Issuu on Google+

TDIPPMHJET 


$PMPGPO 3FEBDUJF 7PSNHFWJOH %SVLLFSJK

&MT0MEFOFO)FOL-BSEnF .BSDFMWBO(BBMFO -FJEFO (SPFO.FEJB4FSWJDFT

*OIPVETPQHBWF

'PUPHSB¾F +BDRVFMJOF4QBBOT  3JUBWBOEF1PFM 

)PPGETUVL

*OMFJEJOH

)PPGETUVL

0OEFSXJKT

)PPGETUVL

&YUSB[PSH

)PPGETUVL

0VEFSTFOTDIPPM

)PPGETUVL

1SBLUJTDIF[BLFO

#JKMBHF

4BNFOTUFMMJOHUFBN

#JKMBHF

4DIPPMUJKEFOFOWSJKFEBHFO

5SFGXPPSEFOMJKTU

#JKMBHFOPQEFXFCTJUFXXXMPSFOU[TDIPPMOM #JKMBHF #JKMBHF #JKMBHF #JKMBHF 1BHJOB

,MBDIUFOSFHFMJOH 7SJKTUFMMJOHTDIPPMCF[PFL 1SPUPDPMMFO (([


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´FFOEPSQJOEF1SPGFTTPSFO 1BHJOB


XJKLµ*FEFSFFOLFOUJFEFSFFOBMTCVSFO WBOWPFUCBM  IPDLFZPGUFOOJT WBOEFTUVEJFPGIFUNVTJDFSFO0OT QSBDIUJHFTDIPPMHFCPVXIFFGUPQEFCFHBOFHSPOEESJF ´TUSBUFOµ NFUFMLFFOFJHFOJOHBOH8FCFTDIJLLFO PWFSFFOEPSQTQMFJOPOTUIFBUFS EFNPPJFDFOUSBMF SVJNUF XBBSLJOEFSFO PVEFSTFOMFFSLSBDIUFOFMLBBS UFHFOLPNFO*OPOT´EPSQµIFCCFOXFPO[FFJHFO

HZN[BBM [PEBUPO[FLJOEFSFONBBSFFOUSBQIPFWFOBG UFMPQFOPNMFLLFSUFLVOOFOCFXFHFOFOFS[JKOUXFF QSBDIUJHFTQFFMMPLBMFOWPPSEFLMFVUFST0O[FHSPUF USPUTJTEFDPNCJOBUJFCJCMJPUIFFLEPDVNFOUBUJF DFOUSVN XBBSEFMFFSMJOHFOCPFLFOLVOOFOMFOFO FOPOEFSCFHFMFJEJOHWBOEFMFFSLSBDIUBBODPNQVUFS PQESBDIUFOLVOOFOXFSLFO&FOPVE"GSJLBBOT TQSFFLXPPSE[FHUJUUBLFTBWJMMBHFUPSBJTFBDIJME  FO[PEFOLFOPPLXJKFSPWFS 8JKHBBOHPFENFUFMLBBSPN 8JKXJMMFOWPPSBMMFTDPOTUSVDUJFGFOCFUSPLLFONFU FMLBBSPNHBBO XBOUBMMFFOJOFFOHPFELMJNBBULBO FFOLJOE[JDIUFOWPMMFPOUQMPPJFO&FOHPFELMJNBBU PNWBUOJFUBMMFFOFFOHPFEDPOUBDUUVTTFOLJOEFSFO FOWPMXBTTFOFO NBBSPPLUVTTFOLJOEFSFOPOEFSMJOH &OUVTTFOWPMXBTTFOFOPOEFSFMLBBS XBOUEJFNPFUFO JNNFSTIFUHPFEFWPPSCFFMEHFWFO;JKOFSQSPCMFNFO PGTUSVCCFMJOHFO EBOCFTQSFLFOXFEJF8FOFNFO FMLBBSTFSJFVTFOEBUWFSXBDIUFOXFOBUVVSMJKLPPL WBOV 0QFOCBBSNFUPQFOBSNFO 0QFFOPQFOCBSFTDIPPMJTJFEFSLJOEFOJFEFSF MFFSLSBDIUXFMLPN POHFBDIU[JKOPGIBBSTPDJBMF  DVMUVSFMFPGMFWFOTCFTDIPVXFMJKLFBDIUFSHSPOE

1BHJOB


;PLPNFOBMTWBO[FMGWFSTDIJMMFOEFPQWBUUJOHFOCJK FMLBBS%BBSPWFSHBBOXFPQCBTJTWBOHFMJKLXBBSEJH IFJEJOHFTQSFL/JFUPNEFBOEFSUFPWFSUVJHFOWBO IFUFJHFOHFMJKL NBBSPNEFLJOEFSFOUFMFSFOLSJUJTDI OBBS[JDI[FMGFOEFNFEFMFFSMJOHFOUFLJKLFO0QFFO PQFOCBSFTDIPPMIFFGUFMLLJOEFOJFEFSFWPMXBTTFOF SFDIUWBOTQSFLFO*FEFSFFOEPFUFSUPF 8BU[JKOPO[FTUFSLFQVOUFO  Â…8F[JKOFFOWFJMJHFTDIPPM ,JOEFSFOWFSUFMMFOPOTEBUFSCJKPOTXFJOJHXPSEU HFQFTU Â…8F[JKOFFOXBSNFTDIPPM &SJTFFOHSPUFCFUSPLLFOIFJENFUMFFSMJOHFOFOPVEFST FOCJOOFOIFUUFBN Â…8F[JKOFFOEFHFMJKLFTDIPPM 8FCFTUFEFOWFFMUJKEFOBBOEBDIUBBOEFMFFSWBLLFO  PNEBUXFIFUBMTPO[FPQESBDIU[JFOLJOEFSFOUF TUJNVMFSFOFO[FFFOTUFWJHFCBTJTUFHFWFOXBBSPQ[F EFSFTUWBOIVOMFWFOLVOOFOWPPSUCPVXFO&MLLJOE NPFUIFUCFTUFVJU[JDI[FMGLVOOFOIBMFO)FUOJWFBV WBOPOTPOEFSXJKTJTIPPH EFSFTVMUBUFOWBOPO[F LJOEFSFO[JKOEBUPPL8FIFCCFOFFOHPFEF SVTUJHF XFSLTGFFSJOFFOWFS[PSHEFPNHFWJOH



…8F[JKOFFO[PSH[BNFTDIPPM 8FTUBBOFSPNCFLFOEEBUXFHPFEWPPSPO[FMFFS MJOHFO[PSHFO7PPSBMMFMFFSMJOHFOPPLWPPSLJOEFSFO EJFFFOFYUSBTUFVOUKFOPEJHIFCCFOPGEJF¿VJUFOE EPPSEFMFFSTUPGHBBO …8F[JKOFFOTDIPPMXBBSXPSEUTBNFOHFXFSLU 8JK[JKOFSWBOPWFSUVJHEEBUXFNFUFMLBBSWFSEFS LPNFOFOCFUFSFPQMPTTJOHFOLVOOFOCFEFOLFOEBO BMMFFO;PIFCCFOXJKCJKEFCPVXWBOEFTDIPPM  TBNFONFUEFPVEFST JOUFOTJFGNFFHFEBDIUNFUEF BSDIJUFDU7BOIFUSFTVMUBBUHFOJFUFOXFOPHJFEFSF EBH)FUTDIPPMQMFJOIFCCFOXFPOUXPSQFOJOTBNFO TQSBBLNFUMFFSMJOHFO PVEFSTFOMFFSLSBDIUFOFOIFUJT

1BHJOB


FSIFFSMJKLTQFMFO.FUEF-FFSMJOHFOSBBECFTQSFLFO XFSFHFMNBUJH[BLFOEJFWBOCFMBOH[JKOWPPSIVO XFMCFWJOEFO0O[F0VEFSSBBEFO.FEF[FHHFOTDIBQT SBBE¿PSFSFO …8F[JKOFFONPEFSOFTDIPPM 0O[FEJHJUBMFXFSFMEHSPFJUFOXJKHSPFJFOEBBSJONFF 8FIFCCFOFFONPPJFXFCTJUF FFO8JLJ XFTLZQFO NFUPVEMFFSMJOHFOJOIFUCVJUFOMBOEFOHFWFOPVEFST WPPSMJDIUJOHPWFSLBOTFOFOPCTUBLFMTCJKIFUPOMJOF HBBOWBOIVOLJOEFSFO8FXFSLFONFUEJHJUBMFCPSEFO JOEFCPWFOCPVXFOUPVDITDSFFOTJOEFMBHFSF HSPFQFO …8F[JKOFFOTDIPPMEJFNJEEFOJOEFXFSFMETUBBU +BBSMJKLTIPVEFOXFFFOTQPOTPSMPPQWPPSFFOHPFE EPFM XFWJFSFOPO[FGFFTUFOVJUCVOEJH NBBSEFMFO PPLPOTWFSESJFU8F[JKOFFOFDIUF-FJETFTDIPPMXF CF[PFLFONVTFBFOUFOUPPOTUFMMJOHFOJOPO[FFJHFO TUBEFOEPFONFFBBOBMMFSMFJQSPKFDUFO …8F[JKOFFODSFBUJFWFTDIPPM 8FHFWFOQFSMFFSKBBSPGHSPFQJFEFSKBBSFFO WPPSTUFMMJOHJOPOTUIFBUFSWPPSPVEFSTFOBOEFSF CFMBOHTUFMMFOEFO8FNBLFOEFNPPJTUFLVOTUXFSLFO  [JOHFO[FMGDEUKFTWPMFOIFCCFOFFOHFXFMEJH

1BHJOB

PVEFSPSLFTU"BOEFWPPSLBOUWBOPOTHFCPVXTUBBU FFODIJMMCBOLWBONP[BJFLFOIFULMFVUFSQMFJOIFCCFO XF[FMGPOUXPSQFO )FCCFOXFUFWFFMHF[FHEUPFOXFPO[FTDIPPM IJFSCPWFOµFFOTDIPPMBMTFFOEPSQµOPFNEFO  &FOWFJMJH XBSN NPEFSO TPDJBBMFODSFBUJFGEPSQ &FOLJOEEBUEBBSNBHXPOFOJTHPFEBG %JUJTPO[FTDIPPM -PSFOU[TDIPPM 7BO7PMMFOIPWFOLBEF ((-FJEFO  JOGP!MPSFOU[TDIPPMOM XXXMPSFOU[TDIPPMOM %JUJTIFUCFWPFHEHF[BH 4UJDIUJOH1300-FJEFO 4UJDIUJOH0QFOCBBS1SJNBJS FO4QFDJBBM0OEFSXJKT-FJEFO

.BSFTJOHFM )"-FJEFO  NBJM!QSPPMFJEFOOM XXXQSPPMFJEFOOM


0OEFSXJKT +FHPFEWPFMFOPQTDIPPM ,JOEFSFO[JKOOJFVXTHJFSJHFOMFFSHJFSJH ;FXJMMFOIVOPNHFWJOHMFSFOLFOOFOFO [JFOJOIPFWFSSF[FEJFLVOOFOCFuOWMPF EFO%F-PSFOU[TDIPPMXJMEFLJOEFSFO GFJUFO SFHFMT CFHSJQQFOFOQSJODJQFT CJKCSFOHFO [PEBU[FEFXFSFMEWBOEF UBBM IFUHFUBM EFOBUVVSFOEFNFOTFO VJUIFEFOFOWFSMFEFOCFUFSCFHSJKQFO 0NEJUUFLVOOFOWFSXF[FOMJKLFO NPFUFO XF[PSHFOEBU[F[JDIHPFEWPFMFOCJKPOT PQTDIPPMEBBSBBOCFTUFEFOXFEBOPPL WFFMUJKEFOBBOEBDIU %FUBBMMFFTPOUXJLLFMJOHFOIFUSFLFOFO WPSNFOEFLFSOWBOIFUPOEFSXJKT%F TDIPPMMFFSUEFLJOEFSFOPPLIPF[FIVO LFOOJTJOWFSBOEFSFOEFTJUVBUJFTNPFUFO UPFQBTTFO.BBS[FLFS[PCFMBOHSJKLJT EBU[FQSFUUJHNFUFMLBBSPNHBBO8F TUBBOFSPQEBULJOEFSFOFOMFFSLSBDIUFO FMLBBSSFTQFDUFSFOFOPWFSFOXFFS CFMFFGEIFJEJOBDIUOFNFOFOWFSXBDIUFO 1BHJOB


IFU[FMGEFWBOPVEFSTFOBMMFTDIPPMNFEFXFSLFST8F XJMMFOOJFUEBULJOEFSFOFMLBBSQJKOEPFO IFU[JKGZTJFL PGNFUXPPSEFO8FQSPCFSFOWJBIFUQSPHSBNNB ²,MFUT³JODJEFOUFOUFWPPSLPNFO EPPSEFLJOEFSFOUF MFSFOWPPS[JDI[FMGFOBOEFSFOPQUFLPNFO8FXJMMFO EBUEFLMFVUFSTFFOCFSPFQPQPVEFSFMFFSMJOHFO LVOOFOEPFOBMT[F[JDIJOIFUOBVXHFESFWFOWPFMFO %BULJOEFSFOFMLBBSIFMQFOJOEFLMBT%BU[FPPH IFCCFOWPPSFMLBBSPQIFUTDIPPMQMFJO 4PDJBBMFNPUJPOFMFPOUXJLLFMJOH &OLFMFKBSFOHFMFEFOIFCCFOXFFFOOJFVXMFFSMJOH WPMHTZTUFFNBBOHFTDIBGUXBBSNFFXFEFTPDJBBM FNPUJPOFMFPOUXJLLFMJOHWBOEFMFFSMJOHFOCFUFSJO CFFMELVOOFOCSFOHFO(FLP[FOJTWPPS4$0- 4PDJBMF $PNQFUFOUJF0CTFSWBUJF-JKTU %BBSOBBTUNBBLUFMLF MFFSLSBDIU[POPEJHFFOTPDJPHSBNPNNFFSJO[JDIUUF LSJKHFOJOEFSFMBUJFTWBOEFMFFSMJOHFOPOEFSMJOHFO NFUEFMFFSLSBDIU;PµOTPDJPHSBNXPSEUCJKWPPSCFFME HFCSVJLUCJKEFHSPFQTJOEFMJOH XJFLBOIFUCFTUFOBBTU XJF[JUUFO ,JOEFSFONPFUFO[JDIHFCPSHFOWPFMFOJO EFHSPFQFOBOEFSFOEJF[FMGEFWFJMJHIFJELVOOFO CJFEFO*OEFLMBTMFSFOEFLJOEFSFOTBNFONFUEF MFFSLSBDIUIPF[FNFUFMLBBSFOFMLBBSTCFMBOHFOPN EJFOFOUFHBBO;JKOFSDPO¿JDUFO EBONPFUFOEJF XPSEFOCFTQSPLFOFOPQHFMPTU0PLLVOOFOFS

1BHJOB

HFCFVSUFOJTTFOBBOEFPSEFLPNFOEJFXFMJTXBBSOJFU PQTDIPPMIFCCFOQMBBUTHFWPOEFO NBBSEJFUPDIIVO XFFSTMBHIFCCFOPQEFHSPFQ%BOJTIFUOPEJHEF PVEFSTIJFSCJKUFCFUSFLLFO 4QFMFOEMFSFOJOHSPFQ *OEFPOEFSCPVX HSPFQFO [JUUFOKPOHFFOPVEFSF LMFVUFSTCJKFMLBBS*OEFFFSTUFQFSJPEFWBOEFTDIPPM UJKE[BMFSWPPSBMTQSBLF[JKOWBOLFOOJTNBLFONFUEF MFFSLSBDIU NFUEFBOEFSFLJOEFSFO NFUIFUNBUFSJBBM CJOOFOFOCVJUFOEFLMBT7FSEFSXJMMFOXFIFULJOE [FMGWFSUSPVXFOHFWFO XBOUEBUJTTBNFONFUFFO HF[POE[FMGCFFMEOPPE[BLFMJKLWPPSFFOHPFEFPOUXJL LFMJOH"MTQFMFOEWFSXFSGUVXLJOE[JDILFOOJTFO TPDJBMFWBBSEJHIFEFO;PNPFUFOEFLJOEFSFO[JDI


[FMGTUBOEJHBBOFOVJULMFEFOWPPSEFHZNMFTFO HFCSVJLUFTQVMMFOPQSVJNFO7FSEFS[VMMFO[FOJFVXF EJOHFOPOUEFLLFOBBOEFIBOEWBOUIFNBµ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



