Framtakssjóður Íslands

Á

R

S

S

K

Ý

R

S

L

A

2

0

1

4

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS ÁRSSKÝRSLA 2014

1

2

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS

Efnisyfirlit Ávarp stjórnarformanns

2

Ár útgreiðslna

6

Stjórn FSÍ

Eignarhlutir FSÍ í félögum

4 8

Ársreikningar 2013

10

Áritun óháðs endurskoðanda

12

Framtakssjóður Íslands slhf.

Skýrsla stjórnar

Rekstrarreikningur

11 13 14

Efnahagsreikningur 15 Yfirlit um sjóðstreymi

16

IEI slhf.

23

Skýrsla stjórnar

25

Skýringar 17 Áritun óháðs endurskoðanda Rekstrarreikningur

24 26

Efnahagsreikningur 27 Yfirlit um sjóðstreymi

28

Framtakssjóður Íslands GP hf.

33

Skýrsla stjórnar

35

Skýringar 29 Áritun óháðs endurskoðanda Rekstrarreikningur

34 36

Efnahagsreikningur 37 Yfirlit um sjóðstreymi

38

Skýringar 39 3 ÁRSSKÝRSLA 2014

ÁVARP STJÓRNARFORMANNS Árið 2014 var fimmta heila árið í rekstri sjóðsins frá stofnun hans í lok árs 2009.

Stofnendur voru sextán lífeyrissjóðir og upphafleg hlutafjárloforð námu 30 milljörðum króna, en þau voru svo aukin í 54 milljarða króna sem er núverandi fjárfestingageta sjóðsins. Landsbankinn kom síðar inn sem stór hluthafi í tengslum við kaup sjóðsins á Vestia sem var eignarhaldsfélag nokkurra félaga í eigu Landsbankans. Í lok árs 2014 hafði sjóðurinn fjárfest fyrir um 43 milljarða króna í samtals 9 fyrirtækjum. Sjóðurinn hafði þá fjárfest fyrir um 79% af fjárfestingagetu sinni.

Sjóðurinn hefur frá stofnun greitt eigendum sínum til baka yfir 31 milljarð króna,

Þorkell Sigurlaugsson

þar af ríflega 14 milljarða á árinu 2014.

Hlutverk Framtakssjóðsins er að taka þátt í því uppbyggingar- og umbreytingaferli sem fyrirsjáanlegt var að þyrfti að eiga sér stað í kjölfar bankahrunsins og vera þátttakandi í endurreisn íslensks atvinnulífs.

Ekki síður var mikilvægt að honum var ætlað að skila góðri ávöxtun til eigenda sinna. Sjóðurinn skuldsetur sig ekki heldur innkallar hlutafé hjá eigendum vegna þeirra fjárfestinga sem ráðist er í. Jafnframt er söluverði fyrirtækja í eigu sjóðsins skilað til eigenda að lokinni sölu. Fram til þessa hefur sjóðurinn átt umtalsverðan þátt í endurfjármögnun, endurskipulagningu og breyttu eignarhaldi nokkurra lykilfyrirtækja sem voru að stærstum hluta í eigu banka og skilað eigendum sínum mjög góðri ávöxtun.

Hvort tveggja var afar mikilvægt.

HELSTU VERKEFNI ÁRSINS Árið 2014 var mjög árangursríkt eins og undanfarin ár þótt bókfærður hagnaður væri mun lægri.

Framtakssjóðurinn seldi á árinu 7% eignarhlut sinn í Icelandair Group og hefur þá selt að fullu eign sjóðsins í félaginu. Síðustu viðskiptin fóru fram á árunum 2013 og 2014 í þremur lotum sem voru sjö, fimm og sjö prósent hlutur í hvert sinn sem gæti hljómað í anda 757-flugvélaeignar félagsins. Það skipti máli að sala á eignarhlutnum fór fram í áföngum og truflaði þar með ekki hlutabréfamarkaðinn eða Icelandair Group. Fjárfestingin í Icelandair Group var mjög arðsöm fyrir alla aðila, félagið sjálft, eigendur FSÍ og ekki síður ferðaþjónustu í landinu. Óvíst er hvernig farið hefði ef FSÍ hefði ekki komið að félaginu á sama tíma og Eyjafjallagosið ógnaði flugsamgöngum í landinu.

FSÍ seldi á árinu 20,9% hlut sinn í N1 og hafði þá selt allan eignarhlut sinn í félaginu eftir að unnið hafði verið að sölu eigna og endurskipulagningu og undirbúningi skráningar félagsins á markað.

FSÍ seldi 8% hlut í Advania á árinu til AdvInvest sem er í eigu sænskra fjárfesta, en þeir hafa mikla reynslu af hugbúnaðargeiranum. Auk þess framseldi sjóður-

4

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS

inn til þeirra rétt sinn í tveggja milljarða hlutafjáraukningu, sem skipti verulegu máli þar sem eigið fé félagsins var mjög lágt. Eftir viðskiptin á FSÍ enn ríflega 32% hlut í Advania. Yfirlýst stefna nýrra fjárfesta í Advania var að stefna að skráningu félagsins bæði í Kauphöll Íslands og í Stokkhólmi og viðhalda og efla sterka stöðu félagsins á Íslandi. FSÍ bindur því góðar vonir við að verðmæti eignarhlutarins aukist í framtíðinni. Í lok nóvember var tilkynnt um bindandi kauptilboð í Promens frá fyrirtækinu RPC sem er skráð félag á hlutabréfamarkaði í Bretlandi. Eigendur Promens voru FSÍ og Landsbankinn með tæplega 50% eignarhlut hvor. Undanfarin misseri hafði verið unnið að undirbúningi skráningar félagsins á hlutabréfamarkað, en ljóst var þá orðið að skráning félagsins á markað yrði torveld. Afkoma félagsins hafði farið versnandi og hlutafjáraukning var ekki möguleg vegna gjaldeyrishafta. Þróun og nauðsynlegum vexti félagsins erlendis var því ógnað. Ekki var hægt að ganga frá mjög áhugaverðum fjárfestingatækifærum erlendis og samkeppni var mjög harðnandi. Fyrir eigendur Promens var því ekkert annað í stöðunni en að selja félagið til RPC enda kauptilboð í félagið mjög hagstætt miðað við önnur verðtilboð eða verðhugmyndir sem höfðu borist

frá öðrum aðilum. RPC hafði einnig mikinn áhuga á að viðhalda starfsemi Promens hér á landi sem er mjög jákvætt. Sölusamningur við RPC var síðan undirritaður 30. desember með fyrirvörum, m.a. um samþykki samkeppnisyfirvalda í nokkrum löndum.

Allir fyrirvarar voru uppfylltir 20. febrúar 2015 og var félagið þá afhent kaupendum.

Ekki var ráðist í fjárfestingar á árinu, en árið á undan var keyptur 38% hlutur í Invent Farma. Invent Farma er íslenskt félag sem á og rekur lyfjaverksmiðjur á Spáni. Fyrirtækið framleiðir bæði samheitalyf og virk lyfjaefni fyrir aðra framleiðendur. Áætlanir félagsins gerðu ráð fyrir góðum vexti og arðsemi á næstu árum og hefur félagið staðið vel undir væntingum.

Tekjur fyrirtækisins eru í erlendum gjaldmiðlum, en greitt var fyrir hlut í félaginu með íslenskum krónum. Fjárfestingin styður því við gjaldeyrisöflun þjóðarbúsins og eigenda Framtakssjóðsins á tímum gjaldeyrishafta.

Landsbankinn seldi 9,9% hlut í FSÍ á árinu og lækkaði þannig eign sína úr 27,6% hlut í 17,7% hlut. Núverandi eigendur FSÍ keyptu þann hlut, þó misstóran hlut hver og einn. Þá seldi Landsbankinn allan hlut sinn í IEI til hluthafa FSÍ, en sá sjóður var stofnaður árið 2013 til að halda utan um þá fjármuni sem fengust fyrir sölu á eignum Icelandic í Bandaríkjunum.

AFKOMA ÁRSINS Hagnaður á árinu 2014 nam 462 milljónum króna.

Samkvæmt efnahagsreikningi nema heildareignir félagsins 21.854 milljónum króna og bókfært eigið fé er 21.835 milljónir. Gangvirði þeirra félaga sem fjárfest hefur verið í er 36.637 milljónir, en bókfært verð sömu eigna 21.441 milljón króna. Árið 2014 greiddi sjóðurinn 14,4 milljarða til eigenda og hefur þá greitt alls 31,7 milljarða út til eigenda.

Eftir standa eignir sem metnar eru á tæpa 37 milljarða króna. Þessar eignir eru 32% eignarhlutur í Advania, 100% eignarhlutur í Icelandic, Promens hf. sem hefur að geyma söluandvirði eigna Promens og 38% hlutur í Invent Farma. Enn fremur á FSÍ um 12,7 milljarða króna í IEI slhf.

STÖRF STJÓRNAR Á aðalfundi árið 2014 voru kjörin í stjórn Þorkell Sigurlaugsson, Helga Árnadóttir, Þórunn Pálsdóttir, Hjörleifur Pálsson, Hreiðar Bjarnason, Linda Jónsdóttir og Sveinn Hannesson. Stjórnin skipti með sér verkum að loknum aðalfundi og var Þorkell Sigurlaugsson, kosinn formaður og Helga Árnadóttir varaformaður. Haldnir voru 23 stjórnarfundir á starfsárinu.

Starfsmenn sjóðsins eru 7. Herdís Dröfn Fjeldsted var ráðinn framkvæmdastjóri sjóðsins í mars 2014 en hún hafði starfað hjá sjóðnum frá árinu 2010. Þetta gerðist í kjölfar þess að Brynjólfur Bjarnason hafði óskað eftir því í byrjun árs 2014 að láta af störfum sem framkvæmdastjóri. Eru honum þökkuð sérstaklega góð störf fyrir sjóðinn.

HORFUR FRAMUNDAN Fjárfestingatímabili sjóðsins lauk 28. febrúar 2015.

