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COMENTARIO DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL TOMO I

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CONSEJO EDITORIAL RICARDO ALONSO GARCÍA LUIS DÍEZ-PICAZO EDUARDO GARCÍA DE ENTERRÍA JESÚS GONZÁLEZ PÉREZ AURELIO MENÉNDEZ ALFREDO MONTOYA MELGAR GONZALO RODRÍGUEZ MOURULLO

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ÁNGEL ROJO

EMILIO BELTRÁN

Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid

Catedrático de Derecho Mercantil Universidad CEU-San Pablo DIRECTORES

COMENTARIO DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL TOMO I MARÍA LUISA APARICIO ALFREDO ÁVILA DE LA TORRE JUAN BATALLER GRAU EMILIO BELTRÁN ANA BELÉN CAMPUZANO Mª JOSÉ CASTELLANO Mª MERCEDES CURTO POLO ALBERTO DÍAZ MORENO ALBERTO EMPARANZA CRISTÓBAL ESPÍN ÁNGEL ESPINIELLA LUISA MARÍA ESTEBAN RAMOS GAUDENCIO ESTEBAN VELASCO NURIA FERNÁNDEZ PÉREZ MÓNICA FUENTES ESPERANZA GALLEGO JAVIER GARCÍA DE ENTERRÍA JOSÉ RAMÓN GARCÍA VICENTE JOSÉ ANTONIO GARCÍA-CRUCES MIGUEL IRIBARREN JAVIER JUSTE RAFAEL LA CASA RAFAEL LARA FRANCISCO LEÓN

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JOSÉ MACHADO PLAZAS JUAN MADRAZO AURORA MARTÍNEZ FLÓREZ PILAR MONTERO IGNACIO MORALEJO JORGE MOYA Mª TERESA ORTUÑO BENJAMÍN PEÑAS MOYANO MARÍA JESÚS PEÑAS MOYANO ANTONIO PERDICES LUIS M.PILOÑETA JESÚS QUIJANO VICENTE RIBAS FERRER ÁNGEL ROJO JUAN CARLOS SÁENZ MARIBEL SÁEZ LACAVE JOSÉ RAMÓN SALELLES LUIS SÁNCHEZ PACHÓN IGNACIO TIRADO EDUARDO VALPUESTA ALBERTO VAQUERIZO JOSÉ CARLOS VÁZQUEZ CUETO ABEL B. VEIGA MERCEDES ZUBIRI DE SALINAS

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Primera edición, 2011

Método de citas: Para tratar de conseguir que las citas de esta obra sean uniformes, los directores proponen que, en la primera que se realice del comentario de un artículo determinado, se incluya el nombre del autor o de los autores de ese comentario, seguido del título del artículo comentado, del número del artículo (entre paréntesis) y de la obra en la que se inserta. V. gr.: A. DÍAZ MORENO, «Clases de sociedades de capital unipersonales (art. 17)», en ROJO-BELTRÁN (dirs.), Comentario de la Ley de Sociedades de Capital, Madrid, 2011, pgs. 97-102. Con la misma finalidad, los directores proponen que, en las siguientes citas del comentario de ese mismo artículo, se abrevie la referencia del siguiente modo: DÍAZ MORENO, art. 17, en ROJO-BELTRÁN, ComLSC, pg. 98.

El editor no se hace responsable de las opiniones recogidas, comentarios y manifestaciones vertidas por los autores. La presente obra recoge exclusivamente la opinión de su autor como manifestación de su derecho de libertad de expresión.

No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro u otros métodos, ni su préstamo, alquiler o cualquier otra forma de cesión de uso del ejemplar, sin el permiso previo y por escrito de los titulares del Copyright.

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© 2011 [Thomson Reuters (Legal) Limited / Á. Rojo y E. Beltrán (Dirs.)]

Editorial Aranzadi, SA Camino de Galar, 15 31190 Cizur Menor (Navarra) ISBN: 978-84-470-3584-7 Depósito Legal: NA .../2011 Printed in Spain. Impreso en España Fotocomposición: Editorial Aranzadi, SA Impresión: Rodona Industria Gráfica, SL Polígono Agustinos, Calle A, Nave D-11 31013 – Pamplona

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Al Profesor Fernando Sรกnchez Calero, por su ejemplo

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RELACIÓN DE AUTORES

MARÍA LUISA APARICIO Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid ALFREDO ÁVILA DE LA TORRE Catedrático (EU) de Derecho Mercantil Universidad de Salamanca JUAN BATALLER GRAU Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Politécnica de Valencia EMILIO BELTRÁN Catedrático de Derecho Mercantil Universidad CEU-San Pablo ANA BELÉN CAMPUZANO Catedrática de Derecho Mercantil Universidad CEU-San Pablo MARÍA JOSÉ CASTELLANO Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid Mª MERCEDES CURTO Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad de Salamanca ALBERTO DÍAZ MORENO Catedrático de Derecho Mercantil Universidad de Sevilla ALBERTO EMPARANZA Catedrático de Derecho Mercantil Universidad del País Vasco CRISTÓBAL ESPÍN Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad Complutense de Madrid

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ÁNGEL ESPINIELLA Profesor Titular de Derecho Internacional Privado Universidad de Oviedo LUISA Mª ESTEBAN RAMOS Profesora Contratada Doctora de Derecho Mercantil Universidad de Valladolid GAUDENCIO ESTEBAN VELASCO Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Complutense de Madrid NURIA FERNÁNDEZ PÉREZ Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad de Alicante MÓNICA FUENTES Profesora Contratada Doctora Derecho Mercantil Universidad Complutense de Madrid ESPERANZA GALLEGO Catedrática de Derecho Mercantil Universidad de Alicante JAVIER GARCÍA DE ENTERRÍA Catedrático de Derecho Mercantil JOSÉ RAMÓN GARCÍA VICENTE Profesor Titular de Derecho Civil Universidad de Salamanca JOSÉ ANTONIO GARCÍA-CRUCES Catedrático de Derecho Mercantil Universidad de Zaragoza MIGUEL IRIBARREN Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad de Oviedo JAVIER JUSTE Catedrático de Derecho Mercantil Universidad de Castilla-La Mancha

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RAFAEL LA CASA Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad de Sevilla RAFAEL LARA Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Pública de Navarra FRANCISCO LEÓN Catedrático de Derecho Mercantil Universidad de Huelva JOSÉ MACHADO PLAZAS Catedrático habilitado de Derecho mercantil Universitat Oberta de Catalunya JUAN MADRAZO Profesor de Derecho Mercantil Universidad Nacional de Educación a Distancia Centro Asociado de Cantabria AURORA MARTÍNEZ FLÓREZ Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid PILAR MONTERO Profesor Ayudante de Derecho Mercantil Universidad de Alicante IGNACIO MORALEJO Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad de Zaragoza JORGE MOYA Profesor Ayudante de Derecho Mercantil Universidad de Alicante Mª TERESA ORTUÑO Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad de Alicante BENJAMÍN PEÑAS MOYANO Profesor de Derecho Mercantil Universidad de Valladolid

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RELACIÓN DE AUTORES

MARÍA JESÚS PEÑAS MOYANO Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad de Valladolid LUIS M. PILOÑETA Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad de Oviedo JESÚS QUIJANO Catedrático de Derecho Mercantil Universidad de Valladolid ANTONIO PERDICES Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid VICENÇ RIBAS FERRER Profesor de Derecho Mercantil Universidad de Alcalá ÁNGEL ROJO Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid Mª ISABEL SÁEZ Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid JUAN CARLOS SÁENZ Catedrático de Derecho Mercantil Universidad Pública de Navarra JOSÉ RAMÓN SALELLES Profesor Titular de Derecho Mercantil Universitat Pompeu Fabra LUIS SÁNCHEZ PACHÓN Profesor de Derecho Mercantil Universidad de Valladolid IGNACIO TIRADO Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid

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RELACIÓN DE AUTORES

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EDUARDO VALPUESTA Catedrático de Derecho Mercantil Universidad de Navarra JOSÉ CARLOS VÁZQUEZ CUETO Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad de Sevilla ALBERTO VAQUERIZO Profesor Titular de Derecho Mercantil Universidad Autónoma de Madrid ABEL B. VEIGA Profesor Agregado de Derecho Mercantil Universidad Pontificia Comillas de Madrid MERCEDES ZUBIRI DE SALINAS Profesora Titular de Derecho Mercantil Universidad de Zaragoza

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ÍNDICE GENERAL ÍNDICE GENERAL

TOMOI Prólogo .......................................................................................................

Presentación ...............................................................................................

REAL DECRETO LEGISLATIVO 1/2010, DE 2 DE JULIO, LEY SOCIEDADES DE CAPITAL

TÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES CAPÍTULO I LAS SOCIEDADES DE CAPITAL Artículo 1. Sociedades de capital ......................................................

Alberto Vaquerizo I.

II.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

1.

Los elementos tipológicos estructurales ...............................................

2.

La función de los tipos sociales ........................................................

EL CAPITAL SOCIAL INTEGRADO POR LAS APORTACIONES DE LOS SOCIOS ..............

1.

El capital social ..............................................................................

2.

Las funciones del capital social ........................................................

2.1. La función de la garantía ...................................................

2.2. La función de ordenación .................................................

3.

La división del capital en acciones o en participaciones sociales .........

III. EL PRINCIPIO GENERAL DE LIMITACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS SOCIOS ........

1.

El principio general .........................................................................

2.

La existencia de, al menos, un socio personalmente responsable de las deudas sociales en las sociedades comanditarias por acciones .............

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 2. Carácter mercantil ............................................................

Alberto Vaquerizo I.

II.

LA MERCANTILIDAD DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ........................................

1.

La mercantilidad de las sociedades de capital ...................................

2.

El estatuto mercantil de las sociedades de capital ...............................

2.1. Mercantilidad objetiva y mercantilidad subjetiva ..............

2.2. La coexistencia de estatutos ...............................................

LA NATURALEZA DEL OBJETO SOCIAL DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ..................

Artículo 3. Régimen legal ....................................................................

Alberto Vaquerizo I.

II.

EL DERECHO APLICABLE A LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ....................................

1.

Significado de la determinación del régimen legal aplicable a las sociedades de capital ..................................................................................

2.

La excepción relativa a las disposiciones legales específicamente aplicables: las sociedades de capital especiales ............................................

LA REFERENCIA AL RÉGIMEN LEGAL APLICABLE A LAS SOCIEDADES COMANDITARIAS ..........................................................................................

POR ACCIONES

Artículo 4. Capital social mínimo ...................................................... Ángel Rojo y Emilio Beltrán I.

II.

EL CAPITAL SOCIAL MÍNIMO ........................................................................

1.

La función del capital mínimo ........................................................

2.

La cifra de capital mínimo ..............................................................

LA EXPRESIÓN DEL CAPITAL EN EUROS ..........................................................

Artículo 5. Prohibición de capital inferior al mínimo legal ......... Ángel Rojo y Emilio Beltrán EL DEBER DE CAPITAL MÍNIMO .............................................................................

1.

El capital mínimo como requisito constitutivo ...................................

2.

El deber de conservación del capital mínimo .....................................

2.1. El sistema legal ...................................................................

2.2. La regla prohibitiva. La causa de disolución (remisión) ..

2.3. La reducción del capital por debajo del mínimo legal que sea consecuencia del cumplimiento de una ley ................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO II DENOMINACIÓN, NACIONALIDAD Y DOMICILIO SECCIÓN 1ª DENOMINACIÓN

Artículo 6. Indicación del tipo social ................................................ Ángel Rojo I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LAS CLASES DE DENOMINACIONES ................................................................

1. Denominaciones subjetivas, objetivas y de fantasía ............................

2. Especialidades de las denominaciones subjetivas de las sociedades de capital ...........................................................................................

III. LA NECESARIA EXPRESIÓN EN LA DENOMINACIÓN DEL TIPO O DE LA FORMA SOCIAL ...

IV. LA EXPRESIÓN DEL «ESTADO» DE LA SOCIEDAD EN LOS ACTOS DEL TRÁFICO ...........

Artículo 7. Prohibición de identidad ................................................ Ángel Rojo I.

LA PROHIBICIÓN DE IDENTIDAD ...................................................................

1. La prohibición legal ........................................................................

1.1. Identidad absoluta e identidad relativa .............................

1.2. La prohibición complementaria de elegir denominaciones notorias ajenas no registradas .....................................

2. La «certificación negativa» de la Sección de denominaciones del Registro Mercantil Central ......................................................................

2.1. La «certificación negativa» .................................................

2.2. La subsistencia del problema de la homonimia ...............

3. La relación entre denominación social y signos distintivos registrados .

II.

LAS REGLAS DE COMPOSICIÓN DE LA DENOMINACIÓN SOCIAL .............................

1. El principio de libertad de elección: límites ........................................

2. El principio de veracidad .................................................................

III. LA SUCESIÓN EN LA DENOMINACIÓN .............................................................

SECCIÓN 2ª NACIONALIDAD

Artículo 8. Nacionalidad ...................................................................... Ángel Espiniella I.

LA NACIONALIDAD DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ..........................................

1. Objeto del precepto ...........................................................................

2. Interpretación sistemática ................................................................

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ÍNDICE GENERAL

3.

II.

Límites del Derecho europeo .............................................................

ALTERACIONES DE LA NACIONALIDAD ...........................................................

1. Pérdida y cambio de nacionalidad ...................................................

2. Doble nacionalidad .........................................................................

SECCIÓN 3ª DOMICILIO

Artículo 9. Domicilio ............................................................................

Pilar Montero y Ángel Espiniella

I. EL DOMICILIO SOCIAL ..............................................................................

Pilar Montero 1. Concepto ........................................................................................

2. Función .........................................................................................

3. Relevancia .....................................................................................

II.

LOS CRITERIOS DE CONCRECIÓN DEL DOMICILIO .............................................

1. Preliminar ......................................................................................

2. El centro de la efectiva administración y dirección .............................

3. El principal establecimiento o explotación .........................................

III. RÉGIMEN APLICABLE AL DOMICILIO SOCIAL ....................................................

I. LA OBLIGACIÓN DE ESTABLECER EL DOMICILIO EN ESPAÑA ........................... Ángel 1.

2.

3.

Espiniella Presupuesto ....................................................................................

Alcance ..........................................................................................

Efectos ............................................................................................

Artículo 10. Discordancia entre domicilio registral y domicilio real .............................................................................................................

Pilar Montero I.

LA DISCORDANCIA ENTRE EL DOMICILIO REGISTRAL Y EL REAL ............................

II.

CONSECUENCIAS DE LA DISCORDANCIA ..........................................................

1. Necesidad de Subsanación ...............................................................

2. Normas de protección de terceros .......................................................

Artículo 11. Sucursales ........................................................................

Pilar Montero I.

LA SUCURSAL ...........................................................................................

1. La sucursal ....................................................................................

2. Características de la sucursal ...........................................................

II.

RÉGIMEN JURÍDICO DE LA SUCURSAL .............................................................

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ÍNDICE GENERAL

1.

2.

3.

Distribución de competencias en materia de sucursales .......................

La inscripción en el Registro Mercantil ............................................

La inscripción de sucursales de sociedades extranjeras .......................

CAPÍTULO III LA SOCIEDAD UNIPERSONAL SECCIÓN 1ª LA SOCIEDAD UNIPERSONAL

Artículo 12. Clases de sociedades de capital unipersonales .........

Alberto Díaz Moreno I.

LA SOCIEDAD UNIPERSONAL ........................................................................

1. La situación de unipersonalidad .....................................................

2. Concepto legal de sociedad de un solo socio .......................................

II.

CLASES DE UNIPERSONALIDAD .....................................................................

1. La unipersonalidad originaria ........................................................

2. La unipersonalidad sobrevenida ......................................................

Artículo 13. Publicidad de la unipersonalidad ................................

Alberto Díaz Moreno I.

PUBLICIDAD DE LA UNIPERSONALIDAD ...........................................................

II.

LA PUBLICIDAD REGISTRAL .........................................................................

1. Las situaciones objeto de publicidad registral ....................................

2. La formalización de las declaraciones ...............................................

III. LA DENOMINADA PUBLICIDAD «COMERCIAL» ...................................................

Artículo 14. Efectos de la unipersonalidad sobrevenida ..............

Alberto Díaz Moreno I.

EFECTOS DE LA UNIPERSONALIDAD SOBREVENIDA ............................................

II.

EL SUPUESTO DE HECHO DE LA NORMA .........................................................

1. La unipersonalidad sobrevenida ......................................................

2. El transcurso del plazo ininterrumpido de seis meses en situación de unipersonalidad ..............................................................................

3. La ausencia de publicidad registral de la situación de unipersonalidad .

III. CONSECUENCIAS JURÍDICAS: LA RESPONSABILIDAD DEL SOCIO ÚNICO ...................

IV. TERMINACIÓN DEL PERÍODO DURANTE EL CUAL NACEN LAS DEUDAS SOCIALES DE LAS QUE RESULTA RESPONSABLE EL SOCIO ÚNICO ..................................................

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 2ª RÉGIMEN JURÍDICO DE LA SOCIEDAD UNIPERSONAL

Artículo 15. Decisiones del socio único ...........................................

Alberto Díaz Moreno I.

ESTRUCTURA ORGÁNICA DE LA SOCIEDAD UNIPERSONAL ...................................

1. Subsistencia del ámbito competencial propio de la junta .....................

2. Régimen aplicable a la adopción de decisiones por el socio único ........

3. Órgano de administración ...............................................................

4. Constancia en acta de las decisiones del único socio ..........................

II.

EJECUCIÓN Y FORMALIZACIÓN DE LAS DECISIONES DEL SOCIO ÚNICO ...................

Artículo 16. Contratación del socio único con la sociedad unipersonal ...........................................................................................................

Alberto Díaz Moreno I.

II.

CONTRATACIÓN DEL SOCIO ÚNICO CON LA SOCIEDAD ......................................

1. Ámbito de aplicación de la disciplina ...............................................

2. Sentido y finalidad del precepto ........................................................

RÉGIMEN DE CONSTANCIA, CERTEZA Y TRANSPARENCIA DE LOS CONTRATOS CELEBRA....................................

1. Constancia por escrito de los contratos celebrados entre el socio único y la sociedad .....................................................................................

2. Transcripción en el libro-registro de los contratos celebrados entre el socio único y la sociedad .........................................................................

3. Referencia en la memoria anual a los contratos entre el socio único y la sociedad .........................................................................................

4. Consecuencias de la falta de transcripción en el libro-registro y de la referencia en la memoria anual: inoponibilidad a la masa ................

DOS POR EL SOCIO ÚNICO Y LA SOCIEDAD UNIPERSONAL

III. RESPONSABILIDAD DEL SOCIO ÚNICO POR LAS VENTAJAS OBTENIDAS EN PERJUICIO DE LA SOCIEDAD COMO CONSECUENCIA DE LOS CONTRATOS CELEBRADOS CON ÉSTA ......

Artículo 17. Especialidades de las sociedades unipersonales públicas ..........................................................................................................

Alberto Díaz Moreno I.

NO APLICABILIDAD DE DETERMINADOS EXTREMOS DEL RÉGIMEN DE LA UNIPERSONALIDAD SOCIETARIA A LAS COMPAÑÍAS EN MANO PÚBLICA ....................................

1. El supuesto de hecho .......................................................................

2. Normas que se declaran no aplicables ...............................................

II.

LA DISCUTIBLE RAZÓN DE LA NORMA ............................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO IV LOS GRUPOS DE SOCIEDADES Artículo 18. Grupos de sociedades ...................................................

Mónica Fuentes I

EL CONCEPTO DE GRUPO DE SOCIEDADES .....................................................

1. La remisión al artículo 42 del Código de Comercio ............................

2. De la unidad de decisión al control: significado de la evolución del artículo 42 del Código de Comercio ..................................................

3. El control como elemento definidor del grupo de sociedades. Significado 4. Elementos presuntivos de la existencia del control ..............................

4.1. El control derivado de la disposición de la mayoría de los derechos de voto ................................................................

4.2. El control derivado del nombramiento de los miembros del órgano de administración ............................................

4.3. Otros instrumentos no previstos que pueden dar lugar al control ................................................................................

5. El control indirecto ..........................................................................

6. Control potencial y control efectivo ...................................................

II.

LA DISPARIDAD DE NOCIONES DE GRUPO ........................................................

TÍTULO II LA CONSTITUCIÓN DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 19. La constitución de las sociedades ............................... Ángel Rojo I.

LA CONSTITUCIÓN POR CONTRATO O POR ACTO UNILATERAL ............................

1. Introducción ...................................................................................

2. El régimen jurídico del contrato de sociedad ......................................

II.

EL FIN DE LUCRO ......................................................................................

1. Las «sociedades» de capital sin fin de lucro ......................................

2. Los límites del fin de lucro ...............................................................

Artículo 20. Escritura pública e inscripción registral .................... Ángel Rojo I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

1. La función constitutiva ...................................................................

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ÍNDICE GENERAL

2.

3.

II.

Sociedad irregular anterior a sociedad de capital ...............................

La «constitución simplificada» ........................................................

LA ESCRITURA PÚBLICA ..............................................................................

1. La escritura pública de constitución .................................................

2. El lugar del otorgamiento ................................................................

3. El idioma del otorgamiento ..............................................................

4. Los derechos arancelarios del notario ................................................

III. LAS FORMALIDADES PREVIAS A LA PRESENTACIÓN A INSCRIPCIÓN .........................

1. La asignación del número de identificación fiscal .............................

2. La declaración de exención tributaria ...............................................

IV. LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL ........................................................................

1. La presentación a inscripción ..........................................................

1.1. La presentación telemática ................................................

1.2. La presentación material ...................................................

2. La calificación ................................................................................

3. La práctica de la inscripción ...........................................................

3.1. La inscripción .....................................................................

3.2. El idioma de la práctica del asiento ..................................

4. Los derechos arancelarios del registrador ...........................................

V.

LA PUBLICACIÓN EN EL BOLETÍN OFICIAL DEL REGISTRO MERCANTIL ...................

CAPÍTULO II LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN Artículo 21. Otorgamiento de la escritura de constitución .......... Ángel Rojo I.

LOS FUNDADORES .....................................................................................

II.

LA CAPACIDAD PARA CONSTITUIR SOCIEDADES DE CAPITAL ................................

1. Las personas físicas ........................................................................

2. Las personas jurídicas .....................................................................

3. La constitución de sociedades por persona declarada en concurso de acreedores .......................................................................................

III

EL OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA ...........................................................

1. Las clases de otorgamiento ...............................................................

2. El otorgamiento por representante .....................................................

IV. LA ÍNTEGRA ASUNCIÓN O SUSCRIPCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL ..............................

Artículo 22. Contenido de la escritura de constitución ................ Ángel Rojo I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

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ÍNDICE GENERAL

II.

LAS MENCIONES OBLIGATORIAS COMUNES ......................................................

1. La identidad de los socios ................................................................

1.1. El concepto de identidad ...................................................

1.2. La incidencia de la Ley 10/2010, de 28 de abril ..............

2. La voluntad electora del tipo social ..................................................

3. Las aportaciones y las participaciones o las acciones entregadas a cambio .................................................................................................

3.1. Las aportaciones sociales ...................................................

3.2. Las participaciones sociales o las acciones ........................

4. Los estatutos ...................................................................................

5. Los primeros administradores ...........................................................

5.1. El nombramiento ...............................................................

5.2. La aceptación .....................................................................

III. LAS MENCIONES OBLIGATORIAS ESPECIALES ....................................................

1. La especialidad de las sociedades de responsabilidad limitada ............

2. La especialidad de las sociedades anónimas ......................................

Artículo 23. Estatutos sociales ............................................................

Jorge Moya I.

LOS ESTATUTOS DE LA SOCIEDAD DE CAPITAL .................................................

II.

EL CONTENIDO DE LOS ESTATUTOS ..............................................................

III. LAS CLÁUSULAS ESTATUTARIAS NECESARIAS ....................................................

1. La denominación social (remisión) ...................................................

2. El objeto social ................................................................................

2.1. Concepto y función ............................................................

2.2. La determinación estatutaria del objeto social .................

3. El domicilio social (remisión) ...........................................................

4. El capital social (remisión) ..............................................................

5. Las menciones estatutarias relativas a las participaciones y las acciones 6. La regulación estatutaria del órgano de administración ....................

7. El modo de deliberar y adoptar los acuerdos los órganos colegiados .....

Artículo 24. Comienzo de las operaciones ......................................

Mª Isabel Sáez I.

LA CLÁUSULA ESTATUTARIA DE COMIENZO DE LAS OPERACIONES ........................

II.

LA REGLA GENERAL: EL MOMENTO DE LA CONSTITUCIÓN ..................................

III. LA PROHIBICIÓN DE UNA FECHA ANTERIOR ....................................................

Artículo 25. Duración de la sociedad ...............................................

María José Castellano I.

LA DURACIÓN DE LA SOCIEDAD ....................................................................

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ÍNDICE GENERAL

1.

2.

II.

El carácter no esencial de la indicación de la duración de la sociedad en los estatutos sociales ....................................................................

Las diferentes fórmulas para determinar la duración de la sociedad ...

LA MODIFICACIÓN DE LA DURACIÓN DE LA SOCIEDAD .......................................

Artículo 26. Ejercicio social ................................................................

María José Castellano I.

EL EJERCICIO SOCIAL DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ......................................

1. El concepto y el significado jurídico del ejercicio social .......................

2. La indicación de la fecha de cierre del ejercicio social en los estatutos sociales: el carácter facultativo de la mención y el régimen legal supletorio .................................................................................................

II.

LA DURACIÓN DEL EJERCICIO SOCIAL ............................................................

Artículo 27. Ventajas de los fundadores de las sociedades anónimas .............................................................................................................

José Machado Plazas I.

LAS VENTAJAS DE LOS FUNDADORES Y PROMOTORES .........................................

II.

CONTENIDO ............................................................................................

III. LÍMITES LEGALES ......................................................................................

IV. LA INCORPORACIÓN DE LOS DERECHOS A TÍTULOS NOMINATIVOS .......................

Artículo 28. Autonomía de la voluntad .............................................

Alberto Vaquerizo I.

LA AUTONOMÍA DE LA VOLUNTAD EN LA ESCRITURA Y EN LOS ESTATUTOS SOCIALES 1. Introducción ...................................................................................

2. La libertad de pactos y el contenido típico de la escritura y los estatutos sociales ...........................................................................................

3. Materias sobre las que pueden versar los pactos incluidos en la escritura y en los estatutos sociales .................................................................

II.

LOS LÍMITES DE LA AUTONOMÍA DE LA VOLUNTAD ...........................................

1. El límite de las leyes imperativas ......................................................

2. El límite de los principios configuradores ..........................................

Artículo 29. Pactos reservados ...........................................................

Alberto Vaquerizo I.

CONCEPTO Y CLASES .................................................................................

1. Los pactos parasociales ....................................................................

2. Clases de pactos parasociales ............................................................

II.

EL CARÁCTER INOPONIBLE A LA SOCIEDAD DE LOS PACTOS DE SOCIOS ..................

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ÍNDICE GENERAL

1.

2.

La ineficacia de los pactos de socios frente a la sociedad u otros terceros La cuestión de la oponibilidad a la sociedad de los pactos suscritos por todos los socios ................................................................................

III. LOS lÍMITES A LA VALIDEZ DE LOS PACTOS DE SOCIOS .......................................

Artículo 30. Responsabilidad de los fundadores ............................

Luis Sánchez Pachón I.

LA RESPONSABILIDAD DE LOS FUNDADORES ....................................................

1. Alcance, fundamento y caracterización .............................................

2. Los supuestos de responsabilidad ......................................................

2.1. La constancia en la escritura de constitución de las menciones exigidas ....................................................................

2.2. La exactitud de las declaraciones hechas en la escritura .

2.3. La adecuada inversión de los fondos destinados al pago de los gastos de constitución .............................................

3. La legitimación ...............................................................................

4. La prescripción de la acción ............................................................

II.

LA RESPONSABILIDAD DE LAS PERSONAS POR CUYA CUENTA OBREN LOS FUNDADORES

CAPÍTULO III LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL SECCIÓN 1ª LA INSCRIPCIÓN

Artículo 31. Legitimación para la solicitud de inscripción ...........

Mª Isabel Sáez LA LEGITIMACIÓN PARA SOLICITAR LA INSCRIPCIÓN DE LA SOCIEDAD ...........................

1. La legitimación para solicitar la inscripción .....................................

2. La legitimación de los socios fundadores ...........................................

Artículo 32. Deber legal de presentación a inscripción ................

Mª Isabel Sáez EL DEBER LEGAL DE PRESENTACIÓN A INSCRIPCIÓN ..................................................

1. Los sujetos obligados: administradores y socios fundadores .................

2. Contenido del deber de presentar a inscripción ..................................

Artículo 33. Efectos de la inscripción ...............................................

Mª Isabel Sáez EFECTOS DE LA INSCRIPCIÓN ...............................................................................

1. La inscripción y la personalidad jurídica de la sociedad ....................

LESOCAA000

Estudios y Comentarios

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26

ÍNDICE GENERAL

2.

3.

La personalidad jurídica antes de la inscripción ...............................

La finalidad de la inscripción .........................................................

Artículo 34. Intransmisibilidad de participaciones y acciones antes de la inscripción ................................................................................

Mª Isabel Sáez LA INTRANSMISIBILIDAD DE PARTICIPACIONES Y ACCIONES ANTES DE LA INSCRIPCIÓN ......

1. El régimen societario de cambios de socios .........................................

2. El fundamento de la prohibición ......................................................

3. El ámbito de la prohibición de transmisión .......................................

Artículo 35. Publicación ......................................................................

Mª Isabel Sáez LA PUBLICACIÓN DE LA SOCIEDAD INSCRITA ...........................................................

1. La publicación de las sociedades de capital .......................................

2. Los efectos de la publicación en el BORME .......................................

SECCIÓN 2ª SOCIEDAD EN FORMACIÓN

Artículo 36. Responsabilidad de quienes hubiesen actuado ........

Mª Isabel Sáez I.

LA SOCIEDAD EN FORMACIÓN ......................................................................

II.

EL RÉGIMEN JURÍDICO INTERNO DE LA SOCIEDAD EN FORMACIÓN ........................

III. LA RESPONSABILIDAD DE LOS ACTUANTES DE LA SOCIEDAD EN FORMACIÓN ...........

1. La responsabilidad de los actuantes .................................................

2. El régimen de la responsabilidad de los actuantes ..............................

2.1. Ámbito de aplicación .........................................................

2.2. Las condiciones objetivas de responsabilidad ...................

2.3. El contenido de la responsabilidad ...................................

2.4. La modificación del régimen legal de responsabilidad ....

Artículo 37. Responsabilidad de la sociedad en formación .........

Mª Isabel Sáez I.

LA RESPONSABILIDAD DE LA SOCIEDAD EN FORMACIÓN .....................................

II.

EL PODER DE REPRESENTACIÓN ...................................................................

1. Poder de representación y responsabilidad de la sociedad ....................

2. La forma del apoderamiento de los administradores ...........................

3. La ampliación implícita de la escritura ............................................

4. El mandato específico ......................................................................

III. LA RESPONSABILIDAD LIMITADA DE LOS SOCIOS ...............................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 38. Responsabilidad de la sociedad inscrita ....................

Mª Isabel Sáez I.

LOS EFECTOS DE LA INSCRIPCIÓN .................................................................

II.

LA VINCULACIÓN SOCIAL DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS SIN PODER .....

1. La aceptación .................................................................................

2. El régimen legal de la aceptación .....................................................

III. LA RESPONSABILIDAD DIFERENCIAL ...............................................................

1. La estructura del problema ..............................................................

2. La responsabilidad diferencial .........................................................

SECCIÓN 3ª SOCIEDAD DEVENIDA IRREGULAR

Artículo 39. Sociedad devenida irregular .........................................

Mª Isabel Sáez I.

LA TRANSFORMACIÓN FORZOSA DE LA SOCIEDAD EN FORMACIÓN DEFECTUOSA ......

1. El régimen de la irregularidad en el ordenamiento societario ..............

2. Las condiciones de la transformación forzosa ....................................

3. El régimen de la sociedad transformada ............................................

II.

LA INSCRIPCIÓN POSTERIOR ........................................................................

Artículo 40. Derecho del socio a instar la disolución ....................

Mª Isabel Sáez LA LIQUIDACIÓN DE LA SOCIEDAD EN FORMACIÓN ...................................................

1. La extinción de la sociedad en formación .........................................

2. La denuncia unilateral ...................................................................

2.1. Caracteres generales de la denuncia .................................

2.2. El ejercicio de la denuncia ................................................

3. La liquidación de la sociedad en formación ......................................

CAPÍTULO IV LA CONSTITUCIÓN SUCESIVA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA Artículo 41. Ámbito de aplicación .....................................................

Luis Mª Esteban Ramos I. II.

LA CONSTITUCIÓN SUCESIVA ....................................................................... ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LAS NORMAS REGULADORAS DE LA CONSTITUCIÓN SUCE....................................................................

1. La promoción pública por cualquier medio de publicidad ...................

SIVA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA

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ÍNDICE GENERAL

2.

Los intermediarios financieros ..........................................................

III. CARÁCTER IMPERATIVO DE LAS NORMAS REGULADORAS DE LA CONSTITUCIÓN SUCESIVA .......................................................................................................

Artículo 42. Programa de fundación ................................................

Luis Mª Esteban Ramos I. II.

EL PROMOTOR .........................................................................................

LA COMUNICACIÓN A LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES DEL PRO....................................................................................

YECTO DE EMISIÓN

III. EL PROGRAMA DE FUNDACIÓN .....................................................................

1. Naturaleza jurídica .........................................................................

2. Contenido .......................................................................................

Artículo 43. Depósito del programa .................................................

Luis Mª Esteban Ramos I.

DEPÓSITO ANTE LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES ..................

II.

DEPÓSITO EN EL REGISTRO MERCANTIL .........................................................

III. PUBLICIDAD DE LA SOCIEDAD PROYECTADA ....................................................

1. Publicidad legal ..............................................................................

2. Publicidad comercial .......................................................................

Artículo 44. Suscripción y desembolso de acciones .......................

Luis Mª Esteban Ramos I.

SUSCRIPCIÓN Y DESEMBOLSO DE ACCIONES .....................................................

1. La naturaleza jurídica del acto de suscripción de acciones .................

2. Las condiciones de la suscripción .....................................................

3. El desembolso de las acciones ...........................................................

II.

LA LISTA DEFINITIVA DE SUSCRIPTORES .........................................................

Artículo 45. Indisponibilidad de las aportaciones ..........................

Luis Mª Esteban Ramos I.

INDISPONIBILIDAD DE LAS APORTACIONES ......................................................

1. Ámbito objetivo de la indisponibilidad ..............................................

2. Ámbito subjetivo de la indisponibilidad ............................................

II.

EXCEPCIONES A LA INDISPONIBILIDAD ...........................................................

Artículo 46. Boletín de suscripción ...................................................

Luis Mª Esteban Ramos I.

EL CARÁCTER CONTRACTUAL DEL BOLETÍN DE SUSCRIPCIÓN ..............................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

II.

EL CONTENIDO DEL BOLETÍN DE SUSCRIPCIÓN ................................................

Artículo 47. Convocatoria de la junta constituyente ......................

Benjamín Peñas Moyano I.

LA JUNTA CONSTITUYENTE .........................................................................

II.

LA COMPETENCIA DE LA JUNTA CONSTITUYENTE ..............................................

III. LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA CONSTITUYENTE ...........................................

Artículo 48. Junta constituyente .........................................................

Benjamín Peñas Moyano I.

LA CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA CONSTITUYENTE ............................................

II.

LA PRESIDENCIA Y LA SECRETARÍA DE LA JUNTA CONSTITUYENTE .........................

III. LA CONFECCIÓN DE LA LISTA DE ASISTENTES ..................................................

Artículo 49. Adopción de acuerdos ...................................................

Benjamín Peñas Moyano I.

II.

LA ADOPCIÓN DE ACUERDOS EN LA JUNTA CONSTITUYENTE ...............................

1. El principio capitalista ....................................................................

2. La adopción de acuerdos. Supuestos excepcionales .............................

LA EXIGENCIA DE UNANIMIDAD PARA LA MODIFICACIÓN DEL PROGRAMA DE FUNDA......................................................................................................

CIÓN

Artículo 50. Acta de la junta constituyente ......................................

Benjamín Peñas Moyano I.

LAS FUNCIONES Y EL CONTENIDO DEL ACTA DE LA JUNTA CONSTITUYENTE ............

II.

LA FIRMA Y LA APROBACIÓN DEL ACTA ...........................................................

Artículo 51. Escritura e inscripción en el Registro Mercantil ......

Benjamín Peñas Moyano I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN ..................................

III. LA INSCRIPCIÓN DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL .

Artículo 52. Responsabilidad de los otorgantes .............................

Benjamín Peñas Moyano I.

CAUSAS GENERADORAS DE LA RESPONSABILIDAD DE LOS OTORGANTES .................

II.

EFECTOS DE LA RESPONSABILIDAD DE LOS OTORGANTES ...................................

III. CARÁCTER SOLIDARIO DE LA RESPONSABILIDAD ...............................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 53. Obligaciones anteriores a la inscripción ....................

Luis Sánchez Pachón I.

RESPONSABILIDAD DE LOS PROMOTORES POR LAS OBLIGACIONES ASUMIDAS: ÁMBITO ..................................................................................

Y CARACTERIZACIÓN

II.

LA ASUNCIÓN POR LA SOCIEDAD DE LAS OBLIGACIONES Y REEMBOLSO DE LOS GAS........................................................................................................

TOS

III. LA INEXIGIBILIDAD DE LA RESPONSABILIDAD A LOS SUSCRIPTORES Y SUS EXCEPCIONES ........................................................................................................

Artículo 54. Responsabilidad de los promotores ...........................

Luis Sánchez Pachón I.

II.

LA RESPONSABILIDAD DE LOS PROMOTORES ...................................................

1. Alcance, fundamento y caracterización .............................................

2. Los supuestos de responsabilidad ......................................................

2.1. Realidad y exactitud de las listas de suscripción ...............

2.2. Desembolsos iniciales exigidos en el programa de fundación y adecuada inversión de los mismos ..........................

2.3. Veracidad de las declaraciones contenidas en el programa fundacional y en el folleto informativo .............................

2.4. Realidad y efectiva entrega a la sociedad de las aportaciones no dinerarias ................................................................

ALGUNAS CUESTIONES PROCEDIMENTALES: LEGITIMACIÓN Y PRESCRIPCIÓN DE LA AC......................................................................................................

CIÓN

Artículo 55. Consecuencias de la no inscripción ............................

Luis Sánchez Pachón I.

LA OMISIÓN DE LA INSCRIPCIÓN DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN EN EL PLAZO ..............................................................................................

1. La conducta omisa .........................................................................

2. El cómputo del plazo .......................................................................

DE UN AÑO

II.

CONSECUENCIAS JURÍDICAS DE LA OMISIÓN ....................................................

1. Consecuencias sobre el contrato de sociedad .......................................

2. Consecuencias sobre las aportaciones ................................................

2.1. La facultad de exigir la restitución ....................................

2.2. La cuantía de la restitución ...............................................

CAPÍTULO V LA NULIDAD DE LA SOCIEDAD Artículo 56. Causas de nulidad ..........................................................

Luis Sánchez Pachón

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

I.

LA NULIDAD DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ..................................................

1. Presupuestos de aplicación del régimen de nulidad ............................

2. La limitación de supuestos de nulidad .............................................

II.

LAS CAUSAS DE NULIDAD ............................................................................

1. La falta de voluntad efectiva en el acto constitutivo ..........................

2. La Incapacidad de todos los socios fundadores ..................................

3. La ausencia de ciertas menciones en la escritura o los estatutos: no expresión de las aportaciones; no expresión de la denominación; no expresión de la cifra del capital social; no expresión del objeto social ...

4. No expresión del objeto social o ilicitud o contrariedad al orden público del mismo .......................................................................................

5. El no desembolso íntegro o, en su caso, mínimo del capital ................

III. ALGUNAS

CUESTIONES PROCESALES: PROCEDIMIENTO, LEGITIMACIÓN Y PLAZO DE

PRESCRIPCIÓN

..........................................................................................

Artículo 57. Efectos de la declaración de nulidad .........................

Luis Sánchez Pachón I.

LA DECLARACIÓN DE NULIDAD ....................................................................

1. La necesidad de declaración judicial y la posibilidad de extensión del régimen de sus efectos ......................................................................

2. El problema de la subsanación o remoción de la nulidad societaria ....

II.

LOS EFECTOS DE LA DECLARACIÓN DE NULIDAD ..............................................

1. Sometimiento de la sociedad declarada nula a la liquidación .............

2. Validez de las obligaciones y créditos de la sociedad frente a terceros ....

3. Obligación de desembolsos pendientes ................................................

TÍTULO III LAS APORTACIONES SOCIALES CAPÍTULO I LAS APORTACIONES SOCIALES SECCIÓN 1ª DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 58. Objeto de la aportación ................................................

Esperanza Gallego I.

LA APORTACIÓN .......................................................................................

II.

EL OBJETO DE LA APORTACIÓN EN SENTIDO ESTRICTO ......................................

III. LA EXCLUSIÓN DE LA APORTACIÓN DE TRABAJO O SERVICIOS .............................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 59. Efectividad de la aportación ........................................

Esperanza Gallego I.

LA EFECTIVIDAD DE LA APORTACIÓN. LAS PROHIBICIONES CONEXAS .....................

II.

CONSECUENCIAS DEL INCUMPLIMIENTO DE LAS PROHIBICIONES ..........................

III. EMISIÓN DE ACCIONES Y CREACIÓN DE PARTICIPACIONES CON PRIMA ...................

IV. APORTACIONES A «NON DOMINO» Y DE COSAS FUTURAS ....................................

Artículo 60. Título de la aportación ..................................................

Esperanza Gallego I.

EL TÍTULO DE LA APORTACIÓN ....................................................................

II.

LAS APORTACIONES A TÍTULO DE PROPIEDAD ..................................................

III. LA APORTACIÓN A TÍTULO DE USO ...............................................................

IV. LA PRESUNCIÓN SOBRE EL TÍTULO DE LA APORTACIÓN .....................................

SECCIÓN 2ª APORTACIONES DINERARIAS Y APORTACIONES NO DINERARIAS SUBSECCIÓN 1ª APORTACIONES DINERARIAS

Artículo 61. Aportaciones dinerarias .................................................

Esperanza Gallego I.

CONCEPTO. MONEDA DE REALIZACIÓN Y MONEDA DE EXPRESIÓN DE LAS APORTACIO........................................................................................

NES DINERARIAS

II.

APORTACIONES DINERARIAS A TÍTULO DE PROPIEDAD Y A TÍTULO DE USO .............

Artículo 62. Acreditación de la realidad de las aportaciones .......

Esperanza Gallego I.

LA ACREDITACIÓN DE LA REALIDAD DE LAS APORTACIONES DINERARIAS ................

II.

LA ACREDITACIÓN DEL DEPÓSITO DEL DINERO A NOMBRE DE LA SOCIEDAD ...........

III. LA ACREDITACIÓN MEDIANTE ENTREGA DE DINERO EN EFECTIVO AL NOTARIO .......

SUBSECCIÓN 2ª APORTACIONES NO DINERARIAS

Artículo 63. Aportaciones no dinerarias ...........................................

Esperanza Gallego I.

LAS APORTACIONES NO DINERARIAS ..............................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

II.

LAS MENCIONES SOBRE LAS APORTACIONES NO DINERARIAS QUE HAN DE INCLUIRSE ...................

EN LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN O DE EJECUCIÓN DEL AUMENTO

1.

Preliminar ......................................................................................

2.

La descripción de las aportaciones no dinerarias ...............................

3.

La valoración .................................................................................

4.

La numeración de las participaciones o de las acciones atribuidas .....

Artículo 64. Aportación de bienes muebles o inmuebles .............

Esperanza Gallego I.

PRELIMINAR ............................................................................................

II.

LA ENTREGA ............................................................................................

III. EL SANEAMIENTO .....................................................................................

IV. LOS RIESGOS ...........................................................................................

V.

SANEAMIENTO Y RIESGOS Y NULIDAD DE LA SOCIEDAD .......................................

Artículo 65. Aportación de derecho de crédito ..............................

Esperanza Gallego I.

CRÉDITOS APORTABLES ..............................................................................

II.

LA TRANSMISIÓN DE LA TITULARIDAD DEL CRÉDITO .........................................

III. RESPONSABILIDAD ....................................................................................

Artículo 66. Aportación de empresa .................................................