FOXPPSEFO%JUJTPPLIFUHFWBMCJKEFSFLFOMFT BMTFS OJFVXFHFUBMMFOFOTPNNFOXPSEFOCFIBOEFME %BBSOBBTUXFSLUFMLLJOEPPLPQFJHFOOJWFBVBBOEF MFFSTUPG*OEFMFTSPPTUFS°WBOHFNJEEFMEVVSFO NJOVUFOQFSXFFL°XPSEUJOHSPUFMJKOFOXFFSHFHFWFO IPFWFFMUJKEFSBBOEFWFSTDIJMMFOEFWBLLFOXPSEU CFTUFFEEBUCMJKLUBBOUBBM MF[FOFOSFLFOFOVVSUF [JKO7BOBGHSPFQXFSLFOEFMFFSMJOHFOBBOIVO XFFLUBBLNFUPQESBDIUFO XBBSWPPS[FQFSTPPOMJKL WFSBOUXPPSEFMJKL[JKO;PMFSFO[F[FMGTUBOEJHIFJEFO [FMGEJTDJQMJOF&FO[FMGTUBOEJHLJOEIFFGUFFOHPFEF

1BHJOB


XFSLIPVEJOH XFFUUFQMBOOFO LBO[JDIDPODFOUSFSFO FOIFFGU[FMGWFSUSPVXFOEPPSEBUIFUQSPCMFNFO[FMG LBOPQMPTTFO%FMFFSLSBDIULBO JOEJFUJKEJOEJWJEVFMFMFFSMJOHFOPGLMFJOFHSPFQKFT LJOEFSFOCFHFMFJEFO 1MF[JFSJOMF[FO *OHSPFQMFFSUVXLJOEMF[FO%BUHFCFVSUNFUEF NFUIPEF´7FJMJHMFSFOMF[FOµ,JOEFSFOEJFXBUNPFJUF IFCCFONFUEFUFDIOJFLWBOIFUMF[FOLSJKHFOWBOBG NBBSUIVMQWBOMFFSMJOHFOVJUHSPFQXFOPFNFOEJU UVUPSMF[FO0PLFFOBBOUBMLJOEFSFOVJUHSPFQNBBLU IJFSWBOOPHHFCSVJL"MTFFOLJOEWBOBGHSPFQXBU NFFSNPFUPFGFOFO EPFOXFEBUNFUEFNFUIPEF ´&TUBGFUUFµ"BOIFUFJOEWBOHSPFQIPPSUFMLLJOEIFU IPPHTUFMFFTOJWFBVUFIFCCFOCFSFJLU)FFGUFFOLJOE JOHSPFQFOOPHQSPCMFNFONFUUFDIOJTDIMF[FO  EBOLSJKHUEBUFYUSBBBOEBDIU/BBTUEFUFDIOJFLWBO IFUMF[FONPFUFFOLJOEPPLMFSFOCFHSJKQFOXBUIFU MFFTU XBOUEBUJTOPEJHBMTKFJFUTXJMUCFTUVEFSFO 0NEJUUFCFSFJLFOIFCCFOXFWBOBGHSPFQEF NFUIPEF´/JFVXTCFHSJQµ&OPNEBUXFQMF[JFSJOMF[FO FOMJFGEFWPPSCPFLFO[PCFMBOHSJKLWJOEFOWPPSFML LJOE [JKOXFCJK[POEFSHFMVLLJHNFUPO[FTDIJUUFSFOEF CJCMJPUIFFL 

1BHJOB

5BBMJTCFMBOHSJKL ;POEFSUBBMWBBSEJHIFJELPNUVXLJOEOJFUWFS&S[JKO CFQBBMEFTQFMSFHFMTPNTDISJGUFMJKLFFONPOEFMJOHF CPPETDIBQQFOPWFSUFCSFOHFOFOEFUBBMJOBMMFSMFJ WPSNFOFOTJUVBUJFTUFHFCSVJLFO#FMBOHSJKLJTEF TQFMMJOHXFQSPCFSFOFMLFMFFSMJOHGPVUMPPTUFMFSFO TDISJKWFOFOHFCSVJLFOEBBSWPPSEFNFUIPEF´5BBM BDUJFGµ,JOEFSFOIPVEFOTQSFFLCFVSUFOFOWFSUFMMFO WFSIBMFO;FXPSEFOBBOHFNPFEJHELSJUJTDIOBBS FMLBBSUFMVJTUFSFO0PLIFUTDISJKWFOWBOCSJFWFO  WFSIBMFOFOHFEJDIUFOLPNUBBOCPE*OHSPFQFO LSJKHFOEFMFFSMJOHFOBMXBU&OHFMTFFOLMFJOFXPPS EFOTDIBUNPFUIFOJOTUBBUTUFMMFOFFOFFOWPVEJH HFTQSFLKFUFWPFSFOFOJFUTWBOEFHFTDISFWFOUBBMUF CFHSJKQFO 3FLFOFOIPPSUFSCJK #JKIFUSFLFOPOEFSXJKTXFSLFOXFNFU´%F8FSFMEJO (FUBMMFOµ0QUFMMFO BGUSFLLFO WFSNFOJHWVMEJHFOFO EFMFOWPSNFOEFCBTJTWBOIFUSFLFOPOEFSXJKT NBBS EF[FNFUIPEFCFTUFFEUPPLWFFMBBOEBDIUBBOIFU PQMPTTFOWBOQSPCMFNFOVJUIFUEBHFMJKLTMFWFO7FSEFS MFSFOEFLJOEFSFOUBCFMMFOFOHSB¾FLFONBLFOFO MF[FO7PPSJOHFXJLLFMEFCFXFSLJOHFONPHFO[F HFCSVJLNBLFOWBOFFOSFLFONBDIJFOUKF%FNBOJFS XBBSPQUFHFOXPPSEJHEFMFOFOWFSNFOJHWVMEJHFO


Taal is belangrijk



1BHJOB


XPSEUBBOHFMFFSE JTBOEFSTEBOEJFWBOV WSPFHFS 5JKEFOTEFJOGPSNBUJFBWPOEFOWPPSEFPVEFSTBBOIFU CFHJOWBOFMLTDIPPMKBBSHBBUEFMFFSLSBDIUWBOEF CPWFOCPVXEBBSVJUHFCSFJEPQJOBBOEFIBOEWBO WPPSCFFMEFO 8FSFMEPSJqOUBUJFFOUFDIOJFL 8FSFMEPSJqOUBUJFXPSEUJOEFHSPFQFOUNOPHOJFU FDIUBMTWBLHFHFWFOEFMFTTFOCFTUBBOVJULMBTTFO HFTQSFLLFO VJUTUBQKFTFOFJHFOFSWBSJOHFO;PIFCCFO TPNNJHFLMFVUFSHSPFQFOFFOFJHFOUVJOUKFBBOEFSBOE WBOIFUTDIPPMQMFJO*OEFHSPFQFOUNNBLFOXF HFCSVJLWBOEFNFUIPEFT´/BVU .FBOEFSFO#SBOEBBO XBBSNFFEFWBLLFOHFTDIJFEFOJT BBSESJKLTLVOEF NFU POEFSBOEFSFUPQPHSB¾FWBO/FEFSMBOE &VSPQBFOEF BOEFSFXFSFMEEFMFO FOLFOOJTWBOEFOBUVVSXPSEFO POEFSXF[FO%F[FNFUIPEFCJFEUWFFMSVJNUFBBO EFHFFTUFMJKLFFODVMUVSFMFBTQFDUFOWBOPO[FTBNFO MFWJOH3FHFMNBUJHUSFLUFFOMFFSLSBDIUFSNFUEF LJOEFSFOPQVJU7BOBGHSPFQXPSEFOFSPPLUFDIOJFL MFTTFOHFHFWFO &YQSFTTJFWBLLFO *OEFPOEFSCPVX[JKOEFLJOEFSFOEFIFMFEBHNFU FYQSFTTJFCF[JHNFUWFSUFMMFO MVJTUFSFOFOWPPSMF[FO  NFUUPOFFMTUVLKFT QPQQFOLBTU LOJQQFO QMBLLFO 

1BHJOB

UFLFOFO TDIJMEFSFO TDIFVSFO©&FODENFUEPPSNFEF XFSLFSTJOHF[POHFOMJFEKFTXPSEUHFCSVJLUCJKEF MFTTFO EJFSPOEFFOCFQBBMEUIFNBPGGFFTUXPSEFO HFHFWFO0PLUSFFEUFFONV[JFLHSPFQKFWBOPVEFST SFHFMNBUJHWPPSEFLMFVUFSTPQ*OEFIPHFSFHSPFQFO XPSEUEFDSFBUJFWFWPSNJOHFFOFDIUWBLPQIFU MFTSPPTUFS%BBSCJKXPSEUHFXFSLUNFUEFNFUIPEF ´6JUEFLVOTUµWPPSUFLFOFOFOIBOEWBBSEJHIFJEFOEF NFUIPEF´.PFUKFEPFOµWPPSEFNV[JLBMFWPSNJOH *OEFHSPFQFO  NBLFOEFMFFSMJOHFOPQDSFBUJFWF NJEEBHFONFUXBUIVMQWBOMFFSLSBDIUFOFOPVEFST QSBDIUJHFLVOTUXFSLFO EJFEBOPPLJOEFLMBTUFOUPPO HFTUFMEXPSEFO7BOBGHSPFQHFFGUFMLFHSPFQFFOT QFSKBBSFFOWPPSTUFMMJOHJOPOTQSBDIUJHFUIFBUFS WPPS


PVEFST PQBµT PNBµT CSPFST [VTTFOFOBOEFSFCFMBOH TUFMMFOEFO"BOIFUFJOEWBOIFUTDIPPMKBBSWPFSUHSPFQ FFONVTJDBMPQ (PETEJFOTUPOEFSXJKT *OHSPFQHFWFOMFFSLSBDIUFOWBOEF4UJDIUJOH(004 (PETEJFOTU0OEFSXJKTPQ0QFOCBSF4DIPMFO VXLJOE FFO[PWPMMFEJHNPHFMJKLCFFMEWBOEFWFSTDIJMMFOEF HPETEJFOTUFOFODVMUVSFMFTUSPNJOHFO%JFLFOOJTJTJO EFNVMUJDVMUVSFMFXFSFMEWBOWBOEBBHWBOHSPPUCFMBOH PNFMLBBSUFMFSFOSFTQFDUFSFOFOCFUFSUFLVOOFO CFHSJKQFO"MTPOEFSEFFMWBOEJUHPETEJFOTUPOEFSXJKT CSFOHFOEFMFFSMJOHFOFFOCF[PFLBBOFFOLFSL FFO NPTLFFFOFFOTZOBHPHF%FMFTTFO[JKOOJFUWFSQMJDIU PVEFSTEJFFSCF[XBBSUFHFOIFCCFO LVOOFOEJU NFMEFOBBOEFEJSFDUFVS "DUJFG#VSHFSTDIBQ &FOPOEFSXJKTXFUVJUCFQBBMUEBUFMLFTDIPPM BBOEBDIUCFTUFFEUBBOBDUJFGCVSHFSTDIBQNFUBMTEPFM NFFUFXFSLFOBBOFFOPQWPFEJOHUPUSFTQFDUWPMMF  [PSH[BNFFOWFSBOUXPPSEFMJKLFCVSHFST5PUNFOTFO EJFEFXBBSEFWBOEFEFNPDSBUJFXFUFOUFPOEFS LFOOFOFOEBBSBBOIVOCJKESBHFXJMMFOMFWFSFO 0QPO[FTDIPPMJTEJUWFSXFWFOJOEFPNHBOHNFU FMLBBS0PLEF-FJETFHFTDIJFEFOJTLPNUBBOEFPSEF



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

1BHJOB


&SJTFFOQBSDPVSTWPPSEFHSPFQFOUNFOFFOWPPS EFHSPFQFOUN %FLJOEFSFOTQPSUFOJOHSPFQKFTWBOUJFOFMLHSPFQKF XPSEUCFHFMFJEEPPSPVEFST +BBSMJKLT[JKOFSPPLBMMFSMFJCVJUFOTDIPPMTFBDUJWJUFJUFO XBBSWPPSEFLJOEFSFO[JDICJKEFTDIPPMLVOOFO BBONFMEFO)FUHBBUWPPSBMPNTQPSUUPFSOPPJFO [PBMT TMBHCBM IBOECBM CBTLFUCBM [BBMLPSGCBM WPFUCBMWPPS KPOHFOT WPFUCBMWPPSNFJTKFTFOTDIBLFO%F-PSFOU[ TDIPPM[PSHUWPPSCFHFMFJEJOH XBBSCJKPVEFSTEJF XJMMFOBTTJTUFSFOWBOIBSUFXFMLPN[JKO 6XLJOEPOMJOF *OGPSNBUJFFODPNNVOJDBUJFUFDIOPMPHJF LPSUXFH*$5

1BHJOB

HFOPFNE JTBMTPOEFSEFFMWBOEFNBBUTDIBQQJK BVUPNBUJTDIPOEFSEFFMWBOIFUPOEFSXJKT%FEJHJUBMF XFSFMENPFUHFuOUFHSFFSEXPSEFOJOEFMFTTFO XJMMFO XFEFLJOEFSFOTUSBLTNFUWPMEPFOEFCBHBHFEF XFSFMEJOLVOOFOTUVSFO0NEBUXFTUFFETNFFS SFLFOJOHIPVEFONFUEFJOEJWJEVFMFNPHFMJKLIFEFO WBOFMLLJOE [VMMFOXFTPNNJHFONFFS[FMGTUBOEJHIFJE HFWFOFOBOEFSFOFFOFYUSBIBOEKFIFMQFO%BBSOBBTU CFWPSEFSFOXFEFTBNFOXFSLJOHWBOMFFSMJOHFO POEFSMJOH#JKEJUBMMFTCMJKLUEFDPNQVUFSWBOHSPUF XBBSEF8FIFCCFOJOFMLFLMBTFOPQEFHBOHFO DPNQVUFSTTUBBOJOPOTEPDVNFOUBUJFDFOUSVNLBOEF IFMFLMBTUFHFMJKLNFUEFDPNQVUFSXFSLFO8FIFCCFO JOFFOTQFFMMPLBBMFOJOBMMFHSPFQFOEJHJUBMFTDIPPM CPSEFOJOHFWPFSE EJFIFUPOEFSXJKTMFWFOEJHFSNBLFO *OIFCCFOXF4,00-BMTOJFVXFOFUXFSLCFIFFS EFSHFLP[FO XBBSEPPSIFUOFUXFSLFG¾DJqOUFSXFSEFO WFFMOJFVXFTPGUXBSFCFTDIJLCBBSLXBN0OT*$5QMBO XPSEUKBBSMJKLTCJKHFTUFME*OTBNFOXFSLJOHNFUEF 4UJDIUJOH,JOE0OMJOFQSBUFOXFVUJKEFOTEFJOGPSNB UJFBWPOEFOWPPSHSPFQCJKPWFS0QWPFEJOHFO *OUFSOFUHFCSVJL)FUJTCFMBOHSJKLEBUXFBMTPQWPFEFST NFFHSPFJFONFUPO[FLJOEFSFOXFNPFUFOIFO CFHFMFJEFOCJKIFUWFSLFOOFOWBOEFEJHJUBMFXFSFMEFO IVOPOHFXFOTUFFSWBSJOHFOQSPCFSFOUFCFTQBSFO


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°JOPWFSMFHNFU EFEJSFDUJF°EFPVEFSTFSCJKCFUSPLLFO

TDISJKEFOEHFESBH.BBSWFFMCFMBOHSJKLFSEBOCFMFJE PQQBQJFSJTEFVJUWPFSJOHJOEFQSBLUJKLWBOBMMFEBH "BOIFUCFHJOWBOIFUTDIPPMKBBSTUFMUFMLFMFFSLSBDIU TBNFONFUEFMFFSMJOHFOLMBTTFOSFHFMTWBTUEBBSWBO XPSEUFFOTPPSUDPOUSBDUHFNBBLUXBBSPOEFSJFEFSFFO [JKOOBBN[FU"MMFMFEFOWBOEFHSPFQ°LJOEFSFOFO WPMXBTTFOFOLVOOFOFMLBBSEBBSEBOPQBBOTQSFLFO *TFSTQSBLFWBODISPOJTDIQFTUHFESBH EBOXPSEU EBBSPWFSHFQSBBUNFUEFCFUSFGGFOEFLJOEFSFOFOIVO

1FTUFOJTFFOQMBBH &MLBBSQFTUFOJTWBOBMMFUJKEFO NBBSPQEF-PSFOU[ TDIPPMXPSEUIFUOJFUHFUPMFSFFSE8FIFCCFONFUBMMF BOEFSFPQFOCBSFTDIPMFOWBO-FJEFOIFU²/BUJPOBBM 0OEFSXJKTQSPUPDPMUFHFO1FTUFO³POEFSUFLFOE*OEJU QSPUPDPMXPSEFOEFBDUJFTBBOHFHFWFOXBBSNFFFFO TDIPPMIFUQFTUHFESBHLBOUFHFOHBBO%BBSOBBTU IFCCFOXFPO[FFJHFOSJDIUMJKOFOFOBGTQSBLFO  WBTUHFMFHEJOPO[FQSPUPDPMMFO1FTUFOFO(SFOTPWFS



