Private Banking - oktober 2021

Fondsen Private equity minder en minder voor de happy few P14

Private banking Bijlage bij De Tijd l DE TIJD donderdag 21 oktober 2021

© PIETER VAN EENOGE

Lenen met belegging als onderpand in de lift Meer en meer rijke Belgen geven hun beleggingen in onderpand om te lenen voor nieuwe projecten. Sommige private banken verstrekten dit jaar tot de helft meer van dergelijke lombardkredieten. Ook investeringen in niet-beursgenoteerde aandelen zitten in de lift. En nu de coronaregels versoepeld zijn, kunt u uw private bankier weer in levenden lijve ontmoeten.

Private banking

Sommigen zien misschien een brug.

Wij zien dat Europa 800 miljard euro in de economie pompt, vooral om onze infrastructuur te moderniseren.

Onze cliënten profiteren nu al van ons advies over deze beleggingsopportuniteit. En u?

Beleggen, dat is zien wat anderen niet zien.

Deutsche Bank. De bank voor uw beleggingen.

deutschebank.be/verderzien Bron: Europese Commissie - https://ec.europa.eu/info/strategy/recovery-plan-europe_nl.

Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. V.U.: Olivier Delfosse

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

3

Private banking Door de hoge beurskoersen, de ultralage rente en de afkeer voor cash bij de banken geven meer en meer vermogende Belgen hun beleggingen in onderpand om nieuwe investeringen te financieren.

Sommige private banken verstrekten dit jaar de helft meer van die lombardkredieten.

Denderende beurzen doen rijke Belgen meer lenen

PIETER SUY

M

et lombardkredieten - de naam verwijst naar de middeleeuwse geldhandelaars in het Italiaanse Lombardije kan je je beleggingsportefeuille aan het werk zetten door die in onderpand te geven om een extra lening te krijgen. Klanten gebruiken de alternatieve leningen doorgaans om in vastgoed, in een bedrijf of zelfs in kunst te investeren.

Lombardkredieten worden ook afgesloten in het kader van successieplanning, en banken krijgen meer en meer aanvragen om zo’n krediet af te sluiten voor renovatiewerken of de aanleg van een zwembad en een poolhouse.

Hoe die alternatieve leningen er exact uitzien en op welke manier ze kunnen worden ingezet, hangt af van bank tot bank. Duidelijk is wel dat lombardkredieten bij zowat alle private banken en vermogensbeheerders aan een opmerkelijke opmars bezig zijn.

Degroof Petercam, met 2 miljard euro aan uitstaande lombardkredieten een grote en zeer actieve speler in de niche, zag het aantal dossiers dit jaar met 10 procent stijgen. ‘Over de jongste vier jaar hebben we een gecumuleerde nettogroei van 26 procent genoteerd, wat aanzienlijk is’, vult een woordvoerder aan.

Puilaetco zegt de voorbije jaren een gemiddelde groei van 15 procent te kennen.

Bij Van Lanschot Kempen valt te horen dat de groep in vijf jaar 50 procent meer kredietaanvragen telde. Het Antwerpse Dierickx Leys Private Bank signaleert voor alleen al dit jaar een groei met 50 procent.

Andere grote spelers die we polsten, zoals BNP Paribas Fortis, Belfius, KBC, ABN AMRO en Deutsche Bank, geven geen concrete percentages. Maar ook hier is de boodschap duidelijk: de belangstelling van klanten voor lombardkredieten met effecten als onderpand is de jongste tijd fors gegroeid.

Dankzij lombardkredieten kunnen klanten hun beleggingsportefeuille intact houden en tegelijk profiteren van interessante krediettarieven.

Olivier Goerens Belfius

Geen notaris Wat verklaart die kredietboom bij vermogende klanten? Eens te meer blijken de historisch lage rentestanden en de aanhoudende hausse op de aandelenmarkten aan de basis te liggen van de groeiende populariteit van de lombardkredieten.

Meer schulden aangaan lijkt misschien niet de meest logische strategie om extra vermogen op te bouwen. Maar in de huidige marktomstandigheden kan dat sommige klanten wel degelijk voordelen opleveren.

Door aandelen, obligaties, fondsen of zelfs cashbeleggingen als onderpand te geven hoef je geen uitverkoop te doen om geld vrij te maken voor nieuwe investeringen. Je moet dus geen aandelen verkopen waarvan je vermoedt dat de koersen op termijn nog verder de hoogte in kunnen gaan.

Ook voor de banken zijn er voordelen: het is een oplossing om minder cash aan te houden op hun balans. Door het goedkopegeldbeleid van de Europese Centrale Bank moeten banken Frankfurt rente beta-

Een klant met een goed gespreide portefeuille kan meer lenen dan iemand die met al zijn financiële gewicht in één belegging zit.

Filip Decruyenaere Dierickx Leys Private Banking

len voor de cash die ze niet aan het werk kunnen zetten voor kredieten.

‘Dankzij lombardkredieten kunnen klanten inderdaad hun beleggingsportefeuille intact houden en tegelijk profiteren van interessante krediettarieven’, zegt Olivier Goerens, marketingdirecteur Private & Wealth bij Belfius. ‘Bij een lage rentestand en stijgende beurzen, zoals nu, is dat nog voordeliger. Zeker als het verwachte rendement van de beleggingsportefeuille potentieel hoger is dan de rentevoet van de lening.’

Ook de coronacrisis draagt bij tot het succes. ‘Klanten hebben meer tijd om na te denken over hun vrijetijdsbesteding en hun financiële planning’, verklaart Els Decouttere, commercieel kredietspecialist van Van Lanschot Kempen. ‘Daardoor krijgen we veel vragen over de aankoop van tweede verblijven of van opbrengsteigendommen.’ ‘Deze kredieten worden ook gebruikt voor schenkingen aan kinderen of kleinkinderen bij de aankoop van hun vastgoed’, vult ABN AMRO aan.

Lombardkredieten gelden als een flexibel financieringsinstrument voor vastgoedinvesteringen omdat er minder kosten aan zijn verbonden. Anders dan bij een hypothecaire lening moet de kredietnemer geen notariskosten betalen. ‘Het nemen van een hypotheek op een onroerend goed is een langdurig en duur documentatieproces dat almaar complexer wordt’, valt bij Degroof Petercam te horen.

‘Als het onroerend goed als tweede verblijf in het buitenland ligt, zijn de procedures nog omslachtiger. Want als Belgische bank moet je dan een hypotheek of equivalent nemen in een vastgoedmarkt waarmee je minder vertrouwd bent. Lombardkredieten vereisen geen notariële akte als onderpand en hebben tot gevolg dat de bank er een optimale controle over heeft.’

De meeste private banken geven dan ook aan dat klanten vooral effectenkredieten afsluiten om in vastgoed te investeren.

Al zijn er nog veel meer toepassingen te bedenken: de aanschaf van een oldtimer of een boot, of de betaling van successierechten.

Familieleden uitkopen ‘Successieplanning geldt bij ons inderdaad als een van de populairste toepassingen’, zegt De Beuckelaere, directeur private banking & wealth bij KBC. De bank en verzekeraar is pas vorig jaar begonnen met het aanbieden van effectenkredieten, al kan dat niet voor vastgoedinvesteringen. ‘Toch merken we dat daar veel vraag naar is. We bieden de formule aan voor vermogende klanten vanaf 5 miljoen euro. Die zoeken ook naar manieren om in bedrijven te investeren. Denk bijvoorbeeld aan entrepreneurs die andere familieleden willen uitkopen uit de familiezaak. Maar evengoed aan klanten die een tussentijds krediet willen nemen om in een zaak te kunnen participeren terwijl ze wachten op de opbrengsten van de nakende verkoop van een investering uit hun private-equityportefeuille.’

Hoeveel lenen klanten doorgaans met zo’n effectenkrediet? Volgens de banken

heeft het weinig zin een gemiddelde te berekenen omdat lombardkredieten voor de meest uiteenlopende projecten worden ingezet.

