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ENRIQUE SANJUÁN Y MUÑOZ

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VALORACIÓN DE DAÑOS EN LOS SUPUESTOS ANTITRUST

El 26 de noviembre de 2014 (Diario Oficial de la Unión Europea. L 349/1) se adopta por el parlamento de la Unión Europea la Directiva 2014/104/UE del Parlamento y del Consejo, relativa a determinadas normas por las que se rigen las acciones por daños en virtud del Derecho nacional, por infracciones del Derecho de la competencia de los Estados miembros y de la Unión Europea. La citada directiva debía ser armonizada en los derechos de los estados de la Unión con fecha máxima de 31 de diciembre de 2016. Dicha directiva se adopta en desarrollo de lo previsto en los artículos 101 y 102 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea. Consecuencia de ello es la modificación de la Ley de defensa de la Competencia que se produce en nuestro derecho en 2017 (Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia. «BOE» núm. 159, de 4 de julio de 2007 que también afecta a algunas normas de la Ley de Enjuiciamiento civil) a través de su adaptación legal. Una de las principales razones de la nueva directiva parte de la declaración por parte del TJUE de la necesidad de reconocer, en cada uno de los Estados, el derecho de cualquier persona a ser resarcido completamente de los daños y perjuicios que las prácticas anticompetitivas pudieran generarles. El legislador europeo está especialmente preocupado por los supuestos que afectan y restringen el mercado en cualquiera de las variedades recogidas en dichos preceptos y desarrolladas jurisprudencialmente hasta el momento. Es por tanto por lo que junto con el lanzamiento de la citada Directiva nos encontramos con otra serie de documentos que tienen como objetivo la comprensión en la aplicación de los criterios que reseñan la misma. De conformidad a ello los afectados podrán ejercitar acciones derivadas de las citadas normas y podrán exigir daños y perjuicios por las conductas anticompetitivas que hubieran podido causarlas. La presente obra se centra en los Métodos, Modelos y Técnicas de Valoración del Daño en supuestos Antitrust ofreciendo una visión concreta de cada uno de ellos, ejemplificaciones de los mismos y casuística suficiente fundamentada en la práctica tanto de nuestro Tribunal Supremo como de Tribunales de los diferentes países de la Unión Europea y EEUU. La misma se estructura en tres grandes grupos: 1. Comprensión del sistema de valoración del daño desde el punto de vista jurídico-económico y visión económica de ello. 2. Técnicas de desarrollo y emisión de informes. 3. Práctica y casuística. Se dota así de una herramienta eficaz y eficiente para la Valoración del Daño en supuestos de infracción de Defensa de la Competencia tanto para el experto económico como para la comprensión del profesional jurídico. Los objetivos esenciales perseguidos con la siguiente obra son: 1. Identificación de la viabilidad de las acciones por daños que se pueden ejercitar. 2. Valoración de la cuantificación del daño. 3. Régimen formal de elaboración de informes.

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VALORACIÓN DE DAÑOS EN LOS SUPUESTOS ANTITRUST

COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH María José Añón Roig

Javier de Lucas Martín

Ana Cañizares Laso

Víctor Moreno Catena

Catedrática de Filosofía del Derecho de la Universidad de Valencia Catedrática de Derecho Civil Universidad de Málaga

Jorge A. Cerdio Herrán

Catedrático de Teoría y Filosofía de Derecho. Instituto Tecnológico Autónomo de México

José Ramón Cossío Díaz Ministro de la Suprema Corte de Justicia de México

Eduardo Ferrer Mac-Gregor Poisot Juez de la Corte Interamericana de Derechos Humanos. Investigador del Instituto de Investigaciones Jurídicas de la UNAM

Owen M. Fiss

Catedrático emérito de Teoría del Derecho de la Universidad de Yale (EEUU)

José Antonio García-Cruces González Catedrático de Derecho Mercantil de la UNED

Luis López Guerra

Juez del Tribunal Europeo de Derechos Humanos Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid

Ángel M. López y López

Catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Sevilla

Marta Lorente Sariñena

Catedrática de Historia del Derecho de la Universidad Autónoma de Madrid

Catedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política de la Universidad de Valencia Catedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid

Francisco Muñoz Conde

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla

Angelika Nussberger

Jueza del Tribunal Europeo de Derechos Humanos. Catedrática de Derecho Internacional de la Universidad de Colonia (Alemania)

Héctor Olasolo Alonso

Catedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda)

Luciano Parejo Alfonso

Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid

Tomás Sala Franco

Catedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia

Ignacio Sancho Gargallo

Magistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España

Tomás S. Vives Antón

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia

Ruth Zimmerling

Catedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)

Procedimiento de selección de originales, ver página web: www.tirant.net/index.php/editorial/procedimiento-de-seleccion-de-originales

VALORACIÓN DE DAÑOS EN LOS SUPUESTOS ANTITRUST

ENRIQUE SANJUÁN Y MUÑOZ

Valencia, 2017

Copyright ® 2017 Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito del autor y del editor. En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com.

