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abogacía práctica

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ACTUALIDAD MERCANTIL 2019

abogacía práctica Esta obra reúne cuestiones novedosas y prácticas del ámbito mercantil, comentadas por una cuidadosa selección de Juristas, Abogados, Jueces y Magistrados, Académicos y profesores de Escuelas de Práctica Jurídica, presentados al lector de forma rigurosa y clara para estar permanentemente actualizado con las cuestiones más relevantes. Actualidad mercantil es una obra de consulta que con periodicidad anual, acerca al lector —en artículos cortos y rigurosos—, las novedades y cuestiones más candentes de materias tales como derecho de sociedades, mercado de valores, propiedad industrial e intelectual, nuevas tecnologías, competencia y financiero para que puedan ser utilizados de consulta y referencia en la práctica profesional diaria así como en el conocimiento y actualización del Derecho. Dirigida por D. Enrique Ortega Burgos y coordinada por expertos juristas como D. Javier Fernández-Lasquetty Quintana (Socio de Elzaburu y profesor del Instituto de Empresa), Dª María Enciso Alonso-Muñumer (Catedrática URJC y Consejera de Ontier), D. Álvaro Pascual Morcillo (socio en Baño León), D. Eduardo Muñoz del Caz (Director de Asesoría Jurídica de Supersol y vocal de la Directiva de Asedas), D. José Miguel Hernández-Rico (Socio de Hernández-Rico&Diez y Profesor de la Universidad de Valladolid) y D. Daniel Vázquez Albert (Catedrático de la Universidad de Barcelona), Actualidad Mercantil es una obra imprescindible para todos aquellos que trabajan con el derecho de los negocios.

Director:

Enrique Ortega Burgos Coordinadores:

Javier Fernández-Lasquetty Quintana María Enciso Alonso-Muñumer Álvaro Pascual Morcillo Eduardo Muñoz del Caz José Miguel Hernández-Rico Daniel Vázquez Albert

Autores: Joaquín Hervada Sierra Luis Knörr Gomeza Ane Lamela Domínguez Manuel Lobato Alberto López Cazalilla Luis Manuel Lozano Patricia Manca Díaz Rafael Manchado Montero de Espinosa Samuel Martínez Virginia Martínez Fernández Carlos Melón Pardo Javier Montañés Lozano Enrique Ortega Burgos Federico Pastor Ruiz Juan Piquer Altarriba María Pons Pelufo Mª Olatz Retortillo Atienza José María Rojí Buqueras Joaquín Ruiz Echauri Cristina Sacristán Rubio Javier Salinas Casado Raimundo Segura de Lassaletta Dídac Severino José Manuel Sipos Gálvez Felipe Vázquez Acedo

ACTUALIDAD MERCANTIL 2019

Tomás José Acosta Álvarez Esteban Arza Bombin Abel Ayuso Arranz Begoña Barrantes Díaz Ruth Benito Martín Jerónimo Callejo Solano Antonio Castro Losada Leonor de Osma Gillet Ruth Diez García Cristina Espín Martí Javier Fernández Alonso Juan Fernández Baños Rodolfo Fernández-Cuellas Pablo Fernández Guerra Javier Fernández-Lasquetty Quintana Raquel Fernández Menéndez Teresa Galgo Javier García Cueto Rafael García del Poyo Ignacio García-Escorial de León Casto González-Páramo Rodríguez Mario Gras Daniel Gurrea Boix Juan Carlos Hernández García María Hernández Pérez José M. Hernández-Rico Bartolomé

abogacía práctica

ACTUALIDAD MERCANTIL 2019 Director ENRIQUE ORTEGA BURGOS

COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH María José Añón Roig

Javier de Lucas Martín

Ana Cañizares Laso

Víctor Moreno Catena

Catedrática de Filosofía del Derecho de la Universidad de Valencia

Catedrática de Derecho Civil de la Universidad de Málaga

Jorge A. Cerdio Herrán

Catedrático de Teoría y Filosofía de Derecho. Instituto Tecnológico Autónomo de México

José Ramón Cossío Díaz Ministro de la Suprema Corte de Justicia de México

Catedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política de la Universidad de Valencia Catedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid

Francisco Muñoz Conde

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla

Angelika Nussberger

Jueza del Tribunal Europeo de Derechos Humanos. Catedrática de Derecho Internacional de la Universidad de Colonia (Alemania)

Eduardo Ferrer Mac-Gregor Poisot

Héctor Olasolo Alonso

Owen Fiss

Luciano Parejo Alfonso

Presidente de la Corte Interamericana de Derechos Humanos. Investigador del Instituto de Investigaciones Jurídicas de la UNAM

Catedrático emérito de Teoría del Derecho de la Universidad de Yale (EEUU)

José Antonio García-Cruces González Catedrático de Derecho Mercantil de la UNED

Luis López Guerra

Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid

Catedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda) Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid

Tomás Sala Franco

Catedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia

Ignacio Sancho Gargallo

Magistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España

Ángel M. López y López

Tomás S. Vives Antón

Marta Lorente Sariñena

Ruth Zimmerling

Catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Sevilla

Catedrática de Historia del Derecho de la Universidad Autónoma de Madrid

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia Catedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)

Procedimiento de selección de originales, ver página web: www.tirant.net/index.php/editorial/procedimiento-de-seleccion-de-originales

