美國建築活動強勁但未來供給疲弱，樓市 訊號分歧
美國樓市動能喜憂參半：建築活動雖有改善，但未來開工的前瞻指標走弱，購屋者需求 依然脆弱。儘管房貸利率下滑開始為銷售與可負擔性提供支撐，住房供給的制約與居 高的借貸成本，仍持續阻礙該行業的持續復甦。
圖九：新建住宅建設（資料來源：美國人口普 查局） 美國人口普查局公布的月度新建住宅建設報告顯示，1 月新屋開工數月增 7.2%，折合年 率達 148.7 萬套，超出市場預期的 134.0 萬套。新屋開工是衡量建築活動、勞動力需求及 材料消耗的重要先行指標。然而，代表未來建設計劃的建築許可數量下滑 5.4%，折合年 率降至 137.6 萬套，暗示近期新屋開工的強勁勢頭或難以為繼。 建築結構的內部分化同樣值得關注。通常反映個人購屋需求的單戶住宅開工數下降 2.8%，至 93.5 萬套；相比之下，整體住宅建設仍受到公寓等多戶住宅項目的支撐，後者 近期強勁攀升。