Esperanza Gallego I.

LA EMPRESA Y EL ESTABLECIMIENTO: CONCEPTO .............................................

II.

LOS ELEMENTOS DEL ESTABLECIMIENTO O EMPRESA EN SENTIDO OBJETIVO ...........

III. LA APORTACIÓN DE EMPRESA O ESTABLECIMIENTO ..........................................

1.

Preliminar ......................................................................................

2.

Las obligaciones del aportante .........................................................

2.1. Introducción .......................................................................

2.2. La entrega ..........................................................................

2.3. El saneamiento ...................................................................

3.

Elementos personales. En particular la aportación de empresa por sociedad ................................................................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO II LA VALORACIÓN DE LAS APORTACIONES NO DINERARIAS EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA Artículo 67. Informe del experto ......................................................

María Jesús Peñas Moyano I.

EL INFORME DEL EXPERTO ..........................................................................

1. Supuestos en que debe elaborarse el informe .......................................

2. Nombramiento del experto ................................................................

3. La competencia profesional ..............................................................

II.

CONTENIDO DEL INFORME ..........................................................................

III. EQUIPARACIÓN DE VALORACIÓN ESCRITURA-INFORME .......................................

Artículo 68. Responsabilidad del experto ........................................

María Jesús Peñas Moyano I.

RESPONSABILIDAD DEL EXPERTO ..................................................................

1. La acción de responsabilidad: sujetos y contenido ..............................

2. Exoneración de la responsabilidad ....................................................

II.

PLAZO DE PRESCRIPCIÓN DE LA ACCIÓN .........................................................

Artículo 69. Excepciones a la exigencia del informe ....................

María Jesús Peñas Moyano I.

II.

EXCEPCIONES A LA OBLIGATORIEDAD DEL INFORME DEL EXPERTO ......................

1. Valores mobiliarios que coticen en un mercado secundario oficial o instrumentos del mercado monetario .....................................................

2. Bienes cuyo valor razonable ya se ha determinado .............................

EXCEPCIONES A LA EXCEPCIÓN: CIRCUNSTANCIAS EXCEPCIONALES, NUEVAS CIRCUNS....

TANCIAS Y EL DERECHO A EXIGIR INFORME POR LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS

Artículo 70. Informe sustitutivo de los administradores ..............

María Jesús Peñas Moyano I.

EL INFORME SUSTITUTIVO DE LOS ADMINISTRADORES .......................................

II.

CONTENIDO DEL INFORME SUSTITUTIVO .......................................................

Artículo 71. Publicidad de los informes ..........................................

María Jesús Peñas Moyano I.

PUBLICIDAD DE LOS INFORMES ....................................................................

II.

DEPÓSITO DE INFORME EN EL REGISTRO MERCANTIL ........................................

1. Documentos objeto de depósito ..........................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

2.

Plazo .............................................................................................

III. INCORPORACIÓN A LA ESCRITURA .................................................................

Artículo 72. Adquisiciones onerosas ................................................. Ángel Rojo I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL SUPUESTO DE HECHO ............................................................................

1. La adquisición onerosa ...................................................................

2. El importe de la adquisición ............................................................

3. Los dos períodos ..............................................................................

III. EL RÉGIMEN LEGAL DE LAS ADQUISICIONES ....................................................

1. Los informes ...................................................................................

1.1. El informe de los administradores y el informe del experto ...................................................................................

1.2. La puesta a disposición de los informes a los accionistas .

2. La aprobación de la adquisición por la junta general .......................

3. La publicidad de los informes ..........................................................

IV. LAS CONSECUENCIAS DE LA INFRACCIÓN DEL RÉGIMEN LEGAL ............................

V.

LAS EXCEPCIONES .....................................................................................

CAPÍTULO III LA RESPONSABILIDAD POR LAS APORTACIONES NO DINERARIAS SECCIÓN 1ª RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD EN LAS SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Artículo 73. Responsabilidad solidaria .............................................

Rafael La Casa I.

EL SISTEMA DE RESPONSABILIDAD POR LA REALIDAD Y POR LA VALORACIÓN DE LAS ................................

APORTACIONES NO DINERARIAS EN LA SOCIEDAD LIMITADA

II.

EL SUPUESTO DE HECHO DE LA RESPONSABILIDAD ...........................................

1. La falta de realidad de las aportaciones no dinerarias .......................

2. La sobrevaloración de las aportaciones no dinerarias .........................

III. LOS SUJETOS RESPONSABLES .......................................................................

IV. EL CARÁCTER SOLIDARIO DE LA RESPONSABILIDAD ...........................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 74. Legitimación para el ejercicio de la acción de responsabilidad .............................................................................................

Rafael La Casa I.

LA ACCIÓN DE RESPONSABILIDAD .................................................................

II.

LA LEGITIMACIÓN PARA EL EJERCICIO DE LA ACCIÓN ........................................

1. El ejercicio de la acción de responsabilidad por la sociedad ................

2. El ejercicio de la acción de responsabilidad por los socios ...................

3. El ejercicio de la acción de responsabilidad por los acreedores sociales ..

Artículo 75. Prescripción de la acción ..............................................

Rafael La Casa I.

LA PRESCRIPCIÓN DE LA ACCIÓN PARA EXIGIR LA RESPONSABILIDAD DERIVADA DE LA FALTA DE REALIDAD Y DE LA SOBREVALORACIÓN DE LAS APORTACIONES NO DINERARIAS

II.

.......................................................................................................

LA PRESCRIPCIÓN DE OTRAS ACCIONES RELACIONADAS .....................................

Artículo 76. Exclusión del régimen legal de responsabilidad ......

Rafael La Casa I.

EL FUNDAMENTO DE LA EXCLUSIÓN DEL RÉGIMEN LEGAL DE RESPONSABILIDAD .....

II.

LA DOBLE VÍA PARA ALCANZAR LA EXCLUSIÓN DE RESPONSABILIDAD ....................

III. LA EXTENSIÓN DE LA EXONERACIÓN DE RESPONSABILIDAD ................................

IV. LAS

CUESTIONES PARTICULARES QUE SUSCITA LA VALORACIÓN PERICIAL DE LAS

APORTACIONES NO DINERARIAS EN LAS SOCIEDADES LIMITADAS

V.

LA

...........................

EXONERACIÓN DE RESPONSABILIDAD EN LOS SUPUESTOS EXCEPTUADOS DE LA

.......................................

Cuestiones generales ........................................................................

La exoneración de responsabilidad en el caso particular de aportaciones no dinerarias acordadas como contravalor de un aumento del capital ....

EXIGENCIA DE INFORME DE EXPERTO INDEPENDIENTE

1.

2.

SECCIÓN 2ª RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD EN LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS Artículo 77. Responsabilidad solidaria .............................................

Rafael La Casa I.

EL RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD POR LAS APORTACIONES SOCIALES EN LAS SOCIE......................................................................................

DADES ANÓNIMAS

II.

LA RESPONSABILIDAD DE LOS FUNDADORES POR LA REALIDAD DE LAS APORTACIONES ................................................................................................

SOCIALES

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ÍNDICE GENERAL

III. LA RESPONSABILIDAD DE LOS FUNDADORES POR LA VALORACIÓN DE LAS APORTACIONES NO DINERARIAS ...................................................................................

CAPÍTULO IV EL DESEMBOLSO SECCIÓN 1ª REGLAS GENERALES

Artículo 78. El desembolso del valor nominal de las participaciones sociales ...............................................................................................

Rafael La Casa I.

LA ASUNCIÓN ÍNTEGRA DE LAS PARTICIPACIONES SOCIALES ................................

II.

EL DESEMBOLSO ÍNTEGRO DE LAS PARTICIPACIONES SOCIALES ............................

Artículo 79. El desembolso mínimo del valor nominal de las acciones .........................................................................................................

Rafael La Casa I.

LA SUSCRIPCIÓN ÍNTEGRA DE LAS ACCIONES ...................................................

II.

EL DESEMBOLSO MÍNIMO DE LAS ACCIONES ....................................................

Artículo 80. Aportaciones no dinerarias aplazadas ........................

Rafael La Casa I.

EL APLAZAMIENTO DE LAS APORTACIONES NO DINERARIAS .................................

1. El desembolso diferido de las aportaciones no dinerarias ....................

2. El plazo de desembolso con cargo a aportaciones no dinerarias ...........

3. La verificación del desembolso de las aportaciones no dinerarias aplazadas ................................................................................................

II.

EL CONTROL DE LA VALORACIÓN DE LAS APORTACIONES NO DINERARIAS APLAZADAS 1. El doble control del valor asignado a las aportaciones no dinerarias diferidas .........................................................................................

2. La alteración del valor atribuido a las aportaciones no dinerarias aplazadas al tiempo de la suscripción en el momento de su desembolso ......

SECCIÓN 2ª LOS DESEMBOLSOS PENDIENTES

Artículo 81. Los desembolsos pendientes ........................................

Emilio Beltrán I.

LOS DESEMBOLSOS PENDIENTES ...................................................................

1. La obligación de desembolso pendiente ..............................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

2.

3.

II.

Los elementos de la obligación ..........................................................

La modificación y la extinción de la obligación .................................

LA EXIGIBILIDAD DE LA OBLIGACIÓN .............................................................

Artículo 82. Mora del accionista ........................................................

Emilio Beltrán LA MORA DEL ACCIONISTA ..........................................................................

Artículo 83. Efectos de la mora .........................................................

Emilio Beltrán I.

LOS EFECTOS DE LA MORA ..........................................................................

II.

LA SUSPENSIÓN DE DERECHOS DE SOCIO ........................................................

1. El estatuto del socio moroso ..............................................................

2. La suspensión del derecho de voto ....................................................

3. La suspensión del derecho a percibir dividendos ................................

4. La suspensión del derecho de suscripción preferente ...........................

Artículo 84. Reintegración de la sociedad .......................................

Emilio Beltrán I.

LA REINTEGRACIÓN DE LA SOCIEDAD ............................................................

II.

LA RECLAMACIÓN DEL DESEMBOLSO .............................................................

III. LA ENAJENACIÓN DE LAS ACCIONES ..............................................................

1.

La enajenación por cuenta y riesgo del socio moroso ..........................

2.

Régimen jurídico de la enajenación ..................................................

IV. LA AMORTIZACIÓN DE LAS ACCIONES ............................................................

Artículo 85. Responsabilidad en la transmisión de acciones no liberadas ....................................................................................................

Emilio Beltrán I.

II.

LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA DE LOS TRANSMITENTES DE ACCIONES NO LIBERADAS ........................................................................................................

1.

La responsabilidad solidaria de los titulares anteriores de las acciones

2.

La duración de la responsabilidad ...................................................

3.

El carácter imperativo de la responsabilidad .....................................

LA RELACIÓN INTERNA. EL «REGRESO DESCENDENTE» .......................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO V LAS PRESTACIONES ACCESORIAS Artículo 86. Carácter estatutario ........................................................

María Jesús Peñas Moyano I.

LAS PRESTACIONES ACCESORIAS ...................................................................

1. Concepto y características .................................................................

2. El carácter estatutario de las prestaciones accesorias ...........................

3. Contenido estatutario mínimo ..........................................................

II.

LAS PRESTACIONES ACCESORIAS Y EL CAPITAL SOCIAL .......................................

III. OBLIGATORIEDAD Y VINCULACIÓN DE LAS PRESTACIONES ACCESORIAS .................

Artículo 87. Prestaciones accesorias retribuidas .............................

María Jesús Peñas Moyano I.

LA RETRIBUCIÓN DE LAS PRESTACIONES ACCESORIAS ........................................

1. La delimitación estatutaria de la retribución .....................................

2. Formas de retribución ......................................................................

II.

LÍMITES A LA RETRIBUCIÓN: EL VALOR DE LA PRESTACIÓN .................................

Artículo 88. Transmisión de participaciones o de acciones con prestación accesoria ................................................................................

María Jesús Peñas Moyano I.

LA TRANSMISIÓN DE PARTICIPACIONES O ACCIONES CON PRESTACIONES ACCESORIAS O PERTENECIENTES A SOCIOS OBLIGADOS PERSONALMENTE A REALIZARLAS ...........

1. Supuestos posibles ...........................................................................

2. Procedimiento .................................................................................

II.

EL ÓRGANO COMPETENTE PARA OTORGAR LA AUTORIZACIÓN .............................

1. La junta general .............................................................................

2. Los administradores ........................................................................

3. Plazo para conceder la autorización .................................................

Artículo 89. Modificación de la obligación de realizar prestaciones accesorias ...........................................................................................

María Jesús Peñas Moyano I.

LA MODIFICACIÓN DE LAS PRESTACIONES ACCESORIAS ......................................

1. Presupuestos de la modificación .......................................................

2. La creación postfundacional ............................................................

3. La extinción anticipada ..................................................................

II.

INCUMPLIMIENTO DE LA PRESTACIÓN ACCESORIA .............................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

1.

Incumplimiento voluntario ..............................................................

2.

Incumplimiento por causas involuntarias .........................................

TÍTULO IV PARTICIPACIONES SOCIALES Y ACCIONES CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 90. Participaciones sociales y acciones .............................

Alberto Díaz Moreno I.

LAS PARTICIPACIONES Y LAS ACCIONES COMO PARTE DEL CAPITAL SOCIAL: SU VALOR ..

II.

LA INDIVISIBILIDAD DE LAS PARTICIPACIONES Y DE LAS ACCIONES ........................

III. LA ACUMULABILIDAD DE LAS PARTICIPACIONES Y DE LAS ACCIONES ......................

Artículo 91. Atribución de la condición de socio ...........................

Alberto Díaz Moreno I.

LA ATRIBUCIÓN DE LA CONDICIÓN DE SOCIO ..................................................

II.

LOS DERECHOS INTEGRANTES DE LA CONDICIÓN DE SOCIO ................................

III. EL JUEGO DEL PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD ............................................

IV. LOS LLAMADOS DERECHOS DE MINORÍA .........................................................

Artículo 92. La acción como valor mobiliario .................................

Alberto Díaz Moreno I.

LA REPRESENTACIÓN DE LA ACCIÓN ..............................................................

1.

La opción por una u otra forma de representación ............................

2.

Representación mediante títulos (o cartular) .....................................

2.1. Legitimación .......................................................................

2.2. Transmisión ........................................................................

3.

Representación en anotaciones en cuenta (o tabular) .........................

4.

Carácter de valor mobiliario .............................................................

III. LA (PROHIBICIÓN DE) REPRESENTACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SOCIALES ..........

LESOCAA000

Estudios y Comentarios

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO II LOS DERECHOS DEL SOCIO SECCIÓN 1ª LOS DERECHOS DEL SOCIO

Artículo 93. Derechos del socio .........................................................

Ana Belén Campuzano I.

LOS DERECHOS DEL SOCIO .........................................................................

II.

LOS DERECHOS ECONÓMICOS O PATRIMONIALES .............................................

1. El derecho a participar en el reparto de las ganancias sociales ............

2. El derecho a participar en el patrimonio resultante de la liquidación ..

III. LOS DERECHOS POLÍTICOS O ADMINISTRATIVOS ..............................................

1. El derecho de asistencia ...................................................................

2. El derecho de voto ...........................................................................

3. El derecho de impugnación ..............................................................

4. El derecho de información ................................................................

IV. EL DERECHO DE ASUNCIÓN O SUSCRIPCIÓN PREFERENTE ...................................

Artículo 94. Diversidad de derechos .................................................

Ana Belén Campuzano I.

EL PRINCIPIO DE IGUALDAD FORMAL DE DERECHOS ..........................................

II.

LAS PARTICIPACIONES SOCIALES QUE ATRIBUYEN DERECHOS DIFERENTES ..............

III. LAS ACCIONES QUE ATRIBUYEN DERECHOS DIFERENTES: LAS CLASES DE ACCIONES ...

1. La clase de acciones. La relatividad del concepto ...............................

2. Los requisitos de la clase .................................................................

3. La igualdad de derechos en el ámbito de la clase ...............................

4. La serie de acciones .........................................................................

IV. LA CREACIÓN DE PARTICIPACIONES Y LA EMISIÓN DE ACCIONES QUE ATRIBUYAN DERECHOS DIVERSOS ........................................................................................

1. El principio de libertad ....................................................................

2. El momento de la creación o de la emisión ........................................

2.1 En la constitución de la sociedad ......................................

2.2. A lo largo de la vida social .................................................

3. La determinación estatutaria de las participaciones y acciones con derechos diferentes .................................................................................

Artículo 95. Privilegio en el reparto de las ganancias sociales ....

Ana Belén Campuzano I.

LA DIVERSIDAD EN LOS DERECHOS PATRIMONIALES DEL SOCIO ...........................

LESOCAA000

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II.

ÍNDICE GENERAL

EL DIVIDENDO PREFERENTE DE LAS PARTICIPACIONES Y DE LAS ACCIONES .............

1. El dividendo preferente ....................................................................

2. El deber de reparto del dividendo preferente .......................................

3. El carácter acumulativo o no del dividendo preferente .......................

4. El carácter mínimo o no del dividendo preferente ...............................

Artículo 96. Prohibiciones en materia de privilegio ......................

Ana Belén Campuzano I.

LA PROHIBICIÓN DE CREAR PARTICIPACIONES Y EMITIR ACCIONES CON DERECHO A .................................................................................

PERCIBIR UN INTERÉS

II.

EL PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD ENTRE EL VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN Y EL ...................................................................................

DERECHO DE VOTO

III. EL PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD ENTRE EL VALOR NOMINAL Y EL DERECHO DE PREFERENCIA ...........................................................................................

Artículo 97. Igualdad de trato ............................................................

Aurora Martínez Flórez I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LOS DISTINTOS PLANOS DE LA IGUALDAD EN EL DERECHO DE SOCIEDADES ............

1. El principio de igualdad en el momento de constitución de la sociedad ...

2. El principio de igualdad de trato como límite a la actuación de los órganos sociales ..............................................................................

III. EL DEBER DE IGUALDAD DE TRATO COMO PROHIBICIÓN DEL TRATO DISCRIMINATORIO DE LOS SOCIOS ....................................................................................

IV. LOS ELEMENTOS DEL SUPUESTO DE HECHO: LAS «CONDICIONES IDÉNTICAS DE LOS SOCIOS» Y EL «TRATO IGUAL» POR LA SOCIEDAD ...............................................

1. La determinación de las condiciones idénticas de los socios ................

1.1. Las condiciones relevantes .................................................

1.1.1. La relación de las «condiciones» con el acto social a enjuiciar ................................................................

1.1.2. La naturaleza societaria de las condiciones relevantes .............................................................................

1.1.3. El problema de la inclusión de las condiciones ajenas a la relación social .............................................

1.2. La identidad de las condiciones ........................................

2. La determinación del trato igual de los socios ...................................

2.1. El trato igual .......................................................................

2.2. El trato desigual .................................................................

V.

EL ÁMBITO DE APLICACIÓN DEL DEBER DE IGUALDAD DE TRATO .........................

1. La aplicación del deber en las relaciones de la sociedad con los socios .

1.1. Las relaciones sociedad-socios de naturaleza societaria ....

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

2.

3.

1.2. Las relaciones de derecho común sociedad-socios entabladas en atención a la condición de socio ...........................

La inaplicación del deber en las relaciones de los socios entre sí ..........

El problema de la aplicación del deber en las relaciones de la sociedad con terceros en consideración a una causa societaria .........................

VI. LA ADMISIBILIDAD DEL TRATO DESIGUAL .......................................................

1. El trato desigual justificado por el interés social ................................

1.1. Las razones para admitir el trato diferenciado justificado ..

1.2. Requisitos de la actuación social que suponga el trato desigual .....................................................................................

2. El trato desigual consentido por los socios afectados ...........................

VII. LA INFRACCIÓN DEL DEBER DE IGUALDAD DE TRATO ........................................

SECCIÓN 2ª PARTICIPACIONES SOCIALES Y ACCIONES SIN VOTO

Artículo 98. Creación o emisión ........................................................

Ana Belén Campuzano I.

LAS PARTICIPACIONES Y LAS ACCIONES SIN VOTO .............................................

II.

LA CREACIÓN DE ACCIONES Y PARTICIPACIONES SIN VOTO .................................

1. La creación de participaciones y acciones sin voto .............................

2. El límite cuantitativo ......................................................................

Artículo 99. Dividendo preferente ....................................................

Ana Belén Campuzano I.

EL DIVIDENDO ANUAL MÍNIMO ....................................................................

II.

EL DEBER DE ACORDAR EL REPARTO DEL DIVIDENDO MÍNIMO .............................

III. EL CARÁCTER ACUMULATIVO DEL DIVIDENDO .................................................

IV. LA RECUPERACIÓN DEL DERECHO DE VOTO ....................................................

Artículo 100. Privilegio en caso de reducción de capital por pérdidas ...........................................................................................................

Ana Belén Campuzano I. II.

LA POSTERGACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES Y LAS ACCIONES SIN VOTO EN LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL POR PÉRDIDAS .......................................................

LOS EFECTOS DE LA SUPERACIÓN DEL LÍMITE DE EMISIÓN DE PARTICIPACIONES Y AC......................................................................................

1. El deber de reestablecer la proporción ................................................

2. La recuperación del derecho de voto ..................................................

CIONES SIN VOTO

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 101. Privilegio en la cuota de liquidación ........................

Ana Belén Campuzano EL PRIVILEGIO EN LA CUOTA DE LIQUIDACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES Y ACCIONES ................................................................................................

SIN VOTO

Artículo 102. Otros derechos .............................................................

Ana Belén Campuzano I.

LOS DEMÁS DERECHOS DE LAS PARTICIPACIONES Y ACCIONES SIN VOTO ................

II.

LA DESIGNACIÓN DE VOCALES POR EL SISTEMA DE REPRESENTACIÓN PROPORCIONAL .

III. LA TRANSMISIÓN Y EL DERECHO DE ASUNCIÓN PREFERENTE DE LAS PARTICIPACIONES SIN VOTO ................................................................................................

Artículo 103. Modificaciones estatutarias lesivas ...........................

Ana Belén Campuzano I. II.

LA TUTELA DE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES Y ACCIONES SIN VOTO ............

LA MODIFICACIÓN ESTATUTARIA LESIVA DE LOS DERECHOS DE LAS PARTICIPACIONES ......................................................................

1. La modificación estatutaria lesiva ....................................................

2. El acuerdo de la mayoría de las participaciones o acciones afectadas ..

O DE LAS ACCIONES SIN VOTO

CAPÍTULO III EL LIBRO REGISTRO DE SOCIOS Y EL RÉGIMEN DE TRANSMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES EN LAS SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA SECCIÓN 1ª EL LIBRO REGISTRO DE SOCIOS

Artículo 104. Libro registro de socios ..............................................

Antonio Perdices I.

LA JUSTIFICACIÓN DEL LIBRO DE SOCIOS ........................................................

II.

RÉGIMEN FORMAL .....................................................................................

1. Naturaleza .....................................................................................

2. Contenido .......................................................................................

3. Llevanza del libro de socios ..............................................................

3.1. Solicitud de inscripción .....................................................

3.2. Examen del título y práctica de la inscripción .................

III. RÉGIMEN MATERIAL ..................................................................................

1. El lado activo .................................................................................

2. El lado pasivo ................................................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

IV. LA RECTIFICACIÓN DEL CONTENIDO DEL LIBRO ...............................................

Artículo 105. Examen y certificación ................................................

Antonio Perdices I.

LA FUNCIÓN INFORMATIVA DEL LIBRO DE SOCIOS ............................................

1. El régimen legal de publicidad .........................................................

2. La disponibilidad limitada del régimen legal ....................................

II.

LA LLEVANZA Y CUSTODIA DEL LIBRO DE SOCIOS .............................................

1. Órgano competente para la constitución y llevanza ............................

2. La llevanza del libro: el régimen de la inscripción .............................

III. LA EMISIÓN DE CERTIFICADOS DEL LIBRO REGISTRO DE SOCIOS ..........................

SECCIÓN 2ª LA TRANSMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES

Artículo 106. Documentación de las transmisiones .......................

Antonio Perdices I.

II.

LA TRANSMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SOCIALES ........................................

1. La ley de circulación de las participaciones sociales ...........................

2. La forma de documentación de la transmisión ..................................

3. Relevancia de la documentación ......................................................

4. La documentación de la constitución de derechos reales .....................

EL

CONOCIMIENTO POR LA SOCIEDAD DE LA TRANSMISIÓN O CONSTITUCIÓN DEL

GRAVAMEN

..............................................................................................

III. FISCALIDAD DE LA OPERACIÓN .....................................................................

Artículo 107. Régimen de la transmisión voluntaria por actos inter vivos ......................................................................................................

Antonio Perdices I.

EL RÉGIMEN LEGAL SUPLETORIO ..................................................................

1. Transmisiones libres ........................................................................

2. Régimen de sujeción ........................................................................

II.

POSIBILIDADES DE CONFIGURACIÓN ESTATUTARIA ...........................................

III. DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE ......................................................

Artículo 108. Cláusulas estatutarias prohibidas ..............................

Antonio Perdices I. II.

NULIDAD DE LAS CLÁUSULAS DE LIBRE TRANSMISIBILIDAD O ASIMILADAS ..............

NULIDAD DE CLÁUSULAS QUE ALTEREN LA INTEGRIDAD CUANTITATIVA DE LA TRANS..................................................................................

MISIÓN PRETENDIDA

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

1.

2.

La integridad cuantitativa ..............................................................

Las ofertas de venta conjunta ..........................................................

III. CLÁUSULAS DE INTRANSMISIBILIDAD .............................................................

1. Intransmisibilidad plena .................................................................

2. Intransmisibilidad temporal .............................................................

IV. CONSECUENCIAS DE LA INFRACCIÓN DE LAS PROHIBICIONES LEGALES ..................

Artículo 109. Régimen de la transmisión forzosa ..........................

Antonio Perdices I.

EL MECANISMO DE SUSPENSIÓN (ART. 109) «VS» EL DE ADQUISICIÓN (ART. 125) ........

II.

ÁMBITO DE APLICACIÓN .............................................................................

III. DESENVOLVIMIENTO DEL PROCEDIMIENTO LEGAL ............................................

1. Las notificaciones ...........................................................................

2. El ejercicio del derecho de subrogación ...............................................

IV. ALTERNATIVAS CONVENCIONALES AL PROCEDIMIENTO RESTRICTIVO LEGAL ...........

1. Configuración convencional ............................................................

2. Alternativas al sistema restrictivo legal .............................................

Artículo 110. Régimen de la transmisión mortis causa ...................

Antonio Perdices I.

RÉGIMEN DE LA TRANSMISIÓN «MORTIS CAUSA» ...............................................

1. Presunción de libre transmisibilidad .................................................

2. El régimen restrictivo legal: el derecho de adquisición o rescate frente al nuevo socio .....................................................................................

3. Las transmisiones intermedias .........................................................

II.

CONFIGURACIÓN DE LAS RESTRICCIONES ESTATUTARIAS A LA TRANSMISIÓN ..........

III. MECANISMOS ALTERNATIVOS AL SISTEMA LEGAL ..............................................

IV. DISOLUCIÓN DE SOCIEDAD TENEDORA DE PARTICIPACIONES SOCIALES .................

V.

REFERENCIA A LA DISOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD DE GANANCIALES .......................

Artículo 111. Régimen general de las transmisiones .....................

Antonio Perdices I.

LA MODIFICACIÓN DEL RÉGIMEN DE TRANSMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SOCIA........................................................................................................

LES

II.

RÉGIMEN TRANSITORIO APLICABLE A LA TRANSMISIÓN DE PARTICIPACIONES ..........

1. Transmisiones voluntarias ..............................................................

2. Transmisiones por causa de muerte: el caso de las personas jurídicas .

3. Transmisiones en caso de ejecución forzosa .......................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 112. Ineficacia de las transmisiones con infracción de ley o de los estatutos ..............................................................................

Antonio Perdices I.

EFECTOS DE LA INFRACCIÓN: FRUSTRACIÓN DE LA TRANSMISIÓN INTENTADA .........

II.

EL MAL LLAMADO RETRACTO. NECESIDAD DE PREVISIÓN EXPRESA DE LA FACULTAD ................

DE ADQUIRIR EN CASO DE INFRACCIÓN DE LA CLÁUSULA DE PRELACIÓN

III. EFECTOS EN CASO DE INFRACCIÓN EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA: EL CASO DE LAS ACCIONES DOCUMENTADAS .................................................................................

CAPÍTULO IV LA REPRESENTACIÓN Y LA TRANSMISIÓN DE LAS ACCIONES SECCIÓN 1ª REPRESENTACIÓN DE LAS ACCIONES SUBSECCIÓN 1ª REPRESENTACIÓN MEDIANTE TÍTULOS

Artículo 113. Representación mediante títulos ...............................

Alberto Díaz Moreno I.

LA REPRESENTACIÓN DE LAS ACCIONES MEDIANTE TÍTULOS ...............................

1. La facultad de optar entre una forma u otra de legitimación .............

2. Los supuestos de nominatividad obligatoria ......................................

3. Las acciones al portador ..................................................................

4. Las acciones nominativas ................................................................

II.

EL DERECHO DEL SOCIO AL TÍTULO ..............................................................

Artículo 114. Título de la acción .......................................................

Alberto Díaz Moreno I.

EL TÍTULO DE LA ACCIÓN ...........................................................................

II.

LAS MENCIONES MÍNIMAS DEL TÍTULO ...........................................................

III. LOS TÍTULOS MÚLTIPLES ............................................................................

IV. LOS CUPONES ..........................................................................................

Artículo 115. Resguardos provisionales ...........................................

Alberto Díaz Moreno I.

LA FUNCIÓN DE LOS RESGUARDOS PROVISIONALES ...........................................

II.

EL RÉGIMEN JURÍDICO DE LOS RESGUARDOS PROVISIONALES ..............................

1. Naturaleza, forma y tiempo de emisión .............................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

2.

Legitimación y transmisión ..............................................................

Artículo 116. Libro-registro de acciones nominativas ....................

Alberto Díaz Moreno I.

EL LIBRO-REGISTRO DE ACCIONES NOMINATIVAS ..............................................

1. Contenido .......................................................................................

2. Llevanza ........................................................................................

II.

EFECTOS DE LA INSCRIPCIÓN EN EL LIBRO REGISTRO ........................................

III. EL DERECHO DEL SOCIO A EXAMINAR EL LIBRO-REGISTRO .................................

IV. LA RECTIFICACIÓN DEL LIBRO-REGISTRO ........................................................

V.

LOS CERTIFICADOS DE INSCRIPCIÓN ..............................................................

Artículo 117. Sustitución de títulos ...................................................

Alberto Díaz Moreno I.

LA ANULACIÓN DE TÍTULOS POR LA SOCIEDAD ANÓNIMA EMISORA ......................

II.

ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LA NORMA ..........................................................

III. EL PROCEDIMIENTO DE CANJE Y ANULACIÓN ...................................................

SUBSECCIÓN 2ª REPRESENTACIÓN MEDIANTE ANOTACIONES EN CUENTA

Artículo 118. Representación mediante anotaciones en cuenta ..

Alberto Díaz Moreno I.

LAS ACCIONES REPRESENTADAS MEDIANTE ANOTACIONES EN CUENTA ..................

1. La opción por representar las acciones mediante anotaciones en cuenta ..

2. La constitución de las acciones como anotaciones en cuenta ..............

3. Sistema de llevanza de los registros contables .....................................

4. El régimen jurídico de las acciones anotadas .....................................

4.1. Transmisión ........................................................................

4.2. Legitimación .......................................................................

II.

LA IDENTIFICACIÓN DE LOS ACCIONISTAS .......................................................

1. El derecho de la sociedad emisora a conocer los datos necesarios para la identificación de sus accionistas .......................................................

2. El derecho de accionista a obtener cualquier información de la que disponga la sociedad en relación con la identidad de sus socios ..............

Artículo 119. Modificación de las anotaciones en cuenta ............

Alberto Díaz Moreno I.

MODIFICACIÓN DE LAS ANOTACIONES EN CUENTA ...........................................

II.

PUBLICIDAD DE LA MODIFICACIÓN ................................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 2ª TRANSMISIÓN DE LAS ACCIONES

Artículo 120. Transmisión de acciones .............................................

Antonio Perdices I.

LA LEY DE CIRCULACIÓN CARTULAR DE LAS ACCIONES ......................................

II.

TRANSMISIÓN DE ACCIONES NO DOCUMENTADAS .............................................

III. TRANSMISIÓN DE ACCIONES DOCUMENTADAS ..................................................

1. Documentación en títulos al portador ...............................................

2. Documentación en resguardos provisionales ......................................

3. Documentación en títulos a la orden ................................................

4. Documentación en títulos directos .....................................................

IV. DOS CUESTIONES EN MATERIA DE ACCIONES VINCULADAS: ADQUISICIÓN «A NON DOMINO» Y USUCAPIÓN ..................................................................................

1. Adquisición «a non domino» ...........................................................

2. Usucapión ......................................................................................

Artículo 121. Constitución de derechos reales limitados sobre las acciones .....................................................................................................

Antonio Perdices I.

FORMALIDADES DE CONSTITUCIÓN DE DERECHO REALES SOBRE ACCIONES ............

1. Constitución de derechos reales sobre acciones no documentadas .........

2. Constitución de derechos reales sobre acciones documentadas en títulos al portador .....................................................................................

3. Constitución de derechos reales sobre acciones documentadas en títulos a la orden ......................................................................................

4. Constitución de derechos reales sobre acciones documentadas en títulos nominativos o directos .....................................................................

II.

DERECHO REALES Y LIBRO REGISTRO DE SOCIOS ..............................................

Artículo 122. Legitimación del accionista ........................................

Antonio Perdices I.

LOS TÍTULOS ACCIONARIOS COMO TÍTULOS DE PRESENTACIÓN ...........................

II.

LEGITIMACIÓN EN CASO DE TÍTULOS AL PORTADOR .........................................

III. LEGITIMACIÓN EN CASO DE TÍTULOS A LA ORDEN ............................................

1. En general ......................................................................................

2 El caso de la cesión de derecho común de los títulos accionarios a la orden .............................................................................................

IV. POSIBILIDAD DE EXIGIR ULTERIORES REQUISITOS PARA OBTENER LA LEGITIMACIÓN ..

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 123. Restricciones a la libre transmisibilidad ..................

Antonio Perdices I.

LA CONFIGURACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA ..................................

1. Requisitos de validez de la vinculación de acciones ...........................

2. La interpretación de la restricción ....................................................

III. TIPOS DE RESTRICCIÓN ..............................................................................

1. Cláusula de autorización ................................................................

2. Cláusula de prelación .....................................................................

3. Cláusula de rescate (remisión) .........................................................

IV. TRANSMISIONES INDIRECTAS E INTRAGRUPO ...................................................

V.

INTRODUCCIÓN Y SUPRESIÓN DE LA VINCULACIÓN DE ACCIONES .........................

Artículo 124. Transmisiones mortis causa .........................................

Antonio Perdices I.

OPCIONES PARA RESTRINGIR LA TRANSMISIÓN «MORTIS CAUSA» DE ACCIONES VINCU....................................................................................................

LADAS

II.

EL RÉGIMEN RESTRICTIVO LEGAL .................................................................

1. La necesidad de sujeción expresa de las transmisiones mortis causa ....

2. Beneficiarios y afectados por la cláusula de rescate ............................

3. El plazo de adquisición ...................................................................

4. Supuestos especiales de rescate ..........................................................

III. ALTERNATIVAS CONVENCIONALES AL RESCATE ................................................

IV. EL PRECIO DEL RESCATE .............................................................................

Artículo 125. Transmisiones forzosas ...............................................

Antonio Perdices I.

EL MECANISMO DE POSTADQUISICIÓN ...........................................................

II.

RÉGIMEN JURÍDICO: EL ALCANCE DE LA REMISIÓN ............................................

III. EL PRECIO DE EJERCICIO DEL DERECHO .........................................................

IV. ALTERNATIVAS CONVENCIONALES AL EMBARGO ...............................................

CAPÍTULO V COPROPIEDAD Y DERECHOS REALES SOBRE PARTICIPACIONES SOCIALES O ACCIONES Artículo 126. Copropiedad de participaciones sociales o de acciones .........................................................................................................

José Ramón García Vicente

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

COTITULARIDAD SOBRE LA ACCIÓN O PARTICIPACIÓN .......................................

III. EL REPRESENTANTE COMÚN DE LOS COTITULARES ...........................................

IV. LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA DE LOS COMUNEROS ......................................

Artículo 127. Usufructo de participaciones sociales o de acciones ..............................................................................................................

José Ramón García Vicente I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

CONSTITUCIÓN DEL DERECHO DE USUFRUCTO ................................................

III. EL RÉGIMEN JURÍDICO DEL USUFRUCTO .........................................................

IV. EL EJERCICIO DE LOS DERECHOS ..................................................................

V.

EL DERECHO DEL USUFRUCTUARIO A LOS DIVIDENDOS .....................................

Artículo 128. Reglas de liquidación del usufructo .........................

José Ramón García Vicente I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EXTINCIÓN DEL USUFRUCTO CONSTANTE SOCIEDAD ........................................

III. DISOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD CONSTANTE USUFRUCTO ....................................

IV. EL CÁLCULO DEL IMPORTE .........................................................................

1. Criterios para su cálculo ..................................................................

2. Procedimiento .................................................................................

Artículo 129. Usufructo y derechos de preferencia .......................

José Ramón García Vicente I. II.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

AUMENTO DE CAPITAL CON CARGO A NUEVAS APORTACIONES: EL DERECHO DE SUS..............................................................

CRIPCIÓN O ASUNCIÓN PREFERENTE

III. AUMENTO DE CAPITAL CON CARGO A BENEFICIOS O RESERVAS ............................

IV. EMISIÓN DE OBLIGACIONES CONVERTIBLES Y POSICIÓN DEL USUFRUCTUARIO ........

Artículo 130. Usufructo de acciones no liberadas .........................

José Ramón García Vicente I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL PAGO DE LOS DESEMBOLSOS PENDIENTES POR EL NUDO PROPIETARIO ..............

III. EL PAGO DE LOS DESEMBOLSOS PENDIENTES POR EL USUFRUCTUARIO ..................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 131. Pago de compensaciones ............................................

José Ramón García Vicente I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

COMPENSACIONES EN CASO DE ACCIONES ......................................................

III. COMPENSACIONES EN CASO DE PARTICIPACIONES SOCIALES ...............................

Artículo 132. Prenda de participaciones o de acciones ................

José Ramón García Vicente I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

CONSTITUCIÓN ........................................................................................

III. EJERCICIO DE LOS DERECHOS DEL SOCIO .......................................................

IV. EJECUCIÓN .............................................................................................

1. En particular, la ejecución de prenda de participaciones sociales ........

V.

PRENDA DE ACCIONES NO LIBERADAS ............................................................

Artículo 133. Embargo de participaciones o de acciones .............

José Ramón García Vicente I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL EJERCICIO DE LOS DERECHOS ..................................................................

III. EL RÉGIMEN ESPECÍFICO DEL EMBARGO .........................................................

CAPÍTULO VI LOS NEGOCIOS SOBRE LAS PROPIAS PARTICIPACIONES Y ACCIONES SECCIÓN 1ª ADQUISICIÓN ORIGINARIA

Artículo 134. Prohibición ....................................................................

José Antonio García-Cruces I.

LA PROHIBICIÓN ABSOLUTA DE AUTOSUSCRIPCIÓN ..........................................

II.

EL FUNDAMENTO DE LA PROHIBICIÓN ...........................................................

Artículo 135. Adquisición originaria por la sociedad de responsabilidad limitada ........................................................................................

José Antonio García-Cruces

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 136. Adquisición originaria por la sociedad anónima ....

José Antonio García-Cruces I. II.

LA INFRACCIÓN DE LA PROHIBICIÓN DE AUTOSUSCRIPCIÓN DE ACCIONES PROPIAS ..

LA

OBLIGACIÓN DE LIBERAR LAS ACCIONES AUTOSUSCRITAS. LA RESPONSABILIDAD

DE FUNDADORES, PROMOTORES Y ADMINISTRADORES

........................................

Artículo 137. Adquisición realizada por persona interpuesta ......

Alfredo Ávila de la Torre I.

LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA DE FUNDADORES, PROMOTORES Y ADMINISTRADO........................................................................................................

RES

II.

DELIMITACIÓN DEL ÁMBITO SUBJETIVO DE APLICACIÓN ....................................

III. EL CONTENIDO DE LA RESPONSABILIDAD .......................................................

Artículo 138. Exención de responsabilidad .....................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

II.

LAS CAUSAS DE EXONERACIÓN DE LA RESPONSABILIDAD ....................................

1.

Las causas de exoneración de fundadores y promotores ......................

2.

Las causas de exoneración de administradores ..................................

LA

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES ANTE LAS DISTINTAS FORMAS DE

ORGANIZACIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN SOCIAL

...............................................

Artículo 139. Consecuencias de la infracción .................................

José Antonio García-Cruces I.

LA INFRACCIÓN DEL RÉGIMEN DE ADQUISICIÓN ORIGINARIA DE ACCIONES PROPIAS Y DE ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE POR UNA SOCIEDAD ANÓNIMA

II.

................................................................................................

1.

Preliminar ......................................................................................

2.

El deber de enajenar las acciones propias suscritas en contravención de la Ley ............................................................................................

3.

El deber de los administradores de convocar junta general para que acuerde la amortización de las acciones propias ................................

EL AUXILIO JUDICIAL PARA LA EFECTIVIDAD DE LA AMORTIZACIÓN DE LAS ACCIONES ........................................................................................

AUTOSUSCRITAS

III. LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE SUSCRITAS DE FORMA IRREGULAR ......

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 2ª ADQUISICIÓN DERIVATIVA SUBSECCIÓN 1ª ADQUISICIÓN DERIVATIVA REALIZADA POR SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Artículo 140. Adquisiciones derivativas permitidas ........................

Ignacio Moralejo I.

LA PROHIBICIÓN DE ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES PROPIAS O DE PARTICIPACIO................................................

NES O ACCIONES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

II.

ADQUISICIONES AUTORIZADAS .....................................................................

1. Cuando formen parte de un patrimonio adquirido a título universal .

2. Cuando se adquieran a título gratuito .............................................

3. Cuando se adquieran como consecuencia de una adjudicación judicial para satisfacer el crédito de la sociedad contra el titular de las mismas ....

4. Cuando se adquieran en ejecución de un acuerdo de reducción del capital adoptado por la junta general ....................................................

5. Cuando las participaciones propias se adquieran en el caso previsto en el artículo 109.3 .............................................................................

6. Cuando la adquisición haya sido autorizada por la junta general .....

III. CONSECUENCIAS DE LA INFRACCIÓN DE LA PROHIBICIÓN ...................................

Artículo 141. Amortización o enajenación .......................................

Ignacio Moralejo I.

RÉGIMEN DE LAS PARTICIPACIONES PROPIAS ...................................................

1. Amortización de las participaciones propias ......................................

2. Enajenación de las participaciones propias .......................................

3. Incumplimiento de la obligación de enajenar ....................................

II.

RÉGIMEN DE LAS PARTICIPACIONES O ACCIONES DE LA DOMINANTE .....................

1. Tenencia de las participaciones o acciones de la dominante ...............

2. Enajenación de las participaciones o acciones de la dominante ..........

Artículo 142. Régimen de las participaciones propias y de las participaciones o acciones de la sociedad dominante ......................

Ignacio Moralejo I.

LA SUSPENSIÓN DE LOS DERECHOS DE LAS PARTICIPACIONES PROPIAS ..................

1. Tenencia de las participaciones propias en poder de la sociedad adquirente ..............................................................................................

2. Tenencia de las participaciones o acciones de la sociedad dominante ..

3. Constitución de una reserva en el patrimonio neto del balance ...........

LESOCAA000

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55

ÍNDICE GENERAL

Artículo 143. Negocios prohibidos a la sociedad de responsabilidad limitada ..............................................................................................

Ignacio Moralejo I.

II.

LA PROHIBICIÓN DE ACEPTACIÓN EN GARANTÍA DE PARTICIPACIONES PROPIAS Y ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE LA DOMINANTE ................................................

1. Justificación ...................................................................................

2. La extensión de la prohibición .........................................................

3. La infracción de la prohibición ........................................................

LA

PROHIBICIÓN DE ASISTENCIA FINANCIERA PARA LA ADQUISICIÓN DE PARTICIPA-

.....................

Justificación ...................................................................................

Alcance de la prohibición .................................................................

La infracción de la prohibición ........................................................

