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CURSO DE AUTOINTRUCCION MULTIMEDIAL :

EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS ROBERTO RUBILAR FIGUEROA PROFESOR INGENIERIA ECONOMICA USACH

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS INDICE

1.

GENERALIDADES

IR

2. 3.

ORIGEN DE LOS PROYECTOS FASES DE DESARROLLO DE UN PROYECTO

IR

4.

METODOLOGIA GENERAL DE EVALUACION DE PROYECTOS

IR

4.1. 4.2. 4.3.

5.

ESTUDIO DE MERCADO ESTUDIO TECNICO ESTUDIO ECONOMICO

IR

IR IR IR

METODOS DE EVALUACION E INDICADORES DE RENTABILIDAD 5.1. 5.2. 5.2.

VALOR ACTUALIZADO NETO TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL (PRC)

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS INDICE

6.

CONCLUSIONES

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7.

CERTIFICACION DEL CURSO

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS

1. Generalidades

Las empresa industriales son la base de nuestra actual civilizaci贸n, ya que proveen los bienes y servicios que el hombre moderno requiere. Para cumplir este importante objetivo las empresas, deben contar con recursos, materiales, t茅cnicos, humanos y financieros, los cuales deben ser administrados racionalmente para optimizar los resultados operativos y econ贸micos de la organizaci贸n.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS

1.

Generalidades (continuaci贸n)

Proyectando esta afirmaci贸n a un esquema, la empresa puede representarse de la siguiente manera: RECURSOS MATERIALES Y TECNICOS RECURSOS HUMANOS

PROCESO DE ADMINISTRACION

RECURSOS FINANCIEROS

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PRODUCTOS Y SERVICIOS

MERCADO

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS

1.

Generalidades (continuaci贸n)

Los recursos financieros son en general escasos ya que las posibilidades de utilizaci贸n del dinero son mayores que la disponibilidad de capital.

Luego se requiere de una serie de criterios y t茅cnicas para distribuir racionalmente el recurso financiero en aquellos proyectos m谩s rentables del punto de vista privado y social.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 1.

Generalidades (continuación)

De esta forma la evaluación económica mide las ventajes y desventajas de un proyecto y lo compara con otros, con el propósito de que los recursos disponibles sean asignados a aquellos proyectos que sean más factibles. Su importancia práctica radica en que continuamente se registran importantes pérdidas en el sector público y en el privado por no escoger la mejor alternativa disponible para lograr determinada producción o por llevar adelante iniciativas que nunca debieron pasar de la fase de estudio. "La selección de un proyecto industrial no puede ser hecha arbitrariamente, sino que debe ser el resultado de una decisión cuidadosa, basada sobre consideraciones objetivas. Lo que se requiere son técnicas tales como métodos de evaluación, el cual guía la selección de un curso particular de acción de entre varias alternativas, por métodos, cuantificados".

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 2.

Origen de los Proyectos

El origen de los proyectos puede ser de distinta índole dependiendo de la naturaleza del producto y de las características propias del país, región o empresa en estudio (posición económica, recursos naturales, factores de producción disponibles). En general los proyectos se puede originar por las siguientes motivaciones:

b.

Proyectos derivados de estudios sectoriales (que afectan a un sector específico de la economía). Proyectos derivados de un programa global de desarrollo (por ejemplo, el programa global siderúrgico no solo originó proyectos relacionados con materias primas, sino también proyectos en el sector manufacturero).

c. d. e.

Proyectos de aprovechamiento de recursos naturales (petróleo, carbón, minerales diversos, etc.) Proyectos de origen político y estratégicos. (Carretera Austral) Proyectos de origen privado.

a.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 2.

Origen de los Proyectos (continuación)

Por otro lado, los objetivos usuales para la elaboración de proyectos se originan por las siguientes circunstancias: i. Para uso propio (ampliación de instalaciones existentes, modificación de procesos, etc.) ii. Para presentación a posibles inversionistas. iii. Para presentación a oficinas gubernamentales, con miras a la obtención de beneficios fiscales. iv. Para financiación en bancos de desarrollo

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 3.

Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial

Un proyecto se define como un conjunto de antecedentes técnicos y económicos que definen una iniciativa empresarial de prestación de un servicio o de fabricación de un producto requerido por un mercado. El desarrollo de un proyecto industrial requiere generalmente pasar por una serie de etapas desde la idea del Proyecto hasta la Puesta en Marcha de la unidad o proceso productivo. El proceso general distingue una primera fase de concepción intelectual, en la cual el proyecto se analiza por medio de Técnicas de Evaluación realizando primeramente un Estudio de Viabilidad o Prefactibilidad, para luego continuar, si el caso así lo amerita, al estudio de Factibilidad Técnico - Económico o Evaluación de Proyecto propiamente tal.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 3.

Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial (continuación)

En muchas oportunidades el Estudio de Prefactibilidad no se realiza y se pasa de inmediato a la etapa de Estudio de Factibilidad. Sin embargo, habría que señalar que el Estudio de Prefactibilidad es un estudio rápido y breve en el cual se analizan aspectos técnicos generales, condiciones de abastecimientos de materias primas y principalmente las características económicas del proyecto. Por su parte el estudio de factibilidad técnico económico, se define como el conjunto de antecedentes que permiten analizar las ventajas y desventajas tanto técnicas, como económicas de asignar recursos a una unidad productiva para producir un bien o servicio. Realizado el estudio de factibilidad técnico económico o anteproyecto y tomada la decisión de llevar a cabo la iniciativa se entra a la etapa de implementación o ejecución, en la cual el anteproyecto pasa a constituir un antecedente básico en la implementación del proyecto analizado. Anterior

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 3.

Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial (continuación)

Si la evaluación del proyecto concluye que es rentable, se pasa a la segunda fase de implementación física en la cual se realiza la Ingeniería final del proyecto, su construcción, montaje y puesta en marcha, tal como se aprecia en la siguiente figura (hacer click con el mouse para mostrar la figura): ESTUDIO DE

APROBAR

VIABILIDAD

ESTUDIO DE

APROBAR

FACTIBILIDAD RE-ESTUDIAR

RE-ESTUDIAR RECHAZAR

MATERIALES Y EQUIPOS

POST

RECHAZAR

PRUEBAS TECNICAS

PRE INGENIERIA ING. PRODUCTO

ADQUISICIONES INGENIERIA

ING. PROCESO

ESP. TECNICAS

ING. DISEÑO

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PUESTA EN

FIN

MARCHA CONSTRUCCION Y MONTAJE

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PRUEBAS DE MERCADO

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 4. Metodología General de Evaluación de Proyectos

La evaluación técnica económica es una herramienta analítica que responde a la pregunta sobre si un proyecto es o no rentable y si se recomienda su implementación a través de la asignación de los recursos financieros requeridos o por el contrario si se rechaza el proyecto analizado por no poseer factibilidad económica y por generar futuras pérdidas financieras al no ser capaz de originar flujos que amorticen las inversiones requeridas y costos asociados al proyecto analizado.

Para cumplir estos objetivos la evaluación de proyecto sigue habitualmente una metodología que distingue tres etapas principales.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 4. Metodología General de Evaluación de Proyectos

4.1.

Estudio de Mercado

Investiga el comportamiento del consumidor y la posición de la competencia para determinar la demanda insatisfecha presente en un mercado, con el objeto de definir una hipótesis de participación en dicho mercado y establecer un Plan de ventas de mediano y largo plazo que defina el respectivo nivel operativo del proyecto analizado.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 4. Metodología General de Evaluación de Proyectos

4.2.

Estudio Técnico Conocido el nivel operativo determinado por el Plan de Ventas del Estudio de Mercado, más una política de inventario de productos terminados, el proyecto se define técnicamente en cuanto a procesos y tecnologías a utilizar, terrenos e infraestructura requerida, insumos y materias primas a utilizar y organización de los recursos humanos a emplear con el objeto de conocer los costos de inversión y operación del proyecto. Esta etapa se realiza en base al desarrollo de una Ingeniería Básica y/o Conceptual, más la respectiva Ingeniería de Desarrollo de Producto cuando corresponda, además del diseño organizacional de la unidad productiva con el objeto de tener una cuantificación detallada de los costos de inversión en tecnología e infraestructura y de capital de trabajo asociados a los recursos materiales y humanos requeridos para la operación del proyecto. Anterior

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 4. Metodología General de Evaluación de Proyectos

4.3.