ACTUALIDAD MERCANTIL 2019 Director ENRIQUE ORTEGA BURGOS TOMÁS JOSÉ ACOSTA ÁLVAREZ JOSÉ M. HERNÁNDEZ-RICO BARTOLOMÉ ESTEBAN ARZA BOMBIN JOAQUÍN HERVADA SIERRA ABEL AYUSO ARRANZ LUIS KNÖRR GOMEZA BEGOÑA BARRANTES DÍAZ ANE LAMELA DOMÍNGUEZ RUTH BENITO MARTÍN MANUEL LOBATO JERÓNIMO CALLEJO SOLANO ALBERTO LÓPEZ CAZALILLA ANTONIO CASTRO LOSADA LUIS MANUEL LOZANO LEONOR DE OSMA GILLET PATRICIA MANCA DÍAZ RUTH DIEZ GARCÍA RAFAEL MANCHADO MONTERO DE ESPINOSA CRISTINA ESPÍN MARTÍ SAMUEL MARTÍNEZ JAVIER FERNÁNDEZ ALONSO VIRGINIA MARTÍNEZ FERNÁNDEZ JUAN FERNÁNDEZ BAÑOS CARLOS MELÓN PARDO RODOLFO FERNÁNDEZ-CUELLAS JAVIER MONTAÑÉS LOZANO PABLO FERNÁNDEZ GUERRA ENRIQUE ORTEGA BURGOS JAVIER FERNÁNDEZ-LASQUETTY QUINTANA FEDERICO PASTOR RUIZ RAQUEL FERNÁNDEZ MENÉNDEZ JUAN PIQUER ALTARRIBA TERESA GALGO MARÍA PONS PELUFO JAVIER GARCÍA CUETO Mª OLATZ RETORTILLO ATIENZA RAFAEL GARCÍA DEL POYO JOSÉ MARÍA ROJÍ BUQUERAS IGNACIO GARCÍA-ESCORIAL DE LEÓN JOAQUÍN RUIZ ECHAURI CASTO GONZÁLEZ-PÁRAMO RODRÍGUEZ CRISTINA SACRISTÁN RUBIO MARIO GRAS JAVIER SALINAS CASADO DANIEL GURREA BOIX RAIMUNDO SEGURA DE LASSALETTA JUAN CARLOS HERNÁNDEZ GARCÍA DÍDAC SEVERINO MARÍA HERNÁNDEZ PÉREZ JOSÉ MANUEL SIPOS GÁLVEZ FELIPE VÁZQUEZ ACEDO

tirant lo blanch Valencia, 2019

Copyright ® 2019 Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito de los autores y del editor. En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com.

© TIRANT LO BLANCH EDITA: TIRANT LO BLANCH C/ Artes Gráficas, 14 - 46010 - Valencia TELFS.: 96/361 00 48 - 50 FAX: 96/369 41 51 Email:tlb@tirant.com www.tirant.com Librería virtual: www.tirant.es ISBN: 978-84-1313-142-9 Si tiene alguna queja o sugerencia, envíenos un mail a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia, por favor, lea en www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-de-empresa nuestro Procedimiento de quejas. Responsabilidad Social Corporativa: http://www.tirant.net/Docs/RSCTirant.pdf

Índice SOCIEDADES Comentario práctico sobre la dinámica mayoría-minoría en las sociedades de capital: apunte de soluciones Rodolfo Fernández-Cuellas

Doctor en Derecho y Abogado de MILINERS Abogados y Asesores Tributarios. Académico de la RAED

1. APROXIMACIÓN A LA PROBLEMÁTICA.................................................................................. 29 2. EL ÁNIMO DE LUCRO CONSIDERADO COMO CAUSA DEL CONTRATO DE SOCIEDAD Y POR TANTO PREMISA PARA LA PERCEPCIÓN DE RENDIMIENTOS POR LOS SOCIOS....................................................................................................................................... 34 3. EL DERECHO AL REPARTO DE LAS GANANCIAS SOCIALES........................................... 36 4. EL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL ART. 348 BIS LSC....................................................... 37 4.1. La imperatividad del precepto y su alcance............................................................... 38 4.2. Posible cláusula estatutaria modificativa del art. 348 bis...................................... 38 4.3. La renuncia o modulación en pacto parasocial........................................................ 40 5. NUESTRA PROPUESTA DE REFORMA LEGISLATIVA DEL ART. 348 BIS LSC............... 41 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 46

El Secretario del Consejo de Administración. Un examen práctico de sus funciones Federico Pastor Ruiz

Abogado del Estado Ministerio de Hacienda

1. INTRODUCCIÓN. EVOLUCIÓN LEGISLATIVA......................................................................... 51 2. LA FIGURA DEL SECRETARIO EN LA ACTUAL LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL.. 52 2.1. Nombramiento..................................................................................................................... 52 2.2. Cese........................................................................................................................................... 54 2.3. Remuneración....................................................................................................................... 54 2.4. El vicesecretario.................................................................................................................... 55 3. FUNCIONES....................................................................................................................................... 56 3.1. Garante de la legalidad formal........................................................................................ 57 3.1.1. Función redactora............................................................................................... 57 3.1.2. Función archivadora.......................................................................................... 58 3.1.3. Función certificante........................................................................................... 59 3.2. Garante de la legalidad material.................................................................................... 60 3.2.1. Función asesora. Gobierno corporativo...................................................... 60 3.2.2. Información a los mercados, normas antiabuso y transparencia...... 61 3.2.3. Información........................................................................................................... 62 3.3. Otras funciones..................................................................................................................... 63

Índice

4. DEBERES Y RESPONSABILIDAD................................................................................................. 63 5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 64

Una reflexión sobre la convivencia de la normativa concursal y los pactos entre acreedores. Aspectos pendientes María Pons Pelufo