Sjóðurinn hefur enn um 11 milljarða fjárfestingagetu sem verður hugsanlega að einhverju leyti nýtt til stuðnings við núverandi eignir fram að lokun sjóðsins, en starfstími hans er til 2019. Það er markmið stjórnarinnar og starfsmanna að gera sem fyrst verðmæti úr eignum sjóðsins og skila þeim verðmætum til eigenda. Á aðalfundi FSÍ fyrir um ári síðan voru kynntar hugmyndir um stofnun á nýjum sjóði sem fékk nafnið Hagvaxtarsjóður Íslands eða HAGÍS. Þessi sjóður yrði um 20 milljarðar og myndi einbeita sér að fjárfestingum í orkugeiranum og innviðum og einnig stórum nýsköpunarverkefnum stærri fyrirtækja, t.d. í sókn á erlendan markað. Þessi sjóður væri ekki endurreisnarsjóður heldur uppbyggingarsjóður, eðlilegt framhald af núverandi starfsemi FSÍ. Þar ættu lífeyrissjóðir hlutverk þar sem saman gætu farið arðsöm verkefni fyrir sjóðsfélaga samhliða þáttöku í stærri fjármagnsfrekum verkefnum. Sjóðurinn væri liður í að nýta stefnu stjórnvalda í að auka hagvöxt og gjaldeyristekjur þjóðarinnar og gæti verið innlegg í að aflétta gjaldeyrishöftum. Flestum eru ljós mörg tækifæri í innviðafjárfestingum og sölu ríkiseigna á næstu árum. Margir núverandi eigenda FSÍ og nokkrir nýir lífeyrissjóðir voru tilbúnir að taka þátt, en ekki hefur tekist að ná þeirri stærð sem stefnt var að. Eftir sem áður lifir þessi hugmynd og það á eftir að koma í ljós á næstu mánuðum hvort áhugi verður á að stofna þennan sjóð, þótt hann verði í eitthvað öðru formi. Þörfin og tækifærin eru áreiðanlega til staðar. Ég vil þakka stjórnarfólki, starfsfólki og stjórnendum þeirra félaga sem eru í eigu sjóðsins fyrir þeirra störf á árinu. Þá þakka ég samstarfsfólki mínu í stjórn FSÍ fyrir samstarfið og starfsfólki sjóðsins fyrir framúrskarandi starf við uppbyggingu sjóðsins og núna síðustu misserin við sölu eigna sjóðsins með góðum árangri.

Reykjavík, 12. mars 2015 Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður

ÁRSSKÝRSLA 2014

5

STJÓRN FRAMTAKSSJÓÐS ÍSLANDS

Hjörleifur Pálsson

Hreiðar Bjarnason

stjórnarformaður

Helga Árnadóttir, varaformaður

Þorkell er viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands. Hann starfaði hjá Eimskip, lengst af sem framkvæmdastjóri og síðan sem framkvæmdastjóri hjá Burðarási, fjárfestingafélagi Eimskips, til ársins 2004. Þorkell hefur setið í stjórnum fjölda fyrirtækja og hefur yfirgripsmikla reynslu úr atvinnulífinu auk þess sem hann hefur skrifað greinar og bækur um stjórnunarmál. Þorkell hóf störf árið 2004 sem framkvæmdastjóri þróunar og nýsköpunar hjá Háskólanum í Reykjavík og hefur síðustu árin verið framkvæmdastjóri fjármála og reksturs og verkefnastjóri nýbyggingar Háskólans í Reykjavík í Nauthólsvík.

Helga er framkvæmdastjóri Samtaka ferðaþjónustunnar en var áður framkvæmdastjóri VR. Hún útskrifaðist sem viðskiptafræðingur (Cand. oecon.) frá Háskóla Íslands árið 1997 og lauk MS-prófi í fjármálum (MSIM) frá Háskólanum í Reykjavík árið 2008. Á árunum 2008–2011 starfaði hún sem sviðsstjóri rekstrar- og fjármálasviðs VR. Áratuginn þar á undan starfaði Helga hjá Icelandair, fyrst í hagdeild en lengst af á sölu- og markaðssviði félagsins, m.a. sem sölu- og markaðsstjóri á Íslandi og síðast sem forstöðumaður Vildarklúbbs félagsins. Þá hefur Helga setið í stjórnum, nefndum og ráðum fyrirtækja og félagasamtaka.

Hjörleifur starfar sem óháður stjórnarmaður og ráðgjafi. Hann var framkvæmdastjóri fjármálasviðs Össurar 2001 til 2013 og starfaði sem endurskoðandi frá 1989 til 2001. Hjörleifur útskrifaðist sem viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands 1988 og hlaut löggildingu til endurskoðunarstarfa 1989. Hann er formaður stjórnar Háskólans í Reykjavík og formaður háskólaráðs, situr í stjórn Akurs fjárfestinga slfh, Brunns vaxtarsjóðs slhf.

Herberia ehf. og Fjarskipta hf.

Hjörleifur sat í stjórn Samtaka atvinnulífsins 2010 til 2014 og í framkvæmdastjórn samtakanna 2013 til 2014.

Hreiðar er viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands, með MScgráðu í fjármálafræðum frá London Business School og hefur lokið prófi í verðbréfaviðskiptum. Hreiðar hefur starfað í Landsbankanum frá árinu 1998, fyrst sem sérfræðingur í markaðsviðskiptum og síðar í fjárstýringu. Hann tók við sem framkvæmdastjóri markaða og fjárstýringar snemma árs 2010 og tók við stöðu sem framkvæmdastjóri fjármálasviðs Landsbankans í ágúst 2012 og er auk þess staðgengill bankastjóra Landsbankans.

Þorkell Sigurlaugsson,

6

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS

Linda Jónsdóttir

Sveinn Hannesson

Þórunn Pálsdóttir

Linda er fjármálastjóri Marel.

Hún útskrifaðist sem viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands árið 2001 og lauk meistaraprófi í fjármálum fyrirtækja frá Háskólanum í Reykjavík 2010.

Hún hefur einnig lokið prófi sem löggiltur verðbréfamiðlari. Á árunum 1999–2003 var hún yfirmaður fjárstýringar hjá Eimskip og hjá Burðarási á árunum 2003–2005. Hún starfaði við fjárstýringu og fjármögnun hjá Straumi fjárfestingarbanka á árunum 2005–2009 og gegndi þar meðal annars starfi forstöðumanns eigna- og skuldastýringar bankans.

Sveinn er viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands 1974 og starfaði eftir það í eitt ár hjá Ríkisábyrgðasjóði, síðan hjá Landssambandi iðnaðarmanna frá árinu 1975 til 1982, þegar hann var ráðinn forstöðumaður hagdeildar og síðar lánasviðs Iðnaðarbanka Íslands.

Haustið 1986 var hann ráðinn fyrsti framkvæmdastjóri Lýsingar hf. eignarleigu, sem þá var að hefja starfsemi. Hann gegndi því starfi til ársins 1992 en þá var hann ráðinn framkvæmdastjóri Félags íslenskra iðnrekenda og síðan Samtaka iðnaðarins. Gegndi því starfi til ársloka 2007 eða nærri 16 ár en síðan hefur hann verið framkvæmdastjóri Gámaþjónustunnar hf. og dótturfyrirtækja.

Sveinn hefur setið í stjórnum ýmissa fjármálastofnana, hlutabréfasjóða, þróunarfyrirtækja, hugverkaverndarog verktakafyrirtækja undanfarna þrjá áratugi. Einnig sat hann í stjórn þriggja lífeyrissjóða og í stjórn VSÍ og síðan SA í rúman áratug.

Þórunn er verkfræðingur frá Háskóla Íslands og MBA frá University of San Francisco.

Hún hefur lokið prófi í verðbréfaviðskiptum og mun ljúka löggildingarprófi í fasteignasölu nú í vor. Hún var fjármálastjóri Ístaks um árabil og sá um fasteignamál félagsins. Þá starfaði sem viðskiptastjóri í einkabankaþjónustu Íslandsbanka og í lánaeftirliti.

Hún hóf störf við fasteignasölu á Remax Lind, en starfar nú á Valhöll Fasteignasölu. Þórunn hefur átt sæti í fjölmörgum stjórnum í gegnum tíðina samhliða öðrum störfum.

ÁRSSKÝRSLA 2014

7

ÁR ÚTGREIÐSLNA

Starfsfólk FSÍ

Björk Gunnarsdóttir, skrifstofustjóri

Hafliði Helgason, sérfræðingur

Harpa Helgadóttir, sérfræðingur

Herdís Dröfn Fjeldsted, framkvæmdastjóri

Kristinn Pálmason, fjárfestingastjóri

Kristján Ágústsson, fjárfestingastjóri

Alls voru um fjórtán milljarðar króna greiddir til hluthafa Framtakssjóðsins á árinu. Sjóðurinn hefur fjárfest í níu félögum frá stofnun en þrjú eru í núverandi eignasafni. Þau eru: Advania, Icelandic Group og Invent Farma. Aðrar eignir sjóðsins eru annars vegar IEI slhf. sem hefur að geyma hluta söluandvirðis eigna Icelandic Group í USA og hins vegar Promens hf. sem hefur m.a. að geyma söluandvirði eigna Promens. Andvirði annarra innleystra eigna var ráðstafað beint til eigenda. Árið 2014 var fimmta starfsár Framtakssjóðs Íslands. Þær breytingar urðu á eignasafni sjóðsins á árinu að seldur var 7% hlutur í Icelandair Group og ríflega 20% hlutur í N1 og hefur sjóðurinn þá selt hlut sinn í þessum félögum að fullu. Framtakssjóður Íslands seldi einnig 8% hlut í Advania samhliða hlutafjáraukningu félagsins. Í lok ársins var skrifað undir samning um sölu eigna Promens hf. til alþjóðlega plastframleiðandans RPC.

8

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS

Rebekka Jóelsdóttir, fjárfestingastjóri

Hagnaður af starfsemi sjóðsins nam 462 milljónum króna 2014, samanborið við 7.636 milljónir króna árið áður en hækkun á markaðsvirði Icelandair og N1 mynduðu að mestu leyti hagnað ársins 2013.

Heildareignir sjóðsins í árslok námu 21,9 milljörðum króna en þær voru 35,9 milljarðar á sama tíma 2013. Eigið fé í árslok var 21,8 milljarðar króna og eiginfjárhlutfall 99,9%. Eignarhlutir sjóðsins í fyrirtækjum eru færðir á kostnaðarverði.

Sjóðurinn hefur, í samvinnu við endurskoðendur félagsins, lagt mat á áætlað gangvirði eignarhluta félaga í eignasafni sjóðsins og er metið að það sé ekki undir 36,6 milljörðum króna, en bókfært verð sömu eigna er 21,4 milljarðar króna. Áætlað virði miðast við niðurstöður virðisrýrnunarprófa undirliggjandi eigna. Auk þess er í umsjá sjóðsins IEI slhf. en gangvirði eigna þess er 12,8 milljarðar króna en bókfært virði sömu eigna er 6,7 milljarðar króna.

ADVANIA

ICELANDIC GROUP

32%

INVENT FARMA

38%

100%

HLUTFALL INNLENDRAR OG ERLENDRAR VELTU FÉLAGA Í EIGU FSÍ HLUTFALL INNLENDRAR OG ERLENDRAR VELTU FÉLAGA Í EIGU FSÍ 4% Erlend velta Innlend velta

4% Erlend velta Innlend velta

96% 96%

HEILDARVERÐMÆTI

ÚTGREIÐSLUR

(milljónir kr.)

(milljarðar kr.)

HEILDARVERÐMÆTI

ÚTGREIÐSLUR

90

(milljónir kr.)

50

60

37.031

14,4

12

Gangvirði 12

9,0

9

Gangvirði

40

50

9,0

12.794

IEI 9

6

31.717

6 Útgreiðslur

3

5,6

30

40

20

30

0

37.031

60

70

10

15

70

80

20

(milljarðar kr.)