© TIRANT LO BLANCH EDITA: TIRANT LO BLANCH C/ Artes Gráficas, 14 - 46010 - Valencia TELFS.: 96/361 00 48 - 50 FAX: 96/369 41 51 Email:tlb@tirant.com www.tirant.com Librería virtual: www.tirant.es ISBN: 978-84-9169-579-0 Si tiene alguna queja o sugerencia, envíenos un mail a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia, por favor, lea en www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-deempresa nuestro Procedimiento de quejas. Responsabilidad Social Corporativa: http://www.tirant.net/Docs/RSCTirant.pdf

Sobre el autor Enrique Sanjuán y Muñoz (Magistrado de la AP de Almería, Sección 1ª), es magistrado especialista en los asuntos propios de los órganos de lo Mercantil por el CGPJ en la primera promoción y profesor de Derecho Mercantil de la Universidad de Málaga. Es Doctor en Derecho (Phd) con premio extraordinario en su estudio sobre Reestructuración de Empresas y protección ante la insolvencia. Licenciado en Derecho por la Universidad de Granada, Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Antonio de Nebrija (Madrid) y Graduado en Economía por la Universidad Católica de Ávila. También es Master en Economía Aplicada por la UNED y Master en Ingeniería Financiera (analista financiero) por la UNED. En relación a los supuestos de defensa de la Competencia ha venido desarrollando trabajos en los último años que le han llevado a participar en el training judicial realizado por la Academia Europea (ERA) en Lisboa (Portugal) y en Melbourne (Australia); este último organizado por la Global Antitrust International, Universidad de Melbourne y George Mason University de USA. También ha realizado estudios relacionados con el tema objeto del presente trabajo en Higher School of Economics en Natiotal Research University de Rusia (Neuroeconomics: How the Brain Makes Decisions), Contract Law (Harvard University), Microeconomics Principles (University of Illinois at Urbana-Champaign), Corporate Finance Essentials (IESE Business School), Introduction to American Law (University of Pennsylvania), Financial Markets (Yale University) y diversos cursos en EUIPO sobre propiedad intelectual, marcas, patentes y diseño industrial. Recientemente ha realizado trainings en la High Court en Londres y en diferentes tribunales de Paris y Colmar.

Índice Capítulo I ACERCAMIENTO A LA VALORACIÓN DE DAÑOS EN SUPUESTOS ANTITRUST PRIMERA PARTE: EVOLUCIÓN HISTÓRICA Y ESCUELAS............................. 21 I. BREVE REFERENCIA HISTÓRICA.............................................................. 21 II. PERSPECTIVA ECONÓMICA....................................................................... 24 1. Objetivos económicos............................................................................. 25 2. Objetivos no económicos........................................................................ 25 III. EL DAÑO EN SUPUESTOS ANTITRUST EN EL DERECHO NORTEAMERICANO.................................................................................................... 26 IV. FORMAS Y SUPUESTOS............................................................................... 28 V. POLÍTICA ANTITRUST. SISTEMAS............................................................ 31 1. Introducción............................................................................................ 31 2. Estructuralismo........................................................................................ 32 3. La Escuela de Chicago............................................................................ 34 4. La Escuela de Harvard............................................................................ 35 5. Escuela Neo-Chicago Antitrust Análisis, Teoría de Juego, y Otros Desarrollos: conducta estratégica........................................................... 36 6. Economía conductista............................................................................. 37 SEGUNDA PARTE: LA IMPLEMENTACIÓN DEL SISTEMA EN EUROPA A LOS EFECTOS DE VALORACIÓN DE DAÑOS.................................................... 38 I. DESARROLLO NORMATIVO...................................................................... 38 II. CONTENIDO DE LA DIRECTIVA............................................................... 42 III. EVALUACIÓN DEL DAÑO POR LOS JUECES........................................... 44 IV. CONCLUSIÓN............................................................................................... 46

