Page 1

โ€ซุงุช โ€ช . . .โ€ฌูˆ   โ€ช . . .โ€ฌุง โ€ฌ โ€ซุฃูˆู„ ุง  ุฅ ุง  ู‡ ุฃู†   ุงุก    ุง โ€“ ูˆุจ ุงโ€ช-./-โ€ฌุช ูˆโ€ช *+โ€ฌุง )( ' โ€ช $โ€ฌุง&ุงุก โ€ช$%โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช9 /โ€ฌุงุช โ€ช8/โ€ฌ๏บ ุงโ€ช-./-โ€ฌุช ูˆุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช โ€ช $%โ€ฌุง* ุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌูˆุง๏ปกุฑ ุงโ€ช+  45โ€ฌุฏ๏ปก ูˆโ€ช (/โ€ฌุฃู†  ูˆ ุช ๏ปกู€โ€ช:โ€ฌโ€ฌ โ€ซุฃ๏บโ€ช.  $โ€ฌโ€ฌ

โ€ซูˆ ุง  โ€ฌ โ€ซู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€ู€โ€ฌ โ€ซโ€ช Gโ€ฌุง(ุฑโ€ช Kโ€ฌุงโ€ชB JBโ€ฌุฃุช ุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช Gโ€ฌุฃ (โ€ชBFโ€ฌุงู…  ุฐุฌ ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช$โ€ฌู…  ู… ๏ปกโ€ชBโ€ฌุฏโ€ช Aโ€ฌ๏ปก@? ุง โ€ช</โ€ฌุช ูˆุง>ุงโ€ช /โ€ฌูˆุฃุฏ=ู„ ุง<ุชโ€ฌ โ€ซ๏บกโ€ช :  Jโ€ฌุงุฏุงุก ๏ปก@? ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช$ 5โ€ฌุช โ€ช.โ€ฌุฑุฉ ุฃุข@ ุข>ุกุฉ ูˆ( ุฃุข@ โ€ช $%Gโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌ๏บกโ€ช Jโ€ฌุง(โ€ช . . >$โ€ฌูˆุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ  =โ€ช Lโ€ฌุงโ€ช -โ€ฌุข@ุฉโ€ฌ โ€ซโ€ช ุŒโ€ฌูˆุงโ€ช-โ€ฌู„ ุงโ€ช-โ€ฌุข@ โ€ช %โ€ฌู‡ โ€ช Gโ€ฌ๏ปก)ู„ โ€ช8/โ€ฌ๏บ ุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช โ€ช . .โ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุง* ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช Gโ€ฌ๏ปกุงุขโ€ช Qโ€ฌุงโ€ช./-โ€ฌู„ ูˆุฐโ€ชG Pโ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ช$ 5โ€ฌุช ุง()ุฑ ูˆุง ุงุฑุฏ ุง<โ€ช Iโ€ฌูˆุง  ูˆุง  < ูˆ(โ€ช5โ€ฌู†  โ€ช.โ€ฌุฏุฑ ุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ โ€ช Q )/ Gโ€ฌุง <ุช ูˆโ€ช <Tโ€ฌ๏ปกโ€ช 8/โ€ฌูŠ ุงโ€ช5( -โ€ฌโ€ฌ โ€ซ โ€ช.โ€ฌุฏุฑ ุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช5โ€ฌุฏ ุง (โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุงโ€ช8โ€ฌุงุช ูˆโ€ช B+โ€ฌู‡ โ€ช U8โ€ฌุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ุง โ€ช8(  </โ€ฌ๏บ ุงโ€ช-./-โ€ฌุช ูˆุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช โ€ช $%โ€ฌุขโ€ชB= Gโ€ฌ๏ปกุช ุง(โ€ชB 5โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง=ูŠ ูˆโ€ช $ %โ€ฌุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช%โ€ฌ๏ปก โ€ช ? I/โ€ฌุฃุฑ' ๏ปกุง๏บก? โ€ช (1 ุŒโ€ฌุง(> ุงโ€ช( -โ€ฌุงโ€ช )/โ€ฌูˆูˆ&' โ€ช >$Gโ€ฌุง โ€ช :%  48โ€ฌุฏูˆุฑ ุงโ€ช5( -โ€ฌโ€ฌ โ€ซ โ€ช.โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช Gโ€ฌุฃโ€ช (2 ุŒ  ( Iโ€ฌุง(โ€ช Yโ€ฌูˆุงโ€ช(=-โ€ฌุฑ โ€ชF/-โ€ฌุฐ โ€ช+โ€ฌุงุฑ โ€ช Iโ€ฌู† ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ ูˆุง โ€ชIโ€ฌุฑ' ุง โ€ช < 8โ€ฌูˆุง โ€ช  8โ€ฌุงโ€ช '+โ€ฌุงโ€ช? 5โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชLโ€ฌูŠ (โ€ช :5โ€ฌุงู…  ูˆ๏ปกโ€ชBโ€ฌ๏ปก ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช โ€ช$โ€ฌู… โ€ช B% (3 ุŒ PLโ€ฌุง(โ€ช  8โ€ฌูˆุงโ€ช ? 5โ€ฌุง ูˆุง(โ€ช 5โ€ฌูˆุงโ€ช>/โ€ฌู‚ ๏ปก(ูŠ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก โ€ช (4 ุŒโ€ฌุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑโ€ฌ โ€ซ=ุฑ๏บ (โ€ช :โ€ฌุงโ€ช +]5โ€ฌ๏ปก' ุงโ€ช] 5โ€ฌุก โ€ช G . . .โ€ฌ๏บ ' ุงโ€ช-โ€ฌุช ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ ูˆุง(  โ€ช  $% $โ€ฌุฃ โ€ช Yโ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌูˆ_< โ€ช^$โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชQ$)-โ€ฌูŠ โ€ช  $$โ€ฌูˆุข  ูˆุฑุฏ   โ€ช 5โ€ฌุง โ€ช G5โ€ฌุงโ€ช Aโ€ฌูˆ<โ€ช( WIKIPEDIA ) Bโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช(( OUT SOURCING IS SUBCONTRACTING A PROCESS, SUCH AS PRODUCT DESIGN OR MANUFACTURING, TOโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชA THIRD - PARTY COMPANY . THE DECISION TO OUTSOURCE IS OFTEN MADE IN THE INTEREST OFโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชLOWERING FIRM OR MAKING BETTER USE OF TIME & ENERGY COSTS, REDIRECTING OR CONSERVINGโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชENERGY DIRECTED AT THE COMPETENCE OF PARTICULAR BUSINESS, OR TO MAKE MORE EFFICIENT USEโ€ฌโ€ฌ โ€ซ)) โ€ชOF LAND, LABOR , CAPITAL , ( INFORMATION ) TECHNOLOGY AND RESOURESโ€ฌโ€ฌ

โ€ซูˆุง(๏บ  โ€ช 85/โ€ฌุฃู† ุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌู‡ ุง(โ€ช B+5โ€ฌ๏ปก' _ู =ุฑ๏บ โ€ช-โ€ฌุฏุงุก โ€ช $ %โ€ฌ๏ปกโ€ช 85โ€ฌ๏ปก@? โ€ช Y ./โ€ฌ๏ปกโ€ช `(8โ€ฌุฃูˆ โ€ช '8./โ€ฌ๏ปกโ€ช . `(8โ€ฌูˆุงุงุฑ โ€ชaโ€ฌูˆุชโ€ฌ โ€ซ ุฑ โ€ช f>F( Y%B( `8โ€ฌุงโ€ช>8โ€ฌุช ุฃูˆ ุงโ€ชBF( -โ€ฌุงู… ุง๏ปก@? โ€ช U+$โ€ฌูˆุง โ€ช +โ€ฌุฃูˆ ุงโ€ชBF( -โ€ฌุงู… ุงุข@ โ€ชe $%Gโ€ฌุฑุถ ูˆุงโ€ช 5โ€ฌู„ ูˆุฑุฃุณ ุง ู„ ูˆุง(โ€ช8โ€ฌ๏บโ€ฌ โ€ซูˆุง ุงุฑุฏ โ€ช.โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช ? : *( `8โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุฑุฉ ูˆุงโ€ช %-โ€ฌู„ ุง(>โ€ช $.โ€ฌุง๏ปก โ€ช $ 5โ€ฌุข๏ปกโ€ช  $โ€ฌู =ุฑ๏บ ูˆ(โ€ชQ$โ€ฌู… ุฐโ€ช Pโ€ฌุงโ€ช=Bโ€ฌู„ โ€ช Gโ€ฌ๏บนโ€ชgโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชB/ B+5/โ€ฌุฏ ูˆโ€ช5/โ€ฌู โ€ช +Bโ€ฌุง ู… ุง โ€ช $โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง ู ุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ ูˆ(โ€ช $% :5โ€ฌุง ู ุงโ€ช %] ?+8โ€ฌู„ ? ุงโ€ช  5โ€ฌูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บนู„ ูˆุง ุงุฑุฏ ุง=ูŠ โ€ช.โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช + .โ€ฌุน ุงโ€ช %-โ€ฌู„ ุง โ€ช8โ€ฌู„ & โ€ช8/ ? I 8โ€ฌ๏บ ุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช ูˆุง ุงุฑุฏ ุง<โ€ช Iโ€ฌุง  ? ุง โ€ช %-  </โ€ฌู„ โ€ช ุŒโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุฑุฉ ูˆุงโ€ช$ 5โ€ฌุช ุง  โ€ช ุŒโ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒโ€ฌ โ€ซุข@ุง ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช/โ€ฌู… โ€ช ? 5โ€ฌุฃูˆุช ุฑ โ€ชBF `8โ€ฌ๏ปก ุงโ€ช] 5โ€ฌุก ูˆุงู„ โ€ช ) (8โ€ฌ๏ปก@? ุง โ€ช-./] .