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&217(1,'26 '( /26 0Ð'8/26 0Ð'8/2 ,
,QWURGXFFLyQ D OD &RPXQLFDFLyQ 3RSXODU \ VXV +HUUDPLHQWDV
<·3D;> ) 8]ca^SdRRX×] P [P 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa h bdb 7TaaP\XT]cPb 4] TbcT \×Sd[^ [^b h [Pb _PacXRX_P]cTb cT]SaÅ] d] _aX\Ta PRTaRP\XT]c^ P P[Vd]^b R^]RT_c^b QÅbXR^b ST [P R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa PbÑ R^\^ dQXRPa RdÅ[Tb b^] [Pb SXUTaT]cTb WTaaP\XT]cPb ST R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa `dT _dTST] dbPabT 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) 8]ca^SdRRX×] P [P R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa 3TaTRW^b P [P R^\d]XRPRX×] <TSX^b R^\d]XcPaX^b eb <TSX^b R^\TaRXP[Tb ;TRcdaP RaÑcXRP ST \TSX^b) R×\^ ]^b aT_aTbT]cP] P [Pb \dYTaTb P [^b _dTQ[^b X]SÑVT]Pb h P [^b _^QaTb ;^b RÑaRd[^b ST ^_aTbX×]) bTgXb\^ R[PbXb\^ h aPRXb\^ 7TaaP\XT]cPb) 4[PQ^aPRX×] ST ]^cXRXPb 2^]^RXT]S^ [Pb WTaaP\XT]cPb ST R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa ?TaX×SXR^ \daP[ >aVP]XiPcXe^) 2×\^ WPRTa d]P aTd]X×] ;P 4bcaPcTVXP ST R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa ;P aTS ST R^\d]XRPS^aTb h R^\d]XRPS^aPb CÍR]XR^) 5d]RX^]P\XT]c^ ST [P aPSX^ R^\d]XcPaXP
0Ð'8/2 ,,
,QIRUPDFLyQ \ +HUUDPLHQWDV GH &RPXQLFDFLyQ 3RSXODU <·3D;> !) 8]U^a\PRX×] h 7TaaP\XT]cPb ST 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa 4[ T]U^`dT _aX]RX_P[ ST[ \×Sd[^ S^b Tb [P X]U^a\PRX×] h [Pb SXUTaT]cTb WTaaP\XT]cPb _PaP SXUd]SXa[P ?a^Ud]SXiPaT\^b T] [P T[PQ^aP RX×] ST [P ]^cXRXP T[ Q^[TcÑ] [P T]caTeXbcP h T[ _TaX×SXR^ \daP[ CP\QXÍ] ]^b X]ca^SdRXaT\^b T] P[Vd]Pb WTaaP\XT]cPb ST VaÅUX RP _^_d[Pa 4] [P _PacT cÍR]XRP P_aT]STaT\^b P dbPa [Pb VaPQP S^aPb h bT [[TePaÅ P RPQ^ T[ _aX\Ta R^]cPRc^ R^] [P R^\_dcPS^aP 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) ;Pb UdT]cTb ST X]U^a\PRX×] ;TVP[XSPS h [TVXcX\XSPS ;TRcdaP RaÑcXRP ST \TSX^b aPSX^ ce _aT]bP BXbcT\P BTg^ 6Í]Ta^ 4[ _PcaXPaRPS^) ;^b RÑaRd[^b b^RXP[Tb `dT [^ aTUdTaiP] 7TaaP\XT]cPb) =^cXRXP Q^[TcÑ] ST _aT]bP T]caTeXbcP _TaX×SXR^ \daP[ 7TaaP\XT]cPb VaÅUXRPb) TbcT]RX[ e^[P]cT RPacT[ Q^[TcÑ] X\_aTb^ h UP]iX]T 8ST]cXUXRPRX^]Tb _PaP [P aPSX^ >aVP]XiPcXe^) 2^^aSX]PRX×] h PS\X]XbcaPRX×] ?a^VaP\PRX×]) \P_T^ ST _ÞQ[XR^b ST [P R^\d]XSPS 3XUdbX×] ST [P R^\d]XRPRX×] 4[ caPQPY^ ST [P h T[ R^aaTb_^]bP[ R^\d]XcPaX^ ;P aTS ST R^\d]XRPS^aTb h R^\d]XRPS^aPb
