Ägarresan

En ägarresa kan gestalta sig på en mängd olika sätt, ofta är resan lång och fylld av möjligheter och utmaningar. Inte sällan möts entreprenören också av motgångar som hanteras utefter bästa förmåga med ambitionen att skapa ett välmående företag med uthållig konkurrenskraft.

Att vara entreprenör och företagare är för många ett livsval och en livsstil. För andra är det kanske något man fötts in i eller ärvt från någon som stått en nära. Någon som hade en idé eller vision om att realisera en dröm eller att fylla ett tomrum på en marknad. Resan ser olika ut och det är en del av attraktionen. Men oavsett om du varit med från början, eller om du klivit på längs vägen, så kan det vara klokt att fundera över hur resan ska se ut framöver och vad du vill få ut av den. Vart är ni på väg med ert företag? Har ni det resesällskap som behövs för att hålla kursen och närma er de mål som satts upp? Eller ser du kanske slutet på resan och behöver fundera på när och hur du ska kliva av?

Tre grundläggande frågor

Att driva företag är för många en dröm som i grunden präglas av lust och passion att utveckla en verksamhet. Det är inspirerande, men också utmanande att göra en ägarresa och det är många frågor och uppgifter som ska hanteras parallellt i den operativa vardagen.

Det är därför inte förvånande att rena ägarfrågor sällan får den tid eller omsorg som de förtjänar. Det finns några frågor eller uppgifter som är grundläggande, men långt ifrån självklara, och det är i vilken grad ägare och styrelse arbetar med ägarplanering, successionsfrågor och förberedelser inför ett ägarskifte i den mån detta blir aktuellt.

För att sortera frågor i rätt fack kan det finnas anledning att börja ovanifrån med Ägarambitionen som beskriver ägarnas övergripande vilja och inriktning med bolaget och med sitt ägarskap. Ju högre och mer utmanande ambition och mål – desto större krav ställs det på att driva bolaget professionellt med avseende på planering, ledning och styrning av verksamheten.

Ägaragenda

Denna skrift tar sin utgångspunkt i hur man formulerar en Ägaragenda som beskriver ägarnas långsiktiga ambition med verksamheten och med sitt ägarskap. Därefter definierar man sin Ägarplan som konkretiserar ägarambitionen. Hur ser ägarmålen ut? Vilket tidsperspektiv kopplar man till målen, och vilka milstolpar visar att man är på rätt väg? Slutligen utarbetas ett sammanfattande och konkretiserande Ägardirektiv som ger styrelse och vd ramverk och riktlinjer för sitt uppdrag och arbete med att förvalta och utveckla bolaget i ett längre perspektiv.

Successionsplanering Nästa grundläggande fråga är Successionsplanering – en plan för bolagets framtida ägarskap. Det är oftast en långsiktig fråga, men ibland kommer den plötsligt och överraskande. För att undvika hastiga och dåligt förankrade beslut är det klokt att i god tid arbeta proaktivt med frågan. Hur ser förutsättningarna för ägarskapet ut i ett längre perspektiv? Beroende på hur ägarstrukturen ser ut idag kan det finnas olika behov av att planera för en ny ägarstruktur eller ett ägarskifte när den tiden är mogen.

Är det ett familjeföretag som verkat under generationer är frågan ofta levande i den meningen att man funderar över vem eller vilka inom familj och släkt som har rätt förutsättningar, och som samtidigt kan och vill axla ett framtida ägarskap – ofta en fråga med känsliga inslag.

Är det ett partnerägt bolag handlar successionsfrågan ofta initialt om huruvida man ska genomföra en ägarspridning inom organisationen för att säkra upp nyckelmedarbetare. Förr eller senare når man också fram till en tidpunkt där grundare och huvudägare, ofta med ålderns rätt, börjar fundera över vem eller vilka som i framtiden ska ta över stafettpinnen. Här finns en rad olika möjligheter som mår bra av god planering.

