Private banking (NL)

P3

Private banking Bijlage bij De Tijd l DE TIJD donderdag 29 april 2021

© PIETER VAN EENOGE

Bitcoin Springt uw private bankier ook op de kar?

Hoe meer geld, hoe meer aandacht van uw bankier Om in ons land tot de selecte club van de rijkste 1 procent inwoners te behoren, hebt u een nettovermogen van iets meer dan 2 miljoen euro nodig. Hoe groter uw vermogen, hoe meer advies u van uw bankier mag verwachten. Waar zit het verschil tussen een personal, premium of private banker? En hoe worden families benaderd? P6-7

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021

2

Private banking Bruno Colmant, de CEO van Degroof Petercam: ‘De economie is on te move again.

Het beweegt weer.’ © BELGAIMAGE

PIETER SUY

H

et is wat minder bekend en het past misschien ook niet echt bij het klassieke imago van de intussen al 150 jaar oude Bank Degroof, maar er blijkt een enorme Beatles-fan te schuilen in Bruno Colmant. Wie door de talloze bespiegelingen scrolt die de 59-jarige econoom bijna dagelijks op LinkedIn post, komt geregeld verwijzingen naar John Lennon en co. tegen. We hebben de man al gespot met een subtiele ‘Yellow Submarine’-sticker op het hoesje van zijn smartphone.

Al lijkt ‘Eight Days a Week’ een passender Beatles-nummer om Colmants drukke werkschema te omschrijven. Alsof de coronacrisis en het verplichte aanscherpen van de interne controlemechanismes van de bank nog niet voldoende werk met zich meebrachten voor de CEO van Degroof Petercam, besloot Colmant begin dit jaar ook nog eens de bankdiensten voor vermogende klanten te leiden. Dat gebeurde na het plotse vertrek van Steve Demeester, die amper een jaar eerder aan het hoofd van de privatebankingtak was komen te staan. Colmant benadrukt dat dat vertrek in een goede verstandhouding is gebeurd.

We willen af van ons imago van louter Franstalige bank.

‘Steve Demeester heeft heel mooi werk verricht en hielp ons met een frisse blik naar onze privatebankingactiviteiten te kijken’, zegt Colmant. ‘Maar het was nodig om als management daar nog nauwer bij betrokken te zijn. Ik was de geschiktste persoon om die taak over te nemen. Ik heb als CEO nu ook de verantwoordelijkheid over de privatebankingtak. Veel werk, maar ik was voordien al nauw betrokken bij die afdeling. Als econoom van de groep kwam ik in het verleden al vaak in contact met onze privatebankingklanten.’

Toen Colmant bijna twee jaar geleden CEO van Degroof Petercam werd, ging het Brusselse huis door een bijzonder tumultueuze periode na een rampzalige audit door de Nationale Bank van het antiwitwasbeleid van de groep. Bepaalde trans­ acties werden een tijd aan de ketting gelegd en Degroof Petercam zag zich verplicht een actieplan op te stellen. Duizenden rekeningen van klanten werden opnieuw tegen het licht gehouden. Voor dat werk, dat in de groep eufemistisch als ‘une rédocumentation’ wordt omschreven, moest Degroof Petercam maandenlang een klein leger van dure externe consultants inhuren.

Intussen moet Degroof Petercam nog maar enkele tientallen consultants inschakelen en is het einde van de tunnel bijna in zicht, zegt Colmant. ‘We hebben een heel

‘We willen uitbreiden in Vlaanderen, de rijkste regio van het land’ Bijna twee jaar nadat hij in tumultueuze omstandigheden CEO werd van de Brusselse private bank en vermogensbeheerder, staat Bruno Colmant voor een andere belangrijke opdracht: Degroof Petercam laten uitgroeien tot een household name in Vlaanderen en een jongere generatie klanten aanspreken.

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021 3

Private banking

Cryptomunten zijn onbekend terrein voor private bankers

Bruno Colmant (59) Bruno Colmant is sinds 2019 CEO van Degroof Petercam. De Brusselse economieprofessor (Solvay en Vlerick) begon zijn carrière bij de consultant Arthur Andersen, maar werd al snel topman van ING in Luxemburg. Hij was in 2006 kabinetschef van toenmalig minister van Financiën Didier Reynders (MR). Kort daarop werd Colmant CEO van Euronext Brussel om in 2009 vice-CEO te worden van de verzekeraar Ageas. In 2015 kwam Colmant bij Degroof Petercam aan boord als hoofd van de studiedienst.

De sterke stijging van de koers van de bitcoin doet risicovolle beleggers dagdromen. Maar wegens het volatiele en allesbehalve transparan­ te karakter ervan spelen de private bankers op veilig. ‘Onze taak is bescherming bieden.’

OLIVIER SAMOIS

H moeilijke periode gekend, maar het werk zou dit jaar eindelijk achter de rug moeten zijn. Daardoor kunnen we ons toeleggen op het verder uitstippelen van onze strate­ gie in België. We willen ons productaan­ bod vereenvoudigen, meer digitaliseren en onze interne organisatie aanpassen. We hebben onlangs al drie nieuwe kantoren geopend, in Wemmel, Woluwe en Ukkel.

Het kantoor in Knokke is recentelijk ver­ huisd naar een nieuwe locatie. Wellicht ko­ men er op termijn nog nieuwe vestigingen bij. Ik denk dan vooral aan Vlaanderen.’

Jongeren hebben mogelijk het gevoel dat ze flink wat startkapitaal moeten hebben om hier aan boord te komen, wat niet het geval is.

Wat zijn uw ambities voor Vlaanderen?

Bruno Colmant: ‘We zullen er vooral fo­ cussen op eigenaars van familiebedrijven en op fusies en overnames. De voorbije maan­ den hebben we al meer klanten kunnen aantrekken in Vlaanderen. We willen daar nog meer op inzetten. Vlaanderen is de rijk­ ste regio van het land. We willen ook af van ons imago van louter Franstalige bank.’

Opvallend is dat u blijft inzetten op nieuwe kantoren, terwijl bankieren digitaler dan ooit gebeurt als gevolg van de coronacrisis.

Colmant: ‘Ik dacht aanvankelijk dat het een probleem ging worden om nieuwe klanten aan te trekken, want private ban­ king is een bijzonder relatiegebonden business. Maar in de praktijk bleek dat minder het geval. Er zijn zelfs klanten die hun kapitaal bij ons hebben geplaatst zon­ der dat ze hun bankier fysiek hebben ge­ zien.’

‘Waarom dan nieuwe vestigingen? De covidcrisis heeft iets veranderd. Mensen zijn veel minder bereid de grote verplaat­ singen te doen die vereist waren omdat ons netwerk te geconcentreerd was op be­ paalde plekken. Als we ons dichter in de buurt van die klanten vestigen, maken ze die verplaatsing sneller. We kunnen ons zo ook beter inbedden in lokale netwerken, zoals businessclubs, en onze zichtbaarheid vergroten. Het gaat ook niet om heel grote kantoren, hooguit om vijf of zes werk­ nemers.’

Degroof Petercam rondde samen met Proximus een make-over van zijn ITinfrastructuur af. Moeten we ons tegelijk met de opening van nieuwe kantoren aan een digitaal offensief verwachten?

Colmant: ‘We hebben geen plannen om met een louter digitaal gamma naar buiten te komen of, zoals sommige grootbanken, treintickets via onze app te verkopen. Maar we moeten wel verder op digitalisering in­

zetten om toegankelijker te worden, zeker voor jongere klanten. Die hebben mis­ schien nog te veel het gevoel dat je flink wat startkapitaal moet hebben om hier aan boord te komen, wat niet het geval is.

We bieden nu al digitale toepassingen aan waarmee je je beleggingsprofiel kan analy­ seren. Dat soort zaken zullen we blijven ontwikkelen.’

Tegelijk wil Degroof Petercam zijn productaanbod vereenvoudigen.

Wat bedoelt u daarmee?

Colmant: ‘We bieden te veel verschillende types van vermogensbeheer aan. Dat moet evolueren naar een model dat grotendeels op twee pilaren steunt. Adviserend beheer, waarbij de klant zelf beslist maar wij hem bijstaan met advies, en discretionair be­ heer. Bij dat tweede model geeft de klant ons de toelating te beleggen binnen een mandaat dat hij ons vooraf geeft.’

‘Begrijp me niet verkeerd, we willen niet alles standaardiseren. Dan zouden we het­ zelfde aanbod hebben als de retailbanken, terwijl wij een heel ander DNA hebben. We hebben een belangrijke afdeling fondsen­ beheer, maar kunnen onze klanten uitge­ breide expertise aanbieden in private-equi­ ty-investeringen (niet-genoteerde aandelen, red.), estate planning en filantropie. We zijn een van de weinige instellingen die nog een marktenzaal hebben. We hebben een family-officedienst. En we hebben on­ langs nog onze activiteiten voor kunst­ advies uitgebreid.’

Ondertussen hebt u de bank ook nog door de coronacrisis moeten loodsen.

Wat is de impact daarvan geweest?

