no.018

林孟漢：上期中碳 泰銘 金居股價創新高 本期再推潛力股！ (3版)

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第018期

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全

2011/04/11～04/17

25

特價

www.168abc.net 出版／每週六出刊

法人喊漲：國泰金 矽品 瑞儀 中光電 鴻準… (5版) 張宇明：三線翻多-台泥 亞泥 安可 威達電 嘉晶 (8版) 老共對台喊話：兩岸保險帝國統一 尹衍樑掌旗 (4版)

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元

市論壇出品

總經銷：勤力書報社

：賠錢算我的 賺錢分一半

股市最大的金主黃三郎，近日已經悄悄調漲借款利息25％， 凡是向黃三郎借錢買股票的「特殊身份人士」紛紛表示不 滿，並揚言改向其他金主的人頭戶下單，而這些「特殊身份 人士」包括記者、調查局官員、檢察官。 據了解，黃三郎的資金和戶頭，除了借給「特殊身份人士」 買賣股票之外，也透過營業員借錢給一般散戶，目前的行 情，是每一萬元借款，每天收取5元利息。 由於一般散戶的利息並沒有調漲，只有將特殊人士的4元「禮 遇」調漲至5元，引起「特殊人士」的反彈，放話求去，揚言 去別的金主戶頭下單。 據了解，黃三郎目前沒有「恢復禮遇」的打算，這是因為長期來 看，市場升息是一個趨勢，資金成本越來越高，何況十年前的

新台幣升值 創13年新高

副總統大位落空 彭淮南防線棄守

黃董對檢調發脾氣 其實都錯怪了

等 …名師 封鎮瀚、金 鏞 涂敏峰、吳炳坤 主講人 余適安、阮慕驊

高雄場： 秦 秦

據說，黃三郎最近升息，是「對特殊禮遇灰心」，因為他最近 被協禧、唐鋒等案牽連，讓他覺得這些特殊人士沒發揮作用。 但是，據了解，協禧案並不是調查局人員不給面子，事實 上，黃三郎確實已經花錢擺平這個案子，只不過另一位逃亡 主力「小魚」的電話被監聽之後，才又遭到另一組人重啟調 查，所以黃三郎是誤會了他在調查局的朋友。 至於唐鋒案，也不是黃三郎的朋友拒絕幫忙，而是唐鋒的被告 在法庭上，否認一大堆的戶頭，而這些炒作唐鋒的人頭戶到底 是誰使用的，法官要求調查清楚，檢調只好重新查一次。 不過，關心黃三郎的朋友還是不要太緊張，他的後台背景還有 政壇的大明星作靠山，逢凶化吉應該不成問題。（下期待續）

韓國女星全智賢遭指控涉及股票內線交易案，不 過全智賢喊冤，推說一切全都是前經紀公司老闆 非法盜用，全智賢絕沒有在背後操縱股票獲利，也 毫不知情。但經紀公司老闆卻發表聲明，說自己也 （相關新聞刊２版） 是被害者…

主持人 台北場： 陳 斐 娟

在馬總統挑選吳敦義擔任副手逐漸成形之後，央行總裁彭淮 南的「副總統前途」轉趨黯淡，四個月前堅守匯率的英雄氣勢 也跟著走弱，新台幣兌美元匯率週五突破「彭淮南防線」，以 28.991元兌1美元作收，升值5.9分，創下13年新高。 去年年終期間，新台幣也曾遭逢升值壓力，當時外匯圈盛 傳，索羅斯來台炒匯，而彭淮南則是打跑索羅斯的民族英 雄，極有希望成為副總統候選人。不過，事實證明並無此 事，反而是這一波台幣升值，配合外資連連買超台股，資金 已有流入股市跡象。 這次的升值，起因於亞幣強強滾，人民幣、紐幣勁升，韓元也 創波段新高，帶動新台幣走升，熱錢湧入台股，週五台股雖然 跌7.18點，收在8894點，但是三大法人中，外資及陸資買超 157.71億元，投信買超2.36億元，自營商賣超2.22億元。

丙種利息大約7元，現在只收5元，黃三郎認為利息已經偏低。 黃三郎十餘年來對於記者、調查局官員、檢察官等「特殊人 士」一直提供各種墊款借款「禮遇」，外界估計，黃三郎借 給數十名「特殊人士」買賣股票的資金總共大約三億元。 黃三郎對一般記者，大概都預收一成的保證金，以防止欠款。 至於調查局官員和檢察官、主力、基金經理人，則要看是什麼 來頭，如果是重要人士，他就會說「在我這裡下單，賠錢算我 的、賺錢一人一半」，許多檢調人員買賣股票穩賺不賠，這都 是黃三郎為人海派，交遊廣闊，一點一滴經營的人脈。 黃三郎樂善好施，很有福報，許多股票炒作案，被告人數像 香腸一樣一大串，大家都認為黃三郎也出事了，結果他都只 是證人而已，調查局不會移送他，檢察官也不會辦他。 例如吉祥證、合機、昱成、中福、華豐、佳和、聯豪科、協 禧、達欣工、應華、秋雨、新建、唐鋒...，有的是炒作前先轉 單2萬張，有的是親自到公司拿4千萬轉單費、有的是與基金 經理人合夥先上車買股票...，不過黃三郎每次都沒事，全市場 也就放心了。

全智賢涉內線交易 …北高免費飆股演講會

黃三郎 喊停 股市最大金主 人頭戶突升息 檢調記者借錢買股票變貴了

本報徵求 五區代表 新竹 台中 台南 高雄 花東 工作內容： 總攬地方新聞、發行、廣告業務 資格限制：需具備報業工作經驗

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2 產業趨勢 台新 投信

第18期

2011/04/11～04/17

每週六出刊

資金行情來臨 台股補漲空間可期

總統大選政治利多題材 電子、傳產均衡佈局 看好蘋果概念股、智慧型手機、傳產中概股 台股基金第二季行情看 俏，根據Lipper統計，近五年一 般型台股基金上漲機率高達8 成，平均漲幅高達12%。台新 主流基金經理人郭建成表示， 自日本大地震後，亞股由低點 反彈以來，台股漲幅相對落後 其他亞洲市場，後市在資金行 情催化、總統大選題材逐漸發 酵之下，台股補漲空間可期， 短線遇拉回可逢低介入。 郭建成指出，觀察日本大

地震後，資金行情明顯在亞股 發酵，帶動亞股同步自三月中 旬低點開始反彈，其中，台股 漲勢明顯落後，馬來西亞股市 大漲9.94%、菲律賓股市大漲 9.66%、港股上漲8.98%、韓股 漲8.33%、新加坡股市上漲 7.47%，皆優於台股漲幅 7.47%。而就經濟體質及產業發 展，台股在亞股皆相對具有優 勢，加上具有總統大選題材， 皆有利於台股後續表現。

郭建成表示，再與國際市 場比較，台股經濟結構與韓國 最為相似，韓圜在近期升值突 破前波兌美元低點後，韓股持 續上演一波漲升行情，而台幣 此波升值尚未突破前波兌美元 低點28.75，故台股後續仍有補 漲機會；另一方面，韓國明年 將有國會改選及總統大選，台 股同樣具政治利多題材，台股 未來表現可望與韓股看齊。 在類股操作策略上，郭建成

指出，在目前資金行情格局下， 類股均有表現機會，建議電子、 傳產均衡佈局。電子股方面，可 優先佈局第一季財報亮麗、四月 營收成長佳之跌深績優股，看好 Apple概念股、智慧型手機相關 族群；在傳產股方面，在中國十 二五計劃逐步發揮效益下，中概 股後市看好，可留意第二季步入 旺季之飲料相關類股、受惠中國 信息化政策之工具機、工業電腦 等類股。（鉅亨網）

王振堂喊話 外資不領情…

大和潑冷水：宏碁改造耗時 第二季營收預估恐下修 長短纖紙漿報價揚 紙廠受惠 宏碁(2353)董事長兼執行長 王振堂上週四臨時召開線上法 說會，信心喊話第2季營運能見 度高，可望調高原本對第2季營 收的預估值，會中也討論蘋果 產品的衝擊。以及未來宏碁策 略將注重產品研發。不過，外

資似乎並不買帳，大和證科技 產業分析師黃文堯出具最新研 究報告指出，宏碁的改造可能 會耗時許久，加上PC市場結構 性問題，預期第2季營收會再下 修，因此維持賣出評等。 大和證券表示，日前宏碁

下修首季營收預測，主要是宏 碁產品結構的問題，由於宏碁 NB出貨占產品比達25%，而70% 業務來自一般消費客群，但現 在PC前景不明，加上新任職行 長上任，業務移交時間及不確 定性，對宏碁產品策略是很大 的衝擊。 大和證券指出，宏碁在日 震供應鏈斷鏈危機中宣稱只有 一個零組件受影響(市場推估是 電池)，但已有替代來源沒有短 缺的問題，因此宏碁看好平板 電腦能帶動第2季營收，然而隨 著勞力成本增加，部分OEM廠 可能無法轉嫁，因此仍看壞宏 碁第2季營業毛利率將走緩，甚 至比首季下修到1.5%-2%。 大和證券也分析，原本宏 碁在PC市場的市占比強，是由 於其產品差異化成功攻略奏 效，拉開與其他OEM廠差距。

但現在切入平板電腦時間點還 有待商榷，主要是平板電腦還 未完全商品化，因此平版商品 的差異定位必須審慎考量。 至於智慧型手機的市場的 競爭態勢也不利於宏碁，谷歌 和高通選擇發智慧型手機平台 的還是偏好手機原始設備製造 商如三星、宏達電(2498)和摩托 羅拉等，目前各大手機廠早已 先行切入平板電腦市場，宏碁 等PC廠商切入時間晚，又沒有 軟體平台開發的功能，因此無 法與手機大廠較勁。 大和證券認為，宏碁PC市 場增長放緩是結構性的問題， 在中長期仍會繼續發酵。隨著 平板電腦後市看俏，個人電腦 使用率會降低，衝擊PC市場是 必然的趨勢，因此仍維持對宏 碁負面看法，給予「賣出」評 等。（陳俐妏）

供需吃緊 旺季來臨 聚酯加工絲族群齊衝 集盛 力麗 福懋 宜進 聯發 新纖 紡織類中的聚酯加工絲族 群受惠上游原料供應吃緊，下 游產能開出，近日公布3月營收 的廠商業績亮麗，近月逐漸進 入聚酯加工絲旺季，下游需求 旺，估計上半年原料供應仍呈 吃緊狀態，加上農曆春節過後 恢復正常出貨，各廠營收開始 攀升，聚酯加工絲族群3月營收 幾乎都繳出歷史新高附近的佳 績。其中集盛(1455)3月營收與 首季營收雙創歷史新高，上週 股價創下近12年來新高，帶動 族群齊衝，力麗(1444)、宜進 (1457)、聯發(1459)、新纖(1409) 表現亮眼。 紡織加工絲族群的集盛 (1455)3月營收達新台幣19.01億 元，月增19.31%，年增 20.34%；累計今年首季營收50 億4811萬元，年增24.35%。 力麗(1444)公佈3月營收為

15.15億元，月增81.13%，年增 71.49%；力鵬3月營收29.59億 元，較2月大增100.79%，年增 14.26%。 台塑家族的福懋(1434)3月 營收33.57億元，月增24.4%，年 增21.84%，今年首季營收89.72 億元，年增21.93%。 雖然市場對於今年下半年 的棉花走勢有不同看法，認為 在供給增加後，價格可望回 檔，但聚酯加工絲族群部分， 除了棉花價格飆高之外，還有 受惠於兩岸ECFA題材，由於近 幾年聚酯加工絲產能擴充極為 有限，但大陸需求持續攀高， 供需之間仍有缺口，台灣的聚 酯加工絲幾乎今年全年都將是 「搶手貨」。 法人指出，如以首季財報 的角度觀察，聚酯加工絲族群 由於盤價逐月順利調漲，利差

可望擴大，且無匯損疑慮，因 此首季財報均可望繳出亮麗成 績，大多數加工絲族群首季獲 利表現，均將優於上季，且第2 季業績仍有續旺機會，在5月初 首季財報揭曉前，對法人來說 為相對安全標的，將可吸引法 人進場。

元富投顧指出，展望今年 上半年，尼龍原料的己內醯胺 (CPL)報價將維持高檔震盪，回 檔風險有限，主要在於今年全 球CPL新開出產能有限，但中國 下游尼龍抽絲廠產能將陸續開 出，加上國際大廠歲修因素，上 半年供需仍將呈現吃緊。

全智賢涉內線交易 知情？清白？羅生門！ 據韓國中央地方檢察院消息，女星全 智賢的戶頭曾被其前經理人韓國最大娛樂 企畫公司iHQ老闆鄭勳卓非法盜用，涉及 在幕後操縱股價獲利的案件，全智賢表示 全不知情，但鄭勛卓卻發表聲明說自己也 是被害者…這起撲朔迷離的盜用羅生門， 真相還有待商榷。 韓國女演員全智賢的前經理人公司 Sidus HQ代表鄭勳卓被爆出涉嫌透過操縱 股價獲取暴利，還盜用全智賢的帳戶進行 不法交易，遭首爾中央檢察院調查。上週 三負責該案的檢察官透露於上月23日接獲 金融委員會證券委員上訴，指鄭勳卓和 STOM E&F前代表全勝植故意洩露收購合 併的內幕消息，令他蒙受不少損失。 上訴資料指出鄭勳卓在09年與全勝植 放出Sidus HQ公司將收購STOM E&F的假消 息，令STOM E&F的股價在短時間內急 升，鄭勳卓利用全智賢的帳戶事先買入股 票，因而獲利2億2千萬韓圜(約589萬台 幣)，而全勝植則獲利6億韓圜。 全智賢於今年初接受了金融監理會的 調查，表明不知道有此帳戶，亦不清楚任 新聞授權：中央通訊社

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何有關此帳戶的交易詳情。其現任經理人 公司稱現階段對此事無可奉告，指已向金 融監理會說明了一切所知道的事情，非常 擔心因此事又會出現不好的推論。

全智賢都知情？ 鄭勛卓：我也是受害者 然而鄭勛卓上週四發表正式聲明表 示，該帳戶是很久以前受全智賢委託管 理，並否認涉嫌介入內線交易，強調自己 也是被害者；對於盜用帳號傳聞，鄭勛卓 表示：「資產均屬全智賢擁有。近期全智 賢方面已經終止了該帳戶，也將所剩的股 票全部清倉。」期能藉此自清。

曾與鄭勳卓傳婚訊 據悉全智賢由鄭勳卓一手捧紅，關係 密切，兩人曾於04年傳出婚訊，但雙方堅 決否認。全智賢06年來港出席活動時，鄭 勳卓更毫不避嫌，跟出跟入，奈何09年1 月爆出鄭勳卓因續約糾紛而竊聽全智賢的 手機，警方更掌握了大量證據，全智賢顧 念舊情，放棄起訴，亦於同年與Sidus HQ 合約結束後，不再續約，自立門戶。

士紙 華紙 永豐餘 正隆 國際紙漿供應可能因為日 本強震而出現缺口，價格蠢蠢 欲漲，造紙業者表示，4月長纖 紙報價每公噸920美元，短纖約 760至780美元，目前已逐步進入 工紙旺季，未來紙價欲低不易。 報載日本311強震，意外 點燃短纖紙漿價格漲勢，在出 現供應缺口下，國際短纖價4 月起每噸上漲30美元，終結去 年中旬以來凍漲局面。 造紙廠表示，4月長纖紙 報價每公噸920美元，短纖約 760至780美元，逐漸回到去年 6月時的高點價格，造紙廠正

視成本價再來調整售價。 紙廠指出，時序進入夏 季，正是飲料等出貨旺季，包 裝用工業用紙需求量大，目前 進口廢紙每公噸約276美元到 278美元，國內廢紙合計每公 噸也超過新台幣5000元，未來 在下游需求量大及進口紙漿、 廢紙價格揚升情形下，工紙價 格欲跌不易。 造紙類股上週表現亮眼， 國產漿廠士紙(1903)、華紙 (1905)、造紙廠永豐餘 (1907)、正隆(1904)等都有不 錯的表現。（韋樞）

陸客 自由行 國賓 KY美食 晶華 六福 第一店

6月一定行 觀光股放煙火

行政院長吳敦義上週透 露，陸客自由行最遲會在今年 7/1以前放行，為國內觀光族群 注入一劑強心針，觀光類股成 為盤面亮點，包括國賓(2704)、 K Y 美 食 ( 272 3 )、指 標股晶華 (2707)以及擁有飯店和遊樂園 題材的六福(2705)加上第一店 (2706)，上週都有不錯的表現。 行政院長吳敦義上週表 示，開放陸客自由行有機會在 6月初實現，最晚不會超過7月 1日。此外，外國來台觀光客 屢創新高，不但從去年的556 萬人，拉升到今年目標650萬 人次，如今更可望將全年目標 上修到700萬人。 儘管受到日本強震影響， 導致來台日客大減，但是觀光 業內普遍預期，一旦陸客自由 行實施之後，來台陸客人數增

加可望彌補日客減少，看好國 內觀光業績，國內各大知名連 鎖飯店集團，包括晶華、國 賓、六福也展開積極拓點。 晶華集團瞄準平價消費的 陸客族群，計畫在台南及高雄 與當地開發商合作，進駐旗下 平價品牌晶英酒店與捷絲旅搶 市。國賓也搶進陸客必去觀光 景點西門町，將與誠品合作位 於西門誠品的平價旅館，預計 在今年開幕。 六福集團近年來也積極經 營南台灣市場，陸續在墾丁及 關西開了2家六福莊，位於台 東三仙台BOT案，也可望在年 底前通過環評動工。此外，六 福集團也計畫投入新台幣4.2 億元，改裝台北六福皇宮客 房，預期對於全年營收將正面 助益。（施冠羽）

相機廠 3月營收全面勁升 佳能2374 華晶科3059 亞光3019 日本大地震衝擊數位相機 上游供應鏈，促使下游客戶積 極 儲 備 庫 存，推 升 包 括 佳 能 (2374)、華晶科(3059)及亞光 (3019)等組裝廠3月營收全面強 勁彈升。 佳能3月營收新台幣51.13 億元，月增達83.78%；華晶科3 月營 收 3 2 . 0 3 億 元，月 增 146.38%。亞洲光學3月合併營 收20.3億元，較2月大幅增加 69.7%。 展望第2季，隨著各大品 牌廠春季新款數位相機紛紛推

出上市，代工廠營運將逐步加 溫，第3季進入全年度高峰。 佳能第一季營收達106.24 億元，較去年同期112.18億元， 減少5.29%。華晶科第一季營收 57.82億元，較去年同期成長 7.3%。 隨著品牌大廠持續拉高委 外代工比重，台灣數位相機代 工廠今年整體營收依舊看好， 唯原物料持續墊高，人工成本 也快速上揚，獲利成長動能是 否 跟 上，考 驗 著 台 廠 應 變 能 力。（韓婷婷）

華航、長榮航 後市不悲觀 季節轉入春夏，春季及夏 季旅遊旺季即將到來，加上開 放陸客自由行前景，華航 （2610）、長榮航（2618）上 週股價表現亮眼。 航空市場歷經第1季天 災人禍，特別是航空客運 因日本強震遭遇衝擊，展

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望第2季，隨著夏季旅遊旺 季到來、開放陸客自由 行，可望彌補日本旅遊線 損失的商機。 航空貨運也不看淡，隨著 日本電子產業供應鏈開始補貨 之後，可望在第3季開始出現 一股出貨潮。（趙曉慧） 責任編輯：幽恩艾克斯

2011/04/11～04/17

專欄

四月

就是

然上週只有短短三個交易日，但 上期我們介紹的新材料及關鍵材 料概念股中包括(1723)中碳、(9927)泰 銘、(8358)金居及(4733)上緯等股價都創 下近期新高，在法人四月投資組合中這 幾檔股都有機會被相中認養，所以股價 一定不寂寞相信後勢可期，手中有持股 者請續抱。 本期我們要利用財報來替投資人當作選 股的題材，由於每年四月三十日為該年 度第一季季報及前一年年報的最後公告 日.這也是一年之中最重要的財報公告 日，所以四月份往往成為一年之中財報 優劣股強弱表現差異最大的一個月。 近期我們已看到去年年報特優且法 人預估今年第一季稅後EPS高達16至17元 的宏達電股價已經領先大盤再創波段新 高，因此宏達電的大漲已經率先揭開財 報佳個股的財報行情。在傳產股股方 面：我們也可看到中碳(1723)，第一季 EPS有機會上看2.6至2.7元，較去年同期 成長五成，中碳股價也不斷的創下波段 新高記錄，這也印證財報佳個股為四月 份強勢主流。反之我們也看到預期第一

上；此外，合晶持有兩檔潛在大金雞：一檔是持有逾19%股權生產太陽能 多晶矽的陽光能，另一檔則是持有67%股權生產藍寶石基板的合晶光點， 而且陽光能以及合晶光電都已上市及上興櫃，預估這兩檔大金雞將從今年 下半年起展現強大的獲利貢獻。預估今年EPS上看四元。明年在業外大進 補的情況之下EPS將從五元起跳。操作建議：短線可於51至49元間分批佈 局，預期中期目標有上看98年7月高點70元機會。

6196帆宣

代號及股名

預估今年 Q1EPS

去年 Q1EPS

EPS 年增率

初估今年 EPS

2498 宏達電

16~17

6.38

150%

70

3615 安可

2.7

0.08

3275%

10

智慧型

2474 可成

2

0.85

135%

9

手機

2455 全新

1.1

0.69

59%

5

3556 禾瑞亞

1.2

0.77

55%

6

3008 大立光

8.5

5.48

55%

40

6289 華上

0.5~1

-0.4

虧轉盈

1.5~2

3383 新世紀

1.2

0.47

155%

5

3080 威力盟

1

0.65

53%

4

區分

LED

太陽能

3519 綠能

3.2

1.41

126%

13

5483 中美晶

3

1.00

200%

10

3686 達能

1.1

0.56

96%

4.5

6182 合晶

1.2

0.34

252%

4

2049 上銀

2.5

1.01

147%

12

3563 牧德

0.85

0.55

54%

4

8374 羅昇

1

0.67

50%

4.5

3030 德律

1.5

1.0

50%

5.5

8109 博大

1.5

0.7

114%

5.5

3022 威達電

1.7

1.09

55%

4.5

6196 帆宣

0.5

0.02

2400%

3

8383 千附

0.6

0.27

122%

2.8

8936 國統

10

0.59

1594%

12

1723 中碳

2.7

1.79

51%

10

1815 富喬

0.6

0.09

566%

3

9927 泰銘

1.35

0.9

50%

6

4419 松懋

0.25

-0.42

轉虧為盈

1.2

1806 冠軍

1.5

0.02

7400%

6

2106 建大

3

0.78

284%

5

2028 威致

0.3

-0.01

虧轉盈

1

2108 南帝

0.5

0.33

51%

2

自動化 工具設備

水資源

關鍵材料

中國內需

6289華上 去年10月20日與山西長治高科華上光電簽訂技術轉移合約，華 上將可分期收取權利金2.7億人民幣（約12.15億台幣），其中 1.2億人民幣（約5.4億台幣）將用以轉投資長治華上光電，取得40%股權；山西 長治持股60%。另外1.5億人民幣（約6.75億台幣）挹注業外收益。山西長治華上 光電去年底開始導入MOCVD（有機金屬化學氣相沉積法）設備，第1期規劃為15 台，今年預計再裝設15台。因此今年除本業獲利具大轉機之外，尚有約6.75億台 幣將於今年入帳，以目前股本27.6億計算業外入帳EPS可達2.4元。若以今年本業 部份可以轉虧為盈的話，那麼今年EPS至少就有二元實力。再加上華上減資之後 每股淨值有回升至票面以上取得信用交易資格機會。確實可列為值得長期追蹤 的潛力股。操作建議：短線可於12.5至11.7元間分批佈局。預期中期目標以本益 比十倍估算有上看20元以上機會。

大量賣超出現前 都是偏多操作

國統 威達電 森鉅 強茂 國碩 如興

8942 森鉅科技

過去一週大盤已依如預期突破 了8824點頸線，雖然日KD已連 5天在90以上，但大盤走勢仍 相對堅穩，8070點起漲以來， 波段已大漲了超過800點，但 融資餘額仍持續下降，顯示散 戶警覺性極高，已在為回檔預 留空間，從這個方向來看，大 盤應該沒有立即的危險，投資 人不必自己嚇自己，大盤走勢 之所以能如此超強，在於： 1.三月份業績10日以前要出 爐，但近期已公告的上市櫃 公司，普遍 出現大成長。 2.6月底以前的股東會，配股配 息的現金值利率高於6%、 7%甚至9%的也相當多，顯 示股價仍有投資價值。 3.大盤成交量並未持續出現大 量，籌碼安定度極高，且每 天盤中的買超張數都高達 200萬張以上，週三盤中買 超高達350萬張，顯示等待 低檔承接者大有人在，是以 大盤在盤中未出現賣超以 前，仍宜偏多操作。 4.大盤指數穩穩站在多空指標 之上，顯示近期入市者，都 有獲利，股市的經驗法則告 訴我們，股價的上漲是建立

日期

單月 營收

較上月

較去年 同期

累計 營收

較去年 同期

10003

2.25

85.32

139.28

5.23

127.27

10002

1.22

-30.69

87.09

2.97

118.93

10001

1.75

6.67

148.21

1.75

148.21

韓國建成全球最大電動車用蓄電池工廠 南韓樂金(LG)化學公司上週 完成據稱是全球最大的電動汽 車電池工廠，並誓言屆2015年 時成為主要製造商。該公司位 於韓國忠清北道梧倉產業園區 的電動車用蓄電池廠上週三正 式竣工，韓國總統李明博出席 了當天的竣工儀式。 設在首爾南方梧蒼的LG蓄 電池一廠總面積為5.7萬平方 米，年產量為10萬塊蓄電池，將 是目前全球規模最大的汽車用 蓄電池製造工廠。目前，該工廠 已經啟動生產的流水線正在製 造通用雪佛蘭Volt和現代電油混 新聞授權：中央通訊社

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合動力汽車使用的蓄電池。 樂金化學是樂金集團（LG group）的旗下企業，該公司表 示，它未來兩年將斥資18億 4000萬美元，在南韓和美國各 再建造1座工廠。這些工廠竣工 時，樂金化學1年將能生產35萬 輛汽車用電池，該公司說，它 的目標是屆2015年時，將全球 電動汽車電池市場市佔率擴大 至超過25%。 樂金化學已敲定交易，將 對美國大廠通用汽車公司、南 韓現代汽車公司以及其他8家車 廠，供應電池。

營收統計（月報）

從前三個月營收5.22億淨利 20%推估，第一季的森鉅極可 能每股賺到1元以上，過去 2498宏達電自100元大漲至 1220元即因營收進入快速成 長，有了這樣因營收成長而股 價大漲歷史軌跡，森鉅就值得 大家多看一眼。 另外2481強茂與2406國碩也皆

太陽能電池獲利受壓縮

在多數人都獲利的大前提， 大盤在未破8638點的多空指 標以前，偏多操作仍有利可 圖。 我們提示的水資源概念股8936 國統，上週四已攻抵漲停50元 以上，創近期新高，可喜可 賀，而第一季已賺近1.5元全年 估可賺8元的3022威達電，週 四也來到61.2元，也創近期新 高，威達電除一月、二月營收 成長95%外，三月營收更來到6 億2500萬再創歷史新高，且較 去年同期2億8300萬成長了 120%，依照前兩個月獲利狀況 推估，3022威達電第一季每股 有賺2.2元的實力，在博奕概念 股中，可說名列前茅，但股價 卻比仍虧損中的3064泰偉還 低，以目前成長狀況研判，未 來威達電股價與2395研華比價 可能性極高。 而複合板材料的8942森鉅，前 二月營收大成長120%後，三月 份單月營收也來到2億2500萬 創歷史新高，較去年9400萬的 營收成長了140%，森鉅的營收 已進入快速成長的階段，加上 與大陸最大的貨櫃商合作，未 來發展遠景，絕對值得期待，

均價降↓↓

電信提供的企業完整解決方案 以及CRM雲端服務，讓國高中學 生可以透過網際網路，與真人 家教老師互動，學習碰到的問題 能夠即時獲得解答。 大中華國際文教事業集團 執行長郭英標表示，這套數位 教材將高中3年要學的內容都存 在 一 個 升 學 王 硬 碟 裡，搭 配 Windows7平板電腦成母子機； 子機WinPad可透過智慧鎖，一對 一下載母機裡的內容，像書包 一 樣 帶 來 帶 去，還 兼 具 一 切 Windows7平板電腦的功能，讀 書、休閒都很方便。（吳佳穎）

今年第一季 EPS 較去年同期成漲超過五成個股簡表

宏達電大漲的省思：成長是永遠的主流

專欄

接近410億美元，其中來自自動 測試設備(ATE)、晶圓廠設備 (WFE)，以及封裝設備(PAE)的 營收皆分別勁揚149%、145% 與127%。 顧能表示，半導體設備市 場去年飆漲，主要是受到2008 年與2009年產業衰退期過後的 需求回補，以及優於預期的經 濟表現所帶動，主要成長動能 來自記憶體廠與晶圓代工廠設 備支出增加的貢獻。 去年全球前10大半導體資 本設備廠商的市占率成長將近 2個百分點，占市場總營收比 重的63.4%。（田裕斌）

天魁

為半導體及光電設備大廠。帆宣及創能、節能、蓄能一把 罩成功開發Solar及 LED領域相關設備。在LED方面：帆宣 在LED前段設備開發上，帆宣MIC LED藍寶石基板檢測機具備全檢功能，可 針對基板作全面性一一檢測，大大優於目前僅具備抽檢功能的機台，該機 台成績已領先本土設備開發商。在後段封測檢測設備開發上，帆宣MIC LED固晶銲線外觀檢查機提供晶片偏移、尺寸、刮傷、漏固、銲線不良及 甩膠溢膠等超過三十個檢測項目。在蓄能相關產業方面：帆宣看準環保概 念商機，進行鋰鐵電池相關正極材料及電池隔離膜代理業務佈局，目前供 貨逐月成長中。在太陽能方面：在wafer段的應用上，帆宣提供包括Ingot切 割機、研磨液(slurry)回收機及導角研磨設備及砂輪耗材；在cell段則提供新 的電鍍製程設備、用作正面電極的銀膠(silver)及用於太陽能鹼蝕刻製程的 表面添加劑SCD2000。在產品線熱賣的情況之下預估今年EPS上看3元。操 作建議：短線可於21.5至20.5元間分批佈局。預期中期目標有上看本益比 10倍30元實力。

WinPad當書包 搶升學市場 微軟平板電腦結合文教事 業的數位教材內容、線上師資， 與中華電信的通訊整合服務， 聯合推出WinPad電子書包，要搶 高中升學市場，希望學生帶平 板電腦取代書包。 提供數位教材的大中華國 際 文 教 事 業 集 團 表 示， Windows7平台易與桌上電腦、 滑鼠、鍵盤等周邊裝置相容；也 方便教材提供者將過去在 Windows平台開發的數位教材應 用程式直接移轉到Windows7平 板電腦，省去重新開發的步驟。 另外，這款平板電腦結合中華

季財報不佳個股如宏基及仁寶…等NB族 群股價頻頻破底，更加印證財報行情為 貫穿台股四月份的主軸。所以我們特別 篩選出預估今年第一季稅後EPS較去年同 期成長超過五成的上市櫃公司，整理成 附表。 符合第一季財報高成長條件的個股 包括：LED族群的華上、新世紀及威力 盟，智慧型手機及其零組件族群的宏達 電、安可、可成、禾瑞亞及全新，太陽 能族群的綠能、中美晶及合晶，屬自動 化設備族群的羅昇、德律、博大、威達 電及帆宣、屬水資源族群的千附及國 統、屬關鍵材料族群的中碳、富喬、松 懋及泰銘，屬中國內需族群的冠軍、威 致、建大及裕國。觀察上述個股中有些 個股像宏達電、新世紀、安可、中碳、 等長線都已大漲一段、我們不建議去追 高，我們反而建議以兼具目前股價仍處 在長線低檔區且低本益比條件個股者： 如華上、威力盟、合晶、達能、泰銘、 冠軍、建大、威致、牧德、松懋為優先 佈局標的。（孟漢老師的「諮詢專線」 請撥打(02)2362-8000）

6182合晶 為國內太陽能矽晶圓一線大廠，由於去年第一季獲利基期 低，所以預估今年第一季獲利可望較去年同期大幅三倍以

日震衝擊第二季半導體營收 根據國際研究暨顧問機構 顧能估計，日本強震將對半導 體設備造成短期衝擊，今年第 2季營收恐下滑，但下半年即 可望出現復甦曙光。 顧 能 表 示，未 來 半 導 體 設備產業勢必在原料供給面 遭遇挑戰，包括矽材與B T 樹 脂雖可望驚險逃過缺貨命 運，但未來幾個月，整個產業 仍將挑戰不斷。 不過，半導體設備產業去 年仍繳出亮麗成績，根據顧能 統計，去年全球半導體設備市 場已自前2年的產業衰退期恢 復，成長高達143%，整體產能

產業趨勢 3

第18期

雖

潛力股介紹

財報佳 潛力黑馬股

上 期 中 碳 泰 銘 金 居 股 價 創 新 高 本期再推潛力股！

林孟漢

華上、威力盟、合晶、達能、泰銘、冠軍、建大、威致、牧德、松懋

每週六出刊

股本：11.76 億 目標達成率

有太陽能提材，長線大方向也 值得掌握。 4414如興今年起每股獲利也可 望出現極大幅度的成長，去年 每股估賺0.3元，今年極可能成 長到每股賺3元以上，10倍速 度的成長而股價仍在低檔區， 也值得追蹤。 (本文作者為美國IPCA國際分析師)

太陽能族群3月營收陸續出爐。在反應 終端售價持續降低下，太陽能電池業者營 收出現明顯走低，上游矽晶圓廠則較未受 影響，但法人指出，目前價格也已有鬆動 現象。 由於歐洲多國政府太陽能政策未明， 在終端市場趨於謹慎、平均售價降低下， 太陽能電池業者價格也受到影響，但由於 上游矽晶圓降價速度較慢，讓電池業者獲 利受到壓縮。 例如目前無新產能加入的太陽能電池 廠新日光（3576）3月營收較2月進一步減 少。法人表示，在上游降價較緩下，第一 季太陽能業者獲利恐受到壓縮。 不過，由於終端價格仍在下跌中，法 人認為，只要需求趨於保守，降價壓力難 免還是會擴及上游業者。（許湘欣）

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4

專題報導

第18期

2011/04/11~04/17

每週六出刊

老共向台灣喊話 金管會還能不准嗎？

尹衍樑為兩岸保險帝國的統一作出貢獻 三月底，就在金管會對潤成投資提出「六項補件要求」、南山人壽審查案看似進入最後階段後，幾 家中國大陸舉足輕重的網路媒體，突然刊登一篇題為《尹衍樑的兩岸保險帝國之路》的文章。 文章中有幾段很有意思的文字，特摘錄如下：

潤泰集團

蔡其瑞家族

實際持股：?

實際持股：?

潤泰全 28.04%、匯弘

潤泰新 11.12%、匯弘

巴拿馬商必喜兄弟

投資 7.11%、宜泰投

投資 9.07%、長春投

7.35%、BVI 宏慈發展

資 3.86%、長春投資

資 7.09%、景鴻投資

4.58% 、 全 茂 投 資

3.45%、潤泰興 1.71%

6.59%及另 5 大關係

4.34% 、 開 泰 投 資

潤泰集團合計持股

人潤泰集團合計持股

3.70% 、 蔡 其 瑞

44.17%；餘為約 55%

45.28%；餘約 55%為

3.48% 、 蔡 其 建

為外資及散戶

散戶

1.20%…餘 65%為散 戶

上市

匯弘 投資

25%

18%

潤泰創新

潤泰全球 上市

長 春 投資

23%

10%

寶成工業 僑外資、上市

20%

?

