Bitfinex Alpha #175 | BTC LẬP ĐỈNH ATH MỚI, THÁNG 10 BÙNG NỔ NGAY TỪ VẠCH XUẤT PHÁT

Page 10


Bitcoin không chỉ bảo vệ thành công giới hạn dưới của khoảng trống tháng 7, gần giá $107.500,màcònliêntụcbậtlênkhiáplựcbánđượchóagiải.Sựmạnhmẽnàychorađời mứccaonhấtmọithờiđạimới$125.710tạisànBitfinex,hồi17,08%từmứcđáycủađợtđiều chỉnhtháng9.Thịtrườngnhìnchungmởmàntháng10vớiđộnglựcmạnhmẽ.

YếutốchukỳmùavụđangtiếpsứcchoBitcoin.Tronglịchsử,tháng10,haycònđượcgọilà "Uptober", đã mang lại lợi nhuận dương trong 9/11 năm gần nhất, với mức tăng trung bình khoảng 21%. Quý 4 cũng luôn là quý lên hương mạnh nhất của Bitcoin, với lợi nhuận trung bìnhgầnlênđến80%.

Mộttrongnhữngđộnglựcchínhchocúhồinàychínhlànhờáplựcbángiảmmạnh.Đợtđiều chỉnh cuối hè vừa qua phần lớn đến từ việc nhóm nhà đầu tư ngắn hạn thi nhau chốt lỗ và cáccávoicósựphânbổlạilượngnắmgiữ,trùngthờiđiểmFedhạlãisuấtlầnđầu.Khivịthế đòn bẩy bị thanh lý và vùng 110.000112.000 USD được neo lại, dòng tiền mới đã hấp thụ nguồncung,khơidậylạiđàtăngmạnh.Bốicảnhvĩmôcũngđangthuậnlợihơn:ETFBitcoin spottạiMỹ ghinhậndòngvốnvàotrungbình 647triệuUSD/ngàytuầnqua,trongkhihoạt độngbánracủaCávoigiảmđángkể.Vớichínhsáchtiềntệnớilỏng,lạmpháthạnhiệtvà lựcmuatrởlại,giaiđoạnđiềuchỉnhnhiềukhảnăngđãkếtthúc.

Tuy nhiên, nền kinh tế Mỹ lại đang đối mặt với căng thẳng mới khi dữ liệu thị trườnglaođộngbáohiệuđàsuygiảmvà bất ổn gia tăng. Báo cáo JOLTS tháng 8 chothấysốlượngviệclàmcòntrốngvẫn ổn định ở 7,2 triệu nhưng số người được tuyểndụnglạigiảmmạnh,trongkhitỷlệ thôi việc giảm tháng thứ ba liên tiếp, phản ánh niềm tin đang hao mòn của ngườilaođộng.

Báocáoviệclàmtháng9củaADPcũngđãxácnhậnđàsuyyếutrảikhắpcácdoanhnghiệp nhỏvàvừa,phơibàynhữngvếtnứtrõnéttrongnềnkinhtếdùFedvừahạlãisuấtgiữatháng. TìnhhìnhcàngthêmcăngkhichínhphủMỹbướcvàogiaiđoạnđóngcửatừngày1/10–yếu tốcóthểđẩythấtnghiệptăngvàkhiếntâmlýtiêudùnglaodốc,điềuvốnđãdiễnbiếntệdần từcuốitháng9.

Trái ngược với gam màu ảm đạm ấy, thế giới tài sản số lại đang sôi động hơn bao giờ hết. NgânhàngTrungươngChâuÂuECB)vừachốtthỏathuậnvớihàngloạtônglớnngànhcông nghệ để xây dựng nền tảng cho đồng euro kỹ thuật số – bước đi có thể định hình tương lai thanh toán của châu Âu. Ở Mỹ, CME Group chuẩn bị mở giao dịch hợp đồng tương lai và quyềnchọncryptoxuyênsuốt24/7vàonăm2026,chínhthứckhéplại“khoảngtrốngCMEˮ tồntạibaonămqua.Trongkhiđó,SECghinhậnhơnhaichụchồsơETFcryptomớiđượcnộp từ REX Shares, Osprey Funds và Defiance ETFs, tất cả đều tận dụng quy trình duyệt nhanh mới. Không may, việc đóng cửa chính phủ tạm thời đã làm mọi kế hoạch phải tạm dừng lại. Dẫuvậy,lànsóngmởrộngcủacáctổchứctàichínhlớnvàotàisảnsốvẫnđangdiễnramạnh mẽ–minhchứngchomộtcuộcđuachưacódấuhiệuhạnhiệt.

