Private Banking (oktober 2023)

P13

Private banking Bijlage bij DE TIJD van donderdag 19 oktober 2023

Je moet niet te ambitieus zijn: ons doel is onze eigen koers voort te zetten Jacques Delen Voorzitter Bank Delen

© SISKA VANDECASTEELE

Vermogen Belgische private banken beheren bijna 480 miljard

Een private bank is niet uw enige optie

Een persoonlijke begeleiding, beleggingsoplossingen op maat, uw vermogen dat aan het werk wordt gezet voor u en voor zij die u dierbaar zijn.

Dat is wat Leleux Associated Brokers haar cliënten sinds 1928 biedt.

Altijd aan uw zijde, altijd in uw belang. www.leleux.be 0800/255 11

Verantwoordelijke uitgever: Olivier Leleux Leleux Associated Brokers, Koningsstraat 97, 1000 Brussel - BTW: BE 0426 120 604

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 3

Private banking

‘Onze klanten zijn investeerders, geen spaarders’ De federale overheid kon in september met een fiscaal voordelige staatsbon dan wel bijna 22 miljard euro ophalen, volgens private banken is hun cliënteel er nauwelijks voor gezwicht. ‘Wij zijn een vermogensbeheerder, geen spaarbank.’

Hogere rentes op termijnrekening bij private banken

PETER VAN MALDEGEM

M

et een nettorente van 2,81 procent overtrof de staatsbon die begin september gelanceerd werd de opbrengst van de allerbeste spaar­ boekjes van het moment. Dat leidde ertoe dat de éénjarige staatsbon 21,9 miljard euro aantrok. Ook cliënten van private banken stelden er vragen over. ‘We zijn de financiële vertrouwenspersoon van onze klanten. We hebben dus zeker vragen gekregen over de staatsbon. Maar onze telefoon stond ook niet roodgloeiend.

Onze klanten zijn investeerders, geen spaarders’, zegt Pieter De Ryck, vermogens­ beheerder bij Van Lanschot België.

De meeste private banken zeggen dat slechts een absolute minderheid van de cliënten geld gestoken heeft in de staats­ bon. ‘Bij ons gaat het om een fractie. Al onze klanten samen kochten voor 10 mil­ joen euro staatsbons. Op een beheerd ver­ mogen van 52 miljard euro is dat 0,02 pro­ cent’, luidt het bij Delen Private Bank. Ook Degroof Petercam en ABN AMRO Private Banking spreken over een ‘verwaarloos­ baar’ percentage. Bij Deutsche Bank ging het om 5 procent, bij ING Private Banking is dat 8,4 procent.

De grootste interesse was er bij BNP Paribas Fortis. ‘Ongeveer 20 procent van onze privatebanking­cliënten schreef in op de staatsbon, soms voor relatief kleine bedragen’, luidt het.

Voor vermogende klanten doen private banken vaak een grotere inspanning om interessante rentetarieven op spaargeld te bieden.

Eind september was bij Puilaetco sprake van een brutorente van 4,01 procent voor een termijn­ rekening op een jaar. Netto komt dat op 2,81 procent, exact het nettorendement van de staatsbon.

Lopen de bedragen op boven 1 miljoen euro, dan ging het om een brutorente van 4,16 procent.

Boven 10 miljoen euro ging het zelfs om 4,31 procent. Ook Deutsche Bank (3,49 procent), Belfius Private Banking (3,36 procent) en Van Lanschot België (3,31 procent) afficheerden eind september hogere brutorentes, al bleven die netto wel onder die van de staatsbon. De banken benadrukken dat de tarieven afhangen van de persoonlijke situatie van de cliënt.

Bij KBC Private Banking lag het standaardtarief eind september op 1,50 procent, maar de bank verduidelijkt dat de individuele situatie van de klant en zijn relatie met de bank de tarifering kan beïnvloeden. Bij Delen Private Bank is er geen termijnrekening en kan cash alleen op de effectenrekening worden gehouden. ‘We geven wel een vergoeding op die cash. Die gaat van 1 tot 2 procent naargelang de hoeveelheid cash die op de rekening staat’, luidt het bij de bank. De andere ondervraagde private banken wilden hun rentetarief niet bekendmaken.

Aantrekkelijkere alternatieven Dat een minderheid van de vermogende cliënten zwichtte voor de staatsbon heeft onder meer te maken met de gunstigere rentetarieven die privatebankingklanten krijgen op vergelijkbare spaarproducten (zie inzet). Puilaetco bood bijvoorbeeld al een termijnrekening op één jaar die netto minstens evenveel opbracht als de staats­ bon.

Bovendien kregen die cliënten vaak aantrekkelijkere alternatieven op de vast­ rentende markt aangeraden. Bij Puilaetco ging het onder meer om geldmarktfond­ sen en -trackers en individuele overheidsen bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit.

Van Lanschot België geeft enkele voor­ beelden. ‘De Duitse staatsobligatie met vervaldag 18 oktober 2024 bood een netto­ rendement tot vervaldag van 3,53 procent per jaar. Er was ook een kortlopende obli­ gatie van de Zwitserse voedingsproducent Nestlé. Die obligatie, die vervalt op 12 no­ vember 2024, leverde netto 3,58 procent op’, zegt De Ryck.

Er is volgens de private banken nog een tweede reden waarom hun cliënten min­ der zwichtten voor de staatsbon. ‘Alge­ meen stellen we vast dat de interesse in de staatsbon bij privatebankingklanten beperkter is dan bij de bredere bevolking.

Dat komt, denken we, doordat privateban­ kingklanten vertrouwder zijn met beleg­ gingsoplossingen die op een voldoende lange beleggingshorizon een hoger poten­ tieel rendement hebben’, zegt ING Private Banking.

Degroof Petercam ziet de staatsbon of de termijnrekening niet als een actief be­ leggingsinstrument. ‘Als private bank be­ heren we de portefeuilles van onze cliënten in functie van hun vermogen, hun doelstel­ ling en hun risico- en duurzaamheids­ profiel. Hun kapitaal wordt actief belegd in financiële instrumenten, en daar maken termijnrekeningen doorgaans geen deel van uit, of hoogstens als een tijdelijke oplossing. We zijn geen retailbank die het verschil maakt met de rente op ter­

Minister van Financiën Vincent Van Peteghem lanceerde in september een fiscaal voordelige staatsbon. Een minderheid van de privatebankingklanten tekende erop in. © JONAS LAMPENS

Kortetermijn­ initiatieven lijken vaak aantrekkelijk, maar bieden geen duur­ zame groei op lange termijn.

Michel Buysschaert CEO Delen Private Bank

mijn- of zichtrekeningen.’

Ook Delen Private Bank vindt de staats­ bon niet interessant voor haar cliënteel.

‘Alles wat we doen, vinden we een beter alternatief voor een spaarrekening of een kortetermijnactie’, luidt het bij de bank.

‘Kortetermijninitiatieven lijken vaak aan­ trekkelijk, maar bieden geen duurzame groei op lange termijn. We kiezen er daar­ om bewust niet voor. We staan als bank voor beleggingen en groei op de lange ter­ mijn omdat we steevast geloven dat daar de meest duurzame vermogensgroei uit voorkomt’, zegt CEO Michel Buysschaert.

Geen ‘one size fits all’-oplossing Buysschaert geeft het voorbeeld van de de­ fensieve obligatiestrategie die de bank aanbiedt voor zeer defensieve beleggers.

‘Dat is een goed gediversifieerde porte­ feuille van bedrijfs- en staatsobligaties met een gemiddelde looptijd van 4 à 5 jaar. Die levert vandaag een brutorendement van 4,6 procent op.’

Een gediversifieerde portefeuille van kwaliteitsvolle bedrijfsobligaties op korte

termijn was ook bij BNP Paribas Fortis een van de aangeboden alternatieven voor de defensieve belegger. ‘Maar ook hier is er geen ‘one size fits all’-oplossing: we probe­ ren altijd te focussen op de voorkeuren van onze klanten en hen de best mogelijke op­ lossingen te bieden op basis van hun situa­ tie’, luidt het.

Kortlopend Deutsche Bank is van mening dat een kort­ lopend spaarproduct vandaag niet de bes­ te keuze is. ‘Door de hardnekkige inflatie zou het kunnen dat centrale banken het hoge renteniveau langer aanhouden. De piek lijkt echter in zicht, waardoor deze periode een uitgelezen kans is voor beleg­ gers om het obligatiegedeelte van hun por­ tefeuille verder aan te vullen en die rende­ menten voor een langere periode vast te leggen. Voor het aanvullen van dat deel van een portefeuille kunnen we oplossin­ gen in obligaties, in gestructureerde pro­ ducten maar ook in fondsen adviseren.’

Ook ABN AMRO raadt af om te veel te focussen op kortetermijninstrumenten.

We zijn geen retailbank die het verschil maakt met de rente op ter­ mijn- of zicht­ rekeningen.

Degroof Petercam

‘Onze verwachting is dat zowel de korteals langetermijnrente in 2024 zal dalen’, luidt het.

KBC Private Banking focust daarom op langetermijnbeleggingsproducten. ‘Afhan­ kelijk van de situatie en de portefeuille van de klant en vooral ook de beleggings­ horizon en risicoappetijt zijn er andere mogelijkheden, variërend van tak21- en tak23-verzekeringen over obligaties en beleggingsfondsen tot aandelen.’

Net als bij KBC werd bij Belfius ook de veilige tak21-verzekering als alternatief voor de staatsbon voorgesteld. Met het product Belfius Invest Capital Safe wordt een gegarandeerd rendement van 3,25 pro­ cent op zeven jaar geboden, het hoogste op de markt. Let wel, om de roerende voor­ heffing te vermijden moet het contract wel minstens acht jaar en één dag lopen. ‘Voor beleggers met een kortere horizon was er de Belfius Financing Company Liquidity 10/2023 – 10/2025. Die gestructureerde obli­ gatie met een looptijd van twee jaar biedt een jaarlijkse coupon van 3,30 procent bru­ to’, luidt het.

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023

4

Private banking

Waarom uw bankier soms lastige vragen moet stellen

ding daarover’, zegt Mertens. Volgens de recentste cijfers van Febelfin houden meer dan 1.600 bankmedewerkers zich dagelijks bezig met de AML-verplichtingen.

Hoewel die groeiende werklast de sector soms doet vloeken, houden de meeste banken zich rigoureus aan de opgelegde regels. Bij niet-naleving kunnen de straffen fors oplopen, ondervonden tal van banken al. Vijf jaar geleden trof ING een monsterschikking van bijna 800 miljoen euro in een witwaszaak.

De almaar toenemende antiwitwaswetgeving spoort bankiers en vermogensbeheerders aan om de financiële handel en wandel van hun klanten steeds beter te documenteren. ‘Klanten met geld waarvan de oorsprong onduidelijk is, komen er niet in.’

EVERT NERINCKX

B

uiten de financiële wereld zal de afkorting ‘AML’ bij weinigen een belletje doen rinkelen, maar in de sector weet iedereen waarover die gaat.

AML staat voor anti-money laundering en verwijst naar de antiwitwaswetgeving waaraan de financiële sector zich moet houden.

