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de l'industrie régulière ( 1 ) . Les d o c u m e n t s
offi-
c i e l s p u b l i é s p a r l e M i n i s t è r e d e la m a r i n e
en
font foi. En
stipulant
en
sa f a v e u r
une
portion
des
b é n é f i c e s d e s c o m p a g n i e s d o n t il s u r v e i l l e r a
et
dirigera l'administration, l'État p e u t m ê m e arriver à porter l'émancipation a u
budget des
re-
c e t t e s , a u l i e u d e la p o r t e r a u b u d g e t d e s d é penses. Cela v a u d r a i t m i e u x q u e d e faire
payer
a u n o i r u n e p a r t i e d e sa l i b e r t é , c o n d i t i o n n o u s p l a c e r a i t vis-à-vis d e l ' A n g l e t e r r e e n
qui infé-
riorité relative de générosité et d e m a g n a n i m i t é . J'ose p e n s e r q u e
le G o u v e r n e m e n t
pourrait
(1) OBSERVATION IMPORTANTE. — Cette considération dé-
truit la principale objection financière que l'on ait opposée jusqu'ici aux combinaisons basées sur la garantie par l'État d'un minimum d'intérêt. — Toutes les entreprises qui o n t demandé ou obtenu ce genre de subvention reposaient sur des travaux à faire : l'État a consenti, par conséquent, à payer à découvert pendant la durée des travaux, et à courir le risque de payer toujours, en totalité ou en partie, dans le cas o ù , après l'exécution des travaux, le revenu n'atteindrait pas 4 pour 100 du capital employé. Dans les opérations qui auraient pour but l'exploitation des propriétés coloniales, il s'agit au contraire de terres et d'usines déjà en plein rapport. La garantie ne porte en quelque sorte que sur les risques de guerre et sur les irrégularités d'une administration lointaine : il est possible d e garantir l'Étal lui-méme contre cette double éventualité.