CIONES PROPIAS Y ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE LA DOMINANTE

1.

2.

3.

SUBSECCIÓN 2ª ADQUISICIÓN DERIVATIVA REALIZADA POR SOCIEDAD ANÓNIMA

Artículo 144. Supuestos de libre adquisición ..................................

José Antonio García-Cruces I. II.

LOS SUPUESTOS DE LIBRE ADQUISICIÓN .........................................................

LA

ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS COMO CONSECUENCIA DE UN PREVIO

ACUERDO DE REDUCCIÓN DE LA CIFRA DE CAPITAL

...........................................

III. ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS QUE FORMEN PARTE DE UN PATRIMONIO ADQUIRIDO A TÍTULO UNIVERSAL ..........................................................................

IV. ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS A TÍTULO GRATUITO .................................

V.

ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS COMO CONSECUENCIA DE ADJUDICACIÓN JUDI.......................................................................................................

CIAL

Artículo 145. Obligación de enajenar ...............................................

José Antonio García-Cruces I.

EL MANTENIMIENTO DE LA AUTOCARTERA Y LA OBLIGACIÓN DE ENAJENAR LAS ACCIO............................................................................................

NES PROPIAS

II.

EL INCUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN DE ENAJENAR LAS ACCIONES PROPIAS .......

Artículo 146. Adquisiciones derivativas condicionadas .................

José Antonio García-Cruces I.

LA ADQUISICIÓN ONEROSA POR LA SOCIEDAD DE SUS PROPIAS ACCIONES O AUTOCAR......................................................................................

TERA DERIVATIVA

II.

LOS REQUISITOS DE LICITUD DE LA ADQUISICIÓN DERIVATIVA DE ACCIONES PROPIAS .

1. El acuerdo de autorización de la operación de autocartera .................

LESOCAA000

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56

ÍNDICE GENERAL

2.

3.

4.

Límite material de la autocartera derivativa .....................................

Limitación cuantitativa de la autocartera derivativa ........................

Exigencia del íntegro desembolso de las acciones a adquirir en autocartera ................................................................................................

III. VERIFICACIÓN DE LAS CONDICIONES DE LICITUD DE LA AUTOCARTERA DERIVATIVA .

IV. REGLAS PARTICULARES PARA LA AUTOCARTERA DERIVATIVA POR ADQUISICIÓN DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE ............................................................

Artículo 147. Consecuencias de la infracción .................................

José Antonio García-Cruces

Artículo 148. Régimen de las acciones propias y de las participaciones o acciones de la sociedad dominante .....................................

José Antonio García-Cruces I.

EL ESTATUTO DE LAS ACCIONES PROPIAS .......................................................

II.

LA SUSPENSIÓN DE LOS DERECHOS POLÍTICOS .................................................

III. LA ATRIBUCIÓN PROPORCIONAL DE LOS DERECHOS ECONÓMICOS .......................

IV. LA INCIDENCIA DE LAS ACCIONES PROPIAS EN EL CÓMPUTO DEL QUÓRUM .............

V.

LA CONTABILIZACIÓN DE LAS ACCIONES PROPIAS ADQUIRIDAS Y LA FINANCIACIÓN DE .................................................................

LA OPERACIÓN DE AUTOCARTERA

VI. EL DEBER DE INFORMACIÓN SOBRE LAS ACCIONES PROPIAS ................................

SECCIÓN 3ª ACEPTACIÓN EN GARANTÍA Y ASISTENCIA FINANCIERA EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA

Artículo 149. Aceptación en garantía de acciones propias y de participaciones o acciones de la sociedad dominante ......................

José Antonio García-Cruces I.

LA PROHIBICIÓN DE LA ACEPTACIÓN EN GARANTÍA DE LAS PROPIAS ACCIONES ........

II.

LA DELIMITACIÓN DEL SUPUESTO DE HECHO ..................................................

III. SUPUESTOS AUTORIZADOS ..........................................................................

IV. ESTATUTO DE LAS ACCIONES PROPIAS POSEÍDAS EN CONCEPTO DE GARANTÍA .........

V.

LA INFRACCIÓN DE LA PROHIBICIÓN .............................................................

Artículo 150. Asistencia financiera para la adquisición de acciones propias y de participaciones o acciones de la sociedad dominante ..........................................................................................................

Ignacio Moralejo

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

I.

PROHIBICIÓN DE ASISTENCIA FINANCIERA PARA LA ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS .......................................................................................................

1. Justificación ...................................................................................

2. Alcance de la prohibición .................................................................

3. La infracción de la prohibición ........................................................

II.

EXCEPCIONES A LA PROHIBICIÓN .................................................................

III. LA CONSTITUCIÓN DE RESERVA EN EL PATRIMONIO NETO DEL BALANCE ...............

SECCIÓN 4ª LAS PARTICIPACIONES RECÍPROCAS

Artículo 151. Participaciones recíprocas ..........................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

LA PROHIBICIÓN DE PARTICIPACIONES RECÍPROCAS ..........................................

II.

LA DELIMITACIÓN DEL CONCEPTO DE PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL ...................

III. LAS PARTICIPACIONES CIRCULARES CONSTITUIDAS POR MEDIO DE SOCIEDADES FILIALES ........................................................................................................

Artículo 152. Consecuencias de la infracción .................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

LAS

CONSECUENCIAS DE LA INFRACCIÓN DE LA PROHIBICIÓN DE PARTICIPACIONES

RECÍPROCAS

II.

.............................................................................................

EL DEBER DE REDUCCIÓN DE LAS PARTICIPACIONES EXCEDENTES ........................

1. El régimen «general» de reducción ....................................................

2. Supuestos especiales de reducción en función del plazo establecido .......

3. La suspensión del derecho de voto ....................................................

III. EL INCUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN DE REDUCCIÓN ...................................

Artículo 153. Reserva de participaciones recíprocas .....................

Alfredo Ávila de la Torre I.

LA OBLIGACIÓN DE DOTAR UNA RESERVA INDISPONIBLE COMO MECANISMO DE TU.....................................................................................

TELA DEL CAPITAL

II.

LAS PREVISIONES LEGALES EN TORNO A LA RESERVA OBLIGATORIA ......................

III. LA DETERMINACIÓN DEL ORIGEN PATRIMONIAL DE LA RESERVA ..........................

IV. EL INCUMPLIMIENTO DEL DEBER DE DOTAR LA RESERVA ....................................

Artículo 154. Exclusión del régimen de participaciones recíprocas ...............................................................................................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

LA DELIMITACIÓN DEL SUPUESTO (REMISIÓN) .................................................

LESOCAA000

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58

II.

ÍNDICE GENERAL

EL RÉGIMEN JURÍDICO DE LAS PARTICIPACIONES RECÍPROCAS DE CONTROL ...........

Artículo 155. Notificación ...................................................................

Alfredo Ávila de la Torre EL DEBER DE NOTIFICACIÓN POR PARTE DE LA SOCIEDAD ADQUIRENTE .................

1.

La notificación ...............................................................................

2.

La publicidad de la notificación ......................................................

3.

La omisión del deber de notificación .................................................

SECCIÓN 5ª DISPOSICIONES COMUNES

Artículo 156. Persona interpuesta .....................................................

Alfredo Ávila de la Torre I. II.

LA NULIDAD DEL ACUERDO ENTRE LA SOCIEDAD Y LA PERSONA INTERPUESTA ........

LA EXCLUSIVA IMPUTACIÓN A LA PERSONA INTERPUESTA DEL NEGOCIO PROHIBIDO .........................................................................................

A LA SOCIEDAD

III. SUPUESTOS EXCEPTUADOS ..........................................................................

Artículo 157. Régimen sancionador ..................................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

EL RÉGIMEN DE TIPIFICACIÓN DE LAS INFRACCIONES ........................................

II.

LA MULTA COMO SANCIÓN .........................................................................

III. LOS ADMINISTRADORES COMO SUJETOS RESPONSABLES DE LA INFRACCIÓN ............

IV. LA PRESCRIPCIÓN DE LA ACCIÓN ..................................................................

V.

1.

La prescripción de la acción ............................................................

2.

La caducidad del procedimiento .......................................................

EL PROCEDIMIENTO SANCIONADOR ..............................................................

Artículo 158. Aplicación a sociedades extranjeras .........................

Alfredo Ávila de la Torre LA EXTENSIÓN DEL RÉGIMEN JURÍDICO DE AUTOCARTERA A LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS .

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

TÍTULO V LA JUNTA GENERAL CAPÍTULO I LA JUNTA GENERAL Artículo 159. Junta general .................................................................

José Antonio García-Cruces I.

LA JUNTA GENERAL ...................................................................................

II.

LA JUNTA GENERAL COMO ÓRGANO SOCIAL ....................................................

III. CARACTERIZACIÓN DE LA JUNTA GENERAL ......................................................

IV. ACUERDO SOCIAL Y PRINCIPIO MAYORITARIO ..................................................

CAPÍTULO II COMPETENCIA DE LA JUNTA Artículo 160. Competencia de la junta .............................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

COMPETENCIAS LEGALES DE LA JUNTA GENERAL ..............................................

III. COMPETENCIAS ESTATUTARIAS DE LA JUNTA GENERAL ......................................

Artículo 161. Intervención de la junta general en asuntos de gestión .............................................................................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

INTERVENCIÓN DE LA JUNTA GENERAL EN ASUNTOS DE GESTIÓN EN LA SOCIEDAD LIMITADA ................................................................................................

1. La sumisión a autorización por iniciativa de los administradores ......

2. La atribución de facultades de gestión por cláusula estatutaria ..........

3. Impartición de instrucciones o exigencia de autorización sin reserva previa .................................................................................................

4. El problema de las competencias implícitas o no escritas de la junta general ...........................................................................................

5. Límites a la injerencia de la junta general en asuntos de gestión .......

6. Carácter y alcance de los acuerdos de la junta, en particular su incidencia sobre la responsabilidad de los administradores ............................

III. EL PROBLEMA EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA ......................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 162. Concesión de créditos y garantías a socios y administradores ................................................................................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

LA

DISTRIBUCIÓN COMPETENCIAL EN LA CONCESIÓN DE CRÉDITOS Y GARANTÍAS A

.......

La competencia de la junta general para la concesión de créditos y garantías a los socios y administradores de la sociedad limitada ........

La concesión de préstamos y garantías sin la autorización de la junta general ...........................................................................................

SOCIOS Y ADMINISTRADORES EN LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

1.

2.

II.

LAS OPERACIONES FINANCIERAS SOMETIDAS A AUTORIZACIÓN ............................

III. LA EXCEPCIÓN COMPETENCIAL PREVISTA PARA LOS GRUPOS DE SOCIEDADES ..........

CAPÍTULO III CLASES DE JUNTAS Artículo 163. Clases de juntas ............................................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

JUNTA GENERAL ORDINARIA Y JUNTA GENERAL EXTRAORDINARIA ........................

Artículo 164. Junta ordinaria ..............................................................

Alfredo Ávila de la Torre I.

EL CONTENIDO MÍNIMO Y EL PLAZO COMO RASGOS CARACTERÍSTICOS DE LA JUNTA .................................................................................

GENERAL ORDINARIA

II.

LA VALIDEZ DE LA JUNTA CELEBRADA FUERA DE PLAZO .....................................

Artículo 165. Junta extraordinaria .....................................................

Alfredo Ávila de la Torre LOS ELEMENTOS DE CARACTERIZACIÓN DE LA JUNTA EXTRAORDINARIA ................

CAPÍTULO IV CONVOCATORIA Artículo 166. Competencia para convocar .......................................

Ignacio Moralejo I.

LA COMPETENCIA PARA CONVOCAR JUNTA GENERAL .........................................

1. Los administradores ........................................................................

2. Los liquidadores (remisión) ..............................................................

II.

LA DESCONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL ................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 167. Deber de convocar .......................................................

Ignacio Moralejo I.

LA FACULTAD DE CONVOCAR JUNTA GENERAL .................................................

II.

EL DEBER DE CONVOCAR JUNTA GENERAL ......................................................

1. Convocatoria obligatoria por imperativo legal ...................................

2. Convocatoria obligatoria por disposición estatutaria ..........................

Artículo 168. Solicitud de convocatoria por la minoría ................

Ignacio Moralejo I.

LA INICIATIVA DE LA MINORÍA EN LA CONVOCATORIA DE JUNTA GENERAL .............

II.

INCORPORACIÓN A LA SOLICITUD DE LOS ASUNTOS A TRATAR .............................

III. LA EXIGENCIA DEL REQUERIMIENTO NOTARIAL ...............................................

IV. EFECTOS DE LA SOLICITUD .........................................................................

Artículo 169. Convocatoria judicial ...................................................

Ignacio Moralejo I.

LA CONVOCATORIA JUDICIAL DE JUNTA COMO ACTO DE JURISDICCIÓN VOLUNTARIA ..

II.

LA CONVOCATORIA JUDICIAL DE JUNTA GENERAL ORDINARIA O ESTATUTARIA ........

III. LA CONVOCATORIA JUDICIAL DE JUNTA GENERAL INSTADA POR LA MINORÍA ..........

Artículo 170. Régimen de la convocatoria judicial ........................

Ignacio Moralejo I.

RÉGIMEN DE LA CONVOCATORIA JUDICIAL ......................................................

1. La convocatoria judicial de junta como acto de jurisdicción voluntaria .

2. La designación del presidente y el secretario de la junta .....................

3. Exigencias formales y temporales de la convocatoria judicial ..............

4. Complemento de convocatoria de junta y requerimiento de acta notarial .

II.

RECURSOS CONTRA LA DENEGACIÓN DE CONVOCATORIA JUDICIAL DE JUNTA .........

III. LOS GASTOS DE LA CONVOCATORIA JUDICIAL ..................................................

Artículo 171. Convocatoria en casos especiales ..............................

Ignacio Moralejo I.

LA CONVOCATORIA JUDICIAL DE JUNTA EN SITUACIÓN DE ACEFALIA .....................

1. Introducción ...................................................................................

2. Procedimiento para instar el auxilio judicial .....................................

3. La renuncia de los administradores .................................................

4. Convocatoria de junta por el administrador con cargo caducado ........

II.

CONVOCATORIA POR EL ADMINISTRADOR QUE PERMANEZCA EN EL CARGO ............

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 172. Complemento de convocatoria ..................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

LA SOLICITUD DEL COMPLEMENTO DE LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL DE .................................................

1. Fundamento del derecho ..................................................................

2. Legitimación para su ejercicio ..........................................................

3. Contenido del complemento ..............................................................

4. Forma de ejercicio ............................................................................

ACCIONISTAS COMO DERECHO DE LA MINORÍA

II.

EL DEBER DE PUBLICAR EL COMPLEMENTO DE LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENE..................................................................................

1. Obligación de publicar el complemento a la convocatoria y forma de publicación .....................................................................................

2. Consecuencias de la falta de publicación ..........................................

RAL DE ACCIONISTAS

Artículo 173. Forma de la convocatoria ...........................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

REQUISITOS GENERALES DE CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL EN UNA SOCIE.......................................................................................

DAD DE CAPITAL

II.

REQUISITOS GENERALES DE PUBLICIDAD DE LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENE...............................................................

RAL EN UNA SOCIEDAD DE CAPITAL

III. REGÍMENES ALTERNATIVOS DE PUBLICIDAD DE LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL EN LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA ....................................

Artículo 174. Contenido de la convocatoria ....................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

II.

REQUISITOS MATERIALES DE LA CONVOCATORIA .............................................

1. Contenido de la convocatoria ...........................................................

2. El orden del día ..............................................................................

CONTENIDO

ADICIONAL DE LA CONVOCATORIA INDIVIDUAL Y POR ESCRITO DE LA

JUNTA GENERAL DE UNA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

.....................

Artículo 175. Lugar de celebración ...................................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

II.

EL LUGAR EN QUE HA DE CELEBRARSE LA JUNTA GENERAL .................................

1. El lugar de celebración en sentido amplio .........................................

2. El lugar de celebración en sentido estricto ..........................................

EL LUGAR DE CELEBRACIÓN DE LA JUNTA GENERAL COMO CONTENIDO DE LA CONVO.................................................................................................

CATORIA

Artículo 176. Plazo previo de la convocatoria ................................

Mª Mercedes Curto Polo

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ÍNDICE GENERAL

I.

II.

PLAZO PREVIO DE LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL .............................

1. Plazo de convocatoria ......................................................................

2. Reglas generales de cómputo ............................................................

ESPECIALIDADES

EN RELACIÓN CON EL PLAZO PREVIO DE CONVOCATORIA DE LA

JUNTA GENERAL DE UNA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA CONVOCADA DE FORMA INDIVIDUALIZADA

............................................................................

Artículo 177. Segunda convocatoria ..................................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

LA

SEGUNDA CONVOCATORIA COMO CONTENIDO OPCIONAL DEL ANUNCIO DE LA

...............................................

La segunda convocatoria .................................................................

Requisitos de la segunda convocatoria cuando no se hubiera previsto en el anuncio ......................................................................................

CONVOCATORIA EN LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS

1.

2.

II.

LA SEGUNDA CONVOCATORIA EN LAS SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA .

CAPÍTULO V JUNTA UNIVERSAL Artículo 178. Junta universal ..............................................................

José Antonio García-Cruces I.

LA JUNTA UNIVERSAL .................................................................................

II.

PRESUPUESTOS DE LA JUNTA UNIVERSAL ........................................................

1. La presencia de la totalidad del capital social ...................................

2. La aceptación por unanimidad de la celebración de la junta general ..

III. EL ACTA DE LA JUNTA UNIVERSAL .................................................................

CAPÍTULO VI ASISTENCIA, REPRESENTACIÓN Y VOTO Artículo 179. Derecho de asistencia ..................................................

Ignacio Moralejo I.

EL DERECHO DE ASISTENCIA DE LOS SOCIOS EN LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD ................................................................................................

LIMITADA

II.

EL DERECHO DE ASISTENCIA DE LOS SOCIOS EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................

III. LA LEGITIMACIÓN ANTICIPADA DE LOS ACCIONISTAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL ........................................................................................................

Artículo 180. Deber de asistencia de los administradores ............

Ignacio Moralejo

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ÍNDICE GENERAL

I.

EL DEBER DE ASISTENCIA A LA JUNTA DE LOS ADMINISTRADORES .........................

II.

EL INCUMPLIMIENTO DEL DEBER DE ASISTENCIA ..............................................

Artículo 181. Autorización para asistir .............................................

Ignacio Moralejo LA ASISTENCIA A LA JUNTA DE OTRAS PERSONAS ..............................................

1. Régimen estatutario .........................................................................

2. La facultad de autorización del presidente ........................................

Artículo 182. Asistencia telemática ....................................................

Ignacio Moralejo I.

LA ASISTENCIA TELEMÁTICA A LA JUNTA ........................................................

1. Introducción ...................................................................................

2. Contenido de la convocatoria ...........................................................

3. El derecho de información del accionista ...........................................

4. La participación en las deliberaciones de la junta .............................

Artículo 183. Representación voluntaria en la junta general de la sociedad de responsabilidad limitada .................................................

Mercedes Zubiri de Salinas I.

LA REPRESENTACIÓN VOLUNTARIA EN LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA .

1. La limitación legal ..........................................................................

2. La representación por el cónyuge ......................................................

3. La representación por ascendiente o descendiente ...............................

4. La representación por otro socio .......................................................

5. La representación por el apoderado general .......................................

II.

LOS REQUISITOS DEL PODER .......................................................................

III. LA IMPOSIBILIDAD DE REPRESENTACIÓN PARCIAL .............................................

Artículo 184. Representación voluntaria en la junta general de la sociedad anónima ....................................................................................

Mercedes Zubiri de Salinas I.

EL RÉGIMEN GENERAL DE LA REPRESENTACIÓN VOLUNTARIA EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA ......................................................................................................

II.

EL REPRESENTADO ....................................................................................

III. EL REPRESENTANTE ...................................................................................

IV. REQUISITOS DE LA REPRESENTACIÓN ............................................................

1. La forma escrita .............................................................................

2. La especialidad del poder .................................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 185. Revocación de la representación ..............................

Mercedes Zubiri de Salinas I.

LA REVOCACIÓN DE LA REPRESENTACIÓN .......................................................

II.

LA FORMA DE REVOCAR LA REPRESENTACIÓN ..................................................

Artículo 186. Solicitud pública de representación en las sociedades anónimas ............................................................................................

Mercedes Zubiri de Salinas I.

EL SIGNIFICADO DEL RÉGIMEN LEGAL ............................................................

II.

LOS PRESUPUESTOS DE LA APLICACIÓN ..........................................................

1. El presupuesto objetivo .....................................................................

2. El presupuesto subjetivo ...................................................................

III. EL CONTENIDO DE LA SOLICITUD Y EL PODER .................................................

1. El orden del día de la junta ............................................................

2. La solicitud de instrucciones para el ejercicio del derecho de voto ........

IV. LA NECESIDAD DE RESPUESTA DEL ACCIONISTA ................................................

V.

EL EJERCICIO DEL DERECHO DE VOTO POR EL REPRESENTANTE ...........................

Artículo 187. Inaplicabilidad de las restricciones ...........................

Mercedes Zubiri de Salinas I.

EL SISTEMA DE REPRESENTACIÓN LIBRE .........................................................

II.

LA CONDICIÓN DEL REPRESENTANTE .............................................................

1. El cónyuge ......................................................................................

2. El ascendiente o descendiente ...........................................................

3. El apoderado general .......................................................................

III. LOS REQUISITOS FORMALES ........................................................................

Artículo 188. Derecho de voto ...........................................................

Mª Mercedes Curto Polo I. II.

EL CARÁCTER DISPOSITIVO DEL PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD EN MATERIA DE VOTO EN LAS SOCIEDADES LIMITADAS ............................................................

EL CARÁCTER

IMPERATIVO DEL PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD EN MATERIA DE

............................................................

La nulidad de la creación de acciones que alteren la proporcionalidad ...

La excepción a la regla de la proporcionalidad: la limitación del número máximo de votos .............................................................................

VOTO EN LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS

1.

2.

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 189. Especialidades en el ejercicio de los derechos de asistencia y voto en las sociedades anónimas ....................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

LA LICITUD DE LA AGRUPACIÓN DE ACCIONES PARA EL EJERCICIO DE LOS DERECHOS ...............................................................................

DE ASISTENCIA Y VOTO

II.

EL EJERCICIO O DELEGACIÓN DEL DERECHO DE VOTO POR MEDIOS DE COMUNICA.....................................................................................

CIÓN A DISTANCIA

III. EL RECONOCIMIENTO COMO PRESENTES DE LOS ACCIONISTAS QUE EMITAN SU VOTO A DISTANCIA A EFECTOS DE QUÓRUM .............................................................

Artículo 190. Conflicto de intereses en la sociedad de responsabilidad limitada ........................................................................................

Mª Mercedes Curto Polo I. II.

LA SUSPENSIÓN DEL DERECHO DE VOTO DE LOS SOCIOS DE LA LIMITADA AFECTADOS POR UNA SITUACIÓN DE CONFLICTO DE INTERÉS ..............................................

EL CÁLCULO DE LA MAYORÍA EN LOS SUPUESTOS DE SUSPENSIÓN DEL DERECHO DE .....................................................................................................

VOTO

CAPÍTULO VII CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA Y ADOPCIÓN DE ACUERDOS SECCIÓN 1ª CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA

Artículo 191. Mesa de la junta ...........................................................

Javier Juste LA MESA DE LA JUNTA ................................................................................

1. Funciones del presidente y del secretario ............................................

2. La composición de la mesa en sociedades regidas por consejo de administración ...........................................................................................

3. La elección de presidente y secretario por los socios .............................

4. La alteración estatutaria del sistema de designación ..........................

Artículo 192. Lista de asistentes ........................................................

Javier Juste I. II.

LA FORMACIÓN DE LA LISTA DE ASISTENTES: FUNCIONES EN CADA TIPO SOCIAL ......

AUTORÍA Y TIEMPO DE FORMACIÓN DE LA LISTA. LA CUESTIÓN DEL CIERRE DE LA .....................................................................................................

LISTA

III. CONTENIDO DE LA LISTA ............................................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 193. Constitución de la junta de la sociedad anónima ..

Javier Juste I. II.

EXIGENCIA DE QUÓRUM Y DOBLE CONVOCATORIA EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA ........

CAPITAL DE REFERENCIA PARA EL CÓMPUTO DEL QUÓRUM EN PRIMERA CONVOCATO........................................................................................................

RIA

III. LA AUSENCIA DE EXIGENCIA DE QUÓRUM EN SEGUNDA CONVOCATORIA ................

IV. REGLAS ESTATUTARIAS SOBRE QUÓRUM ........................................................

Artículo 194. Quórum de constitución reforzado en casos especiales ..........................................................................................................

Javier Juste I.

ACUERDOS QUE REQUIEREN QUÓRUM REFORZADO ..........................................

II.

CAPITAL DE REFERENCIA. ALTERACIONES ESTATUTARIAS ....................................

III. DIVERSIDAD DE REGLAS DE QUÓRUM EN UNA MISMA JUNTA ................................

Artículo 195. Prórroga de las sesiones .............................................

Javier Juste LA PRÓRROGA DE LA SESIÓN DE LA JUNTA ..............................................................

SECCIÓN 2ª DERECHO DE INFORMACIÓN

Artículo 196. Derecho de información en la sociedad de responsabilidad limitada ....................................................................................

José Antonio García-Cruces I.

SIGNIFICADO Y CARACTERIZACIÓN DEL DERECHO DE INFORMACIÓN DEL SOCIO ......

II.

DERECHO DE INFORMACIÓN DEL SOCIO Y DERECHO A LA DOCUMENTACIÓN ..........

III. LOS LÍMITES DEL DERECHO DE INFORMACIÓN DEL SOCIO ..................................

1. Planteamiento .................................................................................

2. La negativa de información por no ajustarse el ejercicio del derecho a la finalidad o a los requisitos legalmente dispuestos ...........................

3. La negativa de información por no respetarse los límites que derivan de la configuración del derecho .............................................................

4. Alcance temporal del derecho de información .....................................

5. La negativa de información por lesión de los intereses sociales ............

6. La negativa de información por aplicación de normas no societarias ..

Artículo 197. Derecho de información en la sociedad anónima .

José Antonio García-Cruces

LESOCAA000

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68

I.

ÍNDICE GENERAL

LAS ESPECIALIDADES DE RÉGIMEN JURÍDICO PREVISTAS PARA EL EJERCICIO DEL DERE............................................

CHO DE INFORMACIÓN EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA

II.

LA TITULARIDAD DE DERECHO DE INFORMACIÓN EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA .........

SECCIÓN 3ª ADOPCIÓN DE ACUERDOS SUBSECCIÓN 1ª MAYORÍAS EN LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Artículo 198. Mayoría ordinaria .........................................................

Javier Juste I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA DETERMINACIÓN DE LA MAYORÍA. MAYORÍA SIMPLE ......................................

Artículo 199. Mayoría legal reforzada ..............................................

Javier Juste I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

MAYORÍA ABSOLUTA PARA LA MODIFICACIÓN DE ESTATUTOS ..............................

III. MAYORÍA REFORZADA O CUALIFICADA ...........................................................

Artículo 200. Mayoría estatutaria reforzada ....................................

Javier Juste I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

REFUERZO ESTATUTARIO DE LAS MAYORÍAS ....................................................

III. EXIGENCIA DEL VOTO DE UN NÚMERO DE SOCIOS ............................................

SUBSECCIÓN 2ª MAYORÍAS EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA

Artículo 201. Mayorías .........................................................................

Javier Juste I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA MAYORÍA «ORDINARIA» ..........................................................................

III. LA MAYORÍA LEGAL REFORZADA ...................................................................

IV. MAYORÍAS ESTATUTARIAS REFORZADAS ..........................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO VIII EL ACTA DE LA JUNTA Artículo 202. Acta de la junta .............................................................

María José Castellano I.

LA DOCUMENTACIÓN DE LOS ACUERDOS SOCIALES ..........................................

1. La obligación de hacer constar en acta los acuerdos de la junta .........

2. La función del acta ........................................................................

3. El contenido del acta de la junta .....................................................

II.

LA APROBACIÓN DEL ACTA ..........................................................................

1. La aprobación por la junta general ..................................................

2. La aprobación por el presidente y por dos socios interventores .............

3. La firma del acta aprobada .............................................................

III. LA EFICACIA EJECUTIVA DEL ACTA ................................................................

Artículo 203. Acta notarial ..................................................................

María José Castellano I.

SUPUESTOS EN QUE LOS PROCEDE EL ACTA NOTARIAL ......................................

1. El concepto y la justificación del acta notarial ..................................

2. La competencia para requerir la presencia de un notario que levante acta de la junta ..............................................................................

2.1. Supuestos facultativos .........................................................

2.2. Supuestos obligatorios: el requerimiento a instancia de la minoría ...............................................................................

3. Supuestos especiales .........................................................................

3.1. El acta notarial en el caso de junta universal ....................

3.2. El acta notarial en el caso de convocatoria judicial de la junta ....................................................................................

II.

EL VALOR DEL ACTA NOTARIAL ....................................................................

1. El valor general del acta notarial .....................................................

2. El valor «especial» del acta notarial levantada a solicitud de la minoría .................................................................................................

III. LA APROBACIÓN Y LA EFICACIA DEL ACTA NOTARIAL .........................................

IV. EL PAGO DE LOS HONORARIOS NOTARIALES ...................................................

CAPÍTULO IX LA IMPUGNACIÓN DE ACUERDOS Artículo 204. Acuerdos impugnables ................................................ Ángel Rojo

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ÍNDICE GENERAL

I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

1. Los acuerdos sociales .......................................................................

2. La impugnación .............................................................................

II.

LOS ACUERDOS IMPUGNABLES DE LAS JUNTAS GENERALES ..................................

1. La distinción entre acuerdos nulos y acuerdos anulables ....................

2. Los acuerdos inexistentes .................................................................

3. Los «acuerdos negativos» ................................................................

III. LOS ACUERDOS NULOS ..............................................................................

1. Los acuerdos contrarios a la ley .......................................................

2. Los acuerdos contrarios al orden público ...........................................

IV. LOS ACUERDOS ANULABLES ........................................................................

1. Los acuerdos contrarios a los estatutos sociales ..................................

2. Los acuerdos lesivos ........................................................................

V.

LA REVOCACIÓN Y LA SUSTITUCIÓN DE LOS ACUERDOS SOCIALES ........................

Artículo 205. Caducidad de la acción de impugnación ................. Ángel Rojo I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL PLAZO DE CADUCIDAD DE LOS ACUERDOS NULOS .........................................

1. La regla .........................................................................................

2. La excepción de los acuerdos contrarios al orden público ....................

II.

EL PLAZO DE CADUCIDAD DE LOS ACUERDOS ANULABLES ...................................

III. EL «DIES A QUO» PARA EL CÓMPUTO DE LOS PLAZOS ........................................

IV. EL PLAZO DE CADUCIDAD EN CASO DE CLÁUSULA ESTATUTARIA DE ARBITRAJE ........

Artículo 206. Legitimación para impugnar ...................................... Ángel Rojo I.

LA LEGITIMACIÓN ACTIVA ...........................................................................

1. La legitimación activa para impugnar acuerdos nulos ......................

2. La legitimación activa para impugnar acuerdos anulables ................

3. La legitimación activa especial .........................................................

II.

LA LEGITIMACIÓN PASIVA ...........................................................................

1. La legitimación pasiva de la sociedad ..............................................

1.1. La legitimación pasiva ........................................................

1.2. La exclusión del litisconsorcio pasivo necesario ...............

2. La intervención voluntaria ..............................................................

Artículo 207. Procedimiento de impugnación ................................ Ángel Rojo

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ÍNDICE GENERAL

I.

JURISDICCIÓN Y COMPETENCIA .....................................................................

II.

LAS MEDIDAS CAUTELARES ..........................................................................

1. La suspensión de la eficacia del acuerdo ...........................................

2. La anotación preventiva de la demanda en el Registro mercantil .......

III. EL PROCESO DE IMPUGNACIÓN ....................................................................

1. El juicio ordinario ..........................................................................

2. La demanda ...................................................................................

3. La excepción de arbitraje .................................................................

4. El allanamiento ..............................................................................

5. La subsanación de la causa de impugnación ....................................

Artículo 208. Sentencia estimatoria de la impugnación ................ Ángel Rojo I.

LA SENTENCIA .........................................................................................

1. La sentencia ...................................................................................

2. Los efectos de la sentencia firme .......................................................

2.1. Los efectos de la sentencia frente a los socios ..................

2.2. Los efectos de la sentencia frente a terceros ....................

II.

LA INSCRIPCIÓN DE LA DECLARACIÓN DE NULIDAD ...........................................

III. LA CANCELACIÓN DE LAS INSCRIPCIONES .......................................................

1. La cancelación de la inscripción del acuerdo ....................................

2. La cancelación de los asientos posteriores contradictorios ....................

3. La cancelación de la nota marginal del depósito de cuentas ...............

TÍTULO VI LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 209. Competencia del órgano de administración ...........

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

FACULTADES ESPECÍFICAS ...........................................................................

III. COMPETENCIA GENERAL EN ASUNTOS DE GESTIÓN ...........................................

IV. LA REPRESENTACIÓN .................................................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 210. Modos de organizar la administración .....................

Esperanza Gallego I.

LA 1.

2.

3.

ADMINISTRACIÓN COMO ÓRGANO .......................................

Preliminar ......................................................................................

El carácter necesario del órgano de administración ............................

La estructura del órgano de administración ......................................

3.1. Modalidades organizativas ..................................................

3.2. Estructura del órgano de administración y poder de representación .............................................................................

II.

LA ADMINISTRACIÓN CONJUNTA ...................................................................

III. EL ÓRGANO ALTERNATIVO DE LA SOCIEDAD LIMITADA. LA MODIFICACIÓN DE LA ESTRUCTURA ORGÁNICA ................................................................................

Artículo 211. Determinación del número de administradores ....

Esperanza Gallego I.

REGLAS DE DETERMINACIÓN DEL NÚMERO DE ADMINISTRADORES .......................

II.

LA DETERMINACIÓN DEL NÚMERO MÍNIMO DE ADMINISTRADORES .......................

III. LA DETERMINACIÓN DEL NÚMERO MÁXIMO. REGLAS PARTICULARES EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD LIMITADA Y EN LA ADMINISTRACIÓN MANCOMUNADA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA

..................................................................

CAPÍTULO II LOS ADMINISTRADORES Artículo 212. Requisitos subjetivos ...................................................

Esperanza Gallego I.

LA NECESIDAD DE CONTAR CON CONOCIMIENTOS PREVIOS PARA ACCEDER AL CARGO DE ADMINISTRADOR ...................................................................................

II.

EL ADMINISTRADOR PERSONA JURÍDICA .........................................................

III. EL HETEROORGANICISMO DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL ................................

Artículo 213. Prohibiciones ................................................................

Esperanza Gallego I.

PRELIMINAR ............................................................................................

II.

SUPUESTOS .............................................................................................

1. La capacidad de obrar ....................................................................

2. Las inhabilitaciones ........................................................................

2.1. La inhabilitación concursal ................................................

2.2. Los condenados por ciertos delitos ...................................

3. Las prohibiciones ............................................................................

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ÍNDICE GENERAL

4.

III. EL

Condicionamientos estatutarios ........................................................

NOMBRAMIENTO DE PERSONAS INCURSAS EN LAS PROHIBICIONES. CONSECUEN-

CIAS JURÍDICAS

IV. LA

.........................................................................................

EVENTUAL COMPATIBILIDAD DE LA DOBLE CONDICIÓN DE ADMINISTRADOR Y

ALTO CARGO

............................................................................................

Artículo 214. Nombramiento y aceptación ......................................

Esperanza Gallego I.

LA COMPETENCIA PARA EL NOMBRAMIENTO DE ADMINISTRADORES ......................

1. La regla general. La competencia de la junta de socios ......................

1.1. Preliminar ...........................................................................

1.2. El acuerdo de nombramiento. Requisitos de validez ........

2. Excepciones a la competencia de la junta de socios ............................

II.

LA PRESTACIÓN DE GARANTÍAS POR LOS ADMINISTRADORES ...............................

III. EL MOMENTO DE LA PRODUCCIÓN DE EFECTOS DEL NOMBRAMIENTO ...................

Artículo 215. Inscripción del nombramiento ..................................

Esperanza Gallego I.

EL DEBER DE INSCRIBIR ..............................................................................

II.

TÍTULO INSCRIBIBLE .................................................................................

III. EL PLAZO PARA LA INSCRIPCIÓN ...................................................................

IV. CONTENIDO DE LA INSCRIPCIÓN ..................................................................

V.

EFECTOS DE LA INSCRIPCIÓN. LA PUBLICACIÓN ................................................

Artículo 216. Administradores suplentes .........................................

Esperanza Gallego I.

EL NOMBRAMIENTO DE SUPLENTES ...............................................................

II.

LAS ACEPTACIONES. EFECTOS ......................................................................

III. LA DURACIÓN DEL CARGO. EL CESE ...............................................................

Artículo 217. Remuneración de los administradores .....................

Esperanza Gallego I.

LA GRATUIDAD DEL CARGO .........................................................................

II.

LA RETRIBUCIÓN ......................................................................................

1. Preliminar ......................................................................................

2. Aspecto objetivo de la retribución ......................................................

2.1. Dimensión cualitativa .........................................................

2.2. Dimensión cuantitativa. La retribución no consistente en una participación en beneficios .........................................

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ÍNDICE GENERAL

3.

Aspecto subjetivo de la retribución ....................................................

Artículo 218. Remuneración mediante participación en beneficios .............................................................................................................

Esperanza Gallego I.

LA

RETRIBUCIÓN CONSISTENTE EN PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS. ÁMBITO DE LA

RESERVA ESTATUTARIA

II.

...............................................................................

LA RETRIBUCIÓN CONSISTENTE EN PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS. COMPETENCIA DE ....................................................................................

1. La determinación de la base de la remuneración. Condiciones de fondo ..

2. La determinación de la base de la remuneración. Condiciones de forma.

El importe de la retribución .............................................................

LA JUNTA GENERAL

Artículo 219. Remuneración mediante entrega de acciones ........

Esperanza Gallego I.

SISTEMAS DE RETRIBUCIÓN REFERENCIADOS A ACCIONES. EN PARTICULAR LOS PRO.........................................................

GRAMAS DE OPCIONES SOBRE ACCIONES

II.

REQUISITOS DE FORMA ..............................................................................

III. REQUISITOS RELACIONADOS CON LA ENTREGA DE LAS ACCIONES ........................

Artículo 220. Prestación de servicios de los administradores ......

Esperanza Gallego I.

PRELIMINAR ............................................................................................

II.

EL ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LA PROHIBICIÓN ..............................................

1. El ámbito de aplicación objetivo .......................................................

2. El ámbito de aplicación subjetivo .....................................................

II.

LA DISPENSA ............................................................................................

1. El órgano competente .......................................................................

2. El deber de comunicación ................................................................

3. Fundamento y modalidades de la dispensa .......................................

4. La sanción en caso de incumplimiento de la prohibición ...................

5. La revocación unilateral de la dispensa ............................................

Artículo 221. Duración del cargo ......................................................

Esperanza Gallego I.

II.

LA DURACIÓN DEL CARGO DE ADMINISTRADOR EN LA SOCIEDAD LIMITADA ............

1. La duración indefinida del cargo como regla general .........................

2. La excepción de la duración limitada del cargo .................................

LA DURACIÓN DEL CARGO DE ADMINISTRADOR EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA. LA REE.................................................................................................

LECCIÓN

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 222. Caducidad ......................................................................

Esperanza Gallego I. II.

ÁMBITO DE APLICACIÓN .............................................................................

LA CADUCIDAD DEL NOMBRAMIENTO DE ADMINISTRADOR POR EL TRANSCURSO DEL ....................................................................................................

PLAZO

Artículo 223. Cese de los administradores ......................................

Esperanza Gallego I.

EL CESE DE ADMINISTRADORES SIN CAUSA ......................................................

II.

EL ÓRGANO COMPETENTE. EL RÉGIMEN DEL ACUERDO. EXCEPCIONES ..................

Artículo 224. Supuestos especiales de cese de administradores de la sociedad anónima ..........................................................................

Esperanza Gallego I.

PRELIMINAR ............................................................................................

II.

EL CESE DEL ADMINISTRADOR INCURSO EN CAUSA DE PROHIBICIÓN .....................

1. Ámbito de aplicación .......................................................................

2. Régimen jurídico del cese .................................................................

3. La responsabilidad por conducta desleal ...........................................

4. Los efectos sobre los actos realizados por el administrador incurso en alguna de las prohibiciones ..............................................................

III. EL CESE DEL ADMINISTRADOR CON INTERESES OPUESTOS A LOS DE LA SOCIEDAD ....

1. La causa del cese ............................................................................

2. Ámbito subjetivo .............................................................................

3. Régimen jurídico del cese .................................................................

3.1. Órgano competente. Posibles acuerdos en sustitución del cese .....................................................................................

3.2. La solicitud del socio. El orden del día. El deber de comunicar el conflicto ................................................................

4. El deber de abstención. Consecuencias adicionales de su incumplimiento. En particular, la acción de atribución de beneficios ...............

CAPÍTULO III LOS DEBERES DE LOS ADMINISTRADORES Artículo 225. Deber de diligente administración ............................

Vicenç Ribas Ferrer I.

LOS DEBERES DE LOS ADMINISTRADORES .......................................................

1. El sistema de deberes de conducta .....................................................

1.1. Orden sistemático ..............................................................

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ÍNDICE GENERAL

2.

II.

1.2. El deber de buena fe .........................................................

1.3. El deber de diligencia ........................................................

1.4. El deber de diligencia en el Derecho de sociedades ........

El deber de fidelidad ........................................................................

2.1. El deber de fidelidad en las relaciones de colaboración ..

2.2. El deber de fidelidad en las relaciones de gestión ...........

2.3. El deber de fidelidad del administrador ...........................

EL DEBER DE DILIGENCIA DEL ORDENADO EMPRESARIO .....................................

1. Introducción ...................................................................................

1.1. Definición ...........................................................................

1.2. Reconocimiento legal .........................................................

2. Contenido del deber .........................................................................

2.1. Deber de atención ..............................................................

2.2. Deber de profesionalidad ..................................................

2.3. Deber de prudencia ...........................................................

2.4. Deber de vigilancia .............................................................

III. EL DEBER DEL ADMINISTRADOR DE ESTAR INFORMADO ......................................

1. El deber de información del administrador ........................................

2. El derecho de información del administrador .....................................

2.1. Fundamento y contenido ...................................................

2.2. Ejercicio del derecho .........................................................

Artículo 226. Deber de lealtad ...........................................................

Vicenç Ribas Ferrer I.

EL DEBER DE LEALTAD ...............................................................................

1. Concepto ........................................................................................

1.1. Definición ...........................................................................

1.2. Reconocimiento legal .........................................................

2. Contenido del deber .........................................................................

2.1. Prohibición de entrar en conflicto ....................................

2.2. Deber de informar sobre el conflicto ................................

3. Autorización de los conflictos ...........................................................

3.1. Prohibición relativa ............................................................

3.2. Requisitos ............................................................................

3.3. Sanción del conflicto no autorizado ..................................

II.

LA ACTUACIÓN EN INTERÉS SOCIAL ..............................................................

1. La defensa del interés social .............................................................

2. El interés de la sociedad ..................................................................

3. El cumplimiento de los deberes impuestos por las leyes y los estatutos ...

Artículo 227. Prohibición de utilizar el nombre de la sociedad y de invocar la condición de administrador ..........................................

Vicenç Ribas Ferrer

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ÍNDICE GENERAL

I.

II.

LA REALIZACIÓN DE OPERACIONES DEL ADMINISTRADOR CON LA SOCIEDAD ...........

1. Supuesto regulado ...........................................................................

1.1. Planteamiento ....................................................................

1.2. Operaciones directas ..........................................................

1.3. Operaciones vinculadas ......................................................

2. Contenido prohibitivo ......................................................................

LA UTILIZACIÓN DEL NOMBRE DE LA SOCIEDAD Y LA INVOCACIÓN DE LA CONDICIÓN ...................................................................................

1. Autocontratación (autoentrada y aplicación) ....................................

2. Promoción de intereses (propios y de terceros) .....................................

3. Delimitación con otros conflictos .......................................................

DE ADMINISTRADOR

Artículo 228. Prohibición de aprovechar oportunidades de negocio ...............................................................................................................

Vicenç Ribas Ferrer I.

LAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO ...............................................................

1. Concepto de oportunidad de negocio .................................................

2. Las inversiones y las operaciones ligadas a los bienes de la sociedad ...

II.

LA AUTORIZACIÓN DE LA OPERACIÓN ............................................................

1. Régimen jurídico .............................................................................

2. Autorización del conflicto ................................................................

2.1. Interés de la sociedad en la operación .............................

2.2. Valoración del conflicto .....................................................

2.3. Desestimación de la oportunidad ......................................

Artículo 229. Situaciones de conflicto de intereses .......................

Vicenç Ribas Ferrer I.

LA SITUACIÓN DE CONFLICTO DE INTERESES ...................................................

1. El conflicto de interés ......................................................................

1.1. Noción de conflicto ...........................................................

1.2. Delimitación del supuesto .................................................

2. Tipología conflictual .......................................................................

2.1. Conflicto directo e indirecto .............................................

2.2. Contratos, competencia y oportunidades de negocio ......

2.3. Otras clasificaciones ...........................................................

II.

EL DEBER DE COMUNICAR EL CONFLICTO .......................................................

1. Delimitación del supuesto ................................................................

1.1. Sentido de la norma ..........................................................

1.2. Objeto de comunicación ....................................................

1.3. El deber de comunicación de participaciones, cargos y funciones en sociedades competidoras .............................

2. Procedimiento de comunicación ........................................................

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ÍNDICE GENERAL

2.1. Persona u órgano receptor de la información ..................

2.2. El deber de informar del conflicto en la memoria ...........

III. EL DEBER DE ABSTENCIÓN Y LA AUTORIZACIÓN DEL CONFLICTO .........................

1. El deber de abstención .....................................................................

1.1. Sentido de la norma ..........................................................

1.2. Contenido prohibitivo ........................................................

2. La autorización del conflicto ............................................................

2.1. Fundamento .......................................................................

2.2. Requisitos ............................................................................

2.3. Órgano competente ...........................................................

2.4. Procedimiento de autorización por el consejo de administración .................................................................................

2.5. Procedimiento de autorización por la junta general ........

Artículo 230. Prohibición de competencia ......................................

Vicenç Ribas Ferrer I.

LA PROHIBICIÓN DE COMPETENCIA DEL ADMINISTRADOR CON LA SOCIEDAD ..........

1. El supuesto conflictual ....................................................................

1.1. La situación de conflicto ....................................................

1.2. Delimitación subjetiva ........................................................

1.3. Delimitación objetiva .........................................................

2. Régimen de prohibición de la competencia .........................................

II.

LA SOLICITUD DE CESE DEL ADMINISTRADOR COMPETIDOR ................................

1. Régimen previsto para la sociedad anónima .....................................

1.1. Supuesto contemplado por la norma ................................

1.2. Analogía con el régimen general ......................................

2. Régimen previsto para la sociedad de responsabilidad limitada ..........

2.1. Supuesto contemplado por la norma ................................

2.2. Régimen especial ................................................................

Artículo 231. Personas vinculadas a los administradores .............

Vicenç Ribas Ferrer I.

OBJETO Y FUNCIÓN DE LA NORMA ................................................................

1. Las operaciones vinculadas .............................................................

2. La función de la norma ..................................................................

II.

TIPOS DE VINCULACIONES ..........................................................................

1. Las vinculaciones familiares ............................................................

2. Las vinculaciones societarias ...........................................................

2.1. El administrador persona física .........................................

2.2. El administrador persona jurídica .....................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 232. Deber de secreto ..........................................................

María José Castellano I.

EL DEBER DE SECRETO ...............................................................................

1. Significado y fundamento del deber de secreto de los administradores de las sociedades de capital ..................................................................

2. El ámbito subjetivo del deber de secreto ..............................................

3. El contenido objetivo del deber de secreto ...........................................

4. Las conductas infractoras del deber de secreto ....................................

II.

LAS EXCEPCIONES AL DEBER DE SECRETO .......................................................

1. Las obligaciones de divulgación o comunicación a terceros .................

2. Las obligaciones de facilitar información a las autoridades públicas ...

3. El orden público como límite a la obligación de secreto .......................

III. EL DEBER DE SECRETO DEL ADMINISTRADOR PERSONA JURÍDICA ..........................

CAPÍTULO IV LA REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD Artículo 233. Atribución del poder de representación ..................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

TITULARIDAD Y ORGANIZACIÓN DEL PODER DE REPRESENTACIÓN ........................

1. Características generales de la normativa ..........................................

2. Modalidades de atribución y ejercicio del poder de representación ........

2.1. Administrador único ..........................................................

2.2. Varios administradores solidarios ......................................

2.3. Varios administradores conjuntos ......................................

2.4. Consejo de Administración ................................................

Artículo 234. Ámbito del poder de representación .......................

Gaudencio Esteban Velasco I. II.

LA INDEROGABILIDAD DEL CONTENIDO LEGAL DEL PODER DE REPRESENTACIÓN .....

EL OBJETO SOCIAL COMO LÍMITE DEL PODER DE REPRESENTACIÓN. LOS ACTOS AJE..............................................................................

NOS AL OBJETO SOCIAL

Artículo 235. Notificaciones a la sociedad ......................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN. FUNCIÓN Y NATURALEZA DE LA NORMA ...................................

II.

ATRIBUCIÓN DE LA REPRESENTACIÓN ............................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO V LA RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES Artículo 236. Presupuestos de la responsabilidad ..........................

Jesús Quijano I.

LA RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES: SUPUESTOS Y CARACTERES .........

II.

LOS SUJETOS DE LA RESPONSABILIDAD ...........................................................

III. LOS PRESUPUESTOS MATERIALES ..................................................................

1. El daño ..........................................................................................

2. La acción u omisión ilícita y culpable ..............................................

3. El nexo causal ................................................................................

III. LA NO EXONERACIÓN DE RESPONSABILIDAD POR INTERVENCIÓN DE LA JUNTA GENERAL ........................................................................................................

Artículo 237. Carácter solidario de la responsabilidad .................

Jesús Quijano I.

LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA ..................................................................

1. Fundamento ...................................................................................

2. Alcance ..........................................................................................

II.

LAS CAUSAS DE EXONERACIÓN .....................................................................

1. No intervenir ..................................................................................

2. Hacer lo conveniente .......................................................................

3. Oponerse expresamente ....................................................................

Artículo 238. Acción social de responsabilidad ..............................

Jesús Quijano I.

LA ACCIÓN SOCIAL ....................................................................................

II.

EL EJERCICIO DE LA ACCIÓN SOCIAL POR LA SOCIEDAD .....................................

1. El acuerdo de la junta ....................................................................

1.1. Ejercicio, renuncia y transacción .......................................

1.2. Prescripción ........................................................................

2. La destitución de los administradores afectados .................................

III. LA APROBACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES SIN EFECTO LIBERATORIO ..................

Artículo 239. Legitimación subsidiaria de la minoría ....................

Jesús Quijano I.

LA LEGITIMACIÓN DE LA MINORÍA ................................................................

II.

LA SOLICITUD DE CONVOCATORIA DE LA JUNTA ..............................................

III. LOS SUPUESTOS DE LEGITIMACIÓN ...............................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 240. Legitimación subsidiaria de los acreedores para el ejercicio de la acción social ...................................................................

Jesús Quijano I.

LA LEGITIMACIÓN DE LOS ACREEDORES .........................................................

II.

LOS REQUISITOS .......................................................................................

III. LA LEGITIMACIÓN EN CASO DE CONCURSO DE LA SOCIEDAD ...............................

Artículo 241. Acción individual de responsabilidad ......................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA NATURALEZA DE LA RESPONSABILIDAD POR LESIÓN DIRECTA DE LOS INTERESES DE LOS SOCIOS Y TERCEROS .........................................................................

III. LOS ELEMENTOS CONSTITUTIVOS .................................................................

IV. GRUPOS DE CASOS ....................................................................................

1. La lesión de intereses de terceros que no están en previa relación jurídica con la sociedad («ilícitos de empresa») ..............................................

2. La lesión de intereses por intromisión ilícita en las relaciones societarias del socio con la sociedad ..................................................................

3. La responsabilidad por informaciones falsas o incorrectas ..................

4. La omisión de deberes disolutorios y los nuevos acreedores ..................

5. La omisión de deberes concursales y los nuevos acreedores ..................

6. El incumplimiento de deberes disolutorios y los acreedores anteriores ....

7. El incumplimiento de deberes concursales y los acreedores anteriores ....

8. La responsabilidad por el ejercicio del control en los grupos de sociedades .................................................................................................

CAPÍTULO VI EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Artículo 242. Composición .................................................................

Esperanza Gallego I. II.

EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN .................................................................

LA DETERMINACIÓN DEL NÚMERO DE MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. .........................

NÚMERO MÍNIMO. NÚMERO MÁXIMO EN LA SOCIEDAD LIMITADA

III. LA

FALTA DE DETERMINACIÓN ESTATUTARIA DEL NÚMERO MÍNIMO DE MIEMBROS

DEL CONSEJO

...........................................................................................

IV. LA FALTA DE DETERMINACIÓN ESTATUTARIA DEL NÚMERO DE MIEMBROS DEL CONSEJO DE SOCIEDAD LIMITADA .......................................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 243. Sistema de representación proporcional .................

José Ramón Salelles I.

EL

SISTEMA DE REPRESENTACIÓN PROPORCIONAL COMO SISTEMA DE NOMBRA-

...............................................................

Caracterización del derecho de representación proporcional .................

Presupuestos para la existencia del derecho .......................................

Condiciones de ejercicio ...................................................................

MIENTO DE LOS ADMINISTRADORES

1.

2.

3.

II.

EFICACIA DEL EJERCICIO DEL DERECHO DE REPRESENTACIÓN PROPORCIONAL ........

1. Eficacia del ejercicio del derecho sobre las acciones agrupadas .............

2. Eficacia del ejercicio del derecho frente a la sociedad ..........................

Artículo 244. Cooptación .................................................................... Ángel Rojo I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LOS PRESUPUESTOS DE LA COOPTACIÓN ........................................................

1. La existencia de consejo de administración .......................................

2. La producción de una o varias vacantes ..........................................

III. EL EJERCICIO DE LA FACULTAD DE COOPTACIÓN ..............................................

1. La cooptación como facultad ...........................................................

2. Cláusulas estatutarias .....................................................................

3. El acuerdo de cooptación .................................................................

4. La indelegabilidad de la facultad de cooptar .....................................

IV. LOS LÍMITES DE LA COOPTACIÓN .................................................................

1. El límite subjetivo: la condición de accionista ...................................

2. El límite temporal: la provisionalidad del cargo de administrador ......

V.

LOS EFECTOS DE LA COOPTACIÓN ................................................................

1. La condición de miembro del consejo ................................................

2. La ratificación del cooptado .............................................................

Artículo 245. Organización y funcionamiento del consejo de administración ..............................................................................................

José Ramón Salelles I.

ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ...............

1. La organización y el funcionamiento del consejo como actos normativos y de administración ........................................................................

2. La regulación de la organización y el funcionamiento del consejo .......

2.1. Régimen legal .....................................................................

2.2. Regulación estatutaria ........................................................

2.3. Reglamentos de régimen interno ......................................

2.4. Contratos entre socios ........................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 246. Convocatoria del consejo de administración ..........

José Ramón Salelles LA CONVOCATORIA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN .....................................

1. La convocatoria como acto de funcionamiento del consejo ..................

2. Competencia para convocar el consejo ...............................................

3. Requisitos de la convocatoria: la posibilidad de prescindir del orden del día .................................................................................................

Artículo 247. Constitución del consejo de administración ...........

José Ramón Salelles I.

LA CONSTITUCIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ......................................

1. La constitución como acto de funcionamiento del consejo ...................

2. La concurrencia a la reunión: la concurrencia mediante representación .

3. El cómputo del quórum de constitución: la determinación de la mayoría de los vocales ..................................................................................

Artículo 248. Adopción de acuerdos por el consejo de administración en la sociedad anónima ............................................................

José Ramón Salelles I.

LA ADOPCIÓN DE ACUERDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................................................................................................

1. La deliberación como acto de funcionamiento del consejo ...................

2. La votación y adopción de acuerdos por mayoría absoluta .................

II.

LA VOTACIÓN POR ESCRITO Y SIN SESIÓN .......................................................

Artículo 249. Delegación de facultades del consejo de administración ........................................................................................................

José Ramón Salelles I.

LA DELEGACIÓN DE FACULTADES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ...................

1. La delegación de facultades como acto de organización del consejo .....

2. Comisión ejecutiva y consejeros delegados ..........................................

II.

COMPETENCIAS QUE PUEDEN SER DELEGADAS .................................................

III. DESIGNACIÓN Y SEPARACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES QUE HAN DE OCUPAR LOS CARGOS DELEGADOS ..................................................................................

1. Acuerdo del consejo, aceptación del cargo e inscripción en el Registro Mercantil .......................................................................................

2. Terminación de la delegación ..........................................................

Artículo 250. Acta del consejo de administración ..........................

José Ramón Salelles I.

EL ACTA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ...................................................

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II.

ÍNDICE GENERAL

1.

La redacción del acta como acto de documentación de las discusiones y acuerdos del consejo ........................................................................

2.

Aprobación y firma del acta .............................................................

3.

Transcripción del acta al libro de actas ............................................

EL ACTA NOTARIAL ...................................................................................

Artículo 251. Impugnación de acuerdos del consejo de administración ........................................................................................................

José Ramón Salelles I.

II.

IMPUGNACIÓN DE LOS ACUERDOS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ...................

1.

El acuerdo del consejo como acto de administración susceptible de impugnación ......................................................................................

2.

Legitimación para impugnar y plaza ................................................

3.

La impugnación frente a la sociedad ................................................

TRAMITACIÓN DE LA IMPUGNACIÓN ..............................................................

CAPÍTULO VII ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD COMANDITARIA POR ACCIONES Artículo 252. Administración de la sociedad comanditaria por acciones .........................................................................................................

José Ramón Salelles I.

II.

LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD COMANDITARIA POR ACCIONES ..................

1.

La administración de la sociedad comanditaria por acciones como competencia orgánica ............................................................................

2.

Estructura del órgano de administración y posición jurídica de los administradores. Especial consideración del régimen de responsabilidad ......

EL CESE Y LA RENUNCIA DEL ADMINISTRADOR .................................................

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ÍNDICE GENERAL

T O M O II

TÍTULO VII LAS CUENTAS ANUALES CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 253. Formulación ..................................................................

José Machado Plazas I.

LA OBLIGACIÓN DE FORMULACIÓN ...............................................................

1. Ámbito subjetivo de la obligación .....................................................

2. Ámbito objetivo de la obligación .......................................................

3. El plazo temporal de cumplimiento de la obligación ...........................

II.

LA OBLIGACIÓN DE FIRMA DE LAS CUENTAS ANUALES Y DEL INFORME DE GESTIÓN ..

Artículo 254. Contenido de las cuentas anuales .............................

José Machado Plazas I.

CONTENIDO DE LAS CUENTAS ANUALES .........................................................

1. Los principios rectores de unidad, claridad e imagen fiel ...................

2. Los documentos que integran las cuentas anuales .............................

2.1. El balance de ejercicio .......................................................

2.2. La cuenta de pérdidas y ganancias ....................................

2.3. El estado de cambios en el patrimonio neto ....................

2.4. El estado de flujos de efectivo ...........................................

2.5. La memoria ........................................................................

II.

LOS MODELOS REGLAMENTARIOS DE CUENTAS ANUALES ...................................

Artículo 255. Separación de partidas ................................................

José Machado Plazas I.

LA PRESENTACIÓN FORMAL DE LAS CUENTAS ANUALES ......................................

II.

LA SEPARACIÓN DE PARTIDAS Y EL PRINCIPIO DE CLARIDAD ................................

Artículo 256. Agrupación de partidas ...............................................

José Machado Plazas I.

LA ADMISIÓN EXCEPCIONAL DE LA AGRUPACIÓN DE PARTIDAS ............................

II.

LOS LÍMITES LEGALES DE LA AGRUPACIÓN ......................................................

1. La irrelevancia del importe respecto a la imagen fiel ..........................

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ÍNDICE GENERAL

2.

3.

El reforzamiento de la claridad ........................................................

La necesaria información en la memoria ..........................................

Artículo 257. Balance y estado de cambios en el patrimonio neto abreviados .................................................................................................

José Machado Plazas I.

EL FUNDAMENTO DE LA POSIBILIDAD DE ELABORAR EL BALANCE Y ESTADO DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO NETO .................................................................

II.

LOS REQUISITOS PARA FORMULAR DE FORMA ABREVIADA ...................................

1. Las circunstancias legales ................................................................

2. La exigencia de los dos ejercicios consecutivos y la pérdida de la facultad .................................................................................................

III. LA NO NECESIDAD DE EMITIR ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ...........................

IV. CUENTAS ANUALES ABREVIADAS Y PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA ..................................................................................

Artículo 258. Cuenta de pérdidas y ganancias abreviada ..............

José Machado Plazas I.

LA FORMULACIÓN DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA ..............

II.

LAS CIRCUNSTANCIAS LEGALES ....................................................................

III. EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA ...........

CAPÍTULO II LA MEMORIA Artículo 259. Objeto de la memoria .................................................

José Machado Plazas I.

LA FUNCIÓN INFORMATIVA DE LA MEMORIA ....................................................

II.

LA MEMORIA EN EL PLAN GENERAL CONTABLE ................................................

III. LAS BASES DE ELABORACIÓN DE LA MEMORIA ..................................................

Artículo 260. Contenido de la memoria ...........................................

José Machado Plazas I.

LAS INDICACIONES DE LA MEMORIA EN LA REGULACIÓN CONTABLE DEL CÓDIGO DE ...............................................................................................

COMERCIO

II.

EL CONTENIDO MÍNIMO DE LA MEMORIA .......................................................

Artículo 261. Memoria abreviada ......................................................

José Machado Plazas

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ÍNDICE GENERAL

I.

LA MEMORIA ABREVIADA ............................................................................

II.

LA INFORMACIÓN NECESARIA DE LA MEMORIA ABREVIADA ..................................

III. LA MEMORIA ABREVIADA EN EL PLAN GENERAL CONTABLE .................................

CAPÍTULO III EL INFORME DE GESTIÓN Artículo 262. Contenido del informe de gestión ............................

José Machado Plazas I.

LA NATURALEZA JURÍDICA Y FUNCIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN ........................

II.

EL CONTENIDO DEL INFORME DE GESTIÓN .....................................................

III. LA FACULTAD DE OMITIR LA EMISIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN .........................

CAPÍTULO IV LA VERIFICACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Artículo 263. Auditor de cuentas .......................................................

José Machado Plazas I.

LA AUDITORÍA DE CUENTAS ........................................................................

1. Noción y función de la auditoría .....................................................

2. Los auditores y sus clases ................................................................

3. Los principios básicos de profesionalidad e independencia ..................

3.1. La profesionalidad .............................................................

3.2. La independencia ...............................................................

II.

SUPUESTOS DE AUDITORÍA OBLIGATORIA Y AUDITORÍA VOLUNTARIA ....................

Artículo 264. Nombramiento por la junta general .........................

José Machado Plazas I.

EL CONTRATO DE AUDITORÍA ......................................................................

II.

EL NOMBRAMIENTO DEL AUDITOR POR LA JUNTA GENERAL ................................

III. EL PLAZO DE NOMBRAMIENTO Y SU ROTACIÓN ................................................

IV. LA REVOCACIÓN DEL NOMBRAMIENTO Y EL CRITERIO DE LA «JUSTA CAUSA» ...........

Artículo 265. Nombramiento por el registrador mercantil .......... Ángel Rojo I.

LA COMPETENCIA DEL REGISTRADOR MERCANTIL PARA EL NOMBRAMIENTO DE AUDI.......................................................................................................

1. Sociedades obligadas a auditoría ......................................................

TOR

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ÍNDICE GENERAL

2.

II.

Sociedades no obligadas a auditoría .................................................

2.1. La legitimación de la minoría ...........................................

2.2. El plazo para el ejercicio del derecho ...............................

EL SISTEMA DE NOMBRAMIENTO ..................................................................

III. EL ESTATUTO JURÍDICO DEL AUDITOR NOMBRADO POR EL REGISTRADOR MERCANTIL

Artículo 266. Nombramiento judicial ...............................................

José Machado Plazas I.

EL FUNDAMENTO DE LA NORMA ...................................................................

II.

EL NOMBRAMIENTO JUDICIAL DEL AUDITOR ...................................................

1. Los presupuestos del nombramiento ..................................................

1.1. La existencia previa de un auditor y su revocación ..........

1.2. La concurrencia de justa causa ..........................................

2. La revocación y nombramiento de auditor judicial como acto de jurisdicción voluntaria ...............................................................................

2.1. El juez competente y efectos de su resolución judicial ....

2.2. El trámite procesal .............................................................

Artículo 267. Remuneración del auditor ..........................................

José Machado Plazas I.

LA REMUNERACIÓN DEL AUDITOR Y EL PRINCIPIO DE INDEPENDENCIA ..................

II.

EL CONCEPTO DE REMUNERACIÓN EN LA NORMATIVA DE AUDITORÍA ...................

III. LA INCOMPATIBILIDAD DE LA REMUNERACIÓN CON OTRAS RETRIBUCIONES O VENTAJAS .........................................................................................................

Artículo 268. Objeto de la auditoría .................................................

José Machado Plazas I.

LA NOCIÓN DE AUDITORÍA ..........................................................................

II.

VERIFICACIÓN CONTABLE Y PRINCIPIO DE IMAGEN FIEL .....................................

III. LA NATURALEZA DEL CONTROL DEL AUDITOR EN RELACIÓN AL INFORME DE GESTIÓN

Artículo 269. Informe del auditor .....................................................

José Machado Plazas I.

NOCIÓN, NATURALEZA Y FUNCIÓN DEL INFORME DEL AUDITOR ...........................

II.

EL CONTENIDO MÍNIMO LEGAL DEL INFORME DE AUDITORÍA ..............................

III. LA OPINIÓN TÉCNICA DEL AUDITOR EN EL INFORME .........................................

Artículo 270. Plazo para la emisión del informe ............................

José Machado Plazas

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ÍNDICE GENERAL

I.

EL PLAZO DE ENTREGA DEL INFORME DE AUDITORÍA ........................................

II.

LA ALTERACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Y LA EMISIÓN DE INFORME DEL AUDITOR ..

III. EL

INCUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN PUNTUAL DE ENTREGA DEL INFORME DE

AUDITORÍA

..............................................................................................

IV. DEPÓSITO Y PUBLICIDAD DEL INFORME ..........................................................

Artículo 271. Acción social de responsabilidad. Legitimación .....

José Machado Plazas I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL SISTEMA DE RESPONSABILIDAD CIVIL DE LOS AUDITORES DE CUENTAS ..............

1. Régimen legal del sistema de responsabilidad ....................................

2. La diligencia conforme a la lex artis y los deberes concretos del auditor ..

3. El sistema de responsabilidad civil de los auditores de cuentas y de las sociedades de auditoría ....................................................................

3.1. La responsabilidad contractual ..........................................

3.2. La responsabilidad extracontractual ..................................

3.3. El problema de la limitación de la responsabilidad .........

3.4. La responsabilidad concursal de los auditores ..................

CAPÍTULO V LA APROBACIÓN DE LAS CUENTAS Artículo 272. Aprobación de las cuentas ..........................................

Mª Teresa Orduño I.

LA APROBACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES ....................................................

1. Órgano competente ..........................................................................

2. Convocatoria ..................................................................................

3. Constitución y adopción de acuerdos ................................................

II.

LA INFORMACIÓN A LOS SOCIOS EN LA APROBACIÓN DE LAS CUENTAS ..................

1. La facultad de obtener la documentación contable. Mención de este derecho en la convocatoria .....................................................................

2. La facultad de examinar en el domicilio social la documentación que sirva de soporte y antecedente a las cuentas ......................................

3. El derecho de la minoría a solicitar el nombramiento de un auditor (remisión) .......................................................................................

Artículo 273. Aplicación del resultado .............................................

Mª Teresa Orduño I.

EL ACUERDO DE APLICACIÓN DEL RESULTADO ................................................

II.

LA DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS .................................................................

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ÍNDICE GENERAL

1.

2.

3.

La relación entre el capital y el patrimonio neto como parámetro ........

Atenciones legales y estatutarias .......................................................

Otras reglas para determinar el beneficio repartible ............................

III. LIMITACIONES LEGALES A LA DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS ...............................

Artículo 274. Reserva legal .................................................................

Mª Teresa Orduño I.

LA RESERVA LEGAL ....................................................................................

II.

EL DEBER DE DOTAR LA RESERVA LEGAL ........................................................

III. LA INDISPONIBILIDAD DE LA RESERVA LEGAL ...................................................

Artículo 275. Distribución de dividendos ........................................

Mª Teresa Orduño I.

LOS DIVIDENDOS ......................................................................................

1. El acuerdo de distribución de dividendos ..........................................

2. La legitimación para exigir el dividendo acordado ............................

II.

LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS EN LA SOCIEDAD LIMITADA ............................

III. LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA ............................

Artículo 276. Momento y forma del pago del dividendo .............

Mª Teresa Orduño I.

LA DETERMINACIÓN DE LAS CIRCUNSTANCIAS DEL PAGO DE LOS DIVIDENDOS .........

II.

LA FORMA DEL PAGO .................................................................................

1. Lugar ............................................................................................

2. Contenido .......................................................................................

3. Requisitos .......................................................................................

III. EL MOMENTO DEL PAGO ............................................................................

Artículo 277. Cantidades a cuenta de dividendos ..........................

Mª Teresa Orduño I.

LAS CANTIDADES A CUENTA DE DIVIDENDOS. CONCEPTO, NATURALEZA Y FUNCIONES .

II.

EL ACUERDO DE DISTRIBUCIÓN ....................................................................

1. Competencia orgánica .....................................................................

2. Elemento temporal ...........................................................................

3. Destinatarios y circunstancias relativas al pago ................................

III. LOS REQUISITOS .......................................................................................

1. La formulación de un estado contable ..............................................

2. La limitación de la cantidad a distribuir .........................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 278. Restitución de dividendos ..........................................

Mª Teresa Orduño I.

LA RESTITUCIÓN DE LOS DIVIDENDOS INDEBIDAMENTE PERCIBIDOS .....................

II.

IRREGULARIDAD DE LA DISTRIBUCIÓN ...........................................................

III. LA OBLIGACIÓN DE RESTITUCIÓN .................................................................

1. Los supuestos en que procede la restitución .......................................

2. Los elementos de la obligación ..........................................................

CAPÍTULO VI DEPÓSITO Y PUBLICIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES Artículo 279. Depósito de las cuentas ..............................................

José Carlos Vázquez Cueto I.

LA PUBLICIDAD REGISTRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. FUNDAMENTO Y CARACTE...................

RIZACIÓN DEL DEBER QUE RECAE SOBRE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL

II.

EL DEBER DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS. LOS ELEMENTOS CONFIGURADORES ..........................................................

1. El presupuesto para el nacimiento del deber: la aprobación de las cuentas anuales .....................................................................................

2. El elemento subjetivo. Los sujetos pasivos del deber ............................

3. El elemento objetivo. La documentación a presentar ...........................

4. Los elementos circunstanciales de la obligación: plazo y lugar de presentación ............................................................................................

DEL SUPUESTO DE HECHO NORMATIVO

III. LA PRESENTACIÓN A DEPÓSITO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADAS .........................

Artículo 280. Calificación registral ....................................................

José Carlos Vázquez Cueto I.

II.

LA OPERACIÓN REGISTRAL DE DEPÓSITO Y PUBLICIDAD DE LOS DOCUMENTOS CONTABLES ......................................................................................................

1. La extensión del asiento de presentación ...........................................

2. La calificación registral ...................................................................

2.1. El alcance de la calificación ...............................................

2.2. Los efectos de la calificación registral ...............................

LA CONSERVACIÓN DE LOS DOCUMENTOS DEPOSITADOS POR EL REGISTRO MERCAN........................................................................................................

TIL

Artículo 281. Publicidad del depósito ..............................................

José Carlos Vázquez Cueto I.

LA PUBLICIDAD REGISTRAL CONTABLE: LA PUBLICACIÓN DEL DEPÓSITO EN EL BORME

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II.

ÍNDICE GENERAL

LA PUBLICIDAD REGISTRAL CONTABLE: LA CONSULTA DE LOS DOCUMENTOS POR EL .................................................................................................

PÚBLICO

Artículo 282. Cierre registral ..............................................................

José Carlos Vázquez Cueto I.

EL CIERRE REGISTRAL POR FALTA DE DEPÓSITO DE CUENTAS: CARACTERIZACIÓN ....

II.

LAS EXCEPCIONES AL CIERRE .......................................................................

Artículo 283. Régimen sancionador ..................................................

José Carlos Vázquez Cueto I.

LA MULTA A LA SOCIEDAD INCUMPLIDORA .....................................................

1. Naturaleza y procedimiento sancionador ...........................................

2. Los importes de la multa .................................................................

II.

LOS CRITERIOS DE PONDERACIÓN PARA LA FIJACIÓN DE LA MULTA ......................

III. LA PRESCRIPCIÓN DE LAS INFRACCIONES ........................................................

Artículo 284. Publicación ....................................................................

José Carlos Vázquez Cueto I.

LA PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES Y LA PUBLICIDAD REGISTRAL CONTABLE ........................................................................................................

II.

LOS CRITERIOS NORMATIVOS EN RELACIÓN CON LA PUBLICACIÓN DE ESTADOS CONTABLES ...................................................................................................

1. La fidelidad con el contenido de la publicidad registral .....................

2. La publicación «íntegra» .................................................................

3. La publicación «abreviada» ............................................................

TÍTULO VIII LA MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES CAPÍTULO I LA MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES SECCIÓN 1ª DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 285. Competencia orgánica .................................................

Jesús Quijano I.

LA MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES .............................................

II.

LA COMPETENCIA DE LA JUNTA GENERAL .......................................................

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ÍNDICE GENERAL

III. LA EXCEPCIÓN DEL CAMBIO LOCAL DEL DOMICILIO SOCIAL ...............................

Artículo 286. Propuesta de modificación ........................................ Ángel Rojo I.

LA PROPUESTA DE MODIFICACIÓN ................................................................

1. La regla general ..............................................................................

2. La excepción ...................................................................................

II.

LA AUTORÍA DE LOS DOCUMENTOS ...............................................................

III. EL CONTENIDO DE LA PROPUESTA Y DEL INFORME JUSTIFICATIVO ........................

1. El contenido de la propuesta ............................................................

2. El contenido del informe justificativo ................................................

IV. LA DIFERENCIA ENTRE LA PROPUESTA Y LA MODIFICACIÓN ACORDADA ..................

1. La regla de la inmodificabilidad: la propuesta como límite de la competencia de la junta general ................................................................

2. Las excepciones. La excepción de las «diferencias secundarias» ..........

Artículo 287. Convocatoria de la junta general ..............................

Jesús Quijano I.

LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL .....................................................

II.

LA «DEBIDA CLARIDAD» ..............................................................................

III. EL DERECHO DE LOS SOCIOS A EXAMINAR Y A PEDIR LA ENTREGA O EL ENVÍO DE LOS DOCUMENTOS ..........................................................................................

Artículo 288. Acuerdo de modificación ...........................................

Jesús Quijano I.

LA ADOPCIÓN DEL ACUERDO DE MODIFICACIÓN ..............................................

1. En la sociedad limitada ..................................................................

2. En las sociedades anónima y comanditaria por acciones ....................

Artículo 289. Publicidad de determinados acuerdos de modificación .............................................................................................................

Jesús Quijano I.

LA PUBLICIDAD EXIGIDA Y SU CARÁCTER ........................................................

II.

LOS SUPUESTOS OBJETO DE ESTA PUBLICIDAD .................................................

Artículo 290. Escritura e inscripción registral de la modificación .

Jesús Quijano I.

LOS REQUISITOS FORMALES Y SUS EFECTOS ....................................................

II.

LA ANOTACIÓN DEL CAMBIO DE DENOMINACIÓN SOCIAL ...................................

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 2ª REGLAS ESPECIALES DE TUTELA DE LOS SOCIOS

Artículo 291. Nuevas obligaciones de los socios ............................

Aurora Martínez Flórez I. II.

FUNDAMENTO Y SIGNIFICADO DE LA NORMA ...................................................

LAS MODIFICACIONES ESTATUTARIAS QUE IMPLIQUEN NUEVAS OBLIGACIONES PARA .............................................................................................

LOS SOCIOS

III. LAS MODIFICACIONES ESTATUTARIAS QUE MODIFIQUEN O EXTINGAN OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS .........................................................................................

IV. EL CONSENTIMIENTO DE LOS AFECTADOS ......................................................

1. El concepto de afectados por la modificación estatutaria .....................

2. Forma y significado del consentimiento .............................................

Artículo 292. La tutela individual de los derechos del socio en la sociedad de responsabilidad limitada .................................................

Aurora Martínez Flórez I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LOS DERECHOS INDIVIDUALES DE LOS SOCIOS QUE REQUIEREN EL CONSENTIMIENTO DE LOS AFECTADOS POR LA MODIFICACIÓN ESTATUTARIA ...................................

1. Los derechos individuales como derechos regulados por normas que pueden ser alteradas por los estatutos así como los derechos estatutarios ...

2. Los derechos ordinarios o comunes a todos los socios otorgados por la ley ..................................................................................................

3. Los derechos ordinarios o comunes a todos los socios otorgados por los estatutos sociales .............................................................................

4. Los derechos especiales o privilegiados otorgados por los estatutos a algunos socios .......................................................................................

5. Los derechos de la minoría ..............................................................

III. LAS MODIFICACIONES ESTATUTARIAS QUE PUEDEN AFECTAR A LOS DERECHOS INDIVIDUALES DE LOS SOCIOS ..............................................................................

1. Las modificaciones estatutarias que afecten al supuesto de hecho determinante del surgimiento del derecho .................................................

2. Las modificaciones estatutarias que tengan por objeto incidir en el núcleo de los derechos de los socios y que les resulten perjudiciales ...........

3. Supuestos de modificaciones estatutarias que afectan a los derechos de los socios ........................................................................................

IV. EL CONSENTIMIENTO DE LOS AFECTADOS ......................................................

1. El concepto de afectados por la modificación estatutaria .....................

2. La forma del consentimiento y su significado ....................................

3. La posibilidad de modificar los estatutos sociales sin el consentimiento de los afectados ...............................................................................

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ÍNDICE GENERAL

V.

LA APLICACIÓN DE LA NORMA EN OTRAS SOCIEDADES EN LAS QUE RIGE EL PRINCIPIO ...........................................................................................

MAYORITARIO

Artículo 293. La tutela colectiva de los derechos de los titulares de clases de acciones en la sociedad anónima ..................................

Benjamín Peñas Moyano I.

LA TUTELA COLECTIVA DE LA CLASE DE ACCIONES ...........................................

1. La ratio del precepto ........................................................................

2. La modificación estatutaria que afecte a los derechos otorgados por la clase de acciones .............................................................................

3. La afectación directa e indirecta ......................................................

II.

EL ACUERDO DE LA CLASE DE ACCIONES AFECTADA ..........................................

1. Junta especial o votación separada ...................................................

2. La mayoría necesaria para la adopción del acuerdo de la clase de acciones .................................................................................................

3. El acuerdo de los titulares de las acciones de la clase .........................

III. LAS MODIFICACIONES ESTATUTARIAS QUE AFECTAN A UNA PARTE DE UNA CLASE DE ACCIONES Y A VARIAS CLASES DE ACCIONES SIMULTÁNEAMENTE ...........................

Artículo 294. La tutela individual de los socios colectivos en la sociedad comanditaria por acciones ....................................................

Benjamín Peñas Moyano I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL DERECHO DE VETO DE LOS SOCIOS COLECTIVOS ..........................................

III. SUPUESTOS EN LOS QUE SE EXIGE EL CONSENTIMIENTO DE TODOS LOS SOCIOS COLECTIVOS ................................................................................................

CAPÍTULO II EL AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL SECCIÓN 1ª MODALIDADES DEL AUMENTO

Artículo 295. Modalidades del aumento ..........................................

María José Castellano I.

EL AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL ...............................................................

II.

LOS PROCEDIMIENTOS TÉCNICOS DE AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL ...................

1. El aumento por creación o emisión de nuevas participaciones o acciones .

2. El aumento por elevación del valor nominal de las participaciones o acciones ya existentes .......................................................................

III. EL CONTRAVALOR DEL AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL .....................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

1.

2.

Las clases de contravalor .................................................................

La combinación entre los procedimientos técnicos y el contravalor del aumento del capital ........................................................................

SECCIÓN 2ª EL ACUERDO DE AUMENTO

Artículo 296. El acuerdo de aumento ...............................................

Juan Carlos Sáenz I.

II.

LA ADOPCIÓN DEL ACUERDO DE AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL .........................

1. La propuesta de aumento y el informe justificativo como requisitos previos de la adopción del acuerdo de aumento ......................................

2. El acuerdo de aumento ....................................................................

EL

SUPUESTO ESPECIAL DEL AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL CON ELEVACIÓN DEL

...........................

El necesario consentimiento de todos los socios ...................................

La relación entre el acuerdo de aumento y el consentimiento individual del socio .........................................................................................

Problemas interpretativos .................................................................

VALOR NOMINAL DE LAS PARTICIPACIONES O DE LAS ACCIONES

1.

2.

3.

III. EL AUMENTO DEL CAPITAL Y LA REGLA DEL DESEMBOLSO MÍNIMO .......................

1. Alcance de la exigencia en función de las diferentes modalidades de aumento del capital ........................................................................

2. El momento del desembolso ...............................................................

Artículo 297. Delegación en los administradores ...........................

María José Castellano I.

LA

DELEGACIÓN DE FACULTADES PARA LA ADOPCIÓN DEL ACUERDO DE AUMENTO

..................................................................................

Significado y fundamento de la delegación .......................................

Las modalidades y los requisitos de la delegación ..............................

La delegación para integrar el acuerdo de aumento previamente adoptado por la junta general .................................................................

La delegación para acordar el aumento del capital: el aumento del capital autorizado .................................................................................

DEL CAPITAL SOCIAL

1.

2.

3.

4.

II.

LAS FACULTADES ASOCIADAS A LA DELEGACIÓN ...............................................

Artículo 298. Aumento con prima .....................................................

Juan Carlos Sáenz I.

CONCEPTO Y NATURALEZA JURÍDICA DE LA PRIMA ............................................

II.

FUNCIÓN ECONÓMICA DE LA PRIMA ..............................................................

III. COMPATIBILIDAD DE LA PRIMA CON EL DERECHO DE ASUNCIÓN O SUSCRIPCIÓN PREFERENTE .................................................................................................

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Estudios y Comentarios

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97

ÍNDICE GENERAL

IV. EL RÉGIMEN JURÍDICO DE LA PRIMA ..............................................................

Artículo 299. Aumento con cargo a aportaciones dinerarias .......

Juan Carlos Sáenz I.

LAS APORTACIONES DINERARIAS EN EL AUMENTO DE CAPITAL ............................

II.

EL DESEMBOLSO DE LAS ACCIONES PREVIAMENTE EMITIDAS ...............................

Artículo 300. Aumento con cargo a aportaciones no dinerarias ....

Juan Carlos Sáenz I.

LAS APORTACIONES NO DINERARIAS EN EL AUMENTO DE CAPITAL ........................

II.

EL ACUERDO DE AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL ..............................................

1. El órgano competente .......................................................................

2. El informe de los administradores .....................................................

3. El informe de expertos independientes en las sociedades anónimas ......

4. La responsabilidad por las aportaciones no dinerarias en las sociedades de responsabilidad limitada .............................................................

III. LA EJECUCIÓN DEL AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL ..........................................

Artículo 301. Aumento por compensación de créditos .................

Juan Carlos Sáenz I.

FUNCIÓN ECONÓMICA DEL AUMENTO DE CAPITAL POR COMPENSACIÓN DE CRÉDITOS

II.

COMPENSACIÓN PLANIFICADA Y COMPENSACIÓN CIRCUNSTANCIAL ......................

III. NATURALEZA JURÍDICA DE LA OPERACIÓN ......................................................

1. Naturaleza jurídica de la operación .................................................

2. Tipo de aumento: Aumento con aportaciones dinerarias o no dinerarias 3. Naturaleza contable o efectiva del aumento .......................................

IV. RÉGIMEN JURÍDICO ...................................................................................

1. Los créditos objeto de compensación ..................................................

2. El derecho de información en el aumento de capital por compensación de créditos ......................................................................................

Artículo 302. Aumento por conversión de obligaciones ...............

Juan Carlos Sáenz I.

EL AUMENTO DE CAPITAL POR CONVERSIÓN DE OBLIGACIONES ...........................

II.

EL RÉGIMEN JURÍDICO DE LA OPERACIÓN (remisión) ....................................

Artículo 303. Aumento con cargo a reservas ...................................

Juan Carlos Sáenz I.

EL AUMENTO DE CAPITAL CON CARGO A RESERVAS ...........................................

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II.

ÍNDICE GENERAL

PARTIDAS SUSCEPTIBLES DE SER UTILIZADAS PARA EL AUMENTO ..........................

1. La reserva legal ..............................................................................

2. Las reservas voluntarias ..................................................................

3. Las reservas mixtas .........................................................................

4. Los beneficios ..................................................................................

III. REQUISITOS ESPECIALES DEL AUMENTO DE CAPITAL CON CARGO A RESERVAS .........

1. El balance ......................................................................................

2. El informe de auditoría ...................................................................

IV. EL DERECHO DE ASIGNACIÓN GRATUITA ........................................................

1. Concepto, función económica y caracteres ..........................................

2. Los titulares del derecho ..................................................................

3. Materialización del aumento ............................................................

V.

EL AUMENTO MIXTO .................................................................................

SECCIÓN 3ª LA EJECUCIÓN DEL ACUERDO DE AUMENTO

Artículo 304. Derecho de preferencia ..............................................

Rafael Lara I.

EL DERECHO DE PREFERENCIA .....................................................................

II.

ÁMBITO DE APLICACIÓN DEL DERECHO ..........................................................

III. LA TITULARIDAD DEL DERECHO ...................................................................

IV. MEDIDA Y EXTENSIÓN DEL DERECHO: EL VALOR NOMINAL .................................

V.

SUPUESTOS DE INAPLICABILIDAD DEL DERECHO DE PREFERENCIA ........................

Artículo 305.

Plazo para el ejercicio del derecho de preferencia

Rafael Lara I.

EJERCICIO DEL DERECHO DE PREFERENCIA .....................................................

1. Condiciones de ejercicio: sistemas de publicidad de la oferta de asunción de nuevas participaciones o de suscripción de nuevas acciones ...........

2. El plazo de asunción o de suscripción ...............................................

II.

CADUCIDAD Y RENUNCIA DEL DERECHO DE PREFERENCIA ..................................

Artículo 306. Transmisión del derecho de preferencia ................

Rafael Lara I.

LA TRANSMISIÓN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE DE ACCIONES ..........

II.

LA TRANSMISIÓN DEL DERECHO DE ASUNCIÓN PREFERENTE DE PARTICIPACIONES ...

III. LA TRANSMISIÓN DEL DERECHO DE ASIGNACIÓN GRATUITA DE ACCIONES ..............

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 307. Derecho de preferencia de segundo grado ............

Rafael Lara I.

EL EJERCICIO DEL DERECHO DE PREFERENCIA EN UN SEGUNDO GRADO .................

1. El régimen legal supletorio ...............................................................

2. Los potenciales regímenes estatutarios ...............................................

3. La titularidad del derecho de preferencia de segundo grado ................

II.

EL EJERCICIO DEL DERECHO EN LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ..............................

Artículo 308. Exclusión del derecho de preferencia .....................

Rafael Lara I.

LOS PRESUPUESTOS MATERIALES DE LA EXCLUSIÓN DEL DERECHO DE PREFERENCIA 1. El interés social ...............................................................................

2. El valor nominal de las nuevas participaciones o de las nuevas acciones

II.

LOS REQUISITOS FORMALES O PROCEDIMENTALES ............................................

1. Procedimiento e interés social ...........................................................

2. El informe de los administradores .....................................................

3. El informe de auditor de cuentas en supuestos de sociedades anónimas ...

4. Elementos específicos que deben constar en la convocatoria de la junta ...

Artículo 309. Boletín de suscripción de acciones ...........................

Rafael Lara I.

