Scottish Universities Medical Journal Volume 2 Issue 1

!

!

!"#$$%&'()*%+,-&%$%,&(.,/%"01(2#3-*01(4,05!

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!

!

6"$%*7(8/%$#-(9#-($'%&(:&&3,! ;1#</(=37',&! ! !"#$$%&'()*%+,-&%$%,&(.,/%"01(2#3-*01(8/%$#-%01(>#0-/(?@A?B?@AC! D0$',-%*,(E01F,-(! ;03-0(G-0&,-( H0#5%(.":1+,**<! ;03-,*(I#J,10*/( 205,&(.%110-(( !

6&&#"%0$,(8/%$#-&(0*/(I#*&31$0*$(K,+%,L,-&(9#-()*%+,-&%$<(#9(!).2( M-#9,&&#-( !05( 81N05,1! "! #$%&'()*%)! +,'-$&'-.,$%! +/0! 1*2&34,5! /$%$-*-2! 6-$7,&&$-! 3%! +,'-$&'-.,-2!8%39,-&3)2!$7!:'%4,,!

O-( O0+%/( >##$'! "! ;,%,-*(! 6-*<)3)3$%,-! =! :$<)$-&! 6*)3,%)&! *%4! #$>>'%3)3,&! ?*<3(3)*)$-5!

8%39,-&3)2!$7!:'%4,,!

O-(=0**0'(;#-/(@!#$%&'()*%)!A%<$($.3&)5!+3%,B,((&!/$&C$)*(!*%4!D,43<*(!0<E$$(!

M-#9,&&#-( 2,-,5<( =37',&! @! 6-$7,&&$-! $7! FGC,-3>,%)*(! +,CE-$($.2! *%4! /$%$-*-2! #$%&'()*%)!+,CE-$($.3&)5!8%39,-&3)2!$7!F43%H'-.E!*%4!+/0!I$)E3*%!! ;1#</(=37',&!"!JF43)$-"3%"#E3,7!KLMMNMK5!O)E!P,*-!D,43<*(!0)'4,%)Q!8%39,-&3)2!$7!:'%4,,!

D,43<*(!0<E$$(R!

(

(

!

8/%$#-%01(P(Q#135,(?(:&&3,(A ;1#</(O(=37',&5!S&&$<3*),!F43)$-!! !

S!B*->!B,(<$>,!)$!)E,!73-&)!3&&',!3%!)E,!&,<$%4!9$('>,!$7!)E,!0<$))3&E!8%39,-&3)3,&!D,43<*(!

T$'-%*(U!! !

V%! $'-! 73-&)! 3&&',! $7! KLMW5! )E,! 0<$))3&E! 8%39,-&3)3,&! D,43<*(! T$'-%*(! E*9,! (3%X,4! B3)E! )E,! #$((,.,! $7! D,43<3%,5! *! <E*-3)2! <E*>C3$%3%.! *! <'()'-,! $7! 3%%$9*)3$%5! *%4! C*)3,%)! <$((*H$-*)3$%!3%!>,43<3%,U!1E3&!C*-)%,-&E3C!3&!)$!E,(C!C-$>$),!)E,!Y)E!*%%'*(!D3<E*,(!63))3($!

0)'4,%)! F&&*2! SB*-4! H2! C'H(3&E3%.! )E,! B$-X! $7! )E,! E3.E,&)! Z'*(3)2! ,%)-3,&U! 1E3&! *B*-4! <$>>,>$-*),&! )E,! (*),! 6-$7,&&$-! D3<E*,(! 63))3($5! [3<,! #E*%<,(($-! $7! \$H,-)! ;$-4$%!

8%39,-&3)2U! 6-$7,&&$-! 63))3($! B*&! *! &<3,%)3&)5! ,4'<*)3$%*(3&)! *%4! <E*>C3$%! $7! 3%),-" C-$7,&&3$%*(!,4'<*)3$%U!! ! !"#$#%&'()*+,#-%./0-1#+2#1$(0#3+()+-+4#0#33(&)+5+6+4#-%+7&33(8(%(.9:+ V)! 3&! H,<$>3%.! 3%<-,*&3%.(2! <$>>$%! )$! -,*4! *%4! E,*-! *H$')! E,*()E<*-,! &,-93<,&! H,<$>3%.! $9,-H'-4,%,4! H2! .-$B3%.! 4,>*%45! *($%.&34,! -,&)-3<),4! &'CC(2! &,<$%4*-2! )$! -,4'<,4!

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

V%! )E3&! 0<$))3&E! 8%39,-&3)3,&! D,43<*(! T$'-%*(! 3&&',! B,! *-,! 4,(3.E),4! )$! C'H(3&E! B$-X! $7!

E,*()E<*-,! &)'4,%)&! BE$! 43&<'&&! 4377,-,%)! *CC-$*<E,&! )$! 3>C-$93%.! E,*()E<*-,! 4,(39,-2! 3%! )E,! <'--,%)! C$(3)3<*(! *%4! &$<3*(! ,%93-$%>,%)U! S')E$-&! $7! )E,&,! <$>>,%)*-2"&)2(,! *-)3<(,&!

43&<'&&!E$B!4377,-,%)!<(3%3<*(5!C$(3)3<*(!*%4!&$<3*(!*CC-$*<E,&!<*%!3>C-$9,!E,*()E<*-,!*<<,&&! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! $7! &,-93<,! C-$93&3$%U! V)! C-$9,&! )$! E3.E(3.E)! %'>,-$'&! *-,*&! BE,-,!

C$(3)3<3*%&5! +/0! ,>C($2,,&! *%4! C*)3,%)&! *(3X,! <*%! >*X,! *! -,*(! 4377,-,%<,! )$! E,*()E<*-,!

C-$93&3$%! *%4! $')<$>,&! B3)E$')! *! E'.,! 3%<-,*&,! 3%! 7'%43%.U! A'-! )B$! 73%*(! C*C,-&! 43&<'&&!

-,&,*-<E!C-$_,<)&!H,3%.!4,&3.%,4!)$!3>C-$9,!E,*()E<*-,!$')<$>,&!7$-!C*)3,%)&!3%!)E,!<'--,%)! +/0!<(3>*),!B3)E!>,%)*(!E,*()E!43*.%$&,&!*%4!C*)3,%)&!*7),-!*!)-*%&3,%)!3&<E*,>3<!*))*<XU! !

1E,!0<$))3&E!8%39,-&3)3,&!D,43<*(!T$'-%*(!B3((!<$%)3%',!)$!H,!3%4,G,4!3%!#'>'(*)39,!V%4,G!)$! +'-&3%.! *%4! S((3,4! /,*()E! I3),-*)'-,! `#V+S/Ia5! ;$$.(,! 0<E$(*-5! S<*4,>3<! 0,*-<E! #$>C(,),! *%4!)E,!:3-,<)$-2!$7!AC,%!S<<,&&!T$'-%*(&U!V!B$'(4!*(&$!(3X,!)$!)E*%X!)E,!D,43<*(!6-$),<)3$%!

0$<3,)25! )E,! 8%39,-&3)2! $7! :'%4,,5! +/0! 1*2&34,5! ],&(,2*%! D,43<*(! *%4! 6*&1,&)! 7$-! )E,3-! .,%,-$'&!<$%)3%',4!&C$%&$-&E3C!*%4!&'CC$-)!$7!)E,!08DTU!! ! ],!B3((!C'H(3&E!$'-!&,<$%4!3&&',!3%!,*-(2!*')'>%!B3)E!$'-!'&'*(!>3G!$7!&)'4,%)!*%4!,GC,-)! *-)3<(,&!)E*)!<$9,-!*!B34,"-*%.,!$7!>,43<*(!)$C3<&U!V!9,-2!>'<E!E$C,!2$'!,%_$2!)E3&!&C,<3*(!

0<$))3&E!8%39,-&3)3,&!D,43<*(!T$'-%*(!,43)3$%U!

!

K!

40R1,(#9(I#*$,*$&!

8/%$#-%01( SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(C( I:!/'.E,&!

( 6*(67,%*7(!#"%,$<(P(6-,(K,9#-5,-&(G#-7,$$%*7(6R#3$(M0,/%0$-%"&T SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(UVW(( IU!0),,(,!

( !3&$0%*0R%1%$<(0*/(6"",&&%R%1%$<(#9(=,01$'"0-,(%*(4%5,(#9(63&$,-%$<X(:5J-#+,/(=,01$'( M-#5#$%#*(0*/(4-0*&J#-$0$%#*(K,50%*(8&&,*$%01 SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(YVA?(( TU!:*2!

( 4',(H=!(%*(K,",&&%#*(P(85R-0"%*7(4,"'*#1#7<(0*/(!$-3"$3-01(K,9#-5(61#*7&%/,(M0$%,*$( 85J#L,-5,*$(%&($',(D,< SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(ACVAZ( 0U0'<E*X!

( M,-&#*(I,*$-,/(H3$-%$%#*X(O,+,1#J%*7(6*(:**#+0$%+,(6JJ-#0"'($#(=,01$'([3$"#5,($'-#37'( H3$-%$%#*SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS?@V?U( DU!b3%.!

( O,+,1#J%*7(=,01$'(M-#5#$%#*(0*/(I'-#*%"(O%&,0&,(.0*07,5,*$(P(6(K,5,/<(9#-($',(H=!( %*(K,",&&%#*T SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(?\VC@( #U!6E3(C!

( 6//-,&&%*7(:*/%+%/301(;%9,&$<1,(I'#%",&(P(8/3"0$%#*](=,01$'(M-#5#$%#*(0*/(M0$%,*$( 8*707,5,*$SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(CAVC^( \U:*93,&!

( G%*/%*7&(#9(0(H0$%#*L%/,(63/%$(P(4',(G3$3-,(#9($',(H=!(:*910550$#-<(>#L,1(O%&,0&,( !,-+%",SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(CWVUA( \b!;-*%)!

( M-#J#&%*7(0(4-%01(%*(=#5,(>0&,/(I0-/%0"(K,'0R%1%$0$%#*(M-#7-055,&(P(6(E0<($#(899,"$%+,1<( 40"F1,(.#/%9%0R1,(Q0&"310-(K%&F(G0"$#-& SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(U?VU^( +U!/,-$%!

( 6JJ1%"0$%#*(#9(.,*$01(=,01$'(M'<&%"01(6"$%+%$<(8/3"0$%#*(4##1(%*(=,01$'"0-,(P(6(!$3/<( O,+,1#J5,*$SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSJS(UWV\\( ;U!?'()$%!

!

W!

( (

( (

( ( 6*(67,%*7(!#"%,$<(( 6-,(K,9#-5,-&(G#-7,$$%*7(6R#3$(M0,/%0$-%"&T

( ;1#</(!$,,1,(_U$'(<,0-(.>I'>`(>.!"a()*%+,-&%$<(#9(!',99%,1/( #$--,&C$%4,%<,!)$c!I($24!0),,(,c!I0),,(,Md&E,773,(4U*<U'X!((

(

(

(

(

(

( 6>!4K6I4(

#E*%.,!3%!)E,!+/0!3&!%,,4,4!.39,%!4-*&)3<!H'4.,)!<')&!*%4!*%!3%<-,*&,4!4,>*%4!7$-!<*-,U! S()E$'.E!)E3&!<E*%.,!3&!,934,%)!3%!*4'()!>,43<3%,5!B3)E!>*%2!$7!)E,!34,*&!<$%)*3%,4!3%!)E,! ;$9,-%>,%)!-,&C$%&,! )$! )E,!0)*77$-4!/$&C3)*(!&<*%4*(!*(-,*42!3%!)-*3%5!C*,43*)-3<!<*-,!E*&! *))-*<),4!(3))(,!*)),%)3$%!4,&C3),!7*<3%.!&3>3(*-!C-$H(,>&U!1E3&!,&&*2!,GC($-,&!)E,&,!C-$H(,>&! *%4!)E,!C$&&3H(,!&$(')3$%&U! ( D,<(E#-/&c!!6*,43*)-3<&Q!/,*()E<*-,!\,7$->! :*$-#/3"$%#*( ]E,%! )E,! +/0! B*&! 7$'%4,45! %,*-(2! E*(7! $7! )E,! C$C'(*)3$%! 43,4! H,7$-,! )E,! *.,! $7! eO! *%4!

E$&C3)*(&! B,-,! 4,&3.%,4! *-$'%4! C,$C(,! B3)E! f&3%.(,! $-.*%g! $-! 3%7,<)3$'&! 43&,*&,&MU! +$B5!

3%7,<)3$'&!43&,*&,&!E*9,!H,<$>,!,*&3,-!)$!C-,9,%)!$-!<'-,5!H')!<E-$%3<!%$%"<$>>'%3<*H(,!

43&,*&,&! "! &'<E! *&! *&)E>*! *%4! 43*H,),&! @! E*9,! H,<$>,! >$-,! <$>>$%KU! 1E3&! %$%" <$>>'%3<*H(,!43&,*&,!C*%4,>3<!)E-,*),%&!)E,!&'&)*3%*H3(3)2!$7!$'-!E,*()E!&2&),>W5!*%4!)E3&! ,&&*2!&,)&!$')!)$!34,%)372!E$B!)$!<3-<'>9,%)!)E3&!)E-,*)!B3)E!*%!,>CE*&3&!$%!<E3(4!E,*()EU! !

H=!()*/,-(M-,&&3-,( 1E,! C-,&&'-,! $%! )E,! E,*()E! &,-93<,! 3&! <(,*-c! )E-,,! Z'*-),-&! $7! E$&C3)*(! <$%&'()*%)&! -,C$-)!

H,3%.! '%4,-! >$-,! C-,&&'-,! %$B! )E*%! )E-,,! 2,*-&! *.$! *%4! $9,-! *! Z'*-),-! $7! >,43<*(!

-,.3&)-*-&!-,C$-)!*%!'%>*%*.,*H(,!B$-X($*4YU!F>,-.,%<2!*4>3&&3$%&!E*9,!3%<-,*&,4!H2!Whi! 3%!)E,!(*&)!4,<*4,5!2,)!)E,!%'>H,-!$7!.,%,-*(!*%4!*<'),!H,4&!E*&!7*((,%!H2!*!)E3-4!<$>C*-,4! )$! KO! 2,*-&! *.$YU! S()E$'.E! )E,! *9,-*.,! (,%.)E! $7! E$&C3)*(! &)*2! 7$-! C*)3,%)&! B*&! .-*4'*((2!

-,4'<,4!)$!<$>C,%&*),!7$-!)E3&5!)E3&!E*&!%$B!(,9,(,4!$77!*%4!E*&!,9,%!&)*-),4!)$!3%<-,*&,!3%! &$>,! *.,! .-$'C&YU! S((! )E3&! <$>,&! 3%! )E,! 7*<,! $7! +/0! <')&! $7! jKLH%! H2! KLMO! *%4! C$&&3H(2! jOLH%! H2! KLMk"KLOU! S()E$'.E! *! :,C*-)>,%)! $7! /,*()E! &C$X,&>*%! &*34c! l!"#$ %&'()*(+,$ -./01$ -+$ 2/1#$ -"#$ 345$ 6)77)+,$ */8),9*$ -/.9#-$ :")7#$ 1##;),9$ :/)-),9$ -)2#*$ 7+:<$ ;#.=+.2),9$ 2+.#$ -#*-*$ /,>$ .#>?0),9$ ),=#0-)+,*$ #8#,$ =?.-"#.me5! )E,! <E3,7! ,<$%$>3&)! *)! )E,! b3%.n&! ?'%4! &)*),4! )E,! 7$->,-! )*-.,)! B*&! o6/.#7@$ /0")#8/67#o! *%4! )E,! (*)),-! B*&! o=./,17@$ ?,>+/67#ohU! ]*3)3%.! )3>,&! E*9,! *<)'*((2! <$%&3&),%)(2!-3&,%!7-$>!*%!*((")3>,!($B!&3%<,!KLMMp5!*%4!3%!)E,!

0)*77$-4! /$&C3)*(! &<*%4*(! C*)3,%)&! B,-,! l7#-$ >+:,$ 6@$ /$ 0?7-?.#$ -"/-$ ;?-$ 0+*-A0?--),9$ /,>$ -/.9#-A0"/*),9$/"#/>$+=$-"#$B?/7)-@$+=$0/.#CkU!! !

8%4,-&)*773%.! 3&! C-,9*(,%)ML"MM5! B3)E! Mh! E$&C3)*(&! %$)! E*93%.! ,%$'.E! &)*77! l-+$ 1##;$ ;#+;7#$ */=#$/,>$2##-$-"#).$"#/7-"$/,>$:#7=/.#$,##>*m!3%!KLMWMKU!!S()E$'.E!)E,!.-,*),&)!H'-4,%!$7! %$%"<$>>'%3<*H(,!43&,*&,!3&!3%!)E,!,(4,-(2MW5!<*-,!$7!<E-$%3<!43&$-4,-&!3%!)E,&,!C*)3,%)&!E*&!

!

Y!

H,,%!E3.E!$%!)E,!C$(3<2!*.,%4*!3%!>*%2!F'-$C,*%!<$'%)-3,&!7$-!)E,!C*&)!4,<*4,MW"MYU!V%4,,45! >*%2!$7!)E,!34,*&!<$%)*3%,4!3%!)E,!;$9,-%>,%)!-,&C$%&,!)$!)E,!0)*77$-4!/$&C3)*(!&<*%4*(!)$!

3>C-$9,!$(4,-!C,$C(,g&!<*-,!B,-,!*(-,*42!3%!)-*3%MO"MeU!V%!<$%)-*&)5!&2&),>&!)$!4,(39,-!<*-,!)$! <E3(4-,%!B3)E!<E-$%3<!43&$-4,-&!E*9,!*))-*<),4!(3))(,!*)),%)3$%Mh5!4,&C3),!*!&3>3(*-!3%<-,*&,!3%! %$%"<$>>'%3<*H(,! 43&,*&,Mh5! *%4! )E,-,! 3&! *! -,*(! &,%&,! *>$%.! C-$7,&&3$%*(&! *%4! $-.*%3&*)3$%&!)E*)!&,-93<,&!7$-!<E3(4-,%!*%4!2$'%.!C,$C(,!3%!)E,!+/0!E*9,!*!($B!C-3$-3)2MpU! ?$-!,G*>C(,5!)E,!8b!q'*(3)2!*%4!A')<$>,&!?-*>,B$-X!3%<,%)393&,&!<E-$%3<!<*-,!)-,*)>,%)! $7! *4'()&! 2,)! <$%)*3%&! *(>$&)! %$! >,*&'-,&! 7$-! <E3(4-,%Mh5Mk5! 4,&C3),! )E,! 73%43%.! )E*)! <E3(4! >$-)*(3)2!-*),&!3%!)E,!8b!*-,!B$-&,!)E*%!>$&)!$)E,-!4,9,($C,4!<$'%)-3,&!3%!F'-$C,Mh5KL5!*%4! )E*)!KLLL!<E3(4-,%g&!(39,&!<$'(4!H,!&*9,4!,*<E!2,*-!37!)E,!8b!<$'(4!>*)<E!)E,!C,-7$->*%<,!$7!

0B,4,%KM! "! B3)E! 3>C-$9,>,%)! *(&$! (3X,(2! )$! -,4'<,! E,*()E! ,Z'*(3)2! *)! *((! *.,&KKU! 1E,!

C-,&34,%)! $7! )E,! \$2*(! #$((,.,! $7! 6E2&3<3*%&! $7! #E3(4! /,*()E! -,<,%)(2! &)*),4! )E*)! l:#$ "/8#$ =/)7#>$-+$/>/;-$*@*-#2$-+$0"/,9),9$#;)>#2)+7+9@$A$:#D.#$0/?9"-$),$E5@.$+7>!2+>#7mKWU!! !

I'0*7%*7($',(!$0$3&(b3#( /$B!<*%!B,!<E*%.,!$'-!>$4,(!)$!H,!>$-,!&'3),4!)$!%$%"<$>>'%3<*H(,!43&,*&,^!1$!>*X,! <E*%.,! E*CC,%! 2$'! %,,4! )E-,,! )E3%.&c! *! &,%&,! )E*)! B,! E*9,! %$! $C)3$%! H')! )$! <E*%.,5! *! .39,%!<$%&34,-3%.!)E,!*7$-,>,%)3$%,4!73%*%<3*(!C-,&&'-,&!*%4!C$$-!C,-7$->*%<,Q!*!93&3$%!$7!

BE*)!B,!>3.E)!>$9,!)$Q!*%4!*!C(*%!$7!BE*)!B,!B3((!4$!)$4*2!)$!>$9,!)$B*-4&!)E,!93&3$%KYU! 0$!BE*)!3&!)E,!93&3$%^!S!-,<,%)!*-)3<(,!3%!)E,!rDT!&)*),4!)E*)!7$-!E,*()E!&2&),>&!)$!&'-939,5! &'<<,&&7'(! 3%%$9*)3$%&! >'&)! &C-,*4WU! 6,-E*C&! )E,%5! ($$X3%.! *)! $)E,-! <$'%)-3,&! B3((! (,*4! )$!

3>C-$9,>,%)&U!1E,!>$&)!&3.%373<*%)!-,<'--,%)!7*<)$-!3%!*9$34*H(,!<E3(4!>$-)*(3)2!3%!)E,!8b!3&! *!7*3('-,!)$!-,<$.%3&,!&,9,-,!3((%,&&!*)!)E,!C$3%)!$7!73-&)!<$%)*<)!H,)B,,%!)E,!<E3(4!*%4!)E,!

E,*()E<*-,! &,-93<,&5! ,&C,<3*((2! 3%! 4$<)$-&! B3)E$')! *%2! &C,<3*(! X%$B(,4.,! $7! <E3(4-,%g&!

E,*()EK5KOU!V%!)E,!8b5!OL@eLi!$7!;6&!E*9,!E*4!%$!7$->*(!C$&).-*4'*),!C*,43*)-3<!)-*3%3%.Ke5!

4,&C3),! 'C! )$! YLi! $7! <$%&'()*)3$%&! H,3%.! B3)E! <E3(4-,%! *%4! 7*>3(3,&Mp5! *%4! *()E$'.E! S=F! 4,C*-)>,%)&!4,43<*),4!)$!<E3(4-,%!*%4!2$'%.!C,$C(,!C-$934,!.$$4!<*-,5!)E,!,GC,-3,%<,!$7! <E3(4-,%! ,%),-3%.! *4'()! S=F! 4,C*-)>,%)&! <*%! H,! Z'3),! 4377,-,%)MpU! I*<X! $7! X%$B(,4.,! $-! <$%734,%<,!3%!C-3>*-2!<*-,!3&!*(&$!-,7(,<),4!H2!)E,!%'>H,-!$7!'%%,<,&&*-2!*4>3&&3$%&c!B3)E! Wei!$7!-,7,--*(&!)$!C*,43*)-3<3*%&!C$),%)3*((2!*9$34*H(,Ke5!BE3<E!C')&!C-,&&'-,!$%!E$&C3)*(&U!!! !

V%! <$%)-*&)5! 3%! 0B,4,%5! >$&)! ;6&! -,<,39,! *)! (,*&)! )E-,,! >$%)E&n! &C,<3*(3&)! )-*3%3%.! 3%!

C*,43*)-3<&5! H,3%.! -,Z'3-,4! )$! )-*3%! ,3)E,-! 3%! C*,43*)-3<&! $-! 3%! $H&),)-3<&! *%4! .2%*,<$($.25! *%4! $7),%! B$-X! 3%! >'()3C-$7,&&3$%*(! <*-,! <,%)-,&5! B$-X3%.! <($&,(2! @! $-! <$(($<*),4! @! B3)E! C*,43*)-3<3*%&!*%4!<E3(4-,%n&!%'-&,&MhU!V%),.-*)3$%!$7!C-3>*-2!*%4!&,<$%4*-2!&,-93<,&!3&!*(&$!

-,<$.%3&,4! ,(&,BE,-,5! &'<E! *&! T*C*%! "! BE,-,! F#,1#)$ `BE3<E! >,*%&! <$$C,-*)3$%! *%4!

3%),.-*)3$%! 3%! T*C*%,&,a! H,)B,,%! 4377,-,%)! &,<)$-&! E*&! H,,%! $%,! $7! )E,! >*_$-! <$%<,-%&! 3%!

E,*()E<*-,Kh"! *%4! )E,! +,)E,-(*%4&! "! BE,-,! )-*%&>'-*(! <*-,! B*&! 3%)-$4'<,4! 3%! )E,! ,*-(2!

MkkL&! )$! C-$934,! <*-,! H*&,4! $%! ! f<$$C,-*)3$%! *%4! <$$-43%*)3$%! H,)B,,%! .,%,-*(! *%4! &C,<3*(3&,4!<*-,.39,-&gMh5KhU!!! !

V%! 0B,4,%5! 3>C-$9,4! 3%),.-*)3$%! <*>,! *H$')! 3%! -,&C$%&,! )$! C,-<,39,4! ,G<,&&39,!

4,<,%)-*(3&*)3$%! $7! &,-93<,&5! B3)E! C-$7,&&3$%*(&! B$-X3%.! 3%! &,C*-*),! $-.*%3&*)3$%&MhU! V%<-,*&3%.!&C,<3*(3&*)3$%!E*&!H,,%!$H&,-9,4!3%!)E,!8b!@!B3)E!eM!*CC-$9,4!>,43<*(!&C,<3*()3,&!

3%!)E,!8b!<$>C*-,4!)$!$%(2!WL!3%!+$-B*2Y!@!*%4!*()E$'.E!3)!E*&!<$%)-3H'),4!)$!3%<-,*&3%.! !

O!

&'-939*(! -*),&! 7$-! &3%.(,! <$%43)3$%&5! 3)! <*%! -,>$9,! <$%&'()*%)&! 7-$>! )E,! .,%,-*(! >,43<*(! *4>3))3%.!-$(,!*%4!3>C*3-!C-$93&3$%!$7!<$%)3%'3)2!$7!<*-,YU!!! !

S()E$'.E!E3.E(2!&C,<3*(3&,4!<*-,!3&!%,,4,4!7$-!<,-)*3%!43&$-4,-&5!&'<E!*&!<E3(4E$$4!<*%<,-&5! <$>>$%!%$%"<$>>'%3<*H(,!43&,*&,&!<*%!H,!<*-,4!7$-!3%!)E,!<$>>'%3)2!)$!,%*H(,!<E3(4-,%! *%4!)E,3-!7*>3(3,&!)$!(39,!*&!%$->*((2!*&!C$&&3H(,MhU!1E3&!34,*!$7!4,E$&C3)*(3&*)3$%!3&!&3>3(*-!)$!

BE*)! E*&! H,,%! 7$'%4! 3%! <*-,! $7! )E,! ,(4,-(25! B3)E! )E,! 34,*! $7! f-3.E)! C*)3,%)5! B-$%.! H,4g5!

BE,-,!*<'),!B*-4&!B,-,!-,C$-),4!)$!C$$-(2!>,,)!)E,!%,,4&!$7!%$%"<$>>'%3<*H(,!<E-$%3<!

43&,*&,&MYU! :,&C3),! )E,! E3.E! <$&)! $7! E$&C3)*(3&*)3$%5! )E,! +/0! E*&! H,,%! &($B! )$! 4,9,($C! <$>C-,E,%&39,5!,77,<)39,!*(),-%*)39,&!)$!*4>3&&3$%Y5!H')!)E,2!4$!,G3&)U!! !! ?$-! ,G*>C(,5! <$>>'%3)2"H*&,4! <*-,! 7-$>! %'-&,&! &,,>&! )$! H,! *)! (,*&)! *&! ,77,<)39,! *&5! *%4!

C$&&3H(,!(,&&!,GC,%&39,!)E*%5!<*-,!4,(39,-,4!H2!*!;6!$-!C*,43*)-3<3*%5!*%4!*()E$'.E!C-,&,%)!

3%! )E,! 8b! )E3&! 3&%f)! ,G),%&39,MhU! V%! V)*(2! )E,-,! 3&! *%! 3%3)3*)39,! `G**)*-#,H/$ I+2)0)7)/.#$ J#>)/-.)0/a! )$! ,%&'-,! *&! >'<E! <*-,! *&! C$&&3H(,! 7$-! <E3(4-,%! B3)E! <E-$%3<! 43&$-4,-&! 3&!

4,(39,-,4!*)!E$>,5!&'<E!*&!)E$&,!%,,43%.!C*-,%),-*(!%')-3)3$%5!$G2.,%!)E,-*C25!$-!7-,Z',%)!

H($$4!&*>C(3%.MhU!0,(7">*%*.,>,%)!>*2!*(&$!$77,-!7*>3(3,&!.-,*),-!<$%)-$(!$9,-!)E,3-!(39,&5! (,&&!-,(3*%<,!$%!>,43<*(!3%),-9,%)3$%&5!*%4!C$),%)3*((2!-,4'<,4!>$-H343)2W5!*%4!>*2!H,!*34,4!

H2! %,B! 7$->&! $7! C*)3,%)! <$>>'%3<*)3$%5! &'<E! *&! )E,! #$((*H$\E2)E>! C(*)7$->! "! *!&C,,<E"! *%4! )$'<E"<$%)-$((,4! <$((*H$-*)39,! 3%),-7*<,!7$-! )E,! $773<,! BE,-,! 4$<)$-! *%4! C*)3,%)! >*X,! &E*-,4!4,<3&3$%&!"*%4!'&,!$7!>$H3(,!CE$%,&WU!! !

1E,! C-,>3&,! 7$-! )E,! 7')'-,! >'&)! H,! )E*)! )E,! +/0! 3&! )E,-,! 7$-! <E3(4-,%! *%4! 2$'%.! C,$C(,5!

-*)E,-! )E*%! )E*)! )E,! <E3(4! $-! 2$'%.! C,-&$%! 3&! )E,-,! 7$-! )E,! &,-93<,MpU! ! S()E$'.E! )E,-,! 3&! *!

H-$*4!<$%&,%&'&!)E*)!3%),.-*)3%.!C-3>*-2!*%4!&,<$%4*-2!<*-,!*%4!&E37)3%.!>*%2!%$%"*<'),!

E,*()E!&,-93<,&!7-$>!E$&C3)*("H*&,4!)$!<$>>'%3)2"H*&,4!4,(39,-2!<$'(4!3>C-$9,!*<<,&&!*%4!

-,4'<,!<$&)&5!>$&)!<$'%)-3,&!E*9,!2,)!)$!4$!&$MhU!! ! ]E*)! <*%! B,! 4$! )$! H-3%.! *H$')! )E3&! <E*%.,! )$4*2^! ?3-&)(25! B,! %,,4! )$! X%$B! BE2! 3)! 3&%g)!

E*CC,%3%.U!#$%&,%&'&!93,B&!$7!)E,!43773<'()3,&!,%<$'%),-,4!3%<('4,c!-,&3&)*%<,!)$!<E*%.,Mh5! ,&C,<3*((2!3%!<$'%)-3,&!)E*)!E*9,!($%.!,&)*H(3&E,4!*%4!B,((!,%)-,%<E,4!E,*()E!&2&),>&!&'<E! *&! )E,! E$&C3)*("<,%)-3<! >$4,(! $7! )E,! 8bWQ! 73%*%<3*(! 43&3%<,%)39,&! )$! <$$C,-*)3$%5! B3)E! <$>>'%3)2!&,-93<,&!(,4!H2!%$%"CE2&3<3*%&!C$&&3H(2!H,3%.!93,B,4!*&!*!)E-,*)!`H$)E!73%*%<3*((2! *%4!3%!),->&!$7!_$H!&,<'-3)2aWQ!*&!B,((!*&!$-.*%3&*)3$%*(!H$'%4*-3,&!C-,9,%)3%.!<$$C,-*)3$%!

H,)B,,%! C-$934,-&W5MhU! F*-(2! *&&,&&>,%)&! 3%! 0B,4,%! -,9,*(,4! &3>3(*-! C-$H(,>&! "! ,&C,<3*((2!

B3)E! CE2&3<3*%&! @! H')! 3>C(,>,%)*)3$%! B*&! ,*&,4! H2! *(($B3%.! &'773<3,%)! )3>,! 7$-! <E*%.,5! >*3%)*3%3%.! >$)39*)3$%! H2! 7$<'&3%.! &)-$%.(2! $%! Z'*(3)2! 3>C-$9,>,%)5! *%4! 4,9,($C3%.! &'CC$-)39,!C$(3<2!*%4!C-$9343%.!*4,Z'*),!7'%43%.U!!! !

S()E$'.E!*4,Z'*),!7'%43%.!>*2!%$)!&,,>!7,*&3H(,!.39,%!*'&),-,!+/0!<')&5!3%)-$4'<)3$%!$7!

3%),.-*),4!>$4,(&!3%!0B,4,%!*%4!)E,!+,)E,-(*%4&!,>CE*&3&,4!3)&!3>C$-)*%<,MhU!0*93%.&!*-,! *(&$!C-,43<),4!)E-$'.E!.-,*),-!,773<3,%<25!<$"($<*)3$%!*%4!)E,!H,%,73)&!3)!H-3%.&5!*%4!)E-$'.E! )E,! _$3%)! C(*%%3%.! *%4! <$>>3&&3$%3%.! $7! &,-93<,&MpU! ?'%43%.! %,,4&! )$! H,! C*-)! $7! *! (*-.,-! &)-*),.2!)$!-,*&&'-,!$-!$9,-<$>,!)E,!$H_,<)3$%&!$7!&)*77!37!<E*%.,!3&!)$!&'<<,,4W5!*($%.!B3)E! E*93%.! ,934,%<,! )E*)! <E*%.,&! -,&$%*),! B3)E! )E,! C'H(3<5! *-,! &<3,%)373<*((2! &$'%45! *%4! &E$B! !

e!

,934,%<,!7$-!C$),%)3*(!-,4'<)3$%&!3%!>$-)*(3)2!*%4!>$-H343)2WU!S%!3>C$-)*%)!73-&)!&),C!3%!)E3&!

3&! )E,! &2&),>*)3<! ,9*('*)3$%! $7! )E,! Z'*(3)2! $7! <E3(4! E,*()E! &,-93<,5! B3)E! 9,-2! 7,B! ,G*>C(,&! *9*3(*H(,!3%!F'-$C,*%!<$'%)-3,&MpU!!! !

I#*"13&%#*( V%!<$%<('&3$%5!*()E$'.E!)E,!%*)'-,!$7!43&,*&,&!&,,%!3%!<E3(4-,%!E*&!<E*%.,4!$9,-!)E,!(*&)!7,B! 4,<*4,&5!9,-2!(3))(,!*44-,&&!E*&!H,,%!C*34!)$!)E3&!C-$H(,>!3%!)E,!8bU!D$-,!B3((!%,,4&!)$!H,! *CC$-)3$%,4!)$!)E3&!C-$H(,>!*&!)E,!%$%"<$>>'%3<*H(,!43&,*&,!C*%4,>3<!3&!%$)!,G<('&39,!)$! )E,!,(4,-(2!C$C'(*)3$%!*%4!C$),%)3*(!7$-!3>C-$9,>,%)!3%!<*-,!$7!<E3(4-,%!3&!H$)E!,934,%)!*%4! %,<,&&*-2U! #-'<3*(! )$! )E3&! *-,! 3>C-$9,4! C-3>*-2! <*-,! C-$93&3$%! @! )E-$'.E! 3>C-$9,4!

C$&).-*4'*),! C*,43*)-3<! )-*3%3%.! *%4N$-! 3%),.-*)3$%! @! *%4! ,GC*%&3$%! $7! <$>>'%3)2! <*-,!

3%3)3*)39,&U!! !!

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*(( (

!

!

h!

!3&$0%*0R%1%$<( 0*/( 6"",&&%R%1%$<( #9( =,01$'"0-,( %*( 4%5,&( #9( 63&$,-%$<X( :5J-#+,/(=,01$'(M-#5#$%#*(0*/(4-0*&J#-$0$%#*(K,50%*(8&&,*$%01 ( 20"#R(O0<(_\$'(<,0-(>.(>I'`(>6a()*%+,-&%$<(#9([c9#-/](H,L(I#11,7,( #$--,&C$%4,%<,!)$c!T*<$H!:*2c!_*<$HU4*2d%,BU$GU*<U'X!! (

(

(

(

6>!4K6I4( 1E,! +/0! *3>&! )$! 3>C-$9,! )E,! E,*()E! $7! )E,! ,%)3-,! 8b! C$C'(*)3$%U! V)! 3&! <$%&)-*3%,4! H2! .$9,-%>,%)!H'4.,)&!*%4!&$!>'&)!<$%&34,-!<$&)",77,<)39,%,&&U!1$!>*G3>3&,!)E,!H,%,73)!)E,! +/0!<*%!C-$934,!B,!&E$'(4!7$<'&!$%!3>C-$93%.!C'H(3<!E,*()E!>,*&'-,&5!C*-)3<'(*-(2!E,*()E! C-$>$)3$%5!*%4!)E,!*<<,&&3H3(3)2!$7!E,*()E!&,-93<,&U! !

D,<(E#-/&c!!+/0!-,7$->Q!&'&)*3%*H(,!E,*()E<*-,Q!E,*()E!C-$>$)3$%! :*$-#/3"$%#*( ;*s3%.!$')!$7!>2!H,4-$$>!B3%4$B5!V!&,,!*%!pO!2,*-!$(4!>*%!&E'77(3%.!)$!)E,!<$-%,-!&E$C! B3)E!E3&!B*(X3%.!7-*>,!)$!H'2!&$>,!<3.*-,)),&U!!V)!3&!D-!13>>&U!/,!(39,&!$%!)E,!$')&X3-)&!$7! $'-! &>*((! -'-*(! 93((*.,! *%4! E3&! $%(2! 3%<$>,! 3&! E3&! &)*),! C,%&3$%U! /,! E*&! %$! 7*>3(2! *%4! 7,B! 7-3,%4&U!/,!E*&!>3(4!4,>,%)3*5!&$!<*%%$)!4-39,5!*%4!E3&!43*H,),&!3&!C$$-(2!<$%)-$((,4U!1E,-,!3&! %$!;6!&'-.,-2!3%!$'-!93((*.,!*%4!%$!C'H(3<!)-*%&C$-)!)$!-,*<E!)E,!%,*-,&)!$%,U!:,&C3),!$'-! %*)3$%B34,!E,*()E!&,-93<,&!E,!3&!(,7)!*($%,!B3)E$')!E,(CU! !

1E3&!&<,%*-3$!E3.E(3.E)&!X,2!3&&',&!)E*)!*-,!*!-,*(!E3%4-*%<,!)$!$C)3>3&3%.!E,*()E!<*-,!3%!)E,!

8bU! V%! C*-)3<'(*-5! *.,5! 43&*H3(3)2! *%4! ($B! 3%<$>,! <$%)-3H'),! )$! &$<3*(! ,G<('&3$%! *%4! C$$-! ')3(3&*)3$%!$7!&,-93<,&MU!?$-!>,5!*&!*!2$'%.!&)'4,%)!B3)E!*!.$9,-%>,%)!($*%!*%4!*!<*-5!)E,&,!

43773<'()3,&!<*%!H,!,*&3(2!$9,-($$X,4U!D$-,$9,-5!)E,!8b!C$C'(*)3$%!3&!*.,3%.c!)E$&,!*.,4!$9,-! eO!*-,!C-,43<),4!)$!-3&,!)$!KWi!$7!)E,!)$)*(!C$C'(*)3$%!H2!KLWO5!'C!7-$>!Mhi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l)E,! C-$<,&&! $7! ,%*H(3%.! C,$C(,! )$! 3%<-,*&,! <$%)-$(! $9,-5! *%4! )$! 3>C-$9,5! )E,3-! E,*()EmWU! 1E3&! <*%! H,! 4$%,! )E-$'.E! *! %'>H,-! $7! *CC-$*<E,&! 3%<('43%.! C,-&$%*(! ,4'<*)3$%! *%4! 3%)-$4'<3%.! E,*()E2! C'H(3<! C$(3<2! )$! *44-,&&!

4377,-,%)! 4,),->3%*%)&! $7! E,*()EWU! 1E,! 4,),->3%*%)&! $7! E,*()E! BE3<E! <*%! H,! )*-.,),4! *-,! &E$B%!3%!73.'-,!MU!

!

p!

!

6,-&$%*(!,4'<*)3$%!<*%!E,(C!C,$C(,!)$!(,*4!*!E,*()E3,-!(37,&)2(,!*%4!&$!-,4'<,!)E,3-!-3&X!$7!

7')'-,! 43&,*&,! *%4! *(&$! ,%*H(,! C,$C(,! )$! >*%*.,! )E,3-! $B%! 3((%,&&,&! B3)E$')! E,*()E! <*-,!

3%),-9,%)3$%U!D,43*!<*>C*3.%&!*%4!&<E$$(!,4'<*)3$%!&E$'(4!7$->!)E,!<$-%,-&)$%,!$7!>*&&! ,4'<*)3$%!&3>C(2!H,<*'&,!$7!)E,!&E,,-!%'>H,-!$7!C,$C(,!)E*)!<*%!H,!-,*<E,4!3%!)E,&,!B*2&U! /$B,9,-5! *&! ($%.! *&! ;$$.(,! &,*-<E,&! 7$-! lE,*()E2! ,*)3%.m! -,)'-%! &3),&! *49,-)3&3%.! 43,)! C3((&! *%4! *&&'-*%<,&! *H$')! )E,! (*),&)! (3Z'34! 43,)! )E,-,! B3((! &)3((! H,! *! -$(,! 7$-! E,*()E<*-,!

