Issuu on Google+

-BEFOMPLBM 6DUVWHGW)X‰JlQJHU]RQHJHJHQEHUYRP5DWKDXV YRUPDOV6FKOHFNHU

JO"-BHF[VWFSNJFUFO *UR‰HU/DGHQPLW]ZHL6FKDXIHQVWHUQ 6FKDXNlVWHQ/DJHUX3HUVRQDOUDXP 5XQGTP)OlFKH

SU P PG J T  "C GSF

3DUNSOlW]HGLUHNWYRUGHP+DXV $X‰HQEHUHLFKLGHDOIU*DVWURQRPLH ,QIRV0DUWLQ+HOPHUV RGHU 

+BISHBOHt/S )t"QSJM

5FMFGPO 5FMFGBY

.BJNBSLUMPDLUNJUWJFMGÊMUJHFO"OHFCPUFO

()(TDIOÛSU BUUSBLUJWFT1BLFU

'SÛITUÛDLCFJEFS "804BSTUFEU

4BSTUFEUFS7PMLTSBEGBISFO

4BSTUFEU LS "N.BJBC 6ISMÅEUEJF"804BSTUFEUJOEFS #FHFHOVOHTTUÅUUF 4UFJOTUS  XJFEFS [VN HFNÛUMJDIFO 'SÛI TUÛDLFO FJO"ONFMEVOHFO TJOE EJFOTUBHT VOE GSFJUBHT WPO  CJT6ISVOUFS5FM NÕHMJDI

%FSLMFJOF%SBDIF ,PLPTOVTT 4BSTUFEU%FSLMFJOF%SBDIF,P LPTOVTTXJSE4BSTUFEUCFTVDIFO *OHP4JFHOFS "VUPSEFSCFLBOOUFO ,JOEFSCVDISFJIF t%FS LMFJOF %SBDIF ,PLPTOVTTi LPNNU BN .BJVN6ISJOEJF#ÛDIF SFDLFWPOtLPYJOFM4QJFMFVOE *EFFOi %PSU XJSE EFS CFLBOOUF ,JOEFSCVDIBVUPS EFSTFJOF8FSLF TFMCTUJMMVTUSJFSU FS[ÅIMFO NBMFO VOE BMMF CFTUJNNU [VN -BDIFO CSJOHFO %JF ,BSUFO TJOE [VN &JOIFJUTQSFJT WPO WJFS &VSP BC TPGPSUCFJLPYJOFMJOEFS'SJFESJDI -VEXJH+BIO4US B [V IBCFO 8FJUFSF *OGPSNBUJPOFO [VN ,ÛOTUMFSàOEFUNBOJN*OUFSOFU VOUFSXXXJOHPTJFHOFSEF

4BSTUFEU HT %FS.BJNBSLUJTUFJOF *OTUJUVUJPO  EJF BVT 4BSTUFEU OJDIU NFIS XFH[VEFOLFO JTU &S àOEFU [VN   .BM TUBUU"N 4POOUBH  EFN.BJTJOEBC6ISEJF(F TDIÅGUFWPOEFS/FVTUBEUCJT[VS1PTU HFÕGGOFUVOEEJF*OOFOTUBEUXJSE[VS #VNNFMVOE"UUSBLUJPOTNFJMF 7PO EFS ,JOEFSCFMVTUJHVOH ÛCFS ,VOTUIBOEXFSL .VTJLVOE"VUPT CJTIJO[VLVMJOBSJTDIFO,ÕTUMJDILFJ UFOJTUBMMFTEBCFJ%FS/BDIXVDIT LBOOBVG1POZTJOEFS3FJUCBIOJO

EFS)PM[UPSTUSB“FTFJOF3FJULÛOTUF UFTUFO VOE /BDIXVDITSFOOGBISFS JIS ,ÕOOFO BN .JOJ"VUPTDPPUFS BO EFS &DLF )PM[UPSTUSB“F#SJ DLFMXFH (FNÛUMJDIFS HFIU FT BVG EFN,BSVTTFMMBN)BIOFOTUFJO[V (SP“F4QSÛOHFTJOEBN5SBNQPMJO NÕHMJDI  EBT WPS GÛS ,JOEFS VOE &SXBDITFOFJOEFS'SJFESJDI-VE XJH+BIO4USB“FBVGHFTUFMMUJTU&JO CSFJUFT"OHFCPUIÅMUEBT4QJFMXB SFOHFTDIÅGUtLPYJOFMiCFSFJU/FCFO ,JOEFSTDINJOLFO VOE EFN TDIPO

USBEJUJPOFMMFO -VGUCBMMPOXFUUáVH FS[ÅIMU VN  6IS   6IS VOE  6IS EJF .ÅSDIFOUBOUF TQBOOFOEF(FTDIJDIUFO"V“FSEFN TPMMEJFMÅOHTUFt3BVQF/JNNFSTBUUi HFCBTUFMUXFSEFO %JF"VUPMJFCIBCFSCFLPNNFONJU 4JDIFSIFJU CFJ EFO WPO EFS *OUFS FTTFOHFNFJOTDIBGUt0EJOT#MJU[Fi BVTHFTUFMMUFOTFDIT0QFM,BSPTTFO HMÅO[FOEF"VHFO -FTFO4JFXFJUFSBVG4FJUF

7PSCPUFOEFT4BSTUFEUFS4DIÛU[FOGFTUFT

/FVF'FTUTDIFJCFOWPSHFTUFMMU

)FJNBUNVTFVNBN 4POOUBHHFÕGGOFU 4BSTUFEU LHT /BDIEFNHSP“FO &SGPMHCFJEFSFSTUFO¸GGOVOHEFT VNHFTUBMUFUFO )FJNBUNVTFVNT EFS,VMUVSHFNFJOTDIBGU4BSTUFEU JOJISFN%PNJ[JMBN+VOLFSOIPG  7PS EFS ,JSDIF  "OGBOH"QSJM EJFTFT+BISFTÕGGOFUEBT.VTFVN BN LPNNFOEFO 4POOUBH TFJOF 1GPSUFO GÛS EJF CSFJUF ¸GGFOU MJDILFJU 8ÅISFOEEFS¸GGOVOHT[FJUFOBN .BJXJSEJOEFS;FJUWPOCJT 6ISNJU,BGGFFVOE,VDIFOGÛS EBTMFJCMJDIF8PIMEFS#FTVDIFS HFTPSHUTFJO%BT)FJNBUNVTFVN JTUCJTBVG8FJUFSFTKFEFOFSTUFO 4POOUBHJN.POBUHFÕGGOFU

%JF1PMJ[FJXJSEEFO3BEMFSOBOEFS,SFV[VOH#(SP“'ÕSTUFCFJN ¾CFSRVFSFOCFIJMáJDITFJO 4BSTUFEU 7#  "N LPNNFOEFO 4POOUBH EFN.BJJTUFTTPXFJU %BT7PMLTSBEGBISFO WFSBOTUBMUFU WPO EFS '47 4BSTUFEU  XJSE WPN 'FTUQMBU[1BSLQMBU[WPS'47m,BOV HFMÅOEFVN6ISHFTUBSUFU7PSIFS IBCFOBMMFLMFJOFOVOEHSP“FO3BE MFSFJOFBVTHFGÛMMUF5FJMOFINFSLBSUF FSIBMUFO"C6ISXFSEFOEJFTF ,BSUFOWPS0SUBVTHFTDISJFCFO"N ;JFM HJCU FT EFO WFSEJFOUFO -PIO FJOF 6SLVOEF PEFS FJOF .FEBJMMF "VDIJOEJFTFN+BISXVSEFXJFEFS FJOF GBNJMJFOGSFVOEMJDIF 4USFDLF BVTHFTVDIU  EJF BVDI GÛS 3BEBO GÅOHFSOLFJOF1SPCMFNFEBSTUFMMFO EÛSGUF%B[VCSBVDIUNBOTJDIOVS EFO 3PVUFOQMBO BO[VTFIFO %JF ;JFM[FJU JTU NJU  6IS GÛS EJF  ,JMPNFUFSHVUCFNFTTFO%FS,PO USPMMVOE&SGSJTDIVOHTQVOLUJTUBN 0SUTFJOHBOH-ÛIOEFWPSHFTFIFO*O (SP“'ÕSTUFXJSEEJF1PMJ[FJ4BSTUFEU EBT ¾CFSRVFSFO EFS #  HFGBISMPT FSNÕHMJDIFOVOEEJF3BEMFSXFJUFS CFHMFJUFO"V“FSEFNIBUEJF4BSTUFE UFS 'FVFSXFIS EFO 4USFDLFOTDIVU[

4DIJMEFSHFHFO7BOEBMJTNVT

4BSTUFEU HT (FNFJOTBNLÅNQGFO EJF1PMJ[FJ4BSTUFEU EFS-BOELSFJT  EJF 4UBEU VOE EJF 4DIVMFO HFHFO 7BOEBMJTNVT %JF4DIVMMFJUFS%S8PMGHBOH5JTDIFS WPN (ZNOBTJVN 4BSTUFEU  *OHP -BXJDLJ WPO EFS 4DIJMMFS3FBM TDIVMFVOE.POJDB'VTDIWPOEFS "MCFSU4DIXFJU[FS4DIVMF NÛTTFO GFTUTUFMMFO  EBTT TJDI JNNFS ÕGUFS BCFOET+VHFOEMJDIFBVGEFO4DIVM IÕGFOBVGIBMUFO%BT&SHFCOJT[FJHU TJDIBNOÅDITUFO.PSHFOJO'PSN WPO 6OSBU VOE 4DIFSCFO  EJF FJOF 7FSMFU[VOHTHFGBISGÛS4DIÛMFSEBS TUFMMFO#FTPOEFSTFLMJHJTU EBTTEJF &JOESJOHMJOHFJISF/PUEVSGUBVGEFN 4DIVMIPGWFSSJDIUFO ;XBS LPOUSPMMJFSU EJF 1PMJ[FJ WFS 4BSTUFEU XPJ  %BT EJFTKÅISJHF 4DIÛU[FOGFTU XJSGU TFJOF 4DIBUUFO WPSBVT "N WFSHBOHFOFO 'SFJUBH XVSEFO EJF OFVFO 'FTUTDIFJCFO WPSHFTUFMMU EJFJOEJFTFN+BISOBDI .PUJWFO BVT 4BSTUFEU VOE HBO[ %FVUTDIMBOE WPO FJOFN ,ÛOTU MFS CFNBMU XVSEFO  EFS BOPOZN CMFJCFO XPMMUF %BCFJ JTU BO EFO 4DIFJCFOMFJDIUFSLFOOCBS EBTTFT LFJOFO(SVOEGÛSTPWJFM#FTDIFJ EFOIFJU HJCU  EFOO EJF #FUSBDIUFS XBSFO TJDI EBSJO FJOJH  EBTT EJF LÛOTUMFSJTDIF "SCFJU HFMVOHFO JTU (BO[F  1FSTPOFO VNGBTTU EFS 'FTUBVTTDIVTT  EFS OJDIU OVS GÛS EJF1MBOVOH TPOEFSOBVDIGÛSEJF 0SHBOJTBUJPO VOE %VSDIGÛISVOH EFS WJFMGÅMUJHFO 7FSBOTUBMUVOHFO [VTUÅOEJHJTU%FSPGà[JFMMF"VGUBLU

àOEFUNJUEFNFSTUFO4DIJF“FOBN .BJVN6ISBVGEFS"OMBHF EFS"MUFO4DIÛU[FOHJMEFWPO BN 'FTUQMBU[ TUBUU #ÛSHFSNFJTUFS ,BSM)FJO[8POESBUTDIFLXJSEEFS FSTUF4DIÛU[FTFJOVOEEBT4DIJF“FO NJUEFO4DIÅGGFSO#FSOE4BOUJMJBO "MUF4DIÛU[FOHJMEFWPOF7  VOE,MBVT%ÕSJOH4DIÛU[FOWFSFJO WPOF7 FSÕGGOFO %JFHFNFJOTBNF0SHBOJTBUJPOEFS CFJEFO4DIÛU[FOWFSFJOFIBUTJDIJO EFO WFSHBOHFOFO +BISFO CFXÅISU 4PXVOEFSUFTBVDIOJDIU EBTTEBT 4DIJF“FOJOEJFTFN+BIS[XBSBVG EFS"OMBHF EFS"4( BVTHFUSBHFO XJSE EBT4DIJF“FOBVGEJF)FJNBU TDIFJCF CFJEFSFTBVDIFJOF.BOO TDIBGUTXFSUVOHHJCU KFEPDIBVGEFS "OMBHFEFT47WTUBUUàOEFU

NFISUEJF4DIVMIÕGF BCFSHFHFOEJF "VTSFEFOEFS+VHFOEMJDIFO NBOIÅU UFOJDIUHFXVTTU EBTTEFS"VGFOUIBMU BVGEFN4DIVMIPGOJDIUHFTUBUUFUJTU  TJOEEJF#FBNUFONBDIUMPT .JUEFO4DIJMEFSO EJFBN4DIVM [FOUSVNBVGHFTUFMMUXVSEFO IBCFO EJF1PMJ[JTUFOOVOFJOF)BOEIBCF %JF+VHFOEMJDIFOLÕOOFOOJDIUOVS WPN 4DIVMHSVOETUÛDL WFSXJFTFO XFSEFO  JIOFO ESPIU BVDI FJOF "O[FJHF 6NOPDICFTTFSBHJFSFO[VLÕOOFO  ÛCFSHJCUJTDIFSEFS1PMJ[FJ4BSTUFEU EFO 4DIMÛTTFM [VN (ZNOBTJVN 4P LÕOOFO EJF (FTFU[FTIÛUFS EBT 5SFJCFOBVGEFN4DIVMIPGBVTEFN EVOLMFO(FCÅVEFIFSBVTCFPCBDIUFO VOEEBOOUÅUJHXFSEFO

%JF4DIÅGGFSFSXBSUFOEJF5FJMOBI NFWPOCJT[V.BOOTDIBGUFO CFJ EFOFOFTTJDIOJDIUBVTTDIMJF“MJDI VN7FSFJOFIBOEFMONVTT&JO[JHF 7PSBVTTFU[VOH JTU  EBTT TJDI WJFS 1FSTPOFO[VTBNNFOàOEFO EJFBMT .BOOTDIBGUBOUSFUFOXPMMFO 4FMCTUWFSTUÅOEMJDI CJFUFO CFJEF 7FSFJOF [V EFO SFHFMNœJHFO 4DIJF“[FJUFO BVDI 5SBJOJOHT NÕHMJDILFJUFO  CFJ EFOFO EJF 4DIJF“BVGTJDIUFO BVDI HFSO NJU 3BUVOE5BU[VS4FJUFTUFIFO%JF 4DIJF“[FJUFO TJOE EFO DB  1SPHSBNNIFGUFO [V FOUOFINFO  EJFEFS[FJUJOEFSHBO[FO4UBEUVOE %JFUFS8PMGG -BOELSFJT )FJLF#SFOOFDLF 4UBEUWFSXBMUVOH  BOEFSFO(FNFJOEFOWFSUFJMUXFSEFO *OHP-BXJDLJ 4DIVMMFJUFS4DIJMMFS3FBM4DIVMF %JFUFS5IJFNBOO  C[XBVTMJFHFO 'SBOL.ÛMMFS )BVQUBNUTMFJUFS)PSTU%JFUFS4DIFMQFS %S8PMGHBOH 5JTDIFS 4DIVMMFJUFS(ZNOBTJVN4BSTUFEU VOEEJF4DIVMMFJUFSJOEFS -FTFO4JFXFJUFSBVG4FJUF "MCFSU4DIXFJU[FS4DIVMF.POJDB'VTDI

ÛCFSOPNNFOVOEGÛSBMMF'ÅMMFTUFIU BVDIEBT%3,4BSTUFEUCFSFJU%FS 1BOOFOEJFOTUMJFHUJOEFOCFXÅISUFO )ÅOEFOWPNt,MFJOFO'BISSBEIPGi *OIBCFS)BSUNVU;XJSOFSJTUTFMCFS NJUBVGEFS4USFDLF"N;JFMFUXB BC6ISXFSEFOBVGEFN,BOV HFMÅOEFXJFEFSFJOJHFLMFJOF1SFJTF WFSMJFIFO(FFISUXFSEFOEFSÅMUFTUF VOE KÛOHTUF 5FJMOFINFS /FV JTU  EBTT EJF 'BNJMJF NJU EFO NFJTUFO 5FJMOFINFSOFCFOGBMMTCFEBDIUXJSE 'FTUF "ONFMEVOHFO MJFHFO CJTIFS WPO #FSOIBSE #SJOLNBOO .E#  VOE -BOESBU 8FHOFS WPS  EFS JN 7PSKBISOPDITFJOFO7FSUSFUFS8JUUF HFTDIJDLUIBUUF)BVQUTQPOTPSJTUEJF "9"7FSTJDIFSVOH #FSUIPME(MBTFS 8FJUFSTJOEEJF%SPHFSJF)FSEFOVOE EJF 'JSNB 5SJOLHVU VOUFSTUÛU[FOE EBCFJ/BDIEFS7FSBOTUBMUVOHXJSE EJF '47m ,BOVBCUFJMVOH GÛS EBT MFJCMJDIF8PIMJOBMUCFLBOOUFS8FJTF TPSHFO+FEFS3BEGSFVOEJTUBVDINJU TFJOFS'BNJMJFIFS[MJDIXJMMLPNNFO *N7PSKBISIBCFO3BEGBISFSEFO LN3VOELVSTCFXÅMUJHU

*ISF8FSCVOHJO DB)BVTIBMUFO "VDI5FJMCFMFHVOHFONÕHMJDI

*OFJOJHFO(FCJFUFOFOUIÅMU EBT,-&&#-"55#FJMBHFOWPO

(FSONBDIFOXJSBVDI*IOFOFJO "OHFCPU5FM


-PLBMFT

"QSJM 4FJUF

(PUUFTEJFOTUF



 "QSJM        .BJ   .BJ    .BJ    .BJ    .BJ    .BJ    .BJ   



  3PUEPSO"QPUIFLF 5FMFGPO 0FTTFMTF 3PUEPSOBMMFF 0SUTFJOHBOH

3BUT"QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 8FCFSTUSB“F 4UBEUNJUUF

"EMFS"QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS4USB“F 'JFEFMFS"QPUIFLF  %ÕISFO )JMEFTIFJNFS4US 4ÛETDIOFMMXFH

'POUBOF"QPUIFLF 5FM (MFJEJOHFO 0TUFSTUSB“F (JFCFMTUJFH"QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU -ÕOTTUSB“FB -BEFO[FJMF7PTT4US

-ÕXFO"QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU )PM[UPSTUSB“F HFHFOÛCFS1PTU

.BSLU"QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS4USB“F .PISFO"QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 'S&CFSU4US 4USB“FOCBIOTDIMFJGF

[VTÅU[MJDIHFÕGGOFUF"QPUIFLFO .P %J %P 'S6IS

4BSTUFEU"N4BNTUBH EFO.BJ àOEFUVN6ISEFS3ÛTU HPUUFTEJFOTUNJU"CFOENBIM GÛSEJF ,POàSNBOEFONJU1BTUPS,SÛHFOFS TUBUU"NEBSBVGGPMHFOEFO4POOUBH  .BJ àOEFUVN6IS  EFS ,POàSNBUJPOTHPUUFTEJFOTU NJU 1BTUPS,SÛHFOFSTUBUU

(FÅOEFSUFS,SBCCFM HPUUFTEJFOTU5FSNJO 4BSTUFEU %FS ,SBCCFMHPUUFTEJFOTU àOEFUBVT3ÛDLTJDIUBVGEFO.VUUFS UBHOJDIUBN4POOUBH TPOEFSOCFSFJUT 4BNTUBH .BJVN6ISJOEFS4U 1BVMVT,JSDIFTUBUUt,FJOF"OHTUJN HSP“FO4UVSNiMBVUFUEBT5IFNB&JO HFMBEFO TJOE ,JOEFS CJT WPO OVMM CJT WJFS+BISF EFSFO&MUFSO (FTDIXJTUFS  (SP“FMUFSOVOE1BUFOVTX*O"OTDIMVTT HJCUFT4BGU ,FLTF 5FFVOE,BGGFF

'SÛITUÛDL"80 (NC)

(&.&*/4".1'-&(&/.*57&353"6&/

4BSTUFEU LS  "N  .BJ BC  6IS MÅEU EJF"80 4BSTUFEU JO EFS #FHFHOVOHTTUÅUUF4UFJOTUSXJFEFS [VN HFNÛUMJDIFO 'SÛITUÛDLFO FJO "ONFMEVOHFO TJOE EJFOTUBHT VOE GSFJUBHTWPOCJT6ISVOUFS 5FMNÕHMJDI

4BSTUFEU S 7PNMFU[UFO4POOUBHB CFOECJT%JFOTUBHOBDINJUUBHXVSEFO BVTEFS'474QPSUBOMBHF[XFJHFMCF #FXÅTTVOHTTDIMÅVDIF .BSLF (BS EFOJB TJFIF"CCJMEVOH FOUXFOEFU 4JF TJOE KFXFJMT  VOE  .FUFS MBOH VOE LÕOOFO EFTXFHFO OJDIU NJUFJOFNOPSNBMFO1,8BCUSBOT QPSUJFSUXPSEFOTFJO4BDIEJFOMJDIF )JOXFJTFOJNNUEJF1PMJ[FJ4BSTUFEU  5FM   FOUHFHFO %JF '47'V“CBMMBCUFJMVOH IBU GÛS EJF 8JFEFSCFTDIBGGVOH EFS 4DIMÅVDIF FJOF#FMPIOVOHWPO&VSPBVTHF TFU[U"VDI,BSM)FJO[8PMUFST 5FM  OJNNU)JOXFJTFEB[V BVG8VOTDIWFSUSBVMJDIFOUHFHFO

"80MJFTUGÛS4FICFIJOEFSUF 4BSTUFEU LS "N.JUUXPDI .BJ MJFTUEJF"804BSTUFEUXJFEFSJOEFS #FHFHOVOHTTUÅUUF JO EFS 4UFJOTUSB “F  GÛS 4FICFIJOEFSUF VOE BMMF BOEFSFO *OUFSFTTFOUFO %FS #FHJOO EFS7FSBOTUBMUVOHJTUVN6IS %JF OÅDITUFO5FSNJOF TJOE BN  .BJ VOE  +VOJ 8FS *OUFSFTTF BO EJFTFS7FSBOTUBMUVOHIBUVOEBCHFIPMU

4P[JBMWFSCBOE)BTFEFXJSE (SP“áÅDIJHF3BUUFOCFLÅNQGVOHJOEFS 4UBEU4BSTUFEU 4BSTUFEU8JFJOEFOWFSHBOHFOFO +BISFOXJSEBVDIJOEJFTFN+BISJO EFS 4UBEU 4BSTUFEU VOE JISFO 0SUT UFJMFO FJOF HSP“áÅDIJHF 3BUUFOCF LÅNQGVOHEVSDIHFGÛISU%JFTFàOEFU JOEFS;FJUWPNCJT.BJTUBUU %JF3BUUFOCFLÅNQGVOHFSGPMHUEVSDI EJF 4DIÅEMJOHTCFLÅNQGVOHTàSNB 7FDPO (NC)  ,POSBE"EFOBVFS 4USJO)JMEFTIFJN #FJEFS3BUUFOCFLÅNQGVOHXFSEFO 3BUUFOLÕEFS JO ,BOBMTDIÅDIUFO  BO 'MVTT PEFS #BDIMÅVGFO TPXJF BO 4DIMBNNUFJDIFO FOUXFEFS JO 3PISFO PEFS 'VUUFSLÅTUFO BVTHF MFHU+FEF'VUUFSTUFMMFJTUNJUFJOFN 8BSO[FUUFMWFSTFIFO#FJEFS3BU

UFOCFLÅNQGVOH XFSEFO OVS [VHF MBTTFOF.JUUFMVOE7FSGBISFOHFNœ fDEFT#VOEFTTFVDIFOHFTFU[FT WFSXFOEFU &T XJSE HFCFUFO  ,JOEFS EB[V BO [VIBMUFO  FWFOUVFMM CFJN 4QJFMFO FOUEFDLUF 3BUUFOLÕEFS OJDIU [V CFSÛISFOVOETJDIWPOEFO'VUUFS QMÅU[FOGFSO[VIBMUFO (MFJDI[FJUJH XJSE EBSVN HFCFUFO  GFTUHFTUFMMUFO 3BUUFOCFGBMM BVDI BVG 1SJWBUHSVOETUÛDLFO VOWFS[ÛH MJDI CFJ EFS 4UBEU 4BSTUFEU VOUFS 5FMFGPO[VNFMEFO EBNJU FJOFXJSLTBNF3BUUFOCFLÅNQGVOH EVSDIHFGÛISU XFSEFO LBOO %JF 3BUUFOCFLÅNQGVOHJTULPTUFOMPT

# $ # 

!"""# ' ) # # 5FM  "("  !""%! " % 



#FSFJUTDIBGUTEJFOTU GÛS EFO HFTBNUFO -BOELSFJT )JMEFTIFJN FJOTDIMJF“MJDIEFS0SUTDIBGUFOEFT'MFDLFO%FMMJHTFO 5FM 5FM

¸GGOVOHT[FJUFO .POUBH %JFOTUBH %POOFSTUBH .JUUXPDI 'SFJUBH 4BNTUBH 4POOVOE'FJFSUBH

CJT6IS CJT6IS CJT6IS

#FTVDITBOGPSEFSVOHFOXFSEFOÛCFSEJF3FUUVOHTMFJUTUFMMF 5FMHFSFHFMU 5JFSÅS[UMJDIFS/PUEJFOTUGÛS,MFJOUJFSF %S,4DIÕOCSVOO (JFTFO 5FM 

%SW8JDL 4BSTUFEU 5FM 

5JFSÅS[UMJDIF,MJOJLP 4UE

*NQSFTTVN 

4UFJOTUS 4BSTUFEU 5FMFGPO 'BY &.BJM)BMMP!,-&&#-"55EF )PNFQBHFXXX,-&&#-"55EF )FSBVTHFCFSVOE7FSMFHFS .BSUJO)FMNFST 7J4E1

%SVDL%SVDLFSFJ0QQFSNBOO 7FSUSJFC&JHFOWFSUSJFC "O[FJHFOMFJUVOH 5IPNBT4DISPFEFM  5FM TDISPFEFM!,-&&#-"55EF ,MFJOBO[FJHFOBOOBINF 5FM 5FM 5FM 'àSEJF3JDIUJHLFJUUFMFGPOJTDIBVGHF HFCFOFS"O[FJHFOPEFS­OEFSVOHFO

àCFSOJNNUEFS7FSMBHLFJOF(FXÊIS

3FEBLUJPO 5FMFGPO )BMMP!,-&&#-"55EF 'SFJF.JUBSCFJUFS(FSEB,àIMF (JTFMB 4FJEFM .FJL(FSFDLF 5IPSTUFO8PJUF 'àSVOWFSMBOHUFJOHFTBOEUFT5FYU VOE#JMENBUFSJBMXJSELFJOF)BGUVOH àCFSOPNNFO 5FDIOJL4BU[ 'MPSJBO8FO[FM%JBOB.PU[LVIO 5FM nPSJBOXFO[FM!LMFFCMBUUEF EJBOBNPU[LVIO!LMFFCMBUUEF &STDIFJOVOHTUBH%POOFSTUBH "O[FJHFOTDIMVTT%JFOTUBH 6IS &STDIFJOVOHTXFJTFXÚDIFOUMJDI

WFSUSFUFO#FJN4DIÛU[FOEPSGQPLBM CFMFHUF EFS 4P[JBMWFSCBOE EFO  1MBU[(FSE-BWBMMCFEBOLUFTJDICFJ EFO7PSTUBOETNJUHMJFEFSOVOEEFN #MVUTQFOEF5FBNVOEBMMFO.JUHMJF EFSOGÛSEJFHVUF;VTBNNFOBSCFJU JNBCHFMBVGFOFO+BIS ¾CFS FJOF TFIS HVUF ,BTTFOMBHF LPOOUF"OJUB#BBSTCFSJDIUFO7PO EFO3FWJTPSFOXVSEFJISFJOFBVT HF[FJDIOFUF,BTTFOGÛISVOHCFTDIFJ OJHUVOEFTFJOFFJOTUJNNJHF&OUMBT UVOHEFTHFTBNUFO7PSTUBOET 'ÛSEJFTFT+BISXVSEFO[XFJ#MVU TQFOEF5FSNJOFBN.BJVOEBN 0LUPCFSGFTUHFMFHU "N  .BJ XJSE FJOF 5BHFTGBISU OBDI#SBVOTDIXFJHNJUFJOFS4UBEU SVOEGBISUVOEEFN#FTVDIEFT.P EFIBVTFT.BUUIJFTFOEVSDIHFGÛISU %JF 8FJIOBDIUTGFJFS àOEFU BN  %F[FNCFSTUBUU.JUEFN)JOXFJT  EBTTEJFEJFTKÅISJHFO&ISVOHFOCFJ EFS +VCJMÅVNTWFSBOTUBMUVOH BN  "VHVTU EVSDIHFGÛISU XFSEFO  TDIMPTT(FSE-BWBMMEJF+BISFTIBVQU WFSTBNNMVOH#FJNBOTDIMJF“FOEFO "CFOECSPUCMJFCOPDI;FJUGÛSEBT FJOPEFSBOEFSF(FTQSÅDI

XFSEFONÕDIUF LBOOTJDIJN#ÛSP JOEFS4UFJOTUSB“FBNEJFOTUBHTVOE GSFJUBHT JO EFS ;FJU WPO  CJT 6ISVOUFSEFS5FMFGPO/VN NFS  PEFS EJSFLU CFJ (ÛOUFS 1ÛTDIFM VOUFS  NFMEFO %JF "80 CJUUFU EBSVN  EBTT #FLBOOUF WPO TFICFIJOEFSUFO .JUNFOTDIFO BVG EJFTF 7FSTUBMUVOH IJOXFJTFO &JOF"ONFMEVOHJTUMFEJHMJDIGÛSEFO 'BISEJFOTUFSGPSEFSMJDI BOTPOTUFOJTU KFEFSIFS[MJDIXJMMLPNNFO

)+8PIMGBSUI 'FMEVOE'PSTUIÛUFS

4QBSHFMGBISUEFS$%6)PUUFMO(ÕESJOHFO )PUUFMO(ÕESJOHFO %FS $%6 0SUTWFSCBOE )PUUFMO(ÕESJOHFO WFSBOTUBMUFU BN 'SFJUBH  EFN  +VOJFJOF#VTGBISUOBDI8JFOIBVTFO JOEFO,SFJT$FMMF[VS#FTJDIUJHVOH EFT ,MPTUFST NJU BOTDIMJF“FOEFN 4QBSHFMFTTFO%JF"CGBISUBVTCFJ EFO 0SUFO JTU GÛS  6IS HFQMBOU *N,MPTUFS8JFOIBVTFOàOEFUFJOF 'ÛISVOHTUBUU%BOBDICFTUFIUOPDI EJF.ÕHMJDILFJU ,MPTUFSVOE,MPT UFSHBSUFOXFJUFSBVGFJHFOF'BVTU[V

FSLVOEFO #FJN ,MPTUFSXJSU LBOO BCTDIMJF“FOE[VN"CFOEFTTFOÆMB DBSUFBVTVO[ÅIMJHFOLÕTUMJDIFO4QBS HFMWBSJBUJPOFOBVTHFXÅIMUXFSEFO %JF3ÛDLBOLVOGU[V)BVTFJTUHFHFO 6ISHFQMBOU 8FJUFSF *OGPSNBUJPOFO VOE "O NFMEVOHFOOJNNU EJF7PSTJU[FOEF (JUUB4DINJEU 5FMFGPO  FOUHFHFO .FISFSF "ONFMEVOHFO MJFHFOTFJUEFS"TDIFSNJUUXPDIWFS BOTUBMUVOHTDIPOWPS

/JFEFSTÅDITJTDIFO-BOEFTHFTVOEIFJUTBNUFT JOGPSNJFSU[VN5IFNBt4DIXFJOFHSJQQFi )BOOPWFS %BT /JFEFSTÅDITJTDIF -BOEFTHFTVOEIFJUTBNU /-("  XFJUFU EBT *OGPSNBUJPOTBOHFCPU [VN5IFNBt4DIXFJOFHSJQQFiBVT 4FJUHFTUFSOTUFIUFJO*OGP5FMFGPO [VS7FSGÛHVOH EBTXFSLUBHTWPO CJT  6IS VOUFS EFS /VNNFS m[VFSSFJDIFOJTU "VG EFS *OUFSOFUTFJUF XXXOMHB

OJFEFSTBDITFOEF TUFMMU EBT -BO EFTHFTVOEIFJUTBNU "OUXPSUFO BVG IÅVàHHFTUFMMUF'SBHFOTPXJF-JOLT [V XFJUFSGÛISFOEFO *OGPSNBUJPOFO [VS7FSGÛHVOH"V“FSEFN IBU EBT /-(" TFJU WFSHBOHFOFN 'SFJUBH EFO,SJTFOTUBCTFJOFT;FOUSVNTGÛS (FTVOEIFJUTVOE*OGFLUJPOTTDIVU[ BLUJWJFSU

7FSBOTUBMUVOHTLBMFOEFS

 

/PUEJFOTUEFS¨S[UF "NCVMBOUF#FSFJUTDIBGUTQSBYFO JN4U#FSOXBSE,SBOLFOIBVT VOEJN,SFJTLSBOLFOIBVT"MGFME

)BTFEF*N.JUUFMQVOLUEFS+BISFT IBVQUWFSTBNNMVOH EFT 4P[JBMWFS CBOEFT)BTFEFTUBOEEJF(FTUBMUVOH EFS'FJFS[VNKÅISJHFO#FTUFIFO EFTÕSUMJDIFO4P[JBMWFSCBOEFT%JF .JUHMJFEFSWFSTBNNMVOH CFTDIMPTT FJOTUJNNJH BN"VHVTUJN)B TFEFS4QPSUIFJNFJOF+VCJMÅVNTGFJFS EVSDI[VGÛISFO%FS(FTUBMUVOHTWPS TDIMBHGÛSEJFTF7FSBOTUBMUVOHGBOE EJF ;VTUJNNVOH EFS BOXFTFOEFO .JUHMJFEFS *N+BISFTCFSJDIUUFJMUFEFS7PSTJU[FO EFS(FSE-BWBMMNJU EBTTEJF.JUHMJF EFS[BIMEFT)BTFEFS0SUTWFSCBOEFT WPO  BVG  BOHFTUJFHFO JTU 8FJUFSLPOOUFFSÛCFS[XFJFSGPMHSFJ DIF#MVUTQFOEF5FSNJOFCFSJDIUFO "VDI EJF8FJIOBDIUTGFJFS VOE EJF )BMCUBHFTGBISU EFT WFSHBOHFOFO +BISFTGBOEFOCFJEFO.JUHMJFEFSO FJOFHVUF3FTPOBO[&TXVSEF JOTHFTBNU(FCVSUTUBHTVOE 8FJIOBDIUTCFTVDIF EVSDIHFGÛISU %FS4P[JBMWFSCBOE)BTFEFXBSBV “FSEFNCFJEFO+VCJMÅVNTGFJFSOEFT 5V4)BTFEFVOEEFT4P[JBMWFSCBO EFT(SP“'ÕSTUF"ISCFSHFOVOEEFS 7FSBCTDIJFEVOHWPO1BTUPS)FJO[FM

3VUIF)FJTFEF "N %JFOTUBH  EFO.BJàOEFUVN6ISJN %PSGHFNFJOTDIBGUTIBVT3VUIFFJO 7PSUSBH[VEFN5IFNBi)FJMLSÅVUFS BVTVOTFSFS6NHFCVOHiTUBUU "MT 3FGFSFOUJO LPOOUF )FJMQSBL UFSJO 3VUI .FOOFOHB HFXPOOFO XFSEF"CFSOJDIUOVS)FJMLSÅVUFS TPMMFOBOEJFTFN/BDINJUUBHEBT 5IFNB TFJO  TPOEFSO XJF JNNFS TQJFMFO BVDI ,BGGFF VOE ,VDIFO FJOF OJDIU [V WFSOBDIMÅTTJHFOEF 3PMMF %JF"803VUIF)FJTFEFMÅEUBMMF *OUFSFTTJFSUFO[VEJFTFN7PSUSBHFJO VOEGSFVUTJDIBVGJISF(ÅTUF

-FTFSCSJFG 8ÛOTDIFOTXFSU  EBTT EJF .B“ OBINF   .ÛMMCFIÅMUFS BO EFO ;VHÅOHFO[VS-FJOFNBTDIBVG[V TUFMMFO WPO&SGPMHHFLSÕOUXJSE "VT NFJOFS 4JDIU BMT 'FME VOE 'PSTUIÛUFS  EFS TJDI IÅVàH JN (FCJFUEFT,PMEJOHFS5FJDIFTCJT IJO[VS#BVGIÅMU  EÛSGUF FT MFJEFSLFJOF¨OEFSVOHJN.ÛMM UPVSJTNVTHFCFO 7PN &JONBMHSJMM  &JOLBVGT LÕSCFO  "VUPSFJGFO  EJWFSTFO 'MBTDIFO VTXFOUTPSHF JDI EJFTF %JOHF MBVGFOE BVT EFN /BUVS  -BOETDIBGUTTDIVU[HFCJFU BN ,PMEJOHFS5FJDI "VDI TPMMFO EJFOFVFO #FIÅMUFS OJDIU NFIS TP IÅVGJH HFMFFSU XFSEFO &T LBOO BCFS OJDIU TFJO  XJF TDIPO HFTDIFIFO %FS OFVF #FIÅMUFS BO EFS .FJOFLF 4USB“F XBSÛCFSGÛMMUVOEEBOFCFOMBHFO EJWFSTF4ÅDLFNJU)BVTNÛMM EFS EVSDI3BCFOWÕHFMCFSFJUTXJFEFS WFSUFJMUXVSEF %JF &OUTPSHVOH FSGPMHU TFIS TDIMFQQFOE&TJTU[VIPGGFO EBTT TJDIEJF-FFSVOHFOFJOTQJFMFO

+VUULYZ[HN

:HTZ[HN

4VU[HN

4P[[^VJO

5,+(FTDIÅGUTTUFMMF CMFJCU HF 4UBEUQPLBMXFUUCFXFSCJO3VUIF TDIMPTTFO  6IS  4QBSHFMFTTFO JO 4BS 8BMQVSHJTOBDIU,VMUVSVOE%PSG OJOHIBVTFO 4P7% "CGBISUBOEFS HFNFJOTDIBGU(ÕESJOHFO 8FOEFTDIMFJGF

.POBUTWFSTBNNMVOH  .PUPSTQPSU 6IS #VTGBISU[VS#BVN DMVC4BSTUFEU JN"%"$F7 CMÛUF JN t"MUFO -BOEi 'SÛI TUÛDL 'ÛISVOH .JUUBHFTTFOVOE  6IS  4FOJPSFOGSÛITUÛDL NJU ,BGGFFHFEFDL NJUt+VOHF"MUFi EFS"80  0SUTWFSFJO 4BSTUFEU NJU 41%0SUTWFSFJO4BSTUFEU(JGUFO "ONFMEVOH  ;VTBNNFOTUFMMVOHG.BJCBVN  6IS .POBUTNVTUFSVOH .BSJ  6IS  4BSTUFEU BLUVFMM GÛS 0SUTHFNFJOTDIBGU(JGUFO OFLBNFSBETDIBGU 4BSTUFEU  6IS  3BEUPVS NJS EFS '47 4FICFIJOEFSUF "800SUTWFSFJO 4BSTUFEU BC'FTUQMBU[ 4BSTUFEU  4FOJPSFOCFHFHOVOHT .BJCBVNBVGTUFMMFO  (SP“ 'ÕST TUÅUUF :VUU[HN UF +PLUZ[HN 6IS 0SUTSBUTJU[VOH(JGUFO     6IS  )BOEBSCFJU  4BSTUFEUFS .BJm.BSLU JO EFS .FIS[XFDLIBMMF 4QPSU[FOUSVN VOE4QJFMLSFJT"800SUTWFSFJO 'V“HÅOHFS[POF  ()(  WFSLBVGTPG 4UBNNUJTDI 3FTUBVSBOUt%BMNBUJBi  (JGUFO 4BSTUFEU GFOFS4POOUBH ()(