In de strijd tegen witwassen en fiscale en sociale fraude heeft de wetgever het voorbije decennium een resem antiwitwasmaatregelen opgelegd. Dat gevecht tegen zwart geld moet onder andere verhinderen dat drugscriminelen hun zwarte inkomsten kunnen witwassen en daarmee grote sier maken in de reguliere economie.

De banken zijn een fundamentele schakel in de strijd tegen witwassen, stelt de Belgische sectorfederatie Febelfin. Iedereen in de sector erkent dat de naleving van de regelgeving, de compliance, daarom cruciaal is. Al betekent dat ook dat banken en vermogensbeheerders hun klanten soms lastige vragen over de herkomst van geld moeten stellen en, in het uiterste geval, aan de deur zetten.

Als ervaren rot in het vak heeft Stefan De Beukelaer, de medeoprichter en gedelegeerd bestuurder bij de Belgische vermogensbeheerder Accuro, de ‘belangrijke’ strijd tegen zwart geld zien toenemen.

‘Onder meer door de digitalisering zijn de evoluties razendsnel gegaan, zeker sinds de jaren 2000.’

Sindsdien is de hoeveelheid AML-regelgeving pijlsnel toegenomen. Het gevolg is dat bij Accuro twee op de twaalf medewerkers zich vol- of deeltijds bezighouden met compliance. ‘Dat is best veel’, zegt De Beukelaer. ‘Zeker bij de kleinere spelers leidt de groeiende berg regelgeving tot extra werklast. De grotere spelers kunnen dankzij hun schaalvoordelen vlot een aparte compliancecel bemannen. Dat lukt bij ons niet.’

Hij stipt wel aan dat Accuro louter een vermogensbeheerder en -adviseur is en dus geen bankfunctie heeft. ‘Onze klanten houden dus allemaal een rekening aan bij een bank die ook zelf haar compliancehuiswerk moet doen.’

De rol van financiële instellingen als gatekeeper in de strijd tegen witwassen begint bij het screenen van nieuwe klanten, maar loopt daarna verder. De wetge-

ving voorziet in een ‘continue waakzaamheidsverplichting’, met individuele risicobeoordelingen. Daardoor is automatisering bij het naleven van de antiwitwas­ verplichtingen moeilijk werkbaar.

Een duidelijke lijn ‘Wij hebben daarbij het voordeel dat we een nichespeler zijn’, zegt Ive Mertens, de CEO van de Antwerpse vermogensbeheerder Leo Stevens. ‘We bestaan 75 jaar en beheren het vermogen van zo’n 1.500 families die we door en door kennen. Het gebeurt dus zelden dat iemand met een som geld afkomt waarvan we de oorsprong niet kunnen traceren.’

Als dat toch gebeurt, moet de bankier op zijn strepen staan. ‘Ik denk dat elke bankier ooit wel heeft meegemaakt dat iemand met tegoeden uit paradijselijke eilanden komt aankloppen. Daar moet je een duidelijke lijn trekken. Wij aanvaarden niets waarvan de oorsprong onduidelijk is.

Er worden dus klanten geweigerd, ja.’

Ook Leo Stevens heeft enkele medewerkers die zich permanent met compliance en risicomanagement bezighouden, ‘maar in de praktijk volgt elk van onze 40 medewerkers elk jaar enkele dagen een oplei-

Sommigen zien een bankexpert.

Wij zien een partner voor uw vermogen. Iemand die u persoonlijk kent en ondersteund wordt door de expertise van één van de grootste financiële groepen ter wereld. Zo kan hij u gericht adviseren om uw beleggingen te optimaliseren in lijn met uw doelstellingen en persoonlijke situatie.

Deutsche Bank.

De bank voor uw beleggingen.

Frederick Van Dycke

Senior Advisor Advisory Center Leuven

deutschebank.be/advies Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. V.U.: Olivier Delfosse

Oude erfenis

1.600 Ruim 1.600 bankmedewerkers houden zich in België dagelijks bezig met de naleving van de regelgeving over witwassen.

Daarom krijgen ook trouwe klanten regelmatig vragen over de herkomst van een bepaalde storting of andere transactie. ‘We helpen klanten door hen de juiste documenten te bezorgen en uitleg te verschaffen’, zegt KBC-woordvoerster Ilse De Muyer.

‘Het is echter aan de klant zelf om daarmee aan de slag te gaan. Die moet kunnen bewijzen dat de herkomst van een bepaalde storting legitiem is, door bijvoorbeeld een erfenisbewijs voor te leggen.’

‘In dat verband is er een groot verschil tussen oud en nieuw kapitaal’, zegt De Beukelaer. ‘Van de meeste transacties van pakweg de jongste tien of twintig jaar is er meestal een spoor terug te vinden. Bij bijvoorbeeld een oude erfenis die pas jaren later boven water komt, is dat niet altijd eenvoudig.’ Hij stelt wel dat klanten almaar vaker begrip hebben voor het feit dat een bankier of adviseur zekerheid wil over waar een bepaalde som vandaan komt.

‘In sommige gevallen dateert het vermogen van onze cliënten van generaties geleden, wat het complexer maakt om het te documenteren’, zegt Arnaud Denis, woordvoerder van de private bank Degroof Petercam. ‘Daarom zijn persoonlijke en langetermijnrelaties cruciaal.’

Degroof Petercam ondervond al aan den lijve dat de toezichthouders streng toekijken op de naleving van de antiwitwaswetgeving. De bank werd enkele jaren geleden op de vingers getikt door de Na­ tionale Bank wegens een gebrekkige nale-

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 5

Private banking Zeker bij de kleinere spelers leidt de groeiende berg regelgeving tot veel extra werklast.

Stefan De Beukelaer Medeoprichter vermogensbeheerder Accuro

ving van de regels en maakte sindsdien een inhaalbeweging. ‘Voor die remediërings­ oefening hebben we beroep gedaan op externe consultants’, zegt Denis. Hij stipt wel aan dat de expertise van de eigen medewerkers doorgaans diepgaander is, door hun kennis van de cliënten. ‘Momen­ teel behandelen we die materie volledig intern en verkiezen we om onze eigen medewerkers doorgedreven trainingen te geven.’

Bijstand voor banken

© PIETER VAN EENOGE

De ontwikkelingen in de sector geven aan­ leiding tot het ontstaan van een nieuwe markt. Steeds meer gespecialiseerde be­ drijven staan banken en verzekeraars bij in de naleving van de antiwitwaswetgeving.

Zo is in België de bankenconsultant Projective bezig aan een steile groei. Het bedrijf neemt desgevraagd moeilijke dos­ siers uit handen van een bank, zodat die niet plots zelf op zoek moet naar extra personeel.

Dat het om een duurzame trend gaat, blijkt uit de groeiende interesse van de in­ vesteerders. Bij Projective is de Vlaamse in­ vesteringsmaatschappij Gimv al enkele ja­ ren een belangrijke aandeelhouder en ka­ pitaalverschaffer. Sinds de instap van Gimv bouwt Projective aan zijn internationale expansie. Ondertussen investeert volgens Febelfin ook bijna elke financiële instelling (94,4%) in specifieke bijscholingen voor haar medewerkers in het kader van AML.

Haal alles uit het leven

Dit is het moment om te vertrouwen op ING Private Banking.

We ondersteunen u bij het waarmaken van uw dromen en ambities, met persoonlijk advies om uw projecten en uw vermogen zo goed mogelijk te beheren.

Contacteer ons via ing.be/privatebanking Aanbod voor beleggingen, investeringen en/of verzekeringen onder voorbehoud van aanvaarding door ING België (of in dit geval door de betrokken verzekeringsmaatschappij) en mits wederzijds akkoord. De voorwaarden en bepalingen (reglementen, tarieven, document met essentiële beleggersinformatie en alle bijkomende informatie) zijn verkrijgbaar in uw ING-kantoor of op www.ing.be. ING België nv • Bank/Kredietgever • Vennootschapszetel: Marnixlaan 24, B-1000 Brussel • RPR Brussel • Btw: BE 0403.200.393 • BIC: BBRUBEBB • IBAN: BE45 3109 1560 2789. – www.ing.be – Neem contact op met ons via ing.be/privatebanking - Verzekeringsmakelaar ingeschreven bij de FSMA onder het nummer 0403.200.393. Verantwoordelijke uitgever: Sali Salieski • Sint-Michielswarande 60, B-1040 Brussel. 10/2023.

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023

6

Private banking

‘Welke klanten we zoeken?

Mensen die zelf niet graag beleggen’ © SISKA VANDECASTEELE

Met een beetje zin voor drama kan je de Antwerpse Bank Delen sinds deze zomer de ‘last man standing’ onder de grote on­ afhan­kelijke private banken in ons land noe­ men. Maar voorzitter Jacques Delen gaat er zijn strategie niet door wijzigen. ‘Wij stappen niet op onze klanten af met een rek vol keuzes.’

PIETER SUY

‘W

eet u wat enorm vaak wordt on­ derschat in dit metier?’ Jacques Delen, al decen­ nia het gezicht van de gelijknamige private bank, wacht niet op een antwoord terwijl hij ons naar een van de vele vergaderzalen in het Ant­ werpse hoofdkwartier van de groep leidt.

‘Belichting. We vragen dat klanten bij ons langskomen voor een gesprek waarin we hun portefeuille en financiële situatie in kaart brengen en het juiste advies kun­ nen geven. Dan is het zaak dat ze zich op hun gemak voelen. Dat lukt niet als je over­ al keiharde spots zou installeren. Zelfs in onze parkeerplaats hebben we om die reden indirecte belichting geïnstalleerd.

En er speelt ook muziek. Mensen moeten zich hier meteen thuis voelen.’

Anderhalf jaar na een loodzware ver­ bouwing loopt Delen nog altijd te glim­ men van trots als hij ons meetroont door de imposante hoofdzetel van de bank. Die bestaat uit vier herenhuizen die via een glazen gang met elkaar werden verbon­ den. Door een nauwe samenwerking met een aantal vooraanstaande kunstgalerijen hangen aan zowat elke muur van het gebouw werken van kunstenaars als Pol Bury of Koen van den Broek. ‘En zeggen dat ik begonnen ben in een kantoor van 100 vierkante meter.’

Jacques Delen nam begin jaren 70 samen met zijn twee broers het wissel­ kantoor van hun vader over. Samen met de investeringsmaatschappij Ackermans & van Haaren maakten ze van het familie­ bedrijf een van de grootste private banken van ons land. Met ruim 52 miljard euro aan vermogen onder beheer, waarvan ruim 36 miljard in de Belgische privatebanking­

afdeling, mag Delen zich sinds kort zelfs de ‘last man standing’ onder de grote on­ afhankelijke huizen noemen. Afgelopen zomer legde het Franse Crédit Agricole namelijk de hand op het Belgische De­ groof Petercam.

‘Er zal ongetwijfeld verder geïnvesteerd worden in de ontwikkeling van Degroof Petercam. Maar toch is het ergens zonde dat weer een Belgisch beslissingscentrum van een kwaliteitsvolle speler in buiten­ landse handen komt’, zegt Delen over die deal. ‘Het bewijst nog eens hoe belangrijk een stabiel aandeelhouderschap is. Bank Delen heeft met onze familie en Acker­ mans & van Haaren al 30 jaar dezelfde aan­ deelhouders. Als dat aandeelhouderschap te complex is, kan je je te weinig focussen.’