1. TínHiệuThịTrường

● BitcoinChínhThứcLậpĐỉnhATHsMới

● ÁpLựcChốtLờiGầnNhưBịXoáSổ

3. TinNổiBậtThịTrườngCrypto 2. TổngQuanDiễnBiếnVĩMô

● Thị Trường Lao Động Mỹ Trì Trệ: Tốc Độ

TuyểnDụngChữngLại

● Chính Phủ Mỹ Đóng Cửa Đẩy Tình Trạng

BấtỔnKinhTếGiaTăng

● ECBBắtTayCácÔngLớnCôngNghệXây

DựngHạTầngChoĐồngEuroKỹThuậtSố

● CME Group Mở Rộng Giao Dịch Hợp Đồng

TươngLaiVàQuyềnChọnCrypto24/7

● LoạtHồSơETFCryptoĐổVềSEC,Nhưng

PhảiNằmChờDoChínhPhủĐóngCửa

BitcoinChính

ThứcLậpĐỉnhATHsMới

Bitcoinđãthànhcôngbảovệgiớihạndướicủakhoảngtrốngtháng7,gầngiá

$107.500.Sauchuỗiliêntụcgiữvữngmứcthấpgầnđâykhiáplựcbánđãlắng xuống,Bitcoin đã lập thêm hai đỉnh lịch sử mới vào cuối tuần,đỉnh $125.710 trênBitfinexvàongày5tháng10.Đâylàmộtcúhồiphụcngoạnmục17,08%từ đáyđiềuchỉnhtừtháng9.

Hình1.BiểuĐồNgàyBTC/USD.Nguồn:Bitfinex)

Thị trường chung đã bắt đầu tháng 10 một cách đầy tích cực, lấy lại phần lớn những gì đã mất ở giai đoạn trước. Đợt phục hồi này trùng hợp với việc Bitcoin

thànhcôngtáichiếmlạimứchỗtrợvàkhángcựon-chainquantrọng:giávốncủa nhómnắmgiữngắnhạnSTH,hiệnđangởmức$113.040.Nhómholderngắnhạn nàyđạidiệnchonhữngngườinắmgiữBitcointrong155ngàyhoặcíthơn,vàchỉ số này thay đổi linh hoạt khi đồng coin được di chuyển trên chuỗi. Mối quan hệ điểnhìnhgiữagiávàgiávốnSTHlà:nhữngngườinắmgiữmớicóxuhướngtiếp tụctănggiávốntrungbìnhbằngcáchmuavàokhigiátăng(màhiệntạiviệcmua vào của ETF đang chiếm ưu thế), nhưng họ sẽ dừng lại khi giá Bitcoin giao dịch dướimứcgiávốnđó.

Hình2.GiáBitcoinSoVớiGiáVốnCủaNhómNắmGiữNgắnHạn.

Nguồn:BitcoinMagazinePro)

Việcgiữvữngmứcnàycủngcốmạnhmẽcấutrúccủađợttănggiá,báohiệurằng việcbắtđáyvànhucầuquaytrởlạiđangthiếtlậpnềnmóngchođàtăngtrưởng tiếp tục khi tháng 10 và Quý 4 — quý thường bùng nổ nhất của crypto — khởi động.

Do có mối liên hệ chặt chẽ với tài chính truyền thống, chu kỳ thanh khoản toàn cầuvàyếutốmùavụtrênthịtrườngquyềnchọn,thịtrườngtiềnmãhóađãcóxu hướngbứtphámạnhmẽtrongtháng10saunhữngtháng9hiệusuấtyếukém.

Hình3.LợiSuấtBitcoinQuaCácThángKểTừNăm2013.Nguồn:Coinglass)

Quy luật "Uptober" đã trở thành truyền thống, xuất phát từ các mô hình chu kỳ ổn định. Kể từ năm 2013, Bitcoin đã có lợi suất dương trong 9/11 tháng 10 vừa qua, với mức tăng trung bình khoảng 20,74%, chỉ đứng sau một tháng khác. Tháng10cũngnắmgiữmứclợisuấttrungvịcaonhấtcủaBitcoin,ởmức14,71%, khẳngđịnhquanđiểmcủachúngtôirằnggiaiđoạnđiềuchỉnhsẽkếtthúcvàmở đườngchomộtđợttăngtốcQuý4đểchạmđếncácđỉnhlịchsửmới.

Về mặt chu kỳ, Quý 4 luôn là quý quý tăng giá mạnh mẽ nhất của BTC, với lợi

suấttrungbìnhlêntới79,3%.Sứcmạnhnàythườnglanrộngrathịtrườngchung.

