Fixing 2022 nr. 4 by San Marino Fixing

Anno XXX - n.4 - 1,50 euro

Direttore Daniele Bartolucci

Venerdì 4 Febbraio 2022

E ditoriale Nuova IGR entro l’estate C ovid UE, svolta Decadute nucleare E il Titano?

Gas e soprattutto nucleare sono entrambe fonti di transizione, utili quindi per raggiungere la neutralità climatica entro il 2050. A metterlo nero su bianco, con una svolta epocale, è stata la Commissione europea nella sua proposta di atto delegato con il quale intende classificare le fonti di energia verdi. Tradotto: è qui che verranno convogliati anche miliardi di euro in investimenti. E adesso? “Questo è un passo importante verso il raggiungimento del nostro obiettivo ambientale”, ha spiegato la commissaria agli affari finanziari Mairead McGuinness. “Voglio precisare che questa classificazione non è uno strumento di politica energetica a livello europeo, ma piuttosto intende offrire utili punti di riferimento al settore finanziario. Le scelte energetiche rimangono nelle mani dei governi”. Se è vero che per Governi intenda ovviamente quelli degli attuali Paesi dell’Unione Europea (sempre che la proposta venga approvata dal Consiglio e dal Parlamento europei), tale concetto si estende anche a San Marino e alle scelte che il Governo (e il Paese in generale) dovranno compiere. Quali politiche energetiche per il futuro? Continuare a comprare tutto da fuori senza investire in impianti interni (che sarebbe impossibile per dimensioni), abbiamo visto, non è stata una buona scelta. E domani? Ora non è c’è più la questione se l’Europa produrrà più gas o più energia dal nucleare, perché la strada è tracciata. In verità lo era già da prima, visto che le centrali sono attive e molti Paesi le stanno rinnovando. Il punto però è che San Marino ora può e deve scegliere: comprerà o ci investirà? Daniele Bartolucci

Più gettito per 16-20mln

alcune restrizioni

Gatti (Finanze): “Aumenteremo la base imponibile, non le aliquote” Banche, in arrivo lo statuto dell’IGRC per la risoluzione degli NPL a pag.2

E XPO

Al Padiglione già 150mila visitatori

Ecco il III grado Riforma Giustizia, istituito anche il patteggiamento

Bartolucci alle pagg. 6-7

a pag.8

C ultura

Il carteggio tra il Titano e Napoleone

alle pagg.8-11

spazio riservato all’indirizzo

Prove di normalità, nonostante la “morsa” del Covid sia ancora presente. Come in Italia, anche a San Marino, dal 1 febbraio, sono “decadute” alcune misure anti-Covid: “Green pass base” per accedere a una serie di servizi come ad esempio trasporti, negozi nei centri commerciali nei giorni festivi, eventi culturali, sportivi, congressi e centri benessere. E ancora: per bar, ristoranti, mense, pub e alberghi basterà avere un tampone negativo. Intanto nei giorni scorsi il Covid Team ha fatto chiarezza in merito alla gestione delle positività al virus in ambito scolastico, dividendo i casi per alunni con più o meno di 14 anni, insegnanti e personale non docente. Per Nido e Scuola dell’infanzia, la classe sarà chiusa con 3 casi di positività tra gli alunni. I bambini guariti entro 120 giorni potranno recarsi a scuola senza restrizioni. Per le scuole elementari, medie, superiori e Centro di Formazione Professionale (CFP), la chiusura con più di 3 casi tra gli alunni della stessa classe sarà invece valutata dai sanitari, comunicando poi il provvedimento ai dirigenti e quindi alle famiglie. Se un alunno viene posto in quarantena per il contatto con un positivo, un solo genitore potrà avvalersi dell’astensione al lavoro. Si dovrà scaricare un apposito modulo sul sito dell’ISS, compilarlo e inviarlo a quarantenamino-

A ttualità

FIXING - Anno XXX - n.4 - Venerdì 4 Febbraio 2022

Scuola: è stata fatta “chiarezza” sulla gestione delle positività al virus

Covid-19, “decadute” una serie di restrizioni Dal 1 febbraio basta il Green Pass base per accedere a molti servizi San Marino: la campagna vaccinale (dati settimanali) DATA

TAMPONI NUOVI POSITIVI

% TAMPONI/NUOVI POS.

GUARITI

27/12 - 02/01

4.023

838

20,83%

521

03/01 – 09/01

3.957

1.022

25,83%

627

10/01 - 16/01

4.856

1.083

22,30%

884

17/01 - 23/01

4.673

1.137

24,33%

1.070

24/1 - 30/01

4.189

1.076

25,69%

882

Elaborazione grafica a cura di San Marino Fixing - Fonte: ISS

re@iss.sm. Al genitore verrà riconosciuta l’indennità economica per inabilità temporanea a svolgere attività lavorativa. Sul versante del rafforzamento delle disposizioni per il contrasto alla diffusione del contagio da Covid-19, il Decreto–Legge numero 6 del 2022 ricorda che la durata

dello stato di emergenza sanitaria è prorogata fino al 30 aprile 2022 e che “è fatto obbligo ai soggetti con sintomatologia da infezione respiratoria e febbre (maggiore di 37,5°C) di non uscire di casa e contattare telefonicamente il proprio medico curante”. L’accesso a supermercati, discount di alimentari e punti

vendita di generi alimentari è consentito unicamente in forma individuale salvo casi di necessità dovuti a motivi assistenziali. Gli accessi possono essere monitorati dai Corpi di Polizia attraverso controlli a campione, anche al fine di evitare la formazione di file di persone fuori dai punti vendita. Alla luce dei

continui aggiornamenti circa i protocolli da applicare in ordine alle modalità per decretare la durata e la modalità con cui viene stabilita la fine dei periodi di quarantena e isolamenti domiciliari, con apposite circolari l’ISS, rese pubbliche sul sito internet, determina tali durate e modalità. Ingresso a San Marino L’ingresso nella Repubblica di San Marino, per coloro che provengano da Paesi diversi da Italia e Città del Vaticano, o che abbiano soggiornato al di fuori di questi due Paesi nei 14 giorni precedenti, è consentito a fronte della presentazione: a) di apposito certificato di avvenuta vaccinazione anti-SARS-CoV-2, o di certificato di avvenuta guarigione avvenuta entro i 6 mesi precedenti. Tale certificato può essere sia in forma cartacea, sia in formato elettroni-

co; b) di apposito certificato che attesti la negatività al coronavirus, tramite sottoposizione a tampone molecolare o antigenico non oltre 48 ore prima dell’ingresso e comunque in conformità ai protocolli sanitari in vigore nella Repubblica. È valido il tampone molecolare effettuato nelle 48 ore precedenti all’ingresso nel territorio. Italia: le nuove regole Martedì 1 febbraio sono entrate in vigore le nuove misure sul Green Pass Base, la cui durata di validità si abbassa da nove a sei mesi dall’ultima somministrazione, e la cui esibizione diventa obbligatoria per l’ingresso nei principali uffici pubblici, negli uffici finanziari e nei negozi. Inoltre, sempre in base alle nuove regole anti-Covid, scatteranno le sanzioni per tutti gli over 50 che non sono in regola con l’obbligo vaccinale. Dal 15 febbraio, invece, ci sarà un’ulteriore stretta da parte del decreto, che introduce l’obbligo del Super Green Pass, conosciuto anche come Green Pass Rafforzato (non più ottenibile con il tampone) per i lavoratori pubblici e privati sopra i 50 anni di età che accederanno ai luoghi di lavoro. Il Green Pass continua però a non essere richiesto per entrare nelle attività che vendono prodotti alimentari e bevande, come supermercati, discount di alimentari e minimercati. AC

G iustizia

FIXING - Anno XXX - n.4 - Venerdì 4 Febbraio 2022

Ugolini, Segretario di Stato alla Giustizia: “Innalziamo lo stato di diritto”

Penale: terza istanza e patteggiamento La riforma della Giustizia si completa con i nuovi provvedimenti di Daniele Bartolucci