LA SUSCRIPCIÓN PÚBLICA DE ACCIONES .........................................................

II.

EL BOLETÍN DE SUSCRIPCIÓN ......................................................................

1. Naturaleza jurídica, función y alcance .............................................

2. Contenido .......................................................................................

3. Nombre, extensión y copias ..............................................................

4. La nulidad de la suscripción por defecto de forma del boletín .............

Artículo 310. Aumento incompleto en las sociedades de responsabilidad limitada ....................................................................................

María José Castellano I.

II.

EL AUMENTO INCOMPLETO EN LAS SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA ....

1. El supuesto de hecho del aumento incompleto ....................................

2. Las consecuencias jurídicas del aumento incompleto ..........................

2.1. La regla general: la eficacia del aumento del capital por la cuantía efectivamente desembolsada. Fundamento de la solución normativa .........................................................

2.2. La excepción: la ineficacia total del aumento del capital ...

LAS CONSECUENCIAS DE LA INEFICACIA DEL AUMENTO DEL CAPITAL: LA RESTITUCIÓN ...............................................................................

DE LAS APORTACIONES

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 311. Aumento incompleto en las sociedades anónimas ...

María José Castellano I.

EL AUMENTO INCOMPLETO EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA .....................................

1. El supuesto de hecho del aumento incompleto en la sociedad anónima y en la sociedad comanditaria por acciones .........................................

2. El ámbito de aplicación de la norma ................................................

3. La regla general: la ineficacia total del aumento del capital. Fundamento .............................................................................................

4. La excepción: la eficacia parcial del aumento del capital ...................

5. El juego de la autonomía de la voluntad en la elección de las consecuencias jurídicas del aumento incompleto ...............................................

II.

LAS CONSECUENCIAS DE LA INEFICACIA DEL AUMENTO DEL CAPITAL ....................

1. La obligación de dar publicidad ......................................................

2. La obligación de restituir las aportaciones realizadas .........................

Artículo 312. El desembolso en los aumentos del capital social ....

María José Castellano I.

LOS PRESUPUESTOS DE LA OBLIGACIÓN DE DESEMBOLSAR EL AUMENTO DEL CAPITAL .

II.

LA FINALIDAD Y EL ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LA NORMA .................................

III. EL MOMENTO DE LA EJECUCIÓN DE LA OBLIGACIÓN DE APORTAR ........................

IV. LAS CONSECUENCIAS DEL INCUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN DE DESEMBOLSO: LA NATURALEZA «REAL» O «CONSENSUAL» DEL ACTO O CONTRATO DE SUSCRIPCIÓN O DE ASUNCIÓN DE LAS NUEVAS ACCIONES O PARTICIPACIONES

V.

..............................

EL DESEMBOLSO DE LOS AUMENTOS DEL CAPITAL REALIZADOS MEDIANTE ELEVACIÓN ....

DEL VALOR NOMINAL DE LAS ANTIGUAS ACCIONES O PARTICIPACIONES SOCIALES

SECCIÓN 4ª LA INSCRIPCIÓN DE LA OPERACIÓN DE AUMENTO

Artículo 313. Facultades de los administradores ............................

María José Castellano I.

LA OPERACIÓN DE AUMENTO DEL CAPITAL COMO OPERACIÓN DE MODIFICACIÓN DE ...........................................................................

LOS ESTATUTOS SOCIALES

II.

EL CONTENIDO DE LA NUEVA REDACCIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES: MENCIONES .................................

ESTATUTARIAS AFECTADAS POR EL AUMENTO DEL CAPITAL

III. LAS

COMPETENCIAS DE LOS ADMINISTRADORES EN LA EJECUCIÓN Y LA CONSTATA-

CIÓN DOCUMENTAL DE LA OPERACIÓN DE AUMENTO

........................................

Artículo 314. La escritura de ejecución del aumento ....................

María José Castellano

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ÍNDICE GENERAL

I.

LA RELEVANCIA DE LA ESCRITURA PÚBLICA DEL AUMENTO DEL CAPITAL: DIFERENCIA ENTRE LA ESCRITURA QUE DOCUMENTA EL ACUERDO DE AUMENTO Y LA ESCRITURA QUE DOCUMENTA LA EJECUCIÓN DE DICHO ACUERDO

II.

.......................................

EL CONTENIDO MÍNIMO DE LA ESCRITURA DE EJECUCIÓN ..................................

1. El contenido mínimo de la escritura de ejecución del aumento del capital de cualquier sociedad de capital .......................................................

2. El contenido mínimo de la escritura de ejecución del aumento del capital en relación con las sociedades anónimas no cotizadas y en las sociedades de responsabilidad limitada .............................................................

Artículo 315. Inscripción de la operación de aumento .................

María José Castellano I.

EL

PRINCIPIO GENERAL DE LA «INSCRIPCIÓN SIMULTÁNEA» DEL ACUERDO DE AU-

....................................

El fundamento de la inscripción de la operación de aumento en el Registro Mercantil ..................................................................................

MENTO Y DE LA EJECUCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL

1.

2.

II.

La inscripción simultánea del acuerdo de aumento y de su ejecución como «principio general» .................................................................

EL SISTEMA EXCEPCIONAL DE LA «DOBLE INSCRIPCIÓN» O «INSCRIPCIÓN DIFERIDA» ........................................................................

DEL AUMENTO DEL CAPITAL

1.

El ámbito y las condiciones de aplicación ..........................................

2.

El fundamento del sistema de la «doble inscripción» o «inscripción diferida» ..............................................................................................

III. LA NATURALEZA DE LA INSCRIPCIÓN DEL AUMENTO DEL CAPITAL EN EL REGISTRO MERCANTIL ..............................................................................................

Artículo 316. Derecho a la restitución de aportaciones ................

María José Castellano I.

LAS CONSECUENCIAS DE LA FALTA DE INSCRIPCIÓN DE LA EJECUCIÓN DEL AUMENTO ......................................................

DEL CAPITAL EN EL REGISTRO MERCANTIL

II.

1.

El fundamento del derecho a la resolución de la obligación de aportar y a la restitución de las aportaciones realizadas ...................................

2.

El plazo de presentación para su inscripción de los documentos acreditativos de la ejecución del aumento .....................................................

3.

El ejercicio del derecho a la resolución de la obligación de aportar y a la restitución de las aportaciones: consecuencias respecto de la operación de aumento ....................................................................................

4.

Especial referencia de los aumentos del capital acogidos al sistema de la «doble inscripción» o «inscripción diferida» ......................................

EL DERECHO A SOLICITAR EL PAGO DE INTERESES ............................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO III LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL SECCIÓN 1ª MODALIDADES DE LA REDUCCIÓN

Artículo 317. Modalidades de la reducción .....................................

Cristóbal Espín I.

LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL .............................................................

II.

MODALIDADES EN FUNCIÓN DE LA FINALIDAD .................................................

III. MODALIDADES EN FUNCIÓN DEL PROCEDIMIENTO ...........................................

Artículo 318. El acuerdo de reducción del capital social .............

Cristóbal Espín I.

LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL COMO PROCESO DE MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS .

II.

EL CONTENIDO MÍNIMO DEL ACUERDO DE LA JUNTA GENERAL ............................

1. La cifra de reducción ......................................................................

2. La finalidad ..................................................................................

3. El procedimiento .............................................................................

4. El plazo de ejecución .......................................................................

5. La suma a abonar ..........................................................................

Artículo 319. Publicación del acuerdo de reducción .....................

Cristóbal Espín I.

SENTIDO Y ALCANCE DE LA PUBLICIDAD .........................................................

II.

MEDIOS EN QUE SE PUBLICA EL ANUNCIO ......................................................

III. CONTENIDO DE LA PUBLICACIÓN .................................................................

SECCIÓN 2ª LA REDUCCIÓN POR PÉRDIDAS

Artículo 320. Principio de paridad de trato ....................................

Cristóbal Espín I.

LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL POR PÉRDIDAS ....................................................

1. La reducción por pérdidas ...............................................................

2. El desequilibrio entre el capital y el patrimonio ..................................

II.

LA PARIDAD DE TRATO ...............................................................................

1. El «principio» de paridad de trato ...................................................

2. Las excepciones legales .....................................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 321. Prohibiciones ................................................................

Cristóbal Espín I. II.

EL PRECEDENTE COMUNITARIO ...................................................................

LA PROHIBICIÓN DE REEMBOLSO DE APORTACIONES Y DE CONDONACIÓN DE APORTA..................................................................................

CIONES PENDIENTES

Artículo 322. Presupuesto de la reducción del capital social ......

Cristóbal Espín I.

PRESUPUESTO DE LA REDUCCIÓN POR PÉRDIDAS ..............................................

II.

LA AUSENCIA DE RESERVAS .........................................................................

III. ESPECIALIDAD DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ......................................................

Artículo 323. El balance ......................................................................

Cristóbal Espín I.

LA DOCUMENTACIÓN CONTABLE ..................................................................

1. Fundamento de la exigencia ............................................................

2. El balance ......................................................................................

3. El informe de auditoría ...................................................................

II.

LA INCORPORACIÓN A LA ESCRITURA PÚBLICA ................................................

Artículo 324. Publicidad del acuerdo de reducción ......................

Cristóbal Espín PUBLICIDAD ESPECIAL DE LA REDUCCIÓN POR PÉRDIDAS ............................................

Artículo 325. Destino del excedente .................................................

Cristóbal Espín DESTINO DEL EXCEDENTE DE ACTIVO SOBRE EL PASIVO .............................................

Artículo 326. Condición para el reparto de dividendos ................

Cristóbal Espín CONDICIONES PARA SUBSIGUIENTES REPARTOS DE DIVIDENDOS ..................................

Artículo 327. Carácter obligatorio de la reducción ........................

Cristóbal Espín I.

PRESUPUESTOS DE LA REDUCCIÓN OBLIGATORIA POR PÉRDIDAS ..........................

II.

EL PROCESO DE REDUCCIÓN OBLIGATORIA POR PÉRDIDAS .................................

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 3ª REDUCCIÓN PARA DOTAR LA RESERVA LEGAL

Artículo 328. Reducción para dotar la reserva legal ......................

Cristóbal Espín I.

DELIMITACIÓN DE LA REDUCCIÓN PARA DOTAR LA RESERVA LEGAL ......................

II.

SIGNIFICADO DE LA REDUCCIÓN PARA DOTAR LA RESERVA LEGAL ........................

III. RÉGIMEN JURÍDICO DE LA REDUCCIÓN ..........................................................

SECCIÓN 4ª REDUCCIÓN PARA LA DEVOLUCIÓN DEL VALOR DE LAS APORTACIONES

Artículo 329. Requisitos del acuerdo de reducción .......................

Cristóbal Espín I.

LA REDUCCIÓN PARA LA DEVOLUCIÓN DEL VALOR DE LAS APORTACIONES .............

1. Delimitación del supuesto ................................................................

2. Objeto de la devolución ...................................................................

II.

EL TRATAMIENTO PARITARIO DE LOS SOCIOS ..................................................

III. REQUISITOS PARA EL TRATO DESIGUAL ..........................................................

1. Requisitos para la sociedad de responsabilidad limitada ....................

2. Requisitos para la sociedad anónima ...............................................

Artículo 330. Regla de la prorrata .....................................................

Cristóbal Espín I.

SIGNIFICADO DEL PRECEPTO .......................................................................

II.

REQUISITOS PARA ELUDIR LA APLICACIÓN DE LA REGLA DE LA PRORRATA ..............

SECCIÓN 5ª LA TUTELA DE LOS ACREEDORES SUBSECCIÓN 1ª LA TUTELA DE LOS ACREEDORES DE SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Artículo 331. La responsabilidad solidaria de los socios de sociedades de responsabilidad limitada .......................................................

Ignacio Tirado I.

LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA DE LOS SOCIOS COMO SISTEMA DE PROTECCIÓN DE LOS ACREEDORES ......................................................................................

1. Consideración general .....................................................................

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ÍNDICE GENERAL

2.

II.

La naturaleza de la posición jurídica del socio ..................................

LA SOLIDARIDAD ......................................................................................

1. El ámbito subjetivo de la solidaridad ................................................

2. El ámbito objetivo de la solidaridad ..................................................

3. El ámbito temporal de la responsabilidad ..........................................

III. EL RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD Y LA INSOLVENCIA .......................................

IV. EL REQUISITO FORMAL DE LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO ...............................

Artículo 332. Exclusión de la responsabilidad solidaria ...............

Ignacio Tirado I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA CONFIGURACIÓN JURÍDICA DE LA RESERVA .................................................

1. La constitución de la reserva ...........................................................

2. El ámbito objetivo de la reserva ........................................................

3. El ámbito temporal de la reserva ......................................................

Artículo 333. Derecho estatutario de oposición .............................

Ignacio Tirado I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

1. La protección estatutaria de los acreedores ........................................

2. La inserción sistemática de la regla ..................................................

II.

LA CONFIGURACIÓN JURÍDICA DEL DERECHO DE OPOSICIÓN ..............................

1. El ámbito subjetivo del derecho de oposición ......................................

2. El ámbito objetivo y los efectos del derecho de oposición ......................

III. LA TRAMITACIÓN DEL DERECHO DE OPOSICIÓN ...............................................

SUBSECCIÓN 2ª LA TUTELA DE LOS ACREEDORES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS

Artículo 334. Derecho de oposición de los acreedores de sociedades anónimas .......................................................................................

Ignacio Tirado I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LOS ACREEDORES CON DERECHO DE OPOSICIÓN ..............................................

1. La configuración jurídica del derecho ...............................................

2. Supuestos controvertidos de legitimación ...........................................

III. LA ENERVACIÓN DEL DERECHO DE OPOSICIÓN ................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 335. Exclusión del derecho de oposición ........................

Ignacio Tirado I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LOS DISTINTOS SUPUESTOS DE EXCLUSIÓN .....................................................

1. La restitución del equilibrio entre capital y patrimonio neto ...............

2. La constitución o el incremento de la reserva legal ............................

3. La reducción con cargo a beneficios o reservas libres o por vía de amortización de acciones adquiridas por la sociedad a título gratuito ..........

4. Otros supuestos ...............................................................................

Artículo 336. Ejercicio del derecho de oposición ..........................

Ignacio Tirado I.

EL EJERCICIO DEL DERECHO DE OPOSICIÓN ....................................................

II.

EL ÁMBITO TEMPORAL DEL EJERCICIO DEL DERECHO DE OPOSICIÓN ....................

Artículo 337. Efectos de la oposición ...............................................

Ignacio Tirado I.

LOS EFECTOS DEL EJERCICIO DE LA OPOSICIÓN ...............................................

1. Consideraciones generales ................................................................

2. La ejecución anticipada del acuerdo .................................................

II.

LA ENERVACIÓN DE LA OPOSICIÓN ...............................................................

SECCIÓN 6ª REDUCCIÓN MEDIANTE ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES O ACCIONES PROPIAS PARA SU AMORTIZACIÓN

Artículo 338. Requisitos de la reducción .........................................

Cristóbal Espín I.

ÁMBITO DEL PROCEDIMIENTO DE OFERTA DE ADQUISICIÓN ................................

II.

EL RESPETO A LA PARIDAD DE TRATO ............................................................

III. LA OPA POR REDUCCIÓN DEL CAPITAL EN LOS MERCADOS DE VALORES .................

Artículo 339. La oferta de adquisición .............................................

Cristóbal Espín I.

NATURALEZA DE LA DECLARACIÓN SOCIETARIA ...............................................

II.

FORMALIDADES PARA LA SOCIEDAD ANÓNIMA ..................................................

1. La publicación ...............................................................................

2. La comunicación postal sustitutoria .................................................

III. FORMALIDADES PARA LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA .....................

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107

ÍNDICE GENERAL

Artículo 340. La aceptación ................................................................

Cristóbal Espín I.

EL CÓMPUTO DEL PLAZO DE ACEPTACIÓN ......................................................

II.

LA DISTRIBUCIÓN DE LOS EXCESOS ...............................................................

III. LA INSUFICIENCIA DE ACEPTACIONES ............................................................

Artículo 341. Bonos de disfrute .........................................................

Cristóbal Espín I.

NATURALEZA Y DELIMITACIÓN DE LOS BONOS DE DISFRUTE ...............................

II.

RÉGIMEN DE LOS BONOS DE DISFRUTE ...........................................................

Artículo 342. La obligación de amortizar ........................................

Cristóbal Espín I.

LA OBLIGACIÓN DE AMORTIZAR ...................................................................

II.

EL PLAZO DE AMORTIZACIÓN DE LAS ACCIONES ...............................................

III. EL PLAZO DE AMORTIZACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SOCIALES ........................

CAPÍTULO IV REDUCCIÓN Y AUMENTO DEL CAPITAL SIMULTÁNEOS Artículo 343. Reducción y aumento del capital simultáneos .......

Cristóbal Espín I. II.

REDUCCIÓN Y AUMENTO DEL CAPITAL SIMULTÁNEOS ........................................ ÁMBITO DE APLICACIÓN Y LIMITACIONES DE LA OPERACIÓN DE REDUCCIÓN DEL CAPI...................................

TAL POR DEBAJO DEL MÍNIMO Y AUMENTO SIMULTÁNEOS

III. SIGNIFICADOS DE LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL POR DEBAJO DEL MÍNIMO Y A CERO ..

1. Consideración general .....................................................................

2. Reducción del capital por debajo del mínimo .....................................

3. La reducción del capital a cero ........................................................

IV. EL PROCESO DE REDUCCIÓN DEL CAPITAL POR DEBAJO DEL MÍNIMO Y AUMENTO DEL CAPITAL SIMULTÁNEOS ...............................................................................

V.

EL PROCESO DE REDUCCIÓN DEL CAPITAL POR DEBAJO DEL MÍNIMO Y LA TRANSFOR..................................................................................

MACIÓN SOCIETARIA

Artículo 344. Eficacia condicionada del acuerdo de reducción ..

Cristóbal Espín I.

EL CONDICIONAMIENTO DE LA REDUCCIÓN A LA EJECUCIÓN DEL AUMENTO ..........

II.

LA POSIBLE AUSENCIA DE CONDICIONAMIENTO DEL AUMENTO A LA REDUCCIÓN ....

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 345. La inscripción simultánea ...........................................

Cristóbal Espín LA INSCRIPCIÓN SIMULTÁNEA ..............................................................................

TÍTULO IX SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS CAPÍTULO I LA SEPARACIÓN DE SOCIOS Artículo 346. Causas legales de separación .....................................

Alberto Emparanza I.

EL DERECHO DE SEPARACIÓN. NOCIÓN Y CARACTERÍSTICAS GENERALES ................

II.

FUNDAMENTO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN .................................................

III. LEGITIMACIÓN PARA EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN .......................

IV. CAUSAS LEGALES DE SEPARACIÓN .................................................................

1. Sustitución del objeto social .............................................................

2. Prórroga de la sociedad ...................................................................

3. Reactivación de la sociedad .............................................................

4. Creación, modificación o extinción anticipada de la obligación de realizar prestaciones accesorias ................................................................

5. Modificación del régimen de transmisión de participaciones sociales ...

V.

SUPUESTOS ESPECIALES DE SEPARACIÓN ........................................................

1. Transformación de la sociedad .........................................................

2. Traslado de su domicilio al extranjero ..............................................

Artículo 347. Causas estatutarias de separación .............................

Alberto Emparanza I.

EL RECONOCIMIENTO EXPRESO DE LAS CAUSAS ESTATUTARIAS DE SEPARACIÓN Y LOS .................................................

LÍMITES DE LA AUTONOMÍA DE LA VOLUNTAD

II.

MENCIONES

OBLIGATORIAS DE LAS CLÁUSULAS ESTATUTARIAS QUE PREVEAN LAS

CAUSAS DE SEPARACIÓN

III. UNANIMIDAD

..............................................................................

DE TODOS LOS SOCIOS PARA LA CREACIÓN, MODIFICACIÓN O SUPRE-

SIÓN DE CAUSAS ESTATUTARIAS

....................................................................

Artículo 348. Ejercicio del derecho de separación ........................

Alberto Emparanza EL PROCEDIMIENTO PARA EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN .........................

1. Planteamiento .................................................................................

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109

ÍNDICE GENERAL

2.

3.

La publicidad del acuerdo o hecho propiciador del derecho de separación Ejercicio del derecho de separación: forma y plazo ..............................

Artículo 349. Inscripción del acuerdo ..............................................

Alberto Emparanza LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL DE LOS ACUERDOS SOCIALES DESENCADENANTES DEL DERECHO DE SEPARACIÓN .............................................................................................

1. Premisa ..........................................................................................

2. El modo de reflejar la falta de ejercicio del derecho de separación ........

3. Ejercicio del derecho de separación: reducción o adquisición por la sociedad de participaciones o acciones propias .........................................

CAPÍTULO II LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS Artículo 350. Causas legales de exclusión de los socios ...............

Alberto Emparanza I.

LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS ..........................................................................

II.

FUNDAMENTO DE LA EXCLUSIÓN .................................................................

III. LAS CAUSAS LEGALES DE EXCLUSIÓN .............................................................

1. Planteamiento y tipos ......................................................................

2. El incumplimiento de prestaciones accesorias .....................................

3. La violación de la prohibición de competencia por el socio-administrador .................................................................................................

4. La condena del socio-administrador a indemnizar daños y perjuicios a la sociedad .....................................................................................

Artículo 351. Causas estatutarias de exclusión de socios .............

Alberto Emparanza I. II.

CAUSAS ESTATUTARIAS DE EXCLUSIÓN ..........................................................

LOS LÍMITES DE LA AUTONOMÍA DE LA VOLUNTAD EN LA CONFIGURACIÓN DE CAUSAS ......................................................................

ESTATUTARIAS DE EXCLUSIÓN

Artículo 352. Procedimiento de exclusión .......................................

Alberto Emparanza I.

EL PROCEDIMIENTO ORDINARIO DE EXCLUSIÓN ..............................................

1. El acuerdo de la junta general .........................................................

2. La situación del socio afectado por la exclusión ................................

II.

EL PROCEDIMIENTO JUDICIAL DE EXCLUSIÓN ..................................................

1. La necesidad de resolución judicial firme ..........................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

2.

Legitimación y plazo para el ejercicio de la acción judicial .................

CAPÍTULO III NORMAS COMUNES A LA SEPARACIÓN Y LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS Artículo 353. Valoración de las participaciones o de las acciones del socio ....................................................................................................

Alberto Emparanza I.

EFECTOS DE LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS .......................................

II.

LA VALORACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES O ACCIONES .....................................

1. El acuerdo entre la sociedad y el socio ...............................................

2. Procedimiento subsidiario para la valoración de las participaciones o acciones ..........................................................................................

3. Régimen especial para las sociedades cotizadas ..................................

Artículo 354. Informe de auditor ......................................................

Alberto Emparanza I.

INFORMACIONES NECESARIAS PARA LA ELABORACIÓN DEL INFORME .....................

II.

CONTENIDO Y ALCANCE DEL INFORME ...........................................................

Artículo 355. Retribución del auditor ...............................................

Alberto Emparanza I.

LOS HONORARIOS DEL AUDITOR ..................................................................

II.

RÉGIMEN ESPECIAL DE RETRIBUCIÓN DEL AUDITOR EN SUPUESTOS DE EXCLUSIÓN ..

Artículo 356. Reembolso .....................................................................

Alberto Emparanza I.

II.

EL REEMBOLSO O EL PAGO DE LAS ACCIONES O PARTICIPACIONES .......................

1. Obligación, contenido y plazo de entrega del reembolso o pago ............

2. Modo de entrega del reembolso o pago ...............................................

3. Depósito del reembolso en caso de no requerimiento ............................

EL EJERCICIO DEL REEMBOLSO ANTE LA EXISTENCIA DE ACREEDORES CON DERECHO ..........................................................................................

DE OPOSICIÓN

Artículo 357. Protección de los acreedores de las sociedades de responsabilidad limitada ........................................................................

Alberto Emparanza I.

LA PROTECCIÓN DE LOS ACREEDORES SOCIALES ANTE LA SEPARACIÓN O EXCLUSIÓN ...............................................................................................

DE SOCIOS

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ÍNDICE GENERAL

II.

LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA DE LOS SOCIOS EXCLUIDOS O SEPARADOS POR LAS .....................................................................................

DEUDAS SOCIALES

Artículo 358. Escritura pública de reducción del capital social ..

Alberto Emparanza I.

LA

REDUCCIÓN DEL CAPITAL COMO CONSECUENCIA DE LA AMORTIZACIÓN DE LAS

PARTICIPACIONES O ACCIONES

II.

.....................................................................

EL OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA PÚBLICA DE REDUCCIÓN DE CAPITAL ...........

III. EL SUPUESTO DE REDUCCIÓN DE CAPITAL POR DEBAJO DE LA CIFRA MÍNIMA LEGAL .

Artículo 359. Escritura pública de adquisición ...............................

Alberto Emparanza EL OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIO.................................................................

NES O ACCIONES DE LA SOCIEDAD

TÍTULO X DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN CAPÍTULO I LA DISOLUCIÓN SECCIÓN 1ª DISOLUCIÓN DE PLENO DERECHO

Artículo 360. Disolución de pleno derecho .....................................

Juan Bataller Grau I.

LA DISOLUCIÓN DE LAS SOCIEDADES DE CAPITAL .............................................

II.

LA DISOLUCIÓN DE PLENO DERECHO ............................................................

III. LA DISOLUCIÓN POR TRANSCURSO DEL TÉRMINO .............................................

1. La causa de disolución ...................................................................

2. La prórroga ....................................................................................

IV. LA DISOLUCIÓN POR REDUCCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL POR DEBAJO DEL MÍNIMO LEGAL COMO CONSECUENCIA DE UNA LEY ..........................................................

1. El ámbito de aplicación de la norma ................................................

2. El procedimiento .............................................................................

3. La responsabilidad del órgano de administración ..............................

3.1. Sujetos .................................................................................

3.2. El deber ..............................................................................

3.3. La suma a reclamar ............................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 361. Disolución y concurso .................................................

Juan Bataller Grau I.

LAS RELACIONES ENTRE CONCURSO Y DISOLUCIÓN ..........................................

II.

LA APERTURA DE LA LIQUIDACIÓN CONCURSAL ...............................................

1. La apertura de la liquidación concursal como causa de disolución .....

2. El régimen vigente ...........................................................................

SECCIÓN 2ª DISOLUCIÓN POR CONSTATACIÓN DE LA EXISTENCIA DE CAUSA LEGAL O ESTATUTARIA

Artículo 362. Disolución por constatación de la existencia de causa legal o estatutaria .........................................................................

Juan Bataller Grau I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA DIVISIÓN ENTRE CAUSAS LEGALES Y ESTATUTARIAS .......................................

III. EL PROCEDIMIENTO DISOLUTORIO ...............................................................

IV. EL CARÁCTER IMPERATIVO DEL PROCEDIMIENTO .............................................

Artículo 363. Causas de disolución ...................................................

Juan Bataller Grau I.

CAUSAS DE DISOLUCIÓN .............................................................................

II.

LA CONCLUSIÓN DE LA EMPRESA QUE CONSTITUYA EL OBJETO SOCIAL .................

III. LA IMPOSIBILIDAD MANIFIESTA DE REALIZAR EL FIN SOCIAL ................................

1. La interpretación de la norma .........................................................

2. La posible incardinación en la norma de algunos supuestos problemáticos .................................................................................................

IV. LA PARALIZACIÓN DE LOS ÓRGANOS SOCIALES ................................................

V.

LA FALTA DE EJERCICIO DE LA ACTIVIDAD O ACTIVIDADES QUE CONSTITUYAN EL OB...........................................

JETO SOCIAL DURANTE TRES AÑOS CONSECUTIVOS

VI. LAS PÉRDIDAS QUE DEJEN REDUCIDO EL PATRIMONIO CONTABLE A MENOS DE LA MITAD DEL CAPITAL SOCIAL ............................................................................

1. Las pérdidas cualificadas ................................................................

2. La remoción de la causa .................................................................

3. La relación con el concurso de acreedores ..........................................

VII. LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL POR DEBAJO DEL MÍNIMO LEGAL ..................

VIII. LA

INSUFICIENCIA DEL VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES Y PARTICIPACIONES SIN

VOTO

.....................................................................................................

IX. LAS CAUSAS ESTATUTARIAS .........................................................................

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ÍNDICE GENERAL

X.

LA SOCIEDAD COMANDITARIA POR ACCIONES ..................................................

Artículo 364. Acuerdo de disolución ................................................

Juan Bataller Grau I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA NATURALEZA DEL ACUERDO DE DISOLUCIÓN (O DE LA DECISIÓN JUDICIAL) .......

III. LOS REQUISITOS DEL ACUERDO DE DISOLUCIÓN ..............................................

Artículo 365. Deber de convocatoria ................................................

Juan Bataller Grau I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL .....................................................

1. La convocatoria por los administradores ...........................................

1.1. El acuerdo de disolución ...................................................

1.2. La solicitud de concurso ....................................................

2. La solicitud del socio .......................................................................

3. Puntos del orden del día ..................................................................

III. LA JUNTA GENERAL ...................................................................................

Artículo 366. Disolución judicial .......................................................

Juan Bataller Grau I.

LA DISOLUCIÓN JUDICIAL ...........................................................................

II.

LA SOLICITUD ..........................................................................................

1. El deber de los administradores ........................................................

2. La facultad del interesado ...............................................................

III. LA LEGITIMACIÓN PASIVA ...........................................................................

IV. COMPETENCIA Y PROCEDIMIENTO ................................................................

V.

LA DISOLUCIÓN JUDICIAL COMO MECANISMO SUBSIDIARIO ................................

VI. LA EXISTENCIA DE CAUSA DE DISOLUCIÓN ......................................................

VII. EL SUPLICO DE LA DEMANDA .......................................................................

Artículo 367. Responsabilidad solidaria de los administradores .

Juan Bataller Grau I.

LOS PRESUPUESTOS DE LA RESPONSABILIDAD ..................................................

1. Los deberes de los administradores ....................................................

2. El plazo para su cumplimiento ........................................................

II.

LA NATURALEZA JURÍDICA ..........................................................................

1. Sanción civil ..................................................................................

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ÍNDICE GENERAL

2.

Carácter solidario ............................................................................

III. LA CONSECUENCIA JURÍDICA .......................................................................

1. Legitimación activa y pasiva ...........................................................

2. El alcance de la responsabilidad ......................................................

3. La prescripción de la acción ............................................................

SECCIÓN 3ª DISOLUCIÓN POR MERO ACUERDO DE LA JUNTA GENERAL

Artículo 368. Disolución por mero acuerdo de la junta general ....

Juan Bataller Grau I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA CAUSA DE DISOLUCIÓN ..........................................................................

1. El mero acuerdo ..............................................................................

2. Los requisitos establecidos para la modificación de estatutos ...............

3. La competencia de la junta general ..................................................

III. LA FORMA DE OPERAR ...............................................................................

SECCIÓN 4ª DISPOSICIONES COMUNES

Artículo 369. Publicidad de la disolución ........................................

Juan Bataller Grau I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL ........................................................................

1. El acceso al Registro Mercantil .........................................................

2. Las circunstancias de la inscripción registral ....................................

III. PUBLICIDAD DE LA DISOLUCIÓN ...................................................................

Artículo 370. Reactivación de la sociedad disuelta ........................

Juan Bataller Grau I.

LA REACTIVACIÓN .....................................................................................

II.

REQUISITOS PARA LA REACTIVACIÓN .............................................................

III. EL ACUERDO DE REACTIVACIÓN ...................................................................

IV. EFECTOS DE LA REACTIVACIÓN ....................................................................

V.

PROTECCIÓN DE ACREEDORES Y SOCIOS .........................................................

VI. LA PROHIBICIÓN DE REACTIVAR LAS SOCIEDADES DISUELTAS DE PLENO DERECHO ...

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO II LA LIQUIDACIÓN SECCIÓN 1ª DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 371. Sociedad en liquidación ..............................................

Emilio Beltrán I.

LA LIQUIDACIÓN DE LA SOCIEDAD ................................................................

1. El concepto de liquidación ...............................................................

2. El período de liquidación .................................................................

II.

LA SOCIEDAD EN LIQUIDACIÓN ....................................................................

1. La subsistencia de la personalidad jurídica ......................................

2. Las modificaciones de la sociedad. La «modificación» de la denominación social ......................................................................................

3. Los socios y los terceros durante la liquidación ..................................

III. LA CONTINUIDAD DEL RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD ...................................

1. La aplicación de las normas generales ..............................................

2. La continuación de la junta general ................................................

Artículo 372. Especialidad de la liquidación concursal .................

Emilio Beltrán I.

LIQUIDACIÓN SOCIAL Y CONCURSO DE ACREEDORES .........................................

II.

ESPECIALIDADES DE LA LIQUIDACIÓN CONCURSAL ...........................................

Artículo 373. Intervención del Gobierno en las sociedades anónimas .............................................................................................................

Emilio Beltrán I.

LA INTERVENCIÓN DEL GOBIERNO ................................................................

1. El fundamento de la intervención ....................................................

2. Los presupuestos de la intervención ..................................................

II.

LA EXPROPIACIÓN O EL ACUERDO SOCIAL DE CONTINUACIÓN ............................

SECCIÓN 2ª LOS LIQUIDADORES

Artículo 374. Cese de los administradores ......................................

Emilio Beltrán I.

EL CESE DE LOS ADMINISTRADORES Y LA EXTINCIÓN DEL PODER DE REPRESENTACIÓN.

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II.

ÍNDICE GENERAL

LA COLABORACIÓN DE LOS ANTIGUOS ADMINISTRADORES EN LAS OPERACIONES DE ...........................................................................................

LIQUIDACIÓN

Artículo 375. Los liquidadores ...........................................................

Emilio Beltrán I.

LOS LIQUIDADORES ...................................................................................

II.

LAS FUNCIONES DE LOS LIQUIDADORES? ........................................................

1. Las funciones de los liquidadores: gestión y representación de la sociedad ................................................................................................

2. La asunción de las funciones: nombramiento, aceptación y publicación .

III. RÉGIMEN JURÍDICO DE LOS LIQUIDADORES .....................................................

Artículo 376. Nombramiento de liquidadores ................................

Emilio Beltrán I.

EL NOMBRAMIENTO DE LIQUIDADORES EN LA SOCIEDAD LIMITADA ......................

1. La conversión de administradores en liquidadores .............................

2. La designación como liquidadores de personas distintas de los administradores ..........................................................................................

II.

EL NOMBRAMIENTO DE LIQUIDADORES EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA ......................

1. La primacía estatutaria ..................................................................

2. El nombramiento de liquidadores por la junta general .......................

3. El nombramiento judicial de liquidadores .........................................

4. El número impar de liquidadores .....................................................

III. LA

IMPROCEDENCIA DEL NOMBRAMIENTO DE LIQUIDADORES EN LA LIQUIDACIÓN

CONCURSAL

.............................................................................................

Artículo 377. Cobertura de vacantes .................................................

Emilio Beltrán I.

LA COBERTURA DE VACANTES ......................................................................

II.

LOS REMEDIOS LEGALES PARA LA COBERTURA DE VACANTES QUE IMPIDAN EL FUNCIO.............................................................................

1. El nombramiento por la junta general convocada judicialmente a solicitud de cualquier interesado o convocada por el órgano deficitario .......

2. El nombramiento judicial de liquidadores .........................................

NAMIENTO DEL ÓRGANO

Artículo 378. Duración del cargo ......................................................

Emilio Beltrán LA DURACIÓN DEL CARGO DE LIQUIDADOR ....................................................

Artículo 379. Poder de representación ............................................

Emilio Beltrán

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ÍNDICE GENERAL

I.

LA ATRIBUCIÓN DEL PODER DE REPRESENTACIÓN A LOS LIQUIDADORES ................

II.

EL ÁMBITO DEL PODER DE REPRESENTACIÓN ..................................................

III. LA REPRESENTACIÓN PROCESAL DE LA SOCIEDAD EN LIQUIDACIÓN ......................

Artículo 380. Separación de los liquidadores .................................

Emilio Beltrán I.

LA TERMINACIÓN DE LA FUNCIÓN DE LOS LIQUIDADORES ..................................

II.

LA SEPARACIÓN DE LOS LIQUIDADORES NO DESIGNADOS JUDICIALMENTE ..............

1. La separación ad nutum por la junta general ...............................

2. La separación de los liquidadores designados estatutariamente ...........

3. La separación judicial en la sociedad anónima ................................

III. LA SEPARACIÓN DE LOS LIQUIDADORES DESIGNADOS POR EL JUEZ .......................

Artículo 381. Interventores .................................................................

Emilio Beltrán I.

LOS INTERVENTORES DE LA LIQUIDACIÓN ......................................................

II.

EL NOMBRAMIENTO DE INTERVENTORES ........................................................

1. El nombramiento judicial a petición de la minoría ............................

2. El nombramiento por el sindicato de obligacionistas ...........................

Artículo 382. Intervención pública en la liquidación de la sociedad anónima .............................................................................................

Emilio Beltrán LA INTERVENCIÓN PÚBLICA EN LA LIQUIDACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ..................

1. Los presupuestos de la intervención ..................................................

2. El interventor público ......................................................................

SECCIÓN 3ª LAS OPERACIONES DE LIQUIDACIÓN

Artículo 383. Deber inicial de los liquidadores ..............................

Emilio Beltrán I.

LAS OPERACIONES DE LIQUIDACIÓN Y LOS DEBERES DE LOS LIQUIDADORES ...........

II.

LA DOCUMENTACIÓN INICIAL DE LA SOCIEDAD EN LIQUIDACIÓN .........................

1. Las cuentas durante la liquidación ..................................................

2. La documentación inicial de la liquidación ......................................

2.1. La formulación de la documentación inicial ....................

2.2. El inventario de la liquidación ..........................................

2.3. El balance inicial de la liquidación ...................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 384. Operaciones sociales ...................................................

Emilio Beltrán I.

LA CONCLUSIÓN DE LAS OPERACIONES PENDIENTES .........................................

II.

LA REALIZACIÓN DE NUEVAS OPERACIONES ....................................................

Artículo 385. Cobro de los créditos y pago de las deudas sociales Emilio Beltrán I.

EL PAGO DE LAS DEUDAS SOCIALES ...............................................................

1. El pago de las deudas sociales ..........................................................

2. La incapacidad de la sociedad de pagar regularmente las obligaciones exigibles ..........................................................................................

II.

EL COBRO DE LOS CRÉDITOS SOCIALES ..........................................................

1. El cobro de los créditos .....................................................................

2. La exacción de los desembolsos pendientes .........................................

2.1. El deber de los liquidadores de percibir los desembolsos pendientes ..........................................................................

2.2. La reclamación de los desembolsos que no hubieran sido acordados ............................................................................

Artículo 386. Deberes de llevanza de la contabilidad y de conservación .........................................................................................................

Emilio Beltrán I. II.

LA LLEVANZA DE LA CONTABILIDAD DE LA SOCIEDAD ........................................

LA LLEVANZA Y CUSTODIA DE LOS LIBROS, LA DOCUMENTACIÓN Y LA CORRESPONDEN..................................................................................

CIA DE LA SOCIEDAD

Artículo 387. Deber de enajenación de bienes sociales ................

Emilio Beltrán I.

LA ENAJENACIÓN DE LOS BIENES SOCIALES .....................................................

II.

LA ENAJENACIÓN DE LOS INMUEBLES EN LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ...................

Artículo 388. Deber de información a los socios ...........................

Emilio Beltrán I.

EL DEBER DE INFORMACIÓN DE LOS LIQUIDADORES .........................................

II.

LA COMUNICACIÓN PERIÓDICA DEL ESTADO DE LA LIQUIDACIÓN ........................

III. LA DOCUMENTACIÓN ANUAL .......................................................................

1. La documentación anual ................................................................

2. La información en la junta y a través del BORME ...........................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 389. Sustitución judicial de los liquidadores por duración excesiva de la liquidación .............................................................

Emilio Beltrán I.

LA DURACIÓN DE LA LIQUIDACIÓN ...............................................................

II.

LA SUSTITUCIÓN JUDICIAL DE LOS LIQUIDADORES POR DURACIÓN EXCESIVA DE LA ...........................................................................................

1. Los presupuestos de la sustitución ....................................................

2. El régimen de la sustitución .............................................................

LIQUIDACIÓN

Artículo 390. Balance final de liquidación .......................................

Emilio Beltrán I.

EL FINAL DE LAS OPERACIONES DE LIQUIDACIÓN .............................................

II.

EL BALANCE FINAL DE LIQUIDACIÓN .............................................................

1. Función y caracteres del balance final ..............................................

2. Los documentos complementarios ......................................................

2.1. El informe sobre las operaciones de liquidación ..............

2.2. El proyecto de división .......................................................

III. LA APROBACIÓN DE LA JUNTA GENERAL .........................................................

IV. LA IMPUGNACIÓN DEL ACUERDO DE APROBACIÓN ............................................

1. La impugnación del acuerdo de aprobación ......................................

2. La legitimación para la impugnación ..............................................

3. El plazo de impugnación .................................................................

SECCIÓN 4ª LA DIVISIÓN DEL PATRIMONIO SOCIAL

Artículo 391. División del patrimonio social ...................................

Emilio Beltrán I.

II.

LA DIVISIÓN DEL PATRIMONIO SOCIAL ENTRE LOS SOCIOS .................................

1. La división del patrimonio social .....................................................

2. La regulación de la división del patrimonio social ............................

LA

SATISFACCIÓN DE LOS ACREEDORES SOCIALES COMO PRESUPUESTO DE LA DIVI-

SIÓN

1.

2.

......................................................................................................

La satisfacción de los acreedores .......................................................

La consignación del importe de los créditos .......................................

Artículo 392. El derecho a la cuota de liquidación ........................

Emilio Beltrán I.

EL DERECHO A LA CUOTA DE LIQUIDACIÓN ....................................................

1. El derecho a la cuota de liquidación .................................................

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ÍNDICE GENERAL

2.

II.

EL

La proporcionalidad .......................................................................

DERECHO A LA CUOTA DE LIQUIDACIÓN EN CASO DE ACCIONES LIBERADAS EN

............................................................................

La solución legal. Crítica ................................................................

La aplicación de la regla .................................................................

2.1. En caso de pérdidas ...........................................................

2.2. En caso de ganancias .........................................................

DIFERENTE PROPORCIÓN

1.

2.

Artículo 393. Contenido del derecho a la cuota de liquidación ..

Emilio Beltrán I.

EL CONTENIDO DE LA CUOTA DE LIQUIDACIÓN ...............................................

II.

LA CUOTA DE LIQUIDACIÓN EN ESPECIE .........................................................

1. La previsión estatutaria ..................................................................

2. El acuerdo de todos los socios ...........................................................

III. LA RESTITUCIÓN DE LA APORTACIÓN A TÍTULO DE USO .....................................

Artículo 394. El pago de la cuota de liquidación ...........................

Emilio Beltrán I.

EL MOMENTO DEL PAGO DE LA CUOTA DE LIQUIDACIÓN ...................................

1. El tiempo del reparto .......................................................................

2. El aseguramiento de los créditos no vencidos .....................................

II.

LA CONSIGNACIÓN DE LAS CUOTAS NO RECLAMADAS ........................................

SECCIÓN 5ª LA EXTINCIÓN DE LA SOCIEDAD

Artículo 395. Escritura pública de extinción de la sociedad ........

Luis M. Piloñeta I.

LA ESCRITURA PÚBLICA DE EXTINCIÓN ..........................................................

1. La formalización pública de la extinción ..........................................

2. El otorgamiento por los liquidadores .................................................

II.

LAS MANIFESTACIONES DE LOS LIQUIDADORES ................................................

1. La aprobación del balance final de liquidación .................................

2. El pago o la consignación de las deudas sociales ...............................

3. El abono a los socios de sus cuotas de liquidación .............................

III. BALANCE FINAL, RELACIÓN DE SOCIOS Y VALOR DE SU CUOTA DE LIQUIDACIÓN ......

Artículo 396. Cancelación de los asientos registrales ....................

Luis M. Piloñeta

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ÍNDICE GENERAL

I.

LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL DE LA ESCRITURA DE EXTINCIÓN DE LA ................................................................................................

1. Sujeto pasivo ..................................................................................

2. La calificación registral ...................................................................

SOCIEDAD

II.

CONTENIDO Y EFECTOS DE LA CANCELACIÓN ..................................................

1. Contenido .......................................................................................

2. Efectos ............................................................................................

2.1. La cancelación de todos los asientos registrales de la sociedad ......................................................................................

