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Nuevo marco regulatorio de la NFA: Problemas asociados David Aranzabal y Fxstreet.com


Índice 

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¿Que es la NFA? ¿Por que hay cambios en el marco regulatorio? Hedging o no Hedging Ordenes FIFO. Qué pasa con nuestro stop loss? 

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Ejemplo práctico

El final del leverage 1 a 100, 200, 400? Varios Resumen


¿Que es la NFA?  

NFA (National Futures Association) Es la entidad que regula las empresas Brokers Forex y de Futuros en EEUU No es tan estricta como la SEC (Securities and Exchange Commision), la cual regula la mayoría de los Brokers de acciones y futuros de EEUU y pertenece al Gobierno de EEUU


¿Por que hay cambios en el marco regulatorio? 

Forex: Los Market Makers han realizado durante estos 10 últimos años:  

Una plataforma "facil" para el Retail. Una plataforma "creativa" comparada con mercados centralizados de acciones, futuros y opciones. Recordar que muchas de las ordenes ejecutadas en dichas plataformas (Market Makers) no salen de sus propias instalaciones. Ello ha llevado a que la NFA quiera que todas estas plataformas se parezcan cada vez más a las plataformas de Futuros y Acciones de mercados centralizados.


Hedging 

Desde hace 1 mes no es posible utilizar el Hedging en las plataformas Forex reguladas por la NFA 

El Hedging consiste en mantener dos posición abiertas pero contrarias (Buy y Sell) en el mismo par al mismo tiempo

Es una estrategia que ha sido eliminada por la NFA para evitar que traders noveles paguen 2 veces el spread  

Hedging como "imitar" el stop loss. Cuidado !!!!! Hedging para facilitarnos estrategias de Trade Management especiales. Ok


Ordenes FIFO 

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Nuevo marco regulatorio activo a partir del 31 de Julio First In, First Out (FIFO). Primero en entrar, primero en salir. FIFO requiere que cuando tenemos multiples posiciones en el mismo par, la posición que primero fué abierta, será la primera en ser cerrada. Esto por lo tanto no permitirá que las ordenes stop-loss y ordenes limit sean asociadas a tickets indivuduales (ordenes y posiciones abiertas). Las ordenes stop y limit que han sido siempre disponibles a través de la ventana “Posiciones abiertas” ahora serán dos entry orders que están unidas, asociadas a una posición abierta.


Ordenes FIFO II   

Si una orden stop or limit es “disparada”, la otra es cancelada La regla FIFO previene que las ordenes stops y limit sean asociadas a un ticket individual Los broker están introduciendo una nueva función llamada OCO (One Cancels the Other, Una cancela la otra) entry orden, la cual provee a los operadores con la misma funcionalidad a la cual han estado acostumbrados, exceptuando que estas no están asociadas a ninguna posición. Los brokers que dicen no ser afectados es porque anteriormente ya utilizaban la forma de operar FIFO


Ordenes FIFO Ventanas Posiciones abiertas y Ordenes


Ordenes de entrada Stop y Limit. OCO


Ordenes FIFO III 

Estrategias afectadas:  

Sistemas automáticos que lanzan multiples ordenes Estrategias de Money Management especiales    

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Añadir a posición ganadora Añadir a posición perdedora Toma de beneficios parcial Toma de perdidas parcial

No cambia la estrategia Cambia la contabilidad del P/L de cada orden y por tanto del conjunto global


Ordenes FIFO Ejemplo 

Ejemplo: Las siguientes operaciones son realizadas en el orden indicado:    

Agosto 3, 10:00 Buy EUR/USD 1,000,000 -- Trade 1 Agosto 3, 11:34 Buy EUR/USD 500,000 -- Trade 2 Agosto 4, 08:30 Buy EUR/USD 350,000 -- Trade 3 Agosto 4, 09:15 Buy EUR/USD 650,000 -- Trade 4

Total Posición; Largo EUR/USD 2,500,000


Ordenes FIFO Ejemplo II 

Después de las ordenes anteriores: 

El sistema lo calculará como sigue: 

Agosto 4, 10:15 una orden de mercado para vender EUR/USD 1,200,000 es ejecutada. EUR/USD 1,000,000 del trade abierto EUR/USD 1,200,000 será aplicado contrá el Trade 1 (LA PRIMERA), cerrando dicha operación. EUR/USD 200,000 del trade abierto EUR/USD 1,200,000 será aplicado contra el Trade 2, reduciendo el tamaño de dicho trade a EUR/USD 300,000

Total Posiciones Abiertas; Largo EUR/USD 1,300,000


Ordenes FIFO Ejemplo III 

Detalle de las posiciones abiertas que nos quedan:   

Largo EUR/USD 300,000 -- Trade 2 Largo EUR/USD 350,000 -- Trade 3 Largo EUR/USD 650,000 -- Trade 4

Total Posiciones Abiertas; Largo EUR/USD 1,300,000


Limitaciones de leverage  

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La limitación de las cuentas 100 a 1 será establecida pronto En algunos pares con menor liquidez algunos brokers están anunciando que disminuirá incluso 50 a 1 o 25 a 1 Quizás sea la medida más impopular Recordar que indica el apalancamiento máximo que una cuenta puede tener Se acerca cada vez más al apalancamiento de una cuenta de futuros


Notas aclaratorias sobre leverage 

Cuando hablamos que una cuenta es 200 a 1: 

Indica el leverage máximo que una cuenta puede tener

Ejemplo:  

Una cuenta de 200 a 1 Se abre la cuenta con 3.000$ 

Ello siginifica que se puede abrir una posición de hasta 3.000 * 200 = 600.000 $ (Lote de 600K – 6 lotes standard) (Con ciertas limitaciones por Margin call)

Pero recordar: 

Siempre tenemos que calcular el riesgo por adelantado:  

1% riesgo 50 pips stop  

1% de 3.000$ = 30$ 0,6k (30$ / 50 PIPS ) 0,6 mini lotes o 6 micro lotes. (0,6$ / pip)


Mejora en Limit ordenes 

Mejorar la ejecución en general de las ordenes ejecutadas     

Una orden limit significa ser ejecutada a ese precio limite o mejor EJ: Limit Buy 1.5600 , el operador solo quiere que su orden de compra sea ejecutada como máximo a ese valor Muy utilizadas en Breakouts La nueva legislación exige que sea "DE VERDAD" ejecutada al mejor precio posible Ello puede crear reajustes a los Brokers "Market Makers"

Se implemetará a lo largo de este año


Requotes 

Consecuencia de lo anterior es que si los brokers realizan: 

Requote con peor precio

También deberán realizar: 

Requote con mejor precio


Intermediarios o IB 

Introductory Brokers (IB)  

Todos los IB deberán de registrarse con la CFTC/NFA Problema para los cientos de IB pequeños


Alternativas a los cabios regulatorios: 

Alternativa: 

Mover la cuenta a otro marco regulador:  

UK (FSA) Canada Australia


Donde seguir los nuevos cambios 

Blog de Francesc Riveola (CEO at Fxstreet) 

http://blogs.fxstreet.com/fra ncesc/category/nfa-newrequirements/


Resumen  

Los cambios se realizan para proteger al Retail (cliente final) La eficiencia de algunos cambios es discutible, pero el cliente final EXPERIMENTADO es quién debe tomar la decisión de 

Continuar en la NFA Cambiar de marco regulador

Parte de los cambios se han realizado ya y parte se realizarán a lo largo de este año


Contacto  

Puede ponerse en contacto con nosotros en:  info@fxforaliving.com Puede descargar las diapositivas de esta presentación registrándose en FxForaLiving.com y accediendo al área de Miembros. Servicios de Formación actualmente disponibles en FxForaLiving: 

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