Rut: Periodo
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90222000-3 01-01-2010 al 30-09-2010
ANÁLISIS
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RAZONADO
Fig. N° 5: Distribución de EBITDA por Negocio
100% 80%
8%
4% 15%
26%
12%
60%
Papeles
28% 40%
Productos de Papel Tissue
61%
20%
34% 5%
9%
0%
Acum. Septiembre 2009
Acum. Septiembre 2010
Celulosa Forestal
El negocio de Celulosa subió su contribución relativa desde un 34% a un 61% debido al fuerte aumento en sus ingresos por venta al 30 de septiembre, en comparación a lo registrado a la misma fecha del año anterior. Esta favorable evolución deriva de la incorporación por compra de la Planta Guaíba en Brasil y del mejor nivel de precios de dicho producto. El negocio Forestal también aumentó su contribución relativa debido a un significativo crecimiento de su EBITDA. El negocio de Tissue disminuyó su contribución relativa al EBITDA consolidado a pesar de que su EBITDA individual aumentó. El negocio de Productos de Papel experimentó un retroceso en su EBITDA en comparación al año anterior, aportando un 4% del EBITDA consolidado a septiembre de 2010, menor a su contribución de 8% durante el año 2009. Asimismo, el negocio de Papeles sufrió una caída en su EBITDA, con una contribución relativa de un 12% del EBITDA consolidado en comparación al 28% del mismo período del año 2009. A continuación se presenta un análisis del EBITDA acumulado al 30 de septiembre de 2010 para cada una de las áreas de negocio, en relación al mismo periodo del año anterior: El negocio Forestal registró un aumento del 231% en su EBITDA. Esto se explica principalmente por un aumento de los ingresos por venta, mientras que los costos de venta aumentaron proporcionalmente menos. Esto resultó en un mayor margen de contribución, principalmente en los negocios de madera aserrada y paneles contrachapados. Este crecimiento del EBITDA refleja la recuperación del área después del fuerte impacto que tuvo sobre el negocio la crisis del sector inmobiliario de Estados Unidos durante el mismo período del año 2009. El negocio de Celulosa registró un incremento del 251% en su EBITDA. Esto se debió al fuerte aumento de los ingresos asociado a mejores precios y a mayor volumen, gracias al aporte de la Planta Guaíba que compensó los menores volúmenes provenientes de Chile, debido al terremoto. Esto fue contrarrestado parcialmente por un aumento moderado en los costos. El negocio de Papeles sufrió una caída del 13% en su EBITDA. Esto se debe fundamentalmente a un aumento en los costos de materias primas, principalmente en el negocio cartulinas y papeles para corrugar, que no pudo ser compensado con los mayores ingresos por venta.