World Economic Journal (WEJ#48) Central Asia and South Caucasus

да

е тс

я на язык а

х

ОО

Н

Из

CENTRAL ASIA AND SOU TH CAUCASUS

ДЕКАБРЬ - ЯНВАРЬ 2024/2025 (WEJ #48)

РИСКИ 2025

ИНФЛЯЦИЯ, КЛИМАТ, ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ РЕВОЛЮЦИЯ И СОЦИАЛЬНЫЕ ВЫЗОВЫ

• Р ЕГИОНАЛЬНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ • КРИПТОВАЛЮТЫ • Э НЕРГЕТИЧЕСКИЕ ИННОВАЦИИ: ПРОЕКТЫ НА 2025 ГОД

ДОНАЛЬД ТРАМП

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ, ВНЕШНИЙ ДОЛГ, ИННОВАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ США — НОВАЯ ЭРА С ПРИХОДОМ ТРАМПА

WORLD ORGANIZATION FOR DEVELOPMENT НАДЕЛЁН СПЕЦИАЛЬНЫМ КОНСУЛЬТАТИВНЫМ СТАТУСОМ ЭКОСОС ООН, ЧЛЕН ГЛОБАЛЬНОГО ДОГОВОРА ООН

Основан 23 декабря 2009 года на принципах, провозглашенных Уставом Организации Объединенных Наций

Активно участвует в реализации Повестки 2030 в области устойчивого развития и взаимодействует с органами и международными организациями системы ООН

Разрабатывает и реализовывает Глобальные Инициативы способствующие достижению Целей Устойчивого Развития

ООН дважды признала Глобальные Инициативы, разработанные WOD, передовыми мировыми практиками для достижения ЦУР, в 2015 и 2021 годах

ЛИКВИДАЦИЯ ГОЛОДА

ЛИКВИДАЦИЯ НИЩЕТЫ

УМЕНЬШЕНИЕ НЕРАВЕНСТВА

КАЧЕСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАНИЕ

ХОРОШЕЕ ЗДОРОВЬЕ И БЛАГОПОЛУЧИЕ

ЧИСТАЯ ВОДА И САНИТАРИЯ ПАРТНЕРСТВО В ИНТЕРЕСАХ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ

НЕДОРОГОСТОЯЩАЯ И ЧИСТАЯ ЭНЕРГИЯ

ГЕНДЕРНОЕ РАВЕНСТВО

ИНДУСТРИАЛИЗАЦИЯ, ИННОВАЦИИ И ИНФРАСТРУКТУРА

ДОСТОЙНАЯ РАБОТА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ

СОХРАНЕНИЕ ЭКОСИСТЕМ СУШИ

УСТОЙЧИВЫЕ ГОРОДА И НАСЕЛЕННЫЕ ПУНКТЫ

МИР, ПРАВОСУДИЕ И ЭФФЕКТИВНЫЕ ИНСТИТУТЫ

СОХРАНЕНИЕ МОРСКИХ ЭКОСИСТЕМ

БОРЬБА С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА

ОТВЕТСТВЕННОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ И ПРОИЗВОДСТВО

https://unwod.org/

[ СОДЕРЖАНИЕ ]

20 46 [ В ФОКУСЕ ]

РОБЕРТ ГУБЕРНАТОРОВ: ОСНОВАТЕЛЬ ИНИЦИАТИВЫ GITE — ПЕРЕДОВОЙ ОПЫТ ДОСТИЖЕНИЯ ЦУР 6

56 70

[ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ВАЛЮТЫ ]

РАСЦВЕТ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ: КТО КОНТРОЛИРУЕТ ЗАВТРАШНЕЕ БОГАТСТВО?

10

[ АНАЛИТИКА ]

• И НВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ, ВНЕШНИЙ ДОЛГ, ИННОВАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ США — НОВАЯ ЭРА С ПРИХОДОМ ТРАМПА 20 • КЛЮЧЕВЫЕ ВЫЗОВЫ 2025 ГОДА 32 [ МЕГАПОЛИСЫ ]

10 ПЕРЕДОВЫХ ГОРОДСКИХ РЕШЕНИЙ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦУР

40

[ИННОВАЦИИ ]

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ ИННОВАЦИИ: ПРОЕКТЫ НА 2025 ГОД 4

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

46

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ В РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ [РЫНКИ ]

• ФИЛИППИНЫ • В ЬЕТНАМ • БРАЗИЛИЯ • ИНДОНЕЗИЯ [ ТРЕНДЫ ]

ДЕКАБРЬ 2024 - АПРЕЛЬ 2025 [ СЛОВА ]

ИЛОН РИВ МАСК

58 70 76

84 88

94 98

Главный редактор Роберт Губернаторов Над номером работали Жюдели Делва, Роберт Абдулла, Аднейсса Кристи Алези, Teuvo Alonen, Найтана Дж. Баптист, Элен Бойер, Чисом Мадуонуора, Эрфан Алам Серниабат, Анна Соколиду, Джулико Сванидзе, Виктория Солль Дизайн Gera Lu

10

Адреса международной редакции Гонконг, Сёнвань, Бонхэм Стрэнд, 111, MW Тауэр, 7/F; Кыргызская Республика, г. Бишкек, ул. Кулатова, 61 Тел.: +996550647419 +34 658 700069 e-mail: editorial@world-economic.com www.world-economic.com Международный издатель: World Economic Journal WEJ Limited Гонконг, Сёнвань, Бонхэм Стрэнд, 111, MW Тауэр, 7/F Издатель в Центральной Азии и Южном Кавказе (по лицензии WEJ): “World Organization for Development” LLC Кыргызская Республика, г. Бишкек, ул. Кулатова, 61 Шрифты: Adobe Fonts ISSN No2219-6374 Журнал издается с 2009 года. Журнал издается один раз в два месяца. Свидетельство о регистрации средства массовой информации, выданное Министерством Юстиции Кыргызской Республики: серия РСМИ №0001057, регномер 10346 от 30 октября 2024 года.

40

Мнение авторов может отличаться от мнения редакции. Никакая часть данной публикации не может быть воспроизведена или использована в какой-либо форме без предварительного письменного разрешения редакции. Редакция не несет ответственности за содержание рекламных материалов. Все вложения в журнал осуществляются в рекламных целях. По вопросам рекламы: Tel.: +996503797790 +34 658 700069 e-mail: adv@world-economic.com Фото на обложке: zz / Andrea Renault / STAR MAX / IPx / AP

5

[ В ФОКУСЕ ]

Роберт Губернаторов • Президент World Organization for Development • Основатель Глобальной инициативы для устойчивого развития территориальных образований (GITE) • Активный сторонник интеграции территориального лидерства в систему ООН • Организатор международных премий: World Innovation Award, World Investment Award и Global Awards "Angel for Sustainable Development" • Лидер, чья инициатива была признана ООН как SDG Good Practices в 2021 году

6

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

РОБЕРТ ГУБЕРНАТОРОВ: НОВОЕ ВИДЕНИЕ ТЕРРИТОРИАЛЬНОГО ЛИДЕРСТВА ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО БУДУЩЕГО «Более десяти лет, посвятив себя устойчивому развитию и продвижению глобального территориального сотрудничества, Роберт Губернаторов возглавляет движение за интеграцию территориальных образований в систему ООН, помогая региональным лидерам формировать будущее глобального прогресса»

ФОТО: RATMIR PETROV

Г

лобальная инициатива для устойчивого развития территориальных образований была признана ООН как пример передовых практик SDG. Что вдохновило вас на запуск этой инициативы, какова её миссия и ключевые цели? Идея создания Глобальной инициативы для устойчивого развития территориальных образований (GITE) возникла из глубокого академического и практического пути, который начался в 2009 году. Более десяти лет я посвятил исследованиям и реализации концепций, которые помогли бы соединить глобальные рамки и региональные реалии. В этот процесс вошли аналитические исследования, разработка рейтингов, вручение премий, создание World Organization for Development (WOD), работа с Организацией Объединённых Наций и выпуск международных медиа. Это был долгий и непростой путь, но меня всегда вдохновляло чёткое

видение того, какую трансформационную роль могут сыграть территориальные образования в глобальном развитии. Основное вдохновение для создания GITE появилось из необходимости исправить структурные пробелы в системе Организации Объединённых Наций. С момента своего основания в 1945 году ООН функционировала как межгосударственная структура, что мы в рамках инициативы называем Треком первого уровня. В 1978 году была создана Программа ООН по населенным пунктам (UN-Habitat), представляющая Трек третьего уровня, где участвуют мэры городов. Однако критически важный Трек второго уровня, который представлял бы регионы, штаты и провинции, до сих пор отсутствует в этой системе. Основная цель GITE — инициировать создание специализированной Программы ООН по развитию территорий, которая станет этим Треком второго уровня. Эта про-

грамма позволит регионам активно участвовать в глобальных стратегиях, делиться передовыми практиками и решать уникальные вызовы, которые выходят за рамки муниципального и национального уровней. Миссия GITE заключается в том, чтобы территориальные образования не только получили признание, но и были полноценно интегрированы в процесс глобального принятия решений. Это важный шаг для модернизации структуры ООН, он делает её более инклюзивной, эффективной и способной решать вызовы XXI века. Почему, на ваш взгляд, так важно привлекать губернаторов штатов, провинций, регионов и их команды к реализации Повестки 2030? Какую роль они могут играть в рамках системы ООН? Губернаторы и их команды играют ключевую роль в реализации целей устойчивого развития, поскольку они работают в непосредственном контакте с населением. Они

7

[ В ФОКУСЕ ]

обладают уникальными знаниями о локальных вызовах и возможностях, что позволяет разрабатывать политику, оказывающую прямое воздействие на улучшение уровня жизни. Территориальные образования являются основными заказчиками, производителями, транзитерами и потребителями продуктов нового технологического уклада. Именно регионы формируют основу для внедрения инноваций, устойчивого производства и адаптации общества к изменениям. Одной из основных задач нашей Инициативы является инициирование учреждения Программы ООН по территориальному развитию. Этот механизм позволит предоставить губернаторам штатов, провинций и регионов формальную платформу в рамках ООН, где они смогут взаимодействовать, делиться опытом и формировать глобальные стратегии для устойчивого развития и достижения ЦУР. Важно отметить, что в ООН уже много десятилетий функционирует Программа ООН по населенным пунктам (UN-Habitat), которая объединяет мэров городов и населённых пунктов. Однако мэры находятся в структуре подчинённости именно губернаторам и их командам. Это означает, что мэры городов уже много лет имеют своё представительство в ООН, а губернаторы — нет. Такая ситуация не только нелогична, но и противоречит реальной системе управления на национальных уровнях. Наша Инициатива направлена на устранение этого системного противоречия. Прямое вовлечение губернаторов в процессы ООН обеспечит более эффективное управление ресурсами, реализацию проектов на местах и укрепление связей между глобальными и региональными структурами. Примером их важнейшей роли стала пандемия COVID-19. Основ-

8

ная нагрузка по решению проблемы легла именно на губернаторов и их команды: управление системой здравоохранения, введение локальных ограничений, обеспечение доступности вакцин и координация социальной помощи. Они действовали в условиях высокой неопределённости, демонстрируя гибкость и эффективность. Инициатива GITE вызывает всё больший интерес по всему миру. Кто из мировых лидеров, кроме ООН, уже поддержал эту инициа-

ного лидерства. Этот отклик стал важным шагом на пути к глобальному признанию инициативы. Мы активно стимулируем достижение целей устойчивого развития через несколько ключевых направлений: Мы проводим аналитические исследования в области устойчивого развития как на глобальном, так и на региональном уровнях. Эта работа осуществляется в рамках нашего аналитического центра WOD-Research, который помогает выявлять лучшие практики и ре-

«Территориальные образования — это архитекторы устойчивого мира завтрашнего дня, движущая сила инноваций, прогресса и устойчивости перед глобальными вызовами» тиву? Какие ключевые результаты вы уже достигли и какие планы у вас на будущее? Инициатива GITE получила значительную поддержку от Организации Объединённых Наций, а также от губернаторов из различных стран мира, которые понимают важность укрепления роли территориальных образований в глобальных процессах. Некоторые мировые лидеры также выразили свою поддержку. Например, в 2017 году президент США Дональд Трамп направил мне официальный ответ на моё предложение о поддержке реформы ООН и создании Второго Трека территориальных образований для практического достижения Целей устойчивого развития. В своём письме он подчеркнул значимость объединения усилий для решения ключевых вызовов и укрепления международ-

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

шения для территорий. Мы вручаем международные премии, такие как World Innovation Award, World Investment Award и Global Awards "Angel for Sustainable Development," чтобы отметить значительные достижения бизнеса, гражданского общества, региональных властей и государств в области устойчивого развития. Кроме того, мы разрабатываем и внедряем технологии Искусственного Интеллекта, которые помогают регионам эффективно реализовывать свои стратегии. Также мы готовим масштабные международные мероприятия, включая Глобальный Губернаторский Саммит и Всемирный Форум Территориальных образований. Все эти инициативы направлены на создание платформ для диалога и обмена лучшими практиками, что способствует более тесному

взаимодействию между регионами и глобальными структурами. Возглавляемая вами World Organization for Development организует международные премии, такие как World Innovation Award, World Investment Award и Global Awards "Angel for Sustainable Development." Как они способствуют продвижению устойчивого развития?

World Organization for Development (WOD) — это международная неправительственная организация с прочной глобальной репутацией. С 2014 года WOD обладает специальным консультативным статусом при Экономическом и Социальном Совете ООН (ЭКОСОС), а с 2016 года является членом Глобального Договора ООН. Эти статусы отражают приверженность организации продвижению устойчивого развития через инновационные и значимые инициативы. Одним из ключевых вкладов WOD являются международные премии: World Innovation Award, World Investment Award и Global Awards "Angel for Sustainable Development". Эти награды отмечают и поддерживают достижения в области инноваций, инвестиций и устойчивого развития в самых разных сферах.

World Innovation Award выделяет прорывные идеи, которые способствуют прогрессу и решению глобальных вызовов. World Investment Award награждает трансформационные проекты, способствующие экономическому росту и устойчивости. Global Awards “Angel for Sustainable Development”, признанная ООН, отмечает инициативы, вносящие значительный вклад в достижение Целей устойчивого развития (ЦУР). Показывая эти достижения, мы вдохновляем других следовать их примеру, стимулируем здоровую конкуренцию за лидерство и

привлекаем глобальное внимание к выдающимся проектам на региональном и международном уровнях. Эти премии не только подчёркивают успехи, но и способствуют сотрудничеству и инновациям, создавая эффект домино, который продвигает устойчивое развитие по всему миру.

GITE (Глобальная инициатива территориальных образований) акцентирует внимание на сотрудничестве, инновациях и территориальном развитии. Какие её ключевые особенности делают её уникальной среди других инициатив в области устойчивого развития?

GITE выделяется тем, что устраняет разрыв между глобальными рамками и локальной реализацией. В то время как многие инициативы сосредоточены на национальных правительствах, GITE нацелена на регионы, провинции и штаты, предоставляя им возможность не только участвовать, но и лидировать в достижении Целей устойчивого развития. Ключевой особенностью GITE является акцент на разработке и внедрении цифровых инструментов, таких как платформы искусственного интеллекта для устойчивого управления и принятия решений (AITE), основанных на данных. Это позволяет обеспечивать как эффективность, так и масштабируемость решений. Кроме того, GITE создаёт сеть региональных лидеров, объединяющую их для обмена лучшими практиками, сотрудничества и продвижения коллективного прогресса. Эта уникальная модель взаимодействия помогает территориальным образованиям максимально эффективно участвовать в глобальной повестке устойчивого развития. Как бы вы сформулировали своё обращение к региональным лидерам и их командам по всему миру

о их ключевой роли в достижении Целей устойчивого развития? К региональным лидерам и их командам: вы не просто управляете своими территориями — вы являетесь архитекторами устойчивого будущего. Ваши решения сегодня формируют не только жизнь ваших сообществ, но и глобальную устойчивость на многие десятилетия вперёд. Мы призываем вас присоединиться к усилиям GITE, чтобы построить прочную связь между локальными действиями и глобальным влиянием. Ваше участие, лидерство и видение необходимы для того, чтобы сделать Цели устойчивого развития реальностью, обеспечивая процветание, равенство и экологическую устойчивость для всех. Как, по вашему мнению, может измениться взаимодействие между ООН и региональными лидерами в ближайшие 10 лет, чтобы достичь более тесного сотрудничества? В ближайшее десятилетие сотрудничество между ООН и региональными лидерами будет становиться всё более тесным и структурированным. Я вижу, что региональные представители получат формальную роль в ключевых процессах принятия решений в рамках ООН, что обеспечит учёт локальных взглядов и потребностей на глобальном уровне. Через такие платформы, как GITE, мы намерены внедрять механизмы регулярных консультаций, совместных инициатив и инновационных инструментов финансирования, направленных на поддержку региональных проектов устойчивого развития. Это взаимодействие станет основой для достижения целей Повестки 2030, поскольку регионы играют важную роль в формировании устойчивого и инклюзивного будущего.

9

[ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ВАЛЮТЫ ]

10

WEJ | Деабрь 2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

РАСЦВЕТ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ: КТО КОНТРОЛИРУЕТ ЗАВТРАШНЕЕ БОГАТСТВО?

Цифровые валюты меняют денежные системы, поскольку традиционные институты и развивающиеся рынки вступают в борьбу за контроль, регулирование и будущее мировых финансов.

Текст: Эрфан Алам Серниабат

Ф

финансовый мир в настоящее время проходит поворотный этап, поскольку введение биткоина в 2009 году инициировало значительную трансформацию цифровой валюты. На сегодняшний день рынок криптовалют составляет твердые 3,66 триллиона долларов общей рыночной капитализации. Исследование Gemini Global State of Crypto Report показывает, что институциональные инвесторы вкладывают капитал в цифровые активы беспрецедентными темпами, биткоин и Ethereum стремятся к рекордным оценкам в 2024 году, а число пользователей на рынке криптовалют, как ожидается, достигнет 861 миллиона к 2025 году. Стратегия Банка международных расчетов на 2024 год демонстрирует изменение позиции традиционных финансов в отношении цифровых валют. Их приверженность цифровым валютам центрального банка (CBDC) и токенизации сигнализирует о фундаментальной трансформации в том, как деньги перемещают-

ся по всему миру. Эта трансформация охватывает не только развитые экономики — так, индекс криптовалют 2024 года Chainalysis выделяет Нигерию и Индию, как лидеров по распространенности криптовалют, что обусловлено экономической нестабильностью и ограниченным доступом к банковским услугам.

ПОЧЕМУ ТРАДИЦИОННЫЕ БАНКИ БОЯТСЯ КРИПТОРЕВОЛЮЦИИ

Традиционные финансовые институты сталкиваются с неизвестными ранее проблемами, поскольку цифровые валюты обходят устоявшиеся банковские системы. Рост децентрализованных финансов угрожает устоявшимся денежным потокам, создавая конкуренцию для основных банковских услуг. Опасения вызваны фундаментальными изменениями в том, как деньги перемещаются и растут в цифровую эпоху. Руководители банков указывают на три основные угрозы: прямые одноранговые транзакции, исключающие выгоду посредников; отсут-

ствие нормативного регулирования, нарушающее устоявшиеся рамки взаимодействия участников рынка; растущая конкуренция со стороны криптовалютных инвестиционных продуктов, предлагающих более высокую доходность. Эти факторы бросают вызов веками устоявшимся бизнес-моделям традиционных банков, заставляя их адаптироваться к новой реальности.

• Изменение расстановки сил между централизованными и децентрализованными финансами Традиционный банкинг сталкивается с давлением со стороны платформ децентрализованных финансов (DeFi), которые работают с высокой эффективностью. Платформы DeFi используют технологию блокчейна, которая обеспечивает прозрачность и неизменность транзакций. Это означает, что каждая транзакция остается видимой и проверяемой, что резко контрастирует с зачастую непрозрачными операциями традиционных банков. Платформы DeFi часто предлагают более высокую доходность по сравнению с традиционными

11

[ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ВАЛЮТЫ ]

Капитализация рынка криптовалют

Источник: CoinMarketCap (Рыночная капитализация криптовалют, декабрь 2024 г.)

финансовыми системами. Это связано с тем, что протоколы DeFi могут работать с более низкими накладными расходами и могут утверждать конкурентоспособные процентные ставки для привлечения пользователей. Например, такие платформы, как Aave и Compound, позволяют клиентам получать проценты по своим криптоактивам, одалживая их другим пользователям.

• Как цифровые валюты обходят традиционных банковских посредников Влияние цифровых валют на традиционную банковскую инфраструктуру проявляется в трех ключевых областях: • Скорость транзакций: международные платежи теперь совершаются за секунды, а не за дни. Исследование 2022 года денежных переводов из США в Мексику показало, как переводы криптовалют сократили время ожидания с 3-5 рабочих дней до секунд.

• Сокращение затрат: традиционные международные банковские переводы обычно стоят 35–50 долларов. Переводы цифровой валюты часто стоят 1 доллар или меньше, независимо от суммы или пункта назначения. Такая эффективность особенно выгодна малому бизнесу и частным лицам, отправляющим регулярные мждународные платежи.

12

WEJ | Деабрь 2024 - Январь 2025

• Соблюдение налогового законодательства: цифровые валюты создают автоматизированные записи транзакций, упрощая налоговую отчетность. Финансовые учреждения, ранее взимавшие повышенные ставки за документирование транзакций, теперь сталкиваются с конкуренцией со стороны сетей блокчейнов, кото-

«Мы видим, что объемы транзакций через криптосети растут на 200% из года в год. Это уже не просто спекулятивные сделки — это реальная экономическая активность, выходящая за рамки нашей системы».

рые предоставляют эту услугу уже по своей сути. Например, венесуэльцы отдают предпочтение криптовалютам для защиты своего благосостояния от высокой (до 60%) инфляции, а 16 миллионов филиппинцев используют криптовалюту, так как большое количество населения не охвачено банковскими услугами, но владеет смартфонами и зависит от денежных переводов из-за рубежа.

ГИГАНТЫ УОЛЛ-СТРИТ МЕНЯЮТ СТОРОНУ

BlackRock и Fidelity недавно сделали значительные шаги в сторону криптовалют. Обе компании запустили спотовые Bitcoin ETFs, которые добились беспрецедентного успеха, каждый из которых обеспечил активы на сумму почти 4 и 3,5 млрд долларов соответственно в течение первого месяца. Это все обусловливает признание биткоина в качестве: 1. Хеджирование от рисков финансовой системы Важнейшим фактором успеха этих ETF стала растущая привлекательность Bitcoin как инструмента хеджирования против рисков традиционной финансовой системы. Инвесторы ищут замену традиционным активам, и децентрализованная природа

WORLD ECONOMIC JOURNAL

iShare Bitcoin Trust (IBIT) 1D

5D

1M

6M

YTD

1Y

5Y

All

57.81 +0.08 (+0.15%)

Май

Июнь

57.62

107.21%

60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 Февраль

Март

Апрель

Июль

Август

Сентябрь

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

Источник: Yahoo Finance (BlackRock Spot Bitcoin ETF (IBIT) по состоянию на 13.12.2024 г.)

ФОТО: FEDERAL RESERVE BOARD OF GOVERNORS

Bitcoin и ограниченное предложение привлекают их. В отличие от выпущенных правительством валют, которые могут печататься по желанию, максимальный объем предложения Bitcoin ограничен 21 миллионом монет, что создает дефицит и привлекает инвесторов, обеспокоенных инфляцией.

2. «Цифровое золото» Биткоин все чаще называют «цифровым золотом» благодаря таким его свойствам, как сбережение и хеджирование от инфляции. Как и золото, биткоин считается возможным активом-убежищем от проблем, связанных с традиционными финансовыми институтами. Эта точка зрения привлекла заметный институциональный интерес к Bitcoin ETF, а также к инвестициям в них.

• BlackRock's Spot Bitcoin ETF (IBIT) Ранее в этом году BlackRock дебютировал со своим спотовым Bitcoin ETF, IBIT. ETF на данный момент накопил более 10,6 триллионов долларов в активах под управлением (AUM). Это делает его самым успешным новым ETF за последние четыре года. IBIT превзошел все 50+ региональных европейских ETF вместе взятых, некоторые из которых существуют уже более 20 лет. Успех IBIT подчеркивает, как институциональные инвесторы быстро принимают Bitcoin и криптовалюты.

• Fidelity's Spot Bitcoin ETF (FBTC) Fidelity также дебютировала со своим спотовым Bitcoin ETF, FBTC, который за первый месяц работы накопил около $3,5 млрд в AUM. Такой быстрый рост свидетельствует о значительном интересе инвесторов к Bitcoin как к средству инвестирования. Поскольку только в ноябре 2024 года сектор имел чистый приток $6,2 млрд, ETF Fidelity стал частью более крупной тенденции рекордно высоких притоков в Bitcoin ETF.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл недавно на саммите DealBook сравнил биткоин с золотом, а не с долларом США. «Люди используют биткоин как спекулятивный актив. Он как золото — просто виртуальный и цифровой», — заявил Пауэлл.

Источник: Chainalysis (Глобальный индекс принятия криптовалют, 2024 г.)

13

[ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ВАЛЮТЫ ]

ЭФФЕКТ РЯБИ ОТ ПРИТОКА ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ДЕНЕГ НА КРИПТОВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ Приток институциональных денег на криптовалютные рынки имеет несколько заметных последствий: Эффект: Повышение ликвидности Последствия для рынка: Институциональные инвесторы предоставляют большой капитал рынку биткоинов, тем самым значительно увеличивая объемы торговли. Приток капитала повышает ликвидность рынка, позволяя как институциональным, так и розничным инвесторам покупать и продавать криптовалюты без значительного движения цен. Повышение ликвидности также снижает транзакционные издержки и повышает эффективность рынка. Эффект: Стабильность рынка Последствия для рынка: Участие крупных финансовых учреждений обеспечивает надежность и доверие к рынку биткоинов. Привлекается больше инвесторов, включая людей, которые раньше не решались выходить на рынок. Следовательно, рынок становится более стабильным с менее «драматическими» колебаниями цен и меньшей волатильностью цен. Эффект: Зрелость рынка Последствия для рынка: Присутствие титанов Уолл-стрит свидетельсвует о развитости индустрии биткоинов. Эта зрелость способствует большему принятию и взаимодействию с текущими банковскими системами. Привнося на рынок сложные инвестиционные стратегии и подходы к управлению рисками, институциональные инвесторы подпитывают общий рост и профессионализм рынка.

14

Эффект: Разработка финансовых продуктов Последствия для рынка: Институциональное присутствие поощряет создание новых финансовых продуктов, отличных от биржевых фондов (ETF), таких как деривативы и других инвестиционных инструментов, ориентированныех на профессиональных инвесторов. Эффект: прозрачность регулирования Последствия для рынка: участие институциональных инвесторов обычно приводит к улучшению нормативной базы. Регуляторы понимают важность предоставления институциональным инвесторам четких стандартов и правил, что, в свою очередь, принесет пользу рынку в целом. Чтобы открыть путь для институционального принятия, например, регулирование рынков криптоактивов Европейского союза (MiCA) направлено на создание ясности регулирования и объединение законодательства по всему региону. Эффект: более широкое принятие Последствия для рынка: поскольку институциональные инвесторы принимают криптовалюту, компании и финансовые учреждения начинают изучать, а как они могут использовать технологию блокчейна и цифровые активы в своих собственных операциях. Это приводит к появлению новых идей и полной интеграции криптовалют в мировую экономику. По данным ноября 2024 Bitcoin ETF, привлекший чистые $6,2 млрд, демонстрирует превосходное развитие. Хотя вопросы управления рынком и безопасности остаются серьезными проблемами, институциональное принятие криптовалют формирует сектор, в котором цифровые и традиционные финансы конвергентны.

WEJ | Деабрь 2024 - Январь 2025

СТРАНЫ, БОРЮЩИЕСЯ ЗА ЦИФРОВОЕ ПРЕВОСХОДСТВО

Страны по всему миру имеют разные подходы к регулированию и развитию криптовалюты. Китай принимает собственную поддерживаемую государством цифровую валюту, США выбирают осторожное регулирование, Европейский союз создает структуры регулирования. Эти контрастные стратегии отражают экономические приоритеты каждого региона и философию финансового управления.

• Почему Китай запретил биткоин и создал свой цифровой юань Опасения относительно финансовых рисков побудили Народный банк Китая (НБК) ввести запрет на криптовалюты в сентябре 2021 года. Этот выбор отражает более широкий государственный контроль над финансовыми рынками и соответствует стратегии «общего процветания» страны. Несмотря на запрет частных криптовалют, Китай активно развивает свой цифровой юань (e-CNY или e-yuan). Эта поддерживаемая государством цифровая валюта призвана модернизировать финансовую систему Китая и потенциально бросить вызов превосходству доллара США за счет более быстрой и доступной обработки платежей.

• Как американские регуляторы балансируют на грани между инновациями и контролем Подход США уравновешивает технологический прогресс и стабильность рынка. В указе президента Байдена от марта 2022 года об обеспечении ответственного развития цифровых активов изложен общеправительственный подход к устранению рисков и использованию потенциальных преимуществ цифровых активов: • Защита прав потребителей: защита инвесторов от рыночных манипуляций и мошенничества; • Финансовая стабильность: управление рисками для предотвращения системных экономических сбоев;

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

Источник: Yahoo Finance (Fidelity's Spot Bitcoin ETF (FBTC) по состоянию на 13.12.2024 г.)

• Финансовое лидерство США: сохранение глобального экономического влияния Америки; • Финансовая инклюзивность: расширение доступа к банковским услугам; • Поддержка инноваций: содействие технологическому прогрессу при сохранении надзора. Администрация одновременно изучает CBDC, учитывая как возможности, так и потенциальные риски для финансовой системы.

• Сбалансированный подход ЕС к принятию криптовалюты Регламент ЕС о рынках криптоактивов (MiCA) представляет собой структурированный подход к интеграции цифровой валюты. Он отдает приоритет целостности рынка с четкими операционными правилами, защите потребителей посредством стандартов безопасности инвесторов и финансовой стабильности за счет предотвращения сбоев рынка при содействии росту. Политика также поддерживает инновации, создавая пространство для технологического прогресса в рамках регулирования. Стратегия ЕС демонстрирует, как правительства могут использовать преимущества криптовалюты, сохраняя при этом стабильность финансовой системы. Этот сбалансированный подход позволяет внедрять инновации в цифровой валюте, не ставя под угрозу безопасность рынка или интересы потребителей.

Отдельная стратегия каждого региона отражает различные приоритеты: Китай делает акцент на поддерживаемом государством решении, США уравновешивают инновации регулированием, а ЕС обеспечивает структурированную интеграцию. Эти подходы формируют то, как цифровые валюты будут функционировать в мировых финансах.

СКРЫТЫЕ ИЗДЕРЖКИ ФИНАНСОВОЙ СВОБОДЫ

«Финансовая демократизация» посредством криптовалют несет риски и расходы, влияющие на инвесторов и экономику по всему миру. Как и все новое, цифровые активы поднимают вопросы в социальной сфере, а также экологии, безопасности и т.д.

• Почему колебания цены биткоина беспокоят центральные банки Колебания стоимости биткоина вызывают серьезную обеспокоенность у финансовых регуляторов. Центральные банки внимательно следят за этими ценовыми движениями, поскольку они могут повлиять на общую стабильность рынка и доверие инвесторов. Эти быстрые изменения стоимости происходят из-за различных факторов, включая заявления регулирующих органов, экономические события и изменения настроений рынка. Например, когда Китай запретил майнинг криптовалюты, стоимость биткоина упала на 50% в течение нескольких недель.

Объявления о процентных ставках часто вызывают немедленную реакцию цен, как и масштабная торговая деятельность институциональных инвесторов.