第三層

4% 第二層

一方是自有資產投資，另一方 是以合資的收益的股權做股， 油與水，難以調和。作為法國 家族企業，歐尚旗下擁有超市、 銀行和房地產三大業務。去年， 歐尚在全球的稅後營業額達到 39.8 億歐元，如果不能在合併 中獲得較大利潤，歐尚上市的 動力較小。由於雙方在持股比 例上的分歧，導致了大潤發上 市進度緩慢。 …另一個阻礙合併上市的 因素是大潤發員工不願與歐尚 分 享 利 潤。 大 潤 發 自 2009 年 起正式實施的全民持股計畫， 在這個計畫中，所有的大潤發 員工都有權利持股，未來員工 的持股比例將占公司總股本的 16%。按照大潤發目前的發展勢 頭，很多員工包括高層都不願 意其他人來分一杯羹。 …如果最終收購成功，尹 衍樑將肩負更大的壓力。但無 論最終結果如何，尹衍樑已經 邁出了構建保險帝國的第一 步。隨著 2010 年 6 月 29 日《海 峽兩岸經濟合作框架協定》 (ECFA) 的 生 效， 相 信 尹 衍 樑 一定能夠利用其在大陸的影響 力，籌集資金持續為南山注資， 並開拓大陸市場，為兩岸保險 帝國的統一作出貢獻。

第四層

…1997 年 ─ ─ 也 就 是 李 登輝提出“兩國論”製造台海 緊 張 的 1996 年 來 年 ─ ─ 身 為 潤泰集團總裁的尹衍樑看準了 大陸的零售市場，與上海市閘 北國有資產投資公司，康成投 資 ( 中國 ) 有限公司成立了上 海大潤發有限公司，開始連鎖 超市業務。其中康成投資的股 東為大潤發控股有限公司和華 寶信託有限公司 ( 由浙江省舟 山市政府財政局和寶鋼共同設 立 )。 …潤創業與大潤發營業收 入最為接近，2009 年華潤創業 主營業務收入為 359 億港元， 而同期大潤發銷售額為 404 億 元人民幣。華潤創業的市值約 為 794 億港元，由此推算，如 果大潤發成功在港上市，由於 其毛利率高於同業 1% 以上、被 認為有高估之嫌， …雖然如此，大潤發和歐 尚的股權比例如何分配還是個 問題。截至 2010 年底，大潤發 門店數量已經達到 130 多家， 並 預 計 在 2011 年 擴 張 到 150 家， 而 歐 尚 在 華 門 店 僅 有 42 家，但是歐尚 80% 的中國門店 是自行購地投資建設，而大潤 發門店產權則大多屬全國各地 方國有企業，兩者體質不同，

第五層

…1989 年，他和李傳洪 追 隨“兩岸密使”南懷瑾先生回 到中國大陸捐建金溫鐵路。自 此也踏上了一條捐獻國內教育 的旅程。20 餘年後，師徒三人 在祖國的事業，南懷瑾落腳太 湖辦大學堂，賣掉金溫鐵路後 李傳洪只剩一家化工廠，在金 溫鐵路投資最少的尹衍梁，頻 頻往來於兩岸，在大潤發鴻圖 大展同時，也為國內的公益事 業做出了貢獻。 …尹衍樑最早接觸保險業 是 24 年 前，1986 年 臺 灣 開 放 外商保險公司設立，安泰人壽 拿到遞一張執照，尹衍梁就持 有安泰人壽股權，後在 2001 年 賣給 ING 集團。遠在簽訂 2010 年 ECFA 臺 灣 開 放 赴 大 陸 投 資 金融業前，2005 年尹衍樑就突 破陳水扁時代的鎖島路線，通 過凱雷投資，毅然投資了中國 第 3 大保險公司太平洋人壽， 持有 15.39% 的股權。這兩次投 資，都獲利豐厚，讓尹衍梁對 保險業的錢景格外看好，因此 尹衍樑這次不惜採用貸款的高 槓桿模式收購南山人壽。 …因此尹衍樑想要完成本 次 收 購， 除 了 需 金 管 會 批 准 外，還需借力其控股的大潤發 上市籌集足夠資金。

潤 成 投 資 投 資 架 構

潤成投資

97.57% 第一層

南山人壽

紅買綠賣真簡單 翻紅買進翻綠出 阿公阿嬤都會用 ◆◆◆金管會要不要給老共面子?◆◆◆

刊登這篇文章的網站，包 括《中國金融網》、《中國經 營網》、《互聯星空網》、《紹 興網》等。據了解中國國情專 家分析，在大陸，無論是企業 或 者 網 站， 只 要 能 冠 上「 中 國 」 二 字、 或 甚 至 只 是 一 個 「中」字者，都是中共直接掌 握的傳媒。《中國金融網》、 《中國經營網》等這些中共官 方傳媒，「適時」為尹衍樑造 勢，到底動機為何？十分引人 好奇。 據分析，這可能是中共官 方透過傳媒向台灣官方表態， 希望金管會能儘快通過潤成併

購南山人壽的審查，但另一種 解讀則認為，這可能只是與尹 衍樑交好的某些大陸有力人 士，眼看南山人壽審查即將通 過，見獵心喜，提前幫尹衍樑 慶祝──殊不知這也可能造成 「愛之害之」的結果。 無 論 如 何， 這 篇 文 章 字 裡行間透露出了若干在台灣 鮮 為 人 知 的 訉 息， 譬 如 2005 年 尹衍樑投資大陸太平洋人壽 15.39% 股 權、 中 國 大 潤 發 毛 利 可 能 高 估、 大 潤 發 在 上 市 仍有變數隱憂等等問題，值得 審查機關金管會注意並深入了 解。

作者 / 謝益之 曾任報社記者、黨外雜 誌 主 筆、 國 會 助 理、 政 治 幕僚。 1980 年 代， 廣 泛 參 與 學 運、 工 運、 環 保 運 動 等 社會運動。在 1990 年和社 運人士發起「打擊特權促 進會」，揭發華隆案導致 交通部長張建邦下台、潤 泰侵佔林太平土地案 ... 等。 90 年代活躍於全面改選後 的立法院及國民大會。現 從事房地產生意，業餘研 究 人 文、 政 經 議 題， 專 心 寫作。

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每週六出刊

2011/04/11~04/17

林太平

專題報導

第18期

土地 詐欺案

5

尹衍樑為什麼二審無罪？

法官許國宏 張明松 游明仁 當然應接受調查 清明節前，民進黨立委蘇 震清仗義要求監察院平反的 「祭祀公業林太平土地詐欺 案」，究竟為什麼會在歷經 7 年纏訟後，高院二審被告尹衍 樑逆轉被判無罪？這起多年來 令人十分好奇的官司，最近一 周再度受到外界關切。 這 起 官 司， 起 因 是 民 國 77、78 年 間， 潤 泰 建 設 與 祭 祀公業林太平間的一宗土地糾 紛，曲折的過程簡言之，是祭 祀公業林太平祖墳所在的東湖 段土地── ( 一 ) 在潤泰建設襄 理李肇祥介入下，祭祀公業林 太平管理人由林本變更為林震 帝；( 二 ) 祭祀公業林太平東湖

段土地，由管理人林震帝過戶 給李肇祥；( 三 ) 李肇祥再過戶 給蔡炳林；( 四 ) 蔡炳林再過戶 給潤泰建設。

案不起訴。這段期間，除了訴 訟之外，派下員四處陳情，搞 得精疲力盡，結果不了了之。

地主沒收到錢 土地竟被人賣了

潤泰主導假買賣 尹衍樑被判4年

後來不知何故，調查局介 在 這「 買 賣 」 過 程 中， 祭 入調查，徹底追查潤泰建設及 祀公業林太平派下員沒有拿到 相關人等的金流，最後查到一 半毛錢！並且清明節到祖墳掃 個關鍵，就是：交易的最後一 墓，赫然發現祖墳上蓋了一座 段、蔡炳林與潤泰建設間的「買 樣品屋！於是其中的幾名派下 賣 」，3 億 2858 萬 3000 元 的 員提起訴訟，當時約莫是民國 價款，在潤泰建設付給蔡炳林 80 年前後，訴訟在台北地方法 後，其中 2 億 5461 萬元，回流 院士林分院。訴訟的結果，原 到潤泰建設合作金庫大安支庫 告、派下員因為舉證不足敗訴， 106761-7 號帳戶；另外 7394 萬 又被尹衍樑反告誣告，但檢察 元，流入尹衍樑土銀敦化分行 官認為派下員提告有理，誣告 266-8 號帳戶，留在蔡炳林華銀

敦 化 分 行 帳 戶 內， 只 有 2.8 萬 元；全程由潤泰建設財務部專 員鍾玉枝、會計陳巧靚一手包 辦，分明是個由潤泰建設主導 假買賣。案子被移送到台北地 院， 結 果 在 民 國 85 年 5 月 29 日，尹衍樑被判刑 4 年、減刑 為 2 年，李肇祥及蔡炳林判刑 3 年、 減 刑 為 1 年 6 個 月， 李 廷欽判刑 2 年、減刑為 1 年， 陳俊賢判刑 1 年 6 個月、減刑 為 9 個月──尹衍樑被判得最 重。

三法官顛倒黑白 判決理由荒唐滑稽 這 個「 遲 來 的 正 義 」， 祭 祀公業林太平派下員來不及歡

喜，很快幻滅 ... 一年多之後， 民國 86 年 10 月 23 日，高院審 判長許國宏、法官張明松及游 明仁合議庭判決：尹衍樑無罪！ 重點的理由是： 一、林震帝與李肇祥間、李肇 祥 與 蔡 炳 林 間、 蔡 炳 林 與潤泰建設間的不動產 交易，有「付款」及「所 有權移轉登記」的事實， 所以法官「難認有詐欺犯 行」。 二、法官認為，原告指稱林震 帝、李肇祥、蔡炳林、尹 衍 樑 四 人 認 識， 並 無 舉 證；而指證四人認識的佃

農李有亮，判決書稱「證 言係在言詞辯論終結後 作成，不足採信」。 三、李肇祥與林震帝間的調解， 拖 了 近 一 年， 法 官 認 為 「與一般盡快完成詐欺手 法不符」。 四、買賣價款回流潤泰建設及 尹衍樑乙節，法官認為蔡 炳林對價金如何使用，與 本案無關。 事隔多年，回首 15 年前的 這起判決，令人會心莞爾一笑， 不禁思考，像這樣的理由，如 果在今天，還會判決尹衍樑無 罪嗎？答案或許肯定，也或許 不是…。

法官許國宏轉任公懲會委員 以前的判決都忘了... 外面的人都說 尹衍樑花很多紅包錢 主持人：台灣高等法院 85 年度上易 字第 4979 號，你那時候做審判長。 許國宏：判決書寫我是審判長，那 我就是審判長沒有錯。我不是否認， 我現在沒有印象，我再調出來看看。 因為那是十幾年前的事，我沒印象， 裡面情形我要調出來看看才知道。 主持人：那裡面有很不合情理的， 你知道嗎？ 許國宏：喔 主持人：你把尹衍樑判無罪，外面 的人都說尹衍樑花很多錢，花了很 多紅包錢外面的人都說尹衍樑花很 多錢，花了很多紅包錢，一審重判、 二審就豬腳麵線無罪確定了。 許國宏：這樣喔！ 主持人：因為外面有「賄聲賄影」 說法官收紅包。 許國宏：喔，這樣喔！ 主持人：說尹衍樑花很多錢，因為 他 A 了受害人好幾億。 許國宏：哈！哈！哈！ 主持人：錢花了，當然你不一定有 拿到錢。 許國宏：對呀

高院有「石頭公」 專門負責擺平官司 主持人主：但是，有人說一審重判、 二審怎麼會都沒有罪，侵佔別人的 墓地沒有事！ 許國宏：這是民間的想法，我判無 罪，都會有人說「法官有收錢」。

墓地把人家挖起來蓋大樓，讓人要 掃墓找不到。 許 國 宏： 對 啦！ 那 天 電 視 新 聞 有 報 導， 我 沒 有 什 麼 印 象， 差 不 多 十五、六年了。 主持人：十五、六年，委員來公務 員懲戒會也很多年了吧？ 許國宏：四年多。

陳聰明是誰？ 最高檢察總長？喔！ 主持人：委員請教，你是司法官第 幾期的？ 許國宏：第十的。 主持人：你不就和陳聰明差不多！ 許國宏：誰是陳聰明？ 主持人：最高檢察總長。 許國宏：喔，他 13 期的。 主持人：你是資深的。 許國宏：快 70 歲了。 主持人：在公務員懲戒委員會裡面 你算最資深的？ 許國宏：沒，還有比我更資深的。

這是在 1995 年十月份，美 國海軍船艦與加拿大官方在紐 芬蘭島之間的真實電報紀錄。 加拿大人：請你往南改道 15 度 以避免碰撞。 美國人：建議你往北改道 15 度 以避免碰撞。 加拿大人：不行，請你往南改 道 15 度以避免碰撞。 美國人：我是美國海軍軍艦的 船長，我再說一次，你改道。 加拿大人：不，我再說一次， 你改道。 美國人：我們是美國林肯航空 母艦，是美國大西洋艦隊中第 二大的船隻。我們隨行的有三 艘驅逐艦、三艘巡洋艦和許多 支援軍艦。我要求你向北改道 15 度，我再說一次，是 15 度， 否則為了安全起見，我們將會 採取反抗的手段。

老人聊了半天 又說： 請問你是誰？ 主持人：更資深？你們是到幾歲才 可以退休？ 許國宏：現在就可以退休了。 主持人：現在就可以退休，麻煩你 去查看一下證物、判決書。 許 國 宏： 好， 好 ... 你 是 貴 姓， 我 一時忘記了？ 主持人：我姓許。 許國宏：那一報的？ 主持人：台灣之聲廣播電台 ...

要不要測試自己的笑點有多低 ...

主持人：難怪別人會這樣說，因為有陳 榮和、蔡光治，還有邱茂榮「仲介」的。 許國宏：對！ 主持人：還說高院有「石頭公」。 官司要擺平官司，在高等法院說要 拜「石頭公」 許國宏：哈，哈，哈 主持人：高院刑庭現在最準的就要 拜「石頭公」，我相信你也知道「石 頭公」是什麼人。 許國宏：對！對！對！ 主持人：所以立法委員到監察院要 求彈劾、調查你們這三位法官。 許國宏：沒有關係，監察院約談我 們就去。 主持人：照說，二審的三位法官是 二票，評議是二票就通過。 許國宏：對，對。 主持人：一般來說陪席在合議庭較 不管代誌 ( 事情 ) 吧 許國宏：代誌也是有，那是另外一件 代誌，現在我裡面的案號什麼，我也 沒有印象，我沒有辦法答覆。 主持人：沒有關係，我們向你查證有 這件代誌，就是說立法委員上星期 五 ... 許國宏：是不是立法委員在質詢？ 主持人：四月一日先在立法院開記 者會後帶家屬去監察院，要求調查 你們這三位法官，有沒有收紅包怎 麼差這麼多？報紙有登，四月初二 的報紙你可以去看。 許國宏：那天我沒有注意看。 主持人：就是說潤泰建設尹衍樑的 官司判無罪，他涉侵佔別人的墓地，

一份美國海軍與加拿大官方的電報紀錄

法官許國宏轉任公懲會委員 以 前的判決都忘了 ... 台灣之聲廣播電台 4/8 日專訪法 官許國宏，許國宏現在已經年近 70 歲，轉任公務員懲戒委員會的委員， 談到當年的判決，憶及往事，雙方 對話有一搭、沒一搭，不但往事早 已忘記，就連剛剛才談到的事情， 馬上就忘了 ... 以下是訪談摘要： 主持人：許國宏，許委員嗎？ 許國宏：是 主持人：你好，我是台灣之聲廣播 電台主持人，我也姓許。潤泰有塊 地侵佔別人的墓地，地院尹衍樑判 四年減刑為二年，但是二審到了高 等法院，把尹衍樑判無罪。 有個問題要向你查證一下：上個星 期五，立法委員蘇震清有陪同潤泰建設 的受害家屬去監察院，說要彈劾二審的 法官，二審法官的審判長就是委員你， 受命就是游明仁、陪席張明松，所以現 在要請教你，這個新聞您知道嗎？ 許國宏：詐欺嗎？ 主持人：是，所以外面就「賄聲賄影」 不斷傳聞法官收紅包。我們想請委 員說明，因為當時你是審判長。 許國宏：ㄛ 主持人：對外面說法官收紅包，你 不知道有什麼看法？ 許國宏：你現在是監察委員嗎？ 主持人：不是，我是媒體工作者， 我要向你查證。 許國宏：我沒有什麼印象了，那已 有十多年了。

加拿大人： 我們這裡是燈塔，隨你便。

法人看好漲幅25％～43％ 加碼買進：國泰金 矽品 瑞儀 中光電 欣興 東鋼 內 外 資 評等日期 4月8日 4月8日 4月8日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月7日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月6日 4月1日

法 人 券 商 評 等

代碼 公司名稱 券商 原評等 升 / 降 2498 宏達電 UBS 買進 重申 2610 華航 CSFB 中立 重申 6286 立錡 花旗 賣出 重申 1301 台塑 高盛 中立 重申 1301 台塑 花旗 中立 重申 1301 台塑 摩根 加碼 重申 1303 南亞 摩根 中立 重申 1303 南亞 JP 摩根 加碼 重申 1303 南亞 花旗 買進 重申 1303 南亞 高盛 中立 重申 1326 台化 高盛 買進 重申 1326 台化 摩根 加碼 重申 1326 台化 花旗 中立 重申 2330 台積電 花旗 買進 重申 2330 台積電 CSFB 表現優於大盤 重申 6239 力成 高盛 買進 重申 6505 台塑化 高盛 賣出 重申 6505 台塑化 花旗 賣出 重申 6505 台塑化 摩根 中立 重申 1216 統一 高盛 中立 重申 2325 矽品 德意志 買進 重申 2330 台積電 德意志 持有 重申 2448 晶電 德意志 買進 重申 2498 宏達電 高盛 買進 重申 2723 KY 美食 高盛 -首次 2903 遠百 高盛 買進 重申 2912 統一超 高盛 賣出 重申 2915 潤泰全 高盛 中立 重申 6239 力成 德意志 買進 重申 1301 台塑 摩根 加碼 重申

新評等 買進 中立 賣出 中立 中立 加碼 中立 加碼 買進 中立 買進 加碼 中立 買進

新目標價 1388 19.5 170 104 107 120 89.3 100 94 81 127 126 113 86 表現優於大盤 87 買進 120 賣出 86 賣出 80 中立 95 中立 39 買進 50 買進 84 買進 135 買進 1400 中立 255 買進 60 賣出 112 中立 80 買進 120 加碼 120

現價 1,160.00 19 194 104.5 104.5 104.5 88 88 88 88 117.5 117.5 117.5 72.9 72.9 100 98.8 98.8 98.8 40.7 36.25 72.9 108.5 1,160.00 265.5 50 135.5 84.1 100 104.5

評 價差 228 0.5 -24 -0.5 2.5 15.5 1.3 12 6 -7 9.5 8.5 -4.5 13.1 14.1 20 -12.8 -18.8 -3.8 -1.7 13.75 11.1 26.5 240 -10.5 10 -23.5 -4.1 20 15.5

價差 (%) 19.66% 2.63% -12.37% -0.48% 2.39% 14.83% 1.48% 13.64% 6.82% -7.95% 8.09% 7.23% -3.83% 17.97% 19.34% 20.00% -12.96% -19.03% -3.85% -4.18% 37.93% 15.23% 24.42% 20.69% -3.95% 20.00% -17.34% -4.88% 20.00% 14.83%

4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 4月1日 3 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 3 月 30 日 3 月 30 日 3 月 30 日 3 月 30 日 3 月 30 日 3 月 30 日 3 月 29 日 3 月 29 日 3 月 29 日 3 月 29 日

等

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代碼 公司名稱 券商 原評等 升 / 降 新評等 新目標價 現價 價差 價差 (%) 1303 南亞 摩根 中立 重申 中立 89.3 88 1.3 1.48% 1326 台化 摩根 加碼 重申 加碼 126 117.5 8.5 7.23% 2353 宏碁 UBS 中立 降級 賣出 54 58.1 -4.1 -7.06% 2353 宏碁 野村 中立 重申 中立 60 58.1 1.9 3.27% 2353 宏碁 BNP 賣出 -減碼 45 58.1 -13.1 -22.55% 2353 宏碁 高盛 賣出 重申 賣出 48 58.1 -10.1 -17.38% 2353 宏碁 匯豐 中立 -減碼 61 58.1 2.9 4.99% 2353 宏碁 花旗 賣出 重申 賣出 49 58.1 -9.1 -15.66% 2353 宏碁 JP 摩根 中立 重申 中立 64 58.1 5.9 10.15% 2353 宏碁 摩根 加碼 降級 中立 63 58.1 4.9 8.43% -表現不如大盤 2353 宏碁 大和 賣出 46.2 58.1 -11.9 -20.48% 2454 聯發科 野村 減碼 重申 減碼 220 350 -130 -37.14% 2498 宏達電 野村 買進 重申 買進 1250 1,160.00 90 7.76% 賣出 賣出 2610 華航 高盛 重申 12.4 19 -6.6 -34.74% 3697 KY 晨星 野村 -首次 中立 250 250.5 -0.5 -0.20% 6505 台塑化 摩根 中立 重申 中立 95 98.8 -3.8 -3.85% 1101 台泥 摩根 加碼 重申 加碼 38.4 37.35 1.05 2.81% 1102 亞泥 摩根 --加碼 37.8 34.65 3.15 9.09% 2412 中華電 高盛 中立 重申 中立 87.5 91.6 -4.1 -4.48% 3045 台灣大 高盛 買進 降級 中立 67.45 69.9 -2.45 -3.51% 4904 遠傳 高盛 中立 重申 中立 41 43.7 -2.7 -6.18% 2301 光寶科 美林 --中立 41 37.3 3.7 9.92% 表現劣於大盤 2353 宏碁 美林 中立 -52 58.1 -6.1 -10.50% 2357 華碩 德意志 買進 重申 買進 295 254.5 40.5 15.91% 2474 可成 花旗 賣出 升級 買進 180 157 23 14.65% 5371 中光電 匯豐 加碼 重申 加碼 63 48.7 14.3 29.36% 6176 瑞儀 匯豐 加碼 重申 加碼 93 71.5 21.5 30.07% 表現超越大盤 1101 台泥 麥格理 優於大盤表現 -40 37.35 2.65 7.10% 表現超越大盤 2006 東鋼 麥格理 優於大盤表現 -42.5 33.85 8.65 25.55% 表現超越大盤 2882 國泰金 麥格理 超越大盤 重申 68 47.55 20.45 43.01%

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：翁立民

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紫色角落

第18期

2011/04/11~04/17

每週六出刊

【紫色角落】文：臥底小蔡

禿鷹與豺狼─誰是A咖？

(上篇)

從古董張 黃三郎 李進誠 孫大千到陳水扁……

陳揮文說 古董張算甚麼Ａ咖？ 我愛聽飛碟電台傍晚六點鐘的飛 碟 晚 餐 ─ ─ 陳 揮 文 時 間， 這 幾 年 來 一 直 保 有 這 習 慣， 就 算 逃 亡 時 也 沒 放棄。 記得古董張剛出部落格時，揮文 在節目中評論說：「古董張在股市中 算甚麼Ａ咖？連Ｂ咖都排不上，只能 算Ｃ咖！在禿鷹案中作空的檢察官李 進誠，充其量只能算是Ｂ咖！真正的 Ａ咖是媒體聯合報系……」

重創禿鷹的豺狼兵團 才是股市的真正Ａ咖

賭神 大樂透坊間明牌 大調查 ～

那天我塞在台北市敦化南路的車 河中真的很想 Call In 說： 「揮文兄哦！小弟認為在禿鷹案 的 勁 永 股 票 炒 作 中， 扮 演 多 頭 急 先 鋒，而又能重創來犯的禿鷹敵軍的那 些『豺狼兵團』，才是真正的股市Ａ

咖！」 很顯然的，禿鷹在勁永案中，損 失了最寶貴的主將李進誠與精銳林明 達、陳俊吉、洪爺……等，就算他們 留下陳揮文說的Ａ咖報社體系，整個 作空的禿鷹部隊就像被熱水燙過的沒 毛雞；哪像豺狼兵團，從炒股、立委 爆料、狙擊禿鷹，到出貨凱……這一 切俐落得不著痕跡，宛如沒有間斷的 樂章。比起禿鷹的損兵折將，豺狼不 算是股市中真正的Ａ咖嗎？ 寫到這裡，突然心頭一驚──禿 鷹部隊的檯面上成員，除了林明達不 熟外，居然大半我都認識，李進誠是 我隔壁弄鄰居，陳俊吉、洪爺還跟我 做過生意，幸好當年他們手下留情！

黃三郎從百成行揚名立萬 建立上通調查局高層本領 豺狼部隊？一切還是由十年前的 場景說起。現今 168 讀友耳熟能詳的 正鋒工 ( 新 ) 張嘉元，那時還是一個中 信銀證券的營業員，我剛認識他沒幾 天，他來到我剛裝潢的辦公室，就一 屁股坐在布滿木屑的小板凳上，我們 聊聊古董張的生意後，他問我： 「大哥，你以前調查局的同事還 有在聯絡嗎？」 「大部份有啊！怎麼啦？」 「你可以幫忙黃三郎打聽一下 嗎？打聽調查局辦百成行炒股案裡， 有沒黃三郎的名字。」 原本我還以為小張出事了，原來

2011 MLB大聯盟開打囉!!! 跌破專家眼鏡金鶯開季四連勝!!!

台灣球迷最期待的美國棒球大聯盟 MLB 終於開打了 , 如同過去的經驗一樣 , 總是會有 幾支黑馬球隊讓專家跌破眼鏡。今年開季最 令人驚艷的莫過於巴爾地摩金鶯隊 , 這是金鶯 隊 14 年來第一次拿下開季四連勝 , 更難能可 貴的是 , 開幕前三戰是在去年美聯東區冠軍隊 光芒的主場舉行 , 金鶯居然能夠橫掃光芒 , 完 全不給地主隊一點面子 . 金鶯更可怕的是 , 開 季以來的四連勝從來沒有落後過對手 , 都是 一路從頭贏到尾 . 金鶯倚賴的並非強大的打擊 力 , 而是超強的年輕投手戰力 , 金鶯開季以來 , 平均投手防禦率居然只有 1.00, 被上壘率只有 0.232, 這兩項數字都遠優於其他任何一支大聯 盟球隊 . 雖然現在大部分專家仍認為金鶯只是 曇花一現 , 並不是真正的實力 , 但在剛開季這 段時間反而是玩家勇於追逐黑馬球隊的最佳 時機 , 賭盤的反應往往不夠快 , 賭盤開盤手仍 拘泥於上一球季的球隊表現開出賠率 , 這對玩 家挑選黑馬球隊絕對是最好的機會 . 除了金鶯 以外 , 德州遊騎兵與辛辛那提紅人是另外兩支 開季至今的全勝球隊 , 玩家們也可以多加留 意 . 以下提供大聯盟目前最賺錢球隊排名 .

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MLB大聯盟最賺球球隊排名 隊名 巴爾地摩金鶯 德州遊騎兵 辛辛那提紅人 堪薩斯皇家 紐約大都會

搜捕作空的禿鷹部隊，怎麼沒人理會 作多的黃三郎兵團？

調查員奉神秘長官之令 只可辦禿鷹不能查豺狼 在禿鷹案偵辦期間，有次在佳和 紡織老闆翁茂鐘的日本料理餐會上， 我遇到了幾位嘉賓，包括財政部長李 庸三、調查局北機組主任秦台生…… 大家在榻榻米上席地而坐。長長的方 桌，秦主任謙虛的和我這個陪客一起 「敬陪末座」。酒酣耳熱之際，我趁 機問了正在調查禿鷹案的秦主任： 「秦主任，您們單位查禿鷹案時， 有沒有在勁永炒作的戶頭中發現黃三 郎的相關帳戶呢？」 「你在說誰呢？沒看到他啊！」 「黃三郎啊！炒勁永的主角」 連林明達在被捕後也大聲喊，黃三 郎才是炒勁永案的主角，這是我根據客 觀的證據推斷的，應該沒冤枉他。秦主 任頓了一下，才意會過來，他急著說： 「喔！我們奉命只查空頭，不查 多頭！」 奉命？沒聽錯吧，我！誰能號令天 下第一的北機組，調查局長？查黑中 心？檢查總長？我心中有幾十個疑問！ 時至今日，只要說起當時的調查 局長是葉盛茂，台灣人民在經過扁案 的思想洗禮，早已對當年調查局長和 貪污高層的光怪陸離事件見怪不怪； 而黃三郎是勁永案的主角，已是網路 上隨手可以搜到的多條舊聞了！

司法官穿起了黑白袈裟 就要來執行神的工作嗎？

我不是真的希望說，黃三郎一定 得去坐牢，只是希望司法要稟持一個 公平的原則！ 96 年查黑中心就曾偵查 在協禧案中，俞宗碧代黃三郎行賄檢 方 200 萬元，而讓黃三郎以金主名義 脫身，俞宗碧未境管潛逃，而又由地 球上最倒楣的證券人陳文吉當替死主 力，判三年半有期徒刑；也許大家還 記得陳文吉這個可憐蟲買 20 張應華股 票，被判七年一個月的故事。 檢察官、法官都是凡人。對不起！ 臥底小蔡也是法學院畢業生，以前那 些「學齡前」司法官見多了，什麼樣 子的沒有？在司法官特考中，多答對 幾條申論題，進了司法官訓練所幾個 月後，穿起了黑白袈裟，就要以人來 執行神的工作？ 有錢的炒手黃三狼， 四大基金的白手套吳女，大搖大擺的 離開；沒錢的陳文吉活該要被關十年， 小營業員李怡萱關到精神分裂！ 你們真的以為台灣人民只看得懂 性侵案嗎？我就是要拆穿你們，真正 貪贓枉法的恐龍司法官。 黃三郎先生：在此先向您說聲對 不住！但是下篇中，我準備再把協禧 案中，王捷拓檢察官怎麼利用巧門， 放掉關鍵炒手的竅門重新剖析一次， 因為實在太經典了！應該寫成範例編 成教科書，供以後有志歪哥的檢察官 觀摩切磋。 下篇出場的有……( 待續 )

旺旺(9151)的股東會 選在香港九龍 香格里拉酒店

大樂透坊間明牌參考 4/7 調查 熱門牌 03,20,23,35,36,39 冷門牌 09,19,25,29,40,44 近期同尾 2,3,8 連號 16-17, 21-23, 36-37,37-38,43-44 連莊 03,20,27,35,36,41 電腦牌 03,07,21,22,32,49 十八王公廟牌 09,24,29,34,42,49

排名 1 2 3 4 5

他要我打聽新認識的朋友黃三郎的消 息。這個被股市名作家周蓉寫成正鋒 新小胖哥的張嘉元，雖然在股市裡的 作風殺了一點，其實，小張他私下做 人還挺不錯的，幾年的成長，還曾貴 為亞化的監察人，笑容卻永遠燦爛得 像個純情少男。 我還來不及幫張嘉元打聽黃三郎 的消息時，就再度遇到小張了。這會 兒，小張要我幫他找勁永股票的法人 買盤，是可以私下給基金經理人退佣 差價的那種喔！同時他也帶給我一個 震憾的消息，他說： 「大哥！上次託你問調查局查黃 三郎百成行的事，不用了！」小張喜 孜孜的說著。 「哎呀！真不好意思，我最近忙， 辦事不力……」看小張對我言必稱大 哥的，這點小事我都幫不上忙，真有 點羞愧！ 「沒關係啦！我是說黃三郎現在 實力很強，他可以調動刑……還可以 直通調查局最高層！」這句話還沒聽 完，我就有點暈眩了！ 那幾年，我對小張天指黃三郎可 以直通調查局高層的說法，相當不以 為然。笑話！調查局的「展抱精神」， 豈是你們幾塊臭銅板可以收買的？ 94 年初，立法委員孫大千爆料指 證歷歷，檢察官李進誠內線放空勁永 的禿鷹案，查黑中心和金檢局對幹、 嗆聲、鬧亂萬般。 奇怪呢？檢、調同事操戈，大肆

戰績 4勝0敗 5勝0敗 4勝0敗 4勝1敗 3勝1敗

獲利 $( 每場 100 元下注 ) 550 528 400 354 312

代碼 3576 2430 2062 3085 3265 3629 6107 3061 8114 4930 9938 5905 8074 9103 9151 1702 2017 2442 2463 3087 5706 8266 4138 1459 3615 5309 8097 1414 3290 4736 6176 8287 1466 1708 2548 3416 3630 3685 4126 6160 8016 8925 8940 9962 8070 6266 1213 1615 1711 1733 1799 2321 3169 5498 5522 6023 8083 8938 1752

名稱 股東會 地點 新日光 新竹市大學路 1001 號 - 工程 4 館國際會議廳 燦坤 台北市內湖區堤頂大道 1 段 331 號 6F 橋椿 台中市西屯區台中港路 2 段 122-19 號 13F 久大 台中市西屯區文心路 3 段 241 號 17F 台星科 新竹縣芎林鄉華龍村 6 鄰鹿寮坑 176-5 號 卓韋 苗栗縣竹南鎮永貞路 2 段 198 號 - 竹南運動公園會議室 華美 高雄市橋頭區西林里芋林路 305 號 璨圓 桃園縣龍潭鄉干城路 19 巷 30 號 - 龍潭婦幼館演藝廳 振樺電 新北市五股區五工 6 路 9 號 3F( 新北市勞工活動中心 ) 燦星網 台北市內湖區堤頂大道 1 段 333 號 6F 百和 和美農民活動中心 4F- 彰化縣和美鎮彰美路 5 段 256 號 南仁湖 屏東縣滿洲鄉 ( 村 ) 中山路 205 號 鉅橡 台南市新市區大營里 133 號 - 夏都花園酒店 美德醫 317-Outram-Road,Singapore-169075 旺旺 香港九龍尖沙咀麼地道 64 號九龍香格里拉酒店 南僑 桃園市大誠路 9 號 - 龜山工業區服務中心第一會議室 官田鋼 台南市南門路 261 號 ( 台南市勞工育樂中心第 1 會議室 ) 新美齊 台北市內湖區陽光街 300 號 1F 研揚 台北縣新店市寶橋路 235 巷 135 號 9F 翔準 新竹市科學園區力行路 2 號 4F- 公司會議室 鳳凰 台北市羅斯福路 1 段 7 號 9F 律師公會會館 中日新 高雄市楠梓加工區新經 1 路 10 號會議室 曜亞 新北市板橋區中山路 1 段 161 號 5F 聯發 新竹縣竹北市十興路 291 號 - 行政大樓 6F 安可 新竹縣湖口鄉光復北路 12 號 系統 新北市中和區中正路 868 號 11F 鴻松 新北市樹林區鎮前街 163-1 號 5F 東和 台北市仁愛路 3 段 145 號 - 空軍官兵活動中心介壽堂 東浦 台中市台中港路 3 段 123 號 11F 會議室 ( 中港世貿天下大樓 ) 泰博 新北市五股區五工二路 127 號 瑞儀 高雄市高雄加工出口區中二路 2 號 B1 英格爾 桃園縣龜山鄉民生北路 1 段 536 號 R 樓會議廳 聚隆 彰化縣埔鹽鄉永樂村番金路 94 號 東鹼 宜蘭縣蘇澳鎮新城一路 120 號 華固 台北市忪壽路 2 號君悅大飯店 1F 君寓二廳 融程電 新北市三重區興德路 123-10 號 8F 員工教育訓練室 新鉅科 台中市外埔區大東里甲后路 667 巷 7 號 政翔 台中市西屯區中港路 2 段 128 之 2 號 3F- 中國文化大學推廣教育部 - 台中教育中心 太醫 苗栗縣銅鑼鄉銅鑼村新興路 78 號銅鑼灣會館 欣技 新北市汐止區大同路 3 段 196 號 R2 矽創 新竹縣竹北市台元街 26 號會館 2F( 劇場式會議中心 ) 偉盟 台北市中山北路 4 段 1 號 ( 圓山大飯店富貴廳 ) 新天地 台中市北屯區崇德五路 345 號 3F 會議廳 有益 高雄市路竹區北嶺里民治路 16 巷 22 號 - 社區活動中心 長華 高雄市鳥松區圓山路 2 號 ( 高雄圓山大飯店休閒中心 ) 泰詠 新竹市牛埔東路 480 號 大飲 台北市長沙街 1 段 20 號國軍英雄館中正廳 大山 雲林縣斗六市平西路 369 號 永光 臺北市仁愛路 3 段 145 號 - 空軍官兵活動中心介壽堂 五鼎 新竹市科學工業園區工業東二路 1 號 ( 科技生活館 ) 紅電醫 新竹市科學園區展業二路 18 號 7F 東訊 新竹市明湖路 773 號煙波飯店麗池館凡爾賽 I 廳 亞信 新竹市科學工業園區工業東二路 1 號科技生活館 302 室 凱崴 桃園市莊敬路 1 段 300 號 ( 尊爵大飯店 ) 遠雄 台北市信義區基隆路 1 段 200 號 25F 寶來期 臺北市敦化南路 2 段 95 號 B2 會議室 瑞穎 新北市五股區五工六路 9 號 - 新北市五股勞工活動中心 明安 高雄市立空中大學 ( 高雄市小港區大業北路 436 號 ) 南光 台南市新化區中山路 1001 號

日期 4 月 11 日 4 月 14 日 4 月 15 日 4 月 15 日 4 月 15 日 4 月 18 日 4 月 18 日 4 月 19 日 4 月 19 日 4 月 20 日 4 月 21 日 4 月 25 日 4 月 27 日 4 月 27 日 4 月 28 日 4 月 29 日 4 月 29 日 4 月 29 日 4 月 29 日 4 月 29 日 4 月 29 日 4 月 29 日 5月2日 5月3日 5月6日 5 月 10 日 5 月 10 日 5 月 12 日 5 月 12 日 5 月 12 日 5 月 12 日 5 月 12 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 18 日 5 月 19 日 5 月 20 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 24 日 5 月 25 日

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停止過戶 臨時 ( 常 ) 會 董監改選 0211-0411 常會

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每週六出刊

2011/04/11~04/17

國際財經

第18期

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石油危機隨時引爆 全球經濟挫咧等 多國部隊干預利比亞政局， 其真正目的，就是石油利益。 利比亞原本是全球重要的 石油出口國，石油儲量豐富。 由於格達費政府和反對派的戰 鬥持續升級，一個多月的衝突 破壞了當地很多石油設施，大 量石油工人和技術人員紛紛逃 離，多個石油重鎮被反政府武 裝佔領，導致利比亞很多地方 開始鬧油荒，石油成為眾人爭 搶的稀缺資源。 如今，利比亞全國六大產 油地只有一個還在勉強運作。 很多加油站都因為無油可加被 迫關閉，少數仍在營業的加油 站前面，等待加油的汽車排起 了長龍，很多車主排幾個小時 的隊才能加上油。