Ägarskifte

Den tredje grundläggande frågan att hantera i förekommande fall är Ägarskifte Vad är bakgrunden och råder det enighet om att ett ägarskifte är bäst för bolaget och dess ägare? Är vi som ägare villiga att sälja och är vårt bolag redo att säljas? Vad är en rimlig värdeambition för bolaget? Var finns relevanta aktörer som kan ha ett förvärvsintresse för vårt bolag? Hur ser vi på våra roller och vårt ansvar efter ett ägarskifte?

När ägarna har fattat beslut om att ägarskifte står på agendan finns några frågor att fundera över. En central fråga är när i tiden ett ägarskifte ska äga rum. Ska det ske i närtid, inom sex till tolv månader, eller ser man att det bör genomföras med ett längre tidsperspektiv, inom ett till fyra år – det vi kallar för ett ”Långkok”?

Om ägarna är eniga om att ägarskiftet bör genomföras i rimlig närtid handlar det om att skapa så bra förutsättningar som möjligt med avseende på vad och hur man presenterar bolaget för presumtiva förvärvare, exempelvis att ha god kontroll över den information som en potentiell köpare önskar granska i samband med ett förvärv.

I den mån ett Långkok passar bolaget och ägarnas ambition finns goda möjligheter att över en längre tid planera och förbereda bolaget och dess operativa ägare för ett framtida ägarskifte – något som är värdeskapande för både ägare och bolag. Oavsett om man önskar sälja sitt bolag i närtid eller med ett lite längre perspektiv så finns goda skäl att ägna tid och resurser åt planering och förberedelser i syfte att optimera förutsättningar för ett önskat slutresultat.

Ägarresan – våra samlade erfarenheter

Som entreprenör och bolagsägare – var hämtar du inspiration och kunskaper kring frågor som sällan får ett utrymme i en operativ vardag? Frågor som kan få stora konsekvenser beroende på vägval. I den bästa av världar har du personer i din närhet som varit med om liknande frågeställningar och utmaningar, och som kan dela med sig av sina erfarenheter, varifrån du kan fatta välgrundade beslut.

Idén med den här skriften är att med utgångspunkt från den ägarresa alla bolagsägare och entreprenörer gör, förmedla våra erfarenheter och ge inspiration till ett proaktivt och strukturerat arbete med ägarfrågor. Inte minst ägarplanering och successionsfrågor som tenderar att prioriteras bort i vardagen och naturligtvis i de fall ett ägarskifte står på ägarnas agenda.

Vi på Censor M&A har en bakgrund som entreprenörer och bolagsägare, vi har själva startat och utvecklat bolag som senare skiftat ägarskap till nya externa aktörer. Vi har härtill arbetat som rådgivare kring ägarresor och ägarskiften i snart två decennier och just likheten mellan att planera och genomföra en efterlängtad resa och att starta och driva företag är slående.

Vi har gjort både egna ägarresor och varit med som rådgivare till entreprenörer och bolagsägare på deras ägarresor. Vi vet att grunden till en lyckad ägarresa är god planering, tydlig ambition och målbild, karta och kompass, samt inte minst rätt resesällskap.

1. Ägarresor – hur brukar de se ut?

En ägarresa startar ofta genom att en eller ett fåtal personer har ambitionen att realisera en affärsidé. Entreprenörsvilja blandas med passion och lust att utveckla en verksamhet. Långa arbetsdagar, risker och svåra beslut under ibland finansiellt utmanande tider för såväl bolag som familj. Utmaningar och motgångar blandas med hopp och framgång. Detta är entreprenörens vardag, inte sällan under åtskilliga år.

Om man är flera ägare är det betydelsefullt att man resonerar om hur resan kan komma att gestalta sig. Har man samma målbild av destination, färdväg och på vilket sätt man vill arbeta för att nå sina mål?

I det här avsnittet presenterar vi hur en ägarresa kan gestalta sig, vilka faser som bolaget normalt går igenom och frågor som har betydelse om man har en tydlig tillväxtambition.