美國經濟降溫，通膨仍具韌性，壓縮 降息空間
圖 8. 實質 GDP 季增率（相較前一季度百分比變動） 2025 年底，美國經濟動能明顯放緩，但通膨水準仍維持高檔。這種成長動能不均的格局 持續影響市場與民眾情緒。儘管基礎需求仍具一定韌性，持續性的價格壓力以及長時間 政府停擺所帶來的拖累，預計將使聯準會在利率決策上維持審慎立場。 根據美國經濟分析局（BEA）公布的 GDP 初值估算，第四季美國經濟年化成長率為 1.4%， 低於長期趨勢水準的 1.8%，較前一季度明顯降溫。BEA 同時指出，聯準會偏好的通膨衡量 指標：個人消費支出物價指數（PCE），12 月年增率為 2.9%。
圖 9. 可支配個人所得、支出與儲蓄（資料來源：美國經濟分析局）