80

90

14,4

15

43.049

43.049 IEI 12.794

5,6 2,7

10 0

3 Útgreiðslur 31.717 Inngreiðslur Heildarvirði

Inngreiðslur Heildarvirði

0

2,7

2011

0

2012

2011 2013

2012 2014

2013

2014

ÁRSSKÝRSLA 2014

9

EIGNARHLUTIR FSÍ Í FÉLÖGUM

LYKILTÖLUR í milljónum króna

2014

Tekjur EBITDA Afkoma Eigið fé Eiginfjárhlutfall Fjöldi starfsfólks

TEKJUR

EBITDA

(milljónir kr.)

AFKOMA

(milljónir kr.)

30 25

22.306 1.505 -181 3.175 20,8% 845

(milljónir kr.)

600

25.932 1500

20

1.505

582

2013

2014

-50 400

1.315

15

300

-100

1000

-134

10

200

-150

500 5

-181

2013

592

500

22.306

0

(milljónir evra)

0

2000

TEKJUR

2014

0

2013

2014

-200

2013

2014

ADVANIA

100 0

TE

(milljón

Hjá Advania starfa hátt í 900 starfsmenn, þar af um 600 á Íslandi. Fyrirtækið starfar á 20 starfsstöðvum í 3 löndum eða á Íslandi, í Svíþjóð og Noregi. Advania er stærsta upplýsingafyrirtæki á Íslandi og meðal tíu stærstu á Norðurlöndunum. Fyrirtækið er náinn samstarfsaðili flestra öflugustu tæknifyrirtækja heimsins. Advania hefur einsett sér að færa viðskiptavinum sínum forskot með hagnýtingu upplýsingatækni. Sífellt fleiri störf krefjast þekkingar á upplýsingatækni og fleiri og fleiri nýta sér möguleika hennar. Viðskiptavinahópur Advania er fjölbreyttur, jafnt stórir sem smáir aðilar, einkaaðilar og ríkisstofnanir.

100

80

60

40

20

0

10

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS

Invent Farma LYKILTÖLUR

LYKILTÖLUR

í milljónum evra

Tekjur EBITDA Afkoma Eigið fé Eiginfjárhlutfall Fjöldi starfsfólks

AFKOMA

milljónir kr.)

TEKJUR

0

600

592

(milljónir evra)

15

16,7

00

300

-134

-2

200

-3

5

-181

2013

2014

100 0

-4

2013

2014

0

25

10

21,4

20

8

8,7

8,8

2013

2014

18,9

60

15

6

40

10

4

20

5

2

-1

10

50

AFKOMA (milljónir evra)

78,1

0

13,2

84,2

80

84,2 21,4 8,8 37,1 36,3% 433

(milljónir evra)

2,3

1

400

EBITDA

100

2

500

TEKJUR (milljónir evra)

3

20

582

50

00

AFKOMA

(milljónir evra)

2014

Tekjur EBITDA Afkoma Eigið fé Eiginfjárhlutfall Fjöldi stöðugilda

582 13,2 -4,8 130 49% 1.736

EBITDA

(milljónir evra)

í milljónum evra

2014

2013

TEKJUR ICELANDIC GROUP (milljónir evra)

2014

-5

-4,8 2013

EBITDA (milljónir evra)

2014

0

2013

2014

0

2013

2014

0

AFKOMA INVENT FARMA (milljónir evra)

Icelandic Group er alþjóðlegt sjávarútvegsfyrirtæki Invent Farma ehf. er íslenskt samheitalyfjafyrirtæki 100 10 25 með meira en sjö áratuga sögu í alþjóðlegum sjávsem samanstendur af þremur einingum: Inke, Lesvi 8,7 8,8 arútvegi. Með því að 84,2 halda í heiðri þrautreyndar og Qualigen, með meginþunga starfsemi á Spáni.

21,4 íslenskar hefðir og hafa augun opin fyrir nýjungum Framleiðsla félagsins skiptist í samheitalyfjaframleiðslu 78,1 80 8 20 18,9 og tækifærum hefur Icelandic náð sterkri stöðu á á tilbúnum lyfjum og framleiðslu á virkum lyfjaefnfjölmörgum mörkuðum. Velta Icelandic nam u.þ.b. um með efnafræðilegum aðferðum. Verksmiðjur 86 milljörðum króna (€582m) og eru starfsmenn félagsins ráða yfir aðferðum til að framleiða flestar 60 6 15 ríflega 1.736 um allan heim. Þjónusta við íslenska tegundir virkra lyfjaefna og lyfjaforma þ.m.t. framleiðendur leikur lykilhlutverk í starfseminni steríl innrennslilyf. Félagið markaðssetur og selur og hjá Icelandic starfar samhentur hópur að því að samheitalyf undir eigin vörumerkjum á Spáni, en 40 4 10 stilla saman veiðar, vinnslu nýsköpun og sölu- og selur lyf og virk lyfjaefni í heildsölu til fyrirtækja markaðssetningu sjávarfangs um víða veröld. um allan heim. Sala félagsins er vel dreifð, bæði landfræðilega og eftir viðskiptavinum, sem dreg20 2 5 ur úr áhættu í rekstri félagsins. Spánn er stærsti markaður félagsins fyrir samheitalyf en Japan og Bandaríkin í virkum lyfjaefnum.

0 0 0 2013 2014

2013 2014

2013 2014

ÁRSSKÝRSLA 2014

11

ÁRSREIKNINGAR

2014 12

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

ÁRSSKÝRSLA 2014

13

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

Áritun óháðs endurskoðanda

Til stjórnar og hluthafa í FSÍ (Framtakssjóði Íslands) slhf.

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi ársreikning Framtakssjóðs Íslands slhf. fyrir árið 2014. Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikning, yfirlit um sjóðstreymi, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar. Ábyrgð stjórnar og framkvæmdastjóra á ársreikningnum Stjórn og framkvæmdastjóri eru ábyrg fyrir gerð og framsetningu ársreikningsins í samræmi við lög um ársreikninga. Stjórn og framkvæmdastjóri eru einnig ábyrg fyrir því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varðandi gerð og framsetningu ársreiknings, þannig að hann sé án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Ábyrgð endurskoðenda Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikningnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endurskoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Samkvæmt þeim ber okkur að fara eftir settum siðareglum, skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægjanleg vissa fáist um að ársreikningurinn sé án verulegra annmarka.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjárhæðum og skýringum í ársreikningnum. Val endurskoðunaraðgerða byggir á faglegu mati endurskoðandans, meðal annars á þeirri hættu að verulegir annmarkar séu á ársreikningnum, hvort sem er af völdum sviksemi eða mistaka. Við áhættumatið er tekið tillit til þess innra eftirlits félagsins sem varðar gerð og framsetningu ársreikningsins, til þess að skipuleggja viðeigandi endurskoðunaraðgerðir, en ekki til þess að gefa álit á virkni innra eftirlits fyrirtækisins. Endurskoðun felur einnig í sér mat á þeim reikningsskilaaðferðum og matsaðferðum sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins sem og mat á framsetningu hans í heild.

Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægilegra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á. Álit Það er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd af afkomu félagsins á árinu 2014, efnahag þess 31. desember 2014 og breytingu á handbæru fé á árinu 2014, í samræmi við lög um ársreikninga.

Kópavogur, 12. febrúar 2015 Deloitte ehf.

Guðmundur Kjartansson endurskoðandi

14

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

Skýrsla stjórnar

FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf. var stofnaður í lok árs 2009 og er tilgangur félagsins að fjárfesta í íslenskum fyrirtækjum í öllum atvinnugreinum. Ársreikningur Framtakssjóðs Íslands slhf. fyrir árið 2014 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga.

Eignarhlutar í félögum eru færðir á kostnaðarverði að því undanskildu að eignarhlutar í félögum sem eru með hlutabréf sín skráð á markaði eru færðir á síðasta skráða gengi hlutabréfa í kauphöll í lok árs.

Hagnaður Framtakssjóðs Íslands slhf. á árinu 2014 nam um 462 milljónum króna. Samkvæmt efnahagsreikningi nema heildareignir félagsins um 21.854 milljónum króna og bókfært eigið fé í árslok er um 21.836 milljónir króna. Eiginfjárhlutfallið er um 99,9%. Eins og fram kemur í skýringu nr. 4 þá er það mat félagsins að áætlað gangvirði eignarhluta í öðrum félögum sé um 36.637 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er um 21.441 milljón króna. Engin ársverk eru hjá félaginu. Innan félagsins er virk áhættustýring sem hefur það hlutverk að stjórna þeirri rekstrartengdu áhættu sem félagið býr við.

Helstu áhættuþættir koma fram í skýringu nr. 10.

Framtakssjóður Íslands slhf. seldi á árinu allan eignarhlut sinn í N1 hf. eða um 20,9% hlut og allan eignarhlut sinn í Icelandair Group hf. eða um 7% hlut. Einnig seldi sjóðurinn um 8,1% hlut í Advania hf. Í lok ársins voru hluthafar í félaginu 19 eins og í upphafi árs. Tíu stærstu hluthafarnir eru eftirfarandi: Lífeyrissjóður verslunarmanna 19,9%, Landsbankinn hf. 17,7%, Gildi lífeyrissjóður 15,4%, Sameinaði lífeyrissjóðurinn 8,9%, Söfnunarlífeyrissjóður lífeyrisréttinda 8,5%, LSR A-deild 7,4%, Stafir lífeyrissjóður 5,5%, Festa lífeyrissjóður 2,8%, Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8% og Almenni lífeyrissjóðurinn 2,3%.

Stjórn félagsins gerir ekki tillögu um að greiddur verði arður til hluthafa en vísar að öðru leyti í ársreikninginn um breytingar á eigin fé félagsins og ráðstöfun hagnaðar. Það er álit stjórnar og framkvæmdastjóra Framtakssjóðs Íslands slhf. að í ársreikningi þessum komi fram allar upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að glöggva sig á stöðu félagsins í lok ársins, rekstrarárangri ársins og fjárhagslegri þróun á árinu. Stjórn og framkvæmdastjóri Framtakssjóðs Íslands slhf. staðfesta hér með ársreikning félagsins fyrir árið 2014 með undirritun sinni.

Reykjavík, 12. febrúar 2015 Í stjórn: Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður

Framkvæmdastjóri: Herdís Dröfn Fjeldsted

ÁRSSKÝRSLA 2014

15

Rekstrarreikningur ársins 2014

Skýr.

2014

2013

Vaxtatekjur og arður 3 463.238.341 269.347.601 Matsbreyting eignarhluta 4 (161.968.832) 7.666.315.543 Bakfærð virðisrýrnun eignarhluta 4 403.000.000 0

704.269.509 7.935.663.144

Umsýsluþóknun (202.966.569) (205.078.680) Beinn kostnaður vegna fjárfestinga (30.313.800) (84.473.386) Annar rekstrarkostnaður (9.179.269) (9.729.414)

(242.459.638) (299.281.480)

Hagnaður ársins 461.809.871 7.636.381.664

16

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

Efnahagsreikningur 31. desember 2014

Eignir

Skýr.