Colmant: ‘Gedetailleerde cijfers over 2020 publiceren we pas later. Maar ik kan wel al zeggen dat al onze activiteiten zijn ge­ groeid. Ondanks de coronacrisis hebben we een verdienstelijk jaar gehad, ik ben er tevreden over. We zijn in 2020 voorbij een gevaarlijke kaap gevaren, maar de rebound is nu wel ingezet.’

De babyboomers dragen de macht over aan de millennials. Niet alleen in het bedrijfsleven, maar ook in de politiek en zelfs op intellectueel vlak.

‘Ook 2021 ziet er vrij goed uit. De econo­ mie is on the move again, het beweegt weer.

Zowel in België als in Frankrijk doen we het goed op de markt voor bedrijfs­ financiering en in private equity. Ik denk dat die positieve trend aanhoudt. Je ziet overal dat een jongere generatie de fakkel begint over te nemen. De babyboomers dragen de macht over aan de millennials.

Dat zie je niet alleen in het bedrijfsleven maar ook in de politiek en zelfs op intellec­ tueel vlak. Het is onze rol onze klanten zo goed mogelijk bij te staan in die belangrij­ ke overgangsperiode.’

et voorbije jaar was er een van de extremen op de financiële mark­ ten. Terwijl een deel van de econo­ mie instortte onder het gewicht van de economische crisis, bakten andere bedrijven zoete broodjes.

Tesla zag zijn koers met 743 pro­ cent stijgen. Tegelijk werd grote baas Elon Musk een van de rijkste mensen ter wereld. De flamboyan­ te veertiger liet zich begin dit jaar opmerken. Hij kondigde aan voor minstens 1,5 miljard dollar bitcoins te willen kopen. Bovendien zei de eigenaar van het Californische be­ drijf de cryptomunt te aanvaarden als betaalmiddel voor zijn bolides.

De uitspraken hoeven niet te ver­ bazen. De excentrieke uitvinder en miljardair laat zich op zijn Twitter­ account, die zowat 50 miljoen vol­ gers kent, regelmatig lovend uit over de bitcoin en andere crypto­ munten.

Cryptomuntfondsen Tesla staat niet alleen. Veel finan­ ciële spelers, en zeker niet de min­ ste, staan open voor cryptoactiva.

PayPal kondigde in oktober aan bitcoins en andere digitale munten te willen gebruiken op zijn net­ werk in de VS. De komende maan­ den of jaren wordt dat mogelijk uitgebreid naar de zowat 360 miljoen gebruikers en 29 mil­ joen verkopers wereldwijd.

Ook meer traditionele instellin­ gen als JPMorgan, Bank of New York Mellon, Goldman Sachs en BlackRock hebben de stap gezet. Ze bieden hun klanten cryptomunt­ fondsen aan. Ook Mastercard laat toe dat de gebruikers van zijn kre­ dietkaarten transacties in crypto­ munten uitvoeren.

De plotse populariteit van cryptoactiva loopt parallel met de enorme vlucht van de koers van de bitcoin. Terwijl de koers in januari 2020 nog circa 7.000 dollar be­ droeg, stoomde ze in december door naar 20.000 dollar om mid­ den april een record van 64.000 dollar te bereiken. De hausse werd mee ondersteund door de gigan­ tische beursintroductie van het Coinbase-platform.

BITCOIN in dollar

60.000 40.000 20.000

2016

’17

’18

’19

’20 ’21

0

Bron: Thomson Reuters Datastream

Als je in bitcoins wil speculeren, moet je een financiële roller­ coaster aankunnen.

Belfius

Cryptomunten leunen dichter aan bij de tulpenzeepbel dan bij goedehuisvader­ beleggingen.

Xavier Rubbens CBP Quilvest

Reputatierisico Ook andere bekende private ban­ ken als Bank Delen en Deutsche Bank bieden geen producten ge­ linkt aan cryptomunten aan. Vol­ gens Marc Toledo, de financieel directeur van Bit4You, het Belgisch platform voor het verhandelen van cryptomunten, en een vurig aan­ hanger van dit soort activa, is die terughoudendheid eenvoudig te verklaren. ‘Ik denk dat veel spelers het wel willen aanbieden, maar bang zijn voor reputatierisico.

Cryptomunten worden te vaak als volatiel en milieuonvriendelijk aangezien, en als een middel dat aanzet tot witwaspraktijken.’ Argu­ menten die hij voor een groot deel onterecht vindt.

Daarnaast is er een groot gebrek aan kennis over cryptomunten.

‘Warren Buffett heeft nooit willen beleggen in zaken die hij niet be­ greep’, zegt Stéphane d’Udekem d’Acoz, wealth manager bij CBP Quilvest. ‘We kunnen niet om het even wat aan om het even wie ver­ kopen.’ ‘Volatiliteit op zich vormt geen probleem’, voegt Xavier Rub­ bens, de directeur van CBP Quilvest België eraan toe. ‘Het heikelste punt is dat je niet weet wanneer je bitcoins moet kopen of verkopen.

Ik zou graag de peptalk horen van een Amerikaanse beheerder die zijn klant ervan probeert te over­ tuigen erin te beleggen.’

De Nederlandse vermogens­ beheerder Robeco meent dat cryp­ tomunten een (beperkte) plaats kunnen hebben in een goed ge­ spreid beheer met meerdere soor­ ten beleggingen. Op voorwaarde dat bepaalde controles op het vlak van risico’s en strikte beheersregels worden ingebouwd.

Welvaart

Koud Hoewel de bitcoin een enorme vlucht neemt en de appetijt van beleggers aanscherpt, laat het de private bankers blijkbaar koud. In België zijn er niet veel die mee op de kar willen springen.

BNP Paribas Fortis beschouwt cryptomunten niet als volwaardige munten. Daarvoor is een reglemen­ tair kader nodig en een voorzichtig beheer van de beveiliging van de gegevens en van het risico op wit­ waspraktijken. ‘We kunnen de po­ pulariteit goed begrijpen. Maar we­ gens het soms ondoorzichtige ka­ rakter van cryptomunten kan de aankoop en de verkoop ervan via onze rekeningen een risico inhou­ den voor zowel de klanten als de bank. Daarom roepen we onze klanten op waakzaam te blijven bij het gebruik van deze niet-geregle­

informatie dan naar een concrete belegging’, zegt Ilse De Muyer, de woordvoerster van de bank-verze­ keraar.

ING zegt te onderzoeken ‘of en hoe het een rol kan of wil spelen in deze wereld’.

menteerde activa’, zegt Hans Mariën, de directeur communicatie bij BNP Paribas Fortis.

Ook Belfius roept op tot voor­ zichtigheid. ‘Als je in bitcoins wil speculeren, moet je een financiële rollercoaster aankunnen, want de munt is verre van stabiel’, luidt het bij de publieke bank-verzekeraar.

Belfius beschouwt cryptomunten als een ‘loterij die enorm energie­ verslindend’ is en aan elke controle ontsnapt, ‘waardoor ze een ideaal instrument vormen voor criminele activiteiten’.

Ook KBC wijst op de risico’s, het gebrek aan transparantie en het ontbreken van een juridisch kader.

‘We krijgen veel vragen van klan­ ten. Ze zijn eerder op zoek naar

‘Onze taak is welvaart creëren zo­ dat we in onze dagelijkse behoef­ ten kunnen voorzien. We kunnen ons de volatiliteit van de crypto­ munten niet veroorloven’, zegt d’Udekem d’Acoz. ‘De bankier moet bescherming bieden.’

‘Zijn de cryptoplatformen van vandaag niet de hedge funds van 2007’, vraagt Rubbens zich luidop af. ‘Volgens mij leunen ze dichter aan bij de tulpenzeepbel dan bij goedehuisvaderbeleggingen.’

Een visie die Toledo niet deelt.

‘Ik vind het behoorlijk vreemd om mensen die risico nemen te bekriti­ seren. Een aandeel kopen doe je met het oog op winst en is daarom niet noodzakelijk speculatief. De bitcoin kan ook een bescherming zijn tegen inflatie’, zegt hij.

De voor- en tegenstanders van cryptomunten blijven bij hun standpunt. De risicoappetijt van de eerste groep staat lijnrecht tegen­ over de voorzichtigheid die de tweede groep aan de dag legt. Die laatsten kunnen hun kar wel eens keren als de koersen hun dolle rit naar omhoog voortzetten.

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021

4

Private banking

5 thema’s die niet mogen ontbreken in uw beleggingsportefeuille Duurzaamheid, gezondheid, technologie, cyclische aandelen en bescherming tegen inflatie. Dat zijn volgens vermogens­beheerders dit jaar belangrijke bouwstenen van een goede beleggingsportefeuille.

WOUTER VERVENNE

D

e technologieaandelen waren vorig jaar de uit­ blinkers op de beurzen.

Voor de Amerikaanse tech­ nologiebeurs Nasdaq was het coronajaar 2020 het beste sinds 2009, goed voor een winst van meer dan 43 procent. Dat we wereldwijd ‘ons kot’ niet uit mochten, gaf de tech- en internetgerelateerde aandelen vleugels.

Zullen ze in 2021 opnieuw de hoogste ren­ dementen opleveren? De Tijd vroeg zes banken welke thema’s een groot gewicht verdienen in uw beleggingsportefeuille.

