Page 1


‫انفوركس نهمبخدئيه مه انبدايت دخى االدخراف‬

‫ىذا الكتاب اىداء من شبكة ارباح نت | الموقع االول فى مجال العمل و الربح من االنترنت‬


‫‪WWW.ARBA7.ORG‬‬

‫محتويات الكتاب‬ ‫‪‬‬

‫مقدمت‬

‫‪‬‬

‫الجزء األول ‪ -‬مبادئ عامة في النظام اليامشي‬

‫‪‬‬

‫‪o‬‬

‫فكرة عامة عن أسموب العمل بنظام اليامش‬

‫‪o‬‬

‫اليامش المستخدم واليامش المتاح‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بنظام اليامش‬

‫‪o‬‬

‫عودة لبعض المفاىيم‬

‫‪o‬‬

‫كيف تتحقق األرباح في المتاجرة‬

‫‪o‬‬

‫البورصات التي تتعامل بنظام اليامش‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بنظام اليامش وأنواع البورصات‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بالبورصة عن طريق اإلنترنت‬

‫الجزء الثاني ‪ -‬المتاجرة بالعمبلت‬ ‫‪o‬‬

‫لماذا العمل بسوق العمبلت‬

‫‪o‬‬

‫أسس المتاجرة بالعمبلت الدولية‬


‫‪o‬‬

‫سعر العممة‬

‫‪o‬‬

‫كيف تتحقق األرباح في المتاجرة بالعممة‬

‫‪o‬‬

‫العمل في المتاجرة بالعمبلت في البورصة الدولية لمعمبلت‬

‫‪o‬‬

‫العمبلت الرئيسية‬

‫‪o‬‬

‫العمبلت الميجنة‬

‫‪o‬‬

‫أسعار العمبلت‬

‫‪o‬‬

‫العممة األساس‬

‫‪o‬‬

‫العمبلت المباشرة وغير المباشرة‬

‫‪o‬‬

‫تغير أسعار العمبلت في السوق الدولي‬

‫‪o‬‬

‫تقييم أسعار العمبلت في السوق الدولي‬

‫‪o‬‬

‫تحديد عدد النقاط‬

‫‪o‬‬

‫حجم العقد‬

‫‪o‬‬

‫قيمة النقطة‬

‫‪o‬‬

‫الربح والخسارة في المتاجرة بالعمبلت‬

‫‪o‬‬

‫الحساب العادي والحساب المصغر‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بالعمبلت في النظام اليامشي‬

‫‪o‬‬

‫كيف يتم التعامل بين المتاجر وشركة الوساطة‬

‫‪o‬‬

‫الحساب اإلفتراضي‬

‫‪o‬‬

‫المقابل المادي لمخدمات التي تقدميا شركات الوساطة‬

‫‪o‬‬

‫العموالت‬

‫‪o‬‬

‫فارق السعر بين البيع والشراء‬


‫‪o‬‬

‫الفائدة اليومية‬

‫‪o‬‬

‫فتح صفقة واغبلقيا‬

‫‪o‬‬

‫نقطة الدخول ونقطة الخروج‬

‫‪o‬‬

‫الربح العائم والخسارة العائمة‬

‫‪o‬‬

‫طبيعة حركة األسعار‬

‫‪o‬‬

‫أقسام الحساب‬

‫‪ ‬الجزء الثالث ‪ -‬توقع أسعار العمبلت‬ ‫‪o‬‬

‫مقدمة‬

‫‪o‬‬

‫التحميل الفني‬

‫‪o‬‬

‫اإلطار الزمني‬

‫‪o‬‬

‫البيانات الرئيسية لحركة السعر‬

‫‪o‬‬

‫قراءة الرسم البياني‬

‫‪o‬‬

‫أشكال التعبير عن حركة السعر‬

‫‪o‬‬

‫الرسم البياني الخطي‬

‫‪o‬‬

‫الرسم البياني ذو القضبان‬

‫‪o‬‬

‫الرسم البياني ذو الشموع اليابانية‬

‫‪o‬‬

‫الفارق الرئيسي بين الرسم البياني لمعمبلت المباشرة وغير المباشرة‬

‫‪o‬‬

‫تحميل الرسم البياني‬

‫‪o‬‬

‫ميل السعر‬

‫‪o‬‬

‫الدعم والمقاومة‬


‫‪o‬‬

‫األشكال‬

‫‪o‬‬

‫المؤشرات‬

‫‪o‬‬

‫تحميل الشموع اليابانية‬

‫‪o‬‬

‫التحميل اإلخباري‬

‫‪o‬‬

‫أنواع األوامر‬

‫‪o‬‬

‫المخاطرة في المضاربة عمى أسعار العمبلت‬

‫‪o‬‬

‫القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر قبل الدخول في المتاجرة الفعمية‬

‫‪o‬‬

‫القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر بعد الدخول في المتاجرة الفعمية‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بالعمبلت وموقف الشريعة اإلسبلمية منيا‬

‫‪o‬‬

‫أىم األمور التي يجب السؤال عنيا‬

‫‪o‬‬

‫خاتمة‬


‫مقدمة‬ ‫ليس ىذا الكتاب من الكتب التي يمكن أن تقرأىا وأنت مستمق عمى الفراش !‬ ‫نعم ‪ ..‬ففي ىذا الكتاب ستجد الكثير جداً من المفاىيم والمعمومات الجديدة كمياً بالنسبة لك ولمكثير‬ ‫ممن ليست لدييم خمفية في التعامل في البورصات الدولية ‪.‬‬

‫فالكثير جداً من الناس لدييم فكرة مشوشة عن التعامبلت في البورصات المحمية والدولية عمى حد‬

‫سواء ‪ ,‬والكثير منيم ال يفيم حتى مبادئ العمل في البورصة ىذا إذا لم نذكر من ال يعمم ماىي‬ ‫البورصة أصبلً ! ‪.‬‬

‫وعمى الرغم من أن أخبار األسواق المالية المحمية والعالمية تتصدر كافة وسائل اإلعبلم إال إنيا أخبار‬

‫موجيو لذوي الخبرة في التعامل باألسواق المالية أو من لدييم خمفية اقتصادية واسعة ‪.‬‬

‫ويظل عامة الناس بمنأى عن ىذا العالم المثير الذي تدار فيو مئات مميارات الدوالرات يومياً في‬

‫مختمف أنحاء العالم ‪.‬‬

‫ويزيد من ىذا التشويش قمة الكتب والمصادر المتخصصة في تعميم مبادئ العمل في البورصات‬

‫والموجيو خصيصاً لمن ليس لدييم أي خبرة أو فيم لؤلساسيات ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬ىناك ما ال يحصى من الكتب والمراجع ومواقع اإلنترنت التي تغطي كافة مجاالت اإلستثمار‬ ‫في األسواق المالية ومن جميع جوانبيا ولكنيا جميعاً كتب موجية ألصحاب الخبرة من اإلقتصاديين‬

‫أو المستثمرين ‪ .‬فعندما يقرأىا من ليست لديو خبره فبل تزيده إال تشويشاً وتعقيداً ‪.‬‬


‫وعندما نتحدث عن مصادر التثقيف بالمغة العربية فالنقص ىائل حتى في الكتب الموجيو‬ ‫لممتخصصين أما بالنسبة لممصادر الموجية لغير المتخصصين فالمصادر بالمغة العربية بكل بساطة‬

‫معدومة كمياً !! ‪.‬‬

‫وىذا ما جاء ىذا الكتاب الذي بين يديك محاوالً تغطيتو ولو جزئياً ‪.‬‬ ‫فيذا الكتاب موجو أصبلً لمن ليست لو أدنى فكرة عن البورصات وعن مبادئ العمل بيا ‪.‬‬ ‫وىو مكرس لتعميم المبتدئين أساسيات العمل في أكبر البورصات الدولية عمى اإلطبلق ‪.‬‬ ‫بورصة العمبلت ! ‪.‬‬ ‫فيناك الكثير من السمع واألوراق المالية التي يتم بيعيا وشراءىا في البورصات في مختمف أنحاء‬

‫العالم ‪.‬‬

‫وىناك الكثير من أساليب وأشكال ىذا التداول بعضيا قد يأخذ منحى أقرب لمتجريد !‬ ‫وىناك أساليب تتطمب منك أن تمتمك كامل ثمن السمعة التي ترغب في شراءىا من البورصة وىناك‬ ‫أساليب ال تتطمب منك سوى امتبلك جزء بسيط من قيمة السمعة التي ترغب في شراءىا!!‬

‫فميس شرطاً أن تكون مميوني اًر ليسمح لك البيع والشراء في البورصات !‬ ‫فبدفع جزء بسيط من السمعة يمكنك أن تشترييا ثم تبيعيا مرة أخرى وتحتفظ بالربح كامبلً لك وكأنك‬

‫دفعت ثمنيا كامبلً مما يعطيك الفرصة لمحصول عمى أرباح تفوق رأسمالك بأضعاف مضاعفة وبفترة‬

‫قد ال تتجاوز بضع ساعات بل أحياناً بضع دقائق ! ‪.‬‬


‫يسمى ىذا األسموب بالمتاجرة بنظام اليامش ‪.‬وىو أسموب يمكنك إستخدامو في كافة األسواق المالية‬ ‫وعمى مختمف أنواع السمع واألوراق المالية بما فييا العمبلت ‪.‬‬ ‫عن طريق ىذا األسموب يمكن ألي كان أن تتاح لو فرصة التداول في البورصات الدولية بما فييا‬

‫بورصة العمبلت ‪.‬‬

‫يظل العائق ىو المعرفة !‬ ‫فقمة ىم من يعرفون كيف يمكن العمل بيذا المجال وقمة من يعرفون بوجود ىذا األسموب أصبلً!‬ ‫ليس بعد اآلن !!‬ ‫فالكتاب الذي بين يديك مخصص لتعميمك مبادئ العمل في بورصة العمبلت الدولية بنظام اليامش ‪.‬‬ ‫وىو موجو أساساً لمن ليس لديو أدنى فكرة عن ذلك !!‬ ‫نحن نعدك أنو بعد قراءتك وفيمك ليذا الكتاب ستصبح مييئاً لمعمل والمتاجرة ببورصة العمبلت بنظام‬ ‫اليامش ‪.‬‬

‫ستصبح مييئاً بعد قراءتك وفيمك ليذا الكتاب من أن تبيع وتشتري مئات اآلالف من الدوالرات من‬ ‫العمبلت الدولية دون الحاجة ألن تمتمك سوى بضع مئات من الدوالرات !‬

‫ستصبح مييئاً لفيم آلية العمل في أضخم بورصة في العالم !‬ ‫ستصبح مييئاً لفيم كيف يمكنك أن تجني أضعاف رأسمالك بصفقة واحدة قد ال تستغرق سوى بضع‬

‫ساعات !‬


‫وليس ذلك باألمر اليين عمى كاتب الكتاب وعمى قارئة عمى حد سواء ألن ذلك يتطمب منك الخوض‬ ‫في مفاىيم جديدة عميك كمياً قد لم تسمع بيا من قبل !‬ ‫تتمثل ىذه الصعوبة بالنسبة لك كقارئ ليس بتعقيد ىذه المفاىيم بل بكونيا جديدة عميك ال أكثر‪.‬‬ ‫فالتعامل والمتاجرة باألسواق المالية وبنظام اليامش ال يتطمب معجزات والمتاجرون في البورصات ال‬

‫يزيدون عنك ذكاءاً باي حال من األحوال ‪.‬‬

‫كل ما ىنالك إنيم يعممون ما ال تعممو أنت !‬ ‫فإذا أتيحت لك الفرصة لفيم أساسيات العمل في البورصة وبشكل تدريجي ومبسط وخالي من‬

‫المصطمحات اإلقتصادية المعقدة يمكنك وبكل بساطة من أن تصبح أحد المتاجرين في البورصة‪.‬‬

‫ىكذا وبكل بساطة !‬ ‫وىذا ما ستجده في ىذا الكتاب ‪.‬‬ ‫سيأخذك ىذا الكتاب لتعمم التداول ببورصة العمبلت خطوة بخطوة حيث سنبدأ بفيم األساسيات وننتيي‬

‫بفيم كافة تفاصيل وآليات العمل ‪.‬‬

‫ولن ننتقل إلى مرحمة حتى تفيم المرحمة التي قبميا ‪.‬‬ ‫ودون الحاجة ألي مصطمحات إقتصادية معقدة ‪.‬‬ ‫فإذا فيمت ما قرأتو حتى اآلن يمكنك أن تفيم بقية الكتاب !!‬ ‫سنبدأ أوالً بشرح ماىية العمل بنظام اليامش ‪ ,‬ستفيم مالمقصود بذلك ؟‬


‫ستفيم كيف يمكنك من حيث المبدأ أن تتاجر بسمعة ال تممك سوى خمسة بالمائة من ثمنيا ‪.‬‬ ‫وستفيم كيف يمكنك أن تحصل عمى الربح كامبلً من متاجرتك بتمك السمعة وكأنك كنت تمتمكيا فعمياً‬

‫‪.‬‬

‫ثم سننتقل لشرح آلية المتاجرة بالعمبلت ‪.‬‬ ‫ستفيم مالمقصود بالمتاجرة بالعمبلت ؟‬ ‫وستفيم كيف يمكنك أن تربح من شراء العممة وبيعيا ‪.‬‬ ‫وستفيم كيف يمكنك أن تجنى الربح سواء ارتفع سعر العممة أم انخفض ‪.‬‬ ‫وستفيم كيف يمكنك أن تبيع وتشتري ما يعادل مئات اآلالف من الدوالرات من العمبلت الدولية وأنت‬

‫ال تممك سوى بضع مئات من الدوالرات ‪.‬‬

‫ثم سننتقل لشرح كيفية توقع أسعار العمبلت ‪.‬‬ ‫ستتعمم كيف يمكنك متابعة أسعار العمبلت أوالً بأول عن طريق اإلنترنت من منزلك أم مكتبك أم من‬

‫أي مكان آخر في العالم ‪.‬‬

‫ستفيم كيف يمكنك أن تتوقع أن سعر عممة ما سيرتفع أم سينخفض ‪.‬‬ ‫وستتعمم كيف تجنى اآلالف من ىذا التوقع ‪.‬‬ ‫ستفيم مالمقصود بتحميل أسعار العمبلت‬


‫وستتعمم أساسيات النوعين الرئيسين في تحميل األسعار المستخدمان في كافة األسواق المالية بما فييا‬ ‫سوق العمبلت الدولية ‪.‬‬ ‫ستتعمم كيف تق أر الرسم البياني الذي يمثل حركة العممة ‪.‬‬ ‫وستتعمم ما ىي أىم األخبار السياسية والبيانات اإلقتصادية التي تؤثرعمى أسعار العمبلت الدولية ‪.‬‬ ‫ستعمم كيف ومن أين يمكنك الحصول عمى ىذه األخبار والبيانات وكيف يمكنك االستفاده منيا ‪.‬‬ ‫ثم سننتقل لشرح وتوضيح ماىية المخاطرة في المتاجرة بالبورصة الدولية لمعمبلت ‪.‬‬ ‫ستتعمم مالمقصود بالمخاطرة وبماذا تتمثل ؟‬ ‫ستتعمم كيف يمكنك تقميل مخاطر العمل بالمتاجرة بالبورصات بشكل عام وبالبورصة الدولية بشكل‬

‫خاص ‪ ,‬ستتعمم أىم المبادئ والقواعد التي تقمل الخطر ألقصى حد ‪.‬‬

‫ثم سننتقل لمناقشة موقف الشرع اإلسبلمي من المتاجرة بالعمبلت في البورصة الدولية وستطمع عمى‬ ‫فتوى شريعية بيذا الخصوص وستتعمم كيف يمكنك تجنب أي محاذير شرعية في عممك بالبورصة‬

‫الدولية لمعمبلت وكيف يمكنك ‪.‬‬

‫ولكن ال بد أن تدرك أم اًر ىاماً فيما يتعمق بيذا الكتاب ‪.‬‬ ‫وىو إنو ال يمكنك االكتفاء بو عندما تقرر فعبلً الخوض في عالم البورصات ‪.‬‬ ‫إن اليدف الرئيسي ليذا الكتاب ىو أن يكون بوابة تفتح لك الطريق لفيم أساسيات وآليات العمل‬

‫بالبورصات بشكل عام وببورصة العمبلت بشكل خاص ‪.‬‬


‫وبعد أن تكون قد فيمت األساسيات يمكنك بعد ذلك أن تتوسع في االطبلع النظري والممارسة العممية‬ ‫التي تعمل عمى تعميق فيمك في دقائق العمل بالبورصة ‪.‬‬ ‫فبل غنى عن مزيد من االطبلع النظري وقد وضعنا في نياية الكتاب الكثير من مصادر التعمم‬

‫واإلستزادة سواء عن طريق اإلنترنت أو عن طريق الكتب المتخصصة ‪.‬‬

‫فمو حاولت أن تمسك أحد ىذه الكتب لتتعمم أساسيات المتاجرة ببورصة العمبلت ستواجو صعوبة كبيرة‬

‫في فيميا لغرابة المفاىيم والمصطمحات المستخدمة في ىذه الكتب بالنسبة لك ‪.‬‬

‫ولكن بعد قراءتك ليذا الكتاب ستجد سيولة كبيرة في فيم المزيد وفي توسيع اطبلعك عمى ىذا‬

‫الموضوع ‪.‬‬

‫فالغرض من ىذا الكتاب ىو جعمك مييئاً لمخوض في عالم األسواق المالية من أوسع أبوابو ‪.‬‬ ‫وىذا ما ستحصل عميو من اقتناءك ليذا الكتاب ‪.‬‬

‫أسموب قراءتك لمكتاب‬ ‫لن تواجو صعوبة في فيم محتوى ىذا الكتاب !‬ ‫فيو مكتوب بمغة مبسطة لمن ليست لدييم أي خمفية عن موضوع التعامل في البورصات الدولية ‪.‬‬ ‫ولقد تم ترتيب أبوابة بحيث يتم االنتقال من شرح المبادئ األساسية إلى تفاصيل المتاجرة ببورصة‬

‫العمبلت خطوة بخطوة ‪.‬‬


‫ولتحقيق ذلك فإن الكتاب ممئ باألمثمة والصور التوضيحية واألسئمة واألجوبة التي نعتقد أنيا قد تدور‬ ‫في ذىن القارئ ‪.‬‬ ‫إق أر الكتاب بالترتيب !‬ ‫ولكي نضمن االستفادة الكاممة من ىذا الكتاب لتحقيق الغرض منو بأن تصبح مييئاً لمعمل في‬

‫بورصة العمبلت فإننا ننصح القارئ بقراءة ىذا الكتاب بالترتيب من بداية الجزء األول إلى نياية‬

‫الكتاب ‪.‬‬

‫فإذا واجيتك صعوبو في فيم بعض النقاط ال بأس أعد القراءة مرة أخرى !‬ ‫حاول أن ال تنتقل لجزء قبل فيم األجزاء التي قبمو ‪.‬‬ ‫ولكن إذا وجدت صعوبة في فيم نقطة معينة حتى بعد قراءتيا عدة مرات فتجاوزىا لما بعدىا ‪.‬‬ ‫ال تتوقف عندىا كثي اًر !!‬ ‫فغالباً ما ستتمكن من فيم ىذه النقاط بعض أن تواصل القراءة ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا لك فإن فيم أساسيات التعامل في البورصات بشكل عام وببورصة العمبلت بشكل خاص ال‬

‫تحتاج لعبقرية خاصة ! ‪.‬‬

‫فكل ما في األمر أنيا مواضيع جديدة عميك ال أكثر ‪.‬‬ ‫لذا عميك ان تييئ نفسك لبذل بعض الجيد في القراءة والفيم وتذكر أن نتيجة ىذا الجيد ىي إنك‬ ‫ستصبح قاد اًر عمى الخوض في عالم األسواق المالية المثير ففيم ىذا الكتاب وعمى الرغم من أنو‬


‫مخصص لمتعامل ببورصة العمبلت الدولية إلى إنو سيكون خير معين لك في فيم أساسيات التداول‬ ‫في كافة البورصات األخرى كبورصات األسيم والسمع فالمبادئ الرئيسية وخصوصاً فيما يتعمق بنظام‬ ‫اليامش وأساليب توقع اتجاه األسعار متشابيو في كافة األسواق المالية عمى اختبلفيا ‪.‬‬

‫الممارسة العممية ىي األساس‬ ‫تذكر ذلك دوما !‬ ‫فبعد قراءتك ليذا الكتاب ال تتردد باإلنتقال فو اًر لمممارسة العممية ومشاىدة وتجربة كل شئ عمى‬ ‫الطبيعة فيي خير وسيمة لمتعمم واكتساب الخبرة ‪.‬‬

‫ولكن ميبلً !‬ ‫ال تقصد بذلك بأن تباشر بعد قراءتك ليذا الكتاب بفتح حساب لدى إحدى شركات الوساطة والقيام‬

‫ببيع وشراء العمبلت فعمياً ‪.‬‬ ‫إياك أن تفعل ذلك !‬

‫فأمامك الكثير من الجيد الذي يجب أن تبذلو في االطبلع النظري واكتساب الخبرة قبل الخوض في‬ ‫البيع والشراء الفعمي ‪.‬‬ ‫نقصد بالممارسة العممية بأن تقوم بفتح حساب افتراضي واستخدامو في البيع والشراء دون أن يكون‬ ‫ىناك نقود فعمية كوسيمة لمتدرب واكتساب الخبرة وسنحدثك عن ذلك بالتفصيل فيما بعد ‪.‬‬


‫نقصد بالممارسة العممية ىو أن تأخذ األمر بجدية وكأنك تتاجر بأموال حقيقية ‪ ..‬راقب أسعار‬ ‫العمبلت ‪ ..‬اق أر الرسم البياني ‪ ..‬ضع لنفسك توقعات لحركة السعر ‪ ..‬قم بعمميات بيع وشراء وىمية‬ ‫عمى الورق وباستخدام الحساب االفتراضي ‪.‬‬

‫جرب كل شئ عممياً وال تخشى شيئاً فالتجربة ىي التي ستكسبك الخبرة التي ستحتاجيا لبلنتقال‬

‫لممتاجرة بأموال حقيقية وىي التي ستمكنك من تعميق فيمك لما تقرأه في ىذا الكتاب وفي أي كتاب‬

‫آخر ‪.‬‬

‫قد يكون االنتقال لمعمل في المتاجرة بالبورصة الدولية لمعمبلت نقمة ميمة في حياتك ‪ .‬لذا اعط األمر‬

‫ما يستحق من جيد ووقت ‪.‬‬

‫و ال تنس أن مشوار األلف ميل يبدأ بخطوة واحدة ‪.‬‬ ‫ومشوار فيم مبادئ العمل بالبورصة الدولية لمعمبلت يبدأ بفيم األساسيات ‪..‬‬ ‫فمنبدأ العمل ‪..‬‬ ‫ولنبدأ الفيم ‪...‬‬ ‫الجزء األول‬ ‫مبادئ عامة في النظام اليامشي‬ ‫فكرة عامة عن أسموب العمل بنظام اليامش‬


‫ماالمقصود بالعمل بنظام اليامش ؟‬ ‫لكي تستطيع فيم آلية العمل بنظام اليامش بسيولة فإننا سنشرحيا عن طريق مثال محسوس سيرافقنا‬

‫طوال الوقت‬

‫لنفترض إنك أردت المتاجرة بالسيارات وذلك بأن تقوم بشراء سيارة ثم تقوم ببيعيا في السوق لمشتري‬

‫وبسعر أعمى فكيف تقوم بذلك ؟‬

‫ستذىب إلى إحدى وكاالت السيارات الكبيرة وستختار احدى السيارات التي تتصور أنك ستجد عمييا‬ ‫طمبا في السوق لنفترض أن سعر السيارة لدى وكالة السيارات ىو ‪$ 10000‬‬

‫فكل ماعميك ىو أن توفر ىذا المبمغ وتدفعو لوكالة السيارات وبذلك تكون مالكا لسيارة بقيمة ‪$10000‬‬ ‫‪ ..‬وبما أن الغرض من شراء السيارة ىو المتاجرة بيا فإنك ستذىب إلى السوق وتعرض سيارتك آمبل‬ ‫بأن تبيعيا بسعر أعمى من السعر الذي اشتريتيا بو ‪.‬‬

‫اآلن لنفترض انك عندما ذىبت إلى السوق وجدت أن الطمب عمى نوعية سيارتك مرتفع وان ىناك‬

‫الكثير من الناس يود شراءىا ‪..‬عندىا ستقوم بعرض سيارتك بسعر ‪ $12000‬مثبل ‪..‬‬ ‫فإذا بعتيا بيذا الثمن يكون ربحك الصافي عن المتاجرة بيذة السيارة ‪$2000‬‬

‫ولكن ماذا لو ذىبت إلى السوق ووجدت أن الطمب عمى نوعية سيارتك ضعيف وانو اليوجد أحد يرغب‬

‫بشراءه ا بسعر ‪ $10000‬وأن أقصى سعر يمكن ألحد أن يشتري سيارتك بو ىو ‪ $8000‬؟‬ ‫فماذا يعني ذلك ؟‬


‫يعني بكل بساطة انك إن قمت ببيعيا بيذا السعر فإن خسارتك في المتاجرة بيذة السيارة ستكون‬ ‫‪$2000‬‬ ‫انيا عممية واضحة يقوم الكثير بعمميا يوميا ‪..‬ويمكنك أن تقوم بذلك أنت أيضا ‪.‬‬ ‫لكن ميبلً ‪!!..‬‬ ‫لكي تقوم بالعممية السابقة فإنو يمزمك أن تكون ممتمكا لمبمغ ‪ $10000‬منذ البداية لتتمكن من شراء‬

‫شراء السيارة بو ‪..‬وىذا ىو رأسمالك في المتاجرة ‪.‬‬

‫فإذا لم تكن تممك ىذا المبمغ لن تتمكن من شراء السيارة وبالتالي لن تتمكن من بيعيا في السوق ‪..‬‬ ‫معنى ذلك لكي تتمكن من المتاجرة بالسيارات البد أن تكون ممتمكا لكامل قيمة السيارة أوال ‪..‬‬ ‫ىل ىناك طريقة ألن تقوم بيذة العممية دون أن يكون لديك ‪ $10000‬؟‬ ‫نعم ىناك طريقة ‪ ..‬وىي أسموب العمل باليامش ‪Trading in margin basis‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫ماذا لوقال لك صاحب وكالة السيارات ‪ " :‬إذا كنت تود شراء سيارة لممتاجرة بيا فبل حاجة ألن تدفع‬ ‫لي ‪ $10000‬كامل قيمتيا كل ما ىو مطموب منك ىو أن تدفع لي عربون مقدم بقيمة ‪ $1000‬فقط‬ ‫وسأقوم بحجز السيارة باسمك حتى تتاح لك الفرصة لبيعيا في السوق ثم تعيد لي بقية قيمتيا "‬

‫إنيا فرصة رائعة والشك ‪..‬‬


‫الحظ أننا قمنا ىنا "حجز" السيارة باسمك ‪ ..‬أي أن وكالة السيارات لن تعطيك السيارة فعبل بل ستقوم‬ ‫بحجزىا باسمك وتجعميا تحت تصرفك لغرض المتاجرة بيا بحيث يمكنك أن تبيعيا بالسعر الذي تشاء‬

‫وكأنك تمتمكيا فعبل ‪.‬‬

‫ولكن لماذا التعطيني السيارة ؟‬ ‫ألنك لم تدفع سوى ُعشر قيمتيا فقط ‪..‬فإن اعطتك السيارة فقد تأخذىا والتعود ‪!!..‬‬ ‫لذا فيي التعطيك السيارة بل تحجزىا باسمك ولكن تبقى لدييا ‪..‬‬ ‫إذا كيف يمكنني المتاجرة بيا ؟‬ ‫حسناً ‪..‬عندما تعمم أن لديك سيارة محجوزة باسمك بغرض المتاجرة وانو يمكنك بيعيا بالسعر الذي‬

‫تشاء فإنو يمكنك اآلن الذىاب إلى السوق والبحث عن مشتر بسعر أعمى من سعر شراء السيارة ‪.‬‬

‫لنقل انك عثرت في السوق عمى مشتري لمسيارة بسعر ‪ $12000‬عندىا ستأمر وكالة السيارات أن‬

‫تبيع المشتري السيارة المحجوزة باسمك بسعر ‪. $12000‬‬ ‫سيقوم المشتري بدفع ‪ $12000‬ويستمم السيارة ‪..‬‬

‫ستقوم وكالة السيارات بخصم قيمة السيارة وىو ‪ $10000‬وسترد لك عربونك الذي دفعتو وىو‬

‫‪ $1000‬زائدا الربح كامبل وىو ‪$2000‬‬

‫وبما إنك التنوي أصبلً إال المتاجرة بالسيارة فإنو لن يفرق معك أن تحصل عمى السيارة فعميا أم تظل‬ ‫لدى وكالة السيارات ‪..‬‬


‫الميم أنو اتيحت لك الفرصة بالمتاجرة بسمعة قيمتيا عشرة أضعاف المبمغ الذي دفعتو وحصمت عمى‬ ‫الربح كامبل وكأنك تمتمك السمعة فعميا ‪.‬‬ ‫وبيذة الطريقة تضمن وكالة السيارات حصوليا عمى كامل قيمة السيارة وتحصل أنت أيضا عمى الربح‬

‫كامبلً ‪.‬‬

‫وبيذا يكون الجميع سعداء ‪!!..‬‬ ‫في المثال السابق بمجرد دفعك لمبمغ ‪ $1000‬تمكنت من الحصول عمى ربح ‪ $2000‬أي ‪%200‬‬ ‫من رأسمالك المدفوع لمجرد انك وجدت شركة تسمح لك بدفع جزء بسيط من قيمة السمعة التي تود‬

‫المتاجرة بيا ‪.‬‬

‫إنيا فرصة رائعة أليس كذلك ؟‬ ‫ولكن كيف حصل ذلك ؟‬ ‫حصل ذلك ألن صاحب وكالة السيارات اتاح لك الفرصة بمضاعفة ‪ leverage‬رأسمالك المدفوع وىو‬ ‫‪ $1000‬إلى عشر أضعاف أي إلى ‪ $10000‬وبذلك أتاح لك الفرصة ألن تتاجر بسمعة قيمتيا‬ ‫الفعمية أكبر بعشر أضعاف قيمة رأسمالك المدفوع ‪.‬‬

‫ىذا ما يسمى مضاعفة رأس المال أو الرافعة المالية ‪. Leverage‬‬ ‫فعندما تحصل عمى إمكانية مضاعفة رأسمالك عشر أضعاف معنى ذلك إنك مقابل دفعك –‬

‫استثمارك – لمبمغ ما فإنة تتاح لك الفرصة لممتاجرة بسمعة تزيد قيمتيا عشر أضعاف قيمة رأسمالك ‪.‬‬


‫وعندما تحصل عمى امكانية مضاعفة رأسمالك لمائة ضعف معنى ذلك إنك مقابل دفعك لمبمغ ما فإنو‬ ‫ستتاح لك الفرصة لممتاجرة بسمعة تزيد قيمتيا مائة ضعف قيمة رأسمالك ‪.‬‬ ‫وستحصل عمى الربح كامبلً وكأنك تمتمك السمعة بشكل فعمي ‪.‬‬ ‫أي لو طبقنا ذلك عمى المثال السابق فإنو مقابل دفعك لمبمغ ‪ $10.000‬ستتاح لك الفرصة لممتاجرة‬ ‫بسيارات قيمتيا ‪ $100.000‬أي عشر سيارات مرة واحد ‪ ..‬فإذا ربحت عمى كل سيارة مبمغ ‪$2000‬‬ ‫معنى ذلك أن ربحك عمى الصفقة كاممة (‪ )$20000=10 *2000‬ستحصل عمييا بالكامل وكل ذلك‬ ‫الربح مقابل استثمارك لمبمغ ‪ $10000‬كعربون مسترد سيعود لك في النياية ‪!!..‬‬

‫ىل ىذا معقول ؟‬ ‫نعم معقول ‪ ..‬وىو ما يحدث بمئات المبليين يوميا في األسواق المالية وبنظام المتاجرة باليامش ‪.‬‬ ‫ىل عممت اآلن كيف تصنع المبليين ؟ !‬ ‫لنعود مرة أخرى لمثالنا السابق ‪:‬‬ ‫في البداية ذكرنا طريقة المتاجرة العادية وتمت بالشكل التالي ‪:‬‬ ‫قمت بعممية شراء عن طريق دفعك لكامل قيمة السيارة ‪.‬‬ ‫قمت بالذىاب إلى السوق وعرض سمعتك لمبيع ‪.‬‬ ‫قمت بالبيع ‪.‬‬


‫فإذا بعت سيارتك بسعر أعمى من سعر الشراء تكون رابحاً ‪ ,‬وان بعتيا بسعر أقل من سعر الشراء‬

‫تكون خاس اًر ‪.‬‬

‫أما عندما قمت بالمتاجرة بطريقة اليامش فيذا ما حصل ‪:‬‬ ‫قمت بالشراء من وكالة سيارات تقوم بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف وذلك بأن قمت بدفع مبمغ‬

‫‪ $1000‬كعربون مسترد وكنت بذلك مالكاً مؤقتاً لمسيارة حتى يتم بيعيا واعادة قيمتيا ‪.‬‬

‫عندما قمت بدفع ‪ $1000‬أتاحت لك وكالة السيارات إمكانية المتاجرة بالسيارة التي قيمتيا‬

‫‪ , $10.000‬أي إنيا مكنتك من المتاجرة بعشرة أضعاف رأسمالك ‪.‬‬ ‫ذىبت لمسوق وعرضت سمعتك التي تمتمكيا بشكل مؤقت لمبيع ‪.‬‬

‫قمت بالبيع وذلك بأن أمرت وكالة السيارات أن تبيع السيارة التي تمتمكيا مؤقتاً ‪ -‬والموجودة لدييم‬

‫باسمك‪ -‬لممشتري الذي عثرت عمية في السوق وبالسعر الذي تحدده ‪.‬‬

‫قامت وكالة السيارات بتنفيذ األمر وقامت ببيع السيارة لممشتري ‪ ,‬ثم خصمت قيمتيا األصمية ‪ -‬التي‬ ‫باعتك السيارة بو ‪ -‬أي ‪ $10.000‬وسممتك الباقي كربح صافي لك وأعادت لك العربون الذي دفعتو‬ ‫في البداية ‪.‬‬

‫الحظ ىنا ‪..‬‬ ‫أنو عندما قامت وكالة السيارات بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف ‪ ,‬فيي قامت بذلك لتتيح لك‬ ‫الفرصة لممتاجرة بقيمة سيارة ( سمعة ) تزيد قيمتيا ‪ 10‬أضعاف قيمة ما دفعت عمى أن تقوم بتسديد‬ ‫باقي قيمة السيارة بعد أن تقوم بالبيع ‪ ,‬أي انك عندما دفعت مبمغ ‪ $1000‬وأصبحت مالكاً مؤقتاً‬


‫لمسيارة فإنك أصبحت مديناً لوكالة السيارات بمبمغ ‪ $10.000‬حتى تسدد قيمة السيارة كاممة ‪ ,‬حيث‬

‫أن مبمغ ‪ $1000‬الذي دفعتيا ىي مجرد عربون مسترد عند التسديد ‪.‬‬

‫فإذا قمت بأمر وكالة السيارات بأن تبيع السيارة بسعر ‪ , $12.000‬فإنيا ستنفذ األمر وستقوم بخصم‬

‫‪ $10.000‬قيمة السيارة وستعيد لك العربون الذي دفعتو أوالً زائداً ‪ $2000‬ىي ربحك في المتاجرة ‪.‬‬ ‫ولكن ماذا لو بعت السيارة بسعر أقل من سعر الشراء ؟‬ ‫ماذا لو بعتيا بمبمغ ‪ $8000‬مثبلً ؟‬

‫ستكون مطالباً باستكمال قيمة السيارة من جيبك الخاص ‪ ,‬أي ستكون مطالباً بدفع مبمغ ‪ $2000‬حتى‬

‫تستكمل قيمة السيارة ثم تسترد عربونك الذي دفعتو مسبقًا ‪.‬‬

‫فكما أن وكالة السيارات ال تشاركك الربح فيي ال تشاركك الخسارة أيضاً ‪.‬‬ ‫فسواء ربحت أم خسرت فيي ال تطالبك إال بدفع كامل قيمة السيارة بعد بيعيا ‪ ,‬فإذا أمرتيا ببيع‬ ‫السيارة بسعر أعمى من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم قيمة السيارة ثم ترد لك عربونك زائداً‬

‫الربح كامبلً ‪.‬‬

‫واذا أمرتيا ببيع السيارة بأقل من سعر الشراء ‪ ,‬ستنفذ األمر أيضاً وستمزمك أن تدفع من جيبك‬ ‫الخاص ما يكمل قيمة السيارة كاممة ‪ ,‬ويكون ىذا المبمغ ىو خسارتك في ىذه الصفقة ‪.‬‬

‫ففي المثال السابق عندما بعت السيارة بمبمغ ‪ $8000‬فإنو عميك أن تضيف من جيبك مبمغ ‪$2000‬‬ ‫ليصبح المبمغ ‪ $10.000‬وتقوم بتسديدىا لوكالة السيارات وتكون أنت من تحمل الخسارة وليست وكالة‬

‫السيارات ‪ ,‬وفي كل الحاالت ستسترد عربونك المدفوع مسبقاً ‪.‬‬


‫ولكن لماذا ال نخدع وكالة السيارات ؟!‬ ‫حسناً ‪ :‬عندما بدأنا تعاممنا مع وكالة السيارات التي تسمح لنا بمضاعفة رأس المال عشرة أضعاف كل‬ ‫ما دفعناه ىو مبمغ ‪ , $1000‬وعندما أمرنا وكالة السيارات ببيع السيارة بسعر ‪ - $12.000‬بعد أن‬ ‫عثرنا ليا عمى مشتري بيذا السعر – قامت الوكالة ببيع السيارة بالسعر الذي حددناه وأعادت لنا‬

‫العربون زائداً الربح كامبلً ‪.‬‬

‫إذاً ‪ :‬إذا أمرنا الوكالة أن تبيع السيارة بسعر ‪ $8000‬فمن نضيف من جيبنا شيئاً فكل ما لدى وكالة‬ ‫السيارات ىو ‪ , $1000‬لذا سنجعل وكالة السيارات ىي التي تتحمل الخسارة ‪..‬‬

‫لذا لن ندفع شيئاً ‪ ...‬سنيرب ‪!!..‬‬ ‫لكي ال يحدث ذلك فعبلً ‪ ,‬فإن التعامل مع وكالة السيارات بطريقة اليامش لو نظام خاص يمكننا أن‬

‫نختصره بجممة واحدة ‪:‬‬

‫البد أن تودع أقصى مبمغ يمكن خسارتو في الصفقة مسبقاً لدى وكالة السيارات ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫لكي تتاح لك فرصة المتاجرة بنظام اليامش والذي يسمح لك بالعمل بأكبر من حجمك عشرة أضعاف‬

‫فإن وكالة السيارات ستشترط اآلتي ‪:‬‬

‫أن تفتح حساب لدييا وتودع فيو مبمغ ‪ $3000‬مثبلً ‪.‬‬ ‫ستودع ىذا المبمغ مقدماً لدى وكالة السيارات ‪.‬‬


‫ستقوم وكالة السيارات بالمقابل بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف ‪ leverage‬وستسمح لك بالمتاجرة‬ ‫بسمعة مقابل أن تدفع ُعشر قيمتيا فقط كعربون مسترد فقط ‪.‬‬ ‫ستقوم أنت بشراء سيارة ‪ ,‬وبما أنو ال يمزمك إال دفع ُعشر قيمتيا ‪ ,‬وبما أن قيمتيا ‪ $10.000‬فإنو ال‬ ‫يمزمك إال دفع ‪ $1000‬كعربون مسترد ‪.‬‬ ‫عندما تقوم بشراء السيارة سيتم خصم العربون من حسابك أي ستقوم بخصم ‪ $1000‬سنسمي ىذا "‬ ‫اليامش المستخدم ‪. " used margin‬‬

‫سيظل في حسابك اآلن ‪ $2000‬غير مستخدمة سنسمييا " اليامش المتاح ‪. " usable margin‬‬

‫سيكون ىذا المبمغ ىو أقصى مبمغ يمكن أن تخسره بالصفقة ‪.‬‬

‫وبذلك تضمن وكالة السيارات أنك أنت من سيتحمل الخسارة إن حدثت وليست ىي ‪ ,‬ولن تخش أن‬

‫تيرب ألنو يوجد لدييا في حسابك المبمغ الذي يمكن أن تخسره ‪.‬‬

‫فعندما تأمر وكالة السيارات أن تبيع السيارة بمبمغ ‪ $12000‬ستنفذ الوكالة األمر وستبيع السيارة‬ ‫وستخصم ‪ $10.000‬قيمة السيارة وستعيد عربونك زائداً الربح كامبلً وستضيفو عمى حسابك لدييا‬ ‫وبذلك يصبح حسابك لدييا = ‪. $5000‬‬

‫أما إن أمرت وكالة السيارات ببيع السيارة بسعر أقل من سعر الشراء لنقل ‪ $8000‬ستقوم وكالة‬ ‫السيارات بتنفيذ األمر وستبيع السيارة ثم ستخصم ‪ $2000‬من حسابك لدييا لتستكمل بقية ثمن السيارة‬

‫‪ ,‬ثم ستعيد لك عربونك إلى حسابك وسيصبح حسابك لدييا ‪ $1000‬فقط ‪.‬‬

‫ىل عممت لماذا يسمى ىذا األسموب في العمل " المتاجرة بنظام اليامش " ؟‬


‫وذلك ألنو يتم التعامل والتداول عمى ىامش الربح والخسارة في المتاجرة بسمعة ما دون الحاجة لدفع‬ ‫كامل قيمتيا ‪ ,‬حيث يضاف الربح من الصفقة لحساب المتاجر ويخصم ىامش الخسارة من حساب‬ ‫المتاجر ‪.‬‬

‫ماذا تفيم أيضاً ؟‬ ‫تفيم إنو ال يمكنك في أي صفقة أن تخسر أكثر من المبمغ الموجود في حسابك لدى الشركة التي تتيح‬

‫لك المتاجرة بنظام اليامش ‪.‬‬

‫ولكي نوضح أكثر ىذه النقطة اليامة ‪ ..‬تابع معنا في الصفحات التالية ‪.‬‬ ‫اليامش المستخدم واليامش المتاح‬ ‫‪Used and Usable margin‬‬ ‫عندما تفتح حساباً لدى شركة تسمح بالمتاجرة بنظام اليامش ستودع فيو مقدماً مبمغاً محدداً سيظل ىذا‬ ‫المبمغ دون مساس إلى أن تقرر شراء سيارة ‪ ,‬أي إلى أن تقرر الدخول في صفقة ‪ ,‬عندىا سيقسم‬

‫حسابك إلى قسمين ‪:‬‬

‫اليامش المستخدم ‪ : used margin‬وىو العربون الذي سيتم خصمو مقدماً ‪ ,‬وىو عربون مسترد‬ ‫سيتم إعادتو لحسابك بعد بيع السيارة سواء كان بيعيا بربح أم بخسارة ‪.‬‬

‫اليامش المتاح ‪ : usable margin‬وىو المبمغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم اليامش المستخدم‬

‫‪ ,‬وىذا المبمغ ىو أقصى مبمغ يسمح لك بخسارتو في الصفقة ‪.‬‬ ‫كيف يحسب اليامش المستخدم ؟‬


‫ال نريد أن تيتم كثي اًر في كيفية حساب اليامش المستخدم بنفسك فغالباً لن تحتاج لذلك حيث ستحدد‬ ‫لك الشركة مسبقاً المبمغ الذي سيتم خصمو من حسابك كعربون مقابل كل وحدة من السمعة ‪ .‬ففي‬

‫المثال السابق ستخبرك وكالة السيارات إنيا ستخصم مبمغ ‪ $1000‬من حسابك كيامش مستخدم مقابل‬

‫كل سيارة تشترييا ‪ .‬فإذا اشتريت سيارتين ستخصم من حسابك ‪ $2000‬كيامش مستخدم وسيظل في‬ ‫حسابك ‪ $1000‬كيامش متاح ‪.‬‬

‫وعمى الرغم من أن الشركة التي ستتعامل معيا ستغنيك عن الحاجة لحساب اليامش المستخدم بنفسك‬

‫إال إنو سيكون من المفيد جداً أن تعمم كيف تقوم بذلك بنفسك ‪.‬‬

‫يمكن حساب اليامش المستخدم الذي سيتم خصمو كعربون مقدم ألي سمعة ومع أي شركة بالمعادلة‬

‫التالية ‪:‬‬

‫اليامش المستخدم = قيمة السمعة المشتراة كاممة ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫ففي المثال السابق ‪ :‬قيمة السيارة كاممة = ‪ $10.000‬ونسبة المضاعفة التي تسمح بيا الشركة ىي‬ ‫‪ 10‬أضعاف ‪ ,‬أي أن الشركة تضاعف لك رأس المال ‪ 10‬أضعاف ‪ ,‬فيكون اليامش الذي ستخصمو‬ ‫الوكالة ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = قيمة السمعة كاممة ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪$1000 = 10 / 10.000‬‬ ‫ولو فكرت بشراء سيارتين بدالً من سيارة سيكون اليامش المستخدم الذي سيخصم من حسابك ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = ‪$2000 = 10 / 20.000‬‬


‫في األسواق العالمية تتعامل شركات الوساطة التي تسمح بالمتاجرة بنظام اليامش بمختمف أنواع‬ ‫السمع لكل شركة نوعية معينة من السمع ‪ ,‬يتم بيع كل نوع عمى أساس وحدة ثابتة تسمى حجم العقد‬

‫وىي أقل وحدة يتم التداول بيا من السمعة ‪.‬‬

‫ففي المثال السابق عن السيارات يكون حجم العقد = سيارة واحدة قيمتيا ‪ , $10.000‬أي أنك ال‬ ‫يمكن أن تتاجر بأقل من سيارة قيمتيا ‪ $10.000‬ويمكنك أن تتاجر بمضاعفات ىذا العدد كأن تتاجر‬ ‫بسيارتين أو ثبلث الخ ‪..‬‬

‫وال يسمح لك طبعاً بالمتاجرة بسيارة ونصف !!‬ ‫وتكون طريقة حساب اليامش المستخدم ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫وستعمم حجم العقد الذي تتعامل بو الشركة ونسبة المضاعفة مسبقاً قبل التعامل معيا ‪ ,‬وىي من‬ ‫األمور التي قد تختمف من شركة ألخرى ‪.‬‬

‫ففي مثالنا السابق ‪:‬‬ ‫نعمم أن حجم العقد = سيارة واحدة قيمتيا ‪ $10.000‬وأن نسبة المضاعفة = ‪10‬‬ ‫لذا فنحن نعمم أننا إذا أردنا المتاجرة بسيارة فإن المبمغ الذي ستخصمو وكالة السيارات من حسابنا ىو‬

‫‪:‬‬

‫اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬


‫= ‪$1000 = 10 / 10.000 * 1‬‬ ‫أما لو أردنا أن نشتري سيارتين فسيكون ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪$2000 = 10 / 10.000 * 2‬‬ ‫وىكذا يمكنك أن تحسب اليامش المستخدم ألي عدد من السيارات فمو فرضنا أنك أردت أن تشتري ‪3‬‬

‫سيارات مرة واحدة فسيتم خصم مبمغ ‪ $3000‬كيامش مستخدم ‪.‬‬

‫ولو فرضنا أنك تعاممت مع وكالة سيارات ليا نفس قيمة السيارات ولكنيا تعطيك نسبة مضاعفة‬ ‫تساوي ‪ 20‬ضعف أي أن ىذه الوكالة ستسمح لك بالمتاجرة بسارات تبمغ قيمتيا ‪20‬ضعف المبمغ‬ ‫المدفوع كعربون فيمكنك أن تحسب كم ىو اليامش الذي سيتم خصمو إذا أردت المتاجرة بسيارة واحدة‬

‫‪:‬‬

‫اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪$ 500 = 20 / 10.000 * 1‬‬ ‫أي أن ىذه الوكالة ستخصم من حسابك مبمغ ‪ $500‬مقابل كل سيارة تتاجر بيا ‪.‬‬ ‫كيف يحسب اليامش المتاح ؟‬ ‫يحسب بالمعادلة البسيطة التالية ‪:‬‬ ‫اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬


‫فحسب المثال السابق ‪:‬‬ ‫قمت بإيداع ‪ $3000‬مسبقاً في حسابك الذي فتحتو لدى وكالة السيارات فرصيدك لدييم = ‪$3000‬‬ ‫وعندما قررت شراء سيارة قامت الشركة بخصم ‪ $1000‬كيامش مستخدم ‪ ,‬فسيكون اليامش المتاح‬ ‫لديك اآلن ‪:‬‬

‫اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬ ‫= ‪$ 2000 = 1000 – 3000‬‬ ‫وىو أقصى مبمغ يمكن أن تخسره في الصفقة ‪.‬‬ ‫فمو فرضنا أنك قررت شراء سيارتين ‪ ,‬سيتم خصم ‪ $2000‬كيامش مستخدم وسيكون اليامش المتاح‬

‫لديك اآلن ‪:‬‬

‫اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬ ‫= ‪$ 1000 = 2000 – 3000‬‬ ‫وىو أقصى مبمغ يمكن أن تخسره في الصفقة ‪.‬‬ ‫حتى اآلن فقد أصبحت تعمم اآلتي ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫أن نظام المتاجرة باليامش ىو نظام يتيح لك اإلمكانية لممتاجرة بسمع تفوق قيمتيا أضعاف‬ ‫رأسمالك ‪.‬‬


‫‪‬‬

‫يتم ىذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم بمضاعفة رأسمالك عدة أضعاف‬ ‫حيث تسمح لك بالمتاجرة بسمعة ما مقابل خصم نسبة بسيطة من قيمتيا كعربون مستخدم ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫ال تشاركك ىذه الشركات الربح أو الخسارة حيث ال تطالبك إال بتسديد كامل قيمة السمعة بعد‬ ‫بيعيا و تنحصر ميمتيا بتنفيذ أوامر البيع والشراء الذي تحددىا أنت وبالسعر الذي تختاره أنت‬

‫‪.‬‬

‫فإذا أمرتيا ببيع السمعة بسعر أعمى من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم قيمة السمعة كاممة‬ ‫وستعيد لك عربونك زائداً الربح كامبلً وكأنك كنت تمتمك السمعة فعمياً ‪ .‬وان أمرتيا ببيع السمعة بسعر‬ ‫أقل من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم من حسابك لدييا ما يستكمل قيمة السمعة كاممة ‪.‬‬

‫لماذا ال نأخذ مثاالً حياً عن المتاجرة بطريقة اليامش ‪..‬‬

‫المتاجرة بنظام اليامش‬ ‫أن نظام المتاجرة باليامش ىو نظام يتيح لك اإلمكانية لممتاجرة بسمع تفوق قيمتيا أضعاف رأسمالك ‪.‬‬ ‫يتم ىذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم بمضاعفة رأسمالك عدة أضعاف حيث‬

‫تسمح لك بالمتاجرة بسمعة ما مقابل خصم نسبة بسيطة من قيمتيا كعربون مستخدم ‪.‬‬

‫ال تشاركك ىذه الشركات الربح أو الخسارة حيث ال تطالبك إال بتسديد كامل قيمة السمعة بعد بيعيا و‬

‫تنحصر ميمتيا بتنفيذ أوامر البيع والشراء الذي تحددىا أنت وبالسعر الذي تختاره أنت ‪.‬‬


‫فإذا أمرتيا ببيع السمعة بسعر أعمى من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم قيمة السمعة كاممة‬ ‫وستعيد لك عربونك زائداً الربح كامبلً وكأنك كنت تمتمك السمعة فعمياً ‪ .‬وان أمرتيا ببيع السمعة بسعر‬ ‫أقل من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم من حسابك لدييا ما يستكمل قيمة السمعة كاممة ‪.‬‬

‫قبل أن تقوم بأي عممية بيع أو شراء ستفتح حساب لدى ىذه الشركة وستودع فيو مبمغاً من المال ‪.‬‬ ‫سيظل ىذا المبمغ دون مساس إلى أن تقرر أن تشتري سمعة لتتاجر بيا حيث سيقسم حسابك إلى‬

‫قسمين ‪:‬‬

‫ىامش مستخدم يتم خصمو حسب المعادلة ‪ :‬اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة‬ ‫المضاعفة ‪.‬‬

‫وىامش متاح يتم حسابو حسب المعادلة ‪ :‬اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬ ‫يكون اليامش المستخدم ىو أقصى مبمغ يمكن خسارتو في الصفقة ‪.‬‬ ‫اآلن لنعود لمثالنا السابق ‪:‬‬ ‫لقد قمت بشراء سيارة من وكالة السيارات بسعر ‪ $10.000‬وتم خصم مبمغ ‪ $1000‬من حسابك‬ ‫كيامش مستخدم وتبقى في حسابك مبمغ ‪ $2000‬كيامش متاح ‪.‬‬ ‫أنت اآلن لديك سيارة باسمك يمكنك بيعيا في السوق ‪ ..‬ولتحقيق الربح ستحرص عمى بيعيا بسعر‬

‫يفوق ‪. $10.000‬‬

‫ستذىب اآلن إلى السوق وتبحث عن مشتري لمسيارة بسعر أعمى من ‪.. $10.000‬أليس كذلك ؟‬


‫ال ‪ ..‬ليس كذلك ‪!!..‬‬ ‫سنفترض أن طريقة بيع وشراء السيارات في بمدك تتم بشكل مزاد عمني يشترك فيو كل الراغبين بالبيع‬

‫والشراء وحيث يتغير سعر السيارات عمى حسب العرض والطمب ‪.‬‬

‫فإذا زاد عدد الراغبين بشراء السيارات عن عدد البائعين سيرتفع سعر السيارات وسيظل يرتفع طالما أن‬

‫ىناك عدد أكبر من المشترين ‪.‬‬

‫واذا زاد عدد الراغبين ببيع السيارات عن عدد المشترين سينخفض سعر السيارات وسيظل ينخفض‬ ‫طالما أن ىناك عدد أكبر من البائعين ‪.‬‬ ‫اآلن أنت لديك سيارة تود أن تبيعيا ‪..‬‬ ‫ستذىب إلى ىذا السوق وستراقب سعر السيارة في السوق والذي يحدد عمى حسب العرض والطمب‬ ‫عمييا في السوق ‪ ,‬فإن كانت سيارتك مرغوبة وىناك الكثير من الناس عمى استعداد لشرائيا سيزداد‬ ‫سعرىا من ‪ $10.000‬إلى ‪ $11.000‬مثبلً واذا كان ىناك مزيد من الطمب عمييا قد يرتفع سعرىا إلى‬

‫‪. $12.000‬‬

‫ىنا أنت تعمم أن كل ما عميك تسديدة لوكالة السيارات ىو مبمغ ‪ $10.000‬وىو الثمن الذي اشتريت‬

‫السيارة بو ‪ ,‬فإن بعت السيارة بسعر السوق الحالي أي بسعر ‪ $12.000‬ستكون رابحاً والشك ‪.‬‬

‫لذا عندما يصبح سعر السيارة ‪ $12.000‬في السوق ستأمر وكالة السيارات أن تبيع السيارة التي‬ ‫باسمك لدييا بيذا السعر ‪ ,‬ستنفذ الوكالة األمر وستبيع السيارة بسعر ‪ , $12.000‬ستقوم بخصم‬ ‫‪ $10.000‬كامل قيمة السيارة التي تطالبك بو وستعيد لك عربونك الذي خصمتو كيامش مستخدم‬


‫وستضيف الربح وىو ‪ $2000‬إلى حسابك لدييا ( ‪ ) $10.000 - $12.000‬وسيصبح حسابك لدييا‬ ‫اآلن ‪ $3000 ( $5000‬الحساب األصمي ‪ $2000 +‬الربح من الصفقة ) ‪.‬‬ ‫الكرة مرة أخرى ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تسحب ىذا المبمغ أو تسحب جزء منو ‪ ,‬كما يمكنك أن تعيد َ‬ ‫في كل الحاالت ستنام قرير العين في ىذه الميمة ‪!!..‬‬ ‫فمقابل أن تم خصم مبمغ ‪ $1000‬من حسابك حصمت عمى ربحك ‪ , $2000‬أي بنسبة ‪ %200‬من‬ ‫رأس المال ‪ ..‬عمماً أن رأس المال لم يكن أكثر من عربون تمت إعادتو بعد إتمام الصفقة ‪!!..‬‬

‫ولكن ماذا إن ذىبت إلى السوق ووجدت أن عدد البائعين أكثر من عدد المشترين ؟ وانو ال يوجد‬ ‫الكثير من الراغبين في شراء سيارتك ؟‬

‫سييبط سعر السيارة من ‪ $10.000‬إلى ‪ $9500‬مثبلً ‪.‬‬ ‫معنى ذلك انك لو بعت السيارة بسعر السوق الحالي فإنك ستخسر ‪. $500‬‬ ‫حيث إنك لو أمرت وكالة السيارات أن تبيع السيارة عندما أصبح سعرىا بالسوق ‪ $9500‬ستقوم بتنفيذ‬ ‫األمر وستحصل عمى ‪ $9500‬وستخصم من حسابك لدييا مبمغ ‪ $500‬لتستكمل قيمة السيارة كاممة ‪,‬‬ ‫وستعيد لك العربون الذي دفعتو كيامش مستخدم وبذلك يكون حسابك لدييم = ‪$3000 ( $2500‬‬ ‫الحساب األصمي – ‪ $500‬الخسارة ) ‪.‬‬

‫طبعاً ىذا ال يعجبك ‪..‬‬ ‫وال يعجب أحد صدقني ‪!!..‬‬


‫لذا ستنتظر عمى أمل أن يزداد الطمب عمى سيارتك ويعود السعر لبلرتفاع ‪.‬‬ ‫ولكن ماذا لو لم يزد الطمب بل زاد العرض ؟!!‬ ‫سييبط سعر سيارتك أكثر من ‪ $9500‬إلى ‪. $9000‬‬ ‫ىنا لو أمرت الوكالة ببيع سيارتك بالسعر الحالي ستكون خسارتك ‪ $1000‬ستخصميا الوكالة من‬

‫حسابك وسيتبقى في حسابك ‪. $2000‬‬ ‫ستنتظر أكثر ‪..‬‬

‫ولكن السعر ما زال في ىبوط سيصل مثبلً إلى ‪. $8000‬‬ ‫ماذا سيحصل ىنا ؟‬ ‫أنت يمكنك أن تنتظر أكثر لعل السعر يعود لبلرتفاع ‪.‬‬ ‫ولكن وكالة السيارات لن تنتظر لحظة واحدة ‪!!..‬‬ ‫فيي تراقب سعر السيارات في السوق كما تراقبو أنت تماما ‪!!..‬‬ ‫فيي لن تسمح لمسعر بأن ييبط بأكثر من ذلك ‪..‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫ألن المبمغ الذي لديك كيامش متاح = ‪ $2000‬وىو كما عممت أقصى مبمغ يمكنك أن تخسره في‬

‫ىذه الصفقة ‪.‬‬


‫فعندما يصل سعر السيارات في السوق إلى ‪ $8000‬ولو قررت أن تبيع سيارتك بيذا السعر ستتمكن‬ ‫الشركة من استكمال بقية ثمن السيارة وذلك بخصميا من حسابك الموجود لدييا ‪ ,‬يمكنيا خصم‬

‫‪ $2000‬الموجودة كيامش متاح لديك ‪.‬‬

‫ولكن إن أصبح سعر السيارات أقل من ‪ $8000‬معنى ذلك أن خسارتك ستكون أكثر من ‪$2000‬‬ ‫عندىا لو قررت بيع السيارة لن تتمكن الوكالة من استكمال بقية قيمة السيارة من حسابك والذي ال‬

‫يوجد فيو كيامش متاح سوى ‪ $2000‬فقط ‪..‬ىنا ستتحمل الوكالة جزء من الخسارة ‪.‬‬ ‫وىذا ما ال تسمح بو أبداً ‪!!..‬‬ ‫فكل ما يمكنك خسارتو ىو المبمغ الموجود في اليامش المتاح لديك ‪.‬‬ ‫ولكن ماذا سيحدث عندما يصل سعر السيارة في السوق إلى ‪ $8000‬؟‬ ‫سيأتي لك من الوكالة ما يسمى بنداء اليامش ‪. Margin Call‬‬

‫وىو تحذير تطالبك فيو الشركة إما ببيع السيارة فو اًر أو بإضافة مزيد من النقود لميامش المتاح لديك ‪.‬‬ ‫ما المقصود بذلك ؟‬ ‫نقصد بذلك أن وكالة السيارات تراقب سعر السيارات طوال الوقت ومع أي تغير في سعر السيارات في‬

‫السوق تفترض أنك ستأمرىا ببيع السيارة بو ‪.‬‬

‫وتحرص دوماً عمى أن تتحمل أنت الخسارة كاممة وليس ىي ‪.‬‬ ‫فكما أنيا ال تشاركك الربح ال تشاركك الخسارة ‪.‬‬


‫فعندما أصبح سعر السيارة في السوق ‪ $9000‬ال مشكمة بالنسبة لوكالة السيارات ‪ ,‬ألنك إن أمرتيا‬ ‫ببيع السيارة بيذا السعر ستتمكن من استكمال قيمة السيارة بخصم ‪ $1000‬من اليامش المتاح الذي‬

‫لديك ‪.‬‬

‫وعندما يصبح سعر السيارة في السوق ‪ $8500‬أيضاً ال مشكمة حيث يمكنيا أن تخصم الفارق من‬ ‫اليامش المتاح لو أمرتيا ببيع السيارة بيذا السعر ‪.‬‬

‫ولكن عندما يصبح سعر السيارة في السوق ‪ $8000‬فمو أمرتيا ببيع السيارة بيا السعر ستخصم‬ ‫الفارق من اليامش المتاح لديك وىو كل اليامش المتاح الذي لديك = ‪$2000‬‬

‫فإذا انخفض السعر أكثر ‪ -‬ولو فمساً واحداً ‪ -‬لن تتمكن من استكمال قيمة السيارة من الخصم من‬

‫حسابك ‪.‬‬

‫فمو فرضنا أن سعر السيارة في السوق أصبح = ‪ $7500‬فمو بعت السيارة بيذا السعر ستكون‬

‫خسارتك = ‪$2500‬‬

‫سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫‪$2500 - = $10.000 - $7500‬‬ ‫يمكنيا أن تخصم كل اليامش المتاح الذي لديك وىو ‪ $2000‬وسيظل ‪ $500‬لن تتمكن من تغطيتيا‬

‫من حسابك وستتحمل ىي ىذه الخسارة ‪.‬‬

‫لذا فعندما يصبح ‪ :‬سعر السوق الحالي – سعر الشراء = اليامش المتاح ‪ ..‬سيأتيك نداء اليامش‬ ‫فما الذي عميك عممة عندىا ؟‬


‫أمامك خيار من اثنين ‪:‬‬ ‫إما أن تأمر الوكالة ببيع السيارة بيذا السعر أي تبيعيا بسعر ‪ $8000‬وبذلك ستنفذ الوكالة األمر‬ ‫وتخصم الفارق من اليامش المتاح لديك وبذلك ستخصم ‪ $2000‬وتكون بذلك قد استكممت الوكالة‬ ‫كامل قيمة السيارة ( ‪ $8000‬سعر السوق الحالي ‪ $2000 +‬المبمغ المخصوم من حسابك ) وبذلك‬ ‫تعيد لك العربون المدفوع كيامش مستخدم ويصبح في حسابك ‪ $1000‬لدييا ( ‪ $3000‬الحساب‬

‫األصمي – ‪ $2000‬المبمغ المخصوم )‬

‫وتكون خسارتك في الصفقة ىي ‪ $2000‬تحممتيا أنت بالكامل ‪.‬‬ ‫واذا لم ترغب في البيع بيذا السعر وأردت االنتظار أكثر لعل السعر يعاود االرتفاع فعميك أن تضيف‬ ‫مزيد من المال لميامش المتاح لديك ‪.‬‬

‫فإذا فرضنا أنك أضفت ‪ $1000‬عمى اليامش المتاح سيصبح اليامش المتاح = ‪$3000‬‬ ‫فحتى لو انخفض سعر السيارات إلى ‪ $7000‬ستتمكن الوكالة من استكمال كامل قيمة السيارة في‬

‫حالة البيع بالسعر الحالي ‪.‬‬

‫ولكن ماذا لو وصل سعر السيارة في السوق إلى ‪ $8000‬وجاءني نداء اليامش ولم أبع السيارة ولم‬ ‫أضف مزيد من المال لحسابي ؟ ماذا سيحدث ؟‬

‫ستبيع وكالة السيارات السيارة التي باسمك بسعر ‪ $8000‬ولن تنتظر منك أم اًر ‪.‬‬ ‫ستتكفل بذلك بنفسيا ‪ ..‬شئت أم أبيت ‪!!..‬‬ ‫فخوفاً من انخفاض السعر أكثر ستبيع السيارة بسعر ‪. $8000‬‬


‫فيي كما قمنا لن تسمح لك بأن تخسر أكثر من المبمغ الموجود في اليامش المتاح لديك ‪.‬‬ ‫تسمى المحظة التي تقوم الوكالة ببيع السيارة بيا خوفاً من أن تتحمل ىي الخسارة باإلغبلق الجبري‬ ‫‪. Auto Close‬‬

‫وىذا تصرف عادل وال شك ‪..‬‬ ‫فعندما ترتفع أسعار السيارات فستحصل عمى الربح كامبلً لنفسك ولن تكون مطالباً إال بدفع القيمة‬

‫الكاممة لمسيارة ‪ ..‬فمن العدل إذاً أن ال تتحمل الوكالة الخسارة الحادثة عن انخفاض األسعار ‪..‬فيي‬

‫ال تشاركك الربح وال الخسارة ‪.‬‬

‫إذا فيمت المثال السابق فقد فيمت المبدأ الذي تقوم عمية المتاجرة بنظام اليامش ‪trading in‬‬ ‫‪. margin basis‬‬

‫فنظام المتاجرة باليامش ىو فرصة لمكثير من الناس تمكنيم من المتاجرة بحجم يفوق رأسماليم عدة‬ ‫أضعاف مع االحتفاظ بالربح كامبلً وكأنيم يمتمكون السمعة فعمياً وبالتالي يمكن المتاجر من الحصول‬ ‫عمى أرباح ىائمة وبنسبة ال يمكن الحصول عمييا بأي نوع آخر من أنواع االستثمار ‪.‬‬

‫كثير ىم الناس الذين لدييم الفاعمية لمخوض في عالم األعمال ولكن مشكمتيم الكبرى أنيم ال يممكون‬

‫رأس المال الكافي الذي يمكنيم من العمل ‪.‬‬

‫بالمتاجرة بالنظام اليامشي فآخر ما تيتم بو ىو رأس المال !!‬


‫يمكنك أن تفيم المتاجرة بالنظام اليامشي وكأنيا قرض مؤقت من المؤسسة التي تتعامل معيا ‪..‬حيث‬ ‫تقرضك المؤسسة السمعة التي ترغب المتاجرة بيا مقابل دفعك لجزء بسيط من قيمتيا كعربون مسترد ‪,‬‬ ‫عمى أن تعيد قيمة ىذه السمعة بعد أن تبيعيا دون أن يشاركك أحد بالربح أو الخسارة ‪.‬‬

‫ولضمان أن ال تأخذ ىذه السمعة وتيرب ببل عودة تظل ىذه السمعة لدى المؤسسة محجوزة باسمك ‪,‬‬ ‫حيث يمكنك أن تبيعيا بأن تأمر ‪ order‬المؤسسة أن تبيعيا بالسعر الذي تراه أنت مناسباً ‪ ,‬سواء‬

‫بربح أم بخسارة عمى أن ال تزيد قيمة الخسارة عن المبمغ الموجود في حسابك لدى المؤسسة والذي‬ ‫ستستخدمو المؤسسة لتغطية الخسارة إن حصمت السترداد قيمة السمعة كاممة دون نقص وفي كافة‬

‫األحوال ‪.‬‬

‫ستتمكن من المتاجرة بأنواع مختمفة من السمع وبأحجام قد تفوق رأسمالك ‪ 200‬مرة ‪!!..‬‬ ‫ولكن قبل االنتقال إلى المتاجرة بنظام اليامش في األسواق العالمية ‪ ..‬سنأخذ مزيد من األمثمة حتى‬ ‫نتأكد من فيمك لؤلساس الذي تقوم عمية ىذا النوع من المتاجرة والذي ال يمكنك التفكير بالعمل فيو‬

‫قبل فيمة الكامل ‪.‬‬

‫عودة لبعض المفاىيم‬ ‫لقد مررنا حتى اآلن بالكثير من المفاىيم اليامة جداً لفيم آلية المتاجرة ‪ ,‬وعمى الرغم من أنيا مفاىيم‬

‫واضحة اليوجد بيا الكثير من التعقيد فإنو من الميم أن نعيد التأكيد عمييا كونيا تمثل حجر الزاوية‬ ‫في فيم مبادئ العمل في المتاجرة باألسواق العالمية ‪.‬‬


‫من المفاىيم التي ذكرناىا ‪:‬‬ ‫الوحدة الواحدة من السمع ‪Unit‬‬ ‫وىي أقل حد يمكن المتاجرة بو من السمعة ‪.‬وتسمى " لوت " ‪Lot‬‬ ‫تتعامل المؤسسات التي تعمل بالنظام اليامشي مع األشياء الممكن المتاجرة بيا بشكل وحدات ثابتة‬

‫كل وحدة تسمى لوت ‪. lot‬‬

‫ففي مثالنا السابق كانت السمعة ىي السيارة والوحدة الواحدة منيا ىي سيارة واحدة ‪ ,‬وىي أقل حد‬

‫يمكنك أن تتاجر بو ‪.‬‬

‫فبل يمكنك أن تتاجر بنصف سيارة ‪ ..‬ولكن يمكنك المتاجرة بمضاعفات ىذه الوحدة أي يمكنك‬ ‫المتاجرة بسيارتين أو ثبلث ‪..‬الخ‬

‫ففي مثالنا السابق الموت = سيارة واحدة ‪.‬‬ ‫ىناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بمادة فول الصويا ‪ Soy beans‬ويكون أقل حد لممتاجرة بيا ىو‬

‫‪ 5000‬بوشل ‪ - Bushel‬وىي وحدة وزن ‪ -‬أي أن الموت ىنا = ‪ 5000‬بوشل‬

‫‪.‬وىناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بالذىب ويكون أقل حد لممتاجرة بو ىو ‪ 560‬أونس أي أن‬

‫الموت ىنا = ‪560‬أونس ‪.‬‬

‫يمكنك أن تتاجر بموت أو اثنين أو ثبلثة و بمضاعفاتو ‪ ,‬وال يمكنك أن تتاجر بنصف لوت أو بموت‬

‫ونصف ‪.‬‬


‫حجم العقد ‪Contract Size‬‬ ‫ىو القيمة الفعمية لمسمعة التي تسمح لك المؤسسة بالمتاجرة بو ‪.‬‬ ‫ففي مثالنا السابق كانت السمعة ىي سيارة وقيمتيا الفعمية = ‪$10.000‬‬ ‫فعندما تطمب شراء ‪ 1‬لوت من الوكالة معنى ذلك أنك تطمب شراء سيارة واحدة قيمتيا ‪$10.000‬‬ ‫وعندما تطمب شراء ‪ 2‬لوت معنى ذلك أنك تطمب شراء سيارتين بقيمة ‪)10.000 * 2 ( $20.000‬‬

‫وىكذا ‪..‬‬

‫يختمف حجم العقد من مؤسسة ألخرى وىي من المعمومات األساسية التي ستعرفيا قبل التعامل مع‬ ‫المؤسسة التي ستفتح لك المجال لممتاجرة بالنظام اليامشي ‪.‬‬

‫المضاعفة ‪Leverage‬‬ ‫وىي النسبة بين قيمة السمعة التي تريد المتاجرة بيا وبين قيمة العربون الذي يطمب منك دفعو (‬

‫اليامش المستخدم ) لمسماح لك بالمتاجرة بيذه السمعة ‪.‬‬ ‫ويمكن حساب المضاعفة بالمعادلة التالية ‪:‬‬

‫المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد الواحد ‪ /‬اليامش المستخدم‬


‫فمو فرضنا أن وكالة السيارات تسمح لك بالمتاجرة بسيارة واحدة ( ‪ 1‬لوت ) قيمتيا ‪ $10.000‬مقابل‬ ‫أن تخصم من حسابك مبمغ ‪ $1000‬عن كل لوت كيامش مستخدم ‪ ..‬فيمكنك أن تحسب نسبة‬ ‫المضاعفة ‪:‬‬

‫المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد الواحد ‪ /‬اليامش المستخدم‬ ‫= ‪10 = $1000 / $10.000 * 1‬‬ ‫وىو ما يمكن التعبير عنة بالشكل ‪ 1:10‬أي مقابل كل ‪ $ 1‬تدفعو كيامش مستخدم ستتم مضاعفتو‬ ‫لعشر أضعاف ‪ ,‬أي مقابل كل ‪ $1000‬تدفعيا كيامش مستخدم يمكنك أن تتاجر بسمعة قيمتيا‬

‫‪$10.000‬‬

‫سؤال ‪ :‬أفترض أن ىناك وكالة سيارات تسمح لك بالمتاجرة بأربع سيارات قيمة كل منيا ‪$10.000‬‬

‫مقابل كل ‪ $1000‬تدفعيا كيامش مستخدم فكم نسبة المضاعفة التي توفرىا ىذه الوكالة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬اليامش المستخدم‬ ‫= ‪40 = $1000 / $10.000 * 4‬‬

‫ويمكن التعبير عن ذلك بالشكل ‪ 40:1‬ما يعني أن مقابل كل ‪ $1000‬يتم خصميا كيامش مستخدم‬

‫يمكنك المتاجرة بسمعة قيمتيا ‪ $40.000‬أي بما يعادل ‪ 4‬سيارات مرة واحدة ‪.‬‬

‫ونسبة المضاعفة التي قد تمنح لك تختمف من مؤسسة ألخرى وىي من المعمومات األساسية التي‬

‫ستعرفيا قبل التعامل بالنظام اليامشي ‪.‬‬ ‫اليامش المستخدم ‪Used Margin‬‬


‫وىو المبمغ الذي يتم اقتطاعو من حسابك مؤقتاً كعربون مسترد عن السمعة التي اخترت المتاجرة بيا ‪,‬‬ ‫يمثل ىذا المبمغ نسبة بسيطة من قيمة السمعة تقوم المؤسسة بحجزه مؤقتاً لحين االنتياء من الصفقة‬

‫‪ ..‬وتقوم بإرجاعو لحسابك بعد االنتياء من الصفقة وبصرف النظر عن نتيجة الصفقة سواء انتيت‬ ‫ربحاً أم خسارة ‪.‬‬

‫يتم احتساب اليامش المستخدم تبعاً لممعادلة التالية ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = عدد العقود * قيمة العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫فيكفي أن تعمم قيمة العقد لدى المؤسسة التي تتعامل معيا ونسبة المضاعفة التي تمنحك إياىا لتتمكن‬

‫بكل سيولة من معرفة المبمغ الذي ستخصمو الشركة مؤقتاً من حسابك كيامش مستخدم ‪.‬‬

‫ففي مثالنا السابق حجم العقد = ‪ $10.000‬ونسبة المضاعفة ىي ‪ 10‬أضعاف فيمكنك أن تعرف كم‬ ‫ستخصم الوكالة من حسابك إن اخترت شراء ‪ 1‬لوت أي سيارة واحدة ‪:‬‬

‫اليامش المستخدم = عدد العقود * قيمة العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪ $1000 = 10 / $10.000 * 1‬سيتم خصميا عن كل لوت‬ ‫ولو فكرت بشراء ‪ 3‬سيارات أي ‪ 3‬لوت فإن اليامش المستخدم الذي سيتم خصمو من حسابك ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = ‪ , $3000 = 1000 / $10.000 * 3‬سيتم خصم ‪ $3000‬من حسابك‬

‫كيامش مستخدم عند شراءك ‪ 3‬سيارات ( ‪ 3‬لوت ) ‪.‬‬


‫سؤال‪ : 1‬لو فرضنا أن حجم العقد لدى مؤسسة ما = ‪ $20.000‬ونسبة المضاعفة الممنوحة = ‪20‬‬ ‫ضعف أي ‪ 20:1‬فكم سيكون اليامش المستخدم الذي ستخصمو ىذه المؤسسة لو قمت بشراء ‪ 2‬لوت‬

‫؟‬

‫الجواب ‪ :‬اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪ $2000 = 20 / $20.000 * 2‬سيتم خصميا كيامش مستخدم‪.‬‬ ‫سؤال‪ : 2‬عمى نفس الفرض السابق ‪ ,‬فكم سيكون اليامش المستخدم لو فكرت بشراء ‪ 4‬لوت من ىذه‬ ‫المؤسسة ؟‬

‫الجواب ‪ :‬اليامش المستخدم = ‪ $4000 = 20 / 20.000 * 4‬سيتم خصميا كيامش مستخدم ‪.‬‬ ‫اليامش المتاح ‪Usable Margin‬‬ ‫وىو المبمغ الذي يتبقى في حسابك بعد اقتطاع اليامش المستخدم منو ‪ ,‬وىو أقصى مبمغ يسمح لك‬

‫بخسارتو في الصفقة ‪.‬‬

‫فالغرض الرئيسي من اليامش المتاح ىو أن يتم الخصم منو في حالة حدوث خسارة ‪ ,‬فإذا خسرت في‬ ‫متاجرتك بالسيارة مبمغ ‪ $500‬سيتم خصميا من حسابك الستكمال قيمة السيارة كاممة كما أسمفنا ‪.‬‬ ‫الميم أن تعمم أن المؤسسة التي تتعامل عن طريقيا باليامش ال يمكن أن تسمح لك بأن تخسر في‬

‫الصفقة أكثر من قيمة اليامش المتاح الموجود في حسابك ‪.‬‬


‫فأنت عندما تختار المتاجرة بسمعة سيتم اقتطاع اليامش المستخدم من حسابك أوالً ‪ ..‬سيخرج ىذا‬

‫المبمغ من حساب الصفقة وكأنو غير موجود أصبلً ‪ ,‬ولكنو وفي كل الحاالت سيعود لحسابك بعد‬

‫انتياءك من بيع السمعة ‪.‬‬

‫بعد أن يتم اقتطاع اليامش المستخدم سيتبقى في حسابك اليامش المتاح ‪ ,‬وىذا ما تعبر عنو المعادلة‬

‫التالية ‪:‬‬

‫اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬ ‫وكما أنك تراقب سعر السمعة التي لديك في السوق فإن المؤسسة التي تتعامل معيا ستراقب السعر‬ ‫أيضاً ‪ ,‬وطالما أن سعر السمعة الحالي أكبر من سعر شراءك ليا بحيث لو قررت بيعيا فو اًر ستكون‬

‫رابحاً ‪ ,‬فمن تتدخل المؤسسة وستترك لك حرية اختيار السعر المناسب لمبيع ‪ ,‬ولكن إن انخفض سعر‬ ‫السمعة الحالي عن سعر شراءك ليا بحيث لو قررت بيعيا بيذا السعر ستكون خاس اًر فمن تتدخل‬ ‫المؤسسة طالما أنو لديك في اليامش المتاح ما يعوض ىذه الخسارة ‪.‬‬

‫ولكن بمجرد أن يصبح الفارق بين سعر السمعة الحالي وبين سعر شراءك ليا مساوياً لميامش المتاح ‪,‬‬ ‫سيتم إخبارك بأن تنيي الصفقة أو تضيف المزيد من المال لحسابك لدى المؤسسة حتى يتم الخصم‬

‫منو في حالة استمر السعر في اليبوط ‪.‬‬

‫واذا لم تتصرف بنفسك ولم تقم بإنياء الصفقة ولم تضف المزيد من المال لحسابك ‪ ,‬ستقوم المؤسسة‬ ‫بنفسيا ببيع السمعة بالسعر الحالي دون أن تنتظر منك أم اًر ‪ ,‬خوفاً من أن ييبط السعر أكبر دون أن‬ ‫يكون في حسابك ما يعوض الخسارة ‪.‬‬

‫لذا فاليامش المتاح ىو الذي يعطيك اإلمكانية لتحمل الخسارة واالنتظار لحين تتحسن الظروف ‪.‬‬


‫من ىنا فإنك تعمم بقدر ما يكون اليامش المتاح لديك أكبر بقدر ما يكون ذلك أفضل لك ‪.‬‬ ‫ولنأخذ مثبلً ‪ :‬لنفترض أن وكالة السيارات تسمح بالمتاجرة بسيارة واحدة عمى األقل قيمة كل سيارة‬

‫‪ $10.000‬ونسبة المضاعفة ‪ 10‬أضعاف‬

‫ولنفترض أنك فتحت حساباً لدى ىذه المؤسسة بمبمغ ‪ , $3000‬سنرى ما سيحدث لو فكرت المتاجرة‬ ‫بسيارة واحدة وما سيحدث لو فكرت المتاجرة بسيارتين ‪:‬‬ ‫المتاجرة بسيارة واحدة ‪:‬‬ ‫لو فكرت أن تتاجر بسيارة واحدة (‪ 1‬لوت) ولذلك قمت بشراء سيارة واحدة من المؤسسة بنظام اليامش‬

‫‪ ,‬فإن اليامش المستخدم سيكون ‪:‬‬

‫اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬

‫مؤقت‬

‫= ‪ $1000 = 10 / $10.000 * 1‬سيتم خصم مبمغ ‪ $1000‬من حسابك بشكل‬

‫اليامش المتاح في حسابك = الرصيد – اليامش المستخدم‬ ‫= ‪ $2000 = $1000 - $3000‬سيظل ىذا المبمغ في حسابك كيامش‬