31.12.2014 31.12.2013 Fjárfestingar Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði 4 21.441.452.997 21.371.871.871 Eignarhlutar í félögum á markaðsverði 4 0 10.330.174.028

21.441.452.997 31.702.045.899

Veltufjármunir Kröfur á tengd félög 9 0 1.041.065 Aðrar skammtímakröfur 5 146.454.366 89.979.378 Handbært fé 5,9 266.144.233 4.069.324.378

412.598.599 4.160.344.821 Eignir 21.854.051.596 35.862.390.720

Eigið fé og skuldir Eigið fé 6 Hlutafé 22.290.541 22.290.541 Yfirverðsreikningur 20.252.454.630 20.252.454.630 Sérstakur sjóður 0 4.231.597.167 Lögbundinn varasjóður 5.686.309 5.686.309 Óráðstafað eigið fé 1.555.126.890 7.681.317.019 Eigið fé 21.835.558.370 32.193.345.666

Skammtímaskuldir Skuldir við tengd félög 9 15.758.863 12.792.294 Aðrar skammtímaskuldir 8 2.734.363 3.656.252.760

18.493.226 3.669.045.054 Skuldir 18.493.226 3.669.045.054 Eigið fé og skuldir 21.854.051.596 35.862.390.720

ÁRSSKÝRSLA 2014

17

Yfirlit um sjóðstreymi ársins 2014

Skýr.

2014 2013 Rekstrarhreyfingar Rekstrarhagnaður 461.809.871 7.636.381.664 Óinnleystur hagnaður á markaðsverði eignarhluta 4 7.203.804.985 (2.777.548.417) Virðisrýrnun eignarhluta færð til baka 4 (403.000.000) 0 Veltufé frá rekstri 7.262.614.856 4.858.833.247

Breyting rekstrartengdra eigna og skulda: Rekstrartengdar eignir, (hækkun) (55.433.923) (48.139.749) Rekstrartengdar skuldir, (lækkun) (50.551.828) (49.154.992) Handbært fé frá rekstri 7.156.629.105 4.761.538.506

Fjárfestingahreyfingar Keypt fjárfestingaverðbréf 4 0 (6.436.174.243) Seld fjárfestingaverðbréf, upphaflegt kaupverð 4 3.459.787.917 4.359.066.881 Lækkun á kröfum á tengd félög 0 112.810.163

3.459.787.917 (1.964.297.199)

Fjármögnunarhreyfingar Greiddur arður 6,7 (6.588.000.000) (5.600.000.000) Innborgað hlutafé 6 0 6.502.999.997 Útborgað hlutafé 6 (3.600.000.000) 0 Sérstakur sjóður greiddur út til hluthafa 6,7 (4.231.597.167) 0

(14.419.597.167) 902.999.997

(Lækkun), hækkun handbærs fjár (3.803.180.145) 3.700.241.304 Handbært fé í upphafi árs 4.069.324.378 369.083.074 Handbært fé í lok ársins 266.144.233 4.069.324.378

18

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

Skýringar

1. Starfsemi FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf. var stofnaður á árinu 2009 og er tilgangur félagsins að fjárfesta í íslenskum fyrirtækjum. Í árslok 2013 var FSÍ skipt upp í tvö félög, FSÍ slhf. og IEI slhf.

Framtakssjóður Íslands slhf. er samlagshlutafélag og starfar á grundvelli laga nr. 2/1995 um hlutafélög. Samlagshlutafélag er sú tegund samlagsfélaga þar sem einn eða fleiri félagsmenn (ábyrgðaraðilar) bera beina og ótakmarkaða ábyrgð á skuldbindingum félagsins en aðrir félagsmenn (hluthafar), einn eða fleiri, bera takmarkaða ábyrgð á grundvelli framlaga sem mynda hlutafé í félaginu. Ábyrgðaraðilar geta jafnframt verið hluthafar. Ábyrgðaraðili FSÍ slhf. er FSÍ GP hf.

2. Reikningsskilaaðferðir

Grundvöllur reikningsskilanna Ársreikningur Framtakssjóðs Íslands slhf. fyrir árið 2014 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum að því undanskildu að markaðsbréf eru færð á gangverði. Ársreikningurinn er gerður í íslenskum krónum.

Eftirfarandi er samantekt á helstu reikningsskilaaðferðum félagsins.

Mat og ákvarðanir Við gerð ársreiknings þurfa stjórnendur, í samræmi við lög um ársreikninga, að taka ákvarðanir, meta og draga ályktanir sem hafa áhrif á eignir og skuldir á reikningsskiladegi, upplýsingar í skýringum og tekjur og gjöld. Við mat og ályktanir er byggt á reynslu og ýmsum öðrum þáttum sem taldir eru viðeigandi og mynda grundvöll þeirra ákvarðana sem teknar eru um bókfært verð eigna og skulda sem ekki liggur fyrir með öðrum hætti.

Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar á því tímabili sem þær eiga sér stað.

Vaxtatekjur Vaxtatekjur eru færðar fyrir viðkomandi tímabil í samræmi við viðeigandi höfuðstól og vaxtaprósentu.

Umsýsluþóknun Framtakssjóður Íslands slhf. greiðir til Framtakssjóðs Íslands GP hf. umsýsluþóknun í samræmi við skilmála félagsins.

Umsýsluþóknuninni er ætlað að standa straum af útlögðum kostnaði er fellur til við rekstur Framtakssjóðs Íslands GP hf. að frádregnum öðrum rekstrartekjum.

Fjármagnskostnaður Allur fjármagnskostnaður er færður í rekstrarreikning á því tímabili sem hann fellur til.

Skattamál Félagið er ekki sjálfstæður skattaðili og skattar því ekki reiknaðir í ársreikningnum.

Virðisrýrnun Á hverjum reikningsskiladegi er bókfært verð eigna metið með tilliti til virðisrýrnunar. Komi fram vísbending um virðisrýrnun er endurheimtanlegt virði eignarinnar metið í því skyni að hægt sé að ákvarða hversu víðtæk virðisrýrnun er sé um slíkt að ræða.

Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði eru eignarhlutar í dóttur- og hlutdeildarfélögum. Eignarhlutarnir eru metnir á kostnaðarverði að teknu tilliti til virðisrýrnunar.

Eignarhlutar í félögum á markaðsverði Eignarhlutar í félögum á markaðsverði eru þeir eignarhlutar sem skráðir eru á virkum markaði og keyptir í þeim tilgangi að hagnast á verðbreytingum á skipulögðum markaði. Þeir eru færðir á markaðsverði og færist matsbreyting í rekstrarreikning á því tímabili sem hún fellur til.

ÁRSSKÝRSLA

2014

19

Skýringar 3. Vaxtatekjur og arður

2014

2013

Vaxtatekjur af bankainnstæðum

117.020.941

89.201.474

Arður af hlutabréfaeign

344.872.179

180.161.868

Aðrar vaxtatekjur

1.377.221

0

Gengistap á gjaldeyrisreikningi

(32.000)

(15.741)

463.238.341

269.347.601

4. Fjármagnsgjöld

2014

2013

Eignarhlutar í félögum færðir á kostnaðarverði: Staða í ársbyrjun

21.371.871.871 22.010.295.994

Keypt á árinu

0

6.436.174.243

Selt á árinu

(369.430.952)

(3.751.111.028)

Flutt við skiptingu til IEI slhf.

0

(2.250.878.700)

Bakfærð virðisrýrnun eignarhluta

403.000.000

0

Innleystur söluhagnaður

36.012.078

1.177.411.508

Endurflokkun á eignarhlutum úr kostnaðarverði í markaðsverð

0

(2.250.020.146)

Kostnaðarverð í lok ársins

21.441.452.997 21.371.871.871

Eignarhlutar í félögum færðir á markaðsverði: Staða í ársbyrjun 10.330.174.028 7.087.972.827 Selt á árinu (10.132.193.118)

(5.496.722.980)

Innleystur söluhagnaður

7.005.824.075

3.711.355.619

Endurflokkun á eignarhlutum úr kostnaðarverði í markaðsverð

0

2.250.020.146

Fært í markaðsverð

(7.203.804.985)

2.777.548.417

Bókfært verð eignarhluta í lok ársins

0 10.330.174.028

Matsbreyting eignarhluta: Innleystur söluhagnaður eignarhluta færðir á kostnaðarverði 36.012.078 1.177.411.508

20

Innleystur söluhagnaður eignarhluta færðir á markaðsverði

7.005.824.075

3.711.355.619

Óinnleystur hagnaður eignarhluta, breyting á markaðsverði

(7.203.804.985)

2.777.548.417

Matsbreyting eignarhluta (161.968.832)

7.666.315.544

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

Skýringar

Yfirlit yfir eignarhluta í félögum á kostnaðarverði: Hlutdeild %

Nafnverð

Eignarhlutur í Icelandic Group hf. ( eigin hlutabréf félagsins nema 10% )

90,00% 1.418.962.093 ISK

Eignarhlutur í Advania hf.

32,04%

Eignarhlutur í Promens hf. (eigin hlutabréf félagsins nema 50,5%)

49,50%

28.234.814 EUR

Eignarhlutur í Invent Farma

38,00%

5.016.385 EUR

333.269.434 ISK

Promens hf. keypti í lok árs 2014 allt útistandandi hlutafé annarra hluthafa en FSÍ slhf. í félaginu sjálfu. FSÍ slhf. er því eini hluthafinn í Promens hf. Unnið er að frágangi viðskiptanna og er fyrirhugað að færa niður hlutafé félagsins sem nemur eigin bréfum.

Félagið hefur í samræmi við alþjóðlegan reikningsskilastaðal IFRS 13, lagt mat á virði eignarhluta sem það hefur fjárfest í. Félagið styðst einnig við leiðbeiningar IPEV um verðmat (International Private Equity and Venture Capital Investor Valuation Guidelines). Virði eignarhluta í félögum sem eru með skráð hlutabréf sín á markaði eru metin á markaðsverði en aðrir eignarhlutar eru metnir á áætluðu gangvirði (Fair Value). Gangvirðismatið er framkvæmt á þann hátt að framtíðarsjóðflæði hverrar sjóðsskapandi einingar er reiknað og byggir á áætlunum viðkomandi einingar.

Framtíðarsjóðflæðið er núvirt með ávöxtunarkröfu reiknaðs WACC (Weighted Average Cost of Capital) hverrar einingar og í samræmi við CAPM (Capital Asset Pricing Model). Útkoma gangvirðisprófsins er einnig borin saman við virðismargfaldara samanburðarfélaga og þannig sannreynt að gangvirðið sé ekki ofmetið. Það er mat félagsins að áætlað gangvirði þessara eigna sé um 36.637 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er 21.441 milljón króna.