• Темная сторона криптовалют: кражи и мошенничества Сектор криптовалют сталкивается с постоянными проблемами безопасности. Известные случаи, такие как крах FTX и схема BitConnect, подчеркивают уязвимости в системах цифровых активов. Децентрализованная структура криптовалют, предлагая свободу от традиционных банковских систем, создает возможности для мошеннических действий. Регулирующие органы работают над решением этих проблем безопасности посредством: • Усовершенствованных систем мониторинга подозрительных транзакций: Coinbase использует блокчейн в партнерстве с правоохранительными органами для предотвращения незаконной деятельности в криптовалюте; • Более строгих требований к криптовалютным биржам: обязательное подтверждение резервов после крупных сбоев платформы; • Улучшенных структур защиты инвесторов: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ввела обязательные требования к раскрытию информации для криптоинвестиционных продуктов;

15

[ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ВАЛЮТЫ ]

поддержанием безопасности сети и экологической ответственностью остается ключевой проблемой для сектора криптовалют. Эти скрытые издержки показывают, что финансовые инновации через криптовалюты требуют тщательного рассмотрения их более широких последствий для общества, экономики и окружающей среды.

МАЛЕНЬКИЕ СТРАНЫ ДЕЛАЮТ БОЛЬШИЕ СТАВКИ

Малые страны лидируют в принятии криптовалюты, движимые скорее практическими финансовыми потребностями, чем спекулятивными интересами.

• Продвижение Bitcoin в Сальвадоре Принятие Сальвадором биткоина в качестве законного платежного средства в сентябре 2021 года стало значительным изменением в валютной политике страны. Правительство распределило биткоины на сумму 30 долларов каждому гражданину через кошелек Chivo, одновременно установив по всей стране банкоматы Bitcoin для легкого доступа. Стратегические покупки биткоинов во время падения цен и планы по созданию города Bitcoin City, обеспеченного облигациями на основе блокчейна, демонстрируют приверженность правительства это-

Оценка глобального индекса по кварталам Q3 2021 — Q2 2024

Источник: Chainalysis (Глобальное принятие криптовалюты, Q3 2021 - Q2 2024)

16

WEJ | Деабрь 2024 - Январь 2025

«Блокчейн способен значительно повысить эффективность всего, что можно представить как цепочку поставок, — неважно, люди это, цифры, данные, деньги», — справедливо отметила бывший генеральный директор IBM Джинни Рометти. му финансовому эксперименту.

• Почему развивающиеся рынки лидируют в принятии криптовалют Такие страны, как Индия, Нигерия и Индонезия, демонстрируют рост использования криптовалют, обусловленный фундаментальными финансовыми потребностями. В регионах с недостаточным уровнем банкинга криптовалюты предоставляют основные финансовые услуги и снижают комиссии за международные денежные переводы. Например, аргентинские рабочие конвертируют зарплаты в стейблкоины, чтобы защититься от девальвации песо.

• Практическое применение в развивающихся экономиках Глобальный индекс принятия криптовалюты Chainalysis 2024 выделяет несколько ключевых вариантов использования: • Покупки на местном рынке и оплата счетов; • Импортно-экспортные платежи без комиссий за конвертацию валюты; • Выплаты алиментов семьям за рубежом; • Защита от инфляции в местной валюте. Местные предприятия демонстрируют разную степень адаптации к новой валютной системе. Уличные торговцы быстро перешли на биткоин для небольших транзакций, розничные

ФОТО: ASA MATHAT / FORTUNE LIVE MEDIA / CC BY 2.0,

• Международного сотрудничества по предотвращению киберпреступности: совместные целевые группы между подразделениями финансовой разведки по всему миру.

• Экологическая цена добычи цифрового золота Операции по добыче криптовалюты оставляют свой экологический след. Вычислительная мощность, необходимая для добычи, потребляет значительные энергетические ресурсы, что способствует увеличению выбросов углерода. Участники отрасли начали внедрять решения для решения этих экологических проблем: • Новые чипы ASIC радикально снижают потребление энергии по сравнению с предыдущими поколениями; • Майнинговые операции, работающие на гидроэлектростанциях в Норвегии и солнечных фермах в Техасе; • Переработка тепла от ферм по добыче криптовалют для получения энергии для теплиц; • Проверка Proof-of-Stake снижает потребление энергии на 99% по сравнению с Proof-of-Work. Влияние майнинга криптовалют на окружающую среду вызвало общеотраслевые дискуссии об устойчивости. В то время как усилия по сокращению потребления энергии продолжаются, баланс между

WORLD ECONOMIC JOURNAL

сети внедрили двойные системы, а туристический сектор сообщил о возросшем интересе со стороны туристов-криптоэнтузиастов.

ОПУСКАЯЯ ШУМИХУ ВОКРУГ БИТКОИНА

Влияние криптовалюты выходит далеко за рамки спекулятивной торговли, поскольку центральные банки, цепочки поставок и правовые структуры адаптируются к растущему влиянию технологии.

• Почему центральные банки спешат запустить свои цифровые валюты Центральные банки по всему миру разрабатывают CBDC для модернизации финансовых систем, повышения финансовой доступности и поддержания экономической стабильности.

1. Европейский центральный банк (ЕЦБ) добился существенного прогресса в своих усилиях по введению цифрового евро. Создание свода правил цифрового евро является важнейшим аспектом проекта. Целью этого свода правил является стандартизация платежных процедур во всей еврозоне и создание единого пользовательского опыта. Проект направлен на улучшение платежной инфраструктуры еврозоны и снижение зависимости региона от международных платежных гигантов, таких как Visa и Mastercard, и других подобных организаций.

2. Китай лидирует в реализации CBDC со своим цифровым юанем (e-CNY или e-yuan). Народный банк Китая разрабатывает цифровой юань с 2014 года, стремясь повысить статус юаня и бросить вызов доминированию доллара США. Цифровой юань предлагает более быстрые, дешевые и безопасные транзакции по сравнению с традиционными методами. По состоянию на конец июня 2023 года общая стоимость транзакций цифрового юаня составила 7 трлн юаней (968 млрд долларов США), что почти в четыре раза превышает 1,8 трлн юаней, отмеченных годом ранее, как

сообщил Народный банк Китая.

3. G20 и G7 отдали приоритет цифровым финансам, признав их потенциал для содействия экономической стабильности и финансовой инклюзивности. Эти международные форумы работают над установлением глобальных стандартов и рамок для CBDC, чтобы обеспечить совместимость и безопасность.

• Тихая революция блокчейна в цепочках поставок Технология блокчейн трансформирует цепочки поставок, обеспечивая прозрачность, отслеживаемость и эффективность. Такие компании, как IBM и Oracle, используют блокчейн для создания защищенных от несанкционированного доступа записей транзакций, которые гарантируют легитимность продукта и соответствие нормативным требованиям. Эта технология позволяет организациям отслеживать вещи от источника до пункта назначения, проверять соответствие требованиям хранения и оптимизировать платежи с помощью смарт-контрактов.

• Преимущества блокчейна в цепочках поставок: 1. Прозрачность: децентрализованные, неизменяемые реестры позволяют заинтересованным сторонам

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг смело заявляет: «Я действительно думаю, что одна из цифровых валют в конечном итоге станет резервной валютой мира».

проверять все транзакции; 2. Прослеживаемость: пути продукта от отправителя до получателя остаются постоянно записанными; 3. Эффективность: смарт-контракты автоматизируют задачи, сокращая потребность в посредниках; 4. Соблюдение требований закона: защищенные от несанкционированного доступа записи обеспечивают надежные аудиторские следы; 5. Предотвращение мошенничества: видимость в реальном времени обеспечивает быстрое обнаружение несоответствий.

• Примеры использования в реальном бизнесе: • Безопасность пищевых продуктов: IBM Food Trust объединяет фермеров, дистрибьюторов и розничных торговцев; • Здравоохранение: Отслеживание фармацевтических препаратов предотвращает поддельные лекарства; • Розничная торговля: Системы аутентификации для предметов роскоши и бриллиантов; • Автомобилестроение: Поиск компонентов и проверка стандартов качества.

• Смарт-контракты против традиционных правовых инструментов Смарт-контракты, самоисполняемые соглашения с условиями, непосредственно прописанными в коде, бросают вызов традиционным правовым рамкам. Они предлагают автоматизированное выполнение договорных обязательств, сокращая потребность в посредниках. Однако интеграция смарт-контрактов в существующие правовые системы создает проблемы, такие как обеспечение юридической принудительности и решение юрисдикционных вопросов. Интеграция смарт-контрактов знаменует собой переход к автоматическим и эффективным системам соглашений. Однако она также поднимает важные юридические и технические вопросы для будущего использования во всем мире.

17

[ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ВАЛЮТЫ ]

КЛЮЧЕВЫЕ СРАВНЕНИЯ МЕЖДУ СМАРТ-КОНТРАКТАМИ И ТРАДИЦИОННЫМИ ПРАВОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ ОСОБЕННОСТЬ

СМАРТ-КОНТРАКТЫ

ТРАДИЦИОННАЯ ПРАВОВАЯ БАЗА

• Автоматизировано с помощью кода блокчейна • Самовыполнение при выполнении условий • Мгновенное исполнение

• Ручная обработка • Требует вмешательства человека • Может занять дни или недели

• Прямые транзакции между сторонами • Не требуются посредники • Невысокие сборы за обработку

• Необходимы юристы • Часто требуются нотариусы • Множество посредников увеличивают стоимость

• Неизменяемые записи блокчейна • Защищита от несанкционированного доступа • Прозрачная история транзакций

• Бумажные документы могут быть изменены • Требует безопасного хранения • Ограниченная прозрачность

Проверка

• Отслеживание в реальном времени • Автоматизированные проверки соответствия • Постоянная запись в блокчейне

• Требуется ручная проверка • Проверка физических документов • Требуются отдельные контрольные журналы

Проблемы

• Необходима техническая экспертиза • Проблемы юридического признания • Вопросы международной юрисдикции

• Времязатратные процессы • Более высокая стоимость • Физическое управление документами

Расходы

• Более низкие комиссии за транзакции • Минимальные текущие расходы • Отсутствие посреднических расходов

• Юридические сборы • Административные расходы • Сборы за хранение и обработку

Исполнение

Посредники

Безопасность

18

WEJ | Деабрь 2024 - Январь 2025

ЧЕГО НАМ ЖДАТЬ ЧЕРЕЗ ПЯТЬ ЛЕТ

Мировые финансовые рынки с растущим интересом наблюдают за криптовалютами, поскольку цифровые активы выходят за рамки спекулятивной торговли. Их интеграция в традиционные финансы ускоряется за счет институциональных инвестиционных продуктов и инициатив центральных банков. Вместо того, чтобы заменить фиатные валюты, цифровые валюты, похоже, дополняют их. Данные показывают, что они наиболее популярны в странах с развивающейся экономикой, где традиционные банки не справляются с потребностью населения в трансграничных платежах, микроплатежах и инициативах по финансовой инклюзивности. По мере того, как криптовалютные хабы растут за пределами традиционных финансовых центров, баланс сил на мировых рынках меняется. Технология блокчейна снижает зависимость от существующих посредников. Тем не менее, проблемы все еще существуют: волатильность, проблема масштабируемости, ограничивающая объемы транзакций; неясные системы регулирования.

CBDC могут предложить формальную замену, тем самым влияя на тенденции принятия частных криптовалют. Аналитики отмечают, что в местах, где банковские возможности ограничены, криптовалюты будут расширяться экспоненциально. Очевидно, наступает время, когда традиционные и цифровые финансы мирно сосуществуют, тем самым способствуя более инклюзивным и эффективным финансовым институтам. Поскольку эти тенденции ускоряются, инвесторам следует подготовиться к продолжающимся изменениям в денежных институтах и платежных ​​ системах.

RESEARCH Аналитическая рейтинговая служба WOD-Research регулярно рассчитывает рейтинги, индексы, проводит аналитические исследования в области устойчивого развития государств, штатов и регионов стран мира, а также международных корпораций

WOD-RESEARCH

ЯВЛЯЕТСЯ НАУЧНОЙ ОСНОВОЙ ДЛЯ РАЗВИТИЯ СЛЕДУЮЩИХ ИНСТРУМЕНТОВ ГЛОБАЛЬНОЙ ИНИЦИАТИВЫ #SDGAction33410, ПРИЗНАННОЙ ООН SDG GOOD PRACTICES : 1. Искусственный интеллект для развития территориальных образований (AITE) 2. Статистический комитет #SDGAction33410 3. Программа ООН для развития территориальных образований

ФОТО: OFFICIAL WHITE HOUSE PHOTO BY SHEALAHC RAIGHEAD; STEPHEN WALKER, TIM MOSSHOLDER / UNSPLASH; TOM BREWSTER / BUREAU OF LAND MANAGEMENT / CC BY 2.0

[ АНАЛИТИКА ]

20

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ, ВНЕШНИЙ ДОЛГ, ИННОВАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ США — НОВАЯ ЭРА С ПРИХОДОМ ТРАМПА Ключевые фондовые индексы США торгуются вблизи исторических максимумов. Текст: Анна Соколиду

П

роцентные ставки в США также высоки. Но многие аналитики ожидают, что ФРС продолжит смягчать свою денежно-кредитную политику. В конце концов, уровень инфляции достаточно низок, а уровень безработицы, хотя и невысок, не снижается дальше. Однако этот оптимизм отчасти связан и с победой Дональда Трампа на президентских выборах. Итак, каковы ожидания рынка в отношении пребывания Трампа на должности президента США? Широко распространено мнение, что Трамп вернет в США рабочие места и производ-

ства, которые «переехали» в Китай в 2000-х годах, чтобы создать больше возможностей трудоустройства для граждан США. Трамп также обещает увеличить добычу нефти в США, снизить уровень бюрократии в отношении американского бизнеса и сократить дефицит бюджета США. Он планирует сделать это, создав больше рабочих мест и, следовательно, увеличив налоговые поступления.

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ США ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

Национальная валюта США, американский доллар, является мировой резервной валютой. Другими слова-

ми, валютные резервы большинства стран номинированы в долларах США. Почему? Во время Второй мировой войны США подписали Бреттон-Вудское соглашение. Согласно этому соглашению, курс доллара был привязан к стоимости золота. Между тем, другие валюты были привязаны к доллару. Несмотря на то, что Бреттон-Вудская система прекратила свое существование в начале 1970-х годов при президенте Никсоне, который объявил, что США больше не будут обменивать золото на доллары, американский доллар по-прежнему считается хорошим средством защиты от инфляции, а также платежным средством в меж-

21

[ АНАЛИТИКА ]

дународной торговле. Это означает, что спрос на национальную валюту США высок, и поэтому национальный долг США, представленный в виде казначейских облигаций США, покупается иностранными инвесторами. Более того, ФРС может печатать больше денег для финансирования растущего государственного долга США, выпуская все больше долларов, при этом не провоцируя гиперинфляцию в США. Это связано с тем, что доллары экспортируются за границу. Другими словами, многие правительства и иностранные инвесторы покупают доллары, чтобы инвестировать в активы США, торговать с другими странами и использовать американскую валюту для защиты накоплений от инфляции. Жители развивающихся стран с высоким уровнем инфляции хранят свои сбережения в основном в иностранной валюте, преимущественно в долларах США, чтобы защитить свои деньги от девальвации. Вот почему стоимость доллара не обесценивается так сильно, несмотря на растущий бюджетный дефицит правительства США и печатание денег Федеральной резервной системой. Это одна из главных причин, по которой США по-прежнему имеют очень высокий кредитный рейтинг, присвоенный

Большая часть ВВП США приходится на сектор услуг

Источник: Статиста

основными рейтинговыми агентствами. У правительства США по-прежнему высший рейтинг AAA агентства Moody’s. Однако в августе 2023 года агентство Fitch понизило свою оценку с AAA на AA+, все еще, правда, очень высокую, присоединившись к S&P, которое сохраняет рейтинг AA+ с 2011 года. Но как чувствуют себя другие фундаментальные показатели эконо-

Сектор экономики Стоимость Дивидендная

доходность

Доходность Доходность обратного капитала выкупа

мики США и ее ведущих секторов? Три ведущие отрасли экономики США — это финансы, страхование, недвижимость, аренда и лизинг; профессиональные и деловые услуги, а также услуги, оказываемые правительством. Другие сектора, включая реальное производство, строительство и горнодобывающую промышленность, не так важны для экономики США, как сфера услуг.

Прирост прибыли на акцию

Коэф-нт долгосрочной прибыли

Показатель месяц к месяцу

Соотношение цены и прибыли

Здравоохранение Информационные технологии Финансовый сектор Энергетика Потребительские товары выборочного спроса Коммуникационные услуги

373.3 664.6 158.9 258.5 405.8

1,7 0,7 2,7 3,9 1,2

1,0 1,1 2,2 3,9 1,4

2,7 1,8 4,9 7,8 2,7

5.0 3.9 0.7 -2.9 1.4

7,6 5,8 5,6 4,9 4,1

17.0 48.6 34.5 23.4 29.4

18,9 28,5 12,9

107.2

1,1

2,4

3,5

-0.4

4,0

44.7

18,4

Потребительские товары первой необходимости Сырьевой сектор Производственный сектор Коммунальные услуги Недвижимость

275.9

2,9

0,9

3,8

0.5

3,3

6.9

18,5

348.0 388.2 145.6 987.4

13,0 1,8 4,0 3,6

1,1 1,5 -0,6 -1,4

4,1 3,3 3,4 2,2

-0.8 -1.6 -4.1 -4.4

3,3 1,7 -0,7 -2,2

16.8 30.5 2.6 9.9

17,0 20,1 14,0 25,3

Источник: Saxo Bank

22

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

19,9

ФОТО: DRAGOS CONDREA / ADOBE STOCK

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Что касается особенно привлекательных отраслей для инвесторов на рынке акций, американская финансовая компания MSCI выделила 11 секторов (как видно из таблицы ниже), охватывающих различные сферы экономики. Аналитики MSCI считают, что сектора, выделенные зеленым цветом, представляют собой хорошие инвестиционные возможности. Четыре из них (энергетика, потребительские товары первой необходимости, здравоохранение и коммунальные услуги) являются защитными секторами, что значит их меньшую восприимчивость к изменениям в экономике. Так какие же отрасли наиболее привлекательны на долгий срок? Как показывает таблица выше, четыре наиболее привлекательные отрасли — это здравоохранение, IT, финансы и энергетика. Здравоохранение является самой привлекательной отраслью благодаря самому высокому ожидаемому росту прибыли, который даже превышает сектор IT. Значительный рост фондового индекса сектора здравоохранения в последнее время был обусловлен Eli Lilly (LLY) и Novo Nordisk (NVO), компаниями, продающими средства от ожирения. По мнению экспертов, коммунальные услуги и недвижимость, тем временем, являются двумя наихудшими секторами, которые не предлагают долгосрочной прибыли. Несмотря на дивидендную доходность в 4%, эти два сектора имеют довольно высокие долговые обязательства. Эти два сектора активно используют заемные средства для финансирования своей деятельности. К тому же, более высокие проценты по их облигациям увеличивают общий уровень издержек компаний из этих секторов. Только у пяти секторов наблюдается положительный рост реальных доходов.

Четыре наиболее привлекательные для инвестирования отрасли — это здравоохранение, IT, финансы и энергетика Экономика США также славится своим высокотехнологичным сектором. Информационные технологии и искусственный интеллект, похоже, являются фаворитами инвесторов среди всех отраслей, входящих в индекс S&P 500. Однако следует также отметить, что самые популярные сектора и компании являются и самыми переоцененными. Например, на «великолепную семерку», в которую входят Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), NVIDIA (NVDA), Alphabet (GOOGL) и Tesla (TSLA), пришлось 43,5% ро-

ста индекса S&P 500 в 2024 году. Основные риски, с которыми сталкиваются инвесторы, как внутренние, так и иностранные, следующие. Во-первых, процентные ставки в США высоки, и неясно, снизит ли ФРС ставки достаточно быстро, чтобы предотвратить рецессию в стране. Показатели инфляции умеренны, но выше целевого показателя ФРС в 2%, в то время, как уровень безработицы свидетельствует о здоровье экономики. Таким образом, ФРС может слишком медленно снижать ставки, что вскоре спровоцирует рецессию. Когда безработица находится на низком уровне, а инфляция выше целевого уровня ФРС, это означает, что экономика перегрета. Когда экономика находится на стадии бума делового цикла, это обычно означает, что замедление не за горами, поскольку после перегрева экономки традиционно следует рецессия. Другим риском для иностранных инвесторов является их зависимость от доллара США. Это особенно актуально после введения санкций против российского правительства, российских компа23

[ АНАЛИТИКА ]

Уровень инфляции в США

Источник: Trading Economics

Уровень безработицы в США

Источник: Trading Economics

Деловой цикл

Источник: Инвестопедия

24

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ний и российских граждан, которые хранили свои сбережения в западных банках. Другими словами, если отношения США с любой страной, откуда прибыли иностранные активы, ухудшатся, эти активы могут быть заморожены, как это произошло в случае с Россией. Другим риском для инвесторов является вероятная торговая война между США и Китаем. Из-за победы Трампа отношения между США и Китаем могут еще больше ухудшиться. Это приведет к повышению торговых пошлин, волатильности фондового рынка и ухудшению настроений инвесторов. Также существует угроза делистинга для китайских компаний, акции которых торгуются на фондовых биржах США. Очевидно, что угроза делистинга может снизить желание инвесторов покупать китайские акции. Более того, некоторые инвесторы менее охотно будут покупать акции американских компаний, чьи производственные мощности расположены в Китае, из-за растущей угрозы увеличения торговых пошлин, что отрицательно скажется на их выручке и прибыли в США. Торговые войны и ухудшение отношений между крупнейшими сверхдержавами также отрицательно повлияют на настроения инвесторов и их желание вкладывать средства в экономику США. Но более подробно я расскажу о политических угрозах ближе к концу этой статьи. Далее я сравню макроэкономические показатели США с аналогичными показателями других развитых стран. Экономический рост США после пандемии несколько выше, чем в большинстве развитых стран. Валовой национальный доход на душу населения после пандемии существенно превышает показатели всех развитых стран. Кроме того, из 15 ведущих стран США оказались третьей самой инновационной страной после Швейцарии и Швеции.

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Также США являются второй по производственному потенциалу страной после Южной Кореи. Кроме того, США являются наиболее привлекательной страной для инвестиций. Теперь немного об общем и внешнем долгах США. Разница между ними в том, что общий долг — это весь долг, который выплачивает правительство США, а внешний долг выплачивается только зарубежным странам и учреждениям. Оба эти долга, как вы можете видеть на графиках ниже, быстро растут. Долг США, удерживаемый иностранцами, увеличился с $5,793 трлн в 2013 году до $7,933 трлн в 2023 году, в то время как общий государственный долг страны превышает $36 трлн на момент написания статьи. Государственный долг США растет быстрыми темпами.

ФОТО: DENNIS SCHROEDER / NATIONAL RENEWABLE ENERGY LABORATORY

ВНЕШНИЙ ДОЛГ США

В 2023 году две трети долга США приходилось на американские компании, учреждения и частных лиц, а одна треть — на иностранных резидентов и организации. Но всего лишь пятьдесят лет назад, в 1970 году, только 5% выпущенных США долговых обязательств принадлежали иностранцам. Это означает, что правительство США намного больше сейчас зависит от иностранного капитала.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ США

Причина, по которой у США такой высокий долг, заключается в растущем бюджетном дефиците. Как я уже упоминала в начале этой статьи, золотой стандарт, при котором доллар США был привязан к цене золота, отменен президентом Никсоном в 1970-х годах. Это позволило ФРС США печатать больше денег для финансирования растущих расходов правительства США. Как видно из графика на стр. 28, долг США был незначительным в 1970-х годах, но с

тех пор рос. Но темпы его роста два раза особенно резко увеличивались, а именно во время Великой рецессии в 2008 году и в 2020 году во время пандемии. Это связано с «вертолетными деньгами», которые были предоставлены банкам, компаниям и гражданам правительством США для поддержания экономики в трудные времена. На диаграме со страницы 28 сравниваются 2014 и 2024 годы, а также отображается разница между темпами роста государственным и внутриправительственным долгами. Обе категории долга в совокупности составляют общий государственный долг США. Они выросли в разной степени за последние несколько лет. Одной из основных причин резкого роста государственного долга является увеличение финансирования государственных программ и услуг во время пандемии коронавируса. Внутриправительственный долг вырос незначительно, поскольку он в основном состоит из задолженности по избыточным доходам агентств, вложенным в Казначейство. Доход крупнейшего инвестора в казначейские ценные бумаги, Ад-

министрации социального обеспечения, существенно не увеличился за последние годы, что привело к этому более медленному росту внутриправительственных активов. Существуют две основные категории федерального долга: долг, находящийся в свободном обращении, и внутригосударственный долг. С 2014 года государственный долг увеличился на 123%. Внутригосударственный долг вырос на 44%. Соотношение госдолга США к ВВП достигло рекордно высокого уровня с 1950 года и в настоящее время составляет 123%. Этот рост вызван увеличением государственных расходов. Четыре основные категории расходов правительства США — это Medicare (траты на медицину), социальное обеспечение (пособия по безработице и т. д.), оборона и выплаты процентов по долгу.

ПРОГНОЗИРУЕМЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ В США

Согласно прогнозу МВФ в 2025 году экономика США вырастет на 1,9% по сравнению со среднем ростом ВВП в 1,7% всех развитых экономик.

25

[ АНАЛИТИКА ]

Экономический рост после пандемии в развитых странах

Валовой национальный доход на душу населения в отдельных странах

Индекс инноваций ВОИС для 15 ведущих стран в 2023 году

Рост производительности среди торговых партнеров США Прогнозы ОЭСР по производительности труда в мировой экономике по сравнению с 2010 годом

Приток и отток портфельных инвестиций в отдельные экономики 12-месячные суммы до июня 2024 г.

Источник: Real Economy

26

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Между тем, ожидается, что Китай продемонстрирует рост на 4,5% в этом году и на 4,7% в 2025 году по сравнению с ростом в 5,4% в прошлом году. Прогнозируется, что экономика еврозоны вырастет только на 1,2% в этом году и на 1,3% в следующем году по сравнению с ростом на 0,2% в прошлом году. По данным Международного валютного фонда, валовое накопление основного капитала в США — показатель объема инвестиций — увеличится на 4,5% в этом году по сравнению с 2023 годом, что более чем в три раза превышает темпы роста всех развитых экономик. МВФ прогнозирует, что между 2016 и 2025 годами рост инвестиций в США составит в среднем 3,3% в год по сравнению с 2,3% в других развитых экономиках. Между тем, по прогнозам, инвестиционные расходы Германии в этом году сократятся на 2,7% после падения на 1,2% в прошлом году. Интересно, что в период с 2006 по 2015 год инвестиционные расходы США росли на 1,2% в год, примерно как и в остальных развитых экономиках. Основная причина такой разницы между США и Европой заключается в более высоких американских инвестициях в программное обеспечение, оборудование и интеллектуальную собственность. Но еще одной причиной большего экономического потенциала США является энергети-

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Долг США, удерживаемый иностранцами, увеличился за последнее десятилетие (млрд $)

Две трети государственного долга принадлежит внутренним держателям (млрд $)

Зависимость США от иностранных кредиторов в финансировании федерального долга возросла за последние десятилетия

Источник: Peterson Foundation

ческая независимость США. Таким образом, деньги, которые компании ЕС тратят на энергетику, — это деньги, которые в противном случае могли бы быть потрачены на ремонт заводов и инвестиции в программное обеспечение для повышения производительности. Согласно сообщению в блоге МВФ за сентябрь, рост производительности труда в крупных американских компаниях является основной причиной расхождения темпов роста в США и Европе в последние годы. США всегда славились своими новыми технологиями. Кремниевая

долина, самое важное место инноваций в стране, была домом для стартапов, многие из которых выросли в международные корпорации. Наиболее активными венчурными компаниями Кремниевой долины являются Andreessen Horowitz, Accel Partners и Kleiner Perkins. Эти три компании финансировали некоторые из самых успешных стартапов в США, включая Airbnb, Lyft и Twitter. Помимо финансирования, венчурные компании предоставляют своим «подопечным компаниям» наставничество, которое может поддержать их в быстро меняющемся мире высоких технологий.

Венчурный капитал — это форма частного капитала и распространенный источник финансирования для стартапов с высоким потенциалом роста. Венчурные компании оказывают поддержку посредством финансирования или наставничества. Как следует из их названия, венчурные капиталисты не являются консервативными инвесторами и не заинтересованы в крупных надежных корпорациях. Вместо этого их бизнес заключается в инвестировании в высокорисковые предприятия в надежде на получение высокой прибыли. Например, одной из лучших инвестиций в США на сегодняшний день 27

[ АНАЛИТИКА ]

Внутригосударственные активы и долги во владении общественности, 2014 и 2024

Источник: Fiscal Data Treasury.com

Динамика федерального долга за период, 1948-2024

Источник: Fiscal Data Treasury.com

Общий государственный долг

Источник: U.S. Department of the Treasury. Fiscal Service

28

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

стала компания Amazon. Amazon привлекла 8 миллионов долларов от Kleiner Perkins Caufield & Byers, одной из венчурных компаний, о которых я только что упомянула, в 1995 году. В 1997 году Amazon вышла на биржу, чтобы привлечь дополнительные деньги. К 1999 году стоимость инвестиций Kleiner Perkins Caufield & Byers в Amazon в размере 8 миллионов долларов принесла доходность более 55 000%. Но не все высокотехнологичные компании до сих пор были такими успешными, как Amazon. Инвестирование в подобные компании очень рискованно. Это было особенно актуально во время бума доткомов. Это было в 1990-ые годы в США, когда и профессиональные, и начинающие инвесторы в едином порыве бросились скупать акции высокотехнологичных компаний. Очевидно, что большинство этих акций были выпущены весьма посредственными компаниями, а цены на их акции не соответствовали фундаментальным показателям компаний. В некоторых случаях акции были до смешного переоценены. Таким образом, инвестирование в компании только потому, что они занимаются инновациями, не гарантирует высокой прибыли. В настоящее время наиболее популярными высокотехнологичными гигантами являются компании «великолепной семерки», а именно Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA и Tesla. По данным Nasdaq, их доля в капитализации S&P 500 составляет около трети. По прогнозам многих аналитиков, искусственный интеллект (ИИ), технологии 5G, интернет, автономные транспортные средства и зеленая энергетика — это лишь некоторые области, которые, как ожидается, будут расти в ближайшие 5 лет. Гиганты высоких технологий, а именно вся «великолепная семерка», но особенно Nvidia, выигрывают за счет роста технологий ИИ. Фактически,

ФОТО: OFFICIAL WHITE HOUSE PHOTO BY JOYCE N. BOGHOSIAN

WORLD ECONOMIC JOURNAL

акции Nvidia стали одним из самых популярных способов инвестиций в ИИ. Ее графические процессоры и программное обеспечение, которое ими управляет, CUDA, считаются лучшими в своем роде. Крупные технологические компании, включая Amazon, Meta, Microsoft и Alphabet, входят в число крупнейших клиентов Nvidia, составляя примерно 40% ее дохода. Кроме того, компании, занимающиеся автономными транспортными средствами, такие как Tesla, также являются важными клиентами Nvidia. Большинство компаний Великолепной семерки также связаны с интернет-технологиями. Tesla, тем временем, производит электромобили и солнечные батареи и стремится разработать полностью автономный автомобиль. Таким образом, она имеет отношение к зеленой энергетике и в будущем может даже выпустить автономные транспортные средства.

ВЫБОРЫ ТРАМПА

Среди основных предвыборных обещаний Трампа были снижение налогов для бизнеса, депортация нелегальных мигрантов и строительство стены на границе с Мексикой, масштабное снижение налогов, освобождение чаевых от налогов, отмена налога на социальные выплаты и снижение корпоративного налога.