โ€ฌุช ๏ปก' ุข ุฃุขโ€ช ุŒ ( Bโ€ฌูˆุง ุงโ€ชุŒ Gโ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ช5โ€ฌุฑุงุช โ€ช ุŒโ€ฌูˆุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุฑุฉ ูˆุง  < โ€ช ุŒโ€ฌูˆุซ ุง( ูˆุง(โ€ช '8.โ€ฌูˆุง(โ€ช Y .โ€ฌูˆโ€ช  /โ€ฌุงโ€ช ุŒ <Iโ€ฌูˆุข( ุง (ูŠ โ€ช .โ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุขโ€ช $โ€ฌุช ๏ปก(โ€ชBโ€ฌุงูˆ )โ€ชlโ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌ๏ปก@? ุงโ€ชaโ€ฌูˆู ุฑโ€ช ุŒ `8โ€ฌูˆโ€ชBF( B+โ€ฌ๏ปก ๏ปก? โ€ช G  *5โ€ฌุงโ€ช Fโ€ฌุจ ุงโ€ช5โ€ฌู… โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช YTโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง>ุงุฑู‚ ุง>โ€ช 8โ€ฌุง ๏ปก โ€ช Gโ€ฌุง โ€ช 85โ€ฌุงโ€ช+Bโ€ฌโ€ฌ โ€ซ  โ€ช . . .โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช 8 `8โ€ฌูŠ โ€ช $%โ€ฌุง(โ€ช B+5โ€ฌ๏ปก' ๏ปกุฑุฏโ€ช :=m :โ€ฌูˆโ€ช B+โ€ฌุง ุฃ๏ปก โ€ชFโ€ฌุฑุฌ ุฃูˆ ุงโ€ชBโ€ฌุง=?  โ€ช 85โ€ฌุฃ โ€ช Yโ€ฌุง *ูˆุฑุฉ ุฃ_ุงูโ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช= :โ€ฌุฑุฌ ุง  โ€ช ุŒโ€ฌุฃ๏ปก ุงโ€ช-โ€ฌูˆู ุฑโ€ช 8 `8โ€ฌูŠ โ€ช ? $%โ€ฌุงโ€ชI8โ€ฌุท ุฃูˆ ุง ู… โ€ชFโ€ฌุฑุฌ ุง   ๏บกโ€ชBโ€ฌูŠ ุง<โ€ชB$โ€ฌุงู† ุงโ€ช=aโ€ฌูŠ ูˆุง( โ€ช f5  G G(/โ€ฌุง โ€ชQโ€ฌุงุชโ€ฌ โ€ซุงโ€ช <8โ€ฌ๏ปก@? ุฑ=โ€ช o/ pโ€ฌุงโ€ช  5โ€ฌูˆุง ุงุฏ ุงโ€ชFโ€ฌู… ูˆุง โ€ช +โ€ฌูˆุฃโ€ช>Fโ€ฌุถ โ€ช  +โ€ฌุง*ุง โ€ช lโ€ฌู‡โ€ชLโ€ฌุง โ€ช fgโ€ฌุงโ€ช 48โ€ฌุฃู† ุขู† ุข?  ู โ€ช =mโ€ฌู…  ู… ุฃูˆโ€ฌ โ€ซู… ุง ู ุงโ€ช $ >8 ?+8โ€ฌู… ูˆุงโ€ช  I-โ€ฌูˆุงโ€ช$ 5โ€ฌุช  ุฏุงุฑุฉ ุง &ุน โ€ช .โ€ฌูˆ๏ปก' โ€ชQ/โ€ฌุงโ€ช Bโ€ฌุงโ€ช q<.  5โ€ฌุง( โ€ช : Qโ€ฌุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ )โ€ฌ โ€ซุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช ( `8โ€ฌูˆ? ุงโ€ช$ 5โ€ฌุช โ€ชFโ€ฌุฑุฌ ุง  ) ุงโ€ชaโ€ฌูˆู ุฑโ€ช ]( . . ( `8โ€ฌูˆโ€ช q<.โ€ฌุฃโ€ช ?+โ€ฌูˆ&๏บก ๏ปก' ๏ปกูˆุฑ ุงโ€ช . . U+โ€ฌ๏ปก@] โ€ช9/ Bโ€ฌุชโ€ฌ โ€ซุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง โ€ช G B8โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุช ุง (โ€ชBโ€ฌุฉ ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปก ูˆุง โ€ช $โ€ฌุง (โ€ชBโ€ฌุฉ ูˆโ€ช Y/ Bโ€ฌุฃ (โ€ชBโ€ฌุงุซ ๏ปกโ€ช$ .โ€ฌุช ๏บโ€ชBBโ€ฌุฉ ๏ปก@? โ€ชRIGHTSHORING ,โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช NOSHORING , NEARSHORINGโ€ฌูˆุง( โ€ช r5/โ€ฌ๏ปกโ€ช `Qโ€ฌ๏ปกโ€ช g/ :โ€ฌุง ุงโ€ช q(>G ุŒ '+โ€ฌ๏ปกโ€ช l/โ€ฌูˆ๏ปกุงุขโ€ช$ % Qโ€ฌุช โ€ชI$โ€ฌุขุช ุง โ€ช  B8โ€ฌ๏ปก ูˆุฃ)โ€ช($โ€ฌุงโ€ฌ โ€ซ&โ€ช qโ€ฌุฐโ€ช ? Pโ€ฌ๏บ]ุก ูˆุงโ€ช$ 5โ€ฌุช ุง  ุง( )ูŠ   ุฃูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌู‡ โ€ช$ %โ€ฌุช ุง  < ูˆู‡ โ€ช+โ€ฌุฏุฑุฉ โ€ช $%โ€ฌุง ( ู„ ุงโ€ช+-โ€ฌุงุฑุงุช ุง*<โ€ฌ โ€ซโ€ช <%โ€ฌุง<ุฑ โ€ช8$โ€ฌุณ โ€ช Gโ€ฌุฃ๏ปก โ€ช . .โ€ฌูˆุฃ&โ€ช$ . $ Gโ€ฌุช ุง ู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุง* ๏ปก( ุฑ โ€ช ( MULTISOURCING ) `8โ€ฌูˆโ€ช Iโ€ฌู‡โ€ชLโ€ฌุง ุง โ€ชq$ .โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ  โ€ช +>/โ€ฌุข<ุฉ ) โ€ช <Tโ€ฌ๏ปกโ€ช/โ€ฌู† โ€ช Gโ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูŠ โ€“ โ€ช ( /โ€ฌูˆุง ( ุฑ โ€ช `8โ€ฌู‡ ุฃ_ุฑ  โ€ชB5 5( - qโ€ฌุฉ ุฃ_ุงู ุฃูˆโ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช.โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช-โ€ฌุฏุงุก ุฃ๏บโ€ชQโ€ฌุงุก ๏ปกโ€ช >$(Fโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช %-โ€ฌู„  ุฑุฏโ€ช :โ€ฌ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏโ€ช :โ€ฌูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง (ุฌ โ€ช 8โ€ฌุฐุฌ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงุข  >? ุง(ุง๏บน? ุง>โ€ช5โ€ฌู„ ( ุง (ุงโ€ช)/โ€ฌโ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช 85โ€ฌูˆโ€ชBโ€ฌุฏ ุง โ€ชsโ€ฌุช โ€ช +Bโ€ฌูˆ โ€ช %โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง(๏ปก? โ€ช :โ€ฌุงโ€ช_-โ€ฌุงู ุงโ€ช$ 5$   8โ€ฌุช ุง โ€ช . . >$(Fโ€ฌูˆุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌุงโ€ช( -โ€ฌุงโ€ช )/โ€ฌู‡ โ€ชY48/โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง(โ€ช</โ€ฌุช ุง( โ€ช</โ€ฌุฒ โ€ช B8%โ€ฌุงโ€ช (%-โ€ฌุฏ โ€ช $%โ€ฌุขุช ูˆ   ูˆุง( โ€ชB+ G/โ€ฌุฑุงุช โ€ช ? / ..F/โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌุฑุงุช ุง ุง โ€ชI(8โ€ฌุฉ โ€ช_ $%โ€ฌู„ โ€ช $$โ€ฌุง โ€ฌ โ€ซโ€ชI$โ€ฌุข โ€ช ุŒโ€ฌ๏ปก@? ู‡โ€ชLโ€ฌุง ุง(โ€ช `(8 l/โ€ฌุง  ุฏุง=? ุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช ? ] Gโ€ฌุง(ุฑโ€ชB ุŒ Bโ€ฌุซ โ€ช 8/โ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌุฌ โ€ช $$ <%โ€ฌุง  โ€ช  + $$ ? .โ€ฌ๏ปก*โ€ชGโ€ฌโ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช  I-โ€ฌ๏ปกโ€ช  u  >$(Fโ€ฌ๏ปก โ€ช B5 ุŒโ€ฌุงุงุฑ ๏บกู„ ู‡? ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช ( IN - HOUS )  $ % ?*>  I-โ€ฌุฃูŠ ุฏุง=? ุง โ€ช  uโ€ฌุฃูˆ ุงโ€ชIโ€ฌุข ุฃูˆ >*?โ€ฌ โ€ซุงโ€ช>/-โ€ฌู‚ ๏ปก' _ู =ุฑ๏บ โ€ช$โ€ฌู…   ูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง ุงุงุฑ โ€ช $% L=uโ€ฌุง (ูŠ ุงโ€ช( -โ€ฌุงโ€ช )/โ€ฌูˆโ€ช%โ€ฌุฏุฉ ๏ปก(ุฌ ๏ปกุงโ€ช Gโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌ๏ปก)โ€ช r$โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุฑุฉ โ€ช ุŒโ€ฌุง โ€ชBโ€ฌู ู‡โ€ฌ โ€ซุฒุฏุฉ โ€ช/โ€ฌ๏บกโ€ช Bโ€ฌูˆโ€ช v</โ€ฌุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช ูˆโ€ช  + /โ€ฌ๏ปก*โ€ช  + $$ G Gโ€ฌุงโ€ช  I-โ€ฌุง โ€ช - >$(Fโ€ฌ๏ปกโ€ช  uโ€ฌุฃูˆ ุข โ€ช G lT/โ€ฌุงโ€ช  5( -โ€ฌูโ€ฌ โ€ซ=ุฑ๏บ ูˆ)โ€ช lโ€ฌุฃูˆโ€ช -โ€ฌุงโ€ช8 -โ€ฌุฏ ุง โ€ช BB/โ€ฌุงโ€ชI8โ€ฌุท ุง โ€ชQโ€ฌ๏ปก' ุงโ€ช_  5( -โ€ฌุงู =ุฑ๏บ โ€ช ุŒ Gโ€ฌูˆุฃ (โ€ชBFโ€ฌุงู… โ€ช/ ?$/โ€ฌุข< โ€ช $ 5โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุงุก (< ุงุงุฑโ€ฌ โ€ซูˆุงโ€ชB%โ€ฌุงุฏ ุฏุฑุง  ๏บโ€ชBโ€ฌูˆูŠ ูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง ุงโ€ช ? 