Page 1

EMPRESAS AQUACHILE S.A. RESULTADOS SEGUNDO TRIMESTRE 2015 Septiembre 2015


01

DESTACADOS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ2


Resumen Cifras Financieras Consolidadas Ventas totales de US$ 146 millones en el 2T15 (∆- 15% ToT).

158

152 100

193

191 202

226

224 172 158

146

EBITDA de US$ -19 millones en el 2T15, inferior a los US$ +15 millones del 2T14.

2T15

Ventas (US$ millones)

Margen EBITDA de -13,0%, inferior al margen de +8,8% registrado en el 2T14.

192

96

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

56

EBITDA (US$ millones)

Pérdida de US$ 36 millones, inferior a la pérdida de US$ 5 millones registrada durante el 2T14.

39 25

22

19

15 5

2

0

Efecto Fair Value de US$ -21,1 millones en el 2T15 vs US$ -12,5 millones del 2T14.

-2 -12 -21

2T15

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

-19 2T13

1T13

-18 4T12

3T12

2T12

1T12

-12

Utilidad (US$ millones)

Incluye test de mercado biomasa por US$ -9,4 millones en el 2T15 (US$ 0 en el 2T14).

Deuda financiera neta totaliza US$ 259 millones. La Deuda financiera total alcanza a US$ 274 millones.

26

11 2 -5

-2

Caja disponible de US$ 14,5 millones.

-3

-12

-17

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

-36 3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

-28

2T15

-17

-2

-5

-10

AQUACHILE

Pág. Nº3


Destacados Ventas físicas (Miles de toneladas WFE) 32

28

27

34

31

28

Salmón del Atlántico

Trucha

20

1T15

18

4T14

19

3T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

16

4T12

13

3T12

2T12

1T12

13

2T14

23

2T15

29

Ventas físicas de 20 mil toneladas WFE de salmonídeos en el 2T15 (∆+ 11% ToT)

Salmón del Pacífico

Evolución Cáligus Adultos por pez AquaChile (# de Cáligus)

Incremento en las ventas físicas de Salmón del Atlántico (∆+ 50%). Caída en las ventas físicas de Trucha (∆- 11%), Salmón del Pacífico (∆- 68%) y Tilapia (∆- 3%). Situación sanitaria favorable con bajos niveles de Cáligus. SRS desafiante con efecto en costos en algunos centros de cultivo, en especial de Trucha. Menores precios de venta de todas las especies comercializadas por la compañía respecto de igual período del año anterior.

18 12 6

w4 w30 w1 w7 w13 w19 w25 w31 w37 w43 w49 w3 w9 w15 w21 w27 w33 w39 w45 w51 w5 w11 w17 w23 w29

0

2012

2013

2014

2015

Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Trim D 2-3 Lb) 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0

dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 Fuente: Urner Barry

AQUACHILE

Pág. Nº4


02

REVISIร“N FINANCIERA

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ5


Estado de resultados consolidados 2T15

2T14

∆ToT

2015

2014

∆AoA

Ingresos de actividades ordinarias Costos operacionales (1) Margen Operacional

145.707 -156.395 -10.687

171.737 -147.136 24.601

-15% 6% -

337.904 -333.808 4.096

397.528 -325.776 71.753

-15% 2% -94%

Otros costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj.

-9.570 15.030 8,8%

-13% -

-17.847 -13.751 -4,1%

-17.592 54.160 13,6%

1% -

% Ingresos

-8.321 -19.008 -13,0%

Ajuste por gastos de depreciación y amortización EBIT pre FV adj.

-7.694 -26.702

-7.122 7.908

8% -

-15.582 -29.333

-15.262 38.898

2% -

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) EBIT post FV adj.

-21.134 -47.836

-12.486 -4.578

69% 945%

-32.146 -61.479

-28.058 10.840

15% -

No Operacional Impuesto

-3.039 14.964

-2.150 1.684

41% 789%

-3.737 17.632

-3.113 -1.626

Ganancia (Pérdida)

-35.913

-5.045

612%

-47.584

6.101

20% -

-24,6%

-2,9%

-14,1%

1,5%

Cifras en miles de US$

% Ingresos

El EBITDA consolidado alcanzó US$ -19 millones en el 2T15. − Disminución en los márgenes de venta en todas las especies asociado principalmente a la caída en los precios de exportación tanto en salmones como en tilapia. La pérdida de la compañía alcanzó US$ -35,9 millones en el 2T15 en comparación a la perdida de US$ -5,0 millones registrada durante 2T14. −

Efecto fair value de US$ -21,1 millones en el 2T15 versus US$ -12,4 millones en el 2T14 − En 2T15 se incluye test de mercado de la biomasa no afecta a fair value de US$ -9,4 millones.

(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos) AQUACHILE

Pág. Nº6


Análisis variación ingresos del período (US$ millones)

2T14

Salmón del Atlántico

Salmón del Pacífico

Trucha

Alimento para Otros Peces

Tilapia

2T15

22

172 -13

-13

-3

∆ Precio

-6

1 -6

-1

0

146 -7

∆ Volumen

AQUACHILE

Pág. Nº7


Resumen financiero 2T15 por especie Salmón Atlántico

Ventas: US$ 66,1 millones Volumen: 13.676 tons WFE EBIT: US$ -15,0 millones EBIT/Kg WFE US$ -1,10

Trucha

Ventas: US$ 25,0 millones Volumen: 5.961 tons WFE EBIT: US$ -9,5 millones EBIT/Kg WFE US$ -1,59

Salmón Pacífico

Ventas: US$ 2,8 millones Volumen: 847 tons WFE EBIT: US$ -0,72 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,85

Tilapia

Principales Cifras

Ventas: US$ 13,9 millones Volumen: 4.774 tons WFE EBIT: US$ -1,5 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,31

% Ventas Físicas

% Ventas Consolidadas*

61%

54%

19%

23%

3% 3%

13%

24% * Ventas de producto terminado AQUACHILE

Pág. Nº8


Balance y flujo de caja Disminución de la caja disponible (∆- 26%) asociado al menor flujo operacional de la compañía como consecuencia de los menores precios de venta observados en el período.

Cifras en miles de US$ Total Activos Caja Cuentas por cobrar Activos biológicos e Inventarios Propiedades, plantas y equipos Otros Activos

2T15 827.667 14.461 54.776 327.948 216.673 213.808

4T14 899.902 19.483 106.557 351.786 222.239 199.836

∆ ToT -8% -26% -49% -7% -3% 7%

Total Pasivos Deuda financiera Cuentas por pagar Otros pasivos

453.843 273.719 157.056 23.069

478.494 276.526 178.719 23.249

-5% -1% -12% -1%

Patrimonio

373.823

421.408

-11%

Total Pasivos + Patrimonio

827.667

899.902

-8%

2T15

2T14

∆ ToT

Disminución en activos biológicos e inventarios (∆- 7%) asociado principalmente a la menor valorización por fair value de la biomasa respecto del 4T13 y al reconocimiento de test de mercado de la biomasa no afecta a fair value.

14.000 0 -12.819 0

47.845 0 -10.276 0

-71% 25%

Inversión neta del período por US$ 12,9 millones.

-6.051 0 -4.870 14.461

-10.579 0 26.990 44.451

-43%

Cifras en miles de US$ Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiación Variación neta de la caja Caja Final

-67%

Disminución de las cuentas por cobrar (∆- 49%) asociado a la disminución de las ventas del período respecto del 4T14, y a la recaudación de la temporada de Coho 2014/2015.

Disminución de la Deuda Financiera asociado a las amortizaciones realizadas durante 2015.

AQUACHILE

Pág. Nº9


Refinanciamiento Con fecha 23 de julio de 2015 se firma un nuevo crédito sindicado por hasta US$ 290 millones con el que prepaga los US$ 246 millones correspondientes al crédito sindicado de 2011 (US$ 216 millones) y el crédito de US$ 30 millones con DnB.

La disponibilidad de crédito adicional permite: -Dar la flexibilidad necesaria para poder asegurar una eficiente y más efectiva administración de los inventarios en el presente ciclo de negocio;

-Incluir la existente facilidad bilateral con el banco DnB, Agencia en Chile en una misma estructura crediticia -Reducir el número de bancos acreedores -y posteriormente -y dentro del plazo- reestructurar la totalidad de la deuda de la compañía a largo plazo en condiciones de mercado más favorables y con la expectativa de un mercado internacional más estable.

AQUACHILE

Pág. Nº10


Refinanciamiento Principales condiciones del nuevo financiamiento:

Bullet a 18 meses (vencimiento en Diciembre 2016) Tasas de interés de Libor180 + 3,5% hasta Junio 2016 y Libor180 + 4,5% desde Junio 2016 a Diciembre 2016 Covenants financieros a ser exigido a partir de los estados financieros de Junio de 2015: Covenants financieros(**)

2Q-15

3Q-15

4Q-15

1Q-16

2Q-16

3Q-16 4Q-16

Equity Ratio

42,5%

42,5%

42,5%

42,5%

42,5%

42,5%

42,5%

NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado(*)

5,75x

7,25x

7,5x

5,0x

4,5x

4,5x

4,5x

Liquidez Corriente

1,2x

1,2x

1,2x

1,2x

1,2x

1,2x

1,2x

Deuda Máxima (MM US$)

320

320

320

320

320

320

320

(*) Los bancos habiendo reunido el quórum suficiente, han autorizado para el 2Q-15 la no medición del ratio de NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado.

Nivel de cumplimiento al 30 de Junio de 2015: 45,10%

2,00

320

Cumple

Cumple

Cumple

Equity Ratio

Liquidez Corriente

Deuda Máxima

(**) La definición de cada uno de los covenants está disponible en los Estados Financieros de Empresas AquaChile al 30 de Junio de 2015.

AQUACHILE

Pág. Nº11


Resumen: Indicadores financieros Deuda Financiera Neta En US$ millones

Deuda Financiera Neta Salmรณn / Kg Cosecha US$ / Kg WFE 277

248

257

251

2,60

259

2,35

2,15

1,90

1,96

1T15

2T15

1,09 83

2011

2012

2013

2014

1T15

2T15

Leverage Financiero Neto Veces

1,07

2011

2012

2013

2014

Cobertura Gastos Financieros Netos Veces

1,17

1,09

-

1,18 1,05

7,7 5,8

0,47

1,4

-0,7 2011

2012

2013

2014

1T15

2T15

2011

2012

2013

4T14

AQUACHILE

1T15

2T15

Pรกg. Nยบ12


03

DESEMPEテ前 OPERACIONAL

AQUACHILE

Pテ。g. Nツコ13


Situación sanitaria y desempeño productivo Empresas AquaChile Desempeño Productivo Salmón del Atlántico

Acum 2012

1T13

2T13

3T13

4T13

Acum 2013

1T14

2T14

3T14

4T14

Acum 2014

1T15

2T15

Acum 2015

6,2%

8,4%

13,1%

11,5%

10,6%

10,6%

11,3%

8,6%

5,6%

8,0%

8,0%

8,9%

8,7%

8,7%

4,9

4,5

4,6

4,6

4,7

4,5

4,3

4,5

Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE) Mortalidad grupos cerrados

4,4

3,8

3,8

3,7

4,7

4,0

13,6%

8,8%

21,9%

14,6%

15,4%

16,7%

10,7%

13,2%

20,6%

14,0%

14,5%

10,5%

16,6%

12,9%

10,3%

14,8%

11,2%

7,0%

6,0%

6,0%

4,0%

4,0%

5,0%

5,4%

5,4%

6,5%

7,4%

7,4%

2,8

2,3

2,3

2,3

2,5

2,4

2,8

2,5

2,3

2,4

2,6

2,5

2,6

2,6

19,6%

27,6%

22,9%

25,5%

15,9%

24,1%

14,9%

11,0%

13,2%

14,4%

13,9%

9,2%

12,4%

11,1%

13,3%

1,6%

3,6%

6,5%

10,3%

10,3%

0,8%

2,0%

2,9%

4,8%

4,8%

1,2%

7,3%

7,3%

2,9*

3,6

-

-

2,9

3,1**

3,2

-

-

3,0

3,0***

3,1

-

3,1

11,6%*

15,6%

-

-

11,0%

11,5%**

15,2%

-

-

5,0%

4,9%***

4,8%

-

-

Trucha Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE) Mortalidad grupos cerrados Salmón del Pacífico Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE) Mortalidad grupos cerrados

Evolución Pesos de Cosecha (Kg WFE)

3,5 2,0

3,0

4,5

2,0

3,0

1,0

1,5

0,0

0,0

2,83

5,0

Salmón del Pacífico 2,73

Trucha 4,46

Salmón del Atlántico

Pág. Nº14

may-15

ene-15

mar-15

sep-14

nov-14

jul-14

mar-14

may-14

nov-13

AQUACHILE

* Corresponde a temporada 2012/2013 ** Corresponde a temporada 2013/2014 *** Corresponde a parcial de la temporada 2014/2015

ene-14

jul-13

sep-13

may-13

ene-13

mar-13

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

oct-13

jul-13

abr-13

ene-13

abr-15

ene-15

oct-14

jul-14

abr-14

ene-14

oct-13

jul-13

abr-13

-1,0

ene-13

0,5


Resumen por especie: Salmón del Atlántico Venta histórica (miles tons WFE)

Mortalidad mensual (%) 25%

Trimestral

61

58

20%

54

51

48

15% 29

10% 14

16

2011

2012

17

14

5%

1 2007

2008

2009

2010

2013

2014

1T15

jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15

0% 2006

2T15

Siembras (millones de smolts )

Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-15)

Cosechas (miles tons WFE) 20,1

Mortalidad Ciclo

5,1

4,7

4,5

12,9%

3,5

5,0

4,5

17,6

15,2

13,8

16,4

14,7

13,6

10,1

3,3 7,5

2,5

Peso cosecha (Kg WFE)

16,5

5,7

5,5

1,0

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

AQUACHILE

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

Pág. Nº15


Resumen por especie: Trucha Venta histórica (miles tons WFE)

Mortalidad mensual (%) 7%

Trimestral 27

31

30 26

21

6%

30

25

5%

23

21

4% 3%

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-15)

2013

2014

1T15

1% 0%

2T15

jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15

2006

2%

6

4

Siembras (millones de smolts)

Cosechas (miles tons WFE) 11,9

11,1

4,0 3,3 2,8

Mortalidad Ciclo

11,1%

2,0

2,2

2,2

2,3

5,3

1,9 1,5

Peso cosecha (Kg WFE)

5,8

5,8

5,1

4,7

1,3

4,2

4,6

5,1

4T14

1T15

2T15

2,6 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

AQUACHILE

3T14

Pág. Nº16


Resumen por especie: Salmón del Pacífico o Coho Venta histórica (miles tons WFE)

Mortalidad mensual (%)

35 24 19

16

23

20

25

6%

Trimestral

5% 4%

24

3%

17

2% 7

0% 2006

2007

2008

2009

2010

Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-15)

2011

2012

2013

2014

1T15

2T15

Cosechas (miles tons WFE)

Siembras (millones de smolts) Temp 13-14

Temp 14-15

Temp 15-16

5,7 Mortalidad Ciclo

4,9%*

jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15

1%

1

Temp 12-13

5,2

* Corresponde a la temporada 2014-2015

3,0*

0,8

0,9

6,5 mls

7,4 mls

11,6 11,1

12,2 6,6

1,3

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

8,3 mls

Temp 14-15

20,1

4,2 4,1

9,4 Peso cosecha (Kg WFE)

Temp 13-14

0,6 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

30,1 mil tons wfe

22,7 mil tons wfe

AQUACHILE

18,8 mil tons wfe

Pág. Nº17


Resumen por especie Empresas AquaChile: Tilapia Trimestral

Venta histรณrica (miles tons WFE)

15,2

17,0

18,3

18,8

21,3

23,8 18,6

17,2

8,2

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

4,7

4,8

1T15

2T15

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ18


04

MERCADOS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ19


Distribución de ventas de producto terminado de Salmón y Trucha por mercados AquaChile Destino exportaciones Salmones y Truchas (% Tons WFE) a Junio 2015 Japón Asia y Oceanía ex Japón

22% 9% Estados Unidos

2% 5%

33%

Medio Oriente

Chile

14% 5%

Europa ex Rusia

S. del Atlántico (% Tons WFE) a Junio 2015

44%

8% Europa ex Rusia

S. del Pacífico (% Tons WFE) a Junio 2015

Asia y Oceanía ex Japón

Asia y Oceanía ex Japón 0% 3% Medio Oriente 2% Chile 6%

23%

Rusia

Trucha (% Tons WFE) a Junio 2015

Japón

Estados Unidos

Latam ex Chile 10%

Latam ex Chile

13%

Asia y Oceanía ex Japón

Chile 25%

4% 7% Japón

1%

51% 24%

Rusia 1% 1% 4%

Europa ex Rusia 69%

Estados Unidos

Chile Rusia Estados Unidos

Japón

14% Rusia

AQUACHILE

Pág. Nº20


Diversificación de Mercados Destino exportaciones en miles de toneladas WFE

Salmón Atlántico

a Jun 2014

10 1

2

Chile

4

7 1

Latam ex Chile

4

Rusia

3

2

Europa ex Rusia

a Jun 2015

31

13

22

1

Estados Unidos

1

0

Japón

1

Asia y Oceanía ex Japón

1

1 Total

Medio Oriente

13

Trucha

a Jun 2014

a Jun 2015 7

3 1

0

Chile

0

0

Latam ex Chile

1

1

Rusia

0

5

2

1

0

Europa ex Rusia

Estados Unidos a Jun 2014

10

Japón

1

Asia y Oceanía ex Japón

0

0

Medio Oriente

a Jun 2015

Total

14

Salmón Pacífico

10 8

5 0

0

Chile

0 Latam ex Chile

2

0

Rusia

0 Europa ex Rusia

0

2

0

Estados Unidos

Japón

2

Asia y Oceanía ex Japón

Medio Oriente

AQUACHILE

Total

Pág. Nº21


05

MERCADO GLOBAL

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ22


Producción mundial de Salmón del Atlántico:

29

22

2.322

2.328

44 -15

49

2.250

17

120

50

2.063

120 -19

41

2.000 -39

CAC94-15E: 8,96%

149

2.000

2.000

177

2.500 1.633

2.500

Oferta Global por Región (Miles de tons WFE) 2.322

2.328

Oferta global de Salmón del Atlántico (Miles de tons WFE)

-57

1.500

1.500

500

500

0

0

Noruega

Chile

Reino Unido

Canadá

Otros

Fuente: ABG Sundal Collier Aug-15,Chile fuente Salmonex Aug-15

Crecimiento estimado para la oferta mundial durante el año 2015 : - Chile:

-2,5%

(-15 mil tons WFE)

- Noruega:

+4,1%

(+49 mil tons WFE)

- Canadá:

+ 30,6%

(+31 mil tons WFE)

Crecimiento estimado para la oferta mundial durante el año 2016 : - Chile:

-9,6%

(-57 mil tons WFE)

- Noruega:

+2,3%

(+29 mil tons WFE)

- Canadá

+0,0%

(+ 0 tons WFE)

+2%

+9%

+4%

2012

2013

2014

2015

+0%

2016

Oferta '11 Noruega Chile Otros Oferta '12 Noruega Chile Otros Oferta '13 Noruega Chile Otros Oferta '14 Noruega Chile Otros Oferta '15E Noruega Chile Otros Oferta '16E

1.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E

1.000

+22%

Fuente: ABG Sundal Collier Aug-15,Chile fuente Salmonex Aug-15

+4%

+0%

AQUACHILE

Pág. Nº23


10%

Fuente: ABG Sundal Collier, Aug-15

Moderado aumento de la oferta Noruega de Salmón del Atlántico para lo que resta de 2015 :

312

293

282

281

256

237

230

207

182

162

152

300

200

8%

10%

3%

12% 14%

150

0%

4%

3%

3%

7%

100

50

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

0

2002

-10%

7% -6%

350

250

11%

13%

2001

Q4-15E

Q3-15E

Q2-15E

135

134

4%

0%

1%

10%

30%

4%

Q1-15

Q4-14 -4%

7%

Q3-14

15%

Q2-14

2%

Q1-14

Q4-13

Q3-13 -3%

Q2-13-9%

Q1-13 -4%

1%

7%

Q4-12

16%

Q3-12

26%

Q2-12

27%

Q1-12

14%

Q4-11

10%

Q3-11

Q2-11

Q1-11 -3%

3%

50%

143

Siembras de Salmón del Atlántico Industria Noruega (Millones de smolts)

Crecimiento de la oferta noruega de Salmón del Atlántico (%)

303

Producción noruega de Salmón del Atlántico:

Fuente: ABG Sundal Collier, Aug-15

Evolución temperatura mar Noruega (ºC)

- Bajo crecimiento en las cosechas para Q2-2015 y Q3-2015 Moderado crecimiento de las cosechas para 2016: Crecimiento moderado en las siembras de 2014 (3%) y estimado para 2015 (3%) Temperatura del mar en los niveles mínimos de los últimos 20 años  Bajo crecimiento de la biomasa

Fuente: ABG Sundal Collier, Aug-15

AQUACHILE

Pág. Nº24


Crecimiento de la demanda mundial por Salmón Crecimiento del consumo global de Salmón del Atlántico (KTons WFE) 2012

2013

CAC +4%

1.200

2014

Cambio en el consumo global de Salmón del Atlántico (KTons WFE)

2015e

CAC12-15e: 5%

1.000 800 CAC +7%

600 400

CAC -17%

200

CAC +0%

CAC +17%

CAC +10%

China

Asia ex China y Japón

CAC +13%

CAC +8%

0 Europa

EE.UU.

Rusia

Japón

Latam

Otros Mercados

Fuente: ABG Sundal Collier, Aug-15

Crecimiento en el consumo de Salmón en todos los mercados a excepción de

Fuente: ABG Sundal Collier, Aug-15

Crecimiento de las exportaciones de Salmón noruego (Ktons WFE) Ene-Jul 14

Rusia. Demanda Rusa por Salmón noruego ha sido absorbida por Europa (∆+ 15% ) y Otros mercados  Impacto marginal en los precios (∆- 2%) refleja una demanda robusta del mercado Europeo.

600

Ene-Jul 15

Crecimiento

32% 15%

13%

500 400 300 200

435

499

-98% 100 22

29

0 EU 27

US

54

1

Russia

116 131

Otros

Fuente: DnB Markets Sep-15 AQUACHILE

Pág. Nº25

40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% -120%


Crecimiento de la demanda mundial por Salmón Durante 2015 se ha observado crecimiento en los envíos hacia Estados Unidos (∆+ 11%), afectando el precio de venta en este mercado. Recupero niveles de envíos desde Canadá (∆+ 99% Jul-15 YTD): Recuperación de las cosechas para 2015e de 31% y nulo crecimiento para 2016e Aumento envíos desde Noruega ( ∆+ 32% Jul-15 YTD): Debilidad NOK respecto USD  Plazo ¿? Disminución en los envíos de Salmón del Atlántico desde Chile (∆- 6% Jul-15 YTD)  Producción Chilena disminuyendo 2,5% en 2015e y 9,6% en 2016e.

Oferta de Salmón a Estados Unidos (Millones de libras) Canadá

Chile

Noruega

Otros

Oferta de Salmón a Estados Unidos (Millones de libras) Total

Canadá

Chile

Noruega

Otros

Total

CAC: +11,2% CAC: +8,6%

390

401

20%

21% 10%

21% 16%

358

507

517

15% 6%

17% 8%

41%

39%

38%

2010

2011

2012

322

18%

21%

11%

10%

11% 14% 44%

46%

51%

52%

29%

20%

17%

2013

2014

Jul-14 YTD

30%

43%

544

31% Jul-15 YTD

Fuente: Comtell Jul-15

Fuente: Comtell Jul-15

AQUACHILE

Pág. Nº26


Situación actual de precios: Precio Salmón del Atlántico FOB Miami Trim D 2-3 Lb (US$ / Lb)

Precio Trucha y Salmón del Pacífico FOB Japón HG 4 - 6 (YEN / Kg)

6,0

1.000 900

5,0

800

4,0

3,34

3,0

700

665

600

660

500 400

Trucha

sep-15

mar-15

sep-14

mar-14

sep-13

mar-13

sep-12

mar-12

sep-11

sep-10

mar-11

sep-09

mar-10

sep-08

Promedio Anual

mar-09

sep-07

mar-08

mar-07

mar-06

sep-15

sep-14

mar-15

mar-14

sep-13

sep-12

mar-13

mar-12

sep-11

mar-11

sep-10

sep-09

mar-10

mar-09

sep-08

sep-07

mar-08

mar-07

sep-06

mar-06

Actual

sep-06

300

2,0

Salmón del Pacífico

Fuente: Urner Barry

Fuente: FIS / Salmonex

Precios Spot Salmón del Atlántico Noruego versus Chileno (Base 100)

Evolución Forward Precio Salmón Noruego (NOK/Kg) 50,0

1,7

45,0 1,4

40,0 1,1

Salmón Chileno (Trim D 2-3 FOB Miami)

HON 3-6 Kg FCA Oslo

Actual (07/9/15)

1 Semana Atrás

Fuente: Urner Barry, Fishpool

dic-18

sep-18

jun-18

mar-18

dic-17

sep-17

jun-17

mar-17

dic-16

sep-16

jun-16

mar-16

dic-15

sep-15

mar-15

sep-14

mar-14

sep-13

mar-13

sep-12

mar-12

sep-11

mar-11

sep-10

mar-10

sep-09

mar-09

sep-08

mar-08

sep-07

25,0 mar-07

0,5 sep-06

30,0

mar-06

0,8

sep-15

35,0

1 Mes Atrás Fuente: Fishpool

AQUACHILE

Pág. Nº27


06

CHILE

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ28


Salmón Atlántico en Chile Siembras y cosechas de Salmón del Atlántico Miles Tons WFE

Cosecha

610

600

346

400

385

369

356

403

281

300

595

260

538

490

500

300

mm Smolts

Siembras

700

180 140

239

221

60

2016E

2015E

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

-20

2007

0

2006

20

2005

100

2004

Con excepción del Q4-15 se estima una moderación e incluso una reducción en las cosechas de Salmón del Atlántico para los próximos trimestres.

100

130

2003

Siembras proyectadas para el año 2015 de 140 millones lo que representa disminución de 5,4%.

220

370

200

Cosechas proyectadas para el año 2015 de 595 mil toneladas WFE lo que representa una caída de 2,5%. Para 2016 se proyectan 538 mil toneladas lo que representa una caída de 9,6%.

Fuente: ABG Sundal Collier Aug-15, Salmonex Aug-15

Crecimiento de la oferta Chilena de Salmón del Atlántico (miles de tons wfe y %) Cosechas Trimestral

147%

250

105%

200

102%

93%

33%

70

75

92

97 39%

104

107

12%

11%

64% 51%

26%

27%

150

149 39%

30%

134

149

134

133

124

131

27% -5%

-1%

48

50

5% -10%

0%

-1%

-8% -26%

160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40%

4Q16P

3Q16P

2Q16P

1Q16P

4Q15P

3Q15P

2Q15

1Q15

4Q14

3Q14

2Q14

1Q14

4Q13

3Q13

2Q13

1Q13

4Q12

3Q12

2Q12

1Q12

4Q11

3Q11

2Q11

37

1Q11

-

70

10%

105

135

133

124

177

169

157

150 100

Crecimiento QoQ

Fuente: Salmonex Aug-15 AQUACHILE

Pág. Nº29


Situación Sanitaria Industria Chilena Mortalidad Grupos Cerrados Industria Chilena (%)

Mortalidad Mensual Industria Chilena (%) 20%

40%

15%

30%

10%

20%

17,2% 13,6%

10%

1,60% 0,80% 0,70%

2015*

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2003

2005

0%

jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15

0%

8,1%

2004

5%

* Acumulado a Julio de 2015

Salmón del Pacífico

Salmón del Atlántico

Salmón del Pacífico

Trucha

Salmón del Atlántico

Fuente: Aquabench

Trucha

Fuente: Aquabench

Cáligus totales por especie Industria Chilena mensual (#)

Evolución peso de cosecha industria chilena (Kg WFE)

30 25 20

15 10 4,9 4,6 0,5

5

ago-07 dic-07 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14 abr-15

0

Salmón del Pacífico

Salmón del Atlántico

Trucha

Fuente: Aquabench, Intesal

Fuente: ABG Sundal Collier, Sep-15 AQUACHILE

Pág. Nº30


07

PERSPECTIVAS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ31


Empresas AquaChile: Perspectivas Crecimiento volumen de cosecha proyectado para 3T15 vs 3T14 -4% en cosechas totales -5% en cosechas de salmónidos 0% en cosechas de Tilapia La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies. 2012

2013

FY

FY

FY

1T14

2T14

3T14

4T14

FY

1T15

2T15

3T15E

15 26 26 67 17 84

17 33 35 85 21 106

53 28 21 102 24 126

15 11 11 37 6 43

10 6

18 5 22 4 27

59 26 23 108 19 127

20 5 7 31 5 36

14 5

16 5 21

16 4 12 33 4 36

19 5 23

14 6 1 21 5 26

Var % AoA y ToT

2011 FY

2012 FY

2013 FY

1T14

4T14

2014

1T15

2015 2T15

3T15E

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Total Salmónidos Tilapia Costa Rica & Panamá Total Salmónidos y Tilapia

2014% -9% 24% 34% -9% 22%

13% 25% 35% 26% 24% 26%

210% -15% -39% 21% 12% 19%

96% -7% 18% 28% -7% 22%

19% -19% 6% 8% -22% 4%

11% -8% 11% 6% -22% 0%

36% -58% -40% -15% -13% -15%

-23% 8%

-18% 27%

-17% 5% -13%

-5% 0% -4%

Miles de Toneladas WFE Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Total Salmónidos Tilapia Costa Rica & Panamá Total Salmónidos y Tilapia

2011

2014

2014 2T14 3T14 -39% 9%

16% -19%

-27% -27% -27%

6% -31% -3%

2015

AQUACHILE

Pág. Nº32


Intenciรณn de Fusiรณn AquaChile - Marine Harvest Chile Con fecha 9 de Junio de 2015, se envรญa Hecho Esencial informando que la potencial operaciรณn de fusiรณn con Marine Harvest Chile y que estaba sujeta a una serie de condiciones precedentes, incluyendo la celebraciรณn de acuerdos definitivos, la conclusiรณn satisfactoria de due diligence por ambas partes y la aprobaciรณn de las autoridades relevantes, ha terminado por mutuo consentimiento ya que las partes no han logrado alcanzar un acuerdo definitivo. AquaChile cree firmemente en la importancia de la consolidaciรณn de la industria salmonicultora chilena y continuarรก con sus esfuerzos en esa direcciรณn.

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ33


Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras

Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la

Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas

compañía

no

se

hace

futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”,

públicamente

“estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree”

información, eventos futuros u otros.

ninguna

de

responsable ellas,

de

actualizar

existiendo

nueva

u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos,

Este documento tiene por objeto entregar información

incluyendo

las creencias y

general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno

expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en

constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera,

los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo

productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que

tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre

para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de

expectativas

la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio

las

declaraciones

futuras

sobre

conllevan

ciertos

riesgos

e

incertidumbres. La compañía advierte que un número

análisis independiente.

importante de factores pueden causar que los resultados

En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas

actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en

AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y

cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos

Seguros sus estados financieros y notas las que se

factores e incertidumbres incluyen particularmente las

encuentran disponibles para su consulta y análisis en la

descritas en el documento que la compañía presentó a la

página web de ella www.svs.cl y en la página web

Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección

www.aquachile.com.

AQUACHILE

Pág. Nº34

2T 2015 Presentación Inversionistas  
Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you