‫متاح ‪ ,‬تعمم أن ىذا المبمغ ىو أقصى مبمغ يمكن أن يسمح لك بخسارتو ‪.‬‬

‫لو فرضنا أنك ذىبت لمسوق ووجدت أن سعر السيارة أصبح = ‪$12.000‬‬


‫معنى ذلك أنك لو بعت السيارة بيذا السعر ستتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة وسيتبقى من قيمة‬ ‫بيعيا ‪ $2000‬ستضاف لحسابك كربح لك (‪)10.000 -12.000‬‬ ‫قد تنتظر طمعاً بمزيد من االرتفاع ‪..‬‬ ‫ولكن لنفترض أن سعر السيارات انخفض إلى ‪ $9000‬لمسيارة ‪ ,‬معنى ذلك إنك لو قررت بيع السيارة‬

‫بيذا السعر فستخسر ‪ $1000‬سيتم خصميا من حسابك لدى المؤسسة ‪.‬‬ ‫لنفترض أنك انتظرت‬

‫ولكن السعر انخفض أكثر إلى ‪ $8000‬لمسيارة ‪ ,‬معنى ذلك لو قررت البيع بيذا السعر فستخسر‬

‫‪ )2000- =10.000-8000 ( $2000‬وسيتم خصم ىذا المبمغ من حسابك لدى المؤسسة ‪.‬‬

‫ىنا لن تسمح لك المؤسسة أن تنتظر أكثر ‪ ,‬وستطمب منك أن تبيع السيارة بيذا السعر واذا أردت‬ ‫االنتظار فعميك إضافة المزيد من المال لحسابك لتتمكن من خصميا منك في حالة انخفض السعر‬

‫أكثر ‪.‬‬

‫وىكذا ترى أن اليامش المتاح الذي كان لديك أعطاك القدرة لمصبر حتى وصل السعر إلى ‪$8000‬‬

‫لمسيارة الواحدة حيث كنت حتى ىذه المحظة قاد اًر عمى تعويض فارق الخسارة من حسابك ‪.‬‬ ‫في حالة المتاجرة بسيارتين ‪:‬‬ ‫لنفترض أنك منذ البدء قررت أن تتاجر بسيارتين معاً ‪ ,‬فما الذي سيحصل ؟‬ ‫اليامش المستخدم الذي سيتم خصمو ىو ‪:‬‬


‫اليامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪ $ 2000 = 10 / 10.000 * 2‬سيتم خصم ىذا المبمغ من حسابك لدى‬

‫المؤسسة كيامش مستخدم ‪.‬‬

‫اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬ ‫= ‪ $ 1000 = 2000 -3000‬ىو اليامش المتاح ‪ ,‬وىو أقصى مبمغ يمكن أن تخسره‬

‫في ىذه الصفقة ‪.‬‬

‫لنفترض أنك ذىبت إلى السوق ووجدت أن سعر السيارة أصبح ‪ $12.000‬لمسيارة أي أنك لو بعت‬ ‫السيارتين بيذا السعر ستتمكن من تسديد قيمتيما الكاممة وىي ‪ )10.000 * 2 ( $20.000‬وسيتبقى‬ ‫في حسابك مبمغ ‪ $4000‬سيتحصل عمييا كربح لك ( ‪ $24000‬ثمن السيارتين بسعر السوق الحالي‬

‫– ‪ $20.000‬ثمن السيارتين المطالب بدفعو لمؤسسة ) ‪.‬‬

‫الشك أن الربح أكبر في المتاجرة بسيارتين من الربح في المتاجرة بسيارة واحدة ‪.‬‬ ‫ولنفترض أنك انتظرت طمعاً بمزيد من االرتفاع ‪.‬‬ ‫ولكن السعر انخفض وأصبح ‪ $9500‬لمسيارة الواحدة ‪.‬‬ ‫ىنا لو قررت بيع السيارتين بالسعر الحالي ستحصل عمى ‪ $19000‬وستكون خسارتك ىي ‪$1000‬‬ ‫سيتم خصميا من حسابك ولكنك لن تتمكن من تعويض الخسارة في حالة انخفض السعر أكثر من‬ ‫ذلك ألن المبمغ الموجود في اليامش المتاح لديك ىو ‪ $1000‬وىو أقصى مبمغ يمكن أن تخسره في‬ ‫الصفقة ‪ ,‬لذا ستطمب منك المؤسسة أن تبيع السيارتين بالسعر الحالي أو تضيف مزيداً من المال‬


‫لحسابك لتتمكن من االنتظار أكثر لعل السعر يعاود االرتفاع ‪ .‬واذا لم تفعل ستقوم المؤسسة بنفسيا‬ ‫ببيع السيارتين وستخصم الفارق من حسابك ‪ ,‬خوفاً من أن ينخفض السعر أكثر وال تتمكن المؤسسة‬

‫من تعويض الفارق من حسابك ‪.‬‬

‫الحظ أنو في المثل السابق ألن اليامش المتاح لديك كان أكبر تمكنت من القدرة عمى الصبر حتى‬ ‫وصل السعر إلى ‪ $8000‬أما عندما أصبح اليامش المتاح أقل لم تتمكن من الصبر ألكثر من سعر‬

‫‪. $9500‬‬

‫كل ما ييمنا أن تعممو أنو بصرف النظر عن كمية العقود الذي تتاجر بيا وبصرف النظر عن السعر‬

‫الحالي لمسمعة ‪ ,‬فإن اليامش المتاح في حسابك ىو أقصى مبمغ يسمح لك أن تخسره في الصفقة ‪.‬‬ ‫بحيث تتحقق دوماً المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫(عدد العقود * سعر البيع) – (عدد العقود * سعر الشراء) >= اليامش المتاح ( أكبر أو يساوي )‬ ‫واذا وجدت بعض الصعوبة في فيم المعادلة السابقة ‪ ,‬فيكفي أن تتذكر ‪:‬‬ ‫إنك ال يمكن أن تخسر أكثر من اليامش المتاح لديك ميما كان عدد العقود التي تتاجر بيا ‪.‬‬

‫تذكر أن المتاجرة بنظام اليامش ىي الطريق الوحيد المتاح أمامك لتحصل عمى أرباح لن تتمكن من‬ ‫الحصول عمييا إال إن كنت من أصحاب المبليين وىي الطريقة األسرع في تحقيق ثروة ىائمة من‬

‫رأسمال في غاية الضآلة وفي فترة قياسية ‪.‬‬


‫وتذكر أن ىذه الطريق ىي طريقة واقعية وقانونية وشرعية يقوم بيا المبليين في مختمف أنحاء العالم ‪,‬‬ ‫لطالما سمعت عنيم وبعد قراءتك ليذا الكتاب ستصبح قاد اًر عمى أن تكون واحداً منيم إن أعطيت ىذا‬

‫المجال ما يستحق من جيد وممارسة واطبلع ‪.‬‬

‫وىو مجال يستحق ببل شك ‪ ,‬فيو المجال الذي تصنع فيو المبليين ‪..‬‬ ‫وىو المجال الذي يولد فيو األثرياء ‪.‬‬ ‫كما أرجو أن ال تخش من المفاىيم السابقة وتظن بأنك مقبل عمى اختبار صعب في الرياضيات !!‬ ‫فالمفاىيم السابقة ىي في غاية الوضوح واذا كنت تجد بعض الصعوبة في فيميا فذلك ألنيا جديدة‬ ‫عميك ‪ ,‬نريد أن نطمئنك بأنو بقميل من الممارسة لن تحتاج لحساب أي شئ بل ستتمكن بكل سيولة‬ ‫وبشكل فوري من معرفة اليامش المستخدم واليامش المتاح وكل ما يتعمق بصفقتك دون الحاجة‬

‫لحساب شئ ‪.‬‬

‫كما نريد أن نطمئنك إنك وفي أثناء العمل الفعمي في المتاجرة بالبورصة لن تحتاج لحساب اليامش‬ ‫المستخدم أو اليامش المتاح أو الربح والخسارة ‪ ,‬سيتم حساب كل ذلك بشكل آلي أمامك وستتمكن‬ ‫من معرفة اليامش المتاح الذي لديك في كل لحظة وستتمكن من معرفة مقدار ربحك وخسارتك في‬

‫كل لحظة ‪.‬‬

‫وما ذكرنا المفاىيم السابقة والمعادالت المرتبطة بيا إال لتكون مرجعاً لك عند الحاجة ولتتمكن من فيم‬ ‫األمور بالشكل الصحيح ‪ ,‬فيكفي أن تفيم المفاىيم السابقة بشكل عام وعند متابعتك لمقراءة سيزيد‬ ‫فيمك وتضح الصورة أمامك بشكل أكبر ‪.‬‬


‫كيف تتحقق األرباح في المتاجرة ؟‬ ‫إنو سؤال سيل اإلجابة ‪..‬‬ ‫عندما تتاجر بسمعة ما فإن الربح يتحقق عندما تشتري ىذه السمعة بسعر ونبيعيا بسعر أعمى ‪.‬‬ ‫أي إننا ال يمكن أن نحقق ربحاً إال إذا كان سعر بيعنا لسمعة أكبر من سعر شراءنا ليا ‪.‬‬ ‫فعمى أساس المعادلة البسيطة ‪ :‬الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫نشتري بسعر ونبيع بسعر أعمى ‪ ..‬ىكذا يتحقق الربح ‪.‬‬ ‫فبلبد قبل أن نشتري سمعة بغرض المتاجرة أن نتوقع بأكبر قدر من التأكد بأن سعرىا سيرتفع ‪.‬‬ ‫فإذا تأكدنا بأن سعر سمعة ما سيرتفع بعد فترة من الوقت ‪ ,‬نقوم بشرائيا وننتظر إلى أن يرتفع سعرىا‬

‫فعبلً ثم نبيعيا بالسعر المرتفع ‪.‬‬

‫لذا ال يمكننا أن نحقق األرباح إال في األسواق الصاعدة ‪ ,‬أي األسواق التي ترتفع فييا األسعار يوماً‬

‫وراء يوم ‪.‬‬

‫فعمينا مراقبة حركة األسعار وعندما نتوقع أن سعر سمعة ما أصبحت صاعدة أي أنيا ترتفع يوماً وراء‬

‫يوم ‪ ,‬نقوم بشرائيا ثم ننتظر حتى يرتفع سعرىا فعبلً فنبيعيا ونحصل عمى الربح ‪.‬‬ ‫ولكن ماذا لو توقعنا أن سعر سمعة ما سينخفض ولن يرتفع ؟‬


‫ماذا لو توقعنا أن أسعار السيارات في األيام القادمة ستنخفض ولن ترتفع ؟‬ ‫طبعاً سيكون من الحماقة شراء سيارة اآلن ‪ ,‬ألننا سنجد أن سعرىا سينخفض بعد أيام فإذا بعناىا‬ ‫سنعاني من الخسارة ‪.‬‬

‫فإذا كان سعر سيارة اآلن ىو ‪ $10.000‬ولكننا نتوقع في األيام القادمة أن سعرىا سينخفض إلى‬ ‫‪ , $8000‬فسيكون من الحماقة أن نشترييا بسعر ‪ $10.000‬ألننا سنجد أن سعرىا أصبح بعد أيام‬ ‫‪ $8000‬فإذا بعناىا بيذا السعر سنعاني من خسارة ‪. $2000‬‬

‫إذاً ‪ ..‬ال يمكننا أن نبدأ بالشراء إال عندما نتوقع أن األسعار سترتفع وأن األسواق في صعود ‪.‬‬ ‫وىذه مسألة منطقية وواضحة وقد تتساءل لماذا أؤكد عمييا ؟‬ ‫وذلك ألننا في األسواق اليابطة أي األسواق التي تنخفض فييا األسعار يمكننا أيضاً أن نحقق الربح‬

‫‪!!..‬‬

‫كيف ذلك ؟‬ ‫تصور أن لديك سيارة يساوي سعرىا في السوق اآلن ‪$10.000‬‬ ‫فإذا كانت أسعار السيارات في ىبوط وأن سيارتك بعد بضعة أيام سييبط سعرىا إلى ‪ $8000‬فكيف‬

‫يمكن أن تحقق الربح بذلك ؟‬

‫بكل بساطة ستقوم ببيع سيارتك اآلن وقبل أن ينخفض سعرىا بسعر ‪ $10.000‬وستضع في جيبك‬ ‫ىذا المبمغ ‪ ,‬ستنتظر إلى أن ينخفض السعر إلى ‪ $8000‬ثم تقوم بشراءىا بيذا السعر ‪.‬‬


‫ما النتيجة ؟‬ ‫النتيجة أن سيارتك عادت إليك ومعيا ربح ‪. $2000‬‬ ‫فقد بعتيا بمبمغ ‪ $10.000‬ثم أعدت شراءىا بمبمغ ‪ $8000‬أي أنك أعدت سيارتك ومعيا ربحاً قدره‬

‫‪!!.. $2000‬‬

‫معنى ذلك أنك استطعت تحقيق الربح من السوق اليابط تماماً كتحقيقك لمربح من السوق الصاعد ‪.‬‬ ‫مع فارق واحد ‪..‬‬ ‫أنك في السوق الصاعد ( أي الذي ترتفع فيو األسعار يوماً بعد يوم ) بدأت الصفقة بشراء ثم أنييتيا‬

‫ببيع ‪.‬‬

‫اشتريت السيارة بسعر ‪ $10.000‬ثم بعتيا بسعر ‪ $12000‬وحققت الربح ‪.‬‬ ‫أما في السوق اليابط فقد بدأت الصفقة ببيع ثم أنييتيا بشراء ‪.‬‬ ‫بعت السيارة بسعر ‪ $10.000‬واشتريتيا مرة أخرى بسعر ‪ $8000‬وحققت الربح ‪.‬‬ ‫ففي حالة السوق الصاعد ‪ :‬كان سعر الشراء أقل من سعر البيع ‪.‬‬ ‫وفي حالة السوق اليابط ‪ :‬كان سعر الشراء أيضاً أقل من سعر البيع ‪.‬‬ ‫ولكن الذي اختمف ىو ترتيب الصفقة ‪.‬‬ ‫ففي الصاعد بدأت بشراء وأنييت ببيع ‪ ,‬وفي السوق اليابط بدأت ببيع وأنييت بشراء ‪.‬‬


‫فإذاً ال ييم أن تكون األسعار في ارتفاع أو انخفاض لتحقيق الربح بالمتاجرة ‪.‬‬ ‫بل الميم أن يكون توقعك لمسوق ىو الصحيح ‪.‬‬ ‫فإذا توقعت أن األسعار سترتفع ستشتري السمعة أوالً ثم ستبيعيا عندما ترتفع فعبلً ‪.‬‬ ‫واذا توقعت أن األسعار ستنخفض ستبيع السمعة أوالً ثم تشترييا عندما تنخفض فعبلً ‪.‬‬ ‫وفي الحالتين سيكون سعر الشراء أقل من سعر البيع ‪ ,‬واليختمف إال ترتيب القيام بالصفقة ‪.‬‬ ‫من الطريف أنو في كافة األسواق المالية يطمق تعبير " سوق الثور " ‪ Bullish‬لمسوق الصاعد و "‬ ‫سوق الدب " ‪ Bearish‬لمسوق اليابط ‪ ,‬ففي األسواق المالية يعبر الثور ‪ Bull‬عن قوى الطمب ‪ ,‬قوى‬ ‫الشراء التي تدفع األسعار لبلرتفاع ويعبر الدب ‪ Bear‬عن قوى العرض ‪ ,‬قوى البيع التي تدفع‬ ‫األسعار لبلنخفاض ‪.‬‬

‫فعندما يكون الطمب عمى سمعة ما كبي اًر ويكون الكثير من المتاجرين راغبين في شراء ىذه السمعة‬ ‫سيرتفع سعر ىذه السمعة بسرعة ويقال أن السوق يتحكم بو الثيران ‪ bulls‬الذين يدفعون األسعار‬ ‫لبلرتفاع ‪.‬‬

‫وعندما يكون العرض عمى سمعة ما كبي اًر ويكون الكثير من المتاجرين راغبين في بيع ىذه السمعة‬

‫سينخفض سعرىا بسرعة ويقال أن السوق يتحكم بو الدببة ‪ bears‬الذين يدفعون األسعار لبلنخفاض ‪.‬‬ ‫ويعتبر سوق أي سمعة عبارة عن ساحة صراع بين الثيران والدببة فإذا تفوقت الثيران كانت النتيجة‬ ‫ارتفاع األسعار واذا تفوقت الدببة كانت النتيجة انخفاض األسعار ‪.‬‬


‫يعتبر ما ذكرناه أحد أشير أشكال التعبير في األسواق المالية كافة ‪ ,‬وكثي اًر ما ستقابل ىذا التعبير‬ ‫الطريف في مختمف األسواق ‪.‬‬

‫ولنأخذ مثبلً ‪ :‬تصور أن ىناك نوع من األخشاب الطن منو يساوي اآلن ‪ $2000‬ولكنك ومن دراستك‬

‫لمسوق توصمت إلى قناعة إلى أنو بعد أسبوع سيرتفع سعر الطن من ىذا الخشب إلى ‪ . $3000‬كيف‬

‫يمكنك تحقيق الربح ؟‬

‫الجواب ‪ :‬ستقوم بدفع مبمغ ‪ $2000‬وستشتري طن من ىذا الخشب وتنتظر فإذا صدق توقعك سيرتفع‬ ‫سعر الطن إلى ‪ $3000‬عندىا ستبيع ما لديك بالسعر الجديد وبذلك تكون قد حققت ربحاً يساوي‬

‫‪ $1000‬من ىذه الصفقة ‪ ( .‬سعر البيع – سعر الشراء ) ‪.‬‬ ‫لقد بدأت بالشراء وانييت بالبيع ‪.‬‬

‫مثال‪ : 2‬تصور أن نفس نوع الخشب والذي يساوي الطن منو اآلن ‪ $2000‬ولكنك من دراستك لمسوق‬ ‫توصمت إلى قناعة أنو بعد فترة من الوقت سينخفض سعر الطن ويصل إلى ‪ , $1000‬فكيف ستحقق‬

‫الربح ؟‬

‫الجواب ‪ :‬ستقوم ببيع ىذا الطن في السوق اآلن بسعر ‪ $2000‬وسيصبح في جيبك ‪ , $2000‬عندما‬ ‫ينخفض سعر الطن إلى ‪ $1000‬ستشتريو مرة أخرى بسعر ‪ . $1000‬وبذلك يعود لك الخشب ومعة‬ ‫ربح ‪. $1000‬‬

‫قد تسأل سؤاالً ىاماً ‪..‬‬


‫كيف لي أن أبيع الخشب وأنا ال أممكو ؟‬ ‫حسناً ‪ ..‬ستقترضو ‪..‬‬ ‫فعندما توصمت إلى قناعة بأن سعر الخشب سينخفض بعد فترة من الوقت ‪ ,‬ستذىب إلى أحد تجار‬

‫الخشب وتطمب منو أن يقرضك طناً من الخشب عمى أن تعيده لو بعد أسبوع مثبلً ‪..‬‬

‫فإذا وافق ستأخذ طن الخشب الذي اقترضتو وتركض بو إلى السوق وتبيعو بسعر ‪ , $2000‬اآلن‬

‫لديك ‪ $2000‬ولكنك مطالب أن تعيد طن الخشب إلى التاجر الذي أقرضك إياه ‪.‬‬

‫حسناً ستنتظر بعض الوقت وعندما ينخفض سعر الطن إلى ‪ $1000‬كما توقعت ستذىب إلى السوق‬

‫وتشتري طن من الخشب بمبمغ ‪ $1000‬ثم تعيده إلى التاجر ‪ ,‬ويتبقى معك ‪ $1000‬كربح صافي لك‬

‫‪.‬‬

‫ماذا لو ارتفع سعر الخشب بدالً من أن ينخفض ؟‬ ‫لو فرضنا أن سعر الطن أصبح ‪ , $3000‬معنى ذلك أنك لكي تتمكن من إعادة الطن الذي اقترضتو‬ ‫فبلبد أن تشتريو بسعر ‪ $3000‬ولكن اليوجد لديك سوى ‪ , $2000‬إذاً البد أن تضيف من جيبك‬

‫مبمغ ‪ $1000‬لتعويض الفارق لتتمكن من إعادة الخشب الذي اقترضتو ‪.‬‬

‫فعندما تبدأ البيع سيكون كل أممك ىو أن تنخفض األسعار حتى تتمكن من الشراء بسعر أقل من‬

‫سعر البيع ‪.‬‬

‫فكما قمنا أن الربح اليتحقق إال إذا كان سعر البيع أعمى من سعر الشراء ‪ ,‬والييم ترتيب الصفقة الميم‬ ‫ىو أنو في نياية الصفقة يكون السعر الذي بعت بو السمعة أعمى من السعر الذي اشتريتيا بو ‪.‬‬


‫من ىذا المثال يتبين لك أن الربح يمكن أن يتحقق في السوق الصاعد والسوق اليابط ‪ .‬والميم في‬ ‫األمر ىو أن يصدق توقعك ‪.‬‬ ‫في األسواق المالية يطمق مصطمح ‪ LONG‬عندما تبدأ الصفقة بشراء ويطمق مصطمح ‪SHORT‬‬ ‫عندما تبدأ الصفقة ببيع ‪.‬‬

‫يمكنك اعتبار أن ‪ LONG‬تعني شراء وأن ‪ SHORT‬تعني بيع ‪.‬‬ ‫لماذا ال نطبق ما تعممناه اآلن عمى المتاجرة بنظام اليامش ؟‬ ‫تعمم أنو ال فرق بين أن تتاجر بسمعة باألسموب التقميدي و أن تتاجر بيا بنظام اليامش سوى إنك في‬

‫نظام اليامش لن تدفع إال جزء بسيط من قيمة السمعة التي ستتاجر بيا ‪.‬‬

‫لنعود لمثال السيارات السابق وسنقوم بالمتاجرة باليامش في حالة السوق الصاعد والسوق اليابط ‪.‬‬ ‫تذكر أن الوكالة التي نتعامل معيا ستقوم بخصم مبمغ ‪ $1000‬كيامش مستخدم مقابل كل سيارة نقرر‬ ‫المتاجرة بيا ‪ ,‬وتذكر أن حسابنا لدى الشركة ىو ‪. $3000‬‬ ‫في حالة السوق الصاعد‬ ‫لنفترض أن سعر السيارة الواحدة اآلن ىو ‪ $10.000‬ولنفترض أننا ومن خبلل متابعتنا لسوق‬ ‫السيارات وصمنا إلى قناعة بأن أسعار السيارات سترتفع في الفترة القادمة ‪ ,‬سنفكر إذاً في شراء سيارة‬

‫عمى أمل أن نتمكن من بيعيا بسعر أعمى فيما بعد ‪.‬‬

‫سنقوم بشراء ‪ 1‬لوت من وكالة السيارات أي إننا سنشتري سيارة واحدة حيث أن الموت = سيارة قيمتيا‬

‫‪. $10.000‬‬


‫ستقوم وكالة السيارات بخصم ‪ $1000‬من حسابنا كيامش مستخدم يسترد بعد إتمام العممية ‪ ,‬وسيتبقى‬ ‫في حسابنا ‪ $2000‬وىو اليامش المتاح وىو أقصى مبمغ يمكن أن نخسره في ىذه الصفقة ‪.‬‬ ‫لنفترض أنو وبعد شراءنا لمسيارة انخفضت أسعار السيارات إلى ‪ , $9000‬لو قمنا ببيع السيارة بالسعر‬ ‫الحالي سيمزمنا أن نضيف ‪ $1000‬من جيبنا لنستكمل قيمة السيارة والتي اشتريناىا من الوكالة بسعر‬

‫‪ , $10.000‬ستخصم الوكالة ىذا المبمغ من حسابنا لتعويض الفارق ‪.‬‬ ‫ولكننا لن نبيع وسننتظر ‪..‬‬

‫نعم ‪ ..‬لنفترض أن األسعار ارتفعت بسرعة وأصبح سعر السيارة ‪. $12000‬‬ ‫لو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سنتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة وسيتبقى ‪ $2000‬ىما ربحنا‬

‫من الصفقة ‪.‬‬

‫سنقرر إنياء الصفقة وسنأمر الوكالة ببيع السيارة بسعر ‪ , $12000‬ستنفذ الوكالة األمر وستخصم‬ ‫قيمة السيارة التي تطالبنا بو وىو ‪ $10.000‬ويتبقى مبمغ ‪ $2000‬كربح ستضيفو إلى حسابنا لدييا‬

‫بعد أن تعيد اليامش المستخدم ‪.‬‬

‫سيكون حسابنا لدييا = ‪. $5000‬‬ ‫وبذلك يكون الربح الذي حققناه ‪:‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪$2000 = 10000 -12000‬‬


‫في حالة السوق اليابط‬ ‫لنفترض أن سعر السيارة اآلن = ‪ $10.000‬ولكننا ومن متابعتنا لمسوق توصمنا إلى قناعة بأن أسعار‬

‫السيارات ستنخفض في الفترة القادمة ‪.‬‬

‫سنفكر ببيع سيارة بالسعر الحالي لنعيد شراءىا بسعر أقل فيما بعد ‪.‬‬ ‫طبعاً نحن النممك سيارة حالياً ‪ ,‬لذا سنقوم باقتراضيا من وكالة السيارات وسنأمرىا أن تبيعيا فو اًر في‬ ‫السوق بسعر ‪ $10.000‬الحالي ‪.‬‬

‫ستنفذ الوكالة األمر وستخصم من حسابنا ‪ $1000‬كيامش مستخدم ‪.‬فسواء اشترينا السيارة أم بعناىا‬ ‫فنحن بدأنا صفقة وأصبحنا مطالبين بتسديد كامل قيمة السيارة في حالة الشراء أو بإعادة السيارة في‬

‫حالة البيع ‪.‬‬

‫سيتبقى في حسابنا مبمغ ‪ $2000‬كيامش متاح ‪ ,‬ونحن اآلن مطالبين بإعادة السيارة التي اقترضناىا ‪.‬‬ ‫لو فرضنا بعد بيعنا السيارة ارتفعت أسعار السيارات وأصبح سعر السيارة = ‪. $11000‬‬ ‫معنى ذلك لو قررنا أن نشتري سيارة بالسعر الحالي سنمزم بإضافة ‪ $1000‬من جيبنا حيث أننا بعنا‬ ‫السيارة بمبمغ ‪ $10.000‬والسيارة اآلن = ‪ $11000‬لكي نتمكن من إعادتيا لموكالة يمزمنا أن نضيف‬

‫‪ , $1000‬سيخصم ىذا المبمغ من حسابنا لدى الوكالة لو قررنا فعبلً الشراء ‪.‬‬ ‫ولكننا لن نفعل ‪ ..‬سننتظر ‪..‬‬


‫نعم لقد انخفضت أسعار السيارات وأصبح سعر السيارة = ‪ , $8000‬أي أننا لو قررنا أن نشتري سيارة‬ ‫اآلن لنعيدىا لموكالة سندفع مبمغ ‪ $8000‬ويتبقى لدينا ‪ $2000‬من الثمن الذي بعنا فيو السيارة كربح‬

‫لنا ‪.‬‬

‫سنقوم بذلك وسنأمر الوكالة أن تشتري سيارة ‪ ,‬ستنفذ الشركة األمر وستدفع ‪ $8000‬وسيتبقى ‪$2000‬‬ ‫ستضاف إلى حسابنا لدييا بعد استرداد اليامش المستخدم وسيصبح حسابنا = ‪$5000‬‬

‫وبذلك يكون الربح الذي حققناه ‪:‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪$2000 = $8000 - $10.000‬‬ ‫وىكذا ترى أنو في المتاجرة باليامش كالمتاجرة باألسموب التقميدي يمكن دوماً تحقيق الربح في السوق‬ ‫الصاعد واليابط والميم في األمر أن تصدق توقعاتنا ‪.‬‬

‫البورصات التي تتعامل بنظام اليامش‬ ‫ما ىي السمع التي يمكن المتاجرة بيا بنظام اليامش ؟‬ ‫ىناك أعداد ال حصر ليا من السمع ممكن المتاجرة بيا بنظام اليامش حيث تقوم بشراء وبيع ىذه‬

‫السمع في البورصات الدولية المخصصة لكل منيا ‪:‬‬


‫أىم ىذه السمع ‪:‬‬ ‫األسيم ‪Stocks‬‬ ‫السمع ‪Commodities‬‬ ‫العمبلت ‪Currencies‬‬ ‫وسنتحدث عن كل منيا بشيء من التفصيل ‪:‬‬ ‫أسواق األسيم ‪Stock market‬‬ ‫وىي أكثر األسواق شيرة وأكثرىا قدماً‬ ‫وأسواق األسيم بكل بساطة ىي البورصات التي يتم فييا بيع وشراء أسيم الشركات ‪.‬‬ ‫تتم العممية أساساً بأن تقوم بفتح حساب لدى شركة وساطة مالية ‪ , brokerage‬ثم تقوم باختيار‬

‫سيم شركة ما عمى أساس أنك تتوقع أن سعر أسيميا سترتفع بعد فترة من الوقت ‪ ,‬فتقوم بالطمب من‬

‫شركة الوساطة أن تشتري لك عدد معين من أسيم ىذه الشركة ‪ ..‬ثم تنتظر إلى أن يتم ارتفاع أسيم‬ ‫ىذه الشركة بالفعل لتقوم ببيع ما لديك من أسيم وبالتالي تحصل عمى الربح ‪.‬‬

‫تتم متابعة أسيم الشركات في البورصات المخصصة لذلك ‪ ,‬فإذا كانت الشركة التي تود شراء أسيميا‬ ‫ىي شركة أمريكية مدرجة ضمن بورصة نيويورك فستراقب سعر ىذه الشركة في بورصة نيويورك ‪,‬‬ ‫وان كانت الشركة التي تود أن تشتري أسيميا ىي شركة محمية في بمدك فستراقب سعر أسيم ىذه‬ ‫الشركة في بورصة بمدك المحمية – بورصة القاىرة أو عمان أو الكويت مثبلً – وىكذا ‪.‬‬


‫طبعاً يتم ارتفاع وانخفاض سعر أسيم الشركة بحسب أداء ىذه الشركة ‪ ,‬فإذا كان أداء الشركة جيداً‬ ‫سيرغب الكثير من الناس بشراء أسيميا وبالتالي سيرتفع سعرىا ‪ ,‬واذا كان األداء ضعيفاً سيرغب‬

‫الكثير من الناس ببيع أسيم ىذه الشركة ‪ -‬لمتخمص منيا ‪ -‬وبالتالي ينخفض سعر أسيم ىذه الشركة‬

‫‪.‬‬

‫لكي تحقق الربح في المتاجرة بسوق األسيم فميمتك واضحة جداً ‪:‬‬ ‫وىي أن تبحث عن شركة تتوقع في المستقبل القريب – أو البعيد – أن أسعار أسيميا سترتفع فتقوم‬ ‫بشرائيا اآلن وتنتظر بعض الوقت فإذا كان توقعك صحيحاً فسترتفع أسعار أسيم ىذه الشركة فعبلً ‪,‬‬ ‫عندىا ستقوم ببيع ما اشتريتو من أسيم بسعر أعمى وبذلك تحقق الربح ‪.‬‬ ‫أما كيف يمكنك أن تتوقع أن سعر أسيم شركة ما سترتفع أم ال ؟‬ ‫فيذا ىو مربط الفرس ‪!!..‬‬ ‫عممية التوقع ىذه تحتاج إلى دراسة دقيقة لكثير من األمور يصعب الحديث عنيا ىنا ‪ ,‬وىذا يتم‬

‫بتحميل أداء الشركة وأداء اقتصاد الدولة التي تتبعيا ىذه الشركة والكثير من األمور األخرى ‪...‬‬

‫ما ييمنا ىنا أن تعممو أن المتاجرة باألسيم يمكن أن تتم بالطريق التقميدي ‪ ,‬وذلك أن تدفع كامل قيمة‬

‫األسيم وبذلك تمتمكيا فعمياً ثم تبيعيا في الوقت المناسب ‪.‬‬

‫كما انو يمكن المتاجرة باألسيم بنظام اليامش بأن تدفع جزء معين من قيمتيا لتمتمكيا مؤقتاً كما حدث‬ ‫معك في مثال السيارات السابق ‪.‬‬


‫ييمنا أن تعمم أن غالبية المتاجرين باألسيم يتعاممون بالنظام التقميدي وليس بنظام اليامش ألن‬ ‫المتاجرة باألسيم بنظام اليامش يتسم في بعض األحوال بالتعقيد وباختبلف القواعد واألنظمة عمى‬

‫حسب كل دولة ‪.‬‬

‫وان كان ىناك طريقة حديثة لممتاجرة باألسيم بنظام اليامش تسمى ‪ CFD‬اختصا اًر لجممة ‪contract‬‬

‫‪ for difference‬وىي طريقة أصبحت تنتشر في الفترة األخيرة تتميز بالبساطة ‪.‬‬

‫ما ييمنا أن تعممو اآلن أن المتاجرة باألسيم بنظام اليامش ممكنة وان كانت غير شائعة كثي اًر ‪.‬‬

‫أسواق السمع ‪Commodities‬‬ ‫وىي األسواق ( البورصات ) التي يتم فييا بيع وشراء السمع األساسية ‪ ,‬من ىذه السمع ‪:‬‬ ‫المواد الغذائية ‪ :‬كالقمح ‪ ,‬الذرة ‪ ,‬فول الصويا ‪ ,‬الشعير ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫موارد الطاقة ‪ :‬النفط الخام ‪ ,‬وقود التدفئة ‪ ,‬الغاز الطبيعي ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫المعادن الصناعية ‪ :‬الحديد ‪ ,‬النحاس ‪ ,‬الكروم ‪ ,‬األلمنيوم ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫المعادن النفيسة ‪ :‬الذىب ‪ ,‬الفضة ‪ ,‬الببلتين ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫لكل نوع من السمع السابقة سوقيا الخاص بيا ‪ ,‬يتم المتاجرة بالسمع بنظام اليامش وذلك بأن تختار‬ ‫سمعة تتصور أن سعرىا سيرتفع في المستقبل القريب فتقوم بشرائيا لتبيعيا بعد أن يرتفع سعرىا فعبلً‬

‫وتحتفظ بالربح كامبلً لك ‪.‬‬


‫تباع ىذه السمع عمى شكل وحدات ثابتة كما ذكرنا سابقاً لكل سمعة وحدة خاصة بيا ‪ ,‬فمثبلً وحدة‬ ‫الذىب تعادل تقريباً ‪ 16‬كيمو غرام كل وحدة تسمى لوت ‪. lot‬‬

‫فعندما تشتري " لوت " من الذىب فإنك بذلك تشتري ‪ 16‬كيموغرام من الذىب بسعر ما عمى أمل أن‬ ‫تبيعو الحقاً بسعر أعمى ‪ ,‬ستقوم بدفع نسبة ضئيمة من ثمن ىذه الكمية من الذىب كيامش مستخدم‬ ‫ليتم حجزه باسمك تماماً كما ذكرنا في مثال السيارات ‪.‬‬

‫ستقوم بعدىا وبعد أن أصبح ىناك ‪ 16‬كيمو غرام من الذىب محجوز باسمك ‪ ..‬ستقوم بمتابعة أسعار‬ ‫الذىب في البورصة الدولية الخاصة بالذىب فعندما تجد أن سعره أصبح مرتفعاً ستأمر الشركة التي‬ ‫تتعامل معيا بأن تبيع الموت الذي باسمك بالسعر الحالي ستقوم الشركة بتنفيذ األمر وستخصم قيمة‬ ‫لوت الذىب وتضيف لحسابك الباقي كربح بعد أن تعيد لك اليامش المستخدم ‪.‬‬

‫أما إن أصبحت أسعار الذىب منخفضة أكثر من السعر الذي اشتريت بو لوت الذىب معنى ذلك قد‬ ‫تأمر الشركة ببيع الموت المحجوز باسمك بالسعر المنخفض حيث سيتم تعويض فارق السعر من‬ ‫الخصم من حسابك الموجود لدييا ‪ ,‬طبعاً سيكون لك الحرية باالنتظار لعل السعر يعود لبلرتفاع عمى‬ ‫أن ال يزيد الفارق ما بين سعر شراءك لموت الذىب وسعره الحالي عن المبمغ الموجود في اليامش‬

‫المتاح لديك كما ذكرنا ‪ ,‬والسبب الذي قد يدفعك لمبيع بخسارة ىو الخوف من المزيد من االنخفاض‬ ‫في السعر وبالتالي الخوف من توسيع الخسارة ‪.‬‬

‫ينطبق عمى الذىب ما ينطبق عمى غيرة من السمع ‪ ,‬وان كان لكل سمعة بورصتيا الخاصة ‪ ,‬فيناك‬ ‫بورصة لمنفط الخام وىناك بورصة لمحديد ‪ ..‬الخ ‪.‬‬


‫تختمف المؤثرات التي تؤثر عمى سعر كل سمعة عمى حدة ‪ ,‬فمثبلً يتأثر سعر النفط الخام بالتغيرات‬ ‫السياسية في مناطق اإلنتاج وبالسياسة الدولية أما سعر القمح مثبلً فيتأثر عمى حسب الظروف‬

‫المناخية وامكانات اإلنتاج في الدول الرئيسية المصدرة لمقمح وىكذا ‪..‬‬

‫فبل يمكن لشخص أن يعمل بكل أنواع السمع بل البد من التخصص في المتاجرة بمجال محدود ألن‬ ‫دراسة حركة سمعة ما وبالتالي معرفة إمكانية أن ينخفض أو يرتفع سعر سمعة ما تحتاج إلى الكثير‬

‫من الدراسة والمتابعة والخبرة في سوق ىذه السمعة ‪.‬‬

‫يتم المتاجرة بأسواق السمع في األغمب بنظام اليامش ولكن بطريقة خاصة تسمى المشتقات‬ ‫‪ ( derivatives‬البيع اآلجل ‪ futures‬والخيارات ‪ ) options‬وىي طريقة يصعب شرحيا ىنا وىي‬

‫خارج نطاق ىذا الكتاب ‪.‬‬

‫ما ييمنا أن تعرفو ىو أن ىناك الكثير من السمع يمكن المتاجرة بيا بنظام اليامش تماماً كاألسموب‬ ‫الذي تحدثنا عنو في مثال السيارات ‪.‬‬

‫أسواق العمبلت ‪Currency market‬‬ ‫وىي أكبر البورصات المالية في العالم عمى اإلطبلق ‪!!..‬‬ ‫حيث يتم فييا بيع وشراء عممة دولة مقابل دفع عممة دولة أخرى ‪..‬‬ ‫فمثبلً يتم فييا شراء الدوالر األمريكي بدفع العممة األوروبية الموحدة ( اليورو) ‪ ,‬أو العكس أي شراء‬ ‫اليورو بدفع الدوالر األمريكي مقابمة ‪.‬‬


‫أو شراء الدوالر األمريكي بدفع الين الياباني ‪ ,‬أو العكس ‪.‬‬ ‫أو شراء الدوالر األمريكي بدفع الجنية اإلسترليني ‪ ,‬أو العكس ‪.‬‬ ‫أو شراء الدوالر األمريكي بدفع الفرنك السويسري مقابمو ‪ ,‬أو العكس ‪.‬‬ ‫أو شراء أي عممة ودفع مقابميا عممة أخرى كثمن ليا ‪.‬‬ ‫ويتم الحصول عمى الربح باستغبلل الفروقات الطفيفة بين أسعار العمبلت ‪ ,‬وىي فروقات بسيطة في‬ ‫أغمب الوقت ولكنيا يمكن أن تتحول إلى أرباح ىائمة عندما يتم بيع وشراء كميات كبيرة من النقود ‪.‬‬

‫يمزمك إذاً مبالغ مالية كبيرة لبلستفادة من ىذه السوق ‪ ..‬أليس كذلك ؟‬ ‫ال ‪ ..‬ليس كذلك ‪!!..‬‬ ‫بفضل المتاجرة بنظام اليامش ستتمكن من شراء وبيع كميات كبيرة جداً من العمبلت مقابل دفع جزء‬

‫بسيط منيا كيامش مستخدم وستحتفظ بالربح كامبلً لك وكأنك كنت تمتمك ىذه المبالغ الكبيرة فعمياً ‪.‬‬

‫توفر المتاجرة بالعمبلت فرصة ال تعوض لمحصول عمى أرباح ىائمة وبسرعة كبيرة ال يمكن الحصول‬

‫عمييا بأي مجال آخر من مجاالت االستثمار ‪.‬‬

‫وتتميز المتاجرة بالعمبلت بالنظام اليامشي عن غيرىا من المتاجرة بالكثير من المزايا التي تناسب‬ ‫اإلنسان العادي ذو اإلمكانات المحدودة والخبرات المحدودة في المجال االقتصادي ‪.‬‬


‫ليذه األسباب ولغيرىا فإننا نخصص بقية ىذا الكتاب لنعممك أسس الدخول في ىذا المجال المثير‬ ‫والمربح جداً إن أحسن المرء التعامل معو ‪ ,‬سنتحدث بالتفصيل عن كل ما تحتاجو لتصبح متاج اًر في‬ ‫المضاربة عمى أسعار العمبلت الدولية ‪.‬‬

‫قد تكون ىذه المحظة ىي لحظة فاصمة في حياتك العممية ‪!!..‬‬ ‫وقبل االنتقال لذلك بالتفصيل سنكمل الحديث عن أنواع البورصات وطريقة الحصول عمى أرباح من‬

‫المتاجرة بشكل عام مما يساعدك لفيم الموضوع بشكل أكثر سيولة ودقة ‪.‬‬

‫المتاجرة بنظام اليامش وأنواع البورصات‬ ‫تعمم أن ىناك الكثير من السمع يتم بيعيا وشراءىا بين الناس والمؤسسات والدول ‪ ,‬من ىذه السمع ‪:‬‬

‫األسيم ‪ ,‬السندات ‪ ,‬السمع األساسية والعمبلت ‪.‬‬

‫وتعمم أن لكل سمعة سوقيا الخاص حيث يجتمع الميتمين بيذه السمعة ويتبادلون بيعيا وشراءىا ‪,‬‬

‫وحيث يتحدد سعر السمعة عمى أساس قانون العرض والطمب ‪. supply and demand‬‬

‫فالسمعة التي يزيد الطمب عمييا عن المعروض منيا يرتفع سعرىا ‪ ,‬والسمعة التي يزيد المعروض منيا‬

‫عن الطمب عمييا ينخفض سعرىا ‪.‬‬ ‫تسمى ىذه األسواق ‪ :‬البورصات‬

‫والبورصات موجودة في كل دول العالم ‪ ,‬ولكل بورصة تخصصيا ومجاليا ‪.‬‬


‫والشيء الذي ييمنا أن تعرفو أن البورصات تأتي عمى نوعين ‪:‬‬ ‫بورصات التبادل المباشر ‪Exchange‬‬ ‫بورصات التبادل عبر شبكات االتصال )‪Over the counter (OTC‬‬ ‫ما الفارق بين النوعين ؟‬ ‫الفارق أن بورصات التبادل المباشر ىي بورصات ليا مكان مركزي محدد البد لمن يريد أن يتعامل‬

‫فيو أن يذىب إليو ليبيع أو يشتري أو عن طريق تواجد ممثل يقوم بالبيع والشراء باسمو ‪.‬‬

‫مثل بورصة نيويورك ‪ ,‬وىي المكان الموجود في مدينة نيويورك والذي يتم فيو بيع وشراء أسيم‬ ‫الشركات األمريكية ‪.‬‬

‫ومثل بورصة لندن ‪ ,‬وىي المكان الموجود في مدينة لندن والذي يتم فيو بيع وشراء أسيم الشركات‬ ‫البريطانية ‪.‬‬

‫ومثل بورصة الكويت ‪ ,‬وىي المكان الموجود في مدينة الكويت والذي يتم فيو بيع وشراء أسيم‬ ‫الشركات الكويتية ‪.‬‬

‫حيث يتقابل المتاجرون – أو من يمثميم ‪ -‬وجياً لوجو ويتعاممون مع بعضيم البعض بشكل مباشر ‪.‬‬ ‫أما البورصات التي تقوم عبر شبكات االتصال فيي أسواق يتم فييا بيع وشراء السمع دون أن يكون‬ ‫ليا مكان مركزي محدد بل تتم عمميات البيع والشراء بين الشركات والبنوك واألفراد عن طريق شبكات‬

‫االتصال والكمبيوتر ‪.‬‬


‫أي أن المتاجرين غير مضطرين لمذىاب إلى مكان محدد أو إلى مواجية بعضيم البعض ‪ ,‬بل تتم‬ ‫المتاجرة عن طريق تبادل عروض البيع والشراء باستخدام شبكات الياتف والكمبيوتر واإلنترنت ‪.‬‬ ‫تعتبر بورصة العمبلت واحدة من البورصات التي تقوم عمى أساس التعامل عبر شبكات االتصال ‪.‬‬ ‫وعندما تبدأ المتاجرة ببيع العمبلت وشراءىا في البورصة الدولية لمعمبلت فإنك ستتعامل مع ىذا النوع‬

‫من البورصات أي بورصات التبادل عبر شبكة اإلتصال وعبر شبكة اإلنترنت بشكل خاص ‪.‬‬

‫المتاجرة بالبورصات عن طريق اإلنترنت‬ ‫كان لمتطور اليائل لتكنولوجيا االتصال والبرمجة دور أساسي في تطور شبكة اإلنترنت وانتشارىا في‬

‫مختمف أنحاء العالم ‪.‬‬

‫وكان لذلك دور كبير في إحداث تغيير جذري في الكثير من األمور االقتصادية والثقافية وحتى‬

‫السياسية ‪.‬‬

‫فاإلنترنت اآلن ىي " شبكة الشبكات " التي تربط بين كل البشر عمى اختبلف دوليم وخمفياتيم الثقافية‬

‫وىي مكسب إنساني ال يمكن االستغناء عنو بل يزداد االعتماد عميو يوما وراء يوم ‪.‬‬

‫و أصبحت المتاجرة في البورصات الدولية من اكثر المجاالت االقتصادية استغبلالً النتشار اإلنترنت‬

‫‪.‬‬


‫حيث يمكن ألي كان أن يبيع ويشتري أي نوع من أنواع السمع ومن أي مكان في العالم وفي أي‬ ‫بورصة يشاء ‪.‬‬ ‫وكل ما يحتاجو المرء ىو جياز كمبيوتر واتصال باإلنترنت ‪!!..‬‬ ‫وسواء رغبت في المتاجرة باألسيم أم بالسمع األساسية أم بالعمبلت ‪ ,‬فاإلنترنت أصبحت ىي المكان‬ ‫الرئيسي والمأمون لمقيام بذلك ‪.‬‬

‫فكيف تتم المتاجرة بالبورصات عن طريق اإلنترنت ؟‬ ‫أي كان نوع السمعة التي ترغب في المتاجرة بيا فبل يمكنك القيام بذلك إال عن طريق شركة ستكون‬ ‫الوسيط بينك وبين البورصة التي تتاجر فييا ‪ ,‬فبل يمكن لممرء عموماً أن يذىب لمبورصة مباشرة‬

‫ويباشر البيع والشراء مباشرة ‪ ,‬بل يتم ذلك بواسطة شركات خاصة ومرخصة وذات خبرة عالية تسمى‬ ‫شركات الوساطة المالية ‪. Brokerage firms‬والتي ستقوم بتنفيذ أوامر البيع والشراء الذي تأمر‬

‫بيا وتقوم بالكثير من الخدمات األخرى لك ‪.‬‬ ‫وتتم العممية أساساً بالشكل اآلتي ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫تختار شركة الوساطة التي تريد التعامل معيا ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫تفتح حساب باسمك لدييا ‪ ,‬وتودع فيو المبمغ الذي ترغب باستثماره ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫تقوم بمتابعة البورصة التي تود المتاجرة بيا وتقوم بأمر شركة الوساطة ببيع أو شراء السمعة‬ ‫التي تريد وبالسعر الذي تختار ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫ستقوم شركة الوساطة عن طريق ممثمييا المتواجدين بشكل أو بآخر في البورصة بتنفيذ أوامرك‬ ‫‪.‬‬


‫‪‬‬

‫ستضاف األرباح لحسابك أو تخصم الخسائر الناتجة عن المتاجرة من حسابك لدى شركات‬ ‫الوساطة ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫يمكنك بطبيعة الحال أن تسحب المبمغ المودع لدى شركة الوساطة أو تضيف عمية بأي وقت‬

‫تشاء ‪.‬‬

‫في السابق كان التعامل بينك وبين شركة الوساطة يتم بواسطة االتصال الياتفي أو باستخدام الفاكس ‪,‬‬ ‫فعندما تقرر أن تشتري أسيماً لشركة ما مثبلً كنت تقوم باالتصال الياتفي مع شركة الوساطة والطمب‬ ‫منيم بالقيام بشراء الكمية المطموبة من أسيم ىذه الشركة بالسعر الذي تقرره ‪.‬‬

‫أما اآلن ونتيجة لتطور شبكة اإلنترنت فأصبح التعامل بينك وبين شركة الوساطة يتم بواسطة برنامج‬ ‫خاص ‪ platform‬تقوم بالحصول عمية من شركة الوساطة وتقوم بتنزيمو ‪ download‬عمى جياز‬ ‫الكمبيوتر الخاص بك ‪.‬‬

‫فعندما تفتح حساب لدى شركة الوساطة التي اخترتيا ستطمب منك الشركة أن تقوم بتنزيل البرنامج‬ ‫الخاص بيا عمى جيازك وستعطيك كممة مرور ‪ password‬خاصة بك ستستخدميا لبلتصال بشركة‬

‫الوساطة بشكل آمن ‪.‬‬

‫سيوفر لك ىذا البرنامج اتصاالً مباش اًر وفورياً بين جيازك والذي سيكون عمى اتصال باإلنترنت وبين‬ ‫شركة الوساطة حيث يمكنك من خبللو تحديد أوامر البيع والشراء واالطبلع عمى حسابك والعمميات‬

‫السابقة التي قمت بيا ‪ ..‬الخ‬

‫تتميز ىذه البرامج بالسيولة الشديدة والوضوح وىي ليست بحاجة لخبرات خاصة في الكمبيوتر أو‬ ‫اإلنترنت لمتعامل معيا وىي مصممة أساساً الستخدام الشخص العادي ذو الخبرات المحدودة في‬


‫الكمبيوتر ‪ ,‬وستجد دائماً إرشادات كاممة عن كيفية استخدام ىذه البرامج من شركة الوساطة التي‬

‫تتعامل معيا ‪ .‬وسنتحدث عن ذلك فيما بعد ‪.‬‬

‫لقد وفرت ىذه اإلمكانيات والتي كانت في عداد األحبلم قبل بضعة سنوات فرصة سانحة لمكثير من‬ ‫الناس لمتعامل مع شركات وساطة قد تكون في الطرف اآلخر من العالم دون الحاجة لمتقيد بالشركات‬ ‫الموجودة في بمدك كما كان عميو الوضع في السابق مما أعطى مجال أكبر لمخيار وأشعل المنافسة‬ ‫بين شركات الوساطة لتوفير خدمات أفضل ولتقميل التكاليف التي يطمب من المتاجر دفعيا مقابل ىذه‬

‫الخدمات ‪.‬‬ ‫واآلن ‪..‬‬

‫بعد أن أصبحت ممماً بالكثير من المعمومات عن آلية المتاجرة بالبورصات بشكل عام وعن مبادئ‬

‫المتاجرة بنظام اليامش ‪ .‬يمكننا اآلن اإلنتقال إلى الجزء الثاني والرئيسي من ىذا الكتاب وىو الجزء‬ ‫المختص بالمتاجرة بالعمبلت بنظام اليامش ‪ ,‬حيث ستصبح بعد قراءتك وفيمك لما فيو مؤىبلً لمبدء‬

‫في الخوض عممياً في ىذا العالم المثير ‪.‬‬

‫الجزء الثاني‬ ‫المتاجرة بالعمبلت ‪Currencies Trading‬‬ ‫لماذا العمل بسوق العمبلت ؟‬


‫كما عممت فإن ىناك الكثير من أنواع السمع ممكن المتاجرة بيا كاألسيم والسمع األساسية والسندات‬ ‫وغيرىا الكثير ‪ ,‬ولكل نوع من ىذه السمع بورصتيا الخاصة حيث يختار المرء أحد ىذه األنواع أو‬ ‫بعضيا لممتاجرة بو ‪.‬‬

‫ىناك الكثير من األسباب التي تجعل من المتاجرة في سوق العمبلت أفضل من المتاجرة باألنواع‬

‫األخرى من األسواق ومن أىم ىذه األسباب ‪:‬‬ ‫العمل عمى مدار اليوم‬

‫في بورصات التبادل المباشر ‪ exchange‬يتم العمل لفترة محدودة كل يوم حيث تفتتح البورصة في‬ ‫الصباح وتغمق أبوابيا في المساء ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬لو كنت تريد المتاجرة بأسيم الشركات األمريكية فبل يمكنك البيع والشراء إال عندما تفتح‬

‫بورصة نييويورك أبوابيا في حدود الساعة ‪ 9‬صباحاً (بتوقيت شرق أمريكا ‪ ) EST‬إلى الساعة ‪4‬‬

‫مساءاً بنفس التوقيت ‪.‬‬

‫معنى ذلك أنك مقيد بيذا الوقت لمراقبة السوق مما يستمزم التفرغ الكامل ‪ ,‬وىذا ينطبق عمى كافة‬ ‫البورصات األخرى كل حسب توقيت الدولة التابعة ليا ‪.‬‬

‫فإذا كنت تعمل في دولة عربية وتريد المتاجرة بأسيم في بورصة نيويورك فأنت مقيد بالعمل ما بين‬ ‫الساعة ‪ 4‬مساءاً إلى ‪ 11‬ليبلً وىو ما يوافق توقيت افتتاح بورصة نيويورك بالنسبة ألغمب الدول‬

‫العربية ‪.‬‬

‫ومثل ىذا الفارق في أوقات العمل يتسبب بالكثير من المشاكل والصعوبات عمى المدى البعيد ‪.‬‬


‫أما في بورصة العمبلت وألنو اليوجد مكان مركزي محدد ‪ ,‬وألن العمميات تتم بواسطة شبكات‬ ‫الكمبيوتر فإن العمل ببورصة العمبلت ال يتوقف طوال ال ‪ 24‬ساعة ‪..‬سوى في آخر يومين في‬

‫األسبوع ( السبت واألحد ) ‪!!..‬‬

‫فالبنوك والمؤسسات المالية تفتح أبوابيا في اليابان الساعة ‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش ( الساعة ‪8‬‬

‫صباحاً بتوقيت اليابان ) فتبدأ عمميات البيع والشراء وال تغمق مؤسسات اليابان إال الساعة ‪ 9‬صباحاً‬

‫بتوقيت جرينتش ( ‪ 5‬مساءاً بتوقيت اليابان ) ‪...‬‬

‫ولكن العمل لن يتوقف ألنو ما أن تغمق المؤسسات اليابانية واآلسيوية وأىميا في طوكيو و ىونج‬ ‫كونج وسنغافورة حتى تكون المؤسسات األوروبية وأىميا في لندن وفرانكفورت وباريس قد فتحت‬ ‫أبوابيا ‪ ,‬وما أن تقارب المؤسسات األوروبية عمى اإلغبلق حتى تكون المؤسسات األمريكية قد بدأت‬ ‫العمل وأىميا في نيويورك و شيكاغو ‪ ,‬وما أن تغمق المؤسسات األمريكية أبوابيا حتى تبدأ المؤسسات‬ ‫في استراليا ونيوزيبلندا في التداول ‪ ,‬وقبل أن تغمق األخيرة أبوابيا تكون المؤسسات اليابانية قد بدأت‬

‫يوماً جديداً في العمل ‪!!..‬‬

‫وىكذا وعمى حسب توقيت كل دولة سيكون بالنسبة لك التعامل مستمر طوال ‪ 24‬ساعة ‪.‬‬ ‫فيما عدا يومي السبت واألحد ‪..‬ألنيما عطمة في كل الدول ‪.‬‬ ‫فعندما تغمق المؤسسات األمريكية أبوابيا يوم الجمعة الساعة ‪ 10‬مساءاً بتوقيت جرينتش تقريباً سيكون‬ ‫ذلك صباح السبت في استراليا ونيوزيمندا وىو يوم عطمة كما تعمم لذا يتوقف العمل إلى مساء يوم‬

‫الكرة‬ ‫األحد الساعة ‪ 10‬مساءاً بتوقيت جرينتش حيث يكون صباح األثنين في استراليا ونيوزيمندا لتعود َ‬ ‫لؤلسبوع الذي يميو يوماً وراء يوم ‪ .‬في كل دولة وعمى حسب توقيتيا إلى نياية األسبوع التالي ‪..‬‬

‫وىكذا ‪.‬‬


‫طبعاً أنت لن تقوم بالتعامل مع كل ىذة المؤسسات في كل ىذه الدول عمى حدة ‪ ,‬بل ستتعامل مع‬ ‫شركة الوساطة والتي ستربطك بدورىا مع جميع المؤسسات األخرى عبر العالم ‪.‬‬

‫ما ييمنا ىنا أن تعممو ‪ ,‬ىو أن العمل في سوق العمبلت يستمر طوال ‪ 24‬ساعة طوال األسبوع ‪,‬‬ ‫وىذا يعطيك الفرصة الختيار الوقت الذي يناسبك أن تعمل بو دون الخوف " بأن تأتي متأخ اًر " ففي‬

‫سوق العمبلت ال يمكن أن تأتي متأخ اًر ‪ ,‬ألن العمل متواصل طوال اليوم وألن الفرص كثيرة وعمى‬

‫مدار الساعة ‪.‬‬

‫السيولة العالية ‪High liquidity‬‬ ‫عندما تريد أن تبيع سيماً ما فبلبد أن تجد مشتري لو ‪ ,‬وعندما تريد أن تبيع سمعة ما فبلبد أن يكون‬ ‫ىناك من يرغب في الشراء منك ‪.‬‬

‫ففي بعض الظروف عندما يحدث خبر ما يتسبب بانخفاض حاد لؤلسيم التي تمتمكيا فإن جميع من‬ ‫يممكون األسيم التي عندك مثميا يرغبون ببيعيا أيضاً ‪ ,‬فيصبح المعروض من األسيم أكثر كثي اًر من‬ ‫الطمب عمييا وىذا يتسبب بيبوط ىائل لسعر السيم وبسرعة خارقة لذا وفي بعض الظروف قد تجد‬

‫صعوبة كبيرة في بيع أسيمك بسعر مناسب ‪ ,‬بل قد تضطر إلى بيع أسيمك بخسارة كبيرة عندما‬

‫التجد ىناك من يرغب في شراءىا ‪.‬‬

‫وىذا ما يسمى السيولة ‪ liquidity‬أي القدرة عمى تحويل ما تمتمكو من أوراق مالية إلى نقود وىذا ما‬ ‫ينطبق أيضاً عمى السمع األساسية ‪ commodities‬في ظروف التغيرات االقتصادية والسياسية اليامة‬

‫‪.‬‬


‫أما في سوق العمبلت ‪ ,‬فمضخامة ىذا السوق وىو كما ذكرنا أكبر سوق في العالم فأنت دائماً قادر‬ ‫عمى بيع ما تممك من عمبلت في الوقت الذي تراه مناسباً وستجد دائماً من يشتري منك قبل فوات‬ ‫األوان وىذه ميزة تقمل المخاطرة التي قد تواجييا في األسواق المالية األخرى ‪.‬‬

‫عدالة السوق وشفافيتو ‪Fair and Transparency‬‬ ‫يعتبر سوق العمبلت ىو أعدل سوق في العالم ‪!!..‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫ألنو سوق ضخم جداً فإنو اليمكن لفئة محدودة أو جية ما أن تؤثر فيو بسيولة ‪.‬‬ ‫فمثبلً إذا قارنتو بسوق األسيم ‪ ,‬فإذا كنت تمتمك أسيم في شركة ما فبمجرد تصريح بسيط من أحد‬

‫مسؤولي ىذه الشركة كفيل بأن يؤثر عمى سعر السيم الذي تمتمكة ىبوطاً أم صعوداً ‪.‬‬

‫أما في سوق العمبلت وألنو سوق ىائل الضخامة فبل يمكن لفرد أو جية أن تؤثر عمية ‪ ,‬وال تتأثر‬ ‫أسعار العمبلت إال بالتحركات االقتصادية الضخمة والمقدرة بالمميارات ‪ ,‬كما ال تتأثر إال بالبيانات‬ ‫الرسمية الحكومية ليست من أي دولة بل من الدول األكبر اقتصادياً مثل الواليات المتحدة أو اليابان‬

‫أو االتحاد األوروبي ‪ .‬أو بتصريحات وزراء المالية والبنوك المركزية ليذه الدول ‪.‬‬

‫وىذا يجنبك " حركات " التبلعب التي كثي اًر ما عانى منيا مبلك األسيم الصغار والتي قام بيا‬

‫مسؤولي الشركات وكبار مالكي األسيم والذي قد – نقول قد – تكون ليم مصمحة شخصية في رفع أو‬

‫خفض أسعار األسيم ‪ ,‬وقد حدثت الكثير من ىذه القصص حتى في أسيم الشركات العالمية عمى‬ ‫الرغم من تشدد اإلجراءات والرقابة ‪.‬‬


‫ضخامة سوق العمبلت وكونيا ال تتأثر إال بالبيانات الرسمية ألكبر الدول اقتصادياً في العالم‬

‫وبمسؤولي ىذه الدول الرسميين يجعل من سوق العمبلت األكثر شفافية ‪ ,‬فبل أسرار ىناك وال تبلعب‬

‫‪.‬‬

‫وىذا يجنب المتاجر بسوق العمبلت الكثير من المطبات " الخفية " التي قد يواجييا المتاجرون في‬

‫األسواق األخرى ‪.‬‬

‫االستفادة من السوق الصاعد والسوق اليابط ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا يمكن مبدئياً المتاجرة والحصول عمى الربح في سمعة سواء كان السوق صاعداً أم ىابطاً ‪.‬‬ ‫وعمى الرغم من ذلك فإن أغمب المتعاممين بأسواق األسيم مثبلً ال يتاجرون إال في السوق الصاعد ‪.‬‬ ‫ما معنى ذلك ؟‬ ‫معناه أن أغمبية المتعاممين باألسيم يبحثون عن األسيم التي يتوقعون أن ترتفع أسعارىا في المستقبل‬ ‫القريب ليقوموا بشراء ىذه األسيم عمى أمل بيعيا بسعر أعمى ‪ ,‬ولكنيم عندما يعممون أن أسيم شركة‬ ‫ما ستنخفض ال يقومون باالستفادة من ذلك فبل يقومون ببيع ىذه األسيم ليعيدوا شراءىا مرة أخرى‬

‫بسعر أقل من سعر البيع ويحتفظوا بفارق السعرين كربح ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬

‫ألن المتاجرة في السوق اليابطة باألسيم يتميز بالتعقيد وبكثرة القيود مما يجعمو مجاالً خط اًر ‪ ,‬وذلك‬ ‫ألن الدول والبورصات تفرض أنظمة خاصة لممتاجرة بالسوق اليابط في األسيم خوفاً من أن يتعمد‬


‫مسؤولي الشركات أو من ليم مصمحة خفض أسعار األسيم لمصمحتيم الخاصة ‪ ,‬لذا ىناك الكثير من‬ ‫القيود التي تجعل من المتاجرة باألسيم في السوق اليابط مسألة معقدة ال يتعامل بيا إال المحترفين‬

‫وأصحاب الدراية الواسعة ‪.‬‬

‫وكذلك في أسواق السمع فعمى الرغم من أنو يمكنك المتاجرة والحصول عمى الربح عندما تتوقع أن‬ ‫سعر سمعة ما سينخفض إال أنو من الناحية العممية فإن أغمب المتعاممين بأسواق السمع أيضاً يميمون‬

‫لمعمل بالسوق الصاعد ‪ ,‬أي يبحثون فقط عن السمع التي يعتقدون أن أسعارىا سترتفع ‪ ,‬أما في‬ ‫األسواق اليابطة لمسمع فقمة ىم من يتعامل بيا ‪.‬‬

‫وذلك ألن السمع عمى األغمب يتم المتاجرة بيا بطريقة خاصة تسمى المشتقات ‪ derivatives‬كما‬ ‫ذكرنا وىي طريقة يصعب شرحيا ىنا تجعل من المتاجرة بالسوق اليابط تتسم بالخطورة العالية ولذلك‬ ‫ال يتعامل بيا إال ذوي الخبرة واإلمكانات والدراية العالية ‪ ,‬أما األغمبية العظمى من المتاجرين من‬ ‫األشخاص العاديين فإنيم ولمبدأ السبلمة يتعاممون فقط في السوق الصاعد ‪.‬‬

‫أما العمبلت فأمرىا مختمف حيث أن السوق الصاعد والسوق اليابط فية سيان ‪!!..‬‬ ‫ويمكن لمجميع ان يتاجر في عممة سواء كان التوقع أن سعرىا سيرتفع أم ينخفض دون أن تزيد‬ ‫المخاطرة أو تقل العائدات بل األمر سيان في كمتا الحالتين ‪.‬‬

‫لماذا ؟‬ ‫إذا أردت التفسير فذلك ألن العمبلت تباع وتشترى كأزواج ‪ pairs‬وليست فرادى ‪.‬‬ ‫فأنت عندما تدفع الدوالر وتشتري الين الياباني فمعنى ذلك أنك بعت الدوالر واشتريت الين ‪ ,‬وعندما‬

‫تدفع الين وتشتري الدوالر فأنت عممياً قمت ببيع الين وشراء الدوالر ‪.‬‬


‫ما ييمنا أن تفيمو اآلن أنو في سوق العمبلت وخبلفاً لؤلسواق األخرى يمكن المتاجرة بالسوق اليابط‬

‫تماماً كالمتاجرة بالسوق الصاعد ‪ ,‬وىو ما يعطيك مرونة عالية وفرص أكبر بكثير لممتاجرة والحصول‬ ‫عمى أرباح ‪.‬‬

‫وىي ميزة أخرى لسوق العمبلت عمى بقية األسواق األخرى ‪.‬‬

‫وضوح سوق العمبلت وبساطتو النسبية‬ ‫وىو نتيجة لضخامة ىذا السوق مما يجعمو ال يتأثر إال بمعطيات االقتصاد الكمي ‪.‬‬ ‫فأنت عندما تتاجر باألسيم فميمتك واضحة كما ذكرنا وىي البحث عن شركة تتوقع أن أسعار‬ ‫أسيميا سترتفع في المستقبل القريب ‪.‬‬

‫ولكن عممية البحث ليست بالمسألة اليينة ‪!!..‬‬ ‫فيناك العشرات من الشركات بل المئات واألآلف منيا وىذا يتطمب دراسة مئات الشركات وأداءىا‬ ‫حتى تتمكن من معرفة أييا سيرتفع سعر أسيميا ‪ ,‬وىذا يتطمب وقتاً وجيداً ىائمين ‪ ,‬وعمى الرغم من‬

‫أن ىناك طرق حديثة لممسح والفمترة وأن ىناك مؤسسات متخصصة لتقديم المشورة التي تحتاجيا ‪ ,‬إال‬

‫أن المسألة تظل متعبة لضخامة عدد الشركات ‪.‬‬

‫أما في أسواق العمبلت وعمى الرغم من أن ىناك عشرات العمبلت التي يمكن المتاجرة بيا إال أن‬ ‫‪ %80‬من التعامل بسوق العمبلت يتم عمى أربع عمبلت فقط وىي اليورو والين الياباني والجنية‬


‫اإلسترليني والفرنك السويسري وكل ىذة العمبلت مقابل الدوالر األمريكي ‪ ,‬واذا أردت التوسع فيناك ‪8‬‬ ‫عمبلت فقط ىي التي تحظى باىتمام المتاجرين والتي تكون ‪ %90‬من العمميات محصورة بيا ‪.‬‬ ‫أي أن الخيارات أمامك محدودة مما يجعل المسألة أسيل وأكثر تركي اًز وىذا ببل شك يساعدك عمى‬ ‫النجاح دون أن يقمل من العائدات بالمقارنة باألسيم ‪.‬‬

‫ىذا من جية ‪..‬‬ ‫أما من جية أخرى فكما ذكرنا الحديث عن عدالة السوق فأسواق األسيم تتأثر بعشرات العوامل‬

‫بعضيا واضح وبعضيا خفي ‪.‬‬

‫فقبل أن تشتري سيم شركة البد أن تكون قد درست أداء ىذه الشركة لفترة طويمة سابقة وتكون عمى‬ ‫دراية عن أداء الشركات المنافسة وعمى معرفة بحال اقتصاد الدولة التي تنتمي ليا ىذه الشركة‬

‫ومكانتيا في االقتصاد العالمي ‪ ..‬الخ ‪ ..‬الخ ‪.‬‬

‫ومثل ىذه الدراسات تتطمب من المتاجر أن يمتمك خمفية اقتصادية ومحاسبية واسعة حتى يتمكن من‬ ‫التقييم والحكم عمى األمور بشكل صحيح ‪ ,‬وعمى الرغم من وجود بيوت لمخبرة واالستشارات إال أن‬

‫ىذه الخدمات التقدم بالمجان بل بمقابل مادي كثي اًر ما يكون مرتفع ‪.‬‬

‫أما إن أردت أن تقوم بذلك بنفسك فبل بد أن تييئ نفسك لسنوات من البحث والدراسة والتدريب حتى‬

‫تتمكن من التقييم السميم ألداء الشركات ‪.‬‬

‫أما في العمبلت فمضخامة ىذا السوق وألنو ال يتأثر أساساً إال بمعطيات االقتصاد الكمي فإن المسألة‬

‫تكون أسيل بكثير وبما اليقاس ‪.‬‬


‫وعمى الرغم من أن المتاجرة بالعمبلت تتطمب أيضاً الكثير من البحث والممارسة إال أنيا ال تتطمب أن‬ ‫يكون لدى المتاجر تمك الخمفية االقتصادية والمحاسبية التي تحتاجيا أسواق األسيم ليكون المتاجر‬

‫ناجحاً ‪.‬‬

‫لذا تجد الكثير من المتاجرين الناجحين في سوق العمبلت ينتمون لخمفيات ليست مرتبطة بالضرورة‬

‫بالمجال االقتصادي فيناك متاجرون ىم في األساس ميندسون أو أطباء أو موظفين أو طبلب ‪.‬‬

‫ال نرغب أن تفيم من ذلك أن المتاجرة بالعمبلت مسألة في غاية السيولة ‪ ,‬طبعاً ال ‪ ..‬ولكننا نقصد‬ ‫أن الجميع حتى من ليست لدييم خمفية اقتصادية كبيرة يمكنيم بالممارسة والخبرة واالطبلع المعقول‬

‫أن يكونوا متاجرين ناجحين خبلفاً لؤلسواق األخرى ‪.‬‬

‫المضاعفة العالية ‪High Leverage‬‬ ‫أنت تعمم اآلن أن المضاعفة ىي نسبة المبمغ الذي يطمب منك دفعة كعربون مقابل كل وحدة من‬

‫السمعة إلى قيمة السمعة كاممة ‪.‬‬

‫وكما تعمم أن أساس العمل بنظام اليامش يقوم عمى المضاعفة والتي تمكنك من المتاجرة بسمعة تفوق‬

‫قيمتيا ما تدفعة عشرات المرات مع االحتفاظ بالربح كامبلً وكأنك تمتمك السمعة فعمياً ‪.‬‬

‫فكمما كانت نسبة المضاعفة التي تمنحك إياىا الشركة التي تتعامل معيا كان بإمكانك المتاجرة بقيمة‬ ‫مادية أكبر من السمع دون الحاجة ألن تدفع مبمغاً كبي اًر كعربون مسترد ‪ ,‬وىذا يمنحك إمكانية‬ ‫الحصول عمى أرباح تزيد عمى حسب زيادة نسبة المضاعفة ‪.‬‬


‫فمثبلً ‪ :‬عند شركة تسمح بمضاعفة بنسبة ‪ 1:10‬سيكون مطموباً منك أن تدفع ‪ $1000‬لممتاجرة‬

‫بسمعة قيمتيا ‪. $10.000‬‬

‫أما عند شركة تسمح بمضاعفة بنسبة ‪ 1:20‬سيكون مطموباً منك أن تدفع ‪ $1000‬لممتاجرة بسمعة‬

‫قيمتيا ‪. $20.000‬‬

‫كما ذكرنا يمكنك أن تحسب المبمغ المطموب دفعة كيامش مستخدم من المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم عمى كل لوت = حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة ‪.‬‬ ‫كما تعمم يمكن المتاجرة بنظام اليامش في كافة األسواق المالية ‪ ,‬فسواء اخترت المتاجرة باألسيم أو‬ ‫السمع األساسية أو العمبلت فستجد الكثير من شركات الوساطة التي تفتح لك المجال لممتاجرة بحجم‬

‫يفوق عدة مرات حجمك ‪.‬‬

‫وتختمف نسبة المضاعفة التي تمنحيا شركات الوساطة عمى حسب نوع السوق وعمى حسب الشركة‬

‫التي ستتعامل معيا ‪.‬‬

‫يعتبر سوق العمبلت ىو السوق الذي تتوفر فيو أكبر نسبة مضاعفة بين األسواق األخرى تصل حتى‬

‫‪ 200‬ضعف ‪!!..‬‬

‫أي أنك مقابل دفعك لمبمغ ‪ $1000‬كيامش مستخدم ستتمكن من شراء وبيع عمبلت بقيمة‬

‫‪!!.. $200.000‬‬

‫وىو المعدل السائد في سوق العمبلت حالياً وىو أكبر كثي اًر من نسبة المضاعفة التي يمكن أن تحصل‬

‫عمييا في األسواق األخرى ‪.‬‬


‫ليذه األسباب السابقة فإننا نرى أن المتاجرة بسوق العمبلت الدولي بالنظام اليامشي يوفر الفرصة‬ ‫األفضل والمخاطرة األقل لممتاجر العادي البعيد عن التخصص االقتصادي والمحاسبي ‪ ,‬فيو المجال‬

‫األكثر انفتاحاً عمى أغمبية الناس ‪.‬‬

‫لذا فإننا سنخصص بقية ىذا الكتاب لتعمّم كيفية وأسس المتاجرة بسوق العمبلت الدولية والتي إن‬

‫منحتيا ما تحتاج من ممارسة واطبلع فستكون الطريق األسرع في الحصول عمى عائد مادي ىائل‬

‫سواء اخترت العمل بشكل متفرغ أو بشكل جزئي ‪.‬‬ ‫فإذا كنت مستعداً ‪ ..‬فتابع معنا ‪.‬‬

‫أسس المتاجرة بالعمبلت الدولية‬ ‫سوق العمبلت الدولية ىو أضخم سوق في العالم ‪ ,‬حيث تتقزم أمامو جميع األسواق المالية األخرى ‪.‬‬ ‫وستدرك ضخامة ىذا السوق عندما تعمم أن حجم التداول في بورصة نيويورك لؤلسيم وىي أضخم‬ ‫بورصة أسيم في العالم يصل إلى ‪ 25‬مميار دوالر يومياً بينما في بورصة العمبلت يتم تداول ‪2000‬‬ ‫مميار دوالر يومياً !! ‪.‬‬

‫وىذا أكثر من كافي لتدرك مدى ضخامة ىذا السوق ‪.‬‬


‫خمفية تاريخية‬ ‫قد تتساءل عن السبب لعدم اشتيار المتاجرة بالعمبلت إذا ما قورنت بالمتاجرة باألسيم والسمع التي‬

‫بدأت بشكميا الحالي تقريباً منذ أكثر من قرن ‪.‬‬ ‫والسبب ىو حداثة العيد بيا ‪.‬‬

‫فبعد الحرب العالمية الثانية وفي عام ‪ 1947‬تم التوقيع بين الدول المنتصرة عمى اتفاقية " بريتون‬ ‫وودز " لترتيب أوضاع البلقتصاد العالمي ومن بين بنود ىذه االتفاقية كانت عممية تقييم العمبلت‬ ‫مقابل الدوالر األمريكي بديبلً عن الذىب كطريقة تساعد عمى بناء ما دمرتو الحرب في دول أوروبا‬ ‫المنيكة ‪ ,‬وكان من أىم نتائج ىذا القرار ىو ثبات أسعار العمبلت وبأقل حد من التذبذب مقابل‬ ‫الدوالر ومقابل بعضيا البعض ‪.‬‬

‫فمم يكن ىناك مجال لممتاجرة بالعمبلت والتي تقوم أساساً عمى استغبلل تذبذب أسعار العمبلت مقابل‬

‫الدوالر ‪.‬‬

‫ولكن في عام ‪ 1970‬ونتيجة لظروف اقتصادية صعبة مرت بيا الواليات المتحدة قرر الرئيس‬ ‫األمريكي ريتشارد نيكسون ق ارره الشيير بفك االرتباط بين الدوالر األمريكي وعمبلت أوروبا واليابان‬ ‫مما أدى إلى تأثر عمبلت أوروبا واليابان بيذا القرار تأثي اًر شديداً ‪ ,‬فأصبحت سريعة التأرجح صعوداً‬ ‫وىبوطاً تحت تأثير سياسة واقتصاد كل دولة من ىذه الدول وتحت تأثير قوة أو ضعف الدوالر‬

‫األمريكي واالقتصاد األمريكي ‪ ,‬ومن ىذا التاريخ نشأ ىذا السوق في وقت واحد في الواليات المتحدة‬

‫وأوروبا واليابان وغيرىا من الدول ‪.‬‬


‫ولكن نتيجة لحداثة ىذا السوق من جية ولضعف وسائل اإلتصال من جية أخرى كان من المستحيل‬ ‫عمى غير البنوك والمؤسسات المالية الكبرى المتاجرة بيذا السوق ىائل الضخامة ‪.‬‬ ‫ولكن مع التطور المستمر والمتسارع لوسائل اإلتصال واإلنتشار السريع الستخدام الكمبيوتر ‪ ,‬ومع‬ ‫ثورة اإلنترنت اليائمة أصبح بإمكان األفراد ومنذ ال يزيد عن فترة بسيطة المتاجرة بالعمبلت واالستفادة‬

‫من الفرص التي التنتيي لتحقيق أرباح خيالية وبسرعة كبيرة ‪.‬‬

‫فكما ترى فإن سوق العمبلت ىو أكثر األسواق حداثة بين بقية األسواق المالية مما يجعمو غامضاً‬

‫ومجيوالً ألغمب الناس الذين اعتادوا المتاجرة باألسيم والسمع منذ عقود بعيدة فضبلً عن الناس الذين‬

‫اليتعاممون أصبلً بأي من األسواق المالية ‪.‬‬ ‫لماذا يشتري الناس عمبلت دول أخرى ؟‬

‫عندما يقوم تاجر من مصر مثبلً بشراء سمع من اليابان فبلبد لو أن يدفع قيمة ىذه السمع بعممة يقبميا‬

‫البائع الياباني ‪ ,‬فغالباً فإن البائع الياباني لن يقبل أن يحصل عمى ثمن سمعتو بالجنية المصري ‪ ,‬بل‬ ‫ىو يريد أن يتسمم ثمن سمعتو إما بعممة بمدة ( الين ) أو بعممة مقبولة في أغمب دول العالم مثل‬ ‫الدوالر األمريكي أو اليورو أو الجنية اإلسترليني ‪.‬‬ ‫ىنا ليس أمام التاجر المصري إال أن يستبدل ما لدية من جنييات ليقوم بشراء دوالر أمريكي ليرسميا‬ ‫إلى البائع الياباني مقابل السمع التي اشتراىا منو ‪.‬‬

‫إذاً عمى التاجر المصري أن يشتري الدوالر ويدفع مقابمة جنية مصري ‪.‬‬


‫وكذلك لو أراد شخص عربي أن يسافر إلى أحد الدول األوروبية بغرض السياحة مثبلً فبلبد أن‬

‫يشتري بعممتو المحمية العممة األوروبية الموحد ( يورو ) ليتمكن من دفع ما يشتريو من سمع وخدمات‬

‫في الدول األوروبية التي سيزورىا ‪.‬‬

‫وكذلك لو كان ىناك شخص عربي يرغب باالستثمار في بريطانيا بشراء عقار أو أسيم مثبلً فمكي‬

‫يدفع قيمة ىذه االستثمارات فبلبد أن يدفع قيمتيا بالجنية اإلسترليني أو بعممة يقبميا البائع اإلنجميزي‬

‫كالدوالر مثبلٌ ‪ ,‬فعمية إذاً أن يستبدل عممتو المحمية ويشتري جنية إسترليني ‪.‬‬ ‫ىذه أىم األسباب التي تدفع جية ما لشراء عممة دولة أخرى ‪..‬‬ ‫التجارة و اإلستثمار والسفر ‪.‬‬

‫ينطبق ذلك عمى الدول كما ينطبق عمى األفراد ‪ ,‬فالدول تتبادل بينيا السمع والخدمات شراءاً وبيعاً‬

‫فمكي تستطيع دولة ما أن تدفع قيمة ما تستورده فبلبد أن تدفع قيمتو بعممة تمك الدولة أو بعممة تقبميا‬

‫تمك الدولة ‪ ,‬لذا تضطر الدول دوماً ألن تشتري عمبلت الدول األخرى ‪.‬‬

‫وكذلك بالنسبة لبلستثمارات فالدول والمؤسسات المالية التي تستثمر في دولة تدفع قيمة ىذه‬