Abogada del Estado en la Subdirección General de Asuntos Contenciosos

Ignacio García-Escorial de León Abogado

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 65 1.1. Pactos entre acreedores: razón de su existencia e imbricación dentro de la documentación financiera............................................................................................... 67 1.2. Delimitación jurídica de los pactos entre acreedores. Breve referencia a su naturaleza obligacional..................................................................................................... 70 1.3. Los pactos entre acreedores y normativa concursal. Dos planos que vivían de espaldas............................................................................................................................. 72 2. PROBLEMAS PRÁCTICOS DE LA HOMOLOGACIÓN JUDICIAL Y ACUERDOS SUJETOS A PACTOS O RÉGIMEN DE SINDICACIÓN. EXTENSIÓN DE EFECTOS Y CÓMPUTO DE VOTOS.................................................................................................................... 74 2.1. Agencia y concurso............................................................................................................. 79 2.1.1. Breve referencia al agente de la financiación........................................... 79 2.1.2. El agente en concurso de acreedores. Una situación no abordada.. 80 3. VIGENCIA DE LOS PACTOS ENTRE ACREEDORES EN CASO DE LIQUIDACIÓN O VENCIMIENTO ANTICIPADO/RESOLUCIÓN DEL CONTRATO......................................... 83 4. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 85

Responsabilidad de administradores por daños a la sociedad, socios y acreedores Javier Fernández Alonso Socio de DJV ABOGADOS

Juan Carlos Hernández García

Asociado Sénior de DJV ABOGADOS

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 87 2. RESPONSABILIDAD DE ADMINISTRADORES POR DAÑOS A LA SOCIEDAD........... 89 3. RESPONSABILIDAD DE ADMINISTRADORES POR DAÑOS A LOS SOCIOS............... 91 4. RESPONSABILIDAD DE ADMINISTRADORES POR DAÑOS A LOS ACREEDORES... 93

La disposición de activos esenciales en grupos de sociedades Pablo Fernández Guerra

Director de PwC Tax & Legal Services

Jerónimo Callejo Solano

Manager de PwC Tax & Legal Services

1. INTRODUCCIÓN Y ESTADO DE SITUACIÓN.......................................................................... 97

Índice

2. ALGUNAS CUESTIONES INTERPRETATIVAS.......................................................................... 99 2.1. Concepto y significado de activo esencial.................................................................. 99 2.2. Alcance de los supuestos contenidos en ambos artículos................................... 101 2.3. Consecuencias ante la falta de autorización por parte de la junta general en la adquisición, enajenación o aportación de un activo esencial........................ 102 2.4. Discrecionalidad empresarial de los administradores............................................ 104 2.5. Agrupación de operaciones............................................................................................. 105 2.6. Función de los Notarios y Registradores..................................................................... 106 3. LA DISPOSICIÓN DE ACTIVOS ESENCIALES EN LOS GRUPOS DE SOCIEDADES.... 107 4. CONCLUSIONES............................................................................................................................... 110 5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 111

La Disposición Adicional 3ª de la Ley 3/2009, de 3 de abril, de Modificaciones Estructurales de las Sociedades Mercantiles Javier García Cueto

Managing Associate, Abogado. Linklaters

Abel Ayuso Arranz

Associate, Abogado. Linklaters

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 113 2. CONTEXTO DE LA APROBACIÓN DE LA DISPOSICIÓN ADICIONAL 3ª...................... 114 3. CONTENIDO DEL PÁRRAFO SEGUNDO DE LA DISPOSICIÓN ADICIONAL 3ª.......... 116 3.1. Ámbito subjetivo.................................................................................................................. 117 3.2. Transmisión de una o varias partes del patrimonio que formen una unidad económica.............................................................................................................................. 119 3.3. Contraprestación a percibir por la entidad cedente............................................... 120 4. RÉGIMEN JURÍDICO APLICABLE A LA CESIÓN PARCIAL DE ACTIVOS Y PASIVOS. 121 4.1. Elección.................................................................................................................................... 121 4.2. Régimen legal aplicable.................................................................................................... 122 4.3. Diferencias con la cesión global de activo y pasivo................................................ 123 4.4. Breve reflexión sobre los posibles conflictos con la normativa autonómica. 124 5. ESTRUCTURAS ALTERNATIVAS PARA OBTENER RESULTADOS EQUIVALENTES A LOS DE LA CESIÓN PARCIAL CON SUCESIÓN UNIVERSAL.............................................. 125 6. ANÁLISIS FISCAL............................................................................................................................. 126 6.1. Régimen de neutralidad fiscal......................................................................................... 126 6.2. Tributación directa.............................................................................................................. 127 6.3. Tributación indirecta........................................................................................................... 127 7. IMPLEMENTACIÓN EN LA PRÁCTICA DE LA CESIÓN PARCIAL DE ACTIVOS Y PASIVOS.................................................................................................................................................... 128 8. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 130

Índice

La aportación de rama de actividad a la luz de la reciente doctrina: algunas consideraciones prácticas Tomás José Acosta Álvarez Javier Montañés Lozano

