Nebojte se akcií 2. díl

Page 1

Obsah I.

II.

Nikdy neprodělejte peníze . . . . . . . . . . . . 11

Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

Einstein peněz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

Proč jedna z nejlepších dividendových akcií na světě vynáší jen 1,5 %

III. Kupuj skvělé společnosti za dobrou cenu . . . 51 Proč soukromí investoři vydělávají výrazně méně než index

IV. Poznej dobře byznys společnosti . . . . . . . . 65 Proč je Coca-Cola dobrá akcie, a Nike je lepší?

V.

Dokonalá budoucnost . . . . . . . . . . . . . . 77

Proč už o budoucnosti skoro všechno víme

VI. Můj dům, můj hrad . . . . . . . . . . . . . . . . 99 Proč je majetek v nemovitostech mnohem méně bezpečný – a ziskový – než si myslíme

VII. Peníze, peníze, peníze – ve světě bohatého člověka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 Proč žijeme ve stavu investiční krize

VIII. Vždy se dívej na světlejší stránku života . . 135 Proč vítězí buy-and-hold a aktivní investor prohrává

|  6   |

Christian Thiel


IX. Peníze, běžte pryč . . . . . . . . . . . . . . . . 155 Proč většina traderů přichází o peníze nebo krachuje

X.

Chovejte se, jako když máte jen 5 možností 167

Proč byly nejlepší akcie lepší než celé mé portfolio

XI. Dělám to po svém . . . . . . . . . . . . . . . . 179 Proč musíme vzít zodpovědnost za své peníze do svých rukou

XII. Pokud je můžeš porazit, poraz je . . . . . . . 195 Proč cestování vzdělává – a proč cesta zdaleka ještě není u konce

Jak začít s investováním v praxi? . . . . . . . . . . 205

Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  7   |


Akcie jsou nesmrtelné Jednu z nejlepších knih o akciích, Security Analysis od legendárního Benjamina Grahama, poprvé vydali v roce 1934. Je to více než 80 let a nic neubírá její kvalitě. Proč tomu tak je? Akcie jsou nesmrtelné. Doba se mění, ale klíčové principy investování do akcií zůstávají. Stále se jedná o podíl na společnosti a podle toho je potřeba k nim přistupovat. Ať jste kupovali akcie v roce 1620, 1920, nebo 2020, pořád jste kupovali podíl na společnosti. Rozdíl je v tom, že ekonomice vládne jiný sektor. Jednou nejlepší společnosti provozují plachetnice, jindy vyrábí ocel a dnes jedou v moderních technologiích jako třeba Apple, ale jako investoři chceme stále kvalitní a bezpečné akcie, které mají potenciál růst a přinesou nám solidní zisk. Čas na těchto požadavcích nic nemění. A proto je i kniha z roku 2016 stejně dobrá jako kniha z roku 2021 nebo 1934. Na vydání této knihy jsme si dali opravdu záležet. Zajistili jsme odbornou korekturu, aby bylo vše terminologicky správně, stejně jako komentáře k českému prostředí. Knihu jsem dal také přečíst své manželce, abych měl jistotu, že je srozumitelná i pro nováčky v investování. To, co nás na knize nejvíce zaujalo, je jiný pohled. Christian Thiel se zde nevěnuje finanční analýze, věnuje se podnikání společností a tomu, jaké mají vyhlídky do budoucna, tedy právě tomu, díky čemu jste reálně schopni dosahovat vyšších zisků než samotný akciový index. To v knihách často nenajdete, ale téma je to důležité. Připravili jsme pro vás také bonusové materiály, které rozšíří znalosti, jež si z knihy odnesete. Najdete je na webu zankys.cz. Stačí se zaregistrovat, zadat kód této knihy – NSA01 – a ke všemu dostanete ihned přístup. Kód je univerzální, takže pokud máte knihu půjčenou, můžete se zaregistrovat také a přístup k materiálům dostanete. Najdete mezi nimi manuál na danění zisků z akcií nebo různé další komentáře a záznamy z přednášek. Věřím, že si z knihy odnesete mnoho cenných poznatků a jiný pohled, než jste doposud četli nebo viděli. Přeji mnoho úspěchů a investujte s rozumem! Zdeněk Zaňka Investor a zakladatel trhy.cz Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  9   |


I.