Wij hebben al 30 jaar dezelfde aandeel­ houders.

Een te com­ plex aandeel­ houderschap maakt dat je je te weinig kan focussen.

Jacques Delen Voorzitter Bank Delen

Focus op efficiëntie ‘Of wij naar Degroof Petercam hebben gekeken?’ Delen herhaalt onze vraag. ‘We zijn niet passief aan de kant blijven staan.

Iedereen kijkt naar iedereen in de sector.

Maar Degroof Petercam biedt ook andere diensten aan dan wij. Wij leggen ons toe op discretionair vermogensbeheer. Uit eer­ dere overnames heb ik geleerd dat er ook de wil moet zijn tussen twee instellingen om iets samen te doen. En je moet niet te ambitieus zijn: ons doel is onze eigen koers voor te zetten.’

Volgens waarnemers gaan veel private banken op het overnamepad omdat dat hen toelaat de hogere kosten voor investe­ ringen in technologie en regelgeving te drukken. ‘Maar dat argument wordt dik­ wijls overdreven’, vindt Delen. ‘Huizen die 3 à 5 miljard euro onder beheer hebben, kunnen ook al heel goed functioneren. Als dat niet het geval blijkt, is dat vooral te wij­ ten aan een gebrek aan efficiëntie.’

Zelf maakt Delen, dat in de eerste jaar­ helft een 7 procent hogere nettowinst van 65,5 miljoen euro boekte, op drie manieren

52

miljard

Bank Delen heeft ruim 52 miljard euro onder beheer.

dat de winstmachine volop blijft draaien.

De bank werkt nauw samen met Bank Van Breda, dat eveneens in handen is van Ackermans & van Haaren. Bank Van Breda legt zich vooral toe op diensten voor onder­ nemers en vrije beroepers, die zodra ze een bepaald vermogen hebben opgebouwd bij Bank Delen kunnen komen aankloppen voor privatebankingdiensten.

Jacques Delen zette ook al vroeg in op technologische innovatie om systemen te automatiseren en de efficiëntie op te krik­ ken. ‘Ook nu kijkt een viertal mensen bij de bank naar wat we kunnen doen met artificiële intelligentie (AI)’, zegt hij. ‘En ook in het directiecomité heb je mensen nodig die innoverend zijn op technolo­ gisch vlak. Dat bleek ook een troef om overnames rond te krijgen.’

Tegelijk wist Delen de kosten deels on­ der controle te houden door al vroeg in te zetten op discretionair beheer, waarbij nu al 90 procent van de klanten zijn bank de toelating geeft om alle beleggingsbeslis­ singen te nemen. Sommige critici stellen daarbij dat de banken klanten­vermogens onderbrengen in een beperkt aantal standaardfondsen, terwijl ze wel betalen voor een volledige privatebankingservice.

‘We geven wel een volledige private­ bankingservice. Maar we stappen inder­ daad niet op onze klanten af met een rek vol keuzemogelijkheden. We werken met acht risicoprofielen aangepast aan de tijds­ horizon en de risicotolerantie van de klant.

Alles is lean and mean. Een portefeuille op maat van iedere klant lijkt me eerder een commercieel argument dat niet volledig is onderbouwd en voor de klant geen toege­ voegde waarde oplevert. We willen in de eerste plaats dat klanten kunnen meeprofi­ teren van de wereldwijde toekomstige eco­ nomische groei. En dat doe je niet door hem zomaar in verschillende economische avonturen te storten. Uiteraard zetten wij

ook in op trends zoals AI. Maar we gaan daar geen themafondsen rond uitwerken.

We gaan niet graag weddenschappen aan.

We mikken ook niet op klanten voor wie de beurs een hobby is. Wie ik wil als klant is veeleer iemand die zelf niet graag belegt of die niet weet hoe hij daaraan begint en daarvoor een vertrouwenspersoon zoekt die kan terugvallen op een trackrecord.’

Nederlandse overname In zijn 50-jarige carrière bij de groep bouwde Jacques Delen de bank uit tot een internationale groep. Behalve in België is Delen vandaag ook actief in Luxemburg, het Verenigd Koninkrijk en Nederland. Bij onze noorderburen groeide Delen vorig jaar nog met een vijfde in omvang door de lokale speler Groenstate Vermogens­ beheer over te nemen.

Omdat de Nederlandse markt in tegen­ stelling tot de Belgische nog bijzonder sterk versnipperd is, ziet Delen daar nog flink wat overnamemogelijkheden. Al sluit de pater familias niet uit dat de bank op termijn ook andere markten aanboort.

‘We hebben in het verleden al eens ge­ keken naar Frankrijk, maar dat land was toen heel complex en niet iedereen wilde ons met open armen ontvangen. Maar in­ tussen is de situatie daar wel wat veran­ derd. Daarnaast heb je natuurlijk ook nog Duitsland. Concrete plannen liggen voor alle duidelijkheid niet op tafel.’

Ziet Delen nog koopkansen in België?

‘De markt in België is niet meer zo gefrag­ menteerd als vroeger. We blijven hier wel vestigingen openen, binnenkort komt er een nieuw kantoor in Charleroi. We vinden het belangrijk dat we klanten in een kan­ toor kunnen blijven ontvangen. We mer­ ken dat het hen helpt om vrijer over zaken te praten. Maar dan moet je wel in de buurt van die klant zitten, we mogen niet te ver verwijderd zijn van hun woonplaats.’

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023

7

Advertorial Een initiatief van

“ABN AMRO Private Banking België zet in op unieke manier van samenwerken met familiale ondernemingen” In september 2021 lanceerde de bank een unieke aanpak specifiek gericht op ondernemers en hun familiale ondernemingen. Marleen Celen (Director Private Wealth Management), Yannick Huygens (Head of Corporate & Institutional Clients) en Kristof Dalemans (Head of Enterprise & Entrepreneur segment) leggen uit wat dat precies inhoudt.

Kloof overbruggen Marleen: “We zijn een toonaangevende Europese Private Bank met een model dat cliënten zowel internationale toegang als lokale kennis van de binnenlandse en andere financiële markten biedt. De persoonlijke relatie met onze vermogende cliënten staat bij ons voorop. Iets wat we trouwens in onze jaarlijkse tevredenheidsenquêtes heel bewust meten. Voor Private Banking cliënten is een onderneming vaak de motor van hun vermogen. We merken dat ondernemers te maken krijgen met specifieke uitdagingen zoals bedrijfsherstructureringen of overnames. Wat moet er allemaal gebeuren wanneer bijvoorbeeld de stichter uit de familieonderneming stapt? Dat zijn momenten waar we samen met onze collega’s van Corporate Banking op zoek gaan naar de beste oplossing voor de cliënt.

“Met een holistische benadering op de operationele vennootschap, de patrimoniumvennootschap en het privévermogen, zijn wij een echte partner voor familiale ondernemingen.”

Yannick Huygens Vlnr: Kristof Dalemans, Marleen Celen, Yannick Huygens.

“Het privékapitaal dat in een dergelijk geval vrijkomt moet uiteraard ook goed beheerd worden. Er is een aanpak op maat nodig die rekening houdt met de langetermijnstreefdoelen, maar ook thema’s zoals vermogensoverdracht en filantropie. Daar spelen onze Wealth Planners een belangrijke rol. Met een selectie aan gerenommeerde private-equityfondsen bieden we trouwens ook investeringskansen aan in een domein dat met name ondernemers erg aanspreekt.”

“Ondernemers krijgen twee bankiers toegewezen: een Private Banker met veel ervaring in vermogensbeheer en een bankier met expertise in Corporate Banking.”

Kristof Dalemans

Yannick: “Binnen Corporate Banking biedt ABN AMRO in België op zijn beurt een uitgebreid pakket financiële producten en

diensten aan – al dan niet beursgenoteerde – middelgrote tot grote bedrijven. Dit met een belangrijke focus op de transitiethema’s: energietransitie, mobiliteitstransitie en digitale transitie. Maar ook daar merkten we dat voor familiale ondernemingen een hard onderscheid tussen privé- en bedrijfsaangelegenheden moeilijk aan te houden is. Met een holistische benadering op zowel de operationele vennootschap, de patrimoniumvennootschap als het privévermogen zijn wij een echte partner voor familiale ondernemingen.”

“Daarbij komt nog eens dat ons land een belangrijk kmo-landschap heeft, en wij ons met de activiteiten van Corporate Banking voorheen enkel richtten op de allergrootste spelers. Kortom: er was behoefte aan een specifieke, op maat gemaakte dienstverlening, voor cliënten die een sparringpartner nodig hebben voor zowel Private Bankingals Corporate Banking-diensten.”

Gespecialiseerde aanpak op maat Kristof: “Sinds 2021 kunnen we deze cliënten nu ook concreet verder helpen met een unieke aanpak. Zo krijgen ondernemers twee bankiers toegewezen: een Private Banker met veel ervaring in vermogensbeheer en een bankier met expertise in Corpo-

rate Banking. Zij brengen samen met de client de noden in kaart en zorgen ervoor dat de juiste specialisten worden betrokken.

Door ons internationaal karakter kunnen wij zowel lokale als internationale specialisten inschakelen, over alle geledingen van onze bank heen. Zo zorgen we ervoor dat de client het beste wordt geholpen en vermijden we hokjesdenken door hen geen ‘corporate’

“Voortaan kunnen we onze Private Banking cliënten met een familiale onderneming ook concreter ondersteunen door bijvoorbeeld bedrijfsfinanciering aan te bieden op het niveau van de operationele vennootschap.”

Marleen Celen

of ‘private’ label te geven. We zoeken naar de expertise die zij nodig hebben en maken een concreet, op maat gemaakt plan.”

Marleen: “Die vernieuwde dienstverlening zorgt er daarnaast ook voor dat we onze Private Banking cliënten met een familiale onderneming nu ook concreter kunnen ondersteunen door bijvoorbeeld bedrijfsfinanciering aan te bieden op het niveau van de operationele vennootschap. We kunnen dus echt op elke vraag een antwoord bieden. Of daar streven we toch naar.”

Wendbaar samenwerken staat centraal Kristof: “We merken dat we ook met deze nieuwe aanpak toch geregeld voor nieuwe uitdagingen komen te staan. Door systematisch met onze cliënten in gesprek te gaan en mee te denken, brengen we de noden van onze cliënten beter in kaart en kunnen we op basis daarvan ook ons aanbod constant optimaliseren.”

Yannick: “Ook intern zijn we in constante evolutie. Op dit moment hebben we vaste overlegmomenten tussen de Private Banking- en Corporate Banking-teams waarbij we kijken welke cliënten in aanmerking kunnen komen voor de nieuwe dienstverlening.

Die manier van werken heeft al mooie resultaten opgeleverd. Mochten we in de toekomst merken dat dit overleg vaker moet, of dat we dat beter anders zouden organiseren, dan zullen we ons uiteraard aanpassen.”

Kristof: “Net als onze cliënten moeten ook wij ons wendbaar en ondernemend opstellen. Een waarde die we bij ABN AMRO Private Banking hoog in het vaandel dragen.

Als onderneming én als gewaardeerde financiële partner van onze cliënten.”