1BHJOB


PVEFST*OPWFSMFHNFUEFEJSFDUJFXPSEUCFLFLFOXBU FSBBOLBOXPSEFOHFEBBO"MTPVEFSTFOTDIPPMIFU QFTUHFESBHTBNFOXJMMFOBBOQBLLFO JTFSEFNFFTUF LBOTPQTVDDFT%BUJTWBOHSPPUCFMBOH XBOULJOEFSFO EJFHFQFTUXPSEFO MPQFOTDIBEFPQ NBBSWPPSQFTUFST FONFFMPQFSTHFMEUEBUPPL0QTPPSUHFMJKLFXJK[F USFEFOXFPQUFHFOEJHJUBBMQFTUHFESBH EBUIFMBBTJO PQLPNTUJT #JCMJPUIFFLFOEPDVNFOUBUJFDFOUSVN *OIFUIBSUWBOPO[FTDIPPMWJOEUVIFUEPDVNFOUBUJF DFOUSVNFOPO[FCJCMJPUIFFLNFUNFFSEBO CPFLFO&MLLJOEIFFGUFFOMF[FSTQBTKFXBBSNFFIFU CPFLFOLBOSVJMFO%BUHFCFVSUPOEFSTDIPPMUJKE )FUCFIFFSWBOEFCJCMJPUIFFLJTBBOFFOBBOUBM ´CJFCPVEFSTµUPFWFSUSPVXE *OIFUEPDVNFOUBUJFDFOUSVNLVOOFOEFMFFSMJOHFO FFOLFV[FNBLFOVJUWFFMHFESVLUFOEJHJUBBMJOGPSNB UJFNBUFSJBBM%BBSCJKXPSEUPOEFSNFFSHFCSVJL HFNBBLUWBOLFOOJTOFUOM FFOBQBSUFTJUFWPPS POEFSXJKTJOTUFMMJOHFO%JFPWFSWMPFEBBOJOGPSNBUJF NBUFSJBBMEXJOHUEFLJOEFSFOUFMLFOTXFFSUPUIFU NBLFOWBOLFV[FT4BNFONFUEFMFSBBSMFSFO[F IPPGEFOCJK[BLFOFOCSVJLCBBSFOPOCSVJLCBBSWBO FMLBBSUFPOEFSTDIFJEFO7BOBGHSPFQHBBUVXLJOE  VJUFSBBSEPOEFSCFHFMFJEJOH XFSLTUVLLFOTDISJKWFO 

1BHJOB


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



1BHJOB


%JUXBSFOPO[FEPFMFOJO 1 Het evalueren en verder ontwikkelen van het beleid ten aanzien van hoogbegaafde leerlingen.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

2 Het beleid met betrekking tot het werken met ontwikkelingsperspectieven uitwerken en opnemen in de zorgparagraaf.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

3 Het verbeteren van de communicatie met ouders en externe partners van de Lorentzschool.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

4 Het ontwikkelen van een duidelijke visie op de toepassing van ICT in het onderwijs.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

5 Ouders met expertise gericht betrekken in de lessen wereldoriĂŤntatie en de organisatie.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

6 Het voeren van gedegen personeelsbeleid gericht op de persoonlijke ontwikkeling en op de schoolontwikkeling.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

1BHJOB


7 Het verbeteren van het goede pedagogische klimaat op onze school, met speciale aandacht voor de omgang met elkaar en het pestprotocol.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

8 Het aanscherpen van het huiswerkbeleid op de Lorentzschool.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

9 Het stimuleren van de zelfwerkzaamheid van onze leerlingen, waarbij nog meer de nadruk valt op goede instructie.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

10 Het evalueren van de resultaten m.b.t. actief burgerschap.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

11 Het samenwerken met externe organisaties om te komen tot een passend aanbod van naschoolse activiteiten.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU

12 Het bevorderen van de samenwerking tussen oudere en jongere leerlingen.

%PFM HFIBBME

%PFM HFEFFMUFMJKL HFIBBME

8PSEU OPHBBO HFXFSLU



1BHJOB


6 Het bevorderen van de ouderparticipatie door het aanleggen van een databank. Welke ouders hebben speciale talenten die ze willen inzetten voor de school? 7 Het verder verfraaien van ons schoolplein met groen en kleur en speelmogelijkheden. 8 Het opstellen van een ʻ‘zorgprofielʼ’, waarin we vermelden voor welk type zorgleerlingen de Lorentzschool speciale deskundigheid in huis heeft of wil ontwikkelen. Dit in opdracht van Weer Samen Naar School (WSNS). 9 Het werken met touchscreens in de onderbouw in de middenbouw. 10 Het uitzoeken en invoeren van een nieuwe methode wereldoriëntatie, waarin de afzonderlijke vakken en vakkennis beter tot hun recht komen.

1BHJOB


%JU[JKOPO[FEPFMFOWPPS  8  FHBBONFUHSPFQTQMBOOFOXFSLFOPNCFUFS BBOEFPOEFSXJKTCFIPFGUFOWBOEFMFFSMJOHFOUF LVOOFOWPMEPFO

 8FIFCCFOIFUTDIPPMPOEFSTUFVOJOHTQSP¾FMJO DPODSFUFNFFUCBSFEPFMFOVJUHFXFSLUPNOPH CFUFSQBTTFOEPOEFSXJKTUFLVOOFOMFWFSFO

 8  FXJMMFOIPPHCFHBBGEFLJOEFSFOFFOWFSCSFFE FOWFSEJFQUMFTQSPHSBNNBBBOCJFEFO

 8FCMJKWFOBDUJFGXBUOBTDIPPMTFBDUJWJUFJUFO CFUSFGU

 8FHBBOJOEFHSPFQFOFONFUFFOFMFLUSP OJTDIFMFFSPNHFWJOHXFSLFO

 8FXFSLFOTBNFONFUIFUCFWPFHEHF[BHFOEF BOEFSFPQFOCBSFTDIPMFOBBOFFOUPFLPNTUWJTJF

 8  FIFCCFOJOFFOPWFS[JDIUWFSXFSLUXBUXFBBO WPSNJOHNFUCFUSFLLJOHUPUBDUJFGCVSHFSTDIBQ XJMMFOEPFO

8FHBBOXFSLFONFUFFOOJFVXFPSHBOJTBUJF TUSVDUVVS

 8  FIFCCFOPOTQFSTPOFFMTCFMFJEBGHFTUFNEPQ EFQFSTPPOMJKLFPOUXJLLFMJOHWBOEFMFFSLSBDIUFO FOEFPOUXJLLFMJOHWBOEFTDIPPM  8  FXJMMFOEFPVEFSTOPHNFFSCJKEFPOEFSXJKT BDUJWJUFJUFOCFUSFLLFO

1BHJOB



8FXJMMFOOPHNFFSBBOEBDIUTDIFOLFOBBOEF JOUFSOFFOFYUFSOFDPNNVOJDBUJF 8FIFCCFOIFUMFFGLMJNBBUJOEFTDIPPMWFSCFUFSE  FOXJMMFOIFUHFCPVXOPHWFJMJHFSNBLFO


&FOHFNPUJWFFSE LVOEJHUFBN )PPHXBBSEJHPOEFSXJKTLBOBMMFFOXPSEFOHFHFWFO EPPSHFNPUJWFFSEF LVOEJHFMFFSLSBDIUFO [PBMTPOT UFBNEBU[JDIFMLKBBSXFFSEPPSTDIPMJOHCMJKGUPOUXJL LFMFO%JSFDUJFFOJOUFSOCFHFMFJEFSTOFNFOKBBSMJKLT FFOLJKLKFCJKFMLFHSPFQPNUF[JFOIPFIFUCFMFJEJO EFQSBLUJKLXPSEUVJUHFWPFSE;PXFUFO[FXBBSPWFS[F QSBUFOJOIFUDPOUBDUNFUEPDFOUFOFOMFFSMJOHFO%F XFU²#FSPFQFOJOIFU0OEFSXJKT³FOEFTQFDJ¾FLF XFOTFOEJFXFBMTTDIPPMIFCCFO CFQBMFOXFMLF JOTUFMMJOH LFOOJTFOWBBSEJHIFEFOXFWBOPO[F NFEFXFSLFSTWFSMBOHFO8FHBBOFSWBOVJUEBUFSnnO PGUXFF NBBSPPLOJFUNFFSEBOUXFFMFFSLSBDIUFOJO FFOEFFMUJKECBBO WPPSFFOLMBTTUBBO#JK[JFLUF [PFLFOXFJOUFOTJFGOBBSHPFEFWFSWBOHJOHFOEBBSJO [JKOXFUPUOPHUPFWSJKXFMBMUJKEHFTMBBHE8FIFCCFO BMJOHFFOKBSFOFFOLMBTOBBSIVJTIPFWFOTUVSFO© 4DIPPMPSHBOJTBUJF %F-PSFOU[TDIPPMXPSEUHFMFJEEPPSEFEJSFDUFVS %F-PSFOU[TDIPPMJTWFSEFFMEJOQBSBMMFMHSPFQFO EBUWFSHFNBLLFMJKLUEFEBHFMJKLTFHBOHWBO[BLFO FONBBLUIFUPWFSMFHFOIFUPQFMLBBSBGTUFNNFOWBO EFWFSTDIJMMFOEFXFSLXJK[FOPWFS[JDIUFMJKL%FQBSBMMFM DPzSEJOBUPSFODPzSEJOFSFOUXFFQBSBMMFMHSPFQFOPOEFS MFJEJOHWBOnnOWBOEFBEKVODUEJSFDUFVSFO

1BHJOB

EJSFDUFVS JOUFSOCFHFMFJEFST POEFSXJKT POEFSTUFVOFOEQFSTPOFFM

BEKVODUEJSFDUFVS QFSTPOFFMFOGPSNBUJF HSPFQ

BEKVODUEJSFDUFVSPOEFSXJKTFO PSHBOJTBUJF HSPFQ

QBSBMMFM DPzSEJOBUPS

QBSBMMFM DPzSEJOBUPS

QBSBMMFM DPzSEJOBUPS

QBSBMMFM DPzSEJOBUPS

HSPFQ

HSPFQ

HSPFQ

HSPFQ

%F-PSFOU[TDIPPMIFFGUUXFFJOUFSOCFHFMFJEFSTWPPS LJOEFSFOEJFFYUSB[PSHOPEJHIFCCFO%SJFSFNFEJBM UFBDIFSTOFNFOLJOEFSFONFUMFFSQSPCMFNFOPOEFS IVOIPFEF&FO*$5DPzSEJOBUPSJTNFEFWFSBOUXPPSEF MJKLWPPSEFJOUFHSBUJFWBO*$5JOIFUMFTQSPHSBNNB &FOWBLMFFSLSBDIUHZN[PSHUWPPSHPFEFHZNMFTTFO 7FSEFSIFCCFOXFOPHUXFFBENJOJTUSBUJFGNFEFXFS


LFSTFOESJFDPODJqSHFTEJFTBNFONFUBMMFBOEFSFO [PSHFOWPPSIFUCFIFFSFOIFUPOEFSIPVEWBOEF TDIPPM -FFSMJOHFOSBBE 8FXJMMFOEBUPO[FMFFSMJOHFONFFEFOLFOPWFSIVO TDIPPMFOEBBSPWFSLVOOFOEJTDVTTJqSFONFUEF MFJEJOH7BOEBBSPO[F-FFSMJOHFOSBBE CFTUBBOEFVJU BDIUMFFSMJOHFO EFEJSFDUFVSFOEFBEKVODUEJSFDUFVS CPWFOCPVX6JUBMMFHSPFQFOFOXPSEUnnOMFFSMJOH HFLP[FOEPPSEFLMBTHFOPUFO*OEF-FFSMJOHFOSBBE  EJFWJKGLFFSQFSKBBSWFSHBEFSU XPSEFOTDIPPMTF[BLFO CFTQSPLFOEJFEFLJOEFSFOCF[JHIPVEFO;PIFFGUEF -FFSMJOHFOSBBEBDUJFGNFFHFEBDIUPWFSEFJOSJDIUJOH WBOEFQMFJOFOCJKEFOJFVXCPVXFOXFSEFSVJUHFCSFJE HFQSBBUPWFSQFTUFO FOXBUEBBSBBOHFEBBOLBO XPSEFO FOIFUUPF[JDIUPQIFUTDIPPMQMFJO0PL POEFSXFSQFOEJFEFLJOEFSFO[FMGPGOBNFOTIVO LMBTHFOPUFOBBOESBHFO LPNFOJOEFWFSHBEFSJOH BBOCPE 8BU[JKOPO[FSFTVMUBUFO  "MTVFFOCBTJTTDIPPM[PFLUWPPSVXLJOE XJMUVXFUFO PGFFOTDIPPMHPFETDPPSUUFOPQ[JDIUFWBOBOEFSF CBTJTTDIPMFO0PLBMTVBMFFOLJOEPQFFOTDIPPMIFCU  JTEBUWBOCFMBOH8JKWBOEF-PSFOU[TDIPPMUPOFOV



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

1BHJOB


4DIPPMSFTVMUBUFO

"EWJF[FO70 "OEFST

 

7.#05 

 

-PSFOU[



780

)"70

 

7.#0 )"70

-BOEFMJKL 









)"70780



)PF[JFUIVOSPPTUFSFSVJU

1BHJOB

7BLHFCJFE

HSPFQ

5BBM-F[FO 4DISJKWFO 3FLFOFO 4PDJBBMFNPUJPOFMFPOUXJLLFMJOH &OHFMT /BUVVS 8FSFMEPSJqOUBUJF ;FMGTUBOEJHXFSLFOJODMEPDVNFOUBUJFXFSL &YQSFTTJFWBLLFO -JDIBNFMJKLFPFGFOJOH 7FSLFFS HF[POEHFESBH 1BV[F

UN UN UN UN UN FO UN UN UN UN UN UN

(FNJEEFMEBBOUBMVSFOQFSXFFL      

        


&YUSB[PSH *FEFSLJOEUFMU ,JOEFSFONPHFOJOLBSBLUFSFOBBOMFH WFSTDIJMMFO NBBSWPPSPOT[JKO[F BMMFNBBMHFMJKLXBBSEJH;FIFCCFO IFUSFDIUBMTJOEJWJEVHFXBBSEFFSEFO HFSFTQFDUFFSEUFXPSEFO8FUSFLLFONFU IFOPQ WPMHFOIFOOBVXMFUUFOEJOIVO POUXJLLFMJOHFOQSPCFSFOIFUPOEFSXJKT BBOIVONPHFMJKLIFEFOBBOUFQBTTFO %BUCFUFLFOUTPNTEBUFFOMFFSMJOHFYUSB NPFUXPSEFOPOEFSTUFVOEPG[FMGTFFO FJHFOQSPHSBNNBHBBUWPMHFO0NEF[F [PSHUFLVOOFOMFWFSFOJTIFUCFMBOHSJKL FWFOUVFMFQSPCMFNFONFUHSPUFOBVX LFVSJHIFJEFOJOBMMFPQFOIFJEUF BOBMZTFSFO JOHPFEPWFSMFHNFUBMMF CFUSPLLFOFO#JKEFEJSFDUJFMJHUWPPS PVEFSTEF;PSHQBSBHSBBGUFSJO[BHF  XBBSJOVQSFDJFTLVOU[JFOIPFXFUF XFSLHBBO

1BHJOB


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¾FLFO XBBSCJKEFMFFSMJOHFOXPSEFOPOEFSWFSEFFME JOWJKGDBUFHPSJFqO0GVXLJOEOVUPUDBUFHPSJF* EF IPPHWMJFHFST CFIPPSUPGUPUDBUFHPSJF7 EFMFFSMJOHFO EJFFSIBSEWPPSNPFUFOXFSLFO WFFMCFMBOHSJKLFS JTIFUPGLFOOJTFOWBBSEJHIFEFOWBOVXLJOEFFO TUJKHFOEFMJKOWFSUPOFO%JUHFIFFMWBOUPFUTFO EPPSEF KBSFOIFFO XPSEUIFUMFFSMJOHWPMHTZTUFFNHFOPFNE  )VMQCJOOFOFOCVJUFOEFTDIPPM #JKTQFDJ¾FLFMFFSFOHFESBHTQSPCMFNFOWBOVXLJOE LVOUVBMUJKEFFOCFSPFQEPFOPQEFUXFFJOUFSO CFHFMFJEFST EJFEF[PSHCJOOFOEFTDIPPMDPzSEJOFSFO

