Suplemento económico de la Unión Industrial Paraguaya
Setiembre 2026
UE - MERCOSUR EL SALTO INDUSTRIAL QUE PARAGUAY PUEDE CAPTURAR Más allá del comercio: la relocalización industrial como motor de desarrollo
Con el apoyo de
Centro de Estudios Económicos
El Acuerdo de Asociación entre el MERCOSUR y la Unión Europea (UE) representa la mayor expansión de acceso a mercados desde la creación del bloque regional. Alcanzado en un contexto de incertidumbre estructural sin precedentes —disrupciones logísticas, conflictos geopolíticos, tensiones comerciales entre grandes potencias y los impactos bélicos—, el acuerdo se posiciona no solo como un tratado comercial, sino como un ancla de previsibilidad y una ventaja competitiva regional para Paraguay. Este documento, elaborado en el marco del INDICEE del Centro de Estudios Económicos (CEE) de la UIP, busca responder una pregunta que va más allá de "cuánto exportará Paraguay de más": ¿cambia este acuerdo el cálculo de dónde conviene instalar una planta industrial dentro del MERCOSUR? La evidencia reciente sugiere que sí, y que ese efecto —la relocalización industrial— tiene una magnitud potencial mayor que el impacto comercial directo que capturan los modelos tradicionales. El informe se organiza en dos partes. La primera resume el consenso de los modelos de impacto económico ya utilizados a nivel internacional (equilibrio general computable, gravitacional, equilibrio parcial). La segunda presenta el aporte propio del CEE: el Modelo RIAE 1.0 (Relocalización Industrial por Arbitraje de Eficiencia), que cuantifica un canal de impacto —el desplazamiento de capital productivo hacia Paraguay— que los modelos convencionales no capturan.
EL DIAGNÓSTICO INICIAL
EL VALOR AGREGADO: RIAE 1.0
EL BALANCE NETO
Los modelos tradicionales de equilibrio general y parcial proyectan un impacto comercial directo positivo pero de baja magnitud para Paraguay (+0.1% a +1.1% del PIB).
La introducción del Modelo de Relocalización Industrial por Arbitraje de Eficiencia (RIAE) captura el fenómeno de la inversión extranjera buscando menores costos dentro del MERCOSUR.
La cuantificación integral revela un escenario radicalmente distinto: la atracción de industria regional suma +USD 1.057M en Valor Bruto de Producción y más de 12.000 empleos netos.
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EL ACUERDO EN CONTEXTO El Acuerdo se fundamenta en una estructura de escala global denominada EU-Mercosur Partnership Agreement (EMPA), que abarca tres pilares: comercio (Interim Trade Agreement, orientado a bienes, servicios e inversiones), diálogo político y cooperación. El esquema de desgravación arancelaria fue diseñado de forma asimétrica y favorable al MERCOSUR, permitiendo una transición más lenta para las economías sudamericanas que para la europea. Se establecieron plazos especiales de hasta 30 años para vehículos con nuevas motorizaciones, y cuotas con acceso preferencial creciente (5 a 7 años) para productos sensibles como carne vacuna, aves, etanol, azúcar y lácteos
LO QUE DICEN LOS MODELOS TRADICIONALES: UN IMPACTO DIRECTO POSITIVO, PERO MUY ACOTADO Antes de incorporar el aporte propio del CEE, es importante resumir el consenso ya existente entre los principales modelos de impacto económico utilizados para evaluar acuerdos comerciales de esta escala.
MODELO
ENFOQUE
IMPACTO PARA PARAGUAY
LSE (GDyn)
Equilibrio general global, dinámico
Ganancias macroeconómicas agregadas, pero diluidas para economías pequeñas
BID (GTAP / CGE)
Equilibrio general computable
+0,1% PIB (solo comercio) y +1,1% PIB (sumando impactos en la productividad)
Gravitacional
Potencial estructural de comercio
Identifica un "gap" de comercio no explotado por barreras logísticas e informativas
SMART
Equilibrio parcial (shock arancelario)
Creación y desviación de comercio exacta por partida arancelaria
Fuente: Centro de Estudios Económicos de la Unión Industrial Paraguaya, con base en BID, LSE y datos propios Nota: el CEE aplicó el modelo gravitacional y el modelo SMART al análisis del Acuerdo UE-MERCOSUR para proyectar y estimar impactos del canal comercial.
Conclusión central: Todos los modelos convergen. Si se evalúa exclusivamente el canal comercial directo (exportación de los bienes que Paraguay ya produce), el impacto para el país es positivo, pero estructuralmente bajo.
