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ENRIClY~
ANAlISIS
¡:QWI.ER NfWTON
a) tener presente la lista (no escrita) de elementos informativos a su dis· posición (los de origen contanle y los que no lo son, los producidos por el emisor de los estados y los obtenidos del contexto);
exportacioncs (30). 2) el informe del directorio requerido por la BCBA(31}, que dehe suministrar información sobre las modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los períodos comprendidos por los estados contables que afecten su cnmpanlbilklad coll los presentados en períodos anterio res, o que podrían afectar!a con los Que habrán de presentarse en períodos futuros.
e) interpretar debidamente las Informaciones relevantes que obtuviere. ~Cuando el emisor de los estados contables es una socledad comercial •••••• argentina, además de considerar la información contenida en ellos y los datos del contexto ya citados en e.l § 6,8,a), es Útilexaminar; a) el cuadro con el cual dichas sociedades suelen dar cumplimiento al art. 64, apartado I, inc. b) de la LSC. que requiere la exposiclón explícita de los cargos a gastos o costos de activos en concepto de; directores
y
a)
2) otros honorarios y retribuciones por servicios; 3) sueldos, jornales y contribuciones sobre eUos; 4) gastos de estudios e investigaciones;
6) publicldad y propaganda;
--
Costo de las mcrC<Jdcrfas vendidas --" gastos op(!Tativos
CUFllTllONES
ESPEC(FlCAS
Siendo muy diversas las situaciones qlle la realidad económica plantea, es imposible elaborar un manual de de(erminadón de las causas de las variaciones d~ los componentes individuales del resultado del ejercicio. No ohstante, creemos oportuno enumerar algunos aspectos a considerar al enCarar este tipo de aná~isis.
síndicos;
5) regalías y honorarios por servicios técnicos y otros conceptos similares;
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• ventas en el mercado local; y
b) saber en cuáles de esos elcmentos puede encontrar informaciones úti· les pare! el análisis de las variaciones;
l} retribuciones de administradores,
DE LA R[NTA~IUOAD
JI
· •
~-_.~._----.---. •·
Precio~. VolÚmenes. COSlOS Mezcla promedIos. deellproductos. Camhios Variabilidad la respecto productividad. úe las \llllHaS Componentes del resullado mente cambios deljustifica mismo sentido tos \05 fijos.costos vari<lbles pero no en enVentas minucj{m de é~tas general-
(si se la conoce). Un aumento o dls· IIspe(;to.~ a considerar
7) impuestos, tasas y contribuciones, así como (por separado) los intereses. multas y recargos l'cladonados; 8) intereses, mostrando por separado los generados por deudas con proveedores, entidades financieras, sociedades controladas. controlan les o vinculadas, y otros; 9) depreciaciones y previsiones; b) la memoria de los administradores; c) cuando el emisor cotiza públlcamen te sus acciones: 1) la reseña informativa requerida por la CNV, que entre otros elementos debe incluir datos comparativos sobre niveles de actividad, que pueden presentarse: •
en unidades flsicas;
•
en lInidades equivalentes; o en términos de algún fndice apropiado (ejemplos: consumos de gas O de energía eléctrica),
y
que debeIl cubrir conceptos como los volúmenes de: producción;
[30) Normas XXm,t1.6.
de la ComisiÓn
Nacional
de Valores
lNuevo
texto 200)),
apartado
(31) Reglamento de ÚJ Do/m de ComerciO de Buellos !\ires para la autorización, suspensión, ret/m y canCelaciÓn de la cotizaciÓn dr: títulos valores aprobado por resolución dcl Consejo Directivo de la Rolsa dell5 de rliciembre de 1992 y por la res. 10135/93 de la CNV.
an.6ll.
~", ;1