Financieringsratio (loan to value, o.b.v. beleidswaarde)
1.5.
Normen WSW en AW
Casade is voor haar activiteiten in belangrijke mate afhankelijk van de beschikbaarheid van externe financiering. Waarborgfonds Sociale Woningbouw (WSW) speelt hierin een belangrijke rol. WSW verstrekt garanties aan de financiers, zodat corporaties de financiering af kunnen sluiten tegen relatief gunstige condities. Deze garantiestelling is in 2018 voor het eerst echt op de proef gesteld. Onder de Woningwet 2015 is sanering immers geen vanzelfsprekendheid meer. Corporaties kunnen failliet gaan. WSW kreeg twee aanspraken op zijn risicovermogen te verwerken (stichting WSG en stichting Humanitas Huisvesting). In 2021 is het strategisch programma geïmplementeerd om tot een robuuster borgstelsel te komen en daarmee te kunnen garanderen en het mogelijk te blijven maken dat corporaties tegen zo laag mogelijke kosten financierbaar zijn. De volgende zaken zijn geïmplementeerd: 1) We hebben een nieuwe volmacht afgegeven 2) We zijn een obligo lening aangegaan 3) Is de nieuwe leningdocumentatie geïntroduceerd 4) Zijn de gemeentes akkoord gegaan met de nieuwe achtervang structuur De zekerheid die WSW verstrekt is dus van enorm belang voor de beschikbaarheid en de prijs (rente) van externe financiering. Dit is niet ongelimiteerd. WSW beoordeelt jaarlijks alle corporaties op kredietwaardigheid. De uitkomst van het jaarlijkse onderzoek leidt tot een borgbaarheidsverklaring en de vaststelling van een borgingsplafond. Vanaf 2019 beoordelen AW en WSW de risico's van corporaties op basis van een nieuw gezamenlijk beoordelingskader. WSW richt zich hoofdzakelijk op de risicobeoordeling individuele corporaties en de risicobeoordeling totale borg. Er vindt een risicoclassificatie plaats aan de hand van de beoordeling van business en financial risks. De business risks worden in kaart gebracht door middel van 24 vragen op diverse deelgebieden. De financial risks worden beoordeeld aan de hand van vijf eerder genoemde financiële beoordelingsratio’s welke Casade ook toepast voor haar eigen financieel beleid. In de beoordeling voor het jaar 2021 concludeert WSW dat Casade een corporatie blijft met een laag tot gemiddeld risicoprofiel.
52