‫االستثمارات بعمبلت الدول التي تستثمر بيا أو بعمبلت تقبميا مثل الدوالر واليورو والجنية ‪.‬‬ ‫ىل عممت اآلن لماذا يعتبر سوق العمبلت ىو األكبر في العالم ؟‬ ‫وذلك ألن ىناك المبليين من عمميات التجارة واالستثمار وحاالت السفر تحدث كل يوم وفي كل مكان‬ ‫في كافة أرجاء العالم ‪ ,‬فيناك إذاً حاجة مستمرة لشراء وبيع العمبلت في كل يوم وفي كافة أرجاء‬

‫العالم ‪ ,‬من ىنا فإنو يتم تداول يومياً ما اليقل عن ‪ 2‬تريميون دوالر ‪!!..‬‬


‫ىذا الرقم اليائل يمثل قيمة العمبلت التي يتم بيعيا وشراءىا كل يوم في مختمف أنحاء العالم ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا فإن السبب الرئيسي الذي يجعل الناس والدول يقومون بشراء وبيع العمبلت ىو عمميات‬

‫التجارة واالستثمار والسفر التي تتم بين األفراد والدول ‪.‬‬

‫فالغرض من الحصول عمى عممة دولة أخرى في كل الحاالت السابقة ىي الستخدام ىذه العممة في‬

‫تبادل السمع والخدمات بين األفراد والدول ‪.‬‬

‫فالناس يشترون عممة أخرى ليس حباً بيا ‪!!..‬‬ ‫بل ألنيا تمكنيم من الحصول عمى سمعة من دولة أخرى ‪ ,‬أي أن الناس يشترون ويبيعون العمبلت‬

‫باعتبارىا أداة لمتبادل ‪.‬‬

‫ولكن كيف نشتري عممة ما ؟‬ ‫وذلك بأن ندفع ما يقابميا من عممة أخرى ‪..‬‬ ‫البد أنك قمت يوماً بالذىاب إلى أحد محبلت الصرافة وقمت باستبدال ما لديك من عممة محمية مقابل‬ ‫الحصول عمى عممة أخرى مثبلً دوالر أمريكي ‪.‬‬

‫أنت بذلك قمت ببيع عممتك وشراء الدوالر األمريكي ‪.‬‬ ‫وطبعاً لكي تشتري شئ فبلبد أن تعرف سعره ‪ ..‬وكذلك عندما تريد أن تشتري عممة ما فبلبد أن‬

‫تعرف سعرىا بعممة أخرى ‪.‬‬


‫سعر العممة ‪Currency rate‬‬ ‫كما أن لؤلشياء والسمع أسعار تحدد بالعمبلت فنقول سعر السيارة ‪ $10.000‬أو أن سعر القميص‬ ‫‪ , $20‬فإن لمعمبلت أيضاً أسعار تحدد بعمبلت أخرى بأن نقول سعر الدوالر ‪ 120‬ين أو سعره ‪3.5‬‬ ‫جنية مصري وىكذا ‪.‬‬ ‫شراء العممة وبيعيا‬ ‫عندما تشتري عممة فأنت بالضرورة تبيع مقابميا عممة أخرى ‪.‬‬ ‫فعندما تحصل عمى عممة فأنت تدفع مقابميا عممة أخرى ‪.‬‬ ‫فالعممة التي تحصل عمييا ىي العممة التي تشترييا ‪ ..‬والعممة التي تدفعيا مقابل ذلك ىي العممة التي‬

‫تبيعيا ‪.‬‬

‫فمثبلً عندما تحصل عمى دوالر أمريكي وتدفع مقابمو جنية مصري نقول أنك اشتريت الدوالر وبعت‬

‫الجنية المصري ‪ ,‬والعكس صحيح فعندما تحصل عمى الجنية المصري وتدفع مقابمو دوالر أمريكي‬

‫نقول أنك اشتريت الجنية المصري وبعت الدوالر األمريكي ‪.‬‬

‫فبل يمكن لممرء أن يحصل عمى عممة ما مقابل بعض اإلبتسامات ‪!!..‬‬ ‫بل لكي تحصل عمى عممة فبلبد أن تدفع مقابميا عممة أخرى ‪.‬‬ ‫فالعمبلت تباع وتشترى كأزواج ‪..‬‬


‫فالعممة التي تحصل عمييا ىي العممة التي تشترييا والعممة التي تدفعيا مقابل ذلك ىي العممة التي‬ ‫تبيعيا ‪.‬‬ ‫فشراء عممة ىو بيع لعممة أخرى بالضرورة ‪ ,‬وبيع عممة ىو شراء لعممة أخرى بالضرورة ‪.‬‬

‫ارتفاع وانخفاض أسعار العمبلت‬ ‫تعمم أنو عندما يزيد الطمب عمى سمعة ما فإن سعرىا يرتفع ‪ ,‬وعندما ينخفض الطمب عمييا فإن سعرىا‬

‫ينخفض ‪.‬‬

‫وعندما يزيد عدد الراغبين بشراء سمعة عن عدد الراغبين في بيعيا سيرتفع سعرىا وعندما يزيد عدد‬ ‫الراغبين في بيع سمعة عن عدد الراغبين في شراءىا سينخفض سعرىا ‪.‬‬

‫وىذا ما يسمى قانون العرض والطمب ‪. Supply and Demand‬‬ ‫ينطبق ىذا القانون عمى العمبلت كما ينطبق عمى أي شئ آخر ‪.‬‬ ‫فإذا كان عدد الراغبين بشراء عممة ما أكثر من عدد البائعين فإن سعر ىذه العممة يرتفع ‪.‬‬ ‫واذا كان عدد الراغبين ببيع عممة ما أكثر من عدد المشترين فإن سعر ىذه العممة ينخفض ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬إذا ذىبت إلى الصراف وسألتو عن سعر الدوالر مقابل اللاير السعودي وكانت اإلجابة أن‬ ‫الدوالر = ‪ 3.5‬لاير سعودي ‪.‬‬

‫أي أنو مطموب منك أن تدفع ‪ 3.5‬لاير لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬


‫ولكن إذا كان ىناك كثير من الناس يرغبون بشراء الدوالر فإن سعره سيرتفع وسيصل إلى ‪ 3.6‬لاير‬ ‫سعودي ثم إلى ‪ 3.7‬لاير سعودي ثم إلى ‪ 4‬لاير سعودي ‪ ,‬وكمما زاد عدد األشخاص الراغبين بدفع اللاير‬ ‫لمحصول عمى دوالر كمما زاد سعر الدوالر مقابل اللاير ‪.‬‬

‫ماذا يعني ارتفاع سعر الدوالر مقابل اللاير ؟‬ ‫معنى ذلك أنك ستصبح مطالباً بدفع كم أكبر من اللاير لمحصول عمى دوالر ‪.‬‬ ‫أي أن الدوالر يرتفع واللاير ينخفض مقابمو ‪.‬‬ ‫فارتفاع سعر عممة ىو انخفاض لسعر العممة التي تقابميا ‪.‬‬ ‫وانخفاض سعر عممة ىو ارتفاع لسعر العممة التي تقابميا ‪.‬‬ ‫تذكر ذلك دائماً ‪..‬‬ ‫فعندما كان سعر الدوالر = ‪ 3.5‬لاير معنى ذلك أننا مطالبين بدفع ‪ 3.5‬لاير لمحصول عمى دوالر واحد‬

‫‪.‬‬

‫وعندما أصبح سعر الدوالر = ‪ 4‬لاير سعودي معنى ذلك أننا مطالبين بدفع كم أكبر من اللاير لمحصول‬ ‫عمى دوالر واحد ‪.‬‬

‫وىذا يعني أن سعر الدوالر ارتفع مقابل اللاير أو أن سعر اللاير انخفض مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫أي أن الدوالر أصبح أثمن من قبل وأن اللاير أصبح أبخس من قبل ‪.‬‬ ‫وعندما كان سعر الدوالر = ‪ 3.5‬لاير معنى ذلك إننا مطالبن بدفع ‪ 3.5‬لاير لمحصول عمى دوالر واحد‬


‫وعندما يصبح سعر الدوالر = ‪ 3‬لاير معنى ذلك أننا مطالبين بدفع كم أقل من اللاير لمحصول عمى‬ ‫دوالر واحد ‪.‬‬ ‫فاللاير أصبح أثمن من قبل حيث أصبح كم أقل منو يكفي لمحصول عمى دوالر واحد ‪ ,‬لذا نقول أن‬

‫سعرة ارتفع ‪.‬‬

‫والدوالر أصبح أبخس من قبل حيث أصبح الدوالر الواحد يساوي كم أقل من اللاير ‪ ,‬لذا نقول أن‬

‫سعره انخفض ‪.‬‬

‫وىكذا تعمم أن ارتفاع سعر عممة ىو انخفاض لسعرالعممة المقابمة بالضرورة ‪.‬‬ ‫وأن انخفاض سعر عممة ىو ارتفاع لسعر العممة المقابة بالضرورة ‪.‬‬ ‫تعمم أن السبب الذي يدعو الناس لشراء عمبلت دول أخرى ىي الستخداميا بغرض التجارة أو‬

‫االستثمار أو السفر ‪.‬‬

‫فإذا زاد عدد الراغبين لمتجارة أو االستثمار أو السفر لدولة سيزيد الطمب عمى شراء عممتيا وبالتالي‬

‫سيرتفع سعرىا والعكس صحيح ‪.‬‬

‫لذا فإن حركة العرض والطمب تتسبب بارتفاع وانخفاض أسعار العمبلت عمى مدار الساعة في كافة‬

‫أرجاء العالم ‪.‬‬

‫ىل الحت لك فكرة ؟!‬ ‫بما أن العمبلت ترتفع وتنخفض طوال الوقت فمماذا النبحث دوماً عن العمبلت التي نتوقع ارتفاع‬ ‫أسعارىا فنشترييا ثم نبيعيا بسعر أعمى ونحقق الربح ؟‬


‫فكرة جيدة أليست كذلك ؟‬ ‫تذكر في مثال السيارات السابق أننا قمنا بشراء سيارة عندما توقعنا أن سعرىا سيرتفع ثم عندما ارتفع‬

‫بالفعل قمنا ببيعيا والحصول عمى الربح ‪.‬‬

‫سنتعامل مع العمبلت كما نتعامل مع السيارات وكما نتعامل مع أي سمعة أخرى ‪..‬‬ ‫سنشتري العممة عندما تنخفض ونبيعيا عندما ترتفع ونحصل عمى الربح من ذلك ‪.‬‬ ‫سنتعامل مع العممة كسمعة ‪..‬‬ ‫وىنا تأتي الفئة الثانية من األشخاص الذين يشترون العمبلت ويبيعونيا ‪.‬‬ ‫إنيم المضاربون ‪!!.. Speculators‬‬ ‫تذكر إننا قمنا أن األغمبية العظمى من األفراد والدول تشتري عممة ما بغرض استخداميا لشراء السمع‬

‫والخدمات أي لغرض استخداميا كأداة تبادل ‪.‬‬

‫أما المضاربون فيم يشترون العمبلت ال بغرض استخداميا لشراء شئ ‪ ,‬بل بغرض بيعيا عندما يرتفع‬ ‫سعرىا لتحقيق الربح من وراء ذلك أي إنيم يتعاممون مع العممة كسمعة ال كأداة تبادل ‪.‬‬

‫وبما أن العمبلت ترتفع وتنخفض طوال الوقت فيم يستطيعون أن يحققوا الكثير من األرباح ‪..‬‬ ‫بشراء العمبلت وبيعيا بسعر أعمى فيحققون الربح ‪.‬‬ ‫أو ببيع العمبلت وشراءىا مرة أخرى بسعر أقل فيحققون الربح ‪.‬‬


‫وىذا ما ستفعمو أنت ‪!!..‬‬ ‫ستقوم بالبحث عن عممة ما تتوقع أن يرتفع سعرىا فتشترييا وعندما يرتفع سعرىا ستقوم ببيعيا بسعر‬

‫أعمى وتحصل عمى الربح ‪.‬‬

‫أو ستقوم بالبحث عن عممة ما تتوقع أن ينخفض سعرىا فتبيعيا بالسعر المرتفع وعندما ينخفض‬

‫سعرىا تقوم بشراءىا بسعر أقل ‪ ,‬وتحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬ ‫وستكرر ىذه العممية بشكل مستمر ‪..‬‬

‫فإذا صدقت توقعاتك فستصبح من أصحاب المبليين صدقني ‪!!..‬‬ ‫وىذا ما ستتعمم القيام بو في بقية ىذا الكتاب ‪.‬‬ ‫وقبل أن نخوض أكثر في ىذا المجال المثير سنمر عمى بعض المفاىيم الرئيسية‬

‫العمبلت الرئيسية ‪Majors‬‬ ‫كما تعمم فان لكل دولة عممتيا الخاصة وفي السوق الدولي تعطى لكل عممة رمز خاص ‪Symbol‬‬ ‫تعرف بو ليسيل التعامل بين المتاجرين دون حدوث أخطاء فمثبلً قد تتشابو عدة دول في اسم العممة‬ ‫التي تتعامل بيا فالدوالر ىو اسم عممة الواليات المتحدة األمريكية وعممة أستراليا وعممة كندا وكثير‬

‫من الدول األخرى ‪ ,‬فحتى التحدث أخطاء عند البيع والشراء تم االتفاق دولياً عمى أن تعطى عممة كل‬ ‫دولة رمز ‪ symbol‬خاص بيا تعرف بو في مختمف أنحاء العالم ‪.‬‬


‫فمثبلً رمز الدوالر األمريكي ىو ‪ USD‬اختصا اًر ‪U.S dollar‬‬ ‫ورمز الدوالر الكندي ىو ‪ CAD‬اختصا اًر ل ‪Canadian dollar‬‬ ‫ورمز الدوالر األسترالي ىو ‪ AUD‬اختصا اًر ل ‪Australian dollar‬‬ ‫وىكذا لكل عممة تتبع أي دولة رمز خاص بيا ‪ symbol‬تعرف بو ‪.‬‬ ‫وأنت من حيث المبدأ يمكنك أن تبيع وتشتري عممة أي دولة من دول العالم ‪ .‬ولكن المتاجرة بسوق‬ ‫العمبلت يتركز أساساً ببيع وشراء أربع عمبلت وىي ‪:‬‬

‫اليورو ‪ :‬وىي العممة األوروبية الموحدة ورمزه‪. EUR‬‬ ‫الين الياباني ‪ :‬وىو عممة اليابان ورمزه ‪ JPY‬اختصا اًر ل ‪. Japanese yen‬‬ ‫الجنية اإلسترليني ‪ :‬وىو عممة بريطانيا ورمزه ‪ GBP‬اختصا اًر ل ‪.Great Britain pound‬‬ ‫الفرنك السويسري ‪ :‬وىو عممة سويس ار ورمزه ‪ CHF‬اختصا اًر ل ‪Confidralic Helevitica Franc‬‬ ‫‪.‬‬

‫ففي سوق العمبلت تتم ‪ %80‬من المتاجرة في بيع وشراء العمبلت األربع السابقة ‪.‬‬ ‫ولكن مقابل ماذا ؟‬ ‫أي عندما تريد شراء اليورو فماذا ستدفع مقابمو ؟ وعندما تريد بيع اليورو فعمى ماذا ستحصل؟‬ ‫وعندما تريد شراء الين فماذا ستدفع مقابمو ؟ وعندما تريد بيع الين فعمى ماذا ستحصل ؟‬


‫عمى الدوالر األمريكي‬ ‫فالتعامل ببيع وشراء العمبلت السابقة يكون كمة مقابل الدوالر األمريكي ‪.‬‬ ‫تذكر أننا قمنا أن المتاجرة بالعمبلت تتم عمى شكل أزواج ‪ pairs‬فعندما تشتري عممة ما فبلبد أن تبيع‬ ‫– تدفع ‪ -‬مقابميا عممة أخرى ‪ ,‬والعكس صحيح ‪ .‬فالعممة التي تحصل عمييا ىي العممة التي تشترييا‬ ‫والعممة التي تدفعيا ىي العممة التي تبيعيا ‪.‬‬

‫ففي سوق العمبلت عندما تشتري اليورو ستبيع مقابمو الدوالر األمريكي ‪ ,‬وعندما تبيع اليورو ستشتري‬

‫مقابمو الدوالر األمريكي ‪.‬‬

‫وعندما تشتري الين ستبيع مقابمو الدوالر ‪ ,‬وعندما تبيع الين ستشتري مقابمو الدوالر ‪.‬‬ ‫وىكذا لمجنية اإلسترليني والفرنك السويسري ‪.‬‬ ‫قد تتساءل ‪ :‬لماذا تتم أغمب التعامبلت بيذه العمبلت بالذات ؟ أال يمكن بيع وشراء عمبلت أخرى ؟‬ ‫اإلجابة ‪ :‬ىل فكرت يوماً بأن تذىب إلى الصراف وتطمب شراء البات التايمندي ؟!!‬ ‫إذا حاولت ستجد صعوبة في العثور عمى صراف يبيعك البات التايمندي‬ ‫لماذا ؟‬ ‫ألنو قمة من الناس ىم من يمكن أن يستخدمون العممة التايمندية في بمدك ‪.‬‬


‫أما إن ذىبت إلى الصراف لشراء أو بيع الدوالر األمريكي أو الجنية اإلسترليني مثبلً فستجدىما بكل‬ ‫سيولة وذلك ألن ىناك الكثير من الناس يتعاممون بياتين العممتين فيما مقبوالن ليست فقط في‬ ‫الواليات المتحدة وبريطانيا بل من مختمف دول العالم أي أن الطمب عمييما مرتفع ‪.‬‬

‫وألن اليورو والين والجنية اإلسترليني والدوالر األمريكي ىم عمبلت الدول ذات االقتصاد األكبر في‬ ‫العالم ‪ ,‬وألن أغمب التعامبلت بين الدول واألفراد تتم بأحد ىذه العمبلت فمذلك يتم ‪ %80‬من التداول‬

‫بيذه العمبلت ‪.‬‬

‫أما الفرنك السويسري فبلشك أن االقتصاد السويسري عمى قوتو اليقارن باقتصاد الدول األربع السابقة‬ ‫المممات‬ ‫إال أن العرف العالمي جعل من اإلقتصاد السويسري وعممتو الفرنك ىو المبلذ اآلمن عند ّ‬

‫الدولية الكبرى ‪ ,‬والشك انك تعمم أن أغمب أثرياء العالم يحتفظون بأمواليم في المصارف السويسرية‬

‫‪!!..‬‬

‫وألن الدوالر األمريكي ىو أىم ىذه العمبلت عمى اإلطبلق ‪.‬‬ ‫فيو العممة الرئيسية مقابل كل العمبلت األربع السابقة ‪.‬‬ ‫أي عندما تشتري اليورو فإنك تدفع الدوالر وعندما تبيعو تحصل عمى دوالر ‪.‬‬ ‫وعندما تشتري الفرنك السويسري فإنك تدفع الدوالر وعندما تبيعو تحصل عمى دوالر ‪.‬‬ ‫وكذلك بالنسبة لمين والجنية اإلسترليني ‪.‬‬ ‫فالدوالر ىو العممة المشتركة مقابل كافة العمبلت حيث يتم تعامل كل عممة أخرى عمى حدة مقابل‬

‫الدوالر ‪:‬‬


‫اليورو مقابل الدوالر ‪EUR/USD‬‬ ‫الجنية اإلسترليني مقابل الدوالر ‪GBP/USD‬‬ ‫الدوالر مقابل الين الياباني ‪USD/JPY‬‬ ‫الدوالر مقابل الفرنك السويسري ‪USD/CHF‬‬ ‫تسمى ىذه العمبلت األربع عندما تباع وتشترى مقابل الدوالر بالعمبلت الرئيسية ‪. Majors‬‬ ‫العمبلت األخرى‬ ‫باإلضافة إلى التعامل بالعمبلت األربع السابقة مقابل الدوالر يمكنك أيضاً أن تبيع وتشتري عمبلت‬ ‫دول أخرى في سوق العمبلت أيضاً مقابل الدوالر مثل ‪:‬‬ ‫الدوالر األمريكي مقابل الدوالر الكندي ‪. USD/CAD‬‬ ‫الدوالر األسترالي مقابل الدوالر األمريكي ‪. AUD/USD‬‬ ‫أي أنك عندما تشتري الدوالر الكندي ستبيع – ستدفع – الدوالر األمريكي ‪ ,‬وعندما تبيع الدوالر‬

‫الكندي ستشتري الدوالر األمريكي ‪.‬‬

‫ونفس األمر ينطبق عمى الدوالر األسترالي ‪.‬‬ ‫طبعاً يمكنك شراء أي عممة مقابل الدوالر فمثبلً يمكنك أن تشتري اللاير السعودي وتبيع الدوالر كما‬ ‫تفعل عندما تذىب إلى محل الصرافة ‪.‬‬


‫ولكن في سوق العمبلت الدولي فإن أغمبية المضاربين ال يتجاوزون العمبلت التي ذكرناىا ويتركز‬ ‫‪ %80‬من التعامل عمى العمبلت الرئيسية األربع مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫وىذا يعطي ميزة التركيز لدى المتاجر بسوق العمبلت عن غيره من المتاجرين باألسواق األخرى‪.‬‬

‫العمبلت الميجنة ‪Croses‬‬ ‫قد تتساءل ماذا لو أردت أن أشتري عممة دون أن أدفع الدوالر األمريكي بل أقوم بدفع – بيع – عممة‬

‫أخرى ؟‬

‫ماذا لو أردت أن أشتري اليورو وأبيع مقابمو الجنية اإلسترليني ؟ ىل ىذا ممكن ؟‬ ‫اإلجابة ‪ :‬نعم ممكن فقد قمنا أنو يمكنك أن تشتري وتبيع أي عممة مقابل أي عممة أخرى ‪.‬‬ ‫فيمكنك أن تشتري اليورو وتبيع مقابمو الجنية اإلسترليني ‪. EUR/GBP‬‬ ‫ويمكنك أن تشتري الفرنك وتدفع مقابمة ين ياباني ‪. CHF/JPY‬‬ ‫وىكذا يمكنك أن تشتري أي عممة مقابل أي عممة أخرى دون الحاجة لمدوالر األمريكي ‪.‬‬ ‫تسمى العمبلت الي يتم شراءىا أو بيعيا مقابل عمبلت أخرى غير الدوالر األمريكي بالعمبلت‬

‫الميجنة ‪. CROSES‬‬

‫وأشير العمبلت الميجنة التي يتم التداول بيا في سوق العمبلت ىي ‪:‬‬


‫اليورو مقابل الجنية اإلسترليني ‪. EUR/GBP‬‬ ‫اليورو مقابل الين الياباني ‪. EUR/JPY‬‬ ‫اليورو مقابل الفرنك السويسري ‪. EUR/CHF‬‬ ‫الجنية اإلسترليني مقابل الين الياباني ‪. GBP/JPY‬‬ ‫الجنية اإلسترليني مقابل الفرنك السويسري ‪. GBP/CHF‬‬ ‫ولكن كما ذكرنا آنفاً فإن األغمبية العظمى من المتاجرين يركزون عمى بيع وشراء العمبلت الرئيسية‬ ‫األربع بشكل أساسي ‪ ,‬وىناك من يفضل التعامل في المتاجرة ببعض العمبلت الميجنة ‪.‬‬

‫ننصحك في بداية عممك في المتاجرة بالعمبلت بالتركيز في العمل عمى العمبلت الرئيسية فقط‬ ‫يمكنك بعد أن تصل إلى مرحمة متقدمة من المعرفة والخبرة باإلنتقال لمعمل بالعمبلت الميجنة‬ ‫وفي الحقيقة فإن العمبلت األربع الرئيسية مع العمبلت الميجنة التي ذكرناىا قبل قميل تستحوذ عمى‬

‫أكثر من ‪ %95‬من التداول في بورصة العمبلت الدولية ‪.‬‬

‫أسعار العمبلت ‪RATES‬‬ ‫لكي تتمكن من شراء شئ فبلبد أن تعرف سعره ‪..‬‬ ‫فإذا أردت شراء سيارة فبلبد أن تعرف سعرىا أوالً وكذلك أي سمعة أخرى ‪.‬‬


‫وقبل أن تجري مكالمة ىاتفية فبلبد أن تعمم كم سعر ىذه المكالمة وكذلك أي خدمة أخرى ‪.‬‬ ‫فكيف يمكنك أن تعرف أسعار السمع والخدمات ؟‬ ‫تقيم أسعار السمع والخدمات ؟‬ ‫بمعنى آخر كيف ّ‬ ‫اإلجابة ‪ :‬بالعممة ‪.‬‬ ‫فالغرض من العمبلت ىو تقييم السمع والخدمات ‪.‬‬ ‫فالسيارة قيمتيا مثبلً ‪ 35‬الف لاير سعودي أو ‪ $10.000‬أو ‪ 6500‬جنية أسترليني ‪.‬‬ ‫والمكالمة الياتفية قيمتيا ‪ 3.5‬لاير سعودي لمدقيقة أو دوالر واحد أو ‪ .70‬جنية أسترليني ‪.‬‬ ‫فإذا كانت العممة ىي التي تحدد أسعار السمع والخدمات ‪ ,‬فماذا لو أردنا أن نشتري عممة ؟ كيف‬

‫يمكننا أن نعرف سعرىا ؟‬ ‫اإلجابة ‪ :‬بعممة أخرى ‪.‬‬

‫كأن نقول أن سعر الدوالر األمريكي ىو ‪ 3.5‬لاير سعودي ‪.‬‬ ‫أي لكي تحصل عمى دوالر واحد فبلبد أن تدفع ‪ 3.5‬لاير سعودي ‪.‬‬ ‫أو نقول أن سعر الدوالر األمريكي ىو ‪ 120‬ين ياباني ‪.‬‬ ‫أي لكي تحصل عمى دوالر واحد فبلبد أن تدفع ‪ 120‬ين ياباني ‪.‬‬ ‫وىكذا لكل عممة سعر مقابل أي عممة أخرى ‪.‬‬


‫أي أن سعر العممة ىو مقدار العممة الواجب دفعة لمحصول عمى عممة أخرى ‪.‬‬ ‫فإذا أردت أن تشتري الدوالر أو تبيعة مقابل العمبلت األربع الرئيسية فبلبد أن تعرف سعره مقابل ىذه‬

‫العمبلت أوالً ‪.‬‬

‫فإذا كان سعر اليورو مقابل الدوالرىو ‪ .90‬أو ما يمكن أن يعبر عنو بالشكل اآلتي ‪EUR / USD‬‬

‫‪. =.90‬‬

‫فمعنى ذلك أنك البد أن تدفع ‪ .90‬دوالر ( أي ‪ 90‬سنت ) لمحصول عمى يورو واحد ‪.‬‬ ‫واذا كان سعر الجنية مقابل الدوالر ىو ‪ 1.5‬أو ما يمكن التعبير عنو بالصيغة ‪GBP / USD = :‬‬

‫‪. 1.5‬‬

‫فمعنى ذلك إنك البد أن تدفع ‪ 1.5‬دوالر لمحصول عمى جنية واحد ‪.‬‬

‫العممة األساس ‪Base currency‬‬ ‫نريدك أن تنتبو إلى نقطة أساسية ‪:‬‬ ‫تعمم اآلن أن سعر العممة ىو ما يجب دفعو من عممة لمحصول عمى عممة أخرى ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪GBP /USD = 1.5 :‬‬


‫والسؤال ىل معنى الصيغة السابقة أننا البد أن ندفع ‪ 1.5‬دوالر لمحصول عمى جنية واحد أم البد أن‬ ‫ندفع ‪ 1.5‬جنية لمحصول عمى دوالر واحد ؟‬ ‫وفي ىذه الصيغة ‪USD / JPY = 120 :‬‬ ‫فيل معنى ذلك إننا البد أن ندفع ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد أم البد أن ندفع ‪ 120‬دوالر‬

‫لمحصول عمى ين واحد ؟‬

‫لكي يمكن معرفة اإلجابة عن ىذه األسئمة ومع أي نوع من العمبلت فعميك أن تنتبو لترتيب وضع‬

‫الرموز في الصيغة‬

‫فالعممة التي يوضع رمزىا أوالً في الصيغة تسمى العممة األساس ‪Base currency‬‬ ‫والسعر ىو المبمغ المطموب دفعة من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من العممة األساس ‪.‬‬ ‫تذكر ذلك جيداً ‪..‬‬ ‫فعندما قمنا ‪GBP / USD = 1.5 :‬‬ ‫فرمز الجنية وضع أوالً في الصيغة فالعممة األساس في ىذه الصيغة ىي الجنية ( ألن رمزىا أوالً )‬ ‫ومعنى ذلك أن السعر الموضوع في الصيغة ىو المبمغ المطموب دفعة من العممة الثانية ( وىي‬

‫الدوالر) لمحصول عمى جنية واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس ) ‪.‬‬ ‫أي أننا ىنا مطالبن بدفع ‪ 1.5‬دوالر لمحصول عمى جنية واحد ‪.‬‬ ‫وعندما نقول ‪EUR / USD = .90 :‬‬


‫فرمز اليورو وضع أوالً في الصيغة فالعممة األساس في ىذه الصيغة ىي اليورو ( ألن رمزه أوالً )‬

‫ومعنى ذلك أن السعر الموضوع في الصيغة ىو المبمغ المطموب دفعو من العممة الثانية ( الدوالر)‬

‫لمحصول عمى يورو واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس ) ‪.‬‬

‫أي أننا ىنا مطالبين بدفع ‪ .90‬دوالر لمحصول عمى يورو واحد ‪.‬‬ ‫وىذه القاعدة تنطبق عمى كافة العمبلت‬ ‫فعندما نقول ‪USD / JPY = 120 :‬‬ ‫فرمز الدوالر ىنا ىو الموضوع أوالً فيو العممة األساس لذا فالسعر الموضوع في الصيغة ىو المبمغ‬

‫المطموب دفعو من العممة الثانية ( الين ) لمحصول عمى دوالر واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس‬

‫)‪.‬‬

‫أي أننا مطالبين بدفع ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫وعندما نقول ‪USD / CHF = 1.4 :‬‬ ‫فالدوالر ىنا أيضاً ىو العممة األساس فيكون السعر الموضوع ىو المبمغ المطموب دفعة من الفرنك (‬

‫العممة الثانية ) لمحصول عمى دوالر واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس ) ‪.‬‬ ‫ما الفرق ؟‬ ‫قد تسأل ما الفرق بين أن نقول ‪ USD / JPY‬أو أن نقول ‪ JPY / USD‬؟‬


‫اإلجابة ‪ :‬قمنا أن العممة التي يوجد رمزىا في الصيغة أوالً ىي العممة األساس ‪ ,‬وقمنا أن السعر ىو‬ ‫المبمغ المطموب دفعة من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من العممة األساس ‪.‬‬

‫فعندما نقول أن ‪USD /JPY = 120‬‬ ‫أي أننا مطالبين بدفع ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫أي أن كل دوالر = ‪ 120‬ين ‪.‬‬ ‫أما عندما نقول ‪JPY /USD‬‬ ‫ىنا العممة األساس ىي الين فالسعر الذي سيكون ىو المبمغ المطموب دفعة من الدوالر ( وىو ىنا‬

‫العممة الثانية ) لمحصول عمى ين واحد ( وىو ىنا العممة األساس ) ‪.‬‬ ‫فإذا كان كل دوالر = ‪ 120‬ين فكم يساوي الين الواحد ؟‬

‫يساوي ‪ 1/120‬أي الين الواحد = ‪ .008‬دوالر أي أقل من سنت واحد ‪.‬‬ ‫فعندما نقول ‪ JPY / USD :‬فإننا نسأل كم مطموب دفعو من الدوالر ( العممة الثانية ) لمحصول عمى‬

‫ين واحد ( العممة األساس ) وستكون اإلجابة ‪ :‬البد من دفع ‪ .008‬دوالر لمحصول عمى ين واحد ‪.‬‬ ‫أما عندما نقول ‪ USD / JPY‬فإننا نسأل كم مطموب دفعو من الين ( العممة الثانية ) لمحصول عمى‬

‫دوالر واحد ( العممة األساس ) وستكون اإلجابة ‪:‬‬

‫البد من دفع ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫أييما الصحيح ؟‬


‫كبلىما صحيح والمسألة تعتمد عمى ماىي العممة التي تريد أن تدفعيا وماىي العممة التي تريد أن‬ ‫تحصل عمييا ‪.‬‬ ‫فإذا كنت تريد الحصول عمى دوالر وتدفع ين فعميك أن تدفع ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫واذا كنت تريد الحصول عمى ين وتدفع الدوالر فعميك أن تدفع ‪ $ .008‬لمحصول عمى ين واحد‪.‬‬

‫العمبلت المباشرة وغير المباشرة‬ ‫‪Direct and indirect currencies‬‬ ‫تم اإلصطبلح في سوق العمبلت عمى أن يكون اليورو والجنية اإلسترليني ىما العمبلت األساس‬ ‫مقابل الدوالر ‪ ,‬وبالتالي ىما من يوضع رمزييما أوالً‬

‫بالشكل التالي ‪ EUR / USD :‬و ‪. GBP / USD‬‬ ‫ويكون السعر الذي يوضع أمام أي من الصيغتين السابقتين ىو المبمغ المطموب دفعو من الدوالر‬

‫لمحصول عمى يورو واحد أو جنية واحد ‪.‬‬ ‫فعندما نقول ‪EUR/USD = .9000 :‬‬

‫معنى ذلك أن المطموب دفعو من الدوالر = ‪ .9000‬لمحصول عمى يورو واحد ‪.‬‬ ‫وعندما نقول ‪GBP/USD = 1.5000 :‬‬ ‫معنى ذلك أن المطموب دفعو من الدوالر = ‪ 1.5000‬لمحصول عمى جنية واحد ‪.‬‬


‫تسمى العمبلت التي تكون ىي العمبلت األساس مقابل الدوالر األمريكي بالعمبلت المباشرة ‪.‬‬ ‫العمبلت المباشرة‬ ‫ىي العمبلت التي يوضع رمزىا قبل رمز الدوالر وتكون ىي العممة األساس‬ ‫وأىم ىذة العمبلت في السوق الدولية لمعمبلت ىي‬ ‫اليورو ‪EUR/USD‬‬ ‫الجنية اإلسترليني ‪GBP/USD‬‬ ‫الدوالر األسترالي ‪AUD/USD‬‬

‫وتم االصطبلح في سوق العمبلت عمى أن يكون الدوالر األمريكي ىو العممة األساس مقابل الين‬

‫والفرنك السويسري ‪ .‬وبالتالي يوضع رمز الدوالر أوالً في الصيغة ثم يوضع رمز الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫بالشكل التالي ‪ USD/JPY :‬و ‪. USD /CHF‬‬ ‫فعندما نقول ‪USD /JPY = 120 :‬‬ ‫معنى ذلك أن المطموب دفعو من الين = ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪ .‬حيث أن الدوالر ىو‬ ‫العممة األساس ‪.‬‬

‫وعندما نقول ‪USD/CHF = 1.4000 :‬‬


‫معنى ذلك أن المطموب دفعو من الفرنك = ‪ 1.4000‬لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫تسمى العمبلت التي يكون الدوالر مقابميا ىو العممة األساس بالعمبلت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫العمبلت غير المباشرة‬ ‫ىي العمبلت التي يوضع رمز الدوالر األمريكي قبميا ويكون الدوالر ىو العممة األساس‬ ‫وأىم ىذة العمبلت في السوق الدولية لمعمبلت ىي‬ ‫الين الياباني ‪USD/JPY‬‬ ‫الفرنك السويسري ‪USD/CHF‬‬ ‫الدوالر الكندي ‪USD/CAD‬‬

‫لماذا تم االصطبلح عمى أن يكون اليورو والجنية اإلسترليني من العمبلت المباشرة بينما الين والفرنك‬

‫من العمبلت غير المباشرة ؟‬

‫اإلجابة ‪ :‬إنو مجرد إصطبلح ‪!!..‬‬ ‫ولعل الغرض منو التبسيط ألننا لو أردنا أن نعمم كم دوالر يجب دفعو لمحصول عمى ين واحد فإن‬ ‫ذلك يتطمب الكثير من الكسور ‪ ,‬لذا فإن الدوالر أمام الفرنك والين ىو العممة األساس ‪.‬‬


‫وفي الحقيقة فإن ليذا الفارق في وضع الرموز بين العمبلت المباشرة وغير المباشرة آثاره في الكثير‬ ‫من األمور التي سوف تقابمك في ما بعد ‪.‬‬

‫تغير أسعار العمبلت في السوق الدولي لمعمبلت‬ ‫تتغير اسعار العمبلت باستمرار وعمى مدار الثانية !!‬ ‫ويكون التغير إما ارتفاعاً أو انخفاضاً ‪.‬‬ ‫فإذا كان سعر اليورو مقابل الدوالر ‪EUR/USD = .98‬‬ ‫ثم أصبح ‪EUR/USD = 1‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫لقد كنا بالسعر األول مطالبين بدفع ‪ $.98‬لمحصول عمى يورو واحد ‪.‬‬ ‫ثم أصبحنا بالسعر الثاني مطالبين بدفع ‪ $1‬لمحصول عمى يورو واحد ‪.‬‬ ‫معنى ذلك إننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر لمحصول عمى يورو ‪ ,‬أي أن اليورو أصبح‬

‫أغمى وأثمن ‪.‬‬

‫وىذا يعني أن اليورو ارتفع والدوالر انخفض ‪ ,‬فارتفاع عممة ىو انخفاض لمعممة المقابمة بالضرورة ‪.‬‬


‫واذا كان سعر الجنية مقابل الدوالر ‪GBP/USD = 1.3‬‬ ‫ثم أصبح ‪GBP/USD = 1.5‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫معنى ذلك أن الجنية ارتفع والدوالر انخفض ‪.‬‬ ‫ألننا بالسعر األول كنا مطالبين بدفع ‪ $1.3‬لمحصول عمى جنية واحد أما بالسعر الثاني فأصبحنا‬

‫مطالبين بدفع ‪ $1.5‬لمحصول عمى جنية واحد‬

‫أي إننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر لمحصول عمى دوالر ‪ ,‬أي أن الجنية أصبح أغمى‬

‫وأثمن ‪.‬‬

‫مما يعني أنو ارتفع وأن سعر الدوالر انخفض ‪.‬‬ ‫وتذكر دائماً ‪ :‬أن السعر ىو المبمغ المطموب دفعة من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من‬ ‫العممة األساس ‪.‬‬

‫ولنأخذ مزيد من األمثمة ‪:‬‬ ‫مثال‪1‬‬ ‫اليورو مقابل الدوالر كان ‪EUR/USD = 1 :‬‬ ‫أصبح ‪EUR/USD = 1.01 :‬‬


‫فيل ارتفع اليورو أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬ارتفع اليورو وانخفض الدوالر ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر لمحصول عمى‬

‫يورو واحد ‪.‬‬ ‫مثال‪2‬‬

‫اليورو مقابل الدوالر كان ‪EUR/USD = .95 :‬‬ ‫أصبح ‪EUR/USD = .90 :‬‬ ‫فيل ارتفع اليورو أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬اليورو انخفض والدوالر ارتفع ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أقل من الدوالر لمحصول عمى‬

‫يورو واحد ‪.‬‬ ‫مثال‪3‬‬

‫الجنية مقابل الدوالر كان ‪GBP/USD = 1.6‬‬ ‫أصبح ‪GBP/USD = 1.2 :‬‬ ‫فيل ارتفع الجنية أم انخفض ؟‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الجنية وارتفع الدوالر ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أقل من الدوالر لمحصول‬

‫عمى جنية واحد ‪.‬‬


‫مثال‪4‬‬ ‫الجنية مقابل الدوالر كان ‪GBP/USD = 1.6‬‬ ‫أصبح ‪GBP/USD = 1.69 :‬‬ ‫فيل ارتفع الجنية أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد ارتفع الجنية وانخفض الدوالر ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر لمحصول‬

‫عمى جنية واحد ‪.‬‬

‫وىكذا أصبحت تعمم ما إذا كان سعر العممة المباشرة قد ارتفع أم انخفض ‪.‬‬ ‫واآلن ‪..‬‬ ‫لوفرضنا أن سعر الدوالر مقابل الين كان ‪USD/JPY = 125‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 120 :‬‬ ‫فيل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫لقد كنا مطالبين بدفع ‪ 125‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫أصبحنا مطالبين بدفع ‪ 120‬ين لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫أي أننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أقل من الين لمحصول عمى دوالر واحد أي أن الين أصبح أثمن‬

‫وأغمى فكمية أقل منو تحصل عمى دوالر وىذا يعني أن الين ارتفع والدوالر انخفض ‪.‬‬


‫تذكر أن السعر ىو المبمغ المطموب دفعو من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من العممة‬ ‫األساس ‪.‬‬ ‫والعممة األساس ىي الدوالر أمام الين والفرنك ‪.‬‬ ‫ولو فرضنا أن سعر الدوالر مقابل الين كان ‪USD/JPY = 125‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 130 :‬‬ ‫فيل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الين ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر منو لمحصول عمى دوالر واحد أي أن‬ ‫الدوالر أصبح أثمن وأغمى وطالما أن الدوالر أصبح أثمن أي أنو ارتفع يكون الين قد انخفض ‪.‬‬

‫فكما ترى أنو أمام الين والفرنك ارتفاع الرقم يعني انخفاضيما ألن الرقم يشير لمدوالر وىو العممة‬ ‫األساس فإذا ارتفع الدوالر انخفض الين أو الفرنك ‪.‬‬

‫ولنأخذ أمثمة ‪:‬‬ ‫مثال‪1‬‬ ‫سعر الدوالر مقابل الين كان ‪USD/JPY = 126 :‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 128 :‬‬ ‫فيل ارتفع الين أم انخفض ؟‬


‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الين ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر منو لمحصول عمى دوالر فبذلك يكون‬ ‫الين قد انخفض والدوالر قد ارتفع ‪.‬‬ ‫مثال‪2‬‬ ‫سعر الدوالر أمام الين كان ‪USD/JPY = 127.8‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 127 :‬‬ ‫فيل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد ارتفع الين ألننا صرنا في السعر األخير مطالبين بدفع كم أقل من الين لمحصول عمى‬ ‫دوالر وبذلك يكون الين قد ارتفع وأصبح أثمن والدوالر قد انخفض ‪.‬‬

‫مثال‪3‬‬ ‫سعر الدوالر مقابل الفرنك كان ‪USD/CHF = 1.42 :‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/CHF = 1.40 :‬‬ ‫فيل ارتفع الفرنك أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد ارتفع الفرنك ألننا كنا مطالبين بدفع ‪ 1.42‬فرنك لمحصول عمى دوالر ‪ ,‬أما اآلن‬ ‫فأصبحنا مطالبين بدفع كم أقل ‪ 1.4‬فرنك لمحصول عمى دوالر فيذا يعني أن الفرنك أصبح أثمن‬

‫وارتفع والدوالر قد انخفض ‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬


‫سعر الدوالر مقابل الفرنك كان ‪USD/CHF = 1.62‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/CHF =1.78 :‬‬ ‫فيل ارتفع الفرنك أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الفرنك وارتفع الدوالر ألننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الفرنك لمحصول‬

‫دوالر واحد ‪.‬‬

‫وىكذا أصبحت تعمم ما إذا كان السعر قد ارتفع أم انخفض في العمبلت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫من الميم ألقصى حد أن تعرف الفرق بين السعر في العمبلت المباشرة والسعر في العمبلت غير‬

‫المباشرة ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫إذا ارتفع السعر أمام الجنية أو اليورو معنى ذلك ارتفاعيما وانخفاض الدوالر ‪.‬‬ ‫واذا انخفض أمام الجنية أو اليورو معنى ذلك انخفاضيما وارتفاع الدوالر ‪.‬‬ ‫والعكس بالنسبة لمين والفرنك‬ ‫إذا ارتفع السعر أمام الين أو الفرنك معنى ذلك انخفاضيما وارتفاع الدوالر ‪.‬‬ ‫أما إذا انخفض أمام الين أو الفرنك معنى ذلك ارتفاعيما وانخفاض الدوالر ‪.‬‬


‫والسبب في ذلك ىو ان العممة األساس ىما الجنية واليورو مقابل الدوالر ‪ ,‬اما مقابل الين أو الفرنك‬ ‫فالعممة األساس ىو الدوالر ‪.‬‬ ‫والسعر كما تعمم ىو المبمغ المطموب دفعة من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من العممة‬

‫األساس ‪.‬‬

‫كما ذكرنا فإنو من الميم معرفة فيما إذا كانت العممة قد انخفضت أم ارتفعت ألنك إن لم تدرك ذلك‬

‫جيداً فقد تشتري في الوقت الذي تريد أن تبيع فيو والعكس صحيح !!‪.‬‬

‫عمى أي حال ‪ ..‬إن كنت تجد بعض الصعوبة في فيم الفارق فبل تقمق ‪..‬‬ ‫بقميل من الممارسة ستصبح األمور في غاية السيولة بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫فقط احفظ القاعدة السابقة ‪ ,‬وسينفعك تذكر المخطط التالي ‪.‬‬

‫لمعمبلت المباشرة‬


‫كما ترى في الشكل فارتفاع الرسم البياني في العمبلت المباشرة يعني أن سعر ىذه العمبلت يرتفع‬ ‫مقابل الدوالر وأن الدوالر ينخفض أماميا ‪.‬‬ ‫لذا نشتري العممة المباشرة إذا كانت ستتجو نحو األعمى في الرسم البياني ‪ ,‬ونبيعيا إذا كانت ستتجو‬

‫نحو األسفل في الرسم البياني ‪.‬‬

‫لمعمبلت غير المباشرة‬ ‫ارتفاع الرسم البياني لمعمبلت غير المباشرة يعني أن سعر ىذه العمبلت ينخفض مقابل الدوالر وأن‬

‫الدوالر يرتفع مقابميا ‪.‬‬

‫لذا نبيع العممة غير المباشرة إذا كانت ستتجو نحو األعمى في الرسم البياني ‪ ,‬ونشترييا إذا كانت‬

‫ستتجو نحو األسفل في الرسم البياني ‪.‬‬


‫تذكرك لممخططين السابقين سيساعدك كثي اًر في تحديد الفارق بين العمبلت المباشرة والعمبلت غير‬ ‫المباشرة ‪.‬‬

‫تقييم أسعار العمبلت في البورصة الدولية‬ ‫تتغير أسعار العمبلت طوال الوقت ‪ ,‬وكثي اًر ما يكون ىذا التغير طفيفاً ال يبلحظو الكثيرون ‪.‬‬ ‫وىي تغيرات طفيفة التحدث فرقاً يذكر في المبالغ المادية الضئيمة ‪ ,‬ولكنيا تحدث فارقاً كبي اًر مع‬ ‫المبالغ المالية الكبيرة ‪.‬‬

‫لذا فإن المضاربين يحرصون عمى رصد أقل تغير في أسعار العمبلت لبلستفادة منو في المتاجرة‬

‫ولتحقيق األرباح ‪.‬‬

‫ليذا فإن أسعار العمبلت ترصد حتى جزء من عشرة آالف جزء بالنسبة لميورو والجنية والفرنك وأغمب‬

‫العمبلت األخرى ‪ ,‬وترصد حتى جزء من المائة بالمائة بالنسبة لمين الياباني ‪.‬‬ ‫ال ترتبك فالمسألة أسيل مما تتصور ‪!!..‬‬ ‫ماذا يعني ذلك ؟‬ ‫يعني أن سعر اليورو مقابل الدوالر يكون ‪EUR/USD = .9892 :‬‬ ‫أي أربع خانات بعد الفاصمة ( جزء من عشرة آالف جزء ) ‪.‬‬ ‫وكذلك بالنسبة لمجنية اإلسترليني يكون ‪GBP/USD =1.5264 :‬‬


‫أي أربع خانات بعد الفاصمة ( جزء من عشرة آالف جزء ) ‪.‬‬ ‫وكذلك بالنسبة لمفرنك السويسري يكون ‪USD/CHF = 1.4232 :‬‬ ‫أي أربع خانات بعد الفاصمة ( جزء من عشرة آالف جزء ) ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة لمين فيكون ‪USD/JPY = 125.26 :‬‬ ‫أي حتى خانتين بعد الفاصمة ( جزء من مائة جزء بالمائة ) ‪.‬‬ ‫فأقل تغير يمكن أن يحدث في سعر الجنية واليورو والفرنك ىو ‪.0001‬‬ ‫وأقل تغير يمكن أن يحدث في سعر الين ىو ‪.01‬‬ ‫يسمى أقل جزء يمكن أن يحدث لسعر العممة النقطة ‪. POINT OR PIP‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬إذا كان سعر اليورو مقابل الدوالر ‪EUR/USD = .9825‬‬ ‫ثم أصبح ‪ EUR/USD = .9826 :‬بتغير ‪.0001‬‬ ‫نقول أن اليورو ارتفع نقطة واحدة مقابل الدوالر ‪. one pip‬‬ ‫واذا كان سعر اليورو مقابل الدوالر ‪EUR/USD = .9825‬‬ ‫ثم أصبح ‪EUR/USD = .9824 :‬‬ ‫نقول أن اليورو انخفض نقطة واحدة مقابل الدوالر ‪.‬‬


‫وكذلك بالنسبة لمجنية‬ ‫فإذا كان سعر الجنية مقابل الدوالر ‪GBP/USD =1.5253‬‬ ‫ثم أصبح ‪ GBP/USD =1.5254‬بتغير ‪.0001‬‬ ‫نقول أن الجنية أرتفع نقطة واحدة مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫أما إذا أصبح سعر الجنية ‪GBP/USD = 1.5252‬‬ ‫نقول أن الجنية قد انخفض نقطة واحدة مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫وكذلك بالنسبة لمفرنك السويسري مع مبلحظة أن الفرنك والين عممتان غيرمباشرتين فارتفاع الرقم‬ ‫أماميما يعني انخفاضيما والعكس صحيح ‪.‬‬

‫فإذا كان سعر الدوالر مقابل الفرنك ‪USD/CHF = 1.4236‬‬ ‫ثم أصبح ‪ USD/CHF = 1.4235 :‬بتغير ‪.0001‬‬ ‫نقول أن الفرنك قد ارتفع نقطة واحدة مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫أما إذا أصبح ‪USD/CHF = 1.4237 :‬‬ ‫نقول أن الفرنك قد انخفض نقطة واحدة مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة لمين‬ ‫فإذا كان سعر الدوالر مقابل الين ‪USD/JPY = 120.50‬‬


‫ثم أصبح ‪ USD/JPY = 120.51‬بتغير ‪.01‬‬ ‫نقول أن الين قد انخفض نقطة مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫أما إن أصبح ‪USD/JPY = 120.49‬‬ ‫نقول أن الين قد ارتفع نقطة مقابل الدوالر ‪.‬‬

‫تحديد عدد النقاط‬ ‫عندما تتاجر بالعمبلت فأنت ستشتري العممة بسعر وتبيعيا بسعر آخر ‪.‬‬ ‫وبما إننا ذكرنا أن سعر العمبلت تتغير بنسب ثابتة ىي النقاط ‪ ,‬فكمما زاد الفارق بين سعر البيع‬ ‫وسعر الشراء يعني ذلك أنك بعت بسعر أعمى بعدة نقاط عن سعر الشراء ‪.‬‬

‫وعمى قدر ما يكون الفارق كبي اًر بين سعر البيع وسعر الشراء يكون حجم خسارتك أو ربحك ‪.‬‬ ‫فكيف تستطيع أن تعرف فارق النقاط مابين سعر البيع وسعر الشراء ؟ وفيما إذا كان ىذا الفارق ربحاً‬

‫أم خسارة ؟‬

‫تستطيع ذلك بالمعادالت الثبلث التالية لكل نوع من العمبلت ‪:‬‬

‫لتحديد فارق النقاط لميورو والجنية‬


‫بالمعادلة التالية تستطيع أن تعرف فارق النقاط بين سعري البيع والشراء لميورو والجنية اإلسترليني ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬ ‫فإذا كانت اإلشارة بالموجب يكون الفارق ربحاً واذا كانت اإلشارة بالسالب يكون الفارق خسارة ‪.‬‬ ‫مثال‪1‬‬ ‫لنفرض أنك اشتريت اليورو بسعر ‪EUR /USD = .9850‬‬ ‫وبعتو بسعر ‪EUR/USD = .9890‬‬ ‫فكم فارق النقاط بين البيع والشراء ؟ وىل ىو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬ ‫= ( ‪40 = 10000 * ) .9850 - .9890‬‬ ‫أي أنك بعت بفارق ‪ 40‬نقطة ربحاً ‪ ( .‬اإلشارة بالموجب ) ‪.‬‬ ‫مثال‪2‬‬ ‫لنفرض أنك بعت الجنية بسعر ‪GBP/USD = 1.5289‬‬


‫ثم اشتريتو بسعر ‪GBP /USD = 1.5320‬‬ ‫فكم فارق النقاط بين البيع والشراء ؟ وىل ىو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬ ‫= ( ‪37- = 10000 * ) 1.5320 – 1.5289‬‬ ‫أي أنك أنييت الصفقة بخسارة ‪ 37‬نقطة ‪ ( .‬اإلشارة بالسالب ) ‪.‬‬

‫لتحديد فارق النقاط لمفرنك السويسري‬

‫بالمعادلة التالية تستطيع معرفة فارق النقاط بين سعري البيع والشراء لمفرنك السويسري فقط ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * )10000‬‬ ‫إذا كانت اإلشارة بالموجب يكون الفارق ربحاً وان كانت بالسالب يكون الفارق خسارة ‪.‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت الفرنك بسعر ‪USD/CHF = 1.4827‬‬ ‫ثم بعتو بسعر ‪USD/CHF = 1.4785‬‬


‫فكم فارق النقاط ؟ وىل ىو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * )10000‬‬ ‫= (( ‪42 = 1- * ) 10000 * )1.4827 - 1.4785‬‬ ‫أي إنك أنييت الصفقة رابحاً ‪ 42‬نقطة ‪ ( .‬اإلشارة بالموجب ) ‪.‬‬ ‫مثال‪2‬‬ ‫لنفترض أنك بعت الفرنك بسعر ‪USD/CHF = 1.3267‬‬ ‫ثم اشتريتو بسعر ‪USD /CHF = 1.3102‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ وىل ىو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * )10000‬‬ ‫= (( ‪165- = 1- * ) 10000* ) 1.3102 – 1.3267‬‬ ‫أي انك أنييت الصفقة خاس اًر ‪ 165‬نقطة ‪ ( .‬اإلشارة بالسالب ) ‪.‬‬


‫لتحديد فارق النقاط لمين الياباني‬

‫بالمعادلة التالية تستطيع معرفة الفارق بين سعري البيع والشراء لمين الياباني ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 100‬‬ ‫إذا كانت اإلشارة بالموجب يكون الفارق ربحاً وان كانت بالسالب يكون الفارق خسارة ‪.‬‬ ‫مثال‪1‬‬ ‫لنفترض إنك اشتريت الين بسعر ‪USD /JPY = 124.82‬‬ ‫ثم بعتو بسعر ‪USD /JPY = 123.50‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ وىل ىو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 100‬‬ ‫= (( ‪132 = 1- * ) 100 * ) 124.82 – 123.50‬‬ ‫أي أنك أنييت الصفقة رابحاً ‪ 132‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال‪2‬‬


‫لنفترض أنك بعت الين بسعر ‪USD/JPY = 126.03‬‬ ‫ثم اشتريتو بسعر ‪USD/JPY = 125.27‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ وىل ىو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 100‬‬ ‫= (( ‪76- = 1- * ) 100 * ) 125.27 – 126.03‬‬ ‫أي إنك أنييت الصفقة خاس اًر ‪ 76‬نقطة ‪.‬‬ ‫قد يتبادر إلى ذىنك السؤال التالي ‪:‬‬ ‫أعمم إنني قد بعت عممة بفارق ‪ 50‬نقطة ربحاً فكم يعني ذلك ربحي الفعمي من النقود ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬ستعمم بعد قميل ‪!!..‬‬ ‫الميم اآلن أن تعرف كيف تحسب فارق النقاط بين سعري البيع والشراء وفيما إذا كنت رابحاً أم خاس اًر‬

‫‪.‬‬

‫وباستخدامك لممعادالت الثبلث السابقة كل حسب العممة الخاصة بيا ستستطيع ذلك بكل بساطة ‪.‬‬ ‫البد أن تعمم بأنك وبعد فترة بسيطة من الممارسة لن تحتاج لمرجوع لممعادالت السابقة بل ستتمكن من‬

‫حساب فارق النقاط بشكل فوري وستنسى المعادالت السابقة نيائياً !!‬


‫ولكننا وضعناىا أمامك كمبتدئ ونحن عمى ثقة بأنك سرعان ما ستستغني عنيا لؤلبد !!‬

‫حجم العقد ‪Contract size‬‬ ‫تعمم ان كل السمع والخدمات تباع وتشترى عمى أساس وحدات ثابتة ‪.‬‬ ‫فنحن نشتري المحوم ووحدة بيعو ىو الكيموغرام ‪.‬‬ ‫ونشتري الذىب ووحدة بيعو ىو الغرام ‪.‬‬ ‫ومن النادر أن يشتري المرء سمعة او خدمة بغير وحدة بيعيا ألن ذلك يجعل الحساب معقداً بعض‬ ‫الشئ عبلوة عمى أنو غير مألوف ‪.‬‬

‫والعمبلت تباع وتشترى عمى أساس وحدات ثابتو أيضاً تسمى الوحدة لوت ‪. LOT‬‬ ‫وىي أقل حد يمكن المتاجرة بو في سوق العمبلت ‪.‬‬ ‫الموت ‪ : LOT‬ىو أقل حد يمكن المتاجرة بو في سوق العمبلت واليمكن المتاجرة إال بو أو‬

‫بمضاعفاتو ‪.‬‬

‫أي يمكنك أن تشتري لوت من اليورو أو ‪ 2‬لوت أو ‪ 3‬لوت أو ‪ 20‬لوت ‪ ...‬الخ‬ ‫ولكن اليمكنك أن تشتري لوت ونصف أو لوت وربع ‪ ,‬بل بمضاعفات الموت فقط ‪.‬‬ ‫ولكن كم يساوي لموت من اليورو أو من أي عممة أخرى ؟‬


‫يختمف ذلك عمى حسب شركة الوساطة التي ستتعامل معيا ‪..‬‬ ‫تسمى القيمة التي يساوييا الموت من عممة ما بحجم العقد ‪. contract size‬‬ ‫وعمى الرغم من أن حجم الموت يختمف من شركة ألخرى إال أن حجم الموت لدى أغمب شركات‬

‫الوساطة حالياً ىو ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس ‪.‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬

‫معنى ذلك إنك عندما تطمب شراء لوت يورو سيتم شراء ‪ 100.000‬يورو وسيدفع ثمنيا بالدوالر‬ ‫األمريكي حسب السعر في ذلك الوقت ‪ ,‬ألن اليورو ىو العممة األساس مقابل الدوالر ‪.‬‬

‫وعندما تطمب شراء لوت جنية سيتم شراء ‪ 100.000‬جنية إسترليني وسيدفع – يباع – مقابميا الدوالر‬ ‫األمريكي حسب السعر في ذلك الوقت ‪.‬‬

‫أما عندما تطمب شراء لوت ين فسيتم شراء ين بما يعادل ‪ 100.000‬دوالر ألن الدوالر ىو العممة‬

‫األساس مقابل الين ‪.‬وعندما تطمب بيع لوت ين سيباع ما يعادل ‪ 100.000‬دوالر من الين ‪.‬‬ ‫وكذلك بالنسبة لمفرنك السويسري فعتدما تطمب شراء لوت فرنك سيتم شراء فرنك بما يعادل‬

‫‪ $100.000‬وسيباع ما يعادل ‪ $100.000‬من الفرنك في حالة طمب بيع الفرنك حيث أن الدوالر ىو‬ ‫العممة األساس مقابل الفرنك السويسري ‪.‬‬

‫عمى أي حال إذا وجدت صعوبة في فيم ما شرحناه فبل تقمق ‪!!..‬‬ ‫ألن الميم ستعرفو بعد قميل ‪..‬‬


‫قيمة النقطة ‪PIP value‬‬ ‫تخيل أن ىناك تاجر لديو سمعة ما لنقل ساعات منبة استوردىا من الخارج بتكمفة ‪ $10‬لمساعة‬

‫الواحدة ‪ ,‬فيو الشك البد أن يبيعيا بسعر أعمى من ‪ $10‬ليحقق الربح ‪..‬ولكن كم سيحقق ربحاً ؟‬ ‫ىذا يعتمد عمى ىامش الربح أي الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء ‪.‬‬ ‫فإذا قرر أن يبيع الساعة الواحدة بسعر ‪ $15‬لمساعة الواحدة وكان لدية ‪ 1000‬ساعة ‪ ,‬فسيحصل‬

‫عمى ربح ‪. $5000‬‬

‫ولكن ماذا لو قرر أو اضطر أن يبيع الساعات بيامش ربح بسيط اليزيد عن ¼ دوالر ؟‬ ‫سيكون ربحو عمى ال‪ 1000‬ساعة = ‪ 250‬دوالر فقط ‪ ,‬وذلك ألن ىامش الربح ضيق جداً ‪.‬‬ ‫فإذا أراد أن يحصل عمى ربح أكبر بيذا اليامش الضيق فعميو أن يبيع كميات أكبر من الساعات ‪.‬‬ ‫فإذا باع ‪ 10.000‬ساعة بربح ¼ عمى الساعة سيكون ربحو = ‪ $2500‬وىو ربح جيد حصل عميو‬ ‫لبيعو كمية كبيرة من الساعات ليعوض ضيق ىامش الربح ‪.‬‬

‫وكذلك العمبلت أيضاً ‪..‬‬ ‫فإن تغير أسعارىا يكون بأجزاء من األلف في أغمب الوقت فإذا اشتريت كمية بسيطة من عممة ما‬ ‫وبعتيا بسعر أعمى بأجزاء من األلف فبلشك إنك لن تحصل عمى ربح ٍ‬ ‫مجد ‪.‬‬


‫ولكي تتمكن من الحصول عمى ربح جيد في ىذه التغيرات الطفيفة عمى أسعار العمبلت ‪ ,‬فبلبد من‬ ‫بيع وشراء كميات ضخمة من العممة ‪.‬‬ ‫ولنحسبيا معاً لنرى الفارق ‪:‬‬ ‫لنفترض أن سعر اليورو اآلن مقابل الدوالر ‪EUR /USD = .9850‬‬ ‫وكنت تتوقع أن سعر اليورو سيرتفع إلى ‪ EUR/USD = .9851‬أي نقطة واحدة ‪.‬‬ ‫فمنرى كم سنربح من ارتفاع اليورو نقطة واحدة عندما نشتري ‪ 1000‬يورو ‪.‬‬ ‫عندما نشتري ‪ 1000‬يورو سندفع مقابميا ‪ , $985‬أي سنيبع ‪. $ 985‬‬ ‫اآلن لديك ‪ 1000‬يورو ‪.‬‬ ‫فإذا ارتفع السعر نقطة واحدة وأصبح ‪EUR/USD = .9851‬‬ ‫سنبيع ما لدينا من يورو ‪ ,‬سنبيع ال ‪ 1000‬يورو وسنحصل مقابمو عمى ‪ $985.1‬بالسعر الجديد ‪.‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪ .1 = 985 – 985.1‬أي ‪ 10‬سنت‬ ‫أي أن الربح الناتج من بيع ‪ 1000‬يورو عند ارتفاعو نقطة واحدة ىو ‪ 10‬سنت ‪.‬‬ ‫فمو فرضنا أننا بعنا اليورو عند ارتفاعو ‪ 50‬نقطة سيكون ربحنا ‪ 5‬دوالر ‪ 50 ( .‬نقطة * ‪.10‬‬

‫لمنقطةالواحدة ) ‪.‬‬


‫وىو ربح بسيط ال يستحق العناء ‪!!..‬‬ ‫ولكن ماذا لو اشترينا ‪ 100.000‬يورو بدالً من ‪ 1000‬يورو عمى نفس األسعار السابقة ؟‬ ‫سنشتري ‪ 100.000‬يورو وسندفع مقابميا ‪ $ 98500‬عمى السعر األول ‪.‬‬ ‫معنا اآلن ‪ 100.000‬يورو ‪.‬‬ ‫فعندما نبيع اليورو بعد أن يرتفع السعر لنقطة واحدة سنحصل عمى ‪. $98510‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪$10 = 98500 – 98510‬‬ ‫أي أن الربح الناتج من بيع ‪ 100.000‬يورو عند ارتفاعو نقطة واحدة ىو ‪. $10‬‬ ‫فمو فرضنا أننا بعنا اليورو عند ارتفاعو ‪ 50‬نقطة سيكون ربحنا ‪ 500‬دوالر ( ‪ 50‬نقطة * ‪$10‬‬

‫لمنقطة الواحدة ) ‪.‬‬

‫وىو ربح جيد ‪ ..‬أليس كذلك ؟‬ ‫وىكذا ترى أنك عندما تبيع أو تشتري كميات كبيرة من العممة تستطيع أن تحقق ربحاً جيداً ‪ ,‬أما إذا‬ ‫تاجرت بكميات قميمة من العممة فمن تحصل عمى ربح يستحق العناء ‪.‬‬

‫وكذلك ترى من المثالين السابقين إنك بشراءك ‪ 1000‬يورو حصمت عمى ‪ 10‬سنت عن كل نقطة ‪.‬‬ ‫وانك بشراءك ‪ 100.000‬يورو حصمت عمى ‪ $10‬عن كل نقطة ‪.‬‬


‫فالذي يحدد قيمة النقطة ىو حجم المبمغ الذي تشتري أو تبيع بو العممة أي قيمة الموت ‪ ,‬أو حجم‬ ‫العقد ‪.‬‬ ‫لذلك فإن أقل حجم لممتاجرة بسوق العمبلت ىو ‪ 100.000‬من العممة األساس أو قريب من ىذا‬ ‫المبمغ عمى حسب الشركة التي تتعامل معيا ‪ ,‬ألن المبالغ الكبيرة من العممة ىي التي تحقق أرباحاً‬

‫جيدة باقل تغير يذكر بأسعار العمبلت ‪.‬‬

‫لذا فمن الضروري جداً أن تعمم قيمة النقطة عمى كل عممة ستتاجر بيا مع الشركة التي ستتعامل‬

‫معيا ‪.‬‬

‫ولن تحتاج ألن تسأل ‪ ,‬فإن أول األمور التي ستخبرك بو شركة الوساطة قبل التعامل معيا ىو قيمة‬ ‫النقطة لكل عممة وان لم تخبرك فبلبد أن تتأكد بنفسك من ذلك ‪.‬‬

‫وكما ذكرنا فإن قيمة النقطة تحسب عمى حسب حجم العقد أي عمى حسب كمية المبمغ الذي تشتريو‬ ‫أو تبيعو من العممة وكمما كان ىذا المبمغ أكبر كمما كانت قيمة النقطة أكبر كما الحظت في المثالين‬

‫السابقين عندما اشترينا كمية قميمة ‪ 1000‬يورو وعندما اشترينا كمية كبيرة ‪ 100.000‬يورو ‪.‬‬

‫وألن حجم العقد يختمف من شركة ألخرى فإن قيم النقطة عمى كل عممة تختمف من شركة ألخرى ‪.‬‬ ‫وعمى الرغم من ىذه اإلختبلفات فقد قمنا أن حجم العقد لدى أغمبية شركات الوساطة اآلن ىو‬

‫‪ 100.000‬من العممة األساس ‪ ,‬فبمثل ىذا الحجم كم ستكون قيمة النقطة ؟‬ ‫اإلجابة ‪ :‬ستكون قيمة النقطة عمى كل لوت كاآلتي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لميورو = ‪. $10‬‬


‫قيمة النقطة الواحدة لمجنية اإلسترليني = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمين الياباني = ‪ $8‬تقريباً ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمفرنك السويسري = ‪ $6‬تقريباً ‪.‬‬ ‫وعمى الرغم أن ىذه القيم تختمف من شركة ألخرى إال إنيا صحيحة لدى أغمب الشركات ‪.‬‬

‫الربح والخسارة في المتاجرة بالعمبلت‬ ‫‪Profit & Loss‬‬ ‫كمنا يتاجر من أجل الربح ‪ ,‬وطريق الربح معروف ‪:‬‬ ‫وىو أن تشتري بسعر وتبيع بسعر أعمى في السوق الصاعد ‪.‬‬ ‫أو أن تبيع بسعر وتشتري بسعر أقل في السوق اليابط ‪.‬‬ ‫وفي كمتا الحالتين البد أن يكون سعر البيع أعمى من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫ولكن قد تجري الرياح بما ال تشتيي السفن ‪!!..‬‬ ‫فقد تتوقع أن سعر عممة سيرتفع فتقوم بشراءىا ‪ ,‬ولكن قد تجد أن سعر العممة انخفض عمى عكس‬

‫توقعك ‪ ,‬وىذا سيدعوك ألن تبيع بسعر أقل من سعر الشراء وبالتالي ستعاني من الخسارة ‪.‬‬


‫وىذا يحدث في أي مجال من مجاالت التجارة عمى أي حال ‪...‬‬ ‫من الميم لك طبعاً أن تعرف كيف تحسب نتيجة صفقة قمت بيا عمى أحد العمبلت ‪ ..‬وىل حققت‬

‫ربحاً أم خسارة ‪.‬‬

‫ولكي تعمم الربح أو الخسارة عمى أي عممة فاستخدم المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫فإذا كان الناتج موجباً كان ربحاً وان كان الناتج سالباً كانت خسارة ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثمة مفترضين أننا نتعامل مع شركة قيمة النقطة لدييا لكل عممة مساوية لمقيم التي ذكرناىا‬

‫في الصفحة السابقة ‪.‬‬ ‫مثال‪1‬‬

‫افترض أنك اشتريت ‪ 1‬لوت من الجنية بسعر ‪GBP/USD = 1.4926‬‬ ‫ثم بعتو بسعر ‪GBP/USD = 1.5085‬‬ ‫فكم الربح أو الخسارة التي حققتيا ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية واليورو ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬


‫= ( ‪159 = 10000 * ) 1.4926 – 1.5085‬‬ ‫أي أننا بعنا بفارق ‪ 159‬نقطة ربحاً‬ ‫اآلن نحسب الربح الفعمي ‪:‬‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬

‫‪$10‬‬

‫= ‪ $1590 = 10 * 159 * 1‬عمى أساس أن قيمة النقطة الواحدة لمجنية =‬

‫لقد حققنا ربحاً = ‪$1590‬‬ ‫مثال‪2‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت ‪ 2‬لوت يورو بسعر ‪EUR/USD = .9762‬‬ ‫وبعتو بسعر ‪EUR/USD = .9793‬‬ ‫فاحسب كم ربحك أو خسارتك ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية واليورو ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬ ‫= ( ‪31 = 10000 * ) .9762 - .9793‬‬


‫أي أننا بعنا بفارق ‪ 31‬نقطة ربحاً ‪.‬‬ ‫نحسب اآلن كم ربحنا فعمياً‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪ $620 = 10 * 31 * 2‬عمى أساس قيمة النقطة الواحدة لميورو = ‪$10‬‬ ‫لقد ربحنا في ىذه الصفقة ‪ 620‬دوالر‬ ‫مثال‪3‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت ‪ 3‬لوت من الين بسعر ‪USD/JPY = 123.08‬‬ ‫وبعتو بسعر ‪USD /JPY = 123.62‬‬ ‫فاحسب ربحك أو خسارتك‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالين ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 100‬‬ ‫= ( ‪ 54- = 1- * ) 100 * ) 123.08 – 123.62‬نقطة خسارة‬ ‫وذلك ألننا اشترينا الين بسعر وبعناه بسعر أقل فالين عممة غير مباشرة ‪.‬‬


‫اآلن نحسب الخسارة الفعمية‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪ $1296 - = 8 * 54 - * 3‬عمى أساس أن سعر النقطة الواحدة لمين = ‪$8‬‬ ‫لقد خسرنا في ىذه الصفقة ‪ 1296‬دوالر ‪.‬‬ ‫مثال‪4‬‬ ‫لنفترض أنك بعت ‪ 4‬لوت من الفرنك بسعر ‪USD/CHF = 1.4356‬‬ ‫ثم اشتريتو بسعر ‪USD/CHF = 1.4500‬‬ ‫فاحسب ربحك أو خسارتك‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالفرنك‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 10000‬‬ ‫= (( ‪ 144 = 1- * )10000 * )1.4500 – 1.4356‬نقطة ربحاً‬ ‫وذلك ألننا بعنا الفرنك بسعر أعمى من سعر الشراء فالفرنك عممة غير مباشرة ‪.‬‬ ‫اآلن نحسب الربح الفعمي‬


‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪$3456 = 6 * 144 * 4‬‬ ‫لقد ربحنا من بيعنا ل ‪ 4‬لوت من المفرنك ثم شراءنا لو بسعر أقل مبمغ ‪$3456‬‬ ‫واآلن أصبح بإمكانك معرفة الربح أوالخسارة ألي صفقة طالما أنك تعمم قيمة النقطة لكل عممة وحجم‬ ‫العقد الذي ستتاجر بو ‪ ,‬وىي المعمومات التي ستحصل عمييا من شركة الوساطة التي ستختار العمل‬ ‫معيا ‪ ,‬وان كان حجم النقاط التي ذكرناىا في األمثمة السابقة وحجم العقود ىو الحجم األكثر شيوعاً‬ ‫بين شركات الوساطة في سوق العمبلت حالياً ‪.‬‬

‫المصغر‬ ‫الحساب العادي والحساب‬ ‫ّ‬ ‫‪Standard & Mini account‬‬ ‫تعمم أن حجم العقد ىو الذي يحدد قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫وكما ذكرنا عندما اشترينا ‪ 1000‬يورو كانت قيمة النقطة الواحدة = ‪ 10‬سنت ‪.‬‬ ‫أما عندما اشترينا ‪ 100.000‬يورو كانت قيمة النقطة الواحدة = ‪. $10‬‬ ‫وقمنا أن أغمبية الشركات تتعامل بحجم عقود يساوي الموت الواحد فييا ما يعادل ‪ 100.000‬وحدة من‬

‫العممة األساس ‪.‬‬


‫وكما ذكرنا فإن في شركة الموت الواحد فييا = ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس تكون قيمة النقطة‬ ‫الواحدة ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لميورو = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمجنية اإلسترليني = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمين = ‪. $8‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمفرنك السويسري = ‪. $6‬‬ ‫فإذا قررت أن تتعامل مع شركة وساطة عمى أساس حجم عقد يعادل الموت الواحد فيو ماذكرناه فإنك‬

‫ستفتح لدى ىذه الشركة ما يسمى بالحساب العادي ‪. Standard account‬‬

‫وىو الحساب الذي يكون الموت الواحد فيو = ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس وبالتالي تكون قيمة‬ ‫النقطة لكل عممة كما ذكرنا أعبله ‪.‬‬

‫فعندما تطمب شراء لوت من اليورو سيتم شراء ‪ 100.000‬يورو ‪ ,‬إذا طمبت شراء ‪ 2‬لوت يورو سيتم‬

‫شراء ‪ 200.000‬يورو والعكس صحيح لمبيع ‪.‬‬

‫واذا طمبت شراء لوت ين سيتم شراء ين بما يعادل ‪ $100.000‬عمى حسب السعر الذي تشتري فيو ‪.‬‬ ‫ومثل ىذا الحساب تكون قيمة النقطة الواحدة لكل عممة كما ذكرنا قبل قميل ‪.‬‬


‫وكما رأيت من األمثمة السابقة فإن شراء وبيع العممة بفارق ‪ 50‬نقطة فقط سيحقق لك ربحاً = ‪$500‬‬

‫‪ ,‬ىذا إن تاجرت بموت واحد أما إن تاجرت ب ‪ 2‬لوت فسيتضاعف الربح إلى ‪ .. $1000‬وقس عمى‬ ‫ذلك ‪.‬‬

‫من الحقائق التي ستعمميا بمجرد أن تبدأ مراقبة أسعار العمبلت أن العمبلت تتغير بشكل مستمر‬

‫بمعدل يومي يتراوح مابين ‪ 80‬إلى ‪ 300‬نقطة يومياً صعوداً أو ىبوطاً ‪.‬‬

‫أي أنك لو تمكنت من المتاجرة بموت واحد في كل يوم بفارق نقاط ‪ 50‬نقطة ستحقق يومياً ربحاً يعادل‬

‫‪ $500‬أو أقل قميبلً حسب العممة التي تتاجر بيا ‪..‬‬ ‫ولكن ىذا إن صدقت توقعاتك ‪..‬‬

‫ولكن إن لم تصدق توقعاتك فقد تكون ىذه خسارة يومية عميك ‪!!..‬‬ ‫فالشركة ال تشاركك الربح وال الخسارة ‪!!..‬‬ ‫وسنتحدث بالتفصيل الحقاً عن المخاطرة بسوق العمبلت ‪.‬‬ ‫وما نريدك أن تفيمو اآلن ىو أن الحساب العادي والذي تساوي قيمة النقطة الواحدة كما ذكرنا ه‬ ‫أعبله قد يكون مربحاً جداً نعم ولكنو قد يكون سبباً لخسائر فادحة أيضاً ‪.‬‬ ‫فمو فرضنا أنك قد فتحت حساباً بمبمغ ‪ $2000‬وبدأت عممية وخسرت فييا ‪ 50‬نقطة معنى ذلك إنك‬

‫ستخسر بيا ‪ $500‬ستخصم من حسابك ‪ ,‬أي أنك وفي عممية واحدة خسرت ‪ %25‬من رأسمالك الذي‬

‫تعمل بو ‪.‬‬


‫وىذا أمر خطير جداً ‪ ,‬ألنو من المتوقع لممرء وخصوصاً في البداية أن يخسر عدة صفقات متتابعة ‪,‬‬ ‫فإن تكرر السيناريو السابق يعني ذلك إنك وبعد خسارتك ألربع صفقات فقط ستفقد كامل المبمغ الذي‬

‫فتحت بو الحساب ولن تتمكن من المتاجرة إال بإضافة مبمغ جديد ‪!!..‬‬

‫ليذه االعتبارات اليامة جداً ولطبيعة المتاجرة بالعمبلت والتي تتسم بالمخاطرة ‪ ,‬فقد تم وضع حل لمثل‬

‫ىذه المشكمة ‪.‬‬

‫المصغر ‪. Mini account‬‬ ‫توفر الكثير جداً من شركات الوساطة ما يسمى بالحساب‬ ‫ّ‬ ‫وقبل أن تفتح حساب لدى شركة الوساطة ستختار نوع الحساب الذي ستفتحو وىل ىو حساب عادي‬

‫مصغر ‪.‬‬ ‫أم حساب‬ ‫ّ‬

‫المصغر يساوي في األغمب ُعشر الحساب العادي‬ ‫حيث أن الحساب‬ ‫ّ‬ ‫ماذا يعني ذلك ؟‬ ‫في الحساب العادي حجم العقد = ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس ‪ ,‬أي أن الموت الواحد =‬

‫‪ 100.000‬وحدة ‪.‬‬

‫المصغر فإن حجم العقد = ‪ 10.000‬وحدة من العممة األساس ‪ ,‬أي أن الموت الواحد‬ ‫أما في الحساب‬ ‫ّ‬ ‫= ‪ 10.000‬وحدة ‪.‬‬ ‫المصغر سيتم شراء ‪ 10.000‬يورو وكذلك بالنسبة‬ ‫فعندما تطمب شراء ‪ 1‬لوت من اليورو في الحساب‬ ‫ّ‬ ‫لمجنية ‪ ,‬وعندما تطمب شراء ‪ 1‬لوت ين سيتم شراء ين بما يعادل ‪ $10.000‬عمى حسب السعر‬ ‫الحالي وكذلك بالنسبة لمفرنك ‪.‬‬


‫صغر حجم العقد في الحساب المصغر سيجعل من قيمة النقطة أقل عشر مرات ‪.‬‬ ‫مصغر الموت الواحد فيو = ‪ 10.000‬وحدة كاآلتي ‪:‬‬ ‫وبالتالي ستكون قيمة النقطة لحساب‬ ‫ّ‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لميورو = ‪. $1‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمجنية = ‪. $1‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمين = ‪ $.80‬أي ‪ 80‬سنت ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمفرنك = ‪ $ .60‬أي ‪ 60‬سنت ‪.‬‬ ‫وىذا صحيح في أغمب الشركات حالياً وان كان قد يختمف في بعض الشركات األخرى ‪.‬‬ ‫المصغر عنو في الحساب العادي سوى أن قيمة النقطة‬ ‫اليختمف حساب الربح والخسارة في الحساب‬ ‫ّ‬ ‫تختمف ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثمة مفترضين اننا نتعامل مع شركة قيمة النقطة الواحدة لكل عممة كما ذكرنا قبل قميل ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت ‪ 2‬لوت من الين بسعر ‪USD/JPY = 125.23‬‬ ‫ثم بعتو بسعر ‪USD/JPY = 124.60‬‬ ‫مصغر ‪.‬‬ ‫فاحسب ربحك أوخسارتك في حساب‬ ‫ّ‬ ‫الجواب ‪:‬‬


‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالين ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 100‬‬

‫)‪.‬‬

‫= (( ‪ 63 = 1- * ) 100 * ) 125.23 – 124.60‬نقطة ربحاً ( ألن الناتج بالموجب‬

‫سنحسب اآلن الربح الفعمي ‪:‬‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪$ 100.8 = .80 * 63 * 2‬‬ ‫وكما ترى فقد ربحنا في ىذه الصفقة = ‪. $100.8‬‬

‫مثال‪2‬‬ ‫لنفترض أنك بعت ‪ 3‬لوت من الجنية بسعر ‪GBP/USD = 1.5282‬‬ ‫ثم اشتريتو بسعر ‪GBP /USD = 1.5332‬‬ ‫مصغر ‪.‬‬ ‫فاحسب ربحك أو خسارتك في حساب‬ ‫ّ‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية ‪.‬‬


‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10.000‬‬ ‫= ( ‪ 50 - = 10000 * ) 1.5332 – 1.5282‬نقطة خسارة ( ألن الناتج بالسالب )‬ ‫سنحسب اآلن الخسارة الفعمية ‪:‬‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت)* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪- $150 = 1 * -50 * 3‬‬ ‫فخسارتنا في ىذه الصفقة ‪. $150‬‬ ‫ولو كنت تتعامل بحساب تقميدي لكانت خسارتك ‪. $1500‬‬ ‫المصغر ‪.‬‬ ‫البد أنك فيمت اآلن الفائدة الرئيسية من الحساب‬ ‫ّ‬ ‫نعم ‪ ...‬تقميل المخاطر ‪.‬‬ ‫المصغر يعطيك ربحاً طيباً إذا صدقت توقعاتك ‪ ,‬إال أن خسارتك إن لم تصدق توقعاتك‬ ‫فالحساب‬ ‫ّ‬ ‫ستظل محدودة وستتمكن من االستمرار وتعويض ما خسرت ‪.‬‬ ‫أما في الحساب العادي فإن صدقت توقعاتك فستتمكن بسيولة من الحصول عمى أرباح ىائمة ولكن‬ ‫إن لم تصدق توقعاتك فخسارتك ستكون ثقيمو ال شك ‪.‬‬ ‫لذا فإنو من الضروري ألقصى حد أن التبدأ المتاجرة الفعمية بسوق العمبلت بالحساب العادي ‪ ..‬بل‬ ‫المصغر أوالً ‪ ,‬حتى تمتمك الخبرة و الميارة الكافيتين والى أن تؤكد لك النتائج‬ ‫البد أن تبدأ بالحساب‬ ‫ّ‬ ‫المصغر سبلمة أسموبك وصدق توقعاتك ‪..‬‬ ‫العممية في الحساب‬ ‫ّ‬


‫بعد ذلك – فقط بعد ذلك – يمكنك أن تنتقل لممتاجرة بحساب عادي ‪.‬‬ ‫المصغر لدى أغمب شركات‬ ‫في الجدول التالي سترى الفارق الرئيسي بين الحساب العادي والحساب‬ ‫ّ‬ ‫الوساطة وان كان الفارق قد يختمف من شركة ألخرى ‪.‬‬ ‫الحساب العادي‬ ‫‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس‬

‫الحساب المصغر‬ ‫‪ 10.000‬وحدة من العممة‬

‫اليامش المستخدم الذي يتم خصمو عمى كل لوت‬

‫‪$500‬‬ ‫‪10$‬‬ ‫‪10$‬‬ ‫‪8$‬‬

‫‪$50‬‬ ‫‪1$‬‬ ‫‪1$‬‬

‫قيمة النقطة الواحدة لمفرنك السويسري‬

‫‪6.5$‬‬

‫حجم الموت‬

‫قيمة النقطة الواحدة لميورو‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمجنية اإلسترليني‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لمين‬

‫األساس‬

‫‪ $ .8‬أي ‪ 80‬سنت‬ ‫‪ $ .65‬أي ‪ 65‬سنت‬

‫مبلحظة ىامة جداً‬ ‫ابتداءاً من عام ‪ 2004‬أصبحت نسبة المضاعفة لدى شركات الوساطة األمريكية ‪ 100‬ضعف أي‬ ‫‪ 100:1‬وليس ‪ 200‬ضعف كما كان سابقاً وذلك بناءاً ُُ عمى األنظمة الجديدة لمجمعية الوطنية‬ ‫لممستقبميات ‪ NFA‬التابعة لمحكومة األمريكية‬

‫مما يعني أن اليامش المستخدم الذي سيتم خصمو عن كل لوت في الحساب العادي ىو ‪ 1000‬دوالر‬ ‫وعن كل لوت في الحساب المصغر ‪ 100‬دوالر‬


‫وذلك ينطبق فقط عمى شركات الوساطة األمريكية فقط‬

‫المتاجرة بالعمبلت بالنظام اليامشي‬ ‫‪Forex trading in margin basis‬‬ ‫تعمم اآلن إنو من الضروري لتحقيق أرباح مجدية في أسواق العمبلت فإنو يمزمك أن تبيع وتشتري‬

‫العمبلت بكميات ضخمة ‪.‬‬

‫وتعمم إنك إن تاجرت بالعمبلت بكميات قميمة فإن الربح ميما كان لن يستحق العناء ‪.‬‬ ‫وقد تسأل نفسك بإلحاح اآلن‬ ‫كيف لي أن أتاجر بالعمبلت وأنا ال أممك ىذه المبالغ الضخمة من المال ؟‬ ‫ىنا يأتي دور المتاجرة بنظام اليامش ‪.‬‬ ‫فعندما تتاجر بالعمبلت بنظام اليامش فمن تحتاج ألن تمتمك مئات اآلالف ‪ ,‬بل كل ما عميك ىو أن‬

‫تدفع جزءاً بسيطاً من المال لتتمكن من المتاجرة بحجم يفوق ‪ 200‬ضعف مادفعت ‪!!..‬‬

‫وسيمكنك أن تحتفظ بالربح كامبلً لنفسك وكأنك كنت فعبلً تمتمك رأس المال بالكامل ‪!!..‬‬ ‫وىذه الشك فرصة التعوض يجيل الكثير من الناس مجرد وجودىا ‪!!..‬‬


‫فكيف ستتاجر بالعمبلت بنظام اليامش ؟‬ ‫ىل تذكر مثال السيارات ؟‬ ‫ستتاجر بالعمبلت تماماً كما فعمت في السيارات ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ستفتح حساباً لدى شركة وساطة تتعامل بالمتاجرة بالعمبلت بنظام اليامش ‪ ,‬لنقل أن الموت‬

‫‪‬‬

‫ستودع لدييم مبمغأ من المال في حسابك ‪ ,‬لنقل ‪. $2000‬‬

‫‪‬‬

‫ستراقب حركة أسعار العمبلت حتى تصل إلى توقع بأن إحدى العمبلت سيرتفع سعرىا في‬

‫الواحد لدييا = ‪ 100.000‬وحدة ‪.‬‬

‫المستقبل القريب ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫لنقل أنك كنت تراقب سعر اليورو وعندما كان سعره‬

‫‪ EUR/USD = .9500‬توقعت أن‬

‫يرتفع ‪ 50‬نقطة ويصل إلى ‪EUR/USD = .9550‬‬ ‫‪‬‬

‫ستطمب من الشركة أن تشتري لك ‪ 1‬لوت – او أي عدد ‪ -‬من ىذه العممة التي سترتفع عمى‬ ‫أمل أن تبيعيا بسعر أعمى الحقاً ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫ستقوم الشركة بتنفيذ األمر ‪ ,‬ستحجز باسمك مبمغ ‪ 100.000‬وحدة من ىذه اليورو وستدفع‬

‫مقابميا ‪ $95000‬وستكون مطالباً بإعادة ىذا المبمغ لمشركة تماماً كما كنت مطالبأ بإعادة‬ ‫قيمة السيارة كاممة لمشركة ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫ستقوم بخصم مبمغ من المال كيامش مستخدم مسترد ‪ ,‬لنقل ‪. $500‬‬

‫‪‬‬

‫سيتبقى في حسابك ‪ $1500‬كيامش متاح وىو أقصى ما يمكنك أن تخسرة بيذه الصفقة‪.‬‬

‫‪‬‬

‫سيكون لديك اآلن ‪ 1‬لوت من يورو أي ‪ 100.000‬يورو ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫ستراقب السوق وستنتظر أن يرتفع سعر ىذه العممة ‪.‬‬


‫‪‬‬

‫فإذا ارتفع فعبلً ووصل السعر إلى ‪ EUR/USD = .9550‬كما توقعت ستأمر الشركة أن‬

‫‪‬‬

‫ستقوم الشركة بتنفيذ األمر وستبيع الموت أي ال ‪ 100.000‬يورو بالسعر الجديد وستحصل‬

‫تبيع الموت الذي لديك بالسعر الجديد ‪.‬‬ ‫مقابمو عمى ‪. $95500‬‬ ‫‪‬‬

‫ستخصم الشركة المبمغ الذي تطالبك بو وىو ‪ $95000‬وسيتبقى ‪ $500‬ىي ربحك من ىذه‬ ‫الصفقة سيضاف ىذا المبمغ لحسابك بعد أن يتم استرداد اليامش المستخدم وىكذا يكون‬ ‫حسابك لدى الشركة أصبح ‪. $2500‬‬

‫‪‬‬

‫أما إن انخفض سعر اليورو إلى ‪ EUR/USD = .9450‬مثبلً ‪ .‬وقررت أن تبيع بيذا السعر‬

‫‪‬‬

‫ستنفذ الشركة األمر وستبيع الموت بالسعر الجديد وستحصل مقابمو عمى ‪. $94500‬‬

‫‪‬‬

‫ولكنك مطالب بإعادة مبمغ ‪ $95000‬قيمة الموت الذي اشتريت بو اليورو ‪ .‬ولكي تتمكن‬

‫ستأمر الشركة أن تبيع الموت الذي لديك بيذا السعر ‪.‬‬

‫الشركة من تعويض الفارق ستقوم بخصم مبمغ ‪ $500‬من حسابك لدييا ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫سترد الشركة اليامش المستخدم لحسابك وسيصبح حسابك لدييا ‪ $1500‬وتكون ال ‪$500‬‬ ‫ىي خسارتك في الصفقة ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫تعمم أنك اليمكن أن تخسر أكثر من ‪ $1500‬وىو المبمغ الذي لديك في اليامش المتاح ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫فإذا وصل السعر ‪ EUR/USD = .9350‬معنى ذلك لو أمرت الشركة أن تبيع الموت الذي‬ ‫لديك بيذا السعر ستنفذ الشركة األمر وستحصل مقابل ذلك عمى ‪ $93500‬ولكنيا تطالبك بأن‬ ‫تعيد مبمغ ‪. $95000‬‬

‫‪‬‬

‫لذا ستقوم بخصم ‪ $1500‬من حسابك لدييا لتعوض الفارق ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫ولن تسمح الشركة أن ينخفض السعر ألكثر من ذلك ألنو إن انخفض أكثر من ذلك فإنو ال‬ ‫يوجد في اليامش المتاح لديك ما سيعوض النقص ‪.‬‬


‫‪‬‬

‫لذا سيأتيك نداء اليامش ‪ , margin call‬وستطالبك الشركة إما أن تبيع الموت بيذا السعر‬ ‫واما أن تضيف المزيد من المال لحسابك حتى يمكن الخصم منيا لتعويض الفارق إن زاد ‪.‬‬

‫‪‬‬

‫إن لم تستجب لذلك ستقوم الشركة ببيع الموت الذي لديك دون أن تنتظر منك أم اًر خوفاً من أن‬

‫ينخفض سعر اليورو أكثر والتتمكن من تعويض الفارق ‪.‬‬

‫وكما رأيت فإن المتاجرة بالعمبلت بنظام اليامش ال يختمف عن طريقة المتاجرة بالسيارات والتي‬

‫شرحناىا سابقاً ‪.‬‬

‫واإلختبلفات كانت في تفاصيل العقد فقط‬ ‫فالسمعة ىنا ىي العمبلت بدالً من السيارة ‪.‬‬ ‫وحجم العقد = ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس بدالً من ‪ $10.000‬قيمة السيارة ‪.‬‬ ‫كما أن نسبة المضاعفة بالعمبلت أعمى بكثير فمقابل حجز مبمغ ‪ $500‬كيامش مستخدم ستتمكن‬ ‫من المتاجرة بعممة بقيمة ‪ $200.000‬تقريباً أي أن نسبة المضاعفة ىنا ىي ‪ 1:200‬بينما في مثال‬ ‫السيارات كانت نسبة المضاعفة ‪ 1:10‬فمقابل حجز مبمغ ‪ $1000‬تمكنت من المتاجرة بسمعة قيمتيا‬

‫‪. $10.000‬‬

‫وفي الحقيقة فإن نسبة المضاعفة في سوق العمبلت تفوق كل األسواق األخرى ‪.‬‬ ‫أما نظام العمل فواحد في كبل المثالين ‪.‬‬ ‫فأنت في المتاجرة بالعمبلت بنظام اليامش ستتاح لك الفرصة ألن تتاجر بسمعة تفوق ما تدفع عشرات‬

‫المرات ‪.‬‬


‫وستتمكن من االحتفاظ بالربح كامبلً لنفسك وكأنك كنت تمتمك قيمة رأسالمال كامبلً ‪.‬‬ ‫وفي نفس الوقت ستتحمل الخسارة كاممة فالشركة التشاركك الربح وال الخسارة ‪.‬‬ ‫وأن الشركة التطالبك إال بإرجاع قيمة السمعة كاممة بالسعر الذي اشتريتيا بو ‪.‬‬ ‫كما أنك عندما تبدأ صفقة سواء بيعاً أو شراءاً سيتم خصم مبمغ من حسابك كيامش مستخدم يسترد‬ ‫عند االنتياء من الصفقة بصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحاً كانت أم خسارة ‪.‬‬

‫وما يتبقى في حسابك بعد خصم اليامش المستخدم سيكون ىو اليامش المتاح وىو أقصى مبمغ‬

‫يمكنك خسارتو ‪.‬‬

‫لن تتدخل الشركة طالما أن لديك في اليامش المتاح ما يغطي فرق السعر الحالي عن المبمغ الذي‬

‫تطالبك بو الشركة ‪ ,‬وسيكون من حقك ان تأمر الشركة بأن تبيع أو تشتري بالسعر الذي تختاره ‪.‬‬

‫عندما يصبح إنياء الصفقة بالسعر الحالي لن يمكن تعويضة بما لديك من ىامش متاح سيأتيك نداء‬ ‫اليامش وستطالبك الشركة بإنياء الصفقة بنفسك أو بإضافة مزيد من المال لحسابك حتى يكون من‬ ‫الممكن خصميا في حالة زاد فارق السعر الحالي عن السعر الذي تطالبك بو الشركة ‪.‬‬

‫إن لم تستجب ستقوم الشركة بإنياء الصفقة بنفسيا ولن تسمح بان تتحمل جزءاً من الخسارة ميما كان‬

‫بسيطاً ‪.‬‬

‫ستضاف األرباح كاممة لحسابك لدى الشركة وستخصم الخسائر من حسابك لدى الشركة ‪.‬‬ ‫وبطبيعة الحال يمكنك أن تسحب أي مبمغ من حسابك في أي وقت تشاء كما يمكنك أن تضيف إلى‬

‫حسابك مزيداً من المال بأي وقت تشاء أيضاً ‪.‬‬


‫كيف يتم التعامل بين المتاجر وشركة الوساطة‬ ‫تعمم أن بيع وشراء العمبلت يتم عمى مدار الساعة وفي كافة أرجاء العالم بين البنوك والمؤسسات‬ ‫المالية والتي تتبادل بيع وشراء العمبلت لحساب زبائنيا ‪.‬‬

‫فالمؤسسات المالية تبيع لمزبون الذي يرغب بالشراء وتشتري من الزبون الذي يرغب بالبيع ‪ ,‬وتقوم ىذه‬

‫المؤسسات ببيع المؤسسات األخرى والشراء منيا عمى حسب حاجة كل فرد وكل مؤسسة ‪.‬‬

‫وعندما تقرر أنت البدء بالمتاجرة في سوق العمبلت ستختار أحد ىذه المؤسسات المالية وىي شركات‬ ‫الوساطة بسوق العمبلت ‪ Forex brokrage firms‬وسيكون تعاممك دائماً بيعاً وشراءاً معيا ‪ ,‬وىي‬ ‫بدورىا ستكون عمى اتصال وتبادل دائم مع غيرىا من المؤسسات والبنوك في كافة أرجاء العالم ‪.‬‬

‫ولكن كيف تقوم بالبيع والشراء مع المؤسسة التي تتعامل معيا ؟‬ ‫في السابق كان التعامل يتم في أغمبو عن طريق الياتف أو الفاكس حيث تقوم بطمب شراء عممة أو‬

‫بيع عممة عن طريق التحدث إلى الشركة ىاتفياً ‪.‬‬

‫أما اآلن وكما ذكرنا فإن التعامل يتم بينك وبين المؤسسة التي تتعامل معيا عن طريق اإلنترنت‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫عندما تقرر البدء في المتاجرة بالعمبلت ستقوم بزيارة مواقع شركات الوساطة والتي وضعنا عناوين‬ ‫البعض منيا في صفحة المصادر وستجد في مواقع ىذه الشركات الكثير من المعمومات المتعمقة‬


‫بنظام المتاجرة معيا وبحجم العقود وقيمة النقطة لكل عممة وغيرىا من األمور والتي سنحدثك عن أىم‬ ‫األمور التي يجب أن تسأل عنيا قبل التعامل مع شركة الوساطة‪.‬‬ ‫سيكون التعامل بينك وبين شركة الوساطة بعد ذلك عن طريق برنامج خاص ‪ platform‬سيكون‬

‫بمثابة محطة العمل ووسيمة المتاجرة الرئيسية مع شركة الوساطة التي تتعامل معيا ‪.‬‬ ‫ستكون محطة العمل شبيية بالشكل ا لتالي ‪:‬‬


‫في ىذا الشكل ترى محطة العمل والمكونة من عدة نوافذ في النافذة اليسرى العميا ترى أسعار العمبلت‬ ‫في كل لحظة بيعاً وشراءاً يمكنك عن طريق ىذه النافذة بيع أو شراء العممة التي ترغب بيا وبضغطة‬

‫زر واحدة‪.‬‬

‫في النافذة اليمنى العميا ترى معمومات عن أعمى سعر وأدنى سعر وصمت إليو العممة خبلل ‪24‬‬

‫ساعة األخيرة وعن قيمة الفائدة اليومية عمى كل عممة لمصفقات التي ال تغمق بعد الساعة الخامسة ‪.‬‬

‫في النافذة الوسطى اليسرى ستبين الصفقات الموضوعة عمى أساس أوامر محددة سمفاً ولم تنفذ بعد ‪.‬‬ ‫في النافذة الوسطى اليمنى تفاصيل حساب العميل وأقسام الحساب في حالة كانت ىناك صفقة مفتوحة‬

‫‪.‬‬

‫في النافذة السفمى اليسرى تفاصيل الصفقات المفتوحة حالياً وحجم الربح والخسارة لكل صفقة تتغير‬ ‫عمى حسب سعر السوق الحالي ‪.‬‬

‫في النافذة السفمى اليمنى ممخص عن صفقات العميل المفتوحة في حالة كان ىناك أكثر من صفقة‬

‫مفتوحة في نفس الوقت ومحصمة الربح أوالخسارة عن مجمل الصفقات عمى حسب السعر الحالي ‪.‬‬

‫حيث أنك وعن طريق محطة العمل ىذه يمكنك أن تعرف أسعار العمبلت أوالً بأول كما يمكنك أن‬ ‫تأمر الشركة بالبيع أو الشراء ويمكنك أن تراقب أداء حسابك والحصول عمى تقارير عن العمميات‬

‫السابقة التي قمت بيا ومعرفة حسابك في كل لحظة وغيرىا من األمور التي تتعمق بعممك مع شركة‬

‫الوساطة ‪.‬‬


‫يمكنك الوصول لمحطة العمل ىذه عن طريق الدخول لموقع شركة الوساطة مباشر – عن طريق‬ ‫إدخال الرقم السري الخاص بك – أو عن طريق تنزيل برنامج ‪ download‬إلى جيازك سيوصمك‬ ‫مباشرة بمحطة العمل لدى شركة الوساطة ‪ ,‬في كمتا الحالتين سيتم التعامل بينك وبين شركة الوساطة‬ ‫عن طريق محطة العمل ىذه والتي ستحصل عمى إرشادات وافية بكيفية التعامل معيا وىي عمى أي‬ ‫حال ال تتطمب أي ميارات خاصة في الكمبيوتر أو اإلنترنت وببعض المران ستجد أن التعامل معيا‬

‫يتم في غاية البساطة ‪.‬‬

‫بواسطة محطة العمل ىذه ستتمكن من معرفة أسعار العمبلت أوالً بأول ومن القيام ببيع وشراء‬

‫العمبلت في أي وقت تراه مناسباً ‪ ,‬وبطبيعة الحال البد أن تكون متصبلً باإلنترنت أثناء قيامك بالعمل‬ ‫في محطة العمل ويمكنك بذلك التعامل والمتاجرة بالعمبلت مع شركة الوساطة الخاصة بك في أي‬

‫وقت ومن أي مكان حيث لن تحتاج إال إلى جياز كمبيوتر واتصال باإلنترنت ‪ ,‬كما أن ىناك بعض‬ ‫شركات الوساطة تمكنك من القيام بعمميات البيع والشراء واالطبلع عمى أسعار العمبلت ومتابعة‬ ‫األخبار وكل ذلك عن طريق جياز الياتف المتحرك ‪ Mobile‬أو عن طريق جياز المساعد الرقمي‬ ‫الشخصي ‪ - PDA‬وىو جياز كمبيوتر بحجم كف اليد ‪ -‬عمى أن تكون متصبلً باإلنترنت عن‬

‫طريق ىذه األجيزة ‪.‬‬

‫وىكذا ترى بأنو وبفضل أدوات التكنولوجيا الحديثة يمكنك أن تتاجر بالبورصة الدولية لمعمبلت من أي‬

‫مكان وبأي وسيمة تناسب ظروفك ‪.‬‬

‫الحساب االفتراضي ‪Demo account‬‬


‫توفر األغمبية العظمى من شركات الوساطة عبر اإلنترنت إمكانية فتح حساب وىمي ‪Demo‬‬ ‫‪ , account‬يتيح لك الحساب الوىمي فرصة المتاجرة بسوق العمبلت دون أن تخاطر بأي أموال‬ ‫حقيقية فكل المعمومات واألسعار وطمبات البيع والشراء وحساب األرباح والخسائر تتم وكأنو حساب‬ ‫فعمي إال أنو في الحساب الوىمي لن يكون ىناك أموال حقيقية ‪ .‬بل مجرد أرقام ‪.‬‬

‫وىي وسيمة في غاية األىمية والغنى عنيا لمتدرب عمى المتاجرة بالعمبلت قبل أن تقوم بذلك باستخدام‬

‫النقود الفعمية ‪.‬‬

‫وانو من الضروري ألقصى حد أن تبدأ المتاجرة أوالً عن طريق فتح حساب وىمي – وفتح الحساب‬

‫الوىمي مجاني ولن يكمفك شئ – ثم تبدأ المتاجرة والبيع والشراء بكل جدية بو ‪ ,‬إلى أن تتمكن من فيم‬

‫كل ما يتعمق بالمتاجرة والى أن تجد في نفسك الثقة والكفاءة لمعمل بالحساب الفعمي والذي سيحتوي‬ ‫عمى أموال حقيقية ‪ ,‬والى أن تثبت لك النتائج العممية لمحساب الوىمي أن صحة أسموبك وسبلمة‬

‫توقعاتك ‪.‬‬

‫وحتى لو كنت ممن لديو الخبرة في المتاجرة بالعمبلت فبلبد قبل التعامل مع أي شركة وساطة جديدة‬ ‫أن تمضي بعض الوقت بالمتاجرة في حساب وىمي حتى تتبلءم مع أسموب الشركة الجديدة ونظاميا‬

‫في العمل ‪.‬‬

‫فالحسابات في سوق العمبلت ثبلث أنواع ‪:‬‬ ‫حساب عادي ‪ : Standard account‬وىو الحساب الفعمي ‪ Real‬الذي يكون الموت الواحد =‬ ‫‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس وتكون قيمة النقطة كما ذكرنا عند الحديث عن الحساب‬ ‫العادي ‪.‬‬


‫مصغر ‪ : Mini account‬وىو حساب فعمي ‪ Real‬يكون عمى األغمب ُعشر حجم الحساب‬ ‫حساب‬ ‫ّ‬ ‫العادي ويكون الموت = ‪ 10.000‬وحدة من العممة األساس وتكون قيمة النقطة كما ذكرنا عند الحديث‬ ‫عن الحساب المصغر ‪.‬‬

‫حساب افتراضي ‪ : Demo account‬وىو حساب غير فعمى تتم العمميات فيو بشكل دقيق وكأنو‬ ‫حساب حقيقي دون أن تخاطر بخسارة أموال حقيقية ويكون الغرض منو لمتدريب والممارسة عمى‬

‫التعامل بسوق العمبلت الدولي ‪.‬‬

‫محاكي السوق ‪Price Motion‬‬ ‫تتوفر في السوق لعبة ىي عبارة عن محاكي ‪ simulator‬مصمة بحيث تشابو في حركتيا حركة‬ ‫سوق العمبلت ‪ -‬وىناك نسخة أخرى لسوق األسيم ‪ -‬ىي ‪ Price Motion‬يمكنك االستفادة من‬ ‫ىذه المعبة المحاكي عن طريق القيام بصفقات وىمية ومشاىدة النتائج وكأنك تتعامل فعمياً في سوق‬ ‫العمبلت ميزة ىذه المعبة تتمثل أساساً في أنو يمكنك ممارسة العمل االفتراضي في سوق العمبلت‬

‫دون الحاجة ألن تكون متصبلً باإلنترنت فالمعبة ستنزل بالكامل عمى جياز كمبيوترك كما أن وتيرة‬

‫حركة السعر تكون بشكل أسرع من وتيرة الحركة في السوق الفعمي يمكنك التحكم بالسرعة كما تشاء‬ ‫‪ ،‬وىي ببلشك ليست لعبة الغرض منيا التسمية بل ىي محاكي ‪ simulator‬الغرض منيا التدريب‬ ‫عمى التعامل مع السوق الفعمي ‪.‬‬

‫ولكن تذكر أن العمل عمى ىذا المحاكي البد أن يكون كتدريب إضافي لمعمل في الحساب االفتراضي‬ ‫فبتعاممك مع ىذا المحاكي فأنت تتعامل مع جياز الكمبيوتر وبشكل شبيو بحركة السوق الفعمي أما في‬ ‫الحساب اإلفتراضي فأنت تتعامل مع السوق الفعمي مباشرة وىو ما يجب أن تركز عميو وأن تترك‬


‫العمل عمى المحاكي في الفترات التي ال يمكنك االتصال بيا باإلنترنت مثبلً أو لتجربة بعد أساليب‬ ‫المتاجرة‬

‫لمحصول عمى ىذه المعبة قم بزيارة الموقع التالي ‪:‬‬ ‫‪http://www.expertworx.com/pm/index.htm‬‬

‫المقابل المادي لمخدمات التي تقدميا شركات الوساطة‬ ‫أن تجد الفرصة أمامك متاحة بأن تتاجر بسمعة تفوق قيمتيا ما تدفعو من مال عشرات المرات ‪ ,‬وأن‬ ‫يصبح في إمكانك االحتفاظ بالربح الناتج من المتاجرة كامبلً وكأنك كنت تمتمك السمعة فعمياً ىي‬ ‫فرصة التعوض ببل شك ‪.‬‬

‫فكم ىم األشخاص الذين يشكون من قمة رأس المال الذي لدييم والذي يمنعيم من الخوض في مجال‬

‫التجارة ؟‬

‫كثيرون أليس كذلك‪...‬؟!!‬ ‫في العمل بالمتاجرة بنظام اليامش فإن آخر ما تيتم بو ىو رأس المال ‪!!..‬‬ ‫فيو تحت تصرفك وبمبالغ بسيطة يمكنك الدخول في مجال المتاجرة ومن أوسع أبوابو ‪!!..‬‬ ‫فالعمل بنظام اليامش ىي فرصة رائعة ال يعرف الكثيرون وجودىا أصبلً ‪.‬‬ ‫ولكنك قد تتساءل ‪..‬‬


‫مقابل ماذا أحصل عمى كل ىذه التسييبلت ؟‬ ‫مالذي تستفيده شركات الوساطة عندما تسمح لي بالمتاجرة بسمعة تفوق قيمتيا ما أدفعو ‪200‬‬

‫مرة ويكون الربح لي كامبلً دون أن تشاركني فيو؟‬ ‫ولئلجابة عمى ىذا السؤال نقول ‪:‬‬

‫تستفيد شركات الوساطة المالية في سوق العمبلت من زبائنيا بأربعة أشكال رئيسية ‪:‬‬ ‫العموالت ‪. Commisions‬‬ ‫اليامش البسيط بين سعر البيع وسعر الشراء ‪. Spread‬‬ ‫الفوائد اليومية ‪. Interest‬‬ ‫بعض الرسوم األخرى ‪. Fees‬‬ ‫وسنتحدث عن كل شكل بالتفصيل ‪.‬‬

‫العموالت ‪Commisions‬‬ ‫في الماضي كانت أغمب شركات الوساطة تأخذ عمولة ثابتة عمى كل لوت تقوم ببيعة أو شراءه‬

‫وبصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحاً كانت أم خسارة ‪.‬‬


‫فمثبلً ‪ :‬لو قمت بشراء لوت يورو ثم بعتو وكانت نتيجة ىذه الصفقة ربحاً يعادل ‪ $500‬كانت الشركة‬

‫تخصم من ربحك ‪ $20‬مثبلً عن كل لوت قمت بالمتاجرة بو كعمولة ليا ‪ ,‬ولو قمت بالمتاجرة ب ‪2‬‬ ‫لوت ستخصم ‪ $20‬من ربحك ‪.‬‬

‫ولو قمت بشراء لوت جنية ثم بعتو وكانت نتيجة ىذه الصفقة خسارة ‪ $300‬كانت الشركة تضيف‬ ‫عمى خسارتك ‪ $20‬عن كل لوت قمت بالمتاجرة بو تخصميا من حسابك كعمولة ليا ‪.‬وستصبح‬ ‫خسارتك اإلجمالية ‪ $320‬عن تمك الصفقة ‪.‬‬

‫فالعمولة تأخذ بصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحاً كانت أم خسارة ‪.‬‬ ‫ولكن ال تقمق ‪..‬‬ ‫فاألغمبية العظمى من شركات الوساطة بالعمبلت اآلن ال تأخذ عموالت عمى اإلطبلق ‪!!..‬‬ ‫وذلك كتشجيع لزبائنيا وكنتيجة لممنافسة مع الشركات األخرى ‪.‬‬ ‫فاآلن يمكنك أن تتاجر بأي عدد تشاء من الموت دون أن يتم خصم عموالت مقابل ذلك ‪.‬‬ ‫وعمى الرغم من وجود شركات الوساطة التي مازالت تأخذ عموالت عمى زبائنيا ‪ ,‬فإننا في الحقيقة ال‬ ‫نجد أي مبرر لمتعامل مع مثل ىذه الشركات ‪!!..‬‬ ‫فيناك مئات الشركات العمبلقة التي ال تكمف زبائنيا أي عموالت ‪ ,‬فمماذا تتعامل إذاً مع غيرىا ؟!!‬ ‫ليذا فإن شركات الوساطة حالياً تكتفي بالمقابل الذي تحصل عميو من األشكال األخرى ‪.‬‬


‫فارق السعر بين البيع والشراء ‪Spread‬‬ ‫وىو المصدر األساسي لدخل شركات الوساطة ‪.‬‬ ‫ىل قمت يوماً بالذىاب إلى أحد محبلت الصرافة الستبدال عممتك المحمية والحصول عمى دوالر مثبلً‬

‫؟‬

‫لنفترض أن لديك لاير سعودي وأردت أن تشتري دوالر من أحد محبلت الصرافة فمالذي يحدث ؟‬ ‫عندما تذىب إلى محبلت الصرافة وتسألو عن سعر الدوالر مقابل اللاير سيسألك ‪ :‬بيع أم شراء ؟‬ ‫أي أنو يقصد أن يعرف ‪ :‬ىل لديك دوالر وتريد أن تبيعو وتحصل عمى لاير أم لديك لاير وتريد أن‬

‫تشتري الدوالر ؟‬

‫فإذا سألتو عن الحالتين سيقول لك مثبلً ‪:‬‬ ‫سعر الدوالر مقابل اللاير السعودي اآلن ‪ :‬بيع ‪ 3.65 :‬شراء ‪3.50 :‬‬ ‫فماذا يعني ذلك ؟‬ ‫يعني لو كان لديك لاير وأردت شراء دوالر فسيبيعك الدوالر عمى أن تدفع مقابمو ‪ 3.65‬لاير ‪.‬‬ ‫أما لو كان لديك دوالر وأردت شراء لاير ستحصل مقابل كل دوالر عمى ‪ 3.50‬لاير ‪.‬‬ ‫أي سيبيعك الدوالر بسعر ‪ 3.65‬لاير مقابل كل دوالر ‪.‬‬


‫وسيشتري الدوالر بسعر ‪ 3.50‬لاير تحصل عمييا مقابل كل دوالر ‪.‬‬ ‫وقد تسأل لماذا ىناك فارق في السعر بين البيع والشراء ؟‬ ‫وذلك ألن ىذا الفارق ىو الفائدة التي يحصل عمييا الصراف ‪.‬‬ ‫فمماذا يوفر لك الدوالر ويأخذ منك اللاير إن لم يستفد من ذلك ؟‬ ‫سيستفيد من ذلك عندما يشتري الدوالر من اآلخرين بسعر ‪ 3.50‬لاير ويبيعو لآلخرين بسعر ‪ 3.65‬لاير‬

‫‪.‬‬

‫فيو يستفيد إذا ‪ .15 = 3.50 – 3.56 :‬لاير عمى كل دوالر يبيعو ‪ ,‬وبما إنو يبيع ويشتري كميات‬

‫كبيرة من كثير من الناس فسيصبح ىذا الفارق البسيط مبمغاً كبي اًر ‪.‬‬ ‫يسمى ىذا الفارق بين سعر البيع والشراء لعممة ما ‪. spread‬‬

‫وشركات الوساطة بالمتاجرة بالعممة ستتعامل معك كما يتعامل الصراف تماماً ‪.‬‬ ‫ستبيعك العممة بسعر وتشترييا منك بسعر أقل قميبلً ويكون ىذا الفارق ىو ربحيا ‪.‬‬ ‫لذلك عندما تتاجر بالعمبلت ستجد أن أسعار أي عممة تأتي بأزواج ‪ :‬سعر لمبيع و سعر لمشراء ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬سيكون سعر اليورو مقابل الدوالر ‪EUR /USD = .9500-9505‬‬ ‫أي لو كان لديك يورو وتريد بيعو ليا وتشتري – تحصل عمى – الدوالر ‪ ,‬فستشتريو منك وتدفع لك‬

‫‪. $.9500‬‬


‫أما لو كنت تريد أن تشتري اليورو وتبيع – تدفع – الدوالر ‪ ,‬فعميك أن تدفع مقابل كل يورو ‪$.9505‬‬ ‫‪.‬‬ ‫أي بفارق ‪ $ .0005‬سيكون ىو ىامش ربحيا ‪.‬‬ ‫يسمى سعر شراءك لمعممة ‪ASK‬‬ ‫يسمى سعر بيعك لمعممة ‪BID‬‬ ‫وستكون طريقة عرض السعر شبية بالتالي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪.9805‬‬ ‫‪1.5240‬‬ ‫‪123.30‬‬ ‫‪1.4833‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪.9800‬‬ ‫‪1.5235‬‬ ‫‪123.25‬‬ ‫‪1.4828‬‬

‫‪EUR/USD‬‬ ‫‪GBP/USD‬‬ ‫‪USD/JPY‬‬ ‫‪USD/CHF‬‬

‫جدول (‪)1‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫السعر كما تعمم ‪ :‬ىو المبمغ المطموب دفعو من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من العممة‬

‫األساس ‪.‬‬

‫‪ : ASK‬تعني إنيا تطمب منك أن تدفع ‪ $.9805‬لمحصول عمى يورو واحد ‪ ,‬أي انيا ستبيعك اليورو‬

‫بسعر ‪$ .9805‬‬


‫‪ : BID‬تعني أنيا تعرض عميك مبمغ ‪ $ .9800‬لتحصل منك عمى يورو واحد ‪ ,‬أي أنيا تشتري منك‬ ‫اليورو بسعر ‪. $ .9800‬‬ ‫إذاً‬ ‫‪ : ASK‬ىو السعر الذي ستشتري فيو أنت العممة األساس وتبيع – تدفع – العممة الثانية ‪.‬‬ ‫‪ : BID‬ىو السعر الذي تبيع فيو أنت العممة األساس وتشتري – تحصل عمى – العممة الثانية ‪.‬‬ ‫تبلحظ ىنا أن الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء وفي كل العمبلت ىو ‪ 5‬نقاط ‪.‬‬ ‫أي أن ‪SPREAD = 5 POINTS :‬‬ ‫فمو فرضنا أنك اشتريت ‪ 1000‬يورو عمى حسب األسعار المذكورة في الجدول (‪ )1‬ستدفع مقابمو‬

‫‪$980.5‬‬

‫ولو أنك قمت ببيع ال‪ 1000‬يورو ىذه فو اًر فأنت لن تبيعيا بنفس السعر الذي اشتريتيا بو ‪ ,‬بل‬ ‫ستحصل مقابمو عمى ‪ $980‬وتكون بذلك قد خسرت ‪. $.5‬‬

‫ىذا الفارق ىو فائدة شركة الوساطة تماماً كفائدة الصراف ‪.‬‬ ‫فأسعار العمبلت في تغير دائم ارتفاعاً وانخفاضاً ولكن دائماً ىناك يظل فارق خمس نقاط بين سعر‬

‫الشراء وسعر البيع ‪ ,‬وىذا الفارق ىو ربح ثابت لشركة الوساطة ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثمة ‪:‬‬ ‫مثال‪1‬‬


‫لنفترض إنك نظرت إلى لوحة األسعار في محطة العمل ووجدتيا بالشكل التالي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪.9805‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪.9800‬‬

‫‪EUR/USD‬‬

‫ولكنك تتوقع أن سعر اليورو سيرتفع ‪ 60‬نقطة قريباً وسيصل إلى ‪EUR/USD = .9860‬‬ ‫فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحن نتوقع لسعر اليورو أن يرتفع فسيكون عمينا إذاً أن نشتري يورو لنبيعو فيما بعد بسعر مرتفع ‪.‬‬ ‫سيكون السعر الذي سنشتري بو اليورو اآلن ىو ‪ .9805‬ألنو سعر الشراء ‪.‬‬ ‫حيث أن ‪ ASK‬ىو السعر الذي سنشتري بو العممة األساس ونبيع بو العممة الثانية ‪ ,‬والعممة األساس‬ ‫ىو اليورو دائماً مقابل الدوالر ‪.‬‬

‫إذاً سنشتري ‪ 1‬لوت يورو بسعر ‪.9805‬‬ ‫فإذا صدقت توقعاتك وارتفع سعر اليورو قد تنظر إلى لوحة األسعار في محطة العمل بعد فترة من‬

‫الوقت فتجد سعر اليورو كاآلتي ‪:‬‬

‫‪ASK‬‬

‫‪BID‬‬


‫‪.9875‬‬

‫‪.9870‬‬

‫‪EUR/USD‬‬

‫أنت اآلن لديك يورو وتريد أن تبيعو بسعر أعمى من سعر الشراء فعندما تنظر إلى السعر أعبله‬

‫ستجد أن سعر البيع ( أي السعر الذي تبيع أنت بو ) ىو ‪.9870‬‬

‫ألن ‪ BID‬ىو السعر الذي تبيع بو أنت العممة األساس وتشتري العممة الثانية ‪ ,‬وأنت لديك يورو وتريد‬ ‫أن تبيعو ‪ ,‬واليورو دائماً ىو العممة األساس ‪.‬‬

‫ولو كنت تريد أن تشتري اليورو بدالً من أن تبيعو ستشتريو بسعر ‪ .9875‬ألنو السعر الذي تشتري بو‬ ‫العممة األساس ‪.‬‬

‫إذا ستبيع ال ‪ 1‬لوت يورو الذي لديك بسعر ‪ .9870‬بأن تأمر الشركة بالبيع عندما يصل السعر ليذا‬

‫الحد ‪.‬‬

‫لقد اشتريت ‪ 1‬لوت بسعر ‪ .9805‬وبعتو بسعر ‪ .9870‬وبذلك حققت ربحاً = ‪ 65‬نقطة ربحاً ‪.‬‬ ‫مصغر ‪.‬‬ ‫أي أنك ربحت ‪ $650‬لو كنت تتاجر في حساب عادي أو ‪ $65‬لو كنت تتاجر في حساب‬ ‫ّ‬ ‫مثال‪2‬‬ ‫لنفترض أنك نظرت إلى لوحة األسعار ووجدت سعر الين كاآلتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪123.55‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪123.50‬‬

‫‪USD/JPY‬‬


‫فمو أردت شراء الين اآلن بأي سعر ستشتريو ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫تذكر أن ‪ : ASK‬ىو السعر الذي تشتري أنت فيو العممة األساس وتبيع العممة الثانية ‪.‬‬ ‫وأن ‪ : BID‬ىو السعر الذي تبيع أنت فيو العممة األساس وتشتري العممة الثانية ‪.‬‬ ‫وتعمم دائماً أن الدوالر ىو العممة األساس أمام الين والفرنك ‪.‬‬ ‫فعندما تريد أن تشتري الين ( العممة الثانية ) وتبيع الدوالر ( العممة األساس ) فإن سعر الشراء‬

‫سيكون أسفل ‪. BID‬‬

‫فإن سعر الشراء سيكون ىو ‪. 123.50‬‬ ‫ىل سبب لك ذلك بعض االرتباك في الفيم ؟!!‬ ‫ال بأس يمكنك أن تأخذ مبدئياً القاعدة العامة التالية ‪:‬‬ ‫قاعدة عامة‬ ‫عند الرغبة بشراء اليورو أو الجنية تأخذ سعر ‪. ASK‬‬ ‫عند الرغبة ببيع اليورو أو الجنية تأخذ سعر ‪. BID‬‬ ‫وعمى العكس من ذلك ‪..‬‬


‫عند الرغبة بشراء الين أو الفرنك تأخذ سعر ‪. BID‬‬ ‫عند الرغبة ببيع الين أو الفرنك تأخذ سعر ‪. ASK‬‬

‫وببعض المران ستصبح األمور في غاية الوضوح بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫ولنأخذ مزيد من األمثمة ‪:‬‬ ‫مثال‪: 3‬‬ ‫لنفرض أن سعر الفرنك عمى لوحة األسعار كاآلتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪1.4830‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪1.4825‬‬

‫‪USD/CHF‬‬

‫وتوقعت أن سعر الفرنك سيرتفع ‪ 50‬نقطة في المستقبل ‪ ,‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نتوقع أن سعر الفرنك سيرتفع مقابل الدوالر أي أن سوق الفرنك صاعد ‪ ,‬إذاً سنشتري الفرنك بالسعر‬

‫الحالي على أمل بيعو الحقاً بسعر أعمى ‪.‬‬

‫عند شراء الفرنك سنشتريو بسعر ‪ BID‬ألنو السعر الذي نبيع فيو العممة األساس ونشتري العممة‬ ‫الثانية ‪ ,‬والعممة الثانية ىي الفرنك ‪.‬‬


‫سنشتري الفرنك بسعر ‪. 1.4825‬‬ ‫مثال‪: 4‬‬ ‫لنفترض أن سعر الجنية مقابل الدوالر اآلن كاآلتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪1.5240‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪1.5235‬‬

‫‪GBP/USD‬‬

‫وتوقعت أن سعر الجنية سينخفض ‪ 80‬نقطة ‪ ,‬ماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نتوقع أن سعر الجنية سينخفض مقابل الدوالر أي أن سوق الجنية ىابط ‪ ,‬إذاً سنقوم ببيع الجنية‬

‫بالسعر الحالي عمى أمل أن نعيد شراءه الحقاً بسعر أقل ونحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬

‫عندما نريد أن نبيع الجنية اآلن سنبيعو بسعر ‪ BID‬ألنو السعر الذي سنبيع فيو العممة األساس وىي‬ ‫الجنية ‪ ,‬سنبيع الجنية بسعر ‪. 1.5235‬‬

‫مثال ‪: 5‬‬ ‫لنفترض أن سعر الين مقابل الدوالر عمى لوحة األسعار ماآلتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪122.13‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪122.08‬‬

‫‪USD/JPY‬‬


‫وتوقعت أن سعر الين سينخفض ‪ ,‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نتوقع أن سعر الين سينخفض مقابل الدوالر ‪ ,‬إي أن سوق الين ىابط ‪.‬‬ ‫إذاً سنبيع الين ‪.‬‬ ‫عندما نريد بيع الين سنبيعو بسعر ‪ ASK‬ألنو السعر الذي نشتري فيو العممة األساس ونبيع فيو‬ ‫العممة الثانية ‪ ,‬والعممة الثانية ىي الين ‪.‬‬

‫سنبيع الين بسعر ‪122.13‬‬

‫‪.‬‬

‫كما ذكرنا إنو في كل الحاالت وميما تغيرت أسعار العممة ىناك فرق ثابت بين سعر البيع وسعر‬ ‫الشراء وىو ما يسمى ‪. SPREAD‬‬

‫وتختمف الشركات فيما بينيا بتحديد ال ‪ SPREAD‬فمنيا ما يحدده ب ‪ 5‬نقاط ومنيا ب ‪ 4‬نقاط‬

‫ومنيا ب ‪ 8‬نقاط ‪.‬‬

‫وعمى كل حال فإن األغمبية العظمى من شركات الوساطة يكون ال ‪ SPREAD‬لدييا = ‪ 5‬نقاط ‪.‬‬ ‫والنجد مبر اًر لمتعامل مع شركة يكون ال ‪ SPREAD‬لدييا أكثر من ذلك ‪.‬‬ ‫كما رأيت فإن فارق السعر بين البيع والشراء ىو أساس دخل شركات الوساطة في سوق العمبلت ‪,‬‬ ‫وان كنت قد وجدت بعض الصعوبة في فيم ما شرحناه عن الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء‬ ‫وخصوصاً أن ىناك فارقاً بين شراء وبيع العمبلت المباشرة وغير المباشرة فبلتقمق ‪ ,‬فمع بعض المران‬


‫ستصبح ىذه المفاىيم في غاية الوضوح بالنسبة لك ولن تحتاج لمرجوع إلى ىذا الكتاب فيما بعد‬ ‫لفيميا أو تطبيقيا ‪.‬‬

‫الفوائد اليومية ‪Rollover Interest or‬‬ ‫وىو أحد أشكال الدخل الذي تجنيو شركات الوساطة في المتاجرة العمبلت كمقابل لمخدمات التي‬

‫تقدميا لك ‪.‬‬

‫عندما تريد أن تشتري لوت يورو مثبلً فأنت تشتري بذلك ‪ 100.000‬يورو والتدفع منيا سوى مبمغ‬

‫‪ $500‬تخصم من حسابك مؤقتاً كيامش مستخدم ‪.‬‬

‫سيكون لديك مؤقتاً مبمغ ‪ 100.000‬يورو مطموب أن تعيدىا لمشركة وستحتفظ بالربح كامبلً لنفسك إن‬ ‫بعتو بسعر أعمى أما إن بعتو بسعر أقل سيتم خصم الفارق من حسابك وستتحمل أنت بالكامل‬

‫الخسارة ‪.‬‬

‫إذاً في الحقيقة فإن شركة الوساطة تمنحك قرضاً مؤقتاً قيمتو ‪ 100.000‬يورو عمى أن تعيده ليا‬

‫بالكامل ‪.‬‬

‫وفي سوق العمبلت الدولية تكون مدة القرض يومأ واحدأً ‪.‬‬ ‫أي انك عندما تشتري لوت يورو بسعر عمى أمل أن تبيعو بسعر أعمى فبلبد أن تبيع ىذا الموت في‬

‫نفس اليوم لتعيد ال ‪ 100.000‬يورو لمشركة وتحتفظ بالربح كامبلً لنفسك ‪.‬‬ ‫ولكن ماذا لو أن سعر اليورو لم يرتفع في ىذا اليوم ؟‬


‫ىل ستبيع بخسارة ؟‬ ‫قد يكون من األفضل لك أن تنتظر إلى اليوم التالي لعل سعر اليورو يرتفع والتحتاج لمبيع بخسارة ‪.‬‬ ‫وقد اليرتفع في ىذا اليوم أيضاً ‪!!..‬‬ ‫فمتنتظر يوماً آخر وىكذا حتى يرتفع السعر ‪ ,‬فيل ىذا ممكن ؟‬ ‫نعم ممكن ‪ ..‬ولكنو يكمفك بعض المال ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫قمنا أن الممبغ الذي تشتريو لك شركة الوساطة بناءاً عمى طمبك ىو قرض يجب أن يعود بالكامل في‬

‫نفس اليوم ‪ ,‬فإذا أردت االنتظار لميوم التالي ستكون مطالباً بدفع فوائد عن ىذا المبمغ والذي مازال‬ ‫محجو اًز باسمك ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬

‫ألنك مازلت حاج اًز مبمغ ‪ 100.000‬يورو باسمك ولو أنك قمت بإنياء الصفقة الستطاعت الشركة أن‬ ‫تقرضة لزبون غيرك أو لتضعو في أحد البنوك وتحصل عميو فائدة يومية ‪.‬‬

‫فحجزك ليذا المبمغ يوماً آخر يجعمك مطالباً بأن تدفع فائدة يومية عمى كل لوت تحتفظ بو أكثر من‬

‫‪ 24‬ساعة ‪.‬‬

‫وكم ىذه الفائدة اليومية ؟‬


‫يختمف ذلك من شركة ألخرى ولكن األغمبية العظمى من الشركات تحصل عمى مبمغ يتراوح ما بين‬ ‫‪ $20 -$8‬عن كل لوت يومياً في الموت الذي = ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس أي في‬

‫الحساب العادي ‪ Standard‬أما في الموت الذي = ‪ 10.000‬وحدة من العممة األساس أي في‬

‫المصغر ‪ Mini‬يتم احتساب مبمغ ‪ $1‬كفائدة يومية عن كل لوت ‪.‬‬ ‫الحساب‬ ‫ّ‬

‫تتغير الفائدة اليومية بين الحين واآلخر ألنو يتم احتسابيا عمى أسس معينو الداعي لذكرىا ىنا ‪.‬كما‬

‫تختمف من عممة ألخرى ‪.‬‬

‫وستكون عن طريق محطة العمل التي تستخدميا في عممك مع شركة الوساطة عمى عمم مستمر بقيمة‬ ‫الفائدة اليومية التي يجب أن تدفعيا عن الموت عن كل عممة تشترييا ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬لو كان لديك حساب عادي الموت الواحد فيو = ‪ 100.000‬وحدة من العممة األساس وكنت قد‬ ‫اشتريت أو بعت لوت يورو وأردت االنتظار وعدم إنياء الصفقة لميوم التالي فسوف يحتسب عميك‬

‫مبمغ ‪ $10‬يومياً حتى تنيي الصفقة ‪ .‬أما إن كنت قد اشتريت أو بعت لوت ين ياباني فقد يحتسب‬ ‫عميك مبمغ ‪ $15‬يومياً حتى تنيي الصفقة ‪.‬‬

‫فالفائدة تختمف عمى حسب العممة كما تختمف قيمتيا من حين آلخر ‪ .‬وستكون عمى عمم بقيمة الفائدة‬

‫التي ستطالب بيا بشكل مستمر ‪ .‬ولكنيا عموماً التخرج عن الحدود التي ذكرناىا قبل قميل إال ناد اًر ‪.‬‬ ‫بطبيعة الحال إن قمت بشراء عممة ثم بعتيا في نفس اليوم فمن يتم احتساب فائدة عميك ‪.‬‬ ‫في أغمب األحوال يتم إضافة مبمغ الفائدة بعد الساعة ‪ 5‬مساءاً بتوقيت شرق الواليات المتحدة ‪EST‬‬

‫أي بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش ‪.‬‬ ‫ماذا يعني ذلك ؟‬


‫يعني لو أنك قمت بشراء ‪ 1‬لوت يورو مثبلً ولم تقم ببيعو ألن األسعار غير مناسبة لك حتى الساعة‬

‫‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش سيتم حساب الفائدة اليومية عمى لوت اليورو وتخصم بعد االنتياء من‬ ‫الصفقة ‪.‬‬

‫لذا اليستحب أن تدخل عممية في وقت قريب من الساعة ‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش ‪ ,‬ألنو إذا مرت‬

‫الساعة ‪ 12‬ليبلً وىناك لوت لم تقم ببيعو مازال محجو اًز باسمك سيكمفك ذلك الفائدة اليومية ‪.‬‬

‫ىذا ويجدر بالذكر إنو في الساعة ‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش في يوم األربعاء بالذات يتم خصم الفائدة‬

‫لثبلثة أيام ‪ ,‬أي لو أنك في يوم األربعاء قمت بشراء لوت ين ولم تقم ببيعيا قبل الساعة ‪ 12‬ليبلً‬

‫بتوقيت جرينتش فإنو سيتم خصم الفائدة لثبلثة أيام من ربحك بعد االنتياء من الصفقة أو تضاف عمى‬

‫خسارتك إن انتيت الصفقة بخسارة ‪.‬‬ ‫لماذا يوم األربعاء بالذات ؟‬

‫ألن ذلك يعوض يومي العطمة األسبوعية السبت واألحد ‪.‬‬ ‫وكما ترى فإن الفائدة اليومية تعتبر من ضمن تكاليف أي صفقة تدخميا فبلبد من وضعيا باالعتبار‬

‫عند حساب الربح والخسارة ‪.‬‬

‫قمنا قببلً أن معادلة الربح والخسارة ىي كاآلتي ‪:‬‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت) * فارق النقاط * قيمة النقطة‬ ‫ولكي يتم وضع الفائدة اليومية في االعتبار ‪ ,‬تكون معادلة الربح والخسارة كاآلتي ‪:‬‬


‫الربح أو الخسارة = عدد العقود (لوت) * فارق النقاط * قيمة النقطة – عدد العقود (لوت * )عدد‬ ‫األيام* الفائدة اليومية ‪.‬‬

‫وىذه ىي المعادلة الكاممة والنيائية لحساب الربح والخسارة والتي يجب عمييا حفظيا ‪.‬‬ ‫ونعيد التأكيد بأن الفائدة اليومية لن تحتسب عميك إال في حالة أنك لم تقم باالنتياء من الصفقة قبل‬

‫الساعة ‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثمة‬ ‫مثال‪1‬‬

‫قمت بشراء ‪ 2‬لوت فرنك سويسري صباحاً بسعر ‪USD /CHF = 1.4520‬‬ ‫ثم قمت ببيعيما بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً من نفس اليوم بسعر ‪USD /CHF = 1.4580‬‬ ‫احسب ربحك أوخسارتك عمى فرض أن قيمة النقطة = ‪ $6‬وأن الفائدة اليومية = ‪ $10‬لكل لوت ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالفرنك ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * ) 10000‬‬


‫= (( ‪ 60- = 1- * ) 10000 * ) 1.4520 – 1.4580‬نقطة خسارة ‪.‬‬ ‫نحسب اآلن الخسارة الفعمية ‪ ,‬وألنك لم تنو العممية قبل الساعة ‪ 12‬ليبلً ‪.‬‬ ‫الربح أوالخسارة = (عدد العقود (لوت) * فارق النقاط * قيمة النقطة ) – ( عدد العقود(لوت) * عدد‬

‫األيام * الفائدة اليومية ) ‪.‬‬

‫= ( ‪$ 740 = ) $10 * 1 * 2 ( - ) 6* 60- * 2‬‬ ‫خسارتك ىي ‪ $720‬عمى الصفقة يضاف عمييا ‪ $10‬كفائدة يومية عمى كل لوت قمت بشرائة‬ ‫تحتسب عميك كونك لم تنو الصفقة إال بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً ‪ ,‬ولو قمت بإنياء الصفقة قبل الساعة ‪12‬‬ ‫ليبلً بدقيقة واحدة فمن تحتسب عميك الفائدة ‪ ,‬ىل يذكرك ذلك بسندريبل ؟!!‬

‫مثال‪2‬‬ ‫قمت ببيع ‪ 3‬لوت جنية إسترليني بسعر ‪GBP/USD = 1.5250‬‬ ‫ثم مرت الساعة ‪ 12‬ليبلً بتوقيت جرينتش ليومين متتابعين قبل أن تعيد شراء ‪ 3‬لوت جنية‬ ‫بسعر ‪. GBP/USD = 1.5185‬‬

‫احسب ربحك أو خسارتك عمى فرض أن قيمة النقطة = ‪ $10‬وان الفائدة اليومية = ‪ $12‬لكل لوت‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬


‫= ( ‪ 65 = 10000 * ) 1.5185 – 1.5250‬نقطة ربحاً ‪.‬‬ ‫نحسب اآلن الربح الفعمي ‪ ,‬وقد مرت الساعة ‪ 12‬ليبلً مرتين قبل إنياء الصفقة أي سنطالب بفوائد‬

‫يومين ‪.‬‬

‫الربح أوالخسارة = (عدد العقود (لوت) * فارق النقاط * قيمة النقطة ) – ( عدد العقود(لوت) * عدد‬

‫األيام * الفائدة اليومية ) ‪.‬‬

‫= ( ‪$1878 = )12 * 2 * 3 ( – ) 10 * 65 * 3‬‬ ‫لقد كان ربحك من الصفقة = ‪ $1950‬ولكنو تم خصم ‪ $72‬كفائدة عمى ‪ 3‬لوت ليومين ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫قمت بشراء ‪ 1‬لوت ين بسعر ‪USD/JPY = 124.23‬‬ ‫وقمت ببيعة قبل الساعة ‪ 12‬ليبلً من نفس اليوم بسعر ‪USD/JPY = 123.81‬‬ ‫فاحسب ربحك أو خسارتك عمى فرض أن قيمة النقطة = ‪ $8‬والفائدة اليومية = ‪ $9.5‬عن كل لوت ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالين ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = (( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪1- * )100‬‬ ‫= (( ‪ 42 = 1-* ) 100 * ) 124.23 – 123.81‬نقطة ربحاً ‪.‬‬


‫نحسب اآلن الربح الفعمى ‪ ,‬وحيث أننا أنيينا الصفقة بنفس اليوم قبل الساعة ‪ 12‬ليبلً فمن يتم احتساب‬ ‫فوائد يومية ‪.‬‬

‫الربح أوالخسارة = (عدد العقود (لوت) * فارق النقاط * قيمة النقطة ) – ( عدد العقود(لوت) * عدد‬

‫األيام * الفائدة اليومية ) ‪.‬‬

‫= ( ‪$336 = ) $9.5 * 0 * 1 ( – ) 8 * 42 * 1‬‬

‫مثال‪4‬‬ ‫قمت ببيع ‪ 2‬لوت يورو بسعر ‪EUR/USD = .9850‬‬ ‫مرة أخرى بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً من يوم األربعاء بسعر ‪EUR/USD = .9875‬‬ ‫ثم قمت بشرائيما ّ‬ ‫فاحسب ربحك أو خسارتك عمى فرض أن قيمة النقطة = ‪ $10‬والفائدة اليومية = ‪ $8‬عن كل لوت ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحسب أوالً فارق النقاط من المعادلة الخاصة باليورو‬ ‫فارق النقاط = ( سعر البيع – سعر الشراء ) * ‪10000‬‬ ‫= ( ‪25 - = 10000 * ) .9875 - .9850‬‬


‫نحسب اآلن الخسارة الفعمية ‪ ,‬وألنو مرت الساعة ‪ 12‬ليبلً من يوم األربعاء بالذات قبل إنياء الصفقة‬ ‫فسيتم احتساب الفائدة عن ‪ 3‬أيام ‪.‬‬

‫الربح أوالخسارة = (عدد العقود (لوت) * فارق النقاط * قيمة النقطة ) – ( عدد العقود(لوت) * عدد‬

‫األيام * الفائدة اليومية ) ‪.‬‬

‫= ( ‪$548- = ) 8 * 3 * 2 ( – ) 10 * 25- * 2‬‬ ‫لقد كانت خسارتك عمى الصفقة ‪ $500‬قد تم احتساب الفائدة عمى ال ‪ 2‬لوت لثبلثة أيام لمرور‬ ‫الساعة ‪ 12‬ليبلً من يوم األربعاء ‪ ,‬وىو اليوم الوحيد الذي تحتسب الفائدة عميو لثبلث أيام وذلك‬ ‫لتعويض يومي العطمة السبت واألحد ‪.‬‬

‫الفائدة والشرع‬ ‫لقد خصصنا موضوعاً مستقبلً لمحديث عن موقف الشريعة اإلسبلمية من المتاجرة في العمبلت ‪.‬‬ ‫وعمى الرغم من أن ىناك خبلفاً حالياً عمى تحريم الفوائد اليومية حيث يرى بعض الفقياء أنيا ليست‬

‫محرمة ‪ ,‬إال أن األغمبية في عممنا يقولون بتحريميا ‪.‬‬

‫فإن كنت ممن يأخذون برأي المحرمين لمفوائد اليومية فكيف السبيل لتجنب مخالفة الشرع ؟‬ ‫ىناك طريقان ‪:‬‬


‫أوالً ‪ :‬أن التصبر عمى صفقة ألكثر من يوم حتى تتجنب إبقاءىا معك لما بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً حتى‬

‫تتجنب دفع الفوائد ‪.‬‬

‫والتقمق من ذلك فإن الطبيعي أن ‪ %90‬من الصفقات تنتيي في نفس اليوم ‪ ,‬بل أحياناً في نفس‬

‫الساعة ‪ ,‬وفي أغمب الوقت لن تحتاج لتدوير الصفقة ليوم آخر سواء كنت ممن يأخذ بتحريم الفوائد أو‬

‫بتحميميا ‪.‬‬

‫ثانياً ‪ :‬ىناك بعض شركات الوساطة في العممة تمتنع عن أخذ الفوائد عن عمبلئيا المسممين يمكنك‬

‫التعامل معيا حيث تكتفي ىذه الشركات بالفارق بين سعر البيع والشراء ‪ Spread‬كمصدر لمدخل من‬ ‫عمبلءىا المسممين يمكنك التعامل مع ىذه الشركات إن شئت ‪.‬‬

‫فتح الصفقة واغبلقيا‬ ‫تعمم إنك في سوق العمبلت يمكنك الحصول عمى الربح من المتاجرة بصرف النظر عن كون سوق‬

‫العممة صاعداً أم ىابطاً ‪.‬‬

‫فالعممة التي تتوقع أن ترتفع ستبدأ بشراءىا بالسعر المنخفض وتنتظر أن يرتفع السعر لتبيعيا بالسعر‬

‫المرتفع وتحصل عمى الفارق كربح ‪.‬‬

‫والعممة التي تتوقع أن تنخفض ستبدأ ببيعيا بالسعر المرتفع وتنتظر أن ينخفض السعر لتعيد شراءىا‬

‫بالسعر المنخفض وتحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬

‫عندما تبدأ العممية سواءاً بيعاً أم شراءاً نقول ‪ :‬إنك قد فتحت صفقة ‪. Open position‬‬


‫وعندما تنيي العممية بيعاً أم شراءاً نقول ‪ :‬إنك قد أغمقت صفقة ‪. Close position‬‬ ‫وأنت عندما تبدأ صفقة فمن تتمكن من معرفة فيما إذا كنت قد ربحت أم خسرت حتى تنيي الصفقة ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬لو فرضنا أنك فتحت صفقة – بدأتيا – بشراء ‪ 1‬لوت يورو عمى أساس توقعك أن سعر‬ ‫اليورو سيرتفع ‪.‬‬

‫فبعد أن تشتري اليورو لن تعرف فيما إذا كنت ستربح أم تخسر حتى تبيع اليورو الذي لديك وتغمق –‬

‫تنيي – الصفقة ‪.‬‬

‫‪.‬‬

‫فإذا بعتو بسعر أعمى من سعر الشراء تكون رابحاً وان بعتو بسعر أقل من سعر الشراء تكون خاس اًر‬

‫فالصفقة التي تبدأ بشراء تنتيي ببيع ‪.‬‬ ‫وبمغة األسواق المالية نقول ‪:‬‬ ‫أن الصفقة التي تفتح بشراء تغمق ببيع ‪.‬‬ ‫وبعد أن تغمق الصفقة يمكنك أن تعرف ربحك أو خسارتك ‪.‬‬ ‫وكذلك لو فرضنا أنك فتحت صفقة – بدأتيا – ببيع ‪ 1‬لوت يورو عمى أساس توقعك أن سعر اليورو‬ ‫سينخفض ‪.‬‬

‫فبعد أن تبيع اليورو لن تعرف فيما إذا كنت ستربح أم تخسر حتى تعيد شراء اليورو الذي لديك‬

‫وتغمق – تنيي – الصفقة ‪.‬‬


‫فإذا اشتريتو بسعر أقل من سعر البيع تكون رابحاً وان اشتريتو بسعر أعمى من سعر البيع تكون‬

‫خاس اًر ‪.‬‬

‫فالصفقة التي تبدأ ببيع تنتيي بشراء ‪.‬‬ ‫وبمغة األسواق المالية تقول ‪:‬‬ ‫أن الصفقة التي تفتح ببيع تغمق بشراء ‪.‬‬ ‫لذلك يمكنك أن تفيم فتح الصفقة واغبلقيا باآلتي ‪:‬‬ ‫فتح الصفقة معناه بداية عممية سواءاً كانت بيع عممة أم شراء عممة ‪.‬‬ ‫واغبلق الصفقة معناه نياية عممية سواءاً كانت بيع عممة أم شراء عممة ‪.‬‬

‫نقطة الدخول ونقطة الخروج ‪Enter and exit point‬‬ ‫عندما تفتح صفقة بشراء ‪ 2‬لوت جنية مثبلً وبسعر ‪. GBP/USD = 1.5245‬‬ ‫ثم تغمق الصفقة بأن تبيعيما بسعر ‪. GBP / USD =1.5280‬‬ ‫نقول أن نقطة الدخول ىي ‪ 1.5245‬ونقطة الخروج ىي ‪. 1.5280‬‬ ‫وعندما تفتح صفقة ببيع ‪ 1‬لوت ين بسعر ‪USD/JPY = 123.52‬‬


‫ثم تغمق الصفقة بشراءه بسعر ‪. USD /JPY = 123.70‬‬ ‫نقول أن نقطة الدخول ىي ‪ , 123.52‬ونقطة الخروج ىي ‪. 123.70‬‬ ‫فنقطة الدخول ‪ : Enter point‬ىي السعر الذي تفتح فيو الصفقة ‪.‬‬ ‫ونقطة الخروج ‪ : Exit point‬ىي السعر الذي تغمق فيو الصفقة ‪.‬‬ ‫فقبل أن تفتح صفقة ما فمن ييمك ارتفاع أو انخفاض أسعار العممة ‪.‬‬ ‫ولكن بعد أن تفتح صفقة ما شراءاً أم بيعاً فإن أكثر ما ييمك ىو أسعار العمبلت ‪!!..‬‬ ‫ألنو عمى حسب حركة السعر سيتحدد فيما إن كنت رابحاً أم خاس اًر ‪.‬‬ ‫لذلك نقول أن السعر الذي تفتح فيو الصفقة تسمى نقطة الدخول ‪ ,‬ألنك بذلك تكون داخبلً لمسوق‬

‫متأث اًر بما يجري فيو ‪.‬‬

‫ولذلك نقول أن السعر الذي تغمق فيو الصفقة تسمى نقطة الخروج ‪ ,‬ألنك بعدىا تكون خارج السوق‬

‫ولن ييمك بعدىا اتجاه حركة السعر ‪.‬‬

‫الربح والخسارة والربح العائم والخسارة العائمة‬ ‫‪profit &loss and floating profit &loss‬‬


‫قمنا من قبل إنو اليمكنك أن تعمم فيما إذا كنت قد ربحت أم خسرت طالما أنك لم تغمق الصفقة‪.‬‬ ‫فعندما تفتح صفقة بشراء عممة ما فبليمكنك أن تعمم نتيجة ىذه الصفقة حتى تقوم بإغبلق الصفقة‬

‫وبيعيا ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬لوقمت بشراء ‪ 1‬لوت جنية بسعر ما عمى أساس أنك تتوقع ارتفاعو ‪.‬‬ ‫وبعد شرائك لو بدأ سعر الجنية باالنخفاض ‪ 10‬نقاط بدالً من أن يرتفع ‪.‬‬ ‫أنت في ىذه المحظة تكون خاس اًر ‪ $100‬عمى فرض أن قيمة النقطة = ‪. $10‬‬ ‫بمعنى إنك لو قمت بالبيع في ىذه المحظة وبسعر السوق الحالي والذي يقل عن سعر شرائك لمجنية‬

‫ب ‪ 10‬نقاط ستكون خسارتك = ‪. $100‬‬

‫ولنفترض إن السعر انخفض ‪ 30‬نقطة من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫أنت في ىذه المحظة تكون خاس اًر ‪. $300‬‬ ‫ولكنيا ليست خسارة حقيقية ‪.‬‬ ‫فطالما أنك لم تغمق الصفقة ولم تبع الموت الذي لديك فتسمى خسارتك بالخسارة العائمة ‪Floating‬‬

‫‪. loss‬‬

‫أي خسارة غير محسومة بعد طالما أنك لم تبع مالديك من جنية ‪.‬‬ ‫وىي لن تتحول إلى خسارة حقيقية إال بعد أن تقوم بالبيع فعبلً ‪.‬‬


‫وطالما أنك لم تبع فكل شئ ممكن ‪ ,‬فقد يزيد انخفاض السعر إلى ‪ 80 ، 70 , 60‬نقطة ‪ ,‬وقد يعود‬ ‫السعر لبلرتفاع وبشكل مفاجئ ‪.‬‬ ‫ولو فرضنا أنك بعد أن اشتريت لوت الجنية ارتفع السعر ‪ 10‬نقاط من سعر شرائك لو ‪.‬‬ ‫معنى ذلك أنك رابح في ىذه المحظة ‪ $100‬فمو قررت أن تبيع بسعر السوق الحالي الذي يزيد عن‬

‫سعر شرائك ب ‪ 10‬نقاط فسيكون ربحك = ‪$100‬‬ ‫ولو ارتفع السعر ‪ 50‬نقطة عن سعر الشراء ‪.‬‬

‫فإنك تكون رابحاً في ىذه المحظة ‪ $500‬فيما لو قررت البيع بالسعر الحالي ‪.‬‬ ‫ولكنو ليس ربحاً حقيقياً ‪.‬‬ ‫فطالما أنك لم تغمق الصفقة ولم تبع الموت الذي لديك فيسمى ربحك بالربح العائم ‪Floating profit‬‬

‫‪.‬‬

‫وىو لن يتحول لربح حقيقي إال بعد أن تقوم بالبيع فعبلً ‪.‬‬ ‫وطالما إنك لم تبع فكل شئ ممكن ‪ ,‬فقد يزيد ارتفاع السعر إلى ‪ 100 ،80 ,70‬نقطة ‪ ,‬وقد يعود‬ ‫السعر لبلنخفاض فجأة ‪.‬‬

‫وىكذا فإن الصفقة ال تحسم إال عندما تغمق وليس قبل ذلك ‪.‬‬

‫طبيعة حركة األسعار‬


‫من األمور التي سوف تدركيا فو اًر ىي أن طبيعة حركة أسعار العمبلت تتم بشكل تدريجي وليس‬

‫مستمر ‪.‬‬

‫وىذا ينطبق عمى حركة أسعار العمبلت كما ينطبق عمى حركة أسعار األسيم والسمع وكل ما يتم‬

‫تداولو في األسواق المالية ‪.‬‬ ‫ماذا نعني بذلك ؟‬

‫نعني بذلك أنو حتى لو أن سعر عممة ما سيرتفع ‪ 100‬نقطة خبلل ‪ 5‬ساعات مثبلً فيو لن يرتفع‬ ‫ساعة وراء ساعة ودقيقة وراء دقيقة ‪ ,‬بل إن ارتفاعو سيتخممو الكثير من االنخفاضات ‪!!..‬‬

‫ولكنو بالجممة يرتفع ‪.‬‬ ‫فمو فرضنا أن سعر اليورو اآلن ‪ EUR / USD = .9800‬وكان من المتوقع لو أن يرتفع ‪ 100‬نقطة‬

‫أي سيصبح سعر اليورو ‪ EUR /USD =.9900‬خبلل ‪ 5‬ساعات ‪.‬‬ ‫فحتى لو صدق توقعنا فإن حركة السعر قد تكون بالشكل اآلتي ‪:‬‬ ‫السعر اآلن ‪EUR /USD = .9800‬‬

‫ثم سينخفض السعر لمدة عشر دقائق إلى أن يصل ‪ EUR /USD = .9780‬أي انخفض ‪ 20‬نقطة‬

‫من السعر األول فتكون خسارتك العائمة = ‪ $200‬لو كنت قد اشتريت ‪ 1‬لوت عمى السعر األول ‪.‬‬ ‫ثم سيرتفع لمدة نصف ساعة إلى أن يصل السعر إلى ‪ EUR /USD = .9845‬أي إنو ارتفع ‪45‬‬

‫نقطة من السعر األول ويصبح ربحك العائم = ‪. $450‬‬


‫ثم سينخفض لمدة نصف ساعة إلى أن يصل السعر إلى ‪ . EUR /USD = .9790‬أي انخفض ‪10‬‬ ‫نقاط عن السعر األول ويتكون خسارتك العائمة اآلن = ‪. $100‬‬ ‫ثم سيرتفع لمدة ساعة إلى أن يصل إلى ‪ EUR /USD = .9860‬أي ارتفع ‪ 60‬نقطة عن السعر‬

‫األول ويكون ربحك العائم = ‪. $600‬‬

‫ثم ينخفض لمدة ربع ساعة إلى أن يصل إلى ‪ EUR /USD = .9815‬ويصبح ربحك العائم =‬

‫‪ $150‬بعد أن كان ‪. $600‬‬

‫ثم قد يعود لبلرتفاع بقوة إلى أن يصل لسعر ‪ EUR /USD = .9900‬بعد خمس ساعات كما توقعنا‬

‫‪.‬‬

‫وىكذا تستمر حركة السعر في انخفاض وارتفاع ساعة وراء ساعة ولكنو بالجممة يرتفع إلى أن يصل‬

‫إلى ما توقعنا وقد يتجاوز كثي اًر توقعاتنا ‪.‬‬

‫وكما ترى فيو أشبو بالصعود المتردد ‪!!..‬‬ ‫وذلك ىو سبب الصداع ‪!!..‬‬ ‫فعندما تفتح صفقة ما فكثي اًر ما تجد نفسك خاس اًر ثم بعد ذلك تصبح رابحاً ثم تعود خاس اًر ثم فجأة‬

‫تتحول إلى رابح كبير ‪!!!..‬‬

‫ولذلك فكثير من المبتدئين يشعرون بالفزع عندما يبدأ السعر باالنخفاض فخوفاً من أن يستمر السعر‬

‫باالنخفاض قد يقررون أن يبيعوا بخسارة ويغمقون الصفقة بسرعة حتى التزداد خسائرىم ‪.‬وبذلك تتحول‬ ‫الخسارة إلى خسارة حقيقية ألنيم أنيوا الصفقة وأغمقوىا ‪.‬‬


‫ولكن قد يعود السعر بعد ذلك لبلرتفاع ويصبحون رابحين بعد أن كانوا خاسرين ‪.‬‬ ‫ولكن بعد فوات اآلوان فقد أغمقوا الصفقة بخسارة ولو أنيم صبروا قميبلً لتحولت خسارتيم العائمة لربح‬

‫ولتمكنوا عندىا من إغبلق الصفقة رابحين بدالً من أن يغمقوىا خاسرين ‪!!..‬‬

‫فالمسألة كميا تعتمد عمى ثقتك في توقعك فإن كنت واثقاً من سبلمة توقعك فمن تخش شيئاً إن‬ ‫انخفض السعر بعض الشئ ‪ ,‬ألنك عمى ثقة بأنو سيعود لبلرتفاع بعد قميل ‪.‬‬

‫وتوقعك ىذا سيكون عمى أساس تحميل حركة السعر باستخدام تقنيات التحميل الفني واإلخباري والتي‬

‫سنتحدث عنيا الحقاً ‪.‬‬

‫وىي أشبو بمعبة عض األصابع ‪!!..‬‬ ‫سيفوز بيا من يتمكن من تطوير قدراتو واألخذ بأسباب التحميل وتقنيات إدارة المخاطر ‪..‬‬ ‫وسيفوز بيا من يتمتع بقوة األعصاب واليدوء النفسي والثقة بالنفس ‪...‬‬ ‫وىذا يحتاج الخبرة والممارسة الطويمة واالطبلع ‪ ..‬وىو أمر يستحق الجيد المبذول فيو ‪..‬‬ ‫فالمبليين أمامك وكل ما عميك ىو أن تتعمم كيف تجني أكبر قدر ممكن منيا ‪!!..‬‬ ‫الحركة التصحيحية ‪Retracement or Correction‬‬ ‫عند متابعتك لحركة أسعار العمبلت كثي اًر ما ستسمع عن أن " العممة الفبلنية تتحرك حركة تصحيحية‬

‫"‪.‬‬

‫وىذه طبيعة من طبائع حركة السعر فما المقصود بالحركة التصحيحية ؟‬


‫ىي نفس الطبيعة التدريجية لحركة العممة التي تحدثنا عنيا ولكن غالباً ضمن إطار زمني أوسع‪.‬‬ ‫فمثبلً‪ :‬لو كان مقد اًر لميورو أن يرتفع خبلل سبعة أيام ‪ 820‬نقطة مثبلً فقد يرتفع بالشكل التالي‪:‬‬ ‫في أول يوم ‪ 180‬نقطة ‪.‬‬ ‫في ثاني يوم ‪ 150‬نقطة ‪.‬‬ ‫في ثالث يوم ‪ 240‬نقطة ‪.‬‬ ‫في رابع يوم ييبط السعر ‪ 120‬نقطة ‪.‬‬ ‫في خامس يوم ييبط السعر ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫في سادس يوم يرتفع السعر ‪ 200‬نقطة ‪.‬‬ ‫في سابع يوم يرتفع ‪ 220‬نقطة ‪.‬‬ ‫كما ترى فإن مجموع ما ارتفعو اليورو من اليوم األول لميوم السابع يعادل ‪ 820‬نقطة ‪.‬وىو كان في‬ ‫ارتفاع يومي فيما عدا اليوم الرابع واليوم الخامس حيث انخفض السعر فييما بعض الشئ قبل أن‬

‫يعاود اإلرتفاع فيما بعد ‪.‬‬

‫تسمى حركة السعر في اليومين الرابع والخامس بحركة تصحيح لمسعر ‪. Retracement‬‬ ‫وىي حركة تكون في عكس اإلتجاه العام لحركة السعر ‪.‬‬


‫يمكنك أن تتصورىا وكأنيا فترة استراحة يأخذ السوق فييا أنفاسو بعد أن يكون قد تحرك بشدة وفي‬ ‫اتجاه واحد لفترة من الزمن ليستكمل بعدىا السعر السير باتجاىو من جديد ‪.‬‬ ‫وبطبيعة الحال فإن فترة االستراحة ىذه ليست شرطاً أن تكون في اليوم الرابع أو الخامس فقد تكون في‬ ‫أي وقت وال أحد يعمم بالضبط متى يمكن أن تحدث ‪ ,‬ولكن عندما يتحرك السعر باتجاه واحد ولفترة‬

‫من الوقت وبشده يصبح من المتوقع حدوث حركة تصحيح في السعر وكمما استمر السعر في السير‬

‫في اتجاىو دون توقف كمما زاد احتمال قرب حدوث الحركة التصحيحة‪.‬‬ ‫ما أىمية معرفة ىذه الحقيقة عن حركة السعر ؟‬

‫عندما تعمم ىذه الحقيقة وترى أن سعر عممة ما في ارتفاع مستمر ولعدة أيام فقد تفكر في شراء ىذه‬ ‫العممة ولكن عندما ترى أن ىذا اإلرتفاع كان شديداً وسريعاً ومتواصبلً فاألفضل أن تنتظر قميبلً قبل‬

‫الشراء ألنو يتوقع حدوث حركة تصحيح في سعر العممة لتعود وتنخفض قميبلً قبل أن تعاود االرتفاع ‪,‬‬ ‫سيكون من الذكاء أن تشتري العممة في تمك المحظة ألنك ستشترييا بسعر منخفض أكثر ‪.‬‬

‫والعكس صحيح في العممة التي تنخفض بسرعة وبشكل مستمر ومتواصل حيث ستكون حركة‬ ‫التصحيح ‪ Correction‬ىي ارتفاع العممة بعض الشئ لتواصل انخفاضيا مجدداً فيما بعد ‪.‬‬ ‫في المرحمة الحالية ال داعي ألن تقمق كثي اًر إن لم تفيم ماجاء في ىذه الصفحة فبمجرد أن تبدأ‬

‫الممارسة العممية ستفيم كل ذلك وبكل وضوح وسترى بنفسك كيف تتحرك أسعار العمبلت ولقد ذكرنا‬

‫طبيعة حركة السعر ىنا لنحيطك عمماً بيا ال أكثر فإن لم تتمكن منفيم المقصود بذلك فبلبأس اآلن‬ ‫ستفيم كل شئ بقميل من الممارسة !‪.‬‬


‫أقسام الحساب‬ ‫عندما تقرر المتاجرة بالسوق الدولية لمعمبلت ستقوم بالبحث عن شركة وساطة تسمح بالمتاجرة‬ ‫بالعمبلت بنظام اليامش وسنتحدث عن أىم األمور التي يجب أن تسأل عنيا قبل فتح حساب مع‬ ‫شركة وساطة ‪.‬‬

‫وعندما تختار أحدىا ‪ ..‬ستحتاج لمراسمتيا عدة مرات لتعبئة نموذج االشتراك وتحديد نوع الحساب‬ ‫مصغر ‪Mini‬‬ ‫الذي تريد أن تفتحو وىل ىو حساب عادي ‪ Standard account‬أم حساب‬ ‫ّ‬ ‫‪ , account‬وبعد أن تنتيي من إجراءات التسجيل وىي عمى أي حال مبسطة جداً سترسل لك الشركة‬ ‫رسالة بالبريد اإلليكتروني تخبرك بموافقتيا عن تسجيمك وانك أصبحت أحد زبائنيا ‪.‬‬