Trongsốcáctàisảnlớn,EtherđãghinhậnmứctăngtrungbìnhQuý4là22,29%

kể từ năm 2016. Tổng hợp lại, các xu hướng này tăng cường các yếu tố hỗ trợ

một kết thúc năm mạnh mẽ hơn, khi thanh khoản chu kỳ, dòng vốn tổ chức và

yếutốmùavụlịchsửcùnghộitụ.

ĐộnglựclớnnhấtđằngsaucúhồingoạnmụccủaBitcoinlàviệcáplựcbánhạ nhiệtvàdòngtiềntổchứcquaylạimạnhmẽ.Trướcđó,khicácnhàđầutưngắn hạnđuđỉnhvàphảnứngtheomôtípquenthuộc“Bánsautinˮvớiđợtcắtgiảm

lãisuất,thịtrườngđãbướcvàomộtphađiềuchỉnhsâu.Giaiđoạnđócuốnđi cácvịthếđònbẩyvàtrùngthờiđiểmcáccávoixảmạnh,khiếngiáBTCmắc kẹtdướivùng110.000112.000USD,trongkhilựccầumớichưakịphấpthụ. Chỉkhigiáphávỡvùngnày,đàtăngmớibùngnổ,đưaBitcointrởlạiđườngđua.

Dù vẫn có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn, tín hiệu tổng thể vẫn nghiêng về xu hướng tăng trong quý IV. Dòng vốn tổ chức hồi phục, gió vĩ mô thuậnchiềuvàHiệuứngtháng10cùngcủngcốchomộtchukỳtăngmớicủathị trường.

Hình4.BiểuĐồNhiệtPhânBổGiáVốnBitcoinChoThấyCácMứcCungTrước ĐợtTăngLênĐỉnhLịchSửMới.Nguồn:Glassnode) Tuy nhiên, việc duy trì động lực vượt qua Đỉnh Lịch Sử hiện tại sẽ đòi hỏi phải vượtquamộtràocảnkỹthuậtvàtâmlýđángkể.Nhưđượcthấytronghìnhtrên, chúng ta đã vượt qua một cụm cung dày đặc được hình thành vào cuối tháng 8 trongphạmvi$114.000$118.000.Nhiềunhàđầutưđãtíchlũygầncácmứcnày cókhảnăngsẽxemđợttănggiánàylàcơhộiđểbánra,tạorakhángcựmạnh mẽ. Nếu giá quay lại vùng này, nó sẽ là yếu tố quyết định xem chúng ta có đủ sứcmạnhđểbiếnvùngdưới$118.000thànhhỗtrợvàtăngmạnhtiếphaykhông.

NếuBitcoingiữvữngtrênmốc118.000USD,điềuđóchothấylựcmuađãđủmạnh

đểhấpthụhếtnguồncungtừnhữngngườibánchốtlờitrướcđó—mộtbướcxoay trụcđángchúýgiúpthịtrườngcủngcốnềnvữngchắchơnvàmởradưđịatăng giátrongquý4.

Tháng10này,nhiềuyếutốđangcùnglúctạođiềukiệnthuậnlợichoBTCFedđã chuyểnhẳnsanghướngnớilỏng,dòngtiềntừcácquỹETFgiaongaytạiMỹđang trở lại mạnh mẽ với trung bình hơn 647 triệu USD mỗi ngày sau thời gian rút vốn ảm đạm, trong khi BTC vẫn trụ vững trên 110.000 USD bất chấp lượng hợp đồng quyềnchọnđáohạnkhổnglồ.

Hình5.DòngVốnETFBitcoinMỹHàngNgàyQuaTấtCảCácNhàCungCấp. Nguồn:FarsideUK

Đểtăngthêmđộnglực,phátbiểugầnđâycủacựuTổngthốngMỹDonaldTrump vềkhảnăngpháthànhchiphiếuhỗtrợngườidânbằngnguồnthutừthuếquancó thểtrởthànhchấtxúctácthanhkhoảnmới.Kịchbảntươngtựtừngxảyrasaugói kíchthíchthờiCOVID,khidòngtiềndồidàotrànvàocảthịtrườngtruyềnthốnglẫn tiềnđiệntử,gópphầnđẩyBitcoinlênđỉnhlịchsử.

MộtyếutốkhácđanggópphầngiữnhịptăngcủaBitcoinlàviệccávoiđãgiảmtốc độbánratrênchuỗi.Biểuđồ6minhhọarõxuhướng30ngàycủalượngBTCmà nhómnàynắmgiữ—cứkhinàochỉsốrơixuốngvùngâm,nghĩalàcávoiđangxả hàngvàtạoáplựcbán.

