Markedstal - boligudlejningsejendomme

Opbremsning i byggeaktiviteten grundet høje renter

Investeringsaktiviteten på markedet for boligudlejnings-ejendomme aftager fortsat i 1. halvår af 2024 på trods af at boligudlejningsejendomme fortsat er det mest attraktive segment for investorer.

Faldet i transaktionsvolumen er drevet af de senere års rentestigninger og generelle usikkerheder. Det betyder, at afkastkravene blandt køberne er øget betragteligt samtidigt med, at sælgerne er langsomme til at tilpasse afkastkravene til den nye markedssituation.

Overordnet set er afkastkravene også fortsat lavere i Danmark end i de omkringliggende lande, hvor dele af forklaringen er, at de danske ejendomsinvestorer i vid udstrækning har en mere robust finansieringsstruktur. Dette betyder, at de ikke er nær så følsomme for renteudsving, som fx investorerne på det svenske marked. Derfor har mange investorer mulighed for at holde på deres ejendom fremfor at acceptere en lavere salgspris.

Kombinationen af høje renter og stigende skatter kan betyde, at flere privatpersoner vælger, eller er nødt til, at leje en bolig, da det mange steder på nuværende tidspunkt er forholdsvist mere attraktivt at leje fremfor at eje.

På trods af væsentlig byggeaktivitet de senere år er tomgangen fortsat relativt begrænset på national plan. Tomgangen er klart lavest i Region Hovedstaden, mens den er højest i Region Nordjylland. Tomgangen for boliger er faldet med 0,1 procentpoint til 4,0% ift. niveauet for et år siden.

Markedslejen forventes at være stabil til let stigende i det kommende år, mens afkastkrav forventes at være stabile omkring de nuværende rapporterede niveauer. At afkastkravene forventes stabile, skyldes bl.a. udsigt til faldende renteniveauer i løbet af 2024, der ganske naturligt vil forbedre forudsætninger for transaktionsmarkedet.