Terza istanza e patteggiamento: sono queste alcune delle più importanti novità presenti nel progetto di legge “Disposizioni per implementare le garanzie e l’efficienza del processo penale”, presentato dal Segretario di Stato per la Giustizia in Commissione, a cui si aggiunge quello riguardante le astensioni e le ricusazioni dei magistrati, che dovrà velocizzare tali pratiche al fine di non diventare – come spesso accaduto – un ostacolo alla prosecuzione dei processi. “Si tratta di altri due tasselli fondamentali per la riforma della Giustizia”, ha spiegato il Segretario Ugolini, annunciando di fatto il completamento di quel pacchetto di interventi ideato insieme al Dirigente del Tribunale Giovanni Canzio e che ha visto, per quanto riguarda la riforma del codice di procedura penale, oltre al coordinamento del Presidente Emerito della Corte di Cassazione, un contributo collegiale di magistrati, giuristi, professori universitari e del Presidente dell’Ordine degli Avvocati e dei Notai della Repubblica di San Marino. “Il codice che viene riformato”, ha commentato quindi Ugolini, “risale alla fine del 1800, non è difficile dunque comprendere come un aggiornamento fosse divenuto necessario”. Un aggiornamento che dovrebbe non solo rilanciare l’amministrazione della giustizia, ma garantire un rafforzamento dello stato di diritto, elemento spesso attenzionato dagli organismi

internazionali così come da imprenditori e investitori La terza istanza: volontà e dubbi La novità più evidente è l’introduzione della terza istanza, che è “un’istanza di mera legittimità che non era presente nel nostro ordinamento”, ma che diventa di fatto un terzo grado di giudizio “nel momento in cui ci sono stati dei vizi e particolari situazioni, per cui si può riaprire ed il giudice può intervenire riprendendo in mano il fascicolo”. Ovviamente, come tutte le leggi, quando entrerà in vigore (probabilmente già nei prossimi mesi), tutti potranno sfruttarla, compresi – fatte le dovute precisazioni sui prerequisiti di ammissibilità – quanti hanno processi in corso. Su questo punto e sui dubbi sol-

levati da diverse parti, anche in riferimento al processo sul conto Mazzini, Ugolini mette però subito un punto fermo: “E’ sgradevole associare queste norme di carattere generale su fascicoli in corso, si tratta di norme che garantiscono e innalzano lo stato di diritto del nostro Paese, non di norme che si rivolgono a casi specifici”. Processo penale: tutte le novità Dopo l’ordinamento giudiziario, quindi, si entra nelle dinamiche dei processi penali. “Il primo settore investito è stato quello delle misure cautelari poi tra le altre cose abbiamo introdotto lo strumento della tenuità del reato, rivisto il ruolo del procuratore del fisco e abbiamo rivisto lo strumento del patteggiamento. E’ un impor-

San Marino FIXING settimanale di informazione economica, finanziaria e politica Direttore responsabile Daniele Bartolucci d.bartolucci@fixing.sm Redattore Alessandro Carli a.carli@fixing.sm Responsabile commerciale Roberto Parma 339.8016455 roberto.parma@fixing.sm Per la pubblicità su Fixing 0549.873925 commerciale@fixing.sm

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tante tassello per migliorare la giustizia sammarinese”, ha spiegato Ugulini in Commissione. “E’ uno strumento

che permette in situazioni particolarmente lievi di non andare a mettere in atto procedimenti giudiziari sproporzionati rispetto a reati di piccolissima entità. Chiaramente è uno strumento di cui non si può abusare e per cui ricondurre tantissimi reati”. “Altri snodi fondamentali”, ha proseguito Ugolini, “sono il cambio di prospettiva sulla comunicazione giudiziaria che diventa un atto recettizio, dunque il dovere del giudice non è quello di eseguirla entro un termine ‘x’ ma far sì che sia ricevuta entro detto termine. Segnalo poi l’intervento sul regime di segretezza temporanea degli atti istruttori, quello sul regime della prescrizione processuale, l’introduzione del divieto di utilizzazione delle prove illegittimamente acquisite”.

I SS

Ufficiale: Bevere è il nuovo DG

Un mistero che non è un mistero. Il Congresso di Stato di San Marino, già attraverso la delibera n. 37 del 13 dicembre scorso, aveva nominato il dott. Francesco Bevere quale Direttore Generale dell’Istituto per la sicurezza sociale (Iss) per il periodo di 5 anni decorrenti dal 1° febbraio 2022 e approvato il testo del contratto redatto a norma dell’articolo 10 della legge n. 108/2009. Come noto, infatti, fino al 31 gennaio, il dott. Bevere era invece un consulente incaricato.

F inanza

FIXING - Anno XXX - n.4 - Venerdì 4 Febbraio 2022

BCSM: il limite massimo per ciascun soggetto richiedente è di 100mila euro

SMI: rimborso somme Le misure e le modalità Le definisce il DD 9/2022: chi ne ha diritto e chi può fare domanda Il Decreto Delegato n.9 del 2022 disciplina le modalità di rimborso dei soggetti, persone fisiche, titolari di mandato fiduciario, stipulato con la società finanziaria e fiduciaria S.M.I. – San Marino Investimenti S.p.A. alla data del provvedimento di sottoposizione della medesima società alla procedura di liquidazione coatta amministrativa, che provino di aver subito una perdita finanziaria derivante dal compimento di frodi o truffe, così come definite e accertate (…) e dimostrino l’assenza di concrete possibilità di recupero delle disponibilità finanziarie perse, impiegate o investite, presso la SMI. Il DD inoltre disciplina altresì le modalità di accesso alle prestazioni del “Fondo straordinario di tutela delle frodi finanziarie” da parte dei medesimi soggetti quale modalità di rimborso dei soggetti fiducianti della SMI. diritto al rimborso I soggetti possono accedere alle risorse del Fondo Straordinario purché dimostrino, mediante la produzione di idonea documentazione: di essere stati titolari di mandato fiduciario, alla data del provvedimento di sottoposizione della SMI alla procedura di liquidazione coatta amministrativa; di aver subito perdite finanziarie nell’ambito della gestione del rapporto fiduciario intrattenuto con la SMI, a seguito di frodi o truffe (così come definite e accertate ai sensi del DD 168/2018 e successive modifiche); di essere iscritti, in quanto aventi diritto alle restituzioni, nella sezione separata dello stato

passivo della SMI; di non avere concrete possibilità di recupero delle disponibilità finanziarie perse; di non rientrare, con riguardo alla SMI, in alcuna delle seguenti categorie: soci che detenevano, alla data di avvio della liquidazione coatta amministrativa, per conto proprio o di terzi, direttamente o indirettamente, almeno il 5% del capitale; amministratori e direttore generale, nei due anni precedenti il provvedimento di liquidazione coatta amministrativa; soggetti destinatari di provvedimenti sanzionatori da parte di Banca Centrale di San Marino o dell’AIF in relazione a violazioni che ne hanno determinato la liquidazione coatta amministrativa; investitori nei confronti dei quali sia intervenuta condanna definitiva per i reati di riciclaggio; investitori che abbiano concorso a determinare l’insolvenza della società fiduciaria, come accertato dagli organi della procedura di liquidazione coatta amministrativa; eccetera. Modalità presentazione Gli aventi diritto al rimborso, o i loro procuratori, possono chiedere l’accesso alle somme del Fondo Straordinario presentandone istanza a mezzo raccomandata a/r, o TNotice o altra posta elettronica certificata, indirizzata a BCSM, debitamente sottoscritta, disponibile anche sul sito www.bcsm.sm, entro il 30 giugno 2022. L’istanza deve indicare: nominativo, codice ISS o codice Fiscale, residenza ed eventuale elezione di domicilio degli aventi diritto e dell’eventuale loro pro-

curatore; documentazione da cui risulti l’ammontare e la tipologia del patrimonio mobiliare riveniente dal mandato fiduciario in essere con la SMI, vale a dire l’ammontare delle somme liquide ovvero la quantità e tipologia, costo di acquisto, data di acquisto, codici identificativi degli strumenti finanziari; l’indicazione della somma di rimborso richiesta a titolo di indennizzo; i dati necessari per il pagamento delle somme richieste a titolo di rimborso tramite invio postale al domicilio sammarinese indicato nell’istanza o personale ritiro, presso la sede dell’Organo liquidatorio di SMI, di assegno di traenza e quietanza emesso da BCSM, eccetera (tutte le voci si trovano nel DD scaricabile sul sito del CGG). Misura dell’indennizzo Una volta verificata positivamente la sussistenza delle condizioni e dei presupposti per il rimborso, l’indennizzo a favore di ciascun soggetto richiedente è determinato da BCSM nella misura del 100% delle somme richieste, entro il limite massimo complessivo di 100.000 euro per ciascun avente diritto, fatto salvo il rispetto della dotazione finanziaria disponibile del Fondo Straordinario nell’esercizio finanziario in corso. I soggetti richiedenti, che non risultino integralmente soddisfatti nelle proprie ragioni di credito, concorrono d’ufficio, senza necessità di reiterare domanda alcuna, al riparto della dotazione finanziaria disponibile negli esercizi finanziari successivi. AC