Gangvirðismat er háð utanaðkomandi áhættuþáttum svo sem breytingu á gengi gjaldmiðla, vaxtastigi, skatthlutfalli, flökti í arðsemi hlutabréfa og markaðsálagi.

5. Aðrar peningalegar eignir Aðrar skammtímakröfur

31.12.2014

31.12.2013

Fjármagnstekjuskattur

146.454.366

89.979.378

146.454.366

89.979.378

Handbært fé

31.12.2014

Óbundnar bankainnstæður í íslenskum krónum 264.988.479 Óbundnar bankainnstæður í erlendri mynt

31.12.2013 4.068.138.091

1.155.754

1.186.287

266.144.233

4.069.324.378

ÁRSSKÝRSLA 2014

21

Skýringar

6. Eigið fé Útgefnir hlutir í lok ársins eru alls um 22 milljónir króna og er nafnverð hvers hlutar ein íslensk króna. Hver króna nafnverðs jafngildir einu atkvæði.

Hluthafafundur Framtakssjóðs Íslands slhf. haldinn þann 30. desember 2010 ákvað með vísan í 4. tl. 2. mgr. 51. gr. laga um hlutafélög að lækka hlutafé félagsins um 4.232 milljónir króna til þess að leggja í sérstakan sjóð sem aðeins má nota samkvæmt ákvörðun hluthafafundar. Í reglum um sjóðinn kemur fram að útborganir úr sjóðnum skulu að öðru leyti vera samkvæmt 18. gr. skilamála Framtakssjóðs Íslands slhf. Mótfærsla lækkunar hlutafjárins var upphaflega færð á yfirverðsreikning í ársreikningi 2010 en var millifærð á árinu 2013 af yfirverðsreikningnum á liðinn sérstakur sjóður í samræmi við ákvörðun hluthafafundarins. Sérstökum sjóði var ráðstafað til greiðslu til hluthafa í samræmi við ákvörðun hluthafafundar í ágúst 2014.

Eigið fé greinist þannig:

Hlutafé Eigið fé 1.1.2013

23.387.541

Yfirverðs- reikningur 23.364.154.086

Sérstakur Lögbundinn sjóður varasjóður 0

Óráðstafað eigið fé

6.155.936 6.111.145.142

Framlag í sérstakan sjóð

(4.231.597.167) 4.231.597.167

Nýtt hlutafé Skipting til IEI slhf.

6.496.496.997 (1.780.199.286) (469.627) (466.209.787)

6.503.000 (4.000.000)

Lækkun hlutafjár (3.600.000) (3.596.400.000) Greiddur arður (5.600.000.000) Hagnaður ársins Eigið fé 1.1.2014

22.290.541

20.252.454.630 4.231.597.167

7.636.381.664 5.686.309 7.681.317.019

Útgreiðsla til hluthafa (4.231.597.167) Greiddur arður (6.588.000.000) Hagnaður ársins Eigið fé 31.12.2014 22.290.541 20.252.454.630 0

22

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

461.809.871

5.686.309 1.555.126.890

Skýringar

Hlutafé alls Hlutdeild í eigin fé

Hluthafar: Lífeyrissjóður verslunarmanna

19,91%

4.438.908

4.348.303.378

Landsbankinn hf.

17,70%

3.945.850

3.865.309.415

Gildi lífeyrissjóður

15,39%

3.430.942

3.360.911.442

Sameinaði lífeyrissjóðurinn

8,93%

1.989.782

1.949.167.631

Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda

8,53%

1.900.946

1.862.144.904

Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild

7,36%

1.639.941

1.606.467.399

Stafir lífeyrissjóður

5,52%

1.229.954

1.204.848.835

Festa lífeyrissjóður

2,76%

614.976

602.423.438

Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga

2,76%

614.976

602.423.438

Almenni lífeyrissjóðurinn

2,31%

515.301

504.782.951

Lífeyrissjóður bankamanna aldursdeild

1,95%

435.128

426.246.399

Lífeyrissjóður Vestmannaeyja

1,74%

387.988

380.068.596

Lífeyrissjóður verkfræðinga

1,10%

245.989

240.968.004

Lífeyrissjóður Vestfirðinga

1,10%

245.989

240.968.004

Íslenski lífeyrissjóðurinn

1,01%

224.952

220.360.400

Eftirlaunasjóður FÍA

0,77%

172.193

168.678.288

Lífeyrissjóður Rangæinga

0,58%

130.374

127.712.875

VÍS hf.

0,55%

122.996

120.485.471

Framtakssjóður Íslands GP hf.

0,02%

3.356

3.287.499

22.290.541

21.835.558.370

7. Útgreiddur arður og sérstakur sjóður Á árinu 2014 var greiddur arður til hluthafa að fjárhæð kr. 6.588 milljónir og sérstakur sjóður að fjárhæð kr. 4.232 milljónir.

8. Aðrar peningalegar skuldir Aðrar skammtímaskuldir

31.12.2014

31.12.2013

Skuldir við hluthafa vegna útgreiðslu hlutafjár

0

3.600.000.000

Ógreiddur kostnaður

2.734.363

56.252.760

2.734.363 3.656.252.760 6

ÁRSSKÝRSLA 2014

23

Skýringar 9. Tengdir aðilar Tengdir aðilar eru þeir aðilar sem hafa umtalsverð áhrif á félagið, beint eða óbeint, þ.m.t. móðurfélag, eigendur og fjölskyldur þeirra, stórir fjárfestar, lykilstarfsmenn og fjölskyldur sem og aðilar sem er stjórnað af eða eru verulega háðir félaginu, s.s. hlutdeildarfélög og samrekstrarfélög. Viðskipti við tengda aðila hafa verið gerð á sambærilegum grundvelli og viðskipti við ótengda aðila.

Upplýsingar varðandi tengda aðila eru eftirfarandi: Viðskipti við tengd félög árið 2014:

Keypt þjónusta Seld þjónusta FSÍ GP hf., ábyrgðaraðili

Handbært fé

Skuldir

202.966.569

0

0

15.758.863

0

82.060.877

3.044.427

0

202.966.569

82.060.877

3.044.427

15.758.863

Viðskipti við tengd félög árið 2013:

Kröfur og Handbært fé

Skuldir

0

12.792.294

Landsbankinn hf., hluthafi

Keypt þjónusta Seld þjónusta FSÍ GP hf., ábyrgðaraðili

205.078.680

0

Icelandic Group, dótturfélag

0

0

130.500

0

Landsbankinn hf., hluthafi

0

65.382.261

1.929.424

0

Önnur tengd félög IEI slhf.

0

0

910.565

0

205.078.680

65.382.261

2.970.489

12.792.294

10. Áhættustýring I nnan félagsins er virk áhættustýring sem hefur það hlutverk að stjórna þeirri rekstrartengdu áhættu sem félagið býr við. Þessir þættir eru hlutabréfaáhætta, vaxtaáhætta og gjaldmiðlaáhætta.

F élagið býr við markaðsáhættu vegna gengis hlutabréfa á mörkuðum og virðis eignarhluta við sölu. Í skýringu nr.

4 kemur fram bókfært virði þessara eigna og áætlað gangvirði þeirra.

Félagið hefur hvorki gert afleiðusamninga né lánasamninga en býr við vaxtaáhættu á undirliggjandi eignum sem er aðallega fólgin í því að framtíðarsjóðflæði þeirra muni sveiflast vegna breytinga á markaðsvöxtum.

Félagið býr við gjaldmiðlaáhættu, aðallega vegna sjóðflæðis undirliggjandi eigna.

10. Samþykki ársreiknings Ársreikningurinn var samþykktur á stjórnarfundi þann 12. febrúar 2015.

11. Kennitölur Úr rekstrarreikningi:

Arðsemi Hagnaður ársins Arðsemi eigin fjár - Hagnaður/vegin meðalstaða eigin fjár Úr efnahagsreikningi:

2014 2013 461.809.871

7.636.381.664

1,8%

20,7%

31.12.2014 31.12.2013

Fjárhagslegur styrkur

24

Innra virði hlutafjár - Eigið fé/hlutafé

979,59

1261,56

Eiginfjárhlutfall - Eigið fé/Skuldir og eigið fé

99,9%

99,6%

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

IEI SLHF.

ÁRSSKÝRSLA 2014

25

IEI SLHF.

Áritun óháðs endurskoðanda

Til stjórnar og hluthafa í IEI slhf.

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi ársreikning IEI slhf. fyrir árið 2014. Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikning, yfirlit um sjóðstreymi, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar. Ábyrgð stjórnar og framkvæmdastjóra á ársreikningnum Stjórn og framkvæmdastjóri eru ábyrg fyrir gerð og framsetningu ársreikningsins í samræmi við lög um ársreikninga.

Stjórn og framkvæmdastjóri eru einnig ábyrg fyrir því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varðandi gerð og framsetningu ársreiknings, þannig að hann sé án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Ábyrgð endurskoðenda Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikningnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endurskoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Samkvæmt þeim ber okkur að fara eftir settum siðareglum, skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægjanleg vissa fáist um að ársreikningurinn sé án verulegra annmarka.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjárhæðum og skýringum í ársreikningnum. Val endurskoðunaraðgerða byggir á faglegu mati endurskoðandans, meðal annars á þeirri hættu að verulegir annmarkar séu á ársreikningnum, hvort sem er af völdum sviksemi eða mistaka. Við áhættumatið er tekið tillit til þess innra eftirlits félagsins sem varðar gerð og framsetningu ársreikningsins, til þess að skipuleggja viðeigandi endurskoðunaraðgerðir, en ekki til þess að gefa álit á virkni innra eftirlits fyrirtækisins. Endurskoðun felur einnig í sér mat á þeim reikningsskilaaðferðum og matsaðferðum sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins sem og mat á framsetningu hans í heild.

Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægilegra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á. Álit Það er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd af afkomu félagsins á árinu 2014, efnahag þess 31. desember 2014 og breytingu á handbæru fé á árinu 2014, í samræmi við lög um ársreikninga.

Kópavogur, 12. febrúar 2015 Deloitte ehf.

Guðmundur Kjartansson endurskoðandi

26

IEI SLHF.

Skýrsla stjórnar

IEI slhf. var stofnað í árslok 2013 þegar FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf. var skipt upp í tvö félög, FSÍ slhf. og IEI slhf. Stefna félagsins er að fjárfesta í fyrirtækjum á Íslandi eða erlendis. Ársreikningur IEI slhf. fyrir árið 2014 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga. Eignarhlutar í félögum eru færðir á kostnaðarverði.

Tap IEI slhf. á árinu 2014 nam 23 milljónum króna.

Samkvæmt efnahagsreikningi nema heildareignir félagsins 6.751 milljón króna og bókfært eigið fé í árslok er 6.728 milljónir króna Eiginfjárhlutfallið er 99,7%. Eins og fram kemur í skýringu nr. 4 þá er það mat félagsins að áætlað gangvirði þessara eigna sé um 12.817 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er 6.751 milljón króna.