Maar de formule slaat vooral aan bij vermogende klanten. ‘We zien weinig kredieten onder 100.000 euro’, klinkt het bij Deutsche Bank België. ‘Maar ze lopen op tot meerdere miljoenen, zelfs tientallen miljoenen euro’s. De vraag is groter naarmate de klanten vermogender zijn.’

De ontleende bedragen hangen af van de looptijd van het krediet en van de effecten die in onderpand worden gegeven.

‘Hoeveel geld er kan worden geleend met effecten als onderpand laten we afhangen van de kwaliteit van de beleggingsportefeuille’, zegt Filip Decruyenaere, directeur bij Dierickx Leys Private Banking. ‘Een klant met een goed gespreide portefeuille kan meer lenen dan iemand die met al zijn financiële gewicht in één belegging zit.

De maximale looptijd van onze leningen bedraagt twaalf maanden. Klanten kunnen wel vragen om de lening te verlengen, maar dan gaan we de rentevoet aanpassen aan de marktomstandigheden.’

Ook die rentevoet hangt af van de grootte van de lening, de beleggingen die in onderpand worden gegeven en het project waarin wordt geïnvesteerd. Maar gemiddeld schommelen de rentetarieven rond 1 procent, valt in de sector te horen.

Margin call

De lokroep van lombard Lombardkredieten zijn alternatieve leningen die klanten kunnen krijgen door hun beleggingsportefeuille - of een deel ervan in onderpand te geven. Ze worden gebruikt om te investeren in vastgoed, voor renovatiewerken of zelfs om successieplanning te regelen.

Zo hoef je als klant je beleggingsportefeuille niet te gelde te maken om nieuwe investeringen te doen.

Omdat lombardkredieten tot de consumentenkredieten worden gerekend zijn de looptijden veel korter dan die van hypotheekleningen. Banken beslissen zelf hoelang zo’n krediet hooguit mag lopen.

De terugbetalingstermijnen worden mee bepaald door de klant.

Die kan bijvoorbeeld kiezen voor een maandelijkse aflossing, maar instellingen laten doorgaans ook andere formules toe. Een bulletkrediet, bijvoorbeeld, waarbij je op geregelde tijdstippen de rente betaalt en het kapitaal pas bij het aflopen van het krediet aflost.

Welk bedrag klanten kunnen lenen is afhankelijk van de looptijd van het krediet en de kwaliteit van de beleggingsportefeuille.

Lombardkredieten hebben hun populariteit een flink stuk te danken aan het sterke beursklimaat van de voorbije jaren. Maar wat als de aandelenmarkten crashen?

Welk risico loop je dan als kredietnemer?

Bij stormweer op de financiële markten bestaat het gevaar dat de effecten die in onderpand werden gegeven zwaar in waarde dalen. In zo’n scenario kan de bank klanten vragen om geld bij te storten - een ‘margin call’ - of om het kredietbedrag te verlagen.

Al benadrukken banken en vermogensbeheerders wel dat ze een heleboel veiligheidsmechanismen inbouwen om te vermijden dat het zover komt. Zo kunnen klanten niet hun hele beleggingsportefeuille in onderpand geven om een krediet af te sluiten. De bedragen die worden uitgeleend, zijn ook berekend in functie van de onderliggende kwaliteit van de beleggingsportefeuille. Hoe schokbestendiger die beleggingen, hoe meer krediet kan worden gegeven.

‘We controleren dagelijks de evolutie van de portefeuille’, zegt Benoît Frin, directeur patrimoniumbeheer en kredieten bij de privatebankingafdeling van BNP Paribas Fortis. ‘Bij de toekenning van een lombardkrediet houden we geen rekening met de marktwaarde van die portefeuille, maar wel met de ‘loanable value’. Dat is de waarde van de portefeuille, verminderd met een bepaald percentage om rekening te houden met volatiliteitsriscio’s. Dankzij die aanpak konden onze klanten het hoofd bieden aan de terugval van de markten in februari vorig jaar, bij de start van de coronacrisis. Ze werden niet geconfronteerd met voortijdige margeopvragingen door de bank.’

Uw bedrijf is uw baby niet. U zult het ooit overlaten of verkopen.

Kijk daarom vandaag al samen met uw KBC Private Banker naar uw toekomst en die van uw bedrijf. Wij bieden oplossingen, nodig voor een succesvol opvolgingsplan. In elke fase en voor alle betrokkenen. Voor uw bedrijf en voor uzelf. Zo kunt u goed voorbereid aan uw volgende levensfase beginnen.

Download de overnamegids van KBC Private Banking.

www.kbc.be/bedrijfoverlaten

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

5

Private banking

Bankier en klant smeden nieuwe band met mix van menselijk en digitaal contact Nu de coronaregels versoepeld zijn, kunt u uw private bankier weer in levenden lijve ontmoeten. Maar de digitale tools worden niet aan de kant geschoven. Let’s get phygital.

PHILIPPE GALLOY

Z

e stonden te trappelen van ongeduld om hun klanten weer met open armen te ontvangen op kantoor en tijdens events.

De private bankiers zijn maar wat opgelucht dat ook hun leven weer een normalere gang van zaken kent. ‘Aanvankelijk werden onze digitale seminaries en events goed onthaald. Maar naarmate de maanden voorbijgleden, zagen we de interesse van de klanten voor virtuele ontmoetingen afnemen’, zegt Bruno Colmant, verantwoordelijke private banking bij Degroof Petercam.

Teuta Hoxhaj, marketingmanager bij Puilaetco, stelde hetzelfde vast. ‘Uit de feedback van onze klantenadviseurs bleek dat er opnieuw veel vraag is naar face-tofacegesprekken en opportuniteiten om te netwerken - weliswaar in veilige omstandigheden. Sinds de terugkeer naar kantoor in september hebben we geleidelijk aan opnieuw fysieke evenementen in kleine groepen opgestart, zoals golfevents, diners met klanten bij de heropening van een museum en exclusieve seminaries over

specifieke thema’s. In augustus konden sommige klanten in Wenen zelfs een vipconcert bijwonen van het West-Eastern Divan Orchestra.’

Verlengingen spelen Ook voor de klanten is het een blij weerzien. ‘We zien dat de meeste deelnemers zich maar moeilijk kunnen houden aan het aangekondigde sluitingsuur van een event’, lacht Colmant. ‘Ze zijn vaak sterk gemotiveerd om verlengingen te spelen na het voorziene tijdsbestek. Wat dan weer bewijst hoe sterk ze deze ontmoetingsmomenten waarderen.’

De komende maanden neemt het aantal fysieke evenementen in de sector wellicht sterk toe. ‘We zijn van plan de komende weken opnieuw evenementen met fysieke aanwezigheid op te starten’, zegt David Schmidt, managing director bij Banque de Luxembourg Belgium.

‘Onlangs nog organiseerden we in Genève een bezoek aan de werf van onze nieuwe maatschappelijke zetel’, zegt Yves Dumon, managing director van Lombard Odier België. ‘Aan dat bezoek namen 80 mensen deel. Aansluitend was er een

cocktailmoment en een diner in een restaurant. Ook in België bekijken we of we binnenkort een event met fysieke aanwezigheid kunnen organiseren.’

Voor de private bankiers is die terugkeer naar een normalere situatie van groot belang. ‘In ons metier is het menselijk contact van onschatbare waarde. Het is gebaseerd op vertrouwen en discretie’, zegt Dumon.

Colmant bevestigt dat: ‘Fysiek contact is essentieel. Vermogensbeheer is bij uitstek iets persoonlijks en vereist maatwerk. Dat kan alleen door een vertrouwensrelatie op te bouwen via persoonlijke ontmoetingen.’

Ook Valérie Lecacheux, gedelegeerd bestuurder van Banque Transatlantique Belgium, zit op dezelfde lijn. ‘Vragen over geld behoren tot de intieme sfeer en vereisen een echte vertrouwensband. En die kan alleen worden opgebouwd via ontmoetingen en rechtstreekse contacten.’

