49 5. Estudio de viabilidad Financiera Aquí se pretende en términos simples determinar la aprobación o rechazo del proyecto, demostrando la viabilidad desde el punto de vista del financiamiento, además de presentar los mecanismos existentes que permiten financiar la inversión. El objetivo de este estudio es ordenar la información de carácter monetario que proporcionaron los estudios de viabilidad anteriores, los cuales permiten evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad. El ordenamiento de esta información financiera consiste en identificar y ordenar todos los ítems de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse.
2.1.7.
Incertidumbre y riesgo de los Proyectos
El resultado de la evaluación se mide a través de distintos criterios que al ser optativos terminan siendo complementarios entre sí. La probabilidad de tener certeza de la ocurrencia de los acontecimientos considerados en la preparación del proyecto hace necesario considerar el riesgo de invertir en el proyecto. Existen métodos para incluir el riesgo e incertidumbre de la ocurrencia de los beneficios que se esperan del proyecto. Algunos incorporan directamente el efecto del riesgo en los datos del proyecto, mientras que otros determinan la variabilidad máxima que podrían experimentar algunas de las variables para que el proyecto siga siendo rentable, este criterio se conoce y corresponde al Análisis de Sensibilidad. Análisis de Sensibilidad El análisis de sensibilidad es un estudio que ayuda a: • Determinar los efectos de las variables críticas sobre los resultados del proyecto. • Determinar variables críticas y sus rangos de variación. • Evaluar el proyecto bajo distintas condiciones externas. Este análisis se desarrolla dado que las estimaciones futuras siempre tienen alguna medida de error, habiendo imprecisión en las proyecciones económicas. Algunos de los parámetros o factores comunes para hallar la sensibilidad son las tasas de interés, las