聖地牙哥日報 San Diego Chinese Tribune
www.sdctnews.com 二○一九年八月十五日 星期四 August 15, 2019 Thursday
財經新聞
A7
美聯儲降息通道打開 美元 2020 年將進入熊市 今年 7 月底，世界最大經濟體美 國 開 啟 了 2008 年 金 融 危 機 後 的 首 次降息。因美國經濟衰退的可能性 加大，市場對此次降息早有預期， 全 球 超 過 20 家 央 行 在 美 聯 儲 降 息 前 後 也 紛 紛 下 調 基 準 利 率。 雖 然 在 7 月議息會議後的發佈會上，美 聯儲主席鮑威爾暗示“此次降息並 不必然是寬鬆週期的開始”，但是 市場普遍認為美聯儲仍將進一步降 息。 就美國未來降息空間、美元走勢 以及對全球的影響，中國證券報記 者專訪了芝商所高級經濟學家兼 執 行 董 事 艾 瑞 克· 諾 蘭 德（Erik Norland）， 諾 蘭 德 表 示， 美 聯 儲 今年或再降息兩至三次，且由於經 濟增速放緩、降息以及外部因素影 響，美元在 2020 年或將進入熊市。 美國降息通道打開 今 年 7 月 底， 美 聯 儲 開 啟 了 自 2008 年 金 融 危 機 後 的 首 次 降 息， 降 息 25 個 基 點， 下 調 聯 邦 基 金 利 率 至 2%-2.25% 的 目 標 區 間。 此 後美聯儲主席鮑威爾在發佈會上釋 放了“鷹派”信號，表示“此次降 息並不必然是寬鬆週期的開始”， 令市場大跌眼鏡。然而綜合多方因 素來看，市場很快對於美聯儲主席 的“暗示”發出不同聲音。由於經
濟數據表現不及預期以及全球貿易 環 境 動 盪 帶 來 的 經 濟 衰 退 威 脅， CME 美 聯 儲 觀 察 工 具 顯 示 市 場 交 易員們預計，美聯儲在 9 月議息會 議上繼續降息的可能性已經達到了 100%。 對此，諾蘭德表示，此次降息之 後，雖然美聯儲釋放出了“鷹派” 的信號，但我們仍然相信，美聯儲 大概率會在今年再降息兩次或三 次。 在 全 球 貿 易 緊 張 局 勢 升 級 之 後，預期美聯儲將在此次降息之後 至 2020 年 底， 以 100 至 125 個 基點的速度削減利率，並且該降息 幅度大部分將在今年下半年實現。 諾蘭德補充道，如果全球的貿易 摩擦突然意外結束，則可能會使美 聯儲降息空間有所縮小，甚至出現 避免降息，尤其是如果環境轉好對 股市起到了推動作用。然而，目前 來看這樣的情況發生概率有限，如 果美聯儲降息的速度低於市場對經 濟降速的反映，那麼就有可能導致 股市和信貸市場的疲弱，並為經濟 下滑創造條件。 在具體經濟增速方面，諾蘭德預 計 2019 年 剩 下 的 時 間 和 2020 年 美 國 的 經 濟 增 速 將 在 1% 至 2 ％ 之 間，即美國經濟增長速度將緩慢的 降 速 至 2017 年 和 2018 年 增 速 的
一半左右。如果美聯儲不迅速降低 利率的話，相信風險因素甚至會將 經濟增速拖至更低的位置。 美元 2020 年進入熊市 雖然美國經濟增速放緩，但具有 一定避險屬性的美元最近一輪漲勢 自 2018 年 至 今 依 然 維 持。 諾 蘭 德 指出，美國此前的一輪加息政策對 美元起到了重要的提振作用。目前 來看，美聯儲已經開啟了新的降息 通道，總的來說，更寬鬆的美國貨 幣政策確實能夠促進美國國內外的 經濟增長，但增長的影響通常會滯 後 1 至 2 年 顯 現 出 來。 如 果 美 聯 儲大幅削減利率，這必然會削弱美 元。 諾 蘭 德 預 期，2020 年 美 元 可 能 會 進 入 一 個 熊 市。 他 分 析 稱， 自 2011 年 以 來， 與 大 多 數 其 他 貨 幣 相比，美元一直在走強，這包括兩 個 階 段： 首 先 是 2011 年 至 2016 年， 美 元 由 於 美 國 財 政 赤 字 縮 小 和 貿 易 逆 差 縮 小 而 上 漲； 其 次 是 2017 年 至 2019 年， 儘 管 財 政 赤 字和貿易逆差都有所擴大，但是美 元因世界其他貨幣走弱和美聯儲加 息 而 繼 續 走 強。 到 2020 年， 我 們 預期美國的貿易赤字和財政預算赤 字預期將會進一步擴大，特別是財 政 預 算 赤 字， 將 會 非 常 驚 人。 同
