Jaarverslag 2008
Een van de streefdoelen is een gezonde balans tussen groei en duurzaamheid
VKP Packaging Group
Inhoud
Deel I
Deel II
1.
Kerncijfers
4
2.
Strategie & Profiel
6
3.
Brief aan de aandeelhouders
9
4.
Jaarverslag van de Raad van Bestuur
13
5.
VPK Packaging Solutions
19
6.
Overzicht van de activiteiten
21
7.
Markante feiten 2008 – Vooruitzichten 2009
32
8.
Het aandeel VPK Packaging Group
34
9.
Kerncijfers per aandeel
35
10.
Bestuur en toezicht – Corporate Governance
37
11.
Veiligheid
45
12.
Milieubeleid
47
13.
Logistiek – Business Process Reengineering
48
1.
Algemene inlichtingen
51
2.
Consolidatiekring op 31 december 2008
54
3.
Geconsolideerde balans
58
4.
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
60
5.
Geconsolideerde staat van het eigen vermogen
62
6.
Geconsolideerde financieringstabel
(indirecte methode)
64
7.
Waarderingsregels
66
8.
Toelichting geconsolideerde jaarrekening
74
9.
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening
104
10.
Verslag van de Commissaris
110
11.
Statutaire jaarrekening
(Belgian GAAP – verkorte versie)
112
12.
Voorstellen aan de Gewone Algemene Vergadering
118
13.
Financiële kalender
121
14.
Financiële adressen
122
Jaarverslag 2008
I.1 | Kerncijfers
Geconsolideerde bedrijfsopbrengsten
75
600
EBITDA
65
500
55 400 45 300 35 200
25 15
100 2005
2006
2007
2005
2008
EBIT
2006
2007
2008
2006
2007
2008
Netto winst
45
28 24
35 20 25
16 12
15 8 5
4 2005
2006
2007
2008
Netto cash flow
2005
Volume papier (000 ton)
70
450
60
400
50
350
40 300 30 250
20
200
10 0
150 2005
2006
2007
2008
Volume verpakking (000 ton) 600
2005
2006
2007
2008
Volumes Gerecupereerd papier 9%
500
Golfkarton & massief karton 47%
400
Papier 35% 300
Hulzen 9% 200
100 2005
2006
VKP Packaging Group
2007
2008
I.1 |
Kerncijfers
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Evolutie in %
Bedrijfsopbrengsten
571.135.266
613.101.587
-6,84
Netto-omzet
569.564.756
608.331.603
-6,37
52.171.463
70.551.734
-26,05
9,13
11,51
12.872.879
38.925.856
-66,93
2,25
6,35
Operationele cash flow (EBITDA) (1) Operationele cash flow (in % van bedrijfsopbrengsten) Bedrijfswinst (EBIT) (2) Bedrijfswinst (in % van bedrijfsopbrengsten) Netto financieringskosten
-16.927.467
-5.217.728
13.921.066
34.199.108
-59,29
Resultaat voor belasting Belastingen, totaal Winst Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de groep in de winst Netto cash flow (3)
6.347.986
-4.541.505
20.269.052
29.657.603
-31,66
577.087
0
19.691.965
29.657.603
59.567.636
61.283.481
-2,80
Totaal activa
500.660.657
521.812.198
Eigen vermogen
266.567.146
270.174.841
-1,33
53,25
51,78
Solvabiliteitsratio (in %) 1. Aantal aandelen, eindsaldo
8.230.719
8.348.850
(*)
2. Gewoon gewogen gemiddelde aantal aandelen
8.289.860
8.373.104
(*)
3. Verwaterd gewogen gemiddelde aantal aandelen
8.308.232
8.392.917
(*)
Winst per aandeel
1. Gewone winst (verlies) per aandeel
1.1. Exclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
0,04
3,28
1.2. Inclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
2,39
3,55
2. Gewone winst (verlies) per gewogen gemiddelde aantal aandelen
2.1. Exclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
0,04
3,27
3.2. Inclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
2,38
3,54
3.1. Exclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
0,04
3,26
3.2. Inclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
2,37
3,53
4. Netto cash flow per aandeel
7,24
7,34
3. Verwaterde winst (verlies) per gewogen gemiddelde aantal aandelen
(1) EBITDA = bedrijfswinst + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen
(2) EBIT = bedrijfswinst, d.i. resultaat voor financiële resultaten en belastingen
(3) = nettowinst + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen
(*) Conform IAS 33
Jaarverslag 2008
I.2 | Strategie
VPK Packaging Group N.V. is een vooraanstaande West-
Samen met de klant werken wij steeds de best mogelijke
Europese verpakkingsgroep die innovatieve, beschermende
oplossing uit voor zijn verpakkingsvraagstuk. Het succes
en logistieke verpakkingen, met een maximaal gebruik van
van VPK Packaging Group N.V. is voornamelijk gelegen in
gerecycleerde vezels, ontwikkelt en produceert.
het feit dat tegen een zo laag mogelijke kost én met een kwalitatief hoge toegevoegde waarde op het vlak van
Recycleren en beschermen
logistieke dienstverlening aan de verpakkingsnoden van
VPK Packaging Group N.V. legt zichzelf een nobele missie
elke klant kan worden voldaan.
op: recycleren en beschermen. De papier- en kartonberg die dagelijks door onze
Dankzij onze eigen vestigingen in de belangrijkste West
consumptie wordt voortgebracht recycleren wij opnieuw
en Oost-Europese markten is VPK Packaging Group N.V.
tot een hoogwaardige verpakking. Deze verpakking
in staat eveneens in te spelen op de internationale
beschermt op haar beurt de waardevolle goederen van
verpakkingsnoden van onze klanten.
onze klanten. Hierdoor ontstaat een duurzaam ondernemingsmodel waar-
Kortom, VPK Packaging Group N.V. staat garant voor een
bij economie en ecologie harmonieus hand in hand gaan.
lokale commerciële aanpak gecombineerd met een internationaal bereik.
Klantgerichtheid Naast duurzaamheid is het ondernemingsmodel van VPK
Menselijk kapitaal
Packaging Group N.V. tevens gebaseerd op een zeer door-
VPK Packaging Group N.V. houdt eraan om blijvend en
gedreven klantgerichtheid.
op continue basis een stimulerend werkklimaat te schep-
De combinatie van ons hoogtechnologisch productie
pen én te behouden voor al haar medewerkers. Zij biedt
apparaat enerzijds en onze gedreven en vakbekwame
hiervoor loopbaanmogelijkheden aan waarbij de mede
lokale managementteams anderzijds zorgt ervoor dat wij
werkers hun ondernemerschap en creativiteit ten volle
in staat zijn om aan de meest veeleisende noden van de
kunnen ontplooien.
professionele inkoper van verpakkingen te voldoen.
VKP Packaging Group
I.2 |
546.000 ton
Profiel
In augustus 2008 hebben wij onze bedrijven die actief waren in de Belgische markt van gerecupereerd papier,
verpakkingen
verkocht aan SITA met wie wij tegelijkertijd een langdurig toeleveringscontract hebben afgesloten dat de aanlevering van onze grondstoffen waarborgt. Via een joint venture zijn we thans nog enkel actief in de Duitse markt van gerecupereerd papier. Onze afdeling Papier (Oudegem Papier N.V.) is een Europese leider, gespecialiseerd in de productie van papier voor
VPK Packaging Group N.V. is een snelgroeiende, geïnte-
verpakkingen op basis van gerecupereerd papier. Onze drie
greerde, industriële groep, sterk ingeplant in de West-
gespecialiseerde papiermachines produceerden in 2008
Europese markt en actief in de sector van de kartonnen
322.850 ton golfpapier, linerpapier en hulzenkarton.
transportverpakkingen. Zij is van oorsprong een Belgische verpakkingsgroep die sinds maart 1999 genoteerd is op
Als gevolg van de ongunstige condities die de hele papier-
Euronext Brussels.
industrie had getroffen, werd in september 2008 besloten
Wij realiseerden in 2008 met 2.822 medewerkers 571 mio
te starten bij Rigid Paper Ltd. De papierfabriek te Selby
EUR aan bedrijfsopbrengsten. Dit betekent een lichte daling
werd effectief gesloten op 9 januari 2009.
om de raadplegingsprocedure met de sociale partners op
met 6,8 % ten opzichte van 2007 wat hoofdzakelijk het gevolg is van de wereldwijde economische en financiële crisis
Onze afdeling Verpakkingen produceert hoogwaardige,
die een impact heeft gehad op zo goed als alle segmenten
servicegerichte verpakkingen en ontwerpt, creëert en
van VPK Packaging Group N.V.
produceert voortdurend nieuwe verpakkingen om een optimale oplossing te bieden aan de logistieke noden van onze
Niettemin zijn we overtuigd dat onze sterke financiële
klanten.
structuur, onze doordachte investeringsstrategie en het defensieve karakter van onze activiteit, gekoppeld aan onze
Actueel produceren en verwerken wij golfkarton, massief
wil te blijven groeien, de sleutelbegrippen zijn die ons toe-
karton, hulzen en hoekprofielen in 26 klantgerichte
laten de toekomst met vertrouwen tegemoet te zien.
vestigingen in de Benelux, Duitsland, Frankrijk, het Verenigd
Gerecupereerd papier wordt in onze eigen papierfabrieken
Koninkrijk, Denemarken, Noorwegen, Polen, Tsjechië en
verwerkt tot nieuw papier, dat op zijn beurt een waarde-
Roemenië.
volle grondstof wordt voor verpakkingen zoals golfkarton, massief karton, hulzen en hoekprofielen.
In 2008 bedroeg het totaal volume verpakkingen 546.000 ton.
Bij de productie is het primordiaal rekening te houden
Onze afdeling Handel in Frankrijk zorgt voor snelle leverin-
met de strengste specificaties van onze klanten zodat we
gen op afroep en het leveren van standaarddozen in kleine
onvoorwaardelijk kunnen spreken van hoogwaardige, ser-
series. Bovendien beheren we de supply chain voor klanten
vicegerichte producten.
in specifieke sectoren.
Kortom, afval (gerecupereerd papier) wordt grondstof (papier) en papier wordt waardevolle verpakking met een
Onze zin voor innovatie, onze doordachte investerings- en
hoge dienstverlenende functie.
acquisitiepolitiek en onze dynamische medewerkers staan borg voor het verder zetten van onze groei en rendabiliteit.
Jaarverslag 2008
2008 was het jaar van een heroriĂŤntering naar onze kernactiviteiten: productie van papier en verpakkingen
VKP Packaging Group
I.3 |
Brief aan de aandeelhouders
Mevrouwen, mijne heren, Geachte aandeelhouders, Het jaar 2008 zal ongetwijfeld de geschiedenis ingaan als
Er werd ook besloten om de papierproductie bij Rigid Paper
één van de meest turbulente en moeilijkste van de periode
Ltd.(UK) begin 2009 stop te zetten, omdat deze productie-
na de tweede Wereldoorlog. Het economische klimaat dat
eenheid veel te klein en dus niet (meer) rendabel was. Deze
reeds vanaf de tweede jaarhelft van 2007 steeds som-
sluiting is intussen een feit. Hierdoor vloeiden er, voor het
berder en onzekerder werd, ging almaar achteruit. De
eerst in de geschiedenis van VPK Packaging Group N.V.,
financiële crisis werd steeds dieper, met ongeziene verliezen
enkele tientallen personen af.
en falingen tot gevolg. Zelfs begin 2009 lijkt het einde van de tunnel nog niet in zicht. Overheidsingrijpen bleek,
Hoewel de financiering volledig rond was, hebben we het
paradoxaal genoeg, de enige methode om de vrije markt
plan om in centraal Europa een nieuwe papierfabriek te
te redden. De weerslag op de reële economie is nog niet
bouwen om onze groei van verpakkingsproductie in die
ten volle zichtbaar, maar dat we wereldwijd in een reces-
regio op te vangen, omwille van de sombere conjunctuur,
sie zijn terecht gekomen, staat vast. De stijging van de
stopgezet. Dit plan werd opgevat op een ogenblik dat de
grondstofprijzen zorgde voor een hoge inflatie, waardoor
vraag naar verpakkingen én de papierprijzen hoog waren.
ook de loonkost veel sterker steeg dan de voorbije jaren.
Dit uitstel kwam net op tijd, op een ogenblik dat er nog
De groeivooruitzichten voor de wereldeconomie blijven in
geen al te grote verplichtingen waren aangegaan.
2009 negatief.
De reeds gemaakte kosten werden ten laste gelegd van het
We hebben begin 2009 dan ook kostenreductie-program-
boekjaar.
ma’s opgestart in alle entiteiten van de groep. De resultaten ervan worden maandelijks strikt opgevolgd, en waar
Zoals reeds gezegd deden de verpakkingsafdelingen, en in
nodig bijgestuurd.
het bijzonder de golfkartonafdelingen het zeer goed. Ondulys (Frankrijk) droeg duidelijk positief bij tot de
In het voorbije boekjaar zagen we 2 tendensen: tegenval-
groepsresultaten. Ook de golfkartonafdelingen in de
lende resultaten in de papierafdelingen, en een bevredigen-
Benelux maakten een opmerkelijke vooruitgang, terwijl de
de gang van zaken in de verpakkingsafdelingen, vooral dan
uitbreiding van de golfkartonfabriek te Selby (UK) succesvol
in de golfkartonfabrieken in Frankrijk, UK, Polen en Benelux.
verliep. De verhoogde capaciteit van de golfkartonfabriek in Polen was zeer snel bezet, zodat besloten werd een tweede
De opstart van papiermachine 7 (‘PM7’) in Oudegem, die
eenheid te bouwen op 350 km afstand van de eerste.
in het 4e kwartaal van 2007 werd omgebouwd met de
In Roemenië werd in september de productie van hulzen
bedoeling een hogere productie en productiviteit te berei-
opgestart; in december volgde dan die van golfkarton.
ken, verliep veel moeizamer dan verwacht, waardoor het vooropgestelde volume niet werd behaald. Daarenboven begonnen de verkoopprijzen van gerecycleerd papier vanaf het tweede kwartaal 2008 te dalen. Deze daling heeft zich doorgezet tot eind 2008. De oudpapierprijzen daalden pas in het vierde kwartaal, zodat niet alleen de volumes, maar ook de marges achter bleven op het plan. Gelukkig daalden ook de energie- en zetmeelprijzen in de tweede jaarhelft.
Jaarverslag 2008
10
Onze nieuwe expansies leggen de basis voor verdere toekomstige groei in Europa
VKP Packaging Group
I.3 |
Brief aan de aandeelhouders
De integratie van de twee acquisities van begin 2008, nl.
Na het afsluiten van het boekjaar werd een overeenkomst
Saucas Europe P.O.S. N.V. en Smart Packaging Solutions
bereikt met de Mondi-groep voor de verwerving van een
N.V. verliep goed, maar er wordt nog verder gewerkt aan
golfkartonfabriek in Saint-Quentin (Frankrijk). Deze acquisi-
optimalisatie en rendabilisering.
tie is zeer complementair met onze bestaande fabrieken in
Saucas Europe P.O.S. N.V. ontwerpt en produceert displays,
Frankrijk en biedt substantiële synergieën. Hierdoor hoeven
vooral op basis van golfkarton, wat voor synergieën zorgt
we het productie-apparaat van de golfkartonfabriek in
met onze bestaande golfkartonfabrieken. De omzet be-
Lomme niet volledig te vernieuwen.
droeg 5 mio EUR in 2008. In Smart Packaging Solutions N.V.(SPS) brachten we de ac-
Ondanks het feit dat onze groep in de loop van 2008 ingrij-
tiva onder die we eind januari 2008 overnamen uit de faling
pend van samenstelling wijzigde, blijven we trouw aan ons
van R&F Folding Boxes. SPS ontwerpt en produceert een
beleid op gebied van duurzaam ondernemen, van respect
brede waaier van massiefkartonnen dozen, complementair
en zorg voor het milieu, van het bewustzijn dat we als be-
aan het gamma van de bestaande massiefkartonafdeling,
langrijke industriële vestiging in de samenlevingen waar we
en heeft een capaciteit van 25 miljoen € omzet per jaar.
gevestigd zijn, ook een sociale verantwoordelijkheid dragen.
Door deze uitbreiding is onze business unit Massief Karton duidelijk de nummer 2 geworden in de Europese markt.
Onze kernactiviteiten wijzigden evenmin: de verpakkingen die wij dagelijks vervaardigen beschermen de kostbare
Gebruik makend van de toenmalige betere conjunctuur
goederen van onze klanten. De papier- en kartonberg die
hebben we in de loop van 2008 drie entiteiten, die niet
dagelijks ontstaat recycleren we opnieuw tot hoogwaar-
essentieel waren voor onze kernactiviteit, verkocht.
dige verpakking. Dit duurzaam ondernemingsmodel blijft
Begin januari verkochten we ons handelsbedrijf Twinpack
ook in toekomst de basis voor onze verdere groei.
B.V. (NL) omdat dit in een industriële groep als de onze een verschillende strategie vergt en omdat de synergievoordelen steeds kleiner werden. In Polen werd in januari 2008 de sheetplant in Zyrardow verkocht, na de sluiting
Pierre Macharis,
Jean-Paul Macharis,
van de televisiefabriek van Tomson aldaar, waardoor een
CEO, voorzitter
Voorzitter
belangrijk deel van onze afzet wegviel. Midden 2008 werd
Directiecomité
Raad van Bestuur
dan Doopa N.V. verkocht aan Sita Environment, behorend tot de groep Suez. Met Sita werd een langlopend contract afgesloten voor levering van oud papier en dit voor hogere volumes dan Doopa N.V. voorheen aan de groep leverde. De zekerheid van bevoorrading in grondstoffen is voor VPK Packaging Group N.V. dus nog verhoogd, en Doopa N.V. behoort nu tot een grote groep op gebied van afval-recuperatie, met een belangrijk marktaandeel in Europa en Azië. Deze verkopen leverden samen een aardige meerwaarde op, maar veroorzaken wel een daling van omzet en operationele resultaten.
Jaarverslag 2008
11
12
In de eerste jaarhelft bereikten de grondstof-, hulpstof- en energieprijzen recordhoogtes, terwijl een aanhoudende inflatie de loonkosten verder de hoogte indreef
VKP Packaging Group
I.4 |
Jaarverslag van de Raad van Bestuur
Jaarverslag van de Raad van Bestuur met
Bovendien leidde de financiële crisis en de instabiliteit
betrekking tot de geconsolideerde jaarrekening van
van het financiële systeem nu ook tot een sterke krediet
VPK Packaging Group nv over het boekjaar 2008.
schaarste. Aangezien nagenoeg over heel Europa een negatieve groei werd vastgesteld in het vierde kwartaal, trachten de centrale banken de economie weer aan te
Geachte aandeelhouders,
zwengelen door interestvoeten naar ongekende laagtes te sturen. Het inflatiespook was immers volledig verdwe-
Hiermee brengen wij U verslag uit over de geconsolideerde
nen. De kredietschaarste bleef echter heersen door een
jaarrekening van VPK Packaging Group N.V. over het boek-
totaal gebrek aan vertrouwen in de interbancaire markten.
jaar 2008.
Aangerekende bancaire marges bovenop de interestvoeten gingen peilsnel de hoogte in omwille van dit gebrek aan
2008 werd gekenmerkt door een eerste jaarhelft waar
liquiditeit en het steeds verder groeiende wantrouwen in
enerzijds de verpakkingsafdelingen sterke resultaten gaven,
de financiële markten. Nadat de US Dollar heel wat terrein
terwijl anderzijds de heropstart van de omgebouwde
had verloren, ging nu ook het Britse Pond onderuit in het
papiermachine PM-7 te Oudegem (België) zwaar drukte op
laatste kwartaal. Eind december bereikte het Britse Pond
de resultaten van deze eerste jaarhelft. Tijdens de tweede
nagenoeg pariteit met de Euro in een muntontwaarding
jaarhelft werden de gevolgen van de financiële crisis stilaan
van nagenoeg 30% in vergelijking met één jaar eerder.
merkbaar op de reële economie, resulterend in een uiterst
Waar in eerste instantie de groeimarkten van Centraal-
zwak laatste kwartaal.
Europa gespaard bleven van een al te grote impact, gingen ook zij tot slot onderuit begin 2009. Ook hier werd na
In de eerste jaarhelft bereikten de grondstof-, hulpstof- en
enkele jaren van sterke groei, vertraging in de groeicijfers
energieprijzen recordhoogtes, terwijl een aanhoudende
vastgesteld.
inflatie de loonkosten verder de hoogte indreef. De papierprijzen die tijdens het eerste kwartaal op hun piekniveau
Ingevolge de toepassing van artikel 96, 1° van het Wetboek
bleven die ze rond het jaareinde 2007 hadden bereikt, zet-
van Vennootschappen, verschaffen wij informatie over de
ten hun daling in vanaf het tweede kwartaal. De verpak-
belangrijkste risico’s en onzekerheden die een negatieve
kingsafdelingen zetten tijdens deze eerste jaarhelft goede
invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling, de
resultaten neer aangezien volumes verder bleven aangroei-
financiële resultaten of de marktpositie van de vennoot-
en en een bijkomende marge kon worden gegenereerd. De
schap. In dit kader vermelden wij dat de winstgevendheid
papierafdeling daarentegen had het moeilijk omwille van
van onze onderneming wordt beïnvloed door het consu-
de beperkte productievolumes in opstartfase, en de fors
mentengedrag m.b.t. het verbruik van primaire goederen.
gestegen energieprijzen. Interestvoeten bleven gestaag
Gezien het merendeel van de klanten van VPK Packaging
stijgen onder de dreiging van verregaande inflatie.
Groep N.V. zich situeert binnen Voeding en Fast Moving Consumer Goods, bleek de vraag, hoewel ook negatief
Tijdens de tweede jaarhelft nam de omvang van de finan-
beïnvloed, ietwat robuuster dan de dalingen die als ge-
ciële crisis en haar impact op de reële economie duidelijk
volg van de economische crisis werden vastgesteld in de
toe. Daarnaast begon de dreigende overcapaciteit binnen
industriële producten.
de papiersector, gecombineerd met de vertraging in de
Verder zijn er de markteigen risico’s en onzekerheden,
consumptie, steeds sterker in te werken op een verregaan-
waarvan een schommeling in de marges de belangrijkste is,
de daling van de papierprijzen. Op het einde van het vierde
als gevolg van meer of minder concurrentie en vooral van
kwartaal bleken deze papierprijzen gedaald te zijn tot een
de bezettingsgraad van de productiecapaciteiten. Terwijl
niveau dat ongeveer de helft bedroeg in vergelijking met
vraag en aanbod min of meer in evenwicht zijn in onze
het jaar voordien.
sector in West-Europa, dreigt er forse overcapaciteit in
Jaarverslag 2008
13
14
Centraal- en Oost-Europa. Waar tot voor kort de groei in
De omzet aan externe klanten daalde in het papierseg-
deze landen deze capaciteit zou gaan absorberen, dreigt
ment met 32%, terwijl de intra-groepsverkopen stegen
nu een overcapaciteit wegens de huidige stilstand in de
met 2,6%. Het aandeel van de interne verkopen steeg hier-
economie. Daarentegen leidt de huidige economische crisis
door van 52,2% naar 62,2%. In totaliteit (intern en extern)
tot capaciteitsverminderingen en creëert tevens mogelijk-
daalde de papieromzet met 13,9%, hoofdzakelijk door een
heden voor verdere consolidatie. Eind 2008 besloot ook
daling van de gemiddelde verkoopprijs met 10,9% en een
VPK Packaging Group N.V. zelf haar productie-eenheid van
daling van het geproduceerde volume met 2,1%. Dit laatste
70.000 ton in de UK te sluiten.
als gevolg van de opstart van de vernieuwde papiermachi-
Een belangrijk risico voor 2009 betreft de kredietwaardig-
ne PM-7 te Oudegem (België) na de ombouw einde 2007.
heid van onze klanten. De kredietschaarste en de slechte
De papierprijzen kenden vooral in het 2de
economische context zullen aanleiding geven tot een
halfjaar significante dalingen.
groter risico op wanbetaling en op een sterke toename van faillissementen. Risicomanagement op dit vlak is dus aan
Het verpakkingssegment kende een groei van 6,5%, gedre-
de orde. VPK Packaging Groep N.V. is voor het grootste deel
ven door een toename van het volume met 3,0% en een
van zijn klantenportefeuille kredietverzekerd, en daarnaast
gemiddelde prijstoename van 3,8%. De terugval in omzet
zorgt de spreiding van de klantenportefeuille (de grootste
in de UK is te wijten aan de impact van de GBP-koers.
klant vertegenwoordigt minder dan 1% van de omzet) tot
Het wisselkoerseffect van het GBP bedroeg immers 11,2
een natuurlijke vermindering van deze risico’s. Voorzienin-
mio EUR of 13,3% op de UK-omzet. Gecorrigeerd voor dit
gen voor oninbare vorderingen worden tijdig aangelegd.
effect was er dus een omzetgroei van 3,6 mio EUR.
Tot slot leidt de huidige kredietschaarste her en der tot
In Polen bereikte men na het opstartjaar 2007 nagenoeg
liquiditeitsproblemen. VPK Packaging Group N.V. heeft hier-
volle capaciteitsbenutting in de loop van 2008.
tegen echter voldoende weerstand opgebouwd vanuit haar sterke balans- en liquiditeitspositie.
De omzeterkenning (“Revenue recognition” – IAS 18 § 3) gebeurt nog steeds op het ogenblik dat de goederen
Tijdens 2008 kwamen er volgende wijzigingen in de conso
worden geleverd.
lidatiekring: : Twinpack B.V. werd verkocht per 1 januari 2008, en per 1 augustus 2008 werden ook de entiteiten
De brutomarge steeg van 51,9% naar 55,3%. Binnen het
Doopa N.V. en Doopatrans N.V. verkocht. Smart Packaging
papiersegment zien we een negatief marge-effect van
Solutions N.V., overgenomen in januari 2008, werd in 2008
3,6% omwille van de sterkere daling van de verkoopprijzen
voor 11 maanden opgenomen in de geconsolideerde cijfers.
t.o.v. de grondstofprijzen. Binnen het verpakkingssegment
Saucas Europe P.O.S. N.V. werd opgenomen in de consoli-
werd een bijkomende marge van 3,3% gecreëerd door het
datiekring sinds november 2008 dankzij de verwerving van
vertraagde effect op de verkoopprijzen.
een meerderheidsparticipatie ten belope van 75%. Daarnaast werden de minderheidsparticipaties van telkens 10%
De totale personeelskosten stegen met 2,7% in vergelij-
in Abzac France en Abzac Iberica verkocht op respectievelijk
king met vorig jaar. In 2007 werd echter 2,4 mio EUR aan
5 september 2008 en 28 oktober 2008.
pensioenprovisies teruggenomen. Gecorrigeerd hiervoor bedraagt de stijging van de loonlasten 0,7%. De hoge infla-
De geconsolideerde omzet daalde in totaliteit met 6,4% tot
tie en de resulterende loonkoststijging werden opgevangen
569 mio EUR. Dit hoofdzakelijk omwille van de desinveste
door een verhoogde productiviteit. In 2008 vertegenwoor-
ringen die plaatsvonden tijdens 2008. Gecorrigeerd voor
digen de personeelslasten 22,1% van de totale exploitatie
de wijzigingen in de consolidatiekring steeg de omzet met
lasten tegenover 21,3% in 2007.
2,0%.
VKP Packaging Group
I.4 |
Jaarverslag van de Raad van Bestuur
Naar aanleiding van de aangekondigde sluiting van de
Het nettoresultaat kwam uit op 19,7 mio EUR t.o.v.
papierfabriek te Selby (UK), werd een bijzondere waarde-
29,7 mio EUR in 2007.
vermindering geboekt op de gebouwen, installaties en machines ten belope van 4,5 mio EUR, alsook een herstruc-
Het Eigen Vermogen viel terug van 270,2 mio EUR eind
tureringsprovisie ten belope van 1,6 mio EUR. Deze laatste
2007 tot 266,6 mio EUR eind 2008.
is de verwachte sluitingskost van deze UK papierproductie-
Naast de verhoging door het nettoresultaat ten belope van
faciliteit.
19,7 mio EUR, werden bijkomend voor 2,8 mio EUR eigen
Met betrekking tot de stopgezette investering in een nieu-
aandelen ingekocht, werd een dividend van 5,9 mio EUR
we papierfabriek in Centraal-Europa werd een bedrag van
uitgekeerd en werden voor 12,2 mio EUR aan wisselkoers-
2 mio EUR afgeschreven. Daarnaast bevat het resultaat van
verliezen tegen het Eigen Vermogen verwerkt.
2008 tevens 750K EUR aan voorbereidingskosten (studieen consultingkosten, …) die ook betrekking hadden op dit project.
Op 25 april 2008 heeft de buitengewone Aandeelhoudersvergadering de Raad van Bestuur gemachtigd om haar eigen aandelen in te kopen en dit gedurende een periode
De operationele Cash Flow (EBITDA) daalde met 26% tot
van 18 maanden. Tijdens het boekjaar heeft VPK Packaging
een niveau van 52,2 mio EUR. Het Bedrijfsresultaat (EBIT)
Group N.V. via haar dochterondernemingen 119.242 eigen
viel terug tot 12,9 mio EUR t.o.v. 38,9 mio EUR in 2007.
aandelen ingekocht. Deze aandelen werden verworven met het oog op hun aanwending als financieringsmiddel bij een
Het financiële verlies gerealiseerd in 2008 bedroeg 16,9
eventuele verwerving van nieuwe participaties buiten de
mio EUR. Dit verlies bestond hoofdzakelijk uit wisselkoers-
consolidatiekring.
verliezen: respectievelijk 7,0 mio EUR niet gerealiseerde
Op 31 december 2008 hield VPK Packaging Group N.V. in
en 3,6 mio EUR gerealiseerde verliezen. De wisselkoers-
totaal 539.667 eigen aandelen in portefeuille (t.o.v. 420.425
verliezen zijn hoofdzakelijk gerelateerd aan niet afgedekte
op 31 december 2007). Het Eigen Vermogen werd hierdoor
GBP-posities. Het GBP zakte van EUR/GBP 0,733 per eind
met 14,8 mio EUR verminderd.
december 2007 naar EUR/GBP 0,953 per eind 2008 (-30%). De significante wisselkoersval zette zich in midden novem-
Aantal eigen aandelen:
539.997 (6,1%) 287.342 EUR
ber en piekte op het jaareinde. Naast de koersverliezen op
Ontvangen vergoeding:
het GBP werden er ook verliezen genoteerd op de PLN. De
Gemiddelde prijs per aandeel: 27,43 EUR
interestlasten bedroegen 4,8 mio EUR. Als enig financieel
Totale investeringswaarde:
14.809.432 EUR
instrument op gebied van indekking van het valuta- en interestrisico werd de bestaande IRS per jaareinde gewaardeerd volgens het Market-to-Market-principe.
In april 2008 hebben 15 warranthouders conform de voorwaarden van het Warrantenplan in totaal 1.441 warrants uitgeoefend. Daartoe werd het kapitaal van VPK Packaging
De winst op de verkoop van participaties bedroeg 19,4 mio
Group N.V. verhoogd met 26.786,96 EUR en werden 1.441
EUR; deze meerwaarde werd gerealiseerd op de verkoop
nieuwe aandelen gecreëerd. Op 31 december 2008 bleven
van de participaties in Twinpack B.V. en Doopa N.V. respec-
slechts 18.372 niet-uitgeoefende warrants over.
tievelijk per 1 januari 2008 en 1 augustus 2008. Op grond van artikel 74 §6 van de wet van 2 mei 2007 Tot slot was er een belangrijke terugname van de uitge-
op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in
stelde belastingslatentie m.b.t. de Belgische papierentiteit,
beursgenoteerde ondernemingen en houdende diverse
als gevolg van het belangrijke eenmalige opstartverlies
bepalingen, heeft de referentieaandeelhouder van de ven-
gerealiseerd in 2008 na de ombouw van de papiermachine
nootschap, de Stichting Administratiekantoor Packaging
PM-7 eind 2007.