2.2. La terminación de la liquidación ......................................

2.3. La nulidad de la cancelación por concurso posterior de la sociedad ..............................................................................

III. EL DEPÓSITO DE LIBROS Y DOCUMENTOS DE LA SOCIEDAD EXTINGUIDA ................

Artículo 397. Exigencia de responsabilidad a los liquidadores tras la cancelación de la sociedad ........................................................

Luis M. Piloñeta I.

LA EXIGENCIA DE RESPONSABILIDAD A LOS LIQUIDADORES ................................

1. La responsabilidad tras la cancelación de la sociedad ........................

2. La dualidad de regímenes de responsabilidad ....................................

II.

CONTENIDO Y ALCANCE DE LA RESPONSABILIDAD ............................................

1. Punto de partida ............................................................................

2. Las particularidades de su régimen jurídico ......................................

III. RÉGIMEN DE RECLAMACIÓN ........................................................................

1. Cuestiones procesales .......................................................................

2. Prescripción de acciones ...................................................................

SECCIÓN 6ª ACTIVO Y PASIVO SOBREVENIDOS

Artículo 398. Activo sobrevenido .......................................................

Luis M. Piloñeta I.

HECHOS POSTERIORES A LA CANCELACIÓN DE LA SOCIEDAD ..............................

II.

LA PERSISTENCIA DE ACTIVOS COMO PRESUPUESTO DE APLICACIÓN DE LA NORMA ..

III. EN TORNO AL MODO DE PROCEDER LA LIQUIDACIÓN DE LOS ACTIVOS SUBSISTENTES 1. Contenido y alcance de las operaciones .............................................

2. Sujetos obligados .............................................................................

2.1. Los antiguos liquidadores ..................................................

2.2. Nombramiento de sustitutos ..............................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 399. Pasivo sobrevenido ......................................................

Luis M. Piloñeta I.

EL PASIVO SOBREVENIDO ............................................................................

II.

LA RESPONSABILIDAD DE LOS ANTIGUOS SOCIOS ..............................................

1. Régimen de responsabilidad .............................................................

2. La posición de los acreedores ............................................................

III. LA RESPONSABILIDAD DE LOS LIQUIDADORES ..................................................

IV. EPÍLOGO ................................................................................................

Artículo 400. Formalización de actos jurídicos tras la cancelación de la sociedad ..........................................................................................

Luis M. Piloñeta I.

FORMALIZACIÓN DE ACTOS JURÍDICOS TRAS LA CANCELACIÓN DE LA SOCIEDAD ......

1. Fundamentos de la norma ...............................................................

2. Supuestos .......................................................................................

2.1. Actos jurídicos anteriores a la cancelación .......................

2.2. Casos necesarios .................................................................

II.

LA LEGITIMACIÓN PARA PROCEDER A LA FORMALIZACIÓN ..................................

1. La formalización a cargo de los antiguos liquidadores o sus sustitutos ...

2. La formalización judicial ................................................................

TÍTULO XI LAS OBLIGACIONES CAPÍTULO I LA EMISIÓN DE LAS OBLIGACIONES Artículo 401. Sociedad emisora .........................................................

Eduardo Valpuesta I.

LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES COMO FORMA DE FINANCIACIÓN DE LAS SOCIEDADES .....................................................

1. La financiación de la empresa a través de la emisión de obligaciones .....

2. Sujeto de la emisión: sociedad anónima y sociedad comanditaria por acciones ..........................................................................................

3. Objeto de la emisión: las «series numeradas» de obligaciones o valores ....

4. Objeto de la emisión: obligaciones u otros valores que reconozcan o creen una deuda .....................................................................................

5. Las obligaciones como «valores negociables» ......................................

ANÓNIMA Y COMANDITARIA POR ACCIONES

II.

RÉGIMEN GENERAL Y REGÍMENES ESPECIALES PARA LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES ..

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 402. Prohibición legal ..........................................................

Eduardo Valpuesta I.

LA PROHIBICIÓN DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES POR PARTE DE SOCIEDADES DE RES............................................................................

PONSABILIDAD LIMITADA

II.

ÁMBITO OBJETIVO DE LA PROHIBICIÓN ..........................................................

1. La prohibición de acordar o garantizar ............................................

2. La prohibición de emisión de obligaciones u otros valores negociables agrupados en emisiones ...................................................................

3. Las consecuencias de la infracción de la norma ................................

Artículo 403. Condiciones de la emisión .........................................

Eduardo Valpuesta I.

LAS CONDICIONES DE LA EMISIÓN ................................................................

II.

LA CONSTITUCIÓN DEL SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS ...................................

III. LA DESIGNACIÓN DEL COMISARIO DEL SINDICATO ............................................

Artículo 404. Garantías de la emisión ..............................................

Eduardo Valpuesta I.

II.

LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES GARANTIZADAS ................................................

1. Consideraciones generales ................................................................

2. Garantías previstas en el precepto ....................................................

3. Garantías no previstas ....................................................................

LA SUBSISTENCIA DE LA RESPONSABILIDAD DEL EMISOR EN LA EMISIÓN DE OBLIGA...............................................................................

CIONES GARANTIZADAS

Artículo 405. Límite máximo ..............................................................

Eduardo Valpuesta I.

EL LÍMITE MÁXIMO DEL IMPORTE DE LAS EMISIONES ........................................

II.

LAS EXCEPCIONES AL LÍMITE MÁXIMO ...........................................................

1. Ciertas emisiones garantizadas .........................................................

2. Excepciones al límite máximo en normas especiales ............................

Artículo 406. Competencia de la junta general ..............................

Eduardo Valpuesta I.

LA COMPETENCIA PARA ACORDAR LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES ........................

II.

LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES POR LA JUNTA GENERAL .....................................

III. LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES POR EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN ...................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 407. Escritura pública e inscripción ..................................

Eduardo Valpuesta I.

LA ESCRITURA DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES .................................................

1. Razones de exigencia de la forma pública y excepciones ......................

2. Menciones de la escritura pública .....................................................

II.

INSCRIPCIÓN DE LA ESCRITURA DE EMISIÓN ....................................................

Artículo 408. Anuncio de la emisión .................................................

Eduardo Valpuesta I.

ANUNCIO DE LA EMISIÓN EN EL BORME .........................................................

II.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES POR LA FALTA DE ANUNCIO .............

Artículo 409. Suscripción ....................................................................

Eduardo Valpuesta I.

LA SUSCRIPCIÓN COMO ACTO DE MANIFESTACIÓN DE VOLUNTAD Y COMO FASE DE LA EMISIÓN ..................................................................................................

II.

LA SUSCRIPCIÓN COMO RATIFICACIÓN PLENA O ACEPTACIÓN DE LA EMISIÓN .........

III. LA SUSCRIPCIÓN COMO ADHESIÓN AL SINDICATO ............................................

Artículo 410. Régimen de prelación .................................................

Juan Madrazo I.

II.

EL RÉGIMEN DE PRELACIÓN ENTRE EMISIONES DE OBLIGACIONES ........................

1. Razón de ser de la norma ................................................................

2. Elementos objetivos de la prelación ...................................................

2.1. La prioridad temporal como criterio determinante .........

2.2. El patrimonio libre como objeto de preferencia ..............

3. El problema del alcance concursal de la prelación ..............................

4. El ejercicio de la prelación: procedimiento y legitimación activa ..........

LOS DERECHOS DE LOS OBLIGACIONISTAS EN RELACIÓN CON LOS DEMÁS ACREEDORES DE LA SOCIEDAD EMISORA ......................................................................

1.

2.

3.

Razón de ser de la norma ................................................................

Posición en la ejecución singular .....................................................

Posición en el concurso ....................................................................

Artículo 411. Reducción del capital y reservas ...............................

Juan Madrazo I.

LA FACULTAD DEL SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS DE AUTORIZAR LA REDUCCIÓN ...

1. Razón de ser de la norma ................................................................

2. Los presupuestos de la facultad de autorizar .....................................

DEL CAPITAL SOCIAL O DEL IMPORTE DE LAS RESERVAS EN LA SOCIEDAD EMISORA

LESOCAA000

Estudios y Comentarios

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125

ÍNDICE GENERAL

3.

4.

II.

2.1. El presupuesto subjetivo ....................................................

2.1.1. Obligaciones ordinarias. Obligaciones garantizadas.

El supuesto de las obligaciones convertibles ..........

2.1.2. La sociedad emisora: las sociedades no sujetas al límite máximo de emisión de obligaciones ............

2.2. El presupuesto objetivo ......................................................

2.2.1. Los supuestos de reducción de capital o de reservas que precisan del consentimiento del sindicato de obligacionistas ..........................................................

2.2.2. La disminución de la proporción inicial entre la suma de capital y reservas y las obligaciones pendientes ......................................................................

El acuerdo del sindicato de obligacionistas ........................................

3.1. Requisitos: el supuesto de pluralidad de emisiones ..........

3.2. El problema de los efectos de la autorización sobre el derecho de oposición a la reducción del capital social ........

El límite máximo de emisión como límite de la autonomía de la voluntad .................................................................................................

EL AUMENTO SIMULTÁNEO DEL CAPITAL CON CARGO A LAS CUENTAS DE REGULARIZACIÓN Y ACTUALIZACIÓN DE BALANCES O A LAS RESERVAS ................................

CAPÍTULO II REPRESENTACIÓN DE LAS OBLIGACIONES Artículo 412. Representación de las obligaciones ..........................

Alberto Díaz Moreno I.

LA REPRESENTACIÓN DE LAS OBLIGACIONES ...................................................

II.

LA OPCIÓN ENTRE LA REPRESENTACIÓN CARTULAR Y LA TABULAR .......................

III. LAS OBLIGACIONES REPRESENTADAS POR MEDIO DE TÍTULOS .............................

1.

Las obligaciones al portador ............................................................

2.

Las obligaciones nominativas ..........................................................

IV. LAS OBLIGACIONES REPRESENTADAS POR MEDIO DE ANOTACIONES EN CUENTA ......

Artículo 413. Título de la obligación ................................................

Alberto Díaz Moreno I.

LA IGUALDAD DE LAS OBLIGACIONES DE UNA MISMA EMISIÓN .............................

II.

EL CONTENIDO DEL TÍTULO OBLIGACIÓN ......................................................

III. EL DERECHO DEL OBLIGACIONISTA AL TÍTULO ................................................

LESOCAA000

Estudios y Comentarios

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126

ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO III OBLIGACIONES CONVERTIBLES Artículo 414. Requisitos de la emisión .............................................

Javier García de Enterría I.

CARACTERIZACIÓN GENERAL DE LAS OBLIGACIONES CONVERTIBLES. NATURALEZA Y ...................................................................................................

CLASES

II.

COMPETENCIA DE LOS ÓRGANOS SOCIALES EN MATERIA DE EMISIÓN ....................

III. EL AUMENTO DE CAPITAL SIMULTÁNEO .........................................................

IV. LOS INFORMES DE ADMINISTRADORES Y AUDITOR .............................................

Artículo 415. Prohibiciones legales ...................................................

Javier García de Enterría I. II.

OBLIGACIONES CONVERTIBLES Y DISCIPLINA DEL CAPITAL SOCIAL .......................

VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES, TIPO DE EMISIÓN DE LAS OBLIGACIONES CONVER..............................................................

TIBLES Y RELACIÓN DE CONVERSIÓN

Artículo 416. Derecho de suscripción preferente ..........................

Javier García de Enterría I.

JUSTIFICACIÓN,

FUNDAMENTO Y PECULIARIDADES DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN

PREFERENTE DE LAS OBLIGACIONES CONVERTIBLES

II.

..........................................

EL RÉGIMEN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE ..................................

Artículo 417. Supresión del derecho de suscripción preferente .

Javier García de Enterría I.

LA EXCLUSIÓN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE DE LAS OBLIGACIONES ..............................................

CONVERTIBLES: ANTECEDENTES Y FUNDAMENTO

II.

EL REQUISITO SUSTANTIVO: LA EXIGENCIA DEL INTERÉS SOCIAL ..........................

III. LOS REQUISITOS FORMALES ........................................................................

1. Régimen de aprobación ....................................................................

2. Convocatoria de la junta .................................................................

3. El informe de los administradores .....................................................

4. El informe de los auditores. En particular, las reglas sobre fijación de la relación de conversión .................................................................

Artículo 418. Conversión .....................................................................

Javier García de Enterría I.

EL PROCEDIMIENTO DE LA CONVERSIÓN ........................................................

1. Plazos de conversión y convertibilidad continua ................................

LESOCAA000

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127

ÍNDICE GENERAL

2.

II.

Conversión y ejecución del aumento de capital ..................................

LA PROTECCIÓN DE LOS OBLIGACIONISTAS EN PENDENCIA DE LA CONVERSIÓN .......

1. Defensa de los obligacionistas convertibles e incidencia del tipo de relación de conversión ...........................................................................

2. Aumento del capital con cargo a reservas ..........................................

3. Reducción del capital por pérdidas ...................................................

4. Reducción efectiva del capital ..........................................................

5. ¿Aumentos del capital con cargo a nuevas aportaciones o por compensación de créditos? ..............................................................................

CAPÍTULO IV EL SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS Artículo 419. Constitución del sindicato ..........................................

María Luisa Aparicio EL SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS .............................................................

1. Naturaleza .....................................................................................

2. La obligatoriedad de la constitución del sindicato .............................

3. Excepciones .....................................................................................

4. Composición ...................................................................................

5. Domicilio ........................................................................................

6. Régimen especial de la emisión realizada por sociedad cotizada (remisión) ..............................................................................................

Artículo 420. Gastos del sindicato .....................................................

María Luisa Aparicio GASTOS DEL SINDICATO .............................................................................

1. Los gastos ordinarios .......................................................................

2. Los gastos extraordinarios o excepcionales (remisión) .........................

Artículo 421. Asamblea general de obligacionistas ........................

María Luisa Aparicio I.

LA ASAMBLEA GENERAL DE OBLIGACIONISTAS .................................................

II.

CLASES DE ASAMBLEAS ...............................................................................

1. La asamblea constituyente ...............................................................

2. La asamblea ordinaria ....................................................................

3. La asamblea extraordinaria .............................................................

4. La asamblea universal ....................................................................

III. LUGAR DE CELEBRACIÓN DE LA REUNIÓN .......................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 422. Facultad y obligación de convocar la asamblea ......

María Luisa Aparicio I.

LA COMPETENCIA PARA CONVOCAR LA ASAMBLEA ............................................

II.

LA OPORTUNIDAD DE UNA CONVOCATORIA JUDICIAL ........................................

Artículo 423. Forma de convocatoria ................................................

María Luisa Aparicio I. II.

LOS REQUISITOS DE UNA CONVOCATORIA «INFORMAL» .....................................

LA FORMA DE LA CONVOCATORIA DE LAS ASAMBLEAS CONSTITUYENTES Y EXTRAORDINARIAS ....................................................................................................

III. EL DERECHO DE ASISTENCIA A LA ASAMBLEA ...................................................

IV. EL DERECHO DE INFORMACIÓN ....................................................................

Artículo 424. Competencia de la asamblea .....................................

María Luisa Aparicio LA COMPETENCIA DE LA ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS ..................................

1. Delimitación de la competencia ........................................................

2. La defensa de los intereses de los obligacionistas ................................

3. La modificación de las garantías .....................................................

4. La destitución y el nombramiento del comisario .................................

5. El ejercicio de acciones judiciales ......................................................

6. La aprobación de los gastos ocasionados por la defensa de los intereses comunes .........................................................................................

7. La modificación de las condiciones de la emisión ..............................

7.1. Acuerdos que repercuten en la sociedad emisora ............

7.2. Acuerdos que afectan al contrato de emisión ...................

7.3. Acuerdos que afectan los intereses de ambos ...................

8. La aprobación y la modificación del reglamento del sindicato .............

9. Incidencia de la insolvencia de la sociedad emisora ...........................

Artículo 425. Acuerdos de la asamblea ............................................

María Luisa Aparicio I.

DELIBERACIÓN Y ADOPCIÓN DE ACUERDOS .....................................................

1. La lista de asistentes .......................................................................

2. El ejercicio del derecho de voz ...........................................................

3. El ejercicio del derecho de voto ..........................................................

II.

EL ACTA DE LA REUNIÓN ............................................................................

III. LA CERTIFICACIÓN DE ACUERDOS .................................................................

IV. LA VINCULACIÓN DE LOS ACUERDOS ADOPTADOS ............................................

LESOCAA000

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129

ÍNDICE GENERAL

V.

LA IMPUGNACIÓN DE LOS ACUERDOS DE LA ASAMBLEA ......................................

Artículo 426. Acciones individuales ..................................................

María Luisa Aparicio EL EJERCICIO INDIVIDUAL DE LAS ACCIONES ...................................................

Artículo 427. Comisario .......................................................................

María Luisa Aparicio I.

EL COMISARIO .........................................................................................

1. El comisario como presidente del sindicato de obligacionistas ..............

2. La designación por la sociedad emisora del primer comisario ..............

3. La ratificación o la sustitución del primer comisario .........................

4. La remuneración del cargo ..............................................................

II.

LAS FACULTADES DEL COMISARIO .................................................................

III. LOS DEBERES DEL COMISARIO ......................................................................

Artículo 428. Intervención ..................................................................

María Luisa Aparicio I.

II.

FACULTADES ESPECIALES DEL COMISARIO EN EL SUPUESTO DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES ORDINARIAS ..................................................................................

1. Examen de los libros ........................................................................

2. Asistencia a las reuniones del consejo de administración ....................

FACULTADES PARTICULARES DEL COMISARIO EN CASO DE INCUMPLIMIENTO DE LAS ....................................................

1. Suspensión de los administradores ....................................................

2. Sustitución de los administradores ...................................................

CONDICIONES ECONÓMICAS DE LA EMISIÓN

Artículo 429. Ejecución de garantías ................................................

María Luisa Aparicio LA EJECUCIÓN DE GARANTÍAS ......................................................................

CAPÍTULO V REEMBOLSO Y RESCATE DE LAS OBLIGACIONES Artículo 430. Rescate ...........................................................................

Juan Madrazo I.

INTRODUCCIÓN: RAZÓN DE SER DE LA NORMA. SIGNIFICADO DE LA TERMINOLOGÍA LEGAL (remisión) ..................................................................................

II.

LA AMORTIZACIÓN ....................................................................................

LESOCAA000

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130

ÍNDICE GENERAL

III. EL PAGO ANTICIPADO ................................................................................

IV. LOS CONVENIOS ENTRE LA SOCIEDAD EMISORA Y EL SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS 1. Consideración general. Convenio de masa ........................................

2. Ámbito de competencia del sindicato de obligacionistas en orden a modificar, de acuerdo con la sociedad emisora, el régimen de rescate ..........

3. El problema de la admisibilidad de los convenios individuales ...........

V.

LA ADQUISICIÓN EN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL ........................................

VI. LA CONVERSIÓN EN ACCIONES .....................................................................

Artículo 431. Repetición de intereses ...............................................

Juan Madrazo LA IRREPETIBILIDAD DE LOS INTERESES COBRADOS DE BUENA FE .................................

Artículo 432. Reembolso .....................................................................

Juan Madrazo I.

RAZÓN DE SER DE LA NORMA ......................................................................

II.

LOS REQUISITOS DEL PAGO .........................................................................

1. Requisitos objetivos. Circunstancias del pago ....................................

2. Requisitos subjetivos ........................................................................

2.1. El destinatario del pago .....................................................

2.2. La sociedad emisora ...........................................................

III. RÉGIMEN JURÍDICO DE LOS SORTEOS .............................................................

1. Consideración general .....................................................................

2. El reembolso anticipado por el incumplimiento de la obligación de celebrar los sorteos previstos ...................................................................

IV. LA CANCELACIÓN REGISTRAL DE LA EMISIÓN ..................................................

Artículo 433. Cancelación de garantías ............................................

Juan Madrazo I. II.

RAZÓN DE SER DE LA NORMA ......................................................................

CANCELACIÓN TOTAL O PARCIAL DE LA GARANTÍA CON CORRELATIVA CANCELACIÓN .........................................................................................

DE LA EMISIÓN

III. CANCELACIÓN DE GARANTÍAS CON SUBSISTENCIA DEL CRÉDITO ..........................

IV. CANCELACIÓN DE GARANTÍAS EN CASO DE RESCATE REALIZADO A CONSECUENCIA DE CONVENIO CELEBRADO POR LA SOCIEDAD EMISORA Y EL SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS

V.

....................................................................................................

CANCELACIÓN DE LA HIPOTECA ...................................................................

VI. CANCELACIÓN DE OTRAS GARANTÍAS ............................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

TÍTULO XII SOCIEDAD NUEVA EMPRESA CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 434. Régimen jurídico ..........................................................

Miguel Iribarren I. II.

EL ORIGEN DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA ..................................................

LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA COMO ESPECIALIDAD DE LA SOCIEDAD DE RESPONSABI.......................................................................................

1. Régimen jurídico de la sociedad nueva empresa ................................

2. Rasgos característicos de la sociedad nueva empresa ..........................

LIDAD LIMITADA

Artículo 435. Denominación social ....................................................

Miguel Iribarren I. II.

LA DENOMINACIÓN DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA .......................................

LA EXPRESIÓN DE LA INDICACIÓN «SOCIEDAD LIMITADA NUEVA EMPRESA» O SU ABRE........................................................................................

VIATURA «SLNE»

III. LA EXTENSIÓN DE LA REGLA DURANTE TODA LA VIDA DE LA SOCIEDAD .................

IV. LA INCORPORACIÓN DE LA DENOMINACIÓN A UNA SUBSECCIÓN ESPECIAL DE LA SECCIÓN DE DENOMINACIONES DEL REGISTRO MERCANTIL CENTRAL .........................

Artículo 436. Objeto social .................................................................

Miguel Iribarren I.

ACTIVIDADES COMPRENDIDAS EN EL OBJETO DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA ......

II.

LA INDETERMINACIÓN DEL OBJETO SOCIAL ....................................................

III. INCLUSIÓN DE ACTIVIDADES SINGULARES E INSCRIPCIÓN PARCIAL ........................

IV. ACTIVIDADES PROHIBIDAS ..........................................................................

Artículo 437. Requisitos subjetivos ...................................................

Miguel Iribarren I.

RESTRICCIÓN DEL NÚMERO Y LA CONDICIÓN DE LOS SOCIOS ..............................

II.

ATENUACIÓN DE LAS RESTRICCIONES ............................................................

III. INCUMPLIMIENTO DE LAS RESTRICCIONES ......................................................

Artículo 438. Unipersonalidad ...........................................................

Miguel Iribarren

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

I.

LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA DE UN SOLO SOCIO ...........................................

II.

PROHIBICIÓN DE SER SOCIO ÚNICO DE MÁS DE UNA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA ......

1. Contenido y garantía de la prohibición .............................................

2. Consecuencias del incumplimiento ....................................................

III. DECLARACIÓN DE LA UNIPERSONALIDAD SOBREVENIDA EN LA MISMA ESCRITURA DE LA QUE RESULTE TAL SITUACIÓN ..................................................................

CAPÍTULO II REQUISITOS CONSTITUTIVOS Artículo 439. Tramitación de la constitución de la sociedad .......

Miguel Iribarren I.

LA TRAMITACIÓN DE LA CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA MEDIANTE ..................................

TÉCNICAS ELECTRÓNICAS, INFORMÁTICAS Y TELEMÁTICAS

II.

EL USO DE SU FIRMA ELECTRÓNICA RECONOCIDA POR NOTARIOS Y REGISTRADORES ...

Artículo 440. Escritura de constitución ............................................

Miguel Iribarren I.

TRAMITACIÓN DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD NUEVA EM.....................................................................................................

1. Tramitación telemática ....................................................................

1.1. Presentación telemática en el Registro mercantil de la copia autorizada de la escritura por el notario .....................

1.2. Deberes de los socios fundadores y los administradores ..

2. Tramitación presencial ....................................................................

3. Sociedad nueva empresa en formación e irregular ..............................

PRESA

II.

LA COMPROBACIÓN NOTARIAL DEL CUMPLIMIENTO DE LA PROHIBICIÓN DE COINCI......................................................................

DENCIA DE DENOMINACIONES

III. REMISIÓN DE DOCUMENTOS Y OTROS TRÁMITES POSTERIORES AL OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA ..........................................................................................

Artículo 441. Inscripción de la sociedad ..........................................

Miguel Iribarren I.

PLAZO PARA CALIFICAR Y, EN SU CASO, INSCRIBIR EL TÍTULO EN EL REGISTRO MER...................................................................................................

CANTIL

II.

CALIFICACIÓN NEGATIVA Y SUBSANACIÓN DE DEFECTOS ....................................

1. Comunicación de la calificación negativa .........................................

2. Subsanación de defectos ...................................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 442. Formalidades posteriores a la inscripción de la sociedad ........................................................................................................

Miguel Iribarren I. II.

COMUNICACIÓN AL NOTARIO DE DATOS REGISTRALES Y REMISIÓN DEL DUE ...........

ACTUACIÓN DEL NOTARIO UNA VEZ INSCRITA LA SOCIEDAD EN EL REGISTRO MERCAN........................................................................................................

1. Expedición de copia autorizada de la escritura en soporte papel ..........

2. Remisión de documentos para el cumplimiento de las obligaciones en materia de Seguridad Social .............................................................

TIL

III. COMUNICACIÓN AL REGISTRADOR MERCANTIL CENTRAL DE LOS DATOS ESENCIALES DE LA PRIMERA INSCRIPCIÓN ........................................................................

CAPÍTULO III CAPITAL SOCIAL Y PARTICIPACIONES SOCIALES Artículo 443. Capital social .................................................................

Miguel Iribarren I.

CAPITAL SOCIAL MÍNIMO Y MÁXIMO ..............................................................

II.

DESEMBOLSO DEL CAPITAL SOCIAL MEDIANTE APORTACIONES DINERARIAS ............

1. Fundamento ...................................................................................

2. Aumentos de capital ........................................................................

Artículo 444. Requisitos subjetivos en la transmisión de las participaciones sociales ...................................................................................

Miguel Iribarren I. II.

SUPERACIÓN DEL NÚMERO DE CINCO SOCIOS ..................................................

LIMITACIÓN DE LA ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES SOCIALES A LAS PERSONAS FÍSI........................................................................................................

CAS

III. CONSECUENCIAS DEL ACCESO DE PERSONAS JURÍDICAS A LA CONDICIÓN DE SOCIO ..

1. Deber de enajenar las participaciones a favor de personas físicas ........

2. Consecuencias del incumplimiento del deber ......................................

2.1. Aplicación de las normas generales de la sociedad de responsabilidad limitada .........................................................

2.2. Responsabilidad de los administradores sociales ..............

Artículo 445. Acreditación de la condición de socio .....................

Miguel Iribarren I. II.

EL LIBRO REGISTRO DE SOCIOS EN LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA ........................

COMUNICACIÓN A LA SOCIEDAD DE LA TRANSMISIÓN Y CONSTITUCIÓN DE DERECHOS .............................................................

REALES SOBRE LAS PARTICIPACIONES

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ÍNDICE GENERAL

III. COMUNICACIÓN A LOS SOCIOS DE LA TRANSMISIÓN Y CONSTITUCIÓN DE DERECHOS REALES SOBRE LAS PARTICIPACIONES .............................................................

CAPÍTULO IV ÓRGANOS SOCIALES Artículo 446. Junta general .................................................................

Miguel Iribarren I.

LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA: GENE..............................................................................................

RALIDADES

II.

LOS SISTEMAS ADICIONALES DE CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL. EN PARTICULAR, LA CONVOCATORIA POR MEDIOS TELEMÁTICOS ..........................................

III. EL RÉGIMEN DE LA CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL EN LOS ESTATUTOS ......

Artículo 447. Estructura del órgano de administración ................

Miguel Iribarren I. II.

ORGANIZACIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA ............

REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD Y CERTIFICACIÓN DEL CONTENIDO DE LOS ACUER...................................................................

1. Representación de la sociedad ..........................................................

2. Certificación del contenido de los acuerdos de los órganos sociales .......

DOS DE LOS ÓRGANOS SOCIALES

Artículo 448. Estatuto de los administradores ................................

Miguel Iribarren I.

EXIGENCIA DE LA CONDICIÓN DE SOCIO ........................................................

1. Consideración general .....................................................................

2. Falta de coincidencia de la condición de socio y administrador ...........

2.1. Nombramiento de un administrador no socio .................

2.2. Pérdida de la condición de socio del administrador ........

II.

REMUNERACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES ...................................................

1. Carácter gratuito o retribuido del cargo .............................................

2. Forma y cuantía de la retribución ....................................................

III. DURACIÓN DEL CARGO ..............................................................................

Artículo 449. Remoción del cargo de administrador .....................

Miguel Iribarren I.

RÉGIMEN DE SEPARACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD NUEVA EM.....................................................................................................

PRESA

II.

PROHIBICIÓN DE VOTO DEL SOCIO ADMINISTRADOR AFECTADO ..........................

1. Consideraciones generales ................................................................

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

2.

3.

4.

Ámbito subjetivo y objetivo de aplicación de la norma ........................

Problemas a que da lugar ................................................................

Consecuencias de la infracción del deber de abstención ......................

CAPÍTULO V MODIFICACIONES ESTATUTARIAS Artículo 450. Modificación de estatutos ...........................................

Miguel Iribarren I.

CONSIDERACIONES GENERALES ....................................................................

II.

MODIFICACIONES ESTATUTARIAS ADMITIDAS ...................................................

1. Modificación de la denominación social ...........................................

2. Modificación del domicilio social ......................................................

3. Modificación del capital social .........................................................

III. NO APLICACIÓN DE LAS LIMITACIONES IMPUESTAS A LAS MODIFICACIONES ESTATUTARIAS EN CASO DE CONVERSIÓN EN SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA ORDINARIA

........................................................................................................

Artículo 451. Modificación de la denominación social .................

Miguel Iribarren I.

ACTUACIÓN NOTARIAL ANTE LA MODIFICACIÓN DE LA DENOMINACIÓN DE LA SOCIE.................................................................................

1. Comprobación notarial de la ausencia de identidad de denominaciones .

2. Forma de la certificación negativa de la denominación expedida por el registrador mercantil central ............................................................

DAD NUEVA EMPRESA

II.

MODIFICACIÓN OBLIGATORIA DE LA DENOMINACIÓN SOCIAL .............................

Artículo 452. Aumento del capital social por encima del límite máximo ......................................................................................................

Miguel Iribarren I.

CONSIDERACIONES GENERALES ....................................................................

II.

MODIFICACIONES SOCIALES CONTEMPLADAS Y RELACIÓN ENTRE ELLAS .................

1. Modificaciones sociales contempladas ...............................................

2. Relación entre los acuerdos de ampliación del capital y los de conversión o transformación .............................................................................

3. Fracaso del aumento o capital ampliado hasta una cifra inferior al máximo legal ..................................................................................

III. AUMENTO DE CAPITAL POSTERIOR A LA TRANSFORMACIÓN O CONVERSIÓN ............

LESOCAA000

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO VI DISOLUCIÓN Artículo 453. Disolución ......................................................................

Miguel Iribarren I. II.

CONSIDERACIÓN GENERAL ..........................................................................

DISOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA POR LA EXISTENCIA DE CAUSA CONS............................

TATADA POR LA JUNTA GENERAL O POR RESOLUCIÓN JUDICIAL

1.

Causas generales de disolución ........................................................

1.1. Disolución por la conclusión de la empresa que constituya su objeto .............................................................................

1.2. Disolución por pérdidas graves .........................................

1.3. Disolución por causa estatutaria ........................................

2.

Causa especial de disolución: pérdida grave del capital social durante seis meses ........................................................................................

2.1. Prolongación de las pérdidas graves durante seis meses ..

2.2. Corrección de la situación de desequilibrio y eliminación de la causa ..........................................................................

2.3. Coincidencia de las pérdidas graves prolongadas durante seis meses con la insolvencia de la sociedad .....................

3.

Aplicación del procedimiento general de disolución por la existencia de causa constatada por la junta general o por resolución judicial .........

CAPÍTULO VII CONVERSIÓN EN SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA Artículo 454. Continuación como sociedad de responsabilidad limitada ......................................................................................................

Miguel Iribarren I.

REQUISITOS PARA LA CONTINUACIÓN DE LA SOCIEDAD NUEVA EMPRESA COMO SOCIE..............................................

DAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA ORDINARIA

II.

1.

Significado .....................................................................................

2.

Acuerdo de la junta general y adaptación de los estatutos ..................

PRESENTACIÓN

A INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL DE LA ESCRITURA DE

ADAPTACIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES

LESOCAA000

.....................................................

Estudios y Comentarios

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ÍNDICE GENERAL

TÍTULO XIII SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 455. Régimen de la sociedad anónima europea .............

Abel B. Veiga I.

HACIA UNA NUEVA REALIDAD SOCIETARIA ......................................................

II.

ANTECEDENTES NORMATIVOS ......................................................................

III. ARMONÍAS Y DESARMONÍAS ENTRE LA LEY Y EL REGLAMENTO ..............................

Artículo 456. Prohibición de identidad de denominaciones ........

Abel B. Veiga I.

LA PROHIBICIÓN DE IDENTIDAD ...................................................................

1. La prohibición legal ........................................................................

2. La certificación negativa del Registro Mercantil Central ....................

II.

LA COMPOSICIÓN DE LA DENOMINACIÓN SOCIAL .............................................

Artículo 457. Inscripción y publicación de los actos relativos a la sociedad anónima europea ....................................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL PROYECTO DE CONSTITUCIÓN DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA. LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL .......................................................................................

III. LA INSCRIPCIÓN DE LA CONSTITUCIÓN Y DEMÁS ACTOS INSCRIBIBLES DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA ...................................................................................

IV. LA PUBLICIDAD DE LOS ACTOS Y DATOS DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA ......

CAPÍTULO II DOMICILIO SOCIAL Y SU TRASLADO A OTRO ESTADO MIEMBRO Artículo 458. Domicilio social ............................................................

Abel B. Veiga I.

ANTECEDENTES ........................................................................................

II.

EL CRITERIO DE SEDE REAL EN LA JURISPRUDENCIA COMUNITARIA .......................

LESOCAA000

Estudios y Comentarios

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138

ÍNDICE GENERAL

Artículo 459. Discordancia entre domicilio registral y domicilio real .............................................................................................................

Abel B. Veiga I.

LA DISCORDANCIA ENTRE DOMICILIO REGISTRAL Y DOMICILIO REAL .....................

II.

LA REGULARIZACIÓN .................................................................................

Artículo 460. Procedimiento de la regularización ..........................

Abel B. Veiga I.

LA REGULARIZACIÓN. PROCESO Y CONTENIDO .................................................

II.

LA LIQUIDACIÓN DE LA SOCIEDAD ................................................................

Artículo 461. Derecho de separación ................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL SUPUESTO DE HECHO ............................................................................

III. EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN ..................................................

Artículo 462. Derecho de oposición de los acreedores ................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL FUNDAMENTO DE LA OPOSICIÓN ..............................................................

Artículo 463. Certificación previa al traslado .................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL PROCESO DE TRASLADO .........................................................................

III. EL CERTIFICADO REGISTRAL ........................................................................

Artículo 464. Oposición al traslado del domicilio a otro Estado miembro ....................................................................................................

Abel B. Veiga I.

SUPUESTO DE HECHO ................................................................................

1. La tutela de los intereses públicos y el derecho de oposición .................

II.

LEGITIMACIÓN EN LA OPOSICIÓN .................................................................

III. EL INTERÉS PÚBLICO .................................................................................

IV. EL PROCESO DE OPOSICIÓN ........................................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO III CONSTITUCIÓN SECCIÓN 1ª DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 465. Participación de otras sociedades en la constitución de una sociedad anónima europea ......................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA EXCEPCIÓN DEL ARTÍCULO .....................................................................

III. EL CRITERIO DE LA VINCULACIÓN EFECTIVA ...................................................

Artículo 466. Oposición a la participación de una sociedad española en la constitución de una sociedad anónima europea mediante fusión .............................................................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN. EL PROCESO DE FUSIÓN ........................................................

II.

EL FUNDAMENTO DE LA OPOSICIÓN DEL GOBIERNO .........................................

SECCIÓN 2ª CONSTITUCIÓN POR FUSIÓN

Artículo 467. Nombramiento de experto o expertos que han de informar sobre el proyecto de fusión .................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

PRESUPUESTO FÁCTICO ..............................................................................

III. EL REGISTRADOR COMO AUTORIDAD COMPETENTE ..........................................

IV. EL EXPERTO INDEPENDIENTE ......................................................................

Artículo 468. Derecho de separación de los accionistas ...............

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL SUPUESTO DE HECHO ............................................................................

III. EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN ..................................................

Artículo 469. Certificación relativa a la sociedad que se fusiona Abel B. Veiga

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ÍNDICE GENERAL

I.

SUPUESTO DE HECHO ................................................................................

II.

CONTROL DE LEGALIDAD DE LA FUSIÓN .........................................................

III. EMISIÓN DE LA CERTIFICACIÓN ....................................................................

Artículo 470. Inscripción de la sociedad resultante de la fusión Abel B. Veiga I.

EL CONTROL DE LEGALIDAD .......................................................................

II.

EL CONTROL DE CONSTITUCIÓN POR EL REGISTRADOR .....................................

SECCIÓN 3ª CONSTITUCIÓN POR «HOLDING»

Artículo 471. Publicidad del proyecto de constitución .................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA CONSTITUCIÓN POR HOLDING .................................................................

III. EL CAUCE PUBLICITARIO DEL PROYECTO DE CONSTITUCIÓN ...............................

IV. EL PLAZO PARA LA CELEBRACIÓN DE LA JUNTA GENERAL ...................................

Artículo 472. Nombramiento de experto o expertos que han de informar sobre el proyecto de constitución .......................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL NOMBRAMIENTO DE LOS EXPERTOS ..........................................................

Artículo 473. Protección de los socios de las sociedades participantes en la constitución .......................................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN ..................................................

SECCIÓN 4ª CONSTITUCIÓN POR TRANSFORMACIÓN

Artículo 474. Transformación de una sociedad anónima existente en sociedad anónima europea ....................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN. LA TRANSFORMACIÓN ..........................................................

II.

LA TRANSFORMACIÓN DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA EN SOCIEDAD EUROPEA ...........

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 475. Certificación de los expertos .....................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

EL EXPERTO INDEPENDIENTE ......................................................................

CAPÍTULO IV ÓRGANOS SOCIALES SECCIÓN 1ª SISTEMAS DE ADMINISTRACIÓN

Artículo 476. Opción estatutaria ........................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN A LA ESTRUCTURA ORGÁNICA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA: .......................

UN MARCO NORMATIVO CON PLURALIDAD DE FUENTES DISPERSAS

II.

LA FACULTAD DE ELECCIÓN ENTRE EL SISTEMA MONISTA Y EL DUAL. JUSTIFICACIÓN ..........................................................................................

Y RELEVANCIA

III. LA IMPORTANCIA DE LOS ARTÍCULOS 39.5 Y 43.4 DEL REGLAMENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA ...................................................................................

IV. LA CLÁUSULA ESTATUTARIA DE ELECCIÓN DEL SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTROL ......................................................................................................

Artículo 477. Sistema monista ............................................................

Gaudencio Esteban Velasco I. II.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

COMPETENCIA DEL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN: LA GESTIÓN Y LA REPRESENTA......................................................................................................

CIÓN

III. COMPOSICIÓN Y MODALIDADES DE ORGANIZACIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ...........

IV. NOMBRAMIENTO Y REVOCACIÓN DE LOS MIEMBROS DEL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN ......................................................................................................

1. Requisitos de acceso y permanencia en el cargo ..................................

2. Nombramiento ................................................................................

3. Duración en el cargo .......................................................................

4. Cese y revocación ............................................................................

V.

DEBERES EN EL EJERCICIO DEL CARGO ...........................................................

VI. REMUNERACIÓN .......................................................................................

VII. RESPONSABILIDAD DE LOS MIEMBROS DEL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN ..............

VIII. ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL CONSEJO. LA DELEGACIÓN DE FACULTADES 1. Organización y funcionamiento. El presidente ...................................

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ÍNDICE GENERAL

2.

La delegación de facultades .............................................................

SECCIÓN 2ª SISTEMA DUAL

Artículo 478. Órganos del sistema dual ...........................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

NOMBRAMIENTO Y REVOCACIÓN DE LOS MIEMBROS DE LA DIRECCIÓN ..................

1. Requisitos para el acceso y permanencia en el cargo ...........................

2. Nombramiento ................................................................................

3. Duración en cargo ..........................................................................

4. Cese y revocación ............................................................................

III. LA REMUNERACIÓN DE LOS MIEMBROS DE LA DIRECCIÓN ...................................

IV. DEBERES EN EL EJERCICIO DEL CARGO DE LOS MIEMBROS DE LA DIRECCIÓN ..........

Artículo 479. Facultades de la dirección ..........................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

LA GESTIÓN DE LA SOCIEDAD ......................................................................

1. Tareas especificas del órgano de gestión ............................................

2. Competencia general en asuntos de gestión. Características y contenido ..

II.

LA REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ...........................................................

1. La atribución del poder de representación .........................................

2. Ámbito y límites del poder de representación ......................................

Artículo 480. Modos de organizar la dirección ...............................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA DIRECCIÓN UNIPERSONAL: EL DIRECTOR ÚNICO ..........................................

III. LA DIRECCIÓN SOLIDARIA: VARIOS ADMINISTRADORES SOLIDARIOS ......................

IV. LA DIRECCIÓN CONJUNTA: DOS ADMINISTRADORES CONJUNTOS ..........................

V.

LA DIRECCIÓN COLEGIADA: CONSEJO DE DIRECCIÓN .........................................

Artículo 481. Composición del consejo de dirección ....................

Gaudencio Esteban Velasco I.

LA OPCIÓN DEL LEGISLADOR ESPAÑOL ..........................................................

II.

LA DETERMINACIÓN DEL NÚMERO POR LOS ESTATUTOS ....................................

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143

ÍNDICE GENERAL

Artículo 482. Determinación del número de los miembros de la dirección ....................................................................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

LA NECESIDAD DE CLÁUSULA ESTATUTARIA. LA RELEVANCIA DEL NÚMERO .............

II.

LAS OPCIONES DE LOS ESTATUTOS ...............................................................

Artículo 483. Organización, funcionamiento y régimen de adopción de acuerdos del consejo de dirección ........................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN. NORMATIVA APLICABLE ........................................................

II.

CONSTITUCIÓN Y ADOPCIÓN DE ACUERDOS. EL PRESIDENTE ...............................

III. DELEGACIÓN DE FACULTADES Y DISTRIBUCIÓN DE FUNCIONES ENTRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE DIRECCIÓN ........................................................................

Artículo 484. Límite a la cobertura de vacante en la dirección por un miembro del consejo de control .............................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

LA FINALIDAD DE LA DISPOSICIÓN ................................................................

II.

RÉGIMEN ................................................................................................

Artículo 485. Funcionamiento del consejo de control ..................

Gaudencio Esteban Velasco I.

COMPOSICIÓN Y NÚMERO DE MIEMBROS ........................................................

II.

ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO. EL PRESIDENTE ........................................

III. LOS COMITÉS DEL CONSEJO DE CONTROL ......................................................

IV. LA RESPONSABILIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE CONTROL ....................

Artículo 486. Nombramiento y revocación de los miembros del consejo de control ...................................................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

REQUISITOS PARA EL ACCESO Y LA PERMANENCIA EN EL CARGO ..........................

II.

LA ELECCIÓN POR LA JUNTA GENERAL ...........................................................

III. EL SISTEMA DE REPRESENTACIÓN PROPORCIONAL ............................................

IV. LA PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES ......................................................

1. El supuesto de «participación negociada» .........................................

2. El supuesto de participación impuesta por ley (derivada de la aplicación de las disposiciones subsidiarias) ......................................................

V.

LA DURACIÓN EN EL CARGO. LA REVOCACIÓN .................................................

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ÍNDICE GENERAL

VI. LOS DEBERES EN EL EJERCICIO DEL CARGO .....................................................

Artículo 487. Representación frente a los miembros de la dirección .............................................................................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

ÁMBITO SUBJETIVO Y OBJETIVO DE LA REPRESENTACIÓN ....................................

III. TITULARIDAD Y EJERCICIO DEL PODER DE REPRESENTACIÓN ...............................

IV. REPRESENTACIÓN PASIVA ...........................................................................

Artículo 488. Asistencia de la dirección a las reuniones del consejo de control .........................................................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

DECISIÓN SOBRE LA ASISTENCIA DE LOS MIEMBROS DE LA DIRECCIÓN ..................