海外市場風雲激盪 A 股浪裡穩行舟 8月13日，A股市場三大指數跌 幅均未吞噬前一交易日漲幅。A股 市場仍處於縮量格局，滬市成交 額為1539.58億元，深市成交額為 1856.92億元，兩市合計成交額為 3396.5億元，創8月以來成交額新 低。分析人士表示，在全球市場不 確定性加大之際，A股市場仍處於 近期的縮量調整格局之中，凸顯A 股韌勁兒。 阿根廷迎“尖峰時刻” 隔夜，全球市場變幻，歐洲股市 跌多漲少，英國富時100指數、法 國CAC40指數均收跌，美國三大 股指跌幅均超過1%，道瓊斯指數 跌幅為1.48%，納斯達克指數跌 幅為1.20%，標普500指數跌幅為 1.22%。 此外，阿根廷股市匯市大幅 下挫，阿根廷MERV指數下跌 37.93%，阿根廷比索兌美元一 度跌約37%，刷新盤中歷史低點 至61.99。不過，13日晚間，全 球市場出現上漲。截至22時29 分，美元兌阿根廷比索匯率上漲 超過8%，阿根廷MERV指數上漲 9.45%；歐股由跌轉漲，富時100 指數上漲0.21%，法國CAC40指 數上漲1%，德國DAX指數上漲 0.48%；美股三大股指上漲，道瓊 如需登記 斯工業指數上漲1.55%，納斯達克 請打免費電話或上网 指數上漲1.94%，標普500指數上
時，美國不得不施行的寬鬆貨幣政 策也將使美元走低，因此我們預期 2020 年 起 美 元 將 進 入 熊 市， 而 歐 元、英鎊、瑞士法郎和日元更有可 能在未來的幾年中走強。 此 外， 諾 蘭 德 表 示， 美 聯 儲 在 2015 年至 2018 年間的 9 次加息，
R1國際成為首批參與 20號膠交易境外客戶
8月12日，上海國際能源交易中 漲1.48%。 145.42億元的淨流出額比7個交易 在隔夜全球市場不確定性加大的 日 的 淨 流 出 額 要 小 ， 僅 多 於 8 月 8 心（以下簡稱“能源中心”） 20 號膠期貨合約正式上市。開市首 情況下，13日A股市場三大股指低 日。 開震盪。截至收盤，上證綜指下跌 招商證券策略分析師張夏表示， 日 ， 境 外 法 人 戶 R 1 國 際 有 限 公 司 0.63%，報2797.26點；深證成指 A股目前估值水準處於歷史低位， （R1 International Pte. Ltd.， 下跌0.85%，報8902.63點；創業 對 北 上 資 金 吸 引 力 猶 存 。 綜 合 來 以 下 簡 稱 “ R 1 國 際 ” ） 通 過 時 瑞 板指下跌1.01%，報1524.36點。 看，雖然A股目前面臨較多外部挑 金融服務有限公司委託新湖期貨有 13日，三大指數的跌幅並未吞噬 戰，但當前機會大於風險，建議把 限 公 司 進 行 交 易 ， 參 與 中 國 2 0 號 膠期貨NR2002合約交易並首批成 前一交易日的漲幅，同時雖然兩市 握景氣趨勢，佈局優質標的。 交。20號膠是當今全球天然橡膠 個股跌多漲少，但市場仍有不少亮 A股中期向上格局不改 點。 對於後市，銀河證券策略分析師 產業最主要、最具代表性的品種。 一 方 面 ， 科 創 板 股 票 表 現 出 洪亮表示，短期而言，市場上行動 中 國 是 全 球 第 一 大 2 0 號 膠 消 費 國 色，28只個股有25只上漲，福光 力稍顯不足，但繼續下行的空間 和進口國，消費量占全球比重超 股 份 上 漲 1 5 . 6 0 % ， 沃 爾 德 上 漲 不大，市場或處於震盪區間。8月 40%。20號膠期貨成為繼原油、 9.32%，交控科技上漲7.15%，微 M S C I 擴 大 納 入 A 股 因 數 比 例 計 畫 鐵 礦 石 、 P T A 之 後 第 四 個 國 際 化 芯生物、柏楚電子、晶晨股份分別 不變，有穩定市場情緒的作用，但 的 境 內 期 貨 品 種 。 此 次 能 源 中 心 下跌10.74%、6.16%、5.68%。 不應對此過於樂觀。受中報集中披 2 0 號 膠 期 貨 上 市 ， 對 促 進 國 內 橡 另一方面，一些題材板塊活躍。氟 露影響，建議更多關注穩定性價值 膠 產 業 轉 型 升 級 意 義 重 大 ， 2 0 號 化工板塊漲幅達到1.80%，中欣氟 股、各行業龍頭企業，其在當下具 膠作為輪胎生產主流膠種，上市後 加 參 迎 與國際市場的接軌更加密切，可以 會 材漲停。在全球市 場 變 幻 的 情 況 備攻守兼備特性。 歡 明 保說 團體約談 健 下，A股市場韌性顯現。 國金證券首席策略分析師李立峰 更 好 地 “ 走 出 去 、 請 進 來 ” ， 擴 免費 組約談/或安排 小 費 / 從盤面上來看，雖然兩市震盪調 表示，中長期看，全球處於新一輪 大中國期貨價格的國際影響力。 以免 約談 都可 單獨 我們 R1國際總部位於新加坡，是海 整，但市場進一步縮量，滬市成交 貨幣寬鬆週期，A股在消化短期的 以下地點提供免費教育性質說明會 時間 說明會地點 額為1539.58億元，深市成交額為 外需不確定性因素後，指數震盪上 南天然橡膠產業集團的子公司，也 是天然橡膠價值鏈管理的全球市場 金城酒家 聖地牙哥 (週一) 11:00am 1856.92億元，兩市合計成交額為 行可期。 