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0Ð'8/2 ,,,
,QWURGXFFLyQ D OD 5DGLR &RPXQLWDULD \ OD 3URGXFFLyQ 5DGLRIyQLFD <·3D;> ") 8]ca^SdRRX×] P [P APSX^ 2^\d]XcPaXP h [P ?a^SdRRX×] APSX^U×]XRP CaPcPaT\^b [^b R^]RT_c^b QÅbXR^b ST [P aPSX^ R^\d]XcPaXP PbÑ R^\^ bd X\_^acP]RXP _PaP ]dTbcaP ^aVP]XiPRX×] h ]dTbcaP R^\d]XSPS CP\QXÍ] bT caPQPYPaÅ [P _a^SdRRX×] aPSX^U×]XRP h [^b _Pb^b _PaP aTP[XiPa d] _a^ VaP\P ST aPSX^ h d]P RdÕP 4] [P _PacT cÍR]XRP P_aT]STaT\^b P dcX[XiPa [P \TiR[PS^aP h P _PbPa [^b PdSX^b ST ]dTbcaPb VaPQPS^aPb P [P R^\_d cPS^aP 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) 4[ [T]VdPYT T] d] \TSX^ _^_d[Pa 3TaTRW^ P [P R^\d]XRPRX×] ST [^b _dTQ[^b X]SÑVT]Pb ?P[PQaPb `dT SXbRaX\X]P]) bTgXbcPb R[PbXbcPb aPRXbcPb 7TaaP\XT]cPb) 8]ca^SdRRX×] P [P aPSX^ R^\d]XcPaXP) [P _[P]TPRX×] T[ _a^VaP\P [^RdRX×] VdX×] _^bcP[ b^]^aP RdÕP XST]cXUXRPRX×] h ]^cXRXP 4[ RXaRdXc^ ST _a^SdRRX×] aPSX^U×]XRP >aVP]XiPcXe^) ;P QPaaP _a^VaP\ÅcXRP 8 >aVP]XiPRX×] ST [P aPSX^) ^aVP]XiPa \PcTaXP[Tb T]caPSP h bP[XSP ST T`dX_^b U^a\Pc^b PS\X]XbcaPcXe^b >aVP]XiPa T[ PdSX^ T] [P R^\_dcPS^aP CÍR]XR^) 4SXRX×] T] RP[XT]cT 2×\^ Ud]RX^]P] [Pb ^]SPb aPSX^T[ÍRcaXRPb 2PQ[Tb R^]TRc^aTb h PSP_cPS^aTb ST PdSX^ CaX_Pb ST[ CaP]b\Xb^a 2PQ[TPS^ ST [P P]cT]P ;P \TiR[PS^aP 2dXSPS^ ST T`dX_^) [Pb WTaaP\XT]cPb ST [P RPQX]P 2^\_dcPS^aP) 8]ca^SdRRX×] P[ 0dSPRXch _PbPa T[ PdSX^ P [P R^\_dcPS^aP
0Ð'8/2 ,9
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0Ð'8/2 9
&RPSXWDFLyQ H ,QWHUQHW SDUD OD 5DGLR &RPXQLWDULD ,QWURGXFFLyQ DO WUDEDMR 7pFQLFR <·3D;> $) 2^\_dcPRX×] T 8]cTa]Tc _PaP [P aPSX^ R^\d]XcPaXP 8]ca^SdRRX×] P[ caPQPY^ CÍR]XR^ 4[ ^QYTcXe^ ST TbcT \×Sd[^ Tb X]ca^SdRXa]^b T] T[ 8]cTa]Tc R×\^ QdbRPa X]U^a\PRX×] h _dQ[XRPa ]^cXRXPb h P]P[XiPa _PaP `dÍ _dTST bTaeXa TbcP WTaaP\XT]cP T] ]dTbca^ caPQPY^ T] [P aPSX^ 2^]^RTaT\^b T[ IPaP