Bitfinex Alpha #193 | 區間震盪

《CLARITY Act》迎來 3 月 1 日關鍵節點： 交易員需關注的核心變數 華府已為自己設定最後期限。各方談判代表——包括加密產業、銀行體系與白宮——須在 3 月 1 日前就《Digital Asset Market Clarity Act》（簡稱 CLARITY Act）的爭議達成共識， 以確定法案最終立法方向。 該法案主要涵蓋三項核心內容：第一，將加密資產監管權限在 SEC 與 CFTC 之間進行明 確劃分，確立各自管轄範圍； 第二，建立數位商品現貨市場的正式法律框架； 第三，終結自 2022 年 FTX 崩潰以來華府以「訴訟代監管」為主軸的監管模式。 然而，法案卡關並非源於意識形態分歧或黨派僵局，而是圍繞一個核心問題：穩定幣持有 人是否應被允許賺取收益（yield）。 截止日前的核心分歧 參議院銀行委員會原定於 1 月 15 日啟動修正案辯論，但會議在開始前臨時取消。原因是 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 發文表示，因草案中包含實質禁止穩定幣收益的條款 ，公司將撤回支持。 目前多數平台仍提供類似利息的穩定幣獎勵機制。穩定幣收益已成為加密投資組合策略的 重要組成部分，同時亦是中心化交易所的重要收入來源。若實施全面禁止，將對整個產業 的商業模式產生實質影響。 白宮原本希望在 2026 年期中選舉前推動法案通過。白宮加密政策負責人 David Sacks 表示，延期應用於「解決剩餘分歧」。 2 月初在白宮主導下展開的多輪協商，最終於 2 月 20 日舉行第三次會議。加密企業的高 階法務代表與 JPMorgan、Bank of America 及 Wells Fargo 等銀行高層會面。銀行方面 提出所謂「收益與利息禁止原則」，主張不僅禁止穩定幣發行方支付收益，也禁止任何形式 的金融或非金融補償，包括獎勵、回饋或積分。