全球油庫導火線怕點燃

美國失業率兩年來最低

利比亞是非洲最大的儲油 國， 也 是 OPEC 成 員 國， 已 探 明石油儲量約為 430 億桶，天 然氣探明儲量達 1.48 萬億立方 米。戰事發生前，利比亞每天 的 產 油 量 為 160 萬 桶 / 天， 占 全 球 產 量 約 2%， 在 全 球 排 名 第 15 位。其中，超過 120 萬桶 出口，原油出口量居世界第 12 位。主要出口國是義大利、法 國等歐洲國家。 在這次軍事行動中，法國 充當了「領導者」角色。外媒

法國的石油企業在利比亞有數 十億美元的投資。截至 2010 年 10 月，在利比亞經營的法國公 司已由 2008 年的 18 家增長到 32 家，主要的投資方向是能源 領域。 格達費政府表示此次利比 亞事態結束後，將對分配給西 方國家的油井實施國有化。從 原油供求方面考慮，格達費政

府的存在會嚴重威脅到西方國 家，特別是法國的國家利益。

新一輪石油危機將引爆 自利比亞政局動盪以來， 國際油價一路飆升，短短一個 多月時間，國際油價已攀升超 過 20%。 利比亞國家石油公司董事 長 ShokriGhanem 表示，利比亞 石油產量目前已降至每日不足

油價破130 全球經濟崩盤 金融危機之後，全球經濟

薩科齊聯中抗美 想打贏貨幣戰爭 除了利比亞戰爭外，法國 總統薩科齊還急於贏得一場 「貨幣戰爭」。 薩科齊專程出席在南京召 開的 G20 國際貨幣體系高級別 研討會。 在啟程前往南京前，薩科 齊於北京為新法國使館揭幕時 致辭表示，在法國擔任 G20 主 席國期間，解決所有重大問題 都需要中國的合作，其中就包 括改革國際貨幣體系等。

法中攜手阻擋美元霸權 法國外交部負責統籌上述 會議的人士曾對記者表示，薩 科齊對上述會議高度重視，並 出面邀請各 G20 國家財長和央 行行長出席，因而會議雖然是

在會議召開前夕，歐盟智 庫也發佈報告，呼籲讓人民幣 加入 SDR。該建議認為，對國 際貨幣基金體系進行重新設計 應該實施三個步驟。 第一是國際社會對於匯 率、資本流動和儲備應該形成 共識，同時應該通過設立一些 軟性法律的形式加以監督和規 定。 第二，全球金融安全網必 須要進行改進，以使國家不僅 僅依靠儲備積累來防範金融風 希望降低美元的影響力 險。這一項制度的難點在於對 薩科齊在去年 12 月時曾表 SDR 分配權的重新設定，同時 示，希望擴大國際貨幣基金組 會更加頻繁地使用 SDR 工具。 第 三， 重 新 設 計 SDR 的 組 織 (IMF) 特別提款權 (SDR) 的作 成， 通過納入人民幣以強化 用範圍，並降低對美元的依賴。

非正式研討會，也不會出現任 何公告，但參會人員方面，G20 國家財長等會悉數到場。 在 G20 國 際 貨 幣 體 系 高 級 別研討會的講話中，薩科齊沒 有直接提到匯率問題。在七個 月前，伴隨美國的量化寬鬆措 施出臺，薩科齊曾認為這是中 法攜手抵擋美元霸權的契機。 不 過， 預 期 美 聯 儲 計 畫 6 月底結束第二輪量化寬鬆措 施，美聯儲官員也先後暗示不 會有第三輪量化寬鬆。

SDR 的國際多邊框架。這僅涉 及到局部的行動，但將為未來 更大的改革奠定基礎。

德國幫忙敲邊鼓 德國財政部長史坦布律克 接受採訪時表示，七大工業國 （G7）可能和新興經濟體的代 表「金磚四國」聯合起來對全 球貨幣體系進行改革。 史坦布律克將出席在南京舉 行的 G20 關於改革全球貨幣體系 的座談會。史坦布律克表示，七 國集團和金磚四國聯合在一起將 成為二十國集團 (G20) 的一個舉 足輕重的小團體，足以對全球性 的重大事項施加影響。 這場研討會是由法國總統 薩科齊提議召開的，他想讓由

工業化國家和新興市場國家組 成的 20 國集團在會上討論匯率 政策和國際貨幣體系的未來， 這一體系目前由充當主要國際 儲備貨幣的美元所主導。中國 外交部發言人姜瑜本月早些時 候說，人民幣匯率不在此次會 議的議程中。

升級版歐元公約 專攻主權債危機

為期兩天的歐盟春季峰會 於布魯塞爾落幕。歐盟 27 個成 員國領導人最終為應對歐元區 主權債務危機而通過了一套全 面方案。 該套方案內容非常廣泛，既 提出了擴大現有臨時性救助機 制的規模和用途、向希臘等受 主權債務危機衝擊的歐元區成 員國提供資金救助、對歐盟境 內銀行進行新一輪壓力測試等 短期應急措施，也包括落實經 濟治理改革、建立永久性歐洲 穩定機制、增強歐盟成員國經 濟競爭力、增進經濟政策協調、

已經明顯退縮，放寬或取消了 其中重要的硬性規定條款。 歡迎非歐元區 身陷主權債務危機的歐元 國家加入公約 區迫切需要向歐洲經濟聯盟邁 《歐元公約》對歐盟其他 出堅定的一步，這包括建立一 成員國開放，歡迎歐盟其他成 系列職責明確的經濟監管組 員國加入《歐元公約》。丹麥、 織，以與歐元區這個貨幣聯盟 波蘭、拉脫維亞、立陶宛、保 的現實相適應，而《歐元公約》 加利亞和羅馬尼亞 6 個非歐 正是走出這樣一步的嘗試。 元區國家已經明確表示了加入 據報導，德國一直在苦苦 《歐元公約》的意願。 有 關 分 析 人 士 指 出，《 歐 勸說非歐元區歐盟成員國加入 元公約》是歐盟成員國相互妥 《歐元公約》。德國提出，非 協的折衷產物。與德法兩國早 歐元區歐盟成員國加入《歐元 先提出的《競爭力公約》相比， 公約》後，就不會被排除在每 《歐元公約》在許多關鍵領域 年有關經濟趨同的討論之外。

促進經濟趨同等長遠規劃舉措。

推動歐元區救助機制

2013 年啟動永久性歐洲穩定機 為穩定歐元，歐盟同意擴大 制 (ESM)，以取代 2013 年到期的 現有臨時性歐洲金融穩定基金 歐洲金融穩定基金 (EFSF)，該機 的規模和用途，把該基金實際 制實際融資能力將進一步提高到 融資能力由目前的 2500 億歐元 5000 億歐元，其使用範圍和現行 提高至 4400 億歐元，從而確保 的歐洲金融穩定基金相同。 歐元區各成員國的出資額度 該基金有能力向希臘、愛爾蘭 以外的其他歐元區成員國提供 將根據歐洲中央銀行的資本比 金融救助。歐盟峰會同意允許 例，並兼顧有關成員國的富裕程 歐洲金融穩定基金在一級市場 度，如法國提供的資金約占資金 上購買成員國首次發行的國債， 總額的 20%。不過，主要出資國 但不能從事二級市場操作；改 德國提出，歐洲穩定機制的有關 變基金原先的成員國擔保制度， 細節仍需要繼續討論，因此預計 要求各成員國向基金注入資金。 要到今年 6 月的歐盟夏季峰會上 此外，歐盟領導人商定，在 才能作出正式決定。（嚴恒元 )

5年復興計畫啟動 日本將發行震災國債

綜合外國媒體報導，日本內閣 官房長官枝野幸男 4 月 1 日宣佈 該國正式進入災後重建階段，日 本執政的民主黨政府日前頒布災 後重建法草案。 同時，東京電力公司 4 月 1 日 開始在福島第一核電站內試噴樹 脂，防止放射性粉塵擴散，共持

日本首相菅直人在災區視察

經過兩年多時間的恢復，正處 於復甦的關鍵階段止。現在的 日本地震加上利比亞戰事的爆 發，使得全球經濟復甦的步伐， 更顯艱難。 油價上漲給全球經濟帶來 的最大威脅，就是通膨壓力。 國際能源署首席經濟學家比羅 爾 指 出， 從 2003 年 到 2008 年 中期，全球石油價格有了迅速 的攀升，而這也成為金融和經 濟危機的誘因之一。鑒於此， 當前迅速攀升的油價可能會威 脅到全球經濟的復甦。 美國經濟學家「末日博士」 魯比尼也指出，如果油價突破 130 美元 / 桶，將引發全球經濟 的雙底衰退；英國央行英格蘭 銀行貨幣政策委員會發佈的會 議紀要表明，石油價格的躥升， 正對通膨和經濟增長都帶來十 分負面的影響。 不 過， 市 場 上 並 非 全 部是擔憂的聲音。高盛和摩根 大通的經濟學家指出，全球經 濟能夠承受日本地震和油價高 企的雙重打擊。高盛預期，全 球 經 濟 2011 年 將 增 長 4.8%； 摩根大通預期，全球經濟 2011 年將增長 4.4%。摩根大通全球 經濟部總裁 David Hensley 表示， 全球經濟擁有足夠的彈性來抵 禦這些風險。

續約 1 小時。樹脂並不能遮罩放射 線，但是東電的專家希望它能阻止 放射性粉塵隨風飛揚。

增加防災復興大臣一職 這一草案全稱為「東日本大震 災復舊復興對策基本法案」，同時 配套有「災民生活重建支援法」等 17 部相關草案。 根據該草案，今後 5 年是「集 中復興期」，日本政府將新設首相 直接領導的防災復興府，並新增防 災復興大臣一職。 財政支援方面，民主黨政府定 於本月編制 2011 財政年度第一次補 充預算案，總額為 2 兆日圓 ( 約合 247 億美元 ) 至 3 兆日元 ( 約合 370 億美元 ) 用於災後財政支出，資金 來源主要依靠增發國債。日本政府 計畫將新設特別消費稅、法人特別 稅和社會連帶稅等稅種，用以增加

財源。政府還考慮調整增加兒童補 貼和免收高速公路費等既定政策， 把這部分財源轉移至災後重建上。 日本政府還考慮發行「震災特 別國債」，專門用於災區基礎設施 重建和災民生活支援等。對於因地 震海嘯和核輻射影響而暫時無法居 住的土地，日本政府考慮由國家購 入這些土地，以便原有居民擇址另 建家園。 此外，日本政府計畫設立「復 舊復興交付金」，用於增加對受災 地 區 的 財 政 轉 移。 對 於 受 災 企 業 和個人，政府將視損失程度在法人 稅和所得稅方面給予減免或返還稅 額。對於因福島核電站事故影響而 失 業 的 人 員， 日 本 政 府 還 將 提 供 「休業補償」。 該草案還提出，有必要調整現 有能源政策，減輕對核能發電的依

賴程度。

平息核災事故將是持久戰 該草案還提出，日本有必要調 整現有能源政策，減輕對核能發電 的 依 賴 程 度。 為 克 服 電 力 緊 缺 問 題，日本政府將與電力公司商議共 同制定「電力供給計畫」。 菅直人首相在回答有關福島第 一核電站事故的提問時說，核電站 目前的狀況依然難以預測，政府將 以最大限度的緊迫感予以應對；目 前的危機不僅是日本在二戰後面對 的最大危機，也是日本歷史上最大 的危機。 菅直人在當天舉行的記者會上 說，福島第一核電站尚未進入十分 穩定的狀態，要做好打持久戰的準 備，並樹立必勝信念，他保證一定 會解決這一問題，使核電站恢復到 令人安心的狀態。

國 際 貨 幣 基 金 組 織 (IMF) 發 佈 報 告稱，美國面臨著無法維持的財政狀 況，美國人必須繳納更高賦稅，並減 少公共醫療支出，才能確保財政回歸 可持續軌道。 根據這份名為《美國財政與代際失 衡分析：誰來埋單和怎樣埋單》的報 告，IMF 三位經濟學家分析了美國當前 的財政難題。報告稱：「由於高財政赤 字、老齡化以及政府提供的醫療福利的 快速增長，美國財政面臨著無法維持的 局面。」 報告認為，美國的政府福利計畫， 尤其是醫療福利支出在未來數年將迅速 增長。報告建議，美國必須提高稅收， 削減「嬰兒潮」美國人 ( 目前 45 － 65 歲 ) 的醫療開支。報告說，採取這些措施將 需要很長時間，才能使美國重歸財政可 持續之路。但行動越晚，成本越高。 目前美國公共債務總額日益迫近 國會批准的 14.3 兆美元上限。美國兩 黨正在就提高公債上限事宜進行激烈 博弈。

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責任編輯：周曉非

美國財政狀況拉警報

美國勞工部 1 日公 佈的資料顯示，今年 3 月份美國非農業部門失 業率較前月下降 0.1 個 百分點，降至 8.8%，為 連續第四個月下降，顯 示出美國就業市場有改 善跡象。 3 月醫療、餐飲、 製造業等行業普遍增 加 就 業 職 缺； 3 月 份非農就業人數增加 21.6 萬 人， 私 營 部 門 就 業 人 數 增 加 23 萬 人。2 月 份 非 農 就 業 人數經修正後為增加 19.4 萬 人， 初 步 資 料 為增加 19.2 萬人。 3 月份失業率小幅 降 至 8.8%， 為 2009 年 3 月份以來的最低水 準。自 2010 年 11 月份 以來，失業率已經下降 了一個百分點。但目前 仍有大約 1，350 萬名 求職者未能找到工作。 資料顯示，3 月份製造業 就業人數增加 1.7 萬人。3 月 份 建 築 業 就 業 人 數 持 平，2 月份為增加 3.7 萬人。當月政 府部門的總就業人數減少了 1.4 萬人。 報 告 還 顯 示， 截 至 3 月 份，失業六個月以上的人數達 610 萬人，占美國失業總數的 45.5%；2 月份比例為 43.9%。 所有行業工人平均小時 工 資 維 持 不 變， 為 22.87 美 元。3 月 份 所 有 私 營 部 門 雇 員的平均每週工作時間維持 不變，為 34.3 小時。

分析稱，法國之所以願意冒頭， 就是因為擔心利比亞中斷對法 國的輕質油供給。 多年來，西方國家在利比 亞有大量的石油投資，義大利 埃尼石油公司、法國道達爾公 司、西班牙雷普索爾公司、德 國巴斯夫公司、英國皇家殼牌 等 8 家外國石油公司佔據利比 亞原油總產量的 72%。其中，

40 萬桶，而且隨著戰事進一步 深入，隨時都有可能停產。而 德國總理梅克爾近日更是呼籲 國際社會對利比亞採取石油禁 運，稱石油禁運才能給利比亞 領導人格達費最致命的打擊。 梅克爾的呼籲已經得到了 回應。美國財政部宣佈對利比 亞國家石油公司下屬 14 家子公 司實施制裁。 儘管利比亞所產原油和出 口原油在全球石油貿易體系中 佔據的份額並不大，但市場擔 心的是，去年底以來，除了利 比亞，埃及、敘利亞、巴林、 沙烏地阿拉伯、伊朗、葉門等 國 都 出 現 了 抗 議、 示 威、 暴 亂，中東、北非地區已經成了 火藥桶。 CBS 泛 亞 商 品 經 紀 有 限 公 司董事總經理 JonathanBarratt 指 出，攻打利比亞和巴林動亂都 會導致沙烏地阿拉伯和伊朗之 間關係緊張，進而引爆整個局 勢。關鍵在於沙特和伊朗如何 反應，假如雙方交火，就會輕 而易舉地將市場價格推向歷史 高位，真正的石油危機將不可 避免。

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專業看盤

張宇明

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專欄

12/25起十次提醒避開NB 宏碁大跌44％ 透露NB股隱憂

走高中透露隱憂 反彈高點浮現 上 週 線 持 續 再 反 彈 漲 189 點，再創下地震後反彈新高， 短線上已反彈 824 點，後勢還 有高點嗎 ? 就技術面來看 : 目前 大盤已經站上所有均線反壓， 且 外 資 已 連 續 10 天 買 超 729 億，外資持續買超台股是穩盤 力量。但盤面除重量型權值股 中華電、宏達電、台化等拉抬 外，並不見一個強而有力類股 或族群帶動則是隱憂。再就股 神 系 統 來 看： 目 前 大 盤 -++ 一空二多，走空頭反彈格局， 高點也將逐步浮現，且大盤股 神趨勢線仍在空方（圖一）， 再對大盤 888 做模擬分析，仍 是 -++ 主線持續走空格局，待 反彈結束後，恐會有再回檔下 探低點的危機，讀者操作上需 謹慎小心。

電子、金融 仍是空方格局 目前 20 大類股一線或二線 轉空的有食品、紡織、電器、 化工、造紙、汽車、電子、營 建、運輸、金融股，以上共有 10 大類股轉弱需避開，走勢較 大 盤 強 勢 的 類 股 有 : 水 泥、 塑 膠、機電、橡膠，都已反彈突

破前波高點，但除塑膠外權值 都不大，做多只能慎選其中三 線翻多且強勢的個股，如台泥 （圖二）、永大、建大等。上 週大盤雖反彈 189 點，但電子、 金融 2 大主流主線仍持續在空 方，且大盤若沒有電子、金融 股三線翻多帶動上攻，要再創 新高 9220 的機會微薄，因此研 判目前僅是空頭反彈而已，不 用太過度期待。且電子股王 宏達電，因上週融券回補推升 上，使股價最高漲到 1220 元， 差點再創歷史新高價，但股神 線並未同再創高，仍有疑慮， 宏達電往年常常在融券回補後 股價大跌，接下來需注意避開 宏達電下跌。

平板電腦開戰 宏碁先遭殃 宏 碁 ( 圖 三 ) 在 3/25 下 調 第 1 季營收將衰退 10% 後，震 驚整個市場，外資紛紛調降目 標價，使得股價連續重挫，上 週在本刊專欄也提醒 :【我的看 法仍保守，現在還不是低點… 原因如下 : 宏碁面前面臨 2 大危 機仍未解除，一是信任危機… 二是營收衰退…股神系統三線 持續轉空，且主線乖離仍大， 後續恐再向下修正，短線不可 介入為宜】，上週果然持續再

破低跌到 55.2 元，波段從高點 99.4 元已下跌 44% 了。而我最 早就在去年 12/25 本刊專欄中 提及：避開 NB 族群，也多次在 本刊 1 月 8、15、22、29，2 月 12、19、26，3 月 19、4 月 1 日 ) 共 10 次提醒避開三線轉空股 宏碁，相信讀者都有避開這次 宏碁的殺盤。 而宏碁這次的下修財測， 主要是當初錯估了平板電腦 對筆電所帶來的衝擊，而這將 只是開始，後續的連鎖效應恐 將造成整個台灣電子產業的重 整。市場預估今年平板電腦成 長幅度將高達 208%，但筆電卻 只成長 10%，明顯平板電腦已 侵蝕筆電銷售，且蘋果 iPad 市 佔率將高達 75%，剩下的 25% 才由其他品牌所瓜分，由此可 知蘋果為最大贏家，但並不是 蘋果硬體最出眾，而是在軟體 研發上遙遙領先台灣廠商所 至， 在 蘋 果 的 應 用 程 式 (App) 軟 體 商 店 裡， 有 高 達 35 萬 個 App，今年 1 月下載次數已突破 百億次，這就是 iPad 熱賣的主 要原因，且這將是大者恆大的 局面，但台灣廠商並未意識到 平板電腦的核心競爭關鍵，卻 停留在舊有觀念上追求硬體規 格，華碩、宏碁甚至將應用程

圖一 : 大盤主線持續走空，反彈高點浮現

式研發外包，已經完全失焦了。 所以現階段選股一定要避開筆 電族群概念股，像：緯創、仁 寶、廣達、華碩、和碩等，另 外受惠的蘋果平板電腦供應鏈 概念股，像觸控面板 - 安可、 富晶通則看好。

信昌化漲39% 晟銘電漲92% 目前大盤雖持續走反彈格 局，但三線翻多且格局漂亮的 個股仍然還是少數，如信昌化 （ 圖 四 ）， 我 早 在 3/19 第 15 期本刊上就提醒的三線翻多 股， 由 90.4 元 到 上 週 五 漲 停 126 元，已漲 39% ！另外還有 晟 銘 電， 我 更 早 在 去 年 12/11 第 2 期本刊上就提醒的三線翻 多股，股價由 30.85 元漲到 59.3 元，波段漲幅更高達 92% ！而 這就是股神三線翻多的威力所 在，目前仍然持續三線翻多， 未來還有高點可期待。另外三 線翻多的股票還有：台泥、亞 泥、安可、威達電、嘉聯益、 嘉晶等都是三線翻多，是少數 翻多值得注意的標的。而三線 走空股票除了上述 NB 族群外， 另須避開的有 : 立錡、新日光、 鴻海、欣興、矽品、聯詠、新 普、東聯等都持續走空，需避 開為宜。

張宇明三線轉空股票跌幅 張宇明 12/03 168 週報 三線轉空股票跌幅 2010/12/3 2011/4/8 價差 收盤價 十八週最低價 2915 潤泰全 ( 空 ) 95.5 60.5 35 1722 台肥 ( 空 ) 113.5 84.2 29.3 2362 藍天 ( 空 ) 67.5 50.1 17.4 2547 日勝生 ( 空 ) 43.9 30.05 13.85 張宇明 12/10 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2010/12/10 2011/4/8 價差 收盤價 十七週最低價 2511 太子 ( 空 ) 24.25 16.05 8.2 張宇明 12/17 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2010/12/17 2011/4/8 十 價差 收盤價 六週最低價 3622 洋華 ( 空 ) 277.5 196 81.5 張宇明 12/24 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2010/12/24 2011/4/8 價差 收盤價 十五週最低價 3231 緯創 ( 空 ) 59.6 45.2 14.4 張宇明 1/14 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2011/1/14 2011/4/8 價差 收盤價 十二週最低價 2353 宏碁 ( 空 ) 84.8 55.2 29.6 2324 仁寶 ( 空 ) 38.05 28.05 10 5522 遠雄 ( 空 ) 77.6 57.2 20.4 2610 華航 ( 空 ) 24.15 16.05 8.1 張宇明 1/21 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2011/1/21 2011/4/8 價差 收盤價 十一週最低價 3406 玉晶光 ( 空 ) 320.5 251.5 69 2618 長榮航 ( 空 ) 32.25 21.8 10.45 8069 元太 ( 空 ) 55.7 40.5 15.2 張宇明 3/18 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2011/3/18 2011/4/8 價差 收盤價 三週最低價 8287 英格爾 ( 空 ) 213 194 19 2049 上銀 ( 空 ) 193 176 17 6286 立錡 ( 空 ) 214 188.5 25.5 張宇明 3/25 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2011/3/25 2011/4/8 價差 收盤價 兩週最低價 3019 亞光 ( 空 ) 63 52 11 3037 欣興 ( 空 ) 49.4 45.6 3.8 6239 力成 ( 空 ) 98.7 91.8 6.9 張宇明 4/1 168 週報 三線轉空股票跌幅 股票 2011/4/1 當週最低價 價差 收盤價 8287 英格爾 ( 空 ) 210 204 6 6286 立錡 ( 空 ) 202.5 188.5 14 股票

十八週 獲利 % +36.6% +25.8% +25.8% +31.5% 十七週 獲利 % +33.8% 十六週 獲利 % +29.4% 十五週 獲利 % +24.2% 十二週 獲利 % +34.9% +26.3% +26.3% +33.5% 十一週 獲利 % +21.5% +32.4% +27.3% 三週 獲利 % +8.9% +8.8% +11.9% 兩週 獲利 % +17.5% +7.7% +7.0% 一週 獲利 % +2.9% +6.9%

張宇明 三線翻多股票漲幅

圖二：台泥三線翻多，股價持續上漲 股票 2474 可成

張宇明 12/10 168 週報 三線翻多股票漲幅 2010/12/10 2011/4/8 價差 十七週漲幅 % 收盤價 十七週最高價 108.5 156 47.5 43.8%

3013 晟銘 8287 英格爾

圖三：宏碁三線自高檔轉空後，大跌一波

排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

3 月非合併營收年增創新高個股 資料日期：100/04/08 股票名稱 營收 ( 千 ) 年增率 月增率 累計營收(千) 年增率 5213 亞昕 2,067,505 40,631% 755.78% 2,604,716 217.03% 2474 可成 771,537 547% 23.15% 2,077,358 790.29% 3115 寶島極 23,366 254% 44.49% 56,667 249.45% R3149 正達 476,406 251% 39.95% 1,220,958 293.22% 3615 安可 183,708 230% 63.84% 415,059 179.01% 1785 光洋科 8,867,413 216% 270.74% 14,025,278 122.15% 3561 昇陽科 1,688,513 202% 3.04% 4,948,565 204.59% 3686 達能 580,592 146% 12.75% 1,564,263 156.32% 3383 新世紀 391,716 145% 29.59% 1,037,648 137.53% 8942 森鉅 225,419 139% 85.32% 522,555 127.27% 153,095 48.14% 3581 博磊 100,823 121% 251.13% 3022 威達電 625,103 121% 14.80% 1,770,653 103.98% 3691 碩禾 338,587 118% 27.30% 938,337 111.09% 4976 佳凌 113,905 113% 35.50% 291,127 117.92% 3556 禾瑞亞 124,049 113% 35.70% 291,359 112.78% 4729 熒茂 110,852 96% 74.39% 267,643 65.13% 3349 寶德 77,886 94% 131.69% 172,871 74.53% 3519 綠能 2,330,280 94% 10.24% 6,511,723 97.29% 6135 佳營 974,256 94% 47.49% 2,320,435 92.98% 8056 達虹 764,369 93% 16.84% 2,094,358 92.54% 2049 上銀 1,083,410 90% 26.96% 2,880,988 95.22% 8069 元太 2,355,655 86% 67.19% 6,115,876 64.58% 63.76% 3086 華義 86,543 77% 8.54% 234,447 R3647 旭晶 561,088 77% 8.25% 1,611,148 106.09% R8424 惠普 68,754 73% 105.82% 141,771 37.78% 3010 華立 2,521,347 72% 36.97% 6,447,387 58.51%

排名 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53

圖四：信昌化自 3/18 翻多後，股價大漲到 126 元 股票名稱 1444 力麗 8091 翔名 3598 奕力 3656 聯勝 6269 台郡 6506 雙邦 8171 天宇 3566 太陽光 6182 合晶 3008 大立光 3339 泰谷 6112 聚碩 1757 國慶 6217 中探針 3534 雷凌 2455 全新 4128 中天 8054 安國 8234 新漢 2103 臺橡 8928 鉅明 1723 中碳 6168 宏齊 4737 華廣 3206 志豐 1466 聚隆 4401 東隆興

營收 ( 千 ) 年增率 月增率 累計營收(千) 年增率 1,514,829 71% 81.13% 3,608,882 63.00% 53.59% 51.16% 135,801 71% 329,253 56.94% 741,604 64% 1,794,714 55.45% 94,810 61% 45.55% 224,788 54.31% 534,624 61% 32.84% 1,376,265 75.99% 202,924 60% 80.00% 448,823 63.72% 284,206 58% 138.88% 621,356 67.85% 483,975 57% 12.45% 1,270,627 51.36% 555,715 56% 18.69% 1,481,940 54.03% 1,172,576 53% 49.03% 2,965,472 51.19% 309,067 51% 34.36% 744,126 53.22% 459,002 46% 25.75% 1,235,826 37.20% 268,160 46% 72.75% 680,823 48.97% 93,573 46% 90.48% 196,277 6.44% 835,538 44% 25.04% 2,130,729 27.04% 209,127 43% 12.11% 581,416 48.98% 56,705 42% 48.84% 147,116 22.94% 289,941 40% 87.00% 640,368 36.85% 311,388 39% 67.38% 700,020 40.89% 1,958,932 38% 25.42% 4,839,649 42.45% 217,395 36% 59.86% 543,519 19.49% 872,295 34% 14.05% 2,458,567 47.23% 408,274 34% 49.26% 1,080,803 32.66% 111,274 33% 26.35% 288,261 28.25% 133,389 32% 120.81% 290,865 26.50% 612,654 31% 25.29% 1,698,098 49.14% 416,564 30% 48.33% 1,035,097 34.50%

30.85 59.3 28.45 92.2% 180 257 77 42.8% 張宇明 12/17 168 週報 三線翻多股票漲幅 股票 2010/12/17 2011/4/8 價差 十六週漲幅 % 收盤價 十六週最高價 6209 今國光 37.5 59.9 22.4 59.7% 張宇明 12/31 168 週報 三線翻多股票漲幅 股票 2010/12/31 2011/4/8 價差 十四週漲幅 % 收盤價 十四週最高價 8121 越峰 123.5 173 49.5 40.1% 張宇明 1/14 168 週報 三線翻多股票漲幅 股票 2011/1/14 2011/4/8 價差 十二週漲幅 % 收盤價 十二週最高價 3519 綠能 98.5 163.5 65 66.0% 3561 昇陽科

74.2

97

22.8

30.7%

5483 中美晶 6182 合晶

98.5 146 47.5 48.2% 43 58.5 15.5 36.0% 張宇明 2/25 168 週報 三線翻多股票漲幅 股票 2011/2/25 2011/4/8 價差 六週漲幅 % 收盤價 六週最高價 3615 安可 118 172 54 45.8% 張宇明 3/18 168 週報 三線翻多股票漲幅 股票 2011/3/18 2011/4/8 價差 三週漲幅 % 收盤價 三週最高價 4725 信昌化 90.4 126 35.6 39.4% 1723 中碳 145.5 167 21.5 14.8% 張宇明 4/1 168 週報 三線翻多股票漲幅 股票 2011/4/1 當週最高價 價差 一週漲幅 % 收盤價 4725 信昌化 106.5 124 17.5 16.4%

排名 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64

股票名稱 1773 勝一 4429 聚紡 2462 良得電 3016 嘉晶 4420 光明 3563 牧德 6121 新普 6224 聚鼎 2382 廣達 8043 蜜望實 1560 中砂

營收 ( 千 ) 年增率 月增率 累計營收(千) 年增率 672,541 30% 35.39% 1,749,036 28.23% 127,386 29% 55.71% 273,811 23.83% 386,284 28% 106.77% 871,203 9.16% 91,753 28% 28.44% 245,118 23.11% 78,030 27% 25.90% 210,708 25.15% 49,797 26% 54.23% 113,431 70.29% 3,705,510 25% 32.22% 9,561,063 16.45% 129,142 24% 35.26% 326,275 23.68% 109,651,249 23% 87.94% 242,494,597 1.94% 515,020 22% 53.79% 1,347,315 20.06% 339,129 22% 19.05% 942,045 21.68%

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

余世欽

每週六出刊

2011/04/11～04/17

專業看盤 9

第18期

專欄

靜待短線拉回 低接佈局 分 批

許毓玲

台北股市在清明節過後， 成交量能似有逐步回溫的現 象，此乃多方企圖化解短多量 價背離的情況，因為台股自低 點8070以來，價的緩步推升同 時，一直未見量能有效放大來 配合，是以造成短多的量價背 離，而近期所以會有量能逐步 回溫情況，主要乃在於韓股與 美股不僅突破日本災前的指數 位置，更創新高，此時台股買 賣盤雙方才驚覺到行情根本並 非架構在空方的架構之下，只 是仍陷在時間波的整理格局之 中罷了，簡單地說，台股近期 之漲勢之所以落後韓股主因在 於結構上的差異，當然，台日 之間政經緊密的連結之下，台 灣對日本的依存度遠高於韓國 對日本的依存度，由經濟櫥窗 股市的表現中，可清楚得知。

台股近期在台幣升值的效 應之下，外資買賣超台股的動 作，有轉趨積極的傾向，也因 此市場量能有漸增溫的跡象， 縱使如此，不可諱言地，日前 台股在短線上量能的低迷狀 態，確實讓台股陷入量價背離 的陰霾當中，此時補量，雖可 化解多方量價背離的疑慮，但 是，若如此解讀，其實意義不 大，只是易使人徒勞地追價而 已，與其如此，不如將此背離 的彈升格局，視為破除空方結 構之說還來得恰當，待短多適 度地拉回修正後，再行分批低 接進場，如此應對，方屬合 理，另外，就規劃上而言，台 股時間波的整理應已接近尾 聲，屆時，若能在短線修正整 理結束的同時，配合時間波修 正完畢，則台股的攻擊力道將

會更加地強勁，非此時之緩步 推升走法所可以比擬。

營建、金融為主 電子為輔 檢視目前台股各類股的線 形結構，很明顯地，非電子股 或說傳產股的結構，相對地比 電子股或金融股強勢許多，也 因此可以明確地分辨出其中的 基期高低差異，簡單地說，若 未在相對低檔切入傳產股，此 時切入，在基期偏高的同時， 風險的暴露亦偏高，是以，此 時最佳的投資策略，理應靜待 短線適度拉回後，嚴設停損， 分批低接佈局，而其中可留意 之標的或類股，當以營建、金 融為主，電子為輔，營建在連 續推薦追蹤的情況下，成本應 與市價稍有距離矣，近日若有

上漲機率達8成 短線仍是多方控盤

因奢侈稅或其他利空再次襲 擊，而有所拉回，理應可伺機 加碼，其4、5月走勢，極有機 會在利空出盡的情況下，出現 明顯且合理的彈升，另外，就 金融股而言，雖頻有利多激 勵，且亦稍有彈升，但彈升的 力道似不符合預期，頗有利多 鈍化的跡象，是否真如此，理 應待短線適度拉回修正後， 再作理性之分批低接佈局， 屆時之佈局將應以公股為 主，壽險股為輔，至於電子 股之佈局，仍應以具未來性 之族群為首選，其中雲端、 光學元件或IC設計，皆可留 意，當然，能源概念中之節 能 與替代能源，亦不應遺漏。 以上之佈局，理應架構在短線 將背離走勢修正完畢，切勿追 價，亦無急躁之必要。

亨達證券投資顧問股份有限公司 許毓玲 老師 入會電話 (02) 8101-0600

專欄

週K連紅持續強彈 日韓中繼多方控盤

大盤指數過去一週成功站 穩季線週K連3紅，為多方強勢 的訊號，另外根據統計，台股 近十年來清明節後台股第一個 交易日，上漲機率高達八成， 平均漲幅1%，一周後台股上漲 機率依然高達八成，平均漲幅 還增至1.6%；從國際股市觀察 日股八日與韓股四日K線均為上 升三法，為中繼再漲的型態， 故台股短線仍由多方控盤，為

強彈的格局。但歐美股市均上 逢反壓有壓回態勢，其中道瓊 指數漲幅逐漸縮小，那斯達 克上逢缺口反壓與費半遇前 波橫盤反壓，加上陸股與港 股分別遇到前高與頭部反 壓，均有漲幅縮小的現象， 故在連動之下台股要由強彈 格局轉為多頭趨勢，要帶量 1500億以上站穩9006點，長 多趨勢才算成型。

大盤

易點靈

易點靈 電機

易點靈 許毓玲 易點靈向上股票漲幅 代號

股票

起漲點日期

收盤價

最高價

價差

漲幅

5102

富強

3 月 11 日

16.85

25.6

8.75

51.9%

4733

上緯

3 月 16 日

56.6

69.5

12.90

22.8%

1590

AIRTAC

3 月 14 日

188

212

24.00

12.8%

1507

永大

3 月 18 日

45.05

50.6

5.55

12.3%

1560

中砂

3 月 23 日

60.9

78.9

18.00

29.6%

3022

威達電

2 月 22 日

48.15

62

13.85

28.8%

4725

信昌化

3 月 17 日

84.5

126

41.50

49.1%

3013

晟銘電

2 月 23 日

41.45

59.3

17.85

43.1%

許毓玲 易點靈向下股票跌幅 代號

股票

起跌點日期

收盤價

最低價

價差

獲利

2353

宏碁

1月5日

85

55.2

29.8

35.06%

3231

緯創

12 月 3 日

58.6

45.2

13.4

22.87%

3019

亞光

3 月 23 日

64.1

52

12.1

18.88%

3576

新日光

2 月 23 日

85

71.4

13.6

16.00%

3504

揚明光

2 月 10 日

172.5

106

66.5

38.55%

3037

欣興

2月8日

58.9

45.6

13.3

22.58%

8287

英格爾

3 月 14 日

239

194

45

18.83%

6286

立錡

1 月 21 日

226

188.5

37.5

16.59%

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易點靈向上 買進與佈局 風電 工具機 中概 觀光 航空 一、風電概念股－日本核安事 件與中國政策加持 中國十二五計畫當中新能 源為重點發展項目之一，加上 日本強震引發核爆事件導致風 力發電產業受到矚目，故風力 發電族群為易點靈指令持續向 上的類股，如4733上緯(為風電 葉片所需樹脂供應商，積極反 應原料成本上揚調漲產品售價 首季獲利表現可期，日本強震 後的核災促使全球檢討核子發 電的安全性，風力發電等替代 能源需求受到青睞，兼具獲利 表現看俏與替代能源題材效應 的加持，3/16事先告知，現階 段漲幅將近23%，)、1504東 元、1519華城、1538正峰新。 二、工具機－工資上揚自動化 設備夯與十二五計畫推動 由於近期中國工資持續調 漲人力成本勁揚，導致自動化 設備需求暴增，加上大陸機械 工業積極朝向高端設備發展， 帶動工具機概念股走勢強勁， 如2049上銀、4532瑞智、4533 協益機、1590亞德客(2月合併營 收年成長53%以上 表現亮眼， 台北工具機展接單暢旺，工具 機需求持續成長 未來獲利表現 可期，受惠於訂單能見度佳與 營收表現亮眼的加持，3/14事先 告知，現階段漲幅將近13%) 三、中概股－五一長假消費需 求增與中國人均所得上漲 老師在3/11事先告知，佈 局中概題材就是要跟著政策走 大賺政策財，上證指數在今年1 月下旬落底翻揚，隨後一路走 高突破反壓，短線上呈現多頭 走勢，帶動了中概股股價強勁 表現；加上中國十二五計畫正 式啟動，相關受惠股表現不 俗，尤以橡膠類股指數的量價 結構最為強勢，橡膠類股指數 在日K線打出W底之後，週K線 形成回測完成的轉折型態，顯 示在電子股相對疲弱之際，中 概股趁勢反攻，為短線上佈局 的標的。在中國五一黃金週來 臨以及中國人民所得提高，大