APSX^ d] _a^VaP\P `dT bXaeT _PaP Pdc^\PcXiPa h _a^VaP\Pa ]dTbcaPb T\XbX^ ]Tb ST aPSX^ CP\QXÍ] \XaPaT\^b U^a\Pb ST Pdc^VTbcX^]Pa ]dTbca^ _a^ hTRc^ ST R^\d]XRPRX×] h T] [^ cÍR]XR^ P_aT]STaT\^b P aT_PaPa h SPa \P]cT]X\XT]c^ P ]dTbcaPb R^\_dcPS^aPb h bXbcT\Pb ST 8]cTa]Tc 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) 0]Å[XbXb RaÑcXR^ ST X]U^a\PRX×] T] X]cTa]Tc 2^\d]XRPRX×] _^_d[Pa h ]dTePb cTR]^[^VÑPb 3XUdbX×] T X]cTa]Tc <T\^aXP 7Xbc×aXRP h [P X]eXbXQX[XiPRX×] ST [Pb \dYTaTb 7TaaP\XT]cPb) 8]ca^SdRRX×] P X]cTa]Tc) Db^ ST bZh_T R^aaT T[TRca×]XR^ ]PeTVPRX×] T] _ÅVX]Pb \PaRPS^aTb TbcPQ[TRXS^b X]Sh\TSXP h Pdc^_dQ[XRPRX×] h aTRdab^b b^]^a^b T] X]cTa]Tc _PaP [P aPSX^ >aVP]XiPcXe^) 0S\X]XbcaPRX×] h ^aVP]XiPRX×] PeP]iPSP Pdc^VTbcX×] CÍR]XR^) 8]ca^SdRRX×] P IPaP APSX^ 0dSPRXch 888 3XPV]×bcXR^ h \P]cT]X\XT]c^ ST aTSTb ST X]cTa]Tc) Pa\Pa d]P aTS ST X]cTa]Tc R×\^ SXPV]^bcXRPa RdP]S^ T[ 8]cTa]Tc ]^ Ud]RX^]P R×\^ RWTRPa h R×\^ WPRTa [^b RPQ[Tb 0]cXeXadb Db^ ST X\_aTb^aP h DB1
0Ð'8/2 9,
&RPSXWDFLyQ H ,QWHUQHW $YDQ]DGD 0XOWLSOLFDFLyQ <·3D;> %) 2^\_dcPRX×] T 8]cTa]Tc 0eP]iPSP <d[cX_[XRPRX×] 4[ T]U^`dT ST TbcT \×Sd[^ Tb [P \d[cX_[XRPRX×] Tb STRXa R×\^ eP\^b P T]bTÕPa P ^ca^b h ^caPb R^\d]XRPS^aPb _^_d[PaTb [^ `dT P_aT]SX\^b SdaP]cT [P TbRdT[XcP ?PaP Tbc^ caPQPYPaT\^b cÍR]XRPb _PacXRX_PcXePb h SX]Å\XRPb PbX R^\^ SXUTaT]cTb \Tc^S^[^VÑPb _PaP _aT_PaPa d] cP[[Ta AT_PbPaT\^b [^b _P b^b ST [P _a^SdRRX×] aPSX^U×]XRP h WPaT\^b \dRWPb _aÅRcXRPb CP\QXÍ] _a^Ud]SXiPaT\^b ]dTbcaP TbcaPcTVXP X]U^a\PcXeP R^]b^[XSP]S^ ]dTbca^ ]^cXRXTa^ h eXT]S^ R×\^ _^ST\^b RaTPa [P aTS ST R^aaTb_^]bP[Tb ST ]dTbcaP aPSX^ 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa h 4SdRPRX×] ?^_d[Pa 1PaaP ?a^VaP\ÅcXRP 7TaaP\XT]cPb) 1^[TcX] 8\_aTb^ 2^]b^[XSPRX×] ST[ =^cXRXTa^) 2^aaTb_^]bP[Tb h ?PacXRX_PRX×] =^cXRXPb T] 8]cTa]Tc >aVP]XiPcXe^) <d[cX_[XRPRX×]) UPRX[XcPRX×] SX]Å\XRPb SXbTÕ^ ST[ cP[[Ta RÑaRd[^b ST _a^SdRRX×] 8]cTaRP\QX^ ST ?a^SdRRX^]Tb CÍR]XR^) 8]cTa]Tc h 2^\_dcPRX×] 88) 0dSPRXch IPaP APSX^ QÞb`dTSP ST X]U^a\PRX×] STbRPaVP h caP]b\XbX×] ST PdSX^b BcaTP\
0Ð'8/2 9,,