Господин Трамп также предложил введение новых пошлин в размере не менее 10% на большинство импортируемых товаров, чтобы сократить торговый дефицит США. Импорт из Китая может облагаться дополнительной пошлиной в размере 60%. Новоизбранный президент также пообещал упростить законы, связанные с изменением климата и положить конец войне в Украине. На мой взгляд, даже если эти обещания будут выполнены, влияние этих мер на экономику США будет скорее косвенным, но серьезным. Для начала, отношения США и Китая, скорее всего, ухудшатся после повышения пошлин. Однако конфронтация США и Китая не ограничится лишь новой эскалацией торговой войны. Помимо повышения пошлин на американские товары в Китае и увеличения пошлин на китайские товары в США, также усилится напряженность вокруг Тайваня. Это проблематично для экономики США, поскольку львиная доля полупроводников производится именно на Тайване. Полупроводники являются ключевым компонентом в электронике. Они используются в телевизорах, компьютерах, планшетах и смартфонах. Однако существует также спрос на полупроводники в других отраслях, таких как здравоох-

ранение, транспорт, связь и военные системы. 60% мировых полупроводников приходится на Тайвань. Это означает, что многие отрасли в США и других странах, включая оборонную промышленность, транспорт, здравоохранение и электронику, будут страдать от их дефицита, что приведет к недопроизводству и росту потребительских цен в этих отраслях. Итак, серьезность проблемы нельзя недооценивать. Введение пошлин на китайские товары приведет к более высоким показателям инфляции в США, поскольку многие западные компании производят свои товары в Китае. И если эти импортные товары все равно будут импортироваться в США, они будут продаваться по гораздо более высоким ценам, что приведет к значительному росту инфляции. Ухудшение отношений между США и Мексикой, вероятно, также приведет к повышению пошлин между Мексикой и США. Если США сократят налоги, это приведет к еще большему дефициту бюджета, что в свою очередь вызовет галопирующую инфляцию. Как я уже упоминала выше, дефицит бюджета приводит к росту государственного долга. Чтобы обслуживать его, ФРС печатает больше денег, тем самым увеличивая количество долларов США и, следовательно, инфляцию. Очевидно, что более высокие показатели инфляции вскоре заставят ФРС ужесточить денежно-кредитную политику. В свою очередь, это может спровоцировать рецессию, что отрицательно скажется на потребителях, инвесторах и бизнесе. Кроме того, торговая война может усугубить пессимизм инвесторов и бизнеса, а также привести к распродажам на фондовом рынке. Господин Трамп также намерен еще больше увеличить поставки нефти в США. Чтобы добиться этого, он планирует смягчить климатическое законодательство. Однако я лично не думаю, что нефтяные компании 29

[ АНАЛИТИКА ]

автоматически увеличат добычу нефти после этого. Вместо того, чтобы увеличивать добычу, нефтяным компаниям лучше всего погасить свои долговые обязательства и выплачивать более высокие дивиденды своим акционерам. Что касается желания господина Трампа остановить войну в Украине, он должен каким-то образом заставить Россию и Украину прийти к компромиссу и подписать мирное соглашение. Этого может не произойти, если какая-либо из сторон не согласится с условиями соглашения. Однако даже если мирные переговоры закончатся провалом, есть вероятность, что США будут поставлять меньше оружия Украине. Господин Трамп недавно заявил NBC News, что Украина, скорее всего, будет получать меньше помощи от США, как только он официально вступит в должность президента. Это вероятно приведет к некой форме соглашения и, следовательно, к миру. Более того, если обе стороны придут к консенсусу, коллективные отношения Запада и России могут стать менее напряженными, чем сейчас. Я не думаю, что санкции будут отменены, но ситуация не будет такой опасной, как сейчас. По крайней мере, риск Третьей мировой войны не будет столь очевиден, как сейчас. Еще одним ключевым вопросом президентства Дональда Трампа станет дедолларизация стран БРИКС+. Недавно Трамп заявил, что потребует от стран БРИКС отменить свои планы по созданию новой общей валюты. Если они не выполнят это требование, то столкнутся со 100%ными пошлинами в течение президентского срока господина Трампа. Это означает, что товары стран БРИКС станут в два раза дороже для потребителей в США, что, очевидно, приведет к снижению спроса на товары из этих стран. Но все же пошлины — не единственная мера, которую администрация Трампа может принять, чтобы усложнить жизнь странам-членам 30

Если США сократят налоги, это приведет к еще большему дефициту бюджета, что в свою очередь вызовет галопирующую инфляцию БРИКС. Такие меры, как квоты, т.е. ограничения на поставку импортных товаров и эмбарго на определенные продукты, т.е. полный запрет на импорт некоторых товаров также могут применяться для ограничения торговли со странами БРИКС, в первую очередь с Китаем. У США очень высокий торговый дефицит с этой страной, и Китай может существенно пострадать от таких мер, поскольку он является крупнейшей страной-импортером в США, даже Мексика и Канада импортируют меньше товаров в США, чем Китай. По словам Трампа, члены БРИКС пытаются прекратить пользоваться долларом США в международной торговле. Очевидно, что это угроза для доллара как мировой резервной валюты. Если многие страны начнут торговать в своих национальных валютах или пользоваться новой общей валютой, отличной от американского доллара, спрос на доллар существенно снизится. Поэтому правительство США не сможет продавать свои обязательства за рубежом, в то время как инвесторы будут менее охотно покупать доллары и вкладывать их в американские активы. Вот почему правительство США не сможет такими же темпами увеличивать свой долг, как оно делает сейчас, в то время как ФРС

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

не сможет печатать столько денег, не вызывая при этом выхода инфляции из-под контроля. Что касается мировых рынков, они также не будут пользоваться долларом США так часто, как раньше, после дедолларизации БРИКС+. На членов БРИКС+ в настоящее время приходится 35% мировой экономики, исходя из показателя паритета покупательной способности. Кроме того, Индия и Китай являются крупнейшими импортерами энергоносителей, особенно нефти. Таким образом, сырьевые рынки могут постепенно отходить от использования доллара США, а страны, не входящие в БРИКС, могут медленно переходить на другие валюты для хранения валютных резервов. Другие валюты, включая китайский юань, могут стать более важными для мировых рынков. В качестве альтернативы доллара может быть также создана общая валюта БРИКС. Это может быть как цифровая валюта, так и криптовалюта, обеспеченная золотом.

НО ВОТ ЧТО ГОВОРЯТ НЕКОТОРЫЕ КЛЮЧЕВЫЕ ЭКСПЕРТЫ О БУДУЩЕМ ЭКОНОМИКИ США ПРИ ДОНАЛЬДЕ ТРАМПЕ:

Экономический прогноз E&Y по США после победы Дональда Трампа • «Устойчивый рост доходов, рост производительности труда и низкая безработица остаются столпами экономического превосходства США. Умеренная потребительская активность на фоне высоких цен продолжает способствовать умеренной инфляции, позволяя ФРС пересмотреть денежно-кредитную политику в сторону снижения ставок. То, что, похоже, разворачивается на наших глазах, — это самый оптимистичный сценарий «мягкой посадки», то есть продолжение экономического роста.

• Мы прогнозируем, что в ближайшее время потребители и предприятия по-прежнему будут

ФОТО: MICHAEL PROBST / AP

WORLD ECONOMIC JOURNAL

тратить, но будут делать это более осмотрительно на фоне все еще высоких издержек и ставок. Мы по-прежнему ожидаем, что домохозяйства с низким доходом и большей долговой нагрузкой будут проявлять больше сдержанности в расходах, в то время как семьи с более высоким доходом по-прежнему будут расходовать деньги, хотя и с большей осмотрительностью.

• Принимая во внимание изменения в иммиграционной, законодательной, торговой и налоговой политике, мы прогнозируем минимальные изменения в росте ВВП, инфляции и прогнозе ФРС в 2025 году, но более существенные изменения в прогнозе на 2026–2027 годы .

• Итак, мы прогнозируем рост реального ВВП на уровне 2,7% в 2024 году, с замедлением в сторону трендового роста на уровне 2,0% в 2025 году (незначительно ниже, чем ранее) и 1,7% в 2026 году (примерно на 0,3 процентных пункта ниже, чем ранее). В 2027 году мы ожидаем скромное увеличение роста до 1,8% (примерно на 0,2 процента ниже, чем ранее).

• Мы ожидаем, что общий уровень роста потребительских цен по итогам года составит около 2,4%, а затем снизится до 2,3% в четвертом квартале 2025 года (незначительно выше, чем ранее) и до 2,3% в четвертом квартале 2026 года (примерно на 0,3 процента выше, чем ранее).

• Мы по-прежнему ожидаем снижения ставки на 25 базисных пунктов до 4,25-4,50% в декабре. После этого мы считаем, что ФРС может решить замедлить процесс смягчения денежно-кредитной политики, поскольку члены ФРС ищут нейтральную денежно-кредитную политику. Учитывая результаты президентских выборов, мы теперь предполагаем снижение ставки на каждом втором заседании в 2025 году. В общей сложности смягчение составит 100 базисных пунктов в 2025 году, по сравнению с нашим предыдущим

прогнозом в 150 базисных пунктов. К концу 2025 года базовая ставка составит 3,4%».

Capital Economics после победы Трампа: • «Ожидается, что переизбрание Трампа приведет к ускорению роста ВВП, обусловленным более низкими налогами и высокими расходами правительства. Но мы не уверены, что Конгресс позволит Трампу принять слишком большой пакет налоговых льгот. Что еще более важно, экономика США сейчас находится в совершенно ином положении, чем во время его первого срока в 2016 году. Эти действия приведут к еще большему росту дефицита федерального бюджета и более высокому росту государственного долга. Это означает, что значительное снижение налогов и увеличение расходов правительства рискуют вызвать сильную негативную реакцию на рынке облигаций. Более того, даже если Трамп все равно продолжит этим заниматься, даже при экономике, близкой к полной занятости населения, это, скорее всего, приведет к более высокой инфляции, чем к большей производительности труда.

• Действительно, хотя сохраняется огромная неопределенность относительно политики, которой будет придерживаться администрация Трампа, общий посыл пред-

выборных обещаний избранного президента, заключается в том, что политика будет инфляционной. Ограничения иммиграции, существенно более высокие пошлины и снижение налогов — все это усилит ценовое давление. Соответственно, мы намерены добавить около 1% к нашему прогнозу инфляции в США между серединой 2025 и серединой 2026 года. Мы также пересмотрели наш прогноз по процентным ставкам в США на 50 базисных пунктов и теперь ожидаем, что они достигнут минимума в 3,50–3,75% в этом цикле. Это означает, что теперь мы ожидаем более высокой доходности государственных облигаций США и более сильного доллара». В заключение, победа Трампа может оказать существенное влияние на международные отношения, включая мировую торговлю. Однако США могут столкнуться с рецессией из-за слишком высоких процентных ставок, а ФРС достаточно быстро не отреагирует на замедление экономики. Ключевым вопросом относительно экономического благополучия США остается угроза дедолларизации. Если многие страны откажутся от доллара США, это станет существенной проблемой для растущего долга США и неспособности ФРС печатать больше денег, не вызывая гиперинфляции.

31

[ АНАЛИТИКА ]

ИНФЛЯЦИЯ, КЛИМАТИЧЕСКИЕ ИЗМЕНЕНИЯ, ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ РЕВОЛЮЦИЯ И СОЦИАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ Текст: Анна Соколиду

32

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ФОТО: RONNIE CHUA / SHUTTERSTOCK

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫЗОВЫ 2025 ГОДА:

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Д

ве тысячи двадцать четвертый год буквально изобиловал экономическими и геополитическими рисками. Конфликты на Ближнем Востоке, в Украине, а также неопределенность вокруг отношений США и Китая стали одними из ключевых политических рисков. Расширение БРИКС+ также считается значительной угрозой для мирового доминирования США. Тем временем экономики большинства развитых стран демонстрируют признаки замедления. Политика Федерального резерва США стала смягчаться — все больше аналитиков прогнозируют снижения базовой ставки ФРС. В экспертном сообществе победа Дональда Трампа также считается хорошей новостью для экономики США. Поэтому большинство аналитиков ожидают «мягкой посадки» экономики США. Итак, чего инвесторам стоит ожидать от наступающего 2025 года?

ИНФЛЯЦИЯ

Одним из основных экономических рисков считается инфляция, то есть постепенный рост общего уровня цен. Несмотря на то, что умеренная инфляция является абсолютной экономической нормой, неконтролируемая инфляция всегда была одной из главных угроз для макроэкономической стабильности и одной из основных причин бедности населения. Традиционно выделяют два типа инфляции, а именно инфляция издержек — когда цены растут из-за роста стоимости сырья — и инфляция спроса — когда потребительский спрос превышает предложение. Однако еще одной причиной инфляции является рост предложения ликвидности из-за неконтролируемой печати денег центральными банками. Во время недавнего экономического кризиса, а именно пандемии коронавируса 2020 года, имели место все три причины резкого роста

инфляции. Прежде всего, чтобы не допустить выхода экономического кризиса из-под контроля, многие правительства развитых стран печатали «вертолетные деньги» для поддержания бизнеса, банков, фондовых рынков и обычных домохозяйств. Для начала Федеральная резервная система, Европейский Центробанк (ЕЦБ) и Банк Англии снизили свои процентные ставки до рекордно низких значений. Но этого было недостаточно. Поэтому ФРС и ЕЦБ также запустили программу количественного смягчения (QE). Данная программа подразумевает выкуп государственных облигаций, для поддержания национальной экономики за счет эмиссии дополнительной ликвидности. Более того, многие предприятия также получали субсидии за то, что не увольняли своих сотрудников. Граждане также получали щедрые пособия по безработице. Например, в США многие домохозяйства получали социальные чеки, чтобы иметь возможность тратить больше денег и поддерживать достойный уровень потребления. В результате на слишком много денег пришлось слишком мало товаров, что привело к росту общего уровня цен. Но это был не конец истории инфляции. Как отметил Белый дом, во время коронавирусного кризиса стало ясно, что перебои глобальных цепочек поставок делают из незначительных проблем значительные потрясения

национальных, а то и глобальных масштабов. Например, отдельно взятые компании прекратили работу из-за карантинов, обусловленных коронавирусом. Это создало дефицит поставок в секторах. Разумеется, это привело к росту цен особенно в транспортной и логистической отраслях. Сбои в цепочках поставок и задержки в портах привели к рекордно высоким ценам на импорт в США во время коронавирусного кризиса. На пике спотовые цены на доставку контейнеров из Китая в порты Западного побережья США сохранялись на уровне более чем на 1000% превышающем уровень 2019 года, как и следует из графика ниже. Как вы можете видеть из графика на стр. 34, отражающего Индекс давления на глобальные поставки, существует очевидная корреляция между цепочками поставок и инфляцией. Индекс резко вырос за первый год пандемии, достигнув высокого уровня в апреле 2020 года, а затем достиг еще более высокого пика к декабрю 2021 года. С тех пор индекс снизился. Недавние исследования показали, что перебои в цепочках поставок в отдельно взятых секторах экономики стали одной из главных причин общего уровня наблюдаемой инфляции в США в период с 2021 по 2022 год (Comin et al. 2023 , Giovanni et al.

2022). По словам Сантакреу и Лабелля (2022), сбои в цепочках поставок во время карантина стали важным

Цены на доставку контейнера из Китая на Западное побережье США

Источник: Белый дом

33

[ АНАЛИТИКА ] Индекс давления на глобальную цепочку поставок Стандартное отклонение от среднего значения

Изменение год от года

5 4

12

3

9

2

6

1 0

3 0

-1

-3

-2

-6 2014

2015

2016

2017

2018

2020

2019

Индекс цепочки поставок (слева)

2021

2022

2023

Основные товары индекса потребительских цен (справа)

Источник: Белый дом

компонентом межотраслевой инфляции для производителей. Но к чему привели более высокие показатели инфляции? Они прежде всего привели к дополнительным расходам для потребителей, компаний и правительств. Чтобы как-то компенсировать рост цен, всем приходится тратить больше. В то же время доходы могут не расти пропорционально ценам. Например, компании, продающие товары, могут столкнуться с более высокими затратами на сырье, но их клиенты могут не захотеть платить за дополнительные расходы. То же самое касается и сотрудников. Они могут столкнуться с более высокими повседневными тратами, но вовсе не обязательно начнут получать более высокую зарплату от своих работодателей. Неконтролируемая инфляция затрудняет планирование. Когда это происходит, не только компании, но и правительства не знают точно, как планировать свои бюджеты. Например, правительство не знает, на сколько повысить налоги и на сколько увеличить социальные пособия. Фирмы не могут точно планировать свои расходы и оценивать, на сколько они могут позволить себе повысить цены. Но, на мой взгляд, больше всего от инфляции страдают потребители и граждане, имеющие сбережения. Потребители не могут покупать столько, сколько раньше, потому что их доходы не растут пропорционально инфляции. Депозиты граждан с 34

накоплениями также не покрывают растущую инфляцию. Поэтому их реальные сбережения также уменьшаются. Итак, как власти обычно справляются с ростом показателей инфляции? Как правило, именно центробанки играют здесь ключевую роль. Они повышают базовые процентные ставки и в некоторых случаях запускают программы количественного ужесточения (QT). Эти меры помогают избавить рынки от излишней ликвидности, одновременно снижая потребительский спрос из-за отсутствия дешевых кредитов. После пандемии Covid-19, когда показатели инфляции резко возросли, Федеральная резервная система сначала отменила программу количественного смягчения (QE) и начала повышать базовые процентные ставки. Помимо этого правительства борются с инфляцией издержек, устанавливая ценовые потолки и обеспечивая бесперебойные поставки ключевого сырья для снижения его стоимости. Так было в 1970-х годах после нескольких нефтяных кризисов. Правительство США создало Стратегический нефтяной резерв (SPR) вмещающий нефть объемом до одного миллиарда баррелей. Стратегический резерв был учрежден, когда президент Форд подписал Закон об энергетической политике и энергосбережении (EPCA) 22 декабря 1975 года. До принятия этого решения, войны на Ближнем Востоке привели

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

к тому, что США и многие другие западные страны сталкивались с дефицитами нефти. Недостаточные поставки топлива привели к общему росту цен в этих странах. Чтобы как-то предотвратить возникновение подобных ситуаций, был создан Стратегический резерв. Это оказалось эффективной мерой. Но в дополнение к этому правительство США также финансировало дополнительное производство нефти и разработку сланцевых месторождений для еще большего увеличения количества нефти в стране. Это не только предотвратило возникновение дефицита топлива в США, но и помогло снизить показатели инфляции. Но если мы возьмем уровни инфляции в развитых странах и сравним их с аналогичными показателями развивающимися стран, то увидим, что в менее развитых экономиках показатели инфляции существенно выше. Однако в ЕС и США целевой уровень инфляции, установленный центробанками, установлен на уровне 2%, что является средним умеренным уровнем инфляции. Однако в других странах, где инфляция является гораздо большей проблемой, целевые показатели инфляции значительно выше. Так, центральный банк Турции установил целевой уровень инфляции в размере 5%. Но турецкий уровень инфляции в 2023 году составил целых 64,77%! В Турции установлен более высокий целевой уровень инфляции по сравнению с развитыми экономиками из-за структурных преобразований в последние годы, а также учитывая традиционно высокие показатели инфляции в стране. ЕС традиционно переживал периоды низкой инфляции из-за вялых темпов экономического роста. Другими словами, рост ВВП в ЕС был достаточно низким в течение определенного времени, и до принятия мер стимулирования, принятых ЕЦБ во время пандемии Covid-19, показатели инфляции в ЕС были весьма умерен-

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ными и даже ниже целевого диапазона в 2%. Что касается США, то в связи с тем, что доллар США по-прежнему является мировой резервной валютой, а также средством расчетов в международной торговле, спрос на американскую национальную валюту высок. Таким образом, США избегают ситуаций, когда в их экономике циркулирует слишком много ликвидности. Это одна из причин, по которой показатели инфляции не выходят из-под контроля.

ФОТО: NIRUT SANGKEAW / ADOBE STOCK

ИЗМЕНЕНИЕ КЛИМАТА

Изменение климата, устойчивое развитие и «зеленая повестка» являются одними из самых популярных тем, обсуждаемых на внутриправительственных встречах и в международных организациях. Как отметил в сентябре Генеральный секретарь ООН Антонио Гутерриш, «чрезвычайная ситуация с климатом — это гонка, которую мы сейчас проигрываем, но это гонка, в которой мы также можем и должны победить». По данным ООН , «повышение температуры способствует ухудшению состояния окружающей среды, возникновению стихийных бедствий, экстремальным погодным явлениям, нехватке продовольствия и воды, экономическим потрясениям, конфликтам и терроризму. Уровень воды в мировом океане повышается, арктические ледники тают, коралловые рифы исчезают, кислотность океанов повышается, а леса горят. Очевидно, что работать по-старому — не вариант. Поскольку последствия изменений климата достигают невиданных масштабов, сейчас настало самое время для совместных коллективных усилий».

• Одной из основных проблем, отмеченных ООН, является повышение среднемировой температуры. Ледники в северных регионах уже тают рекордно быстрыми темпами, из-за чего общий уровень мирового океана повышается. Почти две трети крупных городов мира находятся

Мы как минимум на один градус Цельсия выше доиндустриального уровня в районах, подверженных риску затопления, и почти 40% населения мира живет в радиусе 100 км от зоны побережья. Если не принять мер по изменению ситуации, целые районы Нью-Йорка, Шанхая, Абу-Даби, Осаки, Рио-де-Жанейро и многих других крупных городов мира могут затонуть в течение следующих нескольких десятилетий, оставив миллионы людей без крова. Последние несколько лет были отмечены рекордно высокими температурами. Согласно отчету Всемирной метеорологической организации за сентябрь 2019 года, мы как минимум на один градус Цельсия выше доиндустриального уровня и близки к «неприемлемым» температурам. Парижское соглашение об изменении климата 2015 года рекомендует удерживать возможное потепление ниже как минимум двух градусов Цельсия. Но если мир не снизит выбросы

углекислого газа, температура может повыситься на более чем 3 градуса Цельсия к 2100 году, что нанесет огромный ущерб окружающей среде. Парижское соглашение является одним из важнейших международных стимулов для борьбы с изменением климата. Спустя годы после его вступления в силу низко углеродные источники энергии стали более часто встречаться . Все больше стран и компаний устанавливают цели углеродной нейтральности. Решения с нулевым выбросом углерода становятся все более конкурентоспособными в экономических секторах, на которые приходится 25% всех выбросов CO2.

• Еще одним следствием повышяния температур является нехватка продовольствия и воды. Глобальное потепление влияет на доступ к продуктам питания и чистой воде каждого. Изменение климата провоцирует эрозию почвы, которая снижает количество углерода, содержащегося в почве. Около 500 миллионов человек на настоящий момент живут в населенных пунктах, где наблюдается эрозия почвы. Из-за этого теряется почти 30% продовольствия. Кроме того, изменение климата снижает доступность и качество как питьевой воды, так и воды для нужд сельского хозяйства.

35

[ АНАЛИТИКА ] Очевидно, что значительные объемы урожая пропадают из-за дефицита воды. Глобальное потепление, вероятно, приведет к тому, что международное неравенство, т.е. различие в уровне благосостояния между гражданами самых богатых и самых бедных стран мира станет еще более очевидным.

• Аномальные погодные условия также вызывают обеспокоенность у ООН. Стихийные бедствия и аномальные погодные условия в последнее время стали более распространенными.

90% стихийных бедствий обусловлено погодными и климатическими изменениями. Они обходятся мировой экономике в 520 миллиардов долларов США в год. В результате стихийных бедствий 26 миллионов человек оказываются за чертой бедности. Также стоит отметить, что изменение климата является катализатором конфликтов — усиливает конкуренцию за такие ресурсы, как земля, еда и вода, тем самым увеличивая социальную напряженность. Климат является фактором риска, усугубляющем уже существующие проблемы. Например, плохое водоснабжение в Африке и Латинской Америке приводит к политическим беспорядкам. По данным Всемирного банка, если не будет принято должных мер, более 140 миллионов человек в странах Африки, Латинской Америке и Южной Азии будут вынуждены покинуть свои дома к 2050 году.

• Для изменения ситуации ООН предлагает изменить способы выращивания урожая, использования земли, транспортировки товаров и энергоснабжения мировой экономики. Среди рекомендуемых мер — возобновляемая энергия, которая нередко является самым дешевым источником энергии. Кроме того, ООН предлагает увеличить использование электромобилей для снижения уровня загрязнения окружающей среды.

36

Среди мер, рекомендуемых ООН для борьбы с изменением климата — «совершенствование методов ведения сельского хозяйства, восстановление земли, сохранение и экологизация цепочек поставок продовольствия». Эти меры позволят населению всех стран мира сократить выбросы углекислого газа, а также сохранить жизненно важные функции экосистемы, то есть биоразнообразие, доступность пресной воды, более высокий уровень жизни, здоровое питание и продовольственную безопасность. Среди дополнительных мер, принимаемых для борьбы с изменением климата, — налоги на выбросы CO2. Например, в Германии с 2021 года действуют налоги на выбросы CO2 для отопительного и транспортного секторов. Национальную торговлю выбросами CO2, регулирует Закон о торговле выбросами топлива (Brennstoff-Emissionshandelsgesetz BEHG). Согласно ему необходимо платить за выбрасываемые отоплением и транспортом парниковые газы. Вырученные доходы от налогов на выбросы CO2 правительство Германии вкладывает в защиту климата. Также в Китае очень популярна концепция «циркулярной» экономики . Ее можно описать тремя словами, а именно – «сокращение», «повторное использование» и «переработка». Это подразумевает повышение эффективности, когда количество ресурсов для производства товаров или оказания услуг сокращается, а количество товаров на выходе увеличивается. Это приводит к сокращению производства и, следовательно, к снижению объема выбросов CO2. Очевидно, что это также помогает в борьбе с изменением климата.

ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ РЕВОЛЮЦИЯ

• Искусственный интеллект, похоже, стал ключевым технологическим изменением 2024 года. ИИ затронул все сектора экономики. Мне кажется вероятным, что в 2025 году эта тенденция сохранится. Еще более продвину-

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

тые программы, задействующие ИИ будут доступны как компаниям, так и частным лицам. Ожидается, что два вида ИИ, а именно генеративный и разговорный, станут наиболее часто применяющимися и будут совершенствоваться. Генеративный ИИ используется во многих отраслях, включая здравоохранение. В медицине он используется для совершенствования лечения пациентов и анализа больших объемов данных. Генеративный ИИ также незаменим в логистике, ведь он выявляет закономерности и тренды, а также делает прогнозы. Разговорный ИИ часто используется в электронной коммерции, здравоохранении и банковском секторе. Он уже распознает и правильно реагирует на человеческую речь. Что касается использования ИИ в медицине, то ИИ может помочь в ведении протоколов приемов пациентов. В 2025 году мы, вероятно, увидим еще больший прогресс в обработке человеческой речи искусственным интеллектом, что усовершенствует рабочие процессы компаний и повысит их продуктивность. Мы только что разобрали с вами исключительно преимущества. Но как ИИ повлияет на рынок труда? Как я уже упоминала выше, искусственный интеллект может воспринимать и правильно реагировать на человеческую речь, он также может писать уникальные тексты и рисовать изображения с нуля. Несмотря на то, что ИИ пока не настолько интеллектуально развит, как человек, с некоторыми рабочими задачами он уже сейчас справляется не хуже людей. Например, такие приложения, как Chat GPT, уже сейчас генерируют контент приемлемого качества. Например, они могут переписывать тексты другими словами и переводить с одного языка на другой. Однако для улучшения качества данных текстов часто требуется некоторая редакторская работа. Но компаниям все равно не требуется нанимать столько копирайтеров и переводчиков, как раньше. Поэтому,

ФОТО: SUMMIT ART CREATIONS / ADOBE STOCK

WORLD ECONOMIC JOURNAL

на мой взгляд, в ближайшем будущем многие специалисты, работающие с текстами, скорее всего, столкнутся с проблемой увольнения. Аналогично ИИ способен генерировать красивые и оригинальные изображения. Это означает, что многие дизайнеры также могут лишиться работы. Это всего лишь несколько примеров того, как различные специалисты могут остаться без работы. Очевидно, что более низкие показатели занятости в странах, где развитие искусственного интеллекта принимает массовые масштабы, означает более высокие экономические и социальные риски, включая снижение уровня потребления и массовые социальные протесты. В то же время искусственный интеллект может также создавать новые рабочие места. Специалисты, умеющие грамотно пользоваться приложениями ИИ, станут более востребованными. Но в целом, на мой взгляд, на рынке будет меньше интеллектуальной работы.

• Еще одним ключевым трендом 2025 года, вероятно, станет рост спроса на кибербезопасность. Важность безопасности Интернета вещей (IoT), особенно в связи с увеличением числа подключенных к сети устройств. В 2025 году и последующие периоды этот рост только продолжится. Будет также наблюдаться разработка более надежных, стандартизированных протоколов безопасности. Учитывая этот технологический тренд, компании только увеличат инвестиции в кибербезопасность.

ИИ стал ключевым технологическим изменением 2024 года Им также придется нанимать больше персонала, чтобы не отставать от конкурентов.

• Разработка нового программного обеспечения в 2025 году только продолжится.

2024 год стал знаменательным для разработки программного обеспечения, обусловленного несколькими ключевыми факторами. Передовые технологии, такие как искусственный интеллект, машинное обучение и облачные технологии, уже создали новые возможности в разработке программного обеспечения. Это позволяет разработчикам постоянно внедрять инновации и совершенствовать свои профессиональные навыки. Многие компании теперь нанимают опытных инженеров по машинному обучению (МО) и искусственному интеллекту (ИИ) со знанием и пониманием отрасли, которые могут внести значительный вклад в развитие бизнеса. Спрос на инженеров МО/ИИ должен увеличиться на 40% с 2023 по 2027 год. Помимо инженеров МО/ИИ, предприятия будут нанимать больше разработчиков программного обеспечения и инженеров DevOps. Так, Бюро статистики труда США утверждает, что в следующем десятилетии спрос на разработчиков программного обеспечения вырастет

на 26% . Таким образом, появится больше возможностей для трудоустройства специалистов в сфере высоких технологий.

• «Производственные» облачные платформы В 2024 году использование облачных платформ росло быстрыми темпами, что стало важной вехой в развитии компаний, работающих в сфере облачных технологий. «Производственные» платформы действительно отличаются от традиционных облачных технологий. Они предлагают решения, адаптированные под конкретные отрасли, включая, помимо прочего, здравоохранение, финансы, производство и розничную торговлю. Эта тенденция роста обусловлена необходимостью решения производственных задач, включая соответствие нормативным требованиям и операционную эффективность. Тенденция роста в отрасли также привлечет больше инженеров в сфере облачных технологий. В целом, все это означает новые возможности трудоустройства в сфере высоких технологий. Они позволят большему количеству молодых людей получить образование в области информационных технологий и по аналогичным высокотехнологичным специальностям или пройти дополнительные курсы по искусственному интеллекту, чтобы повысить свои шансы на выгодное трудоустройство.

• Зелёная энергетика Зеленая энергетика — еще одна специальность, которая становится популярной даже в развивающихся странах. Например, Китай 37

[ АНАЛИТИКА ] работает над снижением загрязнения воздуха, а также вкладывает значительные средства в поддержку концепции «круговой экономики» для сокращения выбросов и повышения темпов устойчивого развития. Однако в прошлом разговоры о зеленой энергетики были типичными скорее для развитых стран, таких как ЕС и США. По мере того, как эта концепция набирает популярность, кажется вероятным, что спрос на зеленые источники энергии будет только расти. В результате будет создано больше рабочих мест в этой области. Например, увеличится производство ветряных турбин и солнечных батарей. Поэтому для их производства потребуется больше рабочих. В то же время мир будет медленно отказываться от ископаемого топлива, что снизит спрос на сотрудников, работающих в этой области.

СОЦИАЛЬНОЕ НЕРАВЕНСТВО

Вот прогноз МВФ относительно экономического роста и растущего социального неравенства: «Мировая экономика растет невысокими темпами, что может снизить эффективность борьбы с бедностью и социальным неравенством. Министры финансов и управляющие центральными банками стран-членов Большой двадцатки, столкнулись с отрезвляющим прогнозом. Как показывает последний отчет МВФ «Перспективы развития мировой экономики », ожидается, что рост мировой экономики достигнет 3,2% в этом году и 3,3% в 2025 году, что значительно ниже среднего показателя в 3,8 % с начала века до пандемии. Между тем, наши среднесрочные прогнозы роста продолжают таять на самом низком уровне за десятилетия. Конечно, мировая экономика продемонстрировала обнадеживающую устойчивость к череде потрясений. Мир не скатился в рецессию, как предсказывали некоторые, когда центральные банки по всему миру 38

Влияние шоков производства на неравенство в период стагнации

Источник: IMF staff estimates. Примечание: реакция коэффициента Пальма на шок в одно стандартное отклонение в выпуске во время периодов стагнации (длительная стагнация — не менее 4 лет). Коэффициент Пальма представляет собой соотношение между общими объемами денежных доходов 10% населения с самыми высокими доходами и 40% с самыми низкими доходами. Затененные области обозначают 90-процентные доверительные интервалы.