C-$7,&&3$%*(&!C-$9343%.!)E,3-!C*)3,%)&!B3)E!3%7$->,4!*%4!H*(*%<,4!$C3%3$%&U! !

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

E,*()E3,-!43-,<)3$%U!! ! /$B,9,-5! 3)! E*&! H,,%! &E$B%! )E*)! ,4'<*)3$%! *($%,! 3&! 3%&'773<3,%)! )$! <E*%.,! C,$C(,g&!

H,E*93$'-&eU! V%&),*45! *()E$'.E! %$)! 2,)! 3>C(,>,%),4! 3%! )E,! 8b5! )E,-,! 3&! *<<-'3%.! ,934,%<,! )E*)! C'H(3<! C$(3<25! <$>H3%,4! B3)E! ,4'<*)3$%5! <*%! .39,! )E,! (*-.,&)! C$C'(*)3$%! ,77,<)hU! 6$&&3H3(3)3,&! 3%<('4,! 43&<$'%)3%.! E,*()E3,-! 7$$4! *%4! )*G3%.! (,&&! E,*()E2! 7$$4U! :3&<$'%)3%.!

E,*()E3,-!7$$4!*(&$!<*--3,&!)E,!*CC,*(!$7!E*93%.!*!43&C-$C$-)3$%*),(2!.-,*),-!,77,<)!$%!)E$&,!

C,$C(,! B3)E! ($B,-! 3%<$>,&! *%4! &$! <$'(4! C$),%)3*((2! E,(C! *44-,&&! E,*()E! 3%,Z'*(3)3,&! `,G*>C(,!MaU!1*G*)3$%!B$'(4!%$)!$%(2!-,4'<,!<$%&'>C)3$%!H')!*(&$!.,%,-*),!-,9,%',5!BE3<E! <$'(4!H,!-,3%9,&),4!3%!C'H(3<!E,*()E!C-$.-*>>,&pU!8%7$-)'%*),(25!)E3&!E*&!H,,%!43773<'()!)$!

3>C(,>,%)!C-*<)3<*((2U!1E,!:*%3&E!f7*)!)*Gg!B*&!*H$(3&E,4!4',!)$!<$%<,-%&!$9,-!3)&!,<$%$>3<!

93*H3(3)2!*%4!*!%'>H,-!$7!*)),>C)&!)$!3%)-$4'<,!f&$4*!)*G,&g!3%!)E,!80S!E*9,!&$!7*-!7*3(,4! !

V((%,&&! C-,9,%)3$%! <*%! *(&$! H,! *<E3,9,4! 3%! B*2&! $)E,-! )E*%! C,-&$%*(! ,4'<*)3$%U! V>>'%3&*)3$%!C-$.-*>>,&!*-,!E3.E(2!,77,<)39,!*&!C-3>*-2!C-,9,%)3$%!$7!43&,*&,&!*%4!3%!)E,!

8b! 7'-)E,-! 3>>'%3&*)3$%&! *.*3%&)! -$)*93-'&! *%4! >,%3%.3)3&! r! *-,! &$$%! )$! H,! 3%)-$4'<,4! )$! )E,! -$')3%,! <E3(4E$$4! &<E,4'(,k"MLU! ! 1E,! H,%,73)&! $7! 3>>'%3&*)3$%&! *-,! B,((! 4$<'>,%),4c! !

k!

43&,*&,&!<*%!H,!,-*43<*),45!&'<E!*&!&>*((C$G!E*&!H,,%5!3>>'%3&,4!3%43934'*(&!*-,!C-$),<),4!

7-$>! )E,! 43&,*&,! *%4! ,9,%! %$%"3>>'%3&,4! E*9,! *! ($B,-! -3&X! $7! 3%7,<)3$%! 4',! )$! E,-4!

3>>'%3)2MMU! /$B,9,-5! <$%<,-%&! *H$')! &34,! ,77,<)&! *%4! *! C,-<,39,4! (*<X! $7! %,,4! 7$-!

3>>'%3&*)3$%&! <*%! <*'&,! -*),&! )$! 7*((U! A')H-,*X&! $7! >,*&(,&! 3%! )E,! 8b5! >$&)! -,<,%)(2! 3%! ]*(,&5!*-,!)E$'.E)!)$!H,!4',!)$!-,4'<,4!'C)*X,!$7!)E,!DD\!9*<<3%,!(*-.,(2!7$(($B3%.!C'H(3<! <$%<,-%&!$9,-!)E,!-,7'),4!(3%X&!B3)E!*')3&>MKU!!

8c05J1,( A! "! D*X3%.! )E,! E,*()E2! <E$3<,! )E,! ,*&2! <E$3<,c! BE,%! &E$CC,-&! *-,! H$)E! ,4'<*),4! *H$')! )E,! H,%,73)&! $7! *%4! .39,%! 43&<$'%)&! $%! 7-'3)! *%4! 9,.,)*H(,&! )E,2! H'2! >$-,!7-'3)!*%4!9,.,)*H(,&eU!1E$&,!BE$!-,<,39,4!$%(2!)E,!43&<$'%)&!B$'(4!'&,!)E,!>$%,2! &*9,4!)$!H'2!$)E,-!(,&&!E,*()E2!7$$4&U!F4'<*)3$%!*($%,!E*4!%$!,77,<)!$%!H'23%.!C*)),-%eU! ( 0<-,,%3%.!<*%!C3<X!'C!43&,*&,&!H,7$-,!)E,2!E*9,!&3.%373<*%)!3>C*<)!$%!E,*()E!*%4!*)!*!&)*.,!

BE,-,!)E,2!*-,!>$-,!,*&3(2!)-,*),4U!#'--,%)(2!3%!F%.(*%45!)E,!-$')3%,!&<-,,%3%.!C-$.-*>>,&!

3%!*4'()&!*-,!)E$&,!7$-!H-,*&)!<*%<,-5!<,-93<*(!<*%<,-5!H$B,(!<*%<,-5!43*H,)3<!,2,!43&,*&,!*%4! *H4$>3%*(! *$-)3<! *%,'-2&>&MWU! 1E,-,! *-,! <,-)*3%! <-3),-3*! )E*)! *%2! &<-,,%3%.! C-$.-*>>,! &E$'(4!7'(73(!3%!$-4,-!)E*)!)E,2!H,!H,%,73<3*(!*%4!<$&)",77,<)39,MYU!+$)!*((!43&,*&,&!*-,!*H(,!)$!

H,!&<-,,%,4!7$-c!C-$&)*),!<*%<,-!3&!*%!,G*>C(,!$7!*!43&,*&,!7$-!BE3<E!&<-,,%3%.!3&!*49$<*),4!

H')!4$,&!%$)!<'--,%)(2!7'(73(!)E,!<-3),-3*U!F9,%!37!)E,&,!&,-93<,&!*-,!$77,-,4!3)!3&!,&&,%)3*(!)E*)!

C,$C(,! *-,! *H(,! )$! *<<,&&! )E,>! &$! )E*)! )E,2! *%4! )E,! C$C'(*)3$%! 3%! .,%,-*(! <*%! H,%,73)! *&! >'<E!*&!C$&&3H(,U! ! :5J-#+%*7(0"",&&%R%1%$<(( D-! 13>>&! 73%4&! 3)! 43773<'()! )$! *<<,&&! )E,! E,*()E! <*-,! &,-93<,&! *9*3(*H(,! 7$-! *! %'>H,-! $7!

-,*&$%&U! /,! 3&! CE2&3<*((2! -,&)-*3%,4! H2! E3&! *.,! *%4! 7-*3()2Q! )E,-,! *-,! %$! &'3)*H(,! C'H(3<! )-*%&C$-)!&,-93<,&Q!E,!4$,&!%$)!E*9,!,%$'.E!>$%,2!)$!)-*9,(!H2!)*G3Q!E,!3&!&$<3*((2!3&$(*),4! *%4!<*%%$)!*&X!7-3,%4&U!r-$*4(2!&C,*X3%.5!)E,-,!*-,!)B$!B*2&!3%!BE3<E!)E3&!<*%!H,!$9,-<$>,U! ],!<*%!,3)E,-!E,(C!D-!13>>&!)$!.,)!)$!E,*()E!&,-93<,&!$-!B,!<*%!H-3%.!)E$&,!&,-93<,&!<($&,-! )$!E3>U!! !

1E,-,!3&!$7),%!*%!$9,-!-,(3*%<,!$%!C-39*),!<*-&!7$-!)-*9,(!&$!)E*)!)E$&,!B3)E$')!<*-&!*-,!(,7)!3%!

43773<'()!&3)'*)3$%&U!6'H(3<!)-*%&C$-)!(3%X&!3%!X,2!*-,*&!<*%!H,!3>C-$9,4!*%4!)-*9,(!&'H&343,&!

C-$934,4!BE,-,!%,<,&&*-2U!]E,%!4,&3.%3%.!%,B!E$&C3)*(!&3),&!)E,!:,C*-)>,%)!$7!/,*()E!E*&!

C(,4.,4! )$! )*X,! C*)3,%)! *<<,&&! 3%)$! *<<$'%)! H2! ,%<$'-*.3%.! C'H(3<! )-*%&C$-)! (3%X&! *%4! ,%&'-3%.!C*-X3%.!<*C*<3)2!3&!>*G3>3&,4MOU!?'-)E,-!$C)3$%&!3%<('4,!9$('%)*-2!<*-!&<E,>,&!`&,,! ,G*>C(,!Ka!*%4!*%!3%<-,*&,!3%!4,43<*),4!&C,<3*(3&)!)-*%&C$-)!7$-!)E$&,!3%!>$&)!%,,4U! 8c05J1,(?(V!?,B,-!C,$C(,!3%!4,C-39,4!*-,*&!$B%!<*-&!)E*%!3%!>$-,!*77(',%)!*-,*&U!1E3&! <*%!>*X,!)-*9,(!)$!E,*()E!<,%)-,&!>$-,!43773<'()!*&!&E$B%!H2!+$-)E!#$-%B*((!6#1!BE,-,! pLi!$7!C,$C(,!7$'%4!3)!43773<'()!)$!*<<,&&!E,*()E<*-,!$)E,-!)E*%!H2!C-39*),!<*-MOU!D$4H'-2! #*-3%.! 3&! *%! $-.*%3&*)3$%! BE3<E! E,(C&! )$! *44-,&&! &'<E! 43773<'()3,&c! 3)! 3&! 7'%4,4! H2!

4$%*)3$%&! *%4! -,(3,&! $%! 9$('%),,-&! )$! 4-39,! )E$&,! C*)3,%)&! )$! *%4! 7-$>! E,*()E! &,-93<,&!

BE$!B$'(4!$)E,-B3&,!H,!'%*H(,!)$!.,)!)E,-,MeU! !

!

ML!

V%<-,*&3%.!*<<,&&3H3(3)2!3%!)E3&!B*2!B$'(4!E*9,!*!%'>H,-!$7!H,%,73)&!$9,-!*%4!*H$9,!*<<,&&! )$!E,*()E!<*-,U!6,$C(,!B$'(4!*(&$!H,!*H(,!)$!-,*<E!&E$C&!>$-,!,*&3(2!*%4!)$!&,,!7-3,%4&!>$-,!

-,*43(25!C,-E*C&!3>C-$93%.!)E,3-!43,)!*%4!-,4'<3%.!&$<3*(!,G<('&3$%U!/,*()E!,>C($2,,&!B$'(4!

H,%,73)!7-$>!H,)),-!)-*%&C$-)!)$!*%4!7-$>!B$-X!*%4!93&3)$-&!)$!E$&C3)*(!B$'(4!H,!*H(,!)$!&,,! )E,3-!($9,4!$%,&!>$-,!,*&3(2U!V)!B$'(4!-,4'<,!)E,!Wi!$7!C,$C(,!BE$!&*2!)E,2!E*9,!>3&&,4! *CC$3%)>,%)&!H,<*'&,!$7!)-*%&C$-)!C-$H(,>&MO!*%4!&$!&*9,!>$%,2U! ! #$%9,-&,(25! *%! 3%<-,*&,! 3%! <$>>'%3)2"H*&,4! &,-93<,&! <*%! -,4'<,! )E,! 43&)*%<,! -,Z'3-,4! 7$-!

C,$C(,!)$!)-*9,(U!/,*()E!&,-93<,&!<*%!H,!&C,<373<*((2!C(*<,4!3%!<$%9,%3,%)!($<*)3$%&!3%!$-4,-!)$!

3%<-,*&,!'C)*X,U!?$-!,G*>C(,5!3%!#$(<E,&),-5!*!>$H3(,!E,*()E!'%3)!3%!&'C,->*-X,)&!C-$934,&!

7-,,!+/0!E,*()E!<E,<X&!*%4!(37,&)2(,!*493<,MhU!0,-93<,&!)E*)!E*9,!E3&)$-3<*((2!H,,%!$77,-,4!H2!

4$<)$-&! *%4! %'-&,&! 4$! %$)! %,<,&&*-3(2! %,,4! )$! H,5! *&! &E$B%! H2! )E,! &'<<,&&! $7! &>$X3%.! <,&&*)3$%! &,-93<,&! $C,-*)3%.! 7-$>! CE*->*<3,&MpU! /*93%.! >'()3C(,! E,*()E! &,-93<,&! ($<*),4! 3%! )E,!&*>,!H'3(43%.!<*%!>*G3>3&,!,773<3,%<2!*%4!C*)3,%)!<E$3<,U!! ( =,01$'(L#-F,-(-,&%1%,*",( 1E,!+/0!3&!)E,!(*-.,&)!,>C($2,-!3%!)E,!8b!*%4!&$!E*&!*!4'*(!-$(,!3%!C-$9343%.!E,*()E!<*-,!)$! )E,!%*)3$%!*%4!3%!C-$9343%.!3%<$>,!)$!MUh!>3((3$%!C,$C(,MkU!V)!3&!X%$B%!)E*)!,>C($2,,&!BE$! *-,! E,*()E3,-! *-,! >$-,! <$>>3)),4! *%4! (,&&! (3X,(2! )$! )*X,! &3<X%,&&! (,*9,KLU! V7! )E,! +/0! <*%! >*G3>3&,!)E,!E,*()E!$7!3)&!,>C($2,,&!3)!B3((!%$)!$%(2!3>C-$9,!)E,!E,*()E!$7!*(>$&)!Wi!$7!)E,!

8b!C$C'(*)3$%!*%4!&*9,!*!9*&)!*>$'%)!$7!>$%,2!4',!)$!-,4'<,4!&3<X%,&&!*H&,%<,!H')!)E$&,! ,>C($2,,&!B3((!*(&$!H,!H,)),-!*H(,!)$!<*-,!7$-!)E,!C*)3,%)&!$7!)E,!+/0U!1E3&!3&!3(('&)-*),4!3%!

73.'-,!K!H,($BU!1E,-,!E*9,!H,,%!&$>,!&),C&!)$B*-4&!)E3&U!?$-!,G*>C(,5!)E,!+/0!E*&!&3.%,4!

'C! )$! H,! C*-)! $7! )E,! f<2<(,&<E,>,g! 3%! BE3<E! ,>C($2,,&! <*%! C'-<E*&,! *! H3X,! )*G"7-,,! B3)E! >$%)E(2!C*2>,%)&!)*X,%!$77!)E,3-!&*(*-2KMU!1E,&,!C-3%<3C(,&!*CC(2!)$!*((!,>C($2,-&5!%$)!_'&)! )E,!+/05!*%4!<,%)-*(!.$9,-%>,%)!>*2!E,(C!&'H&343s,!&'<E!&<E,>,&!3%!)E,!7')'-,U! !

! !

( (

!

MM!

I#*"13&%#*!

V%!eL!2,*-&!)3>,5!BE,%!V!.(*%<,!'C!7-$>!)E,!),(,93&3$%!)$!($$X!$')!)E-$'.E!)E,!&3))3%.!-$$>!

B3%4$B!$7!>2!H'%.*($B5!V!X%$B!BE*)!&<,%,!V!B$'(4!(3X,!)$!.-,,)!>,U!A%,!)E*)!E$(4&!7*>3(3*-!

E$'&,&!$7!7*>3(2!*%4!7-3,%4&5!*!E,*()E!<,%)-,!-$'%4!)E,!<$-%,-5!*!7(*)!C*9,>,%)!<$%%,<)3%.!*! .-$<,-g&! *)!$%,! ,%4! B3)E! *! H'&! &)$C!*)!)E,!$)E,-U!V7!)E3&!B,-,!D-!13>>&g&!93,B!)$4*2!BE$!

X%$B&! E$B! >'<E! H,)),-! E3&! >,%)*(! *%4! CE2&3<*(! E,*()E! >3.E)! H,U! r2! 3>C(,>,%)3%.! &3>C(,!

C'H(3<!E,*()E!C$(3<3,&!)$4*2!)E*)!7$<'&!$%!*<<,&&3H3(3)2!*%4!&'&)*3%*H3(3)2!*)!*!.-*&&"-$$)&!(,9,(!

B,!<*%!E,(C!>*X,!3)!&$!)E*)!,9,-2$%,!<*%!.*s,!$')!$%!&'<E!*!&<,%,!)$>$--$BU! +

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*(( !

!

MK!

4',(H=!(%*(K,",&&%#*(P(85R-0"%*7(4,"'*#1#7<(0*/(!$-3"$3-01( K,9#-5(61#*7&%/,(M0$%,*$(85J#L,-5,*$(:&(D,< ( !'-,,*0(!3"'0F(_C-/(<,0-(.>I'>a(D%*7d&(I#11,7,(;#*/#*( #$--,&C$%4,%<,!)$c!0E-,,%*!0'<E*Xc!&E-,,%*U&'<E*XdX<(U*<U'X(((

(

(

(

(

( 6>!4K6I4(

1E,! +/0! 3&! *! &2>H$(! $7! C-34,! 7$-! )E,! 8b! B3)E! *! 7'%4*>,%)*(! C-3%<3C(,! )$! C-$934,! <$>C-,E,%&39,! E,*()E<*-,! )E*)! 3&! 7-,,! *)! )E,! C$3%)! $7! *<<,&&! 7$-! *((U! 0'&)*3%3%.! )E3&! <*-3%.! <$%<,C)!3&!&$>,)E3%.!)E*)!B,!&E$'(4!<*-,!*H$')U!/$B,9,-5!3%!)E,!<'--,%)!C$(3)3<*(!*%4!&$<3*(! <(3>*),! -,*(! <E*%.,&! *-,! -,Z'3-,4! )$! *(($B! )E,! +/0! )$! <$%)3%',! &,-93%.! 3)&! 7'%4*>,%)*(!

C'-C$&,U! 1E3&! *-)3<(,! $')(3%,&! E$B! ,>C$B,-3%.! C*)3,%)&5! ,>H-*<3%.! ),<E%$($.2! *%4!

-,93,B3%.! <'--,%)! +/0! &)-'<)'-,&! >*2! H,! *H(,! )$! E,(C! )E,! +/0! >$9,! )E-$'.E! )E3&! 43773<'()!

C,-3$4!7$-!)E,!8b!*&!*!BE$(,U!!! !

D,<(E#-/&c!!+/0!-,7$->Q!&'&)*3%*H(,!E,*()E<*-,Q!E,*()E!C-$>$)3$%! :*$-#/3"$%#*( 1E,!+/0!B*&!,&)*H(3&E,4!3%!MkYp!'%4,-!)E,!I*H$'-!.$9,-%>,%)5!H')!)E,!C$&)"B*-!8b!&,))3%.!

3&!&)*-X(2!4377,-,%)!7-$>!)E,!>$4,-%!4*2!&$<3,)2!3%!BE3<E!)E,!+/0!,G3&)&U!1E'&5!>*%2!*&C,<)&! $7!)E,!+/0!*-,!'%-,<$.%3&*H(,!7-$>!BE,%!3)!B*&!,&)*H(3&E,4!*()E$'.E!3)&!7'%4*>,%)*(!*3>! $7! C-$9343%.! <$>C-,E,%&39,! E,*()E<*-,! )E*)! 3&! 7-,,! *)! )E,! C$3%)! $7! *<<,&&! 7$-! *((! E*&!

-,>*3%,4!)E,!&*>,U!! !

V%! 3)&! <'--,%)! 7$->5! )E,! +/0! 3&! 7*<3%.! >*%2! 43773<'()3,&! 4',! )$! )E,! .-$B3%.! 4,>*%4! *%4!

(3>3),4! &'CC(2! $7! &,-93<,! C-$93&3$%&U! 1E,! %,)! ,GC,%43)'-,! $%! )E,! +/05! *&! *! C-$C$-)3$%! $7! ;-$&&!:$>,&)3<!6-$4'<)5!E*&!3%<-,*&,4!7-$>!WUOi!3%!MkOM!)$!pUKi!3%!KLMMUM!1E,&,!,GC,%&,&! *-,!C-,43<),4!)$!-3&,!*%4!)E,!.-$B)E!3&!%$)!&'&)*3%*H(,!B3)E!(3>3),4!7'%43%.U!S($%.&34,!)E3&5! )E,!l+3<E$(&$%!#E*((,%.,m!*)),>C)&!)$!&*(9*.,!jKL!H3((3$%!3%!,773<3,%<2!&*93%.&!H2!KLMO!)E*)!

3&! *443%.! C-,&&'-,! )$! )E,! +/0! )$! C,-7$->UK! V%! $-4,-! )$! 3>C-$9,! *<<,&&3H3(3)2! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! $7! )E,! 8b! E,*()E! &,-93<,&5! E,*()E! <-,*)3$%! 3%! )E,! 7$->! $7! -,$-.*%3&*)3$%! *%4! *4*C)*)3$%!$7!&,-93<,&!%,,4&!)$!H,!<$%&34,-,4U!! !

M0$%,*$(85J#L,-5,*$( ?3-&)(25!3%43934'*(&!<*-,!*H$')!)E,3-!$B%!E,*()E<*-,U!1E,-,7$-,!,>C$B,-3%.!C*)3,%)&!)$!)*X,! >$-,!-,&C$%&3H3(3)2!7$-!)E,3-!E,*()E!<$'(4!H,!*!&),C!7$-B*-4U!1E,!+/0!<$%&)3)')3$%!&)*),&!)E*)! '&,-&!>*X,!*!&3.%373<*%)!<$%)-3H')3$%!)$!)E,3-!$B%5!*%4!)E,3-!7*>3(2g&5!.$$4!E,*()E!*%4!B,((" H,3%.5!*%4!&E$'(4!)*X,!&$>,!C,-&$%*(!-,&C$%&3H3(3)2!7$-!3)UW!0,(7">*%*.,>,%)!3&!%$)!*!7$-,3.%!

34,*!3%!)E,!E,*()E!&,<)$-!*%4!>*%2!$)E,-!3%4'&)-3,&!E*9,!-,C$-),4!&*93%.&!H2!3>C(,>,%)3%.! &,(7"&,-93<,&U! /,*()E<*-,! C-$7,&&3$%*(&! &E$'(4! C-$>$),! &,(7">*%*.,>,%)! $7! (,&&! *<'),! >,43<*(! <$%43)3$%&! *%4! *<)39,(2! 43&<$'-*.,! C*)3,%)&! 7-$>! H,<$>3%.! )$$! -,(3*%)! 'C$%! +/0! &,-93<,&!7$-!<$%43)3$%&!&'<E!*&!)E,!<$>>$%!<$(4U!S%$)E,-!*CC-$*<E!E*&!H,,%!)E,!'&,!$7!*! &,(7")-3*.,!&2&),>U!S!&)'42!H2!/3)<E3%.&!=!r*-)%,-!3%!KLLk5!),&),4!)E,!<$%<,C)!$7!&,(7!)-3*.,!3%!

!

MW!

)B$! &,G'*(! E,*()E! <(3%3<&! 3%! I$%4$%UY! S&! C*-)! $7! -,.3&)-*)3$%5! *! &,(7"*&&,&&>,%)! 7$->! B*&! .39,%!)$!C*)3,%)&!3%!BE3<E!)E,2!&)*),4!)E,!-,*&$%!7$-!)E,3-!93&3)U!1E3&!,%*H(,4!7*&),-!-,7,--*(! )$!)E,!*CC-$C-3*),!&,-93<,&!`<(3%3<*(!%'-&,!$-!4$<)$-a5!*&!&E$B%!3%!73.'-,!M!H,($BU! ! ! !

G%73-,(AX(I#5J0-%&#*(#9(J0$%,*$(J0$'L0<&(9#-($',(&,c301(',01$'("1%*%"X(( $-0/%$%#*01(+&S(&,19V$-%07,(%*%$%0$%+,(U( !! ! "#$%&"&'($)!*$"+,$-! <=)>?"#&$@=!*$"+,$-! ! *./012/! ! ! *./012/! ! ! #1516/03207/! ! ! #1516/03207/! !

890205.9!2:;71!

890205.9!B35/3;!

A! ! <=)>!"#&$@=!

890205.9!2:;71! ! ! ! !

890205.9!%35/3;! ! +341! ! ! +341! ! ! ! !

1E3&! -,&'(),4! 3%! &E$-),-! B*3)3%.! )3>,&! *%4! 3>C-$9,4! ,773<3,%<2! $7! )*3($-,4! &,-93<,&U! Y! 1E,! <$%<,C)! $7! *! &,(7")-3*.,! &2&),>! <$'(4! H,! *CC(3,4! )$! $)E,-! E,*()E! 4,C*-)>,%)&5! &'<E! *&!

S<<34,%)! *%4! F>,-.,%<25! )E*)! >*2! 3>C-$9,! *<<,&&! )$! &,-93<,&! *%4! >3%3>3&,! B*&)*.,! $7!

-,&$'-<,&!$-!3%*CC-$C-3*),!-,7,--*(&U!!! !

V>C$-)*%)(25!7$-!C*)3,%)&!)$!H,!*H(,!)$!&,(7">*%*.,!)E,3-!<$%43)3$%&5!)E,2!4$!%,,4!)$!H,!*H(,! )$! *&&,&&! )E,3-! $B%! >,43<*(! <$%43)3$%5! *)! (,*&)! 3%! *! &3>C(3&)3<! B*2U! V%4,,45! )E,! 3%),-%,)! <-,*),&!,*&,!$7!*<<,&&!*%4!*!9*&)!%'>H,-!$7!$CC$-)'%3)3,&!7$-!C*)3,%)&!)$!)*X,!-,&C$%&3H3(3)2!

7$-!)E,3-!E,*()EU!?$-!,G*>C(,5!)E,!4,9,($C>,%)!$7!+/0!MMM!`7$->*((2!X%$B%!*&!+/0!:3-,<)a! *&! *%! $%(3%,! &,(7"*&&,&&>,%)! )$$(5! *(($B&! C*)3,%)&! )$! <E,<X! )E,3-! &2>C)$>&! *%4! -,<,39,! *CC-$C-3*),! >,43<*(! *493<,! -,>$),(2U! 1E3&! &2&),>! -,C$-),4! 4,*(3%.! B3)E! p! >3((3$%! <*((&! C,-!

2,*-! B3)E! YLi! -,&'()3%.! 3%! &,(7"! >*%*.,>,%)UO! 1E-$'.E! )E,! &,(7"*&&,&&>,%)! C*)EB*25! +/0! :3-,<)!,&)3>*),4!&*93%.!)E,!+/0!jKMW!>3((3$%!3%!KLML!H2!*9$343%.!3%*CC-$C-3*),!C*)3,%)!93&3)&! )$! S=F! *%4! ;6Ue! 1*X3%.! *49*%)*.,! $7! 3%),-%,)! *<'>,%! <$'(4! 3>C-$9,! *<<,&&! *%4! &'&)*3%*H3(3)2!$7!E,*()E!&,-93<,&!3%!)E,!8b!*&!<$&)&!*-,!-,4'<,4!*)!)E,!&,-93<,!3%),-7*<,U!!

!

MY!

M0$%,*$(8/3"0$%#*( F4'<*)3$%! 7$-! C*)3,%)&! 3&! 7'%4*>,%)*(! )$! ,%&'-,! &'&)*3%*H3(3)2! $7! E,*()E! &,-93<,&U! V%! &$>,! <*&,&5!C*)3,%)&!B3((!%$)!&,,X!>,43<*(!&,-93<,&!'%)3(!)E,3-!<$%43)3$%!E*&!)-*%&<,%4,4!*!<,-)*3%! )E-,&E$(4U! /$B,9,-5! )E3&! -,&'()&! 3%! E3.E,-! <$&)&! $7! ,G),-%*(! 7*3('-,&! 7$-! +/05! &'<E! *&! >$-,!

3%9*&39,! $-! ($%."),->! )-,*)>,%)U! 1E'&5! *! &E37)! $7! 7$<'&! )$! 3((%,&&! C-,9,%)3$%! 3&! ,&&,%)3*(U! V7! )E,-,!B*&!>$-,!C'H(3<!*B*-,%,&&!$7!<,-)*3%!&2>C)$>&!7$-!43&,*&,!-,<$.%3)3$%5!&'<E!*&!-,4" 7(*.!&3.%&!7$-!H$B,(!<*%<,-5!*&!B,((!*&!C-$>$)3$%!$7!*!E,*()E2!(37,&)2(,!)E,%!7')'-,!E,*()E<*-,! <$&)&!<$'(4!H,!-,4'<,4U!!( ( #'--,%)(25!)E,-,!*-,!&$>,!%*)3$%*(!3%3)3*)39,&!)E*)!*3>!)$!3>C-$9,!C*)3,%)!$')<$>,&!)E-$'.E! ,4'<*)3$%!*%4!*B*-,%,&&U!?$-!,G*>C(,5!)E,!l?USU0U1m!<*>C*3.%!7$-!&)-$X,!E*&!H,,%!*!>*_$-! &'<<,&&U!V)!&3>C(2!,>CE*&3&,&!)E*)!&'44,%!C-$H(,>&!B3)E!)E,!7*<,5!*->&!*%4!&C,,<E!&E$'(4!

B*--*%)! 3>>,43*),! *(,-)! $7! ,>,-.,%<2! &,-93<,&U! S! &'-9,2! H2! )E,! +*)3$%*(! S'43)! A773<,! 3%!

KLML!%$),4!)E*)!pOi!$7!&)-$X,!C*)3,%)&!*%4!<*-,-&!$7!C,$C(,!BE$!E*4!,GC,-3,%<,4!*!&)-$X,!

B,-,!*B*-,!$7!)E,!?USU0U1!<*>C*3.%Uh!! !

S%$)E,-!,G*>C(,!3&!)E,!>,%3%.3)3&!*B*-,%,&&!<*>C*3.%!)E*)!B*&!(*'%<E,4!3%!]3%),-!KLMKU! 1E3&! 7$<'&,4! $%! ,4'<*)3%.! C,$C(,! $%! )E,! X,2! &2>C)$>&! $7! >,%3%.3)3&! )$! C-$>C)! ,*-(2! &2>C)$>!-,<$.%3)3$%U!1E,!<*>C*3.%!)*-.,),4!)E,!C'H(3<!H2!'&3%.!&3>C(,!>,)E$4&!)$!C-$934,!

3%7$->*)3$%!)$!C*)3,%)&!&'<E!*&5!43&)-3H')3%.!7-34.,!>*.%,)&!B3)E!*!&2>C)$>!<E,<X(3&)!`?3.'-,!

KaU! !

G%73-,(?X(.,*%*7%$%&(&<5J$#5&("',"F1%&$Y( ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

1E,&,! ,4'<*)3$%*(! &)-*),.3,&! E*9,! 3>C-$9,4! C'H(3<! *B*-,%,&&! $7! 3>C$-)*%)! >,43<*(! <$%43)3$%&!$')&34,!$7!E$&C3)*(!&,))3%.&U!6*)3,%)!,4'<*)3$%!3%3)3*)39,&!*-,!,&C,<3*((2!3>C$-)*%)!

7$-! <$%43)3$%&! BE,-,! ,*-(2! -,<$.%3)3$%! *%4! )3>,(2! >*%*.,>,%)! 3&! 3>C,-*)39,! 7$-! C*)3,%)! $')<$>,&U! ! !

MO!

V)! 3&! *(&$! *CC(3<*H(,! )$! &,(7"*&&,&&>,%)! $7! >$-,! ($%.! ),->! <$%43)3$%&5! 7$-! ,G*>C(,5! )E,! %*)3$%*(! fr,! #(,*-! $%! #*%<,-g! <*>C*3.%&U! 1E,&,! E3.E(3.E)! )E,! >*3%! &2>C)$>&! $7! 9*-3$'&! <*%<,-&! )E-$'.E! *! -*%.,! $7! >,43*! 3%<('43%.! C$&),-&5! ),(,93&3$%! *%4! -*43$U! ?$-! ,G*>C(,5! &'<<,&&7'(! C3($)! &<E,>,&! $7! *! <*>C*3.%! 7$<'&3%.! $%! ('%.! <*%<,-! 3%! KLMMNMK! &E$B,4! *%! *9,-*.,! $7! MYi! 3%<-,*&,! 3%! ,*-(2! 43*.%$&3&! 4',! )$! 3%<-,*&,4! C*)3,%)! ,4'<*)3$%! *%4! *B*-,%,&&! $7! C$),%)3*(! ('%.! <*%<,-! &2>C)$>&Uk! 1E3&! C*)3,%)! &,(7"*&&,&&>,%)! <*>C*3.%! E*&!

H,,%!-,"(*'%<E,4!)E3&!&'>>,-!)$!7'-)E,-!C-$>$),!*B*-,%,&&Uk!! !

V7! )E3&! ,4'<*)3$%*(! *CC-$*<E! 3&! ,G)-*C$(*),4! 3%)$! $)E,-! *-,*&! $7! E,*()E<*-,5! 3)! <$'(4! <$%&34,-*H(2! >3%3>3&,! ($%."),->! <$&)&U! S&! *%! ,G*>C(,5! 3)! B*&! ,&)3>*),4! )E*)! &,9,-,!

E2C$.(2<*,>3<! *))*<X&5! BE3<E! -,Z'3-,! E$&C3)*(! *4>3&&3$%5! <$&)! )E,! +/0! *CC-$G3>*),(2! jWL! >3((3$%!C,-!2,*-!3%!KLMLNKLMMUML!!1E,&,!<$&)&!E*9,!H,,%!C-,43<),4!)$!-3&,!H')!37!C*)3,%)&!B,-,! .39,%! >$-,! ,4'<*)3$%! $%! )E,! ,*-(2! &,(7"*&&,&&>,%)! $7! E2C$.(2<*,>3<! &2>C)$>&5! &'<E! *&! *! <E,<X(3&)5!)E,&,!,GC,%&,&!>*2!H,!&3.%373<*%)(2!-,4'<,4U! ! ?'-)E,->$-,5! E,*()E<*-,! C-$7,&&3$%*(&! &E$'(4! ,4'<*),! C*)3,%)&! $%! )E,3-! <$%43)3$%! *%4!

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

E,*()EU! F&)*H(3&E,4! 3%! )E,! +/0! 3%! KLLY5! )E,! FGC,-)! 6*)3,%)! 6-$.-*>>,! `F66a! C-$934,&! 7-,,! <$'-&,&!)$!,4'<*),!C*)3,%)&!B3)E!($%."),->!<$%43)3$%&!*%4!C-$>$),!&,(7"<*-,U!V%!KLML5!F66! &*9,4!*CC-$G3>*),(2!jM5pLL!C,-!C*)3,%)!C,-!2,*-!H2!-,4'<3%.!)E,!%'>H,-!$7!93&3)&!)$!)E,!;6! *%4!E$&C3)*(&UMM!1E,&,!7$->&!$7!C-$.-*>&!*-,!C$),%)3*((2!E'.,(2!3>C$-)*%)!)$!)E,!+/0!B3)E! )E,! 8bg&! *.,3%.! 4,>$.-*CE3<&! *%4! 3%<-,*&3%.! C-$C$-)3$%! $7! C*)3,%)&! B3)E! >'()3">$-H343)2U! V%4,,45! )E,! :,C*-)>,%)! $7! /,*()E! ,&)3>*),&! )E*)! )E,-,! *-,! MO! >3((3$%! C,$C(,! 3%! )E,! 8b! &'77,-3%.! 7-$>! *! <E-$%3<! <$%43)3$%UMK! V7! )E,! F66! 73.'-,&! *-,! ,G)-*C$(*),4! )$! _'&)! E*(7! $7! )E3&!

C-$C$-)3$%5!jMKUe!H3((3$%!<$'(4!H,!&*9,4U!!! ( 85R-0"%*7(4,"'*#1#7<(( 1,(,>,43<3%,!E*&!H,<$>,!*%!3%<-,*&3%.!*CC,*(3%.!>,)E$4!$7!E,*()E!>*%*.,>,%)U!S!-,<,%)! &)'42! 3%43<*),4! )E*)! &'C,-93&3$%! $7! CE2&3$)E,-*C2! ,G,-<3&,&! 7$-! C*)3,%)&! B3)E! <2&)3<! 73H-$&3&! <$'(4! H,! 4$%,! ,773<3,%)(2! H2! 934,$"<$%7,-,%<,! -*)E,-! )E*%! *)),%4*%<,! *)! &C,<3*(3&)!

E,*()E<*-,! <,%)-,&UMW! 1E3&! <$'(4! 3>C-$9,! ,Z'*(3)2! $7! *<<,&&! )$! E,*()E<*-,! &'CC$-)! 7$-!

C*)3,%)&! 3%! -,>$),! *-,*&! *%4! *(&$! -,4'<,! )E,! C-,&&'-,! $%! E,*)E! &,-93<,! B*3)3%.! (3&)&U! 1,(,E,*()E!3&!<$%&34,-,4!)$!H,!<$&)",77,<)39,!*%4!($B,-&!<$&)&!7$-!E,*()E!C-$934,-&U!! !

S%$)E,-! $CC$-)'%3)2! <$'(4! H,! 7$-! C$&)"$C,-*)39,! C*)3,%)&! BE$! <$'(4! <$>>'%3<*),! )E,3-!

-,<$9,-2!B3)E!)E,!>,43<*(!),*>!7-$>!)E,!<$>7$-)!$7!)E,3-!$B%!E$>,U!S!-,93,B!$7!C*((3*)39,!

C*,43*)-3<!<*-,!-,C$-),4!)E*)!*4>3%3&),-3%.!&'CC$-)!*%4!>$%3)$-3%.!93*!),(,E,*()E!-,4'<,4! *%G3,)2!(,9,(&!7$-!C*)3,%)&UMY!]3)E!),(,>,43<3%,5!)E,-,!3&!(,&&!43&-'C)3$%!$7!4*3(2!*<)393)3,&!7$-!

C*)3,%)&!&3%<,!)E,-,!3&!%$!%,,4!)$!CE2&3<*((2!*)),%4!*CC$3%)>,%)&U!#$--,&C$%43%.(25!)E,-,!3&! .-,*),-! 43.%3)2! 7$-! C*)3,%)&! H,<*'&,! )E,2! E*9,! >$)39*)3$%! 7$-! )E,3-! $B%! <*-,! *%4! -,<$9,-2! !

Me!

<*%!H,!'%4,-)*X,%!3%!)E,3-!E$>,!-*)E,-!)E*%!*!E$&C3)*(!,%93-$%>,%)U!!! !

A)E,-!H-*%<E,&!$7!),<E%$($.2!<*%!H,!')3(3&,4!)$!<-,*),!$C)3$%&!7$-!E,*()E<*-,U!S(-,*42!)E,-,! *-,! *! %'>H,-! $7! >,43<*(! *CC(3<*)3$%&! 7$-! &>*-)CE$%,&! )E*)! 3%9$(9,! )')$-3*(&! *%4! 934,$!

4,>$%&)-*)3$%&!7$-!C*)3,%)&!*&!B,((!*&!>$%3)$-3%.!<*C*H3(3)3,&U!V%!KLMK5!)E,!/,*()E!0,<-,)*-2!

S%4-,B! I*%&(,2! -,<$>>,%4,4! OLL! &>*-)CE$%,! *CC(3<*)3$%&! )E*)! <$'(4! H,! lC-,&<-3H,4m! )$!

C*)3,%)&UMO!?$-!,G*>C(,5!&>*-)CE$%,!)$$(&!7$-!43,)*-2!-,.'(*)3$%!<*%!&<*%!)E,!H*-!<$4,&!$7!

7$$4!3),>&!*%4!-,C$-)!)E,!<*($-3,!<$%),%)U!]3)E!)E,!%'>H,-!$7!&>*-)CE$%,!'&,-&!-3&3%.!*)!*!

-*C34! -*),5! )E3&! >,)E$4! $7! >*%*.3%.! E,*()E<*-,! >*2! 3>C-$9,! *<<,&&! *%4! <$>C(3*%<,! 7$-! >$-,!C*)3,%)&!*&!)E,2!*-,!*H(,!)$!)*X,!<$%)-$(!$7!)E,3-!E,*()E<*-,U!1E3&!&2&),>!3&!*(&$!<$&)" ,77,<)39,!*%4!&'&)*3%*H(,!&3%<,!3%*CC-$C-3*),!E$&C3)*(!93&3)&!>*2!H,!-,4'<,4U!1E,-,!*-,!>*%2!

7')'-,! C$&&3H3(3)3,&! 7$-! )E,&,! ,(,<)-$%3<! &2&),>&! 3%<('43%.! E,*()E! C-$>$)3$%! *%4! 3%<-,*&,4! <$9,-*.,!7$-!E,*()E<*-,!&<-,,%3%.!C-$.-*>>,&5!&'<E!*&!&,(7"!<E,<X3%.!7$-!H-,*&)!<*%<,-UMO!! ! \,<,%)(25! )E,! :,C*-)>,%)! $7! /,*()E! )-3*(,4! *! ]E$(,! 02&),>! :,>$%&)-*)$-! 6-$.-*>>,!

BE3<E! ,9*('*),4! )E,! '&,! $7! ),(,E,*()E! *%4! &,(7">$%3)$-3%.! $7! C*)3,%)&! &'77,-3%.! 7-$>!

43*H,),&5!#A6:!$-!E,*-)!7*3('-,UMe!V)!-,C$-),4!)E*)!'&3%.!),(,E,*)E!<*%!-,4'<,!>$-)*(3)2!-*),&!

H2! YOi! *%4! *(&$! 4,<-,*&,! ,(,<)39,! *&! B,((! *&! ,>,-.,%<2! *4>3&&3$%! ,*<E! H2! MO"KLiUMe! 1E,! &'<<,&&! $7! )E3&! )-3*(! E*&! (,4! )$! *! <$%<$-4*%)! l)E-,,! >3((3$%! (39,&m! <*>C*3.%! )$! '&,! )E,&,! ),<E%$($.2!&2&),>&!3%!E,*()E<*-,!)$!,%E*%<,!)E,!(39,&!$7!W!>3((3$%!C,$C(,!B3)E3%!O!2,*-&UMh!! ! /$B,9,-5! 3)! &E$'(4! H,! %$),4! )E*)! )E,-,! *-,! (3>3)*)3$%&! )$! )E,&,! ),<E%$($.3<*(! *CC-$*<E,&U! ?3-&)(25!H*--3,-&!)$!3>C(,>,%)*)3$%!$7!%,B!&2&),>&!*%4!&,)!'C!<$&)&!%,,4!)$!H,!$')B,3.E,4!

H2! )E,! H,%,73)&UMp! 1E,-,! E*&! H,,%! *49*%<,&! 3%! '&3%.! E$>,! &,(7">$%3)$-3%.! &2&),>&5! 7$-! ,G*>C(,!E$>,!H($$4!C-,&&'-,!>$%3)$-3%.!X3)&!7$-!E2C,-),%&3$%5!BE3<E!-,C$-)!&$>,!&'<<,&&!

H')!&)3((!%,,4!7'-)E,-!,9*('*)3$%!)$!B*--*%)!%*)3$%*(!'C)*X,UMp!! !

S443)3$%*(! <E*((,%.,&! 3%<('4,! 43773<'()3,&! >*3%)*3%3%.! C*)3,%)! <$>C(3*%<,5! ,%&'-3%.! C*)3,%)&! *-,! .39,%! ,%$'.E! )-*3%3%.! )$! '&,! )E,! &,(7">$%3)$-3%.! ,Z'3C>,%)! *%4! ,%<$'-*.3%.! &,(7"<*-,! )E*)!>$9,&!*B*2!7-$>!)E,!)-*43)3$%*(!3%),-7*<,U!:,&C3),5!)E,!2$'%.,-!.,%,-*)3$%&!H,<$>3%.! >$-,!*4,C)!*)!'&3%.!*CC&!*%4!$)E,-!),<E%3<*(!4,93<,&5!&$>,!$7!)E,!$(4,-!C$C'(*)3$%!>*2!&)3((!

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

V%!),->&!$7!&'&)*3%*H3(3)25!7'%43%.!3&!*!X,2!<$%<,-%!7$-!)E,!+/0U!ACC$-)'%3)3,&!)$!<-,*),!>$-,! $7! *! C'H(3<"C-39*),! E,*()E<*-,! >3G! *-,! *&&$<3*),4! B3)E! %,.*)39,! <$%%$)*)3$%&! $7! 3%,Z'*(3)2! *%4!3%,Z'3)2!H')!)E,!C-3%<3C(,&!$7!'&,-"7'%43%.!<$'(4!*'.>,%)!E,*()E<*-,!C-$93&3$%U!03>C(2! &)*),45!)E,!>*3%!*3>!$7!)E,!8b!E,*()E<*-,!&2&),>!&E$'(4!H,!)$!<*),-!7$-!C*)3,%)!%,,4&!*%4! !

Mh!

B3)E!)E3&!<,%)-*(!C-3%<3C(,5!3)!3&!,&&,%)3*(!)$!>$9,!C*&)!)E,!3>C*&&,!&'--$'%43%.!)E,!&)3.>*!$7!

C-39*)3&*)3$%U!1E,!-,<,%)!/,*()E!*%4!0$<3*(!#*-,!S<)!KLMK!B*&!>,)!B3)E!-*.3%.!<$%)-$9,-&2!*&!

3)! &'CC$-),4! 3%<-,*&,4! *4$C)3$%! $7! *! >3G,4! >$4,(! $7! C'H(3<! *%4! C-39*),! E,*()E<*-,!

C-$93&3$%UMk!1E,!-,7$->&!,%<$'-*.,!3%9$(9,>,%)!$7!C-39*),!C-$934,-&!*%4!>3G,4!>*-X,)&5!7$-! ,G*>C(,! V%4,C,%4,%)! 0,<)$-! 1-,*)>,%)! #,%)-,&! `V01#&a! BE3<E! C-$934,! +/0! <*-,! H')! *-,! $B%,4!H2!C-39*),!$-.*%3&*)3$%&UKL!! ! :,&C3),!<$%<,-%&!$9,-!C-39*)3&*)3$%5!)E,!C'H(3<"C-39*),!>3G!3&!%$)!*!%,B!<$%<,C)!3%!)E,!8bg&!

E,*()E<*-,!&)-'<)'-,U!/3&)$-3<*((25!)E,!.$9,-%>,%)!3%)-$4'<,4!)E,!6-39*),!?3%*%<,!V%3)3*)39,&! `6?V&a! BE3<E! ')3(3s,4! )E,! >$%,)*-2! *49*%)*.,! $7! C-39*),! <$>C*%3,&UKM! S()E$'.E! &E$B3%.!

3%3)3*(!&'<<,&&!H2!-,(3,93%.!)E,!'&,!$7!C'H(3<!7'%43%.5!)E,-,!E*&!H,,%!<$%<,-%!$9,-!6?V&!7')'-,! ,77,<)&! $%! )E,! E,*()E<*-,! >*-X,)5! &'<E! *&! 3%,773<3,%<3,&! *%4! 3%<-,*&3%.! <$>C,)3)3$%U!!!

S()E$'.E!>$93%.!*B*2!7-$>!)E,!+/0!<$%<,C)!$7!f7-,,!E,*()E<*-,g5!)E,!/,*()E!*%4!0$<3*(!#*-,!

S<)! -,7$->&! *)),>C)! )$! ,&)*H(3&E! *! &'&)*3%*H(,! &)-'<)'-,! 7$-! )E,! <E*%.3%.! E,*()E<*-,! ,%93-$%>,%)U!]3)E!*!>3G!$7!C-39*),!*%4!C'H(3<!&,-93<,&5!3%<$>,!<$'(4!H,!.,%,-*),4!*%4!)E,%!

H,!C')!H*<X!3%)$!)E,!E,*()E<*-,!&2&),>U!?$-!,G*>C(,5!<$"C*2>,%)&!7$-!C-,&<-3C)3$%&!*(-,*42!

C-$934,! &$>,! -,3>H'-&,>,%)! 7$-! E,*()E! &,-93<,&U! 6*2>,%)! 7$-! <,-)*3%! &,-93<,&! >*2! *(&$!

4,),-!&$>,!C*)3,%)&!BE$!4$!%$)!*<)'*((2!%,,4!)E,!&,-93<,&!*%4!>*2!*(&$!-,4'<,!)E,!f434!%$)! *)),%4g!`:+Sa!-*),&U!1E3&!<$'(4!(,*4!)$!&'&)*3%*H(,!,773<3,%<2!&*93%.&!7$-!)E,!+/0U!! !

1E,-,!*-,!>*%2!<$>C(,G3)3,&!*&&$<3*),4!B3)E!*!>3G,4!C'H(3<"C-39*),!E,*()E!&,-93<,5!3%<('43%.! )B$")3,-,4!&2&),>&!*%4!*!fE'H!*%4!&C$X,g!),%4,%<2Q!BE,-,H2!)E,!C'H(3<!&,<)$-!4,*(3%.!B3)E! ,>,-.,%<3,&! *%4! <$>C(,G! <*&,&5! BE,-,*&! )E,! C-39*),! &,<)$-! f<E,--2! C3<X&g! &)*%4*-4!

C-$<,4'-,&UKK!F9,%!B3)E!)E,!-,7$->&5!)E,!7')'-,!$7!)E,!E,*()E<*-,!&)-'<)'-,!3%!)E,!8b!3&!&)3((! &$>,BE*)! ,('&39,UMk! +$%,)E,(,&&5! 7$-! )E,! +/0! )$! -,>*3%! *<<,&&3H(,! *%4! &'&)*3%*H(,! )E,-,! %,,4&!)$!H,!*!&$'-<,!$7!7'%43%.!*%4!E,*()E<*-,!B$-X,-&!%,,4!)$!H,!3%9$(9,4!3%!)E,!C-$<,&&! $7!*4*C)3%.!)E,!C-$93&3$%!$7!&,-93<,&!&3%<,!)E,2!*-,!*)!)E,!7$-,7-$%)!$7!)E,!E,*()E<*-,!H*))(,U!! !

I#*"13&%#*( 6$&&3H(,!&)-*),.3,&!)$!<$>H*)!)E,!+/0!3%!-,<,&&3$%!3%<('4,!X,2!&),C&!$7!,>C$B,-3%.!C*)3,%)&! )$! )*X,! -,&C$%&3H3(3)2! 7$-! )E,3-! E,*()E5! 3%<$-C$-*)3%.! %,B! ),<E%$($.3<*(! *49*%<,&! )$! ,%<$'-*.,! &,(7">*%*.,>,%)! *%4! >$%3)$-3%.! *B*2! 7-$>! )E,! 3%),-7*<,5! *%4! *4*C)3%.! &)-'<)'-*(!-,7$->!`1*H(,!MaU! !

40R1,(AX(!3550-<(#9(H=!(!$-0$,7%,&($#(O,+,1#J($',(H=!(%*(K,",&&%#*( !

8.M[E8K:He(M64:8H4!( 48I=H[;[ef( !4K)I4)K6;(K8G[K.( !,19V0&&,&&5,*$!

4,1,',01$'(0*/(4,1,"0-,( 6/0J$%*7!)$!)E,!<E*%.3%.! !,19V50*07,5,*$( E,*()E<*-,!,%93-$%>,%)!

M0$%,*$(,/3"0$%#*!3%<('43%.! :*$,-*,$(0*/(&50-$J'#*,( M3R1%"VJ-%+0$,(5%c( &2>C)$>!-,<$.%3)3$%!*%4! $,"'*#1#7<5!&'<E!*&!*CC&! )-*%&7,--3%.!&X3((&!7-$>!)E,!

3%),-7*<,!! !

1E,!+/0!3&!7*<3%.!%'>,-$'&!<E*((,%.,&!)E*)!*-,!C'))3%.!C-,&&'-,!$%!)E,!&,-93<,&!C-$934,4U!! !

Mp!

8%7$-)'%*),(2! )E,-,! 3&! %$! &3%.(,! C*%*<,*! )$! -,(39,! )E,! 3%<-,*&3%.! H'-4,%! $%! )E,! E,*()E! &,-93<,&!3%!)E,!8bU!/$B,9,-5!*<<,&&3H3(3)2!*%4!&'&)*3%*H3(3)2!$7!E,*()E!&,-93<,&!>*2!H,.3%!)$!

H,!*<E3,9,4!H2!7$<'&3%.!$%!&$(93%.!)E,!C-$H(,>&!$7!)E,!C-$<,&&5!&'<E!*&!7'%43%.!*%4!3((%,&&!

C-,9,%)3$%5!-*)E,-!)E*%!l-,"*--*%.3%.!)E,!4,<X<E*3-&!$7!)E,!13)*%3<mUKW!!! !

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*((

!

Mk!

M,-&#*(I,*$-,/(H3$-%$%#*X(O,+,1#J%*7(6*(:**#+0$%+,(6JJ-#0"'( $#(=,01$'([3$"#5,($'-#37'(H3$-%$%#*( ( .0-%0(D%*7(_.!"(M,-&#*01%&,/(H3$-%$%#*`(O%J(:[H(0*/(>6H4(( #$--,&C$%4,%<,!)$c!D*-3*!b3%.c!>*-3*"X3%.d*<U<%,(>U<$U'X!! (

(

(

(

(

(

6>!4K6I4( 1E,!43&,*&,!<,%)-,4!>$4,(!<'--,%)(2!'&,4!H2!<$%9,%)3$%*(!>,43<3%,!E*&!-,&'(),4!3%!)E,!+/0!

7*3(3%.!)$!X,,C3%.!C*<,!B3)E!)E,!4,>*%4&!C(*<,4!$%!3)U!6,-&$%*(!#,%)-,4!+')-3)3$%!$77,-&!*%! *(),-%*)39,!*CC-$*<EU! ( D,<(E#-/&c!!%')-3)3$%5!,934,%<,!H*&,4!>,43<3%,5!7'%<)3$%*(!>,43<3%,! :*$-#/3"$%#*( 1E,!43&,*&,!<,%)-,4!>$4,(!<'--,%)(2!'&,4!H2!<$%9,%)3$%*(!>,43<3%,!E*&!-,&'(),4!3%!)E,!+/0!

7*3(3%.!)$!X,,C3%.!C*<,!B3)E!)E,!4,>*%4&!C(*<,4!$%!3)U!r2!($$X3%.!*)!43&,*&,!*&!*!&3%.(,!,%)3)2!

-*)E,-!)E*%!)*X3%.!3%)$!*<<$'%)!)E,!C,-&$%!)E*)!E*&!*!.39,%!43&,*&,5!H3$<E,>3<*(5!,C3.,%,)3<! *%4! ,%93-$%>,%)*(! 3%43934'*(3)2! 3&! 3.%$-,4U! V%! )E,! 7'%<)3$%*(! >,43<3%,! ),G)H$$XM! ]3((3*>!

A&(,-!3&!Z'$),4!*&!&*23%.c!lV)!3&!>$-,!3>C$-)*%)!)$!X%$B%!BE*)!C,-&$%!E*&!)E,!43&,*&,!)E*%!

BE3<E!43&,*&,!)E,!C,-&$%!E*&Um! !

V%! <$%)-*&)! )$! <$%9,%)3$%*(! >,43<3%,5! 7'%<)3$%*(! >,43<3%,! 3&! ,&&,%)3*((2! C*)3,%)! <,%)-,45!

-*)E,-!)E*%!43&,*&,!<,%)-,4U!!A%,!H-*%<E!$7!)E3&!3&!C,-&$%!<,%)-,4!%')-3)3$%5!BE3<E!*3>&!)$!

C-$934,! 3%43934'*(3&,4! 43,)! *%4! (37,&)2(,! *493<,5! BE3(&)! *<X%$B(,4.3%.! )E,! C&2<E$&$<3*(! ,(,>,%)&! $7! E,*()EU! ! S! X,2! C*-)! $7! )E,! 7'%<)3$%*(! >,43<3%,! *CC-$*<E! 3&! <$((*H$-*)3$%!

H,)B,,%!)E,!E,*()E!<*-,!C-$7,&&3$%*(&!*%4!)E,!C*)3,%)Q!)E,!$')<$>,!$7!)E3&!H,3%.!*!C*)3,%)" 4-39,%!C-$)$<$(5!B3)E!3%<-,*&,4!),%4,%<2!)$!<$>C(3*%<,UK!( ( A%,!$7!)E,!.-,*),&)!<E*((,%.,&!3%!>$4,-%!E,*()E!<*-,!3&!)E,!B,*X%,&&!$7!)E,!,934,%<,!H*&,U! 1E,! *3>! $7! )E3&! C*C,-! 3&! )$! <-3)3<*((2! *%*(2&,! )E,! <'--,%)! -,&,*-<E! C*-*43.>! *%4! ,GC($-,!

C$&&3H(,!%,B!>,)E$4$($.3,&!)$!3>C-$9,!C*)3,%)!$')<$>,&!!!

8+%/,*",/(>0&,/(.,/%"%*,( F934,%<,! H*&,4! >,43<3%,! 3&! )E,! *CC-$*<E! *4$C),4! H2! <$%9,%)3$%*(! >,43<3%,U! #'--,%)(2! )E,-,!3&!*!4,('.,!$7!B34,!*%4!9*-3,4!3%7$->*)3$%!*9*3(*H(,!93*!)E,!3%),-%,)!BE,%!&,*-<E3%.!

7$-! E,*()E! &$(')3$%&! BE3<E! <*%! H,! H$)E! <$%7'&3%.! 7$-! C*)3,%)&! *%4! 3%4,,4! C-$934,! <$%)-*43<)$-2! 3%7$->*)3$%U! 1E3&! <-,*),&! *! H$))(,%,<X! $7! 3%7$->*)3$%5! >'<E! $7! BE3<E! 3&! *>H3.'$'&! *%4! H3*&,4U! 1E3&! E*&! (,*4! )$! 3%<-,*&,4! 3%),-,&)! 3%! ,934,%<,"H*&,4! -,&,*-<E5!

C*-)3<'(*-(2!3%!)E,!*-,%*!$7!&$<3*(!&<3,%<,&U!!1E3&!E*&!>*4,!B*2!7$-!)E,!%,,4!7$-!$-.*%3&*)3$%&! &'<E!*)!)E,!#$<E-*%,!#$((*H$-*)3$%U!!1E,3-!-$(,!3&!$%,!$7!*4>3%3&)-*)3$%!$7!.-*43%.!&<E,>,&! *%4!)E'&!43&&,>3%*)3$%!*%4!43&)3((3%.!$7!H,&)!,934,%<,5!&'CC$&,4(2!>*X3%.!3)!,*&3,-!)$!*<<,&&! f.$$4! ,934,%<,gWU! ]3)E! *! >$-,! -,(3*H(,! ,934,%<,! H*&,5! C$(3<2! >*X,-&! *%4! C-*<)3)3$%,-&! <*%!

!

KL!

>*X,!H,)),-"3%7$->,4!4,<3&3$%&!*%4!)E3&!,934,%<,!H*&,!3&!<$>>$%(2!'&,!)$!4,9,($C!<(3%3<*(!

C-*<)3<,!.'34,(3%,&!*%4!($<*(!43&,*&,!>*%*.,>,%)!C-$)$<$(&U!! !! #'--,%)! ,934,%<,! H*&,4! >,43<3%,&! '&,! *! E3,-*-<E2! )E*)! .39,&! -*%4$>3&,4! <$%)-$((,4! )-3*(&! `\#1&a! *%4! >,)*"*%*(2&,&! &'C-,>*<2! 1E,! H,%,73)! $7! )E3&! 3&! )E*)! <(3%3<*(! 4,<3&3$%">*X3%.! 3&! $H_,<)39,! *%4! 3%! )E,$-2! &)*)3&)3<*(! *%*(2&,&! E,(C&! )$! *44-,&&! C-$H(,>&! $7! H3*&U! /$B,9,-5! 3%!

-,*(3)2!),<E%$($.3<*(5!.,%4,-5!<'()'-*(!*%4!C'H(3<*)3$%!H3*&!*-,!&)3((!C-$H(,>*)3<YU! ! ?-$>!*!C,-&$%!<,%)-,4!%')-3)3$%!C$3%)!$7!93,B5!\#1&!*-,!*3>,4!*)!H-3%.3%.!4-'.&!)$!>*-X,)!! `&'<E!*&($-(3&)*)!7$-!B,3.E)!($&&a!-*)E,-!)E*%!*&&,&&3%.!>$-,!<$>C(,G!E,*()E!$')<$>,&U!\#1&! *-,! ,GC,%&39,5! >*X3%.! )E,>! C-,4$>3%*%)(2! 3%4'&)-2! (,4U! 1E3&! B34,! *4$C)3$%! H2! )E,!

CE*->*<,')3<*(!3%4'&)-2!<$>H3%,4!B3)E!)E,!E3.E!73%*%<3*(!&)*X,&!E*&!<-,*),4!*!73%*%<3*(!H3*&!

B3)E! 3%<-,*&3%.! C-,&&'-,! )$! -,C$-)! C$&3)39,! $')<$>,&! *%4! &'CC-,&&! %,.*)39,! $')<$>,&U! ACC$-)'%3)3,&!)$!&)'42!<(3%3<*((2!3>C$-)*%)!Z',&)3$%&!H,<*>,!>*-.3%*(3s,4!*%4!)E3&!C$&,&!*! )E-,*)!)$!)E,!-,(3*H3(3)2!$7!)E,!X%$B(,4.,!H*&,YU! + M,-&#*(I,*$-,/(H3$-%$%#*(P(4',(4%5,(9#-(0(H,L(6JJ-#0"'( V%! C,-&$%! <,%)-,4! %')-3)3$%! B,! B*%)! )$! )*X,! 3%! )$! *<<$'%)! H3$"3%43934'*(3)25! -*)E,-! )E*%! *4$C)3%.! )E,! $%,! &3s,! 73)&! *((! *CC-$*<E! $7! <$%9,%)3$%*(! >,43<3%,U! 1E,! C-$H(,>! B3)E! )E3&! 3&! )E*)!)$!E*%4(,!)E,!9*&)!*>$'%)!$7!<,(('(*-!*%4!>$(,<'(*-!4*)*5!>*)E,>*)3<*(!>$4,(&!>'&)!

H,!,>C($2,4OU!! !

S! %'>H,-! $7! &)*)3&)3<*(! *CC-$*<E,&! *-,! '&,4! 3%! )E,! >$4,((3%.! $7! )E3&! 4*)*5! 3%<('43%.! '&3%.! ?-,Z',%)3&)!0)*)3&)3<&!*%4!r*2,&3*%!V%7,-,%<,U!1$!E*%4(,!<$>C(,G!E,*()E!C-$H(,>&!3%9$(93%.! (*-.,!4*)*H*&,&!$7!E,*()E!3%7$->*)3$%5!,(,<)-$%3<!E,*()E!-,<$-4!4*)*!<*%!H,!C$$(,4!)$.,)E,-! *%4!'&,4!)$!,GC($-,!C*)3,%)!$')<$>,&eU!!V7!)E3&!4*)*!<*%!H,!C'((,4!3%)$!*!&)*%4*-43s,4!7$->*)! )E*)! 3&! *<<,&&3H(,! 3%! )E,! C'H(3<! 4$>*3%5! 3)! <*%! H,! ')3(3s,4! 3%! >'()3C(,! B*2&! 3%<('43%.! %,B! E2C$)E,&3&!),&)3%.!*%4!H3$>*-X,-!43&<$9,-2U!( ( S! &'<<,&&7'(! ,G*>C(,! $7! <$>H3%3%.! )E,&,! *CC-$*<E,&! 3&! ,934,%<,4! 3%! *! -,<,%)! &)'42! )E*)! '&,4!*!<$>H3%*)3$%!$7!r*2,&3*%!>,)E$4$($.2!*%4!)-*43)3$%*(!7-,Z',%)3&)!*CC-$*<E,&!)$!($$X! *)! >'()3C(,! C*)),-%&! $7! &,%&3)3s*)3$%! 3%! <E3(4-,%! B3)E! *)$C2hU! ! S%! '%&'C,-93&,4! >*<E3%,! (,*-%3%.! *CC-$*<E! B*&! *4$C),4! )$! 43934,! )E,! C*-)3<3C*%)&! 3%)$! 4377,-,%)! <(*&&,&! H*&,4! $%! *)$C3<! 9'(%,-*H3(3)2U! ! 1E,! '&,! $7! r*2,&3*%! >,)E$4$($.2! ,%*H(,4! )E,! *')E$-&! )$! 34,%)372! &)-'<)'-,! B3)E3%! )E,! 4*)*! 3%! )E,! 7$->! $7! <('&),-&U! ! 1E3&! >*<E3%,! (,*-%3%.! *CC-$*<E! <'(>3%*),4! 3%! 739,! <(*&&,&! 3%! )$)*(U! ! 1E3&! 739,"<(*&&! >$4,(! B*&! -,C-,&,%)*)39,! $7! *! <$>C(,G! (*),%)!`%$)!43-,<)(2!>,*&'-,*H(,a!&)-'<)'-,U!!S)$C3<!9'(%,-*H3(3)2!B*&!<('&),-,4!3%)$!Y!4,73%3),! <(*&&,&!)E,!O)E!<('&),-!3%43<*)39,!$7!%$!*)$C2!`?3.!MaU!!! !

1E,2! )E,%! B,%)! $%! )$! ,GC($-,! )E,! *773(3*)3$%! H,)B,,%! )E,! <('&),-&! *%4! *&)E>*U! ?$(($B3%.! )E3&5!')3(3s*)3$%!$7!*!&'C,-93&,4!(,*-%3%.!*CC-$*<E!*(($B,4!)E,>!)$!)E,%!C$&,!)E,!Z',&)3$%!$7!

E$B! C-$CE,)3<! )E,! <('&),-&! B,-,! $7! 4,9,($C3%.! *&)E>*^! ! 1E,! *')E$-&g! 3%9,&)3.*)3$%&! .39,! )E,>!)E,!C(*)7$->&!)$!*-)3<'(*),!)$!)E,!>,43<*(!C-$7,&&3$%!)E*)!C,-E*C&!3)!3&!)3>,!)$!C-$.-,&&! )$B*-4&!*!>$-,!&$CE3&)3<*),4!4,73%3)3$%!$7!*)$C25!B3)E!*!<$%&34,-*)3$%!$7!&'H"<(*&&,&!'%4,-! )E,!*)$C2!'>H-,((*hU! !

KM!

! !

! !

G%73-,(AX(e-0J'%"(-,J-,&,*$0$%#*(#9(0('%//,*(.0-F#+(5#/,1W( !

1E3&! &)-*),.2! 3&! *(&$! <E*>C3$%,4! H2! 0E*->*! *%4! D3%E*&Y5! BE$! C-$C$&,! )E*)! r*2,&3*%! &)*)3&)3<&! <*%! H,! ,>C($2,4! )$! 3%),.-*),! 3%7$->*)3$%! 7-$>! \#1&! *%4! $H&,-9*)3$%*(! &)'43,&!

B3)E! )E,! C*)3,%)g&! '%3Z',! H3$($.2c! ! lV%! )E3&! *CC-$*<E! )E,! .$(4! &)*%4*-4! B$'(4! H,! )E,! H,&)! ,GC(*%*)$-2! >$4,(! $7! )E,! 43&,*&,! *%4! )E,! >,<E*%3&>! $7! *<)3$%! $7! )E,! )-,*)>,%)mU! 1E,!

4,9,($C>,%)! $7! )E,! H,&)! ,GC(*%*)$-2! >$4,(! 3&! )E,! 7$<'&! $7! H3$($.3<*(! -,&,*-<EQ! )E,! &2&),>*)3<!'&,!$7!r*2&3*%!>,)E$4&!B$'(4!C-$934,!*!>,)E$4!$7!),&)3%.!)E,!H,&)!,GC(*%*)$-2! )E,$-2! C-,&,-93%.! )E3&! C,-<,39,4! H,%,73)! $7! FrD! BE3(,! BE3<E! 3&! 3%4,C,%4,%)! $7! ,GC,-)! $C3%3$%5!)E,-,H2!H-$*4,%3%.!3)&!<$%<,C)3$%!$7!,934,%<,UY!0'<E!*!>$4,(!B$'(4!H,!*CC(3<*H(,! )$! *%2! <$%43)3$%! *%4! B$'(4! %$)! H,! (3>3),4! H2! E$B! <$>>$%! )E,! <$%43)3$%! 3&U! V)! <$'(4! )E,-,7$-,!H,!'&,4!*&!*!&$'-<,!$7!,934,%<,!BE,-,!%$%,!<'--,%)(2!,G3&)&! !

1E,-,!*-,!*!%'>H,-!$7!<E*((,%.,&!3%!)E,!*CC(3<*)3$%!$7!<$>C'),-!&<3,%<,!)$!%')-3)3$%*(!4*)*U!!

6$(3<2!<E*%.,!B$'(4!H,!-,Z'3-,4!3%!$-4,-!)$!*<E3,9,!)E,!%,<,&&*-2!&)*%4*-43s*)3$%!$7!4*)*!

-,C$-)3%.U!!?'-)E,->$-,5!_$'-%*(&!B$'(4!E*9,!)$!(*2!4$B%!9*-3$'&!-,Z'3-,>,%)&!*%4!C-$4'<,!

3%7$->*)3$%!3%!*!-,*4*H(,!*%4!-,C-$4'<3H(,!7$->U! + K,&,0-"'(6JJ-#0"',&($#(M,-&#*(I,*$-,/(H3$-%$%#*(( K#,#-)0*$ S%!*-,*!73%43%.!3%<-,*&,4!>$>,%)'>!3&!.,%,)3<!H*&,4!%')-3)3$%U!T$$&)p!,GC(*3%&!)E*)!C,-&$%! <,%)-,4! %')-3)3$%! 3&! %$)! %,BU! :3,)&! H*&,4! $%! C$C'(*)3$%! .-$'C5! (37,! &)*.,! *%4! 43&,*&,! *-,!

!

KK!

*(-,*42!<$>>$%Q!BE*)!3&!%,B!3&!%')-3)3$%!*493<,!H*&,4!$%!.,%,)3<!),&)3%.U!/,!&)*),&!)E*)c!lV)!

3&! )E,-,7$-,! *! -,*&$%*H(,! *&&'>C)3$%! )E*)! *! X%$B(,4.,! $7! )E,! 3%),-*<)3$%&! H,)B,,%! .,%$)2C,!*%4!43,)!`*%4!$)E,-!(37,&)2(,!7*<)$-&a!B3((!H,!$7!>*_$-!E,(C!BE,%!*&&,&&3%.!43&,*&,!

-3&X! *%4! BE,%! 3%3)3*)3%.! C-,9,%)*)39,! >,*&'-,&pUm! V%! )E,$-25! )E,! <$%<,C)! $7! C,-&$%*(3s,4! %')-3)3$%*(! -,<$>>,%4*)3$%&! )E*)! *-,! H*&,4! $%! .,%,)3<! 4*)*! &E$'(4! E,(C! )$! 73%,")'%,! )E,!

C-,9,%)3$%!$7!%')-3)3$%"*&&$<3*),4!43&,*&,&pU! !

1E,!<$>H3%*)3$%!$7!.,%,)3<!C-$73(3%.!B3)E!)E,!>,*&'-,>,%)!$7!43&,*&,!H3$>*-X,-&!>*X,&!3)!

C$&&3H(,! )$! 34,%)372! &'H_,<)&! 3%! )E,! C-,"43&,*&,! &)*),5! .393%.! (,9,-*.,! 3%! )E,! *-,*! $7!

C-,9,%)3$%U! ! S&! H3$>*-X,-&! *-,! *! 42%*>3<! ,%)3)2! )E,! .$*(! $7! C-,9,%)3$%! >*2! H,! C-$<'-,4! )E-$'.E! &'773<3,%)! 43,)*-2! 3%),-9,%)3$%U! l8%4$'H),4(2! )E,! <$>H3%*)3$%! $7! ,934,%<,! H*&,4! %')-3)3$%! *%4! ,*-(2! H3$>*-X,-@H*&,4! 43*.%$&)3<&! B3((! H,! >*%4*)$-2! )$! ,%*H(,! *<<'-*),! )*3($-">*4,!%')-3)3$%*(!*493<,!3%!)E,!7')'-,mkU!A%<,!-,73%,4!)E3&!C-$<,&&!<$'(4!E,(C!)$!&*9,!

-,&$'-<,&!H2!)*-.,)3%.!*493<,5!*%4!E,(C!)$!3>C-$9,!<(3,%)!<$>C(3*%<,pU! ! /$B,9,-5!)E,!3%7*%<2!$7!)E3&!)2C,!$7!-,&,*-<E!C-,&,%)&!*!%'>H,-!$7!C-$H(,>&pU!V)!3&!43773<'()! )$! <$'%<3(! $%! )E,! H*&3&! $7! 3%43934'*(! 0+6&! `&3%.(,"%'<(,$)34,! C$(2>$-CE3&>&a! H,<*'&,! B,!

4$%g)! X%$B! E$B! )E,2! B3((! 3%),-*<)! B3)E! ,*<E! $)E,-! B3)E3%! *! .39,%! 3%43934'*(U! 8&3%.! .,%,)3<!

3%7$->*)3$%! $C,%&! )E,! C$&&3H3(3)2! $7! 4,9,($C3%.! &'HC$C'(*)3$%! &C,<373<! %')-3)3$%! C-$)$<$(&! *%4!7'%<)3$%*(!7$$4&U!! ! ],!*-,!*)!*!&)*.,!BE,-,!&<3,%<,!E*&!)E,!)$$(&!)$!,GC($-,!.,%,"43,)"43&,*&,!3%),-*<)3$%&5!H')! >$-,! 4*)*! 3&! %,,4,4! )E-$'.E! 3%),-9,%)3$%! &)'43,&! )$! <$%73->! )E,&,! 73%43%.&U! ! V%! *443)3$%5! )E,-,!*-,!$)E,-!9*-3*)3$%&!3%!)E,!,GC-,&&3$%!$7!.,%,&!&'<E!*&!l,C3.,%,)3<!>$4373<*)3$%&!*%4! <$C2!%'>H,-!C$(2>$-CE3&>&m!)E*)!*44!*&!,G)-*!(*2,-!$7!<$>C(,G3)2MLU!!! $ L#-/6+7+2)0$J.+=)7),9$ML#-/6+7+2)0*$/,>$J#.*+,/7)H#>$L#-/6+7)0$')9,/-?.#N$ S! -,<,%)! -,C$-)! &'H>3)),4! )$! )E,! 6*-(3*>,%)*-2! A773<,! $7! 0<3,%<,! *%4! 1,<E%$($.2! ,>CE*&3&,4!)E,!3>C$-)*%<,!$7!C,-&$%*(3s,4!>,43<3%,U!/'>*%!439,-&3)2!<-,*),&!)E,!C$),%)3*(! $7!.,%,)3<!&)-*)373<*)3$%!B3)E3%!C$C'(*)3$%&U!1E,!)*-.,)3%.!$7!>,43<*(!)-,*)>,%)&!H*&,4!$%!*!

C*)3,%)g&! .,%$)2C,5! <$>H3%,4! B3)E! *! .-$B3%.! X%$B(,4.,! $7! CE*->*<$.,%,)3<&! `.,%,)3<!

4377,-,%<,&!3%!4-'.!>,)*H$(3&>a!*%4!CE*->*<$.,%$>3<&!`CE*->*<$.,%)3<&!,G),%43%.!)$!)E,!

4,9,($C>,%)!$7!4-'.&!)E*)!E*9,!H,,%!)*3($-,4!7$-!&C,<373<!.,%,)3<!C-$73(,&a]!C,->3)&!.-,*),&)!

C*)3,%)! ,773<*<2! *%4! >3%3>3s,&! *49,-&,! 4-'.! -,*<)3$%&U! 1E3&! .-,*),-! '%4,-&)*%43%.! B3((! <*)*(2&,!)E,!4,9,($C>,%)!$7!%$9,(!4-'.&U!6E*->*<$.,%$>3<&!<$'(4!C$),%)3*((2!&,,!)E,!B*%,! $7! &$"<*((,4! H($<XH'&),-! 4-'.&! *%4! *H$(3)3$%! $7! )E,! &)*%<,! )E*)! l$%,! &3s,! 73)&! *((mMMU! 1E3&!

C,-&$%*(3s,4!*CC-$*<E!<*%!*(&$!H,!*CC(3,4!)$!%')-3)3$%U!! ! ;3%X.$! r3($H*! 3&! *%! ,G*>C(,! $7! *! %')-3,%)! )E*)! <*%! H,! '&,4! )$! *(),-! &3.%373<*%)(2! )E,! )-*%&<-3C)3$%! $7! E'%4-,4&! $7! .,%,&U! S! B34,! -*%.,! $7! .,%,&! *-,! *77,<),4! H2! ;3%X.$! r3($H*!

3%<('43%.!)E$&,!7$-!%,-9,!.-$B)E5!4377,-,%)3*)3$%5!-,.'(*)3$%!*%4!7'%<)3$%5!>3)$<E$%4-3*5!*%4! *%)3$G34*%)!C-$),<)3$%MKU! D,)*H$($>3<&!3&!*!-*C34(2!*49*%<3%.!*-,*!$7!H3$($.2U!1E,!34,*!3&!)E*)!.-$'C&!$7!C,$C(,!73))3%.! &C,<373<! >,)*H$(3<! C-$73(,&! <$'(4! H,! -,<$>>,%4,4! >$-,! &$CE3&)3<*),4! 43,)&! )E*%! )E$&,!

!

KW!

<'--,%)(2! -,<$>>,%4,4! H2! )E,! .$9,-%>,%)U! 1E3&! <$%<,C)! 3&! 3%! 3)&! 3%7*%<2! H')! .*3%3%.! >$>,%)'>U!;3H%,2!,)!*(MW!C-$77,-&!)E*)!)E3&!,GC*%43%.!73,(4!B3((!*(($B!C,$C(,!)$!H,!.-$'C,4!

3%)$! >,)*H$(3<! CE,%$)2C,&! &$! )E*)! -,&$'-<,&! B$'(4! H,! &*9,4! H2! )*-.,)3%.! *493<,! )$! )E,!

-,(,9*%)!3%43934'*(!*)!*%!,*-(2!&)*.,U! $ '@*-#2*$O)+7+9@$ S%$)E,-! C$&&3H(,! *9,%',! 7$-! 3>C-$93%.! )E,! ,934,%<,! H*&,! 7$-! C,-&$%! <,%)-,4! %')-3)3$%!

B$'(4! H,! )E,! 3%),.-*)3$%! $7! &2&),>&! H3$($.2U! 02&),>&! H3$($.2! C-$934,&! *! &)-'<)'-,! 7$-! *..($>,-*)3%.! >$4,(&! $7! H3$($.3<*(!&2&),>&Q!,>,-.3%.!*CC(3<*)3$%&!$7!&2&),>&!H3$($.2!)E*)! *-,!(3X,(2!)$!H,!$7!C*-)3<'(*-!3>C$-)*%<,!4'-3%.!)E,!4,<*4,!)$!7$(($Bc!! ! `*aC*)EB*2"H*&,4!H3$>*-X,-&MY! `Ha!.($H*(!.,%,)3<!3%),-*<)3$%!>*C&MY! `<a!&2&),>&!*CC-$*<E,&!)$!34,%)372!43&,*&,!.,%,&MY! !

02&),>&!H3$($.2!B$-X&!$%!*!>$(,<'(*-!(,9,(5!E*93%.!)E,!<*C*<3)2!)$!.39,!*%!,G)-*!43>,%&3$%! $7!3%7$->*)3$%U!:,)*3(&!$7!>$(,<'(*-!>,<E*%3&>&!<$'(4!H,!3%),.-*),4!3%)$!FrD!*%4!*()E$'.E! 3%!3)&!3%7*%<25!)E3&!73,(4!E*&!*%!*H'%4*%)!$7!C$),%)3*(!.$3%.!7$-B*-4U!fA)E,-!&)'43,&!7$<'&!$%! )E,!>$4'(*-!$-.*%3&*)3$%!$7!)E,!%,)B$-X&!$-!)E,!C-,&,%<,!$7!%,)B$-X!>$)37&U!V)!&,,>&!)E*)! )E3&! *&C,<)! $7! &2&),>&! H3$($.2! <$'(4! (,*4! )$! )E,! 4,9,($C>,%)! $7! *CC-,<3*H(,! 7'%4*>,%)*(!

3%&3.E)&!3%)$!)E,!C-3%<3C(,&!)E*)!'%4,-(3,!H3$($.2gOU!/$B,9,-!3)!3&!B$-)E!%$)3%.!)E*)!&2&),>&!

H3$($.2!%,,4&!)$!)*X,!3%)$!*<<$'%)!,C3.,%,)3<&YU!V)!3&!*((!B,((!*%4!.$$4!E*93%.!)E,!.,%,!H')!$7! <$'-&,!37!)E,!7$->,-!3&!&3(,%)!)E,!.,%,!3&!%$)!,GC-,&&,4U$ $ G3*"$%#*01(.,/%"%*,( ]E3(&)! 3%&3.E)! 3%)$! .,%,)3<&! *%4! H3$<E,>3&)-2! E*&! 9*(',5! )E,! C$B,-! $7! )E,! 3%43934'*(g&! <*&,!

E3&)$-2! >'&)! %$)! H,! '%4,-",&)3>*),4! *&! %'>,-$'&! 3%C')&! l&'H)(2! 3%7(',%<,! $9,-*((! -3&X! $7!

43&,*&,! $-! )-,*)>,%)! -,&C$%&,mMMU! 1E,! 7'%<)3$%*(! >,43<3%,! *CC-$*<E! *3>&! )$! 3%),.-*),! *!

C,-&$%g&! E3&)$-2! B3)E! >,*&'-,&! $7! H3$<E,>3<*(! 3%43934'*(3)25! )*X3%.! 3%)$! *<<$'%)! ,%93-$%>,%)*(5! &$<3*(! *%4! C&2<E$($.3<*(! 7*<)$-&! 3%! *! E$(3&)3<! *CC-$*<E! )$! E,*()E<*-,! )E*)! ,>C$B,-&!)E,!C*)3,%)U!! ( 4',(G3$3-,( V%! &'>>*-2! B,! *-,! 4,9,($C3%.! *! C(*)7$->! )$! -,9$(')3$%3&,! )E,! ,934,%<,! H*&,! 7$-! <$>C(,G! E,*()E!3&&',&5!')3(3s3%.!)E,!H,&)!*&C,<)&!$7!H$)E!r*2,&3*%!*%4!?-,Z',%)3&)!0)*)3&)3<&!*%4!)E,!

-*C34(2! *49*%<3%.! 73,(4! $7! >*<E3%,! (,*-%3%.U! V%! )E,! 7')'-,5! C,-E*C&! 3%<$-C$-*)3$%! $7! )E,!

7'%<)3$%! >,43<3%,! >$4,(! >*X3%.! *443)3$%*(! '&,! $7! )E,! C*)3,%)g&! E3&)$-25! C&2<E$&$<3*(! *%4! ,%93-$%>,%)*(! >3(3,'! B3((! *&&3&)! 3%! .,%,-*)3%.! *! >$-,! *49*%<,4! *%4! H,&C$X,! C*)3,%)! $')<$>,5!)E'&!3%!)3>,!*<E3,93%.!*%!3>C-$9,>,%)!3%!)E,!$9,-*((!E,*()E!$7!)E,!C$C'(*)3$%U!+ !

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*1%*,(

!

KY!

O,+,1#J%*7(',01$'(J-#5#$%#*(0*/("'-#*%"(/%&,0&,(50*07,5,*$( ( ( ((((((6(-,5,/<(9#-(0(H=!(%*(0(-,",&&%#*T ( I0&&%,(M'%1J(_C-/(<,0-(.>I'>a()*%+,-&%$<(#9(H#$$%*7'05 #$--,&C$%4,%<,!)$c!#*&&3,!6E3(Cc!<*&&3,UCE3(Cd.>*3(U<$> !((

(

(

(

(

6>!4K6I4 ]E3(,!'&,!$7!E,*()E!&,-93<,&!3&!3%<-,*&3%.5!)E,!-,&$'-<,&!*9*3(*H(,!3%!)E,!+/0!-,>*3%!(3>3),4U!!

1E,!E,*()E!&,-93<,!B3((!$%(2!-,>*3%!&'&)*3%*H(,!H2!*3>3%.!)$!C-,9,%)!3((!E,*()EU!1E3&!>'&)!H,!

4$%,!7$-!)E$&,!*(-,*42!&'77,-3%.!7-$>!<E-$%3<!43&,*&,&!*%4!H2!C-,9,%)3%.!)E,!$<<'--,%<,!$7!

43&,*&,!7-$>!)E,!$')&,)U!!

!

D,<(E#-/&c!E,*()E!&'&)*3%*H3(3)2Q!E,*()E!C-$>$)3$%Q!E,*()E!-,7$->!

O,"-,0&%*7(-%&F($'-#37'(',01$'(J-#5#$%#*

A(4!*.,!3&!*&&$<3*),4!B3)E!>$-,!3((!E,*()E!*%4!*&!)E,!C$C'(*)3$%!*.,&!)E3&!B3((!C(*<,!*!.-,*),-!

H'-4,%!$%!)E,!+/0U!!/$B,9,-!>*%2!<$>>$%!43&,*&,&!*&&$<3*),4!B3)E!$(4!*.,!(3X,!<E-$%3<! $H&)-'<)39,! C'(>$%*-2! 43&,*&,! `#A6:a5! 43*H,),&! *%4! <*-43$9*&<'(*-! 43&,*&,! E*9,! &3>3(*-! >$4373*H(,!-3&X!7*<)$-&U!! !

1E,! ]$-(4! /,*()E! A-.*%3&*)3$%! 34,%)373,4! )E,&,! *&! &>$X3%.5! '%E,*()E2! 43,)! *%4! CE2&3<*(!

3%*<)393)2MU!!6-$_,<)&!E*9,!H,,%!'%4,-)*X,%!)$!43&<$'-*.,!)E,&,!H,E*93$'-&!*%4!,%<$'-*.,!*!

E,*()E2!(37,&)2(,U!!1E,!S<)39,!0<E$$(&!C-$.-*>>,K!*3>&!)$!,%<$'-*.,!<E3(4-,%!)$!C*-)3<3C*),!

3%!>$-,!,G,-<3&,5!BE3(,!)E,!#E*%.,YI37,!*49,-)3&3%.!<*>C*3.%!&E$B&!)E,!fE344,%!%*&)3,&g!3%! ,9,-24*2!7$$4&WU!1E,!H*%!$%!&>$X3%.!3%!,%<($&,4!C'H(3<!C(*<,&!E*&!-,4'<,4!)E,!%'>H,-!$7! &>$X,-&!*%4!)E,!E,*()E!3>C*<)&!$7!)E3&!*-,!*(-,*42!*CC*-,%)U!V%!)E,!O!2,*-!C,-3$4!*7),-!)E,!

0<$))3&E!H*%!B*&!3%)-$4'<,4!)E,!C,-<,%)*.,!$7!)E,!C$C'(*)3$%!BE$!&>$X,4!7,((!7-$>!KOUYi! )$!KWUWiYU!/$B,9,-5!)E,!3%7(',%<,!$7!)E,!&>$X3%.!H*%!3&!%$)!<(,*-!*&!)E,!73.'-,&!*-,!3%!(3%,!

B3)E!*!)-,%4!$7!-,4'<)3$%!3%!&>$X3%.U!!!V%!F%.(*%45!&,<$%4!E*%4!&>$X3%.!3%!H*-!B$-X,-&!E*&!

4,<-,*&,4!$%!*9,-*.,!H2!H,)B,,%!hWi!*%4!kMi!&3%<,!)E,!H*%OU!!!V%!),->&!$7!E,*()E!H,%,73)&5!

03>&! ,)U! S(e! 7$'%4! *! &)*)3&)3<*((2! &3.%373<*%)! -,4'<)3$%! $7! KUYi! 3%! ,>,-.,%<2! *4>3&&3$%&! 7$-! >2$<*-43*(! 3%7*-<)3$%! *7),-! )E,! H*%! *%4! *! &3>3(*-! -,C$-)h! 7$'%4! )E,-,! )$! H,! *%! 3>>,43*),!

YUki!4-$C!3%!*4'()!,>,-.,%<2!*4>3&&3$%&!7$-!*&)E>*!$9,-!W!2,*-&U !

V%! )E,! E$C,! $7! -,4'<3%.! &>$X3%.! 7'-)E,-5! (,.3&(*)3$%! 3&! )$! H,! C')! 3%! C(*<,! 3%! 0<$)(*%4! )$!

3%)-$4'<,!&)*%4*-43&,4!C*<X*.3%.!7$-!<3.*-,)),&U!!:*)*!7-$>!S'&)-*(3*5!)E,!$%(2!<$'%)-2!BE$!

E*&!)E3&!(,.3&(*)3$%!3%!C(*<,5!&E$B&!)E*)!&>$X,-&!B,-,!pMi!>$-,!(3X,(2!)$!<$%&34,-!Z'3))3%.!*)! (,*&)! $%<,! *! 4*2! 3%! )E,! C-,93$'&! B,,X! BE,%! &>$X3%.! <3.*-,)),&! 3%! C(*3%! C*<X*.3%.pU! ! S! &2&),>3<! -,93,B! H2! )E,! J?67)0$ &#/7-"$ F#*#/.0"$ P+,*+.-)?2! &E$B,4! )E*)! &)*%4*-43&,4!

C*<X*.3%.!>*X,&!<3.*-,)),&!(,&&!*))-*<)39,!*%4!*CC,*-!)$!H,!$7!($B,-!Z'*(3)2kU !

S%$)E,-! -3&X! 7*<)$-! 7$-! >*%2! 43&,*&,&! 3&! *(<$E$(Q! 3)! 3&! 3%9$(9,4! 3%! M! 3%! ,9,-2! p! H,4! 4*2&! 3%!

E$&C3)*(MLU!S!C-*.>*)3<!*CC-$*<E!3&!H,3%.!'&,4!3%!I$%4$%!)$!E,(C!)$!,*&,!)E3&!H'-4,%c!fr$$s,!

H'&,&g! E,(C! )E$&,! 3%)$G3<*),4! H2! *(<$E$(! B3)E$')! )E,! %,,4! 7$-! )E,>! )$! H,! *4>3)),4! )$!

E$&C3)*(MMU!S!>$-,!C-,9,%)*)39,!*CC-$*<E!3&!H,3%.!'&,4!3%!?37,!`0<$)(*%4aU!!S!>$H3(,!*(<$E$(!

3%),-9,%)3$%!'%3)MK!.39,&!*493<,!)$!2$')E&!$%!-,4'<3%.!*(<$E$(!3%)*X,U!!YMi!&*34!)E*)!)E,2!E*4!

-,4'<,4!)E,3-!*(<$E$(!3%)*X,!*7),-!)E3&!3%),-9,%)3$%U!A%!*!%*)3$%*(!&<*(,5!0<$)(*%4!C*&&,4!*%! *<)MW!)$!3%)-$4'<,!>3%3>'>!'%3)!C-3<3%.!3%!T'%,!KLMK!BE3<E!B3((!&,)!)E,!>3%3>'>!'%3)!C-3<,! *&!OL!C,%<,U!!1E3&!B*&!%$)!B3)E$')!C-$H(,>&c!*!C,)3)3$%!7$-!_'43<3*(!-,93,B!B*&!73(,4!H2!)E,!

!

KO!

0<$))3&E!]E3&X2!0$<3,)2!&)*)3%.!)E*)!>3%3>'>!'%3)!C-3<3%.!3&!<$%)-*-2!)$!F8!(*B5!%$)!,77,<)39,!

3%! )*<X(3%.! *(<$E$(! *H'&,! *%4! C'%3&E,&! -,&C$%&3H(,! 4-3%X,-&MYU! ! S! (*),-! -'(3%.MO! -,7'&,4! )E,!

C,)3)3$%U!! !

F934,%<,!C')!7$-B*-4!H2!)E,!8%39,-&3)2!$7!0E,773,(4Me!&'..,&)&!)E*)!eL!(39,&!B3((!H,!&*9,4!3%! )E,! 73-&)! 2,*-! $7! *! >3%3>'>! H,3%.! 3%&)*),45! 3%<-,*&3%.! )$! WMp! H2! 2,*-! MLU! ?'-)E,->$-,5! *! #*%*43*%!&)'42!7$'%4!)E*)!*!MLi!-3&,!3%!*(<$E$(!<$&)!-,4'<,4!<$%&'>C)3$%!-,(*)39,!)$!$)E,-!

4-3%X&!H2!MeUMiMhU!!V%!)$H*<<$!&3>3(*-!-,&'()&!E*9,!H,,%!7$'%4!B3)E!*!MLi!3%<-,*&,!3%!C-3<,! <*'&3%.!*!4,<-,*&,!3%!)E,3-!'&,!H2!)E,!.,%,-*(!C$C'(*)3$%!H2!YUMiMpU!! (

80-1<(/%07*#&%& ]E,-,!43&,*&,!3&!C-,&,%)5!,*-(2!4,),<)3$%!<*%!-,4'<,!>$-H343)2!*%4!>$-)*(3)2U!!1E3&!3&!4$%,! )E-$'.E!&<-,,%3%.!C-$.-*>>,&!)E*)!E*9,!H,,%!&E$B%!)$!H,!&'<<,&&7'(c! !

• KL! 2,*-&! &3%<,! )E,! 3%)-$4'<)3$%! $7! )E,! #,-93<*(! &<-,,%3%.! C-$.-*>>,5! )E,!

3%<34,%<,!$7!<,-93<*(!<*%<,-!*(>$&)!E*(9,4!*%4!)E,!>$-)*(3)2!-*),&!4,<-,*&,4!

H2!*(>$&)!)B$")E3-4&Mk! • ]3)E!MK!)$!Mp!2,*-&!$7!&<-,,%3%.!)E,!-,(*)39,!-3&X!-,4'<)3$%!3%!>$-)*(3)2!7-$>! <$($-,<)*(!<*%<,-!3&!MeiKL! ! /$B,9,-5! E,*()E! 3%,Z'*(3)3,&! (3>3)! )E,! 'C)*X,! $7! )E,&,! C-$.-*>>,&U! ! 1E,! r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

I,9,&Z',!,)!*(KW!34,%)373,4!739,!43>,%&3$%&!$7!E,*()E<*-,!*<<,&&3H3(3)2c!MU!*CC-$*<E*H3(3)25!KU! *<<,C)*H3(3)25! WU! *9*3(*H3(3)2! *%4! *<<$>>$4*)3$%5! YU! *77$-4*H3(3)2! *%4! OU! *CC-$C-3*),%,&&U!!

1E,-,! *-,! C-$_,<)&! *<-$&&! )E,! <$'%)-2! 7$<'&3%.! $%! ,*<E! $7! )E,&,! 43>,%&3$%&U! ! 1E,! r$-4,-&! /,*()E! 3%! /*%4! B,H&3),KY! C-$934,&! E,*()E! 3%7$->*)3$%! 7$-! )E$&,! B3)E! ($%."),->! <$%43)3$%&5!

3%<-,*&3%.! *<<,&&3H3(3)2! H2! -,>$93%.! <$&)! $7! )-*9,(! *%4! C-$9343%.! )E,! 3%7$->*)3$%! 3%! )E,! e! (*%.'*.,&!>$&)!<$>>$%!)$!)E,!*-,*U!!1E3&!B,H&3),!3&!C*-)!$7!*!(*-.,-!C-$_,<)!<$((*H$-*)3%.!

B3)E!($<*(!B$-XC(*<,&!*%4!(3H-*-3,&!)$!3%<-,*&,!)E,!*<<,&&3H3(3)2!$7!E,*()E!-,&$'-<,&KOU!S&!C*-)! $7! )E3&5! )-*3%3%.! &,&&3$%&! *-,! *9*3(*H(,! *)! ($<*(! (3H-*-3,&! )E*)! &3.%C$&)! C,$C(,! )$! E,(C7'(!

B,H&3),&U!

( :5J-#+%*7("'-#*%"(/%&,0&,(50*07,5,*$

?$-! )E$&,! BE$! &'77,-! 7-$>! <E-$%3<! <$%43)3$%&! )E,! *3>! 3&! E,(C! )E,>! )$! H,! *&! E,*()E2! *&!

C$&&3H(,! *%4! &)*H3(3&,! )E,3-! <$%43)3$%U! ! 1E3&! B3((! C-,9,%)! '%C(*%%,4! E$&C3)*(! *4>3&&3$%&! `8/S&a!BE3<E!*-,!43&)-,&&3%.!7$-!C*)3,%)&!*%4!,GC,%&39,!7$-!)E,!+/0U!8/S&!C')!*!&)-*3%!$%!

-,&$'-<,&! H2! 3%<-,*&3%.! B*3)3%.! )3>,&! *%4! 43&-'C)3%.! ,(,<)39,! C-$<,4'-,&5! <$&)3%.! )E,! +/0! jMM! H3((3$%! C,-! 2,*-KeU! ! S443)3$%*((25! E$&C3)*(3&*)3$%! 3%<-,*&,&! )E,! 3%<34,%<,! $7! E$&C3)*(! *<Z'3-,4! 3%7,<)3$%&5! C-,&&'-,! &$-,&! *%4! (,*4&! ($&&! $7! 3%4,C,%4,%<,U! #$93%&X2! ,)! *(Kh! 7$'%4! )E*)! WOi! $7! $9,-! hL&! *4>3)),4! )$! E$&C3)*(! 4,<-,*&,4! )E,3-! *H3(3)2! )$! C,-7$->! *<)393)3,&! $7!

4*3(2!(393%.U!! !

6'-42!,)!*(UKp!<$%4'<),4!*!&2&),>*)3<!-,93,B!$7!3%),-9,%)3$%&!)$!8/S&U!!1E,2!7$'%4!)E*)!3%!

!

Ke!

&$>,! <3-<'>&)*%<,&! ,4'<*)3$%! *%4! &,(7">*%*.,>,%)5! ,G,-<3&,! *%4! -,E*H3(3)*)3$%! *%4! ),(,>,43<3%,!`7$-!,G*>C(,!H($$4!C-,&&'-,!>$%3)$-&Kka!<*%!-,4'<,!8/S&U!!#*&,!>*%*.,>,%)5! <*-,!C*)EB*2&!*%4!E$&C3)*(!*)!E$>,!B,-,!7$'%4!)$!,3)E,-!E*9,!%$!,77,<)!$-!3%<-,*&,!)E,>U! /$B,9,-5!)E,&,!E*9,!H,,%!7$'%4!)$!3>C-$9,!C*)3,%)!,GC,-3,%<,&!*%4!C-$934,!<$&)!,77,<)39,! <*-,!$9,-*((WLU ! #-$24$%WM!C3($),4!)E,!73-&)!93-)'*(!B*-4!)E*)!*3>,4!)$!-,4'<,!8/S&!H2!>*%*.3%.!C*)3,%)&!3%! )E,!<$>>'%3)2U!!D-!b6!`*!C*)3,%)!3%!)E,!&)'42a5!B*&!-,7,--,4!)$!$%,!$7!)E,!93-)'*(!B*-4&!*7),-! *%!,G*<,-H*)3$%!$7!#A6:WKU!!A%<,!*4>3)),4!*!>'()343&<3C(3%*-2!),*>!<*-,4!7$-!E3>!.393%.!E3>! *<<,&&! )$! &'CC$-)! 7-$>! %'-&,&5! *! CE*->*<3&)5! &$<3*(! B$-X,-5! $<<'C*)3$%*(! )E,-*C3&)5!

CE2&3$)E,-*C3&)U!!S443)3$%*((2!*!&C,<3*(3&)!),*>!BE$!B$-X!*<-$&&!&,9,-*(!93-)'*(!B*-4&!B,-,! *9*3(*H(,! 3%<('43%.! &C,<3*(3&)! %'-&,&5! )E,! C*((3*)39,! <*-,! ),*>! *%4! *! 43,)3<3*%U! ! 1E,! B*-4!

C-$934,4!)E,!4,7*'()!<$>>'%3<*)3$%!C$3%)!7$-!*((!&,-93<,&!3%!$-4,-!)$!3%),.-*),!E3&!<*-,U!!/3&! <*&,!>*%*.,-!34,%)373,4!BE,%!E,!H,<*>,!3((!Z'3<X(25!*4>3%3&),-,4!*%)3H3$)3<&!*%4!C-,9,%),4! *!E$&C3)*(!*4>3&&3$%U !

1E,!&)-'<)'-,!$7!93-)'*(!B*-4&!3&!&'<E!)E*)!$%,!93-)'*(!B*-4!3&!(3%X,4!)$!W!$-!Y!;6!C-*<)3<,&U!!

D,43<*(!3%C')!<$>,&!)E-$'.E!,3)E,-!)E,!B*-4!>*)-$%!`BE$!(,*4&!<(3%3<*(!B$-X!$%!)E,!B*-4a! )*(X3%.!)$!*!4')2!;6!7-$>!,*<E!$7!)E,!;6!C-*<)3<,&!,9,-2!4*2!$-!H2!>*X3%.!*%!*CC$3%)>,%)!)$! &,,!)E,!C*)3,%)g&!'&'*(!;6U A%!*!93-)'*(!B*-4!)E,-,!*-,!MLL!C*)3,%)&5!*!C-$C$-)3$%!$7!)E,>!

B3((!H,!43&<'&&,4!$%!*!93-)'*(!B*-4!-$'%4!,9,-2!4*25!*%$)E,-!&,<)3$%!B3((!H,!43&<'&&,4!B,,X(2! *%4!)E,!-,&)!>$%)E(2!4,C,%43%.!$%!)E,3-!<3-<'>&)*%<,&!*%4!&)*H3(3)2U !

1E,!93-)'*(!B*-4!C-$_,<)!'&,&!-3&X!C-,43<)3$%!)$$(&WW!)$!34,%)372!)E$&,!*)!-3&X!$7!7')'-,!E$&C3)*(! *4>3&&3$%&U! ! A)E,-! C-$_,<)&! E*9,! )*-.,),4! C,$C(,! BE$! E*9,! *(-,*42! E*4! >'()3C(,! E$&C3)*(! *4>3&&3$%&U! ! 1E,&,! C-$_,<)&! B,-,! '%&'<<,&&7'(! 4',! )$! -,.-,&&3$%! )$! )E,! >,*%c! )E,!

3>C-$9,>,%)!B$'(4!E*9,!E*CC,%,4!B3)E$')!3%),-9,%)3$%WY"WeU!1E,!>$&)!<$>>$%(2!Z'$),4! ,G*>C(,!$7!-,.-,&&3$%!)$!)E,!>,*%5!3&!C*)3,%)&!B3)E!*!<$>>$%!<$(4U!r2!)E,!)3>,!*!C*)3,%)! &,,&!)E,3-!;65!)E,3-!<$(4!3&!*)!3)&!B$-&)!*%4!B3((!3>C-$9,!*&!*!-,&'()!$7!)E,!C*)3,%)&g!3>>'%,!

-,&C$%&,!-,.*-4(,&&!$7!)E,!;6&!*<)3$%N*493<,U !

V%! )E,! ,9,%)! )E*)! *%! ,(4,-(2! C,-&$%! 3&! *4>3)),4! )$! E$&C3)*(5! )E,! <$>C-,E,%&39,! .,-3*)-3<! *&&,&&>,%)! <*%!H,!'&,4U!! 1E3&! <-,*),&!*!C(*%!7$-!<*-,!H*&3&!$%!)E,3-!>,43<*(5!C&2<E$&$<3*(5!

7'%<)3$%*(! *%4! ,%93-$%>,%)*(! 3&&',&U! V)! E*&! H,,%! 7$'%4! )$! 4,<-,*&,! >$-)*(3)2! *%4! *(&$!

7'%<)3$%*(! 3>C*3->,%)5! >*X3%.! )E,>! >$-,! (3X,(2! )$! (39,! *)! )E,3-! $B%! E$>,&! *)! 7$(($B! 'C! -*)E,-!)E*%!*)!*%!3%&)3)')3$%WhU!!1E,!'&,!$7!)E3&!*CC-$*<E!3&!%$)!2,)!B34,&C-,*45!H')!)E,-,!3&! ,934,%<,!7$-!3)&!,773<*<2WpU (

!,19V.0*07,5,*$

0,(7!>*%*.,>,%)!-,4'<,&!E$&C3)*(!*4>3&&3$%&Wk! *%4!*(($B&!*%!3%43934'*(!)$!*<)39,(2!>*%*.,! )E,3-!$B%!3((%,&&!'&3%.!C-$H(,>!&$(93%.!*%4!&,))3%.!.$*(&U!![*-3$'&!C-$_,<)&!E*9,!H,,%!&)*-),4! )$!&'CC$-)!C*)3,%)&!)E-$'.E!)E3&U!!1E,!C*)3,%)!C*&&C$-)YL!B*&!4,9,($C,4!H2!C,$C(,!&'77,-3%.!

7-$>!*-)E-3)3&!7$-!C,$C(,!B3)E!)E,!<$%43)3$%U!!1E,!C*&&C$-)!-,<$-4&!*!C*)3,%)g&!>,43<*)3$%&5! <E*%.,&!)$!)E,3-!<$%43)3$%!*%4!<E*%.,&!3%!)E,3-!*H3(3)2!)$!<*--2!$')!4*3(2!(393%.U!!1E3&!*(($B&!

C*)3,%)&! )$! )*X,! $B%,-&E3C! $7! )E,3-! <$%43)3$%! *%4! &$! >*3%)*3%3%.! )E,3-! 3%4,C,%4,%<,! *%4!

43.%3)2U!!V)!*(&$!7*<3(3)*),&!3%7$->*)3$%!&E*-3%.!H,)B,,%!E,*()E!<*-,!C-$7,&&3$%*(&!)$!3>C-$9,!

3((%,&&!>*%*.,>,%)!*%4!3%),.-*),!&,-93<,&U !

1E,!9$('%)*-2!&,<)$-!C,-7$->&!>*%2!-$(,&!BE3<E!C-$934,!93)*(!&'CC$-)!)$!)E,!E,*()E!&,-93<,!

3%<('43%.!)E,3-!&'CC$-)!7$-!C,$C(,!BE$!*-,!&,(7">*%*.3%.U!!1E,!#$"<-,*)3%.!E,*()E!C-$_,<)YM5!

4,9,($C,4! H2! 1E,! /,*()E! ?$'%4*)3$%5! E*&! H,,%! ,%<$'-*.3%.! &,(7">*%*.,>,%)! 3%! C,$C(,!

!

Kh!

B3)E!#A6:!&3%<,!KLLhU!!S%!,9*('*)3$%!$7!)E,!73-&)!CE*&,!$7!)E3&!C-$_,<)YK!,GC($-,4!<$"4,(39,-2! $7!)-*3%3%.!<$'-&,&!H2!&$>,$%,!B3)E!#A6:!*%4!*!E,*()E<*-,!C-$7,&&3$%*(U!!1E,!<$'-&,&!B,-,!

7$-! C-$7,&&3$%*(&! *%4! C*)3,%)&! *%4! H$)E! .-$'C&! 7$'%4! )E*)! 3)! <E*%.,4! )E,3-! C,-<,C)3$%! $7! )E,3-! -$(,! 3%! E,*()E<*-,U! ! 1E,! <$>H3%*)3$%! $7! 3%3)3*(! )-*3%3%.! *%4! ($%."),->! &'CC$-)5! 7$-! ,G*>C(,! H'4423%.! &2&),>&5! B*&! 93)*(! )$! >*X,! &,(7">*%*.,>,%)! &'&)*3%*H(,U! A9,-*((5! )E3&! &,(7">*%*.,>,%)!C-$.-*>>,!3>C-$9,4!Z'*(3)2!$7!(37,YKU!! !

S! &3>3(*-! C-$_,<)! 3&! )E,! FGC,-)! 6*)3,%)! 6-$.-*>>,YWU! ! 1E3&! <$'-&,! 3&! &$(,(2! 7*<3(3)*),4! H2! (*2!

9$('%),,-&U! V)! <$9,-&! *! 9*-3,)2! $7! &X3((&! 3%<('43%.! <$C3%.! B3)E! 7,,(3%.&! $7! 4,C-,&&3$%5!

-,(*G*)3$%! ),<E%3Z',&! *%4! C(*%%3%.! 7$-! )E,! 7')'-,U! ! S%! ,9*('*)3$%! 7$'%4! )E*)! 3)! B*&! 9,-2!

(3X,(2! )$! H,! *! <$&)! ,77,<)39,! *(),-%*)39,! )$! )E,! '&'*(! <*-,! .39,%! )$! C,$C(,! B3)E! ($%.! ),->! <$%43)3$%&YYU! V)! B*&! 7$'%4! )$! E*9,! *! .-,*),-! H,%,73)! $%! E,*()E! 3%! )E$&,! B3)E! ($B,-! &,(7! ,773<*<2!*%4!E,*()E!-,(*),4!Z'*(3)2!$7!(37,YOU!!1E3&!&E$B&!)E,!3>C$-)*%<,!$7!&3.%C$&)3%.!C,$C(,! )$!C-$_,<)&!BE3<E!*-,!(3X,(2!)$!H,%,73)!)E,>!>$&)U !

1E,!&E37)!7-$>!<$>C(3*%<,!)$!<$%<$-4*%<,"H*&,4!C-*<)3<,!3&!,&&,%)3*(!7$-!&,(7">*%*.,>,%)YeU!!

V)! ,%<$'-*.,&! C*)3,%)&! )$! H,! 3%9$(9,4! 3%! 4,<3&3$%&! -,.*-43%.! )E,3-! $B%! E,*()E<*-,5! ,>C$B,-3%.! )E,>! )$! )*X,! *%! *<)39,! 3%),-,&)! 3%! )E,3-! E,*()E! BE3(&)! -,&C,<)3%.! )E,3-! *')$%$>2U!!S(&$!&,(7">*%*.,>,%)!3&!'%4,-C3%%,4!H2!*CC-$C-3*),!'&,!$7!>,43<3%,&U (

I-,0$%*7(0(',01$'<(H=!(L#-F9#-",

#-,*)3%.! *! &'&)*3%*H(,! E,*()E! &,-93<,! -,(3,&! $%! *! -,&3(3,%)! B$-X7$-<,U! 1E,! r$-,>*%! -,C$-)Yh! ,GC($-,&! E,*()E! B$-X,-! *H&,%),,3&>! *%4! C-,&,%),,3&>! `)E$&,! *)! B$-X! H')! '%B,((5! BE$! <*%%$)! C,-7$->! )$! )E,3-! 7'((! C$),%)3*(aU! ! SH&,%),,3&>! 9*-3,&! 7-$>! K! )$! ei! H,)B,,%! ($<*)3$%&YpU! ! 1E,! >*_$-3)2! $7! ($%."),->! *H&,%<,&! *-,! 4',! )$! *<'),! >,43<*(! <$%43)3$%&5! >'&<'($&X,(,)*(!C-$H(,>&!*%4!>,%)*(!E,*()E!C-$H(,>&YkU!! !

0,-93<,&! )E*)! *<)39,(2! 3>C-$9,! )E,! E,*()E! $7! B$-X,-&! 3%<-,*&,! -,&3(3,%<,YkU! ! 1E,! fS44,%H-$$X,g&! I37,g! 3%3)3*)39,Yh! C-$934,&! 7-,,! C3(*),&! <(*&&,&! 7$-! B$-X,-&! *%4! Z'*-),-(2!

E,*()E!),&)3%.!4*2&!BE,-,!rDV!*%4!r6!*-,!<E,<X,4U!!A%!)E,&,!4*2&!*493<,!3&!.39,%!$%!43,)! *%4!,G,-<3&,5!*>$%.&)!$)E,-!)E3%.&U!!S!&'-9,2!<*--3,4!$')!&E$B,4!)E*)!hLi!$7!&)*77!-*),4!)E,!

3%3)3*)39,!.$$4!$-!,G<,((,%)U ( 1E,! r$$->*%! -,C$-)Yh! C')&! 7$-B*-4! )E,! H'&3%,&&! <*&,! 7$-! ,%&'-3%.! )E*)! &)*77! *-,! B,((c! 3)!

C-$C$&,&!)E*)!*!)E3-4!$7!&3<X%,&&!*H&,%<,!<$'(4!H,!<')!&*93%.!)E,!+/0!jOOO!>3((3$%U!!#-,*)3%.! *! E,*()E2! B$-X7$-<,! B3((! C-$934,! H,)),-! ),*>&! BE$! 4$! %$)! E*9,! )E,! C-,&&'-,! $7! B$-X3%.!

E*-4,-!4',!)$!&)*77!*H&,%<,&U!!V>C$-)*%)(25!)E,!-,C$-)!*(&$!E3.E(3.E),4!)E,!43-,<)!-,(*)3$%&E3C! H,)B,,%! &)*77! B,((H,3%.! *%4! C*)3,%)! &*)3&7*<)3$%U! ! 03>3(*-(2! *! (3%X! B*&! 7$'%4! H,)B,,%! &)*77!

B,((H,3%.!*%4!>,)3<3((3%"-,&3&)*%)!0)*CE2($<$<<'&!*'-,'&!`D\0Sa!$')H-,*X&5!*()E$'.E!3)!B*&! %$)! C$&&3H(,! )$! &*2! BE,)E,-! )E,! -,(*)3$%&E3C! B*&! <*'&*(U! ! ?-*%<$! ,)U! S(OL! *(&$! 7$'%4! )E*)( H,)),-! &'CC$-)! 7$-! E,*()E<*-,! B$-X,-&! (,*4&! )$! H,)),-! C*)3,%)! $')<$>,&c! 3>C-$9,>,%)&! 3%! >$-H343)2!*%4!>$-)*(3)2!*%4!3%<-,*&,4!C*)3,%)!&*)3&7*<)3$%U!!!

S!>*_$-!C-$H(,>!7$-!)E,!+/0!B$-X7$-<,!3&!fH'-%$')gU!!r'-%$')!3&!.,%,-*((2!4,73%,4!3%!),->&! $7!)E-,,!<-3),-3*c!4,C,-&$%*(3&*)3$%5!,>$)3$%*(!,GE*'&)3$%!*%4!C,-&$%*(!*<<$>C(3&E>,%)U!!S! &'-9,2!$7!$9,-!OLL!;6&OM!B*&!4$%,!3%!KLMK!*%4!7$'%4!)E*)!Yei!B,-,!,>$)3$%*((2!,GE*'&),45!

YKi! B,-,! 4,C,-&$%*(3&,4! *%4! WYi! E*4! ($B! (,9,(&! $7! C,-&$%*(! *<<$>C(3&E>,%)U! ! ! S%$)E,-! &'-9,2! '%4,-)*X,%! ,*-(3,-! )E3&! 2,*-OK! $7! MpLL! ;6&! &E$B,4! )E,&,! 73.'-,&! E*4! 3%<-,*&,4! )$! hKi5!YMi!*%4!khi!-,&C,<)39,(2!,Z'*)3%.!)$!YWi!)E*)!*-,!*)!E3.E!-3&X!$7!H'-%$')U!!! !

!

Kp!

S! #$<E-*%,! -,93,BOW! ($$X,4! 3%! )$! &,<$%4*-2! C-,9,%)3$%! $7! H'-%$')! *%4! _$H! -,(*),4! &)-,&&!

3%<('43%.! &)-,&&! >*%*.,>,%)! )-*3%3%.U! ! 1E3&! 3%9$(9,&! ,4'<*)3%.! ,>C($2,,&! )$! H,! *B*-,! $7! &3)'*)3$%&!3%!B$-X!)E*)!>*2!H,<$>,!&)-,&&7'(!*%4!B*2&!)$!*9$34!)E3&!E*CC,%3%.!$-!)$!-,(3,9,! )E,!&)-,&&!&E$'(4!3)!E*9,!*(-,*42!$<<'--,4U!!1E,!-,93,B!7$'%4!)E*)!($%.!),->!3%),-9,%)3$%&!

B3)E! -,7-,&E,-! &,&&3$%&! >*2! E*9,! *! &'&)*3%,4! C$&3)39,! ,77,<)5! H')! 7'-)E,-! )-*3(&! B$'(4! H,! %,,4,4!)$!9*(34*),!)E3&U!!

( ;##F%*7($#($',(93$3-,(

V)! 3&! 3>C$-)*%)! )$! -,>,>H,-! )E*)! <'--,%)(2! )E,! +/0! <$>C*-,&! B,((! )$! $)E,-! E,*()E<*-,! &2&),>&!3%!)E,!],&)U!!S!&)'42!H2!)E,!#$>>$%B,*()E!7'%4OY!$7!h!],&),-%!<$'%)-3,&!7$'%4! )E*)! )E,! 8b! E*&! )E,! >$&)! ,773<3,%)! E,*()E<*-,! &2&),>5! C-$9343%.! .$$4! *<<,&&! )$! E,*()E<*-,! *%4!.$$4!Z'*(3)2!$7!<*-,!3%!<$>C*-3&$%!)$!)E,!$)E,-!<$'%)-3,&!&)'43,4U!!]E,-,!)E,!+/0!7*((&! &E$-)!3&!3%!C*)3,%)!<,%)-,4!E,*()E<*-,!*%4!3%!E,(C3%.!)$!<-,*),!($%.5!E,*()E2!*%4!C-$4'<)39,!

(39,&U !

V%!$-4,-!)$! >$9,!7$-B*-4! )E3&! 3%7$->*)3$%!3&!3>C$-)*%)c!)E,!+/0!3&!H,.3%%3%.!7-$>!*!.$$4!

C(*<,!H')!)E,-,!*-,!&$>,!*-,*&!7$-!3>C-$9,>,%)U!!1$!<-,*),!*!&'&)*3%*H(,5!*<<,&&3H(,!E,*()E! &,-93<,!7$-!)E,!7')'-,!)E,!*-,*&!7$-!3>C-$9,>,%)!*&!B,((!*&!)E,!&'<<,&&,&!>'&)!H,!,9*('*),4! '&3%.!*%!,934,%<,!H*&,4!*CC-$*<EU!!! ! \$((3%.! $')! &'<<,&&7'(! C-$_,<)&! >'&)! H,! 4$%,! <*')3$'&(2c! BE,%! )*-.,),4! *)! *! 4377,-,%)!

C$C'(*)3$%!)E,!&*>,!7-*>,B$-X!>*2!7*3(U!!V)!3&!,Z'*((2!3>C$-)*%)!)E*)!)E,!.-,*),&)!%'>H,-! $7!C,$C(,!H,%,73)!,*<E!)E,!C-$_,<)U!!1E3&!3%9$(9,&!&3.%C$&)3%.!C*)3,%)&!)$!&,-93<,&!-,(,9*%)!)$! )E,>!3%!)E,!+/0!*%4!)E,!9$('%)*-2!&,<)$-U!! ! /,*()E!<*-,!*%4!&$<3*(!<*-,!>'&)!B$-X!)$.,)E,-!)$!<-,*),!*!&'&)*3%*H(,!>$4,(U!!V%!)E,!73-&)!

Z'*-),-!$7!KLMW!MKO5YML!H,4&!B,-,!$<<'C3,4!H2!4,(*2,4!43&<E*-.,!C*)3,%)&!*%4!*!C-$C$-)3$%! $7! )E,&,! *-,! 4',! )$! B*3)3%.! 7$-! *! &$<3*(! <*-,! C*<X*.,OOU! V%! 0<$)(*%4! *! H3((! 3%<$-C$-*)3%.! )E,!

-,&'()&! $7! *! <$%&'()*)3$%! 3%)$! 3%),.-*)3$%! $7! E,*()E! *%4! &$<3*(! <*-,! 3&! 4',! (*),-! )E3&! 2,*-OeU!!

1E3&!H3((!B3((!*(&$!&,,!)E,!3%),.-*)3$%!$7!)E,3-!H'4.,)&U !

1E,! *.,3%.! C$C'(*)3$%! 3&! *(&$! 3>C$-)*%)! )$! <$%&34,-U! ! 1E3&! >*2! H'-4,%! )E,! 7')'-,! E,*()E! &,-93<,! 3%! )B$! B*2&c! *.,! -,(*),4! 3((%,&&,&! B3((! <-,*),! >$-,! C*)3,%)&! *%4! >$-,! B$-X,-! *H&,%<,&U! ! /$B,9,-5! <'--,%)(2! E,*()E! -,(*),4! &C,%43%.! *))-3H')*H(,! )$! *.3%.! 3&! MiOpU! 1E,!

-,C$-)!BE3<E!7$'%4!)E3&!*(&$!4,&<-3H,4!E$B!*%!*.3%.!C$C'(*)3$%!<*%!>*X,!,<$%$>3,&!>$-,! <$>C,)3)39,! H2! 7*<3(3)*)3%.! f>$-H343)2! <$>C-,&&3$%g! )E-$'.E! E,*()E2! *.,3%.! <$>H3%,4! B3)E! >$-,!C,$C(,!3%!)E,3-!eL&!*%4!hL&!C*-)3<3C*)3%.!3%!7$->*(!*%4!3%7$->*(!B$-XU(V)!7$'%4!)E*)!)E,!

C-$4'<)393)2! $7! <$'%)-3,&! B3)E! *.,3%.! C$C'(*)3$%&! <$'(4! H,! 3%<-,*&,4! H2! MLi! $7! ;:6! 3%!

7')'-,!4,<*4,&U!! ! \3&X! 7*<)$-&! 7$-! 3((%,&&! 3%<('4,! (37,&)2(,! 7*<)$-&! *%4! E,*()E! 3%,Z'*(3)2U! ! 1E,-,! 3&! *! &)-3X3%.! <$--,(*)3$%!H,)B,,%!3%<$>,!3%,Z'*(3)2!*%4!E,*()E!*%4!&$<3*(!C-$H(,>&Ok5eL5eMU!S!4$<'>,%)!H2! )E,! ]$-(4! /,*()E! A-.*%3&*)3$%eM! 4,&<-3H,&! ),%! C-3%<3C(,&! 7$-! C$(3<2! *<)3$%! )$! -,4'<,! &$<3*(!

3%,Z'*(3)3,&!*%4!3>C-$9,!E,*()EU!!]E3),E,*4eK!<-,*),4!*!)2C$($.2!)$!<*),.$-3&,!*<)3$%&!)E*)! )*<X(,! &$<3*(! 3%,Z'*(3)3,&! 3%! E,*()EU! ! 1E,! <*),.$-3,&! 3%9$(9,4! &)-,%.)E,%3%.! H$)E! 3%43934'*(&! *%4! <$>>'%3)3,&5! 3>C-$93%.! (393%.! *%4! B$-X3%.! <$%43)3$%&! *%4! C-$>$)3%.! E,*()E2! >*<-$" C$(3<3,&!*77,<)3%.!)E,!BE$(,!C$C'(*)3$%U!!V%43934'*(&!>*2!H,!&)-,%.)E,%,4!)E-$'.E!,4'<*)3$%! *%4!&,(7!<$%734,%<,!H'3(43%.U!!r2!*<X%$B(,4.3%.!)E,!C$&3)39,!&)-,%.)E,%&!$7!C,$C(,!&$!.393%.! )E,>!)E,!<*C*<3)2!)$!*<)!3%!B*2&!)E*)!3>C-$9,!E,*()EeWU!!0)-,%.)E,%3%.!<$>>'%3)3,&!*(($B&! <$>>'%3)3,&! )$! B$-X! )$.,)E,-! )$! 3>C-$9,! )E,3-! 34,%)373,4! E,*()E! C-3$-3)3,&! BE3(&)! *(&$!

H'3(43%.! &$<3*(! 3%<('&39,%,&&! *%4! *! (,&&! 43934,4! &$<3,)2U! ! 1E3&! B$-X&! $%! )E,! )E,$-2! )E*)!

!

Kk!

,G<('&3$%!$7!C,$C(,!7-$>!&$<3,)2!4,%3,&!)E,>!)E,3-!43.%3)2!*%4!&,(7!-,&C,<)!(,*43%.!)$!B$-&,!

E,*()E!$')<$>,&eYU ! \,&,*-<E!*%4!>,43<*(!*49*%<,&!*(&$!-,>*3%!3>C$-)*%)!3%!3>C-$93%.!E,*()EOpU!!1E,!>$-H343)2! *%4!>$-)*(3)2!$7!<$%43)3$%&!(3X,!*)E,-$&<(,-$&3&!E*9,!H,,%!3>C-$9,4!H2!4-'.!*49*%<,&!*%4!

BE3(&)! $)E,-&! (3X,! 4,>,%)3*! <$'(4! H,%,73)! 7-$>! &3>3(*-! *49*%<,&U! /$B,9,-5! 3%! )E,! ,-*! $7! >'()3">$-H343)2! *%4! <E-$%3<! 3(("E,*()E! )E,-,! B3((! %,,4! )$! H,! *! 7$<'&! 'C$%! C*)3,%)! &,(7"<*-,! *%4! C*)3,%)! ,4'<*)3$%! *&! *! >,)E$4! $7! 3>C-$93%.! E,*()E! $')<$>,&! *&! >,43<*(! >*.3<! H'((,)! *-,!(,&&!(3X,(2!)$!H,%,73)!)E3&!C$C'(*)3$%U

( I#*"13&%#*

1E,-,7$-,!)E,-,!3&!*!.-,*)!<E*((,%.,!*E,*4c!3>C-$93%.!)E,!E,*()E!$7!)E,!%*)3$%!3&!*!<$>C(,G! )*&X!3%9$(93%.!E,*()E<*-,!B$-X,-&5!<'--,%)!C*)3,%)&!*%4!7')'-,!C*)3,%)&U!!/$B,9,-!)E,!+/0!3&!

H,.3%%3%.!7-$>!*!.$$4!C$&3)3$%c!3)!3&!,773<3,%)!*%4!3)!3&!3%%$9*)39,U!1E,-,!*-,!>*%2!C-$_,<)&! )*X3%.! C(*<,! )E*)! *3>! )$! 3>C-$9,! E,*()E! H2! 3((%,&&! C-,9,%)3$%! *%4! E,*()E! C-$>$)3$%U! r2! <*-,7'((2! &E*-3%.! )E,&,! C-$_,<)&! *%4! ,%<$'-*.3%.! %,B! $%,&5! )E,! E,*()E! &,-93<,! B3((! H,! *<<,&&3H(,!*%4!&'&)*3%*H(,!3%)$!)E,!7')'-,U

+ K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*((

! !

!

WL!

6//-,&&%*7(:*/%+%/301(;%9,&$<1,(I'#%",&(P(8/3"0$%#*](=,01$'( M-#5#$%#*](0*/(M0$%,*$(8*707,5,*$ ( K#R,-$(O0+%,&(_A&$(<,0-(>!"(_=#*&a(O%,$,$%"&a(( #$--,&C$%4,%<,!)$c!\$H,-)!:*93,&c!-$H,-)U4*93,&"pd&)'4,%)&UC(2>$')EU*<U'X!(( ( ( ( (

6>!4K6I4( 1E,!+/0!E*&!*!.-$B3%.!'&,-"4,>$.-*CE3<5!*%4!B3)E!-3&3%.!4,>*%45!)E,!+/0!<*%%$)!7'%<)3$%!

3%! )E,! &*>,! B*2! *&! C,$C(,! E*9,! <$>,! )$! X%$B! *%4! ,GC,<)U! V%%$9*)39,! B*2&! %,,4! )$! H,! ,>C($2,4! )$! 3>C-$9,! )E,! *<<,&&3H3(3)2! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! $7! E,*()E! &,-93<,&U! I37,&)2(,! 3&! *! >*_$-!<$%)-3H')$-!)$!)E,!-3&,!3%!+/0!4,>*%4!*&!)E,-,!E*&!H,,%!*!>$9,!*B*2!7-$>!C,-&$%*(!

-,&C$%&3H3(3)2! *%4! *<<$'%)*H3(3)2! )$! *! <'()'-,! BE,-,! <'-,! 3&! H,)),-! )E*%! C-,9,%)3$%U! 1$!

3>C-$9,! E,*()E! &,-93<,&5! 3)! B$'(4! H,! *49*%)*.,$'&! )$! 4,&3.%! H,)),-! E,*()E! <*>C*3.%&! )E*)! ,>C($2!,%.*.3%.!H,E*93$'-!>$4,(&!)$!3%&)3(!($%."),->!H,E*93$'-*(!<E*%.,&!B3)E!-,.*-4&!)$!

(37,&)2(,! H,E*93$'-&! *%4! <E$3<,&U! 1E3&! *-)3<(,! B3((! 43&<'&&! )E,! %,,4! 7$-! ,77,<)39,! E,*()E! <*>C*3.%&!B3)E!*%!,>CE*&3&!$%!H,E*93$'-!>$4,(&U!!!!!!!!!!!!!!!! !

D,<(E#-/&c!!E,*()E!C-$>$)3$%Q!$H,&3)2Q!C*)3,%)!<,%)-,4!<*-,!

4',(H=!(P(6$(0("-%$%"01(J#%*$( /,*()E! &,-93<,&! *-,! (*-.,(2! ,%<$>C*&&,4! H2! )E,! +*)3$%*(! /,*()E! 0,-93<,! `+/0a5! B3)E! )E,! :,C*-)>,%)! $7! )E,! /,*()E! `:$/a! >*%*.3%.! C'H(3<! E,*()E! <*>C*3.%&U! 1E,! +/0! 3&! *! >'<E! *CC-,<3*),4! 3%&)3)')3$%! C-$9343%.! Z'*(3)2! <*-,! *%4! )-,*)>,%)! 7$-! C*)3,%)&! *%4! E*&! H,,%! *%!

3%)-3%&3<! *&C,<)! $7! >*%2! 3%43934'*(&g! (39,&U! 1E,! 8UbU! C$C'(*)3$%! E*&! 3%<-,*&,4! 3%<-,>,%)*((2! $9,-! )E,! C*&)! 4,<*4,&! *%4! 3%! >34"KLMK! )E,! C$C'(*)3$%! B*&! eWUh! >3((3$%5! *CC-$G3>*),(2!

YKL5LLL!>$-,!)E*%!)E*)!-,<$-4,4!3%!>34"KLMMMU!!S&!)E,!C$C'(*)3$%!3%<-,*&,&!5!&$!)$$!4$,&! )E,!4,>*%4!$%!E,*()E<*-,!&,-93<,&5!C'))3%.!&)-*3%!$%!)E,!+/0!BE3<E!3&!*(-,*42!&)-'..(3%.!)$! <$C,! B3)E! )E,! -3&3%.! %'>H,-! $7! '&,-&! *&! *! -,&'()! $7! *%! *.,3%.! C$C'(*)3$%! BE$! *-,! (393%.! ($%.,-KU!V)!3&!)E,-,7$-,!*CC*-,%)!)E*)!E,*()E<*-,!C-$93&3$%!%,,4&!)$!H,!,G*>3%,4!3%!$-4,-!)$! <$C,!B3)E!)E,!3%<-,*&,!3%!4,>*%4U!/$B,9,-5!-,7$->&!)$!)E,!+/0!*-,!%$)!,*&2!)$!,%*<)!*&!)E,! r-3)3&E! C,$C(,! E$(4! )E,! +/0! 3%! E3.E! -,.*-4! *%4! -,(2! $%! 3)! )$! H,! 7-,,(2! *<<,&&3H(,! *%4! ,9,-" C-,&,%)! 3%! )E,! 7$->! )E,2! E*9,! X%$B%U! /,%<,5! )E,! -,<,%)! .$9,-%>,%)! C-$C$&*(&! )$! -,7$->! )E,!+/0!E*9,!H,,%!>,)!B3)E!$CC$&3)3$%5!,G,>C(373,4!H2!)E,!f$H3)'*-2g!)$!)E,!+/0!B-3)),%!3%! !"#$ Q,>#;#,>#,-W! <-3)3<3&3%.! )E,! B*2! 3%! BE3<E! )E,! +/0! 3&! H,3%.! ,GC$&,4! )$! 3%<-,*&3%.!

C-39*)3&*)3$%U!1E,!+/0!&3>C(2!<*%%$)!7'%<)3$%!,77,<)39,(2!*%4!,773<3,%)(2!3%!3)&!<'--,%)!7$->5!

C-$9343%.!<*-,!*%4!)-,*)>,%)!)$!)E$&,!3%!%,,4!$7!3)5!B3)E!3)&!<'--,%)!'&,-"4,>$.-*CE3<&U!! !

M0$%,*$(1%9,&$<1,("'#%",&(P(0(50N#-(,"#*#5%"(R3-/,*(#*($',(H=!( 1E,!+/0!*%%'*((2!&C,%4&!>$-,!)E*%!jO!H3((3$%!$%!$H,&3)2"-,(*),4!<$%43)3$%&Y5!jO!H3((3$%!$%! &>$X3%."-,(*),4! <$%43)3$%&O5! *%4! jKUh! H3((3$%! $%! *(<$E$("-,(*),4! <$%43)3$%&eU! 1E,&,! <$%43)3$%&!*-,!)E,!-,&'()!$7!(37,&)2(,!<E$3<,&!3>C*<)3%.!$%!*%!3%43934'*(g&!E,*()Eh5!*<<$'%)3%.!

7$-!$9,-!jML!H3((3$%!3%!E,*()E<*-,!<$&)&5!*CC-$G3>*),(2!ki!$7!)E,!<'--,%)!+/0!H'4.,)pU!S&!*! >,*&'-,! )$! 3>C-$9,! )E,! E,*()E! $7! )E,! %*)3$%5! *%4! )E,! -,&$'-<,&! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! $7! )E,! +/05! 3)! B$'(4! H,! *49*%)*.,$'&! )$! ,GC($-,! B*2&! 3%! BE3<E! *%! 3%43934'*(g&! (37,&)2(,! <E$3<,&! !

WM!

<$'(4! H,! <E*%.,4! )$! C-$>$),! E,*()E! *%4! C-,9,%)! (37,&)2(,"-,(*),4! 43&,*&,&! H'-4,%3%.! )E,! +/0U!! !

S<<$-43%.! )$! )E,! KLMM! /,*()E! 0'-9,2! 7$-! F%.(*%45! $H,&3)2! E*&! 3%<-,*&,4! &'H&)*%)3*((2! $9,-! )E,! C,-3$4! $7! MkkW! )$! KLMM! 7-$>! MWi! )$! KYi! 3%! >,%! *%4! Mei! )$! Kei! 3%! B$>,%U! KWi! $7! *4'()&!*-,!$H,&,!B3)E!*!rDV!$7!$9,-!WL!*%4!eMi!*-,!$9,-B,3.E)!$-!$H,&,!B3)E!*!rDV!.-,*),-! )E*%!KOkU!V%<-,43H(25!WWi!$7!ML"MM!2,*-!$(4&!*%4!KWi!$7!Y"O!2,*-!$(4&!*(&$!E*9,!*!rDV!.-,*),-! )E*%! KOMLU! V%! KLML5! $H,&3)2! B*&! -,&C$%&3H(,! 7$-! MM5MhW! ,C3&$4,&! $7! )-,*)>,%)! 3%! E$&C3)*(&! ,Z'*)3%.!)$!KO5WKK!H,4!4*2&!B3)E!*!>,*%!&)*2!3%!E$&C3)*(!$7!WUh!4*2&MMU!V7!<'--,%)!)-,%4&!3%! $H,&3)2!-,>*3%5!)E,!,&)3>*),4!*%%'*(!<$&)!)$!)E,!+/0!3%!KLMO!7$-!43&,*&,&!-,(*),4!)$!H,3%.! $9,-B,3.E)! *%4! $H,&3)2! *>$'%)! )$! jMO! H3((3$%! B3)E! $H,&3)2! *($%,! C-,43<),4! )$! 4,>*%4! jk!

H3((3$%MKU!! !

AH,&3)2!<*'&,&!*!E'.,!*--*2!$7!>,43<*(!C-$H(,>&!3%<('43%.!<$>C(3<*)3$%&!*-3&3%.!3%!&'-.,-25! '&3%.! .,%,-*(! *%*,&)E,)3<! &*7,(25! 3>>$H3(3)25! 9*&<'(*-! 43&,*&,5! *-)E-3)3&5! *%4! 43*H,),&U! :$<)$-"43*.%$&,4!43*H,),&! C-,9*(,%<,!3%<-,*&,4!3%!>,%!7-$>!KUki!3%!MkkW!)$!hi!3%!KLMM5! *%4!MUki!)$!YUki!3%!B$>,%!$9,-!)E,!&*>,!)3>,!C,-3$4kU!V)!3&!,&)3>*),4!)E,-,!*-,!KUp!>3((3$%!

C,$C(,!B3)E!43*H,),&!*%4!3)!3&!C-,43<),4!)$!3%<-,*&,!)$!Y!>3((3$%!H2!KLKOMWU!1E,!-3&,!3%!$H,&3)2!

3&! C-,43<),4! )$! <$--,(*),! B3)E! *! -3&,! 3%! 43*H,),&! C-,9*(,%<,! $7! e"pUO! >3((3$%! *%4! OUh"hUW! >3((3$%!<*&,&!$7!&)-$X,!*%4!E,*-)!43&,*&,hU!F934,%)(25!>$-,!%,,4&!)$!H,!4$%,!)$!<E*%.,!)E,! *))3)'4,&! *%4! H,E*93$'-&! $7! 3%43934'*(&! )$! (37,&)2(,! <E$3<,&! 3%! $-4,-! )$! C-$>$),! E,*()E! *%4!

C-,9,%)! 43&,*&,5! <$%&,Z',%)(2! ,*&3%.! )E,! &)-*3%! $%! +/0! &,-93<,&! *%4! -,&$'-<,&! )E*)! 3&! <'--,%)(2!3>C$&,4!'C$%!)E,>U!!! !

I'0*7%*7(M0$%,*$(>,'0+%#3-(P($',(=#1<(e-0%1(#9(=,01$'(M-#5#$%#*( 1E,-,! E*&! H,,%! .-,*)! 3%),-,&)! 3%! )E,! ,G),%)! )$! BE3<E! .$9,-%>,%)! (,.3&(*)3$%! <*%! ,%*<)! $%!

3%43934'*(!(37,&)2(,!<E$3<,&!*%4!*&&$<3*),4!H,E*93$'-&U!S!%'>H,-!$7!<$'%)-3,&!E*9,!,%*<),4! (*B&!3%!*%!,77$-)!)$!<'-H!(37,&)2(,"-,(*),4!43&,*&,&!H2!)*-.,)3%.!)E,!C-$4'<)&5!&'<E!*&!7$$4MY5! &>$X3%.MO5! *%4! *(<$E$(Me5MhU! 1E,&,! >,*&'-,&! E*9,! &$'.E)! )$! <E*%.,! )E,! H,E*93$'-! $7! )E,!

3%43934'*(!3%43-,<)(2!93*!(,.3&(*)3$%5!-*)E,-!)E*%!)-2!)$!43-,<)(2!*(),-!)E,!3%43934'*(g&!H,E*93$'-U! 1E,&,! ,77$-)&! E*9,! E*4! &$>,! ,77,<)! %$)*H(2! B3)E! -,.*-4&! )$! &>$X3%.! *%4! *(<$E$(! <$%&'>C)3$%U! 1E,! &>$X3%.! H*%! 3%! )E,! 8Ub! E*&! H-$'.E)! *H$')! 4,<-,*&,&! 3%! )E,! <*&,&! $7! *&)E>*! *%4! E,*-)! 43&,*&,Mp"MkU! 1E,-,! E*&! *(&$! H,,%! &'<<,&&! *<-$&&! F'-$C,! BE,-,! ?-*%<,5! ;,->*%25!*%4!0C*3%!E*9,!&,,%!4,<-,*&,&!3%!)E,!%'>H,-&!$7!&>$X,-&!&3%<,!)E,!3%)-$4'<)3$%! $7!(,.3&(*)3$%!C,-)*3%3%.!)$!&>$X3%.!3%!)E$&,!<$'%)-3,&MOU!! !

S(<$E$(!<$%&'>C)3$%!E*&!*(&$!H,,%!&,,%!)$!H,!<'-)*3(,4!-,(*),4!)$!.$9,-%>,%)!C$(3<2!>$&)! %$)*H(2! 3%! )E,! 0$93,)! 8%3$%Me! *%4! 3%! 0B,4,%MhU! V%! )E,! 0$93,)! 8%3$%5! D3XE*3(! ;$-H*<E,9! ,&)*H(3&E,4! 3%! MkpO! *%! *%)3"*(<$E$(! <*>C*3.%! 3%! *%! ,77$-)! )$! -,4'<,! >$-)*(3)2! -*),&U! 1E3&! <*>C*3.%!&*B!C-3<,&!$7!*(<$E$(!3%<-,*&,!*%4!3)&!&*(,!B*&!-,&)-3<),4U!:'-3%.!)E,!)3>,!H,)B,,%!

MkpO!*%4!MkkL5!*(<$E$(!<$%&'>C)3$%!-,4'<,4!H2!*!&'H&)*%)3*(!YLi5!*%4!)E,!>*(,!>$-)*(3)2!

-*),!4,<-,*&,4!H2!KOiU!/$B,9,-5!*7),-!43&&$(')3$%!$7!)E,!0$93,)!8%3$%5!)E3&!*<)!B*&!-,C,*(,4!

4',!)$!C$C'(*-!43&&*)3&7*<)3$%5!*%4!)$!)E,!($&)!-,9,%',!7-$>!-,4'<,4!*(<$E$(!<$%&'>C)3$%U! 1E,! E3.E! >$-)*(3)2! -*),&! -,&'>,4! *7),-! )E,! -,C,*(! B3)E! *! YLi! &'-.,! H,)B,,%! MkkL! *%4!

MkkYMeU! 1E3&! ,G*>C(,! E3.E(3.E)&! )E,! &E$-)"),->! ,77,<)! $7! (,.3&(*)3$%! *%4! )E,! %,,4! 7$-! ($%." !

WK!

),->! H,E*93$'-*(! <E*%.,U! V7! C,$C(,! E*4! H,,%! ,%.*.,4! B3)E! *%4! *&C,<)&! $7! (37,&)2(,!

H,E*93$'-&! 4,*()! B3)E! *<<$-43%.(2! -*)E,-! )E*%! 43<)*),4! )$5! )E,%! BE,%! )E,! *%)3"*(<$E$(! <*>C*3.%! E*4! H,,%! -,C,*(,4! )E,-,! >*2! E*9,! H,,%! *! C$&3)39,! $')<$>,U! V%! 0B,4,%5! )E,!

C-$H(,>!$7!*(<$E$(!B*&!)*<X(,4!3%!*!4377,-,%)!B*2U!S!.$9,-%>,%)!3%3)3*)39,!B*&!(*'%<E,4!3%!

KLLY!4',!)$!)E,!E3.E!<$%&'>C)3$%!$7!*(<$E$(U!V)!B*&!4,&3.%,4!)$!H,!*%!*<)39,!*%4!,%.*.3%.!

C-$.-*>>,! )E*)! -*-,(2! '&,4! 434*<)3<! >,)E$4&U! V)! *3>,4! )$! C-$>$),! *B*-,%,&&! $7! -3&X! *%4! &)-,&&,4! )E,! 3>C$-)*%<,! $7! ,*-(2! 4,),<)3$%! BE3(,! .393%.! 3&&',&! -,(*)3%.! )$! *(<$E$(! *!

C-$>3%,%)!C$&3)3$%!3%!)E,!E,*()E!<*-,!&,-93<,5!*%4!3)!3%9,&),4!E,*93(2!3%!,4'<*)3%.!)E,!&)*77!

7-$%)3%.! *(<$E$(! )-,*)>,%)! &,-93<,&! $%! E$B! )$! ,%.*.,! B3)E! &,-93<,! '&,-&! ,77,<)39,(2U! 1E,!

C-$.-*>>,!B*&!&'<<,&&7'(!3%!3)&!*3>&!H')!($%.!),->&!Z'*%)3)*)39,!4*)*!E*&!2,)!)$!<$>,!)$!

7-'3)3$%MhU!! !

I,.3&(*)3$%!$%!7$$4!E*&!*(&$!H,,%!*)),>C),4!3%!(3.E)!$7!)E,!$H,&$.,%3<!C*%4,>3<U!V%!KLMM5! :,%>*-X!,%*<),4!*!)*G!$%!7$$4&!)E*)!E*4!*!%')-3)3$%*(!C-$73(,!$7!>$-,!)E*%!KUWi!&*)'-*),4!

7*)U! 1E3&! )*G! B*&! ,GC,<),4! )$! .,%,-*),! KLL! >3((3$%! ,'-$! C,-! 2,*-! BE3(,! -,4'<3%.! )E,! <$%&'>C)3$%!$7!&*)'-*),4!7*)!H2!YiMYU!/$B,9,-5!3%!KLMK!)E3&!)*G!B*&!-,C,*(,4!(*-.,(2!$%!)E,! .-$'%4&! )E*)! <$%&'>,-&! B,-,! .$3%.! )$! %,3.EH$'-3%.! <$'%)-3,&! `;,->*%2! *%4! 0B,4,%a! )$!

H'2! )E,&,! )*G,4! C-$4'<)&! *)! *! ($B,-! C-3<,KLU! /'%.*-25! ?3%(*%45! *%4! ?-*%<,! E*9,! &3>3(*-! (,.3&(*)3$%5!,%*<),4!3%!KLMM5!7$-!7$$4&!E3.E!3%!&'.*-5!*%4!&*()MY5!H')!BE,)E,-!)E,&,!)*G,&!B3((!

-,&'()! 3%! *%2! >,*%3%.7'(! <E*%.,&! 3%! ),->&! $7! (37,&)2(,! H,E*93$'-&! *%4! <E$3<,&! 3&! 2,)! )$! H,! &,,%U!1E,2!>*2!B$-X5!H')!)E,2!>*2!%$)!*%4!,<E$!)E,!$')<$>,&!>,%)3$%,4!*H$9,!$7!\'&&3*! *%4!:,%>*-XU!! !

1E,!<-'G!)E,%!<$>,&!BE,%!)E,!.$9,-%>,%)!43<)*),&!)E,!(37,&)2(,!H,E*93$'-&!*%4!<E$3<,&!$7!

3)&!<3)3s,%&!-,&'()3%.!3%!*%!3%7-3%.,>,%)!$7!<393(!(3H,-)2!*%4!7-,,4$>!$7!<E$3<,U!V)!>'&)!&'-,(2!

H,!>$-,!*49*%)*.,$'&!*%4!3%!*<<$-4*%<,!B3)E!*!4,>$<-*<2!)$!.39,!C,$C(,!)E,!3%7$->*)3$%5! )$$(&5!*%4!&'CC$-)!)$!7*<3(3)*),!)E,3-!$B%!(37,&)2(,!<E*%.,&U!6'H(3<!E,*()E!<*>C*3.%&!&E$'(4!

H,!>$-,!)E*%!>,-,!434*<)3<!43*)-3H,&5!)E,2!&E$'(4!,%.*.,!B3)E!)E,!C,$C(,!)E,2!*-,!&,,X3%.! )$! -,*<EU! 6'H(3<! E,*()E! <*>C*3.%&! *-,! &'<<,&&7'(! 3%! 3%<-,*&3%.! *B*-,%,&&! H')! )E,2! 7*3(! )$! ,%<$>C*&&!>,<E*%3&>!)$!3%&)3(!H,E*93$'-*(!<E*%.,!)E*)!(,*4&!)$!)E,!*4$C)3$%!$7!E,*()E3,-!

(37,&)2(,!H,E*93$'-&!H,3%.!%$%",G3&),%)MhU!! !

V%! $-4,-! 7$-! ($%."),->! *%4! ,773<3,%)! (37,&)2(,! H,E*93$'-! <E*%.,5! )E,-,! %,,4&! )$! H,! *%! *(),-%*)39,!)$!)E,!3%43-,<)!*%4!&,,>3%.(2!&E$-)"(39,4!,77,<)&!)E*)!,%*<)>,%)!$7!)*G*)3$%!*%4! (,.3&(*)3$%!<*%!H-3%.U!1E,!.$9,-%>,%)!3&!'%*H(,!)$!7$-<,!C,$C(,!)$!<E*%.,!)E,3-!H,E*93$'-&! *%4!*))3)'4,&!)$!(37,&)2(,!<E$3<,&5!H')!3)!&E$'(4!>*X,!*9*3(*H(,!&'773<3,%)!3%7$->*)3$%!)$!*(($B! 3%43934'*(&!)$!>*X,!3%7$->,4!4,<3&3$%&!*H$')!)E,3-!(37,&)2(,&U!r2!*<)3%.!3%!)E3&!B*25!(37,&)2(," -,(*),4! 43&,*&,&! *%4! *&&$<3*),4! <$%43)3$%&! >*2! -,4'<,! BE3<E! B$'(4! ,*&,! )E,! &)-*3%! H,3%.! &,,%! $%! )E,! <'--,%)! +/0! &2&),>U! 1E3&! 3&! *<E3,9*H(,! )E-$'.E! )E,! 3>C(,>,%)*)3$%! $7!

H,E*93$'-! >$4,(&KM5! $7! BE3<E! )E,-,! *-,! %'>,-$'&! 7$->&! )E*)! 7$<'&! $%! 3%&)3((3%.! <E*%.,! 3%! )E,! 3%43934'*(U! 1E,&,! 3%<('4,! )E,! E,*()E! H,E*93$'-! >$4,(! `/rDa5! )E,! 3%7$->*)3$%" >$)39*)3$%"H,E*93$'-! &X3((&! >$4,(! `VDr0Da5! )E,$-3,&! $7! C(*%%,4! H,E*93$'-! `16ra! *%4!

-,*&$%,4!*<)3$%!`1\Sa5!*%4!&$<3*(!<$.%3)39,!)E,$-2!`0#1a!`&,,!)*H(,!MaU! !

!

WW!

r,E*93$'-! >$4,(&5! ,G,>C(373,4! 3%! )*H(,! M5! <*%! H,! <$>C-,E,%&39,! )$$(&! )$! *&&,&&! )E,!

C$),%)3*(! &'<<,&&! *%4N$-! 7*3('-,5! *%4! ,773<*<25! $7! *! E,*()E! *%4! (37,&)2(,! <*>C*3.%U! ]3)E$')! '%4,-&)*%43%.! )E,! 3>C$-)*%<,! $7! H,E*93$'-&! )$B*-4&! E,*()E5! E,*()E! <*>C*3.%&! >*2! >,,)!

B3)E! (3>3),4! &'<<,&&KKU! 1E,! :$/! E*&! '&,4! )E,! *H$9,! >$4,(&5! 3%! <$%_'%<)3$%! B3)E! &$<3*(! >*-X,)3%.5!)$!)*<X(,!H,E*93$'-&!-,(*)3%.!)$!&>$X3%.!`0>$X,7-,,a5!&)-$X,!`?S01a5!*%4!$H,&3)2! `#E*%.,Y(37,aKWU!?'-)E,->$-,5!)E,!FGC,-)!6*)3,%)!&<E,>,!3%<$-C$-*),&!)E,&,!>$4,(&!)$!3%&)3(!

3%!)E,!3%43934'*(!<E*%.,!7-$>!B3)E3%!-*)E,-!)E*%!-,(23%.!$%!434*<)3<!>,*%&KYU!! ( 40R1,(A(>,'0+%#3-(.#/,1&(,cJ10%*,/(0*/("#*$,c$301%&,/(( .#/,1( =#L(%$(L#-F&( 8c05J1,( /rD!

VDr0D!

1\S!

16r!

0#1!

!

1E,!H,E*93$'-!$7!*%!3%43934'*(!3&!

4,),->3%,4!H2!)E,!C,-<,C)3$%&!$7! &'&<,C)3H3(3)2!)$!*%4!&,9,-3)2!$7!*!

E,*()E!-,(*),4!<$%43)3$%5!*($%.&34,! )E,!H,%,73)&!*%4!H*--3,-&!$7! ,%.*.3%.!3%!*<)3$%!)$!$9,-<$>,!)E,! <$%43)3$%5!3%<('43%.!)-,*)>,%)U! ?$<'&,&!$%c!X%$B(,4.,!)$!&'CC$-)! >$)39*)3$%Q!$CC$-)'%3)2!)$!>$9,! )$B*-4&!7*9$'-*H(,!*))3)'4,&!)$!%,B! H,E*93$'-`&a!BE3(,!>*X3%.!'&,!$7! &$<3*(!&'CC$-)!%,)B$-X&Q!*%4!

-,3%7$-<,>,%)!)E-$'.E!*<)3$%&U! I$$X&!*)!)E,!3%43934'*(n&c!

H,E*93$'-*(!3%),%)Q!*))3)'4,!)$!)E*)!

H,E*93$'-Q!*%4!E$B!)E,!3%43934'*(! &,,&!E$B!C,$C(,!X%$B%!)$!E3>NE,-!

93,B!)E*)!H,E*93$'-!H,3%.!

C,-7$->,4!`&'H_,<)39,!%$->aU!r$)E! *))3)'4,!*%4!&'H_,<)39,!%$->!%,,4! )$!H,!C-,&,%)!)$!(,*4!)$!H,E*93$'-*(!

3%),%)5!*%4!)E,%!)$!)E,!H,E*93$'-!

H,3%.!*4$C),4U!!

FGC*%4&!$%!1\S!)$!3%<('4,!

C,-<,C)3$%&!$7!H,E*93$'-*(!<$%)-$(!

BE3<E!,%<$>C*&&,&!E$B!)E,!

3%43934'*(!>*2!&,,!E$B!43773<'()!)E,!

H,E*93$'-!3&!)$!H,!*4$C),4U!1E,!

C,-<,C)3$%!$7!H,E*93$'-*(!<$%)-$(! <*%!7,,4!3%)$!)E,!*))3)'4,!*%4! &'H_,<)39,!%$->!*&!B,((!*&!3%)$!)E,!

3%),%)3$%U!

1E,!H,E*93$'-!3&!4,C,%4,%)!$%! )E,!3%),-*<)3$%!H,)B,,%!)E,!

3%43934'*(n&!<$.%3)39,!C-$<,&&,&! `)E$'.E)&5!7,,(3%.&5!>,>$-2aQ! )E,!$H&,-9*)3$%&!$7!$)E,-&Q!*%4! $7!)E,!3%),-*<)3$%!H,)B,,%!)E,! ,%93-$%>,%)!*%4!)E,!3%43934'*(n&!

H,E*93$'-U!0,(7",773<*<2!3&!)E,! >*_$-!3%7(',%<3%.!7*<)$-U!

S%!3%43934'*(!>*2!7,,(!3>C,%,)-*H(,!H2!)E,!7('!93-'&! $%!*<<$'%)!$7!*!C,-<,39,4!&)-$%.!3>>'%,!&2&),>!&$!

4$,&!%$)!*4E,-,!)$!E*%4!B*&E3%.!C-*<)3<,&5!*%4!3%!*!

7('!,C34,>3<!4$,&!%$)!7,,(!)E,!%,,4!)$!)*X,!

C-,<*')3$%&!`3U,U!?('!9*<<3%*)3$%5!B,*-3%.!*!7*<,! >*&XaU!!

6-$9343%.!B,,X(2N>$%)E(2!3%7$->*)39,!B$-X&E$C&! $%!%')-3)3$%!*%4!<$$X3%.5!7$(($B,4!'C!H2!*!<$$X3%.!

4,>$%&)-*)3$%N&,&&3$%5!B3)E!)3>,!)$!<$$XN,*)!B3)E! $)E,-&!*%4!&E*-,!,GC,-3,%<,&!$7!

7$$4N-,<3C,&N<$$X3%.U!!1E3&!>*2!*34!3%!)E,!*4$C)3$%! $7!<$$X3%.!>$-,!$7),%!*%4!,%.*.3%.!>$-,!B3)E!)E,!

7$$4!,*),%U! S%!3%43934'*(!>*2!B*%)!)$!4$!>$-,!,G,-<3&,!

H,<*'&,!)E,2!7,,(!$9,-"B,3.E)U!/3&NE,-!7*>3(2!>*2! )E3%X!3)!3&!*!.$$4!34,*5!)E'&!-,3%7$-<3%.!)E,!

3%43934'*(n&!3%),%)!(,*43%.!)$!*!>$-,!(3X,(2!*4$C)3$%! $7!)E,!<E$&,%!H,E*93$'-U!!

S%!3%43934'*(!>*2!B*%)!)$!4$!>$-,!,G,-<3&,!

H,<*'&,!)E,2!7,,(!$9,-"B,3.E)U!/3&NE,-!7*>3(2!>*2! )E3%X!3)!3&!*!.$$4!34,*5!)E'&!-,3%7$-<3%.!)E,!

3%43934'*(n&!3%),%)!(,*43%.!)$!*!>$-,!(3X,(2!*4$C)3$%! $7!)E,!<E$&,%!H,E*93$'-U!/$B,9,-5!)$!4$!>$-,! ,G,-<3&,5!)E,!3%43934'*(!7,,(&!)E,2!>'&)!.$!)$!)E,! .2>!-,.'(*-(2!BE3<E!B3((!<$&)!>$%,2!*%4!)E,!

3%43934'*(!3&!'%*H(,!)$!*77$-4!3)!BE3<E!>*2!-,&'()!3%! )E,!H,E*93$'-!%$)!H,3%.!*4$C),4U!!

0,,3%.!*!7*>$'&!C,-&$%!$7!&3>3(*-! *.,N.,%4,-N,)E%3<3)2!7$(($B3%.!*!E,*()E2!43,)! >*2!3%<3),!*%!3%43934'*(!)$!34,%)372!B3)E!)E*)!

C,-&$%!(,*43%.!)$!.-,*),-!&,(7",773<*<2! *B*-,%,&&5!*%4!)$!)E,!*4$C)3$%!$7!)E*)!%,B! H,E*93$'-U!!

WY!

8c05J1,&(#9(M3R1%"(=,01$'(I05J0%7*&(I'0*7%*7(M0$%,*$(>,'0+%#3-!

1E,!,GC,-)!C*)3,%)!&<E,>,!3&!4,&3.%,4!)$!,%*H(,!)E$&,!&'77,-3%.!B3)E!<E-$%3<!<$%43)3$%&!)$! &,(7">*%*.,5! 3%<-,*&,! <$%734,%<,5! *%4! 3>C-$9,! Z'*(3)2! $7! (37,U! 1E,! &<E,>,! 3%9$(9,&! )E,!

C*)3,%)!)*X3%.!<$%)-$(!$7!)E,3-!<$%43)3$%5!B3)E!&'CC$-)!7-$>!E,*()E<*-,!C-$7,&&3$%*(&5!*&!B,((! *&!&E*-3%.!-,&C$%&3H3(3)2!7$-!)-,*)>,%)U!?,,4H*<X!7-$>!)E,!&<E,>,!&E$B&!)E*)!C*)3,%)&!E*9,!

3%<-,*&,4! &,(7",773<*<25! *%4! *-,! >$-,! <$%734,%)! 3%! >*%*.3%.! &2>C)$>&! *%4! C*3%KOU! ?'-)E,->$-,5! C*)3,%)&! *-,! >$-,! -,&$'-<,7'(! *%4! )E,2! *-,! >$-,! ,%.*.,4! B3)E! E,*()E<*-,!

C-$7,&&3$%*(&! *%4! )-,*)>,%)5! B3)E! -,4'<,4! 93&3)&! )$! ;6&! *%4! S<<34,%)! *%4! F>,-.,%<2!

4,C*-)>,%)&KYU!! ! ?S01! 3&! *! <*>C*3.%! 4,&3.%,4! )$! >*X,! C,$C(,! *B*-,! $7! )E,! &3.%&! $7! &)-$X,5! *&! B,((! *&! )E,! <*'&,&! *%4! -,&'()&! $7! E*93%.! E*4! *! &)-$X,KeU! jp! >3((3$%! E*&! H,,%! 3%9,&),4! 3%! )E,! ?S01!

C-$.-*>>,!*%4!3)!E*&!-,&'(),4!3%!E,*()E<*-,!<$&)&!$7!jKO!>3((3$%!H,3%.!&*9,4KWU!! !

1E,!0>$X,7-,,!<*>C*3.%!)*-.,)&!&>$X,-&!*%4!C-$934,&!)E,>!B3)E!-,*&$%&!)$!&)$C!&>$X3%.! *%4!3)!*(&$! $77,-&! )$$(&! *%4!*34&!)$! 7*<3(3)*),!Z'3))3%.!)E,!E*H3)KhU!0>$X,7-,,!3%!KLLMNK!<$&)! jKYUh! >3((3$%! H')! )E3&! E*&! 3%<-,*&,4! &'H&)*%)3*((2! )$! jppUK! >3((3$%! 3%! KLMMNMK! *%4! )E,!

3%3)3*)39,! E*&! &*9,4! )E,! E,*()E! &,-93<,! jMUO! H3((3$%! H2! )E,! %'>H,-! $7! &>$X,-&! Z'3))3%.! )E,!

E*H3)KWU! 1E,( ,77,<)! $7! )E,! 0>$X,7-,,! <*>C*3.%! >*2! ,GC(*3%! )E,! -,4'<)3$%! 3%! &>$X3%.! $9,-! )E,! C,-3$4! MkkW! )$! KLMM! *&! 3)! -,4'<,4! 7-$>! Kpi! )$! KWi! 3%! >,%! *%4! 7-$>! Kei! )$! Mki! 3%!

B$>,%!B3)E!&>$X3%.!$9,-!KL!<3.*-,)),&!*!4*2!*(&$!-,4'<3%.!7-$>!MMi!)$!Oi!3%!>,%!*%4!pi! )$!Wi!3%!B$>,%!$9,-!)E,!C,-3$4!MkkW!)$!KLMMkU!! ! #E*%.,Y(37,! 3&! *! <*>C*3.%! )$! -,*&&'-,! C,$C(,! )E*)! 3)! 3&! %$)! )$$! (*),! )$! *(),-! H,E*93$'-U! V)! ,%<$>C*&&,&! %$)! _'&)! 43,)5! H')! $)E,-! (37,&)2(,! *<)393)3,&! &'<E! *&! &>$X3%.5! *(<$E$(! <$%&'>C)3$%5!*%4!CE2&3<*(!*<)393)2U!V)!3&!*!>'()37*<,),4!E,*()E!<*>C*3.%!B3)E!*%!3%),-*<)39,!

7$<'&!*3>,4!*)!,%.*.,>,%)KpU!1E,!#E*%.,Y(37,!C-$.-*>>,!E*&5!3%!KLMMNMK5!H,,%!C-$934,4!

B3)E!jMY!>3((3$%!)$!<$%)3%',!3)&!4,(39,-2!7$<'&3%.!$%!43,)*-2!*%4!(37,&)2(,!<E$3<,&!)E,!-,&'()&! $7!BE3<E!<*%!)*X,!)3>,!)$!H,<$>,!*CC*-,%)MLU!6$&&3H(2!*&!*!-,&'()!$7!)E,!O"*"4*2!<*>C*3.%5!

7-'3)! *%4! 9,.,)*H(,! <$%&'>C)3$%! $7! O! $-! >$-,! C$-)3$%&! *! 4*2! &(3.E)(2! 3%<-,*&,4! $9,-! )E,!

C,-3$4!KLLM!)$!KLMM!7-$>!KKi!)$!KYi!3%!>,%!*%4!KOi!)$!Kki!3%!B$>,%!B3)E!C,*X&!3%!KLLe! $7! Kei! 3%! >,%! *%4! WKi! 3%! B$>,%kU! S4'()&5! *.,4! Mk"eY! 2,*-&5! <$%&'>,5! $%! *9,-*.,5! YUM! C$-)3$%&! $7! 7-'3)! *%4! 9,.,)*H(,&! B3)E! $(4,-! *4'()&! <$%&'>3%.! YUY! C$-)3$%&5! *%4! MM"Mp! 2,*-! $(4!H$2&!<$%&'>,5!$%!*9,-*.,5!W!C$-)3$%&!C,-!4*2!*%4!.3-(&!KUp!C$-)3$%&KkU!!! !

1E,&,! &<E,>,&! &,,X! )$! ,%.*.,! 3%43934'*(&! B3)E! )E,3-! E,*()E5! E,(C3%.! )E,>! )$! '%4,-&)*%4!

(37,&)2(,! <E$3<,&5! )$! ,%<$'-*.,! <E*%.,&! 3%! *))3)'4,&! *%4! H,E*93$'-&5! *%4! )$! ,*&,! )E,! ,<$%$>3<!*%4!-,&$'-<,!H'-4,%!$%!E,*()E<*-,!&,-93<,&U!! !

H3$-%$%#*(P(6*(6-,0(L',-,(M3R1%"(=,01$'(!'#31/(G#"3&! r2!.393%.!3%43934'*(&!<$%)-$(!$9,-!)E,3-!$B%!E,*()E!*%4!H2!,%.*.3%.!B3)E!)E,>!-*)E,-!)E*%!

43<)*)3%.!BE*)!)E,2!&E$'(4!4$5!)E,!E,*()E!$7!)E,!%*)3$%!>*2!3>C-$9,U!S%!*&C,<)!B3)E!BE3<E! ,%.*.,>,%)!3&!<-'<3*(!3&!43,)U!+'3_),%!*%4!I,%$3-"]3_%X$$CWL!&'..,&)!)E*)!)E,!B*2!)$!3>C-$9,!

C'H(3<! E,*()E! *%4! E,*()E<*-,! &2&),>&g! ,GC,%43)'-,! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! 3&! )$! ,%<$'-*.,! %')-3)3$%!)$!H,!*)!)E,!7$<'&!$7!C'H(3<!E,*()E!<*>C*3.%&U!I,%$3-"]3_%X$$CWM!,)!*(!&'..,&)!)E*)! !

WO!

%')-3)3$%!B3((!E*9,!*!C$&3)39,!3>C*<)!$%!-,4'<3%.!)E,!,<$%$>3<!H'-4,%!C(*<,4!$%!E,*()E<*-,! &2&),>&!)E-$'.E!*49,-&,!(37,&)2(,!<E$3<,&U!+')-3)3$%!<$'(4!H,!)E,!X,2!)$!C-,9,%)3%.!(37,&)2(," -,(*),4!43&,*&,&5!3>C-$93%.!)E,!Z'*(3)2!$7!(37,!7$-!)E$&,!&'77,-3%.!B3)E!<E-$%3<!<$%43)3$%&5!*%4! )$! 3>C-$93%.! )E,! *<<,&&3H3(3)2! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! $7! E,*()E! &,-93<,&! *&! (,&&! C,$C(,! B$'(4! H,!

-,(3*%)! $%! )E,>! 4',! )$! 7,B,-! <*&,&! $7! (37,&)2(,"-,(*),4! 43&,*&,&! 4,>*%43%.! E,*()E<*-,!

-,&$'-<,&U! /$B,9,-5! I,%$3-"]3_%X$$C! *%4! +'3_),%! H$)E! &)*),! )E*)! )E,! H,%,73<3*(! -$(,! %')-3)3$%!<*%!E*9,!$%!3%43934'*(&!B3((!)*X,!)3>,!)$!<$>,!)$!7-'3)3$%!*&!3)!%,,4&!)$!H,<$>,!*%!

3%)-3%&3<!*&C,<)!$7!*%!3%43934'*(g&!(37,5!*&!,G,>C(373,4!H2!)E,!O"*"4*2!*%4!#E*%.,Y(37,!E,*()E! <*>C*3.%&U!( ( #$%&,Z',%)(25!)E,!H,E*93$'-&!$7!*%!3%43934'*(!)$B*-4&!43,)!*%4!(37,&)2(,!<E$3<,&!%,,4!)$!H,! ,G*>3%,4!7'-)E,-!3%!$-4,-!)$!4,&3.%!,77,<)39,!<*>C*3.%&!)E*)!)*-.,)!H,E*93$'-&!)$!3>C-$9,!

E,*()E! *%4! B,(("H,3%.U! r2! 3%<$-C$-*)3%.! H,E*93$'-! >$4,(&! 3%)$! E,*()E! <*>C*3.%&5! 7$<'&3%.! $%! H,E*93$'-*(! <E*%.,5! E,*()E! &,-93<,&! >*2! H,! H,)),-! ,Z'3CC,4! )$! 4,*(! B3)E! %$%"(37,&)2(," -,(*),4! 43&,*&,&U! \,&$'-<,&! *%4! 73%*%<,&! B$'(4! H,<$>,! >$-,! *9*3(*H(,! *&! 7,B,-! C,$C(,!

B$'(4!H,!'&3%.!E,*()E<*-,!&,-93<,&!7$-!(37,&)2(,"-,(*),4!43&,*&,&U!r2!&E37)3%.!)E,!H*(*%<,!7-$>! )-,*)>,%)!$7!43&,*&,!)$!C-,9,%)3$%5!E,*()E<*-,!&,-93<,&!B$'(4!H,<$>,!(,&&!H'-4,%,45!B3)E! -,&$'-<,&!>$-,!*9*3(*H(,!)$!)E$&,!3%!4,&C,-*),!%,,4!$7!)E,>U! !

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*((

!

We!

4',( G%*/%*7&( #9( 0( H0$%#*L%/,( 63/%$( P( 4',( G3$3-,( #9( H=!( :*910550$#-<(>#L,1(O%&,0&,(!,-+%",&(( K,R,""0(D(e-0*$(_A&$(<,0-(.>I'>](.6(_=#*&a](.!"a()*%+,-&%$<(#9(!$(6*/-,L&(!"'##1(#9( .,/%"%*,(( #$--,&C$%4,%<,!)$c!\,H,<<*!b!;-*%)c!-X.ed&)"*%4-,B&U*<U'X!(( ( ( (

(

(

( 6>!4K6I4(

#*&,&! $7! 3%7(*>>*)$-2! H$B,(! 43&,*&,! *<-$&&! )E,! 8%3),4! b3%.4$>! <$%)3%',! )$! -3&,U! ! 1E3&! *-)3<(,! ,G*>3%,&! )E,! $CC$-)'%3)3,&! )E*)! ,G3&)! 3%! 4377,-,%)! <*-,! &,))3%.&! )$! 3>C-$9,!

3%7(*>>*)$-2!H$B,(!43&,*&,!&,-93<,&5!.39,%!)E,!73%*%<3*(!<$%&)-*3%)&!<'--,%)(2!7*<,4!H2!+/0U! ( D,<(E#-/&c!!3%7(*>>*)$-2!H$B,(!43&,*&,Q!*'43)Q!#-$E%&!43&,*&,Q!8(<,-*)39,!<$(3)3&!

:*$-#/3"$%#*(

1E,! C-$C$-)3$%! $7! )E,! 8%3),4! b3%.4$>! &'77,-3%.! 7-$>! 3%7(*>>*)$-2! H$B,(! 43&,*&,! `Vr:a!

J,%<$>C*&&3%.!H$)E!#-$E%n&!43&,*&,!*%4!'(<,-*)39,!<$(3)3&!`8#aR!3&!<'--,%)(2!*)!M!3%!KLL!1*H(,!

MaU!1E3&!3&!*!&3.%373<*%)!&,<)3$%!$7!)E,!C$C'(*)3$%!*%4!*<<$'%)&!7$-!*%!,&)3>*),4!<$&)!)$!)E,! +*)3$%*(!/,*()E!0,-93<,!$7!jhKL!>3((3$%!,*<E!2,*-!MU! !

40R1,(AX(I#5J0-%&#*(#9(I-#'*d&(O%&,0&,(0*/()1",-0$%+,(I#1%$%&?( 6+,-07,(07,(#9(J0$%,*$(0$( #*&,$( !%7*&(0*/(&<5J$#5&(

8c$-0(%*$,&$%*01( 50*%9,&$0$%#*&(

I#55#*(5,/%"0$%#*&(

I-#'*d&(O%&,0&,( • ML!"!YL! • • • • • • • • • • • • • •

\,4'<)3$%!3%!*CC,)3),! ],3.E)!($&&! :3*--E$,*!

SH4$>3%*(!C*3%!

6,-3*%*(!*H&<,&&,&!

V%7(*>>*)3$%!$7!_$3%)&!

V%7(*>>*)3$%!$7!,2,&!

V%7(*>>*)3$%!$7!&X3%!

V%7(*>>*)3$%!$7!(39,-!

A-*(!$-!3U9U! .('<$<$-)3<$&),-$34&!

Ss*)E3$C-3%,!$-!e! >,-<*C)$C'-3%,!

V%7(3G3>*H!`\,>3<*4,a!

S4*(3>'>*H!`/'>3-*a!

0'-.,-2!3&!%$)!<'-*)39,!

)1",-0$%+,(I#1%$%&( • ML!"!YL! • • • • • • • • • • •

r($$42!43*--E$,*!B3)E! >'<'&!

6*3%!3%!)E,!($B,-! *H4$>,%! ],3.E)!($&&!

V%7(*>>*)3$%!$7!_$3%)&!

V%7(*>>*)3$%!$7!,2,&!

V%7(*>>*)3$%!$7!&X3%!

V%7(*>>*)3$%!$7!(39,-!

A-*(!$-!3U9U! .('<$<$-)3<$&),-$34&!

O"*>3%$&*(3<2(3<!*<34!`,U.U! >,&*(*s3%,a!

0'(7*&*(*s3%,!!

0'-.,-2!`<$(,<)$>2a!<*%!

H,!<'-*)39,!

!

1E,!<E*-*<),-3&)3<&!$7!Vr:5!&'<E!*&!<E-$%3<!3%7(*>>*)3$%!$7!)E,!<$($%!3%!8#5!$-!*%2!*&C,<)!$7! )E,!.*&)-$3%),&)3%*(!)-*<)!3%!#-$E%g&5!*($%.&34,!`H($$42a!43*--E$,*!*%4!*H4$>3%*(!C*3%5!>,*%! )E*)! )E,! <$%)*<)! )E*)! )E3&! .-$'C! $7! C*)3,%)&! E*9,! B3)E! E,*()E<*-,! C-$7,&&3$%*(&! *%4! *&&$<3*),4! <$&)&! *-,! <$%&34,-*H(,U! 1E,&,! *-,! -,(*C&3%.! *%4! -,>3))3%.! <$%43)3$%&! *%4! <$%&,Z',%)(25! *()E$'.E! )E,! -,Z'3-,>,%)! 7$-! <*-,! >*2! 7('<)'*),! 3%! 3)&! 3%),%&3)25! 3)! >'&)! !

Wh!

<$%&)*%)(2! H,! *9*3(*H(,U! 1$! *&&,&&! )E,! *9*3(*H3(3)2! *%4! Z'*(3)2! $7! &'<E! <*-,5! H,)B,,%!

0,C),>H,-!*%4!:,<,>H,-!$7!KLLe!*!%*)3$%B34,!*'43)!$7!Vr:!&,-93<,&!*%4!<*-,!B*&!<*--3,4! $')W! `B3)E! *! )$)*(! $7! KMK! E$&C3)*(&! &'H>3))3%.! 4*)*! $')! $7! KpM! 3%93),4a5! BE3<E( %$),4! B34,!

9*-3*)3$%&! 3%! <*-,! H,)B,,%! <,%)-,&U! 0'H&,Z',%)(25! *! B$-X3%.! .-$'C! B*&! &,)! 'C! BE3<E! ,&)*H(3&E,4! )E,! Vr:! &)*%4*-4&! 7$-! C*)3,%)! <*-,Y! )$! )-2! *%4! &)*%4*-43&,! )E,! E,*()E<*-,! )E*)!

C*)3,%)&! B3)E! Vr:! -,<,39,U! 1E,! B$-X3%.! .-$'C5! <$>C-3&3%.! $-.*%3&*)3$%&! &'<E! *&! )E,! r-3)3&E! 0$<3,)2!$7!;*&)-$,%),-$($.2!*%4!#-$E%n&!*%4!#$(3)3&!8b5!&,)!)E,!7$(($B3%.!&)*%4*-4&c!! ! " /3.E!Z'*(3)2!<(3%3<*(!<*-,! " I$<*(!4,(39,-2!$7!<*-,! " 1E,!>*3%),%*%<,!$7!*!C*)3,%)!<,%)-,4!&,-93<,! " 6*)3,%)!,4'<*)3$%!*%4!&'CC$-)!! " V%7$->*)3$%!),<E%$($.2!*%4!*'43)!! " F934,%<,!H*&,4!C-*<)3<,!*%4!-,&,*-<E!! !

03%<,! KLLe! &'H&,Z',%)! *'43)&! E*9,! H,,%! <*--3,4! $')! ,9,-2! )B$! 2,*-&! )$! >$%3)$-! C-$.-,&&U!!

1E3&!E*&!C-3>*-3(2!H,,%!4$%,!)E-$'.E!)E,!'&,!$7!Z',&)3$%%*3-,&5!BE3<E!4$,&!E*9,!(3>3)*)3$%&! *&! *! >,*%&! )$! $H)*3%! <(3%3<*(! 4*)*! "! B3)E! &'<E! *! >,)E$4! )E,-,! 3&! *! &)*%4*-43&*)3$%! $7!

Z',&)3$%3%.! BE3<E! (,*9,&! Z',&)3$%&! $C,%! )$! C$&&3H(,! >3&3%),-C-,)*)3$%! *%4! )E,! $7),%!

-,)-$&C,<)39,!%*)'-,!$7!Z',&)3$%3%.!*(($B&!7$-!,--$-U!!/$B,9,-!)E,&,!43&*49*%)*.,&!E*9,!)$!

H,! H*(*%<,4! *.*3%&)! )E,! (*-.,! *>$'%)&! $7! 4*)*! 7-$>! *! 9*-3,)2! $7! &$'-<,&! )E*)! <*%! H,! .*)E,-,4!)E-$'.E!)E3&!>,*%&!)$!3>C-$9,!C*)3,%)!<*-,U!1E,!73%3),!-,&$'-<,&!*9*3(*H(,!)$!)E,! +/0!>*X,!)E,!&)*%4*-43&*)3$%!$7!<*-,!*!<E*((,%.,Q!E$B,9,-!)E,-,!*-,!$CC$-)'%3)3,&!B3)E3%! )E,!-,C$-)&!)E*)!<$'(4!(,*4!)$!3>C-$9,>,%)!3%!<*-,!C-$93&3$%!B3)E$')!C(*<3%.!*%!*443)3$%*(!

H'-4,%!'C$%!)E,!+/0U!!!

( M-%50-<(I0-,(

A7),%5! BE,%! *! C*)3,%)! 73-&)! ,GC,-3,%<,&! Vr:! &2>C)$>&! *493<,! 3&! &$'.E)! 7-$>! )E,3-! .,%,-*(!

C-*<)3)3$%,-! `;6aU! ;6&! >'&)! -,<$.%3&,! &2>C)$>&! $7! Vr:! C-$>C)(2! *%4! -,7,-! C*)3,%)&! )$! &C,<3*(3&)&!)$!-,<,39,!*CC-$C-3*),!<*-,U!!1E,!&*>,!*(&$!*CC(3,&!BE,%!*%!,G3&)3%.!Vr:!C*)3,%)! ,GC,-3,%<,&! *%! ,G*<,-H*)3$%! $7! &2>C)$>&! *%4! -,Z'3-,&! *<<,&&! )$! &,<$%4*-2! <*-,! &,-93<,&! )E-$'.E!)E,3-!;6U!!1E,!&,9,-3)2!$7!&2>C)$>&!<*%!*<<,(,-*),!Z'3<X(25!'%4,-C3%%3%.!)E,!%,,4!

7$-!&B37)!*<)3$%!)$!H,!)*X,%U!! !

1E,!-,C$-)!$%!)E,!-,&'()&!$7!)E,!8b!B34,!C-3>*-2!<*-,!Z',&)3$%%*3-,O!`)$!BE3<E!)E,-,!B,-,!

MehO! -,&C$%4,%)&a! <*--3,4! $')! *&! C*-)! $7! )E,! KLML! )E3-4! -$'%4! $7! )E,! Vr:! *'43)5! 7$'%4! *! <$--,(*)3$%!H,)B,,%!)E,!(,9,(!$7!<$%734,%<,!7,()!H2!;6&!3%!-,<$.%3&3%.!Vr:!&2>C)$>&!*%4!)E,! ,*&,!B3)E!BE3<E!&,<$%4*-2!<*-,!B*&!*<<,&&,4U!1E,!-,C$-)!%$),4!)E*)5!$9,-!WLi!$7!;6&!J7-$>! )E,! MehO! -,&C$%4,%)&R! BE$! 7,()! )E,2! B,-,! &$>,BE*)! $-! 9,-2! <$%734,%)! 3%! -,<$.%3&3%.! Vr:! &2>C)$>&!-,C$-),4!%$!C-$H(,>&!3%!*<<,&&3%.!&,<$%4*-2!<*-,!&,-93<,&5!<$>C*-,4!)$!_'&)!$9,-!

KLi! $7! ;6&! BE$! ,GC-,&&,4! (,&&! <$%734,%<,U! ]E3(,! H$)E! $7! )E,&,! 73.'-,&! *-,! '%4$'H),4(2! ($B,-! )E*%! 3&! 4,&3-*H(,5! *%! 3%<-,*&,! 3%! <$%734,%<,! 3%! )E,! E*%4(3%.! $7! )E,&,! <$%43)3$%&! 3&!

C-$9,%!*&!E*93%.!*!C$&3)39,!,77,<)!$%!)E,!*H3(3)2!)$!*<<,&&!&,<$%4*-2!<*-,U!!1E3&!4,>$%&)-*),&! )E,! 3>C$-)*%<,! $7! ,&)*H(3&E3%.! .$$4! <$>>'%3<*)3$%! H,)B,,%! ($<*(! ;6! C-*<)3<,&! *%4!

E$&C3)*(&! "! X%$B3%.! )E,! <$--,<)! C,-&$%! 3%! )E,! E$&C3)*(! )$! <$%)*<)! ($<*((2! E,(C&! -*3&,! )E,! <$%734,%<,!*>$%.&)!;6&!3%!*CC-$C-3*),(2!4,*(3%.!B3)E!)E,3-!C*)3,%)&U!+$)!H,3%.!*B*-,!$7!*%! *CC-$C-3*),! -,7,--*(! C*)EB*2! <$'(4! (,*4! )$! *! C*)3,%)! ,GC,-3,%<3%.! *! 4,(*2! )$! *%2! &C,<3*(3&)!

3%C')5! <*'&3%.! *! 7'-)E,-! ,G*<,-H*)3$%! $7! &2>C)$>&! *%4! %,<,&&3)*)3%.! *! E$&C3)*(! *4>3&&3$%!

BE3<E!$)E,-B3&,!>*2!E*9,!H,,%!*9$34,4U!!! !

!

Wp!

S%$)E,-!&3.%373<*%)!73%43%.!B*&!)E*)!$%(2!Yhi!$7!;6&!*.-,,4!B3)E!)E,3-!-,&C,<)39,!E$&C3)*(&! )E*)!3)!B$'(4!H,!C$&&3H(,!)$!-,<,39,!*!-,7,--*(!B3)E3%!&,9,%!4*2&!7$-!*!C*)3,%)!,GC,-3,%<3%.!*%! ,G*<,-H*)3$%! $7! &2>C)$>&U! A9,-*((! Oki! $7! ;6&! H,(3,9,4! )E*)! 3)! B$'(4! %$)! H,! C$&&3H(,! )$!

-,<,39,!*!-,7,--*(!B3)E3%!&,9,%!4*2&5!3%!<$%)-*&)!)$!)E,!ppi!$7!)E,3-!-,&C,<)39,!MpY!E$&C3)*(&! &'-9,2,4! BE$! &)*),4! )E*)! )E3&! B$'(4! H,! C$&&3H(,! 7$-! *4'()! C*)3,%)&U! V)! >*2! *(&$! H,! *-.',4! )E*)!*%!3%<$%&3&),%<2!H,)B,,%!BE*)!3&!f)E$'.E)g!H2!;6&!*%4!E$&C3)*(&!3&!3%<$%&,Z',%)3*(!*&! ($%.!*&!)E,!E$&C3)*(&!E*9,!*<E3,9,4!)*-.,)&!7$-!h"4*2!-,7,--*(!(3&)&U!!/$B,9,-!3)!3&!3%43<*)39,!$7! )E,! ,G3&),%<,! $7! *! (*<X! $7! <$>>'%3<*)3$%! H,)B,,%! <*-,! C-$934,-&! )E*)! <$'(4! %,.*)39,(2!

3>C*<)!$)E,-!*&C,<)&!$7!Vr:!C*)3,%)!>*%*.,>,%)U!!I*&)(25!)E,-,!B*&!43&C*-3)2!H,)B,,%!)E,!

-,&'()&! -,(*)3%.! )$! )E,! >*%*.,>,%)! $7! C*)3,%)&! -,<,393%.! 3>>'%$&'CC-,&&39,! )E,-*C3,&5!

BE3<E!-,Z'3-,!-,.'(*-!-,93,B!4',!)$!)E,3-!C$),%)!&34,",77,<)!C-$73(,U!V%!hpi!$7!<*&,&!BE,-,! ;6&! &)*),4! )E*)! )E,! >$%3)$-3%.! $7! )E,&,! C*)3,%)&! B*&! ,3)E,-! )E,! -,&C$%&3H3(3)2! $7! C-3>*-2! <*-,!$-!B*&!&E*-,4!H,)B,,%!C-3>*-2!*%4!&,<$%4*-2!<*-,5!)E,!>$%3)$-3%.!B*&!&)*),4!H2!)E,! ($<*(!E$&C3)*(!*&!H,3%.!)E,3-!-,&C$%&3H3(3)2!*($%,U!( !

1E,! -,&'()&! $7! )E3&! Z',&)3$%%*3-,! E3.E(3.E)! )E*)! B$-X! 7$<'&,4! *)! 3>C-$93%.! <$>>'%3<*)3$%!

H,)B,,%! E,*()E<*-,! C-$7,&&3$%*(&! 3%! C-3>*-2! *%4! &,<$%4*-2! <*-,! *%4! >*X3%.! <(,*-! <(3%3<*(! <*-,!C*)EB*2&!*-,!-,Z'3-,4!)$!E,(C!$C)3>3&,!<(3%3<*(!<*-,!)E*)!C*)3,%)&!-,<,39,U!I$B!(,9,(&!$7! <$%734,%<,! *>$%.&)! ;6&! 3%! H,3%.! *H(,! )$! ,77,<)39,(2! E*%4(,! Vr:! C*)3,%)&! E*9,! )$! H,! *44-,&&,4U!!1E3&!>*2!$<<'-!)E-$'.E!3%<-,*&,4!*9*3(*H3(3)2!$7!,4'<*)3$%!*&!C*-)!$7!<$%)3%',4!

C-$7,&&3$%*(! 4,9,($C>,%)! `7$-! ,G*>C(,5! &'<E! *&! )E$&,! $77,-,4! H2! )E,! rDT! (,*-%3%.ea! *%4! )E-$'.E! 3%<-,*&,4! 3%),-*<)3$%! B3)E! &,<$%4*-2! <*-,! &$! )E*)! %,3)E,-! ,G3&)! 3%! 3&$(*)3$%! 7-$>! ,*<E!$)E,-U!! !

D,<(K,"#55,*/0$%#*&(9#-(O,+,1#J%*7(M-%50-<(I0-,(.0*07,5,*$(#9(:>O(( t!V>C-$9,!<$%734,%<,!(,9,(&!*>$%.&)!;6&!3%!)-,*)3%.!C*)3,%)&!B3)E!Vr:! t!V%<-,*&,!,4'<*)3$%*(!$CC$-)'%3)3,&!*9*3(*H(,!)$!;6&!*H$')!Vr:! t!V>C-$9,!<$>>'%3<*)3$%!H,)B,,%!C-3>*-2!*%4!&,<$%4*-2!<*-,! !

!,"#*/0-<("0-,(

1E,!4')2!$7!<*-,!7$-!Vr:!C*)3,%)&!7*((&!C-3>*-3(2!)$!&,<$%4*-2!<*-,!<(3%3<3*%&!&$!)E3&!%*)'-*((2!

3&! )E,! *-,*! BE,-,! >$&)! $7! )E,! 7$<'&! E*&! H,,%! $%! 3%! ),->&! $7! 3>C-$93%.! *%4! 4,9,($C3%.! &,-93<,&U!]E3(&)5!3%!&$>,!<*&,&5!3>C-$9,>,%)&!3%!<*-,!<*%!$%(2!-,&'()!)E-$'.E!&3.%373<*%)!<$&)!

H,3%.! 3%<'--,4! H2! )E,! +/0! `&'<E! *&! )E,! 3%<-,*&,4! C-$93&3$%! $7! )$3(,)&! $%! 4,43<*),4! .*&)-$,%),-$($.2!B*-4&!$-!3%<-,*&3%.!)E,!%'>H,-!$7!<(3%3<&!C-$934,4a5!)E,2!<*%!*(&$!H,!>*4,! )E-$'.E! -,&)-'<)'-3%.! $7! <'--,%)! 7*<3(3)3,&! *%4! >*X3%.! )E,>! >$-,! <(3%3<*((2! ,773<3,%)U! 1E,! )E3-4!-$'%4!$7!)E,!Vr:!*'43)h!34,%)373,4!)E,!3>C$-)*%<,!$7!*!%*>,4!<(3%3<*(!(,*4!*>$%.&)!*%!

Vr:!),*>U!1E-,,!Z'*-),-&!$7!)E,!KLK!<,%)-,&!)E*)!)$$X!C*-)!3%!)E,!*'43)!&)*),4!)E*)!*!<(3%3<*(! (,*4!E*4!H,,%!*CC$3%),4Q!)E3&!&)3((!(,*9,&!KOi!$7!<,%)-,&!B3)E$')!*%!3%43934'*(!$<<'C23%.!)E3&!

C$&3)3$%U!!S!<(3%3<*(!(,*4!<*%!C(*2!*%!3>C$-)*%)!-$(,!3%!C-$>$)3%.!E3.E!Z'*(3)2!<*-,!*%4!)E,!

3>C-$93%.!$7!&,-93<,&5!3%!E,(C3%.!)$!4,9,($C!*!>*%*.,>,%)!C(*%!7$-!C*)3,%)&!,GC,-3,%<3%.!*!

-*%.,!$7!&2>C)$>&5!*%4!*(&$!3%!H'3(43%.!-,(*)3$%&E3C&!B3)E!$)E,-!E,*()E!<*-,!B$-X,-&U!!]E3(,!

3)!3&!)$!*!<,%)-,n&5!*%4!)E,-,7$-,!)$!*!C*)3,%)n&5!*49*%)*.,!7$-!&$>,$%,!7-$>!*%!,G3&)3%.!),*>! )$!$<<'C2!)E3&!C$&3)3$%5!*!<$&)(2!3%9,&)>,%)!3%!)-*3%3%.!B$'(4!E*9,!)$!$<<'-!*%4!4,>*%4!)$! _'&)372!&'<E!*%!*CC$3%)>,%)!B$'(4!E*9,!)$!H,!C-$9,%U!!( !

6*)3,%)&!BE$!&'77,-!7-$>!Vr:!>*2!H,!)-,*),4!B3)E!*!B34,!9*-3,)2!$7!<$>C(,G!4-'.&Q!)E3&!>*2!

3%<('4,!<$-)3<$&),-$34&5!3>>'%$&'CC-,&&*%)&!*%4!H3$($.3<*(&U!F*<E!4-'.!E*&!)E,!C$),%)3*(!)$! <*'&,!&3.%373<*%)!&34,!,77,<)&!)$!*!C*)3,%)!`1*H(,!KaU!! ! ! !

Wk!

40R1,(?X(:>O(/-37("10&&,&(0*/(J#&&%R1,(&%/,(,99,"$&?( O-37("10&&( !%/,(,99,"$&( #$-)3<$&),-$34&!`,U.U!C-,4%3&$($%,a!

• V>>'%$&'CC-,&&3$%!

• #'&E3%.g&! 02%4-$>,! $-! #'&E3%."(3X,! &2>C)$>&!

• V%<-,*&,!3%!H($$4!&'.*-!

• :,<-,*&,!3%!H$%,!>3%,-*(!4,%&3)2!

V>>'%$&'CC-,&&*%)&!`,U.U!*s*)E3$C-3%,a!

• V%<-,*&,4! -3&X! $7! $CC$-)'%3&)3<!

3%7,<)3$%&!

• +*'&,*!

• /*3-!($&&!

• 0>*((!3%<-,*&,4!-3&X!$7!(2>CE$>*! r3$($.3<*(&!`,U.U!3%7(3G3>*Ha! • V>>'%$&'CC-,&&3$%5! (,*43%.! )$!

3%<-,*&,4! -3&X! $7! $CC$-)'%3&)3<!

3%7,<)3$%&!

• V%7'&3$%! -,(*),4! -,*<)3$%! &'<E! *&! &E$-)%,&&!$7!H-,*)E! • 0>*((!3%<-,*&,4!-3&X!$7!(2>CE$>*! ! /$&C3)*(! CE*->*<3&)&! <*%! C(*2! *! X,2! -$(,! 3%! *493&3%.! Vr:! &C,<3*(3&)&! *%4! )E,! C*)3,%)&! *H$')! )E,!H,%,73)&!*%4!C$),%)3*(!-3&X&!$7!)E,&,!4-'.&!H,7$-,!*!<$'-&,!$7!)-,*)>,%)!3&!&)*-),4U!!1E,! )E3-4!-$'%4!$7!)E,!*'43)p!-,9,*(,4!)E*)!(,&&!)E*%!OLi!$7!E$&C3)*(!&3),&!E*4!*!CE*->*<3&)!B3)E! *!&C,<3*(!3%),-,&)!3%!Vr:!*&!C*-)!$7!)E,!Vr:!),*>5!*%4!$%(2!ki!$7!Vr:!>,,)3%.&!E*4!-,.'(*-!

CE*->*<2! 3%C')U! 1E,! >*_$-3)2! $7! 4-'.&! '&,4! 3%! Vr:! *-,! B34,(2! '&,4! 7$-! $)E,-! *')$3>>'%,! <$%43)3$%&!`&'<E!*&!-E,'>*)$34!*-)E-3)3&5!C&$-3*&3&!*%4!&2&),>*)3<!('C'&!,-2)E,>*)$'&a5!&$!3)!

3&! C-$H*H(,! `3%! (*-.,! .,%,-*(! E$&C3)*(&! *)! (,*&)a! )E*)! CE*->*<3&)&! B3)E! X%$B(,4.,! $7! )E,&,!

4-'.&!B$'(4!H,!$%!&3),!*%4!<$'(4!$77,-!9*('*H(,!3%C')!)$!Vr:!>,,)3%.&U!!V)!E*&!H,,%!C-$9,%! )E*)!CE*->*<3&)&!>*2!H,!*H(,!)$!C-$934,!*493<,!)E*)!<*%!3>C-$9,!4-'.!-,.3>,%&!7$-!C*)3,%)&!

B3)E!<E-$%3<!3((%,&&,&!)E'&!-,4'<3%.!C$),%)3*(!&34,!,77,<)&!)E*)!*-,!&'77,-,4kU! ! \*C34! *<<,&&! )$! &C,<3*(3&)! <*-,! B*&! >,%)3$%,4! 3%! )E,! <$%),G)! $7! ;6! -,7,--*(U! ! /$B,9,-5! 3%! &$>,!<,%)-,&!*<<,&&!)$!&C,<3*(3&)&!3&!.39,%!43-,<)(2!)$!)E,!C*)3,%)&5!BE,)E,-!)E3&!>*2!H,!93*! ),(,CE$%,5! ,>*3(! $-! 4-$C! 3%! <(3%3<&U! kLi! $7! <,%)-,&! $77,-,4! *! ),(,CE$%,! E,(C(3%,MLU! ;393%.!

C*)3,%)&!)E,!*H3(3)2!)$!43-,<)(2!<$%)*<)!&C,<3*(3&)&!C(*<,&!)E,>!*)!)E,!<,%)-,!$7!)E,3-!$B%!<*-,!

BE3(&)! ,%&'-3%.! )E*)! (,%.)E2! 4,(*2&! 3%! )-,*)>,%)! *-,! %$)! 3%<'--,4U! V)! &E$'(45! E$B,9,-5! H,! >*4,!<(,*-!)$!C*)3,%)&!)E*)!&'<E!*!&,-93<,!>'&)!$%(2!H,!'&,4!BE,%!%,B!Vr:!&2>C)$>&!*-,! ,GC,-3,%<,45!*&!3)!<$'(4!C-$9,!<$&)(2!H$)E!3%!),->&!$7!73%*%<,&!*%4!3%!),->&!$7!)E,!&C,<3*(3&)g&! )3>,! 37! '%%,<,&&*-2! <$%)*<)! 3&! 7-,Z',%)(2! >*4,U! 6*)3,%)&! >'&)! H,! &'773<3,%)(2! ,4'<*),4! )$!

E*9,! *%! '%4,-&)*%43%.! $7! )E,3-! <$%43)3$%&5! ,%*H(3%.! )E,>! )$! -,<$.%3&,! *%2! H-,*X! )E-$'.E! &2>C)$>&U! S! &3>3(*-! &2&),>! $7! -*C34! *<<,&&! )$! &,<$%4*-2! <*-,! &,-93<,&! 3&! C-,&,%)! 3%! $)E,-! <$%43)3$%&!&'<E!*&!<*%<,-5!BE,-,!C*)3,%)&!E*9,!*<<,&&!)$!$%<$($.2!),(,CE$%,!*493<,!)B,%)2!

7$'-!E$'-&!*!4*2!)$!,%&'-,!)E*)!<*-,!3&!-,*43(2!*9*3(*H(,!BE,%!%,,4,4MMU!! !

D,<(K,"#55,*/0$%#*&(9#-(O,+,1#J%*7(!,"#*/0-<(I0-,(.0*07,5,*$(#9(:>O(( t!SCC$3%)>,%)!$7!*!<(3%3<*(!(,*4! t!#$%&'()*)3$%!B3)E!E$&C3)*(!CE*->*<3&)&! t!\*C34!*<<,&&!)$!&C,<3*(3&)&!

( ( (

!

YL!

!,19V"0-,(

S!43*.%$&3&!$7!Vr:!<*%!E*9,!*!4-*>*)3<!3>C*<)!$%!*!C,-&$%g&!(37,U!1E,!43*.%$&3&!3&!7-,Z',%)(2! >*4,! 3%! 2$'%.! C,$C(,5! *%4! 3)! 3&! 93)*(! )E,%! )E*)! )E,2! 7,,(! *H(,! )$! E*%4(,! )E,3-! <$%43)3$%! `>*%*.3%.! &2>C)$>&5! &)$>*! <*-,5! %')-3)3$%5! X%$B3%.! &34,",77,<)&! $7! >,43<*)3$%&aU!!

0C,<3*(3&)&! >'&)! B$-X! 3%! C*-)%,-&E3C! B3)E! C*)3,%)&! *%4! ,%&'-,! )E*)! )E,3-! <$%<,-%&! *-,! 7'((2! *%4! *CC-$C-3*),(2! *44-,&&,4U! ! F*<E! C*)3,%)! C-,&,%)&! B3)E! *! '%3Z',! <$>H3%*)3$%! $7! &2>C)$>&! *%4! -,&C$%&,&! )$! 4-'.! )E,-*C3,&5! <$%&,Z',%)(2! <*-,! >'&)! H,! )*3($-,4! )$! )E,!

3%43934'*(!37!C$&3)39,!E,*()E!$')<$>,&!*-,!)$!-,&'()U!S!-,C$-)MK $%!)E,!-,&'()&!$7!*%!3%C*)3,%)!

Z',&)3$%%*3-,!<$%4'<),4!*&!C*-)!$7!)E,!)E3-4!-$'%4!$7!)E,!Vr:!*'43)!7$'%4!)E*)!OMi!$7!KLKp! C*)3,%)&!)E*)!-,&C$%4,4!&)*),4!)E*)!)E,2!7,()!*((!)E,3-!4$<)$-&!4'-3%.!)E,3-!E$&C3)*(!&)*2!X%,B! ,%$'.E! *H$')! )E,3-! <$%43)3$%U! 1E3&! *CC,*-&! )$! H,! *%! *-,*! BE,-,! &$>,! 3>C-$9,>,%)! 3&!

-,Z'3-,4! )$! -*3&,! <$%734,%<,! (,9,(&! *>$%.&)! C*)3,%)&! 3%! )E,! >,43<*(! &)*77! )-,*)3%.! )E,>U! /$B,9,-5! &'<E! 73.'-,&! >*2! H,! >3&(,*43%.! *&! )E,2! >*2! E*9,! -,&'(),4! 7-$>! Vr:! C*)3,%)&! <$>3%.!3%!<$%)*<)!B3)E!*!%'>H,-!$7!4$<)$-&!*)!4377,-,%)!(,9,(&!$7!)-*3%3%.!4'-3%.!*%!*9,-*.,! &)*2! 3%! E$&C3)*(U! 6*)3,%)! ,4'<*)3$%! 3&! *(&$! <,%)-*(! )$! )E,! C-$>$)3$%! $7! &,(7"<*-,U! ! kki! $7!

E$&C3)*(!&3),&!C-$934,4!C*)3,%)&!B3)E!<$%)*<)!3%7$->*)3$%!7$-!C*)3,%)!$-.*%3&*)3$%&!`C-3>*-3(2! #-$E%g&! *%4! #$(3)3&! 8baMWU! 1E,&,! $-.*%3&*)3$%&! E,(C! )$! ,4'<*),! C*)3,%)&! *H$')! )E,3-! <$%43)3$%&5!BE3(,!*(&$!H-3%.3%.!)E,>!3%!<$%)*<)!B3)E!$)E,-!&'77,-,-&U!!1E3&!-,4'<,&!7,,(3%.&!$7!

3&$(*)3$%!*>$%.&)!C*)3,%)&!`*%4!)E,3-!7*>3(3,&a!*%4!C-$934,&!<$>7$-)!3%!X%$B3%.!)E*)!$)E,-&! *-,!*(&$!,GC,-3,%<3%.!&3>3(*-5!$7),%!,>H*--*&&3%.5!&2>C)$>&U!!1E,!+/0!-,<$.%3&,&!)E,!9*(',! )E*)!,4'<*)3$%!<*%!*44!)$!C*)3,%)&!B3)E!<E-$%3<!43&,*&,&!*%4!`3%!F%.(*%4a!*%!fFGC,-)!6*)3,%)&!

6-$.-*>>,g! ,G3&)&! )E*)! *((! C*)3,%)&! B3)E! <E-$%3<! E,*()E! <$%43)3$%&! <*%! *<<,&&MYU! ! 1E3&! ,>'(*),&! )E,! f#E-$%3<! :3&,*&,! 0,(7"D*%*.,>,%)! 6-$.-*>g! )E*)! E*&! H,,%! C-,&,%)! 3%! )E,!

8%3),4!0)*),&!&3%<,!)E,!MkhL&!*%4!E*&!H,,%!C-$9,%!)$!E*9,!*!C$&3)39,!3>C*<)!$%!Z'*(3)2!$7!

(37,MOU!#*-,!C(*%&!*-,!$7),%!'&,4!7$-!C,$C(,!B3)E!($%."),->!E,*()E!<$%43)3$%&!*%4!<*%!C(*2!*%!

3>C$-)*%)! -$(,! 3%! Vr:! >*%*.,>,%)U! S! B-3)),%! <*-,! C(*%! 7$-! C*)3,%)&! B*&! $%(2! *9*3(*H(,! 3%!

WWi!$7!&3),&!3%!*!-,<,%)!-,93,BMeU!!S!<*-,!C(*%!>*2!<$9,-!*-,*&!(3X,!43,)5!,G,-<3&,5!>,43<3%,&! *%4! ,>,-.,%<2! <$%)*<)! %'>H,-&U! 1E,! 4,9,($C>,%)! $7! &'<E! C(*%&! E,(C&! )$! ,%&'-,! )E*)!

C*)3,%)&! BE$! *-,! (,&&! (3X,(2! )$! *&X! Z',&)3$%&! *H$')! )E,! >*%*.,>,%)! $7! )E,3-! <$%43)3$%&!

-,<,39,!)E,!&*>,!E3.E!(,9,(&!$7!3%7$->*)3$%!*&!C*)3,%)&!BE$!-,*43(2!>*X,!,%Z'3-3,&U!1E3&!3&! ,&C,<3*((2!-,(,9*%)!3%!%,B(2!43*.%$&,4!C*)3,%)&!*%4!)E$&,!-,<,393%.!3>>'%$&'CC-,&&*%)!*%4!

H3$($.3<*(!)E,-*C3,&U! !

D,<(K,"#55,*/0$%#*&(9#-(O,+,1#J%*7(!,19(I0-,(.0*07,5,*$(#9(:>O(( t!6-$9343%.!C*)3,%)&!B3)E!<$%)*<)!4,)*3(&!$7!C*)3,%)!$-.*%3&*)3$%&! t!6*)3,%)!,4'<*)3$%! t!:,9,($C>,%)!$7!<*-,!C(*%&! !

I#*"13&%#*(

#*&,&! $7! 3%7(*>>*)$-2! H$B,(! 43&,*&,&! <$%)3%',! )$! -3&,! *%4! 3)! 3&! ,&&,%)3*(! )E*)! )E,! +/0! H,! *H(,!)$!>,,)!)E,!-,Z'3-,>,%)&!$7!)E3&!.-$'C!$7!C*)3,%)&U!!S&!E*&!H,,%!4,>$%&)-*),4!)E-$'.E! <$%&34,-*)3$%! $7! >$&)! -,<,%)(2! C'H(3&E,4! Vr:! *'43)! -,&'()&! )E,-,! *-,! X,2! *-,*&! BE,-,!

3>C-$9,>,%)&! <*%! H,! >*4,! *)! (3))(,! $-! %$! <$&)! )$! )E,! +/0U! ! 1E,&,! 3>C-$9,>,%)&! 3%9$(9,!

E,*()E! <*-,! C-$7,&&3$%*(&! -,7(,<)3%.! $%! )E,3-! $B%! C-*<)3<,! "! .$$4! <$>>'%3<*)3$%! &X3((&! *%4!

-,&C,<)! H,)B,,%! <$((,*.',&! <*%%$)! H,! $9,-&)-,&&,4! *&! <,%)-*(! )$! )E3&U! 6-3>*-2! *%4! )E,!

C*)3,%)!3&!*H(,!)$!*<E3,9,!)E,!E3.E,&)!Z'*(3)2!$7!(37,!C$&&3H(,!7$-!)E,>U!!

( K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*((

!

!

YM!

M-#J#&%*7( 0( 4-%01( %*( =#5,( >0&,/( I0-/%0"( K,'0R%1%$0$%#*( M-#7-055,&(P(6(L0<($#(,99,"$%+,1<($0"F1,(5#/%9%0R1,(+0&"310-(-%&F( ( ( ( ( ( 90"$#-&T ( H,%1(=,-#*(>!"(_.,/(!"%a(=#*&](.>I'>](OKI[e](O%J1#50(%*(.,*$01(=,01$'(_O%&$%*"$%#*a]( OI=](.S(8I[!8M]((O%J!8._)Dg:a](.KIeM](.M'%1](.G!8.(_)D(0*/(:-,10*/a(( #$--,&C$%4,%<,!)$c!+,3(!/,-$%c!%UE,-$%LKdZ'HU*<U'X!!(( (

(

(

(

( 6>!4K6I4(

0)-$X,! 3&! *! >*_$-! <*'&,! $7! >$-)*(3)2! *%4! >$-H343)2! BE3<E! >*2! H,! C-,9,%),4! H2! ,*-(2!

3%),-9,%)3$%!7$(($B3%.!*!)-*%&3,%)!3&<E*,>3<!*))*<X!`1VSaU!!/$B!)$!$C)3>3&,!&'<E!C-,9,%)3$%5!

E$B,9,-5!-,>*3%&!'%X%$B%U!1E3&!C*C,-!)E,-,7$-,!*-.',&!7$-!*!-*%4$>3&,4!<$%)-$((,4!)-3*(!)$! *&&,&&! )E,! ,77,<)39,%,&&! $7! *! E$>,"H*&,4! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,5! H*&,4! $%! )E,! f/,*-)!D*%'*(g5!H,.'%!B3)E3%!K!B,,X&!$7!*!1VS5!<$>C*-,4!)$!'&'*(!<*-,U!!6$),%)3*(!H,%,73)&!

7$-!C*)3,%)&!<$'(4!3%<('4,!3>C-$9,4!B,(("H,3%.!*%4!-,4'<,4!-3&X!$7!7'-)E,-!9*&<'(*-!,9,%)&5!

3%<('43%.!&)-$X,U! !

D,<( E#-/&c! ! [*&<'(*-! 43&,*&,Q! E$>,"H*&,4! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,&Q! 1-*%&3,%)!

3&<E*,>3<!*))*<X&Q!)E,!f/,*-)!D*%'*(gQ!&,<$%4*-2!C-,9,%)3$%U!!! :*$-#/3"$%#*( ]3)E! &,-93<,&! $9,-H'-4,%,4! H2! .-$B3%.! 4,>*%4! *%4! -,&)-3<),4! &'CC(25! )E,-,! 3&! *%! $CC$-)'%3)2!7$-!E,*()E!<-,*)3$%!H2!C-$9343%.!*%!*4*C),4!E$>,"H*&,4!<*-43*<!-,E*H3(3)*)3$%!

C-$.-*>>,!7$-!C*)3,%)&!BE$!E*9,!-,<,%)(2!&'77,-,4!*!)-*%&3,%)!3&<E*,>3<!*))*<X!`1VSaU!1E3&! *CC-$*<E! >*2! 3>C-$9,! )E,! *<<,&&3H3(3)2! *%4! &'&)*3%*H3(3)2! $7! E,*()E! &,-93<,&! 3%! )E,! 8b! H2! '&3%.!*%!*(-,*42!,&)*H(3&E,4!)-,*)>,%)!7$-!)E3&!C*)3,%)!.-$'C!*&!B,((!*&!-,4'<3%.!)E,3-!7')'-,!

-3&X!$7!4,9,($C3%.!7'-)E,-!9*&<'(*-!,9,%)&U!!! ( !$-#F,(J-,+01,*",](%5J0"$(0*/(-%&F( 0)-$X,! X3((,4! OUh! >3((3$%! C,$C(,! B$-(4B34,! 3%! KLLO! *%4! 3&! ,&)3>*),4! )$! <*'&,! eUO! >3((3$%!

4,*)E&!3%!KLMOM5!B3)E!&)-$X,!&'-939$-&!$7),%!H,3%.!(,7)!B3)E!<$%&34,-*H(,!43&*H3(3)2K"WU!V%!KLLe5! *CC-$G3>*),(2! M5hLL! 1VS&! *%4! Y5LLL! &)-$X,&! $<<'--,4! 3%! +$-)E,-%! V-,(*%4! *($%,YU! 1VS! 3&!

4,73%,4!*&!l*!)-*%&3,%)!,C3&$4,!$7!%,'-$($.3<*(!42&7'%<)3$%!<*'&,4!H2!7$<*(!H-*3%5!&C3%*(!<$-4! $-!-,)3%*(!3&<E*,>3*5!B3)E$')!*<'),!3%7*-<)3$%mO"eU!!1E,!<$&)&!*&&$<3*),4!B3)E!H$)E!)E,!*<'),!

E$&C3)*(3&*)3$%!*%4!($%."),->!7$(($B"'C!<*-,!$7!C*)3,%)&!B3)E!*!C*&)!>,43<*(!E3&)$-2!$7!&)-$X,!

3&! E'.,U! V>C$-)*%)(25! >*%2! &)-$X,&! *-,! C-,<,4,4! H2! 1VS&5! C*-)3<'(*-(2! B3)E3%! )E,! 73-&)! kL! 4*2&WU!1E,-,7$-,!)E,!3>>,43*),!C,-3$4!*7),-!*!1VS!3&!*!<-'<3*(!)3>,!)$!3%),-9,%,!)$!-,4'<,!)E,!

-3&X! $7! &)-$X,! *%4! 3%),-9,%)3$%&! `4-'.! *%4! %$%"4-'.a! 3%! )E3&! C,-3$4! E*9,! H,,%! )E,! 7$<'&! $7! >'<E!<(3%3<*(!-,&,*-<EU!( ( ( ( !$-#F,(-%&F(9#11#L%*7(0(9%-&$(4:6( !

YK!

1E,! kL"4*2! -3&X! $7! 9*&<'(*-! ,9,%)&! 7$(($B3%.! *! 1VS5! ,G<('43%.! ,9,%)&! B3)E3%! )E,! 73-&)! B,,X! *7),-!43*.%$&3&!BE,%!)E,!-3&X!3&!E3.E,&)5!3&!Mpi!OU!1E,!Sr#:K!&<$-,!3%!1VS!C*)3,%)&!3&!'&,4!)$!

34,%)372!)E,!7')'-,!-3&X!$7!&)-$X,WU!1E,!Sr#:K!&<$-,!<$%&3&)&!$7!)E,!7$(($B3%.c! !!

81,5,*$&(#9(6>IO?(&"#-,( M#%*$&( 6.,!eL!2,*-&!$-!*H$9,!

M! >($$4!C-,&&'-,!MYLNkL>>/.!$-!*H$9,!$%!

M! 73-&)!,9*('*)3$%!

I(3%3<*(!&2>C)$>&!$7!7$<*(!B,*X%,&&!B3)E! K5!A\! &C,((! !

A-5!&C,,<E!3>C*3->,%)!B3)E$')!B,*X%,&&!

M! O'-*)3$%!$7!eL!>3%'),&!$-!>$-,!

K5!A\! $-!ML"Ok!>3%'),&!

M! S%4!O3*H,),&!

M! ( 1E,!C-,&,%<,!$7!*!%,B!3%7*-<)!$%!H-*3%!3>*.3%.5!3%43<*)3%.!)E*)!)E,!C*)3,%)!E*&!*<)'*((2!E*4!*! &)-$X,5! C(*<,&! )E,! C*)3,%)! *)! E3.E,-! -3&X! $7! *! 7'-)E,-! &)-$X,! B3)E3%! )E,! 73-&)! kL! 4*2&eU! 1E,-,7$-,5! 3%),%&,! >,43<*(! 3%C')! 3&! '&,7'(! )$! E,(C! )-3*.,! )E$&,! C*)3,%)&! >$&)! *)! -3&X! $7! *! &)-$X,!*%4!&'H&,Z',%)(2!43-,<)!C*)3,%)&!)$B*-4&!*CC-$C-3*),!&,<$%4*-2!C-,9,%)3$%U! ( !,"#*/0-<(J-,+,*$%#*(-,/3",&(-%&F(#9(&,"#*/(&$-#F,( V>>,43*),!*&&,&&>,%)!$7!1VS!C*)3,%)&!7$(($B3%.!)E,!3%3)3*(!,9,%)5!B3)E!3%3)3*)3$%!$7!&,<$%4*-2!

C-,9,%)3$%5!7$<'&3%.!$%!CE*->*<$($.3<*(!3%),-9,%)3$%&5!<*%!-,4'<,!)E,!kL!4*2!-3&X!$7!&)-$X,! )$!Ki!B3)E3%!)E,!-,&,*-<E!&,))3%.hU!1E,&,!-,&'()&!E*9,!E$B,9,-!%$)!H,,%!-,C(3<*),4!B3)E3%!

-$')3%,! C-*<)3<,pU! 12C3<*(! 4-'.! )E,-*C2! 3%3)3*),4! C$&)"1VS! ,9,%)! 3%<('4,&! *%)3"C(*),(,)&! `*&C3-3%5!43C2-34*>$(,5!*%4N$-!<($C34$.-,(a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

C-,9,%)3$%U! ( Q[?50c(1%*F&(L%$'(&$-#F,(-%&F(0*/(,c,-"%&,( #*-43$-,&C3-*)$-2!73)%,&&5!>,*&'-,4!H2![AK>*G5!3&!3%9,-&,(2!<$--,(*),4!B3)E!>$-)*(3)2k"MK5!)E,!

C-$.-,&&3$%!$7!<*-$)34!*)E,-$&<(,-$&3&MW!*%4!)E,!-3&X!$7!&)-$X,U!S%!3%<-,*&,!3%![AK>*G!$7!WUO! >(NX.N>3%!B*&!*&&$<3*),4!B3)E!*!Mhi!4,<-,*&,!3%!&)-$X,!-3&XMY5!B3)E!&3>3(*-!73%43%.&!%$),4!3%! *!>,)*"*%*(2&3&MOU!S,-$H3<!,G,-<3&,!<*%!3%<-,*&,![AK>*G!H2!'C!)$!WLi!3%!&,4,%)*-2!C,-&$%&Me! *%4! &'H"*<'),! &)-$X,! &'-939$-&! BE$! C*-)3<3C*),4! 3%! *! )B,(9,! B,,X! &'C,-93&,4! ,G,-<3&,!

C-$.-*>>,! 4,>$%&)-*),4! *%! 3%<-,*&,! 3%! [AK>*G! $7! $9,-! M>(NX.N>3%( 7-$>! H*&,(3%,MhU!! /$B,9,-! )E,-,! 3&! *%! *H&,%<,! $7! C'H(3&E,4! 4*)*! (3%X3%.! C$&)"1VS! ,G,-<3&,! )$! <E*%.,! 3%! &'H&,Z',%)!&)-$X,!-3&XU! ! ( !

YW!

M,/#5,$,-&(J-#5#$,(,c,-"%&,( A%,!>,)E$4!$7!C-$>$)3%.!,G,-<3&,!*%4!C$),%)3*((2!3>C-$93%.![AK>*G!3&!)E-$'.E!)E,!'&,!$7!

C,4$>,),-&MpU! 6,4$>,),-&! *-,! &>*((! B*3&)"H$-%,! 3%&)-'>,%)&! )E*)! <$'%)! )E,! %'>H,-! $7! &),C&! )*X,%! H2! )E,! &'H_,<)U! ! 6,4$>,),-&! E*9,! H,,%! &E$B%! )$! H,! *<<'-*),! *%4! -,(3*H(,! 3%! >,*&'-3%.! *>H'(*)$-2! *<)393)2! *%4! )E,3-! '&,! E*&! H,,%! &'..,&),4! )$! 3%<-,*&,! C*)3,%)! ,%.*.,>,%)! 3%! ,G,-<3&,Mk"KKU! 6,4$>,),-&! *CC,*-! 7,*&3H(,! 7$-! '&,! H2! C*)3,%)&! B3)E! &)-$X,! *()E$'.E! )E,3-! *<<'-*<2! *)! &($B! B*(X3%.! &C,,4&! E*&! H,,%! Z',&)3$%,4KW"KYU! +$! -,C$-)&! E*9,!

H,,%! 34,%)373,4! -,.*-43%.! )E,! '&,! $7! C,4$>,),-&! *&! *! CE2&3<*(! *<)393)2! C-$>$)3$%! )$$(! H2!

C*)3,%)&!B3)E!1VS!$-!B3)E3%!)E,!*<'),!&)-$X,!&,))3%.!*%4!3%4,,4!*!-,<,%)!&2&),>*)3<!-,93,B! $%!)E,!-$(,!$7!,G,-<3&,!C$&)"&)-$X,5!E*&!E3.E(3.E),4!)E,!(*<X!$7!&)'43,&!3%!)E,!*<'),!*%4!&'H" *<'),!C,-3$4&KOU!! !

V%<-,*&3%.!&),C&!C,-!4*2!H2!H,)B,,%!K5OLL"W5LLL!(,*4&!)$!B,3.E)!($&&!*%4!&$>,!-,4'<)3$%&!

3%! H($$4! C-,&&'-,KL5! Ke"KhU! 6E2&3<*(! *<)393)2! C'H(3<! E,*()E! -,<$>>,%4*)3$%&! E*9,! H,,%! )-*%&(*),4! 3%)$! C,4$>,),-! )*-.,)&Ke5! B3)E! MLL! &),C&! C,-! >3%'),! <$%.-',%)! B3)E! >$4,-*)," 3%),%&3)2! *<)393)2! KL! *%4! MWL! &),C&! C,-! >3%'),! <$%&34,-,4! 93.$-$'&! 3%),%&3)2! *<)393)2KeU! 6,4$>,),-&! <*%! H,! '&,4! )$! .39,! 93&'*(! 7,,4H*<X! )$! C*)3,%)&! $%! )E,3-! CE2&3<*(! *<)393)2!

3%),%&3)2!*&!B,((!*&!)E,!)$)*(!%'>H,-!$7!&),C&!)*X,%!*%4!)E,!4'-*)3$%!$7!*<)393)2U!! ( )*/,-1<%*7(J0$'#1#7%"01(5,"'0*%&5(0*/(-%&F(90"$#-&(9#-(4:6( 1VS&!*%4!&)-$X,&!*-,!>$&)!<$>>$%(2!<*'&,4!H2!)E,!,>H$(3<!$-!)E-$>H$)3<!<$%&,Z',%<,&!$7! *)E,-$)E-$>H$)3<!43&,*&,Kp"Kk5!BE3<E!3&!&3>3(*-!)$!)E,!'%4,-(23%.!C*)E$($.3<*(!>,<E*%3&>!7$-! <*-43$9*&<'(*-! 43&,*&,WL"WKU! S&! B,((! *&! &E*-3%.! *! &3>3(*-! '%4,-(23%.! C*)E$($.3<*(! >,<E*%3&>5! <,-,H-$9*&<'(*-! *%4! <*-43$9*&<'(*-! 43&,*&,! &E*-,! <$>>$%! '%4,-(23%.! -3&X! 7*<)$-&WM5WW! *%4! )E,-,! 3&! *! E3.E! C-,9*(,%<,! $7! *&2>C)$>*)3<! <$-$%*-2! *-),-2! 43&,*&,! C$&)"1VS! O5! WK"WOU! S)-3*(!

73H-3((3*)3$%!`S?a!3&!*(&$!*!<$>>$%!<*'&,!$7!&)-$X,5!B3)E!S?!H,3%.!>$-,!<$>>$%!3%!)E$&,!B3)E! 3&<E*,>3<!E,*-)!43&,*&,U!!( !

1E,! >$4373*H(,! -3&X! 7*<)$-&! 7$-! *((! 9*&<'(*-! 43&,*&,&! 3%<('4,! &>$X3%.5! ,G<,&&39,! *(<$E$(!

3%)*X,5! CE2&3<*(! 3%*<)393)25! 43,)*-2! 7*<)$-&5! E2C,-),%&3$%5! 42&(3C34*,>3*5! 43*H,),&5! *%4! $H,&3)2We!*&!B,((!*&!($B![AK>*G! k5!ML"MK5!WhU!1E'&!)E,-,!*-,!&,9,-*(!(37,&)2(,!3%),-9,%)3$%&!)E*)! >3.E)!<$%)-3H'),!)$!*!&'H&)*%)3*(!-,4'<)3$%!3%!)E,!-3&X!$7!9*&<'(*-!,9,%)&!C$&)"1VS!*%4!)E,-,!

3&!,934,%<,!)E*)!)E,!,*-(3,-!)E,&,!3%),-9,%)3$%&!<*%!H,!3%)-$4'<,45!)E,!H,)),-!)E,!$')<$>,! h" p5!Wp"Wk U!+*)3$%*(!.'34,(3%,&!*(&$!&)*),!)E*)!1VS!C*)3,%)&!&E$'(4!H,!-,93,B,4!3%!*!&C,<373<!<(3%3<!

B3)E3%!$%,!B,,X!$7!)E,!43*.%$&3&!pU! ( 40"F1%*7(5#/%9%0R1,(+0&"310-(-%&F(90"$#-&(L%$'("0-/%0"(-,'0R%1%$0$%#*( S()E$'.E!<*-43$9*&<'(*-!*%4!<,-,H-$9*&<'(*-!43&,*&,!&E*-,!<$>>$%!'%4,-(23%.!C*)E$($.3<*(! >,<E*%3&>&!*%4!-3&X!7*<)$-&5!<*-43*<!-,E*H3(3)*)3$%!7$-!&,<$%4*-2!C-,9,%)3$%!3&!$%(2!$77,-,4! )$! C*)3,%)&! 3%! )E,! 8b! BE$! E*9,! &'77,-,4! &C,<373<! <*-43$9*&<'(*-! ,9,%)&5! ,U.U! >2$<*-43*(!

3%7*-<)3$%YLU!+V#F!`+*)3$%*(!V%&)3)'),!7$-!/,*()E!*%4!#(3%3<*(!FG<,((,%<,a!E*9,!-,<$>>,%4,4! )E*)!)E,!<$>C$%,%)&!$7!<*-43*<!-,E*H3(3)*)3$%!&E$'(4!3%<('4,!,G,-<3&,5!E,*()E!,4'<*)3$%!*%4! &)-,&&! >*%*.,>,%)YLU! /,*()E! ,4'<*)3$%! B$'(4! 3%<('4,! *44-,&&3%.! )E,! X%$B%! >$4373*H(,!

9*&<'(*-!-3&X!7*<)$-&!*&!B,((!*&!*493<,!-,.*-43%.!B$-X5!>,%)*(!E,*()E!*%4!&,G'*(!*<)393)2YL"YMU!

!

YY!

1E,&,! <$>C$%,%)&! *-,! *((! *44-,&&,4! 3%! )E,! l/,*-)! D*%'*(m5! *! E$>,"H*&,4! <*-43*<!

-,E*H3(3)*)3$%!C-$.-*>>,Uk! !

1E,! l/,*-)! D*%'*(m! 3&! )E,! $%(2! 9*(34*),4! E$>,"H*&,4! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,! &'CC$-),4!H2!+V#F!7$-!C*)3,%)&!BE$!E*9,!E*4!*!>2$<*-43*(!3%7*-<)3$%!`DVaYKU!V)!3&!H*&,4!$%! )E,! /,*()E! r,(3,7! D$4,(! $7! H,E*93$'-! <E*%.,! )E,$-2! *%4! '&,&! <$.%3)39,! H,E*93$'-*(! ),<E%3Z',&5! 3%<('43%.! .$*(! &,))3%.! *%4! 3)&! '&,! E*&! H,,%! *&&$<3*),4! B3)E! -,4'<)3$%&! 3%!

4,C-,&&3$%5!*%G3,)2!*%4!<E$(,&),-$(!(,9,(&!*%4!3>C-$9,4!Z'*(3)2!$7!(37,YWU!1E,!l/,*-)!D*%'*(m!

E*&!*(&$!H,,%!*&&$<3*),4!B3)E!-,4'<)3$%&!3%!H($$4!C-,&&'-,5!3>C-$9,4!,G,-<3&,!<*C*<3)2!*%4! &>$X3%.! <,&&*)3$%! -*),&! BE3<E! *-,! <$>C*-*H(,! )$! )E$&,! *<E3,9,4! B3)E! E$&C3)*("H*&,4! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,&YYU! 1E,! l/,*-)! D*%'*(m! E*&! H,,%! &E$B%! )$! &)-,%.)E,%!

3((%,&&!<$%)-$(!H,(3,7&YO!*%4!3%<-,*&,!<$%734,%<,!3%!-,<$9,-2!*%4!&,(7"C,-<,39,4!C-$.-,&&YeU! ! #*-43*<!-,E*H3(3)*)3$%!*7),-!*!DV!-,&'()&!3%!*!&)*)3&)3<*((2!&3.%373<*%)!-,4'<)3$%!3%!-,"3%7*-<)3$%5! <*-43*<! >$-)*(3)25! *%4! *(("<*'&,! >$-)*(3)2Yh! *%4! )E,&,! <$%<('&3$%&! B,-,! &3>3(*-! )$! *! -,<,%)! #$<E-*%,! \,93,BYpU! ?'-)E,->$-,5! *! 739,"B,,X! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,! 3>C-$9,&!

[AK>*G! H2! W"Y! >(NX.N>3%! 3%! ($B! -3&X! C$&)"DV! C*)3,%)&Yk5! BE3<E! 3&! &'CC$-),4! H2! *%! ,*-(3,-! &)'42OL5!BE3<E!B$'(4!E*9,!*!C$&3)39,!3>C*<)!$%!&)-$X,!-3&X!7$(($B3%.!*!1VS!*%4!3>C-$9,!)E,!

C*)3,%)g&!Z'*(3)2!$7!(37,U! !

S! #$<E-*%,! \,93,B! 4,>$%&)-*),4! E$&C3)*("H*&,4! *%4! E$>,"H*&,4! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%!

C-$.-*>>,&5!>$&)!$7!BE3<E!'&,4!)E,!l/,*-)!D*%'*(m5!<*%!-,&'()!3%!&3>3(*-!E,*()E!.*3%&! OM5!

B3)E!E$>,"H*&,4!C-$.-*>>,&!3>C-$93%.!*4E,-,%<,!)$!)E,!C-$.-*>>,!OKU!D$-,$9,-5!E$>," H*&,4! <*-43*<! C-$.-*>>,&! E*9,! &E$B%! ($%.,-"),->! &'&)*3%*H3(3)2! $7! E,*()E! H,%,73)&! <$>C*-,4!B3)E!E$&C3)*("H*&,4!C-$.-*>>,&! OWU!1E'&!)E,-,!3&!&)-$%.!,934,%<,!)$!&'CC$-)!)E,! '&,! $7! *! E$>,"H*&,4! C-$.-*>>,! 3%! *! C*)3,%)! C$C'(*)3$%! B3)E! <,-,H-$9*&<'(*-! 43&,*&,5!

BE3<E!&E*-,&!'%4,-(23%.!C*)E$($.3<*(!>,<E*%3&>&!*%4!-3&X!7*<)$-&U! !

1E,!f/,*-)!D*%'*(g!*44-,&&,&!,*<E!$7!)E,!>$4373*H(,!9*&<'(*-!-3&X!7*<)$-&5!>*%*.3%.!$%,!-3&X! 7*<)$-!,*<E!B,,X5!BE3(&)!,%<$'-*.3%.!)E,!C*)3,%)!)$!&($B(2!3%<-,*&,!)E,3-!*<)393)2!$9,-!)E,!&3G! B,,X! C-$.-*>>,! 3%! )E,! &,))3%.! $7! )E,3-! E$>,! *%4! *44-,&&3%.! )E,! 3&&',&! $7! *%G3,)2! *%4!

4,C-,&&3$%! 7$(($B3%.! )E,! 43*.%$&3&! $7! 1VSU! 1E,! >*%'*(! )E,-,7$-,! 3%9$(9,&! ,4'<*)3$%! *%4! >$)39*)3$%!$7!)E,!C*)3,%)!)$!*44-,&&!)E,&,!-3&X!7*<)$-&U!1E,!>*%'*(!3&!*34,4!H2!*!7*<3(3)*)$-!

BE$!<$%)*<)&!)E,!'&,-!*)!*CC-$G3>*),(2!M!*%4!Y!B,,X&!*%4!E,(C&!)E,!'&,-!)$!34,%)372!($<*(! &'CC$-)! -,&$'-<,&5! 7$-! ,G*>C(,! &>$X3%.! <,&&*)3$%! &,-93<,&5! *&! B,((! *&! )*<X(3%.! *%2! 3&&',&!

BE3<E!)E,2!>*2!E*9,U!!1E,!f/,*-)!D*%'*(g!')3(3&,&!)E,!H,E*93$'-!<E*%.,!),<E%3Z',&!$7!.$*(! &,))3%.5! H*--3,-! 34,%)373<*)3$%5! &,))3%.! .-*4,4! )*&X&5! &,(7! >$%3)$-3%.5! 7,,4H*<X5! -,(*C&,!

C-,9,%)3$%!*%4!&)-,&&!>*%*.,>,%)U!!! ! :**#+0$%#*( 1E,!*')E$-!)E,-,7$-,!C-$C$&,&!*!)-3*(5!H*&,4!3%!C-3>*-2!<*-,5!)$!*&&,&&!)E,!,77,<)!$7!*!E$>," H*&,4! 9*&<'(*-! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,! B3)E! )E,! *443)3$%! $7! *! C,4$>,),-! $%! [AK>*G5!

BE3<E!3&!*!>*-X,-!$7!7')'-,!-3&X!$7!9*&<'(*-!,9,%)&!*&!B,((!*&!4,*)EU!1E,!3%),-9,%)3$%!3&!H*&,4! $%! *! E$>,"H*&,4! <*-43*<! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,5! )E,! f/,*-)! D*%'*(g5! )E*)! E*&! H,,%! &E$B%!)$!H,!,77,<)39,!7$-!C*)3,%)&!7$(($B3%.!>2$<*-43*(!3%7*-<)3$%!*%4!$)E,-!<*-43*<!,9,%)&U! !

YO!

1E3&!C-$C$&*(!*(&$!3%<$-C$-*),&!)E,!'&,!$7!*!C,4$>,),-5!*&!*!)$$(!)$!C-$>C)!CE2&3<*(!*<)393)2! *%4! C-$>$),! ($%.,-"),->! H,E*93$'-! <E*%.,5! C-$9343%.! *! >,*%&! $7! $H_,<)39,! C,-&$%*(!

7,,4H*<X! -,.*-43%.! *<E3,9,>,%)! $7! .$*(&U! 1E,! C-$C$&*(! *(&$! ,>CE*&3&,&! &,(7">*%*.,>,%)! *%4!C*)3,%)!43.%3)2!*&!)E,!-,E*H3(3)*)3$%!C-$.-*>>,!B3((!H,!E$>,"H*&,4!*&!B,((!*&!*%!,*-(2!

3%),-9,%)3$%5! *3>3%.! )$!3%3)3*),! )E3&! B3)E3%!)B$!B,,X&!$7!)E,!1VS! `*7),-!H,3%.!-,93,B,4!3%!*! &C,<3*(3&)!<(3%3<a!)$!>*G3>3&,!)E,!H,%,73)&!)$!C*)3,%)&U!1E3&!-,&,*-<E!C-$_,<)!)E,-,7$-,!E*&!)E,!

C$),%)3*(!7$-!&3.%373<*%)!,<$%$>3<!3>C*<)!3%!)E,!+/0!*%4!7$-!3>C*<)!$%!C*)3,%)&g!Z'*(3)2!$7!

(37,! *%4! 43&*H3(3)2! *%4! C-$9,&! )E*)! )E,! 8b! E,*()E! &2&),>&5! *&! B,((! *&! )E,! C,$C(,! )E*)! B$-X! B3)E3%!)E,!+/05!&)3((!<*-,!*H$')!)E,3-!C*)3,%)&U!!!!!!! ( I#*"13/%*7(K,50-F&( 6*)3,%)&! BE$! E*9,! _'&)! &'77,-,4! *! 1VS5! *-,! *)! E3.E! -3&X! $7! &'77,-3%.! 7'-)E,-! 9*&<'(*-! ,9,%)&! *%4!)E,-,7$-,!*)!E3.E!-3&X!$7!43&*H3(3)2!*%4!4,*)EU!!?-$>!C-,93$'&!-,&,*-<E5!B,!X%$B!)E*)!37!

B,! )*-.,)! )E,&,! C*)3,%)&! B3)E! 3>>,43*),! &,<$%4*-2! C-,9,%)3$%5! )E,! 7')'-,! -3&X! $7! 9*&<'(*-! ,9,%)&! <*%! H,! -,4'<,4! *()E$'.E! )E3&! -3&X! -,4'<)3$%! E*&! %$)! H,,%! -,C(3<*),4! B3)E3%! -$')3%,!

C-*<)3<,U!!8&3%.!)E,!-,<$.%3&,4!<*-43*<!-,E*H3(3)*)3$%!>$4,(!B3)E3%!1VS!E$(4&!>'<E!C-$>3&,5!

C*-)3<'(*-(2! B3)E! *! E$>,"H*&,4! *CC-$*<EU! ! V7! )E3&! &)'42! $7! )E,! f/,*-)! D*%'*(g! B3)E3%! )E,! <,-,H-$9*&<'(*-! C*)3,%)! C$C'(*)3$%! C-$9,&! &'<<,&&7'(5! )E,! %,G)! &)*.,! 3%! X%$B(,4.,! )-*%&(*)3$%!B3((!H,!)$!-,73%,!)E,!3%),-9,%)3$%!4,&3.%5!H*&,4!$%!)E,!C3($)!&)'42!73%43%.&!*%4!)$!

4,9,($C! *%! 3%),-%*)3$%*(5! >'()3"<,%)-,45! -*%4$>3&,4! <$%)-$((,4! )-3*(5! $7! *! E$>,"H*&,4!

9*&<'(*-! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,! )$! -,4'<,! )E,! &'H&,Z',%)! -3&X! $7! 9*&<'(*-! ,9,%)&! *7),-! &'77,-3%.! *! 73-&)! 1VSU! ! 1E3&! -,&,*-<E! C-$_,<)! )E,-,7$-,! E*&! )E,! C$),%)3*(! 7$-! &3.%373<*%)! ,<$%$>3<!3>C*<)!3%!)E,!+/0!*%4!7$-!3>C*<)!$%!C*)3,%)&g!Z'*(3)2!$7!(37,!*%4!43&*H3(3)2U! (

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*(( ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

!

Ye!

6JJ1%"0$%#*(#9(.,*$01(=,01$'(M'<&%"01(6"$%+%$<(8/3"0$%#*(4##1( ( ( %*(=,01$'"0-,(P(!$3/<(O,+,1#J5,*$(((((((((((( (

e0%1( G31$#*( _.!"( =,01$'( !$3/%,&`( >!"( =#*&( =,01$'( 0*/( !J#-$&( !$3/%,&a( )*%+,-&%$<( #9( $',( E,&$(#9(!"#$10*/(0*/()*%+,-&%$<(#9(6R,-$0<(O3*/,,(( #$--,&C$%4,%<,!)$c!;*3(!?'()$%c!.*3(C*)-3<XhpdE$)>*3(U<$>!( ( (

(

(

(

6>!4K6I4( :,&C3),! )E,! ;$9,-%>,%)! C-$9343%.! *443)3$%*(! 7'%43%.! 7$-! >,%)*(! E,*()E! &,-93<,&! *%4!

-,&,*-<E5! 3)! 3&! .-$&&(2! (,&&! )E*%! $)E,-! CE2&3<*(! E,*()E! &,-93<,&U! ! 1-,*)>,%)! *%4! C$&3)39,!

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

H*<X.-$'%4&U! V)! E*&! >*%2! *77,<)3%.! 7*<)$-&! &'<E! *&! H3$($.3<*(5! C&2<E$($.3<*(! *%4! &$<3*(!

3>C(3<*)3$%&! )E*)! *-,! B34,! -*%.3%.! 7-$>! >3(4! )$! &,9,-,! 4,C-,&&3$%U! V%43934'*(&! (393%.! B3)E! <E-$%3<! CE2&3<*(! E,*()E! C-$H(,>&! <*%! .$! $%! )$! 4,9,($C! >,%)*(! E,*()E! C-$H(,>&! $-! >,%)*(!

E,*()E!C-$H(,>&!<*%!H,!*..-*9*),4!H2!CE2&3<*(!E,*()E!<$%43)3$%&U! !

D,<(E#-/&c!!>,%)*(!E,*()EQ!CE2&3<*(!*<)393)2Q!4,C-,&&3$%! !

:*$-#/3"$%#*(

:,&C3),! )E,! ;$9,-%>,%)! C-$9343%.! *443)3$%*(! 7'%43%.! 7$-! >,%)*(! E,*()E! &,-93<,&! *%4!

-,&,*-<E5! 3)! 3&! .-$&&(2! (,&&! )E*%! $)E,-! CE2&3<*(! E,*()E! &,-93<,&UM"W! 1-,*)>,%)! *%4! C$&3)39,!

4,9,($C>,%)! $7! >,%)*(! E,*()E! 3&&',&! -,>*3%! )E,! H3..,&)! <E*((,%.,! 7$-! 1E,! 0<$))3&E! ;$9,-%>,%)U! K"W!S!<$%%,<)3$%!E*&!H,,%!>*4,!H,)B,,%!CE2&3<*(!*%4!>,%)*(!E,*()E!*%4!)E'&! *<<,&&3H(,!-,E*H3(3)*)3$%!C-$.-*>>,&!>*2!H,%,73)!C*)3,%)&!>,%)*((2!*%4!CE2&3<*((2UK5Y"O!V%!)E,! (*&)!)B$!4,<*4,&5!*!%'>H,-!$7!&)'43,&5!<(3%3<*(!*%4!%$%"<(3%3<*(!E*9,!E3.E(3.E),4!)E,!C$&3)39,! *773(3*)3$%! H,)B,,%! CE2&3<*(! *<)393)2N,G,-<3&,! *%4! -,4'<3%.! &2>C)$>&! $7! 4,C-,&&3$%Ue"MM! :,C-,&&3$%! 3&! *! >*_$-! E,*()E! 3%,Z'*(3)2! B$-(4B34,! *77,<)3%.! MKM! >3((3$%! C,$C(,! 7-$>! *((!

H*<X.-$'%4&UMK! V)! E*&! >*%2! *77,<)3%.! 7*<)$-&! &'<E! *&! H3$($.3<*(5! C&2<E$($.3<*(! *%4! &$<3*(!

3>C(3<*)3$%&!BE3<E!*-,!B34,!-*%.3%.!7-$>!>3(4!)$!&,9,-,!4,C-,&&3$%UMW!V%43934'*(&!(393%.!B3)E! <E-$%3<! CE2&3<*(! E,*()E! C-$H(,>&! <*%! .$! $%! )$! 4,9,($C! >,%)*(! E,*()E! C-$H(,>&! $-! >,%)*(!

E,*()E!C-$H(,>&!<*%!H,!*..-*9*),4!H2!CE2&3<*(!E,*()E!<$%43)3$%&UMY! ! :,! b$%3%.5! [,-9,-! *%4! [*%! :,%! /,'9,(! ,)! *(UMO! $H&,-9,! )E*)! *! &'H&)*%)3*(! *>$'%)! $7!

E,*()E<*-,!<$&)&!<$>,!7-$>!3%,773<3,%)!$C,-*)3$%*(!$')C')U!q'*(3)2!E,*()E<*-,!3&!-,(3*%)!$%!*((!

E,*()E! C-$7,&&3$%*(&! 3%9$(9,4! 3>C-$93%.! )E,3-! X%$B(,4.,! *%4! &X3((&! 3%! )E,&,! >,)E$4&! $7!

3>C-$9,>,%)UMe!]3)E!)E3&!3%!>3%4!)E,!*')E$-!B$'(4!(3X,!)$!,GC($-,!)E,!3>C(,>,%)*)3$%!$7!*!

Z'*(3)2!3>C-$9,>,%)!`qVa!C-$_,<)!B3)E!-,.*-4&!)$!*!),&)!7$-!<E*%.,!-,(*)3%.!)$!,4'<*)3$%!*%4!

C*-)3<3C*)3$%!3%!CE2&3<*(!*<)393)2!*&!*%!3%),-9,%)3$%!)$!>*%*.,!>,%)*(!E,*()E!3&&',&!&'<E!*&!

4,C-,&&3$%U! :,C-,&&3$%! 3&! *! >*_$-! E,*()E! 3%,Z'*(3)2! B$-(4B34,! *%4! *77,<)&! MKM! >3((3$%!

C,$C(,! 7-$>! *((! H*<X.-$'%4&UMK! V)! 3&! &*34! )$! H,! $%,! $7! )E,! >*3%! <*'&,&! $7! 43&*H3(3)2! 3%! )E,!

B$-(4! B3)E! M! 3%! O! C,$C(,! 3%! 0<$)(*%4! *($%,! ,GC,-3,%<3%.! 4,C-,&&3$%! *)! &$>,! C$3%)! 3%! )E,3-!

(39,&UMh!!! !

!

Yh!

V%43934'*(&!(393%.!B3)E!<E-$%3<!CE2&3<*(!E,*()E!C-$H(,>&!<*%!.$!$%!)$!4,9,($C!>,%)*(!E,*()E! C-$H(,>&! $-! >,%)*(! E,*()E! C-$H(,>&! <*%! H,! *..-*9*),4! H2! CE2&3<*(! E,*()E! <$%43)3$%&UMY! ?'-)E,->$-,5!>,%)*(!3((!E,*()E!<*%!,9,%!H,!*!C-,-,Z'3&3),!)$!CE2&3<*(!3((!E,*()EU!!D$'&&*93!,)U! *(UMp!&'CC$-)&!)E3&!3%!*!&)'42!H2!1E,!]/A!]$-(4!/,*()E!0'-9,2!$7!*4'()&!)$!*))*3%!E,*()E!4*)*! '&3%.!V#:"ML!<-3),-3*!7$-!H*&,(3%,!C-,9*(,%<,!$7!4,C-,&&3$%U!!1E,!&)'42!&'->3&,4!)E*)!)E,!<$" >$-H343)2! $7! 4,C-,&&3$%! E*&! *! >$-,! 4,.,%,-*)39,! ,77,<)! $%! E,*()E! <$>C*-,4! B3)E! 4,C-,&&3$%! *($%,! *&! 4,C-,&&3$%! 3&! 7-,Z',%)(2! <$">$-H34! B3)E! <E-$%3<! 43&,*&,&UMp! 1E,-,7$-,! )*<X(3%.! >,%)*(! E,*()E! 3&&',&! B3((! *77,<)! CE2&3<*(! E,*()E! .*3%&! &'<E! *&! 3%43934'*(g&! H,)),-! >*%*.,>,%)!$7!)E,3-!$B%!<$%43)3$%UMY!! ! :,&C3),! )E,! ;$9,-%>,%)! C-$9343%.! *443)3$%*(! 7'%43%.! 7$-! >,%)*(! E,*()E! &,-93<,&! *%4!

-,&,*-<E5! 3)! 3&! .-$&&(2! (,&&! )E*%! $)E,-! CE2&3<*(! E,*()E! &,-93<,&UM"W! b,2! C-$H(,>&! E3.E(3.E),4!

E*9,! H,,%! 7'%43%.! &E$-)*.,&5! C$$-! 3%C*)3,%)! &,-93<,&5! (3>3),4! *<<,&&! )$! &,-93<,&! *%4!