5โ€ฌ๏ปกโ€ช g$ B5โ€ฌูˆโ€ช l)-โ€ฌุง(<โ€ช BB/ $ % ) G vโ€ฌุฃูŠ ุงโ€ชB/ ุŒ  I-โ€ฌูˆโ€ช :โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌ๏บก(๏บุช ูˆุง(โ€ช 5โ€ฌูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บกู…โ€ฌ โ€ซูˆุงโ€ชIโ€ฌูˆุท ุง ูˆุงโ€ช] 5โ€ฌุก ูˆโ€ช <Tโ€ฌ๏ปก(โ€ชBFโ€ฌู… ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ชBF$โ€ฌ๏ปกุช ุงโ€ชI( -โ€ฌุฑ ูˆุงโ€ชI( -โ€ฌุฑโ€ช :โ€ฌุฃูˆ ูˆ ุก โ€ชB% $โ€ฌุฉ โ€ชBB/ Gโ€ฌโ€ฌ โ€ซุง โ€ชBโ€ฌูŠ ูˆ๏บนโ€ช '8โ€ฌุงุงุฑ ูˆโ€ช Y/โ€ฌุง< โ€ช :5โ€ฌูˆโ€ช ? I/โ€ฌุง)ุงโ€ช lโ€ฌุง* โ€ช BB)/โ€ฌุง โ€ช $โ€ฌุฏโ€ช +โ€ฌุง ุงโ€ช G B%โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุก โ€ช ุŒโ€ฌ๏ปกูˆ ุงโ€ช5โ€ฌุถ ูˆุฃ=(ุฑ ุง ุฑุฏ ) ุง (โ€ชB 5โ€ฌโ€ฌ โ€ซู… ุงโ€ช %โ€ฌู„ ๏ปกโ€ช 85โ€ฌ๏ปกโ€ช= :โ€ฌุฑุฌ ุง โ€ชB5 '*F/ (  uโ€ฌุฉ โ€ช$ %โ€ฌุช โ€ช ? I/โ€ฌ๏ปกุฑ ๏ปก<โ€ช $% 8โ€ฌ๏ปกโ€ชBโ€ฌูŠ โ€ช 9 /โ€ฌุง ุฑุฏ โ€ช $%โ€ฌุง(โ€ช >$โ€ฌุงโ€ช $ $ $โ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒโ€ฌ โ€ซุฃ&โ€ชB% PL Gโ€ฌุฉ โ€ช%โ€ฌุง๏ปก? โ€ช BB)/ ? I/โ€ฌุง โ€ช ุŒ $โ€ฌุฏโ€ช +โ€ฌุง ุงโ€ช G B%โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุก โ€ช ุŒโ€ฌ๏ปกูˆ ุงโ€ช5โ€ฌุถ โ€ช ุŒโ€ฌ๏ปกโ€ช-B5โ€ฌุช ุง(โ€ช ุŒ Y$โ€ฌุฃ๏บนโ€ช gโ€ฌ๏บก)โ€ช ุŒ  $/ :  Yโ€ฌ๏บุฏุฉโ€ฌ โ€ซุงโ€ช5โ€ฌุถ โ€ช o/ ุŒโ€ฌุงโ€ช ?8โ€ฌุง ุงโ€ชBโ€ฌุง=? โ€ช ุŒโ€ฌูˆุท ุง(โ€ช ุŒ 5โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌุฑุฉ โ€ช 8/ $%โ€ฌุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช โ€ช ุŒโ€ฌุงโ€ชBโ€ฌุฑุฉ โ€ช $%โ€ฌุง(โ€ช5โ€ฌูˆู† โ€ช ุŒโ€ฌุฃ โ€ช5โ€ฌุฑ ุงโ€ช.โ€ฌู ูˆุง*ุง โ€ชlโ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆุง ู… โ€ช ุŒโ€ฌ๏บโ€ชBโ€ฌูˆูŠ ุง ุฑุฏ โ€ช ุŒโ€ฌูˆโ€ช Gโ€ฌุงโ€ช l$โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃูŠ ุฃโ€ช +>/โ€ฌ๏ปก' _ู =ุฑ๏บ )โ€ช wโ€ฌุง(โ€ช o5โ€ฌุขโ€ช5( oโ€ฌ๏ปก? ุงโ€ช] 5โ€ฌุก ูˆุง ุฑุฏโ€ช :โ€ฌุงโ€ช89โ€ฌุก โ€ช Y $ %โ€ฌ๏ปกโ€ช 5โ€ฌูˆุฃู†โ€ฌ โ€ซู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช 9โ€ฌ๏ปกโ€ชQ$โ€ฌ๏ปก โ€ช +โ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ โ€ช]9โ€ฌุซ โ€ช/โ€ฌุงุฑโ€ช Kโ€ฌู‡๏ปก ๏บโ€ชBโ€ฌุง โ€ช Gโ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช g.โ€ฌุง(โ€ช/ ุŒ B+5โ€ฌุฑโ€ช '+/ Kโ€ฌุงโ€ช/ ุŒ B5โ€ฌุฑโ€ช vI8/ Kโ€ฌุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก โ€ช/ ุŒโ€ฌุฑโ€ชB Kโ€ฌุกโ€ฌ


โ€ซุง ุฑุฏ โ€ช /โ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ุง ุขโ€ช $โ€ฌุง โ€ช . . . ุŒโ€ฌ๏ปกู‡ ุฃ <ุจ ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช /  ุŒโ€ฌุงโ€ช G Gโ€ฌุง(โ€ช $% oโ€ฌุฑุฃุณ ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช< -โ€ฌุจโ€ฌ โ€ซูˆโ€ช f>F/ 85/โ€ฌุง(โ€ช >$โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌ๏บ  โ€ชBF$โ€ฌ๏ปก ูˆ โ€ช 8โ€ฌูŠ ู‡โ€ชLโ€ฌุง โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช Bโ€ฌ๏ปกโ€ช  :โ€ฌู‚ ูˆโ€ช BB)/โ€ฌ๏ปก(ุช ุง)ุฏุฉ ูˆุงโ€ช%โ€ฌุฏุฉ ุง(โ€ช 5โ€ฌูˆุงโ€ช%โ€ฌุฏุฉ ุง(>ูˆุถโ€ฌ โ€ซูˆโ€ช o/โ€ฌุงโ€ช%โ€ฌุฏุฉ ุง โ€ช ุŒ $โ€ฌูˆุงโ€ช>8โ€ฌุฐ ุง ุงโ€ช.(+โ€ฌุฏุช ุง<โ€ชB$โ€ฌุงู† ๏ปกโ€ช *>F8โ€ฌุง(โ€ช oโ€ฌ๏ปกโ€ช]= :โ€ฌู„ ุงโ€ช-โ€ฌูˆู ุฑโ€ช `8โ€ฌูˆโ€ช( LABOR . ARBITRAGE )  /โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง (โ€ช ABโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง>)ุฉ โ€ช :โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุงโ€ช %8.โ€ฌูˆุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุงโ€ช8โ€ฌ๏ปก โ€ช ) . .โ€ฌูˆโ€ช ( 9 / /โ€ฌุงโ€ช< -โ€ฌุจ โ€ชxโ€ฌูˆุช  โ€ช `8โ€ฌุง(ุขโ€ช $% Qโ€ฌุงโ€ช %-โ€ฌู„ ุงโ€ช )   -โ€ฌุง ุงุฑุฏโ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง<โ€ช Iโ€ฌูˆุงโ€ช @( -โ€ฌุฑ ูˆุง<โ€ช 8โ€ฌุงโ€ช (   -โ€ฌูˆุง(ุขโ€ช  / $% Qโ€ฌุงโ€ช %-โ€ฌู„ ุงโ€ช ?< $%   -โ€ฌุง @ู„ โ€ช B 5/โ€ฌุง โ€ช uโ€ฌุช โ€ช %- <Tโ€ฌู„ ูˆุฃโ€ช Iโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช8/โ€ฌ๏บ ุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช โ€ชI$โ€ฌุขุช ุง (โ€ชB= G ..Fโ€ฌ๏ปกุช โ€ช8/โ€ฌ๏บ ุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุช โ€ช o/ ( @9 ) . .โ€ฌุงโ€ช%โ€ฌุฏุฉ ุง โ€ช( OPERATING B5 . . $โ€ฌโ€ฌ โ€ซ) โ€ช> LEVERAGEโ€ฌุฐ ุง(โ€ช ?gIโ€ฌ๏ปก  ุฑู† โ€ช :โ€ฌุง(โ€ช oโ€ฌุง@( ูˆุง (โ€ชgโ€ฌุฉ ูˆุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช g `8โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช YB/ _ :% <8โ€ฌุง(ู„ ๏ปกโ€ช:โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง(โ€ช oโ€ฌุง@( โ€ชg( $โ€ฌุฉ ูˆ)โ€ช ?5โ€ฌุง (โ€ชgโ€ฌุฉ ุฃุข@ โ€ช ) . . u<8($ $+โ€ฌุฑุงโ€ช q( ( 5โ€ฌุฃ๏ปก โ€ช :/โ€ฌุงโ€ช %] %8โ€ฌู„ ๏ปก? ุง(โ€ช  B 5โ€ฌู =ุฑ๏บ ๏ปกโ€ช:โ€ฌโ€ฌ โ€ซ=]ู„ ุง(โ€ช $% B+5โ€ฌ๏ปก(ูŠ ๏บโ€ช BBโ€ฌ๏ปกโ€ช]= :โ€ฌู„ ุงโ€ช +>/โ€ฌ๏ปก(ูŠ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก โ€ช= ) . . ุŒโ€ฌ๏ปก ( (โ€ช qโ€ฌุฃ๏ปก ุงโ€ช>8โ€ฌุฐ โ€ช G5 $โ€ฌูˆุง โ€ช( INTELLECTUAL $โ€ฌโ€ฌ โ€ซ) โ€ช PROPERTYโ€ฌูˆุงโ€ช<Fโ€ฌุฉ ุงโ€ช-โ€ฌูˆ ' ูˆุง โ€ช G5โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌูˆ ' โ€ช ) . .โ€ฌุฏ  ( ุงโ€ช g.โ€ฌุง(โ€ชQ$/ B+5โ€ฌู… โ€ช +โ€ฌ๏ปก' ุงโ€ชgโ€ฌุง๏ปกุช ุง  ูˆุงโ€ช.(-โ€ฌู ุง ูˆู‡โ€ชLโ€ฌุงโ€ฌ โ€ซโ€ช rโ€ฌุงู„ ๏ปก' ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ุง( โ€ชB/โ€ฌู… ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌุง=? โ€ช B 5/ ( 5 ) . .โ€ฌุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช โ€ช<Fโ€ฌุงุคู‡ ูˆุง ( ? ๏บนโ€ช  / 5โ€ฌู‡โ€ชLโ€ฌุง โ€ชBโ€ฌุง=? โ€ช9 ) . .โ€ฌ๏ปกโ€ช( 8โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง๏บนู„ ุง ุฃุข< ๏ปก) ' โ€ช $โ€ฌุงู‡โ€ช lโ€ฌูˆ๏ปกโ€ชB.โ€ฌุฑ ๏ปก(โ€ชBโ€ฌุงู… ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง ุฑุงุช ูˆ)๏บก โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช$5โ€ฌู… ูˆุง โ€ช ( 5 / ) . .  