Hebt u een familiebedrijf en bent u op zoek naar relevante inzichten rond uw vermogen?

Heeft uw onderneming bijkomende informatie nodig rond belangrijke transitiethema’s?

Scan de QR-code en ontdek wat ABN AMRO Private Banking kan betekenen voor uw vermogen én uw onderneming.

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023

8

Private banking

Vastgoed hoort altijd thuis in het vermogen van beleggers De rentevoeten pieken en ook de vastgoedprijzen hebben een hoge vlucht genomen. Toch stellen de private bankiers geen grote paniek vast bij hun klanten die in bakstenen beleggen. Beleggingen in kwalitatieve, goed gelegen panden vallen nog altijd in de smaak.

ISABELLE DYKMANS

P

rivate bankiers zijn misschien niet rechtstreeks betrokken bij het beheer van de vastgoed­ portefeuille van hun klanten, maar ze zijn wel uitstekend geplaatst om het gedrag van hun klanten te observeren en een ant­ woord te geven op hun vragen over hun gehele vermogen. De rentevoeten zijn snel gestegen en de vastgoedprijzen lijken zich nog niet te hebben aangepast aan die nieu­

we realiteit, terwijl ook de kosten voor woningeigenaars die kiezen voor verhuur toenemen. Zien vermogensbeheerders de interesse in vastgoed bij hun welstellende klanten daardoor afnemen?

‘Bij Delen Private Bank merken we dat de interesse in vastgoedbeleggingen daalt.

Door de gestegen rente staat de rendabili­ teit ervan onder druk. Heel wat klanten stellen ons vragen over de verkoop van vastgoed. Die vragen gaan over de hogere kosten en de strengere eisen op het vlak van duurzaamheid. Maar ook de vrees voor een aangepaste fiscaliteit speelt mee’, zegt Bart Menten, directielid bij Delen Private Bank. Hij benadrukt niettemin dat ‘sprei­ ding altijd verstandig is en dat daardoor veel klanten voor vastgoed kiezen’.

Belasting op huurinkomsten Zodra de gelegenheid zich voordoet, legt de politiek een belasting op reële huur­ inkomsten op tafel. De maatregel maakte ook deel uit van de fiscale hervorming die minister van Financiën Vincent Van Peteghem (CD&V) had uitgewerkt. Die werd intussen afgeblazen, maar vastgoed­ beleggers zijn zich ervan bewust dat de overheid in hun zakken zou kunnen tasten om de fiscale ontvangsten te verhogen.

De rentestijging heeft nog geen noe­ menswaardig effect gehad op de waarde­ ring van vastgoed. Die blijft relatief hoog.

Volgens de notarisbarometer is de prijs van huizen in de eerste helft van 2023 in nominale termen met 0,3 procent gedaald,

EXPERT DUURZAAM BELEGGEN geven hun visie op een specifiek thema V I S I O N Experts in de fondsenmarkt.

Sommige bedrijven groeien al tientallen jaren op een gezonde manier. Door zulke bedrijven op te sporen en te bekijken in het licht van de ESG-criteria is het mogelijk om beleggingsstrategieën op lange termijn uit te werken. ‘Een ideale oplossing voor mensen die kapitaal willen opbouwen over meerdere generaties’, vindt Mark Denham, manager bij vermogensbeheerder Carmignac.

‘Om Albert Einstein te citeren: de samengestelde winst is de grootste sterkte van de belegging’, glimlacht Mark Denham. ‘Onze filosofie bestaat erin ons te baseren op de intrinsieke kracht van bedrijven die een aanzienlijk deel van hun winsten herbeleggen voor

CONTACT www.carmignac.be

Mark Denham, manager bij Carmignac

getuigen ze van een gezonde groei. We denken bijvoorbeeld aan Microsoft.

Dat bedrijf slaagt er al decennialang in nieuwe groeimogelijkheden aan te boren, ooit startend met een computer die een volledige kamer innam, om nadien te innoveren met videospellen en software, en vandaag uit te monden bij de cloud en artificiële intelligentie.’ de toekomst. Ze streven waardecreatie na en versterken die. Dat leidt er uiteindelijk toe dat hun eigenaars rijker worden. Binnen een aandelenfonds beleggen in zulke bedrijven versterkt de effecten van kapitalisatie, wat meer voordeel oplevert voor de belegger.’

Rendabele bedrijven herkennen

Hoe herkent een belegger die waarden waarvan het kapitalisatie-effect voor beleggers zo gunstig is? ‘Ga op zoek naar bedrijven die op de lange termijn

rendabel zijn, met andere woorden, bedrijven die het grootste deel van hun winsten niet gebruiken voor dividenden, voor de inkoop van aandelen of kapitaalsverhogingen, maar het opnieuw injecteren in het bedrijf zelf.

Ze doen dat om de groei te ondersteunen via onderzoek en ontwikkeling, innovatie enzovoort,’ antwoordt de manager. ‘Dat betekent dat ze in hun eigen potentieel geloven en meer belang hechten aan hun toekomst dan aan de financiële belangen van de beleggers op korte termijn. Daarmee

Voorkeur voor nieuwbouw Marc Eeckhout, strateeg bij Puilaetco: ‘Fysiek vastgoed hoort thuis in een porte­ feuille, op voorwaarde dat de locatie en de energie-efficiëntie goed zijn. We zeggen altijd tegen onze klanten dat er nooit be­ zwaren zijn tegen beleggen in een nieuw

Onder de verantwoordelijkheid van

‘Ga op zoek naar bedrijven die op lange termijn rendabel zijn, bedrijven die hun winsten herbeleggen, want die geloven in hun eigen potentieel en in hun toekomst.’

DUURZAAM BELEGGEN VOOR TOEKOMSTIGE GENERATIES

terwijl die sinds 2012 telkens was gestegen.

Het blijft wel een relatief beperkte daling vergeleken met de vertraging van de activi­ teit op de markt.

De rentevoeten die midden 2022 nog stagneerden op het abnormaal lage niveau van 1 procent bedragen vandaag om en bij 4 procent. Maar dat lijkt de dynamiek van de markt niet op een uniforme manier te beïnvloeden.

‘De kopers wachten langer en onder­ handelen opnieuw over de prijs, terwijl tijdens de pandemie nog een opbod aan de gang was. We moeten een onderscheid maken tussen kopers die de aankoop financieren met eigen middelen en kopers die een beroep moeten doen op een bank­ lening. De stijging van de rentekosten ver­ mindert rechtstreeks de koopkracht van die laatste groep’, zegt Degroof Petercam.

Maar de bank vervolgt: ‘Op de vastgoed­ markt blijft het aanbod op peil, maar de verkoop neemt meer tijd in beslag. Het gaat nog enkele kwartalen duren voor de markt opnieuw een evenwicht zal vinden.

Kopers wachten op kortingen en de ver­ kopers zijn nog niet bereid die nieuwe marktsituatie te aanvaarden.’

Sterke strategie

Verschillende Carmignac-fondsen volgen deze strategie. Bepaalde posities kunnen een aanzienlijk deel van een fonds uitmaken, wat bewijst hoe sterk de overtuigingen van Carmignac zijn.

De aangehouden aandelen zijn afkomstig uit de ontwikkelde markten, met een belangrijk aandeel in de sectoren gezondheid en technologie.

‘De turnover van deze kwalitatieve aandelen is vrij laag: sommige aandelen worden al sinds de oprichting van de

portefeuilles aangehouden’, hervat Mark Denham. ‘Dankzij het actieve beheer kunnen we snel reageren wanneer zich een opportuniteit voordoet, zoals tijdens de gezondheidscrisis die grote waardeschommelingen veroorzaakte. Of ook nog toen in 2022 de rente begon te stijgen. Zo versterken we op de best mogelijke manier onze overtuigingen.’

Deze financiële langetermijnvisie bevordert de integratie van de ESG-criteria. ‘We sluiten tal van controversiële sectoren uit, zoals die van de fossiele brandstoffen, tabak en wapens. Verder focussen we onze beleggingen op negen van de zeventien duurzaamheidsdoelstellingen van de Verenigde Naties.’

Wil u meer weten over de duurzame aanpak van Carmignac?

Surf dan naar

Partner Content biedt bedrijven, organisaties en overheden toegang tot het netwerk van De Tijd. Om hun visie, ideeën en oplossingen te delen met de De Tijd-community. Buiten de verantwoordelijkheid van de redactie van De Tijd.

BELANGRIJKE WETTELIJKE INFORMATIE - Marketingcommunicatie.

Communicatie gepubliceerd door Carmignac Gestion S.A., vennootschap voor portefeuillebeheer waaraan vergunning is verleend door de Autorité des Marchés Financiers (AMF) in Frankrijk, en zijn Luxemburgse dochtermaatschappij, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., beheersmaatschappij voor beleggingsfondsen vergund door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). ‘Carmignac’ is een gedeponeerd merk. ‘Investing in your Interest’ is een aan het merk Carmignac verbonden slogan. Dit document vormt geen advies met het oog op een belegging in of arbitrage van effecten of enig ander beheer- of beleggingsproduct of enige andere beheer- of beleggingsdienst. De in dit document opgenomen informatie en meningen houden geen rekening met de specifieke individuele omstandigheden van de belegger en mogen in geen geval worden beschouwd als juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. De informatie in dit document kan onvolledig zijn en kan ook zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. De fiscale behandeling hangt af van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst worden gewijzigd. Vraag advies aan uw financieel en fiscaal adviseur om zeker te zijn dat de voorgestelde producten geschikt zijn voor uw persoonlijke situatie, uw risicoprofiel en uw beleggingsdoelstellingen.

CARMIGNAC GESTION, 24, place Vendôme - F-75001 Parijs - Tel: (+33) 01 42 86 53 35 Door de AMF goedgekeurde maatschappij voor portefeuillebeheer. Naamloze Vennootschap met een kapitaal van € 13.500.000 - Handelsregister van Parijs B 349 501 676 CARMIGNAC GESTION Luxembourg, City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxemburg - Tel: (+352) 46 70 60 1 Filiaal van Carmignac Gestion. Door de CSSF goedgekeurde beheermaatschappij van beleggingsfondsen Naamloze Vennootschap met een kapitaal van € 23.000.000 - Handelsregister van Luxemburg B 67 549

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 9

Private banking

en goed gelegen pand. De indexatie maakt dat de huurprijzen blijven stijgen. En de vraag naar huurwoningen blijft hoog omdat het voor jonge mensen, onder meer door de stijging van de rente, onmogelijk is geworden om zonder hulp van hun ouders een woning te kopen.’

- die historisch gezien relatief laag blijft vanuit het oogpunt van de belegger gerelativeerd worden. ‘Een belegger die vandaag investeert, kent de kostprijs van zijn lening in de komende jaren. En het deel van zijn inkomen dat naar die lening gaat, verkleint met de jaren door de loonindexering.’ Vandaag bedraagt het nettorendement van vastgoed 2 tot 2,5 procent. Dat is nog altijd interessant vergeleken met de opbrengst van een spaarboekje. ‘Vooral omdat de belegger nog altijd kan hopen om op een pand van zeer hoge kwaliteit een meerwaarde te realiseren’, zegt de strateeg.

