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plus important basé en partie sur un niveau plus élevé de rachat anticipé des dettes. De plus, les emprunts moins importants de l’année dernière reflètent l’impact positif des niveaux de liquidités de la Banque provenant de la conversion de 3 225 millions de dollars d’avoirs en devises de membres non emprunteurs sous réserve du maintien de la valeur.
Figure 3 : EMPRUNTS PAR DEVISE(1) Pour les exercices clos les 31 décembre 2012 et 2011 Autres 4 %
(1) (2)
Dollars australiens 15 %
2012 2011 $12 067 5,7 54 9
$6 665 6,8 40 8
Autres 4 %
Utilisation de produits dérivés : En même temps qu’elle contracte des emprunts, la Banque peut effectuer des swaps de monnaies et de taux d’intérêt pour convertir ses emprunts en dollars des États-Unis et ses financements à taux fixe ou à taux variable pour faire face à ses obligations de décaissement. En 2012, presque tous les nouveaux emprunts à taux fixe ont fait l’objet de swaps en dollars des États-Unis à des taux variables. De plus, presque tous les emprunts en devises autres que le
2011
Devises latinoaméricaines 6%
Représente le produit à la date de règlement. Échéance moyenne calculée compte tenu de la probabilité moyenne pondérée d’exercice des options d’appel, le cas échéant.
Les emprunts contractés au cours d’une année donnée sont utilisés pour les opérations générales, y compris les décaissements de prêts et le refinancement de dettes arrivant à échéance. En 2012, la Banque a lancé quatre émissions stratégiques d’obligations planétaires de référence libellées en dollars des États-Unis assorties d’échéances à trois, cinq, sept et trente ans d’un montant global de 5 250 millions de dollars. Des emprunts libellés dans les monnaies des pays membres emprunteurs d’un montant global de 126 millions ont été émises (2011 — 407 millions de dollars) dans les monnaies suivantes : reais brésiliens (104 millions de dollars) et pesos mexicains (22 millions de dollars) (en 2011, reais brésiliens, 382 millions de dollars et pesos chilien, 25 millions de dollars). En outre, la Banque a effectué des transactions sur divers bons libellés en dollars australiens, en livres britanniques, en rupies indiennes, en roupiahs indonésiennes, en rands sud-africains, en nouvelles livres turques et en dollars des États-Unis. Les nouveaux emprunts à moyen et long terme sont présentés par monnaie pour 2012 et 2011 à la Figure 3. L’encours des emprunts par devise au 31 décembre 2012 et 2011 est indiqué au tableau 9. La Banque peut rembourser sa dette avant la date d’échéance. Par exemple, la dette peut être rachetée pour faciliter les liquidités du marché secondaire et les obligations peuvent être appelées pour réduire le coût de l’emprunt. En 2012, la Banque a racheté 372 millions de dollars de ses emprunts (contre 309 millions de dollars en 2011).
Dollars des États-Unis 77 %
Livre sterling 4%
Tableau 8 : RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS D’EMPRUNT ANNUELLES Pour les exercices clos les 31 décembre 2012 et 2011 (Montants exprimés en millions de dollars des États-Unis) Total des emprunts à moyen et long terme(1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Échéance moyenne (années)(2) . . . . . . . . . . . . Nombre de transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . Nombre de devises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2012
Roupies indiennes 2% (1)
Dollars des États-Unis 88 %
omprend les emprunts à moyen et long terme, à l’exclusion des swaps, et C représente le produit sur la base de la date de transaction.
Tableau 9 : ENCOURS D’EMPRUNTS(1) PAR DEVISE 31 décembre 2012 et 31 décembre 2011 Exprimé en millions de dollars des États-Unis Devise Dollars australiens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Reais brésiliens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Livres sterling . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dollars canadiens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pesos chiliens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pesos colombiens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Colones costa-riciens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dollars de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . Roupies indiennes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Roupiahs indonésiennes . . . . . . . . . . . . . . . . . Yens japonais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pesos mexicains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nouvelles Lires Turques . . . . . . . . . . . . . . . . . Dollars néo-zélandais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Couronnes norvégiennes . . . . . . . . . . . . . . . . Nouveaux sols péruviens . . . . . . . . . . . . . . . . Roubles russes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Rands sud-africains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Francs suisses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dollars des États-Unis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1)
2012 2011 $ 8 408 $ 7 503 992 1 317 1 516 895 3 113 3 657 73 68 48 50 — 51 834 1 317 65 64 446 421 640 630 837 975 951 927 353 228 1 506 1 710 90 84 127 120 37 36 186 212 709 692 40 582 38 673 $61 513 $59 630
mprunts à moyen et long terme nets de primes non amorties (avant swaps et E ajustements par référence au marché).
dollar des États-Unis ont fait l’objet de swaps en dollars des États-Unis. Les Figures 4 et 5 illustrent les effets des swaps aussi bien sur la structure des taux d’intérêt que sur la composition monétaire du portefeuille d’emprunts à moyen et long terme au