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EL ESCENARIO DE REFERENCIA PARA PARAGUAY Utilizando modelos de Equilibrio General Computable (EGC) con datos del GTAP v.12 (año base 2023), se proyectan los siguientes efectos para un escenario de referencia integral (apertura comercial + mejoras de productividad + integración regional):
PIB: +1,1% · Consumo privado: +1,7% Desempleo: −1,6% · Pobreza: −3,5% Exportaciones totales: +1,7% · Exportaciones bilaterales a la UE: +11,5% (≈ USD 88,3 millones) Importaciones desde la UE: +32,1% (≈ USD 764,5 millones) – ALTO DÉFICIT PARA PARAGUAY
GANADORES Y DESAFÍOS SECTORIALES El impacto de la apertura no es uniforme. Los sectores con mayor potencial de crecimiento en producción son maquinaria y equipo, químicos, carne, plásticos y caucho, cuero y calzado, bebidas y tabaco y semillas oleaginosas. Los mayores incrementos porcentuales en ventas a la UE se concentrarían en textiles, productos de metal, lácteos, azúcar y cuero, mientras que maquinaria, equipo y vehículos enfrentarían mayor competencia por el lado de las importaciones europeas.
EL "PUNTO CIEGO" ESTRUCTURAL: LA MOVILIDAD DEL CAPITAL Los modelos de Equilibrio General Computable (como GTAP) son extremadamente rigurosos midiendo el flujo de bienes, pero omiten un factor clave: no consideran que las fábricas o plantas industriales pueden mudarse de país. Dentro de este marco, el capital se reasigna internamente —entre agricultura, industria y servicios— pero nunca cruza fronteras. Esa es precisamente la dinámica que la globalización productiva contradice. Las empresas de la región ya trasladan líneas de producción buscando eficiencia: el capital físico y la inversión extranjera directa (IED) cruzan fronteras dentro del propio MERCOSUR en busca de menores costos operativos. Los modelos tradicionales, al medir bienes y no fábricas, son ciegos a este flujo. Para una economía pequeña y abierta como la paraguaya, la relocalización de capacidad productiva es, potencialmente, el efecto de mayor magnitud del Acuerdo.
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EL VALOR AGREGADO DEL CEE: EL MODELO RIAE 1.0 Para cerrar esa brecha, el Centro de Estudios Económicos de la UIP desarrolló el Modelo RIAE (Relocalización Industrial por Arbitraje de Eficiencia), que captura el fenómeno de la inversión extranjera que busca menores costos dentro del propio MERCOSUR.
El Paradigma Clásico (Market-seeking):
El Paradigma RIAE (Efficiency-seeking):
La inversión busca el mercado interno del país receptor.
La globalización separa producción de consumo. La inversión se localiza en la jurisdicción de menor costo operativo dentro de una región, para exportar a un tercer mercado con trato preferencial.
(Inaplicable a Paraguay por escala poblacional).
Driver Clave: El Acuerdo UE-MERCOSUR no solo baja aranceles europeos; cambia radicalmente el cálculo de rentabilidad para instalar plataformas productivas en Paraguay.
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Un cambio de paradigma
PARADIGMA CLÁSICO (MARKET-SEEKING)
PARADIGMA RIAE (EFFICIENCY-SEEKING)
La inversión busca acceder al mercado interno del país receptor.
La globalización separa producción de consumo. La inversión se localiza en la jurisdicción de menor costo operativo dentro de una región, para exportar desde allí a un tercer mercado con trato preferencial.
Este paradigma es prácticamente inaplicable a Paraguay por su escala poblacional.
Driver Clave: El Acuerdo UE-MERCOSUR no solo reduce aranceles europeos; cambia radicalmente el cálculo de rentabilidad para instalar plataformas productivas en Paraguay.
LA MECÁNICA DEL ARBITRAJE DE EFICIENCIA EN EL MERCOSUR El mecanismo que activa el Modelo RIAE puede describirse en cuatro pasos: Origen (Brasil/Argentina):
Destino de relocalización (Paraguay):
Empresas que ya operan y exportan, pero enfrentan altos costos estructurales (energía, impuestos, conflictividad laboral).
La empresa traslada líneas de producción atraídas por la estabilidad macroeconómica y costos relativamente más competitivos.
El vehículo (régimen de maquila):
El trampolín (reglas de origen):
Menor carga tributaria interna, importación de insumos y bienes de capital sin aranceles locales.
El producto terminado adquiere origen MERCOSUR y se exporta a la Unión Europea aprovechando las cuotas y desgravaciones del Acuerdo.