幅提升消費力道，與中概通路 族群有提前拉貨的效益挹注， 激勵中概股持續走揚，如1507 (永大受惠於中國地區電梯出貨 量持續增加，中國獲利今年可 維持高成長力道，大陸十二五 計畫將加強交通建設至郊區， 大量興建以電梯大廈為主的大 樓 接單量持續增加，在獲利維 持高成長力道與中國十二五計 畫的政策加持，3/18事先告 知，現階段漲幅將近13%)、 1605華新、2362藍天、2915潤 泰全、9939宏全(前2月營收年 成長超過1成 後市營運看俏， 中國內需市場蓬勃發展 13億人 口消費力驚人 未來獲利可期， 在營收看俏與中國內需市場龐 大的加持，現階段股價創新 高)、9911櫻花、2911麗嬰房、 2601益航等。 四、觀光與航空股－陸客自由 行效應發酵 行政院長表示，陸客自由 行將在今年7/1以前通過，為觀 光與航空類股挹注上漲力道， 如2704國賓、2610華航、2618 長榮航、5706鳳凰等。

賣出易點靈向下個股－ 類比IC類股 一、類比IC類股－日震引發斷 料加上費半上遇反壓 日本強震導致核爆引發電 力不足，而台灣多數電子廠上 游原料皆來自於日本，便出現 斷料危機，加上德州儀器並構 國家半導體衝擊報價下滑，並 導致部分台灣類比IC廠訂單流 失，影響公司營運，股價挫 低，如6286立錡、8081致新、 3697KY晨星等。 由於現階段資金動能微幅 增加但仍嫌不足，呈現「指數 有限個股表現」的態勢，故操 作策略買易點靈指令向上的個 股，同時賣出易點靈向下的個 股(如高融資、法人出貨與破 線的弱勢股)，但近期切勿隨 意放空弱勢股，因股東會期將 近，會遇到空單強制回補的情 況發生，資金有效運用才能創 造最大財富。

中國需求強 水泥股漲 台泥1101、亞泥1102受惠 受惠中國水泥需求揚、供 給吃緊，近日水泥價格蠢蠢欲 漲；水泥股上週表現強勁，龍 頭股台泥(1101)、亞泥(1102)均 創新高。 中國大陸十二五計畫淘汰 高耗能、高污染的產能，大陸 中小型水泥業勢必遭併購或淘 汰，在大陸佈局甚久的台泥、 亞泥受到外資青睞連續買進。 元富投顧表示，中國大陸

水泥 企 業 展 望 呈 正 向 發 展 ， 在需求方面，中國近期提出 在10年內將擴大水利工程， 且今年將增加1千萬套保障 房，預估今年水泥需求成長 將超過10%；在供給方面，今 年到明年新增產能有限，估 計水泥產業毛利率平均維持 在20%到25%，且近期節能減 排政策影響下，進一步支撐 價格。（韋樞）

陳斌宇

專欄

未轉空 順勢向上操作 不見爆量心不死 不見長紅不回頭 就近期國際股市及經濟數 字觀察，美國2月中西部地區 製造業產值回升，經濟情勢持 續增溫，美股在科技、金融股 強勢領軍下，道瓊創下波段新 高站上12450點，創2008年6月 5日以來高點數于，Nasdaq表 現同樣強勁，距離前高僅差一 步之遙，就整體美股表現來 看，指數仍是相當強勁，尤其 值得注意的地方在於，即使近 期FED不斷放話表示要提早結 束QE2(大印鈔票)，但市場似 乎不畏此潛在利空而持續上 揚，且在ECB(歐洲央行)宣佈升 息之背景下，美元指數持續弱 勢，而日本也因震災加入印鈔 行列，造成全球資金持續亂 竄，在此影響下原油黃金上 週同創近期高點，而全球主 要股市不斷向上攀升，綜而言 之，在此資金流竄的背景底 下，短線不必預設上檔空間， 順勢而為即可。 就台北股市來看，上週因 清明連假關係僅有三個營業 日，但台股表現勢如破竹，在 週三開盤後即以跳空上揚方式 展開攻擊，並以一多方缺口順 利越過季線反壓，表現相當亮 眼。就目前盤勢格局來看，指 數若要反轉，必需吻合三項要

點，首先；需出現爆量長紅， 就目前為止並未出現此一失控 現象，再者；需出現散戶進場 追價而主力出場現象，就此波 反彈至今來看，融資餘額不升 反降，顯示籌碼愈趨扎實，最 後，盤勢的反轉需藉由長黑貫 穿確認，而至目前為止前述三 點均未出現，因此研判目前盤 勢未有立即反轉危機，而既然 盤面並未轉空，操作上當然是 順勢向上即可。另就近期法人 於現貨市場的動態來看，近二 日外資現貨大買313億，但外 資台指期未平倉2萬口完全未 見鬆動，期貨是外資長線佈局 的先行指標，大量期貨多單未 見回補，暗示軋空可能不止於 此，只是短線漲幅已大，順勢 操作要有所警覺，結算前大量 不漲，或是逼近9000關卡高檔 反壓，則應適度減碼，採拉回 支撐再佈多單較佳。 另就選擇權市場觀察，近 日選擇權未平倉Put/Call ratio 大增13%至126%， Call大減2.6 萬口，Put大增2.5萬口，就選 擇權賣方(大戶)角度解讀，盤 勢結構持續轉多，上檔壓力 大幅上移至9000關卡，指數 若再有上攻，可開始觀察賣 壓是否浮現。

電視面板 主流尺寸止跌 專業顯示器市調機構 DisplaySearch上週公布4月上 旬面板報價，液晶顯示器、 筆電及平板電腦面板報價與3 月下旬持平，液晶電視主流 尺寸之一的32吋面板止跌。 DisplaySearch表示，4月 液晶電視面板庫存已較先前 幾個月為低，但主要市場庫 存仍未完全去化，因此多數 品牌業者態度趨於保守，無 法見到強勁需求，主流尺寸 面板價格持平。 另外，部分面板廠商為 爭取客戶，提供發光二極體 (LED)背光源液晶電視面板較 佳價格，這類面板價格止跌 時間還要再等。 4月上旬26吋廣視角電視面 板每片109美元、32吋147美元， 都持平。37吋每片190美元，下 跌2美元；40至42吋232美元，下 跌2美元，同尺寸LED背光源面 板317美元，下跌5美元；46吋

322美元，下跌8美元。 DisplaySearch指出，第1 季液晶顯示器銷售疲軟，尤其 歐、亞地區特別明顯，加上日 本震災，使第2季液晶顯示器 市場需求不明朗，但面板廠為 穩定價格，控制供貨量。因 此，預期液晶顯示器面板價格 變化比較可能在5月。 4月上旬液晶顯示器面板 報價持平，17吋每片57美 元、18.5吋55美元、20吋寬螢 幕62美元、21.5吋寬螢幕74美 元、21.5吋寬螢幕發光二極體 (LED)面板79美元。 筆記型電腦及平板電腦面 板方面，雖然面板廠打算在4 月上旬調漲價格，但市場需求 並不夠強，價格未能反彈。 4月上旬寬螢幕LED背光 源筆電及平板電腦面板報 價，13.3吋每片48美元、14吋 42美元、15.6吋43美元、17.3 吋62美元。（潘智義）

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責任編輯：幽恩艾克斯

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科技新知

第18期

2011/04/11~04/17

每週六出刊

種ㄧ株科技盆栽 家裡就是發電廠

據物理學家組織網報導， 美國麻省理工學院的科學家宣 稱，他們已經研製出第一片實 用型人造樹葉，這是可再生能 源探索道路上的一個轉捩點。 他們在第 241 屆美國化學 學會全國大會上說，植物利用 光合作用把陽光和水轉變成能 量，他們研發的撲克大小的高 級太陽能電池，正是通過模擬 這一過程產生電流的。

克， 但 是 比 撲 克 更 薄， 它 由 矽、電子和催化劑 ( 用來加速 化學反應速度的物質，如果沒 有它們，化學反應可能就不會 發現，或者反應緩慢 ) 構成。 諾克拉表示，這種人造樹 葉的工作原理非常簡單：把它 放在一加侖水中，然後放在陽 光下，它就能把水分解成氫和 氧，產生電流。一個這種儀器 產生的電能可以滿足發展中國 家一個家庭一天的用電需求。

每個家庭都有發電站

人造雲為世界盃足賽降溫

該科研組的領導者諾克拉 說：「利用光合作用為人類提 供能源的實用型人造樹葉，是 幾 十 年 來 科 學 界 的 一 個『 聖 杯』。我們認為我們已經做到 這一點。這種人造樹葉顯示了 它的巨大潛力，它能幫助發展 中國家的貧困家庭用上便宜、 清潔的電能。我們的目標就是 讓每一個家庭都有自己的發電 站。你可以想像一下，有了這 項技術，印度和非洲的農村家 庭不久後就能買到便宜的基本 電力系統，實現電力的自給自 為 了 在 2022 年 世 界 盃舉辦期間營造舒適的比 賽環境，卡達的組織者採 取了一系列新方式應對炙 熱的陽光，幫助球員和觀 眾免遭烈日暴曬之苦。 2022 年世界盃舉辦期間 正值炎炎夏日，他們計畫 採用遙控人造雲遮擋陽 光，為體育場和訓練場消 暑降溫。 人造雲將採用輕型碳 結構，使用一個巨型封 套，內裝大量氦氣。借助 於 4 台遙控的太陽能發 動機，人造雲可以適時進 行移動。卡達地處中東地 區，夏季溫度極高，引發 了人們對世界盃比賽環境 的擔憂，有人曾建議將舉 辦時間改到冬季。 卡達官員表示他們將 建造具備降溫功能的“全 空調”體育場。現在，卡 達大學的科學家又設計出 人造雲，每個成本 50 萬 美元。卡達大學機械與工 業工程系主任格哈尼在 接受《海灣新聞》採訪時 表示，人造雲將採用輕型 碳結構，使用一個巨型封 套，內裝大量氦氣。4 台遙控太 陽能發動機將負責移動人造雲。

人造樹葉是未來的能源

足。」 雖然這種人造樹葉是以真

他綠色植物的葉子不同。 這種儀器的外形很像撲

電動跑車來電 時速250公里 德 國 汽 車 製 造 商 Artega 揭 開 了 SE 電 動 跑 車 的 神 秘 面 紗，這款電動跑車的時速可達 到每小時 250 公里，時速從零 提升到每小時 96 公里只需 4.3 秒，能夠讓人們獲得終極綠色 跑車駕駛體驗。 Artega SE 電 動 跑 車 採 用 375 馬 力 發 動 機， 馬 力 超 過 一 些 保 時 捷 跑 車， 充 電 90 分 鐘 可 行 駛 300 公 里。 但 要 將 這 款 跑 車 開 回 家， 消 費 者 還 要 耐 心 等 上 一 段 時 間。SE( 電 動跑車的英文縮寫 ) 是特斯拉 Roadster 跑車的第一個不可忽 視的挑戰者，同時也是迄今為 止世界上性能最高的電動跑 車。但對於那些既要少花錢又 Artega 公司製造的 SE 跑車

冬季比賽讓足球曆法混亂 2010 年 12 月，在 22 人組成 的執行委員會投票之後，國際足 聯宣佈卡達獲得 2022 年世界盃 舉辦權，這一決定引發不小爭 議。國際足聯同時宣佈俄羅斯獲 得 2018 年世界盃舉辦權。由於 卡達的夏季溫度最高可達到 50 攝氏度，有人推測 2022 年世界 盃將改在冬季舉行，如果改在冬 季，這項大型國際比賽的賽事日 程也要重新安排。由於距離卡達 體育場較近，有人建議一些比賽 可在阿拉伯灣的其他地區舉行。 國際足聯拒絕了這些建議，堅持 在夏季拉開世界盃戰幕，所有比 賽都將在卡達舉行。 阿勒薩尼在國際足聯宣佈 卡達獲得 2022 年世界盃舉辦權 後表示，卡達贏得世界盃舉辦 權對於中東地區的體育界具有 里程碑意義。然而，並非每一 個人都歡迎卡達舉辦世界盃的 這一決定。在國際足聯主席布 拉特和其他高層指出卡達可以 承辦第一屆冬季世界盃之後， 2022 年世界盃又掉進新的爭議 漩渦，改在冬季舉行將導致「足 球曆法」陷入混亂。由於卡達 仲 夏 時 的 溫 度 可 達 到 41 攝 氏 度，有人建議將舉辦時間改在 一年中更為涼爽的日子。

正的樹葉為原型研製的，但是 它跟自然界的橡樹、楓樹和其

這一過程產生的氫氣和氧 氣會被儲存在位於屋頂上或者 房屋旁邊的燃料電池裏，燃料 電池利用這兩種材料產生電 流。美國坎布裏奇麻省理工學 院的化學家諾克拉指出，人造 樹葉並不是一種新概念。 其 實 早 在 10 多 年 前 美 國 科羅拉多州國家可再生能源實 驗室的約翰• 特 納就製成了第一 片人造樹葉，儘管特納的人造 樹葉的光合作用效率很高，但 是由於他當時採用的是非常昂

貴的金屬材料，而且這種儀器 的使用壽命也僅為 1 天，因此 無法普及開來。 諾克拉科研組研製的新型 人造樹葉克服了這些問題。它 的製作原材料價格非常便宜， 幾乎隨處可見，而且這種儀器 的穩定性好，對工作環境要求 不高。 實驗室研究顯示，他的人 造 樹 葉 原 型 持 續 工 作 至 少 45 小時後效率仍不會下降。他們 取得這項新突破的關鍵，是諾 克拉最近發現的幾種新型強 效、廉價催化劑，這些催化劑 用鎳和鈷製成，它們能在簡單 條件下非常有效地把水分解成 氫和氧兩種成分。 現在諾克拉的人造樹葉的 光合作用效率比真正的樹葉高 10 倍。 他 認 為 以 後 這 種 儀 器 的效率還能進一步提高。諾克 拉說：「自然由光合作用提供 能量，我認為未來世界也能用 光合作用和這種形式的人造樹 葉提供能量。」( 孝文 )

時速 209 公里，一次充電可行 駛 402 公里。這款電動跑車售 價 10.7 萬 美 元， 只 有 Artega SE 的 一 半， 但 Artega 公 司 表 示他們的跑車性能更高。 Artega SE 裝 有 16 個 鋰 電 池組，每組由 12 塊電池構成， 特斯拉 Roadster 電動跑車 可以使用普通電源充電，或者 想 保 護 地 球 環 境 的 人 來 說， 在特定充電站充電。其後輪軸 他們可能將目光轉向 Roadster 裝有兩台電動馬達，每一台負 跑 車，Artega SE 的 售 價 高 達 責驅動一個車輪。由於採用線 21.1 萬 美 元， 是 Roadster 的 性動力傳輸，方向盤不會出現 遲 滯。Artega 公 司 表 示 SE 跑 兩倍。 此前研究全電動跑車的嘗 車 由 阿 斯 頓• 馬 丁 DB9 設 計 師 試最後往往以混合動力告終， 設計，車身較短，寬度與豪華 例如保時捷 Plug-in Hybrid 918 轎車類似。這款電動跑車一次 Spyder。特斯拉 Roadster 是令 充 電 最 遠 可 行 駛 186 英 里， 人印象最深的電動跑車，最高 Artega 公司指出正常駕駛環境 下的行駛距離為 200 公里。 公司發言人澤巴特博士表 示：「開跑車的人往往選擇非 常富有動感的駕駛方式，頻繁 加速和刹 車 ，但這種方式耗能極 高。電動跑車能夠回收刹 車 時損 失的能量，讓能量重回電池。 與採用內燃機的汽車不同，電 動汽車能夠立即改變發動機扭 矩範圍，讓人們獲得全新而極 富動感的駕駛體驗。」Artega SE 曾亮相 2011 年的日內瓦車 展，將在未來幾個月投產，預 計生產 500 輛左右。( 秋淩 )

機器人可協助清理核災 據英國《每日郵報》報導， 正當 50 位勇敢的工人正在奮力 阻止福島第一核電站發生堆芯 熔化的進一步風險之時，機器 人也正被派往海嘯災難現場協 助進行清理工作。

機器人可在 高輻射環境工作 這支機器人小組中，也包 括 了 美 國 方 面 提 供 的 iRobot 機 器 人， 這 是 一 種 小 型 履 帶 式機器人，擁有一個機械臂， 它可以協助日方人員一起執 行廢墟清理以及放射性水準 測量等危險任務。 日本三井公司上周也派 出該公司的 「災難監測機器 人」，( 簡稱 Moni-Robo) 趕往 福島第一核電站現場協助工 作。而加拿大 Inuktun Services 公 司 也 正 在 研 究， 該 公 司 的 圖像採集機器人是否在這次 災難中可以發揮用武之地。 然而，有關這些機器人究 竟 能 起 到 什 麼 樣 的 作 用， 以 及是否應在堆芯附近區域使 用機器人設備仍然存在疑問。 在福島第一核電站現場堅 守的工人中有 3 人因為遭受 到 過 量 的 核 輻 射， 因 此 被 緊

急送往醫院。 和人體不同，機器人可以 在 高 輻 射 環 境 下 工 作， 不 過 在 爐 芯 附 近 區 域， 由 於 降 溫 的 需 要， 在 之 前 的 一 段 時 間 已經向這裏的第一和第二機 組 灌 入 了 大 量 的 水。 這 些 水 會 損 壞 機 器 人 設 備， 它 們 很 難 在 這 樣 的 環 境 下 工 作。 然 而隨著工作越來越靠近爐芯， 工作組可能將被迫越來越頻 繁的使用機器人。

探測 爬坡 負重 樣樣來 週 一 晚 上，4 台 iRobot 機 器人系統以及 6 位美方公司 派出的工程師一起從麻塞諸 塞 州 的 總 部 飛 抵 東 京。 這 4 個 機 器 人 包 括 兩 台「 打 包 機 器 人 」(Packbots) 以 及 兩 台 「勇士機器人」(Warriors)。 不 過， 由 於「 打 包 機 器 人」主要的設計目的是排爆， 而「 勇 士 機 器 人 」 則 還 是 原 型 機， 要 到 今 年 夏 天 才 能 正 式 定 型， 因 此 隨 行 的 工 程 師 們仍然需要就這些機器人設 備 的 能 力 範 圍、 操 作 性 以 及 使用限制和核電站的所有 方 —— 東 京 電 力 的 相 關 負 責 人進行協商。

自 重 68 公 斤 的 勇 士 機 器 人在最終定型之後，根據設計 它將能夠移動 7.6 釐米直徑的 消防水管，並將其帶到需要用 水的地方。這種機器人擁有一 個 機 械 臂， 可 以 舉 起 99.8 公 斤的重物，並擁有靈活的履帶 系統，可以爬坡，行駛速度達 到將近每小時 13 公里。 而 自 重 約 11 公 斤 的 打包機器人的機械臂也可以舉 起 大 約 13.6 公 斤 重 的 物 體， 可以協助清理廢墟，或搬運危 險物品。其中一台打包機器人 還裝備了輻射探測設備。這種 機 器 人 的 時 速 也 可 以 達 到 9.3 公 里 左 右， 並 且 能 爬 上 60 度 的陡坡。

機器鳥完美模擬飛行 能夠像鳥兒一樣飛翔是人 類最為古老的夢想之一，為了 實現這個夢想，我們一直不懈 努力。現在，科技公司 Festo 的 科學家研製出一款機器鳥，不 僅能夠完美模擬鳥類飛行，同 時也極為逼真，令人難辨真偽。 這款機器鳥名為「智鳥」 SmartBird， 是 一 項 富 有 革 命 性 的設計，能夠自動起飛、飛行 和降落。「智鳥」的翅膀不僅 可以上下拍打，同時也能按特 定角度扭動，為這一超輕機器 鳥賦予非凡的空氣動力性能和 敏捷度。「智鳥」可通過無線 電對講機進行控制，如果切換 到自動模式，「智鳥」也可自 行在空中翱翔。 「 智 鳥 」 的 重 量 只 有 450 克，能夠朝兩側移動尾巴和轉 動頭部。這款機器鳥由科技公 司 Festo 的 科 學 家 研 製， 設 計

靈感來源於海鷗，其身體內部 裝有兩個旋轉輪，用於控制翅 膀的上下拍打。這兩個旋轉輪 與蒸汽機車牽引的火車車輪類 似，與牽引杆相連，通過轉動 為「智鳥」拍打翅膀提供動力。 「智鳥」的翅膀角度可以通 過扭力馬達調節。上行衝程時， 馬達讓翅膀朝上，提高「智鳥」 的飛行高度，下行衝程時，馬達 則讓翅膀朝下。Festo 公司發言 人表示：「智鳥」在最小程度上 使用材料，結構極輕，因此具有 較高的能效。從技術上說，「智 鳥」能夠給人留下深刻印象。在 外觀下，它也與真正的鳥極為相 似，令人難辨真偽。「智鳥」的 移動和拍打翅膀的方式具有極 高的仿真性，在空中飛行時，我 們很容易將其誤認為一隻真正 的鳥，只有近距離觀察時才會恍 然大悟。( 秋淩 )

核輻射考驗 機器人能力

門探測裝置。 而總部位於加拿大不列顛 哥 倫 比 亞 省 的 Inuktun 公 司 則 美國卡內基梅隆大學的機 是一家專業生產遙控攝像機器 器人專家維塔克告訴記者，這 人和履帶式機器人的公司。該 些機器人在日本核事故現場能 公司生產的此類機器人大小各 起到多大的作用，很大程度上 異，五花八門。 取決於這的核輻射能穿透多厚 這家公司的強項在於設計 的防護層。他和他的同事們在 生產用於限制性空間的機器人 上世紀七八十年代一起努力研 設 備， 如 管 路 或 下 水 道 檢 查 製機器人，以便幫助美國政府 等。 如 該 公 司 的 Versatrax 100 處理發生嚴重堆芯熔化的三哩 機器人可以進入 12.7 釐米的管 島核電站事故。 路，而 Versatrax 450 TTC 機器 其他可能發揮作用的機器 人 則 適 用 于 38 釐 米 的 管 路。 人 包 括 三 井 公 司 的 監 測 機 器 該公司負責人杜貝爾表示：「儘 人：Moni-Robo。這種機器人重 管我們並未專門向日本災區派 達近 590 公斤，可以在幾乎 1 出我們的機器人，但是我們在 英里外進行遠端控制。它裝備 東京有代表處，他們那裏確實 有一部相機，可以拍攝現場錄 有一些我們產品的展示。我們 影，也可以獲取現場的 3D 熱 相信這些原本用於展示的機器 影像圖。這種機器人高 1.5 米， 人 設 備 正 被 用 於 災 區 作 業， 同樣採用履帶式設計，還裝備 但 我 還 不 能 向 你 證 實 這 個 消 有輻射水準和爆炸性氣體的專 息。」( 晨風 )

iRobot 710 勇士機器人

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Packbots 打包機器人 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/04/11~04/17

產業風雲

第18期

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施振榮下指導棋 王振堂該怎麼走？ ◆◆◆◆宏碁勝利方程式招數已老◆◆◆◆

蘋果 iPad

◆◆◆◆施振榮下指導棋

系 微 (6231) 董 事 長 王 志高表示，今年除了 BIOS 在 NB 的市占率將持續提 升外，還有雙作業系統出 貨推升營收成長，對全年 營運樂觀，預期將有兩位 數的成長幅度。 系微去年第 4 季營運 動能明顯轉強，由於 BIOS 主要競爭對手因財務問題 退出市場，部分訂單將逐 步 轉 至 系 微， 系 微 今 年 NB 市占率可望持續攀升， 此外，今年英特爾新的處 理器平台將全面導入 UEFI BIOS 架構，系微滲透率可 望 持 續 走 揚， 單 NB 產 品 的營收就有年增兩位數的 幅度，整體公司營收也能 同步成長 2 位數。 除導入至 NB 產品中， 系微 UEFI 也逐步導入至伺 服器產品，王志高表示， 目前前三大伺服器廠中已 有一間廠商將採用系微 BIOS，系微市占率可望明 顯攀升；至於桌上型電腦 領域，王志高則認為，礙 於人力吃緊，因此桌上型 電腦將不是重點佈局的領

域。 除了 BIOS 外，系微也開發雙作 業系統 Humanos，一台電腦可同時 處理 Android 與 Windows 作業系統， 目前主要出貨給宏碁 (2353) 小筆電 採用，一季出貨量 50 萬台，約占 系微營收比重 6 %，王志高預期， 今年每一季單季都可維持在 50 萬 台的出貨量，將是今年營運成長另 一個主力。 Huamanos 系 統 也 能 用 在 GOOGLE 自 行 開 發 的 Chrome 作 業 系 統 的 NB 產 品， 也 是 市 場 俗 稱 Smartbook，目前已有宏碁與三星 等廠商表態要做，不過仍無法確定 出貨時程，因此王志高強調暫時難 以預期對系微的營收挹注。 另外，系微也自主開發 Insyde Market， 專 門 提 供 Android 作 業 系 統使用者下載應用程式，王志高 表示，宏碁第 2 季出貨的 Android 小筆電就會導入，不過今年 Insyde Market 仍 將 採 免 費 制 度 提 高 用 戶 數，希望明年就能開始收費。（蔡 宗憲）

宏達電 htc 手機

王振堂該怎麼走？◆◆◆◆

高盛 3 月 24 日發布報告指出，未 來 3-5 年，宏達電的市值有望由目前 的 300 億美元增至 1000 億美元，同時， 宏達電智慧型手機年出貨將達 2 億支， 平板電腦出貨亦會達到 3000 萬台左右 水準。宏達電市值繼去年 2 月達到 74 億美元谷底以來，迄今已翻揚 4 倍， 而宏碁的市值，則由 2010 年 1 月的顛

峰 94 億美元滑降至 56 億美元。 彭博調查 36 名分析師，其中有 29 人將宏達電投資評等列入「買進」評 級，剩餘 7 人建議「持有」。彭博訪 查 27 名分析師，其中有 14 人將宏碁 投資評等打入「賣出」等級，另有 8 人建議「持有」，剩餘 5 人建議「買 進」。（趙蔚蘭）

不該一昧追求量的成長

宏碁董事長王振堂

宏碁創辦人施振榮表示，宏碁連 兩季下修財測，顯示產業的外部環境 正在改變，必要時宏碁應做適當調整， 若要進行再造就要快點做，過去宏碁 的勝利方程式已沿用太久，此時蘋果 產品對產業帶來新的思維，目前宏碁 應思考利潤的提升，而不是只是一昧 追求量的成長。 宏碁已連兩季下修財測預估，今 年第 2 季的展望也較先前保守，施振 榮指出，2000 年宏碁也遇營運瓶頸， 當時宏碁面臨虧損窘境，內部也積極 評估決議進行再造，一度以為要 2-3 年才會從陰霾走出，但之後與緯創分 家後營運狀況明顯轉佳，顯示企業若 ◆◆◆◆ 有再造需求就要立即執行，內部與外 部都不需對此有過多的擔心。 總經理林顯郎表示，宏碁針對平板電 施振榮認為，從此次的事件來看， 腦進行潛在市場訪查，發現消費者一 宏 碁 已 盡 最 大 的 努 力 與 外 界 進 行 溝 般皆認知平板電腦類似簡易電腦，但 通，公司治理上強調的資訊透明也徹 定位更接近全新獨立產品，因此雖然 底執行；不過蘋果 iPad 力量強大，對 與智慧型手機及小筆電小幅重疊，但 PC/NB 產業帶來明顯的改變，宏碁過 與標準筆電仍是互補產品，市場將可 去的勝利方程式已沿用過久，既然目 望擴大，更具商機。 前遇到新的挑戰，就應要有新策略因 林 顯 郎 表 示， 宏 碁 平 板 電 腦 考 應，宏碁可面對現實評估客觀因素， 量 市 場 需 求， 分 別 推 出 Android 及 並正視產業變化做出應對。 Windows 平台，概念從 Android 手機及 施振榮重申，目前 NB 產業不應只 小筆電延伸，增加宏碁獨有雲端及音 單純追求量的成長，過去強調量與經 效技術，解決使用者問題。 濟規模，主要是為能取得最佳的利潤， 林顯郎也指出，調查顯示平板電腦 但蘋果模式的成功，顯示過去就有的 的主要用途包括：瀏覽網站、玩遊戲、 模式已逐漸改變，數量與獲利兩者間 看影片、連絡通信及閱讀電子書，因此 也無絕對關係；他強調，宏碁也應該 宏碁平板電腦的介面設計，也包含便於 思考，不一定要拼 PC 產業第一名，而 操作的專區快捷鍵或 Acer Ring 控制台， 是要做對的轉型，第一名或許是贏了 以便使用者可立即登入使用。（蔡宗憲） 面子，但輸了裡子 ( 獲利 )。

◆◆◆◆宏碁推兩款ICONIA平板電腦 相較華碩大動作召開記者會，宏 碁低調亮相兩款 ICONIA 平板電腦，分 別 搭 載 Android 3.0 與 微 軟 Windows 7 作業系統，首波先推 WIFI 版本，售價 分別為 18200 元與 19900 元，台北春 季電腦展正式對外銷售。 宏碁將平板電腦定義為簡單、好 用的上網工具，可隨時帶出門，滿足 娛 樂 或 工 作 需 求， 此 次 推 出 兩 款 不 同作業系統的 10 吋平板電腦，一款 採 開 放 式 Android 3.0 平 台 ICONIA Tab A500， 使 用 NVIDIA Tegra2 雙 核 心 處 理 器， 另 一 款 ICONIA Tab W500 則 採 微軟 Window7 Home Premium 32 位元 作業系統，具可拆式實體原尺寸巧克 力鍵盤，擁有 Acer Ring 控制台及前後 130 萬畫素的雙攝影鏡頭。 宏碁全球副總裁暨台灣營運總部

凝聚共識 CEO蘭奇走路

施振榮表示，PC 產業大環境近來 面臨極大的變化，智慧型手機與平板 電腦對 PC 產業已帶來明顯衝擊，影響 程度遠大於原本預期，因此宏碁內部 過去這段時間也試圖有所改變，以因 應這股變化。 不過，在此過程中，經營團隊對 宏碁未來的發展方向與策略有不同的 意見與看法，經過長久時間的協調與 溝通，仍無法達成共識，基於永續經 營考量，董事會最終不得不做出決定， 否則恐拖住未來發展。 施振榮也說，雖然組織穩定是董 事會所追求，但面臨大環境的改變， 公司發展策略不得不有所調整，雖然 總經理暨執行長蘭奇離開會對公司帶 來一定程度的影響，不過以宏碁這麼 大規模的企業而言，公司運作並非只 靠一人，而是靠經營團隊形成共識， 團隊合作才是成功關鍵。 施振榮表示，此次蘭奇去職，宏 碁可望藉由再次凝聚共識，以新的策 略面對挑戰突破困境，過去宏碁再大 的風浪皆已挺過，他有信心宏碁目前 的經營團隊將能再次推動再造工程。

王振堂絕地大反攻

王振堂也說，PC 仍是宏碁主業， 過去雖然以追求市占率第一為目標， 但隨著蘋果浪潮的來襲，現在將重新 定 義， 宏 碁 今 年 的 展 望 將 在 5 月 對 外公布，不過他也設下宏碁要做包含 NB、小筆電、平板電腦與智慧型手機 等行動裝置領導廠商的目標。 王振堂表示，接下來宏碁會有兩 個明顯的改變，一是加強團隊合作與 溝通管道，二則是要讓重大決策由高 階主管一起參與，他透露，過去他擔 任總經理一職時，就是採用團隊合作 決策方式，分工共享營運結果。 至於短期供應鏈的狀況，王振堂則 指出，由於蘋果 iPad 採用不少特殊零件， 因此受日本地震影響衝擊較大，而宏碁 平板電腦與常規 NB 所受的影響層面反 而較小，因此對出貨預估仍樂觀。 不過，儘管王振堂接任首日就出 面對外釋疑，但各大外資仍全面調降 宏碁評等，其中目標價仍以麥格理的 46.2 元最低，而巴黎證、匯豐、高盛、 花旗、大和國泰、美林證券、瑞銀證 全面評等賣出，僅野村、大摩與小摩 維持中立評等，但野村仍調降宏碁目 標價為 60 元。（蔡宗憲）

開發金 元大 券商龍頭之爭 元大、凱基二大券商搶親的傳聞， 自去年下半年即「不定時」在市場上 放送，雖然寶來證曾公開表示「沒要 嫁」，或放話要求有意「追求」者， 請正式登門提親，但二大金控集團遲 遲未有動作。不過市場人士指出，雖 然表面上未有動作，但從券商進出觀 察，似乎早已有與二大集團關係密切 的特定券商，近幾個月來對寶來證股 票，幾乎是「只進不出」。 市場人士指出，開發金正式向寶來 證發出合併意願徵詢函，當然手上絕不 可能沒有任何寶來證籌碼，同時開發金

此舉，也有「先發制人」意味，讓「搶 親」正式浮上檯面，即使寶來證大股東 還有不同意見，也不得不正面面對。 證券業者指出，由於寶來證大股 東可掌握的持股，約 2 成多，因此只 要收購約 25% 左右股權，即可擁有寶 來證主控權，因此市場也一度傳聞， 寶來證大股東放話要有意「搶親」者， 直接到市場上收購，「先拿聘金來」， 如今開發金勇敢「告白」，自然已有 相當把握。 不過證券業者關注的則是元大金 的動向，在這場「搶親」戲碼中，不

論面子、裡子，元大金都不能缺席， 同時元大金在收購股權、爭取委託書 方面，原本就是業界翹楚，必定不會 眼睜睜看著寶來證嫁入開發，而且連 元大的證券龍頭寶座都拱手讓人。 寶來證面對「雙雄」搶親，發言 體系則是異常低調，雙雄從檯面下鴨 子划水，到如今幾近正式開戰，且大 股東間意向不明，發言體系只能謹守 「言多必失」原則。而這場「搶親」 戲碼，還有一個男主角尚未登場，就 已經攻佔所有財經媒體版面，後續必 然精彩可期。（胡薏文）

大成餐飲服務群不排除分割上市 大成 (1210) 在兩岸經營的餐飲服 務事業規模及實力逐步擴大，在大成 既有分割中國及越南農畜事業獨立在 重港以大成食品 ( 亞洲 )(3999) 獨立上 市的前例之下，大成集團餐飲服務群 總經理韓家寅指出，大成將不排除對

其餐飲服務群予以獨立、分割上市。 不過，韓家寅強調，此一餐飲服 務群的獨立、分割上市計畫並沒有時 間表，最重要的是這些旗下的餐飲服 務事業要能賺錢，才有上市的條件。 事實上，由東元 (1504) 集團轉投 資股本 2.2 億元的安心食品服務 ( 摩斯 漢堡 )(1259) 已在台灣的興櫃掛牌，並 準備正式上櫃，其在興櫃的股價最高 到 250 元，而在台上市的 KY 美食 (2723) 也有 200 元以上的高股價，也都造成 市場對於餐飲服務事業類股甚至在中 國的收成股聚焦。 目前，大成集團餐飲服務群群內 的餐飲事業已進行兩岸的布局，旗下 並包括了台灣 42 家的漢堡王速食連 鎖、季諾休閒餐廳 ( 上海、北京 )、台

灣意曼多咖啡、台灣 13 家勝博殿日式 豬排、台灣岩島城烘焙、大成家中式 美食 ( 天津、北京、上海 ) 及台灣的義 大利美食店等。 韓 家 寅 指 出， 大 成 在 台 灣 的 義 大利美食店為大成與上市公司聯華 (1229) 合資各半成立，在去年已在台 開出第 1 家店；而在台灣已有 13 家店 等勝博殿日式豬排，將在今年進軍北 京開出第 1 家在中國大陸市場的連鎖 店。 對於目前在中國大陸餐飲市場的 經營，韓家寅指出，目前中國大陸在 人工漲、食材漲的情況下，顯示在高 價餐飲及低價位餐飲的經營都面對強 大的考驗，雖有處於中階的餐飲市場 仍有相當的利基。（張欽發）

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宏碁創辦人施振榮

康師傅愛聽江蕙唱歌

系微 成長要衝 位 2數

彭博社報導，隨著智慧型手機與 平板電腦積極搶市，衝擊筆記型電腦 銷售，台灣手機大廠宏達電 (2498) 的 股價本益比也從原本僅為宏碁 (2353) 的一半左右，到如今高於宏碁，達到 宏碁的 2 倍水準。 全球谷歌與微軟平台手機領導廠商 宏達電股價本益比為 22.2 倍，相對宏碁 為 10.6 倍。去年 2 月 3 日，宏達電股價 本益比達 11 倍，全球次大個人電腦製 造商宏碁的本益比則為 22 倍。 宏達電股價自去年 2 月 3 日，相 對宏碁股價創記錄最便宜以來，迄今 累計狂飆 264%，主要拜新機出貨帶動 宏達電第 4 季營收刷新紀錄新高之賜， 反觀，宏碁股價則計跌 36%，主因宏 碁公布去年最後一季銷售滑降，並下 修第 1 季營收預估。據花旗集團張凱 偉指出，宏碁是開發中國家最大消費 性筆電銷售商。 張凱偉 3 月 28 日發布報告指出：「筆 電買氣驟減，消費者不是已添購新的平 板電腦，就是將手中基本款手機升級至 智慧型手機。平板電腦銷售增長若超過 筆電，宏碁的經營規模未來數年恐明顯 縮水。」張凱偉重申「賣出」宏碁，反 之，他建議「買進」宏達電。