Abogados de Uría Menéndez

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 133 2. DOS REGÍMENES A DISPOSICIÓN DE LOS OPERADORES JURÍDICOS........................ 134 2.1. Punto de partida. La renuncia a la sucesión universal............................................ 134 2.2. La resolución de la DGRN de 22 de julio de 2016..................................................... 136 2.3. Una verdad a medias y algunos interrogantes.......................................................... 137 3. LA POSICIÓN DE LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD APORTANTE..................................... 138 3.1. Introducción de la cuestión.............................................................................................. 138 3.2. La consideración de la unidad económica como activo esencial...................... 138 3.3. La efectiva prestación del «consentimiento» y su control registral................... 140 3.4. La improcedente ausencia del concurso de la Junta y consecuencias............ 141 4. SOBRE EL POSIBLE DE DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO................................... 142 4.1. Una primera aproximación y caso base....................................................................... 142 4.2. La modificación sustancial «de facto» del objeto social y la noción de control............................................................................................................................................. 143 5. CONCLUSIÓN.................................................................................................................................... 144 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 145

Las fusiones transfronterizas intracomunitarias desde la perspectiva del Derecho Español Juan Piquer Altarriba Daniel Gurrea Boix

Abogados de Uría Menéndez

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 147 1.1. Concepto, fundamento y tipos de fusión.................................................................... 147 1.2. Marco jurídico. Antecedentes, regulación actual y propuestas de lege ferenda......................................................................................................................................... 149 2. REGLAS BÁSICAS DE LAS FUSIONES TRANSFRONTERIZAS INTRACOMUNITARIAS....................................................................................................................................................... 151 2.1. Principios reguladores. El doble control...................................................................... 151 2.2. Ámbito de aplicación......................................................................................................... 153 2.3. Principales diferencias con la fusión nacional........................................................... 154 3. PROCEDIMIENTO............................................................................................................................. 156 3.1. Fase preliminar o comercial............................................................................................. 157 3.2. Fase inicial............................................................................................................................... 158 3.3. Fase central............................................................................................................................. 161 3.3.1. Fase decisoria....................................................................................................... 161 3.3.2. Fase de oposición................................................................................................ 162 3.4. Fase final o de ejecución................................................................................................... 163

Índice

3.5. Consecuencias de la fusión.............................................................................................. 165 3.5.1. Efectos..................................................................................................................... 165 3.5.2. Impugnación........................................................................................................ 166

Protección del socio minoritario en la dominante de un grupo de sociedades José María Rojí Buqueras

Abogado y Árbitro Socio. CMS Albiñana & Suárez de Lezo

1. 2. 3. 4. 5.

LOS GRUPOS COMO REALIDAD................................................................................................ 167 AUSENCIA DE UNA REGULACIÓN SUSTANTIVA DEL DERECHO DE GRUPOS......... 168 SOCIO MINORITARIO Y SOCIO EXTERNO.............................................................................. 169 EL DERECHO Y LA FILIALIZACIÓN............................................................................................ 171 ALGUNOS DERECHOS EN CONCRETO.................................................................................... 173 5.1. Derecho de voto en las filiales......................................................................................... 173 5.2. Derecho de información respecto a la actividad de las sociedades filiales.... 174 5.3. Nombramiento de auditor en de las sociedades filiales........................................ 176 5.4. Otros derechos en el seno de la junta de las filiales................................................ 177 6. DERECHO DE SEPARACIÓN EN LA DOMINANTE ANTE LOS ACUERDOS ADOPTADOS EN LA SOCIEDAD FILIAL..................................................................................................... 179 7. IMPUGNACIÓN DE ACUERDOS Y ACCIONES DE RESPONSABILIDAD EN EL SENO DE LAS FILIALES............................................................................................................................... 181 7.1. Impugnación de acuerdos sociales............................................................................... 181 7.2. Acciones de responsabilidad........................................................................................... 182 7.3. Otras acciones de impugnación..................................................................................... 183 8. CONCLUSIÓN.................................................................................................................................... 184

CONTRATOS Las condiciones generales en la contratación «B2B» Raimundo Segura de Lassaletta Abogado. Socio de Cuatrecasas

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 189 2. NORMATIVA APLICABLE............................................................................................................... 191 3. CLÁUSULAS ABUSIVAS Y CONTROLES................................................................................... 193 3.1. El carácter «abusivo» de una cláusula.......................................................................... 193 3.2. Los controles de incorporación y contenido............................................................. 194 4. JURISPRUDENCIA RECIENTE....................................................................................................... 196 5. CONSIDERACIONES FINALES..................................................................................................... 200 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 201

Índice

Criterios de aplicación de la «Business Judgement Rule»: una breve retrospectiva Luis Knörr Gomeza Ane Lamela Domínguez

Abogados de Uría Menéndez

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 203 2. FUNDAMENTO DE LA BJR Y LOS DEBERES DEL ADMINISTRADOR............................. 204 3. LA BJR EN LOS ORDENAMIENTOS ESTADOUNIDENSE Y ALEMÁN.............................. 206 3.1. Estados Unidos..................................................................................................................... 206 3.1.1. Tribunales de Delaware: la BJR como presunción................................... 206 3.1.2. Principles of Corporate Governance del American Law Institute: la BJR como «safe harbour» o puerto seguro................................................ 207 3.2. Alemania................................................................................................................................. 208 4. LA BJR EN EL ORDENAMIENTO JURÍDICO ESPAÑOL: APLICACIÓN JURISPRUDENCIAL Y LEY 31/2014................................................................................................................ 208 4.1. Consideraciones previas: ¿incorporación justificada?............................................ 208 4.2. Jurisprudencia y doctrina anteriores a la reforma de la LSC por la Ley 31/2014.................................................................................................................................... 210 4.3. La BJR en la Ley 31/2014: presupuestos de aplicación........................................... 211 4.4. Efectos de la BJR................................................................................................................... 215 4.5. Jurisprudencia posterior a la reforma de la LSC por la Ley 31/2014................. 217 4.5.1. JM núm. 1 de Bilbao, sentencia 80/2015, de 11 de marzo................... 218 4.5.2. AP de Valencia, sección 9ª, sentencia 150/2016, de 16 de febrero... 218 4.5.3. JPI núm. 6 de Lleida, sentencia 12/2017, de 16 de febrero.................. 219 4.5.4. AP de Valladolid, sección 3ª, sentencia 262/2017, de 10 de julio...... 220 4.5.5. TS, sala 1, sección 1ª, sentencia 732/2014, de 26 de diciembre......... 221 4.5.6. AP de Valencia, sección 9ª, sentencia 306/2017, de 17 de mayo....... 222 5. CONCLUSIONES............................................................................................................................... 222 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 223