Investments, op 20 februari 2008 een melding gedaan aan
Jaarverslag 2008
15
16
de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiën-
teruggebracht worden tot de daling bij Oudegem Papier
wezen alsook aan de vennootschap. Vermelde Stichting
N.V. Deze daling kan op zich weer verklaard worden door
Administratiekantoor heeft 7.199.999 aandelen op naam
het verhoogd niveau einde vorig jaar als gevolg van de
of 82,10% in eigendom. Door de aanmelding heeft zij een
belangrijke investeringen naar aanleiding van de ombouw
beroep gedaan op de wettelijke vrijstellingsregeling voor
van de papiermachine PM-7.
het uitbrengen van een openbaar overnamebod in de gevallen waarin, ten gevolge een effectenverwerving, een
In 2008 werd er voor een totaal van 65,3 mio EUR
biedplicht zou ontstaan op grond van de uitvoeringsbepa-
geïnvesteerd in immateriële en materiële vaste activa.
lingen van de wet van 2 mei 2007.
De belangrijkste investeringsposten hierbij waren de verdere investeringen naar aanleiding van de ombouw
De Raad van Bestuur is niet op de hoogte van het bestaan
van de papiermachine PM-7, de uitbouw van de nieuwe
van aandeelhoudersovereenkomsten over stemrechten
verpakkingsproductie-eenheid in Salonta (Roemenië) en de
verbonden aan de effecten van de vennootschap en welke
uitbouw van een tweede Poolse verpakkingsproductie-
aanleiding kunnen geven tot beperking van de overdracht
eenheid te Radomsko. Gezien de beslissing om over te
van effecten en/of van de uitoefening van het stemrecht.
gaan tot de sluiting van Rigid Paper Ltd in januari 2009
In de rubriek “Algemene toelichtingen aangaande de ven-
werden de betrokken activa gewaardeerd aan realisatie-
nootschap” op bladzijde 52 van de brochure wordt verdere
waarden.
toelichting gegeven omtrent de kapitaalstructuur, de verschillende soorten aandelen en de hieraan verbonden
De handelsvorderingen namen af met 18,5% of 21.667K
rechten.
EUR. Wijzigingen in de consolidatiekring verklaren hiervan 5,7 mio EUR. Daarnaast heeft ook de devaluatie van het
Door de vermelde desinvesteringen daalde het balanstotaal
GBP een belangrijke impact van 2,4 mio EUR. De resterende
van 521,8 mio EUR tot 500,7 mio EUR. De solvabiliteitsratio
daling is hoofdzakelijk toe te wijzen aan een strakkere
bleef stabiel op 52%.
opvolging van de openstaande vorderingen.
De Netto Financiële Schuld steeg van 98,9 mio EUR tot 105,2
Als belangrijke gebeurtenissen na balansdatum, vermelden
mio EUR. De gearing ratio steeg van 36,71% tot 39,47%.
we enerzijds de stopzetting van de activiteiten van Rigid
De liquididiteitsgraad bedraagt 1,36 t.o.v. 1,58 vorig jaar.
Paper Ltd (UK) midden januari en anderzijds de acquisitie
Per eind 2008 zijn 28,9% van de uitstaande leningen vast-
van Mondi Packaging Saint Quentin begin februari.
gelegd aan een vaste rentevoet. Van de totale langlopende bankschulden ten belope van 91,0 mio EUR dient er 29,5 mio
De aangekondigde sluiting van VPK Packaging Group’s
EUR afgelost of geherfinancieerd te worden in de loop van
papierfabriek in Selby (UK) werd definitief ingezet door het
2009. De herfinanciering hiervoor is reeds afgedekt. De toe-
stilleggen van de papiermachine op vrijdag 9 januari 2009.
name in de langetermijnschuld kan hoofdzakelijk gerelateerd
De investeringskosten om de papierfabriek te Selby renda-
worden aan de investeringen tot verhoging van de papier
bel te houden waren dermate hoog geworden dat de enige
capaciteit in België en de uitbreiding van verpakkingscapaci-
bedrijfseconomische oplossing erin bestond de fabriek
teit in Polen en Roemenië uitgevoerd in 2008.
definitief te sluiten. VPK Packaging Group’s papierfabriek te Selby, die papier produceerde en commercialiseerde onder
De uitgestelde belastingschulden daalden van 32,1 mio EUR
de naam “Rigid Paper”, beschikte over een jaarlijkse pro-
tot 21,0 mio EUR. De significante daling is hoofdzakelijk te
ductiecapaciteit van 70.000 ton. Dit volume zal voortaan,
wijten aan de latente belasting die werd doorgevoerd op
dankzij de ombouw van een papiermachine, opgevangen
het negatieve resultaat van Oudegem Papier N.V.
worden door de papierfabriek te Oudegem (B).
De sterke daling (- 15 660 K EUR) in de handelsschulden kan
VKP Packaging Group
I.4 |
Mondi Packaging Saint Quentin, waarvan de naam onmid-
Jaarverslag van de Raad van Bestuur
17
a) de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig
dellijk werd gewijzigd in “Ondulys Saint Quentin”, is een
de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen,
golfkartonfabriek, gelegen in Noord-Frankrijk (Picardië)
een getrouw beeld geven van het vermogen, van de
met een omzet van 48 Mio EUR in 2008. De 160 werkne-
financiële toestand en van de resultaten van de ven-
mers van Ondulys Saint Quentin produceren 100 miljoen
nootschap en van de in de consolidatie opgenomen
m²/jaar op maat gemaakte golfkartonnen verpakkingen
ondernemingen;
in hoofdzaak voor de voedingsnijverheid en FMCG producenten. Deze moderne vestiging werd in 1992 “greenfield”
b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de
gebouwd. VPK Packaging Group heeft de intentie het
ontwikkeling en van de resultaten van het bedrijf
machinepark binnen de twee volgende jaren verder uit te
en van de positie van de vennootschap en de in de
breiden. Deze overname past perfect in de strategie van
consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede
VPK Packaging Group N.V. om zich te concentreren op haar
een beschrijving omvat van de voornaamste risico’s
hoofdactiviteiten als producent van verpakkingsmaterialen
en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd wordt.
met hoge toegevoegde waarde, met als grondstof gerecycleerde papiervezel. Deze overname zal Ondulys, de Franse tak van de golfkartondivisie van VPK Packaging Group N.V.,
Aalst, 13 maart 2009
verder versterken. Ondulys zal nu een jaarlijkse omzet halen van 200 mio EUR. We kunnen dus stellen dat 2008 sterk werd bepaald door
Jean-Paul Macharis
Pierre Macharis
de impact van de economische crisis en de instabiliteit op
Voorzitter
Gedelegeerd bestuurder
de financiële markten. Ook wordt voor 2009 een voortzetting van deze economische crisis verwacht. VPK Packaging Group N.V. is dankzij haar vertikale integratie, een klan-
Denis Zenner
Dirk Meeus
BVBA Dimacor
tenportefeuille vooral binnen voeding en ”Fast Moving
Bestuurder
Onafhankelijk
Onafhankelijk
Consumer Goods”, een goede geografische spreiding en
bestuurder
bestuurder
een gezonde balansstructuur gewapend om deze extreme periode van crisis te doorstaan. Omtrent de toelichting over de corporate governance-
BVBA Jozef
NV De Potterie
BVBA ACPY
Schoonjans
Onafhankelijk
Onafhankelijk
Bestuurder
bestuurder
bestuurder
praktijken met betrekking tot het boekjaar 2008 alsook over een tweetal afwijkingen van de Code, werd een afzonderlijk hoofdstuk opgenomen in de brochure, die ter beschikking zal worden gesteld van het publiek. Dit hoofdstuk wordt tevens op de website van de vennootschap geplaatst. Conform artikel 12, §2, 3° van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 verklaren wij tenslotte dat, voor zover ons bekend:
Jaarverslag 2008
18
Wij zijn geĂŤvolueerd naar een service gerichte organisatie ten dienste van de professionele inkoper
VKP Packaging Group
I.5 |
We investeren
VPK Packaging Solutions
klant op het vlak van supply chain optimalisatie, just-intime leveringen, Vendor Managed Inventories (VMI) en
voortdurend
Collaborative Planning, Forecasting and Replenishment (CPFR). Deze totale dienstverlening aan de klant bundelen we in het VPK Packaging Solutions concept.
in logistieke
Wat de supply chain optimalisatie betreft, hebben we geïnvesteerd in Forward Logistic Integration (FLI).
optimalisatie
Door informatie met betrekking tot planning en voorraad uit te wisselen, kunnen we het voorraadbeheer van de klant en onze productiekosten optimaliseren. Dat laat ons toe om bestellingen, productie en voorraden beter op elkaar af te stemmen. Het resultaat is een win-win situatie voor beide partijen: de behoefte aan werkkapitaal
De verpakkingssector is een industriële dienstverlenende
en opslagcapaciteit neemt af, de voorraadrotatie en de
sector. Wij streven naar een optimale samenwerking met
leveringsbetrouwbaarheid nemen toe en de administratie-
de klant, zowel inzake productontwikkeling als op vlak van
ve rompslomp daalt. Dat alles wordt bovendien constant
service en kwaliteit.
geëvalueerd en gemeten, zodat we indien nodig tijdig kunnen bijsturen.
Binnen de sterk gediversifieerde verpakkingsmarkt nemen papieren en kartonnen verpakkingen een voorname plaats
We zijn er dan ook van overtuigd dat we dankzij onze
in. Hun lage gewicht, veelzijdigheid, degelijkheid, hygiëne
ruime ervaring en succesvolle implementaties voor onze
en kostenefficiëntie maken hen geschikt voor een brede
huidige en toekomstige klanten het verschil (kunnen)
waaier van toepassingen. Bovendien hebben ze een gunstig
maken.
effect op het milieu. Papieren en kartonnen verpakkingen vormen namelijk een hernieuwbare grondstof voor nieuwe verpakkingen. Dankzij de mogelijkheid tot hoogkwalitatieve bedrukking biedt het verpakken van goederen in papier of karton voor de klant een duidelijke promotionele waarde. Heel vaak maakt de verpakking uit of de consument het product al dan niet koopt. Anderzijds biedt ze ook een beschermende waarde tijdens het transport en het logistieke traject. Dankzij onze verpakkingen blijft de kwaliteit van de goederen intact. Het is in het kader van deze dubbele waardecreatie dat wij, vooral in de sector van de kartonnen transportverpakkingen, voortdurend innoveren en nieuwe producten zoeken voor nieuwe toepassingen. Maar dat is lang nog niet alles. We zijn geëvolueerd van een productgerichte organisatie naar een serviceorganisatie, met grote aandacht voor de specifieke noden van de
Jaarverslag 2008
19
20
In 2008 werd DOOPA N.V. ge誰ntegreerd in SITA
VKP Packaging Group
I.6 |
Overzicht van de activiteiten
Gerecupereerd papier Onze afdeling Recuperatie van papier zamelt papier in,
Thans zijn we, wat de inzameling van oud papier betreft,
waarna het wordt gesorteerd in diverse kwaliteiten en ver-
enkel nog actief via onze vestiging in Duitsland via O.K.
kocht aan de gerecupereerd-papier verwerkende industrie.
Oudegem K端hl Recycling GmbH (Diedorf), een joint venture tussen VPK Packaging Group N.V. en het grote Duitse
In augustus 2008 hebben wij onze drie Belgische vestigin-
recuperatiebedrijf Rolf K端hl Papierhandel GmbH, dat in
gen (Roeselare, Dendermonde en Aalst), verenigd in Doopa
2008 opnieuw heeft bijgedragen tot de bevoorrading van
N.V., verkocht aan SITA, een dochteronderneming van Suez
Oudegem Papier N.V.
Environment. Tegelijkertijd werd een langdurig contract afgesloten met SITA voor de toelevering van 60.000 ton
In 2008 herbenutte VPK Packaging Group N.V. 415.000 ton
oud papier op jaarbasis aan Oudegem Papier N.V. Op deze
gerecupereerd papier als grondstof voor de productie van
manier wordt de aanvoer van oud papier als grondstof
papier voor verpakkingsdoeleinden.
gewaarborgd.
Vestiging O.K. Oudegem-K端hl Recycling GmbH - Diedorf (D) Recuperatiebedrijf
Volume in kton 120
100
80
60
40
20 2005
2006
2007
2008
Jaarverslag 2008
21
22
Oudegem Papier N.V. beschikt in haar vestiging te Dendermonde over 3 sterk gespecialiseerde papiermachines
VKP Packaging Group
I.6 |
Overzicht van de activiteiten
Papier Oudegem Papier N.V. en Rigid Paper Ltd. vervaardigen
Deze ombouw zorgde ervoor dat onze papiermachines
papier voor verpakkingsdoeleinden uit gerecupereerd papier
compatibel zijn zowel qua breedte als productgamma bij
en karton. Het geproduceerde papier wordt deels gebruikt
het vervaardigen van papierproducten. Oudegem Papier
voor de eigen productie van kartonnen verpakkingen en
N.V. komt hiermee tegemoet aan de vraag van de markt
deels verkocht aan andere papierverwerkers.
voor de levering van lichtere papierproducten. In haar productieproces wendt Oudegem Papier N.V. ener-
In 2008 produceerde VPK Packaging Group N.V. 368.000 ton
gie aan die ondermeer komt van warmtekrachtkoppelin-
papier.
gen alsook van biogas. Het gebruik van deze energiebronnen alsook van andere, hernieuwbare bronnen wordt in
Concurrentiepositie
de toekomst verder opgedreven teneinde de CO2-emissies verder te reduceren.
Oudegem Papier N.V. beschikt in haar vestiging te Dendermonde over 3 sterk gespecialiseerde papiermachines.
Onze papierfabriek in Selby (UK) opereerde tot eind 2008
Door de ombouw van een papiermachine, die gestart was
als een ‘proximity mill’ waardoor de logistieke ‘in- en
in oktober 2007 en waarmee een investeringsbedrag was
outbound’ tot een minimum werd herleid. Zij verzekerde
gemoeid van 50 mio EUR, beschikt Oudegem Papier N.V.
de toelevering van grondstoffen aan de overige Britse
sinds 2008 over een capaciteit van 450.000 ton, met als
golfkartonfabrieken. Toch werd besloten om deze fabriek
doelstelling 500.000 ton te produceren.
te sluiten omdat zij verlieslatend was geworden als gevolg van de ongunstige economische omstandigheden. De machines werden effectief stilgelegd op 9 januari 2009. De productiecapaciteit van 70.000 ton op jaarbasis werd overgenomen door de vestiging te Oudegem.
Vestigingen
Volume in kton
Oudegem Papier N.V.
450
- Dendermonde (B)
400
Papierfabriek capaciteit 450.000 ton
350 300 250 200 150 2005
2006
2007
2008
Jaarverslag 2008
23
24
Golfkarton speelt een belangrijke rol in de logistieke keten als efficiĂŤnt middel voor de optimalisatie van de distributie en bescherming van de goederen
VKP Packaging Group
I.6 |
In 2008 werd 412.000 ton
Overzicht van de activiteiten
Golfkarton Golfkarton speelt een belangrijke rol in de logistieke keten als efficiënt middel voor de optimalisatie van de distributie. Golfkarton beantwoordt aan de meest gevarieerde
golfkarton
eisen van de markt, waaronder stapelbaarheid, weerstand tegen schokken en klimaatverschillen en bedrukbaarheid. Het blijft in vele gevallen de aangewezen keuze, ook
geproduceerd
vanwege de geringe kostprijs en de beperkte creatiekost. Golfkarton is bovendien de ideale drager voor promotionele communicatie. Golfkarton is ons belangrijkste eindproduct én onze groeimotor dankzij onze sterke aanwezigheid op de Europese markt en onze hoge servicegraad naar onze klanten.
Vestigingen We hebben 13 geïntegreerde golfkartonfabrieken in de
Concurrentiepositie
Benelux, Frankrijk, Polen en de UK. Daarnaast hebben we 3 golfkartonverwerkende fabrieken in Frankrijk waar inge-
We versterken onze service naar onze klanten via totale
kochte golfkartonnen platen worden verwerkt tot meer
logistieke verpakkingsconcepten, hoog kwalitatieve be-
gespecialiseerde verpakkingen.
drukkingen en nieuwe productontwikkelingen. Deze totale dienstverlening aan de klant wordt gebundeld in het VPK
VPK Packaging N.V.
Dendermonde (B)
Packaging Solutions concept, wat de marktpositie van VPK Packaging Group N.V. verder verstevigt.
Aalst (B)
VPK Packaging B.V.
Raamsdonksveer (NL)
Ondulys Lille S.A.S.
Lille (F)
Ondulys Tailleur S.A.S.
Parijs (F)
Ondulys Andelle S.A.S.
Fleury-sur-Andelle (F)
Ondulys Industrie S.A.S.
Lisieux (F)
Volume in kton
Ondulys Saint Quentin S.A.S. Saint Quentin (F)
450
Rigid Containers Ltd.
Selby (York) (UK)
400
Desborough (Northampton) (UK)
Aquila sp. z o.o.
Wrzesnia (PL)
350
Acquila Radomsko sp. z o. o. Radomsko (PL)
300
(vanaf april 2009)
250
SC VPK Packaging srl.
Salonta (ROM)
(vanaf december 2008)
200 150
3 golfkartonverwerkende fabrieken Ondulys Roye S.A.S.
Roye (F)
Ondulys Liane S.A.S.
Boulogne (F)
Ondulys Gheysens S.A.S.
Tourcoing (F)
2005
2006
2007
2008
Jaarverslag 2008
25
26
Dankzij ons eigen ontwerpbureau kunnen we snel en adequaat inspelen op de wisselende behoeften van een snel veranderende markt
VKP Packaging Group
I.6 |
Overzicht van de activiteiten
Massief karton De afdeling Massief Karton neemt een belangrijke plaats in
Dankzij ons eigen ontwerpbureau kan de afdeling Massief
binnen het segment verpakkingen met haar complemen-
Karton snel en adequaat inspelen op de steeds wisselende
taire product. In samenspraak met onze klant produceren
behoeften van een snel veranderende markt. Onze verticale
we de verpakking die het best tegemoet komt aan zijn
integratie garandeert bovendien een ruime mate van onaf-
specifieke noden.
hankelijkheid van de grondstoffenmarkt,wat zich vertaalt in een hoge leveringsbetrouwbaarheid. Dankzij deze troe-
Massief karton is aangewezen voor het gebruik in vochtige
ven groeide het verkochte volume in 2008 tot 66.000 ton.
omstandigheden, zoals verpakkingen voor gevolgte, vlees, groenten, voedingswaren in het algemeen en bloemen.
Begin 2008 werden het cliënteel en de activa van R&F
Het dankt zijn vochtbestendigheid aan het productiepro-
Folding Boxes, gevestigd in Meer (aan de Belgisch-Neder-
ces waarbij drie of vier lagen papier watervast verlijmd
landse grens) overgenomen. Het machinepark te Meer is in
worden. Desgewenst kan men de vochtbestendigheid
staat om verpakkingen te produceren met een hoogwaar-
nog vergroten door één of meer lagen nog eens extra te
diger bedrukking (nl. offset) dan de machines te Oudegem.
behandelen. De hoge bedrukkingskwaliteit tot 6 kleuren
Hierdoor is de vestiging te Meer zeer complementair met
komt de communicatieve eigenschappen van de verpakking
de vestiging te Oudegem.
ten goede.
Dankzij deze troeven groeide het verkochte volume in 2008 tot 66.000 ton. Onze afdeling Massief Karton is daarmee uitgegroeid tot de nummer 2 in zijn sector in West-Europa.
Vestiging VPK Packaging N.V. - Dendermonde (B) Smart Packaging Solutions N.V.
Volume in kton 70
60
50
- Meer (B) 40
30
20 2005
2006
2007
2008
Jaarverslag 2008
27
28
Corex is de sterkste groeier op de Europese markt van kartonnen hulzen en is actief in 11 landen
VKP Packaging Group
I.6 |
Overzicht van de activiteiten
Hulzen en hoekprofielen Parallel gewikkelde hulzen worden gebruikt voor het
Vanuit onze twaalf productie-eenheden, met een totale
oprollen van textiel en vloerbekleding. Spiraal gewikkelde
capaciteit van 120.000 ton, worden de belangrijkste
hulzen zijn technisch complexer en vinden hun toepassing
markten in Europa beleverd, met name Groot-Brittannië,
in de papier-, film-, textiel- en aluminiumsector en in sterk
Scandinavië, Duitsland, Frankrijk, Benelux, Polen, Tsjechië
gediversifieerde industriële toepassingen. Hoekprofielen
en Roemenië. Bovendien beschikt de hulzendivisie in België
worden gebruikt als hoekbescherming in de agrosector en
over een eigen onderzoeks- en ontwikkelingsteam voor
in de industrie, ter verbetering van de bescherming van
nieuwe toepassingen en producten.
producten die op paletten worden gestapeld. Corex is de sterkste groeier op de Europese markt van COREX is succesvol in de commercialisering van het boven-
kartonnen hulzen en is actief in 11 landen.
ste segment van de hulzenmarkt: gladde kokers voor de folie-industrie, kokers voorzien van een barrièremateriaal voor de voedingsindustrie en kokers voorzien van een zachte recycleerbare viltlaag voor de staalindustrie.
Vestiging
Volume in kton 100
COREX Belgium N.V.
Deerlijk (B)
COREX Depauw N.V.
Harelbeke (B)
90
COREX Nederland
Wierden (NL)
80
COREX France S.A.
Leers (F)
COREX Denmark A/S
Ferritslev (DK)
COREX UK,
70 60
division of Rigid Containers Ltd. Huyton (UK)
50
COREX Luxembourg S.A.
Differdange (LU)
40
COREX Czech spol. s.r.o.
Vyskov (CZ)
30
COREX Polska sp.z o.o.
Swiecie (PL)
COREX Nordic AS
Hommelvyk (N)
COREX Deutschland GmbH
Bocholt (D)
SC COREX Romania srl
Salonta (ROM)
2005
2006
2007
2008
Jaarverslag 2008
29
30
Ondulys Référence S.A.S. is de ideale logistieke partner als ‘one-stop’ shopping forum voor gespecialiseerde verpakkingen De kernactiviteit van Saucas omvat het ontwikkelen en produceren van verkoopsondersteunende displays en verpakkingen
VKP Packaging Group
I.6 |
Overzicht van de activiteiten
Handel
31
Sinds 2008 bestaat de business unit Handel enkel nog uit
Saucas Europe P.O.S. N.V.
Ondulys Référence S.A.S., met zetel nabij Parijs en waarvan
De handelsactiviteiten van Saucas Displays N.V. in faling
de handelsactiviteiten zich uitstrekken tot Roye en Lille.
werden in 2008 overgenomen door de nieuw opgerichte
Het potentieel is in deze regio’s echter zeer groot. Boven-
vennootschap Saucas Europe P.O.S. N.V.
dien steeg de omzet van Ondulys Référence S.A.S. met
De kernactiviteit van Saucas Europe P.O.S. N.V. bestaat in
2 mio EUR als gevolg van een overname van een Franse
het ontwikkelen en produceren van verkoopsondersteu-
sectorgenoot.
nende displays en verpakkingen, vooral op basis van golfkarton, hetgeen zorgt voor synergieën met de bestaande
Ondulys Référence S.A.S. is de ideale logistieke partner als
golfkartonfabrieken. Saucas Europe P.O.S. N.V. boekte in
‘one-stop’ shopping forum voor gespecialiseerde verpak-
2008 5 mio EUR omzet en is gevestigd te Dendermonde.
kingen.
Kortom, Saucas Europe P.O.S. N.V. zorgt voor een complementaire invulling van het productgamma. Kwaliteit staat centraal en dit wordt verwezenlijkt door een vooruitstrevende productiemethode en een jarenlange ervaring.
saucas europe P O S
Vestiging
Volume in kton
Ondulys Référence S.A.S.
60
Parijs (F)
50 40 30 20 10 0 2005
2006
2007
2008
Jaarverslag 2008
I.7 | Markante feiten 2008
32
Januari 2008
Augustus 2008
Succesvolle opstart van SAUCAS Europe P.O.S. N.V.
SITA neemt Doopa N.V. over van
De overname van de handelsactiviteiten van Saucas
VPK Packaging Group N.V.
Displays N.V. in faling door de nieuw opgerichte vennoot
VPK Packaging Group N.V. bereikte in augustus 2008 een
schap SAUCAS Europe P.O.S. N.V. was net voor het begin
finaal akkoord met SITA, een dochteronderneming van
van 2008 gerealiseerd. Saucas Europe P.O.S. N.V. met
Suez Environment, over de verkoop van de aandelen in
productievestiging te Dendermonde (B), ontwerpt en
Doopa N.V.
produceert displays vooral op basis van golfkarton,
Tegelijkertijd werd een overeenkomst getekend met SITA
hetgeen zorgt voor synergieën met de bestaande golf
waarbij de toelevering van 60.000 ton oud papier op jaar
kartonfabrieken. SAUCAS Europe P.O.S. N.V. realiseert
basis voor een lange tijd is gewaarborgd. Dat oud papier is
5 mio EUR omzet op jaarbasis.
belangrijk als grondstof voor de productie van gerecycleerd papier te Oudegem.
VPK Packaging N.V. neemt het handelsfonds van R&F Folding Boxes N.V. over
Uitstel van de investering in een
Eind januari 2008 nam VPK Packaging N.V. het handelsfonds
nieuwe papierfabriek
over van R&F Folding Boxes in faling, met vestiging te Meer,.
Omwille van de sombere vooruitzichten op conjunctureel
De activiteiten werden ondergebracht in een afzonderlijke
en economisch vlak, werd beslist om de bouw van een
vennootschap, Smart Packaging Solutions N.V. genaamd.
nieuwe papierfabriek in Centraal-Europa uit te stellen. Deze
Samen met de vestiging te Oudegem, steeg de capaciteit
fabriek, die operationeel had moeten zijn in 2011, zou over
van de divisie Massief Karton binnen VPK Packaging Group
een jaarlijkse productiecapaciteit beschikken van 300.000
N.V. van 48.000 ton naar 80.000 ton per jaar.
ton lichte papiersoorten voor golfkarton (80-160 g/m²). Deze investering, waarvan de financiering volledig rond
Mei 2008
was, werd opgevat op een ogenblik dat de vraag naar ver pakkingen én de papierprijzen hoog waren.
Ondulys Référence S.A.S. verwerft het handelsfonds van Albinet
September 2008
VPK Packaging Group N.V. greep de opportuniteit om een belangrijke speler in de Franse markt van de handelsac
Opstart van COREX Romania
tiviteiten over te nemen. Hierdoor steeg de omzet van
te Salonta (Roemenië)
Ondulys Référence S.A.S. met 2 mio EUR op jaarbasis.
Begin september 2008 werd SC COREX Romania srl. opge richt met het oog op de productie en commercialisering
Juni 2008
van hulzen in zowel Roemenië als in de direct aangren zende buurlanden Hongarije en Servië.
Start van de bouw van een nieuwe fabriek te Radomsko (Polen)
Oktober 2008
Als gevolg van het succes van de fabriek te Wrzesnia, werd in juni 2008 gestart met de bouw van een tweede zgn.
Uitbreiding van de site Rigid Containers Ltd.
“sheet feeder plant” te Radomsko. In Radomsko, dat gele
te Selby (UK)
gen is op 200 km van Warschau, wordt een geheel nieuwe
De gebouwen te Selby waarin Rigid Containers Ltd., een
fabriek gebouwd die qua omvang en productiecapaciteit
Engelse dochteronderneming die golfkartonnen verpakkin
vergelijkbaar is met de fabriek in Wrzesnia. De bedrijfsac
gen produceert, werden uitgebreid met 8.302 m². Hierdoor
tiviteiten van beide fabrieken worden door een sterk Pools
wordt de productiecapaciteit van Rigid Containers Ltd.
managementteam gecommercialiseerd onder de naam
verhoogd tot 200 mio m² golfkartonnen verpakkingen per
Aquila. De opstart van de fabriek te Radomsko is voorzien
jaar.
in het tweede kwartaal van 2009.
VKP Packaging Group
I.7 |
December 2008
Vooruitzichten 2009
2008 gaat de geschiedenis in als één van de meest turbulente en moeilijkste jaren van de periode na de tweede
Opstart van de Roemeense golfkartondivisie
wereldoorlog. Voornamelijk in de tweede jaarhelft sloeg
te Salonta
de wereldwijde financiële crisis toe in alle economische
Iets later dan voorzien kon begin december 2008 de op-
sectoren inclusief die sectoren waarin VPK Packaging Group
start plaatsvinden van de nieuwe fabriek te Salonta die
N.V. actief is.
golfkartonnen verpakkingen zal produceren en commercialiseren onder de naam SC VPK Packaging srl. De site in
In de eerste jaarhelft konden de verpakkingsafdelingen
Salonta is ideaal gelegen om klanten in Roemenië, Hon-
sterke resultaten neerzetten. De Belgische papierafde-
garije en Servië te beleveren. De site huisvest aldus naast
ling kampte met opstartproblemen van een omgebouwde
de activiteiten van COREX Romania tevens de Roemeense
papiermachine die langer aanhielden dan voorzien. Terwijl
golfkartonactiviteiten waardoor maximaal synergieën wor-
de groei in West-Europa relatief stabiel bleef, slaagden de
den benut op het vlak van administratie, IT en logistiek.
landen in Centraal- en Oost-Europa erin om in de eerste jaarhelft bescheiden groeicijfers neer te zetten. Naarmate de omvang van de financiële crisis en haar impact op de
Gebeurtenissen na 31 december 2008
economie toenam in de tweede jaarhelft, stelde men over heel Europa een negatieve groei vast in het vierde kwartaal.
Januari 2009
Na jaren van groei in de Oost- en Centraal-Europese groeimarkten laat de huidige crisis hen thans niet toe om de
Sluiting van Rigid Paper Ltd. (UK)
ontstane overcapaciteit in onze sector te absorberen.
Op 9 januari 2009 werden de papiermachines van Rigid Paper Ltd. definitief stilgelegd. De papierfabriek te
Voor 2009 lijken zich dan ook sombere marktomstandighe-
Selby diende haar deuren te sluiten omdat ze niet langer
den aan te kondigen.
rendabel was. De productiecapaciteit van Rigid Paper Ltd.
Een belangrijk risico betreft de kredietwaardigheid van
die 70.000 ton per jaar bedroeg, wordt opgevangen door
onze klanten. De kredietschaarste en de slechte economi-
een omgebouwde papiermachine te Oudegem (België) die
sche context zullen aanleiding geven tot een groter risico
thans over een productiecapaciteit beschikt van 450.000
op wanbetaling.
ton per jaar. Voor de toekomst blijven we trouw aan onze strategie van Overname van Mondi Packaging
servicegerichte groep, die verpakkingsoplossingen voor haar
Saint Quentin S.A.S. (Frankrijk)
klanten creëert met steeds hogere toegevoegde waarde,
Eind januari 2009 heeft Ondulys Emballages S.A.S., een
in Europese economisch welvarende regio’s. We zullen ons
Franse dochteronderneming van VPK Packaging Group N.V.,
blijven focussen op zowel interne als externe groei.
de aandelen van Mondi Packaging France S.A.S. verworven in een golfkartonfabriek gelegen te Saint-Quentin (Frank-
Onze sterke financiële structuur en winstgevendheid zijn
rijk). De fabriek te Saint-Quentin die jaarlijks 100 mio m² op
belangrijke troeven om het hoofd te bieden aan de huidige
maat gemaakte golfkartonnen verpakkingen produceert,
kredietschaarste en moet ons in staat stellen stand te
in hoofdzaak voor de voedingsnijverheid en FMCG produ-
houden in een omgeving waar harde concurrentie de
centen, realiseerde in 2008 een omzet van 48 mio EUR.
aanhoudende consolidatie van de markt in de hand werkt.
Hierdoor zullen alle Franse Ondulysbedrijven samen een
Wij blijven inspelen op de vraag van onze klanten naar een
omzet realiseren van 200 mio EUR op jaarbasis.
puike dienstverlening, hoogwaardige kwaliteit en doordachte expansie.
Jaarverslag 2008
33
I.8 | Het aandeel VPK Packaging Group N.V.
34
Notering
Dividend
Op 9 april 1999 werd het aandeel van VPK Packaging Group
VPK Packaging Group N.V. past sinds haar beursgang een
N.V. (VPG) opgenomen in de Contantmarkt dubbele fixing
consistente dividendpolitiek toe die erop gericht is enerzijds
van de beurs van Brussel, tegen een koers van 29 EUR.
rekening te houden met een gezond financieel beleid en
Sinds 24 maart 2000 wordt het aandeel verhandeld op de
anderzijds met een correcte vergoeding van de aandeel-
Continumarkt.
houders, dit in functie van de resultaten en in vergelijking met de andere op Euronext Brussels genoteerde bedrijven.