Kil computerscherm Maar niet alleen de private bankiers vinden persoonlijke ontmoetingen belangrijk, ook de klanten zien daarvan het voordeel in. ‘Stel de vraag aan onze klanten en adviseurs, en de overgrote meerderheid zal bevestigen dat de digitale tools een enorme meerwaarde zijn, maar op geen enkele manier de persoonlijke interactie kunnen vervangen’, zegt Schmidt. ‘De meeste klanten vinden het uitermate belangrijk om in levenden lijve te kunnen reageren in plaats van via een kil computerscherm.’

De terugkeer van fysieke events betekent evenwel niet dat de digitale tools

In ons metier is het menselijk contact van onschatbare waarde.

Yves Dumon Lombard Odier België

hebben afgedaan. ‘We hebben tijdens de zwaarste periodes van de gezondheidscrisis ondervonden dat de digitale wereld een troef blijft om in contact te blijven met onze klanten’, zegt Dumon. ‘Tijdens onze eerste groepswebinars konden we maximaal 200 personen samenbrengen, nu tellen we ruim 1.000 livedeelnemers. En nog eens evenveel voor de replay die we naar al onze genodigden sturen. We gaan blijven inzetten op die digitale aanpak, want daardoor kunnen we onze klanten op regelmatigere basis voordrachten aanbieden over meer diverse thema’s’.

De private bankiers zijn het erover eens dat de toekomst bestaat uit een mix van persoonlijke ontmoetingen en contacten op afstand. Of in één woord phygital: een combinatie van physical en digital. ‘We benaderen onze klanten via meerdere kanalen’, zegt Colmant. ‘Aan sommige events kunnen ze zowel digitaal als in levenden lijve deelnemen, of ze kunnen later ook toegang krijgen tot een opname.’

Hybride vorm Schmidt (Banque de Luxembourg Belgium) bevestigt: ‘We zijn van plan onze toekomstige events in een hybride vorm te organiseren. Dan kunnen onze klanten voor het format kiezen dat hen het beste past, met fysieke aanwezigheid of vanop afstand.’

‘Wellicht gaan we beide methodes blijven gebruiken’, luidt het bij Banque Transatlantique Belgium. ‘We beseffen dat ze complementair zijn.’

ADVERTENTIE

Wat wij niet doen, zegt alles over wat wij wél doen.

Bij Banque de Luxembourg geloven we in specialisatie. Wij doen al meer dan 100 jaar alleen waar we goed in zijn: vermogensbeheer. Als private bank staan we tal van ondernemers en families bij, vaak over de generaties heen.

Sinds 2010 zijn wij goed ingeburgerd in België, en bedienen wij onze cliënten ook vanuit Sint-Martens-Latem en Brussel. Luxemburgse know-how dus, met lokale verankering.

Neem voor meer info contact op met Banque de Luxembourg Vlaanderen op 09 244 00 48 of banquedeluxembourg.be/uwvermogen

Uw vermogen vermag meer.

S I N T- M A R T E N S - L AT E M B R U S S E L O V E R A L W A A R U O N S W I L O N T VA N G E N

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

6

Private banking Zes maanden nadat het Nederlandse Van Lanschot Kempen de controle heeft verworven over het Antwerpse Mercier Vanderlinden, zegt de vermogensbeheerder al de eerste vluchten te plukken van die deal.

‘Enkel over Antwerps voetbal komen we niet overeen’ PIETER SUY

Van Lanschot Kempen was al lang op zoek naar mogelijkheden om overnames te doen in België.

Erwin Schoeters: ‘We willen onze voetafdruk sneller vergroten, zowel door organische groei als door overnames. De voorbije vijf jaar hebben we ieder jaar een overname gedaan. Nu is er onze eerste deal in België. De groep heeft ook altijd benadrukt dat ze extra wil investeren in België. Er is voldoende ruimte om overnames te blijven doen. Thomas en ik kennen veel mensen in de Belgische privatebankingsector. We zijn goedgeplaatst om mee om de tafel te zitten als zich overnamekansen voordoen.’

‘W

ist je dat onze roots voor een stuk teruggaan tot in het Antwerpen van de 17de eeuw?’

Erwin Schoeters, die net een jaar geleden CEO werd van de Belgische tak van Van Lanschot Kempen, heeft goed geblokt op de geschiedenis van de Nederlandse private bank en fondsbeheerder. Zakenman Cornelis van Lanschot begon in 1737 in ’s Hertogenbosch een handel in koloniale waren en legde daarmee de basis van wat zou uitgroeien tot de oudste financiële instelling van Nederland.

‘Maar Van Lanschot kwam uit een familie van uitgeweken Antwerpenaars’, zegt Schoeters. ‘Een van de voorgangers van Van Lanschot liet in de 17de eeuw een godshuis bouwen aan de Falconrui in Antwerpen.

De oudst bekende Van Lanschot ligt hier ook begraven in de Sint-Jacobskerk. Toen was dat natuurlijk ook geen Nederlands of Belgisch verhaal, het ging om één Brabantse familie.’

Als je klanten duidelijk kan maken dat je mee investeert, dat je je mee engageert, zit je toch anders aan tafel met hen.

Thomas Vanderlinden Medeoprichter Mercier Vanderlinden

‘We blijven ook op zoek naar private bankers om onze teams te versterken. Onze fysieke aanwezigheid is nu wel vrij goed.

Brussel was een grote witte vlek voor Van Lanschot Kempen, maar die hebben we kunnen invullen dankzij Mercier Vanderlinden. We voelen ook aan dat er vanuit Brussel wordt gewerkt om klanten in Waalse provincies te bedienen.’

Vanderlinden: ‘We zien nog veel groeipotentieel in het zuiden van het land.

Andere groepen zijn daar misschien wat minder mee bezig, maar je mag het potentieel van die regio niet verwaarlozen. We zouden daar graag investeren, want er is nog genoeg ruimte om te groeien.’

Wij zijn uitgegroeid tot dé challenger op de Belgische markt.

Het neemt niet weg dat die familie er sinds kort een beetje Antwerpser op is geworden. Van Lanschot Kempen kondigde zes maanden geleden aan dat het de controle had verworven over Mercier Vanderlinden. De Nederlandse groep neemt een meerderheidsbelang van 70 procent in het Antwerpse huis. Mercier Vanderlinden ontstond eind jaren 90 toen de families Mercier en Vanderlinden, die hadden geïnvesteerd in de spaarbank Anhyp, de sauzenfabrikant Devos-Lemmens en de Frisk-muntjes, besloten de krachten te bundelen.

Tegen 2025 krijgen de Nederlanders de volledige controle. De private bank kreeg wel de belofte dat de merknaam Mercier Vanderlinden behouden blijft. ‘Dat familiale karakter was essentieel voor ons’, benadrukt Thomas Vanderlinden van Mercier Vanderlinden. ‘Als ik tegen onze klanten praat over ‘investing together’, moet je dat kunnen waarmaken. Ondernemerschap zit in ons DNA en ook onze klanten zijn ondernemende families.’

‘Intussen merk ik dat we met onze teams ook persoonlijk zeer goed overeenkomen’, vervolgt hij. ‘Eind september hebben we het parcours van het WK wielrennen in Leuven samen verkend. Enkel over voetbal moet je ons niets vragen: we komen niet overeen voor welk team in Antwerpen je moet supporteren (lacht).’

Waarom was Mercier Vanderlinden op zoek naar een partner?

Thomas Vanderlinden: ‘We kenden de jongste jaren een sterke groei met Mercier Vanderlinden. In die mate zelfs dat we ons

© WOUTER VAN VOOREN

Erwin Schoeters CEO Van Lanschot Kempen België

Thomas Vanderlinden en Erwin Schoeters (rechts): ‘We zien nog veel groeipotentieel in het zuiden van het land.’

kernmetier wat dreigden te ontgroeien.

Voor ons is nauw contact behouden met de klant zeer belangrijk. Maar we merkten dat we meer en meer tijd moesten stoppen in het volgen van de strenger wordende regelgeving en in veranderende toezichtsmodellen.’

‘Daarom gingen we op zoek naar een partner die ons daarin kon ondersteunen.