1BHJOB

;JKWPFSFO [POPEJHNFUEFMFFSLSBDIUFO PVEFSHF TQSFLLFO SFHFMFOEFUPFUTQSPDFEVSFTFOPOEFSIPVEFO DPOUBDUFONFUEJWFSTFIVMQWFSMFOFOEFJOTUBOUJFT /BFMLFUPFUTQFSJPEFCFTUFEFOXFFYUSBBBOEBDIUBBO LJOEFSFONFU[XBLLFPGKVJTU[FFSHPFEFSFTVMUBUFO FOBBOLJOEFSFOEJFPQFFOTBOEFSTTDPSFOEBOWBOIFO WFSXBDIUNPDIUXPSEFO 8BOOFFSVXLJOEHFEVSFOEFMBOHFSFUJKECFIPFGUF IFFGUBBOFYUSBIVMQ TUFMMFOXFFFOCFHFMFJEJOHTQMBO PQ7PPSXFFSNFFBBOEFTMBHHBBO LSJKHU VEBUQMBOPOEFSPHFOFOUFLFOUVIFUWPPSBLLPPSE ;POPEJH NBBSBMUJKEJOPWFSMFHNFUEFPVEFST NBLFO XFHFCSVJLWBOEFFYQFSUJTFWBOJOTUBOUJFTCVJUFOEF TDIPPM CJKWPPSCFFMEWBO0OEFSXJKT"EWJFT "NCVMBOUF &EVDBUJFWF%JFOTU "&% 1BMMBEJVN QBSUJDVMJFSF CFHFMFJEFSTPGWBO´8FFSTBNFOOBBSTDIPPMµ 8FFS4BNFO/BBS4DIPPM 0OEFSEFOBBN´8FFS4BNFO/BBS4DIPPMµ[JKOEF CBTJTTDIPMFOJOEFSFHJP-FJEFOKBSFOHFMFEFOFFO TBNFOXFSLJOHTWFSCBOEBBOHFHBBO;JKXJMMFONFUIVO HF[BNFOMJKLFLFOOJTFONFUOJFVXFJEFFqOQSPCFSFO WBOEFLJOEFSFOPQEFFJHFOTDIPMFOUFIPVEFOFO OJFUEPPSUFWFSXJK[FOOBBSIFUTQFDJBMFCBTJTPOEFS XJKT%F7FSFOJHJOH4BNFOXFSLJOHTWFSCBOE8FFS 4BNFOOBBS4DIPPM3FHJP-FJEFOPOEFSTUFVOUCBTJT


1BHJOB




TDIPMFOJOEFPNHBOHNFULJOEFSFOEJF[JDIPQEFFFO PGBOEFSFNBOJFS CJKWPPSCFFMEXFHFOTHFESBHTPG MFFSQSPCMFNFO NPFJMJKLBBOEFHSPFQLVOOFO BBOQBTTFO%FPOEFSTUFVOJOHLBOCFTUBBOVJUBEWJFT PG¾OBODJqMFIVMQWPPSJOEJWJEVFMFMFFSMJOHFO NBBSLBO PPLXPSEFOHFHFWFOJOEFWPSNWBOTQFDJBMFQSPKFDUFO PGTDIPMJOHWBOIFUUFBN7PPSCFFMEFOIJFSWBO[JKOEF MFFTLMJOJFL [PSHBSSBOHFNFOUFO TQFMUIFSBQJFPG WJEFPJOUFSBDUJFCFHFMFJEJOH ,JOEFSFOEJFFYUSB[PSHOPEJHIFCCFO 8F[FJEFOIFU[PKVJTUBMXFQSPCFSFOBMMFLJOEFSFO[P MBOHNPHFMJKLPQPO[FTDIPPMUFIPVEFO [POPEJHNFU FFOFYUSBTUFVOUKFJOEFSVH%BBSCJKXPSEUTPNTFFO CFSPFQHFEBBOPQFFO[PSHUFBN EBUBEWJF[FOLBO HFWFOPWFSEFBBSEWBOEFPOEFSTUFVOJOH"MTFSJO PWFSMFHNFUEFPVEFSTUPDIOBBSFFOBOEFSFTDIPPM NPFUXPSEFOWFSXF[FO CFTMJTUFFO1FSNBOFOUF $PNNJTTJF-FFSMJOHFO[PSHPQHSPOEWBOBMMFJOGPSNBUJF WBOPVEFSTFOTDIPPMPGIFULJOELBOXPSEFOUPF HFMBUFOPQFFOTQFDJBMFTDIPPMWPPSCBTJTPOEFSXJKT 4#0 XBBSOBEFPVEFSTIFULVOOFOBBONFMEFO%JF WFSXJK[JOHLBOPPLUJKEFMJKL[JKOTPNTLBOFFOLJOE WBOVJUEF4#0NFUTVDDFTUFSVHHFQMBBUTUXPSEFOPQ FFOHFXPOFCBTJTTDIPPM (BBUIFUPNLJOEFSFONFUFFOPOUXJLLFMJOHTTUPPSOJT 

1BHJOB

FFOFSOTUJHFUBBMTQSBBLTUPPSOJTPGFFOBOEFSF DPNQMFYF NPHFMJKLOPHPOEVJEFMJKLFQSPCMFNBUJFL EBO[PSHUEF$PNNJTTJFWPPS*OEJDBUJFTUFMMJOHWBOIFU 3FHJPOBBM&YQFSUJTF$FOUSVNWPPSEFWFSXJK[JOH .PHFMJKLLVOUVBMTPVEFSFFOCFSPFQEPFOPQVX [JFLUFLPTUFOWFS[FLFSJOH%BBSPWFSLVOUVOBWSBBH EPFOCJKPO[FJOUFSOCFHFMFJEFST %JTDSFUJFWBO[FMGTQSFLFOE %FHFHFWFOTWBOFMLFMFFSMJOHXPSEFOCJKFFOHFCSBDIU JOFFONBQFO[PSHWVMEJHCJKHFIPVEFO(FWPFMJHF JOGPSNBUJF [PBMTPOEFS[PFLFOEPPSIVMQWFSMFOFSTFO WFSTMBHFOWBOHFTQSFLLFONFUPVEFSTXPSEUEPPSEF JOUFSOCFHFMFJEFSTCFIFFSEFO[JUBDIUFSTMPUFO HSFOEFM%F[FHFHFWFOTNPHFOBMMFFOXPSEFOCFLFLFO EPPSEFJOUFSOCFHFMFJEFST EFSFNFEJBMUFBDIFST EF MFFSLSBDIUFOFOEFEJSFDUJF6IFCUBMTPVEFSOBUVVSMJKL BMUJKEJO[BHFSFDIU7JKGKBBSOBEBUFFOLJOEEFTDIPPM IFFGUWFSMBUFO XPSEUIFUEPTTJFSWFSOJFUJHE 0WFSHBBOPGEPVCMFSFO /JFUBMMFMFFSMJOHFO[BMIFUMVLLFOEFTDIPPMJOBDIUKBBS BGUFSPOEFO4PNTLBOJOIFUCFMBOHWBOIFULJOE XPSEFOHFLP[FOWPPS´FFOKBBSUKFPWFSEPFOµ.FUOBNF CJKEFPWFSHBOHWBOHSPFQOBBSXPSEUHPFEHFLFLFO PGIFULJOENPUPSJTDI TPDJBBMFNPUJPOFFMFORVB


POUXJLLFMJOHJOTUBBUJTEFTUBQUFNBLFO [FLFSBMT IFUQBTOBTFQUFNCFS[FTXPSEU%FPVEFSTWBOEF MFFSMJOHFOEJFWPPSKBOVBSJ[FTXPSEFO XPSEFO VJUHFOPEJHEWPPSFFOFYUSBHFTQSFL)FUFOFLJOE[BMFS CBBUCJKIFCCFOEFHFIFMFLMFVUFSQFSJPEFBGUFNBLFO  FFOBOEFSLJOEJTUPFBBOWFSWSPFHEFEPPSTUSPNJOH %FNFOJOHWBOEFPVEFSTJTWPPSPOTCFMBOHSJKL NBBS VJUFJOEFMJKLCFTMJTUEFEJSFDUJF*OQSJODJQFLBOFFO MFFSMJOHPQEF-PSFOU[TDIPPMnnOLFFSEPVCMFSFO.PFU FSFFOUXFFEFLFFSXPSEFOHFEPVCMFFSE EBOXPSEUJO PWFSMFHNFUEFPVEFSTOBBSFFOPQMPTTJOHHF[PDIU;P LBOIFULJOEFFOFJHFOQSPHSBNNBLSJKHFO BMTEBUJO LMBTWFSCBOEIBBMCBBSJT0PLLBOXPSEFOCFLFLFOPG IFULJOEPQFFOBOEFSFTDIPPMOJFUCFUFSUPU[JKOSFDIU LPNU)FUQSPUPDPM;JUUFOCMJKWFOEBUWPPSBMMF-FJETF PQFOCBSFTDIPMFOHFMEU MJHUCJKEFEJSFDUJFUFSJO[BHF %FVJUFJOEFMJKLFCFTMJTTJOHPWFS[JUUFOCMJKWFOCFSVTUCJK EFEJSFDUFVSWBOEFTDIPPM -PHPQFEJF *OHSPFQ PGXPSEUEPPSFFOMPHPQFEJTUCFLFLFOPG MFFSMJOHFOQSPCMFNFOIFCCFONFUUBBM TQSBBL TUFNHF CSVJLFOPGHFIPPS*OFFOFOLFMHFWBMEPFUEJFOPHFFO WFSWPMHPOEFS[PFLBMTEFVJUTMBHWBOEF$JUPUPFUTEBBS BBOMFJEJOHUPFHFFGU%FMPHPQFEJTUCFTQSFFLUOBIFU POEFS[PFLXBUFSWFSWPMHFOTNPFUHFCFVSFO



0PLWPPSLJOEFSFOVJUEFBOEFSFHSPFQFOLBOBEWJFT CJKEFMPHPQFEJTUXPSEFOJOHFXPOOFO"MTVXLJOEJO BBONFSLJOHLPNUWPPSEF5BBMLMBT XPSEUFSDPOUBDU NFUVPQHFOPNFO

1BHJOB


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

1BHJOB

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µOMFFSMJOH[PTOFMNPHFMJKLFFOPQUJNBBMUBBM WBBSEJHIFJETOJWFBVUFMBUFOCFSFJLFO0PLWJOEFOXF IFUCFMBOHSJKLEBUFFOLJOETPDJBBMFNPUJPOFFMMFFSU PNUFHBBONFUEZTMFYJF [PEBUIFUFWFOUVFMFCFQFS LJOHFOBBOWBBSEU0QPO[FXFCTJUFWJOEUVFFO VJUHFCSFJEFEZTMFYJFXJK[FS


)PPHCFHBBGEFLJOEFSFO 7PPSIPPHCFHBBGEFLJOEFSFOQBTTFOXF[POPEJHIFU MFFSQSPHSBNNBBBO JOFFSTUFJOTUBOUJFCJOOFOEF HSPFQ8FIFCCFOFFOTQFDJBMFJOUFSOFQSPDFEVSF PNIPPHCFHBBGEIFJEUFUSBDFSFO,PNUFFOLJOEEPPS EJFQSPDFEVSFIFFO EBOXPSEUIFUJOFFOWBOPO[F LBOHPFSPFHSPFQKFTHFQMBBUTU;PµOHSPFQCFTUBBUVJU NBYJNBBMUJFOMFFSMJOHFO EJFFFOTQFSXFFLMFTLSJKHFO PWFSFFOTQFDJBBMQSPKFDU XBBSNFF[FJOEFLMBT JO EFUJKEHFSFTFSWFFSEWPPS[FMGTUBOEJHXFSLFO WFSEFS LVOOFO&FOFOLFMFLFFSPWFSMFHHFOXFNFUEFPVEFST PWFSWFSWSPFHEFEPPSTUSPNJOH0PLPO[FIPPHCFHBBGE IFJETXJK[FSLVOUVWJOEFOPOTPO[FXFCTJUF .FUEFPQSJDIUJOHWBOFFO1SF(ZNOBTJVN$PMMFHF CJFEUIFU4UFEFMJKL(ZNOBTJVNHFUBMFOUFFSEFMFFS MJOHFOWBOHSPFQEFLBOTLFOOJTUFNBLFONFUIFU HZNOBTJBBMPOEFSXJKT;FXFSLFOJOHSPFQKFTBBO LMBTTJFLFUBMFOFOTDIFJLVOEF PQEFFJHFOTDIPPM  POEFSMFJEJOHWBOMFFSMJOHFOVJUEFCPWFOCPVXWBO IFUHZNOBTJVN0O[FTDIPPMNBHNBYJNBBMBDIU MFFSMJOHFOPQHFWFO ,JOEFSFONFUFFOIBOEJDBQ ,JOEFSFONFUFFOIBOEJDBQLVOOFO EBOL[JKFFO XFUUFMJKLFSFHFMJOHEJFIVOFFO¾OBODJFFMSVH[BLKF CJFEU TPNTHFXPPOOBBSEFCBTJTTDIPPMJOIVOFJHFO



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nnOLJOENFUFFO SVH[BLXFMLPNJT %BUCFUFLFOUEBUFSJOEFLMFVUFSLMBTTFO XBBSJOHSPFQ FOCJKFMLBBS[JUUFO UXFF TPNTESJFLJOEFSFONFU FFOSVH[BLXPSEFOUPFHFMBUFO#JKEFCFPPSEFMJOH XPSEUHFLFLFOPGFSBMCSPFSUKFT[VTKFTPQTDIPPM[JKO  PGFSOJFUFYUSFFNWFFM[PSHXPSEUWFSFJTUFOXBOOFFS EFBBONFMEJOHIFFGUQMBBUTHFWPOEFO#JKEFEJSFDUJF MJHUEF;PSHQBSBHSBBGUFSJO[BHFEJFVNFFSJOGPSNBUJF PWFSEFWPPSXBBSEFOUPUUPFMBUJOHHFFGU

1BHJOB


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qOF JOGFDUJF[JFLUFO EFPNHBOH

1BHJOB

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


0VEFSTFO TDIPPM "BONFMEJOHFOLFOOJTNBLJOH "MTV[JDI BMTPVEFSWBOFFOLJOEEBU CJKOB OBBSTDIPPMNBH XJMUPSJqOUFSFO PQPO[FTDIPPM OPEJHFOXFVHSBBHVJU WPPSFFOLFOOJTNBLJOHTHFTQSFL6LSJKHU EBOFFOSPOEMFJEJOHEPPSEFTDIPPMWBO FFOWBOPO[FEJSFDUJFMFEFO [PEBUVFFO LJKLKFLVOUOFNFOCJKEFWFSTDIJMMFOEF HSPFQFO&OXFHFWFOVHSBBHBOUXPPSE PQBMVXWSBHFO/BB¿PPQLSJKHUVEF[F TDIPPMHJETNFFNFUFFOBBONFMEJOHT GPSNVMJFSWPPSVXLJOE FSFO )FCUVVX LJOEWJBEJUGPSNVMJFSCJKPOTBBOHFNFME  EBOPOUWBOHUVWBOPOTFFOCSJFGBMT CFWFTUJHJOHWBOJOTDISJKWJOH)FUJT XFUUFMJKLOJFUUPFHFTUBBOFFOLJOEPQ NFFSEBOnnOTDIPPMJOUFTDISJKWFO

1BHJOB


8JFLSJKHUVBBOEFMJKO "MTVCFMU XPSEUVUFXPPSEHFTUBBOEPPS FFOWBOPO[FDPODJqSHFT"OOFNJFLF )BSSZPG+VSHFO 0PLLVOUVFFOWBOPO[FBENJOJTUSBUJFGNFEFXFSLFST BBOEFMJKOLSJKHFO,BSJOPG.BSKBO;FNBLFOHSBBH FFOBGTQSBBLNFUVWPPSEFIJFSCPWFOCFTDISFWFO LFOOJTNBLJOHNFUEFTDIPPM7SBBHIVOXBUVXFUFO XJMUFWFOUVFFMLVOOFO[FVEPPSWFSCJOEFOPGEPPS WFSXJK[FO0OEFSTDIPPMUJKEJTUFMFGPOJTDIDPOUBDU NFUFFOWBOEFMFFSLSBDIUFOOJFUNPHFMJKL XBOUEJF TUBBOPQEBUNPNFOUWPPSEFLMBT7PPSJOGPSNBUJF LVOUVBMUJKEUFSFDIUCJKPOTBMHFNFOFFNBJMBESFT JOGP!MPSFOU[TDIPPMOM %FFFSTUFTDIPPMEBH %FNFFTUFLJOEFSFOLPNFOEFEBHOBIVOWJFSEF WFSKBBSEBHWPPSIFUFFSTUPQTDIPPM0OHFWFFSFFO NBBOEUFWPSFOLSJKHFO[FWBOEFTDIPPMFFOLBBSUKF NFUEFOBBNWBOIVOHSPFQFOEJFWBOIVOMFFS LSBDIU EFEBUVNXBBSPQ[FPQTDIPPMXPSEFO WFSXBDIUFOEFEBUVNWBOEFLFOOJTNBLJOHTPDIUFOE %JFWJOEUNFFTUBMFFOXFFLWPPSEFFFSTUFTDIPPMEBH QMBBUT )FULJOEEPFUEJFPDIUFOEHFXPPONFFJOEFHSPFQ  NBBSWBOFDIUXFOOFOJTQBTTQSBLFBMTIFUPQTDIPPM JT%FPVEFSTPWFSMFHHFONFUEFMFFSLSBDIUPGFFO

1BHJOB


LJOENFUFFOWPPSIFMFEBHFOLPNUPGEFFFSTUFXFLFO BMMFFOµTPDIUFOET /BEF[PNFSWBLBOUJFLPNFOFSWFFMOJFVXFMJOHFO UFHFMJKLBMMFLMFVUFSTEJFJOKVMJFOBVHVTUVTWJFS[JKO HFXPSEFO%F[FLJOEFSFOLSJKHFOPOHFWFFSUXFFXFLFO WPPSEF[PNFSWBLBOUJFCFSJDIUJOXFMLFHSPFQ[JK LPNFO;JKLSJKHFOHFFOLFOOJTNBLJOHTPDIUFOEPNEBU EJFWPPSEF[PNFSWBLBOUJF[PVNPFUFOQMBBUTWJOEFO  XBBSEPPSEFQFSJPEFUVTTFO´XFOEBHµFOFFSTUF TDIPPMEBHUFMBOH[PV[JKO#PWFOEJFOJTEFTBNFOTUFM MJOHWBOEFHSPFQOBEF[PNFSWBLBOUJFBOEFSTEBO FSWPPS PNEBUEFPVETUFLMFVUFSTEBOOBBSHSPFQ[JKO WFSUSPLLFO%FFFSTUFEBHOBEFHSPUFWBLBOUJFNPFUFO EF´PVEFµMFFSMJOHFUKFTFWFOEFUJKEWPPS[JDI[FMG IFCCFO%FUXFFEFEBHLPNFOEFOJFVXFKBSJHFOFS QBTCJK)FCUVFFOWPPSLFVSWPPSFFOCFQBBMEF LMFVUFSHSPFQPGXJMUVHSBBHFFOQMBBUTKFWPPSVXLJOE CJKFFOWSJFOEKFPGWSJFOEJOOFUKFJOEFLMBT EBOLVOUV EBUCJKEFBENJOJTUSBUJFPQHFWFO*OIFUMBBUTUFHFWBM XJMMFOXFEJUHSBBHWBOEFPVEFSTWBOCFJEFLJOEFSFO IPSFO8F[VMMFO[FLFSSFLFOJOHIPVEFONFU[PµO XFOT NBBSPWFSEFEF¾OJUJFWFJOEFMJOHCFTMJTUVJUFJO EFMJKLEFTDIPPM8FXJMMFOOBNFMJKLFMLFHSPFQFFO FWFOXJDIUJHFPQCPVXHFWFO [PXFMXBUCFUSFGUEF MFFGUJKEWBOEFLMFVUFST BMTEFWFSEFMJOHKPOHFOT NFJTKFT

)PFIPVEFOXFDPOUBDU  )FUDPOUBDUNFUEFMFFSLSBDIU FO WBOVXLJOEJTWPPSV OBUVVSMJKLIFUCFMBOHSJKLTU%FTDIPPMEFVSFOHBBOPN VVSPQFO EFMFTTFOCFHJOOFOPNVVSJOIFU UVTTFOMJHHFOEFLXBSUJFSLVOUVEFHFOFEJFWPPSEF LMBTTUBBUBMUJKEFWFOBBOTDIJFUFONFUFFOWSBBHPG NFEFEFMJOHPGWPPSIFUNBLFOWBOFFOBGTQSBBLWPPS FFOHFTQSFLOBTDIPPMUJKE6NPFUIFUXFMLPSUIPVEFO  XBOUJOEBU´JOMPPQLXBSUJFSµXJMEFMFFSLSBDIUHSBBHPPL EFMFFSMJOHFOWFSXFMLPNFOFOWPPSBOEFSFPVEFST BBOTQSFFLCBBS[JKO"MTIFUPWFSVXLJOEHBBU HFWFO XFEFWPPSLFVSBBOFFOQFSTPPOMJKLHFTQSFL&WFOUVFFM FNBJMDPOUBDUCFQFSLU[JDIUPUPSHBOJTBUPSJTDIF[BLFO 6LVOUMFFSLSBDIUFOPPLUFMFGPOJTDICFSFJLFOPQIFU OVNNFSWBOEFTDIPPM QSJWnOVNNFST[JKOQSJWn8F TQSFLFONFUPVEFSTBMMFFOPWFSIVOFJHFOLJOE.PDIUV FSTBNFOOJFUVJULPNFO SJDIUV[JDIEBOJOPWFSMFHNFU EFMFFSLSBDIUUPUEFBEKVODUEJSFDUFVSEJFEFTVQFSWJTJF IFFGUPWFSEFHSPFQWBOVXLJOE5VTTFOFO TUBBOFSBMUJKEEJSFDUJFMFEFOCJKEFJOHBOHFOWBOEF TDIPPM0PL[JK[JKOEBOBBOTQSFFLCBBS µT.PSHFOTLVOUVPPLCJOOFOMPQFOCJKEFBENJOJTUSB UJF PQEFCFHBOFHSPOE MJOLTWBOEFIPPGEJOHBOH 7PPSWFSMPSFOWPPSXFSQFO TDIPPMNFMLFOBOEFSF QSBLUJTDIF[BLFOLVOUVMBOHTHBBOCJKFFOWBOPO[F DPODJqSHFT



1BHJOB


8FWJOEFOIFUCFMBOHSJKLEFPVEFSTHPFEUFJOGPSNF SFO/BBTUEFTDIPPMHJET EJFVOVJOIBOEFOIFCU FOEJFKBBSMJKLTWFSTDIJKOU LPNUFSFMLFUXFFXFLFO FFOOJFVXTCSJFGVJU)JFSJOUSFGUVIFUMBBUTUFOJFVXT BBOWBOEJSFDUJF MFFSLSBDIUFO 0VEFSSBBEFO.FEF [FHHFOTDIBQTSBBE6WJOEUFSPPLJOGPSNBUJFJOPWFS NVTFVNCF[PFLFOBOEFSFBDUJWJUFJUFO0O[FOJFVXT CSJFGTUBBUPQPO[FXFCTJUFXXXMPSFOU[TDIPPMOM

&OBMTVVXFNBJMBESFTPQHFFGUWJBFFONBJMUKFOBBS OJFVXTCSJFG!MPSFOU[TDIPPMOMLSJKHUVIFNEJHJUBBM UPFHF[POEFO0O[FXFCTJUFIFFGUOPHWFFMNFFSUF CJFEFOBBOOVUUJHFJOGPSNBUJFCJKWPPSCFFMEPWFS TDIPPMUJKEFO WBLBOUJFT LMBDIUFOSFHFMJOHFOBBOWSBBH WPPSWSJKTUFMMJOHWBOTDIPPMCF[PFL6WJOEUFSPPL FOLFMFWBOPO[F[PSHQSPUPDPMMFO.BBSPPLOJFVXTVJU EFHSPFQFO WBBLNFUMFVLFGPUPµ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

1BHJOB


BOEFSFHSPFQFOIVONBYJNBMFBBOUBMWBO LMFVUFSTIFCCFOCFSFJLU.FFTUBMHFCFVSUEBUQBTJO EFUXFFEFIFMGUWBOIFUTDIPPMKBBS"BOIFUFJOEWBO EBUKBBSHBBOEFPVETUFLMFVUFSTPWFSOBBSHSPFQ FOXPSEFOEF´SFHFOCPPHLJOEFSFOµPWFSEFBOEFSF HSPFQFOWFSEFFME  (SPFQFOUN %FPVETUFLMFVUFSTEJFTBNFOJOEFLMFVUFSLMBT[BUFO CMJKWFONFFTUBMJOHSPFQCJKFMLBBS XBBSCJKXFM HF[PDIUXPSEUOBBSFFO[PFWFOXJDIUJHNPHFMJKLF WFSEFMJOHWBOKPOHFOTFONFJTKFTFOLJOEFSFONFU TQFDJ¾FLFCFIPFGUFO"MTPVEFSTNFUHPFEFBSHVNFO UFOFFOBOEFSFQMBBUTJOHWPPSTUFMMFO XPSEFOEJF OBUVVSMJKLJOPWFSXFHJOHHFOPNFO NBBSPPLIJFS HFMEUXFFSEFTDIPPMCFTMJTUVJUFJOEFMJKL7BOBGHSPFQ JTEFTBNFOTUFMMJOHWBOEFHSPFQFOIPNPHFFOEF MFFSMJOHFOIFCCFOPOHFWFFSEF[FMGEFMFFGUJKE%BU OFFNUOJFUXFHEBUFSHSPUFWFSTDIJMMFOLVOOFO[JKOJO IVOOJWFBVFOPOUXJLLFMJOHTUFNQP%BBSPNCJFEFOEF MFFSLSBDIUFOIVOEFMFFSTUPG[PWFFMNPHFMJKL´PQNBBUµ BBO WPPSUCPVXFOEPQXBUFSJOEFLMFVUFSQFSJPEFJT HFMFFSE7FSTQSFJEPWFSEFEBHXPSEFOFSQFSJPEFO WBO[FMGTUBOEJHXFSLFOJOHFCPVXEFOQFSJPEFOXBBSJO EFLJOEFSFOEFMFFSLSBDIULVOOFOBBOTDIJFUFOBMT[F JFUTOJFUCFHSJKQFOFOOPHXBUVJUMFHOPEJHIFCCFO

)PFHSPPU[JKOEFHSPFQFO %FLMFVUFSHSPFQFOTUBSUFOOBEF[PNFSWBLBOUJFNFU POHFWFFSMFFSMJOHFO*OEFMPPQWBOIFUTDIPPMKBBS LPNFOEBBSUFMLFOTOJFVXFWJFSKBSJHFOCJK%PPSHBBOT XPSEUIFUNBYJNVNBBOUBMLMFVUFSTJOIFUWPPSKBBS CFSFJLU(SPFQFOUFMMFOJOQSJODJQFNJOJNBBMFO NBYJNBBMMFFSMJOHFOFOHSPFQUNNJOJNBBM FONBYJNBBMMFFSMJOHFO6JUFSBBSELVOOFOFS VJU[POEFSJOHFOPQEF[FSFHFMPOUTUBBO%FFOFQBSBM MFMHSPFQLBOXBUHSPUFSPGLMFJOFS[JKOEBOFFOBOEFSF EPPSEFJOTUSPPNWBOOJFVXFMFFSMJOHFO PGEPPSEBU LJOEFSFOWFSIVJ[FO FFOLMBTPWFSTMBBOPGEPVCMFSFO &FOFOLFMFLFFSNPFUFFOHSPFQVJUEFNJEEFOPG



1BHJOB


Hoe groot is de school? 1BHJOB


CPWFOCPVXXPSEFOPQHFEFFME%BBSCJKXPSEFO EF[FMGEFQSJODJQFTHFIBOUFFSEBMTCJKIFUQMBBUTJOHT CFMFJEJOHSPFQ )PFHSPPUJTEFTDIPPM  %F-PSFOU[TDIPPMUFMUPOHFWFFSLJOEFSFOFO QFSTPOFFMTMFEFOFOJTEVTFFOHSPUFTDIPPM5PDI TMBHFOXFFSJOEFTDIPPMLMFJOTDIBMJHFOQFSTPPOMJKLUF IPVEFO7JFSEFDFOOJBHFMFEFOIBEEFOXFHSPFQFO  OV[JKOIFUFS[Pµ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



1BHJOB


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uOGPSNFFSEPWFSEF TDIPPMQSFTUBUJFTFOIFUXFMCFWJOEFOWBOIFULJOE %JFPVEFSNPFUEBBSEBOXFMPNWSBHFOFOIFUCFMBOH WBOIFULJOENBHFSOJFUEPPSXPSEFOHFTDIBBE

1BHJOB

4DIPPMBEWJFTJOHSPFQ *OOPWFNCFSWBOHSPFQLSJKHFOEFMFFSMJOHFOWBOPO[F TDIPPMFFOWPPSMPQJHBEWJFT0VEFSTXFUFOEBOXFML WFSWPMHPOEFSXJKTXJKJOHFEBDIUFOIFCCFOWPPSIVO LJOE*OKBOVBSJXPSEUNFUEFMFFSMJOHFOHFTQSPLFO PWFSIVOWFSXBDIUJOHFOFOXFOTFOUFOBBO[JFOWBO IFUWFSWPMHPOEFSXJKT8FWSBHFOIFOXBU[FEFOLFO UFLVOOFOIBMFOFOOBBSXFMLFTDIPPMIVOWPPSLFVS VJUHBBU&JOEKBOVBSJHBBUFSFFOBEWJFTWBOEFMFFS LSBDIUOBBSEFPVEFST%BUBEWJFT EBUNFUEFPVEFST XPSEUCFTQSPLFOUJKEFOTIFU[PHFOBBNEFBEWJFT


HFTQSFL JTHFCBTFFSEPQEFPCTFSWBUJFTWBOEF MFFSLSBDIUJOHSPFQ NBBSPPLPQPCTFSWBUJFTVJU WPPSHBBOEFHSPFQFOFOPQEFSFTVMUBUFOWBOIFU MFFSMJOHWPMHTZTUFFNWBOEFTDIPPM%JUBEWJFTJTOJFU POEFSIBOEFMCBBS7PPSEFJOTUFMMJOHFOWPPSWPPSUHF[FU POEFSXJKTJTIFUBEWJFTWBOEF-PSFOU[TDIPPMWBOHSPPU CFMBOH*OGFCSVBSJWJOEUEF$*50FJOEUPFUTQMBBUT%F[F UPFUTHFFGUFFOPOBGIBOLFMJKLPPSEFFMPWFSIFUOJWFBV WBOEFMFFSMJOHFO)FUSFTVMUBBUIJFSWBOCFQBBMUTBNFO NFUIFUTDIPPMBEWJFTEFEF¾OJUJFWFLFV[F#JKFFO POWFSXBDIUFUPFUTVJUTMBHJTFSPWFSMFHUVTTFOEF -PSFOU[TDIPPMFOEFTDIPPMWPPSWPPSUHF[FUPOEFSXJKT *OEF[FQFSJPEFXPSEFOEFBBONFMEJOHTQBQJFSFOEPPS POTWFS[POEFOFOWJOEFOFSPWFSESBDIUTHFTQSFLLFO QMBBUTUVTTFOEFMFSBBSWBOHSPFQFOEFCSVHLMBT DPzSEJOBUPSFO%FMBBUTUHFOPFNEFOCSFOHFOBBOIFU FJOEWBOIFUCSVHLMBTKBBSSBQQPSUVJUPWFSEFQSFTUBUJFT WBOFMLWBOPO[FMFFSMJOHFO0PLOBWJFSKBBSNJEEFM CBBSPOEFSXJKTXPSEUOPHFFOTDPOUBDUNFUPOT PQHFOPNFO;PLVOOFOXFOBHBBOPGEFEPPSPOT HFHFWFOBEWJF[FOPWFSFFOLPNFONFUEFQSFTUBUJFTWBO PO[FPVEMFFSMJOHFOJOIFUNJEEFMCBBSPOEFSXJKT

HFPSHBOJTFFSE0QEF[FBWPOELVOUVLFOOJTNBLFO NFUEFMFFSLSBDIU FO WBOVXLJOEFOIPPSUVXFMLF POEFSXFSQFOJOIFULPNFOEFTDIPPMKBBSBBOCPE [VMMFOLPNFO5JKEFOTEFJOGPSNBUJFBWPOEWPPSEF HSPFQFOLSJKHUVPPLFFOFOBOEFSUFIPSFOPWFSEF EJHJUBMFXFSFMEWBOLJOEFSFOWBOEF[FUJKE7FSEFSJTFS FFOKBBSMJKLTFUIFNBBWPOEWBOFOWPPSPVEFST EJF

*OGPSNBUJFBWPOEFO "BOIFUCFHJOWBOJFEFSTDIPPMKBBSXPSEUQFSLMBTPG WPPSBMMFLMBTTFOWBOFFOMFFSKBBSFFOJOGPSNBUJFBWPOE



1BHJOB


EPPSEF0VEFSSBBEJOTBNFOXFSLJOHNFUEFTDIPPM XPSEUHFPSHBOJTFFSE;PXFMPVEFSTBMTNFEFXFSLFST [JKOWBOIBSUFXFMLPN  0VEFSQBSUJDJQBUJF 7PPSPO[FTDIPPMJTPVEFSQBSUJDJQBUJFWBOHSPPUCFMBOH )FUTDIPPMQSPHSBNNBJTWPPSFFOBBOUBMBDUJWJUFJUFO BGIBOLFMJKLWBOEFIVMQWBOEFPVEFST BMMJHUEF WFSBOUXPPSEFMJKLIFJEBMUJKECJKEFHSPFQTMFSBBS 8FIFCCFOPVEFSTOPEJHEJFPOTBTTJTUFSFOCJK MFTTFOJOIBOEWBBSEJHIFJE JOEFCJCMJPUIFFLFO BMT´MVJ[FOPVEFSµ*ODJEFOUFFMWSBHFOXFEFIVMQ WBOPVEFSTCJKGFFTUFO FYDVSTJFT TDIPPMSFJTKFTFO TQPSUEBHFO WPPSIFUXBTTFOWBOTQPSULMFEJOHFO WPPSEFBDUJWJUFJUFOSPOEPOTKBBSMJKLTF1MFJOGFFTU WPPSEFLMFVUFSTFOPOT4MPUGFFTU7PPSEF[FGFFTUFO JTEFNFEFXFSLJOHWBOPVEFSTPOPOUCFFSMJKL 7FSEFSIFFGUFMLFLMBTUXFFLMBTTFOPVEFST EJF EFMFFSLSBDIUBTTJTUFSFOCJKQSBLUJTDIF[BLFOFO BMTBBOTQSFFLQVOUGVOHFSFO %F0VEFSSBBE 0O[F0VEFSSBBEJTFFO4UJDIUJOH*OEF0VEFSSBBE XPSEUFMLFHSPFQWBOPO[FTDIPPMWFSUFHFOXPPSEJHE EPPSFFOLMBTTFOPVEFS)FUCFTUVVSCFTUBBUVJUFFO WPPS[JUUFS FFOTFDSFUBSJTFOFFOQFOOJOHNFFTUFS EJF