подняли процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию. Однако по мере того, как мы выходим за рамки кризисного времени пандемии, нам необходимо не допустить, чтобы мир впал в затяжной период слабого роста, который только усугубляет нищету и неравенство. Пандемия уже снизила средние темпы роста в последние годы. Масштабы крайней нищеты увеличились после десятилетий спада, в то время как распространённость голода в беднейших странах мира резко возросла, а социальное расслоение в разных странах увеличилось. Новый доклад МВФ показывает, что периоды стагнации продолжительностью в четыре и более года, как правило, приводят к росту неравенства доходов внутри всех стран в среднем почти на 20%, что значительно превышает темпы роста социального неравенства, вызванного рецессией. В периоды стагнации медленные темпы создания рабочих мест и недостаточный рост заработной платы увеличивают показатели безработицы и сокращают доходы работников. Помимо того, что это снижает налоговые поступления в бюджет правительства, это еще и увеличивает разницу в доходах между богатыми и бедными.

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Другими словами, чем дольше в мире будет наблюдаться низкий экономический рост, тем более высоким будет уровень социального неравенства. Это само по себе станет препятствием для прогресса, которого удалось достигнуть в последние десятилетия. И, как мы видели, рост социального неравенства может способствовать недовольству экономической интеграцией между странами и техническим прогрессом». Итак, согласно прогнозам МВФ, нас ждут медленные темпы экономического роста и растущее социальное неравенство. Но больше всего пострадают развивающиеся страны. Во время пандемии нищета в этих странах еще больше возросла. Больше всего пострадали страны Африки. Число граждан, живущих за чертой бедности, резко возросло как во время пандемии, так и после нее. Кроме того, в Латинской Америке возросло число людей, живущих на менее $1.90 в день. В то же время число богатых людей существенно возросло во время пандемии. Около 42 триллионов долларов было в общей сложности заработано за первые два года пандемии. Две трети этой суммы еще больше обогатили 1% самых богатых людей мира, согласно отчету, опубликованному в неком-

WORLD ECONOMIC JOURNAL

мерческой организацией Oxfam. В США миллиардеры сейчас на треть богаче, чем были до пандемии коронавируса. По словам Элизы Гулд из Института экономической политики, «значительная часть того, что имеют обычные граждане в США – это их заработки на рынке труда … Но это не относится к сверхбогатым». Это связано с тем, что те, кто находится на самом верху социальной иерархии, успешно инвестируют в недвижимость, в компании, в фондовый рынок, и все это выросло в цене во время пандемии. Как отметила Молли Киндер из Института Брукингса, «фондовый рынок процветал в течение 2021 года»… «Компании добились исключительного успеха. Они извлекли выгоду из политики ФРС, низких процентных ставок, значительных государственных дотаций». Очевидно, что когда крупные предприятия добились исключительного успеха, то же самое сделали и очень богатые люди, вложившие в них свои деньги. «И это происходит потому, что основная часть акций компаний в этой стране принадлежит самым богатым гражданам. Более 70% всех акций принадлежит всего 5% самых богатых людей», — сказала она. Итак, в заключение, если в 2025 году произойдет серьезный экономический кризис, богатые станут только богаче, а бедные — только беднее. Ожидаемая МВФ в ближайшие несколько лет стагнация не уменьшит социальное расслоение. В результате социальное недовольство только усилится. Большинство стран с большой долей вероятности столкнутся с политическими беспорядками. Международные организации такие, как ООН, не играют столь важной роли в борьбе с социальным неравенством из-за отсутствия полномочий слишком сильно вмешиваться во внутренние дела суверенных государств. Одна-

Прогноз крайней нищеты, 2015-2022 (общемировой)

Прогноз крайней нищеты, 2015-2022 (Африка к югу от Сахары)

Прогноз крайней нищеты, 2015-2022 (Латинская Америка и Карибский бассейн)

Источник: Всемирный банк.

ко ООН стремится содействовать «созданию равных возможностей и снижению социального неравенства, в том числе путем устранения дискриминационных законов». В то же время ООН может только рекомендовать такие меры, но не может принимать их вместо национальных правительств. Местные органы власти и компании также могут сделать гораздо больше для ликвидации

крайней нищеты. Так, компании могут создавать больше рабочих мест, в то время как правительства могут выплачивать социальные пособия, совершенствовать медицину и предоставлять всем равный доступ к образованию. Более того, правительства могут принимать новое законодательство, обеспечивающее справедливые условия труда.

39

10 ПЕРЕДОВЫХ ГОРОДСКИХ РЕШЕНИЙ

ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦУР

40

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ФОТО: SIEMENS MOBILITY; ©2024 GRUNDFOS HOLDING A/S; GIVEPOWER; STAFFORDSHIRE COUNTY COUNCIL; SKY GREEN; AYHAN TUNALI / IN-VISIONEN.DE

[ МЕГАПОЛИСЫ ]

WORLD ECONOMIC JOURNAL

1

ЗАВОДЫ ПО ПЕРЕРАБОТКЕ ОТХОДОВ В ЭНЕРГИЮ Поставщик: Veolia, Франция ЦУР: Ответственное потребление и производство, Борьба с изменением климата Проблема: Увеличение объемов городских отходов и потребность в альтернативных источниках энергии. Решение: Veolia управляет заводами, которые преобразуют твердые бытовые отходы в электроэнергию через процессы сжигания с улавливанием энергии, снижая объемы свалок и обеспечивая возобновляемую энергию. Особенности: • Производство до 500 МВт электроэнергии из отходов.

• Снижение объемов отходов, отправляемых на свалки, до 90%.

• Соответствие строгим экологическим стандартам по выбросам.

Поставщик: GivePower, США ЦУР: Чистая вода и санитария, Доступная и чистая энергия Проблема: Ограниченный доступ к чистой питьевой воде в засушливых регионах. Решение: GivePower разработала солнечные установки для опреснения воды, которые преобразуют морскую воду в питьевую, используя энергию солнца. Первая такая установка была установлена в Кунге, Кения, и способна производить до 75 000 литров пресной воды в день, обеспечивая потребности до 50 000 человек. Особенности: • Производительность: до 75 000 литров воды в день.

• Работа на солнечной энергии без выбросов.

• Устойчивое решение для удаленных и засушливых регионов. givepower.org

ФОТО: GIVEPOWER; LEEDS CITY COUNCIL 2024

veolia.com

2

СОЛНЕЧНАЯ УСТАНОВКА ДЛЯ ОПРЕСНЕНИЯ ВОДЫ

41

[ МЕГАПОЛИСЫ ]

4

3

ВЕРТИКАЛЬНЫЕ ФЕРМЫ Поставщик: Sky Greens, Сингапур ЦУР: Ликвидация голода, Устойчивые города и сообщества Проблема: Ограниченное пространство для сельского хозяйства в городах. Решение: Sky Greens разработала первую в мире коммерческую вертикальную ферму, использующую гидропонику и вращающиеся стойки для выращивания овощей. Такие фермы позволяют выращивать больше продукции на меньшей площади, используя меньше воды и энергии. Особенности: •У рожайность в 10 раз выше на квадратный метр по сравнению с традиционным земледелием.

•И спользование на 95% меньше воды.

•Э кологически чистое производство с минимальным воздействием на окружающую среду. skygreens.com

42

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Поставщик: Navya, Франция ЦУР: Доступная и чистая энергия, Устойчивые города и сообщества Проблема: Загруженность дорог и загрязнение воздуха в городах. Решение: Navya производит автономные электрические шаттлы, которые уже используются в таких городах, как Лион и Лас-Вегас, для перевозки пассажиров на короткие расстояния без водителя, снижая выбросы и улучшая мобильность. Особенности: • Полностью электрический привод с нулевыми выбросами.

• Вместимость до 15 пассажиров.

• Интеграция с умными городскими системами. navya.tech

ФОТО: SKY GREENS / MINISTRY OF NATIONAL DEVELOPMENT SINGAPORE; MATÍAS ANTONIASSI

АВТОНОМНЫЕ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЕ ШАТТЛЫ

ФОТО: MATÍAS ANTONIASSI; PIERRE SALOMÉ - "AISHUU"; COURTESY OF CITY OF ST. PETE BEACH

WORLD ECONOMIC JOURNAL

5

УЛИЧНОЕ ОСВЕЩЕНИЕ НА СОЛНЕЧНОЙ ЭНЕРГИИ Поставщик: Solar Street Lights USA, США ЦУР: Доступная и чистая энергия, Устойчивые города и сообщества Проблема: Высокое энергопотребление уличного освещения. Решение: Solar Street Lights USA устанавливает уличные фонари на солнечных панелях, которые не требуют подключения к электросети и уменьшают выбросы углекислого газа. Особенности: • Экономия до 100% электроэнергии.

• Автономная работа до 5 дней без солнечного света.

• Устойчивость к экстремальным погодным условиям. solarstreetlightsusa.com

43

[ МЕГАПОЛИСЫ ]

6

ВОДОРОДНЫЕ АВТОБУСЫ

Поставщик: Toyota, Япония ЦУР: Доступная и чистая энергия, Устойчивые города и сообщества Проблема: Загрязнение воздуха от общественного транспорта. Решение: Toyota производит водородные автобусы, которые работают на топливных элементах, выделяя только воду в качестве побочного продукта, что делает их экологически безопасными. Особенности: • Запас хода до 400 км на одной заправке.

• Полное отсутствие выбросов вредных веществ.

• Сокращение шума и улучшение качества воздуха. toyota.com

Поставщик: Gotham Greens, США ЦУР: Ликвидация голода, Устойчивые города и сообщества Проблема: Нехватка продовольствия в густонаселенных районах. Решение: Gotham Greens создает фермы на крышах зданий, позволяя выращивать свежие овощи в городской среде с минимальными транспортными затратами. Особенности: • Выращивание органических овощей круглый год.

• Экономия воды до 90% по сравнению с традиционным сельским хозяйством.

• Уменьшение углеродного следа за счет сокращения транспортировки. gothamgreens.com

44

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

7 ФОТО: TOYOTA MOTOR CORPORATION; GOTHAM GREENS

ГОРОДСКИЕ ФЕРМЫ НА КРЫШАХ

8

УМНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ВОДНЫМИ РЕСУРСАМИ Поставщик: Grundfos, Дания ЦУР: Чистая вода и санитария, Устойчивые города и сообщества Проблема: Неэффективное использование водных ресурсов в городах. Решение: Grundfos предлагает интеллектуальные насосные решения и системы мониторинга, которые оптимизируют потребление воды и

9 ФОТО: ©2024 GRUNDFOS HOLDING A/S; SIEMENS MOBILITY; EVODOMUS

УМНАЯ СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ДОРОЖНЫМ ДВИЖЕНИЕМ Поставщик: Siemens, Германия ЦУР: Устойчивые города и сообщества, Борьба с изменением климата Проблема: Городские пробки и связанные с ними выбросы углекислого газа. Решение: Компания Siemens разработала интеллектуальные системы управления дорожным движением, использующие датчики и анализ данных в реальном времени для оптимизации транспортных потоков и снижения выбросов. Такие системы успешно внедрены в Лондоне и Копенгагене, что привело к снижению заторов и улучшению качества воздуха. Особенности: • Снижение задержек на дорогах до 30%.

• Уменьшение выбросов CO₂ до 20%.

• Масштабируемость для городов различных размеров. siemens.com

энергии в городских водопроводных сетях, снижая потери и повышая эффективность. Особенности: • Снижение потерь воды до 50%.

• Экономия электроэнергии до 40% за счет оптимизации насосов.

• Интеграция с IoT для анализа и прогнозирования потребления воды. grundfos.com

10

УСТОЙЧИВОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО

Поставщик: evoDOMUS, США ЦУР: Устойчивые города и сообщества, Борьба с изменением климата Проблема: Высокие выбросы CO₂ при строительстве и эксплуатации зданий. Решение: evoDOMUS специализируется на проектировании и строительстве современных, энергоэффективных модульных домов с минимальным экологическим воздействием. Компания использует устойчивые строительные материалы и технологии, снижая углеродный след и повышая энергоэффективность зданий. Особенности: • Использование переработанных и экологически чистых материалов в строительстве.

• Умные системы управления энергопотреблением.

• Индивидуальный дизайн, соответствующий принципам устойчивого развития. evodomus.com

[ ИННОВАЦИИ ]

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ ИННОВАЦИИ :

ПРОЕКТЫ НА 2025 ГОД Текст: Чисом Мадуонуора

46

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Энергия — и в первую очередь электроэнергия — является основой всех современных экономик. Глобальный экономический рост зависит от потребления энергии из различных источников, таких как нефть, уголь, природный газ, солнечная энергия и энергия ветра.

ФОТО: TOPE007 / ADOBE STOCK

И

сторически большинство стран полагались на ископаемое топливо (уголь, нефть и природный газ) для производства энергии. Однако ископаемое топливо выделяет углекислый газ и другие парниковые газы, вызывая загрязнение воздуха и изменение климата из-за тепла, удерживаемого в атмосфере. Доказанная связь между использованием ископаемого топлива и изменением климата побудила многие страны вкладывать значительные средства в разработку благоприятной политики для экологически чистой возобновляемой энергии. 195 стран — все признанные ООН суверенные государства — подписали Парижское соглашение, юридически обязывающий договор о сокращении выбросов парниковых газов и сдерживании глобального потепления.

47

[ ИННОВАЦИИ ]

Потребление энергии по источникам, мир

2023

Источник данных: Energy Institute — Statistical Review of World Energy (2024)/Our World in Data1.

Переход к миру, основанному на возобновляемой энергии и безуглеродном потреблении, требует огромных инвестиций и изменений в политике. Несмотря на экспоненциальный рост в секторе возобновляемой энергии, уголь, нефть и газ в настоящее время составляют 81% мирового потребления энергоносителей. Декарбонизация мировой энергетической отрасли осуществима, но сопряжена со многими финансовыми, техническими и политическими проблемами. Переход на ветровую, солнечную и другие возобновляемые источники энергии требует государственной поддержки, которую не всегда легко обеспечить. Также требуется значительный капитал для решения важных технических проблем, таких как доступные аккумуляторы для хранения энергии. К счастью, эти проблемы решаются с течением времени, стимулируя рост производства возобновляемой энергии. В 2023 году мир добавил рекордные 473 гигаватта (ГВт) мощности возобновляемых источников энергии, в основном солнечной и ветровой2. По данным BloombergNEF3, солнечная и наземная ветровая энергия являются самыми дешевыми новыми источниками электроэнергии как минимум для двух третей населения мира. Рекордный прирост количества 1 2

Energy consumption by source. Our World in Data. (n.d.)

Systemic Changes Needed to Triple Renewables by 2030. IRENA (n.d.).

Bloomberg­—Solar and Wind Cheapest Sources of Power in Most of the World (2020, April 28).

3

48

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

солнечных и ветряных электростанций по всему миру подтверждают это. Инновации от коммерческих и государственных учреждений стимулируют глобальный рост возобновляемой энергии.

КЛЮЧЕВЫЕ ПРОЕКТЫ НА 2025 ГОД

2025 год станет решающим для отрасли возобновляемой энергетики. Давайте рассмотрим ключевые проекты, которые следует отметить в секторах солнечной, ветровой и водородной энергетики.

• Ветроэнергетика и солнечные электростанции Солнечная и ветровая энергия заняли центральное место в переходе на возобновляемые источники энергии и продолжат это делать в 2025 году. По данным Международного энергетического агентства (МЭА)⁴, только солнечная энергия обеспечит половину мирового роста спроса на электроэнергию в 2025 году.

• Бум солнечной энергии Бум солнечной энергии обусловлен в первую очередь снижением затрат и достижениями в области фотоэлектрических технологий. По данным Международного агентства по возобновляемым источникам энергии (IRENA), с 2009 года стоимость солнечных модулей снизилась на 90%⁵. Снижение затрат привело к быстрому росту как солнечных установок на крышах зданий, так и солнечных

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ферм коммунального масштаба. Особенно эта тенденция заметна в развивающихся странах. Повышение эффективности является основным техническим достижением, способствующим росту солнечной энергетики. Эффективность — это процент солнечного света, преобразованного в полезную электроэнергию фотоэлектрическими панелями. КПД большинства солнечных панелей колеблется на уровне 15–20%6. Рост этой эффективности означает, что больше энергии собирается с солнечных панелей того же размера. Китай является крупнейшим производителем солнечных панелей, и его отечественные производители внедряют больше всего инноваций в этом секторе. Китаю помогла экономия на масштабе, обусловленная его 1,4-миллиардным населением и растущим спросом на энергию. Правительство было заинтересовано в поиске доступных источников энергии для удовлетворения растущего спроса, и солнечная энергетика оказалась хорошим вариантом. Местные компании отреагировали на субсидии, налоговые льготы и другие стимулы и вывели Китай на лидирующие позиции в производстве солнечной энергии. В июне 2024 года в Китае была запущена крупнейшая в мире солнечная электростанция Ürumqi Solar Farm мощностью 3,5 ГВт7. Она превзошла предыдущего рекордсмена, индийскую Bhadla Solar Farm, мощностью 2,7 ГВт8. В сентябре 2024 года китайский производитель солнечных панелей Longi представил прототип с эффективностью 34,6%9. В этом прототипе использовались перовскитные элементы, а не кремний, который в настоящее время используется в большинстве солнечных элементов. Технология пока далека от массового производства, но демонстрирует, насколько эффективными могут стать солнечные панели в скором времени и увеличить производство возобновляемой энергии. Хотя Китай лидирует, многие другие страны вносят свой вклад в развитие производства солнечной энергии. США добавили рекордные 26,3 гигаватт мощности

lobal Electricity Demand Set to Rise Strongly This Year and Next, Reflecting Its G Expanding Role in Energy Systems Around the World - News - IEA, 2024 Power generation costs. IRENA (n.d.)

6 Staff, A. (2024, November 15). A guide to solar panel efficiency. Aurora Solar.

7 Shaw, V. (2024, June 6). World’s largest solar plant goes online in China. Pv Magazine International.

8 Largest solar PV power plants worldwide 2023 | Statista. (2024, May 22). Statista.

9 Bellini, V. S. a. E. (2024, September 12). Longi achieves 34.6% efficiency for two-terminal tandem perovskite solar cell prototype. PV Magazine International.

10 National Survey Report of PV Power Applications in the USA 2023 - IEA-PVPS. (2024, October 24). IEA-PVPS. 11 Yuen, S. (2024, June 6). US breaks Q1 record to add 11.8GWdc solar capacity in previous quarter. PV Tech.

12 WWEA Annual Report 2023: Record year for Windpower.

13 Sweden. (n.d.). IEA Wind TCP.

Мощность новых ветроэнергетических установок [МВт]

Источник: Всемирная ассоциация ветроэнергетики (WWEA)12

Суммарная мощность ветроэнергетики во всем мире [МВт]

Источник: Всемирная ассоциация ветроэнергетики (WWEA)12

Ветроустановки по состоянию на 2023 год

4

5

Данные о мощности включают как наземные, так и морские ветровые электростанции. Источник: Институт энергетики — Visual Capitalist/ Статистический обзор мировой энергетики (2024)15

49

Цветовая палитра водорода

Источник: BloombergNEF17

50

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

в 2023 году10 и 11,8 гигаватт за первые три месяца 2024 года11. Теперь на солнечную энергию приходится три четверти мощности генерации электроэнергии, добавленной в энергосистему США. В других странах Азии, Европы, Северной Америки, Ближнего Востока и Африки также наблюдается значительный прирост количества солнечных установок. Доступность солнечной энергии сделала ее предпочтительным вариантом для новых источников электроэнергии, обойдя такие источники, как уголь и природный газ.

• Бум ветровой энергии Как и солнечная, ветроэнергетика продемонстрировала рекордное количество установок по всему миру. По данным Всемирной ассоциации ветроэнергетики (WWEA), в 2023 году мировая ветроэнергетика добавила 116 ГВт генерирующих мощностей, что на 34% больше, чем в предыдущем году, и более чем вдвое превышает установленную мощность пятью годами ранее12. В 2023 году общая мощность ветроэнергетики впервые превысила 1 тераватт, или 1000 ГВт. Ожидается, что в 2024 и 2025 годах по всему миру будет введено в эксплуатацию еще больше бьющих рекорды ветроэнергетических установок.

ФОТО: FOTOGRIN / SHUTTERSTOCK

[ ИННОВАЦИИ ]

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Несколько факторов стимулируют бум ветроэнергетики. Во-первых, многие страны вложили значительные средства в ветроэнергетику для достижения целей в области возобновляемой энергии. Эффективность ветровых турбин возросла благодаря более легким материалам и большим размерам лопастей. Обтекаемые лопасти уменьшают сопротивление, что позволяет улавливать и преобразовывать больше энергии ветра в электричество, а новые турбины имеют регулируемые углы лопастей, чтобы выдавать максимальную энергию при разнах направлениях ветра. Новые инвестиции и разрешения стимулируют развитие морских ветряных электростанций, где ветер сильнее и стабильнее, чем на наземных станциях. Китай лидирует в мире по общему производству ветровой энергии, за ним следуют США и Германия. Однако Швеция и Дания являются крупнейшими производителями на душу населения, вырабатывая 24%13 и 53%14 отечественной электроэнергии за счет ветра соответственно. Выработка энергии ветра и солнца растет из-за их относительной доступности. Это самые дешевые новые источники энергии, что побуждает государственные и коммерческие учреждения рационально инвестировать в них. Бум солнечной и ветроэнергетики не прекращается, но и в этих перспективных областях есть свои проблемы. У ветра и солнца — это их непостоянство. Ветер дует не каждый день, а солнечный свет ограничен дневными часами. Эта означает, что солнечная и ветровая энергетика неразрывно связана с проблемой аккумуляторных батарей, которые будут обеспечивать энергию, когда солнце и ветер не вырабатывают электричество — или же на это время должны быть обеспечены другие источники энергии. Водород, произведенный "чистым" способом, является таким потенциальным источником.

ВОДОРОДНАЯ ЭНЕРГИЯ

Водород — это "чистое" топливо, поскольку его можно сжигать без выделения углекислого газа. Однако его чистота зависит от производства — водород получается "чистым" только с ипользованием возобновляемых источников энергии, таких как солнце и ветер. Производство же водорода из природного газа выделяет углекислый газ. Водород — сложный элемент. Это третий по распространенности элемент на Земле, но его трудно получить. Один из способов получения водорода — это электролиз, т. е. с помощью электричества разделить воду на водород и кислород. Солнечную и ветровую энергетику реально совместить с производством водорода: в часы пиковой солнечной и ветровой активности избыточное "чистое"

Цена литий-ионных аккумуляторов в мире с 2013 по 2023 г. (в долларах США 2023 г. за киловатт-час)

Источник: Statista25

электричество можно использовать для производства водорода, а затем произведенное водородное топливо сжигать, когда солнечная энергия недоступна или энергия ветра низка. Таким образом водород производится и сжигается без выбросов парниковых газов — казалось бы, беспроигрышный вариант. Однако производство водорода не так просто, как кажется — в настоящее время процесс слишком дорог для большинства крупномасштабных проектов. Стоимость электроэнергии составляет 45–60% от стоимости производства водорода16. По данным BloombergNEF17, стоимость "зеленого" водорода (произведенного без выбросов углерода) в настоящее время составляет от 4,5 до 12 долларов за килограмм, по сравнению с 1,84,7 доллара за "голубой" водород, произведенный из ископаемого топлива с выбросами углерода. Очевидно, чтобы стимулировать массовое внедрение, стоимость производства "зеленого" водорода должна быть снижена — и некоторые инновации постепенно делают это возможным. Например, производство "зеленого" водорода на промышленном электролизере, работающем на чистом электричестве. Коммерциализация новых типов промышленных электролизеров, таких как анионооб14 15

Denmark. (n.d.). IEA Wind TCP. Energy Institute. (n.d.). Home. Statistical Review of World Energy.

51

[ ИННОВАЦИИ ]

НОВЫЕ ВЕТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ УСТАНОВКИ В ЕС ПО СТРАНАМ

Источник: WindEurope33

ОЖИДАЕМЫЕ МОЩНОСТИ ВЕТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ УСТАНОВОК В ЕС В ПЕРИОД С 2024 ПО 2030 ГОД

менный мембранный водный электролизер (AEMWE), может снизить производственные затраты. Существующие электролизеры также можно сделать более эффективными. «Чем больше электролизеров будет развернуто, тем дешевле они станут», — говорит Адитья Бхашьям, аналитик по водороду BloombergNEF. — «В Бразилии, Китае, Индии, Испании и Швеции "зеленый" водород с новых установок станет дешевле "серого" водорода с существующих установок к концу десятилетия. Примечательно, что это справедливо даже для установок "зеленого" водорода, построенных без государственных субсидий». В 2022 году австралийский стартап Hysata заявил, что разработал электролизер с эффективностью 98% в лабораторных условиях18. Эта эффективность намного превышает средний показатель в 70% существующих электролизеров19. Это означает выработку гораздо большего количества водорода из того же количества потребляемой электроэнергии, что снижает производственные затраты. Однако перевод этой более высокой эффективности из лабораторных условий в крупномасштабное производство займет некоторое время. Инновационный стартап из США Koloma хочет обойти процесс электролиза, чтобы получить чистый водород. Его подход заключается в добыче природного водорода из подземных месторождений с помощью существующих технологий бурения в нефтегазовой промышленности.

Koloma родилась в результате обширных научных исследований геолога из Университета штата Огайо Тома Дарра, технологического директора компании. Компания получила более 300 миллионов долларов венчурного финансирования20, в том числе от Билла Гейтса и United Airlines. Koloma также выиграла исследовательский грант в размере 900 000 долларов от Министерства энергетики США20 на изучение геологического производства водорода. Если подход Koloma окажется успешным, затраты на получение водорода могут резко сократиться — и это подстегнет будущее "чистой" энергетики, основанное на солнечной и ветровой энергии, а также водороде. Инновации снизили затраты на получение водорода до рекордно низкого уровня, но предстоит еще большой путь по внедрению этих инноваций в крупномасштабное производство. Лидерами инноваций как раз и являются такие компании, как Koloma и Hysata.

РОЛЬ ТЕХНОЛОГИЙ В БУДУЩЕМ ВОЗОБНОВЛЯЕМОЙ ЭНЕРГИИ

Источник: WindEurope33

52

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Технологии будут играть важную роль в глобальном переходе от ископаемого топлива к производству возобновляемой энергии. Давайте рассмотрим ключевые

WORLD ECONOMIC JOURNAL

технологии, которые обеспечивают этот переход, и их основные проблемы.

• Искусственный интеллект и управление энергосетями Переход к «будущему чистой энергии» требует инноваций не только в ее, энергии, генерации. Умное управление сетями также имеет решающее значение для интеграции возобновляемой энергии в существующие модели потребления. Развитие искусственного интеллекта (ИИ) поможет ускорить эту интеграцию. Электрическую сеть с любовью называют самой сложной из когда-либо созданных. Электричество проходит множество сложных этапов от электростанций до населенных пунктов, где оно потребляется. Компьютеры имеют решающее значение для управления этими этапами, и ИИ уже начал делать его более эффективным. Например, ИИ упрощает взаимодействие производителей и потребителей в электросети, зная, когда увеличивать или уменьшать выходную мощность, обнаруживать риски на ранних стадиях и перераспределять или перенаправлять электроэнергию, чтобы предотвратить отключения. Модели ИИ могут анализировать исторические погодные условия и модели спроса на энергию для прогнозирования будущего потребления. Эта предиктивная аналитика помогает производителям поставлять достаточно электроэнергии в периоды пикового потребления. В периоды пиковой генерации солнечные и ветровые установки часто вырабатывают значительно больше энергии, чем требуется. Хранение энергии в аккумуляторах остается актуальной проблемой, поэтому большая часть этой энергии тратится впустую, а не хранится. ИИ может анализировать сеть для обнаружения пиковой ветровой и солнечной генерации и сообщать бытовым и промышленным потребителям, когда запускать самые энергозатратные процессы с минимальными затратами. Управление спросом имеет жизненно важное значение, как продемонстрировала Федеральная комиссия по регулированию энергетики США, чье исследование показывает, что на 150 ГВт возможно снизить пиковые нагрузки за счет "умного" управления сетью21. 150 ГВт эквивалентны мощности 2000 электростанций, и эта экономия предотвращает тонны выбросов углерода. В ноябре 2024 года Сингапур подписал соглашение о строительстве своей первой районной интеллектуальной сети на основе ИИ22. Датские энергетические компании начали использовать ИИ для проверки компонентов сети и минимизации ненужных физических проверок сети23. В 2023 году правительство США объявило о выделении 3,9 млрд долларов в виде грантов на

интеллектуальные сети, включая усовершенствования имеющихся на основе ИИ24. Искусственный интеллект находится в относительной зачаточном состоянии, поэтому его использование в промышленности в полную мощь еще впереди. В следующем десятилетии, вероятно, будут достигнуты исключительные успехи на основе ИИ для оптимизации энергопотребления, что поможет приблизить «будущее чистой энергии».

• Аккумуляторные технологии и хранение энергии При достаточном объеме аккумуляторных батарей избыточная энергия ветряных и солнечных электростанций будет храниться для будущего использования. Однако, как уже упоминалось выше, именно доступное хранение в аккумуляторных батареях является основной проблемой при переходе на возобновляемые источники энергии. Аккумуляторные батареи хранят энергию, преобразуя электрическую энергию в химическую. Позже химическая энергия может быть высвобождена для производства электроэнергии. Чаще всего для хранения в коммунальных масштабах используются литий-ионные батареи. Они работают, перемещая ионы лития между катодом (положительной стороной) и анодом (отрицательной стороной) батареи для высвобождения электрического тока. В настоящее время большинству коммерческих поставщиков электроэнергии требуются еще более дешевые литий-ионные батареи, несмотря на то, что они достигли рекордно низкого уровня в 139 долларов. Диаграмма на стр. 51 демонстрирует снижение цен на литий-ионные аккумуляторы с 780 долларов за киловатт-час в 2013 году до 139 долларов в 2023 году. Это снижение сохранится в 2024, 2025 и далее. Однако цены должны быть еще снижены, чтобы стимулировать крупномасштабные проекты по хранению в аккумуляторных батареях, которые будут обеспечивать электроэнергией потребителей в периоды низкой выработки ветряных и солнечных электростанций.

Reducing low-carbon hydrogen investment and operating costs - Capgemini.

(2024, July 5). Capgemini.

17 BloombergNEF. (2023, August 9). Green hydrogen to undercut gray sibling by end of decade | BloombergNEF. BloombergNEF. 18 Hysata’s electrolyser breaks efficiency records – Hysata. (2022, March 15).

19 Hydrogen science and Engineering. (n.d.). Google Books.

20 Ohnsman, A. (2024, February 12). Bill Gates-Backed clean fuel startup raises $246 million to aid plans to drill for hydrogen. Forbes.

21 National Assessment & Action Plan on Demand Response – 2009 National Assessment. (n.d.). Federal Energy Regulatory Commission.

22 Singapore to build its first district-level smart grid. govinsider.asia (n.d.).

23 De Marie, O., & De Marie, O. (2023, September 23). Artificial intelligence revolutionizes power grid management in Denmark. Microgrid Media.

24 Battery price per kwh 2023 | Statista. (2024, October 1). Statista.

25 TRADING ECONOMICS. (n.d.). Lithium - price - chart - historical data - news.

16

53

[ ИННОВАЦИИ ]

Хорошая новость в том, что производители аккумуляторов быстро внедряют инновации для снижения затрат. Стоимость необработанного лития, основного ингредиента литий-ионных аккумуляторов, также существенно снизилась: с 80 000 долларов за тонну в декабре 2022 года до 10 000 долларов за тонну в декабре 2024 года26, что на 90% меньше, чем два года назад. Это резкое падение означает снижение затрат для производителей литий-ионных аккумуляторов. Базирующаяся в Китае компания CATL является ведущим в мире производителем литий-ионных аккумуляторов. Другие ведущие производители — это китайская компания BYD, южнокорейская LG Chem и японская Panasonic. Эти компании вложили значительные средства в исследования и разработки для снижения производственных затрат и повышения эффективности аккумуляторов — и это дало хорошие результаты.

2024 CATL представила Tener, систему хранения емкостью 6,25 МВт-ч, установленную в контейнере эквивалентной единицы (TEU) длиной 20 футов27. Определяющей особенностью этой аккумуляторной системы является повышенная плотность, что позволяет хранить больше энергии в меньшем пространстве. Это упрощает строительство хранилищ коммунального масштаба в густонаселенных районах с технической и финансовой точки зрения. Например, Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что внутренняя емкость аккумуляторных хранилищ удвоится к 2024 году28. Это удвоение обусловлено новыми проектами по хранению коммунального масштаба в Калифорнии и Техасе, двух крупнейших штатах-производителях возобновляемой энергии в США. Австралия, крупный производитель солнечной и ветровой энергии, добавила 3,9 ГВт-ч емкости аккумуляторных хранилищ с июля по сентябрь 2024 года29, что составляет 95% годового роста. Если этот рост в США, Австралии и других странах сохранится, глобальная емкость аккумуляторных батарей может вырасти до 1000 ГВт к 2030 году30 по сравнению с 126 ГВт в 2024 году31, что поможет человечеству приблизиться к чистой энергетике.

ЭНЕРГЕТИЧЕСКАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ

Глобальный переход от ископаемого топлива к возобновляемой энергии невозможен без государственно-частного партнерства. Правительства дали толчок развитию отрасли возобновляемой энергии, частные компании воспользовались бонусами государственных программ. Давайте рассмотрим ключевые инициативы по трансформации энергии в Европе, США и Китае, трех крупнейших потребителях энергии.

54

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

• Европейский зеленый курс Европейский зеленый курс — это набор политических соглашений, направленных на то, чтобы сделать все 27 стран Европейского союза (ЕС) климатически нейтральными к 2050 году. После запуска курса в 2020 году, было заключено соглашение о том, чтобы сделать страны Европейского союза нулевыми источниками выбросов парниковых газов к 2025 году. В 2021 году Зеленый курс стал юридически обязательным после принятия Европейского закона о климате. Зеленый курс направлен на переход ЕС от потребления ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии. Страны ЕС вкладывают значительные средства в стимулирование производства возобновляемой энергии — и результаты подтверждают эффективность этой политики. За первые шесть месяцев 2024 года страны ЕС выработали больше электроэнергии из солнца и ветра (30%), чем из ископаемого топлива (27%)32. Это был первый случай, когда ветер и солнце превзошли энергию ископаемого топлива в ЕС. «После двух рекордных лет по установке возобновляемых источников энергии в первой половине 2024 года ветер и солнце достигли новых максимумов, впервые обогнав ископаемое топливо в нашем электроэнергетическом балансе», — подтвердила комиссар ЕС по энергетике Кадри Симсон. «ЕС теперь хорошо подготовлен к достижению своей цели климатической нейтральности, обеспечивая при этом конкурентоспособность промышленности». По состоянию на 2024 год страны ЕС имеют 225 ГВт ветроэнергетических мощностей, что составляет большую часть от 278 ГВт мощности Европы. В первой половине 2024 года ЕС установил 6,4 ГВт новых ветроэнергетических мощностей, причем 83% этих новых мощностей составляют морские ветровые электростанции. Большая часть новых ветроэнергетических мощностей приходится на Германию, Францию ​​ и Испанию33. Ожидается, что с 2024 по 2030 год ЕС будет ежегодно добавлять 22 ГВт ветровых электростанций, хотя «Зеленый курс» нацелен на увеличение их до 33 ГВт. К 2030 году ЕС планирует достичь 425 ГВт ветроэнергетических мощностей. Солнечная энергетика также процветает в ЕС, где в 2023 году было установлено рекордных 55,9 ГВт новых мощностей. Германия, Испания и Италия внесли наибольший вклад в новые солнечные электростанции. Общая мощность солнечной энергии в ЕС достигла 263 ГВт в 2023 году, что на 27% больше, чем в предыдущем году34. Ожидается двузначный рост с 2024 по 2027 год, что означает, что солнечный бум все еще продолжается.

ФОТО: ES SARAWUTH / SHUTTERSTOCK

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Европейский зеленый курс подтолкнул членов ЕС к созданию благоприятной политики и денежных стимулов для производства чистой энергии, в первую очередь ветровой и солнечной. У инвесторов есть возможности извлечь выгоду из производства возобновляемой энергии и сократить выбросы углерода для создания более безопасного мира.

• Инновационные проекты в Китае и США Китай лидирует по производству возобновляемой энергии. По данным Китайского национального энергетического агентства, в 2023 году страна добавила рекордные 216 ГВт35 солнечных мощностей — или столько же, сколько весь остальной мир вместе взятый. В 2024 году планируется установить еще больше: 230260 ГВт солнечных панелей36. Китай добавил 77 ГВт ветроэнергетики в 2023 году, значительно обогнав все остальные страны. Второе место по величине прироста заняли США с 6,4 ГВт мощности38. Как и ЕС, китайское правительство взяло на себя обязательство перейти на потребление энергии на основе возобновляемых источников. Оно пообещало достичь 1200 ГВт мощностей возобновляемых источ-

ников энергии к 2030 году и уже превзошло это обещание, установив 1450 ГВт по состоянию на 2023 год39. США, второй по величине потребитель энергии после Китая, также сделали ставку на возобновляемые источники энергии. В 2023 году они развернули 32 ГВт новых солнечных мощностей, что на 52% больше, чем в предыдущем году. Впервые на солнечную энергетику Maisch, M. (2024, April 12). CATL unveils first mass-producible battery storage with zero degradation. Pv Magazine International.

US battery storage capacity expected to nearly double in 2024 - US Energy Information Administration (EIA). (n.d.).

28 Maxhall. (2024, November 11). Australia closed on a record 3.9 GWh of battery storage capacity in July-to-September - Energy Storage. Energy Storage.

29 BloombergNEF. (2021, November 10). Global energy storage market set to hit one Terawatt-Hour by 2030 | BloombergNEF. BloombergNEF. 30 Statista. (2024, June 28). Forecast battery storage capacity 2024, by global leader.

31 Frost, R. (2024, September 12). Wind and solar have risen to ‘new highs’ in the EU overtaking fossil fuels for the first time ever. Euronews.

32 WindEurope asbl/ vzw. (2022, April 2). Product | WindEurope. WindEurope.

33 EU market Outlook for solar Power 2023-2027 - SolarPower Europe. (n.d.).

34 Shaw, V. (2024a, February 2). China’s new PV installations hit 216.88 GW in 2023. Pv Magazine International.

35 Bloomberg. (2024, December 5). China to set another solar record even as industry struggles. Energy Connects.

36 Infographic: China’s solar capacity growth in 2023 sets new record. (2024, February 8).

S&P Global.

37 Global installed wind power capacity additions 2023 | Statista. (2024, April 26). Statista.

38 Statista. (2024b, July 19). Renewable energy capacity in China 2009-2023.

26

27

55

[ ИННОВАЦИИ ]

МОЩНОСТЬ СОЛНЕЧНЫХ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЙ

ЕЖЕГОДНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ МОЩНОСТИ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ ЭНЕРГИИ В КИТАЕ

ДОЛЯ ИСТОЧНИКА ЭНЕРГИИ В КИТАЕ (В ПРОЦЕНТАХ)

ЛИДЕРСТВО КИТАЯ В МИРЕ ПО ПРИРОСТУ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ МОЩНОСТЕЙ В 2023 ГОДУ

Источник: S&P Global37

56

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

пришлось более половины новых мощностей по производству электроэнергии, добавленных в энергосистему США. В 2023 году США почти удвоили свои производственные мощности солнечных модулей с 8,5 ГВт до 16,1 ГВт40. Новые мощности ветроэнергетики в США достигли рекордных 6,4 ГВт в 2023 году. Рекорд этот был достигнут благодаря Закону о снижении инфляции, принятому правительством США в 2022 году. Этот самый значительный климатический закон, принятый в истории США, выделил более 100 миллиардов долларов в виде грантов41 на развитие чистой энергии. Примером получателя кредита правительства США является Redwood Materials, компания, разрабатывающая инновационные способы переработки литий-ионных аккумуляторов. Она разбирает старые аккумуляторы, чтобы получить сырье для новых аккумуляторов, что снижает издержки производства. Для масштабирования своих мощностей по переработке она получила кредит в размере 2 миллиардов долларов от Министерства энергетики США42. Поскольку стоимость солнечных панелей и лопастей ветряных турбин снижается и одновременно повышается их эффективность, грядут новые рекорды ввода в эксплуатацию установок в Европе, США, Китае и многих других стран в 2025 году и далее. Производители, поощряемые государствами, совершенствуют процессы, чтобы использовать как можно больше чистой энергии.

ПЕРСПЕКТИВЫ И РИСКИ

Сектор возобновляемой энергетики имеет не только отличные перспективы, но и свои риски. Давайте рассмотрим, что ждет эту бурно развивающуюся отрасль.

• Прогноз на 2025 год и далее В настоящее время возобновляемая энергетика находится на подъеме и, по прогнозам, не замедлит свой рост в ближайшее время. Международное энергетическое агентство ожидает, что к 2030 году, знаменательному году климатических обещаний человечества, возобновляемая энергетика будет покрывать 46% мирового спроса на электроэнергию по сравнению с 30% в настоящее время43. Сектор возобновляемой энергетики продолжает вытеснять ископаемое топливо в крупнейших энергопотребляющих регионах, включая США, Китай и ЕС. Со временем мы ожидаем, что эта тенденция распространится и на другие страны, привлеченные низкой стоимостью возобновляемой энергии. Например, Техас, крупнейший штат-производитель нефти и газа в США, стал крупнейшим производителем возобновляемой энергии, несмотря на незначительные государственные стимулы. С 2014 года в штате

СТРАНЫ-ЛИДЕРЫ ПО ДОБАВЛЕННОЙ МОЩНОСТИ ВЕТРОВОЙ ЭНЕРГИИ В 2023 ГОДУ (В МЕГАВАТТАХ) 76,660 6,402 4,817 3,824 2,806 2,457 1,973 1,760 1,720 1,383

Источник: Statista38

наблюдалось 70-кратное увеличение генерирования солнечной энергии. Это демонстрирует устойчивость отрасли возобновляемой энергетики, обусловленную быстрыми инновациями и снижением издержек производства.

• Инвестиционные возможности Сокращение стоимости солнечных модулей, ветряных турбин и аккумуляторных батарей открыло возможности для инвесторов по созданию возобновляемых энергетических мощностей. Инвесторы могут получать долгосрочную прибыль от электростанций, работающих на возобновляемых источниках энергии. Строительство энергостанции возобновляемой энергии представляет собой в основном единовременную инвестицию, в отличие от электростанций, работающих на ископаемом топливе, цены на которое зависят от меняющихся экономических условий. Солнечные и ветряные электростанции получают бесплатную энергию от солнца и ветра, что снижает расходы на их эксплуатацию. Государственные стимулы также снижают издержки производства и увеличивают потенциальную прибыль для коммерческих производителей электроэнергии. Таким образом, быстрорастущая отрасль возобновляемой энергетики демонстрирует широкие возможности для инвесторов. iGangi, D. (2024, March 6). US deployed a record 32 GW of solar generating capacity in D 2023: SEIA. Utility Dive.

40 Volcovici, V. (2024, December 3). Biden pushes out over $100 billion in clean energy grants as term winds down. Reuters.

41 LPO offers conditional commitment to Redwood Materials to produce critical electric vehicle battery components from recycled materials. (n.d.). Energy.gov.

42 Global overview – Renewables 2024 – Analysis - IEA. (n.d.).

43 New analysis: Texas continues dominance in wind and solar power generation. (2024, October 23).

39

57

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ В РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ

ФОТО: WANG AN QI / SHUTTERSTOCK

Текст: Наитана Дж. Баптист

58

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

59

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

У

стойчивое развитие имеет первостепенное значение для развивающихся стран, поскольку оно критически важно для решения таких проблем, как бедность, неравенство и ухудшение состояния окружающей среды. По данным Всемирного банка, сегодня почти 700 миллионов человек все еще живут в крайней нищете; большинство из них — в регионе Африки к югу от Сахары, на который приходится 67% людей, живущих в крайней нищете в мире. С другой стороны, глобальные кризисы, такие как COVID-19 и недавний сырьевой кризис, привели к увеличению инвестиционного разрыва с 2,5 триллионов долларов до 4 триллионов долларов в год. Кроме того, с ростом урбанизации потребность в устойчивом развитии становится все более насущной. К 2050 году городам придется справиться с дополнительными 2,5 миллиардами человек. Таким образом, устойчивое развитие обещает сократить бедность, гарантировать инклюзивный рост и создать устойчивые сообщества, которые процветают, несмотря на климатические или экономические проблемы. Поскольку развивающиеся страны сталкиваются с проблемами, связанными с экономическим ростом, социальным неравенством и экологической повесткой, устойчивое развитие продолжает оставаться центральным видением для многих из них. Хотя во всем мире был достигнут прогресс в достижении Целей устойчивого развития (ЦУР) Организации Объединенных Наций, результаты по-прежнему неравномерны, особенно в развивающихся регионах Африки, Азии и Латинской Америки. Эти богатые ресурсами регионы борются с последствиями изменения климата,

бедностью, неравенством и быстрой урбанизацией. По мере продолжения урбанизации, особенно в этих регионах, обеспечение устойчивой инфраструктуры становится все более сложной задачей. Поскольку города ожидают существенного роста, все большее давление оказывается на ресурсы и общественные услуги. Эти быстрые изменения не только усугубляют экологические проблемы, но и деградацию экосистем. Мировая экономика переживает существенные изменения в стремлении к зеленой, всеобъемлющей и адаптивной экспансии. Новые технологии, рост численности населения и климатические вызовы — все это движущие силы этого сдвига, особенно влияющие на развивающиеся регионы, которые глубоко восприимчивы к таким изменениям. Всемирный банк в 2023 году отметил, что мировая финансовая прибыль стала все больше взаимосвязана с экологически чистыми методами. Однако для развивающихся стран цель состоит в том, чтобы ускорить развитие, одновременно охраняя окружающую среду и обеспечивая социальное благополучие. Новые технологии открывают новые возможности, но также создают проблемы в балансировании этих новых возможностей с традициями. Давно устоявшиеся сообщества борются за сохранение культурных традиций, одновременно приспосабливаясь к изменениям на мировом рынке. Для многих развивающихся регионов гонка за модернизацию и глобальную конкуренцию часто приводит к экологической и социальной напряженности. Баланс между экономическим развитием и экологичностью остается ключевой проблемой, особенно когда ресурсы сокращаются. Хотя новые технологии открывают новые возможности, их

«Наша главная задача в этом новом столетии — взять идею, которая кажется абстрактной — устойчивое развитие — и превратить ее в реальность для всех людей мира».

— Пан Ги Мун, бывший Генеральный секретарь ООН.

60

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

60 50 40

60%

30

26%

20 10

30%

0 Африка Источник: Всемирный банк, 2023 г.

Азиатский регион

Латинская Америка

ФОТО: D THOMPSON / CHATHAM HOUSE / CC BY 2.0

Уровень бедности, %

Уровень бедности по регионам

WORLD ECONOMIC JOURNAL

«В Южной Азии материнское здоровье остается актуальной проблемой. Несмотря на улучшения, многие женщины по-прежнему не имеют доступа к основным медицинским услугам во время беременности и родов». — Доктор Наталия Канем, исполнительный директор ЮНФПА.

ФОТО: LUKELAKE79 / SHUTTERSTOCK; GLOBALBOOKENDS / CC BY-SA 4.0

Молодое население Африки, технологическая революция в Азии и зеленые инициативы Латинской Америки играют центральную роль в их усилиях по обеспечению устойчивого развития следует внедрять с учетом природы и местных обычаев. Регионы и народы, населяющие районы, подверженные разрушительному воздействию изменения климата, больше всего страдают от его последствий. Такие места, как низкорасположенные островные государства (острова Тихого океана, Индийского океана и Карибского бассейна) и лесные районы в развивающихся странах, сталкиваются с неопределенным будущим, поскольку температура растет, а уровень моря все выше. Между тем, в западной части Юньнани, Юго-Западном Китае сохраняется бедность из-за природных и культурных проблем. Суровый рельеф и тра-

диции этого района замедлили развитие. Регионы, включая Африку, Азию и Латинскую Америку, добились прогресса в решении этих проблем, но их улучшения были непоследовательными. Молодое население Африки, технологическая революция в Азии и зеленые инициативы Латинской Америки играют центральную роль в их усилиях по обеспечению устойчивого развития. В этом отчете рассматривается текущее состояние устойчивого развития в этих регионах, с упором на достигнутый к настоящему времени прогресс и проблемы, которые еще предстоит преодолеть.

ПОНИМАНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОБЛЕМ В РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ

Вот некоторые проблемы, с которыми сталкиваются развивающиеся страны в контексте ЦУР: • Экономические барьеры Развивающиеся страны сталкиваются с серьезными экономическими барьерами в достижении устойчивого развития, причем деньги являются одним из основных вопросов. По данным МВФ, страны с низким уровнем дохода часто имеют ограниченный доступ к капиталу, что затрудняет инвестирование в инфраструктуру, возобновляемые источники энергии и технологии.

Показатели устойчивого развития Регион

Африка Азия Латинская Америка

Уровень бедности (% населения)

Возобновляемые источники энергии (% от всей энергии)

60 25 30

15 35 40 61

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

вольствия. Южная Азия страдаает от неустойчивой погоды и повышением уровня моря. Утрата биоразнообразия: В 2023 году Всемирный банк подчеркнул, что Латинская Америка, Амазонка и бассейн реки Конго в Африке сталкиваются с серьезным сокращением биоразнообразия, что влияет на экономику и уровень жизни населения, зависящего от природных ресурсов.

Высокий уровень бедности и безработица среди молодежи остаются широко распространенными. В странах Африки к югу от Сахары более 60% населения живет менее чем на 2,15 доллара в день. Рост уровня безработицы среди молодежи особенно тревожит, так как он усиливает социальную нестабильность и препятствует экономической мобильности, необходимой для устойчивости.

• Социальные проблемы В Докладе ПРООН о развитии человека говорится, что неравенство в доходах и возможностях остается распространенным во многих развивающихся странах. Разрыв в благосостоянии, особенно между городским и сельским населением, продолжает ограничивать социальную мобильность и сдерживать экономический прогресс. Несмотря на определенные успехи, доступ к высококачественному здравоохранению и образованию остается главным приоритетом. В странах Африки к югу от Сахары и некоторых частях Южной Азии такие базовые услуги, как начальное образование и медицина беременности и родов, по-прежнему не являются общедоступными.

• Экологические угрозы Развивающиеся страны часто оказываются на передовой борьбы с изменением климата. Оно угрожает многим ЦУР из-за воздействия на экосистемы, биоразнообразие и связанных с климатом катастроф. Последствия изменения климата: Рамочная конвенция ООН об изменении климата (РКИК ООН) гласит, что климатические явления непропорционально сильно влияют именно на развивающиеся страны. Северная Америка и Европа сталкиваются с наводнениями, оползнями, крупномасштабным перемещением населения и потерей продо-

62

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Поскольку проблемы и возможности устойчивого развития сильно различаются по всему миру, каждый регион предлагает уникальные идеи для их решения. Давайте рассмотрим, как разные регионы подходят к решению этих насущных проблем.

• Африка Успех в области устойчивого развития в Африке зависит от комплексного подхода, который одновременно объединяет сельское хозяйство, управление природными ресурсами и технологии. Программы по устойчивому сельскому хозяйству и управлению природными ресурсами: • Программа сельскохозяйственной трансформации Африканского банка развития стимулирует переход к эффективному сельскому хозяйству с использованием инициатив по устойчивому земледелию, лучшему управлению водными ресурсами и здоровью почвы.

• Программа развития сельского хозяйства в Африке (CAADP) также является инициативой, направленной на обеспечение производительности сельского хозяйства и постепенное улучшение продовольственной безопасности на всем континенте. Страны должны выделять не менее 10% своих национальных бюджетов на сельское хозяйство, чтобы обеспечить 6% годового роста в этом секторе. В целом, эта программа не только стимулирует сельское хозяйство, но и улучшает управление земельными и водными ресурсами и обеспечивает сельскую инфраструктуру.

• Альянс за зеленую революцию в Африке (AGRA) — еще один многообещающий проект, цель которого — облегчить доступ к высококачественным семенам, удобрениям и методам ведения сельского хозяйства. Он также выступает за большую сельскохозяйственную экспансию и наращивание потенциала, доступ к рынкам и финансовую интеграцию фермеров. Успехи в борьбе с бедностью посредством цифровизации: Успехи в борьбе с бедностью посредством цифровизации включают Hello Tractor, платформу в Нигерии и других африканских странах, которая значительно повысила производительность. Согласно отчету компании, фермеры, имеющие доступ к технике через платформы, наблюдают 40%-ное увеличение производительности. Платформа связала более 200 000 фермеров и позволила им сэкономить время и труд за счет доступа к услугам тракторов.

ФОТО: MWANZO MILLINGA / UNCTAD / CC BY-SA 2.0

ГЕОГРАФИЧЕСКИЕ НЮАНСЫ И СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Серьезность воздействия по регионам (по шкале от 1 до 5)

Степень воздействия изменения климата по регионам 5 4

3 2 1

0

Низменные острова

Южная Азия

Латинская Америка

Африка

Источник: Всемирный банк, ВМО

Использование возобновляемых источников энергии (%)

• Азия Облик современной Азии сформировали технологические инновации и ускоренная индустриализация, но сегодня континенту необходимо перейти к зеленой экономике. Технологические инновации для ускоренного устойчивого развития: Такие страны, как Китай и Индия, внедрили инновации в области возобновляемых источников энергии. Индия, в частности, стала мировым лидером в области солнечной энергетики, особенно благодаря Национальной солнечной миссии, которая планирует установить 100 ГВт солнечной энергии к 2025 году. С другой стороны, с самой мощной в мире Цзюцюаньской ветряной электростанцией у Китая в распоряжении более чем 7000 турбин мощностью 20 ГВт. Эта ветряная электростанция может снабжать энергией миллионы домов. Кроме того, она оснащена сверхвысоковольтной системой передачи, способной передавать электрический ток на очень большие расстояния. Этот конкретный проект продолжает расширяться и является основным шагом вперед для Китая в инновациях в области возобновляемой энергии. Программы по возобновляемой энергии и развитие инфраструктуры: Юго-Восточная Азия также делает крупные инвестиции в возобновляемую энергию. Такие страны, как Филиппины и Вьетнам, интегрируют ветровую, солнечную и гидроэлектроэнергию в свои правительственные повестки дня — шаг, который, если его правильно реализовать, по данным Азиатского банка развития (АБР), может помочь окружающей среде и расширить экономические возможности. По данным Управления международной торговли (ITA), в Таиланде были поставлены амбициозные цели по увеличению использования возобновляемой энергии до более чем 50% к 2040 году с помощью так называемого Национального энергетического плана Таиланда (NEP). NEP включает крупные инвестиции в солнечную, ветровую и биомассовую энергию. Правительство также запустило инициативу «Солнечная ферма» для продвижения генерации солнечной энергии в сельских районах. Сингапур запустил программу SolarNova для продвижения развертывания солнечной энергии по всей стране. Программа заключается в установке солнечных панелей на крышах зданий жилья, рассчитана на 540 мегаватт солнечной мощности к 2030 году.

• Латинская Америка Латинская Америка занимает лидирующие позиции в экологических инициативах. Зеленые проекты и инициативы в области экологии: Межамериканский банк развития (МБР) поддерживает усилия по развитию зеленой энергии в регионе с помощью таких проектов, как бразильский Bolsa Verde. Это инициатива, вознаграждающая семьи, которые внедряют устойчи-

Использование возобновляемых источников энергии по регионам 40 30 20 10 0 Африка

Азиатский регион

Латинская Америка

Источник: IRENA 2024

вые методы ведения сельского хозяйства и меры по охране окружающей среды. Другие проекты, касающиеся экотуризма в Коста-Рике, которые сохраняют биоразнообразие и улучшают местные сообщества, подчеркивают прогресс Латинской Америки в использовании социальной политики для борьбы с бедностью и ухудшением состояния окружающей среды.

63

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

ИСТОРИИ УСПЕХА

Давайте рассмотрим несколько реальных проектов со значительным влиянием на экологию:

64

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

местных жителей, побуждая брать на себя ответственность за восстановление своих территорий. Азия: солнечная миссия Индии Эта программа, запущенная в 2010 году, является частью национальной программы правительства Индии по изменению климата. Ее главная цель — обеспечить переход Индии на "зеленые" источники энергии, одновременно сократив зависимость от ископаемого топлива, в частности, от угля. Программа нацелена на производство 100 гигаватт (ГВт) солнечной энергии к 2025 году. Цели 1. Энергетическая независимость Проект направлен на снижение зависимости Индии от угля за счет использования солнечной энергии.

2. Доступность энергии Эта инициатива помогает снизить расходы на электроэнергию для сельских общин и повысить уровень жизни.

3. Экономические возможности Создание новых и разнообразных рабочих мест от производства и установки до обслуживания солнечных систем.

4. Технологическое развитие Продвигает инновационные технологии и практики и помогает солнечной энергии быть эффективной и рентабельной. Достижения Эта инициатива помогла Индии достичь мощности солнечной установки в 60 ГВт, третьей по величине в мире. Страна приближается к своей цели в 100 ГВт к 2025 году. По данным IRENA, более 1 миллиона рабочих мест было создано благодаря сектору солнечной энергетики. Это охватывает такие области, как производство, установка, обслуживание и

ФОТО: WIRESTOCK CREATORS, ECOPRINT / SHUTTERSTOCK

Африка: Великая зеленая стена (GGW) — это проект, который простирается на 8000 километров от Сенегала на западе до Джибути на востоке, охватывая такие страны, как Буркина-Фасо, Мали, Нигер, Нигерия, Чад, Судан и Эритрея. Цели 1. Борьба с опустыниванием Проект направлен на то, чтобы остановить распространение песков из Сахары путем восстановления деградированных земель и поощрения методов управления земельными ресурсами.

2. Восстановление биоразнообразия GGW хочет восстановить экосистемы и улучшить биоразнообразие, что необходимо для выживания местного сообщества.

3. Уменьшение изменения климата Создавая лесной покров и растительность, проект должен способствовать поглощению углерода и потенциально уменьшить воздействие изменения климата.

4. Развитие экономики Создание экологически чистых рабочих мест, которые приносят пользу местным жителям и улучшают их жизнь. Достижения По состоянию на 2023 год КБО ООН сообщила, что этот проект восстановил более 15 миллионов гектаров земли. Он позволил тысячам людей, особенно женщинам и молодежи, зарабатывать на жизнь устойчивым сельским хозяйством и лесоводством. Кроме того, проект увеличил вовлеченность

WORLD ECONOMIC JOURNAL

многое другое, не говоря уже о важном снижении цен (более чем на 80%) с начала проекта в 2010 году. Некоторые сельские районы были оборудованы домашними солнечными системами, включая водяные насосы и мини-сети.

Занятость в сфере солнечной фотонергии в 2023 году: топ-10 стран МИЛЛИОНЫ РАБОЧИХ МЕСТ 4.6

65 %

4.5

Солнечная энергетика в 2023: миллионов рабочих мест

рабочих мест в сфере солнечной энергетики

7.11

4.4

Топ-10 стран:

86 %

рабочих мест в сфере солнечной энергетики

0. 4

0.3 0.2

ИЯ

Я

С ТР АЛ

АМ

ЛИ

АВ

ИТА

ША ЛЬ

ЕТН ВЬ

ИЯ ОН

ПО

ЯП

Я

НИ МА ГЕР

А

ЛИ

СШ

ЗИ БРА

Я ДИ ИН

КИ

ТАЙ

0

Я

0.1

Латинская Америка: Costa Rica’s Ecotourism Коста-Рика лидирует в экотуризме. Они используют свое богатое биоразнообразие для привлечения туристов. По данным Института туризма Коста-Рики, экотуризм в стране приносит 4 млрд долларов дохода ежегодно, что составляет около 8,2% ВВП страны, при этом сохраняя ее леса и дикую природу. Обзор 1. Биоразнообразие и природные ресурсы На долю страны приходится 5% мирового биоразнообразия. Она включает в себя различные экосистемы, от тропических лесов до прибрежных регионов. Это разнообразие делает ее популярным местом для любителей природы и экотуристов.

2. Экономическое влияние Экотуризм ежегодно вносит около 4 миллиардов долларов в экономику страны, около 8,2% национального ВВП (ИКТ). Отрасль также создает тысячи рабочих мест в сфере гостеприимства, охраны дикой природы и организации экскурсий.

3. Устойчивые практики Этот подход к продвижению туристической деятельности с минимальным воздействием на окружающую среду поощряет зеленые отели, экологически чистый транспорт и инициативы по охране дикой природы.

4. Участие сообщества Туризм с привлечением местных жителей помогает гарантировать, что по крайней мере часть доходов от туризма поступает им, создавая чувство собственности и ответственности нза природные ресурсы.

Прямые и косвенные рабочие места в сфере возобновляемой энергетики в Индии, 2023 г. ФОТО: CHRISTIAN HESS ARAYA / UNSPLASH

Солнечное отопление и охлаждение 17K 1.7 %

Твердая биомасса 58K 5.7 %

Ветряная энергетика 52K 5.1 %

Гидроэнергетика

Биогаз

85K

8.3 %

Солнечная энергетика

319K 31.3 %

Жидкое биотопливо 35K

3.5 %

453K 44.5 %

Источник: Ежегодный обзор IRENA по возобновляемым источникам энергии и рабочим местам за 2024 г.

65

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

ТАБЛИЦА РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНИЦИАТИВ В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ

Таблица региональных инициатив в области устойчивого развития сравнивает ключевые инициативы, проблемы и результаты для стран Африки к югу от Сахары, Южной Азии, Латинской Америки и Азии, демонстрируя, как они решают проблемы изменения климата, урбанизации и биоразнообразия с помощью целевых стратегий. Роль международных организаций (ООН, Всемирный банк, ЮНКТАД) в поддержке устойчивого развития Международные организации, такие как ООН, Всемирный банк и ЮНКТАД, играют важную роль в поддержке проектов устойчивого развития во всем мире. Их роли в упомянутых ранее проектах: • Великая зеленая стена (GGW) КБОООН: Помогает африканским странам работать вместе, предоставляя ресурсы и координируя проекты по восстановлению земель. Всемирный банк: Предоставляет кредиты для устойчивого управления земельными ресурсами и создания зеленых рабочих мест.

ПРООН/ЮНЕП: Предоставляет технические знания и сотрудничают с сообществами, чтобы гарантировать, что восстановление обеспечивает и восстанавливает виды.

• Солнечная миссия Индии Азиатский Всемирный банк: Предоставляет финансовую и техническую помощь для расширения солнечной энергетики в стране. РКИК ООН/ЗКФ: Содействует согласованию политики с международными климатическими соглашениями.

IRENA: предлагает руководство по технологиям возобновляемой энергии и помогает создавать рабочие места в секторе солнечной энергетики.

• Экотуризм Коста-Рики UNWTO: продвигает экотуризм Коста-Рики по всему миру, привлекает туристов и строит инфраструктуру. Всемирный банк: предоставляет финансирование для сохранения окружающей среды и развития устойчивого туризма. ЮНЕП: обеспечивает экологически чистые методы туризма и поддерживает политику устойчивого туризма.