Brusselse beurs en de koers van VPG in 2008
Aansluitend op bovenstaande politiek, en gezien de
De koersevolutie van het aandeel VPG volgde de algemene
bijzondere omstandigheden die de resultaten van 2008
evolutie die kenmerkend was voor de beurzen in 2008.
sterk beïnvloedden en die naar alle verwachting ook de
Zo sloot het VPG aandeel eind december 2008 af op
resultaten van 2009 in sterke mate zullen bepalen, wordt
21,49 EUR tegenover 39,50 EUR eind december 2007.
er voorgesteld om over 2008 geen dividend uit te keren.
Over het voorbije jaar verloor het dus 45,6% aan waarde. Ter vergelijking, de Bel-20 verloor 53,6% over dezelfde periode.
Inkoop eigen aandelen In 2008 werd conform de statutaire en vennootschaps-
Begin januari 2008 noteerde het aandeel rond de 38 EUR.
rechtelijke regels door een dochter van VPK Packaging
Vanaf midden januari viel het terug tot een niveau van 32
Group N.V. 119.242 eigen aandelen ingekocht.
à 34 EUR, en dit bleef zo tot midden mei. Vervolgens gleed
Op 31 december 2008 hielden wij in totaal 539.667 eigen
het aandeel verder weg en schommelde het tussen 23 en
aandelen in portefeuille (t.o.v. 420.425 op 31 december
27 EUR tijdens de periode juli-september. Na een diepte-
2007). Het geconsolideerde eigen vermogen werd hierdoor
punt op 16 december, waar het aandeel terugviel tot 18,01
met 14,8 mio EUR verminderd.
EUR, veerde het op naar het jaareinde toe om af te sluiten op een koers van 21,49 EUR. Eind 2008 bedroeg de beurskapitalisatie 188,5 mio EUR tegenover 346,4 mio EUR eind 2007.
VKP Packaging Group
I.9 |
Kerncijfers per aandeel
In EUR / aandeel
2008
2007
Evolutie in %
EBITDA
5,95
8,05
-26,1%
EBIT (2)
1,47
4,44
-67,0%
30,39
30,81
-1,4%
(1)
Eigen Vermogen Winst voor belasting
1,59
3,90
-59,3%
Aandeel van de groep in de geconsolideerde winst per aandeel
2,25
3,38
-33,7%
Netto cash flow (3)
6,79
6,99
-2,9%
Bruto dividend
0
0,65
Netto dividend per gewoon aandeel
0
0,488
Netto dividend per VVPR aandeel
0
0,553
Pay Out ratio
0
19,2%
Maximum koers
39,20
48,89
-19,8%
Minimum koers
18,01
32,05
-43,8%
Koers eind december
21,49
39,50
-45,6%
Koers (31/12) /netto winst
9,59
Koers (31/12) /netto cash flow
3,16
5,65
21.202
26.901
254.423
322.815
Gemiddeld aantal aandelen verhandeld per maand Aantal aandelen verhandeld per jaar
11,68
Aantal aandelen Beurskapitalisatie eind december in mio euro
8.770.716
8.769.275
188,5
346,4
(1) (2)
= bedrijfswinst + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen
en uitzonderlijke resultaten (3)
= bedrijfswinst d.i. het resultaat voor financiĂŤle resultaten, belastingen = nettowinst + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen
Jaarverslag 2008
35
36
Van links naar rechts: Jozef Schoonjans Erik Peeters Guy Hanssens Piet Van Acker Jean-Paul Macharis Pierre Macharis
VKP Packaging Group
I.10 |
Bestuur en toezicht
37
Raad van Bestuur Voorzitter en Gedelegeerd Bestuurder
Jean-Paul Macharis
Gedelegeerd Bestuurder Voorzitter Directiecomité, CEO
Pierre Macharis
Bestuurders BVBA ACPY
met vaste vertegenwoordiger Bruno Accou
BVBA DIMACOR
met vaste vertegenwoordiger Carl Verstraelen
BVBA Jozef Schoonjans
met vaste vertegenwoordiger Jozef Schoonjans
NV De Potterie
met vaste vertegenwoordiger Michel Delbaere
Dirk Meeus
Denis Zenner
Directiecomité Pierre Macharis
Voorzitter Directiecomité, CEO
Coördinatie en Strategie Group Coördinatie Business Units Golfkarton Frankrijk en COREX
Jean-Paul Macharis
Groepscoördinator verkoop en investeringen voor golfkarton
Coördinatie Business Units Golfkarton België en Nederland Coördinatie Business Unit Massief karton
Guy Hanssens, als vaste vertegenwoordiger van BVBA 2B
Investeringsprojecten, energie, milieu, veiligheid, informatica, logistiek & supply chain management
Coördinatie Business Units Golfkarton Centraal- en Oost-Europa
Erik Peeters
CFO
Jozef Schoonjans, als vaste vertegenwoordiger van BVBA Jozef Schoonjans
Audit, Legal, M&A projects en Risk Management
Piet Van Acker
Coördinatie Business Units Papier en Golfkarton Groot-Brittannië
Commissaris
Grant Thornton, Lippens & Rabaey BVCV, Belgian Member Firm Grant Thornton International,
vertegenwoordigd door de heer Stefaan Rabaey
Jaarverslag 2008
I.10 | Corporate Governance
38
1. Algemeen
2. Toelichting over de corporate governance
Om in het algemeen de belangen van de aandeelhouders
en van alle belanghebbenden te vrijwaren, tracht VPK
In 2008 heeft de Raad van Bestuur van VPK Packaging
Packaging Group N.V. voortdurend het beheer, de admini-
Group N.V. de 9 principes die zijn vooropgesteld door
stratie en de controle over haar activiteiten te optimali-
de Code nageleefd behoudens twee afwijkingen hierna
seren. Bovendien communiceert VPK Packaging Group N.V.
toegelicht.
praktijken over 2008
op regelmatige basis met de pers, de financiële analisten, de aandeelhouders en het brede publiek door middel van
Uitoefening van de functie van voorzitter van de Raad van
persberichten aangaande de financiële resultaten, door
Bestuur en die van gedelegeerd bestuurder:
verspreiding van het jaarverslag, via de VPK Packaging website en op ‘ad hoc’ basis.
De Code schrijft voor dat een duidelijk onderscheid moet worden gemaakt tussen enerzijds de ver-
De Corporate Governance Code voor de Belgisch beursge-
antwoordelijkheid voor het leiden van de Raad van
noteerde bedrijven (hierna de “Code” genoemd), van kracht
Bestuur en anderzijds de uitvoerende verantwoor
sinds 1 januari 2005, bevat geen dwingende rechtsregels
delijkheid. Bijgevolg kan de functie van voorzitter van
maar omvat principes, bepalingen en richtlijnen op basis
de Raad van Bestuur en van gedelegeerd bestuurder
waarvan Belgische beursgenoteerde vennootschappen
in principe niet door één en dezelfde persoon worden
worden bestuurd en gecontroleerd.
uitgeoefend.
De Code formuleert geen doelstellingen, noch reikt hij
Binnen de Raad van Bestuur van VPK Packaging
meetstaven aan om na te gaan of een bedrijf een deugde-
Group N.V. oefende de heer Jean-Paul Macharis
lijk bestuur heeft of niet. De Code is dan ook geen doel op
zowel de functie uit van gedelegeerd bestuurder als
zich, doch eerder een middel om te komen tot een goed corporate governance-model waarbij een evenwicht wordt
van voorzitter van de Raad van Bestuur.
Deze cumulatie van functies vloeit voort uit de
geschapen tussen ondernemerschap en controle, alsook
overtuiging van de referentie-aandeelhouder van
tussen prestatie en conformiteit met de Code.
VPK Packaging Group N.V. dat zijn belangen in de VPK Packaging groep het best gewaarborgd worden wan-
Het is de algemene betrachting van VPK Packaging Group
neer het dagelijks bestuur in de ruimste betekenis
N.V. om de bepalingen van de Code na te leven, met in-
van het woord wordt waargenomen, zowel in feite
achtname van de specifieke vereisten van VPK Packaging
als in rechte, door personen met wie rechtstreeks of
Group N.V. Conform de relevante bepalingen van de Code,
onrechtstreeks familiale verwantschappen bestaan.
heeft de Raad van Bestuur, in zijn zitting van december 2005, een VPK Packaging Group Corporate Governance
Remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur
Charter (hierna het “Charter” genoemd) aangenomen, dat
en het Directiecomité:
de structuur en het beleid van VPK Packaging Group N.V. met betrekking tot corporate governance uiteenzet. Het
De Code voorziet in zijn 7de principe ondermeer dat
Charter wordt indien nodig aangepast en is te consulteren
de vennootschap in haar jaarverslag op individuele
via de website.
basis het bedrag van de bezoldiging en eventuele andere voordelen toegekend aan de gedelegeerd
Voor VPK Packaging Group N.V. staat het begrip “corporate
bestuurder en op globale basis het bedrag van bezol-
governance” of deugdelijk bestuur ook voor duurzaam on-
digingen en eventuele andere voordelen toegekend
dernemen waarbij wordt gestreefd naar een evenwichtige
aan de leden van het Directiecomité, bekendmaakt.
ontwikkeling en groei van de vennootschap, niet uitsluitend vanuit bestuurlijk oogpunt maar tevens op het vlak van zowel het milieu als op sociaal en economisch vlak.
VKP Packaging Group
De vennootschap meent dat zij door de bekend making op globale basis van de bruto bezoldiging
van de uitvoerende leden van de Raad van Bestuur
de omgeving die door onze samenleving wordt geboden en
en van de leden van het Directiecomité alsook door
van waaruit VPK verder kan groeien.
de bekendmaking op globale basis van de vergoeding
Voor dit aanbod verwachten alle aandeelhouders een
van de niet-uitvoerende bestuurders, op de best
billijke waarde terug en we zien het als onze plicht hierover
mogelijke manier tegemoetkomt aan de geest van
te waken.
de richtlijnen van de Code ter zake, zonder enige afbreuk te doen aan het respect van de door de
Duurzaam ondernemen hangt samen met de juridische
wet beschermde persoonlijke levenssfeer van elke
verantwoordelijkheid die de Raad van Bestuur draagt. Het
bestuurder of lid van het Directiecomité.
is in dit verband belangrijk dat onze bestuurders de juiste ingesteldheid hebben. Naast 3 uitvoerende bestuurders hadden 5 niet-uitvoerende bestuurders zitting waarvan
3. Duurzaam ondernemen
4 van hen onafhankelijk waren. Deze bestuurders werden
Deugdelijk bestuur staat voor VPK Packaging Group N.V.
doelbewust aangetrokken omwille van hun ervaring en
eveneens gelijk met duurzaam ondernemen. Dit betekent
specialiteit, maar ook omwille van hun integriteit, correct-
een evenwichtige ontwikkeling en groei van een onder
heid en betrouwbaarheid.
neming op het vlak van economisch, sociaal en milieurendement.
Tenslotte betekent duurzaam ondernemen voor ons het
Ook hieraan wensen wij te beantwoorden en streven we
voeren van een efficiënt milieubeleid.
als onderneming volgende elementen na: we brengen producten op de markt die voldoen aan de reële behoeften
Onze duidelijke ecologische benadering blijkt in eerste
van onze klanten, we nemen onze verantwoordelijkheid
instantie uit ons productieproces: productie van papier en
op ten aanzien van de maatschappij en het milieu, we
verpakkingen op basis van gerecycleerd papier en produc-
bezorgen een economisch succes aan onze aandeelhouders
tie van lichter papier. Door de productie van lichter papier
en we bieden onze medewerkers een veilige en gezonde
kunnen lichtere verpakkingen worden geproduceerd waar-
werkomgeving en kansen tot ontplooiing.
door uiteindelijk minder verpakkingsafval ontstaat.
Het opleiden van onze medewerkers dient dan weer zowel
Ook het optimaliseren van onze interne productiestromen
de ecologische als de sociale elementen van duurzaam
kadert ondermeer in onze efficiënte milieubenadering.
ondernemen.
Daarenboven zoeken wij constant naar mogelijkheden om
We zijn overtuigd dat in ons beleid en onze strategie een
ons energieverbruik te verminderen en naar middelen om
evenwicht moet zijn tussen de waarden die de aandeel-
aanzienlijk beter te scoren dan de wettelijke normen die
houders verwachten voor hun inbreng en/of belang. Meer
ons worden opgelegd, ondermeer op het vlak van lozings-
specifiek denken we hierbij aan het kapitaal dat onze aan-
normen, rookgasemissies,… zodat onze netto impact op
deelhouders hebben geïnvesteerd, de kennis en de vaardig-
het milieu steeds kleiner wordt.
heden die onze medewerkers aanbieden, de omzet die onze klanten ons bezorgen, de snelheid in de ontwikkeling van de horizontale waardeketen die onze partners ons bieden,
Jaarverslag 2008
39
I.10 | Corporate Governance
40
Samenstelling
Overeenkomstig artikel 20 van de gecoördineerde statuten telt de Raad van Bestuur minstens drie leden, die geen
Uitvoerende Bestuurders
aandeelhouder hoeven te zijn. De duur van hun opdracht mag zes jaar niet overschrijden. Uittredende bestuurders
(vertegenwoordigers van de referentie-aandeelhouders)
zijn herbenoembaar.
Jean-Paul Macharis (°1955)
Aan de gewone Algemene Vergadering van 24 april 2009
Voorzitter van de Raad van Bestuur en
zal worden voorgesteld om de bestuursmandaten van
gedelegeerd bestuurder
de heren Dirk Meeus en Denis Zenner alsook van ACPY BVBA, vertegenwoordigd door de heer Bruno Accou, en
Pierre Macharis (°1962)
van DIMACOR BVBA, vertegenwoordigd door de heer
Gedelegeerd bestuurder, voorzitter Directiecomité
Carl Verstraelen, die een einde nemen tijdens de gewone Algemene Vergadering van 24 april 2009, te verlengen met
BVBA Jozef Schoonjans
een duur van 4 jaar.
met vaste vertegenwoordiger Jozef Schoonjans, (°1951) Bestuurder Bevoegdheid Niet-uitvoerende Bestuurders
Overeenkomstig artikel 20 van de gecoördineerde statuten heeft de Raad van Bestuur de meest uitgebreide
BVBA DIMACOR
bevoegdheden om alle handelingen te verrichten die nodig
met vaste vertegenwoordiger Carl Verstraelen (°1952)
of dienstig zijn voor de verwezenlijking van het doel van de
Voormalig CEO van Amylum (Tate & Lyle)
vennootschap.
Onafhankelijk bestuurder Dit betekent ondermeer (buiten wat wettelijk is bepaald): BVBA ACPY met vaste vertegenwoordiger Bruno Accou (°1961) Gedelegeerd bestuurder Denizbank A.S. (Groep Dexia) Onafhankelijk bestuurder
- bespreken en, in voorkomend geval, goedkeuren van strategische plannen, expansieplannen en budgetten; - benoeming en ontslag van de leden van het
NV De Potterie met als vaste vertegenwoordiger Michel Delbaere (°1953)
Directiecomité en toezicht op de werking van het Directiecomité;
Gedelegeerd bestuurder Crop’s N.V.
- vastleggen van de waarderingsregels;
Onafhankelijk bestuurder
- bespreken en, in voorkomend geval, goedkeuren van mogelijke acquisities.
Dirk Meeus (°1966) Managing Partner Allen & Overy Belgium
Voor een meer uitgebreide opsomming wordt verwezen
Onafhankelijk bestuurder
naar het Charter dat kan worden geconsulteerd via de website.
Denis Zenner (°1976) Director Mergers & Acquisitions UCB Bestuurder
Werking De Raad van Bestuur vergaderde regelmatig, meer bepaald op 13 maart, 30 mei, 27 augustus en 13 december 2008.
VKP Packaging Group
Het aanwezigheidspercentage van de bestuurders op deze
Bijzonder Comité voor het opvolgen
vergaderingen bedroeg 90%. De bestuurders ontvingen
van het warrantenplan
41
vooraf de dagorde van elke vergadering alsook de nodige informatie over de behandelde onderwerpen. Overeenkom-
In februari 1999 werd door de Algemene Vergadering
stig artikel 18 van de gecoördineerde statuten worden de
beslist een warrantenplan te creëren ten voordele van de
besluiten van de Raad van Bestuur genomen bij meerder-
kaderleden, directieleden en leden van de Raad van Bestuur
heid van de uitgebrachte stemmen. In 2008 werden alle
van VPK Packaging Group N.V.
beslissingen eenstemmig genomen. Conform artikel 19 van
Hierdoor kunnen warrants worden toegekend die recht
de gecoördineerde statuten werden de beraadslagingen
geven op het inschrijven op maximaal 100.000 aandelen die
van de Raad van Bestuur vastgelegd in notulen die door de
maximaal 1,13% van het geplaatst kapitaal vertegenwoor-
aanwezige leden werden ondertekend.
digen. Het doel hiervan was de inzet en de motivatie van de leidinggevenden op lange termijn te bevorderen en de ren-
Resultaatbestemming
tabiliteit van de groep te verhogen en te bestendigen.
We wensen een dividendpolitiek te voeren die rekening
Het comité is op 17 april 2008 samengekomen naar aanlei-
houdt met:
ding van de uitoefening van 1.441 warrants door 15 warranthouders. Er werden geen nieuwe warrants toegekend.
- een voldoende reservering van middelen om de strategie van de groep te kunnen uitvoeren;
Het comité is voor het laatst samengekomen op 16 febru-
- het nastreven van een evenwichtige balansstructuur;
ari 2009. Tijdens de laatste uitoefenperiode in januari 2009
- een correcte vergoeding van de aandeelhouders voor
hebben 16 warranthouders in totaal 2.026 stuks uitge-
het genomen risico, in vergelijking met de andere op
oefend. Hiermee is ook definitief een einde gekomen aan
Euronext Brussel genoteerde ondernemingen;
het warrantenplan dat was goedgekeurd in maart 1999.
- een jaarlijkse stijging van het dividend, rekening houdend met het courante resultaat.
Bijgevolg heeft het Bijzonder Comité voor het opvolgen van het warrantenplan sinds februari 2009 geen bestaansreden meer.
Comites opgericht door de raad van bestuur
Samenstelling en werking
Er werd besloten het Auditcomité, het Bijzonder Comité
Het Bijzonder Comité voor het opvolgen van het warran-
voor het opvolgen van het warrantenplan, het Benoe-
tenplan, dat minstens éénmaal per jaar vergadert, bestaat
mingscomité en het Remuneratiecomité te bestendigen.
uit twee leden - Jean-Paul Macharis (voorzitter)
Deze beslissingen zijn ingegeven door de wens om de
- Pierre Macharis
huidige efficiëntie in besluitvorming te behouden, in acht genomen de grootte van de onderneming en de
Bevoegdheid
relatief beperkte omvang van de Raad van Bestuur van
- aanduiden van de personen die in aanmerking
VPK Packaging Group N.V.
komen voor toekenning; - bepalen van het aantal warrants;
Hierna worden de leden en, op samenvattende wijze, de samenstelling, werking en bevoegdheden van de verschil-
- bepalen van de voorwaarden van toekenning die worden opgenomen in een warrantenplan
lende comités weergegeven. Voor meer details over deze comités wordt verwezen naar het Charter dat kan geconsulteerd worden via de website.
Jaarverslag 2008
I.10 | Corporate Governance
42
Remuneratiecomité
Auditcomité
Samenstelling en werking
De leden van het Auditcomité zijn allen niet-uitvoerende
Het Remuneratiecomité bestaat uit drie leden die allen
bestuurders, waarvan 2 onafhankelijke bestuurders. VPK
onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders zijn. In 2008
Packaging Group N.V. onderschrijft hiermee het nut en het
heeft het Remuneratiecomité eenmaal vergaderd.
belang van een Auditcomité.
Leden
In 2008 werden tweemaal de bevindingen en aanbevelin-
- Dirk Meeus
gen van de commissaris en van de interne auditor bespro-
- BVBA ACPY , met als vaste vertegenwoordiger
ken binnen dit comité waarvan één keer toen de Raad van
Bruno Accou - BVBA DIMACOR, met als vaste vertegenwoordiger Carl Verstraelen (voorzitter)
Bestuur de jaarrekening, de geconsolideerde jaarrekening en de voor publicatie bestemde verkorte financiële overzichten van boekjaar 2007 opstelde.
Bevoegdheid
Leden
Het Comité heeft een louter adviserende taak tegenover
- BVBA DIMACOR, met als vaste vertegenwoordiger
de Raad van Bestuur. Zo doet zij aanbevelingen in het
Carl Verstraelen (voorzitter)
algemeen wat het loonbeleid aangaat en in het bijzonder
- Denis Zenner
wat de vergoedingen van bestuurders en commissarissen
- Dirk Meeus
alsook van de leden van het Directiecomité betreft. De voorzitter van het Directiecomité kan uitgenodigd worden
Het Auditcomité heeft een adviserende functie ten aanzien
op deze vergadering.
van de Raad van Bestuur. De rol van het Auditcomité is om de Raad van Bestuur bij te staan in zijn toezichthoudende
Benoemingscomité
taken met betrekking tot de interne controle binnen VPK Packaging Group N.V. en zijn binnen- en buitenlandse doch-
Aangezien de Raad van Bestuur in zijn geheel de functie
terondernemingen in de ruimste zin, met inbegrip van de
waarneemt van Benoemingscomité, bestaat dit comité uit
interne controle van de financiële rapportering.
alle leden van de Raad van Bestuur. De taken van het Auditcomité worden bepaald door In zijn hoedanigheid van Benoemingscomité staat de Raad
de wettelijke voorschriften ter zake, aangevuld met de
van Bestuur in voor een objectief en professioneel verloop
richtlijnen van de Raad van Bestuur, en zijn vastgelegd in
van het benoemingsproces van een lid van de Raad van
een Reglement dat voor het eerst werd goedgekeurd op 7
Bestuur of van het Directiecomité. Bijgevolg vergadert de
september 2007. Dit Reglement wordt desgevallend ieder
Raad van Bestuur in deze hoedanigheid telkens de nood-
jaar door het Auditcomité zelf, of op initiatief van de Raad
zaak zich hiertoe voordoet.
van Bestuur herzien. In de loop van 2009 zal voor zover als nodig vermeld Reglement aangepast worden en dit naar
De Raad van Bestuur heeft in 2008 éénmaal gefungeerd als
aanleiding van de wet van 17 december 2008 tot oprichting
Benoemingscomité, meer bepaald op 13 maart 2008, en
van een Auditcomité in de genoteerde vennootschappen
dit voor de benoeming van de NV De Potterie, vertegen-
en de financiële ondernemingen.
woordigd door de heer Michel Delbaere als lid van de Raad van Bestuur.
VKP Packaging Group
Directiecomité
Overeenkomstig de bepalingen van artikel 23 van de gecoördineerde statuten werden Business Unit Managers
De overdracht van de bevoegdheden door de Raad van
aangesteld die verantwoordelijk zijn voor hun Business Unit
Bestuur aan het Directiecomité, zoals beslist op 24 maart
volgens het profit center model. Ze hebben binnen bepaal-
2003, werd door de buitengewone Algemene Vergadering
de budgetten, samen met hun medewerkers, de volledige
van 30 mei 2003 goedgekeurd.
verantwoordelijkheid over hun verlies- en winstrekening.
Concreet behoren volgende domeinen tot de bevoegdheid
Jaarlijks worden op groepsniveau de budgetten vastgelegd
van het Directiecomité:
met betrekking tot de rendementsdoelstellingen, de investeringen en intra-groepsleveringen.
- uitwerken van de strategie en langetermijndoelstellingen die ter goedkeuring worden voorgelegd aan de
Vergoeding
Raad van Bestuur; - uitvoeren van de strategie (omzetting in plannen, doelstellingen concretiseren); - opvolgen van de budgetten en sturen van investeringsplannen; - controle op en coördinatie van de verschillende activiteiten en dochterondernemingen binnen de groep;
De uitvoerende bestuurders en de belangrijkste directieleden worden voor hun managementfuncties vergoed door middel van een vast salaris en een variabele geplafonneerde bonus, die afhankelijk is van hun individuele prestaties en de financiële resultaten van VPK Packaging Group N.V. en haar dochterondernemingen.
- sturen van de interne controle; - coördinator van de Business Unit Managers;
In 2008 bedroeg de globale bruto bezoldiging van de uit-
- detecteren en realiseren van groepssynergieën;
voerende leden van de Raad van Bestuur en het Directie-
- ontwikkelen van nieuwe activiteiten binnen de kern-
comité actief in de groep per 31/12/2008, inclusief de vaste
activiteiten; - voorstellen van mogelijke acquisities aan de Raad van Bestuur
en variabele vergoeding voor hun managementfuncties bij VPK Packaging Group N.V. en de dochterondernemingen, 1.553.000 EUR waarvan het vast gedeelte 1.413.000 EUR bedroeg en het variabel 140.000 EUR. De vergoeding
De Raad van Bestuur van 13 maart 2009 heeft, con-
toegekend aan de niet-uitvoerende bestuurders bedroeg
form de algemene bepalingen met betrekking tot het
in totaal 68.000 EUR, inbegrepen leden audit- en
Directiecomité en op basis van het overzicht van de
remuneratiecomité.
belangrijkste werkzaamheden van het Directiecomité tot en met 31/12/2008, kwijting verleend aan de leden van het Directiecomité.
Er zijn geen voorschotten, leningen of gestelde waarborgen vanwege VPK Packaging Group N.V. toegekend aan bestuurders, leidinggevenden of toezichthoudende organen.
Dagelijks bestuur De samenstelling van het Directiecomité bleef in 2008 Overeenkomstig de bepalingen van artikel 23 van de
ongewijzigd.
gecoördineerde statuten heeft de Raad van Bestuur het dagelijks bestuur van de vennootschap opgedragen aan
In de loop van het boekjaar 2008 werden aan de gedele-
Jean-Paul Macharis en Pierre Macharis die beiden de titel
geerd bestuurders of aan de leden van het Directiecomité
van gedelegeerd bestuurder dragen.
geen aandelen, aandelenopties of andere rechten om aandelen te verwerven toegekend.
Jaarverslag 2008
43
44
Protocol ter voorkoming van marktmisbruik
Het Protocol legt beperkingen op inzake het uitvoeren van transacties in effecten van de vennootschap tijdens welbe-
Aangaande transacties voor eigen rekening van effecten
paalde periodes voor de openbaarmaking van de financiële
van de vennootschap door bestuurders, directieleden,
resultaten (“gesloten periodes”) of tijdens alle andere als
kaderleden en andere aangeduide personen (zogenaamde
gevoelig beschouwde periodes (“sperperiodes”).
“insiders”) had de Raad van Bestuur op 1 maart 1999 een
Elke ‘insider’ die hiervoor in aanmerking kwam, heeft
“Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis”
vermeld gewijzigd protocol (opnieuw) ondertekend. Een
goedgekeurd.
blanco afschrift van dit Protocol is te consulteren via de website.
Dit protocol werd aangepast en gewijzigd in overeenstemming met de wet van 2 augustus 2002, zoals gewijzigd
Het toezicht op de naleving van de regels, vervat in het
door de Programmawet van 22 december 2003, die van
Protocol, berust bij de heren Pierre Macharis (gedelegeerd
toepassing is op alle feiten die na 31 december 2003 zou-
bestuurder), Jozef Schoonjans en Luc Ledegen (bedrijfsju-
den zijn gepleegd.
rist) die als toezichthouders (“Compliance Officers”) werden aangeduid door de Raad van Bestuur. In 2008 werden de toezichthouders door geen enkele “insider” op de hoogte gebracht van transacties die zouden zijn uitgevoerd met effecten van de vennootschap.
Commissaris Grant Thornton, Lippens & Rabaey BVCV Belgian Member Firm Grant Thornton International, vertegenwoordigd door de heer Stefaan Rabaey met maatschappelijke zetel te 9000 Gent, Lievekaai 21, werd door de Gewone Algemene Vergadering van 25 april 2008 herbenoemd tot commissaris voor een periode van 3 jaar; het mandaat eindigt met de Algemene Jaarvergadering van 2011. Tijdens het boekjaar 2008 bedroeg de vergoeding van de commissaris en van de met de commissaris verwante partijen 20.680 EUR (excl. BTW), uitsluitend betrekking op de wettelijke controle. Daarnaast werden door de commissaris of door de met hem verwante partijen geen honoraria aangerekend voor andere controle opdrachten noch voor andere niet-controlediensten.
VKP Packaging Group
I.11 |
Extra veiligheids
Veiligheid
de technische veiligheid als de arbeidsveiligheid binnen Oudegem Papier N.V. op termijn verhoogd worden. De te-
opleidingen geven
rugkoppeling naar het technische constructiedossier zorgt er bovendien voor dat bij nieuwe projecten rekening wordt gehouden met de veiligheidsvoorschriften.
een nieuwe impuls
Extra veiligheidsopleidingen geven bovendien een nieuwe impuls aan de verdere uitbouw van de veiligheidscultuur.
aan de verdere
Werknemers leren in hun eigen omgeving onveilige situa ties en handelingen herkennen en kunnen hier ook verbeteringsvoorstellen formuleren. Deze aanpak wordt nog
uitbouw van de
versterkt door het programma Overall Equipment Effectiveness (OEE), waarin de betrokkenheid van iedere machine operator verhoogd wordt. Dit leerproces wordt in 2009
veiligheidscultuur
volledig operationeel en moet resulteren in rendementvolle machines die op de meest veilige manier bediend worden. Hoewel VPK Packaging N.V. in 2007 bewezen heeft de middelen in huis te hebben om een positief veiligheidsbeleid te voeren, werd deze trend maar gedeeltelijk doorgetrokken
VPK Packaging Group N.V. heeft sinds jaren de langetermijn
in 2008 en werden onze doelstellingen (inzake frequentie-
doelstelling om het aantal ongevallen en incidenten op de
cijfer) dit jaar niet behaald. Dit betekent uiteraard niet dat
werkvloer gevoelig terug te dringen. Dankzij de sterke focus
gemaakte inspanningen mogen onderschat worden.
hierop door het management en de doorgedreven inspanningen op de werkvloer is het frequentiecijfer (indicatie
Voor VPK Packaging Group N.V. is het globaal aantal
van het aantal ongevallen per eenheid gewerkte uren) in 5
ongevallen op de werkvloer net als vorige jaren verder
jaar tijd gehalveerd. De drie laatste jaren merken we een
blijven dalen en zijn zelfs een behoorlijk aantal vestigin-
stabilisatie van dit frequentiecijfer. Dit neemt niet weg dat
gen (golfkarton divisie te Oudegem en 6 Corex-bedrijven)
er blijvend inspanningen geleverd worden om het aantal
erin geslaagd om een volledig jaar te produceren zonder
ongevallen de komende jaren nog verder te laten afnemen.
ongeval-met-werkverlet.
Op managementniveau werd immers beslist om een veiligheidsfunctie op groepsniveau te creëren, waarbij de meeste
Voor 2009 ziet het management het behalen van de fre-
aandacht zal worden gevestigd op “nieuwe” vestigingen
quentie (nl. maximum 12 ongevallen-met-werkverlet op
(greenfields of acquisities) en op vestigingen die minder
1 mio gewerkte uren) als een belangrijk streefdoel waar de
performant presteren.
nodige middelen voor vrijgemaakt zullen worden.
Voor de afdeling Oudegem Papier N.V. deden zich begin 2008 toch enkele ongevallen voor door opstartperikelen van de nieuwe papiermachine PM-7. Echter, door de invoering van het nieuwe technische constructiedossier kon de technische veiligheid van de installatie grondig bekeken worden. Daarnaast zijn voor alle functies aan de papiermachines taakrisicoanalyses uitgewerkt waardoor zowel
Jaarverslag 2008
45
46
In 2008 werd het milieuzorgsysteem ISO 14001 gecertificeerd
VKP Packaging Group
I.12 |
Milieubeleid
De papierproductie binnen Oudegem Papier N.V. heeft een
In 2008 werd het milieuzorgsysteem van de energieafdeling
belangrijke potentiële impact op de omgeving, mede door
gecertificeerd door een geaccrediteerde instelling volgens
de aanwezigheid van een woonkern op zeer korte afstand.
de norm ISO 14001. In de loop van 2009 zal dit worden
Papierproductie vereist grote hoeveelheden proceswater
uitgebreid tot heel Oudegem Papier N.V.
dat sterk organisch belast wordt en waardoor de interne watercircuits aanleiding kunnen geven tot geurhinder. Dit
Voor de golfkartonfabriek te Aalst werd een studie aan-
probleem werd grotendeels verholpen doordat Oudegem
gevat om de lozing van afvalwater sterk te reduceren of
Papier N.V. haar waterzuiveringssysteem in de loop van
zelfs volledig te vermijden. De nodige aanpassingen hiertoe
2008 uitbreidde met een tweede anaerobe reactor. Deze
werden in de loop van 2008 doorgevoerd.
reactor beperkt enerzijds de concentraties aan organische stoffen in de proceswaterkringloop, anderzijds produceert
In het kader van de verkoop van de oudpapierafdeling te
de reactor biogas dat aangewend wordt als brandstof voor
Aalst en te Roeselare werden oriënterende bodemonder-
de gecombineerde productie van warmte en elektriciteit.
zoeken uitgevoerd. Hierbij werd geen significante verontreiniging vastgesteld.