Engin ársverk eru hjá félaginu. Innan félagsins er virk áhættustýring sem hefur það hlutverk að stjórna þeirri rekstrartengdu áhættu sem félagið býr við. Helstu áhættuþættir koma fram í skýringu nr. 8.

Eina eign félagsins er eignarhlutur í Icelandic Group Investment ehf. sem félagið eignaðist við stofnun IEI slhf. þegar FSÍ slhf var skipt upp.

Í lok ársins voru hluthafar í félaginu 18 en þeir voru 19 við stofnun þess. Tíu stærstu hluthafarnir eru eftirfarandi: Lífeyrissjóður verslunarmanna 19,92%, Gildi lífeyrissjóður 18,79%, Sameinaði lífeyrissjóðurinn 10,41%, Almenni lífeyrissjóðurinn 9,78%, Söfnunarlífeyrissjóður lífeyrisréttinda 8,57%, LSR A-deild 7,36%, Festa lífeyrissjóður 6,82%, Stafir lífeyrissjóður 5,52%, Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,76% og Lífeyrissjóður Vestmannaeyja 2,41%.

Stjórn félagsins leggur ekki til að greiddur verði arður til hluthafa en vísar að öðru leyti til ársreikningsins varðandi ráðstöfun hagnaðar. Það er álit stjórnar og framkvæmdastjóra IEI slhf. að í ársreikningi þessum komi fram allar upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að glöggva sig á stöðu félagsins í lok ársins, rekstrarárangri ársins og fjárhagslegri þróun á árinu. Stjórn og framkvæmdastjóri IEI slhf. staðfesta hér með ársreikning félagsins fyrir árið 2014 með undirritun sinni.

Reykjavík, 12. febrúar 2015 Í stjórn: Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður Framkvæmdastjóri:

Herdís Dröfn Fjeldsted

ÁRSSKÝRSLA 2014

27

Rekstrarreikningur ársins 2014

28

Skýr.

2014

2013

Vaxtatekjur 1.270.000

Umsýsluþóknun (22.612.061) Annar rekstrarkostnaður (1.665.534) Tap ársins (23.007.595)

0

IEI SLHF.

0 0 0

Efnahagsreikningur 31. desember 2014

Eignir

Skýr.

31.12.2014 31.12.2013 Fjárfestingar Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði 4 6.750.878.700 2.250.878.700

6.750.878.700 2.250.878.700 Eignir 6.750.878.700 2.250.878.700

Eigið fé og skuldir

31.12.2014 31.12.2013 Eigið fé 5 Hlutafé 4.504.000.000 4.000.000 Yfirverðsreikningur 1.780.199.286 1.780.199.286 Lögbundinn varasjóður 469.627 469.627 Óráðstafað eigið fé 443.202.192 466.209.787 Eigið fé 6.727.871.105 2.250.878.700

Skammtímaskuldir Skuldir við tengd félög 7 21.892.145 0 Aðrar skammtímaskuldir 6 1.115.450 0 Skuldir 23.007.595 0

Eigið fé og skuldir 6.750.878.700 2.250.878.700

ÁRSSKÝRSLA 2014

29

Yfirlit um sjóðstreymi ársins 2014

Skýr.

2014 2013 Rekstrarhreyfingar Rekstrartap (23.007.595) 0 Veltufé til rekstrar (23.007.595) 0

Breyting rekstrartengdra eigna og skulda: Rekstrartengdar skuldir, hækkun 1.115.450 0 Handbært fé til rekstrar án vaxta og skatta (21.892.145) 0 Handbært fé til rekstrar (21.892.145) 0

Fjárfestingahreyfingar Fjárfest í dótturfélagi 4 (4.500.000.000) 0

(4.500.000.000) 0

Fjármögnunarhreyfingar Innborgað hlutafé 5 4.500.000.000 0 Hækkun á skuldum við tengd félög 21.892.145 0

4.521.892.145 0

Hækkun handbærs fjár 0 0 Handbært fé í upphafi árs 0 0

Handbært fé í lok ársins 0 0

30

IEI SLHF.

Skýringar

1. Starfsemi IEI slhf. var stofnað í árslok 2013 þegar FSÍ (Framtakssjóði Íslands) slhf. var skipt upp í tvö félög, FSÍ slhf. og IEI slhf. og er stefna félagsins að fjárfesta í fyrirtækjum á Íslandi og erlendis.

IEI slhf. er samlagshlutafélag og starfar á grundvelli laga nr. 2/1995 um hlutafélög. Samlagshlutafélag er sú tegund samlagsfélaga þar sem einn eða fleiri félagsmenn (ábyrgðaraðilar) bera beina og ótakmarkaða ábyrgð á skuldbindingum félagsins en aðrir félagsmenn (hluthafar), einn eða fleiri, bera takmarkaða ábyrgð á grundvelli framlaga sem mynda hlutafé í félaginu. Ábyrgðaraðilar geta jafnframt verið hluthafar. Ábyrgðaraðili IEI slhf. er FSÍ GP hf.

2. Reikningsskilaaðferðir

Grundvöllur reikningsskilanna Ársreikningur IEI slhf. fyrir árið 2014 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum að því undanskildu að markaðsbréf eru færð á gangverði. Ársreikningurinn er gerður í íslenskum krónum.

Eftirfarandi er samantekt á helstu reikningsskilaaðferðum félagsins.

Mat og ákvarðanir Við gerð ársreiknings þurfa stjórnendur, í samræmi við lög um ársreikninga, að taka ákvarðanir, meta og draga ályktanir sem hafa áhrif á eignir og skuldir á reikningsskiladegi, upplýsingar í skýringum og tekjur og gjöld. Við mat og ályktanir er byggt á reynslu og ýmsum öðrum þáttum sem taldir eru viðeigandi og mynda grundvöll þeirra ákvarðana sem teknar eru um bókfært verð eigna og skulda sem ekki liggur fyrir með öðrum hætti.

Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar á því tímabili sem þær eiga sér stað.

Vaxtatekjur Tekjur af vörusölu og þjónustu eru færðar þegar til þeirra hefur verið unnið. Vörusala er skráð þegar vörur eru afhentar eða verulegur hluti áhættu og ávinnings af eignarhaldi flyst yfir til kaupanda. Þjónustutekjur eru færðar þegar þjónustan hefur verið innt af hendi. Sala er sýnd í rekstrarreikningi að teknu tilliti til afslátta.

Vaxtatekjur eru færðar fyrir viðkomandi tímabil í samræmi við viðeigandi höfuðstól og vaxtaprósentu.

Umsýsluþóknun IEI slhf. greiðir til Framtakssjóðs Íslands GP hf. umsýsluþóknun í samræmi við skilmála félagsins. Umsýsluþóknun er ætlað að standa straum af útlögðum kostnaði er fellur til við rekstur Framtakssjóðs Íslands GP hf. að frádregnum öðrum rekstrartekjum.

Skattamál Félagið er ekki sjálfstæður skattaðili og skattar því ekki reiknaðir í ársreikningnum.

Virðisrýrnun Á hverjum reikningsskiladegi er bókfært verð eigna metið með tilliti til virðisrýrnunar. Komi fram vísbending um virðisrýrnun er endurheimtanlegt virði eignarinnar metið í því skyni að hægt sé að ákvarða hversu víðtæk virðisrýrnun er sé um slíkt að ræða.

Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði eru eignarhlutar í dóttur- og hlutdeildarfélögum. Eignarhlutarnir eru metnir á kostnaðarverði að teknu tilliti til virðisrýrnunar.

ÁRSSKÝRSLA 2014

31

Skýringar 3. Vaxtatekjur 2014

2013

Reiknaðar vaxtatekjur frá FSÍ GP hf.

1.270.000

0

1.270.000

0

4. Eignarhlutar í félögum 2014

2013

Eignarhlutar í félögum færðir á kostnaðarverði:

Staða í ársbyrjun

2.250.878.700

0

Flutt við skiptingu frá FSÍ slhf.

0

2.250.878.700

Keypt á árinu

4.500.000.000

0

Kostnaðarverð í lok ársins

6.750.878.700

2.250.878.700

Yfirlit yfir eignarhluta í félögum á kostnaðarverði: Hlutdeild % Nafnverð Eignarhlutur í Icelandic Group Investment ehf.

100,00% 4.995.422.000 Félagið hefur í samræmi við alþjóðlegan reikningsskilastaðal, IFRS 13, lagt mat á virði eignarhluta sem það hefur fjárfest í. Félagið styðst einnig við leiðbeiningar IPEV um verðmat (International Private Equity and Venture Capital Investor Valuation Guidelines). Virði eignarhlutanna er metið miðað við markaðsvirði undirliggjandi eigna félagsins að frádregnum skuldum. Það er mat félagsins að áætlað gangvirði þessara eigna sé um 12.817 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er 6.751 milljón króna.

Gangvirðismat er háð utanaðkomandi áhættuþáttum, svo sem breytingu á gengi gjaldmiðla, vaxtastigi, skatthlutfalli, flökti í arðsemi hlutabréfa og markaðsálagi.

5. Eigið fé Í nóvember 2013 ákvað hluthafafundur FSÍ slhf. að skipta félaginu í tvö félög, FSÍ slhf. og IEI slhf. Við uppskiptinguna var eigið fé félagsins bókfært á um 2.251 milljón króna. Á árinu 2014 var greitt inn nýtt hlutafé að fjárhæð 4.500 milljónir króna á genginu 1,0. Hver króna nafnverðs jafngildir einu atkvæði.

Eigið fé greinist þannig: Yfirverðs-

Hlutafé reikningur Eigið fé 1.1.2013 Skipting úr FSÍ slhf.

Hagnaður ársins Eigið fé 1.1.2014 Nýtt hlutafé

32

Sérstakur sjóður

0

0

0

4.000.000

1.780.199.286

469.627

0

0

0

4.000.000

1.780.199.286

469.627

Lögbundinn varasjóður 0

Óráðstafað eigið fé 0

466.209.787 2.250.878.700 0

0

466.209.787 2.250.878.700

4.500.000.000 4.500.000.000

Tap ársins

(23.007.595)

Eigið fé 31.12.2014 4.504.000.000

443.202.192 6.727.871.105

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

1.780.199.286

469.627

(23.007.595)

Skýringar

Hlutafé alls Hlutdeild í eigin fé

Hluthafar: Lífeyrissjóður verslunarmanna

19,92%

897.054.891

1.339.979.947

Gildi lífeyrissjóður

18,79%

846.487.358

1.264.444.458

Sameinaði lífeyrissjóðurinn

10,41%

468.913.160

700.441.230

Almenni lífeyrissjóðurinn

9,78%

440.499.103

657.997.599

Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda

8,57%

385.934.076

576.490.834

Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild

7,36%

331.414.017

495.051.241

Festa lífeyrissjóður

6,82%

307.103.709

458.737.604

Stafir lífeyrissjóður

5,52%

248.560.515

371.288.434

Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga

2,76%

124.280.257

185.644.216

Lífeyrissjóður Vestmannaeyja

2,41%

108.676.647

162.336.251

Lífeyrissjóður bankamanna aldursdeild

2,41%

108.407.229

161.933.806

Íslenski lífeyrissjóðurinn

1,14%

51.242.247

76.543.347

Lífeyrissjóður verkfræðinga

1,10%

49.712.104

74.257.688

Lífeyrissjóður Vestfirðinga

1,10%

49.712.104

74.257.688

Eftirlaunasjóður FÍA

0,77%

34.798.472

51.980.381

Lífeyrissjóður Rangæinga

0,58%

26.347.415

39.356.575

VÍS hf.