Met het model waarin we nu zijn terechtgekomen, kunnen we onze middelen en die van onze klanten zo goed mogelijk aan te wenden. Van Lanschot Kempen heeft de voorbije jaren een indrukwekkend parcours gereden. Dankzij onze samenwerking hebben we een ruimer aanbod voor de klant terwijl we toch onze eigenheid kunnen behouden.’

Intussen is het al zo’n zes maanden geleden dat Van Lanschot Kempen de overname van Mercier Vanderlinden aankondigde. Hoever staat de samenwerking?

Schoeters: ‘De deal werd pas officieel afgerond in juli, maar we blijken het nog beter te doen dan we hadden verwacht. In april waren Van Lanschot Kempen België en Mercier Vanderlinden samen goed voor 8,4 miljard euro aan beheerd vermogen.

Eind augustus was dat bedrag al opgelopen tot 9,6 miljard euro. Die stijging is maar gedeeltelijk te danken aan de stijgende beurzen. Ook de netto-instroom van nieuwe klantentegoeden valt hoger uit dan verwacht. Wij zijn uitgegroeid tot dé challenger op de Belgische markt en staan samen sterk bij de ondernemende families.’

Er zijn natuurlijk wel meer challengers.

Grote banken zoals Belfius of Degroof Petercam, maar ook nichespelers zoals Rothschild of het Luxemburgse CPB Quilvest hebben ambities op de privatebankingmarkt.

Vanderlinden: ‘Wij kunnen het verschil maken omdat we ons doelpubliek niet bepalen volgens kwantitatieve criteria als ‘enkel ultrarijke klanten’. We werken volgens een eenvoudige en kwalitatieve norm.

Wij zoeken ondernemers. Dat kan een zelfstandige zijn wiens zaak fors is gegroeid en die wil investeren, maar evengoed een tandarts of een arts. We denken dan na over welke kwalitatieve investeringen we

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

7

Private banking

Itsme-topvrouw bestuurder bij Delen Private Bank De Antwerpse private bank en vermogensbeheerder Delen Private Bank heeft onlangs Stephanie De Bruyne benoemd tot bestuurder bij de groep. Ze is sinds juni vorig jaar de CEO van Belgian Mobile ID, het bedrijf achter de populaire inlogapp Itsme. De 37-jarige handelsingenieur van opleiding begon haar carrière bij de consultant Bain. Daarna werkte ze bijna tien jaar bij BNP Paribas Fortis. Net voor ze begon te werken bij Belgian Mobile ID was De Bruyne betrokken bij de lancering van de onlinebank Aion.

Tegen 2025 willen we in België over acht wealth houses en zestig privatebankingkantoren beschikken.

MARC RAISIÈRE CEO BELFIUS

DUURZAAM BELEGGEN

EUROPESE BANKSECTOR

Puilaetco-moeder Quintet stopt in Zwitserland Quintet, de Luxemburgse private bank die in ons land eigenaar is van Puilaetco, besliste deze maand zijn activiteiten in Zwitserland stop te zetten. Dat komt als een verrassing.

Quintet, in handen van het Qatarese fonds Precision Capital, ging pas in de lente van vorig jaar van start in Zwitserland. Toen rondde het de overname van de lokale Bank am Bellevue af. Maar door de pandemie kon Quintet in Zwitserland minder hard groeien dan gepland, liet de de vermogensbeheerder verstaan in een statement. Volgens de financiële

nieuwssite Finews.com leed de Zwitserse poot van Quintet in de eerste jaarhelft een verlies van 15 miljoen euro. Of Quintet de Zwitserse dochter gewoon zal afbouwen dan wel in de etalage zal plaatsen, is nog niet bekend. Quintet ging tot begin vorig jaar door het leven als KBL European Private Bankers. Het zal op termijn alleen nog een Britse en Luxemburgse tak kennen. Het Belgische Puilaetco zit onder de Luxemburgse vleugel. De klanten vallen daardoor onder het Luxemburgse garantiestelsel.

© NDZ/STARMAXINC.COM

BENOEMING

De Britse ex-prins Harry en zijn echtgenote Meghan Markle springen op de trein van duurzaam beleggen. De twee gaan aan de slag als ‘impact partners’ bij Ethic, een New Yorks fonds met meer dan 1 miljard euro onder beheer dat met zijn investeringen sociale en milieuveranderingen teweeg wil brengen.

ADVERTENTIE

die mensen kunnen aanbieden tegen correcte waarderingen. We volgen dus niet zomaar slaafs een aantal indexen. Als je mensen duidelijk kan maken dat je mee investeert, dat je je mee engageert, zit je toch anders aan tafel met hen.’

Schoeters: ‘Net omdat we zoveel belang hechten aan die persoonlijke aanpak bieden we onze klanten zowel vermogensbeheerdiensten als beleggingsadvies aan. We staan historisch sterk in beleggingsadvies. We merken toch dat veel klanten nog altijd zelf de touwtjes in handen willen houden bij het beheer van hun portefeuille. We hebben dus een breed aanbod aan services en producten. Maar dat wil niet zeggen dat je geen focus nodig hebt. Je moet geen honderd zaken tegelijk doen.’

U signaleerde daarnet een stevige stijging van de vermogens onder beheer. In welke producten zijn klanten het meest geïnteresseerd?

Schoeters: ‘Lombardkredieten bijvoorbeeld, leningen waarbij een deel van de effectenportefeuille in onderpand wordt gegeven. Dat loopt bijzonder hard. De doelstelling die we dit jaar hadden gesteld voor de nettoaangroei hebben we al dubbel gehaald. Dat komt deels door onze eigen productie. Maar we zien ook veel aanvragen van klanten bij Mercier Vanderlinden.

We merken dat de relatiemanagers van Mercier Vanderlinden aanvoelen wat hun klanten willen én dat ze ook de weg naar onze kredietspecialisten hebben gevonden.’

‘Maar het gaat verder dan dat.

Een van onze speerpunten is dat we ons aanbod van private market funds, fondsen die in niet-beursgenoteerde bedrijven en effecten investeren, continu uitbreiden. Het kan gaan om pure private-equityfondsen, investeringen in schuldeffecten, maar ook vastgoed- en infrastructuurfondsen. Dat aanbod breiden we nu uit. Binnenkort lanceren we bijvoorbeeld een fonds dat beleggen in landbouwgrond mogelijk maakt.’

Vanderlinden: ‘Door de lage rente is de vraag naar dat soort private market funds fors gestegen.

Meer en meer klanten willen mee kunnen profiteren van de stijgende waarderingen op de private-equitymarkt. Daarom werd deze zomer nog een fonds gelanceerd dat daarop inspeelt. Het richt zich op smallen midcaps in Europa, waar je nog niet dezelfde waarderingen ziet die je soms ziet op de wereldwijde private-equitymarkt.’

9,6 miljard Van Lanschot Kempen België en Mercier Vanderlinden waren eind augustus samen goed voor 9,6 miljard euro aan beheerd vermogen.

Haal alles uit het leven

Dit is het moment om te vertrouwen op ING Private Banking.

We ondersteunen u bij het waarmaken van uw dromen en ambities, met persoonlijk advies voor het beheer van uw vermogen.

Contacteer ons via ing.be/privatebanking Aanbod voor beleggingen, investeringen en/of verzekeringen onder voorbehoud van aanvaarding door ING België (of in dit geval door de betrokken verzekeringsmaatschappij) en mits wederzijds akkoord. De voorwaarden en bepalingen (reglementen, tarieven, document met essentiële beleggersinformatie en alle bijkomende informatie) zijn verkrijgbaar in uw ING-kantoor of op www.ing.be. ING België nv • Bank/ Kredietgever • Vennootschapszetel: Marnixlaan 24, B-1000 Brussel • RPR Brussel • Btw: BE 0403.200.393 • BIC: BBRUBEBB • IBAN: BE45 3109 1560 2789. – www.ing.be – Neem contact op met ons via ing.be/contact –Verzekeringsmakelaar ingeschreven bij de FSMA onder het nummer 0403.200.393. Verantwoordelijke uitgever: Sali Salieski • Sint-Michielswarande 60, B-1040 Brussel. 10/2021

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

8

Private banking Soms is er twijfel om een schenking te doen omdat die een definitief karakter heeft.

