通膨風險再起，聯準會政策受能源衝 擊挾 在地緣政治局勢持續升溫、能源驅動通膨衝擊風險高企的背景下，聯準會於上週政策 會議上選擇維持利率不變。儘管經濟成長預期依然具有韌性，但通膨、就業與需求之 間相互矛盾的訊號，已表明決策者正步入一個「謹慎優先於篤定」的政策時期。 負責制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）將聯邦基金利率維持在 3.53.75% 區間，同時發布最新的「經濟預測摘要（SEP）」，上調了通膨展望，個人消費支出（PCE）指 數預期現已升至 2.7%；失業率預測維持 4.4% 不變，而經濟成長預期則小幅上修至 2.4%。此次聲明特別納入地緣政治風險（尤其是中東局勢發展）的考量，顯示決策者正愈 來愈多地將外部衝擊納入政策框架。簡言之，這反映了一種兩難困境：經濟同時面臨物價 上漲與需求走弱的雙重壓力，令政策抉擇的難度大幅提升。
Figure 5. Dot Plot- Summary of Economic Projections, March 2026