0,55%

24.856.052

37.128.844

Framtakssjóður Íslands GP hf.

0,00%

644

962

4.504.000.000

6.727.871.105

6. Aðrar peningalegar skuldir Aðrar skammtímaskuldir

31.12.2014

31.12.2013

Ógreiddur kostnaður

1.115.450

0

1.115.450

0

ÁRSSKÝRSLA 2014

33

Skýringar

7. Tengdir aðilar Tengdir aðilar eru þeir aðilar sem hafa umtalsverð áhrif á félagið, beint eða óbeint, þ.m.t. móðurfélag, eigendur og fjölskyldur þeirra, stórir fjárfestar, lykilstarfsmenn og fjölskyldur sem og aðilar sem er stjórnað af eða eru verulega háðir félaginu, s.s. hlutdeildarfélög og samrekstrarfélög. Viðskipti við tengda aðila hafa verið gerð á sambærilegum grundvelli og viðskipti við ótengda aðila.

Upplýsingar varðandi tengda aðila eru eftirfarandi: Viðskipti við tengd félög árið 2014: Handbært fé

Skuldir

FSÍ GP hf., ábyrgðaraðili

Keypt þjónusta Seld þjónusta 22.612.061

1.270.000

0

21.892.145

22.612.061

1.270.000

0

21.892.145

Viðskipti við tengd félög árið 2013:

Kröfur og Handbært fé

Skuldir

Keypt þjónusta Seld þjónusta FSÍ GP hf., ábyrgðaraðili

0

0

0

0

0

0

0

0

8. Áhættustýring I nnan félagsins er virk áhættustýring sem hefur það hlutverk að stjórna þeirri rekstrartengdu áhættu sem félagið býr við. Þessir þættir eru hlutabréfaáhætta, vaxtaáhætta og gjaldmiðlaáhætta.

Félagið býr við markaðsáhættu vegna gengis hlutabréfa á mörkuðum og virðis eignarhluta við sölu. Í skýringu nr.

4 kemur fram bókfært virði þessara eigna og áætlað gangvirði þeirra.

Félagið hefur hvorki gert afleiðusamninga né lánasamninga en býr við vaxtaáhættu á undirliggjandi eignum sem er aðallega fólgin í því að framtíðarsjóðflæði þeirra muni sveiflast vegna breytinga á markaðsvöxtum.

Félagið býr við gjaldmiðlaáhættu, aðallega vegna sjóðflæðis undirliggjandi eigna. .

9. Samþykki ársreiknings Ársreikningurinn var samþykktur á stjórnarfundi þann 12. febrúar 2015.

34

IEI SLHF.

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

ÁRSSKÝRSLA 2014

35

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

Áritun óháðs endurskoðanda

Til stjórnar og hluthafa í FSÍ (Framtakssjóði Íslands) GP hf.

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi ársreikning Framtakssjóð Íslands GP hf. fyrir árið 2014. Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikning, yfirlit um sjóðstreymi, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar. Ábyrgð stjórnar og framkvæmdastjóra á ársreikningnum Stjórn og framkvæmdastjóri eru ábyrg fyrir gerð og framsetningu ársreikningsins í samræmi við lög um ársreikninga. Stjórn og framkvæmdastjóri eru einnig ábyrg fyrir því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varðandi gerð og framsetningu ársreiknings, þannig að hann sé án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Ábyrgð endurskoðenda Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikningnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endurskoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla.

Samkvæmt þeim ber okkur að fara eftir settum siðareglum, skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægjanleg vissa fáist um að ársreikningurinn sé án verulegra annmarka.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjárhæðum og skýringum í ársreikningnum. Val endurskoðunaraðgerða byggir á faglegu mati endurskoðandans, meðal annars á þeirri hættu að verulegir annmarkar séu á ársreikningnum, hvort sem er af völdum sviksemi eða mistaka.

Við áhættumatið er tekið tillit til þess innra eftirlits félagsins sem varðar gerð og framsetningu ársreikningsins, til þess að skipuleggja viðeigandi endurskoðunaraðgerðir, en ekki til þess að gefa álit á virkni innra eftirlits fyrirtækisins. Endurskoðun felur einnig í sér mat á þeim reikningsskilaaðferðum og matsaðferðum sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins sem og mat á framsetningu hans í heild.

Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægilegra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á. Álit Það er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd af afkomu félagsins á árinu 2014, efnahag þess 31. desember 2014 og breytingu á handbæru fé á árinu 2014, í samræmi við lög um ársreikninga.

Kópavogur, 12. febrúar 2015 Deloitte ehf.

Guðmundur Kjartansson endurskoðandi

36

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

Skýrsla stjórnar

FSÍ (Framtakssjóður Íslands) GP hf. var stofnaður á árinu 2009 og er umsjónar- og ábyrgðaraðili FSÍ (Framtakssjóðs Íslands) slhf. og IEI slhf. Ársreikningur Framtakssjóðs Íslands GP hf. fyrir árið 2014 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga.

Hagnaður Framtakssjóðs Íslands GP hf. á árinu nam kr.

372.878. Samkvæmt efnahagsreikningi nema eignir félagsins kr. 65.211.545, bókfært eigið fé í lok ársins er kr. 9.611.964. Fjöldi ársverka hjá félaginu á árinu var 7. Í lok ársins voru hluthafar í félaginu 18. Tíu stærstu hluthafarnir eru eftirfarandi: Gildi lífeyrissjóður 15%, Lífeyrissjóður verslunarmanna 15%, Landsbankinn hf. 14,2%, Sameinaði lífeyrissjóðurinn 9,3%, Söfnunarlífeyrissjóður

lífeyrisréttinda 8,5%, LSR A-deild 7,4%, Stafir lífeyrissjóður 5,5%, Almenni lífeyrissjóðurinn 4,4%, Festa lífeyrissjóður 3,9% og Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8%.

Eigin bréf félagsins nema um 4,9%.

Stjórn félagsins gerir ekki tillögu um greiðslu arðs til hluthafa og leggur til að hagnaður ársins verði fluttur óráðstafaður á eigið fé til næsta árs. Það er álit stjórnar og framkvæmdastjóra Framtakssjóðs Íslands GP hf. að í ársreikningi þessum komi fram allar upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að glöggva sig á stöðu félagsins, rekstrarárangri ársins og fjárhagslegri þróun á árinu. Stjórn og framkvæmdastjóri Framtakssjóðs Íslands GP hf. staðfesta hér með ársreikning félagsins fyrir árið 2014 með undirritun sinni.

Reykjavík, 12. febrúar 2015 Í stjórn: Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður Helga Árnadóttir Hjörleifur Pálsson Hreiðar Bjarnason Linda Jónsdóttir Sveinn Hannesson Þórunn Pálsdóttir Framkvæmdastjóri: Herdís Dröfn Fjeldsted

ÁRSSKÝRSLA 2014

37

Rekstrarreikningur ársins 2014

Skýr.

2014

2013

Umsýsluþóknun 226.565.596 Þóknun fyrir stjórnarsetu 21.286.756

Laun og annar starfsmannakostnaður 3 (186.964.424) Skrifstofu- og stjórnunarkostnaður (32.829.898) Annar rekstrarkostnaður (25.696.323) Afskriftir fastafjármuna 7 (2.361.707) Rekstrarhagnaður 0

204.370.502 23.952.823

Fjármunatekjur Fjármagnsgjöld

38

(169.532.063) (33.839.332) (22.796.286) (2.155.644) 0

4 5

626.665 (160.388)

748.773 (157.178)

Hagnaður fyrir skatta Tekjuskattur 6 Hagnaður ársins

466.277 (93.399) 372.878

591.595 204.692 796.287

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

Efnahagsreikningur 31. desember 2014

Eignir

Skýr.

31.12.2014 Fjárfestingar Varanlegir rekstrarfjármunir 7 11.015.988 Fjárfestingaverðbréf 8 4.000.000

15.015.988

31.12.2013 5.924.313 4.000.000 9.924.313

Veltufjármunir Kröfur á tengd félög 13 43.804.631 Aðrar skammtímakröfur 9 1.508.710 Handbært fé 9 4.882.216

50.195.557 Eignir 65.211.545

Eigið fé og skuldir

31.12.2014 Eigið fé 10 Hlutafé 6.883.966 Óráðstafað eigið fé 2.727.998 Eigið fé 9.611.964 Skuldbindingar Tekjuskattsskuldbinding 11 274.085

274.085

Skammtímaskuldir Aðrar skammtímaskuldir 12 55.325.496

55.325.496 Skuldir 55.599.581 Eigið fé og skuldir 65.211.545

15.900.899 1.793.473 17.123.800 34.818.172 44.742.485

31.12.2013 6.883.966 2.355.120 9.239.086

180.686 180.686

35.322.713 35.322.713 35.503.399 44.742.485

ÁRSSKÝRSLA 2014

39

Yfirlit um sjóðstreymi ársins 2014

Skýr.

2014 Rekstrarhreyfingar Rekstrarhagnaður 0 Afskriftir 2.361.707 Sölutap fastafjármuna 1.393 Veltufé frá rekstri án vaxta og skatta 2.363.100 Aðrar rekstrartengdar eignir, lækkun 284.764 Rekstrartengdar skuldir, hækkun, (lækkun) 20.002.782 Handbært fé frá rekstri án vaxta og skatta 22.650.646 Innborgaðir vextir 626.665 Greiddir vextir (160.388) Handbært fé frá rekstri 23.116.923

Fjárfestingahreyfingar Keyptir varanlegir rekstrarfjármunir 7 (7.454.775) (Hækkun) á kröfum á tengd félög (27.903.732)

(35.358.507) Fjármögnunarhreyfingar

0 Lækkun handbærs fjár (12.241.584) Handbært fé í upphafi árs 17.123.800

Handbært fé í lok ársins 4.882.216

40

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

2013 0 2.155.644 0 2.155.644 105.452 (1.856.088) 405.008 748.773 (157.178) 996.603

(775.998) (6.315.569) (7.091.567)

0 (6.094.964) 23.218.764 17.123.800

Skýringar

1. Starfsemi FSÍ (Framtakssjóður Íslands) GP hf. er hlutafélag og starfar á grundvelli laga nr. 2/1995 um hlutafélög. Framtakssjóður Íslands GP hf. var stofnaður á árinu 2009 og er umsjónar- og ábyrgðaraðili FSÍ (Framtakssjóðs Íslands) slhf. og IEI slhf.