執行長蘭奇閃電請辭，董事長王 振堂重掌兵符，上任後先對外釋利多， 強調第 1 季營益率將會達到 1.5-2% 水 準，第 2 季將持平或微增，下半年表 現可望明顯走揚，接下來宏碁將重新 定調，不過雖然如此，外資仍多看壞 蘭奇去職對宏碁造成的影響，全面將 宏碁列為賣出評等，即使宏碁祭出庫 藏股撐盤，但賣壓仍相繼出籠。 儘管外界一片看衰宏碁股價與營 運時，但市場低接買盤仍蠢蠢欲動， 法人強調，宏碁長線基本面仍佳，雖 然短線財測預期失準，但宏碁今年仍 有機會衝刺 PC/NB 出貨量，中國市場 成長力道看俏，平板電腦也有機會搶 得市占率。 宏碁創辦人施振榮也出面信心喊 話，強調宏碁在公司治理上看來沒有 問題，也感受到公司盡力對外溝通的 誠意，而宏碁若有再造需求就要快點 做，由於蘋果產品帶來新思維，過去 PC 廠商追求量與獲利的模式已有所改 變，宏碁須思考是否一昧追求 PC 產業 第一名。

台灣台語歌壇天后江蕙在 出道 30 年後，將在頂新國際 集團的獨家贊助下首度跨海演 出，江蕙將於 4 月 16 日及 4 月 17 日在上海舉辦個人演唱會， 頂新國際集團指出，這場名為 《頂新鉅獻江蕙 2011 初登場》 的上海演唱會，除了一圓江蕙 首度登陸開唱的夢想外，也一 圓上海台商思念台灣本土音樂 的期盼。 台語天后江蕙繼新加坡之 後的跨海演出，幕後最大推手 正是本次演唱會的獨家贊助 企業─頂新國際集團；頂新國 際集團據有橫跨兩岸的企業 性 質， 不 論 是 大 陸 的 康 師 傅 (910322) 或台灣的味全 (1201)， 都是旗下家喻戶曉的領導性品牌。 頂新國際集團董事長魏應交表示， 頂新國際集團非常幸運在經過 20 年的 努力經營，可以成為兩岸台商指標性的 企業之一，頂新一直堅持著「取諸於社 會，用諸於企業，爾後回饋於社會」 的企業社會責任，對於兩岸文化交流， 促進台灣與中國大陸音樂藝文多元化的 互動，頂新國際集團有著當仁不讓的義 務，這場《頂新鉅獻江蕙 2011 初登場》 的演唱會，相信會讓兩岸人民都感受到 這股音樂的力量。（張欽發） 責任編輯：周曉非

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第18期

2011/04/11～04/17

每週六出刊

春暖花開好時光

房地產

每週六出刊 2011/04/11~04/17 第18期

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打房措施不斷 年底前皆為自住客看屋良機 房市修正之際 算房為最佳的解套良方 在立院通過奢侈稅課徵法 源後，這項被視為打房「殺手 鐧」的新政，則確定要正式開 鍘！然而值得注意的是，影響 房市的不僅是奢侈稅，尚包括 政府一連串從豪宅稅、空地稅 到土建融管制等措施，宣誓著 政府打房的決心。HouseFun新 聞中心經理李建興表示，目前 受到市場信心浮動，賣盤鬆 動，三月份全台中古屋成交 量，以新北市量縮最劇烈，衰 退幅度約40%，其次是高雄 市，成交量下滑36%，北市、 桃園、台中的衰退幅度則是第 三名，縮減約三成，不過儘管 如此，成交價卻未見大幅衰 退，拿量縮最厲害的新北市來 說，平均成交單價僅小跌 4.1%，高雄市也只微降3.1%。 他進一步分析，從委賣和 委買狀況分析，自從奢侈稅議 題發酵以來，大台北地區賣方 委託量增加18%，但買方僅增 加7%，賣方委託量是買方的 2.57倍。此外，買方雖然增 加，但願意出價的比例僅是未 有奢侈稅前的84%，這也就是 何以成交件數會大跌更下降三 成的原因。 對此，李建興認為，雖然 一連串的打房政府讓市場呈現 修正格局，但卻也等於政府替 普羅老百姓作了「議價」的動

作，因此建議原本就有意 進場購屋的自住客，在今年由 賣方市場轉為買方市場之際， 反而是挑房看房的好時機，而 就賣方而言，倘使手上有堪獲 利了結的房子，也可考慮在今 年調節出場。 然而，儘管如此，值此亂 世格局，到底該進場、退場、 買房、賣房抑或養房，著實令 人進退維谷，與其因為眾說紛 云亂了方寸，倒不如好好靜下 心來，好好精算一下自己的財 力、房子的潛力、生財的實 力，用最科學的方法，來判斷 當下最佳的應對策略。 因此，《好房誌》今年4月 號的特別因應後奢侈稅時代， 將民眾最需要的課題-「算房」 作為焦點故事的議題，提供算 房七招，四只「金算盤」，以 及判斷房市人氣的「天龍八 部」，讓買賣雙方，能從購屋 前的資金籌措、算計房價，到 養房階段如何善用裝潢等加工 手段，讓投報率和價格增值， 以作為房市修正時局，絕佳的 「解套術」。

算資金 盤算購屋前的自備款 首先在購屋前資金的 「算」計部分，李建興認為， 買屋首要，不是找哪裏房價漲

最多，而是要先算一算，哪個 房子您買得起！因此要熟練四 只購屋金算盤，也就是「用貸 款能力回推可購屋總價」； 「用投資報酬率和薪水計算自 己何時能籌足自備款」；「用 利率波動來精算自己的貸款利 息風險」，以及「用家戶所得 回推合理的貸款成數」。 其中，評估升息風險方 面，李建興提醒，由於各家銀 行的房貸利率多採取「前低後 高」，而由於目前正值「升 息」時代，因此，除了首年優 惠外，也要先試算一下，未來 利率大幅上揚後的貸款負擔， 也就是即便目前談妥的利率是 2%，不妨也回推一下，倘若利 率升至3%或4%時，又是否能 負荷得了，以降低還款風險。

算人氣 一眼看出房子的人氣 除了自評能力外，進場 時，評估房子的潛力亦是不可 忽略的課題。李建興表示，如 果房子所在社區人氣旺，也代 表住戶投票認同，一般而言， 居住品質較好，房價也會有支 撐。因此，把握好以下「天龍 八部」，亦即八大撇步觀察房 子的人氣指標，就能讓購屋時 無往不利。這包括，指標1：點 燈率高，保值性高；指標2：社

無懼奢侈稅 台北金融中心標售 照喊每坪底價132萬元 第一太平戴維斯公司表 示，受業主委託舉辦台北金融 中心公開標售；此唯項標案為 台北金融中心十一樓的首次標 售，面積406坪標售底價每坪約 132萬。而綜觀台北市A級商業 辦公大樓租金報酬率，由於投 報率多半逾2成，因此成為此波 奢侈稅震撼中，不受政策變化 影響的生力軍，並預期A辦今年 第2季每坪售價將穩定提升5% 以上。 台北金融中心為敦北南京 商圈唯一於去年完工之A級辦公 大樓，且由於該區A級辦公大樓 的稀少性且鄰近松山機場，具 有上海虹橋直航的便利性，自 去年第一太平戴維斯首次舉辦 該棟大樓公開標售，隨即創下 商辦大樓每坪116萬的新高價， 其後國泰人壽陸續取得國票金 及元大證券產權部分，取得價

格已站上每坪135萬的價格，以 現在每坪3000元的成交租金來 看，租金報酬率為2.7%，仍是 郵局一年定期存款利率的兩 倍，就資金成本較低的壽險業 或專業投資法人而言，長期持 有具租金收益的商辦大樓，仍 是分散投資風險的重要投資組 合。 除本地產壽險公司及機構 投資人對於A級辦公大樓之需求 穩定成長外，中國大陸企業對 於本地優質辦公大樓之租賃及 購買需求量亦不容小覷，高銘 頂總經理認為，在此波需求刺 激下，台北市A級辦公大樓第2 季售價將可能因為租金之上揚 而提升整體平均售價5-6%。 主辦標售單位第一太平戴 維斯邱奕平資深經理則表示， 由於A級辦公大樓投資人的投資 目的多為獲取穩定租金收益及

長期持有，因此，受奢侈稅政 策之影響較小，此外，目前台 北市中心A級辦公大樓呈現嚴 重的供不應求，因此預估A級 辦公大樓之價格仍將呈現穩定 上揚的趨勢。(鉅亨網)

上的惜售時間長度。蘇啟榮分 析，若奢侈稅提前到6月1日， 將有影響既有預售轉成屋的屋 主，若是不想被課徵奢侈稅， 勢必快速交屋、轉手，另外， 急售型的賣方，也感受到售屋 時間壓力，在價格上讓步；至 於，自住型的買方在此波急售 潮下，則擁有相當的議價籌 碼。 值得注意的是，住商不動 產對於此波市場變化提出投資 風險增高警訊，認為在奢侈稅 正式上路之前，市場雖有4、5 月逃命波說法，但由於利率仍 在4%以下低檔，賣方相對有 撐，價格修正幅度可能和買方 期待有所落差，購屋人宜多做 功課，才能出奇制勝。 根據住商不動產統計體系 內加盟店成交量統計，與工作 天數相近的1月相比，3月市場 表現冷颼颼，全國交易量大跌 30.9%，買氣打回2009年3月水 準，成為近兩年首次3月表現低 於1月的紀錄。 住商不動產企劃研究室主 任徐佳馨表示，相較於去年市 場活絡，今年在奢侈稅政策宣 示之後，3月房市應聲倒地。成 交量大幅滑落，其中，北市衰 退幅度最大，達48.4%，新北市 則減少39.14%，但低價的中南

算公設 拿捏合理公設 至於現代人買房，最常遇 到的糾紛就是公設，加上公設 往往占了房屋權狀面積一大 半，因此，算房更不能忽略算 「公設」。HouseFun新聞中心 經理李建興指出，一般來說， 公寓及5-7樓的房屋公設比約為 12%以下，8-12樓公設比為 12-20%，12樓以上的則是 20-28％，若是訴求大坪數的豪

宅，公設比可高達40％以上， 由此平均值，買房時就可檢視 自己的房子是否公設過大或過 小。 值得注意的是，以往雨 遮、屋簷等附屬建物算進室內 面積，當成主建物一併計價的 問題，一直為購屋人詬病，但 是自今年5月起，內政部修改 「預售屋買賣定型化契約不得 記載事」，未來附屬建物僅陽 台可以計價，而常見的雨遮、 露臺、花臺計價的歪風將不被 許可，提醒購屋人簽約前合約 要審視清楚，保障自身權益。

算房價 五大算式推算合理房價 至於購屋、賣屋者最不可 忽略的則是「房價」。李建興 提醒，民眾其實可以藉由以下 五大公式算出合理房價，包括

方法一：用新成屋推算預售 屋價格；方法二：用預售屋 價格推算新成屋合理價；方 法三：用租金報酬率來推算 合理房價；方法四：從建商 成本推算合理房價；方法 五：房價所得比，推算可負 擔總價。 不過，除了精算外，李建 興認為，由於部分投資客急 於在奢侈稅實施前趕快出清 手上物件，以免後續龐大的 課稅壓力，因此，先前惜售 氣氛已經出現轉變。對於賣 方來說，值此買氣保守的時 期，有售屋意願的屋主要有 部份供給過多的超漲區、投 資型產品將會有房價領跌的 心理準備，越有超跌的風 險，建議提前做好獲利了結 的動作。

顏炳立：買賣兩閒、等候秋決 投機客沒有逃命波 戴德梁行總經理顏炳立表 示，儘管房市受消息面影響 利空出盡，但未來2個月內將 因政策施行帶來利多效果。 奢侈稅將提早上路，而針 對奢侈稅引發的房市變化， 戴德梁行表示，奢侈稅抑制 短期投機客進出市場，從供 給面分析，政策施行後，對 於買方有利，增加買盤信 心，而在政策變相鼓勵養房 帶動下，市場交易將顯著增 加，並使房市價格修正、趨 穩定增長。 有別於市場普遍悲觀看 法，戴德梁行總經理顏炳立 表示，過去1個月以來「買賣 兩閒、等候秋決，投機客沒 有逃命波」，只有長期持有 的投資者才可在此波大震盪 中勝出，現在政策提早上路 消息一出，將趨使觀望、期 待的心態化為實際行動。而 儘管奢侈稅使過去一個月來 房市交易量衰退、傷及無 辜，但陣痛過後，對於台灣 整體房市產業結構發展有明 顯幫助。 事實上，過去1個月以來 房市正因投資者抱持觀望心 態，使買氣冷清。顏炳立認 為，儘管目前房市因消息面

而利空出盡，並以房仲業者深 受政策影響，導致成交量大跌 超過三成，然一旦政策施行 後，市場信心回歸穩定，未來 2個月內將帶來利多效果。值 得注意的是，顏炳立指出，現 階段自用型屋主不會考慮以低 於售價一半以上的價位認虧脫 手，因此他預估房價腰斬的情 況不會發生。 顏炳立強調，奢侈稅儘快 上路可使市場熱絡、價格平 穩，具體效益已逐漸浮現，目 前土地買盤如公開招標部分也 信心十足，一旦政策提早實 施，將加速抑制台灣房市中的 不安定因素，並使房市增溫。 現階段的情況類似2008年台 股的高空彈跳、V型反轉，如 果合理價出現，投資者可以及 早出手買房，不用等待兩年。 奢侈稅打房主力在於抑制 自用住宅短期炒作，並修正價 位。顏炳立認為，價位修正已 具體展現，如目前內湖地段每 坪售價趨於穩定，在新台幣40 萬元左右。而新北市中古屋價 位就算被短線投資者炒至新台 幣90萬元水準，消費者在考量 可以同等價位於台北市購入新 成屋時，多半會選擇合理價位 的後者。值得注意的是，儘管

傳出豪宅大幅降價的消息，但 帝寶仍以每坪破新台幣200多 萬元的價位成交，顯見精華區 房市買氣不受影響。 據戴德梁行統計，今年第 1季的土地交易量約新台幣 365億元，與去年第4季相 當，已連續5季突破新台幣 300億元大關。其中，企業或 個人議價的成交量約新台幣 220億元，表示需地投資人仍 然倚重協議方式洽談交易，國 有財產局自去年停止大面積土 地所有權移轉後，等待公有土 地標售或讓售以取得土地的不 確定性大幅提高。(鉅亨網)

蔡宗易：遠雄人壽標下新莊副都心 土地將在9個月內取得建照

奢侈稅最快6月上路 急售潮4月引爆 奢侈稅已於6日初審闖關成 功，而一旦提前於6月1日實 施，將促使賣方因政策變化提 早反應，並增加急售者時間壓 力。據住商不動產、信義房屋 統計顯示，奢侈稅效應已嚴重 影響3月房市交易量、委託量。 信義房屋不動產企研室經 理蘇啟榮指出，今年3月新增委 託數量明顯增加，若政策上路 時間提前一個月，將迫使屋主 提早反應，如降價求售，因此 預期奢侈稅後急售潮高峰，可 能從5月提前到4月發生。 據信義房屋內部統計，奢 侈稅議題發酵後，3月市場新增 委託量，刷新單月紀錄，超越1 月委託量近3成。以新莊地區為 例，目前既有預售案屋主多半 在不賠錢的情況下立即脫手， 至於成屋的屋主，若購買時間 較早，較無成本壓力，價格彈 性相對較大，比起奢侈稅議題 發酵之前，現在成交的單價約 每坪6-7萬元修正幅度，且由於 急售者眾，上新莊與下新莊、 泰山十八甲的每坪價差已經明 顯縮小。 事實上，一旦奢侈稅提前 上路，賣方除將因減少1個月的 緩衝應變時間，迫使其提早售 房，也有不少自住型賣方看準 政策商機，選擇增加兩個月以

區總戶數多，轉手較不易；指 標3：信箱塞爆，人氣弱；指標 4：陽台晾衣比例高，購屋有保 障；指標5：管理員情報，敦親 睦鄰要先做；指標6：停車場名 車多，住戶素質高；指標7：社 區公設完善，公積金充裕；以 及指標8：水電、瓦斯錶正常運 作，意謂房子不空置。

部在此波奢侈稅風潮中相對穩 健，桃竹以南影響較小，高雄 成交量減少9.5%，台中僅微幅 衰退4.7%。 綜觀影響房市成交量因 素，除了2月底奢侈稅震撼彈， 3月日本東北地震也讓買方採取 觀望態度。徐佳馨指出，在利 空頻傳之下，雖然3月下半有些 許回溫，但全國交易量仍大跌 30.9%。顯示不只是自住買方相 對觀望，短期投資客也不再進 場。以區域分析，現階段內 湖、大同、北投等低價區表現 稍強，新北市第一商圈的新 店、永和、中和、土城等地區 衰退幅度也較小，主要原因仍 在於投資客放手，讓議價空間 增加，買賣雙方能夠提早達成 共識，進而促使成交之故。 相較於台北房市交易疲 弱，桃園以南表現顯得強勢。 徐佳馨分析，由於中南部除房 價低外，市場結構以自住客和 長期投資者為主，因此市場相 對穩定。因此在奢侈稅風暴以 來，仍有許多表現強勁的產 品，如台中一般住宅以及高雄 投資報酬率達3%以上的店面 等，顯見多頭到最後，基本型 產品仍是購屋人最愛。(鉅亨 網)

遠雄副總蔡宗易4月7號強 調，遠雄人壽取得的新莊副都 心土地，將在9個月內申請建 照。 遠雄企業團以其旗下的遠 雄人壽及遠雄建設(5522)以 122.8億元標下新莊副都心的5 筆地號土地，又再度引來金管 會關切；遠雄副總蔡宗易指 出，遠雄人壽所標下的新莊副 都心3個地號土地符合法規規定 的內容，且將儘速在9個月內申 請建照、兩年內及時運用且有 收益。 新北市政府在3月25日標售

新莊副都心土地，共6902.3 坪，底價62.12億元，當時參與 搶標達25封標單，最後由遠雄 集團旗下遠雄人壽、遠雄建設 標下，總價達122.8億元；其中 遠雄建設以總價61.65億元、每 坪183萬元得標第1標2筆地 號，總坪數3368.95坪；遠雄人 壽則以61.16億、每坪173.09萬 元得標第2標3筆地號，總坪數 3533.35坪。 蔡宗易強調，由遠雄人壽 標下的3個地號土地面積 3533.35坪，靠近國家電影文化 中心及中央合署辦公室，起點

極為優越，經評估後投標，當 時也沒有想到能以每坪173.09 萬元的價格得標，比起先前標 售新莊副都心土地的每坪223萬 元標取價格低廉。 同時，蔡宗易也強調，遠 雄人壽在新莊副都心標下的3個 地號3533.35坪土地，也將配合 遠雄集團在新莊副都心的的 「U-Park」系列建案整體規劃建 造，並在9個月內申請建照。 蔡宗易強調，遠雄人壽有 其獨立的營建團隊，將依相關 法規的規定進行所標下的3個地 號計3535.35坪土地的開發。

奢侈稅效應台南也震到 小型房仲業恐收掉三成 奢侈稅效應在北台灣鬧得沸 沸揚揚，中南部房市也難以倖 免，屬自住型市場的大台南表面 上看似平靜無波，實際上台南的 房仲業卻是暗潮洶湧，傳出已有 幾家小型房仲業者經營出現問 題，甚至可能重演金融海嘯時一 口氣倒三成的局面，主因為不少 加盟店東兼投資客，而面臨經營 不下去的窘境。

奢侈稅吃掉投資利潤 南市投資客縮手倒貨 標榜一只皮箱就可輕鬆搬 家，裝潢得美輪美奐甚至附全套 家具，很可能就是典型投資客的 房子，台南雖屬於自住型市場， 但仍有不少投資客的蹤影，房仲

專家指出，一般投資客利潤約抓 一到兩成左右，但奢侈稅要求一 年內轉手要課15%的稅，兩年內 要課稅10%，形同沒有利潤空 間，近期確實有不少裝潢屋倒 貨，委託量增加兩到三成，甚至 有些屋主為求成交還主動降價， 有的已將價格降了一成。尤其是 這幾年台南也積極推動重大建 設，只要房價合理成交，台南整 體房市長期看還是利多。

奢侈稅效應 恐三成小型房仲業不保 過去扮演＂買斷客＂兼仲介 買賣的投資客兼店東，透過老屋 裝潢方式低買高賣，賺取差價， 受到奢侈稅影響，這些店東已不 敢像過去一樣一口氣吃下十幾

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個委託案，甚至傳出已有些業 者因賣不動而瀕臨虧損倒閉， 有房仲業私下表示，這波奢侈 稅恐怕會重演兩年半前的關門 潮。不過也因為投機買斷客退 場，反而使房價回歸合理的價 位，不過有意此時撿便宜的自 住型買方要特別小心，因為因 應奢侈稅七月上路，傳出有投 資客將原本兩個月的裝潢壓縮 到半個月就完工，施工品質令 人憂心，尤其最令人詬病的漏 水問題，只要裝潢封起來，根 本無從得知，提醒此時更要慎 選房仲業者，以免在買賣時發 生糾紛或面臨店家倒閉人去樓 空，售後服務找無人等問題。 (洪倩宜) 責任編輯：大為

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每週六出刊

低調亮相兩款 ICONIA 平板電腦，分別搭載 Android (5483) 與韓國 OCI 簽訂太陽能原料多晶矽供貨合約， (3705) 永日化工 (4102) 與美商 BRI 簽訂合資契約，轉 宏碁(2353) 中美晶 永信 3.0 與微軟 Windows 7 作業系統，首波先推 WIFI 版本，售 合約總採購金額約 3.01 億美元，OCI 將持續提供多 投資大陸湖北永瑞生物科技公司，總投資金額 800 萬 價分別為 18200 元與 19900 元，台北春季電腦展正式對外銷售。宏 碁全球副總裁暨台灣營運總部總經理林顯郎表示，平板電腦類似簡 易電腦，但定位更接近全新獨立產品，因此雖然與智慧型手機及小 筆電小幅重疊，但與標準筆電仍是互補產品，市場將可望擴大。目 前使用者所碰到的問題主要在於封閉平台所造成的不便，例如沒有 USB 插孔、不支援 Flash 等，宏碁平板電腦考量市場需求，分別推出 Android 及 Windows 平台，概念從 Android 手機及小筆電延伸，增加 宏碁獨有雲端及音效技術，解決使用者問題。（蔡宗憲）

晶矽予中美晶至中華民國 108 年止。隨著太陽能廠積極擴產下，多 晶矽需求強勁，在市場供貨吃緊加上日本強震影響下，許多大廠也 積極簽訂供貨合約，鞏固料源。中美晶表示，為配合市場成長及公 司產能規劃，簽訂此合約更能確保未來矽原料取得，提供未來生產 所需。中美晶指出，為因應客戶強勁的需求，公司也積極進行產能 擴充，為加強料源的掌控程度，與全球太陽能多晶矽製造大廠 OCI 簽訂購料合約，建立供應鏈長期穩定的合作關係，未來也將持續積 極進行太陽能上下游策略結盟，以長期供應鏈整合模式。（陳姿延）

美元，生產動物飼料添加劑及原料藥輔料。永信指出，中國大陸 人口眾多，對蛋白質的需求日益提高，且近幾年來大陸的家禽養 殖戶已朝大型化經營，具有市場規模。美商 BRI 擁有獨家的動物 用酵素技術，目前尚無同類型競爭產品。由於看好中國大陸擁有 全球最多的人口，有一定的市場規模，近一、兩年在中國大陸加 強優良藥品管理政策下，若永信藥品、永日化學的高品質管理能 力，結合大陸低人工成本，直接在大陸生產銷售，使產品更具競 爭力。（潘智義）

大陸佈局再傳喜訊，3 月 28 日經中國保監會 (5203) 宣布股利政策及現金減資案，由於去年痛失電腦 (3027) 德國漢諾威工業能源展，預期推出多項系列智慧型 國泰金(2882) 批准，大陸國泰產險北京分公司獲准籌建，這是繼 訊連OEM 大客戶，整體營運不穩，股價也跌落 5 年低點。為 盛達綠能整合解決方案，同時也宣布與國內外 LED 燈具廠商 江蘇、福建、廣東、浙江、山東後大陸國泰產險第 6 家獲准籌設的 省級分公司。國泰產險於 2008 年於上海成立總部，目前已完成沿海 長三角、珠三角及海西經濟特區等主要經濟區域的戰略佈局，隨著 北京分公司的獲准籌建，與之前獲准籌設的山東分公司相互呼應， 進一步提升國泰產險在大陸環渤海經濟區的服務網點。國泰產險近 兩年來在大陸業務持續穩定發展，浙江分公司於 3/29 正式開業後， 服務網點已覆蓋東南沿海主要城市，現將經營觸角延伸至北京，將 有助於華北地區據點發展。（陳慧琳）

挽回投資人信心，將配發現金股利每股 7 元，同時董事會也通過現 金減資案，減資比率 2 成，每股換發 0.8 股並發還現金 2 元，因此 投資人每股可領到高達 9 元的現金。現金殖利率高達 7.91%。訊連 資本額將由 11.77 億元縮減至 9.41 億元。據了解，訊連股利配發和 現金減資預計將在今年分二階段進行，按規劃，減資後新股重新掛 牌約在今年第 4 季，但實際進度仍要待董事會通過。法人表示，現 金減資後不僅能提升股東權益報酬率，在股本縮小後，也可提升每 股獲利表現，對訊連來說是有正面助益。（陳俐妏）

策略合作，推出完整智能路燈控制管理系統。參展將推出智能路燈 控制管理系統解決方案、太陽能 / 風力能源管理解決方案、智慧型 電網基礎建設解決方案以及多網合一同軸電纜乙太網路與寬頻電力 線存取能源管理解決方案。德國是全球最大的太陽能市場，這次參 展更針對分散式能源公司，像是太陽能以及風力發電公司，展示多 種能源管理解決方案，運用 ZigBee 與（PLC）技術為再生能源提升使 用效率，分散式能源公司則可將其電力轉換器與 ZigBee 電表搭配使 用，為家庭用戶提供分散式能源管理服務。（陳俐妏）

發言人張世賢表示，受惠所有應用產品需求全面提 (2609) 將自今年 4 月底將與南韓韓進海運共同新闢另一遠 (4904) 旗下的新世紀資通 (NCIC) 與亞太環通 (Pacnet) 宣布 晶電(2448) 陽明 遠傳 升，3 月營收表現會不錯，4 月份接單已爆滿，只能排到 東往返美西北間之直航航線 ( 亞洲 / 美西北線 )，同時維持 合作，藉由亞太環通海纜優勢，及遠傳固網固網光纖的基 5 月份才能消化。張世賢表示，2 月份是今年最低點，3 月營收將出 現顯著回升，第 2 季正式進入產業旺季，產能利用率也將從第 1 季 的 7 成快速衝到滿載。法人預估，晶電 3 月營收月增率可達 20% 到 30%，在 16.3 億元到 18 億元之間。4 月份就有機會挑戰去年 8 月創 下的 19.36 億元新高記錄。就產品價格觀察，經歷去年第 4 季及今 年第 1 季連續 2 季下滑，第 2 季正式進入產業旺季，加上目前各種 需求都很強勁，預期第 2 季產品價格可以維持，配合產能利用率及 良率提升，有助毛利率回升。（韓婷婷）

現有之 2 組遠東往返美西南間之直航航線。未來，陽明海運在北美 西岸直航就有 3 個航次可供客戶選擇。陽明海運表示，新闢的亞洲 / 美西北線後，將擴大公司船隊服務範圍並滿足客戶需求。亞洲 / 美西 北線沿線彎靠港口包括香港、鹽田、高雄、塔科馬、溫哥華、釜山、 後返回香港。其中，於高雄將泊靠陽明海運集團所投資之高明貨櫃 碼頭，此座以節能減碳為訴求打造的綠能碼頭將提供自動化、現代 化以及更加綠化的裝卸服務。此外，於美國塔科馬港口將使用陽明 海運經營之專用貨櫃碼頭，確保服務品質與作業效率。（施冠羽）

礎設備。增強台灣電訊網路連結以及容量調高度能力。遠傳電信策 略長暨技術長，新世紀資通總經理紀竹律表示，藉由 Pacnet 海底電 纜網路，除了滿足頻寬需求，未來也能強化遠傳國際連結能力。紀 竹律指出，日本強震讓海纜通訊一度斷線，更凸顯路上備源傳輸通 訊的重要性，這次的合作遠傳運用固網光纖的優勢，將為亞太環通 的網路接入點和 EAC-C2C 泛亞洲海底電纜的台灣登陸站之間提供更 多地面連結，以完成陸上備援動作，而未來，雙方亦可能將進一步 擴大在 IDC 方面的合作。（陳俐妏）

自 結 今 年 3 月 合 併 營 收 新 台 幣 14.1 億 元， 創 (9957) 開出 4 月不鏽鋼盤價，為了照顧下游客戶，燁聯此 (8050) 電子看板業務開花結果，打入國內超商及北美零售 南港 (2101) 下 單 月 歷 史 新 高， 月 增 34.28%， 年 增 32.4%， 累 計 燁聯次外銷 300 系產品降價 100-130 美元，但內銷 300 系產品 廣積通路，占整體營收比重自 10% 提高至 20%，加上車載系

首 季 合 併 營 收 36.67 億 元， 年 增 36%。 受 到 包 括 天 然 膠、 合 成 膠、 鋼 絲、 簾 布 等 原 物 料 漲 價 影 響， 南 港 今 年 以 來 已 3 度 宣 布 漲 價， 元 月 調 漲 8%、3 月 再 漲 9%， 加 上 4 月 漲 幅， 今 年 輪 胎 已 漲 價 25%。 工 銀 投 顧 認 為， 南 港 今 年 1 至 4 月 連 續 調 漲 輪 胎 售 價， 並 積 極 改 善 產 品 結 構， 降 低 低 毛 利 輪 胎 比 重， 並 維 持 基 本橡膠安全庫存，預估今年出貨量 11.8 至 12.2 萬條，年增 3.5% 至 7%， 毛 利 率 則 回 升 至 21% 以 上， 今 年 稅 後 純 益 可 望 在 毛 利 率提升下倍增，每股稅後純益達 2 元。（田裕斌）

部分，則「超額」調降，每公噸降價新台幣 4000 元。法人預估，對 於彰源 (2030)、允強 (2034) 可望受惠。燁聯開出 4 月不鏽鋼盤價， 將內銷 300 系冷熱軋不銹鋼每公噸調降新台幣 4000 元，400 系則維 持平盤，外銷部分 300 系每公噸降 100-130 美元，400 系也同樣持平。 法人指出，國際鎳價陷入盤整，預估第 2 季的不鏽鋼盤價仍以盤整 居多，不過燁聯 4 月不鏽鋼盤價內銷部分降幅大於外銷，顯示燁聯 站在客戶的角度考量，對於彰源、允強等向燁聯進料，但以外銷為 主的下游不鏽鋼廠，利差可望擴大。（胡薏文）

統也有大單在手，群益證券預估，廣積今年營收成長 24%。群益證 表示，廣積接獲國內超商電子看板大單，預計將在近 5000 家分店各 裝設 2 台，首批 3000 台訂單已陸續出貨；北美飲料通路則是推出結 合自動販賣機的觸控式互動電子看板，目前已出貨 1000 台，訂單將 長達 5 年；此外，美國零售通路電子看板也接獲 3 年大單。除了電 子看板外，車載系統在去年打入美國警車市場後，今年再度接獲 1 萬台訂單，包括東南亞計程車及日本救護車，自第 2 季起開始出貨， 預估占廣積營收也自 10% 提升至 16%。（田裕斌）

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責任編輯：何道平

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百和興業釋股利益挹注下，去年每股稅後盈餘高達 (2412) 委由日本三菱電機建造的 ST-2 衛星，已於 3 (3406) 受惠良率大幅改善，配合 3 月工作天數增加， 百和(9938) 中華電 玉晶光 新台幣 4.02 元。本業今年來表現也相當強勁，法人表示， 月 7 日製造完成，3 月 31 日運往南美洲，預定 5 月 單月營收可望大幅跳升，玉晶光表示，第 2 季接單 百和今年會比去年更好。百和去年合併營收 83.73 億元，淨利 11.78 億元，每股稅後盈餘 4.02 元。其中即將回台第一上市的子公司百和 興業釋股利益貢獻 EPS 高達 1.94 元。證期局日前已經核備百和興業 上市案。百和董事會日前通過擬發現金股利每股 2.5 元。法人指出， 今年百和本業比去年更為強勁，前兩月集團合併營收 12.06 億元， 年增高達 54.28%。預估今年營收、獲利都可望比去年進一步成長， EPS 可望挑戰 4.8 元。百和訂 4 月 21 日召開股東會，百和興業預計 5 月掛牌。（許湘欣）

中旬發射至東經 88 度軌道位置。中華電信表示，中華電與新加坡電 信於 1998 年攜手合作發射 ST-1 衛星，提供國內衛星通信服務及海 外潛在市場的開拓，中華電信於 2008 年第 4 季再度與新加坡電信攜 手合作，委由衛星製造廠日本三菱電機建造 ST-2 衛星。ST-2 衛星除 繼續提供傳統語音、數據、視訊及救災等服務外，並將積極開拓寬 頻網際網路、HD 高畫質多媒體服務及亞洲區衛星通訊服務，並結合 中華電信多路由大頻寬海纜網路，提升中華電信在東亞通信中心的 樞紐地位。（張良知）

很好，如果順利的話，第 2 季單月就有機會重回歷史新高記錄。根 據法人初估，玉晶光 3 月營收有機會從 2 月的 3.02 億元直接上衝越 過 5 億元大關，月成長逾 65%。玉晶光表示，隨著工作天數正常， 加上良率改善，3 月營收確實會見到明顯回溫，但最後數字還未結 算出來。玉晶光指出，如果良率能夠持續改善，產出順利的話，最 快第 2 季單月就有機會挑戰去年 12 月創下的 8.84 億元歷史新高記 錄。董事會決議配發 1.5 元現金股息，這也是 96 年以來，首度分配 股息。（韓婷婷）

由於投資海外債券比重高，收益率達 5.46%， (4150) 優你康今年全力搶進水藍鏡片市場，以新材質 (2610) 去年全年營收為新台幣 1381.4 億元，年增 40%，稅 京城銀(2809) 帶動整體利差表現佳，富邦投顧表示，京城銀今年 優你康產品服務客戶，提升產品競爭力，大幅提昇產品毛 華航後盈餘 106 億元，每股稅後盈餘 2.31 元，較 2009 年虧損 每股稅後純益可望達 2.35 元，遠較去年為佳。富邦投顧表示，京城 銀投資有價證券利息收入占整體利息收入 29.5%，多半為海外債券， 由於平均到期日仍有 4.45 年，將可提供未來幾年穩定的利息收入， 加上貸款案件數增加，授信額度設定及變更手續費、帳務管理費也 同步成長，預估今年手續費收入也有 10% 成長。富邦投顧預估，京 城銀今年 EPS 可望達 2.35 元，股東權益報酬率 ) 也達 17%，在中小 型銀行中表現優異，加上資產品質佳，盈餘表現也將相對穩定。（田 裕斌）

利，挹注今年新成長動能。優你康創立初期，以生產技術難度較高 角膜變色鏡片及具彩妝效果的彩妝鏡片為主，不切入量大價廉的水 藍鏡片市場，使得公司成功避開了日拋水藍片大廠的夾殺，並順利 打入角膜變色鏡片及彩妝鏡片市場，隨著公司逐漸成長，站穩角膜 變色鏡片及彩妝鏡片市場。近年來，由於國際大廠積極經營、行銷 其自有品牌，剝削經銷通路商銷售其品牌產品的利潤，並與各地區 經營地區性私有品牌的通路商競爭，造成與中間通路、中小型客戶 間的競爭與衝突，也因為如此，利用機會提升市場佔有率。（張旭宏）

1.04 元大幅躍升，成功轉虧為盈。受惠全球景氣復甦，航空業去年 表現亮眼，尤其是兩岸直航挹注之下，國內航空業營收、獲利更是 大躍進。華航去年營收年增 40.8%，毛利率與營益率分別為 17.8% 與 10.7%，業外損失的部分，則包括利息、匯損、反托辣斯法罰金與土 地資產減損損失等合計達 53.17 億元，全年稅前盈餘 116.2 億元。華 航董事會也通過，發行今年第 1 次有擔保普通公司債 60 億元，年息 1.35％。去年 EPS 略低於法人先前的預估數字。主要是因為去年第 4 季在油價高漲以及國際天災影響。（施冠羽）

營建股受奢侈稅影響疲軟，僅偶見跌深反彈，整體 (5706) 泰國南部大雨成災，外交部將南部 11 府提升為橙 (3561) 3 月營收達 16.89 億元，較上月小幅成長約 遠雄(5522) 鳳凰 昇陽科 類股反彈回溫還需假以時日；仲介業認為，房屋委賣案件 色警示燈號。鳳凰旅行社總經理廖文澄表示，目前沒有團 1%，年增率為 201%，續創 13 個月新高；累計今年 大增，買方好整以暇挑標的，價格開口先打 7、8 折，仲介業將進入 至少半年以上的寒冬，但相對的，也正好提升服務品質、改善體質。 產經學者認為，這段期間房屋賣方會下調售價，接下來才是議價期， 買氣才會慢慢出來，預計轉折點落在第 3 季；這一波預計成屋先受 影響，隨後才是預售屋。營建股配發高股利，至少每股新台幣 6 元 以上者，高殖利率動輒 8% 到 10% 的個股，包括華固 (2548) 、興富 發 (2542) 、遠雄 (5522) 、長虹 (5534)。（韋樞）