Estudio Económico Conocidos los niveles de inversión en Activos Fijos y Capital de Trabajo, se está en condiciones de calcular el punto de equilibrio de la operación de la unidad productiva y de determinar los Flujos de Cajas para el horizonte de Evaluación por medio de la proyección de Ingresos e Egresos asociados al proyecto sujeto a evaluación. Determinados los flujos netos correspondientes a cada periodo se procede a calcular los indicadores de rentabilidad de acuerdo al método de evaluación aplicado. Habitualmente se aplican los métodos del VAN y TIR o una combinación de ambos.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 4. Metodología General de Evaluación de Proyectos

4.4. Detalle de Actividades de una Evaluación de Proyecto o Estudio de Factibilidad Técnico Económica ANTECEDENTES GENERALES:

ESTUDIO DE MERCADO:

- Síntesis del Estudio - Origen del Proyecto - Alcance y objetivos - Metodología empleada

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- Análisis de la demanda actual y pasada - Estimación de la demanda futura - Localización del mercado y de la planta - Comercialización del producto

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 4. Metodología General de Evaluación de Proyectos

4.4. Detalle de Actividades de una Evaluación de Proyecto o Estudio de Factibilidad Técnico Económica (continuación) ESTUDIO ECONOMICO:

ESTUDIO TECNICO: - Selección de procesos - Programa de operación de la planta - Balances de materiales y energéticos - Dimensionamiento y especificación de equipos - Distribución de equipos (Plant Lay-out) - Servicios auxiliares - Costos de terreno e infraestructura - Costo de equipos - Cuadro de inversiones - Calendario de inversiones Anterior

- Estructura de costos - Análisis de punto de equilibrio - Presupuesto de pérdidas y ganancias - Cuadro de flujo de fondos - Criterios de evaluaci - Evaluación privada - Evaluación social - Métodos de evaluación (VAN, TIR) - Conclusiones y recomendaciones indice

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

Los métodos de evaluación más utilizados se basan en el valor temporal del dinero y actúan sobre actualizaciones periódicas de los Flujos Netos determinados para cada año de operación considerado en el horizonte de evaluación del proyecto. De esta manera se distinguen los siguientes métodos utilizados habitualmente:

a) Valor actualizado (VAN) b) Tasa Interna de Retorno (TIR) c) Periodo de Recuperación de Capital

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto

Este método de evaluación es una aplicación directa del concepto del valor presente del dinero y consiste básicamente en lo siguiente: a. Se escoge una tasa de interés igual al costo de capital o la tasa de interés a la cual el dinero es prestado para financiar el proyecto. b. Se calcula el valor presente de los ingresos provenientes de la inversión. c. Se calcula el valor presente de los egresos requeridos por la inversión.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. M茅todos de Evaluaci贸n e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuaci贸n)

d. El valor presente de los ingresos menos el valor presente de los egresos es el VALOR ACTUALIZADO NETO de la inversi贸n. e. El valor recomendado o criterio de rechazo es aceptar todas las inversiones independientes cuyo valor actualizado neto es mayor o igual a cero y rechazar todas las inversiones cuyo valor actualizado es menor que cero.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

En la actualización de los valores realizados a través de éste método se distinguen las siguientes variables. Ij Bj Cj Ej Fnj n m i

= Inversión realizada en el año J = Beneficios o ingresos generados en el año j = Costos ¡ocurridos en el año j, sin incluir depreciación ni impuestos = Egresos totales en el año j, incluyen depreciación e impuestos = Flujo neto en el año J = Horizonte de evaluación = Ultimo año de realización de inversiones = Tasa de interés por periodo de actualización Anterior

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

Utilizando estas variables se tiene que el valor actualizado neto, esta dado por:

 

 n VAN =

 

 