2. Reikningsskilaaðferðir Grundvöllur reikningsskilanna Ársreikningur Framtakssjóðs Íslands GP hf. fyrir árið 2014 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum og er gerður í íslenskum krónum.

Eftirfarandi er samantekt á helstu reikningsskilaaðferðum félagsins.

Skráning tekna Þjónustutekjur eru færðar þegar þjónustan hefur verið innt af hendi. Framtakssjóður Íslands GP hf. er umsjónarog rekstraraðili fyrir Framtakssjóð Íslands slhf. og IEI slhf. Allur rekstrarkostnaður sem fellur til að frádregnum öðrum rekstrartekjum er fluttur yfir á þau félög.

Vaxtatekjur eru færðar fyrir viðkomandi tímabil í samræmi við viðeigandi höfuðstól og vaxtaprósentu.

Fjármagnskostnaður Allur fjármagnskostnaður er færður í rekstrarreikning á því tímabili sem hann fellur til.

Skattamál Tekjuskattur er reiknaður og færður í ársreikninginn. Útreikningur hans byggir á afkomu fyrir skatta að teknu tilliti til varanlegs mísmunar á skattalegri afkomu og afkomu samkvæmt ársreikningi. Tekjuskattshlutfall er 20%.

Tekjuskattur til greiðslu er tekjuskattur sem áætlað er að komi til greiðslu á næsta ári vegna skattskylds hagnaðar tímabilsins auk leiðréttinga á tekjuskatti til greiðslu vegna fyrri ára.

Frestaður skattur stafar af mismun efnahagsliða í skattuppgjöri annars vegar og ársreikningi hins vegar.

Mismunurinn stafar af því að tekjuskattstofn félagsins er miðaður við aðrar forsendur en reikningsskil þess.

Tekjuskattsinneign er metin á reikningsskiladegi og er einungis færð að því marki sem líklegt er að hún nýtist á móti skattskyldum hagnaði í framtíðinni.

Varanlegir rekstrarfjármunir Eignir eru skráðar meðal varanlegra rekstrarfjármuna þegar líklegt er að hagrænn ávinningur tengdur eigninni muni nýtast félaginu og hægt er að meta kostnað vegna eignarinnar með áreiðanlegum hætti. Varanlegir rekstrarfjármunir eru upphaflega skráðir á kostnaðarverði. Kostnaðarverð varanlegra rekstrarfjármuna samanstendur af kaupverði og öllum beinum kostnaði við að koma eigninni í tekjuhæft ástand.

Afskriftir eru reiknaðar sem fastur árlegur hundraðshluti af kostnaðarverði miðað við eignarhaldstíma á árinu að teknu tilliti til væntanlegs hrakvirðis.

Verðbréf Verðbréf og aðrar langtímakröfur sem áætlað er að eiga fram á gjalddaga eru metnar á kostnaðarverði að teknu tilliti til niðurfærslu til að mæta hugsanlegu tapi í framtíðinni.

ÁRSSKÝRSLA 2014

41

Skýringar

3. Laun og annar starfsmannakostnaður

2014 2013 Laun starfsmanna

108.433.350

107.229.970

Laun stjórnar

18.684.000

16.459.424

Lífeyrissjóður

15.762.743

16.758.278

Tryggingagjald

11.195.032

11.891.423

Breyting reiknaðra orlofs- og launaskuldbindinga

23.550.961

7.066.278

Annar starfsmannakostnaður

9.338.338

10.126.690

186.964.424

169.532.063

Stöðugildi að meðaltali

7

8

Heildarlaun, hlunnindi og þóknanir til stjórnar og framkvæmdastjóra félagsins á árinu 2014 námu 58,4 mkr. samanborið við 48,3 mkr. á árinu 2013. Á árinu greinast laun og þóknanir til stjórnar og framkvæmdastjóra þannig: Herdís Dröfn Fjeldsted, framkvæmdastjóri

22.331.188

Brynjólfur Bjarnason, fyrrverandi framkvæmdastjóri

17.377.371

Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður

5.646.000

Guðmundur Pálsson

748.000

Helga Árnadóttir

2.922.000

Helga Valfells

88.000

Hjörleifur Pálsson

1.998.000

Hreiðar Bjarnason

1.848.000

Linda Jónsdóttir

1.848.000

Sveinn Hannesson

1.848.000

Þórunn Pálsdóttir

1.738.000

58.392.559

Þóknun til endurskoðenda félagsins á árinu 2014 sundurliðast þannig án virðisaukaskatts:

42

Endurskoðun og könnun

5.266.008

Reikningsskilaaðstoð

2.516.955

Önnur þjónusta

1.325.990

9.108.953

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

Skýringar

4. Fjármunatekjur

2014

2013

Vaxtatekjur af bankainnstæðum

1.896.665

748.773

Reiknaðar vaxtatekjur færðar til IEI slhf.

(1.270.000)

0

626.665

748.773

5. Fjármagnsgjöld

Vaxtagjöld

2014 160.388

2013 157.178

6. Skattamál Tekjuskattur er reiknaður og færður í ársreikninginn og nemur gjaldfærð fjárhæð í rekstrarreikningi kr. 93.399. Ekki kemur til greiðslu tekjuskatts á árinu 2015 vegna yfirfæranlegs skattalegs taps.

7. Varanlegir rekstrarfjármunir og afskriftir Skrifstofubúnaður Kostnaðarverð Staða í ársbyrjun 11.101.439 Eignfært á árinu 7.664.775 Selt og aflagt á árinu (367.640) Staða í árslok 18.398.574 Afskriftir Staða í ársbyrjun 5.177.126 Afskrift ársins 2.361.707 Selt og aflagt á árinu (156.247) Staða í árslok 7.382.586

Bókfært verð Bókfært verð í ársbyrjun 5.924.313 Bókfært verð í árslok 11.015.988 Afskriftarhlutföll

20%

8. Fjárfestingaverðbréf

FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf.

31.12.2014 3.356.000

IEI slhf.

644.000

4.000.000 Nafnverðs hlutir félagsins í FSÍ slhf. nema 3.356 kr. og í IEI slhf. 644 kr.

Í árslok 2013 var FSÍ slhf. skipt upp í tvö félög; FSÍ slhf. og IEI slhf. Framtakssjóður Íslands GP hf. er ábyrgðaraðili FSÍ slhf. og IEI slhf. sem eru samlagshlutafélög.

ÁRSSKÝRSLA

2014

43

Skýringar

9. Aðrar peningalegar skuldir Aðrar skammtímaskuldir

31.12.2014

31.12.2013

Fyrirframgreiddur kostnaður

1.129.383

1.068.723

Fjármagnstekjuskattur

379.327

149.750

Aðrar kröfur

0

575.000

1.508.710

1.793.473

31.12.2014

31.12.2013

Óbundnar bankainnstæður í íslenskum krónum

4.882.216

17.123.800

Handbært fé

10. Eigið fé Eigið fé greinist þannig: Hlutfall

Nafnverð

Heildarhlutafé í árslok

100,0%

7.240.000

Eigin hlutir í árslok

(4,92%)

(356.034)

95,1%

6.883.966

Útgefnir hlutir í lok ársins eru alls 7.240.000 kr. og er nafnverð hvers hlutar ein íslensk króna. Hver króna nafnverðs jafngildir einu atkvæði.

Eigið fé greinist þannig:

Hlutafé

Eigið fé 1.1.2013 6.883.966 Hagnaður ársins

1.558.833

Samtals 8.442.799

0

796.287

796.287

Eigið fé 1.1.2014 6.883.966

2.355.120

9.239.086

Hagnaður ársins

44

Óráðstafað eigið fé

0

372.878

Eigið fé 31.12.2014 6.883.966

2.727.998

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

372.878 9.611.964

Skýringar

11. Frestaður skattur Frestaður skattur Staða í ársbyrjun

180.686

Reiknaður tekjuskattur ársins

93.399

Staða í árslok

274.085

Frestaður skattur skiptist þannig á einstaka liði efnahagsreikningsins:

Varanlegir rekstrarfjármunir

852.816

Áhrif af yfirfæranlegu skattalegu tapi

(578.731)

274.085

12. Aðrar peningalegar skuldir Aðrar skammtímaskuldir

31.12.2014

31.12.2013

Virðisaukaskattur

949.123

708.178

Ógreidd laun og launatengd gjöld

13.003.859

11.276.702

Áfallið orlof og launaskuldbindingar

38.232.239

14.681.278

Ógreiddur kostnaður

3.140.275

8.656.555

55.325.496

35.322.713

ÁRSSKÝRSLA 2014

45

Skýringar

13. Tengdir aðilar Tengdir aðilar eru þeir aðilar sem hafa umtalsverð áhrif á félagið, beint eða óbeint, þ.m.t. móðurfélag, eigendur og fjölskyldur þeirra, stórir fjárfestar, lykilstarfsmenn og fjölskyldur sem og aðilar sem er stjórnað af eða eru verulega háðir félaginu, s.s. hlutdeildarfélög og samrekstrarfélög. Viðskipti við tengda aðila hafa verið gerð á sambærilegum grundvelli og viðskipti við ótengda aðila.

Framtakssjóður Íslands GP hf. er ábyrgðaraðili Framtakssjóðs Íslands slhf. og IEI slhf.

Upplýsingar varðandi tengda aðila eru eftirfarandi:

Viðskipti við tengd félög árið 2014:

Keypt þjónusta

Seld þjónusta

Kröfur

Skuldir

15.758.863

0

22.545.475

21.892.145

0

0

0

0

6.153.623

0

43.804.631

0

FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf.

0

202.477.421

IEI slhf.

0

Landsbankinn hf., hluthafi

2.147.824

Dótturfélög FSÍ slhf.

0

1.542.700

2.147.824

226.565.596

Viðskipti við tengd félög árið 2013:

Keypt þjónusta FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf.

Landsbankinn hf., hluthafi

0 2.432.601

Kröfur

Skuldir

12.792.294

0

0

0

0

0

1.886.105

0

1.222.500

0

15.900.899

0

204.370.502

Dótturfélög FSÍ slhf.

0

Önnur tengd félög FSÍ slhf.

0

0

2.432.601

204.370.502

Seld þjónusta

14. Samþykki ársreiknings Ársreikningurinn var samþykktur á stjórnarfundi þann 12. febrúar 2015.

46

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS Fr a m ta k s s j óður Ís l a nd s s l hf.

L ág m ú l i 9 1 0 8 R e ykj av í k Sí m i 5 7 1 7 080 F ax 5 7 1 7 0 89 fr am t aks s j o d u r @fr am t aks s j o d u r . i s ww w .fr am t aks s j o d u r . i s H ö nnun o g um b r o t : T ó m a s T ó m a s s o n gr a fís k ur hö nn u ðu r F Í T M y nd ir fy r ir F SÍ : Sigur j ó n Ra gna r / Ra gna r T h.

A ð r a r m y nd ir : Ý m s ir lj ó s m y nd a r a r

ÁRSSKÝRSLA 2014

47

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS 48

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS