CÁLCULO FINANCIERO Teoría, Ejercicios y Aplicaciones
GARNICA HERVAS, JUAN RAMON
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ................................................................................................ 9 1.
CAPÍTULO I: OPERACIONES SIMPLES............................................... 10
1.1.
INTERÉS Y CAPITAL FINANCIERO ..................................................... 10
1.2.
OPERACIÓN FINANCIERA.................................................................... 14
1.3.
OPERACIONES FINANCIERAS SIMPLES DE CAPITALIZACIÓN Y
DESCUENTO ....................................................................................................... 17 1.4.
OPERACIONES DE ACTUALIZACIÓN SIMPLE.................................. 24
1.4.1. CONCEPTO ............................................................................................... 24 1.4.2. DESCUENTO COMERCIAL .................................................................... 26 1.4.2.1 MARCHAS PROGRESIVAS...................................................................... 27 1.4.2.2 FUNCIÓN DESCUENTOS PERÍODICOS Y ACUMULADOS .............. 29 1.4.2.3 PROPORCIONALIDAD ........................................................................... 30 1.4.2.4 EJERCICIO DE APLICACIÓN................................................................. 30 1.4.3. DESCUENTO RACIONAL ....................................................................... 31 1.4.3.1 EJERCICIO DE APLICACIÓN................................................................. 33 1.5.
TASAS EN REGÍMES SIMPLES............................................................... 34
1.5.1. TASAS PROPORCIONALES .................................................................... 34 1.5.2. RELACIÓN ENTRE LA TASA DE INTERÉS Y LA TASA DE DESCUENTO ....................................................................................................... 35 1.6.
EJERCICIOS DE APLICACIÓN............................................................... 37
1.7.
EQUIVALENCIA DE CAPITALES.......................................................... 54
1.8.
ANÁLISIS DE FUNCIONES FINANCIERAS ......................................... 65
5
2.
CAPÍTULO II: OPERACIONES COMPUESTAS................................... 84
2.1.
RENTAS .................................................................................................... 84
2.1.1. INTRODUCCIÓN ..................................................................................... 84 2.1.2. CÁLCULO DEL VALOR FINAL DE PROGRESIÓN O RENTA .......... 87 2.1.3. EXPRESIÓN DEL VALOR FINAL DE UNA RENTA ANTICIPADA .. 89 2.1.4. VALOR ACTUAL DE UNA RENTA ........................................................ 89 2.1.5. RENTA VENCIDA Y RENTA ADELANTADA...................................... 91 2.1.5.1 RENTA VENCIDA .................................................................................... 92 2.1.5.2 RENTA ADELANTADA........................................................................... 93 2.1.6. VALUACIONES DE CAPITALES MÚLTIPLES...................................... 94 2.1.6.1 CASOS BÁSICOS ....................................................................................... 95 2.1.7. EJERCICIOS DE APLICACIÓN............................................................... 98 2.1.7.1 EJERCICIO 1.............................................................................................. 98 2.1.7.2 EJERCICIO 2............................................................................................ 101 2.1.8. ANEXO: Progresión Geométrica .............................................................. 105 2.1.9. ANÁLISIS DE FUNCIONES FINANCIERAS - RENTAS..................... 109 2.2.
SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS ................. 119
2.2.1. OPERACIÓN SIMPLE 1.......................................................................... 119 2.2.2. OPERACIÓN SIMPLE 2.......................................................................... 120 2.2.3. OPERACIÓN COMPUESTA 1................................................................ 121 2.2.4. OPERACIÓN COMPUESTA 2................................................................ 124 2.2.5. OPERACIÓN COMPUESTA 3................................................................ 125 2.2.6. OPERACIÓN COMPUESTA 4................................................................ 127 2.2.7. OPERACIÓN COMPUESTA 5................................................................ 129 2.2.8. EJERCICIOS DE APLICACIÓN............................................................. 135 2.2.8.1.EJERCICIO 1 ........................................................................................... 135 2.2.8.2.EJERCICIO 2 ........................................................................................... 141 2.2.9. OTROS SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN ........................................... 142
6
2.2.9.1.SISTEMA AMERICANO......................................................................... 142 2.2.9.2.SISTEMA DIRECTO O DE “TASA CARGADA”.................................. 146 2.2.9.3.EJERCICIO DE APLICACIÓN .............................................................. 147 2.2.9.3.1EJERCICIO 1 ......................................................................................... 147 2.2.9.3.2.EJERCICIO 2......................................................................................... 148 2.3.
CIERRE DEL CAPÍTULO: ESTUDIO DE CASO: ANÁLISIS DE
OPCIONES DE INVERSIÓN............................................................................ 150
3.
CAPÍTULO III: COSTOS FINANCIEROS ........................................... 157
3.1.
INTRODUCCIÓN ................................................................................... 157
3.2.
CÁLCULO DEL COSTO FINANCIERO ............................................... 159
3.2.1. EJEMPLO 1: PRÉSTAMO AUTOMOTOR “TASA CERO”................... 159 3.2.2. EJEMPLO 2: PRÉSTAMO AUTOMOTOR TRADICIONAL ................ 162 3.2.3. EJEMPLO 3: PRÉSTAMO PERSONAL.................................................. 165 3.2.4. EJEMPLO 4: PRÉSTAMO DE CONSUMO............................................ 168 3.3.
CONCLUSIONES .................................................................................... 172
3.4.
ANEXO .................................................................................................... 173
3.5.
EJERCICIOS DE APLICACIÓN............................................................. 177
3.5.1. EJERICIO 1 .............................................................................................. 177 3.5.2. EJERICIO 2: ¿ AL CONTADO O EN CUOTAS?................................... 181
4.
CAPÍTULO IV: OPERACIONES FINANCIERAS CONTINGENTES188
4.1.
INTRODUCCIÓN ................................................................................... 188
4.2.
SEGUROS DE VIDA............................................................................... 188
7
4.2.1. CONCEPTOS BÁSICOS DE TÉCNICAS EN LOS SEGUROS DE VIDA 189 4.2.2. BASE DEMOGRÁFICA: TABLAS DE MORTALIDAD........................ 190 4.2.3. FUNCIONES BIOMÉTRICAS Y PROBABILIDADES. INTERPRETACIÓN DETERMINÍSTICA ........................................................ 193 4.3.
VALUACIÓN ECONÓMICA DE LAS COBERTURAS BÁSICAS........ 196
4.3.1. SEGUROS DE VIDA............................................................................... 196 4.3.1.1.RENTA VITALICIA ................................................................................ 196 4.3.1.2.SEGUROS EN CASO DE FALLECIMIENTO ...................................... 200 4.3.1.3.SEGURO DE VIDA ENTERA................................................................ 200 4.3.1.4.SEGURO TEMPORAL A “N” AÑOS ..................................................... 201 4.3.1.5.SEGUROS MIXTOS ................................................................................ 201 4.4.
EJERCICIOS DE APLICACIÓN............................................................. 202
4.4.1. EJERICIO 1 .............................................................................................. 202 4.4.2. EJERICIO 2 .............................................................................................. 203 4.4.3. EJERICIO 3 .............................................................................................. 204 4.4.4. EJERICIO 4 .............................................................................................. 205 5. BIBIOGRAFIA…………………………………………….............206
8