Nikdy neprodělejte peníze Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií


Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

Byl to skvělý rok pro investory Je pravda, že v průběhu roku 2015 to šlo po prudkém nárůstu zase rychle z kopce. Na konci však vidíme jasné plus. Dax vzrostl o téměř 10 procent. Nastal čas, abych se podíval na své vlastní portfolio. Jak se dařilo společnostem, které jsem pečlivě vybral? Co se stalo s Applem, Eventimem, Facebookem, Mastercardem, Novo Nordiskem, JinkoSolarem, Verbiem a všemi ostatními akciemi? Dosáhly lepších výsledků než Dax? Nebo horších? Přišel jsem o peníze a porušil jsem pravidlo číslo jedna hvězdného investora Warrena Buffetta – Never lose money (nikdy neprodělat peníze)? Vzrušující okamžik. Moje banka mi usnadňuje evidenci výsledků. Jediné, co musím udělat, je kliknout na „Výkaz aktiv“ a poté na „Výkonnost“ – a výsledek za rok 2015 je zde. Jaké překvapení! Mé portfolio zaznamenalo více než dvacetiprocentní přírůstek. To je dvojnásobek ve srovnání s Daxem. Bomba! Vytvořil jsem mnohem větší zisk než přední německý index. Nemohu tomu uvěřit – porazil jsem index! Dokonce to je výrazně více než dvojnásobek, když budu počítat přesně. Po dlouhých sloupcích čísel, které mě informují o „vkladech“, „dividendách“ a „měnových výnosech“, přichází úplně dole to nejdůležitější číslo. Od 31. prosince 2014 do 31. prosince 2015 činil zisk mého portfolia 22,7 procenta. Dax v této době dosáhl přesně 9,6 procent plus. V USA to však nešlo tak hladce. Americký index Dow Jones klesl o 2,2 procenta. Warren Buffett v roce 2015 dokonce utrpěl ztrátu 3,7 procenta. Mé portfolio s 22,7 procenty všechny překonalo. Ve skutečnosti byl můj zisk o 140 procent vyšší než zisk Daxu. Neuvěřitelné. Jak se to stalo?

Jak dopadly mé nejlepší akcie? Měl jsem v plánu koupit akcie jen těch nejlepších společností. A očividně se mi to podařilo. Ještě jeden pohled na obrazovku. Stojí to tam černé na bílém. 22,7 procent – mám obrovskou radost. To musím říct manželce. Vřítím se do obýváku: „Lásko, porazil jsem index.“ Věnuje mi trochu zvědavý a mírně pobavený pohled. Moje žena už nějakou Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  13   |


I. Nikdy neprodělejte peníze

chvíli žije s mojí slabostí pro finanční trhy a především akcie. S úsměvem na tváři říká: „Opravdu?“ Ano. Skutečně. Nejlepší akcie, které jsem vybral, jsou mnohem lepší než Dax. Jsou lepší než Dow Jones. A jsou také lepší než zisk Warrena Buffetta, který je nejbohatším investorem na světě s odhadovanou čistou hodnotou majetku 60 miliard dolarů. Porazil jsem nejslavnějšího ze všech investorů! Moje žena se na mě stále zvědavě usmívá. „Kolik?“ Zajímá se. „22,7 procent,“ říkám hrdě. „Skvělé,“ řekne a čeká, až se dostanu k tomu, co je opravdu důležité – a políbím ji. A to pak také udělám.

Proč akcie? Jak k tomu došlo? V dobách nízkých úrokových sazeb kolem 0,25 procenta jsem hledal alternativu pro rodinné finance; chtěli jsme odložit 10 000 eur. Na účtu s termínovaným vkladem by tato částka vynesla impozantních 25 eur ročně – to stačí právě tak na skromnou večeři v čínské restauraci vpředu na ulici. Ale bohužel jen pro mě a ženu, děti bychom museli nechat doma. Kde ale vyděláme více než 0,25 procenta? Ptám se internetu. Odpověď byla následující: „S akciemi. Dax roste v průměru o 8 procent ročně. S&P 500 to dokonce dotáhne asi na 10 procent.“ „S&P“ je zkratka pro americkou ratingovou agenturu Standard and Poor’s Corporation, která index vytvořila. Zahrnuje 500 největších amerických společností. To zní dobře. Mnohem lépe než 0,25 procent, které mi nabízí moje banka. Myslím, že to nemůže být tak těžké. Pokud to dokáže tolik jiných lidí – proč by se to nemělo podařit mně? S akciemi, které koupím já, možná zvládnu 5 procent a zaplatíme si pak víkend ve wellness hotelu. To by bylo super, ne?

