в мировых компаниях
20
Крупнейший мировой производитель ПК Hewlett-Packard работает над созданием собственной операционной системы на базе Linux. Как говорят эксперты, в данном сегменте, где пока доминирует Microsoft, не хватает конкуренции
КРИЗИС-МЕНЕДЖМЕНТ
НА САМОЕ ДНО
ВЛАСТЬ И БИЗНЕС
EPA.
AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG) – крупнейший американский страховщик, оказавшийся на грани банкротства, будет фактически национализирован. Его совокупные убытки за три квартала 2008 г. от инвестиций в ипотеку составили $18,5 млрд., а котировки с 11 сентября упали на 79%. Попытки организации самостоятельно привлечь дополнительные средства через фонды прямых инвестиций не увенчались успехом. 16 сентября Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch понизили кредитный рейтинг компании, что усилило опасения по поводу ее возможного краха и вызвало массовые продажи акций. Дело в том, что на AIG были завязаны многие другие финансовые игроки: компания продала банкам страховку по инструментам с фиксированной доходностью на $441 млрд., в том числе по инструментам с ипотекой на $57,8 млрд. «Я не знаю ни одного крупного банка, у которого не было бы инвестиций в AIG, – отмечает глава Bank of America Кеннет Льюис. – Его крах был бы гораздо большей проблемой, чем те, которые мы видели до сих пор». В таких условиях Федеральная резервная система пошла на беспрецедентный шаг, решив предоставить AIG кредит на $85 млрд. в обмен на получение государством 79,9% акций компании. Согласно объявленному плану менеджмент страховщика будет смещен, а правительство США получит право вето при принятии решений новым топ-менеджментом. Правда, пока ФРС не решила, будет ли AIG продавать часть своих бизнесов, начнет процедуру ликвидации или сохранится в нынешнем виде. Напомним, что за неделю до этого уже были национализированы два крупнейших ипотечных агентства, но приобретение государством контроля над частным страховщиком – событие историческое, тем более что деятельность компании не регулировалась напрямую федеральным правительством. Это говорит о том, что у ФРС не было выбора. «В сложившейся ситуации неупорядоченный крах AIG может усугубить и без того значительную неустойчивость рынка и повысить стоимость заимствований, сократить состояние домохозяйств и существенно повлиять на экономическую активность», – говорится в заявлении регулятора. Комп&ньоН / 39 (607) 26 сентября - 2 октября 2008
EPA.
АВРАЛЬНАЯ НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ
СРАЗУ ДВА крупных инвестбанка США объявили о своей неспособности справиться с последствиями финансового кризиса. 15 сентября процедуру банкротства начал Lehman Brothers Holdings, чья история насчитывает уже 158 лет. Правда, банкротиться будет холдинговая компания, долги которой достигли $613 млрд. Ее «дочки», включая брокерскодилерское подразделение и подразделение по управлению активами (их объем на конец 2007 г. составил $282 млрд.), продолжат работать. На некоторые уже нашелся покупатель. Британский Barclays заплатит $1,75 млрд. за штаб-квартиру инвестбанка в Нью-Йорке, два центра сбора и обработки данных, а также североамериканские отделения. С ноября прошлого года котировки Lehman, не сумевшего вовремя уйти с вторичного ипотечного рынка, упали почти на 95%. Еще сильнее их обвалили две другие новости: недавний отказ Korea Development Bank войти в капитал и сообщение о потере $3,9 млрд. по итогам III квартала. Однако о банкротстве пришлось объявить после того, как Barclays – основной претендент на покупку всего бизнеса Lehman – вышел из переговоров. Причиной тому стало нежелание американских властей предоставить поддержку, хотя за неделю до этого они
национализировали ипотечные агентства Freddie Mac и Fannie Mae, а в марте уберегли от краха Bear Stearns. По словам представителей ФРС, «было решено спасти относительно здорового пациента, а не умирающего». «Относительно здоровым» считается Merrill Lynch – другой старейший инвестбанк США с 94-летней историей. С начала кризиса он списал $52,2 млрд. и получил убыток в $14 млрд., но на фоне краха Lehman его положение выглядит сравнительно неплохим. Крупнейший коммерческий банк США Bank of America (также считался претендентом на Lehman) согласился поглотить его за $50 млрд. Покупатель заплатит за каждую акцию Merrill на 70% больше их текущей рыночной стоимости, но вдвое ниже стоимости в начале года. Для Bank of America это не просто жест доброй воли. «Теперь у них одна из самых разветвленных в США брокерских контор по работе с физлицами, один из крупнейших в мире инвестбанков и доля в одном из лучших в мире инвестиционных менеджеров», – пояснили в хеджфонде Seacliff Capital. Такие сдвиги на Уолл-стрит, по мнению одних экспертов, свидетельствуют о том, что финансовые рынки достигли дна, по мнению других – что новые банкротства неизбежны.