美國生產者物價加速上行，建築支出呈 現分化訊號 近期美國數據顯示，生產端通膨壓力再度升溫，而建築活動僅呈現溫和回升。綜合來看， 儘管部分房市仍在適應較高借貸成本，價格壓力持續存在，使得短期內降息的可能性依然 偏低。
圖 12：部分 PPI 最終需求價格指數單月變動（經季節性調整）
美國勞工統計局於 2 月 27 日公布的生產者物價指數（PPI）顯示，1 月美國生產者價格月 增 0.5%，高於 12 月的 0.4%；年增率為 2.9%。剔除食品、能源與貿易服務後的核心指標 月增 0.3%，年增率升至 3.4%，更清楚反映基礎通膨動能。 PPI 衡量企業銷售商品與服務所獲得的價格，常被視為未來消費者通膨的領先指標。當生 產者成本上升，往往會轉嫁至終端消費者。聯準會高度關注此類趨勢，尤其因其將影響其 偏好的通膨指標——個人消費支出物價指數（PCE）。 1 月漲幅主要由服務類別帶動，單月上升 0.8%，年增率為 3.4%。衡量批發與零售商利潤 空間的貿易服務，1 月單月即上升 2.5%。相較之下，商品價格整體下滑 0.3%，主要受食 品與能源價格回落影響。然而，扣除食品與能源的核心商品價格單月上升 0.7%，年增 4.2%，顯示潛在壓力仍然穩固。