III. POSICIÓN JURÍDICA DE LOS MIEMBROS DE LA DIRECCIÓN ...................................

Artículo 489. Operaciones sometidas a autorización previa del consejo de control ...................................................................................

Gaudencio Esteban Velasco I.

FUNCIONES DEL CONSEJO DE CONTROL. INTRODUCCIÓN ...................................

II.

FACULTADES DE INFORMACIÓN, REVISIÓN Y CONSULTA .....................................

III. AUTORIZACIÓN DE OPERACIONES DE ESPECIAL IMPORTANCIA .............................

1. Consideraciones sobre la implicación participativa del consejo de control en asuntos de gestión ......................................................................

2. Determinación de las operaciones sometidas a autorización previa ......

3. Contenido y límites de esta vía de intervención .................................

4. Concesión o rechazo de la autorización. Consecuencias jurídicas ........

Artículo 490. Responsabilidad de los miembros de los órganos de administración ....................................................................................

Jesús Quijano EL RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD ........................................................................

1. Aspectos generales ...........................................................................

2. Aplicación al sistema monista ..........................................................

3. Aplicación al sistema dual ..............................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 491. Impugnación de acuerdos de los órganos de administración ...................................................................................................

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA

IMPUGNACIÓN DE LOS MIEMBROS DEL ÓRGANO COLEGIADO. LEGITIMACIÓN Y

TRÁMITE

.................................................................................................

SECCIÓN 3ª JUNTA GENERAL

Artículo 492. Convocatoria de la junta general en el sistema dual Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA CONVOCATORIA EN EL SISTEMA DUAL .......................................................

Artículo 493. Plazo de convocatoria de la junta general ..............

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

PROBLEMAS DEL CÓMPUTO .........................................................................

Artículo 494. Inclusión de nuevos asuntos en el orden del día ...

Abel B. Veiga I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

NUEVOS ASUNTOS EN EL ORDEN DEL DÍA .......................................................

TÍTULO XIV SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 495. Concepto ........................................................................

Nuria Fernández Pérez I.

CONCEPTO DE SOCIEDAD COTIZADA .............................................................

II.

RÉGIMEN JURÍDICO ...................................................................................

1. Derecho de Sociedades ......................................................................

2. Disciplina del mercado de valores .....................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO II ESPECIALIDADES EN MATERIA DE ACCIONES SECCIÓN 1ª REPRESENTACIÓN DE LAS ACCIONES

Artículo 496. Representación de las acciones de sociedades cotizadas ..........................................................................................................

Alberto Díaz Moreno I.

LA NECESARIA REPRESENTACIÓN MEDIANTE ANOTACIONES EN CUENTA DE LAS ACCIONES Y OBLIGACIONES ADMITIDAS A NEGOCIACIÓN EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL

II.

.......................................................................................................

LAS ESPECIALIDADES DEL RÉGIMEN DE LAS ACCIONES Y OBLIGACIONES REPRESENTADAS EN ANOTACIONES EN CUENTA QUE COTICEN EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL

.......................................................................................................

Artículo 497. Derecho a conocer la identidad de los accionistas ...

Alberto Díaz Moreno I.

EL CONOCIMIENTO POR LA SOCIEDAD EMISORA DE LA IDENTIDAD DE LOS ACCIONIS........................................................................................................

TAS

II.

EL DERECHO DE LA SOCIEDAD EMISORA A CONOCER LOS DATOS NECESARIOS PARA LA IDENTIFICACIÓN DE SUS ACCIONISTAS ........................................................

III. EL DERECHO DEL ACCIONISTA A OBTENER CUALQUIER INFORMACIÓN DE LA QUE DISPONGA LA SOCIEDAD EN RELACIÓN CON LA IDENTIDAD DE SUS SOCIOS .................

SECCIÓN 2ª ACCIONES CON DERECHO A UN DIVIDENDO PREFERENTE

Artículo 498. Obligación de acordar el reparto del dividendo preferente .................................................................................................

Ana Belén Campuzano EL DEBER DE ACORDAR EL REPARTO DEL DIVIDENDO PREFERENTE DE LAS ACCIONES EMITIDAS POR SOCIEDADES COTIZADAS ......................................................................

Artículo 499. Régimen legal del dividendo preferente .................

Ana Belén Campuzano I. II.

EL

RÉGIMEN DE LAS ACCIONES PRIVILEGIADAS EMITIDAS POR SOCIEDADES COTIZA-

DAS

........................................................................................................

LAS ACCIONES SIN VOTO DE LAS SOCIEDADES COTIZADAS ..................................

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 3ª ACCIONES RESCATABLES

Artículo 500. Emisión de acciones rescatables ...............................

Ana Belén Campuzano I.

LAS ACCIONES RESCATABLES .......................................................................

II.

LA EMISIÓN DE ACCIONES RESCATABLES ........................................................

1. La condición de sociedad cotizada del emisor ....................................

2. El desembolso íntegro .......................................................................

3. El límite cuantitativo de emisión ......................................................

4. La determinación de las condiciones para el ejercicio del derecho de rescate ............................................................................................

Artículo 501. Amortización de acciones rescatables ......................

Ana Belén Campuzano I.

LA AMORTIZACIÓN DE LAS ACCIONES RESCATABLES. LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL ...

II.

MODALIDADES .........................................................................................

1. Con cargo a beneficios o reservas libres .............................................

2. Con el producto de una nueva emisión de acciones ...........................

3. Con los requisitos de la reducción de capital con devolución de aportaciones .............................................................................................

SECCIÓN 4ª ACCIONES SOMETIDAS A USUFRUCTO Artículo 502. Cálculo del valor de nuevas acciones sometidas a usufructo ...................................................................................................

José Ramón García Vicente ACCIONES SOMETIDAS A USUFRUCTO ....................................................................

CAPÍTULO III ESPECIALIDADES EN MATERIA DE SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES Artículo 503. Plazo mínimo para el ejercicio del derecho de suscripción ......................................................................................................

Rafael Lara EL PLAZO MÍNIMO PARA EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS ..................................................................................

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ÍNDICE GENERAL

Artículo 504. Régimen general de exclusión del derecho de suscripción preferente .................................................................................

Rafael Lara I.

LA EXCLUSIÓN DEL DERECHO DE PREFERENCIA EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS .....

II.

EL VALOR RAZONABLE EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS .....................................

Artículo 505. Régimen especial de exclusión del derecho de suscripción preferente .................................................................................

Rafael Lara I.

ACUERDO DE EMISIÓN DE NUEVAS ACCIONES «A CUALQUIER PRECIO» ...................

II.

NECESARIA DETERMINACIÓN DEL VALOR PATRIMONIAL NETO DE LAS ACCIONES .....

III. LA BASE DE DETERMINACIÓN DEL VALOR PATRIMONIAL NETO .............................

Artículo 506. Delegación de la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente en caso de emisión de nuevas acciones ....

Rafael Lara I.

POSIBILIDAD DE EXCLUSIÓN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE POR VÍA DE ................................................................................

CAPITAL AUTORIZADO

II.

ELEMENTOS FORMALES DE CONTROL: ANUNCIO DE CONVOCATORIA E INFORME DE ....................................................................................

ADMINISTRADORES

III. NECESIDAD DE INFORMES POR CADA AMPLIACIÓN DE CAPITAL CONCRETA .............

IV. CORRESPONDENCIA DEL VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES A EMITIR ..................

Artículo 507. Suscripción incompleta de nuevas acciones ...........

María José Castellano I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA OBLIGACIÓN DE COMUNICAR EL FRACASO DEL AUMENTO DEL CAPITAL A LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES ....................................................

Artículo 508. Derecho a la restitución de aportaciones ................

María José Castellano I.

LAS CONSECUENCIAS DE LA FALTA DE INSCRIPCIÓN DE LA EJECUCIÓN DEL AUMENTO ................

1. El ámbito de aplicación de la norma ................................................

2. El fundamento de la norma .............................................................

3. El plazo legal para presentar a inscripción la escritura de ejecución del aumento del capital en las sociedades cotizadas .................................

4. La cancelación de la inscripción del acuerdo de aumento ..................

DEL CAPITAL DE UNA SOCIEDAD COTIZADA EN EL REGISTRO MERCANTIL

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ÍNDICE GENERAL

II.

CONSECUENCIAS DE LA CANCELACIÓN DE LA INSCRIPCIÓN DEL ACUERDO DE AU...................................................................................................

MENTO

1.

El derecho a la restitución de las aportaciones: condiciones para el ejercicio del derecho .................................................................................

2.

La titularidad del derecho de restitución de las aportaciones ..............

3.

Las consecuencias en relación con la operación de aumento del capital

4.

El derecho a exigir el pago de intereses ..............................................

CAPÍTULO IV LÍMITE MÁXIMO DE LA AUTOCARTERA Artículo 509. Límite máximo de la autocartera ..............................

José Antonio García-Cruces LÍMITE MÁXIMO DE LA AUTOCARTERA ...................................................................

CAPÍTULO V OBLIGACIONES Artículo 510. Emisión de obligaciones .............................................

Javier García de Enterría I. II.

SOCIEDADES COTIZADAS Y RÉGIMEN DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES .....................

LA INAPLICABILIDAD DEL LÍMITE GENERAL DE EMISIÓN A LAS SOCIEDADES COTIZA........................................................................................................

DAS

Artículo 511. Delegación de la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente en caso de emisión de obligaciones convertibles ...........................................................................................................

Javier García de Enterría I.

II.

CONSIDERACIONES GENERALES ....................................................................

1.

Antecedentes normativos ..................................................................

2.

Fundamento de la delegación ...........................................................

REQUISITOS ............................................................................................

1.

El acuerdo de delegación de la junta general .....................................

2.

El acuerdo de exclusión del derecho de suscripción preferente por los administradores ..............................................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO VI ESPECIALIDADES DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS Artículo 512. Carácter obligatorio del reglamento de la junta general ...........................................................................................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

CARÁCTER OBLIGATORIO DEL REGLAMENTO DE LA JUNTA GENERAL DE LAS SOCIEDA..........................................................................

DES ANÓNIMAS COTIZADAS

II.

EL PROCEDIMIENTO DE APROBACIÓN ............................................................

III. CONTENIDO DEL REGLAMENTO ...................................................................

IV. LA EFICACIA JURÍDICA DEL REGLAMENTO .......................................................

Artículo 513. Publicidad del reglamento .........................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

LA COMUNICACIÓN A LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES ............

II.

LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL .................................................

III. LA PUBLICACIÓN ......................................................................................

Artículo 514. Ejercicio del derecho de voto por administrador en caso de solicitud pública de representación .................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

LA PROHIBICIÓN IMPUESTA A LOS ADMINISTRADORES EN EL EJERCICIO DEL DERECHO DE VOTO CORRESPONDIENTE A LAS ACCIONES REPRESENTADAS EN VIRTUD DE UNA

.......................................................

Delimitación del supuesto ................................................................

La existencia de un conflicto de intereses ..........................................

La prohibición del ejercicio del derecho de voto ..................................

SOLICITUD PÚBLICA DE REPRESENTACIÓN

1.

2.

3.

II.

LA EXTENSIÓN DE LA PROHIBICIÓN EN RELACIÓN CON LOS ASUNTOS SOBRE LOS QUE CABE ADOPTAR VÁLIDAMENTE UN ACUERDO PESE A QUE NO CONSTEN EN EL ORDEN DEL DÍA

..................................................................................................

III. LA APLICACIÓN DE LA PROHIBICIÓN A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE CONTROL DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA DOMICILIADA EN ESPAÑA ..............................

Artículo 515. Nulidad de las cláusulas limitativas del derecho de voto ............................................................................................................

Mª Mercedes Curto Polo I.

NULIDAD

DE PLENO DERECHO DE LAS CLÁUSULAS LIMITATIVAS DEL NÚMERO

MÁXIMO DE VOTOS PARA LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

II.

........................

RÉGIMEN JURÍDICO APLICABLE A LAS SOCIEDADES ADMITIDAS A COTIZACIÓN CUYOS .

ESTATUTOS CONTIENEN CLÁUSULAS LIMITATIVAS DEL NÚMERO MÁXIMO DE VOTOS

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO VII ESPECIALIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN Artículo 516. Carácter obligatorio del reglamento del consejo de administración ..........................................................................................

José Ramón Salelles I.

II.

LA OBLIGACIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE APROBAR UN REGLAMENTO DE RÉGIMEN INTERNO ................................................................................

1. La aprobación del reglamento de régimen interno como acto debido de organización y de funcionamiento del consejo ...................................

2. La conformidad del reglamento de régimen interno con la ley y los estatutos ..............................................................................................

LAS MEDIDAS TENDENTES A GARANTIZAR LA MEJOR ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIE.....................................................

1. Las recomendaciones de buen gobierno como medidas de buena administración ...........................................................................................

2. Las medidas tendentes a garantizar la mejor administración de la sociedad y las normas de conducta del mercado de valores ........................

DAD COMO CONTENIDO DEL REGLAMENTO

Artículo 517. Publicidad del reglamento .........................................

José Ramón Salelles I.

PUBLICIDAD DEL REGLAMENTO DEL CONSEJO .................................................

1. La comunicación del reglamento a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la inscripción en el Registro mercantil ............................

II.

EL REGLAMENTO DEL CONSEJO COMO ELEMENTO DE INFORMACIÓN SOCIETARIA ....

CAPÍTULO VIII PACTOS PARASOCIALES SUJETOS A PUBLICIDAD Artículo 518. Pactos parasociales en sociedad cotizada ................

Francisco León I.

FINALIDAD ..............................................................................................

II.

LA DELIMITACIÓN DE LOS PACTOS PARASOCIALES SUJETOS A PUBLICIDAD ..............

1. Consideraciones generales ................................................................

2. Los pactos relativos al derecho de voto ..............................................

3. Los pactos relativos a la transmisión de las acciones .........................

4. Los pactos relativos a obligaciones convertibles ..................................

Artículo 519. Publicidad de los pactos parasociales ......................

Francisco León

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ÍNDICE GENERAL

I.

LOS INSTRUMENTOS DE PUBLICIDAD DE LOS PACTOS PARASOCIALES .....................

II.

LA COMUNICACIÓN A LA CNMV Y LA PUBLICACIÓN COMO INFORMACIÓN RELEVANTE ..

III. EL DEPÓSITO EN EL REGISTRO MERCANTIL .....................................................

IV. LA PUBLICACIÓN POR LA PROPIA SOCIEDAD ....................................................

V.

LOS EFECTOS DE LA PUBLICACIÓN DE LOS PACTOS PARASOCIALES ........................

Artículo 520. Legitimación para publicidad de los pactos parasociales ..........................................................................................................

Francisco León I.

SUJETOS LEGITIMADOS ...............................................................................

II.

PLAZO ....................................................................................................

Artículo 521. Efectos de la falta de publicidad de los pactos parasociales .......................................................................................................

Francisco León I.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................

II.

LA INEFICACIA DE LOS PACTOS NO PUBLICADOS ...............................................

III. LA CONSIDERACIÓN COMO UNA INFRACCIÓN ADMINISTRATIVA ............................

Artículo 522. Pactos parasociales entre socios de sociedad que ejerza el control sobre una sociedad cotizada ...................................

Francisco León I.

LOS PACTOS RELATIVOS A LA SOCIEDAD QUE EJERCE EL CONTROL .......................

II.

LOS PACTOS INDIRECTOS ............................................................................

Artículo 523. Dispensa temporal del deber de publicidad ...........

Francisco León DISPENSA TEMPORAL DEL DEBER DE PUBLICIDAD .....................................................

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ÍNDICE GENERAL

CAPÍTULO IX LA INFORMACIÓN SOCIETARIA SECCIÓN 1ª ESPECIALIDADES DE LAS CUENTAS ANUALES SUBSECCIÓN 1ª CUENTAS ANUALES

Artículo 524. Prohibición de cuentas abreviadas ...........................

Nuria Fernández Pérez LA PROHIBICIÓN DE CUENTAS ABREVIADAS EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS ...................

SUBSECCIÓN 2ª ESPECIALIDADES DE LA MEMORIA

Artículo 525. Deber de información complementaria ...................

Nuria Fernández Pérez I.

ÁMBITO DE APLICACIÓN DEL DEBER DE INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA .............

II.

CONTENIDO ADICIONAL DE LA MEMORIA .......................................................

SUBSECCIÓN 3ª ESPECIALIDADES DEL INFORME DE GESTIÓN

Artículo 526. Inclusión del informe de gobierno corporativo en el informe de gestión .............................................................................

Nuria Fernández Pérez I.

EL

INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO COMO INSTRUMENTO DE CONTROL Y

TRANSPARENCIA DE LAS SOCIEDADES COTIZADAS

II.

..............................................

CONTENIDO ............................................................................................

1. Contenido legal y recomendaciones ...................................................

2. Responsabilidad por su elaboración y contenido ................................

SECCIÓN 2ª DERECHO ESPECIAL DE INFORMACIÓN

Artículo 527. Derecho especial de información .............................

Nuria Fernández Pérez I.

LAS ESPECIALIDADES DEL DERECHO DE INFORMACIÓN DE LA SOCIEDAD COTIZADA ..

II.

EL EJERCICIO DEL DERECHO Y SU DENEGACIÓN ...............................................

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ÍNDICE GENERAL

SECCIÓN 3ª LOS INSTRUMENTOS ESPECIALES DE INFORMACIÓN

Artículo 528. Instrumentos especiales de información .................

Nuria Fernández Pérez I. II.

LOS MECANISMOS DE TUTELA DEL ACCIONISTA INVERSOR ..................................

LOS INSTRUMENTOS DIRIGIDOS A INCREMENTAR EL DERECHO DE INFORMACIÓN Y LA .....................................................................

1. Nuevos canales de información: medios técnicos, informáticos o telemáticos .................................................................................................

2. Contenido de la información a proporcionar .....................................

TRANSPARENCIA INFORMATIVA

III. LOS INSTRUMENTOS PARA POTENCIAR LA PARTICIPACIÓN Y LA DEFENSA DE LOS INTERESES COMUNES DE LOS ACCIONISTAS ............................................................

1. El Foro Electrónico de Accionistas .....................................................

2. Las Asociaciones de accionistas ........................................................

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PRÓLOGO

–I– En los últimos meses, la mayor parte de los profesionales del Derecho de sociedades habrá dedicado tiempo a estudiar o, al menos, a leer detenidamente la «Ley de Sociedades de Capital» y a adaptar, en mayor o menor decisión, los sufridos «modelos» de estatutos con los que, ante la reconocida apatía de los propios interesados, han venido trabajando.

En una nación en la que las «sociedades de personas» constituyen rarezas en riesgo de extinción (sin que el Gobierno articule programas para el salvamento de estas «especies» tan mal adaptadas al «medio» actual), una Ley reguladora de las formas sociales que, como las sociedades de responsabilidad limitada y, en menor medida, las sociedades anónimas, concitan la preferencia de los españoles para afrontar empresas y hasta profesiones, merece especial atención, aunque, más allá del título, se trate de un simple Texto refundido.

Después de ese estudio o de esa lectura, muchos pensarán que poco ha cambiado, y no se esforzarán demasiado en comprender el alcance de textos legales casi siempre idénticos a los anteriores, pero, a veces, con ligeras o no tan ligeras modificaciones; otros habrán comenzado ya a identificar los problemas de interpretación que plantean la «regularización», la «aclaración» y la «armonización» llevadas a cabo por la Ponencia de Derecho de Sociedades de la Sección de Derecho mercantil de la Comisión General de Codificación que, con «competencia plena», ha elaborado el texto que, con muy ligeras modificaciones –algunas erróneas– ha asumido el Gobierno como propio; y unos pocos –que son los que ahora más nos interesan– se preguntarán, además, si el esfuerzo realizado merecía la pena. ¿Era necesario este tan ambicioso y tan extenso Texto refundido? ¿Por qué esas «variaciones», no siempre afortunadas, de fórmulas normativas arraigadas? ¿Por qué esas innovaciones sistemáticas» que obligan a buscar entre los más de quinientos artículos dónde está ahora la norma que nos interesa? Estas preguntas u otras parecidas se pueden hacer con voluntad de queja o con voluntad de saber. En el primer caso, no deberían merecer especial atención; pero en el segundo exigen algunas explicaciones.

Por supuesto, el Texto refundido no era necesario; pero somos muchos los que consideramos que era conveniente. ¿Por qué conveniente?

De un lado, como etapa intermedia en un largo camino de unificación y simultáneo perfeccionamiento del Derecho de las sociedades mercanti-

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les; y, otro lado, como medio para comprender mejor los errores de un proceso de reforma, dominado en demasía por el ritmo y el contenido de las Directivas comunitarias, en el que muchas cuestiones esenciales se han obviado deliberadamente y en el que no ha habido impulso político suficiente para imprescindibles innovaciones. El Texto refundido es un «espejo» en el que esos errores de política legislativa se aprecian con mucha mayor claridad que en leyes separadas y descoordinadas. En realidad, la «Ley de Sociedades de Capital» es un simple instrumento técnico para la facilitar la futura racionalización normativa. No es un texto de llegada; es un texto de partida.

–II– Desde hace más de cuatro décadas la Sección de Derecho Mercantil de la Comisión General de Codificación aspira a articular en un conjunto unitario y, sobre todo, coherente el Derecho de las sociedades mercantiles. Al final de los años sesenta del pasado siglo, influidos por la entonces reciente Ley francesa de sociedades comerciales de 1966, se iniciaron los trabajos de un «Anteproyecto de Ley General de Sociedades Mercantiles», pronto abandonados por el que habría de ser «Anteproyecto de Ley de Sociedades Anónimas» de 1979. Luego, la necesaria incorporación de las Directivas comunitarias obligó a centrar esos trabajos en las sociedades de capital, culminando en la Ley 19/1989, de 25 de julio, ocasión que se aprovechó también para una extensa reforma no exigida por la pertenencia del Reino de España a la entonces denominada Comunidad Económica Europea. La injustificable premura en la preparación de esta reforma tuvo, entre otros muchos aspectos negativos, una muy insatisfactoria regulación de la sociedad de responsabilidad limitada, problema que trató de solucionarse con una posterior Ley específica, la de 1995, en la que no sólo se intensificó en exceso el parentesco entre las dos principales formas de sociedades de capital, sino que se introdujeron normas formalmente especiales a pesar de la evidencia de la identidad de razón.

Pero la Sección de Derecho Mercantil nunca renunció a esa aspiración de unidad y de coherencia; y así, tras la promulgación de la Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada, realizó un nuevo esfuerzo para la unificación y racionalización en un solo texto legal del Derecho de las sociedades mercantiles. Se aprobó así la «Propuesta de Código de Sociedades Mercantiles», de 2002, publicada con algún retraso por el Ministerio de Justicia, con la voluntad de recibir observaciones y sugerencias. Sólo unos pocos estudiosos pusieron por escrito su pensamiento.

Sin embargo, la «Propuesta» –presentada sin demasiado entusiasmo por el Vicepresidente económico del Gobierno y por el Ministro de Justicia de entonces en acto público al que habían sido invitados los más relevantes despachos de abogados de nuestro país– fracasó por el ataque, discreto pero eficaz, que recibió tanto el proyectado Libro III, dedicado al

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régimen jurídico de las sociedades cotizadas, como el tratamiento –ciertamente, modesto– de los grupos de sociedades. Los atacantes consiguieron llevar al ánimo del Gobierno conservador la idea de que el texto prelegislativo contenía «inadmisibles soluciones intervencionistas», que limitaban en aspectos esenciales la «sacrosanta» autonomía privada. Entre bambalinas, el neoliberalismo jurídico, que había iniciado una «cruzada» en pro de la «deslegalización» y elevado a la enésima potencia la concepción estrictamente contractual del Derecho de sociedades, asistió complacido a esos ataques. Y el Gobierno, sin demasiado esfuerzo, se olvidó de la «Propuesta». Aunque se tenga mayoría absoluta, es buen consejo no hacerse enemigos innecesarios, sobre todo si los posibles enemigos son poderosos. Como alternativa, y siguiendo la moda, los máximos responsables políticos de la economía nombraron una Comisión para la redacción de un «Código» de buen gobierno de las sociedades cotizadas –compuesta cuidadosamente para evitar posibles disidencias–, cuyos celebrados trabajos, junto con un catálogo muy limitado de propuestas de reforma legal, giraron preferentemente en torno al soft law.

Para convertir en normas legales imperativas algunas de las propuestas más importantes (deberes de los administradores de las sociedades anónimas, pactos parasociales en las sociedades cotizadas) se utilizó la criticada «Propuesta de Código de sociedades mercantiles, que inició así una involuntaria función de «vivero» de normas legales.

El tesón es una de las características de los vocales más activos de la Sección de Derecho Mercantil de la Comisión General de Codificación.

De este modo, cuando se redactó el Anteproyecto de Ley de Modificaciones Estructurales de las Sociedades Mercantiles, se insistió en la idea de que en un único texto legislativo se refundiera el régimen jurídico de las anónimas, el de las limitadas y el contenido de la nueva Ley; pero la objeción de que las modificaciones estructurales podían involucrar también – en teoría– a «sociedades de personas» hizo que no llegara a buen puerto la idea original. En su lugar, se decidió habilitar al Gobierno para refundir las leyes de sociedades anónimas y de responsabilidad limitada, con la adición muy importante –y hábil– del Título X de la Ley del Mercado de Valores, dedicado a las sociedades cotizadas, que la Ley de 17 de julio de 2003 –la «Ley de Transparencia»– había conseguido incorporar al Ordenamiento jurídico al margen de la legislación societaria.

Quienes conozcan esos reinos de taifas en que, cualquiera que sea el signo del Gobierno, se han convertido los distintos departamentos ministeriales comprenderán el escepticismo con el que la habilitación legal fue recibida. La refundición del Título X de la Ley del Mercado de Valores en la anunciada «Ley de Sociedades de Capital» suponía privar al Ministerio de Economía y Hacienda de la capacidad de generación de las futuras reformas legales en materia de sociedades cotizadas para trasplantarla al Ministerio de Justicia, más técnico, más lento y menos en contacto –digámoslo así– con los «poderes reales»; y era previsible que

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esa «castración» no fuera tolerada. Quizás ante ese generalizado convencimiento de que, por la previsible contienda ministerial, la habilitación no sería utilizada, la elaboración del Texto refundido de la «Ley de las Sociedades de Capital» pasó desapercibida. En el futuro, algún estudioso explicará cómo el Texto pudo salir adelante; hoy quienes pueden explicarlo no deben hacerlo. Pero el observador atento descubre huellas de un «armisticio» cuando lee la disposición derogatoria y comprueba que algunas pocas normas siguen en ese Título X de la Ley del Mercado de Valores en una fijación de fronteras no demasiado clara.

–III– En todo caso, la «Ley de Sociedades de Capital» se presenta como un mero escalón hacía el irrenunciable propósito de la codificación de la totalidad del Derecho de las sociedades mercantiles o hacia el menos probable de la codificación de la totalidad del Derecho mercantil. Por esta razón, la muy elegante –y clarificadora– Exposición de Motivos de la Ley señala que el Texto refundido nace «con decidida voluntad de provisionalidad», es decir, «con el deseo de ser superado pronto, convirtiéndose así en un peldaño más de la escala hacia el progreso del Derecho».

Pero la provisionalidad no sólo tiene como causa la pretensión de la unidad formal de este sector del Ordenamiento jurídico, sino la necesidad, que muchos consideramos urgente, de repensar los límites tipológicos entre sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada y la conveniencia de modernizar en aspectos significativos este Derecho, hecho «golpe a golpe», en épocas muy diferentes, sin una idea rectora suficientemente clara. Ahora, cuando se comprueban las escasas diferencias entre estas dos formas sociales, en un análisis que la sistemática del Texto refundido facilita, se llega a la conclusión de que sobran especialidades pero que, sobre todo, faltan las esenciales. Sobran especialidades porque algunas de las que contiene la «Ley de Sociedades de Capital» no tienen razón de ser; y faltan especialidades para rediseñar con coherencia los perfiles de estas dos formas sociales.

La Exposición de Motivos acierta una vez más cuando denuncia la «superposición» de formas, en el sentido de que para unas mismas necesidades se ofrece a la elección de los particulares dos formas sociales diferentes «sin que el sentido de esa dualidad pueda apreciarse siempre con claridad». En este átono país, la «Ley de Sociedades de Capital» debería constituir ocasión para interrogarse acerca de cuáles deberían ser los «modelos» alternativos. El problema es que en España, como la experiencia enseña, las Leyes provisionales suelen durar muchas décadas...

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–IV– En este contexto el «Comentario» que ahora publicamos no es obra ambiciosa, sino obra que tan sólo aspira a ser útil. La ambición es desaconsejable ante un texto que se autoproclama provisional. Pero la ambición, además, carece de sentido ante una Ley nueva hecha de artículos con historia, es decir, con normas legales que, salvo excepciones, ya han sido estudiadas, ya han sido comentadas y ya han sido aplicadas. Se trata simplemente de ofrecer al lector, un análisis elemental de cada uno de los artículos de ese texto legislativo que tiene como objeto uno de los segmentos del Derecho mercantil más y mejor estudiados por la doctrina científica española. En lugar que tener que rastrear el estado de la cuestión en la amplia bibliografía nacida bajo la vigencia de la Ley de Sociedades Anónimas –antes y después de la extensa reforma de 1989– y de las sucesivas Leyes de Sociedades de Responsabilidad Limitada, los interesados en las sociedades de capital –abogados, jueces, notarios y registradores mercantiles– disponen ahora de un análisis sistemático, artículo por artículo, de las distintas normas legales generales en materia de sociedades de capital. Si –como antes decíamos– la Ley de Sociedades de Capital no es un texto de llegada, sino un texto de partida, el «Comentario» sólo pretende ofrecer un primer elemento desde el que desarrollar el pensamiento y la investigación para un conocimiento más profundo y problemático del Derecho en vigor. Como son muchos los artículos que se comentan, la obra puede parecer extensa, pero esta impresión se desvanece en cuanto se comprueban las pocas páginas dedicadas a cada una de las normas que se integran en la nueva Ley. Con todo, en esas páginas está el esfuerzo generoso de algunos de los mejores especialistas del Derecho de las sociedades de capital y de algunos de sus más cualificados discípulos; y está también, para quien sepa encontrarla, la huella de los maestros de las anteriores generaciones que han abierto el camino por el que ahora podemos avanzar. Porque el progreso del Derecho nunca es el fruto de la improvisación, sino el resultado de las obra continuada de los hombres.

El «Comentario» es obra colectiva y, como todas obra de este carácter, ha suscitado no pocos problemas de coordinación, que los directores no siempre han sabido o podido solucionar. El respeto a la interpretación que cada autor hace de la norma por él comentada sólo permite sugerencias y observaciones, pero debe rendirse ante lo que, con mejor o peor fortuna, el propio autor sostiene. Pero, a pesar de ello, se ofrece como una obra unitaria en metodología y en propósitos, en la que cada autor –y, por supuesto, cada director– es responsable de los artículos que firma, y sólo de ellos.

El «Comentario», en fin, es obra escrita desde la Universidad en la que han aunado esfuerzos autores de muy distinta procedencia académica, una obra en la que han participado estudiosos de todas las «escue-

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las» y de todas las «sensibilidades», en un esfuerzo de colaboración que hasta ahora no ha tenido precedentes entre los mercantilistas españoles.

Más allá del origen de cada uno, ha pesado el presente que compartimos y el futuro inevitablemente común. Sin duda, este rasgo de la obra sea el que más íntimamente nos satisface*.

Madrid, 6 de enero de 2011 ÁNGEL ROJO

EMILIO BELTRÁN

(*) Relación de trabajos en los que participan algunos de los autores de la presente obra: • María Luisa Aparicio, María José Castellano, Aurora Martínez, Ángel Rojo, Ignacio Tirado y Alberto Vaquerizo: Proyecto (DER2008-04725/JURI).

• Alfredo Ávila de la Torre: Proyecto (DER2010-19956).

• Juan Bataller Grau: Proyecto (DER2008-03475).

• Emilio Beltrán y Ana Belén Campuzano: Proyecto (DER2009-10387).

• Mª Mercedes Curto Polo: Proyecto (DER2010-19956).

• Alberto Díaz Moreno, Rafael La Casa García y José Carlos Vázquez Cueto: Proyecto (DER2008-05874-C02-01).

• Ángel Espiniella Menéndez: Proyecto (DER 2009/09039).

• Gaudencio Esteban, Cristóbal Espín y Mónica Fuentes: Proyecto (DER2008-01520).

• Juan Madrazo Polo: Proyecto (DER2009-10387).

• Aurora Martínez Flórez: Proyecto dirigido por el Prof. Ricardo Alonso Soto (DER2008-04725).

• Antonio Perdices: Proyecto» (DER 2008-04779/JURI).

• Mercedes Zubiri de Salinas, Ignacio Moralejo Menéndez y José Antonio García-Cruces: Proyecto (PI063/08). Y Proyecto I+D (DER2010-178648).

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EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL* Jesús Quijano SUMARIO: I. ANTECEDENTES: EL MANDATO DE REFUNDICIÓN Y SU ALCANCE.–II. LA FASE DE LA FASE DE INFORMACIÓN Y CONSULTA: EL DICTAMEN DEL CONSEJO DE ESTADO.–IV. EL TEXTO DEFINITIVO: CONSIDERACIONES FINALES.

PREPARACIÓN DEL ANTEPROYECTO: MÉTODO Y CRITERIOS.–III.

I.

ANTECEDENTES: EL MANDATO DE REFUNDICIÓN Y SU ALCANCE

El punto de partida de la elaboración de la Ley de Sociedades de Capital se encuentra, como es sabido, en el mandato de refundición contenido en la Disposición Final Séptima de la Ley de Modificaciones Estructurales de las Sociedades Mercantiles, de 3 de abril de 2009. Tal Disposición, incorporada como Final Sexta al Proyecto de Ley en el trance de su remisión al Parlamento, encomendaba al Gobierno la tarea de refundir, en el plazo de un año y bajo la denominación de «Ley de Sociedades de Capital», las normas vigentes en la materia (Leyes de sociedades anónimas y de responsabilidad limitada, régimen de la sociedad comanditaria por acciones en el Código de Comercio y de la sociedad cotizada en el Título X de la ley del Mercado de Valores). En la previsión inicial de la Disposición se incluía también en la refundición la propia Ley de Modificaciones Estructurales, pero una enmienda aprobada en el Senado (la número 25 del Grupo Parlamentario Socialista) eliminó esta referencia, entendiendo, como así lo indicaba la justificación de la citada enmienda, que una Ley de aplicación a todas las sociedades mercantiles, y no sólo a las de capitales, debía quedar excluida de tal empeño. El último apartado de la Exposición de Motivos, que tras(*) El autor del trabajo participó, en su condición de Vocal de la Sección de Derecho Mercantil de la Comisión General de Codificación, en la Ponencia de Sociedades constituida en el seno de la citada Sección, encargada de la elaboración del Anteproyecto de Ley de Sociedades de Capital. La presente reseña, con el límite lógico del deber de discreción contraído, tiene por objeto, sin ningún ánimo de apología o de reivindicación, ofrecer una descripción sistemática y objetiva del proceso seguido en el desarrollo de esa tarea, con la única pretensión de colaborar a una mejor comprensión y valoración del resultado por parte de quienes deban interpretarlo o aplicarlo. Dedico estas líneas a los Profesores que compartieron conmigo una tarea ciertamente compleja y delicada (Vérgez Sánchez, Rojo Fernández-Río, Beltrán Sánchez, Esteban Velasco) y, de modo especial, al Profesor Sánchez Calero que, con tanto acierto como sabiduría, presidió la Ponencia.

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cribo a continuación, ilustraba bien de los fines asignados al mandato de refundición: servir de estación de tránsito para una futura reordenación o codificación del Derecho societario español («Por último, como la necesidad de perfeccionamiento de un sector tan sensible como el ordenamiento societario debe acompañarse de un esfuerzo de racionalización normativa, la presente Ley representa una solución transitoria a la espera de que llegue el momento oportuno para una codificación o, al menos, para una compilación del Derecho de las sociedades mercantiles en un cuerpo legal unitario en concepciones básicas, que suponga la derogación del notablemente envejecido Título I del Libro II del Código mercantil de 1885. En esa transición y avance ha de situarse la Disposición final séptima, que habilita al Gobierno para que proceda a refundir en un único texto legal las leyes reguladoras de las sociedades de capital [sociedades anónimas, sociedades de responsabilidad limitada y sociedades comanditarias por acciones], regularizando, aclarando y armonizando los textos legales que tengan que ser refundidos»).

El mandato de refundición estaba concebido en los términos más amplios que permite el artículo 82.5 de la propia Constitución; esto es, la autorización para refundir mediante Real Decreto Legislativo no quedaba circunscrita a la mera formulación de un texto único, sino que hacía posible «regularizar, aclarar y armonizar» los textos legales objeto de la refundición, términos que reproducía la misma Disposición origen del mandato. Es obvio que el alcance del mandato así configurado concedía un margen suficiente para operar sobre una materia (las leyes de sociedades de capital, principalmente) con abundantes remisiones, duplicidades, desajustes y superposiciones que podrían ser corregidas en el desarrollo de la refundición. No hubiera sido viable, en todo caso, configurar una categoría legal nueva, en sentido estricto, en torno a la «sociedad de capital», que convirtiera en tipo único, con las oportunas especialidades, lo que en el Derecho preexistente eran, y siguen siendo, dos tipos diferenciados de sociedad de capital; dicho en otros términos, el mandato de refundición no permite transforma los tipos societarios anónima y limitada en dos subtipos de uno nuevo, sociedad de capital.

El dictamen emitido por el Consejo de Estado (núm. 1977/2007) a propósito de la Ley de Modificaciones Estructurales ya había hecho esta advertencia al valorar la Disposición Final Sexta del entonces Proyecto de Ley, indicando que si el objetivo era «la consecución de una disciplina común de las sociedades de capital», debiera haberse empleado otro instrumento normativo capaz de producir tal transformación legal; esto es, una ley de bases para la formación de un texto articulado de nuevo cuño, o un proyecto de ley con capacidad derogatoria de la normativa anterior, pero no un texto refundido, por mucha amplitud que quisiera darse al mandato de refundición a través de la opción constitucional elegida. Así venía a reiterarlo también el dictamen ahora emitido (núm.

1041/2010) sobre el Proyecto de Real Decreto Legislativo en que se materializaba la Ley de Sociedades de Capital: «el legislador ha dejado clara

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su voluntad de utilizar el instrumento de la delegación legislativa armonizadora para conseguir el ambicioso objetivo de una ley de sociedades de capital, tipo legal que se crea en la propia disposición habilitante, pero también es claro que incluye los tipos legales preexistentes» que, añado, ni quedan sustituidos por uno nuevo, ni desaparecen como tipos diferenciados; se trata de armonizarlos y coordinarlos mejor, no de eliminarlos ni desnaturalizarlos. No era éste, obviamente, el camino para resolver la «vieja cuestión tipológica» que el Derecho español de sociedades tiene planteada desde hace tiempo.

Descrito así el origen normativo y el alcance del mandato de refundición, convendrá preguntarse tanto por su necesidad, como por su utilidad, antes de pasar a exponer el itinerario seguido por la iniciativa. ¿Era imprescindible abordar tal empeño?; ¿era urgente hacerlo?; ¿era cuando menos conveniente? Que el Derecho societario español venía arrastrando desde hace largo tiempo una situación no precisamente ordenada, es una constatación habitual que no requiere mayor demostración.

Rota definitivamente la unidad del Código de 1885 con la promulgación de las dos leyes societarias de los años cincuenta del pasado siglo, el decisivo trance de su adaptación al acervo comunitario casi cuarenta años después, tras haber fracasado diversos intentos intermedios de actualización, produjo, sin duda, frutos apreciables de modernización, pero no llegó a configurar un ordenamiento correctamente sistematizado en la materia. Lo prueba bien el hecho de que el nuevo régimen de la sociedad anónima, surgido de la reforma de 1989, no era una ley de nuevo cuño, sino formalmente un texto refundido de la de 1951, que introducía en un molde envejecido el material acumulado en las Directivas comunitarias entonces vigentes. Más perspectiva tenía la Ley de sociedades limitadas de 1953 que, al no ser tan intensamente tributaria de los mandatos comunitarios, operó con un margen de autonomía que permitió construir un tipo societario con régimen propio actualizado. Pervivió, no obstante, en relación directa con unas exigencias de capital mínimo que no se han revisado desde entonces, una amplia y confusa zona de «convivencia tipológica», históricamente no resuelta entre nosotros. A partir de ahí, el creciente predominio en la utilización de la sociedad limitada sobre la anónima, y la irrupción intensa del Derecho del Mercado de Valores en el ámbito societario, con la conocida atracción a ese espacio de la emergente sociedad cotizada, alteró notablemente las coordenadas bajo las que se había configurado nuestro Derecho de sociedades tradicional. Más parecía que la estructura normativa y sistemática de los últimos tiempos fuera el resultado de una superposición casual, o de una acumulación generada por el paso del tiempo y por los sucesivos retoques parciales, y no el fruto de un replanteamiento consciente y reflexivo de la situación. Tampoco entre nosotros había cristalizado intento alguno de nueva codificación, que, respondiendo a las exigencias de la nueva época, ordenara los tipos, jerarquizara las normas,

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distinguiera lo común de lo especial y evitara duplicidades, al modo en que otros ordenamientos comparados lo habían hecho, siguiendo pautas distintas. Los ejemplos de Francia o Portugal, además del peculiar modelo italiano, son bien conocidos al respecto, como es bien conocida la frustración, tan injusta como poco explicada, con que se saldó la iniciativa más seria hasta entonces intentada, que fue el Anteproyecto de Código de Sociedades Mercantiles elaborado en 2002 en el seno de la Sección de Derecho Mercantil de la Comisión General de Codificación.

En este estado de cosas, la aprobación de la Ley de Modificaciones Estructurales, una de las pocas normas de alcance y efecto transversal sobre el conjunto del Derecho de Sociedades, constituyó sin duda una llamada de atención suficientemente expresiva en relación con el problema descrito. Que era útil y conveniente poner en marcha algún mecanismo que permitiera sistematizar mejor la materia societaria, no ofrecía muchas dudas; cabía pensar que, además, era necesario, imprescindible y urgente hacerlo, y no faltarían razones para estimarlo así, aunque estos atributos tan concluyentes siempre son susceptibles de cierta relatividad.

Lo útil y conveniente son juicios de valor abstractos e incondicionados; lo urgente, lo necesario o lo imprescindible son juicios más matizables, sometidos a contraste y a comparación. Cuestión distinta es si la refundición prevista constituía el instrumento adecuado al objetivo fijado, habida cuenta que tal técnica de ordenación está fuertemente mediatizada por el Derecho preexistente, que debe conservarse en lo material aunque experimente alteraciones formales, aún sin descartar que éstas terminen induciendo novedades sustanciales, con frecuencia no expresamente previstas de modo intencionado por el propio refundidor, sino derivadas de la interpretación doctrinal o de la aplicación notarial, registral, o judicial. De ahí que la Ley de Sociedades de Capital fuera concebida como un paso intermedio, no exento de objetivos directos e inmediatos sobre la materia societaria pre vigente, pero en última instancia encaminado a un fin más amplio, al que habría de servir a la vez de anticipo y de acicate, como lo es el nuevo intento de codificación, actualmente en fase de preparación, ya bastante avanzada.

La misma Exposición de Motivos se muestra bien consciente de esa función mediata, orientada hacia el impulso de una tarea aún inacabada, de los límites implícitos a la opción elegida, y del valor estratégico del resultado obtenido. La expresa «voluntad de provisionalidad», que su apartado V proclama, es la más cualificada «confesión de parte» que cabría esperar. La confirmación, o no, de tal vocación en el futuro, permitirá juzgar la eficacia, la corrección, y hasta la bondad, del paso dado; mientras tanto, habrá que analizar si el grado de armonización conseguido justifica por sí mismo el esfuerzo, lo que ya estaría fuera de duda si el Derecho de Sociedades de Capital resultante hubiera mejorado la

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sistemática, el contenido, la comprensión, la interpretación y la aplicación del preexistente.