5375 Kearny Villa Rd. San Diego 3396.5億元，創8月以來成交額新 中信證券首席策略分析師秦培景 領導者，提供來自不同產地眾多等 正一飯店 23565 Moulton Pkwy. Laguna Hills 橙縣 (週二) 11:00am 低。 表示，近期風險釋放後，市場對國 級 的 橡 膠 ， 通 過 風 險 管 理 方 案 滿 福臨門酒樓 San充 Diego (週三) 足天然橡膠保 值 需11:00am 求。20號膠期 在資金方面，Wind數據顯示 ， 內 政 策 和 流11666 動 性Avena 的 預Pl, 期已 分 調聖地牙哥 貨 為 R 1 國 際 提 供 新 的對沖和套利 主 力 資 金 淨 流 出 1 4 5 . 4 2 億 元 ，稻香餐廳 在 整 ， 接 近 底15315 部 。Culver 預期底 夯實市場 Dr. Irvine 爾灣 (週四) 2:00pm 近 1 0 個 交 易 日 中 ， 主 力 資 金 有 9 底，以時間換空間，應耐心等待基 工 具 ， 豐 富 了 R 1 國 際 在 與 中 國 企 13834 Red Hill Ave, Tustin 橙縣 歐香台灣料理 業 貿 易 過 程 (週五) 中 的 風2:00pm 險管理工具組 個交易日出現淨流出，僅有8月12 本面和流動性空間打開，再次開啟 合。RI國際CEO Sandana Dass 日出現主力資金淨流入， 而 1 3 日 做多窗口。 Lakeview Senior Center 20 Lake Rd, Irvine 爾灣 (週六) 10:00pm
茶點招待
以及美國經濟增長放緩的可能性， 都對新興市場的貨幣和經濟增長構 成壓力。到目前為止，美聯儲的一 次降息幅度並不足以改變這種情 況。未來如果美聯儲大幅放鬆貨幣 政策，美元走弱的同時，新興市場 貨幣將會明顯受益。
表示：“中國是世界上最大的橡膠 消費國和主要產地，我相信此次上 海國際能源交易中心推出的20號 膠期貨合約，將反映出橡膠行業透 明、高效和高流動性的價格發現機 制，並惠及全球眾多橡膠產業參與 者。” 時瑞金融是能源中心的境外仲介 機構，與新湖期貨建立了委託代理 關係，雙方在境內特定期貨品種相 關業務上緊密合作。2018年3月26 日，中國首個國際化期貨品種原油 期貨上市，國際能源巨頭嘉能可通 過時瑞金融委託新湖期貨成交首 單；2018年5月4日，鐵礦石期貨 引入境外交易者，嘉能可通過時瑞 金融委託新湖期貨再次取得首單。 新湖期貨致力於為境外投資者進入 中國期貨市場提供一站式的諮詢、 培訓與交易服務，為客戶進行全球 風險管理提供服務。新湖期貨相關 負責人表示，“20號膠作為能源 中心第二個國際化品種，境外投資 者參與熱情高，開戶踴躍。” 此次R1國際首批參與20號膠期 貨交易，標誌著境外投資者參與中 國期貨市場進入新常態，既有利於 構建全球天然橡膠市場的定價體 系，服務中國橡膠工業的發展，又 有利於推進中國期貨市場對外開 放，進一步擴大中國期貨市場影響 力，與國際市場接軌。
Email: info@myinsurance-ca.com 858-229-8836 Toll Free: 888-335-3505 info@peggychung.com www.myinsurance-ca.com
Peggy Chung
INSURANCE SERVICES
代理多家優質健保計劃
專精 聯邦醫療保險 精通國/粵/英語 CA License # 0C71255
環球健保 藍盾健保 中⼼健保 聯合健保 康寧健保 易選健保 第⼀健保 民選健保 惠安納健保 藍⼗字 CareMore Aetna Silverscript
經驗豐富 專業態度 服務細心 安排妥善
您準備好了嗎？ 免費幫助你 ·瞭解Meidcare Part A,B,C and D 的福利 ·評估現有的醫療健康和藥物承保 ·確認最理想的醫療保險和藥物計畫
如你或你認識的 ·剛滿65歲 ㆟士/長者 ·最近搬遷到這地方 ·財務狀況發生變化 ㈲以㆘的情況 ·正在失去雇主退休健康計畫 請聯繫我 ·醫生診斷有慢性病況
免責聲明：By calling the number above, you will be connected to a licensed agent. Medicare has neither reviewed nor endorsed this information.