De experts van Degroof Petercam stellen dan weer dat we met een nieuwe marktrealiteit rekening moeten houden. ‘Er bestaan echte alternatieven’ (tara: ‘there are reasonable alternatives’). Vastrentende beleggingen (obligaties) blijven aan de huidige rentevoeten een interessant alternatief om meer defensieve effecten op te nemen in een beleggingsportefeuille. ‘Ook al blijven fysieke activa een interessante spreiding in het kader van een globaal vermogens-beheer. Als het tenminste gaat om goede activa aan een goede prijs.’

Het gaat nog enkele kwartalen duren voor de vastgoedmarkt opnieuw een evenwicht zal vinden.

Kopers wachten op kor­ tingen en de verkopers zijn nog niet bereid die nieuwe marktsituatie te aanvaarden.

Ook volgens Degroof Petercam lijkt het cliënteel zich eerder op veilige beleggingen te richten. In vastgoed betekent dat nieuwbouw. ‘Er is altijd meer vraag naar nieuwe panden omdat die milieuvriendelijker en energiezuiniger zijn en een groter comfort bieden’, verduidelijkt de bank.

Volgens Eeckhout moet de hogere rente

© WOUTER VAN VOOREN

Degroof Petercam

Papieren baksteen Hebben beleggers er in die context eerder belang bij in te zetten op een herstel van vastgoedpapier dan wel op het behoud van het rendement van fysiek vastgoed op de lange termijn?

Aandelen van gereglementeerde vastgoedvennootschappen (gvv’s) kennen

sinds 2022 moeilijke tijden. ‘Alles is begonnen met covid en de druk van de e-commerce op de klassieke retail. Vervolgens kwam er meer druk op de kantoren door de toename van het thuiswerk. In de jongste kwartalen deden de gestegen rentetarieven ook de (logistieke) industriële spelers en de gvv’s in de gezondheids- en residentiële sector pijn’, zeggen de experts van Degroof Petercam. Vandaag houden de koersen van aandelen van beursgenoteerde vastgoedvennootschappen dus al rekening met heel wat slecht nieuws. Daardoor noteren ze aan een aanzienlijke korting vergeleken met de laatste waardering van hun nettoactiefwaarde.

Maar hoewel de Europese Centrale Bank heeft laten verstaan dat haar cyclus van rentestijgingen aan een lange pauze toe is, wordt het sentiment positiever. ‘We hebben ons advies over gvv’s gewijzigd van ‘onderwegen’ naar ‘neutraal’’, zegt Eeckhout. Hij denkt dat gvv’s op hernieuwde belangstelling van beleggers zullen kunnen rekenen.

Degroof Petercam stelt dat nu al vast: ‘We zien dat beleggers opnieuw belangstelling krijgen in die aandelen. Voor een selectieve belegger bestaan in dit segment interessante waarden, met activa van hoge kwaliteit en een duurzame interesse van huurders. Maar voorzichtigheid is geboden als het gaat om ondernemingen met een overmatige schuldenlast die zich verplicht zien om activa te verkopen om hun balans gezond te maken.’

Wealth Solutions for Generations Een uniek vermogen verdient een uniek toekomstplan!

Weet u precies wat er met uw vermogen zal gebeuren als u er plots niet meer bent? Onze deskundigen Pieter en Astrid zijn uw partners voor de structurering en bescherming van uw vermogen. Zo hebben uw naasten en uzelf de nodige gemoedsrust …

Maak kennis met ons team Estate Planning.

www.nagelmackers.be

20231012_NAGELMACKERS_NL-FR_erfenisgids_290x220__Ka.indd 1

12/10/2023 17:58

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023

10

Private banking

‘Ook voor onze klanten is de hogere rente vaak een eyeopener’ ABN AMRO greep deze zomer naast de overname van Degroof Petercam, maar veel tijd om daarbij stil te staan gunt de bank zich niet. ‘We moeten nu net doorpakken’, zegt Joachim Aelvoet, die sinds april de Belgische tak van ABN AMRO leidt.

H

et leek er even op dat de geschiedenis zich zou herhalen toen Joachim Aelvoet in april aan het hoofd kwam van de Bel­ gische tak van de Nederlandse grootbank ABN AMRO. Toen Aelvoet zes jaar geleden promotie maakte en opklom tot het directiecomité van de groep, werd hij meteen gevraagd om mee zijn schouders te zetten onder de over­ name van de Belgische privatebankingtak van Société Générale.

Daarmee kreeg de Mechelaar een van de grootste recente deals in de branche op zijn bord. Met die overname maakten de Nederlanders een enorme sprong voorwaarts en verdubbelde ABN AMRO in omvang op de Belgische privatebankingmarkt.

Afgelopen lente, Aelvoet was nog maar net country executive in België, leek ABN AMRO zich op te maken voor een nieuwe kwantumsprong. De Nederlandse groep bleek mee in de running voor de Belgische vermogensbeheerder en zakenbank De­ groof Petercam. Met dat Brusselse instituut erbij had ABN AMRO de vierde grootste private bank van het land kunnen worden,

gemeten naar het vermogen onder beheer.

Maar de Nederlanders moesten uiteindelijk de duimen leggen voor het Franse Crédit Agricole, dat deze zomer zo’n 80 procent van Degroof Petercam in handen kreeg.

Over de biedstrijd met de Fransen wil Aelvoet niet veel kwijt - ‘we reageren niet op marktgeruchten’ - maar dat er zoveel interesse bestond voor Degroof Petercam bewijst volgens hem wel hoeveel poten­ tieel de Belgische privatebankingmarkt nog biedt.

Overnames behoren nog altijd tot de mogelijkheden, toch als ze passen in de strategie van de bank. Maar momenteel ligt de focus toch op organische groei, zegt Aelvoet. ‘We zijn in het verleden druk bezig geweest met de overname van Société Générale. Nu moeten we doorpakken’, zegt hij. ‘Op mijn agenda staan groei, groei en groei. Met dat doel voor ogen gaan we onze teams fors uitbreiden. We mikken op termijn op twee keer zoveel ‘acquisitiebankiers’ als vandaag. We willen ook ons team met wealth planners verdubbelen en gaan onze ploegen in de kantoren met een vijfde uitbreiden.’

Met ons aanbod private-equityinvesteringen hebben we toegang gekregen tot de 100 rijkste families van België. We konden hen iets bieden dat ze elders niet vonden.

Joachim Aelvoet: ‘Het vermogen van de toekomst zit bij ondernemers. Met ABN AMRO kunnen we ons onderscheiden van veel andere private banken omdat we in België ook over een stevige divisie beschikken die zich toelegt op bankdiensten voor bedrijven. Die kennis en ervaring hebben we in huis, we zijn nu volop bezig om die twee werelden dichter bij elkaar te brengen zodat we ondernemende families nog meer kunnen ondersteunen. Een CEO van een kmo wil vooral een bankier die hij kan vertrouwen en met wie hij zaken wil doen.

Die staat er niet bij stil of die bankier voor de kmo werkt of voor zijn familie.’

‘Dat aanbod linken we ook aan onze expertise op het gebied van duurzaamheid.

We slagen er niet alleen in privatebankingklanten uit te leggen hoe ze hun portefeuille duurzamer kunnen maken, maar we gaan ook in discussie met bedrijfsklanten om hun businessmodel aan te passen.

Of die bedrijfsleiders luisteren? We hebben nog werk voor de boeg, maar de eerste stappen zijn gezet. Het wiel is aan het draaien.’

Tegenwoordig zet iedereen toch in op duurzaamheid?

Aelvoet: ‘De afgelopen jaren zijn inderdaad heel veel spelers begonnen zich daar-

Hoe wilt u die nieuwe klanten aan boord halen? Hoe denkt u het verschil te maken met de concurrentie?

KOOP UW TWEEDE VERBLIJF MET VERTROUWEN U KIEST DE LOCATIE, WIJ BRENGEN DE EXPERTISE Onze deskundige gidsen voor de aankoop van een tweede verblijf in Europa bieden Jet antwoord op al uw vragen over juridisEJe ƂsEale ƂnanEiÇle en beJeersaspeEten Wij helpen u om in alle gemoedsrust een tweede verblijf in Frankrijk, Portugal, Italië, Spanje of België te verwerven zodat u er jarenlang zorgeloos van kunt genieten

DOWNLOAD NU UW GIDS.

PUIL AE TCO. VOOR EEN VERRIJKEND LE VEN.

mee te profileren. Maar wij zijn daar al heel lang mee bezig. We hadden vroeger een partnership met de duurzame bank Triodos en waren van bij de start aan boord bij Sustainalytics, een dataleverancier rond duurzaamheid. Nu een tsunami aan regelgeving op ons afkomt, merk ik dat veel andere banken op de rem beginnen te staan wat betreft initiatieven rond duurzaamheid, om te vermijden dat ze van greenwashing kunnen worden beschuldigd. Wij blijven het gesprek met onze klanten aangaan, en proberen ook altijd concreet te vertalen welke impact hun investeringen kunnen hebben, bijvoorbeeld qua CO₂-uitstoot.’

Tegelijk is ABN AMRO een van de weinige banken in België die nog actief is als financier van diamantbedrijven. Hoe rijmt u dat met jullie duurzaamheidsbeleid?

Aelvoet: ‘We hebben enkele jaren geleden besloten om ons risicoprofiel voor die activiteiten te verbeteren en we zijn dat ook aan het doen. Maar we geloven niet dat je zomaar sectoren kan uitsluiten. Zo versnel je de transitie naar een duurzamere economie niet.’

Nadat de bank twee jaar geleden op de vingers werd getikt voor gebrekkige anti-

+nvesteren brengt risiEoos voor uw kapitaal met ziEh mee 2uilaetEo a 3uintet 2rivate $ank Europe 0 8 branEh #lle reEhten voorbehouden 8 7 ,onathan 4omain 2uilaetEo a 3uintet 2rivate $ank Europe 5 # branEh $d du 5ouverain 8orstlaan bte bus $ruZelles $russel

PIETER SUY

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 11

Private banking

witwascontroles is ABN AMRO nog volop bezig zijn klantenportefeuilles tegen het licht te houden. Heeft de bank ook haar Belgische klantendossiers moeten controleren?

Aelvoet: ‘Wij hebben ook in België alle dossiers herbekeken. Die oefening is nu wel afgerond, maar het blijft hoe dan ook een continu aandachtspunt. Als bank heb je een maatschappelijke rol te spelen.

Commercieel gezien zou ik mijn tijd misschien liever in iets anders steken, maar het opvolgen van de regelgeving maakt nu eenmaal deel uit van de langetermijnrelatie die je hebt opgebouwd met klanten.

Tegelijk biedt het ook commerciële mogelijkheden, omdat je door zulke verplichte oefeningen ook kan samenzitten met je klanten.’

Door de stijgende rente houden klanten hun portefeuille weer volop tegen het licht. Het succes van de staatsbon heeft dat effect nog versterkt. Waarin zijn uw klanten tegenwoordig geïnteresseerd?

Aelvoet: ‘Wij hebben wel vragen gekregen over de staatsbon, maar die kwamen van een heel beperkt deel van onze klanten.

