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Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Guía 2012

Mario Cuneo, ex presidente del Banco de Córdoba

“Falta aporte al desarrollo de la economía” El experto plantea que el contexto condiciona el desarrollo del sistema financiero. La inflación, la informalidad y la tendencia a ahorrar en dólares distorsionan el panorama. Coordinación General: Gustavo Cohen - Colaboración Especial: Gabriela Origlia esde hace algunos meses Mario Cuneo volvió a la actividad privada después de presidir el Banco de Córdoba, entidad que logró reposicionar en el mercado y reencuadrar en las exigencias del Central. Con una larga experiencia en la banca privada, después de su paso por la por la entidad pública, decidió abrir una consultora. En diálogo con Punto a Punto analizó la situación del sistema financiero argentino, el impacto de la reforma del Central y los desafíos pendientes. –¿Cómo definiría la situación del sistema financiero argentino? El ministro Lorenzino destaca su "fortaleza y solidez", ¿comparte ese diagnóstico? –Efectivamente goza de “fortaleza y solvencia” si sólo se lo mira desde el punto de vista patrimonial y de su capacidad de

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“No se dan las condiciones macro deseables para que la banca tenga mayor dimensión y trascendencia”.

producir utilidades, pero si se lo juzga por su aporte al desarrollo de la economía como factor necesario del proceso productivo, las cosas no son tan así. Hay que conceptualizar en primer lugar que el análisis de eficiencia del sistema no se puede hacer con el concepto de isla. Se debe tener en cuenta inevitablemente el contexto para no correr el riesgo de come-

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ter graves errores de apreciación. Sólo por mencionar los factores más distorsivos que influyen negativamente en la consolidación del sistema están la alta inflación, el grado de informalidad de la economía, y sobre todo la tendencia de los argentinos a no ahorrar en pesos sino en dólares y fuera del sistema, lo cual se traduce en la fenomenal fuga de capitales por todos conocida. –En el Foro de Inversión Latinoamericana la conclusión fue que, pese a que la economía argentina es la tercera de la región, su sistema financiero está "muy rezagado". ¿Por dónde pasan las principales diferencias con los vecinos? –Nuestro sistema tiene un déficit de oferta de recursos, producto entre otras cosas de los factores que ya mencioné, que hace que su participación relativa respecto del PIB, sea mucho menor que la de los picos históricos. El stock de préstamos muestra un ratio del orden al 15,4%, lejos del 24 % de mediados de la década del noventa, y los depósitos miden en el mismo ratio un 16,33%. En ambos caos, si bien el porcentaje crece respecto del año anterior, es significativamente inferior a lo que se puede observar en otros países de América Latina. Se puede analizar la performance desde otros puntos de vista, y veríamos que el sistema argentino tiene algunos ratios de eficiencia importantes en otros aspectos, como son la incorporación de tecnología, sus ratios de liquidez y solvencia, etc. Como protagonista y factor importante del desarrollo y la producción, no se dan las condicio-


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nes macro deseables para que tenga mayor dimensión y trascendencia. –¿Cuáles serían las claves para que crezca el peso de la financiación en el PBI? –Tiendo a pensar que las recetas necesarias para darle más volumen y operatividad al sector no deberían salir sólo del Central, que ya lo regula casi en exceso, sino que requiere decisiones de macroeconomía. Si tuviéramos inflación de un dígito y bajando, con una reforma impositiva que aliente a la formalidad, especialmente la eliminación del impuesto al cheque, y regenere la confianza de manera de controlar la fuga de capitales, veríamos de inmediato cómo –al recomponerse el flujo de pesos a los bancos– habría una mejora de oferta. Haría que se redefinan los proes el puesto de Bancor en el ductos activos, se alarguen los ranking de depósitos privados plazos, bajen las tasas y que, por lo tanto, aparezca el financia(1,9% del total) miento de proyectos de inversión y de incorporación a las empresas de bienes de capital, que hoy prácticamente no existen en los plazos y condiciones que son comunes en los países desarrollados. –¿Hay posibilidad de créditos hipotecarios accesibles sin una política pública que los impulse? ¿Cuál sería el camino, la tasa subsidiada? –En una economía inflacionaria uno de los déficits más notorios es la desaparición del crédito hipotecario, que hoy sólo es posible en pequeñas cuotas con un subsidio estatal a la tasa de interés, lo que no resuelve el problema de fondo. De nuevo: bajemos la inflación y reconstituyamos la confianza y en seguida veremos cómo los bancos rearman sus departamentos de créditos hipotecarios. –En los últimos años hay un boom de financiamiento al consumo, pero los sectores productivos siguen reclamando falta de crédito, ¿habrá modificaciones? –En términos generales, salvo en algunos productos, el sistema trabaja con tasas reales negativas. Hoy la BADLAR que es el promedio pagado a depósitos de más de 1MM es inferior al 13% anual con una inflación (tomando cualquier estimación) no inferior al 20/22%. En ese contexto se explica la explosión del crédito para consumo de los últimos tiempos, que garantiza un spread importante, ya que la tasas de préstamos personales están por encima de las expectativas de inflación, en un rango de 25/30%. Además hay un impulso de otros dos factores: el aliento de la política oficial de recomponer un mercado interno de consumo, y la competencia de los bancos para acceder a los planes sueldos de las empresas, ofreciendo beneficios de tipo crediticios. –El nivel de bancarización de la población argentina aún con los avances de los últimos años- es relativamente bajo, ¿qué proyección hace? –Continuará progresando. Tendrá momentos de involución o de mayor desarrollo positivo, según la menor o mayor informalidad del mercado laboral; está atado a las expectativas que

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ya mencionamos. Sólo es bancarizable un individuo que figura en una nómina en blanco o, si es independiente, si tiene su situación fiscal en orden. –¿Dónde ve las mayores oportunidades de crecimiento del sector, en qué nuevos productos y/o servicios? –Creo que básicamente los productos que ofrezcan en el futuro inmediato los bancos argentinos serán los hoy existentes, con mayor o menor sofisticación según los adelantos que la tecnología de cada entidad les permita incorporar. Donde sí veo a la banca haciendo un esfuerzo es en iniciativas para mejorar fuertemente el nivel de utilización que la población bancarizada hace de la tarjeta de débito, siguiendo una tendencia mundial. Hoy es mayoritariamente utilizada para extraer dinero de cajeros automáticos, para luego realizar transacciones en efectivo. Con los niveles de inseguridad que tenemos y el costo que tiene para la banca la rotación del efectivo en sus tesoros, creo que asistiremos a fuertes campañas recomendando a la población su uso como instrumento de compra, y ofreciendo incentivos adicionales a la devolución de 5% de IVA que está vigente. –¿Cuáles son los "motores" para atraer a los clientes jóvenes? En el mundo se ven campañas destinadas a acercar a los niños con cuentas de ahorro a los bancos.. Aquí es una costumbre que parece olvidada. –También es una tendencia mundial, sobre todo en los países desarrollados, que la banca ofrezca productos para la población joven, vinculados a cuentas de adultos familiares ya existentes en el banco. Este es un esfuerzo de marketing que apunta más a un tema de imagen del banco que a resultados efectivos del producto, pero que se explica porque se da en países donde el universo de clientes potenciales, ya está bancarizado y eso habilita la búsqueda de nuevas opciones. En nuestro país la prioridad comercial de los bancos, en el área de individuos, pasa por incorporar nuevos convenios de nóminas salariales, ampliando su espectro de nuevos clientes, trabajando el amplio universo de personas no bancarizadas, donde aún hay mucho por hacer.

Respecto de la reforma de la Carta Orgánica del Central, Mario Cuneo sostiene que tiene una opinión “contraria a todos los avances que desde la política se han hecho para restringir la autonomía de la entidad. Me parece muy peligrosa la discrecionalidad que se le otorga como facultad al directorio para que disponga libremente el nivel de respaldo en reservas a la base monetaria. La posibilidad de que se pueda emitir moneda en cantidades excedentes a la demanda de efectivo de la economía, con seguridad no contribuye a contener el proceso inflacionario, si no que lo alienta”. Sobre los controles cambiarios, a los que califica de “excesivos”, plantea que han hecho reaparecer mercados paralelos: “Ambas situaciones, la del aumento de la informalidad y la posible emisión monetaria conspiran para una evolución positiva de nuestro sistema financiero”.


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El desafío sigue siendo el crédito a la producción Referentes del sector financiero analizan el panorama y coinciden en que las expectativas inflacionarias alientan los préstamos al consumo.

unque el sector bancario en la Argentina goza de buena salud, este año –con la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central– tiene desafíos e incertidumbres. Sin embargo, un informe de Pricewaterhouse Coopers pronostica que la Argentina aumentaría siete veces su participación en el mercado global de los activos bancarios en las próximas cuatro décadasEl reporte Banking 2050 elaborado por la consultora indica que los activos bancarios argentinos que, en 2009 equivalían al 0,1% de los globales, llegarán en el 2050 a representar el 0,7%. Para Javier Casas Rua, miembro de la firma en el país, “se hace evidente que existe y existirá un traspaso de la participación relativa de los activos bancarios globales de los países desarrollados a los países emergentes. En el caso de Argentina, acompañamos la tendencia en forma más tímida que el resto”. Agrega que estudiaron e incorporaron varios elementos para el aná-

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RANKING POR DEPÓSITOS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Banco Participación Nación 14,6% Santander 9,9% Provincia de Buenos Aires 8,8% BBVA Banco Francés 8,5% Galicia 8,4% Macro 6,4% HSBC 6,1% Credicoop 5,0% Banco Ciudad 4,4% Citi 3,9%

Fuente: ABA - Datos a noviembre 2011 (últimos disponibles)

ARGENTINA CHILE BRASIL MEXICO

DEPOSITOS/PBI ene-12 dic-10 16,33% 15,83% 106,2% 96,7% 57,7% 50,0% 34,5% 32,6%

* Préstamos y Depósitos Privados/PBI

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lisis entre los que se cuentan el crecimiento de la economía, las estimaciones de rentabilidad de los sistemas bancarios pero también aspectos socioeconómicos como el envejecimiento poblacional y los progresos tecnológicos: “Se hace importante tener en cuenta numerosos factores que podrían incorporar incertidumbre como las políticas gubernamentales y el nivel de apertura al comercio y la inversión”. Para Guillermo Glattstein, gerente de Planeamiento Estratégico de Santander Río, para este año se espera una “suave” desaceleración del crecimiento, que de todas maneras se mantendrá en tasas de 4,2%. Analiza que el uso de la capacidad instalada en la industria es alto (aunque nuevas inversiones mejoran las perspectivas) y que la sequía que afectó algunas zonas del interior podría traducirse en menores rendimientos de cultivos, pero subraya que el alto nivel de la confianza del consumidor permite anticipar que seguirá la expansión del consumo privado aunque a menores tasas que las previas. Jorge Brito, presidente del Macro, apunta que las perspectivas son “muy buenas. Son muchos años de crecimiento ininterrumpido que cambiaron de manera significativa la economía del país. Los bancos pueden crecer por encima del promedio nacional por la vía de la expansión de la bancarización y el incremento del crédito al sector privado, todavía en niveles muy bajos comparado con otros países”. “Nuestro sector está indisolublemente ligado al nivel de actividad –agrega–. Creemos que hay que afirmar el trípode que sirvió de sustento al proceso de desarrollo con inclusión. Esto es, preservar el tipo de cambio competitivo, que deberá sostenerse con el control de la

RANKING POR PRÉSTAMOS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Banco Participación Nación 14,6% Santander 8,9% Galicia 8,2% Macro 7,5% BBVA Francés 7,0% Banco Provincia Bs. As. 6,7% HSBC 5,0% Banco de la Ciudad 4,0% Credicoop 3,8% Citi 3,6%

Fuente: ABA - Datos a noviembre 2011 (últimos disponibles)

PRÉSTAMOS/PBI ene-12 dic-10 15,40% 12,10% 99,8% 79,6% 48,8% 45,2% 22,1% 19,8%


Consultoría Bancos, Tarjetas y Capacitación de Crédito y Agentes en Córdoba de Bolsa

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inflación y el incremento de la productividad, reafirmar el superávit fiscal y consolidar el superávit comercial. La coyuntura internacional, que a pesar de la crisis sigue siendo favorable para los países emergentes, aportará el escenario necesario para continuar con el crecimiento”. José Rosales, gerente zonal del Credicoop, señala en que en algunos rubros –como el autopartistas o la obra pública– hay un menor crecimiento, “pero es una continuidad del segundo semestre de 2011. Como bancos seguimos cumpliendo con nuestro rol; estamos por encima de la media del sistema en colocaciones de préstamos. Ninguna medida frenó esta política. Hay menos velocidad, pero sigue la buena performance”. Desde el Banco de Córdoba, el gerente José Simonella apunta que la liquidez volvió a los bancos. “Después del recalentamiento de las tasas registrado en los últimos meses de 2011 volvieron a bajar y eso contribuye a la actividad. Por supuesto que mientras haya expectativas de inflación el crédito al consumo continuará fuerte; el gran desafío es que mejoren las líneas a empresas. En eso estamos trabajando”. A criterio de Glattstein, la tarea pendiente del sistema sigue siendo “potenciar” su escala, ya que el volumen de créditos y depósitos es todavía bajo. “Para poder seguir creciendo en crédito a buen ritmo es indispensable que también lo haga el ahorro. En ese sentido, el principal desafío que los bancos y las autoridades tienen por delante es crear las mejores condiciones posibles para que el ahorro de los argentinos se vuelque masivamente al sistema financiero, para que este pueda canalizarlo al financiamiento de la inversión”, agrega. En el caso del Credicoop, el objetivo –subraya Rosales– es convertirse en el primer banco privado nacional. “Estamos orientados fundamentalmente a las Pymes; apuntamos a fortalecer este sector que genera el 70% de la mano de obra, buscamos aportar a través del crédito a que se desarrollen estas empresas. Tenemos una visión más allá del lucro, que es la rentabilidad necesaria, buscamos llevar servicios de calidad al menor costo”, resume y recuerda que Carlos Heller, presidente del banco a nivel nacional, impulsa una nueva ley de entidades financieras para que esté ”al servicio del desarrollo del país. La iniciativa busca considerar al sistema financiero como un servicio público”.