+VUULYZ[HN  6IS  .BJGFJFS BVG EFN 5,+-ÅVGFSVOE4QSJOHFSUBH4QPSU 6IS 7PSUSBHÛCFS)FJMLSÅVUFS  "803VUIF)FJTFEF %PSGHFNFJO 1BSLQMBU[ WPS EFN *OOFSTUF QMBU[ 4DIVM[FOUSVN TDIBGUTIBVT3VUIF CBE WPN %(#0SUTWFSCBOE  m  6IS  )BOEBSCFJU ,POàSNBUJPO ,JSDIFJO(JGUFO 4BSTUFEU VOE4QJFMLSFJT "800SUTWFSFJO  6IS 0SUTSBUTJU[VOH(ÕESJOHFO  4BSTUFEU (BTUTUÅUUF(JFTFLF(ÕESJOHFO  6IS  5BO[ JO EFO .BJ  ,POàSNBUJPOJO4DIMJFLVN  6IS  )BOEBSCFJU#BTUFMO ,PMPOJFt"OEFS*OOFSTUFi 6IS 5BHEFSPGGFOFO5ÛS "80 "800SUTWFSFJO4BSTUFEU 6IS 5BO[JOEFO.BJ (BTU 0SUTWFSFJO4BSTUFEU 6IS #FHJOO/PSEJD8BM IBVT%PSNFJFS )FJTFEF  6IS  7PMLTSBEGBISFO BVG LJOH,VST EFT '47 4BSTUFEU  4QPSUQMBU[ SFDIUT EFS 3VUIFS 6IS 5BO[JOEFO.BJ %()  EFN'FTUQMBU[ 4USB“F 4DIMJFLVN  6IS  ,POGJSNBUJPO 4U /J 6IS +BISFTIBVQUWFSTBNN FSTDIFJOU EBT OFVF ,-&& DPMBJ MVOHEFS4DIXJNNBCUFJMVOHEFT #-"55 6IS 7PMLTSBEGBISFO 5SFGG '474BSTUFEU -BQQFOCFSHIBMMF QVOLUBVGEFN'FTUQMBU[ -YLP[HN 6IS +BISFTIBVQUWFSTBNN  6IS  (FNFJOTDIBGUTNFTTF MVOHEFS5VSOBCUFJMVOHEFT'47 4BSTUFEU 4BBMEFS(BTUTUÅUUFt;VS .BJCBVNBVGTUFMMFO0SUTHFNFJO BOMÅTTMJDI EFT +PTFG4DIVU['FTUFT NJUEFS,PMQJOHGBNJMJF .ÛIMFi TDIBGU(JGUFO  6IS  .BJCBVN QáBO[FO  6IS 5BHEFSPGGFOFO5ÛS  +VHFOE4DIMJFLVN %PSGHFNFJO  6IS  "80 4LBUUVSOJFS TDIBGUTIBVT NJU BOTDIM 4JFHFSFISVOH  "80 4BSTUFEU  #FHFOVOHTTUÅUUF JO EFS 6IS .BJCBVNBVGTUFMMFO  4UFJOTUS )PUUFMO

6IS 0GGFOFS.ÅOOFSUSFGG  ,PMQJOHIFJN 6IS #F[JSLTLPOGFSFO[EFS ,PMQJOHGBNJMJFEFT#F[JSLT)JM EFTIFJN/PSE )PIFOIBNFMO

*ISF5FSNJOFLÕOOFO4JFKFEFS[FJUÛCFS)BMMP!LMFFCMBUUEF[VS7FSÕGGFOUMJDIVOHCFLBOOUHFCFO

"MMF"OHBCFOPIOF(FXÅIS

"QPUIFLFO/PUEJFOTU

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

8FSLBOO)JOXFJTF "803VUIFJOGPSNJFSU HFCFO ÛCFS)FJMLSÅVUFS


-PLBMFT

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

8JFEFS7BUFSTPEFS4PIO FJOF,BSUFBVT/JDP   FOUTDIJFE TJDI GÛS EBT 7FMUJOT(FXJOOTQJFM  EBTFJOFOGFSOHFTUFVFS UFO5SVDLBMT)BVQUHF XJOO WFSTQSBDI  XÅI SFOE +FOT ,SBVTF EJF ,BSUFWPO,SPNCBDIFS XÅIMUF3JFTFOHSP“XBS EFS +VCFM  BMT CFJ 'B NJMJF ,SBVTF WPS LVS [FN EJF /BDISJDIU JOT )BVTáBUUFSUF EBTT/JDP WPO EFS TFDITKÅISJHFO (MÛDLTGFF 7JLUPSJB BMT (FXJOOFS EFT 7FMUJOT (FXJOOTQJFMT HF[PHFO XVSEF%PDIEBNJUOJDIU HFOVH %JF ,SBVTFT IBUUFO OPDI HBS OJDIU [V &OEF HFKVCFMU  EB LMJOHFMUF TDIPO XJFEFS EBT5FMFGPO"VDI1BQB +FOTXBSWPO7JLUPSJBBMT )BVQUHFXJOOFS HF[P WM.JDIBFM8PMGGVOEEJF(FXJOOFS/JDP HFO XPSEFO VOE FSIÅMU VOE+FOT,SBVTFNJUJISFO1SFJTFO OVO WPO ,SPNCBDIFS (ÕESJOHFO&JHFOUMJDIXPMMUF/JDP FJOTQPSUMJDIF'PSNFM"VTTUBUUVOH  ,SBVTFNJUTFJOFN7BUFSCFJ'JSNB CFTUFIFOE BVT ,ÅQQJ  )FNE VOE (FUSÅOLF 8PMGG JO (ÕESJOHFO OVS 4DIMÛTTFMCBOEt*DIIBCFOPDIOJF (FUSÅOLFGÛSEFO(FCVSUTUBHTFJOFT FUXBT HFXPOOFOi  GSFVUF FS TJDI HSP“FO#SVEFSTFJOLBVGFO"MTEJF CFJEFS(FXJOOÛCFSHBCFEVSDI.J CFJEFOEBOO[VGÅMMJH(FXJOOTQJFM DIBFM8PMGG EFO*OIBCFSEFS'JSNB LBSUFOWPO7FMUJOTVOE,SPNCBDIFS (FUSÅOLF 8PMGG JO (ÕESJOHFO BN FOUEFDLUFO GÛMMUFOTJFBVT4QB“KFEFS WFSHBOHFOFO%JFOTUBH

4UBEU4BSTUFEUXJMMXFJUFSF ,SJQQFOQMÅU[FTDIBGGFO

%FS"VTTDIVTTCFSJFUOFCFOEFS7FSUFJMVOHEFS+VHFOEQáFHF.JUUFM ÛCFSEJF4DIBGGVOHXFJUFSFS,SJQQFOQMÅU[F'PUP,ÛIMF 4BSTUFEU HL  %JF .JUHMJFEFS EFT +VHFOE VOE 4P[JBMBVTTDIVTTFT CFGBTTUFO TJDI BN %POOFSTUBH WFSHBOHFOFS 8PDIF WPSSBOHJH NJU EFN 5IFNB t4DIBGGVOH XFJUFSFS ,SJQQFOQMÅU[Fi¾CFSEJF1MÅOF[VS 7FSUFJMVOHEFS+VHFOEQáFHF.JUUFM   EJF WPN 4UBEUKVHFOESJOH BVTHFBSCFJUFUXPSEFOXBSFO XVSEF FCFOGBMMT HFTQSPDIFO  IJFS HBC FT LFJOFSMFJ %JGGFSFO[FO ;VWPS BCFS XVSEF'SBOL7BMMFOUJO EFSBMT7PS TJU[FOEFSEFN4UBEUKVHFOESJOHBO HFIÕSU BMTOFVIJO[VHFXÅIMUFT"VT TDIVTTNJUHMJFEWFSQáJDIUFU.BSUJO 3FJODLFOT 41% TDIMVHWPS LÛOGUJH EJF"SCFJUBVGNFISFSF4DIVMUFSO[V WFSUFJMFO %FTIBMC TPMMFO7FSUSFUFS EFT 4UBEUKVHFOESJOHT [VS OÅDITUFO 4JU[VOH FJOHFMBEFO XFSEFO  VN HFNFJOTBN NJU EFO 4UBEUWÅUFSO VOE mNÛUUFSO [V CFSBUTDIMBHFO  XFMDIF 0SHBOJTBUJPOFO  EJF ÛCFS FJOFO +VHFOEWPSTUBOE WFSGÛHFO  EJFTFN XJDIUJHFO (SFNJVN OPDI CFJUSFUFOEÛSGFO%BOBDILÕOOUFFT EBOOBMMFSEJOHTNJUEFS"VGUFJMVOH

EFS .JUUFM BOEFST BVTTFIFO "VDI XBTEJF&JOSJDIUVOHXFJUFSFS,SJQ QFOQMÅU[FBOCFMBOHU XBSNBOTJDI FJOJH %FS ;VTBU[BOUSBH EFS 41% '%1(SVQQF QBTTJFSUF QSPCMFNMPT EBT(SFNJVN %JF "OUSBHTUFMMFS TDIMBHFO WPS  GÛS EJF &JOSJDIUVOH EFS OÅDITUFO ,SJQQFOHSVQQF FJOFO "OCBV BO EFO "80,JOEFSHBSUFO BN 4PO OFOLBNQ TDIOFMMTUNÕHMJDI [V SFBMJTJFSFO;VEFNTPMMEJF7FSXBM UVOH QSÛGFO  PC GÛS [XFJ XFJUFSF ,SJQQFOHSVQQFO FJO"OCBV BO EJF ,JOEFSUBHFTTUÅUUF t4UBEUNÅVTFi NÕHMJDI JTU #BVBNUTMFJUFS #FSOE -JOEFO[XFJHTUFMMUFGÛSEJFHFQMBOUF ,SJQQFOHSVQQF BN 4POOFOLBOQ WFSTDIJFEFOF .PEFMMF WPS %JF ,PTUFO CFMBVGFO TJDI BVG KFXFJMT VOHFGÅIS  &VSP %JF 4UBEU VOEFCFOTPEFS4UBEUSBUXFSEFOOPDI FJONBMBMMFT XBTNJUEFS4DIBGGVOH XFJUFSFS ,SJQQFOQMÅU[F VOE EFSFO 'JOBO[JFSVOH [VTBNNFOIÅOHU  ÛCFSQSÛGFOVOEEBT&SHFCOJTTQÅUFS EFS¸GGFOUMJDILFJUFSMÅVUFSO

"QSJM 4FJUF

.BUKFTHJOHFOXFHXJF iXBSNF4FNNFMOi

3VUIF)FJTFEF %BT EJFTKÅISJHF .BUKFT&TTFOEFS"803VUIF)FJ TFEFXBSNJU(ÅTUFOXJFEFSHVU CFTVDIU0CXPIMBN"QSJMVN 6IS[VN&TTFOHFMBEFOXBS GBOEFO TJDI WPSTJDIUTIBMCFS TDIPO FJOJHF 5FJMOFINFS XFTFOUMJDI GSÛIFS FJO #FJ 1FMMLBSUPGGFMO VOE 'JTDI MJF“

NBOFTTJDIPSEFOUMJDITDINFDLFO /BDIEFNEFSMFU[UF)FSJOHWFSTQFJTU XBS  HJOH NBO [VN HFNÛUMJDIFO 5FJM ÛCFS VOE MJF“ EFO 'JTDI CFJ FJOJHFO(FUSÅOLFOOPDIFJOMFU[UFT .BMtTDIXJNNFOi(FHFO6IS WFSBCTDIJFEFUFO TJDI (ÅTUF WPO FJOBOEFS

t(SFO[HÅOHFSi3BZ#POOFWJMMF JOt3BJOFST,OFJQFi

4BSTUFEU HL "MTBNWFSHBOHFOFO %POOFSTUBHBCFOEEJF4POOFIJOUFS EFO %ÅDIFSO WFSTBOL  UBVDIUF TJF TPHMFJDIEBOBDIXJFEFSJOt3BJOFST ,OFJQFi BO EFS )PM[UPSTUSB“F BVG &TXBSJOEFS5BUTP BMTTFJTJFNJU 3BZ#POOFWJMMFJOEFNHFNÛUMJDIFO (BTUIBVTBCFSNBMTBVGHFHBOHFO %FSJOTFJOFN)FJNBUMBOE,BOBEB CFLBOOUF VOE CFSÛINUF ,ÛOTUMFS UPVSUEFS[FJUNJUTFJOFSOFVFTUFO$% t(PJO{#Z'FFMiEVSDI%FVUTDIMBOE 3BZ#POOFWJMMFJTUFJO(SFO[HÅOHFS [XJTDIFO'PMLVOE#MVFT"MTFY[FM MFOUFS *OTUSVNFOUBMJTU VOE 4ÅOHFS JTU FS TPXPIM BVG 'PMLGFTUJWBMT BMT BVDICFJ#MVFTLPO[FSUFO[VIÕSFO #FJ TFJOFO NVTJLBMJTDIFO (SFO[ HÅOHFO CFHMFJUFU FS TJDI NJU FJOFS FMFLUSJTDI WFSTUÅSLUFO (JUBSSF VOE EFS .VOEIBSNPOJLB VOE FS[FVHU TP SFMBYU LMJOHFOEF XVOEFSCBSF (SPPWFT %BWPO LPOOUFO TJDI EJF WJFMFO;VIÕSFSJOt3BJOFST,OFJQFi ÛCFS[FVHFO %JFXJSLVOHTVOETUJNNVOHTWPMMFO %BSCJFUVOHFOSJTTFOEBT1VCMJLVN JN SBGàOJFSU CFMFVDIUFUFO 7FSBO TUBMUVOHTSBVN [V XBISFO #FJGBMMT TUÛSNFOIJO%JFTNBMTUBNNUFOEJF NFJTUFO;VIÕSFSBVTEFS*OOFSTUFT UBEU&UMJDIFEBWPOHFIÕSFOTFJUMBO

HFNEFS4BSTUFEUFS.VTJLT[FOFBO "VDI6EPVOE6MSJLF8FJISBVDI EJF WPSLVS[FNTFMCTUFJOFOVNKVCFMUFO "VGUSJUUJOt3BJOFST,OFJQFiIBUUFO  XBSFO HFLPNNFO %JF 4UJNNVOH XBSBVTHFMBTTFO VOEOJDIUXFOJHF #FTVDIFSMJF“FOTJDIWPOEFO4POHT [VN5BO[FOWFSGÛISFO*N-BVGEFT "CFOETXVSEFGFTUHFTUFMMU EBTTFT TJDIBVDIFJOJHF-FVUFWPOBV“FSIBMC OJDIUIBUUFOOFINFOMBTTFO EFSHSP“ BSUJHFO7FSBOTUBMUVOHCFJ[VXPIOFO 4JFXBSFOEJSFLUWPOEFS)BOOPWFS .FTTFOBDI4BSTUFEUHFGBISFO

%BT)BVTEFSGSJTDIFO#BDLXBSFO #ÊDLFSFJ,POEJUPSFJ$BGÏ 4FJU+BISFOJO(MFJEJOHFO "C%POOFSTUBH

(MFJEJOHFS#VUUFSLVDIFO 'BNJMJFOTUàDL





.FISLPSOCSPU H

4POOUBHTBC6ISGSJTDIF#SÚUDIFOVOE,VDIFO (MFJEJOHFOt0TUFSTUSB•Ft5FMFGPO  

&MFLUSP&JOFEFS &MFLUSPJOTUBMMBUJPO ,SFBUJWF  #FMFVDIUVOH 4QSFDIBOMBHFO 3BZ#POOFWJMMFCFHFJTUFSUFOJDIU OVS4BSTUFEUFS'PUP,ÛIMF

)PM[UPSTUSB“Fr4BSTUFEUr

"OHFCPUEFT.POBUT ,5.%BNFO$JUZw w (BOH3àDLUSJUU  /BCFOEZOBNP

 é

 é ,5. 8JOPSB (JHBOU 1SJODF

*DIGSFVNJDI 4JF[VCFSBUFO TDIBVFO4JFWPSCFJ

7PO)FS[FO "MMF.àUUFSCFLPNNFOCFJFJOFS 'BSCWFSÊOEFSVOHWPNCJT FJO8&--"1nFHFQBLFU GàS;VIBVTFEB[V "VDILÊVnJDI[VFSXFSCFOBMT CFTPOEFSFT.VUUFSUBHTHFTDIFOL

(QHUJLHVSDUHQGHV

'SJFESJDI&CFSU4USB•Ft4BSTUFEU 5FM

 TPMBOHFEFS7PSSBUSFJDIU

6WHLQVWU 6DUVWHGW )RQ

8JSTJOEGàS4JFEB XXXIPM[XFSUTUBUUEF

WPO.P'S6ISV6IS 4B6IS


-PLBMFT

"QSJM 4FJUF

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

4BSTUFEUTTUBSLF(FNFJOTDIBGU GÛS)BOEFMVOE(FXFSCF ()(7FSBOTUBMUVOHFO

*OOFSTUFCBE4BSTUFEU

'SJFEIPGTHÅSUOFSFJ)JNTUFEU

%JF'SFJCBETBJTPOXJSEFSÕGGOFU

(SBCHFTUBMUVOHWPN1SPà

4FQUFNCFS *OOFSTUF4UBEUGFTU

%JFTFO4POOUBH .BJ 4BSTUFEUFS.BJ.BSLU WFSLBVGTPGGFOFS4POOUBH

4FQUFNCFS +VOJ ()(4PNNFSGFTUJN ,BSUPGGFMNBSLU 3FTUBVSBOUi-B&TQBOPMBi WFSLBVGTPGGFOFS4POOUBH

+VMJ #BZFSJTDIFS 'SÛITDIPQQFO

/PWFNCFS "EWFOUTNBSLU WFSLBVGTPGGFOFS4POOUBH    %F[FNCFS -BOHF4BNTUBHFt)JNN MJTDIFJOLBVGFO JO4BSTUFEUi

t'MBTDIF8FSOFSTv#ÚMLTUPGGi  M TUBUU éOVS é





%JFOTUMFJTUVOHFO (VUTDIFJO[VN.BJNBSLU PEFS

4BSTUFEU HT "N.BJVN 6ISHFIUFTMPT%BOOÕGGOFUEBT 'SFJCBEJN*OOFSTUFCBEGÛSBMMF 'SJTDIMVGUGSFVOEFTFJOF5PSF %BNJUEJF#BEFHÅTUFTJDISJDIUJH XPIMGÛIMFO XVSEFEFS"V“FO CFSFJDI HFQVU[U VOE HFTÅVCFSU "VDIEJF8BTTFSCFDLFOCFLBNFO FTNJU4DISVCCFSVOE1VU[XBTTFS [V UVO )JFS XVSEFO [VTÅU[ MJDI LMFJOFSF 3FQBSBUVSBSCFJUFO EVSDIHFGÛISU VOE [ # 'MJFTFO FSOFVFSU8FJMBVDIFJOFPQUJNBMF 8BTTFSRVBMJU��U[VN8PIMGÛIMFO HFIÕSU IBUEBT(FTVOEIFJUTBNU FJOF 8BTTFSQSPCF HFOPNNFO VOE BOBMZTJFSU /VO LBOO EFS #BETQB“BN.BJTUBSUFO%BT )BMMFOCBE CMFJCU XÅISFOE EFS 'SFJCBEFTBJTPOHFÕGGOFU &T XFSEFO BMMF ,VSTF WPO EFS 8BTTFSHZNOBTUJL CJT [VN 4DIXJNNVOUFSSJDIU XFJUFS EVSDIHFGÛISU %VSDIEJF7FSMBHFSVOHEFT7FS FJOTUSBJOJOHTJOT'SFJCBEXFHFO TPHBSWFSTUÅSLU,VSTFBOHFCPUFO 4P LBOO "RVB+PHHJOH KFU[U JN 5JFGXBTTFS EVSDIHFGÛISU