Wij spreken al langer met hen over de verschillende investeringsmogelijkheden die ze hebben nu de rente weer stijgt. Zeker in

onze tak van de sport is zomaar alles op een spaarboekje zetten geen goed vermogensbeheer. En aan staatsbons of andere investeringen met een korte looptijd kleeft een herinvesteringsrisico: als je geld volgend jaar al weer vrijkomt, dreig je het te moeten herinvesteren aan een lager tarief.

De oplopende rente is voor heel wat defensieve beleggers een eyeopener. Ze beseffen nu plots dat er soms toch meer risico’s aan hun investeringen kleven dan gedacht.’

‘Door de stijgende rente is de interesse in obligaties de voorbije maanden enorm toegenomen. Dat is echt weer een hot topic geworden, mensen beseffen dat obligaties een alternatief kunnen zijn voor een deel van hun aandelenportefeuille. Voor een aantal van onze bankiers, die aan boord zijn gekomen in tijden van ultralage rente, is dat ook een nieuw gegeven. Ook de interesse in termijnrekeningen is de voorbije maanden enorm toegenomen. We zien dat daar grote bedragen, ettelijke miljarden, naartoe vloeien.’

‘Bij grote klanten merken we dat investeren in niet-beursgenoteerd kapitaal nog altijd erg in trek is. Daarmee mikken we wel op de grote vermogens: voor minder dan 5 miljoen euro gaan we daar niet over praten. Het zijn namelijk illiquide producten met een lange looptijd, en je moet zo’n investering aankunnen. Met ons aanbod private-equity-investeringen hebben we toegang gekregen tot de 100 rijkste families van België omdat we hen iets konden bieden dat ze elders niet vonden.’

Op mijn agenda staan groei, groei en groei.

Joachim Aelvoet over de diamant­ industrie: ‘Door zomaar sectoren uit te sluiten versnel je de transitie naar een duurzamere economie niet.’ © KRISTOF VADINO

“

We werken op maat, geen twee portefeuilles zijn dezelfde.

Sam Behiels Dierickx Leys Private Bank

DIERICKX LEYS P R I V A T E

B A N K

Visie rendeert.

”

Meer weten over onze aanpak? Download hier de brochure Vermogensbeheer. info.dierickxleys.be/nl/download-gids-vermogensbeheer

Ik moet niks.

Experts beleggen voor mij.

Ik heb graag keuze en ik weet wat ik wil, maar beslissingen over mijn beleggingen laat ik over aan experts. Juist daarom beleg ik met MeManaged.

Experts van MeDirect zoeken voor mij de beste opportuniteiten en maken gebruik van kostenefficiënte oplossingen, aangeleverd door Blackrock.

Het is volledig digitaal en ik kan al beleggen vanaf een startkapitaal van €5000, nu met tijdelijk €80 startbonus.* En als ik maandelijks wil bijstorten? Dat kan vanaf €100.

MeManaged, dat werkt voor mij.

My money, my choices *Actie onder voorwaarden. Beleggen brengt altijd risico’s met zich mee.

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 13

Private banking OVERZICHT BELGISCHE MARKT PRIVATE BANKING EN VERMOGENSBEHEER Aantal werknemers

Grootbanken*

Beheerd vermogen in miljard euro

2.958

314,7

BNP Paribas Fortis Private Banking & Wealth Management

995

119,5

PIETER SUY

KBC & CBC Private Banking & Wealth

986

78,4

Belfius Private Banking & Wealth Management

377

71,6

ijn de Belgen de rijkste burgers ter wereld? Het hangt ervan af hoe je het bekijkt, maar onderzoekers van het Credit Suisse Research Institute zijn ervan overtuigd dat de doorsnee-Belg er warmpjes inzit. De denktank van de gelijknamige Zwitserse bank, die eerder dit jaar werd opgeslorpt door landgenoot UBS, onderzocht het mediaan­ vermogen voor de rijkste landen ter wereld.

Dat is het bedrag waarmee je de bevolking in twee gelijke groepen kan ver­delen.

Volgens de Zwitsers beschikten Belgen vorig jaar over een mediaanvermogen, vastgoed meegerekend, van 249.940 dollar, of iets meer dan 237.000 euro tegen de huidige wisselkoers. Met dat cijfer stootten de Belgen de Aus­traliërs van de eerste plaats op de jaarlijkse ranglijst die Credit Suisse opstelt.

Gefortuneerde Belgen hoeven niet lang te zoeken naar iemand die hun geld aan het werk kan zetten. Ons land telt zo’n 30 private banken, vermogensbeheerders en beurshuizen die zich toeleggen op gespecialiseerde financiële diensten voor bemiddelde klanten.

Eind juni had die gediversifieerde groep in totaal zo’n 479,2 miljard euro onder beheer. Dat leert een rondvraag van De Tijd bij filialen van binnen- en buitenlandse grootbanken, middelgrote spelers en kleinere nichebanken in ons land.

Bij een gelijkaardige enquête een jaar eerder hadden die gespecialiseerde huizen hun vermogen onder beheer nog zien terugvallen tot 454 miljard euro. De tegoeden bij de Belgische private banken en vermogensbeheerders kregen toen een stevige knauw nadat de oorlog in Oekraïne, de oplopende rente en de exploderende inflatie de financiële markten stevig door elkaar hadden geschud.

ING België Private Banking

600

45,2

Grote private banken

2.315

122,4

Degroof Petercam

1.022**

*** 36,2

Delen Private Bank België

541

36,1

Deutsche Bank

89

17,0

ABN AMRO Private Banking Belgium

315

11,8

Quintet Puilaetco

172

11,0

Van Lanschot België & Mercier Vanderlinden

176

10,3

Middelgrote private banken en nichespelers

679

42,3

Banque de Luxembourg Belgium

31

6,0

Rothschild & Co Wealth Management Belgium

47

4,7

CapitalatWork Foyer Group

65

3,8

Edmond de Rothschild

50

3,7

Indosuez Wealth Management in België

39

3,5

Econopolis / Twain

29

3,0

Banque Transatlantique Belgium

50

3,0

Leleux Associated Brokers

132

2,6

Quaestor Vermogensbeheer

28

2,0

Bank Nagelmackers

25

2,0

Dierickx Leys Private Bank

24

1,8

Leo Stevens & Cie

39

1,2

Intesa Sanpaolo Wealth Management Belgium

16

1,0

Accuro

10

0,8

Value Square

15

0,8

Wealtheon

18

0,7

FinFactor

14

0,6

Truncus

27

0,4

DDEL Portfolio Solution

7

0,4

Pire Asset Management

13

0,3

Z

Almaar meer mensen zijn bereid om hun geld aan het werk te zetten.

De stijgende rente speelt daarbij zeker een rol.

Steven Maertens Hoofd Vlaamse activiteiten Banque de Luxembourg Belgium

Die problemen zijn nog niet van de baan. Maar dankzij de hype rond artificiële intelligentie en een consument die de vinger minder op de knip hield dan gevreesd, konden de beurzen zich in de voorbije maanden toch wat herpakken. De Amerikaanse S&P500-index ging de voorbije twaalf maanden met een kleine 12 procent de hoogte in, de Europese Stoxx600-graadmeter steeg met zo’n 9 procent.

Compleet is de comeback nog niet: de vermogens onder beheer liggen nog altijd iets onder het niveau van bij een eerdere rondvraag in 2021. Toch is dit jaar beter dan het vorige, zegt Joke Reynaerts, die de wealth- en privatebankingafdeling van KBC leidt. ‘Vroeger bepaalden vooral de aandelenmarkten de rendementen van beleggingsportefeuilles. Maar door de stijgende rentevoeten is daar nu een tweede motor bij gekomen: obligatiebeleggingen.

Dat heeft een positieve impact gehad op de vermogens die aan ons zijn toevertrouwd door discretionair beheer. Maar ook in adviserend beheer, waarbij klanten zelf actief investeren maar daarbij kunnen rekenen op advies van hun bankier, zien we een verdere groei.’

‘Tegelijk is ook de instroom van nieuwe klantentegoeden blijven stijgen’, zegt Steven Maertens, die de Vlaamse activiteiten van Banque de Luxembourg Belgium leidt.

‘Almaar meer mensen zijn bereid om hun geld aan het werk te zetten. De stijgende rente speelt daar zeker een rol in. Klanten gaan vaker op zoek naar alternatieven die hen een hoger rendement kunnen opleveren. Wij hebben daar zelf proactief op ingespeeld door klanten ook aantrekkelijke termijnrekeningen aan te bieden voor de cash die ze tijdelijk wensten aan te houden en die ze niet onmiddellijk in een portefeuille bij ons belegden.’

Beheerd vermogen zijn de cijfers op 30 juni 2023, gecommuniceerd door het bedrijf. *: Bij grootbanken verschilt de instapdrempel en werden ook klanten met een vermogen van meer dan 250.000 euro en een persoonlijke dienst opgenomen. **: Dit cijfer omvat alle medewerkers van de groep in België (incl. Private Banking, Investment Bank Asset Management en Asset Services). ***: Dit zijn groepscijfers, Degroof Petercam geeft geen aparte data per land.

Bron: Mediafin

Crédit Agricole maakt zo een stevige sprong in de rankings van de grootste private banken en vermogensbeheerders in ons land. Hoe groot precies de combinatie Degroof Petercam/Indosuez Wealth Management in België wordt, is minder makkelijk te achterhalen. Indosuez Wealth Management had in ons land eind juni 3,5 miljard euro onder beheer. Degroof Petercam communiceert een bedrag van 36,2 miljard euro. Maar de bank geeft in een reactie mee dat het om groepscijfers gaat en dat ze geen cijfers per land wil geven. Behalve in België is Degroof Petercam ook actief in Frankrijk en Luxemburg.

250.000 Een portefeuille van 250.000 euro volstaat bij KBC om toegang te krijgen tot de privatebankingpoot.

Bank Delen blijft in ons land zo de grootste onafhankelijke speler die niet tot de club van de grootbanken behoort. De Antwerpse groep had op het einde van de eerste jaarhelft iets meer dan 36 miljard euro onder beheer in ons land - liefst 14 procent meer dan een jaar eerder. Als de buitenlandse activiteiten meegeteld worden, is Delen, dat wordt gecontroleerd door de beursgenoteerde investeringsmaatschappij Ackermans & van Haaren, zelfs goed voor een beheerd vermogen van ruim 52 miljard euro.

5.952 479,2 werknemers miljard euro

Nieuw personeel

Belgische private banken zien vermogens weer aansterken Terwijl de Belgische private banken hun vermogen onder beheer de voorbije maanden zagen herstellen na een rampjaar, moet de sector zich extra inspannen om nieuwe rijke klanten aan zich te binden. ‘Vooral ondernemers blijken almaar vaker op zoek naar een private bankier.’

De Belgische privatebankingmarkt wordt als vanouds gedomineerd door de vier grootbanken. BNP Paribas Fortis, KBC, Belfius en ING België hadden eind juni samen 314,7 miljard euro tegoeden van vermogende klanten onder beheer. In dat cijfer zitten niet alleen de klassieke privatebankingdiensten verwerkt, maar ook de ‘wealth services’ voor de allerrijkste klanten.