Регион Ключевые инициативы Проблемы Ключевые результаты Великая зеленая стена, AGRA, Comprehensive Africa Agriculture Development Program (CAADP)

Африка к югу от Сахары

Высокий уровень бедности, безработица среди молодежи, изменение клиамата, утрата биоразнообразия

Южная Азия

Восстановлено более 15 миллионов гектаров земли; повышена производительность сельского хозяйства

Национальная солнечная Урбанизация, миссия Индия, Ветряная энергетическая зависимость, электростанция Цзюцюань, проблемы охраны (Китай) материнства

Индия: установленная мощность солнечных электростанций составляет 60 ГВт; Китай: крупнейшая ветряная электростанция (мощность 20 ГВт)

Латинская Экотуризм Коста-Рики, Америка Болса Верде (Бразилия)

Получено 4 млрд долларов от экотуризма; созданы рабочие места в сфере устойчивого земледелия

Азия

Балансирование сохранения биоразнообразия с социальной справедливостью

Расширение возобновляемых Технологические источников энергии, инновации, проблемы SolarNova (Сингапур) урбанизации, адаптация

к изменению климата

66

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Крупнейшие инвестиции в возобновляемую энергетику в мире; лидерство в области зеленых технологий

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Международные организации, такие как ООН, Всемирный банк и ЮНКТАД, играют важную роль в поддержке проектов устойчивого развития во всем мире Поэтому эти учреждения играют решающую роль в оказании помощи странам в реализации устойчивого развития посредством поставки ресурсов, технической поддержки и глобального сотрудничества.

ФОТО: IMF PHOTO / TAMARA MERINO / CC BY-NC-ND 2.0

ПЕРСПЕКТИВЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

По мере приближения 2025 года ожидается, что развивающиеся регионы, такие как Африка, Азия и Латинская Америка, испытают значительные преобразования с точки зрения устойчивых инвестиций. Вот обзор прогнозируемых тенденций и событий от региона к региону: • Африка 1. Растущая потребность в устойчивых инвестициях Урбанизация и изменение климата, вероятно, усугубят проблемы, связанные с продовольственной безопасностью, нехваткой воды и пробелами в инфраструктуре. Приоритетными должны быть следующие сельскохозяйственные и технологические методы: Устойчивые методы ведения сельского хозяйства: a. Внедрение засухоустойчивых сортов сельскохозяйственных культур для снижения последствий изменения климата. б. Внедрение систем агролесоводства, которые интегрируют деревья в сельскохозяйственные ландшафты для повышения плодородия почвы и биоразнообразия.

Точное земледелие: a. Использование технологии GPS и аналитики данных для улучшения посадки, полива и сбора урожая, сокращения затрат ресурсов. б. Развертывание технологий дистанционного зондирования для мониторинга здоровья сельскохозяйственных культур и прогнозирования вспышек вредителей. Устойчивое управление водными ресурсами: а. Расширение использования капельного орошения для экономии воды в засушливых районах. б. Разработка систем сбора дождевой воды для поддержки мелких фермеров. Образование: а. Учебные программы для фермеров для изучения современных методов и финансовых навыков. б. Партнерство с местными университетами и НПО для предоставления инструментов и обмена знаниями.

2. Цифровизация По мере продолжения цифровизации она будет играть большую роль в содействии экономическому развитию, особенно в сфере финтеха, электронной коммерции, телемедицины. Укрепление цифровой инфраструктуры улучшит предоставление услуг в сфере образования, здравоохранения и государственных услуг, подняв доступность и качество.

3. Расширение использования возобновляемых источников энергии Возможно, Африка увидит значительные инвестиции в проекты в области возобновляемых источников энергии, особенно солнечной и ветряной. Этот переход увеличит доступность источников энергии в сельских общинах, одновременно снизив потребление ископаемого топлива.

67

[ УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ]

• Азия 1. Технологические инновации Ожидается, что Азия продолжит лидировать в мире в области технологических инноваций. Китай, Индия и Япония будут лидерами в этом секторе. Инновации необходимы, если мы хотим перейти к экономике с низким содержанием углерода. Такие изобретения, как технологии хранения энергии, интеллектуальные сети и электромобили, являются ключом к достижению этого. Вот как они могут внести свой вклад: Солнечная энергия: такие инициативы, как Национальная солнечная миссия Индии, генерирующая 100 ГВт солнечной энергии, помогут снизить зависимость от угля и других ископаемых видов топлива. Ветроэнергетика: китайская ветроэнергетическая база Цзюцюань, поставляющая 20 ГВт чистой энергии, поддержит растущие потребности городов в энергии.

2. Фокус на зеленой энергии Инвестирование в зеленые технологии означает сосредоточение внимания на устойчивом сельском хозяйстве и управлении водными ресурсами. В то же время это открывает большие возможности для человека по созданию лучшей окружающей среды, одновременно способствуя экономическому росту. Ожидается, что правительства и компании будут больше работать в синергии над инициативами, которые сохраняют окружающую среду и сокращают выбросы углерода, такими как использование литий-ионных аккумуляторов и зеленого водорода для хранения энергии.

68

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

3. Проблемы урбанизации Урбанизация продолжается, сопровождаясь загрязнением и ростом спроса на инфраструктуру. Правительствам следует сосредоточиться на развитии умных городов с интеграцией возобновляемых источников энергии, таких как солнечные батареи на крышах и ветровые сети, чтобы удовлетворить потребности растущего городского населения. Они также должны снизить уровень загрязнения в таких городах, как Пекин и Дели, путем внедрения крупногабаритных электромобилей.

• Латинская Америка 1. Программы социального обеспечения Устойчивое сельское хозяйство и защита окружающей среды — две приоритетные области, когда речь идет о программах, которые являются как социальными, так и экологическими.

2. Экологическая устойчивость Страны региона будут уделять больше внимания сохранению биологического разнообразия и природных богатств в дополнение к принятию стратегий устойчивого сельского хозяйства и лесного хозяйства. Финансирование возобновляемых источников энергии, таких как ветер и солнце, увеличится в качестве ключевых стратегических целей.

3. Государственно-частное партнерство Совместные усилия правительств, НПО и частного сектора возрастут, поскольку они имеют важное значение для финансирования и реализации инициатив в области устойчивого развития. Практические шаги по продвижению зеленой энергетики и социальных реформ в регионе: • Разработка программ финансовой инклюзивности Создание программ микрофинансирования для поддержки малого бизнеса и фермеров в принятии экологически чистых технологий.

ФОТО: DEWALD KIRSTEN / SHUTTERSTOCK

Национальная солнечная миссия Индии, генерирующая 100 ГВт солнечной энергии, поможет снизить зависимость от угля и других видов ископаемого топлива

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Предоставление кредитов под низкие проценты домохозяйствам для установки систем возобновляемой энергии или внедрения устойчивых методов.

• Улучшение образования и обучения навыкам Создание центров обучения, сосредоточенных на навыках для отраслей возобновляемой энергии, таких как установка и обслуживание солнечных панелей. Сотрудничество с университетами и НПО для предоставления стипендий для изучения экологической науки и возобновляемой энергии.

• Укрепление прав на землю и ресурсы Запуск программ справедливого перераспределения земли, чтобы помочь мелким фермерам внедрять устойчивые методы. Защита прав коренных народов на землю для обеспечения их участия в сохранении биоразнообразия.

ЛУЧШИЕ СТРАТЕГИИ ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО РОСТА

Принятие всесторонних и дальновидных стратегий имеет важное значение для достижения долгосрочной устойчивости при сбалансировании экономических, экологических и социальных целей.

1. Правительства должны отдавать приоритет финансированию чистой энергии (солнечной, ветровой и биотопливу), устойчивых методов ведения сельского хозяйства и зеленых технологий (электромобили, системы улавливания углерода).

2. Правительства и частные компании должны сотрудничать для расширения проектов в области инфраструктуры и возобновляемых источников энергии. Государственно-частное партнерство (ГЧП) способствует мобилизации финансовых ресурсов, стимулирует инновации и обеспечивает эффективную реализацию.

3. Необходимо поощрять образование и развитие навыков в зеленой промышленности. Таким образом, страны получат рабочую силу, способную обеспечить долгосрочную устойчивость.

4. Городам следует внедрять экологически чистые проекты, архитектуру и интеллектуальный транспорт для снижения воздействия на окружающую среду и повышения уровня городской жизни.

5. Правительствам следует разрабатывать пообщения стремлений к устойчивому развитию. Это включает, помимо прочего, налогообложение углеводородов, предоставление скидок за зеленые инновации, регулирование выбросов отходов и субсидирование исследований для создания чистых источников энергии.

ПОДВОДЯ ИТОГИ

Устойчивое развитие имеет решающее значение для развивающихся стран в борьбе с бедностью, неравенством и ухудшением состояния окружающей среды. Несмотря на достигнутый прогресс в Африке, Азии и Латинской Америке, неравенство сохраняется. Каждый регион представляет уникальные проблемы и возможности: фокус Африки на цифровизации и устойчивом сельском хозяйстве, лидерство Азии в технологиях возобновляемых источников энергии и балансирование защиты экосистем и социального равенства в Латинской Америке. Преодоление этих проблем требует единого руководства. Необходим комплексный подход для создания устойчивой экономики. Это включает в себя увеличение инвестиций в возобновляемые источники энергии, развитие инфраструктуры и государственно-частное партнерство. Региональное сотрудничество должно дополняться мощной международной поддержкой для устранения дефицита ресурсов и обеспечения справедливого прогресса. Как заявил Кофи Аннан, бывший Генеральный секретарь ООН: «Признание того, что устойчивое развитие, демократия и мир неразделимы, — это идея, время которой пришло». Устойчивое развитие требует объединения этих принципов для создания мира, в котором экономический рост, защита окружающей среды и социальная справедливость процветают в гармонии. ИСТОЧНИКИ: 1. Альянс за зеленую революцию в Африке (AGRA). (б/д). https://agra.org/ 2. Коста-риканский институт туризма (ICT). (б/д). Коста-Рика стремится позиционировать себя как идеальное место для связи с основными ценностями жизни. https://www.ict.go.cr/en/featurednews/1558-costa-rica-seeks-to-position-itself-as-the-perfect-destination-to-connect-with-life’s-essentialvalues.html 3. Георгиева, К. (2023, 31 марта). Время пришло: мы должны усилить поддержку беднейших стран. Блоги Международного валютного фонда. https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/03/31/thetime-is-now-we-must-step-up-support-for-the-poorest-countries 4. Международное агентство по возобновляемым источникам энергии (IRENA). (2024, октябрь). Возобновляемая энергия и рабочие места 2024.https://www.irena.org/-/media/Files/IRENA/Agency/ Publication/2024/Oct/IRENA_Renewable_energy_and_jobs_2024.pdf 5. Управление международной торговли. (б/д). Энергия Таиланда. https://www.trade.gov/country-commercial-guides/thailand-energy 6. Совет по экономическому развитию Сингапура (EDB). (2022). АСЕАН собирается играть ключевую роль в глобальной цепочке поставок солнечной энергии. https://www.edb.gov.sg/en/ business-insights/insights/asean-set-to-play-key-role-in-global-solar-supply-chain.html 7. Программа развития Организации Объединенных Наций (ПРООН). (2023). Отчет о развитии человека 2023-24. https://hdr.undp.org/system/files/documents/global-report-document/hdr2023-24reporten.pdf 8. Всемирный банк. (б/д). Бедность, процветание и планета. https://www.worldbank.org/en/publication/poverty-prosperity-and-planet 9. Всемирный банк. (11 апреля 2022 г.). На передовой изменения климата: малые островные государства могут лидировать в устойчивости. https://www.worldbank.org/en/news/feature/2022/04/11/on-the-frontlines-of-climate-change-small-island-states-can-lead-in-resilience 10. Всемирный банк. (22 сентября 2022 г.). Важность бюджетной поддержки для прогресса в области устойчивого развития. Блоги Всемирного банка. https://blogs.worldbank.org/en/arabvoices/ importance-budget-support-progress-sustainable-development 11. Всемирный банк. (2023). Раскрытие финансовой информации Всемирного банка за 2023 финансовый год, связанной с климатом. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/23a63a4bde452fe676c0843ab879405a-0340022023/original/World-Bank-FY23-Climate-Related-Financial-Disclosure.pdf 12. Всемирный банк. (2023, 7 февраля). Всемирный банк выпускает облигации устойчивого развития, подчеркивая важность устойчивых городов в искоренении нищеты. https:// www.worldbank.org/en/news/press-release/2023/02/07/world-bank-issues-sustainable-development-bond-while-highlighting-importance-of-sustainable-cities-in-eliminating-povert 13. Всемирный банк. (2023, 7 сентября). Глобальный обзор бедности за сентябрь 2023 года: новые данные Всемирного банка о бедности во время пандемии в Азии. Блоги Всемирного банка. https:// blogs.worldbank.org/en/opendata/september-2023-global-poverty-update-world-bank-new-data-povertyduring-pandemic-asia 14. Всемирный банк. (2023, 7 декабря). Устойчивому миру необходимо устойчивое финансирование. https://www.worldbank.org/en/news/feature/2023/12/07/a-sustainable-world-needs-sustainable-finance 15. Всемирная метеорологическая организация (ВМО). (2024). Новый отчет показывает последствия изменения климата и экстремальных погодных условий в Латинской Америке и Карибском бассейне. https://wmo.int/media/news/new-report-shows-impacts-of-climate-change-andextreme-weather-latin-america-and-caribbean-0

69

[ РЫНКИ ]

ФИЛИППИНЫ: ИНВЕСТИЦИИ В УСТОЙЧИВУЮ ИНФРАСТРУКТУРУ И ТУРИЗМ Текст: Аднейсса Кристи Алези

70

WEJ | Декабрь2024 - Январь 2025

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ФОТО: CHANWIT WHANSET / ADOBE STOCK; SHUTTERSTOCK

Т

уризм является одной из крупнейших отраслей на Филиппинах, обеспечив 8,6% валового внутреннего продукта (ВВП) в 2023 году. Несмотря на пандемию COVID-19 2020 года, туристическая индустрия Филиппин постепенно восстанавливается, открывая новые возможности для внутренних и иностранных инвесторов. Туризм тесно связан с развитием инфраструктуры, и государственные и коммерческие учреждения вкладывают в него значительные средства на Филиппинах. Этот инфраструктурный бум был инициирован программой «Build! Build!

Build! (BBB)» (Строить! Строить! Строить!) при бывшем президенте Родриго Дутерте, которая выделила 165 миллиардов долларов на проекты общественных сооружений. При нынешнем президенте Бонгбонге Маркосе программа Build! Build! Build! была заменена программой "Build Better More (BBM)" (Строить лучше и больше). Правительственные чиновники представили программу BBM как расширение предыдущей инфраструктурной программы, выделяя больше инвестиций на общественные проекты. Восстанавливающаяся, быстрорастущая туристическая отрасль и инфраструктурный бум предоставляют множество инвестиционных возможностей. Инвесторы могут воспользоваться новой инфраструктурой, такой как аэропорты, дороги, речные и морские порты, для разработки туристических проектов, которые ранее были неосуществимы. Рассмотрим инфраструктурные проекты, способствующие буму Филиппин в туристической отрасли.

сооружений, включая аэропорты, общественный транспорт, морские порты, водоснабжение и электроснабжение. Правительство Филиппин сотрудничало с коммерческими фирмами для совместной разработки некоторых проектов в рамках программы BBB. К 2022 году, когда Дутерте ушел с поста президента, было завершено около десятка флагманских проектов, включая расширение международного аэропорта Кларк и реконструкцию 3 линии Метро. Президент Бонгбонг Маркос вступил в должность в 2022 году и представил расширенную инфраструктурную программу Build Better More (BBM). Эта программа выделила еще 164 миллиарда долларов в течение шести лет на флагманские инфраструктурные проекты, включая те, которые были задуманы предыдущей администрацией Дутерте. Цель программы BBM была ясна: Филиппины испытывают значительный дефицит инфраструктуры, и для устранения этого разрыва требуется крупное финансирование. Правительство будет задавать направление и темп, а коммерческие инвесторы подхватят — новые инфраструктурные проекты откроют больше возможностей для индустриализации, что приведет к росту внутреннего экономического производства и туризма,увеличивая доходы казны и населения.

Два крупных проекта в рамках программы BBM включают: • Метрополитен Манилы Население Манилы, столицы Филиппин, и прилегающих к ней районов составляет около 15 миллионов человек. Это самый густонаселенный район в мире, с плотностью населения 111 000 человек на квадратную милю. Такая большая численность населения и плотность населения, естественно, приводят к пробкам. В 2023 году Манила возглавила список индекса трафика TomTom с худшим трафиком. Заторы — распространенная проблема, с которой сталкиваются местные жители и туристы, и общественный транспорт — один из эффективных способов ее решения. Метро Манилы — проект стоимостью более 4 миллиардов долларов, финансируемый в основном за счет кредита от правительства Японии. Эта подземная линия скоростного транспорта в настоящее время находится в стадии строительства и протянется на 33 километра с 17 станциями по всей площади Манилы. Она будет интегрирована в существующую систему общественного транспорта Манилы, что позволит пассажирам также пользоваться наземным общественным

ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ПРОЕКТЫ В 2017 году тогдашний президент Филиппин Родриго Дутерте запустил программу Build! Build! Build! (BBB) для ​​ решения существенного инфраструктурного пробела в стране и стимулирования экономического роста. Этот проект выделил 165 миллиардов долларов в течение пяти лет на проекты общественных

71

[ РЫНКИ ]

транспортом от станций метро до конечных пунктов назначения. После завершения строительства метро Манилы, с ожидаемым ежедневным пассажиропотоком от 400 000 до 800 000 человек, значительно сократит пробки на дорогах. Сокращение заторов означает более высокое качество жизни для местных жителей и туристов.

• Новый международный аэропорт Манилы Продолжается строительство нового международного аэропорта, который снизит загруженность международного аэропорта имени Ниноя Акино (NAIA), главного аэропорта, обслуживающего Манилу и прилегающие к ней районы. Новый международный аэропорт Манилы строится в прибрежной зоне в 35 км к северу от города. Планируется, что его начальная пропускная способность составит 35 миллионов пассажиров с возможностью расширения до 100 миллионов. Изначально планировалось открыть его в 2026 году, однако задержки в строительстве отодвинули проект стоимостью 13 миллиардов долларов на 2028 год. Примечательно, что этим проектом занимается отечественный конгломерат San Miguel Corporation без государственных гарантий или субсидий. Он иллюстрирует, как частные инвесторы могут получить прибыль от долгосрочного экономического роста Филиппин. Деловой центр Манилы, столицы Филиппин

72

WEJ | Декабрь2024 - Январь 2025

Количество иностранных туристов, посетивших Филиппины с 2012 по 2023 год (в миллионах)

*Охватывает только период с февраля по декабрь 2022 г. Источник: Statista

После завершения строительства метро Манилы, с ожидаемым ежедневным пассажиропотоком от 400 000 до 800 000 человек, значительно сократит пробки на дорогах

ФОТО: PXHERE.COM; MC1 ALEXANDER KUBITZA; E911A / CC BY-SA 4.0

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Международный аэропорт имени Ниноя Акино (NAIA), главный аэропорт Манилы, сильно перегружен. В 2019 году, до пандемии COVID-19, он обслужил 48 миллионов пассажиров в год, что значительно превышает его пропускную способность в 33 миллиона. Новый международный аэропорт Манилы ослабит давление на NAIA, предоставляя путешественникам более удобные условия и поощряя больше иностранных визитов.

РАЗВИТИЕ ТУРИСТИЧЕСКОГО СЕКТОРА Туризм является одним из основных секторов экономики Филиппин. Он вносит значительный вклад в ВВП страны, валютный рынок и мировое экономическое положение.

• Восстановление после пандемии COVID-19 Филиппины приняли 5,45 млн туристов в 2023 году, что выше 2 млн в 2022 году и 1,5 млн в 2020 году, через год после пандемии COVID-19. Хотя сектор не

восстановился до своего допандемического максимума в 8,3 млн иностранных посещений, он значительно восстанавливается и создает новые инвестиционные возможности. Филиппины ожидают принять 6 миллионов иностранных туристов в 2024 году и 9,7 миллиона к 2028 году, что значительно превышает рекордные 8,2 миллиона до пандемии.

• Экотуризм и природный ландшафт Филиппин Экотуризм является движущей силой восстановления туристической индустрии Филиппин. Экотуризм относится к ориентированному на природу туризму, направленному на сохранение окружающей среды и интерпретацию природного мира. Хотя традиционный туризм все еще доминирует, экотуризм демонстрирует широкие возможности для инвесторов. Благодаря многочисленным пляжам, местам для дайвинга, дикой природе, вулканам и другим природным чудесам

Филиппины хотлично подходят для развития экотуризма.

• Вклад индустрии гостеприимства и ресторанного бизнеса в ВВП Секторы гостеприимства и ресторанного бизнеса играют центральную роль в филиппинской туристической индустрии. Туристы останавливаются в отелях и часто хотят попробовать местную еду, поэтому рестораны и сфера гостеприимства всегда следуют за ростом туристической индустрии. Занятость в филиппинской индустрии гостеприимства выросла с 4,6 млн в 2020 году до 6,2 млн в 2023 году. Она не достигла своего допандемического рекорда в 7 млн, но уже на пути к восстановлению. Инвесторы в сфере гостеприимства могут рассматривать Филиппины как ключевой фактор роста. Существует множество вариантов для размещения, планирования мероприятий, темати-

Количество людей, занятых в сфере туризма на Филиппинах (в миллионах)

Источник: Statista

73

[ РЫНКИ ]

РИСКИ И ПРОБЛЕМЫ Несмотря на бурный рост, туристическая индустрия Филиппин несет в себе немало рисков и проблем. Эти риски в основном связаны с экологией и растущей конкуренцией в сфере туризма со стороны других стран Юго-Восточной Азии.

• Экологические проблемы Богатый природный ландшафт Филиппин — неоднозначное благо. Он

делает страну магнитом для туристов, но оставляет ее уязвимой к изменениям окружающей среды. Изменение климата увеличило интенсивность стихийных бедствий на Филиппинах, включая тайфуны, экстремальные ливни, засухи и повышение уровня моря. Все это может повредить инфраструктуру, подвергая риску экономическое развитие. В 2023 году тропические циклоны нанесли ущерб в размере 18 миллиардов филиппинских песо (309 миллионов долларов США), а землетрясения — 2,8 миллиарда песо (48 миллионов долларов США). К счастью, количество жертв стихийных бедствий снизилось с 2013 года, поскольку правительство Филиппин увеличило расходы на смягчение последствий стихийных бедствий до рекордных 108 миллиардов песо (1,9 миллиарда долларов США) в 2022 году и таких же высоких сумм в последующие годы. Адаптация новой и существующей инфраструктуры к изменению климата имеет решающее значение для экономического роста Филиппин. Общественный транспорт, здания, аэропорты, морские порты, водоснабжение и многое другое должны быть устойчивы к изменениям окружающей среды, что требует инно-

Расходы в млрд. филиппинских песо

Расходы на смягчение последствий стихийных бедствий в млрд филиппинских песо, 2015–2022 гг.

Источник: Филиппинское статистическое управление (PSA)

74

WEJ | Декабрь2024 - Январь 2025

вационных методов строительства и дополнительного финансирования. Государственно-частное партнерство необходимо для обеспечения финансирования и внутренних правил, чтобы сделать филиппинскую инфраструктуру устойчивой к последствиям изменения климата. Также необходимы широкомасштабные усилия по сокращению выбросов парниковых газов в стране. Правительство уже приняло меры, взяв на себя обязательство сократить выбросы на 75% к 2030 году, что является одной из самых амбициозных целей в Юго-Восточной Азии.

• Растущая конкуренция в Юго-Восточной Азии Филиппины — не единственная страна Юго-Восточной Азии, которая ожидает туристического бума. Несколько соседних стран, в основном Вьетнам, Таиланд и Сингапур, вкладывают значительные средства в инфраструктуру и развитие туризма для стимулирования экономического роста. Таиланд удерживает корону самой посещаемой страны Азии с 28 миллионами иностранных туристов в 2023 году и ожидаемыми 36 миллионами в 2024 году. Вьетнам принял 12,6 миллиона посетителей в 2023 году, что в 3,5 раза больше, чем в предыдущем году, а Сингапур зарегистрировал 13,6 миллиона туристов, прибывших в 2023 году.

ФОТО: VOJO / SHUTTERSTOCK

ческих парков, туристических агентств, поставщиков продуктов питания и напитков, ресторанов, ночных клубов и баров. Некоторые компании сферы гостеприимства покинули Филиппины во время пандемии COVID-19 и не вернулись. Их уход освободил нишу, которую могли бы заполнить новые инвесторы, особенно застройщики отелей. Иностранные компании в сотрудничестве с местными застройщиками в имеют отличную возможность для создания долгосрочных брендов. Филиппинский туристический сектор будет процветать в последующие годы, и инвесторам не следует упускать этот бум из виду.

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ФИЛИППИНЫ: ЦЕНТР УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ Экономические тенденции указывают на Филиппины как на центр устойчивого развития. Страна может развить свой существующий туристический сектор, чтобы стать мировым направлением для инфраструктурных инвестиций. От аэропортов до общественного транспорта и возобновляемых источников энергии, Филиппины предоставляют инвесторам широкие возможности получить прибыль от перехода к устойчивым инвестициям. Например, крупнейшая в мире солнечная электростанция с 3,5 ГВт солнечных панелей и системой хранения энергии аккумуляторов на 4,5 ГВт-ч в настоящее время строится на Филиппинах в соответствии с обязательством страны сократить выбросы углерода на 75%.

San Miguel Corporation, местный конгломерат, строит новый международный аэропорт Манилы. Эти проекты являются примером Филиппин как центра устойчивого долгосрочного экономического развития — и подчеркивают выбор возможностей как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Темпы роста ВВП Филиппин с 2019 по 2023 год и ожидаемые темпы роста с 2024 по 2029 год

Рост ВВП по сравнению с предыдущим годом

Рекордные визиты в Таиланд, Сингапур и Вьетнам подразумевают растущую конкуренцию для Филиппин. Эти страны создали благоприятные условия для туризма и развития инфраструктуры, и Филиппинам необходимо активизироваться, чтобы успешно конкурировать с соседями. Правительство Филиппин находится на правильном пути с развитием инфраструктуры, создавая благоприятную среду для туристических проектов. Экотуризм — это еще один способ, с помощью которого Филиппины могут обеспечить себе устойчивый рост, конкурируя с другими странами Юго-Восточной Азии. Можно было бы сделать больше, но и уже существующие усилия заслуживают похвалы.

* Прогноз Источник: данные Statista/Всемирного банка.

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИНОСТРАННЫМ ИНВЕСТИЦИЯМ Иностранные инвесторы, нацеленные на филиппинский рынок, должны рассматривать инвестиции в инфраструктуру и туризм с точки зрения устойчивости. Филиппины имеют существенный дефицит инфраструктуры, включая дороги, энергию и общественный транспорт, который частные инвесторы могут помочь восполнить. Гостиничные бренды также могут строить новые отели, тематические парки, рестораны, бары и аналогичные предприятия, проводить мероприятия, чтобы воспользоваться подъемом туризма на Филиппинах. За исключением 2020 года, аномального года пандемии COVID-19, экономика Филиппин росла не менее чем на 5% в год за последнее десятилетие. Этот экономический рост указывает на растущие возможности для иностранных инвесторов. Правительство Филиппин позиционирует страну как центр устойчивого развития, и инвесторы могут воспользоваться широкими инвестиционными возможностями.

ССЫЛКИ

1. Страницы проверки подлинности. (б/д). psa.gov.ph 2. Филиппины: Строим! Строим! Строим! | NEWS+ | IJGlobal. (2 октября 2017 г.). www. ijglobal.com 3. TED CORDERO, GMA News и TED CORDERO, GMA News. (27 апреля 2022 г.). DPWH: 12 из 119 проектов Build, Build, Build завершены. GMA News Online.www.gmanetwork.com 4. Лопес, Т. (24 июня 2024 г.). Пять вещей, которые BBM сделал за два года. Philstar.com. www.philstar.com 5. Население Манилы, Филиппины, 2024 г. (б.д.). worldpopulationreview.com 6. Население Манилы, Филиппины, 2024 г. (б.д.-б). worldpopulationreview.com 7. Ю, Л. С. (7 марта 2024 г.). В 2023 году в Манильском метрополитене зафиксирован худший в мире трафик. Чему мы можем научиться? RAPPLER. www.rappler.com 8. Япония собирается профинансировать строительство метрополитена в Манильском метрополитене и еще 2 железнодорожных проектов. (б/д). Республика Филиппины | Центр государственно-частного партнерства. ppp.gov.ph 9. Марк Демайо, ABS-CBN News. (28 октября 2024 г.). LOOK: Продолжается строительство проекта метрополитена в Манильском метрополитене | Новости ABS-CBN. ABS-CBN. www.abs-cbn.com 10. Ganic, E. (2024, 5 февраля). ЭКСКЛЮЗИВНОЕ ОБНОВЛЕНИЕ ВИДЕО: Новый международный аэропорт Манилы — дноуглубление сегодня. Дноуглубление сегодня. www.dredgingtoday.com 11. CEDTyClea. (2024, 26 августа). Проблемы строительства отодвигают операции аэропорта Булакан на 2028 год. BusinessWorld Online. www.bworldonline.com 12. Keating, B. S. (18 сентября 2019 г.). SMC подписывает концессию на строительство нового международного аэропорта Манилы. TXF. www.txfnews.com 13. Burgos, J. (19 марта 2024 г.). San Miguel-Led Group миллиардера Рамона Анга подписывает сделку по модернизации перегруженного филиппинского аэропорта.

Forbes. www.forbes.com 14. Statista. (2024a, 13 июня). Международные туристические прибытия на Филиппинах в 2012-2023 гг. www.statista.com 15. Monzon, A. M. (2024, 13 ноября). Прогноз туристических прибытий на Филиппинах в 2024 году сокращен до 6 млн. INQUIRER.net. business.inquirer.net 16. CEDTyClea. (2024b, 12 ноября). Количество прибытий туристов в Филиппины к 2028 году достигнет 9,7 млн. BusinessWorld Online www.bworldonline.com 17. Statista. (2024b, 27 июня). Показатели занятости в секторе туризма на Филиппинах в 2012–2023 годах. www.statista.com/statistics 18. Филиппины: стоимость ущерба от стихийных бедствий по типу 2023 г. | Statista. (26 марта 2024 г.). Statista. www.statista.com 19. Смягчение последствий стихийных бедствий привело к самым высоким расходам на СРБ в размере 107,97 млрд филиппинских песо в 2022 г. (б/д). www.psa.gov.ph 20. Филиппины. (24 ноября 2023 г.). Климатическое обещание ПРООН. www. climatepromise.undp.org 21. Statista. (2024d, 10 июля). Прибытие иностранных туристов в Таиланд в 2015-2023 гг. www.statista.com 22. Walker, T. (2024, 1 ноября). Таиланд стремится к рекордному туристическому трафику в 2025 году. dw.com. www.dw.com 23. Количество иностранных туристов во Вьетнаме достигло 12,6 млн в 2023 году, увеличившись в 3,5 раза к 2022 году. (2 января 2024 года). Национальное управление туризма Вьетнама. www.vietnamtourism.gov.vn 24. Туризм. (б/д). База. www.singstat.gov.sg 25. Джоветт, П. (2024, 20 ноября). Подрядчик выбран для крупнейшей в мире солнечной электростанции. Pv Magazine International. www.pv-magazine.com 26. Statista. (2024f, 15 ноября). Темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) на Филиппинах в 2029 году. www.statista.com

75

ВЬЕТНАМ: НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ГЛОБАЛЬНЫХ ИГРОКОВ 76

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ФОТО: RAWPIXEL.COM

[ РЫНКИ ]

WORLD ECONOMIC JOURNAL

«Несмотря на пандемию и глобальные геополитические риски, Вьетнам демонстрирует существенный экономический рост, притягивая внимание транснациональных корпораций, привлеченных растущими потребительскими расходами, урбанизацией и развитием инфраструктуры», — сказал Уоррик Кляйн, председатель и генеральный директор KPMG во Вьетнаме и Камбодже. Текст: Роберт Абдулла

С

населением почти 100 миллионов человек Вьетнам — новый «дракон» Юго-Восточной Азии. Страна демонстрирует стабильность и устойчивое развитие, что делает Вьетнам важным игроком в мировой экономике. Вьетнамская экономика — одна из самых быстрорастущих в регионе, занимает 24-е место по паритету покупательной способности (ППС) и 34-е место в мире по номинальному ВВП в 2023 году (по данным Всемирного банка).

ТЕКУЩАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ ВО ВЬЕТНАМЕ: ГЛОБАЛЬНАЯ СИЛА В ПРОЦЕССЕ СТАНОВЛЕНИЯ Реформы Đổi Mới (Новый путь), которые были начаты в 1986 году и ознаменовали относительно успешный переход от централизованной плано-

вой экономики к рыночной экономике с социалистическим уклоном, в первую очередь способствовали этим быстрым и устойчивым изменениям. За этот период реальный ВВП на душу населения вырос с менее 700 долларов США в 1986 году до почти 4500 долларов США в 2023 году, в то время как доля людей, живущих в бедности, резко сократилась с 14% в 2010 году до менее 4% в 2023 году. Основа для такого роста была заложена изменениями, которые отдали приоритет экономической либерализации, способствовали росту частного сектора и позволили иностранным инвестициям прийти во Вьетнам. Вьетнам добился значительного роста в международной торговле, эффективно сочетая рыночные стратегии с социалистически ориентированными экономическими принципами. Этот подход укрепил его торговые отношения с ключевыми партнерами,

77

[ РЫНКИ ]

КЛЮЧЕВЫЕ ПРОМЫШЛЕННЫЕ ОТРАСЛИ ВЬЕТНАМА Промышленные секторы Вьетнама сыграли важную роль в обеспечении экономического роста. Всемирный банк сообщает, что ВВП Вьетнама вырос на 6,4% в 2024 году в годовом исчислении по сравнению с 5% в 2023 году. Этот рост был обусловлен экспортом продукции обрабатывающей промышленности, ростом внутреннего потребления и увеличением прямых иностранных инвестиций (ПИИ). По данным Главного статистического управления, добавленная стоимость по отраслям в первом квартале 2024 года выросла на 6,18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, внеся 2,02% в общую добавленную стоимость экономики. Основные участники: • Промышленность: рост на 6,98%; • Производство и распределение электроэнергии: значительный рост на 11,97%; • На электронику пришлось 15% экспорта страны (в 2024 году такие компании, как, например, Samsung, произвели 40% своих смартфонов именно во Вьетнаме); • Водоснабжение, утилизация отходов и мусора: выросли на 4,99%; • Горнодобывающая промышленность: снижение на 5,84%;

78

• Строительная отрасль: продемонстрировала сильный рост на 6,83%. Основные показатели промышленного производства: • Индекс промышленного производства (ИПП) за первый квартал 2024 года вырос в 54 населенных пунктах; • Индекс потребления обрабатывающей промышленности вырос на 8,2% в первом квартале 2024 года; • Индекс запасов в обрабатывающей промышленности вырос на 14,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; • Численность занятых на промышленных предприятиях по состоянию на 1 марта 2024 года увеличилась на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

«Зеленая экономика во Вьетнаме быстро набирает обороты, движимая национальной приверженностью устойчивому развитию. Компании, которые отдают приоритет устойчивости, готовы получить выгоду от государственных стимулов, улучшения репутации бренда и доступа к экологически сознательным потребителям.»

— Ризван Хан, управляющий партнер Acclime Vietnam.

Промышленное производство восстановилось… Производственный индекс PMI 60

50

40

2020 Июнь

2020 Декабрь

2021 Июнь

2021 Декабрь

2022 Июнь

Вьетнам

2022 Декабрь Global

2023 Июнь

2023 Декабрь

2024 Июнь

АСЕАН

Источник: S&P Global and World Bank staff calculations Примечание: PMI выше 50 предполагает расширение производства. PMI ниже 50 предполагает сокращение производственной деятельности.

…благодаря электронике, нефти и полезным ископаемым ИПЦ по секторам (2015=100)

Источник: GSO and World Bank staff calculations

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ФОТО: ACCLIME VIETNAM

такими как Япония, Сингапур, Гонконг, Тайвань, Корея и Европейский союз. В эпоху растущей регионализации и глобализации членство Вьетнама во Всемирной торговой организации (ВТО), Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) и Азиатско-Тихоокеанском экономическом сотрудничестве (АТЭС) сыграло ключевую роль в развитии его экономики и содействии его интеграции в мировой рынок. В 2022 году экспорт промежуточных товаров из Вьетнама достиг впечатляющей суммы в 49,358 млн долларов США — 13,31% от общего объема торговли — что подчеркивает его растущую роль в глобальных цепочках поставок.

ФОТО: STEFFEN SCHMITZ (CARSCHTEN) / CC BY-SA 4.0; RYAN LE / UNSPLASH; SHUTTERSTOCK

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Прогнозируется, что к 2030 году уровень бедности сократится на 600 000 человек при уровне бедности в 5,5 $ США в день. Электроника и высокопроизводительные секторы Согласно отчету Всемирного банка за 2024 год, • Индекс менеджеров по закупкам (PMI) резко вырос до 55,5 в июне 2024 года — самого высокого уровня с июня 2022 года и значительно выше среднего показателя по АСЕАН; • Производство электроники выросло на 39 п. п. в июне 2024 года, что обеспечило большую часть роста промышленного производства; • Производство нефти увеличилось на 34 п. п., а производство металлопродукции выросло на 45 п. п.;

• Традиционные отрасли, такие как обувная и текстильная, восстановились на 1,9% после длительной рецессии.

ТОРГОВЛЯ И МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО Интеграция Вьетнама в Соглашение о всеобъемлющем и прогрессивном Транстихоокеанском партнерстве (CPTPP) сделала его одним из главных бенефициаров соглашения. К 2030 году CPTPP, по прогнозам, окажет значительное влияние на экономику Вьетнама:

• Увеличит ВВП Вьетнама на 3,5% при консервативных предположениях производительности; • Более высокие приросты в 6,6% возможны в сценарии TPP-12 по сравнению с 1% в сценарии RCEP; • Увеличит экспорт Вьетнама на 4,2% и импорт на 5,3%; • С ростом производительности экспорт может вырасти на 6,9%, а импорт на 7,6%; • Снизит средние торговые тарифы, с которыми сталкиваются вьетнамские экспортеры на рынках CPTPP, с 1,7% до 0,2%; • Снизит нетарифные меры (НТМ), с которыми сталкивается Вьетнам на рын-

79

[ РЫНКИ ]

Экспорт по направлениям, базовые условия (млрд долл. США) 2030

Сельское хозяйство Добыча полезных ископаемых Еда, напитки, табак Текстиль Одежда и кожаные изделия Химикаты, резина, пластик Металл Транспортное оборудование Электрооборудование Прочее оборудование Прочее производство Коммунальные услуги Строительство Торговля и перевозки Финансовые и деловые услуги Коммуникация и прочие бизнес-услуги Социальные услуги 0

США Другие члены Всестороннего регионального экономического партнёрства

20

40

60

0

20

40

Другие страны Транстихоокеанского партнерства в Северной и Южной Америке

Страны, присоединившиеся к ВРЭП/ТТП

Евросоюз

Остальной мир

60

Китай

Источник: оценки автора.

ках CPTPP, на 3,6 процентных пункта в эквиваленте адвалорных тарифов. В отраслевом плане наибольший рост производства в рамках CPTPP ожидается в пищевой промышленности, напитках, табаке, одежде и коже, а также в текстильной промышленности, наряду с более скромным ростом в других подсекторах обрабатывающей промышленности и услугах. В то же время ожидается рост импорта во всех секторах. Ожидается, что CPTPP также окажет положительное социальное воздействие. Прогнозируется, что к 2030 году

80

уровень бедности сократится на 600 000 человек при уровне бедности в 5,5 долл. США в день. Хотя все группы населени получат выгоду, высококвалифицированные работники в верхних 60% распределения доходов, скорее всего, увидят наибольший прирост, что подчеркивает необходимость инвестиций в человеческий капитал для максимизации преимуществ соглашения.

СТРАТЕГИЯ «КИТАЙ ПЛЮС ОДИН» Стратегия «Китай плюс один» еще больше укрепила статус Вьетнама как

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

альтернативного производственного центра. Рост стоимости рабочей силы в Китае в сочетании с геополитической неопределенностью побудили мировые компании диверсифицировать свою деятельность. Вьетнам позиционировал себя как выгодное направление, предлагая конкурентоспособную стоимость рабочей силы, близость к Китаю и благоприятную для бизнеса среду. «Бамбуковая дипломатия» Вьетнама, которая уравновешивает отношения с крупными державами, сохраняя нейтралитет, укрепила его привлекательность. Страна заключила соглашения о свободной торговле с 15 странами, что позволило ей легко интегрироваться в региональные цепочки поставок. Ключевые корпоративные инвестиции отражают растущую значимость Вьетнама: • Samsung наняла более 200 000 человек и инвестировала 17 миллиардов долларов в мощности по производству смартфонов и других устройств.

• Foxconn Technology собирает MacBook от Apple в пригороде Ханоя и планирует расширить производство зарядных устройств для электромобилей.

• Недавние партнерства в области искусственного интеллекта и полупроводников, в том числе объявленные Nvidia и Microsoft, подчеркивают растущую роль Вьетнама в высокотехнологичных отраслях.

ФОТО: NORBERT BRAUN / UNSPLASH; NGUYEN MINH TUU / SHUTTERSTOCK

2018

WORLD ECONOMIC JOURNAL

В 2023 году прямые иностранные инвестиции достигли рекордных показателей, увеличившись на 54% до 15,3 млрд долларов за первые десять месяцев, что контрастирует с отрицательными прямыми иностранными инвестициями Китая за тот же период. Низкие промышленные зарплаты во Вьетнаме и неиспользованный сельский трудовой резерв в сочетании со стратегической политикой и инвестициями в инфраструктуру сделали его краеугольным камнем стратегии «Китай плюс один».

ПРОБЛЕМЫ ГОРОДСКОГО ТРАНСПОРТА Несмотря на успехи Вьетнама за последнее десятилетие в предоставлении инфраструктурных услуг, необходимы изменения в управлении инфраструктурой, чтобы справиться с важными сдвигами в экономике. В отчете Всемирного банка «Стратегия городского развития» подчеркивается, что во Вьетнаме самый высокий уровень владения мотоциклами на душу населения в мире: более 1,5 млн мотоциклов зарегистрировано в Ханое и 2,5 млн в Хошимине. Безопасность дорожного движения является серьезной проблемой, поскольку в стране зафиксирован один из самых высоких показателей дорожно-транспортных происшествий в мире. В Ханое только 11% территории города отведено под дорожное движение, что намного ниже предлагаемого стандарта в 25%. Проезжая часть часто занимается самовольно для коммерческого или жилого использования,что еще больше снижает пропускную способность дорог и способствует возникновению проблем с движением.

ПРОБЛЕМЫ С ЖИЛЬЕМ В 2002 году около 25% городского населения Вьетнама проживало в некачественном или временном жилье, при этом существенные региональные различия были обусловлены климатом, материалами и уровнем доходов.

Трущобы более распространены на юге, в таких условиях в городе Хошимин, по оценкам, живут 300 000 человек, в то время как 30% населения Ханоя сталкиваются с перенаселенностью, в среднем на человека приходится всего 3 квадратных метра по сравнению с целевым показателем в 14 квадратных метров, установленным Министерством строительства. Рыночный жилищный бум в крупных городах, возглавляемый государственными застройщиками, в первую очередь приносит пользу группам со средним и высоким доходом, оставляя малообеспеченных жителей все так же без жилья. Спекуляция землей усугубила проблемы доступности, с завышенными ценами на землю и «заморозкой» рынка недвижимости с 2004 года. Между тем, нелегальным строительством злоупотребляли до принятия Закона о земле 2004 года, который был направлен на регулирование застройки и поощрение планового жилья. Азиатский банк развития (АБР) выделил Вьетнаму 16,5 млрд долларов на решение этих проблем. Ключевые инициативы включают:

Вьетнам позиционирует себя как выгодное направление, предлагая конкурентоспособную стоимость рабочей силы, близость к Китаю и благоприятную для бизнеса среду.

• Разработку устойчивых к изменению климата транспортных систем для улучшения связи и снижения рисков стихийных бедствий.

• Продвижение устойчивого городского планирования для управления растущим городским населением.

• Расширение сельской инфраструктуры для смягчения региональных различий и сокращения бедности. Энергетическая инфраструктура остается критическим узким местом. План развития энергетики Вьетнама VIII направлен на достижение 32% возобновляемой энергии в его энергобалансе к 2030 году, но устаревшие сети и нормативные препятствия замедлили прогресс. Промышленные зоны на севере Вьетнама столкнулись с отключениями электричества в 2024 году — и эти инциденты подчеркивают необходимость модернизации сетей и диверсификации источников энергии. Усилия по решению этих проблем включают сотрудничество в рамках Партнерства по справедливому переходу к энергии (JETP), которое обязалось выделить 15,5 млрд долларов на поддержку перехода Вьетнама на возобновляемые источники энергии. Инвестиции в проекты в области ветроэнергетики и солнечной энергетики в сочетании с нормативными реформами имеют важное значение для удовлетворения потребностей страны в энергии при одновременном снижении воздействия на окружающую среду.

КЛЮЧЕВЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ ВЬЕТНАМА В 2025 ГОДУ По подсчетам экспертов, экономика Вьетнама будет расти уверенными темпами в 2025 году, обусловленными внутренним потреблением, инвестициями в инфраструктуру и благоприятной демографической и экономической динамикой. Ключевые прогнозы и перспективы подчеркивают взаимодействие этих факторов в формировании краткосрочной экономической траектории страны.

81

Прогнозы экономического роста Ожидается, что Вьетнам достигнет роста ВВП на 6,5% в 2025 году при условии, что правительство будет активно стимулировать рынок недвижимости и увеличивать расходы на инфраструктуру. Этот оптимистичный сценарий зависит от потребительской уверенности и внутреннего спроса, компенсирующих более медленный рост экспорта. Если действия правительства будут ограничены расходами на инфраструктуру без решения проблем рынка недвижимости, рост оценивается в 5%. Сценарий без значительного вмешательства может привести к снижению роста ВВП до 4,5%, отражая более слабый внешний спрос, особенно со стороны США, крупнейшего экспортного рынка Вьетнама. Азиатский банк развития (АБР) также пересмотрел прогноз роста Вьетнама на 2025 год до 6,6%, подчеркнув более

82

Вьетнам имеет молодую и энергичную рабочую силу, которая стремится работать и осваивать новые навыки сильную торговую деятельность, ускоренные государственные инвестиции и поддерживающую фискальную и денежно-кредитную политику. Драйверы роста Перспективы роста Вьетнама формируются ключевыми долгосрочными факторами, в том числе:

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

• Демография и урбанизация: молодое и растущее население Вьетнама продолжает способствовать росту потребления и рабочей силы. «Вьетнам имеет молодую и энергичную рабочую силу, которая стремится работать и осваивать новые навыки. Это делает страну привлекательным местом для компаний, желающих нанять сотрудников» — До Тхи Тао, партнер Acclime Vietnam.

• Образование и цифровая экономика: инвестиции в образование и технологические достижения способствуют устойчивой производительности и инновациям.

• Развитие инфраструктуры: ожидается, что такие крупные проекты, как новый аэропорт Хошимина и кольцевые дороги Ханоя, укрепят доверие потребителей за счет улучшения связи и «эффекта богатства», связанного с ростом стоимости недвижимости.

ФОТО: VINFAST

[ РЫНКИ ]

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Потребление как ключевой двигатель роста Внутреннее потребление, на которое приходится более 60% экономики, имеет решающее значение для экономических показателей Вьетнама. Потребительские настроения, сдержанные на протяжении большей части 2024 года, по прогнозам, значительно улучшатся в 2025 году. Ожидается, что сочетание фискального стимулирования, инфраструктурных проектов и ослабления давления на рынке недвижимости подстегнет расходы среди потребителей со средним уровнем дохода.

ФОТО: ACCLIME VIETNAM; QUANG PRAHA / PIXABAY

КЛЮЧЕВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ Согласно отчету KPMG «Руководство инвестора по росту» за 2024 год, следующие аспекты экономики Вьетнама рекомендуются в качестве основных направлений для инвесторов: Фокус на производстве с высокой добавленной стоимостью Инвесторам следует направлять свои инвестиции в отрасли и сектора, которые предлагают возможности с высокой добавленной стоимостью, такие как высокие технологии, образование и здравоохранение. Правительство Вьетнама фокусирует стимулы на этих областях, чтобы усилить свое конкурентное преимущество и привлечь устойчивый рост. Выбор подходящей формы ведения бизнеса Иностранным инвесторам необходимо тщательно выбирать тип юридического лица для своей деятельности во Вьетнаме на основе своих стратегических целей. Варианты включают общество с ограниченной ответственностью (ООО), акционерное общество (АО) или товарищество, каждое из которых предлагает определенные преимущества в отношении ответственности, выпуска облигаций и требований к акционерам. Выбор правильной структуры имеет решающее значение для соблюдения нормативных требований и долгосрочного успеха.

Использование инвестиционных стимулов Инвесторы должны активно заниматься проектами, которые соответствуют требованиям инвестиционных стимулов Вьетнама, включая снижение налога на прибыль предприятий (CIT), освобождение от импортных пошлин на сырье и освобождение от налога на землепользование. Эти стимулы особенно привлекательны в приоритетных секторах и неблагополучных регионах, что делает их необходимыми для максимизации прибыльности и конкурентоспособности на вьетнамском рынке. Благодря стратегическим реформам, промышленному росту и интеграции в международную торговлю Вьетнам стал устойчивой и динамичной силой в мировой экономике. Урбанизация, потребительские расходы и развитие инфраструктуры способствовали привлечению транснациональных компаний, служа основой для устойчивых экономических изменений.

«Чтобы добиться успеха на вьетнамском рынке, инвесторам следует стремиться объединить свои передовые международные практики и коммерческие практики, которые изначально принесли им успех, с глубоким пониманием вьетнамской деловой среды и нормативного контекста.» – Влад Савин, партнер, Acclime Vietnam.

83

[ РЫНКИ ]

БРАЗИЛИЯ:

СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ГИГАНТ С ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОТЕНЦИАЛОМ

Б

Текст: Чисом Мадуонуора

84

долларов, что почти вдвое больше, чем 85 миллиардов долларов, экспортированных в 2013 году. Доля сельскохозяйственного сектора в валовом внутреннем продукте (ВВП) выросла с 4,6% в 2017 году до 6,2% в 2023 году. Эти цифры указывают на надежную, быстрорастущую отрасль со множеством инвестиционных возможностей. Несмотря на высокие показатели, сельскохозяйственный сектор Бразилии по-прежнему имеет достаточно места для повышения производительности, даже с упором на устойчивые методы. Например, данные Бразильской сельскохозяйственной исследовательской корпорации показывают, что страна могла бы переоборудовать дополнительные 70 миллионов акров существующих пастбищ в сельскохозяйственные угодья без вырубки лесов. Технологические инновации могут помочь Бразилии максимизировать свое сельскохозяйственное производство и построить более устойчивую экономику. Давайте рассмотрим, что делает Бразилию подходящей для

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

этого роста и как инвесторы могут извлечь выгоду из этих возможностей.

КЛЮЧЕВЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ В АГРАРНОМ СЕКТОРЕ Бразилия специализируется на сельскохозяйственных товарах. Также в стране процветает экспорт древесины, что открывает возможности для инвесторов. Устойчивость является основной инвестиционной темой, поскольку сельскохозяйственная отрасль Бразилии подверглась серьезной критике за экологически вредные практики, такие как вырубка лесов. Ключевые области в сельскохозяйственном секторе Бразилии: • Производство сои и мяса Бразилия является крупнейшим в мире экспортером сои, на ее долю приходится 57% мирового экспорта в 2023 году. Соя — культура, пользу-

ФОТО: LOURENCOLF / SHUTTERSTOCK

разилия является одним из крупнейших в мире экспортеров сельскохозяйственной продукции. В 2023 году она экспортировала эту продукцию на рекордную сумму в 166 миллиардов долларов, включая кофе, соевые бобы, говядину и сахар. Будучи крупнейшим экспортером многих сельскохозяйственных товаров, Бразилия повысила свои позиции в мировой торговле и добилась экономического роста. Тем не менее, при правильных инвестициях и регулировании еще многое возможно сделать. «Рост производительности сельского хозяйства в Бразилии в последние десятилетия был в основном обусловлен инвестициями в сельскохозяйственные инновации, упрощением финансирования сектора и либерализацией торговли», — соглашается эксперт Всемирного банка Диего Ариас. Сельскохозяйственная отрасль Бразилии быстро росла и побила рекорды за последние два десятилетия. Экспорт в 2023 году составил 166 миллиардов

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ющаяся большим спросом для продуктов питания и промышленных товаров. Это ингредиент для всего: от растительного масла до кормов для животных и красок. Лидерство Бразилии в экспорте сои дает ей значительное экономическое и политическое влияние. Говядина — еще одна область, в которой Бразилия доминирует на международном рынке. Страна крупнейший в мире экспортер говядины, поставивший 3 миллиона тонн в 2023 году, намного опередив занявшую второе место Индию, которая поставила 1,48 миллиона тонн. Ожидается, что Бразилия установит новый рекорд по поставкам сои в 2024 году, побив 22,4 млн тонн, поставленных в 2023 году. То же самое касается экспорта говядины. Ожидается, что производство говядины в Бразилии вырастет на 7% в 2024 году, а экспорт, по прогнозам, вырастет на 4,2%. Эти статистические данные указывают на прибыльный рынок сои и говядины, от которого могут выиграть отечественные и иностранные инвесторы.

• Развитие органического земледелия Органическое земледелие ставит во главу угла устойчивые методы хозяйствования и максимальное использование природных ресурсов. Это быстрорастущий сельскохозяйственный сегмент в Бразилии, обусловленный глобальным сдвигом в сторону смягчения последствий изменения климата и экологическими проблемами Бразилии. Органические сельскохозяйственные угодья в Бразилии составляют более 1,5 млн акров по состоянию на 2024 год по сравнению с примерно 950 000 акров в 2015 году. По состоянию на 2023 год в стране было около 26 000 органических производителей, что на 123% больше, чем в 2015 году. Переход Бразилии на органическое земледелие имеет решающее значение из-за ее уязвимости к последствиям изменения климата. 90% бразильского сельского хозяйства зависит от осадков, что делает производство уязвимым к засухам. Органическое земле-

Объем экспорта говядины и телятины в 2023 году по странам (в тыс. тонн)* 3,012

1,475

1,422

1,400 3,182 795

Бразилия

Индия**

США

645

Новая Австралия Аргентина Зеландия

625

ЕС

585

485

445

Канада

Уругвай

Парагвай Другие

* По состоянию на апрель 2023 г. ** Экспорт «карабиф», мяса буйвола Источник: Statista

Уровень вырубки лесов в бразильской Амазонии с 1988 года. В 2024 году он достиг девятилетнего рекордно низкого уровня км2 25, 000

20, 000

15, 000

10, 000

5, 000

0

88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

Источник: Mongabay/Бразильский национальный институт космических исследований

делие включает переход на капельное орошение (трубки, проложенные по земле), что более эффективно, чем богарное земледелие. Во всем мире богарное земледелие производит на 50% меньше продукции, чем орошаемое земледелие. Таким образом, простой переход к орошаемым системам может значительно увеличить сельскохозяйственное производство Бразилии, и правильные инвестиции могут увеличить прибыль для сельскохозяйственных производителей и инвесторов.

• Лесное хозяйство и экспорт древесины На Бразилию приходится 55% экспорта лесоматериалов из Южной Америки и 2,7% мирового экспорта. Основные виды лесоматериалов включают древесную массу, деревянные рамы, фанеру и мебель. Имея вторую по величине площадь лесов в мире, Бразилия имеет многочисленные ресурсы для развития своего лесного хозяйства и экспорта древесины. Лесная промышленность Бразилии сталкивается с заметными экологи-

85

[ РЫНКИ ] ческими проблемами, в основном с незаконной вырубкой леса. Однако правительство предприняло плодотворные усилия для решения этой проблемы и разрешило вырубку леса только в подходящих районах. В 2024 году вырубка лесов сократилась на 31% по сравнению с 2023 годом и достигла самого низкого уровня за последние девять лет. Эти усилия открывают путь для отечественных и иностранных инвесторов к получению прибыли от заготовки древесины, не нанося ущерба природе, в отличие от нелегальных лесозаготовителей, которые мало обращают внимания на экологические практики.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ

• Создание логистической инфраструктуры для экспорта Сельскохозяйственная отрасль Бразилии зависит от морских портов, аэропортов, дорог, железнодорожных сетей и другой логистической инфраструктуры для экспорта промышленных объемов товаров. Однако страна сталкивается со значительными логистическими проблемами, такими как перегруженные порты и недостаточно развитые сети автомобильных и железных дорог. Многие сельскохозяйственные регионы не имеют развитых транспортных сетей, что приводит к более высоким транспортным расходам, которые снижают прибыль фермеров. Инвестиции для устранения этого

Крепкий и быстрорастущий сельскохозяйственный сектор Бразилии представляет инвестиционные возможности в трех основных областях: повышение урожайности, логистика и устойчивость. Рассмотрим эти возможности подробнее.

• Технологии повышения урожайности Несмотря на свою надежность, бразильский сельскохозяйственный сектор требует значительной работы по механизации и внедрению технологий. Уже упоминалось, что 90% сельскохозяйственной продукции Бразилии приходится на богарное земледелие, которое дает меньший урожай, чем орошаемое земледелие. Другим примером является крытое земледелие, которое увеличивает урожайность в ограниченных пространствах. Также можно рассмотреть более продвинутые решения, такие как спутниковые снимки для дистанционного мониторинга погоды, влажности почвы, мест произрастания сорняков, заражения вредителями и других важных условий ведения сельского хозяйства. Сельскохозяйственный сектор Бразилии созрел для передовых технологических решений для повышения урожайности, и инвесторы могут зарабатывать деньги, предоставляя эти решения.

86

Бразилия выпустила свои первые "зеленые" облигации на сумму 2 млрд долларов в 2023 недостатка могут существенно повысить производительность сельского хозяйства Бразилии. Например, порт Сантос, самый загруженный контейнерный порт Латинской Америки, расширяется с целью повышения пропускной способности с 6 миллионов контейнеров TEU в год до 9 миллионов. Это расширение откроет больше возможностей для бразильских сельскохозяйственных производителей по отправке продукции глобальным клиентам. Оно осуществляется в рамках партнерства между государственной логистической компанией и частными инвесторами, демонстрируя, как бизнес может помочь повысить производительность и прибыль сельского хозяйства.

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

• Финансирование устойчивых сельскохозяйственных проектов Бразилии нужны значительные инвестиции для внедрения устойчивых методов ведения сельского хозяйства. Переход к устойчивому развитию требует крупных инвестиций для модернизации существующих производственных процессов, а отечественные компании часто не имеют доступа к этому капиталу. Иностранные инвесторы могут помочь закрыть этот пробел, а местные инвесторы — также внести свой вклад. Например, Бразилия участвует в Инициативе по климатическим облигациям, которая помогает странам мобилизовать финансирование на основе контрольных показателей устойчивости. Страна выпустила свои первые "зеленые" облигации на сумму 2 миллиарда долларов в ноябре 2023 года и еще 2 миллиарда долларов в июне 2024 года. Зеленые облигации часто имеют более низкие процентные ставки, чем традиционные облигации, что дает Бразилии больше капитала для финансирования устойчивых инвестиций и стимулирования сельскохозяйственного экспорта.

РИСКИ И ПРОБЛЕМЫ Сельскохозяйственный сектор Бразилии сталкивается с заметными рисками и проблемами, в основном с изменением климата, политическими препятствиями и глобальными макроэкономическими изменениями.

• Последствия изменения климата Обширный сельскохозяйственный сектор Бразилии уязвим к последствиям изменения климата, таким как засухи, наводнения, вырубка лесов и повышение уровня моря. Негативные последствия уже видны, например, наводнение, нарушившее автомобильное и железнодорожное сообщение с крупным зерновым портом в мае 2024 года, и засуха, остановившая речную транспортировку зерна в сентябре 2024 года. Экологические катастрофы существенно влияют на сельскохозяйствен-

WORLD ECONOMIC JOURNAL

ное производство и транспорт, делая их основными инвестиционными рисками. К счастью, правительство и коммерческие структуры Бразилии предприняли усилия по снижению рисков бедствий, включая создание устойчивой транспортной инфраструктуры и значительные инвестиции в возобновляемые источники энергии для сокращения выбросов парниковых газов. В 2023 году Бразилия ввела в эксплуатацию свою крупнейшую солнечную электростанцию ​​мощностью 1,2 ГВт. Завод был построен частной компанией, что демонстрирует, как инвесторы могут получать прибыль от устойчивых инвестиций в соответствии с обязательством Бразилии сократить выбросы парниковых газов на 59–67% к 2035 году по сравнению с уровнем 2005 года.

ФОТО: BRASTOCK IMAGES / ADOBE STOCK

• Сокращение лесов Сокращение лесов, в основном вызванное незаконной вырубкой, уменьшает пахотные земли и увеличивает эрозию почвы, нанося вред долгосрочному сельскохозяйственному производству. Бразилия сталкивается со значительной вырубкой лесов, что ставит под угрозу производительность сельского хозяйства для фермеров и инвесторов. Однако, как упоминалось ранее, Бразилия достигла прогресса в решении этой проблемы, и в настоящее время вырубка лесов находится на самом низком уровне за последние девять лет.

• Политические и экономические риски Сельскохозяйственный сектор в значительной степени зависит от регулирования бизнеса и охраны окружающей среды, которые меняются в зависимости от политического руководства. Поляризация и институциональные конфликты бросают вызов политическому ландшафту Бразилии, приводя к непоследовательным решениям, которые препятствуют долгосрочному планированию. Страна прогрессирует в этой области, но необходимо больше работы для смягчения политических рисков.

Сельскохозяйственный сектор Бразилии также уязвим к глобальным макроэкономическим веяниям, таким как пандемия COVID-19 2020 года, которая нарушила цепочки поставок и производительность рабочей силы. Примечательно, что сельскохозяйственная промышленность Бразилии превзошла другие внутренние секторы в 2020 году, увеличившись на 2%, даже когда другие сократились. «Быстрая девальвация бразильского реала сделала сельскохозяйственный экспорт страны привлекательным на международном рынке. Слабый реал также препятствовал импорту, номинированному в долларах, и подпитывал внутренний спрос на сельскохозяйственную продукцию отечественного производства. Бразильское сельское хозяйство, работая в тандеме с лицами, принимающими решения в правительстве, преодолело транспортные препятствия, чтобы увеличить экспорт, а также сохранить внутренние поставки», — заявили специалисты Министерства сельского хозяйства США Евгения Устинова и Кэтрин Вуди в эпоху COVID. Такая устойчивость демонстрирует готовность Бразилии к прибыльным сельскохозяйственным инвестициям.

РАЗВИТИЕ АГРАРНОГО СЕКТОРА К 2025 ГОДУ Ожидается, что сельскохозяйственный сектор Бразилии вырастет на 5% в 2025 году, продолжая тенденции роста предыдущих лет. Этот сектор является маяком в развивающейся индустриальной экономике Бразилии. При правильных инвестициях в технологии для повышения урожайно-

сти, роста органического земледелия и увеличения производства древесины сельскохозяйственный сектор Бразилии будет продолжать расти в течение следующего десятилетия. «Благодаря своим невероятным природным богатствам, передовым секторам агробизнеса и исследований, стабильности в нестабильном мире и хорошо развитой интеграции в мировые рынки сельского хозяйства и продовольствия, Бразилия остается ведущим сельскохозяйственным центром и важнейшим партнером в решении мирового продовольственного кризиса», — отмечают эксперты Atlantic Council Валентина Садер и Питер Энгельке.

ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТОРОВ Иностранным инвесторам стоит обратить внимание на инфраструктурные и устойчивые инвестиции в сельскохозяйственный сектор Бразилии. Правительство Бразилии возглавило несколько государственно-частных партнерств, продемонстрировав свое намерение создать благоприятный климат для иностранных инвестиций. Сельскохозяйственный сектор Бразилии представляет бесконечные инвестиционные возможности: от производства удобрений до возобновляемых источников энергии, модернизации портов, строительства дорог, производства машин и технологий повышения урожайности. Глобальные тенденции указывают на устойчивый рост в этом секторе, что позволяет инвесторам получать существенную долгосрочную прибыль.

87

[ РЫНКИ ]

ИНДОНЕЗИЯ:

УСПЕХ НОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ТИГРА

И

ндонезия — крупнейший архипелаг в мире и одна из самых быстрорастущих экономик в Юго-Восточной Азии. Страна является четвертой по численности населения страной в мире. По расчетам ООН, в настоящее время в Индонезии проживает 284 492 380 человек — около 3,5% населения мира. К 2030 году это значение может увеличиться до 295 миллионов, что на 14,7% больше, чем в 2015 году. ВВП Индонезии также быстро растет, причем за последние 20 лет этот показатель увеличился в 15 раз до 1,5 триллиона долларов, что делает ее третьей по величине экономикой Азии после Китая и Ин-

88

дии. Страна уже занимает 16-е место в мире по объему ВВП и все чаще признается лучшим местом для инвестиций благодаря своему быстрому экономическому росту, молодому, быстрорастущему населению, выгодному стратегическому расположению и обильным природным ресурсам.

КЛЮЧЕВЫЕ ОТРАСЛИ И ДРАЙВЕРЫ РОСТА Индонезия у многих ассоциируется в основном с отдыхом на Бали, но страна обладает колоссальными запасами полезных ископаемых. Она также является одним из крупнейших производителей сельскохозяйственной продукции благодаря своему расположению.

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

• Природные ресурсы: добыча и экспорт полезных ископаемых Индонезия богата залежами высококачественной нефти, олова, бокситов, никеля, марганца, свинца, меди, цинка, хрома, газа и драгоценных камней. Так, Индонезия является лидером по прогнозируемым запасам никеля; по последним данным USGS (Геологическая служба США) они оцениваются в 55 миллионов метрических тонн. Добычу же USGS оценивает в пересчете на чистый металл в 1,8 миллиона метрических тонн (2023).

S&P Global Commodity Insights подсчитала, что Индонезия произвела около 40% мирового никеля в 2023 году и может увеличить производство до 43,9% к 2027 году.

ФОТО: PXHERE.COM

Текст: Элен Бойер

WORLD ECONOMIC JOURNAL

Министерство промышленности, науки и ресурсов Австралии, которое использует несколько иные цифры, прогнозирует, что производство Индонезии продолжит расти — с 2 миллионов метрических тонн в 2023 году до 2,5 миллионов метрических тонн в 2025 году, что будет эквивалентно 56% мировых поставок. Помимо никеля, Индонезия также активно захватывает мировой рынок угля, следуя схожей схеме: поставляя большие объемы продукции более низкого качества, чем у конкурентов, но по очень конкурентоспособной цене. По данным S&P, Индонезия добывает энергетический уголь с низкой теплопроводностью и низким содержанием золы и серы и является его крупнейшим экспортером. Добыча угля в Индонезии в 2023 году достигла рекордного уровня в 775,2 млн метрических тонн, что на 12% больше, чем в предыдущем году, и превышает целевой показатель в 694 млн метрических тонн, установленный правительством Индонезии. Экспорт угля из Индонезии увеличился на 20% в первом полугодии 2024 года до 208,50 млн метрических тонн по сравнению с 173,77 млн ​​метрических тонн в первом полугодии 2023 года. В первом полугодии 2024 года экспорт некоксующегося угля из Индонезии составил 206,50 млн метрических тонн, а экспорт угля — 2 млн метрических тонн. Экспорт угля в страны Азии достиг 205,88 млн метрических тонн в первой половине 2024 года по сравнению с 170,99 млн метрических тонн в первой половине 2023 года. Это на 20,39% больше, чем в предыдущем году, но на 6,38% меньше, чем в мае, что составляет 98,73% от общего объема экспорта. Китай остается основным потребителем с 61,42 млн метрических тонн поставок в первой половине 2024 года по сравнению с 51,99 млн метрических тонн в первой половине 2023 года, что на 18,17% больше в годовом исчислении.

• Развитие туризма и инфраструктуры Индонезия — крупнейшее островное государство в мире, насчитывающее

«Индонезийский никель заполонил рынок, поскольку невысокие издержки производства позволяют стране удерживать низкие цены на металл, пока другие производители испытывают трудности», — отмечают аналитики S&P Global Commodity Insights. более 17 000 островов. Благодаря этой уникальной экосистеме туризм в стране стремительно развивается. Сейчас это второе по популярности направление в Азии среди европейских туристов. По данным Statista, ежегодно на острова с вечнозелеными джунглями, потрясающей фауной и флорой, а также богатым подводным миром коралловых рифов приезжают около 7–8 миллионов путешественников, и их число растет с каждым годом. Например, самый популярный остров Индонезии, Бали, в первой половине года посетило на 24% больше туристов по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Если раньше остров был излюбленным бюджетным местом отдыха, то теперь Бали считается лучшим местом отдыха для состоятельных европейских туристов.

Согласно статистике Центрального агентства Индонезии, международные туристы, посетившие Индонезию в 2023 году, потратили около 1625 долларов за визит, что на 12,25% больше, чем в 2022 году. Демографические данные путешественников поясняют причину таких расходов: основная профессия туристов на Бали — руководящие должности. Рост расходов иностранных туристов за визит в 2023 году отчасти обусловлен увеличением средней продолжительности пребывания иностранных туристов с 12,45 ночей в 2022 году до 12,71 ночи в 2024 году. Развитие туризма стимулирует появление новой инфраструктуры в Индонезии. Так, осенью 2024 года на Бали началось строительство первой железной дороги протяженностью около 30 км. Легкорельсовый транспорт LRTBali соединит местный аэропорт Нгурах-Рай с городом Менгви и должен решить проблему растущих пробок. Также в 2025 году на западном побережье Бали в районе Джембрана планируется открытие тематического парка для детей и взрослых UniversalPark & ​​ Gardens Bali. Индонезия также планирует построить на Бали трассу Формулы 1. Эти проекты, а также новый международный аэропорт, порт круизных лайнеров, метро Бали и железная дорога способствуют развитию дорожной и транспортной инфраструктуры и, безусловно, повышают привлекательность острова для туристов.

• Инновации в сельском хозяйстве и производственном секторе Индонезия является одним из крупнейших производителей продуктов питания. В сельском хозяйстве занято около трети всех работников (38,2 млн человек или 29,8%, в том числе 18,1% в провинции Восточная Ява, 12,1% в провинции Центральная Ява и 9,6% в провинции Западная Ява).

32,5% территории страны (62,3 млн га) занимают сельскохозяйственные угодья, из которых 42,2% (26,3 млн га) — пахотные земли, 40,1% (25 млн га) —

89

[ РЫНКИ ]

многолетние насаждения и 17,7% (11 млн га) — пастбища. Также имеются 6,7 млн ​​ га орошаемых земель и 92,7 млн га ​​ лесов (48,4% площади Индонезии). Основными сельскохозяйственными культурами Индонезии являются рис, кукуруза, масличная пальма, кофе и сахарный тростник. Животноводческое производство страны основано на разведении крупного рогатого скота и рыбоводстве. Наиболее распространенными видами крупного рогатого скота являются балийский бык и бантенг, порода водяного буйвола. Общее поголовье крупного рогатого скота в Индонезии составляет около 16,3 млн особей. Разведение пресноводных рыб, в частности тилапии и карпа, также является важной отраслью животноводства. Индонезия производит около 1,5 млн метрических тонн рыбы в год. Пальмовое масло является основой сельскохозяйственного экспорта Индонезии, составляя 45,7% агропромышленного экспорта. Ведущими покупателями являются Индия, Китай и ЕС. Помимо пальмового масла, Индонезия экспортирует каучук, копру, кофе, какао-бобы, специи и другую сельскохозяйственную продукцию. Правительство Индонезии активно стимулирует развитие сельского хозяйства с помощью различных мер. Основные направления государственной поддержки включают субсидирование процентных ставок по кредитам для фермеров, развитие сельской инфраструктуры и стимулирование экспорта сельскохозяйственной продукции. Ежегодно из государственного бюджета на поддержку индонезийского сельского хозяйства выделяется около 2 млрд долларов США.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ Бизнес-среда в Индонезии становится все более благоприятной для иностранных инвесторов и предпринимателей. Правительство сосредоточено на упрощении процедур открытия и ведения бизнеса, что включает устра-

90

нение бюрократических барьеров, реформирование налоговой системы и обеспечение защиты прав собственности. Реформы для привлечения иностранных инвесторов В 2024 году власти Индонезии запустили долгосрочную визовую программу для привлечения иностранных инвесторов. Индивидуальные инвесторы должны основать компанию стоимостью 2,5 млн долларов США, чтобы получить пятилетнюю "Золотую визу". Для 10-летней визы требуются инвестиции в размере 5 млн долларов США. Если инвестор не планирует создавать компанию, он должен вложить 350 000 долларов США для пятилетней визы и 700 000 долларов США для десятилетней визы. Эти средства могут быть использованы для покупки индонезийских государственных облигаций, акций публичных компаний или депозитов. Корпоративные инвесторы должны вложить 25 млн долларов США, чтобы получить пятилетние визы для директоров и комиссаров. Для 10-летней визы потребуются инвестиции в размере 50 млн долларов США. Иммиграционное агентство заявило, что инвесторы в новую столицу стоимостью 32 миллиарда долларов, которая сейчас строится в джунглях острова Борнео, получат пятилетнюю визу за инвестиции в размере 5 миллионов долларов и десятилетнюю визу за инвестиции в размере 10 миллионов долларов. Генеральный директор иммиграционной службы Индонезии Силми Карим выразил уверенность, что власти выдадут 1000 «золотых виз» к концу этого года. «Речь идет не о большом количестве виз, поскольку «Золотая виза» — это эксклюзивная, специфическая программа, которая должна принести пользу Индонезии. Цель этого года — 1000 получателей, и, как мы надеемся, она будет достигнута к концу 2024 года», — сказал он.

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

Чтобы стимулировать разведку нефти и газа, власти страны предложили инвесторам участие в нефтяных проектах. Так, в конце 2024 года Индонезия объявила тендер на разработку шести блоков с запасами нефти, потенциал которых оценивается в 48 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента. Государственные программы поддержки бизнеса В Индонезии 15 особых экономических зон (ОЭЗ). Они были созданы для стимулирования экономического развития путем привлечения инвестиций, ускорения промышленного и экономического роста и улучшения доступа к мировым рынкам. Крупнейшие из них: 1. ОЭЗ Себалу: промышленная зона, ориентированная на агропромышленный комплекс и пальмовое масло; 2. ОЭЗ Танджунг Апи Апи: в основном сосредоточена на переработке природных ресурсов и их производстве; 3. ОЭЗ Мандалика: основное внимание уделяется туризму — предлагает хорошо развитую инфраструктуру для поддержки туристической отрасли; 4. ОЭЗ Батам: один из старейших и наиболее успешных проектов, ориентированный на технологии, производство и логистику, стратегически расположенный недалеко от Сингапура. В ОЭЗ индонезийским предприятиям предоставляются различные налоговые льготы, упрощенные таможенные и административные процедуры. Правительство Индонезии активно поддерживает внешнюю торговлю и иностранных инвесторов. Важные аспекты для тех, кто хочет инвестировать в экономику страны: • Соглашения о свободной торговле: Индонезия подписала многочисленные соглашения со странами АСЕАН, Австралией, Китаем и другими.

• Упрощение процедур: автоматизация таможенных процедур и сокращение бюрократии делают процесс экспорта более прозрачным.

WORLD ECONOMIC JOURNAL

• Налоговые льготы: эти льготы доступны для компаний, инвестирующих в приоритетные сектора. Помимо привлечения иностранных инвесторов, власти островного государства активно помогают местным предприятиям. Например, действует целая система грантов и льгот для малого и среднего бизнеса. С их помощью правительство пытается поддержать предприятия, на которых занято почти 95% трудоспособного населения страны.

ФОТО: BP

Наиболее популярные государственные программы поддержки бизнеса: • Займ для бизнеса; • Программа инкубатора стартапов; • Программа микрокредитования для малого бизнеса; • Программа прямой помощи; • Программа электронных брошюр; • Налоговые льготы; • Реструктуризация кредита; • Политика оборотного капитала; • Схема гарантирования кредита на оборотный капитал. Примеры успешных инвестиций В ноябре 2024 года британский энергетический гигант BP вместе со своими партнерами объявили об окончательном инвестиционном решении по Tangguh Ubadari, проекту улавливания, использования и хранение углерода (CCUS) в Папуа-Барат, Индонезия. Проект стоимостью 7 миллиардов долларов направлен на добычу дополнительных 3 триллионов кубических футов газовых ресурсов, что станет значительным шагом в удовлетворении растущих энергетических потребностей региона.

Apple недавно объявила об инвестициях в размере 100 миллионов долларов в экономику Индонезии. Это решение связано с желанием компании усилить свое присутствие на рынке Индонезии и соответствовать местному законодательству — обеспечить производство не менее 40% деталей

Некоторые другие факторы, которые увеличивают уязвимость Индонезии: • Высокий уровень потери лесов. Страна является одним из крупнейших в мире источников выбросов парниковых газов из-за масштабной вырубки лесов.

«Этот проект не только обеспечивает доступ к фантастическим запасам газа, но и является первым проектом в Индонезии, в котором CCUS используется для максимального извлечения газа. BP работает в Индонезии более 55 лет, и прочность наших отношений позволяет нам использовать богатый технический опыт для этого инновационного проекта. Мы глубоко признательны за постоянную поддержку правительства Индонезии и партнеров и с нетерпением ждем возможности помочь региону удовлетворить его растущие энергетические потребности», — сказал Мюррей Эшинклосс, генеральный директор BP. продукции непосредственно в стране. Корпорация планирует использовать эти средства для строительства завода по производству комплектующих и аксессуаров для своих устройств.

РИСКИ И ПРОБЛЕМЫ Из-за своего географического положения и большой площади Индонезия сталкивается с серьезными климатическими проблемами и трудностями в развитии инфраструктуры. Уязвимость к изменению климата Состоящая из более чем 17 000 островов и имеющая длинную береговую линию, Индонезия особенно уязвима к последствиям изменения климата. К ним относятся повышение уровня моря и экстремальные погодные явления, такие как наводнения, засухи и штормы.

• Загрязнение атмосферного воздуха. В некоторых городах это обусловлено промышленными и автомобильными выбросами; в сельской местности это вызвано образованием дымки и смога из-за лесных пожаров.

• Добыча полезных ископаемых. Изменение климата усугубляет экологические риски, поскольку изменение характера осадков снижает доступность воды и увеличивает риск наводнений и оползней.

• Проживание вблизи морской границы в трущобах. Этот слой населения наиболее уязвим к климатическим катастрофам, поскольку у людей нет средств для перемещения и улучшения условий жизни. В 2021 году эксперты из экологической организации Nature Conservancy, опубликовавшие статью в журнале Lancet Planetary Health, провели исследование, которое показало, что вырубка лесов в одной индонезийской провинции привели к повышению температуры почти на целый градус Цельсия за 16 лет, что привело к росту смертности на 8%. Проблемы с бюрократией и инфраструктурой Инвесторы могут столкнуться с некоторыми проблемами с бюрократией и инфраструктурой в Индонезии: • Чрезмерное регулирование и сложный процесс лицензирования. Это может отпугнуть инвесторов.

• Отсутствие координации на уровне министерств. Из-за этого часть инфраструктуры, необходимой для особых экономических зон (ОЭЗ), еще не построена.

91

[ РЫНКИ ]

• Ограниченное количество квалифицированных рабочих. В частности, это касается тех, кто имеет высокий уровень образования и профессиональной подготовки и нужен технологическим стартапам.

• Недостаточное развитие инфраструктуры. Например, некоторые ОЭЗ еще не развили минимально необходимую инфраструктуру, в первую очередь местную сеть автомобильных и железных дорог. Правительство Индонезии признало эти проблемы и работает над их решением. Например, оно предлагает новые стимулы компаниям, желающим инвестировать в ОЭЗ, и предоставляет долгосрочные права на землю.

ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2025 ГОД Индонезия является крупнейшим и одним из самых быстрорастущих рынков в Юго-Восточной Азии. Ожидается, что экономика страны продолжит расти устойчивыми темпами, а ее ВВП, как ожидается, составит в среднем 5,1% в период с 2024 по 2026 год. Всемирный банк по-прежнему определяет Индонезию как экономику с уровнем дохода ниже среднего. Несмотря на то, что Индонезия все еще бедная страна, ее экономика имеет потенциал для десятикратного роста, что делает ее привлекательным местом для инвестиций. Среди наиболее перспективных ниш для иностранных инвесторов эксперты называют: • Логистика и инфраструктура Для любой страны транспортная инфраструктура является важнейшим объединяющим фактором. Для Индонезии, которая расположена на тысячах отдельных островов, — это фундаментальная проблема. Ниши для инвестиций здесь очевидны — порты, аэропорты, автомагистрали. Есть проблемы с логистикой продуктов питания, такие как сложности с контейнерами и морозильными камерами хранения. Пока еще есть свободные

92

ниши в сфере маркетплейсов, магазинов и распределительных центров. J&T Express, местная компания, организующая доставку посылок на автомобилях, стала «единорогом» в начале 2022 года с оценкой в $20 ​​ млрд.

• Образовательные технологии Индонезийские власти активно продвигают развитие проектов профессионального обучения. Аналитики подсчитали, что к 2030 году 113 млн индонезийцев будут нуждаться в профессиональном обучении. В стране уже действует почти 400 проектов а области образовательных технологий, предлагающих как полноценные курсы или услуги онлайн-репетиторства, так и платформы для самостоятельного обучения. Однако перспективы для новых продуктов все еще есть.

• Медицина Качественное здравоохранение является главным приоритетом в национальной повестке дня. В 2014 году правительство Индонезии запустило программу всеобщего здравоохранения BPJS-Kesehatan (также называемую JKN), в которой зарегистрировано около 83% населения страны. Это внесло значительный вклад в медицинский бизнес, поскольку программа косвенно увеличила количество пациентов. Центральное и региональное правительства активно строят новые медицинские учреждения, но их все еще слишком мало, чтобы полностью удовлетворить спрос. Сегодня в Индонезии 2925 больниц. В них чуть более 318 000 коек, или 1,17 коек на 1000 человек — самый низкий показатель в АСЕАН (Ассоциации государств Юго-Восточной Азии). У иностранных инвесторов есть возможность восполнить текущий дефицит рынка. Пандемия ускорила рост телемедицины — и это еще один привлекательный сегмент. С марта 2020 года местное приложение для здравоохранения Alodokter зарегистрировало более 30 миллионов активных пользователей. В стране, где на 2500 человек приходится всего один врач, а население проживает на более чем 17 000 островов,

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

телемедицина обеспечивает медицинские услуги даже в самых отдаленных регионах. Очевидно, что эта отрасль будет стремительно развиваться в ближайшем будущем, при этом сегодня в ней нет высокой конкуренции.

• ФинТех Финтех-индустрия в Индонезии находится в начале своего развития. В стране насчитывается около 63 миллионов UMKM (микро-, малых и средних предприятий), что составляет более 60% ВВП страны. Однако только 20% этих предприятий используют финансовые продукты, такие как электронные деньги и кошельки. Учитывая эту ситуацию и растущий средний класс, потребность в финтех-стартапах велика. Почти половина населения страны также не имеет банковских счетов. В целом по стране большинство транзакций по-прежнему совершается с использованием наличных денег. Только 25–30% населения регулярно пользуются электронными платежными средствами. Это очень низкий показатель, хотя доля таких пользователей быстро растет. Инвесторам также следует изучить рынок кредитных карт, кошельков и POS-продуктов (кредиты в точках продаж). По состоянию на начало 2024 года в Индонезии было всего 16,3 миллиона кредитных карт, что для страны с многомиллионным населением — очень привлекательная отправная точка для инвестиций в эту отрасль.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ Индонезия предлагает огромные возможности для инвесторов благодаря своему динамичному рынку, географическим преимуществам и благоприятному инвестиционному климату. Помимо перечисленных выше секторов, потенциал для инвесторов лежит в сельском хозяйстве, туризме, IT и энергетике. Однако успех на индонезийском рынке требует глубокого анализа, адаптации предложений и установления прочных деловых отношений с местными партнерами.

ГЛОБАЛЬНАЯ ИНИЦИАТИВА ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ #SDGAction33410

2009 – 2018 гг.

Период научной разработки

с 2010 г.

Начало поэтапного внедрения в практику

2021 г.

Признание со стороны ООН как SDG GOOD PRACTICES

GITE стимулирует устойчивое развитие регионов в инновационной, технологической, экономической, социальной и других сферах, создает платформу для обмена инновационными практиками развития и управления территориями для развития и достижения ЦУР

GITE формирует наднациональную инновационную губернаторскую платформу и инициирует учреждение Программы ООН по территориальному развитию

GITE состоит из трех пространств: 1. ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЕ

2. ИВЕНТ-ПРОСТРАНСТВО ОБЪЕДИНЯЕТ:

Является научной основой GITE, ее Пространств и Инструментов. Разработано и действует на базе искусственного интеллекта, сфера применения: устойчивое развитие территориальных образований стран мира (AITE)

• Глобальный губернаторский саммит создает платформу для глобального диалога, объединяет губернаторов и глав территорий для обмена инновационными практиками развития и управления

• Глобальная премия устойчивого развития выявляет и награждает губернаторcкие команды за передовые мировые практики в области устойчивого развития, награждает корпорации за вклад в развитие территорий

• Всемирный форум территориальных образований создает диалоговую площадку для губернаторских команд и бизнеса, стимулирует развитие территорий в инновационной, технологической, экономической и социальной сферах

3. МЕДИАПРОСТРАНСТВО Объединяет губернаторские команды, создавая информационное поле для эффективного обмена передовыми практиками в целях развития

[ ТРЕНДЫ ]

ДЕКАБРЬ 2024 - АПРЕЛЬ 2025

5-7

ДЕКАБРЯ ТЕГЕРАН, ИРАН

20-24 ЯНВАРЯ

INTERNATIONAL CONFERENCE ON ROBOTICS AND MECHATRONICS (ICROM 2024)

ДАВОС, ШВЕЙЦАРИЯ

ECONOMIC FORUM ANNUAL MEETING 2025 Ежегодная встреча мировых лидеров для обсуждения экономических и экологических вызовов. Особое внимание будет уделено устойчивому развитию, вопросам глобального неравенства и сотрудничеству в эпоху новых технологий. Участники смогут участвовать в панельных дискуссиях, круглых столах и индивидуальных встречах. Сайт: weforum.org

14-16

6-9

ФЕВРАЛЯ

25-28 ФЕВРАЛЯ

АНГКОК, ТАИЛАНД

CES 2025 (CONSUMER ELECTRONICS SHOW)

MUNICH SECURITY CONFERENCE 2025

ASIA-PACIFIC FORUM ON SUSTAINABLE DEVELOPMENT (APFSD) 2025

Самая крупная выставка потребительской электроники, демонстрирующая инновации и технологии будущего. На выставке будут представлены передовые решения в области искусственного интеллекта, виртуальной реальности и умных устройств. Участники смогут увидеть эксклюзивные премьеры продуктов от ведущих мировых брендов и стартапов. Сайт: ces.tech

Международная конференция, посвященная вопросам глобальной безопасности и внешней политики. В центре внимания окажутся киберугрозы, энергетическая безопасность и международное сотрудничество в условиях глобальных кризисов. Конференция включает открытые дискуссии, экспертные оценки и закрытые сессии для политиков и специалистов. Сайт: securityconference.org

Форум направлен на поддержку стран Азиатско-Тихоокеанского региона в реализации целей устойчивого развития до 2030 года. Программа включает тематические сессии, посвященные борьбе с бедностью, изменению климата и укреплению партнерств. Участники смогут обсудить успешные кейсы и разработать совместные стратегии для достижения ЦУР. Сайт: unescap.org

ЛАС-ВЕГАС, США

94

ЯНВАРЯ

МЮНХЕН, ГЕРМАНИЯ

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ФОТО: MATTIAS NUTT / WEF / CC BY-NC-SA 2.0; PXHERE.COM

Международная конференция, посвященная последним достижениям в области робототехники и мехатроники, объединяющая исследователей и профессионалов для обмена знаниями и опытом. Участники смогут представить свои исследования, посетить лекции мировых экспертов и наладить профессиональные связи. Темы конференции включают робототехнические системы, мехатронные устройства и их применение в различных отраслях. Сайт: icrom.ir

WORLD ECONOMIC JOURNAL

27

ФЕВРАЛЯ КОУЛУН, ГОНКОНГ

3 -6

МАРТА

DIGITAL ASSETS WEEK HONG KONG 2025

ФОТО: PXHERE.COM; IRENE VILA CAPAFONS / © 2024 GSMA / MWC

Конференция обсудит будущее цифровых активов, включая токенизацию, CBDC и стейблкоины. Участники узнают о новых применениях технологий в финансовом секторе и трендах в регулировании цифровых валют. Это уникальная возможность встретиться с лидерами рынка и изучить инновационные решения для бизнеса. Сайт: daweek.org

БЕРЛИН, ГЕРМАНИЯ

MOBILE WORLD CONGRESS (MWC) 2025 Крупнейшая выставка мобильной индустрии, где представлены новейшие мобильные технологии и устройства. Участники увидят передовые разработки в области 5G, искусственного интеллекта и IoT. Конгресс предоставляет уникальные возможности для нетворкинга и запуска новых технологий. Сайт: mwcbarcelona.com

2 -3

АМСТЕРДАМ, НИДЕРЛАНДЫ

МАРТА

CRYPTO EXPO EUROPE 2025

GLOBAL INVESTMENT FORUM EUROPE 2025

Конференция охватит темы из индустрии цифровых активов, блокчейна и Web3, включая упрощение криптокошельков. В рамках мероприятия пройдут мастер-классы, круглые столы и выставки с участием лидеров отрасли. Участники смогут узнать о последних инновациях и наладить деловые связи. Сайт: cryptoexpoeurope.com

Платформа для обсуждения глобальных инвестиционных возможностей, устойчивых стратегий и инновационных проектов. Мероприятие объединяет ведущих инвесторов, представителей стартапов и правительств. Форум станет местом обсуждения трендов, связанных с ESG и цифровой экономикой. Сайт: mercer.com

МАРТА

ITB BERLIN 2025 Ведущая международная выставка туристической индустрии, объединяющая профессионалов для обсуждения тенденций и инноваций. Особое внимание будет уделено цифровым решениям в туризме и устойчивому развитию отрасли. Участники смогут встретиться с ключевыми игроками индустрии и посетить специализированные панели. Сайт: itb.com

7-15

4 -6

МАРТА БУХАРЕСТ, РУМЫНИЯ

4 -6

БАРСЕЛОНА, ИСПАНИЯ

МАРТА

ОСТИН, США

SOUTH BY SOUTHWEST (SXSW) 2025 Ежегодный фестиваль, объединяющий музыку, кино и интерактивные медиа, привлекающий креативных профессионалов со всего мира. На мероприятии выступят известные артисты, состоятся премьеры фильмов и пройдут дискуссии на темы медиа и технологий. SXSW также станет местом запуска новых стартапов и идей. Сайт: sxsw.com

95

[ ТРЕНДЫ ]

31 МАРТА 4 АПРЕЛЯ

22

МАРТА ГАННОВЕР, ГЕРМАНИЯ

27-29 МАРТА

БАНГАЛОР, ИНДИЯ

Конференция объединяет ученых, предпринимателей и студентов для обсуждения инновационных решений и планов на будущее в цифровую эпоху. Темы охватывают цифровую экономику, стартапы и управление технологиями. Участники смогут обменяться идеями, представить исследования и найти партнеров для новых проектов. Сайт: sfe.net.in

НУКУС, УЗБЕКИСТАН

ОКСФОРД, ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

8TH INTERNATIONAL CONFERENCE ON BUSINESS, MANAGEMENT AND FINANCE Конференция предлагает ценные доклады, детализированные сессии и возможности публикации для профессионалов и исследователей. Участники обсудят инновации в бизнесе, стратегическое управление и финансирование. Мероприятие также включает неформальные встречи для расширения сети контактов. Сайт: icbmf.org

24

МАРТА

ВАШИНГТОН, США

HANNOVER MESSE 2025 Hannover Messe представляет самые современные промышленные технологии, включая автоматизацию, робототехнику и ИИ. Ключевая тема 2025 года — устойчивое производство и цифровизация в индустрии. Участники смогут наладить контакты с мировыми лидерами отрасли и посетить тематические выставочные зоны. Сайт: hannovermesse.de

26

7-9

МАРТА

АПРЕЛЯ

INTERNATIONAL CONFERENCE ON MANAGEMENT, BUSINESS AND ECONOMICS

DC BLOCKCHAIN SUMMIT 2025

ANNUAL INVESTMENT MEETING (AIM) 2025

Конференция посвящена вопросам менеджмента, бизнеса и экономики, предоставляя платформу для обмена опытом и лучшими практиками. В программе — тематические доклады, круглые столы и обсуждение ключевых вызовов отрасли. Участники смогут установить новые профессиональные контакты и узнать о современных трендах. Сайт: isit.org.in

Блокчейн-саммит собирает лидеров индустрии цифровых активов, политиков и регулирующие органы для обсуждения будущего технологий. Темы включают регулирование, внедрение блокчейна в государственные системы и перспективы цифровых валют. Это важная площадка для обсуждения глобальных вызовов и возможностей индустрии. Сайт: dcblockchainsummit.com

AIM — это глобальная платформа, объединяющая инвесторов, правительственные органы и международные организации для обсуждения экономических перспектив. В 2025 году основное внимание будет уделено устойчивым инвестициям и инновациям. Участники получат доступ к эксклюзивным возможностям для инвестирования и обсуждения новых проектов. Сайт: aimcongress.com

96

АБУ-ДАБИ, ОАЭ

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ФОТО: VISHWASA NAVADA, BEN SEYMOUR / UNSPLASH; RAINER JENSEN / HANNOVER MESSE

WORLD CONFERENCE ON ENTREPRENEURSHIP IN HIGHPOTENTIAL ECONOMIES IN THE DIGITAL ERA

ЦЕЛЕВАЯ АУДИТОРИЯ

World Economic Journal (WEJ) – независимый международный журнал, освещающий экономические тенденции, социальное и городское развитие, устойчивое развитие, технологии и инновации и многое другое с акцентом на развивающиеся и передовые рынки.

WEJ издается с 2009 года, с 2011 года журнал издается в США, Канаде, ЕС и других странах.

WEJ предлагает альтернативную точку зрения на навязанные стереотипы и предлагает читателям возможность сделать собственные выводы на основе объективных фактов и подтвержденных данных.

нвесторы и владельцы бизнесов И Руководители и топ-менеджмент компаний Политики и ведущие экономисты Инновационные и технологические лидеры Яркие представители международных институтов, аналитики и исследователи

МОБИЛЬНАЯ ВЕРСИЯ ЖУРНАЛА A PPSTORE G OOGLE PLAY A MAZON KINDLE I SSUU Z INIO M AGZTER J OOMAG

По вопросам размещения рекламы в журналах:

adv@world-economic.com

[ СЛОВА ]

«Наступит момент, когда работа не понадобится. Вы сможете иметь всеобщий высокий доход.» Илон Рив Маск Американский предприниматель, самый богатый человек на Земле. Основатель, генеральный директор и главный инженер SpaceX; генеральный директор Tesla; соучредитель Neuralink и OpenAI; владелец Twitter (X).

98

WEJ | Декабрь 2024 - Январь 2025

ГЛОБАЛЬНАЯ ИНИЦИАТИВА ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ #SDGAction33410