1 Duurzaamheid Een thema dat al jaren naar voren ge­ schoven wordt, is duurzaamheid. De vraag naar duurzame beleggingen is het voorbije jaar sterk toegenomen. ‘Duur­ zaamheid is een trend die in de pande­ mie een extra duw in de rug heeft gekre­ gen’, zegt ING. ‘Beleggingen die future­ proof willen zijn, moeten rekening hou­ den met die trends.’

Duurzaamheid kan eng en breed worden gedefinieerd. Een enge definitie houdt vooral rekening met het leef­ milieu. Een bredere definitie omvat ook sociale doelstellingen, deugdelijk be­ stuur en zelfs gezondheid. Sommige banken hanteren een beperkte focus, andere een brede en nog andere een combinatie van beide.

Belfius focust op klimaatverandering en op bedrijven die investeren in projec­ ten die de uitstoot van broeikasgassen verminderen. ‘Een studie van Imperial College Business School toont aan dat bedrijven die inzetten op hernieuwbare energie superieure beursrendementen behalen’, zegt Jan Vergote, een beleg­ gingsstrateeg van Belfius.

2 Gezondheid Ook BNP Paribas Fortis vindt groene energie een belangrijk thema voor be­ leggers. Hoofdstrateeg Philippe Gijsels: ‘We zien de geboorte van een nieuwe in­ dustrie. In die sector zullen grote bedrij­ ven ontstaan, de Amazons van de toe­ komst.’

KBC onderstreept dat water op de voorgrond treedt als een duurzaam be­ leggingsthema. ‘Het structureel tekort aan water maakt investeringen nood­ zakelijk. De stabiele omzetgroei vertaalt zich in een sterke winstgroei en de cor­ recte waardering biedt kansen.’

KBC kijkt niet alleen naar de klimaat­ verandering en de waterschaarste, maar investeert ook in bedrijven die inspelen op uitdagingen als betaalbare gezond­ heidszorg, gezonde voeding en mobili­ teit. In die sectoren boeken aandelen als Nestlé, Visa, PayPal en Microsoft een ster­ ke winstgroei.

ING hanteert een brede definitie van duurzaamheid en verwijst naast water onder meer naar propere technologie, gezondheidszorg en het hergebruik van grondstoffen.

Beleggingen die future­ proof willen zijn, moeten duurzaam zijn.

ING

De gezondheidszorg staat door de pande­ mie meer dan ooit in de belangstelling, signaleert Vergote. ‘Gezondheidszorg is immuun geworden tegen bezuinigingen van de overheid. De sector is relatief goed bestand tegen crisissen en zou in elke gedi­ versifieerde portefeuille aanwezig moeten zijn. De verwachting is dat de sector op korte, middellange en lange termijn beter blijft presteren dan de index MSCI World.’

Belfius zet in op bedrijven die focussen op een beter leven (bijvoorbeeld persoonlijke verzorging en dienstverlening aan huis), langer leven (voeding en sport) en een ge­ lukkiger leven (vrije tijd en wellness) en op bedrijven die investeren in kankeronder­ zoek.

Ook Erik Joly, de hoofdeconoom van ABN AMRO België, merkt op dat de corona­crisis het belang van de sector van gezondheidszorg onderstreept. ‘Bovendien doet de vergrijzing de vraag naar genees­ middelen en medisch materiaal toenemen.

De pijplijnen met beloftevolle medicijnen bevinden zich weer op normale niveaus en de sector wordt gekenmerkt door stabiele cashflows.’

ADVERTENTIE

Investeer in uw toekomst.

En in die van ons allemaal.

De grote uitdagingen van vandaag vormen de grootste opportuniteiten van morgen.

Dat geloof plaatsen we bij Degroof Petercam al 150 jaar centraal. Want om de toekomst van de huidige en volgende generaties te optimaliseren, investeren wij volop in duurzame en maatschappelijk verantwoorde beleggingen die heel wat verder denken dan vandaag.

Verantwoordelijke uitgever: Bruno Colmant. Maart 2021 I Wettelijk adres: Bank Degroof Petercam nv, Nijverheidsstraat 44, 1040 Brussel I BTW: BE 0403.212.172 (RPR Brussel) - FSMA 040460 A.

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021 5

Private banking

3 Technologie

4 Cyclische aandelen

ING onderstreept dat de pandemie de digitalisering heeft doen versnellen. De bank heeft daarom belangstelling voor bedrijven actief in digitale betalingen, e-commerce, clouddiensten en entertainment.

Vergote van Belfius verwacht dat de ­automatisering van de bedrijfsprocessen en de trend naar meer telewerk doorzetten. ‘Die trend leidt tot extra investeringen in onder meer krachtige IT-installaties.’ De strateeg merkt wel op dat technologie­ aandelen ‘kreunen’ als de rente stijgt. Maar dat is volgens hem geen ramp, omdat de langetermijnvooruitzichten erg gunstig zijn.

Joly gelooft dat industriële aandelen zullen profiteren van de relanceplannen in de VS en Europa. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) voorspelde enkele weken geleden dat de wereldeconomie in 2021 met 6 procent groeit. Dat is de hoogste groei sinds 1976.

De econoom van ABN AMRO vindt ook bankaandelen aantrekkelijk. Hij merkt op dat de rentemarge verbetert dankzij de stijging van de langetermijnrente. Bovendien zal het economisch herstel wellicht tot gevolg hebben dat banken minder provisies moeten aanleggen voor slechte kredieten. Daarom beschouwen analisten financiële aandelen als cyclische aandelen. ‘De winsten zullen wellicht herstellen naar de precorona­ niveaus’, zegt Joly. ‘Bijkomende steun kan er komen van inkoopprogramma’s van eigen aandelen.’

Ook Gijsels verwacht veel van conjunctuurgevoelige aandelen. ‘Het cyclisch herstel zal in het tweede halfjaar redelijk spectaculair zijn. De waardeaandelen maken een inhaalbeweging, maar er is nog ruimte voor een verdere stijging. De

Telewerk leidt tot extra investeringen in krachtige IT-installaties.

Belfius

Private bank, collectief belang.

www.imaginetomorrow.be

5 Bescherming tegen inflatie hoofdstrateeg van BNP Paribas Fortis verwijst naar bankaandelen en de sectoren staal en chemie. De Japanse en Britse aandelenmarkten tellen relatief meer waardeaandelen dan andere beurzen.

Grondstoffenbedrijven, zoals mijnbouwers en recycleerders, profiteren volgens Gijsels eveneens van het economisch herstel. ‘We staan aan het begin van een supercyclus van stijgende grondstoffenprijzen. Het herstel van de Chinese en de wereldeconomie en de opmars van de elektrische auto doen de vraag naar grondstoffen als nikkel en koper toenemen. Het aanbod kan niet volgen, omdat er jarenlang te weinig is geïnvesteerd. Na de koersstijging van de aandelen van grote spelers volgen nu de kleinere spelers, die overnamedoelwitten zijn.’

We staan aan het begin van een supercyclus van stijgende grondstoffenprijzen.

BNP Paribas Fortis

De inflatie blijft voorlopig laag, maar de economische heropleving en de fors stijgende grondstoffenprijzen hebben de inflatieverwachtingen doen toenemen. ‘Er is een reële kans dat we na de inflatie van de activaprijzen (bijvoorbeeld aandelen) ook een inflatie van de consumptieprijzen zullen zien’, waarschuwt Erwin Deseyn, de hoofdstrateeg van de vermogensbeheerder Capital­atWork. ‘De beste indekking tegen een comeback van de inflatie bestaat uit een combinatie van aandelen en inflatie­ gelinkte obligaties.’

Het gaat om aandelen van bedrijven die ‘pricing power’ (prijszettingsmacht) hebben en in staat zijn hun marges te behouden. Sectoren met pricing power zijn ­bijvoorbeeld software (Microsoft), media (Facebook, Google en Netflix), gaming (Tencent) en luxe (LVMH). Om een evenwichtige portefeuille te behouden, raadt Deseyn aan het aandelengedeelte aan te vullen met inflatiegelinkte obligaties. Dat zijn obligaties waarvan de hoofdsom is ­gekoppeld aan een index van consumptieprijzen.

Aandelen en inflatie­ gelinkte obligaties zijn de beste indekking tegen inflatie.

CapitalatWork

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021

6

Private banking

Hoe meer geld, hoe meer aandacht van de bankier Bankiers zijn er in alle maten: personal banker, premium banker, private banker of wealth manager. Wat is het verschil en wanneer kunt u op hen een beroep doen?

lager (75.000 euro bij Bank Nagelmackers).

KBC heeft met premium banking een dienst met advies vanaf 250.000 euro.

Private banking

© PIETER VAN EENOGE

‘Private banking is niet te vergelijken met personal banking omdat bij het tweede een gestandaardiseerde en gerobotiseerde aanpak gehanteerd wordt’, zegt Ilse Delcour, de marketingmanager van Van Lanschot. ‘500.000 euro is nodig om een bepaald soort exclusieve dienstverlening te geven.’ Ook Belfius, Puilaetco en Bank Nagelmackers hanteren een instapdrempel van 0,5 miljoen euro. Bij BNP Paribas Fortis is die veel lager. De grootbank belooft u al een privatebankingservice vanaf 250.000 euro.

Zit er echt zoveel verschil tussen een premium retailaanbod en het meest basic privatebankingproduct en op welke service kun je met een private banker rekenen?