|  14   |

Christian Thiel


Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

Akcie se hodí na dlouhodobé investování Není však investování peněz do akcií riskantní? Zjistil jsem, že z krátkodobého hlediska jsou akcie skutečně velmi riskantní investicí. V jednom dni je pravděpodobnost, že hodnota akcie vzroste, přesně 50 procent. Nebo jinak řečeno, v jednom dni je pravděpodobnost, že hodnota akcie klesne, přesně 50 procent. Také si můžeme hodit mincí. Z dlouhodobého hlediska je však situace úplně jiná, nebo dokonce z velice dlouhodobého hlediska. Například index S&P 500 za posledních 100 let vzrostl o působivých 1,8 milionu procent. Časem se tedy z jednoho dolaru stalo 18 000 dolarů. Včetně dividend. To zní jako pohádka o slavném baronu Prášilovi, především v uších těch, kteří zastávají pevné přesvědčení, že akcie někdy rostou a někdy padají, ale nerostou trvale. „Co jde nahoru, musí jít zase dolů,“ říká lidová moudrost. Ale mýlí se. Pokud tomu nemůžete uvěřit, stačí se podívat na graf jednoho dolaru investovaného do akciového indexu S&P 500, po neustálém „nahoru a dolů“ zde totiž není ani památky. Na obrázku je jasně vidět efekt těžké světové hospodářské krize z let 1929 až 1932 (The Great Depression). Jasné stopy zanechal i krach technologických akcií na začátku nového tisíciletí a silná recese z let 2008/09. Nikoliv však mnoho dalších menších „krizí“ z posledních desetiletí (ruská krize, asijský šok nebo jaderná katastrofa ve Fukušimě).

Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  15   |


I. Nikdy neprodělejte peníze

Investice dobývají vrcholy: Navzdory občasným vzestupům a pádům se jeden dolar investovaný do indexu S&P 500 v roce 1915 nakonec znásobil na 18 000 USD – včetně dividend.

Proč akcie dlouhodobě rostou Proč akciový index S&P 500 stoupl za sto let v průměru o 10 procent ročně? Proč akcie představují pro dlouhodobé investory tak výnosnou formu investice? Tato otázka je velmi důležitá pro pochopení, proč si o akciích v dlouhodobém horizontu skutečně můžeme myslet všechno, jen ne to, že jsou riskantní. Odpověď je naštěstí snadná: Index S&P 500 za posledních sto let vzrostl tolik, protože americká ekonomika, stejně jako mnoho ekonomik v jiných zemích, během té doby velmi silně vzrostly. Přesněji řečeno, protože tržby, zisky a ocenění pěti stovek největších společností v USA, které tvoří S&P 500, v průběhu rostly průměrně o 10 procent ročně. A spolu s nimi i hodnota akcií, protože akcie znamenají podíl na společnosti.

|  16   |

Christian Thiel


Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

Riziko termínovaných vkladů a státních dluhopisů Akcie jsou podíly na společnosti. Varuji předem: Tato věta se v této knize objeví ještě několikrát. A právě proto, že akcie jsou podílem na společnosti, nabízí úplně jiné příležitosti – a úplně jiná rizika – než vkladní knížka, termínovaný vklad nebo státní dluhopis. Mimochodem to neznamená, že tyto „nevýnosné“ formy investic s sebou nenesou žádné riziko. Opak je pravdou. Největším nebezpečím u těchto údajně bezpečných forem investic je riziko bankrotu. S úrokovými sazbami na dobu určitou 0,25 procenta a mírou inflace 0,75 procenta se můj skutečný finanční kapitál každý rok zmenšuje o 0,5 procenta. Pokud to tak půjde dál, po deseti letech 5 procent mých peněz prostě zmizí v důsledku inflace. Budou pryč. Situace například německých vládních dluhopisů je ještě mnohem horší. Už vůbec nenesou žádné úroky. Bez ohledu na to, zda se jedná o vkladní knížku, termínovaný vklad nebo státní dluhopis – všechny jasně porušují pravidlo číslo jedna: Nikdy neztratit peníze. Akcie mají historicky ze všech typů investic nejvyšší reálnou výnosnost. Reálný výnos je výsledek investice po započítání inflace. Pokud tedy chci dlouhodobě budovat majetek, akciím se nevyhnu.

