4.55 por ciento, valor que se encuentra dentro del margen de tolerancia de la meta de inflación establecida por la Junta Monetaria (4.0 +/- 1 punto porcentual). Esto coincide con lo planteado por el Panel de Analistas Privados,2 que afirma que el ritmo inflacionario se podría ubicar en un 4.23 por ciento en diciembre de 2018, y en un 4.40 por ciento en diciembre de 2019. Los principales factores que sustentan esas expectativas se relacionan con el comportamiento de los precios de los combustibles, el comportamiento del tipo de cambio nominal, la trayectoria del precio internacional del petróleo, el desempeño de la política fiscal, los precios de las materias primas y la estacionalidad de los productos agrícolas. Entre enero y julio de 2018, la evolución de precios mostró la reversión de los choques de oferta de la división de alimentos y bebidas no alcohólicas registrados el año anterior; en tanto que en agosto y septiembre dicha división de gasto volvió a mostrar un crecimiento importante, resultado del alza en los precios medios de varios 2
Resultados de la encuesta de expectativas económicas efectuada en septiembre de 2018.
gastos básicos, particularmente, el maíz blanco, los productos de tortillería y algunas hortalizas y frutas. Por su parte, las divisiones de gasto de transporte y vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles continúan mostrando un comportamiento al alza asociado con el incremento en el precio medio de los energéticos ocasionado, fundamentalmente, por el aumento observado en el precio internacional del petróleo y sus derivados. Con relación al tipo de cambio nominal —que es otro indicador macroeconómico relevante en la economía—, la variación interanual del quetzal en relación con el valor del dólar estadounidense que se observó en años anteriores se ha venido revirtiendo gradualmente, hasta registrar al 30 de septiembre de 2018 una depreciación nominal del 4.87 por ciento en términos interanuales (depreciación acumulada del 4.86 por ciento).3 En el caso del comportamiento observado en el tipo de cambio del quetzal frente al dólar que se ha depreciado en el presente año, se ha identificado 3
Tipo de cambio al 30 de septiembre de 2017: Q7.34427 por USD 1.00; tipo de cambio al 30 de septiembre de 2018: Q7.70206 por USD 1.00.
Reunión del Gabinete Económico. Guatemala, julio 2018. MINFIN
GOBIERNO DE LA REPÚBLICA DE GUATEMALA
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