‫بعض شركات الوساطة حديثاً أصبحت تجمع نوعي الحسابين في حساب واحد يسمى أحياناً الحساب‬ ‫الشامل ‪ Universal account‬حيث يمكن أن تشتري لوت مصغر أو عادي من نفس الحساب كما‬ ‫يمكنك أن تجمع بينيما‬

‫فمثبلً يمكنك أن تشتري ‪ 2.3‬لوت وىذا يعني أنك تشتري ‪ 2‬لوت عادي و‪ 3‬لوت مصغر في صفقة‬ ‫واحدة‬

‫في الشركات التي تفصل بين نوعي الحسابات العادية والمصغرة ال يمكنك أن تفعل ذلك أما في‬ ‫الحساب الشامل فيذا ممكن‬

‫أصبح ىذا النوع من الحسابات شائعاُ مؤخ اًر لما يمنحو لممتاجر من مرونة عالية‬


‫بعد أن تحدد نوع الحساب ويتم قبول طمبك ستطمب منك الشركة عندئذ أن ترسل المبمغ الذي تريد أن‬ ‫تفتح حسابك بو ‪.‬‬ ‫لنقل إنك اخترت أن تبدأ بمبمغ ‪.. $2000‬‬ ‫اآلن وبعد أن فتحت الحساب وأرسمت المبمغ سيكون رصيدك = ‪. $2000‬‬ ‫فالرصيد ‪ :‬ىو المبمغ الموجود في حسابك قبل الدخول في عممية أي قبل أن تفتح صفقة ‪.‬‬ ‫ولكن عندما تفتح صفقة بشراء أم بيع عممة ما سينقسم حسابك إلى أربعة أقسام ‪:‬‬ ‫الرصيد ‪. Balance‬‬ ‫اليامش المستخدم ‪. Used margin‬‬ ‫اليامش المتاح ‪. Usable margin‬‬ ‫رصيدك الحالي ‪. Equity‬‬ ‫وسنقوم بشرح ىذة األقسام بالتفصيل‬ ‫الرصيد ‪: Balance‬‬ ‫ىو المبمغ الموجود في حسابك قبل فتح صفقة ‪.‬‬ ‫اليامش المستخدم ‪: Used margin‬‬


‫ىو المبمغ الذي يتم خصمو كعربون مسترد وىذا المبمغ يعتمد عمى نوعية الحساب وشروط الشركة‬ ‫التي تتعامل معيا من حيث نسبة المضاعفة التي توفرىا ىذه الشركة ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬لو فرضنا أنك فتحت حساب عادي ‪ standard‬لدى شركة وساطة ما وان ىذه الشركة تخصم‬

‫‪ $500‬من حسابك مقابل كل لوت تشتريو أو تبيعو من أي عممة ‪ ,‬فمعنى ذلك لو اشتريت لوت يورو‬ ‫سيتم خصم ‪ $500‬من حسابك كعربون مسترد فمو فرضنا أن رصيدك قبل الدخول في ىذه الصفقة‬ ‫كان ‪ $2000‬سيتبقى لك ‪ , $1500‬ولو قمت ببيع ‪ 2‬لوت ين فسيتم خصم ‪ $1000‬من حسابك‬

‫ويتبقى لك ‪ $1000‬من رصيدك ‪.‬‬

‫كما تعمم فإن ىذا المبمغ مسترد سيتم إعادتو لحسابك فور إغبلق الصفقة وبصرف النظر عن نتيجة‬

‫الصفقة ‪.‬‬

‫يتم حساب اليامش المستخدم حسب المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫اليامش المستخدم = اليامش الذي تحددة الشركة مقابل كل لوت * عدد الموت‬ ‫اليامش المتاح ‪: Usable margin‬‬ ‫وىو المبمغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم اليامش المستخدم وىو أقصى مبمغ يمكنك خسارتو في‬

‫الصفقة ‪.‬‬

‫ويحسب اليامش المستخدم حسب المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫اليامش المتاح = الرصيد – اليامش المستخدم‬


‫فعمى حسب الفرض السابق عندما تشتري ‪ 1‬لوت يورو سيتم خصم مبمغ ‪ $500‬كيامش مستخدم‬ ‫ويكون اليامش المتاح أمامك‬ ‫اليامش المتاح = ‪$1500 = 500 – 2000‬‬ ‫وىو أقصى مبمغ يمكنك أن تخسره في ىذه الصفقة ‪ ,‬فإن وصمت خسارتك عمى ىذه الصفقة ل‬ ‫‪ $1500‬سيصمك نداء اليامش ‪ Margin call‬واذا لم تضف مزيد من المال لحسابك سيتم إغبلق‬ ‫العممية من قبل الشركة دون أن تنتظر منك أم اًر ‪.‬‬ ‫الرصيد الحالي ‪: Equity‬‬ ‫وىو المبمغ الفعمي الموجود في حسابك في حالة إغبلقك الصفقة بالسعر الحالي ‪.‬‬ ‫فكما تعمم عندما تشتري أو تبيع عممة ما ستصبح متأث اًر بحركة سعر ىذه العممة في السوق ‪ ,‬فإن‬

‫كنت مشترياً لمعممة سييمك أن يرتفع سعر العممة وكل نقطة ترتفع فيو سعر العممة تربح ‪ $10‬وكل‬ ‫نقطة تنخفض فيو سعر العممة عن سعر الشراء تخسر ‪ , $10‬والعكس صحيح بالنسبة لمبيع ‪.‬‬

‫والرصيد الحالي ‪ Equity‬يرصد أمامك ما يحدث لمصفقة عمى حسب السعر الحالي لمعممة ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬لو فرضنا أنك اشتريت ‪ 1‬لوت جنية استرليني عمى فرض أن سعر الجنية سيرتفع بعد فترة ‪,‬‬

‫ولو فرضنا أن سعر الجنية ارتفع ‪ 20‬نقطة سترى أن رصيدك الفعمى قد زاد ‪ $200‬فوق رصيدك قبل‬ ‫الدخول في الصفقة أي لو قمت بإغبلق الصفقة في ىذه المحظة سيكون رصيدك ‪$2200‬‬

‫وىكذا فإن الرصيد الحالي يعكس وضع حسابك عمى أساس سعر السوق الحالي لتكون عمى بينة‬

‫كاممة في كل ما يتعمق بحسابك ‪.‬‬


‫يمكن حساب الرصيد الحالي عمى حسب المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الرصيد الحالي = الرصيد الحالي ‪ +‬الربح العائم أو الخسارة العائمة‬ ‫فمو فرضنا أن رصيدك قبل الدخول في صفقة ما كان = ‪$5000‬‬ ‫ثم قمت بشراء لوت من عممة ما وارتفع سعر ىذه العممة بحيث إنك رابح حسب السعر الحالي ‪$500‬‬

‫وىو ربح عائم ألنك لم تغمق الصفقة فعمياً ‪.‬‬

‫سيكون الرصيد الحالي = ‪$5500 = 500 + 5000‬‬ ‫أي يخبرك أنك لو قمت بإغبلق الصفقة اآلن وبالسعر الحالي سيكون رصيدك ‪$5500‬‬ ‫ولو فرضنا أن سعر العممة بعد أن اشتريتيا قد انخفض بحيث إنك خاسر حسب السعر الحالي ‪$300‬‬

‫وىي خسارة عائمة ألنك لم تغمق الصفقة فعمياً ‪.‬‬

‫سيكون الرصيد الحالي = ‪$4700 = )300-( + 5000‬‬ ‫أي يخبرك أنك لوقمت بإغبلق الصفقة اآلن وبالسعر الحالي سيكون رصيدك ‪$4700‬‬ ‫والرصيد الحالي يتغير عمى حسب تغير سعر العممة سواء ربحاً أم خسارة ‪.‬‬ ‫فكمما يتغير السعر حتى ولو نقطة واحدة سيبين لك الرصيد الحالي ‪ Equity‬كم سيكون في حسابك‬ ‫الفعمي لو قمت بإغبلق الصفقة في ىذه المحظة واضعاً باعتباره ربحك العائم أو خسارتك العائمة‬

‫والمذان سيتحوالن إلى ربح أو خسارة حقيقية إذا قمت فعبلً بإغبلق الصفقة في ىذه المحظة ‪.‬‬


‫والغرض من ىذا التقسيم لحسابك ىو إعطائك صورة واضحة وفورية عن وضع حسابك ليوفر عميك‬ ‫القيام بيذه الحسابات بنفسك وتكون ىذه الصورة فورية أوالً بأول وعمى حسب تغيرات السعر في السوق‬

‫‪.‬‬

‫وعندما تغمق الصفقة فعبلً يتحول الرصيد الحالي إلى رصيدك لدى الشركة ‪ .‬حيث يمكنك سحبو أو‬ ‫استخدامو في المتاجرة بصفقات أخرى ‪.‬‬

‫الجزء الثالث‬ ‫توقع أسعار العمبلت ‪Forecasting‬‬ ‫مقدمة‬ ‫البد انك استنتجت في فيمك ألساس المتاجرة بنظام اليامش أنة الطريقة األسرع لتحقيق أرباح ىائمة‬

‫تفوق عدة مرات رأس المال المستخدم‬

‫فأن تتمكن من أن تتاجر بما قيمتة ‪ 100000‬يورو مثبلً مقابل أن تدفع ‪ $500‬كعربون مسترد ثم‬

‫احتفاظك بالربح كامبلً وكأنك تمتمك ىذا المبمغ فعبلً ‪ ,‬ىو أمر كفيل بأن يعود عميك بمردود يفوق عدة‬ ‫مرات المبمغ الذي ستستثمره في المتاجرة وبنسبة أرباح تفوق أي شكل آخر من أشكال االستثمار وبما‬

‫ال يقاس ‪..‬‬

‫فكل ما عميك ىو أن تشتري العممة التي تتوقع أن ترتفع وتبيعيا عندما ترتفع فعبلً‬


‫أو أن تبيع العممة التي تتوقع أن تنخفض ثم تشترييا مرة أخرى عندما تنخفض فعبلً‬ ‫ومقابل كل نقطة يرتفع فييا السعر عند شرائك عممة تحصل عمى ‪ $10‬لكل لوت (في الحساب‬ ‫العادي )‬

‫وأسعار العمبلت في حركة مستمرة عمى مدار الساعة ‪ ,‬ففي اليوم الواحد يتحرك سعر أي عممة مابين‬

‫‪ 300-100‬نقطة صعودا أو ىبوطا‬

‫وىذا يعني أنو ىناك دائما فرصة سانحة لمحصول عمى أرباح ىائمة يوميا ‪..‬‬ ‫اطمق لمخيمتك العنان وتصور كم ستتمكن يوميا من كسب نقاط ‪..‬‬ ‫‪ 50‬نقطة ىذا يعني ‪ $500‬يوميا عمى كل لوت ‪..‬‬ ‫‪ 100‬نقطة ىذا يعني ‪ $1000‬يوميا عمى كل لوت ‪ ..‬وقس عمى ذلك ‪..‬‬ ‫فالمتاجر بالعمبلت بالذات ال يخشى الكساد ‪ ,‬واليخشى انخفاض المبيعات ‪ ,‬والييمو أن ترتفع األسعار‬

‫أو تنخفض ‪..‬‬

‫فاالمكانية متوفرة دائما لمحصول عمى الربح سواء ببيع العممة أم بشرائيا‬ ‫وسواء ارتفع السعر أم انخفض‬ ‫فالربح مضمون ‪ ..‬وىائل ‪ ..‬وسريع ‪..‬‬ ‫إن ‪..‬‬


‫إن صدقت توقعاتك ‪!!..‬‬ ‫وىذا ىو مربط الفرس ‪ ..‬وىنا الفصل الحاسم بين الربح والخسارة ‪!!..‬‬ ‫نعم إن توقعت أن سعر عممة ما سيرتفع ‪ ,‬فقمت بشراءىا ستحصل عمى ‪ $10‬عن كل نقطة يرتفع‬ ‫فييا السعر ‪...‬‬

‫ولكن ماذا إن لم يرتفع السعر ؟‬ ‫ستخسر ‪ $10‬عن كل نقطة ينخفض بيا السعر ‪!!..‬‬ ‫فإذا انخفض السعر ‪ 50‬نقطة ستخسر ‪ $500‬وسيخصم ىذا المبمغ من حسابك‬ ‫وىذة حقيقة تنطبق عمى المتاجرة بالعمبلت كما تنطبق عمى المتاجرة بأي سمعة أخرى ميما كانت ‪.‬‬ ‫فأي تاجر اليقوم بشراء سمعة بغرض المتاجرة بيا إال بعد أن يتوقع أن أسعارىا سترتفع ‪ ..‬ولكن ليس‬

‫معنى ذلك إنو يضمن أن توقعة صحيح ‪.‬‬ ‫فبل شيء مضمون في ىذا العالم ‪..‬‬

‫والمسألة تعتمد عمى صحة توقع التاجر ‪ ..‬فإن كان التاجر ذو خبرة ودراية في السوق فإن توقعاتة‬ ‫ستكون صحيحة أغمب الوقت وليس بالضرورة كل الوقت ‪.‬‬

‫وىذا يكفي لكي يحقق المتاجر ربحا صافيا ‪.‬‬ ‫وىكذا ىي التجارة واالستثمار ‪..‬‬


‫ىناك دائما عنصر مخاطرة في مواجية الخسارة ‪..‬‬ ‫ومن اليريد المخاطرة فعمية أن ال يتاجر أصبل ‪..‬‬ ‫وعمى قدر إمكانية الربح تكون نسبة المخاطرة ‪ ,‬فأسعار العمبلت تتغير بشكل مستمر وتتقمب األسعار‬

‫طوال الوقت وىي شديدة التأثر بالظروف اإلقتصادية والسياسية وبشكل غير متوقع أحياناً ‪.‬‬

‫ىذة الطبيعة في أسعار العمبلت يجعل من توقع اتجاة السعر مسألة ليست باليينة عمى اإلطبلق ‪,‬‬

‫فكما ذكرنا فإن معدل حركة أسعار العمبلت يومياً يتراوح مابين ‪ 300-100‬نقطة صعوداً أو ىبوطا ً‪.‬‬ ‫فإذا حولت ىذة النقاط إلى مقابميا مادياً ستجد أن ىذا يعني مبالغ ىائمة يومياً يمكن أن تربحيا أو‬

‫تخسرىا ‪.‬‬

‫وىذا يعتمد عمى صحة توقعاتك ‪..‬‬ ‫فيل يمكن توقع اتجاة أسعار العمبلت ؟‬ ‫لحسن الحظ نعم ‪ ..‬فحركة العمبلت وان كانت شديدة التقمب إال إنيا ليست حركة عشوائية بل ليا‬ ‫أساس و "ميول " ‪ Trends‬يمكن التنبأ بيا مسبقا وكثي ار ما تصدق ىذة التوقعات مما يعني أرباح‬ ‫ىائمة ‪..‬‬ ‫كيف يمكن توقع أسعار العمبلت ؟‬ ‫عن طريق التحميل بنوعية التحميل الفني ‪ Technical analysis‬والتحميل اإلخباري‬ ‫‪Fundamental analysis‬‬


‫ماالمقصود بالتحميل ؟‬ ‫نقصد بالتحميل ىو القيام بدراسة حركة السعر لفترة ماضية حتى يمكننا أن نستنتج احتمال اتجاىيا‬

‫مستقببلً‬

‫فاإلتجاة المستقبمي لسعر عممة ما ال يخرج عن ثبلث احتماالت ‪:‬‬ ‫إما إنو سيرتفع ‪Up word‬‬ ‫أو سينخفض ‪Down word‬‬ ‫أو سيظل كما ىو ‪Sideline‬‬ ‫وعن طريق دراسة حركة السعر لفترة ماضية يمكننا أن نتوقع عمى سبيل اإلحتمال األعمى ما إذا كان‬

‫سعر العممة سيرتفع أم سينخفض‬

‫فأنت ال تستطيع توقع رد فعل شخص ال تعرفة عمى موقف معين ‪ ..‬ولكن إن تعرفت عمى ردود‬ ‫أفعالة السابقة وعمى مواقف مختمفة ‪ ,‬فإنو يمكنك وبدرجة عالية من الدقة أن تتوقع ردة فعمة المستقبمية‬

‫عمى موقف ما ‪.‬‬

‫بطبيعة الحال ىناك فارق كبير بين سموك انسان وبين حركة سعر العممة ‪ ,‬فسعر العممة ليس إال‬ ‫إنعكاس لمعبلقة بين العرض والطمب ‪.‬‬

‫وعمى الرغم من ذلك فإن العرض والطمب يقوم بة بشر ‪ ..‬كما أن العوامل التي تؤثر عمى العرض‬

‫والطمب ىي عوامل اقتصادية وسياسية معروفة ‪.‬‬


‫لذا فقد أثبتت التجربة العممية لعقود طويمة إمكانية توقع حركة السعر المستقبمية لسمعة ما ولدرجة‬ ‫عالية من الدقة ‪ ,‬وعمى مر السنين وتراكم الخبرات والدراسات المعمقة لخبراء الرياضيات واإلقتصاد ‪,‬‬ ‫أصبحت تقنيات التحميل عمى درجة عالية من الموثوقية والدقة ال يستغني عنيا المتاجرين األفراد أو‬

‫المؤسسات المالية الضخمة ‪.‬‬

‫عمى ماذا يقوم مبدأ تحميل السعر ؟‬ ‫يعتمد تحميل سعر أي سمعة في األسواق المالية عمى نوعين من التحميل ‪:‬‬ ‫التحميل الفني ‪Technical analysis‬‬ ‫وىو النوع الرئيسي في تحميل السعر وىو األسموب األكثر استخداماً من قبل المتاجرين األفراد‬

‫وأصحاب الحسابات الصغيرة الباحثين عمى مكاسب صغيرة وففي فترات قصير تتراوح مدة كل صفقة‬

‫مابين بضع دقائق إلى بضعة أيام ‪.‬‬

‫التحميل اإلخباري ‪Fundamental analysis‬‬ ‫وىو التحميل الخاص بدراسة أسباب تغير األسعار والمستخدم بشكل أساسي من قبل خبراء اإلقتصاد‬ ‫وىو األسموب الرئيسي في التحميل في المؤسسات المالية الضخمة ذات الحسابات الكبيرة والتي‬

‫تستيدف أستثما اًر بمدى زمني طويل نسبياً تتراوح مدة كل صفقة مابين بضعة أيام وأكثر ‪.‬‬

‫سنبدأ اآلن برحمة موجزة تساعدك في أخذ فكرة عامة عن كل من النوعين السابقين في التحميل ‪ ,‬عمى‬ ‫أن تعمم أن ما سيذكر في ىذا الجزء من الكتاب ليس إال فكرة عامة اليمكنك بأي حال من األحوال‬

‫اإلكتفاء بيا عند ممارستك ألي نوع من المتحميل ‪.‬‬


‫ال بد أن تعمم بأن التمكن من تقنيات التحميل الفني أو اإلخباري يتطمب منك جيداً كبي اًر في االستزادة‬

‫من المصادر التي سنرشدك إلييا كما يتطمب منك وقتاً طويبلً من الممارسة العممية الجادة والمكثفة ‪.‬‬ ‫ال تنس عزيزي القارئ أن التمكن من التحميل الفني أو اإلخباري يعني توقعات أكثر دقة لمحركة‬ ‫المستقبمية ألسعار العمبلت وىذا يعني بكل بساطة أرباح مادية ىائمة ستحصل عمييا من صفقاتك‬

‫الناجحة والتي ستزداد يوماً وراء يوم مع تعمق معرفتك النظرية وخبراتك العممية ‪.‬‬

‫التحميل الفني ‪Technical analysis‬‬ ‫ماىو التحميل الفني ؟‬ ‫ىو أسموب لدراسة حركة السعر الماضية كما ىي وبصرف النظر عن أسبابيا لتوقع اتجاىيا‬

‫المستقبمي إستناداً لفرضيات معينة أثبتت التجربة صحتيا في أغمب الظروف‬ ‫الفرضيات الرئيسية التي يعتمد عمييا التحميل الفني‬ ‫من أىم ىذة الفرضيات ‪:‬‬ ‫إن لحركة السعر ميول ‪Prices move in Trends‬‬

‫ويقصد بذلك أنو وعمى الرغم من أن حركة السعر تظير عمى المدى القصير وكأنيا حركة عشوائية ‪,‬‬

‫إال إن ليذة الحركة اتجاه معين تتجة إلية إما صعوداً أو ىبوطاً ‪.‬‬


‫فقد يرتفع سعر عممة ما ثم يعود وينخفض قميبلً ثم يعاود اإلرتفاع بسرعة ثم ينخفض قميبلً ثم يعود‬

‫لبلرتفاع بقوة ‪ ..‬الخ ‪ ..‬فعمى الرغم من إنو قد تظير ىذة الحركة وكأنيا حركة عشوائية ما بين صعود‬ ‫وىبوط ‪ ,‬إال إنة عند التدقيق في النظر ولفترة أطول يبلحظ أن لمسعر ميل ‪ Trend‬نحو اإلرتفاع فيو‬ ‫وان كان ينخفض أحياناً إال أن إرتفاعة دوما يكون أشد وأقوى فيو وان كان يتذبذب مابين الصعود‬ ‫واليبوط إال إنة بالجممة يرتفع أكثر وأكثر ‪.‬‬

‫وىذا ما يسمى ميل السعر ‪Trend‬‬ ‫فبلشك إنك تعمم اآلن أىمية ىذة الفرضية ‪..‬‬ ‫فيكفي أن تعمم أن ميل سعر عممة نحو اإلرتفاع لتقوم بشراءىا مطمئنا حتى لو انخفض السعر بعض‬ ‫الشىء ألنك تعمم أن السعر لو ميل لئلرتفاع وىو بالتالي سيرتفع بعد فترة وستتمكن من بيعة بسعر‬ ‫أعمى والعكس صحيح لميل السعر نحو االنخفاض حيث يكفي أن تصل إلى قناعة بأن لسعر عممة‬

‫ميل نحو االنخفاض حتى تقوم ببيعيا لتشترييا فيما بعد بسعر أقل ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن فرضية ميول السعر ‪ Trend‬ىي أىم فرضيات التحميل التي أثبتت التجربة صحتيا‬ ‫في مختمف الظروف ‪.‬‬ ‫إن التاريخ يعيد نفسة ‪History repeats it self‬‬ ‫ويقصد بذلك إن حركة السعر " تسمك " بنفس الطريقة التي " سمكتيا " إذا تشابيت الظروف ‪.‬‬ ‫ومن ىذة الفرضية اليامة ظيرت مقوالت رئيسية في التحميل الفني الغنى عنيا مثل الدعم والمقاومة‬

‫واألنماط وغيرىا ‪.‬‬


‫فرضية ثبات الميل ‪Trends exist until not broken‬‬ ‫ويقصد بذلك إن كان سعر العممة يميل نحو االرتفاع فيي ستستمر في االرتفاع ‪ ,‬حتى يثبت العكس‬ ‫وان كان سعر عممة يميل نحو االنخفاض فيو سيستمر في االنخفاض ‪ ،‬حتى يثبت العكس ‪.‬‬ ‫نرجوا أن ال تشعر بالرعب من ىذة المصطمحات ‪!!..‬‬ ‫ستعمم الحقا أن ىذة المقوالت ىي في غاية الوضوح والبساطة وستتمكن بقميل من المران من التعرف‬

‫عمييا بمجرد إلقاء نظرة خاطفة عمى حركة السعر ‪.‬‬ ‫كيف يتم التحميل الفني ؟‬

‫يتم التحميل الفني باستخدام الرسوم البيانية التي تظير حركة سعر عممة ما – أو سيم أو سمعة –‬ ‫لفترات ماضية وذلك بأن يقوم المتاجر بإلقاء نظرة عمى الرسم البياني لسعر عممة ما ثم باستخدام‬ ‫تقنيات التحميل الفني سيتمكن من توقع كم سيكون سعر ىذة العممة بعد فترة من الوقت وعمى أساس‬ ‫ىذا التوقع وعمى حسب قوة احتمالة سيتخذ المتاجر قرارت بيع ىذة العممة أم شراءىا ‪.‬‬

‫يمكنك أن تمقي نظرة عمى نموذج لمثل ىذة الرسوم البيانية والتي يعكف عمى تحميميا المتاجرين في‬ ‫الشكل (‪ )1‬أدناه ‪ ,‬وتذكر إنك من مثل ىذا الرسم يمكنك أن تجني المبليين !‪.‬‬


‫شكل (‪)1‬‬ ‫يعبر الرسم أعبله عمى سعر اليورو مقابل الدوالر خبلل عدة أيام ‪ ,‬يقوم المتاجر بدراسة ىذا الرسم‬ ‫وتطبيق تقنيات التحميل الفني عمية ليتمكن بعد ذلك من استنتاج كم يمكن أن يصبح سعر اليورو‬ ‫مقابل الدوالر في األيام القادمة ‪ ,‬فإذا وصل إلى قناعة إن سعر اليورو مقابل الدوالر سيرتفع سيقوم‬ ‫بشراء اليورو أما إذا وصل إلى قناعة معاكسة سيقوم ببيع اليورو ‪.‬‬

‫سنقوم بعد قميل بشرح كل جزء في الرسم البياني وتذكر إنو بقميل من المران ستجد أن كل ما سنذكرة‬

‫في ىذا الجزء في غاية البساطة والوضوح ‪.‬‬


‫من أين يمكن أن أحصل عمى الرسوم البيانية ؟‬ ‫أغمب شركات الوساطة توفر لزبائنيا خدمة الحصول عمى الرسم البياني الذي يبين حركة سعر‬ ‫العمبلت ‪ ,‬كما أن ىناك الكثير من المواقع التي توفر لك الرسوم البيانية ألسعار كافة العمبلت بعض‬ ‫ىذة المؤسسات توفر ىذة الخدمة مجانا وبعضيا مقابل اشتراك شيري ثابت ‪ .‬وتتوفر ىذة الخدمة في‬ ‫األغمب عن طريق برنامج خاص تقوم بتنزيمو ‪ download‬إلى جياز الكمبيوتر الخاص بك تتمكن‬ ‫عند فتحة من اختيار الرسم البياني ألي عممة تشاء ‪ .‬تقوم ىذه البرامج بإيصال حركة سعر كل‬ ‫العمبلت أوالً بأول لجيازك عمى شكل رسوم بيانية تجعل من متابعتيا والتدقيق فييا مسألة في غاية‬

‫البساطة ‪ ,‬والبد طبعا أن تكون متصبل باإلنترنت لكي تتمكن من استقبال المعمومات فوريا من موقع‬ ‫شركة الوساطة أو من موقع الشركة التي توفر لك خدمة الرسوم البيانية ‪ ,‬أما إن لم تكن متصبل‬ ‫باإلنترنت فإنو يمكنك أن تعمم حركة السعر السابقة ولكنك لن تتمكن من الحصول عمى المعمومات‬

‫الجديدة إال عند االتصال مع موقع الشركة عن طريق اإلنترنت ‪.‬‬

‫سنقوم أوال بالحديث عن بعض المفاىيم التي ستجعل من فيمك لمموضوع أكثر سيولة ودقة ‪.‬‬

‫اإلطار الزمني ‪Time frame‬‬ ‫عندما تراقب حركة سعر عممة ما فإن ىدفك األساسي من ذلك يتركز باإلجابة عن السؤال اآلتي ‪:‬‬

‫ىل سيرتفع سعر العممة أم سينخفض ؟ وكم نقطة سيرتفع أو ينخفض ؟‬ ‫وعمى أساس اإلجابة عن ىذا السؤال ستقرر إما شراء العممة أو بيعيا ‪.‬‬


‫ولكي تتمكن من اإلجابة عن ىذا السؤال فإنك في حاجة ألن تعرف كم كان سعر ىذة العممة قبل‬ ‫ساعة من اآلن وكم كان قبل ساعتين وثبلث وأربع ساعات فإذا وجدت أنو في كل ساعة كان سعر‬ ‫العممة يرتفع أكثر فأكثر ‪ ,‬فيناك إذاً احتمال أن يستمر في الصعود وبالتالي يمكنك أن تستنتج أن‬

‫سعر ىذة العممة قد يرتفع بعد بضع ساعات وىذا يعني أن الخيار األفضل أن تشتري ىذة العممة ألن‬

‫سعرىا في ارتفاع ساعة وراء ساعة ‪.‬‬

‫عندما تدرس حركة سعر عممة ساعة وراء ساعة فإننا نقول إن اإلطار الزمني الذي تدرس فيو حركة‬

‫السعر ىو إطار الساعة ‪. Hourly‬‬

‫وقد ترى من المناسب أن تعرف كم كان سعر عممة في اليوم السابق واليوم الذي قبمو واليوم الذي قبمو‬ ‫لعدة أيام سابقة ‪ ,‬فإذا وجدت أن سعر ىذة العممة يرتفع يوماً وراء يوم فيمكنك أن تستنتج أن سعر‬

‫العممة قد يستمر في الصعود في األيام القادمة وبالتالي قد يكون من المناسب أن تشتري ىذة العممة ‪.‬‬

‫عندما تدرس حركة سعر عممة يوم وراء يوم فإننا نقول أن اإلطار الزمني الذي تدرس فيو حركة‬

‫السعر ىو إطار يومي ‪. Daily‬‬

‫وىكذا يمكنك أن تدرس حركة السعر ألي وقت تشاء سواء ساعة وراء ساعة أم يوم وراء يوم أو أسبوع‬

‫وراء أسبوع بأي قدر تشاء ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن المتاجر يمكنو دراسة سعر أي عممة عمى أساس ‪:‬‬ ‫كل دقيقة ‪ : 1 Minute‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العممة قبل دقيقة من اآلن لعدة دقائق‬ ‫سابقة ‪.‬‬


‫كل ربع ساعة ‪ : 15 Minute‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العممة قبل ربع ساعة من اآلن لعدة‬ ‫أرابع ساعة سابقة ‪.‬‬ ‫كل ساعة ‪ : Hourly‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العممة قبل ساعة من اآلن لعدة ساعات‬ ‫سابقة ‪.‬‬

‫كل يوم ‪ : Daily‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العممة قبل يوم من اآلن لعدة أيام سابقة ‪.‬‬ ‫كل أسبوع ‪ : Weekly‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العممة قبل أسبوع من اآلن ولعدة أسابيع‬ ‫سابقة ‪.‬‬

‫وىناك من يقوم بدراسة السعر لفترات أخرى مثل كل ‪ 10‬دقائق أو ‪ 5‬دقائق ‪ ..‬الخ‬ ‫وىكذا فأنت تعمم أنو يمكنك أن تعمم سعر أي عممة ألي فترة زمنية تشاء ‪.‬‬ ‫ولنأخذ مثبلً ‪ :‬لنفترض إنك تريد أن تراقب سعر الجنية مقابل الدوالر ‪ ..‬ستقوم بفتح البرنامج الخاص‬ ‫بالرسوم البياني ‪. Chart package software‬‬

‫وستختار الرسم البياني لمجنية اإلسترليني وستختار مثبلً أن تراقب سعر الجنية عمى أساس الساعة‬

‫‪ .. hourly‬ىنا يمكنك أن تعمم كم كان سعر الجنية قبل ساعة وقبميا لعدة ساعات سابقة ‪..‬‬

‫لنفترض أنك وجدت أن سعر الجنية ينخفض ساعة وراء ساعة ‪ ..‬ىناك احتمال إذاً ألن يستمر في‬

‫اإلنخفاض ولتتأكد من صحة ىذا االستنتاج قد تختار أن ترى حركة سعر الجنية عمى أساس يومي ‪..‬‬ ‫ىنا يمكنك أن تعمم كم كان سعر الجنية في اليوم السابق ولعدة أيام سابقة لنفترض أنك وجدت أن‬

‫سعر الجنية يرتفع يوم وراء يوم ‪..‬‬


‫قد يجعمك ذلك تتميل ‪ ..‬فالجنية يرتفع يوميا ولكنك عندما تراقب سعرة خبلل ساعات تجده ينخفض‬ ‫وىذا قد يجعمك تفكر إن انخفاض السعر في الساعات السابقة ىو انخفاض مؤقت ألنك ترى أن سعر‬ ‫الجنية يرتفع كل يوم وجائز أنو سيرتفع اليوم وفي األيام القادمة فاالنخفاض الحالي بالسعر والذي تراة‬

‫عند مراقبة السعر عمى أساس الساعة جائز أن يتغير إلى إرتفاع ‪..‬‬

‫نرجوا أن التقمق إن وجدت صعوبة في المثال السابق فستفيم أكثر بعد قميل ‪ ,‬ما ييمنا أن تعرفة اآلن‬ ‫أن مراقبة السعر عمى أساس فترات زمنية مختمفة يساعدك عمى مراقبة السعر من " زوايا مختمفة "‬

‫وىذا يعطيك فكرة أشمل عن االتجاة المحتمل لحركة السعر ‪.‬‬

‫البيانات الرئيسية لحركة السعر السابقة‬ ‫عندما تراقب سعر عممة ما لفترة سابقة فما ىي المعمومات التي تبحث عنيا ؟‬ ‫ييمك أن تعرف المعمومات التالية لكل فترة سابقة ‪:‬‬ ‫سعر االفتتاح ‪Open price‬‬ ‫سعر اإلغبلق ‪Close price‬‬ ‫أعمى سعر ‪High price‬‬ ‫أدنى سعر ‪Low price‬‬ ‫فمالمقصود بذلك ؟‬


‫لنفترض أنك تراقب سعر عممة عمى أساس كل ساعة‬ ‫فالمعمومات التي ستحصل عمييا ىي ‪:‬‬ ‫كم كان سعر العممة عند بداية ىذة الساعة وىو سعر االفتتاح ‪.‬‬ ‫كم كان سعر العممة عند نياية ىذة الساعة وىو سعر اإلغبلق ‪.‬‬ ‫كم أعمى سعر وصل إليو سعر العممة خبلل ىذة الساعة وىو أعمى سعر ‪.‬‬ ‫كم أدنى سعر وصل إلية سعر العممة خبلل ىذة الساعة وىو أدنى سعر ‪.‬‬ ‫ولنفترض أنك تراقب سعر عممة عمى أساس يومي‬ ‫فالمعمومات التي ستحصل عمييا ىي ‪:‬‬ ‫كم كان سعر العممة عند بداية ىذا اليوم وىو سعر االفتتاح‬ ‫كم كان سعر العممة عند نياية ىذا اليوم وىو سعر اإلغبلق‬ ‫كم أعمى سعر وصل إليو سعر العممة خبلل ىذا اليوم وىو أعمى سعر‬ ‫كم أدنى سعر وصل إلية سعر العممة خبلل ىذا اليوم وىو أدنى سعر‬ ‫وىكذا بالنسبة ألي فترة زمنية أخرى ‪ ..‬إذاً ‪:‬‬ ‫سعر االفتتاح ‪Open price‬‬


‫ىو سعر العممة عند بداية الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬ ‫سعر اإلغبلق ‪Close price‬‬ ‫ىو سعر العممة عند نياية الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬ ‫أعمى سعر ‪High price‬‬ ‫ىو أعمى سعر لمعممة خبلل الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬ ‫أدنى سعر ‪Low price‬‬ ‫ىو أدنى سعر لمعممة خبلل الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬ ‫تذكر أن المعمومات السابقة ستحصل عمييا بشكل رسوم بيانية تجعل من معرفتيا مسألة في غاية‬ ‫الوضوح والسيولة وستتعمم اآلن كيف يتم التعبير عن حركة سعر العممة باستخدام الرسوم البيانية مما‬

‫يجعل فيمك لمموضوع أكثر وضوحاً ‪.‬‬

‫قراءة الرسم البياني‬ ‫نظرة عمى الرسم البياني‬ ‫انظر إلى الشكل ( ‪)1‬‬


‫شكل (‪)1‬‬ ‫في ىذا الشكل ترى الرسم البياني لسعر الجنية اإلسترليني مقابل الدوالر لكل ساعة ‪.‬‬ ‫وىو أحد أنواع الرسوم البيانية التي تعبر عن حركة السعر وستتعمم اآلن كيف يمكنك قراءة الرسم‬ ‫البياني ألي عممة مع العمم أن الرسوم البيانية ىذه تستخدم لمتعبير عن حركة أسعار كافة السمع في‬ ‫األسواق المالية كاألسيم والسمع األساسية وغيرىا فعندما تتعمم قراءة الرسم البياني لحركة أسعار‬ ‫العمبلت ستتمكن من قراءة الرسم البياني لحركة سعر أي سيم أو سمعة أساسية في البورصات الدولية‬

‫‪.‬‬

‫اآلن انظر لمشكل (‪)2‬‬


‫شكل (‪)2‬‬ ‫ترى ىنا القالب الرئيسي لمرسم البياني وىو خالي من المعمومات ‪..‬‬ ‫لتتعرف عمى كيفية قراءة الرسم البياني انظر لمشكل ( ‪)2‬‬ ‫تق أر في القسم األيسر أعمى الشكل الجممة التالية ‪GBP/USD 1hour :‬‬ ‫وىذة الجممة تخبرك أن الرسم البياني الذي تشاىدة ىو لسعر الجنية مقابل الدوالر لفترة كل ساعة ‪.‬‬ ‫ولو كنت تشاىد الرسم البياني لسعر الجنية لفترة كل يوم سترى الجممة التالية‪GBP/USD DAY :‬‬ ‫ولو كنت تشاىد الرسم البياني لمدوالر مقابل الين الياباني لكل أسبوع سترى الجممة التالية ‪:‬‬ ‫‪USD/JPY WEEK‬‬


‫ولو كنت تشاىد الرسم البياني لمدوالر مقابل الفرنك السويسري لكل ربع ساعة سترى الجممة التالية ‪:‬‬ ‫‪USD/CHF 15MIN‬‬ ‫وىكذا تبين لك الجممة التي في الجزء األيسر من أعمى الرسم العممة واإلطار الزمني الخاصين بالرسم‬ ‫الذي تشاىدة ‪.‬‬

‫انظر لمشكل (‪ )2‬مرة أخرى‬ ‫سترى أن الخط العامودي في أقصى يمين الرسم – اإلحداثي الصادي‪ -‬لمرسم مخصص لمسعر ‪.‬‬ ‫وأن الخط األفقي في أسفل الرسم – اإلحداثي السيني – لمرسم مخصص لمزمن ‪.‬من األقدم باتجاه‬ ‫اليسار إلى الوقت الحالي باتجاة اليمين ‪.‬‬

‫وىذا ىو القالب الرئيسي ألي رسم بياني‬ ‫وىو ينطبق عمى كافة أنواع الرسوم البيانية ‪.‬‬ ‫ستتعمم اآلن كيفية قراءة البيانات الرئيسية لحركة السعر في الرسم البياني‬

‫أشكال التعبير عن حركة السعر‬ ‫يعمم أي متاجر في األسواق المالية أن دراسة حركة السعر وتوقع االتجاة المستقبمي لمسعر ىو أساس‬

‫المتاجرة الناجحة ‪.‬‬


‫لذا فقد طور المتاجرون عمى مدى عقود من الخبرة وفي مختمف الدول عدة أشكال لمتعبير عن حركة‬ ‫السعر في الرسم البياني تجعل من متابعة السعر مسألة في غاية الوضوح والدقة والسيولة في نفس‬ ‫الوقت ‪ ,‬فيكفي إلقاء نظرة قصيرة عمى الرسم البياني لعممة ما لتتمكن من اإلحاطة بالكثير من‬ ‫المعمومات عن سعر ىذة العممة وبالتالي يسيل عميك توقع اتجاة حركة السعر ‪.‬‬

‫وفي الوقت الحالي ىناك ‪ 3‬أساليب لمتعبير عن حركة سعر العممة – أو السيم أو السمعة – ىم‬ ‫األكثر استخداماً بين كافة المتاجرين في مختمف أنحاء العالم وفي مختمف أنواع البورصات واألسواق‬

‫المالية ‪:‬‬

‫الرسم البياني الخطي ‪Liner chart‬‬ ‫الرسم البياني ذوالقضبان ‪Bars chart‬‬ ‫الرسم البياني ذو الشموع اليابانية ‪Japanese candle stick chart‬‬ ‫قد تبدو لك أسماء غريبة بعض الشئ ولكن بقميل من الممارسة ستكتشف بنفسك كيف ستمكنك ىذه‬

‫األنواع من التعرف عمى حركة أسعار العمبلت بيسر وسيولة شديدة ‪.‬‬

‫يمكن بواسطة برنامج الرسوم البيانية أن تنتقل من أي أسموب آلخر بضغطة زر فمثبلً يمكنك أن‬ ‫تراقب سعر عممة ما باستخدام الرسم البياني ذو القضبان ثم تنتقل لمراقبة السعر باستخدام الرسم‬ ‫البياني ذو الشموع اليابانية بضغطة زر واحدة‬

‫فالبيانات متشابية ولكن تختمف طريقة التعبير عنيا والخيار يعود لما يفضمو المتاجر ويرتاح إليو‬ ‫سنشرح اآلن األساليب الثبلثة فتابع معنا ‪.‬‬


‫الرسم البياني الخطي ‪Liner chart‬‬ ‫وىو الرسم البياني الذي يعبر فية عن سعر العممة عمى شكل خط تمثل كل نقطة سعر إغبلق العممة‬

‫لكل فترة زمنية ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل (‪)3‬‬

‫شكل (‪)3‬‬ ‫ىذا ىو الرسم البياني اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني ىو الساعة ‪.‬‬


‫يمكنك أن تعرف كم كان سعر اليورو مقابل الدوالر في نياية كل ساعة ( سعر اإلغبلق) عن طريق‬ ‫النظر إلى الرسم البياني وكما يق أر أي رسم بياني عادي ‪.‬‬ ‫كما ترى فأن سعر اليورو كان في ارتفاع مستمر ساعة وراء ساعة ‪.‬‬ ‫أما في الشكل (‪)4‬‬

‫شكل (‪)4‬‬ ‫ترى الرسم البياني لسعر اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني ىو اليوم ‪.‬‬ ‫كما ترى فإن سعر اليورو كان في انخفاض وحتى تاريخ ‪ 7/30‬ثم بعد ذلك تحول إلى االرتفاع ‪.‬‬ ‫يعتبر أسموب الرسم البياني الخطي ىو أقل أنواع الرسوم البيانية استخداماً حيث يستأثر النوعان‬

‫اآلخران عمى اىتمام أغمب المتاجرين ألن النوعين اآلخرين يعطيان قدر أكبر وأدق وأوضح من‬

‫المعمومات لممتاجر ‪.‬‬


‫وفي الحقيقة ال يستخدم ىذا النوع من الرسوم البيانية إال قميبلً وبغرض الكشف عن األشكال‬

‫‪ patterns‬حيث أن األشكال تظير بشكل أوضح بيذا النوع من الرسوم البيانية ‪.‬‬

‫الرسم البياني ذو القضبان ‪Bar Chart‬‬ ‫وىو األسموب الذي طورة المتاجرون في الدول الغربية ومازال شائعاً في ىذة الدول ‪ ,‬حيث يتم التعبير‬ ‫عن حركة سعر عممة بشكل قضبان‬

‫فما ىو القضيب وكيف يعبر عن حركة السعر ؟‬ ‫يمثل القضيب وحدة واحدة من الفترة الزمنية التي تختارىا ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬لو فرضنا أنك أردت أن تراقب سعر الجنية االسترليني مقابل الدوالر عمى أساس كل ساعة‬

‫‪ , hourly‬سيكون ىدفك ىنا أن تعمم كم كان سعر الجنية عند بداية الساعة السابقة وعند نيايتيا أي‬ ‫سعر االفتتاح وسعر اإلغبلق ليذة الساعة وكذلك تريد أن تعمم كم ىو أعمى سعر وكم ىو أدنى سعر‬ ‫وصل إلية الجنية في الساعة السابقة وىما أعمى سعر وأدنى سعر وىذة ىي األمور التي ييمك أن‬ ‫تعمميا في الساعة السابقة والساعة التي قبميا والتي قبميا لعدة ساعات سابقة ‪.‬‬

‫سيمثل كل قضيب ساعة‬ ‫أعمى القضيب يمثل أعمى سعر وصل إلية الجنية خبلل ىذة الساعة ‪.‬‬ ‫أسفل القضيب يمثل أدنى سعر وصل إلية الجنية خبلل ىذة الساعة ‪.‬‬


‫الخط الصغير عمى يسار القضيب يمثل سعر االفتتاح وىو السعر الذي كان عمية الجنية عند بداية‬ ‫ىذة الساعة ‪.‬‬ ‫الخط الصغير عمى يمين القضيب يمثل سعر اإلغبلق وىو السعر الذي كان عمية الجنية عند نياية‬

‫ىذة الساعة ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل (‪)5‬‬

‫شكل (‪)5‬‬


‫وىكذا لكل ساعة سابقة حيث يمثل كل قضيب ساعة واحدة‬ ‫و لو فرضنا أنك أردت أن تراقب سعر الجنية االسترليني مقابل الدوالر عمى أساس كل يوم ‪, daily‬‬ ‫سيكون ىدفك ىنا أن تعمم كم كان سعر الجنية عند بداية اليوم السابق وعند نيايتة أي سعر االفتتاح‬ ‫وسعر اإلغبلق ليذا اليوم وكذلك تريد أن تعمم كم ىو أعمى سعر وكم ىو أدنى سعر وصل إلية‬ ‫الجنية في اليوم السابق وىما أعمى سعر وأدنى سعر وىذة ىي األمور التي ييمك أن تعمميا في اليوم‬

‫السابق واليوم الذي قبمة ويوم قبمة لعدة أيام سابقة ‪.‬‬ ‫سيمثل كل قضيب يوم‬

‫أعمى القضيب يمثل أعمى سعر وصل إلية الجنية خبلل ىذا اليوم ‪.‬‬ ‫أسفل القضيب يمثل أدنى سعر وصل إلية الجنية خبلل ىذا اليوم ‪.‬‬ ‫الخط الصغير عمى يسار القضيب يمثل سعر االفتتاح وىو السعر الذي كان عمية الجنية عند بداية‬

‫ىذا اليوم ‪.‬‬

‫الخط الصغير عمى يمين القضيب يمثل سعر اإلغبلق وىو السعر الذي كان عمية الجنية عند نياية‬

‫ىذا اليوم ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل (‪)6‬‬


‫شكل (‪)6‬‬ ‫وىكذا لكل يوم سابق حيث يمثل كل قضيب يوم واحد ‪.‬‬ ‫ينطبق ذلك عمى أي إطار زمني تختارة حيث يمثل القضيب وحدة واحدة من ىذا اإلطار الزمني ‪ ,‬ففي‬ ‫إطار الدقيقة سيمثل كل قضيب دقيقة واحدة وفي إطار األسبوع سيمثل كل قضيب أسبوعاً واحداً‬

‫وستتمكن من معرفة أعمى سعر وأدنى سعر وسعر االفتتاح وسعر اإلغبلق لكل فترة زمنية بنفس‬ ‫الطريقة ‪.‬‬

‫يمكنك أن تعرف أي إطار زمني يمثمة الرسم البياني عن طريق قرائة الجممة الموجودة في أعمى يسار‬ ‫الرسم وىي الجممة التي تبين لك نوع العممة التي يمثميا الرسم البياني والفترة الزمنية التي يمثميا الرسم‬

‫البياني ‪.‬‬


‫نمخص ما شرحناه باآلتي ‪:‬‬ ‫يمكن لممتاجر أن يدرس سعر أي عممة وعمى أساس أي فترة يشاء ‪.‬‬ ‫عندما يختار المتاجر فترة زمنية لدراسة حركة السعر عمى أساسيا فإن القضبان تمثل الفترات الزمنية‬

‫كل قضيب يمثل فترة كأن تكون ساعة أو يوم أو دقيقة ‪ ..‬الخ ‪.‬‬

‫يستطيع المتاجر أن يعمم ما ىو سعر االفتتاح واإلغبلق وأعمى وأدنى سعر لكل فترة عمى حدة ‪.‬‬ ‫سنأخذ بعض األمثمة ىنا ‪:‬‬ ‫مثال‪:1‬‬ ‫انظر لمشكل التالي‬


‫ىذا الرسم لسعر اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني ىو الساعة (التظير الجممة التي تحدد ذلك في‬

‫الصورة السابقة ) ‪.‬‬

‫القضيب ‪ : 1‬يمثل حركة السعر عند الساعة الثالثة حيث سعر االفتتاح = ‪ .9759‬وىو في نفس‬ ‫الوقت كان أدنى سعر وصل إلية اليورو خبلل ىذة الساعة ‪ , .‬سعر اإلغبلق = ‪ .9771‬وىو في‬

‫نفس الوقت أعمى سعر وصل إلية اليورو ‪.‬‬

‫القضيب‪ : 2‬يمثل حركة السعر عند الساعة الثانية حيث سعر االفتتاح = ‪ .9747‬وأدنى سعر خبلل‬ ‫عذة الساعة = ‪ .9745‬وسعر اإلغبلق = ‪ .9759‬أما أعمى سعر فقد كان خبلل ىذة الساعة =‬ ‫‪.09762‬‬


‫القضيب‪ : 3‬يمثل حركة السعر عند الساعة الواحدة حيث سعر االفتتاح = ‪ .9740‬وأدنى سعر وصل‬ ‫إلية خبلل ىذة الساعة = ‪ .9739‬أما سعر اإلغبلق فقد كان = ‪ .9747‬وأعمى سعر كان = ‪.9752‬‬ ‫مثال ‪: 2‬‬

‫انظر لمشكل التالي‬ ‫ىذا الرسم لسعر الدوالر مقابل الفرنك السويسري واإلطار الزمني ىو األسبوع ‪.‬‬ ‫القضيب ‪ : 1‬يمثل األسبوع الحالي ( األحدث) حيث كان سعر الفرنك في بداية األسبوع ( سعر‬ ‫االفتتاح ) = ‪ 1.6240‬وىو السعر الذي يشير إلية الخط الصغير عمى يسار القضيب ‪ ,‬وقد كان‬


‫أعمى سعر وصل إلية الفرنك في ىذا األسبوع = ‪ 1.6250‬وىو السعر الذي يشير إلية أعمى القضيب‬ ‫‪ ,‬وقد كان سعر الفرنك عند نياية ىذا األسبوع ( سعر اإلغبلق ) = ‪ 1.5875‬وىو السعر الذي يشير‬ ‫إلية الخط الصغير عمى يمين القضيب ‪ ,‬أما أقل سعر وصل إلية الفرنك ىذا األسبوع فقد كان =‬

‫‪. 1.5860‬‬

‫القضيب‪ : 2‬يمثل األسبوع الذي قبمة حيث كان سعر افتتاح الفرنك = ‪ 1.6450‬أما أعمى سعر فقد‬

‫كان = ‪ 1.6555‬وقد كان سعر اإلغبلق ليذا األسبوع = ‪ 1.6235‬وأدنى سعر = ‪. 1.6225‬‬

‫القضيب ‪ : 3‬يمثل األسبوع الذي قبميما حيث كان سعر افتتاح الفرنك = ‪ 1.6675‬وأعمى سعر ليذا‬

‫األسبوع = ‪ 1.6725‬وسعر اإلغبلق = ‪ 1.6450‬وأدنى سعر = ‪. 1.6440‬‬

‫وىكذا تستطيع بسيولة أن تق أر الرسم البياني لمفترة التي تشاء وبقميل من المران ستتمكن من معرفة كل‬

‫ماتحتاجو من معمومات بمجرد نظرة سريعة عمى الرسم البياني ‪.‬‬

‫الرسم البياني ذو الشموع اليابانية‬ ‫‪Japanese candle sticks‬‬ ‫وىو أسموب آخر لمتعبير عن حركة السعر طوره المتاجرون اليابانيون منذ القرن السابع عشر في‬ ‫العقود المستقبمية ألسواق األرز لذا فقد ارتبط اسمو بيم وىو األسموب األفضل واألكثر وضوحاً من‬


‫األسموب السابق وقد أصبح ىذا األسموب في التعبير عن األسعار ىو األسموب السائد في مختمف‬ ‫أنحاء العالم وففي كافة األسواق المالية والمفضل لدى أغمب المتاجرين ‪.‬‬ ‫ماىي الشمعة اليابانية ؟‬ ‫تتخذ الشمعة الشكل اآلتي ‪:‬‬

‫يمثل المستطيل جسم الشمعة ويمثل الخطان المتقاببلن ذيل الشمعة ‪.‬‬ ‫وتمثل كل شمعة وحدة واحدة من الفترة الزمنية المختارة ‪ ,‬تماماً كالقضبان‬ ‫والشمعة اليابانية تأتي عمى شكمين ‪ :‬صاعدة و ىابطة‬ ‫الشمعة الصاعدة ‪ :‬ىي الشمعة التي يكون جسميا فارغاً وتعبر عن صعود في السعر حيث ‪:‬‬


‫يمثل أسفل الجسم السعر الذي كانت عمية العممة عند بداية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل أعمى الجسم السعر الذي كانت عمية العممة عند نياية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل األعمى أعمى سعر وصمت إلية العممة خبلل الفترة الزمنية نفسيا ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل السفمي أدنى سعر وصمت إلية العممة خبلل الفترة الزمنية نفسيا ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل (‪)8‬‬

‫شكل (‪)8‬‬


‫وألنيا شمعة تعبر عن صعود السعر يكون السعر في نياية الفترة ( سعر اإلغبلق ) أعمى من السعر‬ ‫عند بداية الفترة ( سعر االفتتاح ) حيث أن السعر في صعود فيو بدأ عند سعر وانتيى عند سعر‬ ‫أعمى ‪.‬‬

‫الشمعة اليابطة ‪ :‬ىي الشمعة التي يكون جسميا مظمبلً وتعبر عن انخفاض في السعر حيث ‪:‬‬ ‫يمثل أسفل الجسم السعر الذي كانت عمية العممة عند نياية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل أعمى الجسم السعر الذي كانت عمية العممة عند بداية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل األعمى أعمى سعر وصمت إلية العممة خبلل الفترة الزمنية نفسيا ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل األسفل أدنى سعر وصمت إلية العممة خبلل الفترة الزمني نفسيا ‪.‬‬ ‫وألنيا شمعة تعبر عن ىبوط السعر يكون السعر في نياية الفترة ( سعر اإلغبلق) أقل من السعر عند‬

‫بداية الفترة (سعر اإلفتتاح ) حيث السعر في ىبوط فيو بدأ عند سعر وانتيى عند سعر أقل ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل (‪)9‬‬


‫شكل (‪)9‬‬ ‫ليس شرطاً أن تكون الشمعة الصاعدة فارغو والشمعة اليابطة مظممة الجسم فأحياناً تكون الشمعة‬ ‫الصاعدة خضراء المون والشمعة اليابطة حمراء المون ‪.‬‬

‫كما يمكنك باستخدام برنامج الرسوم البيانية أن تختار المون الذي يناسبك لمشموع الميم إنو دائماً ىناك‬ ‫فارق في الشكل بين الشمعة الصاعدة والشمعة اليابطة ‪.‬‬

‫ستكون في كل الحاالت قاد اًر وبنظرة سريعة من التمييز بين الشمعة الصاعدة واليابطة وىذا ىو الميم‬ ‫‪.‬‬

‫وسنأخذ بعض األمثمة ىنا ‪:‬‬ ‫مثال ‪: 1‬‬


‫انظر إلى الشكل التالي‬

‫ىذا الرسم ىو لسعر اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني ىو ساعة واحدة ‪.‬‬ ‫شمعة ‪ : 1‬وىي تمثل الساعة الحالية وكما ترى فإنيا شمعة صاعدة تشير إلى أن السعر يتحرك‬ ‫بارتفاع خبلل ىذة الساعة حيث أن السعر الذي كانت عمية العممة عند بداية السعر= ‪( .9731‬‬ ‫الناحية السفمى من الجسم ) وأدنى سعر = ‪ .9730‬وىو السعر الذي يشير إلية الذيل األسفل ‪ ,‬أما‬ ‫سعر اإلغبلق ليذة الساعة =‪ ( .9752‬الناحية العميا من الجسم ) وكما تبلحظ فإن سعر اإلغبلق‬ ‫أعمى من سعر االفتتاح لذا فيي شمسة صاعدة ‪ ,‬أما أعمى سعر وصل إلية اليورو في ىذة الساعة =‬

‫‪ .9757‬وىو ما السعر الذي يشير إلية الذيل األعمى ‪.‬‬


‫شمعة ‪ : 2‬وىي تمثل الساعة التي قبميا ‪ ,‬وىي شمعة صاعدة أيضا سعر افتتاحيا = ‪ .9719‬وسعر‬ ‫اغبلقيا = ‪ .9731‬فقد بدأت الساعة بسعر وانتيت بسعر أعمى لذا فيي شمعة صاعدة ‪ ,‬وأعمى سعر‬ ‫ليذة الساعة =‪ .9732‬أما أدنى سعر = ‪.9717‬‬

‫شمعة ‪ : 3‬وىي تمثل الساعة التي قبل الشمعة السابقة ‪ ,‬وىي كما ترى شمعة ىابطة تشير إلى أن‬ ‫السعر بدأ الساعة بسعر وانتيى بسعر أقل لذا فيي شمعة ىابطة ‪ ,‬فقد كان سعر االفتتاح = ‪.9735‬‬ ‫( الناحية العميا من الجسم في الشمعة اليابطة ) وسعر اإلغبلق = ‪ ( .9719‬الناحية السفمى من‬

‫الجسم ) وىو كما ترى أقل من سعر االفتتاح ‪ ,‬أما أعمى سعر = ‪ .9736‬وأدنى سعر = ‪. .9717‬‬

‫مثال‪: 2‬‬ ‫انظر الشكل التالي‬


‫ىذا الرسم لسعر الجنية االسترليني واإلطار الزمني ىو الربع ساعة ‪.‬‬ ‫الشمعة ‪ : 1‬تمثل الربع ساعة الحالية ‪ ,‬وىي شمعة ىابطة كان السعر عن بداية الربع ساعة ىذة =‬ ‫‪ 1.5528‬وىو سعر االفتاح وكما ترى فقد كان ىذا ىو أيضاً أعمى سعر وصل إلية الجنية في الربع‬ ‫ساعة ىذة لذا فبليوجد ليذة الشمعة ذيل أعمى ‪ ,‬أما سعر اإلغبلق = ‪ 1.5526‬وأدنى سعر =‬ ‫‪1.5523‬‬

‫الشمعة ‪ : 2‬تمثل ربع الساعة التي قبميا ‪ ,‬وقد كان سعر االفتتاح فييا مساوياً لسعر اإلغبلق =‬

‫‪ 1.5528‬لذا ال ترى جسماً ليذة الشمعة فالسعر بدأ الربع ساعة بسعر وأنياىا عمى نفس السعر ‪ ,‬أما‬ ‫أعمى سعر = ‪ , 1.5532‬وأدنى سعر = ‪. 1.5526‬‬

‫الشمعة ‪ :3‬تمثل الربع ساعة التي تسبق الشمعة السابقة ‪ :‬وىي شمعة ىابطة سعر افتتاحيا =‬

‫‪ 1.5530‬وسعر اإلغبلق = ‪ 1.5528‬أما أعمى سعر = ‪ 1.5535‬وأدنى سعر= ‪. 1.5527‬‬

‫مثال‪: 3‬‬ ‫انظر الشكل التالي ‪:‬‬


‫ىذا الرسم لسعر الين الياباني واإلطار الزمني ىو اليوم ‪.‬‬ ‫الشمعة ‪ : 1‬تمثل اليوم الحالي ‪ ,‬وىي شمعة صاعدة ‪,‬وقد بدأ الين اليوم عمى سعر = ‪ 125.75‬وىو‬ ‫سعر االفتتاح وانيى اليوم عمى سعر = ‪ 126.00‬وىو سعر اإلغبلق ‪ ,‬أما أعمى سعر ليذا اليوم فقد‬

‫كان = ‪ 126.10‬وأدنى سعر = ‪. 125.50‬‬

‫الشمعة ‪ : 2‬تمثل اليوم السابق ‪ ,‬وىي شمعة صاعدة سعر االفتتاح = ‪ 124.40‬وىو أيضاً أدنى سعر‬

‫خبلل ىذا اليوم لذا فبليوجد ليذة الشمعة ذيل سفمي ‪ ,‬أما سعر اإلغبلق فقد كان = ‪ 125.75‬وىو‬ ‫أيضاً أعمى سعر وصمت لو العممة خبلل ىذا اليوم لذا فبليوجد ذيل أعمى ليذة الشمعة ‪.‬‬

‫الشمعة ‪ : 3‬وىي تمثل اليوم الذي يسبق الشمعة السابقة ‪ ,‬وقد كان سعر االفتتاح = ‪ 124.40‬وىو‬ ‫نفس السعر الذي أغمق اليوم عمية لذا اليوجد جسم ليذة الشمعة ‪ ,‬وأدنى سعر = ‪ , 124.30‬أما أعمى‬

‫سعر = ‪ ( 125.00‬تسمى الشمعة التي ليس ليا جسم نجمة ‪. ) star‬‬


‫وكما ترى فأن طريقة الشموع اليابانية ىي طريقة دقيقة وواضحة في التعبير عن حركة السعر ‪,‬‬ ‫وبشىء بسيط من المران ستتمكن وبمجرد إلقاء نظرة سريعة عمى الرسم البياني من معرفة كل ما‬ ‫تحتاجة من معمومات عن حركة سعر العممة الذي تريد وفي اإلطار الزمني الذي تختار ‪.‬‬

‫ىذة ىي الؤلشكال الثبلثة الرئيسية في التعبير عن حركة السعر وقد أصبحت اآلن قاد اًر عمى قراءتيا‬

‫وفيميا ‪.‬‬

‫كيف يمكنني االختيار بين أشكال الرسوم البيانية ؟‬ ‫أغمب البرامج الخاصة بالرسوم البيانية والتي ستنزليا عمى جيازك تسمح لك باختيار األسموب الذي‬ ‫تشاء في عرض السعر وبضغطة زر واحدة يمكنك االنتقال بين األسموب الخطي أو أسموب القضبان‬

‫أو الشموع اليابانية ‪.‬‬

‫أي ىذة األساليب أفضل ؟‬ ‫الشموع اليابانية أفضل ‪ ,‬فيي أكثر وضوحاً ‪ ..‬كما أن ىناك طريقة خاصة في التحميل تعتمد عمى‬ ‫أشكال الشموع في الرسم البياني وسنتحدث عن ذلك فيما بعد‬

‫الفارق الرئيسي بين الرسم البياني لمعمبلت المباشرة وغير المباشرة‬ ‫تذكر عند حديثنا عن العمبلت المباشرة والعمبلت غير المباشرة أن اليورو والجنية األسترليني ىما من‬ ‫العمبلت المباشرة حيث يكونان ىما العممة األساس ‪ Base currency‬وبالتالي يكون رمزىما أوالً ثم‬

‫رمز الدوالر ‪GBP/USD , EUR/USD :‬‬


‫أما الين الياباني والفرنك السويسري فيما من العمبلت غير المباشرة حيث يكون الدوالر ىو العممة‬ ‫األساس مقابميما ويكون رمز الدوالر أوالً ثم يأتي رمزىما ‪USD/CHF , USD/JPY :‬‬ ‫وكما تذكر فإن السعر ىو المبمغ المطموب دفعة من العممة الثانية لمحصول عمى وحدة واحدة من‬

‫العممة األساس ‪.‬‬

‫معنى ذلك فإذا ارتفع الرقم أمام اليورو مقابل الدوالر معنى ذلك أن اليورو يرتفع ألننا نكون مطالبين‬

‫بدفع كمية أكبر من الدوالر لمحصول عمى يورو واحد وىذا يعني أن اليورو إرتفع مقابل الدوالر‬

‫أما إذا انخفض الرقم أمام اليورو مقابل الدوالر معنى ذلك إننل مطالبين بدفع كم أقل من الدوالر‬

‫لمحصول عمى يورو واحد وىذا يعني أن اليورو انخفض مقابل الدوالر ‪.‬‬ ‫ونفس الشىء ينطبق عمى الجنية األسترليني أيضا وكل عممة مباشرة‬ ‫فإذا نظرت إلى شكل (‪)10‬‬


‫شكل (‪)10‬‬ ‫ترى الرسم البياني الخطي لميورو واإلطار الزمني يومي ‪.‬‬ ‫ففي كل يوم يمر يرتفع سعر اليورو أكثر و أكثر ‪.‬‬ ‫أي أننا في كل يوم نكون مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر (العممة الثانية ) لمحصول عمى يورو‬

‫واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس )‬ ‫وىذا يعني أن اليورو يرتفع ‪.‬‬ ‫وكذلك بالنسبة لمجنية ‪.‬‬

‫وبذلك فعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني لميورو أو الجنية ترتفع مع مرور‬

‫الوقت معنى ذلك أن سعر اليورو أو الجنية يرتفع سعرىما أمام الدوالر ‪.‬‬

‫واذا رأيت أن الخط القضبان أو الشموع في الرسم البياني لميورو أو الجنية تنخفض مع مرور الوقت‬ ‫معنى ذلك أن سعر اليورو أو الجنية ينخفض أمام الدوالر ‪.‬‬ ‫أما في العمبلت غير المباشرة فالعكس ىو الصحيح‬ ‫فعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني لمين أو الفرنك ترتفع مع مرور الوقت‬

‫معنى ذلك أن سعر الين أو الفرنك ينخفض أمام الدوالر‬

‫وعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني لمين أو الفرنك تنخفض مع مرور‬ ‫الوقت معنى ذلك أن سعر الين أو الفرنك يرتفع أمام الدوالر‬


‫لماذا ؟‬ ‫لو استرجعت تعريف السعر لعرفت اإلجابة بنفسك ‪.‬‬ ‫فالدوالر ىو العممة األساس مقابل الين والفرنك ‪.‬‬ ‫فعندما ترتفع الشموع في الرسم البياني لمين أو الفرنك فيي تشير إلى أننا مطالبين لدفع كم أكبر من‬ ‫الين أو الفرنك ( العممة الثانية ) لمحصول عمى دوالر واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس ) وىذا‬

‫يعني أن الدوالر يرتفع والين أو الفرنك ينخفض ‪.‬‬

‫وعندما تنخفض الشموع في الرسم البياني لمين أو الفرنك فيي تشير إلى أننا مطالبين لدفع كم أقل من‬ ‫الين أو الفرنك ( العممة الثانية ) لمحصول عمى دوالر واحد ( وحدة واحدة من العممة األساس ) وىذا‬

‫يعني أن الدوالر ينخفض والين أو الفرنك يرتفع ‪.‬‬

‫من الضروري أن تفيم ىذة النقطة تماماً ‪ ,‬واال فأنت قد تبيع الين في الوقت الذي تقصد أن تشتريو‬

‫‪!!..‬‬

‫قد تشعر ببعض االرتباك في الفيم وىذا طبيعي ولكن بقميل من الممارسة ستصبح األمور واضحة جداً‬

‫بالنسبة لك ‪.‬‬

‫ولكي نتأكد من فيمك ليذة النقطة سنأخذ أمثمة ‪:‬‬ ‫مثال‪1‬‬ ‫انظر إلى الشكل اآلتي ‪:‬‬


‫ىذا ىو الرسم البياني لمدوالر مقابل الين واإلطار الزمني ىو اليوم ‪:‬‬ ‫تشير الشمعة ‪ 1‬أن سعر اإلغبلق ليذا اليوم = ‪ 125.75‬أي أننا مطالبين بدفع ‪ 125.75‬لمحصول‬ ‫عمى دوالر واحد ‪.‬‬

‫وتشير الشمعة ‪ 2‬أن سعر اإلغبلق لميوم الذي بعدة = ‪ 125.30‬أي أننا مطالبين بدفع مبمغ أقل من‬ ‫الين لحصول عمى دوالر واحد أي أن الدوالر صار " أثمن" من اليوم الذي قبمو أي أنو يرتفع ‪.‬‬

‫وتشير الشمعة ‪ 3‬أن سعر اإلغبلق لميوم الذي بعدة = ‪ 123.90‬أي أننا أصبحنا مطالبين بدفع سعر‬ ‫أقل من الين لمحصول عمى دوالر واحد‬

‫فمع مرور الوقت يصبح الين أثمن تستطيع كمية أقل منو الحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬


‫فكما ترى فأن الشموع تنخفض مع مرور األيام وتشير الرتفاع سعر الين مقابل الدوالر ‪ ,‬وىو ارتفاع‬ ‫يزداد يوماً وراء يوم ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫انظر إلى الشكل التالي‬

‫ىذا ىو الرسم البياني لمدوالر مقابل الفرنك السويسري واإلطار الزمني ىو الساعة ‪:‬‬ ‫تشير الشمعة ‪ 1‬أن سعر اإلغبلق ىو عند الساعة ‪ 4‬من ىذا اليوم = ‪ 1.4865‬أي أننا مطالبين‬

‫بدفع ‪ 1.4865‬فرنك لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬


‫وتشير الشمعة ‪ 2‬أن سعر اإلغبلق ىو عند الساعة ‪ 5‬من نفس اليوم = ‪ 1.4930‬أي إننا صرنا‬ ‫مطالبين بدفع مبمغ أكبر من الفرنك لمحصول عمى دوالر واحد أي أن الفرنك صار " أبخس " من‬

‫الساعة التي قبميا ‪ ,‬أي أنو ينخفض ‪.‬‬

‫وتشير الشمعة ‪ 3‬أن سعر اإلغبلق ىو عند الساعة ‪ 6‬من نفس اليوم = ‪ 1.4950‬أي إننا مطالبين‬ ‫بدفع سعر أكبر من الفرنك لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬

‫فمع مرور الوقت يصبح الفرنك أبخس وتحتاج إلى كم أكبر منو لمحصول عمى دوالر واحد ‪.‬‬ ‫فكما ترى فأن الشموع ترتفع مع مرور الساعات وتشير النخفاض سعر الفرنك مقابل الدوالر ‪ ,‬وىو‬

‫انخفاض يزداد ساعة وراء ساعة ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫في اليورو أوالجنية اإلسترليني‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫انخفاض الشموع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫في الين والفرنك السويسري‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫وانخفاض الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫ونفس الشىء بالنسبة لمقضبان أو الرسم الخطي ‪.‬‬


‫يمكنك أن تفيم الفارق بين الرسم البياني لمعمبلت المباشرة وغير المباشرة بسيولو بأن تفكر عمى أن‬ ‫الرسم البياني لميورو والجنيو ىو الرسم البياني لميورو والجنيو فعبلً فعندما تظير القضبان أو الشموع‬

‫أنيا ترتفع لميورو أو الجنيو فيذا يعني أنيما يرتفعان ‪ ،‬أما الرسم البياني لمين والفرنك السويسري فيو‬

‫في الحقيقة الرسم البياني لمدوالر فعندما تظير القضبان أو الشموع لمرسم البياني لمين أو الفرنك أنيا‬

‫ترتفع فيذا يعني أن الدوالر ىو الذي يرتفع ومادام الدوالر يرتفع فالين أو الفرنك ينخفضان ‪.‬‬

‫وىكذا فأنت اآلن قادر تماماً عمى قراءة الرسم البياني ألي عممة وقادر عمى فيم ما يحدث لسعر‬

‫العممة من خبلل إلقاء نظره عمى الرسم البياني الخاص بكل منيا ‪ .‬حيث يمكنك عندىا تحميل الرسم‬ ‫البياني في محاولة لمعرفة اإلتجاه المستقبمي لحركة سعر العممة وعمى أساس ىذا التوقع ستقوم‬

‫بعمميات البيع والشراء ‪ ,‬حيث ستشتري العممة التي تتوقع أن يرتفع سعرىا وستبيع العممة التي تتوقع‬ ‫أن ينخفض سعرىا ‪.‬‬

‫اآلن حان الوقت لتتعرف عمى المفاىيم األساسية في تحميل الرسم البياني وكيفية القيام بذلك ‪ ,‬عمماً‬

‫أن ما سنذكره بيذا الخصوص ليس اكثر من فكرة عامة عن أساليب ومفاىيم التحميل يمزمك أن تعمقيا‬

‫باإلطبلع النظري والممارسة العممية ‪.‬‬

‫تحميل الرسم البياني‬ ‫‪Analysing Chart‬‬ ‫لقد أصبحت اآلن قاد اًر عمى قراءة الرسم البياني ‪ ,‬تعمم أن اليدف من متابعة الرسم البياني لحركة‬

‫سعر العممة ىو محاولة الوصول إلى توقع لبلتجاه الذي سيصير إليو سعر العممة وىل سعر العممة‬

‫سيرتفع أم سينخفض وعمى أساس ىذا التوقع ستتخذ قرارك بشراء العممة أم بيعيا‪.‬‬


‫ستشترييا طبعا إذا توقعت أنيا سترتفع ‪ ,‬وستبيعيا إذا توقعت أنيا ستنخفض ‪.‬‬ ‫ولكن كيف يمكنك أن تصل إلى توقع ؟‬ ‫عن طريق تحميل الرسم البياني ودراستو ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫يقوم المتاجر أوالً بفتح البرنامج الخاص بالرسوم البيانية والذي سيحصل عمية من شركة الوساطة التي‬ ‫سيتعامل معيا أو من موقع آخر ‪.‬‬

‫يحدد المتاجر العممة التي يرغب في متابعتيا واإلطار الزمني الذي يريد ‪.‬‬ ‫يقوم المتاجر بالتدقيق في الرسم البياني ‪ ,‬ثم يقوم بإضافة خطوط فوق الرسم البياني مستخدماً‬

‫امكانيات برنامج الرسوم البيانية الذي يسمح لو برسم مايشاء من خطوط وعبلمات عمى الرسم البياني‬

‫‪.‬‬

‫يستخدم المتاجر برنامج الرسم البياني لمقيام ببعض الحسابات التي تساعده أكثر عمى فيم حركة‬ ‫السعر مثل ‪ :‬كم ىو معدل السعر خبلل العشرة ايام الماضية وغيرىا الكثير ‪ ,‬ىناك مجموعة محدودة‬ ‫من ىذة الحسابات تسمى المؤشرات ‪.‬‬ ‫عمى أساس ما يقوم بة المتاجر من دراسة عمى حركة السعر يتكون لدية تصور عن االتجاة المستقبمي‬

‫لمسعر وبالتالي يستطيع أن يقرر البيع من الشراء ‪.‬‬

‫عن ماذا يبحث المتاجر بالضبط في الرسم البياني ؟‬


‫عن عدة أمور تساعده عمى تكوين تصور لحركة السعر ومن أىم ىذة األمور ‪:‬‬ ‫ميل السعر ‪Trend‬‬ ‫نقاط الدعم والمقاومة ‪Support and Resistance‬‬ ‫األشكال ‪Patterns‬‬ ‫عزم حركة السعر ‪Over buy over sell‬‬ ‫وسنقوم اآلن بشرح ىذة األمور وكما ذكرنا أكثر من مرة في ىذا الجزء أنك في حاجة لممزيد من‬ ‫االطبلع النظري والممارسة العممية ‪ ,‬وأن ما جاء في ىذا الجزء ليس أكثر من مدخل لمتحميل الفني‬

‫يساعدك عمى أخذ فكرة عامة ويميد لك الطريق لمزيد من الدراسة والبحث ‪.‬‬

‫ميل السعر ‪Trend‬‬ ‫ما ىو ميل السعر ؟‬ ‫نقصد بميل السعر االتجاة العام لحركة السعر ‪.‬‬ ‫فاتجاة سعر أي عممة اليخرج عن أحد االحتماالت الثبلثة ‪:‬‬ ‫إما صاعد ‪ , Up word‬أي يميل سعر العممة لبلرتفاع شيئاً فشيئاً ‪.‬‬ ‫واما ىابط ‪ , Down word‬أي يميل سعر العممة لبلنخفاض شيئاً فشيئاً ‪.‬‬


‫واما ثابت ال يتغير ‪ , Side line‬أي يميل سعر العممة ألن يكون قريباً من سعر واحد ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة فإن أكثر األمور التي يحرص المتاجرون عمى معرفتيا ىو ميل السعر ‪ ,‬فكما تعمم فأن‬ ‫حركة السعر في تذبذب مستمر في ترتفع ثم تيبط ثم تعود لبلرتفاع وىكذا ‪ ,‬وعمى الرغم من ذلك فإن‬ ‫لمسعر اتجاة عام إما لمصعود أو لميبوط ‪ ,‬فإذا تمكنت أن تعمم أن االتجاة العام لعممة ما ىو نحو‬ ‫الصعود أي أن العممة تميل بشكل عام لبلرتفاع سيسيل عميك أن تقرر شراء ىذة العممة ألنو حتى لو‬

‫انخفض سعرىا قميبلً فإنيا ستعاود االرتفاع ‪.‬‬ ‫كيف يمكن تحديد ميل سعر عممة ؟‬

‫نقوم أوالً بتحديد إطار زمني لمعممة التي نرغب في متابعتيا‬ ‫ثم ننظر إلى الرسم البياني مركزين عمى الفترة اآلخيرة القريبة من الساعة الحالية ‪.‬‬ ‫رسم خط الميل الصاعد ‪trend line Drawing up‬‬ ‫إذا وجدنا أن أغمبية الشموع فى ارتفاع وأن أدنى سعر لكل فترة زمنية يتصاعد بشكل تدريجي مع‬

‫الوقت ‪ higher lows‬فمعنى ذلك أن السعر يميل نحو االرتفاع ‪.‬‬

‫نقوم برسم خط يصل بين أبرز ذيمي شمعتين بحيث ال ينزل عنو أي شمعة بينيما ‪.‬‬ ‫كما ترى في األشكال التالية التي تبين كيفية رسم خط الميل الصاعد ‪.‬‬ ‫الخطوة األولى‬ ‫انظر لمشكل التالي‬


‫الخطوة األولى‬ ‫ترى أمامك الرسم البياني لمفرنك السويسري واإلطار الزمني ىو النصف ساعة ‪ ,‬كما ترى فالشموع في‬ ‫الشكل صاعدة ‪ .‬وكما ترى فإن أقل سعر في كل شمعة أعمى من أقل سعر لمشمعة التي قبميا بشكل‬

‫عام فأقل سعر يتصاعد تدريجياً ‪. higher lows‬‬

‫الخطوة الثانية‬ ‫سنختار نقطتين من نقاط أقل سعر في الشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينيما وبحيث ال تنخفض‬

‫الشموع بينيما‬

‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫الخطوة الثانية‬ ‫لقد اخترنا نقطتين تمثبلن أقل سعر في شمعتين ‪ -‬أو قضيبين ‪ -‬بحيث يمكن رسم خط يصل بينيما‬

‫دون أن تيبط الشموع أسفل منو ‪.‬‬

‫والنقطتان المتان اخترناىما مبينان في الدائرتين في الشكل ‪ .‬بطبيعة الحال لن ترسم دائرتين حول‬ ‫النقطتين المتين اخترتيما بل ستحددىما بالنظر فقط ولقد وضعنا الدائرتين ىنا لمتوضيح بأننا سنختار‬ ‫أبرز نقطتين لنرسم بينيما خطاً ‪ ,‬وتذكر أنو ال ييم أي النقاط تختار الميم ىو أن تتمكن من رسم خط‬

‫يصل بين نقطتين وال تيبط عنو الشموع التي بين ىاتين النقطتين ‪.‬‬ ‫الخطوة الثالثة‬


‫باستخدام أداه الرسم في برنامج الرسوم البيانية سنرسم خطاً مائبلً يصل ما بين النقطتين المتان‬ ‫اخترناىما ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫الخطوة الثالثة‬ ‫لقد قمنا برسم خط يصل بين النقطتين وىو خط صاعد ميما انخفضت الشموع فيي ال تيبط أسفل‬

‫منو ‪.‬‬

‫يسمى ىذا الخط بخط الميل الصاعد ‪. line Up trend‬‬


‫يمكنك أن تقول عن ىذا الخط ‪ " :‬أن العممة التي أتابعيا تتصاعد الشموع فييا في كل فترة وىي وان‬ ‫ىبطت أحياناً إال إنيا ال تتجاوز في ىبوطيا الخط الصاعد الذي رسمتو " ‪.‬‬ ‫وعمى أساس فرضية ثبات ميل السعر فإننا نفترض أنو إذا ىبط سعر العممة وأصبح قريباً من خط‬ ‫الميل فإنو سيعود إلى االرتفاع ‪.‬‬

‫لذا عندما نراقب حركة عممة ما ونجد ان سعرىا قد بدأ باالنخفاض حتى أصبح قريباً من خط الميل‬ ‫الصاعد يمكننا أن نقوم بشراء ىذة العممة ألننا نتوقع أنيا سترتفع بعد ذلك حيث يمكننا بيعيا الحقاً‬

‫بسعر أعمى من سعر الشراء ‪.‬‬

‫ويظل افتراض أن العممة ستظل في ارتفاع إلى أن يتم كسر خط الميل ‪.. Braking trend line‬‬

‫حيث يمكن بعدىا أن تعكس العممة حركتيا وتتحول لبلنخفاض ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل (‪)11‬‬


‫شكل (‪)11‬‬ ‫كما ترى في الشكل فإن الشموع استمرت في الصعود إلى أن جاءت لحظة وىبطت أسفل الخط الذي‬ ‫رسمناه نقول ىنا أن خط الميل الصاعد قد تم كسره وسيكون ىناك إحتمال ألن تغير العممة اتجاه‬

‫حركتيا من الصعود إلى اليبوط ‪.‬‬

‫عندما ترسم خط الميل الصاعد لعممة مباشرة كاليورو أو الجنية اإلسترليني فإن اقتراب الشموع من‬ ‫الخط قد يؤذن بقرب ارتفاعيا مرة أخرى أي بقرب ارتفاع السعر أكثر حيث أن ارتفاع الشموع في‬ ‫الرسم البياني لمعمبلت المباشرة ىو دليل عمى االرتفاع المستمر في سعرىما لذا عندما ييبط السعر‬ ‫ليصبح قريباً من خط الميل الصاعد لمعمبلت المباشرة نقوم بشراءىا ألننا تفترض أن سعر ىذه‬