Capítulo II FUNDAMENTOS ECONÓMICOS DE LA NORMATIVA EXISTENTE

I. INTRODUCCIÓN. APLICACIÓN PRÁCTICA DE LAS ESCUELAS Y DOCTRINAS................................................................................................... 49 1. La Escuela de Harvard y el paradigma (E-C-R) estructura-conductaresultados................................................................................................. 51 2. La Escuela de Chicago y el concepto de la eficiencia como base para el funcionamiento de los mercados....................................................... 54 3. Finalmente, la denominada Nueva Economía Industrial, fruto de los avances en la teoría de juegos más sofisticados..................................... 55 II. NORMATIVA REGULADORA DE LA COMPETENCIA DESDE SUS FUNDAMENTOS ECONÓMICOS................................................................ 58 III. CONCENTRACIONES.................................................................................. 59 1. El Mercado Relevante............................................................................. 59

Índice

2. El ratio de concentración........................................................................ 62 A) Ratio de concentración..................................................................... 62 B) Índice Herfindahl-Hirschman.......................................................... 62 C) Índice de entropía............................................................................. 63 D) Coeficiente de Gini............................................................................ 63 E) Coeficiente de variación.................................................................... 64 3. Medición del poder de mercado............................................................ 64 A) Índice Lerner..................................................................................... 64 B) Enfoque tradicional........................................................................... 65 C) Indicador de Boone........................................................................... 65 4. Índices globales....................................................................................... 66 A) Índice de regulación del mercado. PMR (Product Market Regulation)................................................................................................. 66 B) Indicador de Impacto de la regulación (RI)................................... 67 5. Regulación Europea................................................................................ 68 A) Normativa........................................................................................... 68 B) Delimitación del mercado de referencia......................................... 68 C) Cuota de mercado............................................................................. 70 D) Criterios de control........................................................................... 70 E) Reglas económicas de autorización.................................................. 71 6. Regulación Española............................................................................... 72 A) Normativa........................................................................................... 72 B) Criterios de control........................................................................... 73 C) Reglas de Autorización...................................................................... 74 7. Criterios de análisis de la OCDE............................................................ 75 IV. COLUSIÓN Y PRÁCTICAS RESTRICTIVAS DE LA COMPETENCIA...... 76 1. Introducción............................................................................................ 76 2. Colusión en el precio.............................................................................. 77 3. Colusión en otros aspectos...................................................................... 79 A) En cantidad........................................................................................ 79 B) Territorios o clientes.......................................................................... 79 4. Normativa Europea................................................................................. 79 A) Introducción...................................................................................... 79 B) Prácticas Colusorias........................................................................... 80 C) Posición de dominio.......................................................................... 80 5. Normativa Española................................................................................ 81 A) Conductas colusorias......................................................................... 81 B) Abuso de posición dominante.......................................................... 82 C) Falseamiento de la libre competencia por actos desleales.............. 82 D) Conductas públicas............................................................................ 82 6. Exenciones de colusión........................................................................... 83 V. EXENCIONES EN POSICIÓN DE DOMINIO EN FUSIONES.................. 83 1. Introducción............................................................................................ 83 2. Fusiones horizontales.............................................................................. 84 3. Fusiones de conglomerados.................................................................... 85 4. Relaciones verticales................................................................................ 86 VI. AYUDAS ESTATALES..................................................................................... 87

Índice

Capítulo III EL EJERCICIO DE ACCIONES EN SUPUESTOS DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA EN EL DERECHO PRIVADO I. LA DIRECTIVA 2014/104/UE Y LA LDC: EL DERECHO PRIVADO....... 91 II. PRINCIPIOS DEL PROCEDIMIENTO......................................................... 94 III. PRINCIPIOS BÁSICOS DE LA UE SOBRE RECLAMACIONES COLECTIVAS.............................................................................................................. 98 IV. LEGITIMACIÓN ACTIVA Y PASIVA............................................................. 100 V. ACUMULACIÓN DE ACCIONES................................................................. 103 VI. PLAZO Y PRESCRIPCIÓN............................................................................ 104 VII. INTERVENCIÓN DE LA COMISIÓN Y AUTORIDADES NACIONALES. 106 VIII. DEMANDAS CONEXAS................................................................................ 108 IX. VINCULACIÓN DE RESOLUCIONES NACIONALES Y EXTRANJERAS FIRMES DICTADAS POR AUTORIDADES DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA...................................................................................................... 109 X. PUBLICIDAD DE LAS RESOLUCIONES.................................................... 112 XI. PROCEDIMIENTO ARBITRAL Y DE MEDIACIÓN................................... 112