Đếntháng9/2025,lượngBTCcủanhómCávoiđangnắmgiữđãgiảmrõrệt.Đường

đỏtrênbiểuđồchothấyhọđãxảmạnhtrongthángqua,gâysứcépkhônghềnhỏ lêngiá.Nhưngđiềuđángchúýlàxuhướngnàyđangdầnchậmlại—đàbánròng

đangyếudần,vàgiábắtđầucódấuhiệubậtlên.

Nhữngngàyđầutháng10,vùngtímdầnthuhẹp,thểhiệnlựcbánđangdịuđi.Sau gần một tháng liên tục chốt lời, cá voi có vẻ đã hoặc tạm ngưng, mở ra khả năng chomộtchukỳgomhàngmới.Nếuxuhướngnàytiếpdiễn,nócóthểlàđiểmtựa quantrọngchođàphụchồingắnhạn.

Hình6.TổngLượngBitcoinCáVoiNắmGiữVàPhầnTrămThayĐổiHàngTháng KèmĐườngTrungBìnhĐộngĐơnGiảnSMAsĐểBiểuDiễnDữLiệuĐượcLàm Mượt.Nguồn:CryptoQuant)

Songsongđó,cácquỹETFvẫnđềuđặnhútvốnvào,giúpthịtrườngcóthêmlực đỡ ổn định. Lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, FED chuyển hướng hành động mềmmỏnghơn,vàkhẩuvịrủirocủanhàđầutưtoàncầuđangquaytrởlại.Tâm lýchungvẫntíchcựcnhưngchưađẩyđếnmứchưngphấncựcđộ.Nếudòngtiền ETFgiữvữngvàdữliệuvĩmôcũngcùngchiềuhướng,hànhtrìnhcủaBitcoinlên đỉnhmớitrongquý4đangcónềntảngrấtvững.

ThịTrườngLaoĐộngMỹTrìTrệ, TốcĐộTuyểnDụngChữngLại

Thị trường lao động Mỹ tiếp tục phát tín hiệu suy yếu trong tháng 8, khi số vị trí tuyển dụng tăng nhẹ nhưng tốc độ tuyển dụng chậm lại và niềm tin của người lao động suy giảm rõ rệt. Theo dữ liệu từ khảo sát JOLTS của Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố ngày30/9,thịtrườngviệclàmvẫnđangtrongtrạngtháitrầmlắngvàdễbịảnhhưởng, dùCụcDựtrữLiênbangđãbắtđầuhạlãisuấtnhằmhỗtrợthịtrườngviệclàm.

Hình7.TỷLệViệcLàmCònTrốngTráiVàTuyểnDụng&ThôiViệcPhải Nguồn:CụcThốngKêLaoĐộng)

Sốvịtrítuyểndụngtháng8tăngnhẹlên7,23triệu,sovới7,21triệutrongtháng7–gần tương đương một vị trí cho mỗi người thất nghiệp. Mức tăng chủ yếu đến từ ngành lưu trú,dịchvụănuốngvàbánlẻ,trongkhixâydựngvàkhuvựcchínhphủliênbanglạisụt giảm.Tỷlệtuyểndụngduytrìởmức4,3%.

Tuy nhiên, số người được tuyển mới giảm mạnh – tổng cộng giảm 114.000 xuống còn 5,12 triệu. Sự sụt giảm tập trung ở nhóm ngành thương mại, vận tải, tiện ích cùng lĩnh vựcgiảitrívàkháchsạn.Cácbiệnphápsiếtnhậpcưcũngkhiếnnguồncunglaođộng trongmộtsốngànhdịchvụbịthuhẹp.

Điểm sáng hiếm hoi là số người bị sa thải giảm xuống 1,72 triệu – thấp nhất kể từ đầu mùa hè. Dù doanh nghiệp vẫn hạn chế cắt giảm nhân sự, việc tuyển dụng yếu khiến ngườimấtviệckhótìmđượccơhộimớihơn.

Trongkhiđó,sốngườitựnguyệnnghỉviệctiếptụcgiảmthángthứbaliêntiếp,vớitỷlệ nghỉviệchạxuống1,9%.Điềunàyphảnánhsựthậntrọngcủangườilaođộngtrướckhả năngtìmđượcviệcmới,đồngthờibáohiệuđàtănglươngcóthểchậmlại–yếutốcóthể kéogiảmtiêudùngtrongthờigiantới.

BứcTranhViệcLàmMỹNhuốmMàuẢmĐạmTrongBáoCáo

ADP

Khi báo cáo việc làm chính thức tháng 9 bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, dữ liệu từ khuvựctưnhânđượctrởthànhthướcđothaythế.TheoBáocáoViệclàmQuốcgiaADP côngbốngày1/10,sốviệclàmtưnhâncủaMỹgiảm32.000trongtháng9,chủyếuđến từcácdoanhnghiệpnhỏvàvừa.Ngànhdịchvụmấtgần28.000việc,sảnxuấthànghóa giảmthêm3.000,trongkhigiáodụcvàytếđingượcdòngvớimứctăngkhoảng33.000. Cácdoanhnghiệplớncũngghinhậnconsốtươngtự.

