RICHARDSON
perativas de ahorro y crédito participantes contaban solamente las cuotas de préstamos morosas en el numerador de la fórmula (en lugar del saldo total del préstamo), de modo que los índices de morosidad de 18,8 y 14,9% no revelan la magnitud de la morosidad real en esos años. En todo caso, las cooperativas de ahorro y crédito han tenido un buen desempeño en mantener este coeficiente por debajo de 10% en la mayoría de los últimos años. A2, Total de activos improductivos/total de activos (Meta: menos del 5%) El numerador en el coeficiente A2 incluye todos los activos que no producen ingresos: efectivo, cuentas corrientes, intereses devengados pero no recibidos y todos los activos fijos y de otro tipo que no generan ingreso. Para muchas cooperativas de ahorro y crédito guatemaltecas ha sido un gran desafío cumplir con la meta del 5%, dada su urgente necesidad de mejorar sus instalaciones físicas y abrir nuevas sucursales con el fin de aumentar su penetración de mercado. La admirable reducción de este coeficiente a 5,9% para 1997, pese a estos numerosos gastos, es uno de los grandes logros de estas cooperativas de ahorro y crédito. R6, Dividendos pagados sobre las aportaciones de los socios/promedio de aportaciones de los socios (Meta: igual o mayor que la tasa de inflación) El coeficiente R6 mide la rentabilidad pagada sobre las aportaciones de los socios, la cual históricamente siempre ha estado por debajo de la tasa de inflación y en muchas cooperativas de ahorro y crédito ha sido inexistente. El coeficiente ha pasado de 0% en 1987 a entre 7% y 8% en 1995-97. En la actualidad, la rentabilidad sobre las aportaciones de los socios es aproximadamente la misma que la tasa de inflación en Guatemala. R9, Gastos administrativos/promedio de activos (Meta: 3 a 10%) El coeficiente R9 mide los gastos administrativos de la cooperativa de ahorro y crédito divididos por los activos promedio. El único gasto administrativo típico que se excluye de este coeficiente es el gasto de reservas para préstamos incobrables, que se mide por separado. Este coeficiente ha fluctuado entre 6 y 8% durante todo el período del proyecto. Lo que no se muestra es el aumento de los sueldos de los empleados durante el mismo período. Si bien al comienzo del proyecto los empleados estaban sumamente mal pagados, para fines de 1997 era común que las cooperativas de ahorro y crédito ofrecieran algunos de los mejores sueldos de plaza en las comunidades donde operaban. Es aún más interesante el hecho de que el coeficiente de gastos administrativos de estas 20 cooperativas de ahorro y crédito es menos de la mitad que el de una institución de
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