Dat is zeer moeilijk na te gaan, want de manier om met klanten om te gaan, hun noden te detecteren en de juiste oplossingen voor te schotelen, vormt net de persoonlijke huisstijl van een private bank.

Er is dan ook niet altijd evenveel transparantie over hoe frequent het contact met de klant is, hoe persoonlijk het advies over beleggingsfondsen, of voor welke ­seminaries of events een klant wordt ­uitgenodigd. Zelfs binnen eenzelfde categorie zullen klanten met meer vermogen meestal intensiever begeleid worden dan andere.

1 miljoen euro DAVID ADRIAEN

D

e private banker is een persoonlijk contact voor een vermogende klant die hem op regelmatige basis zal adviseren over zijn vermogen en zaken die daarmee verband houden, zoals successie. Maar de jongste jaren ontstonden aan de onderkant van dat segment veel tussenvormen tussen retail en private banking en aan de bovenkant wealth management, dat nog exclusiever is. De rode draad: hoe groter het vermogen is, hoe gepersonaliseerder de dienstverlening en hoe uitgebreider het adviespakket rond belastingen, erfenissen, vastgoed, kunst... Het specifieke aanbod en de voorwaarden verschillen erg van bank tot bank.

Personal banking AXA Bank België begon vorig jaar met personal banking, een totaaloplossing voor retailklanten met een vermogen van 100.000 euro of meer. Vanaf die drempel schakelt ook ING België voor u een personal banker in die beleggingsadvies geeft.

Bij andere instellingen liggen die drempels hoger (150.000 euro bij Deutsche Bank) of

500.000 euro is nodig om een bepaald soort exclusieve dienst­verlening te geven.

Ilse Delcour Van Lanschot

Bij veel andere banken blijft de toegang tot private banking - van gepersonaliseerd adviesbeheer tot discretionair vermogensbeheer - voorbehouden voor vermogens vanaf 1 miljoen euro. Al wordt die grens niet overal even hard getrokken en is het ‘potentieel van een klant’ ook cruciaal. ‘De drempels zijn eerder richtinggevend en we kijken vooral naar de behoeftes van de klant. We willen de klanten de juiste service geven op basis van hun vermogen of toekomstige vermogen’, zegt KBC. Ook de definitie van dat vermogen is niet overal gelijk. ‘Voor discretionair beheer hanteren we een instapdrempel van een belegbaar vermogen van 1 miljoen ­euro bij de bank zelf. We houden geen ­rekening met vastgoed of tegoeden elders’, zegt Pieter De Bisschop, hoofd private ­banking Vlaanderen bij Degroof Petercam.

Elders zijn die regels soepeler. ‘Instappen kan vanaf een vermogen van 1 miljoen ­euro of een geïnvesteerd vermogen van 500.000 euro’, zegt Renaud Deschamps, de woordvoerder van ING België. ABN AMRO wil al een privatebankingrekening openen voor klanten met een vermogen van meer dan 1 miljoen euro die niet meteen alles bij de bank willen deponeren.

Delen Private Bank hanteerde nooit vaste instapdrempels. ‘Dat was ook niet nodig.

VERMOGEN NODIG OM BIJ DE CLUB VAN DE RIJKSTE 1% TE BEHOREN per land, in miljoen €

Geselecteerde landen Monaco

6,6

Zwitserland

4,3

VS

3,7

Singapore

2,4

Ierland

2,2

België Frankrijk

1,8

Duitsland

1,7

VK

1,5

Spanje

1,2

2,0 miljoen €

Groeilanden China

0,7

Rusland

0,3

Brazilië

0,2

India Kenia

0,1 0,02

Bron: Knight Frank, The Wealth Report 2021.

Cijfers in dollar omgerekend met wisselkoers $/€ van 0,85.

In ons Delen-model gebeurt vermogens­ beheer op maat van de doelstellingen en het profiel van de klanten. De goedehuisvaderaanpak is voor elke klant-investeerder dezelfde’, zegt investment officer Elio Rombouts. ‘We hebben zelfs bescheiden rekeningen van bijvoorbeeld kinderen of kleinkinderen na een schenking van een klant.’

Ook andere banken kijken naar familieclusters. Zo kunnen familieleden of latere erfgenamen met een beperkt vermogen al kennismaken met de diensten van de bank. Degroof Petercam zet voor iedereen met een vermogen vanaf 250.000 euro zijn deur al open voor een fondsenportefeuille.

De Bisschop: ‘Dat is met een private banker erbij, maar met wat minder opvolging en ruimte voor aanpassingen.’

Wealth management Voor een nog exclusievere service hebben enkele grootbanken een divisie wealth ­management. Bij Belfius kan je er terecht vanaf 2,5 miljoen euro. KBC en BNP Paribas Fortis eisen 5 miljoen euro. Dat betekent meestal nog meer en intensiever advies en toegang tot extra diensten zoals private equity (aandelen van niet-genoteerde ­bedrijven).

Sommige klassieke private banken ­hebben extra diensten voor de allerrijkste klanten. Van Lanschot heeft vanaf 5 miljoen euro een family-officeactiviteit met meer maatwerk. Puilaetco biedt een aanbod op maat aan vanaf 2,5 miljoen euro.

2 miljoen euro geeft toegang tot Belgische 1 procentclub Om in ons land tot de selecte club van de rijkste 1 procent inwoners te behoren, heb je een netto­ vermogen van 2,4 miljoen dollar of iets meer dan 2 miljoen euro nodig. Dat blijkt uit een studie van Knight Frank.

In de grotere Europese landen ligt die lat lager, blijkt uit The Wealth Report 2021, waarvan De Tijd de niet-gepubliceerde Belgische cij­ fers kon opvragen. In Frankrijk en Duitsland behoor je al tot het rijk­ ste 1 procent met een vermogen van respectievelijk 1,8 en 1,7 mil­ joen euro. In Ierland ligt de grens met 2,2 miljoen euro wat hoger.

Dat in Europa de ranglijst wordt aangevoerd door Monaco en Zwit­ serland, de bakermat van de pri­ vate banken, zal niet verbazen.

Daar heb je 6,6 miljoen en 4,3 miljoen euro nodig om tot de 1 procent te behoren.

Buiten Europa springen de VS in het oog. De grens ligt er op 3,7 miljoen euro. In veel groeilanden ligt de drempel onder de symboli­ sche 1 miljoen euro. In China en India gaat het om respectievelijk iets meer dan 700.000 en 100.000 euro. In Kenia behoor je met een vermogen gelijk aan de prijs van een Volkswagen Polo al tot de 1 procent rijkste inwoners.

0,1% Wie tot de nog exclusie­vere groep van de 0,1 procent rijksten wil behoren, moet een veelvoud bezitten. In ons land ligt de grens op 5,6 miljoen euro. België is een van de weinige landen in Europa boven de symbolische drempel van 5 miljoen euro. In de VS ligt de toetredingsdrempel op 21,1 miljoen euro, in Monaco op 18,6 miljoen euro. In India behoor je met 235.000 euro al tot de 0,1 procent rijkste inwoners.

In Kenia is dat 50.000 euro.

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021 7

© PIETER VAN EENOGE

Private banking

De essentie >> De private banken zoeken

meer toenadering tot de jongere generaties: de kinderen en kleinkinderen van vermogende klanten en jonge mensen met een start-up. >> Dat gebeurt onder meer via lezingen over maatschappelijke thema’s, webinars en door jongeren met elkaar in contact te brengen. >> Sommige private banken werken met aparte private bankers voor ouders/grootouders en kinderen/kleinkinderen.

Als bankieren een zaak van de familie wordt Private banken zien hun cliënten als schakels in een opeenvolging van genera­ ties. Aan de relatie met de jongeren wordt extra aandacht besteed. ‘We maken niet alleen de jonge generatie blij, maar ook hun vermogende ouders en grootouders.’

DIRK SELLESLAGH

U

iteraard gaat het in ge­ sprekken tussen private bankers en hun cliënten nog altijd over het ver­ mogen. Maar de aanpak is vaak veranderd. Vandaag is de focus verbreed van de vermogende cliënt als individu naar de familie van de cliënt. De aandacht voor de jongere gene­ raties heeft aan belang gewonnen.

‘We zien de familie als een cyclus met verschillende fases’, zegt Yves Van Laecke, de chief commercial officer van Bank Nagelmackers. ‘We willen dat cliënten niet in de eerste plaats voor onze fondsen naar ons toestappen, maar omdat ze weten dat we een volledige trajectbegeleiding bie­ den.’

Ook bij Degroof Petercam staat de fami­ lie centraal. De vermogensbeheerder houdt er rekening mee dat de generaties zich vaak anders tegenover elkaar verhou­ den dan vroeger. ‘We zien almaar meer ge­ neratiesprongen: de grootouders die schenkingen doen aan hun kleinkinderen’, zegt Pieter De Bisschop, hoofd private banking voor Vlaanderen bij Degroof Petercam.

De familiebenadering maakt dat jonge­ ren in hun relatie met de bank kunnen meegenieten van de vermogenspositie van hun ouders en grootouders. ‘We hebben

de silo’s afgebroken’, zegt Van Laecke.