‫العمبلت سيستمر في الصعود إلى أعمى أي سيستمر سعرىما في االرتفاع مما يجعمنا نشتري العممة‬ ‫التي نتوقع أنيا سترتفع مستقببلً ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل (‪)12‬‬

‫شكل (‪)12‬‬ ‫يجدر االنتباه أن صعود الشموع في الرسم البياني لمعمبلت غير المباشرة كالين والفرنك ىو دليل عمى‬ ‫االنخفاض المستمر في سعرىما وبالتالي عندما ييبط السعر ليصبح قريباً من خط الميل الصاعد ليما‬

‫نقوم ببيعيما ألننا نفترض أن الين أو الفرنك سيستمر في الصعود إلى أعمى أي سيستمر سعرىما في‬ ‫االنخفاض مما يجعمنا نبيع العممة التي نتوقع أنيا ستنخفض مستقببلً‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل (‪)12‬‬


‫شكل (‪)12‬‬ ‫رسم خط الميل اليابط ‪down trend line Drawing‬‬ ‫إذا الحظنا أن أغمبية الشموع في الفترة األخيرة تميل نحو االنخفاض بحيث أن أدنى سعر لكل شمعة‬

‫يتنازل تدريجياً ‪ lower lows‬فمعنى ذلك أن سعر العممة يميل نحواالنخفاض ‪.‬‬

‫نرسم خطاً يصل بين أبرز ذيمين عمويين (أعمى سعر ) لشمعتين بحيث ال تتجاوزه أي شمعة بينيما‬ ‫كما ترى في في األشكال التالية التي تبين كيفية رسم خط الميل اليابط ‪:‬‬ ‫الخطوة األولى‬ ‫انظر لمشكل التالي ‪:‬‬


‫الخطوة األولى‬ ‫كما ترى في الرسم البياني فإن الشموع في ىبوط مستمر وان أعمى سعر لكل شمعة أدنى من أعمى‬ ‫سعر لمشمعة التي قبميا بشكل عام بحيث أن أعمى سعر ييبط تدريجياً ‪. lower highs‬‬ ‫الخطوة الثانية‬ ‫سنختار نقطتين من نقاط أعمى سعر في الشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينيما وبحيث ال ترتفع‬

‫الشموع بينيما ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫الخطوة الثانية‬ ‫لقد اخترنا نقطتين تمثبلن أعمى سعر في شمعتين ‪ -‬أو قضيبين ‪ -‬بحيث يمكن رسم خط يصل‬

‫بينيما دون أن ترتفع الشموع أعمى منو ‪.‬‬

‫والنقطتان المتان اخترناىما مبينان في الدائرتين في الشكل ‪ .‬بطبيعة الحال لن ترسم دائرتين حول‬ ‫النقطتين المتين اخترتيما بل ستحددىما بالنظر فقط ولقد وضعنا الدائرتين ىنا لمتوضيح بأننا سنختار‬ ‫أبرز نقطتين لنرسم بينيما خطاً ‪ ,‬وتذكر أنو ال ييم أي النقاط تختار الميم ىو أن تتمكن من رسم خط‬

‫يصل بين نقطتين وال ترتفع عنو الشموع التي بين ىاتين النقطتين ‪.‬‬ ‫الخطوة الثالثة‬


‫باستخدام أداه الرسم في برنامج الرسوم البيانية سنرسم خطاً مائبلً يصل ما بين النقطتين المتان‬ ‫اخترناىما ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫الخطوة الثالثة‬ ‫لقد قمنا برسم خط يصل بين النقطتين وىو خط ىابط ميما ارتفعت الشموع فيي ال ترتفع أعمى منو ‪.‬‬ ‫يسمى ىذا الخط بخط الميل اليابط ‪. line Down trend‬‬


‫تستطيع أن تقول عن ىذا الخط ‪ " :‬إن العممة التي أتابعيا تنخفض الشموع فييا مع الوقت وىي وان‬ ‫ارتفعت قميبلً إلى إن ىذا االرتفاع اليتجاوز الخط الذي رسمتو" ‪.‬‬ ‫وعمى أساس فرضية ثبات الميل ‪ ,‬فإذا ارتفع سعر العممة حتى أصبح قريبأً من خط الميل اليابط‬ ‫يمكنك أن تتوقع أنيا ستعود لبلنخفاض وبالتالي يمكنك أن تبيعيا ألنك تتوقع أن تنخفض حيث يمكنك‬ ‫أن تشترييا الحقاً بسعر أقل من السعر الذي بعتيا بو وتحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬

‫سنظل نفترض أن العممة ستنخفض حتى يثبت العكس وتبدأ باالرتفاع متجاوزة خط الميل حيث يمكننا‬

‫ىنا أن نقول أن الميل قد تم كسرة ‪ trend has broken‬كما ترى في الشكل (‪)13‬‬

‫شكل (‪)13‬‬


‫والتنس أن ىبوط الرسم البياني لمين أو الفرنك الويسري يعني أن العممة ترتفع فعندما يرتفع السعر‬ ‫ليصبح قريباً من خط الميل اليابط نتوقع أن يعود وييبط ألسفل أي نتوقع أن الين أو الفرنك سيرتفع‬

‫سعرة أكثر( يصبحان أثمن ) لذا سنشتريو عندما يقترب السعر من الخط اليابط ألننا نتوقع أن يرتفع‬

‫سعرة أكثر فيما بعد ‪ .‬كما ترى في الشكل ( ‪)14‬‬

‫شكل (‪)14‬‬ ‫ىذا ىو المبدأ األساسي في ميل السعر وطريقة اكتشافة وطريقة رسم الخط الذي يعبر عنو وكما ترى‬ ‫فيي مسألة تظير بمجرد النظر العادي وليست في حاجة ألي خبرة أو دراية خاصة ‪.‬‬


‫وعمى الرغم من وضوح طريقة اكتشاف ميل السعر إال أن معرفة ميل سعر عممة ما قد التكون بنفس‬ ‫السيولة ‪ ,‬وذلك ألنك قد تراقب عممة في عمى أساس الساعة ولنقل أنيا اليورو وتجد أن سعرىا يميل‬ ‫نحو االرتفاع ولكنك عندما تراقبيا عمى أساس اليوم تجد سعرىا يميل نحو االنخفاض ‪!!..‬‬

‫وىذا قد يعني أن ارتفاع اليورو خبلل الساعات الماضية قد يكون ارتفاعاً مؤقتاً فاالتجاة اليومي يميل‬ ‫لبلنخفاض ‪.‬‬

‫لذا فإن لمعمبلت ميل طويل المدى ‪ Long term trend‬قد يبدأ من عدة أسابيع لعدة أشير ‪.‬‬ ‫وميل متوسط المدى ‪ Medium term trend‬يبدأ من بضعة أيام لعدة أسابيع ‪.‬‬ ‫وميل قصير المدى ‪ Short term trend‬يبدأ من بضعة ساعات لعدة أيام ‪.‬‬ ‫فأييا ىو الميل الحقيقي لمسعر ؟‬ ‫كميا صحيح ‪ ,‬والمسألة تعتمد عمى " الزاوية " التي تنظر إلييا فمثبلً المتاجرون الذين يريدون فتح‬

‫صفقة واغبلقيا خبلل بضعة ساعات والحصول عمى أرباح محدودة وسريعة قد يركزون عمى ميل‬

‫السعر لممدى القصير ‪ ,‬أما المتاجرون الذين يطمعون بأرباح كبيرة قد ييتمون بالميل لممدى المتوسط‬

‫والبعيد ‪..‬‬

‫وىكذا فمعرفة الميل وتحديد ق اررات البيع والشراء عمى أساسة مسألة تحتاج إلى ممارسة ومران حتى‬ ‫تستطيع أن تكتشف األسموب األفضل لك ولظروفك في المتاجرة وىو ما اليستطيع أحد إخبارك بو ‪,‬‬ ‫بل أنت من عمية اكتشاف اإلجابة والتي ستجدىا بالممارسة والمران واالطبلع ‪.‬‬

‫الميل صديق المتاجر ‪Trend is your friend‬‬


‫وىي مقولة شائعة بين المتاجرين في األسواق المالية بما فييا سوق العمبلت ‪ ,‬ويقصد فييا إن القرار‬ ‫األفضل في البيع والشراء البد أن يكون موافقاً التجاه ميل السعر ‪.. trend‬‬ ‫فإذا كان ميل سعر عممة نحو االرتفاع فاألفضل أن تحرص عمى شراء ىذة العممة ألن االتجاه نحو‬ ‫االرتفاع وحتى إن توقعت انخفاض العممة لسبب من األسباب فبلتقم ببيعيا ألنك بذلك تعاكس ميل‬

‫اتجاه السعر‪ ..‬والعكس صحيح لمميل نحو اليبوط ‪.‬‬

‫وقد أثبتت التجربة أن الصفقات التي تكون موافقة التجاه ميل السعر ىي الصفقات األكثر نجاحاً‬

‫واألقل مخاطرة ‪.‬‬

‫فالميل الصاعد يدعونا لمشراء ( لمبيع بالنسبة لمين والفرنك ‪ ,‬وىذا اليعني أننا نعاكس ميل السعر وذلك‬ ‫ألن صعود الرسم في الين والفرنك ىو ميل نحو انخفاض الين أو الفرنك فيكون القرار ىو البيع وليس‬

‫الشراء ) ‪.‬‬

‫والميل اليابط يدعونا لمبيع ( لمشراء بالنسبة لمين والفرنك ) ‪.‬‬ ‫فعميك أن تتعرف عمى ميل سعر العممة وتتخذ القرار موافقاً التجاىة ‪.‬‬ ‫كما ترى فإن مبدأ ميل السعر ‪ trend‬يعتبر واحد من أىم المبادئ التي يعتمد عمييا في توقع الحركة‬ ‫المستقبمية لؤلسعار ليس في سوق العمبلت وحسب بل في كافة األسواق المالية ‪.‬‬ ‫سننتقل اآلن لمبدأ أخر من مبادئ تحميل الرسم البياني ‪.‬‬

‫الدعم و المقاومة ‪Support and Resistance‬‬


‫وىما من أىم مفاىيم التحميل الفني ومن أىم ما يبحث عنة المتاجر في الرسم البياني وىما من أكثر‬ ‫األمور وضوحاً فبمجرد نظرة سريعة عمى الرسم البياني لعممة ما يمكنك أن تعمم نقاط المقاومة والدعم‬

‫ليذة العممة ‪.‬‬

‫فما ىما نقاط المقاومة والدعم ؟‬ ‫نقطة المقاومة ‪ : Resistance‬ىو السعر الذي يصعب عمى العممة أن ترتفع فوقة ‪.‬‬ ‫فالعممة قد تبدأ في االرتفاع ساعة وراء ساعة ويزداد سعرىا بشكل مستمر ولكن عندما تصل إلى سعر‬ ‫معين تبدأ في االنخفاض من جديد ثم بعد ذلك ترتفع مرة أخرى وعندما تصل لنفس السعر السابق‬ ‫تعود لبلنخفاض وىكذا عدة مرات ولعدة أيام كمما ارتفع سعر العممة ووصل إلى ىذا السعر عاد‬ ‫وانخفض مجدداً ‪ ,‬فتبلحظ أنو يصعب عمى العممة أن تتجاوز ىذا السعر ‪ ,‬يسمى مثل ىذا السعر‬

‫سعر المقاومة ‪ ,‬وىو السعر الذي يمنع – يقاوم‪ -‬العممة أن ترتفع فوقة ‪ .‬ويمكن معرفة نقاط المقاومة‬ ‫بسيولة عند التدقيق في الرسم البياني لعممة ‪.‬‬ ‫انظر إلى الشكل (‪)15‬‬


‫شكل (‪)15‬‬ ‫ىذا ىو الرسم البياني لميورو مقابل الدوالر لكل ساعة‬ ‫الحظ أن الشموع ترتفع عمى الرسم ولكن عندما تصل لسعر ‪ 1.0030‬تعود وتنخفض وتكرر ذلك‬

‫أكثر من مرة ‪.‬‬

‫يمكن باستخدام برنامج الرسم البياني أن نرسم خطاً يوضح ىذه النقطة والتي ىي نقطة مقاومة لميورو‬

‫يصعب عمى سعر اليورو أن يرتفع عنو ‪.‬‬

‫الحظ أن السعر إذا تجاوز نقطة المقاومة السابقة فإنة يرتفع إلى أن يصل لسعر ‪ 1.0145‬ثم يعود‬

‫لبلنخفاض أكثر من مرة ‪ .‬يمكن إعتبار السعر األخير نقطة مقاومة ثانية لمسعر ‪.‬‬


‫فنقطة المقاومة ىي أشبة بالعائق الذي يقف في طريق السعر ويمنعة المزيد من االرتفاع ‪ ,‬وىي تشير‬ ‫إلى أن الطمب عمى العممة يقل عندما يصل سعرىا إلى ىذا الحد وال يعد الكثير من الناس راغباً في‬ ‫شراء ىذة العممة بيذا السعر ‪ ,‬وعندما ينخفض الطمب يعود السعر باالنخفاض‪.‬‬

‫فنقطة المقاومة ىي السعر الذي يصبح فية الطمب عمى عممة أقل من العرض منيا ‪ ,‬وال يعني ذلك‬ ‫أن السعر ال يمكن أن يرتفع فوق نقطة المقاومة بل قد يتجاوزىا ولكنو قبل أن يفعل ذلك يكون قد‬ ‫انخفض عنيا عدة مرات ‪ ,‬وكمما كانت عدد المرات التي لم يستطع السعر أن يتجاوز فييا نقطة‬ ‫المقاومة أكثر كمما عنى ذلك أن نقطة المقاومة ىذة أقوى ‪. strong resistance‬‬

‫ما أىمية أن نكتشف نقطة مقاومة ؟‬ ‫عندما تعمم أن السعر عندما يرتفع ويصل إلى سعر معين ثم يعود وينخفض معنى ذلك أنك عندما‬ ‫ترى أن سعر عممة أصبح قريباً من نقطة مقاومة فأنت تتوقع لمسعر أن يعود وينخفض بعدىا ‪ ,‬فعندما‬ ‫يصل السعر لنقطة مقاومة ستبيع العممة عند ىذا السعر ألنك تتوقع أن تنخفض فإذا انخفضت فعبلً‬ ‫ستقوم بشراءىا مرة أخرى ‪.‬‬

‫نقطة الدعم ‪ : Support‬ىي السعر الذي يصعب عمى العممة أن تنخفض دونيا ‪.‬‬ ‫فقد ينخفض سعر عممة ما ساعة وراء ساعة ولكن عندما يصل السعر إلى نقطة معينة يعود ويرتفع‬ ‫مرة أخرى ويتكرر ذلك عدة مرات ‪ ,‬نسمي ىذة النقطة بنقطة الدعم أي أنيا النقطة التي " تدعم "‬ ‫السعر وتمنعة من االنخفاض أكثر منيا ‪ ,‬وىو يشير إلى أن العممة عندما تنخفض إلى أن تصل‬ ‫لسعر الدعم يزداد الطمب عمييا من قبل الكثير من الناس ويصبحون راغبين بشراءىا عند ىذا السعر‬ ‫‪ ,‬وال يعني أن السعر اليمكن أن ينخفض عن نقطة الدعم بل يعني أن السعر يجد عائق أمام المزيد‬


‫من االنخفاض عندما يصل السعر لنقطة الدعم ‪ ,‬وكمما كان عدد المرات التي لم يستطع السعر أن‬ ‫ينخفض عن نقطة الدعم أكثر كمما كان ذلك يعني أن نقطة الدعم ىذة أقوى ‪. strong support‬‬ ‫انظر لمشكل (‪)16‬‬

‫شكل (‪)16‬‬ ‫ىذا ىو الرسم البياني لميورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني ىوالساعة ‪.‬‬ ‫تبلحظ من الشكل أن الشموع تنخفض ولكنيا عندما تصل لسعر ‪ .9905‬ترتفع مرة أخرى‬ ‫باستخدام برنامج الرسم البياني يمكن رسم خط يوضح ذلك كما ترى في الشكل ‪ ,‬تبلحظ أن السعر‬ ‫إن انخفض عن نقطة الدعم السابقة يعود ويرتفع عند سعر ‪ .9780‬لذا يمكن اعتبار السعر األخير‬


‫نقطة دعم ثانية ‪.‬وكذلك إذا انخفض السعر عن نقطة الدعم الثانية يرتفع مرة أخرى عندما يصل لسعر‬ ‫‪ .9700‬لذا يعتبر ىذا السعر نقطة دعم ثالثة لسعر اليورو ‪.‬‬ ‫ىناك الكثير من األدوات التي يمكنك استخداميا في برنامج الرسوم البيانية والذي ستحصل عمية من‬ ‫شركة الوساطة مجاناً أو مقابل اشتراك شيري ‪ ,‬تمكنك ىذه األدوات من رسم خطوط وكتابة مبلحظات‬ ‫وتغيير األلوان وتقريب الصورة وابعادىا والكثير من األدوات األخرى التي تساعدك عمى تحميل الرسم‬ ‫البياني بالشكل الذي يناسبك ويريحك ‪.‬‬ ‫ستكون ىناك إرشادات وتعميمات تساعدك لمقيام بذلك ‪ ,‬وعمى أي حال فالعمل ببرنامج الرسوم البيانية‬ ‫اليحتاج إلى أي ميارات خاصة بل ىو متاح لمجميع وبقميل من الممارسة ستجد أن التعامل معو‬ ‫مسألة في غاية البساطة ‪.‬‬

‫ما أىمية اكتشاف نقاط الدعم ؟‬ ‫عندما ينخفض السعر ويقترب من نقطة دعم فاألرجح أنو سيعود لبلرتفاع من جديد ‪ ,‬لذا عندما يصل‬ ‫سعر العممة عند نقطة دعم يمكننا شراء ىذة العممة ألننا نتوقع أن سعرىا سيرتفع بعد ذلك ‪.‬‬

‫العمبلت المباشرة وغير المباشرة مرة أخرى‬ ‫من الميم جداً أن تعمم أن األوامر بالنسبة لمين والفرنك السويسري تكون عكس األوامر لميورو والجنية‬

‫‪.‬‬

‫لقد قمنا كقاعدة عامة أساسية ‪:‬‬ ‫في اليورو أوالجنية اإلسترليني‬


‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫انخفاض الشموع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫في الين والفرنك السويسري‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫وانخفاض الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫ومن ىنا يمكنك أن تعمم كيفية التعامل في حالة اقتراب العممة من خط الدعم أو المقاومة ‪ ,‬يمكنك أن‬

‫تعتمد عمى القاعدة التالية ‪:‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫خط المقاومة ‪ :‬ىو الخط الذي يحد الشموع – أو القضبان – في الرسم البياني من أعمى ويعيقيا‬ ‫عن الصعود أكثر ‪.‬‬

‫خط الدعم ‪ :‬ىو الخط الذي يحد الشموع في الرسم البياني من أسفل ويعيقيا عن اليبوط أكثر ‪.‬‬ ‫عندما تبلمس الشموع خط مقاومة ‪ resistance‬يتوقع أن تيبط ألسفل لذا ‪:‬‬ ‫في العمبلت المباشرة‬ ‫نبيع العممة عند اقترابيا من خط المقاومة ‪.‬‬ ‫في العمبلت غير المباشرة‬


‫نشتري العممة عند اقترابيا من خط المقاومة ‪.‬‬ ‫عندما تبلمس الشموع خط دعم ‪ support‬يتوقع أن ترتفع ألعمى لذا ‪:‬‬ ‫في العمبلت المباشرة‬ ‫نشتري العممة عند اقترابيا من خط الدعم ‪.‬‬ ‫في العمبلت غير المباشرة‬ ‫نبيع العممة عند اقترابيا من خط الدعم ‪.‬‬

‫األشكال ‪Patterns‬‬ ‫نتيجة لممتابعة المستمرة من قبل المتاجرين والمحممين االقتصاديين لمرسوم البيانية لحركة أسعار‬ ‫العمبلت واألسيم والسمع باختبلف أنواعيا ولعقود طويمة تم اكتشاف مبلحظة ‪ ,‬وىي أن السعر في‬ ‫يكون أشكاالً ثابتة أثناء حركتو ‪ ,‬وأنو في كل مرة تتكرر ىذه األشكال فإن السعر يتحرك‬ ‫الرسم البياني َ‬ ‫بشكل متشابو ‪ .‬وىي مبلحظة في غاية األىمية وذلك ألن المتاجر عندما يرى أن أحد ىذه األشكال‬ ‫بدأ بالتكون في الرسم البياني فإنو سيتوقع أن السعر سيتحرك مستقببلً بنفس االتجاه الذي تحرك بو‬ ‫عندما تشكل نفس ىذا الشكل في السابق ‪.‬‬

‫والجدير بالذكر إن ىذه األشكال تظير كعبلمة إما لتغير االتجاه العام لحركة العممة أو الستمرار‬

‫اتجاه حركة العممة ‪.‬‬


‫فيناك نوعين أساسيين من ىذه األشكال ‪:‬‬ ‫أشكال التغير في االتجاه ‪Reversal patterns‬‬ ‫وىي أشكال عندما تظير فيي إشارة ألن ميل سعر العممة قد يبدأ باالنعكاس ‪ .‬فإذا كان ميل سعر‬ ‫عممة ما في ارتفاع وأثناء متابعتنا لمرسم البياني لحركة السعر الحظنا تشكل أحد ىذه األ شكال فغالباً‬

‫ما تكون ىذه عبلمة عمى أن ميل العممة سينعكس من االرتفاع إلى االنخفاض ‪.‬‬

‫ومن األشكال التي يعتبر ظيورىا عمى الرسم البياني عبلمة النعكاس حركة السعر ‪:‬‬ ‫رأس وكتفان ‪Head & shoulders‬‬ ‫وىو شكل يتكون كالتالي ‪ :‬يكون السعر في ارتفاع مستمر إلى أن يصل لحد معين لنسمييا نقطة "أ "‬ ‫ثم يبدأ السعر في االنخفاض إلى أن يصل لنقطة معينو لنسمييا نقطة " ب " ثم يعود السعر لبلرتفاع‬ ‫إلى حد أعمى من نقطة " أ " ليصل عند نقطة نسمييا " ج " ثم يعود لبلنخفاض إلى نفس مستوى‬ ‫االنخفاض السابق عند نقطة " ب " ليعود ويرتفع مرة أخرى ليصل السعر لحد مساوي – تقريباً –‬

‫لمنقطة " أ " عند نقطة " د" ثم يعود لبلنخفاض من جديد لنقطة تعادل مستوى سعر النقطة " ب "‬ ‫وبذلك يكون قد ارتفع السعر ‪ 3‬مرات في المرة الثانية إرتفاع أعمى من المرتين األخريين مشكبلً شكبلً‬ ‫شبيياً بالرأس والكتفين عمى جانبيو ‪ .‬ويسمى الخط الذي كمما انخفض السعر إليو يعود ويرتفع "بخط‬

‫االعنق" ‪. line nick‬‬

‫أنظر الشكل التالي‬


‫كما تبلحظ فإن السعر بعد أن شكل رأس وكتفين تغير ميمو فبعد أن كان في ارتفاع قبل الكتف‬ ‫األيسر ‪ shoulder left‬أصبح ميمو نحو االنخفاض بعد الكتف األيمن ‪ shoulder right‬ولذلك‬ ‫يقال أن ىذا الشكل من أشكال التغير في االتجاه ‪. Reversal pattern‬‬

‫فعندما يراقب المتاجر سعر عممة ويبلحظ أن الرسم البياني لسعر العممة قد بدأ يكون شكبلً شبيياً‬

‫بالرأس والكتفين يمكنو أن يتوقع انخفاض السعر في المستقبل القريب وبالتالي قد يقرر أن يبيع العممة‬

‫المباشرة أو يشتري العممة غير المباشرة ‪.‬‬

‫رأس وكتفان معكوسان ‪Invert head & shoulders‬‬ ‫وىو نفس الشكل السابق ولكن بشكل معكوس حيث تكون العممة في االنخفاض ثم يتغير االتجاه‬ ‫لبلرتفاع بعد تكون الشكل كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫قمتان ‪Double top‬‬ ‫وىو شكل يتكون كالتالي ‪ :‬يكون السعر في ارتفاع إلى أن يصل لسعر معين لنسمييا نقطة " أ " ثم‬ ‫يعود وينخفض لسعر – نقطة – نسمييا " ب " ثم يعود لبلرتفاع مرة أخرى حتى يصل لنفس السعر‬ ‫السابق عند نقطة " أ " ثم يعاود اإلنخفاض من جديد مكوناً شكبلً شبيياً بجبل لو قمتان ‪.‬كما ترى في‬ ‫الشكل وكما تبلحظ فإن السعر كان بميل نحو االرتفاع ثم بعد أن كون الشكل السابق تغير اتجاىة‬

‫نحو االنخفاض لذا يعتبر ظيور ىذا الشكل في الرسم البياني عبلمة عمى احتمال تغير اتجاه السعر ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫والشكل المعاكس لمقمتين يسمى قاعين ‪ Double bottom‬حيث يكون السعر في انخفاض بدالً من‬

‫ارتفاع ثم يصل لنقطة ويعاود االرتفاع ثم يعود وينخفض مرة أخرى لنفس النقطة السابقة ثم يعود‬

‫لبلرتفاع مشكبلً نفس الشكل السابق ولكن بشكل معكوس ‪ .‬فالسعر يكون في انخفاض ثم بعد أن‬ ‫يشكل قاعين يتحول لبلرتفاع لذا ىو من أشكال تغير االتجاه ‪ .‬كما ترى في الشكل اآلتي ‪:‬‬


‫ثبلث قمم ‪Triple top‬‬ ‫وىو شبيو بالشكل السابق ولكن السعر يعود يبلمس سعر القمة ثبلث مرات بدالً من مرتين مكوناً‬

‫ثبلث قمم ثم يعود وينخفض مغي اًر اتجاىو ‪.‬‬ ‫كما ترى في ىذا الشكل ‪:‬‬


‫ثبلث قيعان ‪Triple bottoms‬‬ ‫وىو عكس الشكل السابق حيث يكون السعر في انخفاض ثم يكون ثبلث قيعان ليعكس اتجاىو نحو‬

‫االرتفاع كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫أشكال االستمرار في االتجاه ‪Continuation patterns‬‬ ‫وىي أشكال عندما تظير فيي إشارة عمى أن ميل السعر قد يستمر في نفس اتجاىو ‪ .‬فإذا كان ميل‬ ‫سعر عممة ما في انخفاض وأثناء متابعتنا لمرسم البياني لحركة السعر الحظنا تشكل أحد ىذه األشكال‬

‫فغالباً ما تكون ىذه عبلمة عمى أن ميل العممة سيستمر في نفس االتجاه وسيظل في انخفاض ‪.‬‬ ‫ومن األشكال التي يعتبر ظيورىا عمى الرسم البياني عبلمة الستمرار حركة السعر ‪:‬‬ ‫المثمث ‪Triangle‬‬

‫وىو شكل يتكون كالتالي ‪ :‬يكون السعر في ارتفاع إلى أن يصل لسعر معين ثم وفي الفترات االحقة‬ ‫ينحصر السعر في نطاق يضيق شيئاً فشيئاً مشكبلً شكبلً شبيياً بالمثمث ليعاود بعدىا االرتفاع ‪ .‬فبعد‬


‫أن يظير ىذا الشكل يستمر السعر في ارتفاع أو إذا ظير بعد انخفاض يستمر في انخفاض بعد‬ ‫ظيور المثمث لذا يعتبر ىذا الشكل من أشكال االستمرار في االتجاه ‪ .‬كما ترى في الشكل ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن لممثمث أنواع مختمفة منيا المثمث المتماثل ‪ symmetrical triangle‬والمثمث‬

‫الصاعد ‪ triangle ascending‬والمثمث اليابط ‪triangle descending‬‬ ‫العمم ‪Flag‬‬

‫وىو شكل شبيو بالمثمث ولكن بدالً من تكون شكل شبيو بالمثمث يكون الشكل أقرب لمعمم ثم يستمر‬ ‫السعر في اتجاىو السابق لذا فيو من أشكال االستمرار في االتجاه ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫ىناك أشكال أخرى لكل منيا خصائصيا ولكن األشكال التي ذكرناىا ىي األكثر شيرة‬ ‫كيف تتم االستفادة من األشكال في المتاجرة بالعمبلت ؟‬ ‫كما تعممت فإن المتاجر في تحميمو لحركة سعر عممة ما يقوم بكثير من البحث في الرسم البياني‬ ‫باحثاً عن أي إشارة قد تمكنو من التوقع المستقبمي لحركة سعر العممة والذي عمى أساس ىذا التوقع‬ ‫سيتخذ قرار البيع أو الشراء ‪ ,‬ومن ضمن األمور التي يبحث عنيا ىي ااألشكال ‪.‬‬

‫ومبلحظة ااألشكال قد تتطمب بعض المران والممارسة وقد يكون من أىم فوائد الرسم البياني الخطي‬

‫‪ liner chart‬ىو المساعدة في مبلحظة األنماط بشكل أكثر وضوحاً ‪.‬‬


‫يجدر بالذكر إن األشكال التي تمكنك من االستنتاج السميم لحركة السعر ىي األشكال التي يتم‬ ‫اكتشافيا في االطار الزمني الطويل نسبياً ‪ .‬أي األسبوعي واليومي بشكل خاص وفي بعض األحيان‬ ‫إطار الساعة ‪.‬‬

‫أما األنماط التي يتم اكتشافيا أتناء متابعة الرسم البياني ضمن الؤلطار الزمني األقل من الساعة مثل‬

‫نصف الساعة والعشر دقائق ‪ ..‬الخ فيي في األغمب اليعتمد عمييا ‪.‬‬

‫ييمنا أن تعمم بأن التحميل باستخدام األشكال ال يمكن أن يكون منفصبلً عن طرق التحميل األخرى‬

‫فبل يكفي أن تبلحظ تكون شكبلً من ىذه األشكال في الرسم البياني حتى تقرر البيع والشراء بل ال بد‬ ‫أن يكون القرار ناتج عن الجمع بين اإلشارات التي تعطيك إياىا األشكال واإلشارات التي تستنتجيا‬

‫من الطرق األخرى في التحميل كالدعم والمقاومة وميل السعر والمؤشرات ‪.‬‬

‫وىناك الكثير من المتاجرين المحترفين الذين ال يولون طريقة التحميل باألشكال أي أىمية خصوصاً‬

‫عند المتاجرين الذين يقومون بفتح واغبلق الصفقات خبلل فتره قصيرة ال تتجاوز الساعات فالتحميل‬ ‫باستخدام األشكال يصمح أكثر لمفترات الطويمة التي قد تمتد أليام وأسابيع ‪.‬‬

‫ننصحك في بداية تعممك تحميل الرسم البياني أن تصرف النظر عن استخدام األشكال في التحميل ألن‬ ‫الكشف عن األشكال يتطمب بعض الخبرة لذا فإننا نرى أن تستخدم األساليب األخرى في التحميل‬ ‫كميل السعر ونقاط الدعم والمقاومة أوالً وبعد أن تكتسب شئ من الخبرة يمكنك أن تضيف عمى ىذه‬ ‫األساليب أسموب التحميل باستخدام األشكال ‪. Patterns‬‬

‫كما أن ما ذكرناه عن التحميل باستخدام األشكال ال يتعدى كونو لمحو سريعة تميد لك الطريق لدراسة‬

‫أعمق حيث لكل شكل من األشكال السابقة خصائص معينو الحديث عنيا يتجاوز حدود ىذا الكتاب ‪.‬‬


‫المؤشرات ‪Indicators‬‬ ‫كثيرة ىي األسئمة التي تدور في ذىن المتاجر العاكف عمى تحميل سعر عممة ما ‪ ,‬فالغرض األساسي‬ ‫من التحميل ىو التوصل لتصور معين عن اتجاه حركة العممة في المستقبل ‪ ,‬وىو في بعض جوانبو‬ ‫نوع من أنواع التنبؤ بالغيب !!‬

‫ولكي يتم الوصول لتنبؤ بأقصى درجات الدقة الممكنة فإنو من الضروري الحصول عمى أكبر قدر من‬ ‫المعمومات عن حركة السعر والمؤشرات ىي أحد الوسائل المتاحة لئلجابة عن أسئمة قد تدور في ذىن‬

‫المتاجر ‪.‬‬

‫فما ىي المؤشرات ؟‬ ‫ىي عمميات حسابية عمى حركة السعر السابقة لمقارنتيا بالسعر الحالي من زاوية معينة ‪.‬‬ ‫يبدو كبلماً معقداً ‪ ,‬ولكنو ليس كذلك ‪.‬‬ ‫ستتمكن من فيم المؤشرات وأىميتيا في التحميل والمتاجرة عندما نقوم بشرح أىم ىذه المؤشرات‪:‬‬ ‫مؤشر معدل التحرك ‪Moving average‬‬ ‫وىو أحد أقدم وأشير المؤشرات التي تستخدم عمى نطاق واسع ‪.‬‬ ‫وىو مؤشر يبين لك معدل السعر خبلل فترة زمنية معينة تحددىا أنت ‪.‬‬


‫فمثبلً ‪ :‬لو فرضنا أن سعر الجنية اآلن ‪ GBP/USD = 1.4000‬ولكنك أردت أن تعمم كم كان معدل‬ ‫سعر الجنية خبلل العشر ساعات السابقة لكي تعرف ىل سعره اآلن أعمى من معدلو خبلل ‪10‬‬

‫ساعات أم أقل ؟‬

‫تستطيع ذلك عن طريق استخدام برنامج الرسوم البيانية حيث سيقوم البرنامج برسم خط يمثل معدل‬

‫السعر خبلل ‪ 10‬ساعات ‪.‬‬

‫سيظير ىذا الخط عمى الرسم البياني ليشير لمعدل السعر خبلل العشر ساعات ‪.‬‬ ‫فكيف تمكن البرنامج من حساب ذلك ؟‬ ‫لقد قام البرنامج بجمع سعر إغبلق آخر ‪ 10‬ساعات وقسمتيا عمى ‪ 10‬والرقم الناتج ىو معدل سعر‬

‫الجنيو خبلل ‪ 10‬ساعات ‪.‬‬

‫وقد جمع ‪ 10‬ساعات وقسم عمى ‪ 10‬ألنك أخترت السؤال عن فترة ‪ 10‬ساعات ولو اخترت السؤال‬ ‫عن معدل السعر خبلل ‪ 100‬ساعة لجمع سعر إغبلق آخر ‪ 100‬ساعة وقسميا عمى ‪. 100‬‬

‫وىكذا ألي فترة زمنية تختارىا ‪.‬‬ ‫وكمما تحرك السعر ساعة وراء ساعة سيقوم البرنامج بجمع سعر إغبلق آخر ‪ 10‬ساعات وقسمتيا‬

‫عمى ‪. 10‬‬

‫ستكون النتيجة عبارة عن خط يتحرك بتحرك السعر يبين ىذا الخط معدل سعر الجنية ل ‪ 10‬ساعات‬

‫سابقة أو أي فترة تختارىا ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل اآلتي ‪:‬‬


‫كما ترى في الشكل فالخط األحمر يمثل معدل سعر الجنية مقابل الدوالر خبلل ‪ 10‬أيام ‪ -‬ألن‬ ‫اإلطار الزمني ىنا ىو اليوم ‪ -‬وكما ترى فإن سعر الجنية أحياناً يرتفع فوق المعدل وأحياناً ينخفض‬

‫تحت المعدل ‪.‬‬

‫ما الفائدة من ىذا المؤشر ؟‬ ‫ليذا المؤشر فائدة كبرى في تحديد توجيات السوق فعندما تعمم أن معدل سعر الجنية اآلن ىو أعمى‬ ‫من معدل سعره خبلل ‪ 10‬ساعات سابقة معنى ذلك أن ىناك طمباً زائداً عمى الجنيو في ىذه الساعة‬ ‫جعل من سعره يرتفع عن معدلو خبلل ‪ 10‬ساعات ‪.‬‬

‫وىذه عبلمة أن ىناك رغبة متزايدة في شراء الجنية وبالتالي إشارة الحتمال ارتفاعو ‪.‬‬


‫فعندما ترتفع الشموع فوق معدل السعر ‪ Moving average‬ىذا دليل عمى احتمال استمرار ىذا‬ ‫االرتفاع مما يعني إشارة لشراء العممة المباشرة – ألن سعرىا سيستمر في االرتفاع واشارة لبيع العممة‬ ‫غير المباشرة ألن ارتفاع الشموع يعني استمرار انخفاض السعر ‪.‬‬

‫وعندما تنخفض الشموع تحت معدل السعر ‪ Moving average‬ىذا دليل عمى احتمال استمرار ىذا‬ ‫اإلنخفاض مما يعني إشارة لبيع العممة المباشرة ألن سعرىا سيستمر في االنخفاض واشارة لشراء‬

‫العممة غير المباشرة ألن استمرار انخفاض الشموع يعني استمرار ارتفاع سعر العممة غير المباشرة ‪.‬‬

‫امكانية معرفة المعدل ألكثر من فترة في نفس الوقت ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تطمب أن تعرف معدل سعر الجنية خبلل فترة ‪ 10‬ساعات وفي نفس الوقت معدل السعر‬

‫خبلل ‪ 30‬ساعة ‪.‬‬

‫سيظير ذلك في الرسم البياني عمى شكل خطان أحدىما يمثل معدل السعر خبلل ‪ 10‬ساعات واآلخر‬

‫يمثل معدل السعر خبلل ‪ 30‬ساعة ‪.‬‬

‫يمكنك أن ترسم عدة خطوط كل خط يمثل معدل السعر خبلل فترة مختمفة ويمكنك أن تجعل لكل خط‬ ‫لون حتى تتمكن من التفريق بينيما بمجرد النظر ‪.‬‬

‫ولكن ما الفائدة من معرفة معدل السعر لفترتين مختمفتين ؟‬ ‫ليعطينا إشارة أوضح لتوجيات السوق ففي المثال السابق طمبنا من الرسم البياني أن يرسم لنا خطان‬

‫أحدىما يمثل معدل السعر لفترة قصيرة ‪ 10‬ساعات واآلخر يمثل معدل السعر لفترة أطول ‪ 30‬ساعة ‪.‬‬


‫عندما يعبر ‪ Crossover‬الخط الذي يمثل الفترة األقصر فوق الخط الذي يمثل الفترة األطول فيذه‬ ‫عبلمة عمى أن ىناك طمب يتزايد بشكل مستمر عمى شراء ىذه العممة – أي عمى بيعيا إن كانت‬ ‫عممة غير مباشرة – مما يجعل معدل السعر خبلل ‪ 10‬ساعات أعمى من معدل السعر خبلل ‪30‬‬ ‫ساعة ‪.‬‬

‫وىذا يدعونا لشراء العممة ألن العممة سترتفع أكثر وأكثر مع الوقت ‪.‬‬ ‫إذا كانت عممة غير مباشرة سنبيعيا ألن ارتفاع الشموع أكثر وأكثر عبلمة عمى ىبوط سعر العممة‬

‫غير المباشرة ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل اآلتي ‪:‬‬


‫كما ترى في الشكل فإن بو خطان لمعدل الحركة األول ل ‪ 10‬أيام وىو األحمر واآلخر ل ‪ 20‬يوم‬ ‫وىو األخضر فاألول ىو األقصر مدة لذا عندما يعبر األقصر مدة الخط األطول مدة نحو األعمى‬ ‫نشتري العممة المباشرة ونبيع غير المباشرة وقد أشرنا لذلك بالسيم األبيض في األسفل وعندما يعبر‬ ‫األقصر الخط األطول نحو األسفل نبيع العممة المباشرة ونشتري غير المباشرة وقد أشرنا لذلك بالسيم‬

‫األبيض في أعمى الرسم ‪.‬‬

‫وىكذا فإن لمؤشر معدل السعر أىمية كبيرة في تحديد توجيات السوق فعندما يكون السعر فوق‬ ‫المعدل معنى ذلك إن التوجو ىو نحو ارتفاع الشموع أكثر مما يعني توجو نحو رفع سعر العمبلت‬

‫المباشرة وخفض سعر العمبلت غير المباشرة ‪.‬‬


‫والعكس صحيح تماماً‬ ‫فعندما يعبر ‪ Crossover‬معدل السعر األقصر فوق معدل السعر األطول معنى ذلك توجو أكبر‬ ‫الستمرار ارتفاع الشموع ‪.‬‬

‫وعندما يعبر ‪ Crossover‬معدل السعر األقصر أسفل معدل السعر األطول معنى ذلك توجو أكبر‬ ‫الستمرار انخفاض الشموع ‪.‬‬

‫ستتمكن ىنا من اتخاذ ق اررات سميمة في البيع والشراء ‪.‬‬ ‫ففي حالة توصمت من خبلل ىذا المؤشر بأن الشموع سترتفع أكثر ستشتري العمبلت المباشرة ألن‬

‫سعرىا سيرتفع أكثر وتبيع العمبلت غير المباشرة ألن سعرىا سينخفض أكثر ‪.‬‬

‫ففي حالة توصمت من خبلل ىذا المؤشر بأن الشموع ستنخفض أكثر ستبيع العمبلت المباشرة ألن‬

‫سعرىا سينخفض أكثر وتشتري العمبلت غير المباشرة ألن سعرىا سيرتفع أكثر ‪.‬‬

‫ىذه ىي أحد أىم استخدامات ىذا المؤشر وو معرفة توجو السوق واعطاءك إشارات ‪ signals‬لمبيع أو‬

‫الشراء‬

‫في المثال السابق ذكرت معدل السعر ل ‪ 10‬ساعات و ل‪ 30‬ساعة فيل ىي الفترات التي عمي‬ ‫استخداميا ؟‬

‫بالطبع ال ‪ ..‬يمكنك أن تختار الفترة التي تراىا مناسبة سواء كانت فترة قصير أم طويمة ‪ ,‬يمكنك أن‬ ‫تطمب معرفة معدل السعر خبلل ‪ 50‬ساعة أو خبلل ‪ 100‬ساعة أو خبلل ‪ 200‬ساعة أو ألي فترة‬


‫تشاء فالمسألة تعتمد عمى السؤال الذي تريد اإلجابة عنو وعن أفضل النتائج الذي تحصل عمييا‬ ‫فبعض المتاجرين يرون أنيم يحصمون عمى أفضل النتائج عندما يقارنون السعر الحالي بمعدل السعر‬ ‫خبلل ‪ 26‬ساعة والبعض اآلخر يفضل مقارنة السعر بالمعدل خبلل ‪ 200‬يوم وىذا أمر يحدد‬ ‫المتاجر عمى حسب خبرتو ونتائجة ‪.‬‬

‫عمى أي إطار زمني يمكنني وضع مؤشر معدل الحركة ؟ ىل عمى إطار الساعة ‪ hourly‬؟ أم اليوم‬

‫‪ daily‬؟‬

‫يمكنك وضع المؤشر عمى أي إطار زمني تشاء فعندما تكون متابعاً إلطار الساعة وتطمب معرفة‬

‫معدل السعر لفترة ‪ 10‬معنى ذلك أنك تطمب معدل السعر ل ‪ 10‬ساعات كونك في إطار الساعة ولو‬ ‫كنت في إطاراليوم ‪ daily‬سيحسب معدل السعر خبلل ‪ 10‬أيام ولو كنت في إطار النصف ساعة‬ ‫سيحسب معدل السعر ل ‪ 5‬ساعات ( ‪ * 10‬نصف ساعة ) وىكذا يمكنك وضع المؤشر في أي فترة‬

‫تشاء ‪.‬‬

‫فالفترة تعني شمعة أو قضيب أي وحدة زمنية بصرف النظر عن اإلطار الزمني ‪.‬‬ ‫أي اإلطارات الزمنية أفضل ؟‬ ‫ال يمكن اإلجابة بشكل محدد فبعض المتاجرين يعتمدون عمى المؤشر في إطار ال ‪ 10‬دقائق‬

‫والبعض في اإلطار اليومي واألمر يعتمد عمى ما يجده المتاجر أفضل ‪.‬‬


‫مع العمم أن المؤشر في اإلطار الزمني القصير ( ‪ 15 , 10 , 5‬دقيقة ) يعطي إشارات سريعة‬ ‫وعمميات فتح الصفقة واغبلقيا التي تعتمد عمي ىذ المؤشر في تتم بسرعة وخبلل فترة قد ال تتجاوز‬ ‫ساعتين ‪.‬‬

‫أما المؤشر في اإلطار الزمني الطويل مثل ساعة ويوم يعطي إشارات أبطأ وعمميات فتح الصفقة‬

‫واغبلقيا التي تعتمد عمى ىذا المؤشر تتم بفترة أطول نسبياً تمتد من عدة ساعات إلى عدة أيام‪.‬‬

‫أنواع معدل حركة السعر ‪Moving average type‬‬ ‫عمى الرغم من أن ىذا الكتاب غير مخصص لمحديث عن التحميل الفني إال إننا نود أن نشير بأن‬ ‫لمؤشر معدل حركة السعر ثبلثة أنواع رئيسية نذكرىا ىنا ألىمية ىذا المؤشر وليساعدك ذلك في‬

‫التعمق في االطبلع النظري عن المؤشرات ‪.‬‬

‫معدل الحركة البسيط ‪Simple moving average - SMA‬‬ ‫وىو الذي تحدثنا عنو قبل قميل حيث يتم حساب معدل السعر بجمع سعر اإلغبلق لمفترة المطموبة (‬

‫مثبلً ‪ 20‬ساعة ) وقسمتيا عمى عدد الفترات (‪)20‬‬ ‫وىو األسموب العادي في حساب المعدل ‪.‬‬

‫ستكون النتيجة ىو خط يمثل معدل السعر وىو يعطي وزناً متساوياً لمفترات جميعيا ‪.‬‬ ‫معدل الحركة المركب ‪EMA- Exponential moving average‬‬


‫وىو نفس السابق ولكن يحسب بمعادلة معينة تعطي وزناً أكبر لمفترات الحالية ‪.‬‬ ‫ستكون النتيجة خط كالسابق ولكنو يختمف بعض الشئ ألن القيم األخيرة ليا وزن أكبر في الحساب‬

‫‪.‬مما يجعمو أكثر حساسية لتغيرات السعر الحالية ‪.‬‬

‫معدل الحركة الثقيل ‪Weighted moving average - WMA‬‬ ‫وىو نفس السابق ولكن يحسب بمعادلة تعطي أيضاً وزناً أكبر لمفترات الحالية ووزن أقل لمفترات‬ ‫السابقة ‪.‬‬

‫ستكون النتيجة خط كالسابق ولكنو يختمف بعض الشئ ألن القيم األخيرة ليا وزن أكبر في الحساب‬

‫‪.‬مما يجعمو أكثر حساسية لتغيرات السعر ‪.‬‬

‫أي ىذه األنواع أستخدم ؟‬ ‫يمكنك استخدام النوع الذي تراه مناسباً لك ويعطيك نتائج أفضل فبعض المتاجرين يفضل التعامل مع‬

‫المعدل البسيط بينما البعض اآلخر يفضل التعامل مع المعدل المركب وىذه مسألة تعتمد عمى ما‬ ‫يرغبو المتاجر وعمى حسب أفضل النتائج الذي يستنتجيا من ىذا المؤشر ‪.‬‬

‫كيف يمكنني االختيار بين ىذه األنواع من المؤشرات ووضعيا عمى الرسم ؟‬


‫المسألة في غاية البساطة فعندما تريد أن تعرف معدل السعر بضغطة واحدة ستتمكن من تحديد نوع‬ ‫المؤشر الذي تريد والفترة الزمنية الذي ترغب في معرفة معدل السعر خبلليا والمون الذي ترغب بو‬

‫لسيولة التفريق بين الخطوط المختمفة ‪.‬‬

‫ستجد تعميمات واضحة لكيفية القيام بذلك والمسألة كميا لن تأخذ منك أكثر من ثواني فكل الحسابات‬ ‫سيقوم بيا برنامج الرسم البياني وستكون النتيجة عبارة عن خط يرسم عمى الرسم البياني ستتمكن‬

‫بمجرد النظر من معرفة كل ما تريد معرفتو ‪.‬‬ ‫وىذه أحد منافع التقنية الحديثة !!‬

‫ففي السابق وقبل إنتشار أجيزة الكمبيوتر كان المتاجرون يقومون بأنفسيم بحساب المعدل واضافة‬ ‫الخطوط يدوياً وكان يأخذ منيم ذلك جيداً ووقتاً خارقين ‪ .‬وعمى الرغم من ذلك كانوا يقومون بيذه‬ ‫الميمة بكل حماس لما ليذا المؤشر من أىمية كبرى ‪.‬‬

‫أما أنت اآلن فبل يتطمب منك اآلن سوى بضعة ثواني لترى النتيجة واضحة ودقيقة وفورية ‪.‬‬

‫ىل أعتمد فقط عمى ىذا المؤشر في البيع والشراء ؟ فعندما ترتفع الشموع فوق المعدل أشتري العمبلت‬ ‫المباشرة وأبيع العمبلت غير المباشرة وعندما تنخفض الشموع تحت المعدل أبيع العمبلت المباشر‬

‫وأشتري العمبلت غير المباشرة ؟‬

‫بالطبع ال ‪ ..‬ال يمكنك اإلعتماد عمى مؤشر واحد فبلبد أن تتابع نتائج مؤشرات أخرى وعندما تتفق‬

‫ىذه المؤشرات يمكنك أن تفتح صفقة بثقة أكبر ‪.‬‬


‫فالتجربة والممارسة ىي الكفيمة بأن تبين لك متى تأخذ برأي المؤشر ومتى ال تأخذ برأيو وكمما اتفقت‬ ‫مؤشرات أكثر عمى نفس الرأي كمما زاد ذلك من احتمال صدق التوقع ‪.‬‬ ‫ماىي المؤشرات األخرى التي يمكنني أن أستعين بيا والى ماذا تؤشر ؟‬ ‫ىناك أكثر من ‪ 100‬مؤشر !!‬ ‫بالطبع اليمكنك أن تأخذ بيا كميا وسنذكر ىنا أىم المؤشرات المستخدمة في التحميل الفني ولمحة عن‬

‫كل منيا ‪.‬‬

‫ماك دي ‪MACD‬‬ ‫مؤشر شيير يشير لبلفتراق واإللتقاء في معدل سعر الحركة المركب ‪Moving Average‬‬ ‫‪Convergence Divergence‬‬ ‫ىل يبدو لك ذلك معقداً ؟‬ ‫ىو بكل بساطة مؤشر يحسب معدل السعر المركب ‪ EMA‬لفترتين في األغمب ‪ 26‬و ‪ 12‬لنقل أن‬ ‫اإلطار الزمني المختار ىو الساعة ‪.‬‬

‫ثم يطرح معدل السعر ل ‪ 26‬ساعة من معدل السعر ل ‪ 12‬ساعة ‪.‬‬ ‫يتكرر ذلك ساعة وراء ساعة ‪.‬‬


‫النتيجة تكون عمى شكل خط يصعد وييبط فوق الصفر يسمى ىذا الخط " خط ماك دي " ‪MACD‬‬ ‫‪. line‬‬ ‫عندما يكون الخط فوق الصفر فيو دليل عمى أن اتجاه حركة السعر لبلرتفاع ‪ ( bullish‬يكون فوق‬ ‫الصفر ألنو يكون قيم ال‪ 12‬ساعة أكبر من قيم ‪ 26‬ساعة وىذا دليل عمى اإلتجاه نحو األعمى كما‬ ‫قمنا في المؤشر السابق )‬

‫عندما يكون الخط تحت الصفر فيو دليل عمى أن اتجاه حركة السعر لبلنخفاض ‪. bearish‬‬ ‫باإلضافة إلى الخط السابق يتم حساب معدل الحركة لمخط السابق – وليس لمسعر – لفترة ‪ 9‬ساعات‬

‫يسمى ىذا الخط " خط اإلشارة ‪" signal line‬‬

‫تكون النتيجة خط آخر يمتقي بالخط السابق أحياناً ويفترق عنو أحيان أخرى – عادة يرسم ىذا الخط‬

‫بمون آخر أو متقطع لتمييزه عن خط ماك دي –‬

‫يسمى المؤشر السابق ماك دي وىو يظير في حالة أردت ظيوره أسفل الرسم البياني ‪.‬‬ ‫حيث تمثل كل ساعة فى ال ماك دي الساعة التي فوقيا مباشرة في الرسم البياني ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل ‪.‬‬


‫ترى في الشكل مؤشر ‪ MACD‬أسفل الرسم البياني حيث تمثل كل نقطة عمى ‪ MACD‬الشمعة‬

‫أو القضيب الذي يعموه مباشرة كما يعبر عن ذلك الخطوط الحمراء العامودية ‪.‬‬

‫يمثل الخط األسود الغميظ خط ماك دي بينما يمثل الخط األزرق خط اإلشارة وكما ترى فيما يمتقيان‬

‫أحياناً ويفترقان أحياناً أخرى ‪.‬‬


‫كما ترى عمى أقصي يمين ماك دي أرقام ‪ 1‬و ‪ 0‬و ‪ 1-‬حيث ينصف الرقم صفر ماك دي وكما ترى‬ ‫فإن خطي ماك دي وخط اإلشارة يرتفعان فوق الصفر أحياناً وينخفضان عن الصفر أحياناً أخرى ‪.‬‬

‫كيف يمكن االستفادة من ىذا المؤشر ؟‬ ‫نتوقع أن يستمر صعود الشموع في الرسم البياني عندما ‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫عندما يرتفع خط ماك دي فوق خط الصفر ‪.‬‬

‫أو عندما يعبر ‪ Crossover‬خط ماك دي فوق خط اإلشارة متجياً ألعمى ‪.‬‬

‫وبالتالي نشتري العممة المباشرة ونبيع العممة غير المباشرة ‪.‬‬ ‫نتوقع أن يستمر ىبوط الشموع في الرسم البياني عندما ‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫ييبط خط ماك دي أسفل خط الصفر ‪.‬‬

‫أو عندما يعبر ‪ Crossover‬خط ماك دي أسفل خط اإلشارة متجياً ألسفل ‪.‬‬

‫وبالتالي نبيع العمبلت المباشرة ونشتري العمبلت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫ألن استمرار ىبوط الشموع لمعمبلت المباشرة يعني استمرار انخفاض لسعر العمبلت المباشرة لذلك‬

‫نبيعيا ‪.‬‬

‫وألن استمرار ىبوط الشموع لمعمبلت غير المباشرة يعني استمرار ارتفاع لسعرىا لذلك نشترييا ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬


‫كما تبلحظ فإنو عندما يعبر خط ماك دي خط اإلشارة إلى أعمى تبلحظ أن القضبان أو الشموع‬ ‫بعدىا قد بدأت باالرتفاع وانو عندما يعبر خط ماك دي خط اإلشارة نحو األسفل تبدأ القضبان بعدىا‬

‫باليبوط ‪.‬‬

‫فعبور خط ماك دي لخط اإلشارة يعطيك إشارة إلتجاه السعر كثي اًر ما تصدق ‪.‬‬ ‫وكذلك عبور خط ماك دي لفوق الصفر أو أسفمو يعطيك إشارات مشابو عن احتمال اتجاه السعر بعد‬

‫قميل وعمى أساس ىذه اإلشارات يمكنك أن تتخذ ق اررات البيع والشراء ‪.‬‬


‫ىل عمى المتاجر أن يستعين بكل المؤشرات في تحميمو لحركة السعر ؟‪.‬‬ ‫بالطبع ال ‪ ..‬فيناك العشرات من المؤشرات وقد يؤدي استخدام الكثير منيا إلى إرباك المتاجر فقد‬

‫تعطي المؤشرات آراء متضاربة فقد يشير بعضيا لمبيع بينما يشير اآلخر لمشراء !‬ ‫تذكر عندما قمنا دعيا بسيطة ‪! keep it simple‬‬

‫فميس شرطاً أن استخدام العدد األكبر من المؤشرات ىو األسموب الصحيح فكما قمنا قد يؤدي ذلك إلى‬

‫مزيد من الحيرة واإلرتباك !‬

‫ىناك بعض المتاجرين اليستخدمون سوى مؤشر الحركة وماك دي فقط ‪.‬‬ ‫وىناك من يضيف عمييم ‪ RSI‬وىناك من يركز عمى معدل الحركة ونقاط الدعم والمقاومة ‪.‬‬ ‫وىكذا لكل متاجر طريقتو الخاصة ومؤشراتو التي يفضميا ويعتمد عمييا وذلك يعتمد عمى أسموبو‬

‫وعمى النتائج العممية ‪.‬‬

‫فإذا اعتمدت عمى مجموعة من المؤشرات في ق اررات البيع والشراء وأثبتت النتائج سبلمة ىذه الق اررات‬ ‫بشكل عام فاألفضل أن تستمر باستخدام ىذه المؤشرات وتحاول أن تطور بيا بدالً من أن تستخدم‬ ‫معيا مؤشرات أخرى قد تفسد األمر أما إن أثبتت النتائج العممية ضعف المحصمة العامة لمق اررات‬

‫وكثرة الصفقات الخاسرة فاألفضل أن تبحث عن مؤشرات أخرى وأن تراجع طريقتك في التعامل مع‬

‫المؤشرات التي تستخدميا ‪.‬‬


‫فميس الميم ىو عدد المؤشرات بل الميم ىو استخدام المؤشرات اإلستخدام األمثل وىذا ال يأتي إال‬ ‫عن طريق الممارسة العممية وعن طريق التجربة والخطأ وتعميق االطبلع النظري ‪ ,‬ولذلك قمنا أن‬ ‫ىناك الكثير من المتاجرين يفتحون حسابات افتراضية بغرض تجريب أساليب جديدة في المتاجرة‬

‫باستخدام مؤشرات جديدة أو باستخدام طرق جديدة في التعامل مع مؤشراتيم المفضمة ‪.‬‬

‫وتذكر أن كل أسموب جديد البد أن يخضع لمممارسة العممية عمى حساب افتراضي ‪Demo‬‬

‫‪ account‬لفترة طويمة قبل استخدامو في الحساب الفعمي ‪.‬‬ ‫ما ىي أىم المؤشرات المستخدمة ؟‬

‫كما قمنا ىناك العشرات من المؤشرات المستخدمة في التحميل الفني ولكن أكثر ىذه المؤشرات‬

‫استخداماً ‪:‬‬

‫مؤشر معدل الحركة ‪Moving average‬‬ ‫وىو ما تحدثنا عنو قبل قميل وىو من المؤشرات التي ال غنى عنيا ‪.‬‬ ‫مؤشر ماك دي ‪MACD‬‬ ‫ولقد تحدثنا عنو أيضاً وىو مؤشر يتمتع بشعبية كبيرة وبمصداقية عالية خصوصاً في السوق الذي‬ ‫يتحرك السعر بو في اتجاه ثابت ‪.‬‬

‫مؤشر ‪RSI‬‬


‫وىو مؤشر يركز عمى حساب " زخم الحركة " ‪ Momentum‬ويقصد بذلك أنو يقيس مدى قوة إندفاع‬ ‫السعر نحو االرتفاع واالنخفاض وذلك بالمقارنة بين حجم السعر األعمى وحجم السعر األدنى لفترة‬

‫معينة من الوقت ‪.‬‬

‫تكون النتيجة عمى شكل خط يتراوح ما بين ‪ 0‬و ‪. 100‬‬ ‫عندما يصل الخط فوق ‪ 70‬يعتبر السعر ‪ Over bought‬أي أن العممة قد أصبح سعرىا مرتفعاً جداً‬ ‫بالقياس لمفترة الماضية ‪ ,‬وبالتالي ىناك احتمال النخفاضيا ‪.‬‬

‫وعندما يصل الخط تحت ‪ 30‬يعتبر السعر ‪ Over sold‬أي أن العممة أصبح سعرىا منخفضاً جداً‬ ‫بالقياس لمفترة السابقة ‪ ,‬وبالتالي ىناك احتمال لقرب ارتفاعيا مرة أخرى ‪.‬‬

‫يظير المؤشر أسفل الرسم البياني وتمثل كل ساعة فيو الساعة التي تعموه مباشرة في الرسم البياني ‪.‬‬ ‫يمكن وضع المؤشر عمى أي إطار زمني تشاء فعندما تضعو عمى إطار اليوم وكان المؤشر يشير ل‬ ‫‪ 15‬والفترة المحددة ىي ‪ 20‬معنى ذلك أن المؤشر يقول لك أن السعر الحالي لمعممة أصبح منخفضاً‬ ‫جداً ‪ over sold‬بالمقارنة بسعره خبلل العشرين يوماً السابقة وىذا قد يشير إلى احتمال عودة السعر‬ ‫لبلرتفاع فيو قد ال ييبط أكثر كثي اًر من ىذا الحد ‪.‬‬

‫ولو كانت اإلطار الزمني المختار ىو إطار الساعة فمعنى ذلك أن المؤشر يقول لك أن السعر في‬

‫ىذه الساعة أصبح منخفضاً جداً بالنسبة لمعشرين ساعة السابقة ‪.‬‬

‫وىكذا عمى أي إطار زمني ‪ .‬حيث يمكنك تغيير الفترة التي يقيس المؤشر بيا – وىي في المثال‬ ‫السابق ‪ – 20‬إلى أي فترة ‪ period‬تشاء ‪ ,‬ستعبر كل فترة عن شمعة في الرسم البياني فالفترة ‪20‬‬


‫تعبر عن ‪ 20‬يوم في إطار اليوم وعشرين ساعة في إطار الساعة و ساعة ونصف عمى إطار‬ ‫الخمس دقائق – اي ‪ 5 * 20‬دقائق ‪-‬‬

‫كما ترى في الشكل يظير مؤشر ‪ RSI‬أسفل الرسم البياني حيث تشير كل نقطة عمى ‪ RSI‬لمشمعة‬

‫التي تعموىا مباشرة ‪.‬‬


‫الحظ أنو عندما يصل ‪ RSI‬الرتفاع كبير فوق ‪ 70‬يصبح السعر مرتفعاً جداً ‪ over bought‬وعندما‬ ‫يحدث ذلك فإن السعر يعود لبلنخفاض بعدىا وكذلك عندما يصل ‪ RSI‬ألقل من ‪ 30‬فإن السعر‬

‫يكون منخفضاً جداً وعندما يحث ذلك فإن السعر يعود لبلرتفاع بعدىا عمى األغمب ‪.‬‬

‫ومن ىنا فإن متابعتك ليذا المؤشر تعطيك فكرة مسبقة عن مدى احتماالت استمرار السعر في االتجاه‬ ‫الذي يسير عميو أم قرب حدوث انعكاس في حركة السعر ‪.‬‬

‫مؤشر ‪STOCHASTIC‬‬ ‫مؤشر آخر يقيس زخم الحركة بقياس سعر اإلغبلق لمعممة بالمقارنة مع أعمى سعر وأدنى سعر خبلل‬

‫فترة محددة يمكن تغييرىا كما تشاء ‪.‬‬

‫يظير المؤشر أسفل الرسم البياني ويتكون من خطين ‪ d %‬و ‪ k%‬حيث يشير عبور أحد الخطين‬ ‫اآلخر إشارة لمبيع والشراء شبيو تقريباً بمؤشر ماك دي ‪.‬‬


‫كما ترى في الشكل حيث يظير مؤشر ‪ Stochastic‬أسفل الرسم البياني وتمثل كل نقطة فيو الشمعة‬

‫التي تعموىا مباشرة ‪.‬‬

‫وكما ترى ىناك خطان أحدىما ‪ %D‬وىو الخط األبيض واآلخر ىو ‪ %K‬البنفسجي المون ‪.‬‬ ‫الحظ عندما يصل الخطان إلى نقطة قريبة من الصفر فإن السعر بعدىا يرتفع وعندما يصل إلى‬ ‫نقطة قريبة من المائة فإن السعر بعدىا ينخفض وكذلك عندما يعبر خط ‪ %K‬فوق خط ‪ %D‬نتوقع‬ ‫ارتفاع الشموع بعدىا وبالتالي نشتري العممة المباشرة ونبيع العممة غير المباشرة والعكس صحيح عند‬

‫عبور خط ‪ %K‬أسفل خط ‪. %D‬‬ ‫مؤشر ‪PARBOLIC SAR‬‬


‫مؤشر يقيس مدى احتمال تغير اتجاه السعر ويستخدم كمساعد في تحديد المحظة التي تغمق بيا‬ ‫الصفقة ‪.‬‬ ‫يظير المؤشر فوق الرسم البياني عل شكل نقاط تكون إما أسفل الشموع أو أعمى الشموع ‪.‬‬ ‫كما يظير في الشكل ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل فإن مؤشر ‪ parabolic sar‬يظير في الرسم البياني حيث يفترض أنو طالما أن‬ ‫المؤشر أسفل السعر فإن الشموع ستستمر في الصعود ألعمى وبمجرد أن تصبح النقاط أعمى السعر‬

‫فيناك احتمال كبير النعكاس حركة السعر ‪.‬‬

‫فالمتاجر الذي لديو صفقة شراء لعممة مباشرة سيغمق الصفقة عندما يرى أن النقاط ‪ -‬المؤشر ‪-‬‬ ‫أصبحت فوق الشموع ألنو ىناك احتمال أن يحدث انعكاس وتعود الشموع لبلنخفاض أي ينخفض‬


‫السعر والذي لديو صفقة بيع لعممة مباشرة سيغمق الصفقة عندما يصبح المؤشر أسفل الشموع ألن‬ ‫ىناك احتمال ألن يعكس السعر اتجاىو ‪.‬‬ ‫والعكس صحيح لمعمبلت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫مؤشر ‪BOLLINGER BANDS‬‬ ‫مؤشر لقياس التذبذب في حركة السعر ‪Volatility‬خبلل فترة زمنية معينة ‪.‬‬ ‫يظير المؤشر فوق الرسم البياني عمى شكل خطان يحيطان بالشموع حيث يعبر اتساع الخطين‬ ‫الخارجيين عن بعضيا البعض شدة تذبذب السعر وحيث يمثبلن موجة تميل الشموع أو القضبان ألن‬

‫تكون بينيما في أغمب الوقت ‪.‬‬


‫كما ترى في الشكل فإن مؤشر ‪ Bollinger band‬يظير داخل الرسم البياني عمى شكل خطين‬ ‫يحيطان بالشموع ‪.‬‬ ‫عندما تضيق المسافة بين الخطين نتوقع قرب حدوث تغيرات قوية في السعر وكذلك عندما تخرج‬ ‫الشموع خارج أحد الخطين يتبعيا شموع داخل الخطين يتوقع حدوث إنعكاس في حركة السعر ‪.‬‬

‫مؤشر ‪AVERAGE TRUE RANGE‬‬ ‫مؤشر يقيس مستوى تذبذب السعر ‪.‬‬ ‫يظير أسفل الرسم البياني ‪.‬‬


‫كما ترى فإن المؤشر يرتفع عند حدوث تغير كبير في السعر أي عند التذبذب العالي ‪high‬‬ ‫‪ volatility‬و ييبط عند حدوث فترة ىدوء في حركة السعر ‪ .‬عندما يرتفع المؤشر كثي اًر أي عند‬

‫تحركات السعر القوية ىناك احتمال لقرب حدوث فترة ىدوء في حركة السعر وعندما ينخفض المؤشر‬

‫كثي اًر فيناك احتمال لتغير قوي ومفاجئ في السعر ‪ .‬لن يشير لك ىذا المؤشر ألي اتجاه ستكون ىذه‬ ‫الحركة القوية ولكنو ينبيك عمى قرب حدوثيا ‪.‬‬

‫مؤشر ‪WILLIAM PERCENT RANGES‬‬ ‫مؤشر لقياس الزخم ‪ momentum‬يستخدم لمعرفة مدى ارتفاع ‪ over bought‬ومدى انخفاض‬

‫‪ over sold‬السعر بالمقارنة بفترة معينة ‪.‬‬


‫يظير المؤشر في أسفل الرسم البياني ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل فإن مؤشر ‪ william‬يظير أسفل الرسم البياني كالمؤشرات السابقة ‪.‬‬ ‫عندما يكون المؤشر أقل من ‪ 75-‬يكون السعر منخفضاً جداً ‪ oversold‬بالنسبة لمفترة السابقة ‪-‬‬

‫والتي يمكنك أن تحددىا بنفسك ‪ -‬حيث يتوقع أن تعود الشموع لبلرتفاع بعدىا ‪.‬‬

‫وعندما يكون المؤشر أكثر من ‪ 25 -‬يكون السعر مرتفعاً ‪ over bought‬وىناك احتمال أن تيبط‬ ‫الشموع إلى أسفل ‪.‬‬

‫وىذه المؤشرات الثمانية ىي أكثر المؤشرات استخداماً وشيرة عمى حسب ترتيب ذكرىا ‪.‬‬


‫ال حاجة ألن نعيد التذكير بأن ما ذكر ىنا عن المؤشرات ليست أكثر من لمحة عامة تعطيك فكرة‬ ‫عن ماىيتيا والفائدة من استخداميا في التحميل الفني ولذلك فأنت في حاجة لممزيد من اإلطبلع‬ ‫النظري لتعمق فيمك لكيفية حساب كل مؤشر والمنظور الذي يركز عميو كل مؤشر فالفيم الصحيح‬

‫لذلك يساعدك عمى استخدام المؤشرات اإلستخدام األمثل واألكثر فائدة ‪.‬‬

‫يمكنك كبداية أن تركز أوالً عمى المؤشرات التي ذكرناىا ىنا ثم بعد ذلك تنتقل إلى مؤشرات أخرى قد‬

‫ترى فائدتيا في عممية التحميل ‪.‬‬

‫المؤشرات كثيرة ومتعددة ولكل منيا ميزات وعيوب والتجربة العممية ىي الوسيمة األفضل التي تمكنك‬ ‫من فيم ىذه المؤشرات واالستفاده منيا ‪ ,‬وتذكر ليس ميماً كثرة المؤشرات الميم ىو إستخداميا‬ ‫اإلستخدام األمثل ‪.‬‬

‫تحميل الشموع اليابانية ‪Candle stick analyzing‬‬ ‫لقد كان المتاجرون اليابانيون في أسواق األرز في القرن السابع عشر ىم أول من ابتكر واستخدم‬ ‫طريقة الشموع في التعبير عن حركة السعر ‪ ,‬ولقد أثبتت ىذه الطريقة فعالية عظيمة في التعبير‬ ‫الدقيق والواضح في نفس الوقت عن حركة السعر مما جعميا تتفوق عمى األسموب الغربي في التعبير‬ ‫عن حركة األسعار المعتمد عمى القضبان ‪ Bars‬ليس في أسواق األرز كما بدأت بل في كافة‬ ‫األسواق المالية سواء كانت أسواق األسيم أو السمع أو العمبلت ‪.‬‬

‫ولم تقتصر فائدة الشموع اليابانية عمى دقتيا ووضوحيا وحسب بل إنو ومنذ فترة طويمة أكتشف أن‬ ‫أشكال الشموع اليابانية أكثر قدرة عمى التعبير عن الوضع النفسي لمسوق وعن طبيعة الصراع بين‬


‫البائعين الذين يدفعون األسعار لبلنخفاض والمشترين الذين يدفعون األسعار لبلرتفاع أي طبيعة‬ ‫الصراع بين الدببة ‪ Bears‬والثيران ‪ Bulls‬أو بين قوى العرض ‪ Supply‬وقوى الطمب ‪. Demand‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫لقد ظير أن أشكال الشموع تعطي إشارات عما يحدث لمسعر في السوق وبالتالي يمكن توقع اتجاه‬ ‫السعر فيما بعد ومن ىنا ظير التحميل الفني باستخدام الشموع اليابانية وىو أسموب شبيو بتحميل‬

‫األشكال ‪ patterns‬الذي تحدثنا عنو ولكنو يعتمد عمى أشكال الشموع اليابانية ‪.‬‬

‫وىو أسموب تظير مصداقيتو في اإلطار الزمني الطويل نسبياً مثل إطار اليوم أو األسبوع أو عمى‬ ‫األقل الساعة أما في اإلطار الزمني األقل من ذلك فيو يفقد الكثير من مصداقيتو ودقتو ‪.‬‬

‫فعندما يقوم المتاجر بتحميل سعر العممة وتظير الشموع اليابانية ليذه العممة بأشكال معينة ‪ ,‬يمكن‬

‫لممتاجر أن يتوقع أن سعر العممة سيرتفع فيما بعد أم ينخفض ‪.‬‬

‫ولقد أعطى المحممون لكل شكل من أشكال الشموع اليابانية إسماً خاصاً بو ولكل منيا مواصفات‬

‫وخصائص تعرف بيا‬

‫فيناك نوعين من أشكال الشموع اليابانية ‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫نوع يدل ظيوره عمى أن السعر سيستمر في االرتفاع ‪.‬‬

‫ونوع يدل ظيوره عمى احتمال انعكاس في حركة السعر ‪.‬‬

‫ولنأخذ مثبلً ‪:‬‬ ‫تسمى الشمعة التي ليس ليا جسم " نجمو " ‪. Doji star‬‬


‫والشمعة التي ليس ليا جسم تعني أن سعر االفتتاح يساوي سعر اإلغبلق ‪.‬‬ ‫فظيور ىذه الشمعة قد يعني احتمال انعكاس السعر كما ترى في الشكل اآلتي‬

‫كما ترى فقد كان ىناك ثبلثة شمعات صاعدة تبعتيا نجمة فمبماذا تفسر ذلك ؟‬ ‫لقد كان السعر في األيام الثبلثة السابقة يغمق عمى ارتفاع وفي اليوم الرابع أصبح سعر االفتتاح‬ ‫واإلغبلق متساويين مما قد يعني أن السوق أصبح متردداً في رفع السعر أكثر من ذلك وأن العرض‬ ‫أصبح يعادل الطمب وىذا قد يشير الحتمال انخفاض السعر في اليوم القادم ‪.‬‬

‫لذا تسمى النجمة التي تأتي بعد عدة شموع صاعدة بنجمة ىابطة ‪ bearish‬أي تشير النخفاض‬

‫السعر ‪.‬‬

‫انظر لمشكل التالي ‪:‬‬


‫كما ترى ىناك ثبلث شمعات ىابطة تمتيا نجمة أي أن السعر كان يغمق عمى انخفاض لثبلثة أيام‬ ‫متتالية ثم ظيرت النجمة والتي تشير لتساوي العرض مع الطمب وىو قد يشير ألن السوق متردد في‬ ‫خفض السعر أكثر من ذلك ‪ ,‬وبالتالي فقد يتبع كل ىذا االنخفاض ارتفاع في السعر في اليوم الذي‬

‫يميو ‪.‬‬

‫لذا تسمى النجمة التي تأتي بعد عدة شموع ىابطة بنجمة صاعدة ‪ bullish‬أي تشير الرتفاع السعر ‪.‬‬ ‫وىكذا فشكل النجمة وحده ال يعني أن السعر سيرتفع أم يتخفض بل أن ظيور النجمة بعد شموع‬ ‫صاعدة أو ىابطة ىو الذي يعطي معنى لمشكل ‪.‬‬

‫فالنجمة تعني بحد ذاتيا أن ىناك تعادالً بين قوى الطمب التي ترفع األسعار وقوى العرض التي‬

‫تخفض األسعار وىذا يشير لتردد السوق في االستمرار باالتجاه السابق ‪.‬‬

‫ىناك أشكال كثيرة غير النجمة ليا معنى يختمف عمى حسب وضع الشموع التي تسبقيا ومن أىم ىذه‬

‫األشكال ‪:‬‬

‫المطرقة ‪Hammer‬‬ ‫الرجل المشنوق ‪Hanging man‬‬ ‫الحامل ‪Haramy‬‬ ‫نجمة الصباح ‪Morning star‬‬ ‫نجمة المساء ‪Evening star‬‬


‫الجنود الثبلثة ‪Three soldiers‬‬ ‫والكثير من األشكال األخرى التي ال تخمو أسمائيا من طرافة ‪.‬‬ ‫يجدر بالذكر أن تحميل الشموع اليابانية كغيره من أساليب التحميل يجب أن يستخدم بئلضافة لؤلنواع‬ ‫األخرى وليس بشكل مستقل ‪ .‬فبل يكفي أن تشاىد نجمو بعد ثبلث شمعات صاعدة لتحكم بأن السعر‬ ‫سينخفض ‪.‬‬

‫فقد ال يصدق التحميل ىذه المرة !‬ ‫أما إن ظيرت النجمة السابقة وكان السعر قريباً من خط دعم ‪ resistance‬قوي باإلضافة أن مؤشر‬ ‫‪ RSI‬مثبلً كان يعطي بأن السعر مرتفع جداً ‪ over bought‬فينا لديك ثبلثة أساليب من أساليب‬

‫التحميل تشير لقرب انخفاض السعر وبالتالي فاحتمال حدوث ذلك يصبح أكبر بكثير من االعتماد‬

‫عمى أسموب واحد ‪.‬‬

‫لقد أثبت تحميل الشموع اليابانية فعالية حقيقية في كثير من األسواق المالية مما حدا بالكثير من‬ ‫المحممين المحترفين االعتماد عميو وان كان ىناك أيضاً الكثير من المحممين الذين ال يمتفتون كثي اًر ليذا‬

‫النوع من التحميل ‪.‬‬

‫فتحميل الشموع اليابانية موضوع واسع ويحتاج منك االطبلع والممارسة فما ذكرناه ىنا ال يعدو كونو‬ ‫تعريف وتمييد بيذا النوع المبتكر من التحميل والذي يذكرني شخصياً بقراءة الطالع عن طريق تحميل‬ ‫الرموز في بقايا فناجين القيوة !‬

‫إال أن األخير ال يعدو كونو خرافة أما تحميل الشموع اليابانية فيو مزيج من العمم والفن أثبت فعالية‬

‫واال لما أضاع محممو األسواق المالية وقتيم في دراستو واستخدامو ‪.‬‬


‫التحميل اإلخباري ‪Fundamental analysis‬‬ ‫وىي الطريقة األخرى في تحميل حركة السعر وىو األسموب الذي يعتمد عمى دراسة المؤثرات‬ ‫االقتصادية والسياسية وتوقع انعكاسيا عمى حركة سعر عممة ما ‪.‬‬

‫فإذا كان التحميل الفني يقوم عمى دراسة حركة السعر فقط ‪ ,‬فإن التحميل اإلخباري يقوم عمى تحميل‬

‫أسباب ىذه الحركة ‪.‬‬

‫والمؤثرات االقتصادية والسياسية قد تكون طويمة المدى أو قصيرة المدى ‪.‬‬ ‫فالمؤثرات االقتصادية طويمة المدى ىي ما يقوم بدراستو الخبراء االقتصاديين وذلك بتحميل الوضع‬ ‫االقتصادي لدولة ومقارنتيا بالوضع االقتصادي لدول أخرى في محاولة لتقدير تأثير ذلك عمى أسعار‬ ‫العمبلت ‪ ,‬ومثل ىذا التحميل يتطمب خمفية اقتصادية واسعة ال تتاح لغير الخبراء ومثل ىذا التحميل‬ ‫ىو خارج ميام المتاجر العادي الذي يتاجر بالعمبلت بشكل يومي وعمى أساس صفقات سريعة بل‬ ‫ىو ضمن اىتمامات المؤسسات المالية الضخمة التي ييميا أن تستشرف أسعار العمبلت عمى مدى‬

‫طويل يصل لسنوات قبل أن تستثمر مبالغ ضخمة في شراء أو بيع ىذه العمبلت ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة لممتاجر العادي فإن التحميل اإلخباري ييمو بالشكل التالي ‪:‬‬

‫في كل يوم تقوم الدول االقتصادية الكبرى مثل الواليات المتحدة ‪,‬اليابان ‪ ,‬االتحاد األوروبي ككل‬ ‫ودول أوروبا الرئيسية كألمانيا وفرنسا وايطاليا وبريطانيا عمى انفراد تقوم ىذه الدول أسبوعياً بإصدار‬


‫الكثير من البيانات االقتصادية الخاصة بكل منيا ‪ ,‬تؤثر ىذه البيانات بشكل مباشر في أسعار‬ ‫العمبلت الخاصة بيذه الدول ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬قد يكون اليورو مرتفعاً مقابل الدوالر بسعر ‪ EUR/USD = .9850‬ولكن في الساعة الثامنة‬

‫بتوقيت شرق أمريكا ( ‪ )EST‬تصدر بيانات اقتصادية أمريكية تشير إلى قوة االقتصاد األمريكي في‬ ‫جوانب معينة ‪ ,‬قد يؤدي ظيور مثل ىذه البيانات إلى ارتفاع لسعر الدوالر ليصبح بعد ساعات‬

‫‪ EUR/USD = .9700‬مثبلً ‪ ,‬فمثل ىذه البيانات تعزز ثقة المستثمرين في االقتصاد األمريكي مما‬ ‫يساعد عمى زيادة الطمب عمى شراء األسيم واالستثمارات األمريكية وبالتالي زيادة الطمب عمى شراء‬

‫الدوالر مما يؤدي الرتفاع سعره مقابل اليورو ‪.‬‬

‫وقد يحدث العكس تماماً إن كانت البيانات االقتصادية سيئة بالنسبة لمقتصاد األمريكي ‪.‬‬ ‫مثل ىذه البيانات االقتصادية والتي تؤثر عمى أسعار العمبلت لفترات قصيرة كتأثير نفسي تيم‬

‫المتاجر بالعمبلت ‪.‬‬

‫وأحياناً يقوم أحد المسؤولين الرسميين في في أحدى الدول الكبرى اقتصادياً بإصدار تصريح ما قد‬ ‫يؤدي الرتفاع سعر العممة أو انخفاضيا ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬قد يصرح رئيس البنك المركزي الياباني تصريحاً قد يؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض سعر الين‬

