Discussion et analyse de la Direction
APERÇU FINANCIER Sauf mention contraire, toutes les informations fournies dans le présent Discussion et analyse de la Direction concernent le Capital ordinaire de la Banque.
L’objectif de la BID est de soutenir le développement socio-économique de l’Amérique latine et des Caraïbes à travers la promotion d’une croissance durable et écologiquement viable, de la réduction de la pauvreté et de l’équité sociale. Conjointement à ces objectifs, la BID a deux buts stratégiques : répondre aux besoins spécifiques des pays les plus petits et les moins développés, et favoriser le développement par le biais du secteur privé. La BID est une institution internationale créée en 1959 en vertu de l’Accord constitutif de la Banque interaméricaine de développement (l’« Accord »). Elle appartient à ses pays membres. Ces membres incluent 26 pays membres emprunteurs et 22 pays membres non emprunteurs. Les cinq membres les plus importants, en termes de participation (avec leur part du nombre total de voix) sont les États-Unis (30,0 %), l’Argentine (10,8 %), le Brésil (10,8 %), le Mexique (6,9 %) et le Venezuela (5,8 %). Les ressources de la BID sont constituées du Capital ordinaire, du Fonds des Opérations spéciales (FOS), du Compte du Mécanisme de financement intermédiaire (IFF) et du Mécanisme de dons de la BID (GRF). Sauf mention contraire, toutes les informations fournies dans le présent Discussion et analyse de la Direction se rapportent au Capital ordinaire de la BID. La solidité financière de la Banque repose sur le soutien qu’elle reçoit de ses membres et sur ses politiques et pratiques financières. Le soutien des membres se reflète dans l’appui financier qu’elle reçoit et la diligence avec laquelle les membres emprunteurs remplissent leurs obligations en matière de service de leur dette. Des politiques et pratiques financières prudentes ont permis à la Banque de renforcer ses bénéfices non distribués, de diversifier ses sources de financement, de détenir un large portefeuille de placements liquides et de limiter un certain nombre de risques, et notamment les risques de crédit, de marché et de liquidité. L’objectif de la Banque est de gagner un niveau de revenus suffisant pour préserver sa santé financière et soutenir ses activités de développement. L’Encadré n° 1 présente une sélection de données financières des cinq dernières années. Les principaux actifs sont les prêts accordés aux pays membres. Au 31 décembre 2011, 95 % des prêts en cours étaient assortis d’une garantie souveraine. En outre, sous certaines conditions et dans certaines limites, la Banque consent des prêts et des garanties sans garantie souveraine (i) dans tous les secteurs économiques, et (ii) directement à des entités du secteur privé et de circonscriptions administratives qui réalisent des projets dans les pays membres emprunteurs. La Banque peut également prêter à d’autres institutions de développement sans garantie souveraine. Les opérations sans garantie souveraine sont actuellement plafonnées à un montant tel que les exigences de capitalrisque pour ces opérations ne dépassent pas 20 % du Total des fonds propres1; ce montant est calculé conformément à la politique d’adéquation du capital de la Banque. Au 30 sep-
tembre 2011, date du dernier rapport trimestriel adressé au Conseil d’administration, les exigences de capitalrisque pour les opérations sans garantie souveraine étaient de 1 091 millions USD, soit 5 %2. La Banque émet des titres de créance dans toutes sortes de monnaies, formats, et avec toutes sortes d’échéances et de structures, destinées à des investisseurs du monde entier. Ces emprunts, ainsi que les fonds propres de la Banque, sont utilisés pour financer les activités de prêt et d’investissement, ainsi que les opérations générales. Les actifs et les passifs, après swaps, sont détenus principalement en dollarsaméricains, mais également en euros, yens japonais et francs suisses. La Banque minimise le risque de change en couvrant les monnaies de ses passifs avec celles de ses actifs, et en conservant pour l’essentiel tous ses fonds propres en dollars des États-Unis. Cependant, les niveaux d’actifs, de passifs, de revenus et de charges déclarés subissent l’impact des fluctuations des taux de change entre ces principales monnaies et la monnaie dans laquelle sont exprimés les rapports financiers, à savoir le dollars des États-Unis. Rapports financiers Les états financiers sont préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR). La préparation de ces états financiers nécessite que la direction fasse des estimations et des hypothèses qui ont un impact sur les montants déclarés. La section Autres rapports et informations présente quelquesunes des principales politiques comptables utilisées pour présenter les résultats financiers conformément aux PCGR, qui impliquent un niveau d’appréciation et de complexité relativement élevé et concernent des éléments incertains par nature. Une partie importante du montant des emprunts de la Banque et de tous les swaps, y compris swaps de prêts, d’emprunts et de durée de fonds propres3 est mesurée à la valeur vénale par le biais des revenus. Dans les rapports financiers, la volatilité des revenus imputable aux instruments financiers non échangeables ne reflète pas fidèlement les aspects économiques sousjacents des transactions, étant donné que la Banque conserve ses instruments jusqu’à leur échéance. Par conséquent, la Banque ne tient pas compte de l’impact des ajustements de valeur vénale associés à ces instruments financiers lorsqu’elle communique les résultats de ses opérations. La Banque définit les Revenus avant ajustements nets de valeur vénale sur des portefeuilles de titres non échangeables et des transferts approuvés par l’Assemblée des Gouverneurs4 comme « Revenus opérationnels ». Les ajustements nets de valeur vénale sur des portefeuilles de titres non échangeables et des transferts approuvés par l’Assemblée des
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« Emprunts nets » s’entend des emprunts (après swaps), plus le volume brut des garantie, moins les actifs liquides admissibles (après swaps).
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Le calcul de la limite des opérations sans garantie souveraine n’inclut pas les prêts consentis à la Société interaméricaine d’investissement (SII)—une organisation internationale affiliée et distincte qui fait partie du Groupe BID, pour un montant de 100 millions USD. Afin d’atténuer la sensibilité de ses fonds propres aux variations des taux d’intérêt (durée ou durée modifiée), la Banque utilise des swaps de durée de fonds propres pour maintenir la durée modifiée de ses actions dans les limites définies par sa politique, à savoir entre quatre et six ans. Les noms des postes des états financiers commencent par une lettre majuscule à chaque fois qu’ils apparaissent dans les Notes sur les états financiers et dans le Discussion et analyse de la Direction.