El conocimiento del comprador en los contratos de compraventa bajo derecho español Leonor de Osma Gillet

Abogada de Uría Menéndez

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 227 2. APROXIMACIÓN CONCEPTUAL: DECLARACIONES Y GARANTÍAS, DISCLOSURE Y CONOCIMIENTO DEL COMPRADOR.................................................................................... 228 2.1. Declaraciones y garantías................................................................................................. 228 2.2. Disclosure y conocimiento del comprador................................................................. 229 3. EL CONOCIMIENTO DEL COMPRADOR EN LA PRÁCTICA CONTRACTUAL.............. 234 3.1. Relevancia del ejercicio de due diligence para el comprador............................. 234 3.2. ¿Debe el comprador informar al vendedor de las contingencias que no han sido detectadas por éste?................................................................................................. 236

Índice

3.3. Definición del concepto de «conocimiento del comprador»: ¿qué es el conocimiento y quién es el comprador? Conocimiento efectivo y conocimiento debido................................................................................................................................. 238 3.4. Otras cláusulas: no undisclosed liabilities, exclusión del régimen legal común, entire agreement...................................................................................................... 242 3.4.1. No undisclosed liabilities clause.................................................................... 242 3.4.2. Exclusión del régimen legal y entire agreement clause........................ 244 3.5. Posibles limitaciones al ejercicio de acciones de reclamación por contingencias conocidas............................................................................................................... 245 4. EL CONOCIMIENTO DEL COMPRADOR EN EL ORDENAMIENTO JURÍDICO ESPAÑOL....................................................................................................................................................... 248 4.1. Diversidad de remedios en el régimen legal común.............................................. 248 4.2. El conocimiento del comprador en las acciones de saneamiento por vicios ocultos..................................................................................................................................... 249 4.3. El conocimiento del comprador en las acciones por la doctrina del aliud pro alio............................................................................................................................................. 254 4.4. El conocimiento del comprador en las acciones de anulabilidad por error en el consentimiento.......................................................................................................... 255 4.5. El conocimiento del comprador en las acciones de nulidad por dolo............. 256 5. CONCLUSIÓN.................................................................................................................................... 258

La indemnización de daños y perjuicios por deficiente información precontractual en productos híbridos Antonio Castro Losada

Abogado. Gesley Asesores

1. INTRODUCCIÓN Y OBJETIVOS................................................................................................... 259 2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA.......................................................................................... 260 3. PRESUPUESTOS PARA EL EJERCICIO DE LAS ACCIONES................................................. 261 3.1. En cuanto al artículo 1.101 del Código Civil............................................................... 261 3.2. El artículo 1.124 del Código Civil: La Resolución por incumplimiento............. 262 4. LA JURISPRUDENCIA DEL TRIBUNAL SUPREMO SOBRE ESTA CUESTIÓN................ 262 4.1. Acción de indemnización de daños y perjuicios...................................................... 262 4.2. Acción de resolución contractual.................................................................................. 264 5. PRECISIONES CRÍTICAS................................................................................................................. 265 5.1. La relevancia de incumplimientos de obligaciones que nacen con posterioridad al nacimiento del contrato —supuestos que no analizan las Sentencias expuestas— podrían provocar la resolución del contrato por incumplimiento del artículo 79 bis apartado primero de la LMV........................................ 266 5.2. La naturaleza de los servicios prestados por las entidades financieras y su repercusión en el contrato............................................................................................... 267 6. CONCLUSIÓN: RAZONES POR LA QUE SE «PODRÍA» PENSAR EN UNA SOLUCIÓN DISTINTA............................................................................................................................................. 270

Índice

6.1. En aquellos casos en que existen incumplimientos postcontractuales como son los derivados de no comunicar las bajadas de calificación crediticia de las entidades.......................................................................................................................... 270 6.2. En aquellos casos en los que la entidad es quien ofrece el producto/servicio financiero a los clientes...................................................................................................... 271 7. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 271

Distribución selectiva y comercio electrónico tras la Sentencia Coty del Tribunal de Justicia Casto González-Páramo Rodríguez Raquel Fernández Menéndez

Abogados de Hogan Lovells International

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 273 2. LOS SISTEMAS DE DISTRIBUCIÓN SELECTIVA EN LA NORMATIVA DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA.................................................................................................................... 275 3. LA SENTENCIA COTY DEL TRIBUNAL DE JUSTICIA............................................................ 280 3.1. Antecedentes........................................................................................................................ 280 3.2. Análisis de las cuestiones planteadas........................................................................... 282 3.2.1. Los sistemas de distribución selectiva dirigidos a proteger la «imagen de lujo» son compatibles con el artículo 101 del TFUE................ 282 3.2.2. La prohibición absoluta de ventas online a través de terceros no autorizados es compatible con el artículo 101 del TFUE...................... 284 3.2.3. La aplicabilidad del Reglamento 330/2010............................................... 286 3.2.4. Otras cuestiones abiertas................................................................................. 288 4. CONCLUSIONES............................................................................................................................... 294 5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 296