Begin 2008 werd de nieuwe papiermachine PM-7 in bedrijf genomen. Door opstartproblemen werd de voor-
VPK Packaging Group N.V. streeft ernaar om al haar activi-
ziene capaciteitsstijging met 80.000 ton/jaar nog niet
teiten op een duurzame wijze vorm te geven en daarbij de
gerealiseerd. Deze extra papiermachine zorgde voor een
impact op het milieu te allen tijde te minimaliseren met
verhoogde impact op het vlak van geur- en geluidshinder.
respect voor de geldende milieuwetgeving, de leefbaarheid,
In overleg met de omwonenden en de toezichthoudende
de veiligheid van de omgeving en de economische doelstel-
overheden werden deze problemen prioritair aangepakt.
lingen die ze zich heeft gesteld.
Fase 2 binnen het energiebenchmarkingconvenant is in 2008 van start gegaan. Op het vlak van energie-efficiëntie werd de studie ter bepaling van de afstand tot de wereldtop afgerond. De maatregelen om tegen eind 2012 deze wereldtop te evenaren, werden in overleg met de bevoegde overheid vastgelegd in het nieuwe energieplan. Na uitvoering van dit energieplan zal Oudegem Papier N.V. tot de meest efficiënte installaties ter wereld behoren voor de productie van verpakkingspapier. Door de verbranding van de recyclageresidu’s (hout, textiel, plastic) in de energiecentrale te Oudegem werd in 2008 ongeveer 8000 ton minder afval gestort. Deze residu’s zijn afkomstig uit het oude papier en karton dat als grondstof wordt ingezet voor de papierproductie. Door de rookgasreiniging die sinds eind 2007 operationeel is, werd in 2008 ca. 300 ton minder SO2 uitgestoten in vergelijking met de voorgaande jaren. In de toekomst willen we ook alle overblijvende residu’s valoriseren en storten volledig vermijden. Alle energie zou dan onder de vorm van stoom en elektriciteit nuttig aangewend worden in het productieproces.
Jaarverslag 2008
47
I.13 | Logistiek
48
Logistiek en Supply Chain Management blijven voor een
waarde in de bevoorradingsketen tussen klant en leveran-
“servicegerichte” organisatie als VPK Packaging Group N.V.
cier onder de vorm van kostenbesparingen in stockwaarde
een belangrijke schakel in de business-to-business (B2B)
en stockdekking, het berekenen van optimale productie-en
relatie met o.a. de “fast moving consumer goods” markt.
bestelhoeveelheden en het vermijden van bepaalde service
In deze typische Make-To-Order (klantspecifieke) omgeving,
kosten (cost-to-serve). Met dergelijke logistieke integratie-
onderscheiden we ons hierin van onze concurrenten - leve-
projecten toont VPK Packaging Group N.V. aan dat, onder
ranciers van hoge kwaliteitsverpakkingen in golfkarton en
een constructief partnership met haar klanten, naast het
massief karton.
verpakkingsproduct zelf, de initiële doelstellingen van toe-
Zowel interne als integrale logistieke projecten zijn ge-
gevoegde waarde ook kunnen worden gerealiseerd. Dit is
ïmplementeerd of zijn lopende en helpen de strategische
de leidraad van VPK Packaging Solutions®.
partnerships met onze klanten te versterken. VPK Packaging Group N.V. onderkent het strategische In dit kader zijn we actief in B2B supply chain optimalisaties
belang van deze marktbenadering en is volop bezig een
met onze klanten. Deze optimalisatie staat bij onze klan-
uitgebreid Business Process Reengineering project te im-
ten bekend als het FLI model (Forward Logistic Integra-
plementeren in al haar afdelingen.
®
tion), en heeft als doelstelling het creëren van toegevoegde
VKP Packaging Group
I.13 |
Business process reengineering
Business process reengineering
Het resultaat van deze doorgedreven aanpak is dat alle
VPK Packaging Group N.V. streeft er voorturend naar zijn
Business Units van de groep op gebied van financiële
processen te optimaliseren en aan te passen aan een
rapportering ondertussen verbonden zijn met het
steeds veranderende markt. Het toetsen en aanpassen van
SAP-systeem.
deze processen valt onder de noemer “Business Process
De verdere uitrol van ons ERP-pakket heeft zich ook in
Reengineering” (BPR). Een van de eerste stappen in dit
2008 verder gezet. Getuige hiervan is de SAP-opzet in
proces was de implementatie van SAP in verschillende van
onze nieuwe golfkartonvestiging in Salonta, Roemenië,
onze Business Units.
de integratie van de nieuwe productie-eenheid van de
De focus van dit project is zesvoudig:
2 hulzenafdelingen (Denemarken en Polen).
massiefkartonafdeling in Meer (BE) alsook de opstart van De afdelingen Massief Karton, Hulzen en Papier draaien 1. Uniformisering, rationalisering, stroomlijning en
momenteel operationeel volledig op SAP. Voor de afdeling
vereenvoudiging van data, procedures, business pro-
Golfkarton draait SAP momenteel in Polen, Roemenië
cessen, administratie en rapportering met het oog
en België.
op een verdere doorgedreven professionalisering van de medewerkers;
Het BPR-project beperkt zich niet alleen tot de imple mentatie van SAP. Ook op andere vlakken is VPK Packaging
2. Conformiteit aan externe vereisten: als beursgeno-
Group N.V. voortdurend bezig met het optimaliseren
teerd bedrijf onderkennen we de externe verplichtin-
van de manier van werken. Onafhankelijk van het ERP-
gen naar onze aandeelhouders toe. (IFRS: Internatio-
systeem worden er continu budgetten vrijgemaakt voor
nal Financial Reporting Standards);
het stroomlijnen en verbeteren van de productie- en logistieke processen. Dit vertaalt zich in projecten met
3. De klanten en de klantenservice: naast de toege-
namen als OEE (Overall Equipment Effectiveness), Lean
voegde waarde van het verpakkingsproduct zelf, zien
Manufacturing, MPS (Middelange Termijn Planning),
we als serviceorganisatie de toegevoegde waarde
S&OP (Sales and Operations Planning), …
van een uitstekende servicegraad voor onze klanten. Met een stabiele ruggengraat voor FLI® wordt niet
Ook in 2009 zullen integratie en optimalisatie centraal
alleen een competitief voordeel voor onze Business
blijven staan in het logistieke project.
Units gecreëerd maar wordt vooral de beoogde toegevoegde waarde voor onze klanten gerealiseerd; 4. “New economy” is ook in haar marktsegment een belangrijke uitdaging en een opportuniteit voor de toekomst; 5. Als “lean and mean”-organisatie is een verdere doorgedreven kostenefficiëntie en –controle van levensbelang. In het BPR project worden voornamelijk de groepsfinanciële processen verder gestroomlijnd en geoptimaliseerd; 6. Alle Business Units doorlopen hetzelfde proces om de groepssynergieën, niet alleen inhoudelijk maar ook qua projectkost, optimaal te kunnen benutten.
Jaarverslag 2008
49
Inhoud
50
1.
Algemene inlichtingen
51
2.
Consolidatiekring op 31 december 2008
54
3.
Geconsolideerde balans
58
4.
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
60
5.
Geconsolideerde staat van het eigen vermogen
62
6.
Geconsolideerde financieringstabel
(indirecte methode)
64
7.
Waarderingsregels
66
8.
Toelichting geconsolideerde jaarrekening
74
9.
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening
104
10.
Verslag van de Commissaris
110
11.
Statutaire jaarrekening
(Belgian GAAP – verkorte versie)
112
12.
Voorstellen aan de Gewone Algemene Vergadering
118
13.
FinanciĂŤle kalender
121
14.
FinanciĂŤle adressen
122
VKP Packaging Group
II.1 |
Algemene inlichtingen
51
Benaming, rechtsvorm en maatschappelijke zetel VPK Packaging Group N.V. is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht. Ze heeft de hoedanigheid van een vennootschap die een publiek beroep op het spaarwezen heeft gedaan. De maatschappelijke zetel is gevestigd te 9200 Oudegem (Dendermonde), Oude baan 120, het correspondentieadres is 9320 Erembodegem (Aalst), Villalaan 16. Ondernemingsnummer - RPR De vennootschap is ingeschreven in het Rechtspersonenregister (RPR) te Dendermonde (België) en heeft als ondernemingsnummer BE 0400.313.852. Oprichting, statutenwijziging, duur De vennootschap werd opgericht bij akte verleden voor notaris Abel Verstraeten te Gavere op 6 december 1935, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 25 december 1935 onder het nummer 16.518. De statuten werden meermaals gewijzigd en voor het laatst door de Raad van Bestuur van 15 mei 2008, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 05 juni 2008 onder het nummer 08082423. Gelijktijdig hiermee werden de statuten gecoördineerd. De vennootschap werd opgericht voor onbepaalde duur. Boekjaar Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. De jaarrekening werd door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op 13 maart 2009. Doel van de vennootschap De vennootschap heeft tot doel in België en in het buitenland, voor eigen rekening of voor rekening van derden: 1. De fabricage van en handel in verpakking, papier en karton en de voortbrengst en de uitbating van alle derivaten van de papier- en kartonnijverheid. 2. Het verlenen van technische, commerciële, financiële en andere diensten aan verbonden ondernemingen met inbegrip van ondersteunende commerciële en industriële activiteiten. 3. Voor eigen rekening of voor rekening van verbonden ondernemingen, het nemen van belangen, op welke wijze dan ook, in alle ondernemingen die eenzelfde, een gelijkaardig of een verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, evenals het samenwerken met of fusioneren met deze ondernemingen; in het algemeen het beleggen, het intekenen op, kopen, verkopen en verhandelen van financiële instrumenten uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen. 4. Voor eigen rekening of voor rekening van verbonden ondernemingen, het beheren van beleggingen en van deelnemingen in Belgische of buitenlandse ondernemingen, met inbegrip van het verlenen van borgstellingen, aval, voorschotten, kredieten, persoonlijke of zakelijke zekerheden ten gunste van deze ondernemingen en het optreden als hun agent of vertegenwoordiger.
Jaarverslag 2008
II.1 |
52
Algemene inlichtingen
5. Het waarnemen van bestuursfuncties, het verlenen van advies, management en andere diensten aan andere Belgische of buitenlandse ondernemingen krachtens contractuele relatie of statutaire benoeming en in de hoedanigheid van externe raadgever of orgaan van deze onderneming. De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle industriële, handels-, financiële, roerende en onroerende verrichtingen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming kunnen uitbreiden of bevorderen of ermee verband houden. Zij mag alle roerende en onroerende goederen verwerven zelfs als deze noch rechtstreeks, noch onrechtstreeks verband houden met het doel van de vennootschap. Zij kan, op welke wijze ook, belangen nemen in alle verenigingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en ze kan ermee samenwerken of fusioneren. Geplaatst kapitaal Het geplaatst kapitaal bedraagt 21.110.254,21 EUR en is vertegenwoordigd door 8.770.716 aandelen zonder vermelding van waarde die elk één/acht miljoen zevenhonderd zeventigduizend zevenhonderd zestienste van het kapitaal vertegenwoordigen en waarvan 670.716 aandelen een VVPR- karakter hebben (verminderde roerende voorheffing). Toegestaan kapitaal De Raad van Bestuur is bevoegd gedurende een periode van vijf jaar te rekenen van de bekendmaking in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de akte houdende statutenwijziging van 25 april 2008, het geplaatst kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met een bedrag van twintig miljoen negenhonderd vierenzeventigduizend vijfhonderd zesennegentig EUR (20.974.596 EUR). Deze bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogingen waarop in geld moet worden ingeschreven en voor verhogingen waarop in natura wordt ingeschreven. Deze bevoegdheid van de Raad van Bestuur geldt tevens voor kapitaalverhogingen door omzetting van reserves van alle aard met inbegrip van uitgiftepremies, herwaarderingsmeerwaarden en overgedragen winst. Deze bevoegdheid van de Raad van Bestuur kan worden hernieuwd. Het besluit van de Algemene Vergadering van 25 april 2008 tot hernieuwing van de machtiging om het geplaatst kapitaal in één of meerdere malen te verhogen binnen het kader van het toegestane kapitaal, werd gepubliceerd in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 19 mei 2008. De Raad van Bestuur is tevens gemachtigd, op grond van een beslissing genomen overeenkomstig de bepalingen van artikel 560 van het Wetboek van Vennootschappen, om in het kader van de uitgifte van effecten binnen het toegestaan kapitaal de respectieve rechten te wijzigen van de bestaande soorten van aandelen of effecten die al of niet het kapitaal vertegenwoordigen. Naast de uitgifte van aandelen, converteerbare obligaties en warranten mogen de kapitaalverhogingen beslist door de Raad van Bestuur ook geschieden door de uitgifte van aandelen zonder stemrecht, van aandelen met een preferent dividendrecht en liquidatievoorrecht en converteerbare aandelen die onder bepaalde voorwaarden converteren in een kleiner of groter aantal aandelen. De Raad van Bestuur is, in het kader van het toegestaan kapitaal, bevoegd om in het belang van de vennootschap en mits
VKP Packaging Group
eerbiediging van de voorwaarden bepaald in de artikelen 592 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen het voorkeurrecht dat de wet aan de aandeelhouders toekent, op te heffen of te beperken. De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van een of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van de vennootschap of haar dochterondernemingen. Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen. Indien de Raad van Bestuur daartoe besluit, dient deze uitgiftepremie op een onbeschikbare rekening te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt bij een besluit van de Algemene Vergadering genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur, wordt vanaf de datum van de kennisgeving aan de vennootschap door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen (“CBFA”) van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, de bevoegdheid van de Raad van Bestuur om het geplaatst kapitaal te verhogen door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura, opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na de afsluiting van dergelijk overnamebod. De Algemene Vergadering van 25 april 2008 hernieuwde de bevoegdheid van de Raad van Bestuur om het geplaatst kapitaal te verhogen in één of meerdere keren, vanaf de datum van de kennisgeving door de CBFA aan de vennootschap van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura, in overeenstemming met artikel 607 van het Wetboek van Vennootschappen. Deze bevoegdheid werd toegekend voor een periode van drie jaar vanaf de datum van de bekendmaking van deze beslissing in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad, met name 19 mei 2008 en kan hernieuwd worden. De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist. Verwerving en vervreemding van eigen aandelen Aan de Algemene Vergadering van 24 april 2009 zal de Raad van Bestuur voorstellen om opnieuw uitdrukkelijk gemachtigd te worden om overeenkomstig de bepalingen van de Vennootschappenwet, haar eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of te vervreemden, zonder dat een voorafgaand besluit van de Algemene Vergadering vereist is, indien de verkrijging of vervreemding noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar vanaf de bekendmaking van deze beslissing in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad en kan, overeenkomstig artikelen 620 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen, worden hernieuwd. De Algemene Vergadering van 25 maart 1999 heeft de Raad van Bestuur bovendien gemachtigd om het krachtens artikelen 620 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen maximum toegelaten aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen aan een prijs gelijk aan de prijs waaraan deze aandelen genoteerd worden op Euronext Brussels op het ogenblik van die aankoop of ruil. Aan de Algemene Vergadering van 24 april 2009 zal de Raad van Bestuur voorstellen om deze machtiging voor een periode van vijf jaar te hernieuwen, te rekenen vanaf de bekendmaking van deze beslissing in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad en kan, overeenkomstig artikelen 620 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen, hernieuwd worden.
Jaarverslag 2008
53
II.2 |
54
Consolidatiekring op 31 december 2008
De machtiging geldt ook voor de Raden van Bestuur van de rechtstreeks gecontroleerde dochterondernemingen van de vennootschap. De geconsolideerde jaarrekening van VPK Packaging Group N.V. en haar dochterondernemingen is opgemaakt conform de International Financial Reporting Standards (IFRS) en volgens de historische kostprijsmethode. Eventuele uitzonderingen op de historische kostprijsmethode zullen worden vermeld in de waarderingsregels. Bij het opstellen van de jaarrekening volgens IFRS wordt van de directie verwacht schattingen en veronderstellingen te maken die een weerslag kunnen hebben op de bedragen die in de jaarrekening en de toelichtingen worden vermeld. De werkelijke resultaten kunnen verschillen van deze schattingen. De geconsolideerde jaarrekening omvat alle vennootschappen die op 31 december 2008 door VPK Packaging Group N.V. rechtstreeks of onrechtstreeks werden gecontroleerd. Onder controle wordt verstaan dat VPK Packaging Group N.V. het financiële en operationele beleid van een onderneming kan bepalen. Dit is het geval wanneer zij direct of indirect meer dan 50 % van het kapitaal van een dochteronderneming bezit. Ondernemingen die in de loop van het jaar werden verworven, worden geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle over de activiteiten wordt overgedragen aan VPK Packaging Group N.V. Dochterondernemingen die worden afgestoten, worden geconsolideerd tot de reële datum van de afstoting, tenzij niet materieel. Tenslotte worden juridische entiteiten die worden verworven om te worden doorverkocht niet geconsolideerd, maar worden ze geboekt als verhandelbare effecten en tegen marktconforme waarde opgenomen. Alle intra-groepsaldi en -transacties worden in de consolidatierekening geëlimineerd. De groep gebruikt de EUR (€) als rapporteringsmunt, aangezien dit de munteenheid is waarin de meeste investeringen en operationele inkomsten en uitgaven van de groep zijn uitgedrukt. De consolidatiekring is ten opzichte van vorig boekjaar gewijzigd, als volgt: Eind 2007 werd een overeenkomst bereikt over de verkoop van alle aandelen in Twinpack B.V., de business unit Handel in Nederland. De transactie werd eind januari 2008 succesvol afgerond. Twinpack B.V. werd enkel opgenomen voor de gerealiseerde meerwaarde. Per 1 juli 2008 werden de aandelen in Doopa N.V. en diens volle dochteronderneming Doopatrans N.V. verkocht aan SITA. De resultaten van Doopa N.V. en Doopatrans N.V. werden voor de eerste zes maanden in 2008 geconsolideerd en nadien afgesloten met een gerealiseerde meerwaarde. VPK Packaging N.V. verhoogde in november 2008 haar participatie in Saucas Europe P.O.S. N.V. van 40% naar 75%. Saucas Europe P.O.S. N.V. werd opgenomen in de consolidatiekring per 31 december 2008 volgens de integrale methode.
VKP Packaging Group
55
Samengevat, VPK Packaging Group N.V. omvat per 31 december 2008 de volgende vennootschappen: 1. Integraal geconsolideerde ondernemingen en ondernemingen waar vermogensmutatie wordt toegepast
Deel van het kapitaal
VPK PACKAGING N.V.
BE 0454.520.026
Oude Baan 120, 9200 Dendermonde
OUDEGEM PAPIER N.V.
BE 0454.519.927
Oude Baan 120, 9200 Dendermonde
VPK SERVICES G.C.V.
BE 0464.538.245
Oude Baan 120, 9200 Dendermonde
IMMOWELL N.V.
BE 0431.101.850
Oude Baan 120, 9200 Dendermonde
ECOFORMER N.V.
BE 0440.269.637
Oude Baan 120, 9200 Dendermonde
100%
100%
100 %
100 %
100 %
COREX Belgium N.V.
BE 0423.092.917
F. Liederikstraat 23, 8530 Harelbeke
100%
COREX Group N.V.
BE 0405.395.662
100%
COREX DEPAUW N.V.
BE 0405.406.154
100%
F. Liederikstraat 23, 8530 Harelbeke
F. Liederikstraat 23, 8530 Harelbeke
met subconsolidatie van COREX Denmark A/S en Ejendomsselskabet Lodskovvej A/S SMART PACKAGING SOLUTIONS N.V.
BE 0449.398.129
100%
BE 0894.554.388
75%
RO 20571656
100%
RO 24652923
100%
Europastraat 28, 2321 Meer SAUCAS EUROPE P.O.S. N.V. Wissenstraat 15, 9200 Dendermonde S.C. VPK PACKAGING srl. Str. Iosif Vulcan 35, 415500 Salonta (Roemenië) S.C. COREX ROMANIA srl. Str. Iuliu Maniu 10, sala 1, 415500 Salonta (Roemenië)
Jaarverslag 2008
II.2 |
56
Consolidatiekring op 31 december 2008
IMMOWELL B.V.
Deel van het kapitaal
NL 820.202.253
100%
NL 805.665.821
100%
Snoekweg 1, 4941 SC Raamsdonksveer, Nederland VPK NEDERLAND B.V. Snoekweg 1, 4941 SC Raamsdonksveer, Nederland
VPK PACKAGING B.V.
NL 007.127.169
100%
NL 001 584 893
100%
DE 258.522.259
100%
DE 260.184.805
100%
CH 399.306
98%
RIGID GROUP Ltd.
GB 119.107.100
100%
Stoke Albany Road, Desborough Kettering
NN 14 2SR Northamptonshire,
Verenigd Koninkrijk
100%
100%
Snoekweg 1, 4941 SC Raamsdonksveer, Nederland COREX Nederland B.V. Handelsweg 5, 7641 AC Wierden COREX Deutschland GmbH I. Gr.
Werkstraße 32, 46395 Bocholt VPK Papier GmbH Hauptstrasse 30, 06729 Elsteraue OT Tröglitz PAPIRO AG Genferstrasse 23, 8027 Zürich, Zwitserland
met subconsolidatie van Rigid Containers Ltd. en Rigid Paper Ltd. COREX France S.A.S
FR 88.475.681.979
rue de la Papinerie, 59115 Leers, Z.I. Roubaix Est, Frankrijk
COREX Luxembourg S.A.
LU 1988.2203.622
Z.I. Haneboesch, 4562 Differdange
VKP Packaging Group
COREX Nordic AS
57
Deel van het kapitaal
NO 971.649.542
100%
100%
Stavsjøvegen 6 N-7550 Hommelvik COREX Polska Sp. z o.o.
PL 5591716269
ul. Bydgoska 1, 86-100 Swiecie n/W
COREX Czech s.r.o.
CZ 63.908.824
Prumyslova 7, 682 23 Vyskov
VPK Packaging Sp. z o.o.
PL 5213048909
100%
Aquila Radomsko Sp. z o.o.
PL 7891699369
100%
ul. Objazdowa 6a, 62-300 Wrzesnia
100%
ul. Objazdowa 6a, 62-300 Wrzesnia
Aquila Sp. z o.o.
PL 7891638178
ul. Objazdowa 6a, 62-300 Wrzesnia
ONDULYS Emballages S.A.S.
FR 59.450.502.418
37, rue Fremaux, 59160 Lomme, Frankrijk
85%
100%
met subconsolidatie van SICL S.A., Ondulys Lille S.A.S., Ondulys Tailleur S.A.S, Ondulys Andelle S.A.S., Ondulys Roye S.A.S., Ondulys Référence S.A.S., Ondulys Gheysens S.A.S., Ondulys Industrie S.A.S en Ondulys Liane S.A.S.
2. Evenredig geconsolideerde onderneming O.K. Oudegem-Kühl Recycling GmbH
DE 812.837.177
50%
Keimstrasse 5, 86420 Diedorf, Duitsland
Jaarverslag 2008
II. 3 |
58
Geconsolideerde balans
ACTIVA
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
LANGE TERMIJN ACTIVA Immateriële vaste activa, andere dan goodwill
11
3.438.839
4.231.659
Goodwill
12
10.889.578
11.750.052
Materiële vaste activa
13
300.133.535
294.833.397
Financiële vaste activa
18
302.563
1.143.764
Intresthoudende leningen en vorderingen (lange termijn)
14
37.499
26.445
Uitgestelde belastinglatenties
25
1.638.279
1.472.893
TOTAAL LANGE TERMIJN ACTIVA
316.440.293
313.458.210
VLOTTENDE ACTIVA Activa aangehouden voor verkoop
-
8.358.134
15
56.197.878
56.893.156
Handelsvorderingen en overige vorderingen (korte termijn)
16
94.585.237
116.251.961
Te ontvangen belastingen
17
6.207.375
7.848.346
Overige vorderingen
17
4.267.928
5.047.945
Beleggingen op korte termijn
19
16.743.734
8.612.825
Liquide middelen
19
6.218.212
5.341.621
184.220.364
208.353.988
500.660.657
521.812.198
Voorraden
TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA TOTAAL ACTIVA
VKP Packaging Group
PASSIVA
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
KAPITAAL EN RESERVES Geplaatst kapitaal Uitgiftepremies
20
21.110.254
21.083.467
37.560
37.560
Omrekeningsverschillen reserves
-3.344.557
-1.399.090
Ingekochte eigen aandelen
-14.809.432
-11.991.655
Reserves, overgedragen winst / (verlies)
263.573.321
262.444.559
TOTAAL KAPITAAL EN RESERVES
266.567.146
270.174.841
MINDERHEIDSBELANGEN
715.102
-
SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR Langlopende voorzieningen
21
2.574.703
1.183.638
22/23/24
10.591.171
11.738.186
Uitgestelde belastingverplichtingen
25
21.007.379
32.088.380
Langlopende rentedragende verplichtingen
26
63.398.038
73.920.862
Overige lange termijn schulden
27
104.570
48.273
97.675.861
118.979.339
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen
TOTAAL LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN
SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR
-
4.113.902
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
Verplichtingen bestemd voor verkoop 26
29.525.355
1.407.022
Korte termijn schulden bij kredietinstellingen
26
35.147.374
37.745.458
Voorzieningen (korte termijn)
21
206.929
217.565
Handels- en overige schulden
46.010.126
61.670.079
Sociale en belastingschulden
13.321.016
12.195.883
Te betalen belastingen
25
4.267.662
6.496.296
Overige schulden
27
7.224.086
8.811.813
135.702.548
132.658.018
500.660.657
521.812.198
TOTAAL KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN DE VERPLICHTINGEN
Jaarverslag 2008
59
II. 4 |
60
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
1. Bedrijfsopbrengsten
571.135.266
613.101.587
1.1. Verkoop van goederen
569.564.756
608.331.603
1.6. Overige bedrijfsopbrengsten
1.570.510
4.769.984
3. Exploitatielasten
-558.262.387
-574.175.731 -295.963.580
3.1. Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-)
-254.385.483
3.2. Wijzigingen in voorraden (-)
-842.695
1.082.267
3.3. Personeelslasten (-)
-123.642.612
-120.344.172
3.3.1. Lonen en salarissen (-)
-123.126.062
-122.225.056
3.3.3. Lasten uit hoofde van vergoedingen na uitdiensttreding (-)
-516.550
1.880.884
3.4. Afschrijvingen (-)
-36.174.346
-31.770.743
-151.500
-2.229
-808.183
-1.635.078
waarvan afschrijvingen van voorraden tot de opbrengstwaarde
en andere verliezen van voorraden
3.5. Bijzondere waardeverminderingsverliezen, netto
3.5.5. Waardeverminderingsverliezen op dubieuze
handelsvorderingen, netto
-808.183
-1.635.078
3.6. Provisies, overige
-266.759
-100.941
3.7. Herstructureringskosten (-)
-1.532.746
0
3.8. Overige exploitatielasten (-)
-140.609.563
-125.443.484
4. Resultaat uit de bedrijfsactiviteiten
12.872.879
38.925.856
5. Winst (verlies) op de overdracht van vaste activa
17.975.654
490.980
19.359.578
2.285.143
6. Financieringskosten - netto
-16.927.467
-5.217.728
waarvan winst (verlies) op de overdracht van dochterondernemingen,
geassocieerde deelnemingen en joint ventures
6.1. Ontvangsten financieringsactiviteiten
7.572.701
3.226.664
6.2. Kosten financieringsactiviteiten
-24.500.168
-8.444.392
7. Resultaat vóór belasting
13.921.066
34.199.108
6.347.986
-4.541.505
Resultaat na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
20.269.052
29.657.603
577.087
0
Winst (verlies) van het boekjaar van de moedermaatschappij
19.691.965
29.657.603
7.1. Winstbelastingen, totaal
Aandeel van het minderheidsbelang
In de presentatie van posten vorig boekjaar zijn voor vergelijkende rubrieken herclassificaties gebeurd. Conform IAS 1.41 handelt het om de rubriek ‘Overige bedrijfsopbrengsten’ die uitgesplitst is en voor een bedrag van 8.798.560 EUR geherclasseerd werd. 5.065.218 EUR werd opgenomen in ‘Verkoop van goederen’ en het totaal aan energieopbrengsten ( 3.733.342 EUR) werd gecompenseerd met de rubriek energiekosten.
VKP Packaging Group
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Winst per aandeel 1. Gewone winst (verlies) per aandeel
1.1. Exclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
0,04
3,28
1.2. Inclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
2,39
3,55
2. Gewone winst (verlies) per gewogen
gemiddelde aantal aandelen
2.1. Exclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
0,04
3,27
2.2. Inclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
2,38
3,54
3. Verwaterde winst (verlies) per
gewogen gemiddelde aantal aandelen
3.1. Exclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
0,04
3,26
3.2. Inclusief bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd
2,37
3,53
1. Aantal aandelen, eindsaldo
8.230.719
8.348.850 (*)
2. Gewoon gewogen gemiddelde aantal aandelen
8.289.860
8.373.104 (*)
3. Verwaterd gewogen gemiddelde aantal aandelen
8.308.232
8.392.917 (*)
(*) Conform IAS 33
Jaarverslag 2008
61
II. 5 |
62
Geconsolideerde staat van het eigen vermogen en belang van derden
Kapitaal
Inkoop
Uitgifte
Omreke-
Reserves
Badwill
Totaal
eigen
premie
nings
eigen
aandelen
verschillen
vermogen
Saldo per 1 januari 2008 IFRS
-11.991.655
37.560
-1.399.090
262.430.966
13.590
270.174.838
-323.037
-323.037
26.787
-2.817.777
0
0
-2.790.990
-80.236
-80.236
0
0
19.691.957
19.691.957
-1.945.467
-1.945.467
-12.220.026
-12.220.026
aandeelhouders
-5.939.893
-5.939.893
-14.809.432
37.560
-3.344.557
263.559.731
13.590
266.567.146
21.083.467
Fouten die het eigen vermogen be茂nvloeden / Aanpassing vorige boekjaren Beweging van het jaar Wijziging consolidatie scope Onttrekking belastingvrije reserve
Resultaat van het boekjaar Beweging in de omrekeningsverschillen Niet in de winst- en verlies- rekening opgenomen winsten (verliezen) Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Dividenden aan de
Saldo per 31 december 2008
21.110.254
Dividenden De balans is opgemaakt v贸贸r winstverdeling van het boekjaar 2008. Er worden geen dividenden uitgekeerd mbt de resultaten van het boekjaar 2008.
