4T 2016 Presentación Inversionistas by aqua

PRESENTACIÃ&#x201C;N DE RESULTADOS EMPRESAS AQUACHILE S.A. al 31 de diciembre de 2016

23 de marzo 2017

DESTACADOS

Pรกg. Nยบ2

Destacados  Medidas productivas permiten reducir costos de materia prima  Alza sostenida de precios de Salmón y Trucha durante 2016  EBIT, EBITDA y Utilidad Neta positivos para el año 2016  Restructuración de pasivos financieros

Pág. Nº3

REVISIร N FINANCIERA

Pรกg. Nยบ4

Estados de Resultados Consolidados 4T16

4T15

∆ToT

2016

2015

∆AoA

Ingresos de actividades ordinarias

215.048

150.803

43%

618.628

623.366

-1%

Costos operacionales (1)

-145.932

-161.109

-9%

-535.394

-647.895

-17%

Margen operacional

69.116

-10.307

83.234

-24.528

Costos de distribución y gastos de administración

-6.571

-6.911

-5%

-26.999

-32.505

-17%

EBITDA pre FV (2)

62.545

-17.218

56.235

-57.034

% EBITDA / Ingresos Ordinarios

29,1%

-11,4%

9,1%

-9,1%

Depreciación y amortización

-8.644

-9.882

-13%

-32.748

-34.687

-6%

EBIT pre FV

53.901

-27.100

23.487

-91.721

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3)

2.184

-8.991

59.916

-28.779

EBIT post FV

56.085

-36.091

83.403

-120.500

Costos financieros

-5.695

-3.441

65%

-18.957

-11.712

62%

213

145

47%

664

568

17%

Otros ingresos / Egresos no operacionales

-2.215

-699

-217%

-46.480

796

Gastos por impuestos a las ganancias

-12.815

9.595

-11.733

31.477

Ganancia (Pérdida)

35.574

-30.491

6.896

-99.371

% Margen Neto (4)

16,5%

-20,2%

1,1%

-15,9%

Cifras en miles de US$

Ingresos financieros

(1) (2) (3) (4)

“Costos operacionales” descontado el “Ajuste por depreciación y amortización” FV: Fair value o valor justo de biomasa “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” Ganancia (Perdida)/ingresos de actividad ordinaria

Pág. Nº5

Evoluciรณn Indicadores Financieros Consolidados Ventas (US$ millones)

EBITDA* (US$ millones)

226 224 215 202 192 193 191 151 159 146 172 158 152 121 135 124

39 19

5 -1

-2

Utilidad (US$ millones)

4T15

3T15

2T15

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

-19 -26 -17

-10

1T16

-12

2T13

1T13

-18 -21

4T12

3T12

2T12

1T12

-12

4T16

3T16

2T16

1T16

4T15

3T15

2T15

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

3T16

2T16

1T15

100 96

4T14

158

EBIT* (US$ / Kg WFE) 36

1,51

26 0,85

0,71

0,36

-0,08 -0,35 -0,62 -0,88

4T16

3T16

2T16

1T16

4T15

3T15

2T15

2T14

1T14

-1,06 -1,31

4T13

3T13

2T12

4T16

3T16

2T16

1T16

3T15

2T15

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

* Pre Fair Value

4T15

-30 -30

-36

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

-28

1T12

-21

2T13

-17

-0,08

-0,20

-0,24 -0,52 -0,84 -0,77 -1,04

1T13

-17

-0,19

-8

-12

1T15

-2 -3

4T12

-5

3T12

-2

-5 -10

0,36

0,34

4T14

3T14

Pรกg. Nยบ6

Evolución Indicadores Financieros – Salmones y Truchas Variación Ebit (US$/Kg WFE) +0,72 +0,03

0,30

GAV

EBIT 2016

-0,06

+0,48

-0,86 EBIT 2015

Precio Prom

Costo Total

Otros

Costos ExJaula (US$ / Kg WFE) 3,16

4T12

3,06

3,25

3T12

3,94

3,99

3,82

4,12 3,55

3,45

3,34

3,71

4,01

4,26 3,68

3,55

3,38

3,34 3,00

4T16

3T16

2T16

1T16

4T15

3T15

2T15

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

2T12

1T12

2,67

Las más de 140 iniciativas del Plan de Eficiencia y Competitividad han permitido reducir sistemáticamente los costos. Pág. Nº7

Resumen Financiero por especie

Tilapia

Salmón Pacífico

Trucha

Salmón Atlántico

4T2016

2016

Volumen (Tons WFE):

14.060

52.054

Ventas (Miles US$): EBIT (Miles US$):

94.568 23.818

282.744 -2.386

EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

1,69

-0,05

Volumen (Tons WFE):

2.876

10.093

Ventas (Miles US$):

19.292

57.972

EBIT (Miles US$):

6.525

10.402

EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

2,27

1,03

Volumen (Tons WFE):

14.586

30.630

Ventas (Miles US$):

70.065

127.689

EBIT (Miles US$): EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

24.759 1,70

20.111 0,66

Volumen (Tons WFE):