‘Kinderen van cliënten die met een krediet­ vraag bij ons kwamen, zouden we een tijd geleden niet prioritair bediend hebben, omdat we kredieten niet als een geïsoleerd product wilden zien. Vandaag doen we dat wel en bieden we een goede prijs geba­ seerd op het totale familie­patrimonium.

We maken niet alleen de jonge generatie blij, maar ook hun ouders en grootouders.’

Private bankers willen een goede aan­ sluiting bij de jongere generaties vinden.

Onder het motto ‘You are tomorrow’ orga­ niseert Degroof Petercam ontmoetings­ momenten met sprekers over actuele the­ ma’s. De onderwerpen zijn doorgaans van breed maatschappelijke aard en vooral niet gericht op bankproducten.

‘Met ‘You are tomorrow’ gaat het niet om een product of merk’, zegt Rémy Dercq, het hoofd private banking voor Brussel en Wallonië bij Degroof Petercam. ‘Het is een manier om een band te creëren met jonge­ re generaties. We willen onze interne knowhow doorgeven aan een generatie die veel wil weten en zich in veel dingen inte­ resseert. Op korte termijn willen we haar niets verkopen. Het is een service.’

Community ‘Het is niet altijd even gemakkelijk de jon­ gere generaties te bereiken’, zegt De Bis­ schop. ‘We vragen onze private bankers in hun cliëntengesprekken op onze initiatie­ ven voor hun kinderen en kleinkinderen te wijzen. Vandaag zijn al meer dan 1.000 jongeren lid van onze community. We heb­ ben een team van drie personen die als animator voor ‘You are tomorrow’ optre­ den.’

Ook Bank Nagelmackers ziet het aan­ bieden van een community als een belang­ rijke taak. ‘Zodra de Covid-19-crisis achter de rug is, willen we de kinderen van ver­ schillende families opnieuw meer met elkaar in contact brengen’, zegt Van Laecke.

‘We bieden een netwerk aan dat later kan worden gevaloriseerd.’

Bij Bank Nagelmackers worden de gene­ raties voor het gemak ingedeeld in baby­ boomers en de generaties X, Y en Z. ‘Voor elk van die generaties hebben we specifie­ ke webinars’, zegt Van Laecke. Generatie X, die van 40 tot 55 jaar, gaan we informatie verschaffen over successieplanning. We willen ze de nodige inzichten verschaffen om het gesprek daarover aan te gaan met hun ouders, de babyboomers.’

‘Voor generatie Y zal het eerder gaan over kredieten en beleggen. En voor gene­ ratie Z willen we onder andere informatie verstrekken over cryptomunten. De bedoe­ ling is niet beleggingsadvies te geven, wel te informeren. Voor de generatie Z zijn we met een nieuwe Instagram-pagina gestart om op een heel losse manier en zonder be­ lerend te zijn informatie te verschaffen.’

‘Het kunnen aanbieden van een net­ werk van experts is heel belangrijk’, zegt Dercq van Degroof Petercam. ‘We hebben ondernemers in ons netwerk die bereid zijn jonge ondernemers te coachen. Als private bank is het onze taak dat mogelijk te maken.’

Een private banker heeft een persoonlij­ ke relatie met zijn cliënten. Het is van be­

lang dat hij zo dicht mogelijk bij hun leef­ wereld staat. Nu is de leefwereld van de ene generatie niet per se die van de andere. Bij de familiale aanpak kan het belangrijk zijn met verschillende private bankers te wer­ ken.

Discretie ‘Voor ons is het perfect mogelijk dat in één familie twee of drie private bankers actief zijn die elk een generatie bedienen’, zegt Van Laecke. ‘Een private banker van 55 jaar kan aansluiten bij de groot­ouders van 75.

Maar dat is niet per definitie de ideale ban­ kier voor hun kinderen.’

‘Sommige ouders vragen dat de private banker voor de kinderen een andere is dan de hunne’, voegt Dercq eraan toe. ‘Om be­ langenconflicten te vermijden en de dis­ cretie te bewaren.’

Naast de kinderen en kleinkinderen van vermogende klanten zijn er de jonge men­ sen die met een start-up in heel korte ter­ mijn hun eigen vermogen hebben opge­ bouwd. Voor private banken zijn zij poten­ tieel interessante klanten, maar ze vergen een aparte aanpak die enigszins buiten de ‘jongerencategorie’ valt.

‘Het is misschien heel paradoxaal, maar de jonge ondernemer heeft een grote af­ keer van risico zodra zijn bedrijf verkocht is’, stelt Dercq van Degroof Petercam vast.

‘Voor zijn persoonlijke vermogensbeheer heeft hij een houding tegenover risico die haaks staat op wat hij als ondernemer deed. Dat is systematisch het geval. Vaak zeggen ze: ik heb al genoeg risico gelopen met mijn eigen zaak, maar dat had ik zelf in de hand. Op een derde vertrouwen om hun vermogen te beheren zit niet in hun DNA. Ze hebben altijd in de driver’s seat gezeten en willen dat zo houden.’

‘Vaak willen ze het geld van een verkoop investeren in een nieuwe start-up. Het zit in hun karakter zaken te blijven doen’, zegt Van Laecke. ‘Mensen die capabel zijn om op korte termijn zo’n vermogen bij elkaar te knokken hebben geen nood aan het vin­ gertje van de bankier die waarschuwt om op te passen. Die hebben alleen ondersteu­ ning van hun energie nodig.’

Het is misschien heel paradoxaal, maar de jonge ondernemer heeft een grote afkeer van risico zodra zijn bedrijf verkocht is.

Rémy Dercq Degroof Petercam

Voor ons is het perfect mogelijk dat in één familie twee of drie private bankers actief zijn die elk een generatie bedienen.

Yves Van Laecke Bank Nagelmackers

We zien almaar meer grootouders schenkingen doen aan hun kleinkinderen.

Pieter De Bisschop Degroof Petercam

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021

8

Private banking

Laat uw private bank uw geld met impact beleggen Nieuwe Europese regels verplichten banken aan te geven hoe duurzaam hun financiële producten zijn. ABN AMRO Private Banking springt op de kar met een impactmandaat.

‘Onze klanten willen almaar vaker een positieve impact hebben op mens en milieu.’

omzet uit producten met een zeer positieve impact (fruit, groenten, peulvruchten). Daarnaast haalt het nog eens 30 procent van de omzet uit producten met een beperktere positieve impact (rijst, water, meel).’

Niet alleen de aandelen moeten voldoen aan bovenstaande criteria, ook bij de selectie van de obligaties gelden strikte regels. ‘Alleen kredietwaardige emittenten met een positieve impact worden geselecteerd. Het gaat om obligaties van bedrijven die aan dezelfde selectiecriteria als bij het aandelenluik moeten voldoen. Verder verkiezen we groene obligaties, die vooral door overheden worden uitgegeven om duurzaamheidsprojecten te financieren. Ten slotte zijn er de obligaties van ontwikkelingsbanken die in groeimarkten actief zijn’, zegt Vermeersch.

Microkredieten

PETER VAN MALDEGEM

Duurzaam is niet altijd duurzaam

anken zijn sinds 10 maart verplicht hun financiële producten op te splitsen volgens hun duurzaamheid. De grijze producten - producten die voldoen aan artikel 6 van de Europese SFDR-­regels - zijn producten die geen duurzame doelstellingen in hun beleggingsbeleid opnemen. De lichtgroene producten (artikel 8) doen dat wel, maar zonder uitgesproken impact­ ambities. De donkergroene (artikel 9) producten streven een duidelijke duurzame impact na op mens en maatschappij.

Hoewel de principes duidelijk zijn, loopt de implementatie van de nieuwe regelgeving niet van een leien dakje. De afbakening van de categorieën is niet altijd even duidelijk, ook al omdat Europa nog werkt aan de definities van duurzaam.

Volgens een eerste analyse van het onderzoeksbureau Morningstar zou 21 procent van de beleggingsfondsen in Europa voor artikel 8 of 9 hebben gekozen. Volgens Morningstar zal dat percentage de komende maanden nog stijgen omdat redelijk wat fondsenhuizen door de korte deadline voor een conservatieve aanpak hebben gekozen. Door hun fondsen vooral als categorie 6 te classificeren vermijden ze dat ze producten later moeten down­ graden.

Het is wel al duidelijk dat het aantal artikel 9-producten, die een duurzame impact nastreven, nog relatief beperkt is. Dat is ook het geval bij de 453 fondsen die in België het duurzame label Towards Sustainability van de bankenfederatie Febelfin hebben verkregen. ‘We kunnen nog niet aangeven hoeveel van die fondsen onder artikel 8 of 9 vallen, maar het is wel duide-

De duurzame classificatie van beleggingsproducten heeft in ons land tot wat verwarring geleid.

De toezichthouder FSMA stelt dat lichtgroene producten die onder artikel 8 vallen zichzelf niet als ‘duurzaam’ mogen omschrijven.