Toch is het de meest geschikte manier om erfbelasting te vermijden. En met clausules kunt u beperkingen aan de schenking koppelen.

Schenking voorkomt de ‘beurscrash’ die een erfenis teweegbrengt

E

en beleggingsportefeuille wordt doorgaans met veel zorg opgebouwd. De risico’s worden met de apothekersweegschaal gespreid en het streefdoel is de portefeuille te wapenen tegen beursschokken.

‘Maar regelmatig gaan mensen eraan voorbij dat er naast het beleggingsrisico ook het risico op een overlijden bestaat’, zegt Pieter Haine, estate planner bij Bank Nagelmackers. ‘Rekening houdend met de progressieve tarieven van de erfbelasting is een overlijden te vergelijken met een

beurscrash. Een degelijk beheer van het vermogen moet rekening houden met een goede planning van de overdracht ervan.’

Een voor de hand liggende manier om erfbelasting te vermijden is schenkingen doen bij leven. Roerende goederen zoals tegoeden op spaarrekeningen en effectenrekeningen kunnen als bankgift gebeuren.

In dat geval is geen schenkbelasting verschuldigd, maar de schenker moet wel minimaal drie jaar na de schenking blijven leven. De Waalse regering heeft aangekondigd die risicotermijn vanaf 1 januari 2022 te verlengen van drie naar vijf jaar. Vindt het overlijden eerder plaats, dan wordt de

© PIETER VAN EENOGE

DIRK SELLESLAGH

ADVERTENTIE

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

9

Private banking

schenking bij de nalatenschap van de schenker gevoegd en moet de erfgenaam daarop toch erfbelasting betalen.

Het alternatief is de schenking via een notariële akte te laten verlopen. Maar in dat geval komen er notariskosten en een schenkbelasting aan te pas. In Vlaanderen en Brussel bedraagt de schenkbelasting 3 procent in rechte lijn en tussen echtgenoten en wettelijke samenwoners. In het Vlaams Gewest geldt het tarief van 3 procent ook voor partners die meer dan een jaar feitelijk samenwonen. Voor andere schenkingen is het tarief 7 procent. In Wallonië bedraagt de belasting respectievelijk 3,3 en 5,5 procent.

‘Vaak deed men daarvoor een beroep op een Nederlandse notaris, omdat daar geen schenkbelasting moest worden betaald’, zegt Haine. ‘Maar sinds 15 december 2020 werd die zogenaamde kaasroute gesloten.

Sindsdien moeten de buitenlandse schenkingsakten van roerende goederen ook in België geregistreerd worden, waardoor ze aan schenkbelasting onderworpen zijn.’

Wie wil schenken moet op voorhand enkele zaken in overweging nemen. Een schenking heeft een definitief karakter. De schenker moet dus goed wikken en wegen hoeveel geld hij kan missen zonder in te boeten op zijn levensstandaard.

Maar er zijn wel mogelijkheden om financiële zekerheden in te bouwen voor de schenker en bovendien controle te houden over wat met de schenking wel en niet kan gebeuren. ‘Het is belangrijk aan de

De schenker moet goed wikken en wegen hoeveel geld hij kan missen zonder in te boeten op zijn levensstandaard.

Een degelijk beheer van het vermogen moet rekening houden met een goede planning van de overdracht ervan.

Pieter Haine Estate planner bij Bank Nagelmackers

begiftigde uit te leggen waarom bepaalde voorwaarden worden ingebouwd’, zegt Haine.

Voorbehoud van vruchtgebruik Wie de controle over en de inkomsten uit de geschonken goederen wenst te behouden, schenkt het best met een voorbehoud van vruchtgebruik. Dat kan alleen met een notariële akte gebeuren. In dat geval schenkt u alleen de blote eigendom weg.

Dat betekent dat u de vruchten van de geschonken goederen blijft ontvangen en u ook de controle behoudt.

‘De vruchten houden traditioneel alleen de intresten en de dividenden in’, zegt Sophie Slits, estate planner bij Bank Nagelmackers. ‘Maar dat kan in de schenkingsakte ook uitgebreid worden tot de gereali-

seerde meerwaarden en de waardestijgingen in de portefeuille.’

‘Het is ook belangrijk om de juiste bancaire producten te kiezen in functie van de omschrijving van de vruchten’, voegt Haine eraan toe. ‘Als de schenker van de vruchten van zijn portefeuille wil genieten, kiest hij het best voor distributiefondsen. Is de schenking veeleer fiscaal geïnspireerd en is het niet meteen de bedoeling de vruchten op te nemen, dan kan hij beter voor kapitalisatiefondsen kiezen.’

Omdat niet alle beursjaren met winst afsluiten en omdat u op zulke momenten ook een inkomen wilt hebben, kunt u kiezen voor een optionele financiële rentelast.

Die voorwaarde kan ook ingelast worden bij een bankgift.

‘Dat biedt de schenker de zekerheid dat

hij altijd een bepaalde uitkering kan opnemen, ongeacht wat de portefeuille heeft opgebracht’, verduidelijkt Slits. ‘De schenker kan jaarlijks een op voorhand afgesproken percentage van het oorspronkelijk geschonken bedrag opnemen. Meestal wordt die last beperkt tot 3 procent van het geschonken bedrag om te vermijden dat de schenking wordt uitgehold.’

Daarnaast kan een last van levensonderhoud voor de schenkers ingebouwd worden, geplafonneerd tot het geschonken bedrag. Dan moeten de begiftigden zolang de schenker leeft instaan voor zijn kosten van levensonderhoud als de schenker daartoe niet meer financieel in staat is. De begiftigde kan ook gevraagd worden in te staan voor de extra kosten als de gezondheidstoestand van de schenker verslechtert.

Schenken met voorbehoud van vruchtgebruik geeft de schenker een vorm van controle. Hij houdt niet alleen de vruchten, maar ook het beheer van het geschonken vermogen in handen. De vruchtgebruiker blijft ook medetitularis van de rekening waarop de geschonken tegoeden staan.

‘Het is belangrijk in de schenkingsakte duidelijk te omschrijven wat onder het beheer begrepen wordt’, merkt Haine op.

‘De vruchtgebruiker blijft bevoegd om het beleggingsprofiel van de effectenportefeuille te bepalen, de financiële instelling te kiezen en eventueel een overeenkomst van discretionair vermogensbeheer af te sluiten.’

Andere voorwaarden Naast het voorbehoud van vruchtgebruik kunnen nog andere voorwaarden aan een schenking worden gekoppeld. Ze kunnen niet alleen aan een schenking bij notariële akte, maar ook aan een bankgift worden toegevoegd.

Het conventioneel beding van terugkeer heeft tot gevolg dat de geschonken goederen vrij van erfbelasting terugkeren naar de schenker als de begiftigde voor de schenker overlijdt. ‘Daarbij kan bepaald worden of het geschonkene altijd moet terugkeren, dan wel of het alleen moet gebeuren als de begiftigde geen afstammelingen heeft’, preciseert Slits. In die zin is het raadzaam het optioneel te formuleren.

De schenker kiest dan op het moment dat de begiftigde overleden is of hij al dan niet opteert voor de terugkeer.

Een uitsluitingsclausule kan ook bepalen dat het geschonken goed niet mag worden ingebracht in een vermogensgemeenschap of mag worden betrokken in enige verrekening. ‘Dat gebeurt om te vermijden dat tegoeden bij de beëindiging van een relatie deels bij de ex-partner terechtkomen’, zegt Haine.

Aan een schenking kan een beheersclausule worden gekoppeld als de portefeuille wordt geschonken aan een minderjarige. Die clausule kent het beheer tijdelijk toe aan een derde persoon. Vaak duurt dat tot een leeftijd waarop men ervan uitgaat dat de begunstigde de jaren van verstand heeft bereikt, bijvoorbeeld 25 jaar.

ADVERTENTIE

Vertel ons eerst over uzelf.

En dan pas over uw vermogen.

Ontdek de private bank die weet wat werkt en begrijpt wat belangrijk is.