ADP đồng thời điều chỉnh số liệu tháng 8, chuyển từ tăng sang giảm ròng 3.000 việc làm.Cùngvớibấtổnvềthươngmại,nhậpcưvàngânsách,bứctranhlaođộngMỹđang trởnênmongmanhhơnbaogiờhết.

FedĐứngTrướcBàiToánKhó

Sau khi hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng trước xuống mức 44,25%, Fed dự kiếnsẽphảicânnhắcsâuhơntìnhhìnhviệclàmtrongcuộchọpsắptớingày2829/10. Việcchínhphủtạmđóngcửacóthểkhiếnnhiềudữliệuquantrọngbịchậmtrễ,gâykhó chocácquyếtđịnhchínhsách.

Tiêu dùng và tăng trưởng GDP vẫn tạm ổn, nhưng việc tuyển dụng chững lại đang làm dấy lên nghi ngờ về đà tăng trưởng. Trong ba tháng gần đây, số việc làm phi nông nghiệp trung bình chỉ tăng 29.000 mỗi tháng – thấp hơn nhiều so với 82.000 cùng kỳ nămngoái.

Dùcúrơimạnhcủathịtrườnglaođộnghồiđầunămcóthểđãqua,bứctranhchungvẫn khá mong manh. Một số ngành đang dư lao động, trong khi lực cản nhân khẩu học và hạn chế nhập cư khiến việc tuyển mới bị chặn lại. Niềm tin người lao động giảm, tỷ lệ nghỉviệcthấpchothấycáchộgiađìnhđangchuẩnbịchogiaiđoạneohẹphơn.

Nếu không có cú sốc nào mới, chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng có thể giúp nền kinhtếphụchồidầntrongnăm2026.Nhưngvớidoanhnghiệpcòndèchừngvàcơhội việclàmkhanhiếm,thịtrườnglaođộngnhiềukhảnăngvẫnlàđiểmyếutrongngắnhạn.

Chính

Phủ

MỹĐóngCửaĐẩyTình

TrạngBấtỔnKinhTếGiaTăng

ChínhphủMỹchínhthứctạmngừnghoạtđộngtừngày1/10/2025,đánhdấulầnthứ 21kểtừnăm1976vàlàlầnđầutiêntrongbảynămqua.Dùcácđợtđóngcửangắn thườngchỉgâytácđộnghạnchế,nhưngnếutìnhtrạngbếtắckéodài,rủirođốivới tăngtrưởng,niềmtinvàổnđịnhthịtrườnglaođộngsẽgiatăngđángkể.stability.

NguyCơTừViệcĐóngCửaKéoDài

TheoCụcThốngkêLaođộngMỹBLS,giaiđoạnkhảosátviệclàmhộgiađìnhthường diễnratrongtuầncóngày12hàngtháng.Nếuchínhphủvẫnđóngcửađếngiữatháng 10,hàngtrămnghìnnhânviênliênbangnghỉphépbắtbuộccóthểsẽđượctínhlàthất nghiệp,khiếntỷlệthấtnghiệptoànquốccóthểtănglênkhoảng4,8%.

VănphòngNgânsáchQuốchộiMỹCBOướctínhkhoảng700.000nhânviênliênbang bịảnhhưởngtrựctiếp.Tiềnlươngvànăngsuấtbịmấtsẽlantỏaquacáccộngđồngđịa phương, kéo theo chi tiêu hộ gia đình giảm. Trong khi đó, các khoản tiêu dùng không thểbùđắp–nhưlịchkhámbệnhbịhủyhaydịchvụytếtheochươngtrìnhMedicarebị giánđoạn–sẽtạorachiphívôhìnhvềlâudài.

Nếuchínhquyềnthựchiệncáckếhoạchcắtgiảmnhânsựquymôlớnvượtngoàiphạm vinghỉphép,GDPquýIVcóthểchịuáplựcmạnh,nhấtlàtrongbốicảnhniềmtinđầutư củadoanhnghiệpđangsuygiảm.

Khôngchỉtácđộngđếntăngtrưởngngắnhạn,cáccuộcđốiđầungânsáchlặplạicòn làmxóimònniềmtinvàonănglựctàichínhcủachínhphủ,làmdấylênnguycơhạtín nhiệmquốcgiavàtăngchiphívaynợchoMỹtrongtươnglai.