B8โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌุฑุฉ โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุฏุงุฑุฉ ูˆโ€ช:/ 85/โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชBโ€ฌุฑุฉ โ€ช _ $%โ€ฌุงุฏุงุฑุฉ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ูˆุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ ุง( โ€ช 8/โ€ฌูŠ โ€ช $%โ€ฌ๏ปกโ€ช G/ G _Fโ€ฌุง โ€ช +โ€ฌุง> * ูˆุง( ( โ€ช  $โ€ฌุง ุฑุฏ โ€ช% ) . .โ€ฌุง ( ๏บกโ€ชQGโ€ฌโ€ฌ โ€ซุง(โ€ช gโ€ฌูˆโ€ช 85/โ€ฌุฃ โ€ชBF$ <8โ€ฌ๏ปกุช ุง( โ€ช ' (/-โ€ฌุง โ€ช  uโ€ฌุฃู† โ€ช>   /โ€ฌุฏู‡ โ€ช q<.โ€ฌู‡โ€ช 8โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌูˆุข] โ€ช QQ5/ ุŒ g($โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌุฑุฉ โ€ช$%โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ช(-โ€ฌุฑ ูˆโ€ช  / '/โ€ฌุง โ€ช)(8โ€ฌุช โ€ช / ุŒโ€ฌุฃ๏ปก ุงุก ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช โ€ช 5โ€ฌุง โ€ช l 8โ€ฌุฃูŠ โ€ช f>F/ 85/โ€ฌุงโ€ช 5โ€ฌูˆโ€ช- )  /โ€ฌุฏุงุฑุฉ ุง โ€ช. . _Fโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชu/โ€ฌุฏูŠ ุง*โ€ชgโ€ฌุท ุง(โ€ช $% G8โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช  ุญ ๏ปกโ€ช)(8โ€ฌุช ๏บโ€ชBBโ€ฌุฉ ูˆโ€ช <$( %โ€ฌุง๏บก(๏บุช ุงู‚ โ€ชQ(/ . .โ€ฌุงโ€ช Bโ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุง*โ€ชgโ€ฌุท ูˆุง*โ€ชgโ€ฌุท โ€ช $%โ€ฌุงุฏุงุฑุฉโ€ฌ โ€ซโ€ช$ %โ€ฌุช ุง<โ€ช Jโ€ฌูˆุง(  โ€ชQ(/โ€ฌุงโ€ช ุŒ Bโ€ฌูˆ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃ๏บ? โ€ช f>F/โ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุง*โ€ชgโ€ฌุท โ€ช $%โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช )โ€ช lโ€ฌุฒุฏุฉ ๏ปกโ€ชQโ€ฌุงุช ุง<โ€ช Jโ€ฌูˆุง(  ุฃูˆ ุง)ุฏ <? ] (>ุฏุฉโ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง ุงุฑุฏ โ€ช  $%โ€ฌุฃุข@ ุฃ(๏บ โ€ช .โ€ฌูˆโ€ช B)/ B+โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช ? % Gโ€ฌุฃูˆุช ุฑ โ€ช$ % f5< `8โ€ฌุช ุง<โ€ช Jโ€ฌูˆุง(  <โ€ช f5โ€ฌ๏ปกโ€ช uโ€ฌุช ุง<โ€ชJโ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆุง(  ุฃูˆ โ€ช)$โ€ฌ๏ปกโ€ช5โ€ฌุช โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุช ุง( โ€ช . .โ€ฌุง(โ€ช Y .โ€ฌุง)โ€ชBF$ BBโ€ฌ๏ปก ูˆุง โ€ช ุŒ ? 5- `(8โ€ฌูˆโ€ช U+โ€ฌุง โ€ชIโ€ฌูˆุน ูˆุง(โ€ชB5/ B+ oโ€ฌุช ุงโ€ช U+โ€ฌุง โ€ชBโ€ฌุฑ โ€ชุŒโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชBGโ€ฌุงู† ุง {>โ€ช :โ€ฌุง โ€ช ุŒ :โ€ฌุงโ€ช ุŒ G8 $ )( -โ€ฌ๏ปกโ€ชIโ€ฌุข? ุง)ุฏุฉ ูˆุงโ€ช . . B 5โ€ฌูˆโ€ช %โ€ฌ๏ปก ุง โ€ชBโ€ฌู ุง  ูˆุฑุงุก โ€ช $ %โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช$% `8โ€ฌโ€ฌ โ€ซุขโ€ช Gโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌ๏บกุงู„ ู‡ ุง(ุขโ€ช $% Qโ€ฌุง>ุกุงุช ุงโ€ช   -โ€ฌุฃูˆ ุฃโ€ช  Iโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุข ุง  โ€ช . .โ€ฌูˆุง ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช ?.  8โ€ฌุง ๏ปกู‡ ุงโ€ช(-โ€ฌุฏุงุช ุง ๏บ  ุงโ€ฌ โ€ซุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช ) .โ€ฌุฃูˆโ€ช ( -โ€ฌุง โ€ช _Fโ€ฌุงโ€ช )/8โ€ฌ๏ปกโ€ช / :โ€ฌุง)ุฏุฉ ูˆุง>ุกุฉ ) โ€ช . . ( QUALITY RISKSโ€ฌูˆู‡ โ€ชQโ€ฌูˆุน ุง โ€ช `(8โ€ฌุฃูˆ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกโ€ฌ โ€ซู† โ€ช/โ€ฌู† ๏ปกโ€ช ุŒ <5โ€ฌูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง โ€ชB% G l<(/โ€ฌุฉ โ€ช%โ€ฌุง๏ปก? ๏ปก@? ุฃ( ุฒ ุง ุฑุฏโ€ช l< :โ€ฌุก ุงุงโ€ช : QGโ€ฌุง โ€ช(Iโ€ฌูŠ ูˆุง ุฑุฏ โ€ช ุŒโ€ฌูˆุง(<โ€ช G :โ€ฌุง โ€ช$5โ€ฌ๏ปกุชโ€ฌโ€ซูˆุงุฑโ€ช>/โ€ฌุน ุง(โ€ช] BBโ€ฌ๏บนู„ โ€ช ุŒโ€ฌูˆุงุฑโ€ช>/โ€ฌุน โ€ช o/โ€ฌุง(? โ€ช ุŒโ€ฌุงโ€ช./-โ€ฌู„ ุงุฏุฆ โ€ช :โ€ฌุง โ€ช(Iโ€ฌูŠ ูˆุง ุฑุฏ ูˆโ€ช :% `(8โ€ฌู‡โ€ชLโ€ฌุง โ€ช . .โ€ฌุฃโ€ช>Fโ€ฌุถ ุงโ€ช/-โ€ฌู† โ€ช ุŒโ€ฌุฃโ€ช>Fโ€ฌุถโ€ฌ โ€ซุง(โ€ช)(8 $  gโ€ฌุช ุฃูˆ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ๏ปก' ุฃโ€ช>Fโ€ฌุถ โ€ช $+โ€ฌุงโ€ช<(=-โ€ฌุฑ โ€ช ุŒโ€ฌุฃุฑโ€ช>/โ€ฌุน ๏ปกโ€ช f>F8โ€ฌุงโ€ช/-โ€ฌู† โ€ช B$G . . ุŒโ€ฌุขโ€ช Uโ€ฌู‡โ€ช8โ€ฌูƒ โ€ช/โ€ฌุฑ ูˆโ€ช  g/โ€ฌุฃโ€ช]%โ€ฌ๏ปก ุฑุขโ€ชQโ€ฌุช โ€ช$%โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง โ€ชFโ€ฌูˆู ๏ปกโ€ช :โ€ฌ๏บุฏุฉ ูˆ ]๏ปก โ€ช f5โ€ฌุงโ€ช.โ€ฌุฏุฑุงุช ุงโ€ช 8.โ€ฌูˆุฒุงุฏุช ุงโ€ชIโ€ฌูƒ ุฃู† ุง)ุฏุฉ โ€ชB/ ](/โ€ฌุฑ) ๏ปก' ุฑ=โ€ช pโ€ฌุงโ€ช 5โ€ฌูˆ*ู ุง ุงโ€ช(-โ€ฌุฏุงุชโ€ฌ โ€ซุง ๏บ  ุง ุงูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌูˆ๏บุฏ ุฑุฃูŠ โ€ช%โ€ฌู… โ€ช+โ€ฌูŠ โ€ช.  5( - $5(  Gโ€ฌุฏุฑ ุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ ูˆโ€ชGโ€ฌูŠ ู‡โ€ชLโ€ฌุง ุงุฃูŠ ู‡ ุฃู† ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑโ€ฌ โ€ซุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ ุฃูˆ โ€ช $ %โ€ฌุงูˆุช ุฑ โ€ชu/ `8โ€ฌุฏูŠ โ€ช-โ€ฌ๏บกโ€ชBโ€ฌุงุซ ุฃ&ุงุฑ โ€ช Gโ€ฌู‚ ุงโ€ช $ 5โ€ฌุง โ€ชaG $โ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌ๏ปกู‡ ุงโ€ช ? -โ€ฌุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ูˆ โ€ช$% 9 /โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง{ โ€ช oโ€ฌูˆุงโ€ชG-โ€ฌุงุฏ โ€ช $%โ€ฌ๏บกโ€ช Bโ€ฌุงุก โ€ชG-Gโ€ฌุงุฏ ุง๏บ ู† โ€ช ? 5$ ? 5/โ€ฌูˆุงโ€ช  5โ€ฌูˆุงโ€ชB5โ€ฌุงู… ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปกโ€ช ุŒ :โ€ฌูˆูˆุฌ ๏ปกโ€ชBuโ€ฌูˆโ€ช(%] Aโ€ฌุฏ  ู† ุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช`8โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช f>Fโ€ฌุงโ€ช5 -โ€ฌุฑ ูˆโ€ชB+ G/โ€ฌุฑ ุฃุข< ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง> โ€ชBโ€ฌุฉ ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ โ€ช >G ' )$โ€ฌุฃูˆุฑ ู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุง  ุง โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช/-โ€ฌุฏ ุงโ€ช-โ€ฌูˆุฑ ูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุง โ€ช?8 q / qโ€ฌโ€ฌ โ€ซุง(โ€ชB 5โ€ฌุงุช ) ๏บก  ุงโ€ช . (  5โ€ฌูˆโ€ช+โ€ฌุงโ€ช :โ€ฌุงโ€ช G ? 5โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุช ุง (โ€ชBโ€ฌุฉ ) ูˆู‡ โ€ช Uโ€ฌูˆโ€ช  +โ€ฌุข  โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช/-โ€ฌุฏ ุงโ€ช-โ€ฌูˆุฑ ( ูˆโ€ช B+โ€ฌ๏บกูˆโ€ช Uโ€ฌุฏุฑุง  โ€ช :</โ€ฌุฃู†โ€ฌ โ€ซุง)โ€ชBโ€ฌู„ ุงโ€ช5โ€ฌู… โ€ช Iโ€ฌู† ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุช โ€ช $%โ€ฌุฃู† โ€ช ?gI8โ€ฌุฃุข@ (โ€ช/โ€ฌุงุช ุง < ูˆุงโ€ช +5โ€ฌุฏุง=? ุงโ€ช-โ€ฌุช ุง (โ€ชBโ€ฌุฉ > โ€ฌ โ€ซูˆโ€ช9 /โ€ฌู‡ โ€ช ุŒโ€ฌุฃุข@ ๏ปก  โ€ช9 ( ?gI8โ€ฌุง ุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช . `8โ€ฌุฃ&โ€ช(] Gโ€ฌุฏุงุช ุง ๏บ  โ€ชxโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช . . `8โ€ฌ๏ปก&ุน ุง ุฑุงุช ุงโ€ช>G . . g$โ€ฌโ€ฌ โ€ซ๏ปก)ู„ ุงู„ โ€ช <(5 (8โ€ฌุง (โ€ชBFโ€ฌู… ุงโ€ช   8โ€ฌุฃู† ุง>ุกุฉ โ€ช B8% f>F8/โ€ฌุง(โ€ชF$  B 5โ€ฌุฑุฌ โ€ช g$โ€ฌูˆโ€ช G9โ€ฌ๏ปกโ€ช >$(Fโ€ฌุฒุฏ โ€ช $%โ€ฌุฐโ€ช Pโ€ฌุงโ€ช ) $โ€ฌูˆุง(>โ€ช ?%โ€ฌ๏ปก โ€ฌ โ€ซโ€ชuโ€ฌุฏูŠ โ€ช Gโ€ฌุฃ๏บกู† ุข@ุฉ ุง ุก ุง> โ€ช Yโ€ฌูˆ๏บนโ€ช5โ€ฌุช โ€ช Gโ€ฌุง(โ€ช5โ€ฌ๏ปก? โ€ช . .โ€ฌูˆุง โ€ช sโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌุง* ู‡ ุฃ๏บกโ€ชBโ€ฌูŠ ุงโ€ช(-โ€ฌุฏุงุช ุง ๏บ  โ€ชxโ€ฌูˆุชโ€ฌ โ€ซ ุฑ โ€ช . . `8โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช ?8 `8โ€ฌุงโ€ช %-โ€ฌู„ โ€ช _8 $โ€ฌ๏ปกโ€ช *>8โ€ฌุงโ€ช ?=Bโ€ฌ๏บกโ€ช)/ Jโ€ฌูŠ โ€ช $ %โ€ฌุฃูˆุช ุฑ โ€ช ุŒ > ? 5$ `8โ€ฌุฃูˆ โ€ช?/ $ %โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช G > ? 5$โ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุง )โ€ช-โ€ฌุช ูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ๏บโ€ชBโ€ฌุงู„ ูˆุง ' ๏บกู„ ุฃู† ุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช Gโ€ฌูˆ{ โ€ช oโ€ฌูˆ=๏บน ุง<โ€ชB5โ€ฌุฉ โ€ช :%โ€ฌุงโ€ช ?g(I w_Iโ€ฌุงโ€ช 5โ€ฌู„โ€ฌ โ€ซ ๏บุฑ ๏ปกโ€ช *>F8โ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุฑุฃูŠ โ€ช *+8โ€ฌู‡ ุฃู† ุง@ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช8โ€ฌุณ โ€ช$ 5โ€ฌู† ูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุง (>ุฏุฉ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช ? 5โ€ฌุง ๏บุฑ ูˆโ€ช * <8โ€ฌุงโ€ช 5โ€ฌู„ ุฐูˆ ุง ุฑุงุชโ€ฌ โ€ซุงโ€ช 5โ€ฌ๏ปก@? ุง <โ€ช /โ€ฌูˆุง<๏ปก) ู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ๏บโ€ชBโ€ฌู„ โ€ช Y +โ€ฌ๏ปก*  ุฃ ๏ปกโ€ช T :โ€ฌุงโ€ชB5โ€ฌู„ โ€ช $%โ€ฌุง <๏ปก)โ€ช :โ€ฌุง โ€ช :$โ€ฌุฃู† โ€ช)/โ€ฌูŠ โ€ช $ %โ€ฌุฃูˆุช ุฑ โ€ชvG `8โ€ฌโ€ฌ โ€ซ<โ€ช lโ€ฌุฃโ€ช>Fโ€ฌุถ ๏ปกโ€ช-B5โ€ฌุช ุงโ€ช  5$ 'GBโ€ฌุง โ€ช 5โ€ฌุฏ ุง  ู… โ€ช %-โ€ฌู„ โ€ช . .โ€ฌูˆโ€ช $%โ€ฌุง)โ€ช lโ€ฌุงโ€ช =aโ€ฌู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุงุฃูŠ ุง *ุฏ โ€ช  PLโ€ฌู† ุงโ€ช>-โ€ฌู‚ ูˆุงโ€ช'GBโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช< $โ€ฌ๏ปก)โ€ช :โ€ฌุง โ€ช :$โ€ฌู‡ ุน ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง(<โ€ช Lโ€ฌุฃูˆ โ€ช %โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช>-โ€ฌู‚ ุงโ€ช gโ€ฌ๏ปก<ุฑ ุฃูˆ ุงโ€ช 'GBโ€ฌุฃุฒโ€ช Bโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง โ€ช$โ€ฌุจ ูˆุงุฐุง ุขู† ุง โ€ชBโ€ฌู ุงโ€ช :(I $   8โ€ฌู‡โ€ฌ โ€ซุงโ€ช 'GBโ€ฌุฃโ€ช(I   ?+โ€ฌูˆ ูˆุฃู† ุขู† ุง< โ€ช<T :5โ€ฌู† โ€ช Gโ€ฌุง<' โ€ช 5โ€ฌุฃุข<  <' โ€ช-โ€ฌ๏บโ€ช Bโ€ฌู‡โ€ช8โ€ฌูƒ โ€ช T wโ€ฌุฃ=]โ€ช G +โ€ฌุฃ=(ุฑ ุง โ€ช `(8โ€ฌุงุฑ=โ€ช pโ€ฌุฃูˆโ€ฌ โ€ซุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก ุงุฑ=โ€ช pโ€ฌุฃูˆ ุง {>โ€ช :โ€ฌุงุฑ=โ€ช . pโ€ฌูˆุข>ุกุฉ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก ูˆุง โ€ช.8โ€ฌุต โ€ช G  $%โ€ฌุงโ€ช g.โ€ฌุง(โ€ช G B+5โ€ฌ๏บก ุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌูˆุง(โ€ชB+5โ€ฌุงุช ุง(โ€ฌ โ€ซโ€ช $F/โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃูŠ โ€ช(  +]%  pโ€ฌูŠ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก โ€ช% B5/โ€ฌุฏุง ู‡โ€ช $Qโ€ฌูˆโ€ช (>/โ€ฌุง ุฑุขโ€ช :โ€ฌุฃ   โ€ช $ % Gโ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌูˆโ€ช B+โ€ฌู† ุฃ๏บกโ€ช Bโ€ฌุฃ <ุจโ€ฌ โ€ซุฃโ€ช>Fโ€ฌุถ ๏ปก(ูŠ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก ๏บ' ุง ุฃโ€ช</โ€ฌุน _ู‚ ๏บโ€ชBBโ€ฌุฉ โ€ช Gโ€ฌุง ุช ุฃูˆ โ€ช Gโ€ฌุง( ูˆุง( โ€ช :/ Yโ€ฌ๏ปก๏บุฏุฉ ๏ปกโ€ช ุŒ ?<+ :โ€ฌุฃูˆ  โ€ช l< :โ€ฌุฃโ€ช>Fโ€ฌุถโ€ฌ โ€ซ๏ปก(ูŠ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก โ€ช $ % Gโ€ฌุงโ€ช%โ€ฌุฏุฉ โ€ช G   ./โ€ฌุฃ_ุฑ โ€ช  B/โ€ฌุฃุฑ=โ€ช pโ€ฌ๏ปก  ุขโ€ช Uโ€ฌูˆโ€ช $% :โ€ฌ๏บกุจ ุข>ุกโ€ช  /โ€ฌูˆ๏บุฏโ€ช .  /โ€ฌูˆโ€ช B+โ€ฌูŠ ุง โ€ช Bโ€ฌุง(โ€ชL>8โ€ฌูŠโ€ฌ โ€ซุฃู† ุง>ุกุฉ ุง โ€ช/ B+ *>F8โ€ฌู† ๏ปก< โ€ช Gโ€ฌ๏ปก? โ€ช f>F/โ€ฌุงโ€ช . 5โ€ฌูˆโ€ช ?gIโ€ฌู„ ุง@ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช $ %โ€ฌุฏูˆุฑุงู† ุง {>โ€ช B8 $ :โ€ฌุง โ€ช$ %โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช '*/ BG ุŒ `8โ€ฌู‡โ€ช 8โ€ฌุง ุฑุงุช ุงโ€ช   -โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง {>โ€ชF Y G :โ€ฌ๏บู† ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง ุฉ ุงโ€ชI$   -โ€ฌุข ุง( โ€ช+โ€ฌ๏ปกโ€ช B.( Uโ€ฌุงโ€ช %-โ€ฌู„ โ€ชุŒโ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุฃโ€ช 9โ€ฌ๏บ< =  โ€ช $%โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง  โ€ช $ 5โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌูˆู‡ ุฃโ€ชB5โ€ฌุงู… โ€ช/โ€ฌุงุขโ€ช Yโ€ฌุงโ€ช<Fโ€ฌุงุช () โ€ช $ %โ€ฌุฏูˆุฑุงู† ุง {>โ€ช :โ€ฌูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง โ€ชuโ€ฌุฏูŠโ€ฌ โ€ซุง ุฃโ€ช>Fโ€ฌุถ ๏ปก(  โ€ช Gโ€ฌ๏ปก(ูŠ ุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปก ุง โ€ชBโ€ฌ๏ปก โ€ช <Tโ€ฌ๏ปกโ€ชu/โ€ฌุฏูŠ โ€ช $ %โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌุง ๏ปกโ€ชIโ€ฌุข? โ€ช $ % Gโ€ฌุงโ€ช./-โ€ฌู„ ๏ปก' ุง {>โ€ช :โ€ฌุง โ€ช:8โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช .โ€ฌุขโ€ช )$ B+ PLโ€ฌุง โ€ช B8โ€ฌุง โ€ช $ %โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌุง ุง (<โ€ชBโ€ฌุงู„ ุง {>โ€ช :=m :>{  :โ€ฌุฃโ€ช ?+โ€ฌุข>ุกุฉ โ€ช .