La reclamación de intereses en las relaciones comerciales: legislación y práctica procesal Cristina Sacristán Rubio

Abogada Responsable Departamento Procesal Grupo Supersol

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 297 2. LEGISLACIÓN DE LOS INTERESES EN LAS OPERACIONES COMERCIALES............... 298 2.1. Regulación de los intereses moratorios en el Código Civil y en el Código de Comercio................................................................................................................................. 298 2.2. Regulación de los intereses moratorios en la Ley 7/1996, de 15 de enero, de Ordenación de Comercio Minorista.............................................................................. 301 2.3. Regulación de los intereses moratorios en la Ley 3/2004, de 29 de diciembre por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales (LLCM).................................................................................... 302 2.4. Los intereses procesales de la Ley 1/2000, de 7 de enero de Enjuiciamiento Civil............................................................................................................................................ 306

Índice

3. PRÁCTICA PROCESAL EN LA RECLAMACIÓN DE LOS INTERESES EN LAS OPERACIONES COMERCIALES................................................................................................................. 307 3.1. Procesos declarativos: Juicio Ordinario y Juicio Verbal.......................................... 307 3.2. Proceso monitorio............................................................................................................... 309 3.3. Art. 400 LEC. Preclusión de alegación de hechos y fundamentos jurídicos. Excepción de cosa juzgada............................................................................................... 309 4. JURISPRUDENCIA DEL TRIBUNAL SUPREMO EN LA INTERPRETACIÓN DE LA LEY 3/2004, DE 29 DE DICIEMBRE (LLCM)...................................................................................... 313

Los riesgos de Compliance asociados a la contratación de terceras partes y cómo prevenirlos María Hernández Pérez

Socia Compliance, Eversheds Sutherland Nicea Directora Académica Máster Global Corporate Compliance, IE Law School

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 315 2. DEFINICIÓN DE «TERCERAS PARTES»..................................................................................... 316 3. RIESGOS DE CORRUPCIÓN A TRAVÉS DE TERCERAS PARTES........................................ 317 4. PROGRAMAS DE GESTIÓN DE TERCERAS PARTES............................................................. 320 4.1. Elementos............................................................................................................................... 320 4.1.1. Identificación y Análisis de Riesgos.............................................................. 320 4.1.2. Operación.............................................................................................................. 322 4.1.3. Revisión y Evaluación........................................................................................ 325 4.2. Obstáculos para una efectiva implementación........................................................ 325 4.3. Beneficios................................................................................................................................ 327 5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 327

Responsabilidad de los miembros de la Comisión de Auditoría e implicaciones de la nueva Guía de la CNMV sobre la materia Patricia Manca Díaz

Socia de PwC Tax and Legal Services

Rafael Manchado Montero de Espinosa

Senior Manager de PwC Tax and Legal Services

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 329 1.1. Breve resumen del actual régimen de responsabilidad de los administradores de las sociedades de capital...................................................................................... 329 1.2. Guía Técnica 3/2017 de la CNMV sobre comisiones de auditoría de entidades de interés público........................................................................................................ 332 1.2.1. Contexto y objeto............................................................................................... 332 1.2.2. Contenido de la Guía......................................................................................... 333 2. RESPONSABILIDAD DE LOS MIEMBROS DE LA COMISIÓN DE AUDITORÍA............. 334 2.1. Responsabilidad derivada de las disposiciones legales......................................... 334 2.1.1. Ley de Sociedades de Capital......................................................................... 334 2.1.2. Normativa nacional y comunitaria sobre auditoría de cuentas......... 335

Índice

2.2. Responsabilidad derivada del denominado soft law............................................. 336 2.2.1. Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas....................... 336 2.2.2. Guía Técnica 3/2017........................................................................................... 337 3. CONCLUSIÓN.................................................................................................................................... 340 4. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 342

COMPETENCIA La implementación de los programas de cumplimiento de la normativa de competencia y su impacto en el régimen sancionador José Manuel Sipos Gálvez Socio Broseta Abogados

1. CONTEXTO......................................................................................................................................... 345 2. POR QUÉ ES NECESARIO UN PROGRAMA DE CUMPLIMIENTO DE LA NORMATIVA DE COMPETENCIA.................................................................................................................... 347 3. CONTENIDO DEL PROGRAMA................................................................................................... 349 4. IMPACTO DE LOS PROGRAMAS DE CUMPLIMIENTO DE LA NORMATIVA DE COMPETENCIA EN EL RÉGIMEN SANCIONADOR............................................................... 350 5. PROPUESTAS DE MEJORA EN EL ÁMBITO ESPAÑOL......................................................... 359 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 359

Las sanciones a personas físicas por infracciones de la Ley de Defensa de la Competencia: análisis de la jurisprudencia de la Sala de lo Contencioso Administrativo de la Audiencia Nacional Carlos Melón Pardo