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EVIDENCIA EMPÍRICA: LA REALIDAD YA SUPERA AL MODELO La relocalización industrial hacia Paraguay no es una hipótesis: ya está ocurriendo. Dos casos recientes ilustran la mecánica del arbitraje de eficiencia:
SOUTH ATLANTIC COMPANY / WOFCO (ALIMENTOS)
GRUPO DASS (TEXTIL / CALZADO)
Coronel Suárez (Argentina)
→
Mariano Roque Alonso (Paraguay).
Rawson (Argentina)
Driver: ventajas fiscales y menores costos operativos.
→
Hohenau, Itapúa (Paraguay).
Driver: arbitraje energético y tributario. Energía industrial: ≈USD 41/MWh en PY vs. >USD 100/MWh en AR; tributo único del 1% vs. retenciones en AR.
Inversión: USD 40 millones. Impacto: +600 empleos directos (régimen de maquila). Marcas: Nike, Adidas, Umbro.
Inversión: USD 43 millones. Impacto: +500 empleos directos.
Fuente: Centro de Estudios Económicos de la Unión Industrial Paraguaya.
CUANTIFICACIÓN DEL MODELO RIAE 1.0: EL ESCENARIO BASE Bajo un escenario depurado, el CEE estima los siguientes resultados anuales atribuibles exclusivamente a la relocalización industrial:
USD 420,6M
Inversión atraída (IED relocalizable)
USD 738,5M Valor Bruto de Producción
USD 247,1M
Valor Agregado Bruto (VAB)
Se trata de una metodología conservadora: los fenómenos de relocalización disruptivos suelen superar las estimaciones basadas en series históricas. Por lo tanto, se deben considerar estos valores como un piso, y no como un techo: estos procesos no resultan predecibles mediante matrices insumo-producto ni series históricas de comercio, ya que suelen basarse en dinámicas de "descubrimiento" de mercado (self-discovery), donde las firmas testean nuevas combinaciones productivas, además de generar y amplificar información dispersa y local que puede atraer, a su vez, procesos innovadores o novedosos. Asimismo, los sectores son sectores con señales indicativas de arbitraje y potencial de exploración, por lo que representan un piso de actividades.
Distribución sectorial de la relocalización Sector
Participación
Inversión (USD)
Polo eléctrico/electrónico
57,8%
243,2 millones
Plásticos
37,3%
156,7 millones
Vidrio
2,6%
11,1 millones
Confeción
1,5%
6,3 millones
Aluminio
0,8%
3,0 millones
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La atracción de inversión extranjera no será uniforme: el Acuerdo potenciará cadenas de valor regionales específicas —como partes eléctricas y envases de plástico— donde Paraguay ya presenta ventajas competitivas en costos de transformación (energía) frente a Brasil.
IMPACTO LABORAL DIRECTO Absorción de informalidad: Paraguay posee el mayor reservorio de mano de obra informal del bloque (aproximadamente 60%). La relocalización industrial es el principal vehículo para trasladar esa fuerza laboral hacia la manufactura formal. Concentración de empleo: sector eléctrico (10.749 empleos) y sector plásticos (3.200 empleos).
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LOS LÍMITES DE LOS MODELOS Y LA DINÁMICA DE AUTODESCUBRIMIENTO DEL MERCADO (SELF-DISCOVERY) Los modelos econométricos identifican rubros específicos a partir de clasificaciones arancelarias y series de comercio existentes. Sin embargo, el mercado es estructuralmente más dinámico e inteligente que los modelos. El proceso de relocalización no opera producto por producto de forma aislada, sino mediante procesos de autodescubrimiento (self-discovery), donde empresas pioneras testean una ventaja competitiva y abren camino para toda una familia de productos afines. Un caso ilustrativo es la instalación de la planta de procesamiento de langostinos (South Atlantic Company) en Itapúa, atraída por el
arbitraje de costos energéticos y tributarios (un caso que, probablemente, no se le hubiese ocurrido a ningún modelo). Si bien el modelo cuantifica el flujo específico de langostinos, la presencia de esa inversión consolida capacidades instaladas (cadenas de frío, certificación sanitaria, logística especializada) que permiten la llegada de todo tipo de productos hidrobiológicos, pesqueros y alimenticios procesados similares. Por tanto, los sectores analizados en este informe deben verse como ejemplos testigos o puertas de entrada a clusters industriales más amplios, y no como una delimitación taxativa de las industrias que capturarán el salto industrial.