Estrategias Brito sostiene que en Macro pretenden seguir “bancarizando el país y dando servicios donde el resto de los bancos no están aun presentes”. En ese marco, indica que continuarán con el plan de expansión de sucursales, centros especializados, productos y servicios, con el objetivo de brindar “atención personalizada de manera diferencial a empresas e individuos, acompañando el crecimiento de las economías regionales”. También seguirán con las remodelaciones para que las sucursales cuenten con la “mejor tecnología y el mayor confort” para ofrecer a los clientes a la vez de continuar fomentando la utilización de los canales automáticos. En el caso de Bancor, Simonella enfatiza que, además de la línea hipotecaria, la entidad se concentrará en la meta de direccionar recursos a las Pymes, ayudar a crear un mercado de capitales –“para que a través de ON y fideicomisos las empresas puedan obtener financiamiento a más largo plazo”– y contribuir a la creación del sistema de garantías recíprocas instrumentado con la Bolsa de Comercio. “Es una vía interesante para bajar tasas y mejorar las condiciones de acceso al crédito”, resume. El Credicoop, con el 80% de su cartera concentrada en Pymes, analiza la necesidad de “ampliar los servicios prestados a los trabajadores de esas empresas, donde la competencia es fuerte”. Rosales señala que trabajan en promociones y acuerdos, aunque destaca que intentan que las empresas que participen de los beneficios sean las mismas Pymes, “para estar en sintonía con nuestro público objetivo”. El Santander Río se focalizará en la continuidad del plan de expansión de sucursales y en la realización de inversiones para atender –con crecientes niveles de calidad y seguridad– a más clientes de todos los segmentos del mercado. Glattstein apunta que sSe inaugurarán al menos 14 filiales mientras se sigue estudiando el potencial de diversas localidades del interior del país. “Continuaremos concentrándonos en el sector privado, con prioridad en los individuos de mayor renta, las pequeñas y medianas empresas y las economías regionales. Los depósitos seguirán siendo la principal fuente de financiamiento, procurándose mantener una alta proporción de depósitos a la vista, que han demostrado ser estables y con un muy bajo costo financiero”, agrega el ejecutivo. En cuanto a la oferta de crédito, aunque todos los segmentos serán asistidos, se le asigna especial prioridad a las pequeñas y medianas empresas y a las economías regionales.

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sucursales gestiona el Banco Nación. Es número 1 en Argentina

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Indicadores principales

I Cantidad de sucursales en Córdoba: 27. I Estructura de los préstamos en porcentaje: 50% en el segmento individuos y 50% dirigido a Pymes y Empresas. I Cantidad de empleados en Córdoba: 270.

Segmento al que apuntan Ejecutivos principales

I La entidad brinda un servicio integral, tanto a individuos como a Pymes y empresas. En Individuos, se destaca el segmento de Renta Alta con una atención personalizada y beneficios especiales como son importantes descuentos en el precio de alquiler de cajas de seguridad. I En el segmento Pymes, cuentan con una amplia gama de productos especialmente diseñados para la atención de la pequeña y mediana empresa.

Productos destacados Enrique Cristofani Presidente Ricardo Bagnis Gerente Red Interior rbagnis@santanderrio.com.ar Guillermo Zolezzi Gerente Zonal gzolezzi@santanderrio.com.ar Gerardo Galarza Gerente Zonal ggalarza@santanderrio.com.arr

Datos de contacto Banco Santander Rio Bartolomé Mitre 480 Buenos Aires Rosario de Santa Fe (0351) 414-4052 Córdoba www.santanderrio.com.ar

I Cuentan con destacados productos para el segmento de Individuos como son las cuentas bimonetarias, tarjetas de créditos, préstamos personales y seguros de distinta cobertura. Toda la operatoria se puede realizar por canales de servicios automáticos y home banking. En Pymes y empresas el banco dispone de productos de acreditación de haberes, servicios transaccionales, de comercio exterior, cesiones de cheques y leasing. Tarjetas corporativas, préstamos comerciales a corto mediano y largo plazo para apoyar el crecimiento y desarrollo de las economías regionales.

“Las medidas del Banco Central colocan al sistema financiero nacional en exigencias superiores al de otros países” Enrique Cristofani – Presidente –¿Cómo analizan desde el sector financiero los cambios en el Banco Central? –Las medidas dispuestas por el Banco Central, si bien implican un incremento en la exigencia de capital de los bancos y en particular para el pago de dividendos, colocan al sistema financiero argentino en exigencias de capital muy superiores a las establecidas por los reguladores de cualquier otro país comparable. Esta fuerte suba en las exigencias de capital no guarda, a nuestro criterio, una adecuada relación con el bajísimo nivel de riesgos que tenemos en el sistema financiero argentino. Por otra parte, nos pone en desventaja respecto a otros sistemas financieros. –-¿Cuáles son los desafíos/claves para su entidad, en un año donde el consumo se desaceleraría? “El crédito Si bien hay una alta confianza del consumidor, creemos que el consumo tenderá a desacelerarse conforme a lo que sucede en toda la economía. Sin seguirá siendo embargo, el crédito seguirá siendo uno de los factores que ayudará a manun factor que ayude tener el crecimiento del consumo. Sin duda, en los últimos años, los desa mantener el cuentos y promociones se consolidaron como la principal herramienta de marketing para relacionar nuevos clientes. Hoy en día, se advierte cierta saturación crecimiento y pérdida de diferenciación entre las entidades. Por lo tanto, es necesario del consumo” explorar otras estrategias de vinculación, retención y satisfacción de clientes.

Cambia todo cambia

Y hay más

Desde el 3 de este mes rigen nuevas normas para sacar divisas en los cajeros automáticos del exterior. Cuando la extracción se hacía con tarjetas de débito contra las cuentas bancarias locales en pesos la comisión era baja, en cambio usar la de crédito de un cajero en el extranjero puede ser bastante más caro. Las entidades cobran una comisión fija por cada extracción con una tarjeta de crédito que puede ir de tres a cinco dólares, pero además contemplan la operación como si fuera un adelanto en cuenta corriente, por lo que instrumentan una tasa de interés desde el momento en que entregan el efectivo hasta que se salda la deuda de la tarjeta. Las tasas van desde el 18 al 20% anual en dólares, y a veces más. Existen, a su vez, topes muy bajos para la extracción de dinero con crédito. Si bien cada banco impone su propia regla, muchos señalan que las extracciones acumuladas no pueden superar el 20% del límite de compra. En promedio el límite es de $8.000, con lo cual el tope para muchos tenedores de tarjetas sería del equivalente en dólares de $1.600 (poco más de US$ 360).

Para extraer dinero con tarjeta de crédito en el exterior los bancos imponen un segundo tope por operación, que es del orden de los $ 1000 (unos US$ 230) para las gold y de $ 3.000 para las platinum. Esa es otra diferencia importante con los plásticos de débito, que hasta ahora permitían sacar de un cajero en el exterior hasta US$ 300 diarios, y un máximo acumulado que estaba dado por la cantidad de pesos que el cliente tuviera depositados en la caja de ahorro o cuenta corriente correspondiente. Los clientes que usen su tarjeta de crédito para sacar dinero afuera deberán pedirle previamente a su banco el número de PIN necesario ya que, en general, no se cuenta con ese dato.

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Segmento al que apuntan

Ejecutivos principales

Víctor Mosconi Gerente Regional vhmosconi@hipotecario.com.ar Nancy Irusta Gerente Sucursal Cerro de las Rosas nnirusta@hipotecario.com.ar Gabriel Cambiasso Gerente Sucursal Centro cambiasso@hipotecario.com.ar

Datos de contacto Banco Hipotecario Reconquista 101 (0810) 999-4476 Buenos Aires vhmosconi@hipotecario.com.ar www.hipotecario.com.ar Facebook: bcohipotecario Twitter: bcohipotecario

I Con sucursales en todas las provincias del país, Banco Hipotecario apunta a brindar soluciones financieras para todos los sectores de la población. En los últimos años, la aparición de la campaña Dueños y luego el lanzamiento de las tarjetas cancheras, hicieron que el público joven se identifique con los productos del banco. Esta vinculación tiene su correlato en las redes sociales, en donde la página de Facebook “Tarjetas Cancheras” se ubica en los primeros lugares de las entidades financieras con más de 120.000 seguidores.

Productos destacados

I Mantiene el liderazgo en el segmento de créditos hipotecarios, con líneas a tasa fija para compra y construcción de vivienda. En abril lanzó el programa “el crédito para tu casa 2012” para aquellas familias que tengan un terreno y quieran construir, ampliar o terminar su casa. I Bajo el concepto “todo para tu casa”, complementa su política de financiamiento integral para la vivienda a través de tarjeta de crédito y préstamos personales. I En el segmento corporativo, la entidad trabaja en el desarrollo del concepto “comunidades”, que implica el financiamiento de toda la cadena de valor de sus clientes. Asimismo, ha crecido en el producto “Plan sueldo”, con beneficios para empresas y empleados que acrediten sus haberes en el banco. I Ha incorporado un área dedicada al sector de las Pymes. Opera con más de 200 cuentas, con una oferta de líneas crediticias tendientes a financiar las necesidades de capital de trabajo y bienes de capital. I Cuenta con un centro de inversiones que brinda asesoramiento integral y personalizado con el objetivo de brindar a sus clientes el acceso a técnicas de gestión de inversiones que durante mucho tiempo estuvieron reservadas solo para grandes inversores.

Guía 2012

“Seguiremos creciendo en soluciones crediticias integrales para grandes empresas y Pymes” Víctor Mosconi - Gerente Regional –¿Cómo analizan desde el sector financiero los cambios en el Banco Central? –Estamos alineados con los objetivos de que la bancarización llegue a cada vez más sectores de la sociedad y al creci“Estamos miento de la intermediaalineados con los ción finanobjetivos de que la ciera como una herra- bancarización llegue a mienta para más sectores de la el desarrollo sociedad” del crédito y la producción. Consideramos fundamental para el desarrollo del crédito de manera sustentable, el crecimiento sostenido del ahorro en moneda local a plazos cada vez más largos. En tal sentido, estamos alineados con los objetivos de la nueva carta orgánica del BCRA. –¿Cuáles son los desafíos/claves para su entidad, en un año donde el consumo se desaceleraría? –Crecer en soluciones crediticias integrales para grandes empresas y Pymes, como así también para los empleados que allí trabajan. Apuntaremos a incorporar a más instituciones e individuos al mercado de capitales y el otro gran desafío, es seguir contribuyendo para el crecimiento del ahorro en moneda local que permitirá dinamizar el crédito de largo plazo. Para ello, realizaremos nuevas emisiones de Cédulas Hipotecarias, un instrumento de ahorro que otorga liquidez para la originación de nuevos créditos hipotecarios.