Proč akcie rostou V žádném jiném období v historii lidstva nerostlo bohatství světa a životní standard velké části světové populace tak významně jako ve 20. století. Dvě světové války, korejská, vietnamská, ani dvě nákladné války s Irákem nemohly na konci 20. století zabránit USA, ale také Evropě, Japonsku, Rusku a Číně v nárůstu prosperity, kterou by si ještě před třemi nebo čtyřmi generacemi nedokázal nikdo vůbec představit. V roce 1900 bylo auto pro průměrného Američana natolik finančně nedostupné, že by ho vůbec ani nenapadlo přemýšlet, jak dlouho by musel šetřit, aby si ho mohl koupit. Drtivá většina Američanů a Evropanů do poloviny dvacátého století ani nepomyslela na tekoucí teplou vodu ve svých domovech nebo na vnitřní toalety. Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  17   |


I. Nikdy neprodělejte peníze

Graf vývoje S&P 500 za posledních sto let ukazuje především jednu věc: vzrůstající prosperitu celého národa. Akcionáři v této době získali podíl na rostoucím blahobytu. Protože akcie jsou podíl na společnosti.

Která akcie je správná? Možná namítnete: Ano, je možné, že index dlouhodobě roste. Ale co jednotlivé akcie? Také dlouhodobě rostou? Odpověď na tyto otázky zní: Přijde na to. Některé akcie ve skutečnosti neustále rostou a klesají, jak se říká. Akcie těchto společností se nevyvíjí žádným směrem – jdou do strany. Vezměme si jako příklad společnost A. Je to společnost z předního německého indexu Dax, který obsahuje 30 největších (kótovaných = dostupných na burze) německých společností. Graf ukazuje vývoj této společnosti za posledních 20 let a poskytuje informace o ceně. Nebo spíš žádné informace neposkytuje, protože žádný jasný směr není z dlouhodobého hlediska patrný. V nejlepším případě by se dalo říct, že akcie oscilují. Existuje spodní hranice (kolem 20 až 35 eur). A také horní hranice (mezi 80 a 100 eury). Cena akcií společnosti se vždy pohybuje mezi těmito dvěma oblastmi sem a tam. Pro akcionáře nic moc, o tom není pochyb. A také extrémní jízda na horské dráze.

„nahoru a dolu, nahoru a dolu…“: Společnost A nebyla za 20 let schopna výrazně růst.

|  18   |

Christian Thiel


Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

Srovnání s rostoucí akcií Druhý příklad – jiná společnost. Jedná se o výrobce sportovních potřeb Nike, který je součástí amerického indexu Dow Jones a také indexu S&P 500. Na grafu vidíme po dobu dvaceti let úplně jiný obrázek. A úžasný rozdíl ve srovnání s naší společností A! I tento graf vykazuje propady, o tom není pochyb. I tato akcie měla v průběhu dvou desetiletí své slabší období, znatelné stopy zanechala zejména poslední velká recese. Ale v průběhu let cena akcií Nike jasně rostla.

Na cestě vzhůru: Cena akcií společnosti Nike za posledních dvacet let jasně ukazuje stálý nárůst prodejů, a tím i hodnoty společnosti.

A já se ptám, proč? Protože Nike během této doby hodně expandoval. Rostly tržby a stejně tak i zisky. A rok od roku stoupaly také dividendy. Nike je jasným adeptem na mé nejlepší akcie.

Co přinese budoucnost? Z dnešního pohledu snadno vidíme, že investice do společnosti A nepřinesla mnoho zisku, zatímco investice do Nike byla velmi, velmi dobrá. Ale jaký užitek získáme z pohledu do zpětného zrcátka, pokud jedeme dopředu? Akcionáře zajímá budoucí vývoj. Nepodílí se na minulosti společnosti – ať už byla jakkoli slavná – a také současný stav společnosti není z hlediska dlouhodobého investování do akcií moc důležitý. Brilantní vývoj akcie v minulosti nezaručuje stejný nebo větší úspěch v budoucnosti. Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  19   |


I. Nikdy neprodělejte peníze

Dobrým příkladem je Nokia. V roce 2005 se tato finská společnost skvěla mezi nejcennějšími společnostmi v Evropě, ale to již patří do minulosti. S burzovní hodnotou kolem 30 miliard je nyní Nokia, kdysi přední světový výrobce mobilních telefonů, stejně cenná jako Telecom Italia a o něco méně cenná než švédská automobilka Volvo. Minulost a současnost společnosti proto při investování do akcií nehrají velkou roli. Protože investor spojuje svůj osud s budoucností společnosti. Ale jak ji může předvídat?