SÍNTESIS: EL BALANCE NETO CONSOLIDADO Además del RIAE 1.0, el CEE aplicó un modelo SMART para estimar los impactos comerciales probables (exportaciones e importaciones) del Acuerdo UE-Mercosur para Paraguay, y a partir de ahí estimó impactos en valor bruto, valor agregado y empleo. Según este modelo (SMART), el comercio adicional entre Paraguay y la UE crecería principalmente por creación de comercio antes que, por desviación, con una asimetría marcada: las importaciones desde la UE (USD 910 a 1.079 millones según el escenario) son más de veinte veces mayores que las exportaciones paraguayas a la UE (USD 33 a 45 millones), y la pérdida de recaudación arancelaria también recae mucho más sobre Paraguay. Al traducir esas exportaciones totales y las importaciones que compiten con producción nacional en efectos sobre la economía, el saldo neto es negativo: -USD 55,6 millones de valor agregado y -2.513 empleos, resultado explicado casi en su totalidad por el sector textil y de prendas de vestir (-USD 49,5 millones, -1.927 empleos), mientras que sectores como químicos, alimentos, cuero y calzado, y carne registran ganancias netas, aunque de magnitud mucho menor. Sin embargo, el mayor impacto del Acuerdo UE-MERCOSUR para Paraguay no proviene de exportar más de lo que ya produce (impacto comercial directo, capturado por los modelos CGE/SMART), sino de convertirse en la plataforma de producción eficiente para el resto del MERCOSUR (relocalización industrial, capturada por el Modelo RIAE). Consolidando ambos canales (comercial y de inversión):
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+USD 1.057M1 VBP neto consolidado
+USD 191,5M VAB neto consolidado
+12.143
Puestos formales, empleo neto consolidado
1.Es el resultado de la inversión y valor bruto-exportación del RIAE (USD 420,6M y USD 738,5M) y el impacto comercial del Modelo SMART (USD -102,1M)
REQUISITOS CRÍTICOS PARA EL ACCESO AL MERCADO EUROPEO Los exportadores de carne bovina, soja y madera deberán presentar una declaración de diligencia debida con geolocalización exacta de las parcelas, demostrando que no hubo deforestación posterior al 31 de diciembre de 2020. Paraguay está clasificado como país de "riesgo estándar", lo que implica controles más rigurosos y costosos, agravados por la fragmentación del registro de tierras y la complejidad logística de segregación de granos.
Normas técnicas adicionales Límites Máximos de Residuos (LMR): monitoreo estricto de plaguicidas en soja. Envases y Embalajes (PPWR): a partir de 2026, todo packaging debe ser sostenible y reciclable. Sustancias Químicas (REACH): registro y certificación para productos industriales (textiles, plásticos). La brecha regulatoria es manejable —se estima que el 85% de las disposiciones ya están alineadas— y debe verse como una agenda propia de modernización institucional, no como un costo impuesto por el Acuerdo.
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HOJA DE RUTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES DE POLÍTICAS PÚBLICAS El aprovechamiento del Acuerdo UE-MERCOSUR no es automático, requiere gestión proactiva sobre los siguientes cinco pilares: 1. Desarrollo del Modelo RIAE 2.0 (Vector Europeo) Ampliar el marco analítico para cuantificar la relocalización de empresas originarias de la Unión Europea (Alemania, Italia, Francia, España, entre otras) que busquen deslocalizar etapas de producción hacia Paraguay. Esta fase evaluará no solo el arbitraje frente a Brasil y Argentina, sino la competitividad de Paraguay como plataforma de producción hacia terceros mercados en América y el mundo. 2. Reducir la brecha regulatoria y normativa La brecha regulatoria es manejable —se estima que el 85% de las disposiciones ya están alineadas— y debe verse como una agenda propia de modernización institucional, no como un costo impuesto por el Acuerdo. 3. Estabilidad como ventaja competitiva Mantener el diferencial tributario y la estabilidad macroeconómica que constituyen el núcleo del arbitraje de eficiencia frente a Brasil y Argentina.
4. Infraestructura para la demanda Planificar infraestructura energética y logística focalizada, considerando que cerca del 95% de la relocalización proyectada recaerá en polos electro-intensivos y de plásticos.
5. Potenciar el régimen de maquila Alinear proactivamente los beneficios de la maquila con las reglas de origen del MERCOSUR, para garantizar que el producto paraguayo acceda a la desgravación europea (74% de apertura inmediata). Cuando la incertidumbre global es estructural, una alianza predecible con la Unión Europea no es solo una opción: es la mayor ventaja competitiva regional de Paraguay. El desafío no es únicamente exportar más de lo que ya se produce, sino usar la estabilidad institucional del país como imán para convertirse en la plataforma industrial del MERCOSUR hacia Europa.