XFSEFO ;VEFNMPDLFO%BNQG #JPVOE #MPDLIBVTTBVOB XÅISFOE EFS 'SFJMVGUTBJTPONJU"LUJPOTVOE 4QBSQSFJTFO #JT [VN  4FQU LÕOOFO EJF #BEFHÅTUFXÅIMFO PCTJFMJFCFS EBT )BMMFOCBE HFOJF“FO  TJDI JOEFS4BVOBàUTDIXJU[FOPEFS JN 'SFJCBE TDIXJNNFO  TPO OFOCBEFOPEFSJN4DIBUUFOEFS TDIÕOFO BMUFO #ÅVNF USÅVNFO NÕDIUFO &THFMUFOGPMHFOEF¸GGOVOHT[FJ UFO.POUBH6IS %JFOTUBH CJT4BNTUBH6IS6ISVOE 4POOUBHWPO6IS 'ÛS EJF 4BVOB HFMUFO NPOUBHT EJFHMFJDIFO;FJUFO HFNJTDIU  %JFOTUBH  6IS )FSSFO  .JUUXPDI6IS %BNFO VOE %POOFSTUBHCJT4POOUBH6IS HFNJTDIU   "VGHSVOEEFT.BJ'FJFSUBHFTJTU EBT*OOFSTUFCBENPSHFOWPOCJT 6ISVOEEJF(FNJTDIUm4BVOB WPOCJT6ISHFÕGGOFU

4BSTUFEU HT 4FJUÛCFS+BI SFO JTU EJF 'SJFEIPGTHÅSUOFSFJ )JNTUFEU(BSBOUGÛSJOEJWJEVFM MF(SBCHFTUBMUVOHVOEmQáFHF "VTEJFTFSKBIS[FIOUFMBOHFO&S GBISVOHIFSBVTXFJ“EJF'BNJMJF )JNTUFEU  XFMDIF #FEFVUVOH FJO HFQGMFHUFT (SBC GÛS EJF )JOUFSCMJFCFOFOIBU %BNJUEJF"OHFIÕSJHFOGBDIHF SFDIUCFSBUFOXFSEFO XJSEBVG 'PSUCJMEVOHHSP“FO8FSUHFMFHU 4PHBS JO (SBCHFTUBMUVOH OBDI 'FOH 4IVJ IBU TJDI 4JFHGSJFE )JNTUFEUTDIVMFOMBTTFO )ÅVàH IBCFO BCFS BVDI EJF "OHFIÕSJHFOLMBSF7PSTUFMMVO HFOEBSÛCFS XJFEJF3VIFTUÅUUF HFTUBMUFUXFSEFOTPMM %JFTF8ÛOTDIF XFSEFO OBUÛS MJDIVNHFTFU[U 8JDIUJH JTU BVDI  EBTT (FTUBM UVOH VOE #FQGMBO[VOH [VN 4UFJO QBTTFO "VDI 7PSMJFCFO EFT7FSTUPSCFOFOGÛSCFTUJNN UF #MVNFO PEFS (FXÅDITF XFSEFO JO EBT "SSBOHFNFOU FJOCF[PHFO

&UMJDIF"VT[FJDIOVOHFOCFXFJ TFO EBTTEJF'SJFEIPGTHÅSUOFSFJ )JNTUFEU BVG IPIFN /JWFBV BSCFJUFU &STU LÛS[MJDI CFLBN EFS#FUSJFCCFJEFS5FJMOBINF BOFJOFN-FJTUVOHTXFUUCFXFSC CFJ EFS #VOEFTHBSUFOTDIBV JO 4DIXFSJO EJF 4JMCFSNFEBJMMF WFSMJFIFO 0IOF1áFHFOÛU[UEJFTDIÕOTUF (SBCHFTUBMUVOHOJDIUT "VDIIJFSJTUEJF'SJFEIPGTHÅSU OFSFJFJOWFSMÅTTMJDIFS1BSUOFS 4JFHGSJFE)JNTUFEUJTU(ÅSUOFS BVT-FJEFOTDIBGUVOEHFOBVTP WFSSJDIUFUFSTFJOF"SCFJU "LSJCJTDI TDIOFJEFU FS EJF #PEFOEFDLFS [VSÛDL  FOUGFSOU EFOLMFJOTUFO4QSPTT6OLSBVU  MPDLFSU EFO #PEFO VOE HSFJGU [VS (JF“LBOOF  XBOO JNNFS FTOÕUJHJTU 4FJOF,VOEFOXJTTFO EBTTEJF 3VIFTUÅUUF JISFT "OHFIÕSJHFO CFJ EFS 'SJFEIPGTHÅSUOFSFJ )JNTUFEU JO EFO CFTUFO )ÅO EFOJTU

t'MÊTDIDIFOv'JDLFOi-JLÚS DM TUBUU éOVS é KFXFJMTGàSFJO1SPEVLUHàMUJH&STUBC+BISFOFJOMÚTCBS4PMBOHFEFS7PSSBUSFJDIU

&LIESENSPIEGELAUS'LAS

()(.JUHMJFE XFSEFO %JF ()( IBU EFS[FJU  .JU HMFJEFS  XPMMFO BVDI 4JF EBCFJ TFJO PEFS IBCFO 4JF 'SBHFO [VS .JUHMJFETDIBGU *OGPTHJCUFTVOUFS XXXHIHTBSTUFEUEF

(FXJOOTQJFM

7IRWàNSCHENUNSEREN +UNDENFROHE/STERTAGE



4FJE+BISFO

"OEUIF XJOOFSJT

^^^MYHURLIH\KL

#MàIFOEFT(FEFOLFOo%"6&3)"'5 &JO HVU HFQGMFHUFT (SBC TFU[U ;FJDIFO EFS &SJOOF SVOH 6OTFSF ,VOEFO MF HFO EJFTF "VGHBCF TDIPO TFJUWJFMFO+BISFOJOVOTFSF )ÊOEF &JOF 7FSBOUXPS UVOH  EFS XJS VOT HFSOF TUFMMFO (FSOF VOUFSCSFJUFO XJS *IOFO FJO QFSTÚOMJDIFT "OHFCPU3VGFO4JFVOTBO 

%BVFSHSBCQnFHFo 7FSUSBVFOEVSDI4JDIFSIFJU

'SJFEIPGTHÊSUOFSFJ

(FSIBSEU)BVQUNBOO4US 4BSTUFEU05(ÚESJOHFO 5FM

%JF(FXJOOFSJOEFT ()((FXJOOTQJFMT WPN.ÅS[IFJ“U %BOJFM%BVT  /PSETUFNNFO &S IBUUF EBT #JMEFSSÅUTFM SJDIUJHHFMÕTUVOEFSIÅMU FJOFO ()(&JOLBVGTHVU TDIFJOÛCFS&VSP)FS[ MJDIFO(MÛDLXVOTDI (FXJOOFO4JFFJOFO()(&JOLBVGTHVUTDIFJOJN8FSUWPO&VSP

%BT,-&&#-"55 XÛOTDIU WJFM4QB“ BVGEFN .BJNBSLU

%JF(FXJOOGSBHFEJFTNBM%FSXJFWJFMUF.BJNBSLUàOEFUBNLPNNFOEFO 8PDIFOFOEFTUBUU  #JUUFTDIJDLFO4JF*ISF-ÕTVOHBVGFJOFS1PTULBSUFBOEFO,-&&#-"557FSMBH 4UFJOTUSB“F  4BSTUFEU &JOTFOEFTDIMVTTJTUEFS"QSJM%FS(FXJOOFSFSIÅMUFJOFO&JOLBVGTHVUTDIFJOEFS()( JN8FSUWPO&VSP


-PLBMFT

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

"QSJM 4FJUF

4BSTUFEUTTUBSLF(FNFJOTDIBGU GÛS)BOEFMVOE(FXFSCF +BISF'SBOLF#BVVOUFSOFINFO

4QF[JBMJTUSVOEVNT)BVT

4DIOÊQQDIFO[VN

.BJNBSLU

*HWU OLHIHU lQNH VHUYL FH

%BNFO+FBOT

$QJHERWHIU6HOEVWDEKROHU YRPELV

BC  54IJSUT

BC  #MVTFO 4BSTUFEU  t8JS CJFUFO -ÕTVO HFOiTPMBVUFUEBT.PUUPEFT #BVVOUFSOFINFOT 'SBOLF  .JUBSCFJUFS TPSHFO EBGÛS  EBTT 6NCBVBSCFJUFO .PEFSOJTJFSVO HFO 'MJFTFO"SCFJUFO #BETBOJF SVOHFOPEFS,FMMFSBCEJDIUVOHFO GÛSEFO,VOEFOTDIOFMM TBVCFS VOEPIOFVOOÕUJHF#FMÅTUJHVOHFO BCMBVGFO#FJ'SBOLFIBUNBOFT BVTTDIMJF“MJDINJU7PMMQSPàT[V UVO  JNNFS BVG EFN OFVFTUFO 4UBOE EBOL TUÅOEJHFS 'PSUCJM EVOH VOE 2VBMJàLBUJPOFO7PO EFS 4DIBEFOTBOBMZTF ÛCFS EJF 1MBOVOHCJT[VSUFSNJOHFSFDIUFO "VTGÛISVOH EJF &YQFSUFO WPO 'SBOLF#BV ÛCFS[FVHFO NJU ,PNQFUFO[VOE;VWFSMÅTTJHLFJU ;VJISFO"VGUSÅHFOHFIÕSUFEJF .PEFSOJTJFSVOHEFS4U1BVMVT ,JSDIFJN(JFCFMTUJFHFCFOTPXJF EJF7FSCMFOEVOHTBSCFJUFOBOEFS "MCFSU4DIXFJU[FS4DIVMF"CFS OJDIUOVSJO4BSTUFEUIBUEJF'JSNB 'SBOLFJISF4QVSFOIJOUFSMBTTFO WPS BMMFN JN 4UBEUHFCJFU )BO OPWFSPEFSBVDIBVGEFN8FMU BVTTUFMMVOHTHFMÅOEF CFHFHOFU NBO EFO XFJ“FO -JFGFSXBHFO NJUEFN'SBOLF.BVSFSJOSPUFS -BU[IPTF 4DIPO+BISFJTUFTIFS EBTT .BSUJO'SBOLFBN.BJ TFJOFOFJHFOFO#BVCFUSJFCNJUFJ OFS)BOEWPMM.JUBSCFJUFSOHSÛO EFUF/BDIEFNEJF&JO[FMàSNB

"QPUIFLFO

JOFJOF(NC)VNHFXBOEFMU XVSEF  ÛCFSOBIN 4PIO )BOT +PBDIJN EJF (FTDIÅGUTGÛISVOH .JU JIN TQF[JBMJTJFSUF TJDI EFS #FUSJFCJOEFOWFSHBOHFOFO[XFJ +BIS[FIOUFOBVGEFO#FSFJDI6N CBVVOE.PEFSOJTJFSVOHFO %FOOHFSBEF"MUCBVXPIOVOHFO WFSGÛHFO NFJTU ÛCFS [V LMFJOF #ÅEFS PEFS FJOF OJDIU NFIS QBTTFOEF3BVNBVGUFJMVOH4JOE [VN #FJTQJFM EJF ,JOEFS BVT EFN)BVT XÛOTDIUNBOTJDIFJO HSՓFSFT8PIO[JNNFSPEFSFJO #BE JOEFNNPEFSOF4BOJUÅSFJO SJDIUVOHFO1MBU[IBCFO 'ÛS EJF #FUSJFCTTQF[JBMJTJFSVOH FOUTUBOE  OFCFO EFO #ÛSPSÅV NFO"OEFS4USB“FOCBIOmJO EFS,ÅUIF1BVMVT4USB“FFJOF (FXFSCFáÅDIF TBNU .BUFSJBM VOE(FSÅUFMBHFSWPOJOTHFTBNU RN6OUFSTUÛU[VOHCFLBN EFSTUFMMWFSUSFUFOEF7PSTJU[FOEF WPO)BVTVOE(SVOE)JMEFTIFJN WPOTFJOFS'SBV.BSMFOF "CFSOJDIUOVSJN#BVVOUFSOFI NFOTJOEEJF'SBOLFTFSGPMHSFJDI "VDI JIS &OHBHFNFOU GÛS EJF 4UBEU 4BSTUFEU JTU XFJUIJO CF LBOOU 8ÅISFOE )BOT+PBDIJN 'SBOLF7PSTJU[FOEFSEFS,VMUVS HFNFJOTDIBGUJTU LÛNNFSUTJDI .BSMFOF 'SBOLF JN 7PSTUBOE EFS ()( TFJU BDIU +BISFO VN EJF 4UÅSLVOH EFS *OOFOTUBEU JO 4BSTUFEU

&MFLUSP

BC  3BEMFS#BOBOFOXFJ[FO

)FSSFO+FBOT

BC  )FNEFO

BC  1JMT

54IJSUT

BC 

&OUEFDLFO4JFEJF/FVIFJUFO BVGEFN.BJNBSLU

NPEFEJFBO[JFIU TUFJOTUStTBSTUFEU UFM  

(BTUSPOPNJF

".%JWFT4DIàMFS

*OTUBMMBUFVS

4BOJUÊSVOE)FJ[VOH 8FCFSTUSB•F 4BSTUFEU 5FM

XXXNPISFOBQPUIFLFTBSTUFEUEF

   

#MVNFO(ÊSUOFSFJ  

  

    !    

      

'SJFEIPGTHÊSUOFSFJ 5FM

5LWWHUVWU‡7HO

'MFJTDIFSFJ

4QJFMXBSFO 3FJTF

&OHF4USB•F4UFJOTUSB•F 4BSTUFEU 5FMP

(FMEJOTUJUVU

,PTNFUJLJOTUJUVU,BUISJO4ZMWJB,JFOF

5FMt ;JFHFMCSFOOFSTUSt4BSTUFEU

.BMFS 

(YHQW&DWHULQJ 6FKW]HQKDXV*OHLGLQJHQ

.BMFSNFJTUFS

     

 

4UFJOTUS4BSTUFEU 5FM

(FUSÊOLF

.PEF

(MBTFSFJ

HO

…I

Y L U 

 

)PM[UPSTUS

(BTUSPOPNJF

 : L P [ 

(ÚESJOHFO 5FM

,ÊUIF1BVMVT4US4BSTUFEU 5FM

&MFLUSP

:LU V JHQ EULQ

*IS'MFJTDIFS'BDIHFTDIÊGU BVTFJHFOFS4DIMBDIUVOH

LY 1

5FM )BIOFOTUFJO BOEFS'V•HÊOHFS[POF 4BSTUFEU

.PEF

5FM PEFS TFCBTUJBOFXFSU!BPMDPN

8FSL[FVHVOE.BTDIJOFOWFSMFJI

#PLFMNBOO(NC)

5FQQJDIVOE,àDIFOTUVEJP 1FJOFS4US )JMEFTIFJN 5FM

4UFJOTUSB•Fo4BSTUFEU 5FMFGPOVOE

7FSTJDIFSVOHFO #FSUIPME(MBTFS+àSHFO4UBDIBO

5FM  #PSUVNXFH 4BSTUFEU

NPEFEJFBO[JFIU

 4BSTUFEU

5FM

4QPSU

3VOEVNT)BVT

-FSDIFOXFH 4BSTUFEU 5FM

,ÊUIF1BVMVT4US 4BSTUFEU  5FM

4BSTUFEUFS 7FSMBHTESVDLFSFJ

4DISFJCXBSFO

4UFJOTUS4BSTUFEU 5FM

,PTNFUJL

&WFOU4FSWJDF

%SVDL7FSMBH

0GFO

TUFJOTUStTBSTUFEU UFM  

"OEFS4USB•FOCBIO 4BSTUFEU 5FM

+DXSWYHUWUHWXQJ &KULVWLDQ/LVLDN $P6SLW]KXW‡+LOGHVKHLP 7HO‡)D[


-PLBMFT

"QSJM 4FJUF

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

4BSTUFEUTTUBSLF(FNFJOTDIBGU GÛS)BOEFMVOE(FXFSCF .BJNBSLU()(TDIOÛSUBUUSBLUJWFT1BLFU

6OTFS"OHFCPU[VN .BJ.BSLU &JO[FMQBBSFWPO [VN

1SFJT 7PSEFS5àS4DIOÊQQDIFONBSLUGàS EJFHBO[F'BNJMJFBCé

%BT0SHBOJTBUJPOTUFBNGSFVUTJDIBVGFJOFOSVOEFO.BJNBSLU EFSNJUÛCFS"UUSBLUJPOFOFJOCSFJUFT"OHFCPUGÛSEJF#FTVDIFSWFSTQSJDIU

XXXMJOLPSUIPQBFEJFEF

'PSUTFU[VOHWPO4FJUF

"V“FSEFNWFSBOTUBMUFUEFS7FSFJO FJOF 5PNCPMB [V (VOTUFO EFT 4U /JDPMBJ,JOEFSHBSUFOT .JU 78'BIS[FVHFOJTUEBT"VUPIBVT

A\T

4HPTHYR[ HT   H\M\UZLYNLZ K\YJONLOLUK >HYLUHUNLIV[

1FUFSNBY.ÛMMFSQSÅTFOU 'ÛS EFO HVUFO 5PO TPSHU EBT tNVTJLBMJTDIF,SBGUXFSLi,MBVT 1PSBUI EFSBMTt5IF1JBOP.BOi NJUTFJOFN'MÛHFMBOSPMMU&SJTU FJO BV“FSHFXÕIOMJDI WJFMTFJUJ HFS 1JBOJTU  EFS TFJO )FS[ EFN (FTBOH WFSTDISJFCFO IBU  BCFS BVDIBMT&OUFSUBJOFSTFJOF(ÅTUF IVNPSWPMMVOUFSIÅMU 4FJUTFDIT+BISFOJTUEBTCFMJFCUF t&OUFOSFOOFOi EFS '475JTDI UFOOJTBCUFJMVOHGFTUFS#FTUBOEUFJM EFT.BJNBSLUFT6N6IS XFSEFOEJF3FOOFOUFO[V8BTTFS HFMBTTFO %JF  TDIOFMMTUFO RVBMJà[JFSFOTJDIGÛSEBT'JOBMF #FJN &JOGBOHFO EFS IJMGU EJF 'SFJXJMMJHF'FVFSXFIS4BSTUFEU 5FJMOFINFOEÛSGFOOVSSFHJTUSJFS UF8BTTFSUJFSF%JF&OUFOTJOECFJ 1FUSJ  8BMMFS  EFS 'MFJTDIFSFJ %FUKFVOEJOEFS3BUT"QPUIFLF GÛS &VSP[VFSXFSCFO XPCFJ &VSP1GBOECFJEFS5FJMOBINF BN3FOOFOFSTUBUUFUXFSEFO"N t&OUFOHFTUBMUVOHTXFUUCFXFSCi OFINFOOVSt,SFBUJW&OUFOiEFS

6OTFS"OHFCPU[VN.BJNBSLU

3BCBUU /VSJO*ISFS

#BVVOUFSOFINFO'SBOLFGÛSEFO ,JOEFSHBSUFO"N 4POOFOLBNQ  ",-8ÅSNFUFDIOJLGÛSEFO,JO EFSHBSUFO4U)FEXJH "YB$PMP OJB(MBTFSGÛSEFO,JOEFSHBSUFO 4U1BVMVT EJF3BUT"QPUIFLFGÛS EFO1BVM(FSIBSEU,JOEFSHBSUFO  1FUSJVOE8BMMFSGÛSEJF4UBEUNÅV TF EBT4DIVIIBVT-JOLGÛSEFO ,JOEFSMBEFO4QJFM[JNNFS VOE EBT.PEFIBVT4DINJEU)ÅEFSGÛS EFO4U/JDPMBJ,JOEFSHBSUFO%JF 1SFJTWFSMFJIVOHGÛSEJFTDIOFMMT UFOVOEEJFTDIÕOTUFO&OUFOàOEFU

%JFTF&OUDIFOLPOOUFOEFO4DIÕOIFJUTXFUUCFXFSCGÛSTJDIHFXJO OFO

5ROI/HKPDQQ *ROGVFKPLHGHPHLVWHU 6WHLQVWU‡6DUVWHGW 7HO )D[

BVGBMMF4POOFOTDIVU[QSPEVLUF

4BSTUFEUFS,JOEFSHÅSUFOUFJM%JF (VNNJUJFSF XVSEFO HFTQPOTFSU VOEWPOEFO,JOEFSOtWFSTDIÕ OFSUi+FXFJMT&OUFOIBCFO[VS 7FSGÛHVOHHFTUFMMUEBT1BSLIPUFM "ISCFSHFOGÛSEFO,JOEFSHBSUFO "ISCFSHFO "YB$PMPOJB(MBTFS GÛSEFO,JOEFSHBSUFO"SDIF/PBI )FJTFEF  EBT 3FTUBVSBOU t-B &TQBOPMBi GÛS EFO %3,,JO EFSHBSUFO 4DIMJFLVN  (FUSÅOLF 8PMGG GÛS EBT t4QBU[FOOFTUi (ÕESJOHFO "9"$PMPOJB(MBTFS GÛSEFO,JOEFSHBSUFO(JGUFO EBT

6WHLQVWU6DUVWHGW 7HO

ZZZUHLVHODQGGH (0DLOLQIR#UHLVHODQGGH 0R²)U²6D²8KU

(FTVOEIFJUTCFSBUVOHJN)FS[FOWPO4BSTUFEU 8FCFSTUS4BSTUFEU5FM

%VSDIHFIFOEHFÚGGOFU

MJFOJTDIF %FVUTDIF JUB F[JBMJUÊUFO 4Q F DI VOEHSJFDIJT (FOJF•FO4JFBNBVGEFN.BJNBSLUVOTFSF 4JU[HFMFHFOIFJUFOJN"V•FOCFSFJDINJU.VTJLWPO%+,BMMF

½GGOVOHT[FJUFO.P4PWPO6IS,àDIFCJT6IS 4BSTUFEU &OHF4USB•F4UFJOTUSB•Ft5FMP

5FM


-PLBMFT

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

"QSJM 4FJUF

4BSTUFEUTTUBSLF(FNFJOTDIBGU GÛS)BOEFMVOE(FXFSCF

"MTCFTPOEFSFT)JHIMJHIUJOEJFTFN+BISFSXBSUFUEJF4BSTUFEUFS t5)&1*"/0."/i ,MBVT1PSBUI FJONVTJLBMJTDIFT,SBGUXFSL  EFSJOEFS)PM[UPSTUSB“F[VTFIFOVOE[VIÕSFOTFJOXJSE

VN6ISBVGEFS#ÛIOFBN 3BUIBVTTUBUU %BT 4DIÕOTUF BN .BJNBSLU JTU FJO#VNNFMEVSDIEJF*OOFOTUBEU  CFJEFNFTBVDIJOEJFTFN+BIS WJFM[VTFIFO [VLBVGFOVOE[V FSMFCFO HJCU "OHFCPUFO XJSE WFSTDIJFEFOBSUJHFT ,VOTUIBOE XFSL CFJTQJFMTXFJTF,JTTFOVOE

4POOFTBUUVOENJUHVUFS-BVOF  TPFSMFCUFOEJF#FTVDIFSEFO .BJNBSLUJNMFU[UFO+BIS

5BTDIFOBVT+VUF LVOTUIBOEXFSL MJDIF(BSUFOLFSBNJL ,PSCXBSFO  'MPSJTUJL  )BOEBSCFJUTTDINVDL  ,FS[FO  'JHVSFO  "DDFTTPJSFT  IBOEHFGFSUJHUF #BNCVTTDIBMFO .BSNFMBEFO (FMFFTTPXJF0CTU VOE(FNÛTF&CFOTP)BVTIBMUT XBSFO (FMECÕSTFO 4UBVCTBVHFS VOE ;VCFIÕS  3FJOJHVOHTTZTUF

NF 4PDLFOVOE4USVNQGXBSFO 4PHBSFJO.FTTFSTDIÅSGFSCJFUFU TFJOF%JFOTUFBO %JF (FTDIÅGUF MPDLFO OJDIU OVS NJU 4POEFSBOHFCPUFO  TPOEFSO BVDINJUJOUFSFTTBOUFO"LUJPOFO ",-QSÅTFOUJFSUEJF,ÅSDIFS1SP EVLUQBMFUUF 'PSUTFU[VOHBVG4FJUF

‡7HSSLFKERGHQ‡ t‡/LQROHXP‡ 3FJOJHVOHt ‡9HUOHJXQJ‡ ‡39&‡ ‡(LQEDXNFKHQ‡ ‡.DXWVFKXN‡ ‡(OHNWURJHUlWH‡ ‡/DPLQDW‡ gIIQXQJV]HLWHQ0R²)U²8KUÃ6DQDFKWHOHIRQLVFKHU9HUHLQEDUXQJ

%RNHOPDQQ*PE+

­HZQUFOCJFUFU.FFS *OEJWJEVFMMF 3FJTFQMBOVOH WPOFSGBISFOFO ­HZQUFO 4QF[JBMJTUFO

7HSSLFKXQG.FKHQVWXGLR

,-&&#-"553&*4&/ 4UFJOTUS 4BSTUFEU 5FM

3HLQHU6WUD‰HÃ+LOGHVKHLPÃ7HO Ã)D[   

XXX,-&&#-"553FJTFOEF

ZZZWHSSLFKVWXGLRERNHOPDQQGH



     



  

 

 



      

      





  



      

                                         


-PLBMFT

"QSJM 4FJUF

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

(VUFJOLBVGFOJOEFS4BSTUFEUFS*OOFOTUBEUBN.BJWPO6IS

'PSUTFU[VOHWPO4FJUF t%BT )ÕSHFTDIÅGUi MÅEU [V FJOFN NPCJMFO )ÕSUFTU BO TFJOFN *OGPTUBOE FJO VOE CFJ -FEFSXBSFO &IMFST IÅOHU EBT (MÛDLBN'BEFO(44QPSUBS UJLFMVOE.BSLFUJOHQSÅTFOUJFSU BOFJOFN*OGPTUBOEEJF/PSEJD 8BMLJOH4DIVMF  XÅISFOE EBT 1BSGÛNFSJF VOE 3FGPSNIBVT )FSEFOFJOFHSP“F3BCBUUBLUJ POBOCJFUFU EBT,-&&#-"55 CFSJDIUFUF  &JOFO #SJMMFOáPI NBSLU WFSBOTUBMUFU EJF .BHJD 0QUJD (NC)  1VQQFOMJFCIB CFS àOEFO CFJ .FIMLBNNFS ,MFJEVOHGÛSJISF4DIÅU[FVOE LÕOOFO BMUFT ,JOEFSTQJFM[FVH FSXFSCFO %JF 3BUT"QPUIFLF CJFUFU 'SÛIMJOHTMJLÕS BVT EFS IFJNJTDIFO )FYFOLÛDIF VOE MÅTTU&OUFOBOHFMO FJOF"*%" 3FJTF XJSE CFJN 3FJTFMBOE WFSMPTU%JF0GFO(BMFSJF[FJHU FJOFOCSFOOFOEFO,BNJOPGFO  56*5SBWFM4UBS WFSUFJMU 'MZFS VOE EBT #MVNFOIBVT 4[JFEBU LSFJFSU EFO 5BH [VN t3PTFO 4POOUBHi #FJTPWJFMFO"OHFCPUFOEÛSGFO LVMJOBSJTDIF ,ÕTUMJDILFJUFO OJDIU [V LVS[ LPNNFO "VDI IJFSJTUEBT"OHFCPUSFJDIIBMUJH ,BGGFFVOE,VDIFO 1PGGFSUKFT  4DINBM[LVDIFO .JMDI4QFJTF FJT .POTUFS4MVTI #SBUXVSTU  8BGGFMO  'JTDITQF[JBMJUÅUFO  4ۓXBSFO  .BOEFMO  %FGUJHFT BVTEFS(VMBTDILBOPOF %ÕOFS  2VBSL VOE &JFSMJLÕSCÅMMDIFO  0MJWFO  4DIBGTLÅTF  1BTUF UFO  ,OPCJ#SPU  (FHSJMMUFT VOE BTJBUJTDIF ,ÕTUMJDILFJUFO ;VN %VSTUMÕTDIFO XFSEFO BMLPIPMGSFJF (FUSÅOLF  4ÅGUF  #JFS 8FJO 4FLUVOEOBUÛSMJDI .BJCPXMFBOHFCPUFO %BT"OHFCPUEFT.BJNBSL UFTJTUTPWJFMGÅMUJH EBTTLFJOF 8ÛOTDIFPGGFOCMFJCFO

5NSER-AIMARKTANGEBOT 3AMSTAG 3ONNTAG



AUFSËMTLICHE7ARE 3TE

T

ED RST

INS

3A

TRA

”E

Thorsten Zaps

Dienstleistungen rund um Wohnung, Haus & Garten 'POt'BY

Godehardstr. 8 31180 Groß Förste

)ÕSUFTU[VN.BJNBSLU %BT)ÕSHFTDIÅGUQSÅTFOUJFSUBVGEFN.BJNBSLUFJO)ÕSNPCJM IJFSLBOONBOTJDIÛCFSEJFOFVFTUF(FOFSBUJPOWPO)ÕSHFSÅUFO JOGPSNJFSFOVOECFJFJOFN4DIOFMMUFTUFSGBISFO PCNJUEFSFJHFOFO )ÕSMFJTUVOHOPDIBMMFTJO0SEOVOHJTU

Besser hören - mehr vom Leben!

Besuchen Sie unser Hörmobil auf dem Maimarkt Das hört sich

%FS8FHEVSDIEJF$JUZ WPOFJOFN4UBOE[VNBOEFSFO

gut an!

Stimmt! Aber überzeugen Sie sich am besten selbst davon. Doch, viele Menschen haben

;VN.BJNBSLU

Hörschwächen und merken es gar nicht. Lassen Sie Ihr Gehör prüfen und bei Bedarf

8FJO 4FLU .BJ#PXMFVOE EJF&SÚGGOVOHEFT8FJOHÊSUDIFOT

mit modernster Technik optimieren! Wir haben ein großes Sortiment an Hörgeräten, die Sie bei uns auch testen können.

8FJUFSF*OGPTVOUFSXXXGPSTUFSTXFJOMBFEDIFOEF (FÚGGOFU%JFOTUBHTCJTGSFJUBHTWPO  TBNTUBHT6IS 4UFJOTUSï4BSTUFEUï5FM

Kommen Sie zu uns! Wir beraten Sie unverbindlich. Vereinbaren Sie einen persön-

%BGÛSNVTTJNNS;FJUTFJO

lichen Termin, dann sind wir ganz Ohr für Sie.

F

-JW

Beratungstermine sind auch außerhalb der Öffnungszeiten möglich.

Hahnenstein 2 · 31157 Sarstedt Tel. 0 50 66 - 9 03 08 31 Fax 0 50 66 - 9 03 08 32 www.DasHörgeschäft.de

"OH

F

 .FBO#PPHJF'SÛITDIPQQFOWPOCJT6IS  

!'&2$'!%$"!



4BSTUFEUFS#BOENJU4BYPQIPO ,MBWJFSVOE%SVNTTQJFMFO#PPHJF XPPHJFVWN

 -JFEFSNBDIFSBCFOEBC6ISNJUt-BCPSJOTFMi 

EBT%VPBVT)BOBVTUFMMFO*ISF,PNQPTJUJPOFOWPS

4POOFOCSJMMFO FCPU

-JW

 

 4FJU+BISFOFJOHFUSBHFOFS'BDICFUSJFC CFJEFS)BOEXFSLTLBNNFS

$ER&RàHLING ISTDA

!$%#$! , "%&!%!! , )!!$!!!(%&$! . $!&$!'!1$$! 2$$"&"("& $"&!'!%$$"!

Besuchen Sie unsere Musteranlage!

. $+!!*$! !$%#$ 0! ! $'!' $ "'!!!!"(&( '!' )&$'! !! & &&$&($!& . $&!' %%!$%$'!%1%'!! 2$&$" '!'!#$(& !! *'$&$!&(! !$)!!'!

#SJMMFO $POUBDUMJOTFO 4BSTUFEU )BIOFOTUFJO 5FM

 1$"%! ☎ -)))(


-PLBMFT

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

"QSJM 4FJUF

(VUFJOLBVGFOJOEFS4BSTUFEUFS*OOFOTUBEUBN.BJWPO6IS

(VDLNBMXFSEBTDIXJNNU

­OEFSVOHTTDIOFJEFSFJ 8JSÊOEFSO*ISFLPNQMFUUF(BSEFSPCF  BVDI1FM[FVOE-FEFS VOEXJSNPEFSOJTJFSFO*ISF,MFJEVOH

/&6 CFJVOT VOEXFMDIF&OUFXPIMBMTFSTUFJOT;JFMLPNNU

7HOÃ)D[Ã QRHWHO#DUFRUGH

+ROHQ6LHVLFKGHQ6RPPHULQ,KUHQ*DUWHQ

%HHWXQG%DONRQSÁDQ]HQ $EVRIRUW!LQEHVWHU4XDOLWlWXQGJUR‰HU$XVZDKO XQGQDWUOLFKIULVFKHV*HPVH 9HUNDXI0R)UXQG8KU0LQDFKPLWWDJVJHVFKORVVHQ6D8KU

6WHLQPHW]XQG%LOGKDXHUPHLVWHU 

*LHVHQHU6WU 6DUVWHGW 7HO 7HOSULYDW

:LUIUHXHQXQVDXI6LHEHLP0DLPDUNW DPLQ6DUVWHGW

CFJVOT

'àS.PEF EJFCFJVOTHFLBVGUXVSEF  JTUEJF­OEFSVOHLPTUFOMPT

IHLHUQZLUMlKULJHV)LUPHQEHVWHKHQ XQG-DKUHLQGHQQHXHQ5lXPHQLQGHU )ULHGULFK/XGZLJ-DKQ6WU$

$QGHQ7DJHQRUJDQLVLHUHQZLUHLQH+DXVPHVVHXQG ODGHQDOOH.XQGHQXQG,QWHUHVVLHUWHGD]XHLQ $P0DLZLUGIUOHLEOLFKHV:RKOPLW%UDWZXUVW .DIIHHXQG.XFKHQJHVRUJW 9LHOH3DUWQHUÀUPHQXQG/LHIHUDQWHQPDFKHQPLW (VJLEWYLHOH0DUNHQJHUlWH]X6RQGHUSUHLVHQ

*ISF3FJTFCFSBUFSJOOFO JO4BSTUFEU

$P0DL 9HUNDXIVRIIHQHU6RQQWDJ

PDFKHQZLUHLQHJUR‰H9HUORVXQJ /RVHN|QQHQ6LHDEVRIRUWEHLXQVIU½EHNRPPHQ (VJLEWYLHOHDWWUDNWLYH3UHLVH]XJHZLQQHQ

4BCJOF/JFQPMEVOE +FTTJDB"MCF 4UFJOTUSB“F 4BSTUFEU 5FMFGPO  

8QWHUDQGHUHP0RQLWRUH7HOHIRQH+DQG\V (OHNWURKDXVKDOWVJHUlWHXQGYLHOHVPHKU

6OTFS,SFV[GBISUUJQQ;BVCFSIBGUF,àTUFOEFT.JUUFMNFFSFT

:LUVLQGVHLW-DKUHQ,KU3DUWQHUIU(OHNWUR .OHLQXQG*UR‰JHUlWH&RPSXWHU1HW]ZHUN,QWHUQHW XQG7HOHNRPPXQLNDWLRQ

UÊHJHF4POEFSSFJTFNJU7PSBC)PUFMJO#BSDFMPOB #BSDFMPOB.POUF$BSMP-JWPSOP4BSEJOJFO$BQSJ5VOJT.FOPSDB#BSDFMPOB 5SBOTGFSBCCJTFJHFOFS)BVTUàS %JSFLUnVHOBDI#BSDFMPOBVOE[VSàDL YÃ'3JO#BSDFMPOB  5BHF71JOLM5JTDIHFUSÊOLFBO#PSEEFS$045"."3*/" Q1%;BC½

 

8QVHUHJHVFKXOWHQ0LWDUEHLWHUHLQVWDUNHV7HDP VLQGLPPHUIU6LHGD

[VTÊU[MJDIXJSEBO#PSEFJO4FSWJDFFOUHFMUJO)ÚIFWPOé QSP1FSTPOVOE5BHCFSFDIOFU

6OTFSF4PNNFSLOàMMFS

:LUOLHIHUQ*UR‰XQG.OHLQJHUlWH]X,KQHQQDFK+DXVH )KUHQ5HSDUDWXUHQDXFKYRU2UWDXV

4UÊEUFSFJTFO[VN4FOTBUJPOTQSFJTo+VOJ"VHVTU Q1BC½ Q1BC½ Q1BC½

/&6

$PXQG0DL

1|WHO,SSHQVWHGWHU6WU'3DWWHQVHQ-HLQVHQ

 )PUFM.àODIFO YÃ'SàITUàDL OFVFT%FTJHOIPUFM  )PUFM#FSMJO YÃ'SàITUàDL JOLM(FUSÊOLFHVUTDIFJO  )PUFM)BNCVSH YÃ'SàITUàDL ,PNGPSUIPUFM

OFVF,PMMFLUJPO

GFTUMJDIF"CFOEHBSEFSPCF BLUVFMMFJOHFUSPGGFO BVDIHSP•F(SڕFO

     

6HLWYLHOHQ-DKUHQ9HUWUDJVSDUWQHU IU0LHOHXQG/LHEKHUU*HUlWH

#-464)6)1&)-%//)11+)&26)1%755',/-)?/-',%/5")40-66/)4%11%0,%*6)()765',))-5)8)4%156%/6)4%7*

0XOWLPHGLD6WRUH6DUVWHGW )ULHGULFK/XGZLJ-DKQ6WU$ 7HORGHU

%JF3FJTFCÛSPTEFS7PMLTCBOL)JMEFTIFJNFS#ÕSEFF(

4UFJOTUSB“Fr4BSTUFEUr5FMFGPO

;VLVOGUTUBHJN+VHFOE[FOUSVN,-&$,4+VHFOEMJDIFFSIBMUFO&JOTJDIUJO#FSVGF 4BSTUFEU "N WFSHBOHFOFO %PO OFSTUBHXBSXJFEFSt;VLVOGUTUBHiJO /JFEFSTBDITFO&SXJSEJN3BINFO EFS#FSVGTPSJFOUJFSVOHTNB“OBINFO BOHFCPUFO VOE TPMM 4DIÛMFSJOOFO VOE4DIÛMFSEFSCJT,MBTTFO EJF .ÕHMJDILFJU HFCFO  TJDI ÛCFS #FSVGF[VJOGPSNJFSFO %BT ,-&&#-"55 IBU TJDI JN +VHFOE[FOUSVN ,-&$,4 VNHF TDIBVU  EBT NJU  EFN 5)8 FJOF #FSVGTNFTTFBVGEJF#FJOFHFTUFMMU IBUUF +VHFOEMJDIFIBCFOEJFTFT"OHF CPUHFOVU[UVOETJDIIJFSVNHFTF IFO6OEXBT4UBEUKVHFOEQáFHFSJO +FTTJDB 4DIBCMPX [VTBNNFO NJU JISFS1SBLUJLBOUJO+VMJB.JFIFVOE EJF.JUBSCFJUFSWPN5)8BVGEJF ,BMMF%VQSÊF MJ VOE%BOJFMB.BVSFS WPOMJ WPOEFS,PNQFUFO #FJOF HFTUFMMU IBCFO  LPOOUF TJDI [BHFOUVS-BCPSBH(NCIEFT-BOELSFJTFT)JMEFTIFJNIFMGFOCFOBDI XJSLMJDITFIFOMBTTFO UFJMJHUFO+VHFOEMJDIFO 8FOONBOBVGEBT(FMÅOEF[VTUFV

FSUF  àFM FJOFN TPGPSU EBT SJFTJHF 5)8&JOTBU[GBIS[FVH BVG 1IJMJQ ;JFNFLBSCFJUFUCFJN5FDIOJTDIFO )JMGTXFSL VOE TJNVMJFSUF HFNFJO TBNNJUTFJOFO,BNFSBEFOGÛSEJF CFHFJTUFSUFO ;VTDIBVFS 3FUUVOHT BLUJPOFO"CTDIMJF“FOELMÅSUFSEJF +VHFOEMJDIFO BVG  EBTT EJF 1áJDIU [VS "CMFJTUVOH EFT (SVOEXFIS EJFOTUFT FOUGÅMMU  XFOO NBO TJDI CFJN 5)8 WFSQáJDIUFU"VDI EJF 4BSTUFEUFS%-3(XBSWPS0SUEBCFJ VOEÛCUFNJUt'SFJXJMMJHFOiBOFJOFS #FBUNVOHTQVQQF&STUF)JMGF.B“ OBINFO%BT#MVNFOIBVT%SFTDIFS TUFMMUFEFO'MPSJTUFO#FSVGWPS%JF (PUIBFS7FSTJDIFSVOHMPDLUNJUFJOFS 7FSMPTVOHJOUFSFTTJFSUF+VHFOEMJDIF BOJISFO4UBOE VNÛCFSEJF5ÅUJH LFJUEFS7FSTJDIFSVOHTLBVáFVUF[V JOGPSNJFSFO #FJ )BJS EPU LPNN VOE 4BMPO .FJSPOLF LPOOUFO

1FSÛDLFOLÕQGF LVOTUWPMM GSJTJFSU XFSEFO .JUBSCFJUFS EFT )FJMJH (FJTU"MUFOIFJNTJOGPSNJFSUFOÛCFS EFO#FSVGEFT"MUFOQáFHFSTVOEXJF JNMFU[UFO+BISTUFMMUFO#FUSFVFSEFS ,JOEFSUBHFTTUÅUUFt%JF4UBEUNÅVTFi EJF&S[JFIFSUÅUJHLFJUWPS %FS %BODF $PSOFS WPO .JDIBFM 'FITU BVT )JMEFTIFJN XBS IBVQU TÅDIMJDIWPO+VOHFOVNMBHFSU EJF TJDI ÛCFS EFO "VTCJMEVOHTCFSVG EFT 4QPSU VOE 'JUOFTTLBVGNBOOT JOGPSNJFSFO %JF4P[JBMQÅEBHPHJO+FTTJDB4DIB CMPXXFJTUEBSBVGIJO EBTTFTOJDIU XFOJHF+VHFOEMJDIFHJCU EJFÛCFS IBVQULFJOFCFSVáJDIF1FSTQFLUJWF FOUXJDLFMO LPOOUFO VOE GÛS TJDI LFJOF$IBODFBVGEFN"SCFJUTNBSLU TFIFO%JF;VLVOGUNBMFOTJFTJDIJO EÛTUFSFO'BSCFOBVT"CFSTJFXFSEFO NJUJISFO¨OHTUFOHMÛDLMJDIFSXFJTF

OJDIUBMMFJOHFMBTTFO%BT5FBNEFS ,PNQFUFO[BHFOUVS EFS -"#03" H(NC)WPN-BOELSFJT)JMEFTIFJN CJFUFUTFJOF)JMGFBO%BOJFMB.BVSFS VOE ,BMMF %VQSÊF LÛNNFSO TJDI VNKFOF EJF4DIXJFSJHLFJUFOCFJN ¾CFSHBOHWPN4DIVMJOT#FSVGTMF CFOIBCFO*IS"OHFCPUJTUCFXVTTU OJFESJHTDIXFMMJH HFIBMUFO )ÅVàH LÛNNFSOTJFTJDIVN4DIÛMFSNJU .JHSBUJPOTIJOUFSHSVOE VOE HFCFO )JMGFTUFMMVOHCFJEFS+PCTVDIF4JF ÛCFSQSÛGFOEJF2VBMJàLBUJPO HFCFO 5JQQT[VSXFJUFSFO#FSVGTQMBOVOH  IFMGFOCFJN4DISFJCFOWPO#FXFS CVOHFO*ISF"SCFJUJTUXJDIUJHVOE IJMGSFJDI%BT5FBNTUFIUÛCSJHFOT BVDIOBDIEFN;VLVOGUTUBHFJONBM NPOBUMJDI JN ,-&$,4 IJMGFTV DIFOEFO+VHFOEMJDIFO VOE KVOHFO &SXBDITFOFO[VS7FSGÛHVOH


-PLBMFT

"QSJM 4FJUF

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

6OUFSXFHTJN&S[HFCJSHF

4BSTUFEU HT "N.POUBH EFO .BJ ÕGGOFU EBT #ÛSHFSDFOUFS OBDI EFN6NCBVXJFEFSJN3BUIBVTTFJOF 5ÛSFO %BOO TJOE BVDI EJF OFVFO t4BSTUFEU#SPTDIÛSFOiNJUXJDIUJHFO )JOXFJTFO VOE *OGPSNBUJPOFO JN #ÛSHFSDFOUFS[VFSIBMUFO ¾CFSEJFOFVF#SPTDIÛSF EJFtHFMCFO .ÅOHFMLBSUFOi  EJF /FVTUSVLUVSJF SVOHEFS4UBEUWFSXBMUVOHVOEÛCFS ,BOBMCBVNB“OBINFOCFSJDIUFOXJS BVTGÛISMJDIJOEFSOÅDITUFO,-&& #-"55"VTHBCF

LMFJOBCFSPIP ,MFJOBO[FJHFOJN 7FSNJFUVOH

4JFNàTTFOOJDIU 4JFCSBVDIFOOJDIU 4JFXPMMFOHBO[FJOGBDI WFSIFJSBUFUTFJO 8JSGSFVFOVOTTFIS àCFSEJF)PDI[FJUWPO

.JSJBN0UZT 4WFO1BDLFCVTDI VOEXàOTDIFOEFOCFJEFO GàSEJFHFNFJOTBNF;VLVOGUWJFM(MàDL

.BJ 6IS 4U/JDPMBJ,JSDIF4BSTUFEU

"QSJM 6IS 4UBOEFTBNU4BSTUFEU

)PDI[FJU

4BSTUFEU 05)FJTFEF ;J8IH  RN 0(NJU#ML IFMM GSFVOEMJDI  LPNQMFUUSFOPW ,FMMFSSBVN ,'; &JOTUFMMQMBU[  N CJT 4#BIO )BMUFTUFMMF  ĸ ,. /, &1  ...4 BCTPGPSUWPO1SJWBU[V WFSNJFUFO 5FMPEFS  4BSTUFEU)FJTFEF ;J8IH &(  RN #ML SFOPW OFVFT#BE ,FMMFS  1,8&JOTUFMMQM  ĸ ,. /,  5FM /PSETUFNNFO #BSOUFO  SVIJHF ;,# RN 0( #ML -BNJOBU  1,84UFMMQM [VNOFV[V WFSN 5FM

3FUIFO %JF8BOEFSBCUFJMVOH EFT 5473FUIFO JTU WPO JISFS 8BO EFSVOE ,VMUVSSFJTF OBDI 4BDITFO [VSÛDLHFLFISU &T XVSEFO EJF 4DIMÕTTFS"MCSFDIUTCVSH   .PSJU[ CVSHNJUTFJOFS'BTBOFSJF 4DIMPTT &DLCFSHVOE1JMMOJU[ CFTJDIUJHU ;V EFO WJFMFO 4FIFOT XÛSEJHLFJUFO JO %SFTEFO XVSEFO EJF5FJMOFINFSEVSDIFJOFOTBDI LVOEJHFO'ÛISFSHFMFJUFUVOEÛCFS BMMFT8JTTFOTXFSUFJOGPSNJFSU#FJ CMBVFN)JNNFMVOETPNNFSMJDIFO 5FNQFSBUVSFO HJOH FT EVSDI 8JF

!   

 $" #!$

TFO VOE 8ÅMEFS [VS -JDIUFOCFSH 5BMTQFSSF NJU FJOFS &JOLFIS CFJN t4JOHFOEFO 8JSUi %JF (BTUXJSUTDIBGU MJFHU JO FJOFNTFISSVIJHFOVOE XJME SPNBOUJTDIFO 8BOEFSHFCJFU EFT (JNNJU[UBMFT &JOF XFJUFSF 8BOEFSVOHGÛISUFFOUMBOHEFSXJM EFO8FJ“FSJU[OBDI4DIÕOGFMEVOE [VSÛDL [VS 5BMTQFSSF -FIONÛIMF ;VN "CTDIMVTT EFS 3FJTF EVSGUF OBUÛSMJDIBVDIFJO#FTVDIEFT0SUFT 4FJGGFONJUTFJOFN4QJFM[FVHNVTF VNOJDIUGFIMFO

#BSOUFOTQJFMUVOFOUTDIJFEFO

4BSTUFEU ;,# 4PVUFSSBJO RN  N5FSBTTFV3BTFOO SVIJHF-BHF  [VN ĸ /, .4 5FM #BSOUFO.FIMF (MFJDI BVG ESFJ 4UBNNTQJFMFS NVTTUF EFS .57  #BSOUFOJN"VTXÅSUTTQJFMCFJN47 -BBU[FO(MFJEJOHFO  ;J  ,Û  .FIMFWFS[JDIUFO%JF4QJFMFS EJF BVGEFN1MBU[TUBOEFO IBUUFOTJDI RN ĸ,. /,.4 BOSVIJHFO BCFSGFTUWPSHFOPNNFO[VHFXJOOFO .JFUFSJO 5FM VOE BVT FJOFS TJDIFSFO %FGFOTJWF IFSBVTLBNFOEJF(FSNBOFOEBOO -BBU[FO(MFJEJOHFO  ;J  ,Û  EPDI[VJISFO5PSDIBODFO*OEFS  RN  #ML  ĸ,. /, 4QJFMNJOVUFHFMBOH3BGBFM0DIFEVT !"# "! .4  BO SVIJHFO .JFUFSJO  5FM LBFJOTFIFOTXFSUFS8FJUTDIVTTBVT   DB.FUFS/BDIEJFTFN5PSXBSFO # "  OVO CFJEF .BOOTDIBGUFO IFMMXBDI 4BSTUFEU(JGUFO %II ;J RN  VOEFTFOUXJDLFMUFTJDIFJOPGGFOFS !"##  %$"#! (BSUFO (SH ĸ /, WPO1SJW  4DIMBHBCUBVTDI8JFTDIPOJOEFO MFU[UFO 4QJFMFO XBS EFS #BSOUFOFS 5FM 5PSXBSU JO HMÅO[FOEFS 'PSN VOE LPOOUFFJOJHF#ÅMMFQBSJFSFO*OEFS %BOLTBHVOH .JOVUFNVTTUFEBOOBMMFSEJOHT +ÕSH$PSUFLBSFJONBMBVGEFS-JOJF LMÅSFO *N [XFJUFO 4QJFMBCTDIOJUU 6DUVWHGWLP$SULO XVSEF.FIMFEJFTQJFMCFTUJNNFOEF +HU]OLFKHQ'DQN .BOOTDIBGU "VG #BSOUFOT 4FJUF IBUUFO1IJMJQQ(PUUXBME "MFYBOEFS VDJHQZLUDOOHQ9HUZDQGWHQ%HNDQQWHQ)UHXQGHQXQG ,FEFOCVSHVOE$MBVEJVT4UPMMFEJF

#SJHJUUF .BOGSFE .BJLFVOE1FUFS ,BSJO #FSUIPMEVOE+BO

#

1DFKEDUQGLHVLFKLQGHQ6WXQGHQGHV$EVFKLHGVPLWXQV YHUEXQGHQIKOWHQXQGLKUH$QWHLOQDKPHDXIVRYLHOIlOWLJH :HLVH]XP$XVGUXFNEUDFKWHQ %HVRQGHUHU'DQNJLOWGHU'LDNRQLH6DWLRQ6DUVWHGWIUGLH IUVRUJOLFKH%HWUHXXQJXQG+HUUQ3IDUUHU9RONZHLQIU VHLQHWURVWUHLFKHQ:RUWH

%JF4UBEUWFSXBMUVOH JOGPSNJFSU

.ÕHMJDILFJU GÛSFJOF7PSFOUTDIFJ EVOH [V TPSHFO %FOOJT 4UÛNQFM WFSIJOEFSUFJOEFS.JOVUFEBT  BMTFSEFO#BMMOPDIBOEFO1GPTUFO MFOLFOLPOOUF .FIMF FSIÕIUF OVO OPDINBMT EFO %SVDL VOE #BSOUFO WFSMFHUF TJDI OVSOPDIBVGT,POUFSO,ÅNQGFSJTDI IJFMUFOEJF#BSOUFOFS4QJFMFSKFEFS [FJUEBHFHFOVOEXPMMUFOVOCFEJOHU EBT4QJFMHFXJOOFO *O EFS /BDITQJFM[FJU XVSEF EBOO BVG'SFJTUP“BVTDB.FUFSOGÛS .FIMFFOUTDIJFEFO%BFJO#BSOUF OFS4QJFMFSTJDIBCFSBVT4JDIUEFT 4DIJFETSJDIUFST CFXFHU IBUUF  MJFT FS EFO 'SFJTUP“ XJFEFSIPMFO *N [XFJUFO7FSTVDIGBOEEBOOEFS#BMM EFO8FHJOT#BSOUFOFS5PS5SPU[EFT 1SPUFTUTWPO4DIMVTTNBOO4UFQIBO ,MJOHFOCFSHFOUTDIJFEEFS6OQBSUFJ JTDIFOBDI3ÛDLTQSBDIFNJUTFJOFN "TTJTUFOUFOBVG5PSGÛS.FIMF4PNJU FOEFUFEBT4QJFMVOUFSN4USJDIHF SFDIUNJUVOFOUTDIJFEFO

&JOF'V“CBMMHSՓFCFFOEFU TFJOFBLUJWF-BVGCBIO

5BHEFSPGGFOFO5ÛS EFS5,+5FOOJTBCUFJMVOH 4BSTUFEU 5SBEJUJPOFMM FSÕGGOFU EJF 5,+5FOOJTBCUFJMVOH BN  .BJ NJUEFNt5BHEFSPGGFOFO5ÛSiEJF 4PNNFSTBJTPOBVGEFS5FOOJTBOMBHF BN 'FTUQMBU[ JO 4BSTUFEU %JFT JTU FJOF IFSWPSSBHFOEF (FMFHFOIFJU  EJFTDIÕOFO4FJUFOEFT5FOOJTTQPSUT LFOOFO[VMFSOFO 7POCJT6ISCFTUFIUGÛSJOUFS FTTJFSUF,JOEFSVOE&SXBDITFOFEJF .ÕHMJDILFJU PC"CUFJMVOHTNJUHMJFE PEFS OJDIU  4DIOVQQFSTUVOEFO JN 5FOOJT [V OFINFO %BGÛS TUFIFO HFTDIVMUF 5SBJOFS LPTUFOMPT CFSFJU 'ÛS'SBHFOSVOEVNEJF5FOOJTBCUFJ MVOHTUFMMUTJDIEFSHFTBNUF7PSTUBOE [VS7FSGÛHVOH%FS5SBJOFS+PDIFO %FNNFS CFSÅU BMMF *OUFSFTTJFSUFO ÛCFS EJF 5SBJOJOHTNÕHMJDILFJUFO JN7FSFJO&JOF(SJMMUIFLFVOEFJO ,VDIFOCVGGFUTPSHFOGÛSEBTMFJCMJDIF 8PIMEFS(ÅTUF 'ÛSTQJFMFSGBISFOF#FTVDIFSCFHJOOU VN6ISFJO+VY.JY5VSOJFS  BOEFNKFEFSUFJMOFINFOLBOO.FIS *OGPSNBUJPOFOÛCFSEJF5FOOJTBCUFJ MVOHàOEFUNBOVOUFSULKUFOOJTEF

5,+-BVGUSFGGMÅEU[VN 4PNNFS4UBNNUJTDI 4BSTUFEU KN  "N LPNNFOEFO %POOFSTUBHàOEFUEFSFSTUFt4PNNFS 4UBNNUJTDIiJNOFVFO-BVGKBISEFT 5,+-BVGUSFGGTJNt+BIO4QPSUQBSLi SFDIUT EFS 'SJFESJDI-VEXJH+BIO 4USB“FTUBUU/BDIEFN5SBJOJOHVN 6ISSFGFSJFSU4BCJOF,OPQ[VN 5IFNBt0QUJNBMF&SOÅISVOHmNJU 4DIXFSQVOLUBVG-FJTUVOHTGÅIJHLFJU  *NNVOTZTUFN VOE TDIOFMMFSFS 3F HFOFSBUJPOOBDIEFN4QPSUi%JFTFS t4UBNNUJTDIiJTUÕGGFOUMJDI KFEFSJTU HFSOHFTFIFO BVDIXFOONBOTJDI ÛCFSEFO-BVGUSFGGJOGPSNJFSFOXJMM

3VOOJOH%BZ

/X]LD)DELVFK JHE$GDPLHW] 

7FSTDIJFEFOFT

+HOPXWXQG&KULVWLQH)DELVFK %HDWHXQG0DUNXV(UGPDQQPLW)DPLOLH .DULQDXQG-UJHQ%HKUHQGPLW)DPLOLH

4UFMMFOBOHFCPUF

'BTTBEFOBOTUSJDIF N 'MÛTTJHLVOTUTUPGG P "DSZMQVU[  RN BC  ĸ ,MJOLFSWFSTJFHFMVOH  4BSTUFEU  TVDIF 3FJOJHVOHT 8ÅSNFEÅNNVOH  LPTUFOM "OHFC  LSBGU  'S WPSN  UÅHJH  5FM  'B,SFI 5FM -YHNLU:PL\UZIL]VY:PL0OY

,BVGHFTVDIF

(3;.63+

,BVGF"MV'FMHFOBMMFS"SU "VUP TFSWJDF-JDIUFOXBME "N5FJOLBNQ C 5FM

a\IPSSPN]LYRH\MLU

"VUP

3PMG-FINBOOr(PMETDINJFEFNFJTUFS 4UFJOTUSr4BSTUFEU 5FMr'BY

,EYWLEPXWEYà}WYRKIR YRH)RXV‚QTIPYRKIREF¹ 8IP

8JS TVDIFO 7FSUFJMFS [VS7FSUSFUVOH VOE'FTUBOTUFMMVOH GÛSEJF(FCJFUF

+FJOTFO "ISCFSHFO $BNQJOHGBIS[FVHF

#JUUFNFMEFO4JFTJDIVOUFS 5FM PEFS&.BJM IBMMP#,-&&#-"55EF

1SPGFTTJPOFMMFS5FMFGPOTFSWJDF



"ISCFSHFO FCB  /BDI TJFCFO 4JFHFOJO'PMHFNVTTUFEJF'V“ CBMM)FSSFONBOOTDIBGUEFT473PU 8FJ“"ISCFSHFOBN4POOUBHCFJN ,SFJTMJHB5BCFMMFOGÛISFS 5V4QP -BNTQSJOHFNJU  EJFFSXBS UFUF/JFEFSMBHFRVJUUJFSFO0CXPIM TJF BVG JISFO WFSMFU[UFO 3FHJTTFVS %BWJE .FJFS WFS[JDIUFO NVTTUFO  FOUUÅVTDIUFO EJF 'ÛSTUFOIBMMFS OJDIU VOE LPOOUFO EFO 5PSIVOHFS EFS)BVTIFSSFOJO(SFO[FOIBMUFO .FJFS XJSE EFO 3PU8FJ“FO BVDI JO EFO OÅDITUFO 4QJFMFO OJDIU [VS 7FSGÛHVOHTUFIFO /BDIEFSÛCFSSBTDIFOEFO/JF EFSMBHFNJUFJOFS&STBU[NBOOTDIBGU BNWFSHBOHFOFO.JUUXPDIJO*U[VN XBSFO EJF -BNTQSJOHFS BVG 8JF EFSHVUNBDIVOH BVT VOE TUBSUFUFO XJFEJF'FVFSXFIS&TFOUXJDLFMUF TJDIJOEFSFSTUFO)BMC[FJUFJO&JO CBIOTUSB“FO'V“CBMM JO 3JDIUVOH 3PU8FJ“5PS  KFEPDI XBSFO LMBSF 5PSDIBODFO[VOÅDITU.BOHFMXBSF &STU BC EFS  .JOVUF WFSMPS EJF "ISCFSHFS%FGFOTJWFEJF¾CFSTJDIU VOENVTTUFJOOFSIBMCFJOFS.JOVUF [XFJ 5SFGGFS EVSDI $ISJTUJBO 'BML VOE"MFYBOEFS ,BVOF IJOOFINFO .JU EJFTFN 3FTVMUBU HJOH FT BVDI JOEJF,BCJOF /BDI EFN 8JFEFSBOQGJGG WPO 4DIJFETSJDIUFS.BYJNJMJBO6STJOVT 547 &CFSIPM[FO  IBUUFO EJF 3PU 8FJ“FO [VOÅDITU JISF CFTUF 1IBTF VOE TDIBGGUFO JO EFS  .JOVUF EVSDI .JDIBFM -BEFS OBDI FJOFN TFIFOTXFSUFO'MÛHFMMBVGWPO"ESJBO 8JUUF TPHBS EFO "OTDIMVTTUSFGGFS &MG .JOVUFO TQÅUFS XBS FT EBOO

FSOFVU$ISJTUJBO'BML EFSWPOFJOFN IBBSTUSÅVCFOEFO #BMMWFSMVTU FJOFT "ISCFSHFS 4QJFMFST JN .JUUFMGFME QSPGJUJFSUF %FO BOTDIMJF“FOEFO 'SFJTUP“FJOFT.JUTQJFMFSTOBINFS WPMMFZ BC VOE TUFMMUF EVSDI TFJOFO 5SFGGFS[VNEFOBMUFO"CTUBOE XJFEFSIFS*OEFS4DIMVTTQIBTFIBU UFOCFJEF5FBNTOPDIIPDILBSÅUJHF $IBODFO LPOOUFOEJFTFBCFSOJDIU OVU[FO3PU8FJ“,FFQFS"MFYBOEFS 4DIÛOLF QBSJFSUF NFISFSF .BMF HMÅO[FOEOBDI4DIÛTTFOEFS5V4QP 5PSKÅHFS$ISJTUJBO'BMLVOE5PCJBT #SVOLF.JUFUXBT(MÛDLXÅSFTP HBSFJO1VOLUGÛSEJF'ÛSTUFOIBMMFS NÕHMJDIHFXFTFO BMTFJO"ISCFSHFS "OHSFJGFS[XFJ.BMBMMFJOEVSDIHF CSPDIFO BCFSOJDIUJOEFS-BHFXBS  TFJOFO MPCFOTXFSUFO &JOTBU[ NJU EFN EB[VHFIÕSJHFO "CTDIMVTT [V LSÕOFO&JO3FNJTIÅUUFBMMFSEJOHT EFN4QJFMWFSMBVGOJDIUFOUTQSPDIFO %JF-BNTQSJOHFSTJFHUFOBVDIJOEFS )ÕIFWFSEJFOU %JF)FSSFONBOOTDIBGUHBTUJFSUF JOEFS,SFJTLMBTTF)JMEFTIFJNCFJ EFS3FTFSWFEFT'$$PODPSEJB)JM EFTIFJNVOELBNEPSUNJUTBHFVOE TDISFJCF5PSFOVOUFSEJF3ÅEFS "NWFSHBOHFOFO%POOFSTUBHIBUUFO TJDIEJF"ISCFSHFSOPDIÛCFSSB TDIFOE CFJN 5BCFMMFOWJFSUFO '$ "MHFSNJTTFO**NJUEVSDIHFTFU[U %JF5SFGGFSGÛS3PU8FJ“NBSLJFSUFO )BSN-BOHFVOE5JNP,MÕQQFS #JME%FS-BNTQSJOHFS4JNPO )BVFOTDIJME MJOLT BN#BMM FJMUBVG EBT"ISCFSHFS 5PS [V"ISCFSHFOT .BOOTDIBGUTLBQJUÅO.JDIBFM-BEFS SFDIUT WFSTVDIU JIO[VTUPQQFO

4BSTUFEU KN  t.JU BOHF[PHFOFS )BOECSFNTFiJTU"OOFUU(JUUFSNBOO WPN 5,+-BVGUSFGG BN 4POOUBH CFJN t3VOOJOH %BZi JO )BOOPWFS HFMBVGFO %FS8FUUCFXFSC ÛCFS  ,JMPNFUFSXBSGÛSTJFMFEJHMJDIFJO 5SBJOJOHTMBVG GÛS EJF 7PSCFSFJUVOH BVGJISFOFSTUFO.BSBUIPO EFOTJFBN LPNNFOEFO 4POOUBH JO )BOOPWFS MBVGFOXJSE%BTTEJFCFTUF4BSTUFEUFS -BOHTUSFDLFOMÅVGFSJONJUFJOFS;FJU WPO 4UVOEFOEFOOPDIBVGEFO 1MBU[JISFS"MUFSTLMBTTF8LBN  VOUFSTUSFJDIUJISFHVUF7PSCFSFJUVOH VOE [VS ;FJU IFSWPSSBHFOEF 'PSN *N ;JFM IBCF TJF EVSDIBVT OPDI t-VGUOBDIPCFOiHFIBCU TP"OOFUU (JUUFSNBOO%BTNBDIFJIS.VUGÛS EFO.BSBUIPO%JF-BVGTUSFDLFVOE "UNPTQIÅSFTFJFOJO)BOOPWFSQSJNB HFXFTFO  CFSJDIUFUF TJF OBDI JISFS 3ÛDLLFISOBDI4BSTUFEU

"CTDIJFETTQJFMGÛS +PDIFO8JMMLF t&TJTUBOEFS;FJUi TPEFOLUTJDI+P DIFO8JMLFOBDI+BISFOBMTBLUJWFS 'V“CBMMFSVOECFFOEFUTFJOFBLUJWF -BVGCBIO%FS'ÕSEFSWFSFJO'V“CBMM NÕDIUFNJU8JMMLFEJFTFO"CTDIJFE GFJFSO"N'SFJUBH EFO.BJ XJSE EBT'V“CBMMFSMFCFONJU)ÕIFOVOE 5JFGFO EPSU CFFOEFU  XP FT FJOTU CFHPOOFOIBU6N6ISTQJFMUEJF .BOOTDIBGUWPN4$)BSTVNHFHFO FJO5FBNWPN547(JFTFO EJFEFS 4QJFM[FJUFOWPOEBNBMTFOUTQSFDIFO (JFTFO #F[JSLTMJHB VOE )BSTVN #F[JSLTPCFSMJHB  %B OJDIU BMMF FIFNBMJHFO 4QJFMFS BVT HFTVOEIFJUMJDIFO (SÛOEFO BLUJW BO EJFTFN 4QJFM UFJMOFINFO LÕOOFO  TJOE [VS 7FSTUÅSLVOH VOE "VGTUPDLVOH EFS KFXFJMJHFO ,BEFS FJOJHF CFLBOOUF 4QPSULBNFSBEFO FJOHFMBEFO .VTJLBMJTDI VNSBINU XJSE EJFTF 7FSBOTUBMUVOH WPO FJOFS &HFSMÅO EFS #FTFU[VOH NJU [FIO .VTJLFSO  EJFVOUFSEFS-FJUVOH WPO"OESFBT 'SJFESJDI TUFIFO 'SJFESJDI  FIF NBMJHFS %JSJHFOU WPN .VTJL[VH (JFTFO  IBUUF FJOTU WJFMF +BISF NJU 8JMMLFJN7PSTUBOEEFT.VTJL[VHFT [VTBNNFOHFBSCFJUFU


-PLBMFT

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

"QSJM 4FJUF

$BSSFSB$VQCFJUSJOLHVU 5,+&ISVOHFOCFJEFS+)7

.JU1SFJTFOEFLPSJFSUF3FOOTUSFDLF 4BSTUFEU XPJ  ;VN [XFJUFO .BM WFSLÛS[FO  TUBOE BV“FSEFN FJOF WFSBOTUBMUFUF )FJLP +BDPC  'JMJBM )ÛQGCVSH EFS 'B +F1MP CFSFJU MFJUFS CFJ EFS 'JSNB USJOLHVU BN )FJLP +BDPC HBC EFN ,-&& 4POOFOLBNQ NJU6OUFSTUÛU[VOHEFS #-"55 HFHFOÛCFS BO  EBTT OBDI 'B +F1MP%JFOTUMFJTUVOHFO TPXJF .ÕHMJDILFJUBMMF5FJMOFINFSFJOFO XFJUFSFS4QPOTPSFOBNWFSHBOHFOFO 1SFJT FSIBMUFO TPMMUFO )BVQUQSFJT 4BNTUBHEFO$BSSFSB$VQ"VGFJOFS XBS FJOF $BSSFSB#BIO  BCFS BVDI WPO EFS 'B +F1MP [VS 7FSGÛHVOH EJF BOEFSFO 1SFJTF  GFSOHFTUFVFS HFTUFMMUFO $BSSFSB#BIO LPOOUFO UF 'PSNFM3FOOFS PEFS -,8  +VOHVOE"MUJISF(FTDIJDLMJDILFJU ,BSUFO GÛS FJOFO 'SFJ[FJUQBSL VOE CFXFJTFO0MTFO%BCFST #FUSFJCFS &JOLBVGTHVUTDIFJOFFSTDIJFOFOOJDIU WPO0MFT5SBWFMTIPQJOEFS4BSTUFEUFS OVSEFO5FJMOFINFSOBUUSBLUJW%FO *OOFOTUBEU VOUFSIJFMUHMFJDIOFCFO )BVQUHFXJOO FJOF)PMTUFO$BSSFSB EFS#BIOFJOFO4UBOE BOEFNEJF #BIOIFJNTUF'SBOL#VUUFSCSPEUFJO  &MUFSO EFS CFUFJMJHUFO 4QSÕTTMJOHF ÛCFS FJOFO GFSOHFTUFVFSUFO 'FSSBSJ TJDI HMFJDI ÛCFS HFQMBOUF 3FJTFO LPOOUFTJDI&VHFO%JUMFSGSFVFOVOE JOGPSNJFSFOLPOOUFO*N"V“FOCF 'SFJLBSUFOGÛSEBT3BTUJMBOEHJOHFO SFJDIXVSEFO#SBUXÛSTUFBOHFCPUFO BO-BSB)JQMFS VOEEFS5)8JOGPSNJFSUFÛCFSTFJOF %JFXFJUFSFO(FXJOOFSXFSEFOCFJ "SCFJU 6N FUXBJHF 8BSUF[FJUFO EFSUSJOLHVUJOEJFTFO5BHFOCFLBOOU CFJEFOUFJMOFINFOEFO,JOEFSO[V HFHFCFO

#BVNHFTDIFOL

-BOHKÅISJHF.JUHMJFEFSEFT5,+XVSEFOBVGEFS+)7HFFISU 4BSTUFEU TS .JU"CUFJMVOHFO TPXJF ,VSTBOHFCPUFO JN (FTVOE IFJUTTQPSUIBUEFS5,+FJOWJFMTFJUJHFT VOEBUUSBLUJWFT4QPSUBOHFCPU+FU[U WFSTBNNFMUFO TJDI EJF .JUHMJFEFS [VS +BISFTIBVQUWFSTBNNMVOH %FS .JUHMJFEFSCFTUBOEWPO"LUJWFO VOE'ÕSEFSFSOJTUUSPU[EFSMFU[UKÅI SJHFO #FJUSBHTFSIÕIVOH LPOTUBOU HFCMJFCFO%JF7PSTJU[FOEF)FJEJ 4JFNFSTHJOHLVS[BVGEJF/BNFOT HFCVOHEFT4QPSUQMBU[FTSFDIUTEFS 'SJFESJDI-VEXJH+BIO4USB“FFJO  EFSBCTPGPSU+BIO4QPSUQBSLIFJ“U %FTTFOPGà[JFMMF&JOXFJIVOHXJSE JOEFOOÅDITUFO.POBUFOEVSDIEJF 4UBEU4BSTUFEUFSGPMHFO &JOFCFTPOEFSF&ISFHBCFTGÛSEFO GSÛIFSFO 7PSTJU[FOEFO )FSNBOO #SJOHNBOOJN)FSCTU FSXVSEF JOEJF&ISFOHBMFSJFEFTOJFEFSTÅDITJ TDIFO4QPSUTBVGHFOPNNFO+BI SFJN7FSFJO 4JMCFSOF&ISFOOBEFM  TJOE#FUUJOB)BVTFS 4FCBTUJBO)BV TFS 'SBO[JTLB3FOOFS&OUTDIVMEJHU GFIMUFO#SJHJUUF#SJOLPQ (FSEBVOE 8FSOFS,FMMOFS 4BSBI-JOEF,SB“  (BCSJFMF(JFTMFS %FOOJT(SFNNFM  %BOJFMBVOE%PSJT(SFNNFM 4WFO #PNIPGG *OB'FIMIBCFSVOE5PSTUFO

8JTD[IOFXTLJ  +BISF .JUHMJFE (PMEFOF &ISFOOBEFM  TJOE 'SBO[ VOE.BSMJFT#VTDIF 8BMUSBVU$[B QJFXTLJ "EPMG+VOHF ,MBVT,SB“ &OUTDIVMEJHU XBSFO 6XF +PTFQIJ VOE)FMHB6“LVSBU 'ÛS EJF KÅISJHF .JUHMJFETDIBGU XVSEF 1FUFS 4DIFFM HFFISU  FOU TDIVMEJHU XBSFO +ÛSHFO #ÕUUDIFS VOE8BMUFS(MFJU[ .JU )PSTU &OHFM  EFS  +BISF ¾CVOHTMFJUFS EFS .ÅOOFSHZNOBT UJL(SVQQF BN 'SFJUBH XBS VOE 6MG "ISFOE  EFS WPO  "CUFJMVOHTMFJUFS EFS -FJDIUBUIMF UFO XBS  XVSEFO [XFJ MBOHKÅISJHF .JUBSCFJUFSEFT5,+WFSBCTDIJFEFU ;VS4QPSUMFSJOEFT+BISFTXVSEF EJF-FJDIUBUIMFUJO$PSJOOB)BSNF OJOH [VN4QPSUMFSEFT+BISFT EFS8BTTFSCBMMUPSXBSU%VTUJO#BVDI VOE[VS.BOOTDIBGUEFT+BISFT EBT%.4+4DIXJNNUFBNXFJCMJDIF $+VHFOE NJU +VMJB VOE ,BUIBSJOB 8JFO  &MJTBCFUI -ÛUKF VOE (FTB %FJLF HFXÅIMU %JF8BIMFO[VN7PSTUBOE EJF#F TUÅUJHVOHEFS"CUFJMVOHTMFJUFSTPXJF EJF8BIMEFS#FJTJU[FSVOE,BT TFOQSÛGFSFSGPMHUFFJOTUJNNJH

5,+-BVGUSFGGCFJN)BNCVSH.BSBUIPO

4BSTUFEU KN  4VQFS8FUUFS IBCF CFJN )BNCVSH.BSBUIPO HFIFSSTDIU  CFSJDIUFUFO EJF ESFJ "LUJWFO WPN 5,+-BVGUSFGG  EJF JO EFS )BOTFTUBEU CFJ EFS [XFJUHSՓUFO EFVUTDIFO .B SBUIPO7FSBOTUBMUVOH OBDI #FSMJO  BN 4UBSU XBSFO "MMFSEJOHT OVS GÛS EJF;VTDIBVFS EFOOtXJS-ÅVGFSTJOE HMFJDI SFJIFOXFJTF FJOHFCSPDIFOi  TP .BSUJO -FCF  EFS BMMFSEJOHT NJU CFNFSLFOTXFSUFO 4UVOEFOEBT ;JFMFSSFJDIUFVOEEBNJU1MBU[JOEFS "MUFSTLMBTTF.CFMFHUF7POEFO 4UBSUFSOLBNFOOVSFUXBBOT ;JFM.BSUJO-FCFMJFGBVGEFO1MBU[ JNHFTBNUFO5FJMOFINFSGFME"VDIEJF BOEFSFO CFJEFO 5,+MFS "OESFB -FCF

VOE-VU[8JUULF CFGBOEFOTJDIVOUFS EFO t'JOJTIFSOi -VU[8JUULF CFMFHUF NJU TFJOFS ;FJU WPO   4UVOEFO EFO  1MBU[ JO EFS"MUFSTLMBTTF .  VOE"OESFB-FCFXVSEFNJU  4UVOEFO  EFS"MUFSTLMBTTF8  5SPU[JISFSHVUFO-FJTUVOHFOFSLMÅSUFO EJF ESFJ 4BSTUFEUFS ÛCFSFJOTUJNNFOE  FT TFJ JIS BOTUSFOHFOETUFT 3FOOFO HFXFTFO.BSUJO-FCFCFSJDIUFUFOBDI EFN-BVG FSIBCFTDIPOOBDI,J MPNFUFSOtTDIXFSF#FJOFiHFIBCU VOE -VU[8JUULFÅV“FSUFTJDIEBIJOHFIFOE  EBTTFSCFSFJUTBC,JMPNFUFStCFJ“FOi NVTTUF%FOOPDIPEFSHFSBEFEFTIBMC XBSFOEJF5,+MFSTUPM[ EJFTFO.BSB UIPOFSGPMHSFJDICFFOEFU[VIBCFO

%FS7FSUSBHTIÊOEMFSJOEFS3FHJPO %FS  7FSUSBHTIÊOEMFSJOEFS3FHJPO

3FQBSBUVSFOTÊNUMJDIFS'BCSJLBUFVOE3PMMFS %JFOFVF;93JTUEB +FU[UCFJVOT1SPCFGBISFO (FCSBVDIUGBIS[FVHFJNNFSJN-BHFS .DZDVDNL6KRS:HQGW*PE+ .DZDVDNL9HUWUDJVKlQGOHU .LHOHU6WU‡/DDW]HQ‡7HO ZZZNDZDVDNLVKRSZHQGWGH

9HUNDXIDXFKLQ5RGHQEHUJ‡+DQV6DFKV6WU‡7HO

.VTJDNFFUT.BSUJBM

*OWLJELV

.URPEDFKHU 3LOV [O

+HUUHQKlXVHU 3LOVHQHU [O









3IDQG / 

'$8(51,('5,*35(,6 '$8(51,('5,*35(,6 '$8(51,('5,*35(,6 '$8(51,('5,*35(,6 '$8(51,('5,*35(,6 3IDQG / 

$NWLRQV SUHLV

3IDQG / 

$NWLRQV SUHLV

3IDQG / 

3IDQG / 

          

(UGLQJHU 3DGHUERUQHU +HIHKHOORGXQNHO 3LOVHQHU MH[O [O

3IDQG / 

OJPO BN  "QSJM  FSJOOFSO #ÛSHFS  EJF EBSBO JOUFSFTTJFSU TJOE FCFOGBMMT FJO #ÅVNDIFO JO EJFTFN 8ÅMEDIFO[VQáBO[FO LÕOOFOTJDIBO EFO0SUTCÛSHFSNFJTUFSXFOEFO

NJU HSP“FS .VTJLBMJUÅU VOE WJFM 4QJFMGSFVEFWPOBMMFO4DIÛMFSJOOFO VOE 4DIÛMFSO EFS .VTJLTDIVMF 4DIXBS[FWPSHFUSBHFO;VTBNNFO NJUEFN,PMQJOH5SBOT'BJS7FSLBVG JOEFS1BVTFEFT,PO[FSUFTLBNFO   &VSP GÛS EBT ,JOEFSIFJN EFS 7JO[FOUJOFSJOOFO JO 5SVKJMMP   &VSPGÛSEJF4P[JBMTUBUJPOEFS 7JO[FOUJOFSJOOFOJO+JNCF 1FSVVOE  &VSPGÛSFJO,PMQJOH;JTUFS OFOQSPKFLUJO#SBTJMJFO[VTBNNFO

3IDQG / 

"ISCFSHFO 0SUTCÛSHFSNFJTUFS )FSCFSU1BQFQáBO[UFNJU,PNNVOJ POLJOEFSOFJOFO#BVN%JFTFSXÅDITU OVOJN"ISCFSHFS+VCJMÅVNTXÅMEDIFO VOETPMMEJF,JOEFSBOEFSFO,PNNV

4BSTUFEU-BUFJOFJONBMHBO[BOEFST  OJDIU BMT USPDLFOF 4DIVMMFLUÛSF  TPOEFSOJO'PSNÅV“FSTUVOUFSIBMUTB NFS,VS[HFEJDIUFBVTEFS'FEFSEFT SÕNJTDIFO%JDIUFST.BSUJBMQSÅTFO UJFSUFEFSEJQMPNJFSUF.VTJLFSVOE .VTJLQÅEBHPHF.BUUIJBT4DIXBS[F FJOFNCFHFJTUFSUFO4BSTUFEUFS1VCMJ LVN BN WFSHBOHFOFO 4POOUBH JN (FNFJOEFTBBM)FJMJH(FJTU .VTJLBMJTDI CJMEFUFO EFO 4DIXFS QVOLU EJF #BHBUFMMFO #FFUIPWFOT 

9LOVD&ODVVLF6WLOO 0HUNXU RGHU([WUD6WLOO &ODVVLFR0HGLXP MH[O MH[O

.XJHOVEXUJ4XHOOH 2UDQJHR=LWURQH MH[O

                    

/|VFKGHSRW6DUVWHGW9R‰VWU QHEHQ/LGO

,-&&#-"55QSÊTFOUJFSU

"VUPJN'SàIKBIS ,POUSBTUQSPHSBNN

XXXBVUPIBVTEBNNBOOEF

4JF TUFIFO GÛS WÕMMJH VOUFSTDIJFE MJDIF'BIS[FVHLPO[FQUF%BTOFVF .JOJ $BCSJP BMT -JGFTUZMF.PCJM  EFS$ISZTMFS$BMTWPMVNJOÕTFS $VJTFS VOE EFS ,5. 9#PX BMT LPNQSPNJTTMPTFS 3BDFS  XBT EJF ESFJ JN 1SBYJTUFTU HFMFJTUFU IBCFO  TUFIU JO EFS OFVFO "VTHBCF EFS )*-%&4)&*.NPCJM  EFN  "V UPNBHB[JOGÛSEJF3FHJPO "V“FSEFNFSGÅISUNBOTDIPOKFU[UBM MFTÛCFSEJF)JMEFTIFJNFS"VUPNFJ MFEBT1SPHSBNN EFS-BHFQMBOVOE