Σ

  Bj - Ej (1 + i)

 j=1   Anterior

_ j

  indice

 m

 

Σ

Ij . (1 + i)j

  j=0

 

Siguiente


EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

 

 n  

VAN =

Σ

 

 j=0  

  FNj . (1 + i)j  

Este criterio indica cuanto dinero se obtiene por realizar el proyecto, comparándolo con una inversión alternativa básica que corresponde a la rentabilidad que obtendría el capital disponible al depositarlo en el sistema financiero a la misma tasa que se actualizan los flujos netos del proyecto analizado. Anterior

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

El criterio de decisión es si: VAN > 0 Proyecto es factible VAN < 0 Proyecto no es factible VAN = 0 Indiferente Este criterio, permite ordenar los proyectos siempre y cuando, los años de vida útil sean iguales y el costo de capital utilizado sea idéntico para todos los proyectos analizados. El hecho que el VAN de un proyecto sea mayor al de otro, implica que es un mejor proyecto de inversión. Para cumplir con la igualdad de la vida útil (n) de los proyectos comparados se toma el mayor de los (n). 0 el mínimo común múltiplo de ambos si los períodos de vida útil no son divisibles.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

A mayores tasas de interés, menos significativos son los beneficios obtenidos a más largo plazo por lo que a altas tasas son más factibles los proyectos de baja inversión y de corta vida útil. Desventajas de este criterio: a) No siempre es fácil determinar la tasa de interés o costo del capital a utilizar en el análisis de proyectos. b) No es fácil acordar, el parámetro n (años de vida útil de un proyecto). c) Los flujos netos de años futuros están totalmente sujetos a la incertidumbre del comportamiento de los precios de mercado.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

Ejemplo Cálculo VAN

La ilustración comprende 6 alternativas de inversión: A, B, C, D, E y F y mediante el uso del Valor Actualizado Neto, se realiza un ranking de ellas, utilizando 2 tasas de Costo de Capital: 30% y 6%. Presentación de las alternativas de inversión. INGRESOS NETOS DE DINEROS NETOS POR AÑO

ALTERNATIVAS

MONTO DE LA INVERSION

A

10.000

10.000

B

10.000

5.000

5.000

5.000

C

10.000

2.000

4.000

12.000

D

10.000

10.000

3.000

3.000

E

10.000

6.000

4.000

5.000

F

10.000

8.000

8.000

2.000

Anterior

AÑO 1

indice

AÑO 2

AÑO 3

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. M茅todos de Evaluaci贸n e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuaci贸n)

Ejemplo C谩lculo VAN

Ranking para tasa de 30%

ALTERNATIVAS

VALOR PRESENTE INGRESOSO 30%

VALOR PRESENTE DE INVERSION

VALOR PRESENTE NETO

RANKING

A

7.690

10.000

-.2310

6

B

9.080

10.000

-920

5

C

9.366

10.000

-634

3

D

10.831

10.000

831

2

E

9.257

10.000

-743

4

F

11.798

10.000

1.798

1

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. M茅todos de Evaluaci贸n e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuaci贸n)

Ejemplo C谩lculo VAN

Ranking para tasa de 6%

ALTERNATIVAS

VALOR PRESENTE INGRESOSO 6%

VALOR PRESENTE DE INVERSION

VALOR PRESENTE NETO

RANKING

A

9.430

10.000

-570

6

B

13.365

10.000

3.365

5

C

15.526

10.000

5.526

2

D

14.620

10.000

4.620

3

E

13.418

10.000

3.418

4

F

16.344

10.000

6.344

1

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.1.

Valor Actualizado neto (continuación)

Ejemplo Cálculo VAN

En los dos ranking realizados solo se observa una diferencia entre la inversión C y D, es decir, dependiendo de cual sea el costo de capital, la inversión C puede ser mejor o peor que la inversión D.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) Este método también se basa en el valor temporal del dinero y en los flujos de caja durante toda la vida útil del proyecto. La Tasa Interna de Retorno utiliza el concepto del valor presente, pero intenta evitar la elección arbitraría de una tasa de interés al evaluar una inversión propuesta.

