JOHN JUSLIN:

”ENSKILDA

Efter ett mycket starkt 2021, då stiftelsens förmögenhet avkastade cirka 22 procent, blev utfallet 2022 svagt. Vid skrivande stund är allt material inte sammanställt men avkastningen torde bli ca 10,5 procent negativ. Vid årsskiftet uppgick förmögenheten till 451,5 miljoner euro.

På allmän nivå kan noteras att till exempel OMX Nordic, som mäter prisförändringen för nordiska aktier, sjönk med drygt 21 procent. Globalt kan man se en liknande trend, även om den förstärkta dollarn dämpade nedgången för amerikanska aktier för en i euroområdet baserad placerare. Värt att notera är att ränteplaceringar genomgick ett verkligt stålbad under året. Inom många segment var avkastningen för ränteplaceringar ännu sämre än för aktier, då ränteplaceringarnas marknadsvärde sjönk i takt med stigande räntor och ökade krav på kompensation för kreditrisk.

Kärnan i stiftelsens placeringsstrategi har under de senaste åren varit att ha en förhållandevis hög aktievikt (vid årsskiftet cirka 75 procent inklusive Private Equity) för att långsiktigt uppnå möjligast god avkastning. Stiftelsen håller också tillräckligt med medel i kassa eller i korta ränteinstrument för att säkra verksamheten och utdelningen också under några sämre år. Enskilda sämre eller bättre år påverkar ändå inte stiftelsens utdelning. Stiftelsens utdelning är inte heller kopplad till avkastning i form av kassaströmmar (räntor, dividender, hyror med mera). Enbart den totala avkastningen påverkar utdelningen på sikt.

Stiftelsen har under det gånga året utökat placeringarna i Private Equity samtidigt som placeringar i räntepapper med lång löptid fortsättningsvis har undvikits.

John Juslin, finansdirektör