Capítulo IV EL DERECHO AL PLENO RESARCIMIENTO I. EL DAÑO (HARM VS. DAMAGES).............................................................. 117 II. CONCEPTO................................................................................................... 118 III. LÍMITES.......................................................................................................... 126 IV. PRINCIPIOS DE EQUIVALENCIA Y EFECTIVIDAD.................................. 128 V. RESPONSABILIDAD CONJUNTA Y SOLIDARIA....................................... 129 VI. PROGRAMAS DE CLEMENCIA................................................................... 131 VII. ACUERDOS Y EJERCICIO DE ACCIONES.................................................. 132 VIII. CONTENIDO ECONÓMICO DE ESE DERECHO AL PLENO RESARCIMIENTO......................................................................................................... 134 1. Introducción............................................................................................ 134 2. Supuestos de Cártel................................................................................. 135 3. Supuestos de abuso de posición de dominio......................................... 136 IX. SUPUESTO PRÁCTICO: ASUNTO AZÚCAR. PLENO RESARCIMIENTO COMO RESARCIMIENTO JUSTO............................................................... 137 1. Breve resumen de los hechos................................................................. 138 2. Hechos anteriores.................................................................................... 140 3. Planteamiento ante los Tribunales Civiles............................................. 144 4. Procedimientos........................................................................................ 145 5. Casación................................................................................................... 145 6. Análisis del pleno resarcimiento............................................................ 147

Capítulo V EL ACCESO A LAS FUENTES DE PRUEBA: «DISCLOSURE OF EVIDENCE»

I. INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 155

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II. EL NUEVO RÉGIMEN DE ACCESO A LOS MEDIOS PROBATORIOS: ÁMBITO.......................................................................................................... 156 III. OBJETO Y NATURALEZA DE LA PETICIÓN DE PRUEBAS..................... 159 1. Régimen general..................................................................................... 159 2. Categorías de pruebas............................................................................. 160 IV. LIMITACIONES DE PROPORCIONALIDAD, RAZONABILIDAD Y VIABILIDAD EN LA OBTENCIÓN DE PRUEBAS............................................ 162 1. Con carácter general............................................................................... 162 2. Supuestos específicos.............................................................................. 163 3. Limitaciones de uso................................................................................. 165 V. LIMITACIONES EN LA OBTENCIÓN DE PRUEBAS CONFIDENCIALES.................................................................................................................. 165 VI. OBSTRUCCIÓN AL ACCESO ORDENADO E INFRACCIÓN DE REGLAS DE CONFIDENCIALIDAD Y USO................................................................ 167 VII. PROCEDIMIENTO EN MEDIDAS CAUTELARES...................................... 168 1. Competencia............................................................................................ 168 2. Momento para la solicitud...................................................................... 169 3. Solicitud y caución................................................................................... 169 4. Procedimiento......................................................................................... 170 A) Régimen general................................................................................ 170 B) Costas y Gastos del procedimiento................................................... 170 C) Recursos............................................................................................. 170 D) Supuestos de aseguramiento de prueba........................................... 171 E) Supuesto de medidas previas............................................................ 171 5. Ejecución.................................................................................................. 171 VIII. ACTUACIÓN DE OFICIO............................................................................. 172 IX. CARGA PROBATORIA.................................................................................. 172 1. Reglas generales...................................................................................... 172 2. Overcharge. Sobrecoste y repercusión al afectado............................... 173 3. Defensa en supuestos de passing-on....................................................... 174 4. Acciones por daños ejercitadas por demandantes situados en distintos niveles de la cadena de suministro......................................................... 176 5. Cuantificación del perjuicio. Especial referencia a los cárteles........... 176 6. Efecto de los acuerdos extrajudiciales sobre las posteriores acciones por daños................................................................................................. 177 7. Reglas interpretativas de distribución de la carga de la prueba. Aplicación de la Guía sobre valoración del daño......................................... 178 8. Un acercamiento de valoración a los modelos y técnicas..................... 181

Capítulo VI MODELOS PARA LA ESTIMACIÓN DE DAÑOS EN SUPUESTOS ANTITRUST I. INTRODUCCIÓN: FUENTES....................................................................... 185 II. DIFERENTES MODELOS............................................................................. 189 III. PREPARACIÓN PARA LA CUANTIFICACIÓN........................................... 191 IV. LA ELECCIÓN DEL MODELO A UTILIZAR.............................................. 192