Bij Degroof Petercam zijn we vertrouwd met de financiële markten. Met meer dan 150 jaar ervaring en doorgewinterde specialisten is dat logisch. Wat we nog niet weten, is wie u bent. Uw dromen, plannen en zorgen zijn nochtans essentieel voor een uitstekende dienstverlening op maat. Want u bent uniek, en dus verdient uw vermogen een even unieke aanpak.Kom dus met ons praten over uw vermogen, maar vertel ons dan wel eerst over uzelf.

Meer weten? Surf naar degroofpetercam.com

De Private Bank, gespecialiseerd in u.

Verantwoordelijke uitgever: Bruno Colmant. Oktober 2021 I Wettelijk adres: Bank Degroof Petercam nv, Nijverheidsstraat 44, 1040 Brussel I BTW: BE 0403.212.172 (RPR Brussel) - FSMA 040460 A.

Hoe Finance Avenue uw kijk op de dingen kan veranderen

Een koe

Een rendabele investering in biogas

Kom op 20 november naar Finance Avenue, de grootste geldbeurs van België Op amper één zaterdag leren hoe u uw geld een boost kunt geven? Dat kan alleen op Finance Avenue.

U krijgt er de strafste tips om te beleggen, om te investeren in vastgoed en om uw vermogens- en successieplanning aan te pakken. Bovendien kunt u er deelnemen aan verrijkende workshops én uw geldvraag stellen aan de experts van De Tijd en De Belegger.

Schrijf u nu gratis in op financeavenue.be of scan de QR-code

Neem voorsprong.

Finance Avenue | zaterdag 20 november | Tour & Taxis Brussel

Wat is volgens u een slimme belegging? een rendabele belegging een duurzame belegging een futureproof belegging

Wie slim belegt, hoeft niet te kiezen. Want ook een maatschappelijk verantwoorde beleggingsportefeuille kan een mooi rendement opleveren. Wilt u meer weten over onze slimme beleggingen?

Kijk op www.abnamro.be/slimme-beleggingen

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

12

Private banking

Private bankiers zien vermogen met een tiende aandikken

De meest gefortuneerde Belgen hebben 483 miljard euro toevertrouwd aan vermogensbeheerders. Dat is ruim een tiende meer dan een jaar voordien.

DAVID ADRIAEN

D

e Tijd polste bij tientallen private banken, beursvennootschappen en andere vermogensbeheerders naar de omvang van de vermogens onder beheer. Dat geeft een vrij nauwkeurige foto van het Belgische landschap op 30 juni 2021. In ons land zijn zeer diverse bedrijven actief, van filialen van binnen- en buitenlandse grootbanken, grote gespecialiseerde private banken tot kleine adviseurs die regionaal actief zijn. In totaal zijn ze goed voor 483 miljard euro, 45 miljard euro of ruim een tiende meer dan de 438 miljard euro die vorig jaar bij een gelijkaardige bevraging werd opgemeten.

De toename is het gevolg van zowel de aangroei van vermogen dankzij stijgende beurzen als van de instroom van vers geld van bestaande en nieuwe klanten. Nadat corona vorig jaar het binnenhalen van nieuwe klanten heeft bemoeilijkt, gebruiken private banken nu opnieuw allerlei evenementen om de band met de klant aan te halen. De groei van de vermogens is ook goed nieuws voor de werkgelegenheid in de sector. Het leger private bankiers in ons land groeide met 7 procent aan tot meer dan 5.300.

Het leger private bankiers in ons land groeide in een jaar met 7 procent aan tot meer dan 5.300.

OVERZICHT BELGISCHE MARKT PRIVATE BANKING EN VERMOGENSBEHEER

Aantal werknemers

Grootbanken

2.550

326,1

BNP Paribas Fortis, KBC, Belfius en ING België

2.550

326,1

Grote private banken

1.987

110,9

Degroof Petercam

954

38,2

Delen Private Bank België

419

34,1

Deutsche Bank

117

15,0

ABN AMRO Private Banking Belgium

322

12,6

Puilaetco

175

11,0

804

46

Middelgrote private banken en nichespelers Banque de Luxembourg Belgium Van Lanschot België

Onafhankelijk Ons land telt nog twee zeer grote gespecialiseerde onafhankelijke private banken die ongeveer even groot zijn en meer dan 30 miljard euro beheren: Degroof Peter-

28

6,1

123

5,5

Edmond de Rothschild

43

4,0

Mercier Vanderlinden

40

3,8

CapitalatWork Foyer Group

64

3,5

Banque Transatlantique Belgium

50

3,2

Indosuez Wealth Management in België

41

3,0

Econopolis Wealth Management / Twain

25

3,0

Nagelmackers Private Banking

26

1,9

Quaestor Vermogensbeheer

26

1,7

Dierickx Leys Private Bank

21

1,7

Architas, via AXA Bank Belgium

28

1,6

Merit Capital

40

1,5

Leo Stevens & Cie

30

1,5

Compagnie de Banque Privée Quilvest Belgium

16

1,0

Accuro

10

0,8

Wealtheon

18

0,7

Value Square

17

0,6

135

0,6

DDEL Portfolio Solution

5

0,4

Pire Asset Management

18

0,3

Leleux Associated Brokers

Het grootste vermogen zit bij de vier Belgische grootbanken. BNP Paribas Fortis, KBC, Belfius en ING België beheren samen 326 miljard euro van vermogende klanten.

In dat cijfer zitten zowel de klassieke privatebankingklanten als de klanten van wealth management, de nog exclusievere dienst voor de allerrijksten. De cijfers omvatten vooral de vermogens van miljonairs, want de meeste spelers hanteren een officiële of officieuze instapdrempel van 1 miljoen euro.

Al wordt de lat hier en daar lager gelegd op bijvoorbeeld 0,5 miljoen euro. Marktleider BNP Paribas Fortis heeft de laagste instapdrempel: vanaf een belegbaar vermogen van 250.000 euro kan je er al een beroep doen op de diensten van een private bankier. Omwille van de vergelijkbaarheid werden bij de andere grootbanken dan ook de vermogens opgenomen van hun topsegmenten van de retailafdeling: de klanten met minstens 250.000 euro die zich persoonlijk laten adviseren door een specialist van personal banking of premium banking.

Qua dienstverlening is er wel een duidelijk verschil tussen retail- en privatebankingklanten. BNP Paribas Fortis, KBC en ING België hebben naast hun klassieke bankkantoren ook aparte locaties voor privatebankingklanten. Bij Belfius was dat lang niet het geval, maar de bank wil nu een netwerk uitbouwen van 60 private houses en acht wealth houses. Terwijl in de brede banksector het aantal kantoren jaarlijks fors afneemt, komen er nog altijd kantoren voor vermogensbeheer bij van spelers die zich geografisch willen uitbreiden.

Beheerd vermogen in miljard euro

5.341 483,3 werknemers

miljard euro beheerd vermogen

Beheerd vermogen zijn de assets undermanagement op 30/6/2021, behalve voor Deutsche Bank, Leleux en Quilvest: cijfers van 30/6/2020, * Cijfers omvatten de private bankingklanten en geselecteerde klanten met een vermogen van minstens 250.000 die een persoonlijke dienstverlening krijgen. Niet-vermelde marktpartijen gaven geen of onvoldoende informatie.

Bron: Mediafin op basis van door bedrijven gecommuniceerde data

Private bankiers zijn meer beheerder dan adviseur Wie voor het beheer van zijn vermogen in zee gaat met een private bank heeft twee grote opties. Wie kiest voor een discretionair beheer, geeft een volledig mandaat voor het beheer van de portefeuille door experts. Zij kunnen dus actief ingrijpen in de portefeuille zonder voor elke aan- en verkooptransactie toestemming te moeten vragen. Alles gebeurt via een afgesproken kader en een nauwkeurig opgesteld beleggingsprofiel. Meestal kan de klant de portefeuille in real time opvolgen en wordt een of meerdere keren per jaar de prestatie besproken.