‘We vragen de marktdeelnemers de SFDR-verordening te respecteren en het verschil in terminologie tussen een artikel 8-fonds en een artikel 9-fonds altijd te respecteren. Het gebruik van de term ‘duurzame belegging’ is voor­ behouden aan artikel 9-producten. Andere fondsen vermijden zo veel mogelijk het woord ‘duurzaam’ in hun publiciteit. Als dat niet mogelijk is, verduidelijken ze in de publiciteit dat ze geen artikel 9-producten zijn’, zegt de FSMA. Wel voegt de regelgever eraan toe dat hij niet eist dat de bestaande artikel 8-fondsen - met ‘duurzaam’ in de naam - hun naam wijzigen. ‘Eerst moeten op Europees niveau enkele onduidelijkheden worden uitgeklaard, waaronder de vraag naar de impact van het gebruik van de term ‘duurzaam’ in de benaming van fondsen’, luidt het.

B

lijk dat het aantal producten onder artikel 9 nog relatief beperkt is’, zegt Tom Van den Berghe, de managing director van het Central Labelling Agency (CLA).

Discretionaire mandaten Ook bij de discretionaire mandaten, waarbij de belegger het beheer van zijn portefeuille uitbesteedt aan zijn private bank, is artikel 9 weinig vertegenwoordigd. Een uitzondering is ABN AMRO Private Banking, dat vorig jaar een impactmandaat lanceerde in Nederland en dat vorige maand ook uitrolde in België.

Het impactmandaat gaat verder dan de duurzame mandaten die de bank al langer aanbiedt. ‘Voor beide mandaten kiezen we wereldwijd de bedrijven die het best scoren op het vlak van ESG (Environment, Social en Governance). Alleen zijn we voor het impactmandaat veel strenger. De kandidaat-bedrijven voor het impactmandaat ondergaan een bijkomende screening door de positieve bijdrage in functie van hun omzet te meten. Door die impactfilter blijft ongeveer 25 procent van het duur­ zame universum over’, zegt Rudy Vermeersch, hoofd vermogensbeheer ABN AMRO Private Banking in België.

Voor de impactfilter werkt ABN AMRO samen met ISS-Oekom, een specialist in impactmeting. ISS Oekom rangschikt bedrijven op een schaal van ‘aanzienlijke obstructie’ tot ‘aanzienlijke bijdrage’. De uiteindelijke score, tussen -10 en +10, zegt in hoeverre de omzet van een bedrijf bijdraagt tot een betere wereld, of juist niet.

‘In ons impactmandaat selecteren we alleen bedrijven met een score boven nul’, zegt Vermeersch. Hij geeft een voorbeeld.

‘We beleggen bijvoorbeeld in Sprouts Farmers, een winkelketen van gezonde voeding. Het bedrijf haalt 25 procent van zijn

Voor duurzame mandaten kiezen we wereldwijd bedrijven die het best scoren op milieu, sociaal beleid en deugdelijk bestuur. Voor bedrijven voor het impactmandaat zijn we nog strenger.

Rudy Vermeersch ABN AMRO Private Banking België

Van onze nieuwe klanten kiest 80 procent voor duurzame beleggings­ producten.

Rudy Vermeersch ABN AMRO Private Banking België

Een derde pijler van het mandaat zijn de alternatieve investeringen. ‘Daar ligt onze focus op de sociale en milieudoelstellingen. We hebben hier gekozen voor Privium Sustainable Impact Fund, een fonds dat belegt in verschillende impactfondsen.

Door in dat fonds te investeren hebben we een brede diversificatie en ook een dagelijkse verhandelbaarheid’, zegt Vermeersch. De nadruk ligt op drie thema’s: microkredieten, duurzame energie en studenten­leningen in Afrika. Voorbeelden van onderliggende fondsen zijn het Triodos Microfinance Fund, Blue Orchard Micro­ finance Fund, ABN AMRO Symbiotics EM Impact Debt en Greencoat UK Wind.

ABN AMRO biedt zijn impactmandaat aan zes risicoprofielen aan. De instapdrempel ligt wel hoger dan voor een duurzaam mandaat. ‘Beleggers kunnen instappen vanaf 1 miljoen euro, bij duurzame mandaten kan het al vanaf 250.000 euro’, luidt het. De beheerskosten zijn met 1 procent (exclusief btw) gelijk aan die van het duurzame mandaat.

Volgens ABN AMRO is de vraag naar duurzame mandaten sterk. ‘Vandaag is ongeveer 35 procent van ons discretionair vermogensbeheer in duurzame mandaten geïnvesteerd. We verwachten dat dat zal toenemen. Net als wij willen onze klanten met hun beleggingen almaar vaker een positieve impact hebben op mens en milieu. Van onze nieuwe beleggingsklanten kiest 80 procent voor duurzame beleggings­producten’, zegt Vermeersch.

Ook Triodos Investment Management, dat door zijn focus op duurzaamheid uitsluitend producten onder artikel 9 aanbiedt, overweegt impactmandaten op de markt te brengen. ‘In de eerste plaats willen we mandaten aanbieden voor profes­ sionele beleggers als verzekeringsondernemingen of pensioenfondsen. We zien dat professionele beleggers een gemengde aanpak verkiezen. Een deel van de portefeuille wordt grijs of lichtgroen belegd, voor het andere deel zijn ze op zoek naar specialisten in impactproducten. We willen hen toegang geven tot die impact­ beleggingen’, zegt Jacco Minnaar, de directievoorzitter van Triodos Investment Management. De vermogensbeheerder hoopt de mandaten in de tweede jaarhelft actief te kunnen aanbieden.

DELEGIO PRIVILEGE SERVICE AL VANAF 100.000 EURO Ontdek de exclusieve oplossing voor uw vermogen.

Nu wordt het persoonlijk Stefan rekent op zijn bankagent, die hem begrijpt en zijn uitdagingen kent. Met een eenvoudige totaaloplossing op maat laat Stefan zijn vermogen verder groeien of haalt hij een inkomen uit zijn vermogen. Om zijn successie te regelen, doet hij een beroep op persoonlijk advies van experts.

Stefan is gerust: hij krijgt elke 3 maanden een gedetailleerd rapport en wordt uitgenodigd voor een opvolgingsgesprek.

Zo heeft hij tijd voor wat hij écht graag doet.

axabank.be/privilege-service AXA Bank Belgium nv, Troonplein 1, 1000 Brussel KBO Nr.: BTW BE 0404 476 835 RPR Brussel

2020_10 adv Invest 440x290.indd 1

30/11/2020 16:49

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021

10

Private banking

PHILIPPE GALLOY

het kapitaal pas op de vervaldag terug. Het voordeel is dat hij dat geld tien jaar kan beleggen en meer dan waarschijnlijk een rendement van meer dan 1 of 1,5 procent opstrijkt.’

I

n de strijd tegen de verspreiding van het coronavirus moesten vermogende particulieren het voorbije jaar de beperkende maat­regelen respecteren. De activiteiten die aan banden werden gelegd of zelfs verboden waren, zijn normaal erg populair bij de rijkste Belgen. Ze trekken vaak naar het buitenland, voor zaken of vakantie. Ze gaan regelmatig op restaurant en genieten daar van de betere keuken. Ze consumeren gretig cultuur: tentoonstellingen, opera, musea...

En in vakantieperiodes geven ze de voorkeur aan de meest luxueuze toeristische bestemmingen. Allemaal zaken die sinds maart 2020 on hold staan.

Onze juridische dienst was onder de indruk van het aantal schenkingen tijdens de pandemie.

David Schmidt Banque de Luxembourg Belgium

Hebben de vermogende Belgen hun spaarrekening het voorbije jaar dan goed zien aandikken? Private bankers relativeren dat. Volgens hen heeft dat gedwongen sparen slechts een kleine impact op mensen met geld. ‘De uitgaven die ze door de crisis niet meer kunnen maken, vertegenwoordigen een heel klein bedrag vergeleken met het totaal van hun bezittingen’, zegt Vincent Verhulst, cohoofd private banking bij Deutsche Bank Belgium.

Gedwongen sparen speelt vooral bij klanten van de retailbanken. Die zijn jonger en ontvangen een loon. Door tijdens de crisis hun uitgaven te verminderen, konden ze een groot deel van hun loon opzijzetten. Het cliënteel van private banken bestaat uit oudere mensen met een groot vermogen dat ze geërfd hebben of in hun actieve leven hebben opgebouwd. De vermindering van hun uitgaven tijdens de pandemie heeft op hen minder vat. ‘Voor privatebankingklanten vormt dat deel van de consumptie slechts een zeer klein deel van hun vermogen’, zegt David Schmidt, de managing director van Banque de Luxembourg Belgium.

‘Toch stelden we vast dat ze minder uitgaven omdat de beperkingen hen daartoe dwongen’, nuanceert Damien Ullens de Schooten, senior manager private banking bij Puilaetco. ‘We hebben vastgesteld dat de consumptie-uitgaven gedaald zijn.’

Pleziergoederen Omdat ze niet konden consumeren zoals ze dat gewend waren, lijken de rijkste Belgen, opgesloten in hun luxueuze woningen, van de pandemie geprofiteerd te heb-

Meer tijd

Vermogende particulieren gaven in crisis anders uit Bij gebrek aan sterrenrestaurants en exotische vakanties tijdens de lockdown gaven vermogende Belgen geld uit aan de renovatie van hun luxe­woning, de aankoop van een tweede verblijf in eigen land of een zwembad. Maar ze schonken ook meer en waren meer met hun geld bezig. ben om hun woning te verfraaien. ‘De mensen hebben vooral in hun eigen huis geïnvesteerd’, zegt Fabrice de Boissieu, de afgevaardigd bestuurder van Banque Transatlantique Belgium. ‘De klanten richtten zich ook op recreatief vastgoed. En ze zijn meer op zoek gegaan naar pleziergoederen. De kunstmarkt deed het ondanks de sluiting van de veilinghuizen zeer goed, met dank aan de onlineverkoop. Ook het goede weer tijdens de eerste lockdown heeft een invloed gehad op de keuzes op het vlak van uitgaven.’