II. LA FASE DE PREPARACIÓN DEL ANTEPROYECTO: MÉTODO Y CRITERIOS De manera concreta, la citada Disposición Final Séptima de la Ley de Modificaciones Estructurales habilitaba al Gobierno, concediendo al efecto un plazo de doce meses, para proceder a la refundición en un único texto legal, y bajo el título de «Ley de Sociedades de Capital», las leyes reguladoras de las sociedades de capital, regularizando, aclarando y armonizando los textos legales indicados: la Sección 4ª, Título I, Libro II, del Código de Comercio de 1885, relativa a las sociedades comanditarias por acciones; el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas; la Ley 2/1995, de 23 de marzo, de Sociedades de Responsabilidad Limitada; y el Título X de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, relativo a las sociedades anónimas cotizadas. La Ley se publicó en el BOE del 4 de abril de 2009, pero su entrada en vigor quedó aplazada en tres meses, esto es, al 4 de julio de ese año, por lo que el plazo de doce meses para ultimar la refundición habría de expirar el 4 de julio de 2010, lo que requería cierta celeridad en el proceso de elaboración, pues en tal plazo, además de la propia confección del texto, debía tener lugar la remisión para informe a los Departamentos Ministeriales afectados (particularmente el Ministerio de Economía y Hacienda), el dictamen del Consejo de Estado, preceptivo en este caso por tratarse de un texto refundido, la oportuna tramitación, debate y aprobación en el seno del Gobierno y la ulterior publicación en el BOE. Consciente de tal circunstancia, la Ponencia de Derecho de Sociedades constituida en el seno de la Sección de Derecho Mercantil de la Comisión General de Codificación inició el trabajo a comienzos del mes de mayo de 2009, y una Orden Ministerial de 31 de julio, firmada por el Ministro de Justicia, confirmó y formalizó el encargo a la Ponencia, fijando el objetivo de poner a disposición de la Secretaría General Técnica del Ministerio de Justicia un Anteproyecto o Propuesta de Ley antes del 15 de diciembre de 2009. Fue precisamente en esa fecha cuando la Ponencia dio por cumplido el encargo con la entrega del texto elaborado.

Como es bien notorio, la preparación de la Propuesta, dada la extensión y complejidad de los textos a refundir, y el plazo de tiempo disponible, no era sencilla, ni material, ni técnicamente. Requería definir bien un método de trabajo ágil, que permitiera avanzar sin merma de la discusión necesaria, y unos criterios que aseguraran la coherencia y homogeneidad del resultado. Tras el oportuno debate previo, se optó por una división del trabajo, asignando a cada miembro de la Ponencia una parte de la materia para la elaboración de las respectivas propuestas iniciales,

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que posteriormente habrían de ser examinadas y discutidas por el conjunto de los ponentes, antes de proceder a fijar un texto definitivo, que aún fue sometido a sucesivas revisiones y contrastes. Una completa tabla de equivalencias, elaborada en el tramo final del proceso de preparación del texto, debía garantizar que todas las normas afectadas por la refundición, y destinadas a la derogación por ese motivo, quedaban correctamente integradas en el texto refundido; igualmente, en esta fase, se redactó una Exposición de Motivos para el Real Decreto Legislativo, en la que se pretendió poner de manifiesto los criterios empleados en la elaboración del texto, a fin de contribuir a su mejor comprensión.

En el momento inicial del proceso de elaboración, la Ponencia, a la vez que acordó la división del trabajo antes aludida, estableció unas pautas metodológicas, sistemáticas y formales que resultaron ciertamente decisivas para la orientación del trabajo. Quedó ya entonces establecido que habría de elaborarse un texto de integración y no un texto de suma o acumulado, cuidando de la unificación terminológica y optando por el mayor nivel posible de generalización y de reglas comunes, en la medida en que el derecho a refundir lo permitiera, siempre entendiendo que los tres criterios habilitantes (regularizar, aclarar, modernizar) pedían la utilización de ese método. Se adivinaba en ese primer momento un resultado sistemático distribuido en una parte general, donde quedaran ubicadas las reglas comunes a las sociedades de capital, y una parte especial, destinataria de las reglas especiales de cada tipo, anteponiendo la sociedad limitada a la anónima, como correspondía al predominio real en el uso de los tipos, y no tanto al orden histórico de su aparición en el ámbito jurídico. En la aplicación de estos criterios se ofrecían, no obstante, dos posibilidades a la hora de ordenar las normas especiales: la opción del tipo y la opción de la materia. La primera conducía a una regulación diferenciada y completa de lo específico de cada sociedad de capital (primero la limitada, luego la anónima), sin perjuicio de la predisposición de la parte común; la segunda implicaba una ordenación sistemática de materias (disposiciones generales, constitución, aportaciones, capital, órganos, cuentas, modificación de estatutos, separación y exclusión de socios, disolución y liquidación, obligaciones y subtipos específicos, esto es, sociedad limitada nueva empresa, sociedad anónima europea y sociedad anónima cotizada), de manera que dentro de cada materia, asignada a un Título, se sucedieran normas comunes para ambos tipos y normas especiales, o especialidades dentro de la norma parcialmente común, para cada tipo. Parecía que este modelo sistemático resultaba más adecuado a los fines y objetivos de la refundición, en la medida en que ofrecería un resultado más unificado que el de la diferenciación de tipos, aún con una parte común previa, y así se adoptó como pauta metodológica general. Así lo confirma también la estructura resultante: los catorce Títulos de que consta son la plasmación lógica de tal opción. Cabría discutir si algunos de esos Títulos debieron unificarse en

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uno más amplio o comprensivo (por ejemplo, junta general y administración dentro de un Título sobre órganos sociales), o si la materia agrupada en un mismo Título pudo dar lugar a dos diferenciados (por ejemplo, régimen de participaciones y acciones en Títulos separados); cualquiera de las opciones hubiera tenido ventajas e inconvenientes, pero un deseable equilibrio entre la unidad interna de la materia y la combinación razonable de lo común y lo especial, orientó en todo momento las decisiones sistemáticas adoptadas. Junto a estas pautas principales, otros criterios formales fueron también establecidos (así los relativos a la dimensión de los artículos, en el deseo que fuera lo menos excesiva posible, a su rotulación indicativa, a su composición interna en apartados, a la forma de ordenar la estructura general en Títulos, Capítulos y Secciones, a la preferencia del número sobre la letra, salvo casos excepcionales e inevitable, etc.), e incluso la conveniencia de «redondear» las cifras del capital mínimo en euros, o la voluntad ya inicial de componer una Exposición de Motivos suficientemente reveladora del objetivo perseguido, o la forma de disponer la documentación preparatoria (con indicación clara en cada precepto de los cambios que fueran a proponerse o de su procedencia y equivalencia en las leyes a refundir), etc., fueron extremos abordados en aquel planteamiento inicial.

Esas eran, pues, las ideas básicas con que se ponía en marcha el trabajo: no sería posible reformar, ni suprimir o añadir preceptos; tampoco se podía aprovechar la ocasión para cambiar de rango normas que deberían tener nivel legal y sólo lo tenían reglamentario (me refiero, por ejemplo, a cuestiones que permanecen en el Reglamento del Registro Mercantil, por razones varias de ajuste normativo, y deberían estar en las leyes de sociedades). Por el contrario, no se trataba simplemente de reproducir los textos sin más con otra ordenación sistemática, ni de yuxtaponerlos con mejor técnica. Regularizar, armonizar y aclarar permitía también colmar lagunas, evitar remisiones, suprimir reiteraciones, generalizar normas, reubicar preceptos, configurar estructuras, etc. Es obvio que todo ello conduciría a un cambio sistemático notable expresado en una nueva ordenación de la materia; pero en absoluto sería descartable que tal transformación terminara teniendo efectos materiales sobre el propio contenido normativo, fuera porque alguna de las técnicas a emplear los produjera directamente (la conversión en comunes e ciertas reglas, la generalización de otras procedentes de uno u otro de los tipos preexistentes, la integración de lagunas, la armonización terminológica o conceptual, principalmente), fuera porque la nueva ordenación sistemática de la materia y la nueva estructura formal del texto legal los indujera por vía interpretativa. Al fin y al cabo, todo texto legal, una vez que tiene vigencia, se independiza incluso de la voluntad o de la intención con que fue concebido y queda abierto a procesos autónomos de interpretación y aplicación, legítimamente aptos para obtener consecuencias fundadas que no fueron previstas, y a veces ni queridas, por el legislador.

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Por otro lado, el problema del alcance de la refundición no era nuevo y ya había sido objeto de discusión en anteriores ocasiones. El propio Tribunal Constitucional (es muy reveladora su Sentencia 13/ 1992, así como la 166/2007) tenía declarado que la fórmula «regularizar, aclarar y armonizar» permite introducir normas adicionales y complementarias a las que son estrictamente objeto de la refundición, siempre que sea necesario para colmar lagunas, precisar su sentido, o lograr la coherencia y sistemática del texto refundido. También el Consejo de Estado, en diversos dictámenes sobre textos refundidos anteriores, había venido desarrollando la idea de que la fórmula comentada implica que la labor del Gobierno no se agota en la mera transcripción sistemática de las normas vigentes con el único fin de facilitar su manejo, sino que trata de lograr la integración de dichas disposiciones en un texto único, regular, claro y armónico, lo que requiere recoger la esencia positiva de la legislación e incluso de los principios generales, aunque no estén legislados, para proceder a la acomodación de las antiguas normas a los nuevos principios; de modo que esta fórmula de delegación permite resolver las antinomias y contradicciones que pudieran darse entre las normas a fusionar, de tal suerte que la tarea refundidora no está ceñida a la mera yuxtaposición de las disposiciones, sino que debe articularse un cuerpo homogéneo y coherente de normas, quedando excluida la incorporación al texto de disposiciones reglamentarias y la degradación del rango de disposiciones legales excluyéndolas de la refundición.

La citada Exposición de Motivos, tras reflejar la situación de partida y el significado de la refundición, trató de poner de manifiesto en su apartado II el alcance de los criterios metodológicos citados y su aplicación al caso. Se dice allí que «regularizar» significa ajustar, reglar o poner orden; que «aclarar» implica eliminar en lo posible dudas y contradicciones interpretativas para precisar el correcto sentido de las normas; que «armonizar» requiere suprimir divergencias de expresión legal, unificar y actualizar la terminología y eliminar discordancias mediante la generalización o extensión normativa de soluciones originariamente particulares. Y estas fueron, en efecto, las pautas seguidas en esta fase de preparación del Anteproyecto de Texto Refundido que culminó, como se ha dicho, con su entrega a las instancias que habían de decidir su configuración definitiva.

Como es comprensible, no todo el contenido ofrecía igual grado de dificultad en su configuración. Había partes que, por su dimensión ya previamente común en las leyes societarias, debería quizá ser objeto de actualización o de corrección técnica, pero no tanto de armonización: ese era, por ejemplo, el caso del régimen de las cuentas anuales (Título VII) que, regulado solamente en el ámbito de la sociedad anónima, estaba de forma prácticamente íntegra remitido en la ley de limitadas.

Otras materias (así la emisión de obligaciones del Título XI, la sociedad limitada nueva empresa o la sociedad anónima europea, acogidas en los

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Títulos XII y XIII), debido a su particular y exclusiva conexión con uno de los dos tipos de sociedades de capital, no resultaban generalizables; la prohibición de emitir obligaciones en la sociedad limitada merecería sin duda discusión, pero no era la refundición el modo apto para abordarla. Una base sólida de armonización era perceptible en las disposiciones generales del Título I, al que se decidió añadir el supuesto de la sociedad unipersonal y la referencia a los grupos de sociedades, con una opción sistemática que parece bien avalada por su carácter común. De modo similar, la constitución de sociedades, el régimen de las aportaciones sociales y la modificación de los estatutos (Títulos II, III VIII) daban pie a la unificación material, sin perjuicio de mantener las especialidades propias de cada tipo en temas concretos dentro del esquema unitario.

Dificultades especiales ofrecía el régimen de las participaciones y acciones (Título IV), donde se mezclan algunos rasgos comunes de caracterización, aspectos más desarrollados en la sociedad anónima, como los derechos del socio o los derechos reales sobre tales instrumentos, pero susceptibles de mayor generalización, especialidades no armonizables en los modelos de transmisión y de representación y, finalmente, reglas complejas y mixtas, con elementos generalizables y otros exclusivos, en el tratamiento de los negocios sobre las propias acciones y participaciones, donde se optó por mantener las diferencias dentro de un marco común y por unificar la adquisición de unas u otras cuando procedieran de la sociedad dominante, susceptible de ser indistintamente limitada o anónima. También resultaba especialmente problemática la refundición en materia de órganos sociales, finalmente diferenciados en dos Títulos (la junta general en el V y los administradores en el VI); en el caso de la junta general, la identidad básica del proceso de celebración admitía combinar un esquema común de regulación con el mantenimiento de especialidades esenciales en cuanto a la convocatoria, la constitución, la adopción de acuerdos, etc.; en el caso de los administradores se ofrecía la posibilidad de generalizar importantes aspectos, como el de las formas de organizar la administración, el estatuto personal, los deberes, la responsabilidad o el régimen del consejo de administración, sin perjuicio de integrar en el lugar correspondiente las notables singularidades de cualquiera de los dos tipos societarios, marcando a la vez la especialidad de la comanditaria por acciones en este punto. Objeto de atención fue el Título IX (separación y exclusión de socios), en el que se ensayaron distintos modelos y posibilidades de generalización que, finalmente, alcanzaron más a la separación que a la exclusión, habida cuenta de las diferencias, y de las dificultades, que ofrecía el régimen preexistente. La disolución y liquidación (Título X) se reconstruyó principalmente a partir del régimen existente en la sociedad limitada, con el máximo de generalización posible, entendiendo que ese modelo ofrecía mayores ventajas de claridad, coherencia y actualización que el de la sociedad anónima. Por último, el Título XIV, reservado a la sociedad cotizada, se configuró concentrando en él las especialidades dispersas a lo largo del

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régimen de la sociedad anónima en diversos aspectos, y ordenándolas sistemáticamente por materias; a tal conglomerado se añadió la normativa procedente del Título X de la Ley del Mercado de Valores, objeto también de refundición en este punto, si bien circunstancias posteriores y ajenas a las que a continuación se hará referencia, limitaron en alguna medida tal pretensión.

III. LA FASE DE INFORMACIÓN Y CONSULTA: EL DICTAMEN DEL CONSEJO DE ESTADO El documento que la Ponencia entregó al Ministerio de Justicia el 15 de diciembre de 2009 contenía ya la estructura completa del Texto Refundido (534 artículos agrupados en catorce Títulos: disposiciones generales, constitución de las sociedades de capital, aportaciones sociales, participaciones sociales y acciones, junta general, administradores, cuentas anuales, modificación de estatutos, separación y exclusión de socios, disolución y liquidación, obligaciones, sociedad nueva empresa, sociedad anónima europea y sociedad anónima cotizada). Se añadían también seis Disposiciones adicionales y dos Disposiciones finales, resultado de la depuración efectuada en las que contenían las dos leyes societarias en su origen, pues algunas de ellas habían sido ya integradas en el texto articulado y otras habían perdido el significado que tenían en el momento de la entrada en vigor de aquellas leyes, 1989 y 1995, respectivamente. Asimismo, un borrador de Exposición de Motivos precedía a la propuesta, que aparecía formalmente redactada como un Real Decreto Legislativo de artículo único (aprobación del Texto Refundido insertado a continuación), Disposición derogatoria de las normas refundidas, y Disposiciones finales (título competencial, autorización al Ministerio de Justicia para adecuar el Reglamento del Registro Mercantil, y entrada en vigor, que, en aquel momento, se preveía para el uno de abril de 2010).

El documento pasó entonces a la fase de información interna en el seno del Gobierno, antes de que fuera remitido al Consejo de Estado para el oportuno dictamen. De esa que llamo fase interna de información tiene interés destacar el conjunto de aportaciones de variada procedencia que se sucedieron en los primeros meses de 2010. Especial atención merecen las consideraciones presentadas por el Ministerio de Economía y Hacienda, que el propio dictamen del Consejo de Estado entró también a valorar, y que deben ser entendidas en el contexto del habitual debate competencial que se viene manteniendo respecto a la regulación de las sociedades cotizadas desde que la reforma de 2003 introdujera en la Ley de Mercado de Valores el Título X, que era uno de los textos objeto expreso de la refundición.

El Informe emitido por el Ministerio de Economía y Hacienda planteaba diversas cuestiones concretas en relación con algunos artículos del Texto Refundido (transmisión de participaciones, memoria anual, audi-

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toría, traslado del domicilio de una sociedad anónima europea, aspectos fiscales, disposiciones adicionales, etc.), relacionadas en buena medida con las reformas en la legislación de auditoría que por aquel entonces eran objeto de tramitación parlamentaria. Pero, de forma singular, incidía sobre el régimen de las sociedades cotizadas, proponiendo, en base a la mencionada conexión competencial de esta materia, una revisión del contenido del Título XIV del Proyecto de TRLSC, al que se habían llevado, agrupadas por materias, las especialidades de la sociedad cotizada hasta entonces dispersas a lo largo del articulado de la Ley de sociedades anónimas, además del Título X de la Ley del Mercado de Valores.

A resultas de tales propuestas, el citado Título XIV fue, en efecto, revisado: desaparecieron de él algunas referencias a deberes que cabía entender suficientemente contemplados en la legislación de mercado de valores (el de abstención de utilizar información privilegiada, o el de información en la memoria sobre operaciones de los administradores, por ejemplo), a la vez que se optó por no incluir en el TRLSC algunas precisiones referidas a la información societaria (en la memoria y en el informe de gestión) que deben proporcionar las sociedades cotizadas, una vez afirmada la prohibición de presentar cuentas abreviadas. Más en concreto, se eliminó del texto todo lo relativo al Informe anual de gobierno corporativo, manteniendo menciones al derecho especial de información y a los instrumentos especiales de información de las sociedades cotizadas. A tal circunstancia obedece el hecho de que algunos preceptos del Título X de la Ley del Mercado de Valores (concretamente los apartados 2 y 3 del artículo 114 y los artículos 116 y 116 bis, referidos a deberes de los administradores y a la información societaria a través del informe anual de gobierno corporativo y de las menciones adicionales en el informe de gestión) permanecieran en ella, quedando por tanto excluidos de la Ley y de la Disposición Derogatoria correspondiente. Y a la misma circunstancia obedece el hecho de que el texto final fuera aprobado por el Consejo de Ministros del 2 de julio de 2010 a propuesta conjunta de los Ministerios de Justicia y de Economía y Hacienda.

El texto resultante de estas correcciones fue remitido al Consejo de Estado, donde tuvo entrada el 21 de mayo de 2010, quedando dictaminado el 24 de junio, tras haber solicitado el Gobierno trámite de urgencia a tal efecto. El amplio dictamen del Consejo de Estado (su extensión alcanza exactamente 108 páginas) constituye una pieza jurídica especialmente relevante y significativa para la evaluación de la Ley. Tras la oportuna descripción de antecedentes relativos al contenido del proyecto y a los informes recaídos en su tramitación, incluida la «memoria de impacto normativo», la Consideración tercera del cuerpo del dictamen entraba de lleno en la cuestión previa y central del alcance de la «delegación legislativa armonizadora» (así es literalmente calificada por el Alto Órgano Consultivo) otorgada al Gobierno en este caso, reconociendo la singularidad de la refundición acometida en estos términos literales:

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«aquí no se trata sólo de suprimir divergencias en las expresiones legales, unificando y actualizando la terminología, sino, también, de superar discordancias derivadas, más que de una voluntad expresa del legislador, de los distintos momentos reguladores o, incluso, de la distinta intensidad reguladora». Destacaba, por ello, el Consejo de estado el «laborioso y meritorio esfuerzo» de identificar las previsiones que pueden generalizarse, distinguiéndolas de aquellas otras normas que deben seguir siendo específicas de ciertos tipos societarios, sin olvidar que se trata de refundir en un solo texto los regímenes legales preexistentes, y no elaborar una nueva ley de sociedades de capital. Y concluía que «el proyecto se ajusta a los términos de la autorización concedida», a la vez que valoraba muy positivamente «el alto nivel técnico de la labor refundidora llevada a cabo y la reducción de la diversidad normativa que hasta ahora existía en la regulación legal de las sociedades de capital, lo que, sin duda, contribuirá a una mayor efectividad del principio de seguridad jurídica, a una más ágil interpretación y aplicación de la regulación y, en definitiva, a una mayor calidad regulatoria».

A partir de aquí, el dictamen pasaba a analizar la técnica y el resultado de la refundición en relación con cada uno de los Títulos de forma individualizada. Procede sintetizar aquí al máximo las observaciones y múltiples comentarios que el dictamen contiene, dando cuenta sucinta de los que tienen mayor relevancia o expresan alguna discrepancia con el texto presentado.

Así, en relación con el Título I, se sugería la conveniencia de delimitar de algún modo el ámbito de la categoría «sociedades de capital», bien a través de una definición genérica, bien a través de una enumeración específica de los tipos incluidos, que es lo que finalmente añadió el apartado primero del artículo primero. También el dictamen se manifestaba favorable a la ubicación sistemática en este Título del régimen de la sociedad unipersonal y de la referencia a los grupos de sociedades, subrayando la conveniencia de la remisión al artículo 42 del Código de Comercio.

A propósito del Título II sugería el dictamen sustituir el rótulo del Capítulo I («Disposiciones generales») por otro más expresivo («Requisitos constitutivos»), así como ponía en duda la conveniencia de utilizar el término «contrato» para calificar la naturaleza del acto fundacional; ambas expresiones fueron, no obstante, mantenidas en el texto final.

En materia de aportaciones (Título III), el dictamen proponía reconsiderar dos aspectos concretos: el de las formalidades que debe prever la escritura en caso de aportaciones no dinerarias aplazadas (artículo 80) y la competencia de los administradores de la anónima para autorizar la transmisión de acciones con prestación accesoria (artículo 88).

Ambos preceptos mantuvieron su redacción, entendiendo que las objeciones estaban salvadas por la correcta integración del texto refundido.

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En el Título IV (Participaciones sociales y acciones) el dictamen valoraba especialmente la armonización producida en materia de derechos del socio y en relación con los negocios sobre las propias participaciones y acciones, ésta ciertamente más compleja, y más parcial, debido a la disparidad de los respectivos regímenes preexistentes. La Ponencia había optado en este punto por configurar epígrafes comunes (adquisición originaria, adquisición derivativa, asistencia financiera, participaciones recíprocas), añadiendo unas disposiciones de carácter general, distinguiendo dentro de cada uno lo propio de cada tipo social y unificando el régimen de adquisición de acciones o participaciones de la sociedad dominante, ya fuera ésta anónima o limitada, en función de la naturaleza de la sociedad adquirente. Pareció, a estos efectos, más armonizador partir del tipo de sociedad adquirente frente a la otra alternativa, que hubiera sido la de distinguir regímenes en virtud de la naturaleza de lo adquirido, acciones o participaciones de la sociedad dominante anónima o limitada. Así lo estimó también el Consejo de Estado, que se limitó a sugerir algunas puntualizaciones, seguidas en el texto final, especialmente en relación con el régimen sancionador.

Los Títulos V y VI sobre órganos (junta general y administradores, respectivamente) fueron también objeto de amplia consideración en el dictamen, a partir del juicio favorable a la refundición efectuada. Optó aquí el Consejo de Estado por una selección de cuestiones concretas en las que centró su análisis: en materia de junta general, la intervención en materia de gestión, el concepto de minoría, algunos aspectos de la convocatoria, la autorización para asistir, el derecho de voto, la determinación de la mayoría y el procedimiento de impugnación; en materia de administradores, el modo de organizar la administración, el deber de lealtad, el conflicto de intereses y el régimen de las actas del consejo. En atención a sus consideraciones, se eliminó del artículo 161 la mención a la «eficacia meramente interna de las instrucciones» y la extensión a la sociedad anónima, por cláusula estatutaria, de la posibilidad de intervención en asuntos de gestión, como también se suprimió la inicial regla general de proporcionalidad entre voto y valor nominal que recogía el artículo 188.1, del proyecto. Igualmente, en materia de administradores, se matizaron algunos extremos no fundamentales en los artículos 210 (administración conjunta en la sociedad anónima) y 226 (deber de lealtad).

Menor atención mereció en el dictamen el Título VII, sobre las cuentas anuales, teniendo en cuenta que se trataba de una materia ya armonizada por la remisión en bloque que la Ley de sociedades limitadas hacía a la de anónimas, y que su contenido ya había sido acomodado a la importante reforma operada por la Ley de 4 de julio de 2007 en el régimen contable general y societario.

Las observaciones sobre el Título VIII (modificación de los estatutos sociales) se referían en exclusiva a cuestiones de sistemática y terminolo-

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gía. Así, se sugería que el Título incluyera en su rúbrica inicial una mención al aumento y reducción del capital, que se explicitara alguna concordancia con la Ley de Modificaciones Estructurales a propósito del traslado de domicilio social al extranjero, o que se matizara la atribución de competencia a la junta en el artículo 285. No se trataba, pues, de objeciones sustanciales y el texto final permaneció idéntico.

La separación y exclusión de socios (Título IX), configuradas básicamente a partir del régimen procedente de la sociedad limitada, había sido ya objeto de amplio debate en el seno de la Ponencia durante el proceso de elaboración del proyecto. El dictamen del Consejo de Estado entendió adecuado el criterio de armonización, pero profundizó especialmente en tres aspectos: el cuadro general de causas de separación del artículo 346, que consideró amparado por el objetivo de la refundición; el alcance de las cláusulas estatutarias de separación y exclusión (artículos 347 y 351), donde las sugerencias fueron atendidas en materia de exclusión, que quedó referida a la sociedad limitada en exclusiva, pero no en materia de separación, que se mantuvo generalizada; las actuaciones exigidas para la separación y exclusión, que estimó correctamente armonizadas.

En relación con el Título X (Disolución y liquidación), el dictamen valoraba positivamente la generalización del mecanismo de reactivación en el artículo 370 y cuestionaba la incorporación al texto del artículo 361, en el que se establecía la relación entre disolución y concurso, así como la extensión de la causa de disolución por falta de ejercicio de la actividad durante tres años, traída de la Ley de limitadas al artículo 363.1.1º; esta segunda objeción, y no así la primera, fue acogida en el texto definitivo, donde quedó referida en exclusiva a la sociedad de procedencia. A propósito de la liquidación se hacían observaciones en torno al deber de enajenar los bienes sociales, que quedó escuetamente recogido en el artículo 387, sin otros matices (no necesidad para el pago a los acreedores y satisfacción de la cuota a los socios en especie por mandato estatutario) que el proyecto añadía, a la forma en que se recogía la división del patrimonio social en los artículos 391 y siguientes, que permanecieron sin cambios en el texto final, y a la ausencia de mención al dolo o culpa grave de los liquidadores en el artículo 399, que se entendía suficientemente cubierta en la configuración general de su responsabilidad en el artículo 397.

La refundición en materia de obligaciones (Título XI) contaba con la ventaja de la exclusiva aplicación a la sociedad anónima, por lo que las observaciones sólo afectaban a la sistemática empleada y, en algún caso, a ciertas expresiones que pretendían aclarar el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas. Nada se indicaba, no obstante, a propósito de la referencia a la Ley Concursal en relación con la prelación del artículo 410, extremo que ha merecido algún debate doctrinal por el

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significado que tal remisión, perfectamente obvia si hay una declaración de concurso, pudiera tener.

La Sociedad Limitada Nueva Empresa venía ubicada en el Título XII del proyecto, y a ella se refería el dictamen considerando acertada la técnica y sistemática de su refundición, y aportando algunas observaciones formales sobre la convocatoria de la junta general, la disolución y la conversión en sociedad limitada.

Similar alcance tenían las observaciones de sistemática sobre la forma en que había sido reordenada la regulación de la Sociedad Anónima Europea en el Título XIII del texto.

Por fin, el dictamen examinaba con detalle, alegando las discusiones mantenidas a lo largo de la fase preparatoria e informativa, el contenido del Título XIV, sobre sociedades cotizadas. Valoraba en primer lugar el loable objetivo de reunir de forma ordenada un conjunto de reglas hasta entonces dispersas a lo largo de la Ley de sociedades anónimas, añadiendo algunas especialidades en materia de usufructo que quedaron recogidas luego en el artículo 502; por el contrario, consideraba poco recomendable la decisión de dejar fuera de la refundición los artículos 114.2 y 3, 116 y 116 bis de la Ley del Mercado de Valores, poniendo en duda su conexión con la dimensión financiera y de mercado que había sido alegada para su mantenimiento en el Título X de dicha Ley, no obstante lo cual el proyecto no se alteró en este punto.

Finalizaba el dictamen con algunas observaciones de técnica normativa y con una útil recomendación de fijar un plazo razonable de entrada en vigor, sustituyendo la previsión inicial de la Disposición Final Tercera del Real Decreto Legislativo, que marcaba el día siguiente a la publicación en el BOE como fecha de vigencia. Fruto de tal sugerencia fue el aplazamiento hasta el 1 de septiembre de 2010 de la citada entrada en vigor, tal y como lo estableció el texto definitivo.

IV. EL TEXTO DEFINITIVO: CONSIDERACIONES FINALES En el lapso de tiempo que transcurrió entre la emisión del dictamen (24 de junio) y la aprobación del Real Decreto Legislativo por el Gobierno (2 de julio), el Proyecto de Ley fue acomodado en buena parte a las indicaciones y sugerencias del Consejo de Estado que se consideraron oportunas, hasta fijar el texto definitivo que se elevó al Consejo de Ministros a propuesta conjunta de los Ministerios de Justicia y de Economía y Hacienda.

También en ese tramo final acaeció una circunstancia que merece ser destacada por su relevancia. En paralelo al proceso de elaboración de la Ley de Sociedades de Capital venía tramitándose en el Parlamento una reforma de la Ley de Auditoría que, en sus Disposiciones Finales,

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modificaba algunos aspectos puntuales de la Ley de Sociedades Anónimas en la materia, simplemente para remitir el régimen retributivo de los auditores y el contenido del informe de auditoría a lo que dispusiera la propia Ley de Auditoría que iba a actualizarse por efecto de Directivas y Recomendaciones comunitarias. Sin embargo, en el paso del Proyecto de Ley por el Senado, se introdujeron, mediante enmiendas del Grupo Parlamentario Socialista que resultaron aprobadas, otras modificaciones de especial importancia, y de notoria carga polémica, en relación con la limitación de votos en las sociedades cotizadas. Los conocidos «blindajes» que el artículo 105.2, de la Ley de Sociedades Anónimas permitía, a través de cláusula estatutaria, quedaron prohibidos en las sociedades cotizadas, estableciéndose el plazo de un año para la entrada en vigor de la prohibición, e igual plazo para la eliminación de cláusulas de ese tenor en las sociedades que pasaran a ser cotizadas por admisión de sus acciones a negociación en un mercado secundario. Simultáneamente, se regulaban en la Ley del Mercado de Valores tanto los Foros electrónicos de accionistas, como las Asociaciones de éstos en cada sociedad cotizada, quedando pendiente el desarrollo reglamentario de ambos instrumentos de participación. Tales novedades entrarían en colisión con las previsiones de la Ley de Sociedades de Capital, elaborada conforme al texto de la Ley de Sociedades Anónimas anterior a esa reforma, en el caso de que la nueva ley de Auditoría estuviera publicada antes, y, en otro caso, obligarían a su modificación posterior.

Ocurrió que la nueva Ley (formalmente denominada Ley 12/2010, de 30 de junio, por la que se modifica la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoría de Cuentas, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, para su adaptación a la normativa comunitaria) se publicó en el BOE de 1 de julio de 2010, con entrada en vigor al día siguiente, 2 de julio, exactamente la misma fecha en que el Consejo de Ministros aprobó la ley de sociedades de Capital. Se entendió, pues, que las nuevas reformas estaban en vigor ya ese día y que, en consecuencia, podían ser objeto de la refundición, como así sucedió. Esto explica que el artículo 188.3 mantenga con carácter general la posibilidad de que los estatutos de la sociedad anónima puedan fijar el número máximo de votos que puede emitir un mismo accionista o sociedades pertenecientes a un mismo grupo, salvo lo previsto para las sociedades cotizadas, y explica también que el artículo 515 haya introducido la prohibición, con sanción de nulidad de pleno derecho, de las cláusulas estatutarias que, en las sociedades cotizadas, fijen directa o indirectamente tal número máximo de votos, concediendo un año a partir de la fecha de admisión a cotización a las sociedades que, teniendo cláusulas estatutarias de esa naturaleza, pasen a tener la condición de sociedades cotizadas, de modo que si en tal plazo no se ha presentado a inscripción la escritura de modificación

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estatutaria, las cláusulas limitativas del máximo de voto se tendrán por no puestas. La entrada en vigor de la prohibición en el plazo de un año a partir de la publicación de la Ley de procedencia (esto es, el 1 de julio de 2011) se recogía también en la Disposición Final Tercera del Real Decreto Legislativo que aprobaba la Ley de Sociedades de Capital, que excepcionaba el artículo 515 de la regla general de entrada en vigor el 1 de septiembre de 2010. Con el mismo criterio, los artículos 267 y 269 recogían las novedades puntuales en materia de retribución de auditores y de informe de auditoría, con remisión a la legislación de auditoría, y el artículo 528.2, 4 y 5, incorporaba las modificaciones del artículo 117 de la Ley del Mercado de Valores (que, al formar parte del Título X de esta Ley, era objeto expreso de la refundición) en materia de Foros y Asociaciones de accionistas y de su respectivo desarrollo reglamentario.

Tal decisión está actualmente sometida a recurso en diversas vías: en el ámbito nacional, por razones más formales (el hecho de que el mandato de refundición fuera anterior a esas reformas concretas, aunque alcanzara a las Leyes, de anónimas y mercado de valores, afectadas por ellas; el hecho de que esas reformas no estuvieran en vigor, aunque sí publicadas, en el momento de aprobarse la Ley de Sociedades de Capital; el hecho de que el dictamen del Consejo de Estado, anterior en fecha, no se pronunciara sobre su incorporación a la Ley, etc.); en el ámbito comunitario, por razones más de fondo (la relación de coherencia, o no, entre la prohibición del blindaje y el modelo de régimen de Opas derivado de Directiva europea, principalmente). Habrán, pues, de pronunciarse los tribunales sobre cuestiones de elevado interés: si el mandato de refundición «congela» las normas a refundir en el estado en que están en ese momento, o si debe concebirse como un mandato dinámico; si las modificaciones sobrevenidas en ellas pueden ser objeto de la refundición cuando tales modificaciones están aprobadas y publicadas antes, o el mismo día, de la aprobación del texto refundido, incluso si aún no han entrado en vigor; si el dictamen del Consejo de Estado, que es preceptivo, pero no vinculante, debe necesariamente valorar tales modificaciones; si el hecho de que el régimen de Opas contemple técnicas de neutralización de blindajes es un obstáculo para la prohibición de cláusulas limitativas del voto en el Derecho nacional, etc. Es éste, pues, un aspecto sometido a controversia, con la consiguiente incertidumbre respecto al contenido final de la Ley en la indicada materia.

Hasta el momento, un Auto de 13 de enero de 2011, de la Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Supremo ha denegado la suspensión cautelar del precepto, que había sido solicitada con la interposición del recurso.

Publicado el Real Decreto Legislativo, pudo observarse que, probablemente debido al volumen, y en algún caso a la complejidad derivada del cambio de ubicación sistemática de numerosos preceptos o a las variaciones que experimentaban en su redacción, el texto contenía errores

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de diversa naturaleza, algunos meramente sintácticos, gramaticales, de puntuación, o de orden numérico, y otros de más alcance jurídico, en la medida en que suponían que en la transcripción del correspondiente artículo se había omitido alguno de sus apartados, o de algún inciso que podía alterar su significado o su interpretación, siendo así que la refundición debía respetar en muchos casos la literalidad de la norma refundida. Dio ello lugar a una amplia «corrección de errores», publicada en el BOE de 30 de agosto de 2010, cuando ya era inminente la entrada en vigor de la Ley. Para ilustrar lo aquí señalado, baste observar la omisión del segundo apartado del artículo 263, que exceptúa de la obligación de auditar las cuentas a las sociedades que puedan presentar balance abreviado, lo que hubiera convertido en general tal obligación, con consecuencias fáciles de imaginar; o la omisión de la referencia a la sociedad limitada en el apartado segundo del artículo 217, sobre retribución que no tiene por base la participación en beneficios, que hubiera transmutado en norma común una regla no prevista en la sociedad anónima; o, de nuevo, la omisión de un segundo apartado en el artículo 499, sobre el derecho de suscripción preferente de los titulares de acciones sin voto; o, en fin, la indebida doble mención a las participaciones sociales en la letra c) del artículo 335, relativo a la exclusión del derecho de oposición de los acreedores en la reducción de capital en la sociedad anónima.

Señalados estos extremos, conviene también indicar que la Ley de Sociedades de Capital, en su día publicada y corregida, ha sido ya objeto de alguna modificación: en efecto, recientemente, el Real Decreto-Ley 13/2010, de 3 de diciembre, de actuaciones en el ámbito fiscal, laboral y liberalizadoras para fomentar la inversión y la creación de empleo, ha procedido, en su artículo sexto, y dentro del objetivo de reducir cargas administrativas en determinados actos societarios, a reformar los artículos 35, 173, 289, 290.1, 319, 333.2, y 369, con el fin de disponer la remisión telemática de determinadas inscripciones desde el Registro Mercantil al BORME (así, para la constitución, la modificación de estatutos o la disolución) y con el fin de posibilitar la publicidad en la página web de la sociedad de forma prioritaria (sólo habrá de hacerse en periódicos si la página web no existe) de ciertos actos societarios (convocatoria de la junta, acuerdos de modificación estatutaria, reducción de capital y comunicación a los acreedores) En esta misma disposición (artículo quinto) se contemplan también medidas para agilizar y simplificar la constitución de sociedades de capital, concretamente de sociedades limitadas, en especial cuando su capital no supera el mínimo y sus estatutos se adaptan al formulario-tipo o modelo preestablecido, que ha venido a aprobar la Orden del Ministerio de Justicia de 9 de diciembre de 2010 (BOE del 11 de diciembre). Por su parte, la Ley de Economía Sostenible, de 4 de marzo de 2011 (BOE del 5 de marzo), ha modificado el artículo 497 de la Ley de Sociedades de Capital, relativo al «derecho a conocer

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la identidad de los accionistas», en el que se obliga a las entidades encargadas de la llevanza de los registros de valores representados por medio de anotaciones en cuenta a comunicar a la sociedad emisora los datos necesarios para la identificación de los accionistas, a fin de permitir la comunicación con ellos.

Es, además, previsible que, en un futuro próximo, la Ley experimente nuevas modificaciones por diversos motivos. El Proyecto de Ley de reforma parcial de la Ley de sociedades de capital e incorporación a la Directiva 2007/36, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de julio, sobre el ejercicio de determinados derechos de los accionistas de sociedades cotizadas, presentado ya para su tramitación parlamentaria (BOCG, Congreso de los Diputados, de 25 de febrero de 2011), introducirá novedades en el funcionamiento de las sociedades cotizadas, y otras de carácter más general, con el consiguiente impacto sobre la Ley de Sociedades de Capital; en las previsiones del Proyecto, y a expensas de lo que resulte del trámite parlamentario, hasta 20 artículos resultarán modificados (algunos con especial relevancia, como es el caso de la introducción de un nuevo artículo 212 bis sobre el administrador persona jurídica, o la reforma del 351 sobre causas estatutarias de exclusión de socios en las sociedades de capital, sin distinción), dos quedarán derogados (los artículos 289 y 527), y se procederá a la reordenación de la disciplina de la junta general en las sociedades cotizadas con una nueva sección (artículos 514 a 524) relativa a su funcionamiento. Otras eventuales reformas relacionadas con nuevas Directivas comunitarias, o con la revisión de Directivas anteriores, o con la hoy improbable aprobación del Estatuto de la Sociedad Privada Europea, pueden inducir a medio plazo ulteriores modificaciones, pero se trata de meras conjeturas sin suficiente base en este momento.

Más necesaria y urgente parece la adaptación del Reglamento del Registro Mercantil a la nueva sistemática, y en su caso al contenido, de las Leyes de Sociedades de Capital y de Modificaciones Estructurales, tarea que hoy resulta prioritaria por obvias razones y que en este momento se encuentra ya en avanzado estado de preparación a través de un cualificado grupo de trabajo creado en el seno de la Dirección General de los Registros y del Notariado.

Concluido este relato sobre el proceso de elaboración de la Ley de Sociedades de Capital, queda por añadir alguna reflexión final que contribuya a valorar mejor su significado en este momento de la evolución del Derecho español de sociedades, así como las perspectivas de futuro que se abren con su vigencia. La Exposición de Motivos que le precede puede resultar bastante ilustrativa al respecto en algunos de sus apartados. Afirma, y con razón, en su epígrafe primero, que el rasgo característico del Derecho societario español en su reciente evolución histórica, consistente en la regulación separada, con leyes específicas pro-

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pias, de los dos tipos básicos de sociedad de capital, no es tanto el fruto de una estrategia de descodificación conscientemente pretendida, sino más bien el resultado de un conjunto de circunstancias de variada incidencia (la estructura sistemática del Código de Comercio, la aparición en el tiempo de la sociedad limitada, la preferencia legislativa del momento, etc.). Y afirma también que esta dualidad normativa, que el paso del tiempo incluso acrecentó, no convivió bien con un nivel deseable de coordinación, que, más allá de las repeticiones y remisiones que trataron de paliarlo, adoleció siempre de lagunas y contradicciones. La Ley es un intento de superar en la medida de lo posible tal situación, pero, por su propia naturaleza y por las limitaciones que de ella derivan, no es el instrumento definitivo para abordar otros problemas de fondo, que van más allá de la descoordinación vinculada a la dispersión normativa. Era conveniente, y tal vez necesario, acometer esta tarea de armonización de la legislación societaria existente; no es, sin embargo, suficiente.

El Derecho español de sociedades tiene pendientes de solución algunas cuestiones sustantivas que atañen al núcleo duro de su configuración, más allá de posibles reformas o mejoras (¿cuándo no hubo temas en debate en la materia?) en aspectos concretos de la disciplina. La tradicional «cuestión tipológica», entendiendo por tal la pervivencia de dos formas básicas de sociedades de capital con un elevado grado de superposición y de aplicación concurrente, sigue viva, y tal vez hoy con más intensidad, una vez que la sociedad limitada ha ganado espacio como tipo de entrada, relegando a la sociedad anónima a un terreno progresivamente reducido en frecuencia de utilización, a pesar de que «nuestra anónima» sigue permitiendo ámbitos flexibles de personalización estatutaria. Habrá, pues, que debatir si es oportuno avanzar en la configuración de una sociedad limitada esencialmente cerrada y una sociedad anónima esencialmente abierta; y hasta cabrá debatir si este paso de clarificación tipológica puede, o debe, darse mediante técnicas jurídicas imperativas. Hoy parece, además, remota la posibilidad de que la entrada en escena de una «sociedad privada europea» (flexible, mínima, general, casi en el nivel del clásico «concepto amplio de sociedad») ayudara a solucionar los problemas de tipología societaria del primer tramo del edificio, paradójicamente, por «elevación comunitaria». Y, a mayores de tal debate, se hace cada vez más urgente abordar la peculiaridad de la sociedad cotizada, hoy ya casi, si no lo es ya, un tipo propio, con caracteres, problemas y exigencias evidentemente diferenciadas, en la doble perspectiva societaria y de mercado de valores; como es igualmente necesario acometer una regulación sustantiva de los grupos de sociedades, al menos en los aspectos básicos, antes de seguir acumulando soluciones parciales y dispersas al modo de las que hoy existen.

Obviamente, un texto refundido, que debe respetar el material preexistente aunque pueda armonizarlo y pulirlo, no es el marco adecuado, como reiteradamente se ha dicho, para resolver asuntos que necesitan

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«nueva planta» y no sólo refacción. La Exposición de Motivos, de nuevo, es bien consciente de ello, como ya indiqué al principio, y esa perspectiva late en su contenido con cierta insistencia (los apartados III, IV y V son buena prueba). Por eso finaliza con una declaración (la «decidida voluntad de provisionalidad»), que puede parecer sorprendente, a fuer de sincera. El punto de mira está colocado sobre un eventual Código de Sociedades Mercantiles que, actualmente, tomando como base la propuesta que en tal sentido se elaboró en 2002 en el seno de la Comisión General de Codificación, se encuentra en fase de actualización dentro de un proyecto más amplio de Código Mercantil. Ese sería el marco apropiado para abordar los asuntos antes indicados y eso es lo que justificaría la voluntad de provisionalidad que el tiempo y la coyuntura tendrán la oportunidad de confirmar.

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