Se define "tasa interna de Retorno", como aquella tasa que iguala el valor presente de los flujos netos de todos los años del horizonte de evaluación con la inversión inicial.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación) Es la tasa que resuelve la siguiente igualdad:

I=

FN 1 (1 +r)

+

FN 2 (1 +r)2

+

FN 3 (1 +r)3

+……..+ FNn (1 +r)n

I = Inversión inicial n = Horizonte de Evaluación FN1, FN2,....... FNn = Flujos netos de cajas r = Tasa interno de retorno

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.


EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Se podría interpretar la Tasa Interna de Retorno, como la más alta tasa de interés que se podría pagar por un préstamo que financiará la inversión, si el préstamo con los intereses acumulados a esa tasa dada, se fuera amortizando con los ingresos provenientes del proyecto, a medida que éstos van siendo generadas a través de toda la vida útil del proyecto.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Relación entre Tasa Interna de Retorno y Valor Actualizado Neto En general, para cualquier proyecto razonable, el valor actualizado neto es positivo cuando la tasa de interés es baja. Para un mismo proyecto, a medida que se considera una tasa de interés mayor, el valor actualizado neto se va haciendo más pequeño hasta que finalmente, al alcanzar cierto valor de la tasa de interés, éste se hace posteriormente negativo. Este proceso se puede graficar, por medio de la siguiente curva.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. M茅todos de Evaluaci贸n e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuaci贸n)

Valor actualizado neto $

r = Tasa interna de retorno Curva t铆pica del VAN Anterior

indice

i (%) Siguiente


EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Luego se define como "tasa interna de retorno" de un proyecto a aquella tasa de interés que hace nulo el valor presente neto del mismo. En el gráfico, “r”, representa la TIR. del proyecto en estudio. Económicamente, representa la máxima tasa de interés que se puede pagar por un préstamo, que financie las inversiones necesarias para realizar en un proyecto y cuyo resultado sea no obtener pérdidas ni ganancias.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Matemáticamente la TIR es igual a la tasa de interés que resuelve la siguiente igualdad.  

 n  

VAN =

Σ

 

 j=0  

Siendo r = Tasa interna de retorno FNj = Flujo Neto en año j VAN = Valor actualizado Neto Anterior

indice

 

FNj . =0 j (1 + r)  

Siguiente


EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Para calcular la Tasa Interna de Retorno se deben realizar aproximaciones sucesivas hasta resolver la igualdad VAN = 0, utilizando diferentes valores de tasa de interés. En forma alternativa se puede utilizar la función TIR incluida en Planillas electrónicas y otros productos computacionales utilizados en análisis financieros. El criterio de decisión utilizado al emplear este método es el siguiente: Si: TIR > i Proyecto es factible TIR < i Proyecto no es factible TIR = i Indiferente

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Desventajas del Método TIR a)

No permite ordenar proyectos.

b)

Se presume mediante el cálculo del TIR que tanto las pérdidas como las ganancias son re-invertidas a la tasa interna de retorno, lo cual no es seguro que ocurra, sobre todo en aquellos casos que la TIR es superior al 15%.

c)

Un proyecto puede presentar más de una tasa interna de retorno, por ejemplo si se requiere de una inversión alta durante el período de operación del proyecto analizado. Anterior

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación) Se tiene el siguiente proyecto: INVERSION FIJA INICIAL INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO VIDA UTIL VALOR RESIDUAL AL FINAL PERIODO DE VIDA UTIL

= = =

$100.000.$ 10.000.5 AÑOS

=

$ 10.000.-

Ejemplo Cálculo TIR

En este ejemplo se supone que la inversión total ($110.000.-) se invierte al final del año cero y que el Capital de Trabajo y el Valor Residual se recuperan en el último año ($20.000.-). El flujo neto de caja se encuentra en la Tabla Siguiente:

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

AÑO

FLUJO NETO DE CAJA

ENSAYO PARA i=0,15 1 .

Ejemplo Cálculo TIR ENSAYO PARA i=0,25

VALOR PRESENTE

(1+i)n

FACTOR DESC.

VALOR PRESENTE

ENSAYO PARA i=0,207 FACTOR DESC.

VALOR PRESENTE

0

(110.000)

1

30.000

0,8695

26.100

0,8000

24.000

0,829

24.900

2

31.000

0,7561

23.400

0,6400

19.800

0,687

21.200

3

36.000

0,6575

23.300

0,5120

18.400

0,570

20.500

4

40.000

0,5718

22.900

0,4096

16.400

0,472

18.800

5

43.000

0,4971

31.300

0,3277

20.600

0,391

24.600

5

+20.000

RELACION= TOT. VALOR PRES TOTAL INVERSION INICIAL Anterior

1,155 127.000 indice

0,902 99.200 Siguiente

1,000 110.000


EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Ejemplo Cálculo TIR

Luego, la Tasa Interna de Retorno es 20,7% En forma alternativa, el ejemplo puede resolverse usando calculadoras, planillas electrónicas y otros programas computacionales que traen incorporada la función TIR.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.3.

Periodo de Recuperación del Capital (PRC)

El método del periodo de recuperación del capital indica en que lapso de tiempo se recupera la inversión realizada en un proyecto como consecuencia de las utilidades generadas por cada período de operación del proyecto sujeto a estudio:

PRC

Anterior

=

Inversión Utilidad por período

indice

(meses o años)

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad

5.3.

Periodo de Recuperación del Capital (PRC)

Este método es aplicado generalmente en proyecto de poca envergadura en que la recuperación de la inversión se logra generalmente en períodos inferiores a un año, como ocurre por ejemplo en la racionalización de procesos productivos, en los cuales la mayor inversión corresponde a los honorarios profesionales de los especialistas en ingeniería industrial a cargo del estudio o proyecto. Desventajas a) b)

No permite ordenar proyectos. No considera el valor del dinero a través del tiempo

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 6. CONCLUSIONES

A través del desarrollo de este curso se ha presentado una síntesis de conceptos y metodologías de Evaluación de Proyectos Industriales que podrían aplicarse con singular éxito en Proyectos de Modernización Productiva que la gran mayoría de las empresas nacionales deben enfrentar en corto y mediano plazo para mejorar la productividad y calidad de los bienes y servicios ofertados a los cada día más competitivos mercados nacionales y extranjeros. Entre los Proyectos de Modernización Productiva mencionados, cabe destacar por su alto impacto en la calidad y productividad, los proyectos de transferencias de Tecnologías de Control e Instrumentación de Procesos. Estos Proyectos en particular, permiten mantener la estructura básica y sistemas motrices de máquinas, equipos y procesos y actuar en reemplazo de antiguos sistemas de control electromagnéticos por Controladores de Lógica Programable (PLC) y Sistemas de Control Distribuidos que permiten por medio de razonables inversiones en tecnología y servicios

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 6. CONCLUSIONES

profesionales asociados, recuperar y potenciar plantas y procesos de alto grado de obsolescencia tecnológica que podrán, de esta manera, seguir prestando servicios por muchos años adicionales con adecuados estándares de calidad y productividad.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS 7. CERTIFICACION DEL CURSO

Si usted está interesado en lograr una certificación del curso lo invitamos a inscribirse formalmente utilizando el formulario adjunto y accediendo a un sistema de cancelación del arancel de matrícula por medio de Depósito en Cuenta Corriente o cancelación de Factura emitida en forma previa para este efecto.

Verificada la cancelación usted recibirá un Test de evaluación de conocimientos adquiridos en su proceso de auto instrucción y deberá desarrollar la evaluación Técnica – Económica de un caso que se remitirá junto al Test de evaluación.

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALES CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS

Para mayor Información acerca de cómo obtener los cursos comuníquese a:

Av. Irarrázaval 1745 Of. 402, Torre A Ñuñoa – Santiago – Chile Fonos: (56-2) 29867112 Celular: (09) 92100899 E-mail: indec@entelchile.net - gerencias@indec.cl Dirección Web: www.indec.cl

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Evaluación tecnica economica proyectos industriales roberto rubilar figueroa issuu (28 06 2013)