VKP Packaging Group
Reserves
Omrekenings
Reserves
minder-
verschillen
minderheids-
heids-
minderheids-
belang
belangen
belangen
Saldo per 1 januari 2008 IFRS
0
0
0
0
Fouten die het eigen vermogen be誰nvloeden / Aanpassing vorige boekjaren
Beweging van het jaar
0
Wijziging consolidatie scope
229.803
229.803
0
577.093
577.093
-91.794
-91.794
0
aandeelhouders
0
31 december 2008
806.896
-91.794
715.102
Onttrekking belastingvrije reserve
Resultaat van het boekjaar Beweging in de omrekeningsverschillen Niet in de winst- en verlies- rekening opgenomen winsten (verliezen) Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Dividenden aan de
Saldo per
Jaarverslag 2008
63
II. 6 |
64
Geconsolideerde financieringstabel (indirecte methode)
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
I. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS
-23.791.012
-35.686.634
73.409.748
53.558.923
73.409.748
53.558.923
20.269.052
29.657.602
19.691.965
29.657.602
577.087
0
II. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING
TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1 + 2 + 3)
1. Kasstromen met betrekking tot de exploitatie
(1.1. + 1.2. + 1.3. - 1.4.-2)
1.1. Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten
1.1.1. Aandeel van de aandeelhouders van de moeder-
1.1.2. Aandeel van het minderheidsbelang in de winst
1.2. Aanpassingen voor niet-geldelijke posten
39.321.490
30.718.352
1.2.1. Afschrijvingen
36.022.846
31.768.514
1.2.2. Kosten (terugname) van bijzondere waardeverminderingen
959.683
1.637.307
1.2.5. Toename (afname) in voorzieningen
2.338.961
-2.687.469
1.4. Toename (afname) in werkkapitaal
-13.819.206
6.817.031
1.4.1. Toename (afname) in onderhanden projecten,
0
4.244.232
1.4.2. Toename (afname) in voorraden
-543.778
2.057.424
1.4.3. Toename (afname) in handels- en overige vorderingen
-31.626.609
10.246.933
1.4.4. Toename (afname) in handelsschulden
-17.247.680
9.939.245
1.4.5. Toename (afname) in belastingschulden
-1.103.501
1.399.354
1.4.7. Overige toename (afname) in werkkapitaal (a)
0
1.607.041
INVESTERINGSACTIVITEITEN (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8)
-38.828.489
-55.765.061
1. Aankopen ( - )
-51.328.396
-62.944.490
-66.325.499
-61.664.852
-818.107
-1.235.964
15.815.210
-43.674
2. Overdrachten
12.499.821
7.179.429
8.380.167
7.204.202
3.278.453
-24.773
841.201
maatschappij in de winst (verlies) van het boekjaar (verlies) van het boekjaar
werken in uitvoering en activa aangehouden voor verkoop
en overige schulden ( - ) en sociale lasten ( - )
III. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT
1.1. Betalingen om niet-financiĂŤle vaste activa te verwerven ( - )
1.2. Betalingen om dochterondernemingen, geassocieerde
deelnemingen of joint ventures te verwerven
(verminderd met de verworven geldmiddelen) ( - )
1.3. Wisselkoersvariatie op historische aanschaffingswaarden
2.1. Ontvangsten uit de overdracht van niet-financiĂŤle vaste activa
2.2. Ontvangsten uit de overdracht van dochterondernemingen,
2.3. Ontvangsten uit de overdracht van andere activa
geassocieerde deelnemingen of joint ventures
VKP Packaging Group
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
FINANCIERINGSACTIVITEITEN (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8)
-22.975.675
14.101.760
1. Ontvangen kasstromen m.b.t. financieringsactiviteiten
19.058.828
29.853.727
IV. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT
1.2. Ontvangsten uit de uitgifte van schuldinstrumenten
19.058.828
29.807.482
1.3. Ontvangsten uit financiĂŤle lease
0
46.245
financieringsactiviteiten ( - )
-5.520.924
-3.845.106
2.2. Terugbetaling van schuldinstrumenten ( - )
-5.520.924
-3.615.752
2.3. Terugbetaling van financiĂŤle lease schulden ( - )
0
-229.354
financieringsactiviteiten
Eigen vermogen ( - )
-23.161.645
-4.467.694
3.1. Aankoop van eigen aandelen ( - )
-2.817.777
-1.904.874
3.3. Betaalde dividenden ingedeeld als financieringsactiviteiten ( - )
-5.939.893
-5.405.721
3.4. Toename (afname) van financieringsactiviteiten van
2. Terugbetaalde kasstromen m.b.t.
3. Terugbetaalde kasstromen m.b.t.
3.8. Andere kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten
verbonden ondernemingen
-146.683
6.055.057
-14.257.292
-3.212.156
m.b.t. financieringsactiviteiten ( - )
-13.351.934
-7.439.167
4.1. Toename (afname) in uitgestelde posten
-11.246.387
-7.439.167
4.2. Toename (afname) in voorzieningen
-2.105.547
0
KASEQUIVALENTEN (II + III + IV)
11.605.584
11.892.699
-12.185.428
-23.791.012
4. Voorzieningen en uitgestelde belastingen
V. NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN
VII. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN,
SLOTBALANS (I + V + VI)
Jaarverslag 2008
65
II. 7 |
66
Waarderingsregels
A. Conformiteitsverklaring De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aangenomen door het International Accounting Standards Board (IASB) en conform de interpretaties van de IFRS-normen die gepubliceerd werden door de Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). De jaarrekening wordt uitgedrukt in euro, afgerond naar de dichtstbijzijnde eenheid. Afhankelijk van de geëigende IFRS normen is de waarderingsbasis die gebruikt werd bij het opstellen van de jaarrekening kostprijs, opbrengstwaarde, reële waarde of realiseerbare waarde. Wanneer IFRS de keuze laat tussen kostprijs en een andere waarderingsbasis (vb. systematische herwaardering), werd het kostprijsprincipe toegepast. De resultaatserkenning (“revenue recognition” - IAS 18 § 35) gebeurt op het ogenblik dat de goederen worden geleverd. B. Samenvatting van de wijzigingen in de waarderingsregels De toegepaste waarderingsregels zijn in overeenstemming met de boekhoudprincipes van het voorgaande boekjaar. Er werden geen vroegtijdige nieuwe IFRS vereisten, die in werking treden op 1 januari 2009, toegepast. C. Waarderingsregels Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa betreffen hoofdzakelijk de bij derden aangekochte softwaretoepassingen of licenties. Deze immateriële vaste activa worden tegen hun aanschaffingswaarde gewaardeerd en lineair afgeschreven over een periode van 5 jaar. Goodwill / Positieve consolidatieverschillen Goodwill is het positieve verschil tussen de aankoopprijs en het aandeel van de groep in de netto reële waarde van de verworven identificeerbare activa en (voorwaardelijke) verplichtingen van de dochteronderneming, joint ventures of geassocieerde deelneming op het moment van de overname. Alle bedrijfscombinaties worden verwerkt volgens de aankoopmethode. Goodwill wordt gewaardeerd tegen kostprijs en wordt niet meer afgeschreven maar wel onderworpen aan een jaarlijkse test op bijzondere waardeverminderingsverliezen. Deze test wordt eveneens uitgevoerd wanneer er een indicatie is die wijst op een mogelijke bijzondere waardevermindering van de kasstroomgenererende eenheid aan dewelke de goodwill toegewezen werd. Bijzondere waardeverminderingen (impairment) Voor de boekwaarde van de financiële activa, materiële vaste activa, goodwill en immateriële activa wordt op elke balansdatum beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat deze activa aan een bijzondere waardevermindering onderhevig zouden kunnen zijn. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, dient de realiseerbare waarde van het actief te worden geschat. Bovendien worden goodwill, immateriële activa die nog niet voor gebruik beschikbaar zijn en immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur jaarlijks aan een bijzondere waardeverminderingstest onderworpen. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt geboekt wanneer de boekwaarde van het actief, of van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort, hoger is dan de realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen in de resultatenrekening. Een eerder geboekte bijzondere waardevermindering wordt teruggenomen, als er een wijziging is opgetreden in de ramingen gebruikt ter bepaling van de opbrengstwaarde, doch niet voor een hoger bedrag dan de netto boekwaarde die zou zijn bepaald, als er de vorige jaren geen verlies door bijzondere waardevermindering werd geboekt. Een verlies door bijzondere waardevermindering met betrekking tot goodwill wordt niet teruggenomen, tenzij het verlies veroorzaakt werd door een specifieke
VKP Packaging Group
uitzonderlijke gebeurtenis, waarvan men niet verwacht dat deze zich opnieuw zal voordoen, en de verhoging van de opbrengstwaarde duidelijk betrekking heeft op deze specifieke gebeurtenis. Investeringssubsidies / Kapitaalsubidie Investeringssubsidies ontvangen op investeringen in materiële vaste activa worden in mindering gebracht op het geïnvesteerde bedrag. Dit heeft tot gevolg dat het afschrijvingspercentage op lagere bedragen wordt toegepast. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs of tegen vervaardigingsprijs. De aanschaffingsprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met andere directe aanschaffingskosten. Uitgaven voor de herstelling van materiële vaste activa worden onmiddellijk in de verlies- en winstrekening geboekt. Ze worden echter wel geactiveerd indien ze resulteren in een verhoging van het toekomstig economisch nut van de respectievelijke vaste activa. Materiële vaste activa worden vanaf de datum van ingebruikname afgeschreven volgens de lineaire methode, over de economische levensduur van het actief. Voor gebouwen, machines en uitrusting wordt de actuele waarde bij de aanvang van de afschrijvingen verminderd met een restwaarde, gelijk aan tien procent van de aanschaffingsprijs of kostprijs. De terreinen worden niet afgeschreven. De volgende afschrijvingspercentages worden toegepast :
Lineair
Gebouwen
3%
Basis
90%
Groot onderhoud gebouwen
10%
90%
Inrichting gebouwen en omgeving
10%
100%
Installaties andere dan voor papiermachines, energievoorziening en waterzuivering
8,33%
100%
Installaties m.b.t papiermachines, energievoorziening en waterzuivering
6,67%
100%
Machines en uitrusting m.b.t papiermachines, energievoorziening en waterzuivering
6,67%
90%
Machines en uitrusting andere dan voor papiermachines, energievoorziening en waterzuivering
8,33%
90%
Materieel allerlei
20%
100%
Tweedehandsmaterieel
20%
100%
Informaticamaterieel
33,33%
100%
Meubilair
10%
100%
Rollend materieel
20%
100%
Leasing Activa in aanbouw Wisselstukken met levensduur > 3 jaar
Hetzelfde % als voor materieel in eigendom 0% 33,33% of 10%
100%
Jaarverslag 2008
67
II. 7 |
68
Waarderingsregels
Financiële vaste activa Deelnemingen opgenomen onder de financiële vaste activa omvatten de participaties in ondernemingen waarover de VPK Packaging Group N.V. geen controle uitoefent. In die gevallen waar de VPK Packaging Group N.V., hetzij direct of indirect, meer dan 20% van de stemrechten bezit en/of een belangrijke invloed uitoefent op het financiële en operationele beleid, worden de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Als er aanwijzingen zijn dat een deelneming in waarde is verminderd, worden de waarderingsregels voor bijzondere waardevermindering van activa (impairment) toegepast. Andere lange-termijn investeringen in aandelen worden geklasseerd als aangehouden als beschikbaar voor verkoop en worden geboekt aan reële waarde, met uitzondering van de aandelen die niet in de actieve markt zijn genoteerd en waarbij de reële waarde niet op een betrouwbare wijze kan worden bepaald. Wanneer de deelneming wordt verkocht, terugbetaald of buiten gebruik wordt gesteld of wanneer de boekwaarde van de deelneming afgeboekt wordt tengevolge van een bijzondere waardevermindering, wordt op dat ogenblik de gecumuleerde winst (het verlies), die voordien begrepen was in het eigen vermogen, overgeboekt naar de winst- en verliesrekening. De reële waarde van deelnemingen beschikbaar voor verkoop is hun genoteerde biedkoers op balansdatum. Voorraden Grondstoffen, hulpstoffen en handelsgoederen zijn gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Goederen in bewerking en afgewerkte producten zijn gewaardeerd aan vervaardigingsprijs. De vervaardigingsprijs omvat naast de directe productie- en materiaalkosten, een evenredig deel van de indirecte kosten van de productie en het materieel en een evenredig deel van de afschrijvingen en waardeverminderingen van de activa die in het productieproces werden gebruikt. Administratiekosten zijn inbegrepen voor zover ze verband houden met de productie. De voorraden worden gewaardeerd volgens de FIFO methode. Indien de aanschaffingswaarde of de vervaardigingswaarde hoger is dan de netto verkoopwaarde, wordt de waardering tegen de lagere marktprijs toegepast. De netto verkoopwaarde is gelijk aan de geschatte normale verkoopprijs, verminderd met de geschatte afwerkingskost en de kosten verbonden aan de verkoop en levering. Wisselstukken met levensduur minder dan 1 jaar worden gewaardeerd tegen aankoopprijs. Geldmiddelen Geldmiddelen bestaan uit: -
geld in kas
-
geld op zichtrekeningen
-
korte-termijn deposito’s bij banken en beleggingen met een vaste looptijd die op drie maanden of
minder vervallen
-
zeer liquide beleggingen die onmiddellijk omzetbaar zijn in een gekend bedrag, waarvan het risico op waarde fluctuatie
verwaarloosbaar is.
In het kasstroomoverzicht wordt onder geldmiddelen verstaan: het geld in kas, geld op zichtrekeningen en bankdeposito’s. Handelsvorderingen De vennootschap verleent krediet aan klanten zoals gebruikelijk in de sector, maar eist meestal geen onderpand of andere garanties om verschuldigde bedragen te garanderen. Handelsvorderingen worden opgenomen tegen directe opbrengstwaarde. Het management doet een voortdurende evaluatie van de kredietwaardigheid van zijn klanten en maakt ramingen voor oninbare handelsvorderingen. Oninbare vorderingen worden opgenomen als operationele kost in de periode waarin ze worden geïdentificeerd.
VKP Packaging Group
69
Eigen vermogen Inkoop van eigen aandelen Indien aandelen die het eigen vermogen vertegenwoordigen terug worden ingekocht, wordt het betaalde bedrag met inbegrip van de aanverwante kosten beschouwd als een wijziging van het eigen vermogen. Ingekochte eigen aandelen worden geboekt als een vermindering van het eigen vermogen. Dividenden Dividenden worden geboekt op het moment van de betaalbaarstelling. Personeelsvoordelen De vergoedingen na uitdiensttreding omvatten de toegezegde pensioenregelingen, afscheidspremies, anciënniteitspremies en de wettelijke eindeloopbaanvergoedingen. De vergoedingen na uitdiensttreding worden verstrekt onder toegezegde-bijdragenregelingen en/of toegezegd-pensioenregelingen. Toegezegde-bijdragenregelingen De betaalde bijdrage wordt onmiddellijk in de verlies- en winstrekening opgenomen zodra zij zich voordoen. De vaste bijdrageplannen veroorzaken geen toekomstige verbintenissen voor de vennootschap en leiden niet tot het aanleggen van voorzieningen. Toegezegd-pensioenregelingen De toegezegd-pensioenregelingen zijn plannen die voordelen na tewerkstelling voorzien die aan bepaalde categorieën loontrekkenden aanvullende contractuele voordelen toekennen. Deze garantie op bijkomende voordelen vormt voor de vennootschap een toekomstige prestatie waarvoor een verbintenis wordt berekend. de voorziening wordt berekend op basis van het bedrag van de voordelen die de werknemers verworven zullen hebben in ruil voor de dienstverleging die zij verzorgden tijdens het lopende boekjaar en de vorige boekjaren. De prestaties worden geactualiseerd teneinde de geactualiseerde waarde van de verplichtingen voor de vooraf bepaalde prestaties te berekenen. Zij worden geboekt in de balans na aftrek van de getrouwe waarde van de activa van het plan die, in voorkomend geval, de verbintenissen dekken. Het actualiseringspercentage dat wordt gebruikt op de afsluitdatum komt overeen met het marktrendement op balansdatum van obligatieleningen van hoge kredietwaardigheid en waarvoor de vervaldata ongeveer samenvallen met deze van de verbintenissen van de vennootschap. De berekening gebeurt jaarlijks door een erkende actuaris volgens de methode van de ‘geprojecteerde kredieteenheden’. Wanneer de voorwaarden voor een plan aangepast worden, wordt het aandeel met betrekking tot de toename van de voordelen met betrekking tot de door de werknemers geleverde diensten beschouwd als een kost en op lineaire basis geboekt in functie van de gemiddelde resterende looptijd tot op het ogenblik waarop de bijhorende rechten verworven zijn. In de mate waarin deze rechten onmiddelijk verworven zijn, wordt de kost onmiddelijk geboekt in het resultaat. VPK Packaging Group N.V. boekt een gedeelte van de actuariële verschillen in de inkomsten of in de kosten indien de gecumuleerde actuariële verschillen die niet geboekt zijn op het einde van het vorige boekjaar meer dan tien procent bedragen van het hoogste van de volgende bedragen : de geactualiseerde waarde van de verplichtingen voor het bereiken doel of de getrouwe waarde van de activa van het plan bij de afsluiting (corridor policy). Latente actuariële verschillen worden niet in overweging genomen. Indien de berekening van de actuariële verschillen resulteert in een vermindering van de geactualiseerde waarde van de verplichtingen voor het te bereiken doel, worden de bijbehorende activa slechts geboekt ten bedrage van het totale nettobedrag van de actualiseerde waarde van de kosten voor geleverde
Jaarverslag 2008
II. 7 |
70
Waarderingsregels
diensten en eventuele verminderingen van de toekomstige bijdragen. Binnen de vennootschap omvatten de toegezegd- pensioenregelingen aanvullende pensioenplannen, afscheidspremies, en anciënniteitspremies. Brugpensioenen worden beschouwd als een ontslagvergoeding. Andere langetermijn personeelsbeloningen Buiten de voorvermelde personeelsvoordelen, heeft de vennootschap nog andere lange termijnverplichtingen ten opzichte van haar werknemers. Deze bestaan uit de toekomstige vergoedingen waar de werknemers recht op hebben op basis van de prestaties tijdens de huidige of de vorige periodes. De berekening gebeurt jaarlijks volgens de methode van de “geprojecteerde kredieteenheden”. De verbintenissen worden geactualiseerd op basis van een percentage dat overeenkomt met het rendementspercentage van de obligatieleningen van ondernemingen van hoge kredietwaardigheid en waarvan de vervaldag ongeveer overeenkomen met deze van de verbintenissen van de vennootschap. Voorzieningen in het kader van herstructureringsplannen Een voorziening voor herstructureringskosten wordt geboekt indien de vennootschap formeel een gedetailleerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en indien de geplande herstructuering hetzij reeds een aanvang heeft genomen, hetzij ter kennis is gebracht aan de belanghebbenden. Voor toekomstige operationele kosten worden geen voorzieningen aangelegd. Voorzieningen voor milieurisico’s Indien er terreinen vervuild zijn dan wordt er, in overeenstemming met de milieupolitiek van de vennootschap en de van toepassing zijnde wettelijke verplichtingen, een voorziening voor bodemsanering aangelegd. Belastingen De inkomstenbelastingen bevatten de belastingen op het resultaat en de latente belastingen. Beide belastingen worden in de verlies- en winstrekening geboekt, behalve in die gevallen waar het bestanddelen betreft die deel uitmaken van het eigen vermogen. In dit laatste geval verloopt de boeking via het eigen vermogen. Onder belastingen op het resultaat verstaat men deze die drukken op het belastbaar inkomen van het boekjaar, berekend tegen de aanslagvoeten die van kracht zijn op afsluitdatum, evenals de belastingen die verschuldigd zijn over de vorige boekjaren. De latente belastingen worden geboekt op basis van de ‘liability’ methode en komen hoofdzakelijk voort uit de verschillen tussen de boekwaarde van activa of passiva in de bedrijfseconomische en fiscale balansen (temporary differences). Een actieve belastinglatentie wordt enkel geboekt indien het voldoende zeker is dat het belastingkrediet en de niet gebruikte fiscale verliezen in de toekomst met belastbare winsten kunnen worden verrekend. Actieve belastinglatenties worden verminderd naarmate het niet langer waarschijnlijk is dat de belastingbesparing zal kunnen worden gerealiseerd. Bijkomende inkomstenbelastingen die voortvloeien uit het toekennen van dividenden worden erkend op hetzelfde tijdstip als de verplichting tot het betalen van het betreffende dividend. Financiële kosten Interestlasten en andere financieringslasten m.b.t. leningen en andere financiële transacties worden verwerkt als financiële kosten op het moment dat ze zich voordoen. Afgeleide financiële producten Afgeleide financiële instrumenten kunnen gebruikt worden teneinde risico’s te beperken met betrekking tot ongunstige
VKP Packaging Group
schommelingen in intrestpercentages en wisselkoersen die voortvloeien uit de operationele, financiële en investeringsactiviteiten. In het kader van haar huidige thesauriepolitiek, wendt de vennootschap geen afgeleide producten aan voor tradingdoeleinden. Afgeleide financiële producten die niet voldoen aan de vereisten voor ‘hedge accounting’, worden evenwel boekhoudkundig op dezelfde manier verwerkt als de financiële derivaten aangehouden voor tradingdoeleinden. De boekhoudkundige verwerking van de hieruit voortvloeiende winsten of verliezen is afhankelijk van de aard van de ingedekte elementen. Na hun initiële opname worden afgeleide instrumenten geherwaardeerd aan hun reële waarde op balansdatum. Afhankelijk van het al dan niet toepassen van kasstroomafdekking of afdekking van een netto-investering, wordt elke winst of verlies ofwel direct in het eigen vermogen of in de resultatenrekening opgenomen (zie hierna indekkingsverrichtingen). De reële waarde van de ‘interest rate swaps’ is het geschatte bedrag dat de vennootschap zou ontvangen of betalen om de swap op balansdatum te beëindigen, rekening houdend met het huidige intrestpercentage en de huidige kredietwaardigheid van de tegenpartij van de swap. De reële waarde van de ‘forward exchange’ contracten is de genoteerde marktprijs op balansdatum, meer bepaald de contante waarde van de genoteerde ‘forward’ prijs. Indekkingsverrichtingen Kasstroomafdekking (Cash flow-indekkingen) Het effectieve deel van de winsten of verliezen uit de reële waardeveranderingen van afgeleide financiële instrumenten die als dekkingsinstrument specifiek toegewezen werden ter indekking van de variabiliteit van de kasstromen van een geboekt actiefof passiefbestanddeel, een vaste verbintenis of een zeer waarschijnlijke toekomstige transactie, wordt geboekt via het eigen vermogen. Op het moment dat de vaste verbintenis of de toekomstige transactie aanleiding geeft tot de effectieve erkenning van een actief- of passiefbestanddeel in de balans, zullen alle gecumuleerde winsten of verliezen tot dan toe opgenomen in het eigen vermogen, geïncorporeerd worden in de aanschaffingswaarde of boekwaarde van het betrokken actief- of passiefbestanddeel. In de andere gevallen worden de dekkingsresultaten uit het eigen vermogen overgebracht naar de verlies- en winstrekening op het moment dat de gedekte transactie zelf het resultaat beïnvloedt. Winsten of verliezen afkomstig van de veranderingen in de tijdswaarde van financiële derivaten worden niet in overweging genomen in de effectiviteitsbepaling van de dekkingsverrichting. Cumulatieve dekkingsresultaten met betrekking tot reeds afgelopen financiële derivaten of beëindigde “cash flow” dekkingsverrichtingen, blijven verwerkt als onderdeel van het eigen vermogen zolang het waarschijnlijk is dat de ingedekte verrichting zich zal voordoen. Dergelijke transacties worden verwerkt zoals beschreven in voorgaande paragraaf. Indien de ingedekte verrichting niet langer waarschijnlijk blijkt, worden alle gecumuleerde niet-gerealiseerde resultaten op dat moment overgedragen van het eigen vermogen naar de verlies- en winstrekening. Reële-waarde afdekking (fair value indekking) Winsten of verliezen die voortvloeien uit de herwaardering van afgeleide financiële instrumenten die formeel werden toegewezen voor de indekking van de veranderingen in de reële waarde van geboekte activa of passiva, worden erkend in de verlies- en winstrekening samen met de winsten of verliezen die voortvloeien uit de herwaardering tegen reële waarde van het ingedekte bestanddeel. Indekking van een netto investering in een buitenlandse entiteit Waar een verplichting uitgedrukt in vreemde deviezen toegewezen wordt als indekking van de netto investering in een buitenlandse entiteit, worden de wisselkoersresultaten die voortvloeien uit de omrekening van deze verplichting naar de euro, geboekt in het eigen vermogen.
Jaarverslag 2008
71
II. 7 |
72
Waarderingsregels
Rapportering per segment De rapportering per segment gebeurt volgens twee rapporteringsformaten. Het primaire rapporteringsformaat is onder verdeeld in drie bedrijfsactiviteiten – Papier en gerecupereerd papier - Verpakking - Handel - die een weergave zijn van de management-structuur van de vennootschap. Het secundaire rapporteringsformaat geeft de geografische markten weer waarin de vennootschap actief is (de Benelux, Frankrijk, Verenigd Koninkrijk, Polen, andere). De gesegmenteerde informatie omvat alle resultaten, activa en passiva die ofwel rechtstreeks ofwel op een redelijke basis aan een segment kunnen toegewezen worden. Gesegmenteerde investeringsuitgaven omvatten de kostprijs van de verworven activa met een verwachte economische levensduur van meer dan één jaar. Vreemde deviezen Transacties in vreemde deviezen Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de transactie. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend aan de slotkoersen van kracht op balansdatum. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omzetting van monetaire activa en passiva in vreemde valuta, worden opgenomen in de resultatenrekening. Niet-monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgezet tegen de wisselkoers geldig op de datum van de transactie. Niet-monetaire activa en passiva in vreemde valuta die aan de reële waarde werden geboekt worden omgezet aan de wisselkoers van toepassing op het moment van de bepaling van de reële waarde. Omrekening van de resultaten en financiële positie van buitenlandse activiteiten Activa en passiva van buitenlandse activiteiten worden omgezet naar euro aan de wisselkoersen van toepassing op balansdatum. De resultatenrekeningen van buitenlandse activiteiten worden omgezet naar euro aan gemiddelde jaarkoersen. De componenten van het eigen vermogen worden aan historische koers omgezet. De wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de euro-omzetting van het eigen vermogen aan de koers op rapporteringsdatum, worden in ‘beweging in de omrekeningsverschillen’ onder de rubriek ‘eigen vermogen’ geboekt. Wisselkoersverschillen die voortkomen uit monetaire activa of passiva die in essentie deel uitmaken van de netto- investering in een buitenlandse entiteit worden opgenomen als eigen vermogen, tot de netto-investering wordt vervreemd, waarna ze als opbrengsten of kosten worden verwerkt. Wisselkoersen De volgende wisselkoersen werden gebruikt bij het opstellen van de jaarrekening :
Slotkoers
Gemiddelde koers
2008
2007
2008
2007
Zwitserse Frank
1,48500
1,65470
1,59148
1,64030
Britse Pond
0,95250
0,73335
0,78777
0,68300
Poolse Zloty
4,15350
3,59350
3,47660
3,78470
26,93000
26,62800
24,89947
27,76000
Noorse Kroon
9,75000
7,95800
8,14532
8,03260
Deense Kroon
7,45060
7,45830
7,45608
7,45070
Roemeense Lei
3,98520
3,66883
Tsjechische Kroon
VKP Packaging Group
73
Vergoedingen gekoppeld aan aandelen Sinds 1999 beschikt VPK Packaging Group N.V. over een 足compensatieplan op basis van warranten. War足ranten werden toegekend aan bestuurders en personeelsleden conform het Warrantenplan goedgekeurd door de buitengewone Algemene Vergadering van 17 februari 1999. De kosten gekoppeld aan deze voordelen worden niet geboekt in resultaat. Wanneer de warranten worden uitgeoefend, 足worden de ontvangen inningen, verminderd met de transactiekosten, gecrediteerd tegen het geplaatst kapitaal en de uitgiftepremies.
Jaarverslag 2008
II. 8 |
74
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
SEGMENT RAPPORTERING - BUSINESS SEGMENTATIE - NOTA 1A
Verpakking
Papier
Handel
Niet toewijsbaar
TOTAAL
Boekjaar
2008
2008
2008
2008
2008
Bedrijfsopbrengsten
512.527.352
50.916.196
7.805.998
-114.280
571.135.266
-486.826.534
-71.423.301
-7.867.832
7.855.280
-558.262.387
-201.397.257
-50.329.757
-3.502.150
986
-255.228.178
-99.971.485
-17.764.608
-624.071
-4.765.898
-123.126.062
waardeverminderingen (-)
-18.958.761
-19.587.066
-130.569
-622.188
-39.298.584
Overige exploitatielasten (-)
-166.499.031
16.258.130
-3.611.042
13.242.380
-140.609.563
bedrijfsactiviteiten
25.700.818
-20.507.105
-61.834
7.741.000
12.872.879
Resultaat vóór belasting
25.975.146
-37.559.298
55.502
25.449.716
13.921.066
21.114.222
-26.566.978
37.164
25.107.557
19.691.965
272.910.474
123.455.801
3.197.666
101.096.716
500.660.657
Intercompany segment - activa
0
Deelnemingen in associates
0
77.732.010
65.864.566
1.385.529
88.396.304
233.378.409
731.861
181.664
0
0
913.525
46.211.651
18.754.139
27.79
293.389
65.286.974
Exploitatielasten Verbruik grond- en hulpstoffen (-) Personeelslasten (-) Afschrijvingen en
Resultaat uit de
Netto resultaat van het boekjaar Totaal segment - activa
Totaal segment verplichtingen Intercompany segment verplichtingen
Investeringsuitgaven immateriele vaste activa Investeringsuitgaven materiele vaste activa
Transfertprijzen tussen business segmenten zijn bepaald op het ‘at arms length’ principe op gelijke wijze als de transacties met derden.