Socio de Ramón y Cajal Abogados

Javier Salinas Casado

Asociado de Ramón y Cajal Abogados

1. INTRODUCCIÓN: ANTECEDENTES DE LAS SANCIONES A PERSONAS FÍSICAS POR INFRACCIONES DE LA LEY DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA......................... 363 2. EL ANÁLISIS DE LA AUDIENCIA NACIONAL SOBRE LAS SANCIONES DE LA CNMC A PERSONAS FÍSICAS: LAS SENTENCIAS DICTADAS EN LOS RECURSOS CONTRA LAS RESOLUCIONES DE LA CNMC EN LOS EXPEDIENTES AIO E INFRAESTRUCTURAS FERROVIARIAS............................................................................................................................ 367 2.1. En relación con la condición de representante legal de una empresa............. 368 2.2. En relación con la condición de miembro del órgano directivo de una empresa......................................................................................................................................... 371 2.3. En relación con la intervención en un acuerdo o decisión como miembro del órgano directivo de una empresa.......................................................................... 373 2.4. En relación con el desempeño de un papel determinante en la adopción y puesta en práctica de la conducta anticompetitiva como miembro del órgano directivo de una empresa.................................................................................. 374

Índice

3. ALGUNAS CUESTIONES CONTROVERTIDAS Y PENDIENTES DE ACLARACIÓN EN RELACIÓN CON LA IMPOSICIÓN DE SANCIONES A PERSONAS FÍSICAS POR INFRACCIONES DE LA LEY DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA....................................... 377 4. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 381

El concepto de infracción única y continuada tras los pronunciamientos recientes de la audiencia nacional Joaquín Hervada Sierra

Legal Director DLA Piper

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 383 1.1. Orígenes del concepto....................................................................................................... 383 1.2. Aplicación al Derecho de la competencia................................................................... 384 2. PRÁCTICA RECIENTE...................................................................................................................... 387 3. CONSIDERACIONES FINALES..................................................................................................... 392 4. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 393

La puesta al día del abuso de posición de dominio tras la Sentencia Intel Begoña Barrantes Díaz

Counsel. Clifford Chance

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 395 2. EL SUPUESTO DE HECHO............................................................................................................. 397 2.1. La Decisión de la Comisión............................................................................................... 397 2.2. La Sentencia del TG............................................................................................................. 397 2.3. La Sentencia del TJUE......................................................................................................... 398 3. COMENTARIO: LA ACLARACIÓN Y LAS DUDAS.................................................................. 400 4. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 404

El régimen jurídico de la publicidad de los abogados. Cuestiones no resueltas José Miguel Hernández-Rico Bartolomé

Abogado. Hernández-Rico & Diez Abogados Profesor de Derecho Mercantil Universidad de Valladolid

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 407 2. EVOLUCIÓN NORMATIVA DE LA PUBLICIDAD DE SERVICIOS JURÍDICOS: DE LA PROHIBICIÓN ABSOLUTA A LA LIBERALIZACIÓN CON RESTRICCIONES.................. 408 3. RÉGIMEN NORMATIVO ACTUAL DE LA PUBLICIDAD DE SERVICIOS JURÍDICOS.. 409 3.1. Art. 25 del Estatuto General de la Abogacía Española (RD 658/2001, de 22 de junio).................................................................................................................................. 410 3.2. Art. 7 del Código Deontológico de la Abogacía (Aprobado por el Pleno del Consejo General de la Abogacía Española el 27/09/2002)................................... 411 3.3. La normativa general: Ley General de Publicidad, Ley de Competencia Desleal, Ley de Servicios de la Sociedad de la Información y Ley Orgánica de Protección de Datos............................................................................................................ 412

Índice

3.3.1. Ley General de Publicidad (Ley 34/1988, de 11 de noviembre)......... 413 3.3.2. Ley de Competencia Desleal (Ley 3/1991, de 10 de enero)................. 413 3.3.3. Ley de Servicios de la Sociedad de la Información y del Comercio Electrónico (Ley 34/2002, de 11 de julio)................................................... 413 3.3.4. Ley Orgánica de Protección de Datos de Carácter Personal (Ley Orgánica 15/1999, de 13 de diciembre).......................................................... 414 4. CUESTIONES NO RESUELTAS...................................................................................................... 414 5. PERSPECTIVAS DE FUTURO Y CONCLUSIONES................................................................... 416 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 418

La autorregulación como nueva forma de regulación empresarial: un análisis desde el derecho de la competencia desleal Juan Fernández Baños

Asociado Sénior de DJV ABOGADOS Profesor de la Cátedra Fundación Ramón Areces de Distribución Comercial

1. AUTORREGULACIÓN Y MERCADO........................................................................................... 419 2. LA FUNCIÓN DIFERENCIADORA DE LA AUTORREGULACIÓN...................................... 422 3. LAS PREVISIONES DE LA LEY DE COMPETENCIA DESLEAL EN LA MATERIA........... 426 3.1. El acto de engaño del artículo 5.2 de la LCD.............................................................. 426 3.2. Las prácticas comerciales engañosas previstas en el artículo 21 de la LCD... 427 3.3. Crítica al planteamiento expuesto................................................................................. 428 4. EL INCUMPLIMIENTO DE CÓDIGOS DE CONDUCTA Y SU INDEBIDA UTILIZACIÓN COMO ACTOS DE EXPLOTACIÓN DE LA REPUTACIÓN AJENA.......................... 429 5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 432

NUEVAS TECNOLOGÍAS El «blockchain» como activo Samuel Martínez

Asociado sénior del departamento de nuevas tecnologías de Osborne Clarke

Mario Gras

Asociado del departamento de nuevas tecnologías de Osborne Clarke

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 435 2. ¿EL «BLOCKCHAIN» ES UN ACTIVO?......................................................................................... 437 2.1. El concepto de activo......................................................................................................... 438 2.2. La naturaleza del «blockchain»....................................................................................... 440 2.3. El «blockchain» como activo............................................................................................ 442 3. LA TITULARIDAD DEL «BLOCKCHAIN»..................................................................................... 444 3.1. Titularidad del «blockchain» público............................................................................ 445 3.2. Titularidad del «blockchain» privado............................................................................ 447 3.3. Desarrolladores..................................................................................................................... 447 3.4. Constitución de derechos reales sobre «blockchain»............................................. 448 3.5. El «blockchain» como aportación no dineraria......................................................... 450