G estione Rifiuti

a cura di: La differenziata, unRubrica costo che si può “abbattere”

Dopo aver trattato la carta e i cartoni nel primo mese dell’anno (la rubrica la trovate anche sul sito si San Marino Fixing), proseguiamo il filone soffermandoci e analizzando l’indifferenziata. Indifferenziata che, va detto, spesso viene trascurata. Nello specifico, l’indifferenziata è tutto quello che non si differenzia e che viene buttato, anche perché frequentemente sono piccoli quantitativi che apparentemente “contano poco”, nei sacchi neri. Piccoli quantitativi che però, se “spalmati” nell’arco di una settimana, diventano un “peso”. Eppure, e mi rivolgo sia alle famiglie che alle imprese, questa “bad practice” ha un costo che può essere “limato”. Qualche numero e qualche importo per essere più chiaro: 100 chili di indifferenziato hanno un prezzo che oscilla tra i 25 e i 27 euro. Certo, sono consapevole che differenziare può sembrare “ostico” però se si vogliono ottimizzare le spese relative alla loro gestione, bastano alcune “attenzioni” molto semplici che hanno ricadute nel brevissimo tempo. Le persone tendono ad “ammucchiare” per fare prima, buttando insieme carta e plastica assieme

agli organici e a tanto altro ancora. In fondo basta solamente “prendersi la briga” di separare quello che è separabile (per questo “gesto” IAM mette a disposizione gratuitamente per mense, uffici e altri luoghi di lavoro gli Ecobox, che agevolano la “cernita”), facendo attenzione alla composizione del rifiuto. Perché, questo lo voglio ribadire, l’indifferenziata va in discarica oppure a termodistruzione, e l’ambiente non è mai troppo “felice”! Non tutti sanno che se “separiamo” adeguatamente e secondo i criteri “buoni”, quasi tutta la spazzatura può essere riciclata. Un esempio: l’umido può diventare compost, il fertilizzante che sta alla base di alcune delle tecniche agronomiche definite “sostenibili”. Vediamo come differenziare in maniera corretta quindi. Nel vetro vanno messe le bottiglie, i barattoli e i vasi di vetro e non invece le lampadine Led o al neon, e nemmeno gli specchi, i contenitori di Pirex, i bicchieri di cristallo, i vasi di terracotta, porcellana o ceramica. Nella plastica invece ci vanno le bottiglie di plastica (ad esempio quelle dell’acqua da mezzo litro, spesso utilizzate nelle imprese dai lavoratori), i vasetti che

contengono lo yogurt, i sacchetti delle patatine, le confezioni di caramelle e di merendine. Non vanno messe in questa “categoria” invece le posate di plastica. Nell’indifferenziata vanno conferiti i piatti e le posate di carta usati (spesso i dipendenti pranzano in ufficio), vecchi cd, dvd e videocassette (tutto materiale che si utilizza a lavoro) mentre vanno separati da tutto il resto i medicinali scaduti (privati della confezione e del “bugiardino”, ovvero il foglietto illustrativo), che vanno portati nelle farmacie: spesso dispongono di punti di “ricezione”. Il riciclaggio dei rifiuti, oltre a risolvere il problema delle discariche, consente importanti risparmi di energia e di materie prime: sapevate che la produzione di 1 tonnellata di carta riciclata richiede circa 400.000 litri d’acqua e 5000 kWh in meno di una stessa quantità di carta nuova? Mirkare Manzi

F inanza

FIXING - Anno XXX - n.4 - Venerdì 4 Febbraio 2022

Anno nuovo vita nuova. Questa frase riassume benissimo il comportamento dei mercati finanziari dell’ultimo mese del 2021 e del primo mese del 2022. Infatti, siamo passati velocemente da un contesto di calma quasi piatta ad un contesto di elevata volatilità che ha portato cali di mercato, specialmente sul mondo azionario, che non si registravano dal primo trimestre 2020. Nel nostro outlook per il 2022, avevamo scritto che “l’economia continuerà a crescere, la volatilità sui mercati anche”. Eravamo consapevoli che durante l’anno avremmo probabilmente assistito a un andamento di mercato con maggiori oscillazioni rispetto a quanto visto nel 2021, anche se obiettivamente ci attendevamo la prima ondata negativa un po’ più avanti nel corso dell’anno. Nel gergo dei mercati finanziari, quando si registra un calo superiore al 10% dai massimi si parla di “correzione”, mentre quando si registra un calo superiore al 20% si parla di “mercato orso”. Il recente movimento di mercato, che ha visto il principale indice azionario, lo S&P500 Americano, perdere oltre il 10%, può essere quindi considerato come una correzione. Quindi perdite del 10% o oltre sui mercati azionari sono così rare? La risposta è un netto “no”. Infatti, analizzando le serie storiche dell’andamento dei mercati azionari dal 1928 ad oggi, osserviamo come l’eccezione alla regola siano gli anni poco volatili come il 2021 e non di certo gli anni che registrano oscillazioni elevate (tabella 1). Quindi, cali come quello (o superiori) che abbiamo vissuto nell’ultimo periodo accadono all’incirca 6 anni ogni 10, o se preferite 3 anni ogni 5! Nulla di strano quindi, anzi, tutto normale! È semplicemente la tassa che dobbiamo pagare se vogliamo partecipare ai rialzi dei mercati nel medio-lungo periodo. Come sempre, chi ha costruito un piano di investimento robusto basato su evidenze empiriche e volto a raggiungere i propri obiettivi di investimento su un orizzonte temporale consono alla strategia, non ha nulla da temere ed anzi, potrebbe vedere l’attuale storno come una opportunità di acquistare le medesime attività finanziarie che sino ad un mese fa si acquistavano a 100 ad un prezzo di 90. I mercati finanziari Il mese è iniziato mostrando una certa fiacchezza dei mercati, che dopo poco si è trasformata in voglia di scendere. In effetti, le performance del mese sono negative sostanzialmente su tutte le prin-

Economia e mercati, l’outlook di Manzi, CFA, CIPM

BSM, il ritorno della volatilità E’ importante “monitorare” il mercato creditizio

cipali classi di investimento (tabella 2). La ragione del mutamento nel sentiment è stata dettata prevalentemente dal rialzo dei tassi reali sulle curve obbligazionarie, specialmente in America, a seguito della presa di coscienza di come verosimilmente le Banche Centrali (quella Americana in primis), adotteranno una politica monetaria molto meno espansiva nei prossimi trimestri. A titolo di esempio, il mercato sconta attualmente tassi di interesse in America in rialzo di circa 1 punto percentuale dai livelli attuali. Il rialzo dei tassi reali va a penalizzare un po’ tutte le categorie di investimento: i titoli obbligazionari risentono meccanicamente del rialzo delle curve dei tassi (tassi di interesse più alti=prezzi delle obbligazioni più bassi), ma anche i mercati azionari sono influenzati dall’andamento dei tassi di interesse, in quanto i flussi di cassa per arrivare al calcolo del valore di un’azienda vengono scontati ad un tas-

so più elevato. In tale contesto, sul mercato azionario, a soffrire maggiormente sono stati come atteso i titoli di quelle società a cosiddetta “elevata duration”, che attualmente non producono utili e che hanno con flussi di cassa attesi molto in là nel tempo (grafico 1). Altro fattore che ha appesantito l’andamento dei mercati è quello geopolitico, con le tensioni sempre più forti tra Russia e Ucraina. Eventi più significativi Gennaio è stato vissuto con trepidante attesa per quelle che sarebbero state le decisioni di politica monetaria prese dalla Banca Centrale Americana, la quale poi ha annunciato come previsto che i tempi sono maturi per un rialzo dei tassi di interesse – rialzo che potrebbe avvenire a marzo. In effetti, l’inflazione è ormai da diverso tempo a livelli superiori al target del 2% ed il mercato del lavoro è forte. Relativamente alla futura riduzione della dimensione del