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V. CLASIFICACIÓN Y CARACTERÍSTICAS DE LOS DIFERENTES MODELOS................................................................................................................. 193 1. Métodos comparativos............................................................................. 193 A) Comparación de porcentajes o medias............................................ 194 B) Series temporales: comparación diacrónica.................................... 195 C) Diferencia por diferencias o dobles diferencias.............................. 196 2. Métodos basados en instrumentos financieros...................................... 198 3. Métodos basados en la estructura del mercado..................................... 200 A) Análisis general.................................................................................. 200 B) Líneas de trabajo............................................................................... 202 C) Modelos basados en la estructura de mercado................................ 203 4. Modelos Dinámicos................................................................................. 206 A) Modelo de tácita colución................................................................. 206 B) Modelos de estrategias expresas y disuasión de entrada en el mercado.................................................................................................... 206 5. Modelos de Subasta o licitación............................................................. 207

Capítulo VII FUNCIONAMIENTO EN LA PRÁCTICA DE LOS MODELOS I. INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 209 II. ANÁLISIS GENERAL.: RÉGIMEN ESQUEMÁTICO DE VALORACIÓN Y CUANTIFICACIÓN........................................................................................ 209 1. Introducción............................................................................................ 209 2. Dimensión................................................................................................ 210 3. Análisis económico de la repercusión de costes adicionales y del volumen....................................................................................................... 212 A) Utilización del análisis económico................................................... 212 B) El coste relevante: coste marginal..................................................... 212 4. Los efectos de la propia competencia.................................................... 213 A) Con carácter general......................................................................... 213 B) Competencia perfecta....................................................................... 214 C) Competencia imperfecta................................................................... 214 5. Sectores y poder adquisitivo................................................................... 215 6. Relación entre el impacto del efecto coste y el volumen adicional..... 215 7. Cuantificación del impacto de los costes adicionales........................... 216 A) Reglas generales cuantitativas y cualitativas..................................... 216 8. Métodos.................................................................................................... 216 A) Enfoques secuenciales....................................................................... 216 B) El efecto de volumen......................................................................... 218 9. Enfoques holísticos.................................................................................. 219 10. Otros métodos......................................................................................... 220 11. La necesaria valoración del juez desde perspectivas económicas........ 221 A) Valoración de pruebas económicas.................................................. 221 B) Información sobre producción de pruebas..................................... 221 12. El uso de los expertos económicos......................................................... 222 13. Procedimientos paralelos........................................................................ 223

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III. CONSTRUYENDO UN ESCENARIO SIN INFRACCIÓN........................... 223 1. Métodos comparativos............................................................................. 223 2. Elementos de comparación.................................................................... 224 A) Datos................................................................................................... 224 B) Mercado o producto de referencia................................................... 225 3. Comparación diacrónica en el mismo mercado................................... 226 4. Comparación con datos de otros mercados geográficos similares....... 227 5. Comparación con datos de otros mercados de productos similares.... 227 6. Combinación comparación diacrónica y comparación de mercados.. 228 7. Ejemplificación........................................................................................ 229 A) Técnicas para estimar la variable económica en el escenario sin infracción........................................................................................... 229 B) Comparación directa de datos individuales..................................... 230 C) Comparación con promedios........................................................... 231 D) Interpolación lineal........................................................................... 231 E) Extrapolación lineal.......................................................................... 233 F) Ajustes................................................................................................. 233 G) Regresión............................................................................................ 235 IV. CUANTIFICACIÓN DEL PERJUICIO CAUSADO POR UN AUMENTO DE PRECIOS.................................................................................................. 242 1. El precio excesivo y la infracción............................................................ 242 A) Efectos................................................................................................ 244 B) Cuantificación del coste excesivo..................................................... 245 V. CUANTIFICACIÓN DEL PERJUICIO OCASIONADO POR LAS PRÁCTICAS DE EXCLUSIÓN................................................................................ 248 1. Introducción. Delimitación de supuestos.............................................. 248 2. La cuantificación del daño a los competidores..................................... 250 A) Determinaremos la dimensión temporal del perjuicio causado.... 250 B) Supuestos del perjuicio y valoración del daño diferenciando los competidores existentes y los nuevos competidores....................... 251 C) La proyección futura del daño.......................................................... 255 3. La cuantificación del daño a los consumidores..................................... 256 A) Afectación a los clientes y consumidores y recuperación de pérdidas....................................................................................................... 256 B) Afectación al competidor que es cliente del infractor.................... 257

Capítulo VIII PASSING-ON I. INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 259 II. CRITERIOS GENERALES PARA LA CUANTIFICACIÓN DEL IMPACTO................................................................................................................... 267 III. VISUALIZACIÓN GRÁFICA DIACRÓNICA................................................ 269 1. Comprador directo.................................................................................. 269 2. Comprador indirecto (consumidor final)............................................. 270 3. Representación global............................................................................. 270 IV. CÁLCULO DE LOS DAÑOS......................................................................... 272

