FINMA Annual Report 2012 IT

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Mercati

Panoramica Nel 2012 la FINMA ha intensificato la propria attività di vigilanza nella divisione Mercati, in primis a carico degli assoggettati alla sorveglianza ai sensi della Legge sugli investimenti collettivi di capitale. Nella fattispecie, la FINMA ha concentrato la propria attenzione sull’organizzazione dei fondi esteri distribuiti in Svizzera, ha verificato se le banche depositarie dei fondi svizzeri esercitano in modo adeguato la loro funzione di controllo e ha esaminato maggiormente in dettaglio i processi relativi alle decisioni d’investimento da parte dei fondi svizzeri. Nel campo degli investimenti collettivi di capitale,

Nell’ambito della propria verifica, la FINMA

la FINMA ha rafforzato la propria vigilanza a carico

ha accertato che determinati consulenti d’investi-

degli investimenti collettivi di capitale di diritto sia

mento esercitano un’attività che esula dalla pura

estero che svizzero. Per i primi la FINMA ha verificato

consulenza. Ciò avviene ad esempio quando il

l’effettiva presenza di un’organizzazione equivalente

gestore patrimoniale recepisce le proposte del

a quella degli investimenti collettivi di capitale sviz-

consulente d’investimento senza aver effettuato le

zeri e quindi in grado di garantire un analogo livello

dovute verifiche, oppure laddove il gestore si limiti

di tutela degli investitori. Per quanto concerne gli

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a verificare le proposte del consulente soltanto per

investimenti collettivi di capitale di diritto elvetico,

quanto concerne il rispetto del contratto del fondo.

la FINMA ha condotto in particolare una verifica

In altri casi la FINMA ha constatato che il consulente

approfondita delle banche depositarie, concen-

d’investimento influenzava le decisioni operative in

trando la propria attenzione sull’adeguatezza delle

modo determinante, ad esempio rivestendo una

modalità con cui questi istituti adempiono i propri

competenza decisionale direttamente all’interno

obblighi di controllo nei confronti della direzione del

del comitato d’investimento. La FINMA ha adottato

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fondo.

i necessari provvedimenti, facendo in modo che in futuro l’attività dei consulenti d’investimento in

Processi di decisione degli investimenti

questione sia limitata esclusivamente alla funzione

in primo piano

di consulenza.

Ai fini della tutela degli investitori è particolarmente importante che le decisioni di allocazione per

Intensificazione della lotta contro

gli investimenti collettivi di capitale vengano assunte

il riciclaggio di denaro

in maniera conforme alle disposizioni di legge. La

La FINMA ha intensificato la propria attività di

FINMA ha verificato in particolare i fondi per i quali

vigilanza nella lotta contro il riciclaggio di denaro e

è stato impiegato non solo un gestore patrimoniale,

il finanziamento del terrorismo. Oltre alle verifiche

ma anche un consulente d’investimento. La dire-

annuali in loco, presso gli organismi di autodisciplina

zione di un fondo d’investimento contrattuale può

(OAD) l’Autorità di vigilanza ha condotto anche una

delegare le decisioni di allocazione a terzi qualora

o più riunioni bilaterali di sorveglianza, durante

ciò avvenga in modo appropriato e il soggetto

le quali non solo sono stati discussi i risultati del

incaricato sia un gestore patrimoniale assoggettato

controllo annuale, ma sono stati affrontati e risolti

alla vigilanza. Per contro, un consulente d’investi-

anche problemi attuali in materia di sorveglianza.

mento non deve essere di per sé assoggettato alla

La FINMA ha esaminato criticamente anche gli

sorveglianza, ma al contempo non può assumere

scostamenti dei regolamenti degli OAD dalle dispo-

decisioni d’investimento, bensì esprimere soltanto

sizioni dell’Ordinanza FINMA sul riciclaggio di denaro

raccomandazioni.

(ORD-FINMA), constatando che gli OAD non hanno in

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Cfr. cap. «Investimenti collettivi di capitale esteri», pag. 64. Cfr. cap. «Obblighi di controllo della banca depositaria», pag.  65.

Rapporto annuale 2012 | FINMA

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