proprio bilancio, la FED ha pubblicato un comunicato dal quale si evince che il processo di riduzione partirà dopo il primo rialzo dei tassi, sarà graduale e prevedibile e sarà implementato principalmente aggiustando l’ammontare dei reinvestimenti di titoli in scadenza. Tra gli altri eventi meritevoli di attenzione, da segnalare il taglio dei tassi effettuato dalla Banca Centrale Cinese, che si sta muovendo in controtendenza rispetto alla FED e le nuove proiezioni di crescita per il 2022 pubblicate dal FMI, dalle quali si evince come il mondo nel 2022 dovrebbe crescere del 4,4%, mentre a ottobre era prevista crescita al 4,9%. L’economia globale I segnali che arrivano sul fronte macroeconomico mostrano un peggioramento, sebbene il mondo corporate, analizzando i risultati dell’ultimo trimestre del 2021, appaia in buona salute. Sia la produzione industriale che le

vendite al dettaglio hanno registrato un deterioramento sia in America che in Europa. Sebbene la crescita economica – escludendo fattori esogeni – anche nel 2022 registrerà segno positivo – ci si troverà di fronte ad una situazione di riduzione degli stimoli fiscali e degli stimoli monetari, in un contesto in cui il recente incremento del prezzo delle materie prime, specialmente quelle afferenti al comparto energetico, potrebbe comportare un ulteriore diminuzione della propensione degli individui al consumo, con conseguente impatto negativo sulla crescita del PIL. Non dimentichiamo infatti che quasi i due terzi dell’aggregato macroeconomico sono costituiti dai consumi. In tale contesto, aumenta la probabilità che le banche centrali commettano errori di politica monetaria attuando una politica troppo restrittiva per contrastare livelli inflativi elevati non spinti però dall’aumento della domanda e su cui le banche centrali possono fare ben poco. Eventi da monitorare Durante il prossimo periodo assumeranno sempre maggiore importanza i dati macroeconomici ma soprattutto quelli ad alta frequenza, che ci permetteranno di capire meglio quale potrebbe essere l’impatto sull’economica dei recenti aumenti dei prezzi dell’energia. Importante inoltre monitorare l’andamento della pandemia tuttora in corso e un occhio ben attento andrà rivolto alle tensioni nell’area dell’ex Unione Sovietica. Per quanto riguarda i mercati finanziari, la variabile più importante per capire se le recenti tensioni sono destinate a continuare è quella del mercato del credito; infatti, è proprio l’andamento degli spreads di credito – che sino ad ora si sono mossi poco nonostante la negatività sui mercati azionari – che segnala problemi strutturali negli ingranaggi economici-finanziari. Cosa è lecito attendersi Come sempre è fondamentale dare uno sguardo alle valutazioni delle principali categorie di investimento, in quanto nel medio-lungo periodo la performance dei mercati è fortemente correlata alle valutazioni presenti al momento dell’investimento (più basse sono le valutazioni più elevato è il rendimento prospettico e viceversa). La tabella 3 ci mostra valutazioni in leggero miglioramento sui mercati azionari – sebbene non siano ancora sicuramente a buon mercato – ed anche sui mercati obbligazionari, specialmente quelli con merito di credito in-

feriore. Partendo dai livelli di rendimento attuale e considerate le valutazioni delle principali categorie di investimento, rimane difficile pensare a ritorni attesi medi importanti per i prossimi anni visto che non va mai dimenticato che le performance di mediolungo periodo sono fortemente influenzate dai livelli di valutazione di partenza. I portafogli Verosimilmente assisteremo nel prossimo periodo ad un proseguimento della price action volatile vissuta durante le ultime settimane. Tuttavia, vi sono al momento alcuni segnali incoraggianti, uno su tutti la “tenuta” del mercato del credito che al momento non ha seguito completamente l’andamento dei mercati azionari e che storicamente – e correttamente – è molto più correlato all’andamento dell’economia reale rispetto all’andamento dei listini azionari. Infatti, un peggioramento delle condizioni di finanziamento per le banche e le imprese, si riverbera per forza di cose sull’economia reale, specialmente nell’attuale contesto di elevato indebitamento complessivo. Pertanto, riteniamo che tale dinamica vada attentamente monitorata, per capire se ci troviamo di fronte semplicemente ad una correzione fisiologica dei mercati – che erano saliti in pratica ininterrottamente da aprile 2020 – oppure se dietro all’attuale momento di negatività vi sia qualcosa di più strutturale. Altra dinamica che potrebbe fare sperare per un recupero delle attività più volatili è la condizione macroeconomica, che rimane tutto sommato positiva ed in effetti le probabilità di assistere ad una recessione economica nel corso dell’anno appaiono minimali (escludendo eventi esogeni non pronosticabili). Per il prossimo periodo i segnali provenienti dai nostri modelli quantitativi suggeriscono di: • Aumentare – possibilmente durante giornate caratterizzate da andamento negativo – in maniera graduale l’esposizione azionaria portandola in linea o a livelli leggermente superiori ai pesi stabiliti in sede di asset allocation strategica o, qualora si sia già allineati, portandola leggermente sopra al target. • Tenere l’esposizione all’obbligazionario con rischio di credito leggermente al di sotto del peso stabilito in sede di asset allocation strategica. • Mantenere l’esposizione all’obbligazionario privo di rischio vicina al peso stabilito in sede di asset allocation strategica. Denis Manzi

di Daniele Bartolucci

Da una parte le riforme, a partire dalla revisione dell’IGR che potrebbe arrivare già entro l’estate, dall’altra la messa in sicurezza del sistema bancario e il suo rilancio, che passano attraverso i nuovi strumenti normativi predisposti nell’ultimo anno (cartolarizzazioni e procedimenti civili) e che stanno per diventare pienamente operativi, dopo aver completato il lavoro sullo statuto dell’IGRC che dovrà gestire gli attivi bancari e il recupero crediti dubbi ceduti al cosiddetto Veicolo di Sistema. E’ questo il binario su cui si sta muovendo il Governo e in particolare la Segreteria di Stato alle Finanze, retta da Marco Gatti, che ha annunciato da tempo la road map degli interventi (IGR, pensioni e NPL nel 2022, anno in cui si dovranno metter mano anche al mercato del lavoro e completare le analisi sul passaggio dalla monofase all’IVA) e che ha formalizzato la tempistica concordata in Congresso di Stato sulla riforma dell’IGR, ovvero la seconda lettura entro l’estate, per produrre i suoi effetti a partire dal bilancio del 2023. La nuova IGR: cosa cambierà “L’Imposta Generale sui Redditi risale alla riforma fiscale introdotta da una legge del 2013”, ricorda il Segreta-

F isco

FIXING - Anno XXII XXX -- n.4 n.22- -Venerdì Venerdì4 6Febbraio Giugno 2022 2014

Debito pubblico: “Emetteremo 50 milioni di nuovi titoli sul mercato interno per infrastrutture e rifor

“Revisione dell’IGR, stimabili 16-2

Gatti (Finanze): “Non alzeremo le aliquote, ma aumenteremo la base imponibile intervenend di questi mesi. Già decisa la tempistica: a breve presenteremo le linee guida, ad aprile il con rio Marco Gatti, “per cui era opportuno analizzarne impatto, operatività e risultati, al fine di migliorare alcuni aspetti, tra cui anche quello di garantire un’imposizione più equa e un gettito più alto per lo Stato. Un obiettivo”, spiega, “che possiamo raggiungere senza innalzare le aliquote, ma aumentando la base imponibile. Questo si potrà ottenere intervenendo sulle deduzioni e detrazioni”. Senza entrare nel merito, Gatti lascia quindi intendere che le maglie oggi siano troppo larghe, basti pensare alla deducibilità tramite il circuito Smac, che è di fatto un regime forfettario, o a tutte le agevolazioni presenti ad ogni livello. Già solo il riordino di queste ultime, si diceva qualche anno fa, avrebbe aumentato di qualche punto il gettito dello Stato, ma questa “revisione” pare ne porterà parecchi in più: “Il lavoro portato avanti

in questi mesi ci ha permesso di fare anche delle stime, ovviamente prudenziali, su quello che potrà essere l’aumento del gettito e ci possiamo attendere che aumenti di circa 16 milioni di euro, con la possibilità di arrivare a circa 20 milioni intervenendo su quanti oggi, in alcuni casi, versano tasse all’estero invece che a San Marino. Si tratta di 16 milioni di euro sul prossimo bilancio e su quelli successivi”, avverte Gatti, spiegando che per arrivarci occorre completare l’iter legislativo in fretta e per questo con il Congresso di Stato è stata condivisa una tempistica puntuale: “Sono quasi pronte le linee guida del provvedimento, che verranno presentate in Commissione entro febbraio. Quindi ad aprile avvieremo i confronti necessari con parti sociali e categorie economiche, per arrivare ad un testo di legge da portare in I e poi in II lettura entro maggio o giugno”.