VKP Packaging Group
75
SEGMENT RAPPORTERING - BUSINESS SEGMENTATIE - NOTA 1A
Verpakking
Papier
Handel
Niet toewijsbaar
TOTAAL
Boekjaar
2007
2007
2007
2007
2007
77.306.904
53.597.323
671.550
613.101.587
-56.871.327 -51.703.037
8.156.370
-574.175.731
Bedrijfsopbrengsten Exploitatielasten Verbruik grond- en hulpstoffen (-) Personeelslasten (-)
481.525.810 -473.757.737 -205.234.141
-53.947.041
-35.687.964
-12.167
-294.881.313
-96.693.215
-17.891.074
-3.797.110
-3.843.657
-122.225.056
Afschrijvingen en waardeverminderingen (-)
-21.083.940
-8.856.392
-738.217
-947.329
-31.625.878
Overige exploitatielasten (-)
-150.746.441
23.823.180
-11.479.746
12.959.523
-125.443.484
bedrijfsactiviteiten
7.768.073
20.435.577
1.894.286
8.827.920
38.925.856
Resultaat v贸贸r belasting
1.908.195
10.049.482
4.408.354
17.833.077
34.199.108
643.323
7.163.653
4.039.203
17.811.424
29.657.603
272.998.227
126.584.206
11.280.664
110.949.101
521.812.198
Intercompany segment - activa
0
Deelnemingen in associates
0
89.469.228
64.706.819
5.512.080
91.949.230
251.637.357
0
851.013
175.678
103.843
0
1.130.534
17.310.497
47.074.938
136.471
8.990
64.530.896
Resultaat uit de
Netto resultaat van het boekjaar Totaal segment - activa
Totaal segment verplichtingen Intercompany segment verplichtingen
Investeringsuitgaven immateriele vaste activa Investeringsuitgaven materiele vaste activa
Jaarverslag 2008
II. 8 |
76
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
SEGMENT RAPPORTERING - GEOGRAFISCHE SEGMENTATIE - NOTA 1B
Geo Area
Belgi毛
Duitsland
Frankrijk
Engeland
Nederland
Polen
Overige
TOTAAL
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
Bedrijfsopbrengsten
199.068.272
52.279.765 23.556.839
571.135.266
Boekjaar
Exploitatielasten
1.435.077 152.706.895
90.127.777 51.960.641
-202.063.251 -3.487.226 -146.228.350 -91.578.707 -49.199.537 -46.096.890 -19.608.426 -558.262.387
Verbruik grond- en hulpstoffen (-)
-100.353.843
-1.142.426
-60.446.609
-32.783.298
-18.533.286
-29.473.428
-12.495.288 -255.228.178
Personeelslasten (-)
-52.215.378
-105.684
-35.929.281
-17.622.563
-10.661.671
-2.877.661
-3.713.829 -123.126.062
waardeverminderingen (-)
-18.615.154
-2.087.169
-4.553.733
-9.667.508
-2.429.477
-1.398.742
Overige exploitatielasten (-)
-30.878.881
-151.947
-45.298.727
-31.505.338
-17.575.103
-12.347.059
bedrijfsactiviteiten
-2.994.979 -2.052.149
6.478.545
-1.450.930
2.761.104
6.182.875
3.948.413
12.872.879
Resultaat v贸贸r belasting
-2.898.472 -2.177.188
4.730.751
-4.641.973 10.714.651
3.545.584
4.647.713
13.921.066
4.161.163 -2.196.964
4.774.169
-3.234.835 10.255.757
1.916.083
4.016.592
19.691.965
Afschrijvingen en -546.801
-39.298.584
-2.852.508 -140.609.563
Resultaat uit de
Netto resultaat van het boekjaar
282.211.245
7.016.494
69.052.901
39.601.424
35.693.197
38.085.015
29.000.381
500.660.657
Intercompany segment - activa
Totaal segment - activa
0
Deelnemingen in associates
0
169.836.020
303.225
25.156.765
13.959.128
7.997.199
8.674.172
7.451.900
233.378.409
0
Totaal segment - verplichtingen
Intercompany segment - verplichtingen
283.154
35.665
158.811
86.752
15.980
15.720
317.443
Investeringsuitgaven
materiele vaste activa
21.013.892
7.940.901
3.359.176
4.782.331
3.537.859
12.086.352
12.566.463
Investeringsuitgaven immateriele vaste activa
VKP Packaging Group
913.525
65.286.974
77
SEGMENT RAPPORTERING - GEOGRAFISCHE SEGMENTATIE - NOTA 1B
Geo Area
Belgi毛
Duitsland
Frankrijk
Engeland
Nederland
Polen
Overige
TOTAAL
2007
2007
2007
2007
2007
2007
2007
2007
Bedrijfsopbrengsten
206.632.502
38.573.801 21.839.865
613.101.587
Exploitatielasten
-178.892.814
Boekjaar
15.922 149.592.680 101.018.153 95.428.664
27.824 -152.724.785 -94.162.839 -93.224.554 -37.838.593 -17.359.970 -574.175.731
Verbruik grond- en hulpstoffen (-)
-96.676.676
-1.080.463
-65.929.034
-42.296.85
-51.357.223
-26.193.567
-11.347.498 -294.881.313
Personeelslasten (-)
-47.336.783
0
-35.810.552
-20.106.798
-13.181.876
-2.315.813
-3.473.234 -122.225.056
Afschrijvingen en waardeverminderingen (-)
-16.228.003
0
-7.921.546
-1.680.203
-3.560.401
-1.805.470
Overige exploitatielasten (-)
-18.651.352
1.108.287
-43.063.653
-30.078.986
-25.125.054
-7.523.743
-430.255
bedrijfsactiviteiten
27.739.688
43.746
-3.132.105
6.855.314
2.204.110
735.208
4.479.895
38.925.856
Resultaat v贸贸r belasting
27.053.656
50.483
-5.180.510
3.090.292
3.302.677
424.511
5.457.999
34.199.108
van het boekjaar
23.721.623
32.158
-7.305.323
4.320.240
3.317.947
374.683
5.196.275
29.657.603
Totaal segment - activa
-31.625.878
-2.108.983 -125.443.484
Resultaat uit de
Netto resultaat
296.500.462
231.935
70.812.672
65.702.983
39.245.372
33.602.044
15.716.730
521.812.198
Intercompany segment - activa
0
Deelnemingen in associates
0
170.543.781
100.446
33.343.163
20.931.938
10.757.697
9.615.263
6.345.069
251.637.357
0
Totaal segment - verplichtingen
Intercompany segment - verplichtingen
525.510
0
209.155
45.266
189.684
89.747
71.172
Investeringsuitgaven
materiele vaste activa
52.342.213
0
2.772.775
3.561.042
1.550.548
2.315.217
1.989.101
Investeringsuitgaven immateriele vaste activa
1.130.534
64.530.896
Jaarverslag 2008
II. 8 |
78
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
HERSTRUCTURERINGSKOSTEN - NOTA 1
Totale operationele kost - Herstructurering
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
1.532.746
0
Per einde 2008 werd er een provisie aangelegd voor de verwachte sluitingskost van de papierfabriek in de UK (Rigid Paper Ltd). De activiteiten werden stopgezet in de loop van januari 2009. Detail
Bedrag
Ontslagvergoedingen
1.100.000
Afvalverwijdering
42.000
NIET OPERATIONEEL RESULTAAT - NOTA 2
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Winst op de overdracht van vaste activa
190.207
0
Verlies op de overdracht van vaste activa
-1.440.201
-1.794.165
19.359.578
2.423.859
0
-138.716
6.026
2
Overige niet-exploitatiekosten
0
0
Bijzondere terugname waardeverminderingen op goodwill
0
0
-139.956
0
17.975.654
490.980
Winst op de overdracht van dochterondernemingen, geassocieerde deelnemingen en joint ventures Verlies op de overdracht van dochterondernemingen, geassocieerde deelnemingen en joint ventures Overige niet-exploitatiebaten
Bijzondere waardeverminderingen op goodwill Totaal niet-operationeel resultaat
De meerwaarde gerealiseerd op de overdracht van dochterondernemingen hebben betrekking op de respectievelijke verkoop van Twinpack BV per 1 januari 2008 en Doopa & Doopatrans per 1 juli 2008.
VKP Packaging Group
FINANCIELE RESULTATEN - NOTA 3
79
Boekjaar 2008
Netto financiële opbrengsten (kosten)
-16.927.467
Boekjaar 2007
-5.217.728
Financiële opbrengsten
7.572.701
3.226.664
Financiële kosten
-24.500.168
-8.444.392
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Interestopbrengsten
1.739.212
683.075
Ontvangen dividenden - niet-geconsolideerde ondernemingen
7
0
Herwaardering (verlies)/winst aan reële waarde van afgeleide instrumenten
-877.457
-88.068
Netto (minderwaarde)/meerwaarde op realisatie financiële investeringen
1.458
477.149
Interestkosten
-6.489.749
-4.483.372
-52.931
-135.169
Interestkosten op financiële lease Netto (negatieve)/positieve niet gerealiseerde wisselkoersverschillen
-6.956.011
-957.377
Netto (negatieve)/positieve gerealiseerde wisselkoersverschillen
-3.609.859
-498.726
Bankkosten
-433.064
-144.805
Kapitaalsubsidies
0
0
Overige financiële (kosten)/ontvangsten
-249.073
-70.435
Netto financieel resultaat
-16.927.467
-5.217.728
De financiële resultaten over 2008 werden sterk bepaald door de wisselkoersverliezen op niet afgedekte posities hoofdzakelijk in GBP en in mindere mate PLN. Het GBP kende een significante daling per jaareinde. De wisselkoers noteerde EUR/GBP 0,953 per 31/12/2008 tegen EUR/GBP 0,733 per 31/12/2007. De koersval werd ingezet vanaf midden november om te pieken op het jaareinde. De interestlasten stegen omwille van de verhoogde schuldgraad en de toegenomen marges.
Jaarverslag 2008
II. 8 |
80
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
WINSTBELASTINGEN - NOTA 4
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Actuele belastingen
4.801.790
5.814.972
Uitgestelde belastingen
-11.149.776
-1.273.467
Totaal belastingen
-6.347.986
4.541.505 6.066.427
Belasting op het resultaat van het boekjaar
4.828.524
Aanpassingen belasting voorgaande perioden
-26.734
-251.455
Totaal actuele belastingen
4.801.790
5.814.972
Opname en terugboeking van tijdelijke verschillen
-11.315.162
1.826.423
Wijziging actieve belastinglatenties
165.386
-3.099.890
Totaal uitgestelde belastingen
-11.149.776
-1.273.467
IMMATERIELE VASTE ACTIVA - NOTA 11
Oprichtingskosten,
onderzoek en
Licenties, patenten, merken en
ontwikkelingskosten
andere rechten
Totaal
Aanschaffingswaarde Saldo op het einde van het vorige boekjaar Investeringen
Overdracht naar andere activaposten
39.600
11.061.045
11.100.645
422
913.103
913.525
0
39.321
39.321
Overdrachten en buitengebruikstellingen (-)
0
-3.955
-3.955
Overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop
0
-25.726
-25.726
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
0
-296.803
-296.803
40.022
11.686.985
11.727.007
Afschrijvingen Saldo op het einde van het vorige boekjaar
-13.389
-6.855.597
-6.868.986
-8.181
-1.634.230
-1.642.411
Overdracht naar andere activaposten
0
0
0
Annulatie
0
0
0
0
3.955
3.955
Afschrijvingen
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afgeboekt na overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop
0
6.223
6.223
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen
0
213.051
213.051
-21.570
-8.266.598
-8.288.168
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2008
18.452
3.420.387
3.438.839
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2007
26.211
4.205.448
4.231.659
Saldo op het einde van het boekjaar
De ‘overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop’ betreffen de dochterondernemingen Doopa N.V. en Doopatrans N.V.
VKP Packaging Group
81
GOODWILL - NOTA 12
Lokale Goodwill
Consolidatie goodwill
Totaal
Aanschaffingswaarde 1.913.389
15.057.906
Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties
Saldo op het einde van het vorige boekjaar
0
75.051
75.051
Wijzigingen van het belang van geconsolideerde entiteiten
0
-402.266
-402.266
Verwervingen
Overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop Overige bewegingen 0 Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
16.971.295
125.000
0
125.000
0
-874.630
-874.630
0
0
-419.739
0
-419739
1.618.650
13.856.061
15.474.711
-3.332.627
-5.221.243
Afschrijvingen Saldo op het einde van het vorige boekjaar
-1.888.616
Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties
0
0
0
Wijzigingen van het belang van geconsolideerde entiteiten
0
0
0
Afschrijvingen
0
0
0
Overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop
0
355.811
355.811
Bijzondere waardeverminderingen
0
-139.440
-139.440
Overige bewegingen
0
0
0
419.739
0
419.739
-1.468.877
-3.116.256
-4.585.133
149.773
10.739.805
10.889.578
24.773
11.725.279
11.750.052
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2008
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2007
De overname van Saucas Europe P.O.S. N.V. leidde tot de opname van goodwill. De groep heeft op basis van een verandering in gebruikte inschattingen een materiële wijziging doorgevoerd bij de goodwillbepaling van een dochteronderneming. Goodwill werd aan een bijzondere waardeverminderingstest onderworpen, gebaseerd op beschikbare indicatoren van de reële waarde, met als noodzaak een waardevermindering van 139.440 EUR op een Deense onderneming. De ‘overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop’ betreffen de dochterondernemingen Doopa N.V. en Doopatrans N.V. Goodwill werd aan een bijzondere waardeverminderingstest onderworpen op het niveau van de business units (dit is een niveau lager dan de segmenten). In het bijzonder werd er voor de periode 2009 tot 2011 een verdisconteerde vrije kasstroomaanpak gebruikt, gebaseerd op het strategisch plan zoals dit werd goedgekeurd door het management. Voor de volgende jaren werden de data van de strategische plannen geëxtrapoleerd gebaseerd op sector specifieke parameters ontvangen van externe bronnen. De projecties werden verdisconteerd aan de gewogen gemiddelde kost van het vermogen, nl. 8,82%. Voor 2010 werd een groeiratio van - 5 % toegepast op de budgetcijfers 2009, terwijl voor 2011 een groei van +3 % werd voorzien. Er waren geen verdere waardeverminderingsverliezen nodig in de gebruikte veronderstelling dat de boekwaarde van een business unit zou uitstijgen boven haar realiseerbare waarde.
Jaarverslag 2008
II. 8 |
82
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
MATERIELE VASTE ACTIVA - NOTA 13
Terreinen en
Installaties,
Wissel-
Motor-
gebouwen
machines
stukken
voertuigen
en uitrusting
en meubilair
Aanschaffingswaarde Saldo op het einde van het vorige boekjaar
149.671.656
480.373.489
2.086.970
26.580.300
0
0
0
0
Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Wijzigingen van het belang van geconsolideerde entiteiten Investeringen
Kapitaalsubsidies
0
985.416
0
340.992
4.975.621
24.185.843
683.143
2.764.793
0
0
0
0
1.481.066
3.268.714
32.400
77.103
Overdrachten en buitengebruikstellingen (-)
-2.849.331
-7.697.028
-24.658
-880.370
Overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop
-2.096.436
-2.525.884
0
-3.392.193
Overdracht naar andere activaposten
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
-6.550.652
-17.409.747
-53.988
-1.164.023
144.631.924
481.180.803
2.723.867
24.326.602
Afschrijvingen Saldo op het einde van het vorige boekjaar
-46.956.453
-304.127.456
-372.025
-21.829.829
0
0
0
0
0
-64.724
0
-116.512
-3.848.491
-21.860.994
-759.416
-2.237.935
42.502
86.557
0
93
-61.931
-1.997.622
-2.830
0
-27.017
0
3.663
601.389
2.628.469
0
756.192
Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Wijzigingen van het belang van geconsolideerde entiteiten Afschrijvingen
Beweging van het jaar m.b.t. de kapitaalsusidies Bijzondere afschrijvingen Overdracht naar andere activaposten Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afgeboekt na overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
0
2.993.188
10.840.035
29.091
984.055
-48.301.260
-313.279.339
-1.102.350
-1.944.991
96.330.664
167.901.464
1.621.517
4.876.687
102.715.203
176.246.033
1.714.945
4.750.471
2.966.290
1.069.163
204.030
-478.945
-130.979
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2007
1.243.413
882.839
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2008
1.038.885
NETTO BOEKWAARDE VAN MVA ONDER FINANCIELE LEASE
BOEKWAARDE (-) VAN KAPITAALSUBSIDIES MVA
De ‘overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop’ betreffen de dochterondernemingen Doopa N.V. en Doopatrans N.V.
Bijzondere afschrijvingen werden toegepast bij de dochteronderneming Rigid Paper Ltd. Er zijn geen materiële vaste activa met beperking van eigendomsrecht en geen materiële vaste activa gegeven als zekerheid voor verplichtingen.
VKP Packaging Group
83
MATERIELE VASTE ACTIVA - NOTA 13
Overige
Materiële
materiële
vaste activa
Totaal
vaste activa
in aanbouw
3.331.738
7.715.245
669.759.398
0
0
0
Aanschaffingswaarde Saldo op het einde van het vorige boekjaar Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Wijzigingen van het belang van geconsolideerde entiteiten Investeringen
Kapitaalsubsidies
Overdracht naar andere activaposten Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) Overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
918
0
1.327.326
32.725
32.644.849
65.286.974
0
0
0
0
-4.898.604
-39.321
-990
-786.656
-12.239.033
-35.580
0
-8.050.093
-534.263
-3.191.547
-28.904.220
2.794.548
31.483.287
687.141.031
Afschrijvingen Saldo op het einde van het vorige boekjaar
-1.640.238
0
-374.926.001
0
0
0
-768
0
-182.004
-230.721
-2.000.000
-30.937.557
18.177
0
147.329
-1.527.910
-3.590.293
Overdracht naar andere activaposten
23.354
0
0
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen
12.256
0
3.998.306
Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Wijzigingen van het belang van geconsolideerde entiteiten Afschrijvingen
Beweging van het jaar m.b.t. de kapitaalsusidies Bijzondere afschrijvingen
Afgeboekt na overdrachten door bedrijfsafsplitsing of verkoop
34.476
0
5.309.962
436.742
0
13.172.762
-2.874.632
-2.000.000
-387.007.496
-80.084
29.483.287
300.133.535
1.691.500
7.715.245
294.833.397
ONDER FINANCIELE LEASE
4.239.483
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2008
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2007
NETTO BOEKWAARDE VAN MVA
BOEKWAARDE (-) VAN KAPITAALSUBSIDIES MVA
-609.924
Jaarverslag 2008
II. 8 |
84
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN OP LANGE TERMIJN - NOTA 14
Handelvorderingen
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
0
16.445
Vooruitbetaalde kosten
0
0
Dubieuze handelsvorderingen
0
0
Waardeverminderingen op handelsvorderingen
0
0
Leningen aan klanten en overige vorderingen
37.499
10.000
Waardeverminderingen op leningen aan klanten
0
0
Overige vorderingen
0
0
TOTAAL
37.499
26.445 26.445
Vervallen hoogstens 1 jaar
Vervallen tussen 1 en 5 jaar
Vervallen meer dan 5 jaar
37.499
TOTAAL
37.499
VKP Packaging Group
26.445
85
VOORRADEN - NOTA 15
Bruto waarde
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Grond- en hulpstoffen
25.795.642
30.435.146
Goederen in bewerking
1.708.796
1.582.118
Gereed produkt
22.851.805
20.220.768
Handelsgoederen
2.594.667
2.615.530
Wisselstukken
3.842.024
3.442.835
Vooruitbetalingen
46.359
0
62.976
0
56.902.269
58.296.397
Balans
Balans
Grond- en hulpstoffen
-170.744
-309.842
Goederen in bewerking
0
0 -1.055.285
Contracten in uitvoering Totaal voorraden
Detail van waardeverminderingen op voorraden (-)
-476.963
Handelsgoederen
Gereed produkt
-56.684
-38.114
-704.391
-1.403.241
Totaal waardevermindering
Netto boekwaarden
Balans
Balans
Grond- en hulpstoffen
25.624.898
30.125.304
Goederen in bewerking
1.708.796
1.582.118
22.374.842
19.165.483
Handelsgoederen
2.537.983
2.577.416
Wisselstukken
3.842.024
3.442.835
Vooruitbetalingen
46.359
0
Gereed produkt
Contracten in uitvoering Totaal
62.976
0
56.197.878
56.893.156
Jaarverslag 2008
II. 8 |
86
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
HANDELSVORDERINGEN EN OVERIGE VORDERINGEN - NOTA 16
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
118.215.619
Handelsvorderingen, bruto
96.614.459
Waardeverminderingen op handelsvorderingen (-)
-2.029.222
-1.963.658
TOTAAL
94.585.237
116.251.961
Waardeverminderingen op handelsvorderingen Balans
Resultatenrekening
808.183
1.635.078
Overzicht vervaldagen handelsvorderingen Niet vervallen
93.729.102
113.018.161
Vervallen > 30 dagen
2.057.387
2.164.176
Vervallen > 60 dagen
342.056
769.396
Vervallen > 120 dagen
188.453
85.748
Vervallen > 180 dagen
297.461
2.178.138
Totaal vervaldagenbalans
96.614.459
118.215.619
Te ontvangen BELASTINGEN EN VOORHEFFINGEN & OVERIGE VORDERINGEN - NOTA 17
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Terugvorderbare belastingen
6.207.375
7.848.346 17.574
Overige vorderingen < 1 jaar
256.871
Waardeverminderingen overige vorderingen (-)
0
0
Vorderingen
256.871
17.574
Overige vorderingen < 1 jaar
256.871
641.097
Waardeverminderingen overige vorderingen (-)
-78.090
-450.000
Overige
178.781
191.097
TOTAAL
435.652
208.671
3.832.276
4.839.274
4.267.928
5.047.945
Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten
Totaal overige vorderingen
VKP Packaging Group
87
FINANCIELE VASTE ACTIVA - NOTA 18 Aandelen
Overige financiële
activa
Totaal
Aanschaffingswaarde Saldo op het einde van het vorige boekjaar Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties
774.347
254.730
1.029.077
0
0
0
Overdracht naar andere activaposten
-275.000
0
-275.000
Overdrachten en buitengebruikstellingen (-)
-500.000
-45.000
-545.000
0
0
0
653
-3.815
-3.162
0
205.915
205.915
Overige bewegingen Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2008
0
205.915
205.915
774.347
254.730
1.029.077
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
NETTO BOEKWAARDE PER 31/12/2007
OVERIGE FINANCIELE VASTE ACTIVA - NOTA 18
Financiële vaste activa , netto Financiële vaste activa - aandelen
0
Financiële vaste activa - vermogensmutatie
0
0
Overige financiële vaste activa
205.915
254.730 113.666
774.347
Vorderingen
87.974
Borgtochten in contanten
8.674
1.021
302.563
1.143.764
De aandelen die werden aangehouden in Abzac Iberica en Abzac France (10%) werden in de loop van het jaar verkocht. In 2008 verwierf de groep een bijkomend pakket van 35 % van de aandelen Saucas Europe P.O.S. N.V. Hierdoor werd het belang verhoogd naar 75 %. Tevens werd een bijkomend belang van 90 % opgebouwd in Corex Duitsland zodat deze voor 100 % is verworven.
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN - NOTA 19
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Korte termijndeposito’s
16.743.734
8.612.825
Geld in kas en banksaldi
6.218.212
5.341.621
Overige geldmiddelen en kasequivalenten
0
0
Geldmiddelen en kasequivalenten uit de balans
22.961.946
13.954.446
Jaarverslag 2008
II. 8 |
88
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
KAPITAAL - NOTA 20
Geschiedenis van het maatschappelijk kapitaal
Het maatschappelijk kapitaal werd het laatst gewijzigd op 15 mei 2008 door de Raad van Bestuur ingevolge de uitoefening
van warranten.
Maatschappelijk kapitaal
Op 31 december 2008 bedroeg het geplaatst maatschappelijk kapitaal van VPK Packaging Group N.V. 21.110.254,21 EUR,
vertegenwoordigd door 8.770.716 aandelen, zonder vermelding van waarde, en waarvan 670.716 aandelen een
VVPR-karakter hebben.
Gewone
Ingekochte
aandelen
eigen aandelen
Totaal
I. BEWEGINGEN IN HET AANTAL AANDELEN 1. Aantal aandelen, beginsaldo
8.769.275
-420.755
8.348.520
2. Aantal uitgegeven aandelen
1.441
1.441
0
3. Aantal ingetrokken of verminderde, gewone aandelen ( - ) 4. Aantal afgekochte, geconverteerde of verminderde,
0
5. Overige toename (afname)
preferente aandelen ( - )
0
-119.242
-119.242
6. Aantal aandelen, eindsaldo
8.770.716
-539.997
8.230.719
II. OVERIGE INFORMATIE 1. Nominale waarde van de aandelen
539.997
2. Aantal aandelen in bezit van de onderneming
of verwante partijen
3. Interim-dividend betaald tijdens het boekjaar
539.997
II. BEREKENING VAN DE WINST PER AANDEEL 1. Aantal aandelen
Aantal
aandelen
1.1. Gewoon gewogen gemiddelde
aantal aandelen
1.2. Aanpassingen om het verwaterd gewogen
Toegekende, niet uitgeoefende warranten
op 31/12/2008
1.3. Verwaterd gewogen gemiddelde
gemiddelde aantal aandelen te berekenen
8.289.860
18.372
18.372
aantal aandelen
8.308.232
VKP Packaging Group
89
VOORZIENINGEN - NOTA 21
Voorziening
Voorziening
Voorziening
Voorziening
belastingen
herstruc-
geschillen
overige
turering
risico’s
en kosten
Totaal
Voorzieningen - lange termijn Saldo op het einde van het vorige boekjaar
6.796
386.465
640.377
Toevoegingen
128.259
1.580.411
303.426
Bestedingen
0
-93.338
-109.406
-150.000
-352.744
Terugnemingen
0
0
0
0
0
0
-268.287
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Saldo op het einde van het boekjaar
0
-235.852
-32.435
135.055
1.637.686
801.962
150.000 1.183.638 0 2.012.096
0 2.574.703
Voorzieningen - korte termijn Saldo op het einde van het vorige boekjaar
0
46.115
0
171.450
Toevoegingen
0
0
0
102.929
102.929
Bestedingen
0
-47.665
0
-67.450
-115.115
Terugnemingen
0
0
0
0
0
Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen
0
1.550
0
0
1.550
Saldo op het einde van het boekjaar
0
0
0
206.929
206.929
TOTAAL VOORZIENINGEN PER 31/12/2008
135.055
1.637.686
801.962
206.929 2.781.632
TOTAAL VOORZIENINGEN PER 31/12/2007
6.796
432.580
640.377
321.450 1.401.203
217.565
De voorzieningen voor herstructurering werden aangelegd voor de verwachte sluiting van de papierfabriek in de UK (Rigid Paper Ltd.). De activiteiten werden stopgezet in de loop van januari 2009. De voorzieningen voor geschillen betreffen een aanleg n.a.v. compensatie geëist voor de Arbeidsrechtbank door een aantal ontslagen werknemers bij Ondulys vestigingen. Voorzieningen belastingen hebben voornamelijk betrekking op eisen van voormalige werknemers en sociale provisies. De overige voorzieningen betreft reserves aangelegd door de herverzekeringsonderneming van de groep ter dekking van niet herverzekerde risico’s. De voorzieningen worden verwacht afgehandeld te worden als volgt :
Voorziening
Voorziening
Voorziening
Voorziening
belastingen
herstruc-
geschillen
overige
turering
risico’s
en kosten
Maximum 1 jaar
Totaal
1.637.686
1.637.686
1 - 2 jaar
135.055
135.055
2 - 5 jaar
801.962
801.962
Meer dan 5 jaar
Saldo op 31 december 2008
206.929
206.929
135.055
1.637.686
801.962
206.929
2.781.632
Jaarverslag 2008
II. 8 |
90
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN - ALGEMEEN NOTA 22 Boekjaar
2007
2008
Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen
10.591.171
11.738.186
Schulden sociale lasten
13.321.016
12.195.883
23.912.187
23.934.069
TOTAAL
PERSONEELSKOSTEN Bruto salarissen
81.289.952
81.871.552
Tijdelijke personeelsleden
7.639.540
8.526.100
Management Fee
528.191
120.098
Bonussen en premies
2.664.600
1.370.244
Vakantiegelden
4.712.287
4.528.503
Wettelijke verzekeringen en pensioenplannen
4.458.182
5.027.434
Sociale lasten
18.746.772
18.400.294
Andere
3.086.538
2.380.831
Totale loonkost
123.126.062
122.225.056
Gemiddeld personeelsbestand
Eenheden
Totaal voltijdse equivalenten
VKP Packaging Group
2.822
2.844
2.790
2.819
91
PENSIOENPLANNEN - ‘TOEGEZEGD-PENSIOENREGELING - NOTA 23 De vennootschap heeft voorzieningen aangelegd voor pensioenen. Meerdere dochterondernemingen van de groep voorzien in regelingen inzake pensioenen en andere vergoedingen na uitdiensttreding. Dergelijke personeelsbeloningen gelden meestal voor alle werknemers en zijn gebaseerd op hun bezoldiging en aantal jaren dienst. Voor de Engelse dochteronderneming bestonden op het ogenblik van de overname (in 2000) pensioenfondsen die stopgezet waren en in vereffening zijn. Voor het bepalen van de cijfers ivm pensioenvoorzieningen worden actuariële berekeningen van een internationaal erkend kantoor gebruikt. Een belangrijke wijziging vloeit voort uit een overdracht van de pensioenplannen naar een verzekenaar voor m£10,6. Deze verzekeraar zal de pensioenbetalingen op zich nemen van de getransfereerde leden. Dit feit is gecatalogeerd als ‘betaalde vergoedingen’ en niet als een ‘afwikkeling’ gezien er nog een correctie kan gebeuren op deze overdracht.
Jaarverslag 2008
II. 8 |
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
PENSIOENPLANNEN - ‘TOEGEZEGD-PENSIOENREGELING - NOTA 24 U.K.
2008
2007
3.884.515
5.999.864
15.538.058 -11.653.543 1.784.777
35.999.182 -29.999.318 954.524
toegezegd-pensioenregelingen, totaal
5.669.292
69.543.872
1. Componenten van vorderingen en verplichtingen uit hoofde van toegezegd pensioenregelingen
92
1.1. Nettoverplichtingen (-vorderingen) uit hoofde van gefinancierde toegezegdpensioenregelingen 1.1.1. Contante waarde van volledig of gedeeltelijk gefinancierde verplichtingen 1.1.2. Reële waarde van fondsbeleggingen ( - ) 1.3. Niet-opgenomen actuariële winsten (verliezen)
Verplichtingen (vorderingen) uit hoofde van Verplichtingen
15.538.058
35.999.182
Activa 2. Lasten uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen opgenomen in de winst en verliesrekening (a) 2.2. Rentekosten 2.3. Verwacht rendement op fondsbeleggingen ( - ) 2.7. Verlies (winst) op inperkingen en afwikkelingen Effectief rendement op fondsbeleggingen 3. Bewegingen in de contante waarde van de brutover plichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen 3.1. Contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, beginsaldo 3.3. Rentekosten 3.5. Actuariële (winsten) verliezen 3.7. Betaalde vergoedingen ( - ) 3.10. Belangrijke inperkingen en afwikkelingen 3.11. Contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, eindsaldo 4. Bewegingen in de reële waarde van fondsbeleggingen uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen 4.1. Reële waarde van fondsbeleggingen uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, beginsaldo 4.2. Verwacht rendement op de fondsbeleggingen 4.3. Actuariële winsten en verliezen 4.6. Bijdragen van de deelnemers aan de regeling 4.10. Reële waarde van fondsbeleggingen uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, eindsaldo 5. Voornaamste actuariële veronderstellingen 5.1. Toegepaste disconteringsvoet 5.2. Verwacht rendement op fondsbeleggingen 5.4. Toekomstige verhogingen van toegezegde vergoedingen (a) Opgenomen in de ‘personeelskosten’
-11.653.543
-29.999.318
314.961 1.049.869 -734.908 104.987
-2.863.571 2.318.129 -1.636.326 -3.545.374 409.082
-12.178.477
-881.233
27.716.535 1.049.868 -2.099.737 -11.128.608
46.226.222 2.318.129 -4.227.176 -4.772.618 -3.545.373
15.538.057
35.999.181
-11.443.570
-509.125
23.097.112 734.908 -1.049.869 -11.128.609
34.362.855 1.636.326 -1.227.245 -4.772.619
11.653.543
29.999.318
6,40% 4,70% 2,75%
5,75% 5,40% 3,25%
VKP Packaging Group
PENSIOENPLANNEN - ‘TOEGEZEGD-PENSIOENREGELING - NOTA 24 NL
2008
2007
2.252.776
2.658.458
4.253.645 -2.000.869 -185.370
4.673.810 -2.015.352 -738.118
2.067.406
1.920.340
Lasten uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen opgenomen in de winst en verliesrekening (a) 2.1. Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 2.2. Rentekosten 2.3. Verwacht rendement op fondsbeleggingen ( - ) 2.5. Actuariële (winsten) verliezen, netto Effectief rendement op fondsbeleggingen
523.420 347.966 279.770 -125.015 20.699 520.039
350.460 307.303 196.165 -147.507 -5.501
3. Bewegingen in de contante waarde van de brutover plichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen
-420.165
-881.233
4.673.810 347.966 279.770 132.171 -1.177.103 -2.969
3.792.577 307.303 196.165 126.309 254.339 -2.883
4.253.645
4.673.810
-14.483
-509.125
2.015.352 125.015 -645.054 376.354 132.171 -2.969
2.524.477 147.507 -929.050 148.992 126.309 -2.883
2.000.869
2.015.352
6,15% 6,15% 4,00% 2,50%
5,43% 5,43% 4,00% 2,50%
1. Componenten van vorderingen en verplichtingen uit hoofde van toegezegd pensioenregelingen 2.
4.
1.1. Nettoverplichtingen (-vorderingen) uit hoofde van gefinancierde toegezegdpensioenregelingen 1.1.1. Contante waarde van volledig of gedeeltelijk gefinancierde verplichtingen 1.1.2. Reële waarde van fondsbeleggingen ( - ) 1.3. Niet-opgenomen actuariële winsten (verliezen) Verplichtingen (vorderingen) uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen, totaal Verplichtingen Activa
3.1. Contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, beginsaldo 3.2. Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 3.3. Rentekosten 3.4. Bijdragen van deelnemers aan de regeling ( - ) 3.5. Actuariële (winsten) verliezen 3.7. Betaalde vergoedingen ( - ) 3.11. Contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, eindsaldo
Bewegingen in de reële waarde van fondsbeleggingen uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen 4.1. Reële waarde van fondsbeleggingen uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, beginsaldo 4.2. Verwacht rendement op de fondsbeleggingen 4.3. Actuariële winsten en verliezen 4.5. Bijdragen van de werkgever 4.6. Bijdragen van de deelnemers aan de regeling 4.7. Betaalde vergoedingen ( - ) 4.10. Reële waarde van fondsbeleggingen uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen, eindsaldo
5. Voornaamste actuariële veronderstellingen 5.1. Toegepaste disconteringsvoet 5.2. Verwacht rendement op fondsbeleggingen 5.3. Verwacht percentage van loonsverhogingen 5.4. Toekomstige verhogingen van toegezegde vergoedingen (a) Opgenomen in de ‘personeelskosten’
Jaarverslag 2008
93
II. 8 |
94
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
Andere vergoedingen na uitdiensttreding bevatten brugpensioenregelingen in België en Nederland en worden als ontslagvergoedingen behandeld. De schulden en kosten worden erkend op het ogenblik dat VPK Packaging Group N.V. of één van haar dochterondernemingen. Dit omvat tevens de “tijdelijke overlevingspensioenen”, het wezenpensioen en tijdelijke en permanente arbeidsongeschiktheidsuitkeringen in Nederland.
De voorziening voor deze verplichtingen beloopt eind 2008 2.067.406 EUR .