Hledá se: čelní sklo Auto má kromě několika zpětných zrcátek a bočních oken také velké čelní sklo. To umožňuje řidiči sledovat, co se děje před jeho vozidlem. Tímto způsobem může vozidlo bezpečně ovládat. Čelní sklo pro akcie a společnosti – nic takového neexistuje. O budoucnosti můžeme vytvářet dohady, které budou, anebo nebudou trefné. O budoucnosti společností můžeme činit odůvodněné odhady nebo rozhodnutí na základě instinktu. Ani jedno však není zárukou našeho úspěchu, protože budoucnost nemůžeme vidět. Proto je každá investice do akcií svázaná s nejistotou. Dobré společnosti, jako jsou Nike, Disney nebo Apple, však naštěstí velmi dlouho udržují svůj výkon. Díky tomu se míra nejistoty ohledně jejich budoucnosti pro investory pohybuje v úzkých mezích. Některé společnosti, například Coca-Cola, rostou již mnoho desetiletí. Díky tomu se Coca-Cola stala jednou z oblíbených akcií mnoha investorů. Jedním z těchto investorů je Warren Buffett, muž, který se jako nikdo jiný před investováním ptá sám sebe: Je tato akcie dobrá? Předtím, než v roce 1988 investoval do společnosti Coca-Cola, nekoupil tři roky ani jednu akcii – tak je vybíravý.

|  20   |

Christian Thiel


Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

Podle čeho se pozná dobrá akcie? Warren Buffett společnosti, do kterých investuje, zevrubně analyzuje. Hodně čte, zejména výroční zprávy a Wall Street Journal, který opravdu miluje. Zprávy ze světa podnikání jsou mízou slavného investora z Omahy v Nebrasce. Warren Buffett je přesvědčený zastánce takzvaného buy-and-hold, to znamená: Kupte jednou, držte navždy. „Naše cílové období, po které držíme akcie, je navždy,“ řekl kdysi. Nakupujte a držte – s akciemi jako Coca-Cola nebo Nike se tato strategie v minulosti velmi osvědčila. A může být zajímavá i do budoucna. Asi ano. Ale jakou máme jistotu? Před vstupem do Coca-Coly se Warren Buffett všemi těmito otázkami důkladně zabýval. Ve středu jeho úvah stálo: Jaká byla šance společnosti Coca-Cola udržitelně zvyšovat prodeje a zisky prostřednictvím zvýšené mezinárodní expanze? Každý, kdo to opravdu chce posoudit, potřebuje minimum znalostí o společnosti, kterou si vybere, stejně jako Warren Buffett. Proč roste tak rychle? Jak dobrý je management? Které trendy by mohly urychlit nebo zpomalit úspěch společnosti? Co nasvědčuje tomu, že společnost udržitelně poroste i v příštích deseti nebo dvaceti letech? Co ukazuje na opačný vývoj? Každý, kdo zná odpovědi na všechny tyto otázky, může posoudit, zda mají Coca-Cola, Mastercard nebo Nike šanci na spolehlivé zvyšování tržeb, zisků a dividend. S lepším výsledkem, než kterých dosáhne index.

Soukromí investoři vydělávají na burze ve srovnání s indexem polovinu Jen velmi malému počtu investorů se podaří porazit index. Mnozí akcionáři si hodiny a dny lámou hlavu porovnáváním, které akcie jsou nejlepší – a na konci roku dosahují menších zisků, než by přinesl samotný index. Bohužel to není vzácný jev. Stejný osud postihuje mnoho Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  21   |