Debito pubblico e nuovi Titoli di Stato Se il gettito è una componente fondamentale del Bilancio dello Stato, anche il debito pubblico ha assunto tale ruolo nel tempo, soprattutto oggi che ha raggiunto livelli importanti per San Marino con l’emissione dei 340 milioni di

euro di Titoli di Stato sul mercato internazionale. “Titoli che scadranno nel 2024”, ricorda Gatti, “e su cui stiamo facendo un ragionamento complessivo anche in vista delle probabili tensioni che si prospettano all’orizzonte sui tassi di interesse”. Tradotto, si potrebbe decidere di ristrut-

turare tale debito prima della scadenza, sfruttando gli attuali tassi, prima che esplodano trainati dall’inflazione. Nel mentre, sicuramente qualche altra emissione verrà fatta: “Se è vero che la finanziaria ha concesso l’emissione fino a 150 milioni di euro di nuovi Titoli di Stato”, spie-

F isco

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rme”. Banche: “Al lavoro sullo statuto dell’IGRC per risolvere la questione NPL”

20 milioni di gettito in più”

do su deduzioni, detrazioni e altri capitoli che abbiamo analizzato nel corso nfronto con le parti sociali, poi il testo in I e II lettura tra maggio e giugno” Anche le riforme”, avverte infatti il Segretario alle Finanze Marco Gatti, “possono comportare per lo Stato dei costi accessori, soprattutto nelle prime fasi. Basti pensare alla fatturazione elettronica che abbiamo attivato pochi mesi fa, ma soprattutto al futuro passaggio all’IVA, che si traduce ad esempio in strutture, software, formazione dei dipendenti”.

ga Gatti, “abbiamo valutato di sfruttarne solo una parte, per 50 milioni euro, che verranno emessi sul mercato interno tra le altre cose. Tale cifra ci dovrebbe permettere di avviare diversi progetti attesi per l’ammodernamento sia delle infrastrutture sia delle stesse norme e ordinamenti.

NPL, in arrivo lo statuto dell’IGRC L’altro filone, come detto, riguarda il sistema bancario e la risoluzione degli NPL. “Siamo al lavoro sullo statuto dell’IGRC”, annuncia Gatti, “per completare il progetto che abbiamo avviato l’anno scorso con le cartolarizzazioni e le procedure civili”. Proprio dalla legge 30 agosto 2021 n.157 deriva questo nuovo passaggio, in quanto l’IGRC “indica il Servicer, costituito, regolato ed incaricato per la gestione degli Attivi

C onvenzione Varsavia Riciclaggio, anche il Titano ha recepito le disposizioni La Conferenza delle Parti della Convenzione del Consiglio d’Europa sul riciclaggio, la ricerca, il sequestro e la confisca dei proventi di reato e sul finanziamento del terrorismo, ha valutato l’istituzione, da parte dei 36 Stati interessati, delle misure legislative e di altra natura volte a garantire che le persone giuridiche vengano ritenute responsabili dei reati di riciclaggio di capitali commessi a loro nome e a loro vantaggio. La responsabilità delle persone giuridiche risulta particolarmente preziosa nella lotta contro il riciclaggio di capitali poiché gli autori di tali reati fanno spesso ricorso a società, associazioni di beneficienza e imprese commerciali per riciclare i loro proventi illeciti. Attraverso sofisticati schemi di riciclaggio di capitali, riescono spesso

a evitare qualsiasi responsabilità camuffando il loro coinvolgimento nel reato e approfittando delle lacune dei sistemi di sanzionamento delle persone giuridiche e di confisca dei proventi illeciti. Il rapporto conclude che 17 paesi (Azerbaigian, Cipro, Croazia, Georgia, Grecia, Ungheria, Italia, Lettonia, Lituania, Malta, Repubblica di Moldova, Romania, Portogallo, San Marino, Serbia, Repubblica slovacca e Svezia) hanno completamente recepito tutte le disposizioni dell’articolo 10. La Convenzione del Consiglio d’Europa (STCE n. 198), è il primo trattato internazionale che copre contemporaneamente la prevenzione e il controllo del riciclaggio di capitali e il finanziamento del terrorismo.

Bancari incluso il recupero dei Crediti Dubbi ceduti dagli Originator al Veicolo di Sistema, ai sensi del Decreto Delegato 27 luglio 2020 n.126 e successive modifiche”. Ovvero, come specificato

nell’art. 13, “IGRC è il Servicer incaricato dal Veicolo di Sistema per incassi, pagamenti, recupero crediti o gestione e smobilizzo degli Attivi Bancari ceduti dagli Originator e in seguito cartola-

rizzati”. Di fatto, potrebbe (e in taluni casi dovrà) gestire anche attivi che riguardano direttamente e indirettamente lo Stato, “ma proprio per questo l’obiettivo è che lo Stato mantenga tutte le garanzie

di controllo, al di là della quota detenuta, che potrebbe essere anche di minoranza. Per esempio con la possibilità di veto su talune operazioni o di preventivo gradimento per altre”.

I nternazionalizzazione

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All’interno di Expo diverse le visite effettuate, oltre al Padiglione nazionale

Dubai celebra la Salute San Marino protagonista Il Segretario alla Sanità ha partecipato all’Arab Health Conference Ad Expo 2020 Dubai ha avuto inizio l’ottava settimana tematica dedicata alla Salute e il Padiglione San Marino ha avuto il piacere di accogliere il Segretario DI Stato per la Sanitá Roberto Ciavatta, recatosi a Dubai anche per assistere ad alcuni appuntamenti dell’Arab Health Conference 2022, in programma in questi stessi giorni nella cittá emiratina. In mattinata, all’apertura delle porte di Expo, l’Ambasciatore designato di San Marino negli Emirati Arabi Uniti Elisabetta Bucci, il Direttore Letizia Cardelli, la Sales Manager Sara Conti, la Media Manager llaria Brizi e i volontari del Padiglione hanno accolto, oltre al Segretario, anche il Segretario Particolare Christian Ferrari e l’Amministratore Delegato di Cassa di Risparmio Dott. Gianfranco Vento. L’Esposizione Universale è il

primo grande evento globale che ha avuto luogo dall’inizio della pandemia e per il Segretario Roberto Ciavatta

si è dimostrata un’occasione importante per rinnovare un confronto con le realtà straniere nell’ambito della Sa-

nitá. La natura internazionale dell’evento, ha infatti permesso di approfondire e promuovere con gli altri Paesi il

racconto di una serie di iniziative che San Marino ha attivato, come la realizzazione del nuovo ospedale, un progetto che viene menzionato anche nel tablet del tavolo interattivo del Padiglione dedicato al sistema sanitario. Un sistema, che ha suscitato lo stupore e l’ammirazione di molti visitatori ad Expo, proprio per la sua natura gratuita e universale. “Si tratta della mia prima trasferta all’estero dall’inizio della pandemia”, ha commentato Segretario Ciavatta, “non solo per far visita al Padiglione San Marino ma anche per cogliere l’opportunitá di essere presente agli eventi della settimana della salute in un paese che fa di innovazioni tecnologiche e progettualitá i suoi punti di forza. Dubai è infatti un’area strategica nella quale è importante tessere relazioni e aprire delle collaborazioni

N umeri in crescita

che possano avvicinare le persone locali alla nostra realtà per garantire un reciproco beneficio. Sono molti i padiglioni che mostrano le buone pratiche e le nuove frontiere della ricerca nei diversi Paesi. Anche San Marino”, ha spiegato il Segretario di Stato alla Sanità, “sta lavorando su alcuni progetti in questa regione del mondo, nel campo della formazione, della ricerca e della fornitura di servizi”. La giornata in Expo è continuata con la visita della delegazione istituzionale al Padiglione Italia e USA, dove il Segretario di Stato è stato accolto dai rispettivi Commissari Generali Paolo Glisenti e Robert G. Clark, per poi proseguire al Padiglione Russia, Israele, Lussemburgo e Andorra e concludersi in un tour del Padiglione del Paese ospitante: gli Emirati Arabi Uniti.