Iedere bank hanteert een andere definitie van wat een privatebankingklant is. KBC bijvoorbeeld wijzigde vorig jaar nog zijn strategie en laat sindsdien klanten met minstens 250.000 euro toe tot zijn privatebankingpoot. Andere huizen hanteren dan weer een drempel van 1 of soms zelfs 5 miljoen euro. Om een zo juist mogelijk zicht te krijgen op het marktaandeel van

de grootbanken op de privatebankingmarkt werden ook alle klanten met minstens 250.000 euro in de berekening opgenomen.

Buitenlandse spelers Met die ruim 314 miljard euro onder beheer nemen de vier grootbanken zo’n 65 procent van de Belgische privatebankingmarkt voor hun rekening. Maar de ‘grote vier’ hebben hun marktaandeel de voorbije jaren licht zien afnemen. Bij een gelijkaardige enquête van De Tijd vijf jaar geleden hadden de vier Belgische grootbanken nog 69 procent van de markt in handen.

Dat hoeft niet te verbazen. De voorbije jaren is de concurrentie in de branche alleen maar scherper geworden en proberen

almaar meer buitenlandse spelers de vermogende Belgische klanten voor zich te winnen. Vijf jaar geleden nam het Nederlandse ABN AMRO de Belgische tak van Société Générale over, vorig jaar kwam de Antwerpse vermogensbeheerder Mercier Vanderlinden volledig in handen van het eveneens Nederlandse Van Lanschot Kempen.

Afgelopen zomer werd die trend nog eens extra in de verf gezet toen het Franse Crédit Agricole bekendmaakte dat het het Brusselse Degroof Petercam ging kopen. Als de deal begin volgend jaar afgerond is, nemen de Fransen via hun vermogensbeheerdochter Indosuez Wealth Management de controle over 80,01 procent van de Belgische zakenbank en vermogensbeheerder.

Private banken en vermogensbeheerders zoeken niet alleen toenadering tot elkaar om beter toegang te krijgen tot rijke Bel­ gische klanten. Het is ook een manier om de kosten te drukken. Dat banken volop moeten investeren in de almaar strengere regelgeving en snellere digitalisering is bekend. ‘Als je deel uitmaakt van een grotere groep is het nu eenmaal gemakkelijker om alle kosten te dragen die daaraan verbonden zijn dan wanneer je een kleinere lokale speler bent’, zegt Maertens.

Net om de trends in regelgeving en digitalisering - ook private banken onderzoeken wat artificiële intelligentie voor hun business kan betekenen - bij te benen, blijft de branche volop nieuw personeel aanwerven. Eind juni werkten er 5.952 mensen bij de Belgische private banken en vermogensbeheerders. Dat zijn er 141 meer dan een jaar eerder.

Die extra mensen gaan niet allemaal aan de slag bij de compliance- of IT-afdeling. De voorbije jaren werd almaar nadrukkelijker ingezet op een beloftevolle groep klanten: ondernemers. ‘Je ziet inderdaad dat meer en meer ondernemers op zoek zijn naar een geschikte private bankier’, zegt Reynaerts. ‘Veel ondernemers zijn het sowieso al gewend zich te laten omringen door specialisten voor advies over hun business. Nu zien we bij hen het besef groeien dat ze niet alleen een bedrijf runnen, maar ook beheerder zijn van een familiepatrimonium, waarvan het bedrijf deel uitmaakt. Om dat zo goed mogelijk te beheren hebben ze nood aan bijkomend advies. Als private bank moet je de mensen in huis hebben die over de juiste expertise beschikken om hen daarin te begeleiden.’

Ook op dat terrein hebben grotere spelers al wat sneller een streepje voor op sommige concurrenten: naast hun privatebankingtak beschikken ze vaak ook over andere divisies, die hun klanten andere financiële diensten kunnen aanbieden. Het is geen toeval dat huizen zoals onder andere Belfius, ABN AMRO of Deutsche Bank België in hun jongste strategische plannen zwaar de nadruk legden op die combinatie van vermogensbeheer en zakenbankieren.

Daardoor wordt het voor de kleinere private banken in de sector, die geen of nauwelijks andere activiteiten kunnen aanbieden naast vermogensbeheer, allicht moeilijker om zich te onderscheiden van de concurrentie en nieuwe klanten aan zich te binden. De kans is dan ook groot dat een aantal van die nichespelers de komende jaren onder extra druk zal komen te staan om toenadering te zoeken tot de concurrentie.

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023

14

Private banking

Is er voor private bankiers een verschil tussen ‘oud’ en ‘nieuw’ geld?

Pakken private bankiers een patrimonium dat over generaties heen werd opgebouwd anders aan dan pakweg een kapitaal dat na de verkoop van een start-up op tafel ligt? Het antwoord op die vraag is genuanceerd.

DIRK SELLESLAGH

U

bent een prille dertiger en u kreeg de kans het bedrijf dat u van nul af aan opbouwde aan een grote marktpartij te verkopen.

Met het overnamebedrag dat u dan in handen hebt, wordt u weleens gecatalogeerd onder de noemer ‘new money’. De tegenhanger daarvan is ‘old money’, het patrimonium dat in een familie van generatie op generatie wordt overgedragen.

I

n de praktijk vinden private bankiers dat onderscheid tussen ‘oud’ en ‘nieuw’ geld niet altijd even nuttig. De behoeften van de cliënten lopen lang niet altijd gelijk met die strakke opdeling.

‘Het is veel ge­nuanceerder dan dat’, zegt Olivier Van Belleghem, directeur wealth management bij BNP Paribas Fortis. ‘In elk van die categorieën zijn er vaak ook nog specifieke behoeften.’

Als dan toch een onderscheid gemaakt wordt, dan is het grootste verschil volgens Van Belleghem dat bij een patrimonium dat van generatie op generatie wordt doorgegeven de hele setting al duidelijk is. ‘Afhankelijk van de omvang van het kapitaal zijn er meestal structuren rond het patrimonium gebouwd. Dat kunnen stichtingen of vennootschappen zijn. Doorgaans is ook al een successieplanning uitgewerkt.

Bovendien is er veel aandacht voor het doorgeven van de waarden van de eerste generatie.’

De verschillende generaties hebben meestal ook ervaring met de financiële markten opgedaan. Ze weten dat die sterk kunnen fluctueren. ‘De banken betrekken de volgende generatie van de familie bij het verhaal. Dat verhoogt het inzicht in de markten’, zegt Olivier Goerens, directeur marketing voor private banking en wealth bij Belfius. ‘De financiële kennis zit al in de familie, maar we moeten de volgende generatie ook sensibiliseren.’

Leercurve Bij ondernemers die hun bedrijf verkopen, moet die structuur rond hun vers verworven kapitaal nog worden opgezet. Bij Bel­ fius wordt bij de verkoop van een onder­ neming naast de private bankier ook een ‘business banker’ gezet.

‘De rol van een business banker is erover waken dat de juiste link wordt gelegd tussen het professionele patrimonium en het privévermogen. We maken dat de trans­

Er zijn ondernemers die een rendement van 8 à 10 procent op hun beleggingsportefeuille verwachten omdat de return van hun bedrijf altijd 12 à 15 procent was.

Christiaan Keytsman Hoofd private banking Vlaanderen Bank Nagelmackers

actie correct verloopt en dat het geld dat binnenkomt op een optimale manier ge­ ïnvesteerd wordt’, zegt Goerens.

Na de verkoop van hun bedrijf moeten ondernemers eraan wennen dat ze niet langer de volledige controle hebben en het beheer van hun vermogen uit handen hebben gegeven. ‘Voor veel ondernemers is de verkoop van hun bedrijf een cesuur in hun leven’, zegt Van Belleghem.

‘Voordien wisten ze welke risico’s ze konden en moesten nemen en hoe ze daarmee moesten omgaan. Maar dan komt een kapitaal ter beschikking dat beheerd moet worden. Daarmee zijn ze minder vertrouwd. Ondernemers hebben dan veel behoefte aan informatie, we zien dat dat een leercurve is.’

‘Het lijkt misschien een paradox, maar wie over een ouder vermogen beschikt, heeft er vaak minder problemen mee het beheer van dat kapitaal uit handen te geven’, zegt Van Belleghem. ‘Families vinden het makkelijker het discretionair beheer toe te vertrouwen aan specialisten, terwijl we zien dat er bij nieuwe vermogens regel­matig wantrouwen is tegenover de specialisten. Wie een kapitaal verworven heeft met de verkoop van zijn bedrijf, behoudt het liefst zelf de controle en vindt discre­tionair beheer vaak een stap te ver.

We horen van die mensen dat ze betrokken willen worden bij elke stap die met dat vermogen wordt gezet.’

Goerens heeft dezelfde ervaring: ‘Ondernemers zijn klanten die graag begrijpen wat met hun geld gebeurt. Hoe wordt het geïnvesteerd? Wat wordt er concreet mee gedaan?’

Vaak blijft de drang om te ondernemen heel duidelijk aanwezig bij die jongere kapitaalkrachtigen. ‘Ik ben nog nooit iemand tegengekomen die na de verkoop van zijn bedrijf beweerde alleen nog maar van het leven te willen genieten’, zegt Van Belle­ ghem. ‘Ze willen allemaal nog op een of andere manier zakendoen. Door het ne-

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 15

© PIETER VAN EENOGE

Private banking

men van een meerderheidsparticipatie in een bestaand bedrijf, door een nieuwe business op te zetten of door bestuurs­ mandaten op te nemen. Ook bij die be­ slissingen kunnen we als private bankiers helpen.’

Private bankiers zitten niet te wachten tot een ondernemer zijn bedrijf verkoopt.

Ook ondernemers met bedrijven die nog volop actief zijn, vormen een target. ‘Zowat 40 procent van de aangroei van private banking komt van klanten met business­ activiteiten’, zegt Goerens.

‘Naast private bankiers hebben we ook ‘professional client bankers’ om actieve on­ dernemers te begeleiden’, zegt Christiaan Keytsman, hoofd private banking Vlaande­ ren bij Bank Nagelmackers. ‘Wij gaan mee in hun projecten, onder andere door het verstrekken van kredieten. Het is een re­ latie waarin wederzijds vertrouwen wordt opgebouwd: wij tonen met de kredieten dat we in de ondernemer geloven en

omgekeerd vertrouwt de ondernemer op ons voor het beheer van zijn vermogen.’

Risico nemen Goerens vindt niet dat ondernemers na een verkoop conservatief omspringen met het geld dat ze binnenkregen. ‘Ze zijn het gewoon meer risico te nemen, weliswaar berekend risico. Ze weten dat er een be­ paalde verhouding is tussen risico en re­ turn. En om meer return te krijgen moet je meer risico nemen.’

‘Sommige bedrijfsleiders willen zeer conservatief met hun geld omgaan als ze hun onderneming verkocht hebben’, zegt Keytsman. ‘Maar anderen verwachten een rendement van 8 à 10 procent op hun beleggingsportefeuille omdat de return van hun bedrijf altijd 12 à 15 procent was.

In dat geval moet de cliënt bereid zijn een extra dynamisch risicoprofiel te onder­ schrijven.’

‘Het is soms een moeilijk gesprek voor

ons om een ondernemer die zijn bedrijf verkocht te confronteren met realistische verwachtingen over de opbrengst van een portefeuille’, aldus Van Belleghem. ‘Som­ migen zijn returns gewoon waar een ban­ kier alleen maar van kan dromen. Als je zegt dat een gebalanceerde portefeuille 5 tot 6 procent oplevert, dan zeggen ze soms dat ze hun bedrijf beter niet hadden verkocht.’