โ€ฌูˆุง(โ€ช B+5โ€ฌุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ โ€ชgโ€ฌุถ ุงุฐ ุง(โ€ช>$โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช Gโ€ฌุข@ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌ๏บกู†  โ€ช :โ€ฌุฃู† ู†  โ€ช $% <$ 9 /โ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ุง โ€ชI$โ€ฌุข โ€ช -Bโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช @( -โ€ฌุฑ โ€ช Gโ€ฌุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ (โ€ช :โ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌ๏บโ€ฌ โ€ซุง โ€ชI$โ€ฌุข โ€ช -Bโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช @( -โ€ฌุฑ โ€ช Gโ€ฌุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ (โ€ช :โ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ูˆโ€ช /โ€ฌ๏ปก โ€ชI$ lโ€ฌุขุช โ€ช f5 )$/โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง ุงโ€ช (%-โ€ฌุฏ โ€ชB% $%โ€ฌุฏโ€ฌ โ€ซโ€ช ?$+โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง {>โ€ช :โ€ฌ๏ปกโ€ช $โ€ฌูˆโ€ช B (5/โ€ฌุง   โ€ช $ % $%โ€ฌุงูˆุช ุฑ โ€ช G `8โ€ฌุงูˆู ุฑโ€ช  % $% `8โ€ฌุฃโ€ช G ?+โ€ฌุง(โ€ช oโ€ฌูˆโ€ช  4/โ€ฌุงโ€ช $% $ 5โ€ฌุฃ โ€ฌ โ€ซุฑุง <โ€ช lโ€ฌุงโ€ช 'GBโ€ฌุงโ€ช] ?+โ€ฌ๏บุฑ โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌูˆู ุฑโ€ช G . `8โ€ฌุง ? ุฒุฏุฉ ุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ุง ู‡ () โ€ชQโ€ฌุฏุฉ ุง(๏บ ุฃุฏูˆุงุช ูˆุง โ€ช lโ€ฌุงโ€ช ? 5โ€ฌุง(โ€ฌ โ€ซโ€ช5$ q(/โ€ฌ๏ปก? โ€ชLโ€ฌู„ ุง โ€ช BQโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช ? 5โ€ฌูˆ๏ปกโ€ช T :โ€ฌุง ูˆุงโ€ชQโ€ฌุง โ€ช oโ€ฌุฃู† โ€ช/โ€ฌู† ๏ปก โ€ช lโ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ู‡ () (ู„ ุงโ€ช f>= $% ? 5โ€ฌุง โ€ชGBโ€ฌุน โ€ช 5$โ€ฌู„โ€ฌ


โ€ซูˆโ€ช fgโ€ฌุงโ€ช :% 48โ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ุง โ€ช .โ€ฌูˆโ€ช/โ€ฌู† ุงโ€ช )(8โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃ=(ุฑ ุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ุงโ€ชQโ€ฌุง > โ€ช :% ]Bโ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌ๏บ ุง ุฃู† โ€ช(/โ€ฌุง๏บ' ุงโ€ชIโ€ฌุข ูˆโ€ช v/โ€ฌ๏ปก'โ€ฌ โ€ซุงโ€ช . U+โ€ฌูˆโ€ช ?@  B+โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ชBB / `8โ€ฌุง ๏ปกโ€ช :โ€ฌุน ๏บโ€ช $% BBโ€ฌุง<โ€ชB$โ€ฌุงู† ุง( โ€ช.  :5(/โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฒุงูˆ ุง ู‡  โ€ช% I>/ Gโ€ฌ๏ปก?โ€ฌ โ€ซุงโ€ชB5โ€ฌุงู† ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปกู† โ€ช ุŒโ€ฌูˆโ€ช Gโ€ฌ๏บกโ€ช :โ€ฌุฃ โ€ช $ % B>/ B+โ€ฌุฃโ€ช-โ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช `8โ€ฌุง<โ€ชB$โ€ฌุงู† ุงโ€ช / ?+-โ€ฌุฑุง โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช B5.โ€ฌุงโ€ช  5โ€ฌุฃโ€ช ,โ€ฌุง )( ' ุข? โ€ช ?Iโ€ฌ๏ปก ูˆุง ๏บกโ€ช Bโ€ฌ๏ปกโ€ฌ โ€ซูˆโ€ช ? I/โ€ฌุฃุฑโ€ช>/โ€ฌุน ๏ปก(ุช ุงโ€ชaโ€ฌ๏บุฑ ุฃูˆ ุฒุฏุฉ ๏ปก(ุช ุง โ€ช I5โ€ฌูˆู‡โ€ช ALโ€ฌุง>ุง โ€ชm U Bโ€ฌ๏ปกโ€ช-G . 8โ€ฌูˆุช ุฑ โ€ชBF( `8โ€ฌู… ุง* ๏บนโ€ช$ % oโ€ฌโ€ฌ โ€ซุง (  (โ€ช Y+ ? Yโ€ฌุฏุง=โ€ช ุŒ $โ€ฌ๏ปกโ€ชB5โ€ฌุงุช โ€ช ุŒโ€ฌุง {>โ€ช :โ€ฌุง _ู โ€ช= =mโ€ฌุฑ๏บ ูˆ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง ( ?  โ€ชLโ€ฌุง ุง ู ุงโ€ชFโ€ฌุฑ๏บ ุงโ€ช-โ€ฌ๏บก(>ุธ  {>โ€ช+ ) :โ€ฌุฉโ€ฌ โ€ซุงโ€ช G ( ? 5โ€ฌุฃูˆ&ุน ุง ุฃ ๏ปก  ุขุง ุฃูˆ ุง(โ€ช p$Fโ€ฌ๏ปกโ€ช $% Y 8โ€ฌุง โ€ชBโ€ฌูŠ ุงโ€ช ุŒ .โ€ฌูˆโ€ช 5Iโ€ฌุง {>โ€ช :โ€ฌ๏บกโ€ช  8โ€ฌุฃ โ€ช Y/โ€ฌุง(โ€ช p$Fโ€ฌ๏ปกโ€ช ?> - Y 8โ€ฌุงโ€ชG .  8โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ช-โ€ฌุช ุง (โ€ชBโ€ฌุฉ ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปก ุฃ๏บน<โ€ช qโ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช   *+ `8โ€ฌ๏บกู„ ุงโ€ช9aโ€ฌุฑ ุง (โ€ช $% </โ€ฌุงโ€ช.  5( -โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ ูˆ๏บกโ€ชBโ€ฌุซ ุฃู† ุขโ€ช Uโ€ฌู‡โ€ช8โ€ฌูƒโ€ฌ โ€ซุง(ุฏุงุช ุข<ุฉ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง โ€ช qโ€ฌุงโ€ช Bโ€ฌุง_ ๏บู† ุขูŠ ูˆุฃโ€ช Y /โ€ฌุขุช ุงโ€ช %-โ€ฌู„    โ€ช l8)(/โ€ฌุฏโ€ช  <. 'Gโ€ฌุงโ€ช5โ€ฌุฏู„ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง*ุง โ€ช)$ lโ€ฌุก โ€ชF$โ€ฌุฑุฌโ€ฌ โ€ซโ€ช] $โ€ฌุฐุงุช ุง*< ูˆ< ุง = ุฑุฉ ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌูˆ&ุน ูˆุฃู† ู‡โ€ช8โ€ฌูƒ โ€ช o/โ€ฌุง๏บ( โ€ช ?8 v<// %โ€ฌุง ุฉ โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช G ? 5โ€ฌ๏บก โ€ช $โ€ฌู† =ุฑ๏บโ€ฌ โ€ซ=ุฑุฌ ุง<โ€ช B$โ€ฌูˆู‡โ€ช8โ€ฌูƒ ุง ( ]โ€ช%โ€ฌุช โ€ช$โ€ฌุฃูŠ ุฃ๏บโ€ช% G Uโ€ฌู… โ€ช G 2004โ€ฌุฃโ€ช :< r Tโ€ฌุฃู† ุง ุง_โ€ช8โ€ฌู† ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปกู† โ€ชB(5โ€ฌูˆู† โ€ช %71 <8โ€ฌุฃู† ุงโ€ช5( -โ€ฌโ€ฌ โ€ซ โ€ช.โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ โ€ช Gโ€ฌูˆ{ โ€ช G oโ€ฌุงโ€ชFโ€ฌุฑุฌ * ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ ูˆโ€ช B(5โ€ฌ๏บกุง โ€ช %62โ€ฌุฃู† ุง๏ปก ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปก )โ€ช lโ€ฌุฃู† โ€ช>/โ€ฌุถ โ€ช f5โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌ๏บุงุกุงุช ุง(โ€ช5Iโ€ฌโ€ฌ โ€ซ&โ€ช Bโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช ? Gโ€ฌุฒุฏุฉ ุง*ุง โ€ช lโ€ฌุง >ูˆ& โ€ช $%โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง( โ€ช.  :5(/โ€ฌุฏุฑ =ุฑ๏บ ุขโ€ชG PLโ€ฌุถ &ุง โ€ช $% lโ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุงุฏุงุช ุง (โ€ฌ โ€ซ๏ปกโ€ช= :โ€ฌุฑุฌ ุงโ€ช-โ€ฌุช ุง (โ€ชBโ€ฌุฉ โ€ช .โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌ๏บก ุงโ€ช-โ€ฌ๏ปกู† โ€ชIGโ€ฌุขุช ุง( โ€ช $ 5 )$/โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช l) `8โ€ฌุฃู† โ€ช/โ€ฌู† ๏ปกโ€ช sโ€ฌูˆโ€ช -โ€ฌุณ โ€ช :%โ€ฌ๏ปก{>  โ€ชุŒโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช '&Gโ€ฌุง  โ€ช-uโ€ฌุก ุง {>โ€ช g( :โ€ฌ๏ปก' โ€ช $ %โ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช  โ€ช<.- Y G `8โ€ฌุง ๏ปกโ€ช :sโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง โ€ช ุŒ  uโ€ฌูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง ุง &ุน  โ€ช Pโ€ฌ๏บโ€ชBโ€ฌุง ูˆุฃุข@โ€ฌ โ€ซุง &โ€ช%โ€ฌุช โ€ชB5/โ€ฌุง โ€ช $ % Gโ€ฌุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช . . . `8โ€ฌุง ู‡โ€ชLโ€ฌุง ุงโ€ช f5 q&/ l)/ Bโ€ฌุงโ€ช>$Fโ€ฌุช โ€ช)  %โ€ฌูŠ โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช Y5โ€ฌูˆโ€ช {  & $%โ€ฌุชโ€ฌ โ€ซโ€ช$ %โ€ฌุช ุงโ€ชaโ€ฌูˆุช ุฑ โ€ช ุŒ `8โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง (โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช( ย)โ€ช : Multinational Company)ุŒ Q$โ€ฌู‡ ุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง( ๏ปกโ€ช'*F/  ($โ€ฌโ€ฌ โ€ซ ุฉ ๏บโ€ช8โ€ฌุช ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุข  ( ุฅุฏุงุฑโ€ช  /โ€ฌุฃโ€ชFโ€ฌุต ๏ปกโ€ช :โ€ฌ๏บโ€ช8โ€ฌุช ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ูˆโ€ช /โ€ฌุฑุณ โ€ช] G  _Iโ€ฌุฏ ุฃ๏บโ€ช <8โ€ฌ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช YTโ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃู†โ€ฌ โ€ซุฅ (ุงโ€ช  /)/โ€ฌูˆ  โ€ช  /โ€ฌูˆ= โ€ช G Y ./  $ % vโ€ฌ๏ปกุขโ€ชQโ€ฌู‡ ุง  ุงโ€ชLโ€ฌูŠ ๏บโ€ช G Bโ€ฌุฏูˆ ๏ปกโ€ช  / 85โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆ ุงู… โ€ช Home Country ุŒโ€ฌุฅโ€ช -โ€ฌุฃู†โ€ฌ โ€ซโ€ช)(  _Iโ€ฌูˆุฒ ุงโ€ชBโ€ฌูˆุฏ ุง_โ€ช 8โ€ฌูˆุงยโ€ช AL   $+โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆ ูˆโ€ช  _I G ' (/โ€ฌุฅ ุฏูˆู„ ุฃ=ู‰ โ€ช  /โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุง *> โ€ช Host Countries .โ€ฌูˆโ€ช:โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช Gโ€ฌ๏ปก๏บกโ€ช- $โ€ฌ๏บก ุฑุฃุช )โ€ช 8โ€ฌุงโ€ช ุŒ :I5โ€ฌูˆุง( โ€ช  ($โ€ฌุงโ€ช 8)$โ€ฌุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ ูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌ๏ปกโ€ช Yโ€ฌุง (โ€ชBโ€ฌุฉ โ€ช/ Gโ€ฌู‡ ุงโ€ชFโ€ฌุต โ€ชI8โ€ฌุท ู‡โ€ชLโ€ฌุง ุงโ€ช8โ€ฌุน ๏ปกโ€ช:โ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุฅู† (โ€ช Yโ€ฌุง (โ€ชBFโ€ฌุงู… ุขโ€ชู‹ -B Transnational  $โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุขโ€ช Multinational  $โ€ฌูˆุขโ€ช -ู‹ B Corporation  $โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุขโ€ช Enterprise ุŒ  $โ€ฌูˆุงโ€ชq*/โ€ฌโ€ฌ โ€ซ ู† ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช G B (5/โ€ฌุฃโ€ช $%  ( Iโ€ฌู‚ ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏ ุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ โ€ช ุŒโ€ฌุข  ุฃู† ุง (ุงโ€ช  /)/โ€ฌูˆโ€ช+โ€ฌุงุฑุงโ€ช  /โ€ฌุฐุงุช _' ุฏูˆ ูˆโ€ช ุŒ  %โ€ฌูˆ โ€ชLโ€ฌุง โ€ช/  Gโ€ฌู†โ€ฌ โ€ซุขุช ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช โ€ช ุŒโ€ฌ๏บกโ€ชB5(/ Jโ€ฌู‰ ุง๏ปกุช โ€ช ุŒโ€ฌุฐโ€ชB '( (/   Pโ€ฌุฑ ุข< ๏ปกโ€ช :โ€ฌ๏บก โ€ช P/โ€ฌูˆ? ุง ุงุฑุฏ ูˆ๏ปกโ€ช8% Y9 :โ€ฌ๏บน ุงย(ุฌ ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฑุฃุณโ€ฌ โ€ซ] โ€ช :%โ€ฌุง โ€ชQโ€ฌุง ุง(โ€ช 8โ€ฌุฃูŠ ? ุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ โ€ช :โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุง โ€ช >$(Fโ€ฌูˆู‡ ๏ปก(โ€ช G $โ€ฌู‡โ€ชLโ€ฌุง ุง )ู„ โ€ช :%โ€ฌุง๏ปกุช ุฃูˆ โ€ชGโ€ฌู‚ ุง๏ปกุชโ€ฌ โ€ซุง ู„ ูˆุงโ€ชู‹ *G ? 5โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช Supra National ุŒโ€ฌูˆู‡ ( โ€ช/โ€ฌู‡โ€ช Yโ€ฌูˆ๏ปกโ€ช]= :โ€ฌู„ โ€ช9 /โ€ฌู‡ โ€ช$ Gโ€ฌุฑุฉ =โ€ช p .โ€ฌูˆโ€ชmโ€ฌุช ุงโ€ช48โ€ฌู… ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ุงโ€ช  5โ€ฌุง)โ€ช BBโ€ฌูˆุง( ุขโ€ช$% Bโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช ( %โ€ฌูˆ โ€ช B5/โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงโ€ช5โ€ฌุง๏ปก? ุง   โ€ช { Gโ€ฌุฑ ุงโ€ช ุŒ 5โ€ฌูˆ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃู‡โ€ช  / Yโ€ฌุฃ  โ€ชB5/โ€ฌุฏ ุงโ€ช  Iโ€ฌุง( โ€ช  G ?g(I/โ€ฌุฏูˆู† ุฃุฏ ุฑุงโ€ช : vโ€ฌุง โ€ช)(8โ€ฌุชโ€ฌ โ€ซุง โ€ช .>$(Fโ€ฌูˆ๏บ' ุง<โ€ช lโ€ฌุง  ุงโ€ชLโ€ฌูŠ ุฏโ€ช%โ€ฌู‡ ุฅ โ€ช B8(/  G ุŒ  _I '8/โ€ฌุฅ ุงโ€ช<(%โ€ฌุฑ ุงโ€ช.(+โ€ฌุฏูŠ ๏ปก โ€ช ุŒ Yโ€ฌูˆู‡ โ€ช f5/โ€ฌุงโ€ชFโ€ฌุฑุฉ ุง ( โ€ชG $โ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ชIโ€ฌุท ๏ปกโ€ช  :5โ€ฌุฑุญ โ€ช (/โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃโ€ช  Iโ€ฌุฃ=ู‰ โ€ช ุŒโ€ฌูˆุฃ*ู‹ โ€ช ? 5/โ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุง ุงู‚ โ€ช l<$โ€ฌุฐุงโ€ช ุŒ /โ€ฌูˆโ€ชB5/โ€ฌุฏ ุฃ โ€ช lโ€ฌุฅ(๏บ  โ€ช Jโ€ฌุฅุฐุง ุงุฑโ€ช Y+ U5>/โ€ฌุฃ๏บกโ€ช8% Bโ€ฌ๏บนโ€ฌ โ€ซุงย(ุฌ ุง( โ€ช  $% B (5โ€ฌุฃ โ€ช$โ€ฌุจ ุฅ(๏บ ๏ปก  โ€ช :โ€ฌุงโ€ช(-โ€ฌู„ ุฅ ุฃ โ€ช$โ€ฌุจ ุฅ(๏บ โ€ช .8% $% B (5 =mโ€ฌุฅ(๏บ ุฐุงุช โ€ช : 9โ€ฌ๏ปกโ€ช ุŒ ู‹< f>F8โ€ฌูˆ๏ปกโ€ช :โ€ฌู‡โ€ช8โ€ฌโ€ฌ โ€ซ๏บุกุช โ€ช  /โ€ฌู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช  โ€ช Yโ€ฌ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช โ€ช :% `( Bโ€ฌุง(โ€ชgโ€ฌุงุช ุงยโ€ช  $+โ€ฌูˆุงโ€ชBโ€ฌูˆ ูˆุง(โ€ช-โ€ฌุช ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ ูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช4 %โ€ฌู… โ€ช %โ€ฌโ€ฌ โ€ซ๏บโ€ช*  BBโ€ฌ๏ปกโ€ช 8โ€ฌูˆุฃโ€ช5โ€ฌุฏโ€ช Aโ€ฌุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ ูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌูˆุง  ูˆุง@โ€ช Gโ€ฌูˆุง  ุง <โ€ช $% 8โ€ฌุงโ€ช.(+โ€ฌุฏ ุงู‚ ูˆโ€ช p$/โ€ฌุฏูˆุฑ ุงโ€ชBโ€ฌูˆ ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠโ€ฌ โ€ซูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌูˆโ€ช8/โ€ฌ๏ปก ุฏูˆุฑ ุงโ€ชIโ€ฌุขุช ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช ูˆุง โ€ช uโ€ฌุช ุง  ุงโ€ชBโ€ฌูˆ ุง( ุฃ=โ€ชLโ€ฌุช โ€ช>/โ€ฌุถ โ€ช $%โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุงโ€ช8โ€ฌ๏ปก  ุช ูˆุง๏ปก` ุฅโ€ช%โ€ฌุฏุฉโ€ฌ โ€ซุง โ€ช $โ€ฌูˆุงย๏บน]ุญ ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ูˆุฅ๏บกโ€ชBโ€ฌุงุซ โ€ชg/โ€ฌุงุช ๏บู‡ โ€ช 5<_ Gโ€ฌุงโ€ช+]5โ€ฌุช ุงโ€ชBโ€ฌูˆ ูˆ๏บนโ€ช+]% Tโ€ฌุช ๏ปก)( โ€ช 5โ€ฌุฅ ๏บโ€ชBBโ€ฌุฉ โ€ช .