43&<-3>3%*)3$%UM!+,9,-)E,(,&&5!*<E3,9,>,%)&!E*9,!H,,%!>*4,!B3)E!-,.*-4&!)$!>,%)*(!E,*()E! &,-93<,&! *%4! C,$C(,! )E,>&,(9,&! *-,! )*X3%.! .-,*),-! -,&C$%&3H3(3)2! B3)E! -,.*-4&! )$! )E,3-! $B%! >,%)*(! E,*()E! *%4! B,(("H,3%.! )E-$'.E! &,(7">*%*.,>,%)UW! 0'H&,Z',%)(25! )-,*)>,%)! *%4!

C$&3)39,!4,9,($C>,%)!$7!>,%)*(!E,*()E!3&&',&!-,>*3%!)E,!H3..,&)!<E*((,%.,!7$-!1E,!0<$))3&E! ;$9,-%>,%)K"W! B3)E! YYi! $7! 3%43934'*(&! 3%! 0<$)(*%4! BE$! -,<,39,! H,%,73)&! 4',! )$! 43&*H3(3)2!

E*93%.!>,%)*(!3((%,&&!*&!*!C-3>*-2!<$%43)3$%UW!!!!! !

1E,!*')E$-!E*&!*!X,,%!3%),-,&)!3%!E,*()E5!CE2&3<*(!*<)393)2!*%4!4,C-,&&3$%!(,9,(&!*%4!3&!X,,%! )$!,GC($-,!37!)E,!3>C(,>,%)*)3$%!$7!*!Z'*(3)2!3>C-$9,>,%)!)$$(!<*%!E*9,!*!C$&3)39,!3>C*<)! $%!*%!3%43934'*(g&!>,%)*(!B,(("H,3%.U(

( b301%$<(:5J-#+,5,*$(

1E,-,!3&!*!.-$B3%.!%,,4!7$-!Z'*(3)2!3>C-$9,>,%)!`qVa!3%!E,*()E<*-,!*%4!*()E$'.E!>,)E$4&!

E*9,!H,,%!C-$9,%!)E,2!*-,!%$)!B3)E$')!<E*((,%.,!B3)E3%!*!E,*()E<*-,!&,))3%.UMk!r*)*(4,%!*%4! :*934$77KL!4,&<-3H,!qV!)$!H,!)E,!<$%)3%',4!,77$-)&!$7!*((!3%9$(9,4!3%!E,*()E<*-,!3%<('43%.!*((!

E,*()E! C-$7,&&3$%*(&5! C*)3,%)&5! 7*>3(3,&5! <*-,-&! *%4! -,&,*-<E,-&! *(3X,! )$! H-3%.! *H$')! H,)),-!

E,*()E5!H,)),-!<*-,!&2&),>&!*%4!<$%)3%',4!(,*-%3%.!*%4!4,9,($C>,%)!`&,,!73.'-,!MaU!!! !

R)9?.#$ST$$U),1#>$/)2*$+=$Q2;.+8#2#,-$ ! ! !

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( .,*$01(=,01$'(0*/(899,"$&(#9(M'<&%"01(6"$%+%$<(

:,C-,&&3$%! E*&! >*%2! *77,<)3%.! 7*<)$-&! &'<E! *&! H3$($.3<*(5! C&2<E$($.3<*(! *%4! &$<3*(!

3>C(3<*)3$%&! BE3<E! *-,! B34,! -*%.3%.! 7-$>! >3(4! )$! &,9,-,! 4,C-,&&3$%UMW! :',! )$! 4,C-,&&3$%!

E*93%.!B34,!-*%.3%.!<(*&&373<*)3$%&5!*!7$->*(!4,73%3)3$%!$7!&,9,-3)2!$7!4,C-,&&3$%!3&!<(*&&373,4!

!

Yp!

H2! )E,! '&,! $7! )E,! :3*.%$&)3<! *%4! 0)*)3&)3<*(! D*%'*(! $7! D,%)*(! :3&$-4,-&5! 7$'-)E! ,43)3$%! `:0D"V[a!43*.%$&)3<!<-3),-3*UMW"MY!!! !

1-,*)>,%)! 7$-! 4,C-,&&3$%! 4377,-&! 7-$>! C,-&$%! )$! C,-&$%UMh! A%,! &'<E! ),<E%3Z',! 3&! )E,!

C-,&<-3C)3$%! $7! ,G,-<3&,! )E-$'.E! 3%),-9,%)3$%&! <*((,4! FG,-<3&,! \,7,--*(! 0<E,>,&5! BE3<E! 3&! *!

-,7,--*(! H2! *! C-3>*-2! <*-,! C-$7,&&3$%*(! )$! *! <'&)$>! >*4,! CE2&3<*(! *<)393)2! C-$.-*>>,5!

3%9$(93%.! *%! 3%3)3*(! *&&,&&>,%)! B3)E! >$%3)$-3%.! *%4! &'C,-93&3$%! )E-$'.E$')! )E,!

C-$.-*>>,UMh5KM! ;,%,-*((25! )E,&,! C-$.-*>>,&! -,Z'3-,! 3%9$(9,>,%)! $7! *! %'>H,-! $7!

C-$7,&&3$%*(&! *%4! )E,! 3%43934'*(! 3&! -,Z'3-,4! )$! .$! *($%.! )$! )E,3-! ($<*(! (,3&'-,! <,%)-,! BE,-,! )E,2! B3((! -,<,39,! *! )*3($-,4! CE2&3<*(! *<)393)2! C-$.-*>>,! *)! *! 43&<$'%),4! >$%)E(2! >,>H,-&E3CUKK! \,<$>>,%4,4! .'34,(3%,&! E*9,! H,,%! B,((! 4$<'>,%),4! )$! H,! *)! (,*&)! WL! >3%'),&! $7! >$4,-*),! 3%),%&3)2! ,G,-<3&,! O! 4*2&! C,-! B,,XUO5p! S()E$'.E5! 9*-3$'&! &)'43,&! E*9,!

3%43<*),4! )E*)! 4377,-,%)! 3%),%&3)3,&! *%4! 4'-*)3$%! $7! CE2&3<*(! *<)393)2N,G,-<3&,! >*2! E*9,!

4377,-,%)!,77,<)&!$%!4,C-,&&3$%!(,9,(&UKW! !

A)E,-! 3%),-9,%)3$%&! 3%<('4,! B*(X3%.! *%4! <2<(3%.! &<E,>,&5! BE3<E! *-,! C*-)3<3C*%)&! <*%! *<<,&&UKK! #$%&,Z',%)(25! ]3((3*>&KM! 7$'%4! )E*)! )E3&! -,7,--*(! &<E,>,! 434! (3))(,! )$! 3>C-$9,!

CE2&3<*(! *<)393)2! (,9,(&! 3%! %$%"*<)39,! 3%43934'*(&! *%4! )E*)! )E,! H*--3,-&! )$! )E,! 'C)*X,! $7! )E,! &<E,>,!-,Z'3-,4!)$!H,!*44-,&&,4!H2!)E,!+/0U!!! !

I3),-*)'-,!&'..,&)&!)E*)!)E,-,!*-,!C$),%)3*(!H*--3,-&!)$!&,-93<,!'&,-&!)*X3%.!C*-)!3%!CE2&3<*(! *<)393)25! &'<E! *&! (3>3),4! ,GC,-3,%<,! $7! CE2&3<*(! *<)393)25! 3>C*<)! $7! >,43<*)3$%! $-! (,9,(! $7! &'CC$-)! %,,4,4U! ]3((3*>&KM! E3.E(3.E),4! C*-)3<3C*%)&g! C,-&$%*(! H*--3,-&! )$! 'C)*X,! H,3%.! (*<X! $7! &,(7",&),,>5! (*<X! $7! &$<3*(! &'CC$-)! *%4! ($B! H$42! 3>*.,U! ! ?'-)E,->$-,5! B3)E! -,.*-4&! )$! ,G,-<3&,! &<E,>,! H*--3,-&5! 3%*4,Z'*),! C-$7,&&3$%*(! &'C,-93&3$%! *%4! 3%)3>34*)3%.! ,%93-$%>,%)&!B,-,!*(&$!%$),4UKM!S()E$'.E!)E,&,!H*--3,-&!BE,-,!34,%)373,4!)E,-,!E*9,!H,,%!

7,B! B,((! <$%4'<),4! Z'*(3)*)39,! &)'43,&! )$! 7'((2! ,GC($-,! C*-)3<3C*)3$%! *%4! *4E,-,%<,!

H*--3,-&UKM! 1E,&,! H*--3,-&! >*2! H,! *44-,&&,4! H2! *&&,&&3%.! C*-)3<3C*%)g&! -,*43%,&&! )$!

C*-)3<3C*),! *%4! H,E*93$'-*(! <E*%.,! *))3)'4,! *($%.! B3)E! )E,! C$&&3H3(3)2! $7! 3%<-,*&3%.! )E,!

9*-3,)2! $7! ,G,-<3&,! C-$.-*>>,&! $%! $77,-! BE3<E! <*%! )E,%! H,! >$-,! )*3($-,4! )$! 3%43934'*(!

C-,7,-,%<,&UKM! D$-,$9,-5! +V#FKK! C'H(3<! 3%),-9,%)3$%! .'34,(3%,&! &)*),! )E*)! ,G,-<3&,! -,7,--*(! &<E,>,&!>*2!$%(2!H,!-,<$>>,%4,4!*&!C*-)!$7!-,&,*-<E!&)'42!)$!4,73%,!,773<*<2U!!! !

A)E,-!C$),%)3*(!H*--3,-&!<*%!H,!3%!-,(*)3$%!)$!(3>3),4!*<<,&&!)$!&,-93<,&!*%4!>*2!*(&$!H,!$7! %,.*)39,!<$%&,Z',%<,!)$!)E,!'C)*X,!$7!FG,-<3&,!\,7,--*(!0<E,>,&UM!+3%,!$')!$7!),%!C*)3,%)&!

43*.%$&,4! B3)E! 4,C-,&&3$%! *-,! )-,*),4! 3%! C-3>*-2! <*-,! 3%! )E,! 8bUKY! /$B,9,-5! Z'*(3)2!

43&<-,C*%<3,&! E*9,! H,,%! $H&,-9,4! B3)E! -,(*)3$%! )$! *<<,&&3H3(3)2! $7! C-3>*-2! <*-,! 3%! >,%)*(!

E,*()EUKO!V%!C*-)3<'(*-5!)E3&!E*&!H,,%!&,,%!*&!*!l$%,!&3s,!73)&!*((m!*CC-$*<E!BE3<E!3&!'%-,*(3&)3<5! )E,-,7$-,! )E,-,! *-,! C*)3,%)&! (393%.! B3)E! >3(4! )$! >$4,-*),! 4,C-,&&3$%! BE$g&! %,,4&! *-,! %$)!

H,3%.! >,)UKY! 1E3&! *(&$! <*((&! 7$-! )*-.,)3%.! $7! ;6g&! *%4! )E,3-! &'<<,&&7'(! 34,%)373<*)3$%! $7!

3%43934'*(&! B3)E! 4,C-,&&39,! &2>C)$>&! )$! C-$>$),! -,<$9,-2! )E-$'.E! ,*-(2! 4,),<)3$%UKe!!!

I3),-*)'-,! E*&! 7$'%4! )E*)! >*%2! 3%43934'*(&! B3)E! 4,C-,&&39,! &2>C)$>&! B,-,! *<)'*((2! .$3%.! '%%$)3<,4!H2!;6g&UKh! !

S! <$%%,<)3$%! E*&! H,,%! >*4,! H,)B,,%! CE2&3<*(! *%4! >,%)*(! E,*()E! *%4! )E'&! *<<,&&3H(,!

-,E*H3(3)*)3$%!C-$.-*>>,&!>*2!H,%,73)!C*)3,%)&!>,%)*((2!*%4!CE2&3<*((2UK5Y"O!!! ( V%! *! ML"2,*-! <$E$-)! &)'42! $7! 4,C-,&&,4! C*)3,%)&5! /*--3&5! #-$%X3),! *%4! D$$&MM! 7$'%4!

3%<-,*&,4!CE2&3<*(!*<)393)2!-,4'<,4!4,C-,&&3$%U!1E3&!&)'42!'&,&!9*-3$'&!>,*&'-,&!&'<E!*&!)E,! /,*()E! *%4! :*3(2! I393%.! ?$->! `/:Ia5! '&,4! *)! 9*-3$'&! C$3%)&! )E-$'.E$')! )E,! &)'42UMM! 1E,!

C*)3,%)! .-$'C! B*&! 4,73%,4! H2! '&3%.! <-3),-3*! <$%&)-'<),4! '&3%.! )E,! \,&,*-<E! :3*.%$&)3<!

!

Yk!

#-3),-3*! `\:#a! *%4! 1E,! ;($H*(! :,C-,&&3$%! V%4,G! `;:a! )$! 43*.%$&,! C*)3,%)&! *&! <(3%3<*((2!

4,C-,&&,4UMM! ?'-)E,->$-,5! >,*&'-,&! B,-,! <$%&)-'<),4! -,.*-43%.! CE2&3<*(! *<)393)2! *%4! ,G,-<3&,! <$C3%.! *($%.! B3)E! K! &)-,&&$-! 3%4,G,&! H,3%.! 4-*B%! 7-$>! )E,! /:IUMM! 1E,! &)'42! &'->3&,4! )E*)! <(3%3<*((2! ,%<$'-*.3%.! 4,C-,&&,4! C*)3,%)&! )$! C*-)*X,! 3%! CE2&3<*(! *<)393)2! 3&!

H,%,73<3*(UMM!D$-,$9,-5!3%!)E,!(*&)!)B$!4,<*4,&5!*!%'>H,-!$7!&)'43,&5!<(3%3<*(!*%4!%$%"<(3%3<*(!

E*9,! E3.E(3.E),4! )E,! C$&3)39,! *773(3*)3$%! H,)B,,%! CE2&3<*(! *<)393)2N,G,-<3&,! *%4! -,4'<3%.! &2>C)$>&!$7!4,C-,&&3$%Ue"MM!S()E$'.E!*!-*%.,!$7!>,*&'-,&!H,3%.!'&,4!)$!4,73%,!4,C-,&&3$%! >*X,&!3)!43773<'()!7$-!<$>C*-3&$%!$7!&)'43,&5!*!C$&3)39,!*773(3*)3$%!3&!*CC*-,%)UKp!! !! ?'-)E,-!&)'43,&!E*9,!*(&$!($$X,4!*)!(,%.)E!*%4!3%),%&3)3,&!$7!CE2&3<*(!*<)393)2U!1,2<E,%%,!,)! *(UKW!<$%4'<),4!*%!*%*(2&3&!$H&,-93%.!CE2&3<*(!*<)393)2!*%4!(3X,(3E$$4!$7!4,C-,&&3$%!3%!*4'()&! *%4!7$'%4!)E*)!739,!$')!$7!&,9,%!$7!)E,!3%),-9,%)3$%!&)'43,&!E3.E(3.E),4!*!C$&3)39,!*773(3*)3$%!

H,)B,,%! (,%.)E! *%4! 3%),%&3)2! $7! CE2&3<*(! *<)393)2! &,&&3$%! *%4! -,4'<,4! (3X,(3E$$4! $7!

4,C-,&&3$%U!!S#0DO!&'CC$-)!)E3&!H2!*493&3%.!%$)!$%(2!<*%!3%43934'*(&!)*X,!C*-)!3%!>$4,-*),!

3%),%&3)2!*<)393)2!7$-!WL!>3%'),&!*)!(,*&)!O!4*2&!*!B,,X!H')!93.$-$'&!3%),%&3)2!CE2&3<*(!*<)393)2! <*%!H,!C*-)$$X!7$-!*!>3%3>'>!$7!KL!>3%'),&5!W!4*2&!*!B,,X!$-!3%),%&3)2!<*%!H,!<$>H3%,4!)$! >,,)!-,<$>>,%4*)3$%&U!!/$B,9,-5!)E,!-,4'<)3$%!$7!4,C-,&&39,!&2>C)$>&!*%4!(3X,(3E$$4!$7!

4,C-,&&3$%! >*2! *(&$! H,! 4',! )$! )E,! &$<3*(! 7*<)$-! $7! )E,! 3%43934'*(! H,3%.! 3%9$(9,4! *%4! &'CC$-),4! 3%! *! &$<3*(! &,))3%.UKW! S()E$'.E5! &)'43,&! E*9,! 7$'%4! )E*)! &$<3*(! 7*<)$-! ,77,<)! 3&! .,%,-*((2! %$)! H,,%! &E$B%! )$! E*9,! *! <$%%,<)3$%! )$! )E,! H,%,73)&! $7! ,G,-<3&,Up! #$%9,-&,(25!

0*G,%*!,)!*(UKk!*493&,4!)E*)!CE2&3<*(!*<)393)2!*&!*!E,*()E!C-$>$)3$%!&)-*),.2!E*&!%$)!2,)!H,,%! &)'43,4!3%!4,C)EU!!! !

F77,<)39,%,&&!$7!CE2&3<*(!*<)393)2!*%4!>,43<*)3$%!$-!#$.%3)39,!r,E*93$'-*(!1E,-*C2!`#r1a!E*&! &E$B%! %$! 4377,-,%<,! H,)B,,%! 3%),-9,%)3$%&UMW! 0)-$E(,WL! *%4! 1E,! 0<$))3&E! ;$9,-%>,%)WM! -,<$>>,%4&! )E*)! 3>C(,>,%)*)3$%! *%4! $C)3>'>! H,%,73)&! $7! CE2&3<*(! *<)393)2! 7$-! <(3,%)&5!

-,Z'3-,&!*!>'()3"43&<3C(3%*-2!),*>!`D:1a!*CC-$*<E!$7!*((!E,*()E!C-$7,&&3$%*(&!3%9$(9,4!3%!)E,! <(3,%)&! <*-,U! 1E'&5! *&! $')(3%,4! H2! ($<*(! .'34,(3%,&! *%4! &)'43,&5! CE2&3<*(! *<)393)2! *%4! ,&)*H(3&E,4! 3%),-9,%)3$%&! <*%! B$-X! )$.,)E,-!)$!C-$>$),!&,(7">*%*.,>,%)!*%4!-,<$9,-2!$7! <(3,%)&!43*.%$&,4!B3)E!4,C-,&&3$%UMW5WL!!(

(

(

(

6"",J$%*7(!3R5%&&%#*&(9#-()J"#5%*7(:&&3,&(

(

(

( (

(

( ( (((((e#($#X('$$JXBB&35NS/3*/,,S0"S3F(9#-(93-$',-(/,$0%1&(

( (

!

OL!

b301%$<( :5J-#+,5,*$( M-#N,"$X( :5J1,5,*$%*7( 0( 5,*$01( ',01$'( J'<&%"01( 0"$%+%$<( ,/3"0$%#*($##1( ( M10**%*7(&$07,( 1E,! +*)3$%*(! V%&)3)'),! 7$-! /,*()E! *%4! #(3%3<*(! FG<,((,%<,! `+V#Fa! `KLLpa5! 1E,! 0<$))3&E! ;$9,-%>,%)! `KLMLa! *%4! 1E,! 0<$))3&E! V%),-<$((,.3*),! ;'34,(3%,&! +,)B$-X! `0V;+a! `KLMMa! -,<$.%3&,!)E,!H,%,73)&!$7!CE2&3<*(!*<)393)2!*&!*%!,77,<)39,!*CC-$*<E!7$-!)*<X(3%.!>,%)*(!E,*()E! *%4!3>C-$93%.!)E,!CE2&3<*(!E,*()E!$7!C,$C(,!B3)E!>,%)*(!3((%,&&!`&,,!73.'-,!KaU!!! !

R)9?.#$4T$!"#$V/@$R+.:/.>$L#,-/7$&#/7-"$R)9?.#$$ !

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ! !

0)'43,&!&'CC$-)!)E3&!H2!*49$<*)3%.!)E*)!>,%)*(!E,*()E!<*-,!4,(39,-,4!($<*((2!B$'(4!H,!>$-,! ,77,<)39,! )E-$'.E! )E,! C-$.-,&&! $7! ($<*(! qV! &2&),>&! &C,<3*((2! 4,&3.%,4! )$! 3%),.-*),! %*)3$%*(! &)*%4*-4&UWK! ?'-)E,->$-,5! $H&,-9*)3$%&! 7-$>! (3),-*)'-,! ,&)*H(3&E,4! )E*)! *! <$>>'%3)2! *CC-$*<E! 3>C-$9,4! &$<3*(! &'CC$-)! 3%! <$>>'%3)3,&! *%4! ,%<$'-*.,4! C$&3)39,! <E*%.,&! 3%!

CE2&3<*(!*<)393)2!C-*<)3&,&SCC((( ( O,+,1#J%*7( 0( ;#"01( !$3/<( O,+,1#J%*7( M'<&%"01( 6"$%+%$<( 9#-( M0$%,*$&( L%$'( .,*$01( =,01$'( O%07*#&,&(%*($',(E,&$(#9(!"#$10*/( 1E,!*')E$-!C(*%&!)$!3>C(,>,%)!*!Z'*(3)2!3>C-$9,>,%)!C-$_,<)!)E*)!*3>&!)$!&'CC$-)!>,%)*(!

E,*()E!3&&',&!3%!)E,!<$>>'%3)2!'&3%.!-,&$'-<,&!*(-,*42!*9*3(*H(,5!*!($<*(!.2>!,%93-$%>,%)5!

B3)E! )E,! $H_,<)39,! $7! C-$>$)3%.! &,(7">*%*.,>,%)! $7! >,%)*(! E,*()E! 3&&',&! )E-$'.E! C*-)3<3C*)3$%!3%!CE2&3<*(!*<)393)2U!!1E3&!C-$_,<)!B3((!H,!<*--3,4!$')!$9,-!*!W!>$%)E!C,-3$4!'&3%.! )E,! Z'*(3)2! 3>C-$9,>,%)! >,)E$4! $7! 6(*%5! :$5! 0)'425! S<)! `6:0Sa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g&!)$!)E,&,!&,&&3$%&U!! !

6*-)3<3C*%)&! B3((! H,! &,(,<),4! *%$%2>$'&(2! H2! E,*()E! C-$7,&&3$%*(&! B3)E! )E,! <-3),-3*! $7! *!

43*.%$&3&! $7! 4,C-,&&3$%U! ! 1E,! C*)3,%)! _$'-%,2! B3((! 3%9$(9,! *%! 3%3)3*(! *&&,&&>,%)! $7! %,,4! )E-$'.E! *! ;6! $-! $)E,-! E,*()E<*-,! C-$7,&&3$%*(5! BE3<E! B$'(4! %$->*((2! H,! &,%)! )$! )E,! ($<*(!

!

OM!

E,*()E!4,9,($C>,%)!$773<,-!)$!<$%)*<)!)E,!C*)3,%)!)$!.$!*($%.!)$!)E,3-!($<*(!(,3&'-,!<,%)-,!$-! <$>>'%3)2! B*(X3%.! .-$'C! )$! H,.3%! *! )*3($-,4! C-$.-*>>,UKK! 6$),%)3*(! C*-)3<3C*%)&! B3((! H,! %$)373,4! H2! C$&)! *&! )$! )E,! &)'42! *%4! )E,! $CC$-)'%3)2! )$! C*-)3<3C*),5! &,%43%.! 3%7$->,4! <$%&,%)! H*<X! )$! )E,! -,&,*-<E,-! 37! <$%&,%)! .39,%U! ! 1E,! &3G! ,&&,%)3*(! ,)E3<&! 7*<)$-&! 7$-! )E,!

C-$),<)3$%! $7! C*-)3<3C*%)&! B3((! H,! *4E,-,4! )$5! *($%.! B3)E( &),C&! )*X,%! )$! C-$),<)! 9'(%,-*H(,! .-$'C&UWO"We!! !

6*-)3<3C*%)&!B3((!)*X,!C*-)!3%!*!B*(X3%.!.-$'C!H$)E!3%&34,!*!.2>!,%93-$%>,%)!*%4!$')&34,!3%! ($<*(! .-,,%! &C*<,U! 1E3&! C-$.-*>>,! B$'(4! H,! <$%)3%'*((2! >$%3)$-,4! *%4! B$'(4! 3%9$(9,! *!

C*)3,%)! 7$(($B! 'C! )$! >$%3)$-! C-$.-,&&UKK! 1E,-,! *-,! >*%2! 4377,-,%)! -*)3%.! &<*(,&! '&,4! 7$-!

4,C-,&&3$%! 43&$-4,-&! 3%! <(3%3<*(! C-*<)3&,! *%4! -,&,*-<E! &,))3%.&UWY! 1E,! *')E$-! E*&! <E$&,%! )$! '&,! 1E,! /*>3()$%! \*)3%.! 0<*(,5! ,9,%! )E$'.E5! 3%! *! -,93,B! $7! )E,! &<*(,5! <$%<('&3$%&! B,-,!

4-*B%!)E*)!4,&C3),!H,3%.!)E,!.$(4!&)*%4*-4!$7!*&&,&&>,%)!$7!4,C-,&&3$%!'&,4!3%!E,*()E<*-,!

7$-!$9,-!YL!2,*-&5!*!-,93&,4!&<*(,!B$'(4!H,!H,%,73<3*(!)$!-,C(3<*),!<'--,%)!)-,%4&5!*%4!')3(3&,! <'--,%)!C&2<E$>,)-3<!>,)E$4&!*%4!4,73%3)3$%&!$7!4,C-,&&3$%WhU!D$-,$9,-5!)E,!C&2<E$>,)-3<! >,*&'-,&5! -,(3*H3(3)2! ,&)3>*),&! *%4! 9*(343)2! >,*&'-,&! $7! )E,! &<*(,! -,(3*H(2! <$%7$->! )$! ,&)*H(3&E,4!<-3),-3*!*%4!)E*)!)E,!&<*(,!3&!C-$9,%!)$!H,!,77,<)39,!3%!34,%)3723%.!<E*%.,WhU!V)!*(&$!

4,*(&! 43-,<)(2! B3)E! <(3,%)&! *(-,*42! 43*.%$&,4! B3)E! 4,C-,&&3$%! *%4! 3)&! ,*&,! $7! '&,! *%4! ,773<3,%<2!3%!),->&!$7!)E,!3%7$->*)3$%!)E,!-,&,*-<E,-!&,,X&!>*X,&!3)!)E,!C-,7,--,4!<E$3<,!$7! )E,!*')E$-WpU!! !

1E,!*')E$-!B3((!'&,!)E,!/*>3()$%!:,C-,&&3$%!0<*(,!*&!*!H*&,(3%,!7$-!)E,!&)'42!*%4!)$!34,%)372! <E*%.,U!!6*-)3<3C*%)&!B3((!)E,%!<$>C(,),!)E,!&<*(,!$%<,!*!>$%)E!)$!>,*&'-,!*%2!<E*%.,&!)$! )E,3-!43*.%$&3&U!!S%2!%,.*)39,!-,&'()&!B3((!H,!-,7,--,4!H*<X!)$!)E,!D:1!)$!&'CC$-)!<(3,%)&!*%4! >*X,!<E*%.,&!7$-!-,",%),-3%.!)E,!&)'42!37!)E,!<(3,%)!B3&E,&!)$!<$%)3%',U!!! ( MO!6(_J10*](/#](&$3/<](0"$a(( 1E,!3%3)3*(!&)*.,!$7!)E,!6:0S!<2<(,!3&!4,73%3%.!BE*)!3&!)$!H,!*<E3,9,4UWk!V%!C*-)3<'(*-!)$!<(,*-! .$*(&5!<E*%.,&!34,%)373,4!)$!-,*<E!)E,!$9,-*((!3>C-$9,>,%)!*3>&!*%4!E$B!3>C-$9,>,%)!$-! <E*%.,! B3((! H,! &,,%! )$! H,! *! &'<<,&&UWk! 1E,! .$*(! $7! )E3&! &)'42! 3&! )$! *&<,-)*3%! BE,)E,-! )E,!

3>C(,>,%)*)3$%! $7! *! >,%)*(! E,*()E5! CE2&3<*(! *<)393)2! ,4'<*)3$%! )$$(! '&3%.! \##! B3)E! 6:0S! Z'*(3)2! 3>C-$9,>,%)! >,)E$4&! B$'(4! H,! &'<<,&&7'(! 3%! )E,! C-$>$)3$%! $7! &,(7">*%*.,>,%)! *%4! -,<$9,-2! $7! 3%43934'*(&! 43*.%$&,4! B3)E! 4,C-,&&3$%U! 1E,-,7$-,! &'CC$-)3%.! %*)3$%*(! $H_,<)39,&!)$!3%<-,*&,!Z'*(3)2!*%4!*<<,&&!)$!>,%)*(!E,*()E!&,-93<,&!C-$>$)3%.!3%43934'*(&!)$! &,(7">*%*.,!*%4!C-$>$),!-,<$9,-2!)E-$'.E!3%4,C,%4,%<,UY!1E3&!&)'42!*3>&!)$!'&,!,934,%<,!

H*&,4! *CC-$*<E,&! *%4! -,&,*-<E! 7$-! )E3&! 3%<('43%.! 4,9,($C>,%)! $7! C*-)%,-&E3C&! $7! *((!

3%9$(9,4!*%4!C-$>$)3$%!$7!>,%)*(!E,*()E!3%!<$>>'%3)3,&UY!1E3&!B3((!H,!*<E3,9,4!H2!*!D:1!$7!

X,2! &)*77! )$! &E*-,! ,GC,-)3&,! *%4! X%$B(,4.,! 3%<('43%.! E,*()E! C-$7,&&3$%*(&! B$-X3%.! 43-,<)(2!

B3)E!>,%)*(!E,*()E!C*)3,%)&5!;6g&5!.2>!&)*77!*%4!C*)3,%)&!)E,>&,(9,&!B3((!H,!,4'<*),4!)$!)E,!

H,%,73)&!$7!,G,-<3&,U!D:1!>,,)3%.&!B3((!)*X,!C(*<,!H,7$-,5!)E-$'.E$')!*%4!*7),-!3%),-9,%)3$%! )$! 3%<-,*&,! )E,! &'<<,&&! $7! *! C$&3)39,! *%4! H,%,73<3*(! C*)3,%)! _$'-%,2! *&! $')(3%,4! 3%! )E,! /,*()E<*-,! q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

I3X,B3&,5!*!D:1!$7!&C,<3*(3&,4!*((3,4!E,*()E!C-$7,&&3$%*(!3%),-9,%)3$%&!<*%!*(&$!*&&3&)!&,-93<,! '&,-&N<*-,-&! )$! $9,-<$>,! C$),%)3*(! H*--3,-&! *44-,&&,4! C-,93$'&(2UY5k! S! >'()3"43&<3C(3%*-2! *CC-$*<E! 3%9$(9,&! *((! E,*()E! C-$7,&&3$%*(&! B$-X3%.! B3)E! <(3,%)&! B3)E! *! 43*.%$&3&! $7! !

OK!

4,C-,&&3$%!)$!<$>,!)$.,)E,-!*%4!&E*-,!)E,3-!,GC,-)3&,!*%4!B$-X!<($&,(2!)$.,)E,-!)$!C-$934,! *! C$&3)39,! C*)3,%)! _$'-%,2! )$! *(($B! &'<<,&&7'(! &,(7">*%*.,>,%)! *%4! -,<$9,-2! H2! *&&3&)3%.! *<<,&&! )$! )E,! -3.E)! 3%7$->*)3$%5! ,4'<*)3$%5! &'CC$-)! *%4! &,-93<,&! *9*3(*H(,UY5YL! ?$-! ,G*>C(,5!

C-3>*-2! <*-,! C-$7,&&3$%*(&5! <$>>'%3)2! C&2<E3*)-3<! %'-&,&! $-! ;6g&! B$'(4! H,! *B*-,! $7! )E,!

H,%,73)&!$7!,G,-<3&,!7$-!>,%)*(!B,(("H,3%.!*%4!)E,!&$<3*(!C-,&<-3H3%.!$7!,G,-<3&,!-,7,--*(!H2!

-,7,--3%.! )E,! C*)3,%)! $%)$! )E,! *CC-$C-3*),! C-$7,&&3$%*(&U! ! I3X,B3&,5! ,G,-<3&,! C-$7,&&3$%*(&!

B$'(4!H,!*B*-,!$7!$)E,-!E,*()E!<$">$-H343)3,&5!C&2<E$($.3<*(!$-!>,43<*)3$%!3&&',&!-,(*)3%.! )$!>,%)*(!3((!E,*()EU!!

1E,! +/0! *&<,-)*3%! )E*)! )E,! X,2! )$! &'<<,&&! $7! *! Z'*(3)2! 3>C-$9,>,%)! C-$_,<)! '&3%.! 6:0S! >,)E$4$($.2!3&!C(*%%3%.5!<$%)3%'$'&!),&)3%.!*%4!3>C(,>,%)*)3$%!$7!<E*%.,&!BE3<E!(,*4!)$!

3>C-$9,>,%)! `&,,! 73.'-,! W*! *%4! WH! 7$-! >$4,(aUYM! 1E,! 6:0S! >,)E$4! *&! *! ),&)! 7$-! <E*%.,! ,%*H(,&!)E,!*')E$-!)$!),&)!)E,!3>C-$9,>,%)!$%!*!&>*((!&<*(,!BE3<E!3&!(,&&!43&-'C)39,!)$!$)E,-! &)*77! *%4! $)E,-! $%".$3%.! 3%3)3*)39,&U! ! ?'-)E,->$-,5! 3)! 3&! *(&$! )3>,! *%4! >$%,2! ,773<3,%)5!

-,4'<,&! -3&X! *%4! 7*3('-,! -*),&! *%4! 3&! X,2! 7$-! Z'3<X! (,*-%3%.UWk5YM"YK! 1E3&! >,)E$4! 3&! *(&$! 9,-2! ,77,<)39,!)$!C-$934,!,934,%<,!)$!X,2!&)*X,E$(4,-&!*%4!&,%3$-!&)*77!)E*)!)E,!3>C-$9,>,%)!<*%! (,*4!)$!-,*(!*%4!C$&3)39,!<E*%.,&UYM!!

R)9?.#$W/T$JI'G$X?/7)-@$Q2;.+8#2#,-$L+>#7$ $ ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

S%!3>C$-)*%)!<$%&34,-*)3$%!7$-!&'<<,&&!$7!qV!C-$_,<)&!3&!)E,!*)),%)3$%!)$!(,*4,-&E3C!&'CC$-)! *&! &,%3$-! &)*77! <*%! E*9,! )E,! *H3(3)2! )$! '%4,->3%,! $-! 4-39,! *! C-$.-*>>,! 7$-B*-4YWU!!! ?'-)E,->$-,5!*!&)'42!$7!>,*&'-3%.!)E,!Z'*(3)2!$7!E,*()E<*-,!7$'%4!)E*)!)E,!*H&,%<,!$7!4*)*! &E$B,4! *! &3.%373<*%)! H*--3,-! )$! 4$<)$-! $-! &,%3$-! &)*77! H,<$>3%.! 3%9$(9,4! 3%! Z'*(3)2!

3>C-$9,>,%)!C-$_,<)&YYU!1E,-,7$-,!-,<$.%3&,4!.'34,(3%,&!*%4!'C")$"4*),!C,-7$->*%<,!4*)*!

B3((! H,! <$((*),4! )$! '&,! *&! *! H*&,(3%,! )$! *&<,-)*3%! BE,)E,-! <'--,%)! &)*%4*-4&! *-,! H,3%.! >,)!

BE3<E! *(&$! <$%<,%)-*),! $%! -,4'<3%.! 7*3('-,! -*),&! -*)E,-! )E*%! _'&)! 3>C-$93%.! Z'*(3)2WkU! :*)*! <$((,<)3$%! *%4! >,*&'-,>,%)! $7! )E,! C-$_,<)! B3((! )*X,! C(*<,! $%! *! >$%)E(2! H*&3&! )$! *&&,&5! <$((,<)! *%4! <$>C*-,! 4*)*U! ! 1E3&! *(&$! ,%*H(,4! )E,! *')E$-! )$! *&<,-)*3%! BE*)! (,*-%3%.! <*>,!

7-$>!)E,!C-,93$'&!>$%)E!*%4!*%2!<E*%.,&5!37!*%2!*-,!-,Z'3-,4!7$-!%,G)!<2<(,U!!

!

OW!

1E,! *')E$-! -,<$.%3&,&! )E*)! &'&)*3%*H3(3)2! $7! *! C-$_,<)! '&'*((2! -,<,39,&! C$$-! *)),%)3$%YO! *%4! )E*)! &'&)*3%*H3(3)2! 3&! 4,C,%4,%)! $%! *! 9*-3,)2! $7! 7*<)$-&! &'<E! *&! 73%*%<,5! (,*4,-&E3C! $-! >*%*.,-3*(!3%C')UYe!V>C-$9,>,%)&!7-$>!<E*%.,!<*%!H,!($&)!4',!)$!%,B,-!C-*<)3&,&!%$)!H,3%.! <$%&34,-,4UYO! /$B,9,-5! '&,! $7! )E,! 6:0S! <2<(,! &'CC$-)&! *<)39,! (,*-%3%.! )E*)! C-$934,&! *((!

E,*()E! C-$7,&&3$%*(&! B3)E! )E,! X%$B(,4.,! )$! 3>C-$9,! *%4! >*3%)*3%! X%$B(,4.,UYe!! ?'-)E,->$-,5!)E,!'&,!$7!6:0S!<2<(,&!*(($B&!7$-!)E,!3%<('&3$%!$7!<'--,%)!%,B!>,)E$4&!)$!&)3((!

H,! )-3*((,4! *%4! ),&),4! B3)E$')! 43&-'C)3$%! )$! $)E,-! &,-93<,! *-,*&! $-! ($&)! 4',! )$! $)E,-! %,B! C-*<)3&,&U!! !

R)9?.#W6T$JI'G$X?/7)-@$Q2;.+8#2#,-$L+>#7$Y$!"#$Z#@$X?#*-)+,*$ !

!

( ( I#*"13&%#*( V)! 3&! <(,*-! )E*)! 4,C-,&&3$%! 3&! *! >*_$-! E,*()E! 3%,Z'*(3)2! B$-(4B34,! *%4! )E*)! )-,*)>,%)! *%4!

C$&3)39,!4,9,($C>,%)!$7!>,%)*(!E,*()E!3&&',&!-,>*3%!)E,!H3..,&)!<E*((,%.,!7$-!1E,!0<$))3&E! ;$9,-%>,%)U!!!

S!<$%%,<)3$%!E*&!H,,%!>*4,!H,)B,,%!CE2&3<*(!*%4!>,%)*(!E,*()E!*%4!&)'43,&!*-,!.-$B3%.!

B3)E!-,.*-4&!)$!)E,!C$&3)39,!*773(3*)3$%!H,)B,,%!CE2&3<*(!*<)393)2!*%4!-,4'<3%.!&2>C)$>&!$7!

4,C-,&&3$%! *%4! )E'&! *<<,&&3H(,! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,&! >*2! H,%,73)! C*)3,%)&! >,%)*((2! *%4! CE2&3<*((2U! ! /$B,9,-5! )E,! *')E$-! -,<$.%3&,&! )E,! (3>3)*)3$%! $7! C-,93$'&! 4*)*! 7$-! <$>C*-3&$%!$7!$)E,-!&3>3(*-!C-$_,<)&!*&!7,B!B,-,!7$'%4U!!1E3&!4$,&!E$B,9,-Q!>*X,!B*2!7$-!

7'-)E,-!-,&,*-<E!-,.*-43%.!&3>3(*-!C-$_,<)&g!*&!)E,-,!&,,>&!)$!H,!*!.*C!3%!)E3&!*-,*!-,.*-4(,&&! $7!($<*(!*%4!%*)3$%*(!.'34,(3%,&U!!! !

1E3&!C$),%)3*(!&)'42!*(&$!E*&!(3>3)*)3$%&!B3)E!-,.*-4&!)$!-,7,--*(&!>*4,!)$!)E,!-,&,*-<E,-!*&! ,*<E! <(3,%)! 3&! *)! *! 4377,-,%)! &)*.,! 3%! )-,*)>,%)5! E$B,9,-5! )E3&! 3&! BE2! 3)g&! 3>C$-)*%)! )E*)! *!

!

OY!

>'()3"43&<3C(3%*-2! ),*>! *-,! 3%9$(9,4! 7$-! )E,! &E*-3%.! *%4! <$>>'%3<*)3$%! $7! 3%7$->*)3$%! *H$')!)E,!<(3,%)&!<*-,!*%4!)E,-,7$-,!C-$>$),!*!C$&3)39,!*%4!,77,<)39,!-,<$9,-2!7$-!)E,!<(3,%)! *&! C,-! ($<*(! *%4! %*)3$%*(! .'34,(3%,&U! 1E,&,! .'34,(3%,&! -,<$.%3&,! )E,! H,%,73)&! H,)B,,%!

CE2&3<*(!*<)393)2!*%4!>,%)*(!E,*()E!*%4!-,<$>>,%4!)E,!'&,!$7!)E3&!X%$B(,4.,!)$!H,!),*>,4!

B3)E! *<<,&&3H(,! CE2&3<*(! -,E*H3(3)*)3$%! C-$.-*>>,&! )$! C-$>$),! &,(7">*%*.,>,%)! $7!

3%43934'*(&!43*.%$&,4!B3)E!>,%)*(!E,*()E!43&$-4,-&U!! +

K,9,-,*",&(( 6+0%10R1,($#(+%,L(#*($',(#*1%*,(+,-&%#*(( (

! !

!

OO!