Índice

3.6. Otras consideraciones sobre la titularidad................................................................. 451 4. EL VALOR DEL «BLOCKCHAIN».................................................................................................. 452 5. CONCLUSIONES............................................................................................................................... 455 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 457

Implicaciones legales del «machine learning» Rafael García del Poyo

Socio del departamento de nuevas tecnologías de Osborne Clarke

Samuel Martínez

Asociado sénior del departamento de nuevas tecnologías de Osborne Clarke

1. INTRODUCCIÓN AL CONCEPTO DE «MACHINE LEARNING» —COMO PARTE FUNDAMENTAL DE LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL..................................................................... 459 1.1. Breve aproximación al mecanismo de aprendizaje - Redes neuronales artificiales....................................................................................................................................... 461 2. USOS Y PROBLEMÁTICA GENERAL DE LOS ALGORITMOS DE «MACHINE LEARNING»................................................................................................................................................... 462 2.1. Algunas aplicaciones del «machine learning».......................................................... 462 2.2. Problemática general a todos los algoritmos............................................................ 463 3. ALGUNAS CUESTIONES DE DERECHO CIVIL ASOCIADAS AL «MACHINE LEARNING»................................................................................................................................................... 464 3.1. Responsabilidad civil extracontractual........................................................................ 465 3.2. Responsabilidad civil contractual.................................................................................. 467 3.3. La «personalidad electrónica»......................................................................................... 469 4. CIERTAS IMPLICACIONES DEL «MACHINE LEARNING» EN EL DERECHO LABORAL........................................................................................................................................................ 471 4.1. Impacto en el marco normativo de las relaciones laborales................................ 471 4.2. Impacto en los sistemas de Seguridad Social............................................................ 473 5. UN BREVE APUNTE A LA PROBLEMÁTICA DEL «MACHINE LEARNING» EN LA PROTECCIÓN DE DATOS....................................................................................................................... 476 5.1. El principio de transparencia en el tratamiento, en el uso de algoritmos de «machine learning»............................................................................................................. 478 6. REFERENCIA A LA PROPIEDAD INTELECTUAL DE LAS OBRAS SURGIDAS COMO CONSECUENCIA DEL «MACHINE LEARNING»....................................................................... 479 7. CONCLUSIONES............................................................................................................................... 482 8. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 483

Consentimiento con sentido. Retos para el tratamiento de datos Ruth Benito Martín

Of Counsel de Elzaburu. Área de Privacidad y Protección de Datos

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 485 2. REQUISITOS O CONDICIONES DEL CONSENTIMIENTO EN EL RGPD.......................... 489 2.1. Manifestación de voluntad LIBRE................................................................................... 490 2.1.1. Posición de dominio o desequilibrio........................................................... 491

Índice

2.1.2. Tratamientos agrupados.................................................................................. 492 2.1.3. Condicionalidad.................................................................................................. 493 2.1.4. Revocación causante de perjuicio................................................................ 495 2.2. Manifestación de voluntad ESPECÍFICA....................................................................... 495 2.3. Manifestación de voluntad INFORMADA.................................................................... 496 2.4. Manifestación de voluntad INEQUÍVOCA.................................................................... 498 2.5. Requisitos adicionales del RGPD.................................................................................... 498 2.5.1. Declaración o clara acción afirmativa.......................................................... 498 2.5.2. Consentimiento del niño.................................................................................. 499 2.5.3. Consentimiento explícito................................................................................. 500 2.5.4. Prueba del consentimiento............................................................................. 501 3. EL CONSENTIMIENTO CONFORME AL CÓDIGO CIVIL ESPAÑOL.................................. 501 4. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 503

Las plataformas de financiación participativa: perspectiva jurídica Mª Olatz Retortillo Atienza

Profesora Contratada Doctor en la Universidad de Valladolid

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................... 505 1.1. Los mecanismos de financiación alternativa............................................................. 505 1.2. Encuadre general de las plataformas colaborativas................................................ 506 2. FORMAS DE FINANCIACIÓN MEDIANTE EL CROWDFUNDING.................................... 508 2.1. Distintas orientaciones en el ámbito europeo.......................................................... 508 2.2. Modelos de financiación Crowdfunding..................................................................... 509 3. RÉGIMEN NORMATIVO ESPAÑOL: LA LEY DE FOMENTO DE FINANCIACIÓN PARTICIPATIVA.......................................................................................................................................... 510 3.1. Servicios y modalidades previstas de financiación................................................. 511 3.2. Elementos subjetivos.......................................................................................................... 513 3.3. La plataforma de financiación participativa y sus titulares.................................. 514 3.4. Control de la CNMV............................................................................................................. 515 4. REFLEXIÓN FINAL........................................................................................................................... 516 5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................................ 517

MERCADOS FINANCIEROS La reforma de la Ley del Mercado de Valores desde el prisma del consumidor Antonio Castro Losada

Abogado. Gesley Asesores

José Miguel Hernández-Rico Bartolomé

Abogado. Hernández-Rico & Diez Abogados

1. HACIENDO UN POCO DE HISTORIA: EL FRACASO DE LA LEY 47/2007, DE 19 DE DICIEMBRE......................................................................................................................................... 521 1.1. Exposición de Motivos: cuáles fueron los objetivos y principios de la reforma.............................................................................................................................................. 521