I. Nikdy neprodělejte peníze

soukromých investorů, což dokazují vědecké studie. Po velkém úsilí a dlouze promýšlených rozhodnutích vydělávají právě polovinu toho, co index. Dax dosahuje 8 procent – ale průměrný soukromý investor vydělává pouze 4 procenta. Po očištění o inflaci to všechno vypadá ještě mnohem hůře. Při průměrné míře inflace 2 procenta zbývají soukromým investorům reálné výnosy ve výši 2 procent – zatímco index vynáší 6 procent reálného zisku. Ve srovnání s investicí do indexu vytvářejí tedy jen třetinu zisku. Třetinu! Nechme tyto informace na chvíli trochu vstřebat. Jak je možné, že když se objeví speciální nabídka získat něco o 10 nebo 20 procent levněji než obvykle, inteligentní lidé okamžitě využijí šanci, ale při investování do akcií se spokojí pouze s třetinou možných zisků? Vydělávat pouze třetinu zisků indexu, to dokonce odporuje pravidlu číslo jedna: Nikdy neztratit peníze. Dotyční často ani nevědí, jak špatné jejich výsledky jsou. Jen malé množství z nich si vůbec vede záznamy o úspěšnosti svých investic. A ještě méně jich dělá skutečnou roční bilanci, která by zohledňovala také náklady na nákup a prodej akcií, fondů nebo ETF (Exchange Traded Funds – obchodují se stejně jako akcie, ale místo jedné společnosti kopírují například akciový index, dluhopisy nebo drahé kovy – pozn. editora).

Vědění je moc Jelikož jsou akcie podíly na společnosti, je velice prospěšné, abychom podnik, do kterého investujeme, dobře znali. To jsem při svém pátrání po nejlepších akciích akceptoval rychle. Vědění je moc. Kdo je lépe informován, činí lepší rozhodnutí – o tom jsem se přesvědčil již brzy. Chci to dělat jako Warren Buffett. Připojuji se k největší akciové komunitě na světě, The Motley Fool. Jejich slogan Helping the world invest better (česky: Pomáháme světu lépe investovat – pozn. editora) mě oslovil. Trocha pomoci s akciemi a investováním do akcií se mi skutečně hodí. Koneckonců, investování není moje práce. Jsem poradce pro páry a singles. Mojí profesí je psychologie – nikoli analýza akcií. V mém každodenním pracovním životě jde například o řešení problému, jak přimět muže, aby se více |  22   |

Christian Thiel


Proč se z pohledu dlouhodobého investování nic nevyrovná investici do akcií

podílel na domácích pracích. Nebo o to, proč si žena najednou denně vyměňuje kolem třiceti zpráv na WhatsAppu se svým milým kolegou z práce. Nebo dokonce o otázku, jak ve zdánlivě nekonečném moři singles najít toho pravého nebo tu pravou.

Mám své peníze svěřit odborníkům? Měl by se psychologický poradce zabývat investováním svých peněz sám? Nebylo by lepší nechat všechno na profesionálech, například na bankovních poradcích? Špatná kvalita bankovního poradenství je bohužel zdokumentovaná velice dobře. Jejich problém je, že nechtějí prodávat co nejvýnosnější produkty, ale chtějí prodávat produkty s co největším ziskem pro sebe a banku. Například fondy, které jim přináší vysoké provize. Jako dlouholetý poradce a autor knih mám oproti nim hned tři výhody: 1. Jsem nezávislý. Nemusím mít rád fondy s jejich přemrštěnými náklady. 2. Vzhledem k tomu, že mnoho let sleduji vědecké diskuse v psychologii, znám také mnoho relevantních studií, které se zabývají tématem peněz. Na mé poličce se nenachází jen knihy o vztahu mezi penězi a štěstím, ale také mnoho vlivných prací ze světa ekonomické teorie, například díla psychologa a nositele Nobelovy ceny prof. Daniela Kahnemana. Mimochodem, Kahneman získal Nobelovu cenu za ekonomii, pro psychology totiž žádná není. 3. Můj zájem o budoucí trendy. Už jako teenager jsem se zajímal o výzkumy budoucnosti. Od 90. let vím, že slavný počítač HAL ze sci-fi filmu 2001 – Vesmírná odysea režiséra Stanleyho Kubricka nezůstane pouhou fikcí. Jednoho dne si budeme povídat s osobními asistenty a budeme jim dávat příkazy, které pak za nás samostatně vyřídí. Když se objevila Siri, osobní hlasová asistentka Apple, nepřekvapilo mě to. Spíše jsem na to roky čekal.

Nebojte se akcií – Jak vybrat ty nejlepší akcie

|  23   |