Pianificazione da ripensare

OPINION

Le incognite macro incideranno a lungo sul wealth management La priorità di breve è riequilibrare gli investimenti secondo i nuovi parametri

DI ANTONELLO DI MASCIO*

Sette mesi di guerra, pandemia ancora in essere, in azione, deglobalizzazione, crisi delle liere produttive, rischio recessione sempre più elevato a livello globale, esplosione delle contraddizioni interne in Cina, Usa ed Europa, riaggregazioni delle aree di in uenza geopolitica. Tutti questi fattori hanno mutato il quadro internazionale e sono saltati equilibri forti o precari, ma sempre equilibri, determinando una elevata instabilità che rende il ruolo delle banche centrali e della politica estremamente di cile per delineare lo sviluppo economico dei prossimi anni e dipingere un nuovo equilibrio sociale interno ai singoli paesi.

L’impatto sul settore

L’industria del wealth management risente pesantemente di tutto questo. Dovrà cambiare il modo di sviluppare ragionamenti per la piani cazione nanziaria e la creazione di portafogli. L’e cienza dei portafogli non sarà più basata solo su rischio/ rendimento/orizzonte temporale ma dovrà contenere e ponderare anche un nuovo approccio alla diversi cazione non solo valutaria o settoriale, non solo tra economie sviluppate ed emergenti, ma anche e soprattutto sulle relazioni geopolitiche e sulle aree di in uenza e/o di appartenenza.

Check-up di portafoglio

La diversi cazione geopolitica dovrà valutare: 1) la disponibilità di materie prime energetiche e di materie prime strategiche per la tecnologia; 2) la disponibilità di “risorse” nucleari; 3) il collocamento nelle aree di in uenza e quindi del possibile usso commerciale di riferimento; 4) il livello di indipendenza alimentare dei singoli paesi. La metodologia di costruzione di portafogli di investimento dovrà essere aggiornata continuamente perché il punto 3, come ci insegnano questi sei mesi, è un punto dinamico che può ridisegnare nuovi equilibri con impatti diretti ed immediati sul sistema economico internazionale e sulla crescita e quindi sulle dinamiche dei mercati e dei rendimenti.

*Head of customer value management privati presso Poste Italiane – tratto dal suo pro lo Linkedin

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