在那裡，業務狀況也未受到任何影響。廖文澄指出，目前泰國這件 事就內部評估算不上特別事件，除了鳳凰的團完全沒有受到影響， 鳳凰整個東南亞市場也才占營收 10 幾個百分比，泰國只是其中之 一，比重也很低。鳳凰股價持續走揚，從日本 311 強震後一度跌破 年線後反彈，目前股價已在所有均線之上。兩週漲幅近兩成。櫃買 中心已持續辦理多年的「櫃買市場業績發表會」，今年上半年度將 以熱門特色產業為主題，自 4 月 20 日起舉行 7 場次發表會。鳳凰旅 行社受邀出席 5 月 4 日「休閒娛樂」類業績發表。

前 3 月營收 49.5 億元，年成長 205%。隨著產線維持滿載、並嚴格 控管海外市場出貨與收款狀況，昇陽科 3 月營收表現亮眼，一甩近 期太陽能 ASP 滑落陰霾。對於太陽能產業市況，昇陽科發言人吳幸 元分析，由於補貼政策尚未公布，3 月下旬雜音開始出現，而歐洲 市場需求疲弱庫存仍高，4 月初將以去化庫存為主，預計 4 月中旬 後市況將可望轉趨明朗，產業有機會回溫。而在價格部分，吳幸元 表示，對於價格仍維持高檔的多晶矽，他認為，隨著整體產業鏈價 格持續下降的趨勢下，多晶矽價格也有機會望下調降。（陳姿延）

(3008) 受惠智慧與平板電腦新機種陸續出貨，3 月營 (1101) 摩根士丹利證券看好中國大陸復甦需求，將成為台 日本供應廠現在主要受到電力不足影響，以士電關 士電(1503) 鍵零組件存量相當充足的狀況來看，不至於短缺。災後 大立光收可望回到元月水準，法人預期 4 月就有機會重新 台泥泥及亞泥 (1102) 新的獲利成長動能，除維持台泥加碼評 重建部分，士電表示，由於日本需要多方面復原，對於大型變壓器 的需求增加，已透過三菱電機向士電請求支援，電力部門急單有一 直進來的現象，士電會努力儘快出貨。法人分析，日本災後重建規 模龐大，將有利士電等重電業者，以大型變壓器出貨約需 3 個月時 間估計，重建效應可望陸續發酵。士電今年前兩月營收年增 2.42%， 法人估計，3 月營收年比及月比可望進一步成長。且今年原本士電 就有海外市場成長，蘇州、廈門廠產能擴張題材，加上日本重建需 求，士電有機會超過原先預期的年成長 10% 目標。（許湘欣）

挑戰歷史新高水準。大立光財務長邱東泉表示，第 2 季展望，目前 看來將隨著季節性需求增加，營收持續成長，但最旺的季節仍將落 在下半年。邱東泉指出，雖然有日本強震影響，後續產業鏈仍需再 觀察，不過大環境而論，並不會影響到中長期的需求。產業本身需 求沒有問題，持續增加的看法不變，短期 1 到 2 個月的訂單看來， 客戶並沒有因為日本震災進行任何下修，仍然維持正常的季節性成 長。不過整季的完整訂單還看不到，目前能見度到 5 月。大立光夾 著基本面表現超優，股價相對強勁，坐穩股后寶座。（韓婷婷）

等外，亦將亞泥由中立調升為加碼。摩根士丹利證券在最新出爐的 研究報告中，將台灣水泥族群評等由原先的符合預期調高至具吸引 力，預估中國大陸市場將占台灣水泥雙雄台泥、亞泥今年獲利比重 的 37%、30%，較 2010 年的 22%、20% 大幅提升。此外，摩根士丹 利證券看好水泥雙雄非核心業務，特別是台泥的化工營運及亞泥相 關企業遠東新 (1402) ；此外，台泥及亞泥今年現金股息殖利率分別 為 5.6% 及 5.7% ，是另 1 個正面因素。摩根士丹利證券重申台泥加 碼評等，目標價維持 38.4 元。（張良知）

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責任編輯：何道平

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台灣人讚

台灣人 讚

第18期

2011/04/11~04/17

每週六出刊

你認得他們嗎？他們可能是你的親友，他們可能是我的鄰居，他們可能是大明星，他們也可能是小市民。不論他們是誰？他們 都是台灣人，他們統統有夠讚！ 歡迎你將你所認識的最讚的台灣人，以600字以內的文字加上一張照片，E-mail到168@168abc.net，我們將擇優在本版刊出。

錢薇娟 球場30年 堅持做第1 絕對不放棄，她絕對不會讓自己皺 1 個眉頭。」 台電總教練張慧瑛曾與錢薇娟在 中華隊並肩作戰，對於錢薇娟高昂的 鬥志印象深刻。張慧瑛說：「錢薇娟 在球場上，永遠不會去想要不要做、 能不能做，自始至終，她都是這麼積 極認真，沒有人能像她一樣。」 張慧瑛說：「她 2 個膝蓋、肩膀、 手指都壞掉了，大概只有腦袋還是健 康的。」但是傷痛從來都不是錢薇娟 的藉口，錢薇娟曾說：「既然傷是要 跟 著 妳 一 輩 子 的， 妳 就 必 須 去 適 應 它。」

難忘獨得84分的那場比賽

她說，難忘的比賽實在太多，像 是世界大學運動會獨得 84 分的那場比 賽，就是令她印象深刻的比賽之一。 1993 年美國水牛城世大運，錢薇娟單 場狂砍 15 記三分球，個人豪奪 84 分， 中華隊以 117 比 35 大勝香港。 錢 薇 娟 笑 說：「 後 來 來 了 好 多 SNG 車，大家都以為發生什麼事，很 多人都擠來體育館，那個對我來說印 象很深刻。」 1993 年的瓊斯盃，國泰歷經 3 度 延長賽擊敗日本，第 1 次把冠軍留在 台灣，以及當天台北體院體育館爆滿 的球迷，也讓錢薇娟難以忘懷，「難 忘的比賽真的太多了，很難選 1 場最 難忘的！」 2003 年 嚴 重 急 性 呼 吸 道 症 候 群 （SARS）疫情重創亞洲各國，亞洲女 籃錦標賽延到 2004 年舉行，中華女籃 最終功敗垂成。錢薇娟說：「命運捉 弄人，這件事情對我來說，是一件很 悲情的事情。」儘管如此，錢薇娟仍 保持一貫的樂觀態度，她說：「可是 我相信，未來一定還是有機會的。」

希望帶領中華隊闖進奧運

保母志工林晉樑 男大生散發母愛

即將轉任教練的錢薇娟表示，希 望將來能夠以教練的身分，帶領中華 隊闖進奧運，「我總是如此抱持著希 望向前衝。」 錢薇娟回首來時路，心中只剩下 感恩：「本來我覺得應該會有遺憾， 但現在想一想，回過頭來看這一切， 我覺得我沒有遺憾了，而且還蠻開心

高雄市義守大學電機系 學生林晉樑上了學校通識課 後，意外成了未婚少女的嬰 兒保母，他也樂於散發「母 性的光輝」，讓嬰兒獲得母 愛般呵護。 林晉樑是義大電機系 3 年 級學生，去年 10 月選修學校 通識課，得知「台灣希恩之 家」是收容照顧未婚懷孕少 女、並為她們所生孩子安排收 養家庭的機構，經師長鼓勵， 他與同學實地了解這個由教會 成立的未婚少女庇護機構。 林 晉 樑 表 示， 他 與 2 名 同學看到志工無微不至照顧

近 10 名小嬰兒後，很感動， 就一頭栽進志工行列。 林晉樑剛開始每週一、五到「台 灣希恩之家」照顧小嬰兒，現在則是 只要假日就去，並且樂在其中。身為 家中老么的他表示，第 1 天擔任志工 不知道如何抱嬰兒，很緊張，幸好有 員工指導，他看著小嬰兒的天真笑容， 了解到生命價值與意義。 從一個什麼都不會的生手轉變成 樣樣行的學生保母，甚至比其他女學 生還行，林晉樑讓台灣希恩工作人員 讚不絕口，傳為校園佳話。 擔心傷害柔弱的小嬰兒，林晉樑 上網搜尋所有育嬰資訊，包括小孩哭 鬧時的安撫、消除打嗝、餵奶、包尿 布的方法，只希望小嬰兒能舒舒服服。 他表示，這群嬰兒都是母親無力 照顧而被留下來，因此缺乏安全感， 他必須時常逗弄他們、撫摸他們，讓 他們感受到溫情。每當這群小孩以純 真、可愛的笑容回應，他就覺得再多 的辛苦都值得。

總是堅持到最後一秒

的。」 她說：「很感謝大家一路陪著我 到現在，不管是過程中的教練和隊友， 我的心情真的是感謝比較多。」 錢薇娟未來可能接下總教練洪玲 瑤的棒子。洪玲瑤和錢薇娟深摯的師 徒之情，成為台灣體壇的一段佳話。 錢薇娟說：「嚴師出高徒，我很感謝 小洪老師對於我很嚴厲的指導，也謝 謝老師包容我過程中的調皮跟叛逆。」 洪玲瑤說：「教練有這樣的選手， 是教練的福氣，因為她在球場上真的 是全力以赴，雖然她很累，她也會堅 持，也要苦中作樂。」

沒有人可以取代她 洪玲瑤認為，錢薇娟是最好的選 手，未來也一定是個成功的教練，「她 當球員都可以這麼亮麗、這麼執著、

身先士卒，當教練最重要就是這個態 度。」 不過，洪玲瑤說：「錢薇娟不是 我的接班人，就像錢說的，她是沒有 人可以取代的，未來她在教練的位置 上，也沒有人可以取代，她，就叫錢 薇娟。」 錢薇娟說：「我真的覺得老師是 太優秀的教練，要突破她或超越她很 難。不過，老師妳放心，我並不想超 越妳，也不想突破妳，因為，我只想 做我自己。」 錢薇娟不論場內外，都留下許多 後人難以超越的紀錄。但她永不言棄 的鬥志，以及堅持作到最好的精神， 才是她成為傳奇球員的關鍵。 國泰總教練洪玲瑤說：「只要踩 上（球場）這塊木板，她一定是全力 以赴的，無論今天是順境、逆境，她

球場上，錢薇娟總是堅持到最後 一秒，球場下，她付出的努力，也是 其他人難以比擬的。錢薇娟說，很怕 人家說：「妳是 1 個天才型的球員。」 因為她認為所謂天才就是不努力，但 是實際上，「我自己認為我很努力！」 錢薇娟說：「我蠻喜歡給自己設 定一些東西的，譬如說，我會自己寫： 『我現在是 1 個球員，我的境界就是 要變成好球員，然後變成成功的球員， 最後，我要變成偉大的球員。』」 錢薇娟的精神，許多人解讀為勝 不驕敗不餒，但她卻不這麼認為。錢 薇娟說：「你贏的時候怎麼可能不興 奮、怎麼可能不驕傲；你輸的時候怎 麼可能不氣餒？」 她認為：「過程中會碰到很多的 困難，甚至於遇到挫折或受傷，但是 再一次的去挑戰它、去超越它，在下 一場比賽裡面獲得勝利、獲得想要的 成就感，那就是運動員的快樂。一路 走來，我是用這樣的心情，面對訓練 還有比賽。」 錢薇娟退休後，不論是籃壇、媒 體或球迷，勢必忙著尋找她的接班人。 但她說得很清楚：「我錢薇娟沒有接 班人，要就做自己。我也不接班，我 只做我自己。」（林恩沛）

謝燦羽壁畫 美化波昂 萊因河畔的波昂，許多公共空間 雖整齊卻單調，為了增添活潑氣息， 學校會用壁畫裝飾體育館的外牆，大 學餐廳的牆壁也有生動的繪畫。有幾 件顯眼的作品是台灣留學生謝燦羽的 創作。 自幼就喜歡畫畫的謝燦羽，2004 年從台灣來到德國時才 17 歲。他說， 藝術作品能得到肯定，其實經歷不少 波折；獲得教授的賞識和推薦，也是 難得的機緣。能夠進入藝術學院就 讀，在求學期間就接下公共藝術創作 的案子，而且得到波昂「德意志學術 交流中心」獎學金，在台灣的父母親 都很欣慰。 謝燦羽在波昂的第一件壁畫作品 是 Friedrich-List-Beruf Kolleg 體 育 館 10 公尺高的外牆上、以籃球場為主題的 繪畫。運球、跳躍和投籃的身影，非 常生動。許多人都以為巨大的剪影是 貼畫。謝燦羽說，他用電腦設計出草 圖，再在 100 平方公尺的大牆面上勾 畫出人物，整面牆都是「畫」出來的。

來德之初，謝燦羽是在柏林學語 文。他在 2005 年進入柏林設計學院， 由於主修的工業設計並非他的興趣， 他又積極準備資料申請學校。他說， 德國有多少所藝術學院，申請的資格 和程序，他都清楚，因為許多學校他 都試過。

台灣教育奠基 波昂進修發光 波 昂 的 Alanus Hochschule 不 是 他 唯一申請到的學校，他選擇到這個曾 經是德國首都的小城居住就學，是因 為波昂的環境，同時也認為這所藝術 學院的課程合乎他的期望。 在台灣已經打下紮實繪畫基礎的 謝燦羽深受教授賞識。在教授的推薦 下， 他 參 加 Friedrich-List-Beruf Kolleg 體育館外牆壁畫創作甄選。一名學生 能脫穎而出，已經令人驚訝，作品完 成之後更令人驚艷。當地報紙曾用大 篇幅報導謝燦羽和他的作品。 2010 年波昂大學的學生餐廳 PoppMensa 負責人決定用壁畫美化餐廳的牆 壁，他們想到 Alanus Hochschule 的學生

謝燦羽。Popp-Mensa 陳列的作品是以餐 廳的人物為主題，非常生動有趣。 老舊的學生餐廳因為色彩鮮艷的 繪畫顯得明亮許多，不只學生們注意 到 謝 燦 羽 的 作 品， 連 德 國 權 威 媒 體 「明鏡」週刊都寫專文報導。 謝燦羽說，目前波昂大學方面仍 在和他談新的創作案子。除了大幅的 壁 畫， 他 也 曾 被 波 洪（Bochum） 的 畫廊和波昂的美術館邀請展出繪畫作 品。 最 近 一 次 的 展 出 是 2 月 中 旬 到 3 月上旬、在波昂萊因邦美術館的展 覽。（林琳）

花蓮縣光復鄉有個特別 的「郵差」楊建盛，他 5 年 騎 車 8 萬 公 里， 每 天 送 藥 到 府， 看 到 病 人 服 藥 入 口 才離開，他樂在這份工作， 因為他的家人是肺結核過 來人。 楊建盛的工作其實是 「結核病關懷員」，51 歲 的 他 不 曾 罹 患 結 核 病， 但 是他的妻子 6 年前罹患肺 結 核， 肺 葉 被 結 核 菌 吃 得 空洞，過世時僅 46 歲，不 但如此，6 個孩子中，3 人 被傳染。 楊建盛說，如果她的妻 子 能 夠 按 時 吃 藥， 好 好 治 療， 也 許 就 不 會 那 麼 早 就 往 生。 因 此， 當 他 聽 說 衛 生署展開結核病 10 年減半 的都治計畫時，將心比心， 先 報 名 當 防 疫 志 工， 後 來 擔任結核病關懷員。 防癆協會成員、花蓮慈 濟醫院結核病實驗室主任 李 仁 智 指 出， 結 核 病 都 治 計 畫 指 的 是「 送 藥 到 手、 服 藥 入 口、 用 完 再 走 」， 經 醫 師 處 方 開 藥， 非 抗 藥 患者接受 6 到 9 個月治療， 抗藥病患 18 個月，治療期 間由關懷員訪視病患盯著 用藥，支持患者完成治療。 繼續和結核病患搏感情 5 年多來，楊建盛騎著 機 車 翻 山 越 嶺， 跑 遍 光 復 鄉 各 區。 他 常 說：「 我 是 花 蓮 最 特 別 的 郵 差， 專 門

防癆郵差楊建盛 萬里不辭送藥

國泰人壽女籃的錢薇娟縱橫球場 30 年，歷經上千場大大小小的戰役。 在今年球季結束後錢薇娟將高掛球 鞋，可能改以教練的身分投入比賽， 但不論是身穿球衣，或是手拿戰術板， 她對比賽的堅持，絕不會有所改變。 錢薇娟說：「我還是會繼續做第 1， 只是在不同的角色、不同的位置、不 同的地方。」

幫人送藥」，跟病患見面次數多了， 變成老朋友，他還會比手畫腳，教 重聽的老人家有耐心服藥。 楊建盛前後服務 80 多名結核病 患，他看到有些病患治療期間，出 現視力減退、肝功能不好、皮膚癢 的藥物副作用，他都勸病人趕快回 去找醫師，調整藥物及治療副作用， 千萬不要半途而廢。 衛生署疾病管制局副局長林頂 說，近年台灣 1 年新增 1 萬 3200 名 結核病患，扣除病故、治癒、多重 抗藥性及慢性開放性結核的患者， 現 有 8600 名 結 核 病 患 進 入 都 治 計 畫，由 708 名都治關懷員提供服務， 由疾管局負責找錢，各縣市衛生局 找人。 楊建盛靠著這份月薪約 1 萬 8000 元的工作，拉拔孩子長大，現在有 2 個孩子已能賺錢補貼家用，楊建盛 卻不打算轉行，將繼續和結核病患 搏感情。 林 頂 坦 承， 都 治 關 懷 員 良 莠 不 齊，曾經發生過都治關懷員偽造訪 視紀錄詐領費用，如果每個關懷員 都像楊建盛一樣認真用心，成為防 疫第一線的尖兵，結核防治成效可 以更上層樓。（陳清芳）

天使手指陳瑞斌 樂音感動聽眾 在音樂路發光發熱並聞名國際 樂壇的旅歐鋼琴家陳瑞斌，自認非 音樂天才，只是於演出時完全融入 樂音，才能以精彩的演出感動聽眾。 1 個大同電鍋陪伴 13 歲小留學生 行雲流水般的彈指躍動在琴鍵 上，流露出曼妙的琴音，巡迴演出 的陳瑞斌，以無比的舞台魅力征服 聽眾，現場鴉雀無聲。 陳 瑞 斌 安 排 巡 迴 北、 中、 南 演 出，對於外界讚譽的「天使手指」、 「音樂天才」、「文化大使」封號， 相當謙遜。 陳瑞斌說，他出生於台南，13 歲 時負笈到奧地利學習音樂，是當時人 們眼中的小留學生。印象中最深刻的 是，父母在他行囊中放入 1 個當時很 流行的出國必備品大同牌電鍋，自此 過著海外留學的獨立生活。 跟 很 多 一 般 的 傳 統 家 庭 一 樣， 由父母從小規劃設計小孩的生涯，

陳瑞斌說，當年擔任教師的父親送 他出國留學，最終目的也是希望他 學成歸國，回台擔任音樂教師。

演出融入情境 就能感動聽眾 陳 瑞 斌 並 未 讓 老 父「 如 願 」， 卻 在 國 際 樂 壇 上 發 光 發 熱， 是 已 故 俄 羅 斯 鋼 琴 大 師 貝 爾 曼（Lazar Berman） 的 唯 一 亞 裔 弟 子， 並 以 出 神入化的鋼琴造詣獲獎無數，尤其 曾獲美國大洛杉磯郡郡長公開頒獎 表揚，成為第一位獲得這獎項的華 人音樂家，獲得樂迷極高評價。 陳瑞斌表示，有聽眾說他演出時 的肢體語言豐富，但他認為，只是演 出當時融入音樂、表現在琴鍵，未想 到肢體語言問題。如果演出者未融入 情境，就很難說服和感動聽眾。 他 說， 演 出 並 不 是 只 從 琴 鍵 彈 奏出琴音而已，要帶出情感來感動

聽眾。 雖然獲得樂迷極高評價，演出經 常爆滿、安可不斷，陳瑞斌仍一貫堅 持全力以赴，用精湛彈奏技巧和天籟 琴音，以完美的演出折服聽眾。 部 分 音 樂 會 禁 止 幼 童 進 入， 以 避免干擾演出，但陳瑞斌的演出曾 開 放 身 高 110 公 分 以 下 幼 童 聆 賞， 並從頭到尾專注安靜聆賞演出，讓 陳瑞斌相當感動。

不 會 設 下 框 架， 而 是 給 予 學 生 獨 立 思考的空間。 舉辦的巡迴鋼琴大師班都未演先 鼓勵學生彈出自己的風格 轟 動， 但 陳 瑞 斌 除 演 奏、 教 學， 更 陳 瑞 斌 說， 雖 然 是 小 孩 子， 但 他們也有自己的欣賞音樂角度，也 強 調 他 自 己 也 是 音 樂 的 愛 好 者， 時 有自己喜歡的音樂。他在教授學生 時 聆 賞 音 樂， 因 此， 他 鼓 勵 學 生 學 和學生於準備演出時，就鼓勵學生 音樂，更要多聆聽音樂，融入音樂。 從通過教育部資優兒童出國考試， 彈最喜愛的選曲，彈出自己的風格， 13 歲赴奧地利留學至今，陳瑞斌未如 盡情發揮。 在 國 外 的 時 間 比 在 國 內 還 多， 父親的心願回台擔任音樂老師，卻以 陳瑞斌認為，國外的音樂教學環境， 對音樂的堅持和專注，全力以赴演出， 會鼓勵學生要彈奏什麼曲目時，要 在國際樂壇上發光發熱，打造出亮麗 有自己的想法，由學生自己發揮， 的一片天。（陳朝福）

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責任編輯：劉立軒

每週六出刊

2011/04/11~04/17

台灣人 讚

台灣人讚

第18期

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你認得他們嗎？他們可能是你的親友，他們可能是我的鄰居，他們可能是大明星，他們也可能是小市民。不論他們是誰？他們 都是台灣人，他們統統有夠讚！ 歡迎你將你所認識的最讚的台灣人，以600字以內的文字加上一張照片，E-mail到168@168abc.net，我們將擇優在本版刊出。

全裸的天使 許芳宜 震撼羅馬歌劇院

打破死亡魔咒

陳彩美 無法寫字卻寫出奇蹟 出身宜蘭的陳彩美從小罹 患先天進行性肌肉萎縮症，本 來被醫生宣布活不過 20 歲，她 不但勇敢活到 56 歲，還克服手 指不便努力寫文章，終於日前 出版她第 1 本新書。

自殺的力氣都沒有 努力活下去

雖然她連筆都拿不起來， 四肢不斷在萎縮中，她卻不放 棄。平時除了喜歡閱讀勵志書 肌肉萎縮 志氣不萎縮 籍外，更運用別人送給她的筆 記型電腦與特殊滑鼠，學會中 陳彩美小學四年級時，走 文輸入。6 年前已累計寫下近 到哪裡就摔到哪裡，不是遍體 40 篇 有 關 自 己 奮 鬥 的 心 路 歷 鱗傷，要不然就是頭破血流。 程、小說與散文，但一直找不 身體越來越不好，很想請父母 到管道出書。 親帶她去醫院檢查，因為家中 陳彩美表示，一般人寫作 環境不好，還有嗷嗷待哺的弟 遇到靈感來了，還可以半夜起 妹，使她一直開不了口。 床寫作，但她還要等到白天， 她開始四肢無力，不良於 等醫院的志工將電腦放在病床 行，連國小都沒唸完。直到她 寫了 1 封信求助當時的行政院 上後，才可用記憶寫作。透過 長蔣經國後，才有機會到醫院 友人的協助，日前終於有出版 檢查，證實得到罕見的先天進 商集結陳彩美的精華文章，出 行性肌肉萎縮症，醫生宣布活 版「學校沒教我的 36 堂課」新 不 到 20 歲， 從 此 成 為 台 灣 版 書，書內約有 8 萬字。 「我連自殺的力氣都沒有， 「一公升的眼淚」女主角。 所以只能更努力活下去，我還 陳彩美不向命運低頭，告 訴自己不能這樣就倒下來，她 要繼續寫下去」，陳彩美說， 想還有好多事沒做，不想這樣 她想鼓勵其他殘障朋友要熱愛 就劃下人生休止符，因此努力 自己的生命，天底下沒有過不 用身體的每一分力氣對抗「20 去的關卡。 儘管陳彩美 1 分鐘最多只 歲的魔咒」。幸好老天爺垂憐， 能用電腦打約 10 個字，打出一 讓她繼續活下去。 目前在陽明大學附設宜蘭 本 8 萬字的書，宛如愚公移山。 醫院療養的陳彩美說，「生命 不只記錄陳彩美個人的心情， 能活著，對我來說不只是奇蹟， 也映照出偉大的生命堅持與熱 愛。（沈如峰） 也是值得感恩的事」。

國際名舞者許芳宜甫結束台 灣花博「花神」角色，旋飛抵羅 馬參加歌劇演出，不只創下羅 馬歌劇院首度引入現代舞先例， 連大師指揮家穆蒂都陶醉她的獨 舞，特別拉著她一起謝幕。

許芳宜 帶動所有觀眾情緒 許 芳 宜 參 與 的「 摩 西 與 法 老 」 是 羅 馬 歌 劇 院（Teatro Dell’Opera di Roma） 年 度 重 頭 戲，除了請到芝加哥交響樂團音 樂 總 監 穆 蒂（Riccardo Muti）， 也打破以往歌劇伴舞只用古典 芭蕾的傳統，邀請曾替北京奧 運設計開幕式的編舞家沈偉。 在沈偉力薦下，許芳宜獲 邀擔任劇中唯一客席舞者，也 是唯一在節目單列名的舞者。 歌劇在 2 日首演，到 12 日為止 共演出 6 場，超強陣容讓門票 早早就被搶購一空。 羅馬歌劇院舞團總監胡克 （Micha Van Hoecke）接受記者專 訪表示，經過這次合作，他認為 許芳宜不只是個舞者，更是個傑 出的藝術家，她在舞台上發揮的 功能遠超過舞蹈，還帶動整體氣 氛，歌唱者、交響樂團和觀眾反 應都深深被她影響。 首度參與歌劇演出的許芳 宜則坦言，這是跟過去截然不 同的表演經驗。雖然她已享譽 現代舞界，但義大利人對歌劇 傳統十分自豪，她剛來時，許 多義籍舞者對她跟沈偉兩個東 方人的能力半信半疑，語言又 不通，「很多人連我的名字都 唸不出來」。

國際名舞者許芳宜參加羅馬歌劇演出，芝加哥交響樂團音樂總監穆蒂（右）也熱愛她的獨舞。

指揮故意放慢速度 讓她跳久一點 加上她的造型是幾乎全裸、 渾身白漆的天使，對於保守的羅 馬歌劇院也是一大突破。許芳宜 說，先前聽說只要表演服裝有任 何裸露，都會被穆蒂打回票，讓 她戰戰兢兢，沒想到穆蒂夫妻看 了她的表演後，都表示非常喜 歡，主動跟她聊了很多。 她笑說，穆蒂在劇院簡直 像國王一樣受到眾人崇拜簇 擁，剛開始根本沒機會說上話， 但在後來的幾個星期排練，她 開始感受到穆蒂真心喜歡她的 表演，明顯到甚至其他人紛紛 開起玩笑，「只要輪到芳宜獨

他把路樹變路燈 蘇彥勳 發現樹葉會發光 樹葉發光 環保照明 省電節能

光粉其實具有很強的毒性，而 且價格高。因此，秉持環保節 能、愛護地球的觀念，才想到 現任中研院應用科學中心 研發這種環保的照明方法。另 博士後研究員的蘇彥勳博士，， 外，因為目前奈米粒子只能進 發現樹葉可以發光，吸引世界 入細胞質，還未能進入細胞核， 重要科學媒體注意。 要達到路燈效果尚須一段時間 這種金色的海膽形狀的奈 努力與研發，才能讓樹葉於夜 米粒子，是把樹葉裏通常用來 間運作發光，吸收二氧化碳排 吸收光的一種材料轉變成發光 出氧氣並同時進行光合作用， 材料的關鍵。眾所周知，讓植 以達到環保與節能。 物葉子呈現綠色、可促進光合 作用的葉綠素能吸收特定波長 只要種樹就能當路燈 天然植物葉子發光元件目 的光。然而在特殊環境下，例 如在接觸到紫外線時，葉綠素 前的發光效率不佳，通常要儀 自身也能發光。當接觸波長大 器收光才看得到。不過經過最 約是 400 奈米的光時，綠色的 佳化設計，就能發出更強的生 物螢光，未來也許可做到不用 葉綠素會發出紅光。 蘇彥勳表示，目前很多發 收光，就能直接肉眼看到螢光 光二極體（LED）都是利用螢光 效應。如果生物發光激發器有 粉來激發不同波段的光，但螢 一天用來製作路燈，供夜間使

用，光線可使葉綠素進行光合 作用，所以不需要額外的能源， 而植物也會吸收二氧化碳供光 合作用使用。 蘇彥勳期望未來能設計一 個不需要人工注射，只要結合 基因的理論就可使樹木種子在 成長為大樹時，葉片便能自然

發光的方法。 蘇彥勳博士發現樹葉可以 發光，吸引國外媒體高度的注 意， 英 國 皇 家 化 學 學 會 學 術 雜 誌《 化 學 世 界 》（Chemistry World）與國際科學雜誌《新科 學家》（New Scientist）都爭相 訪問。

成大博士蘇彥勳（左二）使植物樹葉發光受國際重視

林芬如 手作立體童書好玩又好看

你看過一本可以變換場 景、又能敘述多種故事、關上 燈之後還能說一場影子故事 的 童 書 嗎？ 國 立 成 功 大 學 工 業設計所碩士班四年級林芬

如， 參 加 教 育 部 推 動「 藝 術 與設計菁英海外培訓計畫」 之 補 助， 前 往 德 國 柏 林 藝 術 學 院（Kunsthochschule BerlinWeissensee）研習一年，設計出

成大工設所林芬如設計的手作童書

可動手玩、讓人愛不釋手的手 作童書－ The Shadow Book，重 新賦予童書一個全新的面貌。 成大工設所林芬如所創作 的 The Shadow Book，從裡到外 設計精美，外盒彩繪故事主題 及封面，左右兩側則以兩個書 背作固定，雖設定 5~10 歲的兒 童翻閱，但大人小孩看了都愛 不釋手。在內頁設計上每一個 頁面都是一個故事場景，讓小 朋友依照自己的想法自由彩繪 著色，彩繪完之後，可沿著切 割線將頁面文字部分分離，再 依據場景的先後順序，把頁面 插放在書背上的縫隙裡，形成 一個具有層次感的立體書。 手作童書經由一連串彩繪 與組裝書本的過程，不僅可訓 練小朋友的手作能力，隨意變 換場景的靈活頁面，也同時可

以讓小朋友不只是聽故事，還 能再度發揮想像力重新詮釋與 創造新的故事。值得一提的是， 林芬如設計出維妙維肖的人物 及動物造型，還用上皮影戲的 概念，關上燈、打光之後便能 產生有層次的陰影，讓父母及 孩子得以在睡前盡情享受床邊 故事的親子時光。 林 芬 如 指 出，The Shadow Book 設計概念係以竹片做為主 要材料，也就是如何運用高科 技與傳統技術的結合，設計出 一個可以改善落後國家人民生 活的產品。她進一步指出，德 國是以工業設計著稱的國家， 且將設計視為可幫助弱勢國家 或族群的專業技術，能夠為社 會或整個世界有所貢獻，而不 僅僅是設計出精美的產品。（圖 文：成功大學）

舞，穆蒂就會放慢指揮速度， 為了讓她在舞台留久一點」。 她 說， 團 員 打 趣， 明 明 她 是 3 分多鐘的獨舞，穆蒂會故 意拖到 5 分鐘以上。而首演謝 幕時，她原本謙虛地躲在後排， 穆蒂還揮手示意她到舞台正中 間，牽著她的手一起謝幕。 她 說：「 永 遠 只 能 用 表 演

去說服別人。」起初許多團員 不認識她，還誤以為她是日本 人，但劇院裡愈來愈多人把她 攔下來，好奇她到底是哪裡的 舞者，「這時我就會很驕傲地 說我來自台灣，因為他們不再 是出於客套詢問，是真正因為 喜歡我的表演，想進一步了解 我。」（黃雅詩）

瞞著爹創業 十萬元敢開店 吳迪 料理壽司一極棒 打著燈籠「瞞著爹」創業， 7 年級生吳迪一身好廚藝，瞞 著父親創業開日式料理店，以 標榜新鮮、創意多變的江戶前 壽司料理，挑動老饕味蕾。隱 身於師大夜市巷內的日式料理 店，沒有醒目招牌，只在門口 燈籠上寫著店名「瞞著爹」， 吸引路人駐足，去年開幕短短 1 個月，就在網路上爆紅。

16歲向爸爸學廚藝 東西方料理樣樣精 「瞞著爹」老闆兼廚師吳 迪，16 歲 向 爸 爸 學 廚 藝， 隨 後征戰許多餐廳，還曾在新德 里餐廳擔任廚師，磨練出一身 好手藝。義大利菜、西餐樣樣 精通，他卻鍾情日本料理的創 意多變，他說，「日本料理比 較多變化，又能展現刀功」。 2009 年，吳迪決定獨資新 台幣 10 萬元，開一家中等價 位的日式料理店，小本經營。 他說，「這點錢連餐廳裝潢費 都不夠付」，為了節省開銷， 自己鋸木頭、竹子裝潢，拿蒐 藏的空酒瓶、父親的書法等， 佈置出別出心裁的店面。 吳迪說，開餐廳是自己的 夢想，在父親面前，卻是「不 能說的秘密」，因為父親曾投 資日式料理店失敗，所以不希 望 年 輕 兒 女 太 衝 動， 因 此， 吳 迪 索 性 將 店 名 取 為「 瞞 著 爹」。

10萬元打天下 9個座位敢開店 吳 迪 創 業 不 好 高 鶩 遠， 「只有 10 萬元資金，就做 10 萬元能做到的事」，選擇佔地 約不到 10 坪的餐廳，總共才 9 個座位，沒有花任何費用行 銷宣傳，全憑客人「吃好道相 報」。 創業初期，多為鄰居捧場， 擔任外場服務的 Candy 說，「很 感謝他們喜愛嚐鮮」，後來美 食 部 落 客 慕 名 而 來， 爭 相 寫 下初訪餐廳的經驗，口耳相傳 的效果瞬間發酵，客人絡繹不 絕，2 個月內的座位幾乎額滿。 談到創業，吳迪認為，「創

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業要學到東西太多，但最重要 的 是 用 心 」， 因 此 從 挑 選 食 材、變化菜色到用心料理，樣 樣不能馬虎，以「新鮮至上」 呈現握壽司美味。

愛台灣 愛客人 只挑新鮮魚貨上桌 吳 迪 說 自 己「 非 常 愛 台 灣」，每天分 2 個時段採買食 材，凌晨 2 點到基隆漁市場， 早上 6 點再到菜市場尋覓來自 澎湖、龜山島的食材，親自挑 選新鮮胭脂蝦等魚貨。他特別 偏好垂釣而來的魚，因為撈網 容易擠壓魚身，「吃起來比較 不鮮」。 此外，餐廳標榜「江戶前 壽司」手法，吳迪做起料理專 注凝神，刀法細膩，能順著魚 線的紋理與厚度切，更擅長微 灸 生 魚 片， 讓 魚 油 融 入 壽 司 中，捏出鮮嫩多汁的握壽司。 與一般壽司店截然不同的 是，「瞞著爹」無論是魚身、 飯糰份量都比一般握壽司大， 吳迪說，這樣才能讓客人飽嚐 食物完整的新鮮度。 菜色不斷推陳出新，也是 吳迪對料理的堅持，吳迪說， 自己平時喜愛看書，揣摩變化 菜色的方式，例如醃漬紫蘇調 配蘋果的開胃菜，生干貝搭配 檸檬提味，鮪魚肚炙燒後，填 入快炒的海苔醬，都是成功的 嘗試。 小本經營闖出名號，許多 客人聽完「瞞著爹」的故事， 紛紛勸他應該敞開心房，吳迪 笑而不答，繼續譜寫這段瞞著 爹、白手起家的佳話。（唐筱 恬報導）

責任編輯：劉立軒

第18期 18 天下 美國《時代週刊》：比煤乾淨 比核能安全 但是…

2011/04/11~04/17 每週六出刊

天然氣帶來的利與弊 美國《時代週刊》雜誌最 新一期以「天然氣帶來的利與 弊」為封面文章標題，文章認 為，美國應對當前過渡熱絡的 天然氣開採有所制約，與任何 一種能源採掘一樣，天然氣開 採難免不對環境產生影響，立 法和監管機構應盡快提出辦 法，在人們對清潔能源的良好 預期與現實困難間找到最佳平 衡點。 天然氣直到不久前還是一 種幾乎被遺忘的燃料，雖然它 為全美國提供了約25%的電 力，還為6000多萬家庭供應暖 氣，但它對能源供應的影響力 一直很有限，也比核能、可再 生能源、及骯髒的煤炭昂貴。 大多數歐洲家庭依賴天然氣供 應暖氣，但大部分天然氣卻產 自俄羅斯，這讓後者常利用能 源作為一種政治勒索手段。