‫مقابل الدوالر بشكل كبير أحياناً ‪.‬‬

‫كيف لى أن أعرف عن ظيور ىذه البيانات االقتصادية والتصريحات ؟‬


‫كما أن أغمب شركات الوساطة توفر لممتاجر خدمة الرسوم البيانية ألسعار العمبلت بمقابل أو كخدمة‬ ‫مجانية ‪ ,‬فإنيا توفر الخدمة اإلخبارية حيث يستطيع المتاجر عن طريق برنامج الرسوم البيانية من‬ ‫قراءة األخبار الرئيسية والتي تصل بشكل فوري لممتاجر ‪.‬‬

‫وىناك الكثير من المواقع التي تقدم الخدمة اإلخبارية التي تيم المتاجر بالعمبلت بشكل مجاني يمكن‬

‫لممتاجر من الدخول ليذه المواقع وقراءة األخبار ‪.‬‬

‫التقمق ‪ ..‬فبل يعني ىذا أنك ممزم بأن تحدق طوال اليوم بجياز الكمبيوتر بانتظار خبر أو بيانات‬ ‫اقتصادية ‪.‬‬

‫فالبيانات االقتصادية اليامة تكون معروفة الموعد مسبقاً حيث يمكنك الحصول من كثير من المواقع‬

‫عمى أجندة ‪ Calendar‬عن أىم البيانات االقتصادية اليامة التي ستصدر في األسبوع القادم ‪ ,‬عمى‬ ‫شكل جدول يبين الدولة التي ستصدر ىذه البيانات ونوع ىذه البيانات وموعدىا وتوقع الخبراء لمبيانات‬

‫التي ستصدر ‪.‬‬

‫فإذا كانت ىناك بيانات ميمة تستطيع أن تعرف موعدىا مسبقاً لتتابع نتيجتيا بشكل فوري عن طريق‬ ‫الخدمة اإلخبارية التي توفرىا لك شركة الوساطة أو عن طريق المواقع المتخصصة في األخبار مثل‬

‫موقع ‪. http://www.forexnews.com/‬‬

‫ماىي أىم البيانات االقتصادية التي يتم صدورىا ؟‬ ‫ىناك الكثير من البيانات التي تصدر أسبوعياً ‪ ,‬سنذكر أىم ىذه البيانات وتأثيرىا عمى أسعار‬ ‫العمبلت ‪:‬‬


‫مؤشر أسعار المستيمك )‪Consumer Price Index ( CPI‬‬ ‫وىو مؤشر لقياس ارتفاع أسعار السمع بالنسبة لممستيمك ‪ .‬فكمما كان ىذا المؤشر أكبر بالمقارنة‬ ‫بالشير السابق ‪ month to month‬أو بالمقارنة بنفس الفترة من العام السابق ‪ year to year‬فإن‬ ‫التأثير يكون سمبياً عمى العممة حيث ينخفض سعرىا غالباً ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬لو كان مؤشر سعر المستيمك في الواليات المتحدة ‪ %3‬لشير ديسمبر بينما كان ‪ %2.5‬في‬

‫شير نوفمبر ‪ ,‬يعتبر ذلك خب اًر سيئاً بالنسبة لبلقتصاد األمريكي ألنيا تعني ارتفاع في التضخم ‪ ,‬قد‬

‫يؤدي مثل ىذا الخبر النخفاض سعر الدوالر مقابل العمبلت التالية وىذه مقارنة شير لشير ‪Month‬‬

‫)‪ . to Month (M/M‬أما المقارنة مع شير ديسمبر من العام السابق تسمى مقارنة سنة لسنة‬ ‫)‪. Year to Year (y/y‬‬

‫مؤشر أسعار المنتج )‪Producer Price Index (PPI‬‬ ‫وىو مؤشر لقياس ارتفاع أسعار السمع بالنسبة لممنتجين والمصنعين في مدخبلت اإلنتاج ‪ .‬وكمما زاد‬

‫ىذا المؤشر تنخفض العممة ‪.‬‬

‫مؤشر مبيعات التجزئة ‪Retail sales index‬‬ ‫وىو مؤشر يقيس معدل المبيعات في السمع اإلستيبلكية ‪ ,‬وكمما ارتفع ىذا المعدل ترتفع سعر العممة‬ ‫ألن ارتفاع المبيعات دليل عمى صحة االقتصاد ‪.‬‬

‫مؤشر مبيعات الجممة ‪Wholesale index‬‬


‫مؤشر يقيس مبيعات المنتجين الذين يبيعون سمعيم بالجممة ‪ ,‬وكمما ارتفع ىذا المعدل ترتفع سعر‬ ‫العممة ألن ارتفاع مبيعات الجممة دليل عمى صحة االقتصاد ‪.‬‬ ‫العجز في الموازنة ‪Balance deficit‬‬ ‫وىو مؤشر يقيس مستوى العجز في موازنة الدولة ‪ ,‬وكمما ارتفع العجز أدى ذلك النخفاض سعر‬ ‫العممة ليذة الدولة ‪.‬‬

‫الميزان التجاري ‪Trade balance‬‬ ‫وىو يقيس مدى الفائض أو العجز في الصادرات والواردات لمدولة ‪ ,‬فالدولة التي ليا فائض تجاري مع‬ ‫دولة أخرى أو مع العالم تكون صادراتيا من السمع أكثر من وارداتيا ‪ ,‬والعكس بالنسبة لمدولة التي بيا‬

‫عجز تجاري ‪ .‬كمما زاد العجز التجاري لدولة كمما أدى النخفاض سعر عممتيا ‪.‬‬ ‫معدل البطالة ‪Unemployment rate‬‬

‫وىو يقيس عدد المواطنين في سن العمل والذين اليجدون عمبلً ‪ ,‬كمما زاد معدل البطالة أدى ذلك‬ ‫النخفاض سعر العممة ألنو دليل عمى ضعف االقتصاد في ىذه الدولة ‪.‬‬

‫مستحقات العاطمين ‪Jobless claim‬‬ ‫وىو يقيس عدد المواطنين الذين يحصمون عمى تعويضات البطالة من حكوماتيم ‪ ,‬وىو شبيو بالمؤشر‬

‫السابق ولو نفس التأثير ‪.‬‬

‫مؤشر ثقة المستيمك ‪Consumer confidence index‬‬


‫وىو مؤشر يقيس ثقة المستيمكين في الدولة باالقتصاد المحمي ‪ ,‬وىو مؤشر ميم ‪ ,‬وكمما زادت ثقة‬ ‫المستيمكين في اقتصاد دولتيم كمما ارتفع سعر العممة ‪.‬‬ ‫مؤشر ثقة المنتج ‪Producer confidence index‬‬ ‫وىو مؤشر شبيو بالسابق ولكنو يقيس ثقة المنتجين والمصنعين في اقتصاد دولتيم ‪ ,‬وكمما زادت ثقة‬ ‫المنتجين في االقتصاد كان ذلك عبلمة عمى صحة االقتصاد تؤدي الرتفاع سعر عممة الدولة ‪.‬‬

‫الناتج المحمي اإلجمالي )‪Gross domestic production ( GDP‬‬ ‫وىو مؤشر يقيس حجم السمع والخدمات التي انتجت في االقتصاد المحمي ‪ ,‬وكمما زاد حجم اإلنتاج‬

‫كان ذلك دليبلً عمى نشاط االقتصاد مما يؤدي الرتفاع سعر عممة الدولة ‪.‬‬ ‫معدل الفائدة الرئيسية ‪Interest rate‬‬

‫وىو مؤشر ميم جداً يؤثر كثي اًر عمى االقتصاد المحمي ‪ ,‬حيث يجتمع المسؤولون في البنوك المركزية‬ ‫لكل دولة لتحديد سعر الفائدة الرئيسية عمى القروض والتي تؤثر بدورىا عمى أسعار الفائدة عمى‬

‫القروض التي تمنحيا البنوك التجارية لممنتجين والمستيمكين ‪ .‬وقرار البنك المركزي في تحديد سعر‬ ‫الفائدة الرئيسية يعتمد عمى حاجات االقتصاد المحمي وعمى ذلك يقوم المسؤلون في اجتماعاتيم إما‬

‫برفع سعر الفائدة أو بخفضيا ‪.‬‬

‫إن رفع سعر الفائدة الرئيسية يؤدي لرفع أسعار الفوائد عمى القروض وبالتالي يقمل من القروض‬ ‫التي يطمبيا المستثمرين من البنوك مما يؤدي لخفض وتيرة اإلنتاج واالستثمار في الدولة ‪ ,‬كما أن‬ ‫خفض أسعار الفائدة الرئيسية يعمل عمى خفض الفوائد التي تحصل عمييا البنوك عند إقراضيا‬


‫األموال لممنتجين مما يساعد عمى زيادة الطمب عمى القروض وبالتالي زيادة وتيرة اإلنتاج واالستثمار‬ ‫في الدولة ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة يتباين تأثير قرار سعر الفائدة عمى سعر العمبلت ما بين تأثير بعيد المدى و تأثير‬ ‫قصير المدى ‪ ,‬بالنسبة لممتاجر العادي نستطيع أن نقول أن ارتفاع سعر الفائدة يؤدي في األغمب‬ ‫الرتفاع سعر العممة وانخفاضيا يؤدي النخفاض سعر العممة ‪.‬‬

‫التدخل المباشر ‪Intervention‬‬ ‫ارتفاع سعر العممة لدولة ما لو إيجابيات ولو سمبيات عمى اقتصاد ىذه الدولة ‪ ,‬ومن سمبياتو أن ارتفاع‬ ‫سعر عممة الدولة يؤثر عمى صادراتيا حيث تصبح السمع التي تنتجيا ىذه الدولة أعمى سع اًر بالنسبة‬ ‫لمدول األخرى مما يقمل من استيراد الدول األخرى منيا ‪.‬‬

‫فمثبلً ارتفاع سعر الين الياباني يؤدي الرتفاع أسعار السمع اليابانية بالنسبة لدول العالم وىذا يؤدي‬

‫ألن تقمل الدول األخرى من استيرادىا لمسمع اليابانية واستبداليا بسمع من دول أخرى وىذا الشك سيؤثر‬

‫سمباً عمى االقتصاد الياباني ‪.‬لذا فميس دائماً ما يكون ارتفاع سعر العممة مرحباً بو ‪.‬‬

‫وعندما تجد الدولة أن سعر عممتيا أصبح مرتفعاً جداً مما سيؤثر عمى صادراتيا بشكل خطير تعمد‬ ‫لمتدخل المباشر في سوق العمبلت حيث تقوم ببيع كميات ضخمة من عممتيا لتخفض سعرىا ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬عندما وصل سعر الين الياباني لسعر ‪ USD/JPY = 118.00‬في أحد المرات أدى ذلك ألن‬ ‫قام البنك المركزي الياباني ببيع المميارات من الين في األسواق العالمية مما زاد من المعروض منو‬

‫وأدى ألنخفاض سعره ليصل سعره ‪ , USD/JPY = 120.00‬وقد قام البنك المركزي بذلك ألنو وجد‬ ‫أن ارتفاع سعر الين سيؤدي النخفاض صادرات اليابان من السمع ‪.‬‬


‫لذا فقرار البنك المركزي لمتدخل في سوق العمبلت ىو قرار ىام يؤثر في سعر العممة لمدولة التي‬ ‫تتدخل ‪ .‬فمثبلً إذا عممت من خبلل قراءتك لؤلخبار والتحميبلت االقتصادية أن البنك المركزي لدولة‬

‫سيتدخل في حالة ارتفاع سعر عممتو عن حد معين فسييمك أن التقدم عمى شراء ىذه العممة عندما‬

‫يصبح سعرىا قريباً من ىذا الحد ألنو عندىا قد يتدخل البنك المركزي ويؤدي النخفاض حاد وسريع‬ ‫في سعر العممة ‪.‬‬

‫مؤشرات بورصات األسيم الرئيسية‬ ‫بورصة األسيم ىو المكان الذي تباع وتشترى بو أسيم شركات الدولة ‪ ,‬فمثبلً بورصة األسيم في‬

‫نيويورك ىو المكان الرئيسي الذي تباع وتشترى بو أسيم الشركات األمريكية وبورصة لندن ىي المكان‬

‫الذي تباع وتشترى فيو األسيم البريطانية ‪.‬‬

‫يقاس نشاط التداول في بورصات األسيم بمؤشرات معينة تسمى مؤشرات البورصات ولكل بورصة‬

‫مؤشر خاص بيا ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬مؤشر الداو جونز ‪ DJI‬ىو المؤشر الذي يقيس نشاط التداول في أىم ‪ 30‬شركة أمريكية ‪,‬‬ ‫ارتفاع ىذا المؤشر ىو دليل عمى أن المشترين ألسيم ىذه الشركات المائة أكثر من عدد‬

‫البائعين وىو عبلمة عمى ثقة المستثمرين باالقتصاد األمريكي وانخفاضو ىو دليل عمى أن عدد‬ ‫البائعين ألسيم ىذه الشركات أكبر من عدد المشترين وىو عبلمة عمى انخفاض ثقة المستثمرين في‬

‫االقتصاد األمريكي ‪.‬‬

‫وبالتالي فإن ارتفاع مؤشر الداوجونز سيؤدي الرتفاع سعر الدوالر ألن ذلك يعني أن المشترين لؤلسيم‬

‫األمريكية أكثر مما يعني زيادة الطمب عمى الدوالر والعكس صحيح ‪.‬‬


‫وكل بورصة كما ذكرنا مؤشر يقيس نشاط التداول بيا ‪:‬‬ ‫فمؤشر بورصة لندن يسمى فاينانشال تايمز ‪ FTSE‬وىو يقيس نشاط التداول ألىم ‪ 100‬شركة‬

‫بريطانية ‪.‬‬

‫ومؤشر بورصة طوكيو يسمى نيكاي ‪ NIKKEI‬وىو يقيس نشاط التداول ألىم ‪ 250‬شركة يابانية ‪.‬‬ ‫ومؤشر ناسداك ‪ NASDAQ‬ىو مؤشر يقيس نشاط التداول في أىم ‪ 100‬شركة أمريكية في بورصة‬ ‫ناسداك التي يغمب عمى الشركات المنتمية إلية أنيا شركات قطاع التكنولوجيا ‪.‬‬

‫وىكذا كمما زاد مؤشر بورصة ما أدى ذلك الرتفاع سعر العممة لمدولة التي يتبعيا ىذا المؤشر ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة فإن أىم مؤشر بورصة ييم المتاجر العادي ىو مؤشر الداوجونز ‪ DJI‬حيث أن ارتفاع‬ ‫ىذا المؤشر يصاحبو عمى األغمب ارتفاع لسعر الدوالر مقابل العمبلت األخرى ‪.‬‬

‫يميو في األىمية مؤشر الناسداك ‪. NASDAQ‬‬ ‫اما بقية مؤشرات البورصات فيي قميبلً ما تثير اىتمام المتاجر العادي وقد التحدث فارقاً واضحاً عمى‬

‫أسعار العمبلت ‪.‬‬

‫ما ذكرناه سابقاً ىو بالنسبة لمبيانات واألخبار االقتصادية اليامة التي ليا تأثير عمى أسعار العمبلت ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة لؤلخبار السياسية فتتركز في األزمات السياسية وفترات التوتر والحروب بين الدول ‪ ,‬ففي‬ ‫األغمب فإن التوتر السياسي لدولة يؤدي النخفاض سعر عممة ىذه الدولة مقابل عمبلت الدول‬ ‫األخرى حيث يحرص المستثمرين عمى التخمص من استثماراتيم في الدولة التي تعاني من األزمات‬

‫السياسية والحروب ‪.‬‬


‫وكثي اًر ما يقال أن رأس المال جبان ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬أدت حرب الخميج بين الواليات المتحدة والعراق إلى انخفاض شديد لسعر الدوالر مقابل‬ ‫العمبلت األخرى ‪.‬‬

‫التحميل الفني ىو أساس التحميل بالنسبة لممتاجر العادي‬ ‫من األمور التي ييمك أن تعمميا ىو أن المتاجر العادي الذي يتعامل في بيع وشراء العمبلت عمى‬ ‫أساس صفقات سريعة تبدأ وتنتيي في نفس اليوم عمى األغمب ييمو التحميل الفني أكثر من التحميل‬

‫اإلخباري ‪ ,‬فتتبع األخبار والبيانات االقتصادية عمى سعر العممة قد يكون مضمبلً بعض الشئ ‪.‬‬ ‫فقد تصدر بيانات اقتصادية أمريكية جيدة دون أن يرتفع الدوالر إذا كان الوضع العام يميل ضد‬

‫الدوالر ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن التأثير المباشر الذي يبلحظو المتاجر العادي لمبيانات االقتصادية عمى أسعار‬ ‫العمبلت ىو التأثير النفسي لمبيانات أكثر من التأثير الموضوعي والذي قد يحتاج لفترة طويمة من‬

‫الوقت حتى يبدأ بالتبمور والظيور ‪.‬‬

‫فالبعض يقول ‪ " :‬الييم الخبر ‪ ..‬الميم ىو انعكاس الخبر عمى معنويات السوق " ‪.‬‬ ‫وكثي اًر ما يصعب تقدير ىذا التأثير بل أحياناً يصعب فيمو ‪.‬‬ ‫ىل معنى ذلك ىو إىمال البيانات واألخبار االقتصادية تماماً ؟‬ ‫بالطبع ال ‪ ..‬اليمكنك إىماليا بل البد أن تكون عمى معرفة مسبقو بأىم البيانات االقتصادية التي‬ ‫ستصدر كل يوم وعن طريق الممارسة والتجربة ستتمكن من تقدير األخبار التي تيمك من األخبار‬


‫التي التيمك معرفتيا ‪ ,‬وسيساعدك كثي اًر قراءة التحميبلت االقتصادية المختصرة التي تصدرىا الكثير‬

‫من المواقع ‪ ,‬فكثير من المواقع تقوم بإصدار تحميبلت اقتصادية مختصرة بشكل يومي وأحياناً أكثر‬ ‫من مرة في اليوم الواحد مثل ىذه التحميبلت والتي يكتبيا خبراء اقتصاديون ستمفت انتباىك ألىم‬ ‫البيانات االقتصادية واألخبار التي ستصدر في ىذا اليوم ولمتأثير المتوقع ليا ‪.‬‬

‫يمكنك قراءة ىذه التحميبلت عن طريق الدخول مباشرة ليذه المواقع أو بأن تشترك ‪ Subscribe‬في‬ ‫ىذه المواقع لتقوم بإرسال ىذ التحميبلت لبريدك اإلليكتروني كرسالة إخبارية يومية ‪ Newsletter‬وفي‬

‫أغمب األحوال يكون االشتراك في ىذا المواقع مجانياً ‪.‬‬

‫ال تخش شيئاً ‪ ..‬فيذه التحميبلت مختصرة ومكتوبة لفيم الشخص العادي وببعض المران ستتمكن من‬ ‫قراءتيا وفيميا ولن تأخذ منك المسألة سوى بضع دقائق يومياً ‪.‬‬

‫كيف يمكن إذاً الجمع بين التحميل الفني والتحميل اإلخباري ؟‬ ‫ىذه مسألة ىامة ستتعمميا عن طريق الممارسة والتجربة ‪ ,‬ولنعطيك مثبلً عمى ذلك ‪:‬‬ ‫فمنفرض أنك ومن خبلل تحميمك الفني لمرسم البياني لحركة اليورو مقابل الدوالر توصمت أن سعر‬ ‫اليورو سيرتفع بعد وصولو لسعر معين ‪ ,‬ولكنك تعمم أنو سيتم اصدار بيانات اقتصادية ىامة بعد‬ ‫نصف ساعة مثبلً فاألفضل لك أن تنتظر صدور ىذه البيانات قبل أن تقوم بشراء اليورو لترى تأثير‬

‫ىذه البيانات عمى سعر اليورو أوالً ‪ .‬وكنتيجة ليذ هالبيانات قد تقرر المباشرة بشراء اليورو بثقة أكبر‬

‫وقد تجد أنو من األفضل االنتظار أكثر أو حتى إلغاء قرار الشراء كمياً ‪.‬‬

‫وىذه مسألة كما ذكرنا يصعب إعطاء قواعد ثابتو بيا ‪ ,‬بل إنيا مسألة تعتمد عمى الخبرة والممارسة ‪.‬‬ ‫البيانات االقتصادية األمريكية ىي األىم‬


‫كما ذكرنا فإن كل الدول االقتصادية الكبرى تقوم بإصدار بيانات اقتصادية تخص كل منيا ولكنك‬ ‫ستبلحظ عمى الفور بأن أىم البيانات االقتصادية وأكثرىا تأثي اًر عمى أسعار العمبلت ىي البيانات‬

‫االقتصادية األمريكية ‪ ,‬وذلك ألن االقتصاد األمريكي ىو االقتصاد األضخم في العالم ‪ ,‬كما أن العممة‬ ‫األمريكية ىي العممة المشتركة بين جميع العمبلت التي يتعامل بيا المتاجر ‪.‬‬

‫فصدور بيانات اقتصادية أمريكية جيدة قد تؤدي الرتفاع سعر الدوالر مقابل كل العمبلت األخرى‬ ‫والعكس صحيح في حالة البيانات السيئة ‪ ,‬أما البيانات االقتصادية الصادرة عن فرنسا وألمانيا فيي‬

‫التؤثر عمى األغمب إال عمى سعر اليورو مقابل الدوالر ‪.‬‬

‫وكثي اًر ما تصدر البيانات االقتصادية عن الدول األوروبية دون أن تحدث تأثي اًر واضحاً عمى أسعار‬ ‫العمبلت عمى عكس البيانات األمريكية ‪.‬‬

‫فمن الميم أن تعير البيانات األمريكية ‪ -‬والتي تصدر في الغالب في الساعة ‪ 8‬صباحاً بتوقيت شرق‬

‫أمريكا )‪ - (EST‬أىمية خاصة دون أن تيمل البيانات األخرى ‪.‬‬ ‫كممة أخيرة في ىذا الجزء‬

‫بقراءتك وفيمك لمجزء الثالث من ىذا الكتاب تكون قد أصبحت قاد اًر عمى قراءة الرسوم البيانية ألسعار‬ ‫العمبلت بأنواعيا الثبلث الرئيسية وقاد اًر عمى فيم ىذه الرسوم والحصول عمى المعمومات التي تيمك‬

‫بمجرد إلقاء نظره عمى الرسم البياني ‪.‬‬

‫كما أصبحت بذلك عمى معرفة جيدة بمفاىيم تحميل الرسم البياني واألسس التي يقوم عمييا ىذا التحميل‬ ‫من حيث معرفة اإلتجاه العام لحركة السعر ‪ -‬ميل السعر ‪ – trend‬وتحديد نقاط الدعم والمقاومة‬ ‫عمى الرسم البياني ‪.‬‬


‫كما أصبحت تعمم شيئاً عن األنماط والمؤشرات وأىميتيا في تحميل حركة األسعار ‪ .‬ىذا باإلضافة‬

‫إلى معرفتك ألىم البيانات اإلقتصادية التي تؤثر بشكل واضح عمى حركة العممة وتأثير ىذه البيانات‬

‫سمباً وايجاباً عمى سعر العممة ‪.‬‬

‫ولقد ذكرنا منذ البداية أن المعمومات الموجودة في ىذا الكتاب عن تحميل حركة األسعار بنوعيو الفني‬ ‫واإلخباري ال يمكنك اإلكتفاء بيا ‪ ,‬فالغرض األساسي من ىذا الكتاب ىو أن يميد لك الطريق‬ ‫لمخوض في ىذا المجال المثير ‪.‬‬

‫فالمعمومات الموجوده ىنا تساعدك عمى أخذ فكرة عن ماىية تحميل األسعار وتميد لك وتعينك عمى‬

‫الخوض بالمزيد من المعرفة النظرية من الكتب والمواقع التي سنرشدك إلييا ‪.‬‬

‫ولكن عميك أن تعمم أن أساس إتقان تحميل األسعار وبالتالي دقة توقع حركة السعر مسألة تعتمد عمى‬ ‫الممارسة العممية بشكل أساسي وىذا ما يأتي من الخبرة والتجربة والتي يجب أن التتردد في القيام بيا‬

‫كمما سنحت لك الفرصة ‪.‬‬

‫فبل تنتظر أن تق أر كل شئ عن التحميل الفني حتى تبدأ بممارسة التحميل ‪ ..‬إذا فعمت ذلك فأنت لن‬ ‫تنتيي من القراءة !!‬ ‫فيناك الكثير الكثير من الكتب والمقاالت والمجبلت والمواقع المتخصصة في شرح وتفسير وترويج‬

‫نظريات ومبادئ جديدة وقديمة في التحميل الفني ‪.‬‬ ‫ال تنتظر ‪!!..‬‬

‫بل إبدأ فور انتياءك من قراءة ىذا الفصل بفتح برنامج الرسوم البيانية وحاول تطبيق ما تعممتو في‬

‫ىذا الفصل ‪.‬‬


‫اق أر الرسم البياني لكل عممة وفي أي اطار زمني ‪ ..‬انظر كيف تتحرك الشموع والقضبان عند اقترابيا‬ ‫من نقاط الدعم والمقاومة ‪ ..‬حاول أن تضع توقع لسعر العممة وانظر نتيجة ىذا التوقع ‪ ..‬سجل‬ ‫مبلحظاتك ‪..‬انظر كيف تتأثر أسعار العمبلت بعد صدور البيانات اإلقتصادية المختمفة ‪ ..‬كرر ىذا‬ ‫العمل بشكل مستمر واجعل منو تحدي ال يخمو من المتعة ‪..‬‬

‫ال تخش من الممارسة والتجربة ‪ ..‬فقم بكل شئ وال تتردد من تطبيق كل ما تتعممو وتقرأه عن‬ ‫الموضوع ‪.‬‬

‫فالميم ىو الممارسة العممية ألنيا ىي التي تمنحك الخبرة التي ال يمكن ألحد أن يمنحك إياىا ‪.‬‬ ‫وخبلل قيامك بكل ذلك قم بمزيد من اإلطبلع وعمق معارفك بشكل تدريجي ‪.‬‬ ‫دعيا بسيطة ‪Keep it simple‬‬ ‫وىي نصيحة مشيورة متعمقة بموضوع التحميل الفني ‪.‬‬ ‫نعم ال تعقد األمور !! فميس شرطاً أن تعتمد عمى عشرات المؤشرات وعمى كل مفاىيم التحميل الفني‬ ‫حتى تكون ناجحاً بل إن العكس ىو الصحيح ‪.‬‬

‫فيناك الكثير من المتاجرين المحترفين من ذوي النجاح العالي ال يعتمدون إال عمى مؤشر أو اثنين‬

‫وعمى نقاط المقاومة والدعم في توقعاتيم لحركة األسعار وكثير ما تكون توقعاتيم ناجحة‪.‬‬

‫فميس الميم ىو كثرة المؤشرات والمبادئ التي تؤخذ في التحميل بل الميم ىو الدخول في الوقت‬

‫المناسب والخروج في الوقت المناسب ‪.‬‬


‫فأحياناً عندما تأخذ بكثير من المفاىيم والمؤشرات فإنيا تعطيك إشارات متضاربة ‪ ..‬فقد يشير لك‬

‫بعضيا بأن تبيع بينما يشير لك اآلخر بأن تشتري !! وىذا سيسبب لك الكثير من االرتباك والحيرة ‪.‬‬ ‫أردنا بذلك أن نقول لك ال تتعجل في فيم كل النظريات والمبادئ المستخدمو في تحميل حركة السعر‬

‫بل ما يجب أن تيتم بو أوالً ىو الممارسة العممية والتطبيقية لما تتعمم ‪.‬‬

‫فالخبرة ومن ثم المعرفة النظرية ىي المفتاح التقان التحميل الفني لحركة السعر ‪.‬‬ ‫وتذكر بانك وعمى قدر الوقت والجيد الذي تمنحو في ممارسة وتعمم التحميل الفني عمى قدر الدقة التي‬

‫ستصل إلييا في توقع اتجاه حركة أسعار العمبلت‬

‫وما يعنيو ذلك من صفقات ناجحة قد تترجم عمى شكل أرباح مادية ىائمة ‪.‬‬

‫أنواع األوامر ‪Type of orders‬‬ ‫يحرص المتاجر في أي نوع من أنواع السمع عمى متابعة سعر السمعة التي ينوي المتاجرة بيا بشكل‬

‫مستمر وذلك بحثاً عن فرصة مناسبة ‪.‬‬

‫فقد تكون معنياً بالمتاجرة بالسيارات مثبلً فمن الطبيعي أن تكون متابعاً ألسعار السيارات بشكل مستمر‬

‫فإذا وجدت أن سعر سيارة ما أصبح منخفضاً جداً فستحرص عمى شرائيا عمى أساس أن سعرىا‬

‫سيرتفع فيما بعد ولكنك قد نجد أن من المناسب أن تنتظر بعض الوقت قبل أن تقدم عمى الشراء ألنك‬

‫تتوقع أن ينخفض السعر أكثر قبل أن يعاود االرتفاع ‪.‬‬


‫وىذا يتطمب منك المتابعة المستمرة فإن وجدت أن السعر مناسب لمشراء تقدم عمى الشراء أو تنتظر‬ ‫إلى أن ينخفض السعر أكثر ثم تقدم عمى الشراء ‪.‬‬ ‫وكذلك المتاجرة بالعمبلت ‪..‬‬ ‫فعندما تراقب أسعار العمبلت فأنت تنتظر الفرصة المناسبة لشراء عممة ما عندما تتوقع أن سعرىا لن‬ ‫ينخفض بعد ذلك كثي اًر بل سيعاود االرتفاع ‪ ,‬وقد يمزمك األمر أن تنتظر بعض الوقت حتى ينخفض‬ ‫سعر العممة أكثر ثم تقدم عمى الشراء ‪.‬‬

‫فمو فرضنا أنك تراقب سعر اليورو وكان في ىذه المحظة ‪EUR/USD = .9000‬‬ ‫ووجدت من خبلل تحميمك لحركة السعر أن سعر اليورو لن ينخفض أكثر من ذلك بل أنو سيعاود‬

‫االرتفاع ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬

‫بالضبط ‪ ..‬ستنتيز الفرصة فو اًر وتشتري يورو ألنك تتوقع أن سعره سيرتفع ‪ .‬ستطمب شراء يورو‬ ‫بالسعر الحالي ‪.‬‬

‫عندما تفعل ذلك تكون قد استخدمت أول نوع من أنواع األوامر وىو أمر السوق ‪. Market order‬‬ ‫أمر السوق ‪Market Order‬‬ ‫ىو أمر لشراء أو بيع عممة ما فو اًر وبالسعر الحالي لمسوق ‪.‬‬ ‫ولنعود إلى الفرض السابق حيث أن سعر اليورو ‪EUR/USD = .9000‬‬


‫ولنفترض أنك ومن خبلل تحميمك لسعر اليورو فإنك تتوقع أن سعر اليورو سينخفض أكثر قبل أن‬ ‫يعاود االرتفاع وانك تتوقع أن سعر اليورو سينخفض أوالً إلى أن يصل إلى = ‪EUR/USD‬‬

‫‪ .9850‬ثم بعد ذلك يعاود االرتفاع ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬

‫نعم ‪ ..‬عميك أن تنتظر إلى أن ينخفض السعر ويصل إلى ‪ .9850‬ثم بعد ذلك تقوم بالشراء ‪.‬‬ ‫ولكن ذلك قد يتطمب منك االنتظار عدة ساعات حتى يصل سعر اليورو إلى السعر الذي تتوقعو ‪,‬‬ ‫فيل معنى ذلك أن عميك أن تظل متسم اًر أمام جياز الكمبيوتر عدة ساعات في إنتظار ىذه المحظة ؟‬ ‫ىنا يأتي دور األوامر المحددة سمفاً ‪Limit entry orders‬‬ ‫األمر المحدد سمفاً ‪Limit Entry Order‬‬ ‫ىو أمر لبيع أو شراء عممة ما بسعر محدد سمفاً من قبمك ‪ ,‬فإذا وصل سعر العممة فعبلً إلى السعر‬ ‫الذي حددتو سيتم تنفيذ األمر واذا لم يصل لن يتم تنفيذ األمر ‪.‬‬

‫ففي مثالنا السابق ستحدد سعر ‪ .9850‬لمشراء وبذلك فأنت تقول لشركة الوساطة التي تتعامل معيا ‪:‬‬ ‫إذا وصل سعر اليورو إلى سعر ‪ .9850‬اشتروا لي لوت يورو – أو أي عدد من الموت تشاء –‬ ‫عندىا يمكنك مغادرة جياز الكمبيوتر واالىتمام بأمر آخر ‪ .‬فإذا وصل سعر اليورو فعبلً إلى ‪.9850‬‬ ‫ستقوم الشركة بشراء لوت يورو لك واذا لم يصل السعر إلى ‪ .9850‬لن تقوم بتنفيذ األمر ‪.‬‬

‫ستقوم بذلك عن طريق وضع األوامر بواسطة محطة العمل ‪ platform‬والتي تستخدميا لمتعامل مع‬ ‫شركة الوساطة وستجد اإلرشادات الكاممة لكيفية وضع األوامر المحددة سمفاً وىي مسألة التتطمب‬

‫سوى بضع نقرات عمى الفأرة ‪.‬‬


‫وىذه ىي الفائدة من األوامر المحددة سمفاً وىو إعطائك المجال لبلىتمام بأمور أخرى دون الحاجة‬ ‫لبلنتظار ‪.‬‬

‫أنواع األوامر المحددة سمفاً‬ ‫ىناك أربعة أنواع من األوامر المحددة سمفاً تغطي كافة احتماالت حركة السعر لعممة ما وىي أمران‬

‫لمخروج وأمران لمدخول ‪:‬‬

‫أوامر الخروج المحددة سمفاً ‪:‬‬ ‫أمر الحد من الخسارة ‪. Stop order‬‬ ‫أمر جني الربح ‪. Limit order‬‬ ‫أوامر الدخول المحددة سمفاً ‪:‬‬ ‫أمر الدخول لسعر مرتد ‪. Entry limit‬‬ ‫أمر الدخول لسعر مستمر ‪. Entry stop‬‬ ‫أرجو أن ال تشعر باالرتباك من ىذه األنواع ‪ ,‬فالغرض منيا ىو تغطية كافة احتمال حركة السعر‬ ‫بحيث يمكنك عند تحميمك لسعر عممة أن تضع ىذه األوامر ليتم تنفيذىا بشكل آلي دون الحاجة ألن‬ ‫تظل متسم اًر أمام جياز الكمبيوتر لساعات طويمة ‪ ,‬وبسبب ىذه األنواع من األوامر يمكن لممتاجر أن‬ ‫يجعل من عممو في المضاربة عمى أسعار العمبلت عمبلً جزئياً ‪ part time‬حيث كل ما عميك أن‬

‫تقوم بتحميل سعرالعممة فإذا وصمت لقناعة بخصوص اتجاه حركة السعر ستضع أوامر البيع أو الشراء‬

‫وتحددىا سمفاً حيث يمكنك عندىا مغادرة جياز الكمبيوتر واالىتمام بعمل آخر وأنت مطمئناً بانو ميما‬


‫كانت حركة سعر العممة فإن أوامرك سيتم تنفيذىا بالشكل الذي حددتو سمفاً وبشكل آلي ودون تدخل‬

‫منك ‪.‬‬

‫وبقميل من الممارسة ستجد أن التعامل مع ىذه األوامر مسألة في غاية البساطة ‪.‬‬ ‫وسنشرح اآلن بالتفصيل كل نوع من أنواع األوامر المحددة سمفاً ‪:‬‬ ‫أوامر الخروج المحددة سمفاً‬ ‫أمر الحد من الخسارة ‪Stop order‬‬ ‫وىو أمر تحدد فيو السعر الذي ستغمق فيو الصفقة إذا كانت النتيجة خاسرة ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬لنفترض إنك اشتريت لوت يورو بسعر ‪ EUR/USD = .9000‬عمى أساس أنك تتوقع أن‬ ‫سعر اليورو سيرتفع بعد ذلك ‪.‬‬

‫تعمم أن كل نقطة يرتفع بيا سعر اليورو فوق السعر السابق تربح ‪ $10‬في الحساب العادي – ‪ $1‬في‬

‫المصغر – وكل نقطة ينخفض بيا سعر اليورو عن السعر السابق تخسر ‪. $10‬‬ ‫الحساب‬ ‫َ‬

‫لنفترض أنك اشتريت لوت اليورو بالسعر السابق وكنت تود مغادرة الجياز والتوقف عن المتابعة‬ ‫ولكنك تخشى أن ينخفض سعر اليورو ويستمر باالنخفاض معنى ذلك أن خسارتك ستظل بازدياد فإذا‬ ‫انخفض السعر ‪ 30‬نقطة ستخسر ‪ $300‬واذا استمر باالنخفاض أكثر وانخفض ‪ 60‬نقطة ستخسر‬

‫‪ $600‬وىكذا ‪.‬‬

‫يمكنك ان تحدد مسبقاً أقصى حد يمكنك أن تخسره بيذه الصفقة باستخدام أمر الحد من الخسارة‬

‫‪ Stop order‬وذلك بأن تحدد مسبقاً السعر الذي ستغمق الصفقة بو في حالة الخسارة ‪.‬‬


‫ففي المثال السابق اشتريت لوت يورو بسعر ‪ .9000‬عمى أساس أن سعره سيرتفع ‪ ,‬ستحدد سعر الحد‬ ‫من الخسارة ‪ .9850‬وبذلك فأنت تقول لشركة الوساطة أن تشتري لك لوت يورو بسعر ‪ .9000‬فإذا‬ ‫انخفض السعر وبدأت أخسر ووصل السعر إلى ‪ .9850‬فاغمقوا الصفقة خوفاً من ان يستمر السعر‬

‫في االنخفاض وبذلك فقد حددت خسارتك مسبقاً في ىذه الصفقة ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬

‫يمكنك بعد تحديد سعر الحد من الخسارة من أن تغادر جياز الكمبيوتر وأنت مطمئناً من أنو ميما‬

‫انخفض سعر اليورو فمن تخسر أكثر من ‪ 50‬نقطة ألنو عندما يصل سعر اليورو إلى ‪ .9850‬ستقوم‬ ‫الشركة وبشكل آلي بإغبلق الصفقة ولن تخسر المزيد ‪.‬‬

‫عمى أي أساس يتم تحديد سعر الحد من الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬المسألة تعتمد أساساً عمى تحميمك لحركة سعر العممة فقد تصل الستنتاج بأن سعر اليورو‬

‫بعد أن وصل إلى سعر ‪ .9000‬سيعود لبلرتفاع وعمى ىذا األساس ستقرر شراءه ولكن ال يعني ذلك‬ ‫أن السعر عندما يصل فعبلً إلى ‪ .9000‬سيعاود االرتفاع فو اًر بل قد ينخفض أكثر بعض الشئ إلى‬

‫‪ .9890‬ثم يعاود االرتفاع وقد ينخفض إلى ‪ .9875‬ثم يعاود االرتفاع ‪ ,‬فميما كان تحميمك دقيقاً فناد اًر‬ ‫ما ستتمكن من تحديد النقطة التي يعاود بيا السعر االرتفاع بالضبط ‪!.‬‬

‫ولكنك من خبلل تحميل حركة السعر تصل لقناعة بأن سعر اليورو إذا وصل لسعر ‪ .9850‬فمعنى‬ ‫ذلك أن تحميمك خاطئ – أو يكون قد ط أر ظرف سياسي أو اقتصادي – وبالتالي طالما أن السعر‬ ‫وصل ليذه النقطة فإنو لن يعاود االرتفاع وسيستمر في اليبوط ‪ ,‬عند ىذه النقطة بالذات ستضع سعر‬ ‫الحد من الخسارة أي عند السعر الذي تفقد معو األمل بأن السعر سيعاود االرتفاع ‪.‬‬

‫أىمية أمر الحد من الخسارة‬


‫ىناك قاعدة تقول ‪ Always trade with stops :‬أي ال تتاجر إال بعد أن تحدد سمفاً من‬

‫خسارتك ‪.‬‬

‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫كثي اًر ما يشتري بعض المتاجرين عممة ما عمى أساس أن سعرىا سيرتفع أو يبيعون عممة ما عمى‬

‫أساس أن سعرىا سينخفض ولكن األمور ال تسير كما يتوقعون ويبدأ السعر بالمعاكسة وتبدأ الخسارة ‪:‬‬

‫‪ 20‬نقطة ‪ ..‬ال بأس سيعاود السعر التحسن ‪ ..‬ولكنو ال يتحسن ‪.‬‬ ‫‪ 40‬نقطة ‪ ..‬ال ييم سيعود لمتحسن ‪ ..‬ولكنو ال يتحسن ‪.‬‬ ‫‪ 80‬نقطة ‪ ..‬لقد أصبحت خسارتي كبيرة سأنتظر لعل السعر يتحسن ألخفف من خسارتي ‪ ..‬ولكنو ال‬ ‫يتحسن ‪.‬‬

‫‪ 120‬نقطة ‪ ..‬مشكمة! ال يمكنني تقبل ىذه الخسارة سأنتظر لعل السعر يتحسن ولو قميبلً ‪ ..‬ولكنو ال‬ ‫يتحسن ‪. !!..‬‬

‫‪ 200‬نقطة ‪ ..‬يالميول ياليتني تقبمت الخسارة عندما كانت ‪ 40‬نقطة !!‬ ‫وىكذا كما ترى أن تترك األمور دون أن تحدد مسبقاً السعر الذي ستغمق الصفقة فيو في حالة الخسارة‬

‫يجعمك عرضة لمتأثير النفسي عمى " أمل " أن يتحسن السعر ويعود إلى الربح أو عمى األقل تخفيف‬ ‫الخسارة وقد يؤدي بك ىذا " األمل " ألن تتضاعف خسارتك عدة مرات مما يجعمك مضط اًر لمقبول‬

‫بخسارة ثقيمة ‪.‬‬


‫فأييما أفضل أن تتعرض لمثل ىذا الموقف الحرج أو أن تكون قد حددت مسبقاً السعر الذي تفقد‬

‫األمل عنده عمى أساس التحميل وليس عمى أساس التأثير النفسي ‪ ..‬فقد يوصمك التحميل بأن السعر‬

‫إذا عاكسك ‪ 40‬نقطة معنى ذلك إنو لن يعود لمتحسن وأن تحميمك كان خاطئاً أو قد تكون قد طرأت‬

‫ظروف ما ولن يعود بعدىا السعر لمتحسن ‪ ,‬فأن تخسر ‪ 40‬نقطة خير من أن تخسر ‪ 200‬نقطة قد‬

‫تعني آالف الدوالرات ‪.‬‬

‫فتقبل الخسارة المحدودة ىي صفة المتاجر المحترف ‪.‬‬ ‫الميم أن تكون ىذه الخساره قائمة عمى أساس التحميل وليس عمى أساس اآلمال المبنية عمى المؤثرات‬

‫النفسية والتي أودت بحسابات الكثير من المتاجرين ‪.‬‬

‫سؤال ‪ :‬إذاً سأحدد خسارتي عند نقطة قريبة جداً من نقطة الدخول حتى ال أخسر كثي اًر إذا أخطئت‬

‫في التحميل ‪ ,‬فمثبلً إذا اشتريت اليورو بسعر ‪ .9000‬سأحدد خسارتي عند سعر ‪ .9895‬اي لو‬ ‫أخطأت التحميل فمن أخسر أكثر من ‪ 5‬نقاط وذلك أفضل أليس كذلك ؟‬

‫الجواب ‪ :‬ال ليس كذلك ‪!!..‬‬ ‫فيل أنت متأكداً مائة بالمائة من أن السعر عندما يصل إلى ‪ .9000‬بالضبط سيعاود االرتفاع ؟‬ ‫فكما ذكرنا فحتى لو كان تحميمك صحيحاً فناد اًر ما تتمكن من تحديد السعر الذي سيعاود السعر عنده‬

‫باالرتفاع بالضبط ‪ ..‬فقد يصل السعر إلى ‪ .9890‬ثم يعاود االرتفاع فإذا كنت قد حددت خسارتك‬

‫عند ‪ .9895‬معنى ذلك إنك ستخرج خاس اًر ‪ 5‬نقاط في الوقت الذي كان تحميمك فيو صحيحاً ‪ ,‬فمو‬

‫أنك أعطيت لنفسك مجاالً أكبر وصبرت بعض الشئ لخرجت رابحاً بدالً من ان تخرج خاس اًر ‪ 5‬نقاط‬

‫‪.‬‬


‫فبل يمكنك أن تحدد خسارتك بسعر قريب جداً ألنك ال تعمم بالضبط السعر الذي سيعاود عنده السعر‬

‫باالرتفاع ‪.‬‬

‫واليمكنك أن تحدد خسارتك بسعر بعيد جداً حتى ال تصبح خسارتك ثقيمة ‪.‬‬ ‫بل بمنزلة بين المنزلتين ‪!!..‬‬ ‫أي بعيد كفاية بحيث تعطي نفسك المجال لمحصول عمى ربح وقريب كفاية بحيث تحد من خسارتك‬

‫قدر المستطاع في حالة حدوث الخسارة ‪!!..‬‬

‫إذاً عمى بعد كم نقطة البد أن أحدد سعر الحد من الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬البد أن تجعل من التحميل ىو األساس في تحديد ذلك ولكن مبدئياً ال يفضل أن يقل نقطة‬

‫الحد من الخسارة عن ‪ 30‬نقطة أي عندماتشتري اليورو عمى سعر ‪ .9000‬فبل يفضل تحديد الخسارة‬

‫بأكثر من ‪ .9870‬ألنو من الوارد جداً أن ينخفض السعر حتى ىذه النقطة ثم يعود لبلرتفاع ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن النقطة التي تضع عندىا سعر الحد من الخسارة ‪ stop‬يعتبر من أىم الق اررات التي‬ ‫يجب تحديدىا في الصفقة وىي مسألة تعتمد عمى قدرتك عمى تحمل الخسارة وعمى دقة تحميمك‬ ‫وطريقتك في المتاجرة بشكل عام وىي مسألة تختمف من شخص آلخر وتتحسن بالممارسة والمران‬

‫والتدريب ‪.‬‬

‫ولنأخذ بعض األمثمة عمى كيفية تحديد نقطة الحد من الخسارة ‪:‬‬ ‫مثال‪: 1‬‬ ‫ستشتري لوت يورو بسعر ‪ EUR/USD = .9850‬فحدد نقطة الخسارة ‪ stop‬؟‬


‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر لشراء اليورو عمى سعر ‪ .9850‬ونضع ال ‪ stop‬عمى سعر ‪ .9810‬وبذلك‬ ‫نحدد الخسارة إن حصمت ب ‪ 40‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 2‬‬ ‫ستبيع لوت جنية استرليني بسعر ‪ GBP/USD = 1.6098‬فحدد نقطة الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر البيع عمى سعر ‪ 1.6098‬ونضع ال ‪ stop‬عمى سعر ‪ 1.6143‬وبذلك نحدد‬ ‫الخسارة إن حصمت ب ‪ 45‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 3‬‬ ‫ستشتري الين عمى سعر ‪ USD/JPY = 118.50‬فحدد نقطة الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر لشراء الين عمى سعر ‪ 118.50‬ييمنا أن يرتفع سعر الين مقابل الدوالر لذا‬ ‫سنضع ال ‪ stop‬عند سعر ‪ 119.00‬ألنو إذا وصل السعر ل ‪ 119.00‬معنى ذلك أن الين انخفض‬

‫‪ ..‬فالين عممة غير مباشرة ‪ ,‬وبذلك نحدد خسارتنا ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 4‬‬

‫ستبيع الفرنك السويسري عمى سعر ‪ USD/CHF = 1.4560‬فحدد نقطة الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر البيع عمى سعر ‪ 1.4560‬وييمنا ىنا أن ينخفض سعر الفرنك ‪ ,‬سنضع ال‬ ‫‪ stop‬عند سعر ‪ 1.4500‬ألنو إن وصل ليذا السعر يكون الفرنك قد ارتفع فالفرنك عممة غير مباشرة‬ ‫‪ ,‬وبذلك نحدد خسارتنا ب ‪ 60‬نقطة ‪.‬‬


‫قاعدة عامة‬ ‫أمر الحد من الخسارة ‪Stop order‬‬ ‫لمعمبلت المباشرة‬ ‫عند الشراء ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أقل من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫عند البيع ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أكبر من سعر البيع ‪.‬‬ ‫لمعمبلت غير المباشرة‬ ‫عند الشراء ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أكبر من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫عند البيع ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أقل من سعر البيع ‪.‬‬

‫أمر جني الربح ‪Limit order‬‬ ‫وىو أمر تحدد فيو السعر الذي تغمق عنده الصفقة في حالة الربح ‪.‬‬ ‫فمثبلً ‪ :‬لنفترض أنك اشتريت لوت جنية استرليني بسعر ما وكنت تتوقع أن يرتفع الجنية ‪ 80‬نقطة ‪.‬‬ ‫فمكي تحصل عمى الربح فعميك االنتظار حتى يرتفع الجنية فعبلً ‪ 80‬نقطة وقد يتطمب ذلك عدة‬

‫ساعات ‪ ,‬يمكنك ىنا استخدام أمر جني الربح ‪ limit order‬تحدد السعر الذي تريد أن تغمق الصفقة‬ ‫فيو في حالة الربح ‪.‬‬


‫فمو فرضنا إنك اشتريت الجنية بسعر ‪ 1.6000‬وكنت تتوقع أن يرتفع الجنية ‪ 80‬نقطة فيمكنك عندىا‬ ‫أن تضع أمر جني الربح عند سعر ‪ , 1.6080‬أي إنك تقول لشركة الوساطة إذا وصل سعر الجنية‬ ‫ل ‪ 1.6080‬أغمقوا الصفقة ‪ ,‬سيتم تنفيذ ىذا األمر بشكل آلي دون الحاجة ألن تكون متواجداً في ىذه‬ ‫المحظة ‪.‬‬

‫يمكنك بعد وضع ىذا األمر أن تغادر جياز الكمبيوتر وأنت مطمئناً إلى أنو لو وصل السعر إلى‬

‫جني الربح دون الخوف من أن يعود السعر وييبط وتضيع عميك‬ ‫النقطة التي حددتيا ستتمكن من َ‬ ‫الفرصة بذلك من الحصول عمى ‪ 80‬نقطة ‪.‬‬

‫عمى أي أساس يمكنني أن أضع نقطة جني الربح ؟‬ ‫المسألة تعتمد عمى المتاجر وعمى أسموبو في المتاجرة ‪ Strategy‬فالبعض يحدد مسبقاً عدد معين من‬

‫النقاط والبعض يحدد مبمغاً ثابتاً ‪ ,‬ولكن األسموب األفضل البد أن يحدد عمى أساس التحميل فإذا كان‬ ‫التحميل يشير الحتمال ارتفاع العممة لعدد معين من النقاط قبل أن يعود وينخفض فاألفضل أن يتم‬

‫تحديد نقطة جني الربح ‪ limit order‬عند ىذه النقطة أو نقطة قريبة منيا ‪.‬‬ ‫ولنأخذ بعض األمثمة عن كيفية تحديد نقطة جني الربح ‪:‬‬ ‫مثال ‪: 1‬‬ ‫اشتريت لوت يورو بسعر ‪ .9500‬فحدد نقطة جني الربح‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع نقطة جني الربح ‪ limit order‬عند سعر ‪ .9550‬أي إننا نطمب من الشركة أن‬ ‫تغمق الصفقة عندما يصل سعر اليورو إلى ‪ .9550‬وبذلك نحدد ربحنا مسبقاً ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬


‫مثال ‪: 2‬‬ ‫بعت جنية استرليني بسعر ‪ 1.6230‬فحدد نقطة جني الربح ‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬الصفقة بدأت ببيع والربح يتحقق إذا انخفض سعر الجنية ‪ ,‬سنضع أمر جني الربح عند‬

‫سعر ‪ . 1.6170‬وبذلك نحدد الربح ب ‪ 60‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال‪: 3‬‬

‫اشتريت الين عند سعر ‪ 118.50‬فحدد نقطة جني الربح ‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬سأضع نقطة جني الربح عند سعر ‪ , 118.00‬فعندما يصل الين ليذا السعر يكون قد ارتفع‬

‫‪ 50‬نقطة ‪ ,‬بيذا األمر أكون قد حددت ربجي ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 4‬‬

‫بعت الفرنك السويسري عند سعر ‪ 1.4500‬فحدد نقطة جني الربح ‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬الربح يتحقق عندما ينخفض سعر الفرنك ألن العممية بدأت ببيع ‪ ,‬سأضع نقطة الربح عند‬

‫سعر ‪ , 1.4620‬وبذلك أكون قد حددت ربحي ب ‪ 70‬نقطة ‪.‬‬ ‫قاعدة عامة‬

‫أمر جني الربح ‪order Limit‬‬ ‫لمعمبلت المباشرة‬


‫في حالة الشراء يكون سعر أمر جني الربح أكبر من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫في حالة البيع يكون سعر أمر جني الربح أقل من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫لمعمبلت غير المباشرة‬ ‫في حالة الشراء يكون أمر جني الربح أقل من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫وفي حالة البيع يكون أمر جني الربح أكبر من سعر الشراء ‪.‬‬

‫واذا كنت تجد صعوبة في فيم او حفظ ىاتين القاعدتين فسيكون من المفيد والسيل جداً عميك أن‬

‫تتذكر المخططات التالية والتي تبين أين ستضع أمر الحد من الخسارة ‪ Stop order‬وأمر جني الربح‬ ‫‪ Limit order‬لمعمبلت المباشرة وغير المباشرة وفي حالتي البيع والشراء لكل منيما كما ترى في‬ ‫الجدول التالي ‪:‬‬

‫لمعمبلت المباشرة كاليورو والجنية‬ ‫عند شراء العممة المباشرة‬ ‫ي الرسم البياني‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬أسفل سعر الشراء ف‬ ‫ويكون أمر ‪ Limit‬فوق سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫ألنو عند الشراء ييمك أن ترتفع الشموع في الرسم البياني‬


‫كما ترى في المخطط أدناه‬

‫عند بيع العممة المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬أعمى سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫ويكون أمر ‪ Limit‬أسفل سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫ألنو عند البيع ييمك أن تنخفض الشموع في الرسم البياني‬ ‫كما ترى في الرسم أدناه‬


‫لمعمبلت غير المباشرة كالين والفرنك السويسري‬ ‫عند شراء العممة غير المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬فوق سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫يكون أمر ‪ Limit‬أسفل سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫ألنو عند شراء العممة غير المباشرة ييمك أن تنخفض الشموع في الرسم البياني‬ ‫كما ترى في المخطط أدناه‬

‫عند بيع العممة غير المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬أسفل سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫يكون أمر ‪ Limit‬أعمى سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫ألنو عند بيع العممة غير المباشرة ييمك أن ترتفع الشموع في الرسم البياني‬


‫كما ترى في المخطط أدناه‬

‫وىكذا كما ترى فإنك باستخدامك ألمري الحد من الخسارة ‪ , stop order‬وأمر جني الربح ‪Limit‬‬ ‫‪ order‬تكون قد حددت أقصى حد لخسارتك وربحك سمفاً ‪ ,‬حيث يمكنك بعدىا مغادرة الجياز وأنت‬

‫مطمئناً إنو في حالة وصل سعر العممة في أي وقت إلى السعر الذي حددتو لجني الربح سيتم إغبلق‬ ‫الصفقة بشكل آلي ومن قبل الشركة ليضاف الربح لحسابك ‪ ,‬وانو في حالة وصل السعر إلى السعر‬ ‫الذي حددتو سمفاً لمحد من الخسارة سيتم إغبلق الصفقة ولن تخسر أكثر مما حددت ميما عاكسك‬ ‫السعر ‪.‬‬

‫وكما ترى فيذه ميزة ممتازة في المتاجرة بالبورصات بشكل عام وبالمتاجرة بالعمبلت بشكل خاص ‪,‬‬ ‫فبل يوجد في أي مجال آخر امكانية لتحديد خسارتك وربحك بشكل مسبق ‪ ,‬كما إنو ال توجد إمكانية‬ ‫ألن تحصل عمى األرباح وأنت نائم في فراشك كما تفعل عندما تتاجر بالعمبلت !!‬

‫وذلك ألنك باستخدامك لؤلوامر المحدد سمفاً يمكنك مغادرة الجياز والذىاب إلى النوم وعندما يصل‬

‫السعر لمنقطة التي حققتيا سيتم إغبلق الصفقة و إضافة الربح لحسابك كل ىذا دون تدخل منك وفي‬

‫الوقت الذي قد تكون فيو غارقاً في سبات عميق ‪!!.‬‬


‫أوامر الدخول المحددة سمفاً‬ ‫كما رأيت فإن األمرين السابقين ىما أم ار خروج أي أمران تطمب بيما من شركة الوساطة أن تغمق‬ ‫الصفقة الحالية في حالة الربح باستخدام أمر جني الربح ‪ , limit order‬وفي حالة الخسارة باستخدام‬

‫أمر الحد من الخسارة ‪. stop order‬‬

‫و البد أوالً أن تكون قد فتحت صفقة ما لتستخدم أمر الحد من الخسارة وأمر جني الربح ‪.‬‬ ‫ولكن لنفترض أنك قمت بتحميل سعر عممة ما ووصمت إلى قناعة بأن سعر ىذه العممة سيرتفع ولكن‬

‫ليس اآلن بل تتوقع أن ينخفض أوالً ‪ 30‬نقطة مثبلً ثم بعدىا يعاود االرتفاع ‪.‬‬

‫ىنا عمى الرغم من إنك عمى قناعة بأن السعر سيرتفع إال إنك ال تستطيع أن تشتري ىذه العممة ‪,‬‬

‫ألنك تتوقع أن ينخفض سعرىا أكثر فمماذا التنتظر لتشترييا بالسعر األكثر انخفاضاً ؟‬

‫ولنأخذ مثبلً ‪ :‬لنفترض أنك تحمل حركة الجنية االسترليني وكان سعرة الحالي ‪ 1.5500‬وكنت تتوقع‬ ‫أن ينخفض السعر أوالً إلى أن يصل إلى ‪ 1.5450‬ثم بعد ذلك يرتفع كثي اًر ‪ ..‬فماذا ستفعل ىنا ؟‬

‫نعم ستنتظر إلى أن يصل السعر إلى ‪ 1.5450‬ثم ستشتريو ‪ ,‬ولكن ىذا قد يتطمب عدة ساعات فيل‬ ‫عميك أن تظل متسم أر أمام جياز الكمبيوتر بانتظار أن ينخفض السعر حتى تشتريو ؟‬

‫ىنا يأتي دور أوامر الدخول المحددة سمفاً‬ ‫وىي األوامر التي تسمح لك بأن تفتح صفقة بيعاً أو شراءاً عند سعر معين دون الحاجة ألن تنتظر‬

‫وصول السعر فعمياً ‪ ,‬سيتم تنفيذ األمر من قبل شركة الوساطة وسيتم فتح صفقة بشراء أو ببيع العممة‬ ‫عندما يصل سعرىا عند السعر الذي حددتو ‪.‬‬


‫و كأنك بذلك تقول لمشركة إذا وصل سعر عممة ما إلى السعر كذا ‪ ,‬اشتروا لي لوت منيا ألنني أتوقع‬ ‫أن يرتفع بعدىا سعر ىذه العممة ‪.‬‬ ‫أو كأنك تقول لمشركة إذا وصل سعر عممة ما إلى السعر كذا ‪ ,‬بيعوا لي لوت منيا ألنني أتوقع أن‬

‫ينخفض سعرىا بعد ذلك ‪.‬‬

‫والميزة األساسية ألوامر الدخول المحددة سمفاً ىي إنيا تسمح لك بالبيع والشراء عندما تجد أن السعر‬

‫مناسب دون الحاجة ألن تكون مراقباً سعر العممة بشكل مستمر ‪ ,‬بل يكفي أن تحدد السعر الذي‬

‫تتوقع عنده وجود فرصة جيدة وسيتم تنفيذ األمر إذا وصل سعر العممة فعمياً إلى السعر الذي حددتو‬

‫ولن يتم تنفيذ األمر في حالة لم يصل السعر فعمياً لمنقطة التي حددتيا ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة عندما يصل السعر في أي وقت إلى نقطة معينة فيو إما أن يستمر في حركتو واما أن‬

‫يرتد عنيا ‪.‬‬

‫ما معنى ذلك ؟‬ ‫لنفترض أن سعر اليورو مقابل الدوالر اآلن ‪ EUR/USD = .9000 :‬ولنفترض أن السعر بدأ‬

‫باألرتفاع إلى أن يصل إلى أي نقطة لنقل ‪.9100‬‬

‫فيو في ىذه الحالة إما أن يستمر في اإلرتفاع أكثر واما أن يعود وينخفض وال يوجد إحتمال آخر‬

‫لحركتو ‪.‬‬

‫فإذا استمر السعر باإلرتفاع نقول أنو سعر مستمر ‪.‬‬ ‫واذا وصل ليذه النقطة وعكس اتجاىة أي بدأ باإلنخفاض نقول أنو سعر مرتد ‪.‬‬


‫وليذا ىناك نوعان من أوامر الدخول المحددة سمفاً ‪.‬‬ ‫أمر الدخول لسعر مرتد ‪ENTRY ORDER LIMIT‬‬ ‫وىو أمر لفتح صفقة لبيع أو شراء عممة عند سعر ما عندما تتوقع أن اتجاه حركة السعر سيرتد‬

‫وينعكس اتجاىو بعد وصولو ليذا السعر ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثمة ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬

‫السعر الحالي لميور ‪ EUR/USD = .9500‬وتتوقع أن ينخفض السعر إلى أن يصل إلى‬ ‫‪ EUR/USD =.9450‬ثم بعدىا سيعاود اإلرتفاع أي سينعكس اتجاه حركتو من إنخفاض إلى‬ ‫إرتفاع فماذا ستفعل ؟‬

‫الجواب ‪:‬‬ ‫‪ :‬سنضع أمر شراء محدد مسبقاً عند سعر ‪ .9450‬ألننا نتوقع أن يرتفع سعر العممة بعد أن يصل‬

‫ليذه النقطة ‪ ,‬فإذا وصل السعر فعبلً وأصبح ‪ EUR/USD =.9450‬ستقوم الشركة بشراء اليورو لي‬

‫وبعدد لوت الذي أحددة ‪ ,‬واذا لم يصل لن ينفذ األمر ‪ .‬ىذا األمر سيكون أمر دخول مرتد ‪limit‬‬

‫‪ order entry‬ألنو سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬

‫السعر الحالي لمجنية ‪ 1.5560‬وتتوقع من خبلل التحميل أن الجنية سيرتفع ليصل إلى ‪ 1.5595‬ثم‬

‫بعدىا سيعكس اتجاه حركتو ويعود لبلنخفاض ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬


‫الجواب ‪ :‬سأضع أمر بيع محدد مسبقاً لمجنية عند سعر ‪ 1.5595‬ألنني أتوقع أن السعر سيصل ليذه‬ ‫النقطة ثم سينخفض بعدىا وبذلك أقول لمشركة إذا وصل سعر الجنية ل ‪ 1.5595‬فبيعوا لي لوت‬

‫جنية ألنني أتوقع أن سعر الجنية سينخفض بعدىا ‪ .‬ىذا األمر سيكون أمر دخول مرتد ‪entry limit‬‬

‫‪ order‬ألنو سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬

‫سعر الين الياباني اآلن ‪ 119.20‬تتوقع أن ينخفض السعر أوالً إلى أن يصل إلى ‪ 119.50‬قبل أن‬

‫يبدأ باالرتفاع ‪..‬فماذا ستفعل ؟‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر محدد سمفاً لشراء الين عند سعر ‪ 119.50‬وبذلك نقول لمشركة إذا انخفض‬

‫سعر الين ووصل ل ‪ 119.50‬فاشتروا لي ين ألنني أتوقع عندىا أن يبدأ السعر باالرتفاع ‪ ,‬سيتم تنفيذ‬ ‫األمر عندما يصل سعر الين فعمياً إلى ‪ . 119.50‬ال تنس أن الين عممة غير مباشرة ‪ .‬ىذا األمر‬

‫سيكون أمر دخول مرتد ‪ entry order limit‬ألنو سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬

‫سعر الفرنك اآلن ‪ USD/CHF = 1.4065‬تتوقع أن يرتفع السعر ليصل إلى ‪ 1.4020‬قبل أن يبدأ‬

‫االنخفاض ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر بيع لمفرنك عند سعر‪ , 1.4020‬وبذلك ستفتح الشركة لنا صفقة بأن تبيع‬ ‫الفرنك عندما يصل سعره فعمياً إلى ‪ , 1.4020‬ألننا نتوقع أن سعره سينخفض بعد ذلك ‪ .‬ىذا األمر‬

‫سيكون أمر دخول مرتد ‪ entry order limit‬ألنو سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫قاعدة عامة‬


‫أمر الدخول المرتد ‪entry order limit‬‬ ‫لمعمبلت المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع األمر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع األمر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫لمعمبلت غير المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع األمر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع األمر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬

‫أمر الدخول المستمر ‪STOP ENTRY ORDER‬‬ ‫وىو أمر لفتح صفقة لبيع أو شراء عممة عند سعر ما عندما تتوقع أن اتجاه حركة السعر سيستمر في‬

‫نفس اتجاىو بعد وصولو ليذا السعر ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثمة‬ ‫مثال ‪1‬‬


‫السعر الحالي لميورو ‪ EUR/USD = .9780 :‬وىو في إرتفاع تتوقع أن السعر إذا وصل إلى‬ ‫‪ .9810‬سيستمر بعدىا في اإلرتفاع فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر شراء عند سعر ‪ .9810‬وبذلك نقول لمشركة إذا وصل السعر ل ‪ .9810‬اشتروا‬ ‫لي يورو ألنني أتوقع أن السعر طالما وصل ليذا السعر فإنو سيستمر في إرتفاعو ‪ .‬ستقوم الشركة‬ ‫بتنفيذ ىذا األمر عندما يصل سعر اليورو إلى ‪ .9810‬واذا لم يصل السعر إلى ىذه النقطة لن ينفذ‬ ‫األمر ‪ .‬سيكون ىذا األمر أمر دخول مستمر ‪ stop entry order‬ألنو مرتبط باستمرار اتجاه حركة‬ ‫السعر ‪.‬‬

‫مثال ‪2‬‬ ‫السعر الحالي لمجنية ‪ GBP/USD = 1.5500 :‬وىو في انخفاض تتوقع أنو إذا وصل السعر إلى‬

‫‪ 1.5450‬سيستمر باالنخفاض أكثر فماذا ستفعل ؟‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر بيع لمجنيو عند سعر ‪ 1.5450‬وبذلك نقول لمشركة إذا وصل سعر الجنيو إلى‬ ‫‪ 1.5450‬بيعوا لي لوت جنية إسترليني – أو أي عدد من الموت – ألنني أتوقع أن السعر بعدىا‬ ‫سيستمر في انخفاضو ‪ .‬سيكون ىذا األمر أمر دخول مستمر ‪ stop entry order‬ألنو مرتبط‬

‫باستمرار اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال‪3‬‬

‫السعر الحالي لمين ‪ USD/JPY = 121.30 :‬وىو في ارتفاع مستمر ‪ ,‬تتوقع أن السعر إذا وصل‬

‫إلى ‪ 120.90‬سيستمر في ارتفاعو – ال تنس أن الين عممة غير مباشرة – فماذا ستفعل؟‬


‫الجواب سنضع أمر شراء لمين عند سعر ‪120.90‬‬

‫وبذلك نقول لمشركة إذا وصل سعر الدوالر‬

‫مقابل الين إلى ‪ 120.90‬فاشتروا لي ين ألنني أتوقع أن يستمر سعر الين بعدىا في اإلرتفاع‪.‬‬ ‫سيكون ىذا األمر أمر دخول مستمر ‪ stop entry order‬ألنو مرتبط باستمرار اتجاه حركة السعر‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬ ‫السعر الحالي لمفرنك ‪ USD/CHF = 1.4260‬وىو في انخفاض ‪ ,‬تتوقع أن السعر إذا وصل إلى‬

‫‪ 1.4300‬سيستمر في اإلنخفاض فماذا ستفعل ؟‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر بيع لمفرنك عند سعر ‪ 1.4300‬وبذلك نقول لمشركة إذا وصل سعر الفرنك‬ ‫إلى ‪ 1.4300‬فبيعوا لي لوت ‪ -‬أو أي عدد من الموت ‪ -‬من الفرنك ألنني أتوقع أن سعره بعدىا‬ ‫سيستمر باإلنخفاض ‪.‬‬

‫سيكون ىذا األمر أمر دخول مستمر ‪ stop entry order‬ألنو مرتبط‬

‫باستمرار اتجاه حركة السعر ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫أمر الدخول المستمر ‪stop entry order‬‬ ‫لمعمبلت المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع األمر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع األمر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫لمعمبلت غير المباشرة‬


‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع األمر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع األمر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬

‫ىل تجد نفسك مرتبكاً بعض الشئ ؟!‬ ‫ال تقمق فيذا طبيعي !!‬ ‫قد تجد بعض الصعوبة في تطبيق األوامر السابقة أو حتى في فيميا ‪ ,‬ولكن بقميل من الممارسة‬ ‫العممية ستضح لك األمور بشكل كامل وستعمم مدى سيولة التعامل بأنواع األوامر السابقة ‪ .‬والتي‬ ‫وضعت لتحقيق غرض واحد وىو أن تكون ىناك أوامر لمدخول في صفقات والخروج منيا في كافة‬ ‫احتماالت حركة السعر بحيث يساعدك ذلك عمى عدم فقدان أي فرصة من جية وعمى تقميل مخاطر‬

‫الخسارة من جية أخرى ‪.‬‬

‫وكمبتدئ سينفعك حفظ القواعد األربع السابقة ‪ ,‬عمى ان تضع في اعتبارك أن تركز في البداية عمى‬ ‫أوامر الخروج المحددة مسبقاً وخصوصاً أمر الحد من الخسارة ألن ليذا األمر أىمية بالغة في الحد‬

‫من المخاطر في المتاجرة بالعمبلت ‪.‬‬

‫لذا وكي ال تربك نفسك كثي اًر فإننا ننصحك في البداية أن تركز عمى أمر الحد من الخسارة فقط‬

‫‪ order Stop‬ثم بعد ذلك أمر جني الربح ‪ Limit order‬ودع األنواع األخرى حتى تكتسب الخبرة‬ ‫الكافية ‪.‬‬


‫ستقوم بتحديد أوامر الدخول المحددة سمفاً بواسطة محطة العمل وسترشدك الشركة لكيفية وضع ىذه‬

‫األوامر ‪ ,‬وىي مسألة في غاية السيولة التتطمب منك سوى نقرتين عمى الفأرة ‪.‬‬

‫قد تسأل نفسك السؤال التالي ‪:‬‬ ‫كيف يمكنني أن أحدد أن األمر الذي أدخمتو ىو أمر سوق أم أمر حد من الخسارة أم أمر دخول‬ ‫لسعر مستمر إلى آخره من أنواع األوامر ؟ كيف يمكنني أن أفيم الشركة نوع األمر الذي أريده؟‬

‫الجواب ‪:‬‬ ‫ال تقمق !!‬ ‫ستقوم بتحديد أألوامر بواسطة محطة العمل وسترشدك الشركة لكيفية وضع ىذه األوامر ‪ ,‬وىي مسألة‬ ‫في غاية السيولة كما قمنا ولن تتطمب منك سوى نقرتين عمى الفأرة ‪ .‬وستكون ىناك رسائل تنبيك‬ ‫عمى نوع األمر الذي أدخمتو وما ىي العممة التي ستشرييا وما ىي العممة التي ستبيعيا قبل إدخال‬ ‫األمر حتى ال يكون ىناك مجال لمخطأ أو السيو ‪ ,‬والتنس أنو يمكنك التراجع عن أي أمر محدد سمفاً‬

‫وذلك بإلغاءه طالما أنو لم يتم تنفيذه بعد ‪ ,excuted‬أما أمر السوق فبل يمكنك إلغاءه بطبيعة الحال‬ ‫ألنك بأمر السوق تكون قد دخمت فعبلً وفو اًر في الصفقة بيعاً أم شراءاً وأصبحت متأث اًر بحركة‬ ‫األسعار في السوق الدولي ‪.‬‬

‫المخاطرة في المضاربة عمى أسعار العمبلت ‪Risk and trading‬‬


‫البد أنك استنتجت من فيمك ألساس المتاجرة بنظام اليامش أنو الطريقة األسرع لتحقيق أرباح كبيرة‬ ‫تفوق عدة مرات رأس المال المستثمر ‪.‬‬ ‫فأن تتمكن من أن تتاجر بما قيمتو ‪ 100.000‬يورو مثبلً مقابل أن تدفع مبمغ ‪ $500‬كعربون مسترد‬

‫ثم احتفاظك بالربح كامبلً وكأنك تمتمك ىذا المبمغ فعبلً ‪ ,‬ىو أمر كفيل بأن يعود عميك بمردود يفوق‬

‫عدة مرات المبمغ الذي ستستثمره في المتاجرة وبنسبة أرباح تفوق أي شكل آخر من أشكال االستثمار‬

‫وبما اليقاس ‪..‬‬

‫فكل ماعميك ىو أن تشتري العممة التي تتوقع أن ترتفع وتبيعيا عندما ترتفع فعبلً ‪.‬‬ ‫أو أن تبيع العممة التي تتوقع أن تنخفض وتشترييا عندما تنخفض فعبلً ‪.‬‬ ‫ومقابل كل نقطة يرتفع فييا السعر عند شراءك عممة تحصل عمى ‪ $10‬لكل لوت من العممة ( في‬

‫حالة الحساب العادي ) ‪.‬‬

‫ومقابل كل نقطة ينخفض فييا السعر عند شراءك عممة تحصل عمى ‪ $10‬لكل لوت من العممة‪.‬‬ ‫وأسعار العمبلت في حركة مستمرة عمى مدار الساعة ففي اليوم الواحد تتحرك أي عممة بمعدل ما بين‬

‫‪ 200-50‬نقطة صعوداً أو ىبوطاً ‪.‬‬

‫وىذا يعني أن ىناك دائماً فرصة سانحة لمحصول عمى أرباح ىائمة يومياً ‪.‬‬ ‫اطمق لمخيمتك العنان وتصور كم ستتمكن يومياً من كسب نقاط ‪..‬‬ ‫‪ 50‬نقطة مثبلً ىذا يعني ‪ $500‬ربح يومي عمى كل لوت تتاجر بو ‪ ..‬وقس عمى ذلك ‪.‬‬


‫فالمتاجر بالعمبلت بالذات اليخشى الكساد واليخشى انخفاض المبيعات والييمو أن ترتفع األسعار أم‬ ‫تنخفض ‪.‬‬ ‫فاإلمكانية متوفرة دائماً لمحصول عمى الربح سواء ببيع العممة أم بشرائيا وسواء ارتفع سعرىا أم‬

‫انخفض ‪.‬‬

‫فالربح مضمون وىائل وسريع ‪..‬‬ ‫إن ‪!!..‬‬ ‫إن صدقت توقعاتك ‪ ,‬وىنا مربط الفرس ‪ ,‬وىنا الفصل الحاسم بين الربح والخسارة ‪!!..‬‬ ‫نعم إن توقعت أن عممة ما سترتفع فقمت بشرائيا ستحصل عمى ‪ $10‬عن كل نقطة يرتفع فييا السعر‬

‫‪.‬‬

‫ولكن ماذا إن لم يرتفع السعر ؟‬ ‫ستخسر ‪ $10‬عن كل نقطة ينخفض بيا السعر ‪!!..‬‬ ‫فإذا انخفض السعر ‪ 50‬نقطة ستخسر ‪ $500‬وسيخصم ىذا المبمغ من حسابك ‪.‬‬ ‫وىذه حقيقة صحيحة في المتاجرة بالعمبلت أو المتاجرة بأي سمعة أو خدمة ميما كانت ‪.‬‬ ‫إذا انخفض سعر السمعة عن سعر شرائك ليا ستعاني الخسارة ‪.‬‬ ‫فأي تاجر اليقوم بشراء سمعة بغرض المتاجرة إال بعد أن يتوقع أن سعرىا سيرتفع ‪ ,‬ولكن ليس معنى‬

‫ذلك أنو يضمن أن توقعو صحيحاً ‪.‬‬


‫فبل شئ مضمون في ىذا العالم ‪!!..‬‬ ‫والمسألة تعتمد عمى صحة توقع التاجر ‪ ,‬فإن كان التاجر ذو خبرة ودراية في السوق فإن توقعاتو‬ ‫ستكون صحيحة في أغمب الوقت وليس بالضرورة في كل الوقت ‪.‬‬

‫وىذا يكفي لكي يحقق التاجر ربحاً صافياً كل شير ‪.‬‬ ‫وىكذا ىي التجارة واالستثمار‬ ‫ىناك دائماً عنصر مخاطرة في مواجية الخسارة ‪.‬‬ ‫ومن اليريد المخاطرة فعميو أن اليتاجر أصبلً ‪.‬‬ ‫وعمى قدر إمكانية الربح تكون نسبة المخاطرة ‪.‬‬ ‫فالمستثمر الذي يودع أموالو في البنك مقابل فوائد سنوية لن يحصل عمى أكثر من ‪ %9‬عائداً عمى‬

‫استثماره في السنة ‪..‬‬

‫أما الذي يستثمر أموالو في المضاربة عمى العمبلت فقد يحصل عمى ربح يتجاوز ‪ %1000‬عائداً‬

‫عمى استثماره وممكن أكثر من ذلك بكثير ‪!!..‬‬ ‫ما الفارق ؟‬ ‫الفارق ىو نسبة المخاطرة‬

‫فمقابل أن تحصل عمى مردود مضمون ‪ %100‬فمن تحصل عمى أكثر من ‪ %9‬كعائد سنوي ‪.‬‬


‫أما لكي تحصل عمى مردود قد يصل إلى ‪ %1000‬وأكثر فميس أمامك إال أن تواجة مخاطر الخسارة‬ ‫‪.‬‬ ‫وىي حقيقة تنطبق عمى كافة أشكال االستثمار والتجارة في أي سمعة وفي أي مكان في العالم ‪.‬‬ ‫وكما تعمّمت فإن المتاجرة بالعمبلت تحقق مكاسب مادية ىائمة وفي المقابل ىناك مخاطرة عالية جداً‬ ‫في االستثمار في المضاربة عمى أسعار العمبلت ‪.‬‬

‫وىناك حقيقة يجب أن تعمميا جيداً ‪:‬‬ ‫وىي أن االستثمار في المضاربة عمى أسعار العمبلت يعتبر واحداً من أخطر أشكال االستثمار عمى‬ ‫االطبلق ‪.‬‬

‫فيناك احتمال أن تربح عشرات أضعاف المبمغ الذي ستعمل بو ‪ ..‬نعم ىذا ممكن ‪.‬‬ ‫وىناك احتمال أن تخسر كل المبمغ الذي ستعمل بو ‪ ..‬نعم ىذا ممكن أيضاً ‪.‬‬ ‫بماذا تتمثل المخاطرة في المضاربة عمى أسعار العمبلت ؟‬ ‫نستطيع أن نمخص اإلجابة بجممة واحدة ‪..‬‬ ‫بالتذبذب الشديد ‪High volatility‬‬ ‫فأسعار العمبلت تتغير بشكل مستمر وتتقمب األسعار طوال الوقت وىي شديدة التأثر بالمتغيرات‬

‫االقتصادية والسياسية وبشكل غير متوقع أحياناً ‪.‬‬

‫ىذه الطبيعة في أسعار العمبلت يجعل من توقع اتجاه السعر مسألة ليست باليينة عمى اإلطبلق‪.‬‬


‫وكما ذكرنا فإن معدل حركة أسعار العمبلت يومياً يتراوح ما بين ‪ 200-50‬نقطة صعوداً أو ىبوطاً ‪,‬‬ ‫فإذا حولت ىذه النقاط إلى مقابميا مادياً ستجد إن ىذا يعني مبالغ ىائمة يومياً يمكن أن تربحيا أو‬

‫تخسرىا ‪.‬‬

‫وىذا يعتمد عمى صحة توقعاتك ‪.‬‬ ‫فيل يمكن توقع أسعار العمبلت ؟‬ ‫كما عممت من الجزء السابق فاإلجابة‪ ..‬نعم ‪ ..‬فحركة أسعار العمبلت وان كانت شديدة التذبذب‬ ‫والتقمب إال أنيا ليست حركة عشوائية بل ليا أساس و"ميول" ‪ trends‬يمكن التنبأ بيا مسبقاً وكثي اًر ما‬

‫تصدق ىذه التوقعات مما يعني أرباح طائمة ‪.‬‬

‫وتعمم اآلن إنو يمكنك توقع أسعار العمبلت عن طريق التحميل بنوعيو األساسيين ‪:‬‬

‫‪.‬‬

‫التحميل الفني ‪ Technical analysis‬والتحميل االقتصادي اإلخباري ‪Fundamental analysis‬‬

‫و كما تعمم فإننا نقصد بالتحميل القيام بمتابعة حركة السعر لفترة ماضية حتى نستنتج احتمال اتجاىيا‬ ‫مستقببلً ‪.‬‬

‫فأنت التستطيع أن تتوقع ردود فعل شخص ما التعرفو ‪ ..‬أما إن تعاممت معو وأصبحت تعمم ردود‬ ‫فعمو السابقة عمى مواقف مختمفة يمكنك أن تتوقع ردة فعمو المستقبمية عمى موقف معين !!‬

‫طبعاً ىناك فارق بين سموك إنسان وبين حركة السعر ‪ ,‬ولكن حركة السعر ىي في النياية انعكاس‬ ‫لمطمب والعرض الذي يقوم بو الناس في مختمف أنحاء العالم ‪.‬‬