1BHJOB

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` QFSKBBS NBBSNFFS CFUBMFO WJBCBOLSFLFOJOH UOWQFOOJOH NFFTUFS0VEFSSBBE NBHOBUVVSMJKLBMUJKE%F QFOOJOHNFFTUFSJOUEFCJKESBHFOQFSBDDFQUHJSPFO CFIFFSUIFUHFME)FUWSJKXJMMJHFLBSBLUFSWBOEF[F CJKESBHFCFUFLFOUEBUEF-PSFOU[TDIPPMOPPJUFFO MFFSMJOH[BMXFJHFSFOPGXFHTUVSFOBMTEFPVEFSTEF CJKESBHFOJFUXJMMFOPGLVOOFOCFUBMFO.BBSOBUVVSMJKL [JKOXJKFOEFLJOEFSFOXFMIFFMCMJKNFUEBUHFME %F.FEF[FHHFOTDIBQTSBBE 0O[F.FEF[FHHFOTDIBQTSBBE .3 CFTUBBUVJU

MFEFOPVEFSTEJFEFLJOEFSFOWBOPO[FTDIPPM WFSUFHFOXPPSEJHFOFOQFSTPOFOVJUIFUTDIPPMUFBN %FMFEFOXPSEFOJOQSJODJQFWPPSESJFKBBSHFLP[FO *OEF.3°UFWFSHFMJKLFONFUEFPOEFSOFNJOHTSBBE WBOFFOCFESJKG°LVOOFOPVEFSTFOMFFSLSBDIUFO JOTUFNNFONFUFOBEWJF[FOHFWFOPWFSCFMBOHSJKLF [BLFOEJFEFTDIPPMCFUSFGGFO%F.3JTFFOXFUUFMJKL PSHBBOEBU[JDICF[JHIPVEUNFUCFMFJET[BLFOFOOJFU NFUJOEJWJEVFMFCFMBOHFOCFIBSUJHJOH%FBBSEWBO EFNFEF[FHHFOTDIBQTUBBUPNTDISFWFOJOIFU .FEF[FHHFOTDIBQTSFHMFNFOU HFCBTFFSEPQEF 8FU.FEF[FHHFOTDIBQ0OEFSXJKTFO



1BHJOB


5FOBBO[JFOWBOTPNNJHF[BLFO BMTGVTJFT IFFGUEF .3FFOJOTUFNNJOHTCFWPFHEIFJEUFOBBO[JFOWBO BOEFSF[BLFO BMTWBTUTUFMMFOWBLBOUJFEBUBFOTDIPPM UJKEFO FFOBEWJFTCFWPFHEIFJE0PLEF.3IFFGU FFOFJHFOQBHJOBPQPO[FXFCTJUFFOJOGPSNFFSUV SFHFMNBUJHWJBEFOJFVXTCSJFG 5FWSFEFOIFJETPOEFS[PFLFO ²-PSFOU[TDIPPM XF[JKOUSPUTPQKPV³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

1BHJOB


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


EFTDIPPMWFSPPS[BBLU LBOEVTXPSEFOWFSIBBMEPQEF HFNFFOUF6[VMUEVTUPDIOPHFFO8"WFS[FLFSJOHBG NPFUFOTMVJUFOWPPSVXLJOE FSFO QMVTFFOWFS[FLF SJOHWPPSJO[JUUFOEFO "BOTQSFFLCBBSIFJE Â…7PPSEFTDIPPMCFHJOULVOUVEFMFSBSFOBMUJKE BBOTDIJFUFOWPPSLMFJOFNFEFEFMJOHFO8JMUVFFO MBOHFSHFTQSFL NBBLUVEBOFFOBGTQSBBLWPPSOB TDIPPMUJKE Â…,PNUVFSTBNFOOJFUVJU HBEBOJOPWFSMFHNFUEF MFFSLSBDIUOBBSEFBEKVODUEJSFDUFVSEJFEFTVQFSWJTJF IFFGUPWFSEFHSPFQWBOVXLJOE Â…%FEJSFDUJFMFEFO[JKOWPPSTDIPPMUJKEUFWJOEFOCJKEF JOHBOHFOWBOEFTDIPPM6LVOU[FBMUJKEBBOTQSFLFO Â…)FCUVWSBHFOPWFSEF[PSHWPPSVXLJOE EBOLVOUV FWFOFFOTCJKEFMFFSLSBDIUUFSFDIU%JF[BMV[POPEJH JODPOUBDUCSFOHFONFUEFJOUFSOCFHFMFJEFSWBOEF TDIPPM Â….FUBMHFNFOFWSBHFOLVOUVUFSFDIUCJKEFDPODJqSHFT PGEFBENJOJTUSBUJF "GTQSBLFOCJOOFOTDIPPMUJKE .BBLUVWPPSVXLJOEFFOBGTQSBBLNFUEFUBOEBSUT EF EPLUFSPGEFMPHPQFEJTU EPFEBUEBOCJKWPPSLFVS CVJUFOEFMFTUJKEFO-VLUEBUOJFU EBOWSBHFOXFVEF

1BHJOB


HSPFQTMFFSLSBDIUWJBFFOCSJFGKFUFNFMEFOIPFMBOHFO XBBSPN PQXFMLFEBHFOPQXFMLVVSVXLJOEBGXF[JH [BM[JKO8FMBUFOFFOLJOEOJFUBMMFFOHBBO VNPFUIFU EVTPQIBMFOPGFSWPPS[PSHFOEBUJFNBOEBOEFSTEBU EPFU "GXF[JHXFHFOT[JFLUF "MTVXLJOE[JFLJTFOEBBSPNUIVJTNPFUCMJKWFO  WFSXBDIUFOXFEBUVIFUOPHEJF[FMGEFEBH WPPS VVS UFMFGPOJTDIBGNFMEUCJKEFTDIPPM#FOUVCBOHEBU IFUPNJFUTCFTNFUUFMJKLTHBBU [FHEBUFSEBONFUFFO CJKEBOLBOEFMFFSLSBDIUWBOVXLJOEBMFSU[JKOPQ FWFOUVFMFWFSTDIJKOTFMFOCJKEFNFEFMFFSMJOHFO7PPS LJOEFSFOEJFFOJHFUJKE[JFLUIVJTNPFUFOCMJKWFOPGJO IFU[JFLFOIVJTXPSEFOPQHFOPNFO NPFUIFUHFXPOF MFWFO JODMVTJFGIFUPOEFSXJKT [PWFFMNPHFMJKL EPPSHBBO;PµO[JFLFMFFSMJOHNPFUPQNBBUXPSEFO CFHFMFJE#JKEFEJSFDUJFMJHUFFOQSPUPDPMWPPSVUFS JO[BHF XBBSJOXPSEUWFSUFMEXFMLFPOEFSTUFVOJOHEF TDIPPMIJFSCJKLBOLSJKHFOWBOEFDPOTVMFOU²0OEFSXJKT POEFSTUFVOJOH[JFLFMFFSMJOHFO³  "MMFSHJF .PDIUVXLJOEFFOFSOTUJHFWPSNWBOBMMFSHJFIFCCFO NFULBOTPQBOBGZMBYJT OFFNUVEBODPOUBDUPQNFU EFEJSFDUFVS

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



1BHJOB


KVGGFOPGNFFTUFSEBH8FIFCCFOIFUQMFJOGFFTUWPPS EFPOEFSCPVX FFOEBHXBBSPQMFFSMJOHFO MFFSLSBDI UFOFOPPLWFFMPVEFST  WFSLMFFEPQTDIPPMLPNFOFO TQFMMFUKFTEPFOSPOEFFOCFQBBMEUIFNB&OXF IFCCFOIFUTMPUGFFTUWPPSJFEFSFFO BBOIFUFJOEWBO IFUTDIPPMKBBS XBBSPVEFSTFOLJOEFSFOIFUIFMFKBBS OBBSVJU[JFOFOFOUIPVTJBTUBBOXF[JH[JKO ,PSUWPPSIFU,FSTUGFFTUXPSEUFSµTBWPOETQFSHSPFQ FFOGFFTUFMJKLLFSTUNBBMHFTFSWFFSE XBBSWPPSEF PVEFSTBMMFSMFJIBQKFTBBOESBHFO&OSPOE1BTFOJTFS FFOPQEF[FMGEFXJK[FHFPSHBOJTFFSEQBBTPOUCJKU*OEF OBUJPOBMFWPPSMFFTXFFLLPNFOEFLMFVUFSTFFOEBHJO QZKBNBOBBSTDIPPM0PLUJKEFOTEFLJOEFSCPFLFOXFFL [JKOFSBMMFSMFJBDUJWJUFJUFOFOOBUVVSMJKLWJFSFOXJK PLUPCFS -FJEFOTPOU[FU  +BSJHPQTDIPPM 7BO[FMGTQSFLFOEWJFSFOXFEFWFSKBBSEBHWBOFFOLJOE PPLPQTDIPPMFONBHEFKBSJHFUSBLUFSFO IFUMJFGTU[P NJONPHFMJKLPQ[PFUTOPFQHPFE'SVJU EPPTKFT SP[JKOFO LSFOUFOCPMMFO QPQDPSO DIJQT LBBTFOXPSTU [JKOPPLCFTUMFLLFS,JFTUVUPDIWPPS[PFUJHIFJE IPVE EBONBBU#JKEFLMFVUFSHSPFQFOLVOUVIFUCFTUBBOEF MFFSLSBDIUWSBHFOXBOOFFSFSHFUSBLUFFSENBHXPSEFO 7PPSEFHSPUFSFOJTEFUJKEUVTTFOFOVVS WBBLIFUNFFTUHFTDIJLU%BBSOBBTUNPHFOEFLJOEFSFO

1BHJOB

NFUFFOWSJFOEKFPGWSJFOEJOOFUKFFFOBBOUBMCVVS LMBTTFOMBOHTPNHFGFMJDJUFFSEUFXPSEFOEPPSEF MFFSLSBDIUFO EJF[FEBOPPLJFUTMFLLFSTBBOCJFEFO ,MBDIUFO )FCUVLMBDIUFOPWFSEFPSHBOJTBUJFWBOEFTDIPPM EF CFHFMFJEJOHWBOVXLJOE PWFSFFOUF[XBSFPGPOUF SFDIUFTUSBG PWFSTFLTVFMFJOUJNJEBUJF EJTDSJNJOBUJF  BHSFTTJFPGQFTUFO XFOEUV[JDIEBOUPUEFHSPFQTMFFS LSBDIUPGEFEJSFDUJF%FNFFTUFLMBDIUFOLVOOFOJO HPFEPWFSMFHUVTTFOPVEFST MFFSMJOHFO QFSTPOFFMFO TDIPPMMFJEJOHXPSEFOBGHFIBOEFME*TEBUHF[JFOEF BBSEWBOEFLMBDIUOJFUNPHFMJKLPGNJOEFSXFOTFMJKL  EBOLVOUV[JDIPPLUPUFFOWBOEFESJFJOUFSODPOUBDU QFSTPOFOWBOEFTDIPPMXFOEFO;FLVOOFOVIVMQFO TUFVOCJFEFO NBBSLVOOFOVPPLEFXFHXJK[FOOBBS FFOWBOEFWFSUSPVXFOTQFSTPOFOWBOIFUCFWPFHE HF[BH%JFLBOV BMTVEBUXFOTU CFHFMFJEFOCJKIFU JOEJFOFOWBOFFOLMBDIUCJKEFLMBDIUFODPNNJTTJFPG IFUEPFOWBOBBOHJGUFCJKQPMJUJFPGKVTUJUJF#JKNPHFMJKL TFLTVFFMNJTCSVJLJTIFUCFWPFHEHF[BHXFUUFMJKL WFSQMJDIUBBOHJGUFUFEPFO %FDPOUBDUQFSTPOFOWBOEFTDIPPMFOEFWFSUSPVXFOT QFSTPOFOWBOIFUCFWPFHEHF[BHNPFUFOBMMF NFMEJOHFOFOLMBDIUFOSFHJTUSFSFOFOKBBSMJKLT VJUFSBBSE[POEFSEFOBNFOWBOEFCFUSPLLFOFOUF


FOWPPSUHF[FUPOEFSXJKTWBOEF7FSFOJHJOHWBO/FEFS MBOETF(FNFFOUFO7PPSOBNFOFONFMEQVOUFO[JFEF CJKMBHFJOPO[FVJUHFCSFJEFTDIPPMHJETPQEFXFCTJUF -FTUJKEFOFOMFTVSFO 0QEF-PSFOU[TDIPPMHBBOBMMFLJOEFSFOPQNBBOEBH  EJOTEBH EPOEFSEBHFOWSJKEBHVVSOBBSTDIPPMFO PQXPFOTEBH VVS0NVVSHBBUEFTDIPPMEFVS PQFO%FMFTTFOCFHJOOFOPNVVS)FUJTWBOHSPPU CFMBOHEBUVXLJOEPQUJKEPQTDIPPMJT/BEFMVODI XPSEUFSMFTHFHFWFOUPUVVS8PFOTEBHTXPSEU FSHFXFSLUWBOVVS)PFWFFMMFTVSFOFS HFNJEEFMEBBOFMLWBLXPSEFOCFTUFFE LVOUVBBOIFU FJOEFWBOIPPGETUVLWJOEFO WFSNFMEFO SBQQPSUFSFOBBOIFUCFTUVVS8FIPVEFO BMTTDIPPMPPLFFOJODJEFOUFOSFHJTUSBUJFCJK [PEBUXF XFUFOJOXFMLFNBUFQSPCMFNFO[JDINBOJGFTUFSFOFO EBBSPQLVOOFOJOTQFMFOJOPOTCFMFJE5FOTMPUUFLVOUV PPLOPHSFDIUTUSFFLTNFMEJOHNBLFOWBO[BLFOBMT TFLTVFFMNJTCSVJL TFLTVFMFJOUJNJEBUJF EJTDSJNJOBUJF  GVOEBNFOUBMJTNF SBEJDBMJTFSJOHFOFSOTUJHGZTJFLPG QTZDIJTDIHFXFMECJKIFU$FOUSBBM.FMEQVOU7FSUSPV XFOTJOTQFDUFVST%JUBMMFTWBMUPOEFSEF LMBDIUFOSFHFMJOH0QFOCBBS0OEFSXJKT-FJEFO  HFCBTFFSEPQEFNPEFMLMBDIUFOSFHFMJOHWPPSQSJNBJS

-VJ[FO -VJ[FO[JKOHFLPQLJOEFSIPPGEKFT EVTWPSNFO[FPQ PO[FTDIPPMWBOUJKEUPUUJKEFFOXBSFQMBBH(FMVLLJH [JKOFSQFSHSPFQMVJ[FONPFEFSTCFTDIJLCBBSEJFFOLFMF LFSFOQFSKBBSBMMFMFFSMJOHFOJOTQFDUFSFOPQMVJ[FOFO OFUFO)FCUVFFOEPDIUFSPQTDIPPMEBOXPSEUV UFWPSFOHFWSBBHEIFULJOEEJFEBHOJFUNFUFFO JOHFXJLLFMELBQTFMEFEFVSVJUUFMBUFOHBBO%F MVJ[FODPzSEJOBUPS FFOMJEWBOEFPVEFSSBBE DPzS EJOFFSUEFDPOUSPMFT6JUHFCSFJEFJOGPSNBUJFLVOUV WJOEFOPQPO[FXFCTJUF POEFSPVEFSTNFFSOJFVXT