美國天然氣儲備 足以維持一世紀 現在大家都相信，未來的 各種燃料將是太陽、風與核 能，但天然氣的應用卻在日漸 擴大，麻省理工學院天然氣研 究學者Tony Meggs認為，美國 的天然氣應用史，就像雲宵飛 車一樣，總是起伏不定。天然 氣的特點在於，它是能夠改變 地緣政治的一種能源，能藉著 減少對麻煩不斷的中東地區石 油的需求，來調整該地區各國 的實力；也能挽救成千上萬因 採煤或燒煤吸入有害氣體而死 亡的生命，減緩氣候變化問 題。天然氣之所以能做到這 些，是因為有頁岩天然氣(shale gas)。 利用德州盜採者發明的開 創性方法開採，能源公司有能 力從頁岩中提取大量的天然 氣，在油價飆升時讓天然氣價 格維持在低位。美國能源信息 署曾在一年中，把國內可開採 的頁岩天然氣資源預估量增加 兩倍以上，達827兆立方英尺 (23兆立方公尺)，是全美年均 使用量的34倍以上；加上來自 傳統天然氣供應渠道，再按目

前的年均用量，美國現有的天 然氣儲備足以維持一個世紀。 不僅美國情況如此，英、印、 中和其他東歐國家也有類似潛 能。投資於巨大基礎設施建設 的澳洲，已開始派出載有液化 天然氣的巨大船隊在世界各國 銷售。

取代石油、核能、 煤天然氣潛能巨大 美國的這種現象由以下3個 因素促成：中、印等處在工業 化過程中的各國對能源需求猛 增，復興核能的前景因日本福 島核電站事故變得暗淡，以及 中東盛產石油各國的動盪。在 這些因素的共同作用下，它們 為相對清潔和相對廉價的天然 氣應用打開了空間，它還有助 於滿足向綠色經濟過渡時期的 需求。 天然氣雖不適合運輸，但 德州石油大亨皮肯斯等一些推 崇使用天然氣的人認為，若使 用重型運輸設備運輸天然氣， 美國可大幅削減原油進口；擔 心能否滿足碳排放和空氣污染 監管目標的美國電力企業，也 在從骯髒的煤電轉向用天然氣 發電；歐巴馬總統在3月31日 的演講中，對天然氣成為解決 降低美國對石油依賴方案的一 部分感到由衷高興，他說， 「天然氣的潛能是巨大的。」

開採作業污染水源 州政府無力約束 但利用天然氣也有它的不 足。隨著開採活動在各地如火 如荼地進行，它對環境的影響 也開始日漸顯露，人們對大片 就在住家旁邊的氣井造成的洩 漏和空氣污染抱怨不止，對開 採作業過程中廢水所含污染物 的擔心也在增加；調查性新聞 網站ProPublica發現了1000多份 有關開採地附近水源被污染的 報告。美國的天然氣開採業不 受許多聯邦政府監管制度的制 約，州政府才是主要監管者， 但州政府更易於遭到業界要求 加快開採速度的壓力。

這就是新能源解決方案當 前所面臨的複雜局面。最豐富 的頁岩天然氣儲藏區，潛在的 世界第二大天然氣氣田在賓州 的Marcellus地區，它的中心地 帶橫貫賓州和紐約兩州的一些 地區，該地區的開採環境與墨 西哥灣、沙特的沙漠和人口稀 少的加拿大西部地區完全不 同，它位於美國東北部的後 背，是人口密集，習慣於消費 原油，但不出產原油的地區， 但是，若全球對天然氣和石油 的需求越來越大，賓州的鄉間 田園不可能是天然氣公司最後 開鑽的地方。 因為人們擔心石油會耗 盡，只要願意把鑽井打的更 深，在更多的人口稠密地區進 行冒險開採，應該能找到足夠 多的燃料來保持全球經濟成 長。在全球經濟進入到極端能 源時代，北極圈內、巴西外海 的大洋深處和紐約州的分水嶺 地帶，都可能成為人類開鑽的 地方。這股狂熱勢頭還將延續 下去，但人們並未對此帶來的 環境和社會成本做過認真分析。

開採作業創造就業 帶動週邊商機 在懷俄明大學能源經濟學 家提姆．康斯丁看來，天然氣 公司不得不持續重複乏味性的 鑽井工作，為自己的庫存增加 更多儲備，這種活動只會有增 無減。在天然氣行業的贊助 下，康斯丁去年初與他人合作 完成的研究估計，去年 Marcellus地區的開採活動可能 就為該地區創造出8萬個就業機 會，今年還會增加至10萬個； 除此之外，它還為該州帶來數 十億美元經濟價值。儘管這些 數字仍有爭議，但鑽井作業區 轟轟烈烈的場面無可否認。雖 然直接與開採活動的就業數量 有限，但它可間接為當地卡車 司機、分包商、旅店服務員和 酒吧酒保增加工作機會和工資 收入。已有若干當地地主開始 在開採的氣田附近蓋起旅館， 聘用服務員，他們甚至認為，

自己在前幾年根本未遭到經濟 衰退的影響。 對於身負重債的賓州而 言，它實在難以拒絕政治人物 意欲阻止的，大面積開採天然 氣的潛在經濟價值。不久前剛 公佈的一份賓州研究報告發 現，在Marcellus地區，至少有 150口正常採氣井的各縣，稅 後收入在2007-2010年間增長 了11.36%，而那些沒有氣田的 縣鎮的同期稅收在急劇下降。 新當選的州長Tom Corbett把開 採Marcellus地區的天然氣，視 為該州經濟重生的關鍵因素， 他同時大幅削減對開採活動的 限制。他在上月的初步預算案 致辭中表示，Marcellus地區是 一個資源，是潛在的財富源 泉，本州新經濟的基礎，要讓 賓州擁有德州那樣的發達天然 氣行業。

高壓水砂破裂法 洩漏放射性污水… 但是，在許多悶悶不樂的 賓州居民看來，這裡面有大問 題。 就在Marcellus地區內的 Wellsboro鎮附近，開採公司洩 漏的污水，讓該地區的一些奶 牛養殖戶傷透了腦筋，他們雖 然從出租天然氣開採權上獲的 受益，但是開採企業排放的污 水污染了附近水源，奶牛在飲 用了含有一定濃度的放射性元 素鍶的水後便患病，養殖戶因 此不得不隔離病牛；也有養殖 戶氣憤地表示，他們再也不希 望看到開採企業出現在他們的 面前，因為它們污染水源，而 飼養家畜不能沒有水，人們的 生存也離不開水。 但是，水又是高壓水砂破 裂法開採的不可分割的要素。 在Marcellus地區鑽出一眼普通 採氣豎井，通常要向井底注射5 百萬加侖、混合有細沙和沾黏 性化學物質的高壓水，接著壓 力會迫使液體返回到井上，天 然氣同時通過管道從裂縫中直 噴井口。只要氣井產氣，注高 壓水就不能間斷，但來自深處

頁岩的廢水會隨著進入正常產 氣期而逐漸減少。 已有許多環保人士擔憂， 這類沖刷井底的廢水可能會在 一定程度上污染附近地下水 源，即使注水過程中添加的沾 黏性化學劑可能只佔注入高壓 水的0.5%，但每口井500萬加 侖水便含有2.5萬加侖的化學 劑。目前仍不清楚這些化學劑 的分子式，因為現在尚無要求 該行業進行披露的監管規定， 開採企業現在只把化學劑與家 用日用品做比較，但有環保人 士和科學家相信，分子式中含 有有毒成份，當高壓衝擊液體 與頁岩混合後，合成物可能帶 有放射性污染物質。

天然氣外洩 甲烷含量超高… 此外，人們更大的擔憂還 是在地面上。打完的氣井需要 密封嚴實，以防天然氣洩漏， 或井中液體外流。密封氣井是 一項非常艱難的工作，若做不 好，必然會發生像去年墨西哥 灣油井爆炸那類事故。賓州東 北部開採區已發生過因氣井密 封失敗，導致甲烷污染當地19 戶家庭飲用水源的事故，儘管 飲用含有甲烷的水對人體沒有 危險，但若甲烷濃度太高會燃 燒，甚至爆炸。這些危險性從 未預先告知過賓州開採區內的 居民，當地人擔心，這類危險 今後遲早會讓一些人喪命。 水源問題還只是賓州居民 擔心的問題之一。他們更擔心 的是，一旦全面開採天然氣， 對他們的生活社區將帶來巨大 的衝擊，我們可以想見，原本 寧靜的城鎮公路上將充斥著往 返於作業現場，發出巨大噪音 的運送化學劑和鑽井設備的重 型卡車，塵土飛揚；隨著當地 人蜂擁投奔開採業，其他生意 便會沒落；鑽井工人們爭奪著 小鎮上的每處居所，租金暴 漲，讓沒有自己住房的低收入 者叫苦不迭；一批移民到賓 州，來享受寧靜鄉間田園生活 樂趣的人們感到自己遭到愚

弄。

環境安全與經濟便利 熟重熟輕？

天然氣具備的清潔特性， 讓其毫無爭議地成為美國在福 島核事故後的首選能源形式。 我們並不是要抵制天然氣，重 要的是理清圍繞頁岩天然氣開 採與石油開採帶來的對環境破 壞的爭議，若我們能理性對 待，天然氣應能取代煤碳。惡 劣的採煤作業方式和煤燃燒對 氣候變化帶來的影響，廉價煤 已成為人類服用的毒藥，全球 每年有數千人倒斃在採煤作業 場，單單美國每年燒煤造成的 空氣污染，就使數千人早死。 相較之下，天然氣發電廠排放 的污染物極低，在涉及氣候變 化的問題上，天然氣比煤的優 勢更大，而且它還可以與可再 生能源共存，作為風和太陽能 的備份能源。 但是，已有業界人士認 為，公眾對天然氣的良好環保 預期應得到體現，若做不到這 一步，那麼該行業的發展也不 會持久。紐約和賓州的國會議 員已提交了對此行業進行立法 的意見，要求該行業披露開採 中使用化學劑的成份，大量的 監管重任今後可能還落在各州 政府肩上，但州長們需要注 意，不要讓開採作業像在賓州 那樣，出現超過監管能力的現 象，同時，最有能力的開採企 業應利用各種新科技來加快改 善重複利用廢水的速度，業界 人士也在呼籲，應急需解決開 採現場的環保問題。 如果能順利做到這些，頁 岩天然氣的確能改變人類更好 利用能源的方式。然而，即使 做到這些，天然氣業還是會以 人們不願意看到的方式在重塑 美國各地和世界各國。這正是 極度能源(extreme energy)環境 下的代價，是一種人們會持續 付出，直到人們能約束自己對 石油的渴望，或找到廉價、可 靠和清潔替代品之前必定要付 的代價。

核安陰影 東京市民賞櫻並募款 綠色和平：德國2015可廢核 日本福島核能電廠災變以來，核 能政策成為德國政府至為重要也 最傷腦筋的問題。綠色和平組織 認為，德國應可在2015年全面停 用核能發電。 環保組織與核能遊說團體對德國 能否全面廢核問題各有說法和依 據。能源工業組織前兩天才發表 報告，強調德國因3月中旬暫時關 閉7處核能電廠而需要進口電力， 綠色和平組織立即公佈研究報 告，指出德國應多開發其他發電

方式，到了2015年就可以全面關 閉核能電廠。 綠色和平組織的報告指出，德國 共有17處核能電廠，除了目前停 止營運的7處核能電廠，今年底 以前，德國應可再關閉1處核能 電廠。在未來4年裡，每年關閉 兩處，2015年即可達到全面廢除 核能發電的目標。 報告指出，德國各地正在興建的 電廠有51處，包括20處天然氣發 電廠及10處風力發電廠。這些電

廠完工營運後，應可彌補廢除核 能發電的大部份電力供應。 針對德國自法國和捷克進口電力 的問題，綠色和平組織的報告指 出，自鄰邦進口電力是因為電力 公司從成本考量。德國電廠的發 電量足可供應全德，只是輸電系 統仍需加強。 基於環境保護的考量，綠色和平 組織也強調要少用燃煤，新建電 廠的能源選擇應是風力、太陽能 和再生能源。（林琳）

美5歲娃 一哭成一日州長 一名因「年紀太小」不能 當紐澤西州長而嚎啕大哭的5歲 男孩，在YouTube播放他大哭的 影片後，瞬間爆紅，並實現他 的願望。 美聯社報導，紐澤西州長 克里斯蒂簽署一項公告，任命 卡克松傑西為紐澤西一日榮譽 州長。 在這支拍攝於2009年11月 的影片中，當卡克松的父母在 紐澤西州長選舉投票後，卡克 松嚎啕大哭。當時他的父母還

帶著卡克松的雙胞胎兄弟布蘭 敦。 卡克松的母親陶恩問他為 什麼那麼傷心，當時4歲的卡克 松哭得更加激動。他哭著說： 「因為我想當州長，但我不 行！」當被問及為什麼，卡克 松回答：「因為我太小了！」 他的父親瓊插話問他，加 州州長是誰。當卡克松哭著看 向窗外，他的兄弟布蘭敦尖聲 叫。他笑容滿面的說：「阿諾 ‧史瓦辛格」。

這支去年12月贏得「歡笑 一籮筐」1萬美元獎金的影 片，上個月重新出現，並快 速流傳，使卡克松登上電 視，並讓他成為YouTube網站 的轟動人物。 就連州長克里斯蒂都喜歡 這支影片。克里斯蒂在推特 上的訊息表示：「傑西，別 擔心。人們給了許多我不能 當州長的理由，但都不是因 為年紀太小。」（譯/張詠 晴）

東京電力福島第1核電廠輻 射外洩危機尚待解決，東京市 民仍在核安陰影下，由於櫻花 已經綻開且晴空萬里，大批市 民「自肅賞櫻」，不見喝酒場 面，取而代之的是募款活動。 千鳥淵位於日本皇居西北 方的護城河旁，是日本賞櫻的 名勝地之一，每年櫻花季節人 潮洶湧，沿著皇居護城河的千 鳥淵綠道成為賞櫻必經之道， 護城河上還可划船，船上賞櫻 別有一番風味，成為遊客最 愛。 千鳥淵綠道旁有「千鳥淵 陣亡者墓地」，安置二次大戰 時在海外死亡的身份不明日本 人遺骨，有別於被祭祀在附近 的「靖國神社」陣亡者。

上週四雖然並非假日，但 由於櫻花已經綻開而且晴空萬 里，前往千鳥淵綠道賞櫻的人 潮不絕。 由於有10多萬災民仍在避 難，在日本社會普遍的「自肅 （自我約束）」氣氛下，未看 到有人圍坐地上飲酒喧鬧作 樂，千鳥淵地方當局原定的賞 櫻慶祝活動也取消，取代的是 綠道沿途展開的募款活動。 千鳥淵綠道不時可聽到 「櫻花真是漂亮呀！」的驚嘆 聲，許多人拿著相機拍下美 景，更有不少人在櫻花前拍照 留念。 在千鳥淵綠道賞櫻的善木 夏代女士接受中央社記者訪問 時，以一首俳句（短詩）表達

賞櫻 的 心 情 ， 足 可 代 表 今 年 賞櫻者的心情。善木在俳句 中指出，暗藏胸中之痛，觀 賞今年的櫻花，她強調今年 賞花的心情異於往年，也對 同胞團結一致從災區重建表 示信心。她對「賞花自肅」 的問題表示，應在自然的情 況下自我約束，希望災區的 同胞不要自肅，好好喝酒多 多賞花。 姓白井的日木男性接受記 者訪問時指出，由於天氣好 而來到著名的千鳥淵賞櫻。 他對於自肅的問題表示，賞 花本身並非壞事，他曾捐款 賑災，也希望大家能多多援 助。（張芳明）

福島核災 UN：健康影響不大 聯合國原子輻射效應科學 委員會（UNSCEAR）負責人魏 斯上週四表示，根據目前可掌 握到的資訊，日本核子事故預 料不會對人們的健康造成嚴重 影響。 魏斯表示，福島核電廠事 故的嚴重性，不如1986年烏克 蘭車諾比核電廠災變，但較 1979年美國賓州三哩島核子事 故嚴重得多。 魏斯表示：「就環境效應 而言，它介於兩者之間，但這 不是就健康影響而言。」他指 出，車諾比核電廠災變發生 後，村民持續攝入已污染牛乳 和蔬菜的放射性碘，但居住在

受創福島核電廠週邊的居民已 撤離。 記者詢及福島核電廠事故 的可能健康後果時，魏斯回答 稱，「就本人當前觀察到的情 勢，以及目前掌握到的資訊， 我不預期會有任何嚴重影 響。」 他又說：「在食物方面， 人們談論的濃度相當於每年攝 入1毫西弗或每年5毫西弗…， 這些都不是我們認為會造成重 大健康影響的數值。」 但魏斯也表示，該委員將 會仔細調查日本的情勢，並強 調危機尚未遠颺。魏斯說： 「如今我們在全球各地的大氣

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中發現到微量碘，但較車諾比 核災後在相同距離見到的碘濃 度，低得太多了。」 魏斯表示，由於福島核電 廠鄰近太平洋，有助於抑制污 染和減少人們的輻射曝露。他 說：「太平洋全接收下來，且 它擁有龐大稀釋能力。」 另一位UNSCEAR成員梅特勒 也同意此看法，並指出福島核 電廠發生事故後，人們的輻射 曝露量較車諾比災變低得多。 梅特勒表示，車諾比核電 廠週邊都是陸地，災變期間數 百人曝露在非常高輻射劑量 下，其中135人發生急性輻射 病。（中央社） 責任編輯：大為

每週六出刊

2011/04/11~04/17

大陸財經

第18期

19

人民幣將成東亞主要結算貨幣 2010 年， 全 球 人 民 幣 貿 易結算規模相比 2009 年劇增 了 100 倍 以 上。 韓 國 經 濟 學 家 指 出， 人 民 幣 將 成 為 東 亞 地區的主要結算貨幣，不過， 短期內恐難成為與美元競爭 的世界貨幣。

會帶來的打擊，使得中國政府 對此問題持謹慎態度。 報告認為，作為貿易順差 國，人民幣在國際金融市場的 流動性不足，這也是人民幣短 期內難以成為世界貨幣的原因。

人民幣貿易 結算年增100倍

幣結算業務 5063 億元。 不過，LG 經濟研究院的報 告指出，可用人民幣投資的金融 商品寥寥無幾，可管理人民幣匯

率風險的衍生金融商品市場也不 發達。因此，如果作為世界貨 幣，在相當長的一段時間內人民 幣很難發揮更大的作用。

報告指出，為推動人民幣 的國際化，中國應進一步開放 資本市場，實現外匯自由化。 但快速開放金融資本市場可能

大陸金管鬆綁 讓人民幣走出去 部署。2009 年 7 月，上海市和 廣東省廣州市、深圳市、珠海 市和東莞市率先開展跨境貿易 人民幣結算試點，試點的境外 地域包括港澳和東盟地區。 為滿足企業對跨境貿易人 民幣結算的實際需求，進一步 發揮跨境人民幣結算的積極作 用，2010 年 6 月， 跨 境 貿 易 人民幣結算試點地區擴大到北 京 等 20 個 省 ( 自 治 區、 直 轄 人民銀行行長周小川 市 )； 試 點 業 務 範 圍 包 括 跨 境 貨物貿易、服務貿易和其他經 大陸為了應對國際金融危 常專案人民幣結算；不再限制 機，減少企業面臨的匯率風險， 境外地域，企業可按市場原則 促進對外貿易和投資，人民銀 選擇使用人民幣結算；進口貨 行會同有關部門採取了一系列 物貿易、跨境服務貿易和其他 靈活、有力的措施，積極開展 經常專案結算不再限於試點企 跨境貿易和投資人民幣結算試 業，出口貨物貿易人民幣結算 點，引導人民幣資金實現良性 試點企業也從 365 家增加到超 跨境循環，加強風險監測，服 過 6.7 萬家。 務實體經濟。

推展跨境貿易 人民幣結算

陸央行再升息

2008 年 9 月 以 來， 中 國 國 務院做出了一系列關於加快推 進跨境貿易人民幣結算的戰略 中國人民銀行決 定自4月6日起上 調金融機構人民幣存 貸款基準利率。金融 機構一年期存貸款基 準利率分別上調 0.25 個百分點，其他各檔 次存貸款基準利率及 個人住房公積金貸款 利率相應調整。 調整後，一年期 整存整取定期存款 利息達到 3.25%，一 年期貸款利息達到 6.31%。 這是今年以來大 陸央行第二次加息。 如同上次2月8日 晚間突然宣佈加息一 樣， 此 次 加 息 操 作 也選擇在假期結束、工作日 開始之際，市場消化空間有 限。 今年以來，大陸央行還 先後三次上調了存款類金融 機構人民幣存款準備金率。 目前該資料中，大型金融機 構準備金率為 20%，接近歷 史高點，中小金融機構達到 16.5%。 之前，大陸央行還繼續 增加了流動性的回籠力度， 前周央行共發行央票 1250 億 元 人 民 幣， 正 回 購 1600 億 元，實現了連續第四周資金 淨回籠，四周累計回籠資金 3150 億元。 由於當周到期資金為 1320 億元，對沖之後，央行 當 周 淨 回 籠 資 金 1530 億 元 人民幣，實現了自 2010 年 3 月以來單周回籠資金的最高 記錄。

跨境投融資穩步進行

隨著跨境貿易人民幣結算 試點的開展，企業對跨境投融 資人民幣結算的需求日益強 烈。為配合跨境貿易人民幣結 算試點工作，支援企業「走出

去」領域的大型項目，中國人 民銀行開展了人民幣跨境投、 融資個案試點。 2010 年 8 月， 人 民 銀 行 允 許非居民帳戶用於各類現行制 度允許的跨境人民幣業務，為 跨境人民幣業務提供了一種新 的結算管道，也增加了間接調 控境外人民幣資金流向和價格 的工具。 人民幣「走出去」服務貿 易和投資，需要解決境外人民 幣資金來源和使用的問題，為 境外人民幣提供保值、使用管 道，建立人民幣資金跨境迴圈 路徑。2010 年 8 月，人民銀行 允許境外中央銀行 ( 或貨幣當 局 )、港澳人民幣業務清算行和 境外參加行等三類境外機構運 用通過貨幣合作、跨境貿易和 投資人民幣業務獲得的人民幣 資金投資銀行間債券市場。 允許境外機構投資於中國 銀行間債券市場，為境外機構 依法持有的人民幣提供了合理 的保值管道，有利於增強人民 幣在境外的接受度和認可度，

擴大人民幣在跨境貿易和投資 中的作用。

加強其他國家貨幣合作 為妥善應對國際金融危機 以來維護區域性金融穩定的需 要，2008 年 12 月 到 2010 年 底， 人 民 銀 行 先 後 與 韓 國 央 行、香港金融管理局、馬來西 亞央行、印尼央行、白俄羅斯 央行、阿根廷央行、冰島央行 和新加坡金融管理局簽訂了總 額 為 8035 億 元 人 民 幣 的 雙 邊 本幣互換協議。 至 2010 年 12 月 末， 香 港 人 民 幣 存 款 達 到 3149 億 元。 同時，境內外機構在香港發行 人民幣債券逐漸增加，市場反 映積極。至 2010 年 12 月末， 在香港累計發行人民幣債券 730 多億元，2010 年發行 350 多億元。 中國人民銀行將按照循序 漸進、風險可控的原則，穩步 擴大人民幣在跨境貿易和投資 中的作用，促進貿易和投資便 利化，進一步提高中國的對外 開放水準。

農產品出口東協大暴走 據福建省漳州市檢驗檢疫 局 統 計， 今 年 來 該 局 轄 區 農 產 品 對 東 協 出 口 快 速 增 長， 今年前 3 個月同比增長近五 成， 東 協 已 成 為 漳 州 最 大 的 農產品出口市場。 漳州是福建省最重要的農 產 品 出 口 地 區 之 一， 對 東 協 的 主 要 出 口 品 種 為 罐 頭、 保 鮮水果、水產品和保鮮蔬菜。

前 3 個 月， 以 上 四 類 產 品 出 口總值突破 8000 萬美元，占 農產品出口總額的 83%。 中國－東協自貿區於 2010 年 1 月 1 日 正 式 建 立， 漳州檢驗檢疫局積極利用優 惠原產地政策引導轄區企業 擴 大 對 東 協 出 口，2010 年 簽發的優惠原產地證可為轄 區出口產品減免東協關稅近

800 萬 美 元， 促 進 轄 區 全 年 農 食 產 品 出 口 東 協 2.26 億 美 元，增長 39.22%。 今 年 以 來， 漳 州 檢 驗 檢 疫局繼續加強優惠原產地政 策 引 導， 目 前 已 為 轄 區 出 口 東協商品簽發優惠原產地證 900 多 份， 可 為 相 關 出 口 商 品 減 免 東 協 關 稅 近 200 萬 美 元。

北京外企最低工資要漲 北 京 市 總 工 會 表 示， 該 市 外資企業工會聯合會首次與已 加入該會的百餘家外資企業開 展了工資集體協商，根據最終 的協商結果，這百餘家外企員 工的最低工資標準將不能低於 北京城市最低工資的 150%。據 瞭解，家樂福和沃爾瑪未參加 協商，不在其中。 這些外資企業包括必勝 客、銀達物業、西門子、雀巢 等。今後，在這百餘家外資企 業工作的員工，其最低工資標 準不能低於城市最低工資標準 的 150%。「這個協商結果，是 外企工會聯合會根據這些企業

的經濟效益、承受能力以及員 工普遍的工資水準等綜合確定 的，主要是為了保障外企一些 低端人員的工資。」北京市總 工會權益部部長黃偉表示。他 同時表示，這個最低工資標準 只是適用於加入北京外企工會 聯合會的百餘家外資企業，不 能要求全市所有外資企業的員 工工資都是這個標準，有些沒 有入會的企業沒有參與協商。 現行的北京市最低工資標準 為 1160 元人民幣，勞動者應得 的加班工資、加點工資、勞動者 個人應繳納的各項社會保險費和 住房公積金等四類專案需用人單 位另行支付，不計入最低工資標 準當中。因此根據協商標準，這 百餘家外企員工的最低工資將不 低於 1740 元人民幣。黃偉說， 根據掌握的情況，除了個別的低 端工作人員外，外企員工的工資 普遍較高，實際的工資水準遠遠 高於 1740 元。 目 前， 北 京 外 資 企 業 工 會 聯合會已設立維權熱線，為員 工以及企業解答有關建立工會

程式、勞動爭議、勞動法規等 相關諮詢，為維護外企員工的 合法權益暢通了管道。同時， 考慮到外企職工自身的特點， 需要具有較高素質的工會人士 在維權過程中發揮作用，已分 批組織所屬外企工會負責人參 加勞動關係協調員資格培訓和 專項財務培訓，進一步提高工 會幹部依法維權的能力。

中國 16 家上市銀行中已有 12 家披露了去年度業績。年報 透露出的資訊顯示，銀行業盈 利能力增強，轉型發展之路已 開始顯現成效，但未來仍有待 加速轉型。

依賴傳統利息收入 中國銀監會統計五家大型 商業銀行去年實現淨利潤近 5400 億元人民幣。並且隨著中 國進入加息週期，息差水準有 望向上，盈利能力繼續提升， 然而銀行業對於淨利息收入的 依賴恰是其傳統發展模式的體 現，這也正是銀行業轉型之路 需要突破的困境。 其實，在銀行業未來發展 路徑中，加快戰略轉型和發展 方式轉變，加快中間業務收入 的增長幾乎成為共同的選擇。 數年的轉型之路已經在一些上 市銀行的去年度業績中有所體 現。 工商銀行去年全年的淨手 續 費 及 傭 金 收 入 高 達 728 億 元人民幣，同比增長 32.1%， 在營業收入中占比則達到了 19.13%，同比提高了 1.31 個百 分點。 交通銀行去年度推進盈利 模式轉型，中間業務實現手續 費及傭金淨收入 144.79 億元， 增幅達 27.02%。

推進利率市場化改革 其實，中國銀行家們也已 經意識到轉型之路的必要性， 而這也正是他們看到了當前發 展模式的不可持續而致力於推 動銀行發展模式轉型的結果。 民生銀行董事長董文標表示， 在銀行傳統經營模式下，只會 看到規模的擴張、利潤的增加 而看不到效益的明顯提高。 長久以來，銀行業對傳統 經營模式的依賴度較高，中間 業務、中小企業業務等占比較 低，而隨著市場環境和監管環 境的變化，傳統的經營模式正 面臨著嚴峻挑戰。 十二五規劃已經明確提出 要穩步推進利率市場化改革， 這意味著銀行息差的縮小以及 盈利模式的改變，從而影響到 並將改變中國銀行業的發展路 徑。 交通銀行要提高非銀行金 融業務、中間業務占比。浦發 未來將儘量提高非利息收入的 比 重， 減 少 盈 利 對 利 息 收 入

的 依 賴。 招 商 銀 行 目前進行的二次轉 型， 也 是 為 迎 接 利 率 市 場 化 做 準 備， 提高資本和風險管 理 成 本 能 力， 提 高 收益率和應對風險 能力。

創造穩定性 盈利模式

陸銀轉型困難重重

韓國 LG 經濟研究院發表的 一份最新報告指出，人民幣貿 易結算規模從 2009 年的 36 億 元， 激 增 到 2010 年 的 4394 億 元，增加了 100 多倍。不久的 將來，人民幣有望成為東亞地 區的主要結算貨幣之一。 而根據中國人民銀行公佈 的資料，從 2009 年 7 月開始試 點 到 2010 年 12 月 底， 銀 行 累 計辦理跨境貨物貿易、服務貿 易及其他經常專案人民幣結算 業 務 5093 億 元。 其 中，2010 年銀行累計辦理跨境貿易人民

的作用，促進貿易和投資便利 化，進一步提高中國的對外開 放水準。 所謂跨境貿易人民幣結算， 是指以人民幣報關，並以人民 幣結算的進出口貿易結算。業 務種類包括，進出口信用證、 央行擴大 托收、匯款等多種結算方式。 人民幣跨境使用 相對中國企業在跨境貿易中 中國人民銀行行長助理郭 廣泛使用的美元結算，人民幣 慶平曾表示，一種貨幣能否屬 結算省去了結算時將貨款兌換 於國際貨幣將由市場來決定， 成美元時可能遭遇的匯率波動， 而非政府來決定。他指出，一 簡化流程的同時也降低了風險。 種貨幣要在世界範圍內得到使 對於企業而言，跨境貿易 用至少需要以下四方面條件： 人民幣結算，除了有利於企業 該貨幣發行國經濟具有十足競 有效規避匯率風險外，還有助 爭力；該國金融市場十分發達； 於企業營運成果清晰化，節省 該種貨幣可以自由兌換；貨幣 了企業進行外幣衍生產品交易 運行環境能保持穩定。 的有關費用和匯兌所引起的部 美國《華爾街日報》報導 分匯兌成本。 稱，中國央行官員近日表示， 4 月 2 日，中國人民銀行提 中 國 人 民 銀 行 將 按 照 循 序 漸 出，今年將繼續擴大跨境貿易 進、風險可控的原則，穩步擴 人民幣結算試點，力爭將試點 大人民幣在跨境貿易和投資中 擴大至全國範圍。

儘管從動態的 發 展 趨 勢 來 看， 中 國銀行業轉型已經 取 得 相 當 成 果， 然 而， 從 靜 態 來 看， 規模擴張當前依然 是推動銀行盈利增 長 的 最 重 要 因 素。 中國銀行業轉型發 展依然有很長的路 要 走， 轉 型 仍 需 要 加速。 中國銀監會對 去年銀行年報的統 計 顯 示， 淨 利 息 收 入、 投 資 收 益 和 手 續費及傭金淨收入 是銀行業收入構成 的三個主要部分，其中淨利息 收入占比依然高達 66%。 銀 行 年 報 顯 示， 工 商 銀 行、建設銀行、中國銀行、農 業 銀 行 等， 去 年 度 利 息 淨 收 入 分 別 為 3037.49 億 元、2515 億 元、1939.62 億 元、2421.52 億 元， 增 幅 分 別 為 23.6%、 18.70%、22.08%、33.31%。 中央財經大學中國銀行業 研究中心主任郭田勇認為，未 來中國商業銀行需突破傳統商 業銀行中間業務的經營範圍和 模式，提升投資銀行、資產託 管等新興業務的占比，開拓傳 統信貸業務之外的利潤增長 點，創造出具有較強穩定性的 盈利模式和發展路徑。

境內人民幣期權交易啟動 大陸人民幣對外匯期權交 易正式在中國銀行間外匯市場 推出。4 月 1 日，首日交易半 天即成交 4190 萬美元。 國家外匯管理局今年 2 月 下發了《關於人民幣對外匯期 權交易有關問題的通知》，允 許銀行進行銀行間人民幣期權 交易以及向客戶出售人民幣期 權；企業可以從銀行購買人民 幣期權，但除了對已買入期權 進行反向平倉，不允許賣出期

權。現有的外匯衍生品每日報 價也適用于人民幣期權。 消息稱，目前除了工行和 中行，外管局尚未公佈哪些銀 行能參與該種人民幣期權交 易。知情的交易商透露，初始 階段僅有少數幾家國有和外資 銀行獲得了交易牌照。德意志 銀行發佈的一份公告則稱，已 執行了一筆外匯期權交易。 報導援引分析稱，由於在 外匯市場波動加劇的情況下，

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人民幣對外匯期權交易可以為 企業提供新的外匯對沖工具， 因而不少市場人士將其視為人 民幣匯改推進的又一個重要指 標，意味著中國對於人民幣管 制的又一次鬆綁。 但路透社援引評論稱，「外 匯局可能也是在試探，市場一 時半會兒不會發展很快。」首 日成交多筆期權，象徵意義明 顯大於實際意義，後期市場可 能會進入一個培育期。 責任編輯：周曉非

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第18期

2011/04/11~04/17

每週六出刊

以玫瑰花和珠寶盒為設計主題，推出 3 款 (5609) 去年合併營收為 165.11 億元，較去年同期成 (6175) 日本強震，震出台灣被動元件廠的新契機，通路商 KY 美食(2723) 中菲行 立敦 以愛為名的母親節主題蛋糕，預估成長率較去年 長 29%；稅後純益為 3.04 億元，年增 25%；每股稅 坐享漲價利差，製造廠轉單效應也可望陸續發酵，支撐被

上升 5%。85 度 C 表示，此次蛋糕以分享。愛為發想，研發 3 款以愛 為名的母親節限量主題蛋糕，分別為「寵愛 LOVE」、「唯一的愛」、 「愛．綻放」，4/15 起消費滿百加價 89 元即可獲得彩虹變色馬克杯 乙只，85 度 C 將再為您捐 10 元給創世基金會作公益！ 85 度 C 三款 限量母親節主題蛋糕，除了 4 月 1 日起至 5 月 5 日預購獨享 85 折優惠， 活動期間購買任一款 8 吋蛋糕，上網登錄發票就有機會抽中五星級 東南山東八日遊，不僅有 6 位幸運兒可免費遊山東，還有 4 名享有 東南旅行社 1 萬元旅遊現金抵用券，獎品總價值 25 萬元。（張旭宏）

後盈餘為 2.33 元，較 2009 年的 2 元成長 17%。董事會亦決定配發 股利 1.472 元，其中現金股利 1.1667 元，股票股利則為 0.3053 元。 中菲行表示，公司在去年的財務結構較前年改善，流動比率由 2009 年的 1.85 增加到 2010 年的 2.07，顯示更佳的償債能力，而負債比率 則由 2009 年的 48% 降低到 2010 年的 45%，顯示更穩健的經營結構。 中菲行 99 年度的盈餘分配議案，根據目前資本額 13.1 億元計算， 每股將配發現金股利 1.1667 元及股票股利 0.3053 元，而公司資本額 將增加為 13.5 億元。（施冠羽）

動元件廠商近來成為盤面強勢指標。電子產品輕薄短小，加上影像 功能強化，被動元件需求量激增，雖然此次地震未重創日被動元件 廠商主要生產基地，僅零星工廠受到較嚴重損害，但市場擔憂現階 段限電措施，短期間可能會出現少部分產品供貨吃緊的狀況。已傳 出有新加坡被動元件通路商押寶後續將出現供需缺口，跨海來台掃 貨，搶購鋁質電解電容器，激勵包括立敦等股價表現亮眼。針對日 本震災影響評估，群益證券表示，被動元件產業的轉單是屬於長期 慢慢導入的狀況，不過實際貢獻還是以長線為主。（韓婷婷）

公 布 3 月 自 結 合 併 營 收 達 83.82 億 元， 月 成 長 (2801) 年底董監改選未演先轟動，財政部多次表態將拿回 (3519)3 月營運再交出亮眼成績，單月營收達 23.3 億元， 勝華(2384) 40%，較去年同期增加 158%，終結連月衰退走勢，表現 彰銀主導權，台新金控 (2887) 雖不公開反擊，但對於是否釋 綠能月成長 10.2%，較去年同期成長 93.7%，寫下連 13 個月新 優於預期；累計今年第 1 季合併營收為 213.5 億元，季衰退約 13%， 年成長率 181%。受到工作天數回復正常水準下，勝華 3 月營收回 溫，法人指出，受到缺料以及諾基亞等非蘋果客戶拉貨力道較為疲 弱影響，首季毛利率恐向下走低，獲利也將下滑。展望第 2 季營運， 法人預估，隨著蘋果 iPad 2 觸控面板出貨、新產能投產的挹注下， 營收與毛利將可望向上走升，4 月營收有機會挑戰百億元大關，第 2 季營收有機會衝上 260 億元水準，較上季成長約 22%。勝華擬再辦 理約 120 億元現增，參與發行海外存託憑證 (GDR)。（陳姿延）