NiềmTinTiêuDùngTiếpTụcSuyYếu

Ngay trước khi chính phủ đóng cửa, tâm lý hộ gia đình đã có dấu hiệu giảm sút. Khảo sátniềmtinngườitiêudùngcủaĐạihọcMichigancôngbốngày26/9vàchỉsốniềmtin của Conference Board ra ngày 30/9 đều ghi nhận mức giảm đáng kể – cho thấy xu hướngbiquanngàycàngrõrệttrongcáchngườiMỹnhìnnhậnnềnkinhtế.

Hình8.KhảoSátNgườiTiêuDùngCủaĐạiHọcMichigan

Hình9.ChỉSốNiềmTinTiêuDùngCủaConferenceBoardMỹ

Cáchộgiađìnhđangđốimặtvớimộtbốicảnhđầytháchthức:cơhộiviệclàmgiảmvà giácảleothang,khiếnthunhậpkhảdụngbịbópnghẹt.Vớiviệcchínhphủđóngcửa,rủi ro là niềm tin sẽ bị bào mòn sâu hơn, có khả năng làm giảm chi tiêu tiêu dùng – vốn chiếmtớikhoảnghaiphầnbahoạtđộngkinhtếMỹ.

PhảnỨngCủaThịTrườngTàiChính

Thị trường đã có những tín hiệu sớm về cách các nhà đầu tư nhìn nhận việc chính phủ đóngcửa.Cổphiếuđãchothấysứcchốngchịuđángkinhngạc:S&P500vàDowJones

Industrial Average chốt phiên ở mức cao kỷ lục vào cả ngày 1 và 2 tháng 10, trong khi

Nasdaq Composite cũng tăng điểm trước khi hạ nhiệt một chút vào ngày 3 tháng 10. Nhìnchung,cảbachỉsốđềuđạtmứctănghàngtuần,chothấycácnhàđầutưkỳvọng sựgiánđoạnnàychỉlàtạmthời.

Hình10.S&P500,ChỉSốCôngNghiệpDowJones,NasdaqComposite NguồnBiểuĐồ:TradingView)

Hình11.LợiSuấtTráiPhiếuKhoBạcMỹ10NămVà2Năm NguồnBiểuĐồ:TradingView)

Ngượclại,thịtrườngtráiphiếukhobạclạiphátđitínhiệuthậntrọng.Lợisuấttráiphiếu kỳ hạn 2 năm giảm xuống khoảng 3,5% và lợi suất 10 năm dao động quanh 4,1% ngay sauđó.ĐiềunàyphảnánhnhucầutrúẩnantoànvàkỳvọngvềviệcFedsẽcóthêmcác đợtcắtgiảmlãisuất.Đếncuốituần,lợisuấtđãtăngnhẹnhưngvẫnthấphơnmứctrước khichínhphủđóngcửa.

Trongkhiđó,Bitcoinlạibùngnổ,đạtđỉnhlịchsửmớivàongày5tháng10,tănggần5% vỏnvẹnchỉtrongbangày.Cácnhàđầutưđangtìmkiếmtàisảnthaythếtrongbốicảnh bấtổntàichínhcủaMỹvàtinđồnrằngviệcchínhphủđóngcửakéodàicóthểkhuyến khíchchínhsáchtiềntệlỏnglẻohơn.

Tác động kinh tế ngắn hạn của việc đóng cửa có thể nhỏ nếu được giải quyết nhanh chóng,nhưngrủirorộnglớnhơnđanggiatăng.Vớiniềmtinngườitiêudùngđãsuyyếu vàthịtrườngtàichínhphátđitínhiệutráichiều(cổphiếutăng,lợisuấttráiphiếugiảm, và crypto được đẩy mạnh), sự bế tắc tài khóa này làm tăng thêm sự bất ổn tại một thời điểm then chốt. Điều này có thể gây khó khăn cho cuộc họp chính sách cuối tháng 10 củaFed,khihọphảicânnhắcxemnênnớilỏngchínhsáchđếnmứcnàogiữalúctuyển dụngchậmlạivàniềmtinmongmanh.Việcđóngcửakéodàicóthểlàmbàomònniềm tin,tăngtỷlệthấtnghiệpvàlàmphứctạpthêmviệchoạchđịnhchínhsáchcủaFed.Đây khôngchỉlàmộtsựgiánđoạntạmthời,màcònlàlờinhắcnhởvềviệcbếtắcchínhtrịcó thểchuyểnthànhrủirolâudàichotăngtrưởng,ổnđịnhvàuytíntàichínhcủaMỹ.