De Nederlandse divisie Twinpack B.V. werd verkocht aan Noorderhuys Participaties B.V. en is niet langer inbegrepen in de IAS 19 rapportering. De verhoging van de toegepaste disconteringsvoet van 5,43% vorig jaar naar 6,15% op 31/12/2008 resulteert in een verhoogde actuariële winst van de toegezegd-pensioenregelingen. Andere voorzieningen met betrekking tot personeelsbeloningen Deze verwijzen tevens naar wettelijke eindeloopbaanvergoedingen in Frankrijk (IFC/IDR), alsook de aanvullingen bij brugpensioen en afscheids- en anciënniteitspremies die in België worden betaald.
VKP Packaging Group
95
UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN EN 窶天ERPLICHTINGEN - NOTA 25
Uitgestelde belastingen zijn het gevolg van het belastingeffect van tijdelijke verschillen tussen de statutaire rapportering en de geconsolideerde rapportering volgens IFRS. De bronnen van actieve en passieve belastinglatenties en hun gevolgen zijn :
Boekjaar
Activa
Verplichting
Netto
Activa
Verplichting
Netto
2008
2007
I. UITGESTELDE BELASTING
VORDERINGEN EN -
VERPLICHTINGEN
OPGENOMEN
IN DE BALANS
1.638.279
21.007.379
19.369.100
1.472.893
32.088.382
30.615.489
1. Afschrijvingen
0
31.194.278
31.194.278
0
34.936.607
34.936.607
2. Toegerekende bedragen
wisselstukken
1.015.832
1.390.646
0
2.912.815
2.912.815
0
-6.834
-6.834
0
0
0
-1.667.116
-1.667.116
0
-1.038.721
-1.038.721
0
0
0
0
0
0
361.651
-12.218.538 -13.856.817
1.472.893
-3.648.070
3. Voorzieningen
4. Termijncontracten
5. Verplichtingen uit
op valuta
hoofde van
vergoedingen na
uitdiensttreding
6. Herwaarderingen van
vaste activa, andere
dan financiﾃｫle
7. Herwaarderingen van
financiﾃｫle instrumenten
8. Fiscale verliezen
9. Fiscaal verrekenbare
11. Overige
tegoeden
1.638.279
-5.120.963
0
0
0
0
0
0
0
-221.733
-221.733
0
135.459
135.459
0
-8.159
-8.159
0
-42.356
-42.356
12. Toename (afname) door
wisselkoersverschillen
balans & P&L
Jaarverslag 2008
II. 8 |
96
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
Boekjaar
Activa
2008 Verplichting
Netto
2007
Activa
Verplichting
Netto
711.647 -6.347.986 3.332.033
1.209.472
4.541.505
III. ACTUELE EN
UITGESTELDE
BELASTINGLASTEN
(-BATEN)
-7.059.633
1. Actuele belastingen,
netto
1.1 Belastingen op
het resultaat
van het boekjaar
1.3. Aanpassingen aan
belastingen
van voorgaande perioden
1.4. Overige actuele
1.809.734
2.992.056
4.801.790
4.268.292
1.546.680
5.814.972
1.836.468
2.992.056
4.828.524
4.606.793
1.459.634
6.066.427
-26.734
0
-26.734
-338.501
87.046
-25.1455
0
0
-2.280.409 -11.149.776
-936.259
belastingen
2. Uitgestelde
belastingen,
netto
-8.869.367
2.1. M.b.t. de herkomst
en terugboeking van
tijdelijke verschillen
2.5. Overige uitgestelde
-337.208 -1.273.467
-8.869.367
-2.280.409
-11.149.776
-936.259
-337.208
-1.273.467
0
0
0
0
0
0
belastingen
Belastbare basis
2008 Belasting
%
III. AANSLUITING TUSSEN TOEPASSELIJK
EN EFFECTIEF BELASTINGTARIEF
1. Belasting op basis van het toepasselijk belastingtarief
4.731.770
1.1. Winst (verlies) v贸贸r belasting
13.921.066
1.2. Toepasselijk belastingtarief
33,99%
29,10%
2. Theoretische belastingvoet (*) 3. Impact van tarieven in andere rechtsgebied
-700.575
-238.125
4. Impact van niet-belastbare inkomsten
of speciale belastingregimes
-19.359.578
-6.580.320
5. Impact van niet-aftrekbare kosten
615.103
209.073
6. Impact van teruggenomen (aangewende) fiscale verliezen 7. Impact van wijzigingen in de belastingtarieven
0
-2.266.721
-770.458
8. Impact van over- of onderschattingen voor bepaalde perioden
0
0
9. Overige toename (afname)
0
-24.055
10. Belasting op basis van het effectief belastingtarief
4.801.790
10.1.
Winst (verlies) v贸贸r belasting
13.921.066
10.2.
Effectief belastingtarief
VKP Packaging Group
34,49%
De impact van “tarieven in ander rechtgebied of speciale belastingregimes” (punt 3 hierboven) betreft de impact van het coördinatiecentrum van VPK Packaging Group N.V. De erkenning van dit coördinatiecentrum loopt ten einde op 31 december 2009. Verder is de “impact van niet-belastbare inkomsten” de belastingsvrije winst van de overdracht van dochterondernemingen. De toepassing van de notionele intrestaftrek heeft in 2008 een belastingbesparing opgeleverd van 770.458 €. (*) De theoretische belastingvoet is de gewogen gemiddelde belastingvoet van de onderneming en al haar geconsolideerde
dochterondernemingen
Jaarverslag 2008
97
II. 8 |
98
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
LANGE TERMIJN SCHULDEN - NOTA 26 Boekjaar
2008
2007
Achtergestelde leningen
0
0
Niet-achtergestelde obligatieleningen
450.653
558.618
Leasingschulden en soortgelijke schulden
1.039.539
531.678
Kredietinstellingen
61.907.846
72.832.636
Overige leningen
0
-2.070
TOTAAL 63.398.038 73.920.862 Schulden op meer dan ĂŠĂŠn jaar die binnen het jaar vervallen
29.525.355
1.407.022
TOTAAL van lange termijn schulden en schulden die binnen het jaar vervallen 92.923.393 75.327.884
Terugbetalingen Boekjaar
2008
2007
2008
2007
Totaal
Totaal
Rente
Vast
Variabel
Vast
Variabel
Looptijd in jaar
< 1 jaar
> 1 jaar
1 - 5
>5
0
0
0
0
0
0
0
154.350
0
296.303
450.653
558.618
soortgelijke schulden
459.375
778.361
64.397
196.781
1.498.914
771.107
Achtergestelde leningen Niet-achtergestelde obligatieleningen Leasingschulden en Kredietinstellingen
29.065.980
13.908.061
42.464.072
5.535.713
Overige leningen
0
0
0
0
TOTAAL
29.525.355
14.840.772
90.973.826 73.975.489
KORTE TERMIJN SCHULDEN - NOTA 26 Boekjaar
2008
2007
Bankleningen, korte termijn
25.539.069
15.786.564
Leningen andere
9.300.000
21.650.000
308.305
308.894
35.147.374
37.745.458
Schulden tegenover groepsleden TOTAAL
Uitstaande kredietovereenkomsten betreffen vnl. kredieten in EUR met variabele rentevoeten. De gewogen gemiddelde interestvoet voor deze termijnschulden is 3,62% voor 2008 tov. 4,32% voor 2007.
VKP Packaging Group
0
22.670
42.528.469 6.028.797 92.923.393 75.327.884
99
Overige schulden - Nota 27 Lange termijn schulden Leveranciers
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
104.570
37.111
Te betalen wissels
0
0
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen
0
0
Overige schulden
0
11.162
TOTAAL
104.570
48.273
Korte termijn schulden
Boekjaar 2008
Boekjaar 2007
Ontvangen vooruitbetalingen
244.212
7
Dividenden
177.416
63.808
Toe te rekenen kosten
6.687.604
8.599.808
12.531
13.519
Andere schulden m.b.t. resultaatsverwerking Overige diverse schulden TOTAAL
102.323
134.671
7.224.086
8.811.813
Detail toe te rekenen kosten Toegestane volume discounts Te ontvangen locale taksen Nog te ontvangen facturen m.b.t.diverse exploitatiekosten Nog aan te rekenen financiĂŤle kosten Diverse toegekende personeelskosten
mio EUR
2.281 804 2.038 238 1.114
OPERATIONELE LEASES - NOTA 28 Contante waarde van de minimale leasebetalingen Minimale leasebetalingen, totaal Tussen 1 - 5 jaar
Lease betalingen
Boekjaar 2008
Hoogstens 1 jaar
1.696.758
2.886.476
Meer dan 1 jaar
2.886.476
4.583.234
winst- en verliesrekening
1.607.540
Minimale leasebetalingen, totaal Totale verplichting Minimale leasebetalingen opgenomen in de
Jaarverslag 2008
II. 8 |
100
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
FINANCIELE INSTRUMENTEN - MARKT EN ANDERE RISICO’S - NOTA 29 Interest rate swaps Boekjaar Effectieve interestvoet Datum volgende herprijzing TOTAAL < 1 jaar
3,01% 15.000.000
15.000.000
25.000.000
15.000.000
5.000.000
10.000.000
20.000.000
15.000.000
Type (1)
> 1 jaar
1-5 jaar
> 5 jaar
2
25.000.000
10.000.000
2,75%
10.000.000
3,01%
20.000.000
2,75% 03/03/2009
1 - 5 jaar
2007
> 5 jaar
2008
Resterende looptijd Nominaal bedrag & munt EUR 35.000.000
(1) 1 Betaling vlottend - Ontvangst vast
2 Betaling vast - Ontvangst vlottend
EFFECTIVITEIT TENGEVOLGE VAN
Reële waarde-
Kasstroom-
afdekking
afdekking
netto
investering
TOTAAL
AFDEKKINGSVERRICHTINGEN
Afdekking
1. Nettoresultaat tengevolge van de
afdekkingsverrichting
1.1. Winsten (verliezen) op de afgedekte positie
1.2. Winsten (verliezen) op
het afdekkingsinstrument
VKP Packaging Group
-1.120.477
0
0
-1.120.477
0
0
-1.120.477
-1.120.477
101
Karakteristieken, risico’s en beleidsbepalingen Afgeleide financiële instrumenten kunnen gebruikt worden teneinde risico’s te beperken met betrekking tot ongunstige schommelingen in intrestpercentages en wisselkoersen die voortvloeien uit de operationele, financiële en investeringsactiviteiten. De beleidsbepalingen van de groep inzake financiële risico’s, voorzien in het gebruik van afgeleide financiële instrumenten. Dit zijn instrumenten waarvan de waarde afgeleid wordt van één of meer onderliggende activa of indices. De belangrijkste derivaten die gebruikt worden door de groep zijn : termijncontracten vreemde valuta en interestswaps. Valutarisico De belangrijkste afgeleide financiële instrumenten die gebruikt worden om valutarisico’s te beheersen zijn : termijncontracten vreemde valuta. Gevoeligheidsanalyse voor valutarisico
Omrekeningsrisico vreemde valuta
Ongeveer 20 % van de opbrengsten van de groep wordt gerealiseerd door dochterondernemingen die hun activiteiten voeren in een andere munt dan de euro. De deviezen waarin de belangrijkste dochterondernemingen van de groep werkzaam zijn betreffen het Britse pond, de Poolse Zloty, de Deense, de Noorse en de Czech kroon.
Transactioneel risico vreemde valuta
De meeste niet-afgeleide monetaire financiële instrumenten van de groep zijn ofwel uitgedrukt in de functionele munt van de dochteronderneming of worden er in omgezet.
Interestrisico Het afdekken van intrestrisico betreft een vooropgestelde mix tussen vaste en variabele rentevoeten. Variabel interestrisico op leningen in euro
De groep ging interestswaps aan om het variabele interestrisico af te dekken.
De uitstaande kredietovereenkomsten die werden afgedekt, zullen afgelost zijn binnen een termijn van 5 jaar.
Gevoeligheidsanalyse rentevoet
De rentedragende leningen, voor een totaal uitstaand bedrag van 128.070.767 euro, hebben voor 65 % een variabele rentevoet. Kredietrisico Kredietrisico omvat alle vormen van risico met betrekking tot de contract partijen, zoals het ingebreke blijven van de contract partij voor het voorzien van ontleende bedragen, afdekkingen, afwikkelingen en andere financiële activiteiten. De onderneming heeft beleidsbepalingen voor kredietrisico uitgewerkt en beheerst de risico’s verbonden aan de contract partijen. Vermogensstructuur De groep tracht constant om haar vermogensstructuur (combinatie van schulden en eigen vermogen) te optimaliseren. Het belangrijkste objectief van de vermogensstructuur is de maximalisatie van de aandeelhouderswaarde terwijl tegelijkertijd de gewenste financiële flexibiliteit blijft behouden om strategische projecten uit te voeren. Andere belangrijke factoren bij het bepalen van de vermogensstructuur zijn mogelijke beperkingen om dividenden uit te keren alsook het behoud van een fundmenteel
Jaarverslag 2008
II. 8 |
102
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
gezonde financiële structuur. Naast de wettelijke vereiste minima voor eigen vermogen die van toepassing zijn op onze filialen in de verschillende landen is VPK Packaging Group N.V. niet onderworpen aan enige extern opgelegde vereisten voor haar vermogensstructuur. Bij het analyseren van de vermogensstructuur gebruiken we de IFRS classificaties voor het onderscheid tussen eigen vermogen en schulden. Reële waarde De reële waarde is het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld of een verplichting kan worden afgewikkeld, tussen ter zake goed geïnformeerde en tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn. In overeenstemming met IAS 39 worden alle afgeleide financiële instrumenten aan reële waarde opgenomen in de balans. De reële waarde van een afgeleid financieel instrument is ofwel de genoteerde marktprijs of wordt ofwel berekend volgens waarderingsmodellen die actuele marktprijzen in rekening nemen. Deze modellen houden ook rekening met de kredietwaardigheid van de tegenpartij. De reële waarde van deze instrumenten geeft in het algemeen de geschatte bedragen weer die de groep zou ontvangen bij het afwikkelen van voordelige contracten of de geschatte bedragen die de groep zou moeten betalen om onvoordelige contracten te verbreken op balansdatum. Hierbij houdt de groep rekening met huidige niet-gerealiseerde winsten of verliezen op lopend contracten.
WARRANTENPLAN - NOTA 30 De buitengewone Algemene Vergadering besliste op 17 februari 1999 tot de uitgifte van 100.000 warranten volgens de voorwaarden en modaliteiten zoals beschreven in een warrantenplan, dat was goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 12 februari 1999 (hierna “het Warrantenplan” genoemd), en waarvan de objectieven als volgt samengevat kunnen worden: • Het creëren van een incentive op lange termijn voor personeelsleden en bestuurders van de vennootschap (of haar
dochterondernemingen) die een belangrijke bijdrage kunnen leveren tot het succes en de groei van de vennootschap;
• De vennootschap de mogelijkheid geven om bekwame en ervaren werknemers en bestuurders aan te trekken; • Een gemeenschappelijk belang te creëren tussen de begunstigden van de warranten enerzijds en de aandeelhouders van
de vennootschap anderzijds, dat gericht is op een waardestijging van het aandeel van de vennootschap.
De vennootschap zelf kan onder geen beding warranten uitoefenen. Ingevolge de beslissing van de buitengewone Algemene Vergadering van 17 februari 1999 werden van de 100.000 warranten, waarop de vennootschap had ingeschreven, 29.970 warranten effectief toegekend aan 52 personeelsleden en bestuurders. Het Warrantenplan werd, op voorstel van de Raad van Bestuur, lichtjes gewijzigd ingevolge de beslissing van de buitengewone Algemene Vergadering van 9 maart 1999. De warranten luiden op naam en worden ingeschreven in het register der warranthouders dat wordt gehouden op de maatschappelijke zetel van de vennootschap.
VKP Packaging Group
Het Warrantenplan voorziet dat de warranten die worden toegekend in het jaar van uitgifte, te weten 17 februari 1999, uitoefenbaar zullen worden voor 4/10 gedurende de maand maart van het vierde jaar volgend op hun toekenning. In ieder van de daaropvolgende jaren wordt 1/10 bijkomend uitoefenbaar gedurende de maand maart. De laatste uitoefeningsperiode is voorzien voor januari 2009. Nadien vervallen de warranten. Het Comité voor het Warrentenplan, dat door de Raad van Bestuur werd gedelegeerd om o.a. in te staan voor de administratie en uitvoering van het Warrantenplan, kan de uitoefenperiodes verlengen of verkorten, of eventuele bijkomende uitoefenings periodes voorzien. In 2000 werden 3.759 nieuwe warranten uitgegeven maar waren ondertussen 4.600 warranten vervallen o.a. ingevolge de beëindiging van de arbeidsovereenkomst tussen de vennootschap of haar dochteronderneming enerzijds en een aantal begunstigde werknemers anderzijds. Het aantal effectief uitstaande doch niet uitgeoefende warranten bedroeg 29.129 stuks per 31 december 2000. Na 2000 werden geen nieuwe warranten meer toegekend. In maart 2003 was het voor het eerst mogelijk om tot maximaal 40% van de toegekende warranten conform het Warrantenplan, uit te oefenen. In totaal werden 208 warranten uitgeoefend. In maart 2004 werden 232 warranten uitgeoefend. Rekening houdend met een aantal warranten die waren vervallen in 2003 ingevolge de beëindiging van enkele arbeidsovereenkomsten, bedroeg het totaal aantal uitstaande doch nog niet uitgeoefende warranten 27.609 stuks per 31 december 2004. In mei 2005 hadden 8 warranthouders binnen de vooropgestelde termijn en overeenkomstig de gestelde voorwaarden gebruik gemaakt van de mogelijkheid tot omzetting van warranten in aandelen. In totaal werden 1.165 warranten omgezet in aandelen. Het totaal aantal uitstaande doch nog niet uitgeoefende warranten bedroeg 26.444 op 31 december 2005. In maart 2006 oefenden 13 warranthouders binnen de vooropgestelde voorwaarden in totaal 4.724 warranten uit. Hierdoor alsmede door het verlaten van een warranthouder van het bedrijf als werknemer, bedroeg het totaal aantal niet-uitgeoefende warranten op 31 december 2006 21.390 stuks. In april 2007 hebben 17 warranthouders in totaal 1.551 warranten uitgeoefend. Hierdoor alsmede door het verlaten van een warranthouder van het bedrijf als werknemer, bedroeg het totaal aantal niet-uitgeoefende warranten op 31 december 2007 19.813 stuks. In april 2008 hebben 15 warranthouders conform de voorwaarden van het Warrantenplan in totaal 1.441 warranten uitgeoefend. Het totaal aantal niet-uitgeoefende warranten op 31 december 2008 kwam hierdoor op 18.372 stuks. Tijdens de laatste uitoefenperiode in januari 2009 hebben 16 warranthouders in totaal 2.026 stuks uitgeoefend. Het totaal aantal niet-uitgeoefende kwam hierdoor op 16.346 stuks die onherroepelijk komen te vervallen. Hiermee is ook definitief een einde gekomen aan het Warrantenplan dat was goedgekeurd in februari 1999.
Jaarverslag 2008
103
II. 9 |
104
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening
Bij de beoordeling van de diverse posten van de balans moeten we rekening houden met volgende wijzigingen in de consolidatiekring: Twinpack BV werd verkocht per 1 januari 2008, en per 1 juli 2008 werden ook Doopa N.V. en Doopatrans N.V. verkocht. Saucas Europe P.O.S. N.V. werd opgenomen in de consolidatiekring vanaf november 2008. BALANS ACTIVA Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa bestaan hoofdzakelijk uit de implementatiekosten en ontwikkelingen van het SAP-ERP pakket. Gezien de investeringen hier lager waren dan de overeenstemmende afschrijvingslasten resulteerde dit in een daling van de immateriële vaste activa. Goodwill De daling in Goodwill (860K EUR) is hoofdzakelijk het gevolg van de uitboeking van de goodwill bij de verkoop van de dochter ondernemingen Doopa N.V. en Doopatrans N.V. Daarnaast werd ook de goodwill op Corex Luxemburg S.A. aangepast. Materiële vaste activa In 2008 werd er voor een totaal van 65,3 mio EUR geïnvesteerd in materiële vaste activa. De belangrijkste investeringsposten waren de verdere investeringen voor de ombouw van papiermachine PM-7 te Oudegem (België), de uitbouw van de nieuwe verpakkingsproductie-eenheid in Salonta (Roemenië), en de uitbouw van een tweede Poolse verpakkingsproductie-eenheid te Radomsko. De overdrachten door verkoop van dochterondernemingen Doopa N.V. en Doopatrans N.V. Gezien de beslissing om over te gaan tot de sluiting van Rigid Paper Ltd in januari 2009 werden de betrokken activa gewaardeerd aan realisatiewaarden. Financiële vaste activa De Financiële Vaste Activa dalen van 1.144K EUR naar 303K EUR eind 2008. De belangrijkste bewegingen zijn hier enerzijds de verkoop van de aandelen Abzac Iberica en Abzac France, waar we telkens een participatie van 10% bezaten, en anderszijds de verhoging van de participaties in Saucas Europe P.O.S. N.V. en Corex Duitsland GmbH I. Gr. respectievelijk tot 75% en 100%, zodat deze nu worden opgenomen in de consolidatiekring. Uitgestelde belastingvorderingen Volgens de IFRS-regels werden de uitgestelde belastingvorderingen en uitgestelde belastingschulden per vennootschap gecompenseerd. Voorraden De voorraden daalden met 695K EUR tot 56.197K EUR. De wijzigingen in consolidatiekring hadden hier slechts minimale impact. Handelsvorderingen en overige vorderingen (vlottend deel) De handelsvorderingen namen af met 18,5% of 21.667K EUR. Wijzigingen in de consolidatiekring verklaren 5,7 mio EUR hiervan. Daarnaast heeft ook de devaluatie van het GBP een belangrijke impact van maar liefst 2,4 mio EUR. De resterende daling is hoofdzakelijk toe te wijzen aan een strakkere opvolging van de openstaande vorderingen.
VKP Packaging Group
Beleggingen op korte termijn en liquide middelen De beleggingen op korte termijn en de liquide middelen bedragen 22.962K EUR. Deze beleggingen bestaan voor 10.422K EUR uit een korte termijn deposito in GBP. De overige bedragen zijn korte termijn deposito’s in EUR. PASSIVA Eigen vermogen Voor de bewegingen in het eigen vermogen, zie blz. 62, hoofdstuk II.5 “Geconsolideerde staat van het eigen vermogen”. Minderheidsbelangen Door de verwerving van 75% van de aandelen van Saucas Europe P.O.S. N.V. blijft 25% in handen van derden. De dochteronder neming Aquila Sp.z o.o is voor 85% in handen van VPK Packaging Group N.V. Langlopende voorzieningen De toename in de langlopende voorzieningen ten belope van 1.391K EUR wordt hoofdzakelijk toegewezen aan de aanleg van de sluitingsprovisie voor Rigid Paper Ltd (UK). Uitgestelde belastingverplichtingen Het betreft hier uitgestelde belastingschulden, voortvloeiend uit de tijdelijke verschillen tussen de fiscale boekwaarde van de activa en de boekwaarde bij de consolidatie en dit als gevolg van verschillende waarderingsregels. De significante daling is hoofdzakelijk te wijten aan de latente belasting die werd opgenomen ten gevolge van het negatieve resultaat van Oudegem Papier N.V. Langlopende rentedragende verplichtingen De afname in de lange termijnschuld is de resultante van bijkomende LT-financieringen en de transfer naar de korte termschulden in overeenstemming met de voorziene aflossingsschema’s. De netto-financiële schuld steeg van 98,9 mio EUR tot 105,2 mio EUR. De gearing ratio steeg van 36,71% tot 39,47%. De liquiditeitsgraad bedraagt 1,53% t.o.v. 1,58% jaar. Eind 2008 zijn 28,9% van de uitstaande leningen vastgelegd aan een vaste rentevoet. Van de totale langlopende bankschulden van 91,0 mio EUR dient 29,0 mio EUR afgelost of geherfinancierd te worden in de loop van 2009. De herfinanciering hiervoor is reeds afgedekt. De toename in de lange termijnschuld is in grote mate het resultaat van de investeringen voor de verhoging van de papiercapaciteit in België en de uitbreiding van verpakkingscapaciteit in Polen en Roemenië uitgevoerd in 2008. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Hier betreft de toename het korte-termijn gedeelte van bestaande lange termijnfinancieringen (cfr supra). Handels- en overige schulden De sterke daling (- 15.660 K EUR) in de handelsschulden kan hoofdzakelijk teruggebracht worden tot de daling bij Oudegem Papier N.V. Deze daling kan dan weer verklaard worden door het verhoogde niveau eind vorig jaar dankzij de belangrijke investeringen voor de ombouw van papiermachine PM-7.
Jaarverslag 2008
105
II. 9 |
106
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening
RESULTATENREKENING Bedrijfsopbrengsten De omzet daalde in totaliteit met 6,4%, hoofdzakelijk wegens de desinvesteringen die plaatsvonden tijdens 2008. Deze omzetten kunnen als volgt opgesplitst worden: Papier
2008
2007
Verschil
%
-33,6%
50.029.980
75.294.934
-25.264.954
511.806.842
479.564.762
32.242.080
6,7%
- BelgiĂŤ
161.917.609
145.384.231
16.533.378
11,4%
- Frankrijk
144.222.446
142.411.136
1.811.310
1,3%
- UK
76.316.647
83.898.253
-7.581.606
-9,0%
- Nederland
52.339.925
48.268.087
4.071.838
8,4%
- Polen
52.125.475
37.888.517
14.236.958
37,6%
- Overige
24.884.740
21.714.538
3.170.202
14,6%
Verpakking
Handel
7.727.934
53.471.907
-45.743.973
-85%
569.564.756
608.331.603
-38.766.847
-6,4%
Gecorrigeerd voor de wijzigingen in de consolidatiekring steeg de omzet met 2,0%.
Papier Verpakking
2008
2007
Verschil
%
46.250.551
68.008.328
-21.757.777
-32,0%
510.953.175
479.564.762
31.388.413
6,5%
- BelgiĂŤ
161.063.942
145.384.231
15.679.711
10,8%
- Frankrijk
144.222.446
142.411.136
1.811.310
1,3%
- UK
76.316.647
83.898.253
-7.581.606
-9,0%
- Nederland
52.339.925
48.268.087
4.071.838
8,4%
- Polen
52.125.475
37.888.517
14.236.958
37,6%
- Overige
24.884.740
21.714.538
3.170.202
14,6%
Handel
7.727.934
6.416.971
1.310.963
20,4%
564.931.660
553.990.061
10.941.599
2,0%
VKP Packaging Group
De daling in omzet aan externe klanten in het papiersegment bedroeg 32%, terwijl de intra-groepsverkopen stegen met 2,6%. De verhouding interne-externe verkopen steeg hierdoor met 10% (van 52,2% naar 62,2%). In totaliteit (intern en extern) daalde de papieromzet met 13,9%, hoofdzakelijk door een daling van de gemiddelde verkoopprijs met 10,9% en een daling van het geproduceerde volume met 2,1%. Dit laatste is het gevolg van de opstart van vernieuwde papiermachine PM-7 te Oudegem (BelgiĂŤ) na de ombouw einde 2007. De papierprijzen daalden siginificant in de 2de jaarhelft. Het verpakkingssegment kende een groei van 6,5%, gedreven door een toename van het volume met 3,0% en een gemiddelde prijstoename van 3,8%. De terugval in omzet in de UK is te wijten aan de impact van de GBP-koers. Het wisselkoerseffect van de GBP bedroeg immers 11,2 mio EUR of 13,3% op de UK-omzet. Gecorrigeerd voor dit effect was er dus een omzetgroei van 3,6 mio EUR. In Polen bereikte men na het opstartjaar 2007 nagenoeg volle capaciteitsbenutting gedurende 2008.
Exploitatielasten Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen De grond- en hulpstoffen daalden van 48,3% naar 44,5% van de totale bedrijfsopbrengsten. Belangrijkste grondstoffen zijn oud papier, papier en zetmeel. Waar deze grondstoffen piekprijzen kenden tijdens het eerste kwartaal van 2008, kenden ze een forse daling in het laatste kwartaal. Binnen het papiersegment zien we een negatief marge-effect van 3,6% door de sterkere daling van de verkoopprijzen t.o.v. de grondstofprijzen. Binnen het verpakkingssegment werd door het vertraagde effect op de verkoopprijzen evenwel een bijkomende marge gecreĂŤerd van 3,6%. Personeelskost De totale Personeelskost steeg met 2,7% in vergelijking met vorig jaar. Vorig jaar werd wel 2,4 mio EUR aan pensioenprovisies teruggenomen. Gecorrigeerd hiervoor bedraagt de stijging van de loonkost 0,7%. De hoge inflatie en de resulterende loonkoststijging werden opgevangen door een verhoogde productiviteit. De personeelskost vertegenwoordigde in 2008 22,1% van de totale exploitatielasten t.o.v. 21,3% in 2007. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen De afschrijvingen en waardeverminderingen stegen met 4,4 mio EUR tot 36,2 mio EUR. Naar aanleiding van de aangekondigde sluiting van de papierfabriek te Rigid (UK), werd een bijzondere waardevermindering geboekt op de gebouwen, installaties en machines ten belope van 4,5 mio EUR. Met betrekking tot de stopgezette investering in een nieuwe papierfabriek in Centraal-Europa werd een bedrag van 2 mio EUR afgeschreven.
Jaarverslag 2008
107
II. 9 |
108
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening
Herstructureringskosten Naar aanleiding van de aangekondigde sluiting van de papierfabriek te Rigid (UK), werd een herstructureringsprovisie geboekt van 1,6 mio EUR. Begin januari 2009 werden de activiteiten effectief stilgelegd. Overige exploitatielasten De overige exploitatielasten kunnen als volgt worden opgesplitst:
2008
2007
Transport
39.710.374
37.701.102
Onderhoud gebouwen, machines, installaties, (rollend) materieel
30.805.330
27.928.837
Energie en nutsvoorzieningen
30.051.235
23.623.421
Marketing-, verkoops-, en representatiekosten
4.643.382
4.441.251
Huur gebouwen
4.284.705
3.947.648
Consulting
3.911.894
2.447.363
IT diensten en supplies
3.336.543
2.903.122
Outsourcing
3.003.313
2.828.461
Afvalverwerking
2.253.098
2.127.699
Huur machines en rollend materiaal
2.077.630
1.877.474
Verzekeringen
1.826.757
3.410.932
Overige
6.849.546
5.521.950
132.753.807
118.768.260
TOTAAL
De stijging in de overige exploitatielasten kan hoofdzakelijk toegewezen worden aan een stijging van de energiekost (+6,4 mio EUR), de onderhoudskost (+2,9 mio EUR) en de transportkost (+2 mio EUR). De energiekost steeg van 23,6 mio EUR naar 30,1 mio EUR. 69,1% van de energiekost wordt gemaakt binnen de papierproductie. De belangrijkste energiecomponenten zijn gas (50,9%), steenkool (22,0%) en elektriciteit (22,3%). De stijging ligt vooral bij de gaskost (+5,4 mio EUR) en de steenkoolkost (+2,2 mio EUR). De elektriciteitskost daalde met 1,6 mio EUR. De gestegen energiekosten kunnen enerzijds toegewezen worden aan de stijging van de eenheidsprijzen alsook door het verhoogde eenheidsverbruik tijdens de opstartperiode van de omgebouwde papiermachine PM-7. De daling in de elektriciteitskost hebben we te danken aan een verhoging van de verkregen WKK- en GS-certificaten. De verhoging in de onderhoudskost (+2,9 mio EUR) kan hoofdzakelijk worden toegewezen aan de opstart van de omgebouwde papiermachine PM-7 (+3,4 mio EUR). Winst op de overdracht van vaste activa Naast een verlies van 1,3 mio EUR op de overdracht van machines en installaties, werd een winst gerealiseerd van 19,4 mio EUR op de verkoop van de participaties in Twinpack B.V. en Doopa N.V. respectievelijk op 01/01/2008 en 01/07/2008.