Il Padiglione San Marino celebra i primi 150mila visitatori ad Expo Dubai 2020 Il numero di visitatori di Expo 2020 Dubai ha raggiunto oltre 11 milioni. Con 58 giorni e due settimane tematiche rimaste prima della fine della manifestazione, il numero di presenze di questa settimana è stato incrementato dal concerto dei Black Eyed Peas, la musica del compositore premio Oscar AR Rahman e una sessione di domande e risposte con la star del Manchester United Cristiano Ronaldo, che ha visitato l’emirato durante una pausa dagli impegni calcistici. Un terzo di tutti i visitatori provengono da aree fuori degli Emirati, con il 10% di quelli provenienti dall’India, il 10% dall’Arabia Saudita, il 6% dalla Germania e il 5% dalla Russia. I numeri saranno ulteriormente rafforzati nelle prossime settimane dalla ripresa delle visite scolastiche

di Dubai e dal programma Young Stars di Expo. I numeri di San Marino In questo scenario si inserisce un traguardo molto importante anche per il Padiglione San Marino che raggiunge le 150mila presenze dall’inizio della manifestazione. Secondo i dati raccolti dal questionario compilabile all’interno della app ufficiale “The Treasure of Domagnano” i visitatori provengono principalmente dall’Asia e dal paese ospitante degli Emirati Arabi Uniti. Molti di loro non conoscevano la storia e la collocazione del Paese e sono risultati molto propensi a voler visitare la Repubblica dopo aver fatto il tour del padiglione accompagnati dal team dei volontari. “Il traguardo delle 150mila visite”, commenta il Direttore del Padiglione, Letizia

Cardelli, “conferma il trend positivo di questa Expo, sia nella sua capacità di incuriosire e richiamare una presenza variegata di visitatori, sia nel conferire ai Padiglioni lo status di veri e propri punti di richiamo per ogni interesse: il Padiglione San Marino deve sicuramente parte del suo successo ai prodotti in vendita nello Shop, accuratamente selezionati per rappresentare la Repubblica nelle sue eccellenze, oltre che alla capacità del suo staff di far appassionare i visitatori alla storia del nostro Paese. Sono molti, infatti, a tornare, anche più volte, per acquistare nuovamente, per rinsaldare l’amicizia e per approfondire le informazioni ricevute: non mancano, infatti, anche investitori interessati ai possibili benefit che San Marino offre alle imprese”.

Il legame tra San Marino e Napoleone Nel bicentenario proponiamo lo studio della Scuola Media di Serravalle “firmato” dalla prof.ssa Olei in cui sono state recuperati i discorsi e le lettere ufficiali: Bonaparte rispettava e stimava il Titano San Marino, attraverso l’Ufficio Filatelico e Numismatico, quest’anno si inserisce nei festeggiamenti del Bicentenario Napoleonico, che si estenderanno al 2022 in tutta Europa, con l’emissione di un francobollo e di una mostra dedicata ai rapporti con le Repubbliche Napoleoniche. Ma qual è il legame tra Napoleone e il Titano? La Scuola Media Statale di San Marino, sede di Serravalle, 10 anni fa, grazie all’insegnante Lidia Olei, ha pubblicato un prezioso documento, intitolato “San Marino – Francia – Da Napoleone Bonaparte a Napoleone III – Un secolo di rapporti raccontato attraverso discorsi e lettere ufficiali tra i protagonisti politici dei due Paesi” e che ha impegnato le prof.sse Paola Cardelli e Giglia Casadei nella traduzuone. Dagli scritti, si legge, “emergono la stima e il rispetto che la grande potenza europea aveva per il nostro piccolo paese”, definito “esempio di virtù e di passione civile che ha saputo nei secoli conservare le proprie istituzioni repubblicane”. La storia. Con la Rivoluzione Francese (1789) si susseguono una serie di avvenimenti che sconvolgono l’Europa. Per San Marino si presenta il problema di salvaguardare la propria indipendenza dall’aggressiva politica francese, necessità che diviene ancora più imminente nel momento in cui Napoleone porta a termine la conquista dell’Italia Settentrionale e si spinge fino ai confini delle Legazioni. Il governo del Titano si trova a dover scegliere tra il mantenere l’alleanza con lo Stato Pontificio e il crearne una nuova con la Francia. Una lettera del generale Berthier, destinata ai Capitani (5 febbraio 1797), intima l’arresto e la consegna del Monsignor Vincenzo Ferretti, vescovo di Rimini, accusato di essere istigatore di crimini contro i francesi e quindi fuggito a San Marino con tutti i suoi averi. Il Titano gioca di strategia e invece che negare l’aiuto ai francesi risponde impegnandosi a fare

il possibile per assecondare la richiesta francese. In realtà il vescovo riesce a fuggire fuori dal confine. Il merito della soluzione della vicenda va attribuito all’allora Capitano Reggente Antonio Onofri, che riesce anche a guadagnare il rispetto e l’amicizia di Napoleone. Grazie al suo intervento, Napoleone si impegna a garantire e salvaguardare l’indipendenza della Repubblica tramite una lettera consegnata da Gasparre Monge, scienziato e commissario del governo francese per le scienze e le arti. Nell’accordo viene anche offerto un allargamento del territorio che San Marino declina per evitare future rivendicazioni e il rischio di perdere la tanto difesa libertà. Napoleone, ordina di esentare i Sammarinesi da qualsiasi imposta e dona loro mille quintali di grano e quattro cannoni da campagna, questi ultimi mai arrivati per motivi ignoti. Nelle alterne vicende che seguono, San Marino riesce a salvaguardare i rapporti sia con Napoleone, sia con lo Stato Pontificio. Lo scambio epistolare nei dettagli Nel documento “Carteggi San Marino-Francia. Da Napoleone Bonaparte a Napoleone III. A cura della Prof.ssa Lidia Olei. Anno scolastico 2012-2013” troviamo anche la lettera di Monge, la risposta dei rappresentanti di San Marino e la traduzione della risposta di Napoleone. “La libertà che, nei bei giorni di Atene e di Tebe, trasformò i Greci in un popolo di eroi; che, ai tempi della Repubblica, fece compiere prodigi ai Romani; che, da allora, e durante il breve intervallo in cui essa ha brillato su alcune città d’Italia, rinnovò le scienze e le arti ed illustrò Firenze; la libertà era bandita dall’Europa quasi intera: essa esisteva solamente a San Marino, dove, per merito della saggezza del vostro governo, cittadini, e soprattutto per merito delle vostre virtù, avete conservato questo ricovero prezioso attraverso tante rivoluzioni, e

difeso il suo asilo per un così lungo susseguirsi di anni. Il Popolo Francese, dopo un secolo di lumi, arrossendo della sua lunga schiavitù, ha compiuto uno sforzo ed è libero. Tutta l’Europa, accecata sui suoi interessi, e soprattutto sugli interessi del genere umano, si coalizza e si arma contro di lui. I suoi vicini convengono tra loro circa la partizione del suo territorio, e già da ogni parte le sue frontiere sono invase, le sue fortezze ed i suoi porti sono in potere del nemico; e ciò che lo affligge maggiormente, una parte preziosa di esso stesso accende la guerra civile, e lo costringe ad infliggere colpi di cui deve risentire tutti i danni. Solo, in mezzo ad una tempesta tanto grande, senza esperienza, senza armi, senza capi, esso vola alle frontiere, dovunque esso fa fronte ed ormai dappertutto esso trionfa. Tra i suoi nemici, i più saggi si ritirano dalla coalizione; i successi delle sue armi ne costringono altri successivamente ad implorare una pace che essi ottengono; infine non gliene rimangono che tre: ma sono appassionati e non ascoltano che i consigli dell’orgoglio, della gelosia e dell’ odio. Una delle Armate Francesi entra in Italia, annienta una dopo l’altra quattro armate austriache, rista-

bilisce la libertà in queste belle contrade, e si copre quasi sotto i vostri occhi di una gloria immortale. La Repubblica Francese, che versa tanto sangue con rimpianto, felice di aver fornito un grande esempio all’universo, propone una pace che essa poteva dettare. Lo crederete, cittadini! Ovunque le sue proposte sono state o respinte con orgoglio, o eluse con astuzia. L’Armata d’Italia, per conquistare la pace, è quindi costretta ad inseguire i suoi nemici, ed a passare vicino al vostro territorio. Io vengo, da parte del Generale Bonaparte, a nome della Repubblica Francese, ad assicurare l’antica Repubblica di San Marino della pace, e di una amicizia inviolabile. Cittadini, la costituzione politica dei Popoli che vi circondano può tentare dei cambiamenti. Se alcune parti

delle vostre frontiere fossero in litigio, od anche se qualche parte degli Stati vicini, non contestata, vi fosse assolutamente necessaria, io sono incaricato, dal Generale in Capo, di pregarvi di portarlo a conoscenza. Sarà con la più grande sollecitudine che egli porrà la Repubblica Francese in grado di darvi prova della sua sincera amicizia. Per quanto mi riguarda, cittadini, mi rallegro per essere strumento di una missione che deve rivelarsi gradevole per le due Repubbliche, e che mi offre la occasione di testimoniarvi la venerazione che ispirate a tutti gli amici della libertà”. (San Marino, 19 piovoso dell’anno 5 della Repubblica Francese una ed indivisibile. Monge, Membro dell’Istituto nazionale di Francia, e Membro della Commissione delle Scienze e arti in Italia). I Rappresentanti della Repubblica di San Marino risposero così al Cittadino Monge, Membro dell’Istituto Nazionale di Francia, e della Commissione delle Arti e Scienze in Italia, Deputato alla medesima dal General in Capo Bonaparte. “Sembraci ancora un sogno la gentile sorpresa che voi ci faceste coll’augusto carattere di cui eravate investito. Questa è la prima volta, che distinti dalla turba vile dei servi, abbiamo ricevuto un onore che era riserbato alla vostra grande Nazione di conferirci. Vi rimettiamo la risposta del General Consiglio al prezioso foglio che ci recaste. Se vi foste intervenuto voi stesso, avreste avuta la compiacenza di vedere di quanta sensibilità siamo noi capaci. Degnate-

vi d’essere l’interprete presso del Generale in Capo della nostra riconoscenza, e dei sentimenti nostri per lui; e per la gran Nazione ch’ei rappresenta. Siate ugualmente l’intercessore delle grazie che gli chiediamo, una delle quali ci è necessaria quanto la nostra sussistenza. L’affare non potrà non avere quel buon esito che ci ripromettiamo, quando voi col vostro molto credito avvaloriate le nostre domande. Sia questo il principio di quelle relazioni che desideriamo di legare con voi, e persuadetevi che vi protestiamo una stima uguale alla sincera nostra gratitudine”. Napoleone Bonaparte, generale in capo dell’armata d’Italia ai rappresentanti della Repubblica di San Marino: “Il cittadino Monge mi ha messo al corrente, cittadini, del quadro interessante offertogli dalla vostra piccola Repubblica. Io ordino che i cittadini di San Marino siano esenti da contribuzioni, e rispettati in qualunque luogo degli stati della Repubblica Francese essi si trovino. Ordino al Generale Sahuguet, che ha il suo quartier generale a Rimini, di consegnarvi quattro cannoni di campagna, di cui faccio presente a nome della Repubblica. Egli metterà anche a vostra disposizione mille quintali di grano, che serviranno all’approvvigionamento della vostra Repubblica fino al raccolto. Vi prego di credere, cittadini, che in ogni circostanza mi impegnerò a dare al Popolo di San Marino prove della mia stima e distinta considerazione”. Alessandro Carli

S peciale Cultura

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Fu discussa davanti a Giosuè Carducci e si caratterizza per un prosa vivace

Fra’ Giovanni e la Divina Commedia in latino E’ stata data alle stampe la tesi di laurea del professor Pietro Franciosi Proprio agli sgoccioli delle celebrazioni del 700°anniversario della scomparsa di Dante Alighieri la SUMS ha dato alle stampe la tesi inedita del professor Pietro Franciosi imperniata sulla figura di Fra’ Giovanni da Serravalle e la Divina Commedia e curata da Elisabetta Righi Iwanejko. Tesi che fu discussa da Franciosi davanti a Giosuè Carducci nel 1899 e che Elisabetta Righi ha recuperato all’interno dell’Archivio Storico dell’Università di Bologna. L’oggetto della tesi è l’opera più importante di Giovanni Bertoldi, vescovo e teologo di Serravalle, che tradusse in latino l’opera del Sommo Poeta cominciata a Fermo nel 1416 e portata a compimento l’anno successi-

vo. “Il mio studio” ha raccontato la curatrice ai Capitani Reggenti in occasione della presentazione del volume “oltre alla pubblicazione e trascrizione del manoscritto, tratta della formazione e dell’attività culturale del ‘primo Franciosi’ e del tardo commentatore di Dante, Giovanni Bertoldi”. Nel volume, ricorda la curatrice, “indirizzato agli studiosi ma anche ai docenti e ai giovani delle scuole sammarinesi, si può apprezzare il rigore scientifico e la capacità di ricerca, l’acume e la proprietà di linguaggio dimostrati dal giovane laureando oltre ad una ricca bibliografia corredata da numerose immagini che ho individuato per una migliore comprensione del te-

sto. Con le illustrazioni di Antonio Molino e alcune preziose miniature del Codex Italicus 1 conservato a Egher, preziosi strumenti ai fini didattici, ritengo di aver valorizzato ulteriormente le figure dei nostri concittadini Pietro Franciosi e Giovanni Bertoldi”. La tesi si apre con qualche preziosa notizia sulla vita di Fra’ Giovanni, nato nel 1365. Verso la fine del 1410 fu creato vescovo di Fermo da Gregorio XII, a cui egli si era mantenuto fedele nel corso del grande scisma. Dal 1414 al 1418 fu al concilio di Costanza: qui, per esortazione di alcuni prelati inglesi, stese in pochissimo tempo una traduzione latina della Commedia (gennaio-maggio 1416) e il commento alle tre cantiche

C onsorzio Terra di San Marino

(febbraio 1416-gennaio 1417). Del lavoro di Bertoldi ne scrive il De Batines ma anche Giuseppe Pelli. Ma torniamo a Giovanni. Nella tesi il Franciosi si esprime così, partendo dall’Inferno, e dimostrando un certo acume e una profonda, saggia ironia nel commentare questa frase, “Ad expositionem libri accedendo primo est sciendum quod liber primaria divisione dividitur in proemiuim et tractatum”. “Non starò qui a riportare tutto il commento per due ragioni: 1° perché sarebbe fatica davvero improba il dover trascrivere un sì lungo lavoro e poco dilettevole, perché tutto in latinus grossus, 2° perché il mio scopo è di illustrarne alcuni brani e precisamente quelli che mi han-

no vieppiù colpito nella mia rapida lettura. (…) Al verso VIII° del Canto primo spiega: ‘Bonum fuit cognitio miserrima suae conditionis et pietatis Dei’, cioè dice che il Bene che Dante trovò nel mezzo della selva selvaggia ed aspra e forte è il suo ravvedimento, è la misericordia di Dio che gli apre le braccia. Se vogliamo non c’è niente di particolare in questa interpretazione. (…) Il verso 76°, ‘ma tu perché ritorni a tanta noia?’ spiega così: ‘Cur redda ad molestium silvae?’ ed aggiunge che Dante descrive qui benissimo la storia delle umane vicende e che quando uno ha deciso di lascire il peccato prova in sé tanta difficoltò da non immaginarsi. Seguita: ‘Sunt septem spiritus qui ma-

Il numero degli operatori agricoli sammarinesi regolarmente assoggettati al regime di controllo per le produzioni biologiche è in continuo aumento

“L’agricoltura è l’arte di saper aspettare”. L’autore del romanzo “Il Mulino del Po”, Riccardo Bacchelli, ci trova perfettamente d’accordo, innanzitutto con la definizione di arte perché ci vuole competenza, esperienza e tanta passione. L’arte di saper aspettare, per esempio, perché l’agricoltura non può prescindere dai ritmi della natura e l’agricoltura biologica è profondamente legata alla natura e ai suoi cicli, interferendo limitatamente nelle relazioni dell’ambiente. Il rispetto delle leggi dell’ecologia è la base per ottenere buoni risultati con il metodo di coltivazione biologica. L’agricoltore biologico difatti parte da un metodo di valutazione unitario. I processi vitali naturali quindi devono essere favoriti in modo ottimale. Il 1 gennaio 2022 è entrato in vigore il Regolamento (UE) n.2018-848 Norme relative alla produzione biologica e l’etichettatura dei prodotti biologici. Regola-

mento che viene applicato anche nella Repubblica d San Marino. Il Regolamento estende l’ambito di applicazione delle norme sulla produzione ed etichettatura dei prodotti biologici e, tra le altre cose, semplifica l’accesso al regime per i piccoli produttori. Un punto, quest’ultimo,

molto importante per la nostra realtà agricola fatta di piccole e medie imprese. L’Europa punta fortemente sulla conversione al biologico con il Green Deal e le strategie di attuazione Farm to Fork e Biodiversità, che hanno l’obiettivo ambizioso di portare al 25% i terreni agricoli coltivati biologica-

mente entro il 2030. Il numero degli operatori agricoli sammarinesi regolarmente assoggettati al regime di controllo per le produzioni biologiche è in continuo aumento: un trend in crescita che fa ben sperare e conforta l’azione. Un’opportunità concreta per lo sviluppo di un settore che

può concorrere alla ripresa economica del Paese. Ancor più oggi, con i cambiamenti climatici in atto e sempre più devastanti, l’agricoltura biologica acquisisce una sempre maggiore importanza per la tutela dell’ambiente. Protegge la biodiversità favorendo la molteplicità delle specie

gis irati veniunt ad aggredendam animam miseram’. Come si vede qui entra troppo nel campo spirituale, e curasi poco del mondo materiale”. Il commento del Serravallese si situa quindi in una sua ben precisa dimensione, che non è, o non vuol essere, letteraria e retorica, ma piuttosto rivolta a trarre dal testo tutte le possibilità offerte da una moralità vivace e risentita. Agli stessi scopi di divulgazione risponde anche la versione latina della Commedia in una prosa vivace e colloquiale, mirante soprattutto a attenersi stretta al testo, anche a costo di una “privatio dulcedinis complacentiae et pulchritudinis rytmorum” dallo stesso autore riconosciuta. Alessandro Carli

Rubrica periodica a cura del Consorzio Terra di San Marino tel.(00378)0549-902617 Fax.(00378)0549-906278 mail to: consorzioterradisanmarino@ omniway.sm

vegetali ed animali, preserva gli elementi del paesaggio naturale e contribuisce ad un paesaggio più vario. Quanto più diversificata è la composizione del mondo vegetale ed animale, tanto meglio la vita dell’ecosistema viene regolata in modo naturale dalla reciproca concorrenza e raggiunge un migliore equilibrio naturale. La qualità dei prodotti resta la scelta strategica di fondo della nostra agricoltura, con la consapevolezza che le azioni che fanno bene all’ambiente, fanno bene anche a noi migliorando la qualità di vita e del nostro territorio.

S peciale Cultura

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Stampatevi bene nel cuore quella sensazione di potenza che vi fa provare

Obiettivo da raggiungere Rifuggire il virtuosismo Iniziamo a cantare. Non importa come, purché porti una vera allegria

R iccione

di Simona Bisacchi

Mettetevi pure a cantare. Non mentalmente, come quando si ripete una lezione di storia delle medie. A voce sufficientemente alta da avvertirne il suono. In questo uso del canto non serve essere intonati, né sapere il testo della canzone a memoria. Si può stonare. Si possono inventare le parole. Perché l’obiettivo da raggiungere rifugge ogni virtuosismo. L’obiettivo da raggiungere è l’allegria. E solitamente, a forza di canticchiare, lei arriva. Lentamente. Magari a briciole, più che a ondate, ma arriva. E quando arriva non sottovalutatela. Le sue qualità non si fermano al prezioso valore di una risata. Vanno oltre, raggiungono la sfera del pensare, il mondo delle nostre idee. “Nutre la mente solo ciò che la rallegra” scriveva Sant’Agostino nelle Confessioni (libro XIII). Senza gioia si diventa aridi, non solo di sentimenti ma anche di pensieri. Bisogna alleggerire la testa, per permetterle di lavorare. Per consentire a noi di produrre delle riflessioni, un’ispirazione, bisogna uscire dalla colla di preoccupazioni e preconcetti che ricopre il cranio. Baruch Spinoza, filosofo olandese del diciassettesimo secolo - che pubblicò le sue opere sotto forma anonima e si mantenne intagliando lenti - scrisse che “L’allegria è uno stato dell’animo che accresce e sostiene la forza del corpo ad agire; la tristezza, al contrario, è uno stato dell’animo che ostacola e diminuisce la forza come l’ingegno”. Il meccanismo che fa scattare l’allegria è simile - per nascita ed effetti - all’innamoramento. Basta un gesto, una parola apparentemente da nulla, per farlo scattare. E quando si è innamorati, proprio come quando si è allegri, si è più di-

La grande famiglia di Elliott Erwitt, dai VIP ai cani, passando per le persone “comuni”

sponibili, meno permalosi, si diventa capaci di stare scomodi. Allora, approfittatene. Mentre l’allegria è in circolo, agite. Sbattete quel tappeto da tutta la polvere che ci avete nascosto sotto.

Raccogliete pazientemente tempesta, che tanto un po’ di vento in giro capita di seminarlo. E stampatevi bene nel cuore quella sensazione di potenza che vi fa provare: vale di certo una canzone, anche se stonata.

Simona Bisacchi autrice e giornalista freelance, sul nostro giornale cura una rubrica dedicata a libri, letture e lettori, argomenti al centro del suo blog scrittotranoi.blogspot.com

La TOP FIVE di Fixing 1

L’equazione del cuore (Maurizio De Giovanni) Mondadori € 19

Fuoco (Enrico Pandiani) Rizzoli € 16

Il club dei cuori solitari (Ulf Stark) Iperborea € 10

La felicità del lupo (Paolo Cognetti) Einaudi € 18

Mi prometto il mare (Riccardo Bertoldi) Rizzoli € 18

Il segreto dei suoi scatti più celebri, o meglio, tra i più famosi, è raccontato nei pannelli dei muri di Villa Mussolini di Riccione che sino al 3 aprile ospita la mostra fotografica “Elliott Erwitt. Family”: 58 attimi in bianco e nero ben distribuiti e illuminati (l’allestimento è curato nei dettagli, cosa non scontato) nei tre piani dell’ex dimora estiva del Duce. In mostra troviamo un dittico della moglie (la terza, forse) che ha messo al mondo Misha, figlio di Elliott e anch’esso fotografo: dapprima con il pancione, poi con il bimbo a terra. Ad impreziosire i due attimi,

una fotografia della donna che lo allatta teneramente. In esposizione anche la sua prima figlia Ellen con la prima moglie e il loro gatto nero, chiamato Brutus, sul letto a New York. E Jackie Kennedy al funerale del marito John Fitzgerald Kennedy, bellissima e lacerata dal dolore, avvolta in una maschera irripetibile. E Robert Frank, in due momenti diversi: in una balla, in un’altra invece è assieme al figlio Pablo. Struggente l’immagine della madre di Robert Capa – morto su una mina in Vietnam mentre faceva quello che più amava: raccontare

attraverso le immagini che piange sulla tomba del figlio, poderosa e dignitosa come solo alcune donne del secolo scorso. La fotografia comica del bulldog seduto in grembo al suo proprietario (“Bulldogs”, New York City 2000) è la prova provata del detto che “i cani assomigliano davvero ai loro proprietari”. Qui Elliott Erwitt cattura il momento preciso in cui, incorniciato dalla veranda di un edificio di New York, la testa e il corpo del cane sono in perfetto allineamento con le braccia e le gambe del suo proprietario. Alessandro Carli