&RQVROLGDFLyQ GH +HUUDPLHQWDV \ /DERUDWRULR 7pFQLFR <·3D;> &) 2^]b^[XSPRX×] ST 7TaaP\XT]cPb h ;PQ^aPc^aX^ CÍR]XR^ bcT \×Sd[^ cT]SaÅ d] UdTacT R^\_^]T]cT cÍR]XR^ ?a^Ud]SXiPaT\^b T] T[ db^ ST 8]cTa]Tc IPaP APSX^ h 0dSPRXch h R×\^ dbPa[^b T] ]dTbca^ caP QPY^ T] [P aPSX^ CP\QXÍ] P_aT]STaT\^b P dbPa BZh_T d]P WTaaP\XT]cP \dh ÞcX[ _PaP R^\d]XRPa]^b P caPeÍb ST 8]cTa]Tc HP PRTaRÅ]S^]^b P[ UX]P[ ST[ RXR[^ _^a T`dX_^b _[P]TPaT\^b d] _a^hTRc^ ST R^\d]XRPRX×] 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) ;TRcdaP RaÑcXRP ST \TSX^b 4[ _^STa) T[ \PRWXb\^ R^\^ U^a\P ST TYTaRTa[^ ]TVPcXeP\T]cT 7TaaP\XT]cPb) Db^ QÅbXR^ ST [P RÅ\PaP U^c^VaÅUXRP _PaP SXPV]×bcXR^b cÍR]XR^b 2^]b^[XSPRX×] ST WTaaP\XT]cPb ST _a^SdRRX^] >aVP]XiPcXe^) 5d]RX^]P\XT]c^ ST [P ATS ^aVP]XiPcXeP P ]XeT[ [^RP[ ]PRX^]P[ T X]cTa]PRX^]P[ CÍR]XR^) <P]cT]X\XT]c^ ST[ T`dX_^ 4[TRca×]XRP QÅbXRP) b^[SPa RPQ[Tb \TSXS^aTb BFA h \d[cÑ\Tca^ b^[SPa RXaRdXc^b ;PQ^aPc^aX^ CÍR]XR^
0Ð'8/2 9,,,
5RPSLHQGR HO &HUFR ,QIRUPDWLYR \ &RQVROLGDQGR (TXLSRV GH &RPXQLFDFLyQ \ 0XOWLSOLFDFLyQ <·3D;> ') A^\_XT]S^ T[ 2TaR^ 8]U^a\PcXe^ h 2^]b^[XSP]S^ 4`dX_^b ST 2^\d]XRPRX×] h <d[cX_[XRPRX×] 4] TbcT \×Sd[^ eTaT\^b [Pb SXUTaT]cTb \P]TaPb T] `dT ]dTbca^ caPQPY^ ST R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa _dTST a^\_Ta [^b RTaR^b X]U^a\PcXe^b CP\ QXÍ] ]^b T]U^RPaT\^b T] [P X\_^acP]RXP ST R^^aSX]Pa h _[P]XUXRPa [^b caPQPY^b ST R^\d]XRPRX×] _^_d[Pa h ST]ca^ ST ]dTbcaPb aPSX^b PbX R^\^ ST R^\_PacXa T[ R^]^RX\XT]c^ R^] ^caPb _Tab^]Pb ;[TVP]S^ hP P[ UX]P[ ST TbcT RP\X]^ eP[^aPaT\^b h TeP[dPaT\^b R×\^ WP bXS^ T[ _a^RTb^ P [^ [PaV^ ST [P 4bRdT[XcP ?aTbT]cPaT\^b ]dTbca^b _a^hTRc^b UX]P[Tb 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa) £@dT Tb d] R^\d]XRPS^a h d]P R^\d]XRPS^aP _^_d[Pa. ATRdT]c^ ST[ \PaR^ ST [P 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa =dTePb U^a\Pb ST \PbRd[X]XSPS 7TaaP\XT]cPb) ;P 4bcaPcTVXP ST 2^\d]XRPRX×] ?^_d[Pa >aVP]XiPcXe^) ;PQ^aPc^aX^ ^aVP]XiPRX^]P[) 2^^aSX]P]S^ [P aPSX^ R^\d]XcPaXP h [P _a^VaP\PRX×] A^\_XT]S^ T[ RTaR^ X]U^a\PcXe^) WPRXT]S^ [[TVPa [P X]U^a\PRX×] P [Pb R^\d]XSPSTb ?aTbT]cPRX^]Tb UX]P[Tb CÍR]XR^) AT_Pb^) _aÅRcXRPb cÍR]XRPb