1BHJOB


1BHJOB


QBHJOB&SJTnnOHPVEFOSFHFMPNEF[BBLPOEFS DPOUSPMFUFIPVEFOCJKMPQFOEFMVJTOBBSIVJT.FU BOEFSFXPPSEFOXPSEFOFSMFWFOEFMVJ[FOBBOHFUSPG GFOCJKVXLJOEEBOXPSEUVPQHFCFMENFUIFUWFS[PFL VXLJOEUFLPNFOPQIBMFO/BCFIBOEFMJOHNBHIFU EJF[FMGEFEBHXFFSOBBSTDIPPM)FUBEWJFTWBOEF((% UFOBBO[JFOWBOQSFWFOUJFFOCFTUSJKEJOHWBOIPPGEMVJT JTLBNNFO LBNNFO LBNNFO .PCJFMFUFMFGPPO 8FWFS[PFLFOVESJOHFOEVXLJOEHFFONPCJFMUKFNFF UFHFWFOOBBSTDIPPM6LVOUPOTBMUJKEFFOCPPETDIBQ EPPSHFWFOWPPSVX[PPOPGEPDIUFSWJB &OPNVUFCFMMFOBMTEBUOPEJHJTNBHVXLJOEEF TDIPPMUFMFGPPOHFCSVJLFO7JOEUVIFUJOIFFMTQFDJBMF PNTUBOEJHIFEFOUPDIWBOCFMBOHEBUIFULJOENPCJFM CFSFJLCBBSJT OFFNUVEBOFWFODPOUBDUPQNFUEF EJSFDUJF 0OEFSXJKTLVOEJHSBQQPSU "MTVXLJOEUJKEFOTIFUTDIPPMKBBSEF-PSFOU[TDIPPM WFSMBBU TUFMMFOXFFFOPOEFSXJKTLVOEJHSBQQPSUPQ*O EBUSBQQPSU EBUVBMTPVEFSWBO[FMGTQSFLFOENBH JO[JFO XPSEUBBOHFHFWFOIPFIFULJOE[JDIPQTDIPPM IFFGUPOUXJLLFME)FUSBQQPSUJTCFTUFNEWPPSEF TDIPPMEJFVXLJOETUSBLTHBBUCF[PFLFO)FUXPSEU

CJOOFOWJKGXFSLEBHFOOBEFEBHXBBSPQVXLJOE BGTDIFJEOBNWBOEF-PSFOU[TDIPPMWFSTUVVSEOBBSEF OJFVXFTDIPPM 1SPUPDPMMFO 8FIFCCFOQSPUPDPMMFOPQHFTUFMEWPPSPOEFSXJKTJO IPVEFMJKLF[BLFO [PBMTCJKWPPSCFFMEEZTMFYJF  JOUFSOFUHFCSVJL IPPHCFHBBGEIFJE SFLFOFO%F[F XPSEFOBMUJKECFTQSPLFOJOEF.3FOTUBBOPQPO[F XFCTJUF"OEFSFQSPUPDPMMFOCFUSFGGFOBGTQSBLFO UVTTFOEF-FJETFTDIPMFOWBOIFUPQFOCBBSPOEFSXJKT  [PBMTCJKWPPSCFFMEPWFSLMBDIUFO WFS[FLFSJOHFO  BHSFTTJFFOTDIPPMXJTTFMJOHFO*OFFOWBOEFCJKMBHFO WBOPO[FVJUHFCSFJEFTDIPPMHJETPQEFXFCTJUFWJOEUV BMMFTIJFSPWFS



1BHJOB


3PPTUFSWSJKFEBHFO #BTJTTDIPPMMFFSMJOHFONPFUFOHFNJEEFMEVVSQFS KBBSOBBSTDIPPMEFTDIPPMLBOEJFVSFOPWFSEF MFFSKBSFOWFSEFMFO0NEBUXFWJOEFOEBULJOEFSFOVJU HSPFQFOBGFOUPFFFOFYUSBWSJKFEBHOPEJHIFCCFO PNFWFOUFLVOOFOCJKUBOLFO IPFWFO[FPQWFFSUJFO WSJK EBHFO WFSEFFMEPWFSIFUKBBS OJFUOBBSTDIPPM;JU VXLJOEJOHSPFQ PGEBOIFFGUIFU[FWFOSPPTUFS WSJKFEBHFOQFSKBBS VJUFSBBSEPPLPQWSJKEBH%F LJOEFSFOWBOHSPFQLSJKHFOFSWJFS XBBSWBOFSESJF WBMMFOPQFFOWSJKEBHWPPSFFOWBLBOUJF7BOBGHSPFQ [JKOFSHFFOSPPTUFSWSJKFEBHFONFFS %FWSJKEBHXFSEHFLP[FOPNEBUEFLJOEFSFOKVJTUBBO IFUFJOEWBOEFXFSLXFFLBBOXBUSVTUUPF[JKO0QEF SPPTUFSWSJKFEBHFOLVOOFOEFMFFSLSBDIUFOPPLFFO WSJKFEBHPQOFNFO [PEBUFS[PNJONPHFMJKLJOWBMMFST WPPSEFLMBTIPFWFOUFTUBBO6LSJKHUBBOIFUCFHJOWBO IFUKBBSFFOPQHBWFWBOEFSPPTUFSWSJKFEBHFOPPLEF OBTDIPPMTFPQWBOHJOPO[FXJKLXPSEUIJFSWBOUJKEJHPQ EFIPPHUFHFTUFME 4DIPPMNFML 0QEF-PSFOU[TDIPPMCFTUBBUEFNPHFMJKLIFJEPQ WSJKXJMMJHFCBTJTFFOTDIPPMNFMLBCPOOFNFOUUFOFNFO WPPSVXLJOE%JFNFMLXPSEUHFESPOLFOJOEFQBV[FT 7BOEF[FTFSWJDFXPSEUESVLHFCSVJLHFNBBLU)FCUV

1BHJOB

FSCFMBOHTUFMMJOHWPPS EBOLVOUVCJKFFOWBOEF DPODJqSHFTFFOBBONFMEJOHTGPSNVMJFSPQIBMFO)JFSPQ WJOEUVBMMFJOGPSNBUJFPWFSEJUQSPKFDU#JKLMBDIUFOPWFS VXBCPOOFNFOUEJFOUV[FMGDPOUBDUPQUFOFNFONFU EF¾SNB$BNQJOB EJFEFNFMLPQPO[FTDIPPMMFWFSU %FFFSTUFUXFFEBHFOOBFFOWBLBOUJFJTFSHFFO TDIPPMNFML 4DIPPMSFJTKFT %FMFFSMJOHFOWBOHSPFQUPUFONFUHBBOFMLKBBSFFO EBHKFVJU(SPFQHBBUFFOBBOUBMEBHFOPQTDIPPM LBNQ;PXFMWJBEFHSPFQTMFFSLSBDIUBMTWJBEF


/JFVXTCSJFGXPSEUVVJUHFCSFJEPWFSEJUVJUKFHFuOGPS NFFSE6XFFUUFWPSFOXBUIFUHBBULPTUFOFOVLSJKHUEF OPEJHFUJQT%FLPTUFOLVOUVWPMEPFOWJBFFOBDDFQU HJSP UFWFSTUSFLLFOEPPSEFQFOOJOHNFFTUFSWBOEF 0VEFSSBBE%FLMFVUFSTIFCCFOOPHHFFOTDIPPMSFJTKF 8FMFFO[PNFSGFFTUPQIFUTQFFMQMFJO NFUTQFMMFUKFTBMT IBSEMPQFOFOCBMHPPJFO 4DIPPMUVJOUKFT %FMFFSMJOHFOWBOHSPFQLSJKHFOJOQBSL$SPOFTUFJKO FFOFJHFOTDIPPMUVJOUKFXBBSWPPS[F[FMG[PSHFOPQEF XPFOTEBHFO;FWFSCPVXFOFSHSPFOUFOFOCMPFNFO POEFSMFJEJOHWBOFSWBSFOUVJOJFSTFOFFOBBOUBM PVEFST"BOIFUCFHJOWBOHSPFQNPFUFO[FBMMFT SPPJFOFOEFHSPOEPNTQJUUFOWPPSFFOOJFVXFHSPFQ

PWFSMFHE.FFSJOGPSNBUJFIJFSPWFSWJOEUVPQEFTJUF WBO#VSFBV-FFSQMJDIU XXXSCM[IOOM 7PPSIFU BBOWSBHFOWBOWFSMPGLVOUVXFLFOWBOUFWPSFOFFO GPSNVMJFSPQIBMFOCJKEFBENJOJTUSBUJF7FSMPGEBUXPSEU PQHFOPNFO[POEFSUPFTUFNNJOHWBOEFEJSFDUFVS XPSEUHF[JFOBMTPOHFPPSMPPGETDIPPMWFS[VJN%F EJSFDUFVSJTWFSQMJDIUEJUBBOEFMFFSQMJDIUBNCUFOBBSUF NFMEFOFOEF[FCFTMJTUPGQSPDFTWFSCBBMXPSEU PQHFNBBLU*OEFVJUHFCSFJEFTDIPPMHJETPQPO[F XFCTJUFWJOEUVEFHFIFMFSFHFMJOH

4DIPPMWFS[VJN #FIBMWFCJK[JFLUFJTIFUOJFUUPFHFTUBBOEFTDIPPMUF WFS[VJNFO&YUSBWFSMPGWPPSWBLBOUJFXPSEUOJFU HFHFWFO%FUXBBMGXFLFOWBLBOUJFEJFPO[FLJOEFSFO IFCCFO NPFUFOWPMEPFOEF[JKOPNFFOHF[JOTWBLBOUJF UFQMBOOFO0WFSUSFEJOHWBOEF[FXFUUFMJKLFSFHFMNPFU EFEJSFDUJFNFMEFOCJKEFPWFSIFJE"MMFFOBMTFFOWBO EFPVEFSTUJKEFOTHFFOWBOEFTDIPPMWBLBOUJFTXFH LBO XPSEUFSFFOVJU[POEFSJOHHFNBBLU NBBSEBO EJFOUFSXFMFFOXFSLHFWFSTWFSLMBSJOHUFXPSEFO



1BHJOB


4DIPPMXJTTFMJOH 4PNTXPSEUFFOLJOECJKPOTBBOHFNFMEWPPSFFO IPHFSFHSPFQEBOHSPFQ WBOXFHFFFOWFSIVJ[JOHPG PNEBUEFPVEFSTOJFUUFWSFEFO[JKOPWFSEFTDIPPMEJF IFULJOEUPUEBOUPFCF[PDIU7BBLHBBUIFUFSEBOPN EBU[FEF[PSHPOWPMEPFOEFWJOEFO%FTQFDJBMF MFFSIVMQEJFEF-PSFOU[TDIPPMLJOEFSFONFUMFFSFOPG HFESBHTQSPCMFNFOLBOCJFEFOJTCFUSFLLFMJKLPNWBOH SJKL NBBSOJFUPOCFHSFOTEFOBGIBOLFMJKLWBOEF NPHFMJKLIFEFOWBOEFJOEJWJEVFMFMFFSLSBDIUFO)FU MFSBSFOUFBNPOEFS[PFLUPGIFUEFWFSBOUXPPSEFMJKLIFJE WPPSEFPQWBOHWBOFFOCFQBBMELJOELgOFOXJM OFNFO0O[FTDIPPMJTPQFOCBBSEVTWPPSJFEFSLJOE UPFHBOLFMJKL NBBSEBUXJMOPHOJFU[FHHFOEBUIFU BMUJKEEFCFTUFTDIPPMJTWPPSFFOCFQBBMELJOE0NEBU EF-FJETFTDIPMFOFFOPOPOEFSCSPLFOTDIPPMMPPQCBBO WPPSLJOEFSFOWBOHSPPUCFMBOHBDIUFOFOPOHFXFOTUF TDIPPMXJTTFMJOHXJMMFOWPPSLPNFO IFCCFOIVO CFTUVSFOIFU²QSPUPDPMTDIPPMXJTTFMJOHFO³PQHFTUFME FOPOEFSUFLFOE)FUMJHUCJKEFEJSFDUJFUFSJO[BHF 4QPOTPSJOH .FUBMMFBOEFSF-FJETFTDIPMFOIFFGUEF-PSFOU[TDIPPM IFUDPOWFOBOUPOEFSUFLFOE EBUEPPSEFTUBBUTTFDSFUB SJTNFUEFCFTUVSFOCPOEFOJTBGHFTMPUFO*OEF[F PWFSFFOLPNTUJTWBTUHFMFHEEBUEFTDIPMFO[PSHWVMEJH

1BHJOB

[VMMFOPNHBBONFUTQPOTPSJOH8JMFFOTDIPPMFFO BDUJWJUFJUMBUFOTQPOTPSFO EBOEJFOUEF.FEF[FHHFO TDIBQTSBBEIJFSNFFJOUFTUFNNFO7FSEFSNBHIFU TQPOTPSFOOPPJUJOTUSJKE[JKONFUEFQFEBHPHJTDIFFO POEFSXJKTLVOEJHFUBBLWBOEFTDIPPM)FUNBHEF JOIPVEWBOIFUPOEFSXJKTOJFUCFuOWMPFEFOFOEFPCKFD UJWJUFJU EFHFMPPGXBBSEJHIFJE EFCFUSPVXCBBSIFJE FOEFPOBGIBOLFMJKLIFJEWBOIFUPOEFSXJKTOJFUJO HFWBBSCSFOHFO6JUFSBBSENBHIFUEFLJOEFSFOOPPJU HFFTUFMJKLPGMJDIBNFMJKLTDIBEFOFONPFUIFUJO PWFSFFOTUFNNJOH[JKONFUEFHPFEFTNBBLFOIFU GBUTPFO&OUFOTMPUUFNBHIFUPOEFSXJKTBBOCPEOJFU BGIBOLFMJKL[JKOWBOTQPOTPSHFMEFO)FUDPOWFOBOUMJHU CJKEFEJSFDUJFUFSJO[BHF)FCUVCF[XBSFOUFHFOFFO CFTMJTTJOHWBOEFTDIPPMPWFSTQPOTPSBBOHFMFHFO IFEFO EBOLVOUVCJKEFLMBDIUFODPNNJTTJFUFSFDIU 4UBHJBJSFT 7PPSIFUPOEFSXJKTJTIFUWBOHSPPUCFMBOHEBUFSPPL JOEFUPFLPNTUWPMEPFOEFHPFEPQHFMFJEFMFSBSFO CFTDIJLCBBS[JKO*OIVOMBBUTUFMFFSKBBSNPFUFO 1"#0TUVEFOUFOFFOIBMGKBBSTUBHFMPQFOPQFFO CBTJTTDIPPMFOEF-PSFOU[TDIPPMCJFEUEF[FMFSBSFO JOPQMFJEJOHHSBBHEJFHFMFHFOIFJE%FMFSBSFOJO PQMFJEJOHXPSEFOUPUCJKOBIFUFJOEFWBOIVOTUBHF EPPSEFHSPFQTMFSBSFOCFHFMFJE%FMBBUTUFXFLFO


FMEFSTJOEFXJKL8FXJMMFOHSBBHOPHNFFSLJOEFSFO EJDIUCJKTDIPPMPQWBOHFO EBBSPWFS[JKOXFNFU #,*%4JOPWFSMFHNFUEFXFUIPVEFS&S[JKOOPHNFFS PSHBOJTBUJFTWPPSOBTDIPPMTFPQWBOHJOEFXJKLEJF NPHFMJKLQMBBUTIFCCFOWPPSVXLJOE [PBMTIFU ,BTUFFM EF#BUBWJFSFO µU-FJETDIF5VZOIVJT 5FEEZ ,JETFO8POEFSMBOE

TUBBO[F[FMGTUBOEJHWPPSEFLMBT.FFEPFOBBOEJU QSPKFDUCJFEUPOTPPLEFNPHFMJKLIFJEVJUCMJOLFSTUF CFIPVEFOWPPSPO[FTDIPPM 7PPSFOOBTDIPPMTFPQWBOH 7PPSFOOBTDIPPMUJKE JOEFWBLBOUJFTFOPQTDIPPMWSJKF EBHFONPFUFOLJOEFSFOWBOXFSLFOEFPVEFSTLVOOFO XPSEFOPQHFWBOHFOJOFFOQSFUUJHFIVJTFMJKLFTGFFS 7PPSFFOFJHFOWPPSTDIPPMTFPQWBOHXBSFOFSJOIFU WFSMFEFOBMUJKEUFXFJOJHBBONFMEJOHFO7BOEBBSEBU XFVWPPSEF[FWPPS[JFOJOHOBBSEF3PPNCVSHTDIPPM WFSXJK[FO7PPSPO[FOBTDIPPMTFPQWBOHIFCCFOXF FFOTBNFOXFSLJOHTDPOUSBDUNFU#,*%4&nOHSPFQ[JU CJKPOTJOIFUTDIPPMHFCPVX BOEFSFHSPFQFO[JUUFO