‘We zagen een boom in de aankoop van zwembaden en uitgaven voor renovatie-

werken’, zegt Ullens de Schooten. ‘Er waren ook veel aankopen van tweede verblijven.

Vooral dan in België en minder in het buitenland, zoals vroeger het geval was.’

Veel rijke particulieren deden een beroep op leningen om die investeringen te financieren. ‘De investerings­leningen deden het vrij goed tijdens de crisis’, zegt Vincent Verhulst (Deutsche Bank Bel­gium).

‘Dat zijn leningen waarbij we de portefeuilles van onze klanten als onderpand nemen om hen een woonlening te kunnen toestaan.’

‘In de best scorende wijken deden kredietverleners gespecialiseerd in de aan-

koop van luxevastgoed gouden zaken als nooit tevoren. Het was alle dagen feest!’, vertrouwt een private banker ons toe.

‘De klanten deden liever een beroep op krediet dan in hun portefeuille te moeten tasten’, zegt Ullens de Schooten ‘De rente blijft laag. In plaats van geld te gebruiken uit een portefeuille die jaar in jaar uit 4 tot 5 procent rendement oplevert, is het interessanter om voor de aankoop van vastgoed een lening op tien jaar aan te gaan aan een rentevoet van 1 of 1,5 procent. We hebben veel dergelijke bullet loans afgesloten. De klant betaalt tijdens de duurtijd van de lening alleen intresten en betaalt

Door de lockdown hadden vermogende Belgen ook meer tijd. Daardoor kregen ze de kans meer aandacht te besteden aan het beheer van hun vermogen, vooral tijdens de beurscrash van februari-maart 2020. ‘De klanten beschikten over meer middelen en hebben daarvan geprofiteerd om tijdens de crisis de deugdelijkheid van onze aanbevelingen te onderzoeken’, zegt Yves Dumon, de managing director van Lombard Odier België. ‘Voor de beurscrash van 2020 merkten we in de markt al een zekere vorm van zenuwachtigheid op. Daarom hebben we de proactiviteit van ons advies extra in de verf gezet. Dat heeft het vertrouwen ­gesterkt. Klanten die ons advies hebben opgevolgd, hebben van het herstel kunnen profiteren.’

Rijke klanten doen voor vastgoedaankopen liever een beroep op leningen dan hun vermogen aan te spreken. Dat brengt meer op dan de rente van 1 à 1,5 procent van een krediet.

Damien Ullens de Schooten Puilaetco

Door het grote aantal vroegtijdige overlijdens als gevolg van Covid-19 gingen bezitters van grote vermogens nadenken over de overdracht van hun vermogen aan de toekomstige generaties. ‘Klanten begonnen na te denken over successieplanning’, merkt David Schmidt (Banque de Luxembourg Belgium) op. ‘Onze juridische dienst was onder de indruk van het aantal schenkingen in die periode.’

‘Zijn de mensen zich tijdens de pandemie kwetsbaarder beginnen te voelen? Dat is goed mogelijk. Hebben ze van die periode geprofiteerd om over hun successie na te denken? Zeer zeker’, merkt Dumon (Lombard Odier Belgique) op.

Achterstand inhalen Zodra ze de bladzijde van de coronacrisis definitief kunnen omdraaien, willen de privatebankingklanten van het leven genieten. ‘Net zoals de hele bevolking voelen ook zij zich sterk beperkt in hun vrij­heden.

We merken dat ze er hevig naar verlangen om, zodra het kan, onmiddellijk de achterstand in te halen’, zegt de Boissieu (Banque Transatlantique Belgium). ‘Ze gaan opnieuw reizen, feestjes organiseren... Maar wie wil dat niet?’

Geniet u voldoende van uw zakelijk vermogen?

Bij ABN AMRO Private Banking denken we in zakelijke oplossingen.

Welke uitdagingen ervaart u als ondernemer? Vraagt u zich af of u uw zakelijk vermogen kunt aanspreken voor privé-investeringen? Of twijfelt u of uw vermogensplanning wel toekomstbestendig is? ABN AMRO Private Banking denkt met u mee over de mogelijkheden en gaat op zoek naar de beste oplossing voor uw situatie.

U kunt rekenen op één vertrouwde contactpersoon voor zowel uw zakelijk als uw privévermogen.

Zo bent u ontzorgd en werkt u in alle gemoedsrust aan de toekomst van uw familie en uw onderneming. ABN AMRO Private Banking is uw betrouwbare en ervaren partner met een unieke visie op duurzaamheid. Want een eenvoudige beslissing kan een grote impact hebben.

We helpen u graag bouwen aan uw toekomst. Maak kennis op abnamroprivatebanking.be

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021

12

Private banking

‘Corona heeft kunstmarkt transparanter gemaakt’ De pandemie dwong vermogende klanten niet alleen hun portefeuille, maar ook hun kunst­ collectie tegen het licht te houden. De kunstadviseurs van private banks en vermogensbeheerders merken ook nieuwe trends. ‘De onlineveilingen zijn een blijver.’

De voorbije jaren hebben veel private banken en vermogensbeheerders hun afdelingen voor kunstadvies verder uit­ gebreid. Maar wat is de job van kunst­ adviseurs? Olivier Van Belleghem, direc­ teur wealth management bij BNP Paribas Fortis, wil een misverstand de wereld uit helpen. ‘We zullen klanten nooit zeggen: ‘Koop dit of dat, dan maak je gegarandeerd een fortuin’’, zegt hij. ‘We adviseren klan­ ten over hoe ze hun portefeuille kunnen diversifiëren, niet over waar ze op moeten speculeren. Een heel belangrijk aspect zijn de juridische en fiscale kwesties bij een in­ vestering in kunst. Een kunstwerk wordt aangekocht door één persoon, enkele ge­ neraties later is het in handen van een hele familie. We kunnen helpen onderzoeken hoe een collectie kan worden overgedra­ gen aan de volgende generatie, of de fami­ lie adviseren als niet ieder lid een werk wil behouden of niet beseft wat de exacte waarde ervan is. Als bank kunnen we daar volledig objectief over oordelen.’

Expertise delen ‘We geven geen specifieke namen van kun­ stenaars waarin je moet beleggen’, zegt Bénédicte Bouton, die de kunstcollectie van Belfius mee beheert en nauw samen­ werkt met de wealthafdeling van de bank om klanten te adviseren. Met 4.300 werken geldt de Belfius-verzameling als een van de belangrijkste bedrijfscollecties van het land. ‘Onze expertise stellen we ter be­ schikking van onze klanten’, zegt Bouton.

‘Wie alleen op zoek is naar grote namen, geven we de namen van galerijen en ande­ re partners waarmee we samenwerken.

We bepalen niet hoe de ideale collectie van een klant er moet uitzien. Wel hoe hij die zo evenwichtig mogelijk samenstelt, hoe die moet worden verzekerd en hoe die moet worden behandeld als patrimo­ nium.’

‘Eigenlijk zie je vaak dezelfde vragen te­ rugkeren’, zegt d’Ursel. ‘Hoe kan ik de kwa­ liteit van mijn collectie - mijn familiepatri­ monium, zeg maar - optillen? Waar vind ik de juiste mensen om nieuwe werken aan een correcte prijs te kunnen kopen en hoe ontdek ik nieuwe tendensen?’

Sinds corona worden ook peperdure werken, zoals deze Picasso en Mondriaan, online geveild. © BELGAIMAGE

Blockchain PIETER SUY

H

eeft ‘Sterren op de dans­ vloer’ de internationale kunstmarkt er vorig jaar weer bovenop gekregen?

Net als alle grote veiling­ huizen besefte het Britse Sotheby’s vorige lente al snel dat het in akelige papieren zat door de pandemie.

Het wereldwijde nummer twee veilt al sinds 1744 kunst. Maar in coronatijden bleek het klassieke model - op gezette ­tijden een selecte club potentiële kopers bij elkaar brengen in een traditionele ­veilingzaal - onmogelijk.

Dus gooide Sotheby’s, dat een jaar voor de pandemie was overgenomen door de Franse miljardair Patrick Drahi, het radi­ caal over een andere boeg. Het investeerde in onlineveilingen. Samen met Chrome Productions, het Britse bedrijf dat eerder het format van programma’s als ‘Sterren op de dansvloer’ en ‘The X-Factor’ bedacht, werd in twee maanden een nieuw concept bedacht waarmee Sotheby’s volledig digi­ taal wereldwijd topstukken kon veilen. De eerste zomerveiling bleek een schot in de roos.

