20150304 vsae actuariaatcongres een blik over de grenzen handout

Een blik over de grenzen

Falco Valkenburg VSAE Actuariaatcongres “Grenzen vervagen�

Amsterdam, 4 maart 2015

Consistency, Comprehension & Conciliation My thoughts on a more ideal Dutch system

Captives

Communities Het Nieuwe Pensioen Verhaal

AAE

FTK

Nederland

Nu

IdeeĂŤn

Communicatie

Europa

Surance

Governance

Innovaties in ontwikkeling

Pensioen

Wij hebben het BESTE systeem

innovatie

PensioenPod

Innovaties Smoothed Income Annuities

3rd generation DC

Denemarken (1)

Inspiratie Global Pension Index

Chili (8)

Singapore (10)

Zweden (6)

AustraliĂŤ (2) 2

AAE

Nu

Pensioen innovatie

3

Actuarial Association of Europe Established in 1978 by 12 national associations  Belgium, Denmark, France (2), Germany, Ireland, Italy (2), Luxembourg, Netherlands, UK (2)

Now representing some 20.000 actuaries in Europe  Full Member Associations (33)  Observer Member Associations (4)

Purpose     

contribute to the well-being of society advise European institutions on issues of actuarial interest provide a forum for discussion among actuarial associations in Europe promote high standards of education and professionalism further the education and professional development 4

Pensioen innovatie

Wij hebben het BESTE systeem

5

6

7

8

Vertrouwen in eigen bank, levensverzekeraar en pensioenfonds

Bron: De Nederlandsche Bank, 14 augustus 2014 http://www.dnb.nl/nieuws/nieuwsoverzicht-en-archief/dnbulletin-2014/dnb310579.jsp

9

1. Denemarken 2. AustraliĂŤ 3. Nederland 4.

5.

6.

7.

8.

9.

10. . . .

23.

24.

25.

Finland Zwitserland Zweden Canada Chili UK Singapore

Japan Zuid-Korea India 10

11

1. AustraliĂŤ 2. Zweden 3. Nieuw Zeeland 4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

Noorwegen Nederland Denemarken Zwitserland Verenigde Staten Litouwen Verenigd Koninkrijk

. . .

48. Japan 49. BraziliĂŤ 50. India

12

13

Increasing Life Expectancy

Source: www.gapminder.org

Pensioen innovatie Denemarken (1)

Inspiratie Global Pension Index

Chili (8)

Singapore (10)

Zweden (6)

AustraliĂŤ (2) 15

Pensions in Denmark

DC (overwegend)

PAYG

16

Ole Beijer Sørensen 21 February 2014 at European Commission/World Bank Event, Brussels:

“Solidarity between generations is fine, but not in the 2nd Pillar” “2nd Pillar should be a collective system for employees”

17

Bron: The Guardian, 2-3-2015 18

Australia: “How is your Super, mate?”

The Australians have branded their pension system: SUPERANNUATION or just

SUPER Established in 1992

Fulltime employees in SuperAnnuation

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1970

1975

1980

1985

1990

Key characteristics: • 9.5% contribution (2015) rising to 12% in 2025 for blue-collar workers • 12% contribution for white-collar workers • Extra voluntary contributions possible • Self-employed may participate voluntarily • Individual accounts • Wide selection of Super Investment Funds • Few investment restrictions

1995

2000

19

Zweden: •

Inkomstpension: – Omslagbasis / Notional Accounts – 16% premie (50% wg / 50% wn) – Jaarlijkse verhoging obv algemene loonstijging – Bij pensionering omzetting in pensioen • Recente overlevingstafel • 1,6% discontovoet • Pensioen stijgt obv rendement -/- 1,6%

– Dus: eigen geld terug bij pensionering

•

Garantipension: – Aanvulling voor lage inkomens

•

Premiepension: – DC-regeling met eigen keuze beleggingen – 2,5% premie (50% wg / 50% wn)

20

“Orange envelope”