*OGPT[VEFOBVTTUFMMFOEFO#FUSJFCFO TUFIFOBVGTJFCFO4POEFSTFJUFO;VS "VUPNFJMF WFSMPTU EJF )*-%&4 )&*.NPCJMFJOFOXFSUWPMMFO4BU[ "MV'FMHFOWPO1SFNJVNIFSTUFMMFS #03#&5NFISEB[VFCFOGBMMTJO EFSBLUVFMMFO"VTHBCF 6OEOPDIWJFMNFISÛCFSEFO3BM MZF1JMPUFO 'SBOL )PINBOO  ÛCFS PSJHJOFMMF PSJHJOBMF ,ÅGFS WPO { VOE{ ÛCFSEFO5VSCPNPUPS ÛCFS EFO"CCBVWPO1VOLUFOJO'MFOTCVSH VOEVOEVOE

%BT"VUPNBHB[JOGÛSEJF3FHJPONJUE FO"OHFCPUFOEFS,G[*OOVOH

NRVWHQORV]XP 0LWQHKPHQ 5PMMF(FXJOOF



.BJ5FM XXX)*-%&4)&*.NPCJMEF &NBJMJOGP!)*-%&4)&*.NPCJMEF

ͧͽȐ̢͡

,POUSBTUQSPHSBNN

4JFTUFIFOGàSWÚMMJHVOUFSTDIJFEMJDIF'B .PCJM EFS$ISZTMFS $BMTWPMVNJOÚT IS[FVHLPO[FQUF%BTOFVF.JOJ$BCSJPBMT-JGFTUZMF 3BDFSo8BTEJFESFJJN1SBYJTUFTUHFMFJ FS$SVJTFSVOEEFS ,5.9#PXBMTLPNQSPNJTTMPTFS TUFUIBCFO MFTFO4JFBC4FJUF

3BMMZFt6OEFSEPHi TDIMÅHU4JFHFSBVUPT

,ÅGFS0SJHJOBMF WPO{VOE{

4FJUF

4FJUF

5FDIOJLFSLMÅSU %FS5VSCP

4FJUF

&JO4BU[ #03#&5 'FMHFO

;XFJ3FQBSBUVSHVUTDIFJOF WPN 4FJUF

)JMEFTIFJNFS "VUPNFJMF

r1SPHSBNN r-BHFQMBO r"VTTUFMMFS BC4FJUF

4PNNFSSFJGFO +FU[UXFDITFMO

 #!" "! ! !!" !!!$  #" "" !! ""& # !!" " !"%"$  &!"' #$!" !"!!("

      

OBUÛSMJDI CFJ EFO "VUPIÅVTFSO VOE 8FSLTUÅUUFO EFS ,G[*OOVOH )JMEFTIFJN*OGPTXXX)*-%&4 )&*.NPCJMEF

7PMWP7FSUSBHTIÊOEMFS7FSLBVGVOE4FSWJDF #BOUFMOt5FM   XXX"VUPIBVT)BHFSEF

4FJUF

 

#%" #!!"""#   !"

%JF )*-%&4)&*.NPCJM LBOO LPTUFOMPT NJUHFOPNNFO XFSEFO CFJ 5BOLTUFMMFO  JO 4VQFSNÅSLUFO  #BVNÅSLUFO VOE WJFMFO XFJUFSFO 7FSUSJFCTTUFMMFOJOEFS3FHJPOVOE

       

 $!  

     !%)!(' !&    

 $$$"!#


-PLBMFT

"QSJM 4FJUF

/FVF'FTUTDIFJCFOWPSHFTUFMMU 'PSUTFU[VOHWPO4FJUF %BT 1SPHSBNNIFGU FOUIÅMU OFCFO (SV“XPSUFO EFS 4DIÅGGFS VOE EFT #ÛSHFSNFJTUFST TPXJF EFN 1SP HSBNNEFT4DIÛU[FOGFTUFTBVG4FJUF BVDIEJF.PUJWFEFS'FTUTDIFJCFO #ÛSHFSPCFSGÛISFS 5PSTUFO -BV  HMFJDI[FJUJH BVDI 3FTFSWFTDIÅGGFS  JTU EFS "OTQSFDIQBSUOFS GÛS EFO 6N[VH (MFJDI[FJUJH JTU FS GÛS EJF (FXFSCFUSFJCFOEFO EFS 4UBEU [VTUÅOEJH  EJF EBSBVG IJOHFXJFTFO XVSEFO EBTTJN'FTU[FMU8FSCVOH BOHFCSBDIU XFSEFO LBOO *N MFU[ UFO+BISXBSEJFTTDIPOWFSFJO[FMU BOHFCPUFOXPSEFO/VONFISTPMMFO BMMF *OUFSFTTFOUFO EJF .ÕHMJDILFJU IBCFO JN'FTU[FMUBVGJIS(FXFSCF IJO[VXFJTFO "VG EFN 'FTUQMBU[ XFSEFO JO EJFTFN +BIS OFCFO EFO CFLBOOUFO 'BISHFTDIÅGUFO XJF "VUPTDPPUFS  3JP.VTJLFYQSFTT VOE #SFBLEBO DFS [XFJ,JOEFSGBISHFTDIÅGUFVOE FJOF 4DIJF“CVEF TUFIFO 'ÛS EFO (BVNFOLBOONBO[XJTDIFOEJWFS TFO -FDLFSFJFO XÅIMFO /BUÛSMJDI GFIMFOBVDIHFCSBOOUF.BOEFMOVOE ;VDLFSXBUUFOJDIU'ÛSEJF,JOEFS XJSETQF[JFMMBN.POUBHOBDINJUUBH EFS$MPXO'MPIBOXFTFOETFJOVOE EJF,MFJOTUFO[VN-BDIFOCSJOHFO 'FTUXJSUJO XJSE XJF BVDI JN WFS HBOHFOFO +BIS 6MSJLF .BSSJT TFJO 'ÛSEJFNVTJLBMJTDIF6OUFSIBMUVOH JN;FMUXJSEBN4POOBCFOEt8PMG

HBOH#BOEiTPSHFO BN4POOUBH USJUU 8PMGHBOH PIOF #FHMFJUVOH BVG VOE BN .POUBH VOUFSIÅMU EBT %VP t/FSCBT  /FSCBTi #FJ EFS &SÕGGOVOH BN 'SFJUBH  EFN  +VOJNJUEFNHSP“FO;BQGFOTUSFJDI OBDIFSGPMHUFN(PUUFTEJFOTUJOEFS 4U/JDPMBJ,JSDIFVOEEFS,SBO[ OJFEFSMFHVOHBN&ISFONBMTQJFMFO JN'FTU[FMU[VN#JFSBOTUJDIEVSDI EFO #ÛSHFSNFJTUFS EBT 4BSTUFEUFS #MBTPSDIFTUFS EFS4BSTUFEUFS4QJFM NBOOT[VHTPXJFEJF+BHEIPSOCMÅTFS EFT47WPO%FS6N[VHàOEFU USBEJUJPOFMM BN 4POOUBH  EFN  +VOJVN6ISTUBUU/FCFOOFVO ,MBOHLÕSQFSO IBCFO TJDI BVDI XJFEFSEJF3FJUFSEFSIBOOPWFSTDIFO 1PMJ[FJQGFSEFTUBGGFMBOHFTBHU"VDI EJF)ÅOEMFSHFNFJOTDIBGU()(TUFMMU FJOFO8BHFOVOE[XFJGFMMPTXFSEFO BVDI EJF ÕSUMJDIFO7FSFJOF XJFEFS EJFTF $IBODF OVU[FO  TJDI VOE JIS "OHFCPUEBS[VTUFMMFO7PSEFN6N [VHXFSEFOBC6ISBN3BUIBVT EJF,ÕOJHFQSPLMBNJFSU/BDIEFN 6N[VH TUFIU JO EFS 'FTUIBMMF FJOF 4DIMBHFSQBSUZGÛS+VOHVOE"MUBVG EFN 1SPHSBNN ;VN ,BUFSGSÛI TUÛDL BN .POUBH XJSE JO EJFTFN +BISFJOLBMUFT#VGGFUNJU)PDI[FJUT TVQQF[VN1SFJTGÛS&VSP ,JOEFS [BIMFOEJF)ÅMGUF BOHFCPUFO%FO "CTDIMVTT EFS 'FTUJWJUÅUFO CJMEFU XJFEFSEBTHSP“F)ÕIFOGFVFSXFSL BN.POUBHBCFOE

5BO[JOEFO.BJ 41%4BSTUFEUUBO[U JOEFO.BJ

4BSTUFEU .VTJLBMJTDIF 6OUFSIBM UVOHVOEBMT"UUSBLUJPOFJOFOt5BO[ NJU EFN 'FVFSi CJFUFU EJF 41% 4BSTUFEU CFJN 5BO[ JO EFO .BJ %FS&JOUSJUUJTULPTUFOMPT8JMMLPN NFO TJOE BMMF4BSTUFEUFS BN  "QSJMBC6ISJN3FTUBVSBOUEFT *OOFSTUFCBEFT.JUPSHBOJTBUPS)BSSZ )FJNBOOIBUGÛSEBT1SPHSBNNVOE EJFHVUF4UJNNVOHHFTPSHU EFS8JSU CJFUFU QSFJTHÛOTUJH MFDLFSF 4QFJTFO VOE(FUSÅOLFBO

5SBEJUJPOFMMBVGEFN 4QJFMQMBU[ 41%)FJTFEFUBO[UJO EFO.BJ 3VUIF %JF 'SFJXJMMJHF 'FVFSXFIS 3VUIFWFSBOTUBMUFUBN.BJBC 6ISEJF.BJGFJFSBVGEFN4QJFMQMBU[JO 3VUIF6N6ISXJSEEFS.BJCBVN BVGHFTUFMMUVOEFTHJCU-JWF.VTJL NJUEFN4IBOUZ$IPS4BSTUFEU"N 4BNTUBH EFO.BJàOEFOJO3VUIF BVG EFN 4QJFMQMBU[ EJF 4UBEUXFUU LÅNQGFEFS+VHFOEGFVFSXFISTPXJF EFS"LUJWFOTUBUU EFS5BHGÅOHUNJU EFO8FUULÅNQGFOEFS+VHFOEBOVOE XJSEBN/BDINJUUBHBC6ISNJU EFO BLUJWFO 'FVFSXFISLBNFSBEFO XFJUFSHFGÛISU'ÛSEBTMFJCMJDIF8PIM JTUBOCFJEFO5BHFONJU(FHSJMMUFN VOE(FUSÅOLFOHFTPSHU

%(#0SUTWFSCBOE 4BSTUFEUWFSBOTUBMUFU .BJGFJFS 4BSTUFEU %FS 4BSTUFEUFS %(# WFSBOTUBMUFU TFJOF .BJGFJFS BN  "QSJM VN  6IS BVG EFN 1BSL QMBU[ EFT 4BSTUFEUFS *OOFSTUFCBE #ÛSHFSNFJTUFS.FDLFMFS1MBU[  %BT  .BJ.PUUP MBVUFU t"SCFJU GÛS BMMF CFJ GBJSFN -PIO  +BISF %(#i .VTJLBMJTDIFS (BTU JTU EBT 4BSTUFEUFS #MBTPSDIFTUFS 'ÛS EJF 7FSQáFHVOHTPSHU(FTDIÅGUTCFUSJFC "OESFBT8FOESJDI GÛSEJF#FTDIBM MVOH EJF 'B #FSOE ;BQG 8FJUFSF .JUXJSLFOEF TJOE EFS "$& "VUP $MVC&VSPQB EJF"80 EBT%3, EJF ,BUIPMJTDIF"SCFJUOFINFSCFXFHVOH ,"# TPXJFEJF41%4BSTUFEU# #SJOLNBOO  . #SJOLNBOO CFJEF 41% #1PUINFS #ÛOEOJT%JF (SÛOFO VOE6&SOTU $%6 XFSEFO FCFOTPUFJMOFINFOXJFFSTUNBMTEFS 5ÛSLJTDIF7FSFJO%*5*1

4BSTUFEU %FS 41% 0SUTWFSFJO )FJTFEF MÅEU BN 'SFJUBH   .BJ [VN'SÛITDIPQQFOFJO#FHJOOEFS 7FSBOTUBMUVOH JTU VN  6IS BN %PSGHFNFJOTDIBGUTIBVT 'ÛS EBT MFJCMJDIF8PIMJTUHFTPSHU'SJFESJDI -VEXJH+BIO4US"

%JF(BSUFOLPMPOJF t"OEFS*OOFSTUFi UBO[UJOEFO.BJ

t3BVQF/JNNFSTBUUiFSCMJDLUF WPS+BISFOEBT-JDIUEFS8FMU 4FIOEF )BOOPWFS 'BY

4BSTUFEU HL  ;VN t8FMUUBH EFT #VDIFTi BN WFSHBOHFOFO %PO OFSTUBH IBUUF #ÛDIFSFJMFJUFSJO &MLF 1ZUFM8FCFS NJU JISFN 5FBN EJF ,JETEFSFWBOHFMJTDIFO5BHFTTUÅUUF 4U /JDPMBJ [V FJOFS GSÕIMJDIFO 3BVQFOQBSUZ FJOHFMBEFO %SFJ[FIO NVOUFSF#VCFOVOE.ÅEDIFOXBSFO JO#FHMFJUVOHJISFS#FUSFVFSJO&WFMJO 5FOEFSBFSTDIJFOFO (FGFJFSUXVSEFBOEJFTFN5BHEFS (FCVSUTUBHFJOFSTFISCFLBOOUFOVOE CFMJFCUFO3BVQF EJFOJFVOEOJNNFS TBUUXJSE 4JFTDIMÅOHFMUTJDIHFOÛTTMJDIEVSDIT -FCFO %FS CFSÛINUF ,JOEFSCVDI BVUPS &SJD $BSMF IBU JIS [V &ISFO FJO GFTTFMOEFT #VDI HFTDISJFCFO &MLF 1ZUFM8FCFS MBT EFO LMFJOFO ;VIÕSFSO FJO[FMOF "CTÅU[F WPS VOE TUFMMUF TPEBOO HF[JFMU 'SBHFO JO4BDIFOt3BVQFOFSOÅISVOHi EJF BMMF QSPNQU CFBOUXPSUFU XFSEFO LPOOUFO %BTT BVT EJFTFS 3BVQF  EJF NJU7PSMJFCF TۓF 'SÛDIUF WFS OBTDIU  OBDI  +BISFO EPDI OPDI FJO 4DINFUUFSMJOH XFSEFO LÕOOUF  TUFIUJOEFO4UFSOFO /BDIEFNEJF,JOEFSEBT-JFEt8JF TDIÕO EBTTEVHFCPSFOCJTUi HFTVO HFO IBUUFO  CBTUFMUFO TJF VOUFS"O MFJUVOHBVTFJO[FMOFO1BQJFSCMÅUUFSO EJFCFSÛINUFVOEHFGSœJHFt3BVQF /JNNFSTBUUi4JF[JFSUEBT5JUFMCMBUU EFTHMFJDIOBNJHFO#VDIFTVOEKFU[U BVDI FJOF 8BOE JN PCFSFO 4UPDL XFSLEFSTUÅEUJTDIFO-FJICÛDIFSFJ /JDIUOVSEBT)ÕSFO )PSDIFOVOE -BVTDIFO XVSEF BN 8FMUUBH EFT #VDIFTHFGÕSEFSU TPOEFSOBVDIEJF (FTDIJDLMJDILFJUCFJN#BTUFMO'ÛS JISF-FJTUVOHFOXVSEFOEJFCFHFJT UFSUFOt.JUTQJFMFSiNJU4ۓJHLFJUFO CFMPIOU

BC6IS

%HLXQVEO KW, KQHQZD V %OXPHQXQG3ÁDQ]HQDXV,KUHU*lUWQHUHL 8QWHUGHP0RWWRÅ.DXIHQZRVZlFKVW´JDUDQWLHUHQZLU IUKRFKZHUWLJH3ÁDQ]HQDXVHLJHQHP$QEDX gIIQXQJV]HLWHQ0R)U8KU‡6D8KU 27*|GULQJHQ‡*HUKDUW+DXSWPDQQ6WUD‰H‡7HO

BN(SP•FS

(&3"/*&/."3,5

1FUVOJFO FS5PQG

 é (FSBOJFO99- IÊOHFOEVOETUFIFOE FS5PQG

 é

JL

VT EN VHHF F VOQM TUJMMBMJW JT

&JOUSJUUGSFJ

(0*/r4UFJOTUSB•Fr4BSTUFEUr5FM

                

    

     

1nBO[FOUBH ,PTUFOMPTFTFJOQnBO[FO EFSCFJVOTHFLBVGUFO 1nBO[FOJO IPDIXFSUJHFS&SEF WPO$PNQP

 

     

       

CJOJDIXJFHF XPIOUGàS4JFEB

5FSNJOFOBDI7FSFJOCBSVOH

 é D J U T V P D  é " 7 * 7

 

                  

:LUELWWHQXPUHFKW]HLWLJH5HVHUYLHUXQJ

5PNBUFOIBVT

 



%DUEHFXHYRP )HLQVWHQ

 é

  

  

"VTCFUSJFCMJDIFO(SàOEFOLBOOJDI*IOFO WPSSàCFSHFIFOEGPMHFOEF½GGOVOHT[FJUFO BOCJFUFO

7PN CJT CJT CJT CJT

)U6D6RDE8KU

(FSBOJFO IÊOHFOEVOETUFIFOE FS5PQG

MJWF

4BNTUBH  

     

'SBV&MLF1ZUFM8FCFSWPSHFTQBOOUFOLMFJOFO;VIÕSFSO'PUP,ÛIMF

4BSTUFEU 8JF JO KFEFN +BIS MÅEU EJF,MFJOHBSUFOLPMPOJFt"OEFS*O OFSTUFiBMMF.JUHMJFEFS 'SFVOEFVOE #FLBOOUF[VNUSBEJUJPOFMMFO5BO[JO EFO.BJ BN"QSJMFJO#FHJOOJTU VN6ISJOEFS,PMPOJF(BTU TUÅUUF EFS&JOUSJUUJTUGSFJ (FNFJOTBN XJSE [V #FHJOO EFS 'FJFS EFS .BJLSBO[ BVGHFIÅOHU 'SÕIMJDIF5BO[NVTJLWPN%+ FJOF TDINBDLIBGUF .BJCPXMF TPXJF EJF 8BIM [VN .BJLÕOJHTQBBS XFSEFO TJDIFSMJDI GÛS FJOF BVTHFMBTTFOF 4UJNNVOHTPSHFO%JF,MFJOHÅSUOFS GSFVFOTJDIBVG[BIMSFJDIF(ÅTUF NJU EFOFO TJF HFNFJOTBN JO EFO .BJ IJOFJOUBO[FOLÕOOFO

                  

         

,-&&#-"55BN%POOFSTUBH

.  ,  /        0 

%&#&(( '



    !" #$   %& $ '()&*)"*+++ '  ,- ' 

½GGOVOHT[FJUFO.P'S6IS4B6IS

5FJDICFSBUVOH WPO6IS ,PTUFOMPTF 5FJDIXBTTFSBOBMZTF WPN'BDICFSBUFS EFS'JSNB4ÚMM #SJOHFO4JFFJOFOIBMCFO-JUFSVOE NBY4UVOEFOBMUFT5FJDIXBTTFSNJU 8JSNBDIFOTPGPSUEJF"OBMZTFVOE IFMGFO*IOFONJU3BUVOE5BU ;VBMMFT'SBHFOSVOEVNEFO5FJDI t*TU*IS8BTTFSTUBSLWFSBMHU t*TU*IS5FJDIXBTTFSUSàC t(FEFJIFO*ISF5FJDIQnBO[FOOJDIU SJDIUJH t8BTLÚOOFO4JFGàSEBT8PIMCFmOEFO *ISFS5FJDImTDIFUVO


KLEEBLATT 30.04.09