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



1BHJOB


#JKMBHF4BNFOTUFMMJOHUFBN %JSFDUJF %IS)FOL-BSEnF %JSFDUFVS

%IS3JDIBSEWBOEFO#FSH "EKVODUEJSFDUFVS

.FWS)FMFO#FSFOETFO "EKVODUEJSFDUFVS

1BHJOB


-FSBSFOHSPFQ

HSPFQ

-FSBSFOHSPFQUN

.FWS)BOOJF7PPSEPVX .FWS.BSJBOOFEF(SPPU

#MBVX

%IS+BOW4FHHFMFO .FWS%BHNBS$BOEJEP  .FWS%FCPSBIWBOEFS4MVJKT .FWS#JSHJU-FFOFO .FWS$JOEZ(JOKBBS U  .FWS"SOJ;BLSBKTFL .FWS$ISJTUJOF8FJTGFMU .FWS.BOEZ%SJFTTFO .FWS$JOEZ(JOKBBS .FWS:BOUIF#PTNBO .FWS.BSJOBEF#PFS,BMNB .FWS.BSMFFO7BML .FWS/BUIBMJFWBOEFS.PTU .FWS"MEB,MJKO .FWS4UFQIBOJF%V1SJF .FWS)BOOF#VML .FWS7FSPOJRVF)FOESJLT .FWS$BSPMJOF0UUP .FWS"ZUFO5BOL .FWS.BSJBOOFWBO)FTQFO .FWS)FMFFO#PTTDIFS .FWS'BUNB#P[ .FWS.BSHPUWE7FHUF .FWS"MJFT7FSIFVM .FWS"OOF.BSHSFFU.BUTVVSB .FWS"MJFT7FSIFVM .FWS.JSKBN(SPFOFXFH .FWS"ZUFO5BOL .FWS$BSPMJOFEF#PFS .FWS/BUIBMJFWE.PTU U  .FWS:WPOOFWE/JFU .FWS.BHHZ#VTDIHFOT %IS/VJ3JKTLBNQ .FWS%BHNBS$BOEJEP .FWS+BOOFLF$PNCFF .FWS(FSEJFO1BLLFSU .FWS.BSJBO5JKTTFO .FWS&WBWBO8JOEFO .FWS4IBSPO(SPFOFWFME %IS.JDIJFM"CTQPFM .FWS*SFOF5FHFMBBS .FWS.BSJBO5JKTTFO %IS.BSJPWE.FF .FWS$IBOUBM4XJOLFMT

.FWS1BVMB$PNCFF .FWS3PPTWBOEFS1FOOFO

(FFM

.FWS-FOZWBO.VJKEFO .FWS&MT.B[VSFM

(PVE

.FWS7JSHJO,BSTJNBO %IS)FOESJL5FFSJOL

(SPFO

.FWS$IBSMPUUF.BSUJKO

-JNPFO

.FWS-JFT-BOUJOHB .FWS&MT.B[VSFM

0SBOKF

.FWS$ISJTUFM-BOHFOIPGG .FWS.BSJFMMF#BJT .FWS-JEB4UVJG[BOE .FWS&TUIFS)PPHFOEPPSO .FWS1JBEF7SJFT .FWS.BOEZ%SJFTTFO .FWS.BSKBO%SJFTTFO .FWS"OOFWBOEFS/FVU

1BBST 3P[F 8JU ;JMWFS

HSPFQ

CJKMBHF 

" # $ % & " # $ % & " # $ % " # $ % " # $ % " # $ %

1BHJOB


;PSHMFSBSFO .FWS$ISJTUJOF8FJTGFMU *OUFSOCFHFMFJEFSHSPFQUN  %IS"EWBOEFO#SBOE *OUFSOCFHFMFJEFSHSPFQUN  IPPGE[PSHHSPFQ

.FWS.BSKBO%SJFTTFO 5BBMLMBTMFSBBS 

%IS5PO.JEEFMXFFSE 3FNFEJBMUFBDIFS

1BHJOB


;PSHMFSBSFO .FWS:WPOWBO%VVSFO 3FNFEJBMUFBDIFS

.FWS%BHNBS$BOEJEP "MHFNFOF[PSHFO IPPHCFHBBGEFLJOEFSFO

$POUBDUQFSTPOFO WFSUSPVXFOTQFSTPOFO

.FWS7FSPOJRVF)FOESJLT DPOUBDUQFSTPPO 

.FWS1BVMB$PNCFF DPOUBDUQFSTPPO

CJKMBHF 

1BHJOB


$POUBDUQFSTPOFO WFSUSPVXFOTQFSTPOFO

*$5DPzSEJOBUPS %IS.BSJPWBOEFS.FF DPOUBDUQFSTPPO



%IS)FOESJL5FFSJOL

"ENJOJTUSBUJFGNFEFXFSLFST

7BLEPDFOU .FWS,BSJO+POHFOFFM .FWS.BSKBO$SPFTF

%IS,FFT#BLLFS HZN

1BHJOB


0OEFSXJKTPOEFSTUFVOFOEQFSTPOFFM .FWS$JTTZ#POOFU LMBTTFOBTTJTUFOU

%IS)BSSZ)PPHFOEJKL DPODJqSHF

 .FWS"OOFNJFLFWBOEFS4MVJT DPODJqSHF

%IS+VSHFO%JDLIPGG CFIFFSEFS

CJKMBHF 

1BHJOB


#JKMBHF

4DIPPMUJKEFO 4DIPPMUJKEFO 5JKE

"DUJWJUFJU

VVS

EFVSPQFO

VVS

TDIPPMEBH

VVS °VVS

LMFJOFQBV[F

VVS 

MVODIQBV[F HSPFQFOUN

°VVS 

MVODIQBV[F HSPFQFOUN

VVS

NJEEBHQSPHSBNNB

VVS

XPFOTEBH

1BHJOB


7BLBOUJFT CBTJTPOEFSXJKT 

3PPTUFSWSJKFEBHFO &YUSBEBHFO (SPFQFO

&YUSBEBHFO HSPFQUN

-FJEFOT0OU[FU

PLUPCFS

)FSGTUWBLBOUJF

PLUPCFSUNPLUPCFS

4UVEJFEBH

PLUPCFS

PLUPCFS

PLUPCFS

,FSTWBLBOUJF

EFDFNCFSUNKBOVBSJ

PLUPCFS

PLUPCFS

7PPSKBBSTWBLBOUJF

GFCSVBSJUNGFCSVBSJ

4UVEJFEBH

NBBSU

&YUSBEBHFO (SPFQ

TFQUFNCFS PLUPCFS

OPWFNCFS OPWFNCFS

OPWFNCFS

EFDFNCFS WBOBGVVS

1BTFO

BQSJMUNBQSJM

EFDFNCFS

EFDFNCFS

.FJWBLBOUJF

BQSJMUNNFJ

KBOVBSJ

KBOVBSJ

4UVEJFEBH

NFJ

GFCSVBSJ

GFCSVBSJ

GFCSVBSJ

)FNFMWBBSU

NFJUNNFJ

1JOLTUFSFO

KVOJUNKVOJ

KVOJ

KVOJ

KVOJ

;PNFSWBLBOUJF

 KVMJ WBOBGVVS  UNBVHVTUVT

KVOJ



EFDFNCFS

NBBSU BQSJM NFJ

KVMJ

CJKMBHF 

1BHJOB


5SFGXPPSEFOMJKTU BBONFMEJOH BBOTQSBLFMJKLIFJE BBOTQSFFLCBBSIFJE BDUJFGCVSHFSTDIBQ BMMFSHJF CFWPFHEHF[BH CJCMJPUIFFL CSBOEWFJMJHIFJE CSVHLMBT $*50 DPNQVUFS DPODJqSHF DPO¿JDUFO DPOUBDUQFSTPPO DSFBUJFWFWPSNJOH EJHJUBMFEPTTJFST EJHJUBMFSBQQPSUFO EJHJUBMFTDIPPMCPSEFO EJSFDUFVS EPDVNFOUBUJFDFOUSVN EPFMFO EPLUFSTCF[PFL EPVCMFSFO

1BHJOB

                                                 

EZTMFYJF    FFSTUFTDIPPMEBH  &OHFMT   FYQSFTTJFWBLLFO   GFFTUFO     ¾OBODJqMFIVMQ  HFESBHTQSPCMFNFO    HFXFME   ((%  HPETEJFOTUPOEFSXJKT   HSPPUUFHSPFQFO   HSPPUUFTDIPPM    HZNOBTUJFL       IBOEJDBQ  IPPHCFHBBGEIFJE       *$5     JODJEFOUFOSFHJTUSBUJF  JOGPSNBUJFBWPOEFO   JOUFSOFU    KBSJH  LFOOJTNBLJOH  LMBDIUFO      LMBDIUFOSFHFMJOH0QFOCBBS0OEFSXJKT-FJEFO 


CJKMBHF  XFCTJUF

LMBTTFOHFTQSFLLFO  LMBTTFOSFHFMT  LMFVUFSHSPFQFO     LMFVUFSPCTFSWBUJFMJKTUFO  MFFSMJOHFOSBBE    MFFSMJOHWPMHTZTUFFN    MFFSQSPCMFNFO   MFTSPPTUFS  MFTUJKEFO   MFTVSFO  MF[FO        MPHPQFEJF  MVJ[FO   NFEF[FHHFOTDIBQTSBBE         NJEEFMCBSFTDIPPM  NPCJFMFUFMFGPPO  OBTDIPPMTFPQWBOH   OJFVXTCSJFG     POEFSXJKTLVOEJHSBQQPSU  POUXJLLFMJOH        PQFOCBSFTDIPPM    PSHBOJTBUJF 

PVEFSBWPOE  PVEFSCJKESBHF  PVEFSHFTQSFLLFO  PVEFSQBSUJDJQBUJF   PVEFSSBBE        PWFSHBBO  QBSBMMFMHSPFQFO   QFSTPPOMJKLFHFTQSFLLFO  QFTUFO     QSPKFDUµ0OUNPFUFOµ  1300-FJEFO   QSPUPDPMMFO    CJKMBHF XFCTJUF

SBQQPSUCFTQSFLJOH  SFHFOCPPHHSPFQ  SFLFOFO         SFNFEJBMUFBDIJOH     SFTVMUBUFO      SPPTUFSWSJKFEBHFO    4QFDJBBMCBTJTPOEFSXJKT TCP

  TDIPPMBEWJFT   TDIPPMBSUT  TDIPPMNFML  TDIPPMQMBO    

1BHJOB

USFG XPPSEFO MJKTU


TDIPPMQMFJO      TDIPPMSFJT   TDIPPMUJKEFO FW TDIPPMUVJO   TDIPPMWFS[VJN  TDIPPMXJTTFMJOH    TDISJKWFO      TQFMFOEMFSFO   TQPOTPSJOH  TQPOTPSMPPQ  TQPSUUPFSOPPJFO  TUBHJBJSFT  4UJDIUJOH,JOE0OMJOF  4UJDIUJOH0OEFSXJKT"EWJFT  4UJDIUJOH8FFS4BNFO/BBS4DIPPM XTOT    TUVEJFEBHFO   UBBM           UBBMLMBTUBBMLMBTMFSBBS   UBOEBSUTCF[PFL  UFDIOJFL  UFWSFEFOIFJETPOEFS[PFL   UPFUT     UPVDITDSFFOT   UVTTFOTDIPPMTFPQWBOH 

1BHJOB

UVUPSMF[FO  WBLBOUJFTFOTUVEJFEBHFO  WFJMJHIFJE       WFSLFFS  WFSUSPVXFOTQFSTPPO   WFSWPMHPOEFSXJKT  WPPSFOOBTDIPPMTFPQWBOH  WSJKTUFMMJOHMFTTFO  WSJKTUFMMJOHTDIPPMCF[PFLCJKMBHF  XFCTJUF

XFCTJUF             XFFLUBBL   XFSFMEPSJqOUBUJF  XFSLTUVLLFO  XJLJ   [FMGTUBOEJHXFSLFO      [JFLUFMFFSLSBDIU  [JFL NFMEJOH    [PSH            [PSHUFBN  [PSHMFFSMJOHFO   [PSHMFSBSFO  [PSHQBSBHSBBG   [PSHQSP¾FM 


1BHJOB


*OIPVE *OMFJEJOH 8JKHBBOHPFENFUFMLBBSPN 0QFOCBBSNFUPQFOBSNFO 8BU[JKOPO[FTUFSLFQVOUFO  0OEFSXJKT +FHPFEWPFMFOPQTDIPPM 4PDJBBMFNPUJPOFMFPOUXJLLFMJOH 4QFMFOEMFSFOJOHSPFQ (SPFQUN 1MF[JFSJOMF[FO 5BBMJTCFMBOHSJKL 3FLFOFOIPPSUFSCJK 8FSFMEPSJqOUBUJFFOUFDIOJFL &YQSFTTJFWBLLFO (PETEJFOTUPOEFSXJKT "DUJFG#VSHFSTDIBQ (ZNOBTUJFLFOTQPSU 6XLJOEPOMJOF )PFHBBOXFNFUFMLBBSPN  1FTUFOJTFFOQMBBH #JCMJPUIFFLFOEPDVNFOUBUJFDFOUSVN 8BUEFEFOXF XBUXJMMFOXF  %JUXBSFOPO[FEPFMFOWPPS

1BHJOB

                      

%JU[JKOPO[FEPFMFOWPPS 4DIPPMPSHBOJTBUJF -FFSMJOHFOSBBE 8BU[JKOPO[FSFTVMUBUFO  /BBSXFMLFNJEEFMCBSFTDIPMFOHBBOPO[FLJOEFSFO

    

&YUSB[PSH *FEFSLJOEUFMU 8FHBBOOJFUPWFSFFOOBDIUJKT )VMQCJOOFOFOCVJUFOEFTDIPPM 8FFSTBNFOOBBSTDIPPM ,JOEFSFOEJFFYUSB[PSHOPEJHIFCCFO %JTDSFUJFWBO[FMGTQSFLFOE 0WFSHBBOPGEPVCMFSFO -PHPQFEJF %F5BBMLMBT 3FNFEJBMUFBDIJOH ,JOEFSFONFUEZTMFYJF )PPHCFHBBGEFLJOEFSFO ,JOEFSFONFUFFOIBOEJDBQ 4DIPPMBSUT ;PSHUFBN /JFUBMMFTJTNPHFMJKL

                

0VEFSTFOTDIPPM "BONFMEJOHFOLFOOJTNBLJOH 8JFLSJKHUVBBOEFMJKO 

  


%FFFSTUFTDIPPMEBH )PFIPVEFOXFDPOUBDU  ,MFVUFSHSPFQFO (SPFQFOUN )PFHSPPU[JKOEFHSPFQFO  )PFHSPPUJTEFTDIPPM  5VTTFOTDIPPMTF0QWBOH 3BQQPSUFOFOSBQQPSUHFTQSFLLFO 4DIPPMBEWJFTJOHSPFQ *OGPSNBUJFBWPOEFO 0VEFSQBSUJDJQBUJF %F0VEFSSBBE 7SJKXJMMJHFPVEFSCJKESBHF %F.FEF[FHHFOTDIBQTSBBE 5FWSFEFOIFJETPOEFS[PFLFO

              

1SBLUJTDIF[BLFO "BOTQSBLFMJKLIFJE "BOTQSFFLCBBSIFJE "GTQSBLFOCJOOFOTDIPPMUJKE "GXF[JHXFHFOT[JFLUF "MMFSHJF "VUPWFSWPFS #FWPFHEHF[BH #SBOEWFJMJHIFJE 'FFTUFO +BSJHPQTDIPPM

         

,MBDIUFO -FTUJKEFOFOMFTVSFO -VJ[FO .PCJFMFUFMFGPPO 0OEFSXJKTLVOEJHSBQQPSU 1SPUPDPMMFO 3PPTUFSWSJKFEBHFO 4DIPPMNFML 4DIPPMSFJTKFT 4DIPPMUVJOUKFT 4DIPPMWFS[VJN 4DIPPMXJTTFMJOH 4QPOTPSJOH 4UBHJBJSFT 7PPSFOOBTDIPPMTFPQWBOH 7SJKTUFMMJOHWBOBDUJWJUFJUFO ;JFLPQTDIPPM #JKMBHFO 4BNFOTUFMMJOHUFBN 4DIPPMUJKEFO ,MBDIUFOSFHFMJOH 7SJKTUFMMJOHTDIPPMCF[PFL 1SPUPDPMMFO (([ 5SFGXPPSEFOMJKTU

                    [JFXXXMPSFOU[TDIPPMOM [JFXXXMPSFOU[TDIPPMOM [JFXXXMPSFOU[TDIPPMOM [JFXXXMPSFOU[TDIPPMOM 

1BHJOB


%JUJTPO[FTDIPPM -PSFOU[TDIPPM 7BO7PMMFOIPWFOLBEF ((-FJEFO  JOGP!MPSFOU[TDIPPMOM XXXMPSFOU[TDIPPMOM %JUJTIFUCFWPFHEHF[BH 4UJDIUJOH1300-FJEFO 4UJDIUJOH0QFOCBBS 1SJNBJSFO4QFDJBBM0OEFSXJKT-FJEFO

.BSFTJOHFM )"-FJEFO  NBJM!QSPPMFJEFOOM XXXQSPPMFJEFOOM

1BHJOB


Schoolgids lorentzschool 2013 2014