De tegenpool is adviserend beheer. Daar geeft de bankier enkel advies voor het beheer van de portefeuille. De klant houdt de teugels volledig in handen en moet elk voorstel van aankoop of verkoop van effecten goedkeuren. Omdat er meer werk kruipt in adviesbeheer hanteren de private banken vaak hogere instapdrempels. De formule is minder interessant voor wie zelf geen kennis heeft van de financiële markten of geen tijd heeft om zich er actief mee bezig te houden.

De Belgische klanten lijken een groot vertrouwen te hebben in de expertise van hun private bankier, want ze kiezen er massaal voor om het beheer van hun vermogen volledig uit handen te geven. Uit een onderzoek van De Tijd blijkt dat er 2,5 keer meer discretionair beheer is dan adviserend beheer. 72 procent van de vermogens bij private banken wordt beheerd via een volledig mandaat, tegenover 28 procent via adviesbeheer.

De meeste private banken bieden beide vormen aan, en discretionair beheer is bij zowat alle spelers belangrijker dan adviesbeheer. Bij sommige grote spelers, zoals Delen Private Bank, is discretionair beheer de norm (90%). Ook CapitalatWork Foyer Group doet uitsluitend discretionair beheer. De nichespeler Accuro doet daarentegen net het omgekeerde: daar wordt 100 procent ingezet op adviesbeheer. De Zwitserse private bank Lombard Odier heeft 60 procent adviesbeheer. Bij Pire Asset Management, een nichespeler in Henegouwen, zitten de vermogens fiftyfifty verdeeld tussen de twee beheersmethoden.

cam in Brussel en Delen Private Bank in Antwerpen. Gefortuneerde families kunnen ook terecht bij de Belgische filialen van grote buitenlandse groepen die meer dan 10 miljard euro beheren: de Belgische afdeling van Deutsche Bank, ABN AMRO Private Banking Belgium en Puilaetco, de Belgische dochter van de Luxemburgse Quintet Private Bank. Dat vijftal grote private banken is samen goed voor meer dan 110 miljard euro.

Door de consolidatie in de sector zijn de jongste jaren veel grote en kleine private banken en vermogensbeheerders verdwenen.

Twee spelers hebben meer dan 5 miljard euro onder beheer: Banque de Luxembourg Belgium en Van Lanschot België. Die laatste maakt binnenkort een kwantumsprong. Door de aangekondigde overname van het Antwerpse Mercier Vanderlinden zal Van Lanschot in ons land in de buurt van de magische grens van 10 miljard euro onder beheer komen. Door die deal wordt Econopolis Wealth Management / Twain de grootste lokale speler in de categorie middelgrote spelers. Het is een van de snelste groeiers van de sector, met 3 miljard euro aan activa onder beheer. In diezelfde klasse zitten ook Edmond de Rothschild, CapitalatWork Foyer Group, Banque Transatlantique Belgium en Indosuez Wealth Management.

Bij de kleinere spelers valt de sterke groei op van Dierickx Leys Private Bank.

Die beursvennootschap groeide met ruim de helft dankzij de overname van sectorgenoten Lawaisse uit Kortrijk en Van Goolen uit Antwerpen. Dierickx Leys wordt daarmee wat groter dan zijn Antwerpse stadsgenoten Leo Stevens & Cie en Merit Capital. In West-Vlaanderen ontpopt Quaestor Vermogensbeheer uit Roeselare zich tot een grote onafhankelijke speler.

Twee banken zetten in op private banking als personal banking: Bank Nagelmackers, nadat ze haar afscheid heeft aangekondigd van retailbankieren. AXA Bank België biedt vermogensbeheer aan via het zusterbedrijf Architas. Maar met Delegio heeft AXA Bank België sinds kort ook een aanbod van personal banking, dat ruim een jaar na de lancering al 600 miljoen euro groot is.

In het oog te houden is CBP Quilvest, een Luxemburgse private bank die in ons land ruim 1 miljard euro beheert. Het bedrijf werd onlangs overgenomen door Fideuram, een dochter van de Italiaanse grootbank Intesa Sanpaolo, een gigant in vermogensbeheer. De Franse klassieke namen Rothschild & Co en Lazard Frères Gestion en het Zwitserse Lombard Odier zijn ook actief in ons land, maar die blijven discreet over hun activiteiten.

Door de consolidatie in de sector zijn de jongste jaren al heel wat grote en kleine private banken en vermogensbeheerders verdwenen. Hoewel grote spelers al jaren zweren bij schaalvergroting, blijven er nog heel wat nichespelers op de markt. Onder andere de beursvennootschap Leleux Associated Brokers, die een uitgebreid kantorennet heeft, het Nederlands-Belgische Wealtheon, en regionale spelers als het Antwerpse Accuro, het Gentse Value Square, het Brusselse DDEL Portfolio Solution of het Waalse Pire Asset Management.

Al die middelgrote en nichespelers zijn samen goed voor 46 miljard euro.

#PositiveBanking

bnpparibasfortis.be/duurzameaanpak

Met BNP Paribas Fortis Private Banking draagt u bij tot een betere samenleving en laat u uw kapitaal optimaal renderen. En dat dankzij het meest gediversifieerde aanbod in België van duurzame beleggingen en beleggingen met een ecologisch en sociaal karakter.

Ook dat is Positive Banking.

V.U.: Annemie Goegebuer, BNP Paribas Fortis NV, Warandeberg 3, B-1000 Brussel, BTW BE 0403.199.702, RPR Brussel.

Een positieve impact op de wereld en mijn beleggingen?

Dat kan.

DE TIJD DONDERDAG 21 OKTOBER 2021

14

Private banking Niet-beursgenoteerde aandelen zijn niet langer een exclusieve belegging voor het topcliënteel in private banking. Dankzij speciale vehikels is private equity de jongste jaren toegankelijker geworden.

Private equity baant zich een weg naar meer en meer portefeuilles gaans is een beleggingshorizon van minstens tien jaar aangewezen.

Daar tegenover staan wel bovengemiddelde rendementen. Vaak worden nettorendementen van 10 procent of meer per jaar beoogd. ‘Klanten die belegd zouden hebben in alle feederfondsen die we sinds 1998 aanbieden, konden nettorendementen van meer dan 10 procent op jaarbasis realiseren’, zegt Langhendries. Het voordeel van de activaklasse is ook dat ze rendementen oplevert die vaak niet gecorreleerd zijn met die van beursgenoteerde aandelen. Private equity vormt dus een goede diversificatie in de portefeuille.

Groeiende interesse

© PIETER VAN EENOGE

PETER VAN MALDEGEM

F

ondsen die in private equity of niet-beursgenoteerde aandelen beleggen, hebben enkele troeven. Naast een potentieel aantrekkelijk rendement bieden die beleggingen ook belangrijke diversificatiekwaliteiten. De keerzijde van de medaille is dat het een risicovolle en weinig liquide belegging is, waardoor ze niet voor iedereen is weggelegd.

Verschillende private banken bieden private equity uitsluitend aan in het wealthsegment, dus aan cliënten met een minimaal vermogen van 5 miljoen euro.

Een veel gebruikte techniek om private equity aan te bieden is het oprichten van een feederfonds, dat beleggersgelden verzamelt om dan gezamenlijk in een private-equityfonds te stappen.

Via zo’n feederfonds kunnen individuele beleggers met relatief beperkte bedragen toegang krijgen tot private equity.

‘Vaak geldt een minimumbedrag van 250.000 euro, terwijl dat voor een masterfonds 5 tot 10 miljoen euro bedraagt’, zegt Serge Langhendries, hoofd private equity bij BNP Paribas Fortis Wealth Management.

Om het aanbod te democratiseren maakt de bank sinds kort gebruik van de ELTIF-structuur (European Long Term Investment Fund). ELTIF is een Europees label voor een beleggingsproduct waarmee particulieren toegang krijgen tot investeringen in projecten die bijdragen aan een duurzamer Europa. ‘Dankzij die structuur hebben we het minimale instapbedrag al

kunnen verlagen naar 125.000 euro. Bij een maximale drempel van 5 procent van het vermogen wordt private equity dan toegankelijk voor klanten met een kapitaal vanaf 2,5 miljoen euro’, zegt Langhendries.

Bij KBC Private Banking ligt de drempel nog op klanten met minstens 5 miljoen euro. ‘Wij bieden die klanten verschillende oplossingen. Ofwel zijn het fondsen die KBC zelf beheert, ofwel richten we feederfondsen op die toegang bieden tot externe fondsen, ofwel zijn de externe fondsen rechtstreeks toegankelijk.’

Relancewet Soms worden de fondsen gestructureerd als een private privak. Sinds de toenmalige minister van Financiën Johan Van Overtveldt (N-VA) in maart 2018 de relancewet lanceerde om private equity een duw in de rug te geven, is dat vehikel sterk in opmars.

KBC lanceerde onlangs de private privak Private Partners Life Sciences. ‘Het fonds zal beleggen in een achttal andere privateequityfondsen, die op hun beurt beleggen in jonge bedrijven actief in de gezondheidssector. De aanpak biedt het voordeel dat de belegger goed gespreid is over de verschillende types van bedrijven in deze sector’, zegt KBC. Het voordeel van de structuur is dat de instapbedragen beperkt kunnen blijven. ‘Meestal is het minimumbedrag 250.000 euro, maar af en toe kan het ook lager liggen, bijvoorbeeld 50.000 euro.’

Quaestor, een specialist in private-equityoplossingen, werkt ook met feederfondsen en biedt toegang vanaf 100.000 euro.

‘Ons aanbod bestaat uit fondsen beheerd

Private equity is een belegging die u niet zomaar kunt verkopen wanneer u wilt. Doorgaans is een beleggingshorizon van minstens tien jaar aangewezen.

door derden, waarop wij een feeder maken, al dan niet via het statuut van een private privak’, zegt Geert Vastiau van Quaestor. ‘Het assortiment is zeer divers, van generalistische fondsen in traditionele sectoren tot fondsen met een sectorspecialisatie in bijvoorbeeld software, fintech, biotech... Door onze jarenlange aanwezigheid in de sector hebben we goede contacten en toegang tot de allerbeste fondsen’, beweert Vastiau.

Ervaren beleggers

We zijn ervan overtuigd dat private equity geen hype is, maar een activaklasse die een vast onderdeel zal blijven in de grotere portefeuilles.

KBC Private Banking

Bij ABN AMRO Private Banking en Banque de Luxemburg ligt de minimale inleg op 250.000 euro. Beide banken wijzen op de kansen die private equity biedt, maar ze manen ook aan tot voorzichtigheid. ‘We adviseren onze klanten om niet meer dan 10 procent van hun belegbaar vermogen in private equity te stoppen, en bij voorkeur maximaal 5 procent in één specifieke uitgifte. De klant moet ook een kennis- en ervaringstoets over private equity afleggen’, luidt het bij ABN AMRO. ‘Hoewel de toegang tot private equity aanzienlijk is gedemocratiseerd, mogen we niet vergeten dat de beleggingscategorie bedoeld is voor uiterst ervaren beleggers die beschikken over de nodige financiële armslag’, merkt Koen Deferm van Banque de Luxembourg op.

De risico’s van private equity mogen niet onderschat worden. Er geldt geen kapitaal- of rendementsgarantie, wat betekent dat u in het slechtste scenario al uw centen kunt verliezen. Bovendien gaat het om een illiquide belegging. U kunt niet zomaar verkopen wanneer u wilt. Door-

Geen wonder dat de interesse voor private equity de voorbije jaren is toegenomen.

‘De belangstelling voor illiquide beleggingen in het algemeen en niet alleen voor private equity neemt al enkele jaren toe. De rentevoeten zijn uiterst laag en de aandelenmarkten noteren op recordhoogtes. Het is belangrijk voor beleggers met voldoende financiële middelen om voldoende te diversifiëren’, zegt Belfius, dat private equity aanbiedt via fondsen van derden. De bank wil trouwens toegang bieden tot alle illiquide activa, zoals ook private debt en vastgoed.

Ook Quaestor merkt een groeiende interesse voor private equity, vooral bij ondernemers. ‘Een groot percentage van onze klanten zijn ondernemers en die hebben een grote affiniteit met bedrijven’, zegt Vastiau.

Volgens KBC is private equity een blijver in de beleggersportefeuilles. ‘De interesse is er al een tijdje en neemt zeker niet af. We zijn ervan overtuigd dat dit geen hype is, maar een activaklasse die een vast onderdeel zal blijven in de grotere portefeuilles’, luidt het.

Uiteraard hangt aan private equity ook een prijskaartje. De kostenstructuur is anders dan die voor een klassiek beleggingsfonds. Enerzijds zijn er de instapkosten bij aankoop en de klassieke beheerskosten voor het dagelijks beheer van het fonds.

Anderzijds wordt ook een prestatievergoeding geheven als het rendement van het fonds boven een bepaald percentage uitstijgt.

‘De activaklasse staat niet te boek als goedkoop door de forse kosten inherent aan het segment niet-beursgenoteerde ondernemingen’, zegt Banque de Luxembourg. Sommige spelers proberen zich in dat kostenverhaal te positioneren. Top Tier Access (TTA), een vehikel opgericht door enkele Belgische family offices, lanceerde vorig jaar een private-equityfonds dat in andere fondsen belegt. Voor het beheer van dat dakfonds rekent het 45 basispunten per jaar aan, wat volgens de groep zeer laag is.

Kosten zijn niet het enige aandachtspunt voor beleggers. Beleggen in nietbeursgenoteerde ondernemingen is weliswaar democratischer geworden, ‘maar de activaklasse is nog altijd vrij complex en vereist een zeer specifieke expertise’, zegt Koen Deferm. ‘Meer dan voor andere activaklassen is er een groot verschil tussen de beste beheerders en de minder goede.

Daarom hechten we bijzonder veel belang aan de kwaliteit van de partner waarmee we samenwerken.’

DELEGIO PRIVILEGE SERVICE AL VANAF 100.000 EURO Ontdek de exclusieve oplossing voor uw vermogen.

Nu wordt het persoonlijk Stefan rekent op zijn bankagent, die hem begrijpt en zijn uitdagingen kent. Met een eenvoudige totaaloplossing op maat laat Stefan zijn vermogen verder groeien of haalt hij een inkomen uit zijn vermogen. Om zijn successie te regelen, doet hij een beroep op persoonlijk advies van experts.

Stefan is gerust: hij krijgt elke 3 maanden een gedetailleerd rapport en wordt uitgenodigd voor een opvolgingsgesprek.

Zo heeft hij tijd voor wat hij écht graag doet.

axabank.be/privilege-service AXA Bank Belgium nv, Troonplein 1, 1 1000 Brussel KBO Nr.: BTW BE 0404 476 835 RPR Brussel

KEYPRIVATE

Next Generation Portfolio Management

Gun uw kapitaal een mooie horizon.

Vertrouw het beheer van uw geld toe aan onze experts met KEYPRIVATE, ons online vermogensbeheer. Dag na dag gaat ons team via nauwkeurige monitoring op zoek naar het hoogste potentiële rendement.

En dat voor een minimale prijs.

> Vanaf €15.000 > Keuze uit 10 risicoprofielen > Diversificatie

Meer weten? Bel 02 679 91 11 of mail naar keyprivate@keytradebank.be

Deze communicatie bevat geen beleggingsadvies of aanbeveling, noch een financiële analyse. Niets in deze communicatie mag worden geïnterpreteerd als informatie met contractuele waarde. Deze communicatie is uitsluitend als informatie bedoeld en vormt op geen enkele manier een commercialisering van financiële producten. Keytrade Bank kan niet aansprakelijk worden gesteld voor eender welke beslissing op basis van de informatie die deze communicatie bevat, noch voor het gebruik ervan door derden. Elke belegging bevat risico’s zoals een mogelijk kapitaalsverlies.

Gelieve u in te lichten voor u in financiële instrumenten belegt. Lees daarom aandachtig het document “Overzicht van de belangrijkste kenmerken en risico’s van financiële instrumenten” in het Document center op keytradebank.be.