21

Source: Central Provident Fund Singapore

Source: Central Provident Fund Singapore

24

25

Chili: van omslag naar sparen in collectief DC • Ingevoerd 4 november 1980: – Reden: omslagstelsel niet houdbaar

• • • • •

Kapitaaldekkingssysteem ingevoerd Individuele rekeningen Inleg 10% inkomen + 2,3% voor overlijden en arbeidsongeschiktheid Basis solidariteit (minimum adequacy) 6 “Pensioenbanken” – – – –

Per kwartaal overzicht rendementen en ingehouden kosten Werkelijke kosten (niet basispunten van belegd vermogen) Mogelijkheid tot switchen houdt concurrentie scherp Risico’s ondergebracht bij verzekeraar, dus • Verzekeraar verzekert • Bank belegt

• In 32 jaar tijd ca $159 miljard opgebouwd, ofwel ca 63% BBP Pieter Marres: “Marktwerking en eenvoud: alternatief voor lawine van 26 pensioenregelgeving?”

27

28

Het Nieuwe Pensioen Verhaal

IdeeĂŤn

Pensioen innovatie

29

Communities

IdeeĂŤn

Pensioen innovatie

30

(Energy) Savings lead to additional (Pension) Savings

Combining (major) Themes • • • • • •

Pension Engaging Sustainability Return Economy Communication

Proposition • Helping Member to save • Transitioning to renewable energy – Solar, wind, water, LED, smart energy meter

• Pension fund invests and and provides distinctive added value to the Members • Pension fund is really engaging with its members on something that is relevant for them NOW. • Members pay back from energy savings • Return pension fund 4%-6% over 15 years (almost no risks) • Additional savings could be used for additional voluntary pension savings

Members Suppliers PV / mills

Investors (e.g. pension fund) Community Members

Energy Fund (investment fund)

Community Members

Community of communities Installing

Community Members

Community Members Advice

• • •

We could benefit individually We could benefit collectively We could … change society

My thoughts on a more ideal Dutch system

IdeeĂŤn

Pensioen innovatie

35

3e Pijler, Vrijwillig aanvullend pensioen Individueel, Kapitaalbasis 2e Pijler, Werknemerspensioen Collectief + Solidair Kapitaalbasis

1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag

65

67

75

85

36

3e Pijler, Vrijwillig aanvullend pensioen Individueel, Kapitaalbasis 2e Pijler, Werknemerspensioen Collectief + Solidair Kapitaalbasis

1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag

65

67

75

85

37

2e + 3e Pijler Pensioen Collectief + Individueel (maar niet alleen) Kapitaalbasis

1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag

65

67

75

85

38

2e + 3e Pijler Pensioen Collectief + Individueel (maar niet alleen) Kapitaalbasis

1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag

65

67

75

85

39

My Charcoal Sketch (for Dutch pensions) 1rst Pillar: • Solidarity with the weaker  civilized society • Decent pension outcome (now: minimum wage level) • Increasing retirement age to … 75 • Supplemented with disability pension 2nd/3rd Pillar: • Collective • Solidarity • Capital • Simple • • • • • • •

: keep costs low : voluntary (mortality, disability, intergenerational) : individual accounts : just one pension plan (other benefits to be used for differentiation) (see also Australia, Chili, Singapore) Everyone : including self-employed (see also Australia, Singapore) Retirement age : own choice Contribution : independent of age (% or fixed amount) LifeCycle : default choice: nominal or waardevast (3rd generation DC) Duty of care : individual Life Coaching Conversion : multiple goals (education, child care, start own business, repayment mortgage, pension, health care) (seel also Singapore) Encore! : National Program for your 2nd, 3rd or 4th career, including Test-Driving your Dream Job (New Retirement Story) 40

Falco Valkenburg Bunsinglaan 3a, 3709 JN Zeist, The Netherlands +31 (0)6 22 78 50 29, hello@falcovalkenburg.eu

Independent Actuary Chairperson Pension Committee of the Actuarial Association of Europe

Entrepeneur Investor www.falcovalkenburg.eu Twitter: @falcovalkenburg, Skype: frvalkenburg