4.119

16.546

Ventas (Miles US$):

10.205

43.150

EBIT (Miles US$): EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

-1.201 -0,29

-4.640 -0,28

Ventas

55%

25%

12%

Pág. Nº8

Balance y Flujo de Caja Cifras en miles de US$

2016

2015

Total Activos Caja Cuentas por cobrar Activos biológicos e Inventarios Propiedades, plantas y equipos Otros Activos

759.552 36.993 81.874 257.327 179.413 203.944

789.584 9.446 67.047 270.042 207.142 235.908

∆ AoA -4% 292% 22% -5% -13% -14%

Total Pasivos Deuda financiera Cuentas por pagar Otros pasivos

430.972 274.648 124.379 31.944

467.547 302.575 142.433 22.540

-8% -9% -13% 42%

Patrimonio

328.580

322.037

Total Pasivos + Patrimonio

759.552

789.584

-4%

Cifras en miles de US$

2016

2015

∆ ToT

Actividades de operación

58.522 € 8.532 0

€-5.834 -22.762 0 19.069 0

-10.037 9.446

292%

Actividades de inversión Actividades de financiación Variación neta de la caja Caja Final

-39.369 0 27.547 36.993

Pág. Nº9

Flujo Efectivo

Variación de Caja (Miles de US$) 8.532 58.522

36.993 -39.369 9.446

2015

Operación

Inversion

Financiación

2016

•

Aumento de caja por US$ 8.532 mil en Actividades de Inversión se explica principalmente por la venta de la participación en Fiordo Austral

•

Generación de caja operacional permite disminuir la deuda financiera neta de la compañía en US$ 55 millones (-19%).

Pág. Nº10

REFINANCIAMIENTO

Estructura de Deuda



Plazo: 5 años



Se mantiene grupo de 8 bancos acreedores:  Rabobank, DNB, BBVA, BCI, Santander, BCP, Banco

Millones de US$ 350 300

de Chile y BancoEstado



Amortización de US$ 24,6 millones

250



Dos tramos:

200

 A: Amortizable – US$ 150 millones

150

 B: Línea de crédito rotativo – US$ 101 millones



Tasa: Libor + margen variable  Margen se determina en función de las métricas

100 50

DFN/Ebitda y Patrimonio/Activos



Amortizaciones podrán incrementarse según la disponibilidad de caja

0 3T2016

Corto plazo

4T2016

Largo plazo

Pág. Nº11

Estructura de deuda consolidada

Vencimientos de pasivos financieros por año Millones de US$ 180 160 140 120 100 80

60 40 20 0

2017

2018

2019 EASA

2020 GACI

2021

2022

…

2028

Alitec

Pág. Nº12

04 03

MERCADOS DESEMPEร O PRODUCTIVO

Pรกg. Nยบ13

* Factor de conversión económico oct-16

jul-16

abr-16

ene-16

oct-15

jul-15

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

oct-13

jul-13

abr-13

1,59 1,57 1,51 1,57 1,54 1,50

ene-13

2,27

oct-12

FCRe* oct-16

jul-16

abr-16

ene-16

oct-15

jul-15

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

oct-13

jul-13

abr-13

13,6

jul-12

16,1

ene-13

18,1

abr-12

Cosechas (miles tons WFE)

ene-12

4T16

3T16

15,9

4T16

3T16

2T16

7,5

2T16

1T16

4T15

20,1

1T16

1,73 3T15

16,4

2015

1,43 1,51 2T15

1T15

14,7

2014

1,73

2013

4T14

3T14

2T14

17,6

2012

1,46 1,53 1,49

2011

2010

13,8

1T14

4T13

15,2

2009

3T13

2T13

1T13

16,5

2008

2007

2006

Resumen por especie: Salmón del Atlántico Evolución peso cosecha (Kg/WFE)

21,4

6,0

10,1

4,5

5,9 5,4

3,0

1,5

0,0

Trimestral

Mortalidad mensual (%)

FAN

Pág. Nº14

oct-16

jul-16

abr-16

ene-16

oct-15

jul-15

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

oct-13

jul-13

1,29

abr-13

1,75

ene-13

FCRe

oct-12

oct-16

jul-16

abr-16

ene-16

oct-15

jul-15

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

oct-13

jul-13

0,3

abr-13

3,4

jul-12

ene-13

4,5

abr-12

4T16

3T16

2T16

Cosechas (miles tons WFE)

ene-12

4T16

1,50 1,53 1,45

3T16

2T16

1T16

4T15

3T15 4,0

1T16

1,53 1,53 1,53

2T15

5,1 4,2 4,6

2015

1,88

2014

4,7

1T15

4T14

3T14

5,8

2013

2012

2T14

5,1

2011

1,48

1T14

11,9

2010

5,8

4T13

3T13

2T13

1T13 5,3

2009

1,35

2007

2006

Resumen por especie: Trucha Evoluciรณn peso cosecha (Kg/WFE)

11,1

4,5

3,0

5,7

1,5

1,9

0,0

Mortalidad mensual (%)

Trimestral

1,46 8%

Pรกg. Nยบ15

jul-13

oct-16

jul-16

abr-16

ene-16

oct-15

jul-15

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

1,19

oct-13

1,31 1,32

abr-13

FCRe

ene-13

0,0

jul-12

0,2

oct-12

4,7

abr-12

14,5

ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16

Cosechas (miles tons WFE)

ene-12

4T16

20,1

4T16

0,6

3T16

2T16

1T16

Temp 15-16

3T16

2T16

1,23 4T15

6,6

1T16

0,6

3T15

2T15

1T15

Temp 14-15

2015

1,28

2014

11,6 11,1

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

Temp 13-14

2013

1,23

2012

1,32

2011

1,30 1,32

2010

9,4

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

Temp 12-13

2009

2008

2007

2006

Resumen por especie: Salmón del Pacífico o Coho Evolución peso cosecha (Kg/WFE)

Temp 16-17

4,5

17,9

12,2

3,0

1,5

Trimestral

Mortalidad mensual (%)

1,42 6%

1,25 1,23 2%

Pág. Nº16

VENTAS

Pรกg. Nยบ17

Ingresos por ventas 

Ventas físicas (Miles de toneladas WFE) Ventas físicas de 32 mil toneladas WFE de salmónidos en el 4T16 (∆+17% ToT) 29

32 27 28

4T16

3T16

2T16

1T16

4T15

3T15

2T15

1T15

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

4T14

Salmón del Pacífico

(US$ / Trim D 2-3 Lb)

5,0 4,0 3,0

dic-16

jun-16

dic-15

jun-15

dic-14

jun-14

dic-13

jun-13

dic-12

2,0

jun-12

Precios de venta de AquaChile fueron mayores para todas las especies durante el 4T16 en comparación a igual período del año anterior

6,0

dic-11



Trucha

Evolución precio Salmón del Atlántico

jun-11

del 1T16.

dic-10

Tendencia de precios de venta al alza a partir

1T13

3T12

13 13

4T12

Incremento en las ventas físicas de Salmón del Pacífico (∆+260%) y Tilapia (∆+6%)

27 20

19 18

Salmón del Atlántico



1T12



Reducción en las ventas físicas de Salar (∆-25%) y Trucha (∆-30%)

2T12



Fuente: Urner Barry

Pág. Nº18

Análisis de variación de ingresos del período (Millones US$)

Ventas 4T15

Salmón del Atlántico

Trucha

Salmón del Pacífico

-1 +9

151

-31

Ventas 4T16

215 -3

-3

+4 -8

∆ Precio



Otros Ingresos

+51 +47

Alimento

Tilapia

∆ Volumen

El alza de precios de exportación observada en 2016 para todas las especies salmonídeas y el mayor volumen vendido de Salmón del Pacífico (∆ +10,5 Miles de toneladas WFE) explican el mayor ingreso por ventas

Pág. Nº19

Ventas de productos terminados por mercado

(Millones US$)

140

120

100

140

127

140

120

21 Estados Unidos (30%)

Europa 0 (5%)

4 7

Japón (34%)

100

Rusia (9%)

120

100

109

120

140

17 20

Asia ex – Japón (5%) 1 7

140

120

100

75 80

Latinoamérica (17%) 2 3

Salar

Trucha

Coho

Pág. Nº20

PERSPECTIVAS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ21

Perspectivas de cosecha mundial Salmรณn Atlรกntico (Miles de toneladas) 2.228

1.634

2010

2011

Fuente: ABG Sundal Collier

2.000

2.042

2012

2013 Noruega

2014 Chile

2.332

2.319

2.163

2015

2016

2.228

2017E

2018E

Otros

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ22

Evolución de precio Salmón Atlántico

Noruega

Chile

Fuente: ABG Sundal Collier



Precios del salmón atlántico en máximos históricos



Demanda se mantiene robusta a pesar de altos precios

AQUACHILE

Pág. Nº23

Perspectivas productivas de AquaChile Cosechas Toneladas WFE

2015

1T16

2T16

3T16

4T16

2016

2017E

Salmón del Atlántico

67.730

21.404

5.945

5.353

16.060

48.762

51.057

Trucha

19.401

4.483

259

1.850

3.447

10.039

12.443

Salmón del Pacífico

21.726

4.728

186

17.902

22.815

23.313

108.857

30.615

6.204

7.388

37.409

81.616

86.813

Total Salmónidos

Inversión en Activo Fijo Salmones (US$ Millones) 70 49 38 30

`06

`07

`08

`09

`10

16 3

`11

`12

AQUACHILE

17E

Pág. Nº24

VARIOS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ25

Sustentabilidad

Uso de Antibiótico  Uso de antibióticos por kilogramo de pescado baja en 32% entre 2015 y 2016

(gramos por tonelada cosechada)

622 420

 Verlasso permite disminuir uso de pesca pelágica como insumo para producción de salmón

2015

2016

 37% de dotación femenina  91% de trabajadores viven en la zona  77% de los proveedores de la X región son locales

 Accidentabilidad baja 20% en último año

AQUACHILE

Pág. Nº26

Muchas gracias

Pรกg. Nยบ27