ECBBắtTayCácÔngLớnCông

NghệNhằmXâyDựngHạTầng

ChoĐồngEuroKỹThuậtSố

Thứtưvừaqua,NgânhàngTrungươngChâuÂuECBvừachínhthứcchốtdeal với hàng loạt công ty công nghệ lớn để xây dựng nền móng kỹ thuật cho đồng eurokỹthuậtsố–mộttrongnhữngbướcđichiếnlượcquantrọngnhấtcủachâu ÂutrongquátrìnhnghiêncứuvàthửnghiệmCBDC.

Theo thông báo, các nhà cung cấp sẽ chịu trách nhiệm cho các hạng mục như phòng chống gian lận, phát triển ứng dụng, chia sẻ dữ liệu an toàn, nhận diện người dùng và thanh toán ngoại tuyến. Mỗi nhóm giải pháp đều có một đơn vị chínhvàmộtdựphòngđểđảmbảohệthốngvậnhànhổnđịnh.

Feedzai và Capgemini Deutschland sẽ phụ trách mảng kiểm soát gian lận, Almaviva và Fabrick phát triển ứng dụng, Giesecke+Devrient phụ trách thanh toán ngoại tuyến, còn EquensWorldline và Senacor FCS đảm nhiệm mảng trao đổi dữ liệu. Một số đơn vị khác như Sapient GmbH và Tremend Software

Consultingđảmnhậnnhiềuvaitrò,vàECBchobiếtsẽsớmcôngbốthêmđốitác ngoạituyếnmới.

ECB nhấn mạnh rằng hiện tại, vẫn chưa có bất kỳ khoản thanh toán nào được thực

hiện, vì những thỏa thuận khung này chỉ mang tính chuẩn bị và còn phải phụ thuộc vào luật pháp EU tương lai. Quyết định cuối cùng về việc phát hành đồng euro kỹ

thuậtsốsẽchỉđượcđưarasaukhiQuyđịnhvềEuroKỹthuậtsố(vẫnđangđượctranh luận) được chính thức thông qua. Việc phát triển các thành phần kỹ thuật cụ thể sẽ

còntùythuộcvàosựchấpthuậntiếptheotừHộiđồngThốngđốcECB.

Động thái này báo hiệu cam kết của EU trong việc hiện đại hóa hạ tầng tài chính, nhưngcũngnhằmgiảmsựphụthuộcvàostablecointưnhân,vàđảmbảovaitròcủa

đồngeurotrongnềnkinhtếsố.Tuynhiên,ngaycảkhicótiếnbộvềmặtkỹthuật,việc ramắteurokỹthuậtsốcóthểchưadiễnrachođếncuốithậpkỷnày.

Bước đi mới nhất của ECB cũng lặp lại xu hướng ở các khu vực khác – nơi các đồng

tiềnkỹthuậtsốđượcnhànướchậuthuẫnđangcóđộnglựcpháplý,vànócóthểđịnh

hìnhlạivaitròcủastablecoinvàtokenthanhtoánởChâuÂu.KhiEUthúcđẩykhuôn

khổeurokỹthuậtsố,cuộccạnhtranhgiữatàisảncryptophitậptrungvàCBDCđược

quảnlýđượcdựđoánsẽngàycànggaygắt.

CMEGroupThúcĐẩyMởRộng

GiaoDịchCrypto24/7,TáiĐịnh

HìnhCấuTrúcThịTrường

HômthứNăm,ngày2tháng10,CMEGroupthôngbáorằngkểtừđầunăm2026,saukhi

đượccơquanquảnlýphêduyệt,cáchợpđồngtươnglaivàquyềnchọntiềnđiệntửgiao dịchtrênnềntảngcủahọsẽđượcmởxuyênsuốt24giờmỗingày,chỉtạmngưngtrong thờigianngắnđểbảotrìvàocuốituần.

Động thái này đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với cấu trúc chỉ giao dịch trong ngày thường hiện nay của CME, giúp thị trường phái sinh họ quản lý được tiệm cận hơn với nhịpgiaodịchliêntụccủathịtrườnggiaongaytoàncầu.TheoCME,quyếtđịnhnàyđến từnhucầumạnhmẽcủakháchhàngmuốncókhảnăngphònghộvàquảnlýrủirobất kỳ lúc nào, cho thấy tài sản số đang ngày càng gắn chặt hơn với danh mục đầu tư của cáctổchức.

ThôngbáonàyđượcđưarasaumộtnămkỷlụccủamảngsảnphẩmtiềnđiệntửtạiCME, khitổngvịthếmởđạtgiátrịdanhnghĩa39tỷUSDvàotháng9năm2025,vàkhốilượng giaodịchtrungbìnhhàngngàytănghơn200%sovớicùngkỳnămtrước.Sựtăngtrưởng nàyphảnánhmứcđộthamgiangàycànglớncủacácnhàđầutưtổchức,củngcốvịthế củaCMEnhưmộtsàngiaodịchpháisinhtiềnđiệntửhàngđầuđượcquảnlý.

ViệcmởrộngthờigiangiaodịchsangcảcuốituầnvàngàylễcũnggiúpCMEgiảiquyết vấnđề“khoảngtrốngCMEˮ–hiệntượngxuấthiệntrênbiểuđồBitcoinvàEthereumdo lịchgiaodịchngắtquãngtrướcđây.Khimôhìnhgiaodịchliêntụcđượctriểnkhai,những khoảng trống giá này – vốn từng ảnh hưởng đến chiến lược của nhà đầu tư trong nhiều năm – được kỳ vọng sẽ biến mất. Mặc dù các giao dịch thực hiện ngoài ngày làm việc vẫn sẽ được ghi nhận vào ngày kế tiếp để xử lý và báo cáo, việc cho phép truy cập khôngngừngnàylàmộtcộtmốcquantrọngtrongtiếntrìnhthểchếhóatàisảnsố.

Bướcchuyểnnàymangtheocảtháchthứcvậnhànhlẫnlợithếchiếnlược:CMEsẽcần nângcấphệthốngthanhtoánvàkýquỹ,nhưngđồngthờicungcấpchonhàđầutưmột lựachọngiaodịch24/7đượcquảnlý,thayvìphảidựavàocácsànphitậptrung.Vềbản chất, đây là bước đi giúp CME nối liền khoảng cách giữa tài chính truyền thống và thị trườngcrypto,địnhvịmìnhnhưcánhcổngquantrọngcholànsóngnhàđầutưtổchức tiếptheo.

LànSóngHồSơETFCryptoĐổVềSEC, NhưngPhảiChờDoChínhPhủĐóngCửa

ÍtnhấthaichụcquỹETFtậptrungvàotiềnđiệntửđãđượcnộplênỦybanChứngkhoán vàGiaodịchHoaKỳSEC)hômthứSáu,chothấylànsónghoạtđộngmạnhmẽtừcáctổ chứcpháthànhđangmongngóngchờđượccấpphép.

REX Shares và Osprey Funds đã cùng nộp hồ sơ vào ngày 3 tháng 10 cho 21 quỹ ETF khácnhau,baogồmcáctàisảntừSUIvàBitcoinCashBCH)đếnHYPE,cùngnhiềusản phẩmcótínhnăngstaking.Trongkhiđó,DefianceETFsLLCcũngnộphồsơcùngngày chocácquỹđònbẩyliênquankhôngchỉđếntiềnđiệntửmàcòncảcổphiếucôngnghệ lớnnhưTeslavàAmazon.

SEC hiện đang xem xét danh sách ngày càng dài các hồ sơ ETF tài sản số, bao gồm cả nhữngquỹgắnvớiDOGE,XRPvàLTC.Lànsóngđăngkýnàydiễnratrongbốicảnhgiới đầutưnhậnđịnhcơquanquảnlýđangcólậptrườngcởimởhơnvớithịtrườngcryptokể từkhichínhquyềnDonaldTrumpnhậmchứcvàotháng1.

Các hồ sơ hôm thứ Sáu xuất hiện ngay sau khi SEC phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết mớidobasàngiaodịchđềxuất.Nhữngthayđổinàycậpnhậtkhungquyđịnhchogiao dịchvàniêmyếtcácquỹtíntháchànghóa,quađóchophépnhiềuhồsơETFtiềnđiệntử bỏ qua quy trình điều chỉnh quy tắc 19b-4 kéo dài. Điều này giúp rút ngắn đáng kể thời gianđểcácETFcryptomớicóthểramắt.

Tuynhiên,đànàyđangđốimặttháchthứcmới:việcchínhphủMỹđóngcửa.Vớicáchoạt động liên bang tạm ngừng sau khi Quốc hội không đạt được thỏa thuận ngân sách hôm thứTư,SEChiệnchỉhoạtđộngởmứcgiớihạnvàkhócóthểphêduyệthayxửlýthêmhồ sơETFchođếnkhitìnhhìnhtrởlạibìnhthường.

MộtsốđềxuấtETFđãởgiaiđoạnxemxétsâucónguycơbịtrìhoãnkhihạnchótquyết địnhsắpđến.TrừkhiChủtịchSECPaulAtkinsvàcáclãnhđạocấpvụyêucầuưutiênxử lý một số hồ sơ ngắn hạn, tiến trình phê duyệt ETF crypto nhiều khả năng sẽ bị đình trệ chođếnkhichínhphủmởcửatrởlại.

Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.