‫والعرض والطمب يتأثر بمتغيرات اقتصادية وسياسية معينة معروفة ‪.‬‬ ‫إذاً من حيث المبدأ يمكن بتحميل حركة السعر توقع ‪ forecast‬اتجاه السعر وبالتالي يمكن االستناد‬ ‫إلى ذلك باتخاذ ق اررات البيع والشراء ‪.‬‬

‫ولكن عمى الرغم من ذلك فبلشئ مضمون ‪!!..‬‬ ‫فالمتغيرات التي تؤثر عمى حركة األسعار كثيرة ومتناقضة أحياناً ‪.‬‬ ‫وىذا يجعل من توقع اتجاه سعر عممة ما – أو سيم أو سمعة – مسألة احتمال ‪.‬‬ ‫فإن كان االحتمال األكبر أن سعر العممة سيرتفع ستقوم بشرائيا والعكس صحيح ‪.‬‬ ‫وعمى قدر ممارستك ومتابعتك ألسعار العمبلت وبقدر توسيع اطبلعك عمى ذلك المجال بقدر ما‬ ‫ستزيد خبرتك وقدرتك عمى التوقع الصحيح ‪.‬‬

‫وىذه مسألة تتطمب الكثير من الجيد والوقت والمتابعة واإلصرار ‪..‬‬ ‫وىي مسألة تستحق العناء ألن المردود المادي مرتفع ‪ ..‬ومرتفع لمغاية ‪!!..‬‬ ‫فكيف يمكن إذاً التخفيف من المخاطر في المضاربة عمى أسعار العمبلت ؟‬ ‫ىناك مرحمتين أساسيتين ‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫قبل الدخول في ىذا المجال أصبلً ‪.‬‬

‫بعد الدخول في ىذا المجال ‪.‬‬


‫ولكل مرحمة قواعد يؤدي اإللتزام بيا إلى تخفيف مستوى المخاطرة إلى الحد األدنى ‪ ,‬مما يعطي‬ ‫المتاجر الفرصة األكبر لمنجاح ‪.‬‬ ‫تسمى ىذه القواعد بشكل عام قواعد إدارة المخاطر ‪ rules Risk management‬والتي سنناقشيا‬

‫بالتفصيل لما ليا من أىمية بالغة ‪.‬‬

‫القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر‬ ‫قبل الدخول في المتاجرة الفعمية‬ ‫ىناك بعض القواعد األساسية التي يجب اتباعيا حرفياً قبل المتاجرة الفعمية وىي ‪:‬‬ ‫القاعدة األولى ‪ :‬عدم المتاجرة بأموال حقيقية قبل التدريب والممارسة الطويمة ‪.‬‬ ‫القاعدة الثانية ‪ :‬االستثمار بالمبمغ الذي يمكنك أن تخسره كمياً ‪.‬‬ ‫مصغر ‪.‬‬ ‫القاعدة الثالثة ‪ :‬البدء في المتاجرة بحساب‬ ‫ّ‬ ‫وسنشرح ىذه القواعد ألىميتيا البالغة ‪:‬‬ ‫القاعدة األولى‬ ‫عدم المتاجرة بأموال حقيقية قبل التدريب والممارسة الفعمية‬


‫نعم ‪ ..‬اليمكنك أن تخاطر بأموالك في مجال التفيم فيو شيئاً ‪!!..‬‬ ‫البد أوالً أن تخوض ىذا المجال عن طريق المتاجرة اإلفتراضية ‪ Demo‬يمكنك أن تفتح حساب‬

‫افتراضي وىمي ثم تقوم ببيع وشراء العمبلت بيذا الحساب فإذا ربحت سيضاف الربح إلى حسابك واذا‬

‫خسرت ستخصم الخسارة من حسابك حيث تتم كل العمميات من حيث اإلجراءات وكيفية تنفيذ األوامر‬ ‫وأسعار العمبلت وكل ما يتعمق بالمتاجرة وكأنو حساب حقيقي سوى إنو ال يحتوي عمى أموال فإذا‬

‫خسرت فأنت لن تفقد شيئاً فعمياً ‪.‬‬

‫إن الحساب اإلفتراضي ىو ضرورة الغنى عنيا لتتعمم كيفية المتاجرة بأسعار العمبلت دون أن تعاني‬ ‫خسارة حقيقية ‪ ,‬حيث سيم ّكنك من الممارسة واكتساب الخبرة واختبار توقعاتك وتعمم الكثير الكثير عن‬

‫حركة األسعر وطبيعتيا دون أن تخسر شيئاً ‪.‬‬

‫وبعد أن تكون قد مارست المتاجرة االفتراضية ألطول فترة ممكنة وبعد أن أصبحت عمى ثقة من‬ ‫صحة توقعاتك وفيمك لحركة األسعار والمؤثرات التي تؤثر بيا وبعد ذلك فقط يمكنك البدء بالمتاجرة‬

‫بأموال حقيقية ‪.‬‬

‫كم ىي الفترة التي يجب أن أمارس فييا عمى حساب افتراضي ؟‬ ‫أطول فترة ممكنة !‪ ..‬ففي الحقيقة اليمكن تحديد فترة معينة ‪ ,‬بل المسألة تعتمد عمى أن تصل إلى ثقة‬

‫بنفسك وبفيم طبيعة السوق ودقة توقعاتك ‪.‬‬

‫فل ايعني أن تحقق الربح في بضعة صفقات أنك قد أصبحت مييئاً لممتاجرة بأموال حقيقية ‪ ,‬فقد تكون‬ ‫ىذه النتائج وليدة المصادفة ال أكثر ‪ ,‬والتستطيع أن تنفي ذلك إال بعد أن تثيت النتائج العممية أرباحاً‬

‫مستمرة ولفترة طويمة ‪.‬‬


‫باختصار ‪ ..‬أنت فقط من يمكنو أن يقرر متى ينتقل لممتاجرة الفعمية ‪ ,‬وان أردت تحديداً فنقول لك ال‬ ‫يجب أن تبدأ المتاجرة الفعمية قبل ستة أشير من المتاجرة بحساب افتراضي وقبل أن تثبت النتائج‬

‫العممية أن أسموبك يتحسن شي اًر وراء شير ‪.‬‬ ‫وفي النياية فالقرار يعود لك وحدك ‪.‬‬

‫سنرشدك إلى عناوين شركات وساطة تسمح لك بأن تفتح حساباً افتراضياً مجاناً ‪ ,‬وأغمب ىذه‬ ‫الشركات تسمح لك بذلك لمدة شير واحد ولكننا ننصحك بتجديد ذلك عدة مرات ‪.‬‬

‫والتنس إنو حتى المتاجرين المحترفين يكون دائماً لدييم حسابات افتراضية يختبرون عمييا أساليب‬ ‫جديدة في التوقع والمتاجرة ويتعممون منيا الكثير دون أن يعانوا الخسارة ‪.‬‬

‫فالحساب االفتراضي ضرورة لممحترف وحتمية لممبتدئ ‪.‬‬ ‫القاعدة الثانية‬ ‫االستثمار بالمبمغ الذي يمكنك أن تخسره كمياً‬ ‫وىي من القواعد األساسية لتجنب اآلثار السمبية لمخاطر المضاربة عمى العمبلت ‪.‬‬ ‫فعندما تقرر أن تبدأ المتاجرة الفعمية وتحدد مبمغاً تفتح حسابك بو فبل بد أن تكون قاد اًر عمى أن تخسر‬

‫ىذا المبمغ كمياً دون أن يؤثر عمى وضعك المادي ‪.‬‬ ‫ما معنى ذلك ؟‬

‫معنى ذلك إنو اليمكنك بأي حال من األحوال أن تتاجر بأموال استدنتيا ليذا الغرض ‪.‬‬


‫أو أن تتاجر بأموال تمثل نسبة كبيرة من مدخراتك ‪.‬‬ ‫بل التبدأ إال بمبمغ إن خسرتو كمياً فمن يؤثر عمى وضعك المادي بشكل كبير ‪.‬‬ ‫فكما قمنا فإن المضاربة عمى أسعار العمبلت استثمار ذو مخاطر عالية ‪ ,‬فأن تضع كل أموالك في‬

‫مثل ىذا المجال ىو حماقة شديدة ببل أدنى شك ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬من الرائع أن تخوض في ىذا المجال المربح ‪ ,‬ومن الضروري أن التضيع عمى نفسك فرصة‬ ‫المكاسب المادية الكبيرة والسريعة الممكن تحقيقيا في ىذا السوق ‪ ,‬ولكن العقل كل العقل يحتم عميك‬ ‫أن التدع إغراء ىذه األرباح تعميك عن حقيقة أن المضاربة عمى أسعار العمبلت ذو مخاطر عالية‬

‫قد تتسبب بخسارتك لكامل المبمغ الذي في حسابك وبسرعة كبيرة ‪.‬‬

‫لقد حقق البعض المبليين من وراء المضاربة في سوق العمبلت وغيرىا من األسواق ‪..‬‬ ‫ولقد أفمس البعض من وراء العمل نفسة ‪!!..‬‬ ‫لذا فإنو ينصح لمراغب في البدء بالمتاجرة بأموال فعمية أن يسأل نفسو السؤال التالي ‪:‬‬ ‫كم ىو المبمغ الذي يمكنني أن أستغني عنو مقابل تجربة الخوض في ىذا المجال ؟‬ ‫واإلجابة تختمف من شخص آلخر عمى حسب ظروف وأىداف وامكانات كل شخص ‪.‬‬ ‫القاعدة الثالثة‬ ‫مصغر‬ ‫البدء بالمتاجرة بحساب‬ ‫ّ‬


‫في الجدول الذي ذكرناه في صفحة الحساب العادي والحساب المصغر ترى الفارق الرئيسي بين‬ ‫مصغر وحساب عادي ‪.‬‬ ‫حساب‬ ‫ّ‬ ‫المصغر يمثل ٌعشر الحساب العادي في كل شئ ‪.‬‬ ‫وكما ترى فإن الحساب‬ ‫ّ‬ ‫إنو من القواعد الرئيسية التي يجب أن تتبع لتجنب اآلثار السيئة لممضاربة عمى العمبلت بعد‬ ‫مصغر يجنبك خسائر فادحة ويحقق‬ ‫الممارسة عمى حساب افتراضي أن تبدأ المتاجرة الفعمية بحساب‬ ‫ّ‬ ‫لك ربحاً جيداً إلى أن تتمكن من سوق العمبل ت وتتمكن من تضخيم رأسمالك ليمكنك بعد ذلك‬ ‫الخوض في المتاجرة بحساب عادي ‪.‬‬

‫مصغر أوالً حتى‬ ‫إنو من الضروري جداً لكل مبتدئ أن اليقوم بالمتاجرة الفعمية إال عن طريق حساب‬ ‫ّ‬ ‫لو كانت نتائج ممارستو لمحساب االفتراضي ولمدة طويمة ممتازة ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫ألن ىناك فارق بين المتاجرة بالحساب اإلفتراضي والحساب الفعمي ‪!!..‬‬ ‫فكثير من المبتدئين يحققون نتائج ممتازة عمى حساب افتراضي ولكن عندما ينتقمون إلى حساب فعمي‬

‫يعانون الخسارة أو اليحققون نفس المستوى الممتاز الذي حققوه في الحساب االفتراضي ‪.‬‬ ‫ما السبب في ذلك ؟‬

‫الجواب ‪ :‬العامل النفسي ‪ ..‬وىو أحد أىم العوامل التي تؤثر عمى نجاح أو فشل المتاجر ‪..‬‬ ‫فالمتاجر الذي اعتاد عمى المتاجرة بالحساب االفتراضي يعمم إنو لن يخسر شيئاً عمى الحقيقة وىذا‬ ‫يجعمو عمى درجة عالية من اليدوء النفسي والقدرة عمى الصبر وتحمل تغيرات السعر المؤقتة ‪.‬‬


‫فمثبلً ‪ :‬لو افترضنا أنك اشتريت ‪ 1‬لوت من عممة عمى أساس ان سعرىا سيرتفع ‪ 100‬نقطة ‪.‬‬ ‫مرة واحدة وبشكل متصل ‪.‬‬ ‫فكما تعمم من طبيعة حركة السعر أن السعر لن يرتفع ّ‬ ‫بل سيرتفع قميبلً ثم سينخفض ثم يعود لبلرتفاع ثم ينخفض أكثر ثم يرتفع مرة أخرى وىكذا لحظة وراء‬ ‫لحظة ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬في النياية وبعد بضع ساعات ستجد أن السعر قد ارتفع فعبلً ‪ 100‬نقطة كما توقعت ولكن يتم‬ ‫ذلك في أغمب األحوال بشكل تدريجي ‪.‬‬

‫بالنسبة لممتاجر بحساب افتراضي فالمسألة التؤثر عميو كثي اًر ‪ ,‬فيو عندما يرى أن سعر العممة بدأ‬

‫باالنخفاض فمن يخش شيئاً طالما أنو عمى ثقة من صحة توقعو والسبب في ذلك أنو يعمم أنو حتى لو‬

‫لم يصدق توقعو فيو لن يخسر شيئاً لذا فإنو سيصبر إلى أن يرتفع السعر إلى ‪ 100‬نقطة كما توقع ‪.‬‬

‫أما المتاجر بحساب فعمي فالقصة بالنسبة لو تختمف كمياً ‪!!..‬‬ ‫فعندما يشتري ‪ 1‬لوت من عممة ما ويبدأ السعر في االنخفاض فإنو سيرى أنو بدأ يخسر من حسابو‬ ‫المصغر ‪ ,‬وىذا مع الوقت سيسبب لو‬ ‫مقابل كل نقطة ‪ $10‬في الحساب العادي و ‪ $1‬في الحساب‬ ‫ّ‬ ‫الكثير من التوتر والخوف من ازدياد الخسارة وقد يتسرع ويبيع بخسارة ولكنو لو صبر قميبلً لعاد السعر‬ ‫إلى االرتفاع كما توقع ‪.‬‬

‫فالمتاجرة في األسواق المالية ىي حرب أعصاب في المقام األول ‪!!..‬‬ ‫وأن تخسر ‪ $50‬أىون كثي اًر من أن تخسر ‪ $500‬في صفقة واحدة ‪.‬‬


‫مصغر حتى تختبر نفسك وترى تأثير‬ ‫لذا فإن بداية المتاجرة بالحساب الفعمي البد أن تكون بحساب‬ ‫ّ‬ ‫حركة األسعار عمى تحممك وقوة أعصابك وىذا يجنبك الكثير من الخسائر التي قد تعاني منيا إن‬

‫بدأت مباشرة في حساب عادي ‪.‬‬

‫المصغر يحقق لك مخاطر أقل وفي‬ ‫كما أنك في حاجة إلى مزيد من الممارسة والخبرة ‪ ,‬والحساب‬ ‫ّ‬ ‫نفس الوقت إمكانية تحقيق أرباح طيبة جداً ‪.‬‬

‫إياك !‬ ‫ثم إياك أن تبدأ المتاجرة الفعمية بحساب عادي ‪ Standard account‬ميما كانت نتائجك في‬ ‫الحساب اإلفتراضي ممتازة ‪.‬‬

‫قد يؤدي ذلك لتبخر حسابك في غضون أيام !!‬ ‫ال تبدأ المتاجرة الفعمية إال بحساب مصغر ‪Mini account‬‬ ‫تذكر ذلك دائماً !!‬ ‫مصغر طوال‬ ‫وفي الحقيقة ىناك الكثير من المتاجرين المحترفين الذي يكتفون بالعمل في حساب‬ ‫ّ‬ ‫المصغر تجعمو جذاباً جداً وخصوصاً لممبتدئين وأصحاب‬ ‫الوقت فاألرباح والمرونة الكبيرة لمحساب‬ ‫ّ‬ ‫الحسابات الصغيرة ‪.‬‬


‫القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر‬ ‫بعد الدخول في مجال المتاجرة الفعمية ‪.‬‬ ‫اآلن وبعد أن مارست المتاجرة عمى الطبيعة مستخدماً حساباً افتراضياً لعدة أشير مثبلً وأصبح لديك‬

‫الحد األدنى من الخبرة وبعد أن طورت أسموباً في المتاجرة يعتمد عمى طريقو معينة في تحميل حركة‬ ‫األسعار وأثبتت لك ىذه الطريقة فعاليتيا بنتائج عممية جيدة في الحساب اإلفتراضي ولفترة طويمة‬

‫نسبياً ‪.‬‬

‫لقد أصبحت اآلن جاى اًز من حيث المبدأ لممتاجرة الفعمية ‪.‬‬ ‫وتطبيقاً لمقواعد السابقة قمت بتحديد مبمغ من المال لممتاجرة بو وقمت باختيار شركة الوساطة وفتحت‬

‫معيا حساباً مصغ اًر لتبدأ منذ اآلن رحمتك الحقيقية في عالم المضاربة بالبورصة الدولية لمعمبلت ‪.‬‬

‫من خبلل الممارسة التي قمت بيا في الفترة السابقة أصبحت عمى دراية جيدة بطبيعة حركة أسعار‬ ‫العمبلت وبالتالي أصبحت عمى دراية بطبيعة المخاطر في العمل بيذا المجال ‪ ,‬فكيف يمكنك الحد‬

‫من ىذه المخاطر ألقصى حد ممكن ؟‬

‫ىناك الكثير من القواعد التي يجب أن تتبعيا قبل وأثناء دخولك في صفقة ما نذكر منيا ‪:‬‬ ‫القاعدة األولى ‪ :‬استخدم أمر الحد من الخسارة ‪.‬‬ ‫القاعدة الثانية ‪ :‬ال تخسر أكثر من ‪ % 2.5 – 2‬من حسابك في الصفقة الواحدة ‪.‬‬ ‫القاعدة الثالثة ‪ :‬اعتمد عمى التحميل في الدخول والخروج ‪.‬‬


‫القاعدة الرابعة ‪ :‬ال تدخل في صفقة بعكس ميل السعر ‪.‬‬ ‫القاعدة الخامسة ‪ :‬ال تتاجر في األوقات والظروف غير المبلئمة ‪.‬‬ ‫وسنشرح بشئ من التفصيل ىذه القواعد ألىميتيا البالغة ‪.‬‬

‫القاعدة األولى‬ ‫استخدم أمر الحد من الخسارة‬ ‫وىي من القواعد الرئيسية في المتاجر ‪ . alwayes trade with stops‬لقد تحدثنا في صفحة أنواع‬ ‫األوامر عن أمر الحد من الخسارة ‪ stop order‬وبينا القواعد األساسية في التعامل معو ‪ ,‬وفي‬ ‫الحقيقة من بين جميع انواع األوامر يعتبر أمر الحد من الخسارة ىو األىم واألكثر ضرورة ‪.‬‬

‫لماذا ؟‬ ‫ألن أمر الحد من الخسارة ىو خط الدفاع الرئيسي في حمايتك ‪.‬‬ ‫فبل أحد يصدق توقعو طوال الوقت ‪ .‬فقد تبذل الجيد المطموب في التحميل ولكن يحدث أمر ما يجعل‬ ‫من حركة السعر تبدأ في معاكستك حيث تبدأ بمواجية الخسارة مع كل نقطة يعاكسك بيا السعر ‪.‬وىذا‬

‫شئ متوقع في سوق شديد التذبذب كسوق العمبلت ‪.‬‬

‫يأتي ىنا دور أمر الحد من الخسارة والذي سيعمل عمى إغبلق الصفقة قبل أن تتضاعف خسارتك‬

‫إلى حد كبير ‪.‬‬


‫وضع أمر الحد من الخسارة قبل الدخول في الصفقة ىو أحد صفات المتاجر المحترف ‪ ,‬فبعد أن‬ ‫يحمل المتاجر حركة سعر عممة ما ويقرر عمى أساس ىذا التحميل الدخول في صفقة بيعاً كانت ام‬

‫شراءاً سيحدد مسبقاً النقطة التي سيغمق عندىا الصفقة في حالة الخسارة قبل الدخول في الصفقة وذلك‬

‫بأن يقول مثبلً ‪ " :‬أعتقد بأن سعر اليورو سيرتفع بعد قميل لذا سأشتريو بالسعر كذا ولكن إذا لم يرتفع‬ ‫كما أتوقع فإنني سأغمق الصفقة بخسارة عند سعر كذا "‬

‫وذلك ألن التحديد المسبق لنقطة الخروج بخسارة تقي المتاجر من الوقوع تحت التأثير النفسي " عمى‬

‫أمل " عودة السعر فيما بعد ‪.‬‬

‫واإللتزام بذلك كثي اًر ما يكون ىو الفارق بين المتاجر الناجح وغير الناجح ‪.‬‬ ‫فإإلنضباط ‪ Decipline‬والتقيد الصارم بمعطيات التحميل و تجاىل التأثير النفسي ىو أحد أىم‬ ‫عوامل النجاح في المضاربة بالبورصة وبالتالي أحد أىم أسباب الدخل المادي المرتفع الذي يصحب‬

‫ىذا النجاح ‪.‬‬

‫القاعدة الثانية‬ ‫ال تخسر أكثر من ‪ % 5‬من حسابك في صفقة واحدة‬ ‫عندما تقرر الدخول في صفقة ستحدد النقطة التي ستدخل بيا شاريأ أم بائعاً لعممة ما ‪ .‬وستحدد‬ ‫النقطة التي ستخرج عندىا في حالة عاكسك السعر وعانيت الخسارة ‪.‬‬

‫إن المبمغ الذي يمكن أن تخسره في صفقة ما البد أن اليزيد عن ‪ % 5‬من مجمل حسابك الكمي‪.‬‬


‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫لنفترض أن لديك حساب عادي بو ‪ $10.000‬وقررت الدخول في صفقة ما فيذا يعني إنو عميك أن‬ ‫تحسب السعر الذي ستخرج بو في حالة الخسارة بحيث ال تزيد الخسارة إن حدثت عن ‪ $500‬وىو ما‬

‫يعادل ‪ %5‬من مجمل حسابك الكمي ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬لو كنت قد اشتريت ‪ 1‬لوت جنية استرليني بسعر ‪ GBP/USD = 1.4500‬عمى أساس أن‬ ‫سعر سيرتفع بعد قميل فإين ستضع أمر الحد من الخسارة ؟‬

‫ستضعو عند سعر ‪. GBP/USD = 1.4450‬‬ ‫وبذلك فأنت تحدد خسارتك بمبمغ ‪ $500‬وىو ما يعادل ‪ %5‬من حسابك ‪.‬‬ ‫فماذا لو كنت اشتريت ‪ 2‬لوت ؟‬ ‫لو وصل السعر إلى ‪ GBP/USD = 1.4450‬تكون خسارتك ىنا ‪ $100‬ألن لديك ‪ 2‬لوت وليس ‪1‬‬ ‫لوت وىذا المبمغ يعادل ‪ % 10‬من حسابك ولذلك فأمامك خياران ‪ :‬إما أن تقرب نقطة الخروج في‬

‫حالة الخسارة لسعر ‪ GBP/USD = 1.4475 :‬واما أن ال تشتري أصبلً إال لوت واحد ‪.‬‬

‫ولقد ذكرنا عند الحديث عن أمر الحد من الخسارة إنو ال يمكنك أن تضعو قريب جداً من سعر دخولك‬

‫و ‪ 25‬نقطة تعتبر قريبة جداً من نقطة دخولك فبل يجوز إذاً أن تضع أمر الحد من الخسارة عند سعر‬

‫‪ 1.4475‬فبل يتبقى أمامك إال أن ال تشتري أكثر من لوت واحد ‪.‬‬ ‫إذا وجدت صعوبة في فيم المثل السابق فتذكر اآلتي ‪:‬‬


‫أنت تعمم أن حجم الخسارة تعتمد عمى عدد النقاط التي تخسرىا وعمى حجم العقود ( الموت ) الذي‬ ‫تدخل بو ‪.‬‬ ‫فكمما زاد عدد النقاط التي تخسرىا يزيد المبمغ الذي ستخسره ‪ $10 ,‬عن كل نقطة في الحساب العادي‬

‫و ‪ $1‬عن كل نقطة في الحساب المصغر ‪.‬‬

‫وكمما زاد عدد العقود التي تشترييا في صفقة كمما زاد الربح في حالة الربح وزادت الخسارة في حالة‬

‫الخسارة ‪.‬‬

‫فعندما تدخل صفقة فعميك أن تضع نقطة الخسارة بحيث لن تخسر في ىذه الصفقة أكثر من ‪ %5‬من‬

‫حسابك ‪.‬‬

‫وعمى ىذا األساس تختار عدد العقود والسعر الذي ستضع أمر الحد من الخسارة عنده ‪.‬‬ ‫فإذا كان شراءك ل ‪ 2‬لوت سيجعمك تخسر أكثر من ‪ %5‬من حسابك فبل تشتر ‪ 2‬لوت بل اشتر لوت‬

‫واحد ‪.‬‬

‫وان كان السعر الذي ستضع عنده أمر الحد من الخسارة سيجعمك تخسر أكثر من ‪ %5‬من حسابك –‬ ‫إن حدثت – فعميك تقريب ىذا السعر من نقطة الدخول أكثر ‪.‬‬

‫عمى أن ال تقل الفارق بين سعر الدخول وسعر الحد من الخسارة عن ‪ 30‬نقطة كما ذكرنا ‪.‬‬ ‫لماذا عمى أن أفعل ذلك ؟‬ ‫إن التزامك بيذه القاعده سيجبرك عمى عدم االندفاع في شراء كميات كبيرة من العقود طمعاً بأرباح‬

‫كبيرة ‪.‬‬


‫نعم إن شراءك ل ‪ 10‬لوت سيمنحك أرباح ىائمة إن صدقت توقعاتك ‪ ,‬ولكنو في المقابل سيتسبب‬ ‫بخسائر فادحة لك إن لم تصدق توقعاتك ‪.‬‬ ‫فإذا دخمت بحجم عقود كبير ولم تصدق توقعاتك فقد تخسر كل ما لديك من مال ولن تتمكن بعدىا‬

‫حتى من الحصول عمى فرصة لتعويض ما فقدت ‪.‬‬

‫أما إن التزمت بأن ال تخسر أكثر من ‪ %5‬من حسابك فيذا يعني إنو سيظل أمامك الفرصة واسعة‬ ‫لتعويض ما خسرت من أموال وسيحمي حسابك في حالة تعرضت لعدة خسارات متبلحقة‪.‬‬

‫القاعدة الثالثة‬ ‫ال تدخل في صفقة بعكس ميل السعر‬ ‫ميل السعر صديق المتاجر ‪ Trend is your friend‬لقد ذكرنا في صفحة ميل السعر أن ىذه أحد‬ ‫القواعد الرئيسية التي ستسمعيا كثي اًر في تحميل كافة األسواق المالية ‪.‬‬

‫وكثي اًر ما يكون التقيد بيا سبباً ىاماً من أسباب النجاح ‪.‬‬ ‫فكيف أتقيد بيذه القاعدة ؟‬ ‫بأن ال تدخل في صفقة بعكس اإلتجاه العام لميل السعر ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬


‫عندما تقوم بتحميل الرسم البياني ألحدى العمبلت سيكون أحد أىم أىدافك ىو التعرف عمى ميل‬ ‫السعر ليذه العممة أي اإلتجاه العام لحركة سعر العممة ‪.‬‬ ‫فيل سعر العممة يتجو نحو الصعود ‪ up trend‬؟ أم نحو اليبوط ‪ down trend‬؟ أم إن السعر يكاد‬

‫ال يتغير ‪ side away‬؟‬

‫فعندما تتوصل لئلجابو عن ىذا السؤال بتحميل الرسم البياني وفي إطارات زمنية متعددة ال بد أن‬

‫تضع باعتبارك أن تدخل صفقة في إتجاه السعر والتدخل عكسو ‪.‬‬

‫فمثبلً ‪ :‬لو فرضنا أنك توصمت أن ميل سعر الجنيو يتجو لمصعود ‪ .‬فالمفروض أن تكون كل صفقاتك‬ ‫عمى الجنيو ىي شراء الجنيو وليس بيعو ‪ .‬وذلك ألن اإلتجاه العام لمجنيو ىو اإلرتفاع فحتى ولو كان‬ ‫سعر الجنيو ينخفض حالياً فيو وفي أي لحظة سيعود لئلرتفاع ‪ .‬لذا فدائماً احرص عمى الدخول‬

‫كمشتر لمجنية وليس كبائع لو ‪.‬‬

‫فأنت لو قمت ببيع الجنية سيكون من مصمحتك أن ينخفض سعره أكثر وىذا معاكس لميل السعر‬ ‫الذي ىو في ارتفاع فاحتمال حدوثو أقل من احتمال صعوده ‪.‬‬

‫فعندما يكون ميل سعر عممة ميبلً صاعداً ‪ Uptrend‬احرص عمى أن تكون مشترياً ليذه العممة ‪.‬‬ ‫وعندما يكون ميل سعر عممة ميبلً ىابطاً ‪ Down trend‬احرص عمى أن تكون بائعاً ليذ العممة ‪.‬‬ ‫ألن احتمال استمرار حركة السعر مع االتجاه العام أكبر من احتمال معاكستو لبلتجاه العام ‪.‬‬ ‫فاإللتزام بالدخول في اتجاه الميل ‪ trend‬كفيل بأن يجعل صفقاتك الناجحة أكثر من صفقاتك الخاسرة‬

‫‪ ,‬وليذا يقال بأن الميل ىو صديق المتاجر ‪.‬‬


‫وماذا إن كان ميل السعر جانبي ‪ side away‬أي ليس صاعداً وال ىابطاً ؟‬ ‫ال تتاجر بالعممة التي ال تستطيع أن تعرف فيما إذا كان ميميا صاعداً أم ىابطاً ‪.‬‬ ‫فإذا كانت العممة التي تتابعيا ذات ميل جانبي فانتظر إلى أن يبدأ تحديد اتجاه لحركة السعر صعوداً‬

‫أم ىبوطاً وذلك ألن الميل الجانبي يعني أن السوق متردد في رفع أو خفض قيمة العممة وأن الطمب‬

‫يعادل العرض ‪ ,‬وفي العادة فيذا اليستمر طويبلً فسرعان ما سيحدد السوق اتجاىاً ما لحركة العممة ‪.‬‬ ‫وحتى يحدد السوق ىذا االتجاه ‪ ,‬انتظر وال تتاجر في الميل الجانبي ‪.‬‬ ‫القاعدة الرابعة‬ ‫اعتمد عمى التحميل في الدخول والخروج‬ ‫كما قمنا فإنو من الضروري أن تكون قد توصمت إلى أسموب في التحميل أثبت نجاحو في فترة المتاجرة‬

‫بحساب افتراضي وقبل المتاجرة الفعمية ‪.‬‬

‫فأن تعتمد عمى " الحدس " في ق ارراتك عند البيع والشراء لن يؤدي إال إلى الخسارة تمو الخسارة حتى‬

‫وان صدق ىذا الحدس في بعض األحيان ‪.‬‬

‫فالطبيعة البشرية تفرض عمى المتاجر الوقوع فريسة لممؤثرات النفسية قبل وأثناء الدخول في صفقة ‪.‬‬ ‫وأبرز المشاعر النفسية التي تواجو المتاجر ىي ‪ :‬الخوف ‪ Fear‬و الطمع ‪. Greed‬‬ ‫وىما أشد أعداء المتاجر باتفاق الجميع !!‬


‫فقد يدفع الطمع المتاجر لمدخول في صفقة قبل أن يكون قد درس السوق بشكل عقبلني وقبل أن يثبت‬ ‫التحميل سبلمة القرار المتخذ ‪.‬‬ ‫وقد يكون التاجر في صفقة ناجحة ولكنو ال يغمق الصفقة ويحصل عمى الربح طمعاً بمزيد من الربح‬ ‫عمى الرغم من أن التحميل ينبيك عمى ضرورة إغبلق الصفقة فو اًر فماذا تكون النتيجة ؟‬

‫تكون النتيجة بأن تصبح خاس اًر بعد أن كنت رابحاً ‪ .‬ىكذا وبكل بساطة !‬ ‫وقد يدفع الخوف المتاجر من الدخول في صفقة عمى الرغم من أن كافة األدلة التي يشير ليا تحميل‬

‫الرسم البياني تؤكد سبلمة قرار الدخول ‪.‬‬

‫وقد يدخل المتاجر في صفقة بعد تحميل طويل ولكن ما أن يدخل حتى يبدأ السعر في معاكستو‬ ‫فيدفعو الخوف من ازدياد الخسارة لغمق الصفقة مبك أر عمى خسارة عمى الرغم من أن التحميل ال يشير‬

‫إلى ضرورة الخروج فماذا تكون النتيجة ؟‬

‫تكون النتيجة بأن يعود السعر في إتجاه الربح ولو صبر المتاجر بعض الشئ ألصبح رابحاً بدالً من‬ ‫أن يخرج خاس اًر دون داعي ‪.‬‬

‫وىذا ما نقصده عندما نقول بضرورة أن تعتمد عمى التحميل في الدخول والخروج ‪.‬‬ ‫وذلك ألن المؤثرات النفسية ىي أعدى أعداء المتاجر عمى اإلطبلق وأن تجعل من ىذه المشاعر‬ ‫أساس لقرارت البيع والشراء بالنسبة لك فيو انتحار في مجال المضاربة في األسواق المالية بشكل عام‬

‫وفي سوق العمبلت بشكل خاص ‪.‬‬ ‫فماذا عمي أن أفعل ؟‬


‫إلتزم بالتحميل فعندما يؤكد لك التحميل الفني لمرسم البياني من خبلل معرفة ميل السعر ونقاط الدعم‬ ‫والمقاومة ومن خبلل متابعتك لبيانات المؤشرات ومقارنتك كل ذلك عمى أكثر من إطار زمني فإذا‬ ‫توصمت بأن العممة سترتفع فقم بشراءىا واذا توصمت إلى أنيا ستنخفض قم ببيعيا بصرف النظر عن‬

‫" مشاعرك " حيال ذلك ‪.‬‬

‫ال تركض وراء الفرص طمعاً بالربح بل اجعل الفرصة تأتي إليك و دع التحميل ىو الذي يؤكد لك ذلك‬

‫‪.‬‬

‫وعندما تكون داخبلً في صفقة وبدأت المؤشرات تشير لك بأن حركة السعر بدأت في السير بإتجاه‬

‫معاكس لك فاخرج فو اًر حتى لوكنت " تشعر " بأن السعر سيعود ويسير في االتجاه المربح بالنسبة لك‬

‫‪ ,‬حيث أن ىذا الشعور في األغمب ىو نتيجة لتضارب مشاعر الخوف والطمع وليس ضرباً من‬ ‫ضروب إدراك المستقبل ! ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن التقيد الصارم بالقاعدة السابقة مسألة ليست باليينة عمى اإلطبلق ‪ ,‬فنحن بشر‬ ‫ويصعب عمينا فصل مشاعر الخوف والطمع أثناء سير الصفقة ‪ ,‬ولذلك نقول بضرورة الممارسة‬ ‫العممية ألكبر قدر ممكن من الوقت ألن الممارسة العممية ىي الوحيدة القادرة عمى تدريب المتاجر بأن‬

‫يركز سمعو عمى ما يقولو التحميل وليس ما تقولو مشاعره الخاصة ‪.‬‬ ‫القاعدة الخامسة‬

‫ال تتاجر في الظروف واألوقات غير المبلئمة‬ ‫تحميل الرسم البياني ومتابعة أسعار العمبلت تطمب الكثير من الوقت والجيد الفكري والصبر ‪.‬‬ ‫فإذا لم تكن مييئاً جسدياً ونفسياً وفكرياً لممتاجرة فاألفضل أن ال تتاجر في ذلك اليوم ‪.‬‬


‫فبل تتاجر وأنت مريض أو في حالة نفسية أو فكرية غير طبيعية فإن ذلك قد يقودك إلى قرارت غير‬ ‫صحيحة ومتعجمة ‪.‬‬ ‫واذا أغمقت صفقة خاسرة فاألفضل أن تترك المتاجرة لبضع ساعات حتى تتمكن من استعادة ىدوءك‬ ‫النفسي والفكري فبل تمجأ إلى أسموب " لن أترك المتاجرة اليوم حتى أسترد ما خسرتو ! "‬

‫إن ذلك قد يعود عميك بمزيد من الخسارة !‬ ‫ألنو قد يدفعك لمدخول في صفقات بشكل متعجل ومندفع ‪.‬‬ ‫الخسارة في المتاجرة في البورصة أمر واقع ال محالة ميما بمغت قدراتك وخبرتك ‪.‬‬ ‫فبل يمكن ألحد أن يصدق توقعو طوال الوقت ‪.‬‬ ‫وعندما تدرك أن الخسارة في المتاجرة أمر طبيعي ال بد منو وىو ثمن ال بد من دفعو بين الحين‬

‫واآلخر فإن ذلك يساعدك عمى تقبل ىذه الخسارة ‪.‬‬

‫خسرت اليوم ؟ ال بأس يمكنك تعويض ىذه الخسارة غداً أو بعد غد فالمتاجرة بالعمبلت مميئة بالفرص‬ ‫وكل ما نريده ىو االستفاده من فرصة واحدة فقط ‪.‬‬

‫وال تنس أن ذلك ينطبق عمى كافة مجاالت األعمال كما ينطبق عمى المضاربة بالبورصة وان كان‬

‫ظيوره في مجال البورصة أبرز وأكثر وضوحاً من غيره ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬أنت لست مجب اًر عمى أن تفتح صفقو في كل يوم ‪.‬‬ ‫فإذا لم تكن مييئاً لممتاجرة فاألفضل أن ال تقدم عمى المتاجرة حتى تجد الوقت والظرف المبلئم ‪.‬‬


‫كممة أخيرة‬ ‫التذبذب الشديد لحركة أسعار العمبلت يجعمو سوقاً كثير الفرص وشديد الخطورة في نفس الوقت‪.‬‬ ‫فكمما زادت نسبة المخاطرة تزيد امكانية الربح ‪.‬‬ ‫والتعامل مع سوق بالغ الحساسية كسوق العمبلت يتطمب من المتاجر الكثير من الجيد الفكري‬

‫والنفسي ويتطمب الصبر واإلنضباط ألقصى مدى ممكن ‪.‬‬

‫وباإللتزام بالقواعد السابقة قبل الدخول في مجال المتاجرة الفعمية وبعد الدخول بيا سيمكنك من أن‬

‫تكون رابحاً أغمب الوقت وىذه ىي غاية كل المتاجرين الساعين لمربح في العمل باألسواق المالية ‪.‬‬

‫المتاجرة بالعمبلت و موقف الشريعة اإلسبلمية منيا‬ ‫تعرف عمى مبادئ المتاجرة بالعمبلت‬ ‫ال شك إن من أول األمور التي ستدور في ذىن القارئ الذي َ‬ ‫عمى أساس النظام اليامشي ىو مدى شرعية ىذا األسموب في العمل من الناحية الدينية ‪ ,‬وفيما إذا‬ ‫كان العمل بالمضاربة عمى أسعار العمبلت فيو أي شبيات أو محاذير تخالف الشريعة اإلسبلمية ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن البحث عن موقف الشريعة اإلسبلمية من المضاربة عمى أسعار العمبلت عمى‬

‫أساس النظام اليامشي ينقسم لقسمين ‪:‬‬


‫أوالً ‪ :‬موقف الشريعة اإلسبلمية من المتاجرة بالعمبلت بالنظام اليامشي من حيث المبدأ وىل في‬ ‫المتاجرة بالنظام اليامشي أي مخالفة لمشرع ؟‬

‫ثانياً ‪ :‬موقف الشريعة اإلسبلمية من مسألة الفوائد اليومية التي تحصل عمييا شركة الوساطة في حالة‬ ‫عدم إغبلق الصفقة في نفس اليوم ؟ وىل ىناك حمول لتجنب المحاذير الشرعية لموضوع الفائدة ؟‬

‫نطمئن القارئ أن المتاجرة بالعمبلت عمى أساس النظام اليامشي والذي شرحناه في ىذا الكتاب ال‬ ‫يوجد بو ما يخالف الشريعة اإلسبلمية سوى في موضوع الفائدة اليومية التي تحصل عمييا شركة‬

‫الوساطة ‪.‬‬

‫أي أنو من حيث المبدأ وطالما أن المتاجر في العمبلت يقوم بفتح الصفقة واغبلقيا في نفس اليوم فإن‬

‫عممو يعتبر جائ اًز من الناحية الدينية ‪.‬‬

‫وىذا ما تجده في الفتوى الشرعية التالية ‪:‬‬ ‫الفتوى التالية تخص شرعية التعامل بالعمبلت األجنبية موجودة مع جممة فتاوى أخرى عمى‬

‫موقع اسبلم أون الين ‪.‬‬ ‫تاريخيا ‪2000/5/26‬‬

‫و المفتي ‪ :‬أ‪.‬د‪ .‬عمي محي الدين القره داغي‬ ‫أستاذ ورئيس قسم الفقو واألصول بكمية الشريعة ‪ -‬جامعة قطر‬ ‫السؤال والفتوى كما يمي‪:‬‬


‫السؤال ‪:‬‬ ‫ما حكم المعاممة المالية التالية ؟ أقوم بالتجارة في البورصات العالمية (لندن ‪ /‬نيويورك ‪ /‬ىونج كونج‬ ‫) بشراء وبيع العمبلت والمعادن عن طريق وسيط مالي بنظام المارجن ( ‪ ) Margin‬حسب القواعد‬ ‫التالية ‪ .1 :‬يتم فتح حساب لدى الوسيط المالي في بنك في أمريكا‪ ،‬حيث أضع مبمغ ( ‪ 10000‬دوالر‬ ‫) ‪ .2 .‬أقوم بشراء ‪ /‬بيع العمبلت والذىب بواقع ( ‪ 2000‬دوالر لكل صفقة ) حيث يتم تقسيم المبمغ‬ ‫(‪ ) 10000‬إلى ‪ 5‬صفقات‪ ،‬ويقوم الوسيط المالي بتزويدي بباقي المبمغ لكل صفقة بحيث أشارك‬ ‫بمارجن (‪ ) % 20‬عمى سبيل المثال من قيمة الصفقة‪ ،‬والوسيط المالي يقوم بدفع الباقي‪ ،‬ويتم تسجيل‬ ‫الصفقة باسمي‪ ،‬حسب سعر السوق المبين عمى شاشات تداول األسعار بيعاً أو شراء ‪ .3 .‬أنتظر‬

‫األسعار لتصبح في صالحي ربحاً‪ ،‬وأقوم ببيع الصفقة ‪ /‬الصفقات‪ ،‬وتُوضع قيمة المعاممة في حسابي‬ ‫في البنك‪ ،‬وأقوم بدفع مبمغ (‪ 35‬دوال ار عمولة) عند البيع عن كل عممية تم إنياؤىا لموسيط المالي‬ ‫بغض النظر عن كوني ربحت أم خسرت‪ ،‬ولكن ال يأخذ الوسيط مني أي عمولة عند عممية الشراء ‪.‬‬ ‫‪ .4‬ال يتحمل الوسيط المالي قيمة الخسائر الناتجة عن التعامل بحيث أقوم أنا بتحمل جميع ما ينتج‬ ‫عن ذلك والمخاطرة بقيمة المبمغ الذي قمت بدفعو ( ‪ 2000‬دوالر ) لكل صفقة‪ ،‬ويمكنو تغطيتي‬ ‫واالستمرار في التعامل ما دام في حسابي ما يغطي قيمة الخسائر‪ ،‬واذا لم يكن ىناك ما يغطي‬ ‫الخسائر يقوم ىو ببيع الصفقة مباشرة إذا تجاوزت قيمة الخسائر ( ‪ 2000‬دوالر ) وآخذ (‪ 35‬دوال ار‬ ‫عمولة) أيضاً عن عممية البيع مع المبلحظة أيضاً أنو ال يأخذ شيئاً من األرباح في حالة الربح عند‬ ‫البيع‪ ،‬ولكن يأخذ عمولتو فقط ‪ .5 .‬مبمغ (‪ 10000‬دوالر ) الذي أممكو ال يكفي لتسديد جميع قيمة‬

‫الصفقة الواحدة؛ ولكن أدخل السوق بمساعدة الوسيط المالي في مقابل عدم ربحو أو خسارتو‪ ،‬ولكن‬ ‫مقابل عمولتو‪ .‬ويكون ىو بذلك قد وفر لي فرصة التعامل في السوق عن طريقو ‪ .6 .‬أعرف أن‬ ‫الفيصل في تعامبلت الذىب والفضة والعمبلت ىو‪ :‬أن تكون يدا بيد‪ ،‬وأال يبيع المرء شيئاً ال يممكو‪.‬‬

‫وأنا ممتزم بذلك وأيضا ال آخذ فوائد من البنك في حالة بيع الصفقات ووضع المال عنده خبلل الميل‪،‬‬


‫حيث يعطيني فوائد عمى ذلك ولكنو يأخذ مني فوائد عند حصول عممية شراء تبييت المال بالميل في‬ ‫بيعا أو شراء حتى لو حدثت‬ ‫البنك‪ .‬فما حكم ذلك إن حصل‪ ،‬مع حرصي عمى عدم تبييت أي صفقة ً‬ ‫خسارة لتفادي موضوع دفع أو أخذ الفوائد ؟ ‪ .7‬في كون تمك المعاممة غير جائزة شرعا بسبب عدم‬ ‫امتبلكي لجميع قيمة الصفقة‪ .‬فيل تصبح جائزة عند امتبلكي لممبمغ في حسابي ولكن لم أدفع القيمة‬ ‫كميا ودفعت جزءا والوسيط المالي قام بدفع الباقي أم تصبح جائزة عندما أقوم بدفع كامل قيمة الصفقة‬ ‫وحدي دون تدخل الوسيط معي‪ ،‬ويكون دور الوسيط في تمك الحالة ىو توفيره الدخول لمسوق وبيان‬ ‫األسعار والتحميبلت المالية في مقابل عمولتو ( ‪ 35‬دوال ار ) ؟ أرجو اإلفادة‬ ‫اإلجابة ‪:‬‬ ‫ال شك أن التعامل في العمبلت من أصعب المعامبلت المالية في الفقو اإلسبلمي؛ حيث يشترط فيو‬ ‫التقابض في المجمس‪ ،‬وىو ما سماه الرسول (ص)‪( :‬يدا بيد)‪ .‬ولكن الفقياء المعاصرين اعتبروا‬ ‫تسجيل المبمغ في الحساب البنكي بمثابة القبض‪ ،‬وبذلك صدرت الق اررات والفتاوى الجماعية؛ ولذلك‬

‫فمن أىم شروط التعامل بالعمبلت ما يمي‪:‬‬

‫‪ )1‬أن يتم البيع والشراء بصورة فورية وليس فييا شرط التأجيل‪.‬‬ ‫‪ )2‬أن تدخل العممتان وتسجبل في حسابي البائع والمشتري‪.‬‬ ‫‪ )3‬أن يدفع ثمن الصفقة بالكامل دون أي تأخير‪.‬‬ ‫‪ )4‬أال يكون ىناك فائدة في إجراء ىذه الصفقات‪ ،‬فإذا وجدت أي فائدة ربوية فإن العقد فاسد وباطل‬ ‫ومحرم‪.‬‬

‫ولذلك فالسبيل الوحيد لمخروج من ىذا المحرم أحد األمرين‪:‬‬


‫إما أن يشتري اإلنسان بقدر ما عنده من نقود‪ ،‬أو يأخذ قرضا بدون فائدة من الوسيط‪ ،‬كما أنو ال يأخذ‬ ‫أي فائدة ربوية من نقوده‪.‬‬ ‫وبالمناسبة فإن ىناك بعض الصناديق لبلستثمار بالعمبلت تمتزم بيذه الشروط‪.‬‬ ‫انتيت اإلجابة‬

‫وكما ترى فإن المضاعفة التي تحصل عمييا من الوسيط المالي تعتبر شكبلً من أشكال القروض دون‬ ‫فائدة طالما أنك تغمق الصفقة في نفس اليوم وبذلك تستطيع االطمئنان إلى أن المتاجرة بالعمبلت‬

‫بالنظام اليامشي تعتبر جائزة من الناحية الشرعية ‪.‬‬

‫ولكنني لو قررت أن أستمر في فتح الصفقة ألكثر من يوم فإنني سأكون ممزماً بدفع الفائدة اليومية ‪,‬‬

‫وىذا سيجعل من القرض الذي تمنحني إياه شركة الوساطة قرضاً ربوياً ‪ .‬فما السبيل لتجنب ذلك ؟‬

‫كما نفيم من الفتوى السابقة فإن إبقاء الصفقة مفتوحة لما بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً كفيل بأن يجعل من‬

‫ىذه الصفقة غير جائزة شرعاً ألنو يستمزم عند االستمرار في فتح الصفقة دفع فائدة يومية لشركة‬ ‫الوساطة مقابل االحتفاظ بقيمة الموت ‪ ,‬وىو ما يدخل في دائرة الربا ‪.‬‬

‫وكما ترى فإن ذلك صحيحاً عند رأي المفتين القائمين بتحريم الفوائد البنكية ‪ ,‬وعمى حد عممنا فإن‬ ‫ىناك مفتين ال يعتبرون الفوائد البنكية محرمة ‪.‬‬


‫ولكننا نعمم أن األغمبية من المفتين ورجال الدين يحرمون الفوائد البنكية فإن كنت ممن يأخذون برأي‬ ‫المحرمين لمفوائد البنكية فإنو يمكنك تجنب المحاذير الشرعية لمسألة الفوائد اليومية بأحدى الطريقتين‬

‫التاليتين ‪:‬‬

‫أوالً ‪ :‬أن تحرص عمى أن ال تترك صفقة مفتوحة لما بعد الساعة ‪ 12‬ليبلً لكي تتجنب دفع الفوائد‬

‫اليومية ‪ ,‬وليس في ذلك ما يثير القمق وذلك ألن األغمبية العظمى من الصفقات تبدأ وتنتيي في نفس‬ ‫اليوم وأحياناً في نفس الساعة فسواء كنت ممن ياخذون بتحريم الفوائد البنكية أو ممن ال ياخذون فأنت‬ ‫لن تحتاج أصبلً ألن تستمر في فتح الصفقة ألكثر من يوم وبذلك لن تضطر إلى دفع الفوائد اليومية‬

‫وبذلك فمن يكون ىناك أي محاذير في المتاجرة بالعمبلت طالما أننا وكما رأينا من الفتوى السابقة إنيا‬

‫جائزة شرعاً من حيث المبدأ ‪.‬‬

‫ثانياً ‪ :‬ىناك بعض شركات الوساطة التي ال تأخذ فوائد يومية عمى زبائنيا المسممين حتى لو استمر‬

‫المتاجر في فتح الصفقة ألكثر من يوم مراعاة منيا لممحاذير الشرعية ‪ .‬يمكنك التعامل مع مثل ىذه‬

‫الشركات إن وجدت إنك قد تضطر أحياناً لبلحتفاظ بفتح الصفقة ألكثر من يوم ‪ ,‬وبذلك يكون تعاممك‬

‫في بيع وشراء العمبلت عن طريق ىذه الشركات عمبلً شرعياً خالياً من أي شبيات أو محاذير دينية ‪.‬‬ ‫يمكنك التعامل مع ىذه الشركات لن يطمب منك الكثير لتثبت لمشركة بأنك مسمم والترغب في أن‬

‫يخصم منك فوائد يومية فكل ما عميك ىو أن تقدم طمب بذلك فيتم التعامل معك كعميل مسمم ولن يتم‬ ‫خصم فوائد يومية عمى الصفقات المفتوحة حتى ولو لم تنو الصفقة لعدة أسابيع ‪.‬‬

‫وقد تسأل ‪:‬‬ ‫قد يدعي بعض من ىم من غير المسممين أنيم مسممون لتجنب دفع الفوائد اليومية فكيف ستتحقق‬ ‫ىذه الشركات من صدق إدعاء عمبلءىا بأنيم مسممون ؟‬


‫الجواب ‪ :‬قد تطمب بعض الشركات دليبلً ما يثبت صدق إدعاء عمبلءىا بأنيم مسممون ولكن غالباً‬ ‫لن يتم طمب أي دليل خصوصاً من العمبلء القاطنين في دول يكثر فييا المسممون وبشكل عام فإن‬

‫ىذه الشركات تعتمد أساساً في دخميا عمى الفارق بين سعري البيع والشراء وال تعتبر مصدر الدخل من‬ ‫الفوائد اليومية ىاماً بالنسبة ليا لذا فيي تفترض صدق عمبلءىا في ادعاءىم كونيم مسممين ‪.‬‬

‫أىم األمور التي يجب السؤال عنيا‬ ‫بعد أن فيمت المبادئ العامة في كيفية المتاجرة بنظام اليامش وآلية العمل بالمضاربة عمى أسعار‬ ‫العمبلت ‪ ,‬وبعد أن أصبحت قاد اًر عمى قراءة الرسم البياني ألسعار العمبلت وأصبحت لديك فكرة‬ ‫جيدة عن كيفية توقع أسعار العمبلت وأساليب التحميل الفني واإلخباري ‪.‬‬

‫فقد أصبحت اآلن مؤىبلً لبلنتقال لممرحمة العممية في ىذا المجال الجديد وذلك بفتح حساباً لدى احدى‬ ‫شركات الوساطة في المتاجرة بالعمبلت ‪.‬‬

‫ىناك المئات من شركات الوساطة التي تعمل عن طريق اإلنترنت بعضيا يصل حجم تداولو الشيري‬

‫لعدة مميارات دوالر وىي شركات تتبع الكثير من الدول فمنيا أمريكية وبريطانية ومن دول أخرى‪.‬‬ ‫فعمى أي أساس ستختار شركة الوساطة ؟‬ ‫ومالذي عميك السؤال عنو قبل أن تفتح حساباً فعمياً و ترسل أموالك ليذه الشركة ؟‬ ‫ىناك الكثير من األمور التي يجب عميك أن تعمميا قبل أن تفتح حساباً فعمياً لدى احدى شركات‬ ‫الوساطة لعمك أصبحت تعمم الكثير منيا ولكننا آثرنا وضعيا جميعاً ىنا في مكان واحد ‪.‬‬


‫التأكد من مصداقية الشركة‬ ‫عندما تفتح حساباً فعمياً فإن أول عمل ستقوم بو ىو إرسال مبمغ من المال لشركة الوساطة ليوضع في‬ ‫حسابك لدييا ولتستخدمو في بيع وشراء العمبلت وقد تقرر أن تفتح حسابك بمبمغ يصل إلى آالف‬

‫الدوالرات ‪.‬‬

‫وقبل أن تقوم بذلك فبلبد من أن تتأكد من أن الشركة التي سترسل ليا مالك ىي شركة مسجمة رسمياً‬ ‫لدى الدولة التي تنتمي ليا وأن سجميا نظيف ويخمو من أي عمميات تبلعب أو نصب عمى ودائع‬

‫العمبلء ‪.‬‬

‫ىناك عدة طرق لمقيام بيذا النوع من االستفسار المشروع نذكر منيا ‪:‬‬ ‫سؤال الشركة مباشرة عن الضمانات التي تقدميا ألموال العمبلء لدييا ‪.‬‬ ‫االتصال بالجيات الرسمية لمدولة التي تتبعيا ىذه الشركة ما أمكن ‪.‬‬ ‫طمب عناوين بعض العمبلء القدماء واالتصال بيم واالستفسار منيم عن طريقة تعامل الشركة مع‬

‫عمبلءىا ‪.‬‬

‫االستفسار عن الشركات األمريكية ‪:‬‬ ‫تمزم الحكومة األمريكية كافة الشركات والمؤسسات واألفراد الذين يتعاممون بالوساطة في األسواق‬

‫المالية لحساب الغير التسجيل لدى ‪CFTC‬‬

‫اختصا اًر ل ‪ Commodity Futures Trading Commission‬وىي الييئة الحكومية التابعة‬ ‫لمكونجرس األمريكي المتخصصة في تنظيم العمل في األسواق المالية عمى اختبلف أنواعيا ‪.‬‬


‫تتبع ىذه الييئة وتندرج تحت رقابتيا مؤسسة أخرى ذاتية التنظيم تسمى الجمعية الوطنية لممستقبميات‬ ‫‪ National Futures Assosiation‬واختصارىا ‪ NFA‬ىذه الجمعية ىي المسؤولة أمام ‪CFTC‬‬ ‫عن مراقبة المؤسسات الخاصة التابعة ليا وعن تسجيميا والتثبت من مطابقتيا لممعايير التي تضمن‬ ‫الحد األدنى سبلمة المتعاممين في ىذا السوق حفاظاً عمى أموال المستثمرين وتدعيماً لمثقة الوطنية‬

‫والدولية في أسواق المال األمريكية ‪.‬‬

‫ىناك الكثير من أنواع المؤسسات والفئات التي تندرج تحت رقابة ‪ NFA‬منيا شركات الوساطة في‬

‫المتاجرة بسوق العمبلت ‪.‬‬

‫بعد أن تتقدم أي شركة وساطة في أسواق المال إلى ‪ NFA‬بكافة األوراق التي تثبت موافقتيا‬ ‫لممعايير تعطى كل شركة رقماً تعريفياً خاصاً بيا ‪ ID‬يمكن لكل من أراد استخدامو لبلستفسار عن‬

‫تاريخ ىذه الشركة منذ تسجيميا لدى ‪ NFA‬حيث يكون لكل شركة سجل يوضع فيو اسم الشركة‬

‫وعنوانيا الفعمي وأسماء المؤسسين وعدد القضايا المرفوعة عمى الشركة من قبل العمبلء التي تم الحكم‬ ‫فييا أو لم يتم الحكم فييا وغيرىا من المعمومات التي تمكن العميل من الحكم عمى مصداقية ونزاىة‬

‫شركة الوساطة ‪.‬‬

‫يمكن االستفسار عن ىذه المعمومات عن طريق االتصال الياتقي من داخل الواليات المتحدة أو عن‬ ‫طريق موقع ‪ NFA‬الرسمي عمى شبكة اإلنترنت حيث يمكنك االستفسار عن شركة الوساطة التي‬ ‫تريد بواسطة اسميا أو بواسطة رقم ‪ NFA‬الخاص بيا وىو األسموب األدق واألفضل ‪.‬‬

‫فعميك قبل أن تفتح حساباً لدى إحدى شركات الوساطة األمريكية سؤاليا فيما إذا كانت مسجمة لدى‬

‫‪ NFA‬وتطمب منيا تزويدك برقم ‪ NFA ID‬الخاص بيا ‪ .‬وعمى أي حال فإن أغمب الشركات‬


‫المسجمة تضع ىذا الرقم بشكل واضح في صفحتيا األولى ولكن إن لم تتمكن من معرفة ىذا الرقم‬ ‫بنفسك فعميك بمراسمة الشركة وسؤاليم مباشرة عن ىذا الرقم ‪.‬‬ ‫بعد أن تحصل عمى ىذا الرقم يمكنك أن تذىب لموقع ‪ NFA‬عمى شبكة اإلنترنت وادخال الرقم في‬ ‫المكان المخصص لتحصل عمى المعمومات المتوفرة والتي ستساعدك وال شك بالحكم عمى نزاىة‬

‫الشركة ‪.‬‬

‫يمكنك الوصول لممكان الذي ستضع فيو رقم الشركة لدى ‪ NFA‬بالدخول لمموقع عمى العنوان التالي‬

‫‪:‬‬

‫‪/http://www.nfa.futures.org/basicnet‬‬ ‫يجدر بالذكر أن عدم وجود رقم ‪ NFA‬لدى شركة الوساطة ال يعني أن الشركة ال تتمتع بمصداقية أو‬ ‫نزاىة وكل ما ىنالك أن الشركة التي لدييا رقم ‪ NFA‬تعني أنيا موافقة لمعايير ‪ CFTC‬و‬ ‫‪ NFA‬وأنو يمكن التثبت من سجميا الرسمي ومن جية رسمية حكومية ‪.‬‬

‫وفي كل الحاالت فبل تتردد بالسؤال عن كل ما يدور ببالك بخصوص الشركة التي تفكر في فتح‬ ‫حساب لدييا فيذا مالك ومن حقك أن تطمئن من الشركة التي ستودع مالك لدييا ‪.‬‬

‫كما أنو وفي فترة الممارسة عمى حساب افتراضي ‪ Demo account‬ال تتردد بالسؤال عن أي أمور‬ ‫أو مشاكل فنية أو غير فنية تواجيك فاالستجابة السريعة والدقيقة من قسم الدعم ‪ Support‬لدى‬

‫الشركة قد يعتبر دليبلً عمى مستوى إىتمام الشركة بعمبلئيا ‪.‬‬


‫بعد أن تحدد الشركة التي ترغب في التعامل معيا فيذه بعض األسئمة التي يجب عميك معرفة إجاباتيا‬ ‫قبل فتح حساب فعمي عمى األغمب فأنت لن تحتاج لمسؤال عن ىذه األمور ألنيا من األىمية بحيث‬ ‫أن جميع شركات الوساطة توضحيا لزوار مواقعيا مبدئياً ولكن في كل األحوال إن لم تتمكن ن‬

‫معرفتيا عن طريق موقع شركة الوساطة فبلبد أن تسأل عنيا وأن تعرفيا قبل اإلنضمام ألي شركة‬

‫وساطة ‪:‬‬

‫كم ىو اليامش المستخدم عمى كل لوت في الحساب العادي والحساب المصغر ؟‬ ‫عمى األغمب سيكون اليامش ‪ $500‬عمى كل لوت في الحساب العادي و ‪ $50‬عمى كل لوت في‬ ‫الحساب المصغر ‪.‬‬

‫كم ىو الفارق بين سعر البيع و سعر الشراء ‪ Spread‬لكل عممة ؟‬ ‫كمما زاد التعامل بالعممة كمما قل الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء ‪ .‬عمى األغمب يكون فارق‬ ‫السعر بين البيع والشراء ىو ‪ 5‬نقاط لمعمبلت الرئيسية األربع ‪ Majors‬وقد يزيد ىذا الفارق لمعمبلت‬

‫األخرى ‪.‬‬

‫ىناك بعض الشركات يكون فارق السعر بين البيع والشراء لميورو ‪ 4‬نقاط ولبقية العمبلت الرئيسية ‪5‬‬

‫نقاط وذلك لشدة التعامل باليورو تعتبر ىذه ميزة جيدة بالنسبة لك ‪.‬‬

‫وىناك بعض الشركات يكون الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء لمعمبلت الرئيسية في الحساب‬ ‫المصغر ىو ‪ 3‬نقاط فقط تشجيعاً لممتاجرين من ذوي الحسابات المصغرة وىذه ميزة ممتازة بالنسبة لك‬

‫‪.‬‬


‫وكما ترى فيناك بعض االختبلف بين الشركات في الفارق بين سعر الشراء والبيع لذا عميك أن تعمم‬ ‫مسبقاً ىذا الفارق وان كنا ال نرى مبرر لمتعامل مع أي شركة يكون الفارق بين سعر البيع وسعر‬ ‫الشراء أكثر من ‪ 5‬نقاط لمعمبلت الرئيسية ‪.‬‬

‫كم ىي قيمة النقطة عمى كل عممة لمحساب العادي والحساب المصغر ؟‬ ‫البد أن تعرف مسبقاً كم ىي قيمة النقطة الواحدة لكل عممة تتعامل بيا الشركة لمحساب العادي‬

‫والحساب المصغر حيث قد تختمف قيمة النقطة لكل عممة من شركة ألخرى عمى حسب حجم العقد‬

‫ونسبة الضاعفة ‪.‬‬

‫في أغمب الشركات تكون قيمة النقطة لمحساب العادي ‪ Standard account‬كالتالي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة لميورو = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة لمجنية اإلسترليني = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة لمفرنك السويسري = ‪ $6‬تقريباً ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة لمين = ‪ $8‬تقريباً ‪.‬‬ ‫أما قيمة النقطة لمحساب المصغر ‪ Mini account‬فيي تكون غالباً كالتالي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة لميورو = ‪. $ 1‬‬ ‫قيمة النقطة لمجنية اإلسترليني = ‪. $ 1‬‬ ‫قيمة النقطة لمفرنك السويسري = ‪ $ 0.6‬أي ستون سنت تقريباً ‪.‬‬


‫قيمة النقطة لمين = ‪ $ 0.8‬أي ثمانون سنت تقريباً ‪.‬‬ ‫قد تختمف ىذه القيم لدى بعض شركات الوساطة ‪ ,‬لذا عميك التأكد مسبقاً من قيمة النقطة لكل نوع من‬

‫العمبلت وذلك غالباً ستجده مذكو اًر في موقع الشركة ولكن ال تتردد بالسؤال عنو إن لم تجده ‪.‬‬ ‫وتذكر إنك ستتمكن من معرفة ىذه القيم عند ممارستك لممتاجرة عمى حساب افتراضي ‪.‬‬

‫ىل ىناك عموالت عمى الصفقات ‪ Commissions‬؟‬ ‫أغمب شركات الوساطة في المتاجرة بالعمبلت ال تخصم أي عمولة عمى الصفقات وعمى الرغم من‬

‫ذلك ال بد أن تكون متأكداً من ذلك ‪.‬‬

‫ال نجد مبر اًر لمتعامل مع أي شركة تفرض عموالت عمى الصفقات ‪.‬‬ ‫ىل ىناك رسوم أخرى ؟‬ ‫ال بد أن تكون عمى معرفة بكل الرسوم ‪ Fees‬التي ستتقاضاىا الشركة لبعض الخدمات ‪ ,‬فيناك‬ ‫بعض الشركات تتقاضى رسوم عمى تحويل األموال لحسابك فمثبلً بعضيا يتقاضى مبمغ ‪ $35‬عند‬

‫كل تحويل من حسابك لدييا إلى حسابك في البنك الذي تتعامل معو ‪ .‬وبعضيا ال يتقاضى رسوم إال‬ ‫عند طمب التحويل ألكثر من مرة في الشير ‪.‬‬

‫ىناك بعض الشركات التي تخصم‪ $50‬عند فتح الحساب ألول مرة وبعضيا يخصم أقل من ذلك‪.‬‬


‫وىكذا عميك أن تكون عمى معرفة مسبقة بالرسوم التي ستدفعيا مقابل الخدمات التي تقدميا شركة‬ ‫الوساطة ‪.‬‬ ‫ىل ىناك خدمة توفير رسوم بيانية ؟‬ ‫وىذا سؤال شديد األىمية وقد يكون سبباً رئيسياً لمتحديد الشركة التي ستتعامل معيا ‪.‬‬ ‫فيناك بعض شركات الوساطة التي توفر لزبائنيا الذين لدييم حسابات فعمية خدمة الرسوم البيانية‬ ‫‪ Chart package‬مجاناً وبعضيا ال يوفر ىذه الخدمة لزبائنو والبعض اآلخر يوفر خدمة مجانية‬ ‫ولكنيا محدودة االمكانات وأخرى ذات إمكانات عالية مقابل رسوم مخفضة لزبائنيا الذين لدييم‬

‫حسابات لدييا ومقابل رسوم مرتفعة لمن ليس لو حسابات لدييا ‪.‬‬

‫ال يمكن االستغناء عن خدمة الرسوم البيانية في المتاجرة باألسواق المالية ‪Financial markets‬‬ ‫ومن ضمنيا سوق العمبلت ‪ ,‬فإذا لم توفر لك شركة الوساطة ىذه الخدمة مجاناً فستضطر لئلشتراك‬ ‫بمواقع متخصصة توفر لك ىذه الخدمة مقابل رسوم شيرية تتراوح بين ‪. $200 -$40‬‬

‫واذا لم تكن مستعداً لدفع ىذا المبمغ فعميك باالكتفاء بالمواقع التي توفر خدمة الرسوم البيانية مجاناً‬

‫وبعض ىذه الرسوم تكون محدودة اإلمكانات أو بطيئة ولن تكون بمستوى الرسوم البيانية المدفوعة إال‬

‫فيما ندر ‪.‬‬

‫ويكون الحل في التعامل مع الشركات التي توفر لزبائنيا خدمة الرسوم البيانية المتقدمة مجاناً كميزة‬ ‫إضافية لمعمبلء ‪.‬‬

‫لذا فعميك التأكد فيما إذا كانت الشركة التي تفكر بفتح حساب لدييا توفر لك ىذه الخدمة أم ال وعن‬

‫البدائل التي توجدىا أمامك في حالة لم تكن توفر ىذه الخدمة ‪.‬‬


‫إن تحديد شركة الوساطة التي ستتعامل معيا ىو أحد الق اررات الميمة التي عميك اتخاذىا ‪.‬‬ ‫فإنو من الميم لديك التعامل مع شركة ذات مصداقية ونزاىة عالية توفر لك أكبر قدر من الخدمات‬

‫الفنية والمالية بأقل قدر من التكمفة ‪.‬‬

‫فشركات الوساطة في المتاجرة بسوق العمبلت تتنافس عمى توفير أكبر قدر من الخدمات لجذب أكبر‬ ‫قدر من العمبلء وبقميل من البحث يمكنك االستفاده من ىذه الحقيقة ألقصى مدى ‪ ,‬فبل تتردد بزيارة‬ ‫أكبر قدر ممكن من مواقع ىذه الشركات لممقارنة بين الخدمات التي توفرىا وال تتردد بالسؤال المباشر‬

‫عن كل ما يدور بذىنك و التتوقف عن السؤال حتى تجد اإلجابات المقنعة لكل ما تريد ‪.‬‬

‫خاتمة‬ ‫كان باألحرى بنا أن نجعل عنوان ىذه الصفحة البداية بدالً من الخاتمة !‬ ‫نعم ‪ ..‬فمقد أصبحت بعد قراءتك ليذا الكتاب وفيمك لكل ما جاء فيو مييئاً تماماً لمدخول إلى عالم‬ ‫المضاربة عمى أسعار العمبلت ‪.‬‬

‫فأنت اآلن تعرف كافة المبادئ واآلليات التي تقوم عمييا المتاجرة بسوق العمبلت بنظام اليامش‬ ‫وتعرف كيف يمكنك متابعة أسعار العمبلت و تعمم من حيث المبدأ كيفية توقع اتجاه أسعار العمبلت‬ ‫المستقبمي وبالتالي كيف يمكن أن تبني قرارك عمى شراء عممة أو بيعيا ‪.‬‬


‫لقد أصبحت مدركاً لممخاطرة المتمثمة بالمضاربة عمى أسعار العمبلت وتعمم القواعد الرئيسية التي‬

‫عميك اتباعيا لتقميل المخاطرة ألقصى مدى واالستفاده من فرصة الحصول عمى دخل مرتفع ومردود‬

‫عالي جداً عمى االستثمار ال يمكنك أن تحصل عميو في أي مجال آخر ‪.‬‬ ‫وليس ىذا سوى البداية !‬

‫فمقد كررنا في الكثير جداً من صفحات ىذا الكتاب بأن الغرض الرئيسي من ىذا الكتاب ىو أن يكون‬

‫مدخبلً ومميداً لك لمخوض في ىذا العالم المثير والذي كنت تسمع عنو وتتصور أنو عالم ممئ‬

‫باألسرار والغموض ‪.‬‬

‫فمم تعد المتاجرة باألسواق المالية أم اًر غامضاً بالنسبة لك اآلن ‪.‬‬ ‫فماذا عميك أن تفعل اآلن ؟‬ ‫ال تتردد باالستفادة من كل المواقع والمصادر التي ذكرناىا ىناك ‪.‬‬ ‫قم بزيارة متأنية لشركات الوساطة التي ذكرناىا لك وقارن بينيا ‪.‬‬ ‫افتح حساباً افتراضياً مع أحد ىذه الشركات وابدأ الممارسة العممية ‪.‬‬ ‫استغل االمكانيات المجانية التي ستمنحك إياىا الشركة عندما تفتح حساباً افتراضياً ‪.‬‬ ‫استخدم خدمة الرسوم البيانية وتعمم كيفية التعامل مع برنامج الرسوم البيانية فعندما تتعمم التعامل مع‬ ‫أي برنامج لمرسوم البيانية ستتمكن من التعامل مع أي برنامج رسوم بيانية آخر فكميا تعمل بنفس‬

‫الطريقة وبصرف النظر عن الشركة التي ستوفر لك ىذه الخدمة ‪.‬‬


‫لذا فابدأ الممارسة العممية مع برنامج الرسوم البيانية وتعمم كيفية التعامل معو ثم قم باستخدام الحساب‬ ‫اإلفتراضي في القيام بعمميات بيع وشراء وانظر كيف ستكون النتيجة ‪ ,‬في ىذه المرحمة ال تركز‬ ‫اىتمامك عمى الربح والخسارة بل ركز ىدفك عمى فيم كيفية التعامل مع محطة العمل ‪Platform‬‬ ‫وكيفية وضع أوامر الشراء والبيع لمعمبلت المباشرة وغير المباشرة وكيفية وضع أمر الحد من الخسارة‬

‫وأمر جني الربح وكيفية الحصول عمى تقارير عن الصفقات التي تدخل بيا ‪.‬‬

‫بمعنى آخر في ىذه المرحمة ركز ىدفك عمى تعمم إجراءات المتاجرة باستخدام محطة العمل‬

‫‪ Platform‬وال تيتم كثي اًر فيما إذا كنت تحقق ربحاً أم خسارة ‪.‬‬ ‫اعمل بجدية وراقب النتائج واكتشف األخطاء التي تقوم بيا ‪.‬‬

‫وأكثر من عمميات البيع والشراء وال تيتم لمنتائج فالحساب الذي تتعامل معو حساب افتراضي ‪Demo‬‬

‫ولن تضيرك الخسارة في شئ !‬

‫وعندما تصل لنقطة ترى إنيا غير مفيومة بالنسبة لك عمى الرغم من محاوالتك لفيميا ‪ ,‬فبل تتردد‬ ‫بسؤال قسم الدعم الفني ‪ Support‬لدى الشركة التي تتعامل معيا وغالباً ستجد استجابة فورية‬ ‫لتساؤالتك ‪.‬‬

‫عندما تقوم بذلك ستتمكن من ترسيخ كافة المعمومات التي حصمت عمييا من ىذا الكتاب في ذىنك ‪,‬‬ ‫قد تبدو لك بعض الجزئيات غامضة بعض الشئ في البداية ولكن مع الممارسة العممية عمى حساب‬ ‫افتراضي وبرنامج رسوم بيانية ستتضح لك األمور شيئاً فشيئاً وبعد بضعة أيام ستظير كافة األليات‬

‫واألسس التي تعممتيا ىنا في غاية الوضوح وستتمكن بمجرد النظر من معرفة الكثير من األمور‬

‫المتعمقة بحركة سعر العممة ولن تحتاج لمقيام بأي حسابات لمعرفة عدد النقاط وحجم الربح والخسارة‬

‫كل ذلك مع الممارسة البسيطة ستتمكن من معرفتو بشكل فوري ‪.‬‬


‫ثم ماذا ؟‬ ‫بعد أن تؤدي الممارسة األولية دورىا في ترسيخ المفاىيم األساسية بشكل كامل وىذا ما قد يستغرق‬ ‫أسبوع أو أقل أو أكثر عمى حسب مقدار الوقت الذي تمنحو لمممارسة العممية ‪.‬‬

‫عميك أن تبدأ في االىتمام بتحقيق الربح والخسارة في عممياتك ‪.‬‬ ‫تابع حركة األسعار في برنامج الرسوم البيانية وحاول تطبيق ما تعممتو في جزء التحميل الفني ‪,‬‬ ‫اكتشف نقاط المقاومة والدعم ‪ ,‬حاول معرفة ميل السعر وراقب حركة الشموع – أو القضبان – بالنسبة‬ ‫لحركة معدل السعر ‪ Moving average‬راقب الوضع لفترة ثم حاول أن تبني تصور معين لبلتجاه‬ ‫المستقبمي لحركة السعر ثم قم بشراء العمبلت وبيعيا عمى أساس ىذا التصور وانظر كيف ستكون‬ ‫النتيجة ‪ ,‬فإذا حققت ربحاً حاول أن تعمم لماذا صدق توقعك واذا واجيت خسارة فحاول أن تعمم لماذا‬ ‫لم يصدق توقعك مالذي حدث وجعل السعر يتحرك باتجاه معاكس لما توقعت ؟‬

‫وىكذا شيئاً فشيئاً حاول تكوين طريقة معينة لتوقع حركة السعر وعندما تتوصل لطريقة طبقيا عممياً‬ ‫لفترة من الوقت فإن لم تنجح حاول أن تعدل عمييا أو تغيرىا ‪.‬‬

‫تذكر إنو ال توجد طريقة تنجح في كل مرة بل ما ييم أن تنجح الطريقة في أغمب الوقت بحيث تحقق‬

‫ربحاً صافياً خبلل فترة من الوقت ‪.‬‬

‫وتذكر أن األمر ليس باألمر اليين عمى اإلطبلق واال لوجدت كافة المتاجرين فاحشي الثراء !‬ ‫إن المسألة تتطمب وقتاً وجيداً وصب اًر كبيرين وتتطمب منك أن تأخذ األمور بجدية أثناء فترة التدريب‬

‫والتنتقل لممتاجرة الفعمية إال بعد أن تكون مطمئناً من النتائج ‪.‬‬


‫في أغمب الوقت فإن لمحساب اإلفتراضي فترة تنتيي بعد شير ‪ ,‬فإذا انتيت ىذه الفترة فقم بالتسجيل‬ ‫لحساب آخر لشير آخر وقد يكون من المناسب أن تسجل لدى شركة أخرى حتى تتمكن من معرفة‬ ‫الفوارق البسيطة في اإلجراءات ومحطات العمل وبرامج الرسوم البيانية التي توفرىا الشركات المختمفة‬ ‫وىذا قد يساعدك عمى اختيار الشركة التي ستتعامل معيا في المتاجرة الفعمية حيث ستختار الشركة‬ ‫التي تجدىا أفضل عند تجربة حسابيا اإلفتراضي ‪.‬‬

‫ومن الضروري إن تبدأ بتعميق معرفتك النظرية عن موضوع المضاربة بشكل عام والمضاربة عمى‬ ‫العمبلت بشكل خاص وعن موضوع التحميل الفني وأنواع التحميل والمؤشرات وغيرىا من األمور‪.‬‬

‫وتذكر دائماً أن تجعل من االستزادة النظرية رديفاً لمممارسة والتجربة العممية وليس سابقاً ليا ‪.‬‬ ‫وكما ذكرنا لك فبل تحاول أن تق أر كل شئ وتفيم كل شئ ‪ ,‬فمو قمت بذلك فإنك لن تنتيي أبداً !‬ ‫ونصيحتنا لك أق أر كثي اًر وطبق أكثر ‪.‬‬ ‫نقصد بذلك بأن تكون القراءة مرافقة لممارسة أكبر فبل تنتقل لموضوع حتى تتطبق ما قرأت عممياً‬

‫وترى نتائجو عمى أرض الواقع ‪.‬‬

‫فموضوع المضاربة عمى أسعار العمبلت موضوع واسع جداً وموضوع التحميل بشكل عام والتحميل‬

‫الفني بشكل خاص موضوع واسع ومتشعب ألقصى حد فمو حاولت أن تق أر كل ما ىو مكتوب عن ىذا‬ ‫الموضوع ولو حاولت استخدام كل المؤشرات المستخدمة التي قد تق أر عنيا فقد يتسبب ذلك بأن تجد‬

‫نفسك ضائعاً ال تعمم من أين تبدأ ومن أين تنتيي !‬ ‫دعيا بسيطة ‪! Keep it simple‬‬


‫وىي وان كانت من المبادئ اليامة في المتاجرة ببورصة العمبلت فيي من المبادئ اليامة في تعمم‬ ‫المتاجرة ببورصة العمبلت من باب أولى !‪.‬‬ ‫ونصيحتنا لك أن تركز في موضوع التحميل الفني عمى الطرق التي ذكرناىا لك في جزء التحميل‬ ‫الفني كميل السعر والدعم والمقاومة وال تتجاوز االستعانة بأكثر من المؤشرات التي ذكرناىا لك فيي‬ ‫المؤشرات األكثر استخداماً فبدالً من أن تستيمك وقتك وجيدك في استخدام مؤشرات أخرى يفضل لك‬ ‫في البداية عمى األقل أن تركز جيودك عمى استخدام المؤشرات المذكورة والتمكن من التعامل معيا‬

‫واالستفادة منيا ‪.‬‬

‫لقد أمضينا معاً رحمة ممتعة ومفيدة وطويمة في ىذا الكتاب !‬ ‫وىاأنت اآلن أصبحت مييئاً لمخوض في عالم المضاربة عمى أسعار العمبلت ‪ ,‬وىاأنت تعمم اآلن‬ ‫بكل وضوح ماذا عميك أن تفعل ومن أين تبدأ وكيف تتعمم وكيف تجنب نفسك آثار المخاطر في‬

‫العمل ببورصة العمبلت ‪.‬‬

‫وعند ىذه النقطة يكون الغرض من ىذا الكتاب قد تحقق فقد ساعدتك قراءتك ليذا الكتاب ألن تعرف‬ ‫اتجاه الطريق وكل ما عميك اآلن ىو أن تكمل المسيرة نحو متاجرة ناجحة ومثمرة في أضخم بورصة‬

‫في العالم ‪..‬‬

‫بورصة العمبلت الدولية ‪.‬‬ ‫حظاً طيباً ‪.‬‬

‫ال حىسى ان حشرفىا بزيارة موقعىا نمخابعت كم ما هو جديد فى مجال انعمم و انربخ مه االوخروج‪.‬‬


‫‪WWW.ARBA7.ORG‬‬

‫مع حذياث شبكت ارباح وج | انموقع االول فى مجال انعمم و انربخ مه االوخروج‬

كتاب الفوركس للمبتدئين من البداية حتى الاحتراف - شبكة ارباح نت  

ابسط و اشمل كتاب متخصص فى شرح و تعليم بورصة تجارة العملات الفوركس

Advertisement