Đối với BTC, dòng vốn ETF đã vượt xa những thay đổi trong vị thế hợp đồng tương lai, cho thấy các nhà đầu tư từ tài chính truyền thống TradFi chủ yếu thể hiện nhu cầu thông qua việc tiếp xúc trực tiếp với thị trường spot. Ngược lại, ETH có một động thái phức tạp hơn: những thay đổi suốt hai tuần trong hợp đồng mở CME đã chiếm hơn 50% tổng dòng vốn ETF tích lũy. Điều này chỉ ra rằng một phần đáng kể hoạt động của TradFi đối với ETH là sự kết hợp giữa phân bổ spot với các chiến lược cash-and-carry, pha trộn giữa định vị theo hướng thuần túy với hoạt động chênh lệch giá trung lập với thị trường.
Hình 6. Thị Trường ETF Hợp Đồng Mở CME Ethereum & Thay Đổi Vị Thế Quỹ ETF Mỹ Nguồn: Glassnode)
Kết quả là một hồ sơ riêng biệt về sự tham gia của các tổ chức — trong khi dòng vốn BTC phản ánh niềm tin định hướng rõ ràng hơn, dòng vốn ETH lại cho thấy sự cân bằng giữa nhu cầu đầu cơ và sự tham gia có cấu trúc dựa trên chênh lệch giá. Phân Tích Tính Thời Vụ Tháng Tám đã kết thúc với một nốt trầm dành cho BTC, phù hợp với xu hướng lịch sử hoạt động kém hiệu quả trong tháng này. Mức lợi nhuận trung vị của tháng Tám là 7.49% (trung bình là 1.12%, và tháng Tám năm 2025 đã kết thúc với mức giảm 6.49%. Sự chú ý giờ đây chuyển sang tháng Chín, tháng yếu nhất trong lịch sử của BTC, với lợi nhuận trung bình 3.32% và trung vị 3.12%.