โ€ฌูˆโ€ช Bโ€ฌุงุฒุฏุงุฏ โ€ชB%โ€ฌุฏโ€ฌ โ€ซุงโ€ชIโ€ฌุขุช ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช ๏บกโ€ช Jโ€ฌุฃ๏บน<โ€ช G Uโ€ฌุฃูˆุง โ€ช vโ€ฌุง(โ€ช85โ€ฌุช โ€ช 35โ€ฌุฃโ€ช oโ€ฌุข โ€ช(/โ€ฌุฒุน โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช-โ€ฌุช ุง (โ€ชBโ€ฌุฉ ุง๏ปก ูˆุฃูˆุฑูˆ ุงโ€ชgโ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆุงู†โ€ช ุŒโ€ฌูˆโ€ช Gโ€ฌ๏ปก(ู‰ ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช /100/  /โ€ฌุข ุงุข< โ€ช $%  8  Gโ€ฌ๏ปกโ€ช Y45โ€ฌุงย(ุฌ ุงโ€ช ุŒ 5โ€ฌูˆโ€ช B+โ€ฌุฃุข<โ€ช Uโ€ฌุง@ุฑุฉ ุงโ€ช $5โ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ ุงโ€ช+ @Bโ€ฌุฉ ุฅ&โ€ช AL  Gโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ูˆโ€ชB+โ€ฌุฑุฉ โ€ช $%โ€ฌุงย>ู‚ โ€ช $%โ€ฌุง<โ€ช Jโ€ฌุงโ€ช .  $5โ€ฌูˆ(*โ€ช qโ€ฌ๏ปกโ€ช]= :โ€ฌู„ โ€ชIโ€ฌุท ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุฃ  โ€ชB+โ€ฌโ€ฌ โ€ซ ู‡ โ€ช ?I Uโ€ฌุข< โ€ช $ % P>/ Gโ€ฌุงย(ุฌ โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช B5.โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆ ุง( โ€ชB5 Y(/โ€ฌู… ุงโ€ช( -โ€ฌุงุฑ ูˆโ€ช $โ€ฌุงย ุน ูˆุง( โ€ช U /โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃ ุฑโ€ช +โ€ฌุฃูˆโ€ฌ โ€ซุงโ€ช+>/โ€ฌุช ๏ปกโ€ชQ$โ€ฌ๏ปก ูˆุฃ  โ€ช Uโ€ฌ๏ปก' ุง โ€ช uโ€ฌุช ุง  ูˆุง โ€ช 48โ€ฌุช ุงโ€ชBโ€ฌูˆ โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช=Bโ€ฌู„ ุฅ ุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุงโ€ช8โ€ฌ๏ปก ูˆโ€ชB)/ Bโ€ฌุช ๏ปก ุฑ  ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ชGโ€ฌโ€ฌ โ€ซโ€ช G  /_Iโ€ฌุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ ุงโ€ชBโ€ฌูˆ โ€ช  8โ€ฌุฏูˆุฑู‡ โ€ชB/ Gโ€ฌูˆ? ุงโ€ช @( -โ€ฌุฑ ูˆุงย(ุฌ ูˆุงโ€ชBFโ€ฌ๏ปกุช ูˆุง()ุฑุฉ ูˆุงโ€ช Yโ€ฌุง *โ€ช Gโ€ฌูˆุง ู‡  โ€ช4 ?I/ Gโ€ฌู… โ€ช)/โ€ฌุฑุฉโ€ฌ โ€ซุฏูˆ ๏บกุฉ ูˆุง(' โ€ช   Gโ€ฌุฃุข< ] (@ ุฑ ุง < ุงโ€ช  5โ€ฌูˆุง( ุฑ ุง' โ€ช  5$โ€ฌุง  ูˆโ€ช8/โ€ฌ๏ปก ุง( โ€ช $% 9โ€ฌุง ุช ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ โ€ชB$โ€ฌูˆู„โ€ฌ โ€ซูˆุง ู‡  โ€ช  5/ Gโ€ฌุง> โ€ช Gโ€ฌุงโ€ช Y5โ€ฌูˆู‡)ุฉ ุงุฏ๏ปกโ€ช gโ€ฌูˆโ€ช  5/โ€ฌุง>)ุฉ ุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ โ€ช :โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุง (โ€ชBโ€ฌ๏ปก ูˆุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุงโ€ช8โ€ฌ๏ปกโ€ช .โ€ฌูˆ โ€ช :โ€ฌุฅ)ุฒ ุฃโ€ช 9โ€ฌู‡โ€ชALโ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ ุงโ€ชBโ€ฌูˆ ย‡&โ€ช5โ€ฌู ุฏุฉ ุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุง (โ€ช $.โ€ฌูˆโ€ช p$/โ€ฌุฏูˆุฑู‡ ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ูˆุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌูˆ=โ€ช  $โ€ฌุง๏บ( โ€ช$>_ %โ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆุฅ&โ€ช5โ€ฌู ๏ปกโ€ชQโ€ฌุงู† ุง โ€ช%GBโ€ฌุช ูˆ๏บก๏ปกู† ุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุง *> ๏ปกโ€ช :โ€ฌุฃโ€ช  Iโ€ฌุง<โ€ช Jโ€ฌุงโ€ช  $5โ€ฌูˆุง(  ูˆุฅโ€ชTโ€ฌุง   โ€ชู‹B %  8โ€ฌุง ุฃุข< โ€ช @( -โ€ฌุฑุงโ€ช5ย  /โ€ฌุฏู‡ โ€ช:%โ€ฌโ€ฌ โ€ซุฅุฑ ุก โ€ชB%+โ€ฌุฉ ุฅ(๏บ   ูˆโ€ช r>8โ€ฌุงโ€ช U+โ€ฌุง (โ€ช]gโ€ฌู„ ุง โ€ชQโ€ฌุง ุงโ€ชB$ <8โ€ฌูˆู„ ุง *> ูˆ)ุก ู‡โ€ช ALโ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช โ€ช ? ($โ€ฌ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงู‚ ุง โ€ช G $โ€ฌุง ๏บกโ€ช$โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง]๏บก ูˆุง ู‡   โ€ช-B5โ€ฌุช ๏ปกโ€ช G *>F8โ€ฌุงโ€ชl5โ€ฌุก ุง*< ูˆุฒุฏุฉ ุง>ุฏ โ€ช Gโ€ฌุง )( ' โ€ช .โ€ฌูˆ๏ปกโ€ช :โ€ฌู‡โ€ชB</ 8โ€ฌูˆ ุฃู‡  โ€ช4 r /โ€ฌู… ุงโ€ช.(+โ€ฌุฏูŠ โ€ช %โ€ฌโ€ฌ โ€ซ๏บโ€ช _ :% BBโ€ฌุฅ)ุฏ โ€ช5/โ€ฌูˆู† ุฅโ€ช :  $+โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ูˆุฅโ€ช%โ€ฌุฏุฉ ู‡โ€ช $โ€ฌ๏บนโ€ชB8โ€ฌูˆู‚ ุงโ€ช B8โ€ฌุงโ€ชBโ€ฌูˆ ูˆ&ูˆุฑุฉ ุฅ๏บน]ุญ โ€ช4โ€ฌู… ุง()ุฑุฉ ุงโ€ช  5โ€ฌูˆโ€ช QQ5/โ€ฌุง(โ€ช5โ€ฌูˆู†โ€ฌ โ€ซุงโ€ช.โ€ฌุฏู‚ โ€ช :โ€ฌุฏูˆู„ ุง)โ€ช8โ€ฌุจ ูˆุฏูˆู„ ุงโ€ช Iโ€ฌู„ ูˆ ุงโ€ช <+โ€ฌ๏ปกโ€ช/ $% < 8โ€ฌูƒ ุฑุคูˆุณ ุง๏ปกุงู„ ุงโ€ชFโ€ฌ๏บน ูˆโ€ช5/ ')I/โ€ฌูˆู† โ€ช G  %โ€ฌุงโ€ช$5โ€ฌู… ูˆ?โ€ฌ โ€ซุง(โ€ช8โ€ฌ๏บ ุฅ ุงโ€ชBโ€ฌูˆู„ ุงโ€ช8โ€ฌ๏ปก ูˆู‡โ€ชLโ€ฌุง ุฏ ุฅ ุงย๏บุงุกุงุช ุงุง๏บโ€ช lโ€ฌุงโ€ชF/โ€ฌุฐู‡ โ€ช Gโ€ฌุงย_ุฑ ุงโ€ช  5โ€ฌุง๏บ  ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏ โ€ช  5โ€ฌุง)โ€ชQQ5/ _ :% BBโ€ฌโ€ฌ โ€ซุงโ€ชBโ€ฌูˆุฑ ุง(โ€ช 8โ€ฌูŠ โ€ชB$โ€ฌูˆู„ ุงโ€ช 5โ€ฌูˆุง๏บก(ุงู… ๏บกู‚ ุงยู† ูˆุฅ_]ู‚ ุงุช ุงโ€ช Bโ€ฌุง_ ูˆุง( ุขโ€ช $% Bโ€ฌุฒุฏุฉ ุงย(ุฌ ูˆุงย(๏บ ูˆโ€ชB% /โ€ฌุงโ€ฌ โ€ซุง(ุฒ' ูˆุฅโ€ช%โ€ฌุฏุฉ โ€ช/โ€ฌุฒ' ุง@ูˆุฉ ( ุงโ€ชB5โ€ฌุง ุงโ€ช-โ€ฌ๏บ( โ€ช %โ€ฌูˆุงโ€ช Bโ€ฌ๏ปกโ€ช> :โ€ฌุฐ ุฑุฃุณ ุง ู„ ุง๏บโ€ช <8โ€ฌูˆูˆ&' ๏ปกโ€ช 5โ€ฌูˆ&ุงโ€ช vโ€ฌุข ุฑุฃุณ ุง ู„ ุง โ€ช$โ€ฌโ€ฌ โ€ซ  โ€ชBFโ€ฌู… โ€ช $ %โ€ฌุง(โ€ช  8โ€ฌูˆ&ูˆุฑุฉ โ€ช  /โ€ฌูˆโ€ช  5/โ€ฌุง(๏ปก? ูˆุง(โ€ช5โ€ฌูˆู† ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ุงโ€ช 5โ€ฌูˆโ€ช ?5>/โ€ฌุงโ€ช+>/-โ€ฌุช ุงโ€ช G 5โ€ฌุง )ู„ ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ูˆโ€ช8/โ€ฌโ€ฌ โ€ซูˆโ€ช/โ€ฌ๏บกโ€ช Bโ€ฌุง ุงโ€ช o+โ€ฌุงโ€ช G 5โ€ฌ๏ปกุง๏บ  ุง โ€ชIโ€ฌูˆโ€ช%โ€ฌุช ุง ูˆ๏บก ๏ปกโ€ช :โ€ฌุง โ€ช 48โ€ฌุช ุงโ€ชBโ€ฌูˆ ูˆโ€ช   -โ€ฌุง โ€ช .โ€ฌูˆ๏ปกโ€ช :โ€ฌุงู‡   ู† ุฃ* ุฅุงุฒ ุฏูˆุฑโ€ฌ โ€ซุงโ€ช8โ€ฌุช ูˆู‡โ€ชsโ€ฌุช ุง )( ' ุงู‡โ€ช G $โ€ฌ๏ปกุง๏บ  ุงโ€ช48โ€ฌู… ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ุงโ€ช  5โ€ฌุง)โ€ช BBโ€ฌูˆุขโ€ช /โ€ฌ๏ปก(โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช *ูˆุฑุฉ โ€ช ?5>/โ€ฌ๏ปกโ€ชIโ€ฌุฑุข(  ุงุฉโ€ฌ โ€ซูˆุง (โ€ช $โ€ฌูˆุฃู‡  ุงุข(  ๏ปกุขโ€ช>/ Qโ€ฌูˆ& โ€ช+โ€ฌูŠ ูˆ ุง๏บุฏ ๏ปกโ€ช '+โ€ฌุฅโ€ช]%โ€ฌ๏ปก   โ€ชQ5โ€ฌุฒ โ€ช  /+โ€ฌูˆโ€ช9 /โ€ฌู‡ ูˆุฅุฑ ุก โ€ช*/โ€ฌ๏ปกโ€ช 9 /  8โ€ฌุงโ€ชIโ€ฌุขุช ุง (โ€ชB5โ€ฌุฏุฉโ€ฌ โ€ซุง)โ€ช8โ€ฌุช โ€ช $%โ€ฌุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ุงโ€ช  5โ€ฌุง)โ€ชI$ BBโ€ฌุขุช ุง (โ€ชB5โ€ฌุฏุฉ ุง)โ€ช8โ€ฌุช โ€ชู‹9 /โ€ฌุง ุข< ูˆโ€ชm $%  %โ€ฌุช ูˆ๏ปกุช ุงโ€ช48โ€ฌู… ุงโ€ช.(+-โ€ฌุฏูŠ ุงโ€ช 5โ€ฌโ€ฌ โ€ซุง)โ€ช. BBโ€ฌโ€ฌ


الاتصالات وقضايا المجتمع--ويقولوا عليها صناعة  

مقالة ويقولوا عليها صناعة--ضمن مقالات الاتصالات وقضايا المجتمع نشرت بمجلة اتصالات المستقبل

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you