股，目前還未鬆口。財政部常務次長曾銘宗表示，政府會尋求適當 的方式和時機，拿回彰銀的主導權，重回公股主導的狀況。台新金 2005 年以每股 26.12 元、總金額新台幣 365.68 億元，收購彰銀 14 億 股，是二次金改的指標性個案。曾銘宗指出，台新金目前持有彰銀 22.55% 股權、公股持股 20%，董事長陳淮舟代表台新金，總經理林 維樑則是公股代表，9 席董事中有 4 席是財政部推薦，目前屬於官 民共治的狀況。台新金表示，台新金與泛公股雙方一定會本著站在 彰銀全體股東最大權益的基礎上，充分溝通相關議題。（田裕斌）

高記錄，累計今年第 1 季營收達 65.1 億元，較上季成長約 15%，也 順利達成並超越日前公佈首季財測營收 51.01 億元。對於太陽能 ASP 鬆動部分，綠能表示，公司以長期合約為主，較不受影響。不過綠 能也坦言，近期太陽能市場受到歐洲政策尚未公布的影響，市場雜 音多且需求低迷，目前情況的確較不明朗，不過雖然歐洲市場呈現 觀望狀態，公司也積極開發其他市場來補足。綠能強調，公司長晶 切片產能已連續 7 季滿載運作，對於市場持續強勁的需求，綠能也 加快擴產腳步，南科擴廠計畫也正積極進行。（陳姿延）

日本強震，關鍵零組件展開「大掃貨」搶單，其中 (3686) 公佈 3 月份營收達 5.81 億元，月增 13%，較去年同 (2408) 4 月合約價擬調漲 5%，此為繼 3 月調升價格 3-5% 興勤(2428) 達能 南科 又以產能原本就吃緊的被動元件上游鋁基板、中高階鋁電 期 2.36 億元，大幅成長 145.7%；累計今年第 1 季營收為 後，再度上調價格，也可望挹注業績表現。日本強震衝擊 容、保護元件等，搶單搶得最兇。蘋果 iPad 2 如期在 3 月間上市， 掀起平板電腦大戰，加上智慧手機部分，為迎戰 iPhobe，各大廠紛 紛也以機海戰術因應，被動元件廠商原本就預估，今年的旺季效應 有可能提前自 3 月起展開。興勤電子即是主動接獲蘋果通知，大幅 縮短認證程序，讓興勤的熱敏電阻順利打進蘋果 iPad 2 供應鏈。興 勤指出，3 月在電源客戶積極拉貨，且大陸員工陸續復工，3 月的出 貨狀況明顯增溫，極有機會逼近單月 1.8 億顆的歷史新高記錄，同 時第 2 季在新客戶加速拉貨挹注下，業績持續看旺。（胡薏文）

15.64 億元，年成長 156.3%。法人預估，隨著達能新產能逐步開出的 挹注下，未來業績也可望月月走高。由於客戶對矽晶圓需求持續強 勁，達能積極擴充產能，繼日前辦理現資案，每股承銷價為 59 元， 籌資金額達 21.71 億元外，近期也宣布與中國信託商業銀行等 15 家 銀行共同簽署 27 億元聯合授信合約，將投入建晶圓三廠廠房及購置 機器設備，以及償還金融機構借款、充實營運週轉金。此外，達能 晶圓二廠二期的擴產也將於 3 月底全數建置完成，興建新廠房，也 預計於今年第 3 季完工裝機並投入生產行列。（陳姿延）

矽晶圓供應，市場拉貨力道轉趨積極，上月的 DRAM 合約價走高， 近期現貨價也緩步上揚，也帶動南科 4 月產品售價漲勢可望擴大至 逾 5%。根據市場研究機構集邦指出，隨著歐美返校需求啟動，下游 電腦廠將開始積極備料，估 4 月合約價格仍將繼續維持上漲動能。 而通路商、模組廠在第 2 季也將開始回補庫存，現貨市場也將同步 升溫。隨著 DRAM 合約價已開始向上調升，加上 3 月份工作天數回 復正常水準，市場預期，南科 3 月營收可望月增 1 成左右水準，首 季營運則呈現小虧狀態。（陳姿延）

(911608) 股東會決議通過每股普通股配發新幣 0.7 分。根 擬配發現金股息 3.5 元，殖利率逾 6%，居樞軸廠之 (2207) 受到日本強震後供電不足的影響，日本豐田 信錦(1582) 冠。新日興 (3376) 去年繳出 EPS 4.69 元成績單，也擬配 和泰車還有 10 座整車組裝工廠停工，導致和泰 3 月份缺車 明輝據明輝環球股東會通過配發新幣 0.7 分的股利，明輝 TDR 發 3 元現金股息，兆利 (3548) 去年 EPS 為 1.83 元，尚未公布盈餘分配。 新日興去年營收 66.72 億元，較前年 70.29 億元下滑約 4.7%，毛利 率也滑落至 23.69%，稅後盈餘 7.42 億元，較前年 14.42 億元下滑達 48.5%，每股稅後盈餘為 4.69 元。信錦尚未公布去年財報，但法人 預估去年 EPS 約在 3.5 元至 4 元之間。兆利去年則受到匯損與 NB 產 業成長低於預期影響，去年合併營收 33.44 億元，毛利率 18.97%， 較前年 20.9 下滑近 2 個百分點，由於匯損達 6000 萬元，稅後淨利 9224 萬元，年減約 4 成，EPS 為 1.83 元。（胡薏文）

2300 輛。展望車市第 2 季表現，需要面臨日系車供應鏈、油價居高 不下、奢侈稅衝擊高價車市 3 大挑戰。和泰汽車發言人謝富來認為， 台灣車市的買氣及需求仍強勁，唯一的未知數，就看日本車廠是否能 夠加速復工。若是復工進度受阻，台灣日系車可能出現上萬輛的缺 口。謝富來表示，車市的需求有 2 大種類，第 1 種是本來就要買車， 第 2 種是被促銷優惠刺激買車需求。若是日本車廠供給不足，台灣車 商會縮減促銷優惠，將導致第 2 種買車需求下滑。今年因日本地震而 縮減促銷優惠，折扣變少了，民眾買車可能也會變貴。（趙曉慧）

每單位可分配現金股利約新台幣 0.33 元。明輝宣佈，旗下子公司 PTE 與印尼一家石油公司簽署一份工程和安裝合約，總金額新台幣 3.49 億元，將於第 2 季度啟動，估計在第 3 季度完工。目前集團工 程服務部門手上的訂單為新台幣 7.04 億元，全部將可在今年內完成， 成為新成長動能。從去年供應鏈服務部門第四季開始訂單持續增溫， 加上積極切入代工製造業務與工程維護服務，在原有供應鏈管理業 務外新增成長動能，同時上半年將入股 500 萬美金轉投資國內 LED 廠商，將生產 LED 海事專用照明領域。（張旭宏）

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責任編輯：何道平

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德儀收購國家半導體（NS），德儀後段封測合作夥 (2912) 轉投資台灣星巴克，引進切入即溶咖啡市場， (3474) 在 DRAM 價 格 回 溫 以 及 工 作 天 數 的 增 欣銓(3264) 統一超 華亞科 伴欣銓可望受惠，電源管理晶片廠立錡 (6286) 則恐將面 強調獨家超微細研磨技術的即溶咖啡「VIA」，採用 加 下，DRAM 大 廠 南 科 (2408)、 華 亞 科 3 月 營 臨更大競爭壓力。德儀近年積極擴張事業版圖，不僅在美國自行興 建 12 吋晶圓廠，也陸續買下中芯代管的成都 8 吋廠、飛索日本旗下 8 吋廠及 12 吋廠，還收購奇夢達 12 吋廠設備。德儀近日又宣布以 65 億美元現金，收購 NS，可望一舉躍居全球第 3 大半導體廠。市場 看好，隨著德儀擴大營運規模，應有利欣銓接單。市場則憂心，國 內類比 IC 廠未來恐將面臨更大競爭壓力，衝擊立錡股價；其餘類比 科 (3438) 及致新 (8081) 等也連袂重挫。（張建中）

100% 阿拉比卡咖啡豆。統一星巴克總經理徐光宇表示，「VIA」在 4/6 月推出之後，系列產品銷售業績將達到今年整體營收的 2-3%。 徐光宇表示，星巴克進入台灣超過 13 年，整體咖啡市場規模不斷地 擴大，今年更推估達到新台幣 400 億的水準，其中雖然現煮咖啡佔 近 50%，但由於咖啡飲用人口的增加，進而帶動即溶咖啡的銷售， 以台灣去年而言，即溶咖啡類別成長 5 %，此外高價精緻的罐裝咖 啡也呈現成長，所以顯示精緻感、高品質及便利性仍是重要因素。 目前統一星巴克全台 239 家門市。（施冠羽）

收 向 上 攀 升， 分 別 較 上 月 成 長 5.2%、32.6%。 南 科 3 月 自 結 營 收 為 37.37 億 元， 累 計 今 年 第 1 季 營 收 為 107.32 億 元， 較 去 年 同 期 衰 退 24%。 華 亞 科 3 月 營 收 為 36.29 億 元， 較 上 月 增 加 32.6%， 並 創 下 近 10 個 月 來 新 高， 較 去 年 同 期 減 少 12.3%； 累 計今年首季營收達 95.86 億元，年減 16.78%。在 DRAM 價格走 勢 上， 受 到 日 本 超 級 強 震 影 響，DRAM 供 貨 吃 緊， 加 上 客 戶 備 貨 動 作 轉 趨 積 極， 南 科 繼 3 月 調 升 合 約 價 後，4 月 份 規 劃 再 調 漲 5%，也可望為營運增添成長動能。（陳姿延）

受 惠 過 去 數 月 國 際 棉 花 價 格 上 漲， 包 括 聚 (5531) 董事長賴正鎰呼籲立委審查奢侈稅應依經濟成長率 (2317) 花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師 集 盛 (1455) 酯、 尼 龍 等 替 代 原 料 跟 著 水 漲 船 高， 加 工 絲 的 集 盛 鄉林訂定退場機制，同時不應全面適用，勿波及中南部。他呼 鴻海張凱偉表示，由於富士康去年第 4 季淨虧損已大幅減少， 3 月 及 首 季 累 計 營 收， 均 年 增 逾 20%。 集 盛 公 布 3 月 營 收 新 台 幣 19 億 154 萬 3 千 元，， 較 2 月 的 15 億 9374 萬 4 千 元 大 增 19.31%， 較 99 年 同 期 的 15 億 8011 萬 3 千 元 成 長 2 0.34%； 累 計 今 年 首 季 營 收 50 億 4810 萬 7 千 元， 較 99 年 度 同 期 40 億 5962 萬 元 成 長 24.35%。 由 於 棉 花 和 尼 龍 粒 利 差 擴 大， 集 盛首季獲利表現亮麗，股價翻揚，密集買單進駐。集盛去年稅 後 每 股 盈 餘 1.91 元， 董 事 會 通 過 配 發 現 金 股 利 和 股 票 股 利 各 0.6 元。（韋樞）

籲以公告現值或是利得課稅，以求稅制公平；不溯及既往；訂定退 場機制，國家經濟成長率低於 2% 時，這項法案自動停止；分區實施， 不應全面適用，中南部應該排除的可行性。賴正鎰指出，奢侈稅研 議以來，原希望打擊 5% 的投機客，但發展至今卻房市停滯，成交 萎縮，不僅投機客受影響，更影響全台灣民眾消費信心。他初步估 計，目前全台建商和房仲業者超過 1 萬家，以每家 10 名員工計算， 員工逾 10 萬人，加上營建、裝潢、建材等相關產業鏈，以每戶最少 3 人來說，最直接受影響者將超過 300 萬人。（韋樞）

有助於改善鴻海今年營業淨利率，加上近期已與各大廠接洽提高代 工價格，看好鴻海後續營收，認為鴻海仍是下游硬體族群的首選標 的。張凱偉表示，鴻海已在過去幾個月積極與客戶接洽，包括蘋果、 諾基亞、微軟、HP 和 Sony Ericsson 提高代工價格，由於鴻海正常的 營業淨利率水準為 3.5%，預期今年首季在富士康虧損認列減少以及 代工價格調漲的幫助下，在第 2 季整體營收可望有 30% 成長，營業 淨利率也可維持在 2% 左右。所以仍維持鴻海買進評等，目標價 148 元。（陳俐妏）

在市場需求保守下，電源管理晶片廠類比科 3 (2499) 表示，因應背光應用新機種出貨放量及照明應用持 (4526) 3 月營收比市場原預期高得多，可望一舉突破新台 類比科(3438) 東貝 東台 月業績將僅較 2 月微幅成長，第 2 季業績恐將較第 續成長，第 2 季出貨可望較上季成長 3 成。今年第 2 季受 幣 6 億元。法人估計，去年東台 EPS 也可望上調至 2.9 元。 1 季滑落。類比科 1 月在客戶回補庫存及部分客戶 2 月訂單提前出 貨挹注下，營收一舉竄升至 1.31 億元，創近 26 個月來單月營收新 高紀錄。2 月因工作天數減少及部分客戶訂單已提前出貨影響，類 比科 2 月營收滑落至 1 億元。3 月儘管工作天數回升，但因市場需 求保守，類比科業績將僅較 2 月略增；不過，整體第 1 季營收將逾 3.3 億元，將季增 28% 以上。展望未來，由於市場需求平平，法人預期， 類比科 4 月營收將持平表現，整體第 2 季業績恐將較第 1 季滑落。（張 建中）

惠主要是背光應用產品開始步入出貨旺季，各家國際品牌陸續推出 新機種出貨，估計將可明顯挹注產能提升；此外，LED 室內照明應 用持續成長，明顯帶動農曆年後的出貨動能，3 月份出貨已呈明顯 成長。整體而言，估計在背光產品步入旺季效應帶動及商用照明訂 單加持下，東貝第 2 季整體出貨應可持續成長，帶動營運規模走揚， 市場預期營收季成長可達 3 成。東貝表示，在 LED 背光市場上，今 年普遍接受 LED 背光滲透率將較去年呈現倍增，加上受限於大尺寸 背光產品供應門檻較高，LED 供應商有限。（韓婷婷）

由於大筆訂單在手，市場原估東台在積極出貨下，3 月營收可站上 3.6 億元，4 月、5 月再陸續突破 4、5 億元關卡。不過，東台成功趕出 貨下，法人指出，3 月營收將一舉突破 6 億元。且去年因為有營所 稅調降為 17% 效益，東台去年每股稅後盈餘也將從 2.7 元調整至 2.9 元。東台的雷射鑽孔機，目前已陸續出貨，在品質經過客戶認證後， 第 2 季起東台子公司皓騰欣在大陸正式成立後，雷射鑽孔機出貨量 將大幅增加，今年全年出貨量將超過 70 台。今年東台光在雷鑽機的 營收就將超過 11 億元。（許湘欣）

(2330) 董事長張忠謀表示，日本大地震恐將衝擊全 (2308) 過去二個星期成為外資提款機，外資連續瘋 受惠韓系 LED TV 背光源客戶需求強勁，3 月營收將 泰谷(3339) 見到大幅度跳升，法人預估單月營收有機會越過去年 7 月 台積電球半導體產業，並將今年除記憶體外的半導體業產 台達電狂砍殺下，股價下跌逾 14%，年線一度失守，外資 創下的 2.56 億新高，直接挑戰 3 億大關，營收在族群中率先創新高。 泰谷表示，今年電視背光規格大幅拉高，能夠生產出符合電視規格 晶粒的廠商很有限，加上日系廠有限電問題，對半導體製程設備的 晶粒廠而言是一大殺手，已有不少廠商積極搶料備貨。泰谷 2 月營 收為 2.3 億元，較元月 2.05 億元逆勢成長 12%，法人預估 3 月營收可 望一舉衝高到 2.8 億元以上，甚至有機會挑戰 3 億元大關，大幅超越 去年 7 月創下的 2.56 億元歷史新高。展望第 2 季，目前看來接單相 當不錯，3 月藍光產能已滿載，營收逐月走高可期。（韓婷婷）

值年增率自 7%，下修至 4%。張忠謀說，經過努力後，日本大地震 對台積電營運並沒有顯著的影響；不過，對客戶的供應鏈及客戶的 客戶供應鏈確實造成衝擊。日本地震的影響將在第 2 季顯現，張忠 謀估計，日本地震造成的衝擊，將僅約 1 季時間。張忠謀同時看好 智慧型手機及平板電腦等行動裝置產品，將是個人電腦及手機外， 驅動 IC 市場的第 3 項殺手級應用。台積電 28 奈米製程技術已有 75 個產品設計定案，比同階段的 40 奈米製程還多。他還說，台積電製 程技術將在晶圓代工領域持續居領先地位。（張建中）

持股比重降到 75.06%。台達電自 3 月 10 日公布去年第 4 季財報後， 陸續遭法人圈調降目標價，繼美銀美林證券、野村證券分別調降台 達電目標價至 138 元、128 元，摩根大通也跟進，在最新發表的報 告中認為台達電將受原物料價格與中國工資上漲的壓力影響，目標 價由 130 元降至 120 元。由於台達電是台灣科技公司中，少數能成 功從 IT 相關產品成功轉型到高成長的產業，包括以工業自動化、太 陽能、LED、汽車等新業務為主的公司，市場對台達電長線成長仍深 具信心。股價跌深後，吸引買盤重新青睞。（韓婷婷）

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22 新聞快報

第18期

2011/04/11~04/17

每週六出刊

大社廠丙烯與氰酸外洩，操作人員 1 死 3 傷， (3455) 去年每股稅後盈餘達到 5.41 元；同時，由田新技辦 (2327) 董事長陳泰銘又出招，這次是與 KKR 共同主導的遨 中石化(1314) 由田 國巨 行政院勞工委員會南區勞動檢查所檢查發現管線內 理 8000 萬元股本的現金增資案，並敲定於 4 月 21 日除權 睿投資公司，宣布公開收購國巨在外流通的全部股權， 有殘留物、員工未穿防護衣，將依法移送法辦。勞委會南區勞動檢 查所勒令事故的第一工場停工，勘查第一工場重煉槽及周遭設備發 現，重煉槽的管線內還有殘留物流出；重煉槽的閥門未關閉，只有 過濾器上下游的閥門關閉，有潛在危險；4 名操作員都沒有穿著防 護衣，這些狀況明顯違反安全作業標準。南檢所表示，工廠內有數 座丙烯工場，更換濾心頻繁，南檢所要求廠方限期改善，全面檢修 重煉槽、管線及閥門，以及改善安全作業標準缺失後，經檢查沒有 問題後才核准復工。（陳守國）

交易，此一資金募集案將在 5 月底股東會前完成募集。由田新技在 2011 年營運將較去年成長至少 20%。對於由田新技去年的營運成果， 由田董事會並決議對去年配發 3.45733 元的現金股息。此外，由田 配合營運的持續擴張，將辦理 8000 萬元股本的現金增資案，預計以 每股溢價 50 元發行，並自市場募集 4 億元的資金，由田新技的此一 市場資金募集案，將用於充實營運資金支持今年營運的成長。由田 新技是今年首家辦理現增案的設備廠，接下來還有廣運機械 (6125) 要辦理現增案。（張欽發）

遨睿預定的收購價格為新台幣 16.1 元。但是令小股東滿肚子問號的 是，這次是陳泰銘主導的投資公司，要吃下陳泰銘的國巨，而且國 巨努力進行體質調整，去年好不容易才初見成效，繳出 EPS 達 1.89 元的成績單，難道陳泰銘眼中的國巨，每股只值 16.1 元？陳泰銘以 資本額 50 萬元的公司，打算吃下股本近 300 億元的國巨。陳泰銘在 2007 年購併大毅 (2478) 一役失利，陳泰銘用自己的投資公司購併自 己一手創建的公司，再出奇招，仍不愧「購併天王」稱號，只是苦 了長期套牢的小股東，完全弄不清陳泰銘的算盤！（胡薏文）

月營收再交出亮眼成績單，單月合併營收為 59.6 （1303）日震讓生產 BT 樹脂斷鏈危機產生，日廠三菱瓦 (2881) 收購富邦香港少數股權推動私有化計畫，為加 瑞儀(6176)3 億元，月成長 14.32%，較去年同期成長 71.7%，再創單 南亞斯化學及日立化成佔全球 9 成市佔，供應鏈缺口吃緊，加 富邦金速登陸，即早將富邦香港納入富邦金 100% 持有子 月營收歷史新高紀錄；累計今年第 1 季營收達 152.02 億元，年增 55.26%，優於預期。瑞儀今年首季出貨比重部分，NB、監視器、TV 背光模組比重分別為 63.1%、24.8%、8%， NB 模組出貨量達 1963 萬 片，監視器模組出貨量達 868 萬台，TV 模組出貨量達 228 萬台，總 計第 1 季背光模組出貨量達 3077 萬片。法人預估，今年上半年，NB 與平板電腦的出貨比重仍會持續向上走高，將有助於穩定瑞儀的整 體營收與毛利率。瑞儀第 2 季可望延續成長力道，今年營收可望有 30％ 的成長空間，每股純益估達 8 元。（陳姿延）

上智慧型手機、平板電腦對 BT 樹脂生產無鹵素銅箔基板需求強勁， 讓生產台廠 BT 樹脂供應商南亞可望受惠轉單效應。南亞總經理吳嘉 昭表示，目前已有 5 至 6 家手機大廠詢單，陸續在趕後續認證，南 亞將會以銅箔基板出貨給台灣手機廠，打入蘋果 iPhone、iPad 供應 鏈。吳嘉昭進一步指出，南亞其實有生產無鹵素銅箔基板，市場佔 有率不高，但可以用無滷高 TG 銅箔基板取代，目前台廠 5 至 6 家 手機大廠近來詢單頻繁，若後續認證通過，可望打入蘋果 iPhone、 iPad 供應鏈，對南亞電子產業是正面發展。（陳俐妏）

公司，因此規畫富邦香港 6 月 8 日在港交所下市。富邦金原本打算 ECPA 與 ECFA 模式雙管齊下，到大陸拓展銀行版圖；不過，金管會公 布規定，國銀赴大陸投資，必須在「國內母行」或「海外子行」兩者 間選一，作為登陸的申請主體。因此，台北富邦銀行雖向金管會申請 設立東莞辦事處，但因不符規定，遲遲未獲核准。加上主管機關有意 在下波 ECFA 談判，爭取國銀西進不必採第 3 地登陸等開放措施，富 邦金因此決議收回富邦香港在外流通股權，使之成為富邦金 100% 持 股子公司，直接從母集團登陸，更深化登陸動能。（陳慧琳）

今年資本支出的 18 億美元預算，其中 9 成資金將 (5346)3 月營收出爐，受惠於工作天數回到正常水準以 (4733) 氣候回暖，加上日震震出的「核災」疑慮，使得風 聯電(2303) 力晶 上緯 用來擴充南科 12 吋廠 Fab12A 及新加坡 12 吋廠 Fab12i 的 及 DRAM 價格走揚下，單月營收為 40.08 億元，月成長 力建設出現增溫跡象，上緯包括外銷與大陸市場同步增 產能。大手筆投入 54 億美元資本支出擴產，全球晶圓執行長 Doug Grose 明講首要目標就是要超越聯電，預計若至 2012 年底旗下 3 座 12 吋晶圓廠產能全開，全球晶圓每月將可擁有 19 萬片的 12 吋產 能。而相較全球晶圓的積極擴張，聯電則採取相對穩健的策略，其 資本支出最主要用於建置新生產線，目標年底前 12 吋總產能提升 至 10 萬片規模。產能最高將可達 15 萬片。且聯電的 8 吋晶圓廠能 目前仍高出全球晶圓甚多，因此聯電對於坐穩全球第 2 大晶圓代工 廠深具信心。

14%，為近 4 個月來新高，惟較去年同期衰退 41.45%；累計今年第 1 季營收為 109.27 億元，年減 40.27%。在日本強震影響部分，力晶 副總經理暨發言人譚仲民表示，3 月日本震災恐衝擊上游供應鏈， 不過公司對標準型 DRAM 產品採取減少出貨、提高庫存的產銷策略， 但因 DRAM 現貨價走揚，以及晶圓代工出貨量大幅成長，使 3 月營 收仍較 2 月成長。譚仲民指出，目前上游原料供給不穩的疑慮已逐 步解除，而下游市場的需求也穩定成長，在 40 奈米製程量產 2Gb DRAM 下，將進一步帶動成本下降。（陳姿延）

溫，3 月業績出現跳升，自結 3 月合併營收達 4.07 億元，月增率高 達 45%，提前創下單月歷史新高。上緯 3 月合併營收 4.07 億元，較 上月 2.32 億元成長達 75%，也較去年同期 2.83 億元成長 44%，除了 大陸風電工程陸續展開，去年成功打進西門子、GE 等歐美風電大廠 供應鏈，這部分的訂單也出現增溫。上緯在風電領域，客戶涵蓋大 陸前 10 大風電廠，在大陸風力葉片樹脂的市占率逼近 20%，為兩岸 電葉片樹脂主要供應商之一，同時打進國際大廠風電供應鏈後，業 績可望明顯受惠於這波清淨能源風潮！（胡薏文）

(8054) 記憶體控制晶片廠安國，3 月業績表現亮麗， (3481) 日立旗下日立顯示表示，將把更多 LCD 面 國際油價高漲、受惠日本強震轉單效應，台塑四寶 台化(1326) 自結今年首季營收達新台幣 4190.27 億元、年增 14.2%， 安國 營 收 達 新 台 幣 2.89 億 元， 月 增 87%， 並 創 下 單 月 營 奇美電 板生產工作外包給台灣奇美電。因公司位於東京 每股稅前盈餘四寶皆成長，台化以 3.59 元拿下本季獲利王。台化營 收 816.55 億元、年增 15%；每股稅前盈餘 3.59 元、優於去年同期 2 元。 台塑四寶今年 3 月單月營收也同步出爐，總計 1485.58 億元，月增 10%、年增 18.9%。展望今年第 2 季，台塑董事長李志村表示，主力 產品的生產線已在今年第 1 季歲修完畢，今年第 2 季展望看好，但 中國大陸緊縮銀根政策的後續影響，會大過日本地震，需要再觀察。 台化總經理洪福源表示，國際油價上漲導致成本增加，但產品售價 漲不上去，第 2 季表現不悲觀但是保守看待。（趙曉慧）

收歷史新高紀錄。中國大陸儲存裝置客戶積極回補庫存，另外， 影像處理晶片出貨持續成長，是帶動安國業績顯著回升的主要 驅動力。安國第 1 季營收 6.4 億元，季減約 11.5%，不過，較去 年同期成長 36.85%，並為歷史次高水準。展望未來，因日本大 地 震 恐 將 影 響 產 業 供 應 鏈 正 常 運 作， 安 國 第 2 季 實 際 營 運 表 現 仍 待 進 一 步 觀 察。 不 過， 影 像 處 理 晶 片 在 新 客 戶 效 益 逐 步 顯 現 下， 今 年 出 貨 量 可 望 倍 增， 應 是 帶 動 今 年 營 運 成 長 主 要 動 力。 （張建中）

電力供電區域的工廠，預期面臨電力短缺。《日本經濟新聞》報 導，日立顯示將把供應智慧手機的 4 吋 LCD 面板生產工作，外 包給奇美；預估最快 8 月份可出貨。這也將使日本小型 LCD 面 板供應產能，得以增加 20%-30%。報導指出，儘管日立顯示位 於千葉縣的工廠經過 311 強震損害後，已於 5 日全面復工。不 過，由於該廠位於東電供應區域，因此恐怕將於夏季用電高峰期 時，受到限電影響。（張正芊）

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新聞快報

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3 月營收為 1.83 億元，月成長 63.39%，較去年同期 (2498) 市 值 超 越 諾 基 亞， 主 因 採 谷 歌 公 司 Android (8358) 3 月營收為 5.07 億元，較上月增加 13%，但較去年 安可(3615) 宏達電 金居 成長 229.98%，主要是受惠於 ITO 玻璃需求暢旺；累計今 作業系統的機種需求暢旺，帶動宏達電的手機銷售 同月則衰退 7.7%；金居銅箔營在 2011 年第 1 季自結累計 年第 1 季營收達 4.15 億元，年增率為 179%。展望後市，在平板電 腦熱賣的帶動下，ITO 玻璃供不應求，安可訂單已經看到第 2 季底， 法人預估，安可營運也可望持續向上走高，第 2 季表現會優於第 1 季。而為因應市場強勁需求，安可也積極擴產，預計新產能將於今 年下半年開出， ITO 鍍膜產能將由目前每月 100 萬片產能，進一步 提升至每月 150 萬片，也將帶動營運向上攀升。安可日前因股價波 動過大被列為警示股，應主管機關要求公告財務資訊，今年前 2 月 獲利 6300 萬元，EPS 為 1.71 元。（陳姿延）

業績。宏達電市值站上 338 億美元，力壓市值 336 億美元的諾基 亞。宏達電專門生產具上網功能的觸控型手機，今年來股價已飆漲 33%，躍居全世界市值第 3 高的智慧型手機製造商，反觀芬蘭大廠 諾基亞則受累市占率萎縮，同期股價重挫 19%。標普當時指出，「高 度競爭壓力」將在未來 2 年內拉低諾基亞手機的營業利潤率，造成 其「市占率進一步銳減」。在彭博社彙整的投資評等中，共有 29 位 建議投資人敲進宏達電，無人建議賣出。計有 23 位分析師建議賣出 諾基亞股票，推薦買進的有 19 位。（尹俊傑）

營收為 14.5 億元，較去年同期 13.23 億元成長了 9.62%, 較去年第 4 季成長了 8%。銅箔產業近 10 年未出現大幅度擴產，隨 PCB 應用範 圍日廣，及 3C、電動汽車電池需求漸漸升溫， 銅箔需求也將同步 上揚。日本發生大地震的地區是壓延銅箔的生產重地，目前也是智 慧型手機及 iPad 主要採用的銅箔用料，事實上目前市面上流行的智 慧型手機及平板電腦折摺需求量小，沒有絕對必要使用壓延銅箔， 國際廠商預計在未來有機會逐漸轉換使用價格更具競爭力的電解銅 箔。對台灣的銅箔廠商是一個 不錯的機會。（張欽發）

由於宏達電 (2498) 等大廠智慧手機出貨暴衝，3 月 （2454）3 月行情不淡，首季營收估值將達陣！花 (3034) 3 月營收，僅達 29.3 億元，雖然仍較 2 月成長 可成(2474) 合併營收衝上 27.21 億元，月增率達 38.5%，較預期提前 聯發科旗環球證券分析師張凱偉表示，聯發科 3 月產品出 聯詠 了 21.2%，不過表現仍低於市場預期，第 1 季營收僅 改寫歷史新高。可成指出，以目前接單情況來看，4 月業績仍可望 維持在歷史高檔水準附近，且非 NB 部分的比重，將有機會持續攀 高。由於可成 3 月營收超出預期，首季合併營收達 70.98 億元，較 去年同期成長 99.1%，同時與上季合併營收 72.13 億元相較，季減率 僅 1.6%，不僅表現優於可成內部原先預估的「2 位數」季減率，也 優於外資花旗預估的 5% 季減率。可成指出，目前交貨狀況一切正 常，NB 與智慧手機部分，均配合客戶提貨狀況交貨，初估 4 月業績 仍可維持與 3 月相近的高檔水準。（胡薏文）

貨動能強勁，估營收年增 30%，加上有新晶片「MT6252」帶動，首 季營收估值可順利達成 19 億至 21 億元的目標。張凱偉指出，聯發 科經過 1、2 月的出貨停滯，3 月手機晶片出貨佳，單月出貨量可望 挑戰 5000 萬套，遠高於 2 月的 2700 萬套，預期 3 月出貨成長可達 70% 至 80%，甚至高於 1 月的水準。加上中國大陸手機客戶積極試 用聯發科新晶片「MT6252」，可在推升 3 月手機晶片出貨情況。他 認為，若聯發科能 3 月出貨成長達到 70% 至 80%，市場反應即會回 溫，也會達到中低端銷售預估目標。（陳俐妏）

達 83.79 億元，較去年第 4 季小幅衰退 3.9%，同樣低於原來法 說預期的持平或微幅成長目標。不過，雖然聯詠營收表現弱勢， 但聯詠小尺寸面板 (10 吋以下 ) 驅動 IC 的營收占比卻持續上升， 第 1 季小尺寸面板驅動 IC 營收占比已達 18% 之高， 3 月營收占 比更是衝上 20% 以上，顯示小尺寸驅動 IC 確實呈現強勁成長力 道，據了解聯詠內部將以逐季成長為營運目標，明顯看好今年小 尺寸成長力道。聯詠對第 2 季營運也轉趨保守，法人認為可能會 較第 1 季微幅衰退。（蔡宗憲）

月合併營收出爐並以 39.46 億元創歷史新高， (1301) 董 事 長 李 志 村 直 言， 對 目 前 政 府 處 置 國 內 石 (2325) 3 月 合 併 營 收， 達 50.4 億 元， 較 2 月 成 長 台表科(6278)3 台 塑 矽品 較去年同月的 30.42 億元成長 29.72%；累計今年第 化 產 業 政 策 感 到 相 當 不 滿， 李 志 村 進 一 步 指 出， 台 14.2%， 較 去 年 同 期 成 長 8.5%， 第 1 季 合 併 營 收 達 1 季合併營收 103.88 億元，較去年第 4 季的 104.63 億元微幅下滑， 但較去年同期的 86.83 億元成長 19.64%；台表科在產能擴充及燈條 產品出貨成長之下，今年業績預估將呈現逐月向上攀升。台表科去 年財報稅後盈餘達到 16.24 億元，每股稅後盈餘 7.54 元；在今年的 SMT 及 LED TV 背光源業務將呈現高成長突破有利條件之下，外資不 斷買進，外資持股已達 16.79% 的高水準。同時，就台表科的去年股 利配發來看，台表科對去年股利配發 3.8 元，包括 2.8 元的現金股利 及 1 元的股票股利；也優於上年配發 3.5 元股利。（張欽發）

灣 石 化 業 60% 以 外 銷 為 主， 主 要 是 國 內 市 場 太 小， 如 果 政 策 不 允 許 國 內 投 資 設 廠， 那 就 需 要 全 面 開 放 所 有 項 目 到 海 外 投 資，以國外大廠來看，石化大廠飛利浦和殼牌其母公司都在荷 蘭，當地產能占公司總產能不到 5%，95% 研發生產皆在國外， 但荷蘭民眾卻可藉由購買該公司的股票來獲利，而國內企業鴻 海獲利的道理也是一般。因此開放石化業到國外投資，卻禁止 輕油裂解廠登陸，缺乏道理可言。（陳俐妏）

133.1 億元，較去年第 4 季下滑 6.5%，較去年同期也下滑 7.8%。 由於產業第 1 季有 2 月工作天數不足影響，加上英特爾 Sandy Bridge 處理器遞延出貨，間接影響封測產業的營運表現，也使得 矽品第 1 季營收並不如董事長林文伯在法說上所預期的整體產 業成長幅度。不過，雖然矽品第 1 季營運走弱，但法人認為，受 到日本強震造成部分半導體材料供應不足，客戶已有搶下訂單的 跡象，加上中國五一長假帶動與旺季前的備貨效應，封測產業第 2 季營運表現可望回溫。（蔡宗憲）

(2417) 公司陸續推出雲端運算概念的新產品，加上原有產 (3019) 3 月 合 併 營 收 約 20.3 億 元， 較 上 月 大 幅 增 加 首季稅前盈餘為 33.46 億元，每股稅前盈餘為 興富發(2542) 4.89 元，興富發自結的首季稅前盈餘數字，較去年 亞光 69.7%，其中除了光學元件、手機鏡片、CIS 及 DSC 等 圓剛品訂單回籠，業績逐漸回溫，3 月自結合併營收 3.78 億元， 同期財報稅前盈餘 23.98 億元成長 39.53%。興富發並為上市建商中， 首家公布 2011 年第 1 季自結獲利數字的建商。興富發今年已排定的 推案量，地點分別在台北市的內湖、士林及新北市的新莊、林口等 地；值得注意的是，興富發日前買進的麒麟飯店舊址，將朝住宅與 商用不動產複合開發。興富發的推案策略極為靈活，近年來業績更 不斷攀升，去年的營收及獲利更雙雙創下歷史新高；興富發全年營 收累計 275.18 億元、年增 45%，其自結稅前盈餘 70.89 億元、每股 稅前盈餘則為 10.5 元，去年的股利配發 6.1 元現金股利。（張欽發）

產品出貨皆明顯轉強之外，利基型新產品 -「3D 家庭劇院投影機」 及電玩遊戲新產品內搭載之 3D 鏡頭也於 3 月起開始挹注營收； 累計 1-3 月合併營收約為 47.2 億元。亞光主管指出，智慧型手 機及平板電腦等產品明顯朝向搭載雙鏡頭之設計，帶動高階光學 鏡片的強勁需求，亞光於 3 月下旬經董事會決議將發行 20 億元 的國內可轉換公司債籌資案，資金預計將用於擴增旗下各手機事 業部的產能，以滿足全球一線智慧型手機大廠客戶的訂單需求。 （張欽發）

較上月成長 36.37%，但較 2009 年同期減少 33.75%，累計 1-3 月營 收 9.8 億元，年減 38.48%。圓剛為彌補銷售缺口，除了積極推出新 產品、新應用外，同時也會積極爭取專案訂單，預期最快第 2 季開 始有機會看到營收逐漸轉強。圓剛表示，過去專注的電視卡市場成 長力道減緩，因此今年漢諾威電腦展公司強打雲端運算概念的產品， 推出支援 iPhone 的網路電視播放軟體「SnugTV MobileTM」，使用者 使用家中現有的寬頻網路與有線電視訊號，安裝後，電腦立即升級 成網路電視站台，彌補訂單流失的缺口。（張旭宏）

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