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EL NÚCLEO: EL MEDIO PLAZO El nivel natural de producción, Yn, es tal que en la tasa de desempleo correspondiente (un = 1 - Yn/L), el salario real elegido en la fijación de los salarios —el primer miembro de la ecuación 7.8— es igual al salario real que implica la fijación de los precios (el segundo miembro de la ecuación [7.8]). Como veremos, esta ecuación resultará muy útil en el Capítulo 8. Asegúrese de que la comprende. Hemos seguido muchos pasos en este apartado. Recapitulemos: supongamos que el nivel esperado de precios es igual al nivel efectivo de precios. En ese caso: • El salario real elegido en la fijación de los salarios es una función decreciente de la tasa de desempleo. • El salario real que implica la fijación de los precios es constante. • Para que haya equilibrio en el mercado de trabajo el salario real elegido en la fijación de los salarios debe ser igual al salario real que implica la fijación de los precios. • Esta condición determina la tasa de desempleo de equilibrio. • Esta tasa de desempleo de equilibrio se conoce con el nombre de tasa natural de desempleo. • La tasa natural de desempleo va acompañada de un nivel natural de empleo y de un nivel natural de producción.
7.5 Hacia dónde vamos Acabamos de ver que el equilibrio del mercado de trabajo determina la tasa de desempleo de equilibrio (que hemos llamado tasa natural de desempleo), la cual determina, a su vez, el nivel de producción (que hemos llamado nivel natural de producción). Tal vez se pregunte, pues, el lector qué hicimos en los capítulos de 3 al 5. Si el equilibrio del mercado de trabajo determina la tasa de desempleo y, por implicación, el nivel de producción, ¿por qué hemos dedicado tanto tiempo a analizar los mercados de bienes y los mercados financieros? ¿Qué ocurre con nuestra conclusión anterior de que el nivel de producción era determinado por factores como la política monetaria, la política fiscal, la confianza de los consumidores, etc., factores que no entran ninguno de ellos en la ecuación [7.8] y que, por tanto, no afectan al nivel natural de producción? La clave de la respuesta es sencilla:
A corto plazo, los factores que determinan las variaciones de la producción son los factores en los que centramos la atención en los capítulo del 3 al 5: la política monetaria, la política fiscal, etc.
A medio plazo, la producción tiende a volver al nivel natural y los factores que determinan la producción son los factores en los que hemos centrado la atención en este capítulo.
• Hemos hallado la tasa natural de desempleo y los niveles correspondientes de empleo y de producción partiendo de dos supuestos. En primer lugar, hemos supuesto que había equilibrio en el mercado de trabajo, y en segundo lugar, que el nivel de precios era igual al nivel esperado de precios. • Sin embargo, no existe razón alguna para que el segundo supuesto sea cierto a corto plazo. El nivel de precios puede muy bien ser diferente del que se esperaba cuando se fijaron los salarios nominales. Por tanto, a corto plazo, no hay razón alguna para que el desempleo sea igual a la tasa natural o para que la producción sea igual a su nivel natural. Como veremos en el Capítulo 8, los factores que determinan las variaciones de la producción a corto plazo son los factores en los que centramos la atención en los capítulos del 3 al 5: la política monetaria, la política fiscal, etc. No hemos perdido el tiempo. • Es improbable que las expectativas siempre sean erróneas sistemáticamente (por ejemplo, siempre demasiado altas o demasiado bajas). Esa es la razón por la que a medio plazo el desempleo tiende a retornar a la tasa natural y la producción tiende a retornar a su nivel natural. A medio plazo, los factores que determinan el desempleo y la producción son los factores que aparecen en las ecuaciones [7.7] y [7.8]. Exponer estas respuestas detalladamente será la tarea que nos ocupará en los tres capítulos siguientes.