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1. Sobrecoste................................................................................................ 272 A) Sobre datos obtenidos de precios y volumen de ventas utilizando cualquiera de las técnicas que analizamos en capítulos anteriores........................................................................................................ 272 B) Calculado sobre costes marginales................................................... 273 C) Calculado sobre porcentajes............................................................. 274 D) Calculado sobre bases económicas................................................... 274 2. Efecto Volumen....................................................................................... 275 A) Aproximación directa........................................................................ 275 B) Tomando en consideración las Elasticidades................................... 276 3. Aproximación por el Volumen en un mercado sin infracciones (contrafactual)................................................................................................. 276 4. Discount approah. Aproximación por descuento................................. 277 5. Escenarios de simulación........................................................................ 277 6. Mapa global de valoración del daño en pass-on y efecto volumen...... 278 7. Datos mínimos exigidos para cada método........................................... 278 V. ANÁLISIS DE LOS PARÁMETROS REQUERIDOS PARA LA VALORACIÓN DE DAÑOS.......................................................................................... 279 1. Pass-on rate.............................................................................................. 279 2. Regresión simple..................................................................................... 280 3. Regresión múltiple.................................................................................. 280 4. Estimación directa................................................................................... 280 5. Counterfactual margin............................................................................ 281 A) Métodos basados en la comparación................................................ 281 B) Pass-on rate......................................................................................... 282 6. Counterfactual volume........................................................................... 282 7. Elasticidad precio-demanda.................................................................... 282 8. Daños posteriores a la conducta............................................................. 283 9. Rule o reason........................................................................................... 284 10. Sunk cost.................................................................................................. 284

Capítulo IX MODELOS DE RESTITUCIÓN AL ESTADO INICIAL Y VALORACIÓN GLOBAL I. RÉGIMEN GENERAL.................................................................................... 285 II. LA DOCTRINA DEL «TREBLE DAMAGES»............................................... 287 III. MODELOS DE RESTITUCIÓN PARA VALORACIÓN DEL DAÑO.......... 288 IV. VALORACIÓN DESDE PERSPECTIVAS DE PI........................................... 289 1. Análisis general de la situación............................................................... 289 2. Criterios Generales.................................................................................. 292 3. Cesación como supuesto de resarcimiento............................................ 293 4. Incidencia de los beneficios comerciales............................................... 294 5. Indemnización por desprestigio............................................................. 294 6. Deducción de las indemnizaciones ya percibidas................................. 295 7. Situación en relación a las marcas.......................................................... 298

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V. EL ENRIQUECIMIENTO INJUSTO A TRAVÉS DE LA DOCTRINA DEL TRIBUNAL SUPREMO.................................................................................. 299 1. La limitación del Tribunal Supremo...................................................... 299 2. Concepción doctrinal.............................................................................. 300 3. Conclusiones............................................................................................ 301 VI. SUPUESTOS DEL ON-GOING VALUE METHOD..................................... 301

Capítulo X MANUAL DE BUENAS PRÁCTICAS EN LA PRESENTACIÓN DE INFORMES ECONÓMICOS EN SUPUESTOS ANTITRUST I. INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 303 II. CONTENIDO Y PRESENTACIÓN DE INFORMES ECONÓMICOS Y ECONOMÉTRICOS....................................................................................... 306 1. Formulación de cuestiones relevantes................................................... 306 2. Datos reales y relevantes.......................................................................... 307 3. Elección del método empírico. Metodología........................................ 308 4. Informe y resultados................................................................................ 308 5. Solidez y comprobación.......................................................................... 309 A) Aplicación genérica del modelo a resultados y comportamientos pasados............................................................................................... 309 B) Diferentes sistemas de comprobación.............................................. 309 C) Otros modelos.................................................................................... 310 III. ELEMENTOS COMUNES EN EL REQUERIMIENTO A LAS FUENTES. 310 1. Datos necesarios...................................................................................... 310 2. Fuentes..................................................................................................... 310 3. Forma de requerimiento......................................................................... 310 IV. LA LIMITACIÓN DEL ANÁLISIS ECONÓMICO-ECONOMÉTRICO...... 311 V. COMPROBACIÓN DE INFORMES.............................................................. 312 1. Suficiencia del Informe........................................................................... 313 2. Normativa nacional a efectos de informes y peritajes........................... 314 VI. EJEMPLIFICACIÓN DE UNA COMPROBACIÓN DE MÉTODO.............. 322 1. Datos iniciales.......................................................................................... 323 2. Hechos..................................................................................................... 323 3. Comparaciones y sus problemas............................................................. 324 4. Carácter adecuado del método.............................................................. 325 5. Aplicación correcta del método utilizado.............................................. 325 6. Suficiencia del método............................................................................ 326

Capítulo XI ANÁLISIS SINTOMÁTICO DE SUPUESTOS

I. INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 329 I. BIG DATA PARA EL CÁLCULO DEL EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR................................................................................................................ 330 III. MERCADO RELEVANTE.............................................................................. 332

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1. Introducción............................................................................................ 332 2. Respuestas pasadas de los compradores................................................ 333 3. Estudios sobre los compradores y su comportamiento......................... 334 4. Características de los productos............................................................. 334 5. Conducta de los vendedores................................................................... 335 6. Opinión de los expertos.......................................................................... 335 IV. MULTAS Y SANCIONES COMO CRITERIO DETERMINANTE DE LA VALORACIÓN................................................................................................ 336 1. Régimen General..................................................................................... 336 2. Su aplicación en España.......................................................................... 338 V. CRITERIOS DE LA GUIDELINE OF USA................................................... 341 VI. ROYALTIES..................................................................................................... 342 VII. ANÁLISIS ECONÓMETRICOS Y ESTADÍSTICOS...................................... 345 1. Introducción............................................................................................ 345 2. Precios...................................................................................................... 346 3. Costes....................................................................................................... 348 VIII. ABANDERAMIENTO.................................................................................... 348 IX. MARGIN SQUEEZE (MÁRGENES REDUCIDOS)...................................... 349 X. BID-RIGGING................................................................................................. 352 XI. REGLA DE MÍNIMIS..................................................................................... 355 XII. LA SITUACIÓN DENTRO Y FUERA DE LA RED (ON-LINE)................... 359

Capítulo XII SUPUESTOS JURISPRUDENCIALES Y DOCTRINA 1. ABANDERAMIENTO........................................................................................ 363 2. ABUSO DE POSICIÓN DE DOMINIO............................................................ 364 3. ACUERDO O PRÁCTICA CONCERTADA...................................................... 364 4. ACUERDOS CON EMPRESAS INFRACTORAS.............................................. 364 5. TEST AEC.......................................................................................................... 365 6. AJUSTES A LA CUANTIFICACIÓN................................................................. 365 7. AMICUS CURIAE.............................................................................................. 366 8. ARBITRAJE........................................................................................................ 367 9. BID-RIGGING.................................................................................................... 367 10. BOTTOM-UP..................................................................................................... 368 11. CALIDAD EN LOS PRODUCTOS.................................................................... 368 12. CAMP.................................................................................................................. 369 13. CARGA DE LA PRUEBA................................................................................... 369 14. CÁRTEL.............................................................................................................. 369 15. CAUSALIDAD EN EL DAÑO........................................................................... 370 16. CELLOFHANE FALLACY................................................................................. 370 17. CESE DE CONDUCTA INFRACTORA Y DAÑOS POSTERIORES............... 371 18. CLIENTE-COMPETIDOR................................................................................. 371 19. COLECTIVAS (DEMANDAS)........................................................................... 371 20. COMPARABILIDAD DE DATOS...................................................................... 372 21. COMPARACIÓN DIACRÓNICA EN EL MISMO MERCADO....................... 372 22. COMPETENCIA................................................................................................ 373

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23. COMPETENCIA DESLEAL.............................................................................. 373 24. CONTRADICCIÓN EN LA PRUEBA............................................................... 373 25. CONTRAFACTUAL........................................................................................... 374 26. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.................................................................. 374 27. CONSUMIDOR................................................................................................. 374 28. CUOTAS DE MERCADO Y VALORACIÓN..................................................... 374 29. CONTRASTE. INGRESOS Y COSTES............................................................. 375 30. CUANTIFICACIÓN DEL DAÑO...................................................................... 375 31. CUANTIFICACIÓN DE MULTAS.................................................................... 376 32. DAÑO EMERGENTE Y LUCRO CESANTE.................................................... 377 33. DERECHO DE REPARACIÓN DE CUALQUIER PERSONA......................... 377 34. DESCUENTOS................................................................................................... 377 35. DISCOVERY EVIDENCE................................................................................... 378 36. DISCLOUSURE HEARINGS. Disclosure......................................................... 378 37. DISCRIMINACIÓN DE PRECIOS.................................................................... 378 38. DOBLES DIFERENCIAS (DIFERENCIA EN LA DIFERENCIA)................... 379 39. DIACRÓNICO. SERIES TEMPORALES.......................................................... 379 40. DOBLE MARGINALIZACIÓN.......................................................................... 379 41. ECONOMETRÍA (Análisis econométrico)...................................................... 380 42. EFECTIVIDAD Y EQUIVALENCIA (PRINCIPIOS)........................................ 380 43. ENGAÑO............................................................................................................ 380 44. EFICIENCIA....................................................................................................... 381 45. ELASTICIDAD................................................................................................... 381 46. ENRIQUECIMIENTO INJUSTO...................................................................... 381 47. ECONOMÍAS DE ESCALA............................................................................... 381 48. ESCENARIO HIPOTÉTICO............................................................................. 382 49. ESCUELAS......................................................................................................... 382 50. ESTIMACIONES APROXIMADAS (cuantificación de daños-validez)........... 383 51. ESTUDIOS INFORMALES COMO PRUEBA.................................................. 383 52. EXCLUSIÓN DE COMPETIDORES................................................................ 383 53. FACILIDAD PROBATORIA.............................................................................. 384 54. FINANCIERO. INSTRUMENTOS.................................................................... 384 55. FRAND................................................................................................................ 384 56. FRANQUICIAS.................................................................................................. 385 57. FREE RIDING.................................................................................................... 385 58. FUENTES DE PRUEBA..................................................................................... 385 59. FUTUROS. Evitación de daños......................................................................... 386 60. GUIDELINE....................................................................................................... 386 61. HIPÓTESIS DE CONTRASTE.......................................................................... 386 62. INTERESES........................................................................................................ 387 63. LEGITIMACIÓN................................................................................................ 387 64. LIBERTAD DE CONTRATAR........................................................................... 388 65. MARGIN SQUEEZE.......................................................................................... 388 66. MÉTODO ANTES/DURANTE......................................................................... 388 67. MÉTODOS COMPARATIVOS.......................................................................... 389 68. MÉTODOS NO COMPARATIVOS................................................................... 389 69. MÉTODO DE LOS MARGENES DE BENEFICIOS........................................ 390

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70. MÉTODOS PRAGMÁTICOS............................................................................. 390 71. MÉTODO DE RESULTADOS FINANCIEROS................................................ 390 72. MÉTODO SOBRE PLANES DE NEGOCIO.................................................... 391 73. MERCADO DE REFERENCIA.......................................................................... 391 74. MIMINIS............................................................................................................. 391 75. ON-LINE............................................................................................................ 394 76. ORDEN PÚBLICO............................................................................................ 394 77. PASSING-ON...................................................................................................... 394 78. PÉRDIDAS FUTURAS O PÉRDIDA DE OPORTUNIDAD............................. 395 79. PLENO RESARCIMIENTO............................................................................... 396 80. PRECIO EXCESIVO.......................................................................................... 396 81. PRESCRIPCIÓN................................................................................................ 397 82. PRESUNCIÓN DE DAÑOS EN CÁRTELES.................................................... 397 83. PROBABILIDADES........................................................................................... 397 84. PROCEDIMIENTO DEBIDO............................................................................ 398 85. PROMEDIOS..................................................................................................... 398 86. PROPIEDAD INTELECTUAL Y ANTITRUST................................................. 399 87. PROPORCIONALIDAD EN EL PROCEDIMIENTO...................................... 399 88. QUALIFIED EFFECTS TEST. (Efectos cualificados)...................................... 399 89. REGRESIÓN, ANÁLISIS................................................................................... 399 90. RELEVANTE. MERCADO RELEVANTE......................................................... 400 91. RULE OF REASON............................................................................................ 400 92. SMALL AGREEMENTS..................................................................................... 400 93. SUNK COST....................................................................................................... 401 94. TÁCITA COLUSIÓN......................................................................................... 401 95. THRESHOLD TEST.......................................................................................... 401 96. UNDERTAKINGS.............................................................................................. 402 97. UMBRELLA PRICING...................................................................................... 402 98. VALOR ECONÓMICO INTRÍNSECO............................................................. 403 99. VALORACIÓN JUDICIAL DEL DAÑO............................................................ 403 100. VALORACIÓN JUDICIAL DE LA PRUEBA.................................................... 403 101. VINCULACIÓN DE RESOLUCIONES DE AUTORIDADES DE LA COMPETENCIA......................................................................................................... 404 102. VOLUMEN Y RELACIÓN CON REPERCUSIÓN DEL COSTE..................... 405 Bibliografía básica utilizada....................................................................................... 407