Trage opbouw Een ondernemer die zijn bedrijf verkoopt, krijgt een groot kapitaal in handen. Maar er zijn ook vermogens die trager groeien, maar uiteindelijk toch omvangrijk wor­ den. Denk aan het kapitaal van art­senspe­ci­a­lis­ten, topconsultants, advocaten bij een internationaal advocatenkantoor en managers van grote, eventueel beurs­ genoteerde bedrijven.

‘Dat zijn mensen die we in het oog hou­ den en waarvoor we specifieke equipes

hebben die hen kunnen begeleiden tijdens hun carrière’, zegt Van Belleghem. ‘Wat ze allemaal gemeen hebben, is dat ze geen tijd hebben. Meestal zijn ze ook weinig bedre­ ven in het beheer van een vermogen. Soms komt het zelfs voor dat de CEO van een be­ drijf alleen maar een spaarrekening heeft.’

De dienstverlening gaat vaak ook een stuk verder dan het beheer van het ver­ mogen. Zo is er ook begeleiding in de op­ volging van het salarispakket. ‘Die pakket­ ten zijn dikwijls heel specifiek samenge­ steld met plannen voor opties, warrants en aandelen. Allemaal interessant, maar als mensen geen tijd hebben om dat op te vol­ gen, dan worden bepaalde vervaldagen soms gemist,’ zegt Van Belleghem.

‘Ook over zich inkopen in een praktijk en de inrichting van een praktijkruimte geven we advies aan artsen. Dat staat niet heel ver van de klassieke job van een pri­ vate bankier, maar het vergt een zeer spe­ cifieke expertise.’

© Immo Brown

by mediafin

LUXEVASTGOED.BE Het grootste aanbod exclusieve woningen te koop en te huur in België.

Start de zoektocht naar uw droomwoning op luxevastgoed.be of door de QR-code te scannen.

22102_LV_Krant_6x440.indd 7

03/10/2023 14:40

DE TIJD DONDERDAG 19 OKTOBER 2023 17

Private banking

‘Familiale investeringsvehikels denken in generaties, niet in kwartalen’ Familiale ondernemers gebruiken een family office om het familievermogen verder te doen groeien. Uit onderzoek blijkt dat zulke juridische entiteiten almaar meer komen opzetten.

‘Snelheid kan een valkuil zijn voor ondernemers die zich toeleggen op financiële investeringen.’

LIEVEN DESMET

‘E

r bestaat geen specifiek statuut voor family offices’, zegt Anneleen Michiels (UHasselt) die er op vraag van het Instituut van het Familiebedrijf onderzoek naar deed. ‘De boutade luidt: ‘If you’ve seen one family office… you’ve seen one family office.’’ Er heerst wat spraakverwar­ ring, stelt Michiels vast. ‘Het doel van de struc­turen varieert van gezamenlijke fami­ liale investeringen doen tot de familie ad­ ministratieve ondersteuning bieden en helpen bij de organisatie van de familiale governance.’

Sommige family offices focussen op wealth creation: het laten groeien van het vermogen. Andere hebben wealth preservation als doel: wat opgebouwd werd behouden en beheren om het door te geven aan de volgende generatie.

Het is niet bekend hoeveel family offi­ ces ons land telt. Korys, het investerings­ vehikel van de familie Colruyt, en Baltisse van Filip Balcaen, die fortuin maakte in de tapijt­industrie, behoren tot de bekendste.

‘Het familiebedrijf wordt traditioneel opgericht door een ondernemer die het familiebedrijf doet groeien. In die fase zit het volledige vermogen van de familie vaak in het bedrijf’, zegt Jozef Lievens, ad­ vocaat en bezieler van het Instituut van het Familiebedrijf. ‘Veel families herinvesteren permanent in hun bedrijf en zo wordt hun vermogen verder opgebouwd. Maar op een bepaald moment wordt ook buiten het familiebedrijf vermogen opgebouwd. Het vermogen neemt soms een totaal andere wending bij de verkoop van de corebusi­ ness van het bedrijf. Dat is een zogenaamd liquiditeitsevent, dat de verkopende fami­ lie een berg cash oplevert.’ Dat is vaak het startsein voor de oprichting van een family office. Via zo’n juridische entiteit kunnen familiale ondernemers zelf beslissen wat met hun vermogen gebeurt.

Vertrouwenspersoon Marc Janssens, de CEO van Baltisse, ziet de opmars van family offices bij vermogende families samenhangen met het verande­ rende banklandschap. ‘De bankier is niet meer de vertrouwenspersoon die hij vroe­ ger was. Er is antiwitwaswetgeving geko­ men, er zijn de crisissen geweest. En we zien dat de bankier nu vaak voor de kar van de overheid wordt gespannen.’

Sinds 2021 zet Janssens als CEO de lij­ nen uit bij Baltisse. Hij ging er in 2015 aan de slag en kan teren op bijna 30 jaar er­ varing in de financiële sector, onder meer als partner bij de investerings­ bank Petercam. Hij verdiende voordien zijn strepen door verschillende fami­ liebedrijven naar de beurs te brengen,

© PIETER VAN EENOGE

zoals Ontex, VPK en Koramic. De familie Balcaen bouwde haar vermogen op bij de verkoop van Balta en IVC, die actief zijn in vloerbekleding.

Baltisse werd opgericht in 2008. ‘De juiste structuren opzetten en de strategie bepalen vergt geduld bij een family office’, zei Janssens op de ‘Dag van het Familie­ bedrijf’. ‘We hebben gezien dat snelheid een valkuil is als een ondernemer zich toe­ legt op financiële investeringen. Voor on­ dernemers is ‘snel handelen’ een basishou­ ding, maar als investeerder moet je leren om geduld te hebben. Een goede timing is belangrijk.’

Voorbereiding van tien jaar Geduld is ook het codewoord bij de familie Colruyt en hun family office Korys. De familie trok tien jaar uit om te spreken, om elkaar te vinden in een gemeenschap­ pelijk project en daar de krijtlijnen voor uit te tekenen. Vincent Vliebergh werkt sinds 2003 samen met de Colruyts aan de ont­ wikkeling en implementatie van hun duur­ zame beleggingsstrategie. Hij was mana­ ging partner van Korys van bij de oprich­ ting in 2012 tot in 2022. Vandaag staat hij de raad van bestuur en het management bij als senior adviseur en is hij de voorzitter van Korys Capital. ‘We richten ons op drie investeringsthema’s: bewust consumeren, gezond leven en de energietransitie.’

Michiels: ‘De vraag wordt weleens ge­ steld vanaf welk vermogen een family office nuttig is. Maar die vraag gaat voorbij aan een eerste vraag: willen we wel als familie verder gaan? Sommige families beseffen niet dat ze met een family office een nieuw familiebedrijf oprichten’, zegt ze.

Voor ondernemers is ‘snel handelen’ een basishouding, maar als investeerder moet je leren om geduld te hebben.

Marc Janssens CEO Baltisse

‘Er moet een gedeelde eigenaarsvisie zijn. Dat betekent dat de familie het eens is over een aantal fundamentele zaken, zoals de waarden die men uitgedragen wil zien’, zegt Lievens. ‘De familie moet het ook eens zijn over de investeringsfilosofie. Waar willen we naartoe? Wat is onze kern? Daar­ aan vast hangt de keuze voor investerings­ gebieden en investeringscriteria.’ Michiels: ‘Het grote verschil met andere, traditionele investeringsmaatschappijen is dat family offices doorgaans investeren op zeer lange termijn. Er wordt in termen van generaties gesproken, niet van kwartalen.’

Baltisse heeft drie vuistregels, zegt Janssens: ‘Het moet gaan om een sector die we begrijpen. Bij voorkeur dicht bij huis ook. Verder kijken we naar investeringen in veelbelovende bedrijven met groei­ potentieel en een omzet die schommelt tussen 50 en 100 miljoen euro.’ Bal­tisse heeft een team van 38 mensen en focust op drie pijlers: vastgoed, beleggingen en

private equity (niet-genoteerde bedrijven).

In die laatste tak zijn er vandaag zes parti­ cipaties met het hr-dienstenbedrijf House of Talents en de kaarsenproducent Baobab als de bekendste.

Een investeringscomité, voorgezeten door Filip Balcaen, neemt alle investerings­ beslissingen. Naast dat comité is er ook een raad van bestuur met twee externe bestuurders: Marc Ooms en Max Jadot (voorzitter raad van bestuur bij BNP Paribas Fortis). Die raad van bestuur wordt ook betrokken bij beslissingen.

Vliebergh: ‘Korys belegt binnen de drie gekozen thema’s via directe participaties, private-equityfondsen en liquide beleggin­ gen. Het is niet de bedoeling dat de familie rechtstreeks advies geeft of investerings­ beslissingen beïnvloedt. Duurzaamheid staat centraal, rendement is geen doel op zich.’

Dilemma Zo’n 30 tot 35 procent van de investeringen in private equity drijft op familiale vermo­ gens. Jorn De Neve van de consultant KPMG merkt op dat er een niet onbelang­ rijk dilemma ontstaat bij het opzetten van een family office als investeringsvehikel.

‘Blijf je voor directe investeringen dicht bij de scope van het familiebedrijf, dan diversi­fieer je het risico niet of onvoldoen­ de. Als je wegtrekt van de sector van het familie­bedrijf, beland je bij onbekende sectoren. Dat creëert extra risico. Een goed evenwicht vinden is noodzakelijk.’

‘Als een family office directe investeringen doet, handelt het als een private-equity­ fonds en wordt het dus een concurrent van andere investeringsfondsen. Dan is een professionele aanpak met een toegewijd team noodzakelijk’, zegt De Neve.

Michiels: ‘Vaak stuurt de fi­ nancieel directeur van het - voormalige - operationele familiebedrijf het family office aan in het be­ gin. Dat is ergens logisch, want er is al een band opgebouwd en het nodige vertrouwen is er.’

Maar om een echt investerings­ team uit te bouwen is meer nodig.

‘Family offices zien dat als een belang­ rijke uitdaging’, zegt Michiels. ‘Het aantrekken van de juiste profielen is moeilijk. Ze zoeken mensen met erva­ ring, vaak uit de financiële wereld, maar ook voldoen­ de vertrouwen is belangrijk.

Het gaat verder dan louter financiële profielen met vol­ doende ervaring en bagage.’

Privé en werk zijn niet altijd te scheiden.

Ondernemers weten er alles van.

Uw privé- en professionele financiën samen optimaliseren is de beste manier om u het leven makkelijker te maken. Daarom beschikt u bij BNP Paribas Fortis Private Banking over één aanspreekpunt: uw relatiebeheerder gespecialiseerd in ondernemers.

Vermogensplanning, bescherming van uw gezin en uw bedrijf, overdracht van bedrijfs- naar privévermogen... Hij of zij geeft u financieel, fiscaal en juridisch advies en biedt u de oplossingen die het beste passen bij uw beroepsactiviteit en uw gezin.

Meer info op bnpparibasfortis.be/uwrelatiebeheerder