De vijf uur durende streaming van de veiling werd gevolgd door 250.000 kijkers uit heel de wereld. Het topstuk van de

Ik vermoed dat na de pandemie 30 procent van de kunstbeurzen zal verdwijnen.

avond, Francis Bacons ‘Drieluik, geïnspi­ reerd door Aischylos’ Oresteia’ werd voor net geen 85 miljoen dollar verkocht. Een mijlpaal omdat voor corona doorgaans werken van hooguit 1 miljoen online wer­ den geveild.

Hubert d’Ursel Degroof Petercam

Turbulent

We zullen klanten nooit zeggen: ‘Koop die of die kunst, dan maak je gegarandeerd een fortuin.’

Olivier Van Belleghem BNP Paribas Fortis

De anekdote vat perfect samen wat voor een turbulent jaar de internationale kunst­ markt achter de rug heeft. De impact van de coronacrisis was bijzonder zwaar. Vol­ gens het invloedrijke jaarrapport van de Zwitserse bankgroep UBS en de kunstbeurs Art Basel werd vorig jaar voor 50,1 miljard dollar kunst en antiek verkocht. Dat is 22 procent minder dan in 2019. Maar nooit eerder werd online zoveel in kunst geïnves­ teerd als vorig jaar: 12,4 miljard dollar, goed voor een kwart van de totale verkoch­ te waarde. Experts zien de onlineverkoop niet verdwijnen als de pandemie achter de rug is.

Dat is ook de mening van de kunst­ experts van de Belgische private banks en vermogensbeheerders. ‘De markt is veran­ derd’, zegt Hubert d’Ursel, een voormalig bestuurder bij Sotheby’s, die sinds 2012 klanten van Degroof Petercam adviseert bij hun investeringen in kunst. ‘Ik vermoed dat na de pandemie 30 procent van de kunstbeurzen zal verdwijnen. En om ecolo­

gische redenen zullen potentiële kopers minder willen reizen om een werk te zien.

In plaats van naar New York te vliegen zul­ len ze meer online gaan. Vermoedelijk wordt de rol van kunstadviseurs belangrij­ ker.’

‘Banken, veilinghuizen en galerijen heb­ ben de voorbije maanden dezelfde evolutie doorgemaakt’, zegt Alison Leslie, die vanuit Parijs vermogende klanten van BNP Pari­ bas Fortis bijstaat bij hun investeringen in kunst. ‘Iedereen zocht een manier om zo dicht mogelijk bij de klant te kunnen blij­ ven terwijl de klassieke kanalen dicht wa­ ren. Er moest in korte tijd enorm worden geïnvesteerd in digitale toepassingen om de zaken te laten draaien.’

Diversifiëren ‘Daardoor is de kunstmarkt transparanter en toegankelijker geworden’, zeggen Peter Vermeiren en Olivier Goerens van Belfius’ afdeling wealth management. ‘Klanten hielden tijdens de pandemie niet alleen hun fondsen en andere financiële produc­ ten in het oog. Er was een blijvende inte­ resse om hun portefeuille met andere za­ ken te diversifiëren. We zagen dat de nood aan aangename zaken, zoals kunst, groot bleef. We willen ons nog nadrukkelijker positioneren op dat segment van de markt.’

Een van de opmerkelijkste trends op de kunstmarkt is de opkomst van de NFT’s.

Die ‘non-fungible tokens’, op de block­ chain geregistreerde certificaten van eigen­ dom, zijn een hype. Bij het veilinghuis Christie’s ging in maart zo’n NFT gelinkt aan een digitaal werk van een Amerikaanse kunstenaar voor bijna 70 miljoen dollar onder de hamer.

‘Ook wij bestuderen die markt voor nieuwe, digitale kunst grondig’, zegt Bou­ ton. Voor alle duidelijkheid: de bank denkt er niet aan de werken uit haar collectie via een NFT te laten veilen. ‘Maar we onderzoe­ ken hoe we klanten daarin kunnen advise­ ren. Die kunnen via NFT’s werken uit hun eigen collectie veilen voor bijvoorbeeld een goed doel.’

Leslie rolt met de ogen als we naar de interesse van haar klanten in NFT’s polsen.

‘Nee, voorlopig hebben we daar geen vra­ gen over gekregen. Trouwens, als je de site bezoekt van Vignesh Sundaresan, die on­ der de naam Metakovan de NFT van de kunstenaar Beeple kocht, word je uitgeno­ digd om via aparte virtuele deelbewijzen in die kunst te beleggen. Iedereen moet zelf maar op onderzoek gaan en beslissen of dat een investering waard is. Het maakt wel duidelijk wat voor een fascinerende tijden we beleven. In zowat iedere hoek van de kunstmarkt zijn de zaken aan het veranderen.’

DE TIJD DONDERDAG 29 APRIL 2021 13

Private banking Opnieuw paardenraces in Engeland

NEGATIEVE RENTE

-0,5% Vanaf 1 juli kunnen klanten van ING België nog tot 250.000 euro plaatsen op gereglementeerde spaarboekjes, rekeningen die wettelijk verplicht zijn een minimumrente van 0,11 procent aan te bieden. Alles boven dat bedrag wordt overgeheveld naar een zichtrekening die geen rente biedt tot 250.000 euro.

Als die drempel is overschreden, rekent ING België voortaan een strafrente van 0,5 procent aan.

VASTGOED

KBC-app schat waarde van vastgoed

In het Engelse graafschap Lincolnshire, op de renbaan van Market Rasen, werd deze maand geracet met paarden. Ook ons land kent met Waregem Koerse een ­paardenwedstrijd die een begrip is. Jaarlijks zakken zo’n 40.000 toeschouwers af naar het prestigieuze society-event, onder wie veel netwerkers en vips. U werd er misschien al eens uitgenodigd door uw private bankier? Vorig jaar was corona een spelbreker en werd Waregem Koerse voor het eerst sinds de Tweede Wereldoorlog niet gereden. Hopelijk kan de volgende Waregem Koerse op 31 augustus wel doorgaan. Met een mondmasker- in plaats van een hoedenwedstrijd? © BELGAIMAGE

Privatebanking- en wealthklanten van KBC kunnen sinds kort in de app van de bank (KBC Mobile en KBC Touch) een schatting krijgen van de waarde van hun residentieel vastgoed. Dat geeft klanten een indicatie van de verwachte verkoopprijs van hun woning of lapje grond. KBC baseert zich voor de schatting onder meer op eigen data over de prijzen van panden die de bank financiert.

Daarnaast is de schatting ook gebaseerd op publieke data, zoals info uit het kadaster en data van Statbel.

Bij de schatting wordt rekening gehouden met informatie over de buurt waarin het pand gelegen is, zoals de bereikbaarheid, de geluidsoverlast of de nabijheid van winkels.

Klanten kunnen zelf informatie toevoegen, zoals de EPC-score van het pand. Die geeft aan hoe energiezuinig uw woning is, een factor die almaar belangrijk wordt op de vastgoedmarkt.

Nu kan alleen vastgoed in Vlaanderen en Brussel worden ingegeven.

Tegen de zomer zouden ook panden in Wallonië worden opgenomen.

Recent bleek nog dat almaar meer Vlamingen een tweede verblijf in de Ardennen kopen. VES

VERMOGENSBEHEER

Relatie met beheerder wordt minder persoonlijk Ruim een op de drie rijke bankklanten (36%) verwacht dat de relatie met zijn vermogensbeheerder als gevolg van corona minder persoonlijk wordt. Dat blijkt uit het Global Wealth Research Report 2021 van de consultant EY. Meer dan de helft van de klanten (53%) is bereid te betalen voor een meer persoonlijke service.

De meerderheid (73%) wil zelfs persoonlijke gegevens met de vermogensbeheerder delen. Dat percentage ligt hoger dan wat ze met artsen, technologiebedrijven of retailers willen delen.

“ De economische toekomst is onzeker.

Onze expertise is dat niet.”

Het zijn bijzonder moeilijke tijden voor de economie en de financiële markten.

In het beheer van uw vermogen is er geen ruimte voor improvisatie.

Daarom helpen onze experts u uw vermogen in stand te houden, te doen groeien en over te dragen, steunend op 100 jaar ervaring in Luxemburg en 10 jaar in België.

Laat ons samen uw beleggingen bekijken.

Tel.: 09 244 00 48 Kortrijksesteenweg 218, 9830 Sint-Martens-Latem

www.banquedeluxembourg.be/uwvermogen

Banque de Luxembourg, naamloze vennootschap – Bijkantoor in België. Terhulpsesteenweg 120 - B-1000 Brussel. RCS Luxembourg B5310. Btw: BE 0830.227.057 – RPR Brussel.

ADVERTENTIE

Deutsche Bank Private Banking

Sommigen zien misschien 1 en 0.

Wij zien dat artificiële intelligentie $ 15,7 triljoen kan genereren tegen 2030.

Onze cliënten profiteren nu al van ons advies over deze beleggingsopportuniteit. En u?

Beleggen, dat is zien wat anderen niet zien.

Deutsche Bank. De bank voor uw beleggingen.

deutschebank.be/verderzien Bron: https://www.pwc.com/gx/en/issues/analytics/assets/pwc-ai-analysis-sizing-the-prize-report.pdf Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. V.U.: Olivier Delfosse

3611_29-04_DE Tijd_PB - Intelligence 440x290 NL.indd 1

16/04/2021 16:18