VKP Packaging Group
Financieel Resultaat Over 2008 werd er een financieel verlies gerealiseerd ten belope van 16,9 mio EUR. Dit verlies bestond hoofdzakelijk uit wisselkoersverliezen: Interesten IRS-Market-to-Market Bankkosten
2008
4.803.468 877.457 454.599
Niet gerealiseerde FX-verliezen
6.956.011
Gerealiseerde FX-verliezen
3.609.861
Overige
203.165 16.904.561
De wisselkoersverliezen zijn hoofdzakelijk gelinkt aan niet afgedekte GBP-posities. Het GBP zakte van EUR/GBP 0,733 eind december 2007 naar EUR/GBP 0,953 eind 2008 (-30%). De significante wisselkoersval zette zich in midden november en piekte op het jaareinde. Naast de koersverliezen op het GBP werden er ook verliezen genoteerd op de PLN. In K EUR Niet Gerealiseerd FX-Verlies (-)/Winst (+) Gerealiseerd FX-Verlies (-)/Winst (+)
GPB
PLN
NOK
Andere
TOTAAL
-4.962
-1.780
0
-214
-6.956
-3.376
-109
-215
-128
-3.610
-8.338
-1.672
-215
-341
-10.566
Winstbelastingen Gezien het belangrijke eenmalige opstartverlies in 2008, na de ombouw van papiermachine PM-7 eind 2007, werd een belangrijke terugname geboekt van de uitgestelde belastingslatentie m.b.t. de Belgische papierentiteit.
Jaarverslag 2008
109
II. 10 |
110
Verslag van de commissaris
Verslag van de commissaris aan de Algemene Vergadering der aandeelhouders van de vennootschap VPK PACKAGING GROUP N.V. over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2008. Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over het getrouw beeld van de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding. Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2008, opgesteld op basis van de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie, met een balanstotaal van 500.661 (000) EUR en waarvan de winst- en verliesrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 19.692 (000) EUR. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor de financiële verslaggeving; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met zijn procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2008 een getrouw beeld van het vermogen, van de financiële positie, van de financiële prestaties, en van de kasstromen van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: - Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Gent, 3 april 2009 Grant Thornton, Lippens & Rabaey BVCV - Commissaris Vertegenwoordigd door Stefaan Rabaey - Bedrijfsrevisor - Vennoot
VKP Packaging Group
De statutaire jaarrekening van VPK Packaging Group N.V. wordt verkort weergegeven conform artikel 105 van het Wetboek van vennootschappen. De jaarrekening per 31 december 2008 werd opgesteld volgens Belgian GAAP en zal ter goedkeuring voorgelegd worden aan de Algemene Vergadering die zal plaatsvinden op 24 april 2009. Conform het Wetboek van vennootschappen zal het jaarverslag van de Raad van Bestuur, de jaarrekening en het rapport van de Commissaris gratis beschikbaar zijn op de maatschappelijke zetel binnen de wettelijke termijnen. De neerlegging bij de Nationale Bank van BelgiĂŤ is voorzien in de loop van mei 2009. De commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven over de statutaire jaarrekening van VPK Packaging Group N.V. De voornoemde documenten zijn gratis beschikbaar op de maatschappelijke zetel en zijn te consulteren op de website.
Jaarverslag 2008
111
II. 11 |
112
Statutaire jaarrekening VPK Packaging Group N.V. (verkorte versie)
BALANS NA RESULTAATVERDELING ACTIEF (000 EUR)
31.12.2008
31 12 2007
31 12 2006
VASTE ACTIVA
179.210
163.370
131.100
II. Immateriële vaste activa
161
226
293
III. Materiële vaste activa
429
371
479
A. Terreinen en gebouwen
85
107
134
B. Installaties, machines en uitrusting
10
14
11
334
176
260
74
74
178.620
162.773
130.328
C. Meubilair en rollend materieel
F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen
IV. Financiële vaste activa
A. Verbonden ondernemingen
178.600
162.753
130.308
178.600
162.753
130.308
C. Andere financiële vaste activa
20
20
20
20
20
20
VLOTTENDE ACTIVA
7.242
2.305
5.118
VI. Vorderingen op meer dan één jaar
2.275
0
0
1. Deelnemingen 1. Aandelen
A. Handelsvorderingen
0
0
0
B. Overige vorderingen
2.275
0
0
4.553
1.964
2.248 2.015
VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar
A. Handelsvorderingen
4.480
1.801
B. Overige vorderingen
73
163
233
VIII. Geldbeleggingen
8
8
2.598
A. Eigen aandelen 8
8
8
B. Overige beleggingen
0
0
2.590
50
30
36
356
303
236
186.452
165.675
136.218
IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA
VKP Packaging Group
PASSIEF (000 EUR)
31 12 2008
31 12 2007
31 12 2006
EIGEN VERMOGEN
98.712
67.492
60.293
I. Kapitaal
21.110
21.083
21.057
21.110
21.083
21.057
A. Geplaatst kapitaal
II. Uitgiftepremies IV. Reserves
38
38
38
19.362
19.405
19.448
A. Wettelijke reserves
2.200
2.200
2.200
B. Onbeschikbare reserves
8
8
123
1. Voor eigen aandelen
8
8
8
2. Andere
0
0
115
C. Belastingvrije reserves
2.359
2.402
2.445
D. Beschikbare reserves
14.795
14.795
14.680
V. Overgedragen winst
58.202
26.966
19.750
23
0
1
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN
VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten
B. Uitgestelde belastingen en belastinglatenties
1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen
23
0
0
1
SCHULDEN
87.717
98.183
75.924
VIII. Schulden op meer dan één jaar
40.000
50.000
25.000 25.000
A. Financiële schulden
40.000
50.000
40.000
50.000
25.000
47.346
47.804
50.760
4. Kredietinstellingen
IX. Schulden op ten hoogste één jaar
A. schulden > 1 jaar die binnen het jaar vervallen
10.000
5.000
B. Financiële schulden
2
3
16.262
2
3
16.262
C. Handelsschulden
1.785
822
1.273
1.785
822
1.273
E. Schulden mbt belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
624
597
577
1. Belastingen
324
296
337
2. Bezoldigingen en sociale lasten
300
301
240
F. Overige schulden
34.935
41.382
32.648
371
379
164
186.452
165.675
136.218
1. Kredietinstellingen 1. Leveranciers
X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA
Jaarverslag 2008
113
II. 11 |
114
Statutaire jaarrekening VPK Packaging Group N.V. (verkorte versie)
RESULTATENREKENING (000 EUR) I. Bedrijfsopbrengsten
D. Andere bedrijfsopbrengsten
II. Bedrijfskosten
31 12 2008
31 12 2007
31 12 2006
10.669
9.648
8.066
10.669
9.648
8.066
9.873
7.642
6.443
B. Diensten en diverse goederen
7.329
5.368
4.601
C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen
2.283
2.090
1.622
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op
227
174
208
opricht., immat. en mat. vaste activa
F. Voorzieningen voor risico’s en kosten
23
G. Andere bedrijfskosten
11
10
12
796
2.006
1.623
20.119
14.117
6.976
18.000
13.723
5.663
2.115
359
1.300
III. Bedrijfswinst IV. Financiële opbrengsten
A. Opbrengsten uit financiële vaste activa
B. Opbrengsten uit vlottende activa
C. Andere financiële opbrengsten
V. Financiële kosten
A. Kosten van schulden
C. Andere financiële kosten
4
35
13
4.461
3.554
3.442
4.383
3.481
3.174
78
73
268
16.454
12.569
5.157
14.829
367
45
14.783
0
7
VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening,
voor belasting
VII. Uitzonderlijke opbrengsten
D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa
E. Andere uitzonderlijke opbrengsten
46
367
38
Uitzonderlijke kosten
73
2
10
E. Andere uitzonderlijke kosten
73
2
10
VIII.
31.210
12.934
5.192
IX.bis A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen
IX. Winst van het boekjaar vóór belasting
0
0
1
X. Belastingen op het resultaat
7
-3
27
A. Belastingen
7
0
31
B. Regularisering van belast. en terugneming van
voorz. voor belast.
XI. Winst van het boekjaar XII. Onttrekking aan de belastingvrije reserves XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar
VKP Packaging Group
-3
-4
31.203
12.937
5.166
43
43
120
31.246
12.980
5.286
RESULTAATVERWERKING (000 EUR) A. Te bestemmen winstsaldo
31 12 2008
31 12 2007
31 12 2006
58.211
32.731
25.066
1. Te bestemmen winst van het boekjaar
31.246
12.980
5.286
2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar
26.965
19.751
19.780
C. Toevoeging aan het eigen vermogen
0
0
103
2. Aan de wettelijke reserve
0
0
103
D. Over te dragen resultaat
58.201
26.966
19.750
58.211
26.965
19.750
10
5.765
5.213
0
5.700
5.173
10
65
40
1. Over te dragen winst
F. Uit te keren winst
1. Vergoeding van het kapitaal
2. Vergoeding aan bestuurders en zaakvoerders
115
(*) De niet-gebruikte rubrieken worden niet vermeld (art. 82 §3 van het K.B. van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek
van Vennootschappen)
Waarderingsregels 1. Beginsel De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig het Wetboek van Vennootschappen en het uitvoeringsbesluit van 30 januari 2001. Ten behoeve van het getrouwe beeld zijn geen afwijkingen noodzakelijk van voormelde waarderingsregels. De waarderingsregels werden ten opzichte van vorig jaar niet gewijzigd. De resultatenrekening wordt niet op belangrijke wijze beïnvloed door opbrengsten en kosten die aan enig ander boekjaar moeten worden toegerekend. Tevens zijn de cijfers van de opeenvolgende boekjaren vergelijkbaar.
2. Bijzondere regels 1. Activa 1. Immateriële vaste activa
De immateriële vaste activa betreffen hoofdzakelijk de software licenties aangekocht bij derden.
Deze immateriële vaste activa worden tegen hun aanschaffingswaarde gewaardeerd en lineair afgeschreven over een periode van 5 jaar (20%).
Het bedrag van de immateriële vaste activa omvat geen kosten van onderzoek en ontwikkeling.
Alle kosten van onderzoek en ontwikkeling worden onmiddellijk ten laste genomen.
2. Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen hun aanschaffingswaarde, dit is de aankoopprijs (inbegrepen
De intercalaire interesten worden niet geactiveerd.
bijkomende kosten), hun kostprijs of hun inbrengwaarde.
Jaarverslag 2008
II. 11 |
116
Statutaire jaarrekening VPK Packaging Group N.V. (verkorte versie)
Voor de berekening van de afschrijvingen worden de volgende percentages toegepast:
Gebouwen
5%
Groot onderhoud gebouwen
20%
Installaties, machines en uitrusting
10-15%
Tweedehands materieel
20%
Informaticamaterieel
33,33%
Meubilair
10%
Rollend materieel
20%
Leasing
hetzelfde % als materieel in eigendom
Activa in aanbouw
% volgens aard van investering
De afschrijving gebeurt volgens de lineaire en/of de degressieve methode.
3. Financiële vaste activa
De aandelen worden tegen hun aanschaffingsprijs geboekt exclusief de bijkomende kosten die ten laste van de resultatenrekening vallen. Ze worden elk jaar afzonderlijk gewaardeerd.
De waardering geschiedt aan de hand van de boekhoudkundige netto vermogenswaarde van de aandelen of van de vermoedelijke contractuele waarde bij verkoop of volgens de criteria die bij de aankoop van de aandelen werden aangewend wanneer de deelneming werd verkregen tegen een prijs die afwijkt van haar boekwaarde.
Waardeverminderingen worden toegepast wanneer de geraamde waarde, berekend zoals hiervoor uiteengezet, lager uitvalt dan de boekwaarde en wanneer, naar de mening van de Raad van Bestuur, de waardevermindering van duurzame aard is, wat door de positie, de rendabiliteit, de vermoedelijke realisatiewaarde en de vooruitzichten van de deelneming wordt verantwoord. De waardeverminderingen worden teruggenomen wanneer de geraamde waarde hoger is dan de boekwaarde die rekening hield met de waardeverminderingen en voor zover, naar de mening van de Raad van Bestuur, het verschil van duurzame aard is.
4. Vorderingen op ten hoogste één jaar
Deze vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. De Raad van Bestuur zal een standpunt innemen met
De betreffende BTW wordt op de activa behouden en wordt slechts in resultaat genomen indien de recupereerbaar-
betrekking tot de eventuele noodzakelijke waardeverminderingen. heid onmogelijk zou blijken.
Er wordt steeds een waardevermindering geboekt per individuele vordering, wat ook geldt voor een eventuele terugname van de waardevermindering.
5. Liquide middelen en geldbeleggingen
In het algemeen volgen ze dezelfde regels als die welke werden omschreven voor de rubriek “Financiële vaste activa”. Niettemin zal de Raad van Bestuur elke waardevermindering boeken, ongeacht of ze al dan niet duurzaam is.
6. Overlopende rekeningen
De over te dragen kosten bevatten pro rata kosten die werden gemaakt tijdens het boekjaar maar die ten laste worden gebracht van het volgende boekjaar. De verworven opbrengsten, d.w.z. de pro rata van de opbrengsten die slechts in de loop van het volgende boekjaar zullen worden geïnd, maar die betrekking hebben op het verstreken boekjaar.
VKP Packaging Group
117
2. Passiva
1. Kapitaal
Het saldo geeft het daadwerkelijk ingebrachte kapitaal en is gewaardeerd tegen nominale waarde.
2. Schulden
Alle schulden worden ingeboekt tegen nominale waarde.
Schulden in vreemde valuta worden omgerekend volgens de officiële koers op balansdatum.
3. Voorzieningen voor risico’s en kosten
De Raad van Bestuur zal elk jaar een volledig onderzoek wijden aan de voorheen aangelegde voorzieningen ter dekking
De Raad van Bestuur zal zich bezinnen over de noodzaak van het aanleggen of terugnemen van voorzieningen, door
van de risico’s en kosten waaraan de onderneming is blootgesteld. post per post de rekeningen te analyseren en alle gegevens die niet-gedekte risico’s kunnen uitlokken, zoals geschillen enz. te onderzoeken. Hij zal voor de voornaamste risico’s de geëigende waarderingsmethodes vastleggen.
De voorzieningen voor risico’s en kosten worden systematisch aangelegd of teruggenomen en het aanleggen of terugnemen ervan mag niet van het resultaat van het boekjaar afhankelijk gesteld worden.
4. Overlopende rekeningen
Het betreft pro rata kosten, die pas in een later boekjaar zullen betaald worden, maar die betrekking hebben op het verstreken boekjaar. Deze kosten zijn gewaardeerd tegen nominale waarde. Het betreft eveneens de over te dragen opbrengsten, d.w.z. de pro rata van de opbrengsten die in de loop van het boekjaar of van het vorige boekjaar zijn geïnd maar die betrekking hebben op een later boekjaar.
5. Vreemde valuta
Vlottende activa en passiva, uitgedrukt in vreemde valuta, worden omgerekend aan de hand van de slotkoers op het einde van het boekjaar.
De omrekeningsverschillen worden per munt geglobaliseerd. Indien men een negatief omrekeningsverschil krijgt, wordt dit ten laste gelegd van het resultaat. Krijgt men een positief omrekeningsverschil, dan wordt dit verwerkt via de overlopende rekeningen.
Jaarverslag 2008
II. 12 |
118
Oproeping tot de gewone algemene vergadering
De Raad van Bestuur van VPK Packaging Group N.V. heeft het genoegen haar aandeelhouders uit te nodigen tot het bijwonen van haar gewone Algemene Vergadering die zal gehouden worden, overeenkomstig artikel 27 van de statuten, op vrijdag 24 april 2009 om 10.00 u in de kantoren van de vennootschap, Villalaan 16, 9320 Erembodegem (Aalst) (2de verdieping). De agenda luidt als volgt:
1. Bespreking van het jaarverslag van de Raad van Bestuur en van het verslag van de Commissaris over het boekjaar afgesloten op 31/12/2008. 2. Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening afgesloten op 31/12/2008 en van de bestemming van het resultaat.
Voorstel tot besluit:
De jaarvergadering keurt de jaarrekening, samen met de erin opgenomen vergoedingen voor bestuurders en commissaris over het boekjaar 2008, evenals de resultaatbestemming, goed.
De jaarvergadering besluit om van de te bestemmen winst na belastingen ten bedrage van 31,2 mio EUR 10.000 EUR
Er wordt uitzonderlijk geen dividend uitgekeerd.
De over te dragen winst bedraagt 58,2 mio EUR na deze resultaatsbestemming.
uit te keren als tantième aan de bestuurders.
3. Voorlegging ter info van de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31/12/2008 en de desbetreffende verslagen van de Raad van Bestuur en van de Commissaris. 4 Kwijting aan de leden van de Raad van Bestuur en aan de Commissaris.
Voorstel tot besluit:
De jaarvergadering verleent bij afzonderlijke stemming kwijting aan de Bestuurders en aan de Commissaris voor hun beheer en opdracht gedurende boekjaar 2008.
5. Statutaire benoemingen
Voorstel tot besluit:
De jaarvergadering hernieuwt het bestuurdersmandaat van de heer Denis Zenner voor een periode van 4 jaar; zijn
De jaarvergadering hernieuwt eveneens de mandaten als onafhankelijk bestuurder van (1) dhr Dirk Meeus, van (2)
mandaat eindigt met de Gewone Algemene Vergadering van 2013. ACPY Management Consultants BVBA, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, dhr. Bruno Accou, en van (3) BVBA DIMACOR met haar vaste vertegenwoordiger, de heer Carl Verstraelen, voor een periode van 4 jaar om te eindigen met de Gewone Algemene Vergadering van 2013. Allen voldoen zij aan de functionele, familiale en financiële criteria van onafhankelijkheid in de zin van artikel 526 ter § 2 van het Wetboek van Vennootschappen. 6. Vaststelling vergoedingen Raad van Bestuur, het Auditcomité en het Remuneratiecomité.
Voorstel tot besluit:
De jaarvergadering keurt de vergoeding voor de Raad van Bestuur voor het boekjaar 2009, vastgesteld op 70.000,00 EUR, goed, waarin is inbegrepen de vergoedingen voor de leden van het Auditcomité en het Remuneratiecomité voor het boekjaar 2009.
VKP Packaging Group
7. Inkoop eigen aandelen / Machtiging van de Raad van Bestuur om eigen aandelen te verwerven of te vervreemden ter voorkoming van een ernstig nadeel.
Voorstel tot besluit:
De Algemene Vergadering besluit, in het kader van het artikel 620 van het Wetboek van Vennootschappen, de machtiging te hernieuwen die werd gegeven aan de Raad van Bestuur van de vennootschap om eigen aandelen te verwerven of te vervreemden ter voorkomen van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar te rekenen vanaf 24 april 2009.
8. Machtiging van de Raad van Bestuur om over te gaan tot aankoop/ruil van max 20% eigen aandelen:
Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering besluit, in het kader van het gewijzigde artikel 620 van het Wetboek van Vennootschappen, de machtiging te hernieuwen die werd gegeven aan de Raad van Bestuur van de vennootschap om, rechtstreeks of door een persoon die handelt in eigen naam maar voor rekening van de vennootschap, rekening houdend met de aandelen die de vennootschap of haar rechtstreeks gecontroleerde dochtervennootschappen reeds in bezit zouden hebben, ten hoogste 20% van de aandelen van de vennootschap te verkrijgen door aankoop of ruil aan een prijs gelijk aan de prijs waaraan deze aandelen genoteerd worden op Euronext Brussels op het ogenblik van die aankoop of ruil.
Deze machtiging geldt voor een periode van vijf jaar te rekenen vanaf de publicatie van de machtigingsbeslissing in de Bijlagen bij het Belgische Staatsblad en kan hernieuwd worden.
De machtiging geldt ook voor de Raden van Bestuur van de rechtstreeks gecontroleerde dochterondernemingen van de vennootschap in de zin van artikel 627 van het Wetboek van Vennootschappen.
9. Corporate Governance: verslag aangaande het gevoerde corporate governance beleid over het boekjaar 2008. 10. Diversen.
Het ontwerp van de jaarrekening, het jaarverslag en het verslag van de Commissaris liggen op de zetel van de vennootschap ter inzage vanaf 6 april 2009.
Om de vergaderingen bij te wonen dienen de eigenaars van aandelen op naam binnen 3 werkdagen voor de datum van vergadering, d.w.z. uiterlijk op maandag 20 april 2009, de Raad van Bestuur, schriftelijk op de hoogte te brengen van hun bedoeling de vergadering bij te wonen.
De eigenaars van gedematerialiseerde effecten moeten ten laatste op 20 april 2009 aan de loketten van een erkende bankinstelling een door een erkende rekeninghouder of door de vereffeningsinstelling opgesteld attest neerleggen waarbij de onbeschikbaarheid van de aandelen tot de Algemene Vergadering wordt vastgelegd.
De aandeelhouders die niet persoonlijk aan de jaarvergadering kunnen deelnemen, mogen zich laten vertegenwoordigen. Daartoe zijn op de zetel van de vennootschap of in de kantoren in BelgiĂŤ van de Fortis Bank, KBC Bank of Petercam volmachtformulieren ter beschikking.
Jaarverslag 2008
119
II. 12 |
120
Oproeping tot de gewone algemene vergadering
Ook deze volmachten moeten uiterlijk op maandag 20 april 2009 gedeponeerd worden
1) op de zetel van de vennootschap
Oude Baan 120, 9200 Dendermonde
2) op de zetel of de kantoren in BelgiĂŤ van de Fortis Bank, KBC Bank of Petercam.
Voor het overige dienen de aandeelhouders rekening te houden met de statutaire bepalingen ter zake en de regels van het Wetboek van Vennootschappen.
Teneinde de vergadering stipt te laten starten, worden de aandeelhouders verzocht ten laatste een kwartier voor aanvangstijd aanwezig te willen zijn, waarvoor onze dank.
De Raad van Bestuur van VPK Packaging Group N.V.
VKP Packaging Group
II. 13 |
FinanciĂŤle kalender
121
2009 17 maart 2009
Persmededeling en publicatie van de voorlopige resultaten over het boekjaar 2008
18 maart 2009
Analistenvergadering naar aanleiding van de mededeling en publicatie van de voorlopige resultaten
over het boekjaar 2008
24 april 2009
Algemene vergadering van de aandeelhouders (boekjaar 2008) in de kantoren van VPK Packaging
Group N.V. gelegen te 9320 Erembodegem (Aalst), Villalaan 16 (2de verdieping)
14 mei 2009
Eerste tussentijdse verklaring
18 mei 2009
Betaalbaarstelling dividend (onder voorbehoud)
31 augustus 2009
Persmededeling en verslag van de resultaten over het eerste halfjaar 2009
12 november 2009 Tweede tussentijdse verklaring 2010 16 maart 2010
Persmededeling en publicatie van de voorlopige resultaten over het boekjaar 2009
17 maart 2010
Analistenvergadering naar aanleiding van de mededeling en publicatie van de voorlopige resultaten over
het boekjaar 2009
30 april 2010
Algemene vergadering van de aandeelhouders (boekjaar 2009) in de kantoren van VPK Packaging
Group N.V. gelegen te 9320 Erembodegem (Aalst), Villalaan 16 (2de verdieping)
14 mei 2010
Eerste tussentijdse verklaring
20 mei 2010
Betaalbaarstelling dividend
31 augustus 2010
Persmededeling en verslag van de resultaten over het eerste halfjaar 2010
16 november 2010 Tweede tussentijdse verklaring
Dividend Ten einde de wereldwijde economische en financiĂŤle crisis, die op alle segmenten van VPK Packaging Group NV een impact heeft gehad tijdens het laatste kwartaal van 2008 en nog verder uitwerking zal hebben in 2009, afdoend het hoofd te kunnen bieden, zal de Raad van Bestuur aan de gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van 24 april 2009 in het belang van de vennootschap en ten uitzonderlijke titel voorstellen om geen dividend uit te keren voor het boekjaar 2008.
Voor bijkomende inlichtingen
Verantwoordelijke uitgever
Luc Ledegen
VPK Packaging Group N.V.
Investor Relations
Oude Baan 120
Tel.: +32 (0)52 261.216
B-9200 Dendermonde
Fax.: + 32 (0) 53 62.80.58
c/a Villalaan 16
E-mail: luc.ledegen@vpk.be
B-9320 Erembodegem (Aalst)
www.vpkgroup.com This annual report is also available in English.
Jaarverslag 2008
II. 14 |
122
Financiële adressen
GERECUPEREERD PAPIER O.K. OUDEGEM KUHL RECYCLING GmbH Keimstrasse 5 D-86420 Diedorf Tel.: +49 (0)8 21 480 750 Fax: +49 (0)8 21 486 1504 PAPIER OUDEGEM PAPIER N.V. Oude Baan 120 B-9200 Dendermonde Tel.: +32 (0)52 26 19 11 Fax: +32 (0)52 22 54 39 e-mail : info.paper@vpk.be www.vpkgroup.com
MASSIEF KARTON VPK PACKAGING N.V. Oude Baan 120 B-9200 Dendermonde Tel.: +32 (0)52 26 19 11 Fax: +32 (0)52 22 55 13 e-mail : info.packaging@vpk.be www.vpkgroup.com
SMART PACKAGING SOLUTIONS N.V. Europastraat 28 B-2321 Meer Tel.: +32 (0)33 15 04 24 Fax: +32 (0)33 15 04 29 e-mail : receptie.meer@vpk.be
GOLFKARTON BE
VPK PACKAGING N.V. Oude Baan 120 B-9200 Dendermonde Tel.: +32 (0)52 26 19 11 Fax: +32 (0)52 21 85 05 e-mail : info.packaging@vpk.be www.vpkgroup.com
BE
SAUCAS EUROPE P.O.S. N.V. Wissenstraat 15 B-9200 Dendermonde Tel.: +32 (0)52 21 61 41 Fax: +32 (0)52 21 66 12 e-mail: www.saucas.be
NL
VPK PACKAGING B.V. Snoekweg 1 NL-4941 SC Raamsdonksveer Postbus 375 NL-4940 AJ Raamsdonksveer Tel.: +31 (0)162 581 500 Fax: +31 (0)162 523 700 e-mail : info@vpk.nl www.vpk.nl
FR
ONDULYS LILLE S.A.S. 1, rue Charles Saint-Venant F-59160 Lomme B.P. 109 F-59461 Lomme cedex Tel.: +33 (0)3 20 22 76 76 Fax: +33 (0)3 20 22 76 77 e-mail : info@ondulys.fr www.ondulys.com
FR
ONDULYS TAILLEUR S.A.S. 1, rue du Chemin Blanc F-91160 Longjumeau Tel.: +33 (0)1 64 54 71 00 Fax: +33 (0)1 64 54 71 44 e-mail : tailleur@ondulys.fr
FR
ONDULYS INDUSTRIE S.A.S. Rue Paul Cornu B.P. 72078 F-14102 Lisieux (Calvados) Tel: +33 (0)2 31 31 28 38 Fax: +33 (0)2 31 31 08 80 e-mail : industrie@ondulys.fr
FR
ONDULYS ANDELLE S.A.S. Usine Saint-Victor B.P. 27 F-27380 Fleury sur Andelle Tel.: +33 (0)2 32 48 73 48 Fax: +33 (0)2 32 48 73 49 e-mail : andelle@ondulys.fr www.cart-andelle.com
FR
ONDULYS ROYE S.A.S. Route de Villers B.P. 44 F-80700 Roye Tel.: +33 (0)3 22 87 72 00 Fax: +33 (0)3 22 87 22 22 e-mail : roye@ondulys.fr
FR
ONDULYS GHEYSENS S.A.S. 2, rue Henri Carette B.P. 182 F-59333 Tourcoing cedex Tel.: +33 (0)3 20 68 97 70 Fax: +33 (0)3 20 68 97 89 e-mail : gheysens@ondulys.fr
FR
ONDULYS LIANE S.A.S. rue Eugène Huret B.P. 45 F-62360 Saint Etienne au Mont Tel.: +33 (0)3 21 87 40 25 Fax: +33 (0)3 21 87 21 90 e-mail : liane@ondulys.fr
FR
ONDULYS SAINT QUENTIN S.A.S. Z.I. de Rouvroy-Morcourt FR – 02100 Saint Quentin Tel. : +33 (0)3 23 06 15 15 Fax. : +33 (0)3 23 06 15 42 e-mail : saintquentin@ondulys.fr
UK
RIGID CONTAINERS LIMITED Stoke Albany Road Desborough Kettering Northamptonshire NN14 2SR Tel.: +44 (0)1536 760266 Fax: +44 (0)1536 762714 www.rigid.co.uk
VKP Packaging Group
PL
VPK PACKAGING Sp.z o.o. ul. Objazdowa 6a PL – 62-300 Wrzésnia Tel. : +48 (0)61 650 19 00 Fax : +48 (0)61 650 19 01 e-mail : vpk@aquila.vk.pl
PL
AQUILA Sp.z o.o. ul. Objazdowa 6a PL – 62-300 Wrzésnia Tel. : +48 (0)61 650 19 00 Fax : +48 (0)61 650 19 01 e-mail : vpk@aquila.vpk.pl
PL
AQUILA Radomsko Sp.z o.o. ul. Przedsibiorcw 1 PL – 97-500 Radomsko Tel.: +48 (0)44 731 57 60 Fax.: +48 (0)44 731 57 61 e-mail: aquila.radomsko@aquila.vpk.pl
RO
SC VPK PACKAGING srl. Str. Iosif Vulcan 35 ROM – 415500 Salonta Tel. : +40 (0)359 730 160 Fax : +40 (0) 359 730 161 e-mail: office@vpk.ro
HULZEN COREX Belgium N.V. F. Liederikstraat 23 B-8530 Harelbeke Tel.: +32 (0)56 70 21 21 Fax: +32 (0)56 71 45 92 e-mail : info@corexgroup.be www.corexgroup.com
COREX Depauw N.V. F. Liederikstraat 23 B-8530 Harelbeke Tel.: +32 (0)56 71 19 74 Fax: +32 (0)56 71 45 92 e-mail: info@corexgroup.be
COREX Nederland B.V. Postbus 218 NL -7640 AE Wierden Handelsweg 5 NL-7641 AC Wierden Tel.: +31 (0)546 575 075 Fax: +31 (0)546 575 035 e-mail : info@corexgroup.nl
COREX France S.A.S. 32 Rue de la Papinerie Z.I. Roubaix Est F-59115 Leers Tel.: +33 (0)3 28 33 92 92 Fax: +33 (0)3 20 45 14 56 e-mail : info@corexgroup.fr
COREX Denmark A/S Lodskovvej 2 DK-5863 Ferritslev Tel.: +45 65 98 22 00 Fax: +45 65 98 23 47 e-mail : info@corexgroup.dk
COREX UK (division of RIGID Containers Ltd.) Units 7 & 8 Link South Ellis Ashton Street Huyton Business Park UK L36 6BP Knowsley - Liverpool Tel. : +44 (0)151 489 4513 Fax : +44 (0)151 489 4510 e-mail : info@corexgroup.co.uk
COREX Czech s.r.o. Prumyslova 7 CZ – 682 23 Vyskov Tel. : + 420 (0) 517 342 010 Fax : + 420 (0) 517 345 946 e-mail : info@corexgroup.cz
COREX Luxembourg S.A. Z.I. Haneboesch L – 4562 Differdange / Niedercorn Tel. : + 352 (0) 58 44 831 Fax : + 352 (0) 58 72 55 e-mail : info@corexgroup.lu
COREX Polska Sp.z o.o. ul. Bydgoska 1 PL – 86100 Swiecie Tel. : + 48 (0) 52 33 10 961 Fax : + 48 (0) 52 33 10 963 e-mail : info@corexgroup.pl
COREX Nordic AS Stavsjøvegen 6 N-7550 Hommelvik Tel.: + 47 (0) 73 97 9400 Fax : + 47 (0) 73 97 9410 e-mail: info@corexgroup.no
COREX Deutschland GmbH I.Gr. Werkstrasse 32 D – 46399 Bocholt Tel.: + 31 (0)546 575 075 Fax: + 31 (0)546 575 035 e-mail: info@corexgroup.nl
SC COREX Romania srl. Str. Iuliu Maniu 10, chamber 6, Bihor county, ROM-415500 Salonta Tel.: +40 (0)359 730 158 e-mail: info@corexgroup.ro
HANDEL EN DIENSTEN ONDULYS REFERENCE S.A.S. 1, rue du Chemin Blanc F-91160 Longjumeau Tel.: +33 (0)1 64 54 71 45 Fax: +33 (0)1 64 54 71 49 e-mail : reference@ondulys.fr
VPK SERVICES G.C.V. Oude Baan 120 B-9200 Dendermonde c/a Villalaan 16 B-9300 Aalst Tel.: +32 (0)52 26 19 11 Fax: +32 (0)52 22 55 13 www.vpkgroup.com
Jaarverslag 2008
Jaarverslag 2008
VPK Packaging | Jaarverslag 2008
VPK Packaging Group N.V.
Oude Baan 120 B-9200 Oudegem - Dendermonde c/a Villalaan 16 B-9320 Erembodegem - Aalst T +32 (0)52 26 19 11 F +32 (0)53 62 80 58 luc.ledegen@vpk.be www.vpkgroup.com