Redes atractivas

Más dinero

Según un estudio de Zona Bancos, el 19% de las entidades financieras de Argentina ya tienen presencia en las redes sociales más populares (Facebook y Twitter). Un año atrás era el 7%. Este crecimiento se debe básicamente a que muchos bancos han decidido dar el paso y crear sus perfiles online. El trabajo indica que 19,5% cuenta con presencia oficial en Twitter; 17,07% tiene perfil en Facebook; 19,5% tiene canal propio en YouTube y 46,34% está en la red de contactos profesionales LinkedIn. Solamente un banco hace uso de la red social Foursquare. Hay que recordar que los expertos en marketing enfatizan en la necesidad no sólo de estar en las redes, sino de sacar partido de las comunicaciones e informaciones que se logran por esa vía.

La fuerte recuperación que tuvieron los depósitos en los últimos tres meses (a partir de diciembre) comenzó a notarse en la evolución del crédito. Luego de varios meses de estancamiento, los bancos decidieron flexibilizar las condiciones de acceso al financiamiento, tanto a empresas como individuos, aprovechando la recuperación de la liquidez. Como resultado, la expansión ya está en niveles del 2,8% mensual, el ritmo más alto de los últimos seis meses, y acelerándose al menos en el corto plazo. En términos absolutos, los bancos volcaron al mercado $ 7.100 M en los últimos treinta días, tomando como último dato el 9 de marzo. Todavía está lejos de equiparar el mejor momento de 2011, especialmente a mediados de año, cuando el crédito se expandía a un ritmo del 5,5% mensual. El año pasado, el aumento llegó al 46%, pero este año el propio Central reconoció en su Programa Monetario que se desacelerará al 27%. Si bien los adelantos crecen a más del 11%, los préstamos personales lo hacen a un ritmo mucho menor, de apenas un 1,9%. Pero el caso más notorio en cuanto a desaceleración es el de los préstamos prendarios: pasaron de una expansión del 7% mensual a mediados de 2011 a sólo un 0,8% en el último mes.

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Indicadores principales

Ejecutivos principales

I Cantidad de sucursales en Córdoba: 67, sumados a 6 Centro de Pagos a Jubilados y 4 Centros de Empresas. I Cantidad de cuentas corrientes activas en Córdoba: 16.700 Empresa / 66.500 Individuos. I Cantidad de cuentas sueldos que se pagan en Córdoba: 58.584. I Cantidad de plásticos emitidos en Córdoba: 175.370 (tit/adic). I Monto total de depósitos en Córdoba: $3.641 millones. I Monto total de los préstamos en Córdoba: $2.680 millones. I Estructura de los préstamos: Individuos: 49% (personales 74%, tarjetas de crédito 20%, hipotecarios 5%, otros 1%). Empresas: 51% (micro y pequeñas 35%, medianas 28%, agro 36%, otras 1%). I Cantidad de empleados en Córdoba: 881.

Segmento al que apuntan Jorge H. Brito Presidente José Celani Gerente División Córdoba

I Banco Macro desarrolla en Córdoba la misma filosofía de negocio que a nivel nacional: una banca universal e integral. Atendiendo los diversos segmentos de clientes, para ello cuentan y desarrollan productos y servicios adecuados a cada sector.

Productos destacados

I En Banca Empresa resaltan la asistencia a todos los sectores productivos de Córdoba, vinculando a la empresa desde su cuenta operativa en toda la red de la entidad a través de un completo portfolio de productos. En lo referente a Banca para Individuos disponen de productos para el crédito y ahorro que consolidan un vínculo integral con sus clientes.

“La coyuntura internacional a pesar de la crisis, continúa favorable para los países emergentes” Jorge H. Brito - Presidente

Datos de contacto Macro 25 de Mayo 160 (0810) 555-2355 Córdoba www.macro.com.ar

“La Argentina –¿Cómo ven el escenario bancario-financiero este año, cuando se espera una desaceleración en el crecimiento? va a crecer en el –Las perspectivas son muy buenas. Más allá de la influencia que pueda orden del 4,5% del tener la aun irresuelta crisis internacional, vemos que la Argentina va a crecer en el orden del 4,5% del PBI, continuando el ciclo iniciado en el año 2003. PBI, continuando el Son muchos años de crecimiento ininterrumpido que han cambiado de maneciclo iniciado en el ra significativa la economía del país. –¿Cuáles son los desafíos (en general) para el sector? 2003”. –Nuestro sector está indisolublemente ligado al nivel de actividad. Creemos que hay que afirmar el trípode que sirvió de sustento al proceso de desarrollo con inclusión: preservar el tipo de cambio competitivo, que deberá sostenerse con el control de la inflación y el incremento de la productividad, reafirmar el superávit fiscal y consolidar el superávit comercial. La coyuntura internacional, que a pesar de la crisis sigue siendo favorable para los países emergentes, aportará el escenario necesario para continuar con el crecimiento.

Cada vez más

Poco espacio

En el país ya hay unos 1.000 cajeros inteligentes, casi el 10% de los 12.000 que actualmente exIsten en el mercado argentino. Como cada unidad tiene un costo de alrededor de US$ 30.000, implicó una inversión de los bancos de aproximadamente US$ 30 millones. Este tipo de unidades permite depositar cheques y hasta 50 billetes por operación sin necesidad de ensobrarlos, durante las 24 horas, los siete días de la semana, y con acreditación en el acto. “La máquina primero lee los billetes, luego los compara con un modelo ideal que tiene y, una vez que los acepta y la operación se confirma, el saldo se acredita en forma automática”, explica Gustavo Nusenovich, gerente general de NCR. El objetivo es que en dos o tres años se reemplacen las 5.000 terminales de autoservicio para depositar sobres por estos aparatos inteligentes. Y que también vayan desapareciendo los cajeros tradicionales: los que dispensan solamente efectivo salen unos US$ 12.000, mientras los que además reciben sobres valen US$ 15.000. Pero el hecho de que el ticket esté sujeto a una posterior aprobación suele ser un disparador para potenciales conflictos.

Uno de los factores que inciden en la instalación de los cajeros inteligentes o smart ATMs es que los bancos tienden a tener sucursales cada vez más pequeñas, donde el espacio es un limitante. Ante este nuevo escenario, tener un cajero que pueda hacer una gran cantidad de operaciones ahorra espacio. “Claro que, para eso, las entidades tendrán que reeducar a sus clientes, que ya se acostumbraron al sobre, a esta nueva modalidad; por eso, la presencia de azafatas ayudando es clave”, sostiene Sebastián Castillo, director de Servicios al Cliente de NCR. A medida que se afiancen estos cajeros en el mercado, habrá nuevas variantes que entrarán en juego. Por ejemplo, apenas uno inserte su tarjeta, la máquina sabrá cuál es su operación que suele hacer.

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Indicadores principales

Ejecutivos principales

Fabián Maidana Presidente Augusto Duarte Vicepresidente José Luis Domínguez Director Ejecutivo

(Información actualizada a Marzo de 2012) I Cantidad de sucursales en Córdoba: 142 y 96 Centros de Atención de Clientes. I Cantidad de cuentas corrientes activas en Córdoba: 26.000 cuentas corrientes y más de 45.000 cuentas adelanto. I Cantidad de cuentas sueldos que se pagan en Córdoba: 586.000 (286.000 Activos y 300.000 Pasivos). I Cantidad de plásticos emitidos en Córdoba: 450.000 tarjetas de crédito (incluye Visa, Cordobesa Convencional y Oro) y 885.000 tarjetas de débito. I Monto total de depósitos en Córdoba: $7.859 millones (sector privado - $6.041millones, sector público - $1.818 millones). I Monto total de los préstamos en Córdoba: $ 5.481 millones (63% individuos y 37% empresas). I Estructura de los préstamos en porcentaje: Personales 29.2%, Prendarios 1.2%, Hipotecarios 15.8%, Tarjetas 14,1%, Comex 4.2%, Empresas (otros prestamos Megra, Pyme) 35,4%. I Cantidad de empleados en Córdoba: 2.737.

Segmento al que apuntan

I El Banco de Córdoba desarrolla su modelo de negocio en dos segmentos principales: Individuos y Empresas. I La entidad es una de las líderes en el mercado provincial en colocación de Préstamos Personales, Tarjetas de Crédito (Visa, Cordobesa, Mastercard) y Créditos Hipotecarios. I La entidad se constituye en el soporte financiero de Pymes y grandes empresas, radicadas principalmente en Córdoba. Además, se le brinda un conjunto de líneas de financiación con subsidios/beneficios otorgados por el gobierno provincial y nacional para fomentar sectores específicos de la economía regional.

Productos destacados

Datos de contacto Banco de la Provincia de Córdoba San Jerónimo 166 (0351) 420-7200 Córdoba clientes@bancor.com.ar relaciones institucionales@bancor.com.ar www.bancor.com.ar

Individuos I Préstamos Personales: acordes a cada segmento de clientes: hasta $100.000 en 48 cuotas, fijas y en pesos. I Préstamos Hipotecarios: Línea Tu Hogar desde US$ 50.000. I Tarjetas Bancor: un producto diseñado y adecuado a la necesidad de cada cliente, con promociones, esquema de puntos, convenios con las principales cadenas de retail. I Mundo Bancor: una combinación de productos y servicios para satisfacer las necesidades de sus clientes. I Planes Sueldo/Cuenta Adelanto: hasta el 50% de adelanto de haberes. Empresas I Líneas crediticias: para fomentar diversos sectores económicos, agropecuario, construcción, industria, comercio y servicios con subsidios de tasas de interés. I Leasing: para la adquisición de vehículos (camiones y acoplados, automóviles, utilitarios y pick ups) y equipos en general (cosechadoras, tractores, autoelevadores, maquinaria vial, tornos, etc.). I Factoring: Tasas competitivas, seguridad en el resguardo de cheques, optimización del giro comercial, con una financiación rápida y efectiva.

Desembarco

El BID duro

El mercado bancario brasileño está en el radar de los gigantes bancos estatales de China, que son los más grandes del mundo por su valor de mercado. El ICBC (Industrial and Commercial Bank of China), el de mayor porte, espera desde el año pasado la señal verde presidencial para poder actuar en el país, pero ya firmó un contrato de alquiler para instalar su oficina en el corazón financiero de San Pablo. Ubicado en segundo lugar, el China Construction Bank (CCB), analiza desde hace meses las posibilidades de ingreso a través de adquisiciones de bancos de pequeño y mediano porte. Y el Bank of China, más pequeño que los otros y el único con una unidad en el país, que abrió en 2009, comenzará ahora a “actual con más fuerza”, según las palabras de su actual presidente. Los tres juntos suman números impresionantes: valor de mercado cercano a US$ 570 mil millones y más de 40 mil agencias en China, todas bajo control estatal. Un cuarto banco interesado en Brasil es el China Bank of Communications, el más pequeño de todos, que está comenzando a analizar el mercado doméstico.

La política cambiaria de Argentina es ”inclasificable” para el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). La institución publicó un documento sobre las perspectivas macroeconómicas de la región y a la hora de analizar el impacto que tuvo la política cambiaria en la crisis de 2008, dejó afuera al país por considerar que no “clasifica correctamente” en la categoría de esquemas con metas de inflación, tipo de cambio fijo u otros “regímenes intermedios”. A pesar que el Gobierno argentino lleva adelante un régimen de “flotación sucia”, con intervenciones del Banco Central para controlar la cotización de la moneda, el BID decidió no analizar el impacto en Argentina. “Argentina y Venezuela no están incluidas porque no clasifican correctamente en ninguno de estos tres grupos”, sostuvo la publicación.

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Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Bancos

Guía 2012

Indicadores principales (A nivel nacional - actualizado a Febrero de 2012)

I Cantidad de sucursales: 172. I Cantidad de cuentas corrientes activas: 46.939. I Cantidad de cuentas sueldos: 127.694. I Cantidad de cuentas activas con tarjetas de crédito de primeros titulares: 436.855. I Monto total de depósitos: $ 7.110 millones. I Monto total de los préstamos: $ 5.542 millones. I Estructura de los préstamos en porcentaje: Adelantos en cuenta corriente 10,1%, préstamos a sola firma 8,9%, documentos descontados 32%, hipotecarios 0,9%, prendarios 3,7%, personales 16,5%, tarjetas de crédito 10,7%, comercio exterior 11,7%, otros 7,4%, previsiones -1,9%. I Cantidad de empleados: 3.165.

Ejecutivos principales

Segmento al que apuntan

I Banco universal, que brinda servicios a todas las unidades económicas del país: ya sea a través de la Banca Empresas, la Gerencia de Finanzas y la Banca Minorista. En esta última, se atiende a individuos de alta renta, a comerciantes y profesionales independientes, a trabajadores en relación de dependencia y jubilados. Lucas Juri Gerente de Marketing Patricio Supervielle Presidente Juan Carlos Nougues Vice Presidente José Luis Panero Gerente General

Productos destacados

I Banca de Empresas: Se destacan los servicios de Comercio Exterior, Leasing, Factoring, Acreditación de Haberes y Pago a Proveedores. I Banca Minorista, en conjunto con la Gerencia de Finanzas: Desarrollan productos de inversión con Depósito a Plazo Fijo con Retribución Variable – DIVAS (atados a la evolución del oro, el dólar, la soja, etc.), se especializan en cambios de oro y divisas, cuentan con cajas de seguridad con control biométrico de huellas digitales y disponen de distintas opciones de Fideicomisos y Fondos Comunes de Inversión, lo que les permite satisfacer a sus clientes con capacidad de ahorro e inversión. I También desde la Banca Minorista brindan asistencia financiera y transaccional a casi 1 millón de jubilados. Y ofrecen préstamos, tarjetas de crédito y paquetes de productos a individuos de todos los segmentos, focalizado en comercios, profesionales y clientes que acreditan sueldos en el banco.

“En un año cargado de incertidumbre, nuestra clave será transmitir tranquilidad” “Mejoraremos Datos de contacto Banco Supervielle Bartolomé Mitre 434 (011) 4324- 8000 Buenos Aires atencionalcliente@supervielle.com.ar www.supervielle.com.ar Facebook: BancoSupervielle Twitter: Supervielle_arg

Lucas Juri - Gerente de Marketing

la calidad de

–¿Cuáles son los desafíos/claves para su entidad, en un año donde nuestros productos y el consumo se desaceleraría? –Nuestra clave para este año cargado de incertidumbre es transmitir tranquiservicios, especiallidad desde la entidad. Buscaremos profundizar el relacionamiento con nuesmente los canales tros clientes, para lograr una mayor fidelización de los mismos. Continuaremos con electrónicos” nuestro plan de inversiones en infraestructura que nos permite mejorar la calidad de nuestros productos y servicios, sobre todo en cuanto al desarrollo de canales electrónicos que permiten agilizar las transacciones de nuestros clientes. En la medida que el mercado lo permita, no vamos restringir ninguna de nuestras ofertas y trataremos de mantener las tasas y comisiones estables.

El campo pide

Microcréditos avanzan

Por el impacto de la sequía sobre los rindes y el aumento de los costos, los productores agropecuarios piden un mayor financiamiento para este año. En 2011, las colocaciones totales de créditos al agro se ubicaron en $25.000 millones. Desde los bancos ya descuentan este reclamo porque saben que las empresas están menos líquidas. Al tener un menor volumen de cosecha y aumento de costos, el productor está más necesitado de dinero. El Banco Provincia de Buenos Aires dice que la demanda del productor apunta a hacerse de capital de trabajo para el corto plazo, lo que se vinculado "a la sequía" y el comienzo de la nueva campaña. En mayo empezará la siembra de cereales de invierno. En 2011 la entidad prestó al sector $4.500 millones, un 65% más que en 2010. Para este año, "lo presupuestado" son $5.000 millones.

En cinco años, la cartera de créditos para microemprendedores se multiplicó por diez, llegando a $245 millones y unos 70.000 prestatarios. La demanda de préstamos en este segmento de la economía es creciente, porque muchas unidades productivas no acceden al financiamiento porque trabajan en la informalidad. Hay varios bancos, públicos y privados, ofrecen asistencia financiera a microemprendedores, o tienen líneas para apalancar instituciones de microfinanzas (IMF), cooperativas u ONG, que luego prestan a microempresarios.“Es un momento muy interesante del sector de microcrédito, hasta los bancos empiezan a ver el negocio de prestarle a este segmento de la población”, sostiene Eduardo Ramos Mejía, titular de la Red Argentina de Instituciones de Microcrédito. Espera, en 2016, otorgar préstamos por $1.000 millones”. Para el experto una de las claves del microcrédito es trabajar con “montos chicos y plazos cortos”, una modalidad que “le ayuda al emprendedor a planificar estratégicamente su economía”. Marta Bekerman, investigadora de la UBA y titular de la ONG Avanzar, considera que “hay una gran demanda de gente que necesita microcréditos, pero los bancos, en general, no les prestan a los informales, y allí es donde aparecen las instituciones de microfinanzas”. 19


Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Indicadores principales

I Cantidad de sucursales en Córdoba: 7. I Activos: $ 18.561 millones. I Préstamos: $ 11.053 millones. I Depósitos: $ 13.317 millones. I Patrimonio Neto: $ 2.482 millones. I Cantidad de empleados: a nivel país, 3180 y en Córdoba, 70.

Ejecutivos principales

Ival Ball Gerente Regional Integral Gabriel Marrama - Gerente Sucursal Córdoba Leonardo Spinozzi - Gerente Sucursal Fuerza Aérea Pablo Díaz - Gerente Sucursal Villa María Victoria Nakayama - Gerente Sucursal Pueyrredón Pablo Pavón - Gerente Sucursal Rio Cuarto Javier Spaccessi - Gerente Sucursal Ferreyra

Datos de contacto Banco Patagonia Presidente Perón 500 (011) 4323-5000 – (0810) 999-6655 - Buenos Aires atencionclientes@bancopatagonia.com.ar www.bancopatagonia.com Facebook: banco-patagonia Twitter: @banco_patagonia

Segmento al que apuntan

I Operan con una importante presencia en el segmento de individuos, micro, pequeñas y medianas empresas, así como también grandes empresas. A través de su red, compuesta por más de 180 puntos de atención en todo el país, con una marcada presencia en la provincia de Córdoba, ofrecen una variada gama de productos y servicios a más de 800.000 clientes activos.

Productos destacados

I Patagonia Pyme: Cuentan con un equipo preparado para orientar y facilitar a las Pymes todos sus procesos. Patagonia Sueldo, financiación para proyectos de inversión y capital de trabajo, productos especiales para comercios y profesionales, leasing y asistencia en comercio exterior y pago a proveedores. I Patagonia Empresas: Atención preferencial y especializada, Patagonia Sueldo, con beneficios para el empleado y el empleador. Leasing. Financiamiento para compras de bienes de capital. Servicio de Cash Management. Servicios y financiamiento en comercio exterior, con condiciones a medida a aquellas empresas argentinas que operan con Brasil. I Patagonia Agronegocios: Presencia con Tarjeta Patagonia Agro, pensada para el financiamiento de insumos agropecuarios. Leasing para adquisición y actualización de maquinaria agrícola. Préstamos de campaña y financiamiento de largo plazo.

Bancos

Guía 2012

“Si los cambios del Central significan mayor crecimiento económico, lo vemos como algo positivo” Iván Ball - Gerente Regional Integral Córdoba –¿Cómo analizan desde el sector financiero los cambios en el Banco Central? –Sí los cambios que se van a realizar en la entidad central significan mayor desarrollo y crecimiento económico, lo vemos como algo positivo. –¿Cuáles son los desafíos/claves para su entidad, en un año donde el consumo se desaceleraría? –El desafío de Banco Patagonia es continuar nuestro crecimiento orgánico en todo el país, con más sucursales y más servicios a la medida de cada cliente. A nivel provincial, este año hemos inaugurado la sucursal Villa María para atender a nuestros clientes de esa región y poder diseñar propuestas de acuerdo a sus necesidades. Por otro lado, seguiremos impulsando nuestro compro“Seguiremos miso desde el impulsando nuestro Área de Responsabilidad compromiso de RSE Social Emprecon distintas ONG’s saria, trabajande Córdoba” do con ONGs como Inclusión Social Sustentable, Un Techo para mi País, Junior Achivement con su programa Socios por un Día y Fundación Impulsar, entre otros. Estamos convencidos que si el país crece, nosotros también crecemos.

¿Afectará?

Hipotecarios

La reforma de la Carta Orgánica del Banco Central tendría efecto sobre la disponibilidad de fondos con que actualmente cuentan las entidades financieras. Para el sistema en su conjunto el cambio implicaría retirar de la oferta unos $ 20.000 millones, es decir, una cifra comparable a la que ganaron los bancos con los depósitos privados a plazo en los últimos 5 meses, en especial, durante el verano, cuando -por las restricciones para adquirir dólares- algunos ahorristas y muchas empresas optaron por tratar de obtener, al menos, una mejor remuneración por su tenencia de pesos. La modificación sería particularmente nociva para los bancos que cuentan con una amplia red de puestos y cajas de atención al público, ya que éstos son los que integran la mayor parte de los encajes con el dinero que tienen en esas bocas para evitar los costos logísticos y los riesgos de los traslados. Así habría una reducción de la disponibilidad de dinero de manera abrupta. "Entre un tercio y la mitad, según el tipo de entidad", según entienden algunos economistas.

Ya se sabe que la mayoría de quienes están interesados en hipotecarios, no pueden acceder al crédito porque los precios de las propiedades subieron tanto en dólares que la relación de la cuota del crédito que se necesita para comprar un inmueble no encaja con los ingresos. En prácticamente todos los bancos la cuota de una hipoteca no puede superar el 30% de los ingresos familiares. Desde el Gobierno aseguran que se estaría trabajando nuevamente en un subsidio de tasa, pero exclusivamente para los préstamos destinados a la construcción de casas Así, el Gobierno se garantizaría un doble objetivo: financiar a la clase media en el acceso a la vivienda y reactivar la construcción (y la actividad económica), que en el último tiempo viene sufriendo una desaceleración.

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Bancos

Guía 2012

Indicadores principales (A nivel nacional)

I Activos Totales $ 5.400 millones. I Financiaciones: $ 3.700 millones. I Depósitos: $ 3.900 millones.

Segmento al que apuntan Ejecutivos principales

Guillermo Cerviño Presidente Hernán Sehringer Gerente de Marketing Verónica Paste Gerente Sucursal Córdoba Cristian Goris Oficial de Negocios Córdoba

I El Banco Comafi, es un banco universal que opera en todos los segmentos, en banca corporativa, agro y Pymes, ofreciendo un amplio abanico de diversos productos, desde adelanto en cuenta corriente y descuento de documentos hasta préstamos, leasing y comercio exterior. Además, para microempredimientos e individuos, ofrecen adelantos en cuenta corriente, descuento de documentos, tarjetas de crédito, préstamos personales y prendarios.

Productos destacados

I En la rama Individuos: Tarjetas de Crédito Visa y Mastercard, préstamos personales con línea de hasta 10 sueldos y una amplia oferta en seguros e inversiones. I En Pymes y empresas en general: Ofrecen una variedad de productos, como leasing, descuento de documentos y préstamos financieros. También hacen foco en el comercio exterior y pago de nóminas de sueldos y servicios para empresas en general de distintos sectores de la economía.

“Profundizaremos las relaciones con los clientes corporativos y agropecuarios” Hernán Sehringer - Gerente de Marketing

Datos de contacto Banco Comafi Alvear 81 (0351) 422-2896 Córdoba contactenos@comafi.com.ar www.comafi.com.ar Facebook: tevabien – espacioipyme Twitter: @tevabien - @espacioipime

“Estamos

–¿Cómo analizan desde el sector financiero los cambios en el Banponiendo el énfasis co Central? en crecer dentro –Creo que estos cambios pueden ser positivos siempre que converjan en el impulso productivo del sector Pyme en la Argentina. del segmento –¿Cuáles son los desafíos/claves para su entidad, en un año donPymes”. de el consumo se desaceleraría? –El desafío es seguir creciendo. Y en tal sentido, creemos que el mercado sigue generando buenas oportunidades. En nuestro caso, continuaremos focalizados en crecer en Pymes y segmentos de individuos, además de profundizar las relaciones con nuestra importante base de clientes corporativos y agropecuarios. En los últimos años, hemos tenido un crecimiento por encima del promedio, tanto en préstamos como depósitos, liderados principalmente por negocios con Pymes, segmento en el cual estamos poniendo un gran énfasis. A ello hay que agregar el plan de expansión hacia el interior del país, con la apertura de sucursales en las principales ciudades y el crecimiento logrado a través de recientes adquisiciones, como el negocio argentino de ABN AMRO Bank N.V. (actualmente The Royal Bank of Scotland N.V) lo que representa una importante oportunidad de seguir desarrollando nuestra presencia en banca corporativa, así como también la compra del 45% de Consultatio Asset Management, la sociedad gerente de fondos comunes de inversión del Grupo Consultatio, transacción que nos introdujo formalmente en el mercado de los Fondos Comunes de Inversión.

Salvavidas

Reforma = Inversión

La página web prestario.com registró una suba en los montos de los préstamos de empleados en relación de dependencia que desean salir del Veraz, que llegaron hasta los $ 5.000. Los valores pedidos son bajos en comparación con otros créditos personales que alcanzan hasta los $ 70.000, pero con una diferencia de tasa importante mayor del 16%. “Nos llamó la atención este dato, ya que es evidente que el sistema tradicional no ofrece soluciones y que la gente está buscando alternativas para limpiar sus registros”, expresó Guillermo Ferraro, CEO de www.prestario.com. Y agrega que, en la actualidad, aquellos que figuran como deudores en el Veraz no pueden acceder a créditos bancarios y hasta se les dificulta sacar una tarjeta de crédito. Esta red social focalizada sirve para conectar a gente que solicita préstamos con quienes lo ofrecen de una forma rápida, directa y ágil. Aquellos que quieren salir del Veraz piden préstamos que van desde los $ 2.000 hasta los $ 5.000, con una tasa promedio del 58,6% y a pagar en 24 cuotas como máximo.

Para la ministra de Industria, Débora Giorgi, la reforma del Banco Central permitirá orientar el sistema financiero hacia las inversiones productivas. "El capital en los bancos debe dirigirse a financiar la economía real para profundizar la reindustrialización y la generación de más puestos de trabajo", dijo. Sostuvo que con la reforma se le devuelve al Central el rol de “protagonista a la hora de promocionar el desarrollo, incentivando el crédito para la inversión a largo plazo, tal y como tienen las economías modernas". Giorgi añadió que "un Estado presente articula acciones con el sector financiero para favorecer el proceso de desarrollo económico a partir de herramientas de financiamiento competitivas y accesibles para todos los actores industriales". 21


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Bancos

Indicadores principales

Ejecutivos principales

I Cantidad de sucursales en Córdoba: 4. I Estructura de los préstamos en porcentaje (a febrero de 2012): Pymes/Empresas: 55,3% (Hipoteca Amplia: 33,4% - Descuento de Documentos: 2,0% - Adelantos: 17,9% - Otros: 1,4% - Prendarios: 0,7%). Individuos: 44,7% (Hipotecarios: 29,6% - Personales: 5,4% - Tarjetas de Crédito: 9,7%).

Segmento al que apuntan Horacio Parodi Presidente del Directorio y Gerente General hparodi@bancoroela.com.ar Andrés Bas - Vicepresidente abas@bancoroela.com.ar Pablo Bonichelli - Gerente Comercial pbonichelli@bancorela.com.ar Miguel Mondino - Gerente de Créditos mmondino@bancoroela.com.ar

Datos de contacto Banco Roela Rosario de Santa Fe 275 (0351) 424-1777 Córdoba servicioalcliente@bancoroela.com.ar www.bancoroela.com.ar

I Ofrecen productos financieros dirigidos tanto al segmento de banca minorista como al de banca empresas. La tradicional asistencia financiera del banco, que inicialmente ofrecían sólo al mercado minorista (personales y profesionales), ahora la han extendido al comercio y pequeñas y medianas empresas, con un novedoso producto (Crédito Flexible). Asimismo, han desarrollado una gama de servicios para empresas, donde se destaca su servicio de recaudación Siro.

Productos destacados

I Siro- Servicio Integral de Recaudación Roela: a través del cual se ofrece a los clientes (inmobiliarias, desarrollistas, colegios, municipalidades, mayoristas, etc.) un sistema de fácil implementación, que reúne en un solo sistema las diversas alternativas de recaudación disponibles en plaza, a través de 5000 bocas de cobranza, a las que se le agregan los canales de Banca Electrónica (24 hs. x 365 días). I Crédito Flexible: asistencia financiera integral a emprendimientos, comercios, profesionales y Pymes, mediante la instrumentación de un acuerdo marco y que otorga la posibilidad de utilizar -a criterio del cliente- la línea de financiación que mejor se adapte a sus necesidades en cada momento: adelantos en cuenta corriente, descuento de documentos o préstamos financieros de mediano y largo plazo.

Guía 2012

“Somos un banco regional que podemos adaptarnos rápidamente a los nuevos lineamientos del BCRA” Horacio Parodi - Gerente General –¿Cómo analizan desde el sector financiero los cambios en el Banco Central? –Como siempre lo ha hecho Banco Roela, intentamos encontrar en “Nos diferenciamos los cambios del resto por la una nueva oportuni- atención personalizada dad de creque le brindamos a cimiento. La ventaja que nuestros clientes” tenemos es que somos un banco regional, flexible y que podemos adaptarnos rápidamente a los nuevos lineamientos definidos por el BCRA. En este sentido, dichos cambios representan todo un desafío al que responderemos proactivamente, brindando al cliente nuestro mejor servicio. –¿Cuáles son los desafíos/claves para su entidad, en un año donde el consumo se desaceleraría? –El desafío en el mercado hoy es conservar y aumentar nuestra cartera de clientes en un contexto de mucha competencia. En este sentido, creemos que nuestro banco se diferencia del resto por la atención personalizada que se brinda a los clientes, la rapidez y calidez con que se recibe a los mismos y la flexibilidad que tienen nuestros productos, que permiten diseñar asistencia financiera en función de las posibilidades de cada cliente.

El mapa

Poca fija

De acuerdo al último Informe de Bancos que publica habitualmente el Banco Central, las líneas de préstamos al sector privado que más crecieron fueron las de los prendarios, con el 64%, y los documentos a sola firma, con el 52 por ciento. En tanto, los hipotecarios solo repuntaron el 34 por ciento. Si se analiza la evolución por grupos de bancos, las diferencias tanto a nivel agregado como por líneas de crédito son significativas. En el primer caso, es evidente la supremacía de la banca pública, pues en el año su saldo creció casi 60%, seguida por los bancos extranjeros, con el 56 por ciento. Muy por debajo aparecen los privados de capital nacional, con apenas el 27 por ciento. La banca pública lidera el segmento hipotecario, con las dos terceras partes del total. Los privados nacionales están primeros en el descuento de documentos y los prendarios y los extranjeros, en tanto, dominan el rubro adelantos en cuenta (descubiertos) y los prendarios. Con ese crecimiento del 46%, los préstamos a particulares y empresas prácticamente duplicaron a la inflación "real" que surge de las mediciones de las consultoras privadas.

Las opciones de crédito para comprar o construir casas son, en general, a tasa variable. Según la información del Banco Central entre febrero y marzo 18 bancos ofrecen créditos hipotecarios (siete de los cuales son regionales y no están en todo el país). En ese marco, sólo dos bancos ofrecen tasa fija en sus páginas web: el Hipotecario y el Francés. El resto, tiene tasa variable o combinada (fija sólo los primeros años). El Córdoba es por tramo. Aunque es de suponer que la inflación y suba de salarios terminará licuando parte de las cuotas, en general el problema es que el pago inicial es muy alto, lo cual requiere un alto nivel de ingresos. En tasas variables, los costos iniciales son más bajos, pero hay que correr el riesgo de que suban en el futuro. Respecto del monto a solicitar, las entidades prestan, en general, hasta el 70 u 80 por ciento del valor de la propiedad, o financian la totalidad de la construcción. Un departamento de un dormitorio ronda los 300 mil pesos.

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Difícil salir del escenario de las promociones Las tarjetas, después de un reacomodamiento de las tasas, aseguran que mantendrán los beneficios. Esperan que el consumo se sostenga.

tarjetas, pero el mercado –si no hay cambios estrucn los últimos seis años el sistema financiero turales en la actividad en negro- ya está rozando argentino registró una recuperación de los sus límites, por lo que podría haber nuevos instrudepósitos, un crecimiento de las cajas de ahomentos para profundizar la bancarización de la rro y una explosión de las tarjetas de crédito. En población. 2002, una de cada cuatro personas tenía Aunque las proyecciones indican que una tarjeta y el año pasado esa relaeste año el consumo crecerá menos ción fue de un plástico cada 1,8 que en los anteriores, los primepersonas. Sin embargo, los ros meses siguieron auspicioespecialistas aseguran que sos para los plásticos. En lo es necesaria una mayor que va de este 2012 los salbancarización, dado que dos financiados por los banactualmente casi un 40% salarios anuales se requirieron a cos mediante tarjetas se increde la economía se maneja diciembre para cubrir el crédito mentaron a pesar de que por la de manera informal. total al sector privado suba de tasas de los últimos Una de las estrategias que según Ecolatina. meses de 2011 el costo anual que los bancos vienen empleando se maneja hoy en el mercado, según la para sumar clientes es la entrega de

E

4,5

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consultora Finsoport, ronda el 40%. Por ahora, no se nota una caída en el volumen financiado. Martín Errante, responsable comercial para Interior de Visa, entiende que el nivel de financiamiento continuará en un nivel similar al del año pasado y en ese aspecto coincide con José Simonella, gerente del Banco Córdoba. Desde Kadicard, Hernán Zocco, jefe de Comunicación, apunta que el 2012 comenzó bien, continuando con la sinergia del 2011 que fue “realmente muy bueno. Generalmente la demanda de financiación surge cuando el consumo está en auge y mucho de eso depende en forma casi directa de los incrementos salariales y el nivel de empleo”. Por el momento –agrega- no ven signos de "desaceleración" en la economía, aunque admite que habrá que esperar a finalizar la primera mitad del año para sacar conclusiones: “El contexto externo


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Zocco analiza que los cambios en el hábito del tarjeta-habiente suelen ir de la mano de la oferta: “En muchos casos, la mejor manera de fidelizar a un cliente suele ser a través de planes largos y descuentos. Hemos notado que los descuentos que ofrecemos en distintos rubros en cierta forma ‘organizan’ los hábitos de compra de nuestros clientes y creemos que esta tendencia se intensificará durante este año. Los planes de financiación en 12 y 18 cuotas, por ejemplo, siguen siendo las estrellas en algunos rubros como la construcción”. En ese escenario, considera que es necesario un tratamiento similar en ítems como los servicios y el transporte, en los cuales el público aún no se acostumbró a usar medios de financiación. Ferreyra señala que Naranja seguirá con los planes vigentes, el Zeta (3 pagos cero interés) en todos los rubros y especialmente en supermercados y estaciones de servicio que son “un fuerte diferencial; también tenemos los planes 6 y 12 cuotas cero interés con descuentos del 10%, 15% y 20% en promociones especiales en rubros como deportes, viajes, electrodomésticos, pinturerías, informática, telefonía y servicios entre otros”.

seguramente será determinante para pronosticar la segunda mitad de este 2012”. Hayde Ferreyra, gerente comercial de Tarjeta Naranja, indica que el consumo se ha mantenido firme y no ven indicios que hagan suponer que este escenario cambie: “Si bien habíamos proyectado un comienzo de año más pesimista (producto de la contracción que tuvo la economía a finales del 2011 como consecuencia del problema del dólar, por ejemplo) por suerte no se está cumpliendo y seguimos viendo como el consumo crece”. Los economistas son más cautos y entienden que, en el mediano plazo, hay signos de interrogación en cuanto al sostenimiento de los actuales niveles consumo. La incertidumbre se basa, en buena medida, en develar cómo será el ajuste que hagan los consumidores en sus presupuestos y qué tan propensos estarán a endeudarse. Ecolatina calcula que la exposición al financiamiento es la más alta en una década: "Mientras que a finales de 2010 se requerían de 3,4 salarios anuales para cubrir el crédito total al sector privado, en diciembre esa cifra alcanzó el máximo desde la salida de la convertibilidad: 4,45 salarios".

Promociones siguen Los especialistas en marketing afirman que para la gente las promociones ya son un dato, un derecho adquirido, por lo que salir de ese modelo le costará a los comercios puesto que sin beneficios, el consumidor espera para cerrar una operación. Abandonar el esquema tiene un costo. Guillermo Oliveto, director de la consultora W, afirma que los argentinos este año van a “exacerbar su oportunismo porque "lo que la gente quiere es seguir comprando". Dice que, aunque los bancos están menos activos, “no es posible imaginar un escenario sin descuentos ni promos. Mi hipótesis es que no habrá grandes cambios porque lo van a necesitar ya que la gente se acostumbró". Simonella indica que Tarjeta Cordobesa, con el reacomodamiento de tasas que se dio después de la suba, retorna a los plazos más largos de financiamiento. “El objetivo es seguir ganando market-share”, resume.

56%

del mercado, con aproximadamente 20 millones de tarjetas de crédito y 16 millones de tarjetas de débito, es la participación de Visa. Es líder nacional.

Estrategias para el año Tarjeta Cordobesa: el gerente del Banco Córdoba, José Simonella, asegura que seguirán las financiaciones a 6 y 12 meses y que el plástico seguirá ganando market share de la mano de algunos planes como el del financiamiento de la compra de computadoras para jubilados. Tarjeta Naranja: “Si bien somos cautos a la hora de proyectar, seguiremos enfocados en el plan de expansión que apunta a consolidarnos en Buenos Aires, sosteniendo el liderazgo nacional como emisores. Asimismo, seguiremos estando cerca de nuestros clientes mediante una atención con calidad y calidez, ofreciendo los mejores productos y servicios al mismo tiempo que trabajaremos para seguir siendo una de las mejores empresas para trabajar en nuestro país”, dice la gerente comercial Haydé Ferreyra. Visa: Martín Errante, responsable comercial para Interior, apunta que seguirán trabajando en el desarrollo de nuevos productos y servicios focalizados en los distintos segmentos del mercado. “Innovamos en el desarrollo de nuevos productos y servicios, entre los que se destacan, tarjetas de débito y crédito; Card to card (transferencia entre personas); commercial cards (productos para empresas) y LaPos celular”, agrega. Además, trabajan en la adhesión de municipalidades, organismos públicos y servicios para ampliar la red de aceptación: 400.000 comercios adheridos en todo el país, de los cuales 35.000 pertenecen a la ciudad de Córdoba. Kadicard: Hernán Zocco, responsable de Comunicación, indica que la empresa continúa colocando tarjetas, su producto estelar, y desarrollando acciones de fidelización de cartera basadas en promociones, descuentos y beneficios. Kadicard complementa esta unidad de negocio con distintos tipos de créditos, entre los cuales cuentan con una línea de préstamos para jubilados y pensionados nacionales; una de personales y otra de prendarios: “Sobre esta última línea estará basada gran parte de la estrategia comercial”. La compañía sigue desarrollando un plan de expansión dentro de la provincia de Córdoba, que en 2011 incluyó aperturas de sucursales en Río Tercero, Villa María, Cosquín y Alta Córdoba. Provencred: el gerente de la Unidad de Negocios, Guillermo Mansilla, afirma que el plástico apuesta a seguir creciendo en un "entorno cada vez más competitivo", a la vez que suponen que las entidades seguirán incentivando el consumo manteniendo las promociones de descuento y cuotas sin interés, "aunque en una forma más selectiva" que la instrumentada hasta ahora.

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Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Tarjetas de Crédito

Indicadores principales

Ejecutivos principales

Guillermo Mansilla Gerente de la Unidad de Negocios guillermo.mansilla@provencred.com.ar Luis Sánchez Gerente de Producto luis.alejandro.sanchez@provencred.com.ar María Fabiana Garnero Gerente de Marketing y Comunicación maria.fabiana.garnero@provencred.com.ar

Datos de contacto Provencred Maipú 255 - 3 Piso (011) 527-74410 Buenos Aires infomarketing@provencred.com.ar www.provencred.com.ar Facebook: Provencred

I Cantidad de sucursales en Córdoba: 8. I Cantidad de plásticos emitidos en Córdoba: 64.000. I Cantidad de plásticos activos en Córdoba: 38.000. I Cantidad de comercios adheridos en Córdoba: La tarjeta como parte de la red Visa, cuenta con más de 200.0000 comercios adheridos en todo el país. I Cantidad de transacciones anuales en Córdoba: 2,2 millones. I Facturación total 2011: $ 845 millones entre préstamos y tarjetas de crédito. I Monto de facturación a comercios en el 2011: $ 305 millones. I Porcentaje que Córdoba representa en la facturación de la empresa: 47%. I Cantidad de empleados en Córdoba: 70.

Productos destacados

I Provenclick: Canal exclusivo para acceder a préstamos personales por internet. A través del sitio www.provenclick.com.ar las personas acceden a un crédito en forma casi inmediata. Los préstamos on line son de hasta $ 25.000 en 36 cuotas, en pesos y a tasa fija. El efectivo se acredita en la cuenta bancaria del cliente, quien paga las cuotas mediante débito automático. I Créditos a medida: Hasta $ 40.000, con aprobación en el acto, entrega inmediata, en pesos y a sola firma. I Tarjeta Visa Provencred: Con cobertura en todo el país en más de 200.000 comercios, descuentos nacionales, planes en cuotas sin interés y beneficios diarios. I Provencred Cuota Ya!: Es una línea de financiación del consumo en el punto de venta.

Proyectos 2012

I Lanzamiento de www.provenclick.com.ar I Apertura de nuevos formatos de venta en todo el país. I Profundización del canal Provencred Cuota Ya! en los comercios adheridos. I Posicionamiento en la web a partir de una fuerte inversión en lo digital.

Guía 2012

“Tratamos de potenciar nuestra mayor fortaleza: la relación con los clientes” Guillermo Mansilla - Gerente de la Unidad de Negocios –¿Ha cambiado el estilo de promociones este año? ¿Cuál es el eje ahora? –Nuestra propuesta, es continuar con el programa de descuentos y beneficios diarios por rubro teniendo en cuenta el consumo de nuestros clientes. –Córdoba, es un una plaza altamente competitiva, ¿cuáles son las claves y estrategias para posicionar/afianzar la marca? –La estrategia de la compañía se basa “Queremos en potenciar lo que creemos ser la mejor es nuestra opción en el mayor fortaleza: la relasegmento de ción con los mercado en el que clientes. Queremos ser la operamos” mejor opción en el segmento de mercado en el que operamos, destacarnos por la atención, la transparencia, el sentido de urgencia y el asesoramiento que brindamos. El mayor compromiso es estar muy cerca de nuestros clientes, escuchar sus necesidades y otorgar préstamos a medida de cada necesidad, proponiéndonos como un facilitador y un aliado para que cada uno de ellos alcance las metas de sus proyectos.

Comprar afuera

Más de una

Lo que sigue sin cambios es el uso en el exterior la tarjeta de débito para hacer compras en dólares (debitando de una cuenta local en pesos), al igual que la de crédito. Los consumos en moneda extranjera en ambos casos no están contemplados dentro del cupo mensual que fija la Afip para cada contribuyente. Aunque hay que recordar que toda compra con tarjeta es un consumo en blanco, con lo cual no deja de estar monitoreado por la autoridad fiscal. Al vencimiento, los consumos y compras en moneda extranjera de las tarjetas de crédito se pueden pagar tanto en dólares como en pesos, al tipo de cambio oficial. De todos modos, la mayoría de los bancos pide dinero argentino.

De acuerdo al "Análisis de los resultados de la Encuesta Sobre el Uso de Tarjeta de crédito en Argentina", elaborado por Zona Bancos, el 74% de las personas posee dos o más tarjetas de crédito. La encuesta se realizó en forma on line en el sitio. Del total de encuestados, el 29,3% dijo tener entre 3 y 5 plásticos; el 25,8% tiene una; el 23% dijo tener dos; el 16.9% afirmó que cuenta con 2 o más del mismo emisor y 5% tiene cinco o más de diferentes emisores. Los desempleados, los de bajos ingresos y los extremos en los segmentos de edad definidos, poseen mayormente sólo 1 tarjeta de crédito. Por otro lado, Visa es claramente la tarjeta mencionada como principal o la única con la que cuentan los encuestados. American Express obtuvo un mayor porcentaje entre los hombres y en las personas con altos ingresos y nivel alto de estudios. Tarjeta Naranja comparte con otras marcas el haber obtenido el porcentaje más elevado de respuesta entre las personas desempleadas, con bajos ingresos y bajo nivel de estudios.

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Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Indicadores principales

Ejecutivos principales

Haydee Ferreyra Gerente Regional Córdoba David Ruda Presidente Alejandro Asrin Director de RR.II y Legales

Datos de contacto Tarjeta Naranja Sucre 151 (0351) 570-0861 Córdoba directorio@tarjetanaranja.com.ar www.tarjetanaranja.com Facebook: TarjetaNaranja.SitioOficial Twitter: @tarjeta_naranja

I Inicio de las actividades en Córdoba: 1985. I Cantidad de sucursales en Córdoba: 53. I Cantidad de plásticos emitidos en Córdoba: 1.308.910. I Cantidad de plásticos activos en Córdoba: 1.308.910. I Cantidad de comercios adheridos en Córdoba: 70.000. I Cantidad de transacciones anuales en Córdoba: 35.851.000. I Facturación total 2011: $ 15.000 millones (corresponde a facturación de comercios amigos). I Porcentaje que Córdoba representa en la facturación de la empresa: 24%. I Cantidad de empleados en Córdoba: 1.600.

Productos destacados

I Tarjeta Naranja es una empresa de servicios financieros que ofrece las principales marcas de tarjetas de crédito como Naranja, Naranja Visa, Naranja Mastercard y Naranja American Express a un costo inmejorable y con excelente calidad de atención. I Además, se diferencia por ofrecer beneficios exclusivos para sus titulares, con importantes descuentos y cuotas cero interes en todos los rubros y con primeras marcas nacionales.

Proyectos 2012

I La compañía tiene previsto continuar con su plan de crecimiento con aperturas en Capital Federal y Gran Buenos Aires, como así también en todo el interior del país. Ampliará su presencia en Perú, donde ya cuenta con 4 sucursales en la ciudad de Lima y 230 colaboradores. En Córdoba, se concentrará en la construcción de su nuevo edificio corporativo, frente al río Suquía, que será un ícono de la ciudad.

Tarjetas de Crédito

Guía 2012

“El consumo se sostiene a pesar que proyectábamos un comienzo de año más pesimista” Haydee Ferreyra - Gerente Regional Córdoba –-¿Ha cambiado el estilo de promociones este año? ¿Cuál es el eje ahora? –El consumo se ha mantenido firme en los primeros 2 meses del 2012 y no vemos indicios que hagan suponer que este escenario cambie, si bien habíamos proyectado un comienzo de año más pesimista, por suerte no se está cumpliendo y seguimos viendo como el consumo se sostiene. Seguiremos con los planes vigentes, el Zeta (3 pagos cero interés) en todos los rubros “Seguiremos con y especialmenlos planes vigentes: te en supermercados y Zeta, 6 y 12 cuotas con estaciones de 0 interés y con servicio que son un fuerte descuentos de hasta diferencial. De la un 20%” misma forma, con los planes 6 y 12 cuotas cero interés con descuentos del 10%, 15% y 20% en promociones especiales, en rubros como deportes, viajes, electrodomésticos, pinturerías, informática, telefonía y servicios, entre otros. –-Córdoba, es un una plaza altamente competitiva, ¿cuáles son las claves y estrategias para posicionar/afianzar la marca? –Tarjeta Naranja es líder en el mercado cordobés y nuestros titulares son fieles a la marca por motivos diversos. La clave está en la cercanía con las personas, a través del trato personalizado y fundamentalmente, en que brindamos un producto con muy buenos beneficios.

A cotizar

Preparativos

Hace poco más de un mes, a través de un comunicado a la Comisión Nacional de Valores (CNV), Banco Galicia confirmó que autorizó a Tarjetas Regionales (firma controlada en un 100% por la entidad) a dar los pasos necesarios para una potencial oferta pública de sus acciones (OPA), sujeto “a favorables condiciones de mercado”. Galicia comunicó que “en el marco de un análisis de alternativas para la optimización de su estructura de capital, los accionistas de Tarjetas Regionales S.A., sociedad subsidiaria del Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. han resuelto, en asamblea general ordinaria y extraordinaria, autorizar a la sociedad a dar los pasos necesarios para una potencial oferta pública de sus acciones, sujeto a favorables condiciones de mercado”. La asamblea resolvió aumentar el capital social por hasta la suma de $ 200 millones, a ser ofrecido mediante suscripción pública; y solicitar la autorización pertinente para la oferta pública y cotización de las acciones ordinarias Clase B de la sociedad, ante los organismos correspondientes de la República Argentina y los Estados Unidos. Tarjetas Regionales realizará las presentaciones pertinentes a la mayor brevedad posible.

Los bancos encargados de estructurar la salida al mercado de Tarjetas Regionales son el JP Morgan, Bank of America, Merrill Lynch y Morgan Stanley. El principal activo del grupo es Tarjeta Naranja, el jugador número 2 en el mercado local de plásticos, después de Visa. Tarjetas Regionales tiene una participación del 80% en Naranja pero también posee el 60% en Tarjetas Cuyanas, la compañía de plásticos líder en la región de Cuyo (Mendoza, San Juan y San Luis) y el 5% de Compañía Financiera Argentina. Recientemente, la compañía transfirió el 100% de Tarjetas del Mar, uno de los principales emisores de tarjetas de crédito en la provincia de Buenos Aires, a Banco Galicia. Así la empresa se suma a una reducida lista que abrieron capital en el último año. 27


Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Tarjetas de Crédito

Más despacio

Guía 2012

Indicadores principales

I Comercios adheridos en Córdoba: 35.000. En todo el país, 400.000. I Tarjetas de crédito en el país: 20 millones. I Tarjetas de debito en el país: 16 millones.

Ejecutivos principales

La incertidumbre y la dificultad que perciben las empresas y los individuos en el mercado para anticiparse al escenario local redujeron fuerte la demanda de créditos y terminaron con la buena expansión que venían mostrando algunas líneas desde 2011. Por ejemplo, hay bancos que aseguran que en préstamos personales están originando 30% menos de lo que venían colocando. La tasa de crecimiento en los últimos meses está entre la más baja de los últimos tiempos, aunque el Banco Central atribuyó la desaceleración a cuestiones estacionales. Los expertos admiten que hay un efecto verano, pero subrayan que la expansión no era sostenible con una economía que empieza a desacelerarse. El problema no es la liquidez ya que los controles cambiarios favorece a los bancos en la captación de depósitos en pesos.

Productos destacados

I Tarjetas de débito y crédito. Card to Card (transferencia entre personas). I Commercial Cards (productos para empresas). Extra Cash: extracción de dinero en comercios y LaPos celular. I Además, están trabajando en la adhesión de municipalidades, organismos públicos y servicios para ampliar la red de aceptación de comercios adheridos.

Luis Schvimer Presidente y Gerente General Graciela Schvartzman Gerente Comercial - Marketing Carolina Chacur Gerente de Establecimientos

Proyectos 2012

I Se focalizarán en los distintos segmentos del mercado: individuos, banca, comercios y empresas. Continuarán con la expansión de la red de comercios y en la incorporación de nuevos rubros, donde hasta ahora los medios de pago no habían penetrado. Además, están analizando nuevas alternativas de medios de pago electrónico que contribuyan a mejorar la experiencia de compra de los usuarios.

Datos de contacto Visa Argentina Av. Colón 610 - 11º Piso (0351) 421-8094 www.visa.com.ar

RESTAURANTE

http://www.hotellomabola.com.ar 0810-666-9178

Hipólito Yrigoyen 320 Av. Rafael Núñez 4791 Córdoba Shopping Villa Cabrera

Reservas: www.ilgatto.com.ar/reservas

25 de Mayo 1208 Reservas +54 351 4535252 www.sanhonorato.com.ar

Concepción Arenal 718 Reservas: 155149664 www.docvinosycocina.com.ar

VÁLIDO POR ENTRADAS 2X1, ENTRAN 2 PAGA 1

Rafael Núñez 3964. Reservas y consultas por eventos al 155 057 867

Islas Malvinas 143 Villa Gral. Belgrano Córdoba Argentina (5194) t.e. 03546 464818 info@panaceahotel.com

Sujeta a disponibilidad de la sala o la distribuidora.

Mariano Fragueiro 2048 - Alta Córdoba info@rivadaviadisco.com Contacto: 0351-153266104

Av. Rafael Núñez 5050 - Mujer Urbana Ex Predio Soppelsa - Cerro de las Rosas https: //www.facebook.com/TheBigFishSeaFood Reservas: (0351) 482 0716

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www.lasrosasonline.com TEL: 4823951 DINOSAURIO MALL RODRIGUEZ DEL BUSTO

Cerro de las Rosas - José Luis de Tejeda 3961 (0351) 569 1939 / 153 549645 Nueva Córdoba - Bolivia 60 esq. pje. España (0351) 468 0450

Reservas: (0351) 155-294778 Candonga - Sierras Chicas - Córdoba

José Roque Funes 1761 - Cerro de las Rosas Te.: 442-9655

La tarjeta es intransferible. No acumulable con otras promociones de los establecimientos. Por eventos especiales consulte con los encargados de los establecimientos. Válida únicamente presentando DNI.


Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Guía 2012

Precios de oportunidad animan la plaza Los analistas remarcan las incertidumbres generadas por la política. El oro sigue siendo una opción, pero a largo plazo.

n la Argentina elegir en qué invertir, a qué destinar los ahorros, es siempre muy complejo. Este año no es una excepción. Las expectativas apuntan a un crecimiento general del PBI de entre el 3,5 y el 4,5 por ciento y hay medidas por parte del gobierno nacional que suman incertidumbre al escenario (como la pelea con YPF, la reforma de la Carta Orgánica del Central, la intervención creciente en el mercado cambiario y el freno a las importaciones). En ese ambiente los inversores –dependiendo de su capacidad- se debaten si elegir propiedades, oro, acciones u Obligaciones Negociables (ON).

E

Oro y marfil, vedettes La evaluación del precio oro, que viene rompiendo récords ya que los inversores lo eligieron como refugio, requiere de tener muchos factores en cuenta. Los expertos entienden que el valor se mantendrá, aunque dudan de que siga disparándose por mucho tiempo más. Uno de los elementos que uno debe de evaluar es el incremento de la clase media en países como China, India y otras latitudes del mundo asiático. Esto hace que un mercado con una mayor capacidad de consumo se incline a las joyas y eso empuja, obviamente, la demanda. Otro elemento a tener en cuenta es la debilidad del dólar estadounidense y también del euro frente a otras monedas está haciendo que las personas tengan una mayor vocación por invertir en materias primas en vez de monedas. Una estrella que este año se suma es el marfil. “Su valor está aumentando porque en China se está pagando más que lo que se pagaba en otros lugares anteriormente”, señala Tom Milliken, experto en elefantes y rinocerontes de Traffic, una organización no gubernamental que monitorea el comercio de especies amenazadas. Según las estadísticas, la demanda de marfil en China ha crecido significativamente en los últimos años. “El marfil era tradicionalmente un material con el que se producían magníficas esculturas en la época imperial, que usualmente estaban limitadas a la aristocracia. Pero ahora, con el enorme crecimiento económico de China, mucha gente incluso de la clase media lo está buscando como símbolo de estatus”, apunta Milliken. Como sucede habitualmente, la mayor parte de las utilidades queda en manos de los intermediarios, que en este caso hacen el puente entre África y Asia. El problema, según Traffic, es que el rápido desarrollo de las relaciones económicas entre las dos regiones ha permitido la aparición de organizaciones criminales altamente sofisticadas que sirven de puente con los comerciantes en países como China y Tailandia. Si antes esos intermediarios venían de Europa o el Medio Oriente, ahora son asiáticos y están basados directamente en África. "Debido a esto tienes personas que rápidamente pueden conectar el mercado destino con los proveedores locales y esta es la principal razón por la que hemos visto este incremento", añadió Milliken. La gran mayoría de ese marfil proviene de África central, y en particular de la República Democrática del Congo. 29


Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

“Tenemos precios de oportunidad, suena a oferta pero hay que animarse”.

Oscar Reche, Mediterránea Valores

Oscar Reche, presidente de Mediterránea Valores, admite que es difícil hacer proyecciones para el Merval, ya que las noticias son diarias y el mercado enfrenta diferentes amenazas. La principal a nivel local es “si el consumo sigue siendo estable o decrece, y si la soja continúa con precios estables para poder equilibrar la balanza fiscal”. Desde afuera, el interrogante sigue siendo cómo afectará la recesión europea al mercado bursátil argentino. De todos modos, plantea que los precios locales son “irrisorios para las rentabilidades obtenidas, los valores contables reflejados, la comparación con sus pares regionales entre varios puntos a tener en cuenta”. Con un concepto generalizado entre los agentes de Bolsa, afirma que las caídas o crisis representan “oportunidades de compra”. En ese sen-

Una apuesta por las Pymes El presidente de la Bolsa de Comercio de Córdoba, Horacio Parga, está convencido de que el mercado de valores local tiene espacio para seguir creciendo y, en ese sentido, desde lo institucional la apuesta es por las empresas medianas y chicas, para facilitar su acceso al crédito. En 2011 Córdoba fue récord en lanzamiento de Obligaciones Negociables (ON), se convirtió en la plaza donde más se emitió en el país y Parga está persuadido de que siguen las condiciones para que este impulso se mantenga. “Es así por la esencia misma del sistema que permite a las empresas acceder a financiamiento a mediano plazo. También es una buena opción para los inversores, que es gente que estaba dolarizada, con el dinero en la caja fuerte. Era plata esterilizada desde el punto de vista del rendimiento y fue a generar valor a compañías. Gente que tenía US$ 20.000 ó US$ 50.000 ociosos consiguió una renta en dólares y acompañó a firma locales”, grafica. Explica que ese movimiento se complementará este año con la Sociedad de Garantías Recíprocas que la Bolsa instrumentará con la Unión Industrial de Córdoba y con un fuerte aporte del Banco de Córdoba. “Así colaboraremos con el financiamiento a corto plazo”, sintetiza. Desde Bancor, José Simonella enfatiza el “compromiso” de la entidad con la creación de un mercado de capitales “para que las empresas puedan financiarse a mejores plazos y para optimizar el rendimiento a inversores, ofreciéndoles más alternativas en instrumentos en dólares”.

“Están dadas las condiciones para que las empresas sigan con la emisión de ON”. Horacio Parga, Bolsa de Comercio de Córdoba

tido, apunta que el sector de telecomunicaciones y el alimenticio podrían ser más defensivos ante una eventual desaceleración económica, gracias a que la demanda de sus productos es más estable. En cambio, el energético presenta mayor incertidumbre que otros, puesto que la eliminación de los subsidios implica menores transferencias por parte del Gobierno, pero también mayores ingresos en el mediano plazo gracias a la desregulación de las tarifas. En relación a los bonos de deuda emitidos por el estado Nacional y en particular los de algunas Provincias, Reche indica que tienen “muy buenos”

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Guía 2012

rendimientos mientras que los nominados en dólares cuentan con cobertura por las posibles variantes del tipo de cambio y “hoy más que nunca, debido a las restricciones que existen para hacerse de dólares, son una alternativa válida para cambiar de moneda”. “El año continúa mostrando un horizonte político complicado, tanto a nivel global como local, fundamentalmente en la negociación salarial durante las paritarias en el match Cristina-Moyano; éste no es un dato menor. A nivel empresa, se sigue incorporando gente del gobierno en sus directorios, lo que comenzaremos a ver como una traba

en la decisión por la distribución de utilidades”, grafica el titular de Mediterránea Valores. Agrega que este es un escenario distinto: “Los inversores habían tomado al oro y a los bonos de tesorería americanos como refugio. Hoy vemos con alegría que los inversores salen del refugio y hacen inversiones productivas. Esto alentará mayor crecimiento, menos desempleo, más actividad económica y suba de la bolsa. El oro sigue siendo un activo atractivo, pero en una inversión a más largo plazo. En Argentina hay más apetito inversor, lo importante para encarar hoy cualquier tipo de inversión en Bolsa es tener los papeles en orden, impuestos pagos, un adecuado nivel de endeudamiento y un buen respaldo patrimonial. Debido principalmente a las restricciones que el gobierno va regulando día a día”, sintetiza.


Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Agentes de Bolsa

Segmento al que apuntan

Ejecutivos principales

I Se especializan en dos segmentos claramente definidos, por un lado, ahorristas e inversores locales a los que ayudan a planificar y administrar una cartera de activos y por otro, el segmento empresario, avocado a la estructuración, emisión y colocación de deudas a través de productos del mercado de capitales.

Productos destacados Hernán López Villagra Presidente hlv@dracmasa.com.ar Héctor Chino Mandatario hchino@dracmasa.com.ar Christopher del Boca Ejecutivo de Cuentas cdelboca@dracmasa.com.arr

I Dracma es uno de los referentes del mercado nacional en la estructuración y colocación de Obligaciones Negociables Pymes, con programas de emisiones por más de $ 180 millones. Ponen fuerte énfasis en la creación y desarrollo del mercado secundario de negociación de dichos productos. En línea con el segmento empresario, la gestión, habilitación y negociación de Cheques de Pago Diferido, es otra herramienta para la gestión del capital de trabajo de las empresas y una alternativa para inversores, que se suma al armado de carteras con acciones y títulos públicos, tanto locales como del exterior. El objetivo es la búsqueda de la mejor ecuación riesgo-rentabilidad acorde al perfil de cada cliente en un trato absolutamente personalizado.

Proyectos 2012 Datos de contacto Dracma Sociedad De Bolsa Alvear 19 – 7º Piso (0351) 568-0012/13 Córdoba administracion@dracmasa.com.ar www.dracma.aunesa.com

I Continuar con el desarrollo de productos del Mercado de Capitales, en el diseño, estructuración y colocación de ON, fideicomisos y CPDs. Desarrollar el segmento de inversores institucionales e incorporar nuevos recursos humanos calificados para la administración de carteras de inversión. Colaboran activamente con la Bolsa de Comercio de Córdoba en la constitución de la Sociedad de Garantía Recíproca “Avales del Centro”.

Guía 2012

“Recomendaría una cartera atomizada, priorizando la liquidez en posiciones cortas” Hernán López Villagra - Presidente –¿Cómo influye en la actividad del sector los mayores controles para la compra de divisas? ¿Hay un vuelco hacia a otro tipo de inversiones? –En el sector bursátil son pocas las operaciones que pueden realizarse mediante la integración en dólares, casi limitadas a la suscripción primaria de ON emitidas en esa moneda. El mercado bursátil permite, a través de la compra de “Hoy son pocas títulos públicos, las operaciones adquirir dólares que se que pueden realizarse materializan al mediante la momento en que el título integración paga su amortizaen dólares” ción o renta. Hacia ese segmento se han derivado algunas inversiones, lo que se ha visto reflejado en el valor de esos títulos dolarizados, fundamentalmente en los tramos cortos y medio de la curva de duración. – ¿Qué portafolio recomendaría para mediano plazo a un inversor no acostumbrado a tomar riesgos? –Sin dudas recomendaría una cartera atomizada, priorizando la liquidez en posiciones cortas (Cauciones y CPDs) por hasta un 40% del capital a invertir, títulos públicos dolarizados del tramo medio de la curva (20/30%) y posicionamiento en acciones a largo plazo, mirando tanto mercado local como externo. Complementariamente tomaría posición en ON de empresas locales, emitidas en dólares con calificación de riesgo y/o garantías.

Los chicos también

El BID duro

La Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso una medida que favorece a los pequeños y medianos inversores, con lo que habrá igualdad de oportunidades para todos. Ya está vigente la resolución 587/11, que establece que cualquier tipo de colocación primaria de valores negociables, ya sean acciones, obligaciones negociables o fideicomisos, deberá hacerse mediante oferta pública. Y estas ofertas deberán estar al alcance de todos los interesados y ser publicadas en las páginas de Internet de los diversos mercados de capitales del país. La idea, sostienen en el organismo de control, es desarrollar un sistema de colocación más transparente. En realidad, la medida tiene un objetivo definido: los muy codiciados y rentables fideicomisos financieros. Es que en la mayoría de los casos, estos fideicomisos se “armaban a medida” de los grandes inversores. Y los chicos se quedaban afuera. Había excepciones. Por ejemplo algunas sociedades de Bolsa suscribían una cantidad importante y se la ofrecían a sus inversores. Para Claudio Zuchovicki, gerente de Desarrollo del Mercado de Capitales de la Bolsa de Buenos Aires, “la nueva norma va en la dirección correcta. Es como si se construyera un libro de ofertas de suscripción”.

La política cambiaria de Argentina es ”inclasificable” para el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). La institución publicó un documento sobre las perspectivas macroeconómicas de la región y a la hora de analizar el impacto que tuvo la política cambiaria en la crisis de 2008, dejó afuera al país por considerar que no “clasifica correctamente” en la categoría de esquemas con metas de inflación, tipo de cambio fijo u otros “regímenes intermedios”. A pesar que el Gobierno argentino lleva adelante un régimen de “flotación sucia”, con intervenciones del Banco Central para controlar la cotización de la moneda, el BID decidió no analizar el impacto en Argentina.“Argentina y Venezuela no están incluidas porque no clasifican correctamente en ninguno de estos tres grupos”, sostuvo la publicación. 31


Guía de Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa 2012 Listado de Bancos Banco Columbia Rosario de Santa Fe 172 (0351) 421-6058 www.bancocolumbia.com.ar

Banco Hipotecario

Banco Industrial

Reconquista 101 - (0810) 99-94476 Buenos Aires San Jerónimo 82 - (0351) 410-0600 Córdoba vhmosconi@hipotecario.com.ar www.hipotecario.com.ar Más información en página 14.

Rivadavia 23 (0351) 568-0050 succordobacentro@bancondustrial.com.ar www.bancoindustrial.com.ar

Banco Comafi Alvear 81 (0351) 422-2896 contactenos@comafi.com.ar www.comafi.com.ar Facebook: tevabien - espacioipyme Más información en página 21.

Banco Julio Ituzaingo 169 (0351) 526-2220 banco@bancojulio.com.ar www.bancojulio.com.ar

Banco Credicoop

Banco de Córdoba

Buenos Aires 23/31 (0351) 425-5505 www.bancocredicoop.coop

San Jerónimo 166 (0351) 420-7200 clientes@bancor.com.ar www.bancor.com.ar Más información en página 18.

Banco Francés Buenos Aires 1 (0351) 428-2833 – (0810) 333-0303 www.bancofrances.com.ar

Banco Galicia Buenos Aires 37 (0351) 446-7100 www.e-galicia.com

Buenos Aires 79 (0351) 569-0300 www.itau.com.ar

Banco Patagonia Buenos Aires 47 (0351) 424-5201 – (0810) 999-6655 atencionclientes@bancopatagonia.com www.bancopatagonia.com Más información en página 20.

Banco Santiago del Estero Alvear 120 (0351) 429-8900 www.bse.com.ar

Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) Hipólito Irigoyen 146 – 10 º Piso – Oficina 2 (0351) 569-6100 info@bice.com.ar www.bice.com.ar

Banco de la Nación Argentina San Jéronimo 30 (0351) 423-4078 prensabna@bna.com.ar www.bna.com.ar

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Banco Itaú

Banco Supervielle Rivadavia 47 (0351) 421-7070 info@supervielle.com.ar www.supervielle.com.ar Más información en página 19.


Guía 2012

Banco Roela

Standard Bank

Dracma Sociedad de bolsa

Rosario de Santa Fe 275 (0351) 424-1777 servicioalcliente@bancoroela.com.ar www.bancoroela.com.ar Más información en página 22.

Buenos Aires 35 (0351) 420-1000 lavozdelcliente@standardbank.com.ar www.standardbank.com.ar

Alvear 19 – 7º Piso (0351) 568-0012/13 administracion@dracmasa.com.ar www.dracma.aunesa.com Más información en página 31.

Listado de Agentes de Bolsa Citi Rivadavia 104 (0351) 420-4699 mensajes@citi.com www.citibank.com.ar

Escalera Bursátil Becerra Bursátil 25 de Mayo 267 - 4º Piso (0351) 427-1489 / 90 administración@becerrabursatil.com www.becerrabursatil.com

Maipú 11 – 10º Piso – Oficina C (0351) 424-1380 www.escalerabursatil.com.ar

Mediterranea Sociedad de Bolsa Grupo Macro Cafidap

25 de Mayo 160 (0810) 555-2355 www.macro.com.ar Más información en página 16.

9 de Julio 228 – 5º Piso (0351) 425-0954 www.cafidap.com.ar

HSBC

Capital Markets Argentina

25 de Mayo 182 (0351) 425-2125 www.hsbc.com.ar

Obispo Oro 370 – 1º Piso – Oficina C (0351) 460-6149 www.capitalmarkets.com.ar

Nuevo Banco de Santa Fe

CIG Grupo Financiero

Alvear 114 (0351) 423-3163 contactobc@bancobsf.com.ar www.bancobsf.com.ar

Duarte Quirós 559 – 5º Piso – Oficina C (0351) 424-0693 cig@cignet.com.ar www.cignet.com.ar

Santander Río

Compañía de Inversiones Bursátiles

Bartolomé Mitre 480 Buenos Aires Rosario de Santa Fe 177 (0351) 414-4052 Córdoba www.santanderrio.com.ar Más información en página 12.

25 de Mayo 271 - 9º Piso (0351) 422-8001 gbrachetta@cib.mervalcordoba.com

Rivadavia 57 – 1º Piso – Oficina O (0351) 426-5776 – 423-5961 info@mediterraneavyasa.com www.mediterraneavyasa.com

Mercapital Sociedad de Bolsa Rosario de Santa Fe 231 – 11º Piso Oficinas E y F (0351) 568-0012 Info@mer-capital.com.ar www.mer-capital.com.ar

Novillo Saravia & Cia. Chacabuco 187 – 6º Piso – Oficina D (0351) 423-1850 novillosaravia@mervalcordoba.com.ar www.novillosaravia.com.ar

Petrini Valores 25 de Mayo 271 – 10º Piso (0351) 423-0048 info@petrini.com.ar www.petrini.com.ar

Córdoba Bursátil Alvear 15 – 4º Piso - (0351) 420-7324 info@cbabursatil.com.ar www.cbabursatil.com.ar

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Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa

Guía 2012

Listado de Casas de Cambio

Tarjeta Grupar

Barujel

25 de Mayo 189 (0810) 888-4787 www.tarjetagrupar.com.ar

Rivadavia 97 esquina 25 de Mayo (0351) 429-7100 barujel@barujelsa.com.ar www.barujelsa.com.ar

Coin Casa Central: Rivadavia 100 esquina 25 de Mayo (0351) 421-4190 Sucursal Río Cuarto: Buenos Aires 27 (0358) 470-2753 coin@coinvyc.com.ar

Maguitur 25 de Mayo 122 - (0351) 421-6200 cordoba@maguitur.net www.maguitur.net

Tarjeta Kadicard Tucumán 135 (0351) 570-4800 tarjetakadicard@kadicard.com.ar www.kadicard.com.ar

Tarjeta Naranja Sucre 151 (0351) 570-0861 directorio@tarjetanaranja.com.ar www.tarjetanaranja.com Facebook: TarjetaNaranja.SitioOficial Twitter: @tarjeta_naranja Más información en página 27.

Montemar

Tarjeta Provencred

25 de Mayo 138 (0351) 424-4576 www.montemarciafin.com.ar

25 de Mayo 130 - (0351) 569-0060 finanzas@transatlantica.com.ar www.transatlantica.com.ar

Maipú 255 - 3º Piso (011) 527-74410 - Buenos Aires 25 de Mayo 64 (0351) 423-5554 Córdoba infomarketing@provencred.com.ar www.provencred.com.ar Facebook: Provencred Más información en página 26.

Listado de Tarjetas de Credito

Visa Argentina

Transatlántica

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ÍNDICE GENERAL Entrevista a Mario Cuneo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4 - 6 Informe Apertura Bancos . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 – 10

Listado de Entidades Bancarias Santander Río . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12 Banco Hipotecario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14 Grupo Macro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16 Banco de Córdoba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18 Supervielle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19 Banco Patagonia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20 Banco Comafi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21 Banco Roela . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22 Informe Apertura Tarjetas de Créditos . . . . . . . . . .24-25

Listado de Tarjetas de Crédito Provencred . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26 Tarjeta Naranja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27 Visa Argentina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28 Informe Apertura Agentes de Bolsa . . . . . . . . . . .29 – 30

Listado de Agentes de Bolsa Dracma Sociedad de Bolsa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31

Avenida Colón 610 - 11º Piso (0351) 421-8094 errante@visa.com.ar www.visa.com.ar Más información en página 28.

Staff Año XV – Abril de 2012 Guía de Bancos, Tarjetas de Crédito y Agentes de Bolsa 2012 Este ejemplar circula con la edición 737 de Punto a Punto Editor: Editorial CEO S.A. Av. Rafael Núñez 4504, (5009), Córdoba - Tel: (0351) 589-1500 E-mail: correo@pap.com.ar Web: www.puntoapunto.com.ar Punto a Punto es una publicación semanal cuyo propietario es Editorial CEO S.A. Se permite la reproducción del material incluido en esta revista siempre que se cite la fuente. Registro del propiedad intelectual en trámite Nº 186705. Las ideas u opiniones vertidas por los columnistas no representan necesariamente el pensamiento